Disclaimer: Bij het samenstellen van dit rapport is de grootste zorg besteed aan de juistheid van de hierin opgenomen informatie. Vergelijkuwvermogensbeheerder.nl kan echter niet verantwoordelijk en/of aansprakelijk worden gehouden voor enige onjuist verstrekte informatie in dit rapport.
Belangrijk: Dit rapport mag gratis worden verspreid Het rapport mag uitsluitend in deze vorm worden verspreid, het is niet toegestaan de inhoud en/of opmaak te wijzigen, of informatie uit dit rapport op een andere wijze te gebruiken. Plaats dit rapport op uw website of geef het aan de leden van uw mailinglijst.
Over Vergelijkuwvermogensbeheerder.nl Vergelijkuwvermogensbeheerder.nl is opgezet door Maurice Flinterman. Ik ben een aantal jaren actief geweest voor diverse vermogensbeheerders. Na jaren werkzaam te zijn geweest voor verschillende partijen ben ik tot de conclusie gekomen dat er een wereld van verschil bestaat tussen alle aanbieders. Tijd voor verheldering. Ondernemen is mijn passie. Transparantie creëren in de wereld van vermogensbeheer is mijn doel. Vergelijkuwvermogensbeheerder.nl combineert deze twee facetten en coacht u in uw zoektocht naar de juiste vermogensbeheerder. Vergelijkuwvermogensbeheerder.nl is opgezet voor mensen die de kwaliteit van hun financiële zaken willen verbeteren. Bewustwording en het goed organiseren van uw financiële zaken spelen hierin een belangrijke rol. Op Vergelijkuwvermogensbeheerder.nl vindt u veel waardevolle tips, trucs en technieken. Daarnaast helpen wij u verder in de beleggingswereld door middel van blogs, seminars en webinars.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 2 - van 24
Inleiding In tijden waarin spaarrente op uw vermogen niet vanzelfsprekend is, blijkt het lastig te zijn om de juiste strategie uit te stippelen. Uw vermogen slinkt door de inflatie met gemiddeld 2,5% en u betaalt 1,2% vermogensrendementsheffing aan de fiscus. Als we de inflatie en vermogensrendementsheffing bij elkaar optellen, zorgt dit ervoor dat u meer dan 3,5% rendement moet maken om uw vermogen in stand te houden! Als u echter niets doet met uw vermogen, spaart u zeker achteruit. U kiest ervoor om te beleggen met uw vermogen. Vanwege te weinig kennis, expertise en tijd besteedt u deze zaken liever uit aan een professional. Echter, er zijn meer dan 200 banken en vermogensbeheerpartijen die allemaal pretenderen de oplossing te zijn voor uw ‘probleem’. Hoe scheidt u het kaf van het koren en op welke punten moet u letten om te zorgen dat uw vermogen bij de juiste partij terecht komt? Vergelijkuwvermogensbeheerder.nl, helpt u door middel van dit E-book in de zoektocht naar goede begeleiding, betrouwbare partijen en resultaat. Want wie is betrouwbaar en wat zijn de cowboys? Tal van beloftes worden door diverse partijen niet nagekomen. Daarom is het tijd dat wij onze ervaring met u delen en samen uitzicht creëren in het doolhof van vermogensbeheer. In dit E-book leggen we stap voor stap uit hoe u de juiste vermogensbeheerder selecteert. We scheppen een helder beeld en leggen de mogelijke valkuilen bloot. Wel zo prettig om niet in een hoek te worden gedrukt door een adviseur! Na het lezen van dit E-book bent u een stap dichterbij om de juiste keuze voor een goede en betrouwbare vermogensbeheerder te maken. U kunt dit E-book gebruiken als hét handboek voor een gesprek met uw vermogensbeheerder.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 3 - van 24
Inleiding .................................................................................... ..- 3 Stap 1: Durf verder te kijken dan uw huisbank of beheerder .... - 5 Is uw huidige partij onafhankelijk? .............................................................................................. - 6 Wat zijn dubbele belangen? ......................................................................................................... - 6 -
Stap 2: Beleggen met een doelstelling: Wat wilt u bereiken? .... - 7 Uw beleggingsdoelstelling ............................................................................................................ - 7 In de praktijk .................................................................................................................................. - 7 Wees geduldig en laat u niet leiden door emotie! ...................................................................... - 9 -
Stap 3: De beste beheerder met het hoogste rendement?.........- 11 Wilt u 10% of 100% rendement? ................................................................................................... - 11 Rendement en risico hand in hand ............................................................................................. - 12 Wat als uw vermogensbeheerder en/of depotbank failliet gaat? ............................................. - 12 Strategische asset allocatie........................................................................................................... - 12 Tactische asset allocatie ............................................................................................................... - 13 Risicoreductie door optimale spreiding ...................................................................................... - 13 -
Stap 4: Laat de vermogensbeheerder solliciteren .................... - 14 Stap 5: Kijk naar de kennis en expertise van de beheerder ......- 15 U doet mijn beleggingen toch? .................................................................................................... - 15 -
