Ranní zpráva z akciového trhu

EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. října 2016

Akciové trhy

a report

Ranní zpráva z akciového trhu Nejlepší seance pro americké trhy za poslední dva týdny Hlavní události

Miroslav Frayer (420) 222 008 567

Unipetrol zveřejní zítra ráno výsledky hospodaření.

[email protected]

Temelín prodlužuje odstávku svého prvního bloku. Fortuna se stala hlavním partnerem českého fotbalu. Západoevropské akcie by dnes měly odstartovat smíšeně.

Futures (8:15)

Ve Spojených státech budou zveřejněny statistiky o počtu vydaných stavebních povolení a

0,1%

započatých staveb. Večer bude k dispozici i Béžová kniha americké centrální banky. Na starém kontinentě se dočkáme pouze druhořadé stavební výroby za celou EMU. Výsledky hospodaření dnes reportují Morgan Stanley, Halliburton nebo Mattel. 0,0%

Přehled obchodování na akciových trzích (8:15) Evropa

Euro Stoxx 50

Index Euro Stoxx 50 Stoxx Eur. 600 UK (FTSE100) FR (CAC40) DE (DAX) CZ (PX) PL (WIG20) HU (BUX)

S&P 500

Zdroj: Bloomberg

Vývoj indexů za 6 měsíců PX EuroStoxx 50 Dow Jones

110

Severní Amerika

Hodnota %změna 3 047 1,3 342 1,5 7 000 0,8 4 509 1,3 10 632 1,2 915 0,9 1 721 0,4 29 013 1,4

Index S&P 500 Finance Ropa a plyn Technologie Zdravotnictví DJ Ind. Avg. Nasdaq Comp. S&P/TSX

Hodnota %změna 2 140 0,6 0,8 0,4 0,7 1,1 18 162 0,4 5 244 0,8 14 752 1,1

Asie/Pacifik Index JP (Topix) JP (Nikkei225) HK (HangSeng) CN (Shanghai) TW (Taiex) KO (Kospi) IN (Sensex30) AU (ASX200)

Hodnota %změna 1 357 0,0 16 999 0,2 23 363 -0,1 3 085 0,0 9 284 0,7 2 041 0,0 27 997 -0,2 5 435 0,5

Zdroj: Bloomberg, SG Equity research, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Kurzy z posledního obchodování před vydáním ranní zprávy.

Nedávná investiční doporučení KB/SG

105

Titul Doporučení ČEZ Držet Moneta Money Bank Koupit Pegas Nonwovens Koupit Eiffage Koupit Fonciere Lyonnaise Držet Jupiter Fund Management Prodat Innogy Držet United Utilities Držet Ferrari NV Držet

100 95 90 85 19/4

19/6

19/8

Zdroj: Bloomberg

Vývoj sektorů v EuroStoxx 600 2,8% 2,0% 1,2%

1,1%

1 rok Div.výnos -3,4% 6,5% 7,6% -1,6% 4,4% 21,5% 2,3% 30,1% 4,0% 4,4% 5,6% n.a. 0,0% 1,0% 7,4% n.a. 1,2%

Zdroj: Bloomberg, SG Equity research, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. „+“ znamená zvýšení investičního doporučení, „-„ snížení, doporučení a „=“ ponechání stejného doporučení. Pole „změna“ uvádí vývoj kurzu dané akcie od vydání doporučení

Obchodování na zámořských trzích

2,4%

1,5%

Cílová cena Pohyb Datum Změna Potenciál Akt. cena 448,0 CZK 14.9. 9% -4% 467,6 90,0 CZK nově 6.9. 9% 5% 85,9 863,0 CZK = 20.5. 0% 11% 777,0 76,7 EUR + 17.10. 2% 13% 67,7 51,0 EUR + 14.10. 0% -2% 52,0 820,0 GBp 10.10. -52% 84% 446,8 339,0 PLN 6.10. -88% 779% 38,6 72,0 SEK + 5.10. 4% -7% 77,3 95,0 USD 30.9. -45% 81% 52,4

1,8%

Americký index S&P 500 zaznamenal nejvyšší růst za poslední dva týdny, když si připsal 0,6 %. V plusu uzavřely všechny sektory v čele s farmaceutickými tituly, které jako jediné přesáhly hranici jednoho procenta. Nákupní náladě pomohly i výsledky Goldman Sachs nebo Netflixu. Navíc na trzích panuje mezi investory přesvědčení, že americká ekonomika je natolik silná, aby byla schopná bez újmy vstřebávat postupné zpřísňování měnové politiky.

