LOEF Technische Analyse
TIMING, TRENDS & TACTICS 5 januari 2015
‘We study the past, to understand the future’
door Edward Loef CFTe
Ik wens u een liefdevol, gezond en voorspoedig 2015 toe!
Edward Loef 1
LOEF Technische Analyse ‘Voorspellen mag, maar met mate. Worstelend met het terra incognita dat voor ze ligt, verlangen beleggers naar sturing’ (bron: Het Financieele Dagblad 31 december 2014) In 2015 mag ik – met mate – de klassieke rol van chartist vervullen door de meest waarschijnlijke toekomstige richting van de beurskoersen te voorspellen op basis van koerspatronen die ik in de grafieken waarneem. Ik ben mij daarbij zeer bewust van de gerichte beïnvloeding van uw eigen denkrichting. Mijn doel is niet om u te overtuigen van mijn gelijk, want ‘There are only interpretations, no facts’ (citaat Friedrich Nietzsche). Ik wil u slechts deelgenoot maken van mijn persoonlijke inzichten.
Bron: Het Financieele Dagblad 30 december 2014 In dit nieuwe beursjaar zal ik mij in de rol van technician inspannen om u via een logische aanpak en objectieve manier in staat te stellen te profiteren van veranderingen in de trends van beurskoersen. Want verandering is de enige constante. Het zijn niet de superslimme of sterke beleggers die overleven, maar zij die bereid zijn om zich tijdig aan te passen aan de veranderingen. Beleggers verlangen eigenlijk naar een betrouwbare gids die hen helpt te profiteren van de dynamiek in de beurskoersen. AEX 1-jaars momentumstrategie vanaf 2000 …een heel simpele, maar wel zeer betrouwbare gids
2
LOEF Technische Analyse Wanneer we terugkijken naar de koersontwikkeling van de AEX-index sinds de laatste eeuwwisseling (zie vorige pagina) dan zijn we getuige van een koersdaling van 671,41 (30 december 1999) naar 424,47 (31 december 2014). De ‘buy & hold’-type aandelenbelegger in een gespreid AEX-mandje aandelen moet thans nog 246,94 punten (+58%) winst maken om weer ‘break-even’ te komen (zonder rekening te houden met uitgekeerde dividenden). Bij een continuerend jaarlijks positief beleggingsresultaat van 8% kan deze passieve belegger begin 2021 de champagnefles opentrekken. Beurstip voor passieve ‘buy & hold’-beleggers in 2015 De passieve beleggers doe ik daarom de suggestie om een simpele momentumstrategie toe te passen in de ‘buy & hold’-selectie: indien de beurskoers hoger is dan een jaar geleden, dan is een longpositie toegestaan, anders niet (meer). Met deze strategie wordt het risico om deelgenoot te worden van een ‘bear markt’ verkleind en daardoor de kansen op vermogensgroei vergroot. TIP: raadpleeg de 1-jaars momentumstrategie getoond in de AEX-grafiek (zie vorige pagina). Market Timing In de afgelopen 10 jaar behaalde de ‘buy & hold’-belegger in de Amerikaanse S&P 500 index een gemiddeld rendement van 7,8%. Maar miste je de beste vijf handelsdagen in deze periode dan daalde je gemiddelde jaarrendement naar 3,5%. En als je de beste tien handelsdagen had gemist dan was het gemiddeld jaarrendement geslonken naar slechts 0,7% (bron: Robeco). Het is dan ook geen verrassing dat zelfs de ‘superbeleggers’ moeite hebben om de beursindex consistent te verslaan. Het wekt dan ook geen verbazing dat bovenstaande juist het favoriete argument van de ‘buy & hold’type beleggers is om vooral 100% geïnvesteerd te blijven en te kiezen voor ‘passief beleggen’. Duidelijk wordt ook dat de ‘beste’ tien handelsdagen (lees: koersstijgingen > 5% in één handelsdag) in de S&P 500 index zich na 2000 voordeden in perioden waarin de 1-jaars momentumstrategie geen ‘long’ posities verantwoord achtte. De beursindex noteerde immers lager dan een jaar eerder. S&P 500 index 1 jaars momentumstrategie en de ‘beste’ handelsdagen (> 5% koerswinst, zie pijlen)
Market Trends De dynamische belegger realiseert zich dat alles draait om momentum en de beleggingshorizon. Wat is het ijkpunt voor onze beoordeling vandaag? Is dit de beurskoers van gisteren of die van een jaar geleden ten opzichte van vandaag? Moeten we het maximaal profiteren van de kortetermijn dagelijkse bewegingen of moeten we de langetermijn op- en neergaande golven respecteren?
