Daftar Isi Table of Contents

Daftar Isi Table of Contents

02

Visi dan Misi Vision and Mission

14

Dewan Komisaris The Board of Commissioners

26

Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussion and Analysis

79

Alamat Holding & Entitas Anak Address of Holding & Subsidiaries Company

03

Motto & Tema Motto & Theme

15

Dewan Direksi The Board of Directors

42

Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Good Corparate Governance

80

Tanggung Jawab Atas Laporan Tahunan 2015 The Responsibility for the Annual Report 2015

04

Sekilas Mengenai Perseroan Company in Brief

16

Sambutan Dewan Komisaris Message from the Board of Commissioners

62

Laporan Komite Audit Audit Committee Report

81

Struktur Organisasi Organization Structure

09

Ringkasan Eksekutif Executive Summary

20

Laporan Dewan Direksi Message from the Board of Directors

64

Profil Pengurus Management Profile

83

Laporan Auditor Independen 2015 Independent Auditor’s Report 2015

10

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

25

Penghargaan Awards

78

Struktur PT. Pan Brothers Tbk. & Entitas Anak PT. Pan Brothers Tbk. & Subsidiaries Structure

159

Informasi Mengenai Perseroan Corporate Information

“

Visi Kami

CLOTHING THE WORLD WITH INDONESIAN HEART

Our Vision

”

Dalam menjalankan dan mengembangkan bisnisnya Pan Brothers senantiasa melihat jauh ke depan. Hal ini memerlukan tekad, ketahanan dan insiatif untuk selalu mencari berbagai peluang baru, merevitalisasi daya saing, memperbaharui kompetensi yang dimiliki dan mengembangkan landasan usaha yang berkesinambungan. Kami senantiasa mengembangkan cara baru dalam berbisnis yang memungkinkan kami terus bertumbuh serta mengurangi dampak terhadap lingkungan. Ini juga memerlukan strategi dan insiatif yang tepat untuk menjawab tantangan bisnis saat ini.

To be an integrated and worldwide apparel supplier Company.

Our Mission

Motto

WE ARE GOING GLOBAL AS INDONESIAN COMPANY WITH INDONESIAN CULTURE

Menjadi perusahaan apparel yang terpadu dan mendunia.

Misi Kami

Moto

”

Tema Theme

PBRX forsees and initiates actions for the future. Persistent, endurance and initiatives are required to seize new opportunities, revitalise existing strengths and provide new platforms for sustainable growth. We would develop new ways of doing business that will allow us to continuosly grow our company while reducing the environmental impact. New strategies and corporate intiatives have been developed to ensure that PBRX can meet today’s challenges effectively.

Meningkatkan kinerja dan produk Perseroan dengan menerapkan keahlian manajemen yang terbaik secara terus menerus. To improve Company’s performance and products by applying the best management practice continuously. Menciptakan peluang yang terbaik bagi para karyawan untuk berkembang dan mencapai potensi maksimal. To create the best opportunities for our employees to develop and achieve their full potentials. Meningkatkan secara maksimal nilai investasi para pemegang saham dan memberikan kesempatan yang menarik. To maximize shareholders’ value and provide attractive opportunities. Meningkatkan Tata Kelola Perseroan yang Baik dan senantiasa berusaha mencapai yang terbaik. To enhance Good Corporate Governance and continually strive for excellence. Memanfaatkan sumber-daya keuangan secara efisien. To utilize our financial resources efficiently. Menjadi pemimpin di bidang penyuplai apparel serta memasok produk-produk bermutu dengan memaksimalkan kepuasan pelanggan. To be leader in garment supply chain and supply fine quality of apparel products with maximize costumers satisfaction. Menjadi perusahaan yang mempunyai tanggung jawab sosial serta ramah lingkungan. To be a social responsible and environmentally friendly Company. Memberikan kontribusi aktif untuk pembangunan perekonomian Indonesia. To actively contribute to Indonesia economic development.

2

Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

Logo Perseroan, digambarkan dengan tiga warna kombinasi yang dipadukan dengan tiga busur panah yang ditarik dengan sempurna, mengekspresikan filosofi Perseroan, bahwa untuk pencapaian kesuksesan, kekuatan dan kemakmuran diperlukan kesatuan yang harmonis antara Stakeholder, Manajemen dan Karyawan. The Company’s logo, portrayed by three color combination with three perfectly drawn archer’s bow, expresses its philosophy for achieving its goal for success, prosperity, and strength through harmonious unity of Stakeholder, Management, and Staff. Visi, Misi, Motto, Tema dan Logo ini telah di setujui Dewan Direksi dan Dewan Komisaris. These Vision, Mission, Motto, Theme and Logo have been approved by the Board of Directors and Board of Commissioners. Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

3

SEKILAS MENGENAI PERSEROAN Company In Brief

PT Pan Brothers, Tbk (Perseroan) didirikan berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 tanggal 21 Agustus 1980 kemudian diubah dengan akta notaris No. 58 tanggal 16 Oktober 1980. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam surat keputusan tanggal 30 Oktober 1980, No.YA/5/500/II serta diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 59. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan yang terakhir berdasarkan akta No. 7 tanggal 8 Februari 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH, dan telah mendapat pengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU-12017.AH.01.02 tahun 2011 tanggal 9 Maret 2011 dan tambahan Berita Negara Republik Indonesia No. 63 tanggal 7 Agustus 2012. Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi perindustrian, perdagangan hasil usaha industri tersebut, mengimpor alat-alat, pengangkutan dan perwakilan atau keagenan, jasa pengelolaan dan penyewaan gedung perkantoran, taman hiburan atau rekreasi dan kawasan berikat. Perusahaan berkedudukan di Tangerang, dan berusaha di industri garmen. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

PT Pan Brothers, Tbk (the Company) was established based on notarial deed of Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 dated August 21, 1980 then amended with notarial deed No. 58 dated October 16, 1980. The articles of association were approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in decree dated October 30, 1980, No. YA/5/500/II and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 59. The Company’s Articles of Association have been amended for several times and the latest amendment was based on notarial deed No. 7 dated February 8, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, and were approved by The Minister of Law and Human Rights in decree No. AHU-12017.AH.01.02 2011 dated March 9, 2011 and was published in the stated gazette of The Republic of Indonesia No. 63 dated August 7, 2012. According to article 3 of the Company’s Articles of Association, the scopes of the Company’s activities are industry, distribution of products, import of equipment, transportation and representative or agency, office building management and rental, recreation business and bonded zone. The Company is located in Tangerang and engaged in garment industry and started it's commercial operations in 1981.

PT. Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak bergerak di bidang garmen memproduksi berbagai jenis pakaian-jadi dan berkantor pusat di Tangerang dengan pabrik Perseroan terletak di Tangerang, Bandung, Boyolali dan Sragen.

PT. Pan Brothers Tbk and its garment Subsiadiaries manufacture all kinds of garment, with headquarter in Tangerang with the manufacturing facilities are located in Tangerang, Bandung, Boyolali dan Sragen.

Saham Perseroan pertama kali ditawarkan kepada masyarakat di tahun 1990 dan telah tercatat di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 1990. Sampai 31 Desember 2015 Perseroan memiliki sepuluh Entitas Anak PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB), PT. Hollit International (HI), Continent 8 Pte Ltd. (C8), PT. Ocean Asia Industry (OAI), PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS), PT. Eco Smart Garment Industry (ESGI), Cosmic Gear Ltd (CG), PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS), PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) dan PT. Victory Pan Multitex (VPM).

The Company offered its shares for the first time to the public in 1990 and the Company’s shares have been listed in the Indonesia Stock Exchange since 1990. Up to December 31st 2015 the Company has ten subsidiaries: PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB), PT. Hollit International (HI), Continent 8 Pte Ltd. (C8), PT. Ocean Asia Industry (OAI), PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) and PT. Eco Smart Garment Industry (ESGI), Cosmic Gear Ltd (CG), PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS), PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) dan PT. Victory Pan Multitex (VPM) .

4


PT. Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak bidang garmen memproduksi “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, berbagai Pakaian Sports dan Pakaian Outdoor Activities dll. “Woven Garment” seperti Padded dan Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pant dan Dress Shirt, dll. juga “Cut & Sewn Knit Garment”, seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts, dengan berbagai jenis bahan.

PT. Pan Brothers Tbk and subsidiaries Companies in garments manufactures Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, “Woven Garments” such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants Dress Shirt, etc. as well as “Cut and Sewn Knit Garments” such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits as well as with various fabric.

Pan Brothers dan Entitas Anak bidang garmen memasok antara lain : The North Face, Adidas, Arcteryx, Salomon, Spyder, Japanese Brands (via Mitsubishi Corporation), Stella Mc Cartney, Lacoste, Calvin Klein, Hugo Boss, Nike, J Crew, S. Oliver, Dillard, Belk, LL Bean, Orage, Peak Performance, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, New Balance, Mavic, Guess Inc, Strellson, Joop, Coin Spa, Brooks Brothers, Holy Fashion, H & M, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Nikita, GEOX, Kathmandu, Yonex, Duluth, Hannah Anderson, Buggati, Indygena, Tactical 511, Prada, Tigha, LF Corp, Damart, Sun Valley, Joe Brown, Outerstuff, Puma, Charles Vogele, Bonton, Express, Limited, Ferrari, Massimo Dutti, Sears, dan lain-lain.

Pan Brothers Tbk and garment subsidiaries supply to : The North Face, Adidas, Arcteryx, Salomon, Spyder, Japanese Brands (via Mitsubishi Corporation), Stella Mc Cartney, Lacoste, Calvin Klein, Hugo Boss, Nike, J Crew, S. Oliver, Dillard, Belk, LL Bean, Orage, Peak Performance, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, New Balance, Mavic, Guess Inc, Strellson, Joop, Coin Spa, Brooks Brothers, Holy Fashion, H & M, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Nikita, GEOX, Kathmandu, Yonex, Duluth, Hannah Anderson, Buggati, Indygena, Tactical 511, Prada, Tigha, LF Corp, Damart, Sun Valley, Joe Brown, Outerstuff, Puma, Charles Vogele, Bonton, Express, Limited, Ferrari, Massimo Dutti, Sears, etc.

Ekspor Perseroan tersebar ke seluruh Amerika Serikat, Eropa Barat dan Timur, Kanada, Asia, Australia, dan negara-negara lainnya. Sebagai produsen garmen yang berorientasi ekspor, Perseroan telah memenuhi persyaratan-persyaratan yang ditentukan oleh pelanggan. Di samping itu, Perseroan memenuhi seluruh kualifikasi yang meliputi pedoman keselamatan kerja, praktek kerja yang sehat dan hak asasi manusia.

The Company’s market has spread across the United States of America, Western and Eastern Europe, Canada, Asia, Australia, and various other countries. As an export oriented garment manufacturer, the Company complies with customers’ requirements. In addition, the Company fulfills all the qualifications such as safety regulations, healthy work practices, and human rights.

Penjualan Perseroan setelah konsolidasi untuk tahun 2015 adalah sebesar USD 418.6 juta, naik sebesar 23,65 % dibandingkan dengan penjualan tahun 2014 sebesar USD 338.5 juta.

The Company’s consolidated annual sales for the year 2015 is USD 418.6 million, increased by 23.65 % compared to the Company’s annual sales revenue in year 2014 of USD 338.5 million. Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

5

ENTITAS ANAK PERSEROAN PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB) Entitas Anak Perseroan di Tangerang memproduksi berbagai jenis pakaian-jadi dengan pabrik di Tangerang dan Boyolali.

THE SUBSIDIARIES COMPANY PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB) as subsidiaries company with head office in Tangerang is engaged in apparel industry to manufacture all kinds of garment with factories located in Tangerang and Boyolali.

PT. Hollit International (HI) di Jakarta, adalah sebuah perusahaan Product Development yang unik berpengalaman, dengan fokus menyiapkan dan mengembangkan trend model juga bahan yang dipakai. Menangani cukup banyak brand name dan life-style ternama, disamping yang diproduksi di Perseroan, Hollit telah bertahun-tahun menjalin kerjasama yang kuat dengan banyak pabrik garmen tertentu yang memiliki kemampuan produksi garmen inovatif, high quality produk ke pasar fashion. (lihat www.hollit.com).

PT. Hollit International (HI) in Jakarta, a unique Product Development Company with strong heritage, is focused on the product development and closely following of latest trends in styling, finishing and materials. They works closely with world’s renowned fashion brands and life-style companies, besides in-house production in the Company, Hollit has forged years of inseparable partnerships with carefully selected production partners so enabling it to supply major innovative and high-quality fashion products. (see www.hollit.com).

Continent 8 Pte. Ltd (C8) sebuah perusahaan Joint Venture di Singapura, dengan kepemilikan 51 %. Perusahaan ini bergerak sebagai Agen Penjualan Apparel dan perusahaan Product Development.

Continent 8 PTE Ltd (C8) is a Joint Venture Company based in Singapore with 51 % ownership. Continent 8 has started as Apparel Buying Agent and Product Development Company.

PT. Ocean Asia Industry (OAI) di Serang sebuah perusahaan Joint Venture kepemilikan 51 %, dimana Perseroan mulai masuk ke sektor hulu. Ocean memproduksi tekstil bahan baku kain rajutan khususnya kain circular knitting, pencelupan kain, pencelupan benang dan kain printing. PT. Ocean Asia Industri saat ini mensupply merek-merek internasional seperti : H&M, Gap, Walt Disney, Kohl's, Quick Silver, dan Target dll., dan akan terus melayani pabrik garmen dalam dan luar negeri.

PT. Ocean Asia Industry (OAI) in Serang a Joint Venture 51 % ownership, which the began to enter the up-stream sector. Ocean manufacture of textile raw materials, especially circular knitted fabric, fabric dyeing, yarn dyeing and fabric printing. The Ocean Asia is presently supplyng to international brand label like: H&M, Gap, Walt Disney, Kohl's, Quick Silver, and Target, etc., and will continue to serve both local garment manufacturers and overseas garment makers efficiently.

6


PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) di Jakarta didirikan sebagai induk usaha retail Perseroan dengan kepemilikan 99 % dan 1 % dimiliki oleh Entitas Anak PT. Pancaprima Ekabrothers. Saat ini APS memiliki dua Entitas Anak yaitu: • PT. Apparelindo Mitra Andalan dengan kepemilikan 70 % memasarkan merek ZOE, dan

PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) in Jakarta. was established as a holding company of retail businesses, with 99 % ownership and PPEB hold 1 % of shares. Now APS has two subsidiaries company: • PT. Apparelindo Mitra Andalan 70% shares with brand ZOE, and

• PT. Mitra Busana Sentosa dengan kepemilikan 51 % memasarkan S n P, Asylum dan FTL.

• PT. Mitra Busana Sentosa 51 % shares with brands S n P, Asylum and FTL.

PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) di Boyolali, Jawa Tengah sebuah perusahaan Joint Venture dengan Mitsubishi Corporation yang berkedudukan di Tokyo Jepang dengan kepemilikan Perseroan 85 % dan Mitsubishi 15 %. Perusahaan ini memproduksi garmen untuk buyer yang dipegang oleh Mitsubishi dan buyer lainnya.

PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) in Boyolali, Central Java a new Joint Venture Company with Mitsubishi Corporation base in Tokyo Japan with 85 % ownership and Mitsubishi hold 15 %. ESGI line of business to manufacture garment for Mitsubishi buyers and others.

Cosmic Gear (CG) Ltd sebuah perusahaan Joint Venture di Hongkong dengan kepemilikan 51 %. Perusahaan ini bergerak sebagai Agen Penjualan Apparel dan perusahaan Product Development.

Cosmic Gear (CG) Ltd is Joint Venture Company based in Hongkong with 51 % ownership. This company line of business as Apparel Buying Agent and Product Development Company.

PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS) berproduksi sejak tahun 2014 dengan kepemilikan 99 %. Perusahaan ini memproduksi garmen terutama untuk tujuan ekspor.

PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS) has been operational since 2014 and the Company hold 99 % shares. PSS manufactures garments for the export market.

PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) di Bandung, Jawa Barat sebuah perusahaan Joint Venture dengan kepemilikan Perseroan 51 %. Perusahaan ini memproduksi garmen terutama untuk tujuan ekspor.

PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) in Bandung, West Java a new Joint Venture Company with 51 % ownership. TPG produces garment mainly for export market.

PT. Victory Pan Multitex (VPM) di Bandung, Jawa Barat sebuah perusahaan Joint Venture dengan kepemilikan Perseroan 51 %. Perusahaan ini memproduksi benang jahit dan benang bordir.

PT. Victory Pan Multitex (VPM) in Bandung, West Java a new Joint Venture Company with 51 % ownership. VPM produce sewing thread and embroidery thread.


7

RINGKASAN EKSEKUTIF Executive Summary

8


NAMA PERUSAHAAN : PT. PAN BROTHERS Tbk. Berdiri sejak 21 Agustus 1980 Nomor Registrasi Perusahaan Publik : S1-121/SHM/MK-10/1990 Tanggal 28 Juni 1990 Tercatat di Bursa Efek sejak 16 Agustus 1990 Status : Perusahaan Publik dgn kode di Bursa Saham PBRX Modal Dasar : Rp. 300.000.000.000 (12.000.000.000 saham) Nomor Lisensi Industri : 230/DJA I/IVT-III/Non PMA-PMDN/ VII/1992, tanggal 29 Juli 1992 NPWP : 01.136.073.2-054.000

NAME OF THE COMPANY : PT. PAN BROTHERS Tbk. Established since Agustus 21st, 1980 Public Company Registration No. : S1-121/SHM/MK-10/1990, dated June 28, 1990 Listed in Capital Market since August 16, 1990 Status : Listing Company with Capital Market Code PBRX Capital Stock : Rp. 300,000,000,000 (12,000,000,000 shares) Industrial License No. : 230/DJA I/IVT-III/Non PMA-PMDN/ VII/1992, Dated July 29, 1992 Tax Registered Number : 01.136.073.2-054.000

AKTIFITAS : Pengembang, Pemasok, Produsen Garmen

ACTIVITIES : Garment Developer, Supplier, Manufacturer

LINI USAHA : Pengembang, Pemasok, dan Produsen garmen. PT. Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak bidang garmen memproduksi “Woven Garment” seperti Padded dan Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pant dan Dress Shirt, dll. “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, berbagai Pakaian Sports dan Pakaian Outdoor Activities dll. “Cut & Sewn knit garment”, seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts, juga dengan menggunakan berbagai jenis bahan.

LINE OF BUSINESS : Developer, Supplier, Producer and Manufacturer garments. PT. Pan Brothers Tbk and garment subsidiaries manufactures “Woven Garments” such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants and Dress Shirt, etc. “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, “Cut and Sewn Knit Garments” such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits using various fabric.

PASOKAN PRODUK UNTUK : Pan Brothers dan Entitas Anak bidang garmen memasok antara lain : The North Face, Adidas, Arcteryx, Salomon, Spyder, Japanese Brands (via Mitsubishi Corporation), Stella Mc Cartney, Lacoste, Calvin Klein, Hugo Boss, Nike, J Crew, S. Oliver, Dillard, Belk, LL Bean, Orage, Peak Performance, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, New Balance, Mavic, Guess Inc, Strellson, Joop, Coin Spa, Brooks Brothers, Holy Fashion, H & M, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Nikita, GEOX, Kathmandu, Yonex, Duluth, Hannah Anderson, Buggati, Indygena, Tactical 511, Prada, Tigha, LF Corp, Damart, Sun Valley, Joe Brown, Outerstuff, Puma, Charles Vogele, Bonton, Express, Limited, Ferrari, Massimo Dutti, Sears, dan lain-lain.

PRODUCT SUPPLY FOR : Pan Brothers Tbk and garment subsidiaries supply to : The North Face, Adidas, Arcteryx, Salomon, Spyder, Japanese Brands (via Mitsubishi Corporation), Stella Mc Cartney, Lacoste, Calvin Klein, Hugo Boss, Nike, J Crew, S. Oliver, Dillard, Belk, LL Bean, Orage, Peak Performance, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, New Balance, Mavic, Guess Inc, Strellson, Joop, Coin Spa, Brooks Brothers, Holy Fashion, H & M, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Nikita, GEOX, Kathmandu, Yonex, Duluth, Hannah Anderson, Buggati, Indygena, Tactical 511, Prada, Tigha, LF Corp, Damart, Sun Valley, Joe Brown, Outerstuff, Puma, Charles Vogele, Bonton, Express, Limited, Ferrari, Massimo Dutti, Sears, etc.

ORIENTASI PEMASARAN : Mayoritas Ekspor.

MARKET ORIENTATION : Majority Export.

TUJUAN EKSPOR : Amerika Serikat, Komunitas Eropa, Eropa Timur, Kanada, Asia, Australia dan negara-negara lain.

EXPORT DESTINATION : United States of America, European Community, Eastern Europe, Canada, Asia, Australia, and other countries.

ALAMAT PERSEROAN : Kantor / Pabrik Tangerang : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax. : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Pemasaran) : [email protected]

CORPORATE ADDRESS : Office / Tangerang Factory : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax. : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Marketing) : [email protected]

JAM KERJA : Kantor : 08.30 Pagi - 05.30 Sore Pabrik Tangerang : 07.30 Pagi - 04.30 Sore

WORKING HOUR : Office : 08.30 AM - 05.30 PM Tangerang Factory : 07.30 AM - 04.30 PM Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

9

IKHTISAR KEUANGAN

Financial Highlight

Keterangan Accounts

2015

Pendapatan Bersih Net Sales

2014

418.6

338.5

2013

2012

339.7

2011

286.6

249.0 27.7

53.6

39.6

41.8

31.7

Laba (Rugi) Operasi Operating Profit (Loss)

17.1

13.4

18.8

14.0

9.7

Laba (Rugi) Tahun Berjalan Net Profit (Loss) for the Year

8.6

9.3

10.4

6.9

7.4

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Net Profit (Loss) attributable to equity holders

9.4

9.6

10.5

7.5

7.4

(0.8)

(0.2)

(0.1)

(0.5)

(0.1)

6,478,296

6,478,296

3,084,903

0.0014

0.0015

0.0034

0.0024

0.0024

10.5

7.7

10.5

6.9

7.4

9.4

9.6

10.5

7.5

7.4

(0.8)

(0.2)

(0.1)

(0.5)

(0.1)

Modal Kerja Bersih Net Working Capital

224.2

209.9

118.8

32.2

37.3

Jumlah Aset Total Assets

442.8

367.3

233.8

208.3

173.9

Jumlah Liabilitas Total Liabilities

227.0

165.9

134.8

120.5

93,3

Jumlah Ekuitas Total Equity

215.9

201.4

99.1

87.8

80.6

Laba (Rugi) Kotor Gross Profit (Loss)

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non pengendali Net Profit (Loss) attributable to non controlling interest Jumlah Saham Beredar (000) Total Outstanding Shares (000) Laba (Rugi) per Lembar Saham yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (dalam USD) Earning (Loss) per Share attributable to equity holders (in USD)* Laba (Rugi) komprehensif Comprehensive Profit (Loss) Laba (Rugi) komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Comprehensive Profit (Loss) attributable to equity holders Laba (Rugi) komprehensif yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non pengendali Comprehensive Profit (Loss) attributable to non controlling interest

3,065,612 3,063,862

Jumlah Kewajiban Bank Total Bank Debts

140.4

95.4

78.4

75.0

56.8

Imbal Hasil Aset Return on Assets (ROA)

2.38%

2.11%

4.49%

3.32%

4.25%

Imbal Hasil Ekuitas Return on Equity (ROE)

4.88%

3.84%

10.59%

7.88%

9.17%

Rasio Laba (Rugi) Bersih tahun berjalan vs Pendapatan Net Profit (Loss) for the Year Margin Ratio

2.06%

2.76%

3.08%

2.42%

2.97%

359.84%

382.17%

333.79%

127.89%

142.32%

65.04%

46.61%

79.20%

85.42%

70.54%

Rasio Lancar Current Assets Ratio Rasio Hutang Bank dengan Ekuitas Bank Debt to Equity Ratio Rasio Hutang Bank dengan Total Aset Bank Debt to Assets Ratio Rasio Liabilitas dengan Ekuitas Liability to Equity Ratio Rasio Liabilitas dengan Total Aset Liability to Tot Assets Ratio EBITDA EBITDA EBITDA dengan Hutang Bank EBITDA to Bank Debt

286.6 249.0

13.4

32.68% 115.85%

Nama Name

51.26%

45.16%

57.64%

57.86%

53.67%

28.5

21.7

26.1

20.1

17.3

20.30%

22.73%

33.30%

26.84%

30.38%

Ludijanto Setijo Lilik Setijo

TOTAL EKUITAS TOTAL EQUITY 215.9 201.4

730,336 527,308 676,128 312,310 1,907,495 1,893,617 900,654 779,709

6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296

2,772.71 2,792.15 2,675.54 3,271.54 3,070.71 3,822.19 3,951.76 3,627.85

Share (%)

Warrant (Vol)

Warrant (%)

1,197,049,178 3,975,935,383 127,734,228 1,177,576,822 6,478,295,611

18.48 % 61.37 % 1.97 % 18.18 % 100.00 %

0 0 0 0 0

0% 0% 0% 0% 0%

Jabatan Position

Banyaknya Volume

Persentase Percentage

Direktur Utama President Director Direktur Director

6,400,000 6,400,000 12,800,000

0.10 % 0.10 % 0.20 %

Jumlah Total

173.9

Komposisi pemegang saham per Desember 31, 2015 dengan kepemilikan 5 % atau lebih : Shareholders composition December 31, 2015 with more or equivalent to 5 % : Name of Shareholders > 5 % PT. Trisetijo Manunggal Utama PT. Ganda Sawit Utama UBS AG Singapore Non Treaty Omnibus Jumlah Total

Volume

Percentage

1,705,663,343 1,286,821,200 350,209,650 3,342,694,193

26.33 % 19.86 % 5.41 % 51.60 %

PEMEGANG SAHAM PENGENDALI CONTROLLING SHAREHOLDERS

14.0 99.1

87.8 80.6

2015 2014 2013 2012 2011

2015 2014 2013 2012 2011

2015 2014 2013 2012 2011

dalam jutaan USD in million USD





Market Capitalization in IDR Billion

Share (Vol)

PT. Trisetijo Manunggal Utama adalah pemegang saham pengendali dengan kepemilikan sebesar 26,33 %.

2015 2014 2013 2012 2011

10

Outstanding Shares Vol. (000)

Amounts in million USD unless otherwise stated.

JUMLAH ASET TOTAL ASSETS

208.3

Transaction Volume (000)

MANAJEMEN SEBAGAI PEMEGANG SAHAM 31 DESEMBER 2015 MANAGEMENT AS SHAREHOLDERS ON DECEMBER 31ST, 2015

35.99%

233.8

428 431 413 505 474 590 610 560

Perorangan Lokal Local Individual Lembaga Lokal Local Institution Perorangan Asing Foreign Individual Lembaga Asing Foreign Institution Jumlah Total

137.32%

442.8

9.7

310 398 385 412 450 461 457 470

Shareholders

33.55%

367.3

338.5 339.7

Terendah Penutupan Lowest Closing

KOMPOSISI PEMEGANG SAHAM 31 DECEMBER 2015 SHAREHOLDERS COMPOSITION DECEMBER 31, 2015

136.07%

The consolidated financial statements of the Company on December 31, 2014 and the statements of income and other comprehensive income of consolidated dated December 31, 2014 has been restated in connection with the issuance of SFAS No. 24 (Revised 2013) "Employee Benefits" which is required to be applied for the fiscal year beginning on January 1, 2015.

18.8

453 460 438 530 540 635 760 650

25.97%

Laporan posisi keuangan konsolidasian Perseroan pada tanggal 31 Desember 2014 serta Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian tanggal 31 Desember 2014 telah disajikan kembali sehubungan dengan diterbitkannya PSAK No. 24 (Revisi 2013) “Imbalan Kerja” yang disyaratkan untuk diaplikasikan untuk tahun buku yang dimulai pada 1 Januari 2015.

17.1

1st quarter 2014 2nd quarter 2014 3rd quarter 2014 4th quarter 2014 1st quarter 2015 2nd quarter 2015 3rd quarter 2015 4th quarter 2015

82.34%

The Company made changes in the functional currency of the IDR to U.S. dollar in 2013, re-stated for year 2012, 2011. Change were made in the context of the application of SFAS 10 (Revised 2010), which identified the company’s functional currency is the U.S. dollar.

418.6

Tertinggi Highest

31.70%

Perseroan melakukan perubahan penggunaan mata uang fungsional dari Rupiah untuk tahun 2013 menjadi USD untuk tahun 2012, 2011 dilakukan penyajian kembali. Perubahan dilakukan dalam rangka penerapan PSAK 10 (Revisi 2010), dimana mata uang fungsional perusahaan teridentifikasi adalah Dollar Amerika Serikat.

LABA (RUGI) OPERASI OPERATING PROFIT (LOSS)

Kwartal Quarter

105.16%

Dalam jutaan USD kecuali dinyatakan lain

PENDAPATAN BERSIH NET SALES

PERGERAKAN HARGA SAHAM TAHUN 2015 DAN 2014 DI PASAR REGULAR HIGHEST AND LOWEST SHARE PRICE IN REGULAR MARKET YEAR 2015 AND 2014

Name of shareholders Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Jumlah Total

PT. Trisetijo Manunggal Utama as controlling shareholders has 26.33 % of the Company shares.

Percentages of shares 81.79 % 18.21 % 100.00 %

Position Direktur Director Komisaris Utama President Commissioner


11

SEJARAH PENCATATAN SAHAM PERSEROAN History of The Company Listing Shares TANGGAL DATE

KEGIATAN ACTIVITY

JUMLAH SAHAM TOTAL SHARES

16 August 1990

Penawaran Perdana 3.800.000 saham dengan nilai nominal @ Rp. 1.000,- Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 12,80 Miliar. Initial Public Offering (IPO) 3,800,000 at par @ Rp. 1,000.-. Issued and Paid in Capital Rp. 12.80 Billion.

12.800.000

09 June 1992

Saham Bonus dari Agio. Pemegang 1 saham mendapat 2 saham bonus. Nilai nominal @ Rp. 1,000,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38.40 Miliar. Shares from Agio. 1 share got 2 bonus shares. Par value @ Rp. 1,000,-; Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

38.400.000

31 December 1992 - 1996

Total saham 38.400.000 a Rp. 1.000,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total share 38,400,000 at par Rp. 1,000,- Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

38.400.000

09 January 1997

Stock Split effektif 23 April 1997, menurunkan nominal saham dari @ Rp. 1.000,- menjadi @ Rp. 500,- (setelah stock split total saham 76.800.000 @ Rp. 500,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar). Stock Split effective in April 1997, decreased par value from Rp. 1,000,to Rp. 500,- (after stock split total share increased to 76,800,000 at par value Rp. 500,-. Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion).

76.800.000

31 December 1997 - 2002

Total saham 76.800.000 @ Rp. 500,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total shares 76,800,000 @ Rp. 500,-; Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

76.800.000

10 January 2003

Stock Split 10 Januari 2003, (setelah stock split total saham 384.000.000 @ Rp. 100,-); Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Stock Split January 10th 2003, (after stock split total shares was 384,000,000 @ Rp. 100.-). Issued and Paid in Capital Rp. 30.40 Billion.

384.000.000

31 December 2003 - 2004

Total saham 384.000.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total shares 384,000,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

384.000.000

16 July 2005

PUT 1 (akhir PUT 1 tgl. 27 Juli 2005). PUT 1 sejumlah 61.440.000 saham, sehingga total saham menjadi 445.440.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 44,54 Miliar. LPO 1 (LPO 1 ended July 27th 2005). LPO 1 of 61,440,000 shares, total shares after that was 445,440,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 44.54 Billion.

445.440.000

Total saham menjadi 445.440.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 44,54 Miliar. Total shares was 445,440,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 44.54 Billion.

445.440.000

31 December 2005-2010

12


TANGGAL DATE 25 January 2011

KEGIATAN ACTIVITY

JUMLAH SAHAM TOTAL SHARES

PUT 2 (akhir PUT 2 tgl. 19 Januari 2011. PUT 2 sejumlah 320.525.000 saham, sehingga total saham menjadi 765.965.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar). LPO 2 (LPO 2 ended January 19th 2011. LPO 2 was 320,525,000 shares, total shares increase to 765,965,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion).

765.965.000

PUT 2 menyertakan Waran Seri I yang dapat ditebus mulai 7 Juli 2011 dan berakhir 7 Januari 2013. LPO 2 was include Warrant Seri I and can be exercised starting July 7th 2011 and ending at January 7th 2013.

15 June 2011

Stock Split 15 Juni 2011 (setelah stock split total saham 3.063.860.000 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar). Stock Split June 15th 2011 (after stock split total shares was 3,063,860,000 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion).

3.063.860.000

31 December 2011

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, s/d 31 Des 2011 sejumlah 1.660 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.063.861.660 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar). After adding with some Warrant Seri I excercised until Dec 31st 2011 was 1,660 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,063,861,660 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion).

3.063.861.660

31 December 2012

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, s/d 31 Des 2012 sejumlah 1.755.208 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.065.612.208 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,64 Miliar). After adding with some Warrant Seri I excercised until Dec 31st 2012 was 1,755,208 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,065,612,208 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.64 Billion).

3.065.612.208

07 January 2013

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, sejumlah 21.042.672 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.084.902.672 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 77,12 Miliar). After adding all Warrant Seri I excercised was 21,042,672 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,084,902,672 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 77.12 Billion).

3.084.902.672

31 December 2013

Jumlah saham tetap 3.084.902.672, dengan nominal @ Rp. 25,dengan Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 77,12 Miliar. Total shares was 3,084,902,672 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 77.12 Billion.

3.084.902.672

27 January 2014

PUT 3 (akhir PUT 3 tgl. 16 Januari 2014. PUT 3 sejumlah 3.393.392.939 saham, sehingga total saham menjadi 6.478.295.611 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 161,96 Miliar). LPO 3 (after LPO 3 January 16th 2014. LPO 3 for 3,393,392,939 shares, total shares was 6,478,295,611 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 161.96 Billion).

6.478.295.611


13

DEWAN KOMISARIS

DEWAN DIREKSI

The Board of Commissioners

The Board of Directors

Dari kiri ke kanan From left to right : 1. Sutjipto Budiman (Komisaris Independen Commissioner Independent) 2. Supandi Widi Siswanto (Komisaris Utama / Independen President Commissioner / Independent) 3. Dhanny Cahyadi (Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner)

14


Dari kiri ke kanan From left to right : 1. Lilik Setijo (Direktur Director) 2. Hwang Sei Wook (Michael Hwang) (Direktur Director) 3. Ludijanto Setijo (Direktur Utama President Director) 4. Anne Patricia Sutanto (Wakil Direktur Utama Vice President Director) 5. Fitri Ratnasari Hartono (Direktur Director)


15

SAMBUTAN DEWAN KOMISARIS Message from The Board of Commissioners

Supandi Widi Siswanto

Komisaris Utama / Independen

President Commissioner / Independent

16


D

ewan Komisaris telah menelaah Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015 dan menyetujui laporan yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

T

he Board of Commissioners has reviewed the Company’s Financial Statements for the year ended December 31st, 2015 and agrees with the Report as audited by Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

Dewan Komisaris secara rutin mengadakan rapat dengan Dewan Direksi dan Komite Audit untuk mengikuti dan memantau kinerja Perseroan, dan telah menerima Laporan Komite Audit dan laporan Dewan Direksi dari waktu ke waktu, dan mengetahui perkembangan Perseroan dengan baik.

The Board of Commissioners has met regularly with the Board of Directors and Audit Committe to update and monitor the performance of the Company, and also received Audit Committee report and Board of Directors report from time to time and has better knowledge on the Company’s development.

Dewan Komisaris menilai Dewan Direksi dan team telah berhasil menjalankan Perseroan kearah yang sesuai dengan rencana yang telah disetujui. Kehati-hatian dalam berbisnis telah membuat Perseroan tetap stabil dalam tahun 2015 yang penuh tantangan dengan tetap mengukir prestasi. Dewan Komisaris juga dapat menyetujui rencana yang disiapkan dan dipaparkan oleh Dewan Direksi mengenai rencana-rencana kedepan.

The Board of Commissioners appreciates the Board of Directors and management teams has been succeessful running the Company in accordance with the approved plan. A prudent business approach has enabled the Company to overcome the challenging year of 2015 through the same performance. The Board of Commissioner has also agreed on the future plan that has been prepared and presented by the Board of Directors.

Dewan Komisaris telah secara berkala mereview pencapaian Perseroan dalam tahun 2015 yang dipresentasikan dalam Laporan Keuangan Perseroan.

The Board of Commissioners has review regularly the Company’s result in year 2015 presented in the Financial Statements.

Dewan Komisaris juga melihat upaya Perseroan meningkatkan Standar Pengelolaan Perseroan yang terbaik dan menjadikan ini sebagai komitmen Perseroan, ditopang oleh berbagai Komite yang handal dan karyawan-karyawati yang loyal dan berkualitas.

The Board of Commissioners has seen the Company’s effort to increase standard of the Good Corporate Governance as commitment of the Company, supported by professional some Committees, loyal and qualified staffs.

Berkenaan dengan Tata Kelola Perusahaan, kami merasa puas dengan kepatuhan Perseroan terhadap standar tata kelola yang relevan dan regulasi internal kami, termasuk peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia. Penilaian kami dibuat berdasarkan pembahasan berkala dengan Direksi dan Laporan Ketua Komite Audit yang mencangkup laporan keuangan Perseroan yang diaudit, kualitas pendapatan, rencana kerja audit internal dan akuntan publik.

In respect of Corporate Governance, we are fully satisfied with the Company’s compliance with all relevant governance standards and internal regulation, including the Indonesia Financial Sevices Authority and Indonesian Stock Exchange regulations. Our judgement is made on the basis of our regular reviews with the Board of Directors and reports from Chairman of the Audit Committe on the company’s audited financial statements, quality of earnings,internal and external auditor’s work plans.


17

Tahun 2015 Perseroan dan Entitas Anak memenangkan beberapa Awards. • 3 (tiga) Penghargaan Industri Hijau 2015 dari Departemen Perindustrian Republik Indonesia. (15 Oktober 2015);

In year 2015 the Company and subsidiaries company awarded some Awards. • 3 (three) Green Industry Award 2015 from Departement of Industry Republic Indonesia (October 15, 2015).

• 1 (satu) Primaniyarta Export Award 2015 dari Departemen

• 1 (one) Primaniyarta Export Award from Department of

Perdagangan Republik Indonesia (21 Oktober 2015);

• Penghargaan Forbes The Best of The Best 2015 dari Majalah Forbes. (25 November 2015);

• Penghargaan Perusahaan Tekstil dan Garment Terbaik 2015 dari Majalah Economic Review. (27 Agustus 2015);

• Penghargaan Good Corporate Governance Award 2015 dari Majalah Economic Review. (26 Agustus 2015).

Trade Republic Indonesia (October 21, 2015)

• Forbes The Best of The Best 2015 Award from Forbes magazine. (November 25, 2015). from Economic Review magazine. (August 27, 2015).

• Indonesia Good Corporate Governance Award 2015 from Economic Review. (August 26, 2015). The Company’s CSR, Code of Conduct and Environment programmes have the full support of the Board of Commissioners.

Dewan Komisaris juga bisa menerima pengunduran diri bapak Murali Krishnan sejak 5 Oktober 2015 sebagai Direktur, yang pengesahannya akan dilakukan bersamaan dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan untuk tahun buku 2015.

The Board of Commissioners also accept the resignation of Mr. Murali Krishnan since October 5, 2015 as a Director, the approval will be conducted in conjunction with the Annual General Meeting of Shareholders for the financial year 2015.

Dalam tahun 2016 Perseroan ataupun melalui Entitas Anak tetap melanjutkan perencanaan pendirian perusahan baru dan atau pengambilalihan mayoritas saham. Seluruh rencana ini terkait dengan bisnis inti Perseroaan, ke hulu yaitu tekstil khususnya kain synthetic; setara di industry garment baik di dalam maupun luar negeri; ataupun usaha pendukung dan ke hilir pendirian perusahaan sourcing apparel, pembuatan apparel dengan merek sendiri dan retail apparel.

In 2016 the Company or through subsidiaries continue planning and establishment of new companies or the takeover of a majority stake. The entire plan is linked with company core business, upstream is textiles especially synthetic fabrics; equivalent in the garment industry both at home and abroad; or supporting businesses and downstream to the establishment of companies sourcing apparel, manufacture of apparel under its own brand and retail apparel.


Finally, we extend our sincere gratitude and appreciation to our valued customers, suppliers, creditors, the Managements and staffs for supporting us over the years. We also thank our shareholders for the confidence and faith that have been shown to the Company. With their continuing support, we look forward to achieveing new heights together in the years ahead.

• The Best Textile and Garment Company 2015 Award

Program CSR, Standar Perilaku dan Lingkungan Perseroan didukung penuh oleh Dewan Komisaris.

18

Akhir kata, kami menyampaikan terima kasih dan apresiasi yang tulus kepada para pelanggan, pemasok, kreditur, Dewan Direksi, seluruh jajaran Manjemen dan staf atas dukungan mereka selama ini. Kami juga menghaturkan terima kasih kepada para pemegang saham atas keyakinan dan kepercayaan yang diberikan kepada Perseroan. Dengan dukungan mereka, kami yakin akan dapat bersama-sama mencapai prestasi yang lebih baik di tahun mendatang.

Tangerang, 28 Maret 2016 Tangerang, March 28th, 2016 Dewan Komisaris PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Commissioners PT. Pan Brothers Tbk.

Supandi Widi Siswanto Komisaris Utama President Commissioner


19

LAPORAN DEWAN DIREKSI Message from The Board of Directors

K

ami panjatkan puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala karunia dan rahmat-Nya yang telah dilimpahkan kepada PT. Pan Brothers Tbk., sehingga Perseroan tetap mendapat kepercayaan dan dukungan dari pelanggan dan seluruh stakeholder.

W

e would like to thank God the almighty for all His grace and blessing bestowed upon P.T. Pan Brothers Tbk. so that the Company was able to get the trust and support from buyers and all stakeholders.

Perseroan berhasil meningkatkan penjualan tahun 2015 menjadi USD 418.6 juta dari USD 338.5 juta suatu kenaikan sebesar 23,65 %.

The company did increase the sales in 2015 of USD 418.6 million from USD 338.5 million an increase of 23.65 %.

TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK Perseroan telah melaksanakan Pengelolaan Perseroan Yang Baik.

GOOD CORPORATE GOVERNANCE The Company has exercised Good Governance.

Komite Audit dan Auditor Internal telah dibentuk sejak tahun 2002. Komite Audit telah menelaah lingkup aktivitas dan independensi Auditor Luar Perseroan serta kecukupan struktur pengendalian intern Perseroan. Komite Audit juga telah menelaah proses pelaporan keuangan Perseroan, hal-hal penting lainnya dan ketaatan pada kebijakan-kebijakan Perseroan, hukum dan peraturan yang berlaku di Indonesia.

The Audit Commmittee and Internal Audit already set-up since 2002. The Audit Committee has reviewed the scope of activities and independence of Company’s external auditor as well as the adequacy of the Company’s internal control structure. It has also taken the responsibility of reviewing the Company’s financial reporting process, other significant matters and compliance with the Company’s policies as well as Indonesia’s existing laws.

Komite Nominasi dan Remunerasi telah dijalankan dan ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi dan dibantu oleh pejabat eksekutif pada perseroan yang membawahi Sumber Daya Manusia.

The Nomination and Remuneration Committee already set up and handled by the Board of Commissioners and Board of Directors accordingly and supported by Company executive officer in charge of Human Resources.

Komite Pemantau Resiko telah dijalankan dan ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi serta didukung penuh Perseroan. Untuk melaksanakan tugasnya Komite Pemantau Resiko dapat bekerjasama dengan Divisi Legal, Divisi Keuangan dan Akuntansi, Divisi Sumber Daya Manusia dan Divisi lainnya yang terkait.

Risk Management Committee already set-up and handled by the Board of Commissioners and Board of Directors and supported by the Company accordingly. To carry out the duties, the Risk Management Committee can cooperate with the Legal Division, Finance & Accounting Division, Human Resources Division and other relevant Division.

Perseroan telah menganggarkan gaji Dewan Komisaris, Dewan Direksi dan Komite Audit untuk tahun 2016 sebesar USD 1.9 juta.

The Company has budgeted the remuneration for the Board of Commissioners, the Board of Directors, and the Audit Committee for year 2016 of USD 1.9 million.

Program-program pengembangan sumber daya manusia tetap merupakan bagian penting dari kebijakan kami. Kami telah menyelenggarakan berbagai pelatihan di dalam dan di luar perusahaan selama tahun 2015, dan kami akan terus mempertahankan komitmen ini untuk meningkatkan pengembangan sumber-daya manusia.

Human resources development programs still constitute a vital part of our policy. We have conducted various in-house and external training during year 2015, and we will maintain this commitment to improve the human resources development.

Corporate

Ludijanto Setijo Direktur Utama

President Director

20



21

PROSPEK USAHA Melihat ke tahun 2016, Perseroan memperkirakan ekspor Indonesia akan tetap meningkat dan memiliki peluang bagi perusahaan yang mampu bersaing di pasar global.

BUSINESS PROSPECTS Looking into year 2016, we expect that the Indonesian export would grow and give opportunities for the ptential company to compete in global market.

Tahun 2016 akan merupakan tantangan bagi industri garmen di Indonesia, Perseroan akan lebih agresif untuk bersaing dengan memberikan lebih banyak jenis produk, harga yang kompetitif dan pengiriman tepat waktu. Sesuai dengan kebutuhan pembeli yang memprioritaskan untuk memberikan order pada pemasok besar, maka keputusan perluasan Perseroan dan anak perusahaan untuk meningkatkan kapasitas memberikan keuntungan bagi Perseroan.

Year 2016 will be a year of challenges for garment industry in Indonesia, the company will be more aggressive to compete with providing more products range, competitive price and on time delivery. To meet with buyer’s requirement which prioritize placement order to the big supplier, the expansion decision of the company and subsidiary to increase capacity provide advantages to the company.

Perseroan akan terus memaksimalkan utilisasi, dan berbagai sistem dan teknologi yang dapat membantu dan melancarkan produksi, pengembangan tenaga-kerja terus menerus untuk tetap bersaing di pasar global dan memberikan kontribusi bagi ekspor Indonesia.

The Company will continue to maximize the utilization and various systems and technology that can assist and accelerate production, the development of labor-power continuously to remain competitive in the global market and contribute to Indonesia's exports.

Dalam tahun 2016 Perseroan ataupun melalui Entitas Anak tetap melanjutkan perencanaan pendirian perusahan baru dan atau pengambilalihan mayoritas saham. Seluruh rencana ini terkait dengan bisnis inti Perseroaan, ke hulu yaitu tekstil khususnya kain synthetic; setara di industry garment baik di dalam maupun luar negeri; ataupun usaha pendukung dan ke hilir pendirian perusahaan sourcing apparel, pembuatan apparel dengan merek sendiri dan retail apparel.

In 2016 the Company or through subsidiaries continue planning and establishment of new companies or the takeover of a majority stake. The entire plan is linked with company core business, upstream is textiles especially synthetic fabrics; equivalent in the garment industry both at home and abroad; or supporting businesses and downstream to the establishment of companies sourcing apparel, manufacture of apparel under its own brand and retail apparel.

Perseroan saat ini telah siap memasok seluruh jenis garmen, dan menjadikan Perseroan sebagai onestop shopping bagi buyer untuk semua jenis garmen. Di tahun 2016, Perseroan akan terus mencari dan melakukan kerjasama dengan perusahaan yang mempunyai pengalaman memproduksi garmen jenis lain, dan menjadikan mereka sebagai vendor perusahaan yang mengerjakan order milik Perseroan.

The Company currently manages to supply all types of garments, and direct the Company towards onestop shopping for buyers from all products range. In 2016, the Company would search and work together with other factories that has experience in other kind of g a r m e n t production, and make them as v e n d o r companies which produce the Company’s order.

22


Perseroan terus memperkuat tim untuk memastikan pengawasan langsung terhadap kualitas, produktifitas dan delivery time, agar dapat memuaskan pelanggan Perseroan. Saat ini dan secara terus menerus, Perseroan melakukan kolaborasi dengan supplier bahan baku (kain) agar dapat diperoleh sinergi yang menguntungkan bagi perkembangan Perseroan.

T he Company would continuously strengthen the team to ensure the direct control of quality, productivity and delivery time, so that the customers are satisfied. At present and continuously, the Company engages and collaborates working relationships with fabric suppliers so there will be mutual synergy for the development of the Company.

APRESIASI DAN UCAPAN TERIMA KASIH Sebagai penutup, kami hendak menyampaikan terimakasih yang mendalam kepada karyawan dan karyawati Perseroan dimana tingkat kesuksesan merupakan hasil dari kreativitas dan kerja-keras karyawan dan karyawati yang beruntung dimiliki oleh Perseroan. Bagi Perseroan, sumber daya manusia adalah pusat dari seluruh aktivitas Perseroan. Kami memberikan prioritas pada mereka dalam pengembangan profesionalisme, keseimbangan kehidupan, dan kemampuan mereka untuk berkontribusi pada Perusahaan. Kemampuan kami mewujudkan eksistensi sebagai Perseroan yang mendunia akan terus merupakan hasil dari insiatif dan kerja-keras para karyawan dan karyawati.

OUR APPRECIATION & THANKS In closing, we would like to deeply thank our employees where the Company level of success is a result of creative and hardworking employees whom we have been fortunate enough to have in the Company. In our Company, our people are at the centre of everything we do. Priority is given to their professional development, their life balance, and their ability to contribute equally as part of diverse workforce. The ability for us to realize our existence as worlwide Company will continue to be the result of the initiative and hardwork of the Company’s employees.

Kami menyampaikan apresiasi kami yang mendalam dan terima kasih kepada para pelanggan, pemasok, pemangku kepentingan, Dewan Komisaris dan pemegang saham atas kepercayaan yang telah diberikan kepada Perseroan.

We express our deepest appreciation and gratitude to our customers, suppliers, stakeholders, Board of Commissioners and shareholders for the vote of confidence in the Company.

Tangerang, 16 Maret 2016 Tangerang, March 16th, 2016 Dewan Direksi PT Pan Brothers Tbk. The Board of Directors PT. Pan Brothers Tbk.

Ludijanto Setijo Direktur Utama President Director


23

AWARDS Penghargaan

1

2

4

3

5a

24


5b

5c

Tahun 2015 Perseroan dan Entitas Anak memenangkan beberapa Awards : 1. Penghargaan Good Corporate Governance Award 2015 dari Majalah Economic Review. (26 Agustus 2015);

In year 2015 the Company and subsidiaries company awarded some Awards : 1. Indonesia Good Corporate Governance Award 2015 from Economic Review. (August 26, 2015);

2. Penghargaan Perusahaan Tekstil dan Garment Terbaik 2015 dari Majalah Economic Review. (27 Agustus 2015);

2. The Best Textile and Garment Company 2015 Award from Economic Review magazine. (August 27, 2015);

3. Penghargaan Forbes The Best of The Best 2015 dari Majalah Forbes. (25 November 2015);

3. Forbes The Best of The Best 2015 Award from Forbes magazine. (November 25, 2015);

4. 1 (satu) Primaniyarta Export Award 2015 dari Departemen Perdagangan Republik Indonesia (21 Oktober 2015);

4. 1 (one) Primaniyarta Export Award from Department of Trade Republic Indonesia (October 21, 2015);

5. 3 (tiga) Penghargaan Industri Hijau 2015 dari Departemen Perindustrian Republik Indonesia. (15 Oktober 2015).

5. 3 (three) Green Industry Award 2015 from Departement of Industry Republic Indonesia (October 15, 2015). Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

25

PEMBAHASAN DAN ANALISA MANAJEMEN Management Discussion and Analysis

P

M

anagement Discussion and Analysis based on Financial Statements for the Year Ended on December 31st, 2015 as audited by Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International) compared with Financial Statements for the Year Ended on December 31st, 2014 as audited by Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

Laba kotor tahun 2015 naik sebesar 35,58 % menjadi sebesar USD 53.6 juta, Laba kotor tahun 2014 sebesar USD 39.6 juta, Laba Kotor tahun 2013 sebesar USD 41.8 juta. Laba kotor tahun 2015 dari penjualan adalah 12,71 %. Laba kotor dari penjualan tahun 2014 adalah 11,69 %. Laba Kotor tahun 2013 adalah 12,31 %. Proyeksi Laba Kotor dari Penjualan untuk tahun 2015 adalah sebesar 12,50 % dan pencapaian sebesar 12,71 % telah terjadi penurunan biaya dalam tahun berjalan sebesar 0,21 %. Proyeksi Laba Kotor dari Penjualan untuk tahun 2016 juga sebesar 12,50 %.

The Gross profit in year 2015 increased by 35.58% to USD 53.6 million, gross profit in 2014 amounted to USD 39.6 million, gross profit in 2013 amounted to USD 41.8 million. In year 2015 gross profit from sales was 12.71%. Gross profit from sales in year 2014 was 11.69%. Gross Profit in 2013 was 12.31%. Projected Gross Profit from Sales for year 2015 amounted to 12.50% and the achievement of 12.71% has been a reduction in the cost of the current year amounted to 0.21%. Gross Profit Projection from Sales for year 2016 also amounted to 12.50%.

