Petercam Horizon B NV Jaarverslag 31 December 2015

Petercam Horizon B NV Jaarverslag 31 December 2015

BEVEK Alternatieve instelling voor collectieve belegging in de vorm van een openbare beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) naar Belgisch recht

Financiële Diensten Bank Degroof Petercam NV Caceis Belgium NV

Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze overhandiging van de essentiële beleggersinformatie of het prospectus.

PETERCAM HORIZON B NV

INHOUDSOPGAVE 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.1. ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.2. BEHEERVERSLAG 1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders 1.2.2. Algemeen overzicht van de markten 1.3. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OP 31.12.15 1.4. VERSLAG IVOX GLASS LEWIS GMBH OVER DE UITOEFENING VAN STEMRECHTEN 1.5. GEGLOBALISEERDE BALANS 1.6. GEGLOBALISEERDE RESULTATENREKENING 1.7. SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS 1.7.1. Samenvatting van de regels 1.7.2. Wisselkoersen 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH 2.1. BEHEERVERSLAG 2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 2.1.2. Beursnotering 2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 2.1.4. Financieel portefeuillebeheer 2.1.5. Index en benchmark 2.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.1.7. Toekomstig beleid 2.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 2.2. BALANS 2.3. RESULTATENREKENING 2.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 2.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 2.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 2.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 2.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 2.4.5. Rendementen 2.4.6. Lopende kosten 2.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE 3.1. BEHEERVERSLAG 3.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 3.1.2. Beursnotering 3.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 3.1.4. Financieel portefeuillebeheer 3.1.5. Index en benchmark 3.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 3.1.7. Toekomstig beleid

2

8 8 10 10 17 20 23 24 27 31 31 32 33 33 33 33 33 33 33 33 33 33 35 38 41 41 44 45 45 46 46 47 52 52

52 52 52 52 52 52 53


3.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 3.2. BALANS 3.3. RESULTATENREKENING 3.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 3.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 3.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 3.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 3.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 3.4.5. Rendementen 3.4.6. Lopende kosten 3.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS 4.1. BEHEERVERSLAG 4.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 4.1.2. Beursnotering 4.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 4.1.4. Financieel portefeuillebeheer 4.1.5. Index en benchmark 4.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 4.1.7. Toekomstig beleid 4.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 4.2. BALANS 4.3. RESULTATENREKENING 4.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 4.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 4.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 4.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 4.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 4.4.5. Rendementen 4.4.6. Lopende kosten 4.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 5. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED 5.1. BEHEERVERSLAG 5.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 5.1.2. Beursnotering 5.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 5.1.4. Financieel portefeuillebeheer 5.1.5. Distributeurs 5.1.6. Index en benchmark 5.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 5.1.8. Toekomstig beleid 5.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 5.2. BALANS 5.3. RESULTATENREKENING

3

53 54 57 60 60 63 65 65 66 66 67 73 73

73 73 73 73 73 73 73 73 75 78 81 81 82 83 83 84 85 86 91

91

91 91 91 92 92 92 92 92 92 94 97


5.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 5.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 5.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 5.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 5.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 5.4.5. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 5.4.6. Rendementen 5.4.7. Lopende kosten 5.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 6. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BONDS EUR QUALITY SHORT TERM 6.1. BEHEERVERSLAG 6.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 6.1.2. Beursnotering 6.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 6.1.4. Financieel portefeuillebeheer 6.1.5. Index en benchmark 6.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 6.1.7. Toekomstig beleid 6.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 6.2. BALANS 6.3. RESULTATENREKENING 6.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 6.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 6.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 6.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 6.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 6.4.5. Rendementen 6.4.6. Lopende kosten 6.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY 7.1. BEHEERVERSLAG 7.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 7.1.2. Beursnotering 7.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 7.1.4. Financieel portefeuillebeheer 7.1.5. Index en benchmark 7.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 7.1.7. Toekomstig beleid 7.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 7.2. BALANS 7.3. RESULTATENREKENING 7.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 7.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 7.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille)

4

100

100 103 104 104 105 106 107 107 108

108

108 108 108 108 108 108 109 109 110 113 116 116 118 119 119 120 120 121 122

122

122 122 122 122 122 122 123 123 124 127 130 130 132


7.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 7.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 7.4.5. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 7.4.6. Rendementen 7.4.7. Lopende kosten 7.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 8. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY 8.1. BEHEERVERSLAG 8.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 8.1.2. Beursnotering 8.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 8.1.4. Financieel portefeuillebeheer 8.1.5. Index en benchmark 8.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 8.1.7. Toekomstig beleid 8.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 8.2. BALANS 8.3. RESULTATENREKENING 8.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 8.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 8.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 8.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 8.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 8.4.5. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 8.4.6. Rendementen 8.4.7. Lopende kosten 8.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 9. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY 9.1. BEHEERVERSLAG 9.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 9.1.2. Beursnotering 9.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 9.1.4. Financieel portefeuillebeheer 9.1.5. Index en benchmark 9.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 9.1.7. Toekomstig beleid 9.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 9.2. BALANS 9.3. RESULTATENREKENING 9.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 9.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 9.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 9.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 9.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities

5

132 133 133 133 134 134 135 135

135 135 135 135 135 135 136 136 137 140 143 143 145 146 146 146 147 148 148 149

149

149 149 149 149 149 149 150 150 151 154 157 157 159 159 160


9.4.5. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 9.4.6. Rendementen 9.4.7. Lopende kosten 9.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 10. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B MULTIFUND GLOBAL FLEXIBLE 10.1. BEHEERVERSLAG 10.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 10.1.2. Beursnotering 10.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 10.1.4. Financieel portefeuillebeheer 10.1.5. Index en benchmark 10.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 10.1.7. Toekomstig beleid 10.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 10.2. BALANS 10.3. RESULTATENREKENING 10.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 10.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 10.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 10.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 10.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 10.4.5. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 10.4.6. Rendementen 10.4.7. Lopende kosten 10.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 11. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED LOW STRATEGY 11.1. BEHEERVERSLAG 11.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 11.1.2. Beursnotering 11.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 11.1.4. Financieel portefeuillebeheer 11.1.5. Index en benchmark 11.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 11.1.7. Toekomstig beleid 11.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 11.2. BALANS 11.3. RESULTATENREKENING 11.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 11.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 11.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 11.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 11.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 11.4.5. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 11.4.6. Rendementen

6

160 160 161 161 162 162

162 162 162 162 162 162 162 163 164 167 170 170 171 172 172 172 173 174 174 175 175

175 175 175 175 175 175 176 176 177 180 183 183 185 186 186 186 187


11.4.7. Lopende kosten 11.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 12. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BONDS EUR DIVERSIFIED QUALITY SHORT TERM 12.1. BEHEERVERSLAG 12.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 12.1.2. Beursnotering 12.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 12.1.4. Financieel portefeuillebeheer 12.1.5. Index en benchmark 12.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 12.1.7. Toekomstig beleid 12.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 12.2. BALANS 12.3. RESULTATENREKENING 12.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 12.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 12.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 12.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 12.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 12.4.5. Rendementen 12.4.6. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 13. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B GLOBAL DIVERSIFIED WORLD 13.1. BEHEERVERSLAG 13.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 13.1.2. Beursnotering 13.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 13.1.4. Financieel portefeuillebeheer 13.1.5. Index en benchmark 13.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 13.1.7. Toekomstig beleid 13.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 13.2. BALANS 13.3. RESULTATENREKENING 13.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 13.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 13.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 13.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 13.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 13.4.5. Rendementen 13.4.6. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

7

188 188 189 189

189 189 189 189 189 190 190 190 191 194 197 197 199 200 200 200 201 202 202

202 202 202 202 202 202 202 203 204 207 210 210 211 211 212 212 212


1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.1. ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel : Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Oprichtingsdatum van de BEVEK : 22 december 1998 RPR : Brussel BTW : BE 0464.984.148 Statuut : Alternatieve instelling voor collectieve belegging die de vorm heeft van een openbare BEVEK met meerdere compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG en die, wat haar werking en beleggingen betreft, wordt beheerst door de wet van 19 april 2014 betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders (de 'AICB-wet'). Raad van Bestuur van de BEVEK : Voorzitter : De Heer Yvon Lauret, onafhankelijk Bestuurder (vanaf 01/10/2015) Leden : -

De Heer Baudouin du Parc Locmaria, Bestuurder De Heer Hugo Lasat, Voorzitter van het Directiecomité van Petercam Institutional Asset Management NV De Heer Frank Van Eylen, Head of Fund Admnistration, Petercam Institutional Asset Management NV De Heer Francis Heymans, Lid van de Directiecomité van Petercam Institutional Asset Management NV (tot 15/09/2015) De Heer Geoffroy d’Aspremont, Lid van de Directiecomité van Petercam Institutional Asset Management NV (tot 01/10/2015)

Personen belast met de effectieve leiding : De heer Frank Van Eylen, Head of Fund Administration, Petercam Institutional Asset Management NV De heer Hugo Lasat, Voorzitter van het Directiecomité van Petercam Institutional Asset Management NV Type van beheer : Beheervennootschap Beheerder : Naam : Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM Rechtsvorm : Naamloze vennootschap Maatschappelijke zetel : Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Oprichtingsdatum : 29 december 2006 Samenstelling van de Raad van Bestuur en van het Directiecomité van de Beheerder : -

De Heer Geoffroy d’Aspremont, Bestuurder De Heer Johnny Debuysscher, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van de Beheerder (tot 01/10/2015) De Heer Peter De Coensel, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van de Beheerder De Heer Francis Heymans, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van de Beheerder (tot 01/10/2015) Mevrouw Sylvie Huret, Bestuurder De Heer Hugo Lasat, Bestuurder, Voorzitter van het Directiecomité van de Beheerder De Heer Pierre Lebeau, Bestuurder(tot 01/10/2015) De Heer Guy Lerminiaux, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van de Beheerder De Heer Pascal Minne, Bestuurder De Heer Vincent Vanbellingen, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van de Beheerder (tot 01/10/2015)

8

PETERCAM HORIZON B NV -

De Heer Xavier Van Campenhout, Bestuurder, Voorzitter van de Raad van Bestuur De Heer Tomás Murillo, Bestuurder (vanaf 01/10/2015)

Commissaris van de Beheerder : PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren, BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de Heer Gregory Joos, Woluwe Garden, Woluwedal, 18, 1932 Sint-Stevens-Woluwe Geplaatst kapitaal van de Beheerder :

€ 51.000.000,00

Gestort kapitaal van de Beheerder :

€ 51.000.000,00

Commissaris van de BEVEK : DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de Heer Philip Maeyaert, Berkenlaan, 8b, 1831 Diegem. Bewaarder van de BEVEK : J.P. MORGAN EUROPE LIMITED, BRUSSEL BRANCH, een kredietinstelling naar Engels recht, handelend via zijn Belgisch bijkantoor met adres Koning Albert II-laan 1, 1210 Brussel. Financiële dienst van de BEVEK : PETERCAM NV, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel (tot 01/10/2015) BANK DEGROOF PETERCAM NV, Nijverheidsstraat 44, 1040 Brussel (vanaf 01/10/2015) CACEIS BELGIUM NV, Havenlaan, 86c, b 320, 1000 Brussel Promotor van de BEVEK : Petercam Institutional Asset Management NV, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Delegatie van de administratie van de BEVEK : CACEIS BELGIUM NV, Havenlaan, 86c, b320, 1000 Brussel. Beheer van de beleggingsportefeuille : Petercam Institutional Asset Management NV, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Distributeur(s) van de BEVEK : Petercam Institutional Asset Management NV, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Petercam NV, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel (tot 01/10/2015) BANK DEGROOF PETERCAM NV, Nijverheidsstraat 44, 1040 Brussel (vanaf 01/10/2015) Lijst van de gecommercialiseerde compartimenten en de aandelenklassen door de BEVEK : Petercam Horizon B Balanced Growth (klasse A-B) Petercam Horizon B Balanced Conservative (klasse B-F) Petercam Horizon B Equities Belgium Plus (klasse A-B-E-F) Petercam Horizon B Bonds Global Inflation Linked (klasse A-B-C Hedged-D Hedged-E-F-G Hedged-H Hedged-P-P Hedged) Petercam Horizon B Bonds EUR Quality Short Term (klasse A-B-E-F-P) Petercam Horizon B Defensive Strategy (klasse A-B) Petercam Horizon B Balanced Strategy (klasse A-B) Petercam Horizon B Active Strategy (klasse A-B) Petercam Horizon B Multifund Global Flexible (klasse A-B) Petercam Horizon B Balanced Low Strategy (klasse A-B) Petercam Horizon B Bonds EUR Diversified Quality Short Term (klasse F) Petercam Horizon B Global Diversified World (klasse B-F-P)

9


1.2. BEHEERVERSLAG 1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders Tijdens het jaar 2015 zijn de volgende beslissingen genomen: A. De gewone algemene vergadering van 18 maart 2015 heeft onder meer de jaarrekening goedgekeurd die werd opgesteld op 31 december 2014 en ze heeft besloten om over te gaan tot uitkering van een dividend aan de houders van distributieaandelen van de volgende compartimenten: Compartiment

Nettodividend in EUR

ISIN-code

Klasse

Petercam Horizon B Active Strategy

BE6227495957

A

1,50

Petercam Horizon B Balanced Growth

BE0171618250

A

112,50

Petercam Horizon B Balanced Strategy

BE6227493937

A

1,50

Petercam Horizon B Bonds EUR Quality Short Term

BE6214976894

A

0,45

Petercam Horizon B Bonds Global Inflation Linked

BE0948790333

A

1,05


BE6252761448

C Hedged

1,05


BE6252763469

G Hedged

1,05

Petercam Horizon B Defensive Strategy

BE6227491915

A

1,05

Petercam Horizon B Equities Belgium Plus

BE0944803239

A

3,75


BE0948516506

E

4,35

Petercam Horizon B Balanced Low Strategy

BE6264045764

A

1,20

De vergadering heeft eveneens besloten: -

om Hugo Lasat, Frank Van Eylen, Baudouin du Parc Locmaria en Yvon Lauret te herbenoemen als bestuurders van de bevek tot de gewone algemene vergadering van 2018, en om Frank Van Eylen te herbenoemen als uitvoerend bestuurder;

-

om Geoffroy d’Aspremont Lynden en Francis Heymans te benoemen als bestuurders van de bevek tot de gewone algemene vergadering van 2018 en om Francis Heymans te benoemen als uitvoerend bestuurder. B.

De raad van bestuur van 27 februari 2015 heeft besloten:

-

om de beslissing van de beheervennootschap te bevestigen om de beheerprovisie van het compartiment Petercam Horizon B Bonds Eur Quality Short Term als volgt te verlagen: voor klasse A en B van 0,50% tot 0,30%, en voor klasse E en F van 0,25% tot 0,15%, met ingang van 15 januari 2015;

-

om kennis te nemen van het ontslag van Francis Heymans als bestuurder en uitvoerend bestuurder van de bevek op 15 september;

-

om Hugo Lasat te benoemen als uitvoerend bestuurder ter vervanging van Fr. Heymans;

-

om Geoffroy d’Aspremont te benoemen als Voorzitter van de raad van bestuur, ter vervanging van Hugo Lasat; met het oog op een goed deugdelijk bestuur waren de functies van uitvoerend bestuurder en voorzitter van de raad van bestuur immers onverenigbaar. C. De raad van bestuur van 11 december 2015 heeft besloten: Om de beslissing van 18 november 2015 van de beheervennootschap goed te keuren om op 15 december 2015 een nieuw compartiment op te richten en te introduceren, PETERCAM HORIZON B GLOBAL DIVERSIFIED WORLD. Na het ontslag van Geoffroy d’Aspremont als bestuurder en Voorzitter van de raad van bestuur van de bevek op 1 oktober, is Yvon Lauret benoemd als Voorzitter van de raad van bestuur.

Fee-sharing agreements Er bestaan mogelijk overeenkomsten voor het delen van vergoedingen (fee-sharing agreements) tussen enerzijds de bevek of in voorkomend geval de distributeur en de beheerder van de beleggingsportefeuille, en anderzijds andere distributeurs die in voorkomend geval in het prospectus zijn vermeld en derden, zoals deelnemers van de instelling voor collectieve belegging, maar deze zijn in geen geval exclusief. Deze overeenkomsten verhinderen niet dat de beheerder zijn taken vrij kan uitoefenen

10

PETERCAM HORIZON B NV in het belang van de aandeelhouders van de bevek. De verdeling van de beheerprovisie gebeurt tegen marktvoorwaarden en in het bijzonder op basis van de omvang van de belegging. In 2015 werd 1,45% van de aan de beheerder verschuldigde vergoeding uitgekeerd aan andere distributeurs, aan derden en aan Bank Degroof Petercam of een van zijn dochterondernemingen. In het kader van het portefeuillebeheer van Bank Degroof Petercam ten behoeve van zijn cliënten, waaronder de compartimenten van deze bevek, heeft de vennootschap met verschillende financiële bemiddelaars 'commission sharing agreements' gesloten. Zo vormt een deel van het makelaarsloon dat de cliënt voor de uitvoering van de transacties met aandelen betaalt aan een financieel bemiddelaar een krediet (vaak 'soft commission' genoemd) om aan Bank Degroof Petercam geleverde diensten te verwerven, zoals onderzoeksrapporten of het gebruik van bepaalde indexinformatie. Daardoor kan Petercam de dienstverlening aan zijn cliënten verbeteren en zorgen voor een goede uitvoering van de transacties. Tijdens de verslagperiode werden transacties voor de portefeuille van bepaalde compartimenten uitgevoerd door Deutsche Bank, JP Morgan, BAML (Bank of America Merrill Lynch), Morgan Stanley en Société Générale. Twee derde van het makelaarsloon dat voor dit soort transacties aan de hierboven vermelde financieel bemiddelaars is betaald, dat beperkt is qua volume, wordt gebruikt om deze 'kredieten' aan te leggen. Aberdeen en Fokus Bank Als gevolg van de arresten Aberdeen en Fokus Bank door het Hof van Justitie van de Europese Unie aangaande de discriminatie in de fiscale wetgeving van bepaalde EU-lidstaten ten aanzien van buitenlandse ICB's, heeft de bevek met de hulp van de beheerder en externe adviseurs maatregelen genomen om de betaalde en niet-teruggevorderde roerende voorheffing in Frankrijk op te eisen. De kosten komen direct ten laste van het huidige boekjaar. Er heeft in 2015 geen terugbetaling plaatsgevonden. Class action Aan de bevek is eveneens het hierna vermelde bedrag uitbetaald in het kader van een class action: Compartiment

Class action

Ontvangen op

EUR

Petercam Horizon B Balanced Conservative

Imtech

22/06/2015

46.108,67

Na aftrek van de resterende kosten voor administratie en de advocatenkosten, werd in 2015 aan de bevek een bedrag van EUR 39.192,37 uitgekeerd. Risicofactoren Door zijn statuut van beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal worden de ontwikkeling en de resultaten van PETERCAM HORIZON B, naast andere risicofactoren, beïnvloed door twee factoren waar de Raad van Bestuur geen of weinig controle over heeft: -

de aanvragen tot inschrijving en terugbetaling; de risico's die rechtstreeks of onrechtstreeks gepaard gaan met de financiële markten.

Beschrijving van de relevante risico's per compartiment die zijn vermeld in het prospectus:

Relevante risico's





Petercam Horizon B Multifund Global Flexible

Marktrisico: het risico dat de hele markt voor een activacategorie daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed.

x

x

x

x

x

Inflatierisico: het risico dat de waarde van de activa in portefeuille bij inflatie kan ondergaan.

x

Concentratierisico: het risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen in een bepaalde activacategorie of op een bepaalde markt.

x

x

11

x

PETERCAM HORIZON B NV Kredietrisico: het risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft. Wisselkoers- of valutarisico: het risico dat de waarde van een belegging wordt beïnvloed door wisselkoersschommelingen. Risico dat verband houdt met derivaten: het risico dat verband houdt met het gebruik van derivaten, die volatieler kunnen zijn dan de onderliggende instrumenten waarop ze betrekking hebben.

Relevante risico's

x

x

x

x

x

Petercam Horizon B Bonds Eur Quality Short Term





x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

Marktrisico: het risico dat de hele markt voor een activacategorie daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed. Inflatierisico: het risico dat de waarde van de activa in portefeuille bij inflatie kan ondergaan. Concentratierisico: het risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen in een bepaalde activacategorie of op een bepaalde markt. Kredietrisico: het risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft. Wisselkoers- of valutarisico: het risico dat de waarde van een belegging wordt beïnvloed door wisselkoersschommelingen.

Relevante risico's

x

x

Petercam Horizon B Bonds EUR Diversified Quality Short Term

Marktrisico: het risico dat de hele markt voor een activacategorie daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed. Inflatierisico: het risico dat de waarde van de activa in portefeuille bij inflatie kan ondergaan. Concentratierisico: het risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen in een bepaalde activacategorie of op een bepaalde markt. Kredietrisico: het risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft. Wisselkoers- of valutarisico: het risico dat de waarde van een belegging wordt beïnvloed door wisselkoersschommelingen. Risico dat verband houdt met derivaten: het risico dat verband houdt met het gebruik van derivaten, die volatieler kunnen zijn dan de onderliggende instrumenten waarop ze betrekking hebben.

Petercam Horizon B Global Diversified World x

x

x

x

x x

x

12

x x

PETERCAM HORIZON B NV Daarnaast gaan er met de instellingen voor collectieve belegging waarin het compartiment belegt, nog andere risico's gepaard die mogelijk belangrijk zijn:

Relevante risico's Concentratierisico: het risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen in een bepaalde activacategorie of op een bepaalde markt. Risico dat verband houdt met derivaten: het risico dat verband houdt met het gebruik van derivaten, die volatieler kunnen zijn dan de onderliggende instrumenten waarop ze betrekking hebben. Liquiditeitsrisico: risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden vereffend.


x





Petercam Horizon B Global Diversified World

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

Overige informatie De bevek stelt geen personeel tewerk. Er heeft sinds de afsluitingsdatum van het boekjaar geen enkele belangrijke gebeurtenis plaatsgevonden en er hebben zich geen omstandigheden voorgedaan die een invloed van betekenis kunnen uitoefenen op de ontwikkeling van PETERCAM HORIZON B, met uitzondering van degene die zijn vermeld in de rubriek 'Gebeurtenissen na balansdatum'. Alle omstandigheden die een invloed van betekenis kunnen uitoefenen op PETERCAM HORIZON B zijn beschreven in dit jaarverslag. De vennootschap oefent geen activiteiten uit inzake onderzoek en ontwikkeling. Er is in de loop van het boekjaar door de commissaris of door andere personen waarmee de commissaris een professioneel samenwerkingsverband heeft ontwikkeld, geen enkele uitzonderlijke prestatie of bijzondere opdracht uitgevoerd. De bevek heeft geen filialen. In overeenstemming met haar statuut koopt de bevek haar eigen aandelen in om aanvragen tot terugbetaling te kunnen inwilligen. De gegevens daarover worden vermeld in punt 4.4 van het betreffende jaarverslag (voor elk compartiment). Toelichting bij de balans Het totaal van de balans, dat gelijk is aan het eigen vermogen, bedraagt EUR 1.924.486.362,35, waarvan EUR 1.736.116.421,69. In effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten. Voor het jaar 2015 bedraagt het resultaat EUR 60.636.677,24, het overgedragen resultaat EUR 181.878.434,08 en de ontvangen deelnemingen in het resultaat EUR 27.599.411,67. Het resultaat van het boekjaar kan als volgt worden onderverdeeld:

13



1.266.207,14


7.222.834,64


3.865.669,59


-2.507.477,43


15.460.530,23


2.175.842,01


28.353.064,19


4.042.522,27


-188.226,00


915.335,62


-46.509,15


76.884,13

TOTAAL

60.636.677.24 EUR

Bestemming van de winst De te bestemmen winst van de vennootschap bedraagt 270.114.522,99 EUR. De Raad van Bestuur stelt aan de algemene vergadering voor om deze winst als volgt te bestemmen: •

om een bedrag van EUR 16.523.937,04 uit te keren aan de volgende distributieaandelen:


A

Voorgesteld brutodividend 2.00


A

150.00

9


A

1.40

2


A

2.00

4

Compartiment

Klasse

Couponnummer 4


A

0.60

4


A

2.00

7


C Hedged

2.00

3


G Hedged

2.00

3


A

1.80

4


A

12.00

11


E

13.00

8

De in de tabel vermelde dividenden zijn conform de bepalingen van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging. De bedragen uitgekeerd als dividend voor alle compartimenten met uitzondering van Petercam Horizon B Equities Belgium Plus, zijn niet hoger dan het “te bestemmen resultaat”. Het bedrag uitgekeerd als dividend voor het compartiment Petercam Horizon B Equities Belgium Plus, is hoger dan het “te bestemmen resultaat”, echter zij voldoet aan de criteria van artikel 27§ 2 a of b van het hierboven vermeld Koninklijk Besluit. •

om het saldo van de te bestemmen winst voor een bedrag van EUR 253.590.585,65 over te dragen.

Gebeurtenissen na balansdatum Fusie van de beheerder - Verplaatsing van de maatschappelijke zetel -

-

Met ingang van 4 januari 2016 heeft de beheerder van de bevek, Petercam Institutional Asset Management NV, zijn naam gewijzigd in 'Degroof Petercam Asset Management', als gevolg van de fusie van Petercam Institutional Asset Management door overneming van de nv Degroof Fund Management Company, en heeft hij zijn maatschappelijke zetel verplaatst naar de Guimardstraat 18, 1040 Brussel; de maatschappelijke zetel van de bevek is met ingang van 4 januari 2016 verplaatst naar de Guimardstraat 18, 1040 Brussel.

14

PETERCAM HORIZON B NV AICB – Transparantievereisten 1.

Beschikbaarheid:

In overeenstemming met de wet van 19 april 2014 betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders (hierna de Wet), stelt de beheerder van de AICB aan de deelnemers van de AICB de informatie ter beschikking die is vermeld in artikel 61, 68, 71 en 72 van de betreffende Wet, evenals alle andere informatie die krachtens dezelfde Wet ter beschikking van de deelnemers van de AICB moet worden gesteld. Deze informatie is beschikbaar: -

ofwel in dit jaarverslag; ofwel, voor alle informatie die https://funds.degroofpetercam.com.

2.

Belangrijke veranderingen tijdens het boekjaar

-

Geen enkel door de AICB gehouden actief moet op speciale wijze worden verwerkt vanwege zijn niet-liquide aard. Er zijn geen nieuwe regelingen getroffen voor het beheer van de liquiditeit van de AICB.

3.

Beschrijving van het huidige risicoprofiel van de AICB

niet

in

dit

verslag

is

vermeld,

op

de

website

van

de

beheerder:

Zie 'Risicofactoren' hierna. 4.

Beschrijving van de systemen voor risicobeheer die de beheerder gebruikt om de risico's van de AICB te beheren: Type risico

Kwalitatieve risicolimieten

Kwantitatieve risicolimieten

Nee

Ja

Marktrisico Liquiditeitsrisico

Nee

Ja

Tegenpartijrisico

Nee

Ja

Kredietrisico

Nee

Ja

Operationeel risico:

Nee

Ja

Waarderingsrisico

Nee

Ja

Concentratierisico

Nee

Ja

5.

Hefboomeffect

-

Er heeft geen enkele wijziging plaatsgevonden in de maximale omvang van de hefboomfinanciering die de beheerder voor rekening van de AICB kan gebruiken. Er heeft geen enkele wijziging plaatsgevonden in het recht van hergebruik van zekerheden, noch in de eventuele voorziene garanties voor hefboomfinancieringsregelingen.

-

Totale bedrag van de hefboom (in EUR) dat elk compartiment van de AICB kan gebruiken: Compartiment

Totaalbedrag EUR


3.971.868,76


0


11.664.985,53


13.024.130,43


2.166.036,87


581.388,89


0


2.166.036,98


2.858.299,77


0


0


0

15


6.

(Niet)-gerealiseerde meer-en minderwaarden in de resultatenrekening

Het totaal van de ventilatie gerealiseerde en latente meer –en minderwaarden per instrument type, zoals aangegeven in de resultatenrekening, kan verschillen omwille van mogelijke herclassificaties van obligaties in geldmarktinstrumenten, wanneer de resterende looptijd kleiner wordt dan 397 dagen tijdens het boekjaar en de mogelijke conversie van converteerbare obligaties in aandelen. Latente meer –en minderwaarden worden opgenomen als jaarlijks resultaat en worden uitgedrukt als een jaarlijkse variatie, wat tot gevolg kan hebben dat er bijv. een negatieve meerwaarde wordt aangegeven wanneer het totaal latente meerwaarde afgenomen is tijdens de rapporteringsperiode.

16


1.2.2. Algemeen overzicht van de markten Economische achtergrond In heel 2015 hebben verschillende factoren bijgedragen aan de volatiliteit op de financiële markten en de twijfels over de kracht van de wereldeconomie: een zwakke economische start in de VS, de moeilijke onderhandelingen tussen Griekenland en zijn schuldeisers, meer alarmerende signalen vanuit China, de onzekerheid over het Amerikaanse monetaire beleid, de dalende grondstoffenprijzen en de sombere groei in de opkomende landen. Alles bij elkaar heeft de economische activiteit in de ontwikkelde markten relatief goed stand gehouden, terwijl de opkomende markten het moeilijk bleven hebben. Verenigde Staten De Amerikaanse economie is heel 2015 een gezonde groei blijven vertonen, ondanks de tegenvallers in de tweede helft van het jaar. Het vertrouwen in de industrie lijdt onder de sterkere dollar en de lagere olieprijzen, die respectievelijk een invloed hebben op de export en de investeringen in de energiesector. Het vertrouwen in de dienstensector is goed, wat aansluit bij een relatief positief consumentenvertrouwen. Alles bij elkaar stemmen de voorlopende indicatoren nog steeds overeen met een algemene groei van zo'n 2%. De arbeidsmarkt is er ook in 2015 op vooruitgegaan. Tot november werden er in de loop van het jaar maandelijks gemiddeld 210.000 nieuwe banen gecreëerd. De onderliggende graadmeters van inflatie liggen nog steeds onder het 2%-streefdoel van de Fed voor de middellange termijn. De laatste vijf jaar is de Fed er immers niet in geslaagd om in dit opzicht succes te oogsten. Wat de toekomst betreft, zal de onderliggende inflatie echter in bescheiden mate stijgen ten opzichte van de huidige niveaus. Ook belangrijk is dat de voorlopende indicatoren suggereren dat de loongroei verder zal versnellen. Eind 2015 heeft de Fed, precies volgens de verwachtingen van de financiële markten, de rente voor het eerst sinds 2006 verhoogd. De belangrijkste boodschap is echter dat het monetaire beleid in de nabije toekomst wellicht inschikkelijk zal blijven. Zoals de zaken er momenteel voorstaan, zal de Fed wellicht geleidelijk te werk gaan, en alleen als het onderliggende economische momentum voldoende sterk blijft. Europa Vanuit conjunctureel oogpunt is de economie van de eurozone in 2015 eindelijk enigszins aangetrokken, in een gunstige context van lage olieprijzen, een inschikkelijk monetair beleid, lage rentevoeten, minder begrotingsrestricties en een zwakke euro. Op langere termijn bekeken is dit herstel echter nog steeds bijzonder teleurstellend. De betere economische activiteit leidt tot betere arbeidsmarktomstandigheden. Wel blijft de onderliggende prijsdruk erg zwak gezien de nog steeds onbenutte capaciteit. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft zowel in het begin als aan het einde van 2015 extra monetaire stimuleringsmaatregelen genomen, en zal het soepele beleid in de nabije toekomst wellicht aanhouden. Griekenland domineert het politieke nieuws. Met het nieuwe noodprogramma lijken de financieringsbehoeften van het land althans voor de volgende 23 jaar veilig gesteld. Maar vanwege de opgelegde nieuwe besparingsmaatregelen zal het land de vooropgestelde doelen voor groei, begroting en privatiseringsplannen waarschijnlijk niet halen. Op langere termijn blijft de Europese politiek een reden tot bezorgdheid: de muntunie kampt immers nog steeds met existentiële problemen. Op korte termijn zal er steeds meer aandacht uitgaan naar de Spaanse verkiezingen. In tegenstelling tot de huidige situatie zal geen enkele partij een absolute meerderheid halen, waardoor de politieke onzekerheid mogelijk enigszins toeneemt. Ook is er in 2015 druk gesproken over een eventuele Brexit, wat in 2016 wellicht een belangrijk risico zal vormen. Japan De Japanse economie is in 2015 in bijzonder bescheiden mate gegroeid. De krappere arbeidsmarkt wijst op een snellere stijging van de lonen, hoewel andere aanwijzingen een genuanceerder beeld schetsen. De inflatie ligt inmiddels nog steeds aanzienlijk onder het 2%-streefdoel van de Japanse centrale bank. Heel waarschijnlijk impliceert de combinatie van een bescheiden economische activiteit en een inflatie onder het streefdoel dat de Bank of Japan een extreem soepel monetair beleid zal blijven voeren. Opkomende markten Meer in het algemeen in de opkomende markten is de vertraging die de laatste jaren kon worden waargenomen een weerspiegeling van verschillende factoren, waaronder het negatieve effect van de lagere grondstoffenprijzen, strengere externe financiële omstandigheden als gevolg van het vooruitzicht van de eerste renteverhoging in de VS, economische veranderingen in China, structurele knelpunten en onrust over (geo)politieke factoren. De economische groei in de opkomende markten is gedaald tot onder het gemiddelde van de afgelopen 35 jaar. Bovendien worstelen Brazilië en Rusland met een recessie. Verschillende waarnemers voeren inmiddels aan dat de opkomende markten kopje onder gaan. Hoewel dit enigszins overdreven lijkt, kunnen we niet ontkennen dat er een enorm contrast is met de spectaculaire groei van het laatste decennium. In zijn doorlichting van de wereldeconomie van september, verwacht het Internationaal Monetair Fonds (IMF) dat de groei in de opkomende markten dit jaar zal dalen tot 4,0%, in vergelijking met 4,6% in 2014. Dat cijfer van 2014 vertegenwoordigt al een duidelijke vertraging ten opzichte van de groei van 6,1% die tussen 2000 en 2012 werd behaald. De economische activiteit in de opkomende markten is nog steeds bijzonder traag, vooral in Latijns-Amerika, waar de zwakke groei gepaard gaat met een hoger dan beoogde inflatie. Het huidige financiële en economische klimaat en structurele problemen verhinderen een snel herstel voor de opkomende markten. Wat China betreft, ging de aandacht van internationale beleggers uit naar de

17

PETERCAM HORIZON B NV teleurstellende economische gegevens, de crash van de aandelenmarkt tijdens de zomer van 2015 en vooral de (nog steeds geringe) devaluatie van de RMB. Uiteraard zijn er altijd redenen tot bezorgdheid over de economische activiteit in China. Maar dit is niet nieuw en de beleidsmakers erkennen dit al sinds zij het monetaire en begrotingsbeleid eind 2014 voor het eerst hebben versoepeld. Langzaamaan sijpelen deze maatregelen inmiddels door in de economische activiteit. In dit opzicht waren de vertrouwensindicatoren tegen het einde van 2015 bemoedigend. Natuurlijk betekenen de overschakeling van de Chinese economie en de vergrijzing dat de groei structureel zal blijven dalen. Valutamarkten USD : De verwachtingen over de uiteenlopende verschillen in monetair beleid in de VS en de eurozone, waarbij de Fed de rente gestaag verhoogt en de ECB meer stimuleringsmaatregelen neemt, zijn een belangrijke bepalende factor geweest voor de aanzienlijke waardestijging van de USD in de afgelopen kwartalen. Wat echter belangrijk is, is dat de USD volgens fundamentele waarderingsmaatstaven inmiddels stilaan duur lijkt. Een sterke waardestijging van de USD ten opzichte van de huidige niveaus is dan ook niet vanzelfsprekend. GBP : Over de afgelopen drie jaar heeft de Britse economie zich aanzienlijk sneller hersteld dan de eurozone. In die context is het GBP gestegen ten opzichte van de EUR. Al bij al lijkt het stijgingspotentieel van het GBP volgens waarderingsmaatstaven grotendeels te zijn gerealiseerd, ook al lijkt een strakker monetair beleid in het VK steeds dichterbij te komen. Het risico van een Brexit, dat in 2016 wellicht meer aandacht zal krijgen, houdt in dat het GBP zou kunnen dalen. JPY : In Japan hebben gedurfde monetaire-beleidsmaatregelen in de laatste twee jaar een duidelijke invloed gehad op de JPY. Tussen eind 2012 en eind 2014, net vóór de ECB zijn grootschalige QE-programma lanceerde, was de JPY ruim 35% gedaald ten opzichte van de EUR. Maar sinds half december heeft de JPY zo'n 10% gerecupereerd. Het EUR/JPY-paar schommelt de laatste maanden rond 130-135, het niveau dat overeenstemt met de waardering van de koopkrachtpariteit op lange termijn. Gezien de nog steeds soepele houding van de ECB en de Bank of Japan lijkt dit een gepast niveau. Opkomende markten : Sinds de onrust over de afbouw van QE in de Verenigde Staten, zijn in principe alle valuta's fors gedaald. Beleggers hebben nauwelijks nog belangstelling voor activa uit opkomende markten, en het is waarschijnlijk dat valuta's van opkomende markten gezien de beperkte groeivooruitzichten zwak zullen blijven. Maar gezien de waardedaling die al sinds de lente van 2013 wordt waargenomen, lijkt het risico van een nieuwe rake klap aanzienlijk kleiner. Want in reële effectieve wisselkoersen, zijn de valuta's van de opkomende markten sinds mei 2013 gemiddeld met circa 10% gedaald. Voor bepaalde valuta's, waaronder de BRL of de RUB, bereikt de waardedaling zelfs 30%. Een strenger monetair beleid en de Fed die zijn nulrentebeleid achterwege laat, scheppen voor valuta's van opkomende markten nog steeds een moeilijk klimaat, vooral voor landen met een aanzienlijk tekort op de lopende rekening (met als opvallendste voorbeelden Turkije en Zuid-Afrika). De prijs van activa uit opkomende markten wordt echter ook in grote mate bepaald door het beleggerssentiment. Als de vrees voor een Chinese harde landing afneemt en de wereldwijde grondstoffenprijzen stabiliseren, zou de neerwaartse druk op valuta's dan ook moeten afnemen. Obligatiemarkten Obligaties hebben het de laatste jaren uitstekend gedaan omdat de rente in Europa nog nooit zo laag is geweest. Tijdens de eerste vier maanden van 2015 is de rente op overheidsobligaties in Europa en de VS gedaald, om tegen de zomer vervolgens aanzienlijk te stijgen. Sindsdien zijn de rentes opnieuw enigszins gedaald. Eind 2015 zijn de rentevoeten in Europa nauwelijks veranderd ten opzichte van de waargenomen niveaus in het begin van het jaar, terwijl de rente in de VS iets hoger ligt. Sinds eind april zijn de spreads op bedrijfsobligaties, vooral hoogrentende obligaties, aanzienlijk breder geworden. Aandelenmarkten Op wereldwijde schaal hebben de aandelenmarkten tijdens de eerste helft van 2015 relatief goed gepresteerd. Ze daalden echter aanzienlijk in augustus om vervolgens vanaf oktober weer wat terrein te veroveren. Al bij al hebben de aandelenmarkten in Japan en de eurozone, uitgedrukt in lokale valuta, relatief goed gepresteerd. In de VS zijn de aandelenmarkten vlak gebleven. Vanaf mei was er in de opkomende markten niks meer te merken van de veelbelovende start tijdens de eerste maanden. Hoewel de aandelenmarkten van opkomende markten globaal verlies leden, hebben Chinese aandelen 2015 positief afgesloten. Dit is opmerkelijk na zowel een reeds spectaculair jaar 2014, als de instorting van de aandelenmarkt tijdens de zomer.