3
LOEF Technische Analyse S&P 500 index 1 jaars momentumstrategie vanaf 2000 op weekbasis (+ 1057,77 punten koerswinst)
De simpele 1-jaars momentumstrategie behoedde de belegger in de Amerikaanse S&P 500 index sinds de eeuwwisseling voor een tweetal ‘bear markten’ en sprokkelde daardoor bij publicatie van dit rapport in totaal 1057,77 indexpunten bij elkaar. De ‘buy & hold’-strategie (+ 588,95 indexpunten winst) is daarmee met een marge van 468,82 indexpunten (outperformance 80%) in de afgelopen 15 jaar verslagen. De langetermijn positieve impact van het mijden van koersverliezen op het cumulatieve eindresultaat is significant groter dan het missen van de 10 beste handelsdagen (zie overzicht hieronder).
Bron: Invesco Distributors Inc. Market Tactics De belangrijkste boodschap ten aanzien van het wenselijke beleggingsbeleid in 2015 (en jaren erna) ligt dus besloten in het adequaat beheersen en respecteren van de langetermijn trends op asset allocatie niveau. Vele malen lastiger is de beheersing van het koersverloop van individuele waarden, zoals van beursgenoteerde bedrijven, die van ene op het andere moment kunnen exploderen of imploderen. Timing, Trends & Tactics Nog lastiger is hoe wij omgaan met de dagelijkse prikkels die ons aanmoedigen tot beleggingstransacties. TIP: de oplossing ligt in het maken van een plan. Een plan waaruit blijkt in welke trendfase de onderliggende waarde zich bevindt. Dan weten we ook wanneer de acties ‘buy’, ‘hold’, ‘sell’ of ‘none’ wenselijk zijn. 4
LOEF Technische Analyse Dynamische Asset Allocatie (in USD) volgens methode LOEF ETF ASSET ALLOCATIE (in USD)
KOERS
FASE
RS
1W
4W
13W
6M
1 jr
RSI(14)
STO
iShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG)
110.43
stijgend
3
0.6
0.7
1.0
1.7
3.7
56.5
43.3
iShares S&P GSCI Commodity-Index Trust (GSG)
21.22
dalend
5
-3.3
-12.8 -27.1
-36.7
-32.1
9.0
4.0
iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI)
58.36
dalend
4
-2.0
-3.4
0.2
-4.5
2.8
46.4
61.2
SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO)
48.03
stijgend
1
-0.7
0.2
8.9
3.0
16.1
59.6
79.2
SPDR Gold Trust (GLD)
114.08
dalend
2
-0.7
-0.3
-0.5
-10.3
-4.4
41.5
54.2
