Examen PC 2 vak Cash Management Instructieblad Betreft:
examen:
PC 2 leergang 5
onderdeel:
Cash Management
datum:
28 juni 2013
tijd:
16.00 – 17.30 uur
Deze aanwijzingen goed lezen voor u met uw examen start Aanwijzingen: •
Het aantal pagina’s van dit onderdeel inclusief het voorblad is : 5
•
Controleer of de opgave compleet is.
•
Het examen papier is zelfkopiërend. −
Duidelijk met ballpoint schrijven.
−
Geen vellen op elkaar leggen.
−
Op de eerste bladzijde moet worden vermeld: Datum examen Module Totaal aantal bladzijden
−
Op elk blad examenpapier moet de volgende informatie vermeld worden: Examennummer Volgnummer bladzijde Het betreffende onderdeel (in verband met de gesplitste correcties)
−
Elk nieuw onderdeel op een nieuw vel examenpapier beginnen
−
Aan het eind van het examen de uitwerkingen, wit en geel gesplitst, in het gele mapje op tafel laten liggen. De roze kopie mag u houden
•
U dient alle antwoorden te motiveren.
•
U dient alle vragen in volledige zinnen te beantwoorden, dus niet alleen verwijzen naar artikelen.
Deze informatie is van belang voor een juiste en snelle correctie. N.B.
Houdt u er rekening mee dat niet de omvang van de beantwoording, maar de kwaliteit wordt beoordeeld.
28 juni 2013
Pagina 1 van 5
Examen Professional Controller 2 vak CAS
Onderdeel Cash management (totaal 100 punten) OPGAVE 1 (50 punten) Kasstromen Van handelsonderneming Bolein BV zijn per 31 december 2011 en per 31 december 2012 de onderstaande balansen bekend. De winstverdeling is in de balans verwerkt en alle bedragen die volgens de winstverdeling uitgekeerd zouden moeten worden, zijn betaald. Balans (alle bedragen * € 1.000).
De resultatenrekening van 2012 zag er als volgt uit (bedragen * €1.000 ): Omzet Inkoopwaarde van de omzet Brutowinst Afschrijvingskosten gebouwen Afschrijvingskosten machines Overige kosten Bedrijfsresultaat (EBIT) Rente Winst voor belasting Belasting over de winst (25%) Winst na belasting
Toelichting De winst na belasting is als contant dividend volledig uitgekeerd aan de aandeelhouders. In de loop van het jaar is voor een totaalbedrag van € 150.000 aan voorzieningen toegevoegd. Dit bedrag is onder de overige kosten opgenomen in de resultatenrekening. De crediteuren op de balans hebben uitsluitend betrekking op de inkopen van handelsgoederen. De omzet vindt uitsluitend op rekening plaats.
28 juni 2013
Pagina 2 van 5
Examen Professional Controller 2 vak CAS
Vraag 1.1 (10 punten) Bereken uitgaande van de winst na belasting respectievelijk de bruto en de netto operationele kasstroom van Bolein over 2012. Vraag 1.2 (10 punten) Bepaal de bedragen die door Bolein in 2012 in vaste activa zijn geïnvesteerd. Vraag 1.3 (10 punten) Bepaal de vrije kasstroom van Bolein over 2012. Vraag 1.4 (10 punten) Bepaal de financieringskasstroom van Bolein over 2012. Vraag 1.5 (10 punten) Geef een controleberekening waarmee de juistheid van de door u berekende kasstromen nagegaan kan worden.
28 juni 2013
Pagina 3 van 5
Examen Professional Controller 2 vak CAS
OPGAVE 2 (40 punten) Pink Store BV onderzoekt de haalbaarheid van een investeringsproject. De volgende gegevens zijn hiervoor verzameld. Afzet Verkoopprijs Variabele kosten Constante kosten Aanschafprijs investeringen Afschrijving Levensduur Restwaarde investeringen Belasting over de winst Financiering vreemd vermogen
20.000 producten per jaar € 35 per product € 12 per product € 80.000 per jaar € 1.000.000 gelijke bedragen per jaar 5 jaar € 100.000 25% 6%
Vraag 2.1 (12 punten) Bereken de gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit van dit project.
Uit de balans van Pink Store BV blijkt dat de RTV 10% bedraagt. De financiële hefboomfactor is 4. Voorts blijkt dat de gemiddelde kosten- of rentevoet vreemd vermogen 7% bedraagt. Vraag 2.2 (8 punten) Bereken op basis van bovenstaande gegevens en met behulp van de financiële hefboomvergelijking de rentabiliteit van het eigen vermogen. U hoeft geen rekening te houden met belastingtarieven. Vraag 2.3 (10 punten) Beoordeel op basis van bovenstaande gegevens voor Pink Store BV de debtratio.
Uit de balansgegevens en resultatenrekening is onder meer af te leiden dat de cash conversion cycle in het vorige boekjaar aanzienlijk is verkort. In de toelichting blijkt dat de belangrijkste oorzaak ligt in een gunstige verandering van de omloopsnelheid van de crediteuren. Vraag 2.4 (10 punten) Leg uit wat bedoeld wordt met bovengenoemde passage: “een gunstige verandering van de omloopsnelheid van de crediteuren”.
28 juni 2013
Pagina 4 van 5
Examen Professional Controller 2 vak CAS
OPGAVE 3 (10 punten) De controller van Deurlo BV stelt jaarlijks een planning op van de in dat jaar te verwachten investeringen en de voor de financiering hiervan aan te trekken financiële middelen. Grondslag voor deze planning vormen de omzet van het afgelopen jaar, de voor het komende jaar te verwachten omzet, de beginbalans van het desbetreffende jaar en tot slot de geplande investeringen in vaste activa. De volgende gegevens zijn aan het begin van 20xx verzameld. • Omzet 20xx € 60.000.000,-. • Verwachte omzet 20xx € 72.000.000,-. • Balans per 1 januari 20xx Zie hieronder Balans per 1 januari 2012 na winstverdeling × € 1.000,5.000 aandelenvermogen 3.000 winstreserves banklening vorderingen 3.500 crediteuren vooruitbetaalde rekeningen 200 diensten derden liquide middelen 300 rekening courant bank 12.000 vaste activa voorraden
• • • •
3.000 2.000 3.200 2.500 500 800 12.000
De op de balans opgenomen vooruitbetaalde rekeningen en diensten van derden hangen volledig samen met de inkoop- en verkoopactiviteiten van de onderneming. De nettowinst na belasting, uitgedrukt als een percentage van de omzet, was in 20xx 5%. Voor 20xx wordt geschat dat er een zelfde percentage winst over de omzet zal worden behaald. In 20xx zal naar verwachting voor een totaalbedrag van € 1.600.000,- in vaste activa worden geïnvesteerd; de afschrijvingen op vaste activa bedragen in 20xx € 500.000,Van de winst na belasting wordt jaarlijks 40% toegevoegd aan de reserves.
Vraag 3.1 (10 punten) Bepaal hoeveel vermogen Deurlo BV in 20xx moet aantrekken om de geplande groei van de activiteiten te kunnen financieren.