Stap 6: Vergoedingsstructuur ................................................... - 16 Vaste vergoeding (managementfee) ........................................................................................... - 16 All-in fee ........................................................................................................................................ - 16 Performance Fee ........................................................................................................................... - 16 -
Stap 7: Let op de voorwaarden en verborgen kosten! .............. - 18 Let op de transactiekosten! .......................................................................................................... - 18 Verborgen kosten ......................................................................................................................... - 18 Algemene voorwaarden................................................................................................................ - 19 -
Stap 8: Maatwerk of collectief vermogensbeheer .................... - 20 Maatwerk vermogensbeheer ....................................................................................................... - 20 Collectief vermogensbeheer ........................................................................................................ - 21 -
Stap 9: Vermogensbeheer of Beleggingsadvies? ...................... - 22 Beheerrelatie .................................................................................................................................- 22 Adviesrelatie ..................................................................................................................................- 22 -
Stap 10: De mate van contact..................................................... - 23 Hoeveel cliënten heeft uw beheerder?........................................................................................ - 23 Tijd voor actie! ............................................................................................................................. - 24 Wilt u gratis begeleid worden? ................................................................................................... - 24 -
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 4 - van 24
Stap 1: Durf verder te kijken dan uw huisbank of beheerder De hypotheek, de verzekeringen en ook de betaalrekeningen zijn meestal bij de bank ondergebracht. U wordt altijd netjes bediend en het serviceniveau krijgt een ruime voldoende. Vanwege het vertrouwen dat de bank heeft verdiend is de kans groot dat de beleggingen daar ook ondergebracht zijn. Uit wetenschappelijk onderzoek blijkt dat we een verandering van onze vaste patronen als onprettig ervaren. We stappen liever niet uit onze ‘comfort zone’. Het is dus niet zo vreemd dat de meeste mensen in eerste instantie bij hun huisbank terecht komen. Maar pas op, is de huidige partij daadwerkelijk de beleggingsspecialist? Heeft u een juiste, kritische en uitvoerige vergelijking gemaakt van de beheerpartij? Of kiest u voor de weg van de minste weerstand en stapt u liever niet uit uw ‘comfort zone’? Als we een auto kopen testen we deze uitvoerig. Een aantal proefritten en stevige onderhandelingen gaan vooraf. Voor een nieuw huishoudelijk apparaat of voor de goedkopemaar-toch-goede huiswijn struinen we stad en land af. Waarom maken we deze kritische vergelijking dan niet als het gaat om ons vermogen? Een goede selectie van uw nieuwe vermogensbeheerder kan u veel geld, tijd en moeite besparen.
TIP: Neem de tijd om een goede en kritische selectie samen te stellen uit alle vermogensbeheerders, dit voorkomt een hoop ergernis, schade en schande .
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 5 - van 24
Is uw huidige partij onafhankelijk? Het belangrijkste aspect met betrekking tot het nemen van een goede beleggingsbeslissing is onafhankelijkheid. Als uw huidige partij dubbele belangen heeft bij het kopen of verkopen van een belegging is het de vraag of dit advies wel objectief is.
Wat zijn dubbele belangen? Stel uw adviseur heeft de keuze om voor u twee identieke beleggingsfondsen te kopen. Fonds A kost u 2,5% per jaar en fonds B kost u 3,5% per jaar. Bij fonds A ontvangt uw adviseur geen provisie en voor fonds B krijgt de partij 1% “ki ckback - fee” . In veel gevallen wordt fonds B opgenomen in uw effectenportefeuille. Dit heeft als gevolg dat het voor u duurder wordt maar geen cent meer oplevert, terwijl de beheerpartij wel geld aan uw transactie verdient. Bij veel banken en vermogensbeheerders werkt dit ook zo. Vraag of de adviseur een zogenaamde “kickback-fee” krijgt. Een adviseur kan alleen onafhankelijk zijn als hij deze vergoeding teruggeeft aan u. De “kickback-fee” krijgt uw beheerder niet alleen bij het aanschaffen van fondsen maar ook bij het aankopen van individuele effecten of producten.
TIP: Ontdek of uw vermogensbeheerder geheel onafhankelijk werkt en geen dubbele belangen heeft, zodat men niet achter uw rug om geld kan verdie nen.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 6 - van 24
Stap 2: Beleggen met een doelstelling : Wat wilt u bereiken? Hoewel het bepalen van uw beleggingsdoelstelling iets is dat u samen met uw toekomstig vermogensbeheerder doet, vinden wij het te belangrijk om het niet mee te nemen in dit E-book. Dit vormt de basis van de keuze voor de juiste belegging en daarmee uw vermogensbeheerder.