Het koersresultaat van de obligatietracker AGG en aandelentracker ACWI gemeten over een periode van één jaar valt in het voordeel uit van de vastrentende waarden. De meest in het oog springende asset classes zijn internationaal vastgoed (RWO) met een beleggingsresultaat van ruim 16% en de dramatische koersdaling in de beleggingscategorie grondstoffen (GSG) van -32%. De ‘oversold’condities in GSG zijn hoopgevend voor hen die rekenen op prijsherstel, maar veel zal in 2015 afhangen van de ontwikkelingen van de olieprijs. iShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG) + relatieve sterkte versus ACWI vanaf 2008
In relatieve zin ontwikkelt AGG zich in de afgelopen weken/maanden beter dan ACWI (zie boven), terwijl ACWI het nieuwjaar inluidt met een ‘sell’-signaal (zie onder)
5
LOEF Technische Analyse AANDELEN(trackers in EUR) ETF AANDELEN REGIONAAL (in euro / unhedged)
KOERS
FASE
RS
1W
4W
13W
6M
1jr
RSI(14)
STO
ISHARES CHINA 25
99.18
stijgend
1
5.0
3.5
15.3
21.5
28.7
68.2
76.9
ISHARES N.AMER
32.78
stijgend
2
0.2
1.4
8.2
15.7
25.6
67.2
88.0
ISHARES JAPAN
9.44
stijgend
5
-0.1
-1.7
2.4
4.9
5.9
55.8
71.0
ISHARES WORLD
30.03
stijgend
3
-0.1
0.1
5.5
8.9
17.2
62.3
82.1
ISHARES EUROPE
21.46
stijgend
4
-0.9
-2.7
1.2
-3.3
4.4
51.6
72.6
ISHARES AP DIV
25.05
dalend
7
1.1
1.4
-2.2
-6.0
3.7
46.0
27.3
ISH EM MKT AC US
23.14
dalend
6
0.9
-1.5
-0.6
0.8
11.2
50.9
50.9
Gemeten in euro’s lijkt er ten aanzien van aandelen weinig reden tot zorg, hoewel de stochastics tradingindicator met een waardering boven 80 in iShares N-America en iShares World de ‘setup’ geeft voor een koerscorrectie. Dat is interessant omdat Amerikaanse aandelen relatief zwaar wegen in iShares World en iShares N-America op maandbasis ‘blow off’-karakteristieken vertoont (zie gele maandcandles). De maandgrafiek MSCI World Total Return vanaf 1999 dwingt tot risicobewaking. iShares N-America op maandbasis + RSI
MSCI World Total Return index op maandbasis…het momentum neemt af.
6
LOEF Technische Analyse AANDELEN(trackers in USD) Symbool SPY GXC ACWI.O GMF AAXJ.O EWJ IEV GAF BIK EEM FRN GML MES ESR
ETF Globaal & Regionaal (in USD) SPDR S&P 500 SPDR S&P CHINA ISHS MSCI ETF SPDR ASIA PAC ISHS MSCI JP ETF ISH MSI JAPN ETF ISH EUROPE ETF SPDR ME&AFRICA SPDR S&P BRIC40 ISH MS EG MK ETF GUGEHEIM FNTR SPDR LAT AMER MRKT VCT GULF ST ISH MSI EM EAST
KOERS 205.43 79.69 58.36 83.47 60.63 11.26 42.32 66.45 21.78 38.77 13.80 51.26 26.21 15.82
TREND stijgend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend
1W -1.4 -0.2 -2.0 -0.2 -0.6 -2.6 -3.0 -0.3 -1.8 -1.6 0.4 -3.0 -1.7 -6.9
4W -1.2 -1.9 -3.4 -3.2 -3.4 -4.2 -5.7 -4.7 -6.8 -5.2 -6.9 -8.0 -11.2 -16.3
