HALFJAARLIJKS VERSLAG PETERCAM B FUND NV BEVEK

HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.06.14

PETERCAM B FUND NV BEVEK Openbare bevek naar Belgisch recht met meerdere compartimenten, die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 2009/65/EG

Financiële Diensten

Petercam NV Caceis Belgium NV

Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze overhandiging van de essentiële beleggersinformatie of het prospectus.

PETERCAM B FUND NV

INHOUDSOPGAVE 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.1. ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.2. BEHEERVERSLAG 1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders 1.2.2. Algemeen overzicht van de markten 1.3. GEGLOBALISEERDE BALANS 1.4. GEGLOBALISEERDE RESULTATENREKENING 1.5. SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS 1.5.1. Samenvatting van de regels 1.5.2. Wisselkoersen 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH 2.1. BEHEERVERSLAG 2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 2.1.2. Beursnotering 2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 2.1.4. Financieel portefeuillebeheer 2.1.5. Distributeurs 2.1.6. Index en benchmark 2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.1.8. Toekomstig beleid 2.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 2.2. BALANS 2.3. RESULTATENREKENING 2.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 2.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 2.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 2.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 2.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 2.4.5. Rendementen 2.4.6. Lopende kosten 2.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH 3.1. BEHEERVERSLAG 3.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 3.1.2. Beursnotering 3.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 3.1.4. Financieel portefeuillebeheer 3.1.5. Distributeurs 3.1.6. Index en benchmark 3.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 3.1.8. Toekomstig beleid

2

11 11 15 15 18 21 24 27 27 28 29 29

29 29 29 29 29 29 29 30 30 31 34 37 37 42 44 44 44 45 45 50 50

50 50 50 50 50 50 50 51

PETERCAM B FUND NV

3.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 3.2. BALANS 3.3. RESULTATENREKENING 3.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 3.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 3.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 3.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 3.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 3.4.5. Rendementen 3.4.6. Lopende kosten 3.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS EUR 4.1. BEHEERVERSLAG 4.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 4.1.2. Beursnotering 4.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 4.1.4. Financieel portefeuillebeheer 4.1.5. Distributeurs 4.1.6. Index en benchmark 4.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 4.1.8. Toekomstig beleid 4.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 4.2. BALANS 4.3. RESULTATENREKENING 4.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 4.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 4.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 4.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 4.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 4.4.5. Rendementen 4.4.6. Lopende kosten 4.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 5. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS EUR INVESTMENT GRADE 5.1. BEHEERVERSLAG 5.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 5.1.2. Beursnotering 5.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 5.1.4. Financieel portefeuillebeheer 5.1.5. Index en benchmark 5.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 5.1.7. Toekomstig beleid 5.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 5.2. BALANS 5.3. RESULTATENREKENING 5.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

3

51 52 55 58 58 63 65 65 66 66 66 72 72 72 72 72 72 72 72 73 73 73 75 78 81 81 82 83 83 84 85 85 86 86

86 86 86 86 86 86 87 87 88 91 94

PETERCAM B FUND NV

5.4.1. 5.4.2. 5.4.3. 5.4.4. 5.4.5. 5.4.6. 5.4.7.

Samenstelling van de activa op 30.06.14 Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Rendementen Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

6. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE 6.1. BEHEERVERSLAG 6.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 6.1.2. Beursnotering 6.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 6.1.4. Financieel portefeuillebeheer 6.1.5. Distributeurs 6.1.6. Index en benchmark 6.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 6.1.8. Toekomstig beleid 6.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 6.2. BALANS 6.3. RESULTATENREKENING 6.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 6.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 6.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 6.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 6.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 6.4.5. Rendementen 6.4.6. Lopende kosten 6.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES BELGIUM 7.1. BEHEERVERSLAG 7.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 7.1.2. Beursnotering 7.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 7.1.4. Financieel portefeuillebeheer 7.1.5. Distributeurs 7.1.6. Index en benchmark 7.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 7.1.8. Toekomstig beleid 7.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 7.2. BALANS 7.3. RESULTATENREKENING 7.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 7.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 7.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 7.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 7.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde

4

94 95 96 96 97 97 97 98 98 98 98 98 98 98 98 98 99 99 100 103 106 106 109 110 110 111 111 111 117 117 117 117 117 117 117 117 117 118 118 119 122 125 125 126 127 127

PETERCAM B FUND NV

7.4.5. Rendementen 7.4.6. Lopende kosten 7.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 8. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES 8.1. BEHEERVERSLAG 8.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 8.1.2. Beursnotering 8.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 8.1.4. Financieel portefeuillebeheer 8.1.5. Distributeurs 8.1.6. Index en benchmark 8.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 8.1.8. Toekomstig beleid 8.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 8.2. BALANS 8.3. RESULTATENREKENING 8.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 8.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 8.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 8.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 8.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 8.4.5. Rendementen 8.4.6. Lopende kosten 8.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

9. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROLAND 9.1. BEHEERVERSLAG 9.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 9.1.2. Beursnotering 9.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 9.1.4. Financieel portefeuillebeheer 9.1.5. Distributeurs 9.1.6. Index en benchmark 9.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 9.1.8. Toekomstig beleid 9.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 9.2. BALANS 9.3. RESULTATENREKENING 9.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 9.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 9.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 9.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 9.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 9.4.5. Rendementen 9.4.6. Lopende kosten 9.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

5

128 128 128 134 134

134 134 134 134 134 134 134 134 135 136 139 142 142 143 144 144 145 145 145 150 150 150 150 150 150 150 150 150 151 151 152 155 158 158 159 161 161 162 162 163

PETERCAM B FUND NV

10. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROPE 10.1. BEHEERVERSLAG 10.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 10.1.2. Beursnotering 10.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 10.1.4. Financieel portefeuillebeheer 10.1.5. Distributeurs 10.1.6. Index en benchmark 10.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 10.1.8. Toekomstig beleid 10.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 10.2. BALANS 10.3. RESULTATENREKENING 10.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 10.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 10.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 10.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 10.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 10.4.5. Rendementen 10.4.6. Lopende kosten 10.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 11. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND 11.1. BEHEERVERSLAG 11.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 11.1.2. Beursnotering 11.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 11.1.4. Financieel portefeuillebeheer 11.1.5. Distributeurs 11.1.6. Index en benchmark 11.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 11.1.8. Toekomstig beleid 11.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 11.2. BALANS 11.3. RESULTATENREKENING 11.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 11.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 11.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 11.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 11.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 11.4.5. Rendementen 11.4.6. Lopende kosten 11.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 12. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE 12.1. BEHEERVERSLAG

6

168 168 168 168 168 168 168 168 168 169 169 170 173 176 176 178 179 179 180 180 181 184 184

184 184 184 184 184 184 184 185 185 186 189 192 192 194 195 195 196 196 196 202 202

PETERCAM B FUND NV

12.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 12.1.2. Beursnotering 12.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 12.1.4. Financieel portefeuillebeheer 12.1.5. Distributeurs 12.1.6. Index en benchmark 12.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 12.1.8. Toekomstig beleid 12.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 12.2. BALANS 12.3. RESULTATENREKENING 12.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 12.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 12.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 12.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 12.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 12.4.5. Rendementen 12.4.6. Lopende kosten 12.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 13. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS 13.1. BEHEERVERSLAG 13.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 13.1.2. Beursnotering 13.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 13.1.4. Financieel portefeuillebeheer 13.1.5. Index en benchmark 13.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 13.1.7. Toekomstig beleid 13.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 13.2. BALANS 13.3. RESULTATENREKENING 13.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 13.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 13.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 13.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 13.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 13.4.5. Rendementen 13.4.6. Lopende kosten 13.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 14. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND 14.1. BEHEERVERSLAG 14.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 14.1.2. Beursnotering 14.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid

7

202 202 202 202 202 202 202 203 203 204 207 210 210 211 212 213 213 214 214 217 217

217 217 217 217 217 217 218 218 219 222 225 225 227 228 228 229 229 229 235 235

235 235 235

PETERCAM B FUND NV

14.1.4. Financieel portefeuillebeheer 14.1.5. Index en benchmark 14.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 14.1.7. Toekomstig beleid 14.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 14.2. BALANS 14.3. RESULTATENREKENING 14.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 14.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 14.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 14.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 14.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 14.4.5. Rendementen 14.4.6. Lopende kosten 14.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

15. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES WORLD 3F 15.1. BEHEERVERSLAG 15.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 15.1.2. Beursnotering 15.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 15.1.4. Financieel portefeuillebeheer 15.1.5. Distributeurs 15.1.6. Index en benchmark 15.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 15.1.8. Toekomstig beleid 15.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 15.2. BALANS 15.3. RESULTATENREKENING 15.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 15.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 15.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 15.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 15.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 15.4.5. Rendementen 15.4.6. Lopende kosten 15.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 16. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS EUR SHORT TERM 1 YEAR 16.1. BEHEERVERSLAG 16.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 16.1.2. Beursnotering 16.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 16.1.4. Financieel portefeuillebeheer 16.1.5. Index en benchmark 16.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 16.1.7. Toekomstig beleid

8

235 235 235 236 236 237 240 243 243 244 245 246 246 247 247 250 250 250 250 250 250 250 250 250 251 251 252 255 258 258 260 261 261 262 262 262 267 267

267 267 267 267 267 267 268

PETERCAM B FUND NV

16.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 16.2. BALANS 16.3. RESULTATENREKENING 16.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 16.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 16.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 16.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 16.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 16.4.5. Rendementen 16.4.6. Lopende kosten 16.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 17. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE 17.1. BEHEERVERSLAG 17.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 17.1.2. Beursnotering 17.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 17.1.4. Financieel portefeuillebeheer 17.1.5. Distributeurs 17.1.6. Index en benchmark 17.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 17.1.8. Toekomstig beleid 17.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 17.2. BALANS 17.3. RESULTATENREKENING 17.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 17.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 17.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 17.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 17.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 17.4.5. Rendementen 17.4.6. Lopende kosten 17.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 18. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND 18.1. BEHEERVERSLAG 18.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 18.1.2. Beursnotering 18.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 18.1.4. Financieel portefeuillebeheer 18.1.5. Index en benchmark 18.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 18.1.7. Toekomstig beleid 18.1.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 18.2. BALANS 18.3. RESULTATENREKENING

9

268 269 272 275 275 276 277 277 278 278 279 280 280

280 280 280 280 280 280 280 281 281 282 285 288 288 290 291 291 292 292 292 298 298

298 298 298 298 298 298 298 299 300 303

PETERCAM B FUND NV

18.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 18.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 18.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 18.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 18.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 18.4.5. Rendementen 18.4.6. Lopende kosten 18.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens 19. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND 19.1. BEHEERVERSLAG 19.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 19.1.2. Beursnotering 19.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 19.1.4. Financieel portefeuillebeheer 19.1.5. Distributeurs 19.1.6. Index en benchmark 19.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 19.1.8. Toekomstig beleid 19.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator 19.2. BALANS 19.3. RESULTATENREKENING 19.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 19.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 19.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 19.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 19.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 19.4.5. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 19.4.6. Rendementen 19.4.7. Lopende kosten 19.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

10

306

306 308 308 309 309 310 310 314

314 314 314 314 314 314 314 314 315 315 316 319 322 322 325 327 327 327 328 329 329

PETERCAM B FUND

1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.1. ORGANISATIE VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP Maatschappelijke zetel : Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Oprichtingsdatum : 17 mei 1991 RPR : Brussel BTW : BE 0444.265.542

Raad van bestuur van de bevek: Voorzitter : - De heer Hugo Lasat, Bestuurder, Voorzitter van het Directiecomité van Petercam IAM Leden : - De heer Baudouin du PARC LOCMARIA, Bestuurder - De heer Yvon LAURET, onafhankelijk Bestuurder - PETERCAM NV, Bestuurder, vast vertegenwoordigd door de Heer Geoffroy d’ASPREMONT LYNDEN - De heer Guy LERMINIAUX, lid van het directiecomité van Petercam Institutional Asset Management NV - De heer Frank VAN EYLEN, Bestuurder Personen belast met de effectieve leiding: - De heer Guy Lerminiaux - De heer Frank Van Eylen Type van beheer : Beheervennootschap Beheervennootschap : Bevek die een beheervennootschap voor instellingen voor collectieve belegging heeft aangesteld: Petercam Institutional Asset Management NV, afgekort Petercam IAM Maatschappelijke zetel : Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Oprichting : 29 december 2006 Looptijd: Onbeperkt Samenstelling van de Raad van bestuur en van het Directiecomité van Petercam Institutional Asset Management: - De heer Xavier Van Campenhout, Bestuurder, Voorzitter van de Raad van Bestuur - De heer Johnny Debuysscher, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM - De heer Peter De Coensel, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM - De heer Francis Heymans, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM - De heer Hugo Lasat, Bestuurder, Voorzitter van het Directiecomité van Petercam IAM - De heer Guy Lerminiaux, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM - De heer Vincent Vanbellingen, Bestuurder, Voorzitter van de Raad van Bestuur - De heer Geoffroy d’Aspremont, Bestuurder - Mevrouw Sylvie Huret, Bestuurder - De heer Pierre Lebeau, Bestuurder - De heer Pascal Minne, Bestuurder

11

PETERCAM B FUND

Commissaris : PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren, BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de Heer Gregory Joos, Woluwe Garden, Woluwedal, 18, 1932 Sint-Stevens-Woluwe Geplaatst kapitaal: €51.000.000,00 Gestort kapitaal: €51.000.000,00 Andere beleggingsfondsen waarvoor de beheermaatschappij is aangesteld: PETERCAM HORIZON B NV OMEGA PRESERVATION FUND NV PETERCAM B MULTIFUND NV ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS, afgekort ARPE, pensioenspaarfondsen ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS DEFENSIVE, afgekort ARPE DEFENSIVE, pensioenspaarfondsen. Commissaris: Deloitte Bedrijfsrevisoren, BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de Heer Philip Maeyaert, Berkenlaan 8b, 1831 Diegem. Bewaarder : JPMORGAN EUROPE LIMITED, BRUSSELS BRANCH, een bank opgericht onder het Engels recht, handelend via zijn bijkantoor met adres Koning Albert II-laan 1 1210 Brussel. Financiële dienst(en): PETERCAM NV, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel CACEIS BELGIUM NV, Havenlaan, 86c, b 320, 1000 Brussel Promotor: Petercam Institutional Asset Management NV, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel Administratief beheer: CACEIS BELGIUM NV, Havenlaan, 86c, b 320, 1000 Brussel Financieel beleid van de portfolio : Petercam Institutional Asset Management NV, verkort Petercam IAM, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel

Distributeurs : Petercam Institutional Asset Management NV afgekort Petercam IAM, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel. De distributie in België wordt eveneens verzorgd door volgende financiële instellingen, die met Petercam Institutional Asset Management hieromtrent een overeenkomst hebben afgesloten: - PETERCAM NV, Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel - Fortuneo NV optredend door middel van haar in België geregistreerd bijkantoor, Coloniesstraat 11, 1000 Brussel - Deutsche Bank AG optredend door middel van haar in België geregistreerd bijkantoor, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel - Van Lanschot Bankiers België NV, Desguinlei 50, 2018 Antwerpen - BKCP Bank NV, Waterloolaan 16 - 1000 Brussel - Crelan NV, Sylvain Dupuislaan 251, 1070 Brussel - BinckBank NV, optredend door middel van haar in België, geregistreerd bijkantoor, Keyserlei 58, 2000 Antwerpen - Leleux Associated Brokers NV, Wildewoudstraat 17, 1000 Brussel

Lijst van de gecommercialiseerde compartimenten door de bevek : PETERCAM Equities Belgium PETERCAM Equities Europe PETERCAM Equities North America Dividend PETERCAM Bonds EUR Short Term 1 Year PETERCAM Bonds Eur PETERCAM Equities European Small & Midcaps PETERCAM Equities Euroland

12

PETERCAM B FUND PETERCAM Securities Real Estate Europe PETERCAM Equities World 3F PETERCAM Equities Europe Dividend PETERCAM Equities Europe Sustainable PETERCAM Balanced Dynamic Growth PETERCAM Equities Energy & Ressources PETERCAM Balanced Defensive Growth PETERCAM Equities Agrivalue PETERCAM Bonds Eur Investment Grade PETERCAM Real Estate Europe Dividend PETERCAM Equities World Dividend Gecommercialiseerd buiten België: Nederland:

Financiële dienst Petercam NV Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel

Spanje:

Distributeur AllFunds Bank NV Estafeta, 6, La Moraleja, Complejo Plaza de la Fuente, Alcobendas 28109, Madrid

Zwitserland:

Vertegenwoordiger en bank belast met de betalingsdienst Petercam Banque Privée (Suisse) SA Centre Swissair, route de l’aéroport, 31, CH-1218 Le Grand-Saconnex (Genève)

Frankrijk:

Correspondent centralisator Caceis Bank France 1-3 place Valhubert, F-75206 Paris Cedex 13

Luxemburg:

Financiële dienst Banque de Luxembourg 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg

Duitsland:

Financiële dienst Marcard, Stein & Co AG Ballindamm 36, D-20095 Hamburg

Italië (enkel institutionele klassen)

