DAFTAR ISI Table of Contents

DAFTAR ISI Table of Contents 2

Profil Perusahaan Company Profile

5

Struktur Perusahaan Company Structure

5

Visi, Misi & Nilai Dasar Perseroan Vision, Mission & Core Values

6

Sambutan Presiden Komisaris

8

Laporan Presiden Direktur Report of the President Director

12

Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Analysis

Message from the President Commissioner

a.

Tinjauan Operasi Review of Operations

b.

Kinerja Keuangan Financial Performance

c.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Terbatas II Utilization of Funds from Rights Issue II

d.

Struktur Permodalan Capital Structure

e.

Prospek Usasha Business Prospect

f.

Rencana Kerja 2013 Business Plan 2013

24

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

26

Struktur Organisasi Organization Structure

27

Harga Saham dan Komposisi Saham Share Price and Shares Composition

28

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance a.

Dewan Komisaris Board of Commissioners

b.

Dewan Direksi Board of Directors

c.

Komite Audit Audit Committee

d.

Laporan Komite Audit Report of the Audit

e.

Audit Internal Internal Audit

f.

Sistem Pengendalian Interen Internal Control Systems

g.

Penggelolaan Resiko Risks and Risks Management

46

Peristiwa Penting Significant Events of 2012

51

Tanggung Jawab Sosial Corporate Social Responsibilities

56

Biodata Komisaris Commissioners’ Biodata

59

Biodata Direksi Directors’ Biodata

63

Pernyataan dan Tanda Tangan Komisaris dan Direksi Certification and Signatures of The Commissioners and Directors

64

Lembaga Penunjang Pasar Modal Capital Market Supporting Institutions

65

Laporan Keuangan 2012 2012 Audited Financial Report

01 laporan tahunan2012annual report pt multistrada arah sarana, tbk

PROFIL PERUSAHAAN Company Profile PT Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA), didirikan pada tahun 1988 dengan nama PT Oroban Perkasa, kini menjadi salah satu produsen ban terkemuka di Indonesia dengan produk ban motor dan ban mobil berkualitas tinggi yang siap melayani pasar domestik yang dinamis dan pasar ekspor yang sangat berpotensi. Dengan pabrik yang luas dan berbasis teknologi modern yang terletak di Cikarang Timur - Bekasi, Jawa Barat, Indonesia, pada awalnya pabrik ini dibangun dengan bantuan teknis dari Pirelli Italia, yang dilanjutkan oleh Continental Gmbh Jerman. Titik balik perusahaan adalah ketika diakuisisi oleh PVP XVII Pte Ltd dan PT Indokemika Jayatama pada tahun 2004, yang diikuti oleh IPO yang sukses pada tahun 2005.

PT Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA), was incorporated in 1988 under its former name, PT Oroban Perkasa, is now one of Indonesia’s leading manufacturer of quality motorcycle and automobile tires serving the vibrant domestic and a potentially huge export market.

With an ultra modern manufacturing plant located in West Java, on the outskirts of the Indonesia’s Capital, Jakarta, the manufacturing facility was initially constructed and equipped with technology from Pirelli Italy, together with other technical and distribution assistance from Continental Gmbh of Germany.


The turning point of the company came when it was acquired by PVP XVII Pte Ltd and PT Indokemika Jayatama in 2004, which was followed by a successful IPO in 2005.

Melalui kepemimpinan yang baru, MASA mulai melakukan berbagai strategi agresif antara lain memproduksi ban dengan kualitas yang tinggi dan harga yang kompetitif, dengan merk Achilles, Corsa & Strada, baik untuk motor dan mobil. Ditambah lagi dengan jaringan distribusi yang luas, menjadikan perkembangan permintaan pasar domestik dan internasional perusahaan tumbuh sebesar CAGR 38% pada penjualan bersih dari tahun 2004 sampai 2012. Sampai saat ini MASA telah berhasil di pasar domestik dan internasional dengan mengekspor ke lima benua di dunia. MASA telah memposisikan dirinya sebagai produsen ban otomotif kelas dunia, dimana perusahaan telah memperoleh berbagai sertifikasi kepatuhan standar kualitas baik domestik maupun internasional.

With new management in place, MASA began an aggressive strategy by producing quality and reliable tires at competitive prices under its own Achilles, Corsa & Strada Brands, for both motorcycles and automobiles tires. Augmented by a large dealer network and growing domestic and international demand, the company’s CAGR grew by 35% in net sales between 2004 to 2010.

Presently established in the domestic market and with exports to five continents, MASA has established itself as a world class manufacturer of automotive tires, of which the company has obtained various certifications of compliance of quality standards both domestically and internationally.


Permintaan pasar yang terus tumbuh seiring dengan pertumbuhan dunia otomotif saat ini, mendorong MASA untuk terus fokus dan berusaha dalam melakukan inovasi produk yang lebih baik, melalui R&D yang dikembangkan secara independen. Sementara itu terobosan-terobosan baru terus dilakukan untuk penetrasi pasar baru, juga memperluas pangsa pasar dengan memperkuat posisi di pasar (brand equity), dengan tetap mempertahankan harga produk yang kompetitif tanpa mengorbankan kualitas. Saat ini perusahaan siap untuk melangkah ke tingkat berikutnya dalam membangun merk di pasar domestik dan pasar dunia, dengan kombinasi teknis know-how, fasilitas state-of-the-art pabrik, sumber daya manusia yang terdidik dan strategi agresif.

As demand continues and exceeds production capacity presently, MASA will continue to focus and strive for better product innovation through its own R&D agenda, while making more inroads for new market penetration, expanding its market share by strengthening its brand equity, and remaining competitive without sacrifice to quality.


With the combination of our technical know-how, state-of-the-art manufacturing facilities, excellent human resources and aggressive strategies, the company is now poised to step up to the next level in establishing its mark in the world market.

STRUKTUR PERUSAHAAN Company Structure

MASA 95%

99,96%

PT Multistrada Agro International

95%

95% *)

PT Meranti Laksana

*)

PT Kawasan Industri Multistrada

95%

47,5%

*)

PT Meranti Lestari

**)

*)

PT Mitra Jaya Nusa Indah

PT Sylvaduta

Alamat / Address : *) Wisma Achilles, Jalan Raya Panjang No. 29, Kedoya, Jakarta Barat 11520 Indonesia. **) Kp. Citarik RT 012 RW04, Desa Karangsari, Kecamatan Cikarang Timur, Kabupaten Bekasi, Indonesia.

VISI Vision “Menjadi pemimpin dan panutan dalam industri ban” “To be a leader and trend setter in the tire industry”

MISI Mission “Menjadikan dunia yang lebih makmur dan sejahtera” “To make a prosperous and better world”

NILAI DASAR PERUSAHAAN Core Values 1. Beriman / Spiritual 2. Jujur dan Bertanggung Jawab / Honest and Responsible 3. Sinergi / Sinergy 4. Proaktif / Proactive 5. Loyal / Loyalty


Eugene Cho Park PRESIDEN KOMISARIS - President Commissioner

SAMBUTAN PRESIDEN KOMISARIS Message from the President Commissioner Setahun lalu pada halaman ini, Saya menyampaikan bahwa Perseroan terus mengalami pertumbuhan di tengah berbagai situasi sulit global untuk menjadi pemimpin dan panutan dalam industri ban. Sekarang, kembali Saya sampaikan bahwa tahun 2012 telah dilalui oleh Perseroan dengan baik. Berbagai langkah-langkah strategis berupa kebijakan-kebijakan Direksi yang dijalankan sampai dengan lini terbawah telah tereksekusi dengan baik, hal tersebut terbukti dengan tetap bertumbuhnya kinerja volume penjualan Perseroan. Meskipun kenaikan tersebut dinilai tidak signifikan oleh berbagai pihak, namun kami sebagai Dewan Komisaris yang mengikuti perkembangan Perseroan dari waktu ke waktu sangat mengerti bahwa Dewan Direksi beserta seluruh karyawan telah melakukan usaha maksimal agar terus berada pada jalur pertumbuhan yang diharapkan. Kami melihat apa yang telah dilakukan Dewan Direksi setahun ini dalam mengelola perusahaan sudah tepat, yaitu berusaha memberi keuntungan lebih kepada Perseroan dengan tidak mengabaikan kesejahteraan karyawan sebagai asset penting, hal tersebut tercermin dari kesediaan Perseroan melakukan penyesuaian Upah Minimum Kabupaten (UMK) sesuai aspirasi para buruh.

A year ago on this pages, I mentioned that the Company continues to grow amid global difficult situations to become a leader and role model in the tire industry. Once again, I am pleased to inform you that your company in 2012 had remained resilient and is still doing well. Various strategic measures that were taken by your Board of Directors to reinforce the bottomline had been executed, and kept sales on

an upward trend which was evidenced by increased sales volume. Although the increase is not significant, we the Board of Commissioners have been following developments of the Company from time to time and is confident that the Board of Directors and all employees have been doing their best to ensure the continue growth as expected.


Some of these measures carried out, apart you’re your Board of Directors’ prudent management of your company include the welfare of employees. An area that has not been ignored in recognition that they are the company’s most important assets. This is reflected in the willingness of the Company to make adjustments to the Minimum Wage (UMK) according to government guidellines.

Menilai rencana kerja Perseroan tahun 2013 untuk menangkap peluang usaha yang masih sangat besar, maka kami sebagai Dewan Komisaris mendukung penuh rencana-rencana kerja yang dibuat meliputi strategi promosi, penjualan dan operasi. Sehingga akhirnya, saya mewakili seluruh Dewan Komisaris mengucapkan terima kasih yang sebesarbesarnya atas kerja keras serta dedikasi Dewan Direksi dan seluruh karyawan sebagai satu kesatuan untuk terus berusaha dan tidak menyerah menghadapi kesulitan tahun 2012, serta kepada semua pihak terkait yang telah memberikan kepercayaan dan segala bentuk dukungannya kepada Perseroan. Satu dari semua harapan kami adalah agar tahun 2013 ini akan menjadi tahun yang lebih baik lagi dan target-target yang belum terealisasi dapat tercapai dengan penerapan kebijakan strategis. Dan Saya berharap tahun depan dapat menyampaikan laporan yang lebih luar biasa kepada Anda semua.

EUGENE CHO PARK Presiden Komisaris President Commissioner

The Board of Commissioners have also assessed and fully support the work plan for the year 2013, which remains an area of high business potential and opportunities to capture a larger maeket share with more agressive promotional strategy, sales and operations.

Last, but not least, on behalf of the Board of Commissioners, I would like to thank the Board of Directors for their hard work and all employees as a whole for their dedication during the year, and to all parties who have given their trust and all forms of support to the Company.

We hope that the year 2013 will be a better year in which all targets can be achieveable with the implementation of our strategic plans on the agenda. And I hope that I will be to report on more extraordinary performace next year.


Pieter Tanuri PRESIDEN DIREKTUR - President Director

LAPORAN PRESIDEN DIREKTUR Report of the President Director Puji dan syukur kami panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas rahmat, pertolongan, bimbingan dan karunia-Nya, sehingga Perseroan masih diberikan kesempatan untuk menapaki tahun 2013. Tidak terasa tahun 2012 sudah dilewati dengan meninggalkan banyak catatan dan peristiwa yang terjadi. Di tengah kondisi ekonomi global yang kurang kondusif karena krisis Eropa, Amerika dan Timur Tengah dan penurunan kinerja secara keseluruhan, Perseroan masih bisa mencatat kenaikan volume penjualan ban mobil 2% dan ban motor sebesar 5%. Hal ini menjadi secercah harapan bahwa Perseroan pasti bisa melalui masa sulit, apalagi ditambah pengalaman menghadapi krisis di masa lalu, telah membuat pondasi Perseroan semakin kuat. Perlu kami informasikan bahwa mulai tanggal 1 Januari 2012, Perseroan mengubah mata uang penyajian dari Rupiah menjadi USD, yang merupakan mata uang fungsionalnya, karena secara substansial pendapatan, pengeluaran dan aktivitas pendanaan Perseroan adalah dalam USD. Perubahan mata uang penyajian Perseroan tersebut sesuai dengan ketentuan Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku. Sehingga nilai penjualan yang tercatat terlihat mengalami penurunan sebesar 0,5% yang disebabkan oleh perubahan penyajian mata uang tersebut.

Praise God the Almighty God for his mercy, guidance and grace, that the Company has been given the opportunity to continue in business into the year 2013. In the midst of the global economic conditions that were less favorable because of the downturn in Europe, America and the Middle East, and a decline

in overall performance, the Company still managed to record sales volume increases of 2% for car tires and by 5% for motorcycle tires.This shows that the company is able to weather bad times through past experiences with which we have build a strong foundation on. We would like to note that as of 1 January 2012, the


Company changed working currency from Rupiah to US Dollar as the functional currency, due to the substantial revenue, expenditure and financing activities that are carried out in USD. This in accordance with the provisions of Financial Accounting Standards applicable. Therefore, the decreased of 0.5% of sales recorded was attributed to the currency change.

Dan tahun 2013 ini akan menjadi tahun yang baik untuk merekonsiliasi target-target yang belum tercapai ditahun 2012. Salah satu gebrakan positif yang dilakukan awal tahun 2013 adalah dengan diumumkannya kerjasama antara Manchester United dengan Perseroan. Hal ini diharapkan menjadi dorongan semangat positif bagi seluruh keluarga besar Multistrada sekaligus menunjukkan kepada semua pihak bahwa Perseroan terus melangkah maju menjadi lebih besar dan besar tanpa gentar menghadapi berbagai tantangan. Distribusi penjualan selama tahun 2012 untuk lokal meningkat dari 25% menjadi 28%, penurunan distribusi penjualan ekspor terutama disebabkan oleh penurunan distribusi penjualan di Eropa dari 19% menjadi 8%. Berikut kontribusi penjualan Perseroan tahun 2012 :

However, 2013 will be a promising year to reconcile the targets and projections that were not met in 2012. One positive and exciting happening is the announcement of our partnership between Manchester United. It is expected to be a positive encouragement for Multistrada and all parties that the Company continues to move forward by its ability to tak on challenges.

Domestic sales increased from 25% to 28%,in the year 2012, where as the decline in exports was attributed mainly to lower sales to Europe dropping to 8% from 19% in the previous year. Following is the sales distribution chart for 2012.


Dari sisi penerapan tata kelola perusahaan, Perseroan telah menerapkan tata kelola perusahaan yang baik sesuai dengan hirarki nya, mulai dari Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) yang merupakan aspirasi dari seluruh pemegang saham, Dewan Komisaris sebagai penasihat, Dewan Direksi sebagai pelaksana, Komite Audit sebagai pengawas, sampai dengan Sekretaris Perusahaan sebagai perwakilan Perseroan. Berbagai apresiasi juga kembali diberikan kepada Perseroan atas usaha dan kerja keras seluruh karyawan seperti terpilihnya brand CORSA sebagai Top Indonesia Original Brand 2012 oleh majalah SWA, Aneka Industri Terbaik pada Bisnis Indonesia Awards 2012, dan kembali diraihnya penghargaan Primaniyarta Award 2012 ke-tiga kali sebagai bukti komitmen Perseroan dalam membangun merk lokal di dunia Internasional. Pada tahun 2013 ini, Perseroan berfokus pada dua hal, yaitu pembenahan internal yang secara terus menerus dilakukan dan meningkatkan penjualan dengan meningkatkan jaringan penjualan juga brand image produk Perseroan. In the implementation of Good Corporate Governance, management has carried out all activities in compliance and in accordance with the GCG practices, beginning with mandatory holding of the General Meeting of Shareholders (GMS), the Board of Commissioners as an advisors, the Board of Directors that manages the company, the Audit Committee as supervisor, and the Corporate Secretary as the Company’s representative.

Through the effort and hard work of all employees, the company had also received various awards in recognition of its achievements. These include: the Top Indonesia CORSA Original Brand in 2012 by SWA magazine, Aneka Indonesia Industry Best in Business Award 2012, and again for the third year running, the Primaniyarta Award 2012. This is evident of the Company's commitment in establishing its brands both locally and internationally.


Two agenda the Company has planned for 2013 are: internal restructuring which is continuously carried out and sales increase by improving the sales distribution network and enhancing the brand image of the Company's products.

Akhir kata, atas nama Dewan Direksi, Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada Dewan Komisaris atas nasihat yang berharga serta dukungan mereka, kepada para Pemegang Saham atas kepercayaannya, kepada rekan-rekan dan mitra atas kerjasama Anda dan untuk semua karyawan atas komitmen dan dedikasi Anda selama setahun ini. Mari kita lanjutkan cerita perjalanan Perusahaan dengan menorehkan prestasi-prestasi yang membanggakan.

PIETER TANURI Presiden Direktur / President Director Last, but not least, on behalf of the Board of Directors, I would like to thank the Board of Commissioners for their valuable advice and support, and to the Shareholders for their trust. To colleagues and our business partners for your cooperation and for all employees for their commitment and dedication during this year. Let's continue with our present momentum with further excellence performance and achievements can be proud of.


ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN Management Analysis TINJAUAN OPERASI Produksi - Produksi Ban Perseroan menyadari bahwa untuk menghasilkan suatu produk ban yang berkualitas dipengaruhi oleh beberapa hal, antara lain mesin, SDM dan bahan baku yang digunakan. Oleh karena itu dalam proses produksinya, Perseroan menggunakan mesin-mesin dengan standar internasional dan bahan baku yang terbaik, dengan didukung oleh SDM yang berkompeten. Selama tahun 2012 ini, Perseroan telah memproduksi ban mobil sebanyak 6,9 juta ban dan ban motor sebanyak 3,3 juta ban. -

Kapasitas Produksi Pada tahun 2012, kapasitas produksi ban mobil dan ban motor adalah 10 juta ban dan 6 juta ban. Sampai saat ini, Perseroan masih berusaha memaksimalkan kapasitas produksi yang telah terpasang, dengan tetap menambah kapasitas produksi pada rencana jangka panjang.

REVIEW OF OPERATIONS Production - Tire Production The outcome in the process of producing quality goods are depended on several factors which your management are aware of. These include the selection of the best raw materials, utilization of equipment and machineries that are of

international standards, and competent human resources. It is therefore with these attributes, that in the year of 2012, your company was able to produce a total of 6.9 million units of car tires and a total of 3.3 million units of motorcycle tires. -


Production Capacity In 2012, the production capacity of car tires and motorcycle tires are

10 million tires and 6 million tires. To date, the Company still trying to maximize the production capacity has been installed, while adding production capacity on a long-term plan.

Pendapatan Pada tahun 2012, Perseroan mencatat pendapatan sebesar USD321 juta yang berasal dari penjualan ban mobil sebanyak 6,7 juta ban dan ban motor sebanyak 3,2 juta ban. Jika dibandingkan tahun sebelumnya, pendapatan tersebut mengalami sedikit penurunan sebesar 2% yang disebabkan oleh perubahan mata uang penyajian dari rupiah menjadi USD. Namun jika dilihat secara kinerja, volume penjualan tetap mengalami pertumbuhan meskipun tidak signifikan. Profitabilitas Laba bersih Perseroan tahun 2012 sebesar USD320 ribu, mengalami penurunan sebesar 95% dari tahun sebelumnya yang tercatat sebesar USD6,9 juta. Penurunan yang signifikan tersebut selain karena peningkatan biaya operasional, juga disebabkan oleh perubahan mata uang penyajian dari rupiah menjadi USD.

Revenue In 2012, the Company recorded revenues of USD321 million from sales of 6.7 million and 3.2 million car and motorcycle tires respectively. This represents a slight decreased in revenue of 2% compared to the previous year, which was attributed to the change of representation currency from IDR to USD. However, sales volume continued to post positive growth.

Profitability Net income for the year 2012 amounted to USD320,000, a decrease of 95% compared to the previous year of USD6.9 million. This significant reduction was attributed increased operational costs, as well as the change of representation currency from IDR to USD.


KINERJA KEUANGAN Aset Lancar, Aset Tidak Lancar dan Total Aset Aset lancar Perseroan tahun 2012 tercatat meningkat cukup signifikan dari USD138 juta menjadi USD171 juta. Kenaikan tersebut disebabkan oleh kenaikan cash & bank sebagai akibat dari penerbitan saham baru (right issue) yang dilakukan awal tahun 2012. Aset tidak lancar Perseroan tahun 2012 juga mengalami peningkatan yang signifikan dari USD400 juta menjadi USD454 juta. Kenaikan ini disebabkan oleh meningkatnya aset-aset tetap Perseroan atas penambahan aset seperti tanah, bangunan dan mesin-mesin terkait ekspansi. Sehingga secara keseluruhan, total aset tahun 2012 mengalami peningkatan dari USD538 juta menjadi USD624 juta.

FINANCIAL PERFORMANCE Current Assets, NonCurrent Assets and Total Assets Current assets of the Company in 2012 recorded a significant increase from USD138 million to USD171 million. The increase was due to higher cash in hand resulting from the rights issue carried out early in 2012.

Non-current assets of the Company in 2012 also recorded a significant increase from USD400 million to USD454 million. This increase was the result of increased additional fixed assets of the Company in the form of land, buildings and machinery related to expansion. Overall total assets in 2012 increased from USD538 million to USD624 million.


Liabilitas Jangka Pendek, Liabilitas Jangka Panjang dan Total Liabilitas Liabilitas jangka pendek Perseroan tahun 2012 mengalami penurunan dari USD289 juta menjadi USD123 juta, sedangkan liabilitas jangka panjang Perseroan tahun 2012 mengalami peningkatan yang signifikan dari USD39 juta menjadi USD130 juta, hal ini disebabkan oleh reklasifikasi hutang bank jangka panjang dan jangka pendek. Sehingga secara keseluruhan, total liabilitas tahun 2012 mengalami penurunan dari USD328 juta menjadi USD253 juta. Ekuitas Posisi ekuitas Perseroan tahun 2012 adalah USD372 juta, mengalami peningkatan dari USD211 juta. Kenaikan ini disebabkan oleh penambahan modal disetor pada Penawaran Umum Terbatas II (right issue).

Short-Term, Long-Term and Total Liabilities Short term liabilities of the company decreased from USD289 million to USD123 million, while long term liabilities in 2012 recorded a significant increase from USD39 million to USD130 million, which was reflected by the reclassification of short term and long term bank loans.

However, total liabilities recorded in 2012 recorded a decrease from USD328 million to USD253 million. Equity Equity increased from USD211 million in the previous year to USD372 million in 2012, The increase was due to additional paid up capital derived from the Limited Public Offering II (Rights Issue).


Beban Biaya Produksi, Beban Penjualan, dan Beban Umum & Administrasi Beban Biaya Produksi Biaya produksi Perseroan selama tahun 2012 mengalami peningkatan sebesar 0,5% dari USD272 juta menjadi USD273 juta yang disebabkan oleh peningkatan volume penjualan Perseroan ban mobil sebesar 2% dan ban motor sebesar 5%. Beban Penjualan Beban penjualan Perseroan selama tahun 2012 mengalami peningkatan sebesar 23% dari USD16 juta menjadi USD19 juta. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya aktivitas penjualan dan promosi sebagai komitmen Perseroan untuk terus meningkatkan brand awareness. Beban Umum & Administrasi Beban umum & administrasi Perseroan selama tahun 2012 mengalami peningkatan sebesar 26% dari USD11 juta menjadi USD14 juta, peningkatan tersebut disebabkan oleh peningkatan aktifitas pendukung penjualan dan produksi, juga bisnis strategis.

Production Expenses, Sales Expenses, General & Administrative Expenses Production Expenses The Company's production expenses in 2012 increased by 0.5% from USD272 million to USD273 million due to the increased in sales volume amounting to 2% for car tires and by 5%for motorcycle tires.

Sales Expenses Sales expenses in the year 2012 increased by 23% from USD16 million to USD19 million. This is due to increased in sales and promotional activities as the Company's its commitment to continue increasing its brand awareness.


General & Administrative Expenses General & Administrative expenses in the year 2012 increased by 26% from USD11 million to USD14 million, that was attributed to the increase in production and sales support activities, as well as strategic business.

Pendapatan Komprehensif Lain dan Total Laba (Rugi) Komprehensif Pendapatan Komprehensif Lain Pendapatan komprehensif lain mengalami peningkatan signifikan dari (USD 47 ribu) menjadi USD384 ribu yang disebabkan oleh selisih kurs atas penjabaran akun-akun kegiatan usaha dalam mata uang asing. Total Laba (Rugi) Komprehensif Sehingga total laba (rugi) komprehensif tahun 2012 menjadi USD704 ribu, tetap mengalami penurunan signifikan dari USD7 juta karena penurunan yang signifikan dari laba tahun berjalan. Arus Kas Selama tahun 2012 arus kas dari aktivitas operasi mengalami peningkatan signifikan dari USD11 juta menjadi USD52 juta, hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan penerimaan kas dari pelanggan sebagai akibat dari pengendalian yang baik atas penagihan piutang usaha. Sedangkan arus kas pengeluaran dari aktivitas investasi mengalami penurunan dari USD140 juta menjadi USD85 karena puncak daripada pembelian aset-aset terkait ekspansi terjadi ditahun 2011. Selain itu, arus kas dari aktivitas pendanaan juga mengalami penurunan dari USD131 juta menjadi USD78 juta yang disebabkan oleh pembayaran pinjaman bank jangka pendek. Sehingga posisi kas dan setara kas pada akhir tahun meningkat dari USD5 juta menjadi USD46 juta.

Other Comprehensive Income and Total Comprehensive Profit/Loss Other Comprehensive Income Other comprehensive income increased significantly from (USD47,000) to USD384,000 due to foreign exchange gains from translations and other business activities that were conducted in foreign currencies.

Total Comprehensive Income (Loss) Comprehensive total income (loss) in 2012 recorded USD704,000, which was a significant decrease of USD7 million due to significant reduction in net income. Cashflow Cash flow from operating activities increased significantly from USD11 million to USD52 million in 2012, which was primarily due to an increase in cash receipts from customers as a result of good control over due accounts receivables. While cash flow from investment activities decreased from USD140

million to USD85 attributed to the purchasing of assets for expansion related activities that occurred in 2011. In addition, cash flow from financing activities also decreased from USD131 million to USD78 million due to the repayment of short-term bank loans. The position of cash and cash equivalents at year end increased from USD5 million to USD46 million.


Kemampuan Membayar Hutang dan Kolektabilitas Piutang Perseroan Likuiditas Likuiditas menunjukkan kemampuan Perseroan untuk memenuhi semua kewajiban jangka pendeknya yang diukur dengan perbandingan aktiva lancar terhadap kewajiban lancar. Rasio Likuiditas Perseroan pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar 139%. Tingkat likuiditas Perseroan mengalami peningkatan signifikan dibanding tahun 2011 yang sebesar 48%, hal ini disebabkan oleh meningkatnya nilai cash Perseroan sebagai akibat dari Penawaran Umum Terbatas II (right issue) awal tahun 2012 dan berkurangnya hutang bank jangka pendek. Solvabilitas Solvabilitas merupakan indikator kemampuan Perseroan untuk membayar kembali kewajiban jangka pendek maupun jangka panjang pada saat jatuh tempo. Solvabilitas diukur dengan membandingkan jumlah hutang dan jumlah aktiva. Rasio solvabilitas Perseroan pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar 40%, tingkat solvabilitas Perseroan mengalami penurunan di mana tahun 2011 sebesar 61%. Hal ini disebabkan menurunnya nilai kewajiban Perseroan yang dibarengi dengan meningkatnya nilai aktiva Perseroan. Kolektibilitas Piutang Perseroan Tingkat kolektibilitas piutang diukur dengan membandingkan penjualan bersih dan rata-rata jumlah piutang. Semakin besar rasio ini maka semakin cepat piutang dibayarkan dan semakin besar kas di tangan yang bisa dialokasikan. Per tanggal 31 Desember 2012, tingkat kolektibilitas Perseroan adalah 13 kali, mengalami penurunan dibandingkan tahun 2011 yang tercatat sebesar 16 kali. Penurunan tingkat kolektibilitas dari tahun 2011 tersebut merupakan upaya Perseroan untuk terus meningkatkan penjualan dengan memberikan keringanan kepada distributor dalam hal Term of Payment yang mana masih dalam batas-batas kewajaran dan tetap terkontrol. Capacity to Pay Liabilities and Colectibility of Receivable Liquidity Liquidity demonstrates the ability of the Company to meet all liabilities as measured by the ratio of current assets to current liabilities. Liquidity Ratios of the Company on December 31, 2012 amounted to 139%. The level of liquidity the Company experienced a significant increase compared to the year 2011, which amounted to 48%, this is due to increased cash value of the Company as a result of the Limited Public Offering II (rights issue) beginning in 2012 and reduced short-term bank loans.

Solvency Solvency is an indicator of the Company's ability to repay short-term and long-term liabilities upon maturity. Solvency is measured by comparing the amount of debt and total assets. Solvency ratio of the Company on December 31, 2012 was 40%, the rate of decline in the solvency of the Company in 2011 amounted to 61%. This was due to the declining value of the Company's liability coupled with the increase in the value of the company assets.


Colectibility of Receivables The rate of accounts receivables are measured by net sales against the average number of accounts receivables. The larger this ratio the faster the accounts receivables are and the larger allocation of cash in hand. As at December 31, 2012, the ratio was 13 times of accounts receivables against nett sales, lower compared to the year 2011 which was recorded at 16 times. The decreased in accounts receivables in 2011 was due to the Company adjustments of distributors Terms of Payment.

REALISASI PENGGUNAAN DANA HASIL PENAWARAN UMUM TERBATAS II Pada awal tahun 2012, Perseroan melakukan Penawaran Umum Terbatas II (rights issue) untuk meraup dana sebesar Rp1,53 trilyun yang dilakukan dengan menerbitkan 3,06 miliar saham baru melalui mekanisme hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD), dengan harga perdana sebesar Rp500 per lembar saham. Sampai dengan 31 Desember 2012, realisasi penggunaan dana hasil right issue tersebut hampir secara keseluruhan telah teralokasi sesuai rencana semula yaitu sebesar Rp1,3 trilyun dengan perincian sebagai berikut : 1. Investasi sebesar Rp657 milyar 2. Perluasan usaha sebesar Rp167 milyar 3. Modal kerja sebesar Rp448 milyar Sehingga sisa dana hasil right issue yang belum teralokasi sampai dengan akhir tahun 2012 adalah sebesar Rp221 milyar yang merupakan pos perluasan usaha. STRUKTUR PERMODALAN Pada tahun 2012, struktur modal Perseroan terdiri dari liabilitas sebesar USD253 juta dan ekuitas sebesar USD372 juta. Sehingga perbandingan antara liabilitas dan ekuitas adalah 0,68. Struktur modal tersebut dinilai masih sangat wajar dan Perseroan akan terus mempertahankan struktur modal di kisaran 0,5 sampai dengan 0,7.

UTILIZATION OF PROCEEDS OF FUNDS FROM THE RIGHTS ISSUE II A Rights Issue II was conducted in early 2012 by the Company at the offer price of Rp 500 per share. 3.06 billion new shares was issued through pre-emptive rights (ER) with a total Rp1, 53 trillion in value.

was allocated as follows: 1. Investment Rp657 billion 2. Business expansion Rp167 billion 3. Working Capital Rp448 billion Proceeds from the rights issue of Rp221 billion that was unallocated by year end 2012 was utilized for business expansion.

CAPITAL STRUCTURE In 2012, the capital structure of the Company consists of liabilities amounting to USD253 million and USD372 million, with a liability and equity of 0.68. The capital structure is still considered reasonable and the Company will continue to maintain a capital structure in the range of 0.5 to 0.7.

The proceeds of the funds from the rights issue amounting to Rp1, 3 trillion


PROSPEK USAHA Domestik Angka penjualan mobil domestik tahun 2012 melebihi ekspektasi para pelaku industri otomotif. Penjualan mobil pada tahun 2012 tercatat mencapai 1,1 juta unit, mengalami peningkatan sebesar 25% dari tahun 2011 yang hanya 894 ribu unit. Penjualan di tahun 2012 merupakan rekor tertinggi. Penjualan mobil di tahun 2012 memang di luar dugaan para pelaku industri otomotif padahal mereka memprediksi bahwa penjualan mobil tidak melebihi 1 juta karena berbagai faktor kendala seperti kenaikan uang muka kredit, krisis Eropa dan wacana pembatasan BBM. Namun kenyataannya, ketiga faktor tadi tidak berhasil menghambat angka penjualan mobil. Pertumbuhan penjualan mobil tersebut merupakan potensi pasar ban mobil yang besar bagi Perseroan untuk digarap. Realisasi penjualan sepeda motor domestik sepanjang tahun 2012 mengalami penurunan sebesar 12% menjadi 7,06 juta unit dari realisasi tahun 2011 sebanyak 8,01 juta unit. Penurunan itu disebabkan oleh kebijakan pemerintah mengenai persyaratan uang muka kredit kendaraan bermotor yang mulai berlaku pada Juni 2012. Meskipun penjualan motor mengalami penurunan, namun bukan berarti pangsa pasar ban motor tidak menarik, karena jumlah populasi sepeda motor pada tahun 2011 adalah sebesar 87 juta unit. Menurut Perseroan, dengan jumlah populasi sepeda motor yang sebanyak itu, peluang pasar untuk ban motor masih sangat luas.

BUSINESS PROSPECTS Domestic Domestic car sales rose significantly in 2012 to 1.1 million units, or an increase of 25% from the year 2011, or an increase of 894,000 units, which is the highest recorded. While projection was below the million unit mark due to various factors namely: car loan restrictions, the European crisis and the impending fuel restriction. However, these factors did little to hinder car sales. Obviously this augurs well for the Company.

Meanwhile, domestic motorcycle sales during the year decreased by 12% to 7.06 million units from 8.01 million in 2011. The decline was caused by the government's policy on loan restrictions that went into effect in June 2012. However, the decline in motorcycle sales does not translate into a less attractive market for sales of motorcycle tires. Total motorcycle on the road in 2011 totaled 87 million units, which again remains a massive market to be tapped by the company.


Global Penjualan kendaraan global tumbuh 5% year on year menjadi 81,7 juta unit pada 2012. Dari data tahun 2010, populasi kendaraan bermotor di dunia yang paling besar berada di Amerika Serikat dengan jumlah 246,56 juta unit, disusul China sebanyak 154,65 juta unit, Jepang 92,49 juta unit, India 76,43 juta unit, Jerman 54,87 juta unit, baru kemudian Indonesia. Dengan populasi kendaraan bermotor sebesar itu, Perseroan yakin prospek pasar ban di pasar global masih terbilang sangat besar. RENCANA KERJA 2013 Dengan melihat kondisi pertumbuhan industri otomotif tersebut yang mana merupakan pasar potensial yang besar maka Perseroan menargetkan pertumbuhan penjualan bersih sebesar 7% yang didapat dari pertumbuhan volume penjualan lokal sebesar 24% dan ekspor sebesar 15%. Dan untuk mencapat target tersebut, Perseroan membuat rencana-rencana kerja sebagai berikut : Strategi Promosi - Turut mensponsori Manchester United (MU) sebagai salah satu klub sepak bola terbesar didunia dengan tingkat penggemar yang tinggi. - Tetap melanjutkan sponsorship Formula Drift karena dirasa cukup efektif untuk menjangkau pasar anak muda yang dinamis. Strategi Penjualan - Menambah jumlah jaringan toko Speed Tire Shop (STS) sebagai pusat penjualan resmi produk Perseroan sehingga memudahkan konsumen mencari dan mendapatkan produk Perseroan - Meningkatkan penjualan kepada produsen kendaraan bermotor - Mengembangkan produk-produk baru - Memperluas jaringan penjualan terutama pasar ekspor

Global Total global vehicle sales grew by 5% year on year to 81.7 million units in 2012. In 2010, total number of motor vehicles worldwide recorded are as follows: the United States - 246.56 million units, China - 154.65 million units, Japan - 92.49 million units, India - 76.43 million, Germany - 54.87 million units, and Indonesia. Hence, the company remains optimistic in regards to the outlook and its prospects in the global tire markets.

WORKING PLAN 2013 With a huge domestic and global market potentials, the company is projecting net sales growth of 7%, with sales volume growth of 24% from domestic sales and 15% from exports. The Company’s plans to achieve these targets are as follows: Promotion Strategy - As a sponsor of the Manchester United (MU) as one of the most prominent football clubs in the world with a relatively high fan based. - Continuing our sponsorship of Formula Drift as has been proven to

effectively reach a dynamic market of the younger set. Sales Strategy - Increase the number of Speed Tire Shops (STS) as authorized sales centers of the company’s products for easier consumer access - Increase sales to motor vehicles manufacturers. - Develop new products - Expand sales network in export markets


Strategi Operasi - Meningkatkan produktivitas - Melakukan efisiensi di segala aspek - Mengembangkan keahlian multitasking untuk karyawan, yaitu mampu melakukan pekerjaan sendiri dengan baik kemudian belajar, memahami dan membantu pekerjaan yang lainnya - Melakukan improvement yang berkelanjutan

Operations Strategy - Increase Productivity - Enhance efficiency in all aspects of our operations - Develop multitasking skills of employees, and build stronger teamwork - Continuous development and improvements


IKHTISAR KEUANGAN Financial Highlights Dalam ‘000 Dolar AS

2011

2012

2010

In ‘000 US Dollar

Disajikan kembali

RINGKASAN KEUANGAN PENTING Penjualan Bersih Laba Kotor Laba Bersih

FINANCIAL HIGHLIGHTS 320.881

325.977

221.299

Net Sales

47.788

54.134

44.103

Gross Profit

320

6.943

14.789

Laba Bersih yang dapat diatribusikan kepada : -

Pemilik entitas induk

-

Kepentingan nonpengendali

Total

285

6.987

14.789

Owner of the Parent -

35

(44)

-

Non-Controling Interest -

320

6.943

14.789

Total

Pendapatan komprehensif yang dapat

Comprehensif Income

diatribusikan kepada : -

Pemilik entitas induk

-

Kepentingan nonpengendali

Net Profit Net Profit at Atributable to :

Atributable to : 661

6.943

14.789

Owner of the Parent -

43

(47)

-

Non-Controling Interest -

704

6.896

14.789

Total

Laba Bersih per Saham (dalam sen Dolar AS)

0,003

0,114

0,241

Profit per Share (In Indonesian Rupiah)

Jumlah Saham Beredar (Jutaan lembar saham)

9.183

6.122

6.122

Total Shares (In millions of shares)

2

1

1

Dividen per Share (In Indonesian Rupiah)

Jumlah Aset

624.486

538.091

360.935

Total Assets

Jumlah Liabilitas

252.503

327.553

156.722

Total Liabilities

Jumlah Ekuitas

371.983

210.538

204.213

Total Equity

Total

Dividen per Lembar Saham (Rupiah Penuh)

(Rasio Dalam %)

(Ratios in %)

RASIO USAHA

OPERATING RATIOS

Laba Kotor/Penjualan Bersih

15

Laba Bersih/Penjualan Bersih

0,1

Laba Kotor/Ekuitas

13

Laba Bersih/Ekuitas

0,1

3

7

Net Profit/Equity

8

10

12

Gross Profit/Assets

0,1

1

4

Net Profit/Assets

139

48

67

Current Ratios

Laba Kotor/Aset Laba Bersih/Aset

17

20

Gross Profit/Net Sales

2

7

Net Income/Net Sales

26

22

Gross Profit/Equity

RASIO KEUANGAN Rasio Lancar

FINANCIAL RATIOS

Rasio Liabilitas terhadap Jumlah Aset

40

61

43

Total Liabilities/Total Assets

Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas

68

156

77

Liabilities/Equity

Rata-rata Perputaran Persediaan (x) Rata-rata Perputaran Piutang Usaha (x)


3

4

4

Inventory Turnover (x)

13

16

18

Receivables Turnover (x)

VOLUME PENJUALAN BAN MOBIL car tire sales volume

VOLUME PENJUALAN BAN MOTOR motor cycle tire sales volume

(dalam juta ban - in million tires) 7

6.72

6.58 6

(dalam juta ban - in million tires) 7

6

5.50

5

5

4

4

3

3

2

2

1

1

0

3.08

3.24

2011

2012

2.55

0

2010

2011

2012

2010

PENJUALAN BERSIH net sales

LABA BERSIH net income

(dalam ‘000 USD - in ’000 USD)


350.000

325.977

320.881

18.000

300.000 16.000 250.000

14.789

14.000

221.299

12.000 200.000 10.000 150.000

8.000

6.943

6.000

100.000

4.000 50.000 2.000 0

320

0

2010

2011

2012

2010

2011

2012

AKTIVA activa

EKUITAS equity

LABA BERSIH/SAHAM net income/share



(dalam sen USD - in USD cents )

700.000

624.486 600.000

371.983

350.000

538.091

300.000

500.000

400.000

400.000

0.3

250.000

360.935

204.213

0.2

210.538

0,241

200.000 300.000

0,114

0.2 150.000

200.000

0.1 100.000

100.000

0.1

50.000

0,003 0

0

2010

2011

2012

0

2010

2011

2012

2010

2011

2012


SRTUKTUR ORGANISASI Organization Structure CEO / President Director PIETER TANURI

Corporate Planning and Learning Center WAYAH SURYA WIROTO

Corporate Planning

Learning Center

Deputy CEO / Vice President Director SUKARMAN Finance, Admin, HC, Corp, Sec ANDREAS HANDOYO HUTAMA Internal Audit Unit H. ELIADI HASMI DAULAY, SE

Business Support Administration

Finance and Accounting

Human Capital and General Services

Legal

Operation ANDREAS HANDOYO HUTAMA

Supply Chain Management

Procurement

Production (Plant 1)

Production (Plant 2)

Technical Research and Development

Quality Assurance

MASA Engineering

South East Asia Sales

South East Asia Sales

UTHAN M. ARIEF SADIKIN

International Sales and Marketing HARTONO SETIOBUDI

International Marketing and Sales Development

International Sales

IT and Business Development UTHAN M. ARIEF SADIKIN

Information Technology

Business Development


HARGA SAHAM DAN KOMPOSISI SAHAM Share Price and Share Composition

2012

2011

Information of Share Price and Traded Volume (in rupiah)

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Lowest Price Highest Price Close Price Volume (in Mio Shares) Total shares (in Mio Shares) Market Capitalization (in bio Rp)

490 670 620 727 9.183 5.693

460 630 520 366 9.183 4.775

375 520 400 52 9.183 3.673

325 450 450 166 9.183 4.132

265 335 335 387 6.122 2.051

320 560 560 998 6.122 3.428

500 590 520 1.383 6.122 3.183

475 540 500 447 6.122 3.061

Pemegang Saham Perseroan per 31 Desember 2012 Company Shareholders per December, 31 2012

PVP XVIII PTE. LTD 15.95% Others (below 5%) 52.27%

PT CENTRAL SOLE AGENCY 16.67%

LUNAR CRESCENT INTERNATIONAL INC 15.11%


TATA KELOLA PERUSAHAAN Good Corporate Governance Sebagai perusahaan public, Perseroan dituntut meningkatkan standar tatakelola perusahaan, terutama yang berkaitan dengan pengungkapan dan pertanggungjawaban. Untuk itu Perseroan berkomitmen untuk terus memperbaiki penerapan tata kelola perusahaan Good Corporate Governance (GCG) yang baik atau, demi keberlangsungan kegiatan operasi Perseroan dalam jangka panjang. Perseroan berpendapat bahwa tata kelola perusahaan yang baik merupakan tugas berkelanjutan yang selalu didukung oleh pengawasan menyeluruh dari pelaku pasar dan masyarakat pada umumnya. Salah satu wujud implementasi yang telah diterapkan GCG adalah berfungsinya pengendalian interen secara optimal dan terjaganya keseimbangan peran dan fungsi di setiap bagian Perseroan. Sistem Pengendalian Interen juga telah didokumentasikan melalui Standar Operasional Perusahaan ‘SOP’ dan diterapkan secara konsisten dengan monitoring yang ketat dan terus menerus.

