2016 PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. Laporan Tahunan

for Excellence

Laporan Tahunan

Annual Report 2015/2016

PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk.

Thrive for Excellence

Laporan Tahunan

Annual Report 2015/2016


Daftar Isi

Contents 2

Vision and Mission Visi dan Misi

28

Operational Overview Keunggulan Operasional

70

Sorini’s Products

3

Milestone

30

Jejak Langkah

6

Sorini in Brief Sekilas Sorini

Board of Commissioners Report Laporan Dewan Komisaris

Peta Pabrik dan Kantor

Human Resources Developments 36

40

Board of Commissioners 10

Laporan Komite Audit

Audit Committee 72

Komite Audit

Maps of Factories and Offices 32

4

Produk-produk Sorini

Audit Committee Report

46

Board of Directors Report

50

Corporate Social Responsibility

80

Shareholder Information

84

Organizational Structure

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Pengembangan Sumber Daya Manusia

Financial Overview

Informasi Pemegang Saham

Tinjauan Keuangan

Financial Highlights

Dewan Komisaris

76

Ikhtisar Keuangan

Struktur Organisasi

Risk Management

14

Laporan Direksi

Board of Directors 18

25

Manajemen Risiko

Direksi

Corporate Profile Profil Perusahaan

54

Corporate Governance

86

BoC & BoD Approval for the Annual Report 2015/2016

87

Consolidated Financial Statements Ended 31 May 2016

Tata Kelola Perusahaan

Pengesahan Dewan Komisaris & Direksi Atas Laporan Tahunan 2015/2016

Laporan Keuangan Konsolidasian Tahun Berakhir 31 Mei 2016

Visi dan Misi

Vision and Mission

Vision To be the partner of choice to our customers, providing products and solutions in the space of sweeteners and starch derivatives. Visi Untuk menjadi mitra pilihan pelanggan kami dalam menyediakan produk dan solusi di bidang pemanis buatan dan turunan pati.

Jejak Langkah

Milestone 1983

Sorini Established

Sorini Didirikan

1992

Initial Public Offering

Penawaran Saham Perdana

2011

Rights Issue

Penawaran Umum Saham

Acquired by Cargill

Diakuisisi oleh Cargill

Change in Financial Year 1 June—31 May

Perubahan Tahun Buku 1 Juni—31 Mei

Merger of subsidiaries

Penggabungan anak perusahaan PT. Bumi

PT. Bumi Tapioka Jaya & PT. Saritanam

Tapioka Jaya dan PT. Saritanam Pratama

Pratama into Sorini

kedalam Sorini

Commencing project for new Sweeteners

Pembangunan proyek pabrik Pemanis

factory in Cikande, West Java.

Buatan baru di Cikande.

2012

2014

Mission Creating distinctive value for all stakeholders. Misi Untuk menghasilkan nilai unik bagi para pemangku kepentingan.

Our Approach

2014

To be trustworthy, creative and enterprising. Pendekatan Kami Untuk menjadi terpercaya, kreatif dan giat.

Performance Measurement

2011

Engaged employees, satisfied customers, enriched communities and profitable growth. Pengukuran Kinerja Keterlibatan karyawan, kepuasan pelanggan, masyarakat yang diperkaya, serta pertumbuhan yang menguntungkan.

2



1992

2012 1994 1983

Annual Report | Laporan Tahunan 2015–2016

3

“Selain meningkatkan penjualan di pasar Indonesia yang dinamis, Sorini juga memasok produk-produknya kepelanggan pelanggan multinasional di lebih dari 70 negara di seluruh dunia.”

Sekilas Sorini

Sorini in Brief

“Aside from increasing sales in the fast-growing Indonesian market, Sorini also supplies its products to multinational customers in over 70 countries worldwide.”

PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. (Sorini) is one of the world’s leading producers of sorbitol. Sorini was established in Pasuruan Regency, East Java in 1983. At present, Sorini operates two sweetener factories and three starch plants in East Java and Lampung provinces in Indonesia. Sorini’s lineup of products comprises starch and starch derivatives products; among others are sorbitol syrup and powder, glucose syrup, dextrose monohydrate, maltodextrine, maltitol and high fructose syrup, all of which are essential raw materials in the production of consumer goods, ranging from food and beverages to cosmetics and pharmaceuticals.

4


Aside from increasing sales in the fast-growing Indonesian market, Sorini also supplies its products to multinational customers in over 70 countries worldwide.

PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. (Sorini) adalah salah satu produsen sorbitol terkemuka di dunia. Sorini didirikan di Kabupaten Pasuruan, Jawa Timur pada tahun 1983.

Selain meningkatkan penjualan di pasar Indonesia yang dinamis, Sorini juga memasok produk-produknya kepelanggan pelanggan multinasional di lebih dari 70 negara di seluruh dunia.

On 28 January 2011, PT Cargill Foods Indonesia completed acquisition of majority stake in Sorini. With the completion of this transaction, Sorini became a subsidiary of Cargill.

Saat ini Sorini mengoperasikan dua pabrik pemanis, dan tiga pabrik pati di propinsi Jawa Timur dan Lampung di Indonesia.

Pada tanggal 28 Januari 2011, PT Cargill Foods Indonesia mengakuisisi saham mayoritas di Sorini. Melalui transaksi tersebut, Sorini menjadi entitas anak dari Cargill.

Today, with an extended international network and access to its group’s knowledge and technical expertise, Sorini continuously aspires to set an example for practitioners in the industry, focusing on safety and the environment, community care and good corporate governance.


Jajaran produk Sorini mencakup zat tepung dan produk turunannya; antara lain sirup sorbitol dan bubuk, sirup glukosa, dextrose monohydrate, maltodextrine, maltitol dan sirup fruktosa, yang mana kesemuanya adalah bahan baku penting dalam produksi barang-barang konsumsi, mulai dari makanan dan minuman sampai kosmetik dan obat-obatan.

Saat ini, dengan jaringan internasional dan akses untuk mendapatkan pengetahuan dan keahlian teknis grup, Sorini terus beraspirasi untuk memberi teladan kepada kalangan praktisi di industri, dengan memfokuskan keselamatan dan lingkungan, masyarakat dan tata kelola perusahaan yang baik.


5

Laporan Dewan Komisaris

Board of Commisioners Report

markets. Despite of lower sale volume, the Company has successfully maintained its revenue. However, the Company could not prevent lower gross margins compared to previous year. Despite of difficult performance, we believe that Company continues to be “partner of choice” for its stakeholders. Company also continuing its various efforts under its “Corporate Social Responsibility” program to ensure sustainable performance. Despite the challenging current market, we are optimistic about long term future of the business in view of increased sweetener demand from higher sugar prices, revival in Indonesian consumption growth, trends about premium food products, trends about healthy life style as well as overall economic growth. Other factors which should support includes correction in starch prices, cost control initiatives, innovation efforts in addition to various other initiatives under “Competitive Excellence” program. We firmly believe that all these external trends and efforts by management will lead to improvement of company’s performance very soon. In the long run, Company is continuously investing in new capabilities which will differentiate itself from competitors in terms of product and service offerings. Significant time and attention was given to new greenfield project in Cikande, West Java which is about to complete in next year. The project will be the first infant grade Maltodextrine facility in Indonesia, a clear step towards high value offerings. In addition, company has also invested significant resources acquiring technological and process capabilities which will improve its management processes to be able to make Sorini as true “Partner of Choice” for all our stakeholders.

Dear Shareholder

Pemegang Saham yang terhormat,

Fiscal year 2015/2016 was really a difficult year for the Company amid uncertain global economic situation and slowing down consumer demand in Indonesia which had direct impact to our customer’s businesses. The Company has started well during the year and became more challenging in second half with change in China corn policy. Whereas such policy leads to improve in competitiveness of Chinese sweeteners producers that resulting fierce competition in the

Tahun buku 2015/2016 adalah tahun yang sulit bagi Perusahaan ditengah ketidakpastian situasi ekonomi global dan penurunan permintaan konsumen di Indonesia yang memiliki dampak langsung terhadap bisnis para pelanggan. Perusahaan memulai dengan baik diawal tahun, namun keadaan semakin menantang pada paruh tahun kedua dengan adanya perubahan kebijakan komoditi jagung di negara Cina. Hal ini memicu meningkatnya daya saing produsen-

6



As the Company’s Board of Commissioners, we continue to have interaction with the Board of Directors and management. During the year, we have held frequent meetings with Board of Directors to monitor development of business strategy for the Company and execution plan going forward. We are confident that with this new strategy, Company will soon be back on track with improved performance going forward. Board of Commissioners also have regular discussions regarding on ways to improve overall performance of your company. Overall we are pleased with co-operations among the management, the Board of Directors and the Board of Commissioners.

produsen pemanis dari negara Cina sehingga mengakibatkan persaingan yang lebih ketat di pasar. Walaupun volume penjualan menurun, Perusahaan berhasil mempertahankan pendapatannya akan tetapi tidak dapat mencegah penurunan laba kotor dibandingkan dengan tahun lalu. Namun walaupun kinerja Perusahaan cukup sulit, kami percaya bahwa Perusahaan terus menjadi “mitra pilihan” bagi seluruh pemangku kepentingan. Perusahaan juga melanjukan berbagai upayanya dalam programprogram “Tanggung Jawab Sosial Perusahaan” untuk memastikan kinerja yang berkelanjutan. Ditengah tantangan pasar saat ini, kami optimis terhadap masa depan jangka panjang bisnis dengan meningkatnya permintaan pemanis dikarenakan harga gula yang semakin tinggi, bangkitnya pertumbuhan tingkat konsumsi di Indonesia, tren terhadap produkproduk makanan premium, gaya hidup sehat serta pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Adapun faktor pendukung lainnya adalah perbaikan pada harga pati, inisiatif-inisiatif terhadap kontrol biaya, upaya-upaya inovasi yang dilakukan bersama dengan upaya lainnya dalam program “Keunggulan Kompetitif” Perusahaan. Kami percaya bahwa dengan faktor eksternal yang mendukung dan upaya-upaya yang dilakukan oleh manajemen Perusahaan akan dapat membawa peningkatan terhadap kinerja Perusahaan dalam waktu dekat. Dalam jangka panjang, Perusahaan akan terus melakukan berinvestasi terhadap kemampuankemampuan baru yang dapat memberikan nilai lebih dan keunggulan dari para pesaingnya dalam hal produk dan penawaran jasa kepada pelanggan. Fokus dan waktu yang cukup signifikan telah diberikan oleh manajemen terhadap proyek greenfield Perusahaan di Cikande, Jawa Barat yang akan beroperasi di tahun depan. Proyek tersebut akan menjadi fasilitas produksi Maltodextrine infant grade pertama di Indonesia. Yang mana hal tersebut merupakan langkah pasti dari Perusahaan untuk memberikan penawaran yang bernilai tinggi pada para pelanggan. Selain itu, Perusahaan juga telah menginvestasikan sumber daya yang signifikan untuk memperoleh kemampuan proses dan teknologi yang dapat meningkatkan proses manajemen untuk menjadikan Perusahaan sebagai “Mitra Pilihan” bagi seluruh pemangku kepentingan. Sebagai Dewan Komisaris Perusahaan, kami terus berinteraksi dengan manajemen dan Direksi


7

Our success lies within our ability to keep improving business in a sustainable manner while facilitating high growth.

Laporan Dewan Komisaris

Board of Commisioners Report

We are working together with the Audit Committee in executing our fiduciary roles – to ensure the compliance of the Company to Indonesian capisal market regulations and also reviewing the performance of our internal audit team and the independence of external auditors. Together with Audit Committee, we reviewed and accepted the Company’s audited financial statements for the year ended 31 May 2016 as attached in this Annual Report. We really appreciate our working relationship with the Audit Committee to enhance the Corporate Governance within the Company. Finally, we would like to acknowledge and appreciate our Board of Directors, management and staff for their contribution and commitment to continuously grow the Company despite of challenges they are facing in current situations. We would also like to thanks all other stakeholders for their continuous support and trust in PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk.

Perusahaan. Dalam tahun buku 2015/2016 kami telah melakukan rapat-rapat dengan Direksi untuk melakukan pemantauan perkembangan strategi usaha serta pelaksanaan rencana kedepan Perusahaan. Kami yakin bahwa dengan strategi baru ini Perusahaan, akan kembali menunjukkan kinerja yang baik dikemudian hari. Dewan Komisaris juga melakukan diskusi rutin mengenai bagaimana memperbaiki kinerja Perusahaan secara keseluruhan. Sejauh ini kami cukup puas dengan kerjasama yang terjalin antara Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan. Kami pun berkerjasama dengan Komite Audit Perusahaan dalam melaksanakan tugas pengawasan kami, memastikan kepatuhan Perusahaan terhadap peraturan pasar modal serta meninjau laporan keuangan dan kinerja tim audit internal Perusahaan maupun independensi auditor eksternal. Bersama dengan Komite Audit Perusahaan, kami telah menelaah dan menerima laporan keuangan Perseroan yang telah diaudit oleh auditor eksternal untuk tahun buku yang berakhir 31 Mei 2016. Kami sangat menghargai hubungan kerja dengan Komite Audit Perus ahaan dalam meningkatkan tata kelola Perusahaan. Akhir kata, kami hendak memberikan penghargaan kepada Direksi, manajemen dan staff atas kontribusi dan komitmen untuk terus menerus mengembangkan Perusahaan walaupun ditengah banyak tantangan yang mereka hadapi dalam situasi seperti sekarang ini. Kami hendak pula mengucapkan terima kasih kepada seluruh pemangku kepentingan atas kepercayaan serta dukungan yang secara terus menerus diberikan kepada PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk.

I Nyoman Tjager President Commissioner (Independent) Presiden Komisaris (Independen)

8



Kesuksesan kami terletak dalam kemampuan kami untuk terus meningkatkan bisnis secara berkelanjutan sekaligus memfasilitasi pertumbuhan yang tinggi.

Dewan Komisaris

Board of Commissioners

I Nyoman Tjager President Commissioner (Independent) Presiden Komisaris (Independen)

10

First appointed to the Board as Independent Commissioner on 24 May 2011, I Nyoman Tjager was appointed as President Commissioner (Independent Commissioner) of the Company on AGMS 24 November 2015.

Diangkat pertama kali sebagai Komisaris Independen pada tanggal 24 Mei 2011, I Nyoman Tjager diangkat untuk menjadi Presiden Komisaris Independen (Komisaris Independen) pada RUPST 28 November 2011.

As the chairman of the Company’s Audit Committee, Mr. Nyoman possesses extensive experience in the Indonesia’s stock exchange market. He previously served as commissioners in several companies from different industries. He holds a Law degree from Gajah Mada University, Yogyakarta, a Master’s degree in Economics from Fordham University in New York, US, and Doctoral degree in Law from Gajah Mada University, Yogyakarta.

Sebagai Ketua Komite Audit Perusahaan, bapak Nyoman memiliki beragam pengalaman di pasar bursa saham Indonesia. Beliau sebelumnya pernah menjabat sebagai komisaris di berbagai perusahaan dari berbagai sektor industri. Beliau memegang gelar Sarjana Hukum dari Universitas Gajah Mada, Yogyakarta, gelar Master Ekonomi dari Fordham University, New York, AS, dan gelar Doktor Hukum dari Universitas Gajah Mada di Yogyakarta.



Arief Susanto Commissioner komisaris

Board of Commissioners (current period)

Dewan Komisaris (periode saat ini)

First appointed to the Board of Commissioners in AGMS 24 November 2015.

Pertama kali diangkat sebagai Dewan Komisaris pada RUPST 24 November 2015.

Having more than 15 years of experience under his belt in PT. Freeport Indonesia with extensive exposure in various area of mining industry. Before joining with Cargill, his last position in PT. Freeport Indonesia was Senior Manager of Social & Local Development.

Berpengalaman lebih dari 15 tahun di PT. Freeport Indonesia dan memiliki eksposur yang luas dalam banyak bidang industry pertambangan. Sebelum bergabung dengan Cargill, posisi terakhirnya di PT. Freeport Indonesia adalah sebagai Senior Manajer Pengembangan Lokal dan Sosial.

Arief joining with Cargill in 2013 as Director of Corporate Affair of PT. Cargill Indonesia, responsible to manage government relations, corporate social responsibility program and media communications. Arief holds Bachelor of Engineering degree from Udayana University in Bali with specialization in architecture.

Arief bergabung dengan Cargill pada tahun 2013 sebagai Direktur Hubungan Perusahaan yang bertanggung jawab terhadap hubungan pemerintahan, program tanggung jawab sosial perusahaan dan komunikasi media perusahaan. Arief memegang gelar Sarjana Teknik dari Universitas Udayana di Bali dengan spesialisasi dalam bidang arsitektur.


11

Dewan Komisaris


Board of Commissioners (as of 24 November 2015) Dewan Komisaris (sampai dengan periode 24 November 2015)

Having a full name of Peter Ludovicus Van Deursen or better known as Peter Van Deursen, he was appointed as President Commissioner of the Company at AGMS on 19 November 2014.

Petrus Ludovicus Van Deursen President Commissioner Presiden Komisaris

Jeral Sylvester D’Souza

Peter has been working for not least than 25 years since from the time when he first joined Cargill in 1990. Peter also served as Executive Vice President for Cargill Food Ingredients and Systems platform. Before taking on his current position, Peter has served in various strategic positions globally such as Business Unit leader for Cargill Texturizing Solutions and Cargill starches & Sweeteners in Europe. Peter is also a member of the Corporate Center of Cargill group that includes the core executive leadership team, function and platform leaders of Cargill.

Lebih dikenal sebagai Peter Van Deursen, ia diangkat sebagai Presiden Komisaris pada RUPST tanggal 19 November 2014. Peter telah berkarir selama kurang lebih 25 tahun sejak saat pertama kali ia bergabung dengan Cargill pada tahun 1990. Saat ini Peter juga menjabat sebagai Executive Vice President untuk platform Food Ingredients and System di Cargill. Sebelum menjabat pada posisi nya tersebut, Peter menjabat di berbagai posisi penting global diantaranya sebagai pimpinan Unit Bisnis untuk Cargill Texturizing Solutions dan Cargill Starches & Sweeteners di Eropa. Peter juga merupakan anggota dari Corporate Center Cargill, kelompok eksekutif inti yang meliputi leadership team, para pemimpin fungsi serta platform Cargill.

Peter holds an MBA degree from the Erasmus University in Rotterdam, the Netherlands, with a specialization in economics and marketing.

Peter mendapatkan gelar MBA dari the Erasmus University Rotterdam, Belanda, dengan spesialisasi dalam bidang ekonomi dan marketing.

First appointed as the member of the Board on 22 November 2012.

Diangkat sebagai anggota Dewan Komisaris pada tanggal 22 November 2012.

Jeral Sylvester D’Souza has 30 years of valuable working experience and business expertise compiled from different regions in the world. He joined Cargill in 1983 and currently serves as Vice President and Regional Controller of Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd, an affiliated company of Sorini.

Commissioner

Jeral Sylvester D’Souza memiliki 30 tahun pengalaman berharga yang didapatnya di berbagai belahan bumi. Beliau bergabung dengan Cargill pada tahun 1983 dan sekarang menjabat sebagai Wakil Presiden Direktur dan Controller Regional untuk Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd., salah satu perusahaan afiliasi Sorini.

Komisaris

12



Laporan Direksi


raw material and extremely competitive environment particularly in second half of the year has led to reduction in value of gross margins by 20% in 2015/16 compared to previous year. In regard of greenfield investment in Cikande project as well as technology and process related capabilities building, the Company’s selling and general overheads have increased by 14 % from IDR 245 billions in 2014/15 to IDR 278 billions in 2015/16. Interest cost during current year was also much higher than previous years due to higher interest rate on IDR loans and increase in working capital. Other (extra-ordinary) income during this year was much higher than year 2014/15 due to sales of Ponorogo starch plant. All these have resulted into significant decrease in Net Income from IDR 145 billions in 2014/15 to IDR 52 billions in 2015/16. We believe that despite of this decrease in net income, we are taking last year as foundation building for the business not only with new plant in Cikande, various capabilities building but also renewed focus in terms of our product and market segmentation in addition to innovation to support future growth. In process of asset and business rationalization, Company has sold its tapioca starch plant located at Ponorogo, East Java. Project at Cikande is expected to start commercial production during Aug-Dec 2016. Customer Focus Sweeteners market in Indonesia and region are facing intense competition due to change in China corn policy driving down lower corn prices in China and resulting exports market more competitive. Sweetener industry continue to face overcapacity in most of products segments in Asia region. With recent slow down in consumption & growth which led to lower sales volume for us last year. We expect this over capacity situation to continue undermining profitability of industry in years to come. However at other end there are trends of higher sugar prices, health & wellness focus, consumption growth and premium food product acceptability which will open up new opportunities.

Dear Shareholder

Pemegang Saham yang terhormat,

We are pleased to present our report for the year 2015/2016. This year has been a really difficult one for the Company. In the situation of falling demand in Indonesia, uncertain export markets, China corn policy changes as well as volatile IDR against USD, the company managed to maintain its revenue base level despite of lower sale volume. While revenue were down by 4% from IDR 2,507 billions to IDR 2,417 billions with help of better product and mix of sales destinations as well as focus on right customer segments. These revenue levels were despite of lower volume by 23% compared to previous year. However higher cost of

Dengan gembira kami sampaikan Laporan Tahunan Perusahaan tahun buku 2015/2016. Tahun ini adalah tahun yang sulit bagi Perusahaan. Ditengah situasi merosotnya permintaan di Indonesian, pasar ekspor yang tidak menentu, perubahan kebijakan komditi jagung negara Cina serta volatilitas Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat, Perusahaan tetap dapat mempertahankan pendapatan dasarnya walaupun volume penjualan lebih rendah. Sementara itu pendapatan hanya turun 4% dari sebelumnya sebesar Rp. 2.507 milyar menjadi Rp. 2.417 milyar dikarenakan produk yang lebih baik dan tujuan pemasaran yang

14



To overcome above challenges & capture opportunities, we are continuing our efforts to defend our market share as well as helping our customers with innovation efforts. Our Cikande plant will not only allow our West Java customers to be served more promptly but also be the first infant grade Maltodextrine plant in Indonesia. We will continue our efforts to ensure that we remain “partner of choice” for our customers. In process of asset and business rationalization, Company has sold its tapioca starch plant located at Ponorogo, East Java. Project at Cikande is expected to start commercial production during Aug-Dec 2016. We are continuing our efforts on promoting customer focused culture in our organization.

beragam serta fokus terhadap segmentasi pelanggan. Tingkat pendapatan ini stabil walau volume lebih rendah 23% dibandingkan dengan tahun lalu. Akan tetapi biaya bahan baku yang lebih tinggi dan tingkat persaingan yang sangat ketat terutama pada paruh kedua tahun buku mengakibatkan penurunan nilai laba kotor menjadi 20% pada tahun 2015/2016 dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Dalam hal investasi proyek di Cikande serta pembangunan kemampuan yang terkait dengan proses dan teknologi, penjualan dan biaya overhead umum Perusahan meningkat dari 14% dari sebelumnya sebesar Rp. 245 milyar pada tahun buku 2014/2015 menjadi Rp. 278 milyar pada tahun 2015/2016. Beban bunga pada tahun berjalan juga lebih tinggi dibandingkan dengan tahun sebelumnya dikarenakan suku bunga yang lebih tinggi pada pinjaman dalam mata uang Rupiah dan peningkatan pada modal kerja. Pendapatan lainnya (luar biasa) dalam tahun buku ini lebih tinggi dari tahun buku 2014/2015 dikarenakan penjualan aset pabrik pati di Ponorogo. Hal tersebut diatas telah mengakibatkan penurunan Laba Bersih secara signifikan dari sebelumnya sebesar Rp. 145 milyar di tahun buku 2014/2015 menjadi Rp. 52 milyar di tahun buku 2015/2016. Kami percaya bahwa walaupun terdapat penurunan terhadap Pendapatan Bersih, kami menganggap bahwa tahun sebelumnya merupakan pembangunan pondasi yang kokoh untuk bisnis Perusahaan kedepan bukan hanya dengan pabrik baru di Cikande akan tetapi dengan pembangunan kemampuan diberbagai aspek produk dan segmentasi pasar yang menjadi inovasi untuk mendukung pertumbuhan dimasa depan. Dalam proses rasionalisasi bisnis dan asset, Perusahaan telah menjual salah satu pabrik pati tapioka yang berlokasi di Ponorogo, Jawa Timur. Sedangkan untuk proyek di Cikande, Jawa Barat diharapkan dapat segera beroperasi secara komersial pada Agustus-Desember 2016. Fokus Pelanggan Pasar pemanis di Indonesia dan regional sedang menghadapi kompetisi yang ketat dikarenakan perubahan pada kebijakan komoditi jagung negara Cina yang mengakibatkan penurunan harga jagung di Cina sehingga membuat pasar ekspor semakin kompetitif. Industri pemanis juga terus menghadapi kelebihan kapasitas diseluruh segementasi produk di wilayah Asia. Dengan penurunan pertumbuhan dan konsumsi akhir-akhir ini mengakibatkan penurunan terhadap volume penjualan pada tahun buku kamarin. Kami berharap situasi kelebihan kapasitas ini terus melemahkan profitabilitas industry ditahun-tahun mendatang. Akan tetapi disisi lain terdapat trend yang tinggi atas harga gula, fokus kesehatan dan kebugaran, pertumbuhan konsumsi dan produk-produk makanan premium yang akan membuka kesempatan baru. Untuk menghadapi tantangan diatas dan memanfaatkan kesempatan yang ada, kami akan terus melakukan upaya untuk mempertahankan pangsa pasar dan juga menolong para pelanggan


15

on regular communication to employees at all levels. Overall Company’s employee turnover is well below industry standard.

Laporan Direksi


Operational Excellence We are pleased to share that we have achieved significant progress on safety environment in all our plants. Safety has always been our priority as we would like all our employees to return home safely. We are proud to announce that we were able to maintain zero accidents for all of our employees during the year 2015/16. We have also completed Cikande project construction without Lost Time Accident (LTA) with over 4.5 million manhours. During this year, we have started to put additional efforts in area of risk assessment quality, quarterly safety audits and audit of permits etc. We continue to get Zero Accident Awards from various authorities. For our all plants, we continue to engage our employees in various regular trainings of Environment, Health, Safety and Food Safety. Apart from our own employees, we also engage all our contractor workers in all kind of safety activities. All our plants continue to meet environmental standards. During this year, all our plants got BLUE rating in PROPER audit. During this financial year 2015/2016, we have started to implement IBP (Integrated Business Planning) process to improve our planning quality as well as how the management team run the forward looking business. We expect first cycle of IBP to start from Aug 2016. We also introduced process around customer pricing as well as project prioritization. At plants we are continuing with “Competitive Excellence – Stable Ops Program” to bring improvements in overall efficiency and reliability. As reported last year, we have been working to implement SAP ERP business solution in all of our locations. We are pleased to report that we have successfully achieved Go Live in August 2015 as planned. We will continue to work on using SAP as real business enabler in years to come. Employee engagement Engaged employees remain one of key focus area, as only engaged employees can serve customer better and ensure continuously improved performance. We have renewed our focus on resources and culture development. Our resources development efforts are based on regular talent discussion as well as Individual Development Plan for key talent. Start this year, we have also launched “PLAY TO WIN” culture model within employees. We continue to work on skill and technical training to our operators so that they can solve shop floor problems. We continue to work

16


kami dengan berbagai upaya inovasi. Pabrik Cikande kami tidak akan hanya mengakomodir pelanggan di wilayah Jawa Barat agar dapat dilayani dengan lebih cepat akan tetapi menjadi pabrik pertama di Indonesia yang memproduksi Maltodextrine infant grade. Kami akan melanjutkan upaya-upaya untuk memastikan kami masih tetap menjadi “mitra pilihan” bagi para pelanggan kami. Kami terus pula melanjutkan upaya ntuk mempromosikan budaya fokus terhadap pelanggan didalam organisasi. Keunggulan Operasional Dengan gembira kami sampaikan bahwa kami telah mendapatkan kemajuan signifikan dalam mewujudkan keamanan lingkungan diseluruh pabrik kami. Keamanan selalu menjadi prioritas kami sebagaimana kami menginginkan seluruh karyawan kami untuk dapat pulang kerumah dengan selamat. Kami dengan bangga hendak mengumumkan bahwa kami dapat menjaga kecelakaan nihil untuk seluruh karwayan kami selama tahun buku 2015/2016. Kami juga menyelesaikan proyek konstruksi pabrik Cikande tanpa Waktu yang Terbuang Karena Kecelakaan dengan membukukan lebih dari 4,5 juta jam kerja aman. Pada tahun buku ini, kami melakukan upaya tambahan di area kualitas penilaian risiko, audit keamanan setiap kuartal dan audit perizinan dan lain-lain. Kami juga terus mendapatkan Penghargaan Kecelakaan Nihil dari berbagai lokasi. Untuk seluruh pabrik, kami juga terus melibatkan karyawan kami dalam berbagai pelatihan rutin mengenai Lingkungan, Kesehatan, Keamananan dan Keamanan Pangan. Terlepas dari keterlibatan karyawan, kami melibatkan pula pekerja kontraktor dalam berbagai kegiatan yang terkait dengan keamanan. Seluruh pabrik kami terus-menerus mematuhi standar lingkungan. Dalam tahun buku 2015/2016 ini, seluruh pabrik kami telah mendapatkan peringkat BIRU dalam audit PROPER. Di tahun buku 2015/2016, kami telah mulai menerapkan proses IBP (Integrated Business Planning) untuk meningkatkan kualitas perencanaan kami serta bagaimana manajemen tim dapat menjalankan bisnis kedepan. Kami berharap bahwa putaran pertama dari IBP dimulai pada bulan Augustus 2016. Kami juga memperkenalkan proses seputar penentuan harga pelanggan sebagai prioritas proyek. Sedangkan pabrik-pabrik kami terus melaksanakan “Competitive Excellence – Stable Ops Program” untuk membawa peningkatan terhadap efisiensi dan keandalan secara keseluruhan.


Community Enrichment During last year, we continue to work on community empowerment and betterment by providing education support through teacher training programs, economic empowerment through Batik handcraft training and creating fish aquaculture within the local communities, improving health and public facilities and supporting environment reservation through tree planting activities. Our employees and families have always been part of the whole activities. Finally, we would like to give appreciation to our employees for their dedication and hard work. We would also like to thank our customers, shareholders, Board of Commissioners and stakeholders who have given their continued support to the growth of our Company’s business. We are looking forward to improved performance in coming years.

Sebagaimana yang pernah kami sampaikan pada tahun buku sebelumnya, kami sedang mengimplementasikan solusi bisnis SAP ERP pada seluruh lokasi kami. Kami gembira menyampaikan bahwa kami berhasil melakukan Go Live system SAP ERP ini pada bulan Agustus 2015 sebagaimana direncanakan. Kami akan terus melanjutkan pekerjaan dengan menggunakan SAP sebagai penolong bisnis ditahun-tahun mendatang. Keterlibatan Karyawan Karyawan yang terlibat tetap menjadi salah satu fokus utama, dikarenakan hanya dengan karyawan yang terlibat yang dapat memberikan pelayanan yang lebih baik kepada pelanggan dan memastikan peningkatan kinerja secara terus menerus. Kami telah memperbarui focus kami terhadap pengembangan budaya dan sumberdaya. Pengembangan sumberdaya kami berdasarkan diskusi bakat rutin serta Rencana Pengembangan Individu untuk bakat kunci. Tahun ini, kami juga meluncurkan model budaya “PLAY TO WIN” diantara karyawan kami. Kami terus mengembangkan training kemampuan dan teknikal kepada seluruh operator sehingga mereka dapat memecahkan permasalahan yang dihadapi di lapangan. Kami terus mengembangkan komunikasi rutin kepada seluruh karyawan di setiap tingkatan. Secara keseluruhan tingkat perputaran karyawan Perusahaan berada dibawah standar industry. Pengayaan Masyarakat Pada tahun sebelumnya, kami melanjutkan kegiatan pemberdayaan dan perbaikan masyarakat dengan cara menyediakan dukungan pendidikan melalui progam pelatihan guru, pemberdayaan ekonomi melalui pelatihan pembuatan kerajinan Batik dan pelatihan budidaya ikan di masyarakat sekitar, perbaikan kesehatan dan fasilitas umum serta dukungan pemeliharaan lingkungan melalui kegiatan penanaman pohon. Karyawan dan keluarganya selalu menjadi bagian dari keseluruhan aktifitas. Akhir kata, kami hendak memberikan apresiasi kepada seluruh karyawan Perusahaan atas dedikasi dan kerja kerasnya. Kami juga hendak mengucapkan terima kasih kepada para pelanggan kami, pemegang saham, Dewan Komisaris dan seluruh pemangku kepentingan yang telah memberikan dukungan secara terusmenerus untuk pertubuhan bisnis Perusahaan. Kami berharap untuk senantiasa meningkatkan kinerja di tahun-tahun mendatang.

Gerrit Jan Nicolaas Hueting President Director Presiden Direktur


17

Direksi

Board of Directors

Gerrit Jan Nicolaas Hueting President Director Presiden Direktur

Board of Drectors (current period)

First appointed to the Board: November 28, 2011. Reappointed on AGMS 24 November 2015. With more than 30 years of experience in business across many regions - and more than 15 years’ experience on top managerial levels in starch and sweetener business in various countries, Gerrit Jan Nicolaas Hueting was appointed as Regional Manager of Cargill’s Starches and Sweetener business in South East Asia based in Jakarta, Indonesia. Gerrit obtained a Bachelor’s degree in Entomology and Phytopathology from the National College of Tropical Agriculture in Deventer, Holland in 1982.

18


Diangkat pertama kali sebagai Direksi pada 28 November 2011. Diangkat kembali pada RUPST 24 November 2015. Memiliki pengalaman berbisnis lebih dari 30 tahun di berbagai belahan bumi – termasuk 15 tahun lebih menjabat di sebagai top manajer di industri starches dan sweetener di banyak negara, Gerrit Jan Nicolaas Hueting diangkat sebagai Regional Manager bisnis Starch dan Sweetener Cargill di Asia Tenggara yang berbasis di Jakarta, Indonesia. Gerrit mendapat gelar sarjananya di bidang Entomologi dan Phitopathologi dari National College of Tropical Agriculture di Deventer, Belanda pada tahun 1982.


Sunit Kumar Dhoka Director direktur

Direksi (periode saat ini)

First appointed to the Board in 2007 and reappointed on AGMS November 2015. Before his appointment to the Board, Sunit Kumar Dhoka served as Group Advisor for the Sorini Corporation since 2001 His past experiences include being the Head of Finance and Commerce for South Africa-based Prilla 2000 Ltd, and as Finance Manager for Elegant Textile Industry, Indonesia, from 1994 to 1998. Sunit has a degree in Commerce from the University of Rajasthan in India (1987) and earned his MBA from University of Leicester in the UK (2006). He is a member of the Institute of Chartered Accountants of India from 1991.

Diangkat pertama kali sebagai Direksi pada tahun 2007 dan kemudian diangkat kembali pada RUPST 24 November 2016. Sebelum ditunjuk sebagai direksi, Sunit Kumar Dhoka menjabat sebagai Group Advisor Sorini Corporation sejak tahun 2001. Pengalaman terdahulunya antara lain adalah Kepala Keuangan dan Perdagangan untuk Prilla 2000 Ltd di Afrika Selatan dan sebagai Finance Manager Elegant Textile Industry, Indonesia dari 1994 ke 1998. Sunit memiliki gelar bidang Commerce dari University of Rajasthan di India (1987) dan MBA dari University of Leicester di Inggris (2006). Beliau juga telah menjadi anggota Institute of Chartered Accountants of India sejak tahun 1991.


19

Direksi


Board of Directors

Ivan Kupin Director Direktur

First appointed to the Board in 2011 and reappointed on AGMS 24 November 2015. Ivan Kupin commands more than 19 years of commercial experience in Starches and Sweetener industry throughout various countries. Before being appointed as Commercial Lead for Cargill’s Starches and Sweetener business in South East Asia, he was the Commercial Manager for Starches and Sweetener Asia Pacific. Ivan holds a Bachelor’s degree from the Moscow State Institute of International Relations in Russia.

Diangkat pertama kali sebagai Direksi pada tahun 2011 dan kemudian diangkat kembali pada RUPST 24 November 2015. Ivan Kupin memiliki pengalaman lebih dari 19 tahun di industri starch dan sweetener komersil yang meliputi berbagai negara. Sebelum diangkat sebagai Pimpinan Bagian Komersil Cargill Starches and Sweetener di Asia Tenggara, Ivan adalah Manajer Pemasaran untuk Starches and Sweetener Asia Pacific. Ivan memegang gelar sarjana dari Moscow State Institute of International Relations di Rusia.


Fanny Hosea Layantara

First appointed to the Board on AGMS 24 November 2015.

Pertama diangkat sebagai Direksi pada RUPST 24 November 2015.

Director

With more than 25 years of experience in various businesses and roles, including 12 years of service he spent with the Company.

Dengan berpengalaman lebih dari 25 tahun dalam berbagai bidang usaha dan jabatan, termasuk didalamnya selama 12 tahun Fanny telah bekerja pada Perusahaan.

direktur

Before being appointed as member of the Board of Directors, Fanny has served as the Business Unit Merchandizing Leader, Business Unit Corporate Social Responsibility Leader, and Location Head for Pandaan Sweeteners Plant in East Java. With his previous roles within the Company, Fanny has extensive expertise in the field of management, procurement, supply chain, marketing strategy, commodity market and people development. Fanny holds Bachelor of Engineering degree from Petra Christian University in Surabaya.

20



Sebelum diangkat sebagai anggota Direksi, Fanny menjabat sebagai Business Unit Merchandizing Leader, Business Unit Corporate Social Responsibility Leader, dan Location Head untuk Pabrik Pemanis Pandaan di Jawa Timur. Berbekal pengalaman sebelumnya dengan Perusahaan, Fanny memiliki keahlian yang luas dalam bidang manajemen, pengadaan, rantai pasokan, strategi pemasaran, dan pasar komoditas dan pengembangan individu. Fanny memiliki gelar Sarjana Teknik dari Universitas Kristen Petra di Surabaya.


21

Direksi


Board of Directors

Lucy Tjahjadi Director Direktur

First appointed to the Board on 22 November 2012.

Pertama kali diangkat sebagai Direksi tanggal 22 November 2012.

Lucy has more than 20 years of experience in various roles in financial sector, including 10 more years of service she spent with Cargill.

Lucy memiliki lebih dari 20 tahun pengalaman dalam berbagai jabtan di bidang keuangan, termasuk lebih dari 10 tahun ia bekerja di Cargill.

On 10 February 2016, Lucy resigned from her position as member of the Board of Directors and her resignation has been approved by the EOGM dated 4 April 2016.

22



Pada 10 Februari 2016, Lucy mengundurkan diri dari jabatannya sebagai anggota Direksi dan pengunduran dirinya telah disetujui oleh RUPSLB Perusahaan tanggal 4 April 2016.


Profil Perusahaan

Corporate Profile Head Office and Sweeteners Factory

Jl. Raya Surabaya – Malang Km. 43 Kecamatan Gempol, Pasuruan 67155 East Java – Indonesia Ph : +62 343 631 776 Fax : +62 343 631 779

Representative Office

Wisma 46 Kota BNI, 26th Floor Jl. Jenderal Sudirman Kav. 1 Jakarta 10220 - Indonesia Ph : +62 21 2924 0100 Fax : +62 21 2924 0127

Cikande Sweeteners Factory Pabrik Pemanis Cikande

Lampung Unit II Starch Factory Pabrik Pati Unit II Lampung

Kawasan Industri Modern Cikande Blok BA no. 2 Jl. Raya Serang Km. 68 Cikande, Serang West Java - Indonesia Ph: +62 254 403 970

Banjar Dewa Village, Banjar Agung, Tulang Bawang Lampung 34595 - Indonesia Ph: +62 726 757 4001 Fax: +62 726 757 4001

Kantor Pusat dan Pabrik Pemanis

Kantor Perwakilan

Factories Pabrik

Lampung Way Bungur Starch Factory Pabrik Pati Way Bungur Lampung Jl. Lintas Timur Lampung, Tambah Subur Village, Way Bungur, East Lampung Lampung 34192 - Indonesia Ph: +62 725 752 3002 Fax: +62 725 752 3011

Office and Sweeteners Factory Kantor dan Pabrik Pemanis Desa Cangkringmalang Beji Pasuruan 67154 Jawa Timur, Indonesia Ph: +62 343 656 656 Fax: +62 343 656 370


25

Profil Perusahaan

Website

Corporate Profile

www.sorini.co.id

Laman

Ownership Structure of the Subsidiary

Subsidiary

Struktur Kepemilikan atas Entitas Anak

Entitas Anak

Sorini was founded in 1983 and has been a publicly-listed company on the Indonesia Stock Exchange since 1992.