13

PETERCAM B FUND

Land van verkoop Duitsland x

België

PETERCAM Equities Belgium PETERCAM Equities Europe

x

x

PETERCAM Equities North America Dividend

x

x

Compartimenten

PETERCAM Bonds EUR Short Term 1 Year

Luxemburg Nederland Zw itserland

Frankrijk

Italië

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

Spanje

x

x

PETERCAM Bonds Eur

x

x

x

x

x

x

x

x

PETERCAM Equities European Small & Midcaps

x

x

x

x

x

x

x

x

PETERCAM Equities Euroland

x

x

x

x

x

x

x

x

PETERCAM Securities Real Estate Europe

x

x

x

x

x

x

x

x

PETERCAM Equities World 3F

x

x

x

x

x

x

x

x

PETERCAM Equities Europe Dividend

x

x

x

x

x

x

x

x

PETERCAM Equities Europe Sustainable

x

x

x

x

x

x

x

x

PETERCAM Balanced Dynamic Grow th PETERCAM Equities Energy & Ressources

x x

PETERCAM Balanced Defensive Grow th PETERCAM Equities Agrivalue

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

PETERCAM Bonds Eur Investment Grade

x x

x

x

x

PETERCAM Real Estate Europe Dividend

x

x

x

PETERCAM Equities World Dividend

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x x

x

x

x x

x

x

De geglobaliseerde balans herneemt het geheel van de bestaande compartimenten, onafhankelijk van het feit dat niet elk compartiment gecommercialiseerd is in de volgende landen: - Duitsland - Spanje - Frankrijk - Italië (enkel institutionele klassen) - Luxemburg - Nederland - Zwitserland

14

PETERCAM B FUND

1.2. BEHEERVERSLAG 1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders De gewone algemene vergadering van 19 maart 2014 keurde onder meer de jaarrekening goed die werd opgesteld op 31 december 2013 en ze besloot om over te gaan tot uitkering van een dividend aan de houders van distributieaandelen van de volgende compartimenten: Compartiment

ISIN Code

PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM BONDS EUR PETERCAM BONDS EUR PETERCAM BONDS EUR PETERCAM BONDS EUR PETERCAM BONDS EUR INVESTMENT GRADE PETERCAM BONDS EUR INVESTMENT GRADE PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES METALS & MINING PETERCAM EQUITIES METALS & MINING PETERCAM EQUITIES METALS & MINING PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM BONDS EUR SHORT TERM 1 YEAR PETERCAM BONDS EUR SHORT TERM 1 YEAR PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE

BE0946550242 BE0943876665 BE0948509436 BE0948652897 BE6246045213 BE0935123431 BE6246069452 BE0947763737 BE0948505392 BE6246065419 BE0943878687 BE0948483178 BE0946563377 BE6246060360 BE0058181786 BE0948645826 BE0948646832 BE6246056327 BE0058178758 BE0948649869 BE6246041170 BE0057450265 BE0948647848 BE6246070468 BE0940001713 BE0948493276 BE6246076523 BE0058183808 BE0948495297 BE6246050262 BE6217705050 BE6217726262 BE6246075517 BE0058174716 BE0948499331 BE6236477566 BE6246086621 BE0058651630 BE0948501359 BE6246064404 BE6228798409 BE6228799415 BE6228800429 BE6246079550 BE0058190878 BE6246085615 BE6213828088 BE0058186835 BE0948507414 BE6246058349

Klasse

Dividend Brut EUR

A A E K V A V A E V A E A V A R S V A R V A R V A E V A E V A E V A E K V A E V A E K V A V A A E V

0,80 1,00 1,20 1,20 0,20 1,30 0,40 1,60 1,60 0,60 2,00 2,20 1,80 1,80 2,80 12,20 13,60 2,80 2,20 8,00 2,20 3,60 15,80 2,80 4,40 4,40 4,40 2,20 2,40 2,20 1,00 1,00 0,20 1,00 1,00 1,00 1,00 2,00 2,40 1,80 2,40 2,60 2,40 2,20 0,80 0,40 4,20 7,40 8,00 7,40

De gewone algemene vergadering van aandeelhouders van 19 maart 2014 besloot eveneens om de heer Guy Lerminiaux te benoemen tot beheerder van de bevek tot de algemene vergadering van 2015.

15

PETERCAM B FUND

Vanaf 1 januari 2014, en als gevolg van een beslissing door de Raad van Bestuur van 29 november 2013 werd besloten om: de beheersfuncties van de bevek uit te besteden aan CACEIS BELGIUM. CACEIS BELGIUM samen met PETERCAM SA aan te stellen als financiële dienstverlener. CACEIS BELGIUM aan te stellen als erkend rekeninghouder van gedematerialiseerde effecten van de bevek, ter vervanging van PETERCAM SA. De Raad van Bestuur van 24 januari 2014 nam kennis van de beslissing van de beheersmaatschappij om vanaf 1 april 2014 wijzigingen door te voeren wat betreft de volgende vergoedingen: de vergoeding van het beheer van alle compartimenten van de bevek wordt als volgt verhoogd: "Nettoactiva van € 500 miljoen: 0,10%; boven € 500 miljoen: 0,08% per jaar, dagelijks geïnd" in plaats van "Tot nettoactiva van € 500 miljoen: 0,05% per jaar, dagelijks geïnd; boven € 500 miljoen: 0,03% per jaar dagelijks geïnd"; de verkoopprovisie van de aandelen A, B, E, F, V, W en P van het compartiment Petercam Bonds Eur Short Term 1 Year wordt als volgt gewijzigd "Max. 3% " in plaats van "Max. 3% met een maximumbedrag van EUR 12,50". De Raad van Bestuur van 24 januari 2014 nam kennis van de volgende wijziging vanaf 1 april 2014: de tarieven van de financiële dienstverlener Caceis Belgium van alle compartimenten van de bevek: "Max. EUR 20 per transactie" in plaats van "EUR 5.000 per jaar". De buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders van 14 maart 2014 besloot om bijkomende aandelenklassen "C Hedged", "G Hedged", "D Hedged", "H Hedged" en "P Hedged" te creëren en om de statuten dienovereenkomstig te wijzigen. De buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders van 14 maart 2014 besloot eveneens om de benoeming door de Raad van Bestuur op 18 december 2013 van de heer Frank Van Eylen als bestuurder van de bevek tot de volgende gewone algemene vergadering van 2015 ter vervanging van de heer Luc Van den Brande te bekrachtigen.

Vanaf 3 juli 2014 en als gevolg van een beslissing door de Raad van Bestuur van 9 april 2014 -

past het compartiment PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES de volgende nieuwe doelstelling, nieuw beleggingsbeleid en nieuwe naam toe: Doelstelling: Het voornaamste doel van het compartiment is om beleggers via een actief portefeuillebeheer blootstelling aan internationale aandelen te bieden. Het compartiment streeft ernaar te voorzien in diversificatie van de sectorale en regionale portefeuille en de portefeuille van buitenlandse valuta, rekening houdend met de evolutie van de wereldwijde aandelenmarkten. Geen enkele formele waarborg werd verleend aan het compartiment, noch aan zijn deelnemers. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt hoofdzakelijk in aandelen en/of andere effecten die toegang bieden tot kapitaal van bedrijven wereldwijd. Het compartiment kan bijkomend of tijdelijk liquiditeiten aanhouden in de vorm van rekeningen-courant of van deposito's en in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. Het mag eveneens maximaal 10% van zijn activa beleggen in open instellingen voor collectieve belegging. Naam: De naam van het compartiment werd gewijzigd in PETERCAM EQUITIES WORLD.

Vanaf 3 juli 2014 en als gevolg van een beslissing door de Raad van Bestuur van 30 april 2014, -

past het compartiment PETERCAM EQUITIES WORLD 3F de volgende nieuwe doelstelling, nieuw beleggingsbeleid en nieuwe naam toe:

Doelstelling: Het doel van het compartiment is om beleggers door middel van een actief beheerde portefeuille blootstelling te bieden aan aandelen en/of effecten die zijn gelijkgesteld met aandelen die worden uitgegeven door bedrijven, zonder geografische beperking, en aan ieder effect dat toegang biedt tot het kapitaal van deze bedrijven, die worden geselecteerd op basis van de naleving van sociale, ecologische en duurzame criteria. Geen formele waarborg werd verleend aan het compartiment, noch aan zijn deelnemers. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt hoofdzakelijk in aandelen en/of effecten die gelijkgesteld zijn met aandelen die zijn uitgegeven door bedrijven, zonder geografische beperking, en elk effect dat toegang biedt tot het kapitaal van deze bedrijven. De selectie van de effecten is gebaseerd op de economische en financiële analyses en op de afweging van sociale, milieu- en duurzaamheidsaspecten.

16

PETERCAM B FUND Het compartiment mag liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk in de vorm van rekeningen-courant, deposito’s of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Naam: De naam van het compartiment werd gewijzigd in PETERCAM EQUITIES WORLD SUSTAINABLE. De buitengewone algemene vergadering van de aandeelhouders van 18 juni 2014 besloot om over te gaan tot de voortijdige opheffing en liquidatie van het compartiment Petercam Equities Metals & Mining. De liquidatiewaarde van de deelbewijzen van het compartiment berekend op 23 juni 2014 werd als volgt bepaald: Aandelen klasse A: EUR 68,22 Aandelen klasse B: EUR 69,93 Aandelen klasse E: EUR 69,96 Aandelen klasse F: EUR 71,49 Aandelen klasse P: EUR 71,88 Aandelen klasse V: EUR 70,32 Aandelen klasse W: EUR 70,83 De Raad van Bestuur van 26 juni 2014 stelde voor om over te gaan tot de afronding van de liquidatie van het compartiment Petercam Equities Emerging Markets –EMEA. Er kunnen overeenkomsten voor het delen van vergoedingen (fee-sharing agreements) tussen enerzijds de bevek of in voorkomend geval de distributeur en de beheerder van de beleggingsportefeuille, en anderzijds andere distributeurs die in voorkomend geval vermeld staan in het prospectus (cf. het punt- Distributeurs en/of Informatie betreffende het compartiment Distributeurs) en derden, zoals deelnemers aan de instelling voor collectieve belegging, bestaan, maar deze zijn in geen enkel geval exclusief. Deze overeenkomsten doen geen afbreuk aan de mogelijkheid van de beheerder om zijn functies vrij uit te oefenen in het belang van de aandeelhouders van de bevek. De verdeling van de beheersprovisie gebeurt op grond van de marktvoorwaarden en in het bijzonder in overeenstemming met de omvang van de belegging. In 2014 werd 20,42 % van de aan de beheerder verschuldigde vergoeding tijdens het eerste semester 2014 uitgekeerd aan andere distributeurs en aan derden. In het kader van het portefeuillebeheer van Petercam ten behoeve van haar klanten, waaronder de compartimenten van deze bevek, sloot de vennootschap "commission sharing agreements" af met verschillende financiële bemiddelaars. Zo vormt een deel van het makelaarsloon dat de klant voor de uitvoering van de transacties met aandelen betaalt aan een financieel bemiddelaar een krediet om aan Petercam geleverde diensten te verwerven, zoals onderzoeksrapporten of het gebruik van bepaalde indexinformatie. Daardoor kan Petercam de dienstverlening aan haar klanten verbeteren en zorgen voor een goede uitvoering van de transacties. Tijdens de verslagperiode werden transacties voor de portefeuille van bepaalde compartimenten uitgevoerd door Bank of America Merrill Lynch, Deutsche Bank, JP Morgan Stanley en Société Générale. Twee derde van het makelaarsloon dat voor dit soort transacties aan de hierboven vermelde financieel bemiddelaars, dat beperkt is qua volume, wordt gebruikt om deze 'kredieten' aan te leggen. Aberdeen en Fokus Bank Als gevolg van de arresten Aberdeen en Fokus Bank door het Hof van Justitie van de Europese Unie aangaande de discriminatie in de fiscale wetgeving van bepaalde EU-lidstaten ten aanzien van buitenlandse ICB's, nam Petercam B Fund met de hulp van Petercam Institutional Asset Management en externe adviseurs maatregelen om de betaalde en nietteruggewonnen roerende voorheffing in Duitsland, Finland, Frankrijk, Italië , Nederland en Oostenrijk op te eisen. De kosten komen direct ten laste van het huidige boekjaar. Tijdens het eerste semester van 2014 is de bevek erin geslaagd om de in Zweden betaalde roerende voorheffing terug te winnen (2007, 2008 en 2009). Na aftrek van de resterende kosten voor administratie, werd aan de bevek een bedrag uitgekeerd van € 140.232,95. Gebeurtenissen na balansdatum: Met ingang van 3 juli 2014 is de benaming van het compartiment Petercam Equities Energy & Resources gewijzigd naar Petercam Equities World; het beleggingsbeleid werd gewijzigd naar een compartiment dat voornamelijk belegt in aandelen en/of andere effecten die toegang bieden tot het kapitaal van bedrijven over de hele wereld. Met ingang van 3 juli 2014 is de benaming van het compartiment Petercam Equities World 3F gewijzigd naar Petercam Equities World Sustainable; het beleggingsbeleid is gewijzigd naar een compartiment dat voornamelijk belegt in aandelen en/of effecten die gelijkgesteld zijn aan aandelen uitgegeven door bedrijven, zonder geografische beperking, en in alle effecten die toegang bieden tot het kapitaal van deze bedrijven, die worden geselecteerd op basis van de naleving van maatschappelijke, ecologische en duurzame criteria. De buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders van 8 augustus 2014 kondigde de afronding af van de liquidatie van het compartiment PETERCAM EQUITIES EMERGING MARKETS-EMEA.

17

PETERCAM B FUND

1.2.2. Algemeen overzicht van de markten Economische context In de eerste jaarhelft stonden enkele zorgwekkende economische nieuwsfeiten in de schijnwerpers: de conflicten in Oekraïne en Irak, die een bedreiging vormen voor de gas- en oliemarkt, het slechtste kwartaal van de afgelopen vijf jaar voor de Amerikaanse economie, pieken in de dagrente en daaraan verbonden moeilijkheden in de financiële sector in China, de btwverhoging in Japan die een rem zette op de consumptie…. Ondanks al deze bedreigingen blijft de wereldeconomie op koers voor een gradueel versterkend herstel. Centrale bankiers blijven het herstel voluit ondersteunen, ook al maken de Federal Reserve en de Bank of England zich stilaan op voor een eerste renteverhoging. De combinatie van economisch herstel en een ondersteunend monetair beleid creëert een positief klimaat voor de financiële markten.

Verenigde Staten Eind 2013 was er redelijk wat optimisme over de vooruitzichten voor de Amerikaanse economie. Minder zware besparingsinspanningen en een verdere heropleving van de vastgoedmarkt zouden er immers voor zorgen dat het economische herstel een versnelling hoger schakelde. Die positieve verwachtingen werden evenwel verstoord door de weergoden. Het onwaarschijnlijk strenge winterweer zorgde er immers voor dat de economische activiteit in de eerste maanden van het jaar zelfs duidelijk terugviel. Vooral de bouwactiviteit werd hard geraakt door het slechte weer. Dat was evenwel weinig meer dan een tijdelijke pauze. Met de normalisering van de weersomstandigheden in de lente hernam het economische herstel opnieuw. De meeste economische indicatoren veerden opnieuw op na het zwakke jaarbegin: het vertrouwen van ondernemers en consumenten neemt toe, de vastgoedmarkt zet de positieve dynamiek door en de arbeidsmarkt blijft elke maand zo’n 200.000 extra banen genereren. In mei klom de totale werkgelegenheid opnieuw boven het niveau van voor de crisis. Daarnaast zit ook de kredietgroei eindelijk terug in de lift, een indicatie dat het extreem soepele monetaire beleid toch een impact op de economische activiteit begint te hebben. De onderliggende fundamenten van de economie blijven geleidelijk aan verbeteren, en de meeste indicatoren bevestigen dat de (bescheiden) positieve trend nog wel een tijdje kan aanhouden. Zowel de totale inflatie als de kerninflatie (d.w.z. zonder energie- en voedingsprijzen) zit ondertussen opnieuw rond 2%. Bovendien zijn er tekenen dat de loongroei stilaan begint aan te trekken onder impuls van de afnemende werkloosheid. Daarnaast neemt de kredietgroei eindelijk weer toe en zijn er indicaties van overdrijving in de financiële markten. Tegen die achtergrond begon de Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, afgekort Fed) haar monetaire stimulus eind vorig jaar terug te schroeven door de geleidelijke afbouw van de maandelijkse obligatieaankopen. Daar ging ze in de eerste helft van het jaar onverstoorbaar mee door. Ondertussen verschoof de aandacht naar de timing van de eerste renteverhoging van de Fed. Die komt er allicht in de eerste helft van 2015 aan. Voorlopig blijft de Fed de klemtoon leggen op de ondersteuning van het economische herstel, en maakt ze zich nog niet echt zorgen over eventuele inflatie- of financiële risico’s.