For the third year, PT Multistrada Arah Sarana Tbk., once again have been awarded the Primaniyarta Export Award for the category of Global Brand Builders 2012. The Award Ceremony was held on October 17th, 2012.

Pelaksanaan prinsip-prinsip yang mendasari GCG tersebut membantu untuk memperkuat kinerja perusahaan dan meningkatkan akuntabilitas perusahaan kepada pemegang saham, publik dan kepada pemangku kepentingan lainnya.

As a public company, the Company is required to raise the standard of corporate governance, particularly pertaining to disclosures and accountability. For this reason, the Company is committed to continuously improve the implementation of Good Corporate Governance (GCG) for sustainability of the company in the long term.

Good corporate governance is an ongoing process that requires constant monitoring and supervision of market participants and as well as the public at large. GCG has been implementation to optimize internal control of all the functioning units and every aspect of the operations throughout the Company. These Internal Control Systems are also being documented


through the company’s Standard Operating Procedures (SOP) and are closely monitored. The implementation of the principles that underlie good corporate governance helps to strengthen the company's performance and enhance corporate accountability to shareholders, the public and stakeholders.

Struktur Tatakelola Perusahaan untuk setiap bagian atau divisi perusahaan pada Perseroan berdasarkan urutan hirarki adalah sebagai berikut: RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM (RUPS) ! "#

" $ ! ! !

+

! + ! + !+ + ! ! " ;

$ " <

! $ $ !$ ! +! $"

= > ?@ ; ; Q ; @Q ; $ QZ ? < Q ?< [Q> [Q ; > > ; $

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS (GMS) ? < Q ?< ! Q ; $" = Q ?< > $"?< ;> Q ; ;Q ; $; Z Q$ ; Q ;Q > $+ +;+;\ +

! ;$+ Q > $"= ?< $ ; Q ; ! Q [Q ; ; " = $ Q; ! [Q > [ Q ; Q Q +! ! Q"


RUPS mengevaluasi kinerja perusahaan dan menentukan penggunaan laba (jika ada). Aktivitas-aktivitas tersebut dilakukan di dalam RUPS yang dilaksanakan setahun sekali. Sementara itu jika dipandang perlu, Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa dapat dilakukan setiap saat. Pada tahun 2012, Perseroan telah melakukan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang telah dilaksanakan pada tanggal 20 Juni 2012, dengan hasil keputusan sebagai berikut: Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 1. Menerima dan menyetujui dengan baik laporan tentang kegiatan tata usaha keuangan Perseroan untuk tahun buku 2011 yang berakhir tanggal 31 Desember 2011, termasuk laporan tahunan Direksi dan Dewan Komisaris. 2. Menyetujui penetapan penggunaan laba untuk tahun buku 2011 yaitu pembagian tunai sebesar Rp2,(dua rupiah) kepada setiap saham tercatat dalam Daftar Pembegang Saham per tanggal 8 Agustus 2012. Serta menetapkan dana cadangan sebesar Rp100.000.000,- (seratus juta rupiah) sebagiamana termaksud dalam Pasal 70 UU No. 40 tahun 2007 dan sisanya akan dicatatkan sebagai laba yang ditahan. 3. Menyetujui penetapan honorarium Dewan Komisaris Perseroan untuk Tahun Buku 2012 dengan jumlah maksimum Rp142.000.000,- (seratus empat puluh dua juta rupiah) gross per bulan untuk seluruh anggota Dewan Komisaris Perseroan serta memberikan kewenangan kepada Dewan Direksi untuk menetapkan jumlah gaji dan remunerasi lainnya bagi para anggota Direksi Perseroan untuk Tahun Buku 2012.

GMS evaluate the performance of the company and determine the use of profits (if any). These activities are conducted at the GMS held once a year. Meanwhile, if deemed necessary, an Extraordinary General Meeting of Shareholders can be called at any time. In 2012, the company carried out its General Meeting of Shareholders and an Extraordinary General Meeting of Shareholders, which was held on June 20, 2012 and resulted in the decision as follows:

Annual General Meeting of Shareholders 1. Receive and approve the reports of both the financial and administrative activities of the Company for fiscal year 2011 ended December 31, 2011, including annual reports of the Directors and the Board of Commissioners. 2. To approve the payment of dividends of Rp2, (two rupiah) for each registered share as at August 8, 2012, from profits derived from fiscal year 2011. Also to establish a reserve fund amounting to Rp100.000.000, - (one hundred million rupiah) as referred to in Article


70 of Law No. 40 of 2007 and the remainder to be recorded as retained earnings. 3. To approve an honorarium of the Board of Commissioners for the Fiscal Year 2012 with a maximum amount of Rp142.000.000, - (one hundred and fourty-two million rupiah) gross per month for all members of the Board of Commissioners of the Company and authorized the Board of Commissioner to determine the amount of salary and other remuneration for the members of the Board of Directors of the Company for the year 2012.

4. Menyetujui dan memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menunjuk dan menentukan honorarium Kantor Akuntan Publik yang terafiliasi dengan kantor salah satu dari empat besar kantor akuntan publik internasional dan terdaftar di Bapepam – LK untuk mengaudit neraca, laporan laba rugi dan bagian-bagian lain laporan keuangan Perseroan tahun buku 2012. Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Menyetujui pemberian jaminan baru sebesar 50% (lima puluh persen) kekayaan bersih Perseroan kepada kreditur yang akan digabungkan dengan seluruh jaminan yang telah diberikan sebelumnya oleh Perseroan.

4. Approved and authorized the Board of Directors to appoint and determine the honorarium for the Public Accountant affiliated with the office of one of the four major international public accounting firms and registered with Bapepam - LK to audit the balance sheet, income statement and other financial statements of the Company for fiscal year 2012.

Extraordinary General Meeting of Shareholders Approval for a new guarantee of 50% (fifty percent) of the net worth of the Company to lenders to be combined with all other guarantees that have previously been agreed by the Company.


DEWAN KOMISARIS Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris adalah melakukan pengawasan atas kebijaksanaan Direksi dalam menjalankan Perseroan serta memberikan nasihat kepada Direksi, seperti tercantum di dalam Anggaran Dasar Perusahaan dan Undang-undang serta peraturan yang berlaku, serta memonitor keefektifan Dewan Direksi dalam penerapan GCG. Rapat Dewan Komisaris dapat diadakan setiap waktu bilamana dianggap perlu oleh seorang atau lebih anggota Dewan Komisaris atau atas permintaan tertulis seorang atau lebih anggota Direksi atau atas permintaan satu pemegang saham atau lebih yang bersama-sama mewakili 1/10 (satu persepuluh) bagian dari seluruh jumlah saham dengan hak suara yang sah. Secara umum, Dewan Komisaris telah menyelenggarakan pertemuan formal dengan baik. Dewan Komisaris secara rutin memantau kinerja Direksi Perseroan baik secara langsung melalui pertemuan-pertemuan maupun melalui email dan telepon sehingga Dewan Komisaris tetap mengetahui perkembangan Perseroan dan dapat memberikan masukan bilamana diperlukan. Selama tahun 2012 ini, pertemuan formal yang telah dilakukan oleh Dewan Komisaris adalah sebanyak 3 kali dengan tingkat kehadiran sekitar 90%.

BOARD OF COMMISSIONERS The duties and responsibilities of the Board of Commissioners is to supervise discretion of the Board of Directors in managing the Company and provide advice to the Board of Directors, as set out in the Articles of Association and the laws and regulations, and to monitor the effectiveness of the Board of Directors in the implementation of GCG. A Board of Commissioners Meeting may be called at any time when deemed necessary by one or more members of the Board, or at the written request of one or more members of the Board of Directors, or at the request of one or more shareholders who together

represent 1/10 (one tenth) of the total shares with valid voting rights. In general, the Board has held a formal meeting with the Board of Commissioners regularly to monitor the performance of the Board of Directors of the Company, either directly through meetings or through email and telephone so as the keep the Board of Commissioners of the Company abreast of happenings and to provide input where needed. During the year 2012, the formal meetings were held by the Board of Commissioners is 3 times of which the rate of about 90% attendance.


Remunerasi untuk Komisaris ditetapkan di dalam RUPS, sedangkan remunerasi untuk Direksi dapat ditetapkan oleh Dewan Komisaris berdasarkan wewenang yang diberikan di dalam RUPS. Besarnya remunerasi Direksi ditetapkan dengan mempertimbangkan beberapa hal sebagai berikut: 1. Ruang lingkup tugas masing-masing Direksi 2. Perbandingan dengan Direksi dari industri 3. Kemampuan dan Kinerja Perusahaan DEWAN DIREKSI Direksi bertanggung jawab penuh dalam melaksanakan tugasnya untuk kepentingan Perseroan dalam mencapai maksud dan tujuannya. Tugas pokok Direksi adalah : - Memimpin dan mengurus Perseroan sesuai dengan tujuan Perseroan - Menguasai, memelihara dan mengurus kekayaan Perseroan Sebagai pemimpin Perseroan, Presiden Direktur serta Wakil Presiden Direktur bertanggung jawab penuh terhadap keseluruhan kinerja dan operasional Perusahaan, dan secara langsung menetapkan kebijakan, sasaran dan strategi perusahaan untuk dapat mencapai keunggulan bersaing dan keuntungan jangka panjang. Dengan demikian selain bertugas mengontrol dan memimpin Perseroan, Presiden Direktur dan Wakil Presiden Direktur mengarahkan Perseroan agar lebih maju dalam industri ban. Lebih lebih jauh lagi, Presiden Direktur dan Wakil Presiden Direktur bertanggung jawab untuk meningkatkan perencanaan strategis, merealisasikan misi Perseroan agar sesuai dengan falsafah Perseroan yang sudah ditentukan, mengarahkan operasi Perseroan, mengkoordinasikan kebijakan dan pengambilan keputusan dengan direktur-direktur lainnya, dan melaporkan kegiatan operasi Perseroan kepada RUPS.

Remuneration for the Board of Commissioners set out in the GMS, while the remuneration to the Board of Directors may be set by the Board of Commissioners pursuant to the authority granted at the GMS. The amount of remuneration of Directors is set by considering some of the following: 1. The scope of the duties of each Board of Directors 2. Comparison with the Board of Directors of the industry 3. Company’s Perfromance and Capability BOARD OF DIRECTORS The Directors of the company are to take full responsibility in performing

their duties for the benefit of the Company in achieving its objectives and purposes. The main duties of the Board of Directors are: - Lead and manage the Company in accordance with the objectives of the Company - Proficient, maintain and manage the Company’s wealth As the leaders of the Company, the President and Vice President are fully responsible for the overall performance and operations of the Company, and are responsible for setting company policies, objectives and strategies to achieve a competitive

advantage and long-term profitability of the company. Thus, in addition to the control and leading the Company forward, the President and Vice President are charged with directing the Company to further advance in the tire industry. Moreover, the President and Vice President are also responsible for improving strategic planning, in order to realize the mission of the Company in accordance with the philosophy of the Company that has been determined, direct the Company's operations, coordinate policy and decision-making with other directors, and report on the Company's operations at each GMS.


Direktur Keuangan memiliki tugas dan tanggung jawab untuk memastikan perencanaan, kebijakan dan strategi bidang keuangan agar terlaksana sesuai dengan sasaran perusahaan, termasuk memantau seluruh aspek keuangan perusahaan. Direktur Keuangan juga mengontrol dan bertanggung jawab atas keseluruhan lingkup pengelolaan keuangan Perseroan, memimpin serta mengkoordinasikan pekerjaan administratif, menentukan kebijakan keuangan Perseroan, perencanaan usaha dan anggaran serta terus memperbaharui sistem pengawasan internal. Direktur lainnya melakukan tugas sesuai dengan kebijakan, sasaran dan strategi perusahaan serta mengikuti pedoman yang sama dan mengawasi setiap aspek operasional Perseroan guna memastikan bahwa operasional Perseroan berjalan dengan lancar. Rapat Dewan Direksi dapat diadakan setiap waktu bilamana dianggap perlu oleh seorang atau lebih anggota Dewan Direksi atau atas permintaan tertulis seorang atau lebih anggota Komisaris atau atas permintaan satu pemegang saham atau lebih yang bersama-sama mewakili 1/10 (satu persepuluh) bagian dari seluruh jumlah saham dengan hak suara yang sah. Dalam menjalankan tugasnya dan untuk menjaga sinergi dalam setiap aspek, Dewan Direksi melakukan rapat regular setiap bulan dengan tingkat kehadiran sekitar 90%.

The Director of Finance duty and responsibility is to ensure the planning, policy and execute financial strategies that are implemented in accordance with the company's objectives, including monitoring all aspects of the company’s finance. The Director of Finance is also responsible for the control and management of the entire scope of the company’s financial, lead and coordinate all administrative work, determining the financial policy of the Company, business planning and budgeting as well as constantly updating the internal control system.


Other Directors duties include, in accordance with the policies, objectives and strategies of the company, and to follow the same guidelines and oversee every aspect of the Company's operations to ensure that the Company's operations are running smoothly. Meetings of the Board of Directors may be held at any time when deemed necessary by one or more members of the Board of Directors, or at the written request of one or more Board members, or at the request of one or more shareholders who together represent 1/10 (one tenth) of

the total shares with valid voting rights. In carrying out its duties and to maintain synergy in every aspect, the Board of Directors conduct regular meetings every month with around attendance rate of approximately 90%.

KOMITE AUDIT Sesuai dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (dahulu Bapepam) No. IX.I.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit, maka berdasarkan Surat Keputusan No. 01/KOM/MAS/VI/2010 tanggal 10 Juni 2010, Dewan Komisaris telah membentuk Komite Audit yang bertugas untuk membantu dan memperkuat fungsi Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi pengawasan atas proses pelaporan keuangan, manajemen risiko, pelaksanaan audit dan implementasi Good Corporate Governance (GCG) di Perseroan. Audit Perseroan terdiri atas 3 orang yakni 1 (satu) Ketua dan 2 (dua) orang Anggota. Dibentuk oleh Dewan Komisaris, Komite Audit berfungsi membantu Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi pengawasan (oversight) atas kinerja Perseroan. Komite Audit bertugas untuk memberikan pendapat atas laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Dewan Komisaris, mengidentifikasikan hal-hal yang memerlukan perhatian khusus Dewan Komisaris, dan tugas-tugas lain seperti melakukan penelaahan atas : ]Q ^ ^$ $ ! _ ! Komite Audit harus memeriksa dan melaporkan setiap temuan hasil dari penyelidikan internal apabila ditemukan adanya kemungkinan kecurangan, atau kegagalan system kendali internal, atau pelanggaran hukum dan peraturan yang mampu berdampak secara materiil terhadap kegiatan operasional dan posisi keuangan. Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit didukung oleh Unit Audit Internal.

AUDIT COMMITTEE In accordance with Financial Services Authority regulations (formerly Bapepam) No. IX.I.5 Guidelines on the _! Committee, based on Decree No. 01/KOM/MAS/VI/2010 dated June 10, 2010, the Board has established an Audit Committee that functions to assist and strengthen the Board of Commissioners in exercising oversight of the financial reporting process, risk management, audit and implementation of Good Corporate Governance (GCG ) of the Company.

The Audit Committee consists of 3 people of: 1 (one) Chairman and 2 (two) committee members. established by the Board of Commissioners. The Audit Committee assists the Board of Commissioners in conducting oversight scrutiny of the company’s performance. The Audit Committee is provide an opinion by reporting on matters submitted by the Board of Directors to the Board of Commissioners, identify matters that require the special attention BOC, and other tasks such as conducting a review of: `;]Q > ${; ; with prevailing regulations

!$ auditors Q; !$> $ > Issuers or Public Companies The Audit Committee are to verify and report any findings by way of an internal investigation when possibilite Fraud occurs, or in the case of failure in the internal control system, or violation of laws and regulations that could materially affect the operations and financial position of the company. In performing its duties, the Audit Committee is supported by the Internal Audit Unit.


Selama tahun 2012, Komite Audit secara rutin telah melakukan komunikasi yang intens dengan pihak manajemen, dan secara formal telah melakukan pertemuan sebanyak 4 kali dengan kehadiran seluruh anggota komite untuk membahas berbagai hasil penelaahannya. Dalam menjalankan tugas dan fungsinya, Komite Audit telah melaksanakan kegiatan-kegiatan sebagai berikut : < !!$ @ berjalannya proses pengawasan internal terkait. < terkait lainnya. < " < ! @ " < " Dari hasil tinjauan tersebut, secara keseluruhan Komite Audit tidak menemukan hal-hal yang penting dan signifikan yang perlu dilaporkan dalam Laporan Tahunan Perseroan tahun 2012.

During 2012, the Audit Committee carried 4 intense dialogues with management Q $;@ to discuss the findings of the committee. In carrying out its duties and functions, the committee will regularly: Q @Q company financial report credibility and ! ;@$+ the internal control process. = ; Q @ Q company discipline, as regards to operating within the rules of the capital market regulations, as well as other related rules.


@ @ ;@ and related internal control. @ @; ; dations on how to @ Qmance of the Internal @" Q @ @ Q _| Auditor’s roles. Based on these standards and requirements, the Audit Committee finds no significant or important issues that need to be reported in the 2012 Annual Q=< Arah Sarana Tbk.

Berikut adalah profil dari masing-masing anggota komite audit. Mulyo Sutrisno - Ketua (Profil lihat halaman 58 dari profil Dewan Komisaris) Achmad Sofyan - Anggota Selain menjabat sebagai anggota Komite Audit Perseroan sejak 2005, saat ini beliau juga menjabat sebagai komisaris independen PT Dyviacom Intrabumi Tbk dan Komisaris PT Pratama Capital. Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Komisaris Independen dan Komite Audit PT Trimegah Secuties Tbk (2001 – 2010), Direktur Eksekutif Asosiasi Perusahaan Efek Indonesia (1995 – 2005). Pada tahun 1998, beliau pernah menjabat sebagai Direktur PT Sun Hun Kay Securities Indonesia. Pada tahun 1978-1988, beliau pernah bekerja sebagai Pegawai Negeri Sipil Badan Pengawas Pasar Modal Departemen Keuangan RI (Bapepam LK). Beliau memulai karirnya sebagai Wakil Kepala Sekretariat Perserikatan Perdagangan Uang dan Efek (1970 -1978). Beliau mendapatkan gelar Bachelor of Business Administration (BBA) dari Akademi Perniagaan Indonesia pada tahun 1982 dan D3 Analis Efek dari Badan Pendidikan dan Latihan Keuangan (BPLK) Departemen Keuangan Republik Indonesia pada tahun 1983. H. Parman Z. Djakaria, SE, MM - Anggota Saat ini beliau juga menjabat sebagai CEO Citra Manunggal Group. Memulai karir pada tahun 1970 sebagai auditor dan berhenti sebagai Audit Manager Deloitte Haskin & Sells (DHS) Public Accountant pada tahun 1988. Pada tahun 2000 beliau menjabat sebagai Presiden Direktur PT Jasa Banda Garta, perusahaan sekuritas. Beliau memperoleh gelar S2 dari program pasca sarjana Magister Manajemen Universitas Indonesia pada tahun 1991.

Following are the Biodata of each member of the Audit Committee Mulyo Sutrisno - Head (Please see Page 58 Board of Commissioners) Achmad Sofyan - Member In addition to serving as a member of the company’s Audit Committee since 2005, he also serves as an independent commissioner of PT Dyviacom Intrabumi Tbk and Commissioner of PT Pratama Capital. He previously served as Independent Commissioner and the Audit Committee of

PT Trimegah Securities Tbk (2001 - 2010), and Executive Director of Asosiasi Perusahaan Efek Indonesia (1995-2005). In 1988, he served as a Director of PT Sun Hun Kay Securities Indonesia. From 1978 - 1988, he served in the civil services in BAPEPAM-LK, Ministry of Finance, Republic of Indonesia. He began his career as Deputy Head of the Secretariat of Money and Securities Trading (1970 1978). He holds a Bachelor of Business Administration (BBA) from the Akademi Perniagaan Indonesia in 1982 and D3 Analyst from Badan Pendidikan dan Latihan Keuangan (BPLK) of the

Ministry of Finance of the Republic of Indonesia in 1983. H. Parman Z. Djakaria, SE, MM - Member Presently he also serves as the CEO of Citra Manunggal Group. Beginning his career in 1970, as an auditor, he resigned as Audit manager at Deloitte haskin & Sells (DHS) Public Accountant in 1988. In 2000, he served as President Director of PT Jasa Banda Garta, Securities Company. He has also undertaken post graduate management courses and earned a degree from the University of Indonesian in 1991.


SEKRETARIS PERUSAHAAN Sesuai dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (dahulu Bapepam) No. IX.I.4 tentang Pembentukan Sekretaris Perusahaan, maka berdasarkan Surat Keputusan No : 064/SK-DIR/HC/XI-2010 tanggal 1 November 2010, Perseroan telah menunjuk Yohanes Ade Bunian Moniaga sebagai Sekretaris Perusahaan. Selain menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan, Bapak Yohanes Ade Bunian Moniaga juga menjabat sebagai Direktur Keuangan Perseroan. (Profil ada di halaman 60 pada Riwayat Singkat Dewan Direksi) Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab dalam: < ! $ Q Q keuangan dalam batasan badan pengaturan pasar modal. < $ !Q + Q $ berkepentingan termasuk institusional yang potensial, dan investor, analis keuangan, pialang saham, badan pemerintah serta media keuangan. < ^ + + dan prinsip tata kelola perusahaan yang baik. <

^! +! lingkungan dalam rangka menjaga citra Perseroan ke dalam dan ke luar Perseroan. Selama tahun 2012, Sekretaris Perusahaan telah menjalankan tugasnya dengan baik sebagai penghubung antara Perseroan dengan pihak-pihak luar, terutama Bursa Efek Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan sebagai perwakilan penyampaian kepentingan dari para pemegang saham dan publik. Semua informasi yang wajib disampaikan kepada publik telah disampaikan tepat waktu, jawaban atas pertanyaanpertanyaan Bursa dan OJK juga telah dikonfirmasi sesuai kebenarannya. CORPORATE SECRETARY In accordance with Financial Services Authority regulations (formerly Bapepam) No. IX.I.4 on the Establishment of the Corporate Secretary, based on Decree No: 064/SKDIR/HC/XI-2010 dated 1 November 2010, the Company has appointed Yohanes Ade Bunian Moniaga as Corporate Secretary. In addition to serving as Corporate Secretary, he also serves as Finance Director of the Company. The Corporate Secretary’s responsibilities:


@ QQ ;@ two-way communication process between the Company and the financial community within the capital market regulations. < ! of financial information, strategies and legal information to interested parties, including potential institutional investors and retail investors, financial analysts, stockbrokers, government agencies and the media. _ Company adheres to laws and regulations of the capital markets, the Association of Corporate Rule, and the principles of good

corporate governance. ] Company’s Social Responsibility agenda to the Stakeholders, the communities and the environment in order to aleciate the Company’s image and reputation. During 2012, the Company Secretary carried out liaison between the Company and external parties, including the Indonesia Stock Exchange and the Financial Services Authority as a representating the interests of the shareholders and the public. All information have been submitted accordingly and on time to OJK and Indonesia Stock Exchange.

AUDIT INTERNAL Mengingat perkembangan kegiatan Perseroan yang menuntut adanya organisasi untuk dapat meningkatkan nilai dan memperbaiki operasional Perseroan melalui evaluasi peningkatan efektivitas manajemen risiko, pengendalian dan proses tata kelola Perseroan. Dan untuk memastikan asas Good Corporate Governance (GCG) diterapkan pada setiap aspek bisnis pada semua jajaran, Perseroan diperlukan unit yang mengawasinya. Melalui Surat Keputusan No : 023/SK-DIR/HRD/X/2010 tanggal 21 Oktober 2010, Perseroan telah mengangkat H. Eliadi Hasmi Daulay, SE sebagai kepala unit audit internal Perseroan. Beliau bertanggung jawab langsung kepada Direktur Perseroan. Berikut profil dari kepala unit audit internal : H. Eliadi Hasmi Daulay telah menjabat sebagai kepala unit audit internal Perseroan sejak tahun 2010, sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Senior Manager of Business Development Mardhika Insan Mulia sejak tahun 2006 sampai tahun 2010, dan sebagai Financial Controller main business building portal cabin for oil mining pada Tepat Guna Teknologi Nusantara, Algeria selama 2005 sampai 2006. Pada tahun 2000 sampai tahun 2002 menjabat sebagai General Manager Tuahta (perusahaan export impor) di Bali. Selain itu pernah menjabat Kepala Cabang Asia Pacific Bank, New Zealand dari tahun 1993 sampai dengan tahun 1997. Beliau sempat menjabat sebagai Controller Susila Bhakti Bank pada 1989 selama setahun. Beliau memulai karirnya di Telaga Jaya Murni (trading company) sejak tahun 1989 selama 7 tahun dengan posisi akhir sebagai kepala departemen akuntansi. Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi jurusan Akuntansi tahun 1992 di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YAI Jakarta. Beliau telah memperoleh serifikat sebagai Auditor Internal Profesional PPAK-STAN. Selain itu, beliau telah memiliki beberapa sertifikasi dan mengikuti pelatihan audit internal antara lain : INTERNAL AUDIT Given the Company's objectives to increase its value and improve operations through evaluation processes of the effectiveness in risk management, control and governance processes, and to ensure the principles of Good Corporate Governance (GCG) are applied to every aspect and at all levels, the Company through Decree No: 023/SKDIR/HRD/X/2010 dated October 21, 2010, has appointed H. Eliadi Hasmi Daulay, SE as the head of the internal audit unit of the Company. He is directly responsible to the Director of the Company.

He has served as head of the internal audit unit of the Company since 2010, and has previously served in the following capacities: Senior Manager of Business Development at Mardhika Insan Mulia from 2006 until 2010; as a financial controller main business building portal cabin for oil mining at Tepat Guna Teknologi Nusantara, Algeria during 2005 to 2006; served as general manager at Tuahta (import export company) in Bali from 2000 to 2002; Branch Manager of Asia Pacific Bank in New Zealand from 1993 until 1997; served as controller of Susila Bhakti Bank in 1989 for a year.

He began his career in Telaga Jaya Murni (trading company) beginning in 1989 for 7 years with his last position as head of the accounting department. He holds a Bachelor of Economics majoring in Accounting in 1992 at the School of Economics YAI Jakarta. He is certified Professional Internal Auditor PPAKSTAN, In addition to receiving training in internal audits among others:


-

Khusus bagi kepala satuan pengawas intern tahun 2010 Audit kecurangan tahun 2010 Manajemen resiko tahun 2011 Audit forensik dasar tahun 2012

Selama tahun 2012 ini, unit internal audit telah melakukan beberapa proyek pengawasan dan telah melaporkannya kepada Dewan Direksi. Dan sampai saat ini beberapa hasil evaluasi tersebut telah efektif turut meningkatkan kinerja operasional Perseroan. SISTEM PENGENDALIAN INTEREN Selain daripada unit audit internal, Perseroan juga menerapkan sistem pengendalian interen yang telah berjalan baik selama ini. Dalam menjalankan fungsinya, setiap Direksi sebagai leader dalam setiap aspek operasional Perseroan senantiasa melakukan pengendalian sebagai bagian tak terpisahkan dari tugas dan tanggung jawabnya. Setiap bulan, semua Direksi melaporkan setiap bagian yang dipimpinnya dalam rapat Direksi, isu-isu yang muncul kemudian didiskusikan oleh semua anggota Direksi dan diputuskan kebijakan-kebijakan untuk perbaikan sehingga diharapkan segala masalah yang muncul di setiap aspek dapat segera diatasi dan tidak berlarut-larut. Sampai dengan saat ini, sistem pengendalian interen tersebut terbukti cukup efektif. Dan sistem pengendalian tersebut diharapkan dapat diterapkan disetiap lini dalam struktur organisasi sehingga pengendalian ini menjadi bagian tak terpisahkan pada setiap individu dalam menjalankan tugas dan fungsinya masing-masing.

-

Special course for internal auditors in 2010 Audit frauds in 2010 Risk management in 2011 Basic forensic audit in 2012

In 2012, the internal audit unit carried out several supervision projects and reported to the Board of Directors. It is also evident that after the results of evaluations have been found to be effective in improving the operational performance of the Company.


INTERNAL CONTROL SYSTEM In addition to the internal audit unit, the Company have also introduced a system of internal control, in which each director are to exercise control as an integral part of their duties and responsibilities as a leader every aspect of the Company's operations Each month, all directors are to report and discuss on pertinent issues during a board meeting in which they can be addressed of rectified.

To date, the internal control system has proven to be effective and is expected to be applied to each line in the organizational structure as part of an integral operating system. In 2012, the internal audit unit carried out several supervision projects and reported to the Board of Directors. It is also evident that after the results of evaluations have been found to be effective in improving the operational performance of the Company.

PENGGELOLAAN RISIKO Risk Management


PENGELOLAAN RISIKO Risiko merupakan bagian yang tidak terpisahkan dalam setiap kegiatan operasional sebuah perusahaan dan dapat mempengaruhi hasil usaha dan kinerja perusahaan. Menyadari hal itu, Perseroan berkomitmen untuk menerapkan prinsip-prinsip manajemen risiko terbaik sesuai dengan kondisi Perseroan agar dapat mengelola risiko dengan baik dan akuntabel. Berbagai risiko yang dihadapi Perseroan dan berpengaruh besar terhadap kegiatan usaha Perseroan serta upaya pengelolaannya dapat dilihat pada penjelasan berikut ini. A. Risiko Bahan Baku Biaya terbesar dari total biaya produksi Perseroan adalah biaya bahan baku. Dalam pembuatan ban, Perseroan menggunakan bahan baku karet alam, karet sintetis, carbon black dan berbagai macam bahan kimia yang berasal dari turunan produk minyak mentah. Biaya bahan baku tersebut sangat dipengaruhi oleh fluktuasi harga minyak bumi mentah dan karet alam. Apabila biaya bahan baku meningkat dan di sisi lain Perseroan tidak dapat menyesuaikan peningkatan biaya bahan baku dengan membebankan harga jual yang lebih tinggi kepada konsumen, maka hal tersebut akan berdampak kepada penurunan pendapatan Perseroan.

RISK MANAGEMENT Risk is an integral part in any operations of a company and may affect results of operations and the company’s performance. Recognizing this, the Company is committed to applying the principles of best risk management in order to manage risk prudently and accountably.


The various risks faced by the Company can significantly affect the Company business and its risks management efforts are carried out as follows: A. Raw Materials Risk The largest cost of the Company’s total production is from raw materials. In tire production, the Company utilizes natural rubber, synthetic rubber, carbon black and various kinds of chemicals derived from

crude oil derivative products. The cost of raw materials is largely influenced by fluctuations in the price of crude oil and natural rubber. In the case of increase in the costs of raw materials, the company has also not adjusted its selling prices commensurate with the increase of raw materials to consumers, which will result in the decline of revenues.

Selain itu, permasalahan selanjutnya ada pada pasokan bahan baku, mengingat tingginya pertumbuhan industri otomotif yang tidak sebanding dengan pertumbuhan industri agro. Kekurangan pasokan bahan baku, baik disebabkan oleh keterlambatan pasokan bahan baku maupun tidak tersedianya bahan baku sesuai kebutuhan produksi dapat mengganggu kegiatan produksi Perseroan dan dapat berdampak terhadap pendapatan Perseroan. Untuk meminimalisir resiko ini, salah satu strategi Perseroan adalah dengan membeli bahan baku untuk jangka panjang dan memperluas jaringan pemasok, di samping juga menjaga hubungan baik dengan para pemasok. Terkait dengan rencana jangka panjang, Perseroan juga telah mengelola perkebunan karet untuk menjaga kelangsungan persediaan bahan baku. B. Risiko Perubahan Nilai Valuta Asing Sebagian besar pinjaman Perseroan merupakan pinjaman dalam mata uang USD. Apabila nilai tukar Rupiah terhadap mata uang USD tersebut mengalami penurunan (depresiasi), maka jumlah pelunasan hutang dan beban bunga yang harus dibayarkan Perseroan akan menjadi lebih besar. Dengan jumlah pinjaman dan beban bunga yang bertambah besar dapat berdampak terhadap pendapatan dan kelangsungan usaha Perseroan. Risiko ini menjadi risiko utama Perseroan. Namun karena sebagian besar (72%) penjualan Perseroan berasal dari ekspor dalam mata uang USD dan juga sebagian besar pembelian bahan baku dalam mata uang USD, sehingga secara tidak langsung Perseroan telah melakukan perlindungan yang alami terhadap resiko perubahan nilai valuta asing/natural hedging. Another problem is the unavailability of raw material supply, considering the high growth of the automotive industry are not comparable with the growth of the agro industry. Raw material supply shortages caused by either delays in supply of raw materials or unavailability of raw materials based on production needs can interfere with the Company’s production targets and can have an impact on revenues. To minimize this risk, one of the Company’s strategies is to buy raw materials on long term

contracts and expand the network of suppliers, as well as maintaining good relations with suppliers. Related to the long-term planning, the Company is also now managing its own rubber plantation to ensure supply continuity as well as quality of raw materials. B. Foreign Exchange Risk The Company’s long-term loans are in USD currency, which means that If the Rupiah further depreciates, debt repayment and interest expense will increase considerably. With the loan amount and interest expense grew to have an impact on the

Company's revenues and business continuity. This risk is a key risk of the Company. On the other hand, major revenues (72%) source of the company’s is derived from export sales and in USD. Purchase of raw material are in USD. As a result, the Company is in the postion to lessen its the risk factors with foreign currency / natural hedging.


C. Risiko Persaingan Usaha Di dalam industri ban, tidak terdapat pembatasan bagi perusahaan ban untuk memproduksi suatu jenis ban. Beberapa perusahaan nasional dan asing dapat juga memproduksi jenis ban sejenis yang dihasilkan Perseroan dengan merek dagang yang berbeda. Dengan adanya produk jenis ban sejenis yang dihasilkan oleh beberapa perusahaan maka persaingan usaha di antara perusahaan ban akan semakin ketat, yang mana akan melibatkan faktor harga, kualitas produk dan brand awareness. Apabila Perseroan tidak dapat bersaing secara efektif dari segi harga, kualitas produk dan promosi produk maka pendapatan bahkan kelangsungan kegiatan Perseroan akan terganggu. Agar unggul dalam persaingan, Perseroan harus senantiasa aktif melakukan riset dan pengembangan produk untuk meningkatkan kualitas produk dan efisiensi biaya produksi, selain menerapkan strategi promosi yang agresif. Di samping itu, Perseroan terus berencana untuk mensponsori beberapa event balapan besar dan tim-tim dalam acara lomba kendaraan roda dua maupun roda empat untuk meraih respon dari masyarakat yang positif sekaligus merangsang minat pengguna. D. Risiko Kebijakan Pemerintah Berbagai peraturan Pemerintah terkait kebijakan ekspor produk, kebijakan impor bahan baku atau barang jadi dan peraturan lainnya yang berkaitan dengan industri ban secara khusus dan kebijakan ekonomi lainnya secara umum dapat mempengaruhi kegiatan operasional Perseroan.

C. Business Competition Risk In the tire industry, there is no restriction for the tire company to manufacture a type of tire. Several national and foreign companies may also produce similar types of tires with a different trademark. With these types of similar products the competition between tire companies will be intense, which involves the factor of price, product quality and brand awareness. If the Company cannot compete in terms of price, product quality


and promotional products effectively it will affect the revenue and continuity of the Company. To excel in competition, the Company must continually and actively conduct research and product development to improve product quality and increase cost efficient production, in addition to implementing an aggressive promotional strategy. The Company plans to sponsor several big race events and teams in motorcycles and cars to get a positive response

from its target segments as well as stimulate user interest. D. Risk of Government Policy Government regulations on export policy and import of raw materials or finished goods and other regulations relating particularly to the tire industry, or other economic policies in general may affect the operations of the Company.

Sebagian komponen bahan baku Perseroan adalah impor dan sebagian besar penjualan produk Perseroan adalah ekspor, bila terjadi perubahan peraturan Pemerintah yang dapat memberatkan impor sehingga harga-harga komponen impor meningkat dari sebelumnya, maka akan berdampak secara langsung terhadap biaya produksi dan kelangsungan kegiatan Perseroan. Begitu pula bila terjadi perubahan peraturan Pemerintah yang dapat memberatkan pelaksanaan ekspor Perseroan, tidak hanya di Indonesia tetapi juga negara tujuan ekspor. Walaupun risiko ini merupakan salah satu risiko yang tidak bisa dihindari, sebagai perusahaan yang baik, Perseroan tetap mengikuti aturan yang ditetapkan Pemerintah dengan tetap aktif memberikan masukan-masukan yang baik untuk pertumbuhan ekonomi Indonesia ke depan pada umumnya dan terutama pertumbuhan Perseroan. Terbukti dengan manajemen pengelolaan risiko yang diterapkan, segala resiko usaha yang dihadapi Perseroan tersebut dapat diatasi dengan baik tanpa mengganggu kelangsungan usaha.

Since part of the Company raw materials were imported and most of Company’s sales are derived from exports, any major changes in government policies that can effect imports, especially price increase of imported components will impact on the company’s operational expenses directly, and other aspects of the Company’s operations. Policy or regulatory changes of the company’s export destinations will also have the same impact.

While not all risks are avoidable, as a well management company, the Company continues to abide by such regulations set by the Government, and by providing input and feedback for the future of growth of Indonesia’s economy in general and particularly for the Company’s own growth. It has been proven with the risk management being applied, all business risks that were faced by the company was addressed properly without any disruption to its operations.


PERISTIWA PENTING 2012 Siginificant Events 2012


1. Pada tanggal 5 Januari 2012 Perseroan melakukan signing ceremony sebagai ban resmi Pekan Olahraga Nasional (PON) XVIII Riau 2012, yang dilanjutkan factory visit Pengurus Besar Pekan Olahraga Nasional (PB PON) pada tanggal 6 Januari 2012. 2. Perseroan mengadakan factory visit untuk para mahasiswa mahasiswi Binus Business School (S2) jurusan Business Management 3rd term terkait pelajaran mereka OSCM (Operation Supply Chain Management) sekaligus dosen dan staff Binus pada tanggal 20 Januari 2012. 3. Perseroan tidak hanya mensupport event-event bergengsi seperti Drifting, Slalom, namun juga kali ini mendukung penuh acara lomba burung yang diberi nama "Achilles Bird Cup 2012 - Road to President Cup II" pada tanggal 29 Januari 2012. 4. Di awal tahun 2012 ini, Perseroan meraih penghargaan dari PT Krama Yudha Tiga Berlian Motors (KTB) atau lebih dikenal Mitsubishi untuk kategori adalah "Best Performance Suppliers", "Best Quality Suppliers", dan "Zero PPM Quality Suppliers". Penghargaan ini diraih atas konsistensi Perseroan dalam hal kualitas, pengiriman, dan harga sebagai supplier ban OEM (Original Equipment Manufacturer) untuk Mitsubishi Colt L300 dan Colt T120SS.

1

2

1. Signing ceremony as the official tire of the National Sports Week (PON) XVIII Riau in 2012. This was followed by a factory visit of the Central Board of National Sports Week (PON PB) on January 6, 2012. 2. The Company held a factory visit to the students Binus Business School student (S2) majoring in Business Management 3rd term related to their subject OSCM (Operation Supply Chain Management) as well as faculty and staff Binus on January 20, 2012. 3. The Company not only support prestigious events such as Drifting and Slalom, but also supports the bird race event called "Achilles Bird Cup 2012 - Road to President Cup II" on January 29, 2012. 4. In early 2012, the Company won the PT Krama Yudha Tiga Berlian Motors (KTB) award, or better known as the Mitsubishi awards for the "Best Performance Suppliers", "Best Quality Suppliers" and "Zero PPM Quality Suppliers" categories. This is awarded for consistency of quality, delivery, and price as an OEM (Original Equipment Manufacturer) tire supplier for the Mitsubishi Colt and Colt L300 T120SS.

3

4


5.

6. 7. 8.

9.

Perseroan kembali menunjukkan komitmennya dalam memajukan dunia motorsport di Indonesia dengan menggelar kejuaraan drift bertajuk "Achilles Drift Battle (ADB) Seri 1 Presented by Kalla Toyota" di Makassar. Hal ini merupakan sebuah bukti nyata bahwa Perseroan tidak hanya memajukan dunia drift di kota Jakarta saja namun hingga menjangkau wilayah Indonesia Timur yaitu kota Makassar. Perseroan ikut memeriahkan event pameran Tyre & Rubber Indonesia 2012 yang berlokasi di Hall B JIExpo Kemayoran, Jakarta pada 28-31 Maret 2012. Perseroan Dukung Scott Thompson Berlari Terus Bali-Jakarta Untuk Donasi Perseroan melakukan penandantanganan Memorandum of Understanding (MoU) dengan Samruk Kazyna Invest (SKI) untuk kerjasama pabrik ban yang disaksikan langsung oleh H.E. Nursultan Nazarbayev, Presiden Kazakhstan. Acara yang bertajuk "Exhibition & Presentation of Leading Indonesian Companies" dilaksanakan pada tanggal 13 April 2012 di Hotel Indonesia Kempinski, Jakarta, Indonesia. Perseroan bekerjasama dengan Pengusaha Swasta Aljazair untuk meningkatkan jumlah pasokan ekspor ban di Aljazair. Kerjasama ini ditandai oleh pelepasan kontainer ekspor pada tanggal 23 April 2012 oleh Duta Besar Indonesia untuk Aljazair, Bapak Ahmad Niam Salim dimana dalam hal ini menjadi fasilitator dalam rangka meningkatkan hubungan perdagangan antara Republik Indonesia dana Aljazair.

