Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

2014.03.31 1 000 000 000

Jegyzet (Nagy Tibor, befektetési igazgató, Erste Alapkezelő Zrt.) MNB alapkamat alakulása A múlt héten a jegybank immáron a huszadik alkalommal vágott az alapkamaton. A jelenlegi mindenkori minimumán, 2,60 százalékon álló kamatszintet a Monetáris Tanács meglátása alapján az alacsony infláció teszi lehetővé. Ennek ellenére az elmúlt időszakban már a politika oldaláról is több figyelmeztetés történt a Matolcsy vezette jegybank részére, melyek alapvetően az alapkamat további csökkentésének kockázatára hívták fel az MNB figyelmét. Ezen nyilatkozatok szerint az alacsony alapkamat meglehetősen olcsóvá teszi a forint elleni spekulációt, mely további forintgyengüléshez és ezáltal infláció emelkedéshez vezethet. A lakossági fogyasztás „importtartalma” 40%-os, azonban a tapasztalati adatok alapján a forintgyengülésnek csak körülbelül a fele kerül a fogyasztók számára áthárításra, így 1%-os tartós forintgyengülés 0,2%-os inflációt okoz. A politikusi nyilatkozatok közül kiemelést érdemel a februári csökkentést megelőző Varga Mihály nyilatkozata, mely felhívta a jegybank vezetőinek figyelmét arra, hogy a költségvetést a jelenleginél erősebb forint mellett tervezték. (Bár a februári csökkentést követően Varga visszakozott és elmondta, hogy a kamatcsökkentésnek vannak pro és kontra hatásai a költségvetésre, melyek hozzávetőleg kiegyensúlyozzák egymást.) A jegybanki döntéshozókon is látszik, hogy a kamatvágási ciklus már a vége felé járhat. Több tanácstag is a kételyeit fogalmazta meg a további kamatcsökkentés kapcsán és a jegybanki közlemény is úgy fogalmazott, hogy az alapkamat érdemben megközelítette azt a szintet, ami az inflációs cél középtávú elérését és a reálgazdaság megfelelő mértékű ösztönzését biztosítja. Ez alapján az elemző konszenzus is 2,5%-ra teszi az alapkamatvágás végét, vagyis még 10 bázispontos csökkentés áprilisban elképzelhető. A kamatvágás előnyeként sokszor elhangzik, hogy olcsóbbá teszi a Magyar Állam finanszírozását. Azt azonban érdemes megjegyezni, hogy az ÁKK referencia hozamok az idei első negyedév során - a kamatvágások ellenére - az 1-10 éves futamidő szegmensben már nem csökkentek, sőt kis mértékben még emelkedtek is és az éven belüli (3-6 hónapos) referencia hozamok esetében is csak 0,1%-os hozamcsökkenés volt tapasztalható. Mindezen időszakban a forint az év végi 296,9-es szintjéről március végére több, mint 10 Ft-ot gyengült… Ha az okokat keressük, melyek az eddigi MNB kamatcsökkentést lehetővé tették, nem szabad szó nélkül elmennünk a világgazdaságban meglévő likviditásbőség mellett. Azonban ez a likviditásbőség a FED mennyiségi lazítás programjának csökkentésével és a 2015-re várt USD alapkamat emelésével középtávon már megszűnni látszik, aminek az lehet az eredménye, hogy azok a régiók, melyek a korábbi likviditásbőségnek a haszonélvezői voltak, a bekövetkező likviditás szűkülés hatására - saját teljesítménytől függetlenül is - gyengébben fognak teljesíteni. Mivel Magyarország egyike a korábbi haszonélvezőknek, részben emiatt is a jövő év során már jegybanki kamatemelésre számítok, melynek eredményeként 2015 végére az alapkamat már 3,5-4,0 százalék lehet. (Budapest, 2013 április 1.)