Europa De Europese economie klom de voorbije kwartalen geleidelijk uit de recessie die veroorzaakt werd door de eurocrisis. ECBvoorzitter Draghi slaagde er midden 2012 in om de panieksfeer op de financiële markten te bedaren, en die rust sijpelde geleidelijk door naar de reële economie. Herstellend vertrouwen van ondernemers en gezinnen, minder nadruk op besparingen door de overheden, lage inflatie en een verbeterend extern klimaat zorgden in 2013 al voor een terugkeer naar positieve economische groei. En die trend werd ook dit jaar doorgetrokken. Niettemin blijft het economische herstel bescheiden. Dat heeft vooral te maken met de belangrijke structurele hindernissen, o.m. de hoge schuldenlast in heel wat Europese landen. Daar komt allicht niet snel verandering in. De eurozone ligt op schema voor een verder bescheiden economisch herstel. Ondertussen is het Verenigd Koninkrijk, mede dankzij een veel agressiever monetair beleid, wel bezig aan een stevig herstel. De combinatie van bescheiden economisch herstel, hoge werkloosheid en een vrij sterke munt zorgde voor een verdere afkoeling van de inflatie in de eurozone tot minder dan 1%. De kerninflatie is zelfs teruggezakt tot het laagste niveau ooit. Dat deed de ongerustheid over deflatierisico’s toenemen. En na onbegrijpelijk lang afwachten, kwam de ECB begin juni eindelijk met een reactie: een verdere renteverlaging (met zelfs een negatieve depositorente) en een nieuwe LTRO (goedkoop krediet voor de banken). Die ingrepen moeten het deflatiespook afhouden, maar zullen allicht niet echt veel veranderen aan de vooruitzichten voor de economische activiteit in de regio. De inflatie blijft meer dan waarschijnlijk nog geruime tijd ongemakkelijk laag. Op termijn zal dat de ECB er toe aanzetten om nog bijkomende maatregelen te nemen. Dat staat in schril contrast met de situatie van de Britse centrale bank (Bank of England, of BoE), die stilaan op weg is naar een eerste renteverhoging.

Japan De Japanse economie blijft heel gevoelig voor het conjunctuurklimaat in de rest van de wereld. Door de tegenvallende activiteit in de VS en in heel wat groeilanden kreeg de Japanse industrie het in de eerste maanden van het jaar dan ook lastig. Daarnaast volgde in april de aangekondigde verhoging van de consumptiebelasting van 5 naar 8%. Weinig verrassend zorgde dat voor een duidelijke terugval van de gezinsbestedingen. Toch ziet het er naar uit dat het bij een tijdelijke schok blijft. De voorlopende indicatoren suggereren immers dat de economie na de voor de hand liggende correctie in de gezinsbestedingen opnieuw kan aantrekken.

18

PETERCAM B FUND De centrale bank (Bank of Japan of BoJ) hield zich de voorbije maanden redelijk op de vlakte. Het vorig jaar al uitgetekende programma van obligatieaankopen wordt uitgevoerd, maar in tegenstelling tot wat velen verwacht hadden, werden er geen extra stimulusmaatregelen genomen. De inflatie is ondertussen opnieuw positief, maar dat is vooral te danken aan de eerdere verzwakking van de yen. De impact daarvan begint stilaan af te nemen, wat de komende maanden tot uiting zal komen in de inflatiecijfers. In elk geval is het nog te vroeg om te claimen dat Japan definitief afscheid genomen heeft van de deflatie van het voorbije decennium.

Groeilanden Na het moeilijke hectische jaar 2013 stabiliseerde de situatie in heel wat groeilanden in de voorbije maanden. De BRIC-landen (Brazilië, Rusland, India en China) bleven evenwel in moeilijke papieren zitten, met uitzondering van India. Rusland balanceert op de rand van een recessie (waarbij het conflict met Oekraïne uiteraard niet helpt), en ook in Brazilië is de economische situatie weinig rooskleurig, nadat de centrale bank op de monetaire rem moest gaan staan. In China gaan de autoriteiten verder op de weg van een gecontroleerde groeivertraging, waarbij ze vooral de kredietgroei geleidelijk opnieuw onder controle proberen te krijgen. In India daarentegen zorgde de aanstelling van de internationaal gerespecteerde econoom Rajan aan het hoofd van de centrale bank voor een positieve vertrouwensdynamiek. En ook de parlementsverkiezingen leverden een beloftevolle uitkomst op. Niettemin kunnen heel wat groeilanden traditiegetrouw profiteren van de economische heropleving in de klassieke industrielanden. Naarmate die doorzet, zouden de groeilanden daar meer en meer positieve effecten van moeten ondervinden. Toch blijven verschillende groeilanden erg afhankelijk van de globale liquiditeitsomstandigheden, die op hun beurt sterk gelinkt zijn aan het beleid van de Fed. De geleidelijke beweging van de Fed naar een ommekeer in het monetaire beleid blijft dan ook een risico voor heel wat groeilanden.

Monetair beleid Na jaren van ongeziene monetaire stimulus op wereldvlak nadert voor sommige centrale bankiers stilaan het keerpunt. In de VS en het VK is het economische herstel al redelijk gevorderd en duiken meer en meer signalen op dat het tijd wordt om de voet enigszins van het monetaire gaspedaal te halen. De Fed en de BoE begonnen dit jaar dan ook hun onconventionele stimulusmaatregelen terug te schroeven en startten ook al met de (voorlopig nog erg voorzichtige) voorbereiding op een eerste renteverhoging. Niettemin blijft ook de focus van deze centrale bankiers nog altijd vooral gericht op het aanzwengelen van de economische groei, en nog altijd niet op eventuele inflatierisico’s. Dat is nog veel meer het geval in Japan en de eurozone, waar de centrale bankiers nog altijd neigen naar extra stimuli. Globaal gezien is het einde van de monetaire versoepelingscyclus in zicht, en zijn de eerste vooruitzichten stappen in de andere richting al gezet. De Fed en de BoE nemen daarbij het voortouw. Net als in het verleden zal de ommekeer in het monetaire beleid niet onopgemerkt voorbij gaan. Toch zullen de centrale bankiers er alles aan doen om de transitie met zo weinig mogelijk schokken te laten verlopen. Een agressieve verstrakking van het monetaire beleid zit er hoe dan ook niet in.

Wisselmarkten Ook al begon de Fed dit jaar met het terugschroeven van haar maandelijkse obligatieaankopen, terwijl de ECB dit voorjaar voorzichtig aanknoopte met nieuwe stimulusmaatregelen, de realiteit bleef dat de Amerikaanse centrale bank maand na maand duidelijk meer liquiditeit in de economie pompte dan de Europese. Ondanks de uiteenlopende dynamiek bleef die grotere geldcreatie de euro ondersteunen. In de eerste helft van het jaar bleef de wisselkoers van de euro tegenover de Amerikaanse dollar dan ook tussen 1,35 en 1,40 hangen. Wanneer de Fed later dit jaar stopt met geld drukken, zouden de uiteenlopende verwachtingen voor het Amerikaanse en het Europese monetaire beleid stilaan tot uiting moeten komen in de wisselkoers. Na de turbulentie van vorig jaar keerde op de financiële markten van de meeste groeilanden de rust enigszins terug. Heel wat munten in die regio maakten dan ook een deel van de eerdere verliezen goed. Toch blijven een aantal van deze munten erg gevoelig voor veranderingen in de globale liquiditeitsomstandigheden (die veroorzaakt kunnen worden door de bijsturing van de monetaire beleid van de Fed).

Obligatiemarkten Het einde van het jaar 2013 en dit jaar was op de financiële markten enige vrees voor een rentestijging te merken. Die vrees bleek volledig onterecht. Onzekerheid over het economische herstel, aanhoudend lage inflatie en de inspanningen van centrale bankiers om de rente laag te houden, droegen allemaal bij tot een sterk half jaar op de obligatiemarkten. De belangrijkste factor was daarbij evenwel de globale zoektocht naar rendement. Die mentaliteit zorgde er voor dat de obligatiemarkten ook bij lage rentevoeten sterk konden presteren. 

In de VS en nog meer in Europa (zowel in de kern als in de periferie) dook de rente op overheidsobligaties in de eerste helft van het jaar duidelijk lager. Binnen de eurozone staan de beste prestaties op naam van de obligatiemarkten in de

19

PETERCAM B FUND



perifere landen, zoals Ierland, Spanje, Portugal en Italië, die een verdere spectaculaire daling van de spreads (renteverschillen met Duitsland) lieten optekenen. Ook in andere obligatiemarkten vielen fraaie resultaten te noteren. De rente op bedrijfsobligaties met een investment grade rating en hoogrentende obligaties volgde het voorbeeld van overheidsobligaties.

Aandelenmarkten De aandelenmarkten deden het betrekkelijk goed tijdens de eerste helft van 2014. Vooral de Amerikaanse beurzen presteerden goed, gevolgd door Europa. De opkomende landen herstelden na een forse pandoering in 2013. India was de winnaar na de aanstelling van een nieuwe meer ondernemersvriendelijke leider. China en Rusland presteerden veeleer zwak. Japan kenden eveneens een zwakkere start van het jaar na een fantastisch jaar 2013. Binnen Europa deden vooral Spanje en Italië het goed. De beleggers hebben opnieuw de weg gevonden naar de perifere markten, die kunnen profiteren van een aantrekkende economische activiteit. Opvallend was de rotatie van ‘growth’ aandelen richting ‘value’.



Prestatie van de voornaamste Amerikaanse beurzen Index Dow Jones Industrial

H1 2014 (in lokale munt) 1,51%

H1 2014 (in EUR) 2,17%

6,05% 5,54%

6,74% 6,23%

H1 2014 (in lokale munt) 4,15% 3,84% -0,08% 2,92% 2,94% 2,83% 12,38% 6,96% 4,29% 10,15% 5,98% 4,44%

H1 2014 (in EUR) 4,15% 3,84% 3,83% 2,92% 2,94% 2,83% 12,38% 6,96% 5,27% 10,15% 2,48% 4,44%

S&P 500 Nasdaq Composite 

Prestatie van de voornaamste Europese beurzen Index DJ STOXX DJ Euro STOXX 50 FTSE 100 CAC 40 DAX 30 AEX Milan MIB 30 BEL 20 Swiss market IBEX 35 (Madrid) Stockholm (OMX) Athens SE



Prestatie van de voornaamste Aziatische en Zuid-Amerikaanse beurzen Index Tokyo (TOPIX) Nikkei 225 index Hang Seng Shangai A Shares Argentina Merval Mexico IPC

H1 2014 (in lokale munt) -3,05% -6,93% -0,50% -3,15% 46,30% 0,02%

20

H1 2014 (in EUR) 1,24% -2,81% 0,20% -4,89% 18,04% 1,64%

PETERCAM B FUND NV

1.3. GEGLOBALISEERDE BALANS Op 30.06.14 (in EUR)

AFDELING 1: BALANSSCHEMA TOTAAL NETTO-ACTIEF I.

Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa

II.

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties Waarvan geleende obligaties Collateral ontvangen als obligaties vorm b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen Waarvan geleende aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op obligaties i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) b. Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) c. Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) d. Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) e. Op aandelen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) h. Op andere effecten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-)

3.172.421.707,63

2.741.384.977,86

3.197.573.344,10

2.744.552.663,21

606.549.506,80

446.888.063,67

105.801.627,11

68.786.132,45

4.379.502,33 3.428.663,68 32.855.024,78

176.418.962,64

2.433.484.461,91 88.913.003,15 9.844.945,45 1.289.494,55

21

Op 30.06.13 (in EUR)

2.013.127.856,39 64.115.243,03 1.952.856,00 37.545.696,96 115.595,10

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) j. Op deviezen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) k. Op rente i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) l. Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) m. Op financiële indexen i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) n. Op financiële derivaten i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-) o. Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten (+/-) ii. Termijncontracten (+/-) iii. Swapcontracten (+/-) iv. Andere (+/-)

III.

Vorderingen en schulden op meer dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden

IV.

Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Collateral d. Andere B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) d. Collateral (-) e. Andere (+/-)

V.

VI.

-59.882,51

-282.500,00

Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht B. Banktegoeden op termijn C. Andere A. B. C. D.

Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-)

A. B. C. D.

TOTAAL EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

Op 30.06.13 (in EUR)

-100.491.964,84

-65.957.561,95

30.638.869,76 8.367.016,25

48.696.005,91 7.688.822,94

-33.627.170,93 -69.052,81

-50.010.362,52

-105.801.627,11

-3.545.895,83 -68.786.132,45

74.679.981,42 74.143.044,70

53.620.312,49 53.620.312,49

536.936,72

660.346,95

22

8.673.219,70 -8.012.872,75

9.169.464,11 19.724,16 12.690.957,07 -3.541.217,12

3.172.421.707,63 2.561.555.160,66 3.882.631,05 431.269.415,35 175.714.500,57

2.741.384.977,86 2.542.840.810,54 -29.690.596,42 179.885.474,51 48.349.189,23

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

AFDELING 2: POSTEN BUITEN-BALANSTELLING I.

Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen/deposito's

II.

Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants

III.

Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten

IV.

Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten

V.

Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten

VI.

Niet-opgevraagde bedragen op aandelen

VII.

Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

VIII.

Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

IX.

Uitgeleende financiële instrumenten

105.801.627,11

68.786.132,45

105.801.627,11

68.786.132,45

17.875.000,00 17.875.000,00 5.172.543,65 5.172.543,65

88.913.003,15

23

64.115.243,03

PETERCAM B FUND NV

1.4. GEGLOBALISEERDE RESULTATENREKENING Op 30.06.14 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING I.

Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten a. Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c. Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d. Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e. Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h. Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j. Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

143.468.372,62

10.071.160,32

29.844.332,26

-9.088.430,98

295.805,00 -208.959,64 -153.196,14

-1.727.494,88

98.941.558,20 781.637,97 1.097.444,14

-415.780,00

24

Op 30.06.13 (in EUR)

43.781.029,73 71.323,03 -3.419.676,63 -3.205,46 -364,65

-127.750,00

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

k. Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l. Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m. Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n. Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b. Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.

Op 30.06.13 (in EUR)

75.000,00

72.984,27

Opbrengsten en kosten van beleggingen A. Dividenden B. Intresten a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Deposito's en liquide middelen c. Collateral (+/-) C. Intresten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere

25

13.137.546,56

-19.414.269,84

53.393.987,56 50.751.366,52

57.210.240,43 50.457.914,32

11.259.726,31 26.597,20

10.687.076,11 3.097,13

-2.059,38

-2.992,58

-8.641.478,12 -164,97

-3.934.854,55

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer c. Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

V.

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

VI.

Belastingen op het resultaat

VII.

Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

-21.147.859,61 -3.035.002,41

-18.932.211,52 -2.434.638,39

-255.393,84

-310.462,45

-14.711.834,46 -9.066.507,79 -2.333.287,89

-13.472.396,24 -8.015.972,74 -3.205.235,63

-5.660,28 -44.801,28 -30.243,11 -1.740,91 -371,15 -3.026.647,87 -133.207,37 -392,23 -26.938,50 -31.865,42 -10.170,66 -1.154.794,41

-2.346,34 -12.054,67

-190.231,06 -3.946,34 -436.857,82

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

26

Op 30.06.13 (in EUR)

-37,49 -164,42 -2.010.527,61 -175.527,30 -374,90 -21.812,41 -28.342,73 -956.783,48 -148.064,68 -114.468,56 -892,00 -438.636,55

-860.698,02 -579.462,98 -35.098,27 -19.250,81 -451,66 -2.421,15 -10.347,75 -21,04 -16,90 -203.921,22 -2.396,80 -50,83 -1.790,00 -491,23 -4.977,38 -499.101,25

-615.367,70 -447.288,32 -26.886,28

32.246.127,95

48.349.189,23

175.714.500,57

48.349.189,23

175.714.500,57

48.349.189,23

-253,25 -1.044,54 -0,23 -12,34 -137.483,68 -1.005,73 -36,80 -1.006,54 -249,99 -440.501,47

PETERCAM B FUND NV

1.5. SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS 1.5.1. Samenvatting van de regels

Conversie

De jaarrekening wordt opgesteld in de rekenmunt van elk compartiment. De banksaldi, de andere netto-activa en de waarde van de effecten in portefeuille, uitgedrukt in een andere munt dan de rekenmunt van het compartiment, worden omgerekend in deze munt tegen de wisselkoers die geldt op de afsluitingsdatum. De verschillende posten van de geglobaliseerde jaarrekening van de bevek komen overeen met de som van overeenkomstige posten in de jaarrekening van elk compartiment, indien nodig omgerekend in euro tegen de wisselkoers die geldt op de afsluitingsdatum. Waardebepaling van effectenportefeuille Het vermogen van openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming wordt gewaardeerd overeenkomstig artikelen 11 tot en met 14 van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming. Samengevat, zonder de voornoemde artikelen exhaustief over te nemen, betekent dit het volgende: Voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld zonder toedoen van derde financiële instellingen wordt de slotkoers weerhouden. Voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld door toedoen van derde financiële instellingen wordt de actuele biedkoers voor de activa weerhouden en de actuele laatkoers voor de passiva. Indien deze bied- of laatkoersen of slotkoersen niet beschikbaar zijn of indien deze niet betrouwbaar zijn, wordt de prijs van de meest recente transactie weerhouden om tot de evaluatie van de beoogde elementen over te gaan, op voorwaarde dat de economische omstandigheden niet wezenlijk zijn gewijzigd sinds deze transactie. Indien de koersen op een georganiseerde of onderhandse markt niet representatief zijn of deze markt niet bestaat, wordt de reële waarde van soortgelijke vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat, weerhouden op voorwaarde dat deze reële waarde aangepast wordt rekening houdend met de verschillen tussen de elementen van de gelijkaardige vermogensbestanddelen. Indien er voor gelijkaardige vermogensbestanddelen geen reële waarde bestaat, worden onder bepaalde voorwaarden andere waarderingstechnieken gebruikt. In de uitzonderlijke situatie waarbij de bieden/of laatkoers niet beschikbaar is voor obligaties en andere schuldinstrumenten, doch wel een middenkoers voorhanden is, zal deze middenkoers aan de hand van een passende methodiek gecorrigeerd worden teneinde te komen tot de bieden/of laatkoers of zal deze middenkoers weerhouden worden. Deze laatste werkwijze zal gemotiveerd worden in het jaarverslag en/of het halfjaarverslag. De rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming die door de instelling voor collectieve belegging worden gehouden, worden gewaardeerd aan hun reële waarde conform de vorige alinea's. In afwijking op wat voorafgaat worden de rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging met een variabel aantal rechten van deelneming waarvoor geen georganiseerde markt of geen onderhandse markt bestaat, gewaardeerd op basis van hun netto inventariswaarde. Onverminderd de verwerking van de gelopen interesten, worden tegoeden op zicht, verplichtingen in rekening courant, op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen, fiscale tegoeden en schulden en andere schulden tegen nominale waarde gewaardeerd na aftrek van de waardevermindering die toegepast werd en van de terugbetalingen die ondertussen gebeurd zijn. Rekening houdend met het relatief beperkte belang van de vorderingen op termijn ten opzichte van de inventariswaarde (ander dan deze die in de vorige alinea worden beoogd) die niet zijn belichaamd door verhandelbare effecten of geldmarktinstrumenten, worden deze gewaardeerd tegen hun reële waarde na aftrek van de daarop toegepaste waardeverminderingen en inmiddels verrichte terugbetalingen, in zoverre dat het beleggingsbeleid van de instelling voor collectieve belegging niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van zijn middelen in deposito's, liquide middelen of geldmarktinstrumenten.