5

6

7

8

9


5. The Company continues to demonstrate its commitment in promoting motorsports held in Indonesia with the "Achilles Drift Battle (ADB) 1 Series Presented by Kalla Toyota" in Makassar. Thus, initiating and bringing the world drift to other areas in Indonesia. 6. Company enliven the exhibition event Tyre & Rubber Indonesia 2012 located in Hall B JIExpo Kemayoran, Jakarta, 28-31 March 2012. 7. The Company supported a Marathon Bali-Jakarta run by Scott Thompson for charity. 8. Signing of Memorandum of Understanding (MoU) with Samruk Kazyna Invest (SKI) for cooperation witnessed by HE Nursultan Nazarbayev, President of Kazakhstan. The event, "Leading Exhibition & Presentation of Indonesian Companies" was held on 13 April 2012 at the Hotel Indonesia Kempinski, Jakarta, Indonesia. 9. Improving trade relations between the Indonesia and Algeria Company in collaboration with the Private Entrepreneurs Algeria and also the increase of tire exports to Algeria is characterized by the release of export containers on 23 April 2012 by the Indonesian Ambassador to Algeria, Mr. Salim Ahmad Niam.

10.

11.

12.

13. 14.

Pada tanggal 29 April 2012 - Jakarta Ban Motorsport menggandeng Perseroan mewadahi antusiasme merebaknya komunitas penggemar mobil merk Mercedes-Benz di kalangan generasi muda dan kaum eksekutif muda tersebut ke dalam sebuah event otomotif berbasis ‘fanatisme satu merk’ (one make race). Event tersebut bertajuk “Jakarta Ban Achilles Mercedes Series 2012”. Setelah sukses dengan 3 seri di Achilles Formula Drift Asian Series 2011, kejuaraan bergengsi ini kembali digelar di tahun 2012 dalam 4 seri. Bersama dengan ESPN Star Sport Event Management dan Driftpac, Perseroan kembali menghadirkan Formula Drift Asian Series 2012 di Malaysia (19 – 20 Mei 2012), Singapore (Juni 2012), Thailand (November 2012) dan Indonesia (Desember 2012) yang diumumkan pada Press Conference tanggal 19 Mei 2012. Perseroan mengadakan factory visit untuk para distributor dan para pemilik toko ban tanggal 4 Juli 2012. Para distributor dan para pemilik toko ban hadir dari berbagai kota di Indonesia seperti Banjarmasin, Surabaya, Pontianak, Balikpapan, Medan, Palembang, dan Padang berjumlah sekitar 44 orang. Pada tanggal 20 Juni 2012 bertempat di Graha Niaga - Jakarta, Perseroan melakukan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (detail dapat dilihat pada hal 30) Pada tanggal 12 Juli 2012, di Hotel Grand Sahid Jaya Jakarta, Perseroan mendapatkan penghargaan Bisnis Indonesia Awards 2012 pada kategori Sektor Aneka Industri Terbaik.

10

11

10. 30 April 2012 - Jakarta Ban Motorsport in a joint event with the Company together with Mercedes-Benz to attract young executives at the event "Jakarta Tires Achilles Mercedes Series 2012". 11. After the success of the 3 series in the Achilles Formula Drift Asian Series 2011, this prestigious championship was held again in 2012 in 4 series. Along with ESPN Star Sports Event Management and Driftpac, the Company presents Asian Formula Drift Series 2012 in Malaysia (19 - 20 May 2012), Singapore (June 2012), Thailand (November 2012) and Indonesia (December 2012) 12. Factory visit for distributors and tire store owners from the various cities in Indonesia such as Banjarmasin, Surabaya, Pontianak, Balikpapan, Medan, Palembang and Padang numbering about 44 people was held on July 4, 2012. 13. The Company's Annual General Meeting of Shareholders and the General Meeting of Shareholders Extraordinary held on June 20, 2012 held at Graha Niaga - Jakarta, (details can be found on page 30) 14. Receiving the Business Awards 2012 for Best Miscellaneous Industry Sector on July 12, 2012, at Hotel Grand Sahid Jaya Jakarta.

12

13 14


15. 16.

17. 18.

19.

Pada tanggal 13 Juli 2012 bertempat di Hotel Gran Melia Jakarta, CORSA terpilih sebagai TOP Indonesia Original Brand 2012 oleh majalah SWA edisi 14 (5 - 18 Juli 2012). Dalam rangka menyambut hari raya Idul Fitri 1433H, MASA kembali menggelar acara mudik bareng yang ditujukan kepada para pemilik toko-toko dan distributor Achilles dan Corsa di seluruh Jakarta pada tanggal 17 Agustus 2012 yang mengambil tempat di Wisma Achilles. Perseroan kembali meraih penghargaan Primaniyarta Export Award 2012 untuk kategori Pembangun Merek Global 2012. Penyerahan penghargaan diselenggarakan pada tanggal 17 Oktober 2012. Ban Achilles 123S dengan ukuran 265/35 R18 berhasil mendukung Daigo Saito, Achilles Drift Team menaklukkan Formula Drift USA 2012 dan mendapatkan gelar The Champion usai ronde ketujuh (final) yang bertajuk The Title Fight pada 13-14 Oktober 2012. Factory Visit bersama delegasi dagang Kuwait dan Serbia pada 02 November 2012.

15

17

16

18

19


15. Award for CORSA TOP chosen as Original Brand 2012 by SWA magazine issue 14 (5 to 18 July 2012), on July 13, 2012 held at Hotel Gran Melia Jakarta. 16. Usering in Idul Fitri 1433H, MASA with Achilles and Corsa distributors and the stores owners in a homecoming event held on August 17, 2012 which took place at Wisma Achilles. 17. Receiving the Primaniyarta Export Award 2012 for the category of Global Brand Builders 2012 held on October 17, 2012. 18. The Achilles 123S 265/35 R18 tire successfully supported Daigo Saito in the Archilles Drift Team in the USA Formula Drift 2012, to grab the Championship in the final round 7 of the title fight held on 13-14 October 2012. 19. Joint trade delegation factory visit from Kuwait and Serbia on 02 November 2012.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN Corporate Social Responsibility


Dalam mewujudkan kepedulian Perseroan terhadap kemajuan dan kesejahteraan masyarakat Indonesia khususnya di lingkungan sekitar wilayah kegiatan usaha Perseroan, maka Perseroan melalui tim CSR dengan dibantu beberapa departemen terkait lainnya telah berkomitmen untuk berperan aktif dalam program Corporate Social Responsibilities (CSR), sebagaimana berikut ini: - Guna mempererat tali silaturahmi dan kerjasama yang kondusif dengan penduduk setempat dan memenuhi program kerja CSR. Tahun 2012 Perseroan melakukan pembagian paket Sembako secara rutin yaitu setiap 3 bulan sekali kepada warga masyarakat Desa Karangsari. Paket sembako dibagikan sebanyak 720 paket untuk masyarakat yang tergolong jompo, yatim, fakir-miskin dan janda tua yang tinggal di sekitar pabrik Perseroan. Proses pembagian sembako ini berjalan tertib, lancar dan aman. Program ini telah dilaksanakan secara rutin yaitu pada tanggal 29 January, 29 April, 07 Juli, 01 Desember 2012. - Dalam rangka peran serta Perseroan untuk meningkatkan kualitas kesehatan masyarakat lingkungan sekitar, pada tanggal 29 Januari 2012 telah dilakukan serah terima satu buah unit Klinik Desa oleh Perseroan untuk mengakomodasi pelayanan kesehatan masyarakat sekitar. - Untuk ikut berperan aktif dalam memajukan dunia pendidikan di Indonesia, Perseroan juga berkontribusi pada program pendidikan dalam bentuk pemberian Beasiswa kepada siswa-siswi SMAN I Cikarang Timur agar dapat meningkatkan semangat dan motivasi belajar sehingga berprestasi dan dapat bersaing secara nasional. Hal ini mencerminkan kepedulian Perseroan dalam mempersiapkan generasi penerus bangsa Indonesia untuk menghadapi tantangan dimasa depan dan membantu meningkatkan standar kehidupan masyarakat, melalui pendidikan yang lebih baik. Pemberian beasiswa ini merupakan program kerja rutin Perseroan yang diberikan setiap 3 bulan sekali, telah dilakukan pada 5 Maret, 28 Mei, 17 September dan 14 Desember 2012 In realizing the Company's concern for the progress and welfare of the Indonesian people in the surrounding area of the Company's business activities, Our team of CSR personnel in 2012 participate actively in the company’s Corporate Social Responsibilities program in the following areas: -

-

-

To foster more conducive relations and cooperation amongst the local community and as part of our CSR program, in 2012 the Company routinely distributes basic food every 3 months to the residents of Karangsari. 720 packages of packets were distributed for the benefit of the elderly, orphans, and the poor who lived around the vicinity of the Company’s factory. The distribution process of basic necessities was carried out smoothly, safely and in an orderly manner. This program was been implemented on a regular basis on January 29, April 29, July 07, and December 01, 2012. In contributing to public health Company on January 29, 2012 handed over a single unit of Village Clinic for the health care of the community. In taking an active role in promoting education in Indonesia, the company contribute in the form of scholarships programs for to students of the State Senior High schools (SMAN I at East Cikarang, in order to improve the morale and motivation and as part of the company’s CSR program. This is intended to raise the standard of education for the next generation and also the standard of living through better education. Scholarships are given out on a routine basis once every 3 months in 2012, on March 5, May 28, September 27 and December 14, 2012.


-

Dalam mewujudkan kepedulian Perseroan dalam bidang kerohanian dan mempererat tali silaturahmi dengan warga sekitar maka Perseroan juga telah melakukan berbagai kegiatan antara lain :

$ ! ! ;

! < < $ = + $$] `$

! ! $ + ! ! $ ! 3 bulan sekali. $$] $

#! \ ! $ !$ ! "

] Q Q Q ; $+ > $; ; @ $Q ;@ ; Z ^ Q $ ! Q ; <\ < @ " ^ ; !Q] `

++ > $! Q; Q @ +;; Q ; $ @ @ $ " ^ ` > !Q] +; #;! ++ > $;! ; Q;Q; ; ${ "


-

Mengingat hubungan antara Perseroan dengan masyarakat sekitar yang sudah terjalin dengan baik dan harmonis selama ini, Perseroan berupaya agar hubungan tersebut tetap terjaga dengan baik dengan diadakannya kegiatan pertemuan dengan tokoh dan pemuka setempat untuk membahas isu-isu penting seperti:

< $ menanggapinya dengan memberikan fasilitas berupa pelatihan bagi mereka yang telah lulus seleksi. ! $! ! ! > @ [ ! < $ $ " < ! ! $ ! " < ! ! + $

! sekitar.

^ ?@ ! ; $ ; Q + > $ ; !$@ ; ; ;Z

In optimizing the employment opportunities of @ + > $@ Q; Q ; ; " @ ; Q Q > @ [ ; Q ;

\ @ ! ;

; ] @ Q Q @ " > ;Q Q;$ +;;; ;;$ Q ; $"


Selain daripada program CSR tersebut, Perseroan juga telah menerapkan berbagai kebijakan sebagai bagian dari tanggung jawab sosial nya seperti : - Aspek lingkungan hidup Dalam hal mendukung aspek lingkungan hidup, Perseroan telah menggunakan material-material yang ramah lingkungan. Perseroan melalui R&D nya terus mengembangkan produk berkualitas dengan berbasis bahan yang ramah lingkungan. Selain itu komitmen Perseroan terhadap kepedulian lingkungan hidup juga bisa dilihat dengan turut berpartisipasi dalam berbagai kegiatan kemanusiaan maupun kegiatan pecinta alam. Hal ini salah satunya terbukti melalui partisipasi yang dilakukan oleh Perseroan dalam menyukseskan program penanaman 1Miliar pohon oleh Kementerian Kehutanan Indonesia pada bulan Juni 2012. - Aspek ketenagakerjaan Perseroan telah memberikan kesempatan yang sama dalam hal promosi jabatan tanpa membedakan golongan, ideologi, keturunan, jenis kelamin dan agama yang dianut dengan tetap memperhatikan aspek-aspek penting lainnya seperti kemampuan dan prestasi kerja. - Tanggung jawab produk Mengingat bahwa produk Perseroan sangat lekat dengan unsur keselamatan, maka Perseroan senantiasa menjaga kualitas produk sebaik mungkin. Hal tersebut terbukti dengan tindakan Perseroan pada bulan April 2012 yang telah melakukan penarikan secara sukarela dan terbatas (limited voluntary recall) terhadap produk Ban yang dijual di pasar Amerika Serikat khusus untuk empat (4) ukuran dengan total jumlah ban yang dilakukan penarikan sebesar 36.592 ban. Penarikan sukarela dan terbatas tersebut didasarkan pada hasil tes yang dilakukan dalam keadaan ekstrim yang menemukan adanya kemungkinan sidewall separation pada ban. Sampai dengan saat ini tidak ada klaim, kecelakaan atau kerusakan atas ban-ban dengan ukuran tersebut namun Perseroan dengan sukarela melakukan penarikan terbatas atas ban-ban tersebut untuk memberikan jaminan dan kepedulian kepada konsumen Amerika Serikat untuk dapat menukarkan ban ukuran tersebut dengan yang baru dengan masa penukaran yang berakhir pada Juli 2012. Selama tahun 2012, Perseroan telah mengalokasikan lebih dari Rp1 miliar khusus untuk mendukung program CSR tersebut. Perseroan berharap dengan program-program yang dicanangkan tersebut, peran Perseroan sebagai salah satu pembangun bangsa dapat maksimal, dengan itikad baik untuk terus mengembangkan program CSR sejalan dengan tumbuhnya Perseroan.

In addition to the CSR program, the Company has also implemented various policies as part of its social responsibility such as: -

Use of environmentally friendly materials through continuous R & D in its effort to develop quality products, while at the same time actively participating in the preservation of the environment. In addition the Company's commitment to environmental concerns, it has also successful participated in the 1 billion tree planting program mooted by Indonesian Forestry Ministry in June 2012.

-

On aspects of employment, the Company’s policy is based on merits as ability and job performance.and provides for equal opportunities in terms of promotion, regardless of class, ideology, race, sex and religion.

-

Given that safety is a vital element of the Company's products, it continues to be vigilant in monitoring safety standards and its top priority. As the cse may be, the Company in April of 2012 made a voluntary and limited voluntary recall of tires in 4 of its sizes shipped to the US. The total number of tires recalled was 36,592 tires.

The voluntary recall is limited and based on the results of tests conducted under extreme circumstances resulting in findings of manufacturing defacts. However, there has been no accidents, damage nor claims reports to date. The Company's voluntary withdrawal is limited on the tires mentioned above, and to provide assurances to U.S. consumers with the options in an exchange program that expired on July 2012. During 2012, the Company has allocated more than Rp1 billion in support of its CSR program. The objectives from all the programs and activities that has been undertaken is a demonstration that the company is committed to being a good corporate citizen by contributing to the communities and the enviroment where it operates and profits from.


DEWAN KOMISARIS Board of Commissioners

Dari kiri ke kanan Paulus Ridwan Purawinata, Glenn T. Sugita, Eugene Cho Park, Andi Solaiman, Mulyo Sutrisno From left to right Paulus Ridwan Purawinata, Glenn T. Sugita, Eugene Cho Park, Andi Solaiman, Mulyo Sutrisno

RIWAYAT SINGKAT DEWAN KOMISARIS Board of Commissioners Profile Beliau menjabat sebagai presiden komisaris Perseroan sejak tahun 2004 berdasarkan akte notaris Benny Kristianto, S.H. No. 46 tanggal 22 Desember 2004 & disahkan oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : C-UM.02.01.1601. Selain menjabat sebagai Presiden Komisaris di PT Multistrada Arah Sarana Tbk, beliau sekarang masih menjabat sebagai Managing Director di Parallax Capital Management, Singapore dan sebagai Komisaris di PT Indomobil Sukses International Tbk. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Managing Director di Banque Paribas, Singapore sejak tahun 1997 hingga tahun 1999, dan sebagai Managing Director di Chase Manhattan, Hong Kong & Singapore, sejak tahun 1993 hingga tahun 1997. Jabatan sebelumnya adalah sebagai Executive Director di SBCM Ltd, Hong Kong, sejak tahun 1990 hingga 1993, dan sebagai Vice President di First Boston Corp. London sejak tahun 1987 hingga 1990. Memulai kariernya pada tahun 1985 sebagai manajer di Manufacturers Hanover Ltd. London, beliau meraih gelar BA dari Princeton University USA pada tahun 1981 dan meraih gelar MBA dari Insead Prancis pada tahun 1984.

EUGENE CHO PARK Presiden Komisaris President Commisioner

Eugene Cho Park was been appointed as the President Commissioner of the company since 2004 at the General Meeting of Shareholders held on 22 December 2004, as stated in the Deed No. 46 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. C-UM.02.01.1601. In addition to serving as President Commissioner of PT Multistrada Arah Sarana Tbk, Park currently serves as Managing Director at Parallax Capital Management, Singapore and as a Commissioner of PT Indomobil Sukses International Tbk. Previously he served as Managing Director at Banque Paribas, Singapore from 1997 to 1999, and as a Managing Director at Chase Manhattan, Hong Kong & Singapore, from 1993 until 1997. Previous position as Executive Director in SBCM Ltd., Hong Kong, since 1990 until 1993, and as a vice president at First Boston Corp. London from 1987 to 1990. Starting his career in 1985 as a manager at Manufacturers Hanover Ltd. London. He earned a BA degree from Princeton University in USA in 1981 and earned an MBA from Insead France in 1984.


Beliau menjabat sebagai komisaris Perseroan sejak tahun 2004 berdasarkan akte notaris Benny Kristianto, S.H. No. 46 tanggal 22 Desember 2004 & disahkan oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : C-UM.02.01.1601. Di samping menjabat sebagai Komisaris Perseroan, beliau saat ini juga menjabat sebagai Presiden Direktur PT Indokemika Jayatama, dan sebagai Direktur PT Sauhbahtera Samudera, PT Griya Tioxindo, Universal Interchemicals Corp. Pte Ltd., dan Trevos Pte. Ltd. Karirnya dimulai sejak menjabat sebagai Finance Manager di Gesuri Lloyd pada tahun 1986. Pada tahun 1987 sampai dengan 1990 di PT Asuransi Central Asia. Gelar Bachelor of Science dan Master of Business Administration beliau diraih dari Drury University, Springfield, Missouri, USA pada tahun 1986.

ANDI SOLAIMAN Komisaris Commissioners

Andi Solaiman was been appointed as the Commissioner of the company since 2004 at the General Meeting of Shareholders held on 22 December 2004, as stated in the Deed No. 46 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. C-UM.02.01.1601. He currently serves as President Director of PT Indokemika Jayatama, Director at PT Sauhbahtera Samudera, PT Griya Tioxindo, Universal Interchemicals Corp. Pte Ltd., and Trevos Pte Ltd. He started his career as Finance Manager in Gesuri Lloyd in 1986. In 1987 to 1990 in PT Asuransi Central Asia. He earned a Bachelor of Science and Master of Business Administration from Drury University, Springfield, Missouri, USA in 1986.

Beliau menjabat sebagai komisaris Perseroan sejak tahun 2011 berdasarkan Akte Notaris Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn. No. 48 tanggal 19 Desember 2011 & disahkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : AHU-AH.01.10-00066. Beliau saat ini juga menjabat sebagai Managing Director Northstar Advisors Pte Ltd (2006-sekarang) dan Komisaris PT Trikomsel Oke Tbk. (2009-sekarang). Sebelumnya beliau menjabat sebagai Wakil Presiden Komisaris PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (2006-2010), Direktur PT Northstar Pacific (2003-2006) dan bekerja di PT PricewaterhouseCoopers Securities (2000 – 2003), PT Bahana Securities (1995-2000) dan AT&T Network Systems (1994- 1995). Memperoleh gelar Bachelor of Science dan Master of Science Jurusan Electrical Engineering dari Tennessee Tech University, Amerika Serikat masing-masing pada tahun 1991 dan 1993.

GLENN T. SUGITA Komisaris Commissioners

Glenn T. Sugita was been appointed as the Commissioner of the company since 2011 at the General Meeting of Shareholders held on 19 December 2011, as stated in the Deed No. 48 by Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. AHU-AH.01.10-00066. Currently he serves as Managing Director of Northstar Advisors Pte Ltd (2006-present) and Commissioner of PT Trikomsel Oke Tbk. (2009-present). Previously, he served as Vice President Commissioner of PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (2006-2010), Director of PT Northstar Pacific (2003-2006) and worked at PT PricewaterhouseCoopers Securities (2000-2003), PT Bahana Securities (1995-2000) and AT&T Network Systems (1994-1995). He received his Bachelor of Science and Master of Science degrees in Electrical Engineering from Tennessee Tech University, USA in 1991 and 1993, respectively.


Beliau menjabat sebagai komisaris Perseroan sejak tahun 2004 berdasarkan akte notaris Benny Kristianto, S.H. No. 46 tanggal 22 Desember 2004 & disahkan oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : C-UM.02.01.1601. Beliau saat ini masih menjabat sebagai Komisaris PT Dyviacom Intrabumi Tbk, Direktur Utama PT Philadel Terra Lestari sejak tahun 2007, dan memulai karirnya di PT Trimegah Securities Tbk sejak tahun 1999 sebagai Komisaris hingga tahun 2002, dan sebagai anggota Komite Audit sejak tahun 2002 hingga tahun 2008. Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Direktur sejak tahun 1992 hingga tahun 1999 dan sebagai Manajer Operasional sejak tahun 1990 hingga 1992 di PT Trimegah Securindolestari, sebagai Direktur Utama di PT Philadel Terra Lestari sejak tahun 1997 sampai dengan tahun 2001. Memulai kariernya pada tahun 1977 di Bank Exim sebagai Analis Kredit dan tahun 1990 keluar dari Bank Exim dengan jabatan akhir selaku Kuasa Anggota Bursa. Sarjana Mudanya diraih dari Universitas Tarumanegara pada tahun 1982, kemudian meraih gelar MBA dari Paramita Graha pada tahun 1992.

MULYO SUTRISNO Komisaris Independen Independent Commisioner

Mulyo Sutrisno was been appointed as the Commissioner of the company since 2004 at the General Meeting of Shareholders held on 22 December 2004, as stated in the Deed No. 46 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. C-UM.02.01.1601. He currently serves as Commissioner of PT Dyviacom Intrabumi Tbk, President Director of PT Philadel Terra Lestari since 2007, and began his career at PT Trimegah Securities Tbk since 1999 as a Commissioner until 2002, and as a member of the Audit Committee from 2002 until 2008. Previously served as Director from 1992 to 1999 and as Manager of Operations from 1990 to 1992 at PT Trimegah Securindolestari, as the President Director of PT Philadel Terra Lestari from 1997 to 2001. Starting his carrer in 1997 at the Exim Bank as a Credit analyst, and in 1990 resigned with the last position as Exchange Member Authorization. Bachelor Degree from the University of Tarumanegara in 1982, earned his MBA from Paramita Graha in 1992.

Beliau menjabat sebagai komisaris Perseroan sejak tahun 2011 berdasarkan Akte Notaris Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn. No. 48 tanggal 19 Desember 2011 & disahkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : AHU-AH.01.10-00066. Selain menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan, beliau saat ini masih menjabat sebagai Komisaris di PT Equator Capital Partners sejak 2011. Beliau mengawali karir sebagai Assistant Dealer di PT Putra Saridaya Persada Sekuritas (1990-1991). Kemudian menjadi Head Dealer di PT Agung Securities Indonesia (1991-1993) dan Smith New Court Securities-South East Asia (1993-1994), lalu menjadi Associate Director di PT Standar Chartered Securities (1994-1997). Setelah itu beliau menjabat Vice President di PT Jardin Fleming (1998-2001), kemudian bekerja di bagian Capital Market Division di PT Semesta Indovest (2001-2011). Beliau menyelesaikan studinya di Universitas Trisakti Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi.

PAULUS RIDWAN PURAWINATA Komisaris Independen Independent Commisioner

Paulus Ridwan Purawinata was been appointed as the Commissioner of the company since 2011 at the General Meeting of Shareholders held on 19 December 2011, as stated in the Deed No. 48 by Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. AHU-AH.01.10-00066. In addition to serving as an Independent Commissioner, he is currently serving as Commissioner of PT Equator Capital Partners since 2011. He began his career as an Assistant Dealer at PT Putra Saridaya Persada Securities (1990-1991). He became Head Dealer of PT Agung Securities in Indonesia (1991-1993) and Smith New Court Securities-South East Asia (1993-1994), He was also Associate Director at Standard Chartered Securities PT (1994-1997), after which he served as Vice President of PT Jardin Fleming (1998-2001). He also worked in the Capital Markets Division at PT Semesta Indovest (2001-2011). He completed his studies at the Faculty of Economics at Trisakti University Accounting Program.


DEWAN DIREKSI Board of Directors

Duduk dari kiri ke kanan : Sukarman, Pieter Tanuri, Yohanes Ade Bunian Moniaga Berdidi dari kiri ke kanan : Hartono Setiobudi, Uthan M. Arief Sadikin, Andreas Handoyo Hutama, Wayah Surya Wiroto Seat from left to right : Sukarman, Pieter Tanuri, Yohanes Ade Bunian Moniaga Stand from left to right : Hartono Setiobudi, Uthan M. Arief Sadikin, Andreas Handoyo Hutama, Wayah Surya Wiroto

RIWAYAT SINGKAT DEWAN DIREKSI Board of Directors Profile Beliau menjabat sebagai Presiden Direktur PT Multistrada Arah Sarana Tbk sejak tahun 2004 berdasarkan akte notaris Benny Kristianto, S.H. No. 46 tanggal 22 Desember 2004 & disahkan oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : C-UM.02.01.1601. Di samping menjabat sebagai Presiden Direktur di Perseroan, saat ini beliau juga menjabat sebagai Presiden Direktur PT Multistrada Agro International, PT Meranti Laksana dan PT Meranti Lestari sejak tahun 2011. Beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama PT Mitra Jaya Nusaindah sejak tahun 2012 dan Direktur PT Silvaduta sejak tahun 2011. Selain itu beliau juga menjabat sebagai Presiden Komisaris di PT Buana Capital sejak tahun 2010 dan sebagai Komisaris di PT Philadel Terra Lestari sejak tahun 1997. Beliau memulai karirnya pada tahun 1990 sebagai Direktur di PT Trimegah Securities Tbk dan sebagai Presiden Komisaris sejak tahun 2004 hingga tahun 2007. Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Trisakti pada tahun 1988.

PIETER TANURI Presiden Direktur President Director

Pieter Tanuri was been appointed as the President Director of the company since 2004 at the General Meeting of Shareholders held on 22 December 2004, as stated in the Deed No. 46 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. C-UM.02.01.1601. He also served as President Director of PT Multistrada Agro International, PT Meranti Laksana dan PT Meranti Lestari since 2011. In addition, he also served as Managing Director of PT Mitra Jaya Nusaindah since 2012 and Director of PT Silvaduta since 2011. He is also President Commissioner of PT Buana Capital since 2010, and as Commissioner of PT Philadel Terra Lestari since 1997. He started his career in 1990 as Director of PT Trimegah Securities Tbk. and as President Commissioner since 2004 until 2007. He earned a Bachelor of Economics from the University of Trisakti in 1988.


Beliau menjabat sebagai Wakil Presiden Direktur Perseroan sejak tahun 2011 berdasarkan akte notaris Benny Kristianto, S.H. No. 08 tanggal 04 April 2011 & disahkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : AHU-AH.01.10-10573. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan (2004-2011). Saat ini beliau juga menjabat sebagai Presiden Komisaris PT Multistrada Agro International sejak tahun 2011, Komisaris Utama PT Meranti Laksana dan PT Meranti Lestari sejak tahun 2012. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris Utama PT Silvaduta sejak tahun 2011 dan PT Mitra Jaya Nusaindah sejak tahun 2012. Selain itu beliau juga menjabat sebagai Presiden Direktur PT Sauhbahtera Samudera sejak tahun 2001, Presiden Komisaris PT Unggul Indah Cahaya Tbk. sejak tahun 2010, Direktur PT Redeco Petrolin Utama sejak tahun 2007. Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Direktur Perseroan (2004-2011). Beliau pernah berprofesi sebagai pengajar Universitas Gajah Mada (1970-1973) dan memulai karirnya sebagai pengajar di AKABRI (1966-1970). Meraih gelar Sarjana Teknik Kimia dari Universitas Gajah Mada pada tahun 1973.

SUKARMAN Wakil Presiden Direktur Vice President Director

Sukarman was been appointed as the Vice President Director of the company since 2011 at the General Meeting of Shareholders held on 04 April 2011, as stated in the Deed No. 08 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. AHU-AH.01.10-10573. He previously serve as a Director of the Company (2004 - 2011). He currently serves as President Comissioner of PT Multistrada Agro International since 2011, Chief Comissioner of PT Meranti Laksana, and PT Meranti Lestari since 2012. He is also Chief Commissioner of PT Silvaduta since 2011 and PT Mitra Jaya Nusaindah since 2012. In addition he serves as President Director of PT Sauhbahtera Samudera since 2001, President Comissioner of PT Unggul Indah Cahaya Tbk. since 2010, as Director of PT Rodeco Petrolin Utama since 2007. Previously, he worked as a lecturer at the University of Gajah Mada since 1970 until 1973. He started his career as a lecturer at AKABRI from 1966 until 1970. He earned a Bachelor of Chemical Engineering from the University of Gajah Mada in 1973.

Beliau menjabat sebagai Direktur PT Multistrada Arah Sarana Tbk sejak tahun 2004 berdasarkan akte notaris Benny Kristianto, S.H. No. 46 tanggal 22 Desember 2004 & disahkan oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : C-UM.02.01.1601. Beliau saat ini menjabat sebagai Komisaris PT Multistrada Agro International, PT Meranti Laksana, PT Meranti Lestari, PT Sylvaduta sejak tahun 2011 dan PT Mitra Jaya Nusaindah sejak tahun 2012. Selain itu beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Buana Capital sejak tahun 2010, Direktur di PT Philadel Terra Lestari sejak tahun 1997, dan menjabat sebagai Direktur di PT Wisma KEIAI Indonesia d/h PT Wisma Kyoei Prince Indonesia sejak tahun 2003. Di PT Trimegah Securities Tbk. Beliau menjabat sebagai Komisaris sejak tahun 1999 sampai tahun 2007. Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Manajer Keuangan & Akuntansi di PT Trimegah Securindolestari sejak tahun 1990 sampai tahun 1999. Beliau mengawali karirnya sebagai auditor di Kantor Akuntan Publik sejak tahun 1986 sampai 1990. Pendidikan terakhir di Fakultas Ekonomi Universitas Trisakti pada tahun 1988.

YOHANES ADE BUNIAN MONIAGA Direktur Director

Yohanes Ade Bunian Moniaga was been appointed as the Director of the company since 2004 at the General Meeting of Shareholders held on 22 December 2004, as stated in the Deed No. 46 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. C-UM.02.01.1601. He currently serves as Commissioner of PT Multistrada Agro International, PT Meranti Laksana, PT Meranti Lestari, PT Sylvaduta since 2011 and PT Mitra Jaya Nusaindah since 2012. In addition he serves as Commissioner of PT Buana Capital since 2010, Director of PT Philadel Terra Lestari since 1997, and serves as Director at PT Wisma KEIAI Indonesia d/h PT Wisma Kyoei Prince Indonesia since 2003. In PT Trimegah Securities Tbk he served as Commissioner from 1999 until 2007. Previously he served as Finance & Accounting Manager at PT Trimegah Securindolestari from 1990 to 1999. Starting his career as an auditor in a public accounting firm from 1986 until 1990. His last education is from the Faculty of Economy of the University of Trisakti in 1988.


Beliau menjabat sebagai Direktur PT Multistrada Arah Sarana Tbk sejak tahun 2004 berdasarkan Akte Notaris Benny Kristianto, S.H. No. 46 tanggal 22 Desember 2004 & disahkan oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : C-UM.02.01.1601. Sebelum menjabat sebagai Direktur di PT Multistrada Arah Sarana Tbk, beliau menjabat sebagai General Manager di PT Elang Perdana Tyre Industry sejak tahun 1997 sampai tahun 2003, menjabat sebagai Marketing Manager di PT Astra Otopart d/h PT Astra Export Company sejak tahun 1989 sampai tahun 1997, sebagai Product Engineering di PT Berca Indonesia sejak tahun 1986 sampai tahun 1989. Karirnya dimulai sebagai Sales Engineering di PT Dian Graha Electrika sejak tahun 1982 sampai dengan tahun 1986. Beliau Meraih gelar Dipl-Engineering dari Fach Hoschshule Darmstadt, Germany pada tahun 1982.

HARTONO SETYOBUDI Direktur Director

Hartono Setiobudi was been appointed as the Director of the company since 2004 at the General Meeting of Shareholders held on 22 December 2004, as stated in the Deed No. 46 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. C-UM.02.01.1601. Before serving as Director of PT Multistrada Arah Sarana Tbk, he previously served as General Manager of PT Elang Perdana Tyre Industry from 1997 to 2003, served as Marketing Managerat PT Astra Otopart d/h PT Astra Export Company from 1989 to 1997, as Product Engineering at PT Berca Indonesia since 1986 until 1989. Starting his career as a Sales Engineer at PT Dian Graha Electrika from 1982 until 1986. He earned a Diploma in engineering from Fach Hoschshule Darmstadt, Germany in 1982.

Beliau menjabat sebagai Direktur PT Multistrada Arah Sarana Tbk sejak tahun 2010 berdasarkan Akte Notaris Benny Kristianto, S.H. No. 34 tanggal 10 Juni 2010 & disahkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : AHU-AH.01.10-16593. Beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 2010, sebelumnya menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak tahun 2006 sampai tahun 2010. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Sylvaduta sejak tahun 2012. Karirnya dimulai sebagai Staff Perencana Keuangan di PT Perencana Djaja (1985-1988), kemudian bekerja di The World Bank sebagai Audit Operation Manager (1988-1992). Sejak tahun 1992 hingga 1997, bekerja di Bank Andromeda dengan posisi terakhir Direktur Kredit. Mulai tahun 1997 hingga 1999, menduduki posisi Direktur Kredit dan Operasi di Bank Alfa, hingga pada tahun 1999-2000 bekerja di PT Trimegah Securities Tbk., sebagai Corporate Banking Head. Tahun 2000-2003 menjabat sebagai Direktur Corporate Banking di PT Niaga Sekuritas dan dari tahun 2003-2006, menjabat sebagai Managing Director PT Cipta Management. Beliau meraih gelar Bachelor of Administration dari Willamette University USA tahun 1983 dan MS Management, Arthur D Little Institute, Cambridge, Massachusetts, USA pada tahun 1984.

UTHAN M. ARIEF SADIKIN Direktur Director

Uthan M. Arief Sadikin was been appointed as the Director of the company since 2010 at the General Meeting of Shareholders held on 10 June 2010, as stated in the Deed No. 34 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. AHU-AH.01.10-16593. Before serving as Director of the Company since 2010, he previously served as Commissioner of the Company from 2006 until 2010. He also serves as Commissioner of PT Sylvaduta since 2012. He started his career as a staff of Financial Planner at PT Perencana Djaja (1985-1988), later worked at The World Bank as the Audit Operations Manager (1988-1992). From 1992 to 1997, worked at Bank Andromeda with the last position as Director of Credit. Since 1997 until 1999, occupying the position of Director of Credit and Operations at Alfa Bank, until in 1999-2000 worked in PT Trimegah Securities Tbk as Corporate Banking Head. In 2000-2003 served as Director of Corporate Banking at PT Niaga Securities and from 2003-2006, served as Managing Director of PT Cipta Management. He earned a Bachelor of Administration from Willamette University in USA in 1983 and MS Management, Arthur D Little Institute in Cambridge, Massachusetts, USA in 1984


Beliau menjabat sebagai Direktur PT Multistrada Arah Sarana Tbk sejak tahun 2011 berdasarkan Akte Notaris Benny Kristianto, S.H. No. 08 tanggal 04 April 2011 & disahkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : AHU-AH.01.10-10573. Beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 2011. Sebelumnya beliau bekerja sebagai Asisten Direktur Perseroan (Mei 2010-Feb 2011), General Manager Quality Division PT Astra Daihatsu Motor (2009-2010), General Manager Engineering Division PT Astra Daihatsu Motor (2004-2009), General Manager Assembly, Painting, Welding PT Astra Daihatsu Motor (2001-2004), General Manager Engine Plant PT Astra Daihatsu Motor (1998-2001), General Manager Casting Plant PT Astra Daihatsu Motor (1996-1998), Manager Purchasing PT Astra Daihatsu Motor (1991-1996), Manager Maintenance PT Astra Daihatsu Motor (1989-1991) dan Staff Engineering dan Maintenance PT Astra Daihatsu Motor (1985-1989). Beliau meraih gelar Sarjana Teknik Mesin di Universitas Trisakti pada tahun 1984.

ANDRES HANDOYO HUTAMA Direktur Director

Andreas Handoyo Hutama was been appointed as the Director of the company since 2011 at the General Meeting of Shareholders held on 04 April 2011, as stated in the Deed No. 08 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. AHU-AH.01.10-10573. He served as Director of the Company since 2011. Previously he worked as Assistant Director of the Company (May 2010-Feb 2011), General Manager of Quality Division PT Astra Daihatsu Motor (2009-2010), General Manager of Engineering Division of PT Astra Daihatsu Motor (2004-2009), General Manager Assembly, Painting, Welding of PT Astra Daihatsu Motor (2001-2004), General Manager Engine Plant PT Astra Daihatsu Motor (1998-2001), General Manager of Casting Plant of PT Astra Daihatsu Motor (1996-1998), Manager of Purchasing of PT Astra Daihatsu Motor (1991-1996), Maintenance Manager of PT Astra Daihatsu Motor (1989-1991) and the Engineering and Maintenance Staff PT Astra Daihatsu Motor (1985-1989). He held a Bachelor of Mechanical Engineering at the University of Trisakti in 1984. Beliau menjabat sebagai Direktur PT Multistrada Arah Sarana Tbk sejak tahun 2011 berdasarkan Akte Notaris Benny Kristianto, S.H. No. 08 tanggal 04 April 2011 & disahkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No : AHU-AH.01.10-10573. Beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 2011. Beliau merupakan salah satu pendiri Asia Pacific International Education Forum (APIEF). Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Wakil Rektor Universitas Bina Nusantara bidang Internasionalisasi, Kolaborasi, Kewirausahaan dan Pengembangan Kelembagaan (2009-2010), Kepala Pemasaran dari Bina Nusantara Group (2008-2009), Wakil Rektor Universitas Bina Nusantara bidang Kolaborasi (2005-2009) dan Kepala Pemasaran dari Bina Nusantara Group (2003-2005). Meraih gelar Sarjana Teknologi Industri Pertanian di Universitas Pertanian Bogor pada tahun 1993, MSc Community Nutrition dari SEAMEO TROPMED, Regional Center for Community Nutrition di Universitas Indonesia pada tahun 1996 dan PhD dalam bidang Pertanian dari Institute of Agriculture Policy, Market Research and Economic Sociology, Bonn University, Germany pada tahun 2002.

WAYAH SURYA WIROTO Direktur Director


Wayah Surya Wiroto was been appointed as the Director of the company since 2011 at the General Meeting of Shareholders held on 04 April 2011, as stated in the Deed No. 08 by Benny Kristianto, SH, which was approved by the Minister Law and Human Right of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. AHU-AH.01.10-10573. He serves as Director of the Company since 2011. He is one of the founders of Asia Pacific International Education Forum (APIEF). Previously, he served as Vice Rector of the University Bina Nusantara for Internationalization, Collaboration, Entrepreneurship and Institutional Development (2009-2010), Head of Marketing of Bina Nusantara Group (2008-2009), Vice Rector of the University of Bina Nusantara for Collaboration (2005-2009) and Chief Marketing of Bina Nusantara Group (2003-2005). He held a Bachelor of Agricultural Technology at Bogor Agriculture University in 1993, MSc in Community Nutrition from the SEAMEO TROPMED, Regional Center for Community Nutrition at the University of Indonesia in 1996 and PhD in Agriculture from the Institute of Agriculture Policy, Market Research and Economic Sociology, Bonn University, Germany in 2002.

LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL DAN LEMBAGA PEMERINGKAT Capital Markets Supporting and Valuation Institutions Lembaga dan atau profesi penunjang pasar modal termasuk lembaga pemeringkat yang mendukung perseroan adalah sebagai berikut: Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja ERNST & YOUNG Bursa Efek Indonesia Tower 2 Lt. 7 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-52 Jakarta 12190, Indonesia Notaris Kumala Tjahjani Widodo, SH, MH, MKn Jl. Belawan No. 8 Jakarta Pusat 10150 Biro Administrasi Efek PT Raya Saham Registra Gedung Plaza Central Lantai 2 Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48 PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) Panin Tower - Senayan City 17th Floor Jl. Asia Afrika Lot.19 Jakarta 10270, Indonesia

The company is supported by the following Capital Markets Supporting and Valuation Institutions : Registered Public Accountant Purwantono, Suherman & Surja ERNST & YOUNG Bursa Efek Indonesia Tower 2 Lt. 7 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-52 Jakarta 12190, Indonesia Notary Kumala Tjahjani Widodo, SH, MH, MKn Jl. Belawan No. 8 Jakarta Pusat 10150 Share Registrar PT Raya Saham Registra Gedung Plaza Central Lantai 2 Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48 PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) Panin Tower - Senayan City 17th Floor Jl. Asia Afrika Lot.19 Jakarta 10270, Indonesia


LAPORAN KEUANGAN 2012 2012 Audited Financial Report


PT Multistrada Arah Sarana Tbk dan Entitas Anak/ PT Multistrada Arah Sarana Tbk and Subsidiaries Laporan Keuangan Konsolidasian Beserta Laporan Auditor Independen 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 dan Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011/ Consolidated Financial Statements With Independent Auditors’ Report As of December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 and Years Ended December 31, 2012 and 2011

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DAN 1 JANUARI 2011/31 DESEMBER 2010 DAN TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2012 DAN 2011

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND JANUARY 1, 2011/DECEMBER 31, 2010 AND YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

Daftar Isi

Table of Contents

Halaman/ Page Laporan Auditor Independen

Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian ………………

1-3

Consolidated Statements of Financial ……………………………………………………Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian………………………………………………

4

Consolidated Statements of ……………………………….. Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian ……………

5

Consolidated Statements of Changes in …………………………………………………….. Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian………………………..