13W 4.5 4.4 0.2 -0.2 -0.7 -2.1 -3.4 -4.5 -5.6 -6.1 -15.0 -15.2 -21.9 -26.6
RS + B + -
K/V
V
V V
V
RSK RSV 27 40 7 6 N/A N/A 11 10 40 14 2 1 4 32 25 15 38 13 40 15 41 14 41 14 16 10 16 15
De verkoopsignalen in de USD genoteerde aandelentrackers ‘ACWI’, ‘EWJ’, ‘IEV’ en ‘EEM’ wijzen op een moeizame start van het nieuwe beursjaar. De Amerikaanse ‘SPY’ heeft vanuit een trendvolgende benadering nog de meest gunstige technische conditie. Symbool FXC.AS INAA.AS IWRD.AS IJPN.AS IMEU.AS IEMA.AS BRIC.AS IAPD.AS LTAM.MI
ETF Aandelen regionaal (in euro) ISHARES CHINA 25 ISHARES N.AMER ISHARES WORLD ISHARES JAPAN ISHARES EUROPE ISH EM MKT AC US ISHARES BRIC 50 ISHARES AP DIV ISH MSCIEM LATAM
KOERS 99.18 32.78 30.03 9.44 21.46 23.14 19.91 25.05 14.40
TREND stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend dalend dalend dalend dalend
1W 5.0 0.2 -0.1 -0.1 -0.9 0.9 1.8 1.1 -0.7
4W 3.5 1.4 0.1 -1.7 -2.7 -1.5 -2.4 1.4 -4.0
13W 15.3 8.2 5.5 2.4 1.2 -0.6 -2.1 -2.2 -11.6
RS + + B -
K/V
RSK RSV 0 13 28 38 N/A N/A 9 6 38 30 40 14 39 13 45 18 41 14
De Europese belegger was recent het beste af met beleggingen in iShares N-America, maar iShares China 25 neemt via de positieve kruising in de MACD (zie grafiek onder) de leiding nu over. iShares China 25 vanaf 2009 op weekbasis + relatieve sterkte versus iShares N-America
7
LOEF Technische Analyse Symbool XLU XLI XLY XLV XLP XLF XTL SPY XLK XLB XLE
ETF Sectoren US (in USD) SS SPDR UTILITIS SS SPDR INDUSTRL SS SPDR CONS DIS SS SPDR HLT CRE SS SPDR CONS STP SS SPDR FNANCIAL SS SPDR TELE ETF SPDR S&P 500 SS SPDR TECHNLGY SS SPDR MATRIALS SS SPDR ENRGY
KOERS 47.44 56.51 71.63 68.63 48.35 24.73 57.82 205.43 41.27 48.65 79.53
TREND stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend dalend dalend
1W -2.3 -1.6 -0.8 -0.7 -2.2 -0.9 -1.4 -1.4 -2.5 -1.2 -0.7
4W 3.4 -1.3 0.1 -3.1 -1.0 -0.4 0.7 -1.2 -2.0 -2.3 -0.9
13W 11.5 7.0 7.0 6.6 6.4 6.2 5.9 4.5 4.3 0.4 -9.8
RS + + + + + + + B -
K/V V
Symbool XBI XHB VO VB IVW SPY IVV IVE IWY IWX VYM PIO PNQI.O DBP DBA DBB FAN GNR GDX TAN GDXJ.K DBE DBO
ETF Thema (in USD) benchmark S&P 500 index SPDR S&P BIOTECH SPDR S&P HM BLDR VNGRD MID CAP VNGRD SMALL CAP ISH S&P500GR ETF SPDR S&P 500 ISHR CR S&P 500 ISH S&P500VL ETF ISH RS TOP200ETF ISH RS200 VL ETF VNGRD HI DIV YLD PS GLB WATER PS NASDAQ INTRNT PS DB PRECS METL PS DB AGRICULTRE PS DB BASE MET FT GBL WND ENRGY ST STR SPDR GLB MRKT VCT GD MNRS GUGEHEIM SOLAR MKT VCT JNR GLD PS DB ENERGY FD PS DB OIL FUND
