Piaci kitekintő. Erste Alapkezelő Kommentár Jegyzet. A hónap ábrája

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

2013.12.31 1 000 000 000

Jegyzet Bankunióról (Nagy Tibor, befektetési igazgató) A bankunió felállításáról december második felében - az ECOFIN javaslata alapján - az EU állam- és kormányfői döntést hoztak, így az uniós bankok a jelenlegi tervek értelmében 2015-től fokozatosan felállítják, majd 2025-től teljes kapacitással működtetik a bankuniót. A bankuniónak a lényege az, hogy a jövőben nem az egyes államoknak kell az európai nagybankokat (és betéteseiket) csőd esetén megmenteniük, hanem ezt a megmentést egy a bankok által létrehozott garancia alap fogja megtenni. Ebben az esetben viszont az állam által a bankokra kivetett extra adók jogalapja megkérdőjeleződik. Jelenleg az egyes tagállamok a bankokra kirótt adójukat azzal indokolják, hogy az adókra a bankok válságból való megmentése miatt van szükség, hiszen a bankmentésnek a társadalomra hárított költsége óriási volt, illetve egy újabb bankcsőd esetében ez a társadalomra hárított költség ismét óriási lesz, melyet a társadalmi igazságosság jegyében végső soron a megmentettnek kell(ene) állnia. (Természetesen a magyar állam ebből rendszerből is némileg kilóg, hiszen a bankadó esetében az adó alanyai nem csak a bankok, hanem a biztosítók és az alapkezelők is, azonban olyanról, hogy a magyar állam valaha is megmentett volna egyetlen befektetési jegy tulajdonost, még soha nem hallhattunk.) Ez viszont azt valószínűsíti, hogy a bankok számára immár tartós hazai különadónak nem annyira a társadalmi igazságosság biztosítása volt a fő célja, hanem sokkal inkább az, hogy a költségvetési lyukat valamilyen módon az állam betömje. Viszont egy európai önmentő rendszer felállítása esetében nem várható el a bankoktól, hogy egyrészt a jövőbeli megmentésükért fizessenek az államnak adót, másrészt szintén a jövőbeli megmentésükért egy szolidaritási alapba fizessenek be meghatározott összeget. Mivel az európai rendszer hazai elfogadása végső soron nagy valószínűséggel a magyar különadó elvetését eredményezné, a különadóra viszont az államnak szüksége van, így egyszerűbb, ha a politika nem írja alá - vagy legalábbis halogatja - a csatlakozást a bankunióhoz, így a fenti dilemma fel sem merül. Azonban Magyarországon a bankrendszer és a banki adók kapcsán van egy másik, egyre égetőbbé váló probléma is, ugyanis a külföldi bankok az Európa szerte kiemelkedő mértékű és így a bankok jelentős része által igazságtalannak - de legalább túlzónak - érzett hazai terhek ellen a „lábukkal” is tiltakozhatnak, ami több nemzetközi nagybank jövőbeli kivonulását valószínűsíti. Ezt a kivonulást előlegezte meg Matolcsy György jegybank elnök év végi kijelentése is, melynek értelmében várakozása szerint a választásokat követő egy évben 4 nagybank is ki fog vonulni Magyarországról...

Nemzetkö Gyengén alakultak eszközvás pénzpump piac feltörekvő előrehalad japán gazdaság

Hazai Kedvező Kúria távon pedig végére ismét csökkente fog

Hazai Bár december északi utóbbi fejezte

A hónap ábrája Beindul az USA gazdasága 2014-ben? (Varga Zalán, értékesítési igazgató) Ben Bernanke, az amerikai jegybank elnöke nagyon optimista hangvételben tartotta meg az idei első beszédét. Kiemelte, hogy a lakáspiac erősödése, a költségvetés folyamatos szigorításának enyhülése, és a továbbra is laza monetáris politika kedvezően befolyásolja a gazdasági növekedést. A lakáspiaci árak valóban emelkedésnek indultak (ábra), ami több csatornán keresztül is támogatja a gazdasági növekedést: egyrészt az építkezések beindulása közvetlenül megjelenik a GDP-ben, másrészt a lakosság a pozitív vagyonhatás miatt többet tud költeni, és a bankrendszer mérlege is javul. Az utóbbi időszak statisztikái már a háztartások fogyasztási kiadásainak gyorsuló növekedését mutatják, és a bankrendszer hitelkihelyezése is bővült. A költségvetés egyenlege 2009 óta évről-évre jelentősen javult, 10% feletti deficitről indulva a tavalyi hiány már csak 4% körüli, így a következő években már további erőteljes megszorításokra nem lesz szükség (ábra). Az előzőekben vázolt makrogazdasági tényezők valóban jelentős mértékben támogatják a növekedést, és további lendületet adhatnak a részvénypiacoknak, viszont a hosszú hozamok további emelkedését vetíti előre az idei évre. USA költségvetési hiánya, GDP %-a