27

PETERCAM B FUND NV

1.5.2. Wisselkoersen 1 EUR

30.06.14

11,1329 1,4506 1,9562 3,0178 1,4584 1,2142 758,0573 27,4500 7,4554 0,8007 10,6114 16.231,2748 138,7018 8,4015 59,7634 9,1533 1,7069 44,4358 1,3692 14,5661

ARS AUD BGN BRL CAD CHF CLP CZK DKK GBP HKD IDR JPY NOK PHP SEK SGD THB USD ZAR

30.06.13

7,0098 1,4201 1,9560 2,8715 1,3713 1,2299 657,6867 25,9758 7,4590 0,8570 10,0823 12.905,9811 129,1248 7,9372 56,1552 8,7735 1,6486 40,3161 1,2999 12,9046

28

ARS AUD BGN BRL CAD CHF CLP CZK DKK GBP HKD IDR JPY NOK PHP SEK SGD THB USD ZAR

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH

2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH 2.1. BEHEERVERSLAG 2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 31/05/2007 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 50,00

2.1.2. Beursnotering De aandelen van het compartiment zijn op geen enkele beurs genoteerd.

2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Het beleggingsdoel van het compartiment PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH bestaat in het samenstellen van een portefeuille, die beantwoordt aan praktisch alle vereisten van een Belgisch pensioenspaarfonds (derde pijler), zonder onderhevig te zijn aan de voorwaarden of aan de fiscale gevolgen (positief en negatief) eigen aan het systeem, en die het rendement op lange termijn optimaliseert door een evenwichtig beheer. Met dit doel werden hoofdzakelijk beleggingen zonder geografische of sectorspecifieke beperking gekozen die, door hun rendement of koersmeerwaarde, bijdragen tot de groei van de inventariswaarde, en de risico's van verlies door een aangepaste diversifiëring verminderen. . Het compartiment belegt voor maximaal veertig procent (40 %) in aandelen of gelijkgestelde financiële instrumenten. Het compartiment kan liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk onder de vorm van lopende rekeningen, deposito's of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.

2.1.4. Financieel portefeuillebeheer Zie 1. Algemene informatie over de beleggingsvennootschap, 1.1. Organisatie van de beleggingsvennootschap.

2.1.5. Distributeurs De verdeling voor dit compartiment in België wordt ook verzekerd door volgende financiële organisme die, in dit kader, een contract afgesloten heeft met Petercam Institutional Asset Management NV: - Argenta Spaarbank, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen

2.1.6. Index en benchmark Niet van toepassing.

2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde waarde van de kapitalisatieaandelen (klasse B) steeg in de eerste helft van 2014 met 4,84%. Het fonds presteerde goed in het eerste kwartaal van 2014. Hoewel het allocatie-effect (overweging in aandelen en onderweging in obligaties) de prestatie in geringe mate negatief heeft beïnvloed, heeft het selectie-effect in obligaties en aandelen dat ruimschoots gecompenseerd. In het vastrentende gedeelte was de impact van het selectie-effect minder uitgesproken door het grote gewicht van Belgische en Franse overheidsobligaties. Niettemin kon het fonds ook profiteren van zijn grote posities in obligaties van perifere EMUlanden (hoofdzakelijk Italië en Spanje). Wat aandelen betreft, heeft het fonds de vruchten geplukt van de goede selectie in cyclische consumentengoederen, gezondheidszorg en industrie. In de loop van het tweede kwartaal was het fonds blootgesteld aan een forse sectorrotatie op de beurzen: er vond een beweging plaats van groeiaandelen naar defensieve 'bond proxies' (zoals nutsbedrijven) van lagere kwaliteit. Het allocatie-effect in het tweede kwartaal was positief, maar het selectie-effect gaf een gemengd resultaat. De posities in perifere obligaties bleven goed presteren evenals de posities in bedrijfsobligaties. De aandelenselectie heeft daarentegen enigszins gewogen op de prestatie. De selectie van aandelen in energie, cyclische consumentengoederen, gezondheidszorg en IT waren de grootste boosdoeners. In de loop van het eerste kwartaal hebben we besloten om uit de markt van de sterke dranken te stappen wegens de verslechterende vooruitzichten voor de opkomende markten en wegens de waarderingen. We hebben regelmatig winst genomen op een aantal large caps om wat speelruimte te creëren met betrekking tot het maximaal toegestane niveau van aandelen in de portefeuille. Voor nieuwe posities in het fonds hebben we ons gericht op aandelen met een marktkapitalisatie van minder dan 1 miljard euro, aangezien we dichtbij het maximum toegelaten niveau van large caps in het aandelengedeelte kwamen. Binnen het vastrentende gedeelte hebben 29

PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM B FUND NV we geanticipeerd op de vergadering van de ECB in juni door onze blootstelling aan obligaties uitgegeven door financiële instellingen te verhogen. We voegden ook enkele namen toe die zouden moeten kunnen profiteren van een positieve herziening van hun rating. We handhaafden een neutrale duration en behielden een duidelijke voorkeur voor staatsobligaties van perifere landen van de EMU.

In de loop van het tweede kwartaal onderging de portefeuille enkele kleine wijzigingen. Zo hebben we onze posities in bedrijven met bovengemiddelde en duurzame dividenden verhoogd. We hebben onze blootstelling aan de sector van de nutsvoorzieningen op een zeer selectieve manier vergroot. De sector is in wezen geen 'buy', maar hebben we ons gericht op bedrijven met een goed management, een goede balans en hoge toekomstige vrije kasstromen (FCF) die de duurzaamheid van hun aantrekkelijke dividenden garanderen. We verkochten diverse posities om een aantal redenen: als het aandeel maar een beperkt opwaarts potentieel had, of indien de fundamentals van het bedrijf verslechterd waren. We hebben zeer selectief geparticipeerd in een reeks beursintroducties. Er zijn in de loop van het tweede kwartaal geen materiële wijzigingen aangebracht in het obligatiegedeelte.

2.1.8. Toekomstig beleid Onze strategen hebben een regionale voorkeur voor Europa boven de VS. Binnen aandelen verkiezen ze, gezien het waarderingsverschil, cyclische en financiële aandelen boven defensieve aandelen. Als de wereldwijde groei in de tweede helft van het jaar versnelt, zou dit kunnen leiden tot een herwaardering van de kunnen de cyclische sectoren. Na de uitstekende prestaties van obligaties in de eerste helft van 2014 hebben we voor de rest van het jaar geen hoge verwachtingen voor deze beleggingscategorie. Toch denken we dat forse en plotse opstoot van de rente weinig waarschijnlijk is. We handhaven daarom een overwogen positie in aandelen en een onderweging van obligaties.

2.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator Risico- en opbrengstprofiel: 3 Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment rangschikt op een schaal waarbij de risico's/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest recente versie in de essentiële beleggersinformatie.Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft. De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het compartiment.

30

PETERCAM B FUND NV


2.2. BALANS Op 30.06.14 (in EUR)



II.


Op 30.06.13 (in EUR)

77.002.971,67

18.324.170,05

73.322.952,14

17.219.376,01

39.759.814,29

8.519.689,16

926.438,30

355.822,66

104.000,00 2.197.282,76

2.119.117,21

29.853.987,79 873.158,32 481.429,00

6.163.378,14 332.039,96 61.356,00 12,84

31


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.



A. B. C. D.


32

Op 30.06.13 (in EUR)

-1.818.788,34

-776.655,73

889.407,71 26.786,79

84.525,24 28.032,29

-1.808.314,51 -230,03

-533.390,60

-926.438,30

-355.822,66

5.146.819,68 5.146.819,68

1.706.785,74 1.706.785,74

351.988,19 554.816,22 -202.828,03

174.664,03 839,03 205.031,36 -31.206,36

77.002.971,67 69.165.376,65 1.010.790,24 4.277.067,74 2.549.737,04

18.324.170,05 16.748.686,57 602.547,97 1.029.542,73 -56.607,22

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


33

926.438,30

355.822,66

926.438,30

355.822,66

873.158,32

332.039,96


PETERCAM B FUND NV

2.3. RESULTATENREKENING

I.

A.

B. C.

D. E. F.

Op 30.06.13 (in EUR)

Op 30.06.14 (in EUR)

AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties b.Andere schuldinstrumenten b.1. Met « embedded » financiële derivaten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Financiële derivaten a.Op obligaties i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere d.Op geldmarktinstrumenten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere e.Op aandelen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere h.Op andere effecten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere j.Op rente i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere

2.065.280,26

-192.591,42

1.265.288,31

-185.529,56

4.000,00

34

2.220,76

-54.923,29

694.944,29 12.352,33

83.557,49 4.236,00

71,44

-13,85

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR)

k.Op kredietrisico (creditderivatives) i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere l.Op financiële indexen i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere m.Op financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere n.Op andere onderliggende waarden i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten i. Optiecontracten ii. Termijncontracten iii. Swapcontracten iv. Andere b.Andere wisselposities en -verrichtingen

II.

III.

IV.

Opbrengsten en kosten van beleggingen A. Dividenden B. Intresten a.Effecten/geldmarktinstrumenten b.Deposito's en liquide middelen c.Collateral (+/-) C. Intresten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a.Van Belgische oorsprong b.Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen

86.403,13

-39.918,21

913.030,36 487.390,46

242.882,26 134.549,71

504.455,78 1.435,41

120.031,56 0,42

-1,79

-9,00

-80.249,50

-11.690,43

-428.573,58 -64.252,27

-106.898,06 -12.919,16

-4.044,12

-1.217,55

-275.908,49 -275.908,49 -22.122,66

-69.172,74 -69.172,74 -3.974,03

-1.801,46 -263,15 -4.504,89

-766,12 -2.147,16 -4,50 -3.560,43

-35.323,33 -35.323,33 -20.353,21

-7.269,20 -7.269,20 -5.867,17

484.456,78

135.984,20

2.549.737,04

-56.607,22

Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J. K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

V.

Op 30.06.13 (in EUR)


35


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR) VI.


VII.


2.549.737,04

36

Op 30.06.13 (in EUR) -56.607,22

PETERCAM B FUND NV


2.4. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 2.4.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14 Benaming

Hoeveelheid op 30.06.14

Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT

Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

ACKERMANS AND VAN HAAREN AEDIFICA AGEAS NOM ANHEUSER-BUSCH INBEV ARSEUS BELGACOM BPOST CIE.ENTREPRISES ECONOCOM GROUP -DFINANCIERE DE TUBIZE FLUXYS BELGIUM -DGIMV KBC GROUPE KINEPOLIS GROUP MELEXIS ONTEX GROUP RETAIL ESTATES SIPEF TESSENDERLO CHEMIE UCB UMICORE VAN DE VELDE WAREHOUSING DISTRIBUTION DE PAUW SICAFI WERELDHAVE BELGIUM

3.275 2.700 18.600 6.000 5.950 20.480 23.000 2.280 24.000 5.000 799 3.360 5.250 2.780 8.550 4.900 5.625 4.600 7.500 3.580 4.600 8.400 5.139 1.400

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

92,09 50,00 29,14 83,90 41,82 24,24 18,45 75,59 6,93 52,75 27,74 36,55 39,75 138,70 32,37 18,86 64,27 62,40 21,12 61,83 33,93 38,85 54,72 97,55

301.594,75 135.000,00 541.911,00 503.400,00 248.799,25 496.332,80 424.350,00 172.345,20 166.200,00 263.750,00 22.164,26 122.808,00 208.687,50 385.586,00 276.720,75 92.414,00 361.518,75 287.040,00 158.362,50 221.351,40 156.078,00 326.340,00 281.206,08 136.570,00 6.290.530,24

0,42% 0,19% 0,74% 0,69% 0,34% 0,69% 0,59% 0,24% 0,23% 0,36% 0,03% 0,17% 0,29% 0,53% 0,38% 0,13% 0,50% 0,40% 0,22% 0,31% 0,22% 0,45% 0,39% 0,19% 8,70%

0,39% 0,18% 0,70% 0,65% 0,32% 0,64% 0,55% 0,22% 0,22% 0,34% 0,03% 0,16% 0,27% 0,50% 0,36% 0,12% 0,47% 0,37% 0,21% 0,29% 0,20% 0,42% 0,37% 0,18% 8,16%

ADIDAS NAMEN AKT ALLIANZ SE REG SHS AURELIUS AG BERTRANDT AG BRENNTAG - NAMEN AKT CONTINENTAL AG DAIMLER AG REG SHS DEUTSCHE BANK AG REG SHS DEUTSCHE POST AG REG SHS DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS HUGO BOSS AG INFINEON TECHNOLOGIES REG SHS LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT MERCK KGAA MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS SAP AG TALANX AG NAM AKT

3.950 1.910 6.102 1.600 2.400 1.500 3.000 7.666 14.000 16.708 4.050 25.550 3.000 3.700 2.450 6.400 14.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

73,97 121,70 26,68 116,20 130,50 169,15 68,40 25,70 26,41 12,80 109,15 9,13 49,20 63,39 161,90 56,40 25,60

292.181,50 232.447,00 162.801,36 185.920,00 313.200,00 253.725,00 205.200,00 196.977,87 369.740,00 213.862,40 442.057,50 233.245,95 147.585,00 234.543,00 396.655,00 360.960,00 358.400,00 4.599.501,58

0,40% 0,32% 0,22% 0,26% 0,43% 0,35% 0,28% 0,27% 0,51% 0,30% 0,62% 0,32% 0,20% 0,32% 0,55% 0,50% 0,50% 6,35%

0,38% 0,30% 0,21% 0,24% 0,41% 0,33% 0,27% 0,26% 0,48% 0,28% 0,56% 0,30% 0,19% 0,30% 0,51% 0,47% 0,47% 5,96%

ARGAN BNP PARIBAS SA CASINO GUICHARD PERRACHON SA GDF SUEZ SA JC DECAUX SA MICHELIN SA REG SHS NEXTRADIOTV PROMESSES NOM ORPEA SA PUBLICIS GROUPE RUBIS SANOFI TERREIS TOTAL SA VETOQUINOL

13.426 6.400 2.950 20.077 7.300 3.000 6.500 5.500 3.300 4.788 1.996 6.850 4.900 7.500

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

16,09 49,55 96,83 20,11 27,25 87,26 23,05 51,23 61,94 46,59 77,58 27,42 52,78 36,18

216.024,34 317.088,00 285.648,50 403.648,09 198.925,00 261.780,00 149.825,00 281.765,00 204.402,00 223.048,98 154.849,68 187.827,00 258.622,00 271.350,00

0,30% 0,44% 0,39% 0,56% 0,27% 0,36% 0,21% 0,39% 0,28% 0,31% 0,21% 0,26% 0,36% 0,37%

0,28% 0,41% 0,37% 0,52% 0,26% 0,34% 0,19% 0,37% 0,27% 0,29% 0,20% 0,24% 0,34% 0,35%

België

Duitsland

37

PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH Benaming

PETERCAM B FUND NV Hoeveelheid op 30.06.14

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

10.779

EUR

17,87

192.620,73 3.607.424,32

0,27% 4,98%

% NettoActief 0,25% 4,68%

31.500 368.000 51.500 12.000 25.713 5.500 28.750 39.500 9.500 55.916

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

6,44 0,66 6,32 10,86 6,90 42,27 13,64 7,28 15,94 6,12

202.702,50 241.040,00 325.480,00 130.320,00 177.419,70 232.485,00 392.150,00 287.560,00 151.430,00 341.926,34 2.482.513,54