1. KINERJA KEUANGAN Proyeksi Perseroan telah disampaikan dalam public expose yang dilakukan di Gedung Bursa Efek Jakarta pada tanggal 9 November 2015. Proyeksi Penjualan Perseroan untuk tahun 2015 adalah sebesar USD 400 juta dan realisasi penjualan tahun 2015 adalah sebesar USD 418.6 juta lebih tinggi sebesar USD 18.6 juta dari proyeksi tahun 2015.

1. FINANCIAL PERFORMANCE The Company projection had been submitted in public expose at Bursa Efek Jakarta held on November 9 th, 2015. The Company’s sales projected for the year 2015 amounted USD 400 million and the realization of sales in year 2015 was amounted USD 418.6 million higher as USD 18.6 million than projection in year 2015.

A. Pertumbuhan Penjualan dan Laba Penjualan Penjualan tahun 2015 naik sebesar 23,65 % menjadi USD 418.6 juta dibanding penjualan tahun 2014 sebesar USD 338.5 juta sedangkan penjualan tahun 2013 adalah sebesar USD 339.7 juta.

A. Sales Growth and Profit Sales The sales in year 2015 increased by 23.65 % to USD 418.6 million compared to year 2014 amounting to USD 338.5 million and sales in year 2013 amounting to USD 339.7 million.

Beban usaha tahun 2015 sebesar USD 36.5 juta, Beban usaha tahun 2014 sebesar USD 26,1 juta, tahun 2013 sebesar USD 23.0 juta. Beban usaha dari penjualan tahun 2015 adalah 8,72 %, tahun 2014 adalah 7,71 %, tahun 2013 adalah 6,78 %. Beban usaha dari Penjualan untuk tahun 2015 diproyeksikan sebesar 7,80 % dan pencapaian sebesar 8,72 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan, untuk tahun 2016 juga diproyeksikan sama sebesar 7,80 %.

The Operating expenses in year 2015 amounted to USD 36.5 million, operating expenses in year 2014 amounted to USD 26.1 million, in year 2013 amounted to USD 23.0 million. Operating expenses from sales in year 2015 was 8.72%, in year 2014 was 7.71%, in year 2013 was 6.78%. Operating expenses of Sales for 2015 are projected at 7.80% and achievement was 8.72% has been an increase in the cost of the current year, for the year 2016 is also projected unchanged at 7.80%.

Beban Pokok Penjualan, Laba Kotor, Laba Usaha, Laba Bersih Beban Pokok Penjualan tahun 2015 adalah USD 364.9 juta yang merupakan 87,29 % dari Penjualan, tahun 2014 adalah sebesar USD 289.9 juta yang merupakan 88.31 % dari penjualan. Terjadi penurunan Beban Pokok Penjualan sebesar 1,02 %. Tahun 2013 Beban Pokok Penjualan adalah USD 297.9 juta yang merupakan 88,94 % dari Penjualan. Proyeksi Beban Pokok Penjualan dari Penjualan untuk tahun 2015 adalah sebesar 87,50 % dan pencapaian sebesar 87,29 % telah terjadi penurunan biaya dalam tahun berjalan 0,21 %. Proyeksi Harga Pokok Penjualan dari Penjualan untuk tahun 2016 juga sebesar 87,50 %.

Cost of Goods Sold, Gross Profit, Operating Profit, Net Profit The Cost of Goods Sold in year 2015 was USD 364.9 million as 87.29 % from Sales, The Cost of Goods Sold in year 2014 was USD 298.9 billion as 88.31 % from Sales,. A decline in Cost of Sales amounted to 1.02%. 2013 Cost of goods sold was USD 297.9 million which is 88.94% of the Sales. Projected Cost of Goods Sold for year 2015 amounted to 87.50% and the achievement of 87.29% has been a decline in the current year cost of 0.21%. Cost of Goods Sold Projection from Sales for year 2016 also amounted to 87.50%.

embahasan dan Analisa Manajemen berdasarkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015 yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International), diperbandingkan dengan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2014 yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

26


Laba usaha tahun 2015 naik sebesar 27,52 % menjadi sebesar USD 17.1 juta, Laba usaha tahun 2014 sebesar USD 13.4 juta, Laba Usaha tahun 2013 USD 18.8 juta. Laba usaha dari penjualan tahun 2015 adalah sebesar 4,09 %. Laba usaha dari penjualan tahun 2014 adalah sebesar 3,97 %, tahun 2013 adalah 5,53 %. Proyeksi Laba Usaha dari Penjualan untuk tahun 2015 adalah sebesar 4,78 % dan pencapaian sebesar 4,09 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan, untuk tahun 2016 juga diproyeksikan sama sebesar 4,78 %.

The Operating income in 2015 increased by 27.52% to USD 17.1 million, operating profit in 2014 amounted to USD 13.4 million, Operating Income in 2013 of USD 18.8 million. Operating income from sales in 2015 amounted to 4.09%. Operating income from sales in 2014 was 3.97%, the year 2013 was 5.53%. Projected Operating Income of Sales for 2015 amounted to 4.78% and 4.09% achievement of cost increases have occurred in the current year, for the year 2016 is also projected unchanged at 4.78%. Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

27

Laba sebelum taksiran pajak penghasilan tahun 2015 turun sebesar 11,01 % menjadi sebesar USD 11.5 juta, Laba sebelum taksiran pajak penghasilan tahun 2014 sebesar USD 12,9 juta, Laba sebelum taksiran pajak penghasilan di tahun 2013 sebesar USD 12,8. Laba sebelum taksiran pajak penghasilan dari penjualan tahun 2015 adalah 2,75 %, tahun 2014 adalah 3,82 %, tahun 2013 adalah 3,75 %. Penurunan terbesar tahun 2015 berasal dari rugi kurs valuta asing yang belum terealisir karena penyimpanan dana PUT III dalam bentuk rupiah.

The Incone before income tax in year 2015 decreased by 11.01% to USD 11.5 million, profit before income tax in year 2014 amounted to USD 12.9 million, profit before income tax in year 2013 amounted to USD 12.8. Profit before income tax from the sale in year 2015 was 2.75%, in year 2014 was 3.82%, the year 2013 was 3.75%. The biggest drop in year 2015 came from foreign exchange losses were not realized due to deposit funds in the from rupiah PUT III.

Laba komprehensif tahun berjalan tahun 2015 naik sebesar 36,16 % menjadi sebesar USD 10.5 juta, Laba komprehensif tahun berjalan tahun 2014 USD 7.7 juta, tahun 2013 USD 10.4 juta. Kenaikan terbesar tahun 2015 berasal dari penetapan kembali perhitungan aktuarial atas imbalan paska kerja sebesar USD 2.7 juta.

The Comprehensive income for the year 2015 rose by 36.16% to USD 10.5 million, comprehensive income for the year 2014 of USD 7.7 million in 2013 to USD 10.4 million. The biggest increase in 2015 came from the re-establishment of actuarial calculations on post-employment remuneration of USD 2.7 million.

Laba bersih yang diatribusikan tahun 2015 turun sebesar 7.56 % menjadi USD 8.6 juta dari tahun 2014 sebesar USD 9.3 juta, tahun 2013 sebesar USD 10.4 juta. Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk tahun 2015 turun 1.95 % menjadi USD 9.4 juta dari tahun 2014 sebesar USD 9.6 juta, tahun 2013 sebesar USD 10.4 juta.

The Net attributable profit in year 2015 fell by 756% to $ 8.6 million from year 2014 amounted to USD 9.3 million, in year 2013 amounted to USD 10.4 million. Profit attributable to owners of the parent in year 2015 fell 1.95% to USD 9.4 million from year 2014 amounted to USD 9.6 million, in 2013 amounted to USD 10.4 million

Laba bersih per saham dasar tahun 2015 sebesar USD 0.0014 dengan jumlah saham beredar 6.478.295.611 lembar, Laba bersih per saham dasar tahun 2014 sebesar USD 0.0015 dengan jumlah saham beredar 6.478.295.611 lembar, tahun 2013 sebesar USD 0.0034 dengan jumlah saham beredar sebesar 3.084.902.672 lembar.

The Basic earnings per share in year 2015 amounted to USD 0.0014 with total outstanding share was 6,478,295,611 shares, Basic earnings per share in year 2014 amounted to USD 0.0015 with total outstanding share was 6,478,295,611 shares, in year 2013 amounted to USD 0.0034 with total outstanding share was 3,084, 902, 672 shares.

Imbal Hasil Aktiva, yaitu merupakan perbandingan antara laba (rugi) komprehensif bersih dengan total aktiva. Imbal Hasil Aktiva tahun 2015 adalah sebesar 2,38 % dan Imbal Hasil Aktiva, yaitu merupakan perbandingan antara laba (rugi) komprehensif bersih dengan total aktiva. Imbal Hasil Aktiva tahun 2014 adalah sebesar 2,11 % dan tahun 2013 adalah 4,49 % penurunan karena dana hasil Penawaran Umum Terbatas III belum menghasilkan. adalah 3,32 %.

Return on Assets was compared between net comprehensive income (loss) with Total Assets. Return on Assets in the year 2015 was 2.38 % and Return on Assets was compared between net comprehensive income (loss) with Total Assets. Return on Assets in the year 2014 was 2.11 % and year 2013 was 4.49 % decreased cause of the Right Issue III was still not giving result.

28


B. Pertumbuhan Aktiva Piutang usaha Piutang usaha Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 65.7 juta, naik sebesar 26,68 % dibandingkan dengan Piutang usaha Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 51.8 juta, dan posisi 31 Desember 2013 sebesar USD 45.3 juta.

B. Growth of Assets Trade receivables Trade receivables of the Company as of December 31st, 2015 was USD 65.7 million increased 26.68 % compared to Trade receivables of the Company as of December 31st, 2014 was USD 51.8 million, and at December 31st, 2013 was at USD 45.3 million.

Tingkat kolektibilitas Piutang usaha Perseroan masih dalam tingkat yang normal, yaitu berkisar 30-90 hari. Tahun 2015 selama 57 hari, Tingkat kolektibilitas Piutang usaha Perseroan masih dalam tingkat yang normal, yaitu berkisar 30-90 hari. Tahun 2014 selama 56 hari,Tahun 2013 selama 49 hari.

The collectibility of account receivable is normal, range of the aging around 30-90 days in year 2015 the aging was 57 days, The collectibility of account receivable is normal, range of the aging around 30-90 days in year 2014 the aging was 56 days,in year 2013 the aging was 49 days.

Persediaan Persediaan Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 88.6 juta, naik sebesar 31,44 % dibandingkan dengan posisi Persediaan Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 67,4 juta, dan posisi per 31 Desember 2013 sebesar USD 55.6 juta.

Inventories Inventories of the Company as of December 31st, 2015 was USD 88.6 million, increase 31.44 % compared to Inventories of the Company as of December 31st, 2014 was USD 67.4 million, and at December 31st, 2013 was at USD 55.6 million.

Tingkat perputaran Persediaan Perseroan masih dalam tingkat yang masih normal, yaitu berkisar 60-90 hari. Tahun 2015 selama 77 hari, tahun 2014 selama 73 hari, tahun 2013 selama 60 hari. Aset Tetap Aset tetap bersih Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 122.9 juta, naik sebesar 46,54 % dibandingkan dengan posisi per 31 December 2014 sebesar USD 75.8 juta dan per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 56.8 juta.

The inventory turnover is normal, range of the turnover around 60-90 days. In year 2015 the turnover was 77 days, in year 2014 the turnover was 73 days, in year 2013 the turnover was 60 days. Net Fixed Assets The total net fixed assets of the Company as of December 31st, 2015 was at USD 122.9 million an increased of 46.54 % compared to total net fixed assets of the Company as of December 31st, 2014 was at USD 75.8 million, and at December 31st, 2013 was at USD 56.8 million.


29

Jumlah Aset Jumlah aset Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 442.8 juta, naik sebesar 20,57 % dibandingkan dengan posisi Jumlah aset Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 367.3 juta, dan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 234.1 juta. Kontribusi terbesar ada di Aset lancar yang naik sebesar USD 26.3 juta dan dari Aset tidak lancar naik USD 49.2 juta.

Total Assets The total assets of the Company as of December 31st, 2015 was at USD 442.8 million, an increased of 20.57 % compared to The total assets of the Company as of December 31st, 2014 was at USD 366.5 million, and at December 31st, 2013 was at USD 234.1 million. The primary contributing factor of this increase was the increase in Current Assets amounted to USD 26.3 million and Non current asset USD 49.2 million.

C. Perkembangan Kewajiban Kewajiban Lancar Kewajiban lancar Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 86.3 juta, naik sebesar 16,04 % dibandingkan dengan posisi Kewajiban lancar Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 74.4 juta, dan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 50.8 juta. Kenaikan utama pada Utang Usaha.

C. Liabilities Current Liabilities Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2015 was at USD 86.3 million, an increased of 16.04 % compared to Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2014 was at USD 74.4 million, and at December 31st, 2013 was at USD 50.8 million. The primary increase from trade payable.

Kewajiban Tidak Lancar Kewajiban tidak lancar Perseroan 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 140.7 juta, naik sebesar 53,79 % dibandingkan dengan Kewajiban tidak lancar Perseroan 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 91.5 juta, dan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 85.1 juta. Kenaikan utama Pinjaman Jangka Panjang.

NonCurrent Liabilities Non Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2015 was USD 140.7 million, an increase of 53.79 % compared to Non Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2014 was USD 88.3 million, and at December 31st, 2013 was at USD 85.1million. The primary increase from Long Term Loans.

Jumlah Kewajiban Jumlah Kewajiban Perseroan per 31 December 2015 USD 227.0 juta, naik sebesar 36,86 % dibandingkan dengan Jumlah Kewajiban Perseroan per 31 December 2014 USD 165.9 juta, dan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 135.9 juta.

Total Liabilitiess Total Liabilities of the Company as of December 31st, 2015 USD 227.0 million, an increase of 36.86 % from Total Liabilities of the Company as of December 31st, 2014 USD 165.9 million, and at December 31st, 2013 was at USD 135.9 million.

D. Posisi Ekuitas Jumlah ekuitas Perseroan per 31 Desember 2015 sebesar USD 215.9 juta dan Jumlah ekuitas Perseroan per 31 Desember 2014 sebesar USD 201.4 juta dan per 31 Desember 2013 sebesar USD 98.2 juta naik sejalan dengan penambahan modal yang berasal dari Penawaran Umum Terbatas III dan laba bersih tahun berjalan.

D. Equity Position The total equity of the Company as of December 2015 was USD 215.9 million and as The total equity of the Company as of December 2014 was USD 201.4 million and as of December 31st 2013 was USD 98.2 million, has increased in respective from Right Issue III and current year net profit.

30


Imbal Hasil Ekuitas, yaitu merupakan perbandingan antara laba komprehensif (rugi) bersih dengan total ekuitas. Imbal Hasil Ekuitas tahun 2015 adalah 4,88 %, Imbal Hasil Ekuitas tahun 2014 adalah 3,84 % dan tahun 2013 adalah 10,59 % penurunan karena dana hasil Penawaran Umum Terbatas III belum menghasilkan.

Return on Equity was compared between net comprehensive income (loss) with total equity. Return on Equity in the year 2015 was 4.88 %, Return on Equity in the year 2014 was 3.84 % and in year 2013 was 10.59 % decreased cause of the Right Issue III was still not giving result.

E. Likuiditas, Solvabilitas & Ratio Lainnya Arus kas bersih dari aktivitas operasional tahun 2015 mencapai (USD 26.2 juta). Arus kas bersih dari aktivitas operasional tahun 2014 mencapai USD 18.6 juta dan tahun 2013 mencapai USD 21.9 juta terjadi peningkatan beban dan biaya dalam tahun 2015 dibanding tahun 2014.

E. Liquidity, Solvability & Other Ratios Cash flow generated from operating in year 2015 was (USD 26.2 million). Cash flow generated from operating in year 2014 was USD 18.6 million and in year 2013 was USD 21.9 million, there was some increase in cost and expenses in year 2015 compared to year 2014.

Arus kas bersih dari aktivitas investasi tahun 2015 mencapai (USD 63.0 juta), tahun 2014 mencapai (USD 31.5 juta) dan tahun 2013 mencapai (USD 14.7 juta), terutama digunakan untuk pembelian aset tetap.

Cash flow generated from investing activities in year 2015 was (USD 63.0 million), in year 2014 was (USD 31.5 million) and in year 2013 was (USD 14.7 million), the primary used aqcuisition of fixed assets.

Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan tahun 2015 sebesar USD 35.0 miliar, tahun 2014 sebesar USD 99.7 miliar, tahun 2013 sebesar USD 10.4 miliar, terbesar diperoleh : dalam tahun 2015 dari kenaikan pinjaman jangka panjang yang mencapai USD 48.1 miliar dan Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan tahun 2014 terbesar tahun 2014 diperoleh dari kenaikan pinjaman jangka pendek sebesar USD 8.4 miliar dan pinjaman jangka panjang sebesar USD 36.9 miliar.

Cash flow generated from financiing activities in year 2015 was USD 35.0 million, in year 2014 was USD 99.7 million, in year 2013 was USD 10.4 million, primary received from: in year 2015 from long term loan was USD 48.1 million, in year 2014 from shor term loan USD 8.4 million and from long term loan was USD 36.9 million.

Likuiditas Perseroan terlihat dari rasio antara aset lancar dengan kewajiban lancar di tahun 2015 berada pada tingkat 359,84 %, tahun 2014 adalah 382,17 % dan di tahun 2013 adalah 333,79 %.

The liquidity of the Company shown by its current ratio in year 2015 was at the level 359.84 %, in year 2014 was 382.17 % and in the year 2013 was 333.79 %.

Solvabilitas Debt Equty Ratio. Tingkat solvabilitas terlihat dari rasio kewajiban terhadap ekuitas tahun 2015 sebesar 105,16 %, tahun 2014 sebesar 82,34 % dan tahun 2013 sebesar 136,07 %.

The solvability (Debt Equty Ratio) shown by the company’s debt to equity ratio in year 2015 was 105.16 %, in year 2014 was 82.34 % and in year 2013 was 136.07 %.

Jumlah Kewajiban Perbankan Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 140.4 juta, Jumlah Kewajiban Perbankan Perseroan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 95.4 juta dan posisi per 31 Desember 2013 adalah sebesar USD 78.4 juta.

Total Bank debt of the Company as of December 31st, 2015 was at USD 140.4 million, Total Bank debt of the Company as of December 31st, 2014 was USD 95.4 million and as December 31st, 2013 was USD 78.4 million.


31

Solvabilitas Kewajiban Perbankan terhadap total aset 2015 sebesar 31,70 %, Solvabilitas Kewajiban Perbankan terhadap total aset 2014 sebesar 25,97 %, tahun 2013 sebesar 33,55 %.

The solvability shown by the company’s bank debt to total assets ratio in the year 2015 which was 31.70 %, The solvability shown by the company’s bank debt to total assets ratio in the year 2014 which was 25.97 %, and in the year 2013 was at 33.55 %.

Solvabilitas Kewajiban Perbankan terhadap ekuitas tahun 2015 sebesar 65,04 %, Solvabilitas Kewajiban Perbankan terhadap ekuitas tahun 2014 sebesar 47,35 %, dan tahun 2013 sebesar 79,20 %.

The solvability shown by the company’s bank debt to equity ratio in the year 2015 was 65.04 %, The solvability shown by the company’s bank debt to equity ratio in the year 2014 was 47.35 %, and in the year 2013 was 79.20 %.

Kemampuan Laba komprehensif bersih terhadap total aset tahun 2015 sebesar 2,38 %, tahun 2014 sebesar 2,11 % karena belum seluruh hasil Penawaran Umum Terbatas III digunakan dan Kemampuan Laba komprehensif bersih terhadap total aset tahun 2013 sebesar 4,49 %.

The profitability of comprehensive net income to total assets ratio in the year 2015 was 2.38 %, in the year 2014 was 2.11 %, which because was not all fund from Right Issue III being used, and The profitability of comprehensive net income to total assets ratio in the year 2013 which was at 4.49 %.

Kemampuan laba komprehensif bersih terhadap ekuitas tahun 2015 sebesar 4,88 %, tahun 2014 sebesar 3,84 % karena belum seluruh hasil Penawaran Umum Terbatas III digunakan, tahun 2013 sebesar 10,65 %.

The profitability of comprehensive income to equity ratio in the year 2015 was 4.88 %, in the year 2014 which was 3/84 %, which because was not all fund from Right Issue III being used, and in the year 2013 was 10.65 %.

EBITDA tahun 2015 sebesar USD 28,5 juta, EBITDA tahun 2014 sebesar USD 21.7 juta, dan tahun 2013 sebesar USD 26.1 juta.

EBITDA in the year 2015 which was USD 28.5 million, EBITDA in the year 2014 was USD 21.7 million, and in the year 2013 was USD 26.1 million.

EBITDA terhadap Kewajiban Perbankan tahun 2015 sebesar 20,30 %, EBITDA terhadap Kewajiban Perbankan tahun 2014 sebesar 22,73 %, dan tahun 2013 sebesar 33,30 %.

EBITDA to bank debt ratio in the year 2015 which was at 20.30 %, EBITDA to bank debt ratio in the year 2014 which was at 22.73 %, and in the year 2013 was at 33.30 %.

F. Dividen Perseroan untuk tahun buku 2014 membayarkan dividen tunai sebesar Rp. 1 per saham secara keseluruhan berjumlah Rp. 6,5 miliar, berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan Akta No. 24 Notaris Fathiah Helmi SH tanggal 9 Juni 2015.

F. Dividen The Company in year book 2014 paid the Cash dividen as Rp. 1 each share with total amounted to Rp. 6.5 billion, based on Annual Shareholder General Meeting with deed No. 24 from Notary Fathiah Helmi SH dated June 9th, 2015.

32


Kebijakan deviden Perseroan, sesuai dengan ketentuan pasal 71 ayat 3 Undang-undang Perseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007 dan pasal 22 ayat 1 anggaran dasar Perseroan, diatur bahwa dividen hanya boleh dibagikan apabila Perseroan mempunyai laba bersih. Perseroan akan memperhatikan tersedianya surplus kas dari perencanaan pendanaan dan terlebih dahulu memperoleh persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham dengan tanpa mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk menentukan lain sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan. Perseroan merencanakan untuk sekurang-kurangnya sekali dalam satu tahun membagikan dividen tunai dengan kriteria sebagai berikut :

Laba Bersih Yang Dapat Diatribusikan Comprehensive Income Attributable

Dividend policy of the Company, in accordance with the provisions of Article 71 paragraph 3 of the Company Law No. 40 of 2007 and article 22 paragraph 1 of the articles of association of the Company, stipulated that dividends may only be distributed if the Company has net income. The Company will pay attention to the availability of surplus cash from financing plan and obtain the approval of the General Meeting of Shareholders without lessen to the rights of the General Meeting of Shareholders to determine otherwise in accordance with the provisions of the Articles of Association of the Company. The Company plans for at least once a year dividends cash with the following criteria :

Persentase Dividen Tunai Terhadap Laba Bersih Yang Dapat Diatribusikan Cash Dividend Percentage From Comprehensive Income Attributable

Sampai dengan Up to Rp 50 Miliar / Billion

20 %

Lebih Besar dari From Rp 50 Miliar / Billion and Sampai dengan Up to Rp 150 Miliar / Billion

25 %

Lebih Besar Bigger Than Rp 150 Miliar / Billion

30 %

G. Target (Projection) Perseroan untuk tahun buku 2015 secara internal memproyeksikan penjualan akan mencapai USD 400 juta. Pencapaian penjualan tahun 2015 adalah sebesar USD 418.6 juta terjadi kenaikan sebesar USD 79.9 juta dari penjualan tahun 2014 sebesar USD 338.5 juta naik sebesar ekuivalen 23,65 % dari penjualan tahun 2014.

G. Target (Projection) The Company for the year 2015 was internally projecting sales will be at least USD 400 million. Achievement of sales in 2015 was USD 418.65 million an increase of USD 79.9 million an increase equivalent to 23.65 % from sales in 2014.

Perusahaan mentargetkan pertumbuhan penjualan untuk tahun 2016 ini antara 15 – 20 % dari realisasi tahun 2015.

The company target on sales growth for year 2016 was between 15 - 20% from year 2015 realization.

Proyeksi Beban Pokok Penjualan dari Penjualan untuk tahun 2015 adalah sebesar 87,50 % dan pencapaian sebesar 87,29 % telah terjadi penurunan biaya dalam tahun berjalan 0,21 %. Proyeksi Harga Pokok Penjualan dari Penjualan untuk tahun 2016 juga sebesar 87,50 %.

Projected Cost of Goods Sold for year 2015 amounted to 87.50% and the achievement of 87.29% has been a decline in the current year cost of 0.21%. Cost of Goods Sold Projection from Sales for year 2016 also amounted to 87.50%.

Proyeksi Laba Kotor dari Penjualan untuk tahun 2015 adalah sebesar 12,50 % dan pencapaian sebesar 12,71 % telah terjadi penurunan biaya dalam tahun berjalan sebesar 0,21 %. Proyeksi Laba Kotor dari Penjualan untuk tahun 2016 juga sebesar 12,50 %.

Projected Gross Profit from Sales for year 2015 amounted to 12.50% and the achievement of 12.71% has been a reduction in the cost of the current year amounted to 0.21%. Gross Profit Projection from Sales for year 2016 also amounted to 12.50%. Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

33

Beban usaha dari Penjualan untuk tahun 2015 diproyeksikan sebesar 7,80 % dan pencapaian sebesar 8,72 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan, untuk tahun 2016 juga diproyeksikan sama sebesar 7,80 %.

Operating expenses of Sales for 2015 are projected at 7.80% and achievement was 8.72% has been an increase in the cost of the current year, for the year 2016 is also projected unchanged at 7.80%.

Proyeksi Laba Usaha dari Penjualan untuk tahun 2015 adalah sebesar 4,78 % dan pencapaian sebesar 4,09 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan, untuk tahun 2016 juga diproyeksikan sama sebesar 4,78 %.

Projected Operating Income of Sales for 2015 amounted to 4.78% and 4.09% achievement of cost increases have occurred in the current year, for the year 2016 is also projected unchanged at 4.78%.

H. Realisasi Penggunaan Dana Penawaran Umum Terbatas (PUT) III Hasil PUT III yang berakhir tanggal 7 Januari 2014 adalah sebanyak Rp 1.018 triliun. Hasil bersih PUT III adalah sebesar Rp 1.012 triliun (setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan PUT III), telah digunakan sebagian. Sisa dana PUT III yang belum digunakan per 31 Desember 2014 adalah sebesar Rp. 545,813,210,875.- disimpan di perbankan dalam negeri. Hasil PUT III yang berakhir tanggal 7 Januari 2014 adalah sebanyak Rp 1.018 triliun. Hasil bersih PUT III adalah sebesar Rp 1.012 triliun (setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan PUT III), telah digunakan sebagian. Sisa dana PUT III yang belum digunakan per 31 Desember 2015 adalah sebesar Rp. 473,7 miliar disimpan di perbankan dalam negeri.

H. The Realization of Right Issue (Limited Public Offering / LPO) III Fund). LPO III result which ended on January 7th, 2014 was as much as Rp 1.018 triliun. The net result LPO III was Rp 1.012 triliun (after deducting expenses associated with the LPO III), has been partly used. The remaining funds from LPO III per December 31st, 2014 was Rp. 545.8 billion, the fund placed in the banks in here. LPO III result which ended on January 7th, 2014 was as much as Rp 1.018 triliun. The net result LPO III was Rp 1.012 triliun (after deducting expenses associated with the LPO III), has been partly used. The remaining funds from LPO III per December 31st, 2015 was Rp. 473.7 billion, the fund placed in the banks in here.

I. Struktur dan Kebijakan Atas Permodalan Perseroan harus mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, diantaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat dan maksimalisasi nilai pemegang saham. Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan, seperti rasio utang terhadap ekuitas. Walaupun rasio utang terhadap ekuitas tahun 2015 sebesar 105,16 %, tahun 2014 sebesar 82,34 %, dan tahun 2013 yang sebesar 136,07 % akan tetapi masih sesuai dengan target yang sudah ditetapkan Perseroan, yaitu mempertahankan rasio ekuitas terhadap utang sebesar maksimum 250 %.

I. Structure and Policy of Capital The corporation must achieved an optimal capital structure to fullfill business target by actions such as maintaning good capital ratio and maximizing shareholder value. The management monitors capital by utilizing some financial leverage indicator such as debt to equity ratio. Eventhough the debt to equity ratio in year 2015 was 105.16 %, year 2014 was 82.34 %, and year 2013 was 136.07 %, but it is still in the target as set by the Company which was to maintain its debt-to-equity ratio at a maximum of 250 %.

Perhitungan rasio utang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut (dalam juta USD) :

The calculation of debt to equity ratio is as follow (in mllion USD) :

Keterangan Description Total Liabilitas Jangka Pendek Total Current Liabilities

Year 2015

Year 2014

86.3

74.4

Total Liabilitas Jangka Panjang Total Non-Current Liabilities

140.7

91.5

Total Liabilitas Total Liabilitas

227.0

165.9

Total Ekuitas Total Equity

215.9

201.4

Rasio Utang terhadap Ekuitas Debt to Equity Ratio (DER)

105.16 %

82,34 %

Rasio Utang Bank terhadap Ekuitas Bank Debt to Equity Ratio (DER)

65.04 %

47.35 %

34


Beberapa instrumen utang bank Perusahaan memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak kreditur bank.

Some of the Company's debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. In addition, the Company has complied with all capital requirements by bank creditors.

J. Manajemen resiko keuangan a. Risiko nilai tukar mata uang asing. Perusahaan menghadapi risiko nilai tukar mata uang asing dari berbagai mata uang yang digunakannya, khususnya Dollar Amerika Serikat. Untuk menghadapi risiko ini, Perusahaan mengantisipasi melalui hasil penjualan ekspornya dalam mata uang asing. Hasil penjualan ekspor dialokasikan untuk memenuhi pembayaran kewajiban dalam mata uang asing.

J. Financial risk management a. Risk of foreign currency exchange. The Company confronted with foreign currency exchange rates risk from various currencies used, particularly the U.S Dollar. In dealing with the risk, the Company anticipates this through the results of export sales in foreign currency. The revenues from export sales are allocated to pay account payables denominated in foreign currencies.

Analisis sensitivitas untuk risiko nilai tukar mata uang asing per 31 Desember 2015, jika tingkat nilai tukar mata uang asing meningkat/menurun sebesar 5% dengan asumsi USD 1 = Rp 13.838, maka laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD 66,462/USD 60,132.

Sensitivity analysis for foreign currency exchange rates on December 31st, 2015, On December 31, 2015, if foreign currency exchange increase/decrease 5 % with assume USD 1 = Rp 13.838, profit before income tax for the years ended would have been lower/higher amounted to USD 66,462/USD 60,132 respectively.

b. Risiko tingkat bunga. Perusahaan memiliki pinjaman dengan tingkat bunga variabel. Untuk mengantisipasi kenaikan tingkat bunga Perusahaan memonitor pergerakan suku bunga dan memastikan bahwa Perusahaan mempunyai perhitungan margin yang memadai untuk pembayaran bunga.

b. Interest rate risks. The Company has loans with variable interest rates. In anticipation of increased interest rates, the Company monitors interest rate movement and ensure that it has adequate profit margin to cover interest expense.

Analisis sensitivitas untuk risiko bunga per tanggal 31 Desember 2015, jika tingkat suku bunga pinjaman meningkat/menurun sebesar 50 basis poin dengan semua variabel konstan, laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD 704.958.

Sensitivity analysis for interest risk on December 31st, 2015, if interest rate of loan increase/decrease 50 bps with assume all variables is constant. Profit before income tax for the years ended would have been amounted USD 704.958 respectively lower/higher.

c. Risiko kredit. Perusahaan tidak memiliki konsentrasi risiko kredit yang signifikan. Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa penjualan barang dan jasa hanya dilakukan kepada konsumen yang memiliki sejarah kredit yang baik. Selain itu, posisi piutang pelanggan dipantau secara terus menerus untuk mengurangi kemungkinan piutang yang tidak tertagih.

c. Credit risk. The Company does not have significant concentration of credit risk. The Company has a policy to ensure that sales of goods and services are only done with consumers who have good credit history. In addition receivable balances are monitored ongoing basis to reduce exposure to bad debts.


35

d. Risiko likuiditas. Perusahaan mempunyai pinjaman yang sebagian besar merupakan pinjaman jangka pendek. Perusahaan mengantisipasi risiko likuiditas ini dengan mensyaratkan tersedianya kas dan setara kas dalam jumlah yang memadai untuk melunasi pinjaman yang jatuh tempo, juga mencadangkan dana untuk pembayaran bunga atas pinjaman.

d. Liquidity risk. The Company has borrowings which are mainly short term. To anticipate this liquidity risk, the Company requires that sufficient cash and cash equivalents area available to meet payment of loans and its interests.

2. SEGMENTASI, KAPASITAS, STRATEGI, DLL A. Segmentasi Usaha & Kapasitas Produksi Bisnis utama Perseroan adalah pabrikan garmen, yang menghasilkan penjualan utama. Perseroan membagi Segmentasi Usaha menjadi tiga kelompok, yaitu Garmen, Tekstil & Benang dan Retail.

2. SEGMENTATION, CAPACITY, STRATEGY, ETC A. Business Segmentation & Production Capacity The Company's main business is a garment manufacturer, which resulted in major sales. Company Business Segmentation divides into three groups, namely Garment, textiles and yarn and Retail.

Segmen Garmen terdiri dari PT. Pan Brothers Tbk.; PT. Pancaprima Ekabrothers; PT. Hollit International; Continental 8 Pte, Ltd; Cosmic Gear Ltd; PT. Eco Smart Garment Indonesia; PT. Prima Sejati Sejahtera dan PT. Teodore Pan Garmindo.

Garment segment consists of PT. Pan Brothers Tbk .; PT. Pancaprima Ekabrothers; PT. Hollit International; Continental 8 Pte, Ltd; Cosmic Gear Ltd; PT. Eco Smart Garment Indonesia; PT. Prima Sejahtera Sejati and PT. Teodoro Pan Garmindo.

Segmen garmen, memproduksi produk: (i) Technical, Functional and Active Wear Jackets suited untuk Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, dan Sports and Outdoor Activities lainnya, dan produk lainnya, (ii) Woven Garments seperti Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants Dress Shirt, dan lain-lain. (iii) Cut and Sewn Knit Garments seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits dengan berbagai jenis kain.

The Group garment manufacture, produces (i) Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, (ii) Woven Garments such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants Dress Shirt, etc. (iii) Cut and Sewn Knit Garments such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits as well as with various fabric.

Kapasitas produksi segmen garmen tahun 2015 dengan dukungan 22.186 mesin jahit yang terletak di Jawa Barat, Banten dan Jawa Tengah adalah 75 juta potong garmen dan pada akhir tahun 2016 kapasitas terpasang akan meningkat menjadi 96 juta potong garmen.

The Group garment manufacturer setup capacity year 2015 support by 22,186 sewing machines located in West Java, Banten and Central Java was 75 million pieces of garments and in year end 2016 the setup capacities will be increased to 96 million pieces of garments.

Segmen Tekstil dan Benang terdiri dari PT. Ocean Asia Industry sebuah perusahaan yang memproduksi tekstil berlokasi di Serang, khususnya circular knitting fabric, pencelupan, perajutan, pencelupan benang dan kain printing; dan PT. Victory Pan Multitex sebuah perusahaan yang mulai berproduksi komersil tahun 2015 memproduksi benang jahit dan benang bordir berlokasi di Bandung.

Textile and Yarn segment consists of PT. Ocean Asia Industry a company that manufactures textiles located in Serang, especially circular knitting fabric, dyeing, knitting, dyeing yarn and fabric printing; and PT. Victory Pan Multitex a company start commercial production in year 2015 producing sewing thread and embroidery thread located in Bandung.

36


Segmen Retail berada dibawah PT. Apparelindo Prima Sentosa sebagai holding retail, yang membawahi PT. Apparelindo Mitra Andalan di sektor pakaian wanita dengan brand ZOE dan PT. Mitra Busana Sentosa di sektor pakaian pria dengan brand Salt n Pepper, Asylum dan FTL.

Retail segment is under PT. Apparelindo Prima Sentosa as holding retail, which oversees PT. Apparelindo Mitra Andalan in women's clothing under ZOE brand and PT. Mitra Busana Sentosa in men's wear with the brand Salt n Pepper, Asylum and FTL.

Selain segmen di atas, Perseroan juga memiliki industri pendukung seperti: (i) Laundry melalui PT. Eco Laundry Hijau Indonesia; (ii) Embroidery melalui PT. Prima Kreasi Gemilang; (iii) Printing melalui PT. Prima Cosmic Screen Grafics.

Besides the above segment, the Company also involed in supporting industries. Such as: (i) Laundry through PT. Eco Laundry Hijau Indonesia; (ii) Embroidery through PT. Prima Kreasi Gemilang; (iii) Printing through PT. Prima Cosmic Screen Grafics.

3. SUMBER DAYA MANUSIA Jumlah karyawan di akhir tahun 2015, 2014 dan 2013 sebesar 32.707 orang, 23.514 orang, dan 17.523 orang.

3. HUMAN RESOURCES The number of employees at the end of the year 2015, 2014 and 2013 were 32,707 workers, 23,514 workers and 17,523 workers.

2015 2014 2013

32.707 orang workers



Perseroan, dengan komitmennya terhadap karyawan, telah menyelenggarakan berbagai pelatihan selama 2015. Pelatihan-pelatihan meliputi teknis operasional maupun kepemimpinan dan dilakukan secara berkesinambungan dilaksanakan untuk mencapai daya saing dan produktifitas Perseroan.

The Company, having committed itself to its employees, has organized various trainings during the year 2015. The trainings are emphasized and continuously held at all levels in order to achieve the Company’s competitive advantage and productivity.

Kesempatan untuk maju selalu terbuka untuk semua karyawan, dan promosi diusahakan selalu dari dalam sesuai dengan kualifikasi. Sistem evaluasi yang digunakan didasarkan pada kinerja dan potensi individu.

Advancement opportunities are opened to all employees on merit, and promotions, and are encouraged from within the organization whenever possible. Employee evaluation system is based on both performance and individual potential. Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

37

Untuk mengembangkan kompetensi karyawan/ti Perseroan secara rutin melakukan assestment terhadap seluruh karyawan/ti mulai level Assistent Supervisor, untuk melihat potensi yang dapat dikembangkan dan melanjutkannya dengan berbagai pelatihan dan pendidikan terkait.

To improve the employees competence, the Company routinely assest all employees start from Assistant Supervisor level, to see the potential that can be improved and developed by variety of related training and education.

Sebagai bagian dari komitmen Perseroan terhadap mutu produk, berbagai langkah telah diambil untuk menjaga operasional Perseroan pada tingkat yang selaras dengan standar mutu internasional yang tinggi dengan mengadopsi ISO 9001:2008 – Standar Manajemen Mutu Internasional. Implementasi ISO 9001:2008, untuk jangka panjang, meningkatkan kesadaran manajemen dan karyawan tentang pentingnya pengendalian mutu dan prosedur yang konsisten dalam kegiatan sehari-hari. Untuk itu, banyak dari karyawan Perseroan akan diberikan program-program pelatihan intensif.

As part of the Company’s commitment to the overall product quality, measures have been taken to keep our operations to a level that is in line with high international quality standards by adopting ISO 9001:2008 – an International Quality Management Standard. The implementation of ISO 9001:2008, for the long run, will handsomely paid off in raising awareness among management and employees of the importance of quality control and consistent procedures in daily operation. Many of our employees will be assigned to the intensive training programs related to this effort.

Beberapa sertifikasi juga dimiliki Perseroan dan atau Entitas Anak Perseroan seperti: ISO 14001; WRAP (Worldwide Responsible Accredited Production); GSV (Global Security Verification); SA 8000; OHSAS; CT-PAT.

Others certification hold by the Company and or by the subsidiary company such as: ISO 14001; WRAP (Worldwide Responsible Accredited Production); GSV (Global Security Verification); SA 8000; OHSAS; CT-PAT.

Keselamatan kerja dan kesehatan akan terus menjadi prioritas dalam setiap aspek kegiatan Perseroan. Tingkat kecelakaan yang berhubungan dengan pekerjaan sangat rendah. Inspeksi keselamatan kerja secara berkala dan latihan di semua tempat kerja telah berhasil menurunkan angka kecelakaan kerja.

Safety and health have been a priority throughout every aspect of Company’s operation. The frequency rate of work-related accidents has been very low. Regular safety inspections and emergency drills held at all work sites have been quite successful in reducing work-related accidents.

4. PROSPEK USAHA Ketua Kamar Dagang dan Industri lalu yang juga pernah menjabat sebagai Menteri Perindustrian MS Hidayat dalam tahun 2011, menyatakan bahwa Tekstil dan Produk Tekstil (TPT) Indonesia akan meningkat menjadi USD 75.3 billion di tahun 2030. Ini membuktikan bahwa industri ini sangat memberikan harapan. Porsi export Indonesia dari total permintaan dunia naik dari 1,8 % di tahun 2014 diharapkan menjadi 5 % di tahun 2030.

4. BUSINESS PROSPECT Previous Chairman of the Chamber of Commerce and Industry Indonesia and previous Industrial Minister of Republik Indonesia MS Hidayat in year 2011 said, Textile and Product Textile (garment) exports are expected to grow to USD 75.3 billion in year 2030. This proves that this industry is very promising. Proportion of Indonesian exports in total global demand to rise from 1.8% in year 2014 to 5% in year 2030.

38


Pemerintah Indonesia juga mendukung industri TPT, dengan memberikan: • subsidi/potongan sebesar 10 % dari mesin-mesin baru yang dibeli untuk memperbaharui permesinan di sektor ini.

The Indonesian government also supports the textile industry, by providing: • a subsidy/ trebate of 10% of new machines purchased to renew the machinery in this sector.

• menerbitkan kebijakan ekonomi paket, antara lain untuk industri padat karya (insentif pajak, diskon tarif listrik, dan karyawan pemotongan pajak).

• issued economic policies package, among others for labour intensive industries (Tax incentive, Electricity tariff discount, and employee tax deduction).

• mencanangkan akan di tanda tanganinya Perjanjian Perdagangan Bebas dengan Eropa pada 2017.

• expose expected time to Signed Free trade Agreement with Europe in 2017.

Posisi Indonesia dibanding dengan negara lain juga memperlihatkan peluang yang lebih baik. China menghadapi kenaikan biaya upah dan kekurang tenaga kerja disektor ini. India dan Bangladesh juga menghadapi masalah infrastruktur dan kenaikan upah. Vietnam dan Kamboja memiliki jumlah sumberdaya tenaga kerja yang jauh lebih kecil dari Indonesia juga menghadapi kenaikan upah.

Indonesia's position compared with other countries also showed better opportunities. China faces rising costs of wages and lack of manpower in this sector. India and Bangladesh are also facing the problem of infrastructure and wage increases. Vietnam and Cambodia have a number of labor resources that are much smaller than Indonesia is also facing a wage increase.

Berdasarkan hal di atas, Perseroan yakin sektor industri ini akan terus bertumbuh dari waktu ke waktu, baik dari internal maupun eksternal. Indonesia akan menjadi basis industri untuk Indonesia sendiri, Asia dan seluruh dunia. Indonesia didukung oleh tersedianya tenaga kerja yang cukup, infrastruktur yang semakin baik, sumber daya alam yang mendukung untuk industri yang berbasis rayon, nylon dan filament dengan kombinasi kapas ataupun tidak.

Based on the above, the Company believes this industry sector will continue to grow from time to time, both internally and externally. Indonesia will be the industrial base for Indonesia, Asia and around the world. Indonesia is supported by the availability of sufficient labor, better infrastructure, natural resource-based industry support for rayon, nylon and filaments with a combination of cotton.

Strategi Jangka Panjang Perseroan akan menambah buyer baru dan memberdayakan buyer yang ada dengan produk baru guna meningkatkan jumlah pesanan yang masuk dan meningkatkan jenis produk.

Long Term Strategy The Company would add new buyers and enlarge its existing buyers with other products and increase their orders volume and range of products.

Perseroan akan terus menerus mengembangkan Penelitian dan Pengembangan di industri garmen dan meningkatkan nilai tambah sebagai ODM, dengan menawarkan koleksi terakhir yang berkualitas.

The Company would continuously expand the Reserarch & Development in garment manufacturing and get the more value added as ODM, with offering the latest and best quality collections.

Perseroan secara terus menerus berusaha meningkatkan dan mengoptimalkan efisiensi, produktifitas, kualitas produk, melalui: modernisasi/penggantian mesin secara berkala; menerapkan sistem manajemen mutu ISO 9001:2008 dengan konsisten: melakukan pelatihan secara intensif, sehingga dapat memberikan harga yang tepat bagi buyer.

The Company would continuosly increase and optimalize its efficiency, productivity and quality products through machineries replacement/modernization periodically; consistent application of quality management ISO 9001-2008, continous training extensively to give the fair and competitive price to the customer. Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

39

Mengembangkan aliansi dengan supplier bahan baku (kain) juga sedang diberdayakan oleh Perseroan, sehingga dapat menciptakan nilai tambah dari hasil yang diproduksi Perseroan.

The Company creating alignment with the raw materials suppliers also in progress, to make value added products.

Mengembangkan dan menambah aliansi dengan manufaktur garmen yang memungkinkan dikelola untuk menjadi manufaktur garmen yang terkoordinasi dengan Perseroan untuk menambah kapasitas baik di Indonesia maupun di beberapa negara Asia untuk memberikan pelayanan terbaik kepada pelanggan.

The Company will create and develop alignment with prospective garment manufacturer to be managed under coordination of Company to increase the capacities both in Indonesia and Asia countries to provide the best service to the customers.

Mengembangkan diri menjadi penyedia bahan kebutuhan garmen dan mensuplai ke manufaktur garmen.

The Company will expand to be supplier on logistic need of garment material to garment manufactures.

Mengembangkan diri dari manufaktur garmen menjadi pemegang merek dan retail garmen. Dimulai dengan mendapatkan lisensi untuk menjual di Indonesia dan Asia dari beberapa merek garmen. Masuk ke retail dan berkembang dengan memiliki merek sendiri.

The Company will expand from manufacturing to licence holder and retail in garment. Starting with geting the licences to sell in Indonesia and Asia for some brand names of garment. Doing retail and expand to own the brands.

Mengembangkan diri ke arah hulu dari manufaktur garmen menuju ke seluruh industri terkait, yaitu tekstil, pemintalan dan serat. Perseroan akan menjadi perusahaan yang tersinkronisasi dalam supply chain yang lengkap dari hulu ke hilir.

The Company will expand from manufacturing to up stream textile industry, such as textile fabric mills, or more upper to fibre and spinning. The Company will be synchronized in fully integrated supply chain from up stream to down stream.

40



41

TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK Good Corporate Governance

P

enerapan Tata Kelola Perusahaan yang baik (Good Corporate Governance/GCG) di Perseroan terus ditingkatkan pelaksanaannya sebelum ditetapkannya peraturan dan persyaratan GCG di Indonesia.

G

ood Corporate Governance was initiated and continually improved by the Company in advance of legal regulations and requirements demanded by the Government regarding its implementation.

Sebagai perusahaan publik, seluruh jajaran Direksi dan Komisaris menyadari pentingnya pengelolaan yang selalu berpedoman pada prinsip-prinsip transparansi, tanggung jawab, akuntabilitas, kewajaran yang dilakukan secara berkesinambungan akan dapat meningkatkan nilai bagi pemegang saham dan pihak yang berkepentingan lainnya.

As a public company, the BOD and BOC realizes that a system of management which is based on principles of transparancy, responsibility, accountability, fairness will consistently be able to increase value for its shareholders and other stakeholders.

PRINSIP USAHA Tujuan dan Prinsip Kami. Beroperasi dengan integritas serta rasa hormat terhadap semua pemangku kepentingan termasuk karyawan, pihak ketiga dan masyarakat dengan rasa hormat dan penuh martabat.

CODE OF CONDUCT BUSINESS PRINCIPLES Our Purpose and Principles. Conducting our operations with integrity and with respect for all stakeholders including employees, third parties and community with respect and dignity.

Standard Perilaku. Dalam melaksanakan segala kegiatan, kami melakukannya dengan penuh kejujuran, integritas, keterbukaan serta menghormati hak asasi manusia, menjaga kepentingan para karyawan kami dan menghormati kepentingan sah relasi kami. Kode etik ini juga mendukung pendekatan kami terhadap tata kelola perusahaan dan tanggung jawan Perseroan. Standard Perilaku ini berlaku di seluruh level termasuk pimpinan puncak.

Code of Conduct. We conduct our operation with honesty, integrity and openness, and with respect for human rights and interest of our employees. We shall similarly respect the legitimate interest of those with whom we have relationships. The code also supports our approach to governance and corporate responsibility. Code of Conduct implement in all level including top management.

Mitra Usaha. Pan Brothers memiliki komitmen tinggi dalam menjalin hubungan yang saling bermanfaat dengan para pemasok, pelanggan, dan mitra usaha. Kami ingin bekerja dengan mitra yang memiliki nilai-nilai yang setara dengan yang kami miliki, dan bekerja sesuai standar yang sama dengan kami. Kode Etik Terhadap Pemasok, yang sejalan dengan Prinsip Bisnis kami, yang mencangkup integritas bisnis dan tanggung jawab berkaitan dengan karyawan, pembeli dan lingkungan.

Business Partners. Pan Brothers is committed to establishing mutually beneficial relations with our suppliers, buyers and business partners. We want to work with partners who have values similar to our own and work to the same standards we do. Our Code of Conduct aligned to our own Code of Business Principles, comprises principles covering business integrity and responsibilities relating to employees, buyers and the environment.

Mematuhi Hukum. Semua perusahaan Pan Brothers dan para karyawannya berkewajiban mematuhi ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku.

Obeying the Law. Pan Brothers companies and our employees are required to comply with laws and regulations.

42


Karyawan. Pan Brothers memiliki komitmen pada keanekaragaman dalam lingkungan kerja yang diwarnai oleh sikap saling percaya dan saling menghormati di mana semua memiliki rasa tanggung jawab atas kinerja dan reputasi perusahaan. Kami merekrut, mempekerjakan, mengembangkan para karyawan hanya atas dasar kualifikasi dan kemampuan yang dibutuhkan bagi pekerjaan yang harus dilakukan. Kami memiliki komitmen untuk menyediakan kondisi kerja yang aman dan sehat. Kami akan memelihara terjalinnya komunikasi yang baik dengan para karyawan.

Employees. Pan Brothers is committed to diversity in a working environment where there is mutual trust and respect and where everyone feels responsible for the performance and reputation of the company. We will recruit, employ and promote employees on the sole basis of the qualifications and abilities needed for the work to be performed. We are committed to safe and healthy working conditions for all employees. We will maintain good communications with employees.

Pemegang Saham. Pan Brothers melaksanakan kegiatan usahanya sesuai dengan prinsip tata kelola perusahaan yang baik. Kami menyediakan informasi atas kegiatan kami, struktur dan situasi serta kinerja financial kepada pemegang saham pada waktunya secara teratur dan benar.

Shareholders. Pan Brothers will conduct its operations in accordance with accepted principles of good corporate governance. We will provide timely, regular and reliable information on our activities, structure, financial situation and performance to all shareholders.

Kegiatan Umum. Pan Brothers akan bekerja sama dengan instansi pemerintah dan organisasi lainnya, baik secara langsung maupun melalui asosiasi-asosiasi dalam rangka mengembangkan legislasi dan peraturan lainnya yang mungkin mempengaruhi kepentingan usaha. Pan Brothers tidak mendukung partai politik ataupun memberi sumbangan yang dapat membiayai kelompok-kelompok tertentu yang kegiatannya diperkirakan akan mendukung kepentingan partai.

Public Activities. Pan Brothers will cooperate with governments and other organisations, both directly and through bodies such as trade association, in the development of proposed legislation and other regulations which may affect legitimate business interests. Pan Brothers neither supports political parties nor contributes to the funds of groups whose activities are calculated to promote party interests.

Lingkungan. Pan Brothers memiliki komitmen untuk terus menerus mengadakan perbaikan dalam pengelolaan dampak lingkungan dan mendukung sasaran jangka panjang untuk mengembangkan suatu usaha yang langgeng. Pan Brothers akan bekerja sama dalam kemitraan dengan pihak lain untuk menggalakkan kepedulian lingkungan, meningkatkan pemahaman akan masalah lingkungan dan menyebarluaskan budaya karya yang baik. Kami senantiasa berupaya untuk menyempurnakan cara kami mengatasi dampak lingkungan, sejalan dengan tujuan jangka panjang untuk mengembangkan bisnis yang berkelanjutan.

The Environment. Pan Brothers is committed to making continuous improvement in the management of our environmental impact and to the longer-term goal of developing a sustainable business. Pan Brothers will work in partnership with others to promote environmental care, increase understanding of environmental issues and disseminate good practice. We are always looking for ways to improve the way we manage our environtmental impacts parallel to our longer term goal of developing a sustainable business.