18


•

Prestatie van de voornaamste Amerikaanse beurzen Index Dow Jones Industrial S&P 500 Nasdaq Composite

•

2015 (in EUR) 9,17% 10,67% 17,13%

Prestatie van de voornaamste Europese beurzen Index DJ STOXX DJ Euro STOXX 50 FTSE 100 CAC 40 DAX 30 AEX Milan MIB 30 BEL 20 Marché suisse IBEX 35 (Madrid) Stockholm (OMX) Athens SE

•

2015 (in lokale munt) -2,23% -0,73% 5,73%

2015 (in lokale munt) 6,79% 3,85% -4,93% 8,53% 9,56% 4,09% 12,66% 12,63% -1,84% -7,15% -1,21% -23,58%

2015 (in EUR) 6,79% 3,85% -0,07% 8,53% 9,56% 4,09% 12,66% 12,63% 7,61% -7,15% 1,32% -23,58%

Prestatie van de voornaamste Aziatische en Zuid-Amerikaanse beurzen Index Tokyo (TOPIX) Nikkei 225 index Hang Seng Shanghai A Shares Argentina Merval Brazil Bovespa Mexico IPC

2015 (in lokale munt) 9,93% 9,07% -7,16% 9,29% 36,09% -13,31% -0,39%

19

2015 (in EUR) 19,64% 18,78% 3,12% 15,10% 0,24% -35,99% -4,31%


1.3.

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OP 31.12.15

Deloitte Bedrijfsrevisoren Berkenlaan 8b 1831 Diegem Belgium Tel. + 32 2 800 20 00 Fax + 32 2 800 20 02 www.deloitte.be

Petercam Horizon B NV Bevek naar Belgisch recht, categorie AICB Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2015

Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée Siège social: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem TVA BE 0429.053.863 - RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB

Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited

20


Deloitte Reviseurs d’Entreprises Berkenlaan 8b 1831 Diegem Belgium Tél. + 32 2 800 20 00 Fax + 32 2 800 20 02 www.deloitte.be

Petercam Horizon B NV Bevek naar Belgisch recht, categorie AICB Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2015 Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons verslag over de jaarrekening, en omvat tevens ons verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisen. De jaarrekening omvat de balans op 31 december 2015 en de resultatenrekening voor het boekjaar afgesloten op die datum, alsmede een overzicht van de waarderingsregels en andere toelichtingen. Verslag over de jaarrekening – Oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van Petercam Horizon B NV, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een eigen vermogen van 1.924.486.362,35 EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 60.636.677,24 EUR. Een overzicht van het eigen vermogen en het resultaat per compartiment wordt in onderstaande tabel opgenomen. Naam Petercam Horizon B Balanced Growth Petercam Horizon B Balanced Conservative Petercam Horizon B Equities Belgium Plus Petercam Horizon B Bonds Global Inflation Linked Petercam Horizon B Bonds EUR Quality Short Term Petercam Horizon B Active Strategy Petercam Horizon B Balanced Strategy Petercam Horizon B Defensive Strategy Petercam Horizon B Multifund Global Flexible Petercam Horizon B Balanced Low Strategy Petercam Horizon B Bonds EUR Diversified Quality Short Term Petercam Horizon B Global Diversified World

Munt EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Eigen Vermogen 24.388.658,68 89.541.368,53 18.307.148,37 117.885.897,24 134.952.114,64 291.126.929,65 785.327.741,45 202.986.349,11 18.154.706,12 140.710.274,14 49.028.290,29 52.076.884,13

Resultaten 1.266.207,14 7.222.834,64 3.865.669,59 -2.507.477,43 -188.226,00 15.460.530,23 28.353.064,19 4.042.522,27 915.335,62 2.175.842,01 -46.509,15 76.884,13

Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur voor het opstellen van de jaarrekening De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor het implementeren van de interne controle die ze noodzakelijk acht voor het opstellen van de jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.

21

PETERCAM HORIZON B NV Verantwoordelijkheid van de commissaris Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing - ISA) uitgevoerd. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico’s van een afwijking van materieel belang in de jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne controle van de vennootschap in aanmerking die relevant is voor het opstellen van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn, maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de vennootschap. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde waarderingsregels en van de redelijkheid van de door de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van de presentatie van de jaarrekening als geheel. Wij hebben van de aangestelden van de vennootschap en van raad van bestuur de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren. Oordeel zonder voorbehoud Naar ons oordeel geeft de jaarrekening van Petercam Horizon B NV een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van de vennootschap per 31 december 2015, en van haar resultaten over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisen De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, het naleven van de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften die van toepassing zijn op het voeren van de boekhouding, alsook voor het naleven van het Wetboek van Vennootschappen en van de statuten van de vennootschap. In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden, is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard zijn om de draagwijdte van ons oordeel over de jaarrekening te wijzigen: 

Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van onze opdracht.



Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd in overeenstemming met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.



De resultaatverwerking, die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen.



Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van Vennootschappen zijn gedaan of genomen.

Diegem, 26 februari 2016 De commissaris

Petercam Horizon B NV Verslag van de commissaris over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2015 4

22


1.4. VERSLAG IVOX GLASS LEWIS GMBH OVER DE UITOEFENING VAN STEMRECHTEN

IVOX Glass Lewis GmbH, Maximilianstr. 6 76133 Karlsruhe

DEGROOF PETERCAM ASSET MANAGEMENT NV, Guimardstraat 18 B - 1040 - Brussels - België

Karlsruhe, 25. februari 2016

Petercam Horizon B Fund NV IVOX: Verslag over de analyse en de uitvoering van stemmingen voor effecten die deel uitmaken van de bevek Petercam Horizon B Fund NV. In het kader van het mandaat dat door de raad van bestuur van Petercam Horizon B Fund NV aan IVOX werd toegekend, heeft IVOX een dienst georganiseerd voor de analyse en de uitvoering van stemmingen, om de beheerders van de bevek bij te staan om hun fiduciaire verantwoordelijkheden ten aanzien van hun aandeelhouders te vervullen. Er wordt een analyse gemaakt van de besluiten, waarbij punten worden gemeld die niet voldoen aan de principes voor corporate governance die door Petercam Horizon B Fund NV worden gehanteerd. Afwijkingen worden gemeld, en dankzij onze dienst voor de uitvoering van stemmingen konden de beheerders de volgens hen noodzakelijke maatregelen nemen. Deze analyse, opgeslagen in een document dat op onze dienst kan worden geraadpleegd, is gebaseerd op de erkende normen en grondslagen van elke betreffende financiële markt en op de corporate-governancestructuur die van elke emittent wordt verwacht. Uw bevek heeft de meerderheid van de besluiten die op de verschillende vergaderingen zijn voorgesteld, goedgekeurd. Een besluit wordt niet goedgekeurd indien geoordeeld wordt dat het in strijd is met de langetermijnbelangen van de aandeelhouders en bijgevolg die van de bevek. Dat is het geval wanneer de raad van bestuur tracht om structuren voor de bescherming van kapitaal in te voeren, of wanneer de belangen van de uitgevende instelling niet samenvallen met die van de aandeelhouder. IVOX heeft een dossier geopend voor elke algemene vergadering waarop uw bevek in de loop van het jaar 2015 haar stemrecht heeft uitgeoefend. De bevek heeft deelgenomen aan 136 vergaderingen van bedrijven waarvan bepaalde compartimenten aandelen hielden. Ze heeft 1.644 besluiten goedgekeurd, tegen 167 besluiten gestemd, en heeft zich bij 13 besluiten onthouden.

Kathy Appuhn Geschäftsführerin

23


1.5. GEGLOBALISEERDE BALANS Op 31.12.15 (in EUR)

AFDELING 1: BALANSSCHEMA TOTAAL NETTO-ACTIEF I.

Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa

II.

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties Waarvan geleende obligaties Collateral ontvangen als obligaties vorm b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen Waarvan geleende aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op obligaties i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) b. Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) c. Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) d. Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) e. Op aandelen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) h. Op andere effecten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-)

1.924.486.362,35

Op 31.12.14 (in EUR) 1.319.896.231,01 1.643,39 1.643,39

24

1.736.116.421,69 434.396.176,85 409.952.997,82

1.255.491.699,04 372.623.682,53 350.798.192,12

3.722.069,40

3.264.278,74

1.124.882,63 19.596.227,00 46.162.783,40 56.725.592,61 56.484.921,61 3.510.182,38 240.671,00

1.502.561,67 17.058.650,00 39.312.764,10 56.146.886,08 55.868.630,08 3.108.246,35 278.256,00

1.199.793.884,67 -962.015,84

12.717,57 787.933.688,80 -538.040,04


Op 31.12.15 (in EUR)

i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) j. Op deviezen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) k. Op rente i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) l. Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) m. Op financiële indexen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) n. Op financiële derivaten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) o. Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-)

III.

Vorderingen en schulden op meer dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden

IV.

Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Collateral d. Andere B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) d. Collateral (-) e. Andere (+/-)

V.

VI.

Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht B. Banktegoeden op termijn C. Andere A. B. C. D.

Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-)

A. B. C. D.

TOTAAL EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

25

Op 31.12.14 (in EUR)

-423.308,37

-345.210,28

-6.580,54

-63.900,00

-532.126,93

-128.929,76

420.007,27 8.459.073,72 8.291.482,06 167.591,66

-6.125.833,93 8.410.293,28 8.249.446,73 160.846,55

-8.039.066,45 -4.186.456,25 -3.325,23 -127.215,57 -3.722.069,40

-14.536.127,21 -11.158.212,02 -5.089,95 -108.546,50 -3.264.278,74

184.917.029,10 180.538.158,51

66.850.002,69 61.473.106,14

4.378.870,59

5.376.896,55

3.032.904,29

3.678.719,82

5.617.203,82 -2.584.299,53

6.063.358,72 -2.384.638,90

1.924.486.362,35 1.654.371.839,36 27.599.411,67 181.878.434,08 60.636.677,24

1.319.896.231,01 1.129.062.420,70 8.736.552,11 91.131.806,29 90.965.451,91


Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)

AFDELING 2: POSTEN BUITEN-BALANSTELLING I.

Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's

II.

Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants

III.

Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten

IV.

Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten

V.

Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten

VI.

Niet-opgevraagde bedragen op aandelen

VII.

Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

VIII.

Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

IX.

Uitgeleende financiële instrumenten

26

6.038.628,12 6.038.628,12 3.722.069,40 2.316.558,72

4.816.394,57 4.816.394,57 3.264.278,74 1.552.115,83

109.670.900,72 93.090.585,32 16.580.315,40

66.195.939,20 58.901.614,50 7.294.324,70

3.510.182,38

3.108.246,35


1.6. GEGLOBALISEERDE RESULTATENREKENING Op 31.12.15 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING I.

Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst B. Geldmarktinstrumenten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Niet-gerealiseerde winst c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies F. Financiële derivaten a. Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c. Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d. Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e. Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

Op 31.12.14 (in EUR)

63.399.066,32 -7.851.998,86 -11.121.103,07 4.240.504,42 -6.588.561,13 -5.734.515,39 -4.249.363,86

90.615.796,78 9.413.682,21 8.771.333,84 3.764.818,07 -3.565.378,32 6.313.728,40 561.411,58

98.558,41 2.541.755,84 5.000,00 3.170.545,80

9.379,57 -24.544,43 -5.000,00 632.968,80 632.968,80 -2.046.342,50 3.893,38

-1.882.786,16 27.713,15 -418,33 333.108,66 -310.008,38 9.468.924,81 9.476.587,26 6.949.721,58 -1.699.586,81 3.877.835,41 348.617,08 -7.662,45 6.672,55 -14.335,00 242,94 242,94 39.648.972,15 15.979.603,72 -984.775,61 26.216.240,64 -1.562.096,60 2.814.938,77

27

116.322,70 -430.880,47 2.425.371,37 2.398.635,37 6.109.845,27 -2.095.179,31 -763.866,42 -852.164,17 26.736,00 26.736,00 179.806,94 347.889,37 -180.800,00 12.717,57 59.296.482,45 25.877.510,39 -2.026.757,05 34.614.306,23 831.422,88 -169.888,85


Op 31.12.15 (in EUR)

f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h. Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j. Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere k. Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l. Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere m. Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n. Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities en -verrichtingen

28

Op 31.12.14 (in EUR)

517.975,03 845.085,57 -384.430,00 863,02 56.456,44

-1.394.690,68 401.738,77 -1.766.836,06

2.296.963,74 6.055.347,52 -3.355.186,61 37.879,82 -441.076,99

1.224.801,83 5.519.404,15 -2.325.862,71 -989.817,02 -978.922,59

21.200.772,67

21.516.685,16

-1.708.933,75

-2.458.519,82

22.909.706,42

23.975.204,98

-29.593,39


Op 31.12.15 (in EUR) II.

12.842.691,69 2.556.996,49 10.735.530,54 10.716.122,23 19.408,31

11.202.475,31 2.092.478,79 9.441.761,78 9.411.233,32 30.528,46

-186.342,82

-23.617,87

-263.492,52

-311.708,39

-263.492,52

-311.708,39 3.561,00

210.105,58

529.236,46

210.105,58

529.236,46

-15.815.186,35 -271.682,03

-11.382.056,64 -320.250,26

-264.896,22 -14.794.568,45 -13.188.921,81 -5.263.639,41 -43.218,73 -277.755,19 -96.599,61

-169.097,84 -9.679.778,26 -8.634.753,15 -4.550.308,51 -25.078,82 -201.510,26 -73.797,98

-7.430.592,10 -54.104,17 -16.857,01 -6.155,59 -1.605.646,64

-3.751.170,38 -11.859,26 -15.691,48 -5.336,46 -1.045.025,11

-41.958,81 -5.000,00 -97.092,57

-43.592,46 -10.000,00 -146.275,39

37.300,69 73.698,34 -3.376,19 -18.568,49 -3.989,29 -3.289,58 -1.328,51 38.488,18 -3.897,71 -887,03 -171,76 -377.288,96

-778.659,94 -316.232,56 711,41 -17.041,58 -1.986,42 -2.068,01 -1.259,38 -439.597,66 -231,25 -778,47 -176,02 -234.402,49

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

-2.762.389,08

349.655,13

V.

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

60.636.677,24

90.965.451,91

VI.

Belastingen op het resultaat

VII.

Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

60.636.677,24

90.965.451,91

III.

IV.

Opbrengsten en kosten van beleggingen A. Dividenden B. Intresten a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Deposito's en liquide middelen c. Collateral (+/-) C. Intresten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen

Op 31.12.14 (in EUR)

Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (D) Hedged Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (H) Hedged Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (P) Hedged Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (C) Hedged Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (G) Hedged b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (D) Hedged Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (H) Hedged Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (P) Hedged Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (C) Hedged Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (G) Hedged Andere kosten (-)

29


Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)

AFDELING 4: RESULTAATVERWERKING I.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) a. Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar b. Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar c. Ontvangen deelnemingen in het resultaat (uitgekeerde deelnemingen in het resultaat)

II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal

III.

(Over te dragen winst) over te dragen verlies

IV.

(Dividenduitkering)

30

270.114.522,99 181.878.434,08 60.636.677,24 27.599.411,67

190.833.810,31 91.131.806,29 90.965.451,91 8.736.552,11

-253.590.585,95

-181.878.434,08

-16.523.937,04

-8.955.376,23


1.7. SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS 1.7.1. Samenvatting van de regels

Conversie

De jaarrekening wordt opgesteld in de rekenmunt van elk compartiment. De banksaldi, de andere netto-activa en de waarde van de effecten in portefeuille, uitgedrukt in een andere munt dan de rekenmunt van het compartiment, worden omgerekend in deze munt tegen de wisselkoers die geldt op de afsluitingsdatum. De verschillende posten van de geglobaliseerde jaarrekening van de BEVEK komen overeen met de som van overeenkomstige posten in de jaarrekening van elk compartiment, indien nodig omgerekend in euro tegen de wisselkoers die geldt op de afsluitingsdatum. Waardebepaling van effectenportefeuille Het vermogen van openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming wordt gewaardeerd overeenkomstig artikelen 11 tot en met 14 van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming. Samengevat, zonder de voornoemde artikelen exhaustief over te nemen, betekent dit het volgende: Voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld zonder toedoen van derde financiële instellingen wordt de slotkoers weerhouden. Voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld door toedoen van derde financiële instellingen wordt de actuele biedkoers voor de activa weerhouden en de actuele laatkoers voor de passiva. Indien deze bied- of laatkoersen of slotkoersen niet beschikbaar zijn of indien deze niet betrouwbaar zijn, wordt de prijs van de meest recente transactie weerhouden om tot de evaluatie van de beoogde elementen over te gaan, op voorwaarde dat de economische omstandigheden niet wezenlijk zijn gewijzigd sinds deze transactie. Indien de koersen op een georganiseerde of onderhandse markt niet representatief zijn of deze markt niet bestaat, wordt de reële waarde van soortgelijke vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat, weerhouden op voorwaarde dat deze reële waarde aangepast wordt rekening houdend met de verschillen tussen de elementen van de gelijkaardige vermogensbestanddelen. Indien er voor gelijkaardige vermogensbestanddelen geen reële waarde bestaat, worden onder bepaalde voorwaarden andere waarderingstechnieken gebruikt. In de uitzonderlijke situatie waarbij de bieden/of laatkoers niet beschikbaar is voor obligaties en andere schuldinstrumenten, doch wel een middenkoers voorhanden is, zal deze middenkoers aan de hand van een passende methodiek gecorrigeerd worden teneinde te komen tot de bieden/of laatkoers of zal deze middenkoers weerhouden worden. Deze laatste werkwijze zal gemotiveerd worden in het jaarverslag en/of het halfjaarverslag. De rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming die door de instelling voor collectieve belegging worden gehouden, worden gewaardeerd aan hun reële waarde conform de vorige alinea's. In afwijking op wat voorafgaat worden de rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging met een variabel aantal rechten van deelneming waarvoor geen georganiseerde markt of geen onderhandse markt bestaat, gewaardeerd op basis van hun netto inventariswaarde. Onverminderd de verwerking van de gelopen interesten, worden tegoeden op zicht, verplichtingen in rekening courant, op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen, fiscale tegoeden en schulden en andere schulden tegen nominale waarde gewaardeerd na aftrek van de waardevermindering die toegepast werd en van de terugbetalingen die ondertussen gebeurd zijn. Rekening houdend met het relatief beperkte belang van de vorderingen op termijn ten opzichte van de inventariswaarde (ander dan deze die in de vorige alinea worden beoogd) die niet zijn belichaamd door verhandelbare effecten of geldmarktinstrumenten, worden deze gewaardeerd tegen hun reële waarde na aftrek van de daarop toegepaste waardeverminderingen en inmiddels verrichte terugbetalingen, in zoverre dat het beleggingsbeleid van de instelling voor collectieve belegging niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van zijn middelen in deposito's, liquide middelen of geldmarktinstrumenten.

31


1.7.2. Wisselkoersen 1 EUR

31.12.15

1,4931 4,2977 1,5090 1,0874 769,7523 3.448,4597 7,4627 0,7371 130,6765 1.273,7411 18,7617 9,6153 1,5868 4,2897 9,1582 3,1708 1,0863 16,8328

AUD BRL CAD CHF CLP COP DKK GBP JPY KRW MXN NOK NZD PLN SEK TRY USD ZAR

31.12.14

1,4787 3,2166 1,4016 1,2024 734,3190 2.875,6841 7,4464 0,7761 145,0790 1.330,0265 17,8359 9,0724 1,5482 4,2981 9,4726 2,8288 1,2101 13,9988

32

AUD BRL CAD CHF CLP COP DKK GBP JPY KRW MXN NOK NZD PLN SEK TRY USD ZAR


PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH

2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH 2.1. BEHEERVERSLAG 2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 30/07/1999 Initiële inschrijvingsprijs: 10.000,00 EUR

2.1.2. Beursnotering De aandelen van het compartiment zijn op geen enkele beurs genoteerd.

2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstellingen van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin om beleggers via een evenwichtig actief portefeuillebeheer een meerwaarde op lange termijn te bieden, door te beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten van emittenten over de hele wereld. Er is aan het compartiment of aan zijn deelnemers geen enkele formele waarborg verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale of geografische beperking, maar overwegend in Europa), in (i) aandelen en/of andere effecten die toegang verlenen tot het kapitaal van ondernemingen en (ii) obligaties en/of andere vastrentende schuldinstrumenten op korte, middellange of lange termijn. Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging.

2.1.4. Financieel portefeuillebeheer Zie 1. Algemene informatie over de beleggingsvennootschap, 1.1. Organisatie van de beleggingsvennootschap.

2.1.5. Index en benchmark Niet van toepassing.

2.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De netto inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen van Petercam Horizon B Balanced Growth steeg in 2015 met 5,47%. Dit positief rendement is vooral te danken aan de bijdrage van het aandelengedeelte. Binnen het aandelengedeelte werd op sterkte wat winst genomen op Unilever en WDP. Liberty Global werd opgepikt. Verder werd de switch gemaakt van GlaxoSmithKline naar AstraZeneca. Medio 2015 werd tevens het aandelengewicht opgetrokken via een nieuwe positie in Truncus Investment Fund. In de maand augustus werd de scherpe daling van de aandelenmarkten te baat genomen om nog wat degelijke aandelen op te pikken tegen interessante prijzen: ING Groep, Solvay, Royal Dutch en Engie. Eerder werden posities in Econocom, Ontex en UCB volledig verkocht. In september werden nog posities gekocht in KBC en SABMiller. Binnen het obligatiegedeelte werden enkele nieuwe obligaties opgenomen om nog wat van de “carry” te kunnen profiteren. Zo werden onder andere obligaties gekocht van Ziggo, Sarens, AroundTown, Ballsbridge, Deceuninck en RCI Banque. Op zwakte werd ook nog een positie in de obligatie van Univeg ingenomen om dan later opnieuw met winst boven pari te verkopen.

2.1.7. Toekomstig beleid We verwachten dat het rendement volgend jaar opnieuw vooral van het aandelengedeelte zal moeten komen, hoewel de waarderingen zeker niet meer goedkoop zijn. We blijven echter geloven in een goed gediversifieerde portefeuille die bestaat uit degelijke waarden.

2.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator Risico- en opbrengstprofiel: 4 Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment rangschikt op een schaal waarbij de risico’s/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest recente versie in de essentiële beleggersinformatie. 33

PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH PETERCAM HORIZON B NV Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft.

De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het compartiment.

34



2.2. BALANS Op 31.12.15 (in EUR)



II.


35

Op 31.12.14 (in EUR)

24.388.658,68

23.136.619,85

23.398.812,44 9.187.017,44 8.864.379,87

22.726.320,73 6.353.155,23 6.029.264,55

322.637,57

323.890,68

1.124.046,36 6.643.934,08 6.643.934,08 306.847,97

2.814.304,07 6.430.206,96 6.430.206,96 308.216,66

6.443.814,56

7.128.654,47



Op 31.12.15 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.



A. B. C. D.


36

Op 31.12.14 (in EUR)

-294.015,91 28.691,55 6.443,37 22.248,18

-295.071,78 31.488,15 9.239,97 22.248,18

-322.707,46 -69,89

-326.559,93 -2.320,77 -348,48

-322.637,57

-323.890,68

1.101.024,46 1.101.024,46

543.827,37 543.827,37

182.837,69

161.543,53

210.233,82 -27.396,13

192.680,44 -31.136,91

24.388.658,68 16.117.435,96 -1.127,20 7.006.142,78 1.266.207,14

23.136.619,85 16.129.497,57 -23.994,67 5.422.702,78 1.608.414,17



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


37

322.637,57 322.637,57 322.637,57

323.890,68 323.890,68 323.890,68

306.847,97

308.216,66



2.3. RESULTATENREKENING

I.

A.

B. C.

D. E.

F.

Op 31.12.15 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten Gerealiseerde winst ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

716.966,30 -427.790,07 -427.790,07 182.396,34 -13.612,92 -221.877,44 -222.291,39

Op 31.12.14 (in EUR) 1.080.856,16 141.694,04 141.694,04 52.460,84 -29.824,43 -56.137,47 41.472,58 -38.924,00

78.658,22 -73.746,44 804.696,82 804.696,82 604.330,14 -0,01 198.344,70 2.021,99 63,70 63,70 28.946,44 40.425,72 35.695,72 -47.175,00

38

-73.436,17 103.951,45 -4.741,10 572.833,97 572.833,97 213.164,02 -0,01 356.361,65 3.308,31 49,95 49,95 245.552,70 1.769,44 243.783,26



Op 31.12.15 (in EUR)

h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

A. B.

C. D. E. F.

III.

Opbrengsten en kosten van beleggingen Dividenden Intresten a.Effecten/geldmarktinstrumenten b.Deposito's en liquide middelen c.Collateral (+/-) Intresten in gevolge ontleningen (-) Swapcontracten (+/-) Roerende voorheffingen (-) a.Van Belgische oorsprong b.Van buitenlandse oorsprong Andere opbrengsten van beleggingen

Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere

39

Op 31.12.14 (in EUR)

232.391,19

194.161,67

232.391,19

194.161,67

655.620,14 228.095,06 456.432,53 456.432,49 0,04

637.766,41 324.468,28 359.673,03 359.461,03 212,00

-1.808,14

-43,27

-27.099,31

-46.331,63

-27.099,31

-46.331,63

8.165,69

7.743,13

8.165,69

7.743,13



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J. K.

V.

Op 31.12.14 (in EUR)

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Dis (A) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Dis (A) Andere kosten (-)

-114.544,99 -8.304,18

-117.951,53 -8.750,38

-4.402,05 -78.542,12 -54.233,82 -54.011,92 -221,90 -24.308,30

-3.869,42 -64.127,29 -44.030,51 -43.911,23 -119,28 -20.096,78

-1.099,75 -68,07 -5.008,06

-894,26 -646,76 -14.908,81

-13.198,29 -13.144,31 -53,98 -3.922,47

-21.401,62 -21.317,68 -83,94 -3.352,99


549.240,84

527.558,01

1.266.207,14

1.608.414,17

1.266.207,14

1.608.414,17

8.271.222,72 7.006.142,78 1.266.207,14 -1.127,20

7.007.122,28 5.422.702,78 1.608.414,17 -23.994,67

-8.270.204,52

-7.006.142,78

-1.018,20

-979,50


VI.


VII.

Resultaat van het boekjaar (halfjaar) AFDELING 4: RESULTAATVERWERKING

I.


II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

40



2.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 2.4.1. Samenstelling van de activa op 31.12.15 Benaming

Hoeveelheid op 31.12.15

Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT

Evaluatie

% in het % bezit van Portefeuille de ICB

% NettoActief

ACKERMANS AND VAN HAAREN AGEAS NOM ANHEUSER-BUSCH INBEV BPOST COFINIMMO EXMAR GIMV GROUPE BRUXELLES LAMBERT GBL IMMOBILIERE DE BELGIQUE KBC GROUPE SOLVAY TELENET GROUP HOLDING WAREHOUSING DISTRIBUTION DE PAUW SICAFI

750,00 3.000,00 1.500,00 5.569,00 2.000,00 4.453,00 3.166,00 3.375,00 2.532,00 1.500,00 1.750,00 3.000,00 6.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

135,30 42,80 114,40 22,59 98,41 9,96 46,36 78,83 42,25 57,67 98,43 49,77 81,24

101.475,00 128.400,00 171.600,00 125.803,71 196.820,00 44.356,33 146.759,93 266.051,25 106.977,00 86.505,00 172.252,50 149.310,00 487.440,00 2.183.750,72

0,44% 0,56% 0,74% 0,55% 0,85% 0,19% 0,64% 1,15% 0,46% 0,37% 0,75% 0,65% 2,11% 9,46%

0,42% 0,53% 0,70% 0,52% 0,81% 0,18% 0,60% 1,09% 0,44% 0,35% 0,71% 0,61% 2,00% 8,96%

ALTAREA DANONE ENGIE NEXITY SA -APUBLICIS GROUPE SANOFI TECHNIP-COFLEXIP TOTAL SA VINCI SA

1.000,00 2.579,00 5.000,00 6.000,00 1.525,00 1.500,00 1.297,00 7.119,00 3.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

184,00 62,28 16,33 40,81 61,38 78,60 45,74 41,27 59,14

184.000,00 160.620,12 81.625,00 244.830,00 93.604,50 117.900,00 59.318,30 293.765,54 177.420,00 1.413.083,46

0,80% 0,70% 0,35% 1,06% 0,41% 0,51% 0,26% 1,26% 0,77% 6,12%

0,75% 0,66% 0,33% 1,01% 0,38% 0,48% 0,24% 1,21% 0,73% 5,79%

AHOLD HEINEKEN NV ING GROEP NV ROYAL DUTCH SHELL PLC UNILEVER NV

13.846,00 2.500,00 6.000,00 19.518,00 2.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

19,48 78,77 12,45 21,10 40,11

269.650,85 196.925,00 74.700,00 411.732,21 80.210,00 1.033.218,06

1,17% 0,85% 0,32% 1,79% 0,35% 4,48%

1,11% 0,81% 0,31% 1,68% 0,33% 4,24%

ADIDAS NAMEN AKT DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS MERCK KGAA

2.500,00 13.000,00 1.000,00

EUR EUR EUR

89,91 16,69 89,57

224.775,00 216.970,00 89.570,00 531.315,00

0,97% 0,94% 0,39% 2,30%

0,92% 0,89% 0,37% 2,18%

ASTRAZENECA PLC LIBERTY GLOBAL -ALIBERTY GLOBAL PLC RECKITT BENCKISER GROUP PLC SABMILLER PLC

2.300,00 4.000,00 200,00 1.266,00 1.500,00

GBP USD USD GBP GBP

46,17 42,36 41,37 62,81 40,70

144.060,10 155.979,01 7.616,68 107.886,11 82.820,03 498.361,93

0,62% 0,68% 0,03% 0,47% 0,36% 2,16%

0,59% 0,64% 0,03% 0,44% 0,34% 2,04%

NESTLE SA REG SHS

5.850,00

CHF

74,55

401.064,47 401.064,47

1,74% 1,74%

1,64% 1,64%

JARDINE MATHESON HLD JARDINE STRATEGIC HOLDINGS

4.000,00 8.000,00

USD USD

48,73 27,33

179.434,78 201.270,37 380.705,15

0,78% 0,87% 1,65%

0,74% 0,82% 1,56%

AMADEUS IT HOLDINGS -A-

3.000,00

EUR

40,69

122.055,00 122.055,00

0,53% 0,53%

0,50% 0,50%

NOVO NORDISK

1.500,00

DKK

399,90

80.380,29 80.380,29

0,35% 0,35%

0,33% 0,33%

6.643.934,08

28,79%

27,24%

België

Frankrijk

Nederland

Duitsland

Verenigd Koninkrijk Zwitserland

Bermuda-eilanden Spanje

Denemarken

AANDELEN

41

PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH Benaming BOUYGUES 4.75 06-16 24/05A MORGAN STANLEY 4.50 11-16 23/02A RABOBANK NL EMTN FL.R 09-16 06/11A

EUR

GECC EMTN

NOK

3.50 12-16 15/12A

PETERCAM HORIZON B NV Hoeveelheid op 31.12.15

Valuta

Koers in valuta

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA

% in het % bezit van Portefeuille de ICB 1,32% 0,87% 2,22% 4,41%

EUR EUR EUR

101,77% 100,61% 102,30%

305.301,00 201.214,00 511.505,00 1.018.020,00

1.000.000,00

NOK

101,95%

106.026,36 106.026,36

0,46% 0,46%

0,43% 0,43%

1.124.046,36

4,87%

4,61%

3,84% 3,04% 6,88%

3,63% 2,88% 6,51%

6,88%

6,51%

1,07% 1,07%

1,01% 1,01%

246.833,29

1,07%

1,01%

1.835.189,56

7,95%

7,52%

45.000,00 40.154,03

EUR EUR

19,70 17,48

OBLIGATIES-ICB'S

886.500,00 701.856,27 1.588.356,27

0,12% 0,01%

1.588.356,27

ISHARES CORE S&P 500 UCITS ETF


% NettoActief 1,25% 0,83% 2,10% 4,18%

300.000,00 200.000,00 500.000,00

GELDMARKTINSTRUMENTEN F&C PORTOFOLIOS FD GLB CONV BD -A- DIS LO FUNDS CONVERTIBLE BOND -P- CAP EUR

Evaluatie

1.400,00

USD

191,53

AANDELEN-ICB'S

ICB'S MET EEN VERANDERLIJK AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING

246.833,29 246.833,29

0,00%

AROUNDTOWN PROP 3.00 14-21 09/12M ARSEUS 4.75 12-17 02/07A BALLSBRIDGE REGS FL.R 15-XX 31/12A BNP PAR 2.375 15-25 17/02A DT ANNINGTON FINANCE 2.125 14-22 09/07A ENGIE FL.R 14-XX 02/06A FIAT FIN TRADE 6.875 13-18 15/03A FLUXYS 4.25 12-18 03/05A GREENYARDS FOODS 5.00 13-19 05/07A GROUPAMA SA PERP FL.R 07-49 22/10A HEINEKEN NV 2.875 12-25 04/08A HUTCHISON WHAMPOA FL.R 13-XX 10/05A MORGAN STANLEY 1.75 15-25 30/01A RABOBANK NEDERLAND 1.375 15-27 03/02A RCI BANQUE EMTN 0.625 15-20 04/03A SIEMENS FIN EMTN 5.125 09-17 20/02A SOLVAY FINANCE FL.R 06-04 02/06A TEREOS FINANCE GROUP 4.25 13-20 04/03A UCB FL.R 11-XX 18/03A UCB 5.125 13-23 02/10A UCB SA 3.75 13-20 27/03A VANDEMOORTELLE REGS 5.125 12-17 13/12A VGP 5.15 13-17 12/07A VOLKSWAGEN INTL FIN FL.R 13-XX 04/09A ZIGGO BOND CO 4.625 15-25 15/01S

200.000,00 57.000,00 500.000,00 200.000,00 115.000,00 200.000,00 100.000,00 26.000,00 27.000,00 250.000,00 200.000,00 300.000,00 300.000,00 300.000,00 150.000,00 275.000,00 200.000,00 300.000,00 600.000,00 98.000,00 250.000,00 8.000,00 145.000,00 220.000,00 300.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

99,28% 85,03% 96,67% 97,61% 101,19% 98,72% 108,94% 107,46% 105,60% 101,32% 109,14% 100,44% 98,46% 96,35% 98,11% 105,75% 101,33% 91,40% 101,50% 119,64% 108,56% 106,17% 103,22% 102,44% 93,12%

198.552,00 48.469,38 483.335,00 195.228,00 116.373,10 197.432,00 108.941,00 27.938,56 28.513,08 253.287,50 218.278,00 301.332,00 295.383,00 289.035,00 147.159,00 290.823,50 202.666,00 274.185,00 609.000,00 117.247,20 271.405,00 8.493,84 149.669,72 225.370,20 279.372,00 5.337.489,08

0,86% 0,21% 2,09% 0,85% 0,50% 0,86% 0,47% 0,12% 0,12% 1,10% 0,95% 1,31% 1,28% 1,25% 0,64% 1,26% 0,88% 1,19% 2,63% 0,51% 1,18% 0,04% 0,65% 0,98% 1,21% 23,14%

0,81% 0,20% 1,99% 0,80% 0,48% 0,81% 0,45% 0,11% 0,12% 1,04% 0,89% 1,25% 1,21% 1,19% 0,60% 1,19% 0,83% 1,12% 2,51% 0,48% 1,11% 0,03% 0,61% 0,92% 1,15% 21,90%

ARCELORMITTAL 5.50 12-17 25/02S GOLDMAN SACHS GROUP 7.50 09-19 15/02S HEINEKEN NV 2.75 12-23 01/04S MORGAN STANLEY 4.75 12-17 22/03S PETROLEOS MEXICANOS 3.50 13-23 30/01S TOTAL CAPITAL INTL 2.70 12-23 25/01S VODAFONE GROUP 1.50 13-18 19/02S

100.000,00 300.000,00 400.000,00 100.000,00 250.000,00 300.000,00 110.000,00

USD USD USD USD USD USD USD

97,08% 114,71% 97,04% 103,52% 86,88% 96,28% 99,19%

89.362,98 316.799,23 357.319,34 95.298,72 199.937,86 265.901,68 100.439,93 1.425.059,74

0,39% 1,37% 1,55% 0,41% 0,87% 1,15% 0,44% 6,18%

0,37% 1,30% 1,46% 0,39% 0,82% 1,09% 0,41% 5,84%

KRED WIEDERAUF REGS 1.00 12-17 07/13A TESCO EMTN 6.125 09-22 24/02A VODAFONE GROUP 8.125 08-18 26/11A

200.000,00 100.000,00 150.000,00

GBP GBP GBP

100,05% 104,81% 116,82%

271.493,11 142.207,45 237.741,00 651.441,56

1,17% 0,62% 1,03% 2,82%

1,12% 0,58% 0,97% 2,67%

KFW INT.FINANCE

300.000,00

BRL

95,62%

66.746,01 66.746,01

0,29% 0,29%

0,27% 0,27%

7.480.736,39

32,43%

30,68%

EUR

USD

GBP BRL

9.75 14-17 23/05A

OBLIGATIES

42

PETERCAM HORIZON B NV Benaming

PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH Hoeveelheid op 31.12.15

Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS

Evaluatie


% NettoActief

AUTOROUTES DU SUD FRA 2.95 14-24 17/01A EDF SA -735.00 08-18 05/02A ENEL FINANCE INTL 1.966 15-25 27/01A LCH CLEARNET FL.R 07-17 18/05A SARACENS FINANCE 5.125 15-22 05/02S

200.000,00 250.000,00 100.000,00 150.000,00 200.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

110,86% 109,98% 102,55% 102,28% 100,60%

221.722,00 274.937,50 102.553,00 153.426,00 201.204,00 953.842,50

0,96% 1,20% 0,44% 0,66% 0,87% 4,13%

0,91% 1,13% 0,42% 0,63% 0,82% 3,91%

DAIMLER

200.000,00

GBP

99,54%

270.098,36 270.098,36

1,17% 1,17%

1,11% 1,11%

1.223.940,86

5,30%

5,02%

10,63% 10,63%

10,06% 10,06%

10,63%

10,06%

9,34% 9,34%

8,84% 8,84%

EUR

GBP

1.25 15-17 01/12A

OBLIGATIES

ANDERE EFFECTEN

TRUN INV EQ -F- CAPITALISATION


2.500,00

EUR

981,13

AANDELEN-ICB'S

2.452.825,00 2.452.825,00

9,95%

2.452.825,00

PETERCAM L PATRIMONIAL FD A


20.000,00

EUR

107,79

2.155.800,00 2.155.800,00

0,90%

GEMENGDE-ICB'S

2.155.800,00

9,34%

8,84%


4.608.625,00

19,97%

18,90%

159.702,62 159.702,62

0,69% 0,69%

0,65% 0,65%

159.702,62

0,69%

0,65%

100,00%

94,62%

DECEUNINCK

EUR

3.75 15-22 08/12A

154.000,00

EUR

103,70%

OBLIGATIES TOTAAL PORTEFEUILLE

23.076.174,87

TOTAAL ONTVANGEN COLLATERAL

322.637,57

JP Morgan

EUR

Banktegoeden op zicht DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE

1.101.024,46 1.101.024,46

1.101.024,46

4,51%

-294.015,91

-1,21%

182.837,69

TOTAAL NETTO-ACTIEF

24.388.658,68

Benaming

Beheersvergoeding

Domiciliatieland

F&C PORTOFOLIOS FD GLB CONV BD -A- DIS

1.00%

Luxemburg

LO FUNDS CONVERTIBLE BOND -P- CAP EUR

0.65%

Luxemburg

PETERCAM L PATRIMONIAL FD A

1.00%

Luxemburg

TRUN INV EQ -F- CAPITALISATION

0.85%

België

43

4,51% 4,51%

0,75% 100,00%



2.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) Per land

België Bermuda-eilanden Cyprus Denemarken Duitsland Frankrijk Ierland Kaaiman Eilanden Luxemburg Mexico Nederland Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zwitserland TOTAAL

27,11% 1,65% 0,86% 0,35% 4,94% 16,25% 3,83% 1,31% 17,08% 0,87% 14,84% 0,53% 4,24% 4,40% 1,74% 100,00%

Deze activaspreidingen zijn opgesteld op basis van (bruto) gegevens die door de Centrale Administratie worden gebruikt en weerspiegelen niet noodzakelijk de economische analyse volgens dewelke de activaselectie plaatsvond.