KOERS 188.41 33.81 123.58 116.28 111.50 205.43 206.73 93.73 50.36 44.39 68.73 22.89 67.02 36.76 24.64 15.92 10.50 43.90 18.94 33.98 24.96 16.93 15.28
TREND stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend
1W 0.8 0.4 -1.2 -1.1 -1.7 -1.4 -1.5 -1.3 -1.7 -1.3 -1.7 -2.2 -1.8 -0.8 -2.3 0.6 -0.2 -1.6 3.8 -1.5 6.4 -3.9 -4.9
4W 3.9 1.7 -1.1 -0.7 -1.5 -1.2 -1.3 -0.8 -1.6 -1.0 -2.1 -1.4 -0.6 -0.9 -2.9 -4.0 -4.5 -4.3 1.0 -3.5 1.2 -16.2 -21.7
13W 19.0 13.6 5.7 5.2 4.8 4.5 4.5 4.3 4.0 4.0 3.9 2.2 -1.1 -1.8 -4.2 -5.0 -7.0 -7.1 -8.2 -15.1 -20.3 -35.4 -42.3
RS + + + + B + + + + -
K/V
SPDR S&P Biotech ETF… outperforming sector/thema
8
V
V
V V V V
V V V V
RSK RSV 12 29 10 49 5 10 25 40 14 27 19 37 8 12 N/A N/A 5 3 46 29 41 22
RSK RSV 28 40 11 40 8 14 3 4 28 0 N/A N/A 2 11 2 27 25 1 1 11 12 3 52 36 26 12 0 9 12 8 12 10 31 26 50 20 28 16 17 13 29 16 29 25 48 25
LOEF Technische Analyse SPDR S&P Homebuilders ETF (‘XHB’) + relatieve sterke versus ‘SPY’…outperformer
AANDELENSECTOREN(trackers in EUR) Symbool .SXTP .SXAP .SXFP .SXRP .SXMP .SXKP .SX8P .SXQP .SXOP .SX4P .SXIP .SX3P .SXNP .STOXX .SXDP .SX6P .SX7P .SXPP .SXEP
ETF Aandelen sectoren (in euro) STXE 600 TR&LS P STXE 600 A&PP STXE 600 FNSV PR STXE 600 RTL PR STXE 600 MDA PR STXE 600 TEL PR STXE 600 TECH PR STXE 600 P&HOP STXE 600 CN&MT P STXE 600 CHEM PR STXE 600 INS PR STXE 600 FD&BV P STXE 600 IG&S PR STXE 600 PR STXE 600 HECR PR STXE 600 UTIL PR STXE 600 BNK PR STXE 600 BSRS PR STXE 600 O&GP
KOERS 220.84 496.52 377.05 309.93 270.46 318.17 312.23 628.80 333.34 782.71 249.50 546.30 404.89 341.33 692.97 313.01 189.68 372.09 284.70
TREND stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend dalend dalend dalend dalend
1W 0.3 -2.0 0.0 0.5 -0.7 -2.0 0.0 -1.2 -0.7 -1.4 -1.3 -1.1 -0.6 -0.7 0.3 -1.8 -0.4 1.0 -1.5
DJ Stoxx 600 Oil & Gas (SXEP) … herstel stokt nabij voormalige steun
9
4W -0.4 -3.8 -0.4 0.6 -0.6 -5.1 1.1 -3.0 -2.8 -2.9 -1.3 -2.8 -1.2 -2.7 -3.1 -5.1 -5.0 -1.9 -3.3
13W 13.0 11.9 11.2 10.2 9.0 7.5 7.2 6.7 6.3 6.3 5.8 4.5 3.3 1.8 -1.2 -1.3 -3.5 -4.2 -14.4
RS + + + + + + + + + + + + B -
K/V
K V
RSK RSV 13 38 7 36 9 22 7 17 23 57 14 53 6 10 11 19 8 33 11 23 25 49 12 0 8 14 N/A N/A 35 7 48 21 18 8 26 16 42 22