Zdroj: Bloomberg

Vývoj asijských trhů během dnešního nočního obchodování byl velmi poklidný. Akcie ve většině případů kolísají okolo včerejších zavíracích kurzů a zisky či ztráty se pohybují do necelého půl procenta. Nový stimul nepřinesl trhům ani zveřejněný čínský HDP, který přesně naplnil očekávání analytiků.

Čtěte, prosím, důležité upozornění na poslední straně!

Ranní zpráva z akciového trhu

Ekonomický a strategický výzkum

Podobný charakter obchodování se zřejmě přesune i na evropský trh. Investoři začnou upínat svoji pozornost na zítřejší zasedání ECB. Makroekonomický kalendář nic zajímavého nenabízí, proto očekáváme spíše klidnější obchodování. Futures na evropský index EuroStoxx 50 nenaznačují jasný trend akciových trhů na začátku dnešní seance. Burza cenných papírů Praha Společnost CEZ

Cena 468

Změna

1 rok

-0,2%

-3,4%

12M min 12M max Akt. P/E 362

506

Div.výnos* Doporučení Cílová cena

13,2

8,6%

CME 56 1,6% 12,5% 48 69 n.a. 0,0% Erste Bank 751 1,2% 7,3% 480 786 9,0 1,8% Fortuna 92 -0,2% 27,0% 70 105 9,1 n.a. Komerční banka 895 0,7% -12,7% 809 1 099 10,3 6,9% Moneta Money Bank 86 2,0% n.a. 68 86 n.a. n.a. O2 CR 236 4,7% 3,5% 197 266 14,0 6,8% Pegas Nonw. 777 0,2% -1,6% 685 839 10,5 4,3% Philip Morris CR 12 546 0,0% 7,7% 11 300 13 696 13,5 7,3% Stock Spirits 46 0,7% -28,9% 37 68 14,0 6,6% Unipetrol 183 -0,4% 21,7% 146 191 n.a. 0,0% VIG 492 0,9% -35,7% 411 811 46,2 3,3% Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum Komerční banky. *poslední vyplacená dividenda

Držet

448

Držet Koupit Držet Koupit Držet Koupit Koupit -

62 891 96 90 260 863 11 890 -

Unipetrol Unipetrol zveřejní zítra ráno výsledky hospodaření.

Výsledky hospodaření zítra ráno zveřejní petrochemická skupina Unipetrol. Za třetí kvartál by měl společnosti dle konsensu sestaveného Unipetrolem meziročně klesnout zisk zhruba o polovinu na 753 mil. CZK. Tržby by měly zaznamenat pokles o 23 % na 22,6 mld. CZK. Důvodem propadu jsou odstávky v obou rafinériích v Litvínově a Kralupech. Ve výsledcích by mělo být zaúčtováno pojistné plnění ve výši cca 2,2 mld. CZK. Cena (CZK)

Tržní kapitalizace (mld. CZK)

183,0

Volně obchodovatelné (%) Změna od začátku roku (%)

33,2

10,0

14,4

Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka

ČEZ Temelín prodlužuje odstávku svého prvního bloku.

Temelín prodlužuje odstávku prvního reaktoru o 19 dní na 4. prosince. Dle původních plánů měl být spuštěn v polovině listopadu. Zpráva je lehce negativní. Cena (CZK)


437,6


251,6

30,0

5,2


Fortuna Fortuna se stala hlavním partnerem českého fotbalu.