Uw beleggingsdoelstelling Om uw financiële einddoel te kunnen behalen is het ontzettend belangrijk hoe uw financiële situatie er op dit moment voor staat en hoeveel tijd u heeft om uw beleggingsdoeltelling te bereiken. Door elk jaar te monitoren of uw doelstelling in lijn staat met het behaalde rendement kunt u tijdig bijsturen. U kunt op deze manier bepalen of uw beleggingsdoelstelling nog realistisch en haalbaar is zonder dat u teveel risico hoeft te nemen. Als u meer dan 20 jaar de tijd heeft tot aan uw pensioen, kunt u simpelweg meer risico nemen dan wanneer u over 2 jaar met pensioen gaat. In het laatste geval kunt u weinig schommelingen permitteren. Het komt erop neer dat de beleggingsportefeuille wordt samengesteld met de grootste kans om een beleggingsdoelstelling te bereiken. Eigenlijk heel logisch toch? We gebruiken bewust het woord kans omdat u weet dat resultaten uit het verleden… Juist ja, bieden geen garantie voor de toekomst! U kunt dit zinnetje waarschijnlijk dromen.
In de praktijk Vanwege onze jarenlange praktijkervaring bij meerdere vermogensbeheerders, hebben we veel beleggers in de meest uiteenlopende situaties meegemaakt. Beleggingsadviseurs zijn over het algemeen goed getraind om problemen van potentiële klanten boven tafel te krijgen. Als we u vragen wat uw beleggingsdoelstelling is dan krijgen we 9 van de 10 keer het antwoord:
Zoveel mogelijk rendement.., waarop we zelf al met een grijns aanvulden, met zo min mogelijk risico zeker?
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 7 - van 24
Het ijs was gebroken maar eigenlijk wisten we nog niets. Dan maar een aantal suggesties: Belegt u voor uw pensioen of is het een aanvulling op uw inkomen? Extra vermogen genereren om uw hypotheek af te lossen? Studie kinderen? Een verre reis? Uiteindelijk bleek er een pensioen gat te zijn. Dit moest in de toekomst worden aangevuld met het belegde vermogen. Een belangrijke doelstelling dus. Meneer, u gaat over 3 jaar met pensioen en belegt voor 100% in aandelen. Wanneer de beurs halveert, dan halveren uw beleggingen ook. Heeft u in een jaar als 2008 niet gezien wat voor risico’s dit met zich meebrengt?
Een logische reactie van de klant volgde: Jullie hebben de kredietcrisis toch ook niet zien aankomen…?
Dat klopt. Wij hebben ook geen glazen bol. Het is echter wel zo dat wanneer u voor een groter deel in vastrentende waarden belegt, een goede spreiding toepast u bij de volgende crisis minder risico loopt. En misschien nog wel belangrijker, de weg naar herstel veel korter is. Dit lijkt misschien op mosterd na de maaltijd. Echter, als bovenstaande cliënt meer rekening had gehouden met zijn doelstelling en minder met zijn emotie, dan zou hij zich nu minder zorgen hoeven te maken over zijn pensioen. Vergeet niet dat wanneer uw portefeuille een verlies incasseert van 50 procent, de portefeuille 100 procent moet stijgen om op het oude niveau terug te komen.
TIP: Bepaal vooraf uw beleggingsdoelstelling en stem daar uw portefeuille op af. Denk realistisch en neem geen risico’s die u niet kunt dragen.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 8 - van 24
Beleggen voor de lange termijn? Het lijkt een open deur en het klinkt allemaal vrij eenvoudig, maar in de praktijk blijkt dat maar weinig beleggers de asset allocatie (spreiding van vermogen over verschillende instrumenten) op de beleggingsdoelstelling laten aansluiten. Als u een lange beleggingshorizon heeft, kunnen er over het algemeen wat hogere risico’s genomen worden aan het begin dan aan het einde van deze periode. Het risico binnen uw portefeuille kan worden verminderd door een optimale asset allocatie. In stap 3 leest u meer over de asset allocatie. Een portefeuille die aansluit op uw doelstelling, houdt rekening met hoog en laagconjunctuur. Overigens zal een goede vermogensbeheerder gebruik maken van bandbreedtes binnen uw profiel. Zo kan er gewerkt worden met onder- en overwegingen als de economische situatie verandert. De meeste beleggers houden er echter geen rekening mee dat de beurs, zoals in 2008, in slechte tijden kan halveren. Tot de dag van vandaag is de AEXindex nog niet op het oude niveau. De focus wordt alleen maar gelegd op rendement. We zijn vaak te optimistisch waardoor beursdalingen als een mokerslag aanvoelen. Veel beleggers vertonen kuddegedrag en laten zich leiden door de waan van de dag. Zorg ervoor dat verliezen worden ingecalculeerd, zodat u niet voor verassingen komt te staan!