Per sector

Automobielindustrie Banken en financiële instellingen Beleggingsvennootschappen Bouw en bouwmaterialen Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Diverse sectoren Drank en tabak Elektrotechniek en elektronica Energie en water Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Internet en Internetdiensten Landbouw en Visserij Landbouw- en voedingsindustrie Obligaties door openbare besturen Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Vervoer Verzekeringsmaatschappijen Volksgezondheids- en sociale diensten TOTAAL

1,17% 9,05% 27,93% 2,78% 0,75% 1,78% 0,82% 2,09% 4,45% 0,46% 2,52% 0,41% 16,33% 0,53% 1,31% 2,47% 0,55% 4,18% 6,19% 0,39% 3,76% 0,97% 6,65% 1,15% 1,10% 0,21% 100,00%


44



2.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) Omloopsnelheid 1ste HALFJAAR

2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

5.849.310,32 7.352.038,83

3.411.685,51 410.926,86

9.260.995,83 7.762.965,69

Totaal 1

13.201.349,15

3.822.612,37

17.023.961,52

Inschrijvingen Terugbetalingen

6.899,50 20.130,13

14.248,60 14.133,13

21.148,10 34.263,26

Totaal 2

27.029,63

28.381,73

55.411,36

24.436.505,24

24.184.285,15

24.314.463,26

53,91%

15,69%

69,79%

Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

Omloopsnelheid

De tabel hierboven toont het volume in kapitaal van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Het vergelijkt ook dit volume, gecorrigeerd voor het totaal bedrag van inschrijvingen en terugbetalingen, met het gemiddelde van de netto-activa. Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan kosteloos worden ingekeken bij Bank Degroof Petercam NV, met zetel te Nijverheidstraat, 44, 1040 Brussel, of bij Caceis Belgium NV, met zetel te Havenlaan 86c bus320, 1000 Brussel, die beide instaan voor de financiële dienst.

2.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde

Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Dis (A) TOTAAL

2013 Inschrijvingen Terugbetalingen 4,000 7,000 2,000

2014 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 1.524,000 46,000 4,000 2,530 1.528,000

2015 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 1.478,000 1,000 6,530 1,491 1,233 1.484,530

Einde periode 1.477,000 6,788 1.483,788

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Dis (A) TOTAAL

2013 Inschrijvingen 57.720,20 57.720,20

Terugbetalingen 100.657,17 26.057,40 126.714,57

Inschrijvingen

2014

34.701,84 34.701,84

Terugbetalingen 693.461,80 693.461,80

Inschrijvingen

2015

21.148,10 21.148,10

Terugbetalingen 16.637,51 17.625,75 34.263,26

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Dis (A) TOTAAL

2013 van het compartiment 22.134.907,29 52.658,35 22.187.565,64

van één aandeel 14.524,22 13.164,59


van één aandeel 15.592,28 13.970,16


van één aandeel 16.445,25 14.589,23

Op datum van publicatie van dit verslag, wordt de netto inventariswaarde per aandeel op volgende website gepubliceerd: https://funds.degroofpetercam.com en www.beama.be. Deze informatie is eveneens ter beschikking aan de loketten van de instelling die de financiële dienst verzekert.

45



2.4.5. Rendementen * Het betreft cijfers uit het verleden die geen indicator van toekomstige rendementen zijn. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. * De rendementscijfers worden vastgesteld op het einde van het boekjaar. * Met jaarlijks rendement wordt het absoluut rendement behaald over één jaar bedoeld. * Deze rendementscijfers vormen geen betrouwbare indicator voor het toekomstige rendement. * Staafdiagram met jaarlijks rollend rendement over de laatste 10 jaar (in % en berekend in EUR):

Aandeel Cap (B) Jaarlijks rendement

16.1

2006

2007

6.5

10.00%

1.1

5.00%

5.5

15.00%

7.4

11.8

16.5

20.00%

17.2

Aandeel Cap (B)

0.00%

-5.8

-5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00%

-28

-30.00% 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

* Tabel met de historische rendementen (actuariële rendementen) : 1 jaar

Gemiddeld gecumuleerd rendement 3 jaar 5 jaar

Sinds

10 jaar Jaar

Waarde

Aandeel Cap (B)

5,47% (in EUR)

4,61% (in EUR)

2,81% (in EUR)

2,45% (in EUR)

31/07/1999

3,13% (in EUR)

Aandeel Dis (A)

4,43% (in EUR)

4,25% (in EUR)

2,60% (in EUR)

2,39% (in EUR)

31/03/2000

2,45% (in EUR)

2.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) - BE0171619266 : 0,75% - Aandeel Dis (A) - BE0171618250 : 0,74% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

46



2.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de BEVEK te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: - PETERCAM HORIZON B BALANCED GROWTH - PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE - PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de BEVEK werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de BEVEK aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend: Maand

Gemiddeld bedrag in EUR

Januari

177.574,04

Februari

335.766,06

Maart

75.645,96

April

67.769,97

Mei

368.963,71

Juni

98.778,02

Juli

86.748,83

Augustus

189.130,34

September

217.777,06

Oktober

94.893,07

November

125.315,48

December

129.970,73

47



Detail van de samenstelling van de uitgeleende tegoeden op 31 december 2015 Effecten

Valuta

Hoeveelheid

Koers

Waardering

CIE IMMOBILIERE DE BELGIQUE SA COMMON STOCK EUR 0

EUR

2.277,00

42,25

96.203,25

EXMAR NV COMMON STOCK EUR 0

EUR

4.452,00

9,96

44.346,37

ROYAL DUTCH SHELL PLC COMMON STOCK

EUR

301,00

21,10

6.349,60

SOLVAY SA COMMON STOCK EUR 15

EUR

1.625,00

98,43

159.948,75

Detail ontvangen waarborgen van de uitgeleende tegoeden op 31 december 2015

Effecten

Valuta

Nominal

Valuta van de porte feuille

Waardering

BELGIUM(KINGDOM OF) 3.75% OLO 28/SEP/2020 EUR

EUR

2.260,93

EUR

2.680,92

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BILL ZERO CPN 29/JUN/2016 EUR .01

EUR

4.211,51

EUR

4.219,30

FRANCE OAT

EUR

7.180,60

EUR

7.749,58

EUR

6.003,53

EUR

6.236,24

FRENCH REPUBLIC BILL ZERO CPN 18/AUG/2016 EUR 1

EUR

3.160,01

EUR

3.167,20

FRENCH REPUBLIC BILL ZERO CPN 25/MAY/2016 EUR 1

EUR

1.933,44

EUR

1.936,38

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED .1% 25/JUL/2021 EUR 1

EUR

328,91

EUR

345,58


EUR

953,11

EUR

1.023,52


EUR

12.120,56

EUR

12.827,33

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED .5% 25/NOV/2019 EUR 1

EUR

8.427,87

EUR

8.614,86

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 1% 25/JUL/2017 EUR 1

EUR

1.139,57

EUR

1.255,67

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 1% 25/MAY/2018 EUR 1

EUR

1.432,09

EUR

1.483,44


EUR

4.412,81

EUR

4.607,88

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 1% 25/NOV/2018 EUR 1

EUR

1.821,98

EUR

1.887,42

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 1.1% 25/JUL/2022 EUR 1

EUR

3.142,10

EUR

3.822,03


EUR

168,45

EUR

193,98

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 1.75% 25/MAY/2023 EUR 1

EUR

1.190,14

EUR

1.306,59

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 1.75% 25/NOV/2024 EUR 1

EUR

92,83

EUR

100,49


EUR

113,65

EUR

175,14


EUR

1.782,93

EUR

2.346,58


EUR

1.887,45

EUR

2.148,25

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 2.25% 25/OCT/2022 EUR 1

EUR

1.392,36

EUR

1.569,52


EUR

3.120,66

EUR

3.204,75


EUR

1.932,23

EUR

2.217,70


EUR

6.218,50

EUR

7.275,17

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 3% 25/APR/2022 EUR 1

EUR

12.562,35

EUR

14.935,76

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 3.25% 25/APR/2016 EUR 1

EUR

101,07

EUR

104,45


EUR

379,76

EUR

488,78


EUR

3.286,34

EUR

3.878,72


EUR

337,97

EUR

397,04

3.75000 25/04/17

FRENCH REPUBLIC

1.75000 25/02/17

48




EUR

1.237,19

EUR

1.568,34


EUR

991,44

EUR

1.205,77


EUR

2.765,09

EUR

3.187,70


EUR

1.380,13

EUR

1.554,24


EUR

27,94

EUR

42,65


EUR

132,92

EUR

205,44

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 4% 25/OCT/2038 EUR 1

EUR

1.685,48

EUR

2.374,77


EUR

2.597,01

EUR

3.051,69


EUR

7.164,35

EUR

7.812,49


EUR

242,30

EUR

274,60


EUR

2.940,71

EUR

3.788,28


EUR

555,45

EUR

861,97


EUR

2.018,46

EUR

3.088,77


EUR

1.050,73

EUR

1.621,82


EUR

370,93

EUR

553,64


EUR

565,92

EUR

760,20

KINGDOM OF BELGIUM BOND FIXED .8% 22/JUN/2025 EUR .01

EUR

349,58

EUR

347,31

KINGDOM OF BELGIUM BOND FIXED 1.25% 22/JUN/2018 EUR .01

EUR

1.345,74

EUR

1.405,57


EUR

244,90

EUR

277,68


EUR

957,85

EUR

1.115,27


EUR

197,50

EUR

276,64

KINGDOM OF BELGIUM BOND FIXED 4% 28/MAR/2017 EUR .01

EUR

913,34

EUR

990,54


EUR

2.036,45

EUR

2.376,69


EUR

1.453,11

EUR

1.992,98

KINGDOM OF BELGIUM BOND FIXED 4.5% 28/MAR/2026 EUR .01

EUR

3.736,64

EUR

5.123,86


EUR

845,86

EUR

1.326,41

KINGDOM OF THE NETHERLANDS BOND FIXED 1.25% 15/JAN/2018 EUR 1

EUR

654,53

EUR

682,89


EUR

77,16

EUR

81,52


EUR

693,57

EUR

882,72

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 1.65% 21/OCT/2024 EUR 1000

EUR

206,18

EUR

223,20

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.15% 20/JUN/2044 EUR 1000

EUR

77,25

EUR

102,70

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.2% 20/FEB/2017 EUR 1000

EUR

1.602,47

EUR

1.710,59

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.5% 15/SEP/2021 EUR 1000

EUR

393,67

EUR

472,98

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.65% 20/APR/2022 EUR 1000

EUR

380,79

EUR

471,61

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.9% 15/JUL/2020 EUR 1000

EUR

714,54

EUR

854,67

REPUBLIC OF FINLAND BOND FIXED 3.875% 15/SEP/2017 EUR 1000

EUR

356,95

EUR

386,67

REPUBLIC OF FINLAND BOND FIXED 4% 04/JUL/2025 EUR 1000

EUR

431,76

EUR

565,15

REPUBLIK OSTERREICH 4.35000 15/03/19

EUR

1.286,83

EUR

1.518,78

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BILL ZERO CPN 18/APR/2016 GBP .01

GBP

2.023,27

EUR

2.745,82

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BILL ZERO CPN 29/FEB/2016 GBP .01

GBP

2.647,96

EUR

3.596,22

49



UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED .125% 22/MAR/2024 GBP .

GBP

398,32

EUR

613,56


GBP

121,72

EUR

217,81


GBP

1.763,43

EUR

3.436,01

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED .25% 22/MAR/2052 GBP .0

GBP

4.701,44

EUR

9.475,43


GBP

7.360,20

EUR

15.918,91


GBP

20.891,13

EUR

39.797,16

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED .75% 22/NOV/2047 GBP .0

GBP

21,77

EUR

55,40

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1% 07/SEP/2017 GBP .01

GBP

1.580,01

EUR

2.166,10

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.125% 22/NOV/2037 GBP

GBP

1.617,23

EUR

3.975,61

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.25% 22/JUL/2018 GBP .

GBP

1.451,12

EUR

2.000,65

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.25% 22/NOV/2027 GBP .

GBP

4.464,86

EUR

9.923,56

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.75% 07/SEP/2022 GBP .

GBP

1.817,01

EUR

2.497,89

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 2% 26/JAN/2035 GBP .01

GBP

401,05

EUR

1.226,59

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 2.5% 16/APR/2020 GBP .0

GBP

6.942,88

EUR

33.634,35


GBP

2.070,85

EUR

3.029,46

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 3.25% 22/JAN/2044 GBP .

GBP

5.391,05

EUR

8.223,47

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 3.5% 22/JUL/2068 GBP .0

GBP

827,04

EUR

1.448,29


GBP

1.738,01

EUR

2.613,83


GBP

4.215,94

EUR

6.506,63


GBP

22,07

EUR

38,66

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 4% 07/MAR/2022 GBP .01

GBP

1.343,01

EUR

2.116,15


GBP

150,10

EUR

285,97

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 4.25% 07/DEC/2027 GBP .

GBP

195,90

EUR

326,35


GBP

634,30

EUR

1.231,54

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 4.25% 07/JUN/2032 GBP .

GBP

63,16

EUR

107,26


GBP

2.880,35

EUR

5.050,54

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 4.5% 07/DEC/2042 GBP .0

GBP

815,34

EUR

1.499,22

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 4.75% 07/MAR/2020 GBP .

GBP

170,50

EUR

268,72

UNITED STATES OF AMERICA BOND FIXED 3.125% 15/FEB/2042 USD 100

USD

59,65

EUR

56,71

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .25% 15/MAY/2016 USD 100

USD

75,95

EUR

69,58

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .375% 15/JUL/2025 USD 100

USD

75,30

EUR

66,96


USD

102,70

EUR

93,57

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .625% 30/NOV/2017 USD 100

USD

59,35

EUR

53,93

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .625% 30/SEP/2017 USD 100

USD

86,90

EUR

79,16


USD

94,80

EUR

86,41

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 1.25% 15/JUL/2020 USD 100

USD

96,03

EUR

100,18

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 1.5% 31/AUG/2018 USD 100

USD

77,42

EUR

71,71

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 1.625% 31/MAR/2019 USD 100

USD

66,57

EUR

61,57

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 2.125% 15/MAY/2025 USD 100

USD

61,94

EUR

55,98

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 3.375% 15/NOV/2019 USD 100

USD

70,62

EUR

69,33

50




USD

62,05

EUR

61,77

UNITED STATES TREAS NTS 1.875% NTS 31/OCT/2017

USD

92,51

EUR

86,24

UNITED STATES TREAS NTS 2.375% NTS TIPS 15/JAN/2017

USD

79,00

EUR

88,21

UNITED STATES TREAS NTS 2.75% TBILL 31/MAR/2018 WI

USD

79,00

EUR

75,62

UNITED STATES TREAS NTS 3.125% NTS 15/MAY/2019

USD

97,38

EUR

94,40

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 3.089,43 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Management Services SA als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - UBS AG LONDON BRANCH

51

PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE


3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE 3.1. BEHEERVERSLAG 3.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 07/04/2003 Initiële inschrijvingsprijs: 10.000,00 EUR


3.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin om beleggers via een actief portefeuillebeheer een meerwaarde op lange termijn te bieden, door te beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of vastrentende effecten van emittenten over de hele wereld. Er is aan het compartiment of aan zijn deelnemers geen enkele formele waarborg verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale beperking) in (i) aandelen en/of andere effecten die toegang verlenen tot het kapitaal van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor en/of een wezenlijk deel van de activa, activiteiten, winst- of beslissingscentra gelegen is in Europa of in Noord-Amerika (ten belope van maximaal 40% van zijn nettoactief) en (ii) obligaties en/of andere schuldinstrumenten met vaste of variabele rente, met een rating van ten minste BBB-/Baa3 ('investment grade'*) volgens de schaal van de ratingbureaus S&P/Moody's, en die een periodiek of gekapitaliseerd rendement bieden. Een passieve afwijking van de bovenvermelde beleggingscriteria zal worden geregulariseerd, rekening houdend met de belangen van de deelnemers. Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. * Investment Grade: is een interpretatie in termen van financiële risico’s van de kwaliteit van de emittent van de obligatie. Om dit risico te beoordelen gebruiken de ratingagentschappen elk hun eigen schaal. De ratings 'investment grade' bevinden zich tussen AAA et BBB- volgens de schaal van Standard & Poor’s (S&P) en tussen Aaa et Baa3 volgens de schaal van Moody’s.



3.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen (klasse B) steeg in 2015 met 7,28%. Het fonds presteerde beter dan de markt. De overwogen positie in aandelen ten opzichte van obligaties had een gunstig allocatieeffect. Het positieve selectie-effect kan hoofdzakelijk worden toegeschreven aan de aandelenselectie in de financiële sector en de gezondheidszorg. We hadden een onderwogen positie in banken en verzekeraars, maar slaagden erin een bijzonder positief selectieeffect tot stand te brengen. De selectie had een positieve impact op het segment van bedrijfsobligaties en overheidsobligaties. De overwogen positie in bedrijfsobligaties had een negatieve allocatie-impact. Globaal genomen was de totale impact van het obligatiesegment positief. Het grootste deel van het jaar waren we overwogen in aandelen ten opzichte van obligaties. We hanteerden tweemaal een meer evenwichtige positionering: na de rally in het tweede kwartaal die voorafging aan de Griekse saga, en in augustus, toen de sfeer steeds somberder werd (nakende renteverhoging van de Fed, potentiële harde landing van China, enz.). In de eerste helft namen we winst op cyclische aandelen die door de QE-maatregelen van de ECB goed hadden gepresteerd. Ook namen we een aantal opportunistische posities die wat extra rendement genereerden. Nadat we aan het einde van het tweede 52

PETERCAM HORIZON B NV PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE kwartaal tussentijds winst hadden genomen, verhoogden we de aandelenpositie opnieuw uit opportunistische overwegingen. We gingen daarbij stap voor stap te werk. In het vastrentende gedeelte kochten we inflatiegebonden obligaties, en handhaafden we onze onderwogen durationpositie.

In de tweede helft van het jaar verhoogden we onze blootstelling aan Italië (Autogrill/Campari/Banca Generali) en de telecomsector (Tele Columbus, Deutsche Telekom). Andere transacties werden voornamelijk ingegeven uit opportunistische overwegingen. En in augustus schakelden we opnieuw over naar een meer evenwichtige portefeuille. In het obligatiegedeelte verhoogden we onze positie in overheidsobligaties. Na de scherpe stijging van de rente namen we een neutrale tot iets onderwogen durationpositie.

3.1.7. Toekomstig beleid Voor 2016 denken we dat het bescheiden herstel van de wereldwijde economie zal aanhouden, en dat het monetaire-beleidsklimaat bijzonder soepel zal blijven. Het wereldwijde herstel zal niet abrupt worden afgebroken, en zal wellicht gestaag aanhouden in een context van een soepel monetair en begrotingsbeleid, en tevens lagere energieprijzen. Hoewel de bezorgdheid over beide kwesties de afgelopen maanden is afgenomen, zijn de twee belangrijkste risico's nog steeds de sneller dan verwachte verstrakking van het monetaire beleid in de VS en een harde landing in China. We verkiezen nog steeds aandelen boven obligaties, en binnen aandelen verkiezen wij Europa boven de VS. . In het vastrentende gedeelte van de portefeuille handhaven wij een onderwogen durationpositie.

3.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator Risico- en opbrengstprofiel: 4 Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment rangschikt op een schaal waarbij de risico’s/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest recente versie in de essentiële beleggersinformatie. Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft. De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het compartiment.

53






II.


Op 31.12.14 (in EUR)

89.541.368,53

90.621.406,84

90.338.641,37 50.862.900,25 48.728.190,22

90.655.673,40 53.148.566,12 50.431.142,66

2.134.710,03

2.222.423,46 495.000,00

7.469.816,78 32.005.924,34 31.765.253,34 2.010.930,13 240.671,00

2.037.550,00 35.456.839,71 35.178.583,71 2.112.854,79 278.256,00 12.717,57

54



Op 31.12.15 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.

Op 31.12.14 (in EUR)

-2.032.671,80 102.235,94 10.030,27 92.205,67

-1.490.032,68 733.040,09 646.750,61 86.289,48

-2.134.907,74

-2.223.072,77

-197,71

-649,31

-2.134.710,03

-2.222.423,46

Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht B. Banktegoeden op termijn C. Andere

307.822,71 307.822,71

544.851,82 544.851,82

A. B. C. D.


927.576,25

910.914,30

988.404,46 -60.828,21

971.282,42 -60.368,12

A. B. C. D.


89.541.368,53 68.823.024,48 -498.086,78 13.993.596,19 7.222.834,64

90.621.406,84 76.627.810,65 -382.905,22 8.120.709,89 6.255.791,52

55



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


56

2.134.710,03 2.134.710,03 2.134.710,03

2.222.423,46 2.222.423,46 2.222.423,46

2.010.930,13

2.112.854,79




I.

A.

B. C.

D. E. F.

Op 31.12.15 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerd verlies b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Niet-gerealiseerde winst c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten Gerealiseerde winst Niet-gerealiseerde winst ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

Op 31.12.14 (in EUR)

5.134.834,09 -715.161,72 -795.161,72 1.360.827,28 -127.110,02 -2.309.228,57 -361.359,82

4.043.962,19 2.616.191,94 2.621.191,94 864.598,30 -291.470,00 1.773.805,15 168.146,79

80.000,00 5.000,00

-5.000,00 -5.000,00

-126.895,00 589.814,41

-195.456,70 1.765,00 -91.110,00 583.791,60 557.055,60 4.281.984,54 -1.835.347,85 -1.191.787,78 -697.793,31 26.736,00

5.074.847,06 5.082.509,51 4.669.635,27 -1.096.291,52 1.380.671,52 128.494,24 -7.662,45 6.672,55 -14.335,00 127,75 127,75

57

26.736,00 12.853,87 136,30 12.717,57



Op 31.12.15 (in EUR)

h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

A. B.

C. D. E. F.

III.

Opbrengsten en kosten van beleggingen Dividenden Intresten a.Effecten/geldmarktinstrumenten b.Deposito's en liquide middelen c.Collateral (+/-) Intresten in gevolge ontleningen (-) Swapcontracten (+/-) Roerende voorheffingen (-) a.Van Belgische oorsprong b.Van buitenlandse oorsprong Andere opbrengsten van beleggingen


Op 31.12.14 (in EUR)

901.916,00

1.026.581,48

901.916,00

1.026.581,48

2.592.296,25 1.030.739,54 1.696.667,34 1.696.667,34

2.687.946,16 1.041.240,27 1.828.430,43 1.826.833,40 1.597,03

-2.128,38

-188,88

-132.982,25

-181.535,66

-132.982,25

-181.535,66

316,70 316,70

58



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J. K.

V.

Op 31.12.14 (in EUR)

-504.612,40 -73.479,57

-476.116,83 -110.519,02

-16.149,03 -356.866,91 -263.403,49 -144.951,23 -118.452,26 -93.463,42

-15.653,72 -332.959,41 -251.330,97 -131.363,36 -119.967,61 -81.628,44

-3.792,93 -258,99 -13.302,58

-3.670,10 -901,41 -17.246,28

-20.751,31 -13.291,79 -7.459,52 -20.011,08

-20.406,55 -12.731,57 -7.674,98 25.239,66


2.088.000,55

2.211.829,33


7.222.834,64

6.255.791,52

7.222.834,64

6.255.791,52

20.718.344,05 13.993.596,19 7.222.834,64 -498.086,78

13.993.596,19 8.120.709,89 6.255.791,52 -382.905,22

-20.718.344,05

-13.993.596,19

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Andere kosten (-)

VI.


VII.


I.


II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

59





Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

ACKERMANS AND VAN HAAREN AEDIFICA AGEAS NOM ANHEUSER-BUSCH INBEV BIOCARTIS GROUP 144/REG S BPOST COFINIMMO EVS BROADCAST EQUIPMENT FINANCIERE DE TUBIZE GROUPE DELHAIZE ION BEAM APPLICATIONS KBC GROUPE KINEPOLIS GROUP PROXIMUS SIPEF SOLVAY TELENET GROUP HOLDING UCB

België

APPLE INC BAXTER INTERNATIONAL INC CHEVRON CORP GENERAL ELECTRIC CO HARLEY DAVIDSON INC HOME DEPOT INC JPMORGAN CHASE CO LEGGETT PLATT INC METLIFE INC MICROSOFT CORP NORFOLK SOUTHERN CORP PFIZER INC PROCTER AND GAMBLE CO QUALCOMM INC THE KRAFT HEINZ TIME WARNER WALT DISNEY CO WASTE MANAGEMENT INC WELLS FARGO AND CO

Verenigde Staten

AHOLD ASM INTERNATIONAL NV ASML HLDG CORE LABORATORIES ING GROEP NV KONINKLIJKE KPN NV LYONDELLBASELL -APOST NL RANDSTAD HOLDING ROYAL DUTCH SHELL PLC TKH GROUP N.V. VAN LANSCHOT CERT.OF SHS VASTNED

Nederland

ALTAREA COFITEM-COFIMUR NOM. EUROFINS SCIENTIFIC IMERYS SA

60

% NettoActief

2.900,00 7.678,00 9.360,00 6.150,00 16.439,00 20.000,00 1.700,00 13.000,00 6.050,00 4.000,00 10.500,00 9.150,00 9.400,00 15.950,00 5.000,00 4.062,00 9.300,00 5.600,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

135,30 60,56 42,80 114,40 13,21 22,59 98,41 29,00 68,03 89,79 33,90 57,67 41,40 30,00 52,77 98,43 49,77 83,23

392.370,00 464.979,68 400.608,00 703.560,00 217.159,19 451.800,00 167.297,00 377.000,00 411.581,50 359.160,00 355.950,00 527.680,50 389.160,00 478.500,00 263.850,00 399.822,66 462.861,00 466.088,00 7.289.427,53

0,44% 0,53% 0,45% 0,81% 0,25% 0,51% 0,19% 0,43% 0,47% 0,41% 0,40% 0,60% 0,44% 0,54% 0,30% 0,45% 0,52% 0,53% 8,27%

0,44% 0,52% 0,45% 0,80% 0,24% 0,50% 0,19% 0,42% 0,46% 0,40% 0,40% 0,59% 0,43% 0,53% 0,29% 0,45% 0,52% 0,52% 8,15%

3.550,00 4.860,00 5.400,00 6.600,00 5.500,00 1.450,00 4.350,00 3.850,00 6.930,00 5.250,00 2.150,00 9.150,00 5.400,00 4.850,00 3.600,00 6.050,00 4.000,00 4.000,00 6.150,00

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

105,26 38,15 89,96 31,15 45,39 132,25 66,03 42,02 48,21 55,48 84,59 32,28 79,41 49,99 72,76 64,67 105,08 53,37 54,36

343.986,93 170.679,37 447.191,38 189.257,11 229.812,21 176.528,12 264.411,76 148.924,79 307.553,44 268.130,35 167.420,14 271.897,27 394.747,31 223.167,86 241.126,76 360.170,76 386.928,10 196.520,30 307.754,76 5.096.208,72

0,39% 0,19% 0,52% 0,21% 0,26% 0,20% 0,30% 0,17% 0,35% 0,30% 0,19% 0,31% 0,45% 0,25% 0,27% 0,41% 0,44% 0,22% 0,35% 5,78%

0,38% 0,19% 0,50% 0,21% 0,26% 0,20% 0,30% 0,17% 0,34% 0,30% 0,19% 0,30% 0,44% 0,25% 0,27% 0,40% 0,43% 0,22% 0,34% 5,69%

18.000,00 8.390,00 4.595,00 3.500,00 23.500,00 146.000,00 2.700,00 90.000,00 8.009,00 20.987,00 9.000,00 10.000,00 6.007,00

EUR EUR EUR USD EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR

19,48 36,16 82,55 108,74 12,45 3,49 86,90 3,50 57,53 21,10 37,44 21,23 42,35

350.550,00 303.382,40 379.317,25 350.354,41 292.575,00 509.832,00 215.990,06 315.000,00 460.757,77 442.720,77 336.960,00 212.300,00 254.396,45 4.424.136,11

0,40% 0,34% 0,43% 0,40% 0,33% 0,59% 0,24% 0,36% 0,52% 0,50% 0,38% 0,24% 0,29% 5,02%

0,39% 0,34% 0,42% 0,39% 0,33% 0,58% 0,24% 0,35% 0,51% 0,49% 0,38% 0,24% 0,28% 4,94%

2.119,00 2.970,00 985,00 3.600,00

EUR EUR EUR EUR

184,00 110,78 321,85 64,42

389.896,00 329.016,60 317.022,25 231.912,00

0,44% 0,37% 0,36% 0,26%

0,44% 0,37% 0,35% 0,26%


PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE Valuta

Evaluatie

NATIXIS SA NATUREX SA ORPEA SA SANOFI SOCIETE GENERALE SA VIVENDI SA

21.717,00 6.050,00 5.015,00 2.650,00 5.400,00 20.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

5,22 71,40 73,78 78,60 42,57 19,86

113.297,59 431.970,00 370.006,70 208.290,00 229.878,00 397.200,00 3.018.489,14

0,13% 0,49% 0,42% 0,24% 0,26% 0,45% 3,42%

% NettoActief 0,13% 0,48% 0,41% 0,23% 0,26% 0,44% 3,37%

BAYER AG REG SHS BRENNTAG - NAMEN AKT CONTINENTAL AG DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS INFINEON TECHNOLOGIES REG SHS MERCK KGAA SAP AG TAG IMMOBILIEN TELE COLUMBUS NAM.AKT

2.700,00 5.100,00 1.665,00 27.152,00 29.750,00 4.050,00 5.550,00 17.785,00 9.360,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

115,80 48,28 224,55 16,69 13,51 89,57 73,38 11,50 9,35

312.660,00 246.228,00 373.875,75 453.166,88 401.773,75 362.758,50 407.259,00 204.527,50 87.516,00 2.849.765,38

0,35% 0,28% 0,42% 0,52% 0,46% 0,41% 0,46% 0,23% 0,10% 3,23%

0,35% 0,27% 0,42% 0,50% 0,45% 0,41% 0,45% 0,23% 0,10% 3,18%

AUTOGRILL SPA BANCA GENERALI SPA BREMBO CAMPARI POST FRAZIONAMENTO LUXOTTICA GROUP SPA MEDIOBANCA SPA UNICREDIT SPA

42.375,00 13.100,00 9.945,00 47.250,00 4.850,00 45.000,00 46.183,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

8,82 29,18 44,68 8,00 60,40 8,89 5,14

373.747,50 382.258,00 444.342,60 378.000,00 292.940,00 399.825,00 237.149,71 2.508.262,81

0,42% 0,43% 0,51% 0,43% 0,33% 0,45% 0,27% 2,84%

0,42% 0,43% 0,49% 0,42% 0,33% 0,45% 0,26% 2,80%

GLAXOSMITHKLINE PLC RECKITT BENCKISER GROUP PLC SABMILLER PLC TULLOW OIL PLC

11.706,00 4.000,00 8.750,00 40.000,00

GBP GBP GBP GBP

13,73 62,81 40,70 1,66

218.063,06 340.872,40 483.116,82 89.926,06 1.131.978,34

0,25% 0,39% 0,54% 0,10% 1,28%

0,24% 0,38% 0,54% 0,10% 1,26%

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENT SA REG BANCO SANTANDER SA REG SHS CELLNEX TELECOM DIA

24.709,00 33.242,00 23.000,00 57.375,00

EUR EUR EUR EUR

6,74 4,56 17,24 5,44

166.513,95 151.517,04 396.520,00 312.349,50 1.026.900,49

0,19% 0,17% 0,45% 0,35% 1,16%

0,19% 0,17% 0,44% 0,35% 1,15%

1.230,00 1.150,00 4.000,00

CHF CHF CHF

292,25 320,25 74,55

330.575,23 338.686,32 274.232,11 943.493,66

0,37% 0,39% 0,31% 1,07%

0,37% 0,37% 0,31% 1,05%

KONGSBERG GRUPPEN STATOIL ASA TOMRA SYSTEMS ASA

17.000,00 25.000,00 30.000,00

NOK NOK NOK

145,00 123,70 95,50

256.363,59 321.624,50 297.964,17 875.952,26

0,29% 0,36% 0,34% 0,99%

0,29% 0,36% 0,33% 0,98%

DANSKE BANK NOVO NORDISK

13.000,00 7.875,00

DKK DKK

185,20 399,90

322.619,98 421.996,54 744.616,52

0,37% 0,47% 0,84%

0,36% 0,47% 0,83%

JERONIMO MARTINS SGPS SA NOS REG SHS

25.000,00 40.050,00

EUR EUR

12,00 7,25

299.875,00 290.202,30 590.077,30

0,34% 0,33% 0,67%

0,34% 0,32% 0,66%

SCHOELLER BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT

9.200,00

EUR

50,41

463.772,00 463.772,00

0,53% 0,53%

0,52% 0,52%

RTL GROUP

3.800,00

EUR

77,00

292.600,00 292.600,00

0,33% 0,33%

0,33% 0,33%

16.650,00

CAD

23,80

262.613,08 262.613,08

0,30% 0,30%

0,29% 0,29%


Frankrijk

Duitsland

Italië

Verenigd Koninkrijk

Spanje

BB BIOTECH NAM.AKT INFINICON HOLDING AG NAM.AKT NESTLE SA REG SHS

Zwitserland

Noorwegen

Denemarken

Portugal

Oostenrijk

Luxemburg SHAW COMMUNICATIONS -B- NON.VOTING

Canada

61

Koers in valuta

% Portefeuille

PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE Benaming

PETERCAM HORIZON B NV Valuta

Evaluatie 246.960,00 246.960,00

0,28% 0,28%

% NettoActief 0,28% 0,28%

31.765.253,34

36,01%

35,48%

519.400,00 507.960,00 2.305.571,78 2.043.680,00 1.011.150,00 502.055,00 580.000,00 7.469.816,78

0,59% 0,58% 2,60% 2,32% 1,15% 0,57% 0,66% 8,47%

0,58% 0,57% 2,57% 2,28% 1,13% 0,56% 0,65% 8,34%

7.469.816,78

8,47%

8,34%

240.671,00 240.671,00

0,27% 0,27%

0,27% 0,27%

VASTGOED-ICB'S

240.671,00

0,27%

0,27%

ICB'S MET EEN VAST AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING

240.671,00

0,27%

0,27%

1.525.482,00 2.201.600,00 925.803,00 806.890,00 1.521.218,30 1.582.260,00 967.140,00 424.384,00 1.039.167,00 2.684.031,00 2.266.700,00 2.545.200,00 2.382.360,00 1.396.521,69 786.510,00 1.780.836,00 3.169.964,00 493.474,20 517.570,00 531.970,00 2.115.365,00 1.998.480,00 2.896.300,00 1.561.440,00 1.083.330,00 1.584.045,03 522.775,00 2.315.844,00 1.086.280,00 525.125,00 560.835,00 203.004,00 46.001.904,22

1,73% 2,50% 1,05% 0,91% 1,72% 1,79% 1,10% 0,48% 1,18% 3,04% 2,57% 2,89% 2,70% 1,58% 0,89% 2,02% 3,59% 0,56% 0,59% 0,60% 2,40% 2,27% 3,28% 1,77% 1,23% 1,80% 0,59% 2,63% 1,23% 0,60% 0,64% 0,23% 52,16%

1,70% 2,46% 1,03% 0,90% 1,70% 1,77% 1,08% 0,47% 1,16% 3,00% 2,53% 2,84% 2,66% 1,56% 0,88% 1,99% 3,55% 0,55% 0,58% 0,59% 2,36% 2,23% 3,24% 1,74% 1,21% 1,77% 0,58% 2,59% 1,21% 0,59% 0,63% 0,23% 51,38%

46.001.904,22

52,16%

51,38%

0,34% 0,55% 0,62% 0,50%

0,34% 0,54% 0,61% 0,49%


METSA BOARD CORPORATION -B-

36.000,00

Finland

EUR

Koers in valuta 6,86

AANDELEN BELGACOM SA EMTN 4.375 06-16 23/11A BHP BILLITON 6.375 09-16 04/04A DEUTSCHLAND I/L BOND 1.50 06-16 15/04A FLEMISH COMMUNITY 3.875 09-16 20/07A FRANCE OAT 3.25 05-16 25/04A REPSOL SA EMTN 4.25 11-16 12/02A VIB VERMOEGEN CV 4.00 14-16 05/12A

500.000,00 500.000,00 2.000.000,00 2.000.000,00 1.000.000,00 500.000,00 500.000,00

EUR


103,88% 101,59% 99,08% 102,18% 101,12% 100,41% 116,00%

GELDMARKTINSTRUMENTEN VASTNED RETAIL BELGIUM

4.300,00

Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA

ALLEMAGNE 1.50 14-24 15/05A AUSTRIA -24.65 03-18 15/01A BNP PARIBAS 1.50 13-18 12/03A BRD 5.50 00-31 04/01A BRD INDEXEE 0.10 12-23 15/04A COMMUNAUTE FRANCAISE 3.875 11-17 16/06A CRH FINLAND SERVICES 2.75 13-20 15/10A DEUTSCHE BANK AG 2.375 13-23 11/01A DEUTSCHE TEL FIN 3.25 13-28 17/01A FRANCE GOVT 2.75 12-27 25/10A FRANCE OAT 2.50 13-30 25/05A FRANCE OAT 3.25 12-45 25/05A FRANCE OAT 3.75 05-21 25/04A FRANCE OAT INDEX 2.25 03-20 25/07A GE CAP EURO FUNDING 4.25 10-17 01/03A GERMANY -054.00 05-37 04/01A ICO 4.375 09-19 20/05A ING BANK NV FL.R 14-26 25/02A ING BANK NV EMTN 1.875 13-18 27/02A ING GROEP 4.75 07-17 31/05A ITALY BOT 4.50 08-18 01/08S ITALY BTP 4.00 05-37 01/02S ITALY BTP 4.00 10-20 01/09S ITALY BTP 5.00 09-25 01/03S ITALY BTP 5.25 02-17 01/08S ITALY INFL. INDEX 1.65 14-20 23/04S SOCIETE GENERALE EMTN 2.375 12-18 28/02A SPAIN 5.85 11-22 31/01A SPANISH GOV'T 5.50 02-17 30/07A UNIVEG HOLDING B.V. 7.875 13-20 15/11S VW INTL FINANCE NV 2.00 13-20 14/01A WELLS FARGO CO 2.00 15-26 27/04A

1.400.000,00 2.000.000,00 900.000,00 500.000,00 1.400.000,00 1.500.000,00 900.000,00 400.000,00 900.000,00 2.300.000,00 2.000.000,00 2.000.000,00 2.000.000,00 1.000.000,00 750.000,00 1.200.000,00 2.800.000,00 460.000,00 500.000,00 500.000,00 1.900.000,00 1.600.000,00 2.500.000,00 1.200.000,00 1.000.000,00 1.500.000,00 500.000,00 1.800.000,00 1.000.000,00 500.000,00 550.000,00 200.000,00

EUR

EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

55,97

108,96% 110,08% 102,87% 161,38% 104,83% 105,48% 107,46% 106,10% 115,46% 116,70% 113,34% 127,26% 119,12% 114,32% 104,87% 148,40% 113,21% 107,28% 103,51% 106,39% 111,34% 124,91% 115,85% 130,12% 108,33% 105,77% 104,56% 128,66% 108,63% 105,03% 101,97% 101,50%

OBLIGATIES


% Portefeuille

APPLE 2.00 15-27 17/09A COCA COLA 0.75 16-23 09/03A EANDIS 2.75 12-22 30/11A SOCIETE GENERALE 4.00 13-23 07/06A

300.000,00 500.000,00 500.000,00 400.000,00

62

EUR EUR EUR EUR

101,29% 97,53% 109,62% 109,27%

303.864,00 487.645,00 548.095,00 437.076,00

PETERCAM HORIZON B NV Benaming SPANISH

EUR

PETERCAM HORIZON B BALANCED CONSERVATIVE Hoeveelheid op 31.12.15

4.90 07-40 30/07A

700.000,00

Valuta EUR


Koers in valuta 135,66%

Evaluatie 949.606,00 2.726.286,00

1,08% 3,09%


2.726.286,00

3,09%

3,04%

% Portefeuille

88.203.931,34 100,00%


98,51%

2.134.710,03

JP Morgan

EUR

Banktegoeden op zicht DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE TOTAAL NETTO-ACTIEF

307.822,71 307.822,71

0,34% 0,34%

307.822,71

0,34%

-2.032.671,80

-2,27%

927.576,25

1,04%

89.541.368,53

100,00%


Australië België Canada Denemarken Duitsland Finland Frankrijk Ierland Italië Luxemburg Nederland Noorwegen Oostenrijk Portugal Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zwitserland TOTAAL