43

Integritas Usaha. Pan Brothers tidak menerima ataupun memberi, entah secara langsung atau tidak langsung, suapan atau keuntungan lainnya yang tidak pantas demi keuntungan usaha atau keuangan. Tidak satupun karyawan yang boleh menawarkan, memberi ataupun menerima hadiah atau pembayaran yang merupakan, atau dapat diartikan sebagai sarana suap. Setiap tuntutan, atau penawaran suap ditolak langsung dan dilaporkan kepada manajemen. Tidak ada transaksi dana atau aset yang disembunyikan atau tidak dicatat, semuanya akan dicatat serta dibukukan.

Business Integrity. Pan Brothers does not give or receive, whether directly or indirectly, bribes or other improper advantages for business or financial gain. No employee may offer, give or receive any gift or payment which is, or may be constructed as being , a bribe. Any demand for, or offer of a bribe must be rejected immediately and reported to management. No undisclosed or unrecorded account, fund or asset will be established or maintained.

Benturan Kepentingan. Semua karyawan Pan Brothers diharapkan menghindari diri dari kegiatan pribadi dan kepentingan keuangan yang dapat bertentangan dengan tanggung jawab mereka terhadap perusahaan. Para karyawan Pan Brothers tidak dibenarkan mencari keuntungan bagi dirinya sendiri atau bagi orang lain melalui penyalahgunaan kedudukan mereka.

Conflicts of Interests. All Pan Brothers employees are expected to avoid personal activities and financial interests which could conflict with their responsibilities to the company. Pan Brothers employees must not seek gain for themselves or others through misuse of their positions.

Kepatuhan-Pemantauan-Pelaporan. Kepatuhan terhadap prinsip-prinsip ini merupakan unsur utama dalam meraih keberhasilan usaha kami. Jajaran Direksi Pan Brothers bertanggung jawab agar prinsip ini dikomunikasikan, dipahami, dan dipatuhi oleh seluruh karyawan. Tanggung jawab harian didelegasikan kepada semua manajemen senior di departemen masing-masing. Mereka bertanggung jawab menerapkan prinsip ini, bila perlu melalui pengarahan yang lebih rinci, yang disesuaikan dengan keperluan setempat. Jaminan kepatuhan dipantau setiap tahun. Kepatuhan terhadap prinsip usaha ini didukung dengan penelaahan dari Dewan Komisaris dan Direksi yang dibantu oleh Komite Audit beserta semua eksekutif. Pelanggaran prinsip apapun harus dilaporkan sesuai dengan prosedur yg digariskan Perseroan. Jajaran Direksi mengharapkan agar para karyawan melaporkan kepada mereka, atau kepada manajemen senior, apabila ada pelanggaran atau dugaan pelanggaran prinsip ini.

Compliance-Monitoring-Reporting. Compliance with these principles is an essential element in our business success. Pan Brothers Board of Directors is responsible for ensuring these principles are communicated to, and understood and observed by, all employees. Day to day responsibility is delegated to all senior management of each department. They are responsible for implementing these principles, if necessary through more detailed guidance to condition and regulation. Assurance of compliance is given and monitored each year. Compliance with the code is subject to review by the Board of Directors supported by the Audit Committee and all executives. Any breaches of the code must be reported in accordance with the procedures specified by the Company. The Board of Directors expect employees to bring their finding to, or to senior management, any breach or suspected breach of these principles.

AKUNTABILITAS DAN PENGAWASAN Kegiatan Perseroan sehari-hari dipimpin Direksi dengan dukungan badan-badan lain termasuk Komite Audit. Direksi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris, yang berperan sebagai badan pengawasan dan pemantauan

ACCOUNTABILITY AND SUPERVISION The Company activities in its day-to-day business is lead by the Board of Directors, supported by various other bodies including the Audit Committee. The Board of Directors reports to the Board of Commissioners, which acts as an independent supervisory and monitoring body

44


yang independen sekaligus memberikan masukan kepada Direksi. Sedangkan Dewan Komisaris bertanggung jawab kepada pemegang saham. Badan-badan ini bekerjasama untuk mengendalikan risiko, menjalankan pengawasan, dan menjaga akuntabilitas dalam Perseroan.

and who gives inputs to the Directors. The Board of Commissioners in its turn reports to shareholders. These bodies work together to control risk, maintain supervision, and preserve accountability within the Company.

PIHAK INDEPENDEN Pengertian Independen wajib memenuhi persyaratan sebagai berikut : • bukan merupakan orang yang bekerja atau mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Emiten atau Perusahaan Publik tersebut saat diangkat sebagai pihak independen, kecuali untuk pengangkatan kembali sebagai pihak Independen Emiten atau Perusahaan Publik pada periode berikutnya;

INDEPENDENT PARTY Independent shall meet the following requirements :

• tidak mempunyai saham baik langsung maupun tidak langsung pada Emiten atau Perusahaan Publik tersebut;

• he or she does not have shares directly or indirectly to the Issuer or the Public Company;

• tidak mempunyai hubungan Afiliasi dengan Emiten atau Perusahaan Publik, anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, atau pemegang saham utama Emiten atau Perusahaan Publik tersebut; dan

• he or she does not have affiliation with the Public Company, a member of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, or major shareholder of the Issuer or the Public Company; and

• tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Emiten atau Perusahaan Publik tersebut.

• d.he or she does not have a business relationship, directly or indirectly related to the business activities of the Issuer or the Public Company.

DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS EMITEN ATAU PERUSAHAAN PUBLIK Direksi dan Komisaris Perseroan diangkat dan ditunjuk sepenuhnya mengacu pada peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014, tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

DIRECTORS AND BOARD OF COMMISSIONERS OF THE ISSUER OR ITS PUBLIC The Company Directors and Commissioners appointed in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 33/POJK.04/2014, about the Board of Directors and Board of Commissioners of Public Listed Company.

KOMISARIS Uraian pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Komisaris Dewan Komisaris memantau dan mengawasi kebijakan Direksi dalam menjalankan Perseroan. Dewan Komisaris menerima laporan berkala dari Direksi dan komite lain yang terkait, memberikan nasihat terhadap masalah yang relevan seperti diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan.

BOARD OF COMMISSIONERS The duty and responsibility of the Commissioner The Board of Commissioners oversees and supervises the Board of Directors in managing the Company. The Board of Commissioners receives regular reports from the Board of Directors and other relevant committes, and advices on relevant matters as set out in the Articles of Association of the Company.

• he or she is not a person who works or has the authority and responsibility for planning, directing, controlling, or supervise the activities of the Public Company is currently appointed as an independent party, except for reappointment as the Independent Public Company in the next period;


45

Peran Komisaris dalam mendukung terciptanya GCG sangat penting. Komisaris memberikan inisiatif dan arahan kebijakan strategis, melakukan pengawasan dan memonitor jalannya Perseroan, serta memberikan nasihat bisnis. Inisiatif dan arahan strategis dilakukan sebagai awal proses penetapan Rencana Kerja. Arahan strategis mencakup rencana peningkatan penjualan dan perbaikan posisi keuangan Perseroan melalui peningkatan kinerja, dengan cara optimalisasi dan peningkatan kapasitas produksi dan pemasaran.

The Commissioner has a vital role in supporting the formation of GCG. The Commissioner gives intiatives and strategic policy directives, supervising and monitoring Company activities and providing business advice. Initiatives and strategies are implemented to mark the beginning of the acknowledgement process of the Company’s Work Plan. The strategic direction includes a sales enhancement plan and improvement of the Company’s financial position through improvement of performance, by optimizing and increasing production capacity, and marketing.

Proses pengawasan dan monitoring dilakukan melalui evaluasi laporan operasional, mendiskusikan dengan komite audit, dan dilanjutkan dengan membahas secara komprehensif bersama Direksi Perseroan. Komisaris juga melakukan pengawasan dengan memberi penugasan khusus kepada komite audit terkait dengan masalah yang memerlukan perhatian.

Supervisory duties and monitoring are carried out through operational report evaluation, discussion with audit committee and by comprehensive discussion with the Company Director. The Commissioner supervises by giving special assignments to the related audit committee based on specific issues that require particular attention.

Sejalan dengan tugas dan kewajibannya Komisaris Perseroan dari waktu ke waktu mengikuti berbagai pelatihan dan seminar baik di Indonesia dan luar negeri.

In line with their duties and responsibilities the Board of Commissioners from time to time include in some kinds of trainings and seminars in Indonesia and abroad.

Komposisi : Dewan komisaris terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota yaitu seorang Komisaris Utama dan dua orang Komisaris atau lebih.

Composition : The Board of Commissioners consists of a minimum of three members, comprising one President Commissioner and two Commissioners or more.

Ketentuan Keanggotaan : Anggota Dewan Komisaris dinominasi oleh Komite Nominasi yang terdiri dari Komisaris dan Direksi. Anggota Dewan Komisaris diangkat oleh Pemegang Saham pada RUPST, sejak tanggal ditetapkan pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) sampai ditutupnya RUPST yang ke lima, setelah diangkatnya para Komisaris yang bersangkutan. Dalam hal terjadi penggantian anggota Dewan Komisaris sebelum berakhirnya masa jabatan, anggota Dewan Komisaris yang baru akan melanjutkan masa jabatan Anggota Dewan Komisaris yang digantikannya.

Members : Members of the Board of Commissioners are nominated by the Nomination Committee consist of Commissioners and Directors. Members of the Board of Commissioners appointed by shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS), to take up their mandate on the date resolved at AGMS until the closing of the fifth AGMS following the appointment of the Commissioners concerned. In event of substitution prior to the end of term of finish, the new member of the Board of Commissioners will serve for the remaining term of the Commissioner who is substituted.

Rapat : Rapat Dewan Komisaris dapat diadakan setiap waktu sesuai dengan ketentuan yang diatur di dalam Anggaran Dasar Perseroan. Di dalam prakteknya Dewan Komisaris dapat mengadakan Rapat Dewan Komisaris secara berkala. Panggilan rapat harus dikirimkan kepada setiap anggota dengan mencantumkan acara, tanggal, waktu, dan tempat rapat Dewan Komisaris. Rapat Dewan Komisaris dilakukan di tempat kedudukan Perseroan atau di tempat kegiatan usaha di wilayah Republik Indonesia.

Meeting : Meetings of the Board of Commissioners may be held at any time in accordance with Articles of Association. In practical the Board of Commissioners may hold Board of Commissioners Meeting periodically. Notice of a Meeting must be sent to all members of the Board of Commissioners stating the agenda, date, time, and place of the Meeting. The Meeting of the Board of Commissioners is convened at the domicile of the Company or at the place where the Company conducts its business activities within territory of the Republic of Indonesia.

Remunerasi : Dewan Komisaris berhak mendapatkan honorarium sesuai dengan beban tanggung jawab, pengalaman dan keahlian kerja yang mereka bawa ke Perseroan.

Remuneration : The Board of Commissioners is entitled to honorarium commensurate with their responsibilities, experience and knowledge that they bring to the Company.

Kehadiran Dalam Rapat Komisaris 2015 Rapat Komisaris 2015 dilakukan sebanyak 4 (empat) kali dengan tingkat kehadiran antara 67 prosen sampai dengan 100 prosen.

Attendance at Board of Commissioners Meeting 2015 Board of Commissioners Meetings 2015 were held 4 (four) times with attendance between 67 to 100 in percentages.

DIREKSI Uraian pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi Tugas utama Direksi adalah memimpin dan mengelola Perseroan sesuai dengan tujuan Perseroan dan memanfaatkan, memelihara, dan mengelola aset Perseroan demi kepentingan usaha Perseroan. Selain itu Direksi juga bertanggung jawab terhadap pengembangan perusahaan dan senantiasa berusaha meningkatkan efisiensi dan efektifitas Perseroan. Direksi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris.

BOARD OF DIRECTORS The duty and responsibility of the Director The main duties of the Board of Directors are to lead and manage the Company, and to utilise, maintain and manage the assets of the Company, in accordance with the objectives of the Company. The Board of Directors are also responsible for the overall expansion of the Company and continuously strive to improve efficiency and effectiveness. The Board of Directors is accountable to the Board of Commissioners.

Setelah terpilih, Direksi mendapat penjelasan terperinci mengenai tanggung jawab mereka. Direksi diharapkan untuk terus menerus mengembangkan diri dan keahlian mereka demi Perseroan. Sejalan dengan tugas dan kewajibannya Direksi Perseroan dari waktu ke waktu mengikuti berbagai pelatihan dan seminar baik di Indonesia dan luar negeri terkait usaha Perseroan, tata kelola perusahaan dan strategi kepemimpinan. Direksi mewakili Perseroan di dalam maupun di luar pengadilan berkaitan dengan semua hal dan permasalahan, yang mengikat pihak Perseroan dengan pihak lain dan sebaliknya, dan untuk melaksanakan tugas baik menyangkut manajemen maupun permasalahan lain selama masih dalam batas-batas Anggaran Dasar Perseroan.

46


Upon election, the Directors receive a comprehensive brief on their responsibilities. Directors are expected to continue to develop themselves and their skills in service of the Company. In line with their duties and responsibilities the Board of Directors from time to time include in some kinds of trainings and seminars in Indonesia and abroad on the related matters to Company business, corporate governance and leadership strategy. The Board of Directors represent the Company in and out Courts of Justice concerning all matter and affairs, to bind the Company to other parties and other parties to the Company, and to perform all actions, both pertaining to the management as well as other affairs. Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

47

Komposisi : Direksi terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota yaitu seorang Direktur Utama dan dua orang Direktur atau lebih.

Composition : The Board of Directors consists of a minimum of three members, comprising one President Director and two Directors or more.

Direksi Perseroan terdiri dari seorang Direktur Utama, seorang Wakil Direktur Utama dan 3 (tiga) Direktur. • Direktur Administrasi bertanggung jawab atas bidang: administrasi; akuntansi; audit internal; komunikasi; hukum dan manajemen resiko.

The Company’s Board of Directors consist of a President Director, a Vice President Director and 3 (three) Directors. • The Administration Director is responsible for: administration issues; accountancy; internal audits; communication; legal and risk management.

• Direktur Keuangan dan Teknologi Informasi bertanggung jawab atas bidang: keuangan, sistem informasi dan pengembangan sistem informasi.

• The Treasury and Information Technology Director is responsible for: treasury issues, information technology and information technology development.

• Direktur Sumber Daya Manusia (SDM) bertanggung jawab atas bidang: pengembangan SDM; pengembangan organisasi; pelatihan; pengembangan integritas; dan umum.

• The Human Resources and Manpower Director (HRM) is responsible for: personnel development; organization development; training; quality integrity development; and general affairs.

• Direktur Operasional bertanggung jawab atas bidang: Pemasaran (penjualan dan pengembangan pemasaran); Pembelian; Produksi; Quality Assurance; Shipping; Persediaan/Gudang; Pengembangan dan Kepatuhan.

• The Operational Director is responsible for: Marketing (sales and marketing development); Purchasing; Production; Quality Assurance; Shipping; Inventory / Warehousing; Development and Compliance.

Salah satu direksi Murali Krishnan Ramakrishna Pillai, telah mengundurkan diri terhitung tanggal 5 Oktober 2015 sehingga saat ini Perseroan memiliki 5 direksi dari sebelumnya 6. Yang pengesahan pengunduran dirinya akan dimintakan penetapan dalam Rapat Umum Tahunan tahun buku 2015.

One of the directors Murali Krishnan Ramakrishna Pillai, has resigned as of October 5 th, 2015 so the Company now has 5 Board of Directors from 6 previous. The approval of his resignation will be requested in the determination of the Annual General Meeting of the fiscal year 2015.

Ketentuan Keanggotaan: Anggota Direksi dinominasi oleh Komite Nominasi yang terdiri dari Komisaris dan Direksi. Anggota Direksi diangkat oleh Pemegang Saham pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST), sejak tanggal ditetapkan pada RUPST sampai ditutupnya RUPST yang ke lima, setelah diangkatnya para Direksi yang bersangkutan. Dalam hal terjadi penggantian anggota Direksi sebelum berakhirnya masa jabatan, anggota Direksi yang baru akan melanjutkan masa jabatan Anggota Direksi yang digantikannya.

48


Members: Members of the Board of Directors are nominated by the Nomination Committee consist of Commissioners and Directors. Members of the Board of Directors appointed by shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS), to take up their mandate on the date resolved at AGMS until the closing of the fifth AGMS following the appointment of the Directors concerned. In event of substitution prior to the end of term of finish, the new member of the Board of Directors will serve for the remaining term of the Directors who is substituted.

Rapat: Direksi mengadakan rapat setidaknya satu kali setiap bulan dan setiap waktu bilamana dipandang perlu. Panggilan rapat harus dikirimkan kepada setiap anggota dengan mencantumkan acara, tanggal, waktu, dan tempat rapat. Rapat harus diadakan di tempat kedudukan Perseroan atau di tempat kegiatan usaha di wilayah Republik Indonesia.

Meeting: The Board of Directors meet at least once a month and at any time deemed necessary. Notice of a Meeting must be sent to all members of the Board of Directors stating the agenda, date, time, and place of the Meeting. The Meeting of the Board of Directors is convened at the domicile of the Company or at the place where the Company conducts its business activities within territory of the Republic of Indonesia.

Remunerasi: Direksi berhak mendapatkan honorarium sesuai dengan beban tanggung jawab, pengalaman dan keahlian kerja yang mereka bawa ke Perseroan.

Remuneration: The Board of Directors is entitled to honorarium commensurate with their responsibilities, experience and knowledge that they bring to the Company.

Kehadiran Dalam Rapat Direksi 2015 Rapat Direksi 2015 dilakukan sebanyak 24 (duapuluhempat) kali dengan tingkat kehadiran antara 80 prosen sampai dengan 100 prosen.

Attendance at Board of Directors Meeting 2015 Board of Directors Meetings 2015 were held 24 (twenty four) times with attendance between 80 to 100 in percentages.

Komunikasi Komisaris dan Direksi Komunikasi antara Komisaris dan Direksi dilakukan melalui Rapat Gabungan yang rutin dilakukan setiap bulan. Rapat Gabungan antara lain membicarakan kinerja Perseroan bulan sebelumnya, rencana Direksi bulan mendatang, serta isu-isu strategis yang meminta persetujuan Komisaris atau yang harus dilaporkan oleh Direksi. Rapat Gabungan Bulanan selalu mengikutsertakan Komisaris Utama, Direktur Utama dan Direktur Administrasi dan Keuangan.

Communication Between Board of Commissioners and Directors Communication between the Board of Commissioners and Directors is performed through regular joint meetings that are held every month. The Joint Monthly meeting discusses, among others things, company’s performance for the previous month, the Directors’ plan for the following month and important issues that need the approval of the Board of Commissioners or that must be reported by Directors. The Joint Monthly meetings always include the President Commissioner, President Director and Administration and Finance Director.

Rapat Gabungan Bulanan dalam tahun 2015 dilakukan sebanyak 12 (dua belas) kali dengan tingkat kehadiran antara 67 prosen sampai dengan 90 prosen.

The Joint Monthly meetings in year 2015 held 12 (twelve) times with attendance between 67 to 90 in percentages.

Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan telah membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi sesuai peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 Tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik, saat ini ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi serta didukung penuh Perseroan.

Nomination and Remuneration Committee The Company already set-up a Nomination and Remuneration Committee in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 34/ POJK 04/ 2014 about Nomination and Remuneration Committee of Public Listed Company, currently is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors with fully support by the Company accordingly.


49

Resiko-Resiko Perusahaan Usaha Perseroan dipengaruhi oleh resiko dan ketidakpastian yang dapat berpengaruh pada kondisi keuangan, hasil usaha, dan harga saham Perseroan.

The Risks of the Company Our business is subjected to many risks and uncertainties that could adverselly affect our financial condition, results of operations, and stock prices.

Perubahan politik dan ekonomi di dalam negeri atau negara tujuan penjualan dapat melemahkan kinerja Perseroan.

Political and economic changes domestically or in the export destination countries can undermine and weaken the Company’s performance.

Terhambatnya logistik yang masuk karena satu dan lain hal dapat menghambat on time delivery dan mengurangi kepercayaan pelanggan terhadap Perseroan.

Unsmooth incoming logistics would affect and delay the delivery and undermine customer’s trust to the Company.

Remuneration for Members of Board of Commissioners and Directors 2015 Remuneration for the Board of Commissioners and Directors in 2015 budget agreed during the Annual General Shareholders Meeting held on June 9, 2015. The Remuneration for the Board of Commissioners, Directors and Audit Committes amounting to Rp. 12 billion, realization USD 1.65 million.

Menguatnya/melemahnya rupiah melebihi batas tertentu dan adanya kenaikan biaya dalam rupiah (domestic) antara lain: standar upah minimum; bahan bakar; listrik; telepon, dll, yang terlalu besar dapat menurunkan daya saing Perseroan.

The strengthening/weakening of IDR above certain limit and the increase in rupiah expenses like regional minimum salaries, fuel, electricity, telephone, etc undermining the competitiveness of the Company.

Perseroan mengantisipasi resiko usaha di atas dengan mempersiapkan secara matang perencanaan dan memonitor realisasi dibandingkan proyeksi. Dimana Perseroan dapat meminimalisasi dampak negatif yang mungkin timbul dari adanya resiko usaha Perseroan.

The Company anticipated the business risks through well maintained planning and monitoring between projection and realization, where the Company could minimize all negative impact that might arise from the Company’s business risks.

Risk Management Committee The Company already set-up a Risk Management Committee. The Risk Management Committee is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors with fully support by the Company accordingly.

Perseroan memiliki banyak buyer dan selalu menambah buyer baru dan menjaga ketergantungan kepada buyer tertentu. Porsi setiap buyer maksimal akan dijaga pada batas sekitar 30 persen dari total penjualan secara terkonsolidasi.

The Company has many buyers and always add new buyers and maintain dependent to certain buyer. Portion to each buyer will maintain maximum up to around 30 percent of consolidation sales.

Perseroan mengantisipasi kemungkinan produk dengan harga murah dari negara Asia lainnya dan kemungkinan tingginya tarif impor yang dikenakan oleh negara-negara tertentu, mungkin akan berpengaruh pada penjualan Perseroan. Untuk itu Perseroan akan terus memantau perubahan atau peraturan baru dalam perdagangan internasional setiap saat yang mungkin akan memperkuat posisi saing Perseroan.

The Company anticipated the impending cheaper products from other Asia countries and the possible higher import tariffs imposed by certain countries, to affect the sales. The Company would continously monitor these new or adjusted trade restrictions that may be imposed and enhanced any possible opportunities to increase competitiveness.

Perekonomian negara tujuan ekspor yang memburuk, adalah suatu kemungkinan lain yang akan mempengaruhi penjualan Perseroan. Oleh karena itu Perseroan berupaya menghasilkan produk dengan meminimalisasi ongkos produksi dan senantiasa meningkatkan produktivitas dan effisiensi.

Worsen economic condition in export destination countries can undermine sales. Thus the Company will minimize all production cost and increase productivity and e f f i c i e n c y continuously.

Fungsi dari Komite Remunerasi adalah menelaah dan menstruktur rekomendasi paket remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi sesuai dengan hak dan tanggung jawab mereka, dan menyampaikan rekomendasi itu ke Pemegang Saham untuk disahkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST).

The function of the Remuneration Committee is to review and structure the remuneration package recommendations for the Board of Commissioners and Board of Directors as appropriate to their rights and responsiblities, and provide those recommendations to the Shareholders for appoval at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS).

Komite Nominasi bertanggung jawab untuk perencanaan pencalonan serta memberikan masukan tentang calon yang akan diusulkan sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan / atau anggota berbagai Komite lainnya yang berada di bawah kepengawasan Komite Nominasi.

The Nomination Committee is responsible for succession planning and for proposing candidates for membership to the Board of Commissioners, Board of Directors, and / or various other Committees that are subject to the Nomination Committee’s oversight.

Remunerasi Komisaris dan Direksi 2015 Remunerasi Komisaris dan Direksi untuk tahun 2015 telah ditetapkan anggarannya melalui Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 9 Juni 2015. Anggaran Remunerasi untuk Komisaris, Direksi dan Komite Audit berjumlah Rp. 12 miliar, realisasi USD 1.65 juta.

Komite Pemantau Resiko Perseroan telah membentuk Komite Pemantau Resiko. Komite Pemantau Resiko ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi serta didukung penuh Perseroan. Untuk melaksanakan tugasnya Komite Pemantau Resiko dapat bekerjasama dengan Divisi Legal, Divisi Keuangan dan Akuntansi, Divisi Sumber Daya Manusia dan Divisi lainnya yang terkait. Pedoman Kerja Komite Pemantau Resiko : Sebagai bagian dari komitmen Perseroan untuk secara efektif menerapkan GCG telah membentuk Komite Manajemen Risiko yang bertanggung jawab untuk memantau risiko bisnis. Kebijakan erusahaan untuk secara efektif melakukan proses manajemen risiko dan kegiatan sesuai dengan peraturan yang ada sebuah untuk memastikan persepsi yang sama dan pemahaman tentang manajemen risiko serta realisasi proses manajemen risiko terus-menerus untuk memastikan manajemen risiko yang terkoordinasi dan terpadu dan untuk memastikan inisiatif strategis yang sejalan dengan strategi perusahaan.

50


To carry out the duties, the Risk Management Committee can cooperate with the Legal Division, Finance & Accounting Division, Human Resources Division and other relevant Division. The Risk Management Scope of Work : As part of the Company’s commitment to effectively implement GCG has formed the Risk Management Committee which is responsible to monitor business risk. The Company policy to effectively conduct risk management process and activities in accordance to existing regulations an to ensure the equal perception and understanding on risk management as well as the realisation of continual risk management process to ensure a coordinated and integrated risk management and to ensure the strategic initiaves are inline with corporate strategy.

Perseroan yakin dapat menghadapi tantangantantangan dan menggapai kesempatan di antara tantangan-tantangan yang ada.

The Company is confident in tackling the challenges and grabbing the opportunities through the challenges ahead.


51

SEKRETARIS PERUSAHAAN Sekretaris Perusahaan ditunjuk dan dibentuk oleh Perseroan sesuai dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan No 35/ POJK. 04/ 2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan. Sekretaris Perusahaan diangkat dan ditunjuk dengan keputusan Direksi sebagai Sekretaris Perusahaan.

CORPORATE SECRETARY Corporate Secretary shall be appointed and established by the Company in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 35/ POJK 04/ 2014 about the Corporate Secretary for Public Listed Company. The Corporate Secretary appointed as Corporate Secretary by Directors degree.

Dalam struktur organisasi Perseroan, Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab kepada Direktur Administrasi dan Keuangan.

In the Company’s organization structure, the corporate secretary reports to the Administration and Finance Director.

Secara umum tugas utama Sekretaris Perusahaan adalah sebagai berikut : • Sebagai Investor Relation, memberikan layanan kepada masyarakat umum dan kalangan investor khususnya atas informasi keuangan dan informasi lainnya tentang kinerja dan rencana Perseroan ke depan, dimana informasi tersebut harus mendapatkan persetujuan dari Direksi terlebih dahulu sebelum disebarluaskan.

In general, the main duty of Corporate Secretary shall be as follows: • As Investor Relation, to give service to public and investor especially about financial information and other information about performance and Company’s plan in the future, which such information must obtain prior approval of Board of Directors before being disseminated.

• Sebagai Compliance Officer yang selalu mengikuti perkembangan pasar modal, khususnya menyangkut peraturan-peraturan yang berlaku di bidang pasar modal serta memberikan masukan kepada Direksi dan melakukan koordinasi dengan bagian terkait agar tetap mematuhi segala peraturan tersebut dalam menjalankan operasional Perseroan.

• As Compliance Officer that always follows capital market development, especially about regulations applied in capital market as well as to give input to Board of Directors and to coordinate with related department in order to comply with such regulation in performing Company’s operation.

• Sebagai Contact Person yang mewakili Perseroan sebagai Emiten dalam memberikan informasi yang telah disetujui oleh Direksi kepada OJK Bapepam LK, BEI, KSEI, Broker, Media Masa dan Pemegang Saham.

• A Contact Person that represents the Company as Issuer in giving information that has been approved by the Board of Directors to OJK Bapepam LK, BEI, KSEI, Broker, Mass Media and Shareholders.

• Membina hubungan dengan pihak-pihak pemerintah dan organisasi terkait yang sejalan dengan aktivitas Perseroan.

• To keep relationship with the government and related organization in line with Company’s activity.

• Mempersiapkan pelaksanaan kegiatan RUPS, Public Expose maupun Corporate Action yang dilakukan Perseroan.

• To prepare the General Meeting of Shareholders, Public Expose and Corporate Action that will be run by the Company.

Sekretaris Perusahaan saat ini diketuai oleh Iswar Deni, lahir di Bogor 9 Maret 1956, yang bergabung dengan Perusahaan sejak 1984 dan ikut menangani waktu Penawaran Saham Perdana tahun 1990. Ditunjuk dengan keputusan Direksi sebagai Sekretaris Perusahaan sejak 1 Mei 1996. Latar belakang pendidikan adalah Bachelor of Business Administration, Master Business Administration, Sarjana Hukum dan Magister Hukum. Pengalaman kerja dalam bidang Akuntansi, Keuangan dan Sumber Daya Manusia pada beberapa perusahaan.

52


FUNGSI AUDIT Dalam rangka memastikan kepatuhan perusahaan dengan semua peraturan yang berlaku sesuai dengan prinsip tata kelola perusahaan, Pan Brothers melaksanakan audit internal maupun eksternal di bawah pengawasan Komite Audit.

AUDIT FUNCTIONS In order to ensure compliance with existing regulations in line with our general principles of good corporate governance, Pan Brothers implements both internal and external audits under the oversight of an Audit Committee.

Unit Audit Internal Unit Audit Internal dipimpin oleh Audit Manager, dibantu oleh beberapa auditor internal dan diatur dengan Piagam Audit Internal. Piagam tersebut menjelaskan struktur Unit Audit Internal, kewajiban, dan tanggung jawab auditor internal dan semua anggota Unit Audit Internal.

Internal Audit Unit The Internal Audit Unit is lead by the Audit Manager assisted by a number of internal auditors, and governed by the Internal Audit Charter. The Charter specifies the structure of the Internal Audit Unit, duties, and responsibilities of internal auditors, and all members of the Internal Audit.

Ketua Unit Audit Internal ditunjuk oleh Direksi dan disetujui oleh Dewan Komisaris, bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama dan Wakil Direktur Utama, meskipun secara struktur berada di bawah supervisi Direktur Administrasi dan Keuangan. Dalam rangka mendukung independensi dan menjamin kelancaran aktivitas serta wewenang dalam memantau tindak lanjut, maka Internal Audit dapat berkomunikasi langsung dan bermitra dengan Komite Audit.

The Head of the Internal Audit Unit is appointed by the Board of Directors and approved by the Board of Commissioners, and reports directly to the President Director of the Company and Vice President Director although in organizational structure under supervision of Administration and Finance Director. In supporting independency and to guarantee continuity of activities and the authority of monitoring the follow-up, the Internal Audit can communicate directly and as a partner with Audit Committee.

Berjalannya Sistem Pengendalian Internal (Internal Kontrol) dalam Perseroan secara efektif dan pengendalian risiko yang memadai serta GCG merupakan tujuan utama dari Unit Audit Internal.

The effective Internal Control System in the Company and appropriate risk control including GCG are the main objective of Internal Audit.

Unit Audit Internal memberikan jaminan atas efektifitas dan efisiensi operasi, ketaatan terhadap aturan dan perundang-undangan serta ketepatan dan keandalan pelaporan keuangan. Dengan memfokuskan pada risiko transaksi saat ini dan di masa mendatang, aktivitas audit internal lebih banyak pada penanganan hambatan dan penyimpangan yang mungkin terjadi dalam pencapaian tujuan dan target Perseroan.

Internal Audit Unit provides assurance on effective and efficient operations, compliance with regulations and law, and accuracy and reliable financial reporting. By focusing on the present and future transaction risk, internal audit activities are mainly concerned with overcoming obstacles and possible deviation that sometimes occurs during the process of achieving Company’s objectives and targets.

The Corporate Secretary head by Iswar Deni,borned in Bogor, March 9th 1956, joined the Company since 1984 and was involved in Initial Public Offering in year1990. Appointed as Corporate Secretary by Directors degree since May 1st, 1996. Educational backgrounds are Bachelor of Business Administration, Master Business Administration, Bachelor in Law and Magister in Law. Experiences background in Accountancy, Finance and Human Resource Management in various companies.


53

Fungsi dari Unit Audit Internal itu sendiri adalah memberikan masukan kepada manajemen yang bersifat konstruktif dalam kerangka pemahaman manajemen risiko dengan menyajikan hasil-hasil analisis, memberikan alternatif pemecahan atas permasalahan dan merekomendasikan serta memberikan saran perbaikan. Dalam menjalankan fungsi audit internal, sikap independensi tetap diutamakan selama melaksanakan audit dan menghindari terjadinya benturan kepentingan.

The function of Internal Audit Unit is to give useful advice to management, for understanding risk management by proposing results of detailed analysis, giving alternative solutions for difficulties faced and recommending and providing advice. In carrying an internal audit function, upheld independency in performing audit and avoiding any conflict of interest.

Secara garis besar, Program Kerja Unit Audit Internal yang dilakukan adalah mencakup semua fungsi di Perseroan dan Entitas Anak.

As a general outline, the Program perform by Internal Audit include all the function in the Company and subsidiary.

Internal Audit Perusahaan saat ini dipimpin oleh Gunawan Nursalim, lahir di Jakarta 5 Mei 1964, lulus dari Fakultas Ekonomi Jurusan Akutansi Tarumanegara tahun 1989, dengan pengalaman kerja antara lain di Kantor Akuntan Publik dan Perusahaan lain. Bergabung sebagai Kepala Internal Audit Perseroan sejak tahun 2006.

The Internal Audit of Company head by Gunawan Nursalim, borned in Jakarta May 5th 1964, graduated from Faculty of Economic majoring in Acountancy from Tarumanegara University in 1989, with experience background in Public Accountant and others. Joined with the Company since 2006 as Chief of Internal Audit.

Dalam tahun 2015, tidak ada hal signifikan yang ditemukan sebagai hasil audit, untuk memperkuat pengendalian internal telah dilakukan perbaikan terhadap beberapa aplikasi dan prosedur pengendalian intern.

In the year 2015, there are no significant findings as the results of internal audit, to strengthen the internal controls some application and procedures of internal controls are improved.

Auditor Eksternal (Akuntan Publik) Auditor Eksternal ditunjuk oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berdasarkan rekomendasi dari Komisaris dan Komite Audit. Auditor Eksternal yang ditunjuk tidak boleh berada di bawah kendali Komisaris, Direksi atau pihak-pihak berkepentingan lainnya dalam bentuk apapun.

Independent External Auditor An Independent External Auditor is appointed by the Annual General Meeting of Shareholders based on the recommendation from the Board of Commissioners and the Audit Committee. The appointed Independent External Auditor must not be under the control of the Board of Commissioners, Board of Directors or other involved parties in any form.

Auditor Eksternal yang ditunjuk bertanggung jawab untuk menyampaikan opininya atas ketaatan laporan keuangan yang diaudit terhadap standar laporan keuangan yang berlaku.

The appointed Independent External Auditor is obliged to state opinions on the audited financial statements to ensure compliance with current financial reporting standards.

Berdasarkan mandat Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 9 Juni 2015 Direksi berdasarkan persetujuan Dewan Komisaris menunjuk Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International), sebagai Auditor Eksternal Perseroan. Tugas Auditor Eksternal adalah memeriksa dan menyatakan opininya atas Laporan Keuangan Perseroan yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015.

Based on mandat of the Annual General Meeting of Shareholders held on June 9th 2015 Directors by approval from Board of Commissioners agreed to appoint the Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International), as the Company Independent External Auditor. The task of the Independent External Auditor is to audit and provide an opinion on the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2015.

54


Dalam menjalankan tugasnya, Auditor Eksternal menyatakan tidak terjadi benturan kepentingan dalam pelaksanaan audit.

When performing its tasks, the Independent External Auditor certifies that there is no conflict of interest in the audit work.

Dalam tahun buku 2015 Perseroan mengeluarkan biaya untuk Jasa Profesional dll sebesar USD 1.4 juta dan ini didalamnya termasuk pembayaran jasa audit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali.

In the 2015 financial year of the Company to pay for services Proffesional etc. USD 1.4 million and this included the payment of audit services by the public accounting firm of Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali.

KOMITE AUDIT DAN LAPORAN KOMITE AUDIT Komite Audit Peran Komite Audit adalah untuk membantu Dewan Komisaris dalam memenuhi tanggung jawab kepengawasan sehubungan dengan integritas laporan keuangan; manajemen resiko dan pengendalian internal; kepatuhan kepada hukum dan peraturan; kinerja, kualifikasi, dan indepedensi akuntan publik; serta kinerja fungsi audit internal.

THE AUDIT COMMITTEES AND AUDIT COMMITTEE REPORT The Audit Committee The role of the Audit Committee is to assist the Board of Commissioners in fullfiling their oversight responsibilities with regard to the integrity financial statements; risk management and internal control; compliance with legal and requirements; the external auditor’s performance, qualifications and independence; and the implementation of the internal audit function.

Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit dibantu oleh Unit Audit Internal dan Akuntan Publik.

In carrying out its duties, the Audit Committee is supported by Internal Audit and External Auditor.

Tugas pokok dari Komite Audit adalah memberikan pendapat profesional yang independen terhadap laporan keuangan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Komisaris, serta mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan perhatian Komisaris.

The main duties of the Audit Committee is to give an independent professional opinion to the BOC regarding the reports and other information submitted by the BOD and to identify issues that may need the attention of the BOC.

Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit berpedoman pada Undang-Undang tentang Perseroan Terbatas, dan Keputusan Ketua Bapepam LK nomor Kep-643/BL/2012 Kep-6. Tanggal 7 Desember 2012, Peraturan nomor IX.1.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Selain itu, pelaksanaan tugas Komite Audit juga diatur dalam Komite Audit Charter yang disetujui oleh Komisaris dan Direksi.

The Audit Committee is guided by Government regulation regarding Limited Liability Enterprises and the Decree of Bapepam-LK number Kep-643/BL/2012, Regulation number IX.1.5 on the Guidance for the foundation and work implementation of the Audit Committee. Moreover, the Audit Committee’s role is also regulated by the Audit Committee Charter that has been approved by the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Peran penting Komite Audit • Melakukan telaah atas informasi keuangan yang akan dipublikasikan. Telaah dilakukan dengan cara berkoordinasi dengan Audit Internal Perseroan dan komunikasi dengan Auditor Independen tentang perlakuan akuntansi akun-akun yang signifikan dan material.

The essential roles of Audit Committee • To perform analysis upon financial information prior to publishing. The analysis is performed by coordination with the Company’s Internal Audit and communication with Independent Auditor on the accounting treatment of significant and material accounts.


55

• Berperan aktif dalam proses penunjukkan Auditor Independen melalui penetapan persyaratan kualitas, perencanaan dan waktu penyelesaian audit oleh Auditor Independen.

• To be actively involved in Independent Auditor appointment process through the establishment of selection criteria of Quality, Planning and Audit completion by an Independent Auditor.

• Melakukan evaluasi terhadap efektivitas mekanisme pengendalian intern, dengan melakukan pemeriksaan atas cakupan program audit internal, memeriksa pelaksanaan program audit dan evaluasi atas laporan kegiatan audit internal.

• Evaluate the effectiveness of internal control mechanism through reviewing the scope of the internal audit program, assessing the implementation of audit program and evaluation of the reports on internal audit activities during the year.

• Memberikan pengarahan terhadap audit internal dan bagian akuntansi untuk lebih meningkatkan kompetensi personil sehingga meningkatkan pengendalian intern Perseroan.

• Provide guidance to the internal audit and accounting function to enhance the competency of personnel to increase the internal control of the Company.

• Melaksanakan tugas khusus yang ditetapkan oleh Komisaris dengan cara berkoordinasi dengan audit internal.

• Undertaking special duties as decreed by the Commissioner by coordinating with internal audit.

• Melakukan penelaahan terhadap laporan Perseroan, untuk meyakinkan laporan tersebut sesuai dengan standar dan kebijakan akuntansi yang berlaku, konsisten dengan informasi lainnya, dan disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia sesuai peraturan yang berlaku.

• Review reports of the Company, to ensure that the reports have been prepared according to the prevailing accounting standards and policies, consistent with other information, and delivered to the Indonesia Stock Exchange in full compliance with prevailing regulations.

• Menelaah ketaatan terhadap peraturan pasar modal dan Bursa Efek Indonesia, untuk meyakinkan bahwa Perseroan konsisten memenuhi ketentuan-ketentuan tersebut dengan baik.

• Review the compliance with the capital market and the Indonesia Stock Exchange’s rules and regulations, to make sure the Company has consistently complied to all the above mentioned rules and regulations.

• Melakukan seleksi dan mengusulkan calon auditor independen (Kantor Akuntan Publik) untuk audit umum atas laporan keuangan.

• Selecting and recommending an independent auditor (Public Accountant) candidate for general audit of the financial statements.

• Melakukan pertemuan dengan Akuntan Publik untuk mengevaluasi independensi dan objektifitas Akuntan Publik tersebut serta membahas kecukupan program pemeriksaan yang dilakukannya. Dari diskusi ini dapat disimpulkan antara lain bahwa independensi Akuntan Publik telah terjaga dengan baik.

• Discuss with the Public Accountant, for the purpose of reviewing the independence and the objectivity of the Public Accountant and the adequacy of the audit program. From these discussions it was concluded, among others, that the independence of the Public Accountant has been properly managed.

• Melakukan diskusi dengan Akuntan Publik tentang koreksi-koreksi dan rekomendasi yang diusulkan auditor sebagai hasil pemeriksaan atas laporan keuangan Perseroan.

• Discuss with the Public Accountant regarding to their recommendations on audit findings and subsequent management letter, as a result of their audit of the Company’s financial statements.

Komite Audit terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota, Anggota Komie ditunjuk oleh Dewan Komisaris dan melapor langsung kepada Dewan Komisaris.

56


The Audit Committee is composed of at least three members. The Audit Committee is apointed by the Board of Commissioners, and reports directly to the Board of Commissioners.

Rapat Komite Audit dihadiri secara rutin oleh Direktur Administrasi dan Keuangan, Divisi Keuangan, Divisi Akuntansi, Manager Audit Internal dan Sekretaris Perusahaan.

Audit Committee meetings are regularly attended by the Administration and Finance Manager, Finance Division, Accounting Division, Internal Audit Manager and Corporate Secretary.

Manager Audit Internal memastikan agar komite audit memperoleh informasi yang dibutuhkan. Komite Audit memberikan informasi terkini kepada Dewan Komisaris tentang semua permasalahan penting secara rutin sepanjang tahun.

Internal Audit Manager ensures that the committee is supplied with all necessary information. The Audit Committee updates of the Board of Commissioners on all critical issues throughout the year.

Seluruh temuan, catatan dan rekomendasi dari hasil pelaksanaan kegiatan, penelaahan dan analisa Komite Audit selama tahun 2015 telah dikomunikasikan dan didiskusikan dengan Manajemen Perusahaan serta telah dilaporkan kepada Komisaris Perseroan untuk tindak lebih lanjut dan penyempurnaan lebih lanjut dari Manajemen perseroan.

All finding, notification and recommendation as a result of the activities, studies and analysis by Audit Committee in year 2015 already communicated and discussed with Company Management and reported to the Board of Commissioners to take action and follow up by the Management.

Rapat Komite Audit tahun buku 2015 dilakukan sebanyak 11 (sebelas) kali dengan tingkat kehadiran 100 prosen.

Committee Audit Meetings in year book 2015 were held 11 (eleven) times with attendance 100 in percentages

Pelaporan Pelanggaran Pelaporan Pelanggaran merupakan bagian dari Kode Etik Perusahaan dan Karyawan, ruang lingkup yang saat ini diutamakan meliputi: informasi mengenai permasalahan pengendalian internal, akuntansi, auditing, pelanggaran peraturan, dugaan kecurangan dan/atau dugaan korupsi, dan pelanggaran kode etik.

Whistleblowing System Whistleblowing System is part of the Company and the Employee Code of Conduct, the scope of which is currently preferred include: information on issues of internal control, accounting, auditing, regulatory violations, suspected fraud and / or corruption, and violations of the code of ethics.

Seluruh Pelaporan yang masuk akan diperiksa oleh team Internal Audit, untuk ditindak lanjuti secara internal dan dilanjutkan ke Direksi dan Komite Audit jika diperlukan tindakan lebih lanjut.

The entire reporting that entry will be checked by the Internal Audit team, to be followed up internally and proceed to the Board of Directors and Audit Committee if further action is necessary.

Mekanisme Pelaporan dilakukan melalui SMS dan Email, yang dijaga kerahasiaannya. Program Pelaporan Pelanggaran (whistleblower) juga telah disosialisasikan dan telah dipahami oleh karyawan.

Reporting Mechanism done via SMS and email, are kept confidential. Abuse Reporting Program (whistleblower) have also been disseminated and understood by employees.

Bagi pelapor internal, Direksi memberikan jaminan perlindungan tidak akan dikenai Pemecatan; Penurunan jabatan atau pangkat; Pelecehan atau diskriminasi dalam segala bentuknya.

For internal complainant, the Board of Directors provide a guarantee of protection will not be subject to dismissal; Demotion or rank; Harassment or discrimination in all its forms. Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

57

Kepatuhan terhadap Anggaran Dasar serta Peraturan Perusahaan senantiasa patuh terhadap Undang-Undang Perseroan Terbatas Indonesia, serta berbagai peraturan dan ketentuan pasar modal. Melalui kepatuhan terhadap undang-undang dan peraturan yang berlaku, Perusahaan akan dapat meningkatkan praktek GCG di seluruh aspek operasionalnya.

Compliance to Article of Association and Regulations The Company conforms to the Indonesian Limited Liabilities Company Law, and various Capital Market Regulations. By conforming to current laws and regulations, the Company will be able to enhance GCG practice in all its operational aspects.

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Untuk melindungi kepentingan pemegang saham, Perusahaan memastikan bahwa RUPS Tahunan dan/atau Luar Biasa diselenggarakan pada waktunya dan dipersiapkan sesuai ketentuan Pasal 21 Anggaran Dasar Perusahaan dan Peraturan Bapepam No. IX.1.1. dan nanti mengikuti peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014, tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka.

General Meeting of Shareholders (GMS) To protect the shareholders’ interest, the Company ensures that Annual and/ or Extra Ordinary GMS to be held on time and be prepared in accordance with Article 21 of Article of Association and Bapepam Regulation No. IX.I.1. and next will base on Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 32 / POJK.04 / 2014, about Tthe Planning and Running the General Meeting of Shareholders of the Public Company.

Benturan Kepentingan Untuk mencegah terjadinya benturan kepentingan sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.1 tentang Transaksi Afiliasi Dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu, Anggaran Dasar Perusahaan telah mengatur ketentuan untuk mencegah terjadinya benturan kepentingan. Sepanjang pengetahuan Perusahaan sampai dengan diterbitkannya laporan tahunan ini, Perusahaan tidak memiliki transaksi yang mengandung benturan kepentingan yang tidak diungkapkan. Transaksi terafiliasi dapat dilihat pada catatan 34 dari Laporan Keuangan Perseroan yang telah diaudit.

Conflict of Interest To prevent conflict of interest as stipulated in Bapepam Regulation No. IX.E.1 regarding Related Parties Transaction And Certain Conflict of Interest Transaction, the Company’s Article of Association has regulated policies to prevent conflict of interest.

As far as the Company is aware up until the date of publicity of this annual report, the Company did not have undeclared conflict of interest transaction. The transaction with related parties can be seen in the note 34 of Audited Financial Statements.

Tindakan Korporasi Perseroan tidak melakukan tindakan korporasi seperti penerbitan saham atau obligasi dalam tahun 2015.

Corporate Action The Company did not make corporate action such as Right Issue or Bond Issue in year 2015.

Keterbukaan Informasi Sesuai dengan ketentuan pasar modal, Perseroan senantiasa melapor dan mengumumkan kepada otoritas pasar modal, bursa, investor serta masyarakat setiap informasi atau fakta material yang dapat mempengaruhi nilai efek perseroan atau keputusan investasi dari para investor. Dalam rangka memberikan kesetaraan dalam penyebaran informasi, Perseroan telah melaporkan dan mengumumkan hal-hal dimaksud sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Disclosure of Information In accordance with capital market rules, the Company reports and announces to the capital market and stock exchange authorities, investors and public all material information or facts that could influence either the value of the Company’s stock or investors’ decisions. In the interests of disseminating information equitably, the Company reported and announced all items accordingly.

58


Perkara Hukum yang dihadapi Perusahaan Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 22 Januari 2013.

Legal Case faced by the Company Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST registration number, dated January 22, 2013.

Perseroan selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat atas (a) Biaya Pengiriman Barang Melalui Jalur Udara (Air Freight), (b) Terganggunya Jadwal Produksi, (c) Barang Hasil Produksi Cacat, (d) Order Pemesanan Barang Dialihkan, dan (e) Biaya Pengiriman Aksesori/Bahan Tambahan Ke Vietnam Melalui Jalur Udara (Air Freight), secara keseluruhan sebesar USD 1,654,932.-.

The Company as the Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant to the Plaintiff to incur losses for (a) Freight Line Through the Air (Air Freight), (b) Disruption of Production Schedule, (c) Goods Production Defects, (d) Order Goods Transferred, and (e) Accessory Shipping Costs / Additional Material Into Vietnam Through the Air Line (Air Freight), the overall amount of USD 1.654.932.-

Berdasarkan putusan No.32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan menolak gugatan Perusahaan untuk seluruhnya. Atas Putusan tersebut Perusahaan telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 21 Oktober 2013 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.165/SRT.PDT.BDG/2013/PN.JKT.PST.

Based on the decision No.32/PDT.G /2013/PN.JKT.PST dated 9 october 2013, the judge of the district court central jakarta have dropped the award rejected a lawsuit company to enclose an area.Over the ruling companies have to submit a request to the high court of appeals jakarta on August 21 October 2013 as decomposes on in the deed appeal No. 165 / SRT.PDT.BDG /2013/PN.JKT.PST.

Berdasarkan putusan No: 206/PDT/2014/PT.DKI tanggal 5 Juni 2014, Majelis Hakim menerima permohonan banding PT Pan Brothers Tbk untuk seluruhnya dan membatalkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat Nomor : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013.

Based on the decision No:206/PDT/2014/ PT.DKI dated June 5, 2014, the judges accept the appeal of PT Pan Brothers Tbk overall and cancel the decision of the Central Jakarta District Court No : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated October 9, 2013.

Namun demikian PT. Indonesia Taroko Textile melakukan kasasi atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta tersebut sesuai dengan Akta Penerimaan Kontra Memori Kasasi No.102/Srt.Pdt.Kas/2014/PN.JKT.PST Jo No.32/Pdt.G /2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2014. Dan berdasarkan laporan website MA yg mencantumkan No Register: 732 K/PDT/2015 dan putusan tanggal 22 Juni 2015. Putusan kasasi Mahkamah Agung (MA) menolak permohonan kasasi Taroko tersebut.

However PT. Indonesia Taroko Textile made an appeal against the decision of the Jakarta District Court in accordance with the Deed of Acceptance of Counter Memorandum of Cassation 102 / Srt.Pdt.Kas / 2014 / PN.JKT.PST Jo 32 / Pdt.G /2013/PN.JKT. PST dated October 9, 2014. And according to a report that lists the MA website Register No: 732 K / PDT / 2015 and the decision of June 22, 2015. Decision of the Supreme Court (MA) rejected the cassation of the Taroko.

Perkara Hukum yang dihadapi PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 10 Juni 2013.

Law Cased faced by PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta No.277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013.

Entitas Anak selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat secara keseluruhan sebesar USD 1.084.829,23.

The Subsidiary as Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant that cause harm to Plaintiff overall amount of USD 1.084.829,23.


59

Berdasarkan putusan No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 10 Juni 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan mengabulkan gugatan Penggugat untuk sebagian, menghukum tergugat untuk membayar ganti kerugian material sebesar USD 1.084.829,23. Atas Putusan tersebut PT. Indonesia Taroko Textile telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 7 April 2014 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.47/SRT.PDT.BDG/2014/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013, the Court of Central Jakarta District Court has ruled in favor of the Plaintiff for the majority, punish defendant to pay material damages of USD 1.084.829,23. On this PT. Indonesia Taroko Textile has filed an Application for Appeal to the Jakarta High Court on 7 April 2014 as described in the Deed of Appeal No.47/SRT.PDT.BDG/2014/PN.JKT.PST.

Berdasarkan putusan No.314/Pdt/2015/PT.DKI tanggal 20 Agustus 2015, Majelis Hakim menolak permohonan banding PT. Indonesia Taroko Textile dan menguatkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat No.277/Pdt.G/ 2013/PN.JKT.PST tanggal 26 Maret 2014.

Based on the decision No.314/Pdt/2015/PT.DKI dated August 20, 2015, the Court have drop the appeal of PT Indonesia Taroko Textile and upheld the verdict of the Court of Central Jakarta District No.277/Pdt.G/2013/ PN.JKT.PST dated March 26, 2014.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Perseroan menyadari sepenuhnya bahwa semua yang dilakukan tidaklah hanya mementingkan aspek bisnis dan mencari keuntungan semata. Kami bekerja untuk menciptakan masa depan yang lebih baik setiap hari.