PT Sorini Towa Berlian Corporindo (STBC) is a joint-venture company based in East Java, with main business in sorbitol syrup and powder production. STBC was established in 1994 as a partnership between Sorini and Mitsubishi Shoji Foodtech Co. Ltd of Japan. STBC began its first commercial production in 1996. Sorini owns 50.1% stake in the Company, whose business primarily exports to Japan. PT Sorini Towa Berlian Corporindo (STBC) adalah sebuah perusahaan patungan yang berlokasi di Jawa Timur, dengan bisnis utama memproduksi sirup dan bubuk sorbitol. STBC didirikan pada tahun 1994 sebagai bentuk kerjasama antara Sorini dan Mitsubishi Shoji Foodtech Co. Ltd, Jepang. STBC memulai produksi komersial pada tahun 1996. Sorini memiliki saham 50,1% di Perusahaan ini, yang fokus utamanya adalah ekspor ke pasar Jepang.

Sorini didirikan pada tahun 1983 dan tercatat di Bursa Efek Indonesia sebagai perusahaan publik sejak tahun 1992.

26



STBC

49.9%

50.1%

PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. Mitsubishi Sojitech Food Co. Ltd.

50.1% PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk.

49.9% Mistubishi Sojitech Food Co. Ltd.


27

Tinjauan Operasional

Operational Overview Sorini is one of the largest producers of sorbitol in the world. Along with sorbitol, our products include starch and a range of starch-derived sweeteners. Today, Sorini’s operations encompass three starch factories, two sweeteners processing plants and three regional offices across Indonesia. While sorbitol and other sweeteners are sold mostly to B2B (business-to-business) customers, native tapioca starch is traded as well as used as raw material for further processing. Sorini merupakan salah satu produsen sorbitol terbesar di dunia. Selain sorbitol, produk-produk Sorini meliputi starch and beragam produk turunan pemanis berbahan dasar starch. Saat ini operasi Sorini mencakup tiga pabrik starch, satu pabrik pengolahan pemanis (sweetener) dan tiga kantor regional di Indonesia. Sorbitol dan sweetener sebagian besar dijual kepada pelanggan industri, sedangkan tepung tapioka diperdagangkan dan digunakan sebagai bahan baku untuk diolah lebih lanjut. The Company recorded a production of starches and sweeteners of 357,826 MT in the financial year ended 31 May 2016, compared to 392,495 MT in the financial year ended 31 May 2015. Meanwhile, sales volume was at 375,694 MT in the financial year ending 31 May 2014 compared to 344,442 MT in the financial year ended in the same period in 2015. Sorini continued improving the factory capacity utilization and its production process to maintain its cost competitiveness. Efficiency increase in the starch and sweetener plants has yielded positive results in Sorini’s achievements this year. Improvements are ongoing and are expected to continue in the future. Our experienced and dedicated marketing teams took advantage of the continuing growth of Indonesia’s consumer market and spending to boost the Company’s sweetener sales. The team together with technical support and application know-how task force, focused on providing solution for the customers and meeting the customers’ need. They also supported customers in new product developments while new sweetener products are introduced into the market place.

28


Perusahaan terus meningkatkan fokusnya terhadap Lingkungan, Kesehatan dan Keselamatan Kerja

The company continue to enhance its focus on operational Environment, Health and Safety

Perusahaan mencatat produksi starch dan pemanis sebesar 357.826MT pada tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016, dibandingkan dengan 375.694 MT pada tahun buku yang berakhir 31 Mei 2015. Sementara itu, volume penjualan mencapai 375.694 MT pada tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016, dibandingkan dengan 344.442 MT pada tahun buku yang berakhir di periode sama tahun 2015. Sorini terus melakukan berbagai peningkatan pada utilisasi kapasitas pabrik dan efisiensi biaya untuk mempertahankan tingkat kompetitif biaya. Berbagai langkah efisiensi di pabrik starch dan sweetener pun sekali lagi memberikan hasil positif dalampencapaian Sorini tahun ini. Perbaikan terus berlangsung dan diharapkan akan berlanjut di masa yang akan datang. Tim pemasaran kami yang berpengalaman dan berdedikasi tinggi mampu memanfaatkan pertumbuhan pasar konsumen Indonesia dan meningkatkan penjualan sweetener. Mereka bersama denagn tim teknis dan aplikasi baru memusatkan pada penyediaan jalan keluar untuk pelanggan serta untuk memenuhi kebutuhan pelanggan. Mereka juga mendukung pelanggan dalam pengembangan produk baru serta memperkenalkan produkproduk pemanis baru ke pasar.



29

Produk-produk Sorini


Sorini’s Products

Operational Overview

Sorbitol Syrup. With two-thirds of the calories of sugar, sorbitol is the most commonly used and economic polyol (sugar alcohol). Used as a sweetener, this reducedcalorie product, with 60% of the sweetness of sugar, has also found favor from food manufacturers for its humectant and texturizing properties, particularly in snack foods and bakery. Sorbitol syrup is a main ingredient in tooth paste, sugar free chewing gums, personal care products and diatetic and diabetic foods.

Glucose Syrup is a sweet product obtained through partial hydrolysis of starch. This clear-white to lightyellow viscous liquid contains dextrose, maltose, oligosaccharides and water. The product is used extensively in confectioneries like hard candy and jelly, and in other products such as nondairy creamers, condiments and breakfast cereals.

Dextrose Monohydrate is a synonym of D-glucose and refers to the pure, crystalline monosaccharide obtained after a total hydrolysis of starch. It is a white powder which not only readily dissolves in water but also metabolizes rapidly in the human body. Dextrose monohydrate is used in products such as biscuits, cakes, desserts, ready to drink and instant beverages, as well as confectionery products.

Bubuk Sorbitol. Dengan tetap mempertahankan kemurnian yang tinggi, sorbitol berbentuk bubuk ini akan memberikan efek mendinginkan dan humektan (mempertahankan kadar air) yang efektif, sehingga sorbitol bubuk ini bisa diaplikasikan secara lebih luas, mulai dari produk perawatan mulut, farmasi sampai dengan kembang gula dan perikanan komersial.

Maltitol adalah bentuk maltosa yang telah dihidrogenasi dan umumnya digunakan dalam produk makanan khusus diabetes. Bahan ini juga digunakan untuk memproduksi produk bebas gula yang aman untuk gigi dan banyakndikonsumsi oleh konsumen yang sadar kesehatan.

Maltodextrine diperoleh dari hasil hidrolisis pati secara parsial menggunakan enzim, diproses dengan penyemprotan kering bertekanan tinggi. Produk ini larut dalam air serta tidak manis, biasa digunakan sebagai tekturiser untuk mengubah bentuk, penampilan, rasa di mulut, kemanisan termasuk juga nilai nutrisi produk. Maltodextrine banyak digunakan pada produk susu bubuk, krimer non-susu, es krim, saus salad dan makanan ringan.

Sirup Sorbitol. Dengan jumlah kalori yang hanya dua pertiga dari gula, sorbitol dikenal sebagai polyol (gula alkohol) yang paling umum digunakan dan ekonomis. Memiliki tingkat kemanisan 60% dari gula, sorbitol digunakan sebagai alternatif pemanis yang rendah kalori. Namun dalam industri makanan, sorbitol juga sering digunakan sebagai humektan (mempertahankan kelembaban) dan tekturiser pada produk seperti makanan ringan dan bakeri. Sirup Sorbitol adalah bahan utama untuk pasta gigi, permen karet bebas gula, produk perawatan tubuh sehari-hari, dan pada makanan diatetik dan diabetik.

Sirup Glukosa adalah produk pemanis yang diperoleh melalui hidrolisis pati secara parsial. Cairan kental yang berwarna putih kekuningan ini mengandung dextrosa, maltosa, macam-macam oligosakarida dan air. Produk ini banyak digunakan untuk produk kembang gula seperti permen padat dan permen jel, dan di produk lain seperti krimer nonsusu, saus, serta sereal sarapan.

Dextrose Monohydrate adalah sinonim dari D-glukosa dan merupakan monosakarida murni berkristal, yang diperoleh setelah hidrolisis total dari pati. Produk ini berupa bubuk putih yang mudah larut dalam air dan cepat dimetabolisme oleh tubuh. Dextrose monohydrate ini digunakan pada biskuit, kue, makanan penutup, minuman (baik cair maupun minuman instan), juga pada produk kembang gula.

High Fructose Syrup, usually called fructose syrup, is a liquid sweetener produced using a multiple enzyme process. Its sweetness and clean, non-masking taste make it ideal for use in the food and beverage industries. This easy-handling, stable syrup with 96% combined fructose and dextrose solids may be used to replace up to 100% of sucrose or invert syrup in many food and beverage applications.

Starch is produced from cassava roots through a modern process involving wet separation and drying. It contains high amount of carbohydrates and low amounts of fat and protein. Starch is used in a wide range of industries such as food, paper, sweeteners, textiles, and many more.

Raw Materials. All of the above products are derived from tapioca starch. While Sorini relies heavily on local farmers for its cassava root requirements, the Company is always open to source starch directly from other countries and has the flexibility to switch between starch of different origins. This allows Sorini to remain competitive in the Indonesian, Southeast Asian and international markets.

Sorbitol Powder demonstrates effective cooling and humectancy properties while maintaining high purity levels and thus has a wide range of applications from oral care and pharmaceuticals to confectioneries and commercial fishery.

Maltitol is a form of hydrogenated maltose, and is commonly used in food products consumed by diabetic consumers. It is also utilized in the production of tooth-friendly and sugar-free products used by healthconscious consumers.

Maltodextrine is obtained from starch by partial enzymatic hydrolysis followed by spray drying. It is water soluble, nonsweet powder. Maltodextrine is used in food products to alter texture, appearance, mouthfeel, sweetness as well as nutritive value. It is used in products such as milk powder, non-dairy creamer, ice cream, salad dressings and snacks.

Sirup Fruktosa. Biasa disebut fruktosa, yaitu cairan pemanis yang diproduksi melalui beberapa proses enzimatik. Fruktosa ini manis dan tidak berasa (bersih dari rasa) sehingga sangat cocok digunakan pada industri makanan dan minuman. Produk ini mudah ditangani, merupakan sirup yang stabil dengan 96% kombinasi fruktosa dan dextrosa padat yang dapat digunakan untuk menggantikan 100% sukrosa atau sirup invert pada berbagai produk makanan dan minuman.

Pati. dihasilkan dari singkong dengan proses modern, meliputi proses pemisahan dan pengeringan. Bahan ini memiliki kandungan karbohidrat tinggi dan kandungan lemak dan protein yang rendah. Pati digunakan di berbagai industri seperti makanan, kertas, pemanis, tekstil, dan banyak lainnya.

Bahan Baku. Semua produk di atas berasal dari pengolahan pati. Walau Sorini banyak bergantung pada petani lokal untuk kebutuhan pasokan singkong tersebut, Perusahaan selalu terbuka untuk membeli pati dari negara-negara lain dan juga memiliki fleksibilitas untuk menggunakan pati dari sumber yang berbeda. Hal ini membuat Sorini tetap kompetitif baik di pasar Indonesia, Asia Tenggara maupun seluruh dunia.

30




31

Peta Pabrik dan Kantor


Maps of Factories and Offices


Environment, Health and Safety Map of Indonesia

The Company is reviewing all the requirements that relate to environment, occupational health and safety at work, as well as process and product safety. Apart from preventing and addressing pollution issues, Sorini will continue to perform on criteria relevant to the business and operations; and the Company insists that all works, regardless of its urgency, be carried out in a safe manner.

5

1 6

The Company continued to enhance its focus on Environment, Health and Safety at work. All business activities are conducted with environmental protection and health and safety of our employees, contractors, customers and communities.

2

Food Safety

Another focus for the Company is its commitment to food product safety. The Company only utilizes product development, procurement, supply chain, transportation, storage, production, manufacturing and distribution systems and suppliers that can ensure the safety and regulatory compliance of our products. Our goal is to provide high quality, safe food every time, everwhere.

4 8

The Company is committed to exercising food safety requirements that have been mutually agreed to with our customers.

7

3

Operational Office

Starch Plants

Sweetener Factories

1. Representative Office Jakarta 2. Pandaan East Java

3. Sorini Ponorogo East Java* 4. Way Bungur East Lampung 5. Sorini Unit II Lampung

6. Pandaan East Java 7. STBC Pandaan East java 8. Cikande West Java**

Kantor operasional

Pabrik Pati

Pabrik Starch Sweetener

*Divested in 28 April 2016 *Telah di divestasi pada 28 April 2016

32



**Expectedly completed and running by late 2016 **Diharapkan selesai dan beroperasi pada akhir tahun 2016

Biological, chemical and physical hazards are addressed with a broad, comprehensive science and risk-based approach that is also implemented globally across Sorini’s group of companies:

• Leadership: We strive to be a reliable

source of expertise for our customers, have the trust of regulators and be a catalyst to improve food safety by actively engaging with the scientific community, our key customers and other stakeholders in the development of sound public policy.

Lingkungan, Kesehatan dan Keselamatan Kerja

Perusahaan terus meningkatkan fokusnya terhadap Lingkungan, Kesehatan dan Keselamatan Kerja. Seluruh kegiatan usaha dilakukan dengan cara melindungi lingkungan serta kesehatan dan keamanan karyawan, kontraktor, pelanggan dan masyarakat. Perusahaan sedang mengkaji seluruh persyaratan yang berkaitan dengan lingkungan, kesehatan dan keselamatan dalam bekerja, serta keamanan proses dan produk. Selain mencegah dan menangani isuisu polusi, Sorini akan terus mengembangkan kinerja usaha berdasarkan kriteria yang relevan terhadap bisnis; dan Perusahaan menekankan bahwa seluruh pekerjaan, betapapun mendesaknya, harus dilakukan dengan aman.

Keamanan Pangan

Selain itu, Perusahaan juga berkomitmen terhadap keamanan produk pangan. Perusahaan hanya menggunakan sistem pengembangan produk, pengadaan, rantai pasokan, transportasi, penyimpanan, produksi, manufaktur, distribusi serta penyediaan yang dapat memastikan kepatuhan produk-produk kami akan keamanan dan peraturan. Tujuan kami adalah untuk menghasilkan makanan berkualitas yang aman, kapanpun dan dimanapun. Perusahaan berkomitmen terhadap persyaratan keamanan pangan yang telah disepakati bersama pelanggan kami. Ancaman biologis, kimia dan fisik ditangani dengan pendekatan ilmu dan risiko yang komprehensif yang juga diimplementasikan secara global di seluruh grup perusahaan Sorini:

• Kepemimpinan: Kami berusaha menjadi

sumber ahli terpercaya bagi para pelanggan serta meraih kepercayaan pemegang hukum, juga menjadi katalisator peningkatan keamanan pangan dengan aktif terlibat di komunitas ilmiah, pelanggan utama kami dan pemegang kepentingan lainnya dalam pengembangan kebijakan publik yang sehat.


33



• Global Approach: To ensure food safety

management across all geographies, the Company applies the standards and principles of Codex Alimentarius, the World Organization for Animal Health (OIE) principles, and the International Plant Protection Commission (IPPC) principles for plant health issues. These standards and principles are implemented through programs such as good hygiene protocols and the Hazard Analysis Critical Control Points (HACCP) systems and FSSC (Food Safety System Certification) 22000.

• Accountability: the Company and its

group companies maintain a dedicated Corporate Food Safety & Regulatory Affairs (CFSRA) group providing global leadership in food safety, regulatory affairs, animal health and quality assurance. All facilities and businesses are evaluated by a Food Safety Index, which evaluates areas of management systems such as HACCP and sanitation programs.

• Personal Responsibility: the Company

empowers employees to bring forward ideas that can improve our efforts and to take action when they see a problem in our operations that could compromise food safety.

• Transparency: We are committed to

transparency and sharing information on food safety issues across our businesses with regulators, customers, vendors, suppliers and external manufacturers. Food safety innovations, learnings and best practices are shared with internal and external stakeholders in agriculture and food.

34


• Pendekatan Global: Untuk memastikan

keamanan pangan di seluruh geografi, Perusahaan menerapkan standar dan prinsip-prinsip Codex Alimentarius, World Organization for Animal Health (OIE) dan Komisi Perlindungan Tanaman Internasional (IPPC) seputar isu kesehatan tanaman. Standar-standar dan prinsip-prinsip ini diterapkan antara lain melalui protokol kebersihan yang baik dan system Hazard Analysis Critical Control Points (HACCP). dan FSSC (Food Safety System Certification) 22000.

• Akuntabilitas: Perusahaan dan grup

perusahaannya memiliki Dewan Ketentuan Keamanan & Regulasi Pangan (CFSRA) yang mengawasi keamanan pangan, regulasi, kesehatan hewan dan jaminan kualitas secara global. Seluruh fasilitas dan bisnis dievaluasi melalui Indeks Keamanan Pangan yang mengevaluasi area manajemen seperti program sanitasi dan HACCP.

Awards and Certifications

Penghargaan dan Sertifikasi

1. Zero accidents award from Governor of East Java

1. Penghargaan Kecelakaan Nihil dari Gubernur Jawa

2. Award and trophy for Best Local Investment

2. Penghargaan dan tropi sebagai Perusahaan

Over the years, the Company has garnered various domestic and regional accolades, some of the most recent are: on March 2016 (for logging with no accident during 6,617,413 work hours between 1 July 2011 until 31 October 2015) Company in East Java from Governor of East Java on October 2015.

Apart from exercising its evaluations through a Food Safety Index and HACCP systems, the Company also carries an ISO 9001: 2008 quality management standard for “the manufacture of starch derivatives products based on enzymatic process”, as well as Halal and Kosher certifications.

Dari tahun ke tahun, Perusahaan telah menerima banyak penghargaan lokal dan regional termasuk di antaranya: Timur pada bulan Maret 2016 (karena tidak ada kecelakaan yang terjadi selama 6.617.413 jam kerja dari 1 Juli 2011 sampai 31 Oktober 2015)

Penanaman Modal Domestik Terbaik di Jawa Timur dari Gubernur Jawa Timur pada bulan Oktober 2015.

Selain menerapkan standard evaluasi Indeks Keamanan Pangan dan HACCP, Perusahaan juga memegang sertifikat ISO 9001:2008 yang mengatur standar “produksi pati dan turunannya dari proses pengolahan enzim” sekaligus bersertifikat Halal dan Kosher.

• Tanggung Jawab Pribadi: Perusahaan memberdayakan karyawan untuk menyumbang ide dalam meningkatkan upaya kami dan mengambil tindakan ketika melihat masalah operasi yang dapat membahayakan keamanan pangan.

• Transparansi: Kami berkomitmen

untuk berbagi informasi tentang isuisu keamanan pangan di seluruh bisnis dengan pemegang hukum, pelanggan, vendor, pemasok dan produsen eksternal. Inovasi keamanan pangan, pembelajaran dan praktik terbaik dibagi bersama pemegang saham internal dan eksternal di bidang pertanian dan makanan.


Zero Accident Award 2016 Governor of East Java

Best Local Investment Company in East Java Governor of East Java 2015

Penghargaan Kecelakaan Nihil 2016 Gubernur Jawa TImur

Penghargaan dan tropi Perusahaan Penanaman Modal Domestik Terbaik di Jawa Timur 2015


35



Human Resources Developments


Karyawan Berdasarkan Posisi

Karyawan Berdasarkan Tingkat Pendidikan

Employee Based on Position

Employee Based on Level of Education

2 4 47 119 414

3 4 37 113 425

• Commissioners Komisioner

27 202 40 273 32 12

• Directors Direktur • Managers Manajer

15 205 32 279 37 14

• Assistant Managers and Supervisors Asisten Manajer dan Supervisor • Staff and Operators Staff dan Operator

586

582

2015/2016*

2014/2015**

582

2015/2016*

2014/2015**

Employee Based on Age

36

• Elementary School SD

586

Employee Based on Gender • Female Wanita • Male Pria

57 155 124 250

45 142 124 271

582

586

582

2015/2016*

2014/2015**

2015/2016*

2014/2015**


** Based on the fiscal year ended 31 May 2015 (As of 1 June 2014-31 May 2015) Berdasarkan tahun buku yang berakhir 31 Mei 2015 (1 Juni 2014-31 Mei 2015)


• ≤ 25 • 26—32 • 33—39 • ≥ 40

586

*B ased on the fiscal year ended 31 May 2016 (As of 1 June 2015-31 May 2016) Berdasarkan tahun buku yang berakhir 31 Mei 2015 (1 Juni 2015-31 Mei 2016)

• Diploma D1/D2/D3

• Junior High School SMP

Karyawan Berdasarkan Umur

83 499

• Bachelor’s Degree S1

• Senior High School SMA

Karyawan Berdasarkan Jenis Kelamin

80 506

• Master’s Degree S2

* In this financial year 2015/2016, Sorini employs 586 employees, which include 2 commissioners, 4 directors, 47 managers, 119 assistant managers, and 414 staff and operators.

**Pada tahun buku 2014/2015 ini, Sorini mempekerjakan 582 karyawan, yang mencakup 3 komisaris, 4 direktur, 37 manajer, 113 asisten manajer dan supervisor, dan 425 staff dan operator.


37



Human Resources Developments


Human Capital

Sumber Daya Manusia

The Company provides its employees with regular training, not only in mere compliance of legal requirements but also because the Company’s belief that well-trained and highly motivated employees serve as the Company’s biggest asset to reach success. Training ranges from helping workers become more familiar with the Company’s policy and work ethos to advance technical training that gives each individual a clearer focus on their tasks and responsibilities in line with the Company’s vision.

Perusahaan memberikan para karyawannya pelatihan rutin, tidak hanya sebagai pemenuhan persyaratan hukum tetapi juga berdasar dari keyakinan perusahaan bahwa karyawan yang terlatih dan bermotivasi adalah aset terbesar perusahaan dalam meraih sukses. Jenis dan jumlah pelatihan karyawan sangat luas, mulai dari pelatihan

The Company recognizes the value of human capital and is working on increasing employee engagement through a number of initiatives. Throughout all factories and regional offices, our employees always look to ways to improve efficiency without compromising quality.

Communication channels are kept open to ensure a good flow of ideas. All employees receive training on Cargill Guiding Principles to ensure that they understand the principles well and can implement them on a daily basis. On the management system and human capital side, Sorini is now more focused on developing talents by putting a systematic performance management and talent development system in place.

38


Perusahaan sadar akan pentingnya nilai sumber daya manusia dan terus berupaya meningkatkan keterlibatan karyawan melalui berbagai inisiatif. Di semua pabrik dan kantor regional, para staf kami selalu mencari cara untuk meningkatkan efisiensi tanpa mengorbankan kualitas.

mengenai kebijakan perusahaan dan budaya kerja hingga ke pelatihan teknis yang membuat setiap individu lebih fokus dengan tugas dan tanggung jawabnya sejalan dengan visi perusahaan. Jalur komunikasi selalu terbuka agar ideide dari karyawan dapat tertampung. Semua karyawan pun mendapat training tentang Prinsip-Prinsip Dasar Cargill untuk memastikan pengertian mendalam dan agar dapat menerapkannya pada kegiatan perusahaan sehari-hari. Di bagian sistem manajemen dan sumber daya manusia, Sorini kini lebih fokus dalam pengembangan talenta dengan menyusun manajemen kinerja dan sistem pengembangan talenta yang sistematis.


Tinjauan Keuangan

Financial Overview Hasil Keuangan Konsolidasian (jutaan Rupiah)

Consolidated Financial Results (IDR million) Description Deskripsi

2016

2015

Change (%) Selisih (%)

Net Revenue Pendapatan Bersih

2,416,683

2,506,680

-4%

Gross Profit Laba Bruto

353,181

439,706

-20%

Gross Profit Percentage Persentase Laba Bruto

15%

18%

-17%

Eearnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization (EBITDA) Laba Sebelum Bunga Keuangan, Pajak Penghasilan, Penyusutan dan Amortisasi

191,036

277,455

-31%

Profits Before Income Tax Laba Sebelum Pajak Penghasilan

78,289

201,717

-61%

Net Finance Cost Biaya Keuangan Bersih

45,554

13,354

241%

Income Tax Expense Beban Pajak Penghasilan

26,065

56,377

-54%

(in millions of rupiah/dalam jutaan rupiah)


Net Revenue decreased slightly by 4% mainly due to the decrease in sales volume, while the average sales price of sweetener and starch products were increase. The increase in average sales price this year resulted in slightly decrease in net revenue.

Net Finance Cost increased by 241% compared to prior year mainly due to the increase in short-term bank loans and shortterm loans from related party to support the construction of new plant in Cikande and Company’s operational activities.

Gross Profit decreased by 20% compared to prior year mainly due to the decrease in sales volume of products by 14% combine with higher raw material cost.

Income Tax Expense decreased by 54% mainly because the Company earned lower taxable profit in the current year compared to the prior year.

Eearnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization (EBITDA) decreased by 31% mainly due to lower gross profit.

40



Pendapatan Bersih mengalami sedikit penurunan sebesar 4% sebagian besar karena penurunan volume, walaupun ratarata harga penjualan produk sweetener dan starch mengalami kenaikan. Kenaikan ratarata harga penjualan tahun ini mengakibatkan pendapatan bersih sedikit menurun. Laba Bruto menurun 20% dibandingkan tahun lalu sebagian besar karena penurunan volume penjualan produk sebesar 14% dan kenaikan biaya pemakaian bahan baku.

Biaya Keuangan Bersih meningkat sebesar 241% dibanding tahun lalu karena penambahan pinjaman dari bank dan pihak berelasi berkaitan dengan pembangunan pabrik baru di Cikande dan kegiatan operasional Perusahaan. Beban Pajak Penghasilan mengalami penurunan sebesar 54% karena Perusahaan mencatat laba kena pajak lebih rendah tahun ini dibandingkan tahun lalu.

Laba Sebelum Bunga Keuangan, Pajak Penghasilan, Penyusutan dan Amortisasi menurun sebesar 31% dikarenakan penurunan laba bruto.


41

Tinjauan Keuangan

Financial Overview

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian (jutaan Rupiah)

Consolidated Financial Statements of Financial Position (IDR million)

Description Deskripsi

2016

2015

Change (%) Selisih (%)

Current Assets Aset Lancar

1,285,261

1,155,892

11%

Non-Current Assets Aset Tidak Lancar

1,545,616

1,075,517

44%

Current Liabilities Liabilitas Jangka Pendek

1,627,306

1,042,410

56%

Non-Current Liabilities Liabilitas Jangka Panjang

57,055

64,276

-11%

Equity Ekuitas

1,146,516

1,124,723

2%


Current Assets increased by IDR 129,369 million (11%) mainly relating to higher cash and cash equivalent and other receivables by IDR 21,376 million (31%) and IDR 33,926 million (654%), respectively due to increase in Subsidiary’s time deposits compared to prior year, and other receivable from sale of fixed assets at Ponorogo starch factory. In addition, prepaid taxes also increased by IDR 18,198 million due to higher VAT in relating to purchase of inventory and construction of new plant.


65,431 million. Increase in claims for tax refund by IDR 29,613 million was due to the overpayment of CIT FY15/16. Current Liabilities increased by IDR 548,896 million (56%) mainly due to increase in short term bank loans and loans from a related party for the construction of new plant and Company’s operational activities. Non Current Liabilities decreased by IDR 7,221 million (11%) mainly due to decrease in employee benefits obligation.

Non-Current Asets increased by IDR 470,099 million (44%) mainly due to fixed assets addition for the current year of IDR 428,643 million as a result of construction of new sweetener plant in Cikande and fixed assets addition related implementation SAP, and depreciation expenses of IDR

42



Aset Lancar meningkat sebanyak IDR 129.369 juta (11%) dikarenakan kas dan setara kas dan piutang lain-lain yang lebih besar, masing-masing sebesar IDR 21.376 juta (31%) dan Rp 33.926 juta (654%), akibat deposito berjangka Entitas Anak yang meningkat dibanding tahun lalu, dan piutang lain-lain yang berasal dari penjualan asset tetap di pabrik “starch” Ponorogo. Pajak dibayar dimuka juga meningkat sebesar IDR 18.198 juta karena PPN masukan yang lebih besar terkait dengan pembelian inventory dan pembangunan pabrik baru. Aset Tidak Lancar meningkat sebanyak IDR 470.099 juta (44%) sebagian besar karena adanya penambahan aset tetap selama tahun berjalan sebesar IDR 428,643 juta terkait dengan pembangunan pabrik pemanis baru di Cikande dan penambahan asset tetap

berkaitan dengan implementasi SAP, dan beban penyusutan sebesar IDR 65.431 juta. Kenaikan klaim atas restitusi pajak sebesar IDR 29.613 juta dikarenakan lebih bayar pajak penghasilan badan FY15/16. Liabilitas Jangka Pendek meningkat sebesar IDR 548.896 juta (56%) sebagian besar karena kenaikan pinjaman dari bank dan pihak berelasi untuk proyek pembangunan pabrik baru dan kegiatan operasional Perusahaan. Liabilitas Jangka Panjang meningkat sebesar IDR 7.221 juta (11%) sebagian besar karena penurunan liabilitas imbalan kerja.


43

Tujuan dan kunci sukses kami adalah menjadi mitra pilihan untuk pelanggan kami.

Tinjauan Keuangan

Financial Overview

Cash Flow

The main cash inflows came from financing activities which was the proceeds of bank loans and loans from a related party amounting to IDR 512,625 million. In addition, cash flow used for investing activities was higher because of acquisition of fixed assets.

Financial Ratio

The Company’s financial results in the current year affected its Return On Assets (ROA) and Return of Equity (ROE), which moved from 6.19% to 2.15% for ROA and 12.28% to 5.31% for ROE. This however expected start to recover once new sweetener plant is commercially running.

Use of Profit

The Company is planning on finalizing and commercially start the new sweetener plant in Cikande. Therefore, it is proposed not to declare cash dividends from retained earnings this year.

Arus Kas

Sumber utama pemasukan kas tahun ini berasal dari kegiatan pendanaan yakni penerimaan dari pinjaman pihak berelasi sebesar IDR 512.625 juta. Di samping itu, arus kas yang digunakan untuk aktivitas investasi lebih tinggi karena pembelian aset tetap.

Rasio Keuangan

Hasil keuangan Perusahaan pada tahun berjalan mempengaruhi rasio Return on Assets (ROA) dan Return of Equity (ROE), yang bergerak dari 6,19% menjadi 2,15% untuk ROA dan dari 12,28% menjadi 5,31% untuk ROE. Hal ini diharapkan akan mulai membaik seiring dengan mulai beroperasinya pabrik pemanis di Cikande secara komersial.

Penggunaan Laba

Perusahaan merencanakan untuk menyelesaikan dan memulai komersial pabrik pemanis baru di Cikande. Laba yang dihasilkan diharapkan dapat membiayai sebagian keperluan proyek-proyek tersebut. Karenanya, diusulkan bahwa pembagian dividen tunai dari saldo laba tidak dilakukan tahun ini.

Our goal and key to success are to be the partner of choice for our customers. 44



Ikhtisar Keuangan


Tinjauan Keuangan

2016

Financial Overview

*B ased on annualized Total Comprehensive Income *B erdasarkan total Laba komprehensif yang disetahunkan

Sales and Earnings Penjualan dan Pendapatan

2016

2015

2014

Financial Position Posisi Keuangan

2016

2015

2015


2,416,683

2,506,680

2,132,090

Total Assets Total Aset

2,830,877

2,231,409

1,568,167

Gross Profit Laba Bruto

353,181

439,706

390,311

Current Assets Aset Lancar

1,285,261

1,155,892

872,070

Profit (Loss) Laba (Rugi)

52,224

145,340

168,057

Non-Current Assets Aset Tidak Lancar

1,545,616

1,075,517

696,097

1,042,410

522,008

7,438

104,726

132,402

Current Liabilities Liabilitas Jangka Pendek

1,627,306

Profit (Loss) Attributed to Owners of the Company Laba (Rugi) yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

64,276

48,913

44,786

40,614

35,655

Non-Current Liabilities Liabilitas Jangka Panjang

57,055

Profit Attributable to Non-Controlling Interest Laba yang Dapat Diatribusikan kepada Kepentingan Nonpengendali

Equity Ekuitas

1,146,516

1,124,723

997,246

Total Comprehensive Income (Loss) Total Laba (Rugi) Komprehensif

60,919

Working Capital Modal Kerja

(342,045)

113,482

350,062

Total Comprehensive Income (Loss) Attributable to Owners of the Company Total Laba (Rugi) Komprehensif yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

14,226

99,901

140,289

Operating Ratios Rasio Usaha

2016

2015

2014

17.54%

18.31%

46,693

38,246

37,219

Gross Profit (%) Laba Bruto (%)

14.61%

Total Comprehensive Income Attributable to Non-Controlling Interest Total Laba Komprehensif yang Dapat Diatribusikan kepada Kepentingan Nonpengendali

Total Comprehensive Income (Loss) (%) Total Laba (Rugi) Komprehensif (%)

2.52%

5.51%

8.33%

Earnings (Loss) Per Share (whole Rupiah)–Basic Laba (Rugi) Per Saham (Rupiah penuh)–Dasar

8.10

114.01

144.14

Return on Equity (%)* Tingkat Pengembalian Ekuitas

5.31%

12.28%

17.80%

Earnings (Loss) Per Share (whole Rupiah)–Diluted Laba (Rugi) Per Saham (Rupiah penuh)–Dilusian

8.10

114.01

144.14

Return on Assets (%)* Tingkat Pengembalian Aset

2.15%

6.19%

11.32%

Financial Ratios Rasio Keuangan

2016

2015

2014

Current Ratio (%) Rasio Lancar (%)

78.98%

110.89%

167.06%

Net Gearing Ratio (net Debt to Equity) (%) Rasio Utang Bersih Terhadap Ekuitas (%)

103.87%

62.64%

15.76%

Debt to Asset Ratio Rasio Utang Terhadap Aset

45.26%

34.67%

14.30%

46


138,147


177,508


47

Ikhtisar Keuangan

Tinjauan Keuangan


Financial Overview


Profit (Loss) Laba (Rugi)

Being the world-class producer of Sorbitol, Sorini has set the ground for further growth.

•

2014 2,132,090

•

2014 168,057

•

2015 2,506,680

•

2015 145,340

•

2016 2,416,683

•

2016 52,224

•

2014 11.32%

•

2015 6.19%

•

2016 2.15%

Profit (Loss) Attributed to Owners of the Company Laba (Rugi) yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Return on Equity (%) Tingkat Pengembalian Ekuitas

48

•

2014 132,402

•

2015 104,726

•

2016 7,438

Return on Assets (%) Tingkat Pengembalian Aset

•

2014 17.80%

•

2015 12.28%

•

2016 5.31%



Sebagai produsen Sorbitol kelas dunia, Sorini telah memperkuat landasan dasar untuk pertumbuhan lebih lanjut.

Manajemen Risiko Tinjauan Keuangan

Risk Management

Financial Overview

To protect the business from various events in the normal course of business, Sorini follows procedures to identify, measure and mitigate risk. By Including risk management procedures into its business plans, Sorini not only reduces potential harm but help safeguard the Company’s overall performance. Untuk melindungi bisnis dari berbagai peristiwa dalam kondisi usaha yang normal, Sorini menerapkan prosedur untuk mengenali, mengukur dan meminimalkan risiko. Dengan memasukkan prosedur manajemen risiko ke dalam rencana bisnis, Sorini tidak hanya meminimalkan risiko tetapi juga membantu melindungi seluruh kinerja Perusahaan.

The Company has identified five major risks in conducting its business and has taken steps to mitigate those risks. The five risks include: Credit Risk The credit risk of the Company and subsidiary primarily arise from risk of losses that occur when customers fail to fulfill their contractual obligations. The Company and subsidiary minimize credit risk from receivables by ensuring that the sales of goods are made to creditworthy customers with appropriate credit history. This risk is also managed by ongoing monitoring over the balance and collectability of the receivables. There is no significant concentration of credit risk as the Company and subsidiary have sufficient diversified customers. Liquidity Risk The Company and subsidiary would be exposed to liquidity risk if there is a significant mismatch in the timing of receivables and borrowings.

50


Perusahaan telah mengidentifikasi lima risiko utama dalam menjalankan bisnis dan telah mengambil langkahlangkah untuk mengurangi risiko tersebut. Lima risiko tersebut mencakup: Risiko Kredit Risiko kredit Perusahaan dan entitas anak terutama dari risiko kerugian yang muncul apabila pelanggan gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Perseroan dan entitas anak meminimalisir risiko kredit dari piutang dengan memastikan penjualan barang dilakukan kepada pelanggan yang dapat dipercaya dengan sejarah kredit yang baik. Risiko ini juga dijaga dengan pengawasan berkesinambungan atas saldo dan status ketertagihan piutang tersebut. Tidak terdapat resiko kredit yang terpusat secara signifikan karena Perusahaan dan entitas anak memiliki diversifikasi pelanggan yang cukup. Risiko Likuiditas Perusahaan dan entitas anak dapat terpapar terhadap risiko likuiditas apabila ada perbedaan waktu yang signifikan antara penerimaan piutang dan penyelesaian utang dan pinjaman.


The Company and its subsidiary manage the liquidity risk by on going monitoring over the projected and actual cash flows, as well as the adequacy of cash and cash equivalents and available credit facilities. This risk is also minimized by managing diversified funding resource from reliable high quality lenders. Interest Rate Risk The interest rate risk of the Company and subsidiary is from bank loans and loans from related party which are based on floating interest rates. Accordingly, the Company and subsidiary are exposed to fluctuation in cash flows due to changes in interest rates. The Company and subsidiary minimize the interest rate risk from bank loans and loans from related party by maintaining credit facilities from diversified lenders and monitoring the market interest rate movement. Foreign Exchange Rate Risk Loans and purchases of fixed assets and inventories expose the Company and subsidiary to foreign currency exchange rate risk, primarily arising from USD liabilities. The risk is, to some extent, reduced by carrying out export sales in US Dollar. The Company and subsidiary monitor and manage the risk by matching the foreign currency financial liabilities with relevant foreign currency financial assets, entering into foreign currency forward contract, and buying or selling foreign currencies at spot rate, when necessary. Commodity price risk The Company and subsidiary exposure to commodity price risk relates primarily to the purchase of major raw materials. The prices of these raw materials are directly affected by commodity price fluctuations and the level of the demand and supply in the market. The Company and subsidiary’s policy is to minimize the risks arising from the fluctuations in the commodity prices by maintaining the optimum inventory level of starch for a continuous production.

Perseroan dan entitas anak mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dan arus kas aktual secara berkesinambungan, serta menjaga kecukupan kas dan setara kas dan fasilitas pinjaman yang tersedia. Risiko ini juga diminimalisir dengan mengelola berbagai sumber pembiayaan dari para pemberi pinjaman yang dapat diandalkan. Risiko Suku Bunga Risiko tingkat bunga Perseroan dan entitas anak berasal dari pinjaman bank dan pinjaman dari pihak berelasi yang didasarkan pada tingkat bunga mengambang. Oleh karena itu, Perseroan dan entitas anak terekspos dengan fluktuasi arus kas yang diakibatkan oleh perubahan tingkat bunga. Perseroan dan entitas anak meminimalisir risiko tingkat bunga dari pinjaman bank dan pinjaman dari pihak berelasi dengan mendapatkan fasilitas kredit dari berbagai pemberi pinjaman dan pengawasan terhadap pergerakan tingkat bunga pasar. Risiko Nilai Tukar Valuta Asing Pinjaman dan transaksi pembelian aset tetap dan persediaan menyebabkan Perseroan dan entitas anak terekspos risiko nilai tukar mata uang asing, terutama dari liabilitas dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Risiko ini dikurangi dengan melakukan penjualan ekspor dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Perseroan dan entitas anak memonitor dan mengelola risiko ini dengan menyepadankan liabilitas keuangan dalam mata uang asing dengan aset keuangan dalam mata uang asing terkait, mengadakan kontrak berjangka valuta asing, dan melakukan pembelian atau penjualan mata uang asing, saat diperlukan. Risiko Harga Komoditas Perseroan dan entitas anak menghadapi eksposur terhadap risiko harga komoditas terutama yang berhubungan dengan pembelian bahan baku utama. Harga-harga bahan baku dipengaruhi secara langsung oleh harga komoditas yang berfluktuasi dan tingkat permintaan dan penawaran dalam pasar. Kebijakan Perseroan dan entitas anak untuk meminimalkan risiko yang muncul dari fluktuasi harga komoditas dengan memelihara tingkat persediaan optimum dari starch untuk produksi yang berkelanjutan.


51

Keterlibatan karyawan terus menjadi fokus bagi Perusahaan, karena kami percaya bahwa setiap karyawan yang terlibat dapat secara terus-menerus meningkatkan kinerjanya guna memberikan pelayanan yang lebih baik bagi pelanggan.

Keterlibatan Karyawan

Employee Engangements

Engaged employees remain a key focus area for our Company, as we believe every engaged employees can serve customers better and ensure continuously improved performance.