Fortuna se stala partnerem českého fotbalu napříč všemi výkonnostními kategoriemi. Sponzorem nejvyšší fotbalové ligy se stane od sezóny 2018/19. Kontrakt byl podepsán na šest let, nicméně finanční podmínky spolupráce nebyly zveřejněny. Fotbal je pro společnost klíčovým sportem, což se projevuje i na objemu sázek, z nichž více jak polovina směřuje právě na fotbal. Zpráva má nulový dopad na cenu akcií. Cena (CZK)


91,8

4,8


19. října 2016

2


32,7

14,0



Očekávané události na BCPP v následujících týdnech Datum

Společnost

20. říjen

Unipetrol

Výsledky hospodaření za Q3 2016

Událost

25. říjen

O2 Czech Republic


26. říjen

CME


3. listopad

Komerční banka


3. listopad

Fortuna

4. listopad

Erste


8. listopad

ČEZ


10. listopad

Moneta Money Bank


16. listopad

Philip Morris CR

22. listopad

Vienna Insurance Group


24. listopad

Pegas Nonwovens


Provozní výsledky za Q3 2016

Provozní výsledky za Q3 2016

Zdroj: Bloomberg, společnosti

19. října 2016

3



KB EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM Hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Jan Vejmělek, Ph.D., CFA (420) 222 008 568 [email protected]

Ekonomové Viktor Zeisel (420) 222 008 523

Marek Dřímal (420) 222 008 598

David Kocourek (420) 222 008 569

Jana Steckerová (420) 222 008 524

[email protected]

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Akcioví analytici Miroslav Frayer (420) 222 008 567

Richard Miřátský (420) 222 008 560

[email protected]

[email protected]

SKUPINA SG VE STŘEDNÍ A VÝCHODNÍ EVROPĚ Hlavní ekonom SG Poland Jaroslaw Janecki (48) 225 284 162

Hlavní ekonom Rosbank Evgeny Koshelev (7) 495 725 5637

Hlavní ekonom BRD-GSG Florian Libocor (40) 213 016 869

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Vedoucí výzkumu finančních trhů BRD-GSG Carmen Lipara (40) 213 014 370

Ekonom Simona Tamas (40) 213 014 472

Akciový analytik Laura Simion, CFA (40) 213 014 370

[email protected]

[email protected]

[email protected]

SG GLOBÁLNÍ EKONOMICKÝ VÝZKUM Hlavní ekonomka výzkumu globální ekonomiky Michala Marcussen (44) 20 7676 7813 [email protected]

Eurozóna Anatoli Annenkov (44) 20 7762 4676

Michel Martinez (33) 1 4213 3421

Yvan Mamalet (44) 20 7762 5665

Velká Británie Brian Hilliard (44) 20 7676 7165

[email protected]

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Severní Amerika Stephen Gallagher (212) 278 4496

Omair Sharif (1) 212 278 48 29

Latinská Amerika Dev Ashish (91) 80 2802 4381

Ankur Shukla (91) 80 6731 4432

[email protected]

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Asie a Pacifik Klaus Baader (852) 2166 4095

Japonsko Takuji Aida (81) 3 5549 5187

Kiyoko Katahira (81) 3 5549 5190

Arata Oto (81) 3 6777 8064

[email protected]

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Čína Wei Yao (852) 2166 5437

Korea Suktae Oh (82) 2195 7430

Indie Kunal Kumar Kundu (91) 80 6716 8266

Inflace Vaibhav Tandon (91) 80 6731 9449

[email protected]

[email protected]

[email protected]

[email protected]

SG VÝZKUM RŮZNÝCH TŘÍD AKTIV – DLUHOPISOVÝ TRH A MĚNOVÉ KURZY Globální vedoucí výzkumu Brigitte Richard-Hidden (33) 1 42 13 78 46 [email protected]

Vedoucí výzkumu dluhopisového trhu a měnových kurzů Vincent Chaigneau (44) 20 7676 7707 [email protected]

Fixed Income Bruno Braizinha (1) 212 278 5296

Frances Cheung, CFA (852) 2166 5437

Jean-David Cirotteau (33) 1 42 13 72 52

Cristina Costa (33) 1 58 98 51 71

[email protected]

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Jorge Garayo (44) 20 7676 7404

Ciaran O'Hagan (33) 1 42 13 58 60

Shakeeb Hulikatti (91) 80 2802 4380

Adam Kurpiel (33) 1 42 13 63 42

[email protected]

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Head of US Rates Strategy Subadra Rajappa (1) 212 278 5241