0,28% 0,33% 0,45% 0,18% 0,25% 0,32% 0,54% 0,40% 0,21% 0,47% 3,43%

0,26% 0,31% 0,42% 0,17% 0,23% 0,30% 0,52% 0,37% 0,20% 0,44% 3,22%

5.200 4.700 3.900 600 4.600 1.820 5.400 2.390

USD USD USD USD USD USD USD USD

92,93 108,67 54,46 575,28 104,62 100,74 77,55 78,59

352.945,99 373.040,94 155.128,36 252.103,86 351.496,91 133.912,87 305.861,30 137.187,38 2.061.677,61

0,49% 0,52% 0,21% 0,35% 0,49% 0,18% 0,42% 0,19% 2,85%

0,46% 0,48% 0,20% 0,33% 0,46% 0,17% 0,40% 0,18% 2,68%

ARROW GLOBAL GROUP PLC BRIT PLC DEVRO INTERNATIONAL PLC HSBC HOLDINGS PLC TATE LYLE PLC TULLOW OIL PLC TYMAN PLC VECTURA GROUP

93.907 100.000 74.671 44.000 28.477 18.700 70.000 60.000

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

2,30 2,45 2,49 5,93 6,85 8,54 2,73 1,33

269.746,60 305.982,27 231.977,16 325.809,92 243.443,32 199.331,21 238.229,05 99.662,80 1.914.182,33

0,37% 0,42% 0,32% 0,44% 0,34% 0,28% 0,33% 0,14% 2,64%

0,35% 0,40% 0,30% 0,42% 0,32% 0,26% 0,31% 0,13% 2,49%

ASM INTERNATIONAL NV HEINEKEN NV ING GROEP NV KONINKLIJKE WESSANEN NV ROYAL DUTCH SHELL PLC TNT EXPRESS

10.500 5.400 28.500 43.000 13.235 21.080

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

30,30 52,43 10,26 4,38 30,24 6,61

318.150,00 283.122,00 292.410,00 188.168,00 400.226,40 139.338,80 1.621.415,20

0,44% 0,39% 0,40% 0,26% 0,56% 0,19% 2,24%

0,41% 0,37% 0,38% 0,24% 0,53% 0,18% 2,11%

CIE FINANCIERE RICHEMONT NAMEN AKT INFINICON HOLDING AG NAM.AKT JULIUS BAER GROUP NAMEN AKT NOVARTIS AG REG SHS ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEIN SCHINDLER HOLDING SA UBS SA REG SHS

2.050 800 6.950 3.980 1.430 1.500 21.500

CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF

93,05 289,00 36,56 80,30 264,50 134,80 16,27

157.107,85 190.421,28 209.275,62 263.224,48 311.522,46 166.536,26 288.106,91 1.586.194,86

0,22% 0,26% 0,29% 0,36% 0,43% 0,23% 0,40% 2,19%

0,20% 0,25% 0,27% 0,34% 0,41% 0,22% 0,37% 2,06%

AMADEUS IT HOLDINGS -ADIA IBERDROLA S A MAPFRE REG-SHS

10.500 46.000 57.000 53.000

EUR EUR EUR EUR

30,12 6,72 5,58 2,91

316.260,00 309.304,00 318.231,00 154.283,00 1.098.078,00

0,44% 0,43% 0,44% 0,21% 1,52%

0,41% 0,40% 0,42% 0,20% 1,43%

A.P. MOELLER-MAERSK -B- A/S DANSKE BANK MATA A/S NOVO NORDISK

130 7.000 8.700 13.200

DKK DKK DKK DKK

13.530,00 153,90 154,50 250,60

235.924,54 144.500,26 180.293,35 443.697,48 1.004.415,63

0,33% 0,20% 0,25% 0,61% 1,39%

0,31% 0,19% 0,23% 0,57% 1,30%

EDP-ENERGIAS REG.SHS GALP ENERGIA SA REG SHS -BPORTUGAL TELECOM REG. SONAE SGPS - REG SHS

70.000 11.200 100.000 125.000

EUR EUR EUR EUR

3,66 13,38 2,68 1,20

256.480,00 149.856,00 267.600,00 149.875,00 823.811,00

0,35% 0,21% 0,37% 0,21% 1,14%

0,33% 0,19% 0,36% 0,19% 1,07%

VIVENDI SA

Frankrijk

AUTOGRILL SPA BANCA POPOLARE DI MILANO CAMPARI POST FRAZIONAMENTO INDESIT CO SPA ITALCEMENTI SPA LUXOTTICA GROUP SPA MARR SPA MEDIOBANCA SPA SAFILO - AZ. POST RAGGRUPPAMENTO UNICREDIT SPA

Italië

APPLE INC CATERPILLAR INC DOLLAR TREE INC GOOGLE -C- WHEN ISSUED JOHNSON AND JOHNSON MCDONALD'S CORP NIKE INC PROCTER AND GAMBLE CO

Verenigde Staten

Verenigd Koninkrijk

Nederland

Zwitserland

Spanje

Denemarken

Portugal

38

PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

12.300 3.770 1.450

EUR EUR EUR

23,62 63,87 94,24

290.526,00 240.789,90 136.648,00 667.963,90

0,40% 0,33% 0,19% 0,92%

% NettoActief 0,38% 0,31% 0,18% 0,87%

4.600 3.750

EUR EUR

50,88 81,36

234.048,00 305.100,00 539.148,00

0,32% 0,42% 0,74%

0,30% 0,40% 0,70%

NORDEA BANK

30.000

SEK

94,30

309.070,55 309.070,55

0,43% 0,43%

0,40% 0,40%

PROSAFE

41.000

NOK

50,60

246.932,10 246.932,10

0,34% 0,34%

0,32% 0,32%

CRH PLC

13.146

EUR

18,74

246.356,04 246.356,04

0,34% 0,34%

0,32% 0,32%

UNITED BUSINESS MEDIA LIMITED

29.500

GBP

6,66

245.188,58 245.188,58

0,34% 0,34%

0,32% 0,32%

KONGSBERG GRUPPEN

14.270

NOK

139,00

236.092,36 236.092,36

0,33% 0,33%

0,31% 0,31%

PLAYTECH

19.000

GBP

6,17

146.290,75 146.290,75

0,20% 0,20%

0,19% 0,19%

NEW BRITAIN PALM OIL LTD

21.000

GBP

4,85

127.201,20 127.201,20

0,18% 0,18%

0,17% 0,17%

29.853.987,79

41,25%

38,76%

104.000,00 104.000,00

0,14% 0,14%

0,14% 0,14%

104.000,00

0,14%

0,14%

798.906,47 798.906,47

1,10% 1,10%

1,04% 1,04%

798.906,47

1,10%

1,04%

ERSTE GROUP BANK AG ROSENBAUER INTERNATIONAL SCHOELLER BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT

Oostenrijk

ALTICE S.A. RTL GROUP

Luxemburg Zweden Cyprus Ierland Jersey

Noorwegen Man Eiland

Papoea Nieuw-Guinea

AANDELEN VIB VERMOEGEN CV

EUR

4.50 13-15 27/11A

100.000

EUR

104,00%

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Met embedded financiële derivaten ITALIE ZCP 311014

800.000

EUR

EUR

99,94

GELDMARKTINSTRUMENTEN ASCENCIO ACT

5.200

EUR

52,00

270.400,00 270.400,00

0,37% 0,37%

0,36% 0,36%

VASTNED RETAIL BELGIUM

3.900

EUR

54,11

211.029,00 211.029,00

0,29% 0,29%

0,27% 0,27%

VASTGOED-ICB'S

481.429,00

0,66%

0,63%

ICB'S MET EEN VAST AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING

481.429,00

0,66%

0,63%

149.023,00 105.810,00 446.815,40 1.402.234,20 1.286.235,60 209.720,00 815.467,50 315.596,00 665.974,77 1.153.212,30 398.524,00 590.238,00 421.308,00 575.268,75 337.872,00 173.742,00 154.447,50 65.097,00

0,21% 0,15% 0,62% 1,93% 1,78% 0,29% 1,13% 0,44% 0,92% 1,59% 0,55% 0,82% 0,58% 0,79% 0,47% 0,24% 0,21% 0,09%

0,19% 0,14% 0,58% 1,82% 1,67% 0,27% 1,06% 0,41% 0,86% 1,50% 0,52% 0,77% 0,55% 0,75% 0,44% 0,23% 0,20% 0,08%

Niet richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA

ATLAS COPCO AB 2.50 13-23 28/02A AUCHAN 3.00 11-16 02/12A BELGIAN 0318 3.75 10-20 28/09A BELGIQUE 4.25 12-22 28/09A BELGIQUE OLO -46- 3.75 05-15 28/09A BNP PARIBAS EMTN 3.50 11-16 07/03A BRD 2.50 09-14 10/10A BRD 6.50 97-27 04/07A BRD INDEXEE 0.10 12-23 15/04A BUNDESREPUB DEUTS. 1.50 13-23 15/02A CIE DE SAINT GOBAIN 3.625 12-22 28/03A CRH FINLAND SERVICES 2.75 13-20 15/10A DEUTSCHE BANK AG 2.375 13-23 11/01A DEUTSCHE TEL FIN 3.25 13-28 17/01A ENI SPA 3.75 12-19 27/06A ENI SPA 4.25 12-20 03/02A FIAT FINANCE TRADE 6.875 09-15 13/02A FLUXYS 4.25 12-18 03/05A

140.000 100.000 380.000 1.140.000 1.230.000 200.000 810.000 200.000 620.000 1.110.000 350.000 550.000 400.000 525.000 300.000 150.000 150.000 60.000

39

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

106,45% 105,81% 117,58% 123,00% 104,57% 104,86% 100,68% 157,80% 103,46% 103,89% 113,86% 107,32% 105,33% 109,58% 112,62% 115,83% 102,97% 108,50%



FRANCE OAT 3.25 05-16 25/04A FRANCE OAT 4.00 09-60 25/04A FRANCE OAT 4.25 06-17 25/10A FRANCE OAT 5.50 98-29 25/04A FRANCE OAT INDEXEE 1.30 10-19 25/07A GERMANY -044.25 04-14 04/07A HEINEKEN NV 2.50 12-19 19/03A ICO 4.375 09-19 20/05A ING BANK NV FL.R 14-26 25/02A ITALY BOT 4.50 08-18 01/08S ITALY BTP 4.00 06-17 01/02S ITALY BTP 4.50 08-19 01/03S ITALY BTP 5.00 09-25 01/03S ITALY BTP 5.50 12-22 01/11S ITALY BTPS INDEX 2.15 13-17 12/11S ITALY INFL. INDEXEE 2.10 10-16 15/09S KRED.ANST.WIEDERAUFB. 2.50 12-22 17/01A LAFARGE EMTN 4.75 13-20 30/09A LINDE FINANCE 3.125 11-18 12/12A MERCK FIN SERVICES 3.375 10-15 24/03A NEDERLAND 5.50 98-28 15/01A NESTLE FINANCE 1.75 12-22 12/09A NETHERLANDS 4.00 09-19 15/07A PROCTER GAMB REGS 2.00 12-22 16/08A RABOBANK 3.875 11-16 20/04A REPSOL SA EMTN 4.25 11-16 12/02A SES GLOBAL AMERICAS 4.875 09-14 09/07A SOCIETE GENERALE EMTN 2.375 12-18 28/02A SPAIN 5.85 11-22 31/01A SYMRISE AG 4.125 10-17 25/10A TELENET FINANCE REGS 6.375 10-20 15/11S TOTAL CAPITAL 4.875 09-19 28/01A VW INTL FINANCE NV 2.00 13-20 14/01A

EUR

APPLE 2.40 13-23 03/05S BANK OF AMERICA 4.50 10-15 01/04S CATERPILLAR FIN 1.625 12-17 01/06S COMCAST CORP 2.85 13-23 15/01S JOHN DEERE BANK E 378 2.80 12-23 27/01S JP MORGAN CHASE 1.625 13-18 15/05S SHELL INTL FINANCE 4.30 09-19 22/09S

USD

Valuta

Koers in valuta

905.000 210.000 390.000 390.000 250.000 1.350.000 150.000 630.000 420.000 750.000 800.000 1.675.000 520.000 820.000 550.000 750.000 260.000 200.000 85.000 220.000 570.000 140.000 380.000 500.000 200.000 200.000 100.000 300.000 1.400.000 100.000 130.000 280.000 450.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

105,76% 130,63% 113,31% 142,25% 110,04% 100,01% 107,50% 114,01% 104,13% 113,26% 108,30% 114,58% 119,09% 122,71% 104,16% 104,26% 110,88% 113,47% 110,15% 102,21% 144,18% 102,55% 117,43% 103,69% 105,98% 105,76% 100,08% 105,21% 126,04% 108,90% 106,94% 118,82% 104,49%

957.128,00 274.312,50 441.901,20 554.755,50 293.974,45 1.350.135,00 161.253,00 718.231,50 437.329,20 849.472,50 866.400,00 1.919.131,25 619.242,00 1.006.246,60 573.905,89 839.329,03 288.288,00 226.948,00 93.626,65 224.855,40 821.797,50 143.564,40 446.215,00 518.455,00 211.964,00 211.512,00 100.075,00 315.642,00 1.764.490,00 108.896,00 139.015,50 332.690,40 470.191,50 27.547.559,99

1,32% 0,38% 0,61% 0,77% 0,41% 1,86% 0,22% 0,99% 0,60% 1,17% 1,20% 2,64% 0,86% 1,39% 0,79% 1,16% 0,40% 0,31% 0,13% 0,31% 1,14% 0,20% 0,62% 0,72% 0,29% 0,29% 0,14% 0,44% 2,43% 0,15% 0,19% 0,46% 0,65% 38,05%

700.000 500.000 300.000 750.000 250.000 250.000 250.000

USD USD USD USD USD USD USD

94,73% 102,87% 101,51% 99,19% 98,54% 99,59% 111,04%

484.332,62 375.656,43 222.420,48 543.369,97 179.927,33 181.846,41 202.746,23 2.190.299,47

0,67% 0,52% 0,31% 0,75% 0,25% 0,25% 0,28% 3,03%

0,63% 0,49% 0,29% 0,70% 0,23% 0,24% 0,26% 2,84%

29.737.859,46

41,08%

38,62%

1.398.376,29 1.398.376,29

1,93% 1,93%

1,82% 1,82%

1.398.376,29

1,93%

1,82%

394.677,50 626.900,10 428.928,00 145.450,20 493.821,00 529.250,00 376.697,00 206.960,00 103.731,00 543.465,00 305.982,00 428.688,00

0,55% 0,87% 0,59% 0,20% 0,68% 0,73% 0,52% 0,29% 0,14% 0,75% 0,42% 0,59%

0,51% 0,80% 0,56% 0,19% 0,64% 0,69% 0,49% 0,27% 0,13% 0,71% 0,40% 0,56%

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS EUR

% Portefeuille

% NettoActief 1,24% 0,36% 0,57% 0,72% 0,38% 1,75% 0,21% 0,93% 0,57% 1,10% 1,13% 2,50% 0,80% 1,31% 0,75% 1,09% 0,37% 0,29% 0,12% 0,29% 1,07% 0,19% 0,58% 0,67% 0,28% 0,27% 0,13% 0,41% 2,30% 0,14% 0,18% 0,43% 0,61% 35,78%

OBLIGATIES

SPAIN T-BILLS

Evaluatie

-14 21/11U

1.400.000

EUR

99,94%

GELDMARKTINSTRUMENTEN AKZO NOBEL 4.00 11-18 17/12A AUSTRIA 4.85 09-26 15/03A BANCO SANTANDER SA 2.875 13-18 30/01A BASF SE 2.00 12-22 05/12A BELGIQUE OLO -60- 3.50 11-17 28/06A BMW FINANCE 2.375 13-23 24/01A BNP PARIBAS 1.50 13-18 12/03A BNP PARIBAS 2.25 14-21 13/01A CARREFOUR EMTN 1.875 12-17 19/12A CASINO GUICHARD 3.331 13-23 25/01A DANONE 1.25 13-18 06/06A EANDIS 2.75 12-22 30/11A

350.000 470.000 400.000 140.000 450.000 500.000 370.000 200.000 100.000 500.000 300.000 400.000

40

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

112,77% 133,38% 107,23% 103,89% 109,74% 105,85% 101,81% 103,48% 103,73% 108,69% 101,99% 107,17%

PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

214.946,00 782.468,13 559.850,00 607.764,00 227.992,00 452.308,00 113.377,00 638.495,00 258.550,00 432.440,00 281.132,50 323.373,00 118.828,60 224.562,80 201.318,00 10.021.954,83

0,30% 1,08% 0,77% 0,84% 0,31% 0,62% 0,16% 0,88% 0,36% 0,60% 0,39% 0,45% 0,16% 0,31% 0,28% 13,84%

% NettoActief 0,28% 1,01% 0,73% 0,79% 0,30% 0,59% 0,15% 0,82% 0,34% 0,56% 0,37% 0,42% 0,15% 0,29% 0,26% 13,01%

OBLIGATIES

10.021.954,83

13,84%

13,01%

TOTAAL PORTEFEUILLE

72.396.513,84 100,00%

94,02%

EDF SA 2.75 12-23 10/03A FRANCE OAT (INDEXED) 0.10 12-21 25/07A GAS NATURAL FENOSA 3.50 13-21 15/04A GDF SUEZ 2.375 14-26 19/05A HANNOVER FINANCE FL.R 12-43 30/06A INTESA SAN PAOLO 4.00 13-23 30/11A INTESA SANPAOLO EMTN 3.75 12-19 25/09A PORTUGAL 5.65 13-24 15/02A SES GLOBAL AMERICAS 1.875 13-18 24/10A SOCIETE GENERALE 4.00 13-23 07/06A SPANISH GOVT 4.50 12-18 31/01A TELECOM ITALIA REGS 4.50 12-17 20/09A TEVA PHARMA FINANCE 2.875 12-19 15/04A UNIBAIL RODAM RED 3.375 10-15 11/03A UNIVEG HOLDING B.V. 7.875 13-20 15/11S

200.000 750.000 500.000 600.000 200.000 400.000 100.000 550.000 250.000 400.000 250.000 300.000 110.000 220.000 200.000

EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

TOTAAL ONTVANGEN COLLATERAL

107,47% 103,09% 111,97% 101,29% 114,00% 113,08% 113,38% 116,09% 103,42% 108,11% 112,45% 107,79% 108,03% 102,07% 100,66%

926.438,30

JP Morgan

EUR

Banktegoeden op zicht

5.146.819,68 5.146.819,68

6,68% 6,68%

DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN

5.146.819,68

6,68%

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN

-1.818.788,34

-2,36%

ANDERE

351.988,19

TOTAAL NETTO-ACTIEF

77.002.971,67

41

0,46% 100,00%


PETERCAM B FUND NV

2.4.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) Per land

België Curacao Cyprus Denemarken Duitsland Finland Frankrijk Ierland Italië Jersey Luxemburg Man Eiland Nederland Noorwegen Oostenrijk Papoea Nieuw-Guinea Portugal Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zweden Zwitserland TOTAAL

15,05% 0,16% 0,34% 1,39% 14,08% 0,82% 15,91% 0,34% 15,69% 0,34% 1,66% 0,20% 9,58% 0,33% 1,79% 0,18% 2,02% 7,86% 2,64% 6,80% 0,63% 2,19% 100,00%

Deze activaspreidingen zijn opgesteld op basis van (bruto) gegevens die door de Centrale Administratie worden gebruikt en weerspiegelen niet noodzakelijk de economische analyse volgens dewelke de activaselectie plaatsvond.

