UNIQA Befektetési hírlevél november

UNIQA Befektetési hírlevél 2015. november

Aktuális trendek

Idén is a Mikulás menti meg a tőzsdéket?

Tartalom  Aktuális trendek

2

 Tőkepiaci körkép

3

 Vagyonkezelési stratégiák Menedzselt eszközalapok

6 KovácS LáSzLó, cMT kockázatkezelési vezető

 Eszközalapjaink hozamai

 Filmajánló

UNIQA Biztosító Zrt. 1134 Budapest, Róbert Károly krt. 70–74. Tel.: +36 (1/20/30/70) 544-5555 Fax: +36 1 238-6060 E-mail: [email protected] Skype: uniqabiztosito www.uniqa.hu www.trendkoveto.hu

www.trendkoveto.hu

7

9

Közeleg az év vége, a befektetők pedig már most elkezdhetnének spekulálni a tőzsdéken jellemzően megfigyelhető év végi áremelkedésre, amit a tőkepiacokon ismerősen mozgó szereplők csak Mikulás-ralinak szoktak nevezni. Ez így volt a tavalyi évben is, hiszen jelentős emelkedést hozott az utolsó 2 hónap. A múltbeli adatok alapján, az amerikai részvénypiacon a december az egyik legerősebb, a Dow Jones index átlagos decemberi teljesítménye 1896 óta 1,4 százalékos erősödés volt, szemben a többi hónapra jellemző átlagos 0,6 százalékos emelkedéssel. Ez a statisztika sokak számára meggyőző lehet, azonban sajnos nem jelenthető ki általánosságban, hogy a fentebb említett hozamok alapján ez idén is így lenne. Az elmúlt néhány hét részvénypiaci mozgása alapján inkább egyfajta stagnálás

vagy még inkább lassú csökkenés jöhet. Az augusztus-szeptemberi mini korrekció után a részvénypiacok nem tudtak új csúcsokra emelkedni, amire technikai elemzés szempontjából viszont égető szükség lett volna. Az amerikai jegybank nagy nehezen, de talán mégis elkezdi emelni a kamatokat a következő decemberi ülésén, ami középtávon főként a fejlődő országok tőkepiacaira lehet negatív hatással. Az euro zóna országai közül is egyre többen mutatnak vészjósló eladósodottsági jeleket, ráadásul közöttük olyan országok, akik eddig inkább él tanulónak számítottak, mint például Ausztria vagy Finnország is. A kínai gazdaság lassulása úgy tűnik egy tovább tartó folyamat, amit szinte minden hó végén kijövő gazdasági adat valamilyen formában megerősít. Ezek a folyamatok inkább januárra gyűrűzhettek volna be, ezt azonban a jelenlegi terrorfenyegetettség hirtelen előre hozhatja. Bármennyire is naposnak láttam a világot egy hónappal ezelőtt, most mégis inkább a felhők kezdenek sokasodni. A legjobb megoldás ilyen esetekre továbbra is egy vegyes eszközalap lehet, amely porlasztja a kockázatot több típusú befektetés tartásával. Ez hosszú távon továbbra is kifizetődőbbnek tűnik a spekulációnál. 

A múltbéli teljesítmények nem szükségszerűen jelzik a jövőbeni teljesítmények alakulását. A befektetési egységek értéke és hozama mind lefelé, mind felfelé változhat, amelyért a Biztosító nem vállal garanciát. A befektető akár a befektetett tőke összegét is elveszítheti. Külföldre befektető eszközalap esetében annak értéke a devizaárfolyamok elmozdulása miatt is változhat. A Biztosító mindent elkövetett annak biztosítására, hogy a leírtak alaposak és teljesek, és a vélemények megalapozottak legyenek. A Hírlevél nem befektetési ajánlat és nem is tekinthető az eszközalap vételére vagy eladására vonatkozó ajánlatnak.

UNIQA Befektetési hírlevél | 2015. november

2

Tőkepiaci körkép

USA „Jó bőrben a munkaerőpiac. Kamatemelés?”