LOEF Technische Analyse Abbott Labs, Accenture, Aetna, Autozone, Brocade Communications Systems, Carmax, Cintas, Energizer Holdings Inc., Honeywell Int., Eli Lilly & Co., Mettler Toledo Int., Morgan Stanley, Newell Rubbermaid Inc., Oracle Corp., Rogers Corp., State Street, The Hartford Financial Services Group, VISA Inc., 3M Co., Waste Management, Speedway Motorsport, Home Depot, Aalberts Industries, Ackermans & Van Haaren, Alcatel, Delhaize Groep, Deutsche Boerse, Genmab, Hermes Int., JC Decaux, Veolia Environment, Wolters Kluwer, Yara International. Beleggers zijn op zoek naar sturing en vooral ook naar concrete tips. De hierboven genoemde individuele aandelen zijn recent onder uw aandacht gebracht. In ‘LOEF DE TECHNICIAN’ zal een modelportefeuille worden opgebouwd, waarin o.a. deze namen actief zullen worden gevolgd. OBLIGATIETRACKERS Symbool TLT TLH IEF GBF AGG IEI LQD TIP HYG EMB BWX JNK TBT HYLD.K
ETF BONDS (in USD) ISH20+ TR BD ETF ISH10-20T BD ETF ISH7-10TR BD ETF ISH GOVERNMENT ISHARES CORE ETF ISH3-7TRY BD ETF ISH IBOXX $ INVE ISH TIPS BD ETF ISH IBOXX $ HIGH ISH JP MR USD EM SPDR BR IN TR BN SPDR BR HG YD BD PRS ULT SRT20+YR PERTIUS HI YLD
KOERS 127.32 136.26 106.53 114.29 110.43 122.58 119.83 112.73 89.60 109.32 55.09 38.68 45.47 41.34
TREND stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend
1W 2.3 1.3 1.1 0.4 0.6 0.7 0.7 1.0 -0.4 -1.3 -1.0 -0.7 -4.5 -1.2
4W 5.1 2.1 1.4 0.9 0.7 0.4 1.2 0.7 -0.8 -2.8 -0.7 -1.2 -10.2 -6.6
13W 8.2 4.0 2.5 1.3 1.0 0.9 0.8 0.3 -2.8 -3.1 -3.4 -3.9 -16.8 -17.2
RS + + + + B -
K/V RSK RSV K 13 15 K 12 15 K 12 15 K 2 9 K N/A N/A K 22 1 K 64 29 52 19 28 25 V 45 22 V 26 22 28 25 6 5 26 24
iShares 20yr+ Treasury Bond ETF (‘TLT’) + relatieve sterkte versus ‘SPY’
Op 3 januari 2014 werd de Amerikaanse obligatietracker ‘TLT’ gewaardeerd op $ 102,17. Afgelopen vrijdag noteerde ‘TLT’ $ 127,32. De koersperformance van ‘TLT’ in de afgelopen 13 weken bedroeg 8,2% ten opzichte van 4,5% in ‘SPY’. Beleggers geven dus de voorkeur aan vastrentende waarden boven aandelen! 10
LOEF Technische Analyse Symbool BTMA.AS LQDA.AS TIPS.AS IBGM.AS IEAG.AS CRP.PA TGBT.AS YIEL.PA IEAC.AS ICOV.AS IBGX.AS IBGS.AS IBCI.AS
ETF Obligaties (in euro) ISHARES T7-10APR ISHARES CORP BND ISHARES US TIPS ISHARES GV 7-10 ISHARES B E AGG LYXOR ETF EUR CB Think iBoxx Gov LYXOR ETF iLHY30 ISHARES B E CORP iShares E CovBon ISHARES EGV 3-5 ISHARES EGOV1-3 ISHARES E INF-L
KOERS 164.26 95.41 162.68 203.20 120.65 141.71 14.04 121.20 128.65 154.66 165.93 143.38 198.62
TREND stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend bodem? bodem?