The Corporate Social Responsibility The Company fully realized that anything being performed is not only emphasizing business aspect and merely looking for profit. We work to create a better future every day.

Perseroan memiliki tanggung jawab terhadap lingkungan secara bertahap berubah ke arah bangunan dan produksi yang semakin ramah lingkungan, Perseroan sedang menyelesaikan gedung kantor yang menerapkan pola “konsep bangunan hijau” di lokasi pabrik Boyolali Jawa Tengah.

The Company is responsible on environment and continously to apply better building and manufacturing green concept, the Company on proccess of finishing office building with “building green concept” located in Boyolali Central Java.

Bangunan pabrik dan mesin-mesin baru disiapkan dengan mengacu ke sistem yang ramah lingkungan.

All new factories buildings and machineries set up with green concept method.

Perseroan telah mengikuti praktek ketenagakerjaan, kesehatan, kesetaraan gender dan keselamatan kerja yang mengacu ke standar internasional.

The Company follow the best practices in working condition, health, gender and safety program according to internationally standardization.

Perseroan memiliki tanggung jawab untuk membantu masyarakat yang membutuhkan, terutama yang terkena bencana alam seperti gempa bumi dan banjir.

The Company has responsibility to help the community, especially those hit by natural disaster such as earthquake and flooding.

Sebagai perusahaan yang mempunyai tanggung jawab sosial, Pan Brothers menjalankan program Corporate Social Responsibility (CSR).

As a socially responsible company, Pan Brothers has Corporate Social Responsibility (CSR) programe.

Perseroan sampai saat ini terlibat dalam tanggung jawab sosial ini kepada masyarakat di sekitar lokasi pabrik : • dengan memprioritaskan menerima penduduk trampil yang bertempat tinggal di sekitar pabrik. • dengan memberikan sumbangan dalam perayaan keagamaan seperti hewan kurban (Idul Adha). dengan memberikan sumbangan untuk pemeliharaan lingkungan. • dengan memberikan bea siswa secara terbatas kepada beberapa siswa berprestasi. • dengan mengkoordinir aksi donor darah secara regular.

The Company until now involved in social responsibility for the community around the factories : • by prioritizing recruiting qualified persons who live around factory. • by donating some cattles on Idul Adha (Qurban Celebration). by donating on maintenance the surrounding environment. • by donating scholarship to some highly perform students • by coordinating blood donor regularly.

60


Peseroan juga bekerjasama dengan beberapa Balai Latihan Kerja Industri Garmen.

The Company also work hand ini hand with some Training Centre on Garment Sector.

Dalam tahun 2014 Perseroan bekerjasama dengan IndoRunners (komunitas lari untuk amal/ LUAS) untuk menyalurkan 1,000 beasiswa bagi siswa Sekolah Lanjutan Atas sederajat di Jawa Tengah untuk periode 3 (tiga) tahun sejumlah Rp. 6 miliar. Tahap I penyerahan dan pelaksanaan tanggal 12 Maret 2015 di kantor Perseroan Eco Selaras Pan Indonesia (ESPI) Boyolali, dengan total dana beasiswa maksimal Rp. 2 miliar per tahun.

In year 2014 the Company collaborated with IndoRunners (community run for charity / LUAS) to distribute 1,000 scholarships for High School level students in Central Java for 3 (three) years of Rp. 6 billion. Phase I submission and implementation date on March 12, 2015 at the Company's offices Eco Selaras Pan Indonesia (ESPI) Boyolali, with a total maximum scholarship fund of Rp. 2 billion per year.

Total dana CSR yang dikeluarkan Perseroan untuk tahun 2015 sebesar USD 337,683.-.

Total CSR funds paid by the Company for year 2015 was USD 337,683.-.


61

LAPORAN KOMITE AUDIT Audit Committee Report Kepada yang terhormat Dewan Komisaris PT. PAN BROTHERS Tbk Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung Tangerang 15133 - Indonesia

Board of Commissioners PT. PAN BROTHERS Tbk Jl. Siliwangi No. 178, Alam Jaya, Tangerang 15133. Indonesia

Hal : Laporan Komite Audit untuk tahun buku 2015

Re : Report of The Audit Committee for the book year 2015

Komite Audit Perusahaan yang saat ini menjabat terdiri atas tiga anggota, diketuai oleh Sutjipto Budiman, Komisaris Independen, anggota Komite Audit adalah Bunardy Limanto dan Toni Setioko.

The existing Company’s Audit Committee comprises three members, chaired by Sutjipto Budiman, an independent commissioner, the other members are Bunardy Limanto and Toni Setioko.

Tugas pokok dari Komite Audit adalah memberikan pendapat profesional yang independen terhadap laporan keuangan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Komisaris, serta mengidentifikasi dan menyoroti hal-hal yang memerlukan perhatian Komisaris.

The main duties of the Audit Committee is to give an independent professional opinion to the BOC regarding the financial reports and other information submitted by the BOD and to identity and highlight issues which need attention from the BOC.

Sesuai ketentuan dalam Piagam Komite Audit, selama periode 2014, Komite Audit telah melakukan tugasnya, termasuk hal-hal berikut ini : 1. Melakukan evaluasi terhadap efektivitas mekanisme pengendalian intern, dengan melakukan penelaahan atas cakupan program audit internal, memeriksa pelaksanaan program audit dan evaluasi atas laporan kegiatan audit internal.

Pursuant to the Audit Committee Charter, the Audit Committee, during the year2014 has carried out their duties, including the following activities : 1. Evaluate the effectiveness of internal control mechanism through reviewing the scope of the internal audit program, assessing the implementation of audit program and evaluation of the reports on internal audit activities during the year.

2. Menelaah pengendalian intern dan manajemen resiko terhadap manajemen perusahaan dan Entitas Anak melalui kecukupan program audit internal dan kepatuhan terhadap prinsip usaha.

2. Review internal control and risk management to the management of the company and it’s subsidiary through internal audit program and code of business principles compliance.

3. Melakukan penelaahan terhadap pelaporan keuangan Perseroan, dengan kesimpulan bahwa laporan tersebut telah sesuai dengan standar dan kebijakan akuntansi yang berlaku, konsisten dengan informasi lainnya, dan disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia sesuai peraturan yang berlaku.

3. Review financial reports of the Company, with the conclusion that the financial reports have been prepared according to the prevailing accounting standards and policies, consistent with other information, and delivered to the Indonesia Stock Exchange in full compliance with prevailing regulations.

4. Melakukan diskusi dengan legal internal tentang masalah hukum yang ada dan menelaah ketaatan terhadap peraturan pasar modal dan Bursa Efek Indonesia, dengan kesimpulan bahwa Perseroan konsisten memenuhi ketentuan-ketentuan tersebut dengan baik.

4. Discuss with internal legal division to overview legal aspect if any and review the compliance with the capital market and the Indonesia Stock Exchange’s rules and regulations, with the conclusion that the Company has consistently complied to all the above mentioned rules and regulations

62


5. Melakukan pertemuan dengan Akuntan Publik untuk mengevaluasi independensi dan objektifitas Akuntan Publik tersebut serta membahas kecukupan program audit yang dilakukannya. Dari diskusi-diskusi itu dapat disimpulkan antara lain bahwa independensi Akuntan Publik telah terjaga dengan baik.

5. Discuss with the Public Accountant, for the purpose of reviewing the independence and the objectivity of the Public Accountant and the adequacy of the audit program. From those discussions, it was concluded, among others, that the independency of the Public Accountant has been properly managed.

6. Melakukan diskusi dengan Akuntan Publik tentang rekomendasi atas temuan audit dan surat rekomendasi kepada manajemen dari Akuntan Publik atas hasil pemeriksaan terhadap laporan keuangan Perseroan tahun 2015.

6. Discuss with the Public Accountant regarding to their recommendations on audit findings and subsequent management letter, as a result of their audit of the Company’s financial statements for the year 2015.

Jakarta, 11 Maret 2016 Jakarta, March 11th, 2016

Komite Audit PT Pan Brothers Tbk. Audit Committee of PT Pan Brothers Tbk.

Sutjipto Budiman Ketua Komite Audit

Chairman of Audit Committee

Bunardy Limanto Anggota Komite Audit

Member of Audit Committee

Toni Setioko

Anggota Komite Audit

Member of Audit Committee


63

PROFIL PENGURUS Management Profile

Komite Pemantau Resiko Per 31 Desember 2015, anggota Komite Pemantau Resiko adalah sebagai berikut : NAMA NAME

Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan Per 31 Desember 2015, Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut : NAMA NAME

The Board of Commissioners and Board of Directors As of 31st December 2015, members of The Board of Commissioners and Board of Directors are, as follows : JABATAN POSITION

Risk Management As of 31st December 2015, members of The Risk Management Committee, as follows : JABATAN POSITION

SUPANDI WIDI SISWANTO

Komisaris Utama / Komisaris Independen President Commissioner / Independent Commissioner

DHANNY CAHYADI

Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner

SUTJIPTO BUDIMAN

Komisaris Independent Independent Commissioner

LUDIJANTO SETIJO

Direktur Utama President Director

ANNE PATRICIA SUTANTO

Wakil Direktur Utama Vice President Director



DHANNY CAHYADI


FITRI RATNASARI HARTONO

Direktur Director (Non Affiliated)

SUTJIPTO BUDIMAN


LILIK SETIJO

Direktur Director

LUDIJANTO SETIJO


HWANG SEI WOOK (MICHAEL HWANG)






LILIK SETIJO

Direktur Director



Komite Nominasi dan Remunerasi Per 31 Desember 2015, anggota Komite Nominasi dan Remunerasi adalah sebagai berikut : NAMA NAME

The Nomination and Remuneration Committees As of 31st December 2015, members of The Nomination and Remuneration Committee, as follows : JABATAN POSITION



DHANNY CAHYADI


SUTJIPTO BUDIMAN


LUDIJANTO SETIJO



Komite Pemantau Resiko ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi.

Risk Management Committee is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors accordingly.

Untuk melaksanakan tugasnya Komite Pemantau Resiko dapat bekerjasama dengan Divisi Legal, Divisi Keuangan dan Akuntansi, Divisi Sumber Daya Manusia dan Divisi lainnya yang terkait.

To carry out the duties of the Risk Management Committee to cooperate with the Legal Division, Finance & Accounting Division, Human Resources Division and other relevant Division.

Komite Audit Anggota Komite Audit diangkat dan diberhentikan/ diganti oleh Dewan Komisaris. Per 31 Desember 2015, anggota Komite Audit adalah sebagai berikut :

Audit Committees Audit Committee Members are appointed and dismissed/ replaced by the Board of Commissioners. As of 31st December 2015, members of the Audit Committee of the Company, as follows :

NAMA NAME

JABATAN POSITION

SUTJIPTO BUDIMAN

Ketua Komite Audit dan Komisaris Independen Chairman of Audit Committe and Independent Commissioner


BUNARDY LIMANTO

Anggota Komite Audit Member of the Audit Committee



TONI SETIOKO

Anggota Komite Audit Member of the Audit Committee

LILIK SETIJO

Direktur Director



Komite Nominasi dan Remunerasi ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi.

Nomination and Remuneration Committee is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors accordingly.

Untuk melaksanakan tugasnya Komite Nominasi dan Remunerasi dapat bekerjasama dengan Divisi Sumber Daya Manusia dan Divisi lainnya yang terkait.

To carry out the duties of the Nomination and Remuneration Committee to cooperate with the Division of Human Resources and other relevant Division.

Unit Audit Internal Unit Audit Internal dipimpin oleh Audit Internal Manager. Pada tanggal 31 Desember 2015 Pimpinan Audit Internal adalah : NAMA NAME GUNAWAN NURSALIM

ISWAR DENI

64


JABATAN POSITION Pimpinan Audit Internal Audit Managerman of Audit

Sekretaris Perusahaan Divisi Sekretaris Perusahaan dipimpin oleh Ketua Sekretaris Perusahaan. Pada tanggal 31 Desember 2015 Pimpinan Sekretaris Perusahaan adalah : NAMA NAME

Internal Audit Unit The Internal Audit Unit is lead by the Audit Internal Manager. As of 31st December 2015, Internal Audit Unit lead by :

Corporate Secretary Division The Corporate Secretary Division Head by Chairman of Corporate Secretary Division. As of 31st December 2015, Corporate Secretary Chairman is : JABATAN POSITION

Ketua Sekretaris Perusahaan Chairman of Corporate Secretary Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

65

PROFIL DEWAN KOMISARIS Biography The Board of Commissioners

SUPANDI WIDI SISWANTO, Komisaris Utama / Komisaris Independen President Commissioner / Independent Commissioner Warga Negara Indonesia , Lahir di Boyolali, tanggal 6 November 1959 Indonesian Citizen, Born in Boyolali, on November 6th, 1959 Beliau telah menjabat sebagai Komisaris Utama / Komisaris Independen Perseroan sejak 31 Mei 2013, berdasarkan Akta No 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen lulus dari Universitas Prof Dr Moestopo, Jakarta tahun 1992. Beliau juga telah mengikuti banyak Pendidikan non Formal dan berbagai Pelatihan di bidang Keuangan dan Pasar Modal di dalam dan Luar Negeri. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang keuangan 1979 – 1982 di PT Dharma Niaga, di PT Batik Keris, di PT Pertani; Biro Penilaian Perusahaan di Bapepam LK 1983 – 1992; Berbagai Posisi di PT Bursa Efek Indonesia dengan posisi terakhir sebagai Direktur Keuangan dan SDM. Saat ini juga merupakan Komisaris Independen PT SMR Utama Tbk dan Komisaris Utama PT Sitara Propertindo. Sebagai Komisaris Utama/ Komisaris Independen, Bapak Supandi Widi Siswanto secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Dewan Komisaris, rapat-rapat Komite Audit dan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

DHANNY CAHYADI Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner Warga Negara Indonesia, Lahir di Jakarta tanggal 11 Januari 1968 Indonesian Citizen, Born in Jakarta on January 11st, 1968 Beliau telah menjabat selaku Wakil Komisaris Utama Perseroan sejak 31 Mei 2013 berdasarkan Akta No 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau lulus Sarjana Teknik Elektro dari Institut Teknologi Bandung tahun 1991, dan Master of Business Administration dari Graduate School of Management, University of Sydney, Australia tahun 1993. Beliau juga telah berpengalaman di banyak perusahaan antara lain 1994 – 2001 di PT Jardine Fleming Nusantara dengan jabatan terakhir sebagai Vice President; 2001 – 2002 di JP Morgan Securities Indonesia sebagai Vice President; 2002 – 2004 di PT Deutsche Securities Indonesia sebagai Direktur; 2004 – 2007 di PT Citigroup Securities Indonesia sebagai Direktur dan Kepala Fixed Income Capital Market; 2007 – 2012 di PT ING Securities Indonesia sebagai Direktur Utama & Kepala Investment Banking; Sebagai Wakil Komisaris Utama, Bapak Dhanny secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Komite Audit, rapat-rapat Dewan Komisaris dan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr. Supandi was appointed as President Commissioner/ Independent Commissioner of the Company since May 31st, 2013 based on notarial deed No. 108 dated May 31th, 2013 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Supandi graduated as S1 or Bachelor in Economic majoring Management from Universitas Prof Dr Moestopo, Jakarta in year 1992. Mr Supandi has many non formal education backgrounds and traning in Finance and Capital Market in Indonesia and abroad. Mr.Supandi has various experiences in financial 1979 – 1982 in PT Dharma Niaga, in PT Batik Keris, in PT Pertani; 1983 – 1992 Bapepam LK in Biro Penilaian Perusahaan; 1992 – 2012 Various Position in PT Bursa Efek Indonesia with last position as Finance and HR Director; Now also as Independent Commissioner PT SMR Utama Tbk and President Commissioner PT. Sitara Propertindo.

Mr. Cahyadi was appointed as Vice President Commissioner of the Company since May 31st, 2013 based on notarial deed No. 108 dated May 31th, 2013 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Cahyadi graduated with Bachelor degree in Electrical Engineering from Institut Teknologi Bandung in 1991, and with Master degree of Business Administration from Graduate School of Management, the University of Sydney, Australia in 1993. Previous working experience include: 1994 – 2001 in PT Jardine Fleming Nusantara with last position as Vice President; 2001 – 2002 in PT JP Morgan Securities Indonesia as Vice President; 2002 – 2004 in PT Deutsche Securities Indonesia as Director; 2004 – 2007 in PT Citigroup Securities Indonesia as Director and Head of Fixed Income Capital Market; 2007 – 2012 in PT ING Securities Indonesia as President Director and Head of Investment Banking;

As a President Commissioner / Independent Commissioner, Mr. Supandi Widi Siswanto has routinely overseen the Company affairs by joining the meetings of the Board of Commissioners, Audit Committee meetings and continuously update the relevant regulations in the capital market.

As an Vice President Commissioner, Mr. Cahyadi has routinely overseen the Company affairs by joining Audit Committee meetings, meetings of the Board of Commissioners and continuously update the relevant regulations in the capital market.

66



67

PROFIL DEWAN DIREKSI Biography The Board of Directors SUTJIPTO BUDIMAN Komisaris Independen / Ketua Komite Audit Independent Commissioner / Chairman of Audit Committee Warga Negara Indonesia, Lahir di Bandung tanggal 18 Nopember 1965 Indonesian Citizen, Bandung on November 18th, 1965 Beliau menjabat selaku Komisaris Independen/ Ketua Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akta No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang konsultan dengan latar belakang pendidikan Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor, Certified Information Security, Certified Human Resource Professional dan Sarjana Akuntansi. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang konsultan keuangan, auditor dan konsultan ISO 9001 di berbagai sektor usaha termasuk perusahaan garmen. Bergabung dengan Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (dahulu Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004 dan Hanadi Sudjendro & Rekan-KPMG 1989-1991, saat ini beliau Direktur Widya Presisi Solusi yang membidangi jasa Outsourcing Penggajian, Proses Bisnis dan Pelatihan selain sebagai Audit Komite perusahaan multi finance. Sebagai Komisaris Independen, Bapak Sutjipto Budiman secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Komite Audit, rapat-rapat Dewan Komisaris dan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr. Budiman was appointed Independent Commissioner/ Chairman of Audit Committee of the Company since May 13th, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Budiman is a consultant with education backgrounds : Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor, Certified Information Security, Certified Human Resource Professional and B.A. in Accounting. Mr. Budiman has various experiences as financial consultant, auditor and ISO 9001 consultant at various company including garment company. He joined Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (previously Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004, Hanadi Sudjendro & Co –KPMG 1989 -1991. Now he is a Director of Widya Presisi Solusi which assists client in Payroll Outsourcing, Information Security, and Training besides an Audit Committee of a multi finance company. As an Independent Commissioner, Mr. Sutjipto Budiman has routinely overseen the Company affairs by joining the Company to attend Audit Committee meetings, meetings of the Board of Commissioners and continuously update the relevant regulations in the capital market.

68


LUDIJANTO SETIJO Direktur Utama President Director Warga Negara Indonesia, Lahir di Surabaya tanggal 22 Nopember 1970 Indonesian Citizen, Born in Surabaya on November 22nd, 1970 Lulusan Nakano School of Business – Jepang di tahun 1993. Beliau diangkat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akta No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Pengalaman jabatan di Perseroan: Sebagai Direktur Perseroan sejak April 1997, dan dipromosikan menjadi Wakil Direktur Utama di bulan September 2002 sampai beliau diangkat menjadi Direktur Utama Perseroan 22 Juni 2010. Beliau juga merupakan Wakil Direktur Utama PT. Pancaprima Ekabrothers. Sebelum bergabung dengan Perseroan, Beliau menjabat selaku Deputi General Manager PT Herald Tristate Plastic dan Direktur Keuangan PT Tassindo Tassa Industries dari 1993 sampai 1995. Beliau bergabung dengan PT Intiras Busana Prana International dari 1995 sampai 1997, sebagai Direktur. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Graduated from Nakano School of Business – Japan in 1993. Mr. Setijo has been the President Director since June 22nd, 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta, he also experienced as Director of the Company since April 1997, he was promoted to Vice President Director in September 2002, until elected as President Director on June 22nd, 2010. He is concurrently also the Vice President Director of PT. Pancaprima Ekabrothers. Before joining the Company, he was a Deputy General Manager of PT. Herald Tristate Plastic and the Finance Director of PT. Tassindo Tassa Industries from 1993 until 1995. He joined PT. Intiras Busana Prana International from 1995 until 1997, as a Director. As a President Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.


69

ANNE PATRICIA SUTANTO Wakil Direktur Utama Vice President Director Warga Negara Indonesia, Lahir di Solo tanggal 28 Oktober 1972 Indonesian Citizen, Born in Solo on October 28th, 1972 Lulusan University of Southern California – USA, dengan major Chemical Engineering dan minor Business Administration. Beliau menerima gelar Master of Business Administration (MBA) dengan spesialisasi di bidang keuangan dari Loyola Marymount University, Los Angeles –USA tahun 1994. Beliau diangkat sebagai Wakil Direktur Utama Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akta No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Pengalaman jabatan di Perseroan: Sebagai Komisaris Utama / Independen Perseroan sejak 19 Juni 2009 sampai diangkat sebagai Wakil Direktur Utama pada 22 Juni 2010, sebelumnya beliau telah menjabat selaku Direktur Perseroan sejak 25 April 1997. Beliau juga diangkat menjadi Direktur Utama PT. Pancaprima Ekabrothers sejak 22 Juni 2010.

FITRI RATNASARI HARTONO Direktur Director Warga Negara Indonesia, Lahir di Surakarta tanggal 7 Agustus 1971 Indonesian Citizen, Born in Surakarta on August 7th, 1971 Lahir di Surakarta tanggal 7 Agustus 1971, lulusan dari University of Washington, Seattle –USA, dengan gelar Bachelor of Science (BSc) tahun 1993.

Sebelum bergabung dengan Perseroan, Beliau bergabung dengan Business Development Grup Kayu Lapis: Integrated Wood Industry dari 1995 sampai 1996. Beliau menjabat selaku Asisten Direktur Keuangan Grup Keris, grup yang bergerak dibidang ritel, tekstil, dan usaha pengembang dari 1996 sampai 1997.

Beliau telah menjabat selaku Direktur Perseroan sejak 23 April 2007 berdasarkan Akta No. 24, tanggal 23 April 2007 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah menduduki beragam jabatan antara lain sebagai : Business Development pada perusahaan pelayaran di Singapura dari tahun 1994 sampai 1997, di industri tekstil sebagai Direktur dari tahun 1997 sampai 2006.

Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.


Graduated from University of Southern California – USA, with a major in Chemical Engineering and minor in Business Administration. She received her Master of Business Administration (MBA) degree, specializing in Finance, from Loyola Marymount University, Los Angeles – USA in year 1994. Mrs. Anne Patricia Sutanto has been the Vice President Director since June 22nd, 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta, she also experienced as Director of the Company since April 1997, she was appointed as President Commissioner of the Company since June 19 th, 2009 until elected as Vice President Director on June 22nd, 2010. She is concurrently also the President Director of PT. Pancaprima Ekabrothers.

Graduated from University of Washington, Seattle-USA, and received her Bachelor of Science (BSc) in 1993. Mrs. Fitri has been appointed as a Director of the Company since April 23rd 2007 based on notarial deed No. 24 dated April 23rd 2007, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Before joining the Company, she held various management positions such as : Business Development in Singapore base shipping company from 1994 until 1997, and in textile industry as a Director from 1997 until 2006. As a Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

Before joining the Company, she was with the Business Development of Kayu Lapis Group: Integrated Wood Industry from 1995 until 1996. She was the Assistant Finance Director of Keris Group, a group engaging in retailing, textile, and real estate businesses, from 1996 until 1997. As a Vice President Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

70



71

LILIK SETIJO


Direktur Director Warga Negara Indonesia, Lahir di Surabaya tanggal 18 Maret 1972 Indonesian Citizen, Born in Surabaya on March 18th, 1972

Direktur Director Warga Negara Korea, Lahir di Korea tanggal 3 Juli, 1956 Korean Citizen, Born in Korea on July 3rd, 1956

Lulusan Tokyo Institute of Technology – Jepang di tahun 1995.

Lulus dari Dongkuk University in Korea dengan gelar Bachelor of Economic International majoring in Foreign Trading – Korea tahun 1982.

Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akta No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah menduduki beragam jabatan dibeberapa perusahaan seperti di: PT. Indonesia Toray Synthetics dari 1995-1996, Marubeni Corp Rep Office Jakarta dari 1996-1997, PT. Intirub dari 1997-2002, PT. Hanin Nusa Mulia dari 2002 dll sebagai Direktur dan jabatan lain.

Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan sejak 31 Mei 2013 berdasarkan Akta No. 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau aktif di industri garmen dan bergabung dengan beberapa perusahaan di Korea dan di Indonesia dengan berbagai jabatan antara lain: di Dong-il Textile Group di Korea dari 1982 sampai 1989; di Korindo Group Indonesia dari 1989 sampai 1998; Di PT. Pan Brothers Tbk dari 1998 sampai sekarang dengan posisi terakhir sebagai Senior General Manager.



Graduated from Tokyo Institute of Technology – Japan in 1995. Mrs. Lilik Setijo has been a Director of the Company since June 22nd 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Before joining the Company, she held various management positions such as: In PT. Indonesia Toray Synthetics from 1995-1996, Marubeni Corp Rep Office Jakarta from 1996-1997, PT. Intirub from 1997-2002, PT. Hanin Nusa Mulia from 2002, etc., as Director and other positions.

Graduated from Dongkuk University in Korea as Bachelor of Economic International majoring in Foreign Trading – Korea tahun 1982. "Mr. Hwang joined to the Company from 1998 and appointed May 31th, 2013 as a Director. Before joining the Company, he has been active in garment industry and has been involved in some company in Korea and Indonesia in various position in: Dong-il Textile Group in Korea from 1982 until 1989; Korindo Group Indonesia from 1989 until 1998; PT. Pan Brothers Tbk fromi 1998 until present with last positioan as Senior General Manager.

As a Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market. As a Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

72



73

PROFIL KOMITE AUDIT Audit Committee Profile

SUTJIPTO BUDIMAN Komisaris Independen / Ketua Komite Audit Independent Commissioner / Chairman of Audit Committee Warga Negara Indonesia, Lahir di Bandung tanggal 18 Nopember 1965 Indonesian Citizen, Bandung on November 18th, 1965 Beliau menjabat selaku Komisaris Independen/ Ketua Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akta No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang konsultan dengan latar belakang pendidikan Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor, Certified Information Security, Certified Human Resource Professional dan Sarjana Akuntansi. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang konsultan keuangan, auditor dan konsultan ISO 9001 di berbagai sektor usaha termasuk perusahaan garmen. Bergabung dengan Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (dahulu Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004 dan Hanadi Sudjendro & Rekan-KPMG 1989-1991, saat ini beliau Direktur Widya Presisi Solusi yang membidangi jasa Outsourcing Penggajian, Proses Bisnis dan Pelatihan selain sebagai Audit Komite perusahaan multi finance. Sebagai Komisaris Independen, Bapak Sutjipto Budiman secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Komite Audit, rapat-rapat Dewan Komisaris dan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

BUNARDY LIMANTO Anggota Komite Audit Audit Committee member Warga Negara Indonesia, Lahir di Pangkal Pinang Tanggal 24 September 1955 Indonesian Citizen, Born in Pangkal Pinang on September 24th, 1955 Ditunjuk selaku anggota Komite Audit Perseroan sejak 19 November 2008 ditunjuk kembali berdasarkan Akta No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau berlatar belakang pendidikan Sarjana Akuntansi dari Universitas Katolik Parahyangan, Bandung, dan berpengalaman dalam bidang Internal Audit, Akuntansi dan Keuangan pada beberapa perusahaan nasional maupun multi nasional seperti Union Carbide, Indomobil, dan motors Vespa serta Henkel dengan jabatan terakhir sebagai Direktur Utama. Beliau juga menjadi anggota beberapa organisasi antara lain: Indonesia Financial Executive Association (IFEA); American Management Association (AMA); Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia (ISEI); Ikatan Akuntan Indonesia (IAI); Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD); Indonesia-German Chamber of Commerce and Industry (Ekonid). Selaku Anggota Komite Audit Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr. Budiman was appointed Independent Commissioner/ Chairman of Audit Committee of the Company since May 13th, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Budiman is a consultant with education backgrounds : Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor, Certified Information Security, Certified Human Resource Professional and B.A. in Accounting. Mr. Budiman has various experiences as financial consultant, auditor and ISO 9001 consultant at various company including garment company. He joined Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (previously Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004, Hanadi Sudjendro & Co –KPMG 1989 -1991. Now he is a Director of Widya Presisi Solusi which assists client in Payroll Outsourcing, Information Security, and Training besides an Audit Committee of a multi finance company.

Mr. Limanto was appointed as Company’s Audit Committee member since November 19th, 2008 appointed again based on notarial deed No. 41, dated May 13, 2011 Notary Fathiah Helmi, SH in Jakarta. Mr. Limanto's education background was Doctorandus Degree in Accountancy at the Parahyangan Catholic University, Bandung , and he has various experiences in the fields of Internal Audit, Accountancy and Finance with some of national and multinational companies such as Union Carbide,Indomobil, Danmotors Vespa and Henkel with his latest position as President Director. He is also members of various organizations, some of them are: Indonesia Financial Executive Association (IFEA); American Management Association (AMA); Indonesian Economist Association (ISEI); Indonesian Institute of Accountant (IAI); Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD); Indonesia-German Chamber of Commerce and Industry (Ekonid).

As an Independent Commissioner, Mr. Sutjipto Budiman has routinely overseen the Company affairs by joining the Company to attend Audit Committee meetings, meetings of the Board of Commissioners and continuously update the relevant regulations in the capital market.

As a Member of Audit Committee continuously update the relevant regulations in the capital market.

74



75

GUNAWAN NURSALIM Pimpinan Audit Internal Internal Audit Leader Warga Negara Indonesia, Lahir di Jakarta tanggal 05 Mei 1964 Indonesian Citizen, Born in Jakarta on Mei 1964

TONI SETIOKO KAnggota Komite Audit Audit Committee member Warga Negara Indonesia, Lahir di Flores Timur tanggal 03 Desember 1965 Indonesian Citizen, Born in Flores Timur on December 03rd, 1965 Ditunjuk selaku anggota Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akta No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau berlatar belakang pendidikan Sarjana Akuntansi, dan memiliki Piagam Akuntan Register Negara dan Sertifikat Konsultan Pajak tingkat C. Beliau berpengalaman dalam bidang Audit, Akuntansi, Keuangan, Pasar Modal dan Perpajakan pada beberapa perusahaan, antara lain, PT. Inti Salim Corpora, Prasetio Utomo & Co (Arthur Andersen) dan PT. Vickers Ballas Indonesia. Saat ini beliau menjabat sebagai Principal Adviser dan Pemilik PT. Fides Pro Consulting. Selaku Anggota Komite Audit Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr.Setioko was appointed as Company’s Audit Committee member since May 13rd, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Setioko's educational background was Bachelor in Accounting, and holds a Registered Accountant Charter and a Certificate for Tax Consultant level C. He has various experiences in the fields of Audit, Accountancy, Finance, Capital Market and Taxation with several companies, among others, PT. Inti Salim Corpora, Prasetio Utomo & Co (Arthur Andersen) and PT. Vickers Ballas Indonesia. Currently, he is the Principal Adviser and Shareholder of PT. Fides Pro Consulting. As a Member Chief Audit Committee continuously update the relevant regulations in the capital market.

Gunawan diangkat menjadi Pimpinan Audit Internal sejak April 2006. Beliau berlatar belakang pendidikan Sarjana Akuntansi, dari Universitas Tarumanegara tahun 1989. Sebelum bergabung dengan Perseroan beliau telah berpengalaman dibeberapa Perusahaan lain dengan jabatan sebagai Audit Internal maupun Accounting & Finance sejak 1989.

Gunawan was appointed as Chairman of the Internal Audit since April 2006. Her educational background degree in Accounting, from the University of Tarumanegara 1989. Prior to joining the Company, he has experienced in some other company with a position as Internal Audit and Accounting & Finance since 1989.

ISWAR DENI Kepala Divisi Sekretaris Perusahaan Head of Corporate Secretary Warga Negara Indonesia, Lahir di Bogor tanggal 09 Maret 1956 Indonesian Citizen, Born in Bogor on March 09, 1956 Iswar Deni bergabung dengan Perseroan sejak April 1984 dengan berbagai posisi dan ditunjuk menjadi Pimpinan Divisi Sekretaris Perusahaan sejak 1 Mei 2006. Beliau berlatar belakang pendidikan Bachelor of Business Administration, Master Business Administration, Sarjana Hukum dan Magister Hukum. Sebelum bergabung dengan Persereoan Pengalaman beliau dalam bidang Akuntansi, Keuangan dan Sumber Daya Manusia pada beberapa perusahaan. Beliau juga terlibat langsung saat Perseroan melakukan penerbitan saham dan menjadi perusahaan terbuka di tahun 1990.

Iswar Deni joined the Company in April 1984 with variety positions and was appointed as Head of the Corporate Secretary Division since May 1, 2006. His educational background Bachelor of Business Administration, Master of Business Administration, Bachelor of Law and Master of Law. Before joining Persereoan, his back ground experience was Accounting, Finance and Human Resources at several companies. He was also involved in Initial Public Offering and become Public Company in August 1990.

76



77

STRUKTUR PT. PAN BROTHERS TBK. & ENTITAS ANAK

ALAMAT HOLDING & ENTITAS ANAK Address of Holding & Subsidiaries Company

PT. Pan Brothers Tbk. & Subsidiaries Structure

PT. PANCAPRIMA EKABROTHERS 99,91 % PT. HOLLIT INTERNATIONAL 51,04 % PT. OCEAN ASIA INDUSTRY 51 % CONTINENT 8. PTE. LTD 51 % PT. ECO SMART GARMENT INDONESIA PT. TRISETIJO MANUNGGAL UTAMA 26,33 %

85 % PT. PAN BROTHERS Tbk. PT. APPARELINDO PRIMA SENTOSA 99 % COSMIC GEAR LTD 51 % PT. PRIMA SEJATI SEJAHTERA 99 % PT. TEODORE PAN GARMINDO 51 % PT. VICTORY PAN MULTITEX 51 %

78


PT. PAN BROTHERS Tbk (Holding) Kantor Tangerang Tangerang Office : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Pemasaran) : [email protected] INDUSTRI GARMENT GARMENT INDUSTRY PT. PAN BROTHERS Tbk Kantor / Pabrik Tangerang Office / Tangerang Factory : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Butuh, Boyolali, Jawa Tengah

PENGEMBANGAN PRODUK DAN AGEN PEMBELIAN PRODUCT DEVELOPMENT AND BUYING AGENT Product Development & Production Company of garment dengan fokus mengembangkan dan menciptakan trends dan styling, finishing dan penentuan bahan. Product Development Company of garment with focus on the development and creation of latest trends in styling, finishing and materials. PT. HOLLIT INTERNATIONAL META EPSI BUILDING Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2, Jakarta Timur Jakarta 13350 - Indonesia Phone : (62-21) 8517007/ 85900702 Fax : (62-21) 8567719/ 8567720 Website : http://www.hollit.com

Pabrik Garment Sragen Garment Factory Sragen : Dawangan, Sragen, Jawa Tengah

CONTINENT 8 PTE Ltd Blk 3016, Bedok North Avenue # 06-13, East Tech, Singapore - 489947

PT. PANCAPRIMA EKABROTHERS Jl. Siliwangi No. 178 A, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900755 (hunting) Fax : (62-21) 5900756, 5900758 Website : http://www.pancaprima.com

COSMIC GEAR Ltd Unit 08, 10/F., Peninsula Tower No. 534-548 Castle Peak Road Cheung Sha Wan, Kowloon - Hong Kong.

Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Butuh, Boyolali, & Jawa Tengah

INDUSTRI TEKSTIL TEXTILE INDUSTRY : PT. OCEAN ASIA INDUSTRY Jl. Raya Serang Km 62, No. 178 Desa Parigi, Cikande, Serang, Banten - Indonesia Phone : (62-254) 404123 (hunting) Fax : (62-254) 401043 Website : http://www.oceanasia.co.id

Pabrik Garment Sukabumi Garment Factory Sukabumi : Sukabumi, Jawa Barat PT. ECO SMART GARMENT INDONESIA Jl. Raya Klego, Boyolali, Indonesia. Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Klego & Sambi, Boyolali, Jawa Tengah PT. PRIMA SEJATI SEJAHTERA Butuh, Boyolali, Jawa Tengah, Indonesia. Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Butuh, Boyolali, Jawa Tengah PT. TEODORE PAN GARMINDO Jl. Industri IV, No 10, Leuwi Gajah, Cimahi Bandung 40533 - Indonesia

INDUSTRI BENANG JAHIT DAN BENANG BORDIR SEWING & EMBROIDERY THREAD INDUSTRY : PT. VICTORY PAN MULTITEX Jl. Batujajar No. 28, Bandung - Indonesia Phone : (622) 6866730 Fax : (622) 6866875. RETAIL HOLDING RETAIL HOLDING COMPANY : PT. APPARELINDO PRIMA SENTOSA Kantor Office : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax : (62-21) 5900706, 5900717 Laporan Tahunan 2015 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

79

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2015 BOARD OF COMMISSIONERS AND DIRECTORS’ STATEMENT ON ANNUAL REPORT 2015 RESPONSIBILITY

STRUKTUR ORGANISASI Organization Structure

Kami yang bertanda tangan di bawah ini, menyatakan bahwa: Kami bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2015.

We, the undersigned, declare that: We are responsible for the preparation and presentation of the Company Annual Report for the year 2015.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

Semua informasi dalam Laporan Tahunan ini telah dibuat dengan benar. Laporan tahunan ini tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar, dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material.

All information has been fully and correctly disclosed in the Company’s Annual Report. The Company’s Annual Report do not contain false material information or facts, nor do they omit material information or facts.

DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS President Commissioner : Supandi Widi Siswanto Commissioner : Dhanny Cahyadi Commissioner : Sutjipto Budiman

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We certify the accuracy of this statement.

KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE Chairman : Sutjipto Budiman Member : Bunardy Limanto Member : Toni Setioko

Tangerang, 28 Maret 2016 Tangerang, March 28th, 2016

Dewan Komisaris PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Commissioners PT. Pan Brothers Tbk.

DEWAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS President Director : Ludijanto Setijo Vice President Director : Anne Patricia Sutanto PEMERIKSAAN INTERNAL INTERNAL AUDIT

Supandi Widi Siswanto

Komisaris Utama / Independen

President Commissioner / Independent

Dhanny Cahyadi

Sutjipto Budiman

Vice President Commissioner

Independent Commissioner

Wakil Komisaris Utama

Komisaris Independen

Dewan Direksi PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Directors PT. Pan Brothers Tbk.

Ludijanto Setijo

Anne Patricia Sutanto

President Director

Vice President Director

Direktur Utama

DIREKTUR IT & KEUANGAN IT & TREASURY DIRECTOR Lilik Setijo

DIREKTUR SDM HRM DIRECTOR Anne Patricia Sutanto

SEKRETARIS PERUSAHAAN CORPORATE SECRETARY

DEPARTEMEN KOMP. & IT EDP & IT DEPARTMENT

DEPARTEMEN PENGEMBANGAN SDM PERSONNEL DEVELOPMENT DEPARTEMET

PABRIK FACTORY

PEMASARAN MARKETING

DEP. AKUNTANSI & ADM. ACCOUNTING & ADM. DEP.

DEPARTEMEN PENGEMBANGAN IT IT DEVELOPMENT DEPARTMENT

ADM. & PENGEMBANGAN ORGANISASI PERSONNEL ADM. & ORG. DEV. DEP.

DEPARTEMEN PRODUKSI PRODUCTION DEPARTMENT

DEPARTEMEN PEMASARAN MARKETING DEPARTMENT

DEPARTEMEN HUKUM LEGAL DEPARTMENT

DEPARTEMEN KEUANGAN FINANCE DEPARTMENT

DEPARTEMEN INTEGRITAS KUALITAS QUALITY INTEGRITY DEPARTMENT

DEP. NON PRODUKSI NON PRODUCTION DEP.

DEPARTEMEN MERCHANDISING MERCHANDISING DEPARTMENT

DEPARTEMEN TRAINING TRAINING DEPARTMENT

DEP. PENGEMBANGAN PROD. PRODUCT DEVELOPMENT DEP.

DEPARTEMEN PEMBELIAN PURCHASING DEPARTMENT

DEPARTEMEN TRANS., MAINT., UMUM GENERAL AFFAIRS DEPARTMENT

DEPARTEMEN KEPATUHAN COMPLIANCE DEPARTMENT

DEP. QUALITY ASSURANCE QA DEPARTEMENT

DEP. GUDANG / PERSEDIAAN WAREHOUSE DEPARTMENT

DEPARTEMEN EKSPOR IMPOR SHIPPING DEPARTMENT

DEP. MATERIAL COST CONTROL MATERIAL COST CONTROL DEP.

DIREKTUR OPERASIONAL OPERATIONAL DIREKTUR Hwang Sei Wook (Michael Hwang)

Wakil Direktur Utama

Fitri Ratnasari Hartono

Lilik Setijo

Hwang Sei Wook (Michael Hwang)

Director

Director

Director

Direktur

DIREKTUR ADMINISTRASI ADMINISTRATION DIRECTOR Fitri Ratnasari Hartono

Direktur

Direktur


81

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN Independent Auditor’s Report

2015

86



87

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statements of Financial Position As of December 31, 2015 and 2014

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statements of Financial Position As of December 31, 2015 and 2014

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain)

(In US Dollar, unless otherwise stated )



Catatan/ Notes

2014*)

2015

Catatan/ Notes

2013*) Assets

Aset Aset lancar Kas dan setara kas Piutang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Persediaan Pajak dibayar di muka Beban dibayar di muka Uang muka

2c,2d,4,36

73.611.937

127.831.466

38.365.058

2c,2e,5,36 2e,2m,34

65.668.912 -

51.836.568 37.508

45.254.418 -

2c,6,36 2c,2m,34 2f, 7 2n, 8a 2c, 2g, 9 2c, 10, 36

9.829.285 780.999 88.645.422 12.451.534 5.300.423 54.262.689

4.207.833 7.116.067 67.440.255 9.633.340 1.059.018 15.073.370

5.409.582 563.505 55.645.518 8.315.870 2.682.302 13.978.329

Current assets Cash and cash equivalents Trade receivables Third parties Related parties Others receivables Third parties Related parties Inventories Prepaid taxes Prepaid expenses Advance payments

310.551.201

284.235.425

170.214.582

Total current assets

Jumlah aset lancar

Non current assets

Aset tidak lancar Piutang tidak lancar lainnya - afiliasi Investasi jangka panjang Aset pajak tangguhan *) Aset tetap Setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar USD 59.407.036, USD 48.625.231 dan USD 40.666.067 pada tanggal 31 Desember 2015, 2014 dan 2013.

2m, 34 2j, 11 2n, 8d

2i,12 2j,2k,13 14

1.265.019 19.384 3.012.058

1.522.362 19.384 2.288.608

1.522.362 19.384 1.848.751

Non current receivables - related party Long term investment Deferred tax assets *) Fixed assets Net of accumulated depreciation of USD 59.407.036, USD 48.625.231 and USD 40.666.067 as of December 31, 2015 , 2014 and 2013.

122.867.260 3.080.159 2.046.141

75.760.328 3.217.992 233.808

56.820.807 3.408.104 295.404

Jumlah aset tidak lancar

132.290.021

83.042.482

63.914.812

Total non current assets

Jumlah aset

442.841.222

367.277.907

234.129.394

Total assets

Aset tidak berwujud Aset lain-lain

*)

Intangible assets Other assets

*)

Lihat Catatan 3

Liabilitas Liabilitas jangka pendek Utang bank Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Beban masih harus dibayar Utang pajak Bagian liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman jangka panjang Sewa

15

5.476.233

8.442.597

-

16, 36 2m, 34

58.129.252 2.298.012

48.414.979 442.070

42.204.470 91.397

17, 36 2m,33,34 18 2n, 8b

9.341.486 46.743 7.232.832 3.282.556

5.894.940 44.811 5.171.119 1.690.488

3.372.063 47.956 2.793.472 2.004.158

494.327

4.002.000 270.171

312.501

86.301.441

74.373.175

50.826.017

Total current liabilities

19 2l, 20

Non current liabilities Long term debt net of current maturity 19 2l, 20 2o, 21

134.911.712 109.333 5.661.934

82.932.426 201.748 8.344.295

78.451.526 248.076 6.398.139

Long term loans Lease Post employment benefit liability *)

Jumlah liabilitas jangka panjang

140.682.979

91.478.469

85.097.741

Total non current liabilities

Jumlah liabilitas

226.984.420

165.851.644

135.923.758

Total liabilities Equity Share capital

Ekuitas Modal Saham nilai nominal Rp 25 per saham modal dasar Rp 300.000.000.000 ditempatkan dan disetor penuh 6.478.295.611 dan 3.084.902.672 saham

See Note 3

Tambahan modal disetor Saldo laba Ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya *) Penghasilan komprehensif lain *)

23 24

30.206.632 124.618.382

30

1.247.627 40.018.757 899.669

31

1.086.114 22.250.269 582.724

Additional paid-in capital Retained earnings Appropriated Unappropriated *) Other comprehensive income *)

95.749.925

Equity attributable to the owners of parent

18.865.735

15.251.147

2.455.711

Non-controlling interest

Jumlah ekuitas

215.856.802

201.426.263

98.205.636

Total equity

Jumlah liabilitas dan ekuitas

442.841.222

367.277.907

234.129.394

Total liabilities and equity

*)

1

1.172.619 31.187.081 (1.009.598)

23.239.822 48.590.996

186.175.116

Kepentingan non-pengendali

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements taken as whole.

30.206.632 124.618.382

Nominal value Rp. 25 per shares Authorized - Rp 300.000.000.000 Issued and fully paid 6.478.295.611 and 3.084.902.672 shares

196.991.067

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

2013*) Liabilities Current liabilities Bank loans Trade payables Third parties Related parties Other payables Third parties Related parties Accrued expenses Taxes payables Current maturity of long term debt Long term loans Lease

Jumlah liabilitas jangka pendek Liabilitas jangka panjang Bagian liabilitas jangka panjang setelah dikurangi yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman jangka panjang Sewa Liabilitas imbalan paska kerja *)

2014*)

2015

2b, 22

*)

Lihat Catatan 3


See Note 3


2

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income For the years ended December 31, 2015 and 2014

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Laba Rugi Dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2015 dan 2014 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain)

(In US Dollar, unless otherwise stated ) Catatan/ Notes

Penjualan bersih Beban pokok penjualan

2r,25,35 2r,26,35

338.529.242 298.971.729

Net sales Cost of goods sold

53.631.200

39.557.513

Gross profit

8.495.678 27.995.295

5.342.867 20.773.651

Operating expenses Selling expenses General & administrative expenses

Jumlah beban operasi

36.490.973

26.116.518

Total operating expenses

Laba usaha

17.140.227

13.440.995

Profit from operations

Beban usaha Beban penjualan Beban umum dan administrasi

Pendapatan (beban) lain-lain, bersih

2r, 27 2r, 28

2r, 29

Laba sebelum pajak penghasilan Beban pajak penghasilan Laba tahun berjalan

2n, 8c, 8e

(5.645.417)

(523.821)

Keuntungan aktuarial liabilitas imbalan pascakerja Pajak penghasilan terkait

(2.873.313)

(3.590.562)

Income tax expense

8.621.497

9.326.612

Profit for the year Other Comprehensive Income : Items that will not be reclassified to profit loss

2.689.740 (672.436) 2.017.304

(2.089.680) 522.420 (1.567.260)

Penghasilan komprehensif lain tahun berjalan, setelah pajak

*)

31 Des 2014/ Dec 31, 2014 Profit for the year (balance carry forward from previous page)

Laba tahun berjalan (saldo dipindahkan dari halaman sebelumnya)

Other Comprehensive Income for the year, net of tax (balance carry forward from previous page)

Penghasilan komprehensif lain tahun berjalan, setelah pajak (saldo dipindahkan dari halaman sebelumnya) Jumlah penghasilan komprehensif tahun berjalan

10.530.764

7.734.290

Total comprehensive income for the year

Actuarial gains from postemployment benefit obligations Related income tax

Laba bersih yang diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali Penghasilan komprehensif yang diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

Laba bersih per saham *)

32

9.386.535 (765.038)

9.572.931 (246.319)

8.621.497

9.326.612

11.295.802 (765.038)

7.980.609 (246.319)

10.530.764

7.734.290

0,0014

0,0015

Profit attributable to: Owners of the parent Non-controlling interests Comprehensive income attributable to: Owners of the parent Non-controlling interests

Basic earning per share *)

Lihat Catatan 3

See Note 3

Items that may be reclassified subsequently to profit loss

Pos-pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan dalam valuta asing Pajak penghasilan terkait

Income before tax income

12.917.174

Pos-pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi

31 Des 2015/ Dec 31, 2015

Other income (expenses), net

11.494.810

Penghasilan komprehensif lain :


418.575.192 364.943.992

Laba kotor


2014*)

2015

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income For the years ended December 31, 2015 and 2014

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Laba Rugi Dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2015 dan 2014

(108.037) -

(25.062) -

(108.037)

(25.062)

1.909.267

(1.592.322)

Exchange difference on translation of financial statements in foreign currencies Related income tax Other Comprehensive Income for the year, net of tax

*)

Lihat Catatan 3

See Note 3

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian The accompanying notes to the consolidated financial statements form yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. an integral part of these consolidated financial statements taken as whole.

3

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian The accompanying notes to the consolidated financial statements form yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. an integral part of these consolidated financial statements taken as whole.