S&P/Case-Shiller lakásár index (éves változás) 20% 15% 10% 5%

12 10

jelentős szigorítás

8

0% -5%

6

-10% -15% -20%

4 2

-25%

0 2008 Forrás: Bloomberg

Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Forrás: CBO

E-mail: [email protected]

Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienn 1082 Budap

Jogi nyilatkozat Jogi Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok költségeket A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste A Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. nem 1 Alapkezelő

hoztak, a (és egtenni. egyes zükség, dalomra állnia. a gyetlen hazai égvetési a ésükért nagy zerűbb, zonban külföldi érzett vonulást tásokat

a dvezően

ekedést: többet gyorsuló entősen erőteljes értékben kedését


2013.12.31

Piaci folyamatok Nemzetközi részvénypiac Gyengén indult az év utolsó hónapja a részvénypiacokon, pedig az amerikai GDP és munkaerőpiaci adatok a vártnál jobban alakultak. Részben utóbbiaknak is köszönhető, hogy az amerikai jegybank bejelentette, havi 10 milliárd dollárral csökkenti eszközvásárlási programját. Ennek nem volt negatív piaci visszhangja, mivel a befektetők nagy része már számított a pénzpumpa lassítására. Sőt, a hónap második felében jelentős mértékben emelkedtek a részvényárfolyamok, így az amerikai piac havi szinten több, mint 2 százalékos pluszban zárt és az európai tőzsdék is átlagosan közel egy százalékot emelkedtek. A feltörekvő piacokon viszont borongós maradt a hangulat, átlagosan másfél százalékot estek a jegyzések. Az európai bankunió előrehaladásáról szóló hírek segítették az eurót, mely egy százalékkal erősödött a dollárral szemben. Folytatódott viszont a japán jen és az arany mélyrepülése. Az olaj stagnált, az ipari fémek viszont átlagosan 4 százalékot emelkedtek a kedvezőbb gazdasági adatoknak köszönhetően. Hazai kötvény- és devizapiac Kedvező hangulatban zárta az évet a hazai kötvénypiac. A befektetők kockázatvállalási kedvét nagymértékben javította a Kúria devizahitelekkel kapcsolatos állásfoglalása, mely csökkentette annak a valószínűségét, hogy a bankrendszert rövid távon további komoly veszteségek érik. A forint euróval szembeni jegyzése stabilan visszatért 300 alá, az állampapírhozamok pedig a rövid futamidők esetében 10-15 bázisponttal, a hosszabbaknál 20-40 bázisponttal kerültek alacsonyabbra a hónap végére. A novemberi inflációs adat az októberihez hasonlóan 0,9 százalék lett. A Magyar Nemzeti Bank a vártnak megfelelően ismét 20 bázispontos kamatcsökkentést jelentett be, amivel az alapkamat 3 százalékra került. A jegybank egyúttal jelentősen csökkentette a jövő évi inflációs prognózisát, megnövelve annak a valószínűségét, hogy a kamatcsökkentési ciklus folytatódni fog. Hazai részvénypiac Bár a Kúria állásfoglalása átmenetileg pozitív hatást gyakorolt az OTP árfolyamára, a bankpapír végig gyengélkedett december folyamán és összességében több mint 8 százalékot esett. Enyhébb mértékben, de lefelé tartott a Richter is. Az északi-tengeri terjeszkedést bejelentő Mol és a 2013-as osztalékfizetést lefújó MTelekom viszont nyereséggel zárta a hónapot, utóbbi csaknem 8 százalékkal került magasabbra. A BUX index összességében közel másfél százalékkal alacsonyabban fejezte be az év utolsó hónapját.