52




53


Corporate Governance Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. aims to promote sound business practices. The Company strictly adheres to not only all laws established by the Government but also regulations from other bodies, such as those set by IDX and the Financial Services Authority (OJK), previously known as Capital Market Supervisory Agency & Financial Institution (Bapepam-LK).

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. selalu berusaha menjunjung praktek bisnis yang sehat. Perusahaan tidak hanya secara ketat mematuhi semua hukum yang ditetapkan oleh Pemerintah tetapi juga peraturan dari badanbadan lain, seperti peraturan dari Bursa Efek Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), atau yang sebelumnya bernama Badan Pengawas Pasar Modal & Lembaga Keuangan Indonesia (Bapepam-LK).

Sorini maintains a comprehensive governance structure embracing the interest of the stakeholders, management of business risks, protection of the Company’s reputation, as well as corporate social responsibilities, including the welfare of local communities and the environment.

Sorini mempertahankan struktur tata kelola Perusahaan yang lengkap dengan memperhatikan kebutuhan seluruh pemangku kepentingan, pengelolaan risiko usaha, penjagaan nama baik Perusahaan dan tanggung jawab sosial termasuk peningkatan kesejahteraan warga sekitar dan pelestarian lingkungan hidup.

Sustainable development of corporate organs and management systems within the Company is an important part of the efforts that ensure the implementation of Good Corporate Governance (GCG) in all aspects of operations. General Meeting of Shareholders (GMS) Under the Indonesian Company Law No. 40/200o7 and regulations of OJK as capital market authority, the Company is obliged to establish a number of governance bodies that comply with Indonesian GCG regulations and provide adequate and effective oversight of business performance. The highest governing body is the General Meeting of Shareholders (GMS), which holds final decision making on major matters, including the ability to amend the Company’s Articles of Association. Annual Meeting of Shareholders must be held at least once a year, while Extraordinary Meeting of Shareholders can be held if needed. Specific functions of a GMS include: •

appointing and/or terminating members of the Board of Commissioners (BoC) and/or the Board of Directors (BoD);

•

determining the amount of remuneration and benefits accorded to the Commissioners and Directors;

Pengembangan organ korporasi serta sistem pengelolaan yang berkesinambungan dalam merupakan bagian penting dari upaya untuk memastikan penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (GCG – Good Corporate Governance) di seluruh aspek kegiatan usaha. Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Menurut hukum Perseroan Terbatas Indonesia No. 40/2007 dan peraturan OJK yang merupakan otoritas pasar modal, Perusahaan diwajibkan untuk membentuk beberapa badan pengatur yang menyediakan pengawasan yang memadai dan efektif atas kinerja bisnis. vBadan tertinggi Perusahaan adalah Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), yang menentukan keputusan terkait hal-hal utama termasuk kewenangan mengubah Anggaran Dasar Perusahaan. Rapat Tahunan pemegang Saham diadakan minimal setahun sekali dengan tambahan Rapat Pemegang Saham Luar Biasa sebagaimana diperlukan. Fungsi khusus RUPS meliputi: •

penunjukkan dan/atau pemberhentian anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi;

•

menentukan jumlah remunerasi dan tunjangan yang diberikan kepada Komisaris dan Direksi;

•

menilai kinerja Perusahaan;

•

assessing Company performance;

•

•

determining the use/allocation of Company profits; and

menentukan penggunaan/pengalokasian laba Perusahaan; dan

•

menentukan pembayaran dividen.

•

In the fiscal year ended 31 May 2016, the Company conducted one Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) and Extraordinary General Meeting of Shareholders (EOGM) on 24 November 2015.

Di tahun buku yang berakhir 31 Mei 2016, Perusahaan telah melaksanakan satu Rapat Umum Pemegang Saham, yakni Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada tanggal 24 November 2015.

The AGMS was attended and/or was represented by 906,416,902 shares of shareholders with valid voting rights, or equal to 98.68% of the total 925,211,250 shares issued by the Company minus 6,625,000 shares brought back by the Company, so in total 918,586,250 shares.

RUPST 24 November 2015 dihadiri dan/atau diwakili oleh pemegang sahamsejumlah 906.416.902 saham dengan hak suara sah, atau 98,68% dari seluruh saham yang telah dikeluarkan oleh Perusahaan 925.211.250 saham dikurangi saham yang telah dibeli kembali 6.625.000 saham, sehingga totalnya menjadi 918.586.250 saham.

The EOGM was attended and/or was represented by 906,434,402 shares of shareholders with valid voting rights, or equal to 98.68% of the total 925,211,250 shares issued by the Company minus 6,625,000 shares brought back by the Company, so in total 918,586,250 shares. In 4 April 2016 the Company held second EOGM. The EOGM was attended and/or was represented by 906,343,992 shares of shareholders with valid voting rights or equal to 98.67% of the total 925,211,250 shares issued by the Company minus 6,625,000 shares brought back by the Company, so in total 918,586,250 shares.

RUPSLB 24 November 2015 dihadiri dan/atau diwakili oleh pemegang saham sejumlah 906,434,402 saham dengan hak suara sah, atau 98,68% dari seluruh saham yang telah dikeluarkan oleh Perusahaan sejumlah 925.211.250 saham dikurangi saham yang telah dibeli kembali sejumlah 6.625.000 saham, sehingga totalnya menjadi 918.586.250 saham. Pada tanggal 4 April 2016 Perusahaan mengadakan RUPSLB kedua yang dihadiri dan/atau diwakili oleh pemegang saham sejumlah 906,343,992 saham dengan hak suara sah, atau 98,68% dari seluruh saham yang telah dikeluarkan oleh Perusahaan sejumlah 925.211.250 saham dikurangi saham yang telah dibeli kembali sejumlah 6.625.000 saham, sehingga totalnya menjadi 918.586.250 saham.

determining dividend payments.

54




55


Second Agenda | Agenda Kedua


The results and implementation of Sorini AGMS and EOGM Resolutions on 24 November 2015 are as follows:

Resolutions Of The AGMS On 24 November 2015 Hasil Keputusan RUPST 24 November 2015

Determination of the appropriation of the Company’s profit for the financial year ended 31 May 2015.

Adapun hasil keputusan RUPST dan RUPSLB Sorini pada 24 November 2015 dan implementasinya adalah sebagai berikut:

Penetapan penggunaan laba bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2015.

Shareholders approved to determine the appropriation of Company’s net revenues for the fiscal year ended 31 May 2015 are as follows: Pemegang Saham menyetujui untuk menetapkan penggunaan laba bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2015 adalah sebagai berikut: 1.

Amounted IDR 50,000,000 (fifty million Rupiah) is booked as mandatory reserve funds in pursuant to the article 70 and 71 of Law No. 40 of 2007 concerning Limited Liability Company. Sebesar Rp. 100.000.000 (seratus juta Rupiah) dibukukan sebagai dana cadangan guna memenuhi ketentuan pasal 70 dan 71 Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.

2.

Amounted IDR 9,185,862,500 (nine billion one hundred eighty five million eight hundred sixty two thousand five hundred rupiah) or IDR 10,- (ten rupiah) per share to be distributed as final cash dividend for financial year ended 31 May 2015 and to grant the Company’s Board of Directors power to determine the schedule and procedure of cash dividend distribution pursuant to the prevailing regulations. Sebesar Rp. 9.185.862.500 (sembilan milyar seratus delapan puluh lima juta delapan ratus enampuluh dua ribu lima ratus rupiah) atau Rp. 10,- (sepuluh rupiah) per lembar saham akan dibagikan sebagai dividen final tahunan untuk tahun buku yang berakahir pada 31 Mei 2015 dan memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan untuk menenetapkan jadwal dan tata cara pembagian dividen tunai sesuai dengan peraturan yang berlaku.

3.

The remaining IDR 136,104,137,500 (one hundred thirty six billion one hundred and four million one hundred thirty seven thousand and five hundred rupiah) booked as retained earnings. Sisanya sebesar Rp. 136.104.137.500 (seratus tiga puluh enam miliar seratus empat juta seratus tiga puluh tujuh ribu lima rupiah) dibukukan sebagai laba ditahan.

Implementation Pelaksanaan/Realisasi

First Agenda | Agenda Pertama Approval of the Company’s Annual Report for the financial year ended 31 May 2015, including approval of the Report of Supervisory Task of the Board of Commissioners of the Company and ratification of Company’s Consolidated Financial Statement for financial year ended 31 May 2015. Persetujuan atas Laporan Tahunan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2015, termasuk persetujuan atas Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris Perseroan dan pengesahaan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2015.

1.

2.

3.

56


Shareholders approved the Annual Report of the Company for 2014/2015 financial year, including Report of Supervisory Task of the Board of Commissioners of the Company; and Pemegang saham menyetujui Laporan Tahunan Perusahaan untuk tahun buku 2014/2015, termasuk Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris Perusahaan dan Shareholders ratified Financial Statement of the Company for financial year ended on May 31, 2015 which has been audited by “SHIDDARTA & WIDJAJA” (a member firm of KPMG)”, with opinion that the financial statements present fairly, in all material respects as stated in it’s report dated 27 August 2015 number: L.15-5530-15/VIII.27.002. Pemegang Saham mengesahkan Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2015 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik “SHIDDARTA & WIDJAJA” (a member firm of KPMG)”, dengan pendapat “Wajar Tanpa Pengecualian” sebagaimana ternyata dari laporannya tertanggal 27 Agustus 2015 nomor: L.15-5530-15/VIII.27.002. Shareholders granted full acquittal and discharge (volledig acquit et the charge) to all members of the Board of Directors and the Board of Commissioners (including the Board of Directors and the Board of Commissioners, for all their management and supervisory actions taken by them during financial year ended May 31, 2015, provided that such actions are reflected in the Annual Report and Financial Statement of the Company for financial year ended May 31, 2015, except for the fraud, embezzlement and other criminal acts. Pemegang Saham memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (“volledig acquit et de charge”) kepada segenap anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan atas tindakan kepengurusan dan pengawasan yang telah mereka jalankan selama tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2015, sejauh tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Perusahaan tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2015 tersebut, kecuali untuk perbuatan penggelapan, penipuan dan tindak pidana lainnya.


Third Agenda | Agenda Ketiga Appointment of Independent Public Accountant to audit Company’s financial statement for the financial year ended 31 May 2016. Penunjukkan Kantor Akuntan Publik Independen untuk mengaudit laporan keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016.

To determine the amount of salaries and allowances for members of the Board of Commissioners of the Company, Gross including tax, for the fiscal year ended 31 May 2015 equal to the amount that has been allocated in the fiscal year ended 31 May 2015. Menetapkan besarnya gaji dan tunjangan bagi seluruh anggota Dewan Komisaris Perusahaan, Gross termasuk pajak, untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2016 sama dengan jumlah yang telah dialokasikan pada tahun buku yang berakhir tanggal 31 Mei 2015. To authorize the Board of Commissioners of the Company to determine the salaries and allowances of the Board of Directors of the Company for the financial year ended 31 May 2016. Melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan besarnya gaji dan tunjangan bagi anggota Direksi Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2016.


57


Corporate Governance 4.

To approve the new composition of the Board of Commissioners of the Company with the new terms of office effective as of the closing of the EOGM which to be held in the same date of this AGM until the closing of the Company’s AGMS in year 2020 as following: Menyetujui susunan anggota Dewan Komisaris Perusahaan dengan masa jabatan baru yang berlaku efektif sejak ditutupnya RUPSLB Perusahaan yang akan dilaksanakan pada tanggal yang sama dengan RUPST perusahaan ini sampai dengan ditutupnya RUPST Perusahaan di tahun 2020 sebagai berikut: Board of Commissioners / Dewan Komisaris:

•

President Commissioner (Independent Commissioner) / Presiden Komisaris (Komisaris Independen) : I NYOMAN TJAGER.

•

Commissioner / Komisaris : ARIEF SUSANTO.

5.

To approve the appointment of FANNY HOSEA LAYANTARA as new Director of the Company and to approve the Company’s Board of Directors composition effective as of the closing of this AGMS until the closing of AGMS in year 2018 as following: Menyetujui pengangkatan FANNY HOSEA LAYANTARA sebagai Direktur baru Perusahaan dan menyetujui susunan Direksi Perusahaan yang berlaku efektif sejak ditutupnya RUPST ini sampai dengan ditutupnya RUPST Perusahaan di tahun 2018 sebagai berikut: Board of Directors / Direksi:

•

President Director / Presiden Direktur : GERRIT JAN NICOLAAS HUETING.

•

Director / Direktur : SUNIT KUMAR DHOKA.

• 6. •

Director / Direktur : LUCY TJAHJADI. To authorize the Board of Directors of the Company with Director / Direktur substitution rights,: to IVAN restate KUPIN. this AGMS resolutions with respect to the changes in the composition of the Board of Director / Direktur : FANNY HOSEA LAYANTARA. Commissioners and Directors of the Company in Notarial deed and therefore to submit notice to the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia and to register it in the the Register of the Company as well as to do all the necessarry actions in accordance with the applicable laws and regulations. Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan dengan hak substitusi, untuk menyatakan kembali keputusan RUPST berkenaan dengan perubahan susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan dalam akta Notaris dan selanjutnya. menyampaikan pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, dan mendaftarkannya pada Daftar Perseroan serta melakukan segala tindakan yang diperlukan sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku.

Fourth Agenda | Agenda Keempat The change of composition of the Company’s board of management.

Shareholders approved the change of Company’s Boards composition as follows:

Perubahan susunan pengurus Perusahaan.

Pemegang Saham menyetujui perubahan susunan pengurus Perusahaan sebagai berikut: 1.

58


To approve the honorably discharge of Petrus Ludovicus Van Deursen from his position as President Commissioner and Jeral Sylvester D’Souza as Commissioner of the Company by tendering of gratitude’s and appreciation for the services and dedications rendered during his term of office and granting acquittal and discharge (“Volledig acquit et de Charge”) for the supervisory actions taken by them during the financial year ended on 31 May 2016 and as far as such supervisory actions are reflected in the Annual Report and Financial Report of the Company for the financial year ended on 31 May 2016. Menyetujui pemberhentian dengan hormat Petrus Ludovicus Van Deursen dari jabatannya sebagai Presiden Komisaris dan Jeral Sylvester D’Souza dari jabatannya sebagai Komisaris Perusahaan disertai dengan ucapan terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya atas jasa dan pengabdian selama masa jabatannya dan selanjutnya memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab (“Volledig Acquit et de Charge”) atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan selama masa jabatan yang bersangkutan untuk tahun buku yang berakhir tanggal 31 Mei 2016 sepanjang tindakan kepengurusan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Perusahaan yang berakhir pada tahun buku 31 Mei 2016.

2.

To approve the appointment of I Nyoman Tjager as President Commissioner of the Company. Upon such appointment the shareholders also approve I Nyoman Tjager as Independent Commissioner of the Company for the second period of office. Menyetujui pengangkatan I Nyoman Tjager sebagai Presiden Komisaris Perusahaan. Dengan pengangkatan tersebut para pemegang saham juga menetapkan I Nyoman Tjager sebagai Komisaris Independen untuk periode ke-2 (kedua).

3.

To approve the appointment of Arief Susanto as Commissioner of the Company. Menyetujui pengangkatan Arief Susanto sebagai Komisaris Perusahaan.


•


59

Fifth Agenda | Agenda Kelima Determination of the amount of salaries and allowances for members of the Board of Commissioners of the Company, as well as the delegation of authority to the Board of Commissioners to determine the salaries and allowances of the Company’s Board of Directors for the fiscal year ended in 31 May 2016.

1.

Penentuan besarnya upah dan tunjangan bagi anggota Dewan Komisaris Perusahaan serta pelimpahan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menentukan besarnya upah dan tunjangan bagi Direksi Perusahaan untuk tahun buku yang berakkhir pada 31 Mei 2016. 2.

Resolutions Of The EOGM On 24 November 2015 Hasil Keputusan RUPSLB 24 November 2015

To determine the amount of salaries and allowances for members of the Board of Commissioners of the Company, Gross including tax, for the fiscal year ended 31 May 2015 equal to the amount that has been allocated in the fiscal year ended 31 May 2015. Menetapkan besarnya gaji dan tunjangan bagi seluruh anggota Dewan Komisaris Perusahaan, Gross termasuk pajak, untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2016 sama dengan jumlah yang telah dialokasikan pada tahun buku yang berakhir tanggal 31 Mei 2015. To authorize the Board of Commissioners of the Company to determine the salaries and allowances of the Board of Directors of the Company for the financial year ended 31 May 2016. Melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan besarnya gaji dan tunjangan bagi anggota Direksi Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2016.



Resolutions Of The EOGM On 4 April 2016 Hasil Keputusan RUPSLB 4 April 2016


Agenda | Agenda Approval of the changes in the Company’s Board of Directors composition.

1.

To approve the resignation of Lucy Tjahjadi as of 10 February 2016 from her position as Director of the Company by tendering of gratitude’s and appreciation for the services and dedications rendered during her term of office and granting acquittal and discharge (“Volledig acquit et de Charge”) for the actions taken by her during the financial year ended on 31 May 2016 and as far as such supervisory actions are reflected in the Annual Report and Financial Report of the Company for the financial year ended on 31 May 2016. Menyetujui pengunduran diri dari Lucy Tjahjadi sejak tanggal 10 Februari 2016 dari jabatannya sebagai Direktur Perusahaan disertai dengan ucapan terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya atas jasa dan pengabdian selama masa jabatannya dan selanjutnya memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab (“Volledig Acquit et de Charge”) atas tindakan yang telah dijalankan selama masa jabatan yang bersangkutan untuk tahun buku yang berakhir tanggal 31 Mei 2016 sepanjang tindakan kepengurusan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Perusahaan yang berakhir pada tahun buku 31 Mei 2016.

2.

To approve Company’s Board of Directors composition effective as of the closing of this EOGM until the closing of AGMS in year 2018 as following: Menyetujui susunan Direksi Perusahan yang berlaku efektif sejak ditutupnya RUPSLB ini sampai dengan ditutupnya RUPST Perusahaan di tahun 2018

•

President Director / Presiden Direktur : GERRIT JAN NICOLAAS HUETING. Director / Direktur : SUNIT KUMAR DHOKA. Director / Direktur : IVAN KUPIN. Director / Direktur : FANNY HOSEA LAYANTARA.

Persetujuan atas perubahan susunan Direksi Perusahaan.


Agenda | Agenda Approval of the Company’s Article of Association amendment and adjustment to comply with Indonesian Financial Services Authority Regulation No. 32 of 2014 (“POJK 32/2014”).

1.

Persetujuan perubahan dan penyesuaian Anggaran Dasar Perseroan untuk menyesuaikan dengan POJK 32/2014.

2.

3.

60


To approve the changes of Company’s Article of Associations to comply with POJK 32/2014 and other provisions. Such amendment shall be effective as of the receipt of Ministry of Law and Human Rights approval and/ or acceptance. Menyetujui perubahan pasalperubahan pasal-pasal Anggaran Dasar Perseroan dalam rangka penyesuaian dengan POJK 32/2014 dan ketentuan lainny. Perubahan tersebut berlaku efektif sejak diterimanya surat keputusan penerimaan dan/atau pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia. To restate the Company’s Article of Association in form of Notarial Deed. Untuk menyusun kembali pasal-pasal Anggaran Dasar Perusahaan dalam bentuk akta Notaris. To the Board of Directors of the Company with substitution rights to restate and reorganize in form of Notarial deed including to make amendment and/or additional in regards of such amendment of Company’s Article of Associations, submit application for approval and notification to the relevant bodies, to sign the papers and documents and perform all necessary actions in accordance with the Articles of association of the Company and the prevailing laws. Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan dengan hak subtistusi untuk menyatakan dan menyusun kembali dalam satu akta Notaris termasuk untuk melakukan perubahan dan/atau penambahan terkait dengan perubahan Anggaran Dasar Perusahaan tersebu, menyampaikan permohonan persetujuan dan pemberitahuan kepada badan yang berwenang, menandatangani surat dan dokumendokumen serta melakukan segala tindakan yang diperlukan sesuai dengan Anggaran Dasar Perusahan serta peraturan yang berlaku.


• • • 3.

To authorize the Board of Directors of the Company with substitution rights, to restate this EOGM resolutions with respect to the changes in the composition of the Board of Directors of the Company in Notarial deed and therefore to submit notice to the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia and to register it in the the Register of the Company as well as to do all the necessarry actions in accordance with the applicable laws and regulations. Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan dengan hak substitusi, untuk menyatakan kembali keputusan RUPSLB berkenaan dengan perubahan susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan dalam akta Notaris dan slanjutnya menyampaikan pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, dan mendaftarkannya pada Daftar Perseroan serta melakukan segala tindakan yang diperlukan sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku.


61


The Board of Commissioners monitors the Company’s strategic direction and assesses business and financial performance with respect to business plans formulated by the Board of Directors and approved at GMS. The Board of Commissioners also monitors and periodically assesses the performance of the Board of Directors, and furthermore provides the Directors with advices and recommendations.


Code of Conduct As part of the Company’s GCG practice, all employees are subject to the Company Code of Conduct. Sorini’s Code of Conduct provides its employees with a guideline to conduct their day-to-day activities in a professional and standardized manner, whether when interacting with people within or outside the organization.

Kode Etik Sebagai bagian dari praktek GCG, semua karyawan harus mengacu pada Kode Etik Perusahaan. Kode Etik Sorini adalah panduan bagi karyawan dalam melakukan aktivitas mereka sehari-hari secara profesional dan terstandarisasi, baik dalam interaksi di dalam organisasi ataupun dengan pihak luar yang terkait.

In practice, the codes of conduct contained in the Company’s Guiding Principles are as follows:

Dalam pelaksanaannya, kode etik yang terhimpun dalam Prinsip-Prinsip Panduan Perusahaan adalah sebagai berikut:

• • • • • • •

We obey the law; We conduct our business with integrity; We record all data accurately and correctly; We honor our business obligations; We treat people with dignity and respect; We protect the Company’s information, assets and interests; and We are committed to being a responsible global corporate citizen.

Good Corporate Governance Determining aspects of GCG such as transparency, accountability, responsibility, independency, reasonability and fairness are always the primary factors considered in all business aspects at all management levels. The implementation of GCG ensures that the Company: • •

• •

Follows the laws, statues and corporate regulations; Is managed independently, and is not influenced by personal interests, free of conflict of interest and pressures, so that decision making may be executed objectively; Has and effective internal control that emphasizes on business ethics and the code of conduct in managing the company; Always provide accurate, transparent and sufficient information for the needs and interests of stakeholders.

The Board of Commissioners The Board of Commissioners represents the rights and interests of all Company shareholders and is, as a result, accountable to them. Through its supervisory role, the board serves the interests of shareholders by effectively overseeing and promoting good governance practices throughout the organization.

62


• • • • • • •

Kami taat pada hukum; Kami menjalankan usaha dengan integritas; Kami mencatat semua data dengan akurat dan benar; Kami menjunjung kewajiban bisnis kami; Kami memperlakukan orang lain dengan penuh martabat dan hormat; Kami melindungi informasi, aset dan kepentingan Perusahaan; dan Kami berkomitmen untuk menjadi warga korporat dunia yang bertanggung jawab.

Tata Kelola Perusahaan Aspek penentu GCG yang baik seperti asas transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, kewajaran dan kesetaraan selalu dijunjung tinggi dalam setiap aspek usaha dan tingkat manajemen. Penerapan GCG memastikan bahwa Perusahaan: • •

• •

Mematuhi peraturan perundang-undangan, anggaran dasar dan peraturan; Dikelola secara independen dan tidak terpengaruh oleh dan bebas dari benturan kepentingan dan tekanan, agar pengambilan keputusan dapat dilakukan secara objektif; Memiliki sistem pengendalian internal efektif yang berpegang pada etika bisnis dan pedoman perilaku mengelola perusahaan; Selalu memberikan informasi yang akurat, transparan dan memadai untuk memenuhi kebutuhan pemegang kepentingan

Dewan Komisaris Dewan Komisaris mewakili hak dan kepentingan seluruh pemegang saham Perusahaan dan oleh karenanya bertanggung jawab kepada mereka. Dewan Komisaris melayani kepentingan pemegang saham


Pursuant to the Financial Services Authority regulation number 34/POJK.04/2014 concerning Nomination and Remuneration Committee of the Issuers or Public Company (“POJK 34/2014”), the nomination and remuneration duties and function are carried out by the Board of Commissioners of the Company due to the reason that up until now there has been no specific committee formed which related to the nomination and remuneration, In addition to supervisory duties, Board of Commissioners of the Company also implementing functions as a Nomination and Remuneration Committee which has the responsibility, among others: 1. To provide recommendation and proposal of new Board of Directors/Board of Commissioners eligible candidates to be brought in the GMS; 2. To provide policy and required criteria in the process of Nomination; and 3. To provide recommendations to the AGM concerning structures, evaluation, policies and remuneration of the Board of Directors and Commissioners of the Company. In the AGMS dated 24 November 2015, the Company honorably discharged Petrus Ludovicus Van Deursen and Jeral Sylvester D’Souza from their position as President Commissioner and Commissioner of the company and appointed new President Commissioner of the Company, I Nyoman Tjager and Arief Susanto as new commissioner of the Company. Brief biographies of previous and current members of the Board of Commissioners are available on page 10. Guidelines & Code of Ethics of the Board of Directors and Commissioners Board of Directos and Commissioners of the Company in this regard has established guidelines as required in accordance with POJK 34/2014 which contains, among others; a). Legal basis; b). Explanation of the duties, responsibilities, functions and authority of the Board of Commissioners; c). Values; d). Working time; e). Meeting policy, including meeting attendance policies and minute of meetings; and f). Reporting and accountability.

dengan peran sebagai monitor pelaksanaan tata kelola perusahaan yang sehat di seluruh organisasi. Dewan Komisaris memantau arah strategis Perusahaan serta mengkaji kinerja bisnis dan keuangan Perusahaan dengan panduan rencana bisnis yang dirumuskan oleh Direksi dan telah disetujui dalam RUPS. Dewan Komisaris juga memantau dan secara berkala menilai kinerja Direksi, dan selanjutnya memberikan saran dan rekomendasi kepada mereka. Sesuai dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan nomor 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik tertanggal 8 Desember 2014 (“POJK 34/2014”), tugas dan fungsi nominasi dan remunerasi Perusahaan dilaksanakan oleh Dewan Komisaris dikarenakan sampai dengan saat ini belum terbentuk komite khusus terkait dengan nominasi dan remunerasi. Selain tugas pengawasan yang menjadi tugas pokoknya, pedoman Dewan Komisaris Perusahaan telah pula mengatur mengenai pelaksanaan fungsi sebagai Komite Nominasi dan Remunerasi yang memiliki tanggung jawab antara lain: 1. Memberikan rekomendasi komposisi dan usulan calon anggota Direksi dan Dewan Komisaris yang memenuhi syarat untuk diajukan didalam RUPS; 2. Memberikan kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam proses Nominasi; dan 3. Memberikan rekomendasi kepada RUPS mengenai struktur, evaluasi, kebijakan dan besaran remunerasi Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan; Pada RUPST Perusahaan tanggal 24 November 2015, Perusahaan memberhentikan dengan hormat Petrus Ludovicus Van Deursen dari posisinya sebagai Presiden Komisaris dan Jeral Sylvester D’Souza dari posisinya sebagai Komisaris Perusahaan dan mengangkat Presiden Komisaris Perusahaan yang baru, I Nyoman Tjager serta Arief Susanto sebagai Komisaris Perusahaan yang baru. Biografi singkat anggota Dewan Komisaris sekarang dan sebelumnya dapat dilihat pada halaman 10. Pedoman & Kode Etik Direksi dan Dewan Komisaris Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan dalam hal ini pun telah memiliki pedoman sebagaimana diwajibkan sesuai dengan POJK 34/2014 yang memuat antara lain; a). Landasan hukum; b). Penjelasan tugas-tugas, tanggung jawab, fungsi dan wewenang Dewan Komisaris; c). Nilai-nilai; d). Waktu kerja; e). Kebijakan rapat, termasuk kebijakan kehadiran dalam rapat dan risalah rapat; dan f). Pelaporan dan pertanggungjawaban.


63



Independent Commissioner In accordance with Capital Market rules and regulations, at least 30% of the members of the Board of Commissioners must be independent, namely those having no direct affiliation with the Company or its majority shareholders. An Independent Commissioner acts in the best interests of the Company’s minority shareholders through supervisory capacities as both Independent Commissioner and Chairman of the Audit Committee. Term of office of the Company’s Independent Commissioner is following that of the Company’s Board of Commissioners, which is five years. I Nyoman Tjager currently serves as the Company’s Independent Commissioner.

Komisaris Independen Sesuai dengan peraturan dan perundangan Pasar Modal, minimal 30% dari anggota Dewan Komisaris harus independen, yakni mereka yang tidak memiliki hubungan langsung dengan Perusahaan maupun dengan pemegang saham mayoritas. Komisaris Independen bertindak demi kepentingan pemegang saham minoritas melalui perannya sebagai Komisaris Independen dan juga sebagai Ketua Komite Audit. Masa jabatan Komisaris Independen Perusahaan mengikuti masa jabatan Dewan Komisaris, yakni lima tahun. Komisaris Independen Perusahaan saat ini dijabat oleh I Nyoman Tjager.

The Audit Committee The Audit Committee is established by the Board of Commissioners and reports its findings to the BoC. The findings is then reported through the BoC to a GMS. Established under regulation and operating under an Audit Committee Charter, the Audit Committee supervises both interim and full-year financial reporting to relevant authorities in accordance with prevailing Indonesian accounting standards (GAAP). Regular meetings between the Audit Committee and the BoC and BoD convey results of the Audit Committee’s oversight role, including of the Internal Audit division and of the external auditors. The Audit Committee also helps to ensure the Company’s compliance with applicable laws and regulations and make recommendations on governance and control systems.

Komite Audit Komite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris dan melaporkan hasil auditnya kepada Dewan Komisaris, yang selanjutnya menyampaikan temuan tersebut ke RUPS. Dibentuk berdasarkan peraturan dan bertindak di bawah Piagam Komite Audit, Komite Audit mengawasi pelaporan keuangan baik secara interim maupun tahunan kepada pihak berwenang yang terkait sesuai dengan standar akutansi Indonesia (PSAK). Dalam pertemuan rutin antar Komite Audit dengan Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit menyampaikan hasil pengawasannya termasuk pengawasan dari divisi Internal Audit dan auditor eksternal. Komite Audit juga membantu memastikan Perusahaan patuh terhadap hukum dan peraturan yang berlaku serta memberikan rekomendasi mengenai tata kelola perusahaan dan sistem kontrol.

Brief biographies of the Audit Committee members are available on page 72.

Biografi singkat anggota Audit Committee tersedia pada halaman 72.

The Board of Directors The Board of Directors (BoD) is Company’s executive leadership tasked to make all day-to-day business decisions, prepare an annual plan and budget, determine a strategic plan under guidance and approval of the Board of Commissioners (BoC), implement and monitor effective control systems within the organization. In other words, Sorini’s BoD is responsible for the overall management of the Company as well as the management of all of its assets.

Direksi Dewan Direksi adalah pimpinan eksekutif di Perusahaan yang membuat keputusan bisnis seharihari, menyiapkan rencana dan anggaran tahunan, menentukan rencana strategis di bawah arahan dan persetujuan Dewan Komisaris, menerapkan dan memantau sistem kontrol yang efektif dalam organisasi. Dengan kata lain, Direksi Sorini bertanggung jawab sepenuhnya atas manajemen Perusahaan berikut pengelolaan semua asetnya.

The Company’s BoD comprises four members including the President Director and four Directors delegated in specific areas of responsibility based on their individual expertise. 64


Direksi Perusahaan terdiri dari lima anggota termasuk Presiden Direktur dan empat Direktur lain yang ditugaskan dan bertanggung jawab di bidang sesuai dengan keahlian mereka masing-masing.


On AGMS 24 November 2015, Fanny Hosea Layantara appointed as new Director of the Company.

Pada RUPST 24 November 2015, Fanny Hosea Layantara ditunjuk sebagai Direktur baru Perusahaan.

On 10 February 2016, BoD member Lucy Tjahjadi resigned from her position as a Director of the Company.

Pada tanggal 10 Februari 2016, anggota Direksi, Lucy Tjahjadi mengundurkan diri dari posisinya sebagai Direktur Perusahaan.

Brief biographies of previous and current BoD members are available on pages 18.

Biografi singkat Direksi sekarang dan sebelumnya dapat dilihat pada halaman 18.

During the fiscal year ended 31 May 2016 the Board of Directors has convened 14 meetings, two of which were joint meetings with the Board of Commissioners and Audit Committee.

Selama tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016, Dewan Direksi telah melaksanakan [●] kali rapat, dua di antaranya rapat gabungan bersama dengan Dewan Komisaris dan Komite Audit.

Review and Remuneration of the Boards of Commissioners and Directors The performance of members of the boards of Commissioners and Directors is routinely reviewed and assessed against their respective targets and objectives.

Tinjauan dan Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi Kinerja anggota Dewan Komisaris dan Direksi secara rutin ditinjau dan dinilai berdasarkan target dan tujuan mereka.

In terms of remuneration, members of the two boards receive salaries and allowances that are commensurate with their respective performance and functions. Such nomination and remuneration function as well as evaluation of Company’s board of management performance and review are conducted by the Board of Commissioners of the Company. Internal Audit The BoD is required to establish and ensure the proper functions of an Internal Audit Unit within the Company. Internal Audit is tasked to ensure the effectiveness of the Company’s internal controls, governance and risk management systems. Results of Internal Audit tasks are reported directly to the President Director. Internal Audit also works closely with the Audit Committee and external auditors. The implementation of the Company’s internal audit is the responsibility, duty and functions of the Internal Audit Department. This department’s vision and mission is to provide value-added services to the Company in the form of an independent and objective service of internal control, risk management and corporate governance in accordance with the best practices in the starch and sweeteners industry through integrated regular internal audit and other assignments. Internal Audit Charter Based on the approval from the Board of Commissioners, the Company’s Board of Directors has established an Audit Charter, a formal document containing the acknowledgement of the existence and commitment of the BoD and BoC to the Internal Audit Department, in that the department is able to perform its authority, tasks and responsibilities competently, independently, objectively; and accountable to all stakeholders concerned.

Dalam hal remunerasi, anggota Dewan Komisaris dan Direksi menerima gaji dan tunjangan yang sepadan dengan kinerja dan fungsi masing-masing. Adapun fungsi nominasi dan remunerasi serta evaluasi dan peninjauan kinerja manajemen dilaksanakan oleh Dewan Komisaris Perusahaan. Audit Internal Direksi diharuskan membentuk dan memastikan berfungsinya sebuah unit Audit Internal dalam Perusahaan. Audit Internal bertugas memastikan efektifitas kontrol internal, sistem tata kelola serta manajemen risiko di dalam Perusahaan. Hasil pengawasan Audit Internal dilaporkan langsung ke Presiden Direktur. Audit Internal juga bekerja sama dengan Komite Audit dan auditor eksternal. Pelaksanaan audit internal di dalam Perusahaan merupakan tanggung jawab, tugas pokok dan fungsi Departemen Internal Audit. Visi dan misi dari departemen ini adalah untuk memberikan layanan bernilai tambah kepada Perusahaan berupa layanan independen dan obyektif terhadap kontrol internal, pengelolaan risiko dan tata kelola perusahaan sesuai penerapan terbaik di industri starch & sweeteners yang terintegrasi melalui audit internal berkala dan penugasan lainnya. Piagam Audit Internal Sesuai dengan persetujuan dari Dewan Komisaris, Direksi Perusahaan telah menetapkan Piagam Audit yang merupakan dokumen formal yang berisi pengakuan keberadaan dan komitmen Direksi dan Dewan Komisaris agar Departemen Audit Internal dapat melaksanakan kewenangan, tugas dan tanggung jawabnya secara kompeten, independen, obyektif serta dapat dipertanggung jawabkan pada semua pihak yang berkepentingan.


65

Relations with the Audit Committee The Head of the Internal Audit Department can communicate directly with the Company’s Audit Committee either verbally or in writing through periodical meetings as agreed by the President Director. Results of the communications in each meeting with the Audit Committee are reported by the Head of the Internal Audit Department to the President Director.

Hubungan dengan Komite Audit Kepala Departemen Audit Internal dapat berkomunikasi langsung dengan Komite Audit baik secara lisan maupun tertulis melalui pertemuan periodik yang disepakati oleh Presiden Direktur. Hasil komunikasi dengan Komite Audit pada setiap pertemuan dilaporkan oleh Kepala Departemen Audit Internal kepada Presiden Direktur.

Furthermore, the Audit Committee reviews and monitors the implementation of the Internal Audit annual plans, ensures audit projects are performed in a timely manner, assures the quality of the audit and urges management to undertake recommendations from the Internal Audit Department. The Audit Committee is of the view that the Internal Audit Plans for financial year ended 31 May 2014 have been fully implemented.

Selain itu, Komite Audit mengkaji dan memantau pelaksanaan rencana tahunan Audit Internal dan menjamin pelaksanaan audit yang tepat waktu sehingga hasil audit benar-benar dapat dipertanggungjawabkan. Komite Audit juga memastikan pihak manajemen menindaklanjuti rekomendasi yang disampaikan auditor internal. Komite Audit melihat bahwa Rencana Audit Internal pada tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2014 telah dilaksanakan sepenuhnya.

Structure and hierarchy in the Company’s Internal Audit department are as follows:

Struktur dan hirarki jabatan Departemen Internal Audit adalah sebagai berikut:

The position of the Head of Internal Audit Department is held by one Internal Audit Manager.

Kepala departemen Audit Internal dijabat oleh satu orang manajer Audit Internal.

Debrina Witono, appointed by the Board of Directors as the Company’s Head of Internal Audit Department on 27 May 2015, holds a Master’s degree in Management from Tarumanagara University. She joined the Company in August 2011.

Debrina Witono, diangkat oleh Direksi sebagai Kepala Departemen Audit Internal Perusahaan pada tanggal 27 Mei 2015, memiliki gelar Magister Manajemen dari Universitas Tarumanagara. Beliau bergabung dengan Perusahaan sejak Agustus 2011.

External Audit Sorini’s financial statements are prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standard Principles and the Company’s Article of Association, and audited by a Public Accounting Firm appointed by shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders (GMS). In the Annual GMS held on 24 November 2015, shareholders approved to grant the Board of Commissioners the power to appoint a public accountant to audit the Company’s Consolidated Financial Statements for the fiscal year ended 31 May 2016. Based on such power, on 12 April 2016 The Board of Commissioners appointed Siddharta & Widjaja (a member of KPMG International) to independently audit the Company’s Consolidated Financial Statements for the year ended 31 May 2016 as recommended by the Board of Directors and the Company’s Audit Committee.

Audit Eksternal Laporan keuangan Sorini disiapkan berdasarkan Prinsip Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Indonesia dan Anggaran Dasar Perusahaan, serta diaudit oleh Kantor Akuntavn Publik yang ditunjuk oleh pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST). Dalam RUPST tanggal 24 November 2015, para pemegang saham memberikan kuasa pada Dewan Komisaris untuk menunjuk akuntan publik dalam mengaudit Laporan Keuangan Terkonsolidasi Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016. Berdasarkan kuasa tersebut, pada tanggal 12 April 2016 Dewan Komisaris Perusahaan menunjuk Kantor Akuntan Publik Siddharta & Widjaja (anggota KPMG International) untuk secara independen mengaudit laporan keuangan tahun yang berakhir tanggal 31 Mei 2016 atas saran dari Direksi dan Komite Audit.

Other than mentioned above, the Company did not use the firm for other services. The external auditor reports directly to, and its performance is assessed and closely monitored by, the Audit Committee.

Selain yang disebutkan diatas, Perusahaan tidak menggunakan firma ini untuk jasa lainnya. Auditor eksternal bertanggung jawab langsung kepada Komite Audit, yang menilai dan secara ketat memantau kinerja mereka.