Wees geduldig en laat u niet leiden door emotie! We zien vaak dat als er een periode van tien jaar wordt afgesproken om te beleggen, men bij het minste of geringste in paniek raakt. We kennen twee slechte jaren en het beloofde gemiddelde rendement van 8% per jaar wordt niet gehaald. De belegger ziet zijn vermogen verdampen en kiest direct een ander profiel. De aandelen worden na veel wikken en wegen omgezet in risicomijdende beleggingen. De belegger haalt diep adem en is zielsgelukkig dat hij de spanning kan laten varen. Op het moment dat hij van zijn vrijdagmiddag wil gaan genieten zet hij de televisie aan en hoort dat de beurs met 10 procent is gestegen, terwijl u de portefeuille net defensief heeft ingericht. Prettig weekend!
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 9 - van 24
Kort samengevat: Het behalen van uw beleggingsdoelstelling op de lange termijn wordt voor een groot deel beïnvloed door u, uw vermogensbeheerder en de asset allocatie. Door het op de juiste manier invullen en bijsturen van uw effectenportefeuille, én door verantwoorde (rationele) beslissingen te nemen, zorgt u ervoor dat u achteraf niet voor verrassingen komt te staan. verrassing Hoe simpel en saai dit ook mag klinken…
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 10 - van 24
Stap 3: De beste beheerder met het hoogste rendement? Zoek niet naar de beste vermogensbeheerder met het hoogste rendement want die bestaat niet! Een vermogensbeheerder zal nooit jaar in jaar uit voor al zijn beleggers de beste resultaten behalen. Ditzelfde geldt voor een beleggingsfonds! Veel particuliere beleggers staren zich blind op torenhoge rendementen. Uiteraard is rendement waar het uiteindelijk om draait. Maar veel belangrijker is hoe het rendement tot stand is gekomen.
Rendement en risico gaan hand in hand. Met andere woorden: Des te meer risico u loopt, des te meer rendement u kunt verwachten.
Wilt u 10% of 100% rendement? Als we kunnen kiezen voor 10% of 100% rendement dan is de keuze snel gemaakt. Iedereen zal kiezen voor het hoogste rendement. Maar als die 100% rendement gerealiseerd is door het geld in te zetten bij het casino en voor zwart of rood te kiezen, dan nemen de meeste beleggers toch liever genoegen met 10% rendement. Met andere woorden: Welk risico heeft een partij genomen om tot een bepaald rendement te komen? Dit is veel belangrijker dan alleen rendement! Dit is essentieel als u bepaalde resultaten met elkaar gaat vergelijken. Hoe staat de verhouding aandelen, obligaties en liquiditeiten tot elkaar? In welke bedrijven is het vermogen geïnvesteerd? Welk risico is er genomen? Et cetera. Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 11 - van 24
Rendement en risico hand in hand Het is belangrijk om te kijken of de beheerder aan de hand van uw wensen, eisen en risicoprofiel een verantwoorde prestatie kan neerzetten. Dit gaat niet altijd gepaard met het hoogste rendement. Een goede beheerder neemt alleen het risico dat u bereid bent om te lopen en financieel te kunnen dragen. Het evalueren van de huidige vermogensbeheerder is in feite een continu proces. Blijf altijd kritisch het resultaat en de beleggingsbeslissingen volgen, en grijp in wanneer nodig. Als uw financiële situatie in de loop der tijd wijzigt, bijvoorbeeld door de aankoop van een woning, geeft u dit tijdig door aan de beheerder. De beheerder kan indien nodig bijsturen.
Wat als uw vermogensbeheerder en/of depotbank failliet gaat? Het is belangrijk om te weten dat effecten, en dus uw effectenportefeuille, buiten de boedel vallen van een bank of vermogensbeheerder in geval van een faillissement. U kunt in zo’n geval een andere vermogensbeheerder inschakelen of ervoor kiezen de effectenportefeuille zelf te gaan beheren. Uw effectenportefeuille zal dan worden overgeheveld naar een andere (bewaar)bank. Een faillissement van de vermogensbeheerder of bank betekent dus niet dat u uw geld kwijt bent.
Strategische asset allocatie Wetenschappelijk onderzoek, gepubliceerd door de heren Brinson, Hood en Beebower, wijst uit dat 90 % van uw rendement wordt bepaald door strategische asset allocatie. Dit is de verhouding tussen aandelen, obligaties, liquiditeiten en alternatieve beleggingscategorieën, zoals vastgoed en grondstoffen. De strategische asset allocatie wordt bepaald op basis van uw risicoprofiel, waarbinnen de financiële doelstellingen en risicobereidheid van u als belegger in kaart zijn gebracht. Met de juiste combinatie van beleggingscategorieën is een optimale verhouding tussen risico en rendement mogelijk. Selectie van individuele effecten en markttiming spelen een veel minder belangrijke rol. Dat is goed om te beseffen, omdat de meeste beleggers zich daar voornamelijk druk om maken.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 12 - van 24
Tactische asset allocatie Om het rendement te vergroten of het risico omlaag te brengen, kan op korte termijn – binnen een bepaalde bandbreedte – afgeweken worden van de strategische verdeling, de tactische asset allocatie.