Ábrakészlet Részvényindexek alakulása

Magyar hozamgörbék (%) 70%

8.5

60%

7.5

50%

6.5

40%

5.5

30% 20%

4.5

10% 3.5

0%

2.5 3 hó

6 hó

Jelenlegi

30 25 20 15 10 5 0 -5 -10

12 hó

3 év

1 hónappal korábban

5 év

10 év

15 év

-10% Nikkei 225

Dax

FTSE 100

1 hónap

BUX

MSCI EM

1 év

Hazai részvények árfolyamának relatív alakulása (2012.12.28=100)

Az euró árfolyamának relatív alakulása régiós devizákban (%, 2012.12.28=bázis) 140 130 120 110 100 90 80 70 60

Gyengülés

Erősödés

cseh korona új román lej

S&P 500

1 évvel korábban

magyar forint török líra


lengyel zloty OTP


MOL

Magyar Telekom

Richter

Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. nem Erste A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 2

Megjegyzés

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok A nem Alapkezelő

jobban ökkenti a merikai A ankunió a vezőbb

a rövid ozamok hónap elelően entősen ytatódni


2013.12.31

Piaci hozamok* és devizaárfolyam változások*** Referencia indexek teljesítménye

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

3 év

Hazai államkötvény RMAX

HUF

5.71%

0.29%

2.56%

5.71%

6.45%

CMAX

HUF

9.00%

1.49%

4.90%

9.00%

10.12%

MAX

HUF

10.03%

1.70%

5.67%

10.03%

10.88%

Nemzetközi kötvény Credit Suisse High Yield Bond

USD

7.34%

0.52%

6.01%

7.34%

9.15%

Citigroup World BIG EUR Index

EUR

-8.07%

-2.10%

-4.00%

-8.07%

0.35%

BUX S&P 500

HUF USD

2.15% 31.80%

-1.31% 2.36%

-2.42% 15.07%

2.15% 31.80%

-4.52% 13.70%

DAX MSCI World Free

EUR USD

25.48% 25.19%

1.56% 2.00%

20.01% 15.87%

25.48% 25.19%

11.37% 9.07%

MSCI All Country World

USD

21.17%

1.62%

14.82%

21.17%

7.31%

CETOP 20

EUR

-9.96%

-3.63%

8.07%

-9.96%

-8.06%

296.9

1.93%

-1.34%

0.59%

1.93%

6.51%

215.7

-2.38%

-2.41%

-4.65%

-2.38%

3.36%

242.1

0.45%

-0.84%

1.25%

0.45%

8.74%

1205.7

-27.19%

-3.82%

-2.34%

-27.19%

-5.33%

Hazai és nemzetközi részvény

Deviza*** EUR/HUF (hó végi záróárfolyam)

élkedett USD/HUF (hó végi záróárfolyam) Az ónapot, CHF/HUF (hó végi záróárfolyam) yabban Egyéb Arany $/uncia (hó végi záróárfolyam)

Piaci teljesítmények ábrája - 1 hó és YTD hozamok Kötvény

Részvény

Egyéb

Megjegyzés: Az oszlop jelenti a YTD, a pont a havi hozamot.

Megjegyzés


Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes


Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat Jogi jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok

A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. Alapkezelő 3


2013.12.31

Eszközalapok hozama* Eszközalap neve

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap

HUF

4.24%

0.20%

1.66%

4.24%

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap

HUF

4.60%

0.18%

2.24%

4.60%

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap

HUF

9.00%

1.26%

5.50%

9.00%

ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap

HUF

5.78%

0.32%

2.45%

5.78%

ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap

HUF

1.32%

0.28%

-1.19%

1.32%

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap

HUF

17.90%

-0.01%

10.96%

17.90%

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap

USD

-21.99% USD

-3.52%

-4.72%

-21.99%

3 év

5.30% Az - Alap havi 10.34% MNB 6.72% deviza -5.14% forint értékpapírpiac 9.17% kerültek - szintekre aránya év részét betétbe

Az stabilan biztosítson Az jellemző rövid

Megjegyzések: *Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre. **YTD (year to date) előző év utolsó napjától az adott dátumig terjedő időszak. ***Devizaárfolyamok esetében a pozitív értékek a forint leértékelődését (gyengülését) jelentik.

Eszközalapok teljesítményének ábrája - 1 hó és YTD hozamok Pénzpiaci

Kötvény

Ingatlan

Részvény

Árupiaci Az változás

Az Erste konstrukció alapokat hozamszintek

Megjegyzés: Az oszlop jelenti a YTD, a pont a havi hozamot. Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budape

Jogi nyilatkozat Jogi gjelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk ségeket. hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok költségeket számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste A Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. nem 4 Alapkezelő

Pénzpiaci Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.12.31

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az Eszközalap által tartott Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap duration-je 0,17 és 0,23 év között mozgott. A havi esedékességekből túlnyomórészt új betéteket, MNB kötvényeket és DKJ-ket vásároltunk. Az új deviza betétlekötések jellemzően 9 hónaposak, a forint elhelyezések pedig 2 hónaposak voltak és az értékpapírpiaci hozamoknál magasabb kamatokkal kerültek lekötésre. A rövid DKJ-k hozama 2,90% alatti szintekre érkezett. A devizában elhelyezett betétek aránya tovább csökkent, a swap spreadek szokásos év végi beszűkülése miatt a lejáró devizabetétek egy részét visszakonvertáltuk forintra, és 2 hónapos betétbe helyeztük át.