1W 2.9 2.7 2.9 1.0 0.6 0.4 0.7 0.1 0.3 0.4 0.4 0.2 -0.1
4W 4.0 4.0 3.4 1.9 0.4 0.9 -0.1 -0.3 -0.2 0.0 0.5 0.2 -0.1
13W 6.1 5.5 4.7 2.8 1.4 1.3 0.9 0.8 0.7 0.3 0.0 0.2 0.1
RS + + + + B + + + -
K/V
K K K K
RSK RSV 34 37 40 42 0 3 2 12 N/A N/A 1 18 26 15 6 25 10 3 15 5 26 19 2 20 18 16
Bundfuture op maandbasis + relatieve sterkte versus DAX-index
De Duitse bund future presteert relatief sterker dan de DAX in de afgelopen maanden. De blauwe maandcandles geven nog volop ruimte om te speculeren op een stijging naar de bovenkant van het stijgende trendkanaal. GRONDSTOFFEN ETFS All Commodities ETF vanaf 2007
11
LOEF Technische Analyse Symbool JJG JJA PAGG.O GLD BAL DBA NIB DBB COW SLV GNR JJN SGG JO GSG UNG DBE BNO USO DBO OIL
ETF Commodities (in USD) BAR IPA BLOM GRN BAR IPA BLOM AGR PWR SHR GBL AGRI SPDR GOLD TRUST BAR IPA BLOM COT PS DB AGRICULTRE BAR IPA BLOM COC PS DB BASE MET BAR IPA BLOM LVT ISHR SILVER TRST ST STR SPDR GLB BAR IPA BLOM NKL BAR IPA BLOM SUG BAR IPA BLOM COF ISHR S&P GSCI CI UNTD ST NATR GAS PS DB ENERGY FD US BRENT OIL FD UNTD ST OIL FUND PS DB OIL FUND IPATH GS CRUDE
KOERS 38.18 41.02 29.10 114.08 40.56 24.64 38.40 15.92 30.54 15.11 43.90 19.51 36.18 29.09 21.22 14.96 16.93 22.02 19.89 15.28 12.21
TREND stijgend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend
1W -4.9 -4.5 -1.8 -0.7 -3.5 -2.3 -0.8 0.6 1.4 -1.6 -1.6 -3.0 -4.0 -4.6 -3.3 -3.4 -3.9 -5.4 -4.3 -4.9 -5.1
4W -2.0 -3.8 -2.1 -0.3 -0.3 -2.9 2.8 -4.0 -1.2 -3.2 -4.3 -12.4 -6.7 -11.8 -12.8 -22.6 -16.2 -18.7 -20.3 -21.7 -22.6
13W 15.0 2.5 2.3 -0.5 -3.4 -4.2 -4.8 -5.0 -5.3 -6.3 -7.1 -11.9 -14.8 -25.4 -27.1 -30.8 -35.4 -40.0 -41.1 -42.3 -44.5
RS + + + + + + + + + + + + + B -
K/V
Symbool WEAT.MI CORN.MI GRNS.MI SOYB.MI PHPD.AS PHAU.AS COTN.MI SOYO.MI AIGL.MI PHPM.AS PHPT.AS PHAG.AS AIGI.MI COPAP.PA NICK.MI AIGCP.PA SUGA.MI COFF.MI NGAS.MI AIGE.MI UGAS.MI
ETF Commodities (in EUR) ETFS WHEAT ETFS CORN ETFS GRAIN DJUBS ETFS SOYBEANS ETF/PALLA ETF/GOLD ETFS COTTON ETFS SOYBEAN OIL ETFS LVSTK DJUBS ETF/BASKT ETF/PLAT ETF/SILVE ETFS INDMTLDJUBS ETFS/COPPER ETFS NICKEL ETFS/ALL COMDTY ETFS SUGAR ETFS COFFEE ETFS NATURAL GAS ETFS ENRGY DJUBS ETFS GASOLINE
KOERS 0.97 1.12 4.10 19.10 63.86 96.00 1.67 3.65 3.24 76.09 96.53 12.73 10.14 23.80 13.05 8.85 9.10 1.69 0.07 4.89 24.19
TREND stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend stijgend bodem? dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend dalend