4

24


30.206.632

-

Rugi komprehensif lainnya/ Other comprehensive expense

-

-

Laba tahun berjalan/ profit for the year

Saldo per 31 Desember 2015 Balance as of December 31, 2015

-

Dividen/ Dividend

KNP-Setoran modal/ NCI - additional paid in capital

-

Penambahan cadangan umum/ Additional of general reserves

22

-

23 Tambahan modal disetor/ Additional paid-in capital

-

30.206.632 Tambahan modal/ Additional of share capital

Modal Ditempatkan dan Disetor penuh Issued and Fully Paid Share Capital Saldo per 1 Januari 2015 Balance as of January 1, 2015

Catatan/ Notes


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2015 dan 2014

30.206.632

Saldo per 31 Desember 2014 Balance as of December 31, 2014

-

Pendapatan komprehensif lain/ Other comprehensive income -

-

Laba periode berjalan/ profit for the year 22

-

KNP-Setoran modal/ NCI - additional paid in capital

-

-

6.966.810

Dividen/ Dividend

24

Tambahan modal disetor/ Additional paid-in capital

23.239.822

-

23.239.822

Modal Ditempatkan dan Disetor penuh Issued and Fully Paid Share Capital

Penambahan cadangan umum/ Additional of general reserves

23

Tambahan modal/ Additional of share capital

Saldo per 1 Januari 2014, setelah dampak penerapan PSAK No.24 (Revisi 2013) Balance as of January 1, 2014 after effect of adoption of PSAK No.24 (Revised 2013)

Dampak penerapan PSAK No.24 (Revisi 2013), setelah pajak penghasilan Effect of adoption of PSAK 24 (Revised 2013), net of income tax

Saldo per 1 Januari 2014 Balance as of January 1, 2014

Catatan/ Notes


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2015 dan 2014

1.172.619

-

-

-

-

86.505

-

-

1.086.114

-

1.086.114

5

31.187.081

-

-

9.572.931

(549.614)

(86.505)

-

-

22.250.269

(1.413.523)

23.663.792

(4.191)

-

(25.062)

-

-

-

-

-

20.871

-

20.871

(1.005.407)

-

(1.567.260)

-

-

-

-

-

561.853

561.853

-

124.618.382

-

-

-

-

-

-

-

124.618.382

1.247.627

-

-

-

-

75.008

-

-

1.172.619

6

40.018.757

-

-

9.386.535

(479.852)

(75.008)

-

-

31.187.081

(112.228)

-

(108.037)

-

-

-

-

-

(4.191)

15.251.147

13.041.755

-

(246.319)

-

-

-

-

2.455.711

-

2.455.711

201.426.263

13.041.755

(1.592.322)

9.326.612

(549.614)

-

76.027.386

6.966.810

98.205.636

(851.670)

99.057.306

Jumlah ekuitas/ Total Equity

196.991.067

-

1.909.267

9.386.535

(479.852)

-

-

-

186.175.116

Jumlah/ Total

18.865.735

4.379.626

-

(765.038)

-

-

-

-

15.251.147

Kepentingan Non pengendali/ Non-controlling Interest

215.856.802

4.379.626

1.909.267

8.621.498

(479.852)

-

-

-

201.426.263

Jumlah ekuitas/ Total Equity


PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statement of Change in Equity For the years ended December 31, 2015 and 2014

186.175.116

-

(1.592.322)

9.572.931

(549.614)

-

76.027.386

6.966.810

95.749.925

(851.670)

96.601.595

Jumlah/ Total

Kepentingan Non pengendali/ Non-controlling Interest


1.011.897

-

2.017.304

-

-

-

-

-

(1.005.407)

Dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Attributable to Equity Holders of the Parent Entity Saldo laba/ Penghasilan/rugi komprehensif lain/ OCI Tambahan Modal Retained earnings Selisih penjabaran/ Keuntungan/ Disetor/ Telah Ditentukan Belum Ditentukan Exchange difference due to kerugian aktuarial Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ financial statement Gain/loss Paid-in Capital appropriated unappropriated translation actuarial

124.618.382

-

-

-

-

-

76.027.386

-

48.590.996

-

48.590.996

Dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Attributable to Equity Holders of the Parent Entity Saldo laba/ Penghasilan/rugi komprehensif lain/ OCI Tambahan Modal Retained earnings Selisih penjabaran/ Keuntungan/ Disetor/ Telah Ditentukan Belum Ditentukan Exchange difference due to kerugian aktuarial Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ financial statement Gain/loss Paid-in Capital appropriated unappropriated translation actuarial


PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Consolidated Statement of Change in Equity For the years ended December 31, 2015 and 2014

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Laporan Arus Kas Konsolidasian Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2015 dan 2014

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Interim Consolidated Statements of Cash Flows For the years ended December 31, 2015 and 2014



2015

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 1. Umum

2014

PT Pan Brothers Tbk and Subsidiaries Notes to the Consolidated Financial Statements As of December 31, 2015 and 2014

PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014

(In US Dollar, unless otherwise stated ) 1.

a. Establishment

a. Pendirian

Arus kas dari aktivitas operasi: Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran kepada karyawan Penerimaan bunga Pembayaran bunga Penerimaan pajak Pembayaran pajak Penerimaan kas lainnya Pembayaran kas lainnya

5, 6 ,25 7,10,16,17 18, 26, 28

8a, 8b

Kas bersih yang dipergunakan untuk aktivitas operasi Arus kas dari aktivitas investasi: Pembayaran uang muka pembelian aset tetap Penambahan aset dalam penyelesaian Perolehan aset tetap Penerimaan dari pelepasan aset tetap

2i, 12 2i, 12

Kas bersih yang dipergunakan untuk aktivitas investasi Arus kas dari aktivitas pendanaan: Penambahan pinjaman jangka pendek Pembayaran pinjaman jangka pendek Penambahan pinjaman jangka panjang Pembayaran pinjaman jangka panjang Kenaikan modal saham Kenaikan tambahan modal disetor Pembayaran Dividen Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan Kenaikan (penurunan) kas dan setara kas Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Saldo awal kas dan setara kas Saldo akhir kas dan setara kas

15, 19 23 24

405.751.315 (355.531.436) (65.769.268) 3.433.572 (7.273.181) 1.592.068 (7.180.800) 1.078.758 (2.966.056)

333.111.333 (256.520.660) (55.554.259) 5.751.374 (6.699.800) 2.538.160 (4.381.588) 1.444.071 (1.075.742)

(26.865.027)

18.612.890

Cash flows from operating activities Receipt from customers Payment to suppliers Payment to employees Interest receipt Interest paid Received from tax Tax paid Other cash received Other cash payment Net cash used in operating activities

(4.661.740) (1.318.887) (57.215.191) 170.471

(5.776.226) (9.177.931) (16.675.133) 81.337

Cash flows from investing activities Payment of advance on purchase of fixed assets Additions to construction in progress Acquisitions of fixed assets Proceeds from disposal of fixed assets

(63.025.347)

(31.547.953)

Net cash used in investing activities

5.476.233 (8.442.597) 48.109.027 (9.646.191) (479.852)

8.442.597 36.927.403 (28.116.254) 6.966.810 76.027.386 (549.614)

Cash flows from financing activities Increase in loans short term Payment of loans short term Increase in loans long term Payment of loans long term Increase share capital Increase additional paid-in capital Payment of Dividend

35.016.620

99.698.328

Net cash provided from financing activities

(54.873.754)

86.763.266

Increase (decrease) in cash and cash equivalents

654.225

2.703.142

Effect of foreign exchange rate changes

127.831.466

38.365.058

Beginning balance of cash and cash equivalents

73.611.937

127.831.466

Ending balance of cash and cash equivalents


7


General

PT Pan Brothers, Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 tanggal 21 Agustus 1980 kemudian diubah dengan akta notaris No.58 tanggal 16 Oktober 1980. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam surat keputusan tanggal 30 Oktober 1980, No.YA/5/500/II serta diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 59. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan yang terakhir berdasarkan akta No. 71 tanggal 25 November 2014 Notaris Fathiah Helmi, SH, dan telah mendapat pengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU-08815.40.21.2014 tanggal 15 November 2014.

PT Pan Brothers, Tbk (the Company) was established based on notarial deed of Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 dated August 21, 1980 then amended with notarial deed No. 58 dated October 16, 1980. The articles of association were approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in decree dated October 30, 1980, No. YA/5/500/II and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 59. The Company’s Articles of Association have been amended for several times and the latest amendment was based on notarial deed No. 71 dated November 25, 2014 notary Fathiah Helmi, SH, and were approved by The Minister of Law and Human Rights in decree No. AHU08815.40.21.2014 dated November 15, 2014.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi perindustrian, perdagangan hasil usaha industri tersebut, mengimpor alat-alat, pengangkutan dan perwakilan atau keagenan, jasa pengelolaan dan penyewaan gedung perkantoran, taman hiburan atau rekreasi dan kawasan berikat. Perusahaan berkedudukan di Tangerang, dan berusaha di industri garmen. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

According to article 3 of the Company’s Articles of Association, the scopes of the Company’s activities are industry, distribution of products, import of equipment, transportation and representative or agency, office building management and rental, recreation business and bonded zone. The Company is located in Tangerang and engaged in garment industry and started it's commercial operations in 1981.

Perusahaan dan pabrik berlokasi di Jl. Siliwangi No. 178 Alam Jaya, Jatiuwung - Tangerang dan mempunyai cabang di Dukuh Dawangan, Purwosuman, Sragen - Jawa Tengah dan Dukuh Butuh Rt 001 Rw 002 Butuh, Boyolali - Jawa Tengah.

The Company and its factory are located at Jl. Siliwangi No. 178 Alam Jaya Jatiuwung - Tangerang and have branches at Dukuh Dawangan, Purwosuman, Sragen - Jawa Tengah and Dukuh Butuh Rt 001 Rw 002 Butuh, Boyolali - Central Java.

PT Trisetijo Manunggal Utama yang didirikan di Indonesia adalah entitas induk Perusahaan dan merupakan entitas induk terakhir Perusahaan.

PT Trisetijo Manunggal Utama which incorporated in Indonesia is the penultimate parent company and as the ultimate parent company of the Company. b. Public offering of the Company’s shares

b. Penawaran umum saham Perusahaan Sesuai dengan surat Ketua Bapepam No. S1-121/SHM/MK/10/1990 tanggal 16 Agustus 1990 mengenai Pemberitahuan Efektifnya Pernyataan Pendaftaran, Perusahaan telah melakukan penawaran umum kepada masyarakat melalui pasar modal. Sejak tanggal 23 Maret 1992 Perusahaan telah mencatatkan seluruh saham Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetor penuh di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, No. 54 tanggal 20 September 2002 Perusahaan melakukan pemecahan saham (stock split) sehingga nilai nominal saham berubah dari Rp 500 menjadi Rp 100 per saham sehingga modal yang ditempatkan dan disetor penuh menjadi 384.000.000 lembar saham dengan jumlah nominal sebesar Rp 38.400.000.000. Pemecahan saham tersebut berlaku efektif sejak 15 Januari 2003.

Based on the letter from the Chairman of Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM) No. S1-121/SHM/MK/10/1990 dated August 16, 1990 regarding notice of effectivity of registration, the Company has offered its shares to public through the capital market. Since March 23, 1992 the Company has listed its issued and paid-up capital shares in the Indonesia Stock Exchange. Based on notarial deed No. 54 of Fathiah Helmi, S.H, dated September 20, 2002, the Company performed stock split, therefore par value the shares has been changed from Rp 500 to Rp 100 per share, therefore the issued and paid–up capital became 384.000.000 shares with nominal value of Rp 38.400.000.000. The stock split was valid effectively since January 15, 2003.

Pada tahun 2005 Perusahaan melaksanakan Penawaran Umum Terbatas I berdasarkan pernyataan Efektif dari Bapepam-LK melalui surat S-1706/PM/2005 tanggal 29 Juni 2005, untuk sejumlah 61.440.000 (enam puluh satu juta empat ratus empat puluh ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham yang ditawarkan dengan harga Rp 365 (tiga ratus enam puluh lima rupiah) per saham dengan demikian seluruhnya sejumlah Rp 22.425.600.000 (dua puluh dua miliar empat ratus dua puluh lima juta enam ratus ribu rupiah).

In 2005 the Company's implement the Rights Issue I based on the statement of Bapepam-LK Effective through S-1706/PM/2005 letter dated June 29, 2005, for a number of 61.440.000 (sixty-one million four hundred forty thousand) shares with a nominal value Rp 100, (one hundred rupiah) per share offered a price of Rp 365, - (three hundred and sixty-five rupiah) per share thus totaling to Rp 22.425.600.000 (twenty two billion four hundred twenty-five million six hundred thousand rupiah ).

8


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 1. Umum - lanjutan


General - continued b. Public offering of Company’s shares - continued

b. Penawaran umum saham Perusahaan -lanjutan Dana hasil Penawaran Umum Terbatas I setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan Penawaran Umum Terbatas I, digunakan untuk membeli 99% saham pada PT Pancaprima Ekabrothers.

The fund raised from Right Issue 1 net of expenses related to Right Issue I, was used to purchase 99% shares in PT Pancaprima Ekabrothers.

Pada tanggal 22 Desember 2010, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melaksanakan Penawaran Umum Terbatas II , sejumlah 445.440.000 (empat ratus empat puluh lima juta empat ratus empat puluh ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) setiap saham yang ditawarkan dengan harga Rp 1.350 (seribu tiga ratus lima puluh rupiah) setiap saham dengan total dana yang akan diperoleh Perusahaan pada Penawaran Umum Terbatas II ini adalah sebesar Rp 601.344.000.000 (enam ratus satu milyar tiga ratus empat puluh empat juta rupiah).

On December 22, 2010, the Company obtained the effective statement from Bapepam-LK to implement the Rights Issue II, of 445.440.000 (four hundred forty five million four hundred forty thousand) shares with a nominal value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share at a price of Rp 1.350 (one thousand three hundred fifty rupiah) per share to the total funds to be acquired by the Company in this Right Issue II was Rp 601.344.000.000 (six hundred and one billion three hundred forty four million rupiah).

PUT II ini disertai dengan penerbitan Waran Seri I yaitu efek yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham biasa bernilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) setiap sahamnya dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 1.600 (seribu enam ratus rupiah) yang dapat dilaksanakan selama periode Waran Seri I yaitu mulai tanggal 7 Juli 2011 sampai dengan 7 Januari 2013. Setiap pemegang tiga saham baru hasil pelaksanaan PUT II berhak untuk memiliki satu Waran Seri I untuk membeli satu saham baru. Jumlah Waran Seri I yang ditawarkan dalam PUT II adalah 148.480.000 (seratus empat puluh delapan juta empat ratus delapan puluh ribu) waran, seluruhnya berjumlah Rp 237.568.000.000 (dua ratus tiga puluh tujuh miliar lima ratus enam puluh delapan juta rupiah). Bila Waran Seri I tidak dilaksanakan sampai habis periode pelaksanaannya, maka Waran Seri I tersebut menjadi kadaluwarsa, tidak bernilai dan tidak berlaku.

Right Issue II is accompanied by the issuance of the Series I warants are securities that entitle the holder to purchase common shares of nominal value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share at an exercise price of Rp 1.600 (one thousand six hundred rupiah) that can be implemented over a period of Series I warant that began on July 7, 2011 to January 7, 2013. Each holder of the implementation of three new shares are entitled to have Right Issue II Series of warants to purchase one new share. The number of warant Series I offered in the Right Issue II is 148.480.000 (one hundred forty-eight million four hundred eighty thousand) warants, totaling Rp 237.568.000.000 (two hundred and thirty seven billion five hundred and sixty-eight million rupiah). When the Series I warants not exercised until the expiry of the period of execution, then the Series I warants to expire worthless and void.

Hasil PUT II yang berakhir tanggal 19 Januari 2011 adalah sebanyak 320.525.000 (tiga ratus dua puluh juta lima ratus dua puluh lima ribu) saham biasa baru dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham, dengan harga Rp 1.350 (seribu tiga ratus lima puluh rupiah) per saham atau sebanyak Rp 432.708.750.000 (empat ratus tiga puluh dua miliar tujuh ratus delapan juta tujuh ratus lima puluh ribu rupiah). Waran yang diterbitkan sebanyak 106.841.640 (seratus enam juta delapan ratus empat puluh satu ribu enam ratus empat puluh) waran.

Results Right Issue II ended on January 19, 2011 is as much as 320.525.000 (three hundred twenty million five hundred twenty five thousand) new ordinary shares with a nominal value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share, a price of Rp 1.350 (one thousand three hundred fifty rupiah) per share or as much as Rp 432.708.750.000 (four hundred and thirty-two billion seven hundred and eight million seven hundred fifty thousand rupiah). Warant issued as many as amounted to 106.841.640 (one hundred six million eight hundred and forty one thousand six hundred and forty) warants.

Dana hasil PUT II sebesar Rp 431.723.556.243 (setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan PUT II), digunakan untuk penyertaan pada entitas anak, pembelian tanah dan bangunan, pembelian mesin, dan penambahan modal kerja.

The fund raised from Right Issue II of Rp 431.723.556.243 (net of expenses related to Right Issue II), was used to participation in subsidiary purchase land and building, the purchase of the machine, and additional working capital.

Berdasarkan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, no. 43 tanggal 13 Mei 2011 Perusahaan melakukan pemecahan saham (stock split) sehingga nilai nominal saham berubah dari Rp 100 menjadi Rp 25 per saham sehingga modal yang ditempatkan dan disetor penuh menjadi 3.063.860.000 saham dengan jumlah nominal Rp 76.596.500.000.

Based on notarial deed Fathiah Helmi, S.H, no. 43 dated May 13, 2011 the Company made a stock split so that the nominal value of shares changed from Rp 100 to Rp 25 per share so issued and fully paid shares to 3.063.860.000 shares with total nominal amount of Rp 76.596.500.000.

9




General - continued b. Public offering of Company’s shares - continued

b. Penawaran umum saham Perusahaan -lanjutan Sampai dengan tanggal 31 Desember 2012 dan 31 Desember 2011 hasil Waran Seri I masing-masing sebanyak 1.752.208 saham dan 1.660 saham dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham dengan harga pelaksanaan Rp 400 (empat ratus rupiah) per saham masing-masing sebesar Rp 700.883.200 dan Rp 664.000.

As of the date December 31, 2012 and December 31, 2011 the result of Serie I Waran amounting to 1.752.208 shares and 1.660 shares, with nominal value Rp 25 (twenty five rupiah) per share with nominal price Rp 400 (four hundred rupiah) per share amounting to Rp 700.883.200 and Rp 664.000 respectively.

Sampai dengan tanggal 8 Januari 2013 hasil Waran Seri I sebanyak 21.042.672 saham dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham dengan harga pelaksanaan Rp 400 (empat ratus rupiah) per saham sebesar Rp 8.417.068.800

As of the date January 8, 2013 the result of Serie I Waran amounting to 21.042.672 shares, with nominal value Rp 25 (twenty five rupiah) per share with nominal price Rp 400 (four hundred rupiah) per share amounting to Rp 8.417.068.800 respectively.

Pada tanggal 19 Desember 2013, Perusahaan telah mendapatkan Surat Efektif dari OJK No. S-444/D.4/2013 tanggal 19 Desember 2013 dan telah disetujui oleh RUPSLB dengan akta No. 42 tanggal 20 Desember 2013 notaris Fathiah Helmi, S.H di Jakarta untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas III.

On December 19, 2013, the Company have obtained effective statement from OJK No. S-444/D.04/2013 on December 19, 2013 and have been approved by RUPSLB with deed No. 42 dated December 20, 2013 notary Fathiah Helmi, S.H in Jakarta to do Right Issue III.

Perusahaan melakukan Penawaran Umum Terbatas III Kepada Para Pemegang Saham Dalam Rangka Penerbitan HMETD sebanyak-banyaknya 3.393.392.939 (tiga miliar tiga ratus sembilan puluh tiga juta tiga ratus sembilan puluh dua ribu sembilan ratus tiga puluh sembilan) Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 25,- (dua puluh lima Rupiah) setiap saham yang ditawarkan dengan harga Rp 300,- (tiga ratus Rupiah) setiap saham dengan total dana diperoleh Perusahaan pada Penawaran Umum Terbatas III ini adalah sebesar Rp 1.018.017.881.700,- (satu trilliun delapan belas miliar tujuh belas juta delapan ratus delapan puluh satu ribu tujuh ratus Rupiah).

The Company did a Right Issue III to the shareholders in the context of publishing rights as much as 3.393.392.939 (three billion three hundred and ninety-three million three hundred and ninetytwo thousand nine hundred and thirty nine) common shares with a nominal value of Rp 25, - (twenty five Rupiah) per share which offered at a price of Rp 300, - (three hundred Rupiah) per share with a total funding obtained at the Company's Public Offering III is Rp 1.018.017.881.700, - (one trillion eighteen billion seventeen million eight hundred and eighty-one thousand seven hundred Rupiah).

Setiap pemegang 10 (sepuluh) saham yang tercatat dalam Daftar Pemegang Saham pada tanggal 7 Januari 2014 pada penutupan perdagangan di Bursa Efek Indonesia mempunyai 11 (sebelas) HMETD, dimana setiap 1 (satu) HMETD memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 (satu) Saham Biasa Atas Nama yang harus dibayar penuh pada saat mengajukan pemesanan pembelian saham. Seluruh saham yang ditawarkan dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

Every holders of 10 (ten) of stocks listed in the register of shareholders on January 7, 2014 at the close of trading on the Indonesia Stock Exchange has 11 (eleven) HMETD, where every 1 (one) right entitles the holder to purchase one (1) shares in the name of the ordinary must be paid in full upon submission of share subscription. All shares offered listed on the Indonesia Stock Exchange.

Dana yang diperoleh dari hasil penjualan saham melalui Penawaran Umum Terbatas III ini setelah dikurangi biaya-biaya emisi, akan dipergunakan oleh Perusahaan dengan pengalokasian sebagai berikut :

The proceeds from the sale of shares through a Right Issue III net of issuance costs, will be used by the Company with the following allocation:

a. Sekitar 60 % akan dialokasikan untuk peningkatan kapasitas produksi melalui entitas anak yakni PT Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) yang merupakan entitas anak dengan kepemilikan 85%, dalam hal ini Perusahaan akan melakukan penambahan penyertaan secara proporsional sesuai kepemilikan saham Perusahaan pada entitas anak tersebut, untuk pendanaan pembangunan pabrik-pabrik baru di Jawa Tengah.

a. Around 60% will be allocated to increase production capacity through its subsidiary of PT Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) which is a subsidiary entity with ownership of 85%, in which case the Company will make additional investments in proportion to ownership of shares in subsidiaries of the Company, to funding the Development of new factories in Central Java.

10


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain)


1. Umum - lanjutan

b. Sekitar 30 % akan dialokasikan untuk melakukan investasi di sektor hulu maupun hilir untuk memperkuat posisi Perusahaan dibidangnya, baik langsung maupun melalui Entitas Anak.

b. Around 30% will be allocated to invest in upstream and downstream sectors to strengthen the Company's position on their field, either directly or through subsidiaries.

c. Sekitar 10 % akan digunakan untuk meningkatkan Modal Kerja Perusahaan untuk mendukung operasional Perusahaan.

c. Around 10% will be used to increase the Company's working capital to support the Company's operations.

Pada tanggal 22 Mei 2014, telah diadakan RUPST mengenai perubahaan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Terbatas III dan telah disetujui oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan akta No.71 tanggal 22 Mei 2014 notaris Fathiah Helmi, S.H di Jakarta.

On May 22, 2014, have conducted RUPST about Fund Utilizing Alteration Result of Right Issue III and have been approved by Annual Shareholder General Meeting with deed No. 71 dated May 22, 2014 notary Fathiah Helmi, SH on Jakarta.

Perubahan Penggunaan Dana PUT III ini menjadi sebagai berikut:

Fund Utilizing alteration this Right Issue III become as follow:

Keterangan

Jumlah penggunaan dana

Description

Menjadi sebagai berikut/ To be :

1.012.215.179.775

1.012.215.179.775

608.000.000.000

291.500.000.000

305.000.000.000 99.215.179.775

621.500.000.000 99.215.179.775

1.012.215.179.775

1.012.215.179.775

d. Board of Commissioners and Directors

Sesuai dengan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, No.109 tanggal 31 Mei 2013 dan telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan no. AHU-AH.01.1029720 tanggal 19 Juli 2013, dan terakhir mengalami perubahan sesuai dengan akta notaris Fathiah Helmi, S.H, No. 42 tanggal 24 Juli 2014 dan telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan no. AHU220772.40.22.2014 tanggal 24 Juli 2014, susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Net result of right issue III (in IDR) Fund utilizing of right issue III Investment on PT Eco Smart Garment Indonesia Investment/ Acqusitions Addition working capital (Right issue III) Total utilizing fund of right issue III

Dewan Komisaris Komisaris Utama Wakil Komisaris Utama Komisaris Independen Dewan Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur

Komite Audit Ketua Anggota

General - continued

Based on notarial deeds of Fathiah Helmi, S.H, No. 109 dated May 31, 2013 and the amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in decision letter No. AHU-AH.01.1029720 dated July 19, 2013 and was amendment by the deed of notary Fathiah Helmi, S.H, No. 42 dated July 24, 2014 and the amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in decision letter No. AHU-220772.40.22.2014 dated July 24, 2014 the composition of the Company’s board of Commissioners and Directors as of December 31, 2015 and 2014 are as follows: 31 Desember 2014 December 31, 2014

Supandi Widi Siswanto Dhanny Cahyadi Sutjipto Budiman

Supandi Widi Siswanto Dhanny Cahyadi Sutjipto Budiman

Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Lilik Setijo Fitri Ratnasari Hartono *) Hwang Sei Wook (Michael Hwang) *)

Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Lilik Setijo Fitri Ratnasari Hartono *) Murali Krishnan Ramakrishna Pillai **) Hwang Sei Wook (Michael Hwang) *)

Sutjipto Budiman Bunardy Limanto Toni Setioko

Sutjipto Budiman Bunardy Limanto Toni Setioko

Board of Commissioners President Commissioner Vice President Commissioner Independent Commisioner Board of Directors President Director Vice President Director Directors

Audit Committee Chairman Members

c. Subsidiaries

c. Entitas anak Perusahaan memiliki saham pada entitas anak, sebagai berikut:

The Company has ownership in the following subsidiaries:

*) Pada **)

Entitas Anak/ Subsidiaries

Domisili/ Domicile

Pancaprima Ekabrothers Hollit International Ocean Asia Industry Continent 8, Pte Ltd Eco Smart Garment Indonesia Apparelindo Prima Sentosa Cosmic Gear, Ltd

Tangerang

Prima Sejati Sejahtera Teodore Pan Garmindo Victory Pan Multitex

1.

31 Desember 2015 December 31, 2015

Sesuai Prospektus/ According to prospectus PUT III/ Right issued III

Hasil bersih PUT III (dalam Rupiah) Penggunaan PUT III - Penyertaan pada PT Eco Smart Garment Indonesia - Investasi penyertaan/ pengambilalihan - Penambahan modal kerja (PUT III)


d. Dewan Komisaris dan Direktur

b. Public offering of Company’s shares - continued

b. Penawaran umum saham Perusahaan -lanjutan

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 1. Umum - lanjutan

General - continued



Jenis usaha/ Nature of business

Industri garmen/ Garment Industry Jakarta Pengembangan produk/ Product development Serang Industri Textile/ Textile Industry Singapura Pengembangan produk/ Product development Boyolali Industri garmen/ Garment Industry Jakarta Usaha eceran/ Bussiness Retail Hongkong Pengembangan produk/ Product development Boyolali Industri garmen/ Garment Industry Bandung Industri garmen/ Garment Industry Bandung Industri Textile/ Textile Industry

31 Des 2015

31 Des 2014

Tahun operasi komersial/ Start of commercial operations

99,91%

99,91%

1998

116.849.172

112.137.941

51,04%

51,04%

2005

14.093.512

12.353.907

51%

51%

2011

22.322.436

18.857.194

51%

51%

2012

10.695.322

7.466.855

85%

85%

2014

43.639.371

28.559.856

99%

99%

2013

7.210.405

1.517.122

51%

51%

2014

2.475.965

4.236.345

99%

99%

2014

12.208.125

12.287.695

51%

51%

2015

22.842.256

7.644.763

51%

51%

2015

14.175.444

5.692.908

11

Jumlah Aset/ Total Asset 31 Des 2015 31 Des 2014 Dec 31, 2015 Dec 31, 2014

tahun 2015 dan 2014 sebagai Direktur Independen/

*)

In 2015 and 2014 as Independent Director

**)

Perusahaan telah melaporkan kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) melalui surat No. 168/PBT/CS/X/2015 atas pengunduran diri Direktur Murali Krishnan Ramakrishna Pillai efektif sejak tanggal 5 Oktober 2015.

The Company has reported to Financial Services Authority (OJK) by letter No. 168/PBT/CE/X/2015 about resignation of Director Murali Krishnan Ramakrishna Pillai effective at October 5, 2015.

Jumlah kompensasi yang diterima oleh Dewan Komisaris Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 sebesar USD 263.267 dan USD 199.642.

The total amounts of compensation received by the Boards of Commissioners of the Company as of December 31, 2015 and 2014 amounted USD 263.267 and USD 199.642.

Jumlah kompensasi yang diterima oleh Dewan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 sebesar USD 1.383.854 dan USD 1.088.228.

The total amounts of compensation received by the Directors of The Company as of December 31, 2015 and 2014 amounted USD 1.383.854 and USD USD 1.088.228.

Jumlah karyawan Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebanyak 32.707 dan 23.514 karyawan.

The number of employees of the Company and subsidiaries as of December 31, 2015 and 2014 amounted 32.707 and 23.514 employees.

e. Sekretaris Perusahaan Sekretaris Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah Iswar Deni.

e. Corporate Secretary The Corporate Secretary as of December 31, 2015 and 2014 was Iswar Deni.

f. Unit Audit Internal Unit Audit Internal dipimpin oleh Audit Manager pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah Gunawan Nursalim.

f. Internal Audit Unit The Internal Audit Unit is lead by Audit Manager as of December 31, 2015 and 2014 was Gunawan Nursalim.

12




g. Completion of the financial statements

g. Penyelesaian laporan keuangan Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan dan telah menyetujui untuk menerbitkan laporan keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015, pada tanggal 16 Maret 2016.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan

General - continued

The Company’s management is responsible for the preparation of these financial statements and has approved that the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2015 to be issued on March 16, 2016.

2.

Summary of significant accounting policies a. Financial statement presentation

a. Penyajian laporan keuangan Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (“SAK”) di Indonesia, yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan-peraturan serta Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”).

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations and the Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by Financial Services Authority (“Otoritas Jasa Keuangan” or “OJK”).

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun berdasarkan konsep akrual dan menggunakan konsep biaya historis, kecuali untuk akun tertentu yang diukur dengan menggunakan dasar seperti yang disebutkan dalam catatan atas Laporan keuangan konsolidasian yang relevan di bawah ini.

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis using the historical cost concept, except for certain accounts which are measured on the bases as described in the relevant notes to the consolidated financial statements herein.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows, which have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

Laporan keuangan konsolidasian disajikan dengan menggunakan mata uang Dollar Amerika Serikat (USD) yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The presentation of the consolidated financial statement using US Dollar (USD) as the functional currency of the Company.

Penerapan Standar Akuntansi Revisi

Adoption of Revised Accounting Standards

-

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 2. Ikhtisar kebijakan akuntansi signfikan -lanjutan


Perusahaan telah menganalisis penerapan standar akuntansi tersebut di atas dan penerapan tersebut tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian kecuali yang dijelaskan berikut ini.

Summary of significant accounting policies - continued The Company has assessed that the adoption of the above mentioned accounting standards other than specified below do not have any significant impact to the consolidated financial statements, otherwise as below.

i. Penyajian pos-pos dalam penghasilan komprehensif lain

i. Presentation of items of other comprehensive income

Terkait dengan penerapan PSAK No.1 (Revisi 2013), "Penyajian Laporan Keuangan", Perusahaan telah memodifikasi penyajian pos-pos dalam penghasilan komprehensif lain, untuk menyajikan pos-pos yang akan direklasifikasikan ke laba rugi pada masa yang akan datang terpisah dari pos-pos yang tidak akan direklasifikasikan ke laba rugi. Informasi komparatif telah disajikan kembali dengan menggunakan basis yang sama.

In connection with the adoption of PSAK No.1 (2013 Revision), "Presentation of Financial Statements", the Company has modified the presentation of items of other comprehensive income, to present items that would be reclassified to profit or loss in the future separately from those that would never be reclassified to profit or loss. Comparative information has been re-presented on the same basis.

ii. Imbalan Kerja

ii. Employee Benefits

Pada tanggal 1 Januari 2015, Perusahaan menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2013), “Imbalan Kerja”, yang membawa perubahan signifikan dalam pengukuran, penyajian dan pengungkapan imbalan kerja manfaat pasti. Dampak yang paling signifikan dari perubahan ini adalah percepatan pengakuan biaya jasa lalu. Ketika imbalan pasca-kerja berubah maka porsi kenaikan atau penurunan imbalan sehubungan dengan jasa yang telah diberikan oleh karyawan pada masa lalu diakui segera dalam laba rugi. Sebelum 1 Januari 2015, beban jasa lalu yang belum diakui (nonvested) diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama rata-rata masa kerja karyawan hingga imbalan pasca-kerja menjadi hak karyawan (vested) .

On 1 January 2015, the Company adopted PSAK No. 24 (2013 Revision), “Employee Benefits”, which introduces significant changes in the measurement, presentation and disclosure of defined benefit plans. The most significant impact to the Company as a result of this revision is the acceleration of the recognition of past service costs. When the plan benefits change, the portion of increases or decreases on benefits which relates to the past service of employees is recognized immediately in profit or loss. Prior to 1 January 2015, the unrecognized past service cost (non-vested) was amortized on a straight-line basis over the average service period until the benefits become vested.

b. Principles of consolidation

b. Prinsip konsolidasian

The following standards, amendments and interpretations became effective on 1 January 2015 and are relevant to the Company’s consolidated financial statements:

Laporan keuangan konsolidasian mencakup laporan keuangan Perusahaan dan Entitas Anak yang berada di bawah pengendalian Perusahaan.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and its Subsidiary that is controlled by the Company.

PSAK No. 1 (2013): Penyajian laporan keuangan

-

PSAK No. 1 (2013): Presentation of financial statements

PSAK No. 4 (2013): Laporan keuangan tersendiri PSAK No. 15 (2013): Investasi pada entitas asosiasi dan ventura bersama PSAK No. 24 (2013): Imbalan kerja

-

PSAK No. 4 (2013): Separate financial statements PSAK No. 15 (2013): Investment in associates and join ventures

-

PSAK No. 24 (2013): Employee benefits

PSAK No. 46 (2014): Pajak penghasilan PSAK No. 48 (2014): Penurunan nilai aset

-

PSAK No. 46 (2014): Income taxes PSAK No. 48 (2014): Impairment of Assets

Sebelum 1 Januari 2015, suatu pengendalian atas entitas anak dianggap ada bilamana Perusahaan menguasai secara langsung atau tidak langsung lebih dari 50% (lima puluh persen) hak suara, atau Perusahaan dapat menentukan kebijakan keuangan dan operasi entitas anak, atau mempunyai kemampuan untuk memberhentikan atau menunjuk mayoritas anggota Direksi atau Dewan Komisaris, atau mampu memberikan suara mayoritas dalam rapat Direksi atau Dewan Komisaris.

Prior to 1 January 2015, control over a subsidiary is presumed to exist where more than 50% (fifty percent) of the Subsidiary’s voting power is directly or indirectly controlled by the Company, or the Company has the ability to control the financial and operating policies of a subsidiary, or has the ability to remove or appoint majority of the subsidiary’s members of Board of Directors and Board of Commissioners, or can control the majority vote during Board of Directors’ or Board of Commissioners’ meeting.

PSAK No. 50 (2014): Instrumen keuangan: penyajian PSAK No. 55 (2014): Instrumen keuangan: pengakuan dan pengukuran

-

PSAK No. 50 (2014): Financial instruments: presentation PSAK No. 55 (2014): Financial instruments: recognition and measurement

PSAK No. 60 (2014): Instrumen keuangan: pengungkapan

-

PSAK No. 60 (2014): Financial instruments: disclosures

PSAK No. 65: Laporan keuangan konsolidasi PSAK No. 66: Pengaturan bersama PSAK No. 67: Pengungkapan kepentingan dalam entitas lain

-

PSAK No. 65: Consolidated financial statements PSAK No. 66: Joint arrangements PSAK No. 67: Disclosure of interest in other entities

PSAK No. 68: Pengukuran nilai wajar Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) No. 26 (Revisi 2013), “Penilaian ulang derivatif melekat”

-

PSAK No. 68: Fair value measurement Interpretation of Financial Accounting Standard (“ISAK”) No. 26 (2013 Revision),“Reassessment of embedded derivatives”

Berikut ini adalah standar, perubahan dan interpretasi yang berlaku efektif tanggal 1 Januari 2015 dan mempunyai pengaruh terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan: -



13

14


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 2. Ikhtisar kebijakan akuntansi signfikan -lanjutan


Summary of significant accounting policies - continued b. Principles of consolidation

b. Prinsip konsolidasian Mulai 1 Januari 2015, suatu pengendalian atas entitas anak dianggap ada bilamana Perusahaan terekspos atau memiliki hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan entitas anak dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kekuasaannya atas entitas anak. Perusahaan akan menilai kembali apakah memiliki kendali jika ada perubahan atas satu atau lebih unsur pengendalian. Ini termasuk situasi dimana hak protektif yang dimiliki (seperti yang dihasilkan dari hubungan pinjaman) menjadi substantif dan mengakibatkan Perusahaan memiliki kekuasaan atas entitas anak.

Starting 1 January 2015, control over a subsidiary is presumed to exist if the Company is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the subsidiary and has the ability to affect those returns through its power over the subsidiary. The Company reassesses whether it has control if there are changes to one or more of the elements of the control. This includes circumstances in which protective rights held (e.g. those resulting from a lending relationship) become substantive and lead to the Company having power over a subsidiary.

Laporan keuangan dari entitas anak dimasukkan ke dalam laporan keuangan konsolidasian sejak tanggal pengendalian dimulai sampai dengan tanggal pengendalian berakhir.

The financial statements of subsidiary are included in the consolidated financial statements from the date on which control commences until the date when control ceases.

Ketika Perusahaan kehilangan kendali atas entitas anak, Perusahaan menghentikan pengakuan aset dan liabilitas entitas anak, dan kepentingan nonpengendali terkait dan komponen ekuitas lainnya. Laba atau rugi yang timbul diakui dalam laba rugi. Kepentingan yang dipertahankan di entitas anak sebelumnya diukur sebesar nilai wajar ketika pengendalian hilang.

When the Company loses control over a subsidiary, it derecognizes the assets and liabilities of the subsidiary, and any related noncontrolling interests and other components of equity. Any resulting gain or loss is recognized in profit or loss. Any interest retained in the former subsidiary is measured at fair value when control is lost.

Seluruh transaksi dan saldo antar perusahaan dieliminasi dalam laporan keuangan konsolidasian, sehingga laporan keuangan konsolidasian hanya mencakup transaksi dan saldo dengan pihak lain.

All inter-company transactions and balances are eliminated in the consolidated financial statements; accordingly, the consolidated financial statements include only transactions and balances with other parties.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan entitas induk dan kepentingan non pengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas entitas anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan non pengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada entitas induk dalam kapasitasnya sebagai pemilik.

Change in the parent's interest in subsidiaries that do not result in loss of control are accounted for equity transactions. The carrying amount of the parent's interest and non controlling interest are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the noncontrolling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to parent in its capacity as owner.

Akuisisi entitas anak oleh Perusahaan dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan akuisisi diukur pada nilai wajar aset yang diberikan, instrumen ekuitas yang diterbitkan, liabilitas yang terjadi atau diambil dan penyesuaian harga beli kontinjensi, jika ada, pada tanggal transaksi. Goodwill yang timbul dari akuisisi entitas anak diuji penurunan nilainya minimal secara tahunan. Keuntungan yang dihasilkan atas pembelian dengan diskon diakui langsung pada laba rugi. Biayabiaya transaksi yang timbul dari akuisisi entitas anak dibebankan langsung pada laba rugi tahun berjalan.

The acquisition method is used to account for the acquisition of subsidiary by the Company. The cost of acquisition is measured at the fair value of the assets given, equity instruments issued, liabilities incurred or assumed and contingent consideration, if any, at the transaction date. Goodwill arising from the acquisition of subsidiary is tested at least annually for impairment. Any gain on bargain purchase is recognized in profit or loss immediately. Transaction costs incurred in the acquisition of subsidiary are directly expensed in the current year profit or loss.

Kepentingan nonpengendali diakui pada tanggal kombinasi bisnis dan selanjutnya disesuaikan dengan proporsi atas perubahan aset bersih teridentifikasi entitas anak.

Non-controlling interest is recognized at the date of business combination and subsequently adjusted by proportion of change in identifiable net assets of subsidiaries.

Perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian diperlakukan sebagai transaksi antara pemegang ekuitas dan dicatat sebagai transaksi ekuitas.

Changes in ownership interest in a subsidary that do not result in a loss of control are treated as transaction between equity holders and are accounted for as equity transactions.

15




2. Ikhtisar kebijakan akuntansi signfikan -lanjutan

Summary of significant accounting policies - continued b. Principles of consolidation

b. Prinsip konsolidasian Kepentingan nonpengendali disajikan di ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dan dinyatakan sebesar proporsi pemegang saham nonpengendali atas laba tahun berjalan dan ekuitas entitas anak tersebut berdasarkan persentase kepemilikan pemegang saham nonpengendali pada entitas anak tersebut.

Non-controlling interest is presented as part of equity in the consolidated statements of financial position and represents the noncontrolling shareholders’ proportionate share in the net income for the year and equity of the subsidiary based on the percentage of ownership of the non-controlling shareholders in the subsidiary.

c. Foreign currency transactions

c. Transaksi dalam mata uang asing Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam mata uang fungsional berdasarkan nilai tukar yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut dan laba atau rugi kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada usaha tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in the functional currency at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At consolidated statement of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the prevailing exchange rates at such date and the resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 kurs yang digunakan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2015 and 2014 the rates of exchange used were as follows:

Mata Uang 1 GBP 1 EUR 1 AUD 1 SGD 1 RMB 1 HKD 1 THB 1 JPY 1 IDR

2015

2014

1,533978 1,130363 0,754875 0,731398 0,159316 0,133513 0,028653 0,008626 0,000072

1,557074 1,216479 0,821383 0,757395 0,163424 0,128939 0,030386 0,008360 0,000080

Currency GBP 1 EUR 1 AUD 1 SGD 1 RMB 1 HKD 1 THB 1 JPY 1 IDR 1

d. Cash and Cash Equivalents

d. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal penempatannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement and not restricted in use.

e. Trade Receivables

e. Piutang usaha Piutang usaha disajikan dalam jumlah yang diharapkan dapat tertagih. Penyisihan penurunan nilai dibentuk berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun.

Trade receivables are stated at amount expected to be collected. Allowance for impairment is provided based on a review of the collectibility of the individual receivable accounts at the end of the year.

16




Summary of significant accounting policies - continued f. Inventories

f. Persediaan

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the First In First Out (FIFO) method for raw material, finished goods and work in process and spare parts are valued at acquisition cost on an average basis. Inventories of finished goods represent the packed inventories and stored in the warehouse of finished goods and ready for export, meanwhile unpacked inventories which have not yet arrived in the warehouse is acknowledged as inventories of goods in process.

Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan persediaan pada akhir periode.

Allowance of obsolete inventories is determined based on review result of the condition of inventories at the end of the period. g. Prepaid expenses

Beban dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masingmasing beban dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method. h. Investment in associates

h. Investasi pada entitas asosiasi Entitas asosiasi adalah suatu entitas dimana Perusahaan memiliki pengaruh signifikan, namun bukan pengendalian, atas kebijakan keuangan dan operasional entitas tersebut. Pengaruh signifikan dianggap ada apabila Perusahaan memiliki paling sedikit 20% tetapi tidak lebih dari 50% hak suara entitas tersebut.

Associates are entities in which the Company has significant influence, but not control, over the financial and operating policies. Significant influence is presumed to exist when the Company holds at least 20% but not more than 50% of the voting power of the entities.

Investasi pada entitas asosiasi dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Dengan metode ini, bagian Perusahaan atas laba rugi entitas asosiasi setelah perolehan diakui dalam laba rugi, dan bagian Perusahaan atas penghasilan komprehensif lain diakui dalam penghasilan komprehensif lain. Perubahan dan penerimaan distribusi dividen dari entitas asosiasi setelah tanggal perolehan disesuaikan terhadap nilai tercatat investasi.

Investment in associate is accounted for using the equity method. Based on this method, the Company’s share of its associate postacquisition profits or losses are recognized in profit or loss and its share of post-acquisition other comprehensive income is recognized in other comprehensive income. These post-acquisition movements and dividend distributions received from associates are adjusted against the carrying amounts of the investment.

Jika bagian Perusahaan atas rugi entitas asosiasi sama dengan atau melebihi jumlah kepentingannya pada entitas asosiasi, nilai tercatat investasi tersebut diturunkan sampai nol dan pengakuan kerugian lebih lanjut dihentikan,kecuali Perusahaan memiliki kewajiban untuk melakukan pembayaran atau telah melakukan pembayaran atas nama entitas asosiasi.

When the Company’s share of losses of an associate equals or exceeds its interest in the corresponding associate entities, the carrying amount of the investment is reduced to nil and recognition of further losses is discontinued except to the extent that the Company has an obligation or has made payments on behalf of the associate entities. i. Fixed assets

i. Aset tetap Semua kelompok aset tetap dinyatakan berdasarkan harga perolehan (Model Biaya) dikurangi akumulasi penyusutan, kecuali tanah tidak disusutkan. Beban yang timbul sehubungan perolehan hak atas tanah untuk yang pertama kali diakui sebagai bagian dari harga perolehan tanah. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus selama taksiran masa manfaat ekonomis sebagai berikut:

The whole class of fixed assets are stated at historical cost (Cost Model) less accumulated depreciation, except land which is not depreciated. Costs incurred in association with obtaining land right at the first time are recognised as part of the land acquisition costs. Depreciation is computed using the straight-line method over the following estimated useful lives:

Kelompok aset tetap / Classification of assets

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 2. Ikhtisar kebijakan akuntansi signfikan -lanjutan


Nilai residu, metode penyusutan dan masa manfaat ekonomis aset tetap ditinjau kembali dan disesuaikan, jika perlu, pada setiap tanggal laporan posisi keuangan.

The residual value, depreciation method and estimated useful lives of fixed assets are reviewed and adjusted, if appropriate, at each statements of financial position date.

Biaya-biaya setelah perolehan awal diakui sebagai bagian dari nilai tercatat aset tetap atau sebagai aset yang terpisah hanya apabila kemungkinan besar manfaat ekonomis sehubungan dengan aset tersebut di masa mendatang akan mengalir ke Grup dan biaya perolehannya dapat diukur secara andal. Jumlah tercatat komponen yang diganti, dihapusbukukan. Biaya pemeliharaan dan perbaikan lainnya dibebankan di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada saat terjadinya.

Subsequent costs are included in the fixed assets’ carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Group and the cost of the item can be measured reliably. The carrying amount of the replaced part is derecognised. All other repairs and maintenance are charged to the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income as incurred.

Apabila aset tetap tidak digunakan lagi atau dijual, maka nilai tercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari laporan keuangan konsolidasian, serta keuntungan dan kerugian yang dihasilkan diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are eliminated from the consolidated financial statements, and the resulting gains and losses are recognised in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar harga perolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi harga perolehan akan direklasifikasi ke masing-masing aset tetap pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan, dan penyusutan mulai dibebankan pada saat itu.

Construction in progress is stated at cost and presented as part of fixed assets. The accumulated costs are reclassified to the appropriate fixed assets accounts when the construction is substantially completed and the asset is ready for its intended use, and the depreciation is charged from such date accordingly.

j. Deferred charges

j. Beban tangguhan Beban yang timbul untuk perpanjangan hak atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi dengan metode garis lurus selama periode hak atas tanah.

Costs incurred in association with the extension of land rights are deferred and amortised using the straight-line method over the period of the land rights.

k. Goodwill

k. Goodwill Goodwill merupakan selisih lebih antara harga perolehan dengan nilai wajar aset bersih teridentifikasi yang diperoleh pada tanggal akuisisi Entitas Anak.

Goodwill represents the excess of the acquisition cost over the fair value of the net identifiable assets acquired at the date of acquisition of a Subsidiary.

Goodwill atas akuisisi entitas anak diuji penurunan nilainya setiap tahun dan dicatat sebesar harga perolehan dikurangi dengan akumulasi kerugian penurunan nilai. Kerugian penurunan nilai atas goodwill tidak dapat dipulihkan.

Goodwill on acquisition of subsidiaries is tested for impairment annualy and carried at cost less accumulated impairment losses. Impairment losses on goodwill are not recoverable.

Keuntungan atau kerugian atas pelepasan entitas anak, termasuk nilai tercatat dari goodwill yang terkait dengan entitas yang dijual.

The profit or loss on disposal of subsidiaries, include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

Goodwill dialokasikan pada setiap unit penghasil kas atau kelompok unit penghasil kas dalam rangka menguji penurunan nilai. Alokasi tersebut dibuat untuk unit penghasil kas atau kelompok unit penghasil kas yang diharapkan mendapat manfaat dari kombinasi bisnis dimana goodwill tersebut timbul.

Goodwill is allocated to cash generating units or groups of cash generating units for the purpose of impairment testing. The allocation is made to those cash generating units or groups of cash generating unit that are expected to benefit from the business combination in which the goodwill arise.

Masa manfaat /Useful life 20 tahun / years 5-16 tahun / years 5-10 tahun / years 5-10 tahun / years 4-5 tahun / years 4-8 tahun / years 5-8 tahun / years

Bangunan / buildings Mesin / machineries Instalasi / installations Peralatan dan perlengkapan pabrik / factory equipments and supplies Perlengkapan kantor, kantin/ office and canteen equipments Kendaraan / vehicles Prasarana / infrastructures

17

Summary of significant accounting policies - continued i. Fixed assets

i. Aset tetap

Persediaan dinyatakan berdasarkan beban perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Beban perolehan ditentukan dengan metode Masuk Pertama Keluar Pertama (FIFO) untuk bahan baku, barang jadi dan barang dalam proses, dan suku cadang dinilai berdasarkan harga perolehan dengan menggunakan metode rata-rata. Persediaan barang jadi merupakan persediaan yang sudah dibungkus dan disimpan di gudang barang jadi dan siap untuk diekspor, sedangkan persediaan yang belum dibungkus dan belum sampai di gudang, diakui sebagai persediaan barang dalam proses.

g. Beban dibayar dimuka



18




Summary of significant accounting policies - continued l. Leases

l. Sewa Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Sebagai Lessor

As Lessor

Pendapatan sewa dari sewa operasi diakui sebagai pendapatan dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Rental income from operating leases is recognized on a straightline basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized on a straight-line basis over the lease term.

Aset pada sewa pembiayaan dicatat pada awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewaan Perusahaan dan entitas anak yang ditentukan pada awal kontrak atau, jika lebih rendah, sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum. Liabilitas kepada lessor disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai liabilitas sewa pembiayaan.

Assets held under finance leases are initially recognized as assets of the Company and its subsidiaries at their fair value at the inception of the lease or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. The corresponding liability to the lessor is included in the consolidated statements of financial position as a finance lease obligations.

Pembayaran sewa harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pengurangan dari liabilitas sewa pembiayaan sehingga mencapai suatu tingkat bunga yang konstan (tetap) atas saldo liabilitas. Rental kontijen dibebankan pada periode terjadinya.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease obligation so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rentals are recognized as expenses in the periods in which they are incurred.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontijen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals are recognized as an expense in the period incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.




Summary of significant accounting policies - continued n. Income tax

n. Pajak penghasilan Beban pajak terdiri dari beban pajak kini dan beban pajak tangguhan. Beban pajak diakui pada laba rugi, kecuali untuk komponen yang diakui secara langsung di ekuitas atau dalam penghasilan komprehensif lain.

Income tax expense comprises of current and deferred tax. Income tax expense is recognized in profit or loss except to the extent that it relates to items recognized directly in equity or in other comprehensive income.

Pajak kini terdiri dari estimasi utang atau restitusi pajak atas laba atau rugi kena pajak untuk tahun yang bersangkutan dan penyesuaian terkait dengan utang atau restitusi pajak tahun-tahun sebelumnya. Pajak kini diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Current tax comprises the expected tax payable or refundable on taxable income or loss for the year and any adjustment to the tax payable or refundable in respect of previous years. Current tax is measured using tax rates enacted or substantively enacted at the reporting date.

Pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tujuan pelaporan keuangan, dan nilai yang digunakan untuk tujuan perpajakan. Pajak tangguhan diukur dengan mengunakan tarif pajak yang diharapkan untuk diterapkan atas perbedaan temporer pada saat pembalikan, berdasarkan peraturan yang telah berlaku atau secara substantif berlaku pada tanggal pelaporan. Metode ini juga mengharuskan pengakuan manfaat pajak masa depan, seperti kompensasi rugi fiskal, apabila besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasi.

Deferred tax is recognized in respect of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes, and the amounts used for taxation purposes. Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to be applied to temporary differences when they reverse based on the laws that have been enacted or substantively enacted at the reporting date. This method also requires the recognition of future tax benefits, such as tax loss carryforwards, to the extent that realization of such benefits is probable.

Koreksi atas kewajiban pajak diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima, atau apabila diajukan keberatan dan atau banding, maka koreksi diakui pada saat keputusan atas keberatan atau banding itu diterima.

Amendments to tax obligations are recognized when an assessment is received, or if objection and or appeal is applied, when the results of the objection or the appeal are received.

Terhitung mulai tahun buku 2013, Perusahaan telah mendapatkan izin menyelenggarakan pembukuan dengan menggunakan bahasa inggris dan satuan mata uang Dollar Amerika Serikat berdasarkan keputusan Menteri Keuangan No. KEP-2009/WPJ.07/2012 tertanggal 18 Oktober 2012.

Effective from fiscal year 2013, The Company has obtained license for preparing the Financial Report using English and US Dollar currency based on the Letter from Finance Ministry No. KEP2009/WPJ.07/2012 dated October 18, 2012.

o. Post-employment benefit

o. Imbalan paska kerja Perusahaan memberikan imbalan paska kerja imbalan pasti untuk karyawannya sesuai dengan Kesepakatan Kerja Bersama/Peraturan Perusahaan serta sesuai dengan UU Tenaga kerja No. 13/2003.

The Company provides post employment defined benefit to its employees in accordance with Collective Labour Agreement Regulation and in accordance with Labor Law No. 13/2003.

Perhitungan imbalan paska kerja dihitung oleh aktuairs independen dengan menggunakan metodeProjected Unit Credit.

The calculation of post employment benefit is calculated by inedependent actuaries using the Projected Unit Credit Method.

Mulai 1 Januari 2015, ketika imbalan pasca-kerja berubah, porsi imbalan sehubungan dengan jasa yang telah diberikan oleh karyawan pada masa lalu, dibebankan atau dikreditkan segera dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian aktuaria diakui segera pada penghasilan komprehensif lain sebagai bagian dari pengukuran kembali atas liabilitas imbalan pasti.

Starting January 1, 2015, when the plan benefits change, the portion of the benefits that relate to past service by employees is charged or credited immediately to profit or loss. Actuarial gains or losses are recognized immediately in other comprehensive income as part of remeasurements of defined benefit liabilities.

Sebelum 1 Januari 2015, ketika imbalan pascakerja berubah, porsi imbalan sehubungan dengan jasa yang telah diberikan oleh karyawan pada masa lalu dibebankan atau dikreditkan dalam laba rugi dengan menggunakan metode garis lurus selama rata-rata masa kerja karyawan hingga imbalan pasca-kerja menjadi hak karyawan (vested) . Porsi imbalan pasca-kerja yang telah menjadi hak karyawan diakui segera sebagai beban dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian aktuaria diakui pada penghasilan komprehensif lain pada periode dimana hal tersebut terjadi.

Prior to January 1, 2015, when the plan benefits change, the portion of the benefits that relate to past service of employees is charged or credited to profit or loss on a straight-line basis over the estimated average remaining vesting period. To the extent that the benefits vest immediately, the expense is recognized immediately in profit or loss. Actuarial gains or losses are recognized in other comprehensive income in the period in which they arise.

m. Transactions with related parties

m. Transaksi dengan pihak berelasi Perusahaan dan entitas anak mempunyai transaksi dengan pihak berelasi. Definisi pihak berelasi yang dipakai adalah sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-Pihak Berelasi”.

The Company and subsidiaries have transactions with related parties. The definition of related parties used is in accordance with the Indonesian Statement of Financial Accounting Standard (PSAK) No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”.