Corporate Secretary Corporate Secretary is appointed by the Board of Directors and is directly responsible to the President Director to assure the Company complies with regulations. A Corporate Secretary plays a crucial role as liaison between the Company and its external stakeholders. The Corporate Secretary communicates and maintains strong relationship with the Indonesia’s Capital Market and Financial

66


Sekretaris Perusahaan Sekretaris Perusahaan diangkat oleh Direksi dan bertanggung jawab langsung kepada Presiden Direktur untuk memastikan kepatuhan Perusahaan terhadap berbagai peraturan. Sekretaris Perusahaan berperan penting sebagai penghubung antara Perusahaan dengan para stakeholder eksternal. Sekretaris Perusahaan berkomunikasi dan memelihara hubungan


Services Authority (OJK) as well as the Indonesia Stock Exchange (IDX). Additionally, the office of the Corporate Secretary serves as an important source for corporate information requested by Sorini’s external stakeholders: the public, shareholders, investors, and other related parties. The Corporate Secretary communicates and maintains strong relationship with the Indonesia’s Capital Market and Financial Services Authority (OJK) as well as the Indonesia Stock Exchange (IDX). Additionally, the office of the Corporate Secretary serves as an important source for corporate information requested by Sorini’s external stakeholders: the public, shareholders, investors, and other related parties. Corporate Secretary is also responsible for communicating Good Corporate Governance practices to the Board of Directors as well as for organizing GMS, BoC and BoD meetings and maintaining corporate lists of shareholders. Other responsibilities of the Corporate Secretary are as follows: •

•

•

Corporate Compliance: consistently safeguarding of compliance toward the prevailing rules and regulations, including but not limited to those related to transparency requirements of the capital market; Corporate Legal: providing inputs, considerations and legal opinions to the BoD and Business Units based on the latest developments in rules and regulations, with regard to Company’s status as public company as well as in relation to operations and business development activities; Corporate Investor Relations & Communications: maintaining and developing good relations with external entities, providing information pertaining to the Company’s activities and policies through public or limited-audience forums and through printed, electronic, or other digital media, as well as conveying compulsory reports to the authority in relation to the position of the Company as public legal entity.

Edwin Rosadi was appointed by the Board of Directors as Corporate Secretary on 7 October 2011. He holds a Law degree from Padjadjaran University and has been with Sorini since 2010, primarily in the Company’s Law Department. As the Corporate Secretary, he has attended various training courses and seminars to enhance his capabilities. Edwin is also an active member of Indonesian Corporate Secretary Association (ICSA).

yang kuat dengan Pasar Modal Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) serta Bursa Efek Indonesia (BEI). Selain itu, Sekretaris Perusahaan juga berfungsi sebagai sumber utama informasi perusahaan yang diperlukan oleh para pemegang kepentingan Sorini, termasuk pemegang saham, masyarakat, investor dan pihak terkait lainnya. Perusahaan berperan penting sebagai penghubung antara Perusahaan dengan para stakeholder eksternal. Sekretaris Perusahaan berkomunikasi dan memelihara hubungan yang kuat dengan Pasar Modal Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) serta Bursa Efek Indonesia (BEI). Selain itu, Sekretaris Perusahaan juga berfungsi sebagai sumber utama informasi perusahaan yang diperlukan oleh para pemegang kepentingan Sorini, termasuk pemegang saham, masyarakat, investor dan pihak terkait lainnya. Sekretaris Perusahaan juga bertanggung jawab untuk mengkomunikasikan praktik Tata Kelola Perusahaan kepada Direksi, serta bertanggung jawab untuk penyelenggaraan RUPS, rapat Dewan Komisaris dan Direksi, dan memelihara daftar para pemegang saham Perusahaan. Tanggung jawab lain Sekretaris Perusahaan adalah: •

Kepatuhan Korporasi: senantiasa menjaga kepatuhan akan peraturan perundangan yang berlaku, termasuk namun tidak terbatas pada peraturan/perundangan tentang kewajiban keterbukaan informasi di pasar modal;

•

Hukum Korporasi: memberikan masukan, pertimbangan dan pendapat hukum pada Direksi berdasarkan perkembangan peraturan dan perundangan yang berlaku, berkaitan dengan status Perusahaan sebagai perusahaan publik, serta pelaksanaan operasi dan aktivitas-aktivitas pengembangan usaha;

•

Hubungan dan Komunikasi dengan Investor Korporasi: memelihara dan mengembangkan hubungan baik dengan pihak eksternal, memberikan informasi terkait kegiatan dan kebijakan Perusahaan melalui forum publik atau forum terbatas dan melalui media cetak, elektronik atau media digital lainnya, serta menyampaikan laporan yang diwajibkan oleh otoritas yang berwenang terkait keberadaan Perusahaan sebagai badan hukum publik.

Edwin Rosadi ditunjuk oleh Direksi sebagai Sekretaris Perusahaan pada tanggal 7 Oktober 2011. Edwin bergelar Sarjana Hukum dari Universitas Padjadjaran dan sudah bekerja di Perusahaan sejak tahun 2010 terutama di bidang Departemen Hukum Perusahaan. Sebagai Sekretaris Perusahaan, Edwin telah mengikuti berbagai pelatihan, kursus dan seminar untuk meningkatkan kemampuannya. Edwin juga merupakan anggota dari Indonesian Corporate Secretary Association (ICSA).


67

Tujuan kami untuk menjadi terpercaya, kreatif dan giat.



Litigation Case During the financial year ended 31 May 2016, the Company and members of its Boards of Commissioners and Directors were not involved in any litigation case that might have affected the performance of the Company.

Kasus Hukum Selama tahun buku yang berakhir pada 31 May 2016, Perusahaan bersama Dewan Komisaris dan Direksi tidak terlibat dalam kasus hukum apapun yang dapat mempengaruhi kinerja Perusahaan.

Whistleblowing Our reputation for good ethics is one of our most valuable assets. As with any strategic asset, we need to continue to invest in our commitment to a strong ethical culture and provide our team members with guidance on how to approach ethical dilemmas they may face in their daily work.

Whistleblowing Reputasi kita yang baik dalam hal etika adalah salah satu aset kita yang paling bernilai. Sebagaimana dengan asetaset strategis yang lain, kita perlu terus berinvestasi dalam komitmen kita terhadap budaya etis yang kuat dan memberi anggota tim kita panduan tentang bagaimana menghadapi dilema etis yang mungkin mereka hadapi dalam pekerjaan sehari-hari.

An independently managed whistle-blowing facility is in place with all reports received in strict confidence and information followup action made available to whistleblowers. Employees and other stakeholders are regularly reminded that the facility is available to them at all times. Internal Control and Risk Management The Company has implemented Internal control and risk management systems deemed to have been run effectively and efficiently. Covering financial and operational controls, key components of the internal control system are embedded in the standard operating procedures and regulations that define procedures with regard to financial reporting. The Audit Committee, which was established by the Board of Commissioners, specifically supports the management to maintain an effective and efficient control system. Compliance with relevant laws, regulations and other rules is an integral part of the objectives of the internal control system.

68


Sebuah fasilitas disediakan bagi pihak manapun untuk melaporkan kejanggalan atau perkara secara rahasia. Pelapor juga diberi arahan untuk menindaklanjuti kejanggalan tersebut. Para karyawan dan pemangku kepentingan senantiasa diingatkan bahwa fasilitas pelaporan ini tersedia setiap waktu. Pengendalian Internal dan Pengelolaan Risiko Perusahaan menerapkan sistem pengendalian internal dan manajemen risiko yang dinilai berjalan efektif serta efisien. Komponen utama sistem pengendalian internal, yang meliputi kontrol keuangan dan operasional, tercantum dalam prosedur operasional standar yang menentukan prosedur penyampaian laporan keuangan. Komite Audit yang dibentuk Dewan Komisaris dalam hal ini membantu manajemen perusahaan menerapkan sistem pengendalian yang efektif dan efisien. Kepatuhan pada undang-undang, regulasi maupun peraturan terkait merupakan bagian yang integral dari tujuan sistem pengendalian internal.


We aim to be trustworthy, creative and enterprising.

Laporan Komite Audit

Audit Committee Report Dear Shareholders, The Audit Committee acts as an important element in assisting the Board of Commissioners on the implementation of an independent oversight of the Company’s financial report, internal audit, risk management and compliance to the implementation of good corporate governance and external audit. Pemegang Saham yang Terhormat, Komite Audit berperan sebagai elemen penting dalam membantu Dewan Komisaris melaksanakan pengawasan independen terhadap laporan kondisi keuangan, audit internal, manajeman risiko dan kepatuhan terhadan pelaksanaan tata kelola Perusahaan serta audit eksternal yang baik.

70

The management is responsible for the Company’s internal control and consolidated financial reporting. The Company’s external auditor is responsible for auditing the Company’s annual consolidated financial statements in accordance with generally accepted accounting standards and assess if the financial statements fairly present the Company’s result of operations and financial position. The Audit Committee’s task is to assist the Board of Commissioners in monitoring and overseeing accounting and financial reporting principles and procedures of the Company, the adequacy of the Company’s systems of internal control over financial reporting and the quality and integrity of the Company’s financial statements in accordance with the Audit Committee Charter.

Manajemen bertanggung jawab atas pengendalian internal dan pelaporan keuangan terkonsolidasi Perusahaan. Auditor eksternal Perusahaan bertanggung jawab untuk mengaaudit laporan keuangan tahunan terkonsolidasi Perusahaan sesuai dengan standar akuntansi yang berlaku dan memastikan kinerja operasional dan posisi keuangan Perusahaan diberitakan dengan benar. Komite Audit dalam menjalankan tugasnya membantu Dewan Komisaris Perusahaan dalam tanggung jawab melakukan pemantauan dan pengawasan terhadap prinsip dan prosedur akuntansi serta pelaporan keuangan Perusahaan, kecukupan sistem pengendalian internal atas pelaporan keuangan Perusahaan dan mutu serta integritas laporan keuangan Perusahaan sesuai dengan isi Piagam Komite Audit.

The Audit Committee is chaired by an Independent Commissioner of the company alongside two other members who are externally recruited and independent.

Komite Audit diketuai oleh Komisaris Independen perusahaan dan dua anggota independen lainnya yang direkrut dari luar perusahaan.

During the fiscal year ended 31 May 2016, the Audit Committee formally convened five meetings which involved discussions on internal controls, business controls, governance, compliance and financial results.

Sepanjang tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016, Komite Audit telah mengadakan pertemuan sebanyak lima kali dan mendiskusikan topik-topik berkenaan dengan kontrol internal, kontrol usaha, tata kelola, kepatuhan serta kinerja keuangan.



The numbers of meetings and member attendance are as follows:

Berikut adalah tingkat kehadiran anggota Komite Audit:

Name Nama

Position Jabatan

Frequency of Attendance Jumlah Kehadiran

%Attendace %Kehadiran

I Nyoman Tjager

Chairman

4

80%

Djoko Susanto

Member

4

80%

Lindawati Gani

Member

4

80%

The main activities carried out by the Audit Committee during course of financial year ended 31 May 2016 were as follows:

Kegiatan utama yang dilakukan Komite Audit sepanjang tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016 adalah sebagai berikut:

1. The Audit Committee has reviewed and endorsed the appointment of External Auditor Siddharta & Widjaja (a member of KPMG International) as independent auditor of PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk for financial year ended 31 May 2016.

1. Komite Audit telah mengevaluasi kinerja dan merekomendasikan penunjukkan KAP Siddharta &

2. The Audit Committee has met and discussed with

2. Widjaja (anggota dari KPMG International) sebagai auditor independen PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016. 3. Komite Audit telah melakukan rapat dan berdiskusi

3. Company’s external auditor for reviewing the audit of the annual consolidated financial statements of the Company and subsidiary for the financial year ended 31 May 2016. 4. The Audit Committee has reviewed the first half and quarterly consolidated financial statements of the 5. Company and subsidiary for the period ended 31 August 2015, 30 November 2015 and 29 February 2016. 6. The Audit Committee has reviewed and monitored thestatus of internal audit plan and audit activities carriedout by Internal Audit of the Company during financial year ended 31 May 2016.

4. dengan auditor eksternal Perusahaan guna meninjau audit laporan keuangan terkonsolidasi tahunan Perusahaan dan anak perusahaannya untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016. 5. Komite Audit telah mengevaluasi laporan keuangan terkonsolidasi semester dan triwulan Perusahaan dan anak perusahaan untuk periode yang berakhir pada 31 Agustus 2015, 30 November 2015 dan 29 Februari 2016. 6. Komite Audit telah mengevaluasi dan memonitor status rencana audit internal dan kegiatan-kegiatan yang telah dilaksanakan oleh Audit Internal Perusahaan selama tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2016.

On behalf of the Audit Committee Atas nama Komite Audit

I Nyoman Tjager President Commissioner (Independent) and Chairman of the Audit Committee Presiden Komisaris (Independen) dan Ketua Komite Audit Annual Report | Laporan Tahunan 2015–2016

71

Komite Audit

Audit Committee

The Audit Committee helps to ensure the Company’s compliance and good corporate governance.

Lindawati Gani was appointed as member of the Company’s Audit Committee on 24 May 2011. She earned a Ph.D. from Universitas Indonesia in 2002 and previously completed her Master’s degree in Management Accounting from Universitas Indonesia. Presently she is a member of audit committees in several public companies.

Lindawati Gani ditunjuk sebagai anggota Komite Audit perusahaan pada tanggal 24 Mei 2011. Beliau meraih gelar Ph.D. dari Universitas Indonesia pada tahun 2002, dan sebelumnya menyelesaikan program magister dengan konsentrasi Akuntansi Manajemen dari Universitas Indonesia. Saat ini beliau adalah anggota komite audit di beberapa perusahaan publik lainnya.

Dr. Djoko Sutanto, M.S.A., Akt., earned his Ph.D. in Accounting from University of Arkansas, US in 1992 and previously completed his Master’s degree in Accounting at the same university. He has extensive experience in the academic profession, organizational associations and business. He was appointed as the Company’s Audit Committee member on 24 May 2011.

Dr. Djoko Susanto, M.S.A., Akt., memperoleh gelar Ph.D. dalam bidang Akuntansi dari University of Arkansas di AS di tahun 1992, dan sebelumnya menyelesaikan gelar magister Akuntansi di universitas yang sama. Beliau memiliki pengalaman yang luas dalam bidang profesi akademik dan keorganisasian serta bisnis. Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite Audit Perusahaan pada 24 Mei 2011.

Lindawati Gani Member of Audit Committee Anggota Komite Audit

I Nyoman Tjager Chairman of Audit Committee Ketua Komite Audit

First appointed to the Board as Independent Commissioner on 24 May 2011, I Nyoman Tjager was appointed as President Commissioner (Independent Commissioner) of the Company on AGMS 24 November 2015.

Diangkat pertama kali sebagai Komisaris Independen pada tanggal 24 Mei 2011, I Nyoman Tjager diangkat untuk menjadi Presiden Komisaris Independen (Komisaris Independen) pada RUPST 28 November 2011.

As the chairman of the Company’s Audit Committee, Mr. Nyoman possesses extensive experience in the Indonesia’s stock exchange market. He previously served as commissioners in several companies from different industries. He holds a Law degree from Gajah Mada University, Yogyakarta, a Master’s degree in Economics from Fordham University in New York, US, and Doctoral degree in Law from Gajah Mada University, Yogyakarta.

Sebagai Ketua Komite Audit Perusahaan, bapak Nyoman memiliki beragam pengalaman di pasar bursa saham Indonesia. Beliau sebelumnya pernah menjabat sebagai komisaris di berbagai perusahaan dari berbagai sektor industri. Beliau memegang gelar Sarjana Hukum dari Universitas Gajah Mada, Yogyakarta, gelar Master Ekonomi dari Fordham University, New York, AS, dan gelar Doktor Hukum dari Universitas Gajah Mada di Yogyakarta.

Djoko Susanto Member of Audit Committee Anggota Komite Audit

72




73

Kami mengukur kesuksesan kami tidak hanya dari kinerja finansial tetapi juga dengan berkontribusi kembali kepada masyarakat melalui berbagai kegiatan dan program-program sosial. Pengayaan Masyarakat

Community Enrichment

Our success is measured not only from the financial performance, but also by giving back to societies through various social activities and programs.

74




75


Corporate Social Responsibility The Company is committed to operating with integrity and responsibly across our markets, as we pursue our goal to be the global leader in the sweetener industry. We believe that growing as a company depends on the way we treat people, how we enrich our communities and how well we serve our customers.

Our partnerships are focused primarily within three areas: health, food security and nutrition, education and environmental stewardship. Our CSR activities are aimed at areas where we operate: Pandaan and Ponorogo in East Java and East Lampung.

Kerjasama kami difokuskan terutama pada tiga area: kesehatan, keamanan pangan dan nutrisi, pendidikan dan kepedulian terhadap lingkungan. Aktivitas CSR kami diutamakan pada area dimana kami beroperasi: Pandaan dan Ponorogo di Jawa Timur serta Lampung Timur.

Perusahaan berkomitmen untuk menjalankan usaha dengan berintegritas dan bertanggung jawab di pasar, bersamaan dengan saat kami mencapai tujuan kami untuk menjadi pemimpin global di industri pemanis. Kemampuan kami untuk tumbuh sebagai sebuah perusahaan bergantung pada cara kami memperlakukan orang, memperkaya masyarakat dan melayani pelanggan kami.

Health, Food Security and Nutrition

Kesehatan, Keamanan Pangan dan Nutrisi

Nutrition for Future Generation: Celebrating World Food Day In October 2015, all of our locations celebrated World Food Day event when we conducted events with communities around our factories to share the importance of food security.

Nutrisi untuk Generasi Depan: Merayakan Hari Pangan Sedunia Pada bulan Oktober 2015, seluruh lokasi kami merayakan acara Hari Pangan Sedunia. Kami merayakannya bersama masyarakat sekitar pabrik untuk membagikan pentingnya keamanan pangan.

Clean Water for Community In October 2015, the Company has conducted the program of clean water supply to Payaman Village communities where the Company helps to make deep well for the Payaman Village communities.

Air Bersih untuk Masyarakat Pada bulan Oktober 2015, Perusahaan telah melakukan program penyediaan penyediaan air bersih bagi masyarakan Dusun Payaman yang mana dalam hal ini Perusahaan membuatkan sumur air bagi masyarakat Desa Payaman.

Corporate social responsibility is the way we conduct business. Our commitment to corporate responsibility is based on four pillars: conducting business with integrity, operating responsible supply chains, working to feed the world and enriching our communities. We understand that enriching communities means facing up to complex social, economic and environmental issues. Due to the complexity of these issues, we form partnerships with other organizations to create meaningful impacts in the communities; foster sustainable economic development; and help the communities to answer challenges they are facing. We actively participate in our communities. Our employees contribute hundreds of volunteer hours and make charitable donations that help create a lasting impact in the communities. Beyond financial support, we also contribute our knowledge, skills and technical support to our partnerships and believe our contributions can help deliver long-term solutions.

76


Tanggung jawab perusahaan adalah bagaimana kami melakukan bisnis. Komitmen kami untuk tanggung jawab perusahaan didasarkan pada empat pilar: berbisnis dengan integritas, melakukan operasional yang bertanggung jawab, memberikan makanan yang aman bagi semua dan memperkaya masyarakat. Kami mengerti bahwa memperkaya masyarakat berarti berhadapan dengan isu sosial kompleks, ekonomi dan lingkungan. Karena kompleksitas isu-isu tersebut, kami mengadakan kerjasama dengan organisasi lain untuk memberikan hasil yang berarti dalam masyarakat; memelihara perkembangan ekonomi yang berkelanjutan; dan membantu masyarakat untuk menjawab tantangan yang mereka hadapi. Selain dukungan finansial, kami juga menyumbangkan pengetahuan kami, ketrampilan dan dukungan teknis bagi para mitra dan percaya bahwa kontribusi kami dapat membantu mencapai solusi jangka panjang.


Health Clinic for Community In November 2013, Sorini opened a health care clinic for the communities around our Pandaan factory. In partnership with Community Health Center (Puskesmas) in Gempol, we provide free health care for community members from five hamlets. Annually the clinic served up to 1,700 residents.

Education School Development Outreach with Sampoerna The Company has entered its second year of collaboration with Putera Sampoerna Foundation for Education Quality Improvement Program (EQUIP). The program goal is to improve the quality of education service for targeted schools around Pandaan factory. For the second year, the program was implemented in SMPN 1 Gempol and SMPN 2 Gempol.

Klinik Kesehatan untuk Masyarakat Sejak bulan November 2013, Sorini telah membuka klinik pusat kesehatan untuk masyarakat di sekitar Pandaan. Bekerja sama dengan puskesmas di Gempol, kami menyediakan pengobatan gratis kepada masyarakat dari 5 dusun. Setiap tahunnya klinik ini melayani hamper 1.700 warga sekitar.

Pendidikan Jangkauan Pengembangan Sekolah bersama Sampoerna Perusahaan telah memasuki tahun kedua dalam kolaborasi dengan Yayasan Putra Sampoerna untuk Program Peningkatan Kualitas Pendidikan (EQUIP). Program ini bertujuan untuk meningkatkan kualitas pelayanan pendidikan bagi sekolah-sekolah tertentu di sekitar pabrik Pandaan. Di tahun kedua program tersebut diimplementasikan di SMPN 1 Gempol and SMPN 2 Gempol.


77

Komitmen kami untuk tanggung jawab perusahaan didasarkan pada empat pilar: berbisnis dengan integritas, melakukan operasional yang bertanggung jawab, memberikan makanan yang aman bagi semua dan memperkaya masyarakat.


Corporate Social Responsibility

Environmental Stewardship

Environment is one of our corporate responsibility focuses. In this third restoration years, we have planted 6000 trees in a water catchment area in Dawuhan spring, in Ledug Village, Prigen, Pasuruan and Sumber Kuning mountain spring of Mount Arjuna, Pasuruan in April 2016. This is the continuation of our partnership with Kaliandra Sejati Foundation for conservation program for water catchment area in Mount Arjuna, East Java.

Community Empowerment

In November 2015 until May 2016, the Company has conducted community empowerment project in the form of training of Catfish and Tilapia fish aquaculture in Ngerong Village, Pasuruan, East Java.

Employee Engagement

Employee engagement is a key element to our corporate responsibility programs. Our employees are at the core of our Earth Day and World Food Day celebration events. Our employees also played active role in monitoring the trees planted in Mount Arjuna, East Java. Company’s employees also participated in Sorini’s One Cookies One Tree program, which for every one box of cookies bought by employee contributes one tree to be planted. On 11-14 August 2015, the Company in cooperation with Pasuruan Police has conducted Traffic Safety Campaign which participated by most of Company’s employee in Pandaan plant.

78


Kepedulian terhadap Lingkungan

Lingkungan adalah salah satu fokus tanggung jawab perusahaan. Pada tahun restorasi ketiga ini, kami telah menanam 6000 pohon di area daerah resapan air di mata air Dawuhan, Desa Ledug, Prigen, Pasuruan dan di mata air Sumber Kuning Gunung Arjuno, Pasuruan pada bulan April 2016. Aktivitas merupakan kelanjutan dari kerjasama kami dengan Yayasan Kaliandra Sejati untuk program pelestarian daerah resapan air di Gunung Arjuna, Jawa Timur.

Our commitment to corporate responsibility is based on four pillars: conducting business with integrity, operating responsible supply chains, working to feed the world and enriching our communities.

Pemberdayaan Masyarakat

Pada November 2015 sampai dengan Mei 2016, Perusahaan telah melaksanakan proyek pemberdayaan masyarakat berupa pelatihan dan budidaya ikan Nila dan ikan Lele di Dusun Ngerong, Pasuruan, Jawa Timur.

Keterlibatan Karyawan

Keterlibatan karyawan adalah elemen kunci dalam program tanggung jawab perusahaan. Karyawan kami merupakan inti dari perayaan Hari Bumi dan Hari Pangan Sedunia kami. Karyawan kami juga berperan serta aktif dalam memonitor penanaman pohon di Gunung Arjuna, Jawa Timur. Para karyawan Perusahaan turut serta berpartisipasi dalam program Sorini Satu Kue Satu Pohon, yang mana dari hasil pembelian satu kotak kue tersebut karyawan turut menyumbang satu pohon untuk ditanam. Pada tanggal 11-14 Augustus 2015, Perusahaan bekerjasama dengan Kepolisian Kabuapaten Pasuruan mengadakan Kampanye Tertib Berlalulintas yang mana dalam acara tersebut diikuti oleh sebagian besar karyawan pabrik di Pandaan.



79



Komposisi Pemegang Saham

Ikhtisar Harga Saham

Composition of Shareholders

Share Highlight Number of Shares Jumlah Pemegang Saham

Ownership Kepemilikan

PT. Cargill Foods Indonesia (>5%) Pendapatan Bersih

906,337,090

97.96%

Public (below 5% each) Masyarakat (masing-masing kurang dari 5%)

18,874,160

2.04%

Total Jumlah Modal Saham

18,874,160

18,874,160

Average Daily Trading Volume (Shares) Rerata Volume Transaksi Harian (Lembar)

* B ased on 12 months performance for the fiscal year ended 31 May 2016 (As of 1 June 2015 – 31 May 2016) Berdasarkan kinerja 12 bulan untuk tahun buku yang berakhir 31 Mei 2016 (1 Juni 2015 – 31 Mei 2016)

2015/2016*

2014/2015**

2014/2013***

14,483

12,925

5,450

** B ased on 12 months performance of the fiscal year ended 31 May 2015 (As of 1 June 2014 – 31 May 2015) Berdasarkan 12 bulan kinerja tahun buku yang berakhir 31 Mei 2015 (1 Juni 2014 – 31 Mei 2015)

*** B ased on 12 months performance for the fiscal year ended 31 May 2014 (As of 1 June 2013 – 31 May 2014) Berdasarkan kinerja 12 bulan untuk tahun buku yang berakhir 31 Mei 2014 (1 Juni 2013 – 31 Mei 2014)

Volume Volume

Highest Tertinggi

Lowest Terendah

Volume Volume

Ikhtisar Harga Saham Bulanan (Rp. nilai penuh)

Monthly Stocks Highlights (IDR full amount)

2015/2016*

Highest Tertinggi

Lowest Terendah

Closing Harga Penutupan

Volume Volume

2015

2014/2015**

Highest Tertinggi

Lowest Terendah

Closing Harga Penutupan

2013

2014

June

2,750

2,567

2,518

2013/2015***

5,200

June

2,200

2,100

2,200

12,600

June

1,400

1,180

24,500

July

2,696

2,557

2,763

26,300

July

2,375

1,850

2,375

53,000

July

1,440

1,320

3,500

August

2,559

2,395

2,638

90,900

August

2,400

2,150

2,400

42,100

August

1,300

1,300

7,500

1,530

1,450

12,500

September

2,250

2,250

2,250

1,100

September

2,800

2,400

2,500

16,200

September

October

2,156

2,114

2,158

23,800

October

2,500

2,450

2,500

3,700

October

2,425

1,540

897,500

2,500

2,500

2,500

500

November

2,000

1,700

54,500

2,550

2,500

2,500

5,100

December

1,950

1,700

15,000

November

1,925

1,925

1,964

6,400

November

December

1,900

1,900

1,900

0

December

2014

2015

2016 January

1,876

1,848

1,931

900

January

2,350

2,200

2,350

3,200

January

1,980

1,700

75,100

February

1,900

1,900

1,900

100

February

2,350

2,200

2,200

9,400

February

2,075

1,850

77,600

March

1,914

1,914

1,901

10,100

March

2,200

2,020

2,020

33,700

March

2,705

1,900

13,500

April

1,897

1,897

1,898

5,000

April

2,800

2,000

2,775

1,000

April

2,705

1,900

67,400

May

1,900

1,900

1,900

4,000

May

2,475

2,475

2,475

3,100

May

2,100

1,825

48,400

80




81


Ticker Code: Kode Saham


Dividends The Company’s dividend is determined on Annual General Meeting of Shareholders (AGMS). Based on the decision made at the AGMS on 24 November 2015, the shareholders approved the notion for final cash dividend payments for fiscal year ended 31 May 2015 amounted IDR 9,185,862,500 (nine billion one hundred eighty five million eight hundred sixty two thousand five hundred rupiah) or IDR 10,- (ten rupiah) per share to be distributed as final cash dividend for financial year ended 31 May 2015. Share Registrar PT Sirca Datapro Perdana is a Share Registrar appointed by the Company to perform shares administrative management, maintaining Company’s list of shareholders, preparing Company’s monthly shareholders registration to the capital market authorities, assist in preparing list of eligible shareholders to attend Company’s AGMS and other preparations. For the period of 1 January – 31 December 2016, the Company pays PT Sirca Datapro Perdana Rp. 65,500,000 for shares administration fee.

Deviden Deviden Perusahaan ditetapkan melalui Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). Berdasarkan keputusan yang dibuat dalam RUPS pada tanggal 24 November 2015, para pemegang saham menyetujui untuk pembayaran dividen tunai final pada tahun buku yang berakhir pada 31 Mei 2015 sebesar Rp. 9.185.862.500 (sembilan milyar seratus delapan puluh lima juta delapan ratus enampuluh dua ribu lima ratus rupiah) atau Rp. 10,- (sepuluh rupiah) per lembar saham dibagikan sebagai dividen final tahunan untuk tahun buku yang berakahir pada 31 Mei 2015. Biro Administrasi Efek Biro Administrasi Efek yang tunjuk oleh Perusahaan adalah PT Sirca Datapro Perdana untuk melakukan pengurusan pemeliharaan administrasi efek, daftar registrasi pemegang saham Perusahaan, pembuatan laporan rekapitulasi pemegang saham bulanan Perusahaan kepada otoritas pasar modal, membantu dalam menyiapkan daftar pemegang saham yang berhak untuk hadir dalam RUPS Perusahaan serta persiapan lainnya. Untuk periode per 1 Januari – 31 Desember 2016, Perusahaan membayar biaya pengurusan administrasi efek kepada PT Sirca Datapro Perdana sebesar Rp. 65.500.000.

SOBI

Diagram Kepemilikan Saham Perusahaan

Diagram of Shares Ownership

Cargill Inc. (USA)

Indirect Shareholders Pemegang Saham Tidak Langsung

2.04% Institusi dan Profesional Pendukung Pasar Modal

97.96% PT. Cargill Food Indonesia

Capital Market Suporting Institutions and Professional Public Stock Listing Pencatatan Saham

Share Registrar Biro Administrasi Efek

Indonesian Stock Exchange Bursa Efek Indonesia Gedung Bursa Efek Indonesia Tower I Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190, Indonesia Tel. +62 21 515 0515 Fax. +62 21 515 0330

PT Sirca Datapro Perdana Wisma Sirca Jl. Johar No. 18, Menteng Jakarta Pusat, 10340, Indonesia Tel. +62 21 314 0032 / 390 5920 Fax. +62 21 320 185 / 390 0652


Custodian Kustodian PT Kustodian Sentral Efek Indonesia Gedung Bursa Efek Indonesia, Lt. 5 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190, Indonesia Tel. +62 21 5299 1099 Fax. +62 21 5299 1199

82




83

Struktur Organisasi

Organizational Structure Board of Commisioners

Audit Comitee Board of Directors

Presiden Director

Corporate Secretary

Operational/ Strategic Business Development Director

84

Commercial Director

Finance Director

Manufacturing/ Production Manager

Finance Controller(s)

Commercial Manager

Merchandising Manager

Internal Audit Head

Human Capital Development Manager

Business Development Manager

Compliance & General Affairs Manager



BoC & BoD Approval for the Annual Report 2015/2016

Pengesahan Dewan Komisaris dan Direksi atas Laporan Tahunan 2015/2016

This 2014/2015 Annual Report has been approved by the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company.

Laporan Tahunan 2014/2015 ini telah disetujui oleh para Anggota Dewan Komisaris dan para Anggota Direksi Perusahaan.

Dewan Komisaris


I Nyoman Tjager

Arief Susanto

President Commissioner (Independent) Presiden Komisaris (Independen)

Commissioner Komisaris

Direksi

Board of Directors

Gerrit Jan Nicolaas Hueting President Director | Presiden Direktur

Sunit Kumar Dhoka

Ivan Kupin


Director | Direktur

Director | Direktur

Director | Direktur

86



Laporan Keuangan Konsolidasian Tahun Berakhir 31 Mei 2016

Consolidated Financial Statements Ended 31 May 2016

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY

ISI/CONTENTS

Halaman/Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI/ THE BOARD OF DIRECTORS’ STATEMENT LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 MEI 2016/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 MAY 2016: LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION -------------------------------------------

1-3

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME -----------------------------------------------------------------------

4-5

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY ---------------------------------------------

6

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS ------------------------------------------------------

7

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS -------------------------------------- -

8 - 58

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk SURAT PERNYATAAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLlDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 MEI 2016 DAN 2015 PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk. DAN ENTITAS ANAK

Kami, yang bertanda-tangan dibawah ini, untuk dan atas nama Direksi:

I. Nama Alamat kantor Telepon Jabatan 2. Nama Alamat kantor Telepon Jab atan

THE BOARD OF DIRECTORS' STATEMENT REGARDING RESPONSIBILITY FOR THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED 31 MAY2016AND2015 PT SOR/NJ AGRO ASIA CORPORINDO TBK. AND SUBSIDIARY

We, the undersigned, for and on behalfof Board of Directors:

Sunit Kumar Dhoka Wisma 46 Kota BNl, Lt. 26 JI. Jend. Sudirman Kav. I Jakarta 10220 +62-21- 29240100 Direktur

1.

Ivan Kupin Wisma 46 Kota BNl, Lt. 26 JI. Jend. Sudinnan Kav. I Jakarta 10220 +62-21- 29240100 Direklur

2.

menyatakan bahwa: I. Kami bertanggungjawob all!s peoyusunan dan penyajian laporan kcuangan konsolidnsion PT Sorini Agro Asia Corporindo lbk. dan entitas nnak; 2. Laporan keuangan konsolidasian PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. dan entitas anak telah disusun dan disajikan sesuai dcngan Standar Akuntansi Kcuangan di Indonesia· 3. a Semua infonnasi dalam laporan keuangan konsolidasian PT So.rini Agro Asia Corporindo Tbk. clan entitas anak telah diungkapkan secara lengkap dan benar; b. Laporan keuangan konsolidasian PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. dan cnlitaS anak tidak mengandung infomasi atau fakta material yang lida.k benar, dan tidak mcnghilangkan infonnasi acau fakta yang materiaJ· 4. Kami bertanggungjawab atas sistem pengendalian interen dalam PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. dan entitas

Name Office address Telep/lone Title Name Office address Telephone Title

Sunit Kumar Dhaka Wisma 46 Kota BNJ, 261• Floor JI. Jend. Sudirmrm Kav. I Jakarta 10220 +62-21- 29240100 Director Ivan Kupin Wisma 46 Kora BNI. 26'h Floor Jl. Jend. S1ulirman Kav. I Jakarta 10220 +62-21-29240100 Director

declare that: We are responsible for the preparalion and presentation of /he l. co11solidatedfinancial statements of PT Sori11i Agro Asia Corporindo Tbk. a11d subsidiary; The co11solida1etijinancial statements of PT Sorini Agro Asia 2. Corporind1> Tbk. and subsidiary have been prepared and prese11ted in accordance with Indonesian Financial Accounti11g Standards; 3. a. All information in the consofidatedfina11cial statements of PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. and subsidiary has been completely and correctly disclosed: b. 771e consolidated financial statements of PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. and subsidiary do not contain misleading material informa/io11 or fact. and do not omit material information or facts; 4.

We are responsible for the internal control sy.ftem of PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. and subsidiary;

5.

We are responsible for the compliance with laws and mgulations.

anak;

5.

Kami bertanggungjawab atas kepatuhan terhadap hukum dan per.aturan.

Demikian pemyataan ini dibuat dengan sebenamya.

This statement is made truthfully.

Jakarta, 31 Agustus 2016 / 31 AuglLl·t 2016

Sunit Kumar Dhoka Direktur/Director

PT. Sorin/ Agro Asia Corpotindo Tbk Branch Office Wisma 46 Kata BNI, 24th ffoor JI. Jend. Sudirman Kav. 1 Jakarta 10220 Telp +6221 2924 0100 Fax +6221 2924 0127 www .sorini.co.id

Head Office: JI. Raya Surabaya - Malang KM 46 Kee. Gempol, Pasuruan 67155, Indonesia Te/p +62 343 631 776 +62 343 294 500 Fax +62 343 631 779 +62 343 294 527

Ivan Kupin Direktur/Director

Starch Factory: Os. Tambah Subur Kee. Way Bungur Kab. Lampung Timur Lampung Te/p +62 725 752 3002 Fax +62 725 752 3011

Starch Factory: JI. Lintas Sumatera, Dese Banjar Dewa Tulang Bawang Unit 2 Kf)c. Ben/ar Agung Kab. Tulang Bswang, Lampung Telp +62 726 757 4001 Fax +62 726 757 4004

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION 31 MEI 2016 DAN 2015/31 MAY 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified) `

Catatan/ Notes

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

ASET Aset Lancar Kas dan setara kas Piutang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang lain-lain Piutang derivatif Persediaan Pajak dibayar dimuka Pembayaran dimuka

ASSETS

3

90,412)

69,036

4 4,26 5 27,29 6 7a

339,041) 7,759) 39,117) 4,130) 728,990) 58,487) 17,325)

347,473 11,273 5,191 1,228) 668,357 40,289 13,045

1,285,261)

Total Aset Lancar

Aset Tidak Lancar Aset tetap, bersih Uang muka pembelian aset tetap Aset yang tidak digunakan dalam operasi Klaim atas restitusi pajak Aset pajak tangguhan, bersih Aset tidak lancar lainnya

8 8 7g 7f

1,363,261) 54,671) 37,666) 49,092) 28,568) 12,358)

1,155,892

Current Assets Cash and cash equivalents Trade receivables Third parties Related parties Other receivables Derivative receivables Inventories Prepaid taxes Prepayments Total Current Assets

Non-Current Assets 934,618 Fixed assets,net 40,103 Advance payments for purchase of fixed assets 39,425 Assets not used in operations 19,479 Claims for tax refund 25,664 Deferred tax assets, net 16,228 Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar

1,545,616)

1,075,517

Total Non-Current Assets

TOTAL ASET

2,830,877)

2,231,409

TOTAL ASSETS

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.

See Notes to Consolidated Financial Statements which form an integral part of these consolidated financial statements.