6-7

……………. Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ………

8 - 88

…… Notes to the Consolidated Financial Statements

********************


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated)

31 Desember 2011/ December 31, 2011 Catatan/ 31 Desember 2012/ Notes December 31, 2012

1 Januari 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2011/ December 31, 2010

(Disajikan Kembali - Catatan 2 dan 3)/ (As Restated - Note 2 and 3)

Aset Lancar Kas dan setara kas Investasi jangka pendek Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga Persediaan, neto Pajak pertambahan nilai dibayar di muka, neto Uang muka pemasok Pembayaran di muka, neto

Current Assets 2,6,32,33 2,33 2,32,33 30 7,13,16 2,32,33 2,8,13,16

46.436.100 -

4.940.227 -

5.009.287 108.386

323.180 22.428.675 2.633.232 95.322.276

122.491 28.414.313 889.211 86.715.428

237.103 11.633.513 301.219 43.760.740

2,15 2,10 2,10

425.749 1.013.022 2.346.587

9.420.673 6.869.621 744.487

5.405.483 5.576.238 1.868.511

Cash and cash equivalentss Short-term investment Trade receivables Related parties Third parties Other receivables - third parties Inventories, net Prepaid value added taxes, net Advances to suppliers Prepaid expenses, net

170.928.821

138.116.451

73.900.480

Total Current Assets

Total Aset Lancar Aset Tidak Lancar Aset tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar US$136.513.566 (31 Desember 2011: US$105.983.702; 1 Januari 2011/31 Desember 2010: US$88.846.285) pada 2,9,13,16, tanggal 31 Desember 2012 24,25 Hutan tanaman industri dalam pengembangan 2, 5,10 Goodwill 2, 5, 11 Uang muka perolehan aset tetap 2,10 Tagihan pajak penghasilan 2,3,15 Piutang dari pihak-pihak berelasi 2, 30 Investasi pada entitas asosiasi 1e,2,12 Aset tidak lancar lainnya, neto 2

Non-current Assets

426.791.328

372.520.752

260.712.746

6.053.137 544.174

-

-

3.026.612 700.333 3.250.431

12.280.296 1.830.936 1.053.203

22.954.712 1.130.582 -

Fixed assets, net of accumulated depreciation of US$136,513,566 (December 31, 2011: US$105,983,702; January 1, 2011/ December 31, 2010: US$88,846,285) as of December 31, 2012 Industrial timber plantations under development stage Goodwill Advances for acquisitions of fixed assets Claims for income tax refund Due from related parties

2.782.144 10.408.915

188.903 12.100.884

2.236.484

Investments in associates Other non-current assets, net

Total Aset Tidak Lancar

453.557.074

399.974.974

287.034.524

Total Non-current Assets

Total Aset

624.485.895

538.091.425

360.935.004

Total Assets

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements.

1


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued) December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated)




Liabilitas dan Ekuitas

Liabilities and Equity

Liabilitas Jangka Pendek Utang bank jangka pendek Utang usaha - pihak ketiga Utang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Uang muka pelanggan Utang pajak penghasilan Biaya masih harus dibayar Liabilitas imbalan kerja jangka pendek Utang bank jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun

Current Liabilities 2,8,9,13, 16,32,33 2,10,14 2,14,30,33 10 26 2 2,15 2,14,32

30.292.056 57.492.887

94.176.499 41.792.911

48.464.057 34.352.896

4.393.301 4.002.942 281.150 1.968.260

8.715.967 190.295 10.139.357 308.185 2.407.354

4.784.444 7.542.615 1.838.780 1.184.874

Short-term bank loans Trade payables - third parties Other payables Third parties Related parties Advances from customers Income taxes payable Accrued expenses

2,14,15,25

56.465

930.236

711.823

Short-term employee benefits liability

2,16,32,33

24.191.477

130.272.396

11.504.612

Current maturities of long-term bank loans

122.678.538

288.933.200

110.384.101

Total Current Liabilities

Total Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas Jangka Panjang Utang bank jangka panjang, setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Liabilitas imbalan kerja, neto Liabilitas pajak tangguhan, neto Laba neto ditangguhkan atas transaksi jual dan sewa-balik

Non-current Liabilities

121.681.073 7.197.328 945.974

31.992.064 5.114.507 1.513.549

40.846.046 3.907.751 1.523.840

-

-

60.683

Long-term bank loans, net of current maturities Employee benefits liability, net Deferred tax liabilities, net Net deferred gain on sale and leaseback transaction

Total Liabilitas Jangka Panjang

129.824.375

38.620.120

46.338.320

Total Non-current Liabilities

Total Liabilitas

252.502.913

327.553.320

156.722.421

Total Liabilities

2,16,32 2,16,25,29 2,15



2


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued) December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated)




Liabilitas dan Ekuitas (lanjutan)

Liabilities and Equity (continued)

Ekuitas Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Equity Equity Attributable to the Owners of the Parent Company

Modal saham - nilai nominal US$1,52 sen per saham Modal dasar - 13.300.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh - 9.182.946.945 saham (31 Desember 2011; 1 January 2011/31 Desember 2010: 6.121.964.630 saham) Tambahan modal disetor, neto 1b,2,17 Pendapatan komprehensif lain 1d,2,17 Perubahan nilai wajar efek tersedia untuk dijual Selisih kurs atas penjabaran akun-akun kegiatan usaha dalam mata uang asing Saldo laba (defisit sebesar 1d,2 US$192.537.640 dieliminasi melalui kuasi-reorganisasi per 31 Maret 2005) Cadangan umum 1d Belum ditentukan penggunaannya 17

Kepentingan Nonpengendali

2,17

137.342.902 140.116.051

90.764.969 24.209.327

-

-

328.169

(47.750)

73.965

63.624

Share capital - US$1.52 cents par value per share Authorized - 13,300,000,000 shares Issued and fully paid 9,182,946,945 shares (December 31,2011; January 1, 2011/December 31, 2010: 90.764.969 6,121,964,630 shares) 24.209.327 Additional paid-in capital, net Other comprehensive income Changes in fair value of (2.846) available-for-sale security Foreign exchange differences from translation of the accounts in foreign currency Retained earnings (deficit of US$192,537,640 was eliminated through a quasi-reorganization as of March 31, 2005) 52.596 Appropriated for general reserve

93.786.714

95.453.167

89.188.537

371.647.801

210.443.337

204.212.583

Unappropriated

335.181

94.768

-

Ekuitas Neto

371.982.982

210.538.105

204.212.583

Net Equity

Total Liabilitas dan Ekuitas

624.485.895

538.091.425

360.935.004

Total Liabilities and Equity


Non-controlling Interests


3


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Years Ended December 31, 2012 and 2011 (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated) 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Note 2 and 3)

Catatan/ Notes

2012 Penjualan Neto

320.881.449

2,19,28a, 30,31

325.976.954

Net Sales

Beban Pokok Penjualan

273.093.807

2,20

271.842.475

Cost of Goods Sold

54.134.479

Gross Profit

Laba Bruto

47.787.642

Beban penjualan dan distribusi

(19.459.275)

2,21

(15.830.957)

Beban umum dan administrasi Pendapatan operasi lain Beban operasi lain

(13.827.947) 1.007.223 (11.130.669)

2,22 2,23 2,24

(11.011.301) 102.900 (10.130.770)

Laba Usaha Pendapatan keuangan Biaya keuangan Bagian atas rugi entitas asosiasi Laba Sebelum Pajak Beban pajak penghasilan, neto Laba Tahun Berjalan

4.376.974 3.590.389 (6.308.736) (108.156)

17.264.351 2,26 2,27 1e,2,12

1.550.471 (1.230.724)

530.507 (5.527.374) (307.368) 11.960.116

2,15

319.747

(5.016.996)

Selling and distribution expenses General and administrative expenses Other operating income Other operating expenses Operating Profit Finance income Finance costs Share in losses of associates Profit Before Tax Income tax expense, net

6.943.120

Profit for the Year

2.846 (50.263)

Other Comprehensive Income Reclassification adjustment for recognized loss of available-for-sale security Foreign exchange differences from translations of the accounts in foreign currency

(47.417)

Total Other Comprehensive Income

Pendapatan Komprehensif Lain Penyesuaian reklasifikasi atas rugi yang diakui dari efek tersedia untuk dijual Selisih kurs atas penjabaran akunakun kegiatan usaha dalam mata uang asing

2

384.121

Total Pendapatan Komprehensif Lain

384.121

2

Total Pendapatan Komprehensif Tahun Berjalan

703.868

2

6.895.703

Total Comprehensive Income for the Year

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

284.699 35.048

2,17

6.987.514 (44.394)

Profit for the year attributable to: Owners of the parent Non-controlling interests

Total

319.747

-

6.943.120

Total

Total pendapatan komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

660.618 43.250

6.942.610 (46.907)

Total

703.868

6.895.703

Total

0,114

Basic Earning per Share for the Year Attributable to Owners of the Parent (in US Dollar cents)

Laba per Saham Dasar Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (dalam sen Dolar AS)

0,003

2,18


Total comprehensive income attributable to: Owners of the parent Non-controlling interests


4


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY (continued) Years Ended December 31, 2012 and 2011 (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Equity Attributable to the Owners of the Parent Selisih Kurs atas Penjabaran Akun-akun Kegiatan Usaha dalam Mata Uang Asing/ Foreign Exchange Differences from from Translation of the Accounts in Foreign Currency

Cadangan Umum/ Appropriated for General Reserve

Belum Ditentukan Penggunaannya/ Unappropriated

Modal Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Issued and Fully Paid Share Capital

Tambahan Modal Disetor, Neto/ Additional Paidin Capital, Net

Perubahan Nilai Wajar Efek Tersedia untuk Dijual/ Changes in Fair Value of Available-for-sale Security

2, 3 2,3

90.764.969 -

24.209.327 -

(2.846) -

-

52.596 -

89.188.537 6.987.514

2,3

-

-

2.846

(47.750)

-

-

2,3

-

-

2.846

(47.750)

-

6.987.514

17

-

-

-

-

-

2,3

-

-

-

-

-

2,17

-

-

-

-

11.028

2,3

90.764.969

24.209.327

-

(47.750)

63.624

Laba tahun berjalan Pendapatan komprehensif lain

-

-

-

375.919

Total laba komprehensif tahun berjalan

-

-

-

-

-

46.577.933 137.342.902

Catatan/ Note Saldo 1 Januari 2011 (Disajikan Kembali) Laba tahun berjalan (disajikan kembali) Pendapatan komprehensif lain (disajikan kembali) Total laba komprehensif tahun berjalan (disajikan kembali) Dividen kas (disajikan kembali) Setoran modal pemegang saham nonpengendali kepada entitas anak (disajikan kembali) Pembentukan cadangan umum (disajikan kembali) Saldo 31 Desember 2011 (Disajikan Kembali)

Dividen kas Penerimaan neto dari Penawaran Umum Terbatas II Akuisisi Entitas Anak Pembentukan Cadangan Umum Saldo 31 Desember 2012

17 1b 1e, 2, 5 17

Saldo Laba/ Retained Earnings Sub-total/ Sub-total 204.212.583 6.987.514 (44.904) 6.942.610

(44.394) (2.513) (46.907)

(47.417)

Balance, January 1, 2011 (As restated) Profit for the year (as restated) Other comprehensive income (as restated) Total comprehensive income for the year (as restated)

6.895.703

141.675

141.675

-

-

-

95.453.167

210.443.337

94.768

210.538.105

Balance, December 31, 2011 (As Restated)

-

284.699 -

284.699 375.919

35.048 8.202

319.747 384.121

Profit for the year Other comprehensive income

375.919

-

284.699

660.618

43.250

703.868

Total comprehensive income for the year

-

-

-

(1.940.811)

115.906.724 -

-

-

10.341

(10.341)

140.116.051

-

328.169

73.965

(11.028)

93.786.714

(1.940.811)

-

204.212.583 6.943.120

-

-

(711.856)

Ekuitas Neto/ Net Equity

Cash dividends (as restated) Capital contribution from a non-controlling shareholder to the subsidiary (as restated) Appropriation for general reserve (as restated)


(711.856)

Kepentingan Nonpengendali/ Non-controlling Interests

-

(711.856)

(1.940.811)

162.484.657 -

197.163 -

162.484.657 197.163 -

Cash dividends Net proceeds from Limited Public Offering II Acquisition of Subsidiaries Appropriation for general reserve

371.647.801

335.181

371.982.982

Balance, December 31, 2012


5

The original Consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

2012 Arus Kas dari Aktivitas Operasi Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada: Pemasok Karyawan dan buruh Penerimaan bunga Pembayaran pajak penghasilan badan Pembayaran bunga Kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS Years Ended December 31, 2012 and 2011 (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated)

Catatan/ Notes

2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Note 2 and 3)

326.666.600

309.310.767

(252.539.761) (14.761.434) 3.463.424

(273.927.648) (11.589.241) 306.268

(4.626.279) (6.646.792)

15

51.555.758

(8.667.862) (4.911.363) 10.520.921

Cash Flows from Operating Activities Cash receipts from customers Cash paid to: Suppliers Employees and laborers Receipts of interest income Payments of corporate income taxes Payments of interest expense Net cash provided by operating activities

Hasil penjualan aset tetap Perolehan aset tetap

32.508 (48.724.079)

9 9

60.848 (50.183.287)

Uang muka pembelian aset tetap

(36.437.869)

10

(89.850.663)

Cash Flows from Investing Activities Proceeds from disposal of fixed assets Acquisitions of fixed assets Advances for purchases of fixed assets

Kas neto yang digunakan untuk dalam aktivitas investasi

(85.129.440)

(139.973.102)

Net cash used in investing activities

Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Penerimaan neto dari Penawaran Umum Terbatas II Penerimaan dari pinjaman bank jangka pendek Penerimaan dari pinjaman jangka panjang Pembayaran pinjaman bank jangka pendek Pembayaran pinjaman jangka panjang Pembayaran dividen kas Kas Neto yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

Cash Flows from Financing Activities Net proceeds from Limited Public Offering II Proceeds from short-term bank loans

162.484.657

1b

-

66.227.183

13

76.929.203

19.281.883

16

102.968.148

(152.304.667)

13

(38.338.850)

Proceeds from long-term debts Repayments of short-term bank loans

(16.234.156) (1.940.811)

16 17

(9.903.340) (711.856)

Repayments of long-term debts Payments of cash dividends

77.514.089

130.943.305


Net Cash Provided by Financing Activities

The accompanying notes consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements.

6

The original Consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (continued) Years Ended December 31, 2012 and 2011 (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated)

Catatan/ Notes

2012 Kenaikan Neto Kas dan Setara Kas Dampak Neto Perubahan Nilai Tukar atas Kas dan Setara Kas

43.940.407

2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3) (As Restated Note 2 and 3)

1.491.124

(2.444.534 )

(6.631)

Net Increase in Cash and Cash Equivalents Net Effect of Changes in Exchange Rates on Cash and Cash Equivalents

Kas dan Setara Kas Awal Tahun

4.940.227

3.455.734

Cash and Cash Equivalents at Beginning of Year

Kas dan Setara Kas Akhir Tahun

46.436.100

4.940.227

Cash and Cash Equivalents at End of Year

18.744.212

Non cash activities: Payments of advances for purchase of fixed assets to the suppliers directly by: UniCredit Bank AG for several credit facilities

Aktivitas yang tidak mempengaruhi kas: Pembayaran pembelian aset tetap kepada pemasok secara langsung oleh: UniCredit Bank AG untuk beberapa fasilitas pinjaman The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, cabang Jakarta, untuk fasilitas pinjaman pembiayaan ekspor

2.515.183

-

13

13


844.844

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta branch, for export finance loan facility

The accompanying notes consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements.

7


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain) 1.

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Years Then Ended December 31, 2012 and 2011 (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated)

UMUM a.

1.

Pendirian Perusahaan

GENERAL a.

Establishment of the Company

PT Multistrada Arah Sarana Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Republik Indonesia pada tanggal 20 Juni 1988 dengan nama PT Oroban Perkasa dalam rangka Undangundang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 Tahun 1968, yang diubah dengan Undang-undang No. 12 Tahun 1970, berdasarkan Akta Notaris Lukman Kirana, S.H., No. 63. Akta pendirian disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C28932.HT.01.01-TH.88 tanggal 20 September 1988, serta diumumkan dalam Berita Negara No. 41, Tambahan No. 1877 tanggal 22 Mei 1990. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir melalui Akta Notaris Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., No. 48, tanggal 19 Desember 2011, mengenai penunjukan anggota dewan komisaris baru dan peningkatan modal dasar Perusahaan. Perubahan-perubahan tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-11635.AH.01.02.Tahun 2012 tanggal 2 Maret 2012.

PT Multistrada Arah Sarana Tbk (the “Company”), was established in the Republic of Indonesia on June 20, 1988 under the name of PT Oroban Perkasa, within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 Year 1968, as amended by Law No. 12 Year 1970, based on Notarial Deed No. 63 of Lukman Kirana, S.H. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice in its Decision Letter No. C28932.HT.01.01-TH.88, dated September 20, 1988, and was published in State Gazette No. 41, Supplement No. 1877 dated May 22, 1990. The Company’s Articles of Association has been amended several times, the latest amendments of which were covered by Notarial Deed of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., No. 48 dated December 19, 2011 concerning the appointment of new members of the board of commissioners and the increase of the Company’s authorized share capital. The said amendments were approved by the Minister of Law and Human Rights in Decision Letter No. AHU-11635.AH.01.02.Tahun 2012 dated March 2, 2012.

Sebagaimana dinyatakan dalam Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan dan Entitas Anak (bersama-sama dirujuk sebagai “Kelompok Usaha”) adalah menjalankan usaha di bidang industri pembuatan ban untuk semua jenis kendaraan bermotor, dan pengusahaan dan pengelolaan Hutan Tanaman Industri (“HTI”). Saat ini, Perusahaan bergerak dalam bidang industri pembuatan ban kendaraan bermotor. Hasil produksi Perusahaan dipasarkan di dalam dan di luar negeri, termasuk Timur Tengah, Eropa, Australia, Afrika, Asia dan Amerika.

As stated in Article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of the Company and Subsidiary’s (collectively referred to as the “Group”) activities is manufacturing of tyres for all types of vehicles, and the development and improvement of forestry industry (Hutan Tanaman Industri or the “HTI”). Currently, the Company is engaged in the manufacturing of tyres for motor vehicles. The Company’s products are distributed locally and abroad, including Middle East, Europe, Australia, Africa, Asia and America.

Kantor Pusat Perusahaan beralamat di Jl. Raya Lemahabang KM 58,3, Cikarang Timur, Propinsi Jawa Barat, sedangkan HTI entitas-entitas anak berlokasi di provinsi Kalimantan Barat dan Timur.

The Company’s registered office address is at KM 58.3 Jl. Raya Lemahabang, East Cikarang, Province of West Java, while the subsidiaries HTI are located at the province of West and East Kalimantan.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada bulan Agustus 1995. Sampai dengan tanggal 14 Maret 2013, Entitas-entitas anak masih dalam tahap pengembangan.

The Company started its commercial operations in August 1995. Until March 14, 2013, the subsidiaries are still under development stage.

Laporan keuangan konsolidasian telah diselesaikan dan disetujui untuk diterbitkan oleh direksi Perusahaan pada tanggal 14 Maret 2013.

The consolidated financial statements were completed and authorized for issue by the Company’s directors on March 14, 2013.

8




UMUM (lanjutan) a.

b.

1.

Pendirian Perusahaan (lanjutan)

GENERAL (continued) a.

Establishment of the Company (continued)

Perusahaan tidak memiliki entitas induk langsung maupun entitas induk terakhir karena tidak terdapat pemegang saham pengendali atas Perusahaan (Catatan 17).

The Company has neither a penultimate parent company nor an ultimate parent company as there is no controlling shareholder on the Company (Note 17).

Pada tanggal 31 Desember 2012, Perusahaan memiliki kapasitas produksi normal tahunan sebanyak 9.975.000 ban mobil (2011: 9.975.000) dan 5.600.000 ban motor (2011: 5.600.000) (tidak diaudit).

As of December 31, 2012, the Company has normal annual production capacities of 9,975,000 car tyres (2011: 9,975,000) and 5,600,000 motorcycle tyres (2011: 5,600,000) (unaudited).

Penawaran Umum Efek dan Penawaran Umum Terbatas I dan II

b.

Initial Public Offering and Limited Public Offering I and II

Penawaran Umum Efek

Initial Public Offering

Pada tanggal 18 Maret 2005, Perusahaan menyerahkan Surat Pernyataan Pendaftaran untuk penawaran umum efek Perusahaan kepada Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“BAPEPAM-LK”). Pernyataan Pendaftaran tersebut telah menjadi efektif berdasarkan Surat Keputusan Ketua BAPEPAM No. S-1377/PM/2005 tanggal 30 Mei 2005.

On March 18, 2005, the Company submitted its registration statement for Public Offering of shares to Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan or the “BAPEPAM-LK”). The Registration Statement became effective based on the Decision Letter of the Chairman of BAPEPAM No. S-1377/PM/2005 dated May 30, 2005.

Pada bulan Juni 2005, Perusahaan melakukan penawaran umum perdana sebanyak 1.000.000.000 saham baru kepada masyarakat dengan nilai nominal US$1,42 sen per saham dengan harga penawaran awal sebesar US$1,73 sen per saham.

In June 2005, the Company offered its 1,000,000,000 new shares to the public with par value of US$1.42 cents per share at an initial selling price of US$1.73 cents per share.

Seluruh saham Perusahaan tercatat pada Bursa Efek Indonesia.

All of the Company’s shares are registered at the Indonesia Stock Exchange.

Penawaran Umum Terbatas I

Limited Public Offering I

Pada tanggal 20 April 2007, Perusahaan menyerahkan surat Pernyataan Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum Terbatas I. Kemudian, pada tanggal 10 Mei 2007, Perusahaan menyerahkan Keterangan Tambahan atau Perubahan atas Pernyataan Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum Terbatas I kepada BAPEPAM-LK. Pernyataan Pendaftaran tersebut telah menjadi efektif berdasarkan surat keputusan Ketua BAPEPAM-LK No.S-2350/BL/2007 tanggal 16 Mei 2007.

On April 20, 2007, the Company has submitted its Registration Statement for Limited Public Offering I. Then, on May 10, 2007, the Company has submitted its Additional Information or Amendment to the Limited Public Offering I of shares to the BAPEPAMLK. The Registration Statement became effective based on the Decision Letter of the Chairman of BAPEPAM-LK No.S-2350/ BL/2007 dated May 16, 2007.

Pada bulan Juni 2007, Perusahaan melakukan Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“HMETD”) atas sejumlah 2.622.375.000 saham baru dengan nilai nominal US$1,49 sen per saham yang ditawarkan dengan harga US$2,12 sen per saham.

In June 2007, the Company conducted Limited Public Offering I with pre-emptive rights for 2,622,375,000 new shares with par value of US$1.49 cents per share offered at US$2.12 cents per share.

9




UMUM (lanjutan) b.

c.

1.

Penawaran Umum Efek dan Penawaran Umum Terbatas I dan II (lanjutan)

GENERAL (continued) b.

Initial Public Offering and Limited Public Offering I and II (continued)

Penawaran Umum Terbatas I (lanjutan)

Limited Public Offering I (continued)

Penerbitan saham baru tersebut disertai dengan penerbitan sejumlah 440.559.000 Waran Seri I yang diberikan secara cumacuma bagi pemegang saham Perusahaan dan pemegang HMETD.

The issuance of new shares was accompanied by 440,559,000 Series I Warrants, which were issued at no cost to the Company’s shareholders and pre-emptive right holders.

Sampai dengan berakhirnya masa pelaksanaan Waran Seri I pada tanggal 14 Juni 2010, 3.089.380 Waran Seri I (2009: nihil) telah ditukar menjadi 3.089.380 saham baru Perusahaan.

Until the expiration of Series I Warrants on June 14, 2010, 3,089,380 Series I Warrants (2009: nil) were converted into 3,089,380 shares of the Company.

Penawaran Umum Terbatas II

Limited Public Offering II

Pada tanggal 28 Oktober 2011, Perusahaan menyerahkan surat Pernyataan Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum Terbatas II. Kemudian, pada tanggal 5 Desember 2011, Perusahaan menyerahkan Keterangan Tambahan atau Perubahan atas Pernyataan Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum Terbatas II kepada BAPEPAM-LK. Pernyataan Pendaftaran tersebut menjadi efektif berdasarkan surat keputusan Ketua BAPEPAM-LK No.S-13573/BL/2011 tanggal 16 Desember 2011.

On October 28, 2011, the Company has submitted its Registration Statement for Limited Public Offering II. Then, on December 5, 2011, the Company has submitted its Additional Information or Amendment to the Limited Public Offering II of shares to the BAPEPAM-LK. The Registration Statement became effective based on the Decision Letter of the Chairman of BAPEPAMLK No.S-13573/BL/2011 dated December 16, 2011.

Pada bulan Januari 2012, Perusahaan telah menyelesaikan Penawaran Umum Terbatas II atas 3.060.982.315 saham kepada para pemegang saham Perusahaan dengan harga penawaran US$5,43 sen per saham dan penerimaan bersih keseluruhan sebesar US$162.484.657 (Catatan 17).

In January 2012, the Company completed Limited Public Offering II of its 3,060,982,315 shares to its shareholders at US$5.43 cents per share with net proceeds amounting to US$162,484,657 (Note 17).

Karyawan, Direksi dan Komisaris

c.

Employees, Directors and Commissioners As of December 31, 2012 and 2011, the composition of the Company’s Boards of Commissioners and Directors are as follows:

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Presiden Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Komisaris

: : : : :

Eugene Cho Park Mulyo Sutrisno Paulus Ridwan Purawinata Andi Solaiman Glenn T. Sugita

: : : : :

Board of Commissioners President Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Commissioner Commissioner

Dewan Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur

: : : : : : :

Pieter Tanuri Sukarman Yohanes Ade Bunian Moniaga Hartono Setiobudi Uthan M. Arief Sadikin Andreas Handoyo Hutama Wayah Surya Wiroto

: : : : : : :

Board of Directors President Director Vice President Director Director Director Director Director Director

10




UMUM (lanjutan) c.

1.

Karyawan, Direksi dan Komisaris (lanjutan) Komite Audit Ketua Anggota Anggota

: : :

c.

e.

Employees, Directors and Commissioners (continued)

Mulyo Sutrisno Achmad Sofyan H. Parman Z. Djakaria

Audit Committee Chairman Member Member

: : :

Pada tanggal 31 Desember 2012, Kelompok Usaha mempekerjakan 3.863 karyawan tetap (2011: 1.637) (tidak diaudit).

As of December 31, 2012, the Group has a total of 3,863 permanent employees (2011: 1,637) (unaudited).

Untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2012 dan 2011, total beban kompensasi bruto bagi manajemen kunci (termasuk dewan komisaris dan direksi) Kelompok Usaha adalah sebagai berikut:

For the years ended December 31, 2012 and 2011, the amount of gross compensation for the key management (including board of commissioners and directors) of the Group is as follows: 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012

d.

GENERAL (continued)

Imbalan kerja jangka pendek Imbalan paska kerja

4.914.709 126.158

4.552.909 91.543

Short-term employee benefits Post-employment benefits

Total kompensasi bruto yang dibayar kepada manajemen kunci

5.040.867

4.644.452

Total gross compensation paid to the key management

Terdiri atas pembayaran kepada: Direksi dan komisaris Manajemen kunci lainnya

2.022.033 3.018.834

2.118.816 2.525.636

Comprise amounts paid to: Directors and commissioners Other key management personnel

Total

5.040.867

4.644.452

Total

Kuasi-reorganisasi

d.

Quasi-reorganization

Untuk mengeliminasi akumulasi saldo rugi/defisit, Perusahaan melakukan kuasireorganisasi pada tahun 2005 sesuai keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (“RUPSLB”) tanggal 31 Januari 2005.

To eliminate the accumulated losses/deficit, the Company conducted a quasireorganization in 2005 in accordance with the decision of the Company’s Extraordinary General Shareholders Meeting (“EGM”) dated January 31, 2005.

Penyesuaian kuasi-reorganisasi telah dibukukan pada tanggal 31 Maret 2005, dimana defisit sebesar US$192.537.640 dieliminasi dan dibebankan ke akun “Tambahan Modal Disetor, Neto”.

Quasi-reorganization adjustment was recorded on March 31, 2005, whereby the deficit of US$192,537,640 was eliminated and charged to “Additional Paid-in Capital, Net” accounts.

Struktur Kelompok Usaha

e. Group Structure The Subsidiary controlled by the Company as at December 31, 2012 and 2011 is as follows:

Entitas Anak yang dikendalikan oleh Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

11




UMUM (lanjutan) e.

1.

Struktur Kelompok Usaha (lanjutan)

Entitas Anak/ Subsidiary

Domisili/ Domicile

e. Group Structure (continued) Tahun Beroperasi Secara Komersial/ Start of Commercial Operations

PT Multistrada Agro International (“MAI”)

Propinsi DKI Jakarta/ Province of DKI Jakarta

-

PT Kawasan Industri Multistrada (“KIM”)

Propinsi DKI Jakarta/ Province of DKI Jakarta

-

PT Meranti Laksana (“MLA”) Propinsi Kalimantan Barat/Province of West Kalimantan PT Meranti Lestari (“MLI”)

PT Mitra Jaya Nusaindah (“MJN”)

-

Propinsi Kalimantan Barat/Province of West Kalimantan

-


-

Persentase Kepemilikan Efektif (%)/Effective Percentage of Ownership (%) Kegiatan Usaha/ Business Activities Pengusahaan dan pengelolaan Hutan Tanaman Industri (HTI)/ Development and improvement of forestry industry Belum beroperasi/ Non-operating Pengusahaan dan pengelolaan Hutan Tanaman Industri (HTI)/ Development and improvement of forestry industry Pengusahaan dan pengelolaan Hutan Tanaman Industri (HTI)/ Development and improvement of forestry industry Pengusahaan dan pengelolaan Hutan Tanaman Industri (HTI)/ Development and improvement of forestry industry

PT Sylvaduta (“SDC”)

Domisili/ Domicile

Tahun Beroperasi Secara Komersial/ Start of Commercial Operations

Propinsi Kalimantan Timur/ Province of East kalimantan

-


-

PT Meranti Laksana (“MLA”) Propinsi Kalimantan Barat/Province of West Kalimantan

-

PT Meranti Lestari (“MLI”)

2012

2011

95,00

Total Aset Sebelum Eliminasi/ Total Assets Before Eliminations 2012

2011

95,00 14.096.534

4.193.923

99,96

-

2.585.315

-

95,00

-

1.059.584

-

95,00

-

792.540

-

95,00

-

99.227

-

The investments in shares of stock of associates as at December 31, 2012 and 2011 below are as follows:

Entitas asosiasi pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Entitas Asosiasi/ Associate

GENERAL (continued)

Persentase Kepemilikan Efektif (%)/Effective Percentage of Ownership (%) Kegiatan Usaha/ Business Activities Pengusahaan dan pengelolaan Hutan Tanaman Industri (HTI)/ Development and improvement of forestry industry Pengusahaan dan pengelolaan Hutan Tanaman Industri (HTI)/ Development and improvement of forestry industry Pengusahaan dan pengelolaan Hutan Tanaman Industri (HTI)/ Development and improvement of forestry industry

2012

2011

47,50

Investasi pada Entitas Asosiasi/ Investments in Associates 2012

-

2011

2.782.144

-

-

45,00

-

53.383

-

45,00

-

135.520

Other than business combinations that are disclosed in Note 5, inclusive of the acquisitions of MLA and MLI above, the summary of transactions affecting the Group structure during the years ended December 31, 2012 and 2011 is as follows:

Selain dari kombinasi bisnis yang diungkapkan pada Catatan 5, termasuk akuisisi MLA dan MLI di atas, ringkasan dari transaksi-transaksi yang mempengaruhi struktur Kelompok Usaha untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

12



UMUM (lanjutan) e.

2.


1.

Struktur Kelompok Usaha (lanjutan)

e. Group Structure (continued)



Pada tanggal 28 Februari 2011, Perusahaan mendirikan MAI yang dirancang dengan setoran modal untuk 95% kepemilikan saham sebesar US$2.619.100. Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, MAI masih bergerak sebagai perusahaan investasi (investment holding company).

On February 28, 2011, the Company established MAI with capital contribution of US$2,619,100 for 95% equity ownership. As of December 31, 2012 and 2011, MAI was still involved as an investment holding company.



Pada tanggal 25 April 2012, Perusahaan mendirikan KIM yang dirancang untuk bergerak terutama di bidang pengelolaan kawasan industri dengan setoran modal untuk 99,96% kepemilikan saham sebesar US$2.584.281.

On April 25, 2012, the Company established KIM which is intended to engage primarily in the management of industrial estate with capital contribution for 99.96% equity ownership of US$2,584,281.

PT Sylvaduta

PT Sylvaduta

Pada tanggal 6 Juni 2012, MAI menandatangani Perjanjian Jual Beli dan Pemindahan Hak atas Saham dengan Mariatul Azma Saleh, yang menyetujui untuk mengalihkan 47,5% penyertaan sahamnya pada PT Sylvaduta dengan harga US$2.792.141.

On June 6, 2012, MAI entered into a Sale and Purchase and Transfer of Share Agreement with Mariatul Azma Saleh, whereby the latter agreed to transfer its 47.5% equity ownerships in PT Sylvaduta for a cash consideration totaling US$2,792,141.

Entitas asosiasi ini adalah entitas non-publik yang tidak terdaftar di bursa saham manapun, yang pada tanggal pelaporan bergerak dalam bidang pengelolaan HTI dengan lahan ditanam seluas 144,59 hektar (tidak diaudit) dari jumlah lahan seluas 47.025 hektar (tidak diaudit).

This associate is a private entity that is not listed on any public exchange, which at the reporting date was involved in improvement of HTI with the planted area of 144.59 hectares (unaudited) from the total area of 47,025 hectares (unaudited).

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING a.

GENERAL (continued)

Dasar Penyajian Konsolidasian

Laporan

2.

Keuangan

SUMMARY POLICIES a.

OF

SIGNIFICANT

Basis of Presentation of Financial Statements

ACCOUNTING Consolidated

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations and the Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by BAPEPAM-LK. As disclosed further in the relevant succeeding Notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2012.

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan-peraturan dan Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh BAPEPAM-LK. Seperti diungkapkan dalam Catatan-catatan terkait di bawah ini, beberapa standar akuntansi yang telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2012.

13




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) a.

b.

Dasar Penyajian Laporan Konsolidasian (lanjutan)

2.

Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) a.

ACCOUNTING

Basis of Presentation of Consolidated Financial Statements (continued)

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian Kelompok Usaha untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, kecuali pengaruhnya atas penerapan beberapa SAK yang telah direvisi efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 seperti yang telah diungkapkan pada Catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those adopted in the preparation of the Group’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, except for the effects of the adoption of several amended SAKs effective January 1, 2012, as disclosed in this Note.

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan konsep akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian, dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali seperti yang disebutkan dalam Catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis, except for the consolidated statements of cash flows, using the historical cost concept of accounting, except as disclosed in the relevant Notes to the consolidated financial statements herein.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows, which have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalentss classified into operating, investing and financing activities.

Seperti diungkapkan dalam Catatan 3, efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha telah menerapkan PSAK No. 10 (Revisi 2010), ”Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing” dan karenanya mengubah mata uang pelaporannya dari Rupiah menjadi Dolar Amerika Serikat (“Dolar AS” atau “US$”), yang merupakan mata uang fungsional Kelompok Usaha.

As disclosed in Note 3, effective January 1, 2012, the Group applied PSAK No. 10 (Revised 2010), “The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates” and consequently changed its reporting currency from Rupiah to US Dollar (“US Dollar” or “US$”), which is the Group’s functional currency.

Prinsip-prinsip Konsolidasi

b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan Entitas Anak seperti yang disebutkan pada Catatan 1e yang dimiliki oleh Perusahaan (secara langsung atau tidak langsung) dengan kepemilikan saham lebih dari 50%.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and the Subsidiary mentioned in Note 1e, in which the Company maintains (directly or indirectly) equity ownership of more than 50%.

Laporan keuangan (konsolidasian) Entitasentitas Anak disusun untuk periode pelaporan yang sama dengan Perusahaan, menggunakan kebijakan akuntansi yang konsisten.

The consolidated financial statements of the Subsidiaries are prepared for the same reporting period as the Company, using consistent accounting policies.

14




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) b.

2.

Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) b. Principles of Consolidation (continued)

Seluruh transaksi dan saldo akun antar perusahaan yang signifikan (termasuk laba atau rugi yang belum direalisasi) telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and account balances (including the related significant unrealized gains or losses) have been eliminated.

Entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal entitas induk kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak, lebih dari setengah hak suara entitas.

Subsidiary is fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Company obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through Subsidiary, more than half of the voting right of an entity.

Seluruh laba rugi komprehensif diatribusikan pada pemilik entitas induk dan pada kepentingan nonpengendali (“KNP”) bahkan jika hal ini mengakibatkan kepentingan nonpengendali mempunyai saldo defisit.

Total comprehensive income within a subsidiary is attributed to the owners of the parent and to the non-controlling interest (“NCI”) even if that results in a deficit balance.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian, dicatat sebagai transaksi ekuitas. Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Kelompok Usaha: i) menghentikan pengakuan aset (termasuk setiap goodwill) dan liabilitas entitas anak; ii) menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap KNP; iii) menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada; iv) mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima; v) mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya; vi) mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi komprehensif; dan vii) mereklasifikasi bagian induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lain ke laporan laba rugi komprehensif, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

A change in the parent’s ownership interest in a subsidiary, without a loss of control, is accounted for as an equity transaction. If the Group loses control over a subsidiary, it: i)

derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the subsidiary;

ii)

derecognizes the carrying amount of any NCI; iii) derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any; iv) recognizes the fair value of the consideration received; v) recognizes the fair value of any investment retained; vi) recognizes any surplus or deficit in statement of comprehensive income; and vii) reclassifies the parent’s share components previously recognized other comprehensive income statements of comprehensive income retained earnings, as appropriate.

15

of in to or




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) b.

2.

Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) b. Principles of Consolidation (continued) NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiary attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented respectively in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent company.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset bersih dari Entitas Anak yang dapat diatribusikan pada kepentingan ekuitas yang tidak dimiliki secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masingmasing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. c.

Kombinasi Bisnis

c.

Business Combinations

Sesuai dengan ketentuan transisi dari PSAK No. 22 (Revisi 2010), sejak tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha:

In accordance with the transitional provision of PSAK No. 22 (Revised 2010), starting January 1, 2011, the Group:

i) menghentikan amortisasi goodwill; ii) mengeliminasi jumlah tercatat akumulasi amortisasi goodwill terkait; dan

i) ceased the goodwill amortization; ii) eliminated the carrying amount of the related accumulated amortization of goodwill; and iii) performed an impairment test of goodwill in accordance with PSAK No. 48, “Impairment of Assets” (Note 11).

iii) melakukan pengujian penurunan nilai atas goodwill sesuai dengan PSAK No. 48, “Penurunan Nilai Aset” (Catatan 11). Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disertakan dalam beban-beban administrasi.

Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value, and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Kelompok Usaha mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi. Hal ini termasuk pemisahan derivatif melekat dalam kontrak utama oleh pihak yang diakuisisi.

When the Group acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as at the acquisition date. This includes the separation of embedded derivatives in host contracts by the acquiree.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembali kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam laba atau rugi.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date through profit or loss.

16




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) c.

2.

Kombinasi Bisnis (lanjutan) Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurang dari nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui sebagai laba atau rugi sebagai keuntungan dari pembelian dengan diskon setelah sebelumnya manajemen melakukan penilaian atas identifikasi dan nilai wajar dari aset yang diperoleh dan liabilitias yang diambil alih.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) c.

Business Combinations (continued) At acquisition date, goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed. If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognized in profit or loss as gain on bargain purchase after previously revisiting the identification and fair value measurement of the acquired assets and the assumed liabilities.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan pengujian penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Kelompok Usaha yang diharapkan akan bermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Group’s Cash-Generating Units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquiree are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operations within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of and the portion of the CGU retained.

Bila proses akuntansi awal pada suatu kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi dilakukan, jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai akan dilaporkan. Selama periode pengukuran, yang tidak melebihi satu tahun, jumlah sementara yang diakui disesuaikan secara retrospektif untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh mengenai fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi.

If the initial accounting for a business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete will be reported. During the measurement period, which is not exceeding one year, the provisional amounts recognized at the acquisition date shall be retrospectively adjusted to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date.

17




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) c.

2.

Kombinasi Bisnis (lanjutan)

c.

Business Combinations (continued) During the measurement period, additional assets or liabilities shall also be recognized if new information is obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date. The measurement period ends as soon as the receipt of the information being sought about facts and circumstances that existed as of the acquisition date, or when it is learned that more information is not obtainable.

Selama periode pengukuran, aset dan liabilitas tambahan juga diakui bila diperoleh informasi baru mengenai fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi. Periode pengukuran berakhir segera setelah diterimanya informasi yang dicari tentang fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi, atau segera setelah diketahui bahwa informasi tambahan tidak dapat diperoleh. d.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

Investasi pada Entitas Asosiasi

d. Investment in Associates

Investasi Kelompok Usaha pada entitas asosiasi diukur dengan menggunakan metode ekuitas. Entitas asosiasi adalah suatu entitas di mana Kelompok Usaha mempunyai pengaruh signifikan. Sesuai dengan metode ekuitas, nilai perolehan investasi ditambah atau dikurang dengan bagian Kelompok Usaha atas aset neto entitas asosiasi, termasuk penerimaan dividen dari entitas asosiasi sejak tanggal perolehan. Goodwill yang terkait dengan entitas asosiasi termasuk dalam jumlah tercatat investasi dan tidak diamortisasi maupun diuji secara individual untuk penurunan nilai.

The Group’s investment in its associate is accounted for using the equity method. An associate is an entity in which the Group has significant influence. Under the equity method, the cost of investment is increased or decreased by the Group’s share in net assets of the associate, including dividends received from the investee since the date of acquisition. Goodwill relating to the associate is included in the carrying amount of the investment and is neither amortized nor individually tested for impairment.

Laporan laba rugi mencerminkan bagian Kelompok Usaha atas hasil operasi dari entitas asosiasi. Bila terdapat perubahan yang diakui langsung pada ekuitas dari entitas asosiasi, Kelompok Usaha mengakui bagiannya atas perubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini, jika dapat dipakai, dalam laporan perubahan ekuitas. Laba atau rugi yang belum direalisasi sebagai hasil dari transaksitransaksi antara Kelompok Usaha dengan entitas asosiasi dieliminasi pada jumlah sesuai dengan kepentingan dalam entitas asosiasi.

The consolidated statements of comprehensive income reflects the share of the results of operations of the associate. Where there has been a change recognized directly in the equity of the associate, the Group recognizes its share of any such changes and discloses this, when applicable, in the statement of changes in equity. Unrealized gains and losses resulting from transactions between the Group and the associate are eliminated to the extent of the Group’s interest in the associate.