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihakpihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agreed by the parties, in which such terms may not be the same as those of the transactions between unrelated parties.

Seluruh transaksi yang material dengan pihak berelasi telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All material transactions with related parties are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

19

20




Summary of significant accounting policies - continued p. Net earning per share

p. Laba bersih per saham Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar dalam tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share is calculated by dividing profit attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar ditambah dengan ratarata tertimbang jumlah saham yang akan diterbitkan atas konversi efek berpotensi saham yang bersifat dilutif.

Diluted earnings per share is calculated by dividing profit attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding plus the weighted average number of shares outstanding which would be issued on the conversion of the dilutive potential shares. q. Segment reporting

q. Pelaporan segmen Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang konsisten dengan pelaporan internal yang diberikan kepada pengambil keputusan operasional yang bertanggung jawab untuk mengalokasikan sumber daya, menilai kinerja segmen operasi dan membuat keputusan strategis.

Operating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to the chief operating decision-maker responsible for allocating resources, assessing performance of the operating segments and making strategic decisions.

r. Revenue and expense recognition

r. Pengakuan pendapatan dan beban Penjualan barang diakui pada saat barang diserahkan dan kepemilikan telah beralih kepada pelanggan.

Sales of goods are recognized when goods are delivered and its ownership has been transferred to customer.

Pendapatan dari jasa diakui pada saat jasa diserahkan atau secara signifikan diberikan dan manfaat jasa tersebut telah beralih kepada pelanggan.

Revenues from services are recognized when the services are delivered or significantly rendered and the benefit of services has been transferred to customer.

Pendapatan bunga diakui atas dasar waktu, jumlah pokok dan tingkat bunga berlaku.

Interest income is recognized based on time elapse, principle amount and prevailing interest rate.

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Perusahaan dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”).

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and Value Added Taxes (“VAT”).

Beban diakui pada saat terjadinya atau sesuai dengan masa manfaatnya (metode akrual).

Expenses are recognized when incurred or based on estimated useful life (accrual method). s. Use of estimates

s. Penggunaan estimasi Penyusunan laporan keuangan yang sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan kewajiban dan pengungkapan aset dan kewajiban kontinjen pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi.

The preparation of the financial statements in conformity with accounting principles generally accepted requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

t. Financial Assets and Financial Liabilities

t. Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan Aset keuangan Perusahaan dan entitas anak meliputi kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain dan piutang pada pihak berelasi.

Financial assets of the Company and its subsidiary include cash and cash equivalents, trade receivables and other receivables and due from related parties.

Liabilitas keuangan meliputi utang usaha dan utang lainnya, utang pada pihak berelasi, pinjaman yang dikenakan bunga.

Financial liabilities include trade and other amounts payable, due to related parties, and interest bearing loans.

21




Summary of significant accounting policies - continued t. Financial Assets and Financial Liabilities - continued

t. Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan- lanjutan t.1 Klasifikasi Sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2014), Perusahaan mengklasifikasikan aset keuangannya ke dalam kategori pengukuran sebagai berikut pada saat pengakuan awal berdasarkan sifat dan tujuannya:

t.1. Classification In accordance with PSAK No. 55 (2014 Revision), the Company classifies its financial assets into the following measurement categories on initial recognition based on their nature and purpose:

i. Diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yang memiliki 2 (dua) sub-klasifikasi, yaitu aset keuangan yang ditetapkan demikian pada saat pengakuan awal dan aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan;

i. Fair value through profit or loss, which has 2 (two) subclassifications, i.e. financial assets designated as such upon initial recognition and financial assets classified as held for trading;

ii. Tersedia untuk dijual; iii.Dimiliki hingga jatuh tempo; iv. Pinjaman yang diberikan dan piutang.

ii. Available-for-sale; iii.Held-to-maturity; iv. Loans and receivables.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan ke dalam kategori pengukuran sebagai berikut pada saat pengakuan awal berdasarkan sifat dan tujuannya:

Financial liabilities are classified into the following measurement categories on initial recognition based on their nature and purpose:

i. Diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yang memiliki 2 (dua) sub-klasifikasi, yaitu liabilitas keuangan yang ditetapkan demikian pada saat pengakuan awal dan liabilitas keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan;

i. Fair value through profit or loss, which has 2 (two) subclassifications, i.e. those designated as such upon initial recognition and financial liabilities classified as held for trading;

ii. Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

ii. Financial liabilities measured at amortized cost.

Instrumen keuangan dengan kategori untuk diperdagangkan adalah instrumen keuangan yang diperoleh atau dimiliki Perusahaan terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dengan maksud untuk memperoleh keuntungan dari perubahan harga atau suku bunga dalam jangka pendek atau untuk lindung nilai instrumen trading book lainnya.

Held for trading financial instruments are those financial instruments that the Company acquires or incurs principally for the purpose of selling or repurchasing with the intention of benefiting from short-term price or interest rate movements or hedging for other trading book instruments.

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan ke dalam salah satu kategori aset keuangan lainnya.

Available-for-sale financial assets are nonderivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in one of the other categories of financial assets.

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan dimana Perusahaan mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo, dan yang tidak ditetapkan pada nilai wajar melalui laba rugi atau tersedia untuk dijual.

Held-to-maturity investments are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturity that the Company has the positive intent and ability to hold to maturity, and which are not designated at fair value through profit or loss or available-for-sale.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif dan Perusahaan tidak berniat untuk menjualnya segera atau dalam waktu dekat.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market and that the Company does not intend to sell immediately or in the near term.

Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi terdiri dari liabilitas keuangan non-derivatif yang tidak dimiliki Perusahaan untuk diperdagangkan dan tidak ditetapkan pada nilai wajar melalui laba rugi.

Financial liabilities measured at amortized cost consist of non-derivative financial liabilities that are not held for trading purpose and not designated at fair value through profit or loss.

22





t. Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan- lanjutan

t.2. Recognition

t.2 Pengakuan Pada saat pengakuan awal, aset keuangan atau liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar ditambah (untuk instrumen keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi setelah pengakuan awal) biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung atas perolehan aset keuangan atau penerbitan liabilitas keuangan. Pengukuran aset keuangan dan liabilitas keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut.

A financial asset or financial liability is initially measured at fair value plus (for financial instruments not subsequently measured at fair value through profit or loss) transaction costs that are directly attributable to the acquisition of a financial asset or issuance of a financial liability. The subsequent measurement of financial assets and financial liabilities depends on their classification.

Biaya transaksi hanya meliputi biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk perolehan suatu aset keuangan atau penerbitan suatu liabilitas keuangan dan merupakan biaya tambahan yang tidak akan terjadi apabila instrumen keuangan tersebut tidak diperoleh atau diterbitkan. Untuk aset keuangan, biaya transaksi ditambahkan pada jumlah yang diakui pada awal pengakuan aset, sedangkan untuk liabilitas keuangan, biaya transaksi dikurangkan dari jumlah utang yang diakui pada awal pengakuan liabilitas. Biaya transaksi tersebut diamortisasi selama umur instrumen berdasarkan metode suku bunga efektif dan dicatat sebagai bagian dari pendapatan bunga untuk biaya transaksi sehubungan dengan aset keuangan atau sebagai bagian dari beban bunga untuk biaya transaksi sehubungan dengan liabilitas keuangan.

Transaction costs include only those costs that are directly attributable to the acquisition of a financial asset or issuance of a financial liability and are incremental costs that would not have been incurred if the instrument had not been acquired or issued. In the case of financial assets, transaction costs are added to the amount recognized initially, while for financial liabilities, transaction costs are deducted from the amount of debt recognized initially. Such transaction costs are amortized over the terms of the instruments based on the effective interest method and are recorded as part of interest income for transaction costs related to financial assets or interest expense for transaction costs related to financial liabilities.

t.3. Amortized cost measurement

t.3 Pengukuran biaya perolehan diamortisasi Biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan atau liabilitas keuangan adalah jumlah aset atau liabilitas keuangan yang diukur pada saat pengakuan awal, dikurangi pembayaran pokok, ditambah atau dikurangi dengan amortisasi kumulatif dengan menggunakan metode suku bunga efektif yang dihitung dari selisih antara nilai awal dan nilai jatuh temponya, dan dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai.

The amortized cost of a financial asset or financial liability is the amount at which the financial asset or liability is measured at initial recognition, minus principal repayments, plus or minus the cumulative amortization using the effective interest method of any difference between the initial amount recognized and the maturity amount, and minus any allowance for impairment losses.

t.4. Fair value measurement

t.4 Pengukuran nilai wajar Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi teratur (orderly transaction) antara pelaku pasar (market participants) pada tanggal pengukuran di pasar utama atau, jika tidak terdapat pasar utama, di pasar yang paling menguntungkan dimana Perusahaan memiliki akses pada tanggal tersebut. Nilai wajar liabilitas mencerminkan risiko wanprestasinya.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date in the principal market or, in its absence, the most advantageous market to which the Company has access at that date. The fair value of a liability reflects its non-performance risk.

Jika tersedia, Perusahaan mengukur nilai wajar instrumen keuangan dengan menggunakan harga kuotasian di pasar aktif untuk instrumen tersebut. Suatu pasar dianggap aktif jika transaksi atas aset dan liabilitas terjadi dengan frekuensi dan volume yang memadai untuk menyediakan informasi penentuan harga secara berkelanjutan.

When available, the Company measures the fair value of a financial instrument using the quoted price in an active market for that instrument. A market is regarded as active if transactions for the asset or liability take place with sufficient frequency and volume to provide pricing information on an ongoing basis.

23






t.4. Fair value measurement

t.4 Pengukuran nilai wajar Jika harga kuotasian tidak tersedia di pasar aktif, Perusahaan menggunakan teknik penilaian dengan memaksimalkan penggunaan input yang dapat diobservasi dan relevan dan meminimalkan penggunaan input yang tidak dapat diobservasi. Teknik penilaian yang dipilih menggabungkan semua faktor yang diperhitungkan oleh pelaku pasar dalam penentuan harga transaksi.

If there is no quoted price in an active market, then the Company uses valuation techniques that maximise the use of relevant observable inputs and minimise the use of unobservable inputs. The chosen valuation technique incorporates all of the factors that market participants would take into account in pricing a transaction.

Bukti terbaik atas nilai wajar instrumen keuangan pada saat pengakuan awal adalah harga transaksi, yaitu nilai wajar dari pembayaran yang diberikan atau diterima. Jika Perusahaan menetapkan bahwa nilai wajar pada pengakuan awal berbeda dengan harga transaksi dan nilai wajar tidak dapat dibuktikan dengan harga kuotasian di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik atau berdasarkan teknik penilaian yang hanya menggunakan data dari pasar yang dapat diobservasi, maka nilai wajar instrumen keuangan pada saat pengakuan awal disesuaikan untuk menangguhkan perbedaan antara nilai wajar pada saat pengakuan awal dan harga transaksi. Setelah pengakuan awal, perbedaan tersebut diakui dalam laba rugi berdasarkan umur dari instrumen tersebut namun tidak lebih lambat dari saat penilaian tersebut didukung sepenuhnya oleh data pasar yang dapat diobservasi atau saat transaksi ditutup.

The best evidence of the fair value of a financial instrument at initial recognition is normally the transaction price, i.e., the fair value of the consideration given or received. If the Company determines that the fair value at initial recognition differs from the transaction price and the fair value is evidenced neither by a quoted price in an active market for an identical asset or liability nor based on a valuation technique that uses only data from observable markets, then the financial instrument is initially measured at fair value, adjusted to defer the difference between the fair value at initial recognition and the transaction price. Subsequently, that difference is recognised in profit or loss on an appropriate basis over the life of the instrument but no later than when the valuation is wholly supported by observable market data or the transaction is closed out.

Jika aset atau liabilitas yang diukur pada nilai wajar memiliki harga penawaran dan harga permintaan, maka Perusahaan mengukur aset dan posisi long berdasarkan harga penawaran dan mengukur liabilitas dan posisi short berdasarkan harga permintaan.

If an asset or a liability measured at fair value has a bid price and an ask price, then the Company measures assets and long positions at a bid price and liabilities and short positions at an ask price.

Kelompok aset keuangan dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar, yang terekspos risiko pasar dan risiko kredit yang dikelola oleh Perusahaan berdasarkan eksposur netonya baik terhadap risiko pasar ataupun risiko kredit, diukur berdasarkan harga yang akan diterima untuk menjual posisi net long (atau dibayar untuk mengalihkan posisi net short ) untuk eksposur risiko tertentu. Penyesuaian pada level kelompok tersebut dialokasikan pada aset dan liabilitas individual berdasarkan penyesuaian risiko relatif dari masingmasing instrumen individual di dalam kelompok.

Portfolios of financial assets and financial liabilities measured at fair value, that are exposed to market risk and credit risk that are managed by the Company on the basis of the net exposure to either market or credit risk, are measured on the basis of a price that would be received to sell a net long position (or paid to transfer a net short position) for a particular risk exposure.Those portfolio-level adjustments are allocated to the individual assets and liabilities on the basis of the relative risk adjustment of each of the individual instruments in the portfolio.

t.5. Derecognition

t.5 Penghentian pengakuan Perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan pada saat hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut kadaluwarsa, atau Perusahaan mentransfer seluruh hak untuk menerima arus kas kontraktual dari aset keuangan dalam transaksi dimana Perusahaan secara substansial telah mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan yang ditransfer. Setiap hak atau liabilitas atas aset keuangan yang ditransfer yang timbul atau yang masih dimiliki oleh Perusahaan diakui sebagai aset atau liabilitas secara terpisah.

The Company derecognizes a financial asset when the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire, or when it transfers the rights to receive the contractual cash flows on the financial asset in a transaction in which substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset are transferred. Any interest in transferred financial assets that is created or retained by the Company is recognized as a separate asset or liability.

24






t.5. Derecognition

t.5 Penghentian pengakuan Perusahaan menghentikan pengakuan liabilitas keuangan pada saat liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dilepaskan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

The Company derecognizes a financial liability when its contractual obligations are discharged or cancelled or expired.

Dalam transaksi dimana Perusahaan secara substansial tidak memiliki atau tidak mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan, Perusahaan menghentikan pengakuan aset tersebut jika Perusahaan tidak lagi memiliki pengendalian atas aset tersebut. Hak dan kewajiban yang timbul atau yang masih dimiliki dalam transfer tersebut diakui secara terpisah sebagai aset atau liabilitas. Dalam transfer dimana pengendalian atas aset masih dimiliki, Perusahaan tetap mengakui aset yang ditransfer tersebut sebesar keterlibatan berkelanjutan, dimana tingkat keberlanjutan Perusahaan dalam aset yang ditransfer adalah sebesar perubahan nilai aset yang ditransfer.

In transactions in which the Company neither retains nor transfers substantially all the risks and rewards of ownership of a financial asset, the Company derecognizes the asset if it does not retain control over the asset. The rights and obligations retained in the transfer are recognized separately as assets and liabilities as appropriate. In transfers in which control over the asset is retained, the Company continues to recognize the asset to the extent of its continuing involvement, determined by the extent to which it is exposed to changes in the value of the transferred asset.

Perusahaan menghapusbukukan aset keuangan dan cadangan kerugian penurunan nilai terkait, pada saat Perusahaan menentukan bahwa aset keuangan tersebut tidak dapat ditagih. Keputusan ini diambil setelah mempertimbangkan informasi seperti telah terjadinya perubahan signifikan pada posisi keuangan debitur/penerbit aset keuangan sehingga debitur/penerbit aset keuangan tidak lagi dapat melunasi kewajibannya, atau hasil penjualan agunan tidak akan cukup untuk melunasi seluruh eksposur kredit yang diberikan.

The Company writes off a financial asset and any related allowance for impairment losses, when the Company determines that the financial asset is uncollectible. This determination is reached after considering information such as the occurrence of significant changes in the financial position of borrower/financial asset’s issuer such that the borrower/financial asset’s issuer can no longer pay the obligation, or that proceeds from collateral will not be sufficient to pay back the entire exposure.




u. Impairment of non financial assets

u. Penurunan nilai aset non keuangan Setiap tanggal pelaporan, aset non keuangan, selain goodwill, yang telah mengalami penurunan nilai ditelaah untuk menentukan apakah terdapat kemungkinan pemulihan penurunan nilai. Jika terjadi pemulihan nilai, maka langsung diakui dalam laba rugi, tetapi tidak boleh melebihi akumulasi rugi penurunan nilai yang telah diakui sebelumnya.

At each reporting date, non-financial assets, other than goodwill, that suffered impairment are reviewed for possible reversal of the impairment. Recoverable amount is immediately recognised in profit or loss, but not in excess of any accumulated impairment loss previously recognised.

v. Borrowing costs

v. Biaya pinjaman Biaya pinjaman dibebankan pada saat terjadinya. Biaya pinjaman dikapitalisasi apabila dapat secara langsung dikaitkan dengan perolehan, pembangunan atau produksi dari aset tertentu (qualifying assets). Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai ketika aktivitas untuk mempersiapkan pembangunan aset untuk dipergunakan atau dijual sesuai tujuannya sedang berlangsung dan pengeluaran serta biaya pinjaman sedang terjadi. Biaya pinjaman dikapitalisasi sampai dengan aset tersebut siap digunakan sesuai tujuannya. Apabila nilai tercatat dari aset tersebut melebihi jumlah yang diharapkan dapat dipulihkan, maka rugi penurunan nilai diakui.

Borrowing costs are generally expensed as incurred. Borrowing costs are capitalized if they are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset. Capitalization of borrowing costs commences when the activities to prepare the asset for its intended use or sale are in progress and the expenditures and borrowing costs are being incurred. Borrowing costs are capitalized until the assets are ready for their intended use. If the resulting carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized.

w. Dividends

w. Dividen Pembagian dividen final diakui sebagai liabilitas ketika dividen tersebut disetujui Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan. Pembagian dividen interim diakui sebagai liabilitas ketika dividen diputuskan oleh Rapat Direksi dan disetujui oleh Dewan Komisaris.

Final dividend distributions are recognised as a liability when the dividends are approved in the Company’s General Meeting of the Shareholders. Interim dividend distributions are recognised as a liability when the dividends are decided by the Director’s meeting and approved by the Board of Commissioners.

t.6. Offsetting

t.6 Saling hapus Aset keuangan dan liabilitas keuangan dapat saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika Perusahaan memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan berniat untuk menyelesaikan secara neto atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount is presented in the consolidated statements of financial position when the Company has legally enforcable rights to offset the recognized amounts and intends either to settle on a net basis or realize the asset and settle the liability simultaneously.

Pendapatan dan beban disajikan dalam jumlah bersih hanya jika diperkenankan oleh standar akuntansi.

Income and expenses are presented on a net basis only when permitted by accounting standards. u. Impairment of non financial assets

u. Penurunan nilai aset non keuangan Aset tetap dan aset tidak lancar lainnya, termasuk aset tak berwujud, ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadi penurunan nilai bilamana terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tersebut tidak dapat diperoleh kembali. Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut.

Fixed assets and other non-current assets, including intangible assets, are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognised for the amount by which the carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount.

Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai aset. Dalam rangka mengukur penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kas terpisah.

Recoverable amount is the higher of its fair value less cost to sell and its value in use of the assets. For the purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows.

25

Summary of significant accounting policies - continued

26


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 3. Penyajian kembali konsolidasian -

atas

akun-akun

(In US Dollar, unless otherwise stated ) laporan

keuangan

3.

Dewan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia menerbitkan PSAK No. 24 (Revisi 2013), ”Imbalan Kerja” yang diisyaratkan untuk diaplikasikan untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2015. Perusahaan telah mengadopsi standar ini sesuai dengan ketentuan transisi yang diisyaratkan dalam PSAK No. 24 (Revisi 2013).

Restatement of accounts in the consolidated financial statements

-

Laporan posisi keuangan konsolidasian Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 serta Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian tanggal 31 Desember 2014 yang telah disajikan kembali adalah sebagai berikut:

The Indonesian Financial Accounting Standards Board issued SFAS No. 24 (Revised 2013),“Employee Benefits” which is required to be applied for financial years beginning on or after January 1, 2015. The Company has adopted this standard in accordance with the transitional provisions of PSAK No. 24 (Revised 2013). The Company’s consolidated statements of financial position as of December 31, 2014 and 2013 with Consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income of December 31, 2014 which has been restated is as follows:

31 Desember 2014/ December 31, 2014 Dilaporkan Sebelumnya/ Previously Reported

Efek Perubahan/ Effect of Change

Disajikan Kembali/ As restated Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Aset tidak lancar Aset pajak tangguhan

1.505.179

783.429

2.288.608

Non current assets Deferred tax assets

Liabilitas Liabilitas Imbalan Kerja

5.152.094

3.192.201

8.344.295

Liability Employee benefit liability

33.381.686 -

(2.194.605) (1.005.407)

31.187.081 (1.005.407)

Equity Retained earnings Gain (loss) actuarial

Ekuitas Saldo laba Keuntungan (kerugian) aktuarial

Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif lain Beban umum dan administrasi Beban pajak tangguhan

20.775.999

(2.348)

20.773.651

General & administrative expenses

(56.659)

(783.429)

(840.088)

Deferred tax expense

-

(1.567.260)

(1.567.260)

(Gain) loss actuarial

(Keuntungan) kerugian aktuarial

31 Desember 2013/ December 31, 2013 Dilaporkan Sebelumnya/ Previously Reported

Efek Perubahan/ Effect of Change

Disajikan Kembali/ As restated Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Aset tidak lancar Aset pajak tangguhan

1.561.863

286.888

1.848.751

Non current assets Deferred tax assets

Liabilitas Liabilitas Imbalan Kerja

5.259.581

1.138.558

6.398.139

Liability Employee benefit liability

23.663.792 -

(1.413.523) 561.853

22.250.269 561.853

Equity Retained earnings Gain (loss) actuarial

Ekuitas Saldo laba Keuntungan (kerugian) aktuarial

27




4. Kas dan setara kas Saldo kas dan setara kas pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 terdiri dari: 31 Des 2015 Dec 31, 2015 Kas Jumlah kas

Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents as of December 31, 2015 and 2014 consist of: 31 Des 2014 Dec 31, 2014

581.131

214.749

581.131

214.749

Bank: Rekening Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Central Asia Tbk HSBC Ltd, cabang Jakarta PT Bank Syariah Mandiri PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank KEB Hana Citibank, Jakarta PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ Standard Chartered Bank PT Bank Ekonomi Raharja Tbk Deutsche Bank PT Bank Commonwealth PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Mizuho Indonesia

Sub jumlah

Cash in banks : Rupiah Accounts 805.089 277.663 224.697 189.117 188.666 144.976 107.984 83.385 42.133 24.457 10.390 7.391 6.305 899 379 330 226 180 138 -

604.971 417.563 2.221 184.459 94.603 443.199 5.758 54.200 210.764 6.803.984 6.241 239.093 1.644 421 586 29 248 153 127 29

2.114.403

9.070.294

Bank: Rekening USD HSBC Ltd, cabang Jakarta PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank Ekonomi Raharja Tbk PT Bank ANZ Indonesia The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Permata Tbk HSBC Ltd, cabang Hongkong Standard Chartered Bank Citibank, Jakarta PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank KEB Hana PT Bank Commonwealth Bangkok Bank PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank DBS Indonesia PT Bank Chinatrust Indonesia Deutsche Bank PT Bank Central Asia Tbk

Sub jumlah

Cash on hand Total cash on hand

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Central Asia Tbk HSBC Ltd, Jakarta Branch PT Bank Syariah Mandiri PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank KEB Hana Citibank, Jakarta PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ Standard Chartered Bank PT Bank Ekonomi Raharja Tbk Deutsche Bank PT Bank Commonwealth PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Mizuho Indonesia

Sub total Cash in banks : US Dollar accounts

4.823.118 3.894.112 3.699.488 2.988.490 2.212.674 1.077.314 772.928 604.631 572.754 474.251 350.107 320.831 59.569 22.377 17.646 16.917 15.688 7.668 4.162 2.774 4.678

1.340.588 29.581 1.578.965 11.066 2.043.870 706.022 22.987 975.079 96.424 22.815 69.947 376.177 231.094 141.920 33.327 13.858 4.698 5.530 11.027 15.770

21.942.176

7.730.745

28

HSBC Ltd, Jakarta Branch PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank Ekonomi Raharja Tbk PT Bank ANZ Indonesia The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Permata Tbk HSBC Ltd, Hongkong Branch Standard Chartered Bank Citibank, Jakarta PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank KEB Hana PT Bank Commonwealth Bangkok Bank PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank DBS Indonesia PT Bank Chinatrust Indonesia Deutsche Bank PT Bank Central Asia Tbk

Sub total




4. Kas dan setara kas - lanjutan 31 Des 2015 Dec 31, 2015

Cash and cash equivalents - continued




4. Kas dan setara kas - lanjutan

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Cash and cash equivalents - continued

PT Bank CIMB Niaga Tbk Sebesar Rp 300.000.000 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2015 sampai dengan Januari 2016.

PT Bank CIMB Niaga Tbk Amounting to Rp 300.000.000 placement of several deposits a period of December 2015 to January 2016.

Saldo deposito per 31 Desember 2014 terdiri dari :

Balance as of December 31, 2014, time deposit consist of:

Bangkok Bank

Bangkok Bank

Sebesar Rp 173.670.302.920 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2014 sampai dengan Januari 2015.

Amounting to Rp 173.670.302.920 placement of several deposits a period of December 2014 to January 2015.

PT Bank KEB Hana

PT Bank KEB Hana

Sebesar Rp 287.369.259.987 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2014 sampai dengan Februari 2015.

Amounting to Rp 287.369.259.987 placement of several deposits a period of December 2014 to February 2015.

HSBC, Ltd cabang Jakarta

HSBC, Ltd cabang Jakarta



PT Bank Permata Tbk

PT Bank Permata Tbk



Sebesar USD 630.000 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2014 sampai dengan Januari 2015.

Amounting to USD 630.000 placement of several deposits a period of December 2014 to January 2015.

PT Bank Sinarmas Syariah

PT Bank Sinarmas Syariah

Sebesar Rp 100.000.000.000 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Juli 2014 sampai dengan Juli 2015.

Amounting to Rp 100.000.000.000 placement of several deposits a period of July 2014 to July 2015.

PT Bank Windu Kentjana International Tbk

PT Bank Windu Kentjana International Tbk


Amounting to Rp 99.961.589.529 placement of several deposits a period of Desember 2014 to January 2015.

PT Bank UOB Indonesia

PT Bank UOB Indonesia

Sebesar USD 15.500.000 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2014 sampai dengan Januari 2015.

Amounting to USD 15.500.000 placement of several deposits a period of Desember 2014 to January 2015.

PT Bank Mega Tbk

PT Bank Mega Tbk


Amounting to USD 29.255.000 placement of several deposits a period of Desember 2014 to January 2015.

Euro Accounts

Rekening Euro HSBC Ltd, cabang Jakarta PT Bank UOB Indonesia PT Bank ANZ Indonesia Standard Chartered Bank

HSBC Ltd, Jakarta branch PT Bank UOB Indonesia PT Bank ANZ Indonesia Standard Chartered Bank

21.458 3.593 204 335

22.821 3.171 3.577 582

25.589

30.151

134

1.792 1.633 263

134

3.688

210.051

33.320

210.051

33.320

44.653

-

44.653

-

Jumlah kas di bank

24.337.007

16.868.199

Total cash in banks

Deposito

48.693.799

110.748.518

Time Deposit

Jumlah kas dan setara kas

73.611.937

127.831.466

Total cash and cash equivalents

Sub jumlah

Sub total Singapore Dollar Account

Rekening SGD United Overseas Bank, Ltd DBS Bank Limited HSBC Ltd, cabang Jakarta

Sub Jumlah

United Overseas Bank, Ltd DBS Bank Limited HSBC Ltd ,Jakarta Branch

Sub Total Hongkong Dollar Account

Rekening HKD HSBC Ltd, cabang Hongkong

Sub jumlah

HSBC Ltd, Hongkong branch

Sub total Renminbi Account

Rekening RMB China Construction Bank (Asia) Corp Ltd

Sub jumlah

China Construction Bank (Asia) Corp Ltd

Sub total

Tidak ada saldo kas dan setara kas dengan pihak berelasi.

There are no balance cash and cash equivalents with related parties.

Tingkat suku bunga deposito Rupiah sebesar 8,5% - 10,5% dan untuk USD 1,75% - 3% pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

Interest rate of time deposits Rupiah amounted to 8,5% - 10,5% and USD to 1,75% - 3% p.a as of December 31, 2015 and 2014.

Saldo deposito pada tanggal 31 Desember 2015 terdiri dari :

Balance as of December 31, 2015, time deposit consist of:

Bangkok Bank Sebesar Rp 167.489.982.735 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2015 sampai dengan Januari 2016.

Bangkok Bank Amounting to Rp 167.489.982.735 placement of several deposits a period of December 2015 to January 2016.

PT Bank Mega Tbk Amounting to Rp 57.081.584.195 placement of several deposits a period of December 2015 to January 2016.

PT Bank Mega Tbk Sebesar Rp 57.081.584.195 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2015 sampai dengan Januari 2016.

PT Bank Sinarmas Syariah Sebesar Rp 100.000.000.000 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2015 sampai dengan Januari 2016.

PT Bank Sinarmas Syariah Amounting to Rp 100.000.000.000 placement of several deposits a period of December 2015 to January 2016.

PT Bank Windu Kentjana International Tbk Sebesar Rp 211.650.260.805 penempatan beberapa deposito dengan jangka waktu Desember 2015 sampai dengan Januari 2016.

PT Bank Windu Kentjana International Tbk Amounting to Rp 211.650.260.805 placement of several deposits a period of December 2015 to January 2016.


Amounting to USD 2.999.980 placement of several deposits a period of December 2015 to January 2016.

29

5.

5. Piutang usaha Saldo piutang usaha pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 terdiri dari: 31 Des 2015 Dec 31, 2015

Trade receivables Balance of trade receivables as of December 31, 2015 and 2014 consist of: 31 Des 2014 Dec 31, 2014

Pihak ketiga

65.668.912

51.836.568

Jumlah piutang usaha, bersih

65.668.912

51.836.568

30

Third parties Total trade receivables, net




5. Piutang usaha - lanjutan Rincian piutang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut:

Trade receivables - continued

USD HKD RMB Euro Rupiah

367.289 620.867 1.189 110.955.314.739

Jumlah piutang usaha, bersih/ Total trade receivables, net

48.524.452 161.451 1.131 3.149.534 51.836.568

6.

Other receivables - continued

Piutang lain-lain timbul karena penerbitan debit note yang diterbitkan oleh Perusahaan seperti klaim atas keterlambatan, kualitas barang yang tidak sesuai, pemberian pinjaman dan penggantian biaya karena keterlambatan.

Other receivables arising from the issuance of debit notes issued by the Company such as claim for the delay, lending and the quality of goods that do not fit and replacement costs due to delays.

Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit yang signifikan.

There are no significant concentrations of credit risk.

Pada tanggal 22 Januari 2013, Perusahaan telah mengajukan gugatan wanprestasi kepada PT Indonesia Taroko Textile sebesar USD 1.654.932. (lihat catatan 39)

On January 22, 2013, the Company has filed a breach of contract lawsuit against PT Indonesia Taroko Textile amounted USD 1.654.932. (see note 39)

Berdasarkan penelaahan atas status masing-masing debitur pada akhir periode, manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang lainlain dapat tertagih, sehingga penyisihan penurunan nilai sebesar nihil.

Based on evaluation of the status of each debtor at the end of period, management believes that all of other receivables are collectible, therefore no allowance for impairment is provided.

51.593.271

40.628.855

11.611.070 1.156.025 808.685 499.861

9.142.361 910.235 636.745 518.372

65.668.912

51.836.568

Total

Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit yang signifikan. Berdasarkan penelaahan atas status masing-masing debitur pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang dapat tertagih sehingga tidak membuat penyisihan penurunan nilai.

There are no significant concentrations of credit risk. Based on evaluation of the status of each debtor as of December 31, 2015 and 2014, management believes that all of trade receivables are collectible therefore no allowance for impairment accounts is provided.

6.

Saldo piutang lain-lain pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 terdiri dari:

31 Des 2014 Dec 31, 2014

PB App Matrix Indo Global Indonesia Taroko Textile Maxmoda Indo Global Panca Plaza Indo Textile Lucky Tex Tae Yung Indonesia Smart Time Glory Buana Garment King Freight Indonesia Kolon Fashion Material Inc Elite Lain-lain masing-masing kurang dari USD 50.000

2.690.832 2.000.000 1.755.971 1.000.000 425.707 269.384 245.851 218.854 134.489 108.876 -

1.755.971 413.759 272.630 241.695 149.136 108.476 325.344 105.610

979.321

835.212

Jumlah

9.829.285

4.207.833

31

Saldo persediaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 terdiri dari:

Inventories Inventories as of December 31, 2015 and 2014 consist of:

31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Bahan tidak langsung Suku cadang, bahan bakar dan pelumas

6.174.833 60.498.895 19.032.071 1.987.881 961.742

1.961.955 49.831.867 13.191.285 1.960.394 504.755

Jumlah Penyisihan persediaan usang

88.655.422 (10.000)

67.450.255 (10.000)

Jumlah

88.645.422

67.440.255

Finished goods Work in process Raw materials Indirect materials Spareparts, fuels and lubricants Total Provision for obsolete Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap fisik dari persediaan, manajemen membentuk penyisihan persediaan usang atas penurunan nilai persediaan sebesar USD 10.000. Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan terjadinya kerugian atas penurunan nilai persediaan.

Based on the result of the assessment on physical condition of inventories, the management has to provision obsolete amounted USD 10.000. Management believes that the provision was adequate to cover potential losses on impairment of inventories.

Terhadap persediaan sisa produksi dan sisa produk gagal telah dikeluarkan dari saldo persediaan karena manajemen berkeyakinan bahwa persediaan ini tidak mempunyai nilai ekonomi dan diusulkan untuk dimusnahkan berdasarkan Surat Keputusan Menteri Keuangan No. 580/KMK.04/2003 tentang Tatalaksana Kemudahan Impor Tujuan Ekspor dan Pengawasannya.

Concerning of remaining product supply and remaining rejected product which were excluded from inventories because the management believes that the inventories did not have any economical value and had been proposed to be abolished based on the Decision Letter of the Ministry of Finance No. 580/KMK.04/2003 regarding Regulations of Import Facility for Export Purpose and its Monitoring.

Persediaan ditempatkan pada beberapa gudang dengan lokasi yang berbeda, sehingga kemungkinan terjadi risiko secara bersamaan sangat kecil.

Inventories are placed at several warehouse in different location, therefore less likelihood of risk simultaneously.

Persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, gempa bumi, petir dan risiko lainnya kepada beberapa perusahaan asuransi dengan jumlah nilai pertanggungan per tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 54.000.000, Rp 94.000.000.000, HKD 25.900.000 dan USD 33.000.000.

Inventories are insured against the risk of fire, earthquake, lightning and other risks to the insurance companies with total coverage as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 54.000.000, Rp 94.000.000.000, HKD 25.900.000 and USD 33.000.000 respectively.

Other receivables Other receivables as of December 31, 2015 and 2014 consist of:

31 Des 2015 Dec 31, 2015

7.

7. Persediaan

31 Des 2014 Dec 31, 2014 Neither past due nor impaired Past due but not impaired Overdue by 1 - 30 days Overdue by 31 - 60 days Overdue by 61 - 90 days Overdue by more than 90 days

6. Piutang lain-lain


The aging schedule of trade receivables from third parties from the invoice date, is as follows:

31 Des 2015 Dec 31, 2015

Jumlah

1.252.151 930 39.180.202.960

65.668.912

Rincian umur piutang usaha dari pihak ketiga sejak tanggal faktur, adalah sebagai berikut:

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai Lewat jatuh tempo tetapi tidak mengalami penurunan nilai : 1 sampai dengan 30 hari 31 sampai dengan 60 hari 61 sampai dengan 90 hari lebih dari 90 hari

31 Desember 2014/ December 31, 2014 Mata uang asing/ Mata uang USD/ Foreign currency USD currency

57.476.461 49.038 98.914 1.344 8.043.154

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 6. Piutang lain-lain - lanjutan

The details of trade receivables based on currency, are as follows:

31 Desember 2015/ December 31,2015 Mata uang asing/ Mata uang USD/ Foreign currency USD currency



PB App Matrix Indo Global Indonesia Taroko Textile Maxmoda Indo Global Panca Plaza Indo Textile Lucky Tex Tae Yung Indonesia Smart Time Glory Buana Garment King Freight Indonesia Kolon Fashion Material Inc Elite Others less than USD 50.000 each Total

32




8. Perpajakan a. Pajak dibayar dimuka 31 Des 2015 Dec 31, 2015 PPN Masukan - Perusahaan - Entitas Anak

Prepaid taxes

1.372.830 9.224.257

964.727 7.713.860

10.597.087

8.678.587

1.854.447

783.505

Lain-lain - Entitas Anak

-

171.248

1.854.447

954.753

12.451.534

9.633.340

8.

VAT In The Company Subsidiaries Income tax art 28a Subsidiary Others Subsidiary Total

The Company

Pada tahun 2015 Perusahaan menerima restitusi PPN untuk Periode pajak Juli - Oktober 2013 sebesar Rp. 1.115.149.188 untuk periode Nopember - Desember 2013 sebesar Rp 830.748.692, periode Januari - Maret 2014 sebesar Rp. 1.940.221.269

In 2015 the Company receive VAT refunds for the tax period July to October 2013 amounted to Rp. 1.115.149.188 , period November to December 2013 amounted to Rp 830.748.692 , period January to March 2014 amounted to Rp. 1.940.221.269.

Pada tahun 2014 Perusahaan menerima restitusi PPN untuk Periode pajak Juli - Desember 2012 sebesar Rp. 597.680.113 dan periode pajak Januari - Juli 2013 sebesar Rp. 4.863.073.324.

In 2014 the Company receive VAT refunds for the tax period July to December 2012 amounted to Rp. 597.680.113 and the tax period January to July 2013 amounted to Rp. 4.863.073.324.

Perusahaan PPh psl 21 PPh psl 23 PPh psl 26 PPh psl 25/29 PPh psl 4 (2) Entitas Anak : PPN Keluaran PPh psl 21 PPh psl 23 PPh psl 25/29 PPh psl 4 (2) Jumlah

PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak)

PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary)

Pada tahun 2015 PT Pancaprima Ekabrothers menerima restitusi PPN untuk periode pajak Oktober - Desember 2013 sebesar Rp 6.097.423.608, periode Januari - April 2014 sebesar Rp 2.662.221.336, periode Mei - Juni 2014 sebesar Rp 3.197.443.103.

In 2015 PT Pancaprima Ekabrothers receive VAT refunds for the tax period October to December 2013 amounted to Rp 6.097.423.608 and the tax period January to April 2014 amounted to Rp 2.662.221.336 and the tax period May to June 2014 amounted to Rp. 3.197.443.103.

Pada tahun 2014 PT Pancaprima Ekabrothers menerima restitusi PPN untuk periode pajak Januari - Maret 2013 sebesar Rp. 3.364.329.589, periode April - Juni 2013 sebesar Rp. 7.729.524.254, periode Juli - September 2013 sebesar Rp. 9.055.250.013, periode Oktober - Desember 2012 sebesar Rp. 4.391.916.543.

In 2014 PT Pancaprima Ekabrothers receive VAT refunds for the tax period January to March 2013 amounted to Rp. 3.364.329.589, period April to June 2013 amounted to Rp. 7.729.524.254, period July to September 2013 amounted to Rp. 9.055.250.013, period October to December 2012 amounted to Rp. 4.391.916.543.

Taxation - continued b. Taxes payable

31 Des 2015 Dec 31, 2015

Perusahaan

31 Des 2014 Dec 31, 2014

77.223 90.497 7.909 1.683.166 7.260

30.286 48.733 5.117 313.488 8.244

82.314 69.220 49.028 1.098.648 117.290

2.125 144.951 20.186 1.064.388 52.970

The Company Income tax art 21 Income tax art 23 Income tax art 26 Income tax art 25/29 Income tax art 4 (2) Subsidiaries : VAT Out Income tax art 21 Income tax art 23 Income tax art 25/29 Income tax art 4 (2)

3.282.556

1.690.488

Total

c. Tax expenses

c. Beban pajak Beban pajak Perusahaan dan Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 terdiri dari :

Tax expenses of the Company and subsidiaries as of December 31, 2015 and 2014 consist of the following :

31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Kini Perusahaan Entitas Anak

2.154.239 2.208.368

658.886 2.091.588

Jumlah

4.362.607

2.750.474

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan sesuai dengan laporan laba rugi konsolidasian Laba (rugi) entitas anak sebelum pajak penghasilan Eliminasi konsolidasian

Jumlah beda waktu

Current The Company Subsidiaries Total

Current Reconciliation between profit (loss) before corporate income tax (loss) and taxable income is as follows:

Kini Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum taksiran pajak penghasilan badan dengan taksiran penghasilan (rugi) kena pajak adalah sebagai berikut:

Laba (rugi) Perusahaan sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak Beda waktu: Kewajiban diestimasi untuk manfaat pensiun Penyusutan aset tetap Aktual manfaat karyawan yang dibayarkan

33


b. Utang pajak

31 Des 2014 Dec 31, 2014

PPh pasal 28A - Entitas Anak

Jumlah

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 8. Perpajakan - lanjutan

Taxation a.



11.494.811

12.914.826

2.286.788 (3.800.666)

6.279.857 (12.441.903)

9.980.933

6.752.781

2.379.829 999.511

383.735 752.182

(166.266)

(28.533)

3.213.074

1.107.384

34

Profit (loss) before income tax based on consolidated statement of income Profit (loss) of subsidiary before income tax Elimination consolidated Profit (loss) of the Company before estimated tax income (expense) Timing differences: Provision for retirement benefit Depreciation of fixed assets Actual employees benefit paid Total timing differences




8. Perpajakan - lanjutan

Taxation - continued

31 Des 2015 Dec 31, 2015 (2.546.505) 38.123 132.131 47.464 (116.208) 22.180

(4.521.045) 32.669 15.420 13 (114.570) 21.779

Jumlah beda tetap

(2.422.815)

(4.565.735)

Laba (rugi) fiskal

10.771.193

3.294.431

Perusahaan Taksiran pajak penghasilan badan Dikurangi : Uang muka pajak : Pajak Penghasilan Pasal 22 Pajak Penghasilan Pasal 23 Pajak Penghasilan Pasal 25

2.154.239

658.886

7.232 56.070 407.771

4.064 47.445 293.889

471.073

345.398

Permanent differences: Interest income Tax expenses Entertainment Donation Building rental income Others Total permanent differences Taxable income (deficit) Company Provision for income tax Less : Prepaid Taxes Income Taxes article 22 Income Taxes article 23 Income Taxes article 25

Utang pajak penghasilan badan - Perusahaan

1.683.166

313.488

Income tax payable The Company

Utang pajak penghasilan badan - Entitas anak

1.098.648

1.064.388

Income tax payable Subsidiaries

2.781.814

1.377.876

Sehubungan dengan kepemilikan saham Perusahaan oleh masyarakat di atas 40%, maka Perusahaan mendapatkan penurunan tarif sesuai peraturan Menteri Keuangan No.238/PMK.03/2008 tanggal 30 Desember 2008. Sehingga pajak penghasilan badan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 dihitung berdasarkan tarif 20%.


e. Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Beda tetap: Penghasilan bunga dan jasa giro Beban pajak Jamuan Sumbangan Pendapatan sewa gedung Lain-lain

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 8. Perpajakan - lanjutan

c. Tax benefit (expense)

c. Manfaat (beban) pajak



Due to ownership of the Company shares by the public exceeds 40%, the Company was granted a tariff reduction according to Finance Minister regulation No.238/PMK.03/2008 dated December 30, 2008. Therefore corporate income tax as of December 31, 2015 and 2014 is calculated with tariff 20%.

e. Reconciliation between the total tax benefit (expense) and the amounts computed by applying the effective tax rate to income before tax is as follows:

31 Des 2015 Dec 31, 2015 Perusahaan Laba Perusahaan sebelum taksiran beban pajak

31 Des 2014 Dec 31, 2014

d. Deferred tax

Terdiri dari :

Consist of : 31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Aset pajak tangguhan Perusahaan Entitas Anak

844.835 2.167.223

837.666 1.450.942

Deferred tax asset The Company Subsidiary

Jumlah

3.012.058

2.288.608

Total

35

The Company Profit of the Company before estimates tax expense

9.980.933

6.752.781

(2.495.233)

(1.688.195)

Effective tax rate (25%)

Efek pajak perbedaan tetap : Penghasilan bunga dan jasa giro Beban pajak Jamuan Sumbangan Pendapatan sewa gedung Lain-lain

(636.626) 9.531 33.033 11.866 (29.052) 5.545

(1.130.261) 8.167 3.855 3 (28.643) 5.445

Tax effect of permanent differences : Interest income and demand deposit Tax expenses Entertainment Donation Gain on building rental Others

Jumlah

(605.704)

(1.141.435)

Total

Manfaat (beban) pajak Pengaruh penurunan tarif pajak Lain-lain

(3.100.937) 499.047 2.510.127

(2.829.629) 337.639 2.628.873

Tax expense Effect of tax reduction Others

Jumlah (manfaat) beban pajak tangguhan Entitas Anak

(91.763) (1.397.531)

136.883 703.205

Total deferred tax (benefit) expense Subsidiaries

Jumlah (manfaat) beban pajak tangguhan, bersih

(1.489.294)

840.088

Total deferred tax (benefits) expense, net

Tarif pajak efektif (25%)

9.

9. Beban dibayar dimuka 31 Des 2015 Dec 31, 2015

d. Pajak tangguhan

Taxation - continued

Prepaid expenses 31 Des 2014 Dec 31, 2014

Sewa Asuransi Lain-lain *

892.352 144.436 4.263.635

549.577 112.064 397.377

Rental Insurance Others *

Jumlah

5.300.423

1.059.018

Total

* Lain-lain merupakan beban untuk pengurusan dokumen ekspor dan biaya-biaya sehubungan dengan fasilitas modal kerja kredit sindikasi.

* Others represents provision to export document processing and other charges in connection with working capital syndication credit facility.

36



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 10. Advance payments

10. Uang muka 31 Des 2015 Dec 31, 2015



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 12. Fixed assets

12. Aset tetap

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Saldo awal/ Beginning balance

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Reklasifikasi/ Reclassification

1 Jan 2015/ Jan 1, 2015

31 Des 2015/ Dec 31, 2015

Third parties :

Pihak ketiga : Uang muka pembelian aset tetap Impor L/C dan non L/C PT Putra Pilar Sejati Uang muka pembelian bahan baku Lokal non L/C Lain-lain Jumlah

Saldo akhir/ Ending balance

4.661.740 39.151.903 2.384.958 6.787.614 395.034 881.440 54.262.689

5.776.226 3.446.111 2.361.246 1.399.093 931.472 1.159.222 15.073.370

Prepayment of fixed assets purchases Import L/C and non L/C PT Putra Pilar Sejati Prepayment of raw materials purchases Local non L/C Others Total

Uang muka lokal non L/C pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 merupakan uang muka Perusahaan untuk pembelian bahan baku dan aksesoris kepada supplier.

Advance payments of local non L/C as of December 31, 2015 and 2014 represent the Company’s advance to purchase raw material and accessories to suppliers.

Uang muka kepada PT Putra Pilar Sejati pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 merupakan uang muka dalam rangka pemakaian jasa CMT.

Advance payments to PT Putra Pilar Sejati as of December 31, 2015 and 2014 represent advance payments for CMT services.

Uang muka pembelian aset tetap merupakan uang muka Perusahaan dari PT Pancaprima Ekabrothers dan PT Eco Smart Garment Indonesia (Entitas Anak) untuk pembelian aset tetap.

Advances for purchase of fixed assets represent advances the Company from PT Pancaprima Ekabrothers and PT Eco Smart Garment Indonesia (Subsidiaries) for the purchase of fixed assets.

Uang muka pembelian bahan baku pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 merupakan uang muka pembelian bahan baku PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak).

Advance payments of raw materials purchases as of December 31, 2015 and 2014 represents advance payments of raw material purchase of PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary).

11. Investasi Jangka Panjang

11. Long Term Investment

PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) memiliki investasi saham pada Primatex International Co Ltd dengan nilai investasi pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 19.384 setara dengan 15%.

PT Pancaprima Ekabrothers (subsidiary) has investment in Primatex International Co Ltd. The balance value as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 19.384 respectively equivalent 15%.