Risicoreductie door optimale spreiding Samen met de strategische asset allocatie wordt meer dan 90% van uw uiteindelijke resultaat bepaald. De samenhang oftewel correlatie kan betekenen dat bijvoorbeeld aandelen bij zwakke economische vooruitzichten en verslechterende bedrijfswinsten minder aantrekkelijk zijn dan obligaties. Een optimale combinatie maken van beleggingscategorieën is dus een must. Door asset allocatie goed toe te passen heeft u een grotere kans om het te verwachten gemiddelde rendement te behalen. Figuur 1: Strategische asset allocatie, bron: Nibe-SVV
In figuur 1 ziet u hoe een portefeuille afhankelijk van uw risicoprofiel qua weging in grote lijnen moet worden ingericht. De vermogensbeheerder kan inspelen op marktontwikkelingen door tijdelijk het gewicht van obligaties in de portefeuille te verhogen in plaats van aandelen. Echter, de verhouding over de categorieën zal ook bijgestuurd dienen te worden naarmate uw beleggingshorizon dichterbij komt. Als bijvoorbeeld uw pensioenleeftijd nadert, zullen er minder risico's genomen mogen worden zodat uw opgebouwde vermogen niet in gevaar komt. Mochten uw omstandigheden tussentijds veranderen dan moet uw portefeuille daarop worden afgestemd. Actief beleid van uw vermogensbeheerpartij is dus noodzakelijk! Conclusie: Een goede vergelijking doet wonderen, doe onze vermogensscan!
TIP: Wist u dat u het risico nauwelijks toeneemt en de rendementsverwachting met 8% stijgt als u slechts 5% van uw obligaties vervangt door aandelen? Laat u goed voorlichten over de mogelijkheden.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 13 - van 24
Stap 4: Laat de vermogensbe heerder solliciteren Het moet klikken tussen u en de vermogensbeheerder. U geeft hem immers het vertrouwen om met uw vermogen aan de slag te gaan. Hij moet u exact kunnen aanvoelen en begrijpen wat u bedoelt. Heeft u dit gevoel niet, dan heeft u blijkbaar nog niet de juiste persoon gevonden. Stel selectiecriteria vast die u belangrijk vindt. Maak een lijst waarop meerdere kandidaten komen te staan. Enkele vragen die u kunt stellen tijdens het gesprek met de beheerder: Wat is uw toegevoegde waarde? Wat is het belegd vermogen? Hoe belegt u? Wat is het rendement van de afgelopen jaren? Wat is de kostenstructuur? Wat is uw visie? Waarom zou ik mijn vermogen bij u onderbrengen? Elke partij heeft zo zijn plus- en minpunten. Kies vervolgens twee partijen die het dichtst in de buurt komen van uw wensen en eisen. Voer gesprekken en geef alleen het vermogen uit handen aan de beheerder die u het meest vertrouwt en waar u een goed gevoel bij heeft.
TIP: Neem een onafhankelijke specialist mee als derde partij. Zo krijgt u eventuele addertjes boven het gras!
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 14 - van 24
Stap 5: Kijk naar de kennis en expertise van de beheerder Het is prettig om vooraf kennis gemaakt te hebben met de beheerder. Dit is immers de persoon die een belangrijke taak voor u gaat verrichten. Voel de beheerder stevig aan de tand over zijn kennis, opleidingsniveau, ervaring en visie.
Hoe lang werkt u hier al?
Staat de beheerder bijvoorbeeld geregistreerd bij het DSI (Dutch Securities Intstitute)? Dit bewijst dat uw adviseur geacht wordt integer te zijn, minimaal een jaar praktijkervaring heeft, theoretisch is onderlegd en elk jaar op kennis wordt getoetst. Het gebeurt helaas maar al te vaak dat beleggers binnen een paar maanden een nieuw ‘broekie’ krijgen voorgesteld. Opnieuw moeten we onze doelstelling, wensen en eisen doorspreken en het hele traject van A tot Z doornemen. Neem geen genoegen met een beheerder zonder ervaring en zeggenschap. Neemt u überhaupt genoegen met elke keer een nieuw contactpersoon? Wie draaien er aan de knoppen en in hoeverre heeft de beheerder zeggenschap over uw portefeuille? Wellicht is het verstandig om bij de zoveelste voorgestelde beheerder de huidige partij eens met andere vermogensbeheerders te vergelijken?
U doet mijn beleggingen toch? Vraag de vermogensbeheerder wie de beslissingen neemt. Kan de beheerder zijn aan- en verkoopbeslissingen met feiten onderbouwen? Selecteert de beheerder zelf of staat er een researchteam met specialisten klaar? Hoe wordt de kwaliteit van de research gemeten? Zijn de beslissingen op fundamenteel of technisch onderzoek gebaseerd? Maken ze gebruik van een structurele beleggingsstrategie? Wie neemt het roer over als de beheerder op vakantie gaat of ziek is? Laat u goed voorlichten voordat u een beslissing neemt!