Bila bagian Kelompok Usaha atas kerugian entitas asosiasi sama besar atau melebihi bagian atas ekuitas entitas asosiasi, maka pengakuan atas bagian dari rugi tersebut dihentikan. Setelah kepentingan Kelompok Usaha dikurangkan menjadi nihil, tambahan kerugian dicadangkan, dan liabilitas diakui atas kerugian lebih lanjut dari entitas asosiasi hanya bila Kelompok Usaha memiliki kewajiban konstruktif atau legal atau melakukan pembayaran atas nama entitas asosiasi. Bila entitas asosiasi kemudian melaporkan laba, Kelompok Usaha melanjutkan pengakuan atas bagian atas laba tersebut setelah bagian atas laba tersebut sama dengan bagian atas rugi yang tidak diakui sebelumnya.

If the Group’s share of losses of an associate equals or exceeds its interest in the associate, it discontinues recognising its share of further losses. After the Group’s interest is reduced to nil, additional losses are provided for, and a liability is recognized, only to the extent that the Group has incurred legal or constructive obligations or made payments on behalf of the associate. If the associate subsequently reports profits, the Group resumes recognising its share of those profits only after its share of the profits equals the share of losses not recognized.

18




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) d.

e.

2.

Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan)

d. Investment in Associates (continued)

Laporan keuangan entitas asosiasi disusun atas periode pelaporan yang sama dengan Kelompok Usaha.

The financial statements of the associate are prepared for the same reporting period of the Group.

Setelah penerapan metode ekuitas, kelompok Usaha menentukan apakah diperlukan untuk mengakui tambahan rugi penurunan nilai atas investasi Kelompok Usaha dalam entitas asosiasi. Kelompok Usaha menentukan pada setiap tanggal pelaporan apakah terdapat bukti yang obyektif yang mengindikasikan bahwa investasi dalam entitas asosiasi mengalami penurunan nilai. Dalam hal ini, Kelompok Usaha menghitung jumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antara jumlah terpulihkan atas investasi dalam entitas asosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakuinya dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

After application of the equity method, the Group determines whether it is necessary to recognize an additional impairment loss on the Group’s investment in its associate. The Group determines at each reporting date whether there is any objective evidence that the investment in the associate is impaired. If this is the case, the Group calculates the amount of impairment as the difference between the recoverable amount of the investment in associate and its carrying value, and recognizes the amount in the consolidated statements of comprehensive income.

Kas dan Setara Kas

e. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalentss comprise cash on hand and in banks and short-term deposits with an original maturity of 3 months or less at the time of placements and not restricted to use.

Kas dan setara kas terdiri atas kas dan bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 bulan atau kurang sejak saat penempatan dan tidak digunakan sebagai jaminan atas pinjaman. f.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

f. Transaction with Related Parties

Pihak berelasi didefinisikan sebagai berikut:

A related party is defined as follows:

(i) Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan Kelompok Usaha jika orang tersebut: (i.1) Memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas Kelompok Usaha; (i.2) Memiliki pengaruh signifikan atas Kelompok Usaha; atau (i.3) Personil manajemen kunci Kelompok Usaha atau entitas induk Perusahaan.

(i)

(ii) Suatu entitas berelasi dengan Kelompok Usaha jika memenuhi salah satu hal berikut: (ii.1) Entitas adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain). (ii.2) Suatu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

(ii)

A person or a close member of that person’s family is related to the Group if that person: (i.1) Has control or joint control over the Group; (i.2) Has significant influence over the Group; or (i.3) Is a member of the key management personnel of the Group or of a parent of the Company. An entity is related to the Group if any of the following conditions applies: (ii.1) The entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others). (ii.2) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

19




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) f.

Transaksi (lanjutan)

dengan

Pihak-pihak

2.

Berelasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) f. Transaction (continued)

(ii.3) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama. (ii.4) Suatu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga. (ii.5) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu Perusahaan atau entitas yang terkait dengan Kelompok Usaha. Jika Perusahaan adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan Kelompok Usaha. (ii.6) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam poin (i). (ii.7) Orang yang diidentifikasi dalam poin (i.1) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

with

Related

Parties

(ii.3) Both entities are joint ventures of the same third party. (ii.4) One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity. (ii.5) The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the Company or an entity related to the Group. If the Company is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the Group. (ii.6) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (i). (ii.7) A person identified in (i.1) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

Transaksi dengan pihak berelasi dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, yang mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

The transactions with related party are made based on terms agreed by the parties, which may not be the same as those of the transactions between unrelated parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam Catatan yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant Notes herein.

Kecuali diungkapkan khusus sebagai pihakpihak berelasi, maka pihak-pihak lain yang disebutkan dalam Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan pihak ketiga.

Unless specifically identified as related parties, the parties disclosed in the Notes to the consolidated financial statements are third parties.

g. Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendah antara biaya perolehan dengan nilai realisasi neto. Biaya perolehan persediaan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata. Nilai realisasi neto persediaan adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha biasa dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuat penjualan.

g. Inventories Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is calculated using average method. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

20




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2.

g. Persediaan (lanjutan) Perusahaan menetapkan keusangan dan/atau persediaan berdasarkan berkala atas kondisi fisik neto persediaan.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) g. Inventories (continued) The Company provides allowance for obsolescence and/or decline in values of inventories based on periodic reviews of the physical conditions and net realizable values of the inventories.

penyisihan untuk penurunan nilai hasil penelaahan dan nilai realisasi

h. Instrumen Keuangan

h. Financial Instruments

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian”, PSAK No. 55 (Revisi 2011), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” dan PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

Effective January 1, 2012, the Group adopted PSAK No. 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation”, PSAK No. 55 (Revised 2011), “Financial Instruments: Recognition and Measurement” and PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”.

PSAK No. 50 direvisi sehingga hanya mengatur penyajian instrumen keuangan, sedangkan prinsip pengungkapan instrumen keuangan dipindahkan ke PSAK No. 60.

PSAK No. 50 was revised to only cover the principles for presentation of financial instruments, while the principles for disclosures of financial instruments are transferred to PSAK No. 60.

Revisi PSAK No. 55 tersebut tidak memberikan pengaruh bagi laporan keuangan konsolidasian pada saat penerapan awal, sedangkan penerapan PSAK No. 50 dan PSAK No. 60 yang direvisi tersebut memberikan pengaruh bagi pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

The revised PSAK No. 55 has no impact on the consolidated financial statements upon initial adoption, while the adoptions of the revised PSAK No. 50 and PSAK No. 60 have impact on the disclosures made in the consolidated financial statements.

Aset Keuangan

Financial Assets

Pengakuan dan Pengukuran Awal

Initial Recognition and Measurement

Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 diklasifikasikan sebagai salah satu dari aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, atau aset keuangan tersedia untuk dijual. Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi aset keuangan pada saat pengakuan awal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akan melakukan evaluasi kembali pada setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets within the scope of PSAK No. 55 are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments, or available-for-sale financial assets. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financial year end.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajar, namun dalam hal aset keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, maka nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan aset keuangan tersebut.

When financial assets are recognized initially, they are measured at fair value, but in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, the related fair values is added with the transactions cost that are directly attributable to the acquisition of financial assets.

21





2.

h. Instrumen Keuangan (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) h. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan)

Financial Assets (lanjutan)

Pengukuran Setelah Pengakuan Awal

Subsequent Measurement

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, PSAK No. 55 (Revisi 2011) mensyaratkan aset tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dan keuntungan atau kerugian terkait diakui pada laba rugi ketika pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in active market. After initial recognition, PSAK No. 55 (Revised 2011) requires such assets to be carried at amortized cost using the effective interest method, and the related gains or losses are recognized in the profit or loss when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Aset keuangan utama Kelompok Usaha meliputi kas dan setara kas dan piutang usaha dan lain-lain.

The Group’s principal financial assets include cash and cash equivalents and trade and other receivables.

Piutang

Receivables

Piutang usaha dan lain-lain diklasifikasikan dan dicatat sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang sesuai dengan PSAK No. 55.

Trade and other receivables are classified and accounted for as loans and receivables under PSAK No. 55.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, PSAK No. 55 mensyaratkan aset tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dan keuntungan atau kerugian terkait diakui pada laba rugi ketika pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in active market. After initial recognition, PSAK No. 55 requires such assets to be carried at amortized cost using the effective interest method, and the related gains or losses are recognized in the profit or loss when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Penyisihan atas jumlah yang tidak tertagih dicatat bila ada bukti yang obyektif bahwa Kelompok Usaha tidak akan dapat menagih piutang tersebut. Piutang tidak tertagih dihapuskan pada saat diidentifikasi. Rincian lebih lanjut tentang kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan diungkapkan pada paragraf-paragraf berikutnya yang relevan pada Catatan ini.

An allowance is made for uncollectible amounts when there is an objective evidence that the Group will not be able to collect the receivables. Bad debts are written off when identified. Further details on the accounting policy for impairment of financial assets are disclosed in the relevant succeeding paragraphs under this Note.

22





2.




Financial Assets (lanjutan)

Penghentian Pengakuan

Derecognition

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan, atau, bila dapat diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan serupa, terjadi bila:

A financial asset, or, where applicable a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets, is derecognized when:

i.

hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau ii. Kelompok Usaha mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung kewajiban untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan apabila (a) secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) secara substansial tidak mentransfer dan tidak mempertahankan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut.

i.

Apabila Kelompok Usaha mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau mengadakan kesepakatan penyerahan, Kelompok Usaha mengevaluasi sejauh mana Kelompok Usaha memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut. Pada saat Kelompok Usaha tidak mentransfer maupun tidak mempertahankan secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan tersebut namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut, maka suatu aset keuangan baru diakui oleh Kelompok Usaha sebesar keterlibatannya yang berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut.

Where the Group has transferred its rights to receive cash flows from a financial asset or has entered into a pass-through arrangement, it evaluates if and to what extent it has retained the risks and rewards of ownership. When it has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset but has transferred control of the financial asset, a new financial asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah antara nilai aset yang ditransfer dan nilai maksimal dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali oleh Kelompok Usaha.

Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset is measured at the lower of the original carrying amount of the transferred asset and the maximum amount of consideration received that the Group could be required to repay.

Dalam hal ini, Kelompok Usaha juga mengakui liabilitas terkait. Aset yang ditransfer dan liabilitas terkait diukur atas dasar yang merefleksikan hak dan kewajiban Kelompok Usaha yang ditahan.

In that case, the Group also recognizes an associated liability. The transferred asset and the associated liability are measured on a basis that reflects the rights and obligations that the Group has retained.

the contractual rights to receive cash flows from the financial asset have expired; or ii. the Group has transferred its contractual rights to receive cash flows from the financial asset or has assumed an obligation to pay them in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement and either (a) has transferred substantially all the risks and rewards of the financial asset, or (b) has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset, but has transferred control of the financial asset.

23




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) h. Instrumen Keuangan (lanjutan)

2.



Financial Assets (continued)

Penghentian Pengakuan (lanjutan)

Derecognition (continued)

Pada saat penghentian pengakuan atas aset keuangan secara keseluruhan, maka selisih antara nilai tercatat dan jumlah dari (i) pembayaran yang diterima, termasuk aset baru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitas baru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui secara langsung dalam ekuitas, harus diakui dalam laba atau rugi.

On derecognition of a financial asset in its entirely, the difference between the carrying amount and the sum of (i) the consideration received, including any new asset obtained less any new liability assumed; and (ii) any cumulative gain or loss that has been recognized directly in equity, is recognized in the profit or loss.

Penurunan nilai

Impairment

Pada setiap tanggal pelaporan, Kelompok Usaha mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (“peristiwa yang merugikan”) dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

The Group assesses at each reporting date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is an objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred “loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or a group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications that the debtors or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as charges in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

24





2.





Penurunan nilai (lanjutan)

Impairment (lanjutan)

Aset Keuangan yang Dicatat pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Financial Assets Carried at Amortized Cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Kelompok Usaha pertama kali menentukan secara individual apakah terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Jika Kelompok Usaha menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka Kelompok Usaha memasukkan aset tersebut ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau terus diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Group first assesses individually whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, it includes the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment or impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit yang diharapkan di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan dan jumlah kerugian tersebut diakui secara langsung dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan bunga terus diakui atas nilai tercatat yang telah dikurangi tersebut berdasarkan tingkat SBE awal aset keuangan tersebut. Pinjaman yang diberikan beserta dengan penyisihan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan, jika ada, sudah direalisasi atau ditransfer kepada Kelompok Usaha.

When there is objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not been incurred). The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss is directly recognized in the consolidated statement of comprehensive income. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original EIR of the asset. Loans together with the associated allowance are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral, if any, has been realized or has been transferred to the Group.

25





2.





Penurunan nilai (lanjutan)

Impairment (lanjutan)

Aset Keuangan yang Dicatat pada Biaya Perolehan Diamortisasi (lanjutan)

Financial Assets Carried at Amortized Cost (continued)

Jika, dalam tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang yang dikarenakan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui ditambahkan atau dikurangi (dipulihkan) dengan menyesuaikan akun penyisihan. Pemulihan tersebut tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi yang seharusnya jika penurunan nilai tidak diakui pada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance account. The reversal shall not result in a carrying amount of the financial asset that exceeds what the amortized cost would have been had the impairment not been recognized at the date the impairment is reversed. The recovery is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

Nilai kini atas estimasi arus kas masa datang didiskontokan dengan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan memiliki suku bunga variabel, maka tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif yang berlaku.

The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial assets’ original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring any impairment loss is the current effective interest rate.

Liabilitas Keuangan

Financial Liabilities

Pengakuan dan Pengukuran Awal

Initial Recognition and Measurement

Liabilitas keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, utang dan pinjaman. Pada tanggal pelaporan, Kelompok Usaha tidak memiliki liabilitas keuangan selain yang diklasifikasikan sebagai utang dan pinjaman. Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atas liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of PSAK No. 55 are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings. As at the reporting date, the Group has no other financial liabilities other than those classified as loans and borrowings. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Pengakuan awal liabilitas keuangan dicatat pada nilai wajar termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are initially recognized at their fair values plus directly attributable transaction costs.

Liabilitas keuangan utama Kelompok Usaha meliputi utang jangka pendek dan jangka panjang, utang usaha dan lain-lain, dan biaya masih harus dibayar.

The Group’s principal financial liabilities include short-term and long-term loans, trade and other payables, and accrued expenses.

26





2.



Liabilitas Keuangan (lanjutan)

Financial Liabilities (continued)

Pengukuran setelah Pengakuan Awal

Subsequent Measurement

a) Utang dan Pinjaman Jangka Panjang yang Dikenakan Bunga

a) Long-term Interest-bearing Borrowings

Loans

and

Setelah pengakuan awal, utang dan pinjaman jangka panjang yang dikenakan bunga diukur dengan biaya yang diamortisasi dengan menggunakan metode SBE. Pada tanggal pelaporan, biaya bunga yang masih harus dibayar dicatat secara terpisah dari pokok pinjaman terkait dalam bagian liabilitas jangka pendek. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika liabilitas dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi SBE.

Subsequent to initial recognition, long-term interest-bearing loans and borrowings are measured at amortized costs using EIR method. At the reporting dates, accrued interest is recorded separately from the associated borrowings within current liabilities section. Gains and losses are recognized in the consolidated statement of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the EIR amortization process.

Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan mempertimbangkan setiap diskonto atau premium atas perolehan dan komisi atau biaya yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari SBE. Amortisasi SBE dicatat sebagai biaya keuangan dalam laporan laba rugi.

Amortized cost is calculated by taking into account any discount or premium on acquisition and fee or costs that are an integral part of the EIR. The EIR amortization is included in finance costs in the profit or loss. b) Payables

b) Utang

Liabilities for short term bank loans, current trade and other accounts payable, and accrued expenses are stated at carrying amounts (notional amounts), which approximate their fair values.

Liabilitas untuk utang bank jangka pendek, utang usaha dan utang lain-lain lancar, dan biaya masih harus dibayar dinyatakan sebesar jumlah tercatat (jumlah nosional), yang kurang lebih sebesar nilai wajarnya. Penghentian Pengakuan

Derecognition

Suatu liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat kewajiban yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the contract is discharged or cancelled or expired.

Ketika sebuah liabilitas keuangan ditukar dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama atas persyaratan yang secara substansial berbeda, atau bila persyaratan dari liabilitas keuangan tersebut secara substansial dimodifikasi, pertukaran atau modifikasi persyaratan tersebut dicatat sebagai penghentian pengakuan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisih antara nilai tercatat masing-masing liabilitas keuangan tersebut diakui dalam laporan laba rugi.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as derecognition of the original liability and recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in profit or loss.

27





2.


i.


Saling Hapus Instrumen Keuangan

Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan disaling hapuskan dan nilai netonya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, terdapat hak secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah tercatat dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Biaya Dibayar di Muka

i.

Prepaid expenses are amortized and charged to operations over the periods benefited. The long-term portion of prepaid expenses are presented as part of “Other Non-current Assets” account in the consolidated statements of financial position.

Biaya dibayar di muka diamortisasi dan dibebankan pada operasi selama masa manfaat. Bagian jangka panjang dari biaya dibayar di muka disajikan sebagai bagian dari akun “Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. j.

Prepaid Expenses

Biaya Emisi Saham

j.

Issuance Costs of Share Capital Costs incurred in connection with the Company’s issuance of share capital to the public were offset directly with the proceeds and presented as deduction to additional paidin capital account in the consolidated statements of financial position.

Biaya yang terjadi sehubungan dengan penerbitan saham Perusahaan kepada publik dikurangkan langsung dengan hasil emisi dan disajikan sebagai pengurang akun tambahan modal disetor dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. k. Biaya Pinjaman

k. Borrowing Costs

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 26 (Revisi 2011), “Biaya Pinjaman”. Revisi PSAK No. 26 tersebut tidak memberikan pengaruh bagi laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2012, the Group adopted PSAK No. 26 (Revised 2011), “Borrowing Costs”. The revised PSAK No. 26 did not give any impact to the consolidated financial statements.

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung dengan perolehan, pembangunan atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri dari biaya bunga dan biaya lain yang ditanggung Kelompok Usaha sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset are capitalized as part of the cost of the related asset. Otherwise, borrowing costs are recognized as expenses when incurred. Borrowing costs consist of interests and other financing charges that the Group incurs in connection with the borrowing of funds.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya dan pengeluaran untuk aset kualifikasian dan biaya pinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat selesainya secara substansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs commences when the activities to prepare the qualifying asset for its intended use are in progress, and the expenditures for the qualifying asset and the borrowing costs have been incurred. Capitalization of borrowing costs ceases when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying assets are completed for their intended use.

28




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) l.

2.

Aset Tetap

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) l.

Fixed Assets

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap” dan ISAK 25, “Hak atas Tanah”.

Effective January 1, 2012, the Group applies PSAK No. 16 (Revised 2011), “Fixed Assets” and ISAK 25, “Land Rights”.

Adopsi PSAK No. 16 yang direvisi tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap pelaporan keuangan dan pengungkapan dari Kelompok Usaha.

Adoption of the revised PSAK No. 16 has no significant impact on the financial reporting and disclosures of the Group.

ISAK 25 menetapkan bahwa biaya pengurusan legal hak atas tanah dalam bentuk Hak Guna Usaha (“HGU”), Hak Guna Bangunan (“HGB”) dan Hak Pakai (“HP”) ketika tanah diperoleh pertama kali diakui sebagai bagian dari biaya perolehan tanah pada akun “Aset Tetap” dan tidak diamortisasi. Sementara biaya pengurusan atas perpanjangan atau pembaruan legal hak atas tanah dalam bentuk HGU, HGB dan HP diakui sebagai bagian dari akun “Aset Tidak Lancar Lainnya, Neto” pada laporan posisi keuangan konsolidasian dan diamortisasi sepanjang mana yang lebih pendek antara umur hukum hak dan umur ekonomi tanah.

ISAK 25 prescribes that the legal cost of land rights in the form of Business Usage Rights (“Hak Guna Usaha” or “HGU”), Building Usage Right (Hak Guna Bangunan or “HGB”) and Usage Rights (“Hak Pakai” or “HP”) when the land was acquired initially are recognized as part of the cost of the land under the “Fixed Assets” account and not amortized. Meanwhile the extension or the legal renewal costs of land rights in the form of HGU, HGB and HP were recognized as part of “Other Non-current Assets, Net” account in the consolidated statements of financial position and were amortized over the shorter of the rights' legal life and land's economic life.

Sesuai dengan ketentuan transisi ISAK 25 tersebut, biaya perolehan pertama kali hak atas tanah dalam bentuk HGB yang diakui sebagai bagian dari akun “Beban Ditangguhkan, Neto” pada laporan posisi keuangan konsolidasian sebelum tanggal 1 Januari 2012 direklasifikasi ke akun “Aset Tetap - Tanah” dan amortisasinya dihentikan pada tanggal 1 Januari 2012.

In accordance with the transitional provision of ISAK 25, the initial costs in the form of HGB which were recognized as part of “Deferred Charges, Net” account in the consolidated statements of financial position prior to January 1, 2012 were reclassified to “Fixed Assets - Land” account and ceased to be amortized on January 1, 2012.

Aset tetap awalnya diakui sebesar biaya perolehan, yang terdiri atas harga perolehan dan biaya-biaya tambahan yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuai maksud manajemen. Biaya perolehan tersebut juga termasuk biaya untuk mengganti komponen dari aset tetap pada saat penggantian, bila kriteria pengakuan terpenuhi.

Fixed assets are initially recognized at cost, which comprises its purchase price and any costs directly attributable in bringing the asset to its working condition and location for its intended use. Such cost also include the cost of replacing part of such fixed asset when that cost is incurred, if the recognition criteria are met.

Setelah pengakuan awal, aset tetap dinyatakan pada biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan kerugian penurunan nilai.

Subsequent to initial recognition, fixed assets are carried at cost less any subsequent accumulated depreciation and impairment losses.

Penyusutan dimulai pada saat aset tetap tersebut siap untuk digunakan dan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis sebagai berikut:

Depreciation of an asset begins when it is available for use and is computed using the straight-line method based on the estimated useful life as follows:

29





2.

Aset Tetap (lanjutan)


Fixed Assets (continued)

Tahun/ Years Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Alat-alat transportasi

3 - 20 5 - 20 5 5

Buildings Machinery and equipment Office furniture and fixtures Transportation equipment

Penilaian aset tetap dilakukan atas penurunan dan kemungkinan penurunan nilai wajar aset jika terjadi peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat mungkin tidak dapat seluruhnya terealisasi.

The carrying amounts of fixed assets are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that their carrying values may not be fully recoverable.

Jumlah tercatat komponen dari suatu aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat sudah tidak ada lagi manfaat ekonomi masa depan yang diharapkan dari penggunaan maupun pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari penghentian pengakuan tersebut (ditentukan sebesar selisih antara jumlah hasil pelepasan neto dan jumlah tercatatnya) dimasukkan ke dalam laba atau rugi untuk tahun penghentian pengakuan tersebut dilakukan.

The carrying amount of an item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising from the derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal, proceeds and the carrying amount of the asset) is directly included in the profit or loss when the item is derecognized.

Nilai residu aset, umur manfaat dan metode penyusutan dievaluasi setiap akhir tahun finansial dan disesuaikan secara prospektif jika diperlukan. Nilai residu aset, umur manfaat dan metode penyusutan dievaluasi setiap akhir tahun ntuk memastikan bahwa jumlah, metode dan periode penyusutan sesuai dengan estimasi awal dan pola konsumsi atas manfaat ekonomi masa depan yang diharapkan dari aset tetap tersebut.

The asset residual values, useful life and depreciation method are reviewed at each year end and adjusted prospectively if necessary. The residual values, useful life and depreciation method are reviewed at each year end to ensure that the amount, method and period of depreciation are consistent with previous estimates and the expected pattern of consumption of the future economic benefits embodied in the items of fixed assets.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan karena manajemen berpendapat bahwa kemungkinan besar hak atas tanah tersebut dapat diperbaharui/diperpanjang pada saat jatuh tempo.

Land are stated at cost and not depreciated as the management is of the opinion that it is probable the titles of land rights can be renewed/extended upon expiration.

Aset tetap dalam penyelesaian dicatat sebesar biaya perolehan, yang mencakup kapitalisasi beban pinjaman dan biaya-biaya lainnya yang terjadi sehubungan dengan pembiayaan aset tetap dalam penyelesaian tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan direklasifikasi ke akun “Aset Tetap” yang bersangkutan pada saat aset tetap tersebut telah selesai dikerjakan dan siap untuk digunakan. Aset tetap dalam penyelesaian tidak disusutkan karena belum tersedia untuk digunakan.

Constructions in-progress are stated at cost, including capitalized borrowing costs and other charges incurred in connection with the financing of the said asset constructions. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate “Fixed Assets” account when the construction is completed. Assets under construction are not depreciated as these are not yet available for use.

30





2.

Aset Tetap (lanjutan)


Fixed Assets (continued) Repairs and maintenance are taken to the profit or loss when these are incurred. The cost of major renovation and restoration is included in the carrying amount of the asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Company and is depreciated over the remaining useful life of the related asset.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada operasi pada saat terjadinya. Beban pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dikapitalisasi kepada jumlah tercatat aset terkait bila besar kemungkinan bagi Kelompok Usaha manfaat ekonomi masa depan menjadi lebih besar dari standar kinerja awal yang ditetapkan sebelumnya dan disusutkan sepanjang sisa masa manfaat aset terkait. m. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan

m. Impairment of Non-financial Assets

Pada setiap akhir tahun pelaporan, Kelompok Usaha menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset (yaitu aset takberwujud dengan umur manfaat tidak terbatas, aset takberwujud yang belum dapat digunakan, atau goodwill yang diperoleh dalam suatu kombinasi bisnis) diperlukan, maka Kelompok Usaha membuat estimasi formal jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at the end of each annual; reporting whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists or when annual impairment testing for an asset (i.e. an intangible asset with an indefinite useful life, an intangible asset not yet available for use, or goodwill acquired in a business combination) is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau UPK dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada jumlah terpulihkannya, maka aset tersebut dipertimbangkan mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan menjadi sebesar jumlah terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan diakui pada laba rugi sebagai “rugi penurunan nilai”.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or CGU’s fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset or CGU exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in profit or loss as “impairment loss”.

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan neto didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset. Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Kelompok Usaha menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitunganperhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikator nilai wajar yang tersedia.

In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

31




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) m. Penurunan (lanjutan)

Nilai

Aset

2.

Non-keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) m. Impairment (continued)

of

Non-financial

Assets

yang laba yang yang

Impairment losses of continuing operations, if any, are recognized in the profit or loss in those expense categories consistent with the functions of the impaired assets.

Evaluasi dilakukan pada akhir setiap tahun pelaporan apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam tahun sebelumnya untuk aset selain goodwill mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalam tahun sebelumnya untuk aset selain goodwill dibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya.

An assessment is made at the end of each reporting year as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset other than goodwill may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset other than goodwill is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount.

Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat, bersih setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalam laba rugi. Setelah pembalikan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di tahun mendatang untuk mengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

The reversal is limited so that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount, nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior year. Reversal of an impairment loss is recognized in profit or loss. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future year to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahun (pada tanggal 31 Desember) dan ketika terdapat indikasi bahwa nilai tercatatnya mungkin mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai bagi goodwill ditetapkan dengan menentukan jumlah tercatat tiap UPK (atau kelompok UPK) terkait dari goodwill tersebut. Jika jumlah terpulihkan UPK kurang dari jumlah tercatatnya, rugi penurunan nilai diakui. Rugi penurunan nilai terkait goodwill tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

Goodwill is tested for impairment annually (as at December 31) and when circumstances indicate that the carrying value may be impaired. Impairment is determined for goodwill by assessing the recoverable amount of each CGU (or group of CGUs) to which the goodwill relates. Where the recoverable amount of the CGU is less than their carrying amount, an impairment loss is recognized. Impairment losses relating to goodwill cannot be reversed in future periods.

Kerugian penurunan nilai dari operasi berkelanjutan, jika ada, diakui sebagai atau rugi sesuai dengan kategori biaya konsisten dengan fungsi dari aset diturunkan nilainya.

32





2.

n. Sewa

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) n. Leases

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2011), “Sewa”. Revisi terhadap PSAK No. 30 ini menetapkan bahwa klasifikasi dari setiap elemen sebagai sewa pembiayaan atau sewa operasi secara terpisah bagi suatu perjanjian sewa yang mengandung elemen tanah dan bangunan.

Effective January 1, 2012, the Group applies PSAK No. 30 (Revised 2011), “Lease”. The amendment to PSAK No. 30 prescribes that classification of each element as finance lease or operating lease separately, if leases comprises land and buildings.

Adopsi PSAK No. 30 yang direvisi tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap pelaporan keuangan dan pengungkapan dari Kelompok Usaha.

Adoption of the revised PSAK No. 30 has no significant impact on the financial reporting and disclosures of the Group.

Kelompok Usaha mengklasifikasikan sewa berdasarkan sejauh mana risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset sewaan berada pada lessor atau lessee, dan pada substansi transaksi daripada bentuk kontraknya, pada tanggal pengakuan awal.

The Group classifies leases based on the extent to which risks and rewards incidental to the ownership of a leased asset are vested upon the lessor or the lessee, and the substance of the transaction rather than the form of the contract, at inception date.

Sewa Pembiayaan - Sebagai Lessee

Finance Lease - as Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemiikan aset sewa. Lessee mengkapitalisasi sewa sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas, sedemikian rupa sehingga menghasilkan suatu tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan langsung sebagai laba atau rugi.

A lease is classified as a finance lease if it transfers substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased assets. Such leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased property or, if lower, at the present value of minimum lease payments. Lease payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of liability. Finance charges are charged directly to the profit or loss.

Jika terdapat kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa, aset sewaan disusutkan selama masa penggunaan aset yang diestimasi berdasarkan umur manfaat aset tersebut. Jika tidak terdapat kepastian tersebut, maka aset sewaan disusutkan selama periode yang lebih pendek antara umur manfaat aset sewaan dan masa sewa. Laba atau rugi yang timbul dari transaksi jual dan sewa-balik kembali ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa masa sewa.

If there is a reasonable certainty that the lessee will obtain ownership by the end of the lease term, then, the leased assets are depreciated over their estimated useful lives. If not, then the capitalized leased assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the asset or the lease term. Gain or loss on a sale and finance leaseback transaction is deferred and amortized over the lease term.

33





2.

n. Sewa (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued)

ACCOUNTING

n. Leases (continued)

Sewa Operasi - Sebagai Lessee

Operating Lease - as Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset sewa. Dengan demikian, pembayaran sewa diakui sebagai beban pada operasi dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

A lease is classified as an operating lease if it does not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased asset. Accordingly, the related lease payments are recognized in profit or loss on a straight-line basis over the lease term.

Sewa Operasi - sebagai Lessor

Operating Lease - as Lessor

Sewa di mana Kelompok Usaha tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases where the Group does not transfer substantially all the risks and rewards of ownership of the asset are classified as operating leases.

o. Pendapatan dan Beban

o. Revenue and Expense

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Kelompok Usaha dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”). Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhi sebelum pendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and Value Added Taxes (“VAT”). The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized:

Penjualan Barang

Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan yang timbul dari pengiriman fisik produk-produk Kelompok Usaha diakui bila risiko dan manfaat yang signifikan telah dipindahkan kepada pembeli, bersamaan waktunya dengan pengiriman dan penerimaannya.

Revenue from sales arising from physical delivery of the Group’s products is recognized when the significant risks and rewards of ownership of the goods have passed to the buyer, which generally coincide with their delivery and acceptance.

Pendapatan/Beban Bunga

Interest Income/Expense

Untuk semua instrumen keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, pendapatan atau beban bunga dicatat dengan menggunakan metode SBE, yaitu suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas di masa yang akan datang selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, selama periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat neto dari aset keuangan atau liabilitas keuangan.

For all financial instruments measured at amortized cost, interest income or expense is recorded using the EIR, which is the rate that exactly discounts the estimated future cash payments or receipts over the expected life of the financial instrument or a shorter period, where appropriate, to the net carrying amount of the financial asset or liability.

Beban

Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya (asas akrual).

Expenses are recognized when they are incurred (accrual basis).

34





2.

p. Imbalan Kerja


ACCOUNTING

p. Employee Benefits

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”.

Effective January 1, 2012, the Group applies PSAK No. 24 (Revised 2010), “Employee Benefits”.

Revisi PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja” yang relevan terhadap Kelompok Usaha adalah diperbolehkannya entitas untuk menerapkan metode yang sistematis atas pengakuan yang lebih cepat dari kerugian/keuntungan aktuarial, yang antara lain adalah pengakuan langsung dari seluruh keuntungan/kerugian aktuarial. Karena Kelompok Usaha tidak memilih metode ini namun tetap menggunakan metode pengakuan keuntungan/kerugian yang jatuh di luar “koridor” seperti diuraikan lebih lanjut berikut ini, maka penerapan awal PSAK No. 24 yang direvisi tersebut tidak memberikan pengaruh atas laporan keuangan konsolidasian Kelompok Usaha.

Revision on PSAK No. 24 (Revised 2010), “Employee Benefits” that is relevant to the Group is permission for entities to adopt certain systematic methods of faster recognition of actuarial gain or loss, which include, immediate recognition of all actuarial gains and losses. Since the Group opted not to apply this method but to continue the method used to recognize actuarial gain/loss falling outside the “corridor” as further disclosed below, the initial adoption of the revised PSAK No. 24 did not give impact to the consolidated financial statements.

Kelompok Usaha mencatat penyisihan manfaat untuk memenuhi dan menutup imbalan minimum yang harus dibayar kepada karyawan-karyawan yang memenuhi syarat sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (“Undang-undang Tenaga Kerja”). Penyisihan tambahan tersebut diestimasi berdasarkan perhitungan aktuaria yang menggunakan metode “Projected Unit Credit”.

The Group made provisions in order to meet and cover the minimum benefits required to be paid to the qualified employees under the Labor Law No. 13/2003 (the “Labor Law”). The said provisions are estimated based on actuarial calculations using the “Projected Unit Credit” method.

Penyisihan biaya jasa lalu ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa masa kerja rata-rata yang diharapkan dari karyawan yang memenuhi syarat tersebut. Selain itu, penyisihan untuk biaya jasa kini dibebankan langsung pada operasi tahun berjalan. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian dan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban menggunakan “Pendekatan Koridor”, yaitu apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial neto yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang melebihi batas 10% tersebut diakui atas dasar metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang diharapkan.

Provisions made pertaining to past service costs are deferred and amortized over the expected average remaining service years of the qualified employees. On the other hand, provisions for current service costs are directly charged to operations of the current year. Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions are recognized as income or expense using “Corridor Approach”, that is when the net cumulative unrecognized actuarial gains or losses at the end of the previous reporting period exceed 10% of the present value of the defined benefit obligations at that date. The actuarial gains or losses in excess of the said 10% threshold are recognized on a straight-line method over the expected average remaining service years of the qualified employees.

35





2.

q. Perpajakan


ACCOUNTING

q. Taxation

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 46 (Revisi 2010), “Pajak Penghasilan”. Revisi PSAK No. 46 tersebut menetapkan perlakuan akuntansi untuk pajak penghasilan dalam menghitung konsekuensi pajak kini dan masa depan untuk pemulihan/ (penyelesaian) jumlah tercatat aset/(liabilitas) di masa depan yang diakui pada laporan posisi keuangan; serta transaksi-transaksi dan kejadian-kejadian lain pada tahun berjalan yang diakui pada laporan keuangan.

Effective January 1, 2012, the Group applies PSAK No. 46 (Revised 2010), “Income Taxes”. The revised PSAK No. 46 prescribes the accounting treatment for income taxes to account for the current and future tax consequences of the future recovery/(settlement) of the carrying amount of assets/(liabilities) that are recognized in the statement of financial position; and transactions and other events of the current year that are recognized in the financial statements.

Penerapan awal PSAK yang direvisi tersebut memberikan pengaruh terhadap pengungkapan dan penyajian terkait dalam laporan keuangan konsolidasian, dengan disajikannya penyesuaian atas pajak penghasilan kini dan tangguhan tahun sebelumnya (tidak termasuk bunga dan penalti yang disajikan sebagai bagian dari pendapatan atau beban operasi lain) sebagai bagian dari beban pajak penghasilan.

The initial adoption of the revised PSAK gave impact on the related disclosures and presentation in the consolidated financial statements, by presenting adjustments in respect of current and deferred income tax of the previous years (exclusive of interests and penalties, which are presented as part of other operating income or expenses) as part of the income tax expense.

Pajak Kini

Current Tax

Beban pajak penghasilan merupakan jumlah dari pajak penghasilan badan yang terutang saat ini dan pajak tangguhan.

Income tax expense represents the sum of the corporate income tax currently payable and deferred tax.

Aset dan liabilitas pajak kini untuk tahun berjalan diukur sebesar jumlah yang diharapkan dapat direstitusi dari atau dibayarkan kepada otoritas perpajakan. Tarif pajak dan peraturan pajak yang digunakan untuk menghitung jumlah tersebut adalah yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Current income tax assets and liabilities for the current year are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the taxation authority. The tax rates and tax laws used to compute the amount are those that have been enacted or substantively enacted as at the reporting dates.

Penghasilan kena pajak berbeda dengan laba yang dilaporkan dalam laba atau rugi karena penghasilan kena pajak tidak termasuk bagian dari pendapatan atau beban yang dikenakan pajak atau dikurangkan di tahun-tahun yang berbeda, dan juga tidak termasuk bagianbagian yang tidak dikenakan pajak atau tidak dapat dikurangkan.

Taxable profit differs from profit as reported in the profit or loss because it excludes items of income or expense that are taxable or deductible in other years and it further excludes items that are never taxable or deductible.

Pajak Tangguhan

Deferred Tax

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakan metode liabilitas atas perbedaan temporer pada tanggal pelaporan antara dasar pengenaan pajak dari aset dan liabilitas dan jumlah tercatatnya untuk tujuan pelaporan keuangan pada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liability method on temporary differences at the reporting date between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes at the reporting date.

36





2.

q. Perpajakan (lanjutan)


ACCOUNTING

q. Taxation (continued)

Pajak Tangguhan (lanjutan)

Deferred Tax (continued)

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer yang kena pajak, kecuali bagi liabilitas pajak tangguhan yang berasal dari: i. pengakuan awal goodwill; ii. atau pada saat pengakuan awal aset atau liabilitas dari transaksi yang: (ii.1) bukan transaksi kombinasi bisnis, dan (ii.2) pada waktu transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi dan laba kena pajak/rugi pajak.

Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences, except the deferred tax liability arises from:

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi pajak belum dikompensasi, bila kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dikurangkan tersebut, dan rugi pajak belum dikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali jika aset pajak tangguhan timbul dari pengakuan awal aset atau liabilitas dalam transaksi yang: i. bukan transaksi kombinasi bisnis dan; ii. tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak/rugi pajak.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary differences, and the carry forward of unused tax losses can be utilized, unless the deferred tax asset arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that: i. not a business combination and; ii. at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer kena pajak terkait dengan investasi pada entitas anak dan asosiasi, kecuali yang waktu pembalikannya dapat dikendalikan dan kemungkinan besar perbedaan temporer tersebut tidak akan dibalik di masa depan yang dapat diperkirakan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries and associates, except where the timing of the reversal of the temporary differences can be controlled and it is probable that the temporary differences will not reverse in the foreseeable future.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan nilai tercatat aset pajak tangguhan tersebut diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan. Pada setiap tanggal pelaporan, Kelompok Usaha menilai kembali aset pajak tangguhan yang tidak diakui. Kelompok Usaha mengakui aset pajak tangguhan yang sebelumnya tidak diakui apabila besar kemungkinan bahwa laba fiskal pada masa yang akan datang akan tersedia untuk pemulihannya.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the benefit of that deferred tax asset to be utilized. Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each reporting date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax assets to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan akan berlaku pada tahun saat aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan berdasarkan tarif pajak dan peraturan pajak yang berlaku atau yang telah secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates and tax laws that have been enacted or substantively enacted as at the reporting date.

i. ii.

37

the initial recognition of goodwill; or of an asset or liability in a transaction that is: (ii.1) not a business combination and (ii.2) at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss.





2.

q. Perpajakan (lanjutan)

r.


ACCOUNTING

q. Taxation (continued)

Pajak Tangguhan (lanjutan)

Deferred Tax (continued)

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan disaling-hapuskan jika terdapat hak secara hukum untuk melakukan saling hapus antara aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini, atau aset dan liabilitas pajak tangguhan pada entitas yang sama, kelompok usaha yang bermaksud untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas jangka pendek berdasarkan jumlah neto.

Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset when a legally enforceable right exists to offset current tax assets against current tax liabilities, or the deferred tax assets and the deferred tax liabilities relate to the same taxable entity, or the Group intends to settle its current assets and liabilities on a net basis.

Pajak Pertambahan Nilai

Value Added Tax

Pendapatan, beban-beban dan aset-aset diakui neto atas jumlah Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”) kecuali: „ PPN yang muncul dari pembelian aset atau jasa yang tidak dapat dikreditkan oleh kantor pajak, yang dalam hal ini PPN diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset atau sebagai bagian dari item beban-beban yang diterapkan; dan „ piutang dan utang yang disajikan termasuk dengan jumlah PPN.

Revenue, expenses and assets are recognized net of the amount of value added tax (“VAT”) except: „ where the VAT incurred on a purchase of assets or services is not recoverable from the taxation authority, in which case the VAT is recognized as part of the cost of acquisition of the asset or as part of the expense item as applicable; and „ receivables and payables that are stated with the amount of VAT included.

Jumlah PPN neto yang terpulihkan dari, atau terutang kepada, kantor pajak termasuk sebagai bagian dari piutang atau utang pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

The net amount of VAT recoverable from, or payable to, the taxation authorities is included as part of receivables or payables in the consolidated statements of financial position.

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

r.

Foreign Currency Balances

Transactions

and

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 10 (Revisi 2010), ''Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing''. Akibat penerapan PSAK No. 10 yang direvisi tersebut, Kelompok Usaha mengubah mata uang penyajian dari Rupiah ke Dolar Amerika Serikat (“Dolar AS”), seperti diungkapkan lebih jauh pada Catatan 3.

Effective January 1, 2012, the Group applied PSAK No. 10 (Revised 2010), “The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates”. Due to the adoption of the said revised PSAK No. 10, the Group changed its presentation currency from Rupiah to United States Dollar (“US Dollar”), as further disclosed in Note 3.

Mata uang pelaporan yang digunakan pada laporan keuangan konsolidasian adalah Dolar AS, yang juga merupakan mata uang fungsional Perusahaan. Tiap entitas dalam Kelompok Usaha menentukan mata uang fungsionalnya masing-masing dan laporan keuangannya masing-masing diukur menggunakan mata uang fungsional tersebut.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is US Dollar, which is also the Company’s functional currency. Each entity in the Group determines its own functional currency and their financial statements are measured using that functional currency.