1

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan)/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued) 31 MEI 2016 DAN 2015/31 MAY 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified)

Catatan/ Notes

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS Liabilitas Jangka Pendek Pinjaman bank jangka pendek Pinjaman dari pihak berelasi Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Utang pajak Utang dividen Beban akrual Uang muka pelanggan Utang sewa pembiayaan jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun

LIABILITIES

9 10,26

401,991 879,319

11,418 762,143

11 11,26

75,155 25,912

92,175 -

12 12,26 7b

63,277 50,966 8,988 298 115,517 5,883

44,312 34,740 8,986 275 85,969 2,372

-

20

Current Liabilities Short-term bank loans Loans from related party Trade payables Third parties Related parties Other payables Third parties Related parties Taxes payable Dividends payable Accrued expenses Advances from customers Current maturities of long-term finance lease obligation

1,627,306

1,042,410

Total Current Liabilities

57,055

64,276

Non-Current Liabilities Employee benefits obligation

57,055

64,276

Total Non-Current Liabilities

1,684,361

1,106,686

TOTAL LIABILITIES

13

Total Liabilitas Jangka Pendek

Liabilitas Jangka Panjang Liabilitas imbalan kerja

25

Total Liabilitas Jangka Panjang TOTAL LIABILITAS



2

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan)/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued) 31 MEI 2016 DAN 2015/31 MAY 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified)

Catatan/ Notes

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

EKUITAS Modal saham Modal dasar: 3.600.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 100 (Rupiah penuh) per saham Modal ditempatkan dan disetor penuh: 925.211.250 saham Tambahan modal disetor Saham treasuri Saldo laba Ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya

EQUITY

92,521) 1,485) (662)

92,521) 1,485) (662)

1,225) 889,279)

1,175) 884,289)

Share capital Authorized capital: 3,600,000,000 shares with nominal value of Rp 100 (whole Rupiah) per share Issued and paid-up capital: 925,211,250 shares Additional paid-in capital Treasury shares Retained earnings Appropriated Unappropriated

983,848)

978,808)

Equity attributable to owners of the Company

162,668)

145,915)

Non-controlling interests

TOTAL EKUITAS

1,146,516)

1,124,723)

TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS

2,830,877)

2,231,409)

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

14 15

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

16



3

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME TAHUN BERAKHIR 31 MEI 2016 DAN 2015/YEARS ENDED 31 MEI 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified)

Catatan/ Notes

Tahun berakhir 31 Mei/ Year ended 31 May 2016 2015

PENDAPATAN BERSIH

18

2,416,683)

2,506,680)

NET REVENUE

BEBAN POKOK PENJUALAN

19

(2,063,502)

(2,066,974)

COST OF SALES

353,181)

439,706)

GROSS PROFIT

LABA BRUTO Beban penjualan

20

(113,417)

(126,366)

Beban umum dan administrasi Pendapatan lainnya Beban lainnya

21 22 22

(164,179) 51,060) (2,802)

(118,198) 29,545) (9,616))

Selling expenses General and administrative expenses Other income Other expenses

LABA USAHA

123,843)

215,071)

OPERATING PROFIT

Biaya keuangan Pendapatan bunga

(48,797) 3,243)

(17,294) 3,940)

Finance costs Interest income

78,289)

201,717)

PROFIT BEFORE INCOME TAX

(26,065))

(56,377)

Income tax expense

52,224)

145,340)

PROFIT

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN Beban pajak penghasilan

7c

LABA PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba-rugi Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti Pajak penghasilan atas penghasilan komprehensif lain

25

11,593)

(9,591))

7f

(2,898))

2,398)

TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN, setelah pajak penghasilan TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF

OTHER COMPREHENSIVE INCOME Item that will not be reclassified to profit or loss Remeasurements of defined benefit liabilities Income tax on other comprehensive income

TOTAL OTHER 8,695)

(7,193))

60,919)

138,147)


COMPREHENSIVE INCOME, net of income tax TOTAL COMPREHENSIVE INCOME


4

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN (Lanjutan)/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME (Continued) TAHUN BERAKHIR 31 MEI 2016 DAN 2015/YEARS ENDED 31 MEI 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified)

Catatan/ Notes Laba yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

Total penghasilan komprehensif yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

LABA PER SAHAM (Rupiah penuh) Dasar, laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Dilusian, laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

16


7,438 44,786

104,726 40,614

52,224

145,340

14,226 46,693

99,901 38,246

60,919

138,147

23

8.10

114.01

23

8.10

114.01


Profit attributable to: Owners of the Company Non-controlling interest

Total comprehensive income attributable to: Owners of the Company Non-controlling interest

EARNINGS PER SHARE (whole Rupiah) Basic, profit attributable to owners of the Company

Diluted, profit attributable to owners of the Company


5

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY TAHUN BERAKHIR 31 MEI 2016 DAN 2015/YEARS ENDED 31 MEI 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified)

Catatan/ Notes

92,521)

Saldo pada tanggal 31 Mei 2014 Total penghasilan komprehensif: Laba Total penghasilan komprehensif lain Cadangan umum Dividen kas

24 16,17

Saldo pada tanggal 31 Mei 2015 Total penghasilan komprehensif: Laba Total penghasilan komprehensif lain Cadangan umum Dividen kas Saldo pada tanggal 31 Mei 2016

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk/ Equity attributable to owners of the Company Saldo laba/Retained earnings Tambahan Saham Belum modal disetor/ treasuri/ Ditentukan ditentukan Modal saham/ Total/ Additional Treasury penggunaannya/ penggunaannya/ Share capital paid-in capital shares Appropriated Unappropriated Total

24 16,17

1,485)

(662)

1,075)

-) -) -) -) ) 92,521)

-) -) -) -) ) 1,485)

-) -) -) -)

-) -) 100) -)

(662)

-) -) -) -)

-) -) -) -)

92,521)

1,485)

784,488)

8878,907)

Kepentingan nonpengendali/ Non-controlling interests 118,339)

Total ekuitas/ Total equity 997,246)

Balance as of 31 May 2014 Total comprehensive income: Profit Total other comprehensive income Statutory reserve Cash dividend

1,175)

104,726) (4,825) (100) -) ) 884,289)

104,726) 3,943(4,825) -) -) ) 978,808)

40,614) (2,368) -) (10,670) ) 145,915)

145,340) (7,193) -) (10,670) ) 1,124,723)

-) -) -) -)

-) -) 50) -)

7,438) 6,788) (50) (9,186)

7,438) 6,788) -) (9,186))

44,786) 1,907) -) (29,940)

52,224) 8,695) -) (39,126)

Total comprehensive income: Profit Total other comprehensive income Statutory reserve Cash dividend

(662)

1,225)

889,279)

983,848)

162,668)

1,146,516)

Balance as of 31 May 2016


Balance as of 31 May 2015


6

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS TAHUN BERAKHIR 31 MEI 2016 DAN 2015/YEARS ENDED 31 MEI 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified)

Catatan/ Notes ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI: Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan Kas diperoleh dari (digunakan untuk) operasi Penerimaan dari restitusi pajak Pembayaran pajak penghasilan badan Pembayaran bunga Kas bersih diperoleh dari (digunakan untuk) aktivitas operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI: Hasil penjualan aset tetap Penerimaan bunga Pembelian aset tetap Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN: Penerimaan (pembayaran) dari pinjaman bank jangka pendek Penerimaan dari pinjaman pihak berelasi Pembayaran dividen Pembayaran utang sewa pembiayaan Kas bersih diperoleh dari aktivitas pendanaan

8


2,432,140)

2,434,862)

(2,294,755)

(2,448,444)

137,385) -) (60,319) (48,797)

(13,582) 4,143) (81,487) (17,294)

28,269)

(108,220)

42,142) 3,243) (521,019)

1,105) 3,940) (436,864)

(475,634)

(431,819)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: Cash received from customers Cash paid to suppliers and employees Cash provided by (used in) operations Receipt of tax refund Payments of corporate income tax Payments of interest Net cash provided by (used in) operating activities CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: Proceeds from sale of fixed assets Receipt of interest Acquisition of fixed assets Net cash used in investing activities

395,449) 117,176) (39,126) (20)

(23,109) 568,186) (10,670) (75)

473,479)

534,332)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: Proceeds (repayments) of short-term bank loans Proceeds of loan from a related party Dividends paid Repayments of finance lease obligation Net cash provided by financing activities

138)

3,341)

Foreign exchange gain on cash and cash equivalents

Kenaikan (penurunan) bersih kas dan setara kas

26,252)

(2,366)

Net increase (decrease) cash and cash equivalents

Kas dan setara kas, awal tahun

64,160)

66,526)

Cash and cash equivalents, beginning of year

90,412)

64,160)

Cash and cash equivalents, end of year

16,17

Laba kurs atas kas dan setara kas

Kas dan setara kas, akhir tahun

3



7

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS TAHUN BERAKHIR 31 MEI 2016 DAN 2015/YEARS ENDED 31 MAY 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified)

1.

UMUM a.

1. GENERAL

Pendirian dan Informasi Umum

a.

Establishment and General Information

PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk (“Perseroan”) didirikan dalam rangka Undang-Undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 dengan akta notaris Sastra Kosasih, SH, No. 11 tanggal 7 Februari 1983. Akta pendirian ini disetujui oleh Menteri Kehakiman dengan No. C26815-HT.01.01.Th.85 tanggal 25 Oktober 1985 dan diumumkan dalam Tambahan No. 1473 pada Berita Negara No. 97 tanggal 3 Desember 1985. Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa kali perubahan.

PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk (the “Company”) was established under Domestic Capital Investment Laws No. 6 year 1968 by deed of notary public Sastra Kosasih, SH, No. 11 dated 7 February 1983. The establishment deed was approved by Minister of Justice under No. C2-6815-HT.01.01.Th.85 on 25 October 1985 and published in Supplement No. 1473 to State Gazette No. 97 of 3 December 1985. The Company’s Articles of Association have been amended several times.

Perubahan selanjutnya dilakukan dengan akta notaris Mala Mukti, S.H., LL.M. No. 106 tanggal 28 November 2014 mengenai penambahan kegiatan usaha Perseroan berupa menyewakan mesin dan peralatan yang menunjang kegiatan produksi Perseroan dan afiliasinya dan menjalankan kegiatan usaha perdagangan besar. Akta ini disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan No. AHU-0131022.40.80. 2014 tanggal 15 Desember 2014.

Further amendment was effected by deed of notary public Mala Mukti, S.H., LL.M. No. 106 dated 28 November 2014 regarding additions to the Company’s operation activities to include rental of machinery and equipment to support the Company or its affiliated production and engage in large scale trading. The deed was approved by Minister of Law and Human Rights under No. AHU0131022.40.80.2014 on 15 December 2014.

Perubahan selanjutnya dilakukan dengan akta notaris Mala Mukti, S.H., LL.M. No. 66 tanggal 24 November 2015 mengenai perubahan pasal-pasal Anggaran Dasar Perseroan dalam rangka penyesuaian dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 32/POJK.04/2014. Akta ini disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan No. AHU-3583860.AH.01.11. TAHUN 2015 tanggal 24 November 2015.

Further amendment was effected by deed of notary public Mala Mukti, S.H., LL.M. No. 66 dated 24 November 2015 regarding the changes in Articles of Association to comply with Financial Service Authority Regulation Number 32/POJK.04/2014. The deed was approved by Minister of Law and Human Rights under No. AHU3583860.AH.01.11.TAHUN 2015 on 24 November 2015.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasarnya, Perseroan bergerak di bidang perindustrian (sorbitol, dextrose monohydrate, maltodextrine, maltose dan hydrogen), perdagangan umum dan jasa, dan menyediakan fasilitas produksi, pemrosesan dan fasilitas lainnya yang berhubungan dengan kegiatan-kegiatan sejenis, memasarkan hasil industri ke dalam dan luar negeri, memberikan jasa konsultasi manajemen bisnis, menyewakan mesin dan peralatan, dan sebagai agen atau perantara (makelar) yang menerima komisi.

In accordance with article 3 of its Articles of Association, the Company is engaged in industrial production (sorbitol, dextrose monohydrate, maltodextrine, maltose and hydrogen), trading and services and, in connection thereof, to provide facilities for production, processing and any other facilities in connection with similar activities, to sell its industrial products to local and international markets, to provide business management consulting services, to provide machinery and equipment rentals, and to be an agent or a broker who receives commissions.

Perseroan dan pabriknya berdomisili di Desa Ngerong, Kecamatan Gempol, Kabupaten Daerah Tingkat II Pasuruan, Jawa Timur, dan memiliki pula pabrik tepung tapioka berlokasi di Lampung. Perseroan juga memiliki kantor perwakilan di Wisma 46 Kota BNI, Jakarta.

The Company has an office and factory domiciled in Desa Ngerong, Kecamatan Gempol, Kabupaten Daerah Tingkat II Pasuruan, East Java, and has starch plant located in Lampung. The Company also has a representative office at Wisma 46 Kota BNI, Jakarta.

Perseroan telah memulai komersialnya sejak 1987.

The Company commenced its commercial operations in 1987.

kegiatan

operasi

b. Penawaran Umum Efek Perseroan

b. Public Offering of Shares of the Company

Pada tanggal 3 Juli 1992 Perseroan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dengan suratnya No. S-1051/PM/1992 untuk melakukan penawaran umum kepada masyarakat melalui pasar modal sejumlah 2.500.000 saham baru dan 1.000.000 saham lama dengan nilai nominal Rp 1.000 (Rupiah penuh) per saham. Pada tanggal 3 Agustus 1992 saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

On 3 July 1992 the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) in his letter No. S-1051/ PM/1992 for its public offering of 2,500,000 new shares and 1,000,000 existing shares with nominal value of Rp 1,000 (whole Rupiah) per share. On 3.August 1992 these shares were listed on the Indonesia Stock Exchange.

8

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan)/ NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) TAHUN BERAKHIR 31 MEI 2016 DAN 2015/YEARS ENDED 31 MAY 2016 AND 2015 (Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of Rupiah, unless otherwise specified)

1.

UMUM (Lanjutan) b.

1. GENERAL (Continued)

Penawaran Umum Efek Perseroan (Lanjutan)

b. Public Offering of Shares of the Company (Continued)

Pada tanggal 18 November 1994, Perseroan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan suratnya No. S-1874/PM/1994 untuk melakukan penawaran umum terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 10.000.000 saham baru, dimana setiap pemegang saham yang memiliki tiga lembar saham berhak untuk mendapatkan satu lembar saham baru. Pada tanggal 24 November 1994 saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

On 18 November 1994, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam in his letter No. S-1874/PM/1994 for its first limited public offering of 10,000,000 new shares through a rights issue to shareholders, where each shareholder owning three shares may obtain one new share. On 24 November 1994 these shares were listed on the Indonesia Stock Exchange.

Berdasarkan akta notaris Untung Darnosoewirjo, SH, No. 125 tanggal 17 April 1996, Rapat Umum Pemegang Saham memutuskan pemecahan nilai nominal saham (stock split) dari Rp 1.000 (Rupiah penuh) per saham menjadi Rp 500 (Rupiah penuh) per saham dan pembagian saham bonus sebesar Rp 50.000 yang diambil dari agio saham penawaran umum terbatas I tahun 1994 dengan ketentuan bahwa setiap pemegang empat lembar saham lama berhak untuk mendapatkan lima lembar saham bonus. Pembagian saham bonus ini dilakukan pada tanggal 19 September 1996, sehingga modal ditempatkan dan disetor penuh Perseroan meningkat menjadi Rp 90.000 yang terdiri dari 180.000.000 lembar saham.

Based on notarial deed Untung Darnosoewirjo SH, No. 125 dated 17 April 1996, General Meeting of Shareholders decided to split the stock from Rp 1,000 (whole Rupiah) per share to Rp 500 (whole Rupiah) per share and to distribute bonus shares amounting to Rp.50,000 which were taken from additional paid-in capital from the first limited public offering in 1994 with the condition that each shareholder owning four old shares would get five bonus shares. The bonus shares were distributed on 19 September 1996, thus the subscribed and fully paid capital increased to Rp 90,000 divided into 180,000,000 shares.

Pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 31 Mei 2007, para pemegang saham menyetujui hal-hal berikut:

At the Extraordinary General Shareholders’ Meeting held on 31 May 2007, the shareholders approved the following:

1. Pemecahan nilai nominal saham (stock split) yang menurunkan nilai nominal saham dari Rp 500 (Rupiah penuh) per saham menjadi Rp 100 (Rupiah penuh) per saham. Pemecahan saham tersebut meningkatkan jumlah saham beredar dari 180.000.000 lembar saham menjadi 900.000.000 lembar saham. Pemecahan saham ini menjadi efektif pada tanggal 22 Agustus 2007 sebagaimana dinyatakan dalam Surat Bursa Efek Indonesia tanggal 2 Agustus 2007 No. JKT020/ETDR/BES/VIII/2007 dan tanggal 7 Agustus 2007 No. S-0815/BEJ-PSJ/08-2007.

1.

The stock split which reduced the nominal value of the shares from Rp 500 (whole Rupiah) per share to Rp 100 (whole Rupiah) per share. As a result of the stock split, the number of outstanding shares increased from 180,000,000 shares to 900,000,000 shares. The stock split was effective on 22 August 2007 as noted in the letter of the Indonesia Stock Exchange dated 2 August 2007 No. JKT-020/ETDR/BES/VIII/2007 and dated 7 August 2007 No. S-0815/BEJ-PSJ/08-2007.

2. Peningkatan modal ditempatkan melalui mekanisme penambahan modal tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 9.000.000 opsi saham (sebelum pemecahan nominal saham) atau 45.000.000 opsi saham (setelah pemecahan nominal saham) melalui program pemberian opsi saham kepada karyawan kunci Perseroan atau Management Stock Option Plan (MSOP).

2.

Increase in the subscribed capital through the mechanism of the increase of capital without right issue of 9,000,000 share options (before stock split) or 45,000,000 share options (after stock split) by granting the key employees of the Company share options via Management Stock Option Plan (MSOP).

9


1.

UMUM (Lanjutan) c.

1. GENERAL (Continued)

Entitas Anak yang Dikonsolidasi

c.

Consolidated Subsidiary

Perseroan memiliki kepemilikan pada entitas anak sebagai berikut:

Entitas Anak/ Subsidiary PT Sorini Towa Berlian Corporindo (STBC)

d.

Domisili/ Domicile Pasuruan

Jenis usaha/ Nature of business

The Company has ownership in the following subsidiary:

Tahun mulai beroperasi komersial/ Year commenced commercial operations

Persentase kepemilikan 31 Mei 2016/ Percentage of ownership 31 May 2016

Persentase kepemilikan 31 Mei 2015/ Percentage of ownership 31 May 2015

1996

50.10%

50.10%

Industri sorbitol/ Sorbitol industry

Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit, dan Karyawan

d.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan pada tanggal 31 Mei 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut:

395,792

360,339

Board of Commissioners and Board of Directors, Audit Committee, and Employees As of 31 May 2016 and 2015, the composition of the Company’s Board of Commissioners and Board of Directors was as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

Presiden Komisaris Komisaris

: :

I Nyoman Tjager Arief Susanto

Petrus Ludovicus Van Deursen Jeral Sylvester D’Souza

: :

President Commissioner Commissioner

Komisaris Independen

:

I Nyoman Tjager

I Nyoman Tjager

:

Independent Commissioner

Presiden Direktur

:

Gerrit Jan Nicolas Hueting

Gerrit Jan Nicolas Hueting

:

President Director

Direktur-Direktur

:

Ivan Kupin Sunit Kumar Dhoka

Ivan Kupin Lucy Tjahjadi

:

Directors

Direktur Independen

:


Sunit Kumar Dhoka

:

Independent Director

Efektif 31 Agustus 2016, Gerrit Jan Nicolas Hueting mengundurkan diri sebagai Presiden Direktur Perseroan. Persetujuan pengunduran dirinya akan dilaksanakan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan di bulan November 2016.

Effective 31 August 2016, Gerrit Jan Nicolas Hueting resigned as a President Director of the Company. The approval on his resignation will be held on Annual General Meeting of Shareholders in November 2016.

Susunan Komite Audit Perseroan pada tanggal 31 Mei 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut:

As of 31 May 2016 and 2015, the composition of the Company’s audit committee was as follows:

Ketua Anggota Anggota

: : :

I Nyoman Tjager Djoko Susanto Lindawati Gani

Per tanggal 31 Mei 2016, Perseroan dan entitas anak mempekerjakan 787 karyawan tetap (31 Mei 2015: 765 karyawan). e.

Total aset sebelum eliminasi (Dalam jutaan Rupiah)/ Total assets before elimination (In millions of Rupiah) 31 Mei 2016/ 31 Mei 2015/ 31 May 2016 31 May 2015

: : :

Chairman Member Member

As of 31 May 2016, the Company and subsidiary had 787 permanent employees (31 May 2015: 765 employees).

Laporan keuangan konsolidasian disetujui untuk diterbitkan oleh Direksi pada tanggal 31 Agustus 2016.

e.

10

The consolidated financial statements were authorized for issuance by the Board of Directors on 31 August 2016.


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Kebijakan-kebijakan akuntansi yang penting yang diterapkan secara konsisten dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut: a.

Dasar penyusunan konsolidasian

laporan

The significant accounting policies consistently applied in the preparation of the consolidated financial statements are as follows:

keuangan

a. Basis for preparation of consolidated financial statements

Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”) dan peraturan Bapepam-LK No. VIII.G.7 tentang Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik dengan surat keputusan No. KEP-347/BL/2012.

The consolidated financial statements have been prepared in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”) and the regulation imposed by Bapepam-LK No. VIII.G.7 regarding Presentation and Disclosure of the Financial Statements of Emiten or Public Company with its decision letter No. KEP-347/BL/2012.

Laporan keuangan konsolidasian, yang disajikan dalam jutaan rupiah, yang merupakan mata uang fungsional Perseroan, disusun atas dasar akrual dengan menggunakan konsep nilai historis, kecuali standar akuntansi mengharuskan dimana pengukuran nilai wajar.

The consolidated financial statements, presented in millions of rupiah, which is the Company’s functional currency, are prepared on the accrual basis using the historical cost concept, except where the accounting standards require fair value measurement.

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan perubahan dalam kas dan setara kas dari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan yang disusun dengan metode langsung (direct method). Perseroan dan entitas anak memperhitungkan deposito berjangka yang jatuh temponya tidak lebih dari tiga bulan dari tanggal penempatannya sebagai setara kas. Cerukan (bank overdraft) yang dibayar sewaktu-waktu dan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari pengelolaan kas Perseroan dan entitas anak termasuk sebagai komponen kas dan setara kas untuk tujuan laporan arus kas konsolidasian.

The consolidated statement of cash flows presents the changes in cash and cash equivalents from operating, investing and financing activities and is prepared using the direct method. The Company and subsidiary consider short-term time deposits with maturities of not more than three months at the date of acquisition to be cash equivalents. Bank overdrafts that are repayable on demand and form an integral part of the Company and subidiary’s cash management are included as a component of cash and cash equivalents for the purpose of the consolidated statement of cash flows.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi penerapan kebijakan akuntansi serta jumlah aset, liabilitas, pendapatan, dan beban yang dilaporkan. Hasil aktual mungkin berbeda dengan jumlah yang diestimasi tersebut.

The preparation of consolidated financial statements requires management to make judgements, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of assets, liabilities, income and expenses. Actual results may differ from those estimated amounts.

Estimasi dan asumsi yang digunakan ditelaah secara berkesinambungan. Perubahan terhadap estimasi diakui secara prospektif.

Estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to estimates are recognized prospectively.

11


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Informasi mengenai ketidakpastian asumsi dan estimasi yang mungkin dapat mengakibatkan penyesuaian material pada tahun berikutnya termasuk di dalam catatan berikut ini:

Information about the assumptions and estimation uncertainties that may result in a material adjustment within the following year is included in the following notes:

• Catatan 25 – pengukuran kewajiban imbalan kerja: asumsi aktuari

• Note 25 – measurement of employee benefits obligations: actuarial assumptions

Sejumlah kebijakan akuntansi dan pengungkapan memerlukan pengukuran nilai wajar, baik untuk aset dan liabilitas keuangan dan non-keuangan.

A number of accounting policies and disclosures require the measurement of fair values, for both financial and non-financial assets and liabilities.

Ketika mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, Perseroan menggunakan data pasar yang dapat diobservasi sejauh mungkin. Nilai wajar ditentukan dengan menggunakan input hirarki berikut ini yang digunakan dalam teknik penilaian atas aset dan liabilitas:

When measuring the fair value of an asset or a liability, the Company uses observable market data to the extent possible. Fair values are determined using the following hierarchy of inputs used in the valuation techniques for assets and liabilities:

• Tingkat 1: Kuotasi harga (tanpa disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik.

• Level 1: quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.

• Tingkat 2: Input selain kuotasi harga yang termasuk dalam tingkat 1, yang dapat diobservasi, baik secara langsung (harga) atau secara tidak langsung (berasal dari harga lain yang dapat diobservasi).

• Level 2: inputs, other than quoted prices included in Level 1, that are observable, either directly (i.e. prices) or indirectly (i.e. derived from other observable prices).

• Tingkat 3: Input yang tidak berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi)

• Level 3: inputs that are not based on observable market data (unobservable inputs).

Jika input yang digunakan untuk mengukur nilai wajar aset atau liabilitas diambil dari berbagai sumber yang berbeda atas nilai wajar hirarki, maka pengukuran nilai wajar untuk seluruh kelas aset atau liabilitas dianggap telah dilakukan menggunakan tingkatan input terendah yang signifikan atas keseluruhan pengukuran (tingkat 3 menjadi yang terendah).

If the inputs used to measure the fair value of an asset or a liability are drawn from a mixture of different level sources of the fair value hierarchy, then the fair value measurement for the entire class of the asset or liability is considered to have been done using the lowest level input that is significant to the entire measurement (Level 3 being the lowest).

Informasi lebih lanjut mengenai input dan asumsi signifikan yang digunakan dalam mengukur nilai wajar dimasukkan dalam Catatan 29 – instrumen keuangan dan manajemen resiko keuangan.

Further information about the significant inputs and assumptions made in measuring fair values is included in Note 29 – financial instruments and financial risk management.

12


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) b.


Prinsip konsolidasi

b. Basis of consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perseroan dan entitas anak. Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Perseroan. Perseroan mengendalikan entitas ketika Perseroan terekpos dengan, atau memiliki hak atas, imbal hasil variabel dari keterlibatan Perseroan dengan entitas, dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kekuasaan Perseroan di entitas.

The consolidated financial statements include the financial statements of the Company and its subsidiary. A subsidiary is an entity controlled by the Company. The Company controls an entity when it is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the entity, and has the ability to affect those returns through its power over the entity.

Laporan keuangan entitas anak dikonsolidasikan sejak tanggal Perseroan memperoleh pengendalian secara efektif dan tidak lagi dikonsolidasikan sejak pengendalian tersebut tidak lagi dimiliki.

The financial statements of a subsidiary is consolidated from the date on which effective control is obtained by the Company and is no longer consolidated from the date that control ceases.

Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasian diterapkan secara konsisten oleh Perseroan dan entitas anak, kecuali dinyatakan lain.

The accounting policies adopted in the consolidated financial statements are consistently applied by the Company and subsidiary, unless otherwise stated.

Saldo dan transaksi signifikan Perseroan dan entitas anak, termasuk aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilan, beban dan dividen, dieliminasi secara penuh. Keuntungan dan kerugian dari transaksi Perseroan dan entitas anak, yang belum direalisasi, dieliminasi dalam laporan keuangan konsolidasian.

Significant intercompany balances and transactions of the Company and subsidiary, including assets and liabilities, equity, income, expenses and dividends, are eliminated in full. Unrealized gains and losses resulting from intercompany transactions of the Company and subsidiary are eliminated in the consolidated financial statements.

Kepentingan nonpengendali disajikan pada bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Laba rugi dan setiap komponen pendapatan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepada kepentingan nonpengendali berdasarkan proporsi kepemilikan.

Non-controlling interests are presented in the consolidated statement of financial position within equity, separately from the equity attributable to the owners of the Company. Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the owners of the Company and to the non-controlling interests based on the ownership interest proportionally.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Selisih antara nilai tercatat kepentingan nonpengendali yang disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

Changes in parent’s ownership interest in a subsidiary that do not result in the loss of control are accounted for as equity transactions. Any difference between the adjusted carrying amount of non-controlling interest and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity attributable to the owners of the Company.

13


2.



c. Pengakuan pendapatan dan beban

d.

c. Revenue and expense recognition

Pendapatan dari penjualan barang/jasa diakui berdasarkan pengiriman barang atau penyerahan jasa kepada pelanggan, sesuai dengan syarat penjualannya.

Revenue from sales of goods/services is recognized based on the shipment of goods or delivery of services to customers, in accordance with the terms of sale.

Pada saat Perseroan bertindak sebagai agen penjualan dan mendapatkan komisi atas penjualan produk, pendapatan dari penjualan diakui setelah dikurangi beban pokok penjualan.

When the Company is deemed to act as a sales agent and earns a commission for sales of products, the revenue from sales is recognized net of cost of sales.

Beban diakui pada saat terjadinya.

Expenses are recognized when incurred.

Kas dan setara kas

d. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas meliputi kas, kas di bank dan deposito berjangka yang jatuh temponya tidak lebih dari tiga bulan dari tanggal perolehannya. e.

f.

Cash and cash equivalents include cash on hand, cash in banks and short-term time deposits with maturities of not more than three months at the date of acquisition.

Persediaan

e. Inventories

Persediaan diukur berdasarkan biaya perolehan atau nilai bersih yang dapat direalisasi (net realizable value), mana yang lebih rendah.

Inventories are measured at the lower of cost or net realizable value.

Biaya persediaan dihitung dengan metode rata-rata.

Cost of inventories is computed using the average method.

Biaya barang dalam pengolahan dihitung berdasarkan beban produksi rata-rata sesuai dengan estimasi tingkat penyelesaian.

Cost of goods in process is computed based on the average production costs proportional to their estimated stage of completion.

Nilai bersih yang dapat direalisasi adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan.

Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

Penyisihan penurunan nilai persediaan ditetapkan berdasarkan penelaahan manajemen atas keadaan persediaan pada akhir tahun.

Provision for decline in value of inventories is provided based on management’s review of the inventories condition at year end.

Instrumen keuangan

f. Financial instruments

Aset dan liabilitas keuangan diakui pada saat Perseroan atau entitas anak menjadi salah satu pihak dalam ketentuan pada kontrak instrumen keuangan.

Financial assets and liabilities are recognized when the Company or subsidiary becomes a party to the contractual provisions of the instrument.

14


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) f.


Instrumen keuangan (Lanjutan)

f.

Financial instruments (Continued)

Aset keuangan (atau apabila berlaku, bagian dari suatu aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) dihentikan pengakuannya pada saat: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau (2) Perseroan atau entitas anak telah mentransfer hak kontraktual mereka untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan, namun juga menanggung kewajiban untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan (“a pass-through arrangement”); dan baik (a) Perseroan atau entitas anak telah secara substantial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan, atau (b) Perseroan atau entitas anak telah secara substantial tidak mentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun tidak lagi memiliki pengendalian atas aset keuangan tersebut.

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; or (2) the Company or subsidiary transfers their contractual rights to receive the cash flows of the financial asset or retains the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset, but assumes a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets the conditions (“a pass – through arrangement”); and either (a) the Company or subsidiary transfers substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset, or (b) the Company or subsidiary neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset, but has not retained control of the financial asset.

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya jika liabilitas Perseroan atau entitas anak berakhir, atau dilepaskan atau dibatalkan.

Financial liabilities are derecognized if the Company or subsidiary’s obligation expires, or is discharged or cancelled.

Instrumen keuangan derivatif diukur sebesar nilai wajar dan diakui sebagai aset atau liabilitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Perubahan atas nilai wajar instrumen derivatif diakui sebagai laba rugi atau pendapatan komprehensif lain tergantung pada tujuan dari instrumen derivatif tersebut dan apakah memenuhi persyaratan akuntansi lindung nilai. Per 31 Mei 2016 dan 2015, tidak ada instrumen keuangan derivatif Perseroan yang memenuhi persyaratan akuntansi lindung nilai.

Derivative financial instruments are measured at fair value and recognized as either assets or liabilities in the consolidated statements of financial position. Changes in the fair value of derivative instruments are recognized in either earnings or other comprehensive income depending on the designated purpose of the derivative instruments and whether they qualify for hedge accounting. As of 31 May 2016 and 2015, none of the Company’s derivative financial instruments qualify for hedge accounting.

Instrumen keuangan non-derivatif Perseroan dan entitas anak terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, pinjaman bank, pinjaman dari pihak berelasi, utang usaha, utang lain-lain, utang dividen, beban akrual dan utang sewa pembiayaan.

The Company and subsidiary’s non-derivative financial instruments comprise cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, bank loans, loan from a related party, trade payables, other payables, dividends payable, accrued expenses and finance lease obligation.

Instrumen keuangan non-derivatif pada awal pengakuan diukur berdasarkan nilai wajar ditambah/dikurangi biaya transaksi signifikan yang dapat diatribusikan secara langsung. Setelah pengukuran awal, instrumen keuangan nonderivatif diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi, dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi penyisihan penurunan nilai, jika diperlukan.

Non-derivative financial instruments are initially measured at fair value plus/less any significant directly attributable transaction costs. Subsequent to initial measurements, they are carried at amortized cost, using the effective interest rate method, net of provision for impairment, if necessary.

15


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) f.

g.


Instrumen keuangan (Lanjutan)

f.

Financial instruments (Continued)

Penyisihan penurunan nilai diakui untuk aset keuangan yang dikategorikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang bila terdapat bukti objektif bahwa Perseroan dan entitas anak tidak mampu memulihkan nilai tercatat sesuai dengan ketentuan awal dari instrumen tersebut. Jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal. Perubahan penyisihan penurunan nilai diakui dalam laba-rugi.

An impairment provision is recognized for financial assets that are categorized as loans and receivables when there is objective evidence that the Company and subsidiary will not be able to recover the carrying amounts according to the original terms of the instrument. The amount of the impairment loss is the difference between the carrying amount of the financial asset and the present value of its estimated future cash flows discounted at the original effective interest rate. Changes in the impairment provision are recognized in profit or loss.

Aset dan liabilitas keuangan disajikan salinghapus dan disajikan secara neto dalam laporan posisi keuangan konsolidasian ketika terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan salinghapus dan terdapat intensi untuk menyelesaikannya secara neto, atau pada saat aset direalisasi dan liabilitas diselesaikan secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and presented net in the consolidated statement of financial position when there is a legal right of offset and there is an intention to settle on a net basis, or when the asset is realized and the liability settled simultaneously.

Aset tetap

g. Fixed assets

Hak atas tanah disajikan sebesar biaya perolehan (termasuk biaya legal dan administrasi untuk memperoleh tanah) dan tidak diamortisasikan.

Land rights are presented at acquisition cost (including legal and administrative costs incurred in transactions to acquire land) and are not amortized.

Aset tetap selain tanah diukur dengan model biaya perolehan, dimana pada awal pengakuan diukur sebesar biaya perolehan dan selanjutnya dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai.

Fixed assets other than land are measured using the cost model, i.e., initially measured at cost and subsequently carried net of accumulated depreciation and accumulated impairment losses.

Penyusutan aset tetap selain tanah dihitung sejak bulan aset yang bersangkutan siap untuk digunakan, dengan metode garis lurus (straightline method), berdasarkan taksiran masa manfaat sebagai berikut:

Depreciation of fixed assets other than land is applied from the month such assets are ready for their intended use, on the straight-line method, based on estimated useful lives as follows:

Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan Alat pengangkutan Peralatan komputer Perabotan dan peralatan kantor Timbangan dan peralatan bengkel

8 – 45 tahun/years 8 – 20 tahun/years 3 – 8 tahun/years 8 tahun/years 3 – 7 tahun/years 9 – 11 tahun/years

Buildings and installation Machinery and equipment Transportation equipment Computer equipment Furniture, fixtures and office equipment Weighing and workshop equipment

Metode penyusutan, masa manfaat dan nilai residu dari suatu saat aset direview paling tidak setiap akhir tahun buku dan disesuaikan jika diperlukan.

Depreciation method, useful life, and residual value of an asset are reviewed at least every end of reporting period and adjusted if necessary.

Aset dalam penyelesaian merupakan akumulasi dari biaya-biaya bahan, peralatan serta biaya lainnya yang berkaitan langsung dengan penyelesaian aset tetap. Akumulasi biaya tersebut akan direklasifikasi ke dalam akun aset tetap yang bersangkutan pada saat pekerjaan selesai dan aset tersebut siap untuk digunakan sesuai dengan tujuannya.

Assets under construction represent the accumulated costs of materials, equipment and other costs directly related to the construction of fixed assets. The accumulated costs are reclassified to the related fixed assets when assets under construction are completed and are ready for their intended use.

16


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) g.

h.


Aset tetap (Lanjutan)

g. Fixed assets (Continued)

Beban pemeliharaan normal dibebankan pada laba rugi pada saat terjadi, sedangkan penambahan, pemugaran, perluasan yang menambah masa manfaat atau kapasitas aset tetap dikapitalisasi.

Normal maintenance expenses are charged to profit or loss when incurred, while betterments, renovations and expansions that increase the useful lives or capacity of fixed assets are capitalized.

Aset tetap yang sudah tidak digunakan atau yang dijual, dikeluarkan dari aset tetap, dan keuntungan dan kerugian yang terjadi dibukukan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

Fixed assets which are no longer used or sold are removed from fixed assets, and gains and losses are recorded in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

Aset tetap termasuk aset dimana Perseroan dan entitas anak memiliki manfaat kepemilikan dalam perjanjian sewa pembiayaan. Sewa dimana Perseroan dan entitas anak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal pengakuan, aset sewaan diukur sebesar jumlah yang lebih rendah antara nilai wajar aset sewaan dan nilai kini dari pembayaran sewa minimum. Saldo dari nilai kini atas pembayaran sewa minimum yang belum dibayar disajikan sebagai utang sewa pembiayaan. Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban. Beban keuangan dialokasikan ke setiap periode selama masa sewa sedemikian rupa sehingga menghasilkan suatu tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo kewajiban. Setelah pengakuan awal, aset sewaan dicatat berdasarkan kebijakan akuntansi sesuai dengan aset tersebut.

Fixed assets also include assets in which the Company and subsidiary have acquired beneficial ownership under finance lease agreements. Lease terms in which the Company and subsidiary assume substantially all the risks and rewards of ownership are classified as finance leases. Upon initial recognition, the leased asset is measured at an amount equal to the lower of its fair value and the present value of minimum lease payments. The balance of the present value of unpaid minimum lease payments is presented as finance lease obligation. Minimum lease payments made under finance lease are apportioned between the finance costs and the reduction of the outstanding obligation. The finance costs are allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the obligation. Subsequent to initial recognition, a leased asset is accounted for in accordance with the accounting policy applicable to that asset.

Sewa lainnya adalah sewa operasi dan aset yang disewa tidak diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Other leases are operating leases and the leased assets are not recognized in the consolidated statement of financial position.

Penurunan nilai aset non-keuangan

h.

Impairment of non-financial assets

Nilai tercatat aset non-keuangan Perseroan dan entitas anak ditelaah pada setiap tanggal pelaporan untuk menentukan apakah terdapat indikasi penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut maka nilai terpulihkan aset tersebut diestimasi.

The carrying amounts of the Company and subsidiary’s non-financial assets are reviewed at each reporting date to determine whether there is any indication of impairment. If any such indication exists then the asset’s recoverable amount is estimated.

Rugi penurunan nilai diakui jika nilai tercatat unit penghasil kas melebihi nilai terpulihkannya. Unit penghasil kas adalah kelompok terkecil aset yang dapat diidentifikasi dan menghasilkan arus kas yang sebagian besar independen dari aset lainnya. Rugi penurunan nilai diakui dalam laba rugi.

An impairment loss is recognized if the carrying amount of a cash-generating unit exceeds its recoverable amount. A cash-generating unit is the smallest identifiable asset group that generates cash flows that largely are independent from other assets. Impairment losses are recognized in profit or loss.

17


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) h.

i.


Penurunan nilai aset non-keuangan (Lanjutan)

h.

Impairment of non-financial assets (Continued)

Nilai terpulihkan unit penghasil kas adalah nilai yang lebih tinggi antara nilai pakai dan nilai wajar dikurangi dengan biaya untuk menjual. Dalam menentukan nilai pakai, estimasi arus kas masa depan didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini atas nilai waktu uang dan risiko spesifik terhadap aset.

The recoverable amount of a cash-generating unit is the greater of its value in use or its fair value less costs to sell. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset.

Rugi penurunan nilai yang diakui pada periode sebelumnya dievaluasi pada setiap tanggal pelaporan untuk indikasi apakah rugi penurunan nilai telah berkurang atau tidak ada lagi. Rugi penurunan nilai dipulihkan jika terdapat perubahan dalam estimasi yang digunakan untuk menentukan nilai terpulihkan. Rugi penurunan nilai dipulihkan sebatas nilai aset tercatat yang tidak melebihi nilai tercatat yang seharusnya diakui, setelah dikurangi depresiasi atau amortisasi, jika tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui.

Impairment losses recognized in prior periods are assessed at each reporting date for any indications that the loss has decreased or no longer exists. An impairment loss is reversed if there has been a change in the estimates used to determine the recoverable amount. An impairment loss is reversed only to the extent that the asset’s carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation or amortization, if no impairment loss had been recognized.

Penjabaran mata uang asing

i.

Foreign currencies translation

Mata uang fungsional dan mata uang pelaporan Perseroan dan entitas anak adalah rupiah.

The functional and reporting currency of the Company and its subsidiary is rupiah.

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan dalam rupiah dengan kurs tanggal transaksi. Pada tanggal pelaporan, saldo aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan dalam rupiah dengan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut.

Transactions in foreign currencies are translated into rupiah at the exchange rates prevailing at the transaction date. At the reporting date, balances of monetary assets and liabilities in foreign currencies are translated into rupiah at the exchange rates prevailing at that date.

Pada tanggal 31 Mei 2016 dan 2015, kurs utama yang digunakan adalah sebagai berikut:

As of 31 May 2016 and 2015, the main exchange rates used are as follows:

31 Mei 2016/

Dolar Amerika Serikat (USD) Euro (EUR) Poundsterling Inggris (GBP) Dolar Singapura (SGD) Yuan China (CNY) Yen Jepang (JPY)

31 Mei 2015/

31 May 2016

31 May 2015

Rupiah penuh/ whole Rupiah

Rupiah penuh/ whole Rupiah

13,662 15,200 19,927 9,892 2,093 123

Laba (rugi) kurs atas aset dan liabilitas keuangan dari aktivitas operasi disajikan sebagai pendapatan (beban) lainnya, dalam bagian laba usaha.

13,211) 14,471) 20,209) 9,799) 2,131) 107)

United States Dollar (USD) Euro (EUR) British Pound (GBP) Singapore Dollar (SGD) China Yuan (CNY) Japanesse Yen (JPY)

Currency exchange gains (losses) on financial assets and liabilities that arise from operating activities are presented as other income (expenses) within operating profit.

18


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) j.

k.


Pendapatan keuangan dan biaya keuangan

j.

Finance income and finance costs

Pendapatan dan biaya yang berasal dari aktivitas pendanaan dan laba dan rugi kurs terkait tercermin dalam laporan laba rugi dan pendapatan komprehensif lain sebagai bagian dari “Pendapatan (biaya) keuangan bersih”. Laba dan rugi kurs dilaporkan secara bersih baik sebagai pendapatan keuangan atau biaya keuangan tergantung pada angka mutasi ke laba bersih atau rugi bersih.

Income and costs derived from financing activities and the related currency exchange gains and losses are reflected in the statement of profit or loss and other comprehensive income as part of “Net finance income (costs)”. Currency exchange gains and losses are reported on a net basis as either finance income or finance cost depending on whether currency exchange movements amount to a net gain or a net loss.

Pendapatan keuangan dan biaya keuangan terdiri dari pendapatan bunga atas dana yang diinvestasikan, dan beban bunga atas pinjaman, dan laba atau rugi kurs yang timbul dari aktivitas investasi dan pendanaan, serta laba rugi terkait derivatif.