0,58% 13,86% 0,30% 0,84% 13,37% 1,38% 19,49% 0,89% 15,59% 0,33% 9,74% 0,99% 3,02% 0,67% 9,69% 1,28% 6,91% 1,07% 100,00%


63



Per sector

Automobielindustrie Banden en rubber Banken en financiële instellingen Biotechnologie Bosontginning en papier Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Bureaubenodigdheden en computers Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Diverse diensten Diverse investeringsgoederen Diverse sectoren Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Elektrotechniek en elektronica Energie en water Fotografie en optica Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Horeca Internet en Internetdiensten Kanton, Federale Staat, Provincie Landbouw en Visserij Landbouw- en voedingsindustrie Landen en centrale overheid Lucht- en ruimtevaartindustrie Milieu- en recyclagedienst Obligaties door openbare besturen Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Vervoer Verzekeringsmaatschappijen Volksgezondheids- en sociale diensten TOTAAL

0,76% 0,42% 12,75% 0,62% 0,28% 1,36% 0,72% 0,73% 1,33% 1,70% 0,83% 0,52% 0,17% 1,79% 1,77% 1,66% 0,21% 0,62% 0,33% 1,96% 4,68% 0,86% 0,77% 2,32% 0,79% 1,73% 43,11% 0,29% 0,22% 0,51% 2,40% 3,17% 3,85% 0,47% 2,98% 0,55% 0,35% 0,42% 100,00%


64




2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

16.881.724,94 18.188.673,76

11.400.595,76 13.638.149,53

28.282.320,70 31.826.823,29

Totaal 1

35.070.398,70

25.038.745,29

60.109.143,99


196.399,16 5.308.887,18

440.895,34 3.631.280,27

637.294,50 8.940.167,45

Totaal 2

5.505.286,34

4.072.175,61

9.577.461,95

95.912.972,18

90.937.666,77

93.355.942,71

30,82%

23,06%

54,13%


Omloopsnelheid



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) TOTAAL

2013 Inschrijvingen Terugbetalingen 139,000 4.759,000 4.715,000 546,000

2014 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 654,000 143,716 108,000 4.169,000 416,000 4.823,000

2015 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 689,716 19,250 36,150 3.753,000 10,000 375,000 4.442,716

Einde periode 672,816 3.388,000 4.060,816

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) TOTAAL

2013 Inschrijvingen 2.540.462,26 86.402.705,05 88.943.167,31

Terugbetalingen 87.215.287,32 10.015.054,14 97.230.341,46

2014 Inschrijvingen 2.821.292,29 2.821.292,29


2015 Inschrijvingen 413.466,50 223.828,00 637.294,50

Terugbetalingen 769.543,40 8.170.624,05 8.940.167,45

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) TOTAAL

2013 van het compartiment 12.392.006,82 79.624.872,84 92.016.879,66

van één aandeel 18.948,02 19.099,27


van één aandeel 20.101,09 20.452,27


van één aandeel 21.564,32 22.146,56


65





16.1

Aandeel Cap (B)

4.7

7.3

0.5

4.4

5.00%

6.1

9.5

8.9

10.00%

10.1

15.00%

0.00% -5.00% -10.00% -15.00%

2006

-18

-20.00% 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015



Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

7,28% (in EUR)

6,02% (in EUR)

5,69% (in EUR)

4,56% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

8,28% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

07/04/2003

6,22% (in EUR)

02/04/2013

7,06% (in EUR)

3.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) - BE0940785794 : 1,27% - Aandeel Cap (F) - BE6248455063 : 0,33% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

66





Januari

1.357.046,89

Februari

1.011.746,81

Maart

1.176.771,85

April

1.424.324,02

Mei

2.223.450,80

Juni

923.183,46

Juli

753.236,20

Augustus

1.259.917,87

September

1.241.028,95

Oktober

1.049.656,66

November

963.358,54

December

572.355,54

67




Valuta

Hoeveelheid

Koers

Waardering

ASM INTERNATIONAL NV COMMON STOCK EUR 0.04

EUR

8.389,00

36,16

303.346,24

AUTOGRILL SPA COMMON STOCK EUR 0

EUR

24.990,00

8,82

220.411,80

INFICON HOLDING AG COMMON STOCK CHF 5

CHF

374,00

320,25

110.146,68

KONGSBERG GRUPPEN ASA COMMON STOCK NOK 1.25

NOK

7.168,00

145,00

108.094,95

METSA BOARD OYJ COMMON STOCK EUR 1.7

EUR

32.399,00

6,86

222.257,14

POSTNL NV COMMON STOCK EUR 0.08

EUR

50.000,00

3,50

175.000,00

ROYAL DUTCH SHELL PLC COMMON STOCK

EUR

371,00

21,10

7.826,25

SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG EUR 1

EUR

6.672,00

50,41

336.335,52

SIPEF SA COMMON STOCK EUR 0

EUR

1.000,00

52,77

52.770,00


EUR

2.750,00

98,43

270.682,50

TAG IMMOBILIEN AG COMMON STOCK EUR 0

EUR

10.896,00

11,50

125.304,00

TELE COLUMBUS AG COMMON STOCK EUR

EUR

8.423,00

9,35

78.755,05


Effecten

Valuta

Nominal


Waardering


EUR

14.192,91

EUR

16.829,39


EUR

26.437,57

EUR

26.486,48

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BOND FIXED 1.75% 15/APR/2020 EUR .01

EUR

3.089,48

EUR

3.773,07

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BOND FIXED 4.75% 04/JUL/2028 EUR 511.29

EUR

3.861,76

EUR

5.724,11

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BOND FIXED 6.5% 04/JUL/2027 EUR 511.29

EUR

45,35

EUR

75,49

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BOND ZERO CPN 04/JUL/2042 EUR .01

EUR

5.006,47

EUR

3.376,86

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND .5% 15/FEB/2025

EUR

2.865,60

EUR

2.859,85

FRANCE OAT

EUR

46.542,14

EUR

50.230,03

EUR

37.588,73

EUR

39.045,78


EUR

19.836,86

EUR

19.881,99


EUR

12.137,09

EUR

12.155,54


EUR

2.064,72

EUR

2.169,38


EUR

4.929,69

EUR

5.293,88


EUR

79.361,25

EUR

83.988,92


EUR

42.246,53

EUR

43.183,85


EUR

870,00

EUR

868,96


EUR

5.643,83

EUR

6.218,78


EUR

7.092,54

EUR

7.346,84


EUR

29.207,29

EUR

30.498,39


EUR

9.023,50

EUR

9.347,57


EUR

20.178,76

EUR

24.545,34


EUR

834,25

EUR

960,70

3.75000 25/04/17

FRENCH REPUBLIC

1.75000 25/02/17

68




EUR

5.894,27

EUR

6.471,00


EUR

459,74

EUR

497,67


EUR

713,41

EUR

1.099,41


EUR

8.830,09

EUR

11.621,63


EUR

1.027,22

EUR

1.444,66


EUR

11.848,40

EUR

13.485,53


EUR

7.453,55

EUR

8.401,95


EUR

15.455,28

EUR

15.871,78


EUR

16.384,77

EUR

18.805,40


EUR

30.797,58

EUR

36.030,81


EUR

62.345,71

EUR

74.124,69


EUR

500,55

EUR

517,32


EUR

2.383,93

EUR

3.068,30


EUR

20.060,68

EUR

23.676,71


EUR

2.121,61

EUR

2.492,40


EUR

7.766,34

EUR

9.845,15


EUR

4.910,17

EUR

5.971,68


EUR

15.344,40

EUR

17.689,58


EUR

8.663,72

EUR

9.756,71


EUR

138,39

EUR

211,24


EUR

658,32

EUR

1.017,43


EUR

10.570,90

EUR

14.893,89


EUR

16.270,05

EUR

19.118,54


EUR

46.193,56

EUR

50.372,59


EUR

1.521,02

EUR

1.723,80


EUR

18.345,37

EUR

23.632,84


EUR

15.027,83

EUR

23.320,86


EUR

12.670,79

EUR

19.389,66


EUR

7.270,76

EUR

11.222,58


EUR

10.044,83

EUR

14.992,69


EUR

2.802,77

EUR

3.764,93


EUR

2.194,45

EUR

2.180,22


EUR

8.447,82

EUR

8.823,41


EUR

1.537,36

EUR

1.743,13


EUR

6.012,87

EUR

7.001,08


EUR

1.239,80

EUR

1.736,57


EUR

5.733,48

EUR

6.218,10


EUR

12.783,73

EUR

14.919,57


EUR

9.121,87

EUR

12.510,87


EUR

23.456,62

EUR

32.164,83

69




EUR

10.556,51

EUR

16.553,86

KINGDOM OF THE NETHERLANDS BOND FIXED .25% 15/JUL/2025 EUR 1

EUR

2.513,14

EUR

2.392,94


EUR

4.108,80

EUR

4.286,80


EUR

484,36

EUR

511,74


EUR

25,48

EUR

30,68


EUR

4.353,86

EUR

5.541,21

KINGDOM OF THE NETHERLANDS BOND FIXED 4% 15/JUL/2016 EUR 1

EUR

27,34

EUR

28,49

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 1.65% 21/OCT/2024 EUR 1000

EUR

1.349,99

EUR

1.461,44

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.15% 20/JUN/2044 EUR 1000

EUR

505,78

EUR

672,45

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.2% 20/FEB/2017 EUR 1000

EUR

10.492,45

EUR

11.200,34

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.5% 15/SEP/2021 EUR 1000

EUR

2.577,64

EUR

3.096,93

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.65% 20/APR/2022 EUR 1000

EUR

2.493,27

EUR

3.087,91

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 3.9% 15/JUL/2020 EUR 1000

EUR

4.678,57

EUR

5.596,11

REPUBLIC OF AUSTRIA BOND FIXED 4.65% 15/JAN/2018 EUR 1000

EUR

14.934,11

EUR

17.105,03

REPUBLIC OF FINLAND BOND FIXED 1.5% 15/APR/2023 EUR 1000

EUR

3.689,06

EUR

3.999,77


EUR

2.369,23

EUR

2.588,05

REPUBLIC OF FINLAND BOND FIXED 3.375% 15/APR/2020 EUR 1000

EUR

7.827,14

EUR

9.162,71


EUR

2.337,18

EUR

2.531,78

REPUBLIC OF FINLAND BOND FIXED 4% 04/JUL/2025 EUR 1000

EUR

2.827,02

EUR

3.700,38

REPUBLIK OSTERREICH 4.35000 15/03/19

EUR

8.425,74

EUR

9.944,48


GBP

12.701,00

EUR

17.236,78


GBP

16.622,47

EUR

22.575,10


GBP

2.500,41

EUR

3.851,58


GBP

764,07

EUR

1.367,30


GBP

11.069,86

EUR

21.569,44


GBP

17,46

EUR

38,89


GBP

42.918,65

EUR

86.499,58


GBP

10.736,83

EUR

25.790,34


GBP

36.851,38

EUR

79.703,49


GBP

106.582,96

EUR

203.038,28


GBP

2.048,80

EUR

5.213,80


GBP

9.918,43

EUR

13.597,62


GBP

8.009,47

EUR

19.689,52


GBP

9.109,34

EUR

12.559,02


GBP

24.328,35

EUR

54.072,02


GBP

10.465,80

EUR

22.603,01


GBP

11.406,19

EUR

15.680,41


GBP

11.671,71

EUR

35.697,46


GBP

34.385,12

EUR

166.576,61


GBP

835,26

EUR

3.692,05

70




GBP

12.999,67

EUR

19.017,31


GBP

27.388,31

EUR

41.777,92


GBP

4.095,99

EUR

7.172,77


GBP

10.910,27

EUR

16.408,21


GBP

20.879,77

EUR

32.224,57


GBP

138,55

EUR

242,67


GBP

8.430,66

EUR

13.284,02


GBP

942,25

EUR

1.795,18

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 4.125% 22/JUL/2030 GBP

GBP

1.577,47

EUR

7.030,33


GBP

1.229,73

EUR

2.048,63


GBP

7.058,64

EUR

12.368,37


GBP

7.789,53

EUR

15.123,85


GBP

6.447,60

EUR

10.948,91


GBP

18.859,52

EUR

33.069,20


GBP

5.118,25

EUR

9.411,29


GBP

1.070,32

EUR

1.686,89

UNITED STATES OF AMER TREAS BONDS 1.125% TIPS 15/JAN/2021

USD

7.733,35

EUR

7.970,32

UNITED STATES OF AMERICA BILL ZERO CPN 28/APR/2016 USD 100

USD

2.350,26

EUR

2.151,91

UNITED STATES OF AMERICA BILL ZERO CPN 28/JAN/2016 USD 100

USD

2.788,42

EUR

2.554,91

UNITED STATES OF AMERICA BOND FIXED 3% 15/MAY/2045 USD 100

USD

6.937,83

EUR

6.330,05


USD

374,42

EUR

355,98

UNITED STATES OF AMERICA BOND FIXED 3.875% 15/APR/2029 USD 100

USD

3.926,09

EUR

7.094,14

UNITED STATES OF AMERICA BOND ZERO CPN 15/AUG/2016 USD 100

USD

8,20

EUR

7,48

UNITED STATES OF AMERICA BOND ZERO CPN 15/MAY/2021 USD 100

USD

1.495,01

EUR

1.229,33

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .125% 15/APR/2018 USD 100

USD

12,84

EUR

12,07


USD

197,97

EUR

181,78


USD

3.432,26

EUR

2.988,86


USD

476,78

EUR

436,77


USD

472,71

EUR

420,34


USD

644,70

EUR

587,41


USD

372,54

EUR

338,52


USD

545,51

EUR

496,95

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .75% 31/DEC/2017 USD 100

USD

37,73

EUR

34,32


USD

595,11

EUR

542,45

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .875% 15/OCT/2017 USD 100

USD

422,74

EUR

386,72

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .875% 31/JAN/2018 USD 100

USD

6.443,11

EUR

5.894,34

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 1% 15/FEB/2018 USD 100

USD

95,15

EUR

87,20


USD

602,84

EUR

628,87


USD

2.758,69

EUR

2.497,24


USD

486,00

EUR

450,18

71



UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 1.5% 31/JAN/2019 USD 100

USD

5.307,99

EUR

4.907,39


USD

417,86

EUR

386,48

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 2% 28/FEB/2021 USD 100

USD

527,50

EUR

489,66


USD

388,80

EUR

351,43

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 2.75% 15/FEB/2024 USD 100

USD

457,99

EUR

440,42


USD

294,09

EUR

281,45


USD

443,30

EUR

435,20


USD

389,50

EUR

387,77

UNITED STATES TREAS NTS 0.125% NTS 15/APR/2016

USD

3,84

EUR

3,77


USD

580,72

EUR

541,37

UNITED STATES TREAS NTS 2.375% NTS 31/JUL/2017

USD

3.174,07

EUR

2.998,63


USD

495,92

EUR

553,75


USD

495,92

EUR

474,73


USD

611,27

EUR

592,58

UNITED STATES TREASURY FLOATING RAT NOTES VARIABLE 30/APR/2017 USD 100

USD

14.575,21

EUR

13.339,26

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 17.242,48 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management NV als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - UBS AG LONDON BRANCH

72


PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS

4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS 4.1. BEHEERVERSLAG 4.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 03/05/2005 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


4.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstellingen van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin om beleggers via een actief portefeuillebeheer een blootstelling te bieden aan effecten met een aandelenkarakter van voornamelijk Belgische ondernemingen. Er is aan het compartiment of aan zijn deelnemers geen enkele formele waarborg verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale beperking) in aandelen en/of andere effecten die toegang verlenen tot het kapitaal van ondernemingen waarvan het hoofdkantoor en/of een wezenlijk deel van de activa, activiteiten, winst- of beslissingscentra gelegen is in België, of die deel uitmaken van de Bel20 (index van de twintig grootste Belgische ondernemingen gemeten naar beurswaarde). Het compartiment belegt in ondergeschikte mate in Europa (voor maximaal 20% van zijn nettoactief). Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging.



4.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen (klasse B) steeg in 2015 met 24,63%. Het fonds presteerde in 2015 beter dan de markt, dankzij de solide prestaties van Belgische, uit overtuiging geselecteerde aandelen (Galapagos, Lotus Bakeries, Jensen, Melexis, enz.) en de positieve bijdrage van de niet-Belgische aandelen in de portefeuille, zoals Wessanen, NOS SGPS, Brembo, enz. De zwakste prestaties werden geleverd door Safilo, Schoeller-Bleckman en Tele Columbus. In de loop van het jaar verlaagden we onze blootstelling aan de scheepvaartsector (Euronav, CMB en Exmar) en verkochten we Recticel en MDXHealth. Celyad (voorheen Cardio3) en Delhaize werden opnieuw aan het fonds toegevoegd. Ook namen we deel aan de beursintroductie van Biocartis. We verhoogden onze posities in Proximus en KBC na de gunstige berichtgeving, en binnen de nietBelgische posities namen we regelmatig winst op Wessanen. Metsa Board werd in december in de portefeuille opgenomen.

4.1.7. Toekomstig beleid Voor 2016 denken we dat het bescheiden herstel van de wereldwijde economie zal aanhouden, en dat het monetaire-beleidsklimaat bijzonder soepel zal blijven. Het wereldwijde herstel zal niet abrupt worden afgebroken, en zal wellicht gestaag aanhouden in een context van een soepel monetair en begrotingsbeleid, en tevens lagere energieprijzen. Hoewel de bezorgdheid over beide kwesties de afgelopen maanden is afgenomen, zijn de twee belangrijkste risico's nog steeds de sneller dan verwachte verstrakking van het monetaire beleid in de VS en een harde landing in China. Na de rally in de herfst waren er op de Belgische markt geen opportuniteiten meer te vinden, maar wij zijn ervan overtuigd dat onze portefeuille nog over verder opwaarts potentieel beschikt.

4.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator Risico- en opbrengstprofiel: 5 Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment rangschikt 73

PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS PETERCAM HORIZON B NV op een schaal waarbij de risico’s/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest recente versie in de essentiële beleggersinformatie.

Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft. De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het compartiment.

74






II.


75

Op 31.12.14 (in EUR)

18.307.148,37

14.380.599,46

19.340.455,99 1.264.721,80

14.977.804,01 717.964,60

1.264.721,80

717.964,60

18.075.734,19 18.075.734,19 1.192.404,28

14.259.839,41 14.259.839,41 687.174,90



Op 31.12.15 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.

Op 31.12.14 (in EUR)

-1.180.535,87 84.240,97 31.103,16 53.137,81

-666.106,96 52.308,89

-1.264.776,84

-718.415,85

-55,04

-451,25

-1.264.721,80

-717.964,60


159.103,16 159.103,16

77.587,65 77.587,65

A. B. C. D.


-11.874,91

-8.685,24

-11.874,91

-8.685,24

A. B. C. D.


18.307.148,37 21.841.317,46 44.678,67 -7.444.517,35 3.865.669,59

14.380.599,46 20.957.628,61 -14.852,58 -8.094.918,60 1.532.742,03

76

52.308,89



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


77

1.264.721,80 1.264.721,80 1.264.721,80

717.964,60 717.964,60 717.964,60

1.192.404,28

687.174,90




I.

A.

B. C.

D. E. F.

Op 31.12.15 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten Gerealiseerde winst ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

78

Op 31.12.14 (in EUR)

3.589.432,42

1.278.626,06

3.589.380,93 3.589.380,93 1.675.756,17 -603.295,28 2.298.819,19 218.100,85

1.268.745,80 1.268.745,80 1.614.696,71 -259.831,45 71.559,71 -157.679,17

51,49 51,49

3,12 3,12



Op 31.12.15 (in EUR)

j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.

Op 31.12.14 (in EUR)

9.877,14

9.877,14

Opbrengsten en kosten van beleggingen A. Dividenden B. Intresten a.Effecten/geldmarktinstrumenten b.Deposito's en liquide middelen c.Collateral (+/-) C. Intresten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a.Van Belgische oorsprong b.Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere

79

370.927,22 445.434,96 24.125,36 24.125,36

355.780,71 405.913,82 33.236,30 33.176,69 59,61

-464,87

-327,67

-98.168,23

-83.041,74

-98.168,23

-83.041,74



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

V.


VI.


VII.


Op 31.12.14 (in EUR)

-94.690,05 -23.369,05

-101.664,74 -29.331,85

-3.576,13 -54.728,77 -37.769,66 -2.620,36 -16.327,65 -1.964,64 -16.857,01 -16.959,11

-2.860,40 -44.690,63 -32.035,30 -2.509,06 -12.824,96 -1.009,80 -15.691,48 -12.655,33

-1.369,50 -50,04 -6.483,87

-572,65 -609,57 -18.481,87

-2.218,21 -255,39 -896,10 -179,69 -887,03 -2.894,48

-1.667,07 -164,11 -631,46 -93,03 -778,47 -3.450,70

276.237,17

254.115,97

3.865.669,59

1.532.742,03

3.865.669,59

1.532.742,03

-3.534.169,09 -7.444.517,35 3.865.669,59 44.678,67

-6.577.029,15 -8.094.918,60 1.532.742,03 -14.852,58



II.


III.


5.496.388,09

7.444.517,35

IV.

(Dividenduitkering)

-1.962.219,00

-867.488,20

80





Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT ACKERMANS AND VAN HAAREN AGEAS NOM ANHEUSER-BUSCH INBEV BIOCARTIS GROUP 144/REG S BPOST CELYAD CIE.ENTREPRISES DECEUNINCK ECONOCOM GROUP -DEURONAV EVS BROADCAST EQUIPMENT FINANCIERE DE TUBIZE GALAPAGOS GENOMICS GREENYARD FOODS GROUPE DELHAIZE JENSEN-GROUP KBC GROUPE KINEPOLIS GROUP LOTUS BAKERIES MELEXIS PROXIMUS SIPEF SOLVAY TELENET GROUP HOLDING TESSENDERLO CHEMIE UCB UMICORE

6.652,00 23.157,00 15.000,00 11.237,00 10.000,00 5.250,00 4.518,00 35.000,00 42.500,00 11.600,00 15.396,00 13.634,00 6.242,00 8.000,00 11.350,00 17.500,00 25.800,00 19.180,00 400,00 12.382,00 21.125,00 5.000,00 5.588,00 16.157,00 6.851,00 10.000,00 7.551,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

135,30 42,80 114,40 13,21 22,59 48,40 109,10 2,43 8,55 12,68 29,00 68,03 56,76 15,46 89,79 24,60 57,67 41,40 1.750,00 50,18 30,00 52,77 98,43 49,77 27,50 83,23 38,67

900.015,60 991.119,60 1.716.000,00 148.440,77 225.900,00 254.100,00 492.913,80 85.050,00 363.205,00 147.088,00 446.484,00 927.521,02 354.295,92 123.640,00 1.019.116,50 430.500,00 1.487.886,00 794.052,00 700.000,00 621.328,76 633.750,00 263.850,00 550.026,84 804.133,89 188.402,50 832.300,00 291.959,42 15.793.079,62

4,98% 5,48% 9,50% 0,82% 1,25% 1,41% 2,73% 0,47% 2,01% 0,81% 2,47% 5,13% 1,96% 0,68% 5,64% 2,38% 8,23% 4,39% 3,87% 3,44% 3,51% 1,46% 3,04% 4,45% 1,04% 4,60% 1,62% 87,37%

4,92% 5,41% 9,38% 0,81% 1,23% 1,39% 2,69% 0,46% 1,98% 0,80% 2,44% 5,07% 1,94% 0,68% 5,57% 2,35% 8,14% 4,34% 3,82% 3,39% 3,46% 1,44% 3,00% 4,39% 1,03% 4,55% 1,59% 86,27%

BREMBO SAFILO - AZ. POST RAGGRUPPAMENTO

9.097,00 15.000,00

EUR EUR

44,68 10,71

406.453,96 160.650,00 567.103,96

2,25% 0,89% 3,14%

2,22% 0,88% 3,10%

AALBERTS INDUSTRIES NV ASM INTERNATIONAL NV WESSANEN

1,00 8.500,00 17.500,00

EUR EUR EUR

31,79 36,16 9,35

31,79 307.360,00 163.625,00 471.016,79

0,00% 1,70% 0,91% 2,61%

0,00% 1,68% 0,89% 2,57%

5.787,00

EUR

50,41

291.722,67 291.722,67

1,61% 1,61%

1,59% 1,59%

TELE COLUMBUS NAM.AKT

30.869,00

EUR

9,35

288.625,15 288.625,15

1,60% 1,60%

1,58% 1,58%

METSA BOARD CORPORATION -B-

40.000,00

EUR

6,86

274.400,00 274.400,00

1,52% 1,52%

1,50% 1,50%

NOS REG SHS

29.000,00

EUR

7,25

210.134,00 210.134,00

1,16% 1,16%

1,15% 1,15%

DIA

33.000,00

EUR

5,44

179.652,00 179.652,00

0,99% 0,99%

0,98% 0,98%

België

Italië

Nederland

SCHOELLER BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT

Oostenrijk Duitsland Finland

Portugal Spanje

AANDELEN

18.075.734,19 100,00%

98,74%

TOTAAL PORTEFEUILLE

18.075.734,19 100,00%

98,74%


1.264.721,80

JP Morgan

EUR

81

159.103,16

0,87%

PETERCAM HORIZON B EQUITIES BELGIUM PLUS Benaming

PETERCAM HORIZON B NV Valuta

Evaluatie

Banktegoeden op zicht

159.103,16

% NettoActief 0,87%

DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN

159.103,16

0,87%

-1.180.535,87

-6,45%

-11.874,91

-0,06%


OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE TOTAAL NETTO-ACTIEF

Koers in valuta

18.307.148,37

% Portefeuille

100,00%


België Duitsland Finland Italië Nederland Oostenrijk Portugal Spanje TOTAAL

87,37% 1,60% 1,52% 3,14% 2,61% 1,61% 1,16% 0,99% 100,00%


Per sector

Automobielindustrie Banken en financiële instellingen Biotechnologie Bosontginning en papier Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Chemie Distributie en detailhandel Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Elektrotechniek en elektronica Fotografie en optica Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Horeca Landbouw en Visserij Landbouw- en voedingsindustrie Non-ferro metalen Obligaties door openbare besturen Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vervoer TOTAAL

2,25% 13,72% 0,82% 1,52% 3,20% 0,00% 4,09% 6,63% 9,49% 7,61% 2,38% 0,89% 1,16% 6,99% 4,39% 2,14% 4,78% 1,62% 1,25% 1,61% 7,97% 9,55% 5,13% 0,81% 100,00%

Deze activaspreidingen zijn opgesteld op basis van (bruto) gegevens die door de Centrale Administratie worden gebruikt en weerspiegelen niet noodzakelijk de economische analyse volgens dewelke de activaselectie plaatsvond. 82




2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

3.964.441,93 3.652.839,11

2.279.369,39 2.535.514,50

6.243.811,32 6.188.353,61

Totaal 1

7.617.281,04

4.814.883,89

12.432.164,93


2.458.414,29 1.506.650,41

635.678,68 652.400,04

3.094.092,97 2.159.050,45

Totaal 2

3.965.064,70

1.288.078,72

5.253.143,42

16.766.205,89

17.073.025,27

16.923.893,94

21,78%

20,66%

42,42%


Omloopsnelheid



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) TOTAAL

2013 Inschrijvingen Terugbetalingen 879,000 87,000 17.012,000 385,000 1.115,000

2014 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 1.161,000 292,000 509,000 39.199,000 7.669,885 1.088,000 930,000 60,000 147.879,000 189.327,000

2015 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 944,000 440,186 180,000 31.529,115 9.988,296 6.146,944 1.958,000 3.284,000 1.926,000 147.879,000 9.000,000 9.000,000 182.310,115

Einde periode 1.204,186 35.370,467 3.316,000 147.879,000 187.769,653

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) TOTAAL

2013 Inschrijvingen 130.509,49

19.486,03

Terugbetalingen 14.036,79 2.799.520,82 62.185,55

149.995,52

2.875.743,16

2014 Inschrijvingen 54.052,23

47.250,41

Terugbetalingen 92.093,46 1.399.999,87 3.008,20

101.302,64

1.495.101,53

2015 Inschrijvingen 99.631,23 2.299.999,83 186.501,91 507.960,00 3.094.092,97

Terugbetalingen 39.118,18 1.499.999,67 105.762,60 514.170,00 2.159.050,45

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) TOTAAL

2013 van het compartiment 198.813,40 7.105.973,58 60.791,90 8.454.404,24 15.819.983,12

van één aandeel 171,24 181,28 55,87 57,17


van één aandeel 187,70 200,94 51,28 52,53


van één aandeel 233,93 253,34 58,58 59,98


83





20.7

21.4

25.00%

21.5

24.6

Aandeel Cap (B)

20.00%

9.6

15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00%

2006

-8.9

-10.00% 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015



Aandeel Cap (B)

24,63% (in EUR)

18,15% (in EUR)

12,81% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F)

26,08% (in EUR)

19,51% (in EUR)

14,08% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

24,64% (in EUR)

18,14% (in EUR)

12,82% (in EUR)

6,76% (in EUR)

Aandeel Dis (E)

26,06% (in EUR)

19,51% (in EUR)

14,07% (in EUR)

(in EUR)

84

Sinds

10 jaar Jaar

Waarde

07/07/2009

17,05% (in EUR)

08/12/2008

19,21% (in EUR)

03/05/2005

8,35% (in EUR)

08/12/2008

19,21% (in EUR)



4.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) - BE0946482537 : 1,64% - Aandeel Cap (F) - BE0948517512 : 0,48% - Aandeel Dis (A) - BE0944803239 : 1,65% - Aandeel Dis (E) - BE0948516506 : 0,48% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

85





Januari

430.746,69

Februari

337.874,35

Maart

188.088,32

April

765.282,70

Mei

1.340.655,72

Juni

982.728,54

Juli

839.375,38

Augustus

1.379.775,48

September

1.103.654,68

Oktober

1.318.556,15

November

1.295.272,64

December

889.218,43

86




Valuta

Hoeveelheid

Koers

Waardering

ASM INTERNATIONAL NV COMMON STOCK EUR 0.04

EUR

2.120,00

36,16

76.659,20

METSA BOARD OYJ COMMON STOCK EUR 1.7

EUR

7.601,00

6,86

52.142,86

SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG EUR 1

EUR

5.207,00

50,41

262.484,87


EUR

5.500,00

98,43

541.365,00

TELE COLUMBUS AG COMMON STOCK EUR

EUR

27.781,00

9,35

259.752,35


Valuta

Nominal



EUR

11.837,07

EUR

14.035,92


EUR

22.049,27

EUR

22.090,06

FRANCE OAT

EUR

1.243,19

EUR

1.341,70

EUR

4.512,09

EUR

4.687,00


EUR

16.544,19

EUR

16.581,83


EUR

10.122,49

EUR

10.137,88


EUR

1.722,00

EUR

1.809,29


EUR

4.153,67

EUR

4.460,53


EUR

35.661,58

EUR

36.452,79


EUR

4.767,56

EUR

5.253,25


EUR

5.991,35

EUR

6.206,17


EUR

6.186,00

EUR

6.459,45


EUR

7.622,51

EUR

7.896,27


EUR

7.646,38

EUR

9.301,02


EUR

704,73

EUR

811,54


EUR

4.979,13

EUR

5.466,31


EUR

388,36

EUR

420,40


EUR

595,00

EUR

916,92


EUR

7.459,13

EUR

9.817,26


EUR

9.881,72

EUR

11.247,10


EUR

6.267,96

EUR

7.065,51


EUR

13.055,69

EUR

13.407,53


EUR

9.959,25

EUR

11.430,59


EUR

26.015,95

EUR

30.436,67


EUR

52.659,32

EUR

62.608,25


EUR

422,84

EUR

437,00


EUR

1.988,23

EUR

2.559,00


EUR

16.753,69

EUR

19.773,62


EUR

1.769,45

EUR

2.078,69

Effecten

3.75000 25/04/17

FRENCH REPUBLIC

1.75000 25/02/17

87

Waardering




EUR

6.477,23

EUR

8.210,98


EUR

4.147,81

EUR

5.044,52


EUR

12.878,16

EUR

14.846,41


EUR

7.225,66

EUR

8.137,22


EUR

116,90

EUR

178,44


EUR

556,11

EUR

859,47


EUR

8.816,65

EUR

12.422,24


EUR

13.570,73

EUR

15.946,64


EUR

13.729,95

EUR

14.972,07


EUR

1.268,55

EUR

1.437,67


EUR

14.625,51

EUR

18.840,85


EUR

2.908,06

EUR

4.512,85


EUR

10.567,60

EUR

16.171,23


EUR

5.501,06

EUR

8.491,01


EUR

1.942,00

EUR

2.898,59


EUR

2.367,62

EUR

3.180,38


EUR

1.830,20

EUR

1.818,33


EUR

7.045,59

EUR

7.358,83


EUR

1.282,17

EUR

1.453,79


EUR

5.014,81

EUR

5.838,99


EUR

1.034,01

EUR

1.448,32


EUR

4.781,79

EUR

5.185,98


EUR

10.661,79

EUR

12.443,12


EUR

7.607,76

EUR

10.434,23


EUR

19.563,13

EUR

26.825,88


EUR

4.428,49

EUR

6.944,40


EUR

3.426,79

EUR

3.575,24


EUR

403,96

EUR

426,79


EUR

3.631,18

EUR

4.621,44


GBP

10.592,79

EUR

14.375,70


GBP

13.863,35

EUR

18.827,92


GBP

2.085,38

EUR

3.212,27


GBP

637,24

EUR

1.140,35


GBP

9.232,40

EUR

17.989,19


GBP

21.482,28

EUR

43.296,06


GBP

31.109,53

EUR

67.284,82


GBP

89.876,41

EUR

171.212,65


GBP

91,07

EUR

231,76


GBP

8.272,10

EUR

11.340,59


GBP

6.765,92

EUR

16.632,53

88




GBP

7.597,30

EUR

10.474,39


GBP

20.438,50

EUR

45.426,48


GBP

9.512,91

EUR

13.077,66


GBP

1.677,84

EUR

5.131,59


GBP

29.046,49

EUR

140.713,93


GBP

10.841,89

EUR

15.860,68


GBP

22.554,20

EUR

34.404,00


GBP

3.460,05

EUR

6.059,13


GBP

9.099,31

EUR

13.684,66


GBP

17.637,98

EUR

27.221,38


GBP

115,55

EUR

202,39


GBP

7.031,28

EUR

11.079,04


GBP

785,85

EUR

1.497,20


GBP

1.025,61

EUR

1.708,59


GBP

3.320,88

EUR

6.447,68


GBP

330,69

EUR

561,56


GBP

4.268,69

EUR

7.849,14


GBP

892,66

EUR

1.406,88


USD

312,27

EUR

296,89


USD

397,64

EUR

364,27


USD

394,25

EUR

350,57


USD

537,69

EUR

489,90


USD

310,70

EUR

282,33


USD

454,97

EUR

414,46


USD

496,33

EUR

452,41


USD

502,78

EUR

524,49


USD

405,33

EUR

375,46


USD

348,50

EUR

322,33


USD

324,27

EUR

293,10


USD

369,72

EUR

362,96


USD

324,85

EUR

323,40


USD

484,33

EUR

451,51


USD

413,60

EUR

461,84


USD

413,60

EUR

395,93


USD

509,81

EUR

494,22

89



Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 32.167,14 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management SA als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - UBS AG LONDON BRANCH

90


PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED

5. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED 5.1. BEHEERVERSLAG 5.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 17/09/2009 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


5.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstellingen van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin beleggers via een actief portefeuillebeheer een blootstelling te bieden aan schuldinstrumenten die luiden in om het even welke valuta en waarvan de betaling van rente en/of de aflossing van de hoofdsom afhangt van de inflatieontwikkeling in een land of een bepaalde geografische regio. Er is aan het compartiment of aan zijn deelnemers geen enkele formele waarborg verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk, zonder sectorale beperking, ten minste 75% van zijn nettoactief in obligaties en/of andere schuldinstrumenten, met vaste of variabele rente, die luiden in elke valuta en waarvan de betaling van de rente en/of aflossing in hoofdsom afhangt van de inflatieontwikkeling in een land of een bepaalde geografische zone. (Deze effecten kunnen, zonder dat deze lijst exhaustief is, 'Credit-Linked Notes'* en 'Fiduciary Notes'** omvatten, waarvan de onderliggende waarden identieke kenmerken vertonen.) Het compartiment kan in ondergeschikte mate beleggen in geldmarktinstrumenten (zoals bijvoorbeeld depositocertificaten, commercial paper en/of orderbriefjes) evenals in obligaties en/of andere schuldinstrumenten (met inbegrip van 'Credit-Linked Notes' en 'Fiduciary Notes'), met vaste of variabele rente, die luiden in elke valuta en waarvan de betaling van de rente en/of aflossing in hoofdsom niet afhangt van de inflatieontwikkeling in een land of een bepaalde geografische zone. Om in aanmerking te komen, moeten de effecten die het hoofddeel en het bijkomende deel van de portefeuille vormen, ofwel (i) zijn uitgegeven of gewaarborgd door een staat (met inbegrip van, in voorkomend geval, zijn territoriale publiekrechtelijke besturen) of door internationale, of supranationale publiekrechtelijke instellingen, ofwel (ii) zijn uitgegeven door (gouvernementele, publieke, semipublieke of private) instellingen of agentschappen, aangehouden (of gefinancierd) door een of meer overheidsactoren (zoals staten, territoriale publiekrechtelijke besturen of internationale of supranationale publiekrechtelijke instellingen) en belast met overheidsopdrachten of opdrachten van algemeen nut, ofwel (iii) een mechanisme genieten dat een prioritaire terugbetaling garandeert indien de emittent in gebreke blijft. De stroom van betalingen van obligaties en/of andere schuldinstrumenten of gelijkaardige effecten, waarvan het bedrag van de betaalde interesten en/of de aflossing van de hoofdsom bepaald wordt door de inflatie, volgt over het algemeen het volgende schema: Betaling van de coupon = coupon in % * nominaal bedrag * (Index t/Index°) Terugbetaling = nominaal bedrag * (Index T/Index°) Waarbij: Coupon in % = vaste coupon van de obligatie (in principe gelijk aan het reële rendement op datum van uitgifte van de obligatie) Index ° = een inflatie-index 3 maanden vóór de uitgiftedatum van de obligatie (basisindex) Index t = een inflatie-index 3 maanden vóór de datum van betaling Index T = een inflatie-index 3 maanden vóór de vervaldatum Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment kan voor maximaal 10% van zijn activa beleggen in open instellingen voor collectieve belegging om de bovenvermelde doelstelling indirect te bereiken of om zijn liquide middelen te beleggen. * Credit-Linked Note: een financieel instrument uitgegeven door een financiële instelling in de vorm van een schuldeffect waarvan de betaling gekoppeld is aan een andere obligatie of een krediet. ** Fiduciary Note: onderscheidt zich van een Credit-Linked Note door het feit dat de koper niet aan het risico van de uitgevende financiële instelling is onderworpen.