KáDAS TAMáS vagyonkezelő

Négy éve nem láthattunk ilyen erős októberi hónapot az amerikai részvénypiacon, mint a mostani. Sajnos azonban az augusztusi zuhanás miatt ez nem ad okot nagy örömre, hiszen épphogy visszatértünk az év eleji szintekre, ami azt jelenti, hogy még egy jól sikerült mikulás ralli-val is valószínűleg egy számjegyű hozamot realizálhatunk év végén. Az októberi, több mint 10%-os emelkedést a 2110 pontnál lévő erős ellenállási szint állította meg, és az azóta elindult korrekció a lélektani 200 napos mozgóátlag környékén mozgatja az indexet. Ha sikerül stabilizálódni a mozgóátlag felett, akkor egy év végi emelkedés akár újabb történelmi csúcstámadást is magával hozhat, de mint említettem ez a pozitív szcenárió is egy számjegyű éves hozamot valószínűsít az amerikai részvénypiacon, ami természetesen dollárban értendő. Ez az elmúlt három évben tapasztaltakhoz képest sokaknak csa-

Európa „Nem jön jókor a VW botrány” Európában úgy néz ki magához tért a részvénypiac a volkswagen botrány után, hiszen több, mint 10%-ot sikerült emelkedni a Eurostoxx 50 részvénypiaci indexnek. Hozzátehetjük persze, hogy volt honnan hiszen a tavaszi csúcstól majd 20%-os zuhanást követően fogott szeptemberben padlót az árfolyam. A most zajló negyedéves jelentési szezon változatos képet fest az európai vállalatok helyzetéről, és az IMF sem túl optimista az európai gazdaságot illetően. Ennek ellenére, ha szigorúan csak a számokat pontosabban a hozamszámot nézzük, Amerikához képest sokkal jobban jártunk, ha év elején az európai részvénypiacot preferáltuk, mert már most 8%-os hozamnál járunk euróban. Az Amerikánál is említett év végi hajrával itt akár a két számjegyű hozam is összejöhet. Ez azért egész szép teljesítmény www.trendkoveto.hu

lódás jelenthet. Decemberben kamatdöntő ülése lesz az amerikai jegybank szerepét betöltő FED-nek, amin akár a kamatemelési ciklus is elkezdődhet. Annak tükrében, hogy a héten újabb kedvező adat látott napvilágot az amerikai munkaerőpiacról, egyre valószínűbb a decemberi kamatemelés. A kamatemelés pedig általában nem kedvez a részvénypiacoknak. Érintett eszközalapok:  Globális részvény eszközalap  Progresszív eszközalap  USD Észak-Amerikai részvény eszközalap

Forrás: Bloomberg

lenne, ha átgondoljuk milyen bizonytalansági tényezők (Görögország, migráció, vW botrány, Török választás) nehezítették az európai gazdaságot, szemben az amerikai „annyira jó bőrben a gazdaság, hogy jöhet a kamatemelés” helyzettel. Érintett eszközalapok:  Nyugat-európai részvény eszközalap  Globális részvény eszközalap  Progresszív eszközalap

Forrás: Bloomberg


3

Tőkepiaci körkép

Brazília „Vonzó értékeltségi szintek?” Bár némi emelkedést mutatott a brazil részvénypiaci referencia index a Bovespa az elmúlt hónapban, érdemes megnézni mit mutat a grafikon, ha kicsit távolabbról, mondjuk, 5 éves távlatban pillantunk az árfolyammozgásra. A kép elég lehangoló és jól kivehető a csökkenő trend, ami tökéletesen tükrözi a Brazil gazdaság negatív teljesítményét az elmúlt években. Ha az okokat keressük a legfontosabb faktor a csökkenő nyersanyagárak és az ezzel összefüggésben álló kínai gazdasági lassulásból adódó nyersanyag kereslet csökkenése. Brazíliát egy gyenge gazdasági, fiskális és politikai pozícióban érte a nyersanyag ár-sokk és az óta sem tud magához térni belőle. Még ha a politikai helyzet nyugodt és kiszámítható lenne Brazília, akkor is hatalmas gazdasági kihívásokkal nézne szembe az elkövetkező időkben. Azonban sajnos nem úgy néz ki,