38




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) r.

2.

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) r.

Foreign Currency Balances (continued)

ACCOUNTING

Transactions

and

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam Dolar AS berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan sesuai dengan rata-rata kurs jual dan beli yang diterbitkan oleh Bank Indonesia pada tanggal transaksi perbankan terakhir untuk tahun yang bersangkutan, dan laba atau rugi kurs yang timbul, dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in US Dollar at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At the reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the average of the buying and selling rates of exchange prevailing at the last banking transaction date of the year, as published by Bank Indonesia, and any resulting gains or losses are credited or charged to operations of the current year.

Akun non-moneter yang diukur pada nilai historis dalam mata uang asing dijabarkan ke Dolar AS menggunakan kurs pada tanggal transaksi dilakukan.

Non-monetary accounts that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are translated to US Dollar using the exchange rates as at the dates of the initial transactions.

Akun-akun dari entitas anak dengan mata uang pelaporan yang bukan Dolar AS dijabarkan dari mata uang pelaporannya menjadi Dolar AS dengan dasar sebagai berikut: a) Aset dan kewajiban, baik moneter maupun non-moneter, dijabarkan dengan menggunakan kurs penutup. b) Pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi atau, bila memenuhi syarat, kurs rata-rata periode tersebut. c) Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai “pendapatan komprehensif lainnya - selisih kurs atas penjabaran akun-akun kegiatan usaha dalam mata uang asing” dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas sampai pelepasan investasi neto yang bersangkutan.

The accounts of subsidiaries whose presentation currency is not US Dollar are translated from its respective reporting currency into US Dollar on the following basis:

Nilai tukar yang digunakan adalah sebagai berikut:

Exchange rates used were as follows:

a) b)

c)

2012

US$/Rp1.000 US$/€1 US$/JP¥100 US$/MYR1.000

Assets and liabilities, both monetary and non-monetary, are translated using the closing rate of exchange. Revenues and expenses are translated using transactions date exchange rate or, if applicable, the average rate for the period. The resulting exchange difference is presented as an “other comprehensive income - foreign exchange differences from translations of the accounts in foreign currency” in the equity section until disposal of the net investment.

2011 0,10 1,32 1,16 0,33

0,11 1,29 1,29 0,31

US$/Rp1,000 US$/€1 US$/JP¥100 US$/MYR1,000

Transactions held in other currencies are not significant.

Transaksi dalam mata uang lainnya tidak signifikan.

39





2.

s. Laba per Saham


ACCOUNTING

s. Earnings per Share

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 56 (Revisi 2011), “Laba per Saham”. PSAK revisi ini mengatur dampak dilutif pada opsi, waran dan ekuivalennya. Penerapan PSAK yang direvisi tersebut tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2012, the Group applies PSAK No. 56 (Revised 2011), “Earnings per Share”. The revised PSAK establishes the dilutive effects of options, warrants and their equivalents. The adoption of the said revised PSAK has no significant impact on the consolidated financial statements.

Laba per saham dihitung berdasarkan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

Earnings per share is computed based on the weighted average number of issued and fully paid shares during the year.

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

The Company has no outstanding dilutive potential ordinary shares as of December 31, 2012 and 2011.

t. Informasi Segmen

t. Segment Information The Group applied PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”. For the purpose of management reporting, the Group is organized as one operating segment, manufacturing of tyres for motor vehicles.

Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”. Untuk tujuan pelaporan manajemen, Kelompok Usaha hanya terdiri atas satu segmen operasi, yaitu produksi ban kendaraan bermotor. u. Penerapan Lainnya

Standar

Akuntansi

Revisi

u. Adoption of Other Revised Accounting Standards

Selain standar akuntansi revisi yang telah disebutkan sebelumnya di atas, Kelompok Usaha juga telah menerapkan standar akuntansi berikut mulai dari tanggal 1 Januari 2012 yang dianggap relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian namun tidak menimbulkan dampak yang signifikan kecuali bagi pengungkapan terkait:

Other than the revised accounting standards previously mentioned above, the Group also adopted the following revised accounting standards starting from January 1, 2012, which are considered relevant to the consolidated financial statements but do not have significant impact except for the related disclosures:

i)

i)

ISAK No. 15, “PSAK No. 24 - The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction” ii) ISAK No. 20, “Income Taxes - Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders”

ISAK No. 15, “PSAK No. 24 - Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya” ii) ISAK No. 20, “Pajak penghasilan Perubahan Dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham” v. Standar Akuntansi Revisi yang Telah Diterbitkan namun Belum Efektif Berlaku

v. Amended Accounting Standards that Have Been Published but Not Yet Effective

Berikut ini adalah standar akuntansi yang direvisi dan diterbitkan namun berlaku efektif pada tanggal 1 Januari 2013 yang dipandang relevan terhadap pelaporan keuangan Kelompok Usaha:

The amended and published accounting standard that are considered relevant to the financial reporting of the Group but effective as at January 1, 2013 are as follows:

i)

i)

PSAK No. 38 (Revisi 2012), “Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”

PSAK No. 38 (Revised 2012), “Business Combination under Common Control” The revised PSAK prescribes accounting treatment for business combination among entities under common control.

PSAK revisi ini mengatur perlakuan akuntansi bagi transaksi kombinasi bisnis antar entitas sepengendali.

40



3.



2.


ACCOUNTING

v. Standar Akuntansi Revisi yang Telah Diterbitkan namun Belum Efektif Berlaku (lanjutan)

v. Amended Accounting Standards that Have Been Published but Not Yet Effective (continued)

Kelompok Usaha sedang mengevaluasi dampak dari standar akuntansi tersebut dan belum menentukan dampaknya terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Group is presently evaluating and has not yet determined the effects of the amended accounting standard on the consolidated financial statements.

PERUBAHAN MATA UANG PENYAJIAN

3.

CHANGE OF PRESENTATION CURRENCY

Mulai tanggal 1 Januari 2012, Kelompok Usaha mengubah mata uang penyajian dari Rupiah ke Dolar AS, yang merupakan mata uang fungsionalnya, karena secara substansial pendapatan, pengeluaran dan aktivitas pendanaan Kelompok Usaha adalah dalam Dolar AS. Perubahan mata uang penyajian Kelompok Usaha tersebut sesuai dengan ketentuan PSAK No. 10 (Revisi 2010) ''Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing'' yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 (Catatan 2).

Starting January 1, 2012, the Group changed its presentation currency from Rupiah to US Dollar, its functional currency, as its revenues, expenses and financing activities are substantially denominated in US Dollar. The change of the Group’s presentation currency was in accordance with the provisions of PSAK No. 10 (Revised 2010) “The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates” which became effective on January 1, 2012 (Notes 2).

Perubahan mata uang penyajian tersebut merupakan perubahan kebijakan akuntansi yang diatur dalam PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan,” sehingga laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 dan laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, laporan perubahan ekuitas konsolidasian dan laporan arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 disajikan kembali seolah-olah Dolar AS merupakan mata uang penyajian pada tahun tersebut.

The said change in presentation currency is regulated by PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors,” and accordingly the statements of financial position as of December 31, 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 and the consolidated statements of comprehensive income, changes in equity and cash flows for year ended December 31, 2011 were restated as if US Dollar was the presentation currency for that year.

Berikut ini adalah ikhtisar laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 dan laporan laba rugi komprehensif konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 yang sebelumnya disajikan dalam jutaan Rupiah:

The following is a summary of the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 and the consolidated statement of comprehensive income for the year ended December 31, 2011 previously presented in millions of Rupiah: Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

31 Desember 2011/ December 31, 2011


Aset Aset lancar Aset tidak lancar

1.261.845 3.474.504

665.438 2.372.974

Assets Current assets Non-current assets

Total Aset

4.736.349

3.038.412

Total Assets

41



PERUBAHAN (lanjutan)

MATA

UANG


PENYAJIAN

3.

CHANGE OF (continued)

PRESENTATION

CURRENCY

Consolidated Statements of Financial Position (lanjutan)

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian (lanjutan)

31 Desember 2011/ December 31, 2011


Liabilitas dan Ekuitas Liabilitas jangka pendek Liabilitas jangka panjang

2.619.116 350.206

992.648 416.629

Liabilities and Equity Current liabilities Non-current liabilities

Total Liabilitas

2.969.322

1.409.277

Total Liabilities

Ekuitas Neto

1.767.027

1.629.135

Net equity

Total Liabilitas dan Ekuitas Neto

4.736.349

3.038.412

Total Liabilities and Net Equity

Laporan Laba Konsolidasian

Rugi

Consolidated Income

Komprehensif

Statement

of

Comprehensive

31 Desember 2011/ December 31, 2011 Penjualan Neto Beban Pokok Penjualan

2.861.930 (2.329.096)

Laba Bruto

532.834

Beban operasi

(250.563)

Laba Usaha

282.271

Beban keuangan

(94.038)

Laba Sebelum Pajak

188.233

Beban pajak penghasilan, neto

(45.494)

Laba Tahun Berjalan

142.739

Laba tahun berjalan/total pendapatan komprehensif yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

143.107 (368)

Total

142.739

42

Net Sales Cost of Goods Sold Gross Profit Operating expenses Operating Profit Finance costs Profit Before Tax Income tax expense, net Profit for the Year Profit for the year/total comprehensive income attributable to: Owners of the parent Non-controlling interests Total




SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN

4.

SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Pertimbangan

Judgments

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Kelompok Usaha mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir tahun pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas yang terpengaruh pada periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting year. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that may require material adjustments to the carrying amounts of the assets and liabilities affected in future periods.

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

Classification of Financial Assets and Financial Liabilities

Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha seperti diungkapkan pada Catatan 2.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2.

Penentuan Mata Uang Fungsional

Determination of Functional Currency

Manajemen menggunakan pertimbangannya dalam menentukan mata uang fungsional yang paling tepat menggambarkan pengaruh ekonomi dari transaksi, kejadian dan kondisi yang mendasari.

The management uses its judgement to determine the functional currency that most faithfully represents the economic effects of the underlying transactions, events and conditions.

Mata uang fungsional adalah mata uang pada lingkungan ekonomi utama di mana entitas beroperasi. Penentuan mata uang fungsional mensyaratkan pertimbangan yang hati-hati dan menyeluruh atas: (i) mata uang yang paling mempengaruhi harga jual barang dan jasa, dan dari negara yang kekuatan persaingan dan peraturannya sebagian besar menentukan harga jual barang dan jasa entitas tersebut, dan (ii) mata uang yang paling mempengaruhi biaya tenaga kerja, bahan baku, dan biaya lainnya dari pengadaan barang dan jasa.

Functional currency is the currency of the primary economic environment in which the entity operates. Determination of functional currency requires careful and thorough consideration of the following: (i) the currency that mainly influences sales prices for goods and services, and of the country whose competitive forces and regulations mainly determine the sales prices of its goods and services, and (ii) the currency that mainly influences labor, material and other costs of providing goods or services.

43




SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN (lanjutan)

4.

SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY (continued)

Pertimbangan (lanjutan)

Judgments (continued)

Alokasi Harga Beli

Purchase Price Allocation

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaan estimasi akuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikan harga beli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitas yang diakuisisi, termasuk aset tak berwujud. Akuisisi bisnis tertentu oleh Kelompok Usaha menimbulkan goodwill. Sesuai PSAK No. 22 (Revisi 2009), “Kombinasi Bisnis”, goodwill tidak diamortisasi dan diuji bagi penurunan nilai setiap tahunnya. Nilai tercatat goodwill Kelompok Usaha pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar US$544.174 (2011: nihil). Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 11.

Acquisition accounting requires extensive use of accounting estimates to allocate the purchase price to the fair market values of the assets and liabilities purchased, including intangible assets. Certain business acquisitions of the Group have resulted in goodwill. Under PSAK No. 22 (Revised 2009), “Business Combinations”, such goodwill is not amortized and subject to an annual impairment testing. The carrying amount of the Group’s goodwill as of December 31, 2012 was US$544,174 (2011: nil). Further details are disclosed in Note 11.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahunnya dan jika terdapat indikasi penurunan nilai. Manajemen menggunakan pertimbangan dalam mengestimasi jumlah terpulihkan dan menentukan adanya indikasi penurunan nilai. Estimasi atas nilai terpulihkan diuraikan pada bagian “Estimasi dan Asumsi” pada Catatan ini.

Goodwill, is subject to annual impairment test and whenever there is an indication that such asset may be impaired. Management uses its judgment in estimating the recoverable value and determining if there is any indication of impairment. Estimates on the recoverable amount are further described in “Estimates and Assumptions” section of this Note.

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Evaluasi Individual

Allowance for Impairment of Trade Receivables Individual Assessment

Kelompok Usaha mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Kelompok Usaha mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat penyisihan spesifik atas jumlah piutang pelanggan guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Kelompok Usaha.

The Group evaluates specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Group uses judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Group expects to collect.

Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas penurunan nilai piutang usaha.

These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment of trade receivables.

44



SUMBER (lanjutan)

ESTIMASI


KETIDAKPASTIAN

4.

SOURCE OF (continued)

ESTIMATION

UNCERTAINTY

Estimasi dan Asumsi

Estimates and Assumptions

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Evaluasi Kolektif

Allowance for Impairment of Trade Receivables Collective Assessment

Bila Kelompok Usaha memutuskan bahwa tidak terdapat bukti obyektif atas penurunan nilai pada evaluasi individual atas piutang usaha, baik yang nilainya signifikan maupun tidak, Kelompok Usaha menyertakannya dalam kelompok piutang usaha dengan risiko kredit yang serupa karakteristiknya dan melakukan evaluasi kolektif atas penurunan nilai. Karakteristik yang dipilih mempengaruhi estimasi arus kas masa depan atas kelompok piutang usaha tersebut karena merupakan indikasi bagi kemampuan pelanggan untuk melunasi jumlah terutang.

If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed trade receivables, whether significant or not, it includes the asset in a group of trade receivables with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. The characteristics chosen are relevant to the estimation of future cash flows for groups of such trade receivables by being indicative of the customers’ ability to pay all amounts due.

Arus kas masa depan pada kelompok piutang usaha yang dievaluasi secara kolektif untuk penurunan nilai diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian historis bagi piutang usaha dengan karakteristik risiko kredit yang serupa dengan piutang usaha pada kelompok tersebut.

Future cash flows in a group of trade receivables that are collectively evaluated for impairment are estimated on the basis of historical loss experience for the trade receivables with credit risk characteristics similar to those in the group.

Nilai tercatat dari piutang usaha kepada pihak ketiga Kelompok Usaha pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar US$22.428.675 (2011: US$28.414.313). Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 7.

The Group’s trade receivables to third parties as of December 31, 2012 was amounting to US$22.428.675 (2011: US$28.414.313). Further details are disclosed in Note 7.

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Kelompok Usaha mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Kelompok Usaha. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing material adjustments to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

45



SUMBER (lanjutan)

ESTIMASI


KETIDAKPASTIAN

4.


ESTIMATION

UNCERTAINTY

Estimasi dan Asumsi (lanjutan)

Estimates and Assumptions (continued)

Pajak Penghasilan

Income Tax

Estimasi signifikan dilakukan dalam menentukan penyisihan atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant estimate is involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan. Nilai tercatat bersih tagihan dan liabilitas pajak penghasilan badan pada tanggal 31 Desember 2012 adalah masing-masing sebesar US$700.333 dan US$112.940 (2011: US$1.830.936 dan nihil). Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 15.

The Group recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due. The net carrying amount of claims for income tax refund and corporate income tax payable as of December 31, 2012 were amounting to US$700,333 and US$112,940, respectively (2011: US$1,830,936 and nil). Further details are disclosed in Note 15.

Imbalan Kerja

Employee Benefits

Pengukuran kewajiban dan biaya pensiun dan liabiltias imbalan kerja Kelompok Usaha bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian dan perubahan dalam asumsiasumsi aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban menggunakan “Pendekatan Koridor”. Sementara Kelompok Usaha berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Kelompok Usaha dapat mempengaruhi secara material terhadap liabilitas atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto.

The measurement of the Group’s obligations and cost for pension and employee benefits liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, future annual salary increase, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions are recognized as income or expense using “Corridor Approach”. While the Group believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Group’s actual experiences or significant changes in the Group’s assumptions may materially affect its liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.

Nilai tercatat atas liabilitas imbalan kerja Kelompok Usaha pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar US$7.197.328 (2011: US$5.114.507). Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 29.

The net carrying amount of the Group’s liabilities for employee benefits as of December 31, 2012 was US$7,197,328 (2011: US$5,114,507). Further details are disclosed in Note 29.

46



SUMBER (lanjutan)

ESTIMASI


KETIDAKPASTIAN

4.


ESTIMATION

UNCERTAINTY



Penyusutan Aset Tetap

Depreciation of Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 3 sampai dengan 20 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Kelompok Usaha menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 3 to 20 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Group conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Nilai tercatat neto atas aset tetap Kelompok Usaha pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar US$426.791.328 (2011: US$372.520.752). Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 9.

The net carrying amount of the Group’s fixed assets as of December 31, 2012 was US$426,791,328 (2011: US$372,520,752). Further details are disclosed in Note 9.

Penyisihan Penurunan Nilai Pasar dan Keusangan Persediaan

Allowance for Decline in Market Values and Obsolescence of Inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang timbul untuk penjualan. Provisi dievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapat tambahan informasi yang mempengaruhi jumlah yang diestimasi. Nilai tercatat persediaan Kelompok Usaha sebelum penyisihan atas keusangan dan penurunan nilai pasar pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar US$95.322.276 (2011: US$86.715.428). Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 8.

Allowance for decline in market values and obsolescence of inventories is estimated based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the inventories’ own physical conditions, their market selling prices, estimated costs of completion and estimated costs to be incurred for their sales. The provisions are reevaluated and adjusted as additional information received affects the amount estimated. The carrying amount of the Group’s inventories before allowance for obsolescence and decline in market values as of December 31, 2011 is US$95,322,276 (2011: US$86,715,428). Further details are disclosed in Note 8.

Penurunan Nilai Aset Non-keuangan

Impairment of Non-financial Assets

Penurunan nilai terjadi pada saat nilai tercatat aset atau UPK melebihi jumlah terpulihkannya, yaitu yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual didasarkan pada data yang tersedia dari perjanjian penjualan yang mengikat yang dibuat dalam transaksi normal atas aset serupa atau harga pasar yang dapat diamati dikurangi dengan biaya tambahan yang dapat diatribusikan dengan pelepasan aset. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan neto didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

An impairment exists when the carrying value of an asset or CGU exceeds its recoverable amount, which is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. The fair value less costs to sell calculation is based on available data from binding sales transactions in an arm’s length transaction of similar assets or observable market prices less incremental costs for disposing the asset. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the specific risks to the asset.

47



5.

SUMBER (lanjutan)

ESTIMASI


KETIDAKPASTIAN

4.


ESTIMATION

UNCERTAINTY



Penurunan Nilai Aset Non-keuangan (lanjutan)

Impairment of Non-financial Assets (continued)

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Kelompok Usaha menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikator nilai wajar yang tersedia. Perhitungan nilai pakai didasarkan pada model arus kas yang didiskontokan. Arus kas diproyeksikan untuk sepuluh tahun ke depan dan tidak termasuk aktivitas restrukturisasi yang belum ada perikatannya atau investasi signifikan di masa depan yang akan meningkatkan kinerja dari UPK yang diuji. Jumlah terpulihkan paling sensitif terhadap tingkat diskonto yang digunakan untuk model arus kas yang didiskontokan seperti halnya dengan arus kas masuk masa depan yang diharapkan dan tingkat pertumbuhan yang digunakan untuk tujuan ekstrapolasi. Asumsi utama yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan UPK, masing-masing dijelaskan lebih rinci dalam Catatan 11.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators. The value in use calculation is based on a discounted cash flow model. The future cash flow projection is for a period of ten years and does not include restructuring activities that the Group is not yet committed to or significant future investments that will enhance the asset’s performance of the CGU being tested. The recoverable amount is most sensitive to the discount rate used for the discounted cash flow model as well as the expected future cash inflows and the growth rate used for extrapolation purposes. The key assumptions used to determine the recoverable amount for the different CGU, are further explained in Note 11.

KOMBINASI BISNIS

5.

BUSINESS COMBINATIONS

Akuisisi atas PT Meranti Lestari

Acquisition of PT Meranti Lestari

Pada tanggal 27 Juni 2011, MAI menandatangani Perjanjian Jual Beli dan Pemindahan Hak atas Saham dengan PT Satya Raya Indah Woodbased Industries (“SRIWI”), yang menyetujui untuk mengalihkan 45% penyertaan sahamnya pada MLI dengan harga US$198.500.

On June 27, 2011, MAI entered into a Sale and Purchase and Transfer of Share Agreement with PT Satya Raya Indah Woodbased Industries (“SRIWI”), whereby the latter agreed to transfer its 45% equity ownerships in MLI for a cash consideration totaling US$198,500.

Pada tanggal 2 Juli 2012, MAI telah menyelesaikan peningkatkan kepemilikan pada MLI menjadi 95% dengan mengakuisisi 10% penyertaan saham dari SRIWI dan 40% penyertaan saham dari PT Inhutani III.

Effective July 2, 2012, MAI has completed acquisitions of additional equity ownership in MLI to become 95% by way of acquiring 10% equity ownership of SRIWI and 40% equity ownership of PT Inhutani III.

MLI adalah entitas non-publik yang tidak terdaftar di bursa saham manapun, yang pada tanggal pelaporan bergerak dalam bidang pengelolaan HTI dengan lahan ditanami meranti seluas 3.785 hektar (tidak diaudit) dari jumlah lahan seluas 16.500 hektar (tidak diaudit). Dengan akuisisi tersebut diharapkan MLI dapat mengamankan pasokan bahan baku bagi Perusahaan di masa depan.

MLI is a private entity that is not listed on any public exchange, which at the reporting date was involved in improvement of HTI with the meranti planted area of 3,785 hectares (unaudited) from the total area of 16,500 hectares (unaudited). With this acquisition, it is expected that MLI can preserve supply raw materials to the Company in the future.

48


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 dan 2011 dan Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal Tersebut (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain) 5.

PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS December 31, 2012 and 2011 and the Years Then Ended (Expressed in US Dollars, Unless Otherwise Stated)

KOMBINASI BISNIS (lanjutan)

5.

BUSINESS COMBINATIONS (continued)

Akuisisi atas PT Meranti Lestari (lanjutan)

Acquisition of PT Meranti Lestari (continued)

Nilai wajar dari aset dan liabilitas teridentifikasi dari MLI pada saat akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair values of the identifiable assets and liabilities of MLI as at the date of acquisition were:

Nilai Wajar Diakui pada Akuisisi/ Fair Value Recognized on Acquisition Aset Kas dan bank Piutang lain-lain dan pembayaran di muka HTI

65 33.627 669.956

Assets Cash and banks Other receivables and prepayments HTI

703.648 Liabilitas Utang lain-lain - pihak berelasi

851.189

Nilai wajar total aset neto teridentifikasi

(147.541)

Liabilities Other payables - related parties Total identifiable net assets at fair value

Nilai wajar pada tanggal akuisisi atas kepemilikan saham sebelumnya pada entitas anak Kepentingan nonpengendali pada bagian proporsional atas aset neto teridentifikasi entitas anak Goodwill diakui dalam akuisisi

7.377 353.859

Acquisition date fair value of the previously held equity interests in the subsidiary Non-controlling interests measured at the proportionate share of the subsidiary’s net identifiable assets Goodwill arising on acquisition

Imbalan pembelian yang dialihkan

276.769

Purchase consideration transferred

63.074

Goodwill sebesar US$353.859 terutama terdiri atas nilai atas sinergi yang diharapkan akan terjadi melalui akuisisi. Goodwill tersebut tidak diharapkan dapat dikurangkan untuk tujuan pelaporan pajak dan dialokasikan sepenuhnya kepada HTI dari MLI.

The goodwill of US$353,859 comprises the value of expected synergies arising from the acquisition, which is not separately recognized. The said goodwill is not expected to be deductible for tax pruposes and is allocated entirely to the HTI of MLI.

MAI mengakui keuntungan sebesar US$16.154 atas peningkatan nilai wajar tanggal akuisisi dari kepemilikan saham sebelumnya sebesar 45% pada MLI, yang disajikan sebagai bagian dari ”Pendapatan Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

MAI recognized gain of US$16,154 for the increase of acquisition date fair value of the previously held 45% equity interests in MLI, which was presented as part of ”Other Operating Income” in the consolidated statements of comprehensive income.

Sejak tanggal akuisisi, MLI telah memberikan kontribusi pendapatan sebesar nihil dan laba sebesar US$167.820 kepada laba sebelum pajak Kelompok Usaha. Bila kombinasi terjadi pada awal tahun, laba sebelum pajak Kelompok Usaha akan menjadi US$7.935.711.

From the date of acquisition, MLI has contributed no revenue and US$167,820 of gains to the profit before tax of the Group. If the combination had taken place at the beginning of the year, the profit before tax for the Group would have been US$7,935,711.

Akuisisi atas PT Meranti Laksana

Acquisition of PT Meranti Laksana

Pada tanggal 27 Juni 2011, MAI menandatangani Perjanjian Jual Beli dan Pemindahan Hak atas Saham dengan PT Sukses Sumatera Timber (“SST”), yang menyetujui untuk mengalihkan 45% penyertaan sahamnya pada MLA dengan harga US$288.201.

On June 27, 2011, MAI entered into a Sale and Purchase and Transfer of Share Agreement with PT Sukses Sumatera Timber (“SST”), whereby the latter agreed to transfer its 45% equity ownerships in MLA for a cash consideration totaling US$288,201.

49





5.


Akuisisi atas PT Meranti Laksana (lanjutan)

Acquisition of PT Meranti Laksana (continued)

Pada tanggal 23 Mei 2012 dan 2 Juli 2012, MAI telah menyelesaikan peningkatan kepemilikan pada MLA menjadi 95% dengan mengakuisisi 10% penyertaan saham dari SST dan 40% penyertaan saham dari PT Inhutani III.

Effective May 23, 2012 and July 2, 2012, MAI has completed acquisitions of additional equity ownership in MLA to become 95% by way of acquiring 10% equity ownership of SST and 40% equity ownership of PT Inhutani III.

MLA adalah entitas non-publik yang tidak terdaftar di bursa saham manapun, yang pada tanggal pelaporan bergerak dalam bidang pengelolaan HTI dengan lahan ditanami meranti seluas 2.656 hektar (tidak diaudit) dari jumlah lahan seluas 17.300 hektar (tidak diaudit). Dengan akuisisi tersebut diharapkan MLA dapat mengamankan pasokan bahan baku bagi Perusahaan di masa depan.

MLA is a private entity that is not listed on any public exchange, which at the reporting date was involved in improvement of HTI with the meranti planted area of 2,656 hectares (unaudited) from the total area of 17,300 hectares (unaudited). with this acquisition, it is expected that MLI can preserve supply raw materials to the Company in the future.

Nilai wajar dari aset dan liabilitas teridentifikasi dari MLA pada saat akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair values of the identifiable assets and liabilities of MLA as at the date of acquisition were:

Nilai Wajar Diakui pada Akuisisi/ Fair Value Recognized on Acquisition Aset Kas dan bank Piutang lain-lain dan pembayaran di muka HTI

65 297 1.297.970

Assets Cash and banks Other receivables and prepayments HTI

1.298.332 Liabilitas Utang lain-lain - pihak berelasi

970.887

Liabilities Other payables - related parties

Nilai wajar total aset neto teridentifikasi

327.445

Total identifiable net assets at fair value

Nilai wajar pada tanggal akuisisi atas kepemilikan saham sebelumnya pada entitas anak Kepentingan nonpengendali pada bagian proporsional atas aset neto teridentifikasi entitas anak Goodwill diakui dalam akuisisi

(16.372) 226.441

Acquisition date fair value of the previously held equity interests in the subsidiary Non-controlling interest measured at the proportionate share of the subsidiary’s net identifiable assets Goodwill arising on acquisition

397.531

Purchase consideration transferred

(139.983)


Goodwill sebesar US$226.441 terutama terdiri atas nilai atas sinergi yang diharapkan akan terjadi melalui akuisisi. Goodwill tersebut tidak diharapkan dapat dikurangkan untuk tujuan pelaporan pajak dan dialokasikan sepenuhnya kepada HTI dari MLA.

The goodwill of US$226,441 comprises the value of expected synergies arising from the acquisition, which is not separately recognized. The said goodwill is not expected to be deductible for tax pruposes and is allocated entirely to the HTI of MLA.

MAI mengakui keuntungan sebesar US$5.244 atas peningkatan nilai wajar tanggal akuisisi dari kepemilikan saham sebelumnya sebesar 45% pada MLA, yang disajikan sebagai bagian dari ”Pendapatan Operasi Lain” pada laporan pendapatan laba rugi konsolidasian.

MAI recognized gain of US$5,244 for the increase of acquisition date fair value of the previously held 45%-equity interests in MLA, which was presented as part of ”Other Operating Income” in the consolidated statements of comprehensive income.

50





5.


Akuisisi atas PT Meranti Laksana (lanjutan)

Acquisition of PT Meranti Laksana (continued)

Sejak tanggal akuisisi, MLA telah memberikan kontribusi pendapatan sebesar nihil dan laba sebesar US$167.820 kepada laba sebelum pajak Kelompok Usaha. Bila kombinasi terjadi pada awal tahun, laba sebelum pajak Kelompok Usaha akan menjadi US$7.935.711.

From the date of acquisition, MLA has contributed no revenue and US$167,820 of gains to the profit before tax of the Group. If the combination had taken place at the beginning of the year, the profit before tax for the Group would have been US$7,935,711.

Akuisisi atas PT Mitra Jaya Nusaindah

Acquisition of PT Mitra Jaya Nusaindah

Pada tanggal 5 Juni 2012, MAI telah menyelesaikan akuisisi atas 95% kepemilikan pada MJN dengan mengakuisisi penyertaan saham dari PT Tunas Alam Lestari.

Effective June 5, 2012, MAI has completed 95% equity ownership acquisitions in MJN by way of acquiring equity ownership of PT Tunas Alam Lestari.

MJN adalah entitas non-publik yang tidak terdaftar di bursa saham manapun, yang pada tanggal pelaporan bergerak dalam bidang pengelolaan HTI dengan lahan seluas 46.595 hektar (tidak diaudit). Dengan akuisisi tersebut diharapkan MJN dapat mengamankan pasokan bahan baku bagi Perusahaan di masa depan.

MJN is a private entity that is not listed on any public exchange, which at the reporting date was involved in improvement of HTI with total area of 46,595 hectares (unaudited). with this acquisition, it is expected that MJN can preserve supply raw materials to the Company in the future.

Nilai wajar dari aset dan liabilitas teridentifikasi dari MJN pada saat akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair values of the identifiable assets and liabilities of MJN as at the date of acquisition were:

Nilai Wajar Diakui pada Akuisisi/ Fair Value Recognized on Acquisition Aset Piutang lain-lain dan pembayaran di muka HTI

849 4.032.462

Assets Other receivables and prepayments HTI

4.033.311 Liabilitas Utang lain-lain - pihak berelasi Nilai wajar total aset neto teridentifikasi Kepentingan nonpengendali pada bagian proporsional atas aset neto teridentifikasi entitas anak

8.168

Liabilities Other payables - related parties

4.025.143

Total identifiable net assets at fair value

(201.257)


3.823.886

Non-controlling interest measured at the proportionate share of the subsidiary’s net identifiable assets Purchase consideration transferred

Pencatatan awal atas kombinasi bisnis ini masih belum diselesaikan, secara spesifik atas HTI, sehingga hanya ditentukan sementara, karena Kelompok Usaha masih menyelesaikan penilaian atas HTI tersebut.

The initial accounting for this business combination is incomplete, specifically for HTI, which accordingly have been determined only provisionally, because the Group is still completing the valuation for such HTI.

Sejak tanggal akuisisi, MJN telah memberikan kontribusi pendapatan sebesar nihil dan rugi sebesar US$2.707 kepada laba sebelum pajak Kelompok Usaha. Bila kombinasi terjadi pada awal tahun, rugi sebelum pajak Kelompok Usaha akan menjadi US$7.574.873.

From the date of acquisition, MJN has contributed no revenue and US$2,707 of losses to the profit before tax of the Group. If the combination had taken place at the beginning of the year, the loss before tax for the Group would have been US$7,574,873.

51




KAS DAN SETARA KAS

6.

Cash and cash equivalents consist of:

Kas dan setara kas terdiri atas:

2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Kas Bank Rekening Dolar AS PT Bank Central Asia Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT ANZ Panin Bank PT Bank CIMB Niaga Tbk The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah US$200.000) Rekening Euro PT Bank Internasional Indonesia Tbk Rekening Rupiah PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah US$10.000) Sub-total Deposito berjangka Rekening Rupiah PT Bank ICBC The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank International Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank BTPN PT Bank Victoria Sub-total Total

CASH AND CASH EQUIVALENTS

60.153

6.886.630

53.894

195.833

Cash on hand Cash in banks Dollar Accounts PT Bank Central Asia Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT ANZ Panin Bank PT Bank CIMB Niaga Tbk The Bank of Tokyo-Mistubishi UFJ, Ltd.

651.391 552.489 461.134 409.541 346.860

472.150 427.900 261.438 1.975.517 -

282.959

490.792

99.862

86.793

2.321.880 1.237.952

529.754 371.585

135.955 56.193

70.477

15.678

4.094

Others (below US$10,000 each)

13.458.524

4.886.333

Sub-total

11.953.035

-

7.290.589 6.918.955

-

3.632.531 2.078.441 526.810 517.062

-

32.917.423

-

46.436.100

4.940.227

Others (below US$200,000 each) Euro Account PT Bank Internasional Indonesia Tbk Rupiah Accounts PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Time deposits Rupiah Accounts PT Bank ICBC The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank International Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank BTPN PT Bank Victoria Sub-total Total

Accounts in banks earn interest at floating rates based on the offered rate from each bank. Time deposits denominated in Rupiah earned interest at annual rates ranging from 5.50% to 7.75% for the year ended December 31, 2012.

Rekening di bank memiliki tingkat bunga mengambang sesuai dengan tingkat penawaran pada masing-masing bank. Tingkat suku bunga tahunan deposito berjangka dalam mata uang Rupiah berkisar antara 5,50% sampai dengan 7,75% untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012.

52




PIUTANG USAHA DAN LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA

7.

Piutang Usaha

TRADE AND OTHER RECEIVABLES - THIRD PARTIES Trade Receivables


2012 Ekspor - dalam Dolar AS Lokal - dalam Rupiah

13.943.985 8.484.690

23.872.099 4.542.214

Export - in US Dollar Local - in Rupiah

Total

22.428.675

28.414.313

Total

Piutang usaha tidak dikenakan bunga dan umumnya dikenakan syarat pembayaran selama 15 sampai dengan 90 hari.

Trade receivables are non-interest bearing and generally on 15 to 90 days term of payment.

Analisis umur piutang usaha adalah sebagai berikut:

The aging analysis of trade receivables is as follows:

Umur piutang Lancar dan tidak mengalami penurunan nilai Telah jatuh tempo namun tidak mengalami penurunan nilai: 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari Total


Aging

18.469.242

21.501.713

Neither past due nor impaired

3.032.658 54.479 872.296

4.017.878 1.831.923 1.062.799

Past due but not impaired: 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days

22.428.675

28.414.313

Total

2012

Lihat Catatan 32 mengenai risiko kredit piutang usaha untuk memahami bagaimana Kelompok Usaha mengelola dan mengukur kualitas kredit piutang usaha yang lancar dan tidak mengalami penurunan nilai.

See Note 32 on credit risk of trade receivables to understand how the Group manages and measures credit quality of trade receivables that are neither past due nor impaired.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, piutang usaha Perusahaan digunakan sebagai jaminan atas fasilitas pinjaman yang diperoleh dari PT Bank CIMB Niaga Tbk (“CIMB Niaga”) dan Pinjaman Sindikasi (Catatan 13 dan 16).

As of December 31, 2012 and 2011, the Company’s trade receivables are used as collateral for credit facilities obtained from PT Bank CIMB Niaga Tbk (“CIMB Niaga”) and Syndicated Loan (Notes 13 and 16).

Berdasarkan hasil penelaahan pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat bukti obyektif dari penurunan nilai sehingga tidak diperlukan penyisihan penurunan nilai.

Based on the result of review at the end of the year, management believes that there was no objective evidence of impairment and therefore no allowance for impairment of trade receivables is necessary.

Piutang Lain-lain - Pihak ketiga

Other Receivables - Third Parties

Piutang lain-lain kepada pihak ketiga terdiri dari piutang dari PT Alfa Borneo HL yang didenominasi dalam Rupiah, tidak dijamin dan tidak dikenakan bunga.

Other receivables from third parties consist of receivables from PT Alfa Borneo HL, which all are denominated in Rupiah, unsecured and noninterest bearing.

53




PERSEDIAAN

8.

Inventories consist of:

Persediaan terdiri atas:


2012

9.

INVENTORIES

Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Bahan pembantu dan suku cadang

33.570.696 17.783.311 35.285.498 8.682.771

37.039.239 13.074.684 26.782.882 9.818.623

Finished goods Work in-process Raw materials Supplies and spare parts

Total

95.322.276

86.715.428

Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi pasar dan kondisi fisik dari persediaan pada tanggal pelaporan, manajemen berkeyakinan bahwa tidak diperlukan penyisihan untuk menutup kemungkinan kerugian dari penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan.

Based on a review of the market and the physical conditions of the inventories at reporting date, management believes that no allowance is necessary to cover any possible losses from decline in market values and obsolescence of inventories.

Pada tanggal 31 Desember 2012, persediaan diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sejumlah US$70.000.000.

As of December 31, 2012, inventories are covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to US$70,000,000.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, persediaan Perusahaan seperti diungkapkan pada Catatan 13 dan 16 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas pinjaman yang diperoleh dari CIMB Niaga dan Pinjaman Sindikasi.

As of December 31, 2012 and 2011, the Company’s inventories as disclosed in Notes 13 and 16 are used as collateral for credit facilities obtained from CIMB Niaga and Syndicated Loan.

ASET TETAP

9.

FIXED ASSETS

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2012/Year Ended December 31, 2012

Saldo Awal/ Beginning Balance Nilai Tercatat Tanah Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Alat-alat transportasi Aset tetap dalam penyelesaian

24.849.571 66.642.765 320.118.442 6.954.577 1.791.134

Penambahan/ Additions 12.556.300 1.593.874 29.147.261 3.395.972 705.014

Pengurangan/ Deductions 114.870 71.184 163.187

Selisih Kurs atas Penjabaran Laporan Keuangan/ Foreign Exchange Differences from Financial Reklasifikasi/ Statements Reclassifications Translations 21.061.444 50.767.952 -

(700) (293) (2.379) (8.894)

Carrying Value Land Buildings Machinery and equipment Office furniture and fixtures Transportation equipment

58.147.965

37.763.526

-

24.082.095

Constructions in-progress

85.161.947

349.241

-

(12.266)

563.304.894

Total carrying value

18.238.666 83.307.190 3.444.720 993.126

4.601.270 24.811.883 1.292.438 150.175

100.185 14.772 210.635

-

(16) (8) (66) (220)

22.839.920 108.018.880 4.722.320 932.446

Accumulated Depreciation Buildings Machinery and equipment Office furniture and fixtures Transportation equipment

Total akumulasi penyusutan

105.983.702

30.855.765

325.592

-

(310)

136.513.566

Total accumulated depreciation

Nilai buku bersih

372.520.752

426.791.328

Net book value

Akumulasi Penyusutan Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Alat-alat transportasi

54

-

37.405.871 89.297.383 399.918.492 10.276.986 2.324.067

478.504.454

Total nilai tercatat

(71.829.396)

Saldo Akhir/ Ending Balance




ASET TETAP (lanjutan)

9.

FIXED ASSETS (continued)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2011 (Disajikan Kembali - Catatan 2 dan 3)/ Year Ended December 31, 2011 (As Restated - Notes 2 and 3) Saldo Awal/ Beginning Balance Nilai Tercatat Tanah Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Alat-alat transportasi Aset tetap dalam penyelesaian Sub-total

Akumulasi Penyusutan Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Alat-alat transportasi Total akumulasi penyusutan Nilai buku bersih

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassifications

Saldo Akhir/ Ending Balance

21.462.308 48.764.424 223.020.307

3.387.263 7.378.075 86.374.553

10.187.987

10.500.266 20.911.568

24.849.571 66.642.765 320.118.441

Carrying Value Land Buildings Machinery and equipment

4.063.478 2.120.092

3.024.217 576.052

85.421 905.009

(47.697) -

6.954.577 1.791.135

Office furniture and fixtures Transportation equipment

45.025.201

39.293.790

-

(26.171.026)

58.147.965

Constructions in-progress

344.455.810

140.033.950

11.178.417

5.193.111

478.504.454

Sub-total

Aset tetap sewa pembiayaan Total nilai tercatat

Penambahan/ Additions

6.206.263

-

-

(6.206.263)

-

Fixed assets under finance lease

350.662.073

140.033.950

11.178.417

(1.013.152)

478.504.454

Total carrying value

15.085.915 69.713.642

3.156.430 15.970.555

3.679 4.012.203

1.635.195

18.238.666 83.307.189

Accumulated Depreciation Buildings Machinery and equipment

2.744.582 1.302.146

761.765 219.880

61.627 528.899

-

3.444.720 993.127

Office furniture and fixtures Transportation equipment

88.846.285

20.108.630

4.606.408

1.635.195

105.983.702

Total accumulated depreciation

372.520.752

Net book value

261.815.788

In 2012, the Company wrote off certain fixed assets and recognized gain on write off and sale of fixed assets amounting to US$6,245 which were recorded as part of “Other Operating Income” account in the consolidated statements of comprehensive income (Note 23).

Pada tahun 2012, Perusahaan menghapus buku beberapa aset tetap dan mengakui keuntungan dari penghapusan dan penjualan aset tersebut sebesar US$6.245 yang dicatat sebagai bagian dari akun “Pendapatan Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensi konsolidasian (Catatan 23). Laba/(Rugi) Penjualan Aset Tetap

Gains/(Losses) on Disposals of Fixed Assets 2012

2011

Penerimaan dari penjualan Nilai tercatat neto

32.300 (9.318)

52.865 (9.241)

Proceeds from disposals Net carrying value

Laba atas penjualan aset tetap

22.982

43.624

Gains on disposals of fixed assets

Aset Tetap dalam Penyelesaian

Constructions in-Progress

Rincian aset tetap dalam penyelesaian adalah sebagai berikut:

The details of constructions in-progress are as follows:

Persentase Penyelesaian/ Percentage of Completion

31 Desember 2012 Bangunan Mesin dan peralatan Total

93% 89%

Akumulasi Biaya/ Accumulated Cost

7.026.034 17.056.061 24.082.095

55

Estimasi Tahun Penyelesaian/ Estimated Year of Completion

2013 2013

December 31, 2012 Building Machinery and equipment Total




ASET TETAP (lanjutan)

9.