91




5.1.5. Distributeurs Petercam Institutional Asset Management NV. De distributie wordt in België eveneens verzorgd door volgende financiële instellingen, die met Petercam Institutional Asset Management NV hieromtrent een overeenkomst hebben afgesloten: - Deutsche Bank AG, optredend via haar Belgische bijkantoor gelegen Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel - Rabobank Nederland optredend via haar bijkantoor Rabobank België, Uitbreidingsstraat 86, 2600 Antwerpen - Van Lanschot Bankiers België SA, Desguinlei 50, 2018 Antwerpen - BKCP NV, Waterloolaan 16, 1000 Brussel - Crelan NV, Sylvain Dupuislaan 251, 1070 Brussel


5.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen (klasse B) steeg in 2015 met 3,08%. De wereldwijde markt voor inflatiegebonden obligaties was onderhevig aan vier belangrijke trends in 2015: 1. Een anticipatie door de markt dat de ECB een aankoopprogramma van staatsobligaties ging beginnen. Tijdens deze periode verzwakte de euro en was er een algemene rally in obligaties en de break-even niveaus van inflatiegebonden obligaties stegen 2. Kort na de eigenlijke implementatie van het programma in maart corrigeerden de obligaties en zagen we een scherpe correctie in de prijzen. De euro en de break-even niveaus bleven nagenoeg stabiel 3. Tijdens de zomer kwam er slecht nieuws uit de groeilanden en in het bijzonder uit China. De obligaties herstelden zich geleidelijk aan, de euro bleef stabiel, maar de break-even niveaus deden het niet zo goed vanwege de zwakkere algemene groei en inflatievooruitzichten 4. Het laatste kwartaal van het jaar stond in het teken van de divergentie in monetair beleid tussen Europa en de Verenigde Staten. Europese obligaties deden het beter en de euro bleef in een zekere band ten opzichte van de dollar. De break-even niveaus herstelden zich lichtjes. In het algemeen betekent dit dat obligaties slechts een minimaal rendement opgebracht hebben in 2015. De break-evens waren zwak en daardoor hebben inflatiegebonden obligaties over het algemeen een negatief rendement geleverd. Gezien de zwakkere euro boekten de aandelenklassen zonder indekking van het wisselkoersrisico toch wel een positief rendement. Positionering van de portefeuille

- Duration: De duration werd teruggeschroefd in de portefeuille, met meer een voorkeur voor de Verenigde Staten versus Duitsland en Frankrijk vanwege het grote renteverschil. - Italië en Spanje: Gezien de sterke impliciete steun van de ECB via hun aankoopprogramma, zien we minder risico in de periferie landen en hebben we een overwicht in deze landen. - Groeilanden: Gezien de turbulente in deze markten zijn we comfortabel met een ondergewicht, zowel op het vlak van munten als duration. We verkiezen Mexico boven Brazilië. - Nominale obligaties: het fonds is tactisch belegd in een aantal niet-inflatiegebonden obligaties, omdat we tijdelijk de zwakheid in de prijzen van grondstoffen willen opvangen.

5.1.8. Toekomstig beleid Wij zien een convergentie in de rente van de Verenigde Staten en Europa. Verder zijn de break-evens heel laag en voorzien we een licht herstel in de inflatiecijfers. We verwachten dat de renteniveaus van Italië en Spanje relatief ondersteund zullen blijven door het ECB programma.

5.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator Risico- en opbrengstprofiel: 4 Met uitzondering van Hedged aandelen: 3 Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment rangschikt 92

PETERCAM HORIZON B NV PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED op een schaal waarbij de risico’s/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest recente versie in de essentiële beleggersinformatie.

Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft. De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het compartiment.

93






II.


94

Op 31.12.14 (in EUR)

117.885.897,24

52.626.822,90

105.528.029,65 101.913.290,41 101.913.290,41

49.770.228,19 48.461.934,03 48.461.934,03

4.106.386,30

1.653.504,44

-491.647,06

-345.210,28



Op 31.12.15 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.

-485.066,52


A. B. C. D.


-345.210,28

-6.580,54


Op 31.12.14 (in EUR)

95

-1.038.958,07 17.317,54 17.317,54

-125.750,92 13.325,04 13.325,04

-1.056.275,61 -928.843,56 -216,48 -127.215,57

-139.075,96 -30.351,57 -177,89 -108.546,50

13.291.764,19 12.848.570,22

2.914.463,15 2.219.779,51

443.193,97

694.683,64

105.061,47

67.882,48

234.104,65 -129.043,18

121.781,86 -53.899,38

117.885.897,24 115.135.804,93 2.057.738,31 3.199.831,43 -2.507.477,43

52.626.822,90 49.300.742,21 216.759,32 -197.940,09 3.307.261,46



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


96

331.869,65 331.869,65

182.216,35 182.216,35

331.869,65

182.216,35

72.980.002,83 70.488.425,91 2.491.576,92

35.622.260,93 33.616.967,76 2.005.293,17




I.

A.

B.

C.

D. E. F.

Op 31.12.15 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

97

Op 31.12.14 (in EUR)

-2.929.728,77 -2.040.237,33 -2.040.237,33 902.931,23 -160.244,33 -1.337.684,77 -1.323.808,47

2.928.174,92 2.782.324,61 2.782.324,61 422.449,30 -47.510,92 1.998.154,43 373.577,39

36.931,03 52,51 -418,33 -84.138,50 4,36

-35.357,34

29.635,03

-31.825,56

301,90 -4,83



Op 31.12.15 (in EUR)

i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.


98

Op 31.12.14 (in EUR)

29.635,03 65.135,57 -28.920,00 863,02 -7.443,56

-31.825,56 233.978,77 -300.110,94

-956.057,50

213.033,21

-1.746.757,18

-2.458.519,82

790.699,68

2.671.553,03

978.466,97

649.625,12

1.012.003,68 992.600,99 19.402,69

653.450,32 648.503,46 4.946,86

-28.293,98

-3.641,18

-5.242,73

-745,02

-5.242,73

-745,02 561,00

34.306,61



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (D) Hedged Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (H) Hedged Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (P) Hedged Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (C) Hedged Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (G) Hedged b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (D) Hedged Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (H) Hedged Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (P) Hedged Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (C) Hedged Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (G) Hedged Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

V.


VI.


VII.


Op 31.12.14 (in EUR)

-556.215,63 -8.540,24

-270.538,58 -7.320,91

-29.317,74 -435.347,83 -349.145,62 -34.948,78 -43.218,73 -38.068,73 -96.599,61

-18.814,24 -213.993,56 -172.811,95 -30.983,99 -25.078,82 -3.560,86 -73.797,98

-76.050,01 -54.104,17

-22.194,58 -11.859,26

-6.155,59 -86.202,21

-5.336,46 -41.181,61

-1.842,86 -303,59 -11.643,69

-1.764,99 -761,79 -14.262,96

-35.015,76 -4.729,33 -3.376,19 -1.430,40 -3.989,29 -23,32 -1.328,51 -16.069,25 -3.897,71

-11.163,74 -3.779,08 711,41 -111,95 -1.986,42 -53,97 -1.259,38 -4.277,08 -231,25

-171,76 -34.203,92

-176,02 -2.456,39

422.251,34

379.086,54

-2.507.477,43

3.307.261,46

-2.507.477,43

3.307.261,46

2.750.092,31 3.199.831,43 -2.507.477,43 2.057.738,31

3.326.080,69 -197.940,09 3.307.261,46 216.759,32

-2.177.710,68

-3.199.831,43

-572.381,63

-126.249,26



II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

99





Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

145.042,81 863,02 -7.443,56 138.462,27

0,14% 0,00% -0,01% 0,13%

0,13% 0,00% -0,01% 0,12%

152.775,02 152.775,02

0,14% 0,14%

0,13% 0,13%

152.775,02

0,14%

0,13%

BRAZIL REAL US TREASURY /201603 US 5 YEARS N /201603

FUTURES

UNITED KINGDOM INDEX 2.50 83-16 26/07S

GBP

-104,00 6,00 25,00

USD USD USD

35.000,00

GBP

101,59%

GELDMARKTINSTRUMENTEN US TREASURY INDEXEE FL.R 15-20 15/04S USA T NOTES INDEX 0.25 15-25 15/01S USA T NOTES INDEX 0.375 13-23 15/07S USA T NOTES INDEX 1.375 14-44 15/02S USA T NOTES INDEX 2.125 10-40 15/02S USA TREASURY INF.INDX 3.625 98-28 15/04S

6.000.000,00 7.000.000,00 12.250.000,00 3.350.000,00 2.100.000,00 1.500.000,00

USD USD USD USD USD USD

98,85% 95,54% 97,81% 101,88% 117,88% 130,90%

5.543.822,06 6.180.752,06 11.270.027,43 3.205.584,19 2.507.147,04 2.657.451,34 31.364.784,12

5,25% 5,86% 10,68% 3,04% 2,38% 2,52% 29,73%

4,70% 5,24% 9,56% 2,72% 2,13% 2,25% 26,60%

BRD INDEXEE 0.10 12-23 15/04A BRD INDEXEE 0.75 11-18 15/04A DEUTSCHLAND INDEXED 0.50 14-30 15/04A DEUTSCHLAND INDEXED 1.75 09-20 15/04U FRANCE OAT INDEX 2.25 03-20 25/07A FRANCE OAT INDEX 3.40 99-29 25/07A FRANCE OAT INDEXE 1.80 06-40 25/07A FRANCE OAT (INDEXED) 0.25 13-24 25/07A ITALY BTPSI (INDEXEE) 2.55 09-41 15/09S ITALY INFL INDEX 2.10 10-21 15/09S

8.750.000,00 550.000,00 1.000.000,00 750.000,00 500.000,00 200.000,00 700.000,00 1.000.000,00 550.000,00 1.500.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

104,83% 102,71% 109,56% 110,22% 114,32% 146,10% 133,72% 105,18% 126,01% 111,50%

9.507.614,40 601.031,29 1.108.244,91 906.562,46 698.260,84 365.865,29 1.073.212,66 1.069.607,68 753.803,17 1.814.042,31 17.898.245,01

9,01% 0,57% 1,05% 0,86% 0,66% 0,35% 1,02% 1,01% 0,71% 1,72% 16,96%

8,06% 0,51% 0,94% 0,77% 0,59% 0,31% 0,91% 0,91% 0,64% 1,54% 15,18%

UK TSY (RPI INDEXED) 0.75 11-34 22/03S UK TSY(RPI INDEXED) 0.125 12-24 22/03S UNITED KINGDOM INDEXE 1.25 05-55 22/11S

750.000,00 2.000.000,00 600.000,00

GBP GBP GBP

125,97% 106,13% 192,79%

1.432.468,41 3.083.061,24 2.119.234,65 6.634.764,30

1,36% 2,92% 2,01% 6,29%

1,22% 2,61% 1,80% 5,63%

2.050,00 2.100,00 1.000,00 3.600,00

BRL BRL BRL BRL

2.590,94 2.362,52 2.410,18 2.654,55

1.235.891,49 1.154.420,52 560.814,40 2.223.626,68 5.174.753,09

1,17% 1,09% 0,53% 2,11% 4,90%

1,05% 0,98% 0,48% 1,88% 4,39%

AUSTRALIA (INDEX) -DY 2.00 13-35 21/08Q AUSTRALIA (INDEX) -DY 3.00 11-16 05/04Q AUSTRALIA(IDX) -DY- 4.00 09-19 15/04Q

1.750.000,00 2.300.000,00 300.000,00

AUD AUD AUD

116,14% 121,81% 116,66%

1.434.998,83 2.187.745,89 383.034,73 4.005.779,45

1,36% 2,08% 0,36% 3,80%

1,22% 1,86% 0,32% 3,40%

POLAND PS 0816 INDEXE 2.75 08-23 25/08A

4.000.000,00

PLN

110,24%

1.177.336,60 1.177.336,60

1,12% 1,12%

1,00% 1,00%

10.00 04-24 05/12S

10.000.000,00

MXN

126,77%

675.660,19 675.660,19

0,64% 0,64%

0,57% 0,57%

0.10 11-23 15/11A

4.500.000,00

DKK

102,93%

646.584,10 646.584,10

0,61% 0,61%

0,55% 0,55%

1.200.000,00 1.200.000,00 800.000,00

SEK SEK SEK

148,13% 102,07% 106,78%

238.055,79 138.703,14 93.272,99 470.031,92

0,23% 0,13% 0,09% 0,45%

0,20% 0,12% 0,08% 0,40%

USD

EUR

GBP

BRAZIL BRAZIL -DYBRAZIL -DYBRAZIL -DY-

BRL

6.00 13-23 15/05S 6.00 08-28 21/01S 6.00 10-50 15/08S 6.00 11-22 15/08S

AUD PLN

UTD MEXICAN STS

MXN

DENMARK INDEXEE

DKK

SWEDEN NR 3104 INDEX 3.50 98-28 01/12A SWEDEN NR 3107 INDEX 0.50 10-17 01/06A SWEDEN -10513.75 06-17 12/08A

SEK

100



AFRIQUE DU SUD INDEXEE2.60 07-28 31/03S

ZAR

CANADA (INDEXED)

CAD

1.25 13-47 01/12S

NEW ZEALAND INDEXED 2.00 12-25 20/09Q

NZD

Valuta

Evaluatie

4.500.000,00

ZAR

106,24%

468.184,62 468.184,62

0,44% 0,44%


500.000,00

CAD

117,48%

401.553,61 401.553,61

0,38% 0,38%

0,34% 0,34%

400.000,00

NZD

101,48%

264.788,60 264.788,60

0,25% 0,25%

0,22% 0,22%

69.182.465,61

65,57%

58,68%

1.913.219,16 779.409,75 1.260.982,37 3.953.611,28

1,82% 0,74% 1,19% 3,75%

1,62% 0,66% 1,07% 3,35%

3.953.611,28

3,75%

3,35%


Koers in valuta

OBLIGATIES


% Portefeuille

JAPAN ZCP 12-01-16 JAPAN 07(INDEXED)JGB 0.80 06-16 10/03S JAPAN 08(INDEXED)JGB 1.00 06-16 10/06S

250.000.000,00 100.000.000,00 155.000.000,00

JPY

JPY JPY JPY

100,00% 101,85% 102,52%

GELDMARKTINSTRUMENTEN USA TREASURY INDEXED 0.125 13-18 15/04S

7.000.000,00

USD

99,89%

6.621.193,88 6.621.193,88

6,27% 6,27%

5,62% 5,62%

SPAIN INDEXED SPAIN INDEXED

3.000.000,00 2.600.000,00

EUR EUR

102,71% 109,85%

3.088.668,01 2.863.068,88 5.951.736,89

2,93% 2,71% 5,64%

2,62% 2,43% 5,05%

250.000.000,00 300.000.000,00 75.000.000,00 60.000.000,00

JPY JPY JPY JPY

105,43% 105,79% 108,52% 100,66%

2.087.579,96 2.431.029,92 639.017,98 462.175,09 5.619.802,95

1,98% 2,30% 0,61% 0,44% 5,33%

1,77% 2,07% 0,54% 0,39% 4,77%

1.350.000,00 2.000.000,00

CAD CAD

133,48% 144,81%

1.365.631,50 2.779.407,68 4.145.039,18

1,29% 2,64% 3,93%

1,16% 2,36% 3,52%

4.400.000,00 3.000.000,00 3.800.000,00

MXN MXN MXN

93,32% 102,98% 101,01%

1.178.592,82 886.772,62 1.101.833,24 3.167.198,68

1,12% 0,84% 1,04% 3,00%

1,01% 0,75% 0,93% 2,69%

3.000.000.000,00

COP

82,87%

720.939,26 720.939,26

0,68% 0,68%

0,61% 0,61%

1.500.000,00

TRY

101,85%

640.714,50 640.714,50

0,61% 0,61%

0,54% 0,54%

300.000.000,00

CLP

103,51%

403.399,93 403.399,93

0,38% 0,38%

0,34% 0,34%

250.000.000,00

KRW

97,53%

191.417,34 191.417,34

0,18% 0,18%

0,16% 0,16%

27.461.442,61

26,02%

23,30%

USD

EUR

0.55 14-19 30/11A 1.80 13-24 30/11A

JAPAN (INDEXED) 0.10 13-23 10/09S JAPAN (INDEXED) 0.10 14-24 10/09S JAPAN 16(INDEXED)JGB 1.40 08-18 10/06S JAPAN (5 YEAR ISSUE) 0.20 14-19 20/03S

JPY

CANADA (INDEXED) CANADA (INDEXED)

CAD

2.00 07-41 01/12S 4.25 95-26 01/12S

MEXICAN UDIBONOS IDX 2.00 12-22 09/06S MEXICAN UDIBONOS IDX 3.50 08-17 14/12S MEXICAN UDIBONOS IDX 4.00 09-40 15/11S

MXN

COLOMBIE (REP OF)

4.375 12-23 21/03A

TURQUIE INDEXEE

3.00 12-22 23/02S

COP TRY

CHILI

CLP

5.50 10-20 05/08S

KOREA TREASURY ILB 1.125 13-23 10/06S

KRW

OBLIGATIES

ANDERE EFFECTEN KOREA (INDEX) -DY-

KRW

ITALY INFL. INDEX

1.50 11-21 10/06S

3.500.000.000,00

KRW

100,81%

2.951.775,12 2.951.775,12

2,79% 2,79%

2,50% 2,50%

2.000.000,00

EUR

103,60%

2.072.020,72

1,97%

1,76%

1.25 15-32 15/09S

101

PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED Benaming SPAIN INDEXED

EUR


1.00 14-30 30/11A

250.000,00

Valuta EUR

OBLIGATIES A/EUR/AUD/20160121 A/EUR/CAD/20160121 A/EUR/JPY/20160121 A/USD/BRL/20160121 OACT 160121 EURAUDS1 OACT 160121 EURCADS1 OACT 160121 EURDKKS1 OACT 160121 EURDKKS1 OACT 160121 EURJPYS1 OACT 160121 EURMXNS1 OACT 160121 EURMXNS1 OACT 160121 EURMXNS1 OACT 160121 EURNZDS1 OACT 160121 EURNZDS1 OACT 160121 EURPLNS1 OACT 160121 EURPLNS1 OACT 160121 EURPLNS1 OACT 160121 EURSEKS1 OACT 160121 EURSEKS1 OACT 160121 EURSEKS1 OACT 160121 EURTRYS1 OACT 160121 EURUSDS1 OACT 160121 EURUSDS1 OACT 160121 EURZARS1 OACT 160121 USDBRLS1 OACT 160121 USDBRLS1 OACT 160121 USDBRLS1 OACT 160121 USDBRLS1 OACT 160121 USDCLPS1 OACT 160121 USDCOPS1 OACT 160121 USDKRWS1 OACT 160121 USDKRWS1 OVCT 160121 EURJPYS1 OVCT 160121 GBPEURS1 OVCT 160121 GBPEURS1 OVCT 160121 GBPEURS1 OVCT 160121 USDBRL OVCT 160121 USDBRLS1

FORWARD EXCHANGES TOTAAL PORTEFEUILLE

Koers in valuta 98,27%

Evaluatie 245.586,35 2.317.607,07

0,23% 2,20%


5.269.382,19

4,99%

4,47%

-39.296,58 2.646,93 -158.051,87 26.193,69 -3.057,54 -109,14 6,24 280,86 -5.995,51 319,92 -32.968,81 928,09 -535,91 -5.162,64 1.889,46 -14.302,44 -715,40 -2.092,59 -496,23 -8.025,72 -43.673,37 -440.171,30 -9.168,34 8.154,60 -1.505,09 2.403,85 11.115,08 7.858,10 -1.998,85 10.260,40 98,51 1.787,18 8.767,15 54.902,23 3.729,91 4.367,82 -10.104,62 1.612,60 -630.109,33

-0,04% 0,00% -0,15% 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -0,01% 0,00% -0,03% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -0,01% 0,00% 0,00% 0,00% -0,01% -0,04% -0,42% -0,01% 0,01% 0,00% 0,00% 0,01% 0,01% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,01% 0,05% 0,00% 0,00% -0,01% 0,00% -0,60%

-0,03% 0,00% -0,13% 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -0,01% 0,00% -0,03% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -0,01% 0,00% 0,00% 0,00% -0,01% -0,04% -0,37% -0,01% 0,01% 0,00% 0,00% 0,01% 0,01% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,01% 0,05% 0,00% 0,00% -0,01% 0,00% -0,53%

% Portefeuille

105.528.029,65 100,00%


89,52%

0,00

Newedge

USD

443.193,97 443.193,97

0,38% 0,38%

JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan

USD JPY TRY EUR SEK PLN AUD DKK ZAR GBP NZD BRL KRW

3.575.072,92 3.353.653,71 1.231.238,12 1.058.638,68 1.048.605,54 629.663,89 610.372,92 487.552,69 467.420,31 190.668,06 166.262,25 29.419,89 1,24 12.848.570,22

3,04% 2,84% 1,04% 0,91% 0,89% 0,53% 0,52% 0,41% 0,40% 0,16% 0,14% 0,02% 0,00% 10,90%

DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN

13.291.764,19

11,28%

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN

-1.038.958,07

-0,88%

105.061,47

0,09%

Andere

Banktegoeden op zicht

ANDERE TOTAAL NETTO-ACTIEF

117.885.897,24

102

100,00%




Australië Brazilië Canada Chili Colombië Denemarken Duitsland Frankrijk Italië Japan Mexico Nieuw-Zeeland Polen Spanje Turkije Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zuid-Afrika Zuid-Korea Zweden TOTAAL

3,76% 4,95% 4,32% 0,38% 0,69% 0,61% 11,50% 3,04% 4,40% 8,94% 3,62% 0,25% 1,10% 5,88% 0,57% 6,50% 35,62% 0,45% 2,98% 0,44% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Landen en centrale overheid TOTAAL

-0,60% 100,60% 100,00%


103




2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

46.565.079,09 10.966.950,91

36.526.794,61 15.419.427,01

83.091.873,70 26.386.377,92

Totaal 1

57.532.030,00

51.946.221,62

109.478.251,62


57.271.321,94 11.611.747,20

27.544.218,61 5.263.626,13

84.815.540,55 16.875.373,33

Totaal 2

68.883.069,14

32.807.844,74

101.690.913,88


69.966.997,05

101.669.976,90

86.260.560,40

-16,22%

18,82%

9,03%

Omloopsnelheid


5.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Verbintenissen op futures In effecten BRAZIL REAL US TREASURY /201603 US 5 YEARS N /201603

Valuta USD USD USD

In deviezen -2.706.600,00 921.562,50 2.966.093,75

In EUR

Lot-size

-2.491.576,91 848.349,90 2.730.455,44

Realisatiedatum van de transactie 1.000,00 24.11.15 1.000,00 24.11.15 1.000,00 24.11.15

Verbintenissen op Forward Exchanges Tegenpartij OACT 160121 EURSEKS1 OACT 160121 USDBRLS1 OVCT 160121 GBPEURS1 OACT 160121 EURSEKS1 OACT 160121 USDBRLS1 OACT 160121 EURDKKS1 OACT 160121 EURSEKS1 OACT 160121 USDBRLS1 OACT 160121 EURMXNS1 OACT 160121 EURNZDS1 A/EUR/JPY/20160121 A/EUR/CAD/20160121 OVCT 160121 USDBRL OACT 160121 USDBRLS1 OACT 160121 EURDKKS1 OACT 160121 EURUSDS1 OACT 160121 EURPLNS1 OACT 160121 USDCOPS1 OACT 160121 EURTRYS1 OACT 160121 EURAUDS1 OACT 160121 EURUSDS1 OACT 160121 USDCLPS1 A/EUR/AUD/20160121

In EUR

Evaluatie op Forward Exchanges 764.346,51 162.879,71 474.689,48 109.192,36 325.759,43 690.103,38 136.490,45 639.884,59 2.078.708,43 47.264,94 8.188.162,44 2.617.714,30 591.817,88 174.513,98 67.000,33 31.206.848,94 116.558,27 449.476,04 1.198.454,62 301.396,47 2.945.779,25 246.832,67 2.210.240,78

104

-8.025,72 2.403,85 3.729,91 -496,23 -1.505,09 280,86 -2.092,59 11.115,08 -32.968,81 -535,91 -158.051,87 2.646,93 -10.104,62 7.858,10 6,24 -440.171,30 -715,40 10.260,40 -43.673,37 -3.057,54 -9.168,34 -1.998,85 -39.296,58

Realisatiedatum van de transactie 15.12.15 30.12.15 23.12.15 23.12.15 23.12.15 15.12.15 16.12.15 16.11.15 15.12.15 23.12.15 15.12.15 15.12.15 16.11.15 27.11.15 23.12.15 15.12.15 16.12.15 16.11.15 15.12.15 23.12.15 23.12.15 16.11.15 15.12.15



Tegenpartij

In EUR

OVCT 160121 EURJPYS1 OACT 160121 EURPLNS1 OACT 160121 USDKRWS1 OACT 160121 EURCADS1 OVCT 160121 USDBRLS1 OACT 160121 USDKRWS1 OACT 160121 EURPLNS1 OVCT 160121 GBPEURS1 OACT 160121 EURNZDS1 OACT 160121 EURZARS1 OACT 160121 EURMXNS1 A/USD/BRL/20160121 OACT 160121 EURJPYS1 OVCT 160121 GBPEURS1 OACT 160121 EURMXNS1

Realisatiedatum van de transactie

Evaluatie op Forward Exchanges 450.382,15 174.837,40 235.526,67 331.356,24 347.415,36 1.793.928,14 897.498,66 339.063,92 236.324,68 594.079,99 293.151,19 581.713,26 918.298,59 3.865.328,64 106.600,43

8.767,15 1.889,46 1.787,18 -109,14 1.612,60 98,51 -14.302,44 4.367,82 -5.162,64 8.154,60 928,09 26.193,69 -5.995,51 54.902,23 319,92

16.12.15 23.12.15 19.11.15 23.12.15 23.12.15 16.11.15 15.12.15 16.12.15 15.12.15 15.12.15 23.12.15 27.11.15 23.12.15 15.12.15 16.12.15


Evolutie van het aantal aandelen in omloop 2013 Deelbewijs Inschrijvingen Terugbetalingen Aandeel Cap (B) 5.498,000 93.609,000 Aandeel Cap (D) Hedged 43.273,000 6.344,000 Aandeel Cap (F) 68.760,000 235.930,000 Aandeel Cap (H) Hedged 160.672,000 Aandeel Cap (P) 143.618,000 130.418,000 Aandeel Cap (P) Hedged Aandeel Dis (A) 7.001,000 23.583,000 Aandeel Dis (C) Hedged 14.369,000 607,000 Aandeel Dis (E) 11.663,000 Aandeel Dis (G) Hedged 11.663,000 TOTAAL

2014 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 46.575,000 17.109,745 23.534,000 36.929,000 4.525,000 9.708,000 10.100,000 8.283,937 9.100,000 160.672,000 128.000,000 115.862,000 13.200,000 478,000 9.200,000 114.273,335 5.100,000 12.558,000 34.638,000 4.713,000 13.762,000 20.982,000 3.409,000

11.663,000 305.459,000

2015 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 40.150,745 26.613,415 16.020,000 31.746,000 94.135,000 12.912,000 9.283,937 124.624,867 19.987,857 172.810,000 176.990,000 4.478,000 4.478,000 109.173,335 76.500,223 68.052,453 42.483,000 119.635,776 7.381,000 31.335,000 97.931,000 14.173,000

4.697,040

16.360,040 457.820,057

Einde periode 50.744,160 112.969,000 113.920,947 349.800,000

117.621,105 154.737,776 115.093,000 16.360,040 1.031.246,028

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (D) Hedged Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (H) Hedged Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (P) Hedged Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (C) Hedged Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (G) Hedged TOTAAL

2013 Inschrijvingen 611.065,53 4.736.229,85 7.708.465,80 17.663.168,54 15.868.316,64

749.577,91 1.515.465,24 1.229.746,72 50.082.036,23

Terugbetalingen 10.275.875,80 688.307,86 26.238.719,35

14.196.418,04 2.497.473,91 63.790,26 1.229.746,72 55.190.331,94

2014 Inschrijvingen 1.963.883,82 505.546,85 970.006,34 14.293.710,00 57.667,50 12.816.380,83 3.689.326,01 2.254.903,96

499.999,91 37.061.735,22

105

Terugbetalingen 2.662.641,79 1.090.266,81 1.046.255,00 13.169.444,24 995.072,00 584.180,00 510.004,70 360.122,48

20.417.987,02

2015 Inschrijvingen 3.420.089,36 10.725.858,17 16.530.768,30 20.590.505,10


8.897.233,54 14.175.905,13 10.475.180,95

570.413,42 7.893.744,73 859.956,89 1.498.050,91

84.815.540,55

16.875.373,33



Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (D) Hedged Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (H) Hedged Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (P) Hedged Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (C) Hedged Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (G) Hedged TOTAAL

2013 van het compartiment 4.900.145,58 3.971.981,86 1.076.295,14 17.515.767,37 1.408.040,69

van één aandeel 105,21 107,56 106,56 109,02 106,67

1.273.271,13 1.426.337,81

101,39 103,64

1.210.572,86 32.782.412,44

103,80

2014 van het compartiment 4.793.300,34 3.624.675,52 1.126.706,57 20.053.140,92 545.891,91 12.546.758,12 4.791.648,54 3.374.800,51

van één aandeel 119,38 114,18 121,36 116,04 121,91 114,93 112,79 107,70

1.769.900,47 52.626.822,90

108,18

2015 van het compartiment 6.244.485,38 12.630.767,78 14.303.780,57 39.892.678,96

van één aandeel 123,06 111,81 125,56 114,04

13.332.096,01 17.779.829,54 11.984.684,87

113,35 114,90 104,13

1.717.574,13 117.885.897,24

104,99




13.5

16.1

Aandeel Cap (B)

15.00%

10.00%

3.1

5.00%

-6

-5.00%

-2.8

-1.6

0.00%

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

106

2014

2015





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

3,08% (in EUR)

3,20% (in EUR)

4,41% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (D) Hedged

-2,08% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F)

3,46% (in EUR)

3,55% (in EUR)

4,74% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (H) Hedged

-1,72% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (P) Hedged

-1,37% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

3,03% (in EUR)

3,17% (in EUR)

4,39% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (C) Hedged

-2,07% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (G) Hedged

-1,71% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

17/09/2009

3,36% (in EUR)

26/08/2013

1,01% (in EUR)

14/10/2009

3,67% (in EUR)

26/08/2013

1,33% (in EUR)

03/04/2014

1,78% (in EUR)

17/09/2009

3,34% (in EUR)

26/08/2013

0,99% (in EUR)

26/08/2013

1,33% (in EUR)

5.4.7. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) - BE0948791349 : 0,93% - Aandeel Cap (D) Hedged - BE6252762453 : 0,88% - Aandeel Cap (F) - BE0948793360 : 0,56% - Aandeel Cap (H) Hedged - BE6252764475 : 0,56% - Aandeel Cap (P) Hedged : BE6264039700 : 0,21% - Aandeel Dis (A) - BE0948790333 : 0,98% - Aandeel Dis (C) Hedged - BE6252761448 : 0,88% - Aandeel Dis (G) Hedged - BE6252763469 : 0,56% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

5.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten.

107

PETERCAM HORIZON B BONDS EUR QUALITY SHORT TERM


6. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BONDS EUR QUALITY SHORT TERM 6.1. BEHEERVERSLAG 6.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 01/02/2011 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


6.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstellingen van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin beleggers via een actief portefeuillebeheer een blootstelling te bieden aan schuldinstrumenten die luiden in euro en waarvan (i) de emittenten ten minste over een rating van goede kwaliteit beschikken ('investment grade'*) en (ii) de resterende looptijd ten hoogste drie jaar bedraagt. Er is aan het compartiment of aan zijn deelnemers geen enkele formele waarborg verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale of geografische beperking) in obligaties en/of andere schuldinstrumenten, of in gelijkgestelde effecten, met vaste of variabele rente, luidend in euro. Deze effecten (of, bij ontstentenis, de emittenten ervan) moeten over een rating beschikken van ten minste BBB-/Baa3 ('investment grade') volgens de ratingschaal van de ratingbureaus S&P/Moody's, en moeten op het tijdstip van verwerving een resterende looptijd van hoogstens 3 jaar hebben. Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van lopende rekeningen of deposito's voor maximaal 25%. Het compartiment kan voor maximaal 10% van zijn activa beleggen in open instellingen voor collectieve belegging om de bovenvermelde doelstelling indirect te bereiken of om zijn liquide middelen te beleggen. Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. *Investment Grade: is een interpretatie in termen van financiële risico’s van de kwaliteit van de emittent van de obligatie. Om dit risico te beoordelen gebruiken de ratingagentschappen elk hun eigen schaal. De ratings 'investment grade' bevinden zich tussen AAA et BBB- volgens de schaal van Standard & Poor’s (S&P) en tussen Aaa et Baa3 volgens de schaal van Moody’s.



6.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De netto-inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen (klasse B) daalde in 2015 met 0,37%. In het begin van 2015 bevonden de spreads op obligaties van beleggingskwaliteit (investment grade) in EUR zich op het laagste niveau van de cyclus. Maar toen de ECB in januari een programma voor kwantitatieve versoepeling (QE) aankondigde, had dit een gunstige invloed op de activaklasse in de aanloop naar de lanceringsdatum van het programma op 9 maart. En toen het QEprogramma van start ging, bereikten de spreads hun hoogste waarderingspunt van de cyclus. Er waren tussen sectoren slechts beperkte verschillen in rendement, en in de eerste helft van het jaar waren er nauwelijks idiosyncratische risico's. De herfinancieringsafspraken met Griekenland van juni en juli lieten zich op de markten nauwelijks voelen. De devaluatie van de Chinese RMB in augustus zorgde echter voor een verhoogde volatiliteit bij verschillende activaklassen. Het Volkswagenschandaal eind september en het ongunstige marktklimaat voor basisgrondstoffen en energie eisten eveneens hun tol op de meeste gerelateerde kredieten. Petercam Horizon B Bonds EUR Quality Short Term heeft heel 2015 een defensieve positie gehandhaafd. Niettemin hebben de idiosyncratische risico's in de tweede helft van het jaar hun tol geëist. Tot eind augustus was het fonds goed beschermd dankzij de stabiliteit binnen kortlopende Europese overheidsobligaties. Kortlopende overheidsobligaties belandden op negatief renteterrein 108

PETERCAM HORIZON B NV naarmate we de ECB-vergadering van 3 december naderden.


De combinatie van het Volkswagenschandaal en de druk op de basisgrondstoffen eiste eind september zijn tol, waardoor het rendement van het fonds negatief werd. Oktober en november werden kenmerkt door een V-vormig herstel waardoor de waarderingen opnieuw dicht in de buurt kwamen van hun hoogtepunten van 2015. De zwakte nam in december opnieuw toe, waardoor het rendement sinds het begin van het jaar weer op negatief terrein belandde. De bèta van het fonds lag het hele jaar door onder de 1,00. De modified duration van het fonds werd op het niveau van zijn beleggingsuniversum gehouden.

6.1.7. Toekomstig beleid Vanuit een waarderingsstandpunt begint 2016 voor kortlopende Europese investment grade bedrijfsobligaties op een aantrekkelijk niveau in vergelijking met begin 2015. Omdat het QE-programma van de ECB naar verwachting heel 2016 en ook in 2017 wordt gehandhaafd, zal de rente op Europese overheidsobligaties weinig opwaartse druk ervaren. De rente op kortlopende bedrijfsobligaties zou in 2016 stabiel moeten blijven. Ons basisscenario houdt rekening met een bescheiden steilere rentecurve voor overheidsobligaties van Europese kernlanden en voor rentevoeten van net boven de niveaus die momenteel door de termijncontracten op 12 maanden worden geïmpliceerd. Volgens dit scenario zouden investment grade bedrijfsobligaties met looptijden tussen 1 en 3 jaar in 2016 beter moeten presteren. De negatieve rendementen van 2015 zouden zich volgend jaar kunnen vertalen in winsten van 0,30% tot 0,60%. Wij passen dezelfde strenge kredietselectiecriteria toe en houden ons aan onze vooropgestelde risicorichtlijnen: geen beleggingen in achtergestelde kredieten en een modified duration in lijn met de modified duration van het beleggingsuniversum.


109



6.2. BALANS



II.


Op 31.12.15 (in EUR)

110

Op 31.12.14 (in EUR)

134.952.114,64

185.588.447,23

129.115.742,29 119.935.243,29 119.935.243,29

178.910.088,31 169.862.286,05 169.862.286,05

9.180.499,00

9.047.802,26



III.


IV.


V.

VI.


Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)

-148.862,17

199.508,64 250.782,75 250.782,75

-148.862,17 -148.624,80 -237,37

-51.274,11 -50.783,88 -490,23


3.540.721,39 3.540.721,39

2.367.562,09 2.367.562,09

A. B. C. D.


2.444.513,13

4.111.288,19

2.626.318,81 -181.805,68

4.334.714,19 -223.426,00

A. B. C. D.


134.952.114,64 127.754.989,92 -240.424,62 7.625.775,34 -188.226,00

185.588.447,23 177.681.190,21 756.083,17 5.643.414,96 1.507.758,89

111



Op 31.12.15 (in EUR) AFDELING 2: POSTEN BUITEN-BALANSTELLING I.


II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


112

Op 31.12.14 (in EUR)




I.

A.

B. C.

D. E. F.

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

Op 31.12.15 (in EUR)

113

Op 31.12.14 (in EUR)

-4.711.855,74 -2.945.729,36 -2.945.729,36 45.966,57 -3.900.789,78 -21.352,85 -896.993,22

-3.196.626,91 -1.612.716,89 -1.612.716,89 77.249,55 -3.024.192,97 -39.205,50 124.546,55

-1.766.126,38 61.313,54

-1.583.910,02 -335.024,54


j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.


Op 31.12.15 (in EUR)

Opbrengsten en kosten van beleggingen A. Dividenden B. Intresten a.Effecten/geldmarktinstrumenten b.Deposito's en liquide middelen c.Collateral (+/-) C. Intresten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a.Van Belgische oorsprong b.Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen

Op 31.12.14 (in EUR)

5.150.175,48

5.486.939,52

5.153.909,77 5.153.909,77

5.490.105,59 5.489.462,69 642,90

-3.734,29

-6.166,07

3.000,00


114



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Dis (A) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Dis (A) Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

V.


VI.


VII.