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 15 - van 24
Stap 6: Vergoedingsstructuur Elke vermogensbeheerder houdt er zijn eigen vergoedingsstructuur op na. In deze stap leest u de meest voorkomende structuren. Het is moeilijk te zeggen of er een juiste structuur is. Het belangrijkste blijft dat u zich er prettig bij voelt. De hoogte van de vergoeding heeft wel degelijk invloed op het uiteindelijke rendement.
Vaste vergoeding (managementfee) In vermogensbeheerwereld kunt u kiezen voor een partij waar de vergoedingsstructuur is opgebouwd uit een vaste vergoeding met de gebruikelijke transactiekosten. U betaalt bijvoorbeeld 1% over het beheerde vermogen. Daarnaast bent u afhankelijk van het aantal mutaties dat uw beheerder toepast. Vraag altijd naar de te verwachten kosten en spreek uw vermogensbeheerder er op aan als hij afwijkt van de gemaakte afspraken.
All-in fee Veel partijen werken met een all-in fee. Dit wil zeggen dat er een vaste vergoeding betaald wordt, inclusief transactiekosten. Het is dan eenvoudig partijen op kosten te vergelijken. Hier schuilt wel een gevaar. Hoe meer verkopen de partij voor u moet uitvoeren, hoe meer kosten zij maken en hoe minder er voor de betreffende partij overblijft. Dit heeft tot gevolg dat de partij minder actief voor u zou kunnen worden. Genoeg redenen om een oogje in het zeil te houden.
Performance Fee U kunt ook kiezen voor een beheerder die op basis van prestatie wordt afgerekend (no cure no pay). De zogenoemde performance fee met de gebruikelijke transactiekosten. U betaalt alleen wanneer er daadwerkelijk winst is gemaakt en er een prestatie wordt neergezet. Echter moeten we bij deze vergoeding goed letten op de high-watermark strategie. High-watermark strategie, een wat…? Het behalen van rendement gaat met pieken en dalen. High-watermark betekent dat uw beheerder eerst eventuele verliezen moet goedmaken alvorens er performance fee in rekening kan worden gebracht. U betaalt dus pas wanneer uw beheerder daadwerkelijk rendement voor u heeft gemaakt.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 16 - van 24
Voorbeeld: U begint met een portefeuille op 100. Vervolgens stijgt de portefeuille naar 120, u betaalt logischerwijs over de gestegen waarde, 120-100= 20. Daarna daalt de portefeuille van 120 naar 110, een verlies van 120-110= 10. U betaalt uiteraard geen performance fee, er is geen performance.
En als mijn portefeuille van 110 naar 120 stijgt? De high-watermark zorgt ervoor dat u op pas vanaf het hoogste behaalde niveau, in dit geval vanaf 120, gaat betalen. Dus u hoeft niet opnieuw te betalen over de stijging van 110 naar 120. Heeft u geen high-watermark opgenomen, dan wordt er afgerekend over de eerste stijging van 100 naar 120. Vervolgens moet u opnieuw performance fee afrekenen over de tweede stijging van 110 naar 120. Sommige partijen gebruiken meerdere vergoedingsstructuren. Combinaties van bovenstaande vergoedingen zijn mogelijk, dit wordt vaak aangeduid met “combi fee”.
TIP: Laat u goed adviseren over welke vergoeding het beste bij uw situatie aansluit.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 17 - van 24
Stap 7: Let op de voorwaarden en verborgen kosten! Als u naar de tarievenlijst van een broker kijkt, valt u waarschijnlijk iets op. De tarieven zijn veel lager dan de tarieven die uw bank of vermogensbeheerder rekent. Hoe komt dit? De beheerder en de bank verdienen aan transacties. Het blijkt uit diverse onderzoeken dat vermogensbeheerders en banken targets krijgen opgelegd wat betreft de transacties. Dus, hoe meer transacties, hoe meer inkomsten voor de betreffende partij. Dit levert tegenstrijdige belangen op.
Let op de transactiekosten! Hoe meer transactiekosten er worden gemaakt, des te meer de vermogensbeheerpartij aan u verdient. De vermogensbeheerder zou overbodig effecten kunnen aan- en verkopen. Het overbodig aan- en verkopen van effecten binnen een portefeuille wordt ‘churning’ genoemd en is bij de wet verboden. Het blijkt alleen lastig aan te tonen. Door onze ervaring, weten wij precies welke partijen eerlijk, helder en transparant zijn. Onlangs heeft de AFM kenbaar gemaakt dat meer dan 4% kosten door aan- en verkopen in uw portefeuille als ‘churning’ kan worden aangemerkt. Controleer dus de kosten van uw bestaande beleggingsportefeuille.