1W -7.4 -3.9 -4.2 -2.7 -0.4 2.4 -3.2 0.3 4.0 1.8 2.7 1.9 -0.6 -0.1 -3.0 -1.2 -2.4 -5.2 -3.5 -4.3 -5.2
4W -0.1 2.3 1.2 0.9 1.7 1.9 1.8 2.5 0.1 1.1 0.7 -0.2 -3.8 -1.2 -10.6 -5.1 -3.2 -8.7 -17.5 -16.1 -16.0
13W 23.0 22.1 18.2 12.3 10.0 3.6 2.7 0.8 -1.7 2.9 1.8 -2.3 -2.5 -2.6 -7.0 -8.2 -8.5 -21.6 -23.7 -31.7 -34.9
RS + + + + + + + + + + + + + + + B + -
K/V V
V V V V V
V V
V V V V V
V
K K K
V V
V
V
RSK RSV 11 31 12 31 26 28 26 36 16 34 17 32 4 8 32 46 17 21 5 9 8 13 5 16 11 30 20 0 N/A N/A 14 0 30 13 31 19 14 12 32 19 14 12
RSK RSV 11 16 12 30 11 30 9 28 4 14 4 8 16 38 13 31 0 2 3 13 3 15 3 14 3 11 3 5 3 15 N/A N/A 7 8 20 8 9 2 14 12 14 13
De energiegerelateerde grondstoffen trekken de brede grondstoffenindex omlaag. Een positieve uitzondering in de asset class commodities vinden we in de granen tarwe en maïs. Binnen de edele metalen wordt een ‘bodem’proces waargenomen (zie ETF ‘basket precious metals’).
12
LOEF Technische Analyse EDELE METALEN ETF Physical Gold ETF (PHAU)…koersherstel smaakt naar betere tijden
VALUTA EUR/USD op maandbasis + RSI
De $ 1,20-grens is neerwaarts doorbroken, maar dat wil nog niet zeggen dat er geen kansen bestaan op een technische herstelpoging dit jaar. Herstelpogingen richting $ 1,30 blijven mogelijk, maar de denkrichting in de komende jaren is een daling onder pari.
13
LOEF Technische Analyse LOEF DYNAMISCHE ASSET-ALLOCATIE Performancesimulatie dynamische asset-allocatie Simulatie LOEF Dynamische Asset Allocatie o.b.v. wekelijkse ETF Asset Allocatie in USD 117000 115000 113000 111000 109000 107000 105000 103000 101000 99000
Deze week van toepassing:
ASSET CLASS Obligaties Aandelen Grondstoffen Vastgoed Goud Liquiditeiten
TICKER AGG ACWI GSG RWO GLD
WEGING 25% 0% 0% 25% 0% 60%
nieuwe wijzigingen verhoogd met 5% nvt nvt verhoogd met 5% nvt nvt
In 2015 zal er wekelijks naast bovengenoemde ETF’s aandacht worden besteed aan andere instrumenten via een technische modelportefeuille in ‘LOEF DE TECHNICIAN’. Met vriendelijke groet, Edward Loef, CFTe LOEF Technische Analyse BV
Website: telefoon email:
www.edwardloef.com, 00 31 (0)6 51 36 54 76
[email protected]
Disclaimer De inhoud van dit rapport is nadrukkelijk NIET(!) bedoeld als een persoonlijk advies, uitnodiging of aanbeveling tot aankoop of verkoop. De informatie in dit rapport is algemeen van aard. Lees de disclaimer op www.edwardloef.com! (welke van toepassing is op deze publicatie). RENDEMENTEN UIT HET VERLEDEN BIEDEN GEEN GARANTIE OP TOEKOMSTIGE RESULTATEN.
14