42

PETERCAM B FUND NV


Per sector

Automobielindustrie Banden en rubber Banken en financiële instellingen Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Bureaubenodigdheden en computers Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Diverse diensten Diverse sectoren Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Energie en water Fotografie en optica Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Horeca Internet en Internetdiensten Landbouw en Visserij Landbouw- en voedingsindustrie Landen en centrale overheid Lucht- en ruimtevaartindustrie Non-ferro metalen Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Vervoer Verzekeringsmaatschappijen Volksgezondheids- en sociale diensten TOTAAL

0,87% 0,71% 12,66% 2,83% 0,95% 1,16% 1,55% 1,86% 1,09% 0,37% 0,37% 1,76% 1,41% 3,20% 0,53% 2,12% 7,58% 1,20% 1,28% 0,40% 2,16% 34,68% 0,33% 0,22% 2,80% 3,29% 3,24% 2,25% 3,37% 1,03% 2,00% 0,73% 100,00%


43


PETERCAM B FUND NV

2.4.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) Omloopsnelheid 1ste HALFJAAR Aankopen Verkopen

45.066.039,62 6.047.068,89

Totaal 1

51.113.108,51

Inschrijvingen Terugbetalingen

42.074.916,97 510.469,90

Totaal 2

42.585.386,87

Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

55.239.062,90

Omloopsnelheid

15,44%

De tabel hierboven toont het volume in kapitaal van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Het vergelijkt ook dit volume, gecorrigeerd voor het totaal bedrag van inschrijvingen en terugbetalingen, met het gemiddelde van de netto-activa. Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan kosteloos worden ingekeken bij Petercam NV, met zetel te Sint-Goedeleplein, 19, 1000 Brussel, of bij Caceis Belgium NV, met zetel te Havenlaan 86c bus320, 1000 Brussel, die beide instaan voor de financiële dienst.

2.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde

Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) TOTAAL

2012 Inschrijvingen Terugbetalingen 75.787,000 19.620,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 231.260,000 465.033,000 115.421,000 231.260,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 580.872,000 725.050,700 8.804,000 1.297.118,700 580.872,000 1.297.118,700

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 3.995.686,07 3.995.686,07

Terugbetalingen 1.044.295,95 1.044.295,95

2013 Inschrijvingen 25.591.171,39 25.591.171,39


01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 42.074.916,97 510.469,90 42.074.916,97 510.469,90

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) TOTAAL

2012 van het compartiment 12.420.600,23 12.420.600,23

van één aandeel 53,71


van één aandeel 56,62

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 77.002.971,67 59,36 77.002.971,67

Op datum van publicatie van dit verslag, wordt de netto inventariswaarde per aandeel op volgende website gepubliceerd: https://funds.petercam.com en www.beama.be. Deze informatie is eveneens ter beschikking aan de loketten van de instelling die de financiële dienst verzekert.

2.4.5. Rendementen * Het betreft cijfers uit het verleden die geen indicator van toekomstige rendementen zijn. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. * De rendementscijfers worden vastgesteld op het einde van het boekjaar. Voor het halfjaarverslag wordt onder boekjaar verstaan de periode van 12 maanden voorafgaand aan de halfjaarafsluiting. 44

PETERCAM B FUND NV


* Tabel met de historische rendementen (actuariële rendementen) : 1 jaar

Aandeel Cap (B)

Gemiddeld gecumuleerd rendement 3 jaar 5 jaar

10,15% (in EUR)

5,53% (in EUR)

6,53% (in EUR)

Sinds

10 jaar

(in EUR)

Jaar

Waarde

31/05/2007

2,45% (in EUR)

2.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) - BE0947140324 : 1,41% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

2.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de

45


PETERCAM B FUND NV

eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend:: Maand

Gemiddeld bedrag in EUR

Januari

858.855,85

Februari

1.176.317,03

Maart

1.293.311,01

April

1.881.266,87

Mei

3.096.383,72

Juni

1.386.217,63

Detail van de samenstelling van de uitgeleende tegoeden op 30 juni 2014 Effecten

Valuta

Hoeveelheid

Koers

Waardering in de valuta van de portefeuille

VAN DE VELDE NPV

EUR

220,00

38,85

8.547,00

SIPEF SA NPV

EUR

1.420,00

62,40

88.608,00

KINEPOLIS GROUP NPV

EUR

67,00

138,70

9.292,90

NOVO NORDISK A/S COMMON STOCK DKK 0.2

DKK

10.979,00

250,60

369.042,02

TNT EXPRESS NV EUR0.08

EUR

56,00

6,61

370,16

PORTUGAL TELECOM SGPS SA EUR0.03(REGD)

EUR

84.999,00

2,68

227.457,32

DEVRO ORD GBP 0.10

EUR

54.670,00

2,49

169.840,92

Detail ontvangen waarborgen van de uitgeleende tegoeden op 30 juni 2014 Benaming

Valuta

Nominal

Valuta van de portefeuille


AUSTRIA(REPUBLIC OF) 1.95% MTN 18/JUN/2019

EUR

0,04

EUR

0,05

BELGIUM(KINGDOM OF) 5.5% BDS 28/MAR/2028 31

EUR

3.949,33

EUR

5.584,01

BELGIUM(KINGDOM OF) 5.50% NTS 28/SEP/2017 40

EUR

7.942,14

EUR

9.617,05

KINGDOM OF BELGIUM BOND FIXED 5% 28/MAR/2035 EUR .01

EUR

2.680,72

EUR

3.757,61

BELGIUM(KINGDOM OF) 1.25% BDS 22/JUN/2018 EUR1000

EUR

254,91

EUR

263,72

BELGIUM(KINGDOM OF) 4.25% BDS 28/SEP/2014

EUR

6.989,67

EUR

7.285,94

BELGIUM(KINGDOM OF) 3.75% OLO 28/SEP/2015 46

EUR

1.097,26

EUR

1.178,62


EUR

6.853,69

EUR

7.503,60

BELGIUM(KINGDOM OF) 4% OLO 28/MAR/2022 48

EUR

362,73

EUR

441,59

BELGIUM KINGDOM 4% BDS 28/MAR/2017

EUR

6.709,41

EUR

7.478,38


EUR

3.080,18

EUR

3.610,00

KINGDOM OF BELGIUM 4.25% OLO 28/SEP/2021 61

EUR

997,51

EUR

1.249,76

BELGIUM(KINGDOM OF) 2.75% OLO 28/MAR/2016 59

EUR

13.554,44

EUR

14.278,35

BELGIUM(KINGDOM OF) 3.75% OLO 28/SEP/2020 EUR

EUR

10.446,61

EUR

12.573,08


EUR

2.236,83

EUR

2.921,44


EUR

4.122,86

EUR

4.265,75

46

PETERCAM B FUND NV



EUR

19.950,12

EUR

25.146,86

BELGIUM(KINGDOM OF) 4% BDS 28/MAR/2032

EUR

1.027,73

EUR

1.268,29

BELGIUM(KINGDOM OF) FRN 02/MAY/2018 EUR0.01

EUR

1.209,10

EUR

1.215,01

BELGIUM(KINGDOM OF) 2.25% BDS 22/JUN/2023 EUR0.01

EUR

8.463,69

EUR

9.003,71

KINGDOM OF BELGIUM 3.75000 22/06/45

EUR

247,87

EUR

296,47

KINGDOM OF BELGIUM BILL ZERO CPN 16/OCT/2014 EUR .01.

EUR

2.418,20

EUR

2.418,18

KINGDOM OF BELGIUM BOND FIXED 2.6% 22/JUN/2024 EUR .01

EUR

5.440,94

EUR

5.945,69

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) 3.25% BDS 04/JUL/2015

EUR

4.580,19

EUR

4.876,45

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) 1.75% BDS 15/APR/2020

EUR

6.193,71

EUR

7.746,12

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) 2.50% BDS 04/JAN/2021

EUR

1.040,86

EUR

1.177,83

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) IDR250

EUR

399,93

EUR

405,19

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) FRN 23/FEB/2018 EUR0.01 165

EUR

731,19

EUR

741,51

FEDERAL REPUBLIC 26/NOV/2014 EUR .01

EUR

0,00

EUR

0,00

OF

GERMANY

BILL

ZERO

CPN


EUR

878,03

EUR

1.058,76

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BOND FIXED 1.5% 15/FEB/2023 EUR .01

EUR

3.470,13

EUR

3.621,39

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) 1.5% BDS 15/MAY/2023

EUR

2.408,55

EUR

2.497,99

CPN

EUR

241,82

EUR

241,78


EUR

5.808,06

EUR

6.132,67

FRANCE(GOVT OF) 2.50% NTS 25/JUL/2016

EUR

16.849,94

EUR

18.037,97

FRANCE(GOVT OF) 3.50% OAT 25/APR/2020

EUR

10.202,73

EUR

11.881,32

FRANCE(GOVT OF) 3% BDS 25/APR/2022

EUR

2.882,17

EUR

3.291,74

FRANCE(GOVT OF) 8.50% BDS 25/APR/2023

EUR

878,53

EUR

1.416,68

FRANCE(GOVT OF) 6% OAT BDS 25/OCT/2025

EUR

953,68

EUR

1.402,99

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 5.75% 25/OCT/2032 EUR 1

EUR

2.881,00

EUR

4.444,16

FRANCE(GOVT OF) 4% TBILL 25/APR/2055

EUR

13.475,93

EUR

17.570,49

FRENCH REPUBLIC 3% OAT 25/OCT/2015

EUR

5.404,74

EUR

5.725,60

FRANCE(GOVT OF) 4.25% OAT 25/OCT/17

EUR

5.054,72

EUR

5.874,82

FRANCE(GOVT OF) 2.25% NTS 25/FEB/2016

EUR

1.204,32

EUR

1.255,65


EUR

6.182,32

EUR

7.265,92


EUR

11.474,89

EUR

12.527,71

FRANCE(GOVT OF) 1% BDS 25/JUL/2017 EUR1

EUR

66.434,84

EUR

68.673,94

FRANCE(GOVT OF) 0.25% BDS 25/NOV/2015 EUR1

EUR

104.546,57

EUR

104.995,40

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 1% 25/MAY/2019 EUR 1

EUR

6.183,46

EUR

6.325,76


EUR

1,43

EUR

1,59

FRANCE(GOVT OF) 3.25% BDS 25/OCT/2021

EUR

16.904,37

EUR

19.888,35

FRANCE(GOVT OF) 5% OAT 25/OCT/2016

EUR

5.489,48

EUR

6.298,41

FRANCE (GOVT OF) 4.25% OAT 25/APR/2019

EUR

21.468,98

EUR

25.467,61


EUR

5.189,45

EUR

5.396,70


EUR

7.859,14

EUR

8.130,86


EUR

16.606,96

EUR

17.663,42


EUR

2.709,70

EUR

3.001,09


EUR

2.034,33

EUR

2.589,69

FRANCE(GOVT OF) 4% OAT 25/APR/2018

EUR

3.264,56

EUR

3.746,06

FRANCE(GOVT OF) 4.25% STRIP OAT 25/OCT/2018

EUR

10.898,01

EUR

13.010,51

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 2% 12/JUL/2015 EUR 1

EUR

6.552,86

EUR

6.812,01


EUR

18.719,86

EUR

22.284,72


EUR

26.224,32

EUR

29.354,31


EUR

5.322,75

EUR

7.284,24

FRANCE(GOVT OF) 1.75% BDS 25/FEB/2017

EUR

25.515,51

EUR

26.762,99

FEDERAL REPUBLIC 24/SEP/2014 EUR .01

OF

GERMANY

BILL

ZERO

47


PETERCAM B FUND NV

FRANCE(GOVT OF) 1.75% BDS 25/MAY/2023 EUR1000

EUR

3.839,26

EUR

3.963,93

FRANCE(GOVT OF) 1% NTS 25/MAY/2018 EUR1

EUR

9.862,61

EUR

10.122,63

FRANCE(GOVT OF) 1% BDS 25/NOV/2018 EUR1000

EUR

6.891,86

EUR

7.104,63

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 2.25% 25/MAY/2024 EUR 1

EUR

302,27

EUR

320,90

FRENCH REPUBLIC BILL ZERO CPN 10/JUL/2014 EUR 1

EUR

1.511,37

EUR

1.511,37

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.25% 22/NOV/2032 GBPP 1

GBP

12.908,37

EUR

23.734,75

TREASURY 0.625% IDX LKD GILT 22/MAR/2040

GBP

1.459,46

EUR

2.528,90

TREASURY 0.125% IDX LKD GILT 22/MAR/2029 GBPP0.01

GBP

16.663,75

EUR

23.059,37


GBP

232,76

EUR

419,43

TREASURY 3.75% GILT 07/SEP/2019

GBP

2.854,61

EUR

3.911,44


GBP

5.720,41

EUR

7.874,62

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED .25% 22/MAR/2052 GBPP 10

GBP

4.795,47

EUR

7.051,41

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED .125% 22/MAR/2024 GBPP 1

GBP

21.388,57

EUR

29.211,06

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BILL ZERO CPN 22/SEP/2014 GBPP 100