Op 31.12.14 (in EUR)

-626.545,74 -2.914,85

-782.553,72 -1.990,27

-22.864,90 -482.554,39 -338.313,53 -93.281,38 -84.441,84

-19.940,84 -614.310,96 -492.991,19 -188.137,34 -65.156,83

-160.590,31 -144.240,86

-239.697,02 -121.319,77

-3.550,13 -274,02 -10.070,10

-5.330,56 -1.258,96 -15.786,05

-88.792,23 -39.355,80 -3.504,46 -78,52 -45.853,45 -15.525,12

-76.732,26 -23.069,22 -8.623,19 -2.014,04 -43.025,81 -47.203,82

4.523.629,74

4.704.385,80

-188.226,00

1.507.758,89

-188.226,00

1.507.758,89

7.197.124,72 7.625.775,34 -188.226,00 -240.424,62

7.907.257,02 5.643.414,96 1.507.758,89 756.083,17

-6.890.302,24

-7.625.775,34

-306.822,48

-281.481,68



II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

115





Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

207.046,00 717.073,00 1.043.250,00 3.031.860,00 509.610,00 1.033.860,00 517.115,00 7.059.814,00

0,16% 0,56% 0,81% 2,35% 0,39% 0,80% 0,40% 5,47%

0,15% 0,53% 0,77% 2,25% 0,38% 0,77% 0,38% 5,23%

7.059.814,00

5,47%

5,23%

2.425.584,00 2.651.400,00 593.817,00 2.601.672,00 1.545.675,00 4.647.896,00 2.311.357,50 3.050.336,00 1.062.000,00 2.194.620,00 2.267.760,00 2.785.225,00 718.753,00 533.410,00 2.193.681,00 3.025.164,00 2.739.171,75 2.298.140,00 1.257.708,00 851.440,00 535.005,00 2.834.892,00 3.312.690,00 738.622,50 2.734.776,00 769.776,00 3.091.980,00 2.832.582,50 3.085.426,00 1.256.412,00 3.896.100,00 1.085.010,00 1.550.243,04 2.294.437,50 3.184.020,00 3.707.088,00 1.546.200,00 4.371.720,00 3.144.300,00 1.857.467,50 1.886.922,00 2.098.380,00 2.196.180,00 1.045.550,00 3.309.810,00 2.048.640,00 2.181.400,00 2.527.176,00 1.615.440,00

1,88% 2,05% 0,46% 2,01% 1,20% 3,59% 1,79% 2,36% 0,82% 1,70% 1,76% 2,16% 0,56% 0,41% 1,70% 2,34% 2,12% 1,78% 0,97% 0,66% 0,41% 2,20% 2,57% 0,57% 2,12% 0,60% 2,39% 2,19% 2,39% 0,97% 3,02% 0,84% 1,20% 1,78% 2,47% 2,87% 1,20% 3,38% 2,44% 1,44% 1,46% 1,63% 1,70% 0,81% 2,56% 1,59% 1,69% 1,96% 1,25%

1,80% 1,96% 0,44% 1,93% 1,15% 3,43% 1,71% 2,26% 0,79% 1,63% 1,68% 2,06% 0,53% 0,40% 1,63% 2,24% 2,03% 1,70% 0,93% 0,63% 0,40% 2,10% 2,45% 0,55% 2,03% 0,57% 2,29% 2,10% 2,29% 0,93% 2,89% 0,80% 1,15% 1,70% 2,36% 2,75% 1,15% 3,24% 2,33% 1,38% 1,40% 1,55% 1,63% 0,77% 2,45% 1,52% 1,62% 1,87% 1,20%

ALLIANZ FINANCE II 4.00 06-16 23/11A AMADEUS CAP MARKT 4.875 11-16 15/07A BAA FUNDING LTD 4.375 12-17 25/01A DT ANNINGTON FINANCE 2.125 13-16 25/07A NEDERLAND GASUNIE 4.25 06-16 20/06A PEMEX 5.50 09-17 09/01A WELLS FARGO CO 4.125 06-16 03/11A

200.000,00 700.000,00 1.000.000,00 3.000.000,00 500.000,00 1.000.000,00 500.000,00

EUR


103,52% 102,44% 104,33% 101,06% 101,92% 103,39% 103,42%

GELDMARKTINSTRUMENTEN AMERICA MOVIL 1.00 14-18 04/06A ANGLO AMER CAPITAL 1.75 13-17 20/11A ANGLO AMER CAPITAL 1.75 14-18 03/04A ANHEUSER BUSCH INBEV 4.00 10-18 26/04A BAA FUNDING 4.125 10-18 12/10A BANK OF AMERICA EMTN 4.75 10-17 03/04A BMW FINANCE 1.50 12-18 05/06A BNP PARIBAS 2.875 12-17 27/11A BP CAPITAL MKTS PLC 3.83 10-17 06/10A CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.00 10-18 08/10A CITIGROUP 1.75 13-18 29/01A COFIROUTE 5.25 03-18 30/04A CONTI GUMMI FINANCE 2.50 13-17 20/03A CONTINENTAL AG EMTN 3.00 13-18 16/07S DAIMLER AG 2.125 12-18 27/06A DANSKE BANK 3.875 12-17 28/02A DEUTSCHE TELEKOM EMTN 6.625 03-18 29/03A ENEL FINANCE INTL 5.75 11-18 24/10A ENGIE 2.25 12-18 01/06A ENI SPA 3.50 10-18 29/01A EVERYTHING EVERYWHERE 3.25 12-18 03/08A GAS NATURAL CAP REGS 4.125 12-14 24/04A GE CAP EUR FD EMTN 5.375 08-18 16/01A GLENCORE FINANCE 5.25 10-17 22/03A GOLDMAN SACHS GROUP 6.375 08-18 02/05A HSBC BANK EMTN 3.875 11-18 24/10A HSBC FINANCE EMTN 4.875 07-17 30/05A HUTCHISON WHAMPOA 2.50 12-17 06/06A ING GROEP 4.75 07-17 31/05A KBC IFIMA 2.125 13-18 10/09A KBC IFIMA 4.50 12-17 27/03A LINDE FINANCE 3.125 11-18 12/12A LLOYDS BANK 1.875 13-18 10/10A MAN SE EMTN 2.125 12-17 13/03A METROPOLITAN LIFE 4.625 07-17 16/05A MORGAN STANLEY GRP 5.50 07-17 02/10A NATIONAL GRID 1.75 13-18 20/02A RABOBANK NEDERLAND 4.75 08-18 15/01A ROCHE FINANCE 2.00 12-18 25/06A SCHNEIDER ELECTRIC 4.00 05-17 11/08A SEB 3.875 12-17 12/04A SHB EMTN 2.25 12-18 14/06A SHELL INTL FIN REG-S 4.375 09-18 14/05A SOCIETE GENERALE EMTN 2.375 12-18 28/02A SOLVAY SA EMTN 4.625 03-18 27/06A STANDARD BANK PLC 1.75 12-17 29/10A TELEFONICA EMTN 5.811 12-17 05/09A TELIASONERA 4.75 07-17 07/03A TENNET HOLDING B.V 3.875 11-18 21/02A

2.400.000,00 3.000.000,00 700.000,00 2.400.000,00 1.500.000,00 4.400.000,00 2.250.000,00 2.900.000,00 1.000.000,00 2.000.000,00 2.200.000,00 2.500.000,00 700.000,00 500.000,00 2.100.000,00 2.900.000,00 2.397.000,00 2.000.000,00 1.200.000,00 800.000,00 500.000,00 2.700.000,00 3.000.000,00 750.000,00 2.400.000,00 700.000,00 2.900.000,00 2.750.000,00 2.900.000,00 1.200.000,00 3.700.000,00 1.000.000,00 1.488.000,00 2.250.000,00 3.000.000,00 3.400.000,00 1.500.000,00 4.000.000,00 3.000.000,00 1.750.000,00 1.800.000,00 2.000.000,00 2.000.000,00 1.000.000,00 3.000.000,00 2.000.000,00 2.000.000,00 2.400.000,00 1.500.000,00

116

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

101,07% 88,38% 84,83% 108,40% 103,05% 105,63% 102,73% 105,18% 106,20% 109,73% 103,08% 111,41% 102,68% 106,68% 104,46% 104,32% 114,28% 114,91% 104,81% 106,43% 107,00% 105,00% 110,42% 98,48% 113,95% 109,97% 106,62% 103,00% 106,39% 104,70% 105,30% 108,50% 104,18% 101,98% 106,13% 109,03% 103,08% 109,29% 104,81% 106,14% 104,83% 104,92% 109,81% 104,56% 110,33% 102,43% 109,07% 105,30% 107,70%


PETERCAM HORIZON B BONDS EUR QUALITY SHORT TERM Hoeveelheid op 31.12.15

TERNA 2.875 12-18 16/02A WPP FINANCE 0.43 15-18 23/03A

1.000.000,00 700.000,00

EUR

Valuta EUR EUR

Koers in valuta 105,48% 99,88%

OBLIGATIES

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS MONDELEZ INTL

EUR

Evaluatie 1.054.770,00 699.125,00 110.246.951,29

0,82% 0,54% 85,38%

% NettoActief 0,78% 0,52% 81,70%

110.246.951,29

85,38%

81,70%

2.120.685,00 2.120.685,00

1,64% 1,64%

1,57% 1,57%

2.120.685,00

1,64%

1,57%

1.091.000,00 1.074.050,00 2.911.687,00 549.875,00 2.051.560,00 2.010.120,00 9.688.292,00

0,84% 0,83% 2,26% 0,43% 1,59% 1,56% 7,51%

0,81% 0,80% 2,15% 0,41% 1,52% 1,49% 7,18%

9.688.292,00

7,51%

7,18%

% Portefeuille

1.125 13-17 26/01A

2.100.000,00

EUR

100,99%

GELDMARKTINSTRUMENTEN AUCHAN 3.625 11-18 19/10A BOUYGUES 4.00 10-18 12/02A CS SUISSE AG LONDON 0.50 15-18 29/03A EDF SA -735.00 08-18 05/02A NORDEA BANK 1.375 13-18 12/04A UBS AG LONDON 0.50 15-18 15/05A

1.000.000,00 1.000.000,00 2.900.000,00 500.000,00 2.000.000,00 2.000.000,00

EUR



109,10% 107,41% 100,40% 109,98% 102,58% 100,51%

129.115.742,29 100,00%


95,68%

0,00

JP Morgan

EUR


3.540.721,39 3.540.721,39

2,62% 2,62%

3.540.721,39

2,62%

-148.862,17

-0,11%

2.444.513,13

1,81%

134.952.114,64

117

100,00%




België Denemarken Duitsland Frankrijk Ierland Italië Jersey Kaaiman Eilanden Luxemburg Mexico Nederland Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zweden TOTAAL

4,58% 2,34% 3,89% 11,54% 2,57% 1,48% 2,01% 2,19% 4,56% 2,68% 21,15% 4,44% 11,49% 18,45% 6,63% 100,00%


Per sector

Automobielindustrie Banden en rubber Banken en financiële instellingen Bouw en bouwmaterialen Bureaubenodigdheden en computers Chemie Distributie en detailhandel Drank en tabak Elektrotechniek en elektronica Energie en water Holdings en financiële maatschappijen Landbouw- en voedingsindustrie Lucht- en ruimtevaartindustrie Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Telecommunicatie Vastgoedmaatschappijen Vervoer Verzekeringsmaatschappijen TOTAAL

3,48% 0,41% 33,43% 2,53% 0,56% 2,56% 0,84% 2,01% 1,44% 2,22% 30,77% 1,64% 2,01% 3,05% 2,44% 5,94% 2,35% 2,16% 0,16% 100,00%


118




Totaal

Aankopen Verkopen

109.004.409,29 154.086.899,66

109.004.409,29 154.086.899,66

Totaal 1

263.091.308,95

263.091.308,95


81.053.301,01 131.216.358,32

81.053.301,01 131.216.358,32

Totaal 2

212.269.659,33

212.269.659,33


185.077.668,89

143.622.320,60

27,46%

35,39%

Omloopsnelheid



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Dist (A) TOTAAL

Inschrijvingen 124.947,000 73.756,000 416.830,000 673.701,000

2013 Terugbetalingen 531.287,000 441.466,000 36.788,000 301.661,000

2014 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 366.907,000 141.391,528 229.859,528 109.058,000 698.818,120 20.098,000 380.042,000 31.000,000 229.079,000 515.180,000 401.764,434 447.808,294 1.371.187,000

2015 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 278.439,000 301.157,664 145.963,664 787.778,120 139.321,956 606.591,558 181.963,000 181.963,000 469.136,140 317.883,665 275.649,000 1.717.316,260

Einde periode 433.633,000 320.508,518

511.370,805 1.265.512,323

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Dist (A) TOTAAL

2013 Inschrijvingen 13.326.649,30 7.922.991,26 44.900.732,86 70.684.041,11 136.834.414,53

Terugbetalingen 56.724.083,69 47.492.898,87 3.975.325,78 31.706.306,54 139.898.614,88

2014 Inschrijvingen 15.228.900,79 76.475.070,76 3.357.190,00 42.175.342,02 137.236.503,57


2015 Inschrijvingen 32.553.484,51 15.240.774,76

33.259.041,74 81.053.301,01


Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Dist (A) TOTAAL


van één aandeel 107,02 108,03 108,09 104,94


van één aandeel 108,13 109,47 109,82 104,99

2015 van het compartiment 46.713.388,47 35.045.217,42

53.193.508,75 134.952.114,64

van één aandeel 107,73 109,34

104,02


119





4.4

Aandeel Cap (B)

4.00%

3.00%

1

2.00%

0.7

1.00%

-0.4

0.00%

2011

2012

2013

2014

2015



Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

-0,37% (in EUR)

0,45% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F)

-0,12% (in EUR)

0,75% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dist (A)

-0,36% (in EUR)

0,41% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

01/02/2011

1,53% (in EUR)

25/02/2011

1,89% (in EUR)

01/02/2011

1,51% (in EUR)

6.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) - BE6214977900 : 0,58% - Aandeel Cap (F) - BE6214979922 : 0,30% - Aandeel Dis (A) - BE6214976894 : 0,52% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar). 120




121

PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY


7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY 7.1. BEHEERVERSLAG 7.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 02/11/2011 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


7.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin beleggers (door respectievelijk te beleggen in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten of vastgoedeffecten) via een actief portefeuillebeheer een meerwaarde op lange termijn te bieden door te beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten van emittenten over de hele wereld. Er is aan de deelnemers van het compartiment geen enkele bescherming of formele garantie van het kapitaal verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale of geografische beperking) in aandelenbeleggingsfondsen (instellingen voor collectieve belegging in effecten en/of andere instellingen voor collectieve belegging) en in ondergeschikte mate in andere beleggingsfondsen (instellingen voor collectieve belegging in effecten en/of andere instellingen voor collectieve belegging). Het compartiment kan ook rechtstreeks beleggen in aandelen, obligaties of andere schuldinstrumenten (ten belope van maximaal 20% van zijn nettoactief). Het compartiment beoogt zijn beleggingen (rechtstreeks of onrechtreeks) in aandelen of andere effecten met aandelenkarakter te beperken tot circa 80% van zijn nettoactief. Bepaalde omstandigheden (in verband met marktvoorwaarden of de doeltreffendheid van de beleggingsstrategie) kunnen een overschrijding van deze drempel rechtvaardigen. Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging.



7.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen steeg in 2015 met 8,84%. Het was een goed jaar voor beleggers in de eurozone omdat de euro sterk verzwakte en internationale posities meestal zorgden voor een positieve bijdrage. De Amerikaanse dollar steeg met ongeveer 10% tegenover de euro. De bijdrage aan het rendement kwam tot dusver vooral van aandelen. Europese aandelen stegen meer dan behoorlijk, maar ook internationale aandelen droegen hun steentje bij dankzij de muntstijgingen tegenover de euro. Ook obligaties uitgedrukt in Amerikaanse dollar, zowel nominale als inflatiegebonden obligaties profiteerden mee van het munteffect. Daarnaast deden ook de posities in Europese aandelen met een kleine en middelgrote beurskapitalisatie en Europees beursgenoteerd vastgoed het uitstekend met rendementen van om en bij de 20%. Het goede resultaat kwam ook in grote mate van de sterke resultaten neergezet door de actief beheerde aandelenfondsen die duidelijk beter presteerden dan hun referentie-index. De grootste contributie qua rendement komt van: Petercam Equities Euroland, Petercam Equities Europe Dividend, Petercam Equities Europe, Petercam Equities Europe Small Caps, Petercam Equities World en Petercam Securities Real Estate Europe. Bij de aandelenfondsen gericht op groeilanden valt de degelijke prestatie van Stewart Asia Pacific op in een heel moeilijke markt. Ten slotte was ook de prestatie van de Amerikaanse inflatiegebonden obligatie met looptijd tot 2024 opmerkelijk. Ten slotte was ook de prestatie van Petercam L Bonds EUR Corporate High Yield opmerkelijk. Het fonds onderging relatief weinig veranderingen in 2015. Het risico werd gedeeltelijk afgebouwd door de verkoop midden maart van 122

PETERCAM HORIZON B NV PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY aandelenfondsen gericht op groeilanden en een tweede maal in september door de verlaging van de blootstelling aan Japanse aandelen. Het gewicht in inflatiegebonden obligaties werd eind april verhoogd ten koste van nominale overheidsobligaties.

7.1.7. Toekomstig beleid De strategie blijft voor de 2016 waarschijnlijk grotendeels ongewijzigd. Er is nog steeds een voorkeur voor het overwegen van aandelen met het oog op stijgende winsten van bedrijven als gevolg van een verbetering van de economie, voornamelijk in de eurozone. De aandelenbeurzen in de opkomende zijn weliswaar goedkoper dan de andere regio's, maar landen binnen deze groep kampen met groeipijnen. We blijven positief op de Amerikaanse dollar en blijven wisselkoersrisico nemen in het obligatiegedeelte, maar in mindere mate dan in 2015. De Europese rentecurve is duidelijk duurder dan de Amerikaanse en dus hebben we een voorkeur voor deze laatste, zowel voor nominale als inflatiegebonden obligaties.


123



7.2. BALANS



II.


Op 31.12.15 (in EUR)

124

Op 31.12.14 (in EUR)

291.126.929,65

182.512.516,20

272.658.526,05 15.411.495,94 12.117.948,06

171.911.816,70 14.408.169,83 11.531.665,94

374.960,88 2.918.587,00

335.853,89 2.540.650,00

257.293.150,29 -46.120,18

157.516.329,62 -12.682,75



III.


IV.


V.

VI.


Op 31.12.15 (in EUR)



A. B. C. D.


125

Op 31.12.14 (in EUR)

-46.120,18

-12.682,75

1.020.318,75 1.834.156,32 1.834.156,32

-308.935,14 506.317,16 506.317,16

-813.837,57 -813.349,80 -487,77

-815.252,30 -814.666,84 -585,46

17.825.833,45 15.972.357,69

11.230.687,03 10.978.378,88

1.853.475,76

252.308,15

-377.748,60

-321.052,39

51.268,64 -429.017,24

60.316,34 -381.368,73

291.126.929,65 227.106.376,21 7.537.956,75 41.022.066,46 15.460.530,23

182.512.516,20 140.288.890,87 1.112.564,49 24.089.422,79 17.021.638,05



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


1.011.936,58 1.011.936,58

121.313,22 121.313,22

1.011.936,58

121.313,22

11.243.904,36

2.408.619,58 2.408.619,58

11.243.904,36

126




I.

A.

B. C.

D. E.

F.

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst Geldmarktinstrumenten Gerealiseerde winst Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

Op 31.12.15 (in EUR) 17.734.416,54 187.603,46 -287.169,68 429.584,90 -103.842,75 -432.941,92 -84.526,72

18.681.071,53 1.341.572,14 1.246.128,95 384.299,53

6.186,14 379.329,95 468.587,00

4.793,19 4.793,19 90.650,00 90.650,00 1.423,33 1.423,33

11.771.242,51 4.191.048,96 -215.953,26 8.202.259,34 -406.112,53 840.838,29

127

Op 31.12.14 (in EUR)

861.829,42

82.980,00 135.180,00 -52.200,00 12.200.160,71 6.810.626,10 -643.832,38 5.973.099,15 60.267,84 -358.117,48


h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.


Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)

-43.120,00 2.700,00 -45.820,00

840.838,29 1.095.203,28 -220.927,56 37.879,82 -71.317,25

-314.997,48 899.073,11 -569.356,83

4.934.732,28

5.413.052,83

-644.713,76

-20.458,84


128

4.955.191,12

5.413.052,83

387.463,48 205.398,00 207.841,25 207.841,25

210.985,94 70.517,97 147.294,70 140.902,29 6.392,41

-25.775,77

-6.826,73

47.438,98

76.784,11

47.438,98

76.784,11



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J. K.

V.

Op 31.12.14 (in EUR)

-2.708.788,77 -34.185,81

-1.947.203,53 -32.505,34

-35.890,61 -2.593.236,34 -2.357.487,51 -1.226.251,27 -1.131.236,24 -235.748,83

-21.760,27 -1.731.176,74 -1.573.599,30 -956.625,19 -616.974,11 -157.577,44

-5.411,47 -793,08 -11.056,20

-6.150,46 -1.238,01 -15.002,29

29.142,99 26.655,26 2.487,73 -57.358,25

-108.621,93 -55.071,25 -53.550,68 -30.748,49


-2.273.886,31

-1.659.433,48


15.460.530,23

17.021.638,05

15.460.530,23

17.021.638,05

64.020.553,44 41.022.066,46 15.460.530,23 7.537.956,75

42.223.625,33 24.089.422,79 17.021.638,05 1.112.564,49

-61.795.813,90

-41.022.066,46

-2.224.739,54

-1.201.558,87


VI.


VII.


I.


II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

129





Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT DJ EURO STOX /201603 NIKKEI 225 ( /201603

FUTURES

VANGUARD US500 STOCK INDEX FUND INSTITUT

Richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA ABERDEEN GLOBAL JAPANESE EQ -A2- CAP ISHARES II PLC MSCI EUROPE MFS MERIDIAN EUROPEAN VALUE -I1- CAP


Evaluatie


-300,00 -20,00

EUR JPY

-84.000,00 37.879,82 -46.120,18

1.300.000,00

USD

22,17

26.534.695,76 26.534.695,76

375.000,00 360.000,00 35.000,00

JPY EUR EUR

459,67 22,71 248,05

1.319.099,77 8.175.600,00 8.681.750,00 18.176.449,77

% NettoActief

-0,03% 0,01% -0,02%

-0,03% 0,01% -0,02%

0,55%

9,73% 9,73%

9,12% 9,12%

0,04% 0,14% 0,14%

0,48% 3,00% 3,19% 6,67%

0,45% 2,81% 2,98% 6,24%

AANDELEN-ICB'S

44.711.145,53

16,40%

15,36%


44.711.145,53

16,40%

15,36%

US TREASURY INDEXEE 0.125 14-24 15/07S USA TREASURY BONDS 3.375 14-44 15/05S

4.000.000,00 3.500.000,00

USD USD

95,10% 107,32%

3.506.930,32 3.457.802,60 6.964.732,92

1,29% 1,27% 2,56%

1,20% 1,19% 2,39%

BELGIUM KINGDOM

3.000.000,00

EUR

112,21%

3.366.150,00 3.366.150,00

1,23% 1,23%

1,16% 1,16%

10.330.882,92

3,79%

3,55%

374.960,88 374.960,88

0,14% 0,14%

0,13% 0,13%

374.960,88

0,14%

0,13%

2.918.587,00 2.918.587,00

1,07% 1,07%

1,00% 1,00%

2.918.587,00

1,07%

1,00%

USD EUR

2.25 13-23 22/06A

OBLIGATIES

ANDERE EFFECTEN EXANE FINANCE

USD

0.00 14-20 17/12U

400.000,00

USD

101,83%

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Met embedded financiële derivaten SG ISSUER(FINVEX EUR) 0.00 14-19 23/09U

EUR

2.450,00

EUR

1.191,26

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Zonder embedded financiële derivaten PETERCAM BONDS EUR -PPETERCAM L BD EUR CORP HIGH YIELD P PETERCAM L BD EUR HY S/T P PETERCAM L BD EUR QUALITY P PETERCAM L BD UNIVERSALIS P

60.000,00 70.000,00 20.000,00 17.000,00 60.000,00

EUR EUR EUR EUR EUR

79,71 120,32 134,23 566,95 155,44

4.782.600,00 8.422.400,00 2.684.600,00 9.638.150,00 9.326.400,00 34.854.150,00

1,38% 19,90% 0,56% 1,52% 2,24%

1,75% 3,09% 0,98% 3,54% 3,42% 12,78%

1,64% 2,89% 0,92% 3,32% 3,20% 11,97%

PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED EU - HH

15.000,00

EUR

114,04

1.710.600,00 1.710.600,00

1,44%

0,63% 0,63%

0,59% 0,59%

13,41%

12,56%

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA OBLIGATIES-ICB'S PETERCAM EQ EUROLAND CAP -PPETERCAM EQ EUROPE -PPETERCAM EQUITIES AGRIVALUE -PPETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND -PPETERCAM EQUITIES EUROPE SMALL CAPS -PPETERCAM EQUITIES WORLD-P

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA FIRST STATE GLOBAL EME MARKET -B- CAP

36.564.750,00 216.000,00 125.000,00 30.000,00 114.700,00 50.000,00 347.000,00


168,59 131,95 133,99 257,39 214,98 116,05

36.415.440,00 16.493.750,00 4.019.700,00 29.522.633,00 10.749.000,00 40.269.350,00 137.469.873,00

5,56% 15,16% 5,55% 5,60% 6,63% 24,61%

13,36% 6,05% 1,47% 10,83% 3,94% 14,77% 50,42%

12,51% 5,67% 1,38% 10,14% 3,69% 13,84% 47,23%

1.560.000,00

GBP

4,35

9.198.295,91

0,31%

3,37%

3,16%

130

PETERCAM HORIZON B NV Benaming FS STEW AS GBP-B-AC ACC CL. -B- GBP ORBIS JAPAN EQUITY FD -EURO- DIS

Richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA DEGR EQ EM MSCI -HI- CAP

Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA DEG EQ US FL I CAP

Niet richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA

PETERCAM HORIZON B ACTIVE STRATEGY Hoeveelheid op 31.12.15

Valuta

Koers in valuta


5,18 28,79

350,00

EUR

9.451,50

3.308.025,00 3.308.025,00

0,70%

1,21% 1,21%

1,14% 1,14%

2.600,00

EUR

221,33

575.458,00 575.458,00

0,32%

0,21% 0,21%

0,20% 0,20%

62,72%

58,76%

1,83% 1,83%

1,71% 1,71%

4.991.360,00

1,83%

1,71%

212.582.004,76

77,96%

73,03%

1.787.065,14 1.787.065,14

0,66% 0,66%

0,61% 0,61%

1.787.065,14

0,66%

0,61%

100,00%

93,66%

11.000,00

EUR

453,76

VASTGOED-ICB'S

ICB'S MET EEN VERANDERLIJK AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING 0.0 14-20 30/04U

% NettoActief 3,50% 3,53% 10,19%

GBP EUR

171.025.894,76

PETERCAM SECURITIES REAL EST EUROPE -P-

USD

% in het % bezit van Portefeuille de ICB 10.185.706,53 0,10% 3,74% 10.288.536,32 0,60% 3,77% 29.672.538,76 10,88%

1.450.000,00 357.364,93

AANDELEN-ICB'S

BNP PARIBAS

Evaluatie

1.650.000,00

USD

117,65%


4.991.360,00 4.991.360,00

1,41%

272.658.526,05


0,00

Newedge Newedge

EUR JPY

1.732.707,64 120.768,12 1.853.475,76

0,60% 0,04% 0,64%

JP Morgan

EUR

15.972.357,69 15.972.357,69

5,49% 5,49%

17.825.833,45

6,12%

1.020.318,75

0,35%

Andere


-377.748,60

TOTAAL NETTO-ACTIEF

291.126.929,65

Benaming

Beheersvergoeding

Domiciliatieland

DEG EQ US FL I CAP

0.20%

België

DEGR EQ EM MSCI -HI- CAP

0.10%

Luxemburg

FIRST STATE GLOBAL EME MARKET -B- CAP

1.50%

Verenigd Koninkrijk

FS STEW AS GBP-B-AC ACC CL. -B- GBP

0.85%

Verenigd Koninkrijk

INVESCO FD SICAV EURO CORP BOND -C- CAP

0.65%

Luxemburg

ISHARES II PLC MSCI EUROPE

0.35%

Ierland

MFS MERIDIAN EUROPEAN VALUE -I1- CAP

0.85%

Luxemburg

PETERCAM BDS EUR INV GRADE -P- CAP

0.00%

België

PETERCAM BONDS EUR -P-

0.00%

België

PETERCAM EQ EUROLAND CAP -P-

0.00%

België

PETERCAM EQ EUROPE -P-

0.00%

België

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE -P-

0.00%

België

PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND -P-

0.00%

België

PETERCAM EQUITIES EUROPE SMALL CAPS -P-

0.00%

België

PETERCAM EQUITIES WORLD-P

0.00%

België

PETERCAM HOR B BOND INFLATION LINK EU-HH

0.35%

België

PETERCAM L BD EMERGING MTS SUSTAINABLE P

0.00%

Luxemburg

PETERCAM L BD EUR CORP HIGH YIELD P

0.00%

Luxemburg

PETERCAM L BD EUR HY S/T P

0.00%

Luxemburg

PETERCAM L BD EUR QUALITY P

0.00%

Luxemburg

PETERCAM L BD UNIVERSALIS P

0.00%

Luxemburg

131

-0,13% 100,00%




0.00%

België


0.10%

Ierland


België Duitsland Frankrijk Ierland Japan Luxemburg Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten TOTAAL

56,09% -0,03% 0,79% 12,73% 0,01% 20,75% 7,11% 2,55% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Beleggingsvennootschappen Holdings en financiële maatschappijen Landen en centrale overheid TOTAAL

0,64% 94,36% 1,21% 3,79% 100,00%



2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

59.914.956,89 20.941.015,91

78.045.196,79 32.704.817,31

137.960.153,68 53.645.833,22

Totaal 1

80.855.972,80

110.750.014,10

191.605.986,90


54.349.527,34 21.348.183,43

71.657.202,11 10.175.572,55

126.006.729,45 31.523.755,98

Totaal 2

75.697.710,77

81.832.774,66

157.530.485,43

215.442.522,40

255.149.380,19

235.849.632,58

2,39%

11,33%

14,45%


Omloopsnelheid


132



7.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Verbintenissen op futures In effecten

Valuta

DJ EURO STOX /201603 NIKKEI 225 ( /201603

In deviezen

EUR JPY

In EUR

-9.762.000,00 -193.650.000,00

-9.762.000,00 -1.481.904,36

Lot-size

Realisatiedatum van de transactie 10,00 16.12.15 500,00 09.12.15



2013 Inschrijvingen Terugbetalingen 405.967,000 163.276,000 454.062,000 60.469,000

2014 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 763.853,000 185.080,976 179.719,155 434.296,000 357.766,016 191.282,580 1.198.149,000


Einde periode 917.826,178 1.112.369,768 2.030.195,946


2013 Inschrijvingen 46.869.633,59 52.376.232,67 99.245.866,26


2014 Inschrijvingen 23.360.354,47 43.934.168,78 67.294.523,25


2015 Inschrijvingen 36.134.325,20 89.872.404,25 126.006.729,45











133




11.2

12.00%

11.6

Aandeel Cap (B)

8.7

8.8

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00% 2011

2012

2013

2014

2015



Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

8,84% (in EUR)

9,56% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

7,36% (in EUR)

9,05% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

02/11/2011

9,73% (in EUR)

02/11/2011

9,36% (in EUR)



134


PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY

8. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY 8.1. BEHEERVERSLAG 8.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 02/11/2011 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


8.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstellingen van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin beleggers (door respectievelijk te beleggen in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten of vastgoedeffecten) via een actief portefeuillebeheer een gematigde meerwaarde op middellange en lange termijn te bieden door te beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten van emittenten over de hele wereld. Er is aan de deelnemers van het compartiment geen enkele bescherming of formele garantie van het kapitaal verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale of geografische beperking) in obligatie- en aandelenbeleggingsfondsen (instellingen voor collectieve belegging in effecten en/of andere instellingen voor collectieve belegging) en in ondergeschikte mate in andere beleggingsfondsen (instellingen voor collectieve belegging in effecten en/of andere instellingen voor collectieve belegging). Het compartiment kan ook rechtstreeks beleggen in aandelen, obligaties of andere schuldinstrumenten (ten belope van maximaal 20% van zijn nettoactief). Het compartiment beoogt zijn beleggingen (rechtstreeks of onrechtreeks) in aandelen of andere effecten met aandelenkarakter te beperken tot circa 60% van zijn nettoactief. Bepaalde omstandigheden (in verband met marktvoorwaarden of de doeltreffendheid van de beleggingsstrategie) kunnen een overschrijding van deze drempel rechtvaardigen. Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging.



8.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen steeg in 2015 met 6,28%. Het was een goed jaar voor beleggers in de eurozone omdat de euro sterk verzwakte en internationale posities meestal zorgden voor een positieve bijdrage. De Amerikaanse dollar steeg met ongeveer 10% tegenover de euro. De bijdrage aan het rendement kwam tot dusver vooral van aandelen. Europese aandelen stegen meer dan behoorlijk, maar ook internationale aandelen droegen hun steentje bij dankzij de muntstijgingen tegenover de euro. Ook obligaties uitgedrukt in Amerikaanse dollar, zowel nominale als inflatiegebonden obligaties profiteerden mee van het munteffect. Daarnaast deden ook de posities in Europese aandelen met een kleine en middelgrote beurskapitalisatie en Europees beursgenoteerd vastgoed het uitstekend met rendementen van om en bij de 20%. Het goede resultaat kwam ook in grote mate van de sterke resultaten neergezet door de actief beheerde aandelenfondsen die duidelijk beter presteerden dan hun referentie-index. De grootste contributie qua rendement kwam van Petercam Equities Euroland, Petercam Equities Europe Dividend, Petercam Equities Europe, Petercam Equities Europe Small Caps, Petercam Equities World en Petercam Securities Real Estate Europe. Bij de aandelenfondsen gericht op groeilanden valt de degelijke prestatie van Stewart Asia Pacific op in een heel moeilijke markt. Ten slotte was ook de prestatie van de Amerikaanse inflatiegebonden obligatie met looptijd tot 2024 opmerkelijk. Ten slotte was ook de prestatie van Petercam L Bonds EUR Corporate High Yield opmerkelijk. Het fonds onderging relatief weinig veranderingen in 2015. Het risico werd gedeeltelijk afgebouwd door de verkoop midden maart van 135

PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY PETERCAM HORIZON B NV aandelenfondsen gericht op groeilanden en een tweede maal in september door de verlaging van de blootstelling aan Japanse aandelen. Het gewicht in inflatiegebonden obligaties werd eind april verhoogd ten koste van nominale overheidsobligaties.



136



8.2. BALANS



II.


Op 31.12.15 (in EUR)

137

Op 31.12.14 (in EUR)

785.327.741,45

487.017.140,76

683.913.782,45 63.751.170,04 51.565.152,29

462.663.663,67 53.023.575,97 42.396.668,19

749.921,75 11.436.096,00 7.519.925,30

671.707,78 9.955.200,00 7.484.835,87

613.000.440,94 -357.753,83

402.242.238,95 -86.987,12



III.


IV.


V.

VI.


Op 31.12.15 (in EUR)



A. B. C. D.


138

Op 31.12.14 (in EUR)

-357.753,83

-86.987,12

5.156.801,50 5.297.236,07 5.297.236,07

-2.962.678,56 3.234.263,50 3.234.263,50

-140.434,57 -139.085,77 -1.348,80

-6.196.942,06 -6.195.413,22 -1.528,84

97.107.096,20 96.111.787,67

28.064.984,41 24.821.845,25

995.308,53

3.243.139,16

-849.938,70

-748.828,76

311.236,31 -1.161.175,01

269.022,85 -1.017.851,61

785.327.741,45 659.526.752,46 15.866.786,77 81.581.138,03 28.353.064,19

487.017.140,76 401.201.525,89 4.125.663,07 41.351.214,39 40.338.737,41



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


139

586.716,28 586.716,28

879.520,81 879.520,81

586.716,28

879.520,81

12.631.962,38 12.631.962,38

17.457.529,16 17.457.529,16




I.

A.

B.

C.

D. E.

F.

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst Geldmarktinstrumenten Gerealiseerde winst Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

Op 31.12.15 (in EUR) 34.277.492,34 -447.721,77 -2.313.174,34 542.613,34 -947.038,03 -842.613,03 -565.463,06

44.288.941,61 2.885.075,50 2.503.304,82 1.378.349,13 -67.420,00 1.220.534,44 -95.578,75

12.372,27 1.483.681,89 1.853.080,30

9.586,38 9.586,38 372.184,30 372.184,30 -61.370,71 2.470,05 3.579,24

-25.890,05 16.727,22 -3.579,24 -157.940,91

22.180.280,85 7.060.771,89 -647.009,90 16.284.131,86 -517.613,00 1.541.612,67

140

Op 31.12.14 (in EUR)

47.720,00 134.520,00 -86.800,00 30.443.528,84 11.638.019,10 -959.857,29 19.305.080,98 460.286,05 635.101,53


h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.


Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)

268.340,00 354.150,00 -85.810,00

-512.805,96 30.320,00 -543.125,96

1.273.272,67 3.853.271,60 -2.309.232,22

1.147.907,49 3.308.534,71 -1.170.810,20 -989.817,02

-270.766,71

11.029.210,64

10.338.886,45

-31.834,49


141

11.061.045,13

10.338.886,45

1.431.102,58 573.305,00 940.510,50 940.510,50

760.757,02 185.485,25 580.199,03 569.935,85 10.263,18

-82.712,92

-4.927,26

90.072,14

264.009,05

90.072,14

264.009,05



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J. K.

V.

Op 31.12.14 (in EUR)

-7.445.602,87 -84.327,31

-4.974.970,27 -82.211,72

-99.434,21 -7.162.962,20 -6.511.783,83 -2.615.560,89 -3.896.222,94 -651.178,37

-56.426,09 -4.373.680,67 -3.976.073,34 -2.126.756,85 -1.849.316,49 -397.607,33

-15.081,82 -2.122,19 -14.850,44

-15.439,02 -2.390,41 -20.416,01

88.345,15 70.684,83 17.660,32 -155.169,85

-326.519,59 -128.659,07 -197.860,52 -97.886,76


-5.924.428,15

-3.950.204,20


28.353.064,19

40.338.737,41

28.353.064,19

40.338.737,41

125.800.988,99 81.581.138,03 28.353.064,19 15.866.786,77

85.815.614,87 41.351.214,39 40.338.737,41 4.125.663,07

-117.816.785,50

-81.581.138,03

-7.984.203,49

-4.234.476,84


VI.


VII.


I.