Harga perolehan/Acquisition cost Kepemilikan langsung/ Direct acquisition Tanah / Land Bangunan / Building Mesin / Machinery Instalasi / Installation Peralatan pabrik dan perlengkapan pabrik / Factory equipment and supplies Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Office /canteen equipment and funitures Kendaraan / Vehicles Prasarana / Infrastructure Aset dalam pembangunan / Assets under construction Sub jumlah / Sub total Aset sewa / Leased asset Kendaraan / Vehicles Jumlah / Total

11.755.605 9.066.920 26.985.970 1.948.739

361.936 -

6.675.239 1.466.301

24.860.366 41.328.621 75.854.922 8.096.671

8.360.229

1.569.756

-

-

9.929.985

6.456.508 2.986.294 2.626.868

1.991.486 1.372.995 2.202.234

283.405 -

45.825 13.833

8.447.994 4.121.709 4.842.935

9.273.430 122.307.072

1.318.887 58.212.592

645.341

(8.155.373) 45.825

(45.825)

2.436.944 179.920.148

2.078.486

321.486

-

124.385.559

58.534.078

645.341

-

182.274.296

2.354.147

4.565.628 26.957.478 1.900.447

1.574.719 5.642.077 932.186

351.425 -

-

6.140.347 32.248.130 2.832.633

6.126.185

958.323

-

-

7.084.508

4.634.634 2.507.226 1.315.341 48.006.939

881.352 788.703 534.872 11.312.232

204.935 556.360

29.943 29.943

5.515.986 3.120.937 1.850.213 58.792.754

Akumulasi penyusutan / Accumulated Depreciation Kepemilikan langsung / Direct acquisition Bangunan / Building Mesin / Machinery Instalasi / Installation Peralatan pabrik dan perlengkapan pabrik / Factory equipment and supplies Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Office /canteen equipment and funitures Kendaraan / Vehicles Prasarana / Infrastructure Sub jumlah / Sub total Aset sewa / Leased asset Kendaraan / Vehicles

37

13.104.761 25.586.462 49.230.888 4.681.631

618.292

25.933

-

Jumlah / Total

48.625.231

11.338.165

556.360

Nilai buku / Book value

75.760.328

(29.943) -

614.282 59.407.036 122.867.260

38



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 12. Fixed assets - continued

12. Aset tetap - lanjutan Saldo awal/ Beginning balance

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Reklasifikasi/ Reclassification

Saldo akhir/ Ending balance 31 Des 2014/ Dec 31, 2014

Harga perolehan / Acquisition cost Kepemilikan langsung / Direct acquisition

Aset sewa / Leased asset Kendaraan / Vehicles Jumlah / Total

Aset sewa / Leased asset Kendaraan / Vehicles

10.008.786 17.595.247 41.365.770 3.863.362

3.095.975 4.364.354 6.011.360 752.442

65.452 -

3.626.861 1.919.210 65.827

13.104.761 25.586.462 49.230.888 4.681.631

8.904.511

1.367.891

16.585

(1.895.588)

8.360.229

5.398.281 2.639.554 2.225.112

1.102.595 389.484 401.756

11.436 163.908 -

(32.932) 121.164 -

6.456.508 2.986.294 2.626.868

3.778.877 95.779.501

9.177.931 26.663.789

257.381

(3.683.378) 121.164

9.273.430 122.307.072

(121.164)

1.707.373

492.278

-

97.486.874

27.156.066

257.381

-

2.078.486 124.385.559

3.614.125 22.578.468 1.509.853

951.503 4.444.462 390.594

65.452 -

-

4.565.628 26.957.478 1.900.447

5.107.428

1.035.342

16.585

-

6.126.185

4.113.186 2.110.295 1.039.597 40.072.953

532.883 483.066 275.744 8.113.595

11.436 163.908 257.381

77.773 77.773

4.634.634 2.507.226 1.315.341 48.006.939

593.114

102.950

-

Jumlah / Total

40.666.067

8.216.545

257.381

Nilai buku / Book value

56.820.807

Jumlah

-

618.292 48.625.231

Depreciation of fixed assets on December 31, 2015 and 2014 is charged as follows :

31 Des 2015 Dec 31, 2015 Beban pabrikasi Beban umum dan administrasi (lihat catatan 28)

(77.773)

75.760.328

Beban penyusutan aset tetap pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 dialokasikan sebagai berikut :

Laba penjualan aset tetap

12. Fixed assets - continued

9.647.261

7.162.693

1.690.904

1.053.852

Factory expenses General and administrative expenses (see notes 28)

11.338.165

8.216.545

Total

Deductions in fixed assets represent the sale of fixed assets with details as follows: 31 Des 2014 Dec 31, 2014

170.471 (88.981)

81.337 -

Proceeds Net book value

81.490

81.337

Gain on sale of fixed assets

Dibawah ini merupakan rincian aset dalam pembangunan berikut jumlah tercatat dan estimasi penyelesaian proyek pada tanggal 31 Desember 2015 sebagai berikut: Nama Pekerjaan/ The list of job

Pekerjaan bangunan gudang/ building Pekerjaan bangunan gudang/ building Pekerjaan bangunan gudang/ building Pekerjaan bangunan gudang/ building Pekerjaan partisi rest area/ partion rest area Pekerjaan instalasi office / office installation Pekerjaan instalasi office / office installation Pekerjaan instalasi office / office installation Pekerjaan partisi alumunium & instalasi listrik Alumunium and Electricity installation Pekerjaan renovasi office/Renovation office Pekerjaan mekanikal & elektrikal Mechanical and electrical Pekerjaan interior kantor Interior office Pekerjaan desain atap/ art work ceiling Pembangunan toilet & tangga/ Building toilet & stairs access Pekerjaan ganti talang/ installation gutter Intalasi Gedung/ building installation Instalasi / installation Pembuatan bak air/ water tube Pekerjaan mekanikal & elektrikal/ mechanical & electrical Pemasangan kompresor/ compressor assembling Pekerjaan sampel room/ room sample Instalasi listrik / electricity installation Pekerjaan Jalan/ concrete road Pekerjaan bangunan/ building construction Pekerjaan bangunan/ building construction Pekerjaan bangunan aval/ building construction IT, pindah panel & AC/ electrical, air conditioning & IT Jalan Pendestrian & jembatan Road and bridge construction Jumlah/Total

31 Des 2014 Dec 31, 2014

39


Pengurangan aset tetap merupakan penjualan aset tetap dengan rincian sebagai berikut : 31 Des 2015 Dec 31, 2015 Hasil penjualan Nilai buku bersih

Akumulasi penyusutan / Accumulated Depreciation Kepemilikan langsung / Direct acquisition Bangunan / Building Mesin / Machinery Instalasi / Installation Peralatan pabrik dan perlengkapan pabrik / Factory equipment and supplies Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Office /canteen equipment and funitures Kendaraan / Vehicles Prasarana / Infrastructure Sub jumlah / Sub total

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 12. Aset tetap - lanjutan

1 Jan 2014/ Jan 1, 2014

Tanah / Land Bangunan / Building Mesin / Machinery Instalasi / Installation Peralatan pabrik dan perlengkapan pabrik / Factory equipment and supplies Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Office /canteen equipment and funitures Kendaraan / Vehicles Prasarana / Infrastructure Aset dalam pembangunan / Assets under construction Sub jumlah / Sub total



Represents a details of assets under construction following the completion of the carrying amount and estimated project completion as of December 31, 2015 as follows:

Nilai kontrak/ Contract value 31 Des 2015/Dec 31, 2015

%

Persentase jumlah/ Total percentage 31 Des 2015/Dec 31, 2015

Estimasi penyelesaian/ Estimated completion

697.253 5.098 1.849 4.433 26.113 26.868 7.173 12.764

75% 50% 40% 50% 76% 30% 30% 30%

519.920 2.549 740 2.217 19.777 7.943 2.146 3.819

Jan 2016 Jan 2016 Jan 2016 Jan 2016 Jan 2016 Mar 2016 Mar 2016 Mar 2016

12.629 1.474.528

30% 66%

3.751 969.694

Mar 2016 Jun 2016

4.059

63%

2.539

Jun 2016

1.250 4.419

50% 54%

625 2.401

Jun 2016 Jun 2016

18.847 18.847 35.686 261.460 59.594 557.678 4.881 96.525 373.609 1.041.594 1.054.579 24.465 311.319 7.412

45% 45% 49% 4% 73% 19% 25% 73% 5% 24% 22% 91% 25% 27%

8.567 8.567 17.614 11.438 43.674 107.716 1.220 70.200 16.982 255.167 230.149 22.241 77.491 2.022

Jan 2016 Jan 2016 Feb 2016 Mar 2016 Mar 2016 Dec 2016 Oct 2016 Nov 2016 Oct 2016 Dec 2016 Jan 2017 Jan 2016 Jan 2017 Mar 2017

94.507

27%

25.774

May 2017

6.239.441

2.436.944

40




Dibawah ini merupakan rincian aset dalam pembangunan berikut jumlah tercatat dan estimasi penyelesaian proyek pada tanggal 31 Desember 2014 sebagai berikut: Nama Pekerjaan/ The list of job

Pekerjaan Plafon/ Ceiling Installation Pekerjaan bangunan/ Building Pekerjaan Tambah Infrastructure/ Infrastructure Pekerjaan Armature Lampu Lamps armature Pekerjaan Penambahan Bangunan/ Building Pembangunan kantor/ Office Instalasi untuk kantor Installation office Pekerjaan dan instalasi Installation office Pekerjaan & instalasi Installation office Pekerjaan Partisi alumunium & instalasi listrik/ Alumunium partition & electricity Pekerjaan office / Office Pekerjaan Mekanikal & Elektrikal/ Mechanical & electricity Pembelian button curtain office/ Purchase button curtain_office Art work for ceiling Pekerjaan renovasi ruang meeting/ Renovation meeting room Pembuatan sumur bor / Artesian well Instalasi listrik / Electricity installation Mekanikal dan elektrikal / Mechanical and electrical Gedung / Building Pabrik/ Factory building Gudang produksi / Warehouse Pabrik/ Factory building Pemotongan dan penimbunan / Cut and fill Pekerjaan pondasi tiang pancang / Pile foundation Jumlah dipindahkan /Total carried forward

Represents a details of assets under construction following the completion of the carrying amount and estimated project completion as of December 31, 2014 as follows:

Nilai kontrak/ Contract value 31 Des 2014/Dec 31, 2014

%

Persentase jumlah/ Total percentage 31 Des 2014 /Dec31, 2014


6.181

95%

5.872

Jan 2015

697.253

39%

270.821

Jun 2015

24.894

86%

21.500

Jun 2015

26.817

86%

23.160

Mar 2015

7.441

86%

6.427

Jan 2015

29.224

77%

22.408

Mar 2015

26.868

30%

7.943

Mar 2015

7.173

30%

2.146

Mar 2015

12.764

30%

3.819

Mar 2015

12.629 1.474.528

30% 66%

3.751 969.694

Mar 2015 Feb 2015

243.920

91%

222.216

Feb 2015

4.059 1.250

63% 48%

2.539 600

Feb 2015 Feb 2015

1.236

51%

625

Feb 2015

8.109

50%

4.055

Jun 2015

855.691

32%

274.845

Oct 2015

610.610 744.192 3.578.134 3.170.156 836.453

73% 64% 85% 75% 18%

444.080 473.577 3.029.816 2.384.513 152.082

Nov 2015 Nov 2015 Nov 2015 Dec 2015 Jan 2015

304.051

48%

147.292

Feb 2015

141.323

55%

77.085

Feb 2015

12.824.956


(In US Dollar, unless otherwise stated ) 12. Fixed assets - continued

12. Aset tetap - lanjutan

12. Fixed assets - continued

12. Aset tetap - lanjutan



Nama Pekerjaan/ The list of job Jumlah pindahan /Total brought forward

Nilai kontrak/ Contract value 31 Des 2014/Dec 31, 2014 12.824.956

Pekerjaan turap batu kali / Boulder plaster Pekerjaan Mezaninne / Mezanine Pekerjaan proyek + Lift barang / Warehouse & elevator Jumlah/Total

Persentase jumlah/ Total percentage 31 Des 2014/Dec 31, 2014


8.550.866

669.162

73%

486.664

Mar 2015

153.120

71%

108.682

Jun 2015

475.566

27%

127.218

Aug 2015

14.122.804

9.273.430

Tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian terkait aset tetap dalam pembangunan.

There is no constraint in the completion of related fixed asset under construction.

Aset dalam pembangunan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 2.436.944 dan USD 9.273.430 merupakan pekerjaan atas pembangunan pabrik, partisi alumunium, penambahan ruang kantor dan sewing gate line.

Assets under construction as of December 31, 2015 and 2014 amounted to USD 2.436.944 and USD 9.273.430 represents the work of the construction of the plant, aluminum partitions, additional office space and sewing gate line.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, Perusahaan dan Entitas Anak membeli sejumlah mesin senilai USD 26.985.970 dan USD 6.011.360 yang digunakan untuk peremajaan, perluasan serta peningkatan produksi.

On December 31, 2015 and 2014 the Company and its subsidiary purchased a number of machines of USD 26.985.970 and USD 6.011.360 which is used for rejuvenation, expansion and increase production.

Seluruh aset tetap kecuali tanah diasuransikan untuk risiko kebakaran, gempa bumi dan petir dan lainnya kepada beberapa perusahaan asuransi dengan jumlah pertanggungan sebesar USD 87.519.700, Rp 466.088.062.375, HKD 25.900.000 dan CNY 1.379.287 per 31 Desember 2015 dan 2014 sebesar USD 40.446.000 dan Rp 146.179.076.576.

All fixed assets except land are covered with insurance against fire, earthquake, lightning and other risks to the insurance companies with total coverage amounting to USD 87.519.700 , Rp 466.088.062.375 , HKD 25.900.000 and CNY 1.379.287 as of December,31 2015 and 2014 USD 40.446.000 dan Rp 146.179.076.576 respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 aset tetap (tanah, bangunan dan mesin) dijaminkan untuk utang sindikasi. (catatan 19)

As of December 31, 2015 and 2014 fixed assets (land, building and machinery) are pledged as collateral for the loans syndication. (notes 19)

Berdasarkan hasil penelaahan atas aset tetap pada akhir tahun, Manajemen Perusahaan dan Entitas Anak berpendapat bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

Based on the review of fixed assets at the end of the year, the Company and Subsidiaries’ management are of the opinion that there are no events or changes in circumstances which may indicated impairment in value of fixed assets as of December 31, 2015 and 2014.

Nilai wajar aset tetap Perusahaan dan Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2015 sebesar Rp 600.673.800.000 berdasarkan penilaian di akhir tahun 2012 oleh KJPP Panangian Simanungkalit & Rekan, dalam rangka memperoleh fasilitas utang bank sindikasi (catatan 19). Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai potensial atas nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2015.

The fair value of the company and subsidiaries fixed assets as of December 31, 2015 amounted to Rp 600.673.800.000 based on the appraiser at year end 2012 by KJPP Panangian Simanungkalit & Rekan, for the purpose of bank loan syndication facility (note 19). Management believes that there is no indication potential impairment of fixed assets as of December 31, 2015.

8.550.866

41

%

42



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 13. Intangible Assets

13. Aset tidak berwujud 31 Des 2015 Dec 31, 2015 Goodwill Penurunan nilai Hak atas tanah Akumulasi amortisasi Jumlah

2.769.093 (400.000) 2.369.093

2.769.093 (200.000) 2.569.093

Goodwill Impairment

946.775 (235.709)

859.430 (210.531)

Landright Accumulated amortised

648.899 3.217.992


(In US Dollar, unless otherwise stated ) 13. Intangible Assets - continued

13. Aset tidak berwujud - lanjutan

31 Des 2014 Dec 31, 2014

711.066 3.080.159



Total

Goodwill

Goodwill

Akun ini merupakan selisih lebih biaya perolehan 51% saham PT Hollit International atas bagian nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi pada tanggal 13 Mei 2011 dengan akta jual beli no. 69 tanggal 13 Mei 2011 notaris Desman S.H., M. HUM., MM.

This account represents the excess of acquisition cost of 51% shares PT Hollit International over the interest in the fair value of the net assets of subsidiaries which was acquired on May 13, 2011 with notarial deed no .69 notary Desman S.H., M. HUM., MM.

Penilaian atas nilai wajar 51% ekuitas PT Hollit International dilakukan oleh Kantor Jasa Penilai Publik Raymond Yoranouw dengan laporan penilaian No RY/EE/10025/2010 tanggal 14 Desember 2010. Metode penilaian menggunakan pendekatan pendapatan (Income Approach) dengan discounted economic income method atau Discounted Cash Flow (DCF) valuation method .

Assessment of the fair value of 51% equity PT Hollit International conducted by Kantor Jasa Penilai Publik Raymond Yoranouw with assessment report No. RY/EE/10025/2010 dated December 14, 2010. The assessment of the equtiy using income approach with Discounted Economic Income or Discounted Cash Flow method (DCF) valuation method.

PT Hollit International memiliki jaringan yang kuat dalam bisnisnya dengan beberapa merk apparel terkemuka di dunia, namun kontrak dagang yang dilakukan dalam jangka pendek. Sebagian besar aset dan liabilitas PT Hollit International adalah instrumen keuangan. Menurut penilai, alokasi harga pembelian sulit untuk dilakukan termasuk mengidentifikasikan ke dalam aset tidak berwujud. Sehingga nilai wajarnya adalah nilai buku itu sendiri. Nilai perolehan akuisisi PT Hollit International sebesar USD 2.600.000 dan nilai aset wajar sebesar (USD 169.093)

PT Hollit International has a strong network in the business with some of the world's leading apparel brands, but the contract is performed in short-term trading. Most of the assets and liabilities of PT Hollit International is a financial instrument. According to the appraiser, price purchase allocation is significantly difficult, including in identifying into intangible asset. Therefore, the fair value of the equity is the value of the book itself. Acqusition cost of PT Hollit International amounted to USD 2.600.000 and the fair value of assets amounted to (USD 169.093) respectively.

Berdasarkan assesmen manajemen Perusahaan terjadi penurunan nilai goodwill pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masingmasing sebesar USD 400.000 dan USD 200.000.

Based on the Company's management assesment, goodwill impaired as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 400.000 and USD 200.000 respectively.

Saldo goodwill pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masingmasing sebesar USD 2.369.093 dan USD 2.569.093.

Balance as of December 31, 2015 and 2014 amounted to USD 2.369.093 and USD 2.569.093 respectively.

Hak atas tanah Hak atas tanah sebesar USD 946.775 per 31 Desember 2015 dan sebesar USD 859.430 per 31 Desember 2014 merupakan beban legal atas perpanjangan Hak Guna Bangunan dengan jangka waktu 30 tahun yang dimiliki Perusahaan dan PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak).

Landrights Landrights amounting to USD 946.775 as of December 31, 2015 and USD 859.430 as of December 31, 2014 respectively, is the extension legal expense of rights to buildings with a period of 30 years, owned the company and PT Pancaprima Ekabrothers (subsidiary).

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung oleh bukti pemilikan yang memadai.

Management is of the opinion that there are no problems with the extensions of landrights as the land acquisitions are valid and properly supported with appropriate tittle documents.

Beban amortisasi pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masingmasing sebesar USD 25.796 dan USD 22.961 adalah sebagai berikut:

Amortization expense as of December 31, 2015 and 2014 amounted to USD 25.796 and USD 22.961 respectively as follows:

31 Des 2015 Dec 31, 2015 -

Beban pabrikasi Beban umum dan administrasi

31 Des 2014 Dec 31, 2014

19.431 6.365 25.796

15.919 7.042 22.961

14. Other assets

14. Aset lain-lain Saldo aset lain-lain pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 terdiri dari : 31 Des 2015 Dec 31, 2015

Other assets as of December 31, 2015 and 2014 consist of : 31 Des 2014 Dec 31, 2014

Merk dagang Security deposit Lainnya

2.007.692 38.449 -

24.967 38.449 170.392

Trade mark Security deposit Others

Jumlah

2.046.141

233.808

Total

Merk dagang Pada tahun 2015 merupakan merk dagang milik PT APS sebesar USD. 1.520.235, C8 sebesar USD 11.229 dan PT VPM sebesar USD.476.228.

Trade mark In 2015 are trademark of PT APS amounting to USD. 1.520.235, C8 of USD. 11.229 and PT VPM of USD.476.228 respectively.

Pada tahun 2014 merupakan merk dagang milik PT APS sebesar USD. 12.096 dan C8 sebesar USD 12.871.

In 2014 are trademark of PT APS amounting to USD. 12.096 and C8 of USD. 12.871 respectively.

15. Bank loans

15. Utang bank 31 Des 2015 Dec 31, 2015

43

Fabrication expenses General and administrative expense -

31 Des 2014 Dec 31, 2014

PT Bank ANZ Indonesia The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd HSBC Ltd, cabang Hongkong PT Bank Permata Tbk

2.584.744 1.700.000 1.191.489 -

1.976.116 6.466.481

PT Bank ANZ Indonesia The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd HSBC Ltd, Hongkong Branch PT Bank Permata Tbk

Jumlah

5.476.233

8.442.597

Total

44


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 15. Utang bank - lanjutan

(In US Dollar, unless otherwise stated ) 15. Bank loan - continued


(In US Dollar, unless otherwise stated ) 16. Trade payable

16. Utang usaha

Consist of : 31 Des 2014 Dec 31, 2014

Terdiri dari :

Subsidiary (Cosmic Gear, Ltd)

Entitas Anak (Cosmic Gear, Ltd)



31 Des 2015 Dec 31, 2015

HSBC Ltd - Hongkong

HSBC Ltd - Hongkong

Fasilitas perbankan yang diperoleh pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut :

The general banking facilities as of December 31, 2015 are as follows :

a. Combine limit untuk fasilitas impor, LAI , TR , uang muka untuk pabrik versus purchase order total USD 2.000.000.

a. Combined limit for import facility, LAI, TR, advance to manufacturer againts purchase order total USD 2.000.000.

b. Diskonto invoice atau fasilitas anjak piutang sebesar USD 3.500.000.

b. Invoice discounting/ 3.500.000.

factoring

facility

amounting

to

USD

Saldo per 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 1.191.489 dan USD 1.976.116

Balance as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 1.191.489 and USD 1.976.116 respectively.

Entitas Anak (PT Eco Smart Garment Indonesia)

Subsidiary (PT Eco Smart Garment Indonesia)

The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd

The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd

Pada tanggal 30 Oktober 2015, The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd memberikan Fasilitas Pinjaman Jangka Pendek Tanpa Komitmen dan Fasilitas Penyelesaian Impor dengan total pagu maksimum sampai dengan USD 10.000.000. Jangka waktu penarikan dalam 12 bulan sejak tanggal perjanjian. Suku bunga tahunan untuk fasilitas ini masing-masing adalah 1,75% dan 1,5% per tahun.

Dated October 30, 2015, The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd has provided Uncommitted Short Term Loan Facility and Import Settlement Facility with total maximum limit of USD 10.000.000. The availability period within 12 months from the signing date. The annual interest rate for this facilities was 1,75% and 1,5% p.a respectively.

Saldo per 31 Desember 2015 sebesar USD 1.700.000.

Balance as of December 31, 2015 amounting to USD 1.700.000 respectively.

PT Bank ANZ Indonesia

PT Bank ANZ Indonesia

Pada tanggal 5 Oktober 2015, PT Bank ANZ Indonesia memberikan Fasilitas Perdagangan Multi Opsi ("Fasilitas MOTF") dengan pagu maksimum sampai dengan USD 5.000.000 dan Fasilitas Kredit Bergulir ("Fasilitas RC") dengan pagu maksimum sampai dengan USD 2.000.000. Jangka waktu penarikan dalam 12 bulan sejak tanggal perjanjian. Suku bunga tahunan untuk fasilitas ini masingmasing adalah 2% dan 2,5%.

Dated October 5, 2015, PT Bank ANZ Indonesia has provided Multi Option Trade Facilities ("MOTF Facility") with maximum limit of USD 5.000.000 and Revolving Credit Facility ("RC Facility") with maximum limit of USD 2.000.000. The availability period within 12 months from the signing date. The annual interest rate for this facilities was 2% and 2,5% respectively.

Saldo per 31 Desember 2015 sebesar USD 2.584.744.

Balance as of December 31, 2015 amounting to USD 2.584.744 respectively.

Pihak ketiga : Kyungseung Global Toray Sakai Weaving Kurabo Thailand Dewhirst Menswear Asia Pacific Fibers Kahatex Sewang GA Indonesia Daese garmin Lestari Busana Anggun Mahkota Promax Textile YKK Fastener Primatex Int'l Co.,Ltd, Taiwan Indorama Nantong Teijin Vision Land Pangrim YKK Zipper Indonesia Gunze Indonesia Budi Muara Tex Little King Industries Co.,Ltd Nantong Sunrise Foreign Indonesia Taroko Textile YKK Indonesia Nawon Brightex Indonesia Dream Wear Sandang Asia Maju Abadi Winnitex Formossa Taffeta Great Enterprise Co., Ltd Changzhou Yadong Textile Zhuhai Mei Sun, Ltd Argo Pantes Muara Griya Lestari Lain-lain - masing-masing kurang dari USD 500.000

3.947.270 3.503.513 2.540.268 1.423.881 1.415.877 1.272.483 1.190.798 1.160.678 1.076.097 957.496 855.490 773.054 671.115 666.878 665.264 663.821 618.335 607.764 595.350 584.947 559.177 548.548 541.402 532.465 521.997 506.133 500.083 443.837 -

1.310.735 545.227 763.754 1.558.456 1.057.737 1.378.767 873.229 1.125.810 628.060 672.099 779.985 585.276 548.548 510.562 668.440 786.945 582.037 538.763 600.240 2.785.858 1.008.810 923.696 581.011

28.785.234

27.600.935

Third parties : Kyungseung Global Toray Sakai Weaving Kurabo Thailand Dewhirst Menswear Asia Pacific Fibers Kahatex Sewang GA Indonesia Daese garmin Lestari Busana Anggun Mahkota Promax Textile YKK Fastener Primatex Int'l Co.,Ltd, Taiwan Indorama Nantong Teijin Vision Land Pangrim YKK Zipper Indonesia Gunze Indonesia Budi Muara Tex Little King Industries Co.,Ltd Nantong Sunrise Foreign Indonesia Taroko Textile YKK Indonesia Nawon Brightex Indonesia Dream Wear Sandang Asia Maju Abadi Winnitex Formossa Taffeta Great Enterprise Co., Ltd Changzhou Yadong Textile Zhuhai Mei Sun, Ltd Argo Pantes Muara Griya Lestari Other - less than USD 500.000, each

Jumlah

58.129.252

48.414.979

Total

Rincian utang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut:

The details of trade payables based on currency, are as follows:

31 Des 2015/ Dec 31, 2015 Mata uang asing/ Mata uang USD/ Foreign currency USD currency

USD HKD SGD GBP EUR YEN RMB IDR Jumlah

45

1.860.047 71.872 345 40.784 2.620.267 3.412.955 103.251.962.173

31 Des 2014/ Dec 31, 2014 Mata uang asing/ Mata uang USD/ Foreign currency USD currency

49.730.635 248.341 52.567 530 46.101 22.602 543.738 7.484.738

1.866.961 72.275 358 71.460 2.741.021 7.283.086 75.093.649.480

58.129.252

46

40.782.411 240.724 54.741 557 86.929 22.915 1.190.234 6.036.467

USD HKD SGD GBP EUR YEN RMB IDR

48.414.979

Total




Rincian utang usaha menurut jatuh tempo adalah sebagai berikut :

Jumlah

31 Des 2014/ Dec 31, 2014 % Mata uang USD/ USD currency

51%

29.507.823

49%

23.528.608

21% 20% 6% 2%

12.276.191 11.788.435 3.231.633 1.325.170

23% 21% 6% 1%

11.205.139 10.041.390 3.013.435 626.407

Neither past due Past due : 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days more than 90 days

100%

58.129.252

100%

48.414.979

Total

Tidak ada jaminan yang diberikan atas utang usaha pihak ketiga

(In US Dollar, unless otherwise stated ) 19. Long term loans 31 Des 2015 Dec 31, 2015

The details of trade payables based on maturity are as follows :

31 Des 2015/ Dec 31, 2015 % Mata uang USD/ USD currency

Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo : 1 sampai dengan 30 hari 31 sampai dengan 60 hari 61 sampai dengan 90 hari lebih dari 90 hari

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 19. Pinjaman jangka panjang

16. Trade payable - continued

16. Utang usaha - lanjutan



31 Des 2014 Dec 31, 2014

Sindikasi

134.911.712

86.934.426

Syndication

Jumlah

134.911.712

86.934.426

Total

-

4.002.000

Less : Current maturity portion Syndication

-

4.002.000

134.911.712

82.932.426

134.911.712

82.932.426

134.911.712

86.934.426

Dikurangi : Bagian utang bank yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Sindikasi Jumlah Jumlah pinjaman jangka panjang Sindikasi

All of the third party trade payables are unsecured.

Jumlah Jumlah

Sub total Total long term loans Syndication Sub total Total

17. Other payables

17. Utang lain-lain 31 Des 2015 Dec 31, 2015 Pihak ketiga : Brothersindo Cipta Prima Abadi Manunggal Juki Singapore Mahatama Global Mayer PT Uniair Indotama Cargo PT Union Trans Internusa PT Birotika Semesta (DHL) Barudan Asia Pte Ltd Solid Logistics PT Panca Plazaindo Panalphina Nusajaya Transport Indohotama Alfa Goldland Realty Lain - lain dibawah USD 50.000

31 Des 2014 Dec 31, 2014

2.268.821

577.474 936.069 863.299 1.127.974 187.188 199.346 160.468 162.339 104.111 93.826 122.807 86.508 1.273.530

Third parties : Brothersindo Cipta Prima Abadi Manunggal Juki Singapore Mahatama Global Mayer PT Uniair Indotama Cargo PT Union Trans Internusa PT Birotika Semesta (DHL) Barudan Asia Pte Ltd Solid Logistics PT Panca Plazaindo Panalphina Nusajaya Transport Indohotama Alfa Goldland Realty Others below USD 50.000

9.341.486

5.894.940

Total

2.016.211 1.403.064 1.353.229 1.317.479 203.269 198.977 158.335 118.376 107.263 104.111 92.351 -

Jumlah

Utang lain-lain merupakan utang atas pembelian mesin, kontraktor, dan utang pengangkutan.

Other payables represent as purchased of machineries, contractors and freight payable.

18. Accrued expenses

18. Beban masih harus dibayar Beban masih harus dibayar adalah sebagai berikut :

Accrued expenses are as follows :

31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Gaji dan upah THR dan Bonus Jamsostek dan BPJS Listrik, telepon dan air Koperasi, Yayasan dan SPSI Jasa profesional Lain-lain

4.308.514 1.240.195 318.181 230.955 148.558 23.187 963.241

2.806.173 688.849 356.755 300.926 216.341 18.399 783.676

Salaries and wages THR and Bonus Jamsostek and BPJS Electricity, telephone and water Koperasi, Yayasan and SPSI Professional fee Others

Jumlah

7.232.832

5.171.119

Total

47

Hutang Sindikasi

Loan Syndication

Berdasarkan perjanjian sindikasi tanggal 25 Februari 2013 PT Pan Brothers Tbk menerima fasilitas kredit dari Pinjaman Sindikasi, dimana yang menjadi MLAB (Mandated Lead Arranger and Bookrunner) adalah PT Bank ANZ Indonesia, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, dan PT Bank UOB Indonesia.

Based on syndication agreement dated February 25, 2013 PT Pan Brothers Tbk has received the syndication credit facility as MLAB (Mandated Lead Arranger and Bookrunner) are PT Bank ANZ Indonesia, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, and PT Bank UOB Indonesia.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited bertindak juga sebagai Facility Agent dan PT Bank UOB Indonesia sebagai Security Agent.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited is also acting as Facility Agent and PT Bank UOB Indonesia as the Security Agent.

Jumlah plafon pinjaman sindikasi adalah sebesar USD 165.000.000 yang terdiri dari :

The amount of syndication loan limit is USD 165.000.000 which consists of :

- USD 150.000.000 untuk Committed Revolving Credit Facility (RCF) . Tujuan fasilitas ini untuk modal kerja.

-

- USD 15.000.000 untuk Committed Capex Term Loan Facility (TLF) . Tujuan fasilitas ini untuk kredit investasi.

- USD 15.000.000 for the Committed Capex Term Loan Facility (TLF). Purpose of this facility for investments credit.

- Tingkat bunga sekitar Libor + 3,75% s/d Libor + 4,25% untuk RCF - Tingkat bunga sekitar Libor + 4,25% s/d Libor + 4,75% untuk TLF Jangka waktu fasilitas RCF adalah 3 tahun dan jangka waktu TLF adalah 5 tahun.

USD 150.000.000 for the Committed Revolving Credit Facility (RCF). Purpose of this facility for working capital.

- Interest rate of about Libor + 3,75% to Libor + 4,25 for RCF - Interest rate of about Libor + 4,25% to Libor + 4,75 for TLF The final maturity of RCF facility is 3 years and the final maturity of TLF is 5 years.

Fasilitas kredit tersebut juga merupakanco borrower dengan :

The credit facility also co borrower with:

PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry.

PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry.

Rasio keuangan yang dipersyaratkan dalam perjanjian sindikasi adalah sebagai berikut :

Financial ratio in the syndication agreements are as follows :

-

rasio Current Assets terhadap Current Liabilities tidak kurang dari 1,1 : 1

-

ratio Current Assets to Current Liabilities not less than 1,1 : 1

-

rasio Net Debt terhadap Equity tidak lebih dari 2 : 1

-

ratio Net Debt to Equity not more than 2 : 1

-

rasio Net Debt terhadap EBITDA tidak lebih dari 4,5 : 1

-

ratio Net Debt to EBITDA not more than 4,5 : 1

-

rasio EBITDA terhadap Finance Charges tidak kurang dari 2 : 1

-

ratio EBITDA to Finance Charges not less than 2 : 1

-

rasio EBITDA terhadap Fixed Charges tidak kurang dari 1,25 : 1

-

ratio EBITDA to Fixed Charges not less than 1,25 : 1

diperhitungkan berdasarkan Laporan Keuangan untuk periode 12 (dua belas) bulan yang berakhir pada tanggal 31 Desember setiap tahunnya.

To be calculated based on financial report for twelve months period ended at December 31, every year end.

48



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 19. Long term loans - continued

19. Pinjaman jangka panjang - lanjutan Sebagai jaminan atas pinjaman tersebut adalah sebagai berikut: -

Mesin dan peralatan Tanah dan bangunan Klaim asuransi

Rp 267.073.900.000 491.312.253.388 124.000.000.000


(In US Dollar, unless otherwise stated ) 19. Long term loans - continued

19. Pinjaman jangka panjang - lanjutan

As collateral for the loan are as follows: USD 24.225.000



Rasio keuangan yang dipersyaratkan dalam perjanjian sindikasi adalah sebagai berikut :

Machinery and equipment Land and building Claim insurance -

Financial ratio in the syndication agreements are as follows :

-

rasio Current Assets terhadap Current Liabilities tidak kurang dari 1,1 : 1

-

ratio Current Assets to Current Liabilities not less than 1,1 : 1

-

rasio Net Debt terhadap Equity tidak lebih dari 2 : 1

-

ratio Net Debt to Equity not more than 2 : 1

-

rasio Net Debt terhadap EBITDA tidak lebih dari 4: 1

-

(yang termasuk the Excluded Company) ; dan tidak lebih dari 3,85 : 1

Mesin dan peralatan merupakan milik Perusahaan dan PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) yang berlokasi di Tangerang, Sukabumi, Sragen dan Boyolali.

Machinery and equipment owned by the Company and PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) located in Tangerang, Sukabumi, Sragen and Boyolali.

Tanah dan bangunan merupakan milik Perusahaan dan PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) yang berlokasi di Tangerang, Sukabumi, Sragen dan Boyolali.

Land and building owned by the Company and PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) located in Tangerang, Sukabumi, Sragen and Boyolali.

Pledge of Account untuk PT Pan Brothers, PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry.

Pledge of Account for PT Pan Brothers, PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry.

Berdasarkan perjanjian sindikasi tanggal 9 Oktober 2015 PT Pan Brothers Tbk menerima fasilitas kredit dari Pinjaman Sindikasi yang merupakan re-sindikasi dari sindikasi sebelumnya, dimana yang menjadi MLAB (Mandated Lead Arranger and Bookrunner) adalah PT Bank ANZ Indonesia, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, PT Bank UOB Indonesia, CIMB Bank, Citibank N.A. , Standard Chartered Bank dan PT Bank Maybank Indonesia Tbk.

Based on syndication agreement dated October 9, 2015 PT Pan Brothers Tbk has received the re-syndication credit facility as MLAB (Mandated Lead Arranger and Bookrunner) are PT Bank ANZ Indonesia, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, PT Bank UOB Indonesia, CIMB Bank, Citibank N.A. , Standard Chartered Bank and PT Bank Maybank Indonesia Tbk.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited bertindak juga sebagai Facility Agent dan PT Bank UOB Indonesia sebagai Security Agent.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited is also acting as Facility Agent and PT Bank UOB Indonesia as the Security Agent.

Jumlah plafon pinjaman sindikasi adalah sebesar USD 270.000.000 yang terdiri dari :

The amount of syndication loan limit is USD 270.000.000 which consists of :

- USD 200.000.000 untuk Committed Revolving Credit Facility (RCF) . Tujuan fasilitas ini untuk modal kerja, untuk peminjam di dalam negeri dengan tingkat bunga Libor + 3%.

-

- USD 30.000.000 untuk Committed Revolving Credit Facility (RCF) . Tujuan fasilitas ini untuk modal kerja, untuk peminjam di luar negeri dengan tingkat bunga Libor + 2.5%.

- USD 30.000.000 for the Committed Revolving Credit Facility (RCF). Purpose of this facility for working capital of offshore borrowers with interest rate of Libor + 2.5%.

- USD 40.000.000 untuk Committed Capex Term Loan Facility (TLF) . Tujuan fasilitas ini untuk kredit investasi dengan tingkat bunga Libor + 3.5%

- USD 40.000.000 for the Committed Capex Term Loan Facility (TLF). Purpose of this facility for investments credit with interest rate of Libor + 3.5%.

Jangka waktu fasilitas RCF adalah 3 tahun dan jangka waktu TLF adalah 5 tahun.

The final maturity of RCF facility is 3 years and the final maturity of TLF is 5 years.

Fasilitas kredit tersebut juga merupakanco borrower dengan : PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry, PT Prima Sejati Sejahtera, PT Eco Laundry Hijau Indonesia, PT Apparelindo Prima Sentosa, PT Victory Pan Multitex, PT Teodore Pan Garmindo, Continent 8 Private Ltd, Cosmic Gear Ltd.

The credit facility also co borrower with: PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry, PT Prima Sejati Sejahtera, PT Eco Laundry Hijau Indonesia, PT Apparelindo Prima Sentosa, PT Victory Pan Multitex, PT Teodore Pan Garmindo, Continent 8 Private Ltd, Cosmic Gear Ltd.

49

USD 200.000.000 for the Committed Revolving Credit Facility (RCF). Purpose of this facility for working capital of onshore borrowers with interest rate of Libor + 3%.

(yang tidak termasuk the Excluded Company).

(other than the Excluded Company).

-

rasio EBITDA terhadap Finance Charges tidak kurang dari 2 : 1

-

ratio EBITDA to Finance Charges not less than 2 : 1

-

rasio EBITDA terhadap Fixed Charges tidak kurang dari 1,25 : 1

-

ratio EBITDA to Fixed Charges not less than 1,25 : 1

diperhitungkan berdasarkan Laporan Keuangan untuk periode 12 (dua belas) bulan yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015.

To be calculated based on financial report for twelve months period ended at December 31, 2015.

Sebagai jaminan atas pinjaman tersebut adalah sebagai berikut: -

ratio Net Debt to EBITDA not more than 4 : 1 (including the Excluded Company) ; not more than 3,85 : 1

Mesin dan peralatan Tanah dan bangunan Klaim asuransi

Rp 251.048.400.000 476.456.800.000 124.000.000.000

As collateral for the loan are as follows: USD 19.140.622 36.326.380 24.225.000

Machinery and equipment Land and building Claim insurance -

Fidusia atas mesin dan perlengkapan, fidusia atas klaim asuransi, pledge of bank account dari peminjam, hak tanggungan atas tanah dan bangunan.

Fiduciary of machinery and equipment, fiduciary over insurance claims, pledge of bank account of the borrowers, security rights of land and building.

Nilai wajar pinjaman sindikasi adalah sebagai berikut :

Fair value of syndication loan is as follow :

31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Hutang pokok Biaya yang belum diamortisasi

135.387.468 (475.756)

87.574.903 (640.477)

Principle loan Unamortised cost

Jumlah hutang sindikasi - bersih

134.911.712

86.934.426

Total long term loan - net

20. Lease

20. Sewa 31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Fongs BCA Finance ORIX Indonesia PT Astra Credit Companies Indohutama Sejati PT Dipo Star Finance Adira Dinamika PT Toyota Astra Finance Services Tifa Finance Andalan Finance Bumiputera BOT Finance BII Finance Mandiri Tunas Finance Hana Bank

155.905 118.524 124.112 59.794 31.480 30.161 24.227 20.804 15.646 9.153 6.760 5.967 1.127 -

215.373 19.304 93.924 53.153 35.443 38.860 6.370 9.490

Jumlah

603.660

471.919

50

Fongs BCA Finance ORIX Indonesia PT Astra Credit Companies Indohutama Sejati PT Dipo Star Finance Adira Dinamika PT Toyota Astra Finance Services Tifa Finance Andalan Finance Bumiputera BOT Finance BII Finance Mandiri Tunas Finance Hana Bank Total



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 20. Lease - continued

20. Sewa - lanjutan Pembayaran sewa minimum masa yang akan datang atas liabilitas sewa pembiayaan dan nilai kini dari pembayaran sewa minimum adalah sebagai berikut:


Nilai kini kewajiban imbalan pasti (awal tahun)

603.660

471.919

Lease

Jumlah

603.660

471.919

Total

270.171

Bagian jangka panjang

109.333

201.748

Less : Current portion Long-term liabilities

Saldo utang sewa yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 sebesar USD 494.327 dan USD 270.171. Sisa utang sewa jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 sebesar USD 109.333 dan USD 201.748. Merupakan utang leasing kendaraan bermotor roda empat dan mesin.

Lease debt balances maturing within one year as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 494.327 and USD 270.171 respectively. Remaining debt long-term lease as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 109.333 and USD 201.748 respectively. Debt is a four-wheeled motor vehicle leasing and machine.

Sewa dikenakan bunga berkisar antara 5 - 10% per tahun dengan jangka waktu sampai dengan 36 bulan serta jaminan aset yang didanai oleh sewa tersebut.

Leases are subject to interest at the rates ranging from 5 - 10% per annum and will be due 36 months with secured by the related leased assets.

21. Post employment benefit liability

21. Liabilitas imbalan paska kerja Perusahaan memberikan imbalan paska kerja imbalan pasti untuk karyawannya sesuai dengan Kesepakatan Kerja Bersama/Peraturan Perusahaan.

The Company provides post employment defined benefit to its employees in accordance with Working Agreement/Company's Regulation.

Perhitungan imbalan paska kerja Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 mengacu pada laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dalam laporan no.4307/SAI/DS/II/16 tertanggal 29 Februari 2016 dan 4011/SAI/DS/II/15 tertanggal 20 Februari 2015.

The calculation of post employment benefit the Company as of December 31, 2015 and 2014 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia on its report no.4307/SAI/DS/II/16 dated February 29, 2016 and 4011/SAI/DS/II/15 dated February 20, 2015.

Perhitungan imbalan paska kerja PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dalam laporan no.4308/SAI/DS/II/16 tertanggal 29 Februari 2016 dan 3995/SAI/DS/I/15 tertanggal 27 Januari 2015.

The calculation of post employment benefit PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) as of December 31, 2015 and 2014 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia its report no. 4308/SAI/DS/II/16 dated February 29, 2016 and no: 3995/SAI/DS/I/15 dated January 27, 2015.

Perhitungan imbalan paska kerja PT Hollit International (Entitas Anak) pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dengan laporan no.4265/SAI/DS/II/16 tanggal 4 Februari 2016 dan no: 3955/SAI/DS/I/15 tanggal 29 Januari 2015

The calculation of post employment benefit PT Hollit International (Subsidiary) as of December 31, 2015 and 2014 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia its report no. 4265/SAI/DS/II/16 dated February 4, 2016 and no. 3955/SAI/DS/I/15 dated January 29, 2015.

Liabilitas imbalan paska kerja yang diakui di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut :

Post employment benefit liability that has been recognized in statements of financial positionss is as follows :

31 Des 2015 Dec 31, 2015

Movement of post employee benefit liabilities are as follows:

31 Des 2015 Dec 31, 2015

Sewa

494.327

21. Post employment benefit liability - continued

Mutasi liabilitas bersih di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut :

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Dikurangi : Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun


21. Liabilitas imbalan paska kerja - lanjutan

Future minimum lease payments under finance leases together with the present value of net minimum lease payments are as follows:

31 Des 2015 Dec 31, 2015



Penyesuaian saldo awal Biaya jasa kini Biaya bunga Imbalan yang dibayarkan Keuntungan (kerugian) pada OCI Nilai kini kewajiban imbalan pasti (akhir tahun)

31 Des 2014 Dec 31, 2014

8.344.295 (287.629) 395.643 291.504 (392.139) (2.689.740)

6.398.139 (682.891) 398.216 383.238 (242.087) 2.089.680

5.661.934

8.344.295

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan penghasilan dan komprehensif lain adalah sebagai berikut :

Post employment benefit expense recognized in statement profit or loss and other comprehensive income are as follows:

Biaya jasa kini Biaya bunga

395.643 291.504

398.216 383.238

Jumlah

687.147

781.454

Perubahan keuntungan/ kerugian aktuarial yang diakui di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut : Akumulasi keuntungan (kerugian) awal tahun (Keuntungan) kerugian pada tahun berjalan Penghasilan komprehensif lainnya

(1.005.407)

561.853

2.017.304

(1.567.260)

1.011.897

(1.005.407)

5.661.934 -

8.344.295 -

Liabilitas (aset) yang diakui di laporan posisi keuangan

5.661.934

8.344.295

51

Accumulated gain (loss) beginning of year (Gain) loss for the year OCI for the year

The main assumptions that are used to determine actuarial valuation, are as follows:

2015

2014

9,0% 8% 100% CSO80 8% CSO80 8% N/A 100% Nihil/nil

8,5% 8% 100% CSO80 8% CSO80 8% N/A 100% Nihil/nil

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Nilai kini kewajiban imbalan pasti Nilai wajar aset program

Current service cost Interest cost Total

Movement in Gain/loss actuarial of defined benefit that has been recognized in statements of financial positionss is as follows :

Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuaris adalah sebagai berikut: Tingkat diskonto Tingkat proyeksi kenaikan gaji Tingkat mortalita Tingkat cacat dan sakit Tingkat pengunduran diri Kenaikan kewajiban transisi Proporsi pengambilan pensiun normal Tingkat PHK karena alasan lain

Current value (beginning of year) Adjustment beginning balance Current service cost Interest cost Payment of pension Gain (loss) OCI Current value (end of year)

Current value of defined benefit liability Fair value of assets program Liability (asset) recognized in statements of financial positionss

52

Discount rate Projection rate of salary increase Mortality rate Disability and sickness rate Resignation rate Increase in transition obligation Proportion of taking normal pension Employment dismissal rate for other reason



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 22. Non - controlling interest

22. Kepentingan non pengendali Rincian kepemilikan pemegang saham non pengendali atas ekuitas dan bagian hasil bersih entitas anak yang dikonsolidasi adalah sebagai berikut : Pada awal tahun/ Beginning of year LHL Investment Ltd HLT Holding Ltd Intiwatana Holding NV Jean Pierre Seveke Frank Petrus Smits SJ Industrial PTE Biantoro Setijo Lilik Setijo Kaharto, Lim Tjun Peng, Bong Khong Fan Mitsubishi Corp Berkah Andalan Sentosa Eugene Budiman Hadiprojo Handi Ciswa Wijaya Hui Chi Leung Selaras Dua Tiga Fendy Arifin

LHL Investment Ltd HLT Holding Ltd Intiwatana Holding NV Jean Pierre Seveke Frank Petrus Smits SJ Industrial PTE Biantoro Setijo Lilik Setijo Kaharto, Lim Tjun Peng, Bong Khong Fan Mitsubishi Corp Berkah Andalan Sentosa Hui Chi Leung Selaras Dua Tiga Fendy Arifin

31 Desember 2015/ December 31 , 2015 Bagian hasil bersih/ Lain-lain/ Share of result Others

Pada akhir tahun/ End of year

267.829 1.103.752 25.908 548.448 548.448 458.835 515.021 249.707

3.131 (104.455) (1.041) 405.893 405.893 (349.056) (391.797) (189.962)

(25.966) (259) (359.717) (359.717) -

270.960 973.330 24.607 594.623 594.623 109.780 123.224 59.745

238.014 4.460.318 124.826 174.581 6.324.821 210.638

77.287 (477.286) (36.160) 132.001 132.001 (186.598) (159.126) (25.762)

353.113 896.564 896.564 (2.000) (71.752) 3.052.796

668.414 3.983.032 88.667 1.028.565 1.028.565 (14.017) 6.093.943 3.237.672

15.251.147

(765.038)

4.379.626

Pada awal tahun/ Beginning of year 47.089 1.181.366 26.684 270.628 270.628 531.331 202.931 (1.321) (73.625) 2.455.711

31 Desember 2014/ December 31 , 2014 Bagian hasil bersih/ Lain-lain/ Share of result Others 3.969 (77.614) (776) 284.148 284.148 (107.912) (121.126) (58.728)

216.770 (6.328) (6.328) 35.417 636.147 308.435

18.865.735

Pada akhir tahun/ End of year 267.829 1.103.752 25.908 548.448 548.448 458.835 515.021 249.707

35.083 (10.774) (81.504) (395.234) -

4.472.413 279.955 569.815 6.324.821 210.638

238.014 4.460.318 124.826 174.581 6.324.821 210.638

(246.319)

13.041.755

15.251.147

53

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 23. Modal saham

Details of non-controlling interests in the equity and the portion of net results of the consolidated subsidiaries are as follows :



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 23. Share capital

Berdasarkan Pernyataan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dituangkan dalam akta no.13 tanggal 19 Agustus 2005 oleh notaris Dina Chozie, S.H, (pengganti Fathiah Helmi, S.H) dinyatakan sebagai berikut:

Based on the statement of extraordinary shareholders’ meeting which was documented under the deed no.13 dated August 19, 2005 of Dina Chozie, S.H, (substitute notary of Fathiah Helmi, S.H) it was stated that:

a. Perusahaan menurunkan modal dasar Perusahaan dari 1.920.000.000 (satu milyar sembilan ratus dua puluh juta) saham dengan nilai nominal seluruhnya Rp 192.000.000.000 (seratus sembilan puluh dua miliar Rupiah) menjadi 1.781.760.000 (satu miliar tujuh ratus delapan puluh satu juta tujuh ratus enam puluh ribu) saham dengan jumlah nominal seluruhnya sebesar Rp 178.176.000.000 (seratus tujuh puluh delapan miliar seratus tujuh puluh enam juta rupiah).

a. The Company decreased its authorized capital from 1.920.000.000 (one billion nine hundred twenty million) shares with par value of Rp 192.000.000.000 (one hundred ninety two billion rupiah) to 1.781.760.000 (one billion seven hundred eighty one million seven hundred and sixty thousand) shares with total par value of Rp 178.176.000.000 (one hundred seventy eight billion one hundred seventy six million rupiah).

b. Perusahaan menerbitkan saham baru sejumlah 61.440.000 (enam puluh satu juta empat ratus empat puluh ribu) lembar. Dengan demikian modal ditempatkan dan disetor Perusahaan meningkat dari 384.000.000 (tiga ratus delapan puluh empat juta) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) setiap saham, menjadi 445.440.000 (empat ratus empat puluh lima juta empat ratus empat puluh ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham.

b. The Company issued new shares of 61.440.000 (sixty one million four hundred forty thousand) shares. Therefore the issued and paid up capital of the Company were increased from 384.000.000 (three hundred eighty four million) shares with par value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share, to 445.440.000 (four hundred forty five million four hundred forty thousand) shares with par value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share.

Pada tanggal 22 Desember 2010, Perusahaan memperoleh penyertaan efektif dari Bapepam-LK untuk melaksanakan Penawaran Umum Terbatas (PUT II) untuk sejumlah 445.440.000 (empat ratus empat puluh lima juta empat ratus empat puluh ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham yang ditawarkan dengan harga Rp 1.350 (seribu tiga ratus lima puluh rupiah) per saham.

On December 22, 2010, acquire equity company effective from Bapepam-LK to exercise a public offering of Right Issue II amounting to 445.440.000 (four hundred forty-five million four hundred forty thousand) shares with a nominal value of Rp 100 (one hundred rupiah) per share offered at a price of Rp 1.350 (one thousand three hundred fifty rupiah ) a share.

Hasil PUT II yang berakhir tanggal 19 Januari 2011 adalah sebanyak 320.525.000 (tiga ratus dua puluh juta lima ratus dua puluh lima ribu) saham biasa baru dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham, dengan harga Rp 1.350 (seribu tiga ratus lima puluh rupiah) per saham. Dengan demikian jumlah saham yang ditempatkan dan disetor Perusahaan meningkat dari 445.440.000 (empat ratus empat puluh lima juta empat ratus empat puluh ribu) saham menjadi 765.965.000 (tujuh ratus enam puluh lima milyar sembilan ratus enam puluh lima ribu) saham dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per saham. Waran yang diterbitkan sebanyak 106.841.640 (seratus enam juta delapan ratus empat puluh satu ribu enam ratus empat puluh) waran dengan nilai nominal Rp 100 (seratus rupiah) per waran dan harga pelaksanaan Rp 1.600 (seribu enam ratus rupiah) per waran.

The result PUT II which ended on January 19, 2011 of 320.525.000 (three hundred and twenty million five hundred twenty-five thousand) ordinary shares with the nominal value of the new Rp 100 (one hundred rupiahs) per share at a price of Rp 1.350 (one thousand three hundred fifty rupiahs) per share. Thus the number of shares issued and fully paid the Companies increased from 445.440.000 (four hundred forty five million four hundred forty thousand) shares to be 765.965.000 (seven hundred and sixty five million nine hundred sixty-five thousand) shares with a nominal value of Rp 100 (one hundred rupiahs) per share. warants issued as many as 106.841.640 (one hundred six million eight hundred forty-one thousand six hundred forty) warants the nominal value of Rp 100 (one hundred rupiahs) per warants and exercise price of Rp 1.600 (one thousand and six hundred rupiahs) per warant.

Berdasarkan Pernyataan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dituangkan dalam akta no. 42 tanggal 13 Mei 2011 oleh notaris Fathiah Helmi, S.H, Perusahaan melakukan perubahan nilai nominal saham (stock split) dari Rp 100 (seratus rupiah) menjadi Rp 25 (dua puluh lima rupiah) setiap saham, dengan demikian jumlah saham ditempatkan dan disetor yang semula 765.965.000 saham menjadi 3.063.860.000 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 76.596.500.000.

Based on the Statement of General Meeting Extraordinary Shareholders set forth in the deed no.42 dated May 13, 2011 by a notary Fathiah Helmi, S.H, the Company made changes in the nominal value of shares (stock split) of Rp 100 (one hundred rupiah) to Rp 25 (twenty five dollars) per share, thus the number of shares issued and paid from 765.965.000 shares to 3.063.860.000 shares with a nominal value of Rp 76.596.500.000.

54


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 23. Modal saham - lanjutan

(In US Dollar, unless otherwise stated ) 23. Share capital - continued

Setelah adanya pelaksanaan kegiatan exercise atas Waran Seri I jumlah modal saham ditempatkan dan disetor per 31 Desember 2011 menjadi 3.063.861.660 saham dengan nilai nominal Rp 76.596.541.500. Dalam periode 2012 hasil pelaksanaan Waran Seri I sebanyak 1.750.548 dengan harga nominal Rp 25 atau seluruh sebesar Rp 43.763.700, sehingga jumlah modal saham disetor per 31 Desember 2012 menjadi sebesar Rp 76.640.305.200 dan dengan jumlah 3.065.612.208 saham.

After the implementation of the exercise of warants series I the amount was issued and paid up capital stock as of December 31, 2011 to 3.063.861.660 shares with a nominal value of Rp 76.596.541.500. In 2012 the excercise of waran Seri I amounting to 1.750.548 with nominal price Rp 25 equivalent with Rp 43.763.700, thus total the number of share issued of December 31, 2012 amounting to Rp 76.640.305.200 and 3.065.612.208 shares.

Dasar penentuan nilai wajar waran yaitu mengikuti proyeksi pergerakan saham dan minat pasar. Tidak ada ikatan yang terkait dengan penerbitan waran. Dampak dilusi sangat kecil, karena total waran yang terbit sangat kecil dibanding dengan total saham yang beredar.

Basis for determining the fair value of the warants is projected to follow the movement of stocks and market interest. There is no bond associated with the issuance of warants. Dilutive impact is very small, because the total warants issued very small compared to the total shares outstanding.

Jumlah waran seri I yang diterbitkan sebanyak 106.841.640 waran dengan nilai nominal Rp 100. Dengan adanya stock split saham dari nominal Rp 100 menjadi Rp 25, maka waran seri I yang diterbitkan menjadi 4 x 106.841.640 waran = 427.366.560 waran.

The number of warants issued as Series I warants 106.841.640 par value of Rp 100. With the stock split shares of par value of Rp 100 to Rp 25, the warant I issued a series of 4 x 106.841.640 = 427.366.560 warants.

Sehingga waran yang telah di exercise s/d 31 Desember 2012 adalah sebanyak 1.752.208 waran dan yang belum diexercise s/d 31 Desember 2012 sebanyak 425.614.352 waran.