Kína „Bizonytalanságban 5 éve” Egészen más képet fest Brazíliához képest a kínai részvénypiacot reprezentáló MScI china index, ha ugyanúgy az elmúlt 5 évet vizsgáljuk, mint az előző esetben. Sajnos ez nem azt jelenti, hogy a lejtmenethez képest itt az egekig törő emelkedést látnánk, hanem inkább egy hullámvasúthoz hasonlítható a mozgás ahol a kiindulópont és a végpont majdnem ugyanott van, kvázi az elmúlt 5 évben nem kerestünk semmit a kínai részvénypiac mozgásán. Bár az év első felében hatalmas emelkedésnek lehettünk tanúi, sokan felhívták a figyelmet arra, hogy nem a gazdaság teljesítményének köszönhető, hanem í kínai vezetés pénzpumpája tolja fel a keresletet, ami összeomláshoz vezethet, ha leáll a gépezet. Úgy is lett, ahogy azt megjósolták, a lufi kipukkadt és újra a mélybe zuhantak a részvényárfolyamok. Másrészről az 5 éves távon tapasztalható oldalazás jól tükrözi azt a bizonytalanságot, ami a kínai gazdaságot övezi. A kínai vezetés óvatosan www.trendkoveto.hu

hogy a kialakult politikai krízis, ami már most felpuhította a szükséges szigorú gazdaságpolitikát, rövidtávon megoldódna. Ez sok befektetőben felveti a kérdést, hogy bár kétségkívül vonzó értékeltségi szinteken vannak a brazil részvények, megéri-e a kockázatot a brazil részvénypiacba fektetni. Érintett eszközalapok:  Latin-amerikai részvény eszközalap  B-RIcH részvény eszközalap  Protaktív Latin-amerikai részvény eszk.

Forrás: Bloomberg

csepegteti a rossz híreket, de most már eljutottunk oda, hogy hivatalosan is a 6,5%-os növekedést célozza meg Kína. Érdemes megjegyezni, hogy még az év közepén is az volt a véleménye a kínai kommunista pártnak hogy legalább 7%-os gazdasági növekedés szükséges a társadalmi béke fenntartásához. Ebből kiindulva igen érdekes dolgokat hozhat a jövő az ázsiai országban. Érintett eszközalapok:  Kínai részvény eszközalap  B-RIcH részvény eszközalap  Protaktív kínai részvény eszközalap

Forrás: Bloomberg


4

Tőkepiaci körkép

A leggyorsabban növekvő ETF többe kerül, mint egy befektetési alap ügyi lendületük alapján, majd egyenlően súlyozza őket. Megannyi szakért követi Dorsey Wright szektor rotációs modelljét – és úgy tűnik, hogy a modell elvégzi a munkát helyettük. MoLNáR MELINDA vagyonkezelő

Az elmúlt három évben több mint 500 tőzsdén kereskedett befektetési alapot (ETF) indítottak. Ezek közül a legjobban teljesítő éves díja 0,94 százalék. A First Trust Dorsey Wright Focus 5 ETF (Fv) az elmúlt másfél évben 4,2 milliárd dollárnyi tőkét halmozott fel. Mindezt annak ellenére, hogy a díja sokkal magasabb még a tőkével súlyozott befektetési alapok átlagos 0,66 százalékos díjánál is. Az Fv sikere szemben áll azzal a jól ismer bölcsességgel, hogy a befektetők kiszagolják a legolcsóbb termékeket és elkerülik a drágábbakat.

Az Fv lehetővé tesz a szakértők számára, hogy szektor rotációs stratégiájukat adó-hatékony, szabályokon alapuló index ET-ként ajánlják agresszív ügyfeleiknek. Ez megmagyarázza az ETF-be áramló folyamatos befektetéseket. A szakértők rendszeresen fektetnek be pénzt, a piaci viszonyok ellenére, míg intézményi befektetők hajlamosak ki-beugrálni az ETF-ekből attól függően, hogy éppen mi a népszerű. Miért ilyen drága tehát az ETF? Mert az alapjául szolgáló szektorok ETF-jei drágák. A teljes díja az öt testvéralapnak, amelyeket az Fv tartalmazza 0,65 százalék. A díj fennmaradó része a stratégia engedélyezés, az alap kezelése és a profit a First Trust számára.