Finance income and finance costs comprise interest income on funds invested and interest expense on borrowings, and currency exchange gains or losses arising from investing and financing activities, as well as gains and losses on the related derivatives.

Biaya pinjaman yang tidak dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian diakui dalam laba atau rugi menggunakan metode suku bunga efektif.

Borrowing costs that are not directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset are recognized in profit or loss using the effective interest method.

Pajak penghasilan

k. Income tax

Beban pajak penghasilan terdiri dari pajak kini dan pajak tangguhan. Pajak kini dan pajak tangguhan diakui dalam laba rugi kecuali jika pajak tersebut terkait dengan transaksi yang langsung diakui dalam ekuitas atau dalam pendapatan komprehensif lain.

Income tax expense comprises current and deferred tax. Current tax and deferred tax are recognized in profit or loss except to the extent that they relate to items recognized directly in equity or in other comprehensive income.

Pajak kini adalah utang atau piutang pajak yang diharapkan atas penghasilan atau rugi kena pajak untuk tahun berjalan, dengan menggunakan tarif pajak yang secara substantif berlaku pada tanggal pelaporan keuangan, dan penyesuaian terhadap utang pajak tahun-tahun sebelumnya.

Current tax is the expected tax payable or receivable on taxable income or loss for the year, using tax rates substantively enacted as of the reporting date, and any adjustment to tax payable in respect of previous years.

Pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tujuan pelaporan keuangan dan nilai yang digunakan untuk tujuan perpajakan. Pajak tangguhan ditentukan dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan akan diterapkan terhadap perbedaan temporer pada saat pembalikan, berdasarkan peraturan yang telah berlaku atau secara substantif berlaku pada tanggal pelaporan keuangan. Metode ini juga mengharuskan pengakuan atas manfaat pajak di masa yang akan datang, seperti kompensasi rugi fiskal, jika kemungkinan realisasi manfaat tersebut di masa mendatang cukup besar (probable).

Deferred tax is recognized in respect of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for taxation purposes. Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to be applied to temporary differences when they reverse, based on the laws that have been enacted or substantively enacted at the reporting date. This method also requires the recognition of future tax benefits, such as tax loss carry forwards, to the extent that realization of such benefits is probable.

19


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) k.

l.


Pajak penghasilan (Lanjutan)

k.

Dalam menentukan nilai pajak kini dan pajak tangguhan, Perseroan dan entitas anak mempertimbangkan dampak dari posisi pajak yang tidak pasti dan penambahan pajak dan denda. Manajemen berkeyakinan bahwa akrual atas liabilitas pajak sudah memadai untuk semua tahun pajak yang masih open berdasarkan penelaahan banyak faktor, termasuk interpretasi dari peraturan pajak dan pengalaman sebelumnya. Penilaian dilakukan berdasarkan estimasi dan asumsi dan melibatkan pertimbangan mengenai kejadian di masa mendatang. Informasi baru yang tersedia menyebabkan manajemen mengubah pertimbangannya berkaitan dengan kecukupan liabilitas pajak yang telah ada. Perubahan terhadap liabilitas pajak akan berdampak pada beban pajak pada periode dimana penentuan tersebut ditetapkan.

In determining the amount of current and deferred tax, the Company and subsidiary take into account the impact of uncertain tax positions and any additional taxes and penalties. Management believes that the accruals for tax liabilities are adequate for all open tax years based on its assessment of many factors, including interpretations of tax law and prior experience. The assessment relies on estimates and assumptions and may involve judgments about future events. New information may become available that causes management to change its judgment regarding the adequacy of existing tax liabilities. Such changes to tax liabilities will impact tax expense in the period that such determination is made.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan saling hapus di laporan posisi keuangan konsolidasian, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax asset and liabilities are offset in the consolidated statement of financial position, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Saham treasuri

l.

Ketika modal saham yang ditempatkan sebagai ekuitas dibeli kembali, nilai pembelian kembali yang dibayarkan, termasuk beban-beban yang terkait langsung, bersih dari efek pajak, diakui sebagai pengurangan dari ekuitas. Saham yang dibeli kembali diklasifikasikan sebagai saham treasuri dan disajikan sebagai pengurangan modal saham sebesar nilai nominal saham treasuri tersebut. Selisih antara nilai pembelian kembali yang dibayarkan dan nilai nominal saham treasuri dicatat sebagai tambahan modal disetor pada bagian ekuitas. Ketika saham treasuri dijual atau diterbitkan kembali kemudian, nilai yang diterima diakui sebagai penambahan di ekuitas, dan selisih lebih atau kurang nilai transaksi disajikan sebagai tambahan modal disetor pada bagian ekuitas. m.

Income tax (Continued)

Laba per saham

Treasury shares When share capital issued is repurchased, the amount of the consideration paid, which includes directly attributable costs, net of any tax effects, is recognised as a deduction from equity. Repurchased shares are classified as treasury shares and are presented as a reduction of the share capital for the nominal value of the treasury shares. Any excess of the consideration paid over the nominal value of the treasury shares is recorded as additional paid-in capital in the equity section. When treasury shares are sold or reissued subsequently, the amount received is recognised as an increase in equity, and the resulting surplus or deficit on the transaction is included in additional paid-in capital in the equity section.

m. Earnings per share

Laba per saham dihitung dengan membagi laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan total rata-rata tertimbang saham beredar/ditempatkan dalam tahun yang bersangkutan.

20

Earnings per share are computed by dividing profit for the year attributable to owners of the Company with the weighted average of total outstanding/issued shares during the year.


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) n.

o.


Transaksi dengan pihak-pihak berelasi

n. Transactions with related parties

Istilah pihak berelasi digunakan sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) No. 7 (Revisi 2010) tentang “Pengungkapan PihakPihak Berelasi”.

Related party terms used are in accordance with Statement of Financial Accounting Standard (“PSAK”) No. 7 (2010 Revision), “Related Party Disclosures”.

Semua transaksi dan saldo signifikan dengan pihakpihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

Provisi

o. Provisions

Provisi diakui jika Perseroan dan entitas anak memiliki liabilitas kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) jika, sebagai akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinan penyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan total liabilitas tersebut dapat diestimasi secara andal.

Provisions are recognized when the Company and subsidiary have a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a realiable estimate can be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika kemungkinan besar tidak terjadi arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi untuk menyelesaikan liabilitas tersebut, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

p. Imbalan kerja

p. Employee benefits

Liabilitas yang diakui di laporan posisi keuangan konsolidasian adalah nilai kini liabilitas imbalan pasti pada tanggal laporan posisi keuangan sesuai dengan UU 13/2003 tentang ketenagakerjaan, dimana Perseroan dan entitas anak wajib memberikan imbalan kepada karyawannya pada saat pemutusan hubungan kerja atau pada saat karyawan pensiun. Imbalan kerja ini diberikan berdasarkan masa kerja dan kompensasi karyawan pada saat pemutusan hubungan kerja atau pensiun.

The liabilities recognized in consolidated statement of financial position are the present value of the defined benefit obligation as at the statement of financial position date in accordance with Law 13/2003 relating to labor regulations, in which the Company and subsidiary are required to provide benefits to their employees when their employment is terminated or when they retire. These benefits are primarily based on years of service and employees’ compensation at termination or retirement.

Liabilitas atas imbalan pasca-kerja dihitung sebesar nilai kini dari estimasi jumlah imbalan pasca-kerja di masa depan yang timbul dari jasa yang telah diberikan oleh karyawan pada masa kini dan masa lalu. Perhitungan dilakukan oleh aktuaris independen dengan metode projected unit credit.

The obligation for post-employment benefits is calculated at the present value of estimated future benefits that the employees have earned in return for their services in the current and prior periods. The calculation is performed by an independent actuary using the projected unit credit method.

21


2.



p. Imbalan kerja (Lanjutan)

p. Employee benefits (Continued)

Atas penerapan PSAK No. 24 “Imbalan Kerja”, efektif 1 Juni 2012, Perseroan memilih untuk mengakui seluruh keuntungan dan kerugian aktuarial dari program imbalan pasti segera dalam penghasilan komprehensif lain dan seluruh beban yang berhubungan dengan imbalan dalam laba rugi.

As part of adopting PSAK No. 24, “Employee Benefits, effective 1 June 2012, the Company elected to recognize all actuarial gains and losses arising from a defined benefit plan immediately in other comprehensive income and all expenses related to the benefits in profit or loss.

Pengukuran kembali kewajiban imbalan pasti (misalnya keuntungan dan kerugian aktuarial) diakui segera dalam penghasilan komprehensif lainnya. Beban jasa lalu diakui pada laba rugi pada saat perubahan atau kurtailmen program terjadi.

Remeasurements on the net defined benefit liability (for example, actuarial gains and losses) is recognized immediately in other comprehensive income. Past service costs is recognized in profit or loss when the amendment or curtailment of the program occurred.

Keuntungan atau kerugian dari kurtailmen atau penyelesaian program imbalan pasti diakui di laba rugi ketika kurtailmen atau penyelesaian tersebut terjadi.

Gains or losses on the curtailment or settlement of a defined benefit plan are recognized in profit or loss when the curtailment or settlement occurs.

q. Standar akuntansi baru/revisi

q. New/revised accounting standards

Berikut ini adalah standar akuntansi baru/revisi yang berlaku efektif untuk periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2015, yang relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perseroan:

The following new/revised accounting standars became effective starting beginning periods on or after 1 January 2015, which are relevant to the Company’s consolidated financial statements:

-

PSAK 1 (Revisi 2013/2013 Revision)

:

Penyajian Laporan Keuangan/Presentation of Financial Statements

-


:

Laporan Keuangan Statements

-


:

Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama/ Investment in Associates and Joint Ventures

-


:

Imbalan Kerja/Employee Benefits

-


:

Pajak Penghasilan/Income Taxes

-


:

Penurunan Nilai Aset/Impairment of Assets

-


:

Instrumen Keuangan: Penyajian/Financial Instruments: Presentation

-


:

Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran/ Financial Instruments: Recognition and Measurement

-


:

Instrumen Keuangan: Instruments: Disclosures

-

PSAK 65

:

Laporan Keuangan Financial Statements

-

PSAK 66

:

Pengaturan Bersama/Joint Arrangements

-

PSAK 67

:

Pengungkapan Kepentingan dalam Lain/Disclosure of Interests in Other Entities

-

PSAK 68

:

Pengukuran Nilai Wajar/Fair Value Measurement

22

Tersendiri/Separate

Financial

Pengungkapan/Financial Konsolidasian/Consolidated

Entitas


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)


q. Standar akuntansi baru/revisi (Lanjutan)

q.

Penerapan standar akuntansi baru/revisi di atas tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

3.

The adoption of the above mentioned new/revised accounting standards does not have significant impact to the consolidated financial statements.

KAS DAN SETARA KAS

3. CASH AND CASH EQUIVALENTS

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Kas: Rupiah Yen Jepang

Bank pada pihak ketiga: Rupiah Deutsche Bank AG PT Bank Central Asia Tbk Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 500 juta)

Dolar Amerika Serikat PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank OCBC NISP Tbk Standard Chartered Bank The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ. Ltd. PT Bank Permata Tbk Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 500 juta)

Euro Deutsche Bank AG Standard Chartered Bank

Total bank pada pihak ketiga

New/revised accounting standards (Continued)

4,410) 10) 4,420)

31 Mei 2015/ 31 May 2015 2,875) 9) 2,884)

2,196) 559)

2,072) 348)

452) 3,207)

242) 2,662)

10,692) 1,562) 1,203) 1,026) 350) 733)

664) 2232) -) 1,612) 873) 63)

300) 15,866)

89 3,452)

(292) 232)

30) 351)

524)

381)

19,597)

6,495)

23

Cash on hand: Rupiah Japanese Yen

Cash in third party banks: Rupiah Deutsche Bank AG PT Bank Central Asia Tbk Other (below Rp 500 million each)

US Dollar PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank OCBC NISP Tbk Standard Chartered Bank The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ. Ltd. PT Bank Permata Tbk. Other (below Rp 500 million each)

Euro Deutsche Bank AG Standard Chartered Bank

Total cash in third party banks


3.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan)

3. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Deposito berjangka: Rupiah PT Prima Master Bank PT Bank Permata Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ. Ltd. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk

Dolar Amerika Serikat PT Bank ANZ Indonesia The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ. Ltd.

)

Kas dan setara kas

10,099) 11,314) -) 1,400) 250) 7,848) 30,911)

3,983 1,991 5,974

1,570) 26,822) 28,392)

-

354) 354)

66,395 ) 90,412

59,657)

Total time deposits

69,036)

Cash and cash equivalents

-

(4,876)

Bank overdraft from Deutsche Bank AG (Note 9)

90,412

64,160)

Cash and cash equivalents in the consolidated statement of cash flows

Cerukan dari Deutsche Bank AG (Catatan 9) Kas dan setara kas per laporan arus kas konsolidasian

Tingkat suku bunga rata-rata per tahun deposito berjangka adalah:

Rupiah Dolar Amerika Serikat Euro

Time deposits: Rupiah PT Prima Master Bank PT Bank Permata Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ. Ltd. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk

18,717 18,438 17,760 3,400 2,106 1160,421

Euro PT Bank ANZ Indonesia

Total deposito berjangka

31 Mei 2015/ 31 May 2015

US Dollar PT Bank ANZ Indonesia The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ. Ltd.

Euro PT Bank ANZ Indonesia

The average annual interest rates of the time deposits are:

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

3.00% - 10.00% 0.03% - 1.00% 0.0001%

3.00% - 10.75%) 0.03% - 0.50%) 0.000% - 0.001%)

Rupiah US Dollar Euro

Tidak terdapat saldo kas dan setara kas yang ditempatkan pada pihak berelasi.

There are no cash and cash equivalents balances placed with related parties.

Per 31 Mei 2016 dan 2015, Perseroan dan entitas anak tidak menjaminkan kas dan setara kas.

The Company and subsidiary do not pledge their cash and cash equivalents as of 31 May 2016 and 2015.

24


4. PIUTANG USAHA

4. TRADE RECEIVABLES 31 Mei 2015/ 31 May 2015

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Piutang usaha pada pihak ketiga Piutang usaha pada pihak berelasi (Catatan 26)

339,041

347,473

7,759 346,800

11,273 358,746

Umur piutang usaha adalah sebagai berikut: Belum jatuh tempo Jatuh tempo: 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 – 90 hari Lebih dari 90 hari

The aging of trade receivables is as follows: 276,032

319,622)

33,805 846 302 35,815 346,800

26,990) 12,104) 30) -) 358,746)

Not yet due Past due: 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days

31 Mei 2015/ 31 May 2015

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Rupiah Dolar Amerika Serikat

Trade receivables from third parties Trade receivables from related parties (Note 26)

276,587 70,213 346,800

150,833) 207,913) 358,746)

Rupiah US Dollar

Berdasarkan penelaahannya atas status masing-masing debitur pada akhir periode, manajemen berkeyakinan bahwa semua piutang dapat tertagih. Oleh karena itu, penyisihan penurunan nilai piutang adalah nihil.

Based on evaluation of the status of each debtor at period end, management believes that all receivables are collectible. Therefore, the provision for impairment of receivables is nil.

Per 31 Mei 2016 dan 2015, piutang dari debitur yang melebihi 10% dari total piutang usaha adalah sebagai berikut:

As of 31 May 2016 and 2015, receivables from debtors, representing more than 10% of total trade receivables are as folows: 31 Mei 2015/ 31 May 2015

31 Mei 2016/ 31 May 2016 PT SPK PT Unilever Indonesia, Tbk PT Raya Sugar Indo Inti

55,090 53,118 43,601 151,809

Per 31 Mei 2016 dan 2015, Perseroan dan entitas anak tidak menjaminkan piutang usahanya.

18,079 43,780 24,843 86,702

The Company and subsidiary do not pledge their trade receivables as of 31 May 2016 and 2015.

5. PIUTANG LAIN-LAIN

5. OTHER RECEIVABLES 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Piutang lain-lain pada pihak ketiga: Penjualan aset tetap di pabrik “starch” Ponorogo Klaim asuransi Lain-lain

Piutang lain-lain pada pihak berelasi (Catatan 26)

PT SPK PT Unilever Indonesia, Tbk PT Raya Sugar Indo Inti

31 Mei 2015/ 31 May 2015

23,382 3,524 876 27,782

2,937 2,121 5,058

11,335

133

39,117

5,191

25

Other receivable from third parties: Sale of fixed assets at Ponorogo starch factory Insurance claims Others

Other receivables from related parties (Note 26)


6. PERSEDIAAN

6. INVENTORIES 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Barang jadi (termasuk dalam perjalanan) Barang dalam pengolahan Bahan baku (termasuk dalam perjalanan) Bahan pembantu Bahan kemasan Bahan bakar dan pelumas Suku cadang dan keperluan pabrik Penyisihan penurunan nilai persediaan

31 Mei 2015/ 31 May 2015

117,339) 40,694) 491,442) 47,985) 6,232) 1,758) 40,681) 746,131) (17,141) 728,990)

131,709) 26,362) 417,632) 40,601) 8,715) 2,799) 44,281) 672,099) (3,742) 668,357)

Mutasi penyisihan penurunan nilai persediaan adalah sebagai berikut:

Provision for decline in value of inventories

Movement of the provision for decline in value of inventories is as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Saldo awal Penambahan Pengurangan Saldo akhir

Finished goods (including in transit) Goods in process Raw materials (including in transit) Supplementary materials Packaging materials Fuel and lubricant Spare parts and factory supplies

31 Mei 2015/ 31 May 2015

3,742) 14,431) (1,032) 17,141)

3,957) -) (215) 3,742)

Beginning balance Addition Deduction Ending balance

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan sudah mencukupi untuk menutupi kemungkinan kerugian persediaan.

Management believes that the provision for decline in value of inventories is adequate to cover possible losses on inventories.

Seluruh persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat kebakaran, pencurian dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar USD 66.280.128 pada tanggal 31 Mei 2016 dan USD 41.495.128 pada tanggal 31 Mei 2015. Manajemen berkeyakinan bahwa total pertanggungan asuransi ini sudah memadai.

All inventories are insured against the risk of losses from fire, theft and other risks for a total coverage of USD 66,280,128 as of 31 May 2016 and USD 41,495,128 as of 31 May 2015. Management believes that the total insurance coverage is adequate.

Per 31 Mei 2016 dan 2015, Perseroan dan entitas anak tidak menjaminkan persediaannya.

The Company and subsidiary do not pledge their inventories as of 31 May 2016 and 2015.

7. PERPAJAKAN a.

7. TAXATION

Pajak dibayar dimuka terdiri dari:

a. 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Pajak Pertambahan Nilai

Prepaid taxes consists of: 31 Mei 2015/ 31 May 2015

58,487

26

40,289

Value Added Tax


7. PERPAJAKAN (Lanjutan) b.

7. TAXATION (Continued)

Utang pajak terdiri dari:

b. 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Pajak penghasilan: Pasal 29 Pasal 25 Pajak lainnya: Pasal 21 Pasal 4(2) Pasal 23 Pasal 26 Pasal 22

c.

31 Mei 2015/ 31 May 2015

4,347 2,302

2,299) 3,220)

1,060 786 362 89 42 8,988

1,596) 1,302) 281) 121) 167) 8,986)

Komponen beban pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

c.

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Perseroan: Kini: Pajak Penghasilan Badan Penyesuaian atas pajak tahun lalu Tangguhan

Entitas anak: Kini Tangguhan

Konsolidasian: Kini Tangguhan

d.

Taxes payable consist of:

Income taxes: Article 29 Article 25 Other taxes: Article 21 Article 4(2) Article 23 Article 26 Article 22

The components of income tax expense are as follows: 31 Mei 2015/ 31 May 2015

-) 544) (3,892) (3,348)

29,840) 2,319) (2,688) 29,471)

31,323) (1,910) 29,413)

27,876) (970) 26,906)

31,867) (5,802) 26,065)

60,035) (3,658) 56,377)

Rekonsiliasi antara laba konsolidasian sebelum pajak penghasilan dengan beban pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

d.

31 Mei 2016/ 31 May 2016

The Company: Current: Corporate Income Tax Adjustment for prior year’s tax Deferred

Subsidiary: Current Deferred

Consolidated: Current Deferred

The reconciliation between the consolidated profit before income tax and income tax expense is as follow: 31 Mei 2015/ 31 May 2015

Laba konsolidasian sebelum pajak penghasilan Beban pajak final Laba sebelum pajak penghasilan entitas anak

78,289) 1,013)

201,717) -)

(119,165)

(108,299)

Consolidated profit before income tax Final tax expenses Profit before income tax of the subsidiary

(Rugi) laba sebelum pajak penghasilan Perseroan

(39,863)

93,418)

(Loss) profit before income tax of the Company

(9,966) 6,074 544)

23,354) 3,798) 2,319) )

(3,348) 29,413) 26,065)

29,471) 26,906) 56,377)

Beban pajak penghasilan dihitung dengan tarif pajak yang berlaku (25%) Pengaruh pajak dari perbedaan permanen Penyesuaian atas pajak tahun lalu Beban (manfaat) pajak penghasilan: Perseroan Entitas anak Beban pajak penghasilan

27

)

Income tax expense at tax rate of 25% Tax effect of permanent differences Adjustment for prior year’s tax Income tax expense (benefit): Company Subsidiary Income tax expense


7. PERPAJAKAN (Lanjutan) e.


Pajak penghasilan dihitung untuk setiap entitas karena pelaporan pajak penghasilan badan konsolidasian tidak diperbolehkan. Rekonsiliasi antara laba konsolidasian sebelum pajak penghasilan dengan (rugi) laba kena pajak Perseroan adalah sebagai berikut: 31 Mei 2016/ 31 May 2016

e.

Income tax is computed for each legal entity as consolidated corporate income tax returns are not permitted. The reconciliation between consolidated profit before income tax and the Company’s taxable (loss) profit is as follow: 31 Mei 2015/ 31 May 2015

Laba konsolidasian sebelum pajak penghasilan Beban pajak final Laba sebelum pajak penghasilan entitas anak

78,289) 1,013)

201,717) -)

(119,165)

(108,299)

Consolidated profit before income tax Final tax expenses Subsidiary’s profit before income tax

(Rugi) laba sebelum pajak penghasilan Perseroan

(39,863)

93,418)

The Company’s (loss) profit before income tax

(10,943) 1,009)

544) 3,904)

Temporary differences: Difference between commercial and fiscal depreciation Provision for post-employment benefits

(5,249) 13,399) (677) (2,560) (5,021)

(2,560) (212) 10,392) (1,316) 10,752)

14,425) 2,303) (159) 76) 7,653) 24,298)

12,272) 602) (138) 140) 2,315) 15,191)

(20,586)

119,361)

Taxable (loss) profit of the Company

25%)

25%)

Enacted tax rate

-)

29,840)

Current income tax of the Company

(25,658) (3,923)

(25,014) (11,768)

Prepaid income tax of the Company Article 22 Article 25

(29,581)

(6,942)

-) 4,347) 4,347)

-) 2,299) 2,299)

Perbedaan temporer: Perbedaan penyusutan antara komersial dan fiskal Cadangan imbalan pasca kerja Cadangan gaji dan kesejahteraan karyawan Penyisihan penurunan nilai persediaan Penyisihan penurunan nilai Beban akrual Perbedaan tetap: Kesejahteraan karyawan Perjamuan, hadiah dan sumbangan Pendapatan bunga kena pajak final Penyesuaian penyusutan Lain-lain

(Rugi) laba kena pajak Perseroan Tarif pajak yang berlaku

Beban pajak kini Perseroan Pajak dibayar dimuka Perseroan Pasal 22 Pasal 25 Lebih bayar pajak penghasilan kini: Perseroan

Utang pajak penghasilan badan: Perseroan Entitas anak

Provision for salaries and wages Provision for decline in value of inventory Provision for impairment Accrued expenses Permanent differences: Employee welfare Entertainment, gift and donation Interest income subject to final tax Depreciation adjustment Others

Overpayment of current income tax:

Dalam laporan keuangan konsolidasian tahun pajak 2015, perhitungan pajak didasarkan atas perhitungan sementara, karena Perseroan belum menyampaikan Surat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”) pajak penghasilan badan.

28

The Company

Corporate income tax payable: The Company Subsidiary

In the fiscal year 2015 consolidated financial statements, the tax calculation is preliminary calculations, as the Company has yet submitted its annual corporate income tax return.


7.

PERPAJAKAN (Lanjutan) f.


Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhan Perseroan dan entitas anak adalah sebagai berikut:

Aset (liabilitas) pajak tangguhan Perseroan: Penyusutan Imbalan pasca kerja Penyisihan penurunan nilai persediaan Cadangan gaji dan kesejahteraan karyawan Penyisihan penurunan nilai Beban akrual Rugi fiskal

31 Mei 2015/ 31May 2015 )

Cadangan penilaian aset pajak tangguhan Entitas anak

Aset (liabilitas) pajak tangguhan Perseroan: Penyusutan Imbalan pasca kerja Penyisihan penurunan nilai persediaan Cadangan gaji dan kesejahteraan karyawan Penyisihan penurunan nilai Beban akrual

Entitas anak

Diakui di penghasilan komprehensif lain/ Recognized in other comprehensive income -) (1,624)

(15,656) 9,949)

936)

3,349)

-)

4,285)

1,598) 15,541) 2,384) -) 18,858)

(1,313) (169) (640) 5,147 (3,892)

-) -) -) -) (1,624)

285) 15,372) 1,744) 5,147) 21,126)

(155) 18,703) 6,961)

-) (3,892) 1,910)

-) (1,624) (1,274)

(155) 20,971) 7,597)

25,664)

5,802)

(2,898)

28,568)

Diakui di laba rugi periode berjalan/ Recognized in profit or loss for the period

Diakui di penghasilan komprehensif lain/ Recognized in other comprehensive income

136 976

816

(12,922) 11,321)

989)

(53)

-

936)

2,238) 12,943) 2,713) 15,354)

(640) 2,598 (329) 2,688)

816

1,598) 15,541) 2,384) 18,858)

(155) 15,199) 4,409) 19,608)

-) 2,688) 970) 3,658)

816 1,582 2,398

(155) 18,703) 6,961) 25,664)

29,581 7,043 8,777 2,331 285 147 928 49,092

29

Valuation allowance for deferred tax assets Subsidiary

Deferred tax assets (liabilities) The Company: Depreciation Post-employment benefits Provision for decline in value of inventory Provision for salary and benefits Provision for impairment Accrued expenses Valuation allowance for deferred tax assets Subsidiary

The Company’s tax loss carry forward, which as of 31 May 2016 amounted to Rp 20,586, will expire in the fiscal year 2020 if not utilized against future taxable profit. Realization of the Company and subsidiary’s deferred tax assets is dependent upon their profitable operations. Management believes that these deferred tax assets are probable of being realized through offset against taxes due on future taxable profit. g.

31 Mei 2016/ 31 May 2016

Deferred tax assets (liabilities) The Company: Depreciation Post-employment benefits Provision for decline in value of inventory Provision for salary and benefits Provision for impairment Accrued expenses Tax loss carry forward

31 Mei 2015/ 31 May 2015

(13,058) 9,529)

Klaim atas restitusi pajak

Pajak penghasilan badan 2015/2016 Pajak penghasilan badan 2014/2015 Pajak penghasilan badan 2012/2013 Pajak penghasilan pasal 23 2012/2013 Pajak Pertambahan Nilai 2012/2013 Pajak penghasilan badan 2011/2012 Pajak Pertambahan Nilai 2011/2012

31 Mei 2016/ 31 May 2016

(2,734) 252)

Rugi fiskal Perseroan pada tanggal 31 Mei 2016 sebesar Rp 20.586 akan kadaluarsa di tahun pajak 2020 jika tidak digunakan dengan laba kena pajak pada periode mendatang. Realisasi dari aset pajak tangguhan Perseroan dan entitas anak tergantung pada laba operasinya. Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajak tangguhan ini dapat direalisasikan dengan kompensasi pajak penghasilan atas laba kena pajak pada periode mendatang. g.

The details of the Company and subsidiary’s deferred tax assets and liabilities are as follows:

(12,922) 11,321)

31 Mei 2014/ 31 May 2014 )

Cadangan penilaian aset pajak tangguhan

Diakui di laba rugi periode berjalan/ Recognized in profit or loss for the period

f.

Claims for tax refund 31 Mei 2015/ 31 May 2015 6,942 8,777 2,331 354 147 928 19,479

Corporate income tax 2015/2016 Corporate income tax 2014/2015 Corporate income tax 2012/2013 Withholding tax article 23 2012/2013 Value Added Tax 2012/2013 Corporate income tax 2011/2012 Value Added Tax 2011/2012


7. PERPAJAKAN (Lanjutan) g.

h.


Klaim atas restitusi pajak (Lanjutan)

g. Claims for tax refund (Continued)

Pada bulan September 2013, Perseroan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) untuk pajak penghasilan badan 2011/2012 yang mengindikasikan koreksi dari rugi fiskal sebesar Rp 11.159 menjadi laba kena pajak sebesar Rp 29.666 dan lebih bayar atas pajak penghasilan sebesar Rp 12.798. Pada bulan November 2013, Perseroan telah menerima restitusi atas pajak penghasilan tersebut sebesar Rp 12.798. Pada bulan Maret 2015, Perseroan telah menyampaikan surat banding dengan mengklaim rugi fiskal sebesar Rp 5.442 dan lebih bayar pajak penghasilan badan sebesar Rp 12.945.

In September 2013, the Company received an Overpayment Tax Assessment Letter for 2011/2012 corporate income tax indicating adjustment from tax loss of Rp 11,159 to taxable income of Rp 29,666 and an overpayment of corporate income tax amounting to Rp 12,798. In November 2013, the Company received the tax refund of Rp 12,798. In March 2015, the Company submitted an appeal letter claiming tax loss of Rp 5,442 and an overpayment of corporate income tax of Rp 12,945.

Pada bulan Desember 2014, Perseroan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) untuk pajak penghasilan badan 2012/2013 yang mengindikasikan lebih bayar atas pajak penghasilan sebesar Rp 1.407. Pada bulan Januari 2015, Perseroan telah menerima restitusi atas pajak penghasilan badan tersebut sebesar Rp 1.407. Perseroan juga menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) pajak penghasilan pasal 23 2012/2013 sebesar Rp 2.331 dan Pajak Pertambahan Nilai sebesar Rp 354. Pada bulan Maret 2016, Perseroan menerima surat keputusan atas keberatan yang diajukan oleh Perseroan terhadap SKPKB pajak penghasilan pasal 23 2012/2013 dan pajak pertambahan nilai yang mengabulkan sebagian dari keberatan atas pajak pertambahan nilai sebesar Rp 145. Pada bulan April 2016, Perseroan telah menerima restitusi atas pajak pertambahan nilai sebesar Rp 69. Pada bulan Mei 2016, Perseroan telah menyampaikan surat banding atas keputusan keberatan SKPKB tersebut.

In December 2014, the Company received an Overpayment Tax Assessment Letter for 2012/2013 corporate income tax indicating an overpayment of corporate income tax amounting to Rp 1,407. In January 2015, the Company received the tax refund of Rp 1,407. The Company also received Underpayment Tax Assessment Letter (SKPKB) for withholding tax article 23 2012/2013 amounting to Rp 2,331 and Value Added Tax amounting to Rp 354. In March 2016, the Company received decision letters related to its tax objection on the SKPKB withholding tax article 23 2012/2013 and Value Added Tax which granted a part of the Company’s objection on Value Added Tax of Rp 145. In April 2016, the Company received the Value Added Tax refund of Rp 69. In May 2016, the Company submitted appeal letters on the Tax Objection Decision Letters.

Manajemen berkeyakinan bahwa Perseroan dapat mempertahankan posisi pajak Perseroan dan merealisasikan seluruh saldo klaim atas restitusi pajak.

Management believes that the Company can sustain its tax positions and recover all of its outstanding balance of claims for tax refunds.

Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Perseroan dan entitas anak melaporkan/menyetorkan pajak untuk setiap entitas sebagai suatu badan hukum yang terpisah berdasarkan sistem self-assessment. Fiskus dapat menetapkan atau mengubah pajak-pajak tersebut dalam batas waktu yang ditentukan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

h. Under the taxation laws of Indonesia, the Company and subsidiary submit/pay tax returns for each legal entity on the basis of self- assessment. The tax authorities may assess or amend taxes within the statute of limitations, under prevailing regulations.

30


8.

ASET TETAP

8. FIXED ASSETS

Saldo 1 Juni 2015/ Balance as of 1 June 2015 Biaya perolehan Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Peralatan komputer Alat pengangkutan Timbangan dan peralatan bengkel Mesin dan peralatan dalam sewa pembiayaan Aset dalam penyelesaian

Akumulasi penyusutan Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Peralatan komputer Alat pengangkutan Timbangan dan peralatan bengkel Mesin dan peralatan dalam sewa pembiayaan

Nilai tercatat

Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassifications

Saldo 31 Mei 2016/ Balance as of 31 May 2016 Cost Land Buildings and installation Machinery and equipment Furniture, fixtures and office equipment Computer equipment Transportation equipment Weighing and workshop equipment

175,424) 226,076) 1,071,915)

-) 127) 5,672)

(1,117) (11,799) (49,558)

-) 1,137) 15,928)

174,307) 215,541) 1,043,957)

35,031) -) 13,618)

-) 29,002) -)

(2,918) -) (3,206)

80) 23,942) -)

32,193) 52,944) 10,412)

98)

-)

-)

-)

98)

1,522,162)

34,801)

(68,598)

41,087)

1,529,452)

261)

-)

-)

(261)

-)

Machinery and equipment under finance leases

1,522,423) 338,647)

34,801) 471,650)

(68,598) (1,072)

40,826) (40,826)

1,529,452) 768,399)

Assets under construction

1,861,070)

506,451)

(69,670)

-)

2,297,851)

(94,028) (788,719)

(7,887) (52,645)

7,142) 44,259)

-) (78)

(94,773) (797,183)

(32,101) -) (11,463)

(1,265) (2,544) (1,083)

2,685) -) 3,207)

-) -) -)

(30,681) (2,544) (9,339)

(70)

-)

-)

-)

(70)

(926,381)

(65,424)

57,293)

(78)

(934,590)

(71)

(7)

78)

-)

(926,452)

(65,431)

-) ) 3093357,293) )

-)

(934,590)

934,618)

1,363,261)

31

Accumulated depreciation Buildings and installation Machinery and equipment Furniture, fixtures, and office equipment Computer equipment Transportation equipment Weighing and workshop equipment Machinery and equipment under finance leases

Carrying amount


8.

ASET TETAP (Lanjutan)

8. FIXED ASSETS (Continued)

Saldo 1 Juni 2014/ Balance as of 1 June 2014 Biaya perolehan Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan

Penambahan/ Pengurangan/ Additions Deductions

Reklasifikasi ke aset yang tidak digunakan dalam operasi/ Reclassification Saldo to assets not 31 Mei 2015/ used in Balance as of operation 31 May 2015

Reklasifikasi/ Reclassifications

Cost Land Buildings and installation Machinery and equipment Furniture, fixtures and office 35,031) equipment 13,618) Transportation equipment 98) Weighing and workshop equipment

43,979) 222,822) 982,792)

25,340) -) -)

-) (244) (349)

111,336) 3,498) 89,472)

(5,231) -) -)

34,735) 14,663) 98)

-) -) -)

-) (2,563) -)

296) 1,518) -)

-) -) -)

1,299,089)

25,340)

(3,156)

206,120)

(5,231)

1,522,162)

261)

-)

-)

-)

-)

261)


1,299,350) 203,111)

25,340) 414,031)

(3,156) -)

206,120) (206,120)

(5,231) (72,375)

1,522,423) 338,647)

Assets under construction

1,502,461)

439,371)

(3,156)

-)

(77,606)

1,861,070)

(86,251) (739,322)

(7,828) (49,746)

51) 349)

-) -)

-) -)

(94,028) (788,719)

(29,748) (13,024) (70)

(2,353) (671) -)

-) 2,232) -)

-) -) -)

-) -) -)

(868,415)

(60,598)

2,632)

-)

-)

(926,381)

(45)

(26)

-)

-)

-)

(71)

(868,460)

(60,624)

2,632)

-)

-)

(926,452)

Penurunan nilai asset tetap

(44,286)

(9,616)

-)

-)

53,902)

-)

Fixed assets impairments

Nilai tercatat

589,715)

934,618)

Carrying amount

Perabot dan peralatan kantor Alat pengangkutan Timbangan dan peralatan bengkel Mesin dan peralatan dalam sewa pembiayaan

Aset dalam penyelesaian

Akumulasi penyusutan Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Alat pengangkutan Timbangan dan peralatan bengkel Mesin dan peralatan dalam sewa pembiayaan

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Aset yang tidak digunakan dalam operasi

58,170) 553) 1,901) 60,624) 1,760) 62,384)

57,488) 471) 7,472) 65,431) 1,759) 67,190)

Cost of sales Selling expenses General and administrative expenses Assets not used in operations

The details of gain on sale and disposal of fixed assets (incuding gain on sale of fixed assets at Ponorogo starch factory) are as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016

Laba atas pelepasan aset tetap, bersih


31 Mei 2015/ 31 May 2015

Rincian dari laba atas penjualan dan pelepasan aset tetap (termasuk laba atas penjualan aset tetap di pabrik “starch” Ponorogo) adalah sebagai berikut:

Biaya perolehan Akumulasi penyusutan Nilai tercatat Penerimaan dari aset tetap yang dijual

Accumulated depreciation Buildings and installation Machinery and equipment Furniture, fixtures and office (32,101) equipment (11,463) Transportation equipment (70) Weighing and workshop equipment

Depreciation expense is allocated as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Beban pokok penjualan Beban penjualan Beban umum dan administrasi

175,424) 226,076) 1,071,915)

31 Mei 2015/ 31 May 2015 3,156) (2,632) 524) 1,105) 581)

69,670) (57,293) 12,377) 42,142) 29,765)

32

Cost Accumulated depreciation Carrying amount Proceeds from fixed assets sold Gain on disposal of fixed assets, net

PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT SORINI AGRO ASIA CORPORINDO Tbk AND SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan)/ NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) TAHUN BERAKHIR 31 MEI 2016 DAN 2015/YEARS ENDED 31 MAY 2016 AND 2015 (Dalam jutaan rupiah, kecuali dinyatakan khusus/In millions of rupiah, unless otherwise specified)

8.



Aset dalam penyelesaian terdiri dari:

Assets under construction consist of: 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan Lain-lain

Persentase penyelesaian

31 Mei 2015/ 31 May 2015

14,051 362,827 333,545 57,976 768,399

12,891 168,523 132,443 24,790 338,647

60% - 99%)

36% - 99%)

Land Buildings and installation Machinery and equipment Other

Completion percentage

Aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Mei 2016 diharapkan untuk selesai di tahun 2017.

Assets under construction as of 31 May 2016 are expected to be completed in 2017.

Perseroan dan Entitas Anak memiliki beberapa bidang tanah yang terletak di Desa Ngerong, Gempol, Pasuruan, Desa Cangkring Malang, Beji, Pasuruan, Desa Tambah Subur, Way Bungur, Lampung Timur, Cikande, Serang, Jawa Barat dan Desa Kepulungan, Gempol, Pasuruan dengan total seluas 1.365.285 m2 (tidak termasuk tanah yang diklasifikasikan sebagai aset yang tidak digunakan dalam operasi) (31 Mei 2015: 1.457.751 m2) bersertifikat Hak Guna Bangunan yang berjangka waktu 20 tahun, 25 tahun, dan 30 tahun, yang akan jatuh tempo antara tahun 2024 dan 2040. Per 31 May 2016, sertifikat Hak Guna Bangunan atas tanah baru di Desa Kepulungan, Gempol dan Desa Ngerong, Gempol dengan total seluas 42.868 m2 masih dalam proses. Manajemen berkeyakinan tidak akan mengalami kesulitan untuk memperoleh perpanjangan hak atas tanah.

The Company and subsidiary own parcels of land located in Desa Ngerong, Gempol, Pasuruan, Desa Cangkring Malang, Beji, Pasuruan, Desa Tambah Subur, Way Bungur, East Lampung, Cikande, Serang, West Java and Desa Kepulungan, Gempol, Pasuruan with total land size of 1,365,285 sq.m. (excluding land classified as assets not used in operation) (31 May 2015:1,457,751 m2) under certificates of “Hak Guna Bangunan” for periods of 20, 25, and 30 years, which expire between 2024 and 2040. As of 31 May 2016, certificate of “Hak Guna Bangunan” for new land located in Desa Kepulungan, Gempol and Desa Ngerong, Gempol with total land size of 42,868 sq.m is still in process. Management believes that there will be no difficulty in obtaining the extension of the land rights.

Pada tahun 2016, Perseroan mengkapitalisasi biaya pinjaman yang dapat diatribusikan dengan konstruksi aset kualifikasian (pabrik baru di Cikande) sebesar Rp 42.889 (2015: Rp 12.036).