GBP

2.161,39

EUR

2.693,53

TREASURY 5% STK 07/MAR/2025

GBP

143,23

EUR

218,64

TREASURY 4.25% STK 07/MAR/2036

GBP

259,51

EUR

375,27

TREASURY 4.50% STK 07/DEC/2042

GBP

257,26

EUR

388,84


GBP

1.813,65

EUR

2.889,99

TREASURY 2.75% TREASURY GILT 22/JAN/2015 GBPP

GBP

1.874,10

EUR

2.395,72

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 3.75% 07/SEP/2021 GBPP 1

GBP

4.246,96

EUR

5.865,36

TREASURY 4.25% GILT 07/DEC/2040

GBP

8.221,87

EUR

11.887,07

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1% 07/SEP/2017 GBPP 100

GBP

7.194,13

EUR

8.870,92


GBP

604,55

EUR

716,11


GBP

7.254,59

EUR

8.832,10

TREASURY 8.75% STK 25/AUG/2017

GBP

634,78

EUR

993,98

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.75% 22/JUL/2019 GBPP 1

GBP

21.431,26

EUR

26.688,87

NETHERLANDS(KINGDOM OF) 3.25% BDS 15/JUL/2021

EUR

28.214,53

EUR

33.538,70

NETHERLANDS(KINGDOM OF) 1.25% BDS 15/JAN/2018

EUR

7.211,54

EUR

7.505,55

EUR

14.848,09

EUR

17.785,90

EUR

578,71

EUR

701,17

NETHERLANDS(KINGDOM OF) 4% BDS 15/JAN/2037

EUR

113,23

EUR

151,44

NETHERLANDS(KINGDOM OF) 4% BDS 15/JUL/2016

EUR

0,26

EUR

0,29


EUR

500,27

EUR

587,11


EUR

0,30

EUR

0,33


EUR

12.581,51

EUR

13.314,92

EUR

396,07

EUR

395,53

NETHERLANDS(KINGDOM OF) 3.25% NTS 15/JUL/2015

EUR

5.941,24

EUR

6.325,66

USA TREASURY BDS 5.25% BDS 15/NOV/2028

USD

68,31

EUR

64,50

USA TREASURY BDS 6.125% BDS 15/AUG/2029

USD

725,46

EUR

754,61

UNITED STATES TREAS NTS 4.25% NTS 15/AUG/2014

USD

1.091,21

EUR

816,96

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 4% 15/FEB/2015 USD 100

USD

640,82

EUR

488,32

UNITED STATES OF 15/MAY/2015 USD 100

USD

1.209,10

EUR

922,22

USA TREASURY BDS 2% DEBS TIPS 15/JAN/2026

USD

1.813,65

EUR

1.882,55

UNITED STATES TREAS NTS 2.375% NTS TIPS 15/JAN/2017

USD

2.720,47

EUR

2.587,49

NETHERLANDS(KINGDOM OF) 3.50% BDS 15/JUL/2020 KINGDOM OF THE 15/JUL/2019 EUR 1

KINGDOM OF THE 15/APR/2016 EUR 1

NETHERLANDS

NETHERLANDS

AMERICA

BOND

BOND

NOTES

FIXED

FIXED

FIXED

4%

0%

4.125%

48

PETERCAM B FUND NV


UNITED STATES OF AMER TREAS NOTES 2.375% DEBS TIPS 15/JAN/2027

USD

1.450,92

EUR

1.545,47

UNITED STATES OF AMER TREAS NOTES CD 4.50% 15/MAY/2017

USD

1.692,74

EUR

1.377,45

UNITED STATES TREAS BDS 5% DEBS 15/MAY/2037

USD

513,87

EUR

490,93

UNITED STATES TREAS NTS 3.50% DEBS 15/FEB/2018

USD

72,55

EUR

58,30

USD

1.701,38

EUR

1.377,92

UNITED STATES TREAS NTS 2.125% TIPS 15/JAN/2019

USD

1.632,28

EUR

1.500,13

UNITED STATES TREAS BDS 4.625% DEBS 15/FEB/2040

USD

1.813,65

EUR

1.673,73

UNITED STATES OF AMER TREAS BONDS 3.625% NTS 15/FEB/2020

USD

302,27

EUR

246,70

UNITED STATES TREAS NTS 2.25% NTS 30/NOV/2017

USD

3.627,29

EUR

2.768,14

UNITED STATES TREAS NTS 1.875% NTS 30/JUN/2015

USD

106,58

EUR

79,51

UNITED STATES TREAS BDS 4.50% TBILL 15/FEB/2041

USD

1.450,92

EUR

1.367,00

UNITED STATES TREAS BDS 4.375 BDS 15/MAY/2041

USD

2.418,20

EUR

2.127,70

UNITED STATES TREAS NTS 2.375% TBILL 29/FEB/2016

USD

217,03

EUR

165,17

UNITED STATES OF AMER TREAS NOTES 3.25% NTS 31/JUL/2016

USD

3.346,18

EUR

2.627,13


USD

1.053,12

EUR

782,17


USD

8,46

EUR

6,31

UNITED STATES TREAS NTS 3% DEBS 31/AUG/2016

USD

1.239,33

EUR

966,35

UNITED STATES TREAS NTS 3.125% NTS 15/MAY/2019

USD

2.076,75

EUR

1.638,52

UNITED STATES 15/NOV/2018

TREAS

NTS

3.75%

TREASURY

NTS

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 26.115,59 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - UBS AG LONDON BRANCH - MERILL LYNCH INTERNATIONAL

49

PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH

PETERCAM B FUND NV

3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH 3.1. BEHEERVERSLAG 3.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 13/11/2006 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 50,00


3.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Het beleggingsdoel van het compartiment PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH bestaat in het samenstellen van een portefeuille, die beantwoordt aan praktisch alle vereisten van een Belgisch pensioenspaarfonds (derde pijler), zonder onderhevig te zijn aan de voorwaarden of aan de fiscale gevolgen (positief en negatief) eigen aan het systeem, en die het rendement op lange termijn optimaliseert door een evenwichtig beheer. Met dit doel werden hoofdzakelijk beleggingen zonder geografische of sectorspecifieke beperking gekozen die, door hun rendement of koersmeerwaarde, bijdragen tot de groei van de inventariswaarde, en de risico's van verlies door een aangepaste diversifiëring verminderen. Het compartiment belegt voor een minimum van 60% in aandelen en gelijkgestelde financiële instrumenten. Het compartiment kan liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk onder de vorm van lopende rekeningen, deposito's of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.


3.1.5. Distributeurs De verdeling in België voor dit compartiment wordt ook verzekerd door het volgende financiële organisme dat, in dit kader, een contract afgesloten heeft met Petercam Institutional Asset Management NV: - Argenta Spaarbank, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen


3.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde waarde van de kapitalisatieaandelen (klasse B) steeg in de eerste helft van 2014 met 4,64%. Het fonds presteerde goed in het eerste kwartaal van 2014. Hoewel het allocatie-effect (overweging in aandelen en onderweging in obligaties) de prestatie in geringe mate negatief heeft beïnvloed, heeft het selectie-effect in obligaties en aandelen dat ruimschoots gecompenseerd. In het vastrentende gedeelte profiteerde het fonds van de grote posities in obligaties van perifere EMU-landen (Italië, Spanje en Portugal). Wat aandelen betreft, heeft het fonds de vruchten geplukt van de goede selectie in cyclische consumentengoederen, gezondheidszorg en industrie. In de loop van het tweede kwartaal was het fonds blootgesteld aan een forse sectorrotatie op de beurzen: er vond een beweging plaats van groeiaandelen naar defensieve 'bond proxies' (zoals nutsbedrijven) van lagere kwaliteit. Het allocatie-effect in het tweede kwartaal was positief, maar het selectie-effect gaf een gemengd resultaat. De posities in perifere obligaties bleven goed presteren, maar de prestatie heeft wel wat geleden onder de aandelenselectie. De selectie van aandelen in energie, cyclische consumentengoederen, gezondheidszorg en IT waren de grootste boosdoeners. In de loop van het eerste kwartaal hebben we besloten om uit de markt van de sterke dranken te stappen wegens de verslechterende vooruitzichten voor de opkomende markten en wegens de waarderingen. We hebben regelmatig winst genomen op een aantal large caps om wat speelruimte te creëren met betrekking tot het maximaal toegestane niveau van large caps in het aandelengedeelte (maximaal 70% mag worden belegd in aandelen met een marktkapitalisatie van meer dan 1 miljard euro). Voor nieuwe posities in het fonds hebben we ons gericht op aandelen met een 50

PETERCAM B FUND NV


marktkapitalisatie van minder dan 1 miljard euro. Binnen het vastrentende gedeelte hebben we geanticipeerd op de vergadering van de ECB in juni door onze blootstelling aan obligaties uitgegeven door financiële instellingen te verhogen. We handhaafden een neutrale duration en behielden een duidelijke voorkeur voor staatsobligaties van perifere landen van de EMU. In de loop van het tweede kwartaal onderging de portefeuille enkele kleine wijzigingen. Zo hebben we onze posities in bedrijven met bovengemiddelde en duurzame dividenden verhoogd. We hebben onze blootstelling aan de sector van de nutsvoorzieningen op een zeer selectieve manier vergroot. De sector is in wezen geen 'buy', maar hebben we ons gericht op bedrijven met een goed management, een goede balans en hoge toekomstige vrije kasstromen (FCF) die de duurzaamheid van hun aantrekkelijke dividenden garanderen. We verkochten diverse posities om een aantal redenen: als het aandeel maar een beperkt opwaarts potentieel had, of indien de fundamentals van het bedrijf verslechterd waren. We hebben zeer selectief geparticipeerd in een reeks beursintroducties. Er zijn in de loop van het tweede kwartaal geen materiële wijzigingen aangebracht in het obligatiegedeelte.

3.1.8. Toekomstig beleid Onze strategen hebben een regionale voorkeur voor Europa boven de VS. Binnen aandelen verkiezen ze, gezien het waarderingsverschil, cyclische en financiële aandelen boven defensieve aandelen. Als de wereldwijde groei in de tweede helft van het jaar versnelt, zou dit kunnen leiden tot een herwaardering van de kunnen de cyclische sectoren. Na de uitstekende prestaties van obligaties in de eerste helft van 2014 hebben we voor de rest van het jaar geen hoge verwachtingen voor deze beleggingscategorie. Toch denken we dat forse en plotse opstoot van de rente weinig waarschijnlijk is. We handhaven daarom een overwogen positie in aandelen en een onderweging van obligaties.

3.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator Risico- en opbrengstprofiel: 4 Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment rangschikt op een schaal waarbij de risico's/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest recente versie in de essentiële beleggersinformatie. Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft. De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het compartiment.

51


PETERCAM B FUND NV




II.


Op 30.06.13 (in EUR)

79.723.309,17

50.135.234,02

79.740.095,69

49.089.272,73

21.716.173,57

13.622.685,59

2.970.821,83

2.231.596,53

208.000,00 2.116.386,15 54.655.715,29 2.800.436,92 189.385,00

30.990.770,90 2.084.385,75 127.825,00 8,56

52

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.



A. B. C. D.


53

Op 30.06.13 (in EUR)

-2.458.295,05

-2.392.697,38

482.484,61 147.013,75

415.689,82 165.091,19

-116.660,61 -310,97

-741.881,86

-2.970.821,83

-2.231.596,53

2.278.846,07 2.278.846,07

3.159.075,17 3.159.075,17

162.662,46 367.305,04 -204.642,58

279.583,50 854,72 349.895,98 -71.167,20

79.723.309,17 72.533.343,14 443.364,82 3.652.228,82 3.094.372,39

50.135.234,02 51.636.688,57 -174.613,11 -1.218.132,44 -108.709,00


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


54

2.970.821,83

2.231.596,53

2.970.821,83

2.231.596,53

2.800.436,92

2.084.385,75

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.

Op 30.06.13 (in EUR)

Op 30.06.14 (in EUR)


2.375.523,03

-739.332,43

1.061.586,97

-243.381,73

8.000,00 -131.647,48

55

1.671.109,25 5.985,00

-81.301,88 3.160,18

79,84

-56,19


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


II.

III.

IV.


Op 30.06.13 (in EUR)

-371.238,03

-286.105,33

1.231.927,13 996.966,08

965.920,03 758.697,03

406.790,44 847,55

267.014,78 2,78

-2,88

-172.674,06

-59.794,56

-513.077,77 -79.794,90

-335.296,60 -45.822,24

-5.406,35

-4.392,78

-345.262,00 -338.872,21 -3.450,95 -2.938,84 -26.895,83

-234.346,21 -229.535,35 -3.693,84 -1.117,02 -16.402,61

-2.435,54 -263,16 -5.891,13

-2.403,72 -2.484,70 -15,62 -4.229,15

-35.966,98 -35.499,39 -75,79 -391,80 -11.161,88

-19.427,51 -19.231,50 -64,32 -131,69 -5.772,06


E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Andere kosten (-)

56

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV V.


VI.


VII.


57

Op 30.06.13 (in EUR)

718.849,36

630.623,43

3.094.372,39

-108.709,00

3.094.372,39

-108.709,00


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

ACKERMANS AND VAN HAAREN AEDIFICA AGEAS NOM ANHEUSER-BUSCH INBEV ARSEUS BELGACOM BPOST CIE.ENTREPRISES COMPAGNIE MARITIME BELGE CORONA LOTUS DECEUNINCK ECONOCOM GROUP -DEURONAV EVS BROADCAST EQUIPMENT EXMAR FLUXYS BELGIUM -DGALAPAGOS GENOMICS KBC GROUPE KINEPOLIS GROUP MELEXIS ONTEX GROUP REAL DOLMEN RECTICEL PART.SOC. SIPEF SOLVAY TELENET GROUP HOLDING TESSENDERLO CHEMIE THROMBOGENICS UCB UMICORE VAN DE VELDE WAREHOUSING DISTRIBUTION DE PAUW SICAFI

4.404 4.000 23.880 7.499 8.000 20.000 26.000 4.800 20.000 480 90.000 46.321 50.500 11.453 13.000 4.321 17.000 11.900 2.850 14.654 7.360 9.500 37.361 7.660 3.800 7.150 18.000 13.253 6.350 7.000 10.890 7.239

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

92,09 50,00 29,14 83,90 41,82 24,24 18,45 75,59 19,24 959,95 2,00 6,93 8,94 36,28 11,85 27,74 14,18 39,75 138,70 32,37 18,86 22,95 7,68 62,40 125,70 41,62 21,12 9,43 61,83 33,93 38,85 54,72

405.564,36 200.000,00 695.743,80 629.166,10 334.520,00 484.700,00 479.700,00 362.832,00 384.700,00 460.776,00 179.640,00 320.772,93 451.268,00 415.514,84 154.050,00 119.864,54 241.060,00 473.025,00 395.295,00 474.276,71 138.809,60 218.025,00 286.932,48 477.984,00 477.660,00 297.583,00 380.070,00 124.909,53 392.620,50 237.510,00 423.076,50 396.118,08 11.513.767,97

0,53% 0,26% 0,91% 0,82% 0,44% 0,63% 0,62% 0,47% 0,50% 0,60% 0,23% 0,42% 0,59% 0,54% 0,20% 0,16% 0,31% 0,62% 0,51% 0,62% 0,18% 0,28% 0,37% 0,62% 0,62% 0,39% 0,50% 0,16% 0,51% 0,31% 0,55% 0,52% 14,99%

0,51% 0,25% 0,86% 0,79% 0,42% 0,61% 0,60% 0,46% 0,48% 0,58% 0,23% 0,40% 0,57% 0,52% 0,19% 0,15% 0,30% 0,59% 0,50% 0,59% 0,17% 0,27% 0,36% 0,60% 0,60% 0,37% 0,48% 0,16% 0,49% 0,30% 0,53% 0,50% 14,43%

ALTAREA BNP PARIBAS SA CASINO GUICHARD PERRACHON SA DASSAULT SYSTEMES SA GAMELOFT GDF SUEZ SA IMERYS SA JC DECAUX SA MICHELIN SA REG SHS NEXTRADIOTV PROMESSES NOM ORPEA SA PUBLICIS GROUPE RENAULT SA RUBIS SANOFI SCHNEIDER ELECTRIC SA TERREIS TOTAL SA UNIBAIL-RODAMCO SE VALEO SA VETOQUINOL VIVENDI SA

2.464 15.450 4.400 3.000 49.500 27.502 6.050 12.000 4.400 14.000 6.800 5.700 5.950 6.980 5.508 6.900 8.500 8.000 1.200 1.850 9.300 19.356

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

139,50 49,55 96,83 93,96 6,74 20,11 61,54 27,25 87,26 23,05 51,23 61,94 66,03 46,59 77,58 68,75 27,42 52,78 212,45 98,09 36,18 17,87

343.728,00 765.470,25 426.052,00 281.880,00 333.630,00 552.927,71 372.317,00 327.000,00 383.944,00 322.700,00 348.364,00 353.058,00 392.878,50 325.163,30 427.310,64 474.375,00 233.070,00 422.240,00 254.940,00 181.466,50 336.474,00 345.891,72 8.204.880,62

0,45% 1,01% 0,55% 0,37% 0,43% 0,72% 0,48% 0,43% 0,50% 0,42% 0,45% 0,46% 0,51% 0,42% 0,56% 0,62% 0,30% 0,55% 0,33% 0,24% 0,44% 0,45% 10,69%

0,43% 0,96% 0,53% 0,35% 0,42% 0,69% 0,47% 0,41% 0,48% 0,40% 0,44% 0,44% 0,49% 0,41% 0,54% 0,60% 0,29% 0,53% 0,32% 0,23% 0,42% 0,43% 10,28%

4.800 3.000

EUR EUR

73,97 121,70

355.056,00 365.100,00

0,46% 0,48%

0,45% 0,46%

België

Frankrijk

ADIDAS NAMEN AKT ALLIANZ SE REG SHS

58

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

10.905 3.000 2.950 1.300 5.000 11.500 14.500 30.942 25.000 4.000 47.000 6.200 7.000 3.000 8.000 16.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

26,68 116,20 130,50 169,15 68,40 25,70 26,41 12,80 15,08 109,15 9,13 49,20 63,39 161,90 56,40 25,60

290.945,40 348.600,00 384.975,00 219.895,00 342.000,00 295.492,50 382.945,00 396.057,60 377.000,00 436.600,00 429.063,00 305.009,00 443.730,00 485.700,00 451.200,00 409.600,00 6.718.968,50

0,38% 0,45% 0,50% 0,29% 0,45% 0,38% 0,50% 0,52% 0,49% 0,57% 0,56% 0,40% 0,58% 0,62% 0,59% 0,53% 8,75%

% NettoActief 0,36% 0,44% 0,48% 0,28% 0,43% 0,37% 0,48% 0,50% 0,47% 0,55% 0,54% 0,38% 0,56% 0,60% 0,57% 0,51% 8,43%