So warant has exercise until December 31, 2012 is as much a warant and 1.752.208 are not exercised until December 31, 2012 of 425.614.352 as warants.

Jumlah waran seri I yang di exercise pada tahun 2013 (s/d tanggal 7 Januari 2013) sebanyak 19.290.464, sehingga sisa yang tidak diexcercise dan menjadi hangus sebanyak 406.323.888 waran.

The amount of series I warant that exercised in 2013 (until January 7, 2013) of 19.290.464, so the rest are not excercised and be forfeited as waran 406.323.888.

Pada tanggal 19 Desember 2013, Perusahaan memperoleh penyertaan efektif dari OJK untuk melaksanakan Penawaran Umum Terbatas (PUT III) untuk sejumlah 3.393.392.939 (tiga miliar tiga ratus sembilan puluh tiga juta tiga ratus sembilan puluh dua ribu sembilan ratus tiga puluh sembilan) saham biasa atas nama dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham yang ditawarkan dengan harga Rp 300 (tiga ratus rupiah) per saham.

On December 19, 2013, the Company obtained effective participation from OJK to carry out Limited Public Offering III to put some 3.393.392.939 ( three billion three hundred ninety three million three hundred ninety two thousand nine hundred thirty-nine ) on behalf of common stock with a par value of Rp 25 (twenty five rupiah) per share offered at Rp 300 (three hundred rupiah) per share.

Berdasarkan Pernyataan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dituangkan dalam akta No. 42 tanggal 20 Desember 2013 oleh Fathiah Helmi, S.H, Perusahaan untuk melakukan Penambahan modal melalui Penawaran Umum Terbatas (PUT III) dalam rangka penerbitan HMETD yaitu dengan meningkatkan modal ditempatkan disetor.

Based on the extraordinary general meeting of shareholders mentioned in the deed no. 42 dated December 20, 2013 by Fathiah Helmi, S.H, the Company has to increase the capital through Public Offering Limited III in order to issue HMETD with increasing the paid up capital.

Hasil PUT III yang berakhir tanggal 16 Januari 2014 adalah sebanyak 3.393.392.939 (tiga miliar tiga ratus sembilan puluh tiga juta tiga ratus sembilan puluh dua ribu sembilan ratus tiga puluh sembilan) saham biasa atas nama dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham, dengan harga pelaksanaan Rp 300 (tiga ratus rupiah) per saham. Dengan demikian jumlah saham yang ditempatkan dan disetor Perusahaan meningkat dari 3.048.902.672 (tiga miliar empat puluh delapan juta sembilan ratus dua ribu enam ratus tujuh puluh dua) saham menjadi 6.478.295.611 (enam miliar empat ratus tujuh puluh delapan juta dua ratus sembilan puluh lima ribu enam ratus sebelas) saham dengan nilai nominal Rp 25 (dua puluh lima rupiah) per saham.

Results of the PUT III, which ended on January 16, 2014 is as much 3.393.392.939 (three billion three hundred and ninety-three million three hundred ninety-two thousand nine hundred and thirty-nine) common stock on behalf of the nominal value of Rp 25 (twenty-five rupiah) per share, with an exercise price of Rp 300 (three hundred rupiah) per share. Thus the number of shares placed and paid the company increased from 3.048.902.672 (three billion and forty-eight million nine hundred two thousand six hundred seventy-two) shares became 6.478.295.611 (six billion four hundred and seventy eight million two hundred ninety five thousand six hundred and eleven) shares with nominal value of Rp 25 (twenty-five cents) per share.

55



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 23. Share capital - continued

23. Modal saham - lanjutan Berdasarkan Pernyataan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PUT III yang dituangkan dalam akta No. 69 tanggal 28 Maret 2014 oleh Fathiah Helmi, S.H, menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor Perusahaan melalui PUT III dengan menerbitkan HMETD.

Based on the extraordinary general meeting of shareholders of PUT III mentioned in the deed no. 69 dated March 28, 2014 by Fathiah Helmi, S.H, approved an increase in the capital issued and paid-up capital through PUT III by issuing HMETD.

Komposisi pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut :

The composition of the Company's shareholders as of December 31, 2015 is as follows :

Jumlah saham/ Total shares

Jumlah nominal/ Total nominal dalam Rupiah (Rp) in USD

Pemilikan (%)/ Ownership

PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama UBS AG Singapore Non-Treaty Omnibus Publik : (masing-masing di bawah 5%)

1.705.663.343 1.286.821.200

42.641.583.575 32.170.530.000

7.953.071 6.000.117

26,33% 19,86%

350.209.650

8.755.241.250

1.632.938

5,41%

3.135.601.418

78.390.035.450

14.620.506

48,40%

Jumlah

6.478.295.611

161.957.390.275

30.206.632

100%

Komposisi pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut : Jumlah saham/ Total shares

Jumlah nominal/ Total nominal dalam Rupiah (Rp) in USD

Pemilikan (%)/ Ownership

1.705.663.343 1.286.821.200

42.641.583.575 32.170.530.000

7.953.071 6.000.117

26,33% 19,86%

3.485.811.068

87.145.276.700

16.253.444

53,81%

Jumlah

6.478.295.611

161.957.390.275

30.206.632

100%

PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama Public : (individually less than 5%) Total

24. Additional paid-in capital

24. Tambahan modal disetor Akun ini merupakan selisih antara harga perdana pada saat penawaran umum kepada masyarakat pada tahun 1990, dibandingkan dengan nilai nominalnya dengan rincian sebagai berikut :

This account represents the difference between the realized price at the time of initial public offering in 1990 compared to par value with details as follows :

Hasil penawaran umum berdasarkan harga perdana :

Saldo tambahan modal disetor

Total

The composition of the Company's shareholders as of December 31, 2014 is as follows :

PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama Publik : (masing-masing di bawah 5%)

3.800.000 saham x 8700/saham Jumlah nominal saham 3.800.000 saham x 1000/saham Agio saham Kapitalisasi modal tanggal 22 Mei 1992

PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama UBS AG Singapore Non-Treaty Omnibus Public : (individually less than 5%)

Proceeds from initial public offering : Rupiah 33.060.000.000

USD 16.366.337

(3.800.000.000) 29.260.000.000 (25.600.000.000)

(1.881.188) 14.485.149 (12.673.267)

3.660.000.000

1.811.881

*) Kapitalisasi modal dari agio saham tersebut di atas berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar Biasa Pemegang Saham (RULBPS) dan sesuai dengan akta notaris Adam Kasdarmaji, S.H, no.82 tanggal 22 Mei 1992 untuk meningkatkan modal disetor yang berasal dari kapitalisasi modal agio saham, dengan cara satu saham lama memperoleh dua saham baru.

3.800.000 shares x 8700 per share Par value of shares 3.800.000 shares x 1000 per share Share premium Capitalization of equity on May 22,1992 Additional paid in-capital

*) Capital capitalization from share premium above on Decision of Extraordinary Shareholders General Meeting (RULBPS) and based on notarial deed of Adam Kasdarmaji, S.H, no.82 dated May 22, 1992 to increase paid in capital from capitalization of share premium, whereby one old share is entitled to two new shares.

56



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 24. Additional paid-in capital - continued

24. Tambahan modal disetor - lanjutan Hasil Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka hak memesan terlebih dahulu tahun 2005 :

Agio saham dari hak memesan terlebih dahulu (Right Issue ) Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2010

(627.579) (48.550)

15.803.678.310

19.463.678.310

61.440.000 shares x 365 per share Par value of shares 61.440.000 shares x 100 per share Right issue expense

1.614.535

Share premium of Right Issue

3.426.416

Additional paid in-capital as of Dec 31, 2010

432.708.750.000

48.014.730

(32.052.500.000)

(3.556.647) (109.320)

(985.193.757)

320.525.000 shares x 1350 per share Par value of shares 320.525.000 shares x 100 per share Right issue expense

399.671.056.243

44.348.763

Share premium of Right Issue

Saldo tambahan modal disetor

419.134.734.553

47.775.180

Additional paid in-capital

664.000

75,13

(41.500)

(4,70)

Agio saham dari kegiatan Exercise Waran Seri I Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2011 Hasil kegiatan Exercise Waran Seri I tahun 2012 1.750.548 saham x 400/saham Jumlah nominal saham 1.750.548 saham x 25/saham Agio saham dari kegiatan Exercise Waran Seri I Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2012

Agio saham dari kegiatan Exercise Waran Seri I Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2013

USD

1.018.017.881.700

3.393.392.939 saham x 300/saham Jumlah nominal saham 3.393.392.939 saham x 25/saham Beban dalam rangka Right Issue Agio saham dari hak memesan terlebih dahulu (Right Issue )

83.470.724

927.380.356.300

76.027.386

3.393.392.939 shares x 300 per share Par value of share 3.393.392.939 shares x 25 per share Right issue expense Share premium of Right Issue

1.354.406.092.853

124.618.382

Additional paid in-capital as of December 31, 2015

(84.834.823.475)

(6.966.808) (476.530)

(5.802.701.925)

Saldo tambahan modal disetor per 31 Des 2015

Penjualan kotor

418.816.933

338.800.418

Retur dan diskon

47.775.250


656.455.500

419.791.812.553

31 Des 2014 Dec 31, 2014 314.490.296 24.310.122

419.135.357.053

(4.531,83)

31 Des 2015 Dec 31, 2015 371.418.698 47.398.235

Exercise of activity in share premium warant series I

(43.763.700)

25. Sales

25. Penjualan

Penjualan ekspor Penjualan lokal

70,43

72.509,30

After the remeasurement balance of the additional paid-in capital as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 124.618.382 respectively.

The results of Series I warant Exercise in 2011 1660 shares x 400 per shares Par value of shares 1660 shares x 25 per shares

622.500

700.219.200

Setelah dilakukan pengukuran kembali maka saldo Tambahan Modal Disetor pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing menjadi USD 124.618.382.

The results of Series I warant Exercise in 2012 1.750.548 shares x 400 per share Par value of shares 1.750.548 shares x 25 per share

67.977,47


47.843.228


(241.741)

Jumlah

Export sales Local sales Gross sales

(271.176)

418.575.192

Sales return and discount Total

338.529.242

Penjualan mengenai rincian kelompok produk diungkapkan pada catatan 35.

Sales related to product categories are disclosed in note 35.

Rincian pembeli dan jumlah penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih adalah sebagai berikut :

The details of buyers and total of sales more than 10% from total net sales are as follows :

%

31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

%

- Mitsubishi

27%

112.697.839

61.403.659

18%

Mitshubishi -

- The North Face

12%

49.839.544

34.232.714

10%

The North Face -

-

38.007.876

11%

Adidas Sourcing Ltd -

162.537.384

133.644.249

- Adidas Sourcing Ltd Hasil kegiatan Exercise Waran Seri I tahun 2013 (sampai dengan tanggal 7 Januari 2013) 19.290.464 saham x 400/saham Jumlah nominal saham (sampai dengan tanggal 7 Januari 2013) 19.290.464 saham x 25/saham

The result of limited public offering III on pre-emptive right issue in 2014 :

The result of limited public offering II on pre-emptive right issue in 2011 :

Agio saham dari hak memesan terlebih dahulu (Right Issue )

Hasil kegiatan Exercise Waran Seri I tahun 2011 1660 saham x 400/saham Jumlah nominal saham 1660 saham x 25/saham

Hasil Penawaran Umum Terbatas III dalam rangka hak memesan terlebih dahulu tahun 2014 : Rupiah

2.290.664

(6.144.000.000) (477.921.690)

(In US Dollar, unless otherwise stated ) 24. Additional paid-in capital - continued

USD

22.425.600.000

Hasil Penawaran Umum Terbatas II dalam rangka hak memesan terlebih dahulu tahun 2011 : 320.525.000 saham x 1350/saham Jumlah nominal saham 320.525.000 saham x 100/saham Beban dalam rangka Right Issue

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 24. Tambahan modal disetor - lanjutan

The result of limited public offering I on pre-emptive right issue in 2005 :

Rupiah 61.440.000 saham x 365/saham Jumlah nominal saham 61.440.000 saham x 100/saham Beban dalam rangka Right Issue



-

The results of Series I warant Exercise in 2012 Jumlah 7.716.185.600

797.619,55

(482.261.600)

19.290.464 shares x 400 per share Par value of shares

(49.851,22)

19.290.464 shares x 25 per share

7.233.924.000

747.768,32


427.025.736.553

48.590.996


57

58

Total



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 26. Cost of goods sold

26. Beban pokok penjualan 31 Des 2015 Dec 31, 2015 Persediaan awal bahan baku dan bahan pembantu Pembelian : Bahan baku dan bahan pembantu

Beginning inventory of raw and indirect materials Purchases : Raw material and indirect material

243.856.713

220.911.384

Persediaan yang siap untuk dipakai Persediaan akhir bahan baku dan bahan tidak langsung Pemakaian bahan baku & pembantu

259.008.392

233.267.872

(21.019.952) 237.988.439

(15.151.679) 218.116.193

Upah langsung Beban pabrikasi Beban CMT Jumlah beban produksi

52.343.372 55.466.187 34.025.900 379.823.899

34.788.404 23.474.732 31.693.489 308.072.818

Persediaan awal barang dalam proses Persediaan akhir barang dalam proses Harga pokok produksi

49.831.867 (60.498.895) 369.156.871

39.082.657 (49.831.867) 297.323.608

Work in process - beginning Work in process - ending Cost of goods manufactured

Persediaan awal barang jadi Persediaan akhir barang jadi Beban pokok penjualan

1.961.955 (6.174.833) 364.943.992

3.610.075 (1.961.955) 298.971.729

Finished goods - beginning Finished goods - ending Cost of goods sold

Ending material ready for used Raw materials and sub material and indirect materials Material and sub materials used Direct labor cost Factory expenses CMT expenses Total production costs

Purchase to related parties are disclosed in Note 34.

27. Selling expenses 31 Des 2014 Dec 31, 2014

3.105.168 2.311.270 1.530.800 588.440 546.543 138.735 81.646 30.124 162.950

3.003.334 733.022 400.409 497.630 295.605 56.947 24.771 181.417 149.732

Sea and air forwarding Air freight Marketing expenses Export documents Sample and document delivery Export insurance Training and workshop Promotion Others

Jumlah

8.495.678

5.342.867

Total

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Gaji dan lembur karyawan Penyusutan Transportasi, perjalanan Sewa gedung dan mesin Beban bank Konsultan, perijinan, dan lain-lain Beban manfaat karyawan Kendaraan Jamuan/representasi Perlengkapan kantor Perbaikan dan pemeliharaan Beban pajak Retribusi air dan listrik Jamsostek Telekomunikasi Asuransi Konsumsi Pos, perangko dan materai Pendidikan dan workshop Pengobatan Rekruitmen dan iklan Sumbangan Keamanan dan seragam Amortisasi Lain-lain

12.798.527 1.690.904 1.461.094 1.203.790 3.417.719 1.426.268 687.147 854.112 385.850 362.300 366.913 380.027 433.145 301.197 293.839 259.361 207.975 113.948 194.291 21.336 60.291 64.395 4.362 6.365 1.000.138

10.099.103 1.053.852 1.211.432 582.531 2.067.731 1.114.872 781.454 705.164 293.282 321.278 264.516 94.492 137.173 209.098 366.581 211.759 138.357 108.522 183.298 11.313 46.953 5.091 3.099 7.042 755.657

Employee's salaries and overtime Depreciation Transportation, travelling Building and machine lease Bank charges Professional and licenses, etc Employee's benefit expense Vehicles Entertainment/representation Office stationery Repair and maintenance Tax expense Water and electricity Manpower insurance (jamsostek) Telecomunication Insurance Consumption Postage and stamp duty Education and workshop Medical Recruitment and advertisement Donation Security and uniform Amortization Others

Jumlah

27.995.295

20.773.651

Total

29. Other income (expenses)

29. Pendapatan (beban) lain-lain

EMKL/EMKU Angkutan udara Pemasaran Dokumen ekspor Kirim sample dan dokumen Asuransi ekspor Training dan workshop Promosi Lain-lain

59

28. General and administrative expenses 31 Des 2015 Dec 31, 2015

12.356.488

31 Des 2015 Dec 31, 2015


28. Beban umum dan administrasi

15.151.679

27. Beban penjualan


31 Des 2014 Dec 31, 2014

Pembelian kepada pihak berelasi diungkapkan pada Catatan 34.



31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

Pendapatan bunga Laba (rugi) selisih kurs Laba penjualan aset tetap Pendapatan (beban) lain-lain Beban bunga

3.433.572 (2.966.056) 81.490 1.078.758 (7.273.181)

5.751.374 (1.075.742) 81.337 1.419.009 (6.699.800)

Interest income Gain (loss) on foreign exchange Gain on sale of fixed asset Others (expense) income Interest expense

Jumlah

(5.645.417)

(523.821)

Total

Pendapatan bunga merupakan pendapatan dari bunga rekening giro dan deposito.

Interest Income represent interest from current account and time deposits.

Laba penjualan aset tetap merupakan laba atas penjualan mesin, kendaraan dan inventaris kantin.

Gain on sale of fixed assets represents the profit on sale of machinery, vehicles and canteen inventory.

Laba (rugi) selisih kurs merupakan keuntungan (kerugian) yang timbul atas penyesuaian kurs aset dan liabilitas dalam mata uang asing.

Foreign exchange gain (loss) represents was incurred on foreign exchange adjustment of assets and liabilities denominated in foreign currencies.

Beban bunga merupakan bunga atas pinjaman jangka pendek (pinjaman bank) mau pun pinjaman jangka panjang.

Interest expense represents on short-term loans (bank loans) and any long-term loans.

Lain-lain merupakan pendapatan dan beban lain-lain di luar operasi perusahaan seperti pendapatan dari program SKIM Departemen Perindustrian (DEPERIN), beban penyusutan pabrik di Sukabumi, dan program lainnya.

Others represent from interest and other expense outside operating company such as income from SKIM Department of Industry (DEPERIN) scheme, depreciation expense on plant Sukabumi and other program.

60



(In US Dollar, unless otherwise stated ) 30. Retained earnings - appropriated

30. Saldo laba ditentukan penggunaannya Saldo cadangan umum Perusahaan per 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 1.247.627 dan USD 1.172.619. Sesuai hasil Rapat Umum Pemegang Saham tanggal 9 Juni 2015 dan berdasarkan akta no.24 tanggal 9 Juni 2015 tentang “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” oleh Fathiah Helmi, S.H, Notaris di Jakarta saldo cadangan umum ditingkatkan sebesar Rp 1.000.000.000 atau setara dengan USD 75.008.

Represents the difference arising from translation of financial position in a foreign currency and gain (loss) actuarial as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 899.669 and USD (1.009.598) respectively.

31 Des 2015 Dec 31, 2015

31 Des 2014 Dec 31, 2014

(112.228) 1.011.897

(4.191) (1.005.407)

Translation Gain (loss) actuarial

899.669

(1.009.598)

Total

32. Earning per share

32. Laba bersih per saham 31 Des 2015 Dec 31, 2015 Laba tahun berjalan dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar Laba bersih per saham

(In US Dollar, unless otherwise stated ) 34. Transactions with related parties

34. Transaksi dengan pihak berelasi

The balance of the Company’s general reserve as of December 31, 2015 and 2014 amounted to USD 1.247.627 and USD 1.172.619 respectively. Based on the General Shareholders’ Meeting dated June 9, 2015 and based on deed no.24 dated June 9, 2015 regarding “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” by Fathiah Helmi, S.H, notary in Jakarta, the general reserve was increased by Rp 1.000.000.000 equal to USD 75.008.

Merupakan selisih yang timbul dari penjabaran laporan posisi keuangan dalam mata uang asing dan keuntungan (kerugian) aktuarial per 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 899.669 dan USD (1.009.598).

Jumlah


Persentase terhadap total aset/liabilitas/ tahun berjalan Percentage of total assets/liabilities/ for the current period 31 Des 2015/ 31-Dec-15

31 Des 2014/ Dec 31, 2014

31 Des 2015/ Dec 31, 2015

31 Des 2014/ Dec 31, 2014

Piutang usaha/ Trade receivables Intiwatana Industries SRL

-

37.508

-

0,0102%

Jumlah/ Total

-

37.508

0,0000%

0,0102%

Piutang lain-lain/ Others receivables PT Selaras Dua Tiga Fendy Arifin Karyawan/Employee

780.999

6.324.821 210.638 580.608

0,1764%

1,7221% 0,0574% 0,1581%

Jumlah/ Total

780.999

7.116.067

0,1764%

1,938%

2.440.019 5.600 10.000 1.900 16.929 47.914

2.440.019 5.600 10.000 1.900 16.929 47.914

0,5510% 0,0013% 0,0023% 0,0004% 0,0038% 0,0108%

0,6644% 0,0015% 0,0027% 0,0005% 0,0046% 0,0130%

2.522.362

2.522.362

0,5696%

0,6868%

(1.257.343)

(1.000.000)

-0,2839%

-0,2723%

1.265.019

1.522.362

0,2857%

0,9590%

94.172 291.060 295 893.984 699.700 118.800 200.000

91.878 74.174 2.055 273.962

0,0213% 0,0657% 0,2019% 0,1580% 0,0268% 0,0452%

0,0250% 0,0202% 0,0006% 0,0746%

0,5189%

0,1204%

31. Other comprehensive income

31. Penghasilan komprehensif lain

Selisih penjabaran Keuntungan (kerugian) aktuarial



9.572.931

6.478.295.611

6.478.295.611

0,0014

0,0015

33. Dividen

Cadangan kerugian penurunan nilai/ allowance for impairment

31 Des 2014 Dec 31, 2014

9.386.535

Jumlah/ Total Profit for the year attributable to the owners of the parent Weighted average number of ordinary shares outstanding Earning per share

33. Dividend

Perusahaan Berdasarkan akta No.24 tanggal 9 Juni 2015 notaris Fathiah Helmi, S.H, di Jakarta tentang “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” yang menyatakan bahwa Perusahaan membagikan dividen tunai sebesar Rp 1 per saham dengan total nilai sebesar Rp 6.478.295.611 atau setara dengan USD 479.852.

the Company Based on notarial deed No.24 dated June 9, 2015 notary Fathiah Helmi, S.H, in Jakarta about "Annual shareholder meeting of PT Pan Brothers Tbk" which stated that Company will distribute dividend Rp1 per shares with total amount Rp 6.478.295.611 or equal to USD 479.852.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 saldo utang dividen sebesar USD 46.743 dan USD 44.811.

As of December 31, 2015 and 2014 balance of dividend payable amounting to USD 46.743 and USD 44.811 respectively.

61

Piutang tidak lancar/ Non current receivables HLT Holdings Ltd HLT Italy Intiwatana Holding NV Intiwatana Industries SRL Hollitech International B.V PT Hollitech Indonesia Sub jumlah/ Sub total

Utang usaha pada pihak berelasi/ Trade payables to related parties : PT Supra Busanayasa Zhuhai Turbo Best Garment Co,Ltd Julius Dirjayanto PT Berkah Andalan Sentosa PT Selaras Dua Tiga Bambang Setijo SJ Industrial Pte Ltd Sammy

2.298.012

442.070

Utang lain-lain pada pihak berelasi/ Other payables to related parties Dividen / dividend

46.743

44.811

0,0106%

0,0122%

Jumlah/ Total

46.743

44.811

0,0106%

0,0122%

Jumlah/ Total

62





(In US Dollar, unless otherwise stated ) 35. Operating Segment

35. Segmen Operasi

34. Transactions with related parties - continued

34. Transaksi dengan pihak berelasi - lanjutan



Transaksi dengan pihak terafiliasi lainnya dilakukan dengan harga dan persyaratan normal sebagaimana pihak yang tidak terafiliasi.

The Company’s transactions with other related parties, are performed under similar price and at normal condition as those done with third parties.

Berdasarkan informasi keuangan yang digunakan oleh manajemen, manajemen membagi segmen usaha menurut daerah geografis untuk pemasaran dan jenis produknya sebagai berikut:

Piutang lain-lain kepada HLT Holdings Ltd merupakan piutang PT Hollit International (entitas anak) atas klaim pengembalian biaya.

Others receivable to HLT Holdings Ltd represents of receivables of PT Hollit International (subsidiary) for claim reimbursement.

Informasi menurut area geografis pemasaran

Terdapat pembentukan cadangan kerugian penurunan nilai untuk piutang lain-lain HLT Holdings Ltd dimana pembentukan cadangan kerugian penurunan nilai ini merupakan kebijakan manajemen PT Hollit International (entitas anak).

The Company has provided for the allowance of impairment of others receivable whereas the allowance of impairment was the management policy of PT Hollit International (subsidiary).

Manajemen berkeyakinan Cadangan Kerugian Penurunan Nilai pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 1.257.343 dan USD 1.000.000 cukup untuk menutupi resiko yang mungkin terjadi karena piutang tak tertagih.

Management believes that allowance for impairment losses as of December 31, 2015 of USD 1.257.343 and USD 1.000.000 respectively, this adequate to cover the possible risks of losses on uncollectable receivables.

Sifat transaksi hubungan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut : Pihak berelasi Related parties

Berkah Andalan Sentosa

Details of nature of related parties and types of transactions with related parties are as follow :

Sifat hubungan dengan pihak berelasi Nature of related parties Pemegang saham minoritas pada entitas anak/Subsidiary's minority shareholder

Transaksi yang signifikan/ Significant transaction

Utang usaha Trade payable

Karyawan/ Employee

Karyawan kunci/ key employee

Supra Busanayasa

Pengurus/manajemen mempunyai hubungan keluarga / Part of the Management having family relationship

Pemakaian jasa / Usage of service

HLT Holdings Ltd

Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder

Piutang lain-lain Others receivable

Intiwatana Industries SRL

Pemegang saham minoritas pada entitas anak/Subsidiary's minority shareholder

Piutang usaha Trade receivable

Intiwatana Holding NV



Selaras Dua Tiga


Piutang lain-lain dan Utang usaha Others receivable and Trade payable

Fendy Arifin



Julius Dirjayanto



Bambang Setijo



SJ Industrial Pte Ltd



Sammy


Utang lain-lain Others payable

63

Piutang lain-lain/ Others receivable

Based on the financial information used by the management, divide the segment into geographical for marketing area and product types as follow: Information based on geographical marketing area

31 Des 2015 Dec 31, 2015 Penjualan bersih Amerika Serikat Eropa Asia Lainnya Jumlah

31 Des 2014 Dec 31, 2014

118.398.965 83.207.417 212.591.532 4.377.278 418.575.192

86.217.424 98.066.185 150.442.475 3.803.157 338.529.242

Net sales United States of America Europe Asia Others Total

Informasi menurut jenis produk Penjualan bersih ekspor Garmen Tekstil Sub jumlah

362.256.386 9.160.621 371.417.007

305.443.046 8.919.974 314.363.020

Information based on product types Export of Net sales Garment Textile Sub total

Penjualan bersih lokal Garmen Tekstil Sub jumlah Jumlah

27.612.991 19.545.194 47.158.185 418.575.192

7.173.127 16.993.095 24.166.222 338.529.242

Local of Net sales Garment Textile Sub total Total

Beban pokok penjualan : Garmen Tekstil Jumlah

338.014.852 26.929.140 364.943.992

276.086.631 22.885.098 298.971.729

Cost of goods sold : Garment Textile Total

51.854.526 1.776.675 53.631.200

36.529.542 3.027.971 39.557.513

Gross profit : Garment Textile Total

Laba kotor : Garmen Tekstil Jumlah

36. Instrumen Keuangan

36. Financial Instrument

a. Aset dan liabilitas keuangan Perusahaan dan entitas anak mengklasifikasikan kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang tidak lancar lainnya dan investasi jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 151.175.536 dan USD 192.571.188 sebagai aset keuangan diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

a. Financial asset and liability The Company and its subsidiaries classified its cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, non current receivables and investments as of December 31, 2015 and 2014, amounting to USD 151.175.536 and USD 192.571.188 as financial assets at fair value through profit or loss.

Perusahaan dan entitas anak mengklasifikasikan utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar, sewa pembiayaan, utang bank jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar USD 218.039.929 dan USD 155.816.861 sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

The Company and its subsidiaries classified its trade payables, other payables, accrued expenses, lease payables, long-term bank loans as of December 31, 2015 and 2014 amounting to USD 218.039.929 and USD 155.816.861 as financial liabilities at fair value through profit or loss.

64




b. Foreign currency asset and liability The company and subsidiary have monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:

b. Aset dan liabilitas dalam mata uang asing Perusahaan dan entitas anak memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut: 31 Des 2015/ Dec 31, 2015 Nilai /Value USD

31 Des 2014/ Dec 31, 2014 Nilai / Value USD

577.602.210.651 36.083 1.688.860 6.062 18.179 25.274 3.245.500 46 22.402 69.896 108 320.474

41.870.403 40.787 225.485 4.434 552 218 145 11 642 124 1 51.057

688.855.620.240 2.798 15.186 562 13.900 4.880 6.181.500 46 5.198 846.750 108 340

55.374.246 3.818 1.959 450 440 48 288 13 160 749 1 55

Currency Assets in foreign exchanges Cash and cash equivalents IDR EUR HKD SGD NTD JPY VND MYR THB KRW RUPEE RMB

Piutang usaha IDR HKD EUR RMB

110.955.314.739 367.289 1.189 620.867

8.043.154 49.038 1.344 98.914

39.180.202.960 1.331.583 1.011 -

3.149.534 161.451 1.131 -

Trade receivables IDR HKD EUR RMB

Uang Muka HKD EUR GBP SGD JPY RMB IDR

1.039.720 54.849 61.194 21.890.611 32.879 310.348.382.984

138.816 61.999 44.757 188.825 5.238 22.497.164

1.079.586 990 11.594 136.735.640.840

139.287 1.351 19.741 10.991.611

Advance Payments HKD EUR GBP SGD JPY RMB IDR

69.846.334

Sub Total

Mata uang Aset valuta asing Kas dan setara kas IDR EUR HKD SGD NTD JPY VND MYR THB KRW RUPEE RMB

73.323.109

Sub Jumlah Liabilitas valuta asing Utang usaha HKD EUR SGD GBP JPY RMB IDR Utang lain-lain HKD JPY EUR RMB IDR

1.860.047 40.784 71.872 345 2.620.267 3.412.955 103.251.962.173

248.341 46.101 52.567 530 22.602 543.738 7.484.738

1.866.961 71.460 72.275 358 2.741.021 7.283.086 75.093.649.480

212.091 13.991.307 56.347 271 38.388.006.864

28.317 120.687 63.693 43 2.782.748

73.700 71.585 101.964 280 12.357.460.600

Liabilities in foreign exchange Trade payables 240.724 HKD 86.929 EUR 54.741 SGD 557 GBP 22.915 JPY 1.190.234 RMB 6.036.467 IDR

8.936 707 139.140 46 993.365

Others payable HKD JPY EUR RMB IDR

Sub Jumlah

11.394.105

8.774.761

Sub Total

Aset (liabilitas) bersih

61.929.004

61.071.573

Net asset (liabilities)

65


(In US Dollar, unless otherwise stated ) 37. Financial risk management

37. Manajemen risiko keuangan

36. Financial Instrument - continued

36. Instrumen Keuangan - lanjutan



A. Financial risk management In its activities, the Company faces a variety of financial risks such as the impact of foreign currency exchange rate and interest rate risk, credit risk and liquidity risk.

A. Manajemen resiko keuangan Dalam aktivitasnya, Perusahaan menghadapi berbagai macam risiko keuangan seperti dampak nilai tukar mata uang asing dan tingkat bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas. a. Risiko nilai tukar mata uang asing Perusahaan menghadapi risiko nilai tukar mata uang asing dari berbagai mata uang yang digunakannya, khususnya Dollar Amerika Serikat. Untuk menghadapi risiko ini, Perusahaan mengantisipasi melalui hasil penjualan ekspornya dalam mata uang asing. Hasil penjualan ekspor dialokasikan untuk memenuhi pembayaran kewajiban dalam mata uang asing.

a.

Sensitivity analysis for foreign currency exchange rates On December 31, 2015, if foreign currency exchange increase/ decrease 5 % with assume USD 1 = Rp 13.838, profit before income tax for the years ended would have been lower/higher amounted to USD 66.462/ USD 60.132 respectively .

Analisis sensitivitas untuk risiko nilai tukar mata uang asing Pada tanggal 31 Desember 2015, jika tingkat nilai tukar mata uang asing meningkat/ menurun sebesar 5% dengan asumsi USD 1 = Rp 13.838, maka laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD 66.462/ USD 60.132.

b. Risiko tingkat bunga Perusahaan memiliki pinjaman dengan tingkat bunga variabel. Untuk mengantisipasi kenaikan tingkat bunga Perusahaan memonitor pergerakan suku bunga dan memastikan bahwa Perusahaan mempunyai perhitungan margin yang memadai untuk pembayaran bunga.

b.

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat berdasarkan jatuh tempo, instrumen keuangan Perusahaan yang dipengaruhi oleh suku bunga : Kurang dari 1 tahun/Less than 1 years Kas dan setara kas Utang bank Pinjaman jangka panjang

Risk of foreign currency exchange rates The Company confronted with foreign currency exchange rates risk from various currencies used, particularly the U.S Dollar. In dealing with the risk, the Company anticipates this through the results of export sales in foreign currency. The revenues from export sales are allocated to pay account payables denominated in foreign currencies.

Interest rate risks The Company has loans with variable interest rates. In anticipation of increased interest rates, the Company monitors interest rate movement and ensure that it has adequate profit margin to cover interest expense.

This table presented carrying value based on due date, the Company financial instrument which affected by interest rate:

1 - 2 tahun/ years

73.611.937 5.476.233 -

134.911.712

Jumlah/ Total 73.611.937 5.476.233 134.911.712

Cash and cash equivalents Bank loans Long term loan

Sensitivity analysis for interest risk On December 31, 2015, if interest rate of loan increase/ decrease 50 bps with assume all variables is constant. profit before income tax for the years ended would have been amounted USD 704.958 respectively lower/higher.

Analisis sensitivitas untuk risiko bunga Pada tanggal 31 Desember 2015, jika tingkat suku bunga pinjaman meningkat/ menurun sebesar 50 basis poin dengan semua variabel konstan, laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD 704.958.

66




c. Risiko kredit Perusahaan tidak memiliki konsentrasi risiko kredit yang signifikan. Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa penjualan barang dan jasa hanya dilakukan kepada konsumen yang memiliki sejarah kredit yang baik. Selain itu, posisi piutang pelanggan dipantau secara terus menerus untuk mengurangi kemungkinan piutang yang tidak tertagih.

c.

31 Des 2015 Dec 31, 2015 Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai Lewat jatuh tempo tetapi tidak mengalami penurunan nilai : 1 sampai dengan 30 hari 31 sampai dengan 60 hari 61 sampai dengan 90 hari lebih dari 90 hari Jumlah

Credit risk The Company does not have significant concentration of credit risk. The Company has a policy to ensure that sales of goods and services are only done with consumers who have good credit history. In addition receivable balances are monitored ongoing basis to reduce exposure to bad debts.

40.628.855

11.611.070 1.156.025 808.685 499.861

9.142.361 910.235 636.745 518.372

65.668.912

51.836.568

d. Risiko likuiditas Perusahaan mempunyai pinjaman yang sebagian besar merupakan pinjaman jangka pendek. Perusahaan mengantisipasi risiko likuiditas ini dengan mensyaratkan tersedianya kas dan setara kas dalam jumlah yang memadai untuk melunasi pinjaman yang jatuh tempo, juga mencadangkan dana untuk pembayaran bunga atas pinjaman.

d.

Neither past due nor impaired Past due but not impaired Overdue by 1 - 30 days Overdue by 31 - 60 days Overdue by 61 - 90 days Overdue by more than90 days Total

Leases Agreement

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa menyewa berdasarkan surat Perjanjian Sewa Menyewa No. 5462/PBTPPS/PJK/IX/2012 tanggal 6 September 2012 dengan PT Pilar Putera Sejati (PPS). Perusahaan menyewakan tanah, bangunan dan mesin yang berada di lokasi pabrik Jl. Raya Sukabumi, Desa Tenjoayu, RT.01/RW.02, Kecamatan Cicurug, Sukabumi, Jawa Barat. Harga kontrak sewa menyewa sebesar USD 20.000 setiap bulan. Terhitung dari 2 Juli 2012 sampai dengan 2 Juli 2014. Pada tanggal 22 Agustus 2013 masa sewa diperpanjang 4 (empat) tahun terhitung dari 2 Juli 2014 sampai dengan 2 Juli 2018 sesuai dengan addendum perpanjangan perjanjian sewa menyewa berdasarkan surat No. 5869/PBTPPS/KW/PJK/VIII/2013/I tanggal 22 Agustus 2013.

- The Company lease agreements pursuant to Lease Agreement No.5462/PBT-PPS/PJK/IX/2012 dated September 6, 2012 by PT Pilar Putera Sejati (PPS). The Company leases land, buildings and machinery that are in the factory locations Jl. Raya Sukabumi, Tenjoayu Village, RT.01/RW.02, Cicurug subdistrict, Sukabumi, West Java. Lease rental contract price of USD 20.000 per month. Commencing from July 2, 2012 until July 2, 2014.On August 22, 2013 extended the rental period of 4 (four) years as of July 2, 2014 until July 2, 2018 in accordance with the extension of the lease agreement addendum letter No. 5869/PBT-PPS/KW/PJK/VIII/2013/I dated August 22, 2013.

-

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa menyewa berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa No. 125 tanggal 26 Mei 2011 dan akta perubahan No. 151 tanggal 29 Juni 2012 dengan PT Dunia Damai Bumi Sejahtera Tekstil (DDBS). Perusahaan menyewa Bangunan pabrik lengkap dengan bagian-bagiannya, dengan luas bangunan 8.375 m². Uang harga sewa sebesar Rp 2.500.000.000 untuk masa sewa 10 tahun dan telah dibayar dimuka terhitung sejak 1 Oktober 2011 sehingga akan berakhir pada tanggal 30 September 2021.

- The Company lease agreements by deed of lease agreement No.125 dated May 26, 2011 and amendment deed no. 151 dated June 29, 2012 by PT Dunia Damai Bumi Sejahtera (DDBS). The Company leases from DDBS building plant complete with its parts, with an area of 8,375 m². Rental price of Rp 2.500.000.000 for the period of the 10 years lease and have paid upfront as from October 1, 2011 until expiry on September 30, 2021.

-

Terakhir akta perubahan No.151 tanggal 29 Juni 2012 notaris Pujiastuti Pangestu,SH.

- Last amendment No.151 dated June 29, 2012 notary Pujiastuti Pangestu, SH.

39. Informasi Penting Lainnya

Jumlah/ Total

38. Significant Agreements and Commitments

-

Liquidity risk The Company has borrowings which are mainly short term. To anticipate this liquidity risk, the Company requires that sufficient cash and cash equivalents area available to meet payment of loans and its interests.

1 - 2 tahun/ years


Perjanjian Sewa Menyewa

31 Des 2014 Dec 31, 2014

51.593.271

Kurang dari 1 tahun/Less than 1 years

(Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 38. Perjanjian Penting dan Ikatan

37. Financial risk management - continued

37. Manajemen risiko keuangan - lanjutan



39. Other Important Information

Perkara Hukum yang dihadapi Perusahaan

Utang bank Utang usaha Utang lainnya Beban masih harus dibayar Pinjaman jangka panjang

58.129.252 7.232.832 -

5.476.233 9.341.486 134.911.712

5.476.233 58.129.252 9.341.486 7.232.832 134.911.712

Bank loans Trade payable Other payable Accrued expenses Long term bank loan

Jumlah

65.362.085

149.729.430

215.091.515

Total

B. Capital management

B. Manajemen modal Perusahaan bertujuan mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, diantaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat, dan maksimalisasi nilai pemegang saham.

The Company aims to achieve an optimal capital structure in pursuit of its business objectives, which include maintaining healthy capital ratios and maximizing stockholder value.

Beberapa instrumen utang bank Perusahaan memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak kreditur bank.

Some of the Company's debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. In addition, the Company has complied with all capital requirements by bank creditors.

Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio ekuitas terhadap utang. Tujuan Perusahaan adalah mempertahankan rasio ekuitas terhadap utang sebesar maksimum 2,50 pada tanggal 31 Desember 2015.

Management monitors capital using several financial leverage measurements such as debt-to-equity ratio. The Company's objective is to maintain its debt-to-equity ratio at a maximum of 2.50 as of December 31, 2015.

67

-

Law Cased faced by the Company

Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 22 Januari 2013.

- Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST registration number, dated January 22, 2013.

Perusahaan selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat atas (a) Biaya Pengiriman Barang Melalui Jalur Udara (Air Freight), (b) Terganggunya Jadwal Produksi, (c) Barang Hasil Produksi Cacat, (d) Order Pemesanan Barang Dialihkan, dan (e) Biaya Pengiriman Aksesori/Bahan Tambahan Ke Vietnam Melalui Jalur Udara (Air Freight), secara keseluruhan sebesar USD 1.654.932. (lihat catatan 6)

The Company as the Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant to the Plaintiff to incur losses for (a) Freight Line Through the Air (Air Freight), (b) Disruption of Production Schedule, (c) Goods Production Defects, (d) Order Goods Transferred, and (e) Accessory Shipping Costs / Additional Material Into Vietnam Through the Air Line (Air Freight), the overall amount of USD 1.654.932 (see note 6)

Berdasarkan putusan No.32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan menolak gugatan Perusahaan untuk seluruhnya. Atas Putusan tersebut Perusahaan telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 21 Oktober 2013 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.165/SRT.PDT.BDG/2013/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.32/PDT.G /2013/PN.JKT.PST dated 9 october 2013, the judge of the district court central jakarta have dropped the award rejected a lawsuit company to enclose an area.Over the ruling companies have to submit a request to the high court of appeals Jakarta on October 21, 2013 as decomposes on in the deed appeal No. 165 / SRT.PDT.BDG /2013/PN.JKT.PST.

68


PT Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014 (Dalam Dollar AS, kecuali dinyatakan lain) 39. Informasi Penting Lainnya - lanjutan

(In US Dollar, unless otherwise stated ) 39. Other Important Information - continued

-

Based on the decision No:206/PDT/2014/PT.DKI dated June 5, 2014, the judges accept the appeal of PT Pan Brothers Tbk overall and cancel the decision of the Central Jakarta District Court No : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated October 9, 2013.

Namun demikian PT. Indonesia Taroko Textile melakukan kasasi atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta tersebut sesuai dengan Akta Penerimaan Kontra Memori Kasasi No.102/Srt.Pdt.Kas/2014/PN.JKT.PST Jo No.32/Pdt.G /2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2014 dan berdasarkan Informasi Perkara Mahkamah Agung Republik Indonesia No Register : 732 K/PDT/2015 tanggal putusan 22 Juni 2015, putusan kasasi Mahkamah Agung tersebut menolak permohonan kasasi PT. Indonesia Taroko Textile.

However PT. Indonesia Taroko Textile made an appeal against the decision of the Jakarta District Court in accordance with the Deed of Acceptance of Counter Memorandum of Cassation 102 / Srt.Pdt.Kas / 2014 / PN.JKT.PST Jo 32 / Pdt.G /2013/PN.JKT. PST dated October 9, 2014 and based on the information Supreme Court of Indonesia case No. Register: 732 K / PDT / 2015 decision dated June 22, 2015, its verdict of Supreme Court rejected an appeal of cassation of the PT. Indonesia Taroko Textile.

Law Cased faced by PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary)

Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 10 Juni 2013.

- Civil lawsuits in the District Court of Central No.277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013.


(In US Dollar, unless otherwise stated ) 40. Non Cash Transaction

40. Transaksi Non Kas

Berdasarkan putusan No: 206/PDT/2014/PT.DKI tanggal 5 Juni 2014, Majelis Hakim menerima permohonan banding PT Pan Brothers Tbk untuk seluruhnya dan membatalkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat Nomor : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013.

Perkara Hukum yang dihadapi PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak)



Jakarta

Informasi pendukung laporan arus kas konsolidasian sehubungan dengan aktivitas non kas adalah sebagai berikut :

Supplementary information to the consolidated statements on cash flows relating to non-cash activities are as follows :

31 Des 2015 Dec 31, 2015 Penambahan aset tetap melalui : Utang Sewa pembiayaan

31 Des 2014 Dec 31, 2014

2.585.167 131.742

41. Standar akuntansi yang diterbitkan namun belum berlaku efektif

1.060.347 242.655

41. Issued but not yet effective accounting standards

Beberapa standar akuntansi baru, perubahan dan interpretasi revisi akuntansi telah terbit tetapi belum efektif untuk tahun berakhir 31 Desember 2015, dan belum diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini. PSAK dan ISAK berikut ini, yang akan berlaku efektif mulai 1 Januari 2016 dan 1 Januari 2017, mungkin memiliki pengaruh signifikan atas laporan keuangan konsolidasian Perusahaan di masa yang akan datang, dan akan membutuhkan penerapan secara retrospektif sebagaimana diatur dalam PSAK No. 25, “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan”:

Certain new accounting standards, amendments and interpretations have been isued that are not yet effective for the year ended 31 December 2015, and have not been applied in preparing these consolidated financial statements. Among them, the following PSAK and ISAK, which will become effective starting 1 January 2016 and 1 January 2017, may have a significant effect on the Company’s future consolidated financial statements, and may require retrospective application under PSAK No. 25, “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”:

a. PSAK No. 1 (Revisi 2015): Penyajian laporan keuangan

a. PSAK No. 1 (2015 Revision): Presentation of financial statements

b. PSAK No. 4 (Revisi 2015): Laporan keuangan tersendiri c. PSAK No. 5 (Revisi 2015): Segmen operasi d. PSAK No. 7 (Revisi 2015): Pengungkapan pihak-pihak berelasi

b. PSAK No. 4 (2015 Revision): Separate financial statements c. PSAK No. 5 (2015 Revision): Operating segment d. PSAK No. 7 (2015 Revision): Related party disclosures

Based on the decision No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST dated March 26, 2014, the Court of Central Jakarta District Court has ruled in favor of the Plaintiff for the majority, punish defendant to pay material damages of USD 1.084.829,23. The decision over PT. Indonesia Taroko Textile has filed an Application for Appeal to the Jakarta High Court on 7 April 2014 as described in the Deed of Appeal No.47/SRT.PDT.BDG/2014/PN.JKT.PST.

e. PSAK No. 15 (Revisi 2015): Investasi pada entitas asosiasi dan ventura bersama f. PSAK No. 16 (Revisi 2015): Aset tetap

e. PSAK No. 15 (2015 Revision): Investment in associates and join ventures f. PSAK No. 16 (2015 Revision): Fixed assets

g. h. i. j.

PSAK No. 19 (Revisi 2015): Aset tak berwujud PSAK No. 22 (Revisi 2015): Kombinasi bisnis PSAK No. 24 (Revisi 2015): Imbalan kerja PSAK No. 25 (Revisi 2015): Kebijakan akuntansi, perubahan estimasi akuntansi dan kesalahan k. PSAK No. 65 (Revisi 2015): Laporan keuangan konsolidasi

g. PSAK No. 19 (2015 Revision): Intagible assets h. PSAK No. 22 (2015 Revision): Business combination i. PSAK No. 24 (2015 Revision): Employee benefits j. PSAK No. 25 (2015 Revision): Accounting policies, changes in accounting estimates and errors k. PSAK No. 65 (2015 Revision): Consolidated financial statements

Based on the decision No.314/Pdt/2015/PT.DKI dated August 20, 2015, the Court have drop the appeal of PT Indonesia Taroko Textile and upheld the verdict of the Court of Central Jakarta District No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST dated March 26, 2014.

l. PSAK No. 68 (Revisi 2015): Pengukuran nilai wajar m. PSAK No. 110 (Revisi 2015): Akuntansi sukuk

l. PSAK No. 68 (2015 Revision): Fair value measurement m. PSAK No. 110 (2015 Revision): Sukuk accounting

n. ISAK No. 30 (Revisi 2015): Pungutan o. ISAK No. 31 (Revisi 2015): Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK 13: Properti Investasi

n. ISAK No. 30 (2015 Revision): Levies o. ISAK No. 31 (2015 Revision): Interpretation of scope PSAK 13: Invesment Property

Entitas anak selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat secara keseluruhan sebesar USD 1.084.829,23.

The Subsidiary as Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant that cause harm to Plaintiff overall amount of USD 1.084.829,23.

Berdasarkan putusan No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 26 Maret 2014, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan mengabulkan gugatan Penggugat untuk sebagian, menghukum tergugat untuk membayar ganti kerugian material sebesar USD 1.084.829,23. Atas Putusan tersebut PT. Indonesia Taroko Textile telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 7 April 2014 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.47/SRT.PDT.BDG/2014/ PN.JKT.PST. Berdasarkan putusan No.314/Pdt/2015/PT.DKI tanggal 20 Agustus 2015, Majelis Hakim menolak permohonan banding PT. Indonesia Taroko Textile dan menguatkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat No.No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 26 Maret 2014.

Pada tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian ini, Perusahaan belum menentukan dampak dari pengaruh retrospektif, jika ada, atas penerapan standar ini terhadap posisi keuangan dan hasil operasi konsolidasian Perusahaan. 42. Kejadian Setelah Tanggal Neraca

As of the issuance of these consolidated financial statements, the Company has not determined the extent of retrospective impact, if any, that the future adoption of these standards will have on the Company’s consolidated financial position and operating results. 42. Subsequent Events Law Cased faced by PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary)

Perkara Hukum yang dihadapi PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) Atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta Pusat No.314/Pdt.DKI tanggal 20 Agustus 2015 sebagaimana di ungkapkan pada catatan 39, PT Indonesia Taroko Textile mengajukan kasasi berdasarkan pernyataan kasasi No.126/SRT.Pdt.Kas/2015/PN.JKT.PST tanggal 9 Februari 2016.

69

Addition of fixed assets throught : Account payable Leases

Refer to the decision over the Jakarta High Court No.314/Pdt/2015/PT.DKI dated August 20, 2015 as disclosed in note 39, PT Indonesia Taroko Textile to submit cassation based on statement No.126/SRT.Pdt.Kas/2015/PN.JKT.PST dated February 9, 2016.

70

INFORMASI MENGENAI PERSEROAN Corporate Information

Halaman ini sengaja dikosongkan This page is intentionally left blank

DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS Komisaris Utama/Independen President Commissioner/Independent Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner Komisaris Independen Independent Commissioner

Mr. Supandi Widi Siswanto Mr. Dhanny Cahyadi Mr. Sutjipto Budiman

DEWAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS Direktur Utama President Director Wakil Direktur Utama Vice President Director Direktur Director (Non Affiliated) Direktur Director Direktur Director (Non Affiliated)

Mr. Ludijanto Setijo Mrs. Anne Patricia Sutanto Mrs. Fitri Ratnasari Hartono Mrs. Lilik Setijo Mr. Hwang Sei Wook (Michael Hwang)

KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE Ketua Chairman Anggota Member Anggota Member

Mr. Sutjipto Budiman Mr. Bunardy Limanto Mr. Toni Setioko

SEKRETARIS PERSEROAN/INVESTOR RELATION CORPORATE SECRETARY/INVESTOR RELATION

Mr. Iswar Deni Mrs. Sasih Suarsih (Acih) Mr. Buchori Abdul Majid

SEKRETARIS PERUSAHAAN COMPANY SECRETARY

Ms. Lim Pie Ing Mrs. Widya Puspalistyani Mrs. Julie Hendarman Mrs. Nenny K Mrs. Maria Veronica

BIRO HUKUM LEGAL DEPARTMENT

Mrs. Susy (Soesilowati) Tanoedjaja SH Mr. Arief Sunjaya Ms. Veronika Aprilia

KEPALA UNIT AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT CHIEF

Mr. Gunawan Nursalim

KONTAK PEMASARAN MARKETING CONTACT

Mr. Brian Park Mr. Francis Lam Mr. Han Soung Choul Mr. Jackson Mr. Youngbee Kim Ms. Ernie Chen Mrs. Ida Setijo SUPPORTING INSTITUTIONS

BANK-BANK UTAMA MAJOR BANKERS

ANZ Bank Bangkok Bank Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Citibank Bank CIMB Niaga Commonwealth Bank Bank Ekonomi Hana Bank Hongkong Shanghai Bank Corporation Bank ICBC Indonesia Bank Maybank Indonesia Mizuho Indonesia Bank Permata Bank Standard Chartered Bank UOB Indonesia Bank

AKUNTAN PUBLIK INDEPENDEN INDEPENDENT PUBLIC ACCOUNTANTS

Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali (An independent member of BKR International) Jl. Raya Kalimalang Blok-E No. 4 F, Duren Sawit Jakarta Timur 13440 Phone : (62-21) 8611845, 8611847, 86610331, 86610334 Fax. : (62-21) 8611708, 86610401 Email : [email protected] [email protected]

BIRO ADMINISTRASI EFEK SHARE REGISTRAR & TRANSFER AGENT

PT. Datindo Entrycom Puri Datindo, Wisma Sudirman Jl. Jend. Sudirman Kav. 34, Jakarta 10220, Indonesia Phone : (62-21) 5709009 Fax. : (62-21) 5709026

Daftar Isi Table of Contents

Recommend Documents