In 2016, the Company capitalized borrowing costs attributable to the construction of a qualifying asset (new plant at Cikande) of Rp 42,889 (2015: Rp 12,036).

Per 31 Mei 2016 dan 2015, aset yang tidak digunakan dalam operasi pada nilai tercatatnya adalah sebagai berikut:

As of 31 May 2016 and 2015, the assets not used in operations at their carrying amounts are as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Tanah di Pandaan dengan total luas 18.052 m2 Tanah (total luas 316.374 m2) dan bangunan di Rumbia Tanah (total luas 696.300 m2) dan mesin dan peralatan di Lampung Mesin dan peralatan di pabrik “sweetener” Pandaan

31 Mei 2015/ 31 May 2015

1,477

1,477 Land located in Pandaan in total of 18,052 sq.m Land (in total of 316,374 sq.m) and 8,796 building located in Rumbia Land (in total of 696,300 sq.m) and 23,704 machinery and equipment in Lampung Machinery and equipment in Pandaan 5,448 sweetener factory 39,425

8,639 23,704 3,846 37,666

Seluruh aset tetap, kecuali tanah telah diasuransikan terhadap risiko kerusakan material dan interupsi usaha dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 5.791 dan USD 241.041.100 pada tanggal 31 Mei 2016 dan Rp 5.490 dan USD 211.806.100 pada tanggal 31 Mei 2015. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

All property, plant and equipment, except land, are insured against material damage and business interruption for Rp 5,791 and USD 241,041,100 as of 31 May 2016 and Rp 5,490 and USD 211,806,100 as of 31 May 2015. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Per 31 Mei 2016 dan 2015, Perseroan dan entitas anak tidak menjaminkan aset tetap.

The Company and subsidiary do not pledge their fixed assets as of 31 May 2016 and 2015. 33


8.



Penurunan nilai aset tetap

Fixed assets impairments

Penyisihan penurunan nilai aset tetap berhubungan dengan aset tertentu yang tidak digunakan dalam operasi yang nilai tercatatnya melebihi estimasi jumlah terpulihkannya.

The provision for impairment on assets relates to certain assets not used in operations whose carrying amounts exceed their recoverable amounts.

9. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK

9. SHORT-TERM BANK LOANS

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Perseroan Deutche Bank AG (USD 369.106 pada 31 Mei 2015) The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ Ltd. (Rp 400.000 pada 31 Mei 2016, jatuh tempo pada tanggal 8 dan 13 Juni 2016) Entitas anak The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ Ltd. (USD 150.000 pada 31 Mei 2016, jatuh tempo pada tanggal 20 Juni 2016, dan USD 500.000 pada 31 Mei 2015, jatuh tempo pada tanggal 26 Juni 2015)

31 Mei 2015/ 31 May 2015 -

4,876

400,000

-

The Company Deutche Bank AG (USD 369,106 as of 31 May 2015) The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ Ltd. (Rp 400,000 as of 31 May 2016, due on 8 and 13 June 2016)

1,991

6,542

Subsidiary The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ Ltd. (USD 150,000 as of 31 May 2016, due on 20 June 2016, and USD 500,000 as of 31 May 2015, due on 26 June 2015)

401,991

11,418

Tingkat bunga per tahun selama tahun berjalan adalah sebagai berikut:

Interest rates per annum during the year were as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Dolar Amerika Serikat Rupiah

31 Mei 2015/ 31 May 2015

0.52% - 1.87% 7.30% - 11.31%

0.70% - 2.25% 7.28% - 8.50%

US Dollar Rupiah

Perseroan

The Company

Deutsche Bank AG

Deutsche Bank AG

Perseroan memperoleh fasilitas kredit dari Deutsche Bank AG sebesar USD 52.500.000 atau setaranya sebagai bagian dari pooling agreement, yang terdiri dari fasilitas pinjaman jangka pendek, cerukan, LC, pembayaran dimuka, pembelian wesel ekspor, penerbitan surat kredit siaga, dan garansi bank. Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal 31 Maret 2017. Fasilitas tersebut dijamin oleh corporate guarantee dari Cargill Incorporated, USA. Perjanjian fasilitas mencantumkan beberapa pembatasan, antara lain sehubungan dengan ketaatan terhadap persyaratan administrasi tertentu.

The Company has a credit facility from Deutsche Bank AG totaling USD 52,500,000 or its equivalent as part of the pooling agreement, consisting of short-term loan, overdraft, LC, advances, export bills purchase, issuance of standby LC and bank guarantee. This facility is available through 31 March 2017. The facility is secured by a corporate guarantee from Cargill Incorporated, USA. The facility agreement includes certain restrictions, among other things, on compliance with certain administrative requirements.

Pada tanggal 31 Mei 2016, Perseroan telah memenuhi persyaratan administrasi.

As of 31 May 2016, the Company has complied with the administrative requirements.

The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.

The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.

Perseroan memperoleh fasilitas kredit secara berulang dari The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ Ltd. sebesar USD 50.000.000 atau setaranya sebagai bagian dari pooling agreement. Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal 30 September 2016. Fasilitas tersebut dijamin oleh corporate guarantee dari Cargill Incorporated, USA. Tanggal akhir pembayaran kembali pinjaman adalah 30 September 2017. Perjanjian fasilitas mencantumkan beberapa pembatasan, antara lain sehubungan dengan ketaatan terhadap persyaratan administrasi tertentu.

The Company has a credit facility on a revolving basis from The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ Ltd. totaling USD 50,000,000 or its equivalent as part of the pooling agreement. This facility is available through 30 September 2016. The facility is secured by a corporate guarantee from Cargill Incorporated, USA. Final repayment date of the loan is 30 September 2017. The facility agreement includes certain restrictions, among other things, on compliance with certain administrative requirements.

Pada tanggal 31 Mei 2016, Perseroran telah memenuhi persyaratan administrasi.

As of 31 May 2016, the Company has complied with the administrative requirements. 34


9. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan)

9. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued)

Entitas Anak

Subsidiary

Entitas anak memperoleh fasilitas kredit modal kerja dari The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ Ltd. sebesar USD 12.500.000. Fasilitas kredit ini dijamin oleh corporate guarantee dari Cargill Incorporated, USA. dan Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd. masing-masing sebesar 50%. Fasilitas ini berlaku sampai dengan tanggal 30 Juni 2016, dan diperpanjang sampai dengan tanggal 30 Juni 2017.

The Subsidiary has a working capital credit facility from The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ Ltd. amounting to USD 12,500,000. The credit facility is secured by corporate guarantees from Cargill Incorporated, USA. and Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd., each for 50%. This facility is available through 30 June 2016, and is extended to 30 June 2017.

Perjanjian kredit tersebut mencakup persyaratan tertentu yang antara lain, mensyaratkan pemberitahuan tertulis kepada bank, jika entitas anak mengubah komposisi pemegang saham, mengumumkan atau membayar dividen, memberikan atau memperoleh pinjaman dari pihak lain, serta membeli atau menyewakan aset kecuali dalam transaksi normal. Entitas anak juga harus mendapatkan persetujuan tertulis dari bank, antara lain, jika melakukan merger dengan pihak lain, menjadi penjamin bagi liabilitas pihak lain, dan/atau menjual, menyewakan atau mengalihkan aset kecuali dalam transaksi normal.

The credit agreement contains covenants which require the subsidiary to send written notice to the bank before the subsidiary can, among others, change the composition of its shareholders, declare or pay dividends, lend loan to or obtain a loan from another party, and acquire or lease any assets except in the ordinary course of its business. Written consents from the bank must also be obtained by the subsidiary to, among others, merge with other parties, act as guarantor against any third party’s obligation, and/or sell, lease or transfer substantial assets except in its ordinary course of business.

Pada tanggal 31 Mei 2016, entitas anak telah memenuhi persyaratan-persyaratan di atas.

As of 31 May 2016, the subsidiary has complied with the above covenants.

10. PINJAMAN DARI PIHAK BERELASI

10. LOANS FROM RELATED PARTY

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

Perseroan Cargill Asia Pacific Treasury Ltd., Singapore (USD 64.360.000 pada 31 Mei 2016, jatuh tempo pada bulan Juni 2016 dan USD 57.690.000 pada 31 Mei 2015, jatuh tempo pada bulan Juni 2015)

The Company

879,319

762,143

Tingkat bunga per tahun selama tahun berjalan adalah sebagai berikut:

Interest rates per annum during the year were as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Dolar Amerika Serikat

Cargill Asia Pacific Treasury Ltd., Singapore (USD 64,360,000 as of 31 May 2016, due in June 2016 and USD 57,690,000 as of 31 May 2015, due in June 2015)

31 Mei 2015/ 31 May 2015

0.51% - 0.82%

0.31% - 0.56%

Perseroan memperoleh fasilitas kredit secara berulang dari Cargill Asia Pacific Treasury Ltd., Singapore dengan total fasilitas sebesar USD 75.000.000, dengan tingkat bunga per tahun sebesar LIBOR ditambah tingkat premi risiko negara. Fasilitas tersebut dijamin oleh corporate guarantee dari Cargill Incorporated, USA. Perseroan dapat membayar pokok pinjaman beserta bunganya pada tanggal jatuh tempo pinjaman. Para pihak dapat menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu atau jumlah kredit dan/atau beserta bunganya. Fasilitas kredit ini dapat diakhiri berdasarkan kesepakatan antara Perseroan dan Cargill Asia Pacific Treasury Ltd.

US Dollar

The Company has a revolving credit facility from Cargill Asia Pacific Treasury Ltd., Singapore with a total facility amount of USD 75,000,000, at interest rate p.a. of LIBOR plus a country risk premium. The facility is secured by a corporate guarantee from Cargill Incorporated, USA. The Company shall repay each loan principal and interest thereon on the respective loan maturity dates. The parties may agree to extend the term or roll over such amounts of the loan and/or interest thereon. The credit facility may be terminated by mutual agreement between the Company and Cargill Asia Pacific Treasury Ltd.

35


10. PINJAMAN DARI PIHAK BERELASI (Lanjutan)

10. LOANS FROM RELATED PARTY (Continued)

Perseroan memperoleh fasilitas pendanaan dari PT Cargill Indonesia dengan total fasilitas sebesar USD 100.000.000, dengan tingkat bunga per tahun didasarkan pada arms-length rate. Perjanjian tersebut telah diakhiri pada tanggal 2 Juni 2016.

The Company has a funding facility from PT Cargill Indonesia with a total facility amount of USD 100,000,000, at interest rate per annum based on an arms-length rate. The agreement has been terminated on 2 June 2016.

Pada tanggal 31 Mei 2016 dan 2015, risiko perubahan nilai tukar mata uang asing atas pinjaman dari pihak berelasi sebesar USD 55.540.000 dan USD 49.460.000 telah dilindungi.

As of 31 May 2016 and 2015, the exposure to changes in foreign currency exchange rate on loans from related party of USD 55,540,000 and USD 49,460,000 has been hedged.

11. UTANG USAHA

11. TRADE PAYABLES 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Utang usaha: Pihak ketiga Pihak berelasi

31 Mei 2015/ 31 May 2015

75,155 25,912 101,067

92,175) -) 92,175)

Umur utang usaha adalah sebagai berikut: Belum jatuh tempo Jatuh tempo: 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari

The aging of trade payables is as follows: 96,149

86,836)

3,315 1,556 47 101,067

3,794) 1,034) 511) 92,175)

Utang usaha dalam mata uang adalah sebagai berikut: Dolar Amerika Serikat Rupiah Euro Dolar Singapura

46,705) 44,426) 935) 109) 92,175)

31 Mei 2015/ 31 May 2015

15,859 15,711 10,474 42,044

-

12. UTANG LAIN-LAIN

Cargill Siam Limited Korat Flour Industry Co., Ltd Northeast Tapioca Flour Co., Ltd

12. OTHER PAYABLES 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Pihak berelasi: Jasa implementasi ERP Imbalan jasa

US DolUUSU US Dollar Rupiah Euro Singapore Dollar

As of 31 May 2016 and 2015, payables to suppliers representing more than 10% of total trade payables are as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016

Utang lain-lain: Pihak ketiga: Pembelian aset tetap Pembelian spare parts Lain-lain

Not yet due Past due: 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days

Trade payables in currencies are as follows:

68,674 26,764 5,558 71 101,067

Per 31 Mei 2016 dan 2015, utang ke pemasok yang melebihi 10% dari total utang usaha adalah sebagai berikut:

Cargill Siam Limited Korat Flour Industry Co., Ltd Northeast Tapioca Flour Co., Ltd

Trade payables: Third parties Related party

31 Mei 2015/ 31 May 2015

39,608 13,169 10,500 63,277

32,511 7,136 4,665 44,312

27,852 23,114 50,966

23,672 11,068 34,740

114,243

79,052

36

Other payables: Third parties Purchase of fixed assets Purchase of spare parts Other Related parties: ERP implementation cost Service fees


12. UTANG LAIN-LAIN (Lanjutan)

12. OTHER PAYABLES (Continued)

Per 31 Mei 2016 dan 2015, utang ke pemasok yang melebihi 10% dari total utang lain-lain adalah sebagai berikut:

As of 31 May 2016 and 2015, payable to suppliers representing more than 10% of total other payables is as follow:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Cargill Incorporated, USA

31 Mei 2015/ 31 May 2015

37,828

28,754

13. BEBAN AKRUAL

13. ACCRUED EXPENSES 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Pembelian aset tetap Gaji dan bonus Transportasi Telepon, listrik, air dan gas Imbalan jasa Komisi dan rabat Beban bunga dan administrasi bank Lain-lain

Cargill Incorporated, USA

31 Mei 2015/ 31 May 2015

44,466 16,819 16,483 12,428 11,188 3,211 1,130 9,792 115,517

23,274 15,648 11,640 13,225 8,912 3,853 9,417 85,969

14. MODAL SAHAM

Purchase of fixed assets Salary and bonus Transportation Telephone, electricity, water and gas Services fees Commission and rebate Administrative bank and interest expenses Other

14. SHARE CAPITAL

Pada tanggal 31 Mei 2016 dan 2015, modal dasar Perseroan sebesar Rp 360.000 (3.600.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 100 (Rupiah penuh) per saham), dimana Rp 92.521 (925.211.250 saham) telah ditempatkan dan disetor penuh oleh pemegang saham.

As of 31 May 2016 and 2015, the Company’s authorized share capital amounted to Rp 360,000 (3,600,000,000 shares at nominal value of Rp 100 (whole Rupiah) per share), of which Rp 92,521 (925,211,250 shares) have been issued to and fully paid-up by shareholders.

Pada tanggal 6 April 2016, pemegang saham mayoritas Perseroan (PT Cargill Foods Indonesia) setuju untuk menjual 4,700 lembar saham kepemilikannya di Perseroan kepada PT Cargill Indonesia yang mengalihkan kepemilikan tersebut kepada karyawan PT Cargill Indonesia.

On 6 April 2016, the Company’s majority shareholder (PT Cargill Foods Indonesia) agreed to sell 4.700 of its shares in the Company to PT Cargill Indonesia which transferred the shares to the employees of PT Cargill Indonesia.

Susunan pemegang saham perusahaan per tanggal 31 Mei 2016 adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholding as of 31 May 2016 was as follows:

Nama pemegang saham

PT Cargill Foods Indonesia Masyarakat (masing-masing kurang dari 5%) Saham treasuri

Total lembar saham/ Number of shares

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership

Modal saham/ Share capital

Name of shareholders

906,337,090

98.67%

90,634

PT Cargill Foods Indonesia

12,249,160 6,625,000

1.33% -

1,225 662

Public (below 5% each) Treasury shares

925,211,250

100%

92,521

37


14. MODAL SAHAM (Lanjutan)

14. SHARE CAPITAL (Continued)

Susunan pemegang saham perusahaan per tanggal 31 Mei 2015 adalah sebagai berikut:

Nama pemegang saham PT Cargill Foods Indonesia Masyarakat (masing-masing kurang dari 5%) Saham treasuri

Total lembar saham/ Number of shares

The Company’s shareholding as of 31 May 2015 was as follows:

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership

Modal saham/ Share capital

Name of shareholders

906,341,790

98.67%

90,634

PT Cargill Foods Indonesia

12,244,460 6,625,000

1.33% -%

1,225 662

Public (below 5% each) Treasury shares

925,211,250

100.00%

92,521

Manajemen risiko permodalan Tujuan utama pengelolaan modal Perseroan adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

Capital risk management The primary objective of the Company’s capital management is to ensure that it maintains a healthy capital ratio in order to support its business and maximize shareholder value.

Perseroan dipersyaratkan oleh Undang-undang Perseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007 untuk menyisihkan sebagian saldo laba sampai dengan 20% dari modal ditempatkan dan disetor ke dalam dana cadangan yang tidak boleh didistribusikan. Persyaratan permodalan eksternal tersebut akan dipertimbangkan oleh Perseroan dalam Rapat Umum Tahunan Pemegang Saham.

The Company is required by the Limited Liability Corporate Law No. 40 Year 2007 to allocate a portion of its retained earnings to a non-distributable reserve fund until it reaches 20% of the issued and paid-up capital. This externally imposed capital requirements will be considered by the Company in its Annual General Shareholders’ Meeting.

Perseroan mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Perseroan dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, menerbitkan saham baru atau mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses selama periode penyajian.

The Company manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Company may adjust the dividend payment to shareholders, issue new shares or raise debt financing. No changes were made in the objectives, policies or processes during the periods presented.

Kebijakan Perseroan adalah mempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Company’s policy is to maintain a healthy capital structure in order to secure access to financing at a reasonable cost.

15. SAHAM TREASURI

15. TREASURY SHARES

Pada tanggal 30 Mei 2012, Perseroan membeli kembali 6.625.000 saham yang dimiliki oleh masyarakat dengan nilai pembelian sebesar Rp 16.562. Pembelian kembali saham ini adalah sesuai dengan persyaratan pada paragraf 1.c pasal 62 Undang-Undang No. 40 tahun 2007 tentang kewajiban perseroan terbatas sehubungan dengan kegiatan penggabungan usaha entitas anak (SIP dan BTJ) ke dalam Perseroan. Saham yang dibeli kembali diklasifikasikan sebagai saham treasuri dan disajikan sebagai pengurangan modal saham sebesar nilai nominal saham treasuri tersebut Rp 662. Selisih lebih nilai pembelian kembali atas nilai nominal saham treasuri sebesar Rp 15.900 dicatat sebagai pengurangan tambahan modal disetor pada bagian ekuitas.

On 30 May 2012, the Company purchased 6,625,000 shares owned by the public at a total purchase price of Rp 16,562. This purchase was a requirement of the limited liability Company paragraph 1.c of article 62 of the Law No. 40 of 2007 due to the merger of the subsidiaries (SIP and BTJ) to the Company. Their shares are classified as treasury shares and are presented as a reduction of share capital for the nominal value of the treasury shares of Rp 662. The excess of the purchase price over the nominal value of the treasury shares amounting to Rp.15,900 was recorded as a reduction of additional paid-in capital in the equity section.

38


15. SAHAM TREASURI (Lanjutan)

15. TREASURY SHARES (Continued)

Pada tanggal 1 Mei 2015, Perseroan menginformasikan Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia bahwa Perseroan akan mulai mengalihkan saham hasil pembelian kembali tersebut dalam jangka waktu paling lama 2 tahun terhitung sejak 1 Juni 2015 sesuai dengan ketentuan pasal 4d Peraturan Bapepam-LK Nomor XI.B.2.

On 1 May 2015, the Company informed the Financial Service Authority and Indonesian Stock Exchange that the Company will start to transfer the treasury shares within 2 years since 1 June 2015 in accordance with the regulation imposed by Bapepam-LK Number XI.B.2. article 4d.

16. KEPENTINGAN NONPENGENDALI

16. NON-CONTROLLING INTEREST

31 Mei 2016/ 31 May 2016

Rincian kepentingan nonpengendali pada ekuitas dan total penghasilan komprehensif entitas anak yang dikonsolidasi adalah sebagai berikut: Saldo awal Pembagian dividen kas Proporsi total penghasilan komprehensif tahun berjalan entitas anak

31 Mei 2015/ 31 May 2015

145,915) (29,940)

Saldo akhir

162,668)

38,246) 145,915)

Ending balance

118,339) (10,670)

46,693) 1

Details of non-controling interests in the equity and total comprehensive income of consolidated subsidiaries are as follows: Beginning balance Cash dividend declaration Proportion of subsidiaries’total comprehensive income for the year

1

17. DIVIDEN KAS

17. CASH DIVIDENDS

Perseroan

The Company

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan tanggal 24 November 2015 (risalah dibuat oleh notaris Mala Mukti, S.H., LL.M. dengan akta No. 64 tanggal 24 November 2015) memutuskan untuk membagikan dividen kas sejumlah Rp 9.186 (Rp 10 (Rupiah penuh) per saham).

The Annual General Shareholders’ Meeting of the Company on 24 November 2015 (minutes prepared by notary public Mala Mukti, S.H., LL.M. by deed No. 64 dated 24 November 2015) resolved to declare cash dividends amounting to Rp 9,186 (Rp 10 (whole Rupiah) per share).

Entitas anak

Subsidiary

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Entitas Anak tanggal 3 Juni 2015 (risalah dibuat oleh notaris Siti Nurul Yuliami, S.H., M.Kn dengan akte No. 87 tanggal 25 Juni 2015) memutuskan untuk membagikan dividen kas sejumlah Rp 60.000 (Rp 800.000 (Rupiah penuh) per saham).

The Annual General Shareholders’ Meeting of the Subsidiary on 3 June 2015 (minutes prepared by notary public Siti Nurul Yuliami, S.H., M.Kn by deed No. 87 dated 25 June 2015) resolved to declare cash dividends amounting to Rp 60,000 (Rp 800,000 (whole Rupiah) per share).

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Entitas Anak tanggal 25 Juni 2014 (risalah dibuat oleh notaris Siti Nurul Yuliami, S.H., M.Kn dengan akte No. 57 tanggal 23 Juli 2014) memutuskan untuk membagikan dividen kas sejumlah Rp 21.382 (Rp 285.096 (Rupiah penuh) per saham).

The Annual General Shareholders’ Meeting of the Subsidiary on 25 June 2014 (minutes prepared by notary public Siti Nurul Yuliami, S.H., M.Kn by deed No. 57 dated 25 June 2014) resolved to declare cash dividends amounting to Rp 21,382 (Rp 285,096 (whole Rupiah) per share).

39


18. PENDAPATAN BERSIH

18. NET REVENUE 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Penjualan barang: Lokal Ekspor Komisi

31 Mei 2015/ 31 May 2015

1,436,992 961,534 18,157

1,440,220 1,047,533 18,927

2,416,683

2,506,680

Sales of goods: Local Export Commissions

Penjualan yang dilakukan dengan pihak berelasi merupakan 14,28% dan 13,48% dari total penjualan masing-masing periode (Catatan 26).

Sales to related parties represent 14.28% and 13.48% of total sales in each respective period (Note 26).

Penjualan kepada pelanggan yang melebihi 10% dari total pendapatan bersih masing-masing periode adalah sebagai berikut:

Sales to customers representing more than 10% of total net revenue in each respective period are as follows:

Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd. (pihak berelasi) PT SPK

31 Mei 2016/

31 Mei 2015/

31 May 2016

31 May 2015

277,811 261,598 539,409

Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd. (related party) PT SPK

280,038 178,086 458,124

19. BEBAN POKOK PENJUALAN

Bahan baku yang digunakan Tenaga kerja langsung dan biaya overhead pabrik Bahan kemasan yang digunakan Total beban produksi

19. COST OF SALES 31 Mei 2016/

31 Mei 2015/

31 May 2016

31 May 2015

1,531,665)

1,410,910)

Raw materials used

436,098) 95,287) 2,063,050)

524,823) 108,322) 2,044,055)

Direct labor and factory overhead Packaging material used Total production costs

Persediaan barang dalam pengolahan Awal tahun Akhir tahun Beban pokok produksi

26,362) (40,694) 2,048,718)

23,412) (26,362) 2,041,105)

Goods in process At beginning of year At end of year Cost of goods manufactured

Persediaan barang jadi Awal tahun Pembelian barang jadi Contoh, susut dan rusak Akhir tahun Beban pokok penjualan

131,709) 323) 91) (117,339) 2,063,502)

156,623) 3,733) (2,778) (131,709) 2,066,974)

Finished goods At beginning of year Purchase of finished goods Sample, shrinkage and damage At end of year Cost of sales

Pembelian bahan baku yang dilakukan dengan pihak berelasi di tahun 2016 dan 2015 adalah masing-masing sebesar Rp 280.994 dan Rp 17.675 (Catatan 26).

Purchases of raw materials from related parties in 2016 and 2015 amounting to Rp 280,994 and Rp 17,675 respectively (Note 26).

Imbalan jasa yang dibebankan oleh pihak berelasi di tahun 2016 dan 2015 adalah masing-masing sebesar Rp 4.359 dan Rp 4.665 (Catatan 26)

Services fees charges by related parties in 2016 and 2015 amounting to Rp 4,359 and Rp 4,665, respectively (Note 26).

Pembelian dari pemasok yang melebihi 10% dari total pembelian adalah sebagai berikut:

Purchases from suppliers representing more than 10% of total purchases are as folows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Cargill Agricola S.A (pihak berelasi)

31 Mei 2015/ 31 May 2015

140,546

40

-

Cargill Agricola SA (related party)


20. BEBAN PENJUALAN

20. SELLING EXPENSES

Rincian beban penjualan adalah sebagai berikut:

The details of selling expenses are as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Pengangkutan Gaji dan tunjangan Transportasi dan perjalanan dinas Penyimpanan dan sewa Imbalan jasa Pajak dan lisensi Administrasi bank Penyusutan aset tetap (Catatan 8) Asuransi Komisi Lain-lain

31 Mei 2015/ 31 May 2015

69,411 18,823 9,391 7,714 2,218 1,654 841 471 470 448 1,976 113,417

Imbalan jasa yang dibebankan oleh pihak berelasi di tahun 2016 dan 2015 adalah masing-masing sebesar Rp 1.533 dan 1.160 (Catatan 26).

Freight Salaries and benefits Travel and transportation Storage and rent Services fees Taxes and license Bank charges Depreciation of fixed assets (Note 8) Insurance Commissions Other

Service fees charged by related parties in 2016 and 2015 amounting to Rp 1,533 and Rp 1,160, respectively (Note 26).

21. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

21. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

Rincian beban umum dan administrasi adalah sebagai berikut:

The details of general and administrative expenses are as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Imbalan jasa Gaji dan tunjangan Penyusutan aset tetap dan aset yang tidak digunakan dalam operasi (Catatan 8) Beban pajak final dan lainnya Transportasi dan perjalanan dinas Sewa Utilitas, komunikasi, dan keamanan Perlengkapan kantor Perbaikan dan pemeliharaan Program pengembangan komunitas Administrasi bank Lain-lain

90,552 13,434 8,680 6,787 1,160 697 1,159 553 184 842 2,318 126,366

31 Mei 2015/ 31 May 2015

64,062 58,631

36,924 53,123

9,231 7,527 5,247 3,760 5,104 2,882 1,419 1,203 1,030 4,083 164,179

3,661 916 6,466 3,750 3,695 4,661 2,053 980 1,208 761 118,198

Imbalan jasa yang dibebankan oleh pihak berelasi di tahun 2016 dan 2015 adalah masing-masing sebesar Rp 50.908 dan Rp 30.244 (Catatan 26).

Services fees Salaries and benefits Depreciation of fixed assets and assets not used in operations (Note 8) Final tax and other tax expenses Travel and transportation Rent Utilities, communication, and security Office supplies Repairs and maintenance Social development program Bank charges Other

Services fees charged by related parties in 2016 and 2015 amounting to Rp 50,908 and Rp 30,244 respectively (Note 26).

41


22. PENDAPATAN LAINNYA DAN BEBAN LAINNYA

22. OTHER INCOME AND OTHER EXPENSES

Rincian pendapatan lainnya adalah sebagai berikut:

The details of other income are as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

29,765 11,991 4,777 799 3,728 51,060

Laba penjualan aset tetap Hasil penjualan barang sisa Laba kurs mata uang asing Klaim asuransi Lain-lain

Rincian beban lainnya adalah sebagai berikut:

31 Mei 2015/ 31 May 2015 -

9,616

2,802 2,802

9,616

23. LABA PER SAHAM

The computation of earnings per share is based on the following data:

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

7,438

104,726

Total rata-rata tertimbang saham beredar/ditempatkan (dalam ribuan): 918,586

918,586

Dilusian

918,586

918,586

Dilusian

Profit attributable to owners of the Company Weighted average of total outstanding/ issued shares (in thousand):

Dasar

Laba per saham (Rupiah penuh): Dasar

Loss on impairment of fixed assets Loss on write-off of spare parts and consumable items

23. EARNINGS PER SHARE

Berikut adalah data yang digunakan untuk perhitungan laba per saham:

Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Gain on sale of fixed assets Scrap sales Foreign exchange gain Insurance claims Other

The details of other expenses are as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Rugi atas penurunan nilai aset tetap Rugi atas penghapusan spare part dan barang konsumsi

581 3,553 20,088 3,226 2,097 29,545

8.10

114.01

8.10

114.01

24. CADANGAN UMUM

Basic Diluted Earnings per share (whole Rupiah): Basic Diluted

24. STATUTORY RESERVE

Saldo laba ditentukan penggunaannya merupakan cadangan wajib yang dibentuk untuk memenuhi ketentuan Undang-Undang Perseroan Terbatas.

Appropriated retained earnings represent a statutory reserve establised to comply with the provisions of Indonesian Corporate Law.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 24 November 2015, pemegang saham menetapkan cadangan umum sebesar Rp 50 dari laba tahun 2015.

Based on the Annual Shareholders’ General Meeting dated 24 November 2015, the shareholders approved to appropriate Rp 50 for the statutory reserve from 2015 earnings.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 19 November 2014, pemegang saham menetapkan cadangan umum sebesar Rp 100 dari laba tahun 2014.

Based on the Annual Shareholders’ General Meeting dated 19 November 2014, the shareholders approved to appropriate Rp 100 for the statutory reserve from 2014 earnings.

42


25. LIABILITAS IMBALAN KERJA

25. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION

Perseroan dan entitas anak membukukan liabilitas atas imbalan pasca-kerja karyawan sesuai dengan UndangUndang Ketenagakerjaan No. 13/2003.

The Company and subsidiary provide post-employment benefits obligation for its qualifying employees in accordance with Labor Law No. 13/2003.

Liabilitas imbalan pasca-kerja dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan asumsi utama sebagai berikut:

The post-employment benefits obligation is calculated by an independent actuary using the following key assumptions:

31 Mei 2016 dan 31 Mei 2015/ 31 May 2016 and 31 May 2015

Usia pensiun normal Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat bunga diskonto per tahun Tabel mortalitas

55 tahun/55 years 2016: 7.85% - 9%; 2015: 8.5% - 10% 2016: 8.0%-8.5%; 2015: 7.5% - 7.75% TMI 2011

Normal pension age Salary increment rate per annum Discount rate per annum Mortality table

Tingkat diskonto digunakan dalam menentukan nilai kini liabilitas imbalan kerja pada tanggal penilaian. Secara umum, tingkat diskonto biasanya ditentukan sesuai dengan ketersediaan obligasi pemerintah dengan kualitas tinggi yang ada di pasar modal aktif pada tanggal posisi keuangan.

The discount rate is used in determining the present value of defined benefit obligation at the valuation date. In general, the discount rate is usually determined in line with the availability of high quality government bonds in the active capital market at the financial position date.

Asumsi tingkat kenaikan gaji di masa depan memproyeksikan liabilitas imbalan kerja mulai dari tanggal penilaian sampai dengan usia pensiun normal. Tingkat kenaikan gaji pada umumnya ditentukan berdasarkan penyesuaian inflasi terhadap tingkat upah dan kenaikan masa kerja.

The future salary increase assumption projects the employee benefit obligation starting from the valuation date up to normal retirement age. The increase rate of salary is generally determined based on an inflation adjustment to pay scales and increases in length of service.

Pada tanggal 31 Mei 2016, rata-rata tertimbang durasi kewajiban imbalan pasti adalah 14.91 tahun (31 Mei 2015: 13.82 tahun)

At 31 May 2016, the weighted-average duration of the defined benefit obligation was 14,91 years (31 May 2015: 13,82 years).

Liabilitas imbalan pasca-kerja Perseroan dan entitas anak masing-masing dihitung oleh PT Dayamandiri Dharmakonsolindo dan PT Kappa Konsultan Utama, aktuaris independen, dengan menggunakan metode projected unit credit.

The post-employment benefits obligation of the Company and its subsidiary was each calculated by PT Dayamandiri Dharmakonsolindo and PT Kappa Konsultan Utama, independent actuary, using the projected unit credit method.

Beban imbalan kerja yang diakui dalam laba rugi:

Employee benefits cost recognized in profit or loss:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Beban jasa kini Beban bunga Kurtailmen Beban jasa lalu Kerugian aktuarial Beban pemutusan hubungan kerja Penyesuaian atas liabilitas awal tahun Beban imbalan kerja diakui dalam akunakun berikut: Beban pokok penjualan Beban penjualan Beban umum dan administrasi

31 Mei 2015/ 31 May 2015

6,265) 4,725) (3,428) -) -) 8,157) 1,534) 17,253)

10,845) 1,265) 5,143) 17,253)

43

3,566) 4,116) 33 29 3,449) -) 11,193)

7,379) 945) 2,869) 11,193)

Current service cost Interest cost Curtailment Past service cost Actuarial losses Termination benefits cost Adjustment to liability beginning balance Employee benefits cost was allocated as follows: Cost of sales Selling expenses General and administrative expenses


25. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan)

25. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION (Continued) 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain: Nilai akumulasi dalam penghasilan komprehensif lain, awal tahun Diakui pada tahun berjalan yang timbul dari: Asumsi finansial Penyesuaian pengalaman Penyesuaian atas liabilitas awal tahun Nilai akumulasi dalam penghasilan komprehensif lain, akhir tahun

31 Mei 2015/ 31 May 2015

15,739)

6,148)

(10,931) (21)

) 6,860) 2,731)

(641)

-)

4,146)

15,739)

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Perubahan dalam nilai kini kewajiban imbalan pasti: Nilai kini kewajiban imbalan pasti, awal tahun Beban jasa kini Beban bunga Imbalan yang dibayarkan Kurtailmen (Keuntungan) kerugian aktuarial Nilai kini kewajiban imbalan pasti, akhir tahun

31 Mei 2015/ 31 May 2015

65,169) 6,265) 4,725) (4,724) (3,428) (10,952)

49,819 3,566 4,116 (1,952) 9,620

57,055)

65,169

Liabilitas imbalan kerja yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian:

31 Mei 2015/ 31 May 2015

57,055) 57,055)

65,169) (893) 64,276)

Perubahan liabilitas imbalan kerja dalam laporan posisi keuangan konsolidasian:

Present value of defined benefit obligation Unrecognized past service costs Employee benefits obligation

Movement in the employee benefits obligation in the consolidated statement of financial position:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Saldo awal Beban imbalan kerja tahun berjalan Pembayaran imbalan pemutusan hubungan kerja Pembayaran imbalan kerja tahun berjalan (Keuntungan) kerugian aktuarial yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain Saldo akhir

Movement in the present value of defined benefit obligation: Present value of defined benefit obligation, beginning of year Current service cost Interest cost Benefits paid Curtailment Actuarial (gains) losses Present value of defined benefit obligation, end of year

Employee benefits obligation recognized in the consolidated statement of financial position:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Nilai kini kewajiban imbalan pasti Beban jasa lalu yang belum diakui Liabilitas imbalan kerja

Actuarial gain and losses recognized in other comprehesinve income: Amount accumulated in other comprehensive income, beginning of year Recognized for the year arising from: Financial assumption Experience adjustment Adjustment to liability beginning balance Amount accumulated in other comprehensive income, end of year

31 Mei 2015/ 31 May 2015

64,276) 17,253)

48,893)) 11,193))

(8,157))

(3,449)

(4,724))

(1,952)

(11,593) 57,055)

9,591)) 64,276))

44

Beginning balance Employee benefits cost for the year Payments of termination benefits Payment of employee benefits for the year Actuarial (gains) losses recognized in other comprehensive income Ending balance


25. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan) 31 Mei 2016/ 31 May 2016

25. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION (Continued) 31 Mei 2015/ 31 May 2015

31 Mei 2014/ 31 May 2014

31 Mei 2013/ 31 May 2013

31 Mei 2012/ 31 May 2012

Informasi historis Nilai kini kewajiban imbalan pasti Nilai wajar aset program Penyesuaian pengalaman yang timbul pada liabilitas program

57,055) -)

65,169) -)

49,819) -)

54,000) (3,000)

42,799) -)

21)

(2,731)

440)

71)

(13,977)

Historical information Present value of defined benefit obligation Fair value of plan assets Experience adjustments arising on plan liabilities

Analisis sensitivitas Kemungkinan perubahan yang wajar pada tanggal pelaporan terhadap salah satu asumsi aktuarial yang relevan, dimana asumsi lainnya konstan, akan mempengaruhi kewajiban imbalan pasti dengan jumlah yang ditunjukkan di bawah ini:

Reasonably possible changes at the reporting date to one of the relevant actuarial assumption, holding other assumptions constant would have affected the defined benefit obligation by the amounts shown below:

2016 Naik/Increase Tingkat bunga diskonto (pergerakan 0.5%) Tingkat kenaikan gaji (pergerakan 0.5%)

Turun/Decrease

(2,192) 3,079)

Meskipun analisa ini tidak memperhitungkan keseluruhan distribusi arus kas yang diharapkan atas program tersebut, analisa ini memberikan perkiraan atas sensitivitas asumsi yang ditunjukkan.

3,062) Discount rate (0,5% movement) (2,227) Salary increment rate (0,5 % movement)

Although the analysis does not take account of the full distribution of cash flows expected under the plan, it does provide an approximation of the sensitivity of the assumption shown.

26. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan)

26. TRANSACTIONS AND BALANCES WITH RELATED PARTIES

Perseroan melalui pemegang saham mayoritas, PT Cargill Foods Indonesia, merupakan bagian dari kelompok usaha Cargill Incorporated, USA, yang memiliki entitas anak dan afiliasi di seluruh dunia.

The Company, through its major shareholder, PT Cargill Foods Indonesia, is ultimately part of Cargill Incorporated, USA, which has subsidiaries and affiliates throughout the world.