Az Fv 2.7 százalékot emelkedett idén, magasan vezetve a S&P 500 indexet. Az alap indulása óta 13 százalékkal növekedett. Jelenleg az Fv tartalmaz biotechnikai, egészségügyi ETF-eket, valamint internet, fogyasztói javak és fogyasztási cikkek ETF-jeit. Nem az Fv az egyetlen drága, de sikeres ETF. Több mint 20 ETF rendelkezik egy milliárd dolláros tőkével és magasabb díjjal a 0.66 százalék átlagos befektetési alap díjnál. Ilyen például az iShares MScI Emerging Market ETF (EEM) 0,67 százalékos díjjal. Tom Dorsey, a Dorsey Wright alapítója tudja, hogy a tanácsadók milyen nagyra értékelik a kényelmet. Ezért hajlandóak többet is fizetni ért. Az alap prospektusa 5 százalékos hozamot jósol az elkövetkezendő 10 év mindegyikére, így egy 10 000 dolláros befektető akár 1417 dollárt is kifizethet díjként.  Forrás: bloomberg.com

Miért rohamozzák tehát meg az Fv-t? A válasz csupán egyetlen szó: kényelem. Fv gyakorlatilag ETF-szerűsítette a Dorsey, Wright & Associates (egy befektetési cég, amely jelentős gyakorlattal rendelkezik technikai elemzésben) népszerű szektor rotációs modelljét. A szektor rotációs modellek célja általában az, hogy meglovagolják a kapós szektorok hullámait. Az Fv stratégiája az, hogy kiválaszt 5 darabot a First Trust szektor és iparág index ETF-jei közül a relatív pénz-

www.trendkoveto.hu


5

Vagyonkezelési stratégiák

Menedzselt eszközalapok

ARADI ERNő, cFA vagyonkezelő

Az elmúlt hónapban – a harmadik negyedév nagy veszteségei után – a részvénypiacok jelentős emelkedéssel zártak, visszatért az optimizmus. A fejlett piaci indexek többségének idei éves teljesítménye pozitív, a fejlődő piacok is csak kevéssel vannak a negatív tartományban. A volatilitás is csökkent októberben, a hosszabb távú témák kerültek inkább előtérbe: a gazdasági növekedés és a monetáris politika alakulása. A központi bankok kommunikációja határozottabbá vált, az EcB elnöke további mennyi-

Az optimizmus visszatértét a forint is megérezte októberben, az euróval szembeni árfolyama visszaerősödött a 310 HUF/EUR köré. A magyar állampapírok teljesítménye októberben negatívan alakult, a hozamszintek a legtöbb lejáraton emelkedtek.

ségi lazításokra (QE) utalt, a FED nyilatkozatai pedig a decemberi kamatemelést teszik egyre valószínűbbé az Egyesült államokban – a gazdasági növekedés erős, a fogyasztás is stabilan növekszik. Az amerikai tízéves állampapír-piaci referencia hozam szintén emelkedett. Ezeknek megfelelően az euró gyengült, a dollár pedig erősödött – a következő hónapokban nem kizárt, hogy a paritást (1 USD=1 EUR) is eléri a két deviza árfolyama, a forintra nézve ez a dollár jelentős drágulását jelentené. Kínából is bizakodásra okot adó hírek érkeztek október végén: 6% körül sikerülhet stabilizálni a gazdasági növekedést, 2020-ra pedig egy mérsékelten gazdag társadalom elérését tűzték ki célul a kínai vezetők – ami a gazdasági egyenlőtlenségek csökkentését és a szociális juttatások növekedését jelentheti. Eltörölték az „egy gyerek” politikát is, aminek nyilván inkább hosszabb távon jelentkezhetnek pozitív hatásai.

Hozamalakulás az elmúlt egy évben (EUR) 25%

A részvénykitettséggel rendelkező befektetési stratégiát kínáló eszközalapok árfolyamai a kedvező piaci környezetben jelentősen emelkedtek, a Globális részvény eszközalap 8,61%-ot, a fele részben magyar kötvényeket, fele részben globális részvényeket tartalmazó Menedzselt eszközalap 5,15%-ot emelkedett. Az év végének közeledtével egyre kevésbé számítunk nagy volatilitásra – azonban a FED kamatemelési ciklusának megkezdése okozhat még felfordulást – és nem is tervezünk nagy átalakítást a kötvény-részvény súlyokban, a mögöttes befektetések átvizsgálása és finomhangolása történik. 