Constructions in-Progress (continued)

Aset Tetap dalam Penyelesaian (lanjutan) Persentase Penyelesaian/ Percentage of Completion

31 Desember 2011 Bangunan Mesin dan peralatan

FIXED ASSETS (continued)

Akumulasi Biaya/ Accumulated Cost

91% 90%

Estimasi Tahun Penyelesaian/ Estimated Year of Completion

19.893.962 38.254.003

Total

2012 2012

December 31, 2011 Building Machinery and equipment

58.147.965

Total

Penyusutan

Depreciation

Penyusutan yang dibebankan pada operasi adalah sebagai berikut:

Depreciation of fixed assets charged to operations are as follows: 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Beban pokok penjualan (Catatan 20) Beban umum dan administrasi (Catatan 22) Beban penjualan dan distribusi (Catatan 21)

29.767.370

19.797.443

781.020 307.375

232.936 78.251

Cost of goods sold General and administrative expenses (Note 20) Selling and distribution expenses (Note 21)

Total

30.855.765

20.108.630

Total

Management believes that there is no indication of potential impairment in values of fixed assets presented in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2012 and 2011.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi atas kemungkinan penurunan nilai potensial atas aset tetap yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. Tanah

Land

Perusahaan memiliki hak atas tanah dalam bentuk Hak Guna Bangunan (“HGB”), yang berlokasi di Bekasi, Propinsi Jawa Barat, yang akan habis masa berlakunya pada berbagai tanggal antara tahun 2013 dan tahun 2040.

The Company’s titles of ownership on its land rights are in the form of building usage rights (“Hak Guna Bangunan” or the “HGB”), which are located at Bekasi, Province of West Java and will expire in various dates between 2013 and 2040.

Manajemen berkeyakinan bahwa kepemilikan hak atas tanah tersebut di atas dapat diperpanjang pada saat masa berlakunya berakhir.

Management believes that the said titles of ownership can be extended upon their expiration.

Hak atas tanah tertentu belum dipindahkan atas nama Perusahaan. Akan tetapi, Perusahaan telah memiliki surat kuasa yang cukup untuk bertindak atas nama penjual dalam memproses pemindahan status kepemilikan.

Certain land ownership titles have not been transferred to the Company’s name. However, the Company has already obtained the necessary power of attorney to act on behalf of the sellers in processing the transfer of the ownership titles.

Penjaminan dan Pertanggungan Asuransi

Collateralization and Insurance Coverage

Pada tanggal 31 Desember 2012, aset tetap diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sebesar US$340.704.107 dan Rp9.328.300.000.

As of December 31, 2012, fixed assets are covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to US$340,704,107 and Rp9,328,300,000.

56




ASET TETAP (lanjutan) Penjaminan (lanjutan)

dan

Pertanggungan

9.

FIXED ASSETS (continued) Collateralization (continued)

Asuransi

and

Insurance

Coverage

Pada tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, tanah serta mesin dan peralatan milik Perusahaan, seperti diungkapkan pada Catatan 13 dan 16, digunakan sebagai jaminan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari CIMB Niaga dan Pinjaman Sindikasi.

For the years ended December 31, 2012 and 2011, the Company’s land and machinery and equipment as disclosed in Notes 13 and 16, are used to secure the credit facilities obtained from CIMB Niaga and the Syndicated Loan.

Kapitalisasi Biaya Pinjaman

Capitalization of Borrowing Costs

Perolehan aset tetap untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 mencakup kapitalisasi biaya pinjaman sebesar US$2.114.917 (2011: US$5.027.604) berdasarkan tingkat kapitalisasi sebesar 4,12% (2011: 7,22%).

Acquisitions of fixed assets for the year ended December 31, 2012 included capitalization of borrowing costs totaling US$2,114,917 (2011: US$5,027,604) based on the capitalization rate of 4.12% (2011: 7.22%).

10. HTI, UANG MUKA DAN PEMBAYARAN DI MUKA

10. HTI, ADVANCES AND PREPAYMENTS

HTI

HTI

Akun ini merupakan biaya-biaya yang dikeluarkan untuk mengembangkan HTI yang terletak di beberapa lokasi di Propinsi Kalimantan Barat dan Kalimantan Timur dengan mutasi sebagai berikut:

This account represents expenses incurred in development of HTI located in the Provinces of West Kalimantan and East Kalimantan, the movement of which is as follows:

31 Desember 2012/ December 31, 2012 Saldo awal Akuisisi Entitas Anak

6.053.137

Beginning balance Acquisitions of Subsidiaries

Saldo akhir

6.053.137

Ending balance

Berdasarkan hasil penelaahan pada tanggal 31 Desember 2012, manajemen berpendapat bahwa penyisihan penurunan nilai atas HTI di atas cukup untuk menutupi kerugian yang mungkin muncul atas penurunan nilai HTI.

Based on its assessment as of December 31, 2012, management believes that the abovementioned allowance for impairment is sufficient to cover losses that may arise from impairment of HTI.

Uang Muka Pemasok - Aset Lancar

Advances to Supliers - Current Assets

Akun ini terutama terdiri atas uang muka ke pihak ketiga untuk pembelian bahan baku dan bahan pembantu yang diperlukan untuk proses produksi Perusahaan.

This account is mainly comprise advances to third parties for purchases of raw and indirect materials required for production process of the Company.

Biaya Dibayar Di Muka - Aset Lancar

Prepaid Expenses - Current Assets

Akun ini terutama terdiri atas pembayaran di muka ke pihak ketiga yang diperlukan untuk operasi Kelompok Usaha.

This account is mainly comprise prepayments to third parties required for operation of the Group.

Uang Muka Perolehan Aset Tetap - Aset Tidak Lancar

Advances for Acquisitions of Fixed Assets Non-current Assets

Perusahaan memiliki uang muka pembelian mesin dan peralatan dengan rincian para pemasok sebagai berikut:

The Company has advances for purchases of machinery and equipment with the details of suppliers as follows:

57


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 dan 2011 dan Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal Tersebut (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)


10. HTI, UANG MUKA DAN PEMBAYARAN DI MUKA (lanjutan)

10. HTI, ADVANCES (continued)

Uang Muka Perolehan Aset Tetap - Aset Tidak Lancar (lanjutan)

Total

PREPAYMENTS

Advances for Acquisitions of Fixed Assets Non-current Assets (continued) 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 VMI Holland B.V., Belanda Harburg-Freudenberger Maschinenbau GmbH, Jerman Comerio Ercole SPA, Italia Beijing BAMTRI Dairui Technology Development Co., Ltd, China Lain-lain (masing-masing di bawah US$500.000)

AND

987.950

2.207.283

32.891 32.357

4.253.108 913.244

-

1.236.098

VMI Holland B.V., the Netherlands Harburg-Freudenberger Maschinenbau GmbH, Germany Comerio Ercole SPA, Italy Beijing BAMTRI Dairui Technology Development Co., Ltd, China

1.973.414

3.670.563


3.026.612

12.280.296

Total

Such purchases of machinery and equipment were under various terms and conditions as stipulated in the agreement with each supplier.

Pembelian atas mesin dan peralatan tersebut dilakukan dengan berbagai syarat dan kondisi sebagaimana ditetapkan dalam perjanjian dengan masing-masing pemasok. 11. GOODWILL

11. GOODWILL

Rincian mutasi saldo goodwill adalah sebagai berikut:

Details of goodwill movements are as follows: Jumlah/ Amount

Saldo 1 Januari 2012 dan 2011 Akuisisi Entitas Anak (Catatan 5)

544.174

Balance, January 1, 2012 and 2011 Acquisitions of Subsidiaries (Note 5)

Saldo 31 Desember 2012

544.174


Goodwill tersebut dialokasikan ke masing-masing UPK untuk pengujian penurunan nilai pada tanggaltanggal 31 Desember 2012 sebagai berikut:

Such goodwill was allocated to the individual CGU for impairment testing at December 31, 2012 as follows:

UPK/ CGU

Jumlah/ Amount

HTI dari MLA/HTI of MLA HTI dari MLI/HTI of MLI Selisih kurs atas penjabaran laporan keuangan/Foreign exchange difference from translation of financial statements

226.441 353.859

Total/Total

544.174

(36.126)

There was no impairment loss recognized at those dates as the recoverable amounts of the goodwill stated above were in excess of the respective carrying value.

Tidak ada kerugian penurunan nilai yang diakui pada tanggal-tanggal tersebut, karena jumlah terpulihkan dari goodwill yang disebutkan di atas lebih tinggi dari nilai tercatatnya masing-masing.

58




11. GOODWILL (lanjutan)

11. GOODWILL (continued)

Jumlah terpulihkan goodwill yang dialokasikan kepada HTI dari MLA dan MLI ditentukan berdasarkan “nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual”, dengan referensi nilai pasar dari tanaman HTI tersebut.

The recoverable amount of the goodwill allocated to the HTI of MLA and MLI were determined based on “fair value less cost to sell”, with reference to the market value of the HTI trees.

Perubahan terhadap asumsi yang digunakan oleh manajemen dalam menentukan jumlah terpulihkan dapat berdampak signifikan pada hasil pengujian. Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kemungkinan yang beralasan bahwa asumsi utama tersebut dapat berubah sehingga nilai tercatat goodwill masing-masing UPK menjadi lebih tinggi dari nilai terpulihkannya secara material.

Changes to the assumptions used by the management to determine the recoverable value can have significant impact on the results of the assessment. Management is of the opinion that there was no necessary change in any of the key assumptions that would cause the carrying amount of the goodwill allocated to each of the CGU to materially exceed their respective recoverable value.

12. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI

12. INVESTMENT IN ASSOCIATES

PT Sylvaduta

PT Sylvaduta

Pada tanggal 6 Juni 2012, MAI melakukan penyertaan 47,5% saham pada PT Sylvaduta sebesar US$2.792.141. Investasi ini dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. PT Sylvaduta bergerak di bidang pengelolaan HTI, dan sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini, masih berada dalam tahap pengembangan.

In June 6, 2012, MAI made investment in 47.5% of equity ownership of PT Sylvaduta US$2,792,141. This investment is recorded using the equity method. PT Sylvaduta is engaged in the management of HTI, and up to the completion date of the consolidated financial statements, is still under development stage.

Berikut ini adalah rincian investasi pada PT Sylvaduta beserta informasi keuangan PT Sylvaduta:

The following describes details of investment in PT Sylvaduta and the financial information of PT Sylvaduta:

31 Desember 2012/ December 31, 2012 Nilai perolehan investasi Bagian atas rugi entitas asosiasi Selisih kurs atas penjabaran akun-akun entitas asosiasi

2.792.141 (10.305) 308

Cost of investment Share in loss of the associate Foreign exchange differences from translation of the accounts of the associate

Nilai tercatat investasi pada entitas asosiasi

2.782.144

Carrying value of investment in the associate

59


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 dan 2011 dan Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal Tersebut (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain) 12. INVESTASI (lanjutan)

PADA

ENTITAS


ASOSIASI

12. INVESTMENT IN ASSOCIATES (continued)

PT Sylvaduta (lanjutan)

PT Sylvaduta (continued)

Ringkasan informasi keuangan entitas asosiasi: Total aset Total liabilitas

The summary of financial information of an associate: 3.024.101 (2.476.378)

Nilai aset neto

547.723

Pendapatan Rugi periode berjalan Bagian atas rugi entitas asosiasi

(21.693) (10.305)

Total assets Total liabilities Net assets

Revenue Loss for the period Share in loss of an associate

PT Meranti Lestari

PT Meranti Lestari

Seperti diungkapkan pada Catatan 5, MAI telah meningkatkan kepemilikan saham menjadi 95% sekaligus memperoleh kendali pada MLI pada bulan Juli 2012. Sebelumnya, sejak bulan Juni 2011, MLI merupakan entitas asosiasi dari MAI, dengan nilai tercatat investasi pada tanggal 31 Desember 2011 sebesar US$53.383.

As disclosed in Note 5, MAI raised its equity ownership to 95% and therefore also acquire control in MLI in July 2012. Prior to that acquisition, MLI was an associate of MAI, with the carrying amount of such investment as of December 31, 2011 was US$53,383.

Sejak 1 Januari 2012 sampai dengan tanggal akuisisi di atas, MAI telah mencatat bagian atas rugi MLI sebesar US$94.058.

Since January 1, 2012 up to the above-mentioned acquisition date, MAI recognized share in loss of MLI amounting to US$94,058.

PT Meranti Laksana

PT Meranti Laksana

Seperti diungkapkan pada Catatan 5, MAI telah meningkatkan kepemilikan saham menjadi 95% sekaligus memperoleh kendali pada MLA pada bulan Juli 2012. Sebelumnya, sejak bulan Juni 2011, MLA merupakan entitas asosiasi dari MAI, dengan nilai tercatat investasi pada tanggal 31 Desember 2011 sebesar US$135.520.

As disclosed in Note 5, MAI raised its equity ownership to 95% and therefore also acquire control in MLA in July 2012. Prior to that acquisition, MLA was an associate of MAI, with the carrying amount of such investment as of December 31, 2011 was US$135,520.

Sejak 1 Januari 2012 sampai dengan tanggal akuisisi di atas, MAI telah mencatat bagian atas rugi MLA sebesar US$733.

Since January 1, 2012 up to the above-mentioned acquisition date, MAI recognized share in loss of MLA amounting to US$733.

60




13. UTANG BANK JANGKA PENDEK

13. SHORT-TERM BANK LOANS Short-term bank loans consist of:

Utang bank jangka pendek terdiri atas:

Total/ Amount

Kreditor/ Creditors

Batas Pinjaman Maksimum/ Maximum Credit Limit

Jatuh Tempo Berdasarkan Perjanjian Kredit/ Maturities Based on Credit Agreements

Jaminan/ Collateral

2011 (Disajikan Kembali – Catatan 2 dan 3)/ (As Restated – Notes 2 and 3)

2012

Perusahaan/Company Rupiah/Rupiah CIMB Niaga Pinjaman murabahah/ Murabahah loan

Rp46.500.000.000

Piutang, persediaan, tanah, mesin dan peralatan/ Account receivables, inventories, land, machinery and equipment

Juli 2013/ July 2013

-

4.113.366

25.292.056

27.292.056

5.000.000

10.000.000

Dolar AS/US Dollar Perusahaan/Company CIMB Niaga

30.292.056

Juli 2013/ July 2013

PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (“Sumitomo”)

10.000.000

September 2013/ September 2013

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, cabang Jakarta (“HSBC”)

25.000.000

Mei 2013/ May 2013

Tanpa jaminan/ Unsecured

-

24.800.000

Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., cabang Jakarta (“BOTM”)

10.000.000

Maret 2013/ March 2013


-

10.000.000

PT Bank ICBC, Indonesia (“ICBC”)

10.000.000

Mei 2013/ May 2013


-

9.000.000

PT Bank Chinatrust Indonesia (“Chinatrust”)

5.000.000

Maret 2013/ March 2013


-

5.000.000

10.000.000

Agustus 2013/ August 2013


-

3.971.077

30.292.056

94.176.499

PT ANZ Panin Bank (“ANZ”) Total/Total

Piutang, persediaan, tanah, mesin dan peralatan/ Account receivables, inventories, land, machinery and equipment Tanpa jaminan/ Unsecured

Pada tahun 2012, Perusahaan telah melunasi pinjaman dari HSBC, BOTM, ICBC, CIMB Niaga, Chinatrust dan ANZ lebih awal dari tanggal jatuh temponya masing-masing dengan menggunakan dana yang diperoleh dari PUT II (Catatan 1b).

In 2012, the Company fully repaid loans obtained from HSBC, BOTM, ICBC, CIMB Niaga, Chinatrust and ANZ earlier than the respective original maturity with the funds received from PUT II (Note 1b).

Pada tahun 2012, pinjaman-pinjaman dalam mata uang Dolar AS dikenakan suku bunga tahunan yang berkisar antara 2,08% sampai dengan 5,50% (2011: antara 1,73% sampai dengan 6,75%) sedangkan pinjaman-pinjaman dalam Rupiah dikenakan suku bunga tahunan antara 11,00% sampai dengan 14,75% (2011: 11,00% sampai dengan 14,75%).

In 2012, loans denominated in US Dollar bear annual interest at rates ranging from 2.08% to 5.50% (2011: from 1.73% to 6.75%) while Rupiah denominated loans bear annual interest at rates ranging from 11.00% to 14.75% (2011: from 11.00% to 14.75%).

61




13. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan)

13. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

Pembatasan-pembatasan

Covenants

Berdasarkan persyaratan-persyaratan dalam perjanjian pinjaman-pinjaman tersebut, Perusahaan diharuskan untuk memperoleh persetujuan tertulis sebelumnya dari bank sehubungan dengan, antara lain, penggabungan usaha atau akuisisi; penjualan, pengalihan atau penyerahan aset; penjaminan aset kepada pihak lain; penerimaan dari atau pemberian pinjaman kepada pihak lain; perubahan Anggaran Dasar dan susunan pemegang saham pengendali; pembayaran kembali tagihan atau piutang yang sekarang dan/atau di kemudian hari akan diberikan oleh para pemegang saham; serta penambahan belanja modal yang melebihi anggaran dalam proyeksi arus kas, mempertahankan nilai persediaan dan piutang usaha pada tingkat tertentu.

Under the terms of the related loan agreements, the Company is required to obtain prior written consent from the banks in respect of, among others, mergers or acquisitions; sales, transfer or disposal of assets; pledge of assets to other parties; obtaining or granting loans to other parties; changing Articles of Association and the controlling shareholders; repayment of current and/or future amounts due to the shareholders; additions of capital expenditure (“capex”) exceeding capex budgeted in the cash flow projection, to maintain inventories and trade receivables at certain level.

Selain itu, Perusahaan juga diharuskan untuk mempertahankan beberapa rasio keuangan sesuai dengan masing-masing perjanjian kredit.

In addition, the Company is also required to maintain several financial ratios in accordance with the respective credit agreements.

Kepatuhan atas syarat-syarat pinjaman

Compliance with loan covenants

Pada tanggal 31 Desember 2012, Kelompok Usaha telah memenuhi semua persyaratan pinjamanpinjaman jangka pendek seperti yang diungkapkan pada perjanjian pinjaman terkait.

As of December 31, 2012, the Group has complied with all of the covenants of the short-term loans set forth in the related credit agreements.

14. UTANG USAHA DAN LAIN-LAIN KETIGA DAN BEBAN AKRUAL

-

PIHAK

14. TRADE AND OTHER PAYABLES - THIRD PARTIES AND ACCRUALS

Utang Usaha

Trade Payables

Akun ini terdiri dari liabilitas kepada para pemasok berikut ini yang timbul dari pembelian bahan baku dan bahan pembantu:

This account consists of liabilities to the following suppliers arising from purchases of raw materials and supplies: 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

Currencies

Mata Uang

2012

Dolar AS Rupiah Euro Lain-lain

52.306.506 4.441.887 660.299 84.195

37.308.337 3.874.393 460.521 149.660

US Dollar Rupiah Euro Others

Total

57.492.887

41.792.911

Total

62




14. UTANG USAHA DAN LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA DAN BEBAN AKRUAL (lanjutan)

14. TRADE AND OTHER PAYABLES - THIRD PARTIES AND ACCRUALS (continued)

Utang Usaha (lanjutan)

Trade Payables (continued)

Rincian utang usaha berdasarkan umurnya adalah sebagai berikut:

The details of trade payables based on their age are as follows: 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

Umur utang

2012

Aging

Lancar Telah jatuh tempo 1-30 hari 31-60 hari Lebih dari 60 hari

40.441.885

27.669.731

7.175.807 7.730.591 2.144.604

6.501.213 4.523.379 3.098.588

Current Overdue 1-30 days 31-60 days More than 60 days

Total

57.492.887

41.792.911

Total

Utang usaha tidak dijamin, tidak dikenakan bunga dan umumnya dikenakan syarat pembayaran antara 30 sampai dengan 60 hari.

Trade payables are unsecured, non-interest bearing and generally on 30 to 60 days term of payment.

Utang Lain-lain

Other Payables

Utang lain-lain kepada pihak ketiga terutama terdiri dari utang kepada kontraktor bangunan dan pemasok suku cadang. Utang lain-lain tidak dijamin, tidak dikenakan bunga dan umumnya dikenakan syarat pembayaran antara 30 sampai dengan 60 hari.

Other payables to third parties mainly consist of payables to building contractors and spare parts suppliers. Other payables are unsecured, noninterest bearing and generally on 30 to 60 days term of payment.

Biaya Masih Harus Dibayar

Accrued Expenses

Akun ini terutama terdiri dari beban bunga, beban listrik dan gas.

This account mainly represent accruals for, among others, interest charges, electricity and gas.

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek

Short-term Employee Benefits Liability

Akun ini terutama terdiri dari beban gaji, tunjangan dan bonus karyawan.

This account is mainly consist of employees’ salaries, benefits and bonuses.

15. PERPAJAKAN

15. TAXATION Income taxes payable consist of:

Utang pajak penghasilan terdiri dari:


2012 Pajak penghasilan Pasal 4(2) Pasal 21 Pasal 23 dan 26 Pasal 25 Pasal 29

13.722 118.543 19.569 16.376 112.940

39.641 207.400 61.144 -

Income taxes Article 4(2) Article 21 Articles 23 and 26 Article 25 Article 29

Total

281.150

308.185

Total

63




15. PERPAJAKAN (lanjutan)

15. TAXATION (continued) A reconciliation of profit before tax as shown in the consolidated statements of comprehensive income and taxable income is as follows:

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak sebagaimana tercantum dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan penghasilan kena pajak adalah sebagai berikut:


2012 Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Rugi/(laba) Entitas Anak sebelum pajak penghasilan Laba sebelum pajak Perusahaan (berdasarkan pelaporan dalam mata uang Dolar AS) Perbedaan antara pelaporan dalam mata uang Rupiah dan Dolar AS Laba sebelum pajak Perusahaan berdasarkan pelaporan dalam mata uang Rupiah yang dijabarkan ke dalam mata uang Dolar AS Ditambah/(dikurangi): Beda temporer: Penyisihan imbalan kerja Penyusutan aset tetap Penyesuaian biaya perolehan diamortisasi piutang karyawan Sewa pembiayaan Amortisasi laba ditangguhkan atas transaksi jual dan sewa-balik Beda tetap: Beban yang tidak dapat dikurangkan untuk tujuan pajak Penghasilan yang telah dikenakan pajak penghasilan yang bersifat final

1.550.471 321.283

11.960.116 (3.895)

Profit before tax per consolidated statements of comprehensive income Loss/(profit) of Subsidiary before income tax

1.871.754

11.956.222

5.705.961

9.612.399

Profit before tax attributable to the Company (based on US Dollar reporting) Difference between Rupiah and US Dollar reporting

21.568.621

Profit before tax attributable to the Company based on Rupiah reporting expressed in US Dollar

7.577.715

2.404.984 (46.659)

1.239.939 (597.516)

(3.762) -

(224.681) (366.085)

-

(60.168)

Add/(deduct): Temporary differences: Provision for employee benefits Depreciation of fixed assets Amortized cost adjustments on employee loans Finance leases Amortization of deferred gain on sale and leaseback transaction Permanent differences:

2.340.407 (3.155.422)

3.571.799 (60.145)

Non-deductible expenses Income already subjected to final income tax

Penghasilan kena pajak - Perusahaan

9.117.2623

25.071.764

Taxable income attributable to the Company

Beban pajak penghasilan tahun berjalan

(1.823.453)

(5.014.353)

Income tax expense - current

Pajak penghasilan dibayar di muka Pasal 22 Pasal 23 Pasal 25 Total Tagihan (utang) pajak penghasilan

777.033 33.088 900.392

1.592.812 4.121.874

Prepaid income taxes Article 22 Article 23 Article 25

1.710.513

5.714.685

Total

700.333

Claims for income tax refund/ (tax payable)

(112.940)

64





15. TAXATION (continued)

Jumlah penghasilan kena pajak sebesar Rp88.163.924.752 akan dilaporkan Perusahaan dalam Surat Pemberitahuan Tahunan (”SPT”) pajak penghasilan badan tahun 2012. Untuk tahun 2011, Perusahaan telah melaporkan penghasilan kena pajak sebesar Rp227.350.753.000 dalam SPT pajak penghasilan badan tahun 2011.

The amount of taxable income of Rp88,163,924,752 will be reported by the Company in its 2012 annual corporate income tax return will be the amount of taxable income as shown above. For 2011, the Company reported its taxable income of Rp227,350,753,000 in its 2011 annual corporate income tax return.

Rincian beban pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

The details of the income tax expense are as follows: 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Penghasilan kena pajak/(Rugi fiskal) Perusahaan Beban pajak penghasilan tahun berjalan Perusahaan

Taxable income/(Tax loss) 9.117.263

25.071.764

(1.823.453)

(5.014.353)

Manfaat/(beban) pajak penghasilan - tangguhan Penyisihan imbalan kerja Penyusutan aset tetap Sewa pembiayaan

Beban pajak penghasilan

Income tax expense - current Company Income tax benefit/ (expense) - deferred

599.364 (7.577) 942

(56.170)

-

(15.042)

Provision for employee benefits Depreciation of fixed assets Finance leases Adjustments on value of Amortized cost adjustments on employee loans Amortization of deferred gain on sale and leaseback transaction

592.729

(2.643)

Income tax benefit/(expense) deferred, net

(5.016.996)

Income tax expense

Penyesuaian biaya perolehan diamortisasi piutang karyawan Amortisasi laba bersih ditangguhkan atas transaksi jual dan sewa-balik Manfaat/(beban) pajak penghasilan tangguhan, bersih

Company

(1.230.724)

309.985 (149.895) (91.521)

A reconciliation between the income tax expense calculated by applying the applicable tax rates to the profit before tax and income tax expense as shown in the consolidated statements of comprehensive income is as follows:

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atas laba sebelum pajak dan beban pajak penghasilan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

65





15. TAXATION (continued) 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Laba sebelum pajak seperti disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian

1.550.471

11.960.117

Profit before tax per consolidated statements of comprehensive income

Beban pajak penghasilan sesuai dengan tarif pajak yang berlaku Pengaruh pajak atas beda tetap: Beban yang tidak dapat dikurangkan untuk tujuan pajak Penghasilan yang telah dikenakan pajak penghasilan yang bersifat final Penyisihan atas kompensasi rugi fiskal yang tidak dapat dipulihkan Pengaruh pajak atas perbedaan pelaporan dalam mata uang Rupiah dan Dolar AS atas laba sebelum pajak Perusahaan dan Entitas Anak

(1.083.633)

(1.719.556)

Income already subjected to final income tax Allowance for unrecoverable tax loss carry forward Tax effect on the difference between Rupiah and US Dollar reporting for profit before tax attributable to the Company and Subsidiary

Beban pajak penghasilan

(1.230.724)

(5.016.996)

Income tax expense

(310.094)

(2.392.023)

(468.081)

(716.422)

631.084

12.029

-

(201.024)

Income tax expense at the applicable tax rates Tax effect of permanent difference: Non-deductible expenses

Sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku, perusahaan di Indonesia dikenakan tarif pajak penghasilan tunggal sebesar 25%.

In accordance with tax regulations, companies in Indonesia were generally subjected to a single income tax rate of 25%.

Pada tanggal 28 Desember 2007, Presiden Republik Indonesia menandatangani Peraturan Pemerintah No. 81 tahun 2007 (“PP 81/2007”) tentang “Penurunan Tarif Pajak Penghasilan Bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri yang Berbentuk Perseroan Terbuka”. PP 81/2007 ini mengatur perseroan terbuka dalam negeri di Indonesia dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan (“PPh”) sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi PPh sebagaimana diatur dalam Pasal 17 ayat 1b Undang-undang Pajak Penghasilan, dengan memenuhi kriteria yang ditentukan, yaitu perseroan yang saham atau efek bersifat ekuitas lainnya tercatat di bursa efek di Indonesia yang jumlah kepemilikan saham publiknya 40% atau lebih dari keseluruhan saham yang disetor dan saham tersebut dimiliki paling sedikit oleh 300 pihak, masing-masing pihak hanya boleh memiliki saham kurang dari 5% dari keseluruhan saham yang disetor. Ketentuan tersebut harus dipenuhi oleh perseroan terbuka dalam jangka waktu paling sedikit enam bulan dalam satu tahun pajak.

On December 28, 2007, the President of the Republic of Indonesia signed the Government Regulation No. 81/2007 (“PP 81/2007”) regarding “Reduction of the Rate of Income Tax on Resident Corporate Taxpayers in the Form of Publicly-listed Companies”. PP 81/2007 provides that resident publicly-listed companies in Indonesia can obtain the reduced income tax rate, i.e., 5% lower than the highest income tax rate under Article 17 paragraph 1(b) of the Income Tax Law, provided they meet the prescribed criteria, i.e., companies whose shares or other equity instruments are listed in the Indonesian stock exchanges, whose shares owned by the public is 40% or more of the total paid shares and such shares are owned by at least 300 parties, each party owning less than 5% of the total paid up shares. These requirements must be fulfilled by the publicly-listed companies for a minimum period of six months in one fiscal year.

PP 81/2007 ini mulai berlaku sejak tanggal 1 Januari 2008, dan karena Perusahaan telah memenuhi seluruh persyaratan di dalamnya, perhitungan beban PPh badan seperti diungkapkan di atas telah menerapkan penurunan tarif pajak tersebut.

PP 81/2007 became effective on January 1, 2008, and since the Company fulfilled all the requirements, the computation of corporate income tax expense as disclosed above has applied the said reduction of tax rate.

66





15. TAXATION (continued) Deferred tax assets and liabilities are as follows:

Aset dan liabilitas pajak tangguhan adalah sebagai berikut:


2012 Aset Pajak Tangguhan Liabilitas imbalan kerja Penyesuaian atas biaya perolehan diamortisasi piutang karyawan

1.799.332

1.278.627

12.164

12.972

Deferred Tax Assets Employee benefits liability Amortized cost adjustment on loans to employee

1.811.496

1.291.599

Sub-total

Liabilitas Pajak Tangguhan Aset tetap Sewa pembiayaan HTI

(1.591.921) (1.046.171) (119.378)

(1.689.524) (1.115.624) -

Deferred Tax Liabilities Fixed assets Finance lease HTI

Sub-total

(2.757.470)

(2.805.148)

Sub-total

(945.974)

(1.513.549)

Net deferred tax liabilities

Sub-total

Liabilitas pajak tangguhan neto

Perusahaan menyampaikan pajak tahunan atas dasar perhitungan sendiri (“self assessment”). Berdasarkan perubahan terakhir atas Undangundang Ketentuan Umum Perpajakan pada tahun 2007, otoritas pajak dapat menetapkan atau mengubah besarnya kewajiban pajak dalam waktu lima tahun sejak tanggal terutangnya pajak. Peraturan peralihan atas Undang-undang tersebut menyatakan bahwa kewajiban pajak untuk tahun fiskal 2007 dan sebelumnya dapat ditetapkan oleh otoritas pajak paling lambat pada akhir tahun 2013.

The Company submits its tax returns on the basis of self-assessment. Based on the latest changes on the Law on General Rules and Procedures in 2007, the taxation authorities may assess or amend taxes within five years from the date the tax was payable. The transitional provisions of the said law stipulate that taxes for fiscal year 2007 and before may be assessed by the taxation authorities at the latest at the end of 2013.

Tagihan Pajak Penghasilan

Claims for Tax Refund

Rincian tagihan pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

The details of claims for income tax refund are as follows:

Tahun


2012

Year

2011 2010

700.333 -

700.333 1.130.603

2011 2010

Total

700.333

1.830.936

Total

The tax assessment results and tax decision letters issued by the Tax Office for the years ended December 31, 2012 and 2011, are as follows:

Hasil pemeriksaan dan Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) (“tax assessment”) yang dikeluarkan oleh Kantor Pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

67





15. TAXATION (continued)

Tagihan Kelebihan Pembayaran Pajak Penghasilan dan Pajak Pertambahan Nilai Berdasarkan Jumlah yang Dilaporkan

Tahun Pajak/ Fiscal Year

Claims for Income Taxes and Value Added Tax Refund Based on the Reported Amounts

Jumlah yang Ditagih/ Amount Claimed

Jumlah yang Disetujui/ Amount Approved

Jumlah yang Dibebankan pada Operasi/ Amount Charged to Operations

Jumlah Keberatan/ Amount of Objection

Tahun 2012/Year 2012 Pajak pertambahan nilai/ Value added tax

2011

4.948.354

4.941.834

6.520

-

2010

1.413.821

1.414.380

559

-

Tahun 2011/Year 2011 Pajak pertambahan nilai/ Value added tax

Tambahan kewajiban pajak yang dibebankan oleh Kantor Pajak

Additional tax liabilities imposed by the Tax Office

Pemeriksaan Tahun Pajak/ Fiscal Year Assessed

Jumlah Tambahan Kewajiban Pajak/ Amount of Additional Tax Liabilities

Tahun 2012/Year 2012 Pajak pertambahan nilai/Value added tax

2011

46.042

2010

9.663

Tahun 2011/Year 2011 Pajak pertambahan nilai/Value added tax

68




16. UTANG BANK JANGKA PANJANG

16. LONG-TERM BANK LOANS Long-term bank loans consist of:

Utang bank jangka panjang terdiri atas:

Kreditor/ Creditors

Batas Pinjaman Maksimum/ Maximum Credit Limit

Jatuh Tempo Berdasarkan Perjanjian Kredit/ Maturities Based on Credit Agreements

Jumlah/ Amount Pembayaran pada Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2012/ Repayments for the Year Ended December 31, 2012

2012


Perusahaan/ Company Dolar AS/US Dollar Pinjaman untuk Investasi / Loans for Investment Pinjaman sindikasi I/ Syndicated loan I

118.000.000

September 2012 Desember 2016 (setiap kuartal)/ September 2012 December 2016 (quarterly)

26.900.000

83.600.000

107.422.017

Pinjaman sindikasi II/ Syndicated loan II

30.000.000

Maret 2013 Desember 2017 (setiap kuartal)/ Maret 2013 Desember 2017 (quarterly)

-

3.000.000

-

UniCredit Bank AG, Jerman/ Germany

Dalam mata uang Dolar AS yang setara dengan €34.474.900/ In US Dollar equivalent of €34,474,900

November 2014Agustus 2017 (setiap semester)/ November 2014August 2017 (semi-annually)

7.883.828

34.727.929

40.012.313

25.000.000

Desember 2013November 2016 (setiap semester)/ December 2013November 2016 (semi-annually)

3.194.879

21.365.989

15.684.597

Dalam mata uang Dolar AS yang setara dengan €6.408.368/ In US Dollar equivalent of €6,408,368

September 2009Maret 2015 (setiap semester)/ September 2009March 2015 (semi-annually)

708.136

6.010.695

2.422.063

148.704.613

165.540.990

2.832.063

3.276.530

145.872.550

162.264.460

24.191.477

130.272.396

121.681.073

31.992.064

HSBC

Euro/Euro UniCredit Bank AG, Jerman/ Germany

Total/Total Dikurangi biaya tangguhan atas utang bank/Less deferred charges on bank loans Neto/Net Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun/Less current portion Bagian jangka panjang/Long-term portion

In 2012, credit facilities denominated in US Dollar and Euro bear annual interest at rates ranging from 1.29% to 5.50% (2011: from 1.18% to 6.75%) and from 2.14% to 2.75% (2011: from 2.14% to 2.75%).

Pada tahun 2012, fasilitas pinjaman dalam mata uang Dolar AS dan Euro masing-masing dikenakan tingkat suku bunga tahunan yang berkisar antara 1,29% sampai dengan 5,50% (2011: antara 1,18% sampai dengan 6,75%) dan antara 2,14% sampai dengan 2,75% (2011: antara 2,14% sampai dengan 2,75%).

69




16. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan)

16. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

Jaminan

Collateral

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, jaminan atas fasilitas pinjaman di atas adalah sebagai berikut: · Pinjaman sindikasi I dan II dijamin oleh piutang, persediaan, fasilitas-fasilitas produksi beserta mesin dan bangunan dan rekening pencadangan pembayaran; · Pinjaman dari UniCredit Bank AG, Jerman dan HSBC dijamin oleh Fidusia atas mesin dan peralatan.

As of December 31, 2012 and 2011, the above credit facilities are secured as follows: ·

·

Syndicated loans I and II are secured by Account receivables, inventories, production facilities and the related machinery and buildings and Debt Service Reserve Accounts; Loans from UniCredit Bank AG, Germany, and HSBC, are secured by fiduciary of machinery and equipment.

Pembatasan-pembatasan

Covenants

Perjanjian-perjanjian pinjaman yang diperoleh Perusahaan di atas mensyaratkan beberapa pembatasan bagi Perusahaan, antara lain, mempertahankan nilai persediaan dan piutang usaha pada tingkat tertentu, serta mendapat persetujuan tertulis dari kreditor sehubungan dengan, antara lain, penggabungan usaha atau akuisisi; penjualan, pengalihan, penyerahan, atau penjaminan aset kepada pihak lain; penerimaan atau pemberian pinjaman kepada pihak lain; perubahan Anggaran Dasar dan pemegang saham pengendali; serta pembayaran atau pembayaran kembali tagihan atau piutang yang sekarang dan/atau dikemudian hari akan diberikan oleh para pemegang saham Perusahaan.

The above-mentioned credit agreements obtained by the Company provides for several negative covenants for the Company, such as, among others, to maintain inventories and trade receivable at certain level and obtain prior written consent with respect to, among others, mergers or acquisitions; sales, transfer, disposal, or pledge of assets to other parties; obtaining or granting loans to other parties; changing the Articles of Association and the controlling shareholders; declaration and also payment or repayment of current and/or future loans due to the Company’s shareholders.

Selain itu, Perusahaan juga diharuskan untuk mempertahankan beberapa rasio keuangan sesuai dengan masing-masing perjanjian kredit.

In addition, the Company is also required to maintain several financial ratios in accordance with the respective credit agreements.

Kepatuhan atas Syarat Pinjaman

Compliance with Loan Covenants

Pada tanggal 31 Desember 2012, Kelompok Usaha telah memenuhi semua persyaratan pinjaman-pinjaman jangka panjang seperti yang diungkapkan pada perjanjian pinjaman terkait.

As of December 31, 2012, the Group has complied with all of the covenants of the long-term loans set forth in the related credit agreements.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan tidak dapat memenuhi salah satu ketentuan rasio keuangan yang dipersyaratkan oleh Pinjaman Sindikasi I dan HSBC, sehingga pada tanggal 31 Desember 2011, pinjaman dari kreditor terkait sebesar US$100.606.614 disajikan sebagai bagian dari akun “Pinjaman Jangka Panjang yang Jatuh Tempo dalam Satu Tahun” pada bagian “Liabilitas Lancar”.

As of December 31, 2011, the Company did not comply to one of the financial ratios required by the Syndicated Loan I and HSBC, and therefore as at December 31, 2011, loans from the concerned creditors amounting to US$100,606,614 were presented as part of “Current Maturities of Longterm Debts” account in the “Current Liabilities” section.

Pada bulan Januari 2012, seperti diungkapkan pada Catatan 13, sebagian pinjaman jangka pendek telah dilunasi, sehingga pada tanggal 31 Januari dan 29 Februari 2012, Perusahaan telah kembali memenuhi persyaratan rasio keuangan tersebut.

In January 2012, as disclosed in Note 13, several short-term loans were repaid so that as of January 31 and February 29, 2012, the Company has again complied to the required financial ratio.