Verborgen kosten Goed getrainde adviseurs vertellen u de mooiste verhalen met een smeuïg sausje. Hierdoor is het mogelijk dat u enkele zaken over het hoofd ziet. Zoals eerder beschreven lopen de transactiekosten nogal uiteen. Dit komt ten eerste door de depotbank waar uw vermogensbeheerder mee samenwerkt. Daarnaast kan de vermogensbeheerder een deel van de transactiekosten in eigen zak steken. Vraag dus precies wat naar de bank gaat en wat naar de vermogensbeheerder.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 18 - van 24
Enkele andere kosten die vaak over het hoofd worden gezien: Kickback-fee Bewaarloon Vooruit betaalde managementkosten (Belangrijk als u na een aantal rapportages naar een andere beheerder gaat) Administratiekosten Kosten voor rapportages Overboekingskosten
Algemene voorwaarden De kleine lettertjes zijn vaak taaie kost om doorheen te komen. Toch blijkt het elke keer weer zinvol te zijn om deze goed te bestuderen en tegen het licht te houden. Deze bancaire boekjes zijn vaak zo dik dat u ze links laat liggen en blind vaart op de blauwe ogen van de adviseur. Houd de voorwaarden en het contract kritisch onder de loep. In welke mate kunnen we invloed uitoefenen op de beleggingen? Hoe gemakkelijk kunnen we opzeggen? Enkele belangrijke punten voor het doornemen van de voorwaarden: Opzegtermijn Bewaring van gelden en effecten(depotbank) Rente op liquiditeiten Terugvordering dividendbelasting Aansprakelijkheid Klachtenprocedure Opname van gelden Wijziging voorwaarden
Tip: TIP: Laat u begeleiden door een specialist. Zij kunnen u adviseren over wat wel en niet gebruikelijk is.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 19 - van 24
Stap 8: Maatwerk of collectief vermogensbeheer Er zijn vermogensbeheerders die “maatwerk” vermogensbeheer aanbieden vanaf circa € 100.000,-. U kunt uw vermogen al laten beheren door een professional vanaf circa € 15.000,-. Echter, dit gaat in de meeste gevallen niet om maatwerk vermogensbeheer maar om een modelportefeuille of collectief vermogensbeheer. Wat zijn de verschillen tussen een modelportefeuille, maatwerk en collectief vermogensbeheer?
Maatwerk vermogensbeheer Maatwerk vermogensbeheer, ook wel discretionair vermogensbeheer, houdt in dat er in individuele titels wordt belegd. In de meeste gevallen heeft u één vast aanspreekpunt, dat is uw vermogensbeheerder. Het voordeel hiervan is dat u op de lange termijn een “relatie” met deze persoon opbouwt. De beheerder weet alles van u en belegt precies op basis van uw voorkeuren. Zo zijn er bijvoorbeeld veel beleggers die affiniteit hebben met een bepaalde sector. Een belegger die zelf de olievoorraden in Afrika goed kent zal sneller geneigd zijn om daarin juist wel of niet te beleggen. Andere beleggers vinden opties interessant of willen absoluut niet beleggen in een bedrijf dat bijvoorbeeld met kinderarbeid of wapenhandel wordt geassocieerd. Met maatwerk vermogensbeheer is het samen met uw beheerder naar uw smaak in te vullen maar is geen advies zoals beschreven in stap 9. Kenmerken maatwerk vermogensbeheer Beleggen in individuele titels Mogelijk vanaf ca. 100.000,Persoonlijke tinten in portefeuille Vast aanspreekpunt Beheerder neemt beslissingen o.b.v. uw doelstelling, wensen en eisen Actieve asset allocatie Mogelijk hogere tarieven
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 20 - van 24
Collectief vermogensbeheer Bij collectief vermogensbeheer neemt de vermogensbeheerder de gebruikelijke zaken als uw doelstelling met u door. Naar aanleiding van een vragenlijst rolt er een beleggingsprofiel voor u uit. Dit profiel varieert vaak van zeer defensief tot zeer offensief. Bij een defensieve portefeuille minder risico wordt genomen dan bij een offensieve portefeuille. Op basis van dit profiel wordt uw beleggingsportefeuille ingevuld. De invulling geschiedt over het algemeen door middel van beleggingsfondsen, trackers, Ishares eventueel aangevuld met individuele titels. Omdat er meerdere mensen deze fondsen participeren is er voldoende vermogen om spreiding aan te brengen. Een lager instapbedrag is hierdoor mogelijk. Kenmerken collectief vermogensbeheer Beleggen op basis van uw profiel Mogelijk vanaf ca. € 15.000,Geen persoonlijke tinten Vaak geen vast aanspreekpunt Mogelijk lagere beheertarieven Minder transparant Uiteindelijk gaat het om het eindresultaat. Als de beheerder pretendeert een professional te zijn, waarom zou u zich er dan in willen mengen? Prefereert u om invloed uit te kunnen oefenen in de portefeuille, dan kan een eigen inbreng wel prettig zijn.