Piaci folyamatok Nemzetközi tőkepiacok Az ukrajnai politikai válság súlyosbodása és ezzel összefüggésben a nyugati-orosz konfliktus kiéleződése miatt meglehetősen borús hangulatban indult a hónap a piacokon. Ráadásul az amerikai jegybank, a Fed ülését követően felerősödtek a kamatemelésekkel kapcsolatos félelmek. A krími népszavazást követően viszont javulni kezdett a befektetői hangulat, mivel úgy tűnt, hogy a nyugati és az orosz vezetés sem akarja tovább feszíteni a húrt. A fejlett részvénypiacok ennek köszönhetően végül enyhe pluszban zárták a hónapot, a feltörekvő piacok pedig átlagosan csaknem 3 százalékkal magasabban. Az euró/dollár árfolyam nem változott számottevő mértékben, viszont újra gyengülni kezdett a japán jen. A geopolitikai félelmek enyhülése negatívan érintette az aranyat, melynek jegyzése átmeneti emelkedést követően több mint 3 százalékot esett február végéhez képest. Csökkent az olaj és az ipari fémek árfolyama is, viszont az agrártermékek ismét erős hónapot zárva több, mint 7 százalékkal ugrottak meg. Hazai tőkepiacok A nemzetközi piaci hangulat változásával párhuzamosan mozgott a forint jegyzése, a hónap végére pedig több hónapos csúcsra erősödött az euróval szemben. Ebben szerepet játszhatott az is, hogy a Standard & Poor's hitelminősítő intézet stabilra javította a magyar besorolás kilátásait. Az állampapírhozamok a rövid lejáratokon 5-10 bázisponttal, a hosszabbakon viszont 25-50 bázisponttal csökkentek a hónap folyamán. A legfrissebb inflációs adat a vártnál alacsonyabb, csak 0,1 százalék volt, a Magyar Nemzeti Bank pedig további 10 bázisponttal csökkentette az irányadó kamatot. Javította a magyar országkockázat megítélését az is, hogy bejelentették: tavaly az államháztartás hiánya mindössze a GDP 2,2 százalékát tette ki.

Részvényindexek árfolyamának relatív alakulása (bázis = 2013.02.28) 140 120 100 80 60

MSCI World Free S&P 500 BUX

MSCI Em. Markets DAX arany

Magyar hozamgörbék (%) 7.5

6.5 5.5 4.5 3.5 2.5 3 hó

6 hó

Jelenlegi

12 hó

3 év

1 hónappal korábban

5 év

10 év

15 év

1 évvel korábban

Megjegyzés Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.

E-mail: [email protected]

Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienn 1082 Budap

Jogi nyilatkozat Jogi Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem A szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. Alapkezelő


2014.03.31

Piaci hozamok* és devizaárfolyam változások***

zalékon a további teszi yasztás számára februári nleginél ntésnek látszik, a zéptávú az

Referencia indexek teljesítménye

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

3 év

RMAX

HUF

0.88%

0.43%

2.12%

4.81%

6.21%

CMAX

HUF

1.33%

1.60%

3.84%

7.85%

8.86%

MAX

HUF

1.56%

1.93%

4.39%

8.97%

9.47%

Credit Suisse High Yield Bond

USD

3.12%

0.24%

6.20%

7.58%

8.88%

Citigroup World BIG EUR Index

EUR

2.64%

0.12%

-0.26%

-5.55%

2.91%

BUX

HUF

-5.57%

-1.21%

-6.07%

-1.83%

-8.73%

S&P 500

USD

1.30%

0.69%

11.35%

19.32%

12.19%

EUR USD

0.04% 0.77%

-1.40% -0.09%

11.19% 8.43%

22.59% 16.68%

10.71% 7.83%

USD

-0.80%

2.92%

0.73%

-3.89%

-5.29%

EUR

0.10%

-1.89%

1.30%

0.85%

-9.35%

EUR/HUF (hó végi záróárfolyam)

307.1

3.42%

-1.04%

2.87%

0.91%

15.53%

USD/HUF (hó végi záróárfolyam)

223.4

3.57%

-1.17%

1.05%

-5.89%

19.47%

CHF/HUF (hó végi záróárfolyam)