Hozamalakulás az elmúlt egy évben (HUF) 35%

EURO 10 20% 15%

EURO 30

EURO 70 30%

BIZTONSÁG

MENEDZSELT

GLOBÁLIS

25% 20%

10% 15% 5%

10%

0%

5%

-5%

0%

www.trendkoveto.hu


6

Eszközalapjaink hozamai

Befektetési döntések során a cél olyan portfólió összeállítása, amely a befektetett értéket meghaladó hozamot biztosít a befektetőnek. Eszközalapjainkkal a választási lehetőségek széles űpalettáját biztosítjuk a kockázatkerülőtől a kockázatvállaló ügyfelekig mindenkinek, azért hogy az igényeiknek legmegfelelőbb alapokba fektethessék megtakarításukat. Ahhoz, hogy megtudja, vajon Ön mely befektetői típusba tartozik, töltse ki kockázati kérdőívünket. http://trendkoveto.hu/bef_kerd/

Eszközalap

12 havi

ProtAktív SL-SG Kína eszközalap

38,85%

Euro ProtAktív SL-SG Kína eszközalap

33,46%

Euro célpont 2040

17,97%

Euro célpont 2035

17,55%

célpont 2040

16,98%

10%

Nyugat-európai részvény eszközalap

16,75%

0%

Indiai részvény eszközalap

16,71%

Euro Nyugat-európai részvény eszk.

16,53%

célpont 2035

16,27%

Euro célpont 2030

15,59%

Eszközalap

24 havi


98,73%

Euro Indiai részvény eszközalap

73,31%

80%


68,29%

60%

Kínai részvény eszközalap

38,54%

40%


38,09%

20%

célpont 2040

36,18%

0%

célpont 2035

36,08%

célpont 2030

34,66%

Euro Kínai részvény eszközalap

31,94%

célpont 2025

31,82%

www.trendkoveto.hu

Egyéves tejlesítmény 40% 30%

célpont 2040

Nyugat-európai részvény eszközalap


Euro Nyugat-európai részvény eszk.

célpont 2035

Euro célpont 2030


célpont 2040

célpont 2035

célpont 2030

Euro Kínai részvény eszközalap

célpont 2025

Euro célpont 2035

Euro célpont 2040



20%

Kétéves tejlesítmény



Euro Indiai részvény eszközalap

100%


MEDGYASzAY áDáM Mid-office munkatárs

Az eszközalapjaink könnyebb összehasonlíthatóságát a hozamokat vizsgáló teljesítményméréssel szeretnénk biztosítani. Az alábbiakban rangsoroltuk a megadott időszakokban legjobban teljesítő eszközalapjainkat.


7

Eszközalapjaink hozamai

Eszközalap

36 havi


68,81%


66,36%

célpont 2035

60,33%

célpont 2040

59,13%

célpont 2030

57,84%

Közel-kelet és észak-afrikai részv. eszk.

53,08%

célpont 2025

52,41%


49,32%

Euro célpont 2035

49,20%

Euro célpont 2040

48,96%

Hároméves tejlesítmény 80% 60% 40% 20%

Euro célpont 2040

Euro célpont 2035


célpont 2025

Közel-kelet és északafrikai részv. eszk.

célpont 2030

célpont 2040

célpont 2035



0%

Protaktív eszközalapok Bollinger stratégiái A kereskedési stratégiák jellemzően kétféle jelzést adhatnak a mögöttes befektetési alapokkal kapcsolatban: vételit és eladásit. Az eszközalap célzott összetétele így a jelzések szerint változhat: vételi jelzés esetén a célzott összetétel 100% ETF, amely arány eladási jelzés esetén 0%-ra csökken, ilyenkor az eszközalap célzott összetétele 100% készpénz és bankbetét.

Kína

BRIC

India

Latin-Amerika

Kelet-Európa

HUF

100% cash

100% cash

100% cash

100% cash

100% cash

Utolsó változtatás dátuma

2015.07.07.

2015.07.07.

2015.08.28.

2015.07.07.

2015.07.07.

EUR

100% cash

100% cash

100% cash

100% cash

100% cash

Utolsó változtatás dátuma

2015.07.07.

2015.07.07.

2015.08.28.

2015.07.07.