1 hó

0.20%

Árfolyam alakulás az elmúlt évben 2.31

3 hó

0.68%

2.29

6 hó

1.66%

2.27

1 év

4.24%

2.25

3 év

5.30%

2.23

YTD

4.24%

2.21

Befektetési cél

Legnagyobb pozíciók

Az Eszközalap célja, hogy a befektetők részére stabilan növekvő, biztonságos megtakarítási formát biztosítson. Az Eszközalap pénzpiaci alapokat tartalmaz, melyek jellemző befektetései: betét, MNB kötvény, repo és rövid lejáratú DKJ.

Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap

A jellemezte, éves szintek jellemezte meredeksége magas rövid szegmensben denominált, tartunk benchmark

2.19 2.17

Legfontosabb adatok 100.0%

Deviza

HUF

Ajánlott minimális időtáv Referencia Index

Az kihasználása hazai pénzpiaci érdekében Az alacsony kötvényalapo 1 hó RMAX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Kategória Kockázati besorolás

*Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre.

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap Kommentár

Hozam*

Árfolyam alakulás az elmúlt évben

Az Eszközalap összetételében decemberben jelentős változás nem történt.

1 hó

0.18%

1.116

3 hó

0.91%

1.106

6 hó

2.24%

1.096

1 év

4.60%

1.086

3 év

-

1.076

YTD

4.60%

1.066

Az Indexkövető alulsúlyban MTelekom meghaladni piac leggyengébb egész emelkedést képest

1.056

1.046

Befektetési cél


Az Eszközalap hozamát a legnagyobb részét kitevő Erste Tőkevédett Alapok Alapja határozza meg. Ez a konstrukció pénzpiaci és származtatott tőkevédett alapokat tartalmaz, melynek célkitűzése a pénzpiaci hozamszinteket meghaladó hozam elérése.

Erste Tőkevédett Alapok Alapja

83.7%


10.2%

Legfontosabb adatok

Kockázati besorolás

Az kínál hazai pénzpiaci hazai telének közepes


3-5 év RMAX Index

Indulás dátuma

2011.03.01

Deviza Kategória

HUF




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat gjelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített ségeket. hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. számára Erste A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 5

Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket A nem Alapkezelő

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.12.31

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap Kommentár

Hozam*

A hónapot összességében a hosszú hozamok esése jellemezte, eltekintve néhány kisebb korrekciótól: a 15 éves szegmens 6,60-6,20%, a 10 éves 6,10-5,50% szintek között mozgott. Hasonló hozamcsökkenés jellemezte a görbe középső szegmensét is. A meredeksége továbbra is megmaradt viszonylag magas szinten: jelenleg kb. 3,2% körüli spread van a rövid és a hosszú kamatok között. A 2 és 5 éves szegmensben a forint kötvények helyett euróban denominált, HUF-ra fedezett magyar állampapírt tartunk. A portfólió duration-jét a hónap során a benchmark szintje közelében tartottuk.

1 hó

1.26%


3 hó

2.43%

2.52

6 hó

5.50%

2.46

1 év

9.00%

2.43

3 év

10.34%

YTD

9.00%

Befektetési cél


Az Eszközalap célja a hazai kamatkonvergencia kihasználása a minél magasabb hozam elérése érdekében. Az Eszközalap főként rövid és hosszú futamidejű kötvényalapokba fektet.

Erste Rövid Kötvény Alap

40.5%

Erste XL Kötvény Alap

39.4%

Gyengén az alakultak jegybank eszközvásárlá piaci számított második árfolyamok, os estek december

2.49

2.40 2.37 2.34 2.31 2.28

Legfontosabb adatok Deviza

HUF

Kategória

hazai kötvény


közepes


2 év Max Comp.

Indulás dátuma

2001.11.22

Az kínál


ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*


Az Eszközalap által tartott Erste Stock Hungary Indexkövető Részvény Alap a hónap folyamán alulsúlyban tartotta a Richter és kis felülsúlyban a MTelekom részvényeket, ezzel sikerült kismértékben meghaladni a BUX index havi teljesítményét. A hazai piac az utolsó negyedévben a világ egyik leggyengébb teljesítményét mutatta (-0,53%), és az egész éves sávozás eredményeként csupán 2,15% emelkedést tudott felmutatni az előző év végéhez képest.