251.7

3.96%

-1.35%

3.08%

0.70%

23.26%

1284.0

6.50%

-3.20%

-3.38%

-19.59%

-3.58%

Nemzetközi kötvény

Hazai és nemzetközi részvény

egyezni, DAX már os MSCI World Free ot MSCI Emerging Markets

aságban várt korábbi ngébben gybanki

deviza

Hazai államkötvény

CETOP 20 Deviza***

Egyéb Arany $/uncia (hó végi záróárfolyam)

Piaci teljesítmények ábrája - 1 hó és YTD hozamok Kötvény

Részvény

Egyéb

10%

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

-6%

-8%

ERST Pé

Megjegyzés: Az oszlop jelenti a YTD, a pont a havi hozamot. Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Megjegyzés Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes

Jogi nyilatkozat Jogi jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok nem A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. Alapkezelő


2014.03.31

Eszközalapok hozama* Eszközalap neve

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap

HUF

0.53%

0.17%

1.21%

3.43%

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap

HUF

0.77%

0.29%

1.69%

4.08%

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap

HUF

1.59%

1.80%

4.06%

8.90%

ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap

HUF

0.90%

0.27%

1.98%

4.94%

ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap

HUF

-6.35%

-0.05%

-6.55%

-3.87%

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap

HUF

3.66%

-2.26%

7.19%

8.98%

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap

USD

9.24% USD

-3.26%

-0.99%

-17.17%

3 év

5.05% Az - Alap esedékessége 9.36% kötvényeket 6.48% betétlekötése -9.21% fedezeti hozamoknál 13.01% tésre 4.83% miatt hónapban stagnálása miatt

Az stabilan biztosítson Az jellemző rövid

Megjegyzések: *Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre. **YTD (year to date) előző év utolsó napjától az adott dátumig terjedő időszak. ***Devizaárfolyamok esetében a pozitív értékek a forint leértékelődését (gyengülését) jelentik.

Eszközalapok teljesítményének ábrája - 1 hó és YTD hozamok 10%

Pénzpiaci

Kötvény

Részvény

Ingatlan

Árupiaci

10%

8%

8%

6%

6%

4%

4%

2%

2%

0%

0%

-2%

-2%

-4%

-4%

-6%

-6%

-8%

Az változás

Az Erste konstrukció alapokat hozamszintek

-8% ERSTE Globe Pénzpiaci

ERSTE Globe ERSTE Globe Tőkev. Eszk. Forint Állampapír

ERSTE Globe Ingatlan Dom. Vegyes

ERSTE Globe Belföldi Részv.

ERSTE Globe ERSTE Globe Nemzetközi Részv. Arany

Megjegyzés: Az oszlop jelenti a YTD, a pont a havi hozamot. Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budape

Jogi nyilatkozat Jogi gjelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk ségeket. hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok költségeket számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste A Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. nem Alapkezelő

Pénzpiaci Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2014.03.31

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az Eszközalap által tartott Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap duration-je 0,29 év körül mozgott. A havi esedékességekből túlnyomórészt új betéteket, MNB kötvényeket és DKJ-ket vásároltunk. Az új deviza betétlekötések jellemzően 3 vagy 9 hónaposak és a fedezeti prémiummal együtt az értékpapírpiaci hozamoknál magasabb megtérüléssel kerültek lekötésre. A dollár kamatok rendkívül alacsony szintje miatt az USD-ben elhelyezett betétek aránya ebben a hónapban tovább csökkent, míg a swap spreadek stagnálása és az euró kamatok szinten maradása miatt az EUR betétek aránya növekedett.

1 hó

0.17%

Árfolyam alakulás az elmúlt évben 2.32

3 hó

0.53%

2.30

6 hó

1.21%

2.28

1 év

3.43%

2.26

3 év

5.05%

YTD

0.53%

Befektetési cél

Legnagyobb pozíciók

Az Eszközalap célja, hogy a befektetők részére stabilan növekvő, biztonságos megtakarítási formát biztosítson. Az Eszközalap pénzpiaci alapokat tartalmaz, melyek jellemző befektetései: betét, MNB kötvény, repo és rövid lejáratú DKJ.

Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap

A jellemezte a 5 megmaradt szegmensben tartjuk magyar év során forgalom került átváltani

2.24 2.22 2.20

Legfontosabb adatok 100.0%

Deviza

HUF

Ajánlott minimális időtáv Referencia Index

Az kihasználása hazai pénzpiaci érdekében Az alacsony kötvényalapo 1 hó RMAX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Kategória Kockázati besorolás

*Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre.

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap 10%

Kommentár

Hozam* 1 hó

0.29%

8%

Az Eszközalap összetételében márciusban jelentős változás nem történt.

3 hó

0.77%

6 hó

1.69%

1 év

4.08%

3 év

-

1.090

YTD

0.77%

1.080

6%

4%

Árfolyam alakulás az elmúlt évben

A részvénypiaco csökkent nagyon százalékot csaknem pedig

1.120 1.115 1.110 1.105 1.100

1.095

1.085

1.075 1.070

2%

1.065

0%

-2%

-4%

-6%

Befektetési cél


Az Eszközalap hozamát a legnagyobb részét kitevő Erste Tőkevédett Alapok Alapja határozza meg. Ez a konstrukció pénzpiaci és származtatott tőkevédett alapokat tartalmaz, melynek célkitűzése a pénzpiaci hozamszinteket meghaladó hozam elérése.

Erste Tőkevédett Alapok Alapja

81.6%


12.3%

-8%

Legfontosabb adatok

Kockázati besorolás

Az kínál hazai pénzpiaci hazai telének közepes


3-5 év RMAX Index

Indulás dátuma

2011.03.01

Deviza Kategória

HUF


Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat gjelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített ségeket. hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. számára Erste A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető.

Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket A nem Alapkezelő

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2014.03.31

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap Kommentár

Hozam*

A hónapot a hosszú hozamok lassú csökkenése jellemezte: a hó végére a 15 éves szegmens 6,22%, a 10 éves 5,79% szintek körül állt, míg az 5 éves 5,04%-ra változott. A görbe meredeksége továbbra is megmaradt viszonylag magas szinten. A 2 és 5 éves szegmensben a forint kötvények helyett továbbra is tartjuk az euróban denominált, HUF-ra hedgelt magyar állampapírokat. A benchmark duration-je 6,14 év körüli jelenleg. A portfólió duration-jét a hónap során kis alulsúlyban tartottuk, majd hó végére a forgalom alakulása miatt a benchmark szint közelébe került. A 10 éves szegmensben továbbra is próbáljuk átváltani az új referenciapapírokra a kitettséget.

1 hó

1.80%


3 hó

1.59%

2.56

6 hó

4.06%

2.50

1 év

8.90%

2.47

3 év

9.36%

YTD

1.59%

Befektetési cél


Az Eszközalap célja a hazai kamatkonvergencia kihasználása a minél magasabb hozam elérése érdekében. Az Eszközalap főként rövid és hosszú futamidejű kötvényalapokba fektet.

Erste Rövid Kötvény Alap

40.6%

Erste XL Kötvény Alap

39.8%

Az összefüggésb miatt piacokon követően félelmek kezdett nyugati a végül piacok World

2.53

2.44 2.41 2.38 2.35 2.32

Legfontosabb adatok Deviza

HUF

Kategória

hazai kötvény


közepes


2 év Max Comp.

Indulás dátuma

2001.11.22

Az kínál


ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*

A hazai tőzsde alulteljesítette a nemzetközi részvénypiacokat, a BUX több, mint egy százalékot csökkent március folyamán. A főbb részvények nagyon eltérő teljesítményt nyújtottak: az OTP 7 százalékot emelkedett, ezzel szemben a MOL csaknem 5 százalékkal leértékelődött, az MTelekom pedig közel 10 százalékot zuhant.

1 hó

-0.05%


3 hó

-6.35%

1.95

6 hó

-6.55%

1.85

1 év

-3.87%

1.80

3 év

-9.21%

1.75

YTD

-6.35%

Az folyamán portfóliójába

1.90

1.70 1.65

1.60 1.55

Befektetési cél


Az Eszközalap a hazai részvénypiac teljesítményéből kínál részesedést. Tőkéjének legnagyobb részét a hazai részvények teszik ki a BUX Index összetételének megfelelően.