2015.07.07.

www.trendkoveto.hu


8

Filmajánló

10 kötelező film pénzügyi szakembereknek A pénzügyi világ, minden megtestesülésében, remek mozifilm alapanyag; tragédia, vígjáték, kreativitás, katasztrófa és megváltás; ezek mind megtalálhatóak a Hollywood által az évek során készített filmekben. Míg a legtöbb ilyen film pénzügyi szakemberek portréit mutatja be nem éppen hízelgő megvilágításban, a kitettségekről való hihetetlen történetek, kockázatvállalások és persze a kapzsiság ellenállhatatlanná teszik a filmeket, és elengedhetetlen az ismerete minden szakmabelinek vagy pályaválasztónak. BIcSáR SzILvIA mid-office munkatárs

10. Tőzsdecápák: A pénz nem alszik (Wall Street: The money never sleeps, 2010) A felsorolásunkat egy klasszikus film (sokak szerint felesleges) második részével kezdjük; ez a film csak Gordon Gekko krónikáinak kiegészítéseként került fel a listára egy másik Wall Street alumni mellékszereplésével. 9. A füstbement terv (Barbarians at the gates, 1993) A szinte elfeledett 1993-as tévéfilm középpontjában az RJR Nabisco vállalat tőkeáttételes felvásárlása áll. Míg a film él némi művészi szabadsággal a megtörtént események ábrázolásában, a nézőt egyszerre sokkolja és szórakoztatja a Nabisco vezér, F. Ross Johnson hozzá nem értése és kapzsisága, valamint a színfalak mögött zajló egyezkedésekről és csalásokról is hírhedt tőkeáttételes felvásárlás. 8. Amerikai pszicho (American psycho, 2000) A pénzügy világában játszódó erőszakos és gondolatébresztő thrillerben christian Bale egy sötét titokkal bíró tehetős befektetési bankárt alakít. Míg a pénzügyről önmagában kevés szó esik a filmben, az Amerikai pszicho mégis betekintést enged a pénzügyi elit szürreális világába, valamint képet alkot egymástól és a valóságtól való teljes elszigetelődésükről.

www.trendkoveto.hu

7. Glengarry Glen Ross (1992) Ez a végtelenségig idézhető film egy David Mamet darab elismert filmadaptációja, mely egy csapat elcsigázott ingatlanügynök történetére fókuszál, akik az évek alatt erkölcsileg teljesen elferdültek a munkahelyük gátlástalanságától. A mozi bemutatja mind a kapzsiságot és alattomos taktikákat melyeknek az ügynöki pozíciók ki vannak téve, mind a felettesek által az ügynökökre nehezedő nyomást. Mindemellett az egész szereposztás elsőrangú, Alec Baldwin motivációs beszéde elviszi az egész mozit, és feltárja az óriási nyomás alatti munka legnagyobb előnyeit és hátrányait. 6. Csődtömeg (Rogue Trader, 1999) Ez a film Nick Leeson trader történetét meséli el, aki tőzsdei kereskedőként a világ második legrégebbi kereskedelmi bankjának, a Barings Bank csődjéért felelős. A szingapúri trade parkett reménybeli csillagjaként, felettesei elől gondosan elrejtett számlákon óriási veszteségeket rejtegetve Leeson bukása olyan gyors volt, mint felemelkedése, mely végül egy Nikkei short terpesz pozíción való óriási bukáshoz vezetett, aminél egy nagy szigma kilengés volt tapasztalható. Maga a film is elég szórakoztató, azonban Leeson sztorija nagy leckét ad kockázatkezelésből és pénzügyi rálátásból is.

5. Szerepcsere (Trading places, 1983) Ez a film a Koldus és a királyfi modern feldolgozása, melyben Eddie Murphy egy kisstílű szélhámost játszik, akit rászednek és egy befektetési vállalkozás manageri székében találja magát akaratlanul is helyet cserélve az örökössel, a kékvérű vezetővel, akit Dan Aykroyd színész testesít meg. Bár a tényleges kereskedések háttérbe szorulnak a személyiségfejlődések folyamatának bemutatása mellett, a végső 15 percben a narancslé piac határidős ügyleteinek lázas kereskedését láthatjuk a tőzsdei parketten. Anélkül, hogy belemennénk a részletekbe, már eme jelenet miatt önmagában megéri, hogy megnézzük a filmet, de a szereplőgárda, a 80-as évek nosztalgiája és a remek színészi teljesítmény miatt kötelező darab. 4. A Wall Street farkasa (The Wolf of Wall Street, 2013) Ha még nem látta a Scorsese rendezte életrajzi filmet, mely bemutatja Jordan Belfort, a híres tőzsdei csaló felemelkedését és bukását, akkor kimarad Leonardo Dicaprio és Jonah Hill karrierjének eddigi egyik legjobb színészi teljesítményéből. Hasonlóan a Füstbement terv „pump and dump” technikájához, A Wall Street farkasa is valós esemé-