Jason Simpson (44) 20 7676 7580

Marc-Henri Thoumin (44) 20 7676 7770

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Měnové kurzy Jason Daw (65) 63267890

Alvin T. Tan (44) 20 7676 7971

Olivier Korber (Derivatives) (33) 1 42 13 32 88

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Amit Agrawal (91) 80 6758 4096

Régis Chatellier (44) 20 7676 7354

Jason Daw (65) 6326 7890

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Roxana Hulea (44) 20 7676 7433

Phoenix Kalen (44) 20 7676 7305

Frances Cheung, CFA (852) 2166 5437

[email protected]

[email protected]

[email protected]

Vedoucí strategie rozvíjejících se trhů Guy Stear (33) 1 41 13 63 99 [email protected]



Upozornění Informace uvedené v tomto dokumentu nemohou být považovány za nabídku k nákupu či prodeje jakéhokoliv investičního nástroje nebo jinou výzvu či pobídku k jeho nákupu či prodeji. Veškeré zde obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Komerční banka, a.s. považuje za důvěryhodné, nicméně tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány tak, aby poskytovaly přesný, plný a nezkreslený obraz skutečnosti. Názory Komerční banky, a.s. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění. Komerční banka, a.s. a společnosti, které s ní tvoří jeden koncern, se mohou příležitostně podílet na obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo vykonávat činnost tvůrce trhu pro investiční nástroje nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji nebo od nich odvozených derivátů, které byly emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. a dalších společností tvořících s ní koncern nebo osoby jim blízké, včetně autorů tohoto dokumentu, mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Komerční banka, a.s. a společnosti tvořící s ní koncern nejsou tímto dokumentem vázáni při poskytování investičních služeb svým klientům. Komerční banka, a.s. nepřebírá nad rámec stanovený právními předpisy odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto dokumentu nebo informací v něm obsažených. Tento dokument je určen primárně pro profesionální a kvalifikované investory. Pokud kopii tohoto dokumentu obdrží jiná než výše uvedená osoba, neměla by své investiční rozhodnutí založit výhradně na tomto dokumentu, ale měla by si zároveň vyhledat nezávislého poradce. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti investice, protože investiční nástroj uvedený v tomto dokumentu nemusí být vhodný pro všechny investory. Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat. S investičními nástroji a investicemi jsou spojena různá investiční rizika, přičemž hodnota investice může stoupat i klesat a není zaručena návratnost původní investované částky. Investiční nástroje denominované v jiné měně jsou navíc vystaveny riziku vyplývajícímu ze změn devizových kurzů s možným pozitivním nebo negativním dopadem na cenu investičního nástroje, a následně na zhodnocení investice. Tento dokument je vydán Komerční bankou, a.s., která je bankou a obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dozoru České národní banky. Komerční banka, a.s. přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení, a to zavedením odpovídajícího vnitřního členění zahrnujícího informační bariery mezi jednotlivými útvary Komerční banky, a.s. v souladu s požadavky kladenými příslušnými právními předpisy. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. postupují v souladu s vnitřními předpisy upravujícími střet zájmů. Žádné hodnocení zaměstnanců, kteří se podílejí na tvorbě investičních doporučení, není podmíněno nebo závislé na objemu nebo zisku z obchodování Komerční banky, a.s. s investičními nástroji zmíněnými v tomto dokumentu nebo na jejím obchodování s emitenty těchto investičních nástrojů. Hodnocení autorů investičních doporučení ale spočívá ve vazbě na zisk Komerční banky, a.s., na kterém se částečně podílejí i výsledky obchodování s investičními nástroji. Doporučení uvedená v tomto dokumentu jsou určena veřejnosti a před jeho zveřejněním není dokument k dispozici osobám, které se nepodílely na tvorbě tohoto dokumentu. Komerční banka, a.s. obvykle nezasílá investiční doporučení jednotlivým emitentům před jejich zveřejněním. Každý z autorů tohoto dokumentu prohlašuje, že názory obsažené v tomto dokumentu přesně odpovídají jeho osobnímu pohledu na uvedené investiční nástroje nebo jejich emitenty. Pro podrobnosti prosím navštivte internetovou stránku http:\\www.trading.kb.cz

Ranní zpráva z akciového trhu

Recommend Documents