II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

142





Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT NIKKEI 225 ( /201603

FUTURES ITALY BTP

EUR

2.25 13-16 15/05S

DEUTSCHE BANK AG

USD

3.25 11-16 11/01S

170,00

JPY

7.000.000,00

EUR

500.000,00

USD


800.000,00

EUR


% NettoActief

-357.753,83 -357.753,83

-0,05% -0,05%

-0,05% -0,05%

100,85%

7.059.500,00 7.059.500,00

1,03% 1,03%

0,90% 0,90%

100,03%

460.425,30 460.425,30

0,07% 0,07%

0,06% 0,06%

7.519.925,30

1,10%

0,96%

2,05% 2,05%

1,79% 1,79%

2,05%

1,79%

GELDMARKTINSTRUMENTEN INVESCO FD SICAV EURO CORP BOND -C- CAP

Evaluatie

17,55

OBLIGATIES-ICB'S

14.038.080,00 14.038.080,00

0,25%

14.038.080,00


1.700.000,00

USD

22,17

34.699.217,53 34.699.217,53

0,71%

5,07% 5,07%

4,42% 4,42%

ABERDEEN GLOBAL JAPANESE EQ -A2- CAP ISHARES II PLC MSCI EUROPE MFS MERIDIAN EUROPEAN VALUE -I1- CAP

1.500.000,00 100.000,00 81.800,00

JPY EUR EUR

459,67 22,71 248,05

5.276.399,08 2.271.000,00 20.290.490,00 27.837.889,08

0,16% 0,04% 0,33%

0,77% 0,33% 2,97% 4,07%

0,67% 0,29% 2,58% 3,54%

Richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA AANDELEN-ICB'S

62.537.106,61

9,14%

7,96%


76.575.186,61

11,19%

9,75%

APPLE INC 3.85 13-43 04/05S US TREASURY INDEXEE 0.125 14-24 15/07S USA TREASURY BONDS 3.375 14-44 15/05S

2.750.000,00 18.000.000,00 6.000.000,00

USD USD USD

93,05% 95,10% 107,32%

2.355.638,41 15.781.186,46 5.927.661,58 24.064.486,45

0,34% 2,31% 0,87% 3,52%

0,30% 2,01% 0,75% 3,06%

BELGIUM KINGDOM

20.000.000,00

EUR

112,21%

22.441.000,00 22.441.000,00

3,28% 3,28%

2,86% 2,86%

46.505.486,45

6,80%

5,92%

5.059.665,84 5.059.665,84

0,74% 0,74%

0,64% 0,64%

5.059.665,84

0,74%

0,64%

749.921,75 749.921,75

0,11% 0,11%

0,10% 0,10%

749.921,75

0,11%

0,10%

USD EUR

2.25 13-23 22/06A

OBLIGATIES

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS SOCIETE GENERALE

USD

0.00 15-25 30/01U

5.500,00

USD

999,33

OBLIGATIES

ANDERE EFFECTEN EXANE FINANCE

USD

0.00 14-20 17/12U

800.000,00

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Met embedded financiële derivaten

143

USD

101,83%

PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY Benaming SG ISSUER(FINVEX EUR) 0.00 14-19 23/09U

EUR

PETERCAM HORIZON B NV Hoeveelheid op 31.12.15 9.600,00

Valuta EUR

Koers in valuta 1.191,26

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Zonder embedded financiële derivaten

Evaluatie

% in het % bezit van Portefeuille de ICB 11.436.096,00 1,67% 11.436.096,00 1,67%


11.436.096,00

1,67%

1,46%

PETERCAM BDS EUR INV GRADE -P- CAP PETERCAM BONDS EUR -PPETERCAM L BD EMERGING MTS SUSTAINABLE P PETERCAM L BD EUR CORP HIGH YIELD P PETERCAM L BD EUR HY S/T P PETERCAM L BD EUR QUALITY P PETERCAM L BD UNIVERSALIS P

200.000,00 500.000,00 130.000,00 115.000,00 10.000,00 160.000,00 265.000,00


67,13 79,71 106,36 120,32 134,23 566,95 155,44

13.426.000,00 39.855.000,00 13.826.800,00 13.836.800,00 1.342.300,00 90.712.000,00 41.191.600,00 214.190.500,00

12,06% 11,47% 8,62% 32,69% 0,28% 14,31% 9,90%

1,96% 5,83% 2,02% 2,02% 0,20% 13,27% 6,02% 31,32%

1,71% 5,07% 1,76% 1,76% 0,17% 11,56% 5,25% 27,28%

PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED EU - HH

171.000,00

EUR

114,04

19.500.840,00 19.500.840,00

16,41%

2,85% 2,85%

2,48% 2,48%

34,17%

29,76%

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA OBLIGATIES-ICB'S

233.691.340,00

PETERCAM EQ EUROLAND CAP -PPETERCAM EQ EUROPE -PPETERCAM EQUITIES AGRIVALUE -PPETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND -PPETERCAM EQUITIES EUROPE SMALL CAPS -PPETERCAM EQUITIES WORLD-P

450.000,00 170.000,00 60.000,00 114.700,00 93.000,00 700.000,00


168,59 131,95 133,99 257,39 214,98 116,05

75.865.500,00 22.431.500,00 8.039.400,00 29.522.633,00 19.993.140,00 81.235.000,00 237.087.173,00

11,59% 20,62% 11,10% 5,60% 12,33% 49,65%

11,09% 3,28% 1,18% 4,32% 2,92% 11,88% 34,67%

9,66% 2,86% 1,02% 3,76% 2,55% 10,34% 30,19%

2.880.000,00 3.650.000,00

GBP GBP

4,35 5,18

16.981.469,37 25.639.881,96 42.621.351,33

0,57% 0,24%

2,48% 3,75% 6,23%

2,16% 3,27% 5,43%

750,00

EUR

9.451,50

7.088.625,00 7.088.625,00

1,50%

1,04% 1,04%

0,90% 0,90%

10.500,00

EUR

221,33

2.323.965,00 2.323.965,00

1,29%

0,34% 0,34%

0,30% 0,30%

42,28%

36,82%

1,99% 1,99%

1,73% 1,73%

13.612.800,00

1,99%

1,73%


536.425.254,33

78,44%

68,31%

TOTAAL PORTEFEUILLE

683.913.782,45

100,00%

87,09%

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA FIRST STATE GLOBAL EME MARKET -B- CAP FS STEW AS GBP-B-AC ACC CL. -B- GBP



Niet richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA AANDELEN-ICB'S

289.121.114,33



30.000,00

EUR

453,76

VASTGOED-ICB'S


13.612.800,00 13.612.800,00

3,83%

0,00

Newedge

JPY

995.308,53 995.308,53

0,13% 0,13%

JP Morgan

EUR

96.111.787,67 96.111.787,67

12,24% 12,24%

97.107.096,20

12,37%

5.156.801,50

0,66%

Andere


-849.938,70

TOTAAL NETTO-ACTIEF

785.327.741,45

Benaming

Beheersvergoeding

Domiciliatieland

DEG EQ US FL I CAP

0.20%

België


0.10%

Luxemburg


1.50%

Verenigd Koninkrijk


0.85%

Verenigd Koninkrijk


0.65%

Luxemburg

144

-0,11% 100,00%




0.35%

Ierland


0.85%

Luxemburg


0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België

PETERCAM EQ EUROPE -P-

0.00%

België

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE -P-

0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België


0.35%

België


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

België


0.10%

Ierland


België Frankrijk Ierland Italië Japan Luxemburg Nederland Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten TOTAAL

50,91% 0,11% 5,41% 1,03% -0,05% 32,03% 0,74% 6,30% 3,52% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Beleggingsvennootschappen Bureaubenodigdheden en computers Holdings en financiële maatschappijen Landen en centrale overheid TOTAAL

0,75% 89,64% 0,34% 1,78% 7,49% 100,00%


145




2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

145.054.060,17 41.675.221,32

177.998.849,79 81.042.855,84

323.052.909,96 122.718.077,16

Totaal 1

186.729.281,49

259.041.705,63

445.770.987,12


180.172.758,67 40.546.112,00

165.181.628,89 29.716.969,18

345.354.387,56 70.263.081,18

Totaal 2

220.718.870,67

194.898.598,07

415.617.468,74


591.138.063,56

708.903.369,59

651.662.862,28

-5,75%

9,05%

4,63%

Omloopsnelheid



Valuta

NIKKEI 225 ( /201603

In deviezen

JPY

In EUR

1.650.700.000,00

12.631.962,38

Lot-size

Realisatiedatum van de transactie 500,00 09.12.15



2013 Inschrijvingen Terugbetalingen 816.020,000 504.404,000 1.148.325,000 118.287,000

2014 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 1.965.741,000 319.672,743 485.459,785 1.141.377,000 1.327.755,419 351.894,000 3.107.118,000

2015 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 1.799.953,958 467.995,699 231.583,939 2.117.238,419 2.171.738,261 296.874,933 3.917.192,377

Einde periode 2.036.365,718 3.992.101,747 6.028.467,465


2013 Inschrijvingen 90.916.842,20 126.832.117,40 217.748.959,60


2014 Inschrijvingen 38.580.588,87 154.018.124,43 192.598.713,30

146


2015 Inschrijvingen 63.423.743,80 281.930.643,76 345.354.387,56



PETERCAM HORIZON B BALANCED STRATEGY Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Dis (A) TOTAAL










10.4

11.00%

10.4

Aandeel Cap (B)

10.00% 9.00% 8.00%

6.3

7.00%

4.5

6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 2011

2012

2013

2014

2015



Aandeel Cap (B)

6,28% (in EUR)

7,04% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

6,25% (in EUR)

7,02% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

147

Sinds

10 jaar Jaar

Waarde

02/11/2011

7,42% (in EUR)

02/11/2011

7,40% (in EUR)





148


PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY

9. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY 9.1. BEHEERVERSLAG 9.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 02/11/2011 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


9.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstellingen van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin beleggers (door respectievelijk te beleggen in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten of vastgoedeffecten) via een actief portefeuillebeheer een meerwaarde op middellange termijn te bieden door te beleggen in schuldinstrumenten van emittenten over de hele wereld. Er is aan de deelnemers van het compartiment geen enkele bescherming of formele garantie van het kapitaal verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale of geografische beperking) in obligatiebeleggingsfondsen (instellingen voor collectieve belegging in effecten en/of andere instellingen voor collectieve belegging) en in ondergeschikte mate in andere beleggingsfondsen (instellingen voor collectieve belegging in effecten en/of andere instellingen voor collectieve belegging). Het compartiment kan ook rechtstreeks beleggen in aandelen, obligaties of andere schuldinstrumenten voor maximaal 20% van zijn nettoactief). Het compartiment beoogt zijn beleggingen (rechtstreeks of onrechtreeks) in aandelen of andere effecten met aandelenkarakter te beperken tot circa 30% van zijn nettoactief. Bepaalde omstandigheden (in verband met marktvoorwaarden of de doeltreffendheid van de beleggingsstrategie) kunnen een overschrijding van deze drempel rechtvaardigen. Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging.



9.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen steeg in 2015 met 2,16%. Het was een goed jaar voor beleggers in de eurozone omdat de euro sterk verzwakte en internationale posities meestal zorgden voor een positieve bijdrage. De Amerikaanse dollar steeg met ongeveer 10% tegenover de euro. De bijdrage aan het rendement kwam tot dusver vooral van aandelen. Europese aandelen stegen meer dan behoorlijk, maar ook internationale aandelen droegen hun steentje bij dankzij de muntstijgingen tegenover de euro. Ook obligaties uitgedrukt in Amerikaanse dollar, zowel nominale als inflatiegebonden obligaties profiteerden mee van het munteffect. Daarnaast deden ook de posities in Europese aandelen met een kleine en middelgrote beurskapitalisatie en Europees beursgenoteerd vastgoed het uitstekend met rendementen van om en bij de 20%. Het goede resultaat kwam ook in grote mate van de sterke resultaten neergezet door de actief beheerde aandelenfondsen die duidelijk beter presteerden dan hun referentie-index. De grootste contributie qua rendement kwam van Petercam Equities Euroland, Finvex Sustainable Europe, Petercam Equities Europe Small Caps en Petercam Securities Real Estate Europe. Bij de aandelenfondsen gericht op groeilanden valt de degelijke prestatie van Stewart Asia Pacific op in een heel moeilijke markt. Ten slotte was ook de prestatie van de Amerikaanse inflatiegebonden obligatie met looptijd tot 2024 opmerkelijk. Het fonds onderging relatief weinig veranderingen in 2015. Het risico werd gedeeltelijk afgebouwd door de verkoop midden maart van 149

PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY PETERCAM HORIZON B NV aandelenfondsen gericht op groeilanden en een tweede maal in september door de verlaging van de blootstelling aan Japanse aandelen. Het gewicht in inflatiegebonden obligaties werd eind april verhoogd ten koste van nominale overheidsobligaties.



150



9.2. BALANS



II.


Op 31.12.15 (in EUR)

151

Op 31.12.14 (in EUR)

202.986.349,11

192.551.628,54

173.457.715,87 22.062.139,76 18.250.107,76

179.250.588,44 22.340.282,54 19.021.882,54

3.812.032,00 3.990.175,30

3.318.400,00 11.980.909,44

147.406.775,69 -1.374,88

145.014.250,57 -84.854,11



III.


IV.


V.

VI.


Op 31.12.15 (in EUR)

61.758,15

-63.900,00



A. B. C. D.


Op 31.12.14 (in EUR)

152

-63.133,03

-20.954,11

543.781,53 591.782,74 591.782,74

-1.341.887,21 547.743,39 547.743,39

-48.001,21 -47.585,63 -415,58

-1.889.630,60 -1.888.977,24 -653,36

29.200.685,43 28.772.461,94

14.950.027,60 14.051.732,22

428.223,49

898.295,38

-215.833,72

-307.100,29

72.571,07 -288.404,79

97.344,54 -404.444,83

202.986.349,11 169.768.305,61 169.872,11 29.005.649,12 4.042.522,27

192.551.628,54 162.378.006,98 424.930,99 14.156.744,80 15.591.945,77



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


153

103.538,17 103.538,17

277.998,13 277.998,13

103.538,17

277.998,13

7.752.505,93 7.752.505,93

8.826.043,57 4.213.843,57 4.612.200,00




I.

A.

B.

C.

D. E.

F.

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst Geldmarktinstrumenten Gerealiseerde winst Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

Op 31.12.15 (in EUR) 5.898.364,80 -591.628,51 -1.217.408,01 723.229,51 -978.300,46 -534.599,46 -257.732,15 493.632,00 625.779,50 -47.236,65 7.974,85 -4.888,54 -88.180,91

3.026.924,06 3.839.467,99 -35.521,81 -675.888,68 -101.133,44 314.618,25

154

Op 31.12.14 (in EUR) 17.225.921,65 1.158.750,97 1.026.603,47 585.411,42 -104.960,00 486.930,46 -45.738,41

132.147,50 132.147,50 -100.071,46 4.888,54

41.600,00 78.000,00 -36.400,00 13.455.454,85 6.475.590,81 -289.130,02 6.999.858,65 269.135,41 -341.623,40


h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.


Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)

196.000,00 401.800,00 -269.700,00 63.900,00

-806.939,16 134.740,00 -877.779,16 -63.900,00

118.618,25 678.114,04 -517.316,87 -42.178,92

465.315,76 1.098.454,02 -390.755,77 -242.382,49

3.195.687,65

3.011.810,69

90.116,76


155

3.105.570,89

3.011.810,69

350.440,94 19.637,50 347.915,92 347.915,92

389.208,33 55.770,00 333.578,54 327.164,07 6.414,47

-17.112,48

-140,21

35.876,80

145.904,87

35.876,80

145.904,87



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J. K.

V.

Op 31.12.14 (in EUR)

-2.242.160,27 -13.734,33

-2.169.089,08 -32.291,30

-31.214,95 -2.238.376,69 -2.034.887,92 -915.344,68 -1.119.543,24 -203.488,77

-24.507,19 -1.924.521,80 -1.749.565,34 -964.234,02 -785.331,32 -174.956,46

-4.905,60 -570,69 -10.261,12

-6.853,47 -1.306,02 -15.249,49

76.693,43 42.630,34 34.063,09 -19.790,32

-129.180,62 -54.992,73 -74.187,89 -35.179,19


-1.855.842,53

-1.633.975,88


4.042.522,27

15.591.945,77

4.042.522,27

15.591.945,77

33.218.043,50 29.005.649,12 4.042.522,27 169.872,11

30.173.621,56 14.156.744,80 15.591.945,77 424.930,99

-31.416.047,19

-29.005.649,12

-1.801.996,31

-1.167.972,44


VI.


VII.


I.


II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

156





Valuta

Koers in valuta


FUTURES ITALY BTP

EUR

2.25 13-16 15/05S

DEUTSCHE BANK AG

USD

3.25 11-16 11/01S

30,00

JPY

3.500.000,00

EUR

500.000,00

USD


790.000,00

EUR


% NettoActief

-63.133,03 -63.133,03

-0,04% -0,04%

-0,03% -0,03%

100,85%

3.529.750,00 3.529.750,00

2,03% 2,03%

1,74% 1,74%

100,03%

460.425,30 460.425,30

0,27% 0,27%

0,23% 0,23%

3.990.175,30

2,30%

1,97%

8,00% 8,00%

6,82% 6,82%

8,00%

6,82%

GELDMARKTINSTRUMENTEN INVESCO FD SICAV EURO CORP BOND -C- CAP

Evaluatie

17,55

OBLIGATIES-ICB'S

13.862.604,00 13.862.604,00

0,24%

13.862.604,00


25.000,00

EUR

248,05

6.201.250,00 6.201.250,00

0,10%

3,57% 3,57%

3,06% 3,06%


90.000,00

USD

22,17

1.837.017,40 1.837.017,40

0,04%

1,06% 1,06%

0,90% 0,90%

8.038.267,40

4,63%

3,96%

21.900.871,40

12,63%

10,78%

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA Richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA AANDELEN-ICB'S

ICB'S MET EEN VERANDERLIJK AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING APPLE INC 3.85 13-43 04/05S US TREASURY INDEXEE 0.125 14-24 15/07S

USD

BELGIUM KINGDOM

EUR

2.25 13-23 22/06A

1.000.000,00 11.000.000,00

USD USD

93,05% 95,10%

856.595,78 9.644.058,39 10.500.654,17

0,49% 5,56% 6,05%

0,42% 4,76% 5,18%

3.750.000,00

EUR

112,21%

4.207.687,50 4.207.687,50

2,43% 2,43%

2,07% 2,07%

14.708.341,67

8,48%

7,25%

3.541.766,09 3.541.766,09

2,04% 2,04%

1,74% 1,74%

3.541.766,09

2,04%

1,74%

3.812.032,00 3.812.032,00

2,20% 2,20%

1,88% 1,88%

3.812.032,00

2,20%

1,88%

10,06% 9,88% 2,02% 1,55%

8,60% 8,44% 1,73% 1,32%

OBLIGATIES


USD

0.00 15-25 30/01U

3.850,00

USD

999,33

OBLIGATIES

ANDERE EFFECTEN SG ISSUER(FINVEX EUR) 0.00 14-19 23/09U

EUR

3.200,00

EUR

1.191,26

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Zonder embedded financiële derivaten PETERCAM BDS EUR INV GRADE -P- CAP PETERCAM BONDS EUR -PPETERCAM L BD EMERGING MTS SUSTAINABLE P PETERCAM L BD EUR HY S/T P

260.000,00 215.000,00 33.000,00 20.000,00

157

EUR EUR EUR EUR

67,13 79,71 106,36 134,23

17.453.800,00 17.137.650,00 3.509.880,00 2.684.600,00

15,68% 4,93% 2,19% 0,56%

PETERCAM HORIZON B DEFENSIVE STRATEGY Benaming PETERCAM L BD EUR QUALITY P PETERCAM L BD UNIVERSALIS P

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED EU - HH



Valuta

Koers in valuta

63.000,00 110.000,00

EUR EUR

566,95 155,44

75.000,00

EUR

114,04

OBLIGATIES-ICB'S

Evaluatie

% in het % bezit van Portefeuille de ICB 35.717.850,00 5,63% 20,59% 17.098.400,00 4,11% 9,86% 93.602.180,00 53,96% 8.553.000,00 8.553.000,00

7,20%

102.155.180,00

PETERCAM EQ EUROLAND CAP -PPETERCAM EQUITIES EUROPE SMALL CAPS -PPETERCAM EQUITIES WORLD-P

% NettoActief 17,61% 8,42% 46,12%

4,93% 4,93%

4,21% 4,21%

58,89%

50,33%

45.000,00 23.000,00 52.000,00

EUR EUR EUR

168,59 214,98 116,05

7.586.550,00 4.944.540,00 6.034.600,00 18.565.690,00

1,16% 3,05% 3,69%

4,38% 2,85% 3,48% 10,71%

3,73% 2,44% 2,97% 9,14%

500.000,00 100.000,00

GBP GBP

4,35 5,18

2.948.171,77 702.462,52 3.650.634,29

0,10% 0,01%

1,70% 0,40% 2,10%

1,45% 0,35% 1,80%

12,81%

10,94%

0,65% 0,65%

0,56% 0,56%

1.134.400,00

0,65%

0,56%

125.505.904,29

72,35%

61,83%

FORWARD EXCHANGES

61.758,15 61.758,15

0,04% 0,04%

0,03% 0,03%

TOTAAL PORTEFEUILLE

173.457.715,87

100,00%

85,45%

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA FIRST STATE GLOBAL EME MARKET -B- CAP FS STEW AS GBP-B-AC ACC CL. -B- GBP

Richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA AANDELEN-ICB'S

22.216.324,29



2.500,00

EUR

453,76

VASTGOED-ICB'S

ICB'S MET EEN VERANDERLIJK AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING A/EUR/USD/20160129


1.134.400,00 1.134.400,00

0,32%

0,00

Newedge

JPY

428.223,49 428.223,49

0,21% 0,21%

JP Morgan

EUR

28.772.461,94 28.772.461,94

14,17% 14,17%

29.200.685,43

14,39%

543.781,53

0,27%

Andere


-215.833,72

TOTAAL NETTO-ACTIEF

202.986.349,11

Beheersvergoeding

Domiciliatieland


Benaming

1.50%

Verenigd Koninkrijk


0.85%

Verenigd Koninkrijk


0.65%

Luxemburg


0.85%

Luxemburg


0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België


0.35%

België


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

België


0.10%

Ierland


1.50%

Verenigd Koninkrijk


0.85%

Verenigd Koninkrijk

158

-0,11% 100,00%




België Ierland Italië Japan Luxemburg Nederland Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten TOTAAL

38,67% 1,06% 2,04% -0,04% 47,80% 2,04% 2,37% 6,06% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Beleggingsvennootschappen Bureaubenodigdheden en computers Holdings en financiële maatschappijen Landen en centrale overheid TOTAAL

2,27% 85,02% 0,49% 2,20% 10,02% 100,00%



2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

38.371.152,07 17.651.586,87

18.138.801,74 34.070.204,12

56.509.953,81 51.721.790,99

Totaal 1

56.022.738,94

52.209.005,86

108.231.744,80


31.444.372,59 26.470.217,04

20.888.458,22 18.212.826,96

52.332.830,81 44.683.044,00

Totaal 2

57.914.589,63

39.101.285,18

97.015.874,81

204.204.539,44

202.639.234,40

203.400.059,96

-0,93%

6,47%

5,51%


Omloopsnelheid


159




Valuta

NIKKEI 225 ( /201603

In deviezen

JPY

In EUR

291.300.000,00

Lot-size

2.229.169,83


Verbintenissen op Forward Exchanges Tegenpartij

In EUR

A/EUR/USD/20160129

Evaluatie op Forward Exchanges 5.523.336,10

Realisatiedatum van de transactie

61.758,15

16.11.15






Einde periode 687.294,171 1.001.109,061 1.688.403,232


2013 Inschrijvingen 44.192.037,56 57.317.236,23 101.509.273,79


2014 Inschrijvingen 14.630.506,62 56.639.455,13 71.269.961,75


2015 Inschrijvingen 6.056.625,10 46.276.205,71 52.332.830,81











160




9.3

10.00%

9.6

Aandeel Cap (B)

9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00%

2

2.2

3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 2011

2012

2013

2014

2015



Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

2,16% (in EUR)

4,42% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

2,14% (in EUR)

4,40% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

02/11/2011

5,24% (in EUR)

02/11/2011

5,23% (in EUR)



161

PETERCAM HORIZON B MULTIFUND GLOBAL FLEXIBLE


10. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B MULTIFUND GLOBAL FLEXIBLE 10.1. BEHEERVERSLAG 10.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 04/12/2012 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


10.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstellingen van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin om beleggers indirect (door respectievelijk te beleggen in instellingen voor collectieve belegging in schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten of vastgoedeffecten) en via een actief beheer van de portefeuille, een blootstelling te bieden aan effecten met een aandelenkarakter en schuldinstrumenten. Er is aan de deelnemers van het compartiment geen enkele bescherming of formele garantie van het capitaal verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale of geografische beperking) in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in (i) aandelen of andere effecten die toegang verlenen tot het kapitaal en (ii) obligaties of andere schuldinstrumenten met vaste of variabele rente, van (openbare of private) emittenten. Het compartiment kan in ondergeschikte mate of tijdelijk liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van beleggingsinstellingen.



10.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen steeg in 2015 met 6,54%. 2015 was dankzij de verzwakking van de euro een goed jaar voor beleggers in de Eurozone. Aandelen genoten van rugwind gedurende de eerste 5 maanden van het jaar en een sterke maand oktober. Daarbovenop zorgde de verzwakking van de euro voor een positief rendement op internationale aandelen. Een uitschieter is Japan, waar zowel de aandelenkoersen als de munt stegen, wat leidde tot een totale return van ongeveer 20%. Ook in China haalden we een rendement van bijna 15%, opnieuw door een combinatie van markteffect (iets minder dan 5%) en wisselkoersvoordeel (10%). Bij de Europese aandelen was 2015 een jaar voor bedrijven met een kleine tot middelgrote marktkapitalisatie met rendementen tot wel 20%. Ook de obligaties uitgedrukt in USD profiteerden mee van het munteffect, zowel nominale als inflatiegebonden obligaties. Begin 2015 hebben we onze positie in Odey Pan European afgebouwd. In juli hebben we de blootstelling aan aandelen met 9% verhoogd. Tevens hebben we in juli onze positie in Neuberger Berman China met ongeveer 3,5% verminderd.

10.1.7. Toekomstig beleid We vatten 2016 aan met dezelfde strategie als in 2015. We behouden onze voorkeur voor aandelen met het oog op stijgende winsten van bedrijven als gevolg van een verbetering van de economie, voornamelijk in de eurozone. Groeilanden is een complexer verhaal, waar de politieke en economische risico's sterk verschillen van land tot land. Sommige groeilanden lijden onder de lage grondstofprijzen, terwijl andere landen hier wel bij varen. Vele groeilanden zijn goedkoop gewaardeerd, maar hun groeipijnen zijn significant. We blijven positief tegenover de Amerikaanse dollar en behouden het wisselkoersrisico in portefeuille, wel in mindere mate dan in 2015. Op gebied van rentecurves prefereren we de Amerikaans boven Europees renterisico, zowel voor nominale als voor inflatiegebonden obligaties. 162




163



10.2. BALANS



II.


Op 31.12.15 (in EUR) 18.154.706,12

Op 31.12.14 (in EUR) 14.241.613,34 1.643,39 1.643,39

164

17.848.099,80

12.479.901,83

17.861.565,39 -13.465,59

12.481.521,60 -1.619,77



III.


IV.


V.

VI.


Op 31.12.15 (in EUR)



A. B. C. D.


165

Op 31.12.14 (in EUR)

-13.465,59

-1.619,77

15.790,65 15.820,36 15.820,36

5.329,61 5.375,89 5.375,89

-29,71

-46,28

-29,71

-46,28

310.930,45 71.660,65

1.780.599,40 1.650.856,76

239.269,80

129.742,64

-20.114,78

-25.860,89

-20.114,78

-25.860,89

18.154.706,12 15.090.571,19 198.402,09 1.950.397,22 915.335,62

14.241.613,34 12.291.216,12 11.690,88 640.455,37 1.298.250,97



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


166

178.959,87 178.959,87

30.410,71 30.410,71

178.959,87

30.410,71

2.844.834,12

676.831,53

2.844.834,12

676.831,53




I.

A.

B. C.

D. E.

F.

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

Op 31.12.15 (in EUR) 1.009.054,61

1.413.439,78

655.340,37 414.191,61

1.127.654,69 842.082,57 -86.199,84 276.241,04 95.530,92 -177.153,14

269.691,50 -28.542,74 -7.560,20

167

Op 31.12.14 (in EUR)


j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.


Op 31.12.15 (in EUR)


Op 31.12.14 (in EUR)

-7.560,20 23.146,19 -18.860,57 -11.845,82

-177.153,14 102.395,88 -194.408,69 -85.140,33

361.274,44

462.938,23

361.274,44

462.938,23

5.574,79 7.933,93 5,58

-1.078,24

5,58


168

-2.364,72

-1.078,24

28.235,94

28.633,85

28.235,94

28.633,85



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J. K.

V.

Op 31.12.14 (in EUR)

-127.529,72 -1.056,81

-142.744,42 -8.750,11

-2.417,24 -116.382,43 -100.256,27 -100.256,27 -16.126,16

-1.858,09 -107.204,03 -94.163,06 -94.163,06 -13.040,97

-1.968,70 -45,51 -4.296,17

-2.134,21 -607,44 -9.303,10

1.090,06 1.090,06 -2.452,92

-11.514,08 -11.514,08 -1.373,36


-93.718,99

-115.188,81


915.335,62

1.298.250,97

915.335,62

1.298.250,97

3.064.134,93 1.950.397,22 915.335,62 198.402,09

1.950.397,22 640.455,37 1.298.250,97 11.690,88

-3.064.134,93

-1.950.397,22

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Andere kosten (-)

VI.


VII.


I.


II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

169





Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT DJ EURO STOX /201603 S&P 500 EMIN /201603

FUTURES



-30,00 -20,00

EUR USD

25.000,00

EUR

Evaluatie


-900,00 -12.565,59 -13.465,59 17,55

OBLIGATIES-ICB'S

438.690,00 438.690,00

0,01%

438.690,00

% NettoActief

-0,01% -0,07% -0,08%

0,00% -0,07% -0,07%

2,46% 2,46%

2,42% 2,42%

2,46%

2,42%

ABERDEEN GLOBAL JAPANESE EQ -A2- CAP MFS MERIDIAN EUROPEAN VALUE -I1- CAP NEUBERGER B. INV PLC CHINA EQ -INS- CAP PETERCAM B FUND EQUIT.EUROLAND - SHS CAP

135.000,00 4.800,00 22.000,00 17.000,00

JPY EUR USD EUR

459,67 248,05 18,60 157,58

474.875,92 1.190.640,00 376.691,52 2.678.860,00 4.721.067,44

0,01% 0,02% 0,05% 0,41%

2,66% 6,67% 2,11% 15,01% 26,45%

2,62% 6,56% 2,07% 14,75% 26,00%

ARTIS GL VALUE -A- USD EDINBURGH PARTNERS PAN EUROPEAN OPP -A-

135.000,00 850.000,00

USD EUR

15,41 1,52

1.915.078,71 1.295.400,00 3.210.478,71

0,22% 0,70%

10,73% 7,26% 17,99%

10,54% 7,14% 17,68%



7.931.546,15

44,44%

43,68%


8.370.236,15

46,90%

46,10%

ANDERE EFFECTEN PAM (L) BOND UNIVERSALIS -F- CAP PETERCAM BONDS EUR-F PETERCAM L BD EMERGING MTS SUSTAINABLE B

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA PHB BD INF LKD EUR -F- CAP


11.020,00 8.750,00 11.000,00

EUR EUR EUR

148,92 79,36 103,05

1.641.098,40 694.400,00 1.133.550,00 3.469.048,40

0,39% 0,20% 0,71%

9,19% 3,89% 6,35% 19,43%

9,05% 3,82% 6,24% 19,11%

8.000,00

EUR

125,56

1.004.480,00 1.004.480,00

0,85%

5,63% 5,63%

5,53% 5,53%

25,06%

24,64%

OBLIGATIES-ICB'S FIRST STATE GLOBAL EME MARKET -B- CAP FS STEW AS GBP-B-AC ACC CL. -B- GBP ODEY INV FD PLC PAN EUROPEAN FUND ORBIS JAPAN EQUITY FD -EURO- DIS

Richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA IT FUNDS AMERICA -I- USD NORDEA 1 N AM ALL CAP -BI BASE CUR- CAP PETERCAM EQUITIES EUROPE SMALL CAPS -F- CAP


4.473.528,40 65.000,00 75.000,00 3.000,00 41.508,65

GBP GBP EUR EUR

4,35 5,18 343,30 29,22

383.262,33 526.846,89 1.029.900,00 1.212.882,81 3.152.892,03

0,01% 0,01% 0,43% 0,07%

2,15% 2,95% 5,77% 6,80% 17,67%

2,11% 2,90% 5,67% 6,69% 17,37%

1,00 5.200,00 4.350,00

USD USD EUR

208.132,99 156,71 212,22

191.598,08 750.153,73 923.157,00 1.864.908,81

11,51% 0,05% 0,57%

1,07% 4,20% 5,18% 10,45%

1,06% 4,13% 5,08% 10,27%

AANDELEN-ICB'S

5.017.800,84

28,12%

27,64%


9.491.329,24

53,18%

52,28%

17.848.099,80

100,00%

98,31%

TOTAAL PORTEFEUILLE TOTAAL ONTVANGEN COLLATERAL

0,00

Newedge Newedge

USD EUR

138.017,67 101.252,13 239.269,80

0,76% 0,56% 1,32%

JP Morgan

EUR

69.005,98

0,38%

Andere

170


PETERCAM HORIZON B MULTIFUND GLOBAL FLEXIBLE Hoeveelheid op 31.12.15

Valuta

JP Morgan

Koers in valuta

USD


Evaluatie 2.654,67 71.660,65


310.930,45

1,71%

15.790,65

0,09%

-20.114,78

TOTAAL NETTO-ACTIEF

18.154.706,12

Benaming


Beheersvergoeding

Domiciliatieland

ARTIS GL VALUE -A- USD

1.75%

Ierland

EDINBURGH PARTNERS PAN EUROPEAN OPP -A-

1.25%

Ierland


1.50%

Verenigd Koninkrijk


0.85%

Verenigd Koninkrijk


0.65%

Luxemburg

IT FUNDS AMERICA -I- USD

1.00%

Luxemburg


0.85%

Luxemburg

NEUBERGER B. INV PLC CHINA EQ -INS- CAP

1.10%

Ierland

NORDEA 1 N AM ALL CAP -BI BASE CUR- CAP

0.85%

Luxemburg

ODEY INV FD PLC PAN EUROPEAN FUND

1.50%

Ierland

ORBIS JAPAN EQUITY FD -EURO- DIS

2.50%

Luxemburg

PAM (L) BOND UNIVERSALIS -F- CAP

0.38%

Luxemburg

PET EQUITIES EUROPE SMALL CAPS -F- CAP

0.75%

België

PETERCAM B FUND EQUIT.EUROLAND - SHS CAP

1.50%

België

PETERCAM BONDS EUR-F

0.20%

België

PETERCAM L BD EMERGING MTS SUSTAINABLE B

1.00%

Luxemburg

PHB BD INF LKD EUR -F- CAP

0.35%

België

-0,11% 100,00%


België Duitsland Ierland Luxemburg Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten TOTAAL

29,70% -0,01% 25,87% 39,41% 5,10% -0,07% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Beleggingsvennootschappen TOTAAL

-0,08% 100,08% 100,00%


171




2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

2.789.348,76 1.276.049,57

3.278.048,79 415.651,31

6.067.397,55 1.691.700,88

Totaal 1

4.065.398,33

3.693.700,10

7.759.098,43


1.011.120,00 161.635,50

2.148.511,06 238,40

3.159.631,06 161.873,90

Totaal 2

1.172.755,50

2.148.749,46

3.321.504,96

16.062.981,91

16.152.253,25

16.108.862,40

18,01%

9,56%

27,55%


Omloopsnelheid



Valuta

DJ EURO STOX /201603 S&P 500 EMIN /201603

EUR USD

In deviezen

In EUR

-983.700,00 -2.021.750,00

-983.700,00 -1.861.134,12

Lot-size

Realisatiedatum van de transactie 10,00 18.12.15 50,00 18.12.15


Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) TOTAAL

2013 Inschrijvingen Terugbetalingen 3.702,000

2014 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 122.833,000 5.275,000 5.200,000 122.833,000

2015 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 122.908,000 25.436,000 1.277,000 122.908,000

Einde periode 147.067,000 147.067,000

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) TOTAAL

2013 Inschrijvingen 372.869,48 372.869,48

Terugbetalingen

2014 Inschrijvingen 589.323,00 589.323,00

172


2015 Inschrijvingen 3.159.631,06 3.159.631,06



PETERCAM HORIZON B MULTIFUND GLOBAL FLEXIBLE Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)

Deelbewijs Aandeel Cap (B) TOTAAL


van één aandeel 105,21








10.1

Aandeel Cap (B)

10.00% 9.00%

6.5

8.00% 7.00%

5

6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 2011

2012

2013

2014

2015


Aandeel Cap (B)

6,54% (in EUR)


7,19% (in EUR)

(in EUR)

173

Sinds

10 jaar

(in EUR)

Jaar

Waarde

04/12/2012

7,09% (in EUR)



10.4.7. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) - BE6244096127 : 1,79% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).


174


PETERCAM HORIZON B BALANCED LOW STRATEGY

11. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BALANCED LOW STRATEGY 11.1. BEHEERVERSLAG 11.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 31/03/2014 Initiële inschrijvingsprijs: 100,00 EUR


11.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstellingen van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin beleggers (door respectievelijk te beleggen in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten, in instellingen voor collectieve belegging die beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten of vastgoedeffecten) via een actief portefeuillebeheer een gematigde meerwaarde op middellange en lange termijn te bieden door te beleggen in effecten met een aandelenkarakter en/of schuldinstrumenten van emittenten over de hele wereld. Er is aan de deelnemers van het compartiment geen enkele bescherming of formele garantie van het kapitaal verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale of geografische beperking) in obligatie- en aandelenbeleggingsfondsen (instellingen voor collectieve belegging in effecten en/of andere instellingen voor collectieve belegging) en in ondergeschikte mate in andere beleggingsfondsen (instellingen voor collectieve belegging in effecten en/of andere instellingen voor collectieve belegging). Het compartiment kan ook rechtstreeks beleggen in aandelen, obligaties of andere schuldinstrumenten (ten belope van maximaal 20% van zijn nettoactief). Het compartiment beoogt zijn beleggingen (rechtstreeks of onrechtreeks) in aandelen of andere effecten met aandelenkarakter te beperken tot circa 45% van zijn nettoactief. Bepaalde omstandigheden (in verband met marktvoorwaarden of de doeltreffendheid van de beleggingsstrategie) kunnen een overschrijding van deze drempel rechtvaardigen. Het compartiment kan, in ondergeschikte mate of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging.



11.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen steeg in 2015 met 3,76%. Het was een goed jaar voor beleggers in de eurozone omdat de euro sterk verzwakte en internationale posities meestal zorgden voor een positieve bijdrage. De Amerikaanse dollar steeg met ongeveer 10% tegenover de euro. De bijdrage aan het rendement kwam tot dusver vooral van aandelen. Europese aandelen stegen meer dan behoorlijk, maar ook internationale aandelen droegen hun steentje bij dankzij de muntstijgingen tegenover de euro. Ook obligaties uitgedrukt in Amerikaanse dollar, zowel nominale als inflatiegebonden obligaties profiteerden mee van het munteffect. Daarnaast deden ook de posities in Europese aandelen met een kleine en middelgrote beurskapitalisatie en Europees beursgenoteerd vastgoed het uitstekend met rendementen van om en bij de 20%. Het goede resultaat kwam ook in grote mate van de sterke resultaten neergezet door de actief beheerde aandelenfondsen die duidelijk beter presteerden dan hun referentie-index. De grootste contributie qua rendement kwam van Petercam Equities Euroland, Petercam Equities Europe Dividend, Petercam Equities Europe Small Caps MFS Meridian Europe Value en Petercam Securities Real Estate Europe. Bij de aandelenfondsen gericht op groeilanden valt de degelijke prestatie van Stewart Asia Pacific op in een heel moeilijke markt. Ten slotte was ook de prestatie van de Amerikaanse inflatiegebonden obligatie met looptijd tot 2024 opmerkelijk. Ten slotte was ook de prestatie van Petercam L Bonds EUR Corporate High Yield opmerkelijk. Het fonds onderging relatief weinig veranderingen in 2015. Het risico werd gedeeltelijk afgebouwd door de verkoop midden maart van 175

PETERCAM HORIZON B BALANCED LOW STRATEGY PETERCAM HORIZON B NV aandelenfondsen gericht op groeilanden en een tweede maal in september door de verlaging van de blootstelling aan Japanse aandelen. Het gewicht in inflatiegebonden obligaties werd eind april verhoogd ten koste van nominale overheidsobligaties.



176



11.2. BALANS



II.


Op 31.12.15 (in EUR)

177

Op 31.12.14 (in EUR)

140.710.274,14

77.219.435,89

121.248.988,92 7.130.316,62 5.700.804,62

72.145.613,76 4.307.748,16 3.063.348,16

1.429.512,00 4.623.554,36

1.244.400,00 4.293.858,02

109.546.772,24 -51.654,30

63.550.693,59 -6.686,01



III.


IV.


V.

VI.


Op 31.12.15 (in EUR)



A. B. C. D.


178

Op 31.12.14 (in EUR)

-51.654,30

-6.686,01

477.894,27 487.592,23 487.592,23

859.791,07 3.035.648,42 3.035.648,42

-9.697,96 -9.434,78 -263,18

-2.175.857,35 -2.175.698,50 -158,85

19.136.425,08 18.717.026,04

4.375.412,17 4.216.684,59

419.399,04

158.727,58

-153.034,13

-161.381,11

71.623,02 -224.657,15

16.216,08 -177.597,19

140.710.274,14 132.138.752,74 2.457.324,53 3.938.354,86 2.175.842,01

77.219.435,89 72.205.911,59 2.510.612,66 2.502.911,64



Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


179

103.538,17 103.538,17

60.656,61 60.656,61

103.538,17

60.656,61

2.217.691,10 2.217.691,10

1.204.654,43 1.204.654,43




I.

A.

B.

C.

D. E.

F.

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Niet-gerealiseerde winst Geldmarktinstrumenten Gerealiseerde winst Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten Gerealiseerd verlies ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

Op 31.12.15 (in EUR) 3.276.447,23 -158.778,39 -381.877,39 51.968,25 -295.345,05 -38.240,35 -31.881,65 185.112,00 223.099,00 -32.227,33 2.958,57 -1.836,57 -63.740,92

1.874.910,28 433.697,55 -86.290,64 1.924.578,26 -397.074,89 95.794,73

180

Op 31.12.14 (in EUR) 2.871.429,79 100.789,90 62.802,90 67.817,47 -5.014,57

37.987,00 37.987,00 1.836,57 1.836,57

-5.400,00 -5.400,00 1.824.130,66 109.422,37 -47.737,52 1.816.243,15 -53.797,34 103.729,20


h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst iii. Swapcontracten iv. Andere k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerd verlies iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.


Op 31.12.15 (in EUR)

Op 31.12.14 (in EUR)

24.000,00 24.000,00


71.794,73 405.612,41 -288.849,39 -44.968,29

103.729,20 110.946,43 -531,22 -6.686,01

1.496.747,94

846.343,46

1.496.747,94

846.343,46

208.560,54 46.452,50 183.345,15 183.345,15

24.544,34 9.083,20 15.793,84 15.793,84

-21.237,11

-278,36 -54,34 -54,34


181

-0,67

6.161,45

-0,67

6.161,45



Op 31.12.15 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J. K.

V.

Op 31.12.14 (in EUR)

-1.309.165,09 -20.986,43

-399.223,94 -6.579,36

-16.697,85 -1.233.293,02 -1.121.175,45 -76.412,63 -1.044.762,82 -112.117,57

-3.407,58 -273.113,17 -248.152,19 -11.624,41 -236.527,78 -24.960,98

-2.559,40 -378,79 -8.164,33

-782,74 -279,63 -5.618,53

10.470,61 3.414,47 46.433,41 -37.555,88

-71.452,48 -4.933,77 -66.518,71 -37.990,45


-1.100.605,22

-368.518,15


2.175.842,01

2.502.911,64

2.175.842,01

2.502.911,64

8.571.521,40 3.938.354,86 2.175.842,01 2.457.324,53

5.013.524,30 2.502.911,64 2.510.612,66


VI.


VII.


I.


II.


III.


-6.900.965,01

-3.938.354,86

IV.