70




17. EKUITAS

17. EQUITY

Modal Saham

Share Capital

Rincian pemegang saham dan kepemilikan sahamnya masing-masing adalah sebagai berikut:

The details of shareholders and their respective ownership are as follows:

31 Desember 2012 PT Central Sole Agency PVP XVIII Pte. Ltd., Singapura Lunar Crescent International Inc., British Virgin Islands Lain-lain (masing-masing di bawah 5%) Total

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Jumlah/ Amount

December 31, 2012

1.530.492.000 1.465.000.000

16,7% 15,9%

22.890.496 21.910.978

1.387.500.000

15,1%

20.751.865

PT Central Sole Agency PVP XVIII Pte. Ltd., Singapore Lunar Crescent International Inc British Virgin Islands

4.799.954.945

52,3%

71.789.563

Others (less than 5% each)

9.182.946.945

100,0%

137.342.902

Total

31 Desember 2011 PVP XVIII Pte. Ltd., Singapura Lunar Crescent International Inc., British Virgin Islands PT Central Sole Agency The Bank of New York Mellon Corporation, Amerika Serikat Lain-lain (masing-masing di bawah 5%) Total

December 31, 2011 1.697.000.000

27,7%

25.159.923

1.224.000.000 795.856.000

20,0% 13,0%

18.147.169 11.799.472

407.614.125

6,7%

6.043.338

PVP XVIII Pte. Ltd., Singapore Lunar Crescent International Inc., British Virgin Islands PT Central Sole Agency The Bank of New York Mellon Corporation, United States

1.997.494.505

32,6%

29.615.067

Others (less than 5% each)

6.121.964.630

100,0%

90.764.969

Total

Kepemilikan Direksi dan Komisaris

Ownership of Directors and Commissioners

Rincian pemegang saham dan kepemilikan sahamnya masing-masing berdasarkan pencatatan yang dilakukan oleh biro administrasi efek pada tanggal 31 Desember 2012 untuk direksi dan komisaris Perusahaan adalah sebagai berikut:

The details of shareholders and their respective ownership based on the records of the securities administration agency as of December 31, 2012 for the Company’s directors and commissioners is as follows:

Komisaris dan Direksi Pieter Tanuri Yohanes Ade Bunian Moniaga Eugene Cho Park Andi Solaiman Sukarman Hartono Setiobudi

Jumlah Saham/ Number of Shares 275.000.000 10.000.000 8.141.000 8.141.000 8.141.000 8.141.000

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership 2,99% 0,11% 0,09% 0,09% 0,09% 0,09%

Commissioners and Directors Pieter Tanuri Yohanes Ade Bunian Moniaga Eugene Cho Park Andi Solaiman Sukarman Hartono Setiobudi

Tambahan Modal Disetor

Additional Paid in Capital

Akun ini merupakan selisih lebih kas yang diterima dari penerbitan saham atas jumlah nilai nominal saham dikurangi biaya emisi efek ekuitas. Rincian akun ini adalah sebagai berikut:

This account represents the excess of cash received from the issuance of share capital, over the total nominal value of the shares, net of the share issuance costs. The details of this account are as follows:

71




17. EKUITAS (lanjutan)

17. EQUITY (continued) Additional Paid in Capital (continued)

Tambahan Modal Disetor (lanjutan) Jumlah/ Amount Saldo 1 Januari 2005 Reklasifikasi uang muka pemesanan modal saham menjadi modal saham Penurunan nilai nominal saham dari US$2,11 sen menjadi US$1,48 sen per saham Saldo 31 Maret 2005, sebelum kuasi-reorganisasi Efek eliminasi dari defisit sehubungan dengan kuasi-reorganisasi Saldo 31 Maret 2005, setelah kuasi-reorganisasi Penerbitan 1.000.000.000 saham baru melalui penawaran umum saham perdana dengan nilai penawaran saham US$1,73 sen per saham Biaya penawaran umum awal

199.138.859 (36.919.831) 14.746.835 176.965.863 (171.989.557)

Balance, January 1, 2005 Reclassification of deposit for future share subscription to paid-in capital Decrease in par value of share from US$2.11 cents to US$1.48 cents per share Balance, March 31, 2005, before quasi-reorganization Effect of elimination of deficit in connection with quasi-reorganization

3.051.882 (644.456)

Balance, March 31, 2005, after quasi-reorganization Issuance of 1,000,000,000 new shares through initial public offering at an offering price of US$1.73 cents per share Initial public offering costs

7.383.732

Balance, December 31, 2005 and 2006

4.976.306

Saldo 31 Desember 2005 dan 2006 Penerbitan 166.500.000 saham baru melalui pelaksanaan ESOP dan MSOP dengan harga pelaksanaan sebesar US$1,95 sen per saham Penerbitan 2.622.375.000 saham baru melalui penawaran umum terbatas I dalam rangka penerbitan hak memesan terlebih dahulu dengan harga penawaran sebesar US$2,12 sen per saham dan disertai penerbitan 440.559.000 Waran Seri I

1.335.147

Issuance of 166,500,000 new shares through the exercises of ESOP and MSOP at US$1.95 cents per share

16.704.799

Issuance of 2,622,375,000 new shares through limited public offering I with pre-emptive rights at selling price of US$2.12 cents per share and accompanied by issuance of 440,559,000 Series I Warrants

Biaya penawaran umum terbatas I

(1.252.150)

Limited public offering I costs


24.171.528


2

Issuance of 250 new shares through the exercise of Series I Warrants at the exercise price of US$2.28 cents per share


24.171.530



24.171.530


37.797

Issuance of 3,089,380 new shares through the exercise of Series I Warrants at the exercise price of US$2.78 cents per share

24.209.327

Balance, December 31, 2011 and 2010

Penerbitan 3.060.982.315 saham baru melalui penawaran umum terbatas II Biaya emisi penawaran umum terbatas II

119.771.828 (3.865.104)

Issuance of 3,060,982,315 new shares through limited public offering II Emission costs of limited public offering II


140.116.051


Penerbitan 250 saham baru melalui pelaksanaan Waran Seri I dengan harga pelaksanaan sebesar US$2,28 sen per saham

Penerbitan 3.089.380 saham baru melalui pelaksanaan Waran Seri I dengan harga pelaksanaan sebesar US$2,78 sen per saham Saldo 31 Desember 2011 dan 2010

72





17. EQUITY (continued)

Dividen Kas

Cash Dividends

Berdasarkan RUPS pada tanggal 20 Juni 2012, yang risalahnya dicakup dalam Akta Notaris Benny Kristianto, S.H. No. 44 pada tanggal yang sama, Perusahaan memutuskan untuk membagikan dividen kas dari laba bersih tahun 2011 sebesar US$1.940.811 atau US$0,021 sen per saham yang beredar (2011: US$711.856).

Based on AGM dated June 20, 2012 as covered by the Notarial Deed No. 44 of Benny Kristianto, S.H. on the same date, the Company decided to distribute cash dividend from profit for 2011 amounting to US$1,940,811 or US$0.021 cents per outstanding share (2011: US$711,856).

Perusahaan juga membentuk cadangan umum sebesar US$10.341 (2011: US$11.028) dari laba tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012.

The Company also allocated US$10,341 (2011: US$11,028) as appropriated general reserve from profit for the year ended December 31, 2012.

Kepentingan Nonpengendali

Noncontrolling Interests

KNP pada Entitas-entitas Anak terutama berasal dari KNP pada MAI, MLA, MLI dan MJN.

NCI in the Subsidiaries are mainly represent KNP at MAI, MLA, MLI and MJN.

Pengelolaan Modal

Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Kelompok Usaha adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Perusahaan disyaratkan untuk memelihara tingkat permodalan tertentu oleh perjanjian pinjaman. Persyaratan permodalan eksternal tersebut telah dipenuhi oleh Perusahaan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. Selain itu, Kelompok Usaha juga dipersyaratkan oleh Undang-undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, efektif sejak tanggal 16 Agustus 2007, untuk mengalokasikan sampai dengan 20% dari modal saham ditempatkan dan disetor penuh ke dalam dana cadangan yang tidak boleh didistribusikan. Persyaratan permodalan eksternal tersebut dipertimbangkan oleh Kelompok Usaha pada RUPS.

The Company is required under their respective loan agreements to maintain the level of existing share capital. This externally imposed capital requirement has been complied with by the Company as of December 31, 2012 and 2011. In addition, the Group is also required by the Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Entities, effective August 16, 2007, to allocate and maintain a non-distributable reserve fund until the said reserve reaches 20% of the issued and fully paid share capital. This externally imposed capital requirements are considered by the Group in its AGM.

Kelompok Usaha mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, bila diperlukan, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Kelompok Usaha dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, imbalan modal kepada pemegang saham atau menerbitkan saham baru. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses pada tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, if necessary, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust its capital structure, the Group may adjust the dividend payment to shareholders, return capital to shareholders or issue new shares. No changes were made in the objectives, policies or processes during the years ended December 31, 2012 and 2011.

73





17. EQUITY (continued)

Pengelolaan Modal (lanjutan)

Capital Management (continued)

Kelompok Usaha mengawasi modal dengan menggunakan rasio pengungkit (gearing ratio), dengan membagi utang neto dengan ekuitas neto. Kebijakan Kelompok Usaha adalah menjaga rasio pengungkit dalam kisaran dari perusahaan terkemuka dalam industri sejenis di Indonesia untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang rasional. Kelompok Usaha menyertakan dalam utang neto, pinjaman bank jangka pendek, utang jangka panjang dikurangi kas dan setara kas. Modal yang dikelola oleh manajemen meliputi modal saham, ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan nonpengendali.

The Group monitors its capital using gearing ratios, by dividing net debt by the net equity. The Group’s policy is to maintain its gearing ratio within the range of gearing ratios of the leading companies with similar industry in Indonesia in order to secure access to finance at a reasonable cost. The Group includes within net debt, short-term bank loans, long-term debts less cash and cash equivalents. Capital managed by the management includes share capital, equity attributable to the equity holders of the parent company and non-controlling interests.

Utang bank jangka pendek Utang jangka panjang Total Dikurangi kas dan setara kas Utang neto Ekuitas neto Rasio pengungkit neto

31 Desember 2012/ December 31, 2012 30.292.056 145.872.550 176.164.606 46.436.100 129.728.506 371.982.982 0,35

18. LABA PER SAHAM DASAR

18. BASIC EARNINGS PER SHARE Details of basic earnings per share computation are as follows:

Rincian perhitungan laba per saham dasar adalah sebagai berikut:


2012 Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk per saham dasar (dalam sen Dolar AS)

Short-term bank loans Long-term debts Total Less cash and bank Net debts Net equity Net gearing ratio

284.699

6.987.514

Profit for the year attributable to the owners of the parent

9.101.373.636

6.121.964.630

Weighted average number of the outstanding ordinary shares

0,114

Profit for the year attributable to owners of the parent per share (in US Dollar cents)

0,003

74




19. PENJUALAN NETO

19. NET SALES The details of net sales are as follows:

Rincian penjualan neto adalah sebagai berikut:


2012 Ekspor Lokal

230.729.947 90.151.502

245.446.401 80.530.553

Export Local

Penjualan neto

320.881.449

325.976.954

Net sales

There were no sales to customers exceeding 10% of the net sales for the years ended December 31, 2012 and 2011.

Tidak terdapat penjualan kepada pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan neto untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. 20. BEBAN POKOK PENJUALAN

20. COST OF GOODS SOLD The details of cost of goods sold are as follows:

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:


2012 Bahan baku yang digunakan Upah dan beban pabrikasi

193.789.995 80.543.896

234.569.943 69.931.618

Raw materials used Direct labor and factory overhead

Total beban produksi

274.333.891

304.501.561

Total manufacturing cost

Persediaan barang dalam proses Awal tahun Akhir tahun (Catatan 8)

13.074.684 (17.783.311)

3.317.454 (13.074.684)

Beban pokok produksi Persediaan barang jadi Awal tahun Akhir tahun (Catatan 8)

269.625.264

294.744.331

37.039.239 (33.570.696)

14.137.383 (37.039.239)

Beban pokok penjualan

273.093.807

271.842.475

Work in-process inventories At beginning of year At end of year (Note 8) Cost of goods manufactured Finished goods inventories At beginning of year At end of year (Note 8) Cost of goods sold

Purchases of raw material from PT Aneka Bumi Pratama totaling US$44,563,399 or 14% (2011: US$28,691,733 or 9%) and from LG Chem Ltd. totaling US$29,311,506 or 9% (2011: Rp36,234,122 or 11%) of the net sales for the year ended December 31, 2012.

Pembelian bahan baku dari PT Aneka Bumi Pratama sebesar US$44.563.399 atau 14% (2011: US$28.691.733 atau 9%) dan dari LG Chem Ltd. sebesar US$29.311.506 atau 9% (2011: US$36.234.122 atau 11%) dari jumlah penjualan neto untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012.

75




21. BEBAN PENJUALAN DAN DISTRIBUSI

21. SELLING AND DISTRIBUTION EXPENSES The details of selling and distribution expenses are as follows:

Rincian beban penjualan dan distribusi adalah sebagai berikut:


2012 Iklan dan promosi Pengangkutan dan pengemasan Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Pajak dan perizinan Komisi penjualan Perjalanan dinas Ekspor Penyusutan (Catatan 9) Sewa Lain-lain (masing-masing di bawah US$300.000) Jumlah

5.375.276 4.564.003

5.477.680 3.930.265

2.913.626 2.091.604 1.689.525 694.449 586.628 307.375 299.691

1.901.958 1.412.425 823.133 573.396 441.663 78.251 315.514

Advertising and promotion Freight and packaging Salaries, wages and employee benefits Taxes and licenses Sales commission Travelling Export Depreciation (Note 9) Rental

937.098

876.672


19.459.275

15.830.957

Total

22. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

22. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES The details of general and administrative expenses are as follows:

Rincian beban umum dan administrasi adalah sebagai berikut:


2012 Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Penyisihan imbalan kerja Penyusutan (Catatan 9) Asuransi Honorarium tenaga ahli Perjalanan dinas Biaya administrasi bank Pajak & perizinan Perlengkapan kantor Pelatihan Biaya outsourcing Lain-lain (masing-masing di bawah US$300.000) Jumlah

6.890.550 976.054 781.020 701.502 511.225 506.009 487.214 479.050 413.521 375.178 339.805

5.813.402 498.009 232.936 283.701 437.820 364.120 556.229 205.279 343.768 209.291 283.917

Salaries, wages and employee benefits Provision for employee benefits Depreciation (Note 9) Insurance Professional fees Travelling Bank charges Tax & license Office supplies Training Outsourcing expense

1.366.819

1.782.829


13.827.947

11.011.301

Total

76




23. PENDAPATAN OPERASI LAIN

23. OTHER OPERATING INCOME The details of other operating income are as follows:

Rincian pendapatan operasi lain adalah sebagai berikut:


2012 Laba atas transfer utang Laba penjualan aset tetap Lain-lain Total

992.393 6.245 8.585

43.624 59.276

Gain on transfer of payable Gains on disposals of fixed assets Others

1.007.223

102.900

Total

24. BEBAN OPERASI LAIN

24. OTHER OPERATING EXPENSES The details of other operating expenses are as follows:

Rincian beban operasi lain adalah sebagai berikut:


2012 Rugi bersih selisih kurs Amortisasi biaya tangguhan Rugi penghapusan aset tetap Lain-lain Jumlah

8.639.520 1.848.899 642.250

7.529.194 1.503.695 844.611 253.270

Net loss on foreign exchange Amortization of deferred charges Loss on write-off of fixed assets Others

11.130.669

10.130.770

Total

25. LABA USAHA

25. OPERATING PROFIT The following depreciation, amortization and employee benefit expenses have been included in arriving at operating profit:

Beban penyusutan, amortisasi dan kesejahteraan karyawan di bawah ini telah diperhitungkan dalam laba usaha:


2012 Penyusutan dan amortisasi yang termasuk di dalam beban pokok penjualan dan beban operasi Aset tetap (Catatan 9) Aset tidak lancar lainnya Beban kesejahteraan karyawan yang termasuk di dalam beban pokok penjualan dan beban operasi Gaji dan upah Penyisihan imbalan kerja (Catatan 29) Pelatihan dan pendidikan

Depreciation and amortization included in cost of goods sold and operating expenses 30.855.765 1.848.899

15.328.336 2.639.884 375.178

77

20.108.630 1.503.695

Fixed assets (Note 9) Other non-current assets

14.580.025 1.490.687 213.650

Employee benefits expenses included in cost of goods sold and operating expenses Salary and wages Provision for employee benefits (Note 29) Training and education




26. PENDAPATAN KEUANGAN

26. FINANCE INCOME The details of finance income are as follows:

Rincian pendapatan keuangan adalah sebagai berikut:


2012 Penghasilan bunga atas rekening giro Laba neto selisih kurs

3.463.424 126.965

306.268 224.239

Interest income on current accounts Net gain on foreign exchange

Total

3.590.389

530.507

Total

27. BIAYA KEUANGAN

27. FINANCE COSTS The details of finance costs are as follows:

Rincian biaya keuangan adalah sebagai berikut:


2012 Beban bunga pinjaman Biaya bank

6.308.736 -

5.425.276 102.098

Interest expenses on loans Bank charges

Total

6.308.736

5.527.374

Total

28. KOMITMEN SIGNIFIKAN

DAN

PERJANJIAN

YANG

28. SIGNIFICANT AGREEMENTS

COMMITMENTS

AND

a. Perusahaan memiliki komitmen dengan berbagai pelanggan dalam dan luar negeri untuk melakukan produksi ban sampai dengan bulan Desember 2015 sesuai dengan syarat dan kondisi yang disebutkan dalam masingmasing perjanjian tersebut. Untuk melakukan estimasi atas jumlah ban yang harus diproduksi dan dijual oleh Perusahaan, masing-masing pelanggan diharuskan untuk menyerahkan jadwal pembelian tahunan dan bulanan kepada Perusahaan sebelum tahun keuangan berikutnya.

a. The Company entered into several manufacturing agreements with local and overseas customers to produce tyres up to December 2015 in accordance with the terms and conditions as stipulated in the respective agreements. In estimating the number of tyres to be produced and sold by the Company, each of the customers has to provide the annual and monthly purchase schedule to the Company before the next financial year.

b. Berdasarkan Peraturan Menteri Negara Lingkungan Hidup No. 14 Tahun 2010 tentang “Dokumen Lingkungan Hidup Bagi Usaha dan/atau Kegiatan yang Telah Memiliki Izin Usaha dan/atau Kegiatan Tetapi Belum Memiliki Dokumen Lingkungan Hidup”, Perusahaan telah mengajukan Dokumen Evaluasi Lingkungan Hidup (“DELH”) yang disusun sesuai dengan penetapan dari Kementerian Negara Lingkungan Hidup No. B5225/Dep.I/LH/07/2010.

b. Based on the Regulation of the Minister of Environment No. 14 Year 2010 regarding “Environmental Document for Businesses and/or Activities that Already Obtain Business License and/or Activity but Lack of Environmental Document”, the Company filed Environmental Document Evaluation (“Dokumen Evaluasi Lingkungan Hidup” or “DELH”) that was prepared in accordance with the stipulation of the Ministry of Environment No. B-5225/Dep.I/ LH/07/2010.

78


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 dan 2011 dan Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal Tersebut (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain) 28. KOMITMEN DAN PERJANJIAN SIGNIFIKAN (lanjutan)


YANG

28. SIGNIFICANT COMMITMENTS AGREEMENTS (continued)

AND

DELH tersebut akan menjadi pedoman dalam pelaksanaan upaya pengelolaan dan pemantauan lingkungan yang digunakan untuk memberi masukan secara langsung dalam menangani dampak yang timbul akibat kegiatan pabrik dengan menggunakan teknologi yang ada dan mengevaluasi pelaksanaan pengelolaan dan pemantauan lingkungan yang telah dilaksanakan untuk mengetahui apakah diperlukan tindakan perbaikan atau ditingkatkan.

The said DELH will be used as a guideline in the implementation of environmental management and monitoring efforts that are used to directly provide feedbacks in addressing the impacts arising from the manufacturing activities using the existing technology and evaluating the implementation of environmental management and monitoring that have been carried out to determine whether remedial actions are required or need to be enhanced.

Perusahaan juga telah menyusun upaya pengelolaan lingkungan dan upaya pemantauan lingkungan (“UKL/UPL”) yang telah disetujui dan direkomendasikan oleh Kepala Badan Pengendalian Lingkungan Hidup Kabupaten Bekasi melalui surat rekomendasi No. 660.2.1/657/TL&ADL/BPLH tanggal 8 Agustus 2011.

The Company had also prepared the environmental management and monitoring efforts (“upaya pengelolaan lingkungan dan upaya pemantauan lingkungan” or "UKL/UPL") that were approved and recommended by the Head of Environmental Control of Bekasi Regency through the recommendation letter No. 660.2.1/657/TL&ADL/BPLH dated August 8, 2011.

c. Perusahaan memiliki komitmen dengan berbagai pemasok luar negeri untuk pembelian impor mesin dan peralatan untuk meningkatkan kapasitas produksi harian ban mobil dan motor (Catatan 10) sampai dengan bulan November 2013 sesuai dengan syarat dan kondisi yang disebutkan dalam masingmasing perjanjian tersebut.

c. The Company entered into several agreements with overseas suppliers to import machinery and equipment to increase the daily production capacity of car and motorcycle tyres (Note 10) up to November 2013 in accordance with the terms and conditions as stipulated in the respective agreements.

d. Selain itu, Perusahaan juga memiliki komitmen dengan berbagai pemasok dalam dan luar negeri untuk pembelian bahan baku sampai dengan bulan Desember 2013 sesuai dengan syarat dan kondisi yang disebutkan dalam masing-masing perjanjian tersebut.

d. Furthermore, the Company also entered into several purchase agreements with local and overseas suppliers to purchase raw material up to Desember 2013 in accordance with the terms and conditions as stipulated in the respective agreements.

e. Pada tanggal 24 Agustus 2010, Perusahaan mengadakan Perjanjian Jual Beli Tenaga Listrik dengan PT PLN (Persero) Distribusi Jawa Barat dan Banten (“PLN”) dalam rangka peningkatan daya listrik bagi Perusahaan, dengan rincian mengenai ketentuan teknis, penyediaan instalasi, biaya pemasangan dan tarif listrik seperti diuraikan dalam perjanjian tersebut.

e. On August 24, 2010, the Company entered into a Sale and Purchase of Power Agreement with PT PLN (Persero) Distribution of West Java and Banten (“PLN”) in relation with additions to the electric power supply to the Company, with details related to the technical specification, availment of installations, installment costs and tariff of electricity as stipulated in the agreement.

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA

29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY Group has made provisions for employee service entitlements in order to meet the minimum benefits required to be paid to qualified employees, as stipulated under the Labor Law and the Group’s policy as stipulated in the collective labor agreement.

Kelompok Usaha mencatat penyisihan imbalan kerja untuk memenuhi imbalan minimum yang diwajibkan untuk dibayar kepada karyawan yang memenuhi persyaratan sesuai dengan Undangundang Tenaga Kerja dan kebijakan Kelompok Usaha yang tertuang dalam perjanjian kesepakatan bersama.

79




29. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan)

29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY (continued)

Penyisihan imbalan kerja tersebut diestimasi berdasarkan perhitungan aktuaria dengan menggunakan metode “projected unit credit”.

The provision for employee benefits was estimated based on actuarial calculation using the “projected unit credit” method.

Rincian Beban Imbalan Kerja

Details of Employee Benefits Expense 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Biaya jasa kini Biaya bunga Amortisasi biaya jasa lalu Laba atas kurtailmen dan penyelesaian Rugi bersih aktuaria tahun berjalan Jumlah beban imbalan kerja, neto

2.077.202 499.303 11.854 (90.538)

932.097 434.285 12.656 -

142.063

111.649

Current service cost Interest cost Amortization of past-service cost Gain on curtailment and settlement Net actuarial loss recognized during the year

2.639.884

1.490.687

Employee benefits expense, net

Rincian Liabilitas Imbalan Kerja Neto

Details of Net Liabilities for Employee Benefits 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Nilai kini liabilitas imbalan kerja Kerugian aktuaria belum diakui Biaya jasa lalu yang belum diakui, belum menjadi hak Neto

11.103.396 (3.896.292)

8.020.194 (2.882.865)

(9.776)

(22.822)

7.197.328

Mutasi Estimasi Liabilitas Imbalan Kerja Neto

5.114.507

Present value of future benefits obligation Unrecognized actuarial loss Unrecognized past service cost (non-vested) Net

Movements of the Net Estimated Liabilities for Employee Benefits 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Saldo awal tahun Beban imbalan kerja Pembayaran imbalan kerja Selisih kurs

5.114.507 2.639.884 (163.528) (393.535)

3.907.751 1.490.687 (210.475) (73.456)

Saldo akhir tahun

7.197.328

5.114.507

80

Balance at beginning of year Employee benefits expense Employee benefits paid Foreign exchange difference Balance at end of year




29. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan)

29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY (continued) Significant assumptions used in the actuarial calculations are as follows:

Asumsi-asumsi signifikan yang digunakan dalam perhitungan aktuaria tersebut adalah sebagai berikut: Tingkat diskonto tahunan

:

Tingkat kenaikan gaji tahunan :

6,25% (2011: 7,00%) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012/ 6.25% (2011: 7.00%) for the year ended December 31, 2012

:

Annual discount rate

10,00% (2011: 10,00%) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012/ 10.00% (2011: 10.00%) for the year ended December 31, 2012

:

Future annual salary increase

Tingkat pengunduran diri karyawan tahunan

:

1%/1%

:

Annual employee turn-over rate

Usia pensiun

:

55 tahun/ 55 years old

:

Retirement age

Referensi tingkat kematian

:

100% Tabel Mortalita Indonesia 2/ 100% Indonesian Mortality Table 2

:

Mortality rate reference

Tingkat pengambilan pensiun normal

:

100%/100%

:

Normal pension rate

30. SALDO DAN TRANSAKSI BERELASI

DENGAN PIHAK

30. ACCOUNTS AND RELATED PARTIES

TRANSACTIONS

WITH

Perusahaan menjual barang jadi kepada PT Central Sole Agency, perusahaan afiliasi, sebesar US$3.294.372 atau 1,00% dari jumlah penjualan neto untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 (2011: US$3.268.697 atau 1,03%). Piutang dari transaksi tersebut disajikan sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

The Company sold finished goods to PT Central Sole Agency, an affiliated company, totaling US$3,294,372 or 1.00% of total net sales for the year ended December 31, 2012 (2011: US$3,268,697 or 1.03%). The outstanding balance of the related receivables arising from such transaction is shown as “Trade Receivables Related Party” in the consolidated statement of financial position).

Penjualan kepada pihak berelasi dilakukan pada harga yang disepakati tergantung jenis produk terkait dan/atau berdasarkan harga pasar.

Sales to related parties are made at agreed prices depending on the type of products involved and/or based on market prices.

Kelompok Usaha juga melakukan transaksitransaksi di luar usaha dengan pihak-pihak berelasi, seperti pinjaman antar perusahaan dan pembebanan lainnya.

The Group also has several non-trade transactions with related parties, such as inter-company loans and other charges.

Piutang dari Pihak-pihak Berelasi

Due from Related Parties 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 PT Sylvaduta Pieter Tanuri PT Meranti Lestari PT Meranti Laksana Lain-lain (masing-masing di bawah US$200.000)

2.476.378 384.026 -

141.787 445.210 309.913

PT Sylvaduta Pieter Tanuri PT Meranti Lestari PT Meranti Laksana

390.027

156.293


Total

3.250.431

1.053.203

Total

81


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 dan 2011 dan Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal Tersebut (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain) 30. SALDO DAN TRANSAKSI BERELASI (lanjutan)


DENGAN PIHAK

30. ACCOUNTS AND TRANSACTIONS RELATED PARTIES (continued)

Utang Lain-lain - Pihak Berelasi

WITH

Other Payables - Related Parties 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Tn. Pieter Tanuri Ny. Kartika Dianningsih Antono

-

184.716 5.579

Mr. Pieter Tanuri Mrs. Kartika Dianningsih Antono

Jumlah

-

190.295

Total

Pada tanggal 31 Desember 2012, piutang tersebut di atas seluruhnya belum jatuh tempo, manajemen berkeyakinan bahwa tidak diperlukan penyisihan atas penurunan.

As of December 3, 2012, such receivables above have not been due, the management believes that allowance for impairment was not necessary.

Persentase dari saldo dengan pihak berelasi terhadap total aset atau total liabilitas adalah sebagai berikut:

The percentage of balances with related parties to the total assets or total liabilities are as follows: 2011 (Disajikan Kembali Catatan 2 dan 3)/ (As Restated Notes 2 and 3)

2012 Piutang usaha Piutang lain-lain Utang lain-lain

0,05% 0,94% 0,00%

0,02% 2,00% 0,07%

Relationship between the Company and related parties are as follows:

Hubungan Perusahaan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut: Pihak Berelasi/ Related Parties

Sifat Hubungan/Sifat Transaksi/ Nature of Relationship/Nature of Transactions

PT Central Sole Agency

Pemegang saham nonpengendali/ Non-controlling shareholder Entitas asosiasi pada tanggal 31 Desember 2011/ Associate at December 31, 2011 Entitas asosiasi pada tanggal 31 Desember 2011/ Associate at December 31, 2011 Manajemen kunci Perusahaan/ Key management of the Company Manajemen kunci Entitas Anak/ Key management of the Subsidiary

PT Meranti Laksana PT Meranti Lestari Tn. Pieter Tanuri Ny. Kartika Dianningsih Antono

Trade receivables Other receivables Other payables

31. INFORMASI SEGMEN

31. SEGMENT INFORMATION

Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2 atas laporan keuangan konsolidasian, Kelompok Usaha hanya terdiri atas satu segmen operasi yaitu pembuatan ban kendaraan bermotor dan belum mengelola produk lain.

As described in Note 2 to the consolidated financial statements, the Group is organized as one operating segment, manufacturing of tyres for motor vehicles and has not yet managed other products.

Seluruh aset non-keuangan Kelompok Usaha berada di Indonesia.

All of the Group’s non-financial assets are located in Indonesia.

82




31. INFORMASI SEGMEN (lanjutan)

31. SEGMENT INFORMATION (continued) The revenue information based on the geographical location of the customers is as follows:

Infomasi pendapatan berdasarkan lokasi geografis pelanggan adalah sebagai berikut:


2012 Indonesia Amerika Asia Timur Tengah Australia Eropa Afrika Total

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO KEUANGAN

90.151.502 62.280.722 49.226.955 42.276.443 26.948.754 25.967.795 24.029.278

80.530.553 61.235.563 37.342.301 41.427.305 19.379.765 62.925.559 23.135.908

Indonesia America Asia Middle East Australia Europe Africa

320.881.449

325.976.954

Total

MANAJEMEN

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

Liabilitas keuangan utama Kelompok Usaha meliputi utang bank jangka pendek dan jangka panjang, utang usaha dan lain-lain dan biaya yang masih harus dibayar. Tujuan utama dari liabilitas keuangan ini adalah untuk mengumpulkan dana untuk operasi Kelompok Usaha. Kelompok Usaha juga mempunyai berbagai aset keuangan utama seperti piutang usaha dan lain-lain serta kas dan setara kas, yang dihasilkan langsung dari kegiatan usahanya.

The Group’s principal financial liabilities comprise short-term and long-term bank loans, trade and other payables and accruals. These financial liabilities are to raise funds for the Group’s operations. The Group also has various primary financial assets such as trade and other receivables and cash and cash equivalentss, which arise directly from its operations.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, kebijakan Kelompok Usaha adalah untuk tidak melakukan lindung nilai atas instrumen keuangannya.

As of December 31, 2012 and 2011, the Group’s policy is that no hedging in financial instruments shall be undertaken.

Risiko utama dari instrumen keuangan Kelompok Usaha adalah risiko suku bunga, risiko mata uang, risiko harga komoditas, risiko kredit, dan risiko likuiditas. Direksi menelaah dan menyetujui kebijakan untuk mengelola masing-masing risiko tersebut yang dijelaskan dengan lebih rinci sebagai berikut:

The main risks arising from the Group’s financial instruments are interest rate risk, foreign currency risk, commodity price risk, credit risk and liquidity risk. The Directors review and agree policies for managing each of these risks, which are described in more details as follows:

Risiko suku bunga atas nilai wajar dan arus kas

Interest rate risks on fair values and cash flows

Risiko suku bunga Kelompok Usaha terutama timbul dari pinjaman untuk modal kerja dan investasi. Pinjaman pada berbagai suku bunga menimbulkan risiko suku bunga atas nilai wajar kepada Kelompok Usaha. Tidak terdapat pinjaman Kelompok Usaha yang dikenakan suku bunga tetap.

The Group’s interest rate risk mainly arises from loans for working capital and investment purposes. Loans at variable rates expose the Group to fair value interest rate risk. There are no loans of the Group that bore interests at fixed rate.

83


PT MULTISTRADA ARAH SARANA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 dan 2011 dan Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal Tersebut (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain) 32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)


MANAJEMEN

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

Risiko suku bunga atas nilai wajar dan arus kas (lanjutan)

Interest rate risks on fair values and cash flows (continued)

Saat ini, Kelompok Usaha tidak mempunyai kebijakan formal lindung nilai atas risiko suku bunga.

Currently, the Group does not have a formal hedging policy for interest rate risks.

Pada tanggal 31 Desember 2012, berdasarkan simulasi yang rasional, bila suku bunga atas pinjaman lebih tinggi/rendah sebanyak 50 basis poin, dengan variabel lain tetap konstan, laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 akan menjadi lebih rendah/tinggi sebesar US$34.143 (2011: US$51.046), terutama akibat beban bunga yang lebih tinggi/rendah atas pinjaman yang dikenakan tingkat bunga mengambang.

At December 31, 2012, based on a sensible simulation, had the interest rates of the loans been 50 basis points higher/lower, with all other variables held constant, profit before tax in the year ended December 31, 2012 would have been US$34,143 (2011: US$51,046) lower/higher, mainly as a result of higher/lower interest charges on floating rate loans.

Risiko mata uang

Foreign currency risk

Sebagai akibat transaksi yang dilakukan dengan pembeli dan penjual dari luar negeri, laporan posisi keuangan konsolidasian dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan nilai tukar Dolar AS/Rupiah. Saat ini, Kelompok Usaha tidak mempunyai kebijakan formal lindung nilai transaksi dalam mata uang asing. Namun, Kelompok Usaha mempunyai penjualan ekspor yang dapat memberikan lindung nilai secara alamiah yang terbatas dalam menghadapi dampak fluktuasi nilai tukar Dolar AS dengan mata uang asing.

As a result of certain transactions with overseas buyers and suppliers, the consolidated statement of financial position may be affected significantly by movements in the US Dollar/Rupiah exchange rates. Currently, the Group does not have a formal hedging policy for foreign currency exposures. However, the Group has export sales which provide limited natural hedge against the impact of fluctuations in exchange rate of US Dollar against foreign currencies.

Pada tanggal 31 Desember 2012, berdasarkan simulasi yang rasional, bila nilai tukar Dolar AS terhadap Rupiah mengalami pelemahan/ penguatan sebesar 10%, dengan variabel lain tetap konstan, laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 akan menjadi lebih rendah/tinggi sebesar US$6.997.383 (2011: US$2.388.965), terutama akibat rugi/laba selisih kurs atas penjabaran kas dan setara kas, piutang usaha, pinjaman dan utang usaha yang didenominasi dalam Rupiah.

As of December 31, 2012, based on a sensible simulation, had the exchange rate of US Dollar against Rupiah depreciated/appreciated by 10%, with all other variables held constant, profit before tax in the year ended December 31, 2012 would have been US$6,997,383 (2011: US$2,388,965) lower/higher, mainly as a result of foreign exchange losses/gains on the translation of cash and cash equivalentss, trade receivables, loans and trade payables denominated in Rupiah.

Risiko harga komoditas

Commodity price risk

Kelompok Usaha terkena dampak risiko harga komoditas akibat beberapa faktor, antara lain cuaca, kebijakan pemerintah, tingkat permintaan dan penawaran pasar dan lingkungan ekonomi global. Dampak tersebut terutama timbul dari pembelian karet alam dan karet sintetis, di mana marjin laba atas penjualan barang jadi dapat terpengaruh jika harga karet tersebut, yang merupakan bahan baku utama, meningkat dan Kelompok Usaha tidak dapat mengalihkannya kepada pelanggannya. Selain itu, Kelompok Usaha juga terkena dampak dari fluktuasi harga bahan pembantu lain yang merupakan produk turunan dari minyak mentah.

The Group is exposed to commodity price risk due to certain factors, such as weather, government policies, level of demand and supply in the market and the global economic environment. Such exposure mainly arises from its purchases of natural and synthetic rubber where the profit margin on sale of its finished products may be affected if the cost of the said rubber, which is the main raw material, increases and the Group is unable to pass such cost increases to its customers. In addition, the Group is also exposed to fluctuations in the indirect materials which are derivative products of crude oil.

84




MANAJEMEN


Risiko harga komoditas (lanjutan)

Commodity price risk (continued)

Kelompok Usaha dapat meminimalisasi risiko tersebut melalui kontrak jangka panjang dengan para pemasok.

The Group may minimize such risks through longterm contracts with the suppliers.

Risiko kredit

Credit risk

Kelompok Usaha menghadapi risiko kredit yang berasal dari kredit yang diberikan kepada para pelanggan.

The Group has credit risk arising from the credits granted to the customers.

Kelompok Usaha memiliki kebijakan untuk memastikan penjualan produk hanya dilakukan kepada pelanggan yang dapat dipercaya dengan rekam jejak atau sejarah kredit yang baik. Merupakan kebijakan Kelompok Usaha bahwa semua pelanggan yang akan melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi kredit. Untuk penjualan ekspor, Kelompok Usaha mensyaratkan pembayaran saat penyerahan dokumen penjualan. Untuk penjualan lokal, Kelompok Usaha memberikan jangka waktu kredit antara 15 sampai dengan 90 hari dari tanggal penerbitan faktur. Kelompok Usaha memiliki kebijakan yang membatasi jumlah kredit untuk tiap-tiap pelanggan, yaitu dengan meminta sub-distributor untuk memberikan jaminan bank (bank guarantees). Selain itu, saldo piutang dipantau secara terus menerus untuk mengurangi risiko piutang tak tertagih.

The Group has policies in place to ensure that whole sales of products are made only to creditworthy customers with proven track records or good credit history. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures. For export sales, the Group requires cash against the presentation of documents of title. For domestic sales, the Group may grant its customers credit terms from 15 to 90 days from the issuance of invoice. The Group has policies that limit the amount of credit exposure to any particular customer, such as, requiring sub-distributors to provide bank guarantees. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis to reduce the exposure of bad debts.

Ketika pelanggan gagal melakukan pelunasan sesuai dengan syarat pembayaran, Kelompok Usaha akan menghubungi pelanggan untuk menindaklanjuti piutang yang telah lewat jatuh tempo. Jika pelanggan tidak melunasi piutang yang telah jatuh tempo dalam jangka waktu yang telah ditentukan, Kelompok Usaha akan menempuh jalur hukum. Sesuai dengan evaluasi oleh Kelompok Usaha, penyisihan spesifik dapat dibuat jika utang dianggap tidak tertagih. Untuk menekan risiko kredit, Kelompok Usaha akan menghentikan penyaluran semua produk kepada pelanggan yang terlambat dan/atau gagal bayar.

When a customer fails to make payment within the granted credit terms, the Group will contact the customer to act on overdue receivable. If the customer does not settle the overdue receivable within a reasonable time, the Group will proceed with the legal actions. Depending on the Group’s assessment, specific provisions may be made if the debt is deemed uncollectible. To mitigate its credit risk, the Group will cease the supply of all products to customers in the event of late payment and/or default.

Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimum Kelompok Usaha terhadap risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat masing-masing kategori dari aset keuangan yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

At the reporting date, the Group’s maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each class of financial assets presented in the consolidated statement of financial position.

Kelompok Usaha tidak memiliki konsentrasi risiko kredit.

The Group has no concentration of credit risk.

85




MANAJEMEN


Risiko likuiditas

Liquidity risk

Kelompok Usaha mengelola profil likuiditasnya untuk membiayai belanja modal dan melunasi utang yang jatuh tempo dengan menyediakan kas dan setara kas yang cukup, dan ketersediaan pendanaan melalui kecukupan jumlah fasilitas kredit yang diterima.

The Group manages its liquidity profile to be able to finance its capital expenditures and service its maturing debts by maintaining sufficient cash and cash equivalents, and the availability of funding through an adequate amount of committed credit facilities.

Kelompok Usaha secara teratur mengevaluasi arus kas proyeksi dan aktual dan terus-menerus memantau kondisi pasar keuangan untuk mengidentifikasikan kesempatan melakukan penggalangan dana yang mencakup utang bank dan pasar modal.

The Group regularly evaluates its projected and actual cash flow information and continuously assesses conditions in the financial markets for opportunities to pursue fund-raising initiative, including bank loans and equity market.

Tabel di bawah ini merangkum profil jatuh tempo liabilitas keuangan Kelompok Usaha, berdasarkan arus kas kontraktual yang tidak terdiskonto:

The table below summarizes the maturity profile of the Group’s financial liabilities, based on contractual undiscounted payments:

31 Desember 2012

Jumlah/ Total

Utang jangka pendek Pokok pinjaman Beban bunga masa depan Utang jangka panjang Pokok pinjaman Beban bunga masa depan

Dalam 1 tahun/ Within 1 year

Lebih dari 5 Tahun/ More than 5 Years

1 - 5 Tahun/ 1 - 5 Years

December 31, 2012

30.292.056

30.292.056

-

-

1.504

1.504

-

-

145.872.550

24.188.976

121.065.649

617.925

11.596.228

4.543.212

7.050.613

2.403

31 Desember 2011 (Disajikan Kembali Catatan 3)

Long-term debts Principal Future imputed interest charges December 31, 2011 (As Restated Note 3)

Utang jangka pendek Pokok pinjaman Beban bunga masa depan Utang jangka panjang Pokok pinjaman Beban bunga masa depan

Short-term loans Principal Future imputed interest charges

94.176.499

94.176.499

-

-

3.445

3.445

-

-

162.264.460

137.660.575

20.479.491

4.124.394

13.729.880

3.179.234

10.511.603

36.043

33. INSTRUMEN KEUANGAN

Short-term loans Principal Future imputed interest charges Long-term debts Principal Future imputed interest charges

33. FINANCIAL INSTRUMENTS Financial instruments presented in the consolidated statement of financial position are carried at fair value or amortized cost, otherwise, they are presented at carrying amounts as either these are reasonable approximation of fair values.

Instrumen keuangan yang disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dicatat sebesar nilai wajar atau biaya perolehan diamortisasi, atau disajikan dalam jumlah tercatat baik karena jumlah tersebut adalah kurang lebih sebesar nilai wajarnya.

86




33. INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan)

33. FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

Pinjaman jangka panjang kepada karyawan disajikan pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode SBE, dan tingkat diskonto yang digunakan mengacu kepada suku bunga pinjaman pasar pada tahun pemberian pinjaman bagi pinjaman yang serupa. Tingkat suku bunga efektif berkisar antara 4,85% sampai 11,00% per tahun (2011: antara 5,46% sampai 12,00% per tahun) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012.

Long-term loans to employees are carried at amortized cost using EIR, and the discount rates used are at the year the loan granted market lending rates for similar types of lending. The effective interest rates are ranging from 4.85% to 11.00% per annum (2011: from 5.46% to 12.00% per annum) for the year ended December 31, 2012.

Manajemen menetapkan bahwa nilai tercatat (berdasarkan jumlah nosional) kas dan setara kas, piutang usaha dan lain-lain, utang usaha dan lainlain dan biaya yang masih harus dibayar, serta utang bank jangka pendek kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena instrumen keuangan tersebut berjangka pendek.

Management has determined that the carrying amounts (based on notional amounts) of cash and cash equivalentss, trade and other receivables, trade and other payables and accruals, and shortterm bank loans reasonably approximate their fair values because they are mostly short-term in nature.

Nilai tercatat dari utang bank jangka panjang dengan suku bunga mengambang kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena dinilai ulang secara berkala.

The carrying amounts of long-term bank loans with floating interest rates approximate their fair values as they are re-priced frequently.

34. ASET DAN LIABILITAS MATA UANG ASING

MONETER DALAM

34. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

Pada tanggal 31 Desember 2012, Kelompok Usaha memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing. Nilai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing pada tanggal pelaporan dan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian disajikan sebagai berikut:

As of December 31, 2012, the Group has significant monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies. The values of these foreign currency denominated assets and liabilites as of the reporting dates and completion date of the consolidated financial statements are presented below:

Setara dalam Rupiah/Rupiah Equivalent

Mata Uang Asing/ Foreign Currency

31 Desember 2012 (Tanggal Pelaporan)/ December 31, 2012 (Reporting Date)

14 Maret 2013 (Tanggal Penyelesaian Laporan Keuangan Konsolidasian)/ March 14, 2013 (Consolidated Financial Statements Completion Date)

Aset Kas dan setara kas

Assets Rp354.878.833.502 €78.593

36.698.949 104.113

36.574.135 101.889

MYR4.806

1.570

1.545

Piutang Usaha Lain-lain

Rp85.172.106.225 Rp10.010.692.983

8.807.870 1.035.232

8.777.915 1.031.711

Receivables Trade Other

Piutang jangka panjang bukan usaha

Rp31.431.671.448

3.250.431

3.239.377

Due from related parties

49.898.165

49.726.572

Total Assets in Foreign Currencies

Total Aset dalam Mata Uang Asing

87

Cash and cash equivalentss

DAFTAR ISI Table of Contents

Recommend Documents