9



Filmajánló

nete, amikor a két főszereplő a közelgő katasztrófáról beszélget egymással, ami nemsokára bankjukra és a gyanútlan pénzügyi világra ront, miközben kettejük között ott áll egy mit sem sejtő gondnok.

nyeken alapszik, középpontban a hírhedt Stratton oakmont oTc ügyletekkel foglalkozó brókercéggel, és a „pump and dump” módszerrel, mely sok nyilvános nagyvállalatnak volt segítség IPo (elsődleges forgalomba hozatal) során a 80-as és 90-es években.

cok figyelmeztetésként szolgál azoknak, akik a tőzsdén kezdenek befektetni, hogy maradjanak az átlátható, szilárd alapokkal rendelkező stabil cégeknél és, hogy mindig tartsák szem előtt: „Ha valami túl jó ahhoz, hogy igaz legyen, akkor valószínűleg nem az”.

1. Tőzsdecápák (Wall Street, 1987) Micsoda meglepetés: az elsőszámú pénzügyes film, amit minden szakembernek látnia kell, az oliver Stone klasszikusa, mely után egyetemisták ezrei terjesztették a halhatatlan mondást „Blue Horseshoe loves Anacott Steel”, miközben pénzügyi vizsgáikra siettek. Míg eredetileg a pénzügy világával azonosított mértéktelenség és élvhajhászás bemutatására készítették, még mindig hihetetlen toborzóerőként szolgál a kereskedők, ügynökök, elemzők és bankárok részére majdnem 30 évvel a film készítése után is. Bár a film a bennfentes kereskedés veszélyeire próbál figyelmeztetni, lássuk be, ki ne szeretne Bud Fox vagy akár Gordon Gekko lenni (legitim módon persze) hogy elmerüljön kicsit a kapzsi énjében; elvégre ahogy Gekko mondaná „A kapzsiság jó”.

3. Brókerarcok (Boiler room, 2000) Míg a Füstbement terv egy nagyvállalat döntéshozóinak csillogó és magával ragadó világában játszódik, addig a Brókerarcok a pénzügyi létra abszolút legalsó fokán játszódik: a „pump and dump” módszert mutatja be. Míg a Brókerarcok film kitalált történet, a „pump and dump” cégek nagyon is valóságosak, úgy, mint a fájdalom és szenvedés, amit áldozataiknak okoznak. A Brókerar-

2. Krízispont (Margin call, 2011) A talán szakmailag legpontosabb képet adó film a listán a Krízispont, mely egy a katasztrófa szélén álló Wall Street-i cég csupán 24 órányi történését mutatja be. A film nem leplezi megvetését a néhány legnagyobb bank felelőtlen kockázatvállalásáról, mely a 2008-as pénzügyi válsághoz vezetett, mint például az olyan összetett derivatív termékekkel való kereskedések, amiket ők maguk is alig értettek. A film egyik legdurvább jele-

Összegzésül Ezek a filmek kötelezőek minden leendő pénzügyi szakembernek, de még ha nem is akar ezen a területen karriert építeni, a filmek mégis némi betekintést adnak a pénzügy vad és néha abszurd világába. Azonban ahogy a mondás tartja, „A valóság különösebb, mint a regényírás”, és mint a 2008-as recesszió, az Enron és Madoff botrány is megmutatta, a való élet sokkal hihetetlenebb lehet, mint amit bármelyik hollywoodi mese alkothat. 

http://www.investopedia.com/ articles/personal-finance/082015/10-must-watch-movies-finance-professionals.asp

www.trendkoveto.hu


10

UNIQA Befektetési hírlevél november

Recommend Documents