1 hó

0.28%

3 hó

-0.22%

6 hó

-1.19%

1.92

1 év

1.32%

1.89

3 év

-5.14%

YTD

1.32%

Befektetési cél


Az Eszközalap a hazai részvénypiac teljesítményéből kínál részesedést. Tőkéjének legnagyobb részét a hazai részvények teszik ki a BUX Index összetételének megfelelően.

Erste Stock Hungary Indexkövető Részvény Alap

94.4%


5.6%

Az folyamán

2.01 1.98 1.95

1.86 1.83 1.80

1.77 1.74


HUF

Kategória

részvény


magas


5 év BUX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Az ingatlanok kedvező Alapkezelő valamint




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 6 Alapkezelő

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.12.31

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*

Gyengén indult a december a részvénypiacokon, pedig az USA GDP és munkaerőpiaci adatok a vártnál jobban alakultak. Részben ezeknek köszönhető, hogy az USA jegybank bejelentette, havi 10 Mrd USD-vel csökkenti eszközvásárlási programját. Ennek nem volt negatív piaci visszhangja, mivel a befektetők nagy része már számított a pénzpumpa lassítására. Sőt, a hónap második felében jelentősen emelkedtek a részvényárfolyamok, az amerikai piac havi szinten több, mint 2%os pluszban zárt. A feltörekvő piacokon viszont 1,5%-ot estek a jegyzések. Az MSCI World Free index december folyamán 2,0%-ot emelkedett.

1 hó

-0.01%


3 hó

3.41%

1.22

6 hó

10.96%

1.16

1 év

17.90%

1.13

3 év

9.17%

1.10

YTD

17.90%

Befektetési cél


Az Eszközalap a globális részvénypiacok hozamából kínál részesedést.

ESPA Stock Global HUF

86.7%


13.4%

Decemberben figyelhettük értékéből, jellemző mélypontját, zelítette hónap adatok lazítását, piacán

1.19

1.07 1.04

1.01 0.98


HUF

Kategória

részvény


magas


5 év MSCI AC WF

Indulás dátuma

2001.11.22

Az értékének


ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap Kommentár

Hozam*


Az Eszközalap által tartott Erste Ingatlan Alap december folyamán nem vásárolt újabb ingatlanokat.

1 hó

0.32%

1.85

3 hó

1.06%

1.83

6 hó

2.45%

1.81

1 év

5.78%

1.79

3 év

6.72%

1.77

YTD

5.78%

1.75 1.73 1.71

Befektetési cél


Az Eszközalap által célja, hogy a portfóliójába kerülő ingatlanok hosszú távú bérbeadása által stabil és kedvező mértékű hozamot érjen el forintban. Az Alapkezelő főként irodai és kereskedelmi ingatlanokba, valamint biztonságos pénzpiaci eszközökbe fektet.

Erste Ingatlan Alap Erste Tőkevédett Likviditási Alap

Legfontosabb adatok 91.5% 8.6%

Deviza

HUF

Kategória

ingatlan


közepes


1 év BIX

Indulás dátuma

2005.07.29




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat elenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 7 Alapkezelő

Alternatív Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.12.31

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap Kommentár

Hozam*

Decemberben az arany árának további jelentős esését figyelhettük meg. A hónap végére 4,1%-ot veszített értékéből, 1201 dollárra süllyedve. Ha a decemberben jellemző irány folytatódik, akkor megközelítheti 3 éves mélypontját, az 1170 dollárt. A hónap során megközelítette ezt, többször is 1180 USD közelébe került. A hónap végére éves mélypontján zárt. A javuló amerikai adatok valószínűsítik a FED visszafogottabb monetáris lazítását, ami kisebb keresletet generálhat a sárga fém piacán. Éves szinten közel 30%-ot esett az árfolyam.

1 hó

-3.52%


3 hó

-9.37%

6 hó

-4.72%

1.45

1 év

-21.99%

1.40

3 év

-

YTD

-21.99%

Befektetési cél


Az Eszközalap célja, hogy az ügyfelek az arany értékének változásából részesedjenek.

JB Physical Gold ETF

76.5%


23.5%

1.60 1.55 1.50

1.35

1.30 1.25 1.20 1.15


USD

Kategória

árupiaci


magas


3 év London Gold PM

Indulás dátuma

2010.03.08




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat elenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 8

Piaci kitekintő. Erste Alapkezelő Kommentár Jegyzet. A hónap ábrája

Recommend Documents