TIP: Breng goed in kaart welke toegevoegde waarde maatwerk vermogensbeheer heeft voor u ten opzichte van collectief vermogensbeheer.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 21 - van 24
Stap 9: Vermogensbeheer of Beleggingsadvies? Bij veel vermogensbeheerders heeft u de keuze om voor volledig beheer te kiezen of adviezen te krijgen.
Beheerrelatie Ik ga graag onbezorgd op vakantie
Bij een vermogensbeheerrelatie heeft de vermogensbeheerder zelf de regie in handen en gaat hij aan de hand van de vooraf besproken criteria aan de slag met uw vermogen.
Meestal is er via internet inzage in de portefeuille zodat u over de schouder van de beheerder kunt meekijken. Als u wilt kunt u een jaar op vakantie gaan en ondertussen wordt de portefeuille beheerd. De vermogensbeheerder mag niets doen dat buiten de afspraken valt. Doet de beheerder dit wel, dan spreekt u hem daar op aan. Bij grove fouten kunt u hem zelfs aansprakelijk stellen. Dit willen we uiteraard te allen tijde voorkomen, daarom is een goede selectie van essentieel belang!
Adviesrelatie Bij een adviesrelatie geeft de beheerder adviezen. De beheerder zal vooraf eerst contact opnemen om de kansen en bedreigingen te bespreken, maar hij kan niet zonder uw toestemming actie ondernemen.
Ik houd graag de touwtjes in handen
U geeft groen licht om de aan- of verkoop door te laten gaan. De juridische eindverantwoordelijkheid ligt bij u. Bent u even niet bereikbaar terwijl de beurs crasht? Heel spijtig maar de beheerder mag en kan niets voor u doen. Veel beleggers die voor het eerst een samenwerking met een vermogensbeheerder aangaan, starten met een adviesrelatie. Als het vertrouwen er eenmaal is, kunt u het altijd nog helemaal uit handen geven. Zie het, als het opbouwen van een vertrouwensrelatie. U bent immers ook eerst een relatie aangegaan met uw partner voordat u bent getrouwd!
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 22 - van 24
Stap 10: De mate van contact Stelt u zichzelf eens de vraag hoe vaak u contact wilt hebben met uw beheerder? Bepaalde beleggers vinden het prettig om elke week op de hoogte gehouden te worden, terwijl andere alleen het eindresultaat beoordelen. Ook dit is belangrijk voor de selectie van de juiste vermogensbeheerder.
Hoeveel cliënten heeft uw beheerder? Met andere woorden: Hoeveel aandacht krijgt uw vermogen? Veel beleggers horen nooit iets van hun beheerder en hebben al jaren dezelfde effectenportefeuille. Bepaalde adviseurs of beheerders worden volgestopt met een paar honderd klanten. Het wordt dan onmogelijk om u goed te bedienen en de aandacht te geven die uw vermogen verdient. De vermogensbeheerder moet simpelweg teveel effectenportefeuilles in de gaten houden om goede prestaties te kunnen leveren en actief contact te onderhouden. De gemiddelde werkdag van een vermogensbeheerder duurt ook maar acht uur.
TIP: Hoe meer cliënten een adviseur of vermogensbeheerder heeft, hoe minder aandacht uw effectenportefeuille krijgt.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 23 - van 24
Tijd voor actie! U heeft alles op een rijtje gezet en een goede vergelijking gemaakt. Nu is het tijd om knopen door te hakken. U houdt een lijst van circa 5 partijen over en neemt telefonisch contact op. Als u bij 2 of 3 partijen een goed gevoel hebt maakt u een afspraak.
Tip: Haak niet te snel af bij een grote afstand. In de toekomst zal het contact voornamelijk tele fonisch zijn.
Het gaat er echt niet om of u gezellig een kopje koffie bij uw adviseur om de hoek kan drinken. Uw vermogen moet goed beheerd worden. Wij adviseren u gezamenlijk, bijvoorbeeld met uw partner of iemand met financiële kennis, de afspraken in te gaan. De kans dat u dan iets vergeet of over het hoofd ziet is kleiner.
Wilt u gratis begeleid worden? www.vergelijkuwvermogensbeheerder.nl coacht u in het gehele traject van A tot Z. Dit doen wij geheel kosteloos, objectief en onafhankelijk. Hoe dit kosteloos kan? Bekijk onze werkwijze! Onze dienstverlening stopt niet op het moment dat we samen de juiste vermogensbeheerder hebben gevonden. We zullen afhankelijk van uw wens, periodiek samen met u en de beheerder evalueren. Zo houden we elkaar en uw beheerder scherp.
Selecteer de juiste vermogensbeheerder
Pagina - 24 - van 24