Erste Stock Hungary Indexkövető Részvény Alap

96.5%


3.4%


HUF

Kategória

részvény


magas


5 év BUX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Az ingatlanok kedvező Alapkezelő valamint




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. Alapkezelő

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2014.03.31

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az ukrajnai politikai válság súlyosbodása és ezzel összefüggésben a nyugati-orosz konfliktus kiéleződése miatt meglehetősen borús hangulatban indult a hónap a piacokon. Ráadásul az amerikai jegybank, a Fed ülését követően felerősödtek a kamatemelésekkel kapcsolatos félelmek. A krími népszavazást követően viszont javulni kezdett a befektetői hangulat, mivel úgy tűnt, hogy a nyugati és az orosz vezetés sem akarja tovább feszíteni a húrt. A fejlett részvénypiacok ennek köszönhetően végül enyhe pluszban zárták a hónapot, a feltörekvő piacok pedig átlagosan csaknem 3%-kal. Az MSCI World Free index március folyamán 0,1%-ot csökkent.

1 hó

-2.26%


3 hó

3.66%

6 hó

7.19%

1 év

8.98%

3 év

13.01%

YTD

3.66%

Befektetési cél


Az Eszközalap a globális részvénypiacok hozamából kínál részesedést.

ESPA Stock Global HUF

Márciusban esését csökkent hogy nem Továbbra kirajzolódni márciusban ha volna

1.32

1.29 1.26 1.23 1.20 1.17 1.14 1.11 1.08 1.05 1.02


Legfontosabb adatok 94.4% 5.6%

Deviza

HUF

Kategória

részvény


magas


5 év MSCI AC WF

Indulás dátuma

2001.11.22

Az értékének


ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az Eszközalap által tartott Erste Ingatlan Alap március folyamán nem vásárolt újabb ingatlanokat a portfóliójába.

1 hó

0.27%


3 hó

0.90%

1.84

6 hó

1.98%

1.82

1 év

4.94%

3 év

6.48%

YTD

0.90%

1.80 1.78 1.76 1.74

Befektetési cél


Az Eszközalap által célja, hogy a portfóliójába kerülő ingatlanok hosszú távú bérbeadása által stabil és kedvező mértékű hozamot érjen el forintban. Az Alapkezelő főként irodai és kereskedelmi ingatlanokba, valamint biztonságos pénzpiaci eszközökbe fektet.

Erste Ingatlan Alap Erste Tőkevédett Likviditási Alap

Legfontosabb adatok 95.0% 5.0%

Deviza

HUF

Kategória

ingatlan


közepes


1 év BIX

Indulás dátuma

2005.07.29




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat elenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető.

Alternatív Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2014.03.31

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap Kommentár

Hozam*

Márciusban az arany árfolyamának enyhe, 2,97%-os esését figyelhettük meg. Két emelkedő hónap után csökkent az árfolyam, ami erősíti a feltételezésünket, hogy csak konszolidáció zajlik, trendszerű mozgás még nem alakult ki az 1200-as dupla mélypontok után. Továbbra is egy 1200-1400 USD-s sáv látszik kirajzolódni. Úgy esett havi szinten az árfolyam, hogy márciusban majdnem elérte az 1400-as szintet, amiből ha kitört volna, akkor további emelkedés esélye nyílt volna meg. Ehelyett 1390-ről a hó végére 1284-re esett.

1 hó

-3.26%


3 hó

9.24%

6 hó

-0.99%

1.45

1 év

-17.17%

1.40

3 év

4.83%

YTD

9.24%

Befektetési cél


Az Eszközalap célja, hogy az ügyfelek az arany értékének változásából részesedjenek.

JB Physical Gold ETF

76.0%


24.0%

1.60 1.55 1.50

1.35

1.30 1.25 1.20 1.15


USD

Kategória

árupiaci


magas


3 év London Gold PM

Indulás dátuma

2010.03.08




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat elenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető.

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

Recommend Documents