(Dividenduitkering)

-1.670.556,39

-1.075.169,44

182





Valuta

Koers in valuta


30,00

JPY

DEUTSCHE BANK AG 3.25 11-16 11/01S GOLDMAN SACHS GRP-SUB-5.35 06-16 15/01S TELEFONICA EMISIONES 6.421 06-16 20/06S VERIZON COMMUNICATION 2.50 13-16 15/09S

400.000,00 400.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00

USD USD USD USD

ITALY BTP

2.000.000,00

EUR

FUTURES

USD EUR

2.25 13-16 15/05S


415.000,00 59.000,00

EUR EUR


-0,04% -0,04%

-0,04% -0,04%

100,03% 100,11% 102,22% 100,87%

368.340,24 368.620,08 941.019,98 928.574,06 2.606.554,36

0,30% 0,30% 0,78% 0,77% 2,15%

0,26% 0,26% 0,68% 0,66% 1,86%

100,85%

2.017.000,00 2.017.000,00

1,66% 1,66%

1,43% 1,43%

4.623.554,36

3,81%

3,29%

6,01% 2,42% 8,43%

5,18% 2,08% 7,26%

8,43%

7,26%

17,55 49,72

OBLIGATIES-ICB'S

7.282.254,00 2.933.480,00 10.215.734,00

0,13% 0,08%

10.215.734,00

ISHARES II PLC MSCI EUROPE MFS MERIDIAN EUROPEAN VALUE -I1- CAP

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA VANGUARD US500 STOCK INDEX FUND INSTITUT

Richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA

% NettoActief

-51.654,30 -51.654,30

GELDMARKTINSTRUMENTEN INVESCO FD SICAV EURO CORP BOND -C- CAP MORGAN STANLEY INV VAR EUR CORP BD -I-

Evaluatie

35.000,00 26.500,00

EUR EUR

22,71 248,05

794.850,00 6.573.325,00 7.368.175,00

0,01% 0,11%

0,66% 5,42% 6,08%

0,56% 4,68% 5,24%

327.000,00

USD

22,17

6.674.496,55 6.674.496,55

0,14%

5,50% 5,50%

4,74% 4,74%

AANDELEN-ICB'S

14.042.671,55

11,58%

9,98%


24.258.405,55

20,01%

17,24%

BELGIUM KINGDOM 2.25 13-23 22/06A ITALY BTP 5.00 09-25 01/03S

EUR

USA TREASURY BONDS 3.375 14-44 15/05S

USD

1.400.000,00 1.400.000,00

EUR EUR

112,21% 130,12%

1.570.870,00 1.821.680,00 3.392.550,00

1,30% 1,50% 2,80%

1,12% 1,29% 2,41%

800.000,00

USD

107,32%

790.354,87 790.354,87

0,65% 0,65%

0,56% 0,56%

4.182.904,87

3,45%

2,97%

1.517.899,75 1.517.899,75

1,25% 1,25%

1,08% 1,08%

1.517.899,75

1,25%

1,08%

OBLIGATIES


USD

0.00 15-25 30/01U

1.650,00

OBLIGATIES

183

USD

999,33

PETERCAM HORIZON B BALANCED LOW STRATEGY Benaming


Valuta

Koers in valuta

ANDERE EFFECTEN SG ISSUER(FINVEX EUR) 0.00 14-19 23/09U

EUR

1.200,00

EUR

1.191,26

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Zonder embedded financiële derivaten AXA WORLD FD VAR GLB INFL BONDS -I- CAP PETERCAM BDS EUR INV GRADE -P- CAP PETERCAM BONDS EUR -PPETERCAM L BD EMERGING MTS SUSTAINABLE F PETERCAM L BD EUR CORP HIGH YIELD P PETERCAM L BD EUR HY S/T P PETERCAM L BD EUR QUALITY P PETERCAM L BD UNIVERSALIS P

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED EU - HH


Evaluatie


1.429.512,00 1.429.512,00

1,18% 1,18%

1,02% 1,02%

1.429.512,00

1,18%

1,02%

12.000,00 103.500,00 165.000,00 20.900,00 7.000,00 7.025,00 24.300,00 45.100,00

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

143,43 67,13 79,71 104,83 120,32 134,23 566,95 155,44

1.721.160,00 6.947.955,00 13.152.150,00 2.190.947,00 842.240,00 942.965,75 13.776.885,00 7.010.344,00 46.584.646,75

0,07% 6,24% 3,78% 1,37% 1,99% 0,20% 2,17% 1,69%

1,42% 5,73% 10,85% 1,81% 0,69% 0,78% 11,36% 5,78% 38,42%

1,22% 4,94% 9,35% 1,56% 0,60% 0,67% 9,78% 4,98% 33,10%

44.000,00

EUR

114,04

5.017.760,00 5.017.760,00

4,22%

4,14% 4,14%

3,57% 3,57%

42,56%

36,67%

OBLIGATIES-ICB'S

51.602.406,75

PETERCAM EQ EUROLAND CAP -PPETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND -PPETERCAM EQUITIES EUROPE SMALL CAPS -PPETERCAM EQUITIES WORLD SUNSTAINABLE-P

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA FS STEW AS GBP-B-AC ACC CL. -B- GBP FS STEW EM USD-III- SHS CLASS -III- USD



Niet richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA

% NettoActief

45.800,00 22.200,00 25.450,00 54.000,00

EUR EUR EUR EUR

168,59 257,39 214,98 161,64

7.721.422,00 5.714.058,00 5.471.241,00 8.728.560,00 27.635.281,00

1,18% 1,08% 3,37% 2,95%

6,37% 4,71% 4,51% 7,20% 22,79%

5,49% 4,06% 3,89% 6,20% 19,64%

390.000,00 35.520,00

GBP USD

5,18 26,95

2.739.603,83 881.215,11 3.620.818,94

0,03% 0,10%

2,26% 0,73% 2,99%

1,94% 0,63% 2,57%

140,00

EUR

9.451,50

1.323.210,00 1.323.210,00

0,28%

1,09% 1,09%

0,94% 0,94%

5.000,00

EUR

221,33

1.106.650,00 1.106.650,00

0,61%

0,91% 0,91%

0,79% 0,79%

AANDELEN-ICB'S

33.685.959,94

27,78%

23,94%


85.288.366,69

70,34%

60,61%

121.248.988,92

100,00%

86,17%

TOTAAL PORTEFEUILLE TOTAAL ONTVANGEN COLLATERAL

0,00

Newedge

JPY

419.399,04 419.399,04

0,30% 0,30%

JP Morgan

EUR

18.717.026,04 18.717.026,04

13,30% 13,30%

19.136.425,08

13,60%

477.894,27

0,34%

Andere


-153.034,13

TOTAAL NETTO-ACTIEF

140.710.274,14

Beheersvergoeding

Domiciliatieland

AXA WORLD FD VAR GLB INFL BONDS -I- CAP

Benaming

0.30%

Luxemburg

DEG EQ US FL I CAP

0.20%

België


0.10%

Luxemburg


0.85%

Verenigd Koninkrijk

FS STEW EM USD-III- SHS CLASS -III- USD

0.85%

Ierland


0.65%

Luxemburg


0.35%

Ierland


0.85%

Luxemburg

184

-0,11% 100,00%



MORGAN STANLEY INV VAR EUR CORP BD -I-

0.45%

Luxemburg


0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België


0.00%

België

PETERCAM EQUITIES WORLD SUNSTAINABLE-P

0.00%

België


0.35%

België

PETERCAM L BD EMERGING MTS SUSTAINABLE F

0.50%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.00%

Luxemburg


0.10%

Ierland


België Ierland Italië Japan Luxemburg Nederland Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten TOTAAL

45,71% 6,89% 3,17% -0,04% 37,96% 1,25% 0,78% 2,56% 1,72% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Beleggingsvennootschappen Holdings en financiële maatschappijen Landen en centrale overheid Telecommunicatie TOTAAL

1,82% 90,35% 1,18% 5,11% 1,54% 100,00%


185




2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

39.671.566,68 10.528.405,36

28.813.939,84 5.357.829,68

68.485.506,52 15.886.235,04

Totaal 1

50.199.972,04

34.171.769,52

84.371.741,56


53.185.633,32 16.374.665,01

36.334.829,83 10.527.829,65

89.520.463,15 26.902.494,66

Totaal 2

69.560.298,33

46.862.659,48

116.422.957,81


96.423.615,62

127.187.463,21

112.234.517,37

-20,08%

-9,98%

-28,56%

Omloopsnelheid



Valuta

NIKKEI 225 ( /201603

JPY

In deviezen 289.800.000,00

In EUR 2.217.691,10

Lot-size





2015 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 49.652,246 61.440,000 20.498,154 671.980,900 742.399,239 221.125,578 721.633,146

Einde periode 90.594,092 1.193.254,561 1.283.848,653


2014 Inschrijvingen 5.515.882,26 73.707.743,00 79.223.625,26

Terugbetalingen 329.031,98 4.178.069,03 4.507.101,01

2015 Inschrijvingen 6.888.166,30 82.632.296,85 89.520.463,15

186



PETERCAM HORIZON B BALANCED LOW STRATEGY Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Dis (A) TOTAAL








3.8

Aandeel Cap (B)

4.00%

3.00%

2.00%

1.00%

0.00% 2011

2012

2013

2014

2015



Aandeel Cap (B)

3,76% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

3,75% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

187

Sinds

10 jaar Jaar

Waarde

12/05/2014

5,80% (in EUR)

31/03/2014

6,16% (in EUR)





188


PETERCAM HORIZON B BONDS EUR DIVERSIFIED QUALITY SHORT TERM

12. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B BONDS EUR DIVERSIFIED QUALITY SHORT TERM 12.1. BEHEERVERSLAG 12.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 06/07/2015 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


12.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstelling van het compartiment: De doelstelling van het compartiment bestaat erin beleggers via een actief portefeuillebeheer een blootstelling te bieden aan schuldinstrumenten die luiden in euro en waarvan de emittenten (i) ten minste over een rating van investment grade* beschikken en (ii) de resterende looptijd ten hoogste drie jaar bedraagt. Er is aan het compartiment of aan zijn deelnemers geen enkele formele waarborg verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk (zonder enige sectorale of geografische beperking) in obligaties en/of andere schuldinstrumenten, of in gelijkgestelde effecten, met vaste of variabele rente, luidend in euro. Deze effecten (of, bij ontstentenis, de emittenten ervan) moeten over een rating beschikken van ten minste BBB-/Baa3 ('investment grade') volgens de ratingschaal van de ratingbureaus S&P/Moody's, en moeten op het tijdstip van verwerving een resterende looptijd van hoogstens 3 jaar hebben. De effecten (of, bij ontstentenis, de emittenten ervan) die zijn uitgegeven door een en dezelfde emittent met een rating van minstens AAA /Aaa en AA-/ Aa3, mogen niet meer dan 3% van het nettoactief van het compartiment vertegenwoordigen; deze met een rating van minstens A-/A3 (en lager dan AA-/Aa3) maximaal 2% en deze met een rating van minstens BBB-/Baa3 (en lager dan A-/Aa3) maximaal 1%. Maximaal 40% van het nettoactief van het compartiment mag worden toegewezen aan emittenten in de financiële sector die in de Iboxx**-classificatie zijn opgenomen. Dit betekent dat bij de samenstelling van de beleggingsportefeuille van het compartiment geen enkele andere emittent in de financiële sector buiten de Iboxxclassificatie in aanmerking zal worden genomen. Het compartiment kan in ondergeschikte mate of tijdelijk liquide middelen aanhouden in de vorm van lopende rekeningen of deposito's voor maximaal 25%. Het compartiment kan voor maximaal 10% van zijn activa beleggen in open instellingen voor collectieve belegging om de bovenvermelde doelstelling indirect te bereiken of om zijn liquide middelen te beleggen. Het compartiment kan in ondergeschikte mate of tijdelijk liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening of deposito's, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. *Investment Grade: is een interpretatie in termen van financiële risico’s van de kwaliteit van de emittent van de obligatie. Om dit risico te beoordelen gebruiken de ratingagentschappen elk hun eigen schaal. De ratings 'investment grade' bevinden zich tussen AAA en BBB- volgens de schaal van Standard & Poor’s (S&P) en tussen Aaa en Baa3 volgens de schaal van Moody’s. ** De obligatiemarktindexen van iBoxx zijn referentie-indexen (benchmarks) die bedoeld zijn voor professioneel gebruik. Zij omvatten obligatieemissies behorend tot de categorie van de ‘liquide’ beleggingen en worden ingezet bij de zoektocht naar vastrentende beleggingen, de allocatie van activa en de evaluatie van prestaties. De sectoren die deel uitmaken van de categorie ‘financiële ’ zijn de banken, de financiële dienstverleners, de verzekeringsmaatschappijen en de effecten die aan activa verbonden zijn (Asset-backed securities’). De Markit iBoxx van de Indices (http://www.markit.com/product/IBoxx) gaat uit van een multi source-evaluatie om zodoende een juister resultaat, minder tracking errors en een grotere onafhankelijkheid van de indexen te bekomen. Middels een reeks doorgedreven kwaliteitscontroles worden de voor de berekening van de indexen gebruikte prijzen gecheckt. Voor elk element van de index worden de prijzen gepubliceerd, samen met een hele reeks andere analysegegevens. Markit is verantwoordelijk voor de commercialisering, de administratie en de productie van de indexen en respecteert daarbij de regelgeving op het vlak van transparantie en standaardnormen.



189



12.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De netto-inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen (klasse F) daalde in 2015 met 0,08%. In het begin van 2015 bevonden de spreads op obligaties van beleggingskwaliteit (investment grade) in EUR zich op het laagste niveau van de cyclus. Maar toen de ECB in januari een programma voor kwantitatieve versoepeling (QE) aankondigde, had dit een gunstige invloed op de activaklasse in de aanloop naar de lanceringsdatum van het programma op 9 maart. En toen het QEprogramma van start ging, bereikten de spreads hun hoogste waarderingspunt van de cyclus. Er waren tussen sectoren slechts beperkte verschillen in rendement, en in de eerste helft van het jaar waren er nauwelijks idiosyncratische risico's. De herfinancieringsafspraken met Griekenland van juni en juli lieten zich op de markten nauwelijks voelen. De devaluatie van de Chinese RMB in augustus zorgde echter voor een verhoogde volatiliteit bij verschillende activaklassen. Het Volkswagenschandaal eind september en het ongunstige marktklimaat voor basisgrondstoffen en energie eisten eveneens hun tol op de meeste gerelateerde kredieten. Petercam Horizon B Bonds EUR Diversified Quality Short Term heeft in heel 2015 een defensieve positie gehandhaafd. Niettemin hebben de idiosyncratische risico's in de tweede helft van het jaar hun tol geëist. Toch hadden ze slechts een beperkte impact op de prestaties van het fonds in vergelijking met hun impact op het beleggingsuniversum. Dit komt door de specifieke regels die meer diversificatie impliceren en die sinds de oprichting van het fonds in de helft van het jaar zijn toegepast. Tot halverwege augustus waren de prestaties van het fonds goed beschermd dankzij de stabiliteit binnen kortlopende Europese overheidsobligaties. Kortlopende overheidsobligaties zakten verder weg op negatief renteterrein naarmate we de ECB-vergadering van 3 december naderden. Voor Europese bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit was het inmiddels een bijzonder moeilijke periode. De combinatie van het Volkswagenschandaal en de druk op de basisgrondstoffen eiste eind september zijn tol, wat een invloed had op de prestatie. Oktober en november werden gelukkig kenmerkt door een V-vormig herstel waardoor de waarderingen opnieuw hun hoogtepunten van 2015 bereikten. December was opnieuw zwak, waardoor het rendement per saldo vlak bleef.

12.1.7. Toekomstig beleid Vanuit een waarderingsstandpunt begint 2016 voor kortlopende Europese investment grade bedrijfsobligaties op een aantrekkelijk niveau in vergelijking met begin 2015. Omdat het QE-programma van de ECB naar verwachting heel 2016 en ook in 2017 wordt gehandhaafd, zal de rente op Europese overheidsobligaties weinig opwaartse druk ervaren. De rente op kortlopende bedrijfsobligaties zou in 2016 stabiel moeten blijven. Ons basisscenario houdt rekening met een bescheiden steilere rentecurve voor overheidsobligaties van Europese kernlanden en voor rentevoeten van net boven de niveaus die momenteel door de termijncontracten op 12 maanden worden geïmpliceerd. Volgens dit scenario zouden investment grade bedrijfsobligaties met looptijden tussen 1 en 3 jaar in 2016 beter moeten presteren. De negatieve rendementen van 2015 zouden zich volgend jaar kunnen vertalen in winsten van 0,20% tot 0,50%. Wij passen dezelfde strenge kredietselectiecriteria toe en houden ons aan onze vooropgestelde risicorichtlijnen: geen beleggingen in achtergestelde kredieten en een modified duration in lijn met de modified duration van het beleggingsuniversum.


190



12.2. BALANS Op 31.12.15 (in EUR)



II.


49.028.290,29

45.907.373,00 38.061.543,00 38.061.543,00

7.845.830,00

191


Op 31.12.15 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.

-3,70

-3,70 -3,70

2.143.922,66 2.143.922,66



A. B. C. D.



976.998,33 1.015.990,61 -38.992,28

49.028.290,29 49.068.508,40 6.291,04 -46.509,15

192





II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


193



I.

A.

B. C.

D. E. F.

Op 31.12.15 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties Gerealiseerde winst Gerealiseerd verlies Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Niet-gerealiseerde winst Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Financiële derivaten a. Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c. Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d. Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e. Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h. Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

-682.850,30 -682.850,30 -682.850,30 987,00 -62.277,79 4.023,00 -475.752,51

-149.830,00

194




Op 31.12.15 (in EUR)

j. Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere k. Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l. Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m. Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n. Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.

IV.


710.681,80 711.391,96 711.391,96 -710,16


E. F. G. H. I. J. K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieel beheer Aandeel Cap (F) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (F) Andere kosten (-)

-74.340,65 -783,45 -2.783,24 -40.929,42 -20.464,71 -20.464,71 -20.464,71 -376,65 -135,03 -171,26 -5.278,01 -5.278,01 -23.883,59

195


Op 31.12.15 (in EUR) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

636.341,15

V.


-46.509,15

VI.


VII.


-46.509,15



II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

-40.218,11 -46.509,15 6.291,04

40.218,11

196






Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

828.184,00 307.317,00 305.475,00 504.000,00 302.859,00 502.355,00 513.810,00 200.500,00 711.767,00 509.610,00 201.218,00 308.574,00 1.009.120,00 312.816,00 517.115,00 7.034.720,00

1,80% 0,67% 0,67% 1,10% 0,66% 1,09% 1,12% 0,44% 1,55% 1,11% 0,44% 0,67% 2,19% 0,68% 1,13% 15,32%

1,69% 0,63% 0,62% 1,03% 0,62% 1,02% 1,05% 0,41% 1,45% 1,04% 0,41% 0,63% 2,06% 0,64% 1,05% 14,35%

7.034.720,00

15,32%

14,35%

848.544,00 328.806,00 647.886,00 254.493,00 650.418,00 515.225,00 633.804,00 611.268,00 758.790,00 631.104,00 531.000,00 640.344,00 438.924,00 824.640,00 308.037,00 417.844,00 625.896,00 342.825,00 654.078,00 322.158,00 314.427,00 662.724,00 532.150,00 310.248,00 450.704,00 314.988,00 107.642,00 1.104.230,00 683.694,00 769.776,00 639.720,00 772.522,50 225.444,00 638.364,00 631.800,00 636.984,00 764.812,50 1.061.340,00 654.192,00 515.400,00 416.888,00

1,85% 0,72% 1,41% 0,55% 1,42% 1,12% 1,38% 1,33% 1,65% 1,37% 1,16% 1,39% 0,96% 1,80% 0,67% 0,91% 1,36% 0,75% 1,42% 0,70% 0,68% 1,44% 1,16% 0,68% 0,98% 0,69% 0,23% 2,40% 1,49% 1,68% 1,39% 1,68% 0,49% 1,39% 1,38% 1,39% 1,67% 2,31% 1,43% 1,12% 0,91%

1,73% 0,67% 1,32% 0,52% 1,33% 1,05% 1,29% 1,25% 1,55% 1,29% 1,08% 1,31% 0,90% 1,68% 0,63% 0,85% 1,28% 0,70% 1,33% 0,66% 0,64% 1,35% 1,09% 0,63% 0,92% 0,64% 0,22% 2,25% 1,39% 1,57% 1,30% 1,58% 0,46% 1,30% 1,29% 1,30% 1,56% 2,16% 1,33% 1,05% 0,85%

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT ALLIANZ FINANCE II 4.00 06-16 23/11A AMADEUS CAP MARKT 4.875 11-16 15/07A ATLANTIA REG-S 5 EMTN 5.625 09-16 06/05A BARCLAYS BANK EMTN 4.125 11-16 15/03A CASINO GUICHARD 4.472 11-16 04/04A DAIMLER 1.00 13-16 08/07A EADS FIN BV -34.625 09-16 12/08A IBERDROLA FINANZAS 4.75 11-16 25/01A JP MORGAN CHASE CO 3.75 11-16 15/06A NEDERLAND GASUNIE 4.25 06-16 20/06A NESTLE FINANCE INT 0.75 12-16 17/10A PEMEX PROJ FDG MSTR 6.375 04-16 05/08A ROCHE HLDG INC -2- 5.625 09-16 04/03A TELEKOM FINANZ EMTN 4.25 05-17 27/01A WELLS FARGO CO 4.125 06-16 03/11A

800.000,00 300.000,00 300.000,00 500.000,00 300.000,00 500.000,00 500.000,00 200.000,00 700.000,00 500.000,00 200.000,00 300.000,00 1.000.000,00 300.000,00 500.000,00

EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

103,52% 102,44% 101,83% 100,80% 100,95% 100,47% 102,76% 100,25% 101,68% 101,92% 100,61% 102,86% 100,91% 104,27% 103,42%

GELDMARKTINSTRUMENTEN ABN AMRO BANK NV 3.625 10-17 06/10A ADECCO INT FINANCIAL 4.75 11-18 13/04A AIR LIQUIDE FIN EMTN 5.25 07-17 18/07A ANGLO AMER CAPITAL 1.75 14-18 03/04A ANHEUSER BUSCH INBEV 4.00 10-18 26/04A BAA FUNDING 4.125 10-18 12/10A BANK OF AMERICA EMTN 4.75 10-17 03/04A BAYER 1.125 14-18 24/01A BMW US CAPITAL LLC 1.00 13-17 18/07A BNP PARIBAS 2.875 12-17 27/11A BP CAPITAL MKTS PLC 3.83 10-17 06/10A CARGILL INC -EMTN- 4.875 07-17 29/05A CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.00 10-18 08/10A CITIGROUP 1.75 13-18 29/01A CONTI GUMMI FINANCE 2.50 13-17 20/03A DAIMLER AG 2.125 12-18 27/06A DANSKE BANK 3.875 12-17 28/02A DEUTSCHE TELEKOM EMTN 6.625 03-18 29/03A DSM NV 5.25 07-17 17/10A ENEL FINANCE 3.625 12-18 17/04A ENGIE 2.25 12-18 01/06A ENGIE EMTN 5.125 03-18 19/02A ENI SPA 3.50 10-18 29/01A EVERYTHING EVERYWHERE 3.50 12-17 06/02A FRANCE TELECOM 5.625 08-18 22/05A GAS NATURAL CAP REGS 4.125 12-14 24/04A GAS NATURAL CAPITAL 4.125 10-18 26/01A GE CAP EUR FD EMTN 5.375 08-18 16/01A GOLDMAN SACHS GROUP 6.375 08-18 02/05A HSBC BANK EMTN 3.875 11-18 24/10A HSBC FINANCE EMTN 4.875 07-17 30/05A HUTCHISON WHAMPOA 2.50 12-17 06/06A IBERDROLA FINANZAS 5.625 08-18 09/05A ING GROEP 4.75 07-17 31/05A KBC IFIMA 4.50 12-17 27/03A LINDE FINANCE BV-EMTN- 4.75 07-17 24/04A MAN SE EMTN 2.125 12-17 13/03A METROPOLITAN LIFE 4.625 07-17 16/05A MORGAN STANLEY GRP 5.50 07-17 02/10A NATIONAL GRID 1.75 13-18 20/02A NORDEA BANK 3.75 10-17 24/02A

800.000,00 300.000,00 600.000,00 300.000,00 600.000,00 500.000,00 600.000,00 600.000,00 750.000,00 600.000,00 500.000,00 600.000,00 400.000,00 800.000,00 300.000,00 400.000,00 600.000,00 300.000,00 600.000,00 300.000,00 300.000,00 600.000,00 500.000,00 300.000,00 400.000,00 300.000,00 100.000,00 1.000.000,00 600.000,00 700.000,00 600.000,00 750.000,00 200.000,00 600.000,00 600.000,00 600.000,00 750.000,00 1.000.000,00 600.000,00 500.000,00 400.000,00

197

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

106,07% 109,60% 107,98% 84,83% 108,40% 103,05% 105,63% 101,88% 101,17% 105,18% 106,20% 106,72% 109,73% 103,08% 102,68% 104,46% 104,32% 114,28% 109,01% 107,39% 104,81% 110,45% 106,43% 103,42% 112,68% 105,00% 107,64% 110,42% 113,95% 109,97% 106,62% 103,00% 112,72% 106,39% 105,30% 106,16% 101,98% 106,13% 109,03% 103,08% 104,22%

PETERCAM HORIZON B BONDS EUR DIVERSIFIED QUALITY SHORT TERM Benaming


PFIZER INC -INTL- 4.55 07-17 15/05A RABOBANK NEDERLAND 4.75 08-18 15/01A ROBERT BOSCH EMTN 5.125 09-17 12/06A RWE FINANCE EMTN 5.125 03-18 23/07A SANOFI 1.00 12-17 14/11A SCHNEIDER ELECTRIC 3.75 11-18 12/07A SEB 3.875 12-17 12/04A SHB EMTN 2.25 12-18 14/06A SHELL INTL FIN REG-S 4.375 09-18 14/05A SIEMENS FIN EMTN 5.125 09-17 20/02A SKF 3.875 11-18 25/05A STANDARD BANK PLC 1.75 12-17 29/10A TELEFONICA EMTN 5.811 12-17 05/09A TELENOR ASA 1.75 12-18 15/01A TELIASONERA 4.75 07-17 07/03A TENNET HOLDING B.V 3.875 11-18 21/02A WPP FINANCE 0.43 15-18 23/03A

250.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00 400.000,00 1.000.000,00 900.000,00 700.000,00 1.000.000,00 800.000,00 600.000,00 300.000,00 500.000,00 300.000,00 600.000,00 600.000,00 800.000,00 300.000,00

EUR

PETERCAM HORIZON B NV Valuta EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Koers in valuta 106,13% 109,29% 107,22% 111,83% 101,73% 108,79% 104,83% 104,92% 109,81% 105,75% 108,31% 102,43% 109,07% 103,02% 105,30% 107,70% 99,88%

OBLIGATIES

Evaluatie 265.335,00 1.092.930,00 1.072.180,00 447.332,00 1.017.340,00 979.101,00 733.803,00 1.049.190,00 878.472,00 634.524,00 324.918,00 512.160,00 327.210,00 618.138,00 631.794,00 861.568,00 299.625,00 34.939.754,00

0,58% 2,38% 2,34% 0,97% 2,22% 2,13% 1,60% 2,29% 1,91% 1,38% 0,71% 1,12% 0,71% 1,35% 1,38% 1,88% 0,65% 76,11%

% NettoActief 0,54% 2,23% 2,19% 0,91% 2,08% 2,00% 1,50% 2,14% 1,79% 1,29% 0,66% 1,04% 0,67% 1,26% 1,29% 1,76% 0,61% 71,26%

34.939.754,00

76,11%

71,26%

508.155,00 302.955,00 811.110,00

1,11% 0,66% 1,77%

1,03% 0,62% 1,65%

811.110,00

1,77%

1,65%

630.348,00 602.418,00 549.875,00 1.025.780,00 313.368,00 3.121.789,00

1,37% 1,31% 1,20% 2,24% 0,68% 6,80%

1,29% 1,23% 1,12% 2,09% 0,64% 6,37%

3.121.789,00

6,80%

6,37%

% Portefeuille

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS ELIA SYSTEM OP SA/NV 5.625 09-16 22/04A MONDELEZ INTL 1.125 13-17 26/01A

500.000,00 300.000,00

EUR

EUR EUR

101,63% 100,99%

GELDMARKTINSTRUMENTEN AMERICA MOVIL 3.75 10-17 28/06A CS SUISSE AG LONDON 0.50 15-18 29/03A EDF SA -735.00 08-18 05/02A NORDEA BANK 1.375 13-18 12/04A VINCI 4.125 11-17 20/02A

600.000,00 600.000,00 500.000,00 1.000.000,00 300.000,00

EUR

EUR EUR EUR EUR EUR


105,06% 100,40% 109,98% 102,58% 104,46%

45.907.373,00 100,00%


93,63%

0,00

JP Morgan

EUR


2.143.922,66 2.143.922,66

4,37% 4,37%

2.143.922,66

4,37%

-3,70

0,00%

976.998,33

1,99%

49.028.290,29

198

100,00%




België Denemarken Duitsland Frankrijk Ierland Italië Jersey Kaaiman Eilanden Luxemburg Mexico Nederland Noorwegen Oostenrijk Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zweden TOTAAL

2,52% 1,36% 7,34% 13,74% 2,41% 1,82% 1,12% 1,68% 1,81% 2,05% 21,46% 1,35% 0,68% 3,23% 8,24% 20,08% 9,11% 100,00%


Per sector

Automobielindustrie Banken en financiële instellingen Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Bureaubenodigdheden en computers Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Drank en tabak Elektrotechniek en elektronica Energie en water Holdings en financiële maatschappijen Landbouw- en voedingsindustrie Lucht- en ruimtevaartindustrie Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Telecommunicatie Vervoer Verzekeringsmaatschappijen TOTAAL

3,67% 29,32% 1,64% 0,71% 0,67% 2,76% 0,66% 1,39% 1,42% 4,47% 4,43% 28,41% 0,66% 1,12% 4,06% 4,99% 7,15% 0,67% 1,80% 100,00%


199



12.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) Omloopsnelheid 2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

50.824.036,51 4.233.813,21

50.824.036,51 4.233.813,21

Totaal 1

55.057.849,72

55.057.849,72


49.074.799,44

49.074.799,44

Totaal 2

49.074.799,44

49.074.799,44


41.839.560,77

41.839.560,77

14,30%

14,30%

Omloopsnelheid



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (F) TOTAAL

06.07.15 - 31.12.15 Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 490.685,084 490.685,084 490.685,084

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (F) TOTAAL

06.07.15 - 31.12.15 Inschrijvingen Terugbetalingen 49.074.799,44 49.074.799,44

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (F) TOTAAL

06.07.15 - 31.12.15 van het compartiment van één aandeel 49.028.290,29 99,92 49.028.290,29


12.4.5. Rendementen Omdat het fonds nog geen volledig boekjaar heeft, zijn er te weinig gegevens om nuttige informatie te geven in verband met de voorbije prestaties.

200




201

PETERCAM HORIZON B GLOBAL DIVERSIFIED WORLD


13. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM HORIZON B GLOBAL DIVERSIFIED WORLD 13.1. BEHEERVERSLAG 13.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 22/12/2015 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 1.000,00


13.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doelstelling van het compartiment: Het doel van het fonds is om beleggers via actief portefeuillebeheer blootstelling aan schuldeffecten en de aandelenmarkten te bieden. Er is aan de deelnemers van het compartiment geen enkele bescherming of formele garantie van het kapitaal verleend. Beleggingsbeleid van het compartiment: Dit compartiment belegt (zonder enige geografische of sectorbeperking van welke aard dan ook) in schuldeffecten en in de aandelenmarkten, geldmarktinstrumenten en in instellingen voor collectieve beleggingen die eveneens beleggen in de eerder genoemde beleggingscategorieën. Het compartiment kan, in bijkomende mate, liquide middelen aanhouden en beleggen in derivaten, teneinde een maximaal rendement te behalen, rekening houdend met het genomen risico. De nadruk ligt op een internationale diversificatie van de beleggingen. Het risico is nauw verbonden met de percentages die in de verschillende beleggingscategorieën worden belegd. Zodoende is de portefeuillesamenstelling gericht op de volgende modelallocatie. Aandelen: minimum 0% maximum 40% Obligaties: minimum 20% maximum 100% Alternatieve beleggingen: minimum 0% maximum 15% Liquiditeiten: minimum 0% maximum 80% Alternatieve beleggingen*** kunnen beleggingen in absoluut-rendementproducten inhouden, evenals in op volatiliteit gebaseerde producten. Het compartiment kan in bijkomende mate of tijdelijk liquiditeiten aanhouden in de vorm van lopende rekeningen of deposito's of onder de vorm van instellingen voor collectief beheer. *** De alternatieve beleggingen omvatten uitsluitend fondsen/ETF's. Deze beleggingen omvatten ook absoluut rendement gerichte fondsen, die beogen om een positief rendement te leveren, onafhankelijk van de situatie op de onderliggende markten. Volatiliteitsfondsen/ETF's zijn fondsen/ETF's die zodanig beleggen dat de volatiliteit (het risico) van het fonds tot een minimum beperkt blijft. Als gevolg hiervan hebben de gekozen instrumenten zwakke bèta-kenmerken. Dit betekent dat de risico's worden geminimaliseerd en/of correleren, zodanig dat het diversificatie-effect wordt gemaximaliseerd.



13.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen steeg in 2015 met 0,15%. Het fonds werd opgestart op 24 december 2015 en was bij de jaarovergang volledig belegd.

13.1.7. Toekomstig beleid De strategie voor 2016 omvat een voorkeur voor het overwegen van aandelen met het oog op stijgende winsten van bedrijven als

202



gevolg van een verbetering van de economie, voornamelijk in de eurozone. De aandelenbeurzen in de opkomende zijn weliswaar goedkoper dan de andere regio's, maar veel landen binnen deze groep kampen met groeipijnen. We blijven positief op de Amerikaanse dollar en blijven wisselkoersrisico nemen in het obligatiegedeelte. De Europese rentecurve is duidelijk duurder dan de Amerikaanse en dus hebben we een voorkeur voor deze laatste, zowel voor nominale als inflatiegebonden obligaties.


203



13.2. BALANS Op 31.12.15 (in EUR)



II.


52.076.884,13

53.360.253,86 4.816.338,30 4.816.338,30

302.550,00

48.241.365,56

204



Op 31.12.15 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.

-2.099.531,91

-2.099.531,91 -2.099.531,91


791.699,92 791.699,92

A. B. C. D.


24.462,26

A. B. C. D.


35.452,43 -10.990,17

52.076.884,13 52.000.000,00 76.884,13

205





II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


206




I.

A.

B. C.

D. E. F.

Op 31.12.15 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties Niet-gerealiseerd verlies b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Niet-gerealiseerd verlies Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Niet-gerealiseerde winst Niet-gerealiseerd verlies Financiële derivaten a. Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c. Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d. Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e. Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h. Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

86.492,80 -29.704,87 -29.704,87 -29.554,87

-150,00

111.327,64 175.772,64 -64.445,00

207



Op 31.12.15 (in EUR)

j. Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere k. Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l. Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m. Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n. Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.

IV.

4.870,03

4.870,03


1.381,50 1.381,50 1.381,50


E. F. G. H. I. J. K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieel beheer Aandeel Cap (P) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (P) Andere kosten (-)

-10.990,17 -148,27 -1.348,33 -1.348,33

-1.784,75 -3.187,74 -3.187,74 -4.521,08

208



Op 31.12.15 (in EUR) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

-9.608,67

V.


76.884,13

VI.


VII.


76.884,13



II.


III.


IV.

(Dividenduitkering)

76.884,13 76.884,13

-76.884,13

209





Valuta

Koers in valuta

Evaluatie


EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT ITALY BTP

EUR

2.25 13-16 15/05S

300.000,00

EUR

100,85%

GELDMARKTINSTRUMENTEN US TREASURY NOTE 3.125 09-19 15/05S US TREASURY NOTES 2.375 14-24 15/08S USA TREASURY BONDS 3.375 14-44 15/05S

USD

1.300.000,00 3.500.000,00 300.000,00

USD USD USD

105,58% 101,07% 107,32%

OBLIGATIES

% NettoActief

302.550,00 302.550,00

0,57% 0,57%

0,58% 0,58%

302.550,00

0,57%

0,58%

1.263.524,26 3.256.430,96 296.383,08 4.816.338,30

2,37% 6,09% 0,56% 9,02%

2,43% 6,25% 0,57% 9,25%

4.816.338,30

9,02%

9,25%

ANDERE EFFECTEN PETERCAM L BD GOVT SUST. E PETERCAM L BONDS EUR QUALITY -E- DIS

10.500,00 42.500,00

EUR EUR

1.287,97 413,97

13.523.685,00 17.593.725,00 31.117.410,00

19,44% 2,78%

25,34% 32,98% 58,32%

25,97% 33,78% 59,75%

PETERCAM HORIZ B BNDS EUR QUAL SHO TER-A

43.000,00

EUR

104,02

4.472.860,00 4.472.860,00

3,32%

8,38% 8,38%

8,59% 8,59%

66,70%

68,34%

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA OBLIGATIES-ICB'S

35.590.270,00

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE-E PETERCAM EQUITIES EUROPE SMALL CAPS -PPETERCAM EQUITIES WORLD SUSTAINABLE-E

6.000,00 5.000,00 41.000,00

EUR EUR EUR

120,72 214,98 146,94

724.320,00 1.074.900,00 6.024.540,00 7.823.760,00

1,00% 0,66% 2,04%

1,36% 2,01% 11,29% 14,66%

1,39% 2,06% 11,57% 15,02%

300.000,00

GBP

5,18

2.107.387,56 2.107.387,56

0,02%

3,95% 3,95%

4,05% 4,05%

18,61%

19,07%

5,10% 5,10%

5,22% 5,22%

2.719.948,00

5,10%

5,22%


48.241.365,56

90,41%

92,63%

TOTAAL PORTEFEUILLE

53.360.253,86

100,00%

102,46%

Richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA FS STEW AS GBP-B-AC ACC CL. -B- GBP


9.931.147,56

PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE-E


7.700,00

EUR

353,24

VASTGOED-ICB'S


2.719.948,00 2.719.948,00

0,77%

0,00

JP Morgan

EUR


791.699,92 791.699,92

1,52% 1,52%

791.699,92

1,52%

-2.099.531,91

-4,03%

24.462,26

0,05%

52.076.884,13

Beheersvergoeding

Domiciliatieland


Benaming

0.85%

Verenigd Koninkrijk

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE-E

0.75%

België


0.00%

België

210

100,00%



PETERCAM EQUITIES WORLD SUNSTAINABLE-E

0.75%

PETERCAM HORIZ B BNDS EUR QUAL SHO TER-A

0.30%

België België

PETERCAM L BD GOVT SUST. E

0.20%

Luxemburg

PETERCAM L BONDS EUR QUALITY -E- DIS

0.35%

Luxemburg

PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE-E

0.75%

België


België Italië Luxemburg Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten TOTAAL

28,14% 0,57% 58,31% 3,95% 9,03% 100,00%


Per sector

Beleggingsvennootschappen Landen en centrale overheid TOTAAL

90,41% 9,59% 100,00%


13.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) Omloopsnelheid 2de HALFJAAR

Totaal

Aankopen Verkopen

53.236.463,10

53.236.463,10

Totaal 1

53.236.463,10

53.236.463,10


52.000.000,00

52.000.000,00

Totaal 2

52.000.000,00

52.000.000,00


52.032.833,39

52.032.833,39

2,38%

2,38%

Omloopsnelheid


211




Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (P) TOTAAL

22.12.15 - 31.12.15 Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 52.000,000 52.000,000 52.000,000

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (P) TOTAAL

22.12.15 - 31.12.15 Inschrijvingen Terugbetalingen 52.000.000,00 52.000.000,00

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (P) TOTAAL

22.12.15 - 31.12.15 van het compartiment van één aandeel 52.076.884,13 1.001,48 52.076.884,13


13.4.5. Rendementen Omdat het fonds nog geen volledig boekjaar heeft, zijn er te weinig gegevens om nuttige informatie te geven in verband met de voorbije prestaties.


212

Petercam Horizon B NV Jaarverslag 31 December 2015

Recommend Documents