Ikhtisar saldo dan transaksi Perseroan dan entitas anak dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Summary of balances and transactions of the Company and subsidiary with the related parties are as follows: Persentase dari total masingmasing akun/ Percentage from total of each of the respective account

Jumlah/Amount 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Piutang usaha Cargill Japan Ltd. Cargill SA Foods Arg Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd. PT Fermentech Indonesia Cargill Inc. Corn Milling North America Cargill Bio-Chemical Co., Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000)

31 Mei 2015/ 31 May 2015

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

1,968 661

1,738 2,504

0.56% 0.19%

0.48% 0.70%

1,477

1,000 1,460

-% 0.43%

0.28% 0.41%

3,074 474

1,982 2,294

0.89% 0.14%

0.55% 0.64%

105 7,759

295 11,273

0.03% 2.24%

0.08% 3.14%

45

Trade receivables Cargill Japan Ltd. Cargill SA Foods Arg Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd. PT Fermentech Indonesia Cargill Inc. Corn Milling North America Cargill Bio-Chemical Co., Ltd. Others (below Rp 1,000 each)



26. TRANSACTIONS AND BALANCES WITH RELATED PARTIES (Continued) Persentase dari total masingmasing akun/ Percentage from total of each of the respective account


Piutang lain-lain PT Cargill Trading Indonesia Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd. Cargill PLC Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000)

Pinjaman dari pihak berelasi Cargill Asia Pacific Treasury Ltd. Utang usaha Cargill Siam Limited Cargill Deutschland Gmbh Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 1.000)

Utang lain-lain Cargill Incorporated, USA Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd. PT Cargill Indonesia Cargill Asia Pacific Treasury Ltd Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) Beban akrual Cargill Incorporated, USA Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000)

31 Mei 2015/ 31 May 2015

31 Mei 2015/ 31 May 2015

5,834

-

14.91%

-

3,596 1,473

-

9.19% 3.77%

-

432 11,335

133 133

1.11% 28.98%

2.56% 2.56%

879,319

762,143

(100.00%

100.00%

15,859 10,007

-

15.69% 9.90%

-% -%

46) 25,912

-

0.05%) 25.64%

-% -%

37,828

28,754

33.11%

36.37%

3,974 7,270

4,427

3.48% 6.36%

-% 5.60%

-

1,081

-%

1.37%

1,894 50,966

478 34,740

1.66% 44.61%

0.60% 43.94%

1,085

-

0.94%

-%

1,713 2,798

504 504

1.48% 2.42%

0.58% 0.58%

Other receivables PT Cargill Trading Indonesia Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd. Cargill PLC Others (below Rp 1,000 each)

Loans from related party Cargill Asia Pacific Treasury Ltd. Trade payables Cargill Siam Limited Cargill Deutschland Gmbh Others (below Rp 1,000 each)

Other payables Cargill Incorporated, USA Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd. PT Cargill Indonesia Cargill Asia Pacific Treasury Ltd. Others (below Rp 1,000 each) Accrued expenses Cargill Incorporated, USA Others (below Rp 1,000 each)

Persentase dari total masing-masing akun/Percentage from total of each of the respective account


Penjualan bersih Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd. Cargill Japan Ltd. PT Fermentech Indonesia Cargill Inc. Corn Milling North America Cargill Bio-Chemical Co., Ltd Cargill SA Foods Arg Cargill Food Technology (Pinghu) Co., Ltd Cargill Asia Pacific Food Systems Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000)

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

277,811 33,017 12,769

280,038 27,999 4,125

11.50% 1.37% 0.53%

11.17% 1.12% 0.16%

11,323 5,085 3,460

9,392 5,188 5,138

0.46% 0.21% 0.14%

0.38% 0.21% 0.21%

1,018

3,986

0.04%

0.16%

-

1,599

-

0.06%

722 345,205

361 337,826

0.03% 14.28%

0.01% 13.48%

46

Net sales Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd. Cargill Japan Ltd. PT Fermentech Indonesia Cargill Inc. Corn Milling North America Cargill Bio-Chemical Co., Ltd Cargill SA Foods Arg Cargill Food Technology (Pinghu) Co., Ltd Cargill Asia Pacific Food Systems Others (below Rp 1,000 each)



26. TRANSACTIONS AND BALANCES WITH RELATED PARTIES (Continued) Persentase dari total masing-masing akun/Percentage from total of each of the respective account


Pembelian persediaan Cargill Agricola S.A Cargill Deutschland Gmbh Cargill Tarim ve Gida San. Tic. A.S Cargill Siam Limited Cargill Bio-Chemical Co., Ltd. Cargill International Trading Pte. Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000)

Biaya desain dan Pengembangan ERP Cargill Incorporated, USA (Catatan 27d) Kompensasi personil manajemen kunci Personil manajemen kunci termasuk anggota Dewan Komisaris dan Direksi: Gaji dan imbalan kerja jangka pendek lainnya Imbalan jasa Cargill Incorporated, USA (Catatan 27b) Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd. (Catatan 27a) PT Cargill Indonesia (Catatan 27c) Cargill Philipines Cargill NV Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000)

31 Mei 2015/ 31 May 2015

31 Mei 2016/ 31 May 2016

31 Mei 2015/ 31 May 2015

140,546 91,072

-

6.81% 4.41%

-% -%

23,514 20,520 5,056

16,350 -

1.14% 0.99% 0.24%

-% 0.79% -%

-

1,240

286 280,994

85 17,675

29,818

14,370

23,581

11,764

-% 0.01% 13.60%

0.06% 0.01% 0.86%

ERP build and deployment costs Cargill Incorporated, USA (Note 27d)

2.19%

2.52%

8.25%

Key management employees compensation Key management includes members of Board of Commissioners and Directors: Salary and other short-term 7.71% benefits

30,680

15,623

41.47%

33.71%

13,266

11,515

17.93%

24.85%

8,998 1,533 1,061

7,107 -

12.16% 2.07% 1.43%

15.34% -

1,262 56,800

1,824 36,069

1.71% 76.77%

3.93% 77.83%

Beban bunga PT Cargill Indonesia Cargill Asia Pacific Treasury Ltd.

Inventory purchases Cargill Agricola S.A Cargill Deutschland Gmbh Cargill Tarim ve Gida San. Tic. A.S Cargill Siam Limited Cargill Bio-Chemical Co., Ltd. Cargill International Trading Pte. Ltd. Others (below Rp 1,000 each)

Services fees Cargill Incorporated, USA (Note 27b) Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd. (Note 27a) PT Cargill Indonesia (Note 27c) Cargill Philipines Cargill NV Others (below Rp 1,000 each)

Interest expense 7,536

-

15.44%

-

6,486 14,022

2,105 2,105

13.29% 28.73%

12.17% 12.17%

47

PT Cargill Indonesia Cargill Asia Pacific Treasury Ltd.


26. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan) Pihak-pihak berelasi dan sifat hubungan adalah sebagai berikut:

26. TRANSACTIONS AND BALANCES WITH RELATED PARTIES (Continued) The related parties and the nature of relationship are as follows:

Pihak-pihak berelasi/Related parties

Sifat hubungan/Nature of relationship

Cargill Incorporated, USA PT Cargill Foods Indonesia PT Cargill Indonesia PT Cargill Trading Indonesia Cargill Agricola S.A Cargill Asia Pacific Treasury Ltd. Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd. Cargill Asia Pacific Foods Systems Cargill Bio-Chemical Co. Ltd. Cargill Deutschland Gmbh Cargill Food Technology (Pinghu) Co., Ltd. Cargill Inc. Corn Milling North America Cargill International Trading Pte. Ltd. Cargill Japan Ltd. Cargill NV Cargill Phillipines Cargill PLC Cargill SA Foods Arg Cargill Siam Limited Cargill Tarim ve Gida San Tic., A.S Mitsubishi Shoji Foodtech Co., Ltd. Mitsubishi Corporation

Induk akhir/Ultimate parent Pemegang saham/Shareholder of the Company Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control Pemegang saham STBC/Shareholder of STBC Sebagian pengurusnya sama dengan STBC/Some of members of management are the same as STBC Entitas dalam pengendalian bersama/Entity under common control

PT Fermentech Indonesia

27. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN AND

27. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS

Perseroan

The Company

a.

a.

Perseroan mengadakan perjanjian jasa dengan Cargill Asia Pacific Holdings Pte. Ltd, Singapore (“CAPHL”). CAPHL setuju untuk menyediakan jasa yang berkaitan dengan audit interen, bisnis perseroan, pelaporan keuangan, teknologi informasi, hukum, sumber daya manusia, manajemen regional, pengembangan strategi bisnis, pajak dan bea cukai. Perseroan harus membayar biaya jasa kepada CAPHL sebesar biaya aktual atas penyediaan jasa yang bersangkutan, ditambah kenaikan sebesar 6%. Perjanjian ini berlaku efektif sejak tanggal 1 Juni 2012, dan akan tetap berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, dengan ketentuan kedua belah pihak dapat mengakhiri perjanjian ini dengan memberikan pemberitahuan tertulis tidak kurang dari 6 bulan.

48

The Company entered into a service agreement with Cargill Asia Pacific Holdings Pte Ltd, Singapore (“CAPHL”). CAPHL agrees to provide certain services, such as internal audit, corporate affairs, corporate financial reporting, information technology shared services, legal, human resources shared services, regional management, stategic business development, tax and customs. The Company pays a service fee to CAPHL for the actual costs incurred in providing the relevant services, plus a mark-up of 6%. This agreement was effective as of 1 June 2012 and will remain in force for an indefinite period, however, either party may terminate the agreement by giving not less than 6 months written notice.


27. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN (Lanjutan)

27. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS (Continued)

b.

Perseroan mengadakan perjanjian jasa dengan Cargill, Incorporated, Amerika Serikat (“Cargill, Inc”). Cargill, Inc. setuju untuk menyediakan jasa yang berkaitan dengan bidang lingkungan, kesehatan dan keamanan Perseroan, keamanan pangan dan peraturan Perseroan, operasi pabrik, sumber daya manusia, teknologi informasi, manajemen teknologi, risiko dan pengendalian, dan hukum international. Perseroan harus membayar biaya jasa kepada Cargill, Inc. sebesar biaya aktual atas penyediaan jasa yang bersangkutan. Perjanjian ini berlaku efektif sejak tanggal 1 Juni 2012, dan akan tetap berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, dengan ketentuan kedua belah pihak dapat mengakhiri perjanjian ini dengan memberikan pemberitahuan tertulis tidak kurang dari 3 bulan.

b.

The Company entered into a service agreement with Cargill, Incorporated, USA (“Cargill, Inc”). Cargill, Inc. agrees to provide certain services such as corporate environment, health and safety, corporate food safety and regulatory affairs, corporate plant operations, human resources, information technology services for business, technology governance, risk and controls and worldwide law. The Company pays a service fee to Cargill, Inc. for the actual costs incurred in providing the relevant services. This agreement was effective as of 1 June 2012, and will remain in force for an indefinite period, however, either party may terminate the agreement by giving not less than 3 months written notice.

c.

Perseroan mengadakan perjanjian jasa dengan PT Cargill Indonesia. PT Cargill Indonesia setuju untuk menyediakan jasa yang berkaitan dengan pajak, hukum, bisnis perseroan, keuangan dan pembukuan, sumber daya manusia, teknologi informasi, jasa kantor, dan jasa lainnya. Perseroan harus membayar biaya jasa kepada PT Cargill Indonesia sebesar biaya aktual atas penyediaan jasa yang bersangkutan, ditambah kenaikan sebesar 6%. Perjanjian ini berlaku efektif sejak tanggal 1 Juni 2012, dan akan tetap berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, dengan ketentuan kedua belah pihak dapat mengakhiri perjanjian ini dengan memberikan pemberitahuan tertulis tidak kurang dari 3 bulan.

c.

The Company entered into a service agreement with PT Cargill Indonesia. PT Cargill Indonesia agrees to provide certain services such as tax, legal, corporate affairs, finance and accounting, human resources, information technology services, office services and other services. The Company pays a service fee to PT Cargill Indonesia for the actual costs incurred in providing the relevant services, plus a mark-up of 6%. This agreement was effective as of 1 June 2012, and will remain in force for an indefinite period, however, either party may terminate the agreement by giving not less than 3 months written notice.

d.

Pada tanggal 2 September 2014, Perseroan mengadakan Perjanjian Desain, Pembuatan dan Pengembangan ERP TC1 dengan Cargill Incorporated, USA (Cargill Inc.) dimana Cargill Inc. akan membuat desain, pembuatan dan pengembangan ERP SAP untuk mendukung aktivitas operasional utama Perseroan, diantaranya sistem penjualan, pembelian dan pengadaan, dan persediaan, dimana biaya desain/pembuatan dan pengembangan sistem software ini dikapitalisasi oleh Perseroan. Perseroan menyetujui bahwa Cargill Inc. dapat mensub-kontrakan sebagian pekerjaan pengembangan ini kepada perusahaan Cargill lainnya atau pihak ketiga. Biaya terkait ERP ini dibagi menjadi biaya desain/pembuatan dan biaya pengembangan. Alokasi untuk biaya desain/pembuatan dan pengembangan ERP aktual akan berdasarkan pada jumlah pengguna ERP aktual atau potensi yang terkait dengan Perseroan.

d.

On 2 September 2014, the Company entered into TC1 ERP Design/Build and Deployment Agreement with Cargill Incorporated, USA (Cargill Inc.), where Cargill Inc. will provide the design, build and deployment work of SAP Enterprise Resource Planning (ERP) software systems to support the Company’s main operational activities including, among others, sales, procurement, and inventory systems, which the related software system design/build and deployment costs will be incorporated as the Company’s capitalized items. The Company agrees that Cargill Inc. may subcontract the performance of part of the ERP work to other members of the Cargill Group or to third parties. The ERP charges will be divided into ERP design/build and deployment costs. The allocation the actual ERP design/build and deployment costs will be based of actual or potential ERP users associated with the Company.

49


27. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN (Lanjutan) e.


Perseroan mengadakan kontrak berjangka valuta asing dengan Standard Chartered Bank dan Citibank, N.A. untuk mengatasi risiko perubahan nilai tukar mata uang asing yang timbul dari aktivitas operasional dan pendanaan. Kontrak berjangka valuta asing yang ada pada tanggal 31 Mei 2016 adalah:

e.

The Company has entered into foreign curency forward contracts with Standard Chartered Bank and Citibank, N.A. to manage its net exposure to changes in foreign currency exchange rates arising from operating and financing activities. The outstanding foreign curency forward contracts as of 31 May 2016 were:

• Membeli dari Standard Chartered Bank total sebesar USD 57.709.737 untuk Rp 784.860 dengan penyelesaian kontrak hingga Juni 2016, dan total sebesar USD 171.504 untuk Rp 2.353 dengan penyelesaian kontrak hingga Juli 2016. • Membeli dari Citibank, N.A., total sebesar USD 1.248.875 untuk Rp 16.698 dengan penyelesaian kontrak hingga Juni 2016.

• To buy from Standard Chartered Bank in total USD 57,709,737 for Rp 784,860 with settlement dates to June 2016, and in total USD 171,504 for Rp 2,353 with settlement dates to July 2016. • To buy from Citibank, N.A., in total USD 1,248,875 for Rp 16,698 with settlement date to June 2016.

Nilai wajar dari kontrak berjangka valuta asing pada tanggal 31 Mei 2016 adalah Rp 4.130.

The fair value of the foreign curency forward contracts as of 31 May 2016 was an assets of Rp 4,130.

f.

Perseroan memiliki fasilitas kredit modal kerja dari Standard Chartered Bank sebesar USD 10.000.000 yang terdiri dari fasilitas LC impor, pendanaan impor, garansi bank dan pendanaan ekspor. Fasilitas kredit ini dijamin oleh corporate guarantee dari Cargill, Inc. Fasilitas kredit ini tersedia sampai tanggal 26 Februari 2017. Per 31 Mei 2016, Perseroan memiliki saldo garansi bank sebesar USD 627.232 dan Rp 2.115.

f.

The Company has a working capital credit facility from Standard Chartered Bank totalling USD 10,000,000 consisting of import LC, import financing, bank guarantee and export financing. The credit facility is secured by a corporate guarantee from Cargill, Inc. This credit facility is available through 26 February 2017. At 31 May 2016, the Company had outstanding bank guarantees amounting to USD 627,232 and Rp 2,115.

g.

Perseroan memiliki fasilitas kredit dari PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia sebesar USD 75.000.000 sebagai bagian dari pooling agreement. Fasilitas tersebut dijamin oleh corporate guarantee dari Cargill Incorporate, USA. Fasilitas kredit ini tersedia sampai tanggal 30 Juni 2017.

g.

The Company has a credit facility from PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia totalling USD 75,000,000 as part of pooling agreement. The facility is secured by a corporate guarantee from Cargill Incorporated, USA. This credit facility is available through 30 June 2017.

Pada tanggal 31 Mei 2016, tidak ada saldo terutang dari fasilitas ini. h.

There are no outstanding amounts under this facility as of 31 May 2016.

Pada tanggal 2 September 2014, Perseroan mengadakan Perjanjian Induk Partisipasi Piutang dengan PT Bank BNP Paribas Indonesia and Bank BNP Paribas Singapore (“BNP”), dimana Perseroan dapat menjual kepada BNP hak manfaat dan hak ekonomi dan risiko sehubungan dengan piutang usaha yang memenuhi kriteria dalam perjanjian.

h.

Per 31 Mei 2016, Perseroan menggunakan fasilitas ini dengan total sebesar Rp 104.502 (mewakili 23,16% dari total piutang usaha kotor), dan menghentikan pengakuan atas piutang usaha yang bersangkutan sebesar Rp 104.502.

On 2 September 2014, the Company entered into Master Accounts Receivable Participation Agreements with PT Bank BNP Paribas Indonesia and Bank BNP Paribas Singapore (“BNP”), whereby the Company may sell to BNP the benefit interest in and to the economic rights and risk with respect to trade receivables that meet the criteria in the agreement As of 31 May 2016, the Company used this facility with total amount of Rp 104,502 (representing 23.16% of the total gross trade receivables), and de-recognized the related trade receivables of Rp 104,502.

Entitas anak

Subsidiary

a.

PT Bank Central Asia, Tbk menyediakan fasilitas Letter of Credit untuk transaksi impor sebesar USD 5.000.000. Fasilitas ini berlaku sampai dengan tanggal 7 Maret 2017.

a. PT.Bank Central Asia Tbk, Jakarta provides a Letter of Credit Facility for import transactions with a maximum amount of USD.5,000,000. This facility is available through 7 March 2017.

Pada tanggal 31 Mei 2016 dan 2015, tidak ada saldo terutang dari fasilitas ini.

There are no outstanding amounts under this facility as of 31 May 2016 and 2015. 50


27. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN (Lanjutan) b.


Entitas anak mengadakan kontrak berjangka valuta asing dengan PT Bank Central Asia, Tbk, untuk mengatasi risiko perubahan nilai tukar mata uang asing yang timbul dari aktivitas operasional. Kontrak berjangka valuta asing yang ada pada tanggal 31 Mei 2016 adalah: •

b. A subsidiary has entered into foreign currency forward contracts with PT Bank Central Asia, Tbk to manage its net exposure to changes in foreign currency exchange rates arising from operating activities. The outstanding foreign currency forward contracts as of 31 May 2016 were: •

Membeli dari PT Bank Central Asia, Tbk total sebesar USD 1.000.000 untuk Rp 13.570 dengan penyelesaian kontrak hingga Juni 2016, dan total sebesar USD 1.000.000 untuk Rp 13.820 dengan penyelesaian kontrak hingga September 2016.

Nilai wajar dari kontrak berjangka valuta asing pada tanggal 31 Mei 2016 adalah Rp 312.

The fair value of the foreign curency forward contracts as of 31 May 2016 was an assets of Rp 312.

28. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG ASING

28. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCIES

Perseroan dan entitas anak memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

The Company and subsidiary have monetary assets and liabilities in foreign currencies as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Mata Uang Ekuivalen Asing/ Rupiah/ Foreign Equivalent in Currencies Rupiah ASET Kas dan setara kas Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain lain Pihak berelasi Pihak ketiga

Utang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga

Beban akrual

Total LIABILITAS, bersih

31 Mei 2015/ 31 May 2015 Mata Uang Ekuivalen Asing/ Rupiah/ Foreign Equivalent in Currencies Rupiah

USD EUR JPY

1,644,410 34,613 86,150

21,840 524 10

2,433,745 51,820 86,150

31,844 735 9

USD USD

459,765 4,694,094

6,282 63,931

744,396 15,006,272

9,812 198,101

USD GBP USD EUR

720,978 73,939 25,056 10,917

9,850 1,473 337 166 104,413

10,066 28,174 52

133 367 1 241,002

Total LIABILITAS Pinjaman bank Pinjaman dari pihak berelasi Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga

To buy from PT Bank Central Asia, Tbk in total USD 1,000,000 for Rp 13,570 with settlement dates to June 2016, and in total USD 1,000,000 for Rp 13,820 with settlement dates to September 2016.

) USD USD

150,000 64,360,000

1,991 879,319

869,106 57,690,000

11,418 762,143

USD USD EUR SGD

1,896,579 3,147,178 365,648 7,165

25,912 42,762 5,558 71

3,537,428 64,594 11,174

46,705 935 109

USD EUR USD EUR SGD JPY USD EUR SGD

3,657,023 56,809 1,331,510 928,586 40,309 6,400,000 1,735,992 17,503 3,440

49,964 864 18,191 14,114 398 756 23,672

2,629,606 644,893 269,088 -

34,740 8,518 3,884 -

2,171,815

28,350

266

86,177

1,247

ASSETS Cash and cash equivalents Trade receivables Related parties Third parties Other receivables Related parties Third parties Total LIABILITIES Bank loans Loan from a related party Trade payables Related parties Third parties Other payables Related parties Third parties

Accrued expenses

34 1,063,872

898,049

Total

959,459

657,047

LIABILITIES, net

Lihat Catatan 29 Instrumen keuangan dan manajemen risiko keuangan – risiko nilai tukar mata uang asing.

See Note 29 Financial instruments and financial risk management – foreign currency exchange rate risk. 51


29. INSTRUMEN KEUANGAN DAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

29. FINANCIAL INSTRUMENTS AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Klasifikasi dan nilai wajar instrumen keuangan

Classification and fair value of financial instruments

Instrumen keuangan Perseroan dan entitas anak pada tanggal 31 Mei 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut:

Financial instruments of the Company and subsidiary as of 31 May 2016 and 2015 consist of the following:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Aset keuangan Pinjaman yang diberikan dan piutang: Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Piutang derivatif Liabilitas keuangan Liabilitas keuangan lainnya: Pinjaman bank jangka pendek Pinjaman dari pihak berelasi Utang usaha Utang lain-lain Utang dividen Beban akrual Utang sewa pembiayaan

31 Mei 2015/ 31 May 2015 Financial assets

90,412 346,800 39,117 4,130 480,459

69,036 358,746 5,191 1,228 434,201

401,991 879,319 101,067 114,243 298 115,517 1,612,435

Loans and receivables: Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables Derivative receivables Financial liabilities Other financial liabilities: Short-term bank loans Loans from related party Trade payables Other payables Dividends payable Accrued expenses Finance lease obligation

11,418 762,143 92,175 79,052 275 85,969 20 1,031,052

Kecuali kas dan setara kas, pinjaman bank jangka pendek, dan pinjaman dari pihak berelasi, seluruh aset dan liabilitas keuangan Perseroan dan entitas anak tidak mengandung bunga. Seluruh aset dan liabilitas keuangan Perseroan dan entitas anak diharapkan dapat terealisasi atau diselesaikan dalam waktu dekat. Oleh karenanya, nilai tercatat diperkirakan mendekati nilai wajar, karena dampak dari diskonto tidak signifikan.

Except for cash and cash equivalents, short-term bank loans, and loans from related party, all financial assets and liabilities of the Company and subsidiaries are non-interest bearing. All financial assets and liabilities of the Company and subsidiaries are expected to be realized or settled in near term. Therefore, the carrying amounts approximate the fair values, as the impact of discounting is not significant.

Tabel di bawah ini menunjukkan nilai tercatat dan nilai wajar kontrak berjangka valuta asing, termasuk levelnya dalam hirarki nilai wajar. Informasi di dalam tabel tidak termasuk nilai wajar aset dan liabilitas keuangan yang nilai tercatatnya diperkirakan mendekati nilai wajarnya.

The following table shows the carrying amount and fair value of foreign currency forward contracts, including their levels in the fair value hierarchy. It does not include fair value information for financial assets and financial liabilities which the carrying amount is a reasonable approximation of fair value. Nilai wajar/ Fair value Level 2/ Level 2

Nilai tercatat/ Carrying amount 31 Mei 2016 Piutang derivatif (Catatan 27)

31 May 2016 4,130

4,130

Derivative receivables (Note 27)

1,228

1,228

Derivative receivables

31 Mei 2015 Piutang derivatif

31 May 2015

Manajemen risiko keuangan

Financial risk management

Risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan Perseroan dan entitas anak adalah risiko kredit, risiko likuiditas, risiko tingkat bunga, risiko nilai tukar mata uang asing dan risiko harga komoditas.

The main risks arising from the financial instruments of the Company and subsidiary are credit risk, liquidity risk, interest rate risk, foreign currency exchange rate risk, and commodity price risk. 52


29. INSTRUMEN KEUANGAN DAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

29. FINANCIAL INSTRUMENTS AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued)

Risiko kredit

Credit risk

Risiko kredit Perseroan dan entitas anak terutama dari simpanan di bank dan risiko kerugian yang muncul apabila pelanggan gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Perseroan dan entitas anak meminimalisir risiko kredit dari piutang dengan memastikan penjualan barang dilakukan kepada pelanggan yang dapat dipercaya dengan sejarah kredit yang baik. Risiko ini juga dijaga dengan pengawasan berkesinambungan atas saldo dan status ketertagihan piutang tersebut.

The credit risk of the Company and subsidiary mainly arise from deposits with banks and risk of loss if customers fail to discharge their contractual obligations. The Company and subsidiary minimize credit risk from receivables by ensuring that the sales of goods are made to creditworthy customers with appropriate credit history. This risk is also managed by ongoing monitoring over the balance and collectability of the receivables.

Ekposur maksimum Perseroan dan entitas anak atas risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat bersih atas aset keuangan di laporan posisi keuangan konsolidasian.

Maximum exposure of the Company and subsidiary to credit risk is represented by carrying amounts of financial assets in the consolidated statement of financial position.

Eksposur maksimum terhadap risiko kredit pada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut:

The maximum exposure to credit risk at the reporting dates is as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Aset keuangan Bank dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Piutang derivatif

31 Mei 2015/ 31 May 2015

85,992 346,800 39,117 4,130 476,039

Eksposur maksimum terhadap risiko kredit atas piutang usaha pada tanggal pelaporan berdasarkan daerah geografis adalah sebagai berikut:

The maximum exposure to credit risk for trade receivables at the reporting dates by geographic region is as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 Domestik Asia Pasifik Amerika Serikat Eropa Afrika

Financial assets Cash in bank and cash equivalents Trade receivables Other receivables Derivative receivables

66,152 358,746 5,191 1,228 431,317

31 Mei 2015/ 31 May 2015

293,253) 35,550) 13,454) 2,722) 1,821) 346,800)

255,798 74,566 16,519 3,545 8,318 358,746

Domestic Asia Pacific United States of America Europe Africa

Penurunan nilai

Impairment losses

Berikut ini adalah analisa umur piutang usaha dan penurunan nilainya:

The aging of all trade receivables and those receivables that are impaired is as follows:

Pokok/ Gross 31 Mei 2016/ 31 May 2016 Belum jatuh tempo Jatuh tempo 1 – 30 hari Jatuh tempo 31 – 60 hari Jatuh tempo 61 – 90 hari Jatuh tempo lebih dari 90 hari

276,032 33,805 846 302 35,815 346,800

Penurunan nilai/ Impairment 31 Mei 2016/ 31 May 2016

Pokok/ Gross 31 Mei 2015/ 31 May 2015 -

53

319,622 26,990 12,104 30 358,746

Penurunan nilai/ Impairment 31 Mei 2015/ 31 May 2015 -

Not past due Past due 1 – 30 days Past due 31 – 60 days Past due 61 – 90 days Past due more than 90 days




Pada tanggal 31 Mei 2016, piutang usaha sebesar Rp 70.768 (31 Mei 2015: Rp 39.124) telah jatuh tempo, namun tidak mengalami penurunan nilai. Hal ini terkait dengan sejumlah pelanggan yang tidak memiliki sejarah gagal bayar dan/atau yang memiliki komitmen untuk membayar piutang.

As of 31 May 2016, trade receivables amounted to Rp 70,768 (31 May 2015: Rp 39,124) were past due but not impaired. These accounts relate to a number of customers with whom there was no recent history of default and/or there was a commitment to settle the receivables.

Risiko likuiditas

Liquidity risk

Perseroan dan entitas anak dapat terekspos risiko likuiditas apabila terdapat perbedaan waktu yang signifikan antara penerimaan piutang dan penyelesaian utang dan pinjaman. Perseroan dan entitas anak mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dan arus kas aktual secara berkesinambungan, serta menjaga kecukupan kas dan setara kas dan fasilitas pinjaman yang tersedia. Risiko ini juga diminimalisir dengan mengelola berbagai sumber pembiayaan dari para pemberi pinjaman yang dapat diandalkan.

The Company and its subsidiary would be exposed to liquidity risk if there is a significant mismatch in the timing of receivables collection and the settlement of payables and borrowings. The Company and its subsidiary manage the liquidity risk by on going monitoring over the projected and actual cash flows, as well as the adequacy of cash and cash equivalents and available credit facilities. This risk is also minimized by managing diversified funding resource from reliable high quality lenders.

Pada tanggal 31 Mei 2016, Perseroan memiliki rasio lancar sebesar 0,79 (31 Mei 2015: 1,11). Cargill Incorporated, USA juga telah mengkonfirmasikan untuk menyediakan bantuan keuangan yang diperlukan yang memungkinkan Perseroan untuk membayar hutangnya, pada saat dan ketika jatuh tempo, dan menyediakan dana bagi Perseroan untuk menjalankan bisnisnya, secara berkesinambungan, selama 12 bulan ke depan, efektif dari 1 Juni 2016 hingga 31 Mei 2017, yang mengurangi ketidakpastian atas kemampuan Perseroan untuk melanjutkan kelangsungan usahanya.

As of 31 May 2016, the Company has current ratio of 0.79 (31 May 2015: 1.11). Cargill Incorporated USA has also confirmed to continue providing the financial support necessary to enable the Company to meet its debts, as and when they fall due, and providing the necessary funding for the Company to carry on its business for at least the next twelve months, effective from 1 June 2016 to 31 May 2017, which alleviates the uncertainty about the Company’s ability to continue as a going concern.

Berikut adalah jatuh tempo kontraktual dari liabilitas keuangan, termasuk estimasi pembayaran bunga:

The following are the contractual maturities of financial liabilities, including estimated interest payments:

31 Mei 2016 Liabilitas keuangan Pinjaman bank jangka pendek Pinjaman dari pihak berelasi Utang usaha Utang lain-lain Utang dividen Beban akrual

Nilai Tercatat/ Carrying amount

Arus kas Kontraktual/ Contractual Cash flows

401,991 879,319 101,067 114,243 298 115,517 1,612,435

431,206 886,289 101,067 114,243 298 115,517 1,648,620

54

Kurang dari 1 tahun/ Less than 1 year

431,206 886,289 101,067 114,243 298 115,517 1,648,620

31 May 2016 Financial liabilities Short-term bank loans Loans from related party Trade payables Other payables Dividends payables Accrued expenses




Berikut adalah jatuh tempo kontraktual dari liabilitas keuangan, termasuk estimasi pembayaran bunga:

31 Mei 2015 Liabilitas keuangan Pinjaman bank jangka pendek Pinjaman dari pihak berelasi Utang usaha Utang lain-lain Utang dividen Beban akrual Utang sewa pembiayaan

Nilai Tercatat/ Carrying amount

The following are the contractual maturities of financial liabilities, including estimated interest payments: Arus kas Kontraktual/ Contractual Cash flows

11,418 762,143 92,175 79,052 275 85,969 20 1,031,052

Kurang dari 1 tahun/ Less than 1 year

11,425 762,480 92,175 79,052 275 85,969 20 1,031,396

11,425 762,480 92,175 79,052 275 85,969 20 1,031,396

31 May 2015 Financial liabilities Short-term bank loans Loans from related party Trade payables Other payables Dividends payables Accrued expenses Finance lease obligation

Risiko tingkat bunga

Interest rate risk

Risiko tingkat bunga Perseroan dan entitas anak berasal dari pinjaman bank dan pinjaman dari pihak berelasi yang didasarkan pada tingkat bunga mengambang. Oleh karena itu, Perseroan dan entitas anak terekspos dengan fluktuasi arus kas yang diakibatkan oleh perubahan tingkat bunga.

The interest rate risk of the Company and subsidiary is from bank loans and loans from related party which are based on floating interest rates. Accordingly, the Company and subsidiary are exposed to fluctuation in cash flows due to changes in interest rates.

Perseroan dan entitas anak meminimalisir risiko tingkat bunga dari pinjaman bank dan pinjaman dari pihak berelasi dengan mendapatkan fasilitas kredit dari berbagai pemberi pinjaman dan pengawasan terhadap pergerakan tingkat bunga pasar.

The Company and subsidiary minimize the interest rate risk from bank loans and loans from related party by maintaining credit facilities from diversified lenders and monitoring the market interest rate movement.

Perubahan 0,2% pada tingkat bunga atas pinjaman Dolar Amerika Serikat dan perubahan 2% pada tingkat bunga atas pinjaman Rupiah di akhir periode pelaporan, dimana semua variabel lain tetap sama, akan mengakibatkan peningkatan atau penurunan ekuitas dan laba setelah pajak penghasilan masing-masing sebesar Rp 1.319 dan Rp 6.000 pada tanggal 31 Mei 2016.

A change of 0.2% in interest rate on the outstanding loans in USD and a change of 2% in interest rate in the outstanding loan in Rupiah at the end of the reporting period, with all other variables remain constant, would have increased or decreased equity and profit after income tax by Rp 1,319 and Rp 6,000 at 31 May 2016, respectively.

Risiko nilai tukar mata uang asing

Foreign currency exchange rate risk

Pinjaman dan transaksi pembelian aset tetap dan persediaan menyebabkan Perseroan dan entitas anak terekspos risiko nilai tukar mata uang asing, terutama dari liabilitas dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Risiko ini dikurangi dengan melakukan penjualan ekspor dalam mata uang Dolar Amerika Serikat.

Loans and purchases of fixed assets and inventories expose the Company and subsidiary to foreign currency exchange rate risk, primarily arising from USD liabilities. The risk is, to some extent, reduced by carrying out export sales in US Dollar.

Perseroan dan entitas anak memonitor dan mengelola risiko ini dengan menyepadankan liabilitas keuangan dalam mata uang asing dengan aset keuangan dalam mata uang asing terkait, mengadakan kontrak berjangka valuta asing (Catatan 27), dan melakukan pembelian atau penjualan mata uang asing, saat diperlukan.

The Company and subsidiary monitor and manage the risk by matching the foreign currency financial liabilities with relevant foreign currency financial assets, entering into foreign currency forward contract (Note 27), and buying or selling foreign currencies at spot rate, when necessary.

55




Pada tanggal 31 Mei 2016 dan 2015, eksposur bersih Perseroan dan entitas anak terhadap risiko nilai tukar mata uang Dolar Amerika Serikat adalah sebagai berikut:

As of 31 May 2016 and 2015, the net exposure of the Company and its subsidiary to US Dollar currency exchange rate risk is as follows:

31 Mei 2016/ 31 May 2016 USD Kas dan setara kas Piutang usaha dan piutang lain-lain Pinjaman bank Pinjaman dari pihak berelasi Utang usaha Utang lain-lain Beban akrual Eksposur Kontrak berjangka valuta asing Eksposur bersih

31 Mei 2015/ 31 May 2015 USD

1,644,410) 5,899,893) (150,000) (64,360,000) (5,043,757) (4,988,533) (1,735,992) (68,733,979) 61,130,116) (7,603,863)

2,433,745) 15,788,908) (869,106) (57,690,000) (3,537,428) (3,274,499) (2,171,815) (49,320,195) 50,902,897) 1,582,702)

Cash and cash equivalents Trade receivables and other receivables Bank loans Loans from related party Trade payables Other payables Accrued expenses Exposure Foreign currency forward contracts Net exposure

Atas eksposur terhadap nilai tukar mata uang Dolar Amerika Serikat, pada tanggal 31 Mei 2016 Perseroan telah mengadakan kontrak berjangka valuta asing, total USD 61.130.116 untuk mengatasi risiko perubahan nilai tukar mata uang asing (Catatan 27).

For its exposure to US Dollar currency exchange rate, as of 31 May 2016, the Company has entered into foreign currency forward contracts in total USD 61,130,116 to manage its exposure to changes in foreign currency exchange rate (Note 27).

Menguatnya/melemahnya Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat sebagaimana ditunjukkan dibawah ini, pada tanggal 31 Mei 2016 akan mengakibatkan peningkatan/penurunan ekuitas dan laba/rugi setelah pajak penghasilan sebesar jumlah yang ditunjukkan di bawah ini. Analisis ini telah mempertimbangkan kontrak – kontrak berjangka valuta asing (Catatan 27) dan didasarkan pada varian kurs Dolar Amerika Serikat yang dianggap cukup layak oleh Perseroan dan entitas anak pada tanggal pelaporan. Analisis ini mengasumsikan bahwa semua variabel lain, terutama suku bunga, tetap konstan dan mengabaikan dampak dari penjualan dan pembelian yang dianggarkan.

A strengthening/weakening of the Rupiah, as indicated below, against the US Dollar at 31 May 2016 would have increased/decreased equity and profit or loss after income tax by the amounts shown below. This analysis has considered the foreign currency forward contracts (Note 27) and is based on US Dollar rate variances that the Company and subsidiaries considered to be reasonably possible at the reporting date. The analysis assumes that all other variables, in particular interest rates, remain constant and ignores any impact of forecasted sales and purchases.

Ekuitas/ Equity 31 Mei 2016 Dollar Amerika Serikat (menguat/ melemah 5% dari kurs pada tanggal 31 Mei 2016)

Laba atau rugi setelah pajak penghasilan/ Profit or loss after income tax

3,895

3,895

56

31 May 2016 US Dollar (5% strengthening/ weakening from exchange rate as of 31 May 2016)




Risiko harga komoditas

Commodity price risk

Perseroan dan entitas anak menghadapi eksposur terhadap risiko harga komoditas terutama yang berhubungan dengan pembelian bahan baku utama. Harga-harga bahan baku dipengaruhi secara langsung oleh harga komoditas yang berfluktuasi dan tingkat permintaan dan penawaran dalam pasar.

The Company and subsidiary exposure to commodity price risk relates primarily to the purchase of major raw materials. The prices of these raw materials are directly affected by commodity price fluctuations and the level of the demand and supply in the market.

Kebijakan Perseroan dan entitas anak untuk meminimalkan risiko yang muncul dari fluktuasi harga komoditas dengan memelihara tingkat persediaan optimum dari starch untuk produksi yang berkelanjutan.

The Company and subsidiary’s policy is to minimize the risks arising from the fluctuations in the commodity prices by maintaining the optimum inventory level of starch for a continuous production.

30. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA

30. EVENTS AFTER THE REPORTING DATE

Perseroan

The Company

Pada tanggal 12 Agustus 2016, Perseroan mengajukan surat kepada Otoritas Jasa Keuangan dan PT Bursa Efek Indonesia mengenai rencana untuk melakukan perubahan status Perseroan dari perusahaan terbuka yang tercatat menjadi perusahaan tertutup (“Go Private”). Sebagai akibat dari rencana tersebut, tergantung pada diperolehnya persetujuan dari pemegang saham dan penyelesaian proses penawaran tender, Perseroan akan melakukan Go Private dan melakukan penghapusan pencatatan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (“BEI”) (“Delisting”). Untuk menghindari spekulasi perdagangan terhadap sahamsaham Perseroan, Perseroan mengajukan permohonan penghentian sementara perdagangan efek kepada BEI atas perdagangan saham-saham Perseroan efektif sejak sesi perdagangan pertama pada tanggal 15 Agustus 2016. Merujuk surat Perseroan ini dan Ketentuan III.2.6 Peraturan Bursa Nomor I-I tentang Penghapusan Pencatatan (“Delisting”) dan Pencatatan Kembali (“Relisting”) Saham di Bursa, BEI melalui surat BEI No. S-05032/BEI.PP3/08-2016 tertanggal 12 Agustus 2016 memutuskan untuk melakukan penghentian sementara perdagangan saham Perseroan di seluruh pasar mulai sesi perdagangan pertama pada tanggal 15 Agustus 2016.

On 12 August 2016, the Company submitted a letter to the Financial Service Authority and Indonesia Stock Exchange regarding plan to change its status from a publicly listed company into a private company (Go Private). Consequently, subject to obtaining the necessary shareholders’ approval and completion of a tender offer process, the Company will go private and delist its shares from the Indonesia Stock Exchange (“IDX”) (Delisting). To avoid speculative trading of the Company’s shares, the Company requested the IDX for the temporary suspension of trading of the shares of the Company effective the 1st trading session of 15 August 2016. In accordance with this letter and the Regulation III.2.6 the Exchange Regulation Number I-I regarding Delisting and Relisting Stock at the Exchange, the IDX through the IDX letter No. S-05032/BEI.PP3/08-2016 dated 12 August 2016, decided to temporary suspend the Company’s shares trading at all market starting the 1st trading session of 15 August 2016.

Pada tanggal 16 Agustus 2016, Perseroan mengajukan surat kepada Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal Otoritas Jasa Keuangan mengenai keterbukaan informasi Perseroan atas penghentian sementara perdagangan saham Perseroan sehubungan dengan rencana Perseroan untuk menjadi perusahaan tertutup (Go Private) dan Delisiting dari Bursa.

On 16 August 2016, the Company submitted a letter to the Executive Chairman of the Capital Market Supervisory Financial Service Authority regarding the Company’s open information on the temporary suspension of the Company’s stock trading in relation to its plan to become a private company (Go Private) and Delisting from the Exchange.

57


30. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA (Lanjutan)

30. EVENTS AFTER THE REPORTING DATE (Continued)

Entitas anak

Subsidiary

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Entitas Anak tanggal 8 Juni 2016 (risalah dibuat oleh notaris Siti Nurul Yuliami, S.H., M.kn dengan akte No. 81 tanggal 27 Juni 2016) memutuskan untuk membagikan dividen kas sejumlah Rp 70.000 (Rp 933.333 (Rupiah penuh) per saham).

The Annual General Shareholders’ Meeting of the subsidiary on 8 June 2016 (minutes prepared by notary public Siti Nurul Yuliami, S.H., M.kn by deed No. 81 dated 27 June 2016 resolved to declare cash dividends amounting to Rp 70,000 (Rp 933,333 (whole Rupiah) per share).

58

This page is intentionally left blank Halaman ini sengaja dikosongkan


www.sorini.co.id

Jl. Raya Gempol, Pandaan. Kec. Gempol, Kab. Pasuruan, Jawa Timur 67155, Indonesia.

T +62 343 631 776 F +62 343 631 779

2016 PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk. Laporan Tahunan

Recommend Documents