AUTOGRILL SPA BANCA POPOLARE DI MILANO BREMBO CAMPARI POST FRAZIONAMENTO INDESIT CO SPA ITALCEMENTI SPA LUXOTTICA GROUP SPA MARR SPA MEDIOBANCA SPA PRYSMIAN SPA SAFILO - AZ. POST RAGGRUPPAMENTO UNICREDIT SPA

47.300 576.000 14.120 61.500 20.000 42.855 8.500 21.500 51.000 19.900 16.500 89.366


6,44 0,66 26,66 6,32 10,86 6,90 42,27 13,64 7,28 16,50 15,94 6,12

304.375,50 377.280,00 376.439,20 388.680,00 217.200,00 295.699,50 359.295,00 293.260,00 371.280,00 328.350,00 263.010,00 546.473,09 4.121.342,29

0,40% 0,49% 0,49% 0,51% 0,28% 0,39% 0,47% 0,38% 0,48% 0,43% 0,34% 0,71% 5,37%

0,38% 0,47% 0,47% 0,49% 0,27% 0,37% 0,45% 0,37% 0,47% 0,41% 0,33% 0,69% 5,17%

AGGREKO PLC ARROW GLOBAL GROUP PLC BG GROUP PLC BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC CRODA INT'L PLC DEVRO INTERNATIONAL PLC GLAXOSMITHKLINE PLC HSBC HOLDINGS PLC LIBERTY GLOBAL -ALIBERTY GLOBAL -CMERLIN ENTERTAINMENTS PLC RECKITT BENCKISER GROUP PLC TATE LYLE PLC TULLOW OIL PLC TYMAN PLC VECTURA GROUP VODAFONE GROUP

13.324 134.105 13.400 1 10.377 81.552 265 47.000 1.549 5.361 62.000 4.214 38.196 29.500 70.000 190.000 40.546

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP USD USD GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

16,50 2,30 12,35 34,78 22,01 2,49 15,64 5,93 44,22 42,31 3,58 51,00 6,85 8,54 2,73 1,33 1,95

274.567,25 385.214,81 206.681,65 43,44 285.247,62 253.354,07 5.176,22 348.024,23 50.028,69 165.667,68 277.362,31 268.407,64 326.528,81 314.452,98 238.229,05 315.598,85 98.744,47 3.813.329,77

0,36% 0,49% 0,27% 0,00% 0,37% 0,33% 0,01% 0,45% 0,07% 0,22% 0,36% 0,35% 0,43% 0,41% 0,31% 0,41% 0,13% 4,97%

0,34% 0,47% 0,26% 0,00% 0,36% 0,32% 0,01% 0,44% 0,06% 0,21% 0,35% 0,34% 0,41% 0,39% 0,30% 0,40% 0,12% 4,78%

ASM INTERNATIONAL NV CORE LABORATORIES HEINEKEN NV ING GROEP NV KONINKLIJKE WESSANEN NV RANDSTAD HOLDING ROYAL DUTCH SHELL PLC TNT EXPRESS VAN LANSCHOT CERT.OF SHS

14.950 2.000 6.800 41.000 54.000 9.767 26.651 30.114 10.000

EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

30,30 167,06 52,43 10,26 4,38 39,59 30,24 6,61 18,00

452.985,00 244.034,62 356.524,00 420.660,00 236.304,00 386.675,53 805.926,24 199.053,54 180.000,00 3.282.162,93

0,59% 0,32% 0,46% 0,55% 0,31% 0,50% 1,06% 0,26% 0,23% 4,28%

0,56% 0,31% 0,45% 0,53% 0,30% 0,49% 1,00% 0,25% 0,23% 4,12%

BB BIOTECH NAM.AKT CIE FINANCIERE RICHEMONT NAMEN AKT GEBERIT AG INFINICON HOLDING AG NAM.AKT JULIUS BAER GROUP NAMEN AKT NOVARTIS AG REG SHS ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEIN SCHINDLER HOLDING SA

2.900 3.800 1.150 1.650 11.200 4.850 1.115 3.150

CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF

157,30 93,05 311,30 289,00 36,56 80,30 264,50 134,80

375.711,40 291.224,31 294.852,37 392.743,89 337.249,93 320.763,50 242.900,38 349.726,15

0,49% 0,38% 0,38% 0,50% 0,44% 0,42% 0,32% 0,46%

0,47% 0,37% 0,37% 0,50% 0,42% 0,40% 0,30% 0,44%

AURELIUS AG BERTRANDT AG BRENNTAG - NAMEN AKT CONTINENTAL AG DAIMLER AG REG SHS DEUTSCHE BANK AG REG SHS DEUTSCHE POST AG REG SHS DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS E.ON AG REG SHS HUGO BOSS AG INFINEON TECHNOLOGIES REG SHS LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT MERCK KGAA MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS SAP AG TALANX AG NAM AKT

Duitsland

Italië

Verenigd Koninkrijk

Nederland

59



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

27.500

CHF

16,27

368.508,83 2.973.680,76

0,48% 3,87%


7.700 6.100 5.100 5.800 350 350 5.500 7.000 4.600

USD USD USD USD USD USD USD USD USD

92,93 67,71 108,67 54,46 575,28 584,67 104,62 77,55 79,20

522.631,56 301.669,65 404.789,10 230.703,72 147.060,59 149.460,98 420.268,05 396.486,87 266.092,10 2.839.162,62

0,68% 0,39% 0,53% 0,30% 0,19% 0,19% 0,55% 0,52% 0,35% 3,70%

0,65% 0,38% 0,51% 0,29% 0,18% 0,19% 0,53% 0,50% 0,33% 3,56%

ACCIONA SA AMADEUS IT HOLDINGS -ADIA GRIFOLS SA -BIBERDROLA S A MAPFRE REG-SHS REPSOL SA

4.650 12.250 56.000 9.900 70.000 55.000 22.700

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

65,32 30,12 6,72 31,85 5,58 2,91 19,26

303.738,00 368.970,00 376.544,00 315.315,00 390.810,00 160.105,00 437.202,00 2.352.684,00

0,40% 0,48% 0,49% 0,41% 0,51% 0,21% 0,56% 3,06%

0,38% 0,46% 0,47% 0,40% 0,49% 0,20% 0,55% 2,95%

ERSTE GROUP BANK AG ROSENBAUER INTERNATIONAL SCHOELLER BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT ZUMTOBEL AG

25.000 7.100 4.900 1.834

EUR EUR EUR EUR

23,62 63,87 94,24 17,06

590.500,00 453.477,00 461.776,00 31.288,04 1.537.041,04

0,77% 0,59% 0,60% 0,04% 2,00%

0,74% 0,57% 0,58% 0,04% 1,93%

EDP-ENERGIAS REG.SHS GALP ENERGIA SA REG SHS -BPORTUGAL TELECOM REG. SONAE SGPS - REG SHS ZON OPTIMUS SA REG SHS

115.000 28.000 102.000 180.000 48.000

EUR EUR EUR EUR EUR

3,66 13,38 2,68 1,20 4,80

421.360,00 374.640,00 272.952,00 215.820,00 230.400,00 1.515.172,00

0,54% 0,49% 0,36% 0,28% 0,30% 1,97%

0,53% 0,47% 0,34% 0,27% 0,29% 1,90%

ALTICE S.A. ARCELORMITTAL SA REG SHS RTL GROUP

8.000 31.400 5.000

EUR EUR EUR

50,88 10,83 81,36

407.040,00 340.062,00 406.800,00 1.153.902,00

0,53% 0,44% 0,53% 1,50%

0,51% 0,43% 0,51% 1,45%

A.P. MOELLER-MAERSK -B- A/S DANSKE BANK NOVO NORDISK

150 12.000 13.200

DKK DKK DKK

13.530,00 153,90 250,60

272.220,62 247.714,73 443.697,48 963.632,83

0,35% 0,32% 0,59% 1,26%

0,34% 0,31% 0,56% 1,21%

KONGSBERG GRUPPEN STOREBRAND

25.800 90.500

NOK NOK

139,00 34,53

426.852,35 371.953,22 798.805,57

0,56% 0,48% 1,04%

0,53% 0,47% 1,00%

NORDEA BANK

65.500

SEK

94,30

674.804,03 674.804,03

0,88% 0,88%

0,85% 0,85%

PROSAFE

55.000

NOK

50,60

331.250,37 331.250,37

0,43% 0,43%

0,42% 0,42%

CRH PLC

17.241

EUR

18,74

323.096,34 323.096,34

0,42% 0,42%

0,41% 0,41%

AFRICA OIL

64.000

CAD

7,30

320.362,05 320.362,05

0,42% 0,42%

0,40% 0,40%

PLAYTECH

40.000

GBP

6,17

307.980,52 307.980,52

0,40% 0,40%

0,39% 0,39%


32.000

GBP

6,66

265.967,28 265.967,28

0,35% 0,35%

0,33% 0,33%

UBS SA REG SHS

Zwitserland

APPLE INC CAMERON INTERNATIONAL CORP CATERPILLAR INC DOLLAR TREE INC GOOGLE -C- WHEN ISSUED GOOGLE INC JOHNSON AND JOHNSON NIKE INC QUALCOMM INC

Verenigde Staten

Spanje

Oostenrijk

Portugal

Luxemburg

Denemarken

Noorwegen Zweden Cyprus Ierland

Canada

Man Eiland Jersey

60

PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

550

USD

646,00

259.504,07 259.504,07

0,34% 0,34%


5.300

USD

60,10

232.647,99 232.647,99

0,30% 0,30%

0,29% 0,29%

23.500

GBP

4,85

142.344,20 142.344,20

0,19% 0,19%

0,18% 0,18%

54.646.489,75

71,18%

68,54%

208.000,00 208.000,00

0,27% 0,27%

0,26% 0,26%

208.000,00

0,27%

0,26%

189.385,00 189.385,00

0,25% 0,25%

0,24% 0,24%

VASTGOED-ICB'S

189.385,00

0,25%

0,24%


189.385,00

0,25%

0,24%

SAMSUNG ELEC.GDR REP.0.5 VGT HS -144A-

Zuid-Korea

GOLAR LNG LTD

Bermuda-eilanden NEW BRITAIN PALM OIL LTD

Papoea Nieuw-Guinea

AANDELEN VIB VERMOEGEN CV

EUR

4.50 13-15 27/11A

200.000

EUR

104,00%

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Met embedded financiële derivaten VASTNED RETAIL BELGIUM

3.500

Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA

EUR

54,11

BBVA SENIOR FIN 2.375 14-19 22/01A BELGIQUE 4.25 12-22 28/09A BELGIQUE OLO -46- 3.75 05-15 28/09A BRD INDEXEE 0.10 12-23 15/04A CADES 4.00 04-19 25/10A CIE DE SAINT GOBAIN 3.625 12-22 28/03A DEUTSCHE BANK AG 2.375 13-23 11/01A ENI SPA 4.25 12-20 03/02A FIAT FINANCE TRADE 6.875 09-15 13/02A FRANCE OAT 3.25 05-16 25/04A FRANCE OAT 4.00 09-60 25/04A FRANCE OAT 4.25 06-17 25/10A GERMANY 4.75 08-40 04/07A GERMANY -064.00 06-16 04/07A GOLDMAN SACHS GROUP 5.125 09-19 23/10A ICO 4.375 09-19 20/05A ING BANK NV FL.R 14-26 25/02A ITALY BOT 4.50 08-18 01/08S ITALY BTP 5.00 09-25 01/03S ITALY BTP 5.00 09-40 01/09S ITALY INFL. INDEXEE 2.10 10-16 15/09S LAFARGE EMTN 4.75 13-20 30/09A NETHERLANDS GOVT 3.25 11-21 15/07A REPSOL SA EMTN 4.25 11-16 12/02A RWE FINANCE BV 5.00 09-15 10/02A SANTANDER INTL DEBT 4.375 12-14 04/09A SIEMENS FIN NV FL.R 06-66 14/09A SOCIETE GENERALE EMTN 2.375 12-18 28/02A SPAIN 5.85 11-22 31/01A SYMRISE AG 4.125 10-17 25/10A TELENET FINANCE REGS 6.375 10-20 15/11S UCB FL.R 11-XX 18/03A UCB 5.75 09-14 27/11A

200.000 200.000 600.000 350.000 600.000 250.000 200.000 120.000 400.000 650.000 650.000 500.000 350.000 800.000 150.000 1.200.000 350.000 600.000 1.000.000 1.200.000 500.000 300.000 300.000 200.000 120.000 500.000 205.000 200.000 1.300.000 150.000 125.000 200.000 98.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

104,85% 123,00% 104,57% 103,46% 117,41% 113,86% 105,33% 115,83% 102,97% 105,76% 130,63% 113,31% 151,85% 107,95% 118,55% 114,01% 104,13% 113,26% 119,09% 118,42% 104,26% 113,47% 115,87% 105,76% 102,86% 100,71% 108,05% 105,21% 126,04% 108,90% 106,94% 108,38% 102,06%

209.698,00 246.006,00 627.432,00 375.953,50 704.478,00 284.660,00 210.654,00 138.993,60 411.860,00 687.440,00 849.062,50 566.540,00 531.475,00 863.576,00 177.823,50 1.368.060,00 364.441,00 679.578,00 1.190.850,00 1.421.040,00 559.552,69 340.422,00 347.619,00 211.512,00 123.436,80 503.525,00 221.498,40 210.428,00 1.638.455,00 163.344,00 133.668,75 216.764,00 100.022,72 16.679.869,46

0,27% 0,32% 0,82% 0,49% 0,92% 0,37% 0,27% 0,18% 0,54% 0,90% 1,11% 0,74% 0,69% 1,12% 0,23% 1,78% 0,47% 0,89% 1,55% 1,86% 0,73% 0,44% 0,45% 0,28% 0,16% 0,66% 0,29% 0,27% 2,14% 0,21% 0,17% 0,28% 0,13% 21,73%

0,26% 0,31% 0,79% 0,47% 0,88% 0,36% 0,26% 0,17% 0,52% 0,86% 1,07% 0,71% 0,67% 1,08% 0,22% 1,72% 0,46% 0,85% 1,49% 1,78% 0,70% 0,43% 0,44% 0,27% 0,15% 0,63% 0,28% 0,26% 2,06% 0,20% 0,17% 0,27% 0,13% 20,92%

AKER SOLUTIONS

1.000.000

NOK

105,46%

125.522,82 125.522,82

0,16% 0,16%

0,16% 0,16%

16.805.392,28

21,89%

21,08%

EUR

NOK

FL.R 12-17 06/06Q

OBLIGATIES

61



Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS

Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

466.840,50 214.464,00 206.960,00 210.138,00 365.151,79 113.996,00 559.845,00 226.154,00 1.393.080,00 324.330,00 323.373,00 103.813,00 402.636,00 4.910.781,29

0,61% 0,28% 0,27% 0,27% 0,48% 0,15% 0,73% 0,29% 1,82% 0,42% 0,42% 0,14% 0,52% 6,40%

0,59% 0,27% 0,26% 0,26% 0,46% 0,14% 0,70% 0,28% 1,74% 0,41% 0,41% 0,13% 0,51% 6,16%

4.910.781,29

6,40%

6,16%

9.225,54 9.225,54

0,01% 0,01%

0,01% 0,01%

9.225,54

0,01%

0,01%

AUSTRIA 4.85 09-26 15/03A BANCO SANTANDER SA 2.875 13-18 30/01A BNP PARIBAS 2.25 14-21 13/01A CARGILL REGD EMTN 2.50 14-23 15/02A FRANCE OAT (INDEXED) 0.10 12-21 25/07A HANNOVER FINANCE FL.R 12-43 30/06A IBERDROLA INTL REGS 3.50 13-21 01/02A INTESA SAN PAOLO 4.00 13-23 30/11A PORTUGAL 5.65 13-24 15/02A SOCIETE GENERALE 4.00 13-23 07/06A TELECOM ITALIA REGS 4.50 12-17 20/09A TESSENDERLO REGS 5.25 10-15 27/10A UNIVEG HOLDING B.V. 7.875 13-20 15/11S

350.000 200.000 200.000 200.000 350.000 100.000 500.000 200.000 1.200.000 300.000 300.000 100.000 400.000

EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

133,38% 107,23% 103,48% 105,07% 103,09% 114,00% 111,97% 113,08% 116,09% 108,11% 107,79% 103,81% 100,66%

OBLIGATIES

ANDERE EFFECTEN

REPSOL I2014

479

Spanje

EUR

AANDELEN TOTAAL PORTEFEUILLE

19,26

76.769.273,86 100,00%


96,29%

2.970.821,83

JP Morgan

EUR


2.278.846,07 2.278.846,07

2,86% 2,86%


2.278.846,07

2,86%


-2.458.295,05

-3,08%

ANDERE

162.662,46

TOTAAL NETTO-ACTIEF

79.723.309,17

62

0,20% 100,00%

PETERCAM B FUND NV



België Bermuda-eilanden Canada Cyprus Denemarken Duitsland Frankrijk Ierland Italië Jersey Luxemburg Man Eiland Nederland Noorwegen Oostenrijk Papoea Nieuw-Guinea Portugal Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zuid-Korea Zweden Zwitserland TOTAAL

16,93% 0,30% 0,42% 0,43% 1,26% 11,82% 16,60% 0,42% 11,28% 0,35% 2,36% 0,40% 7,18% 1,20% 2,61% 0,19% 3,79% 8,20% 4,97% 4,20% 0,34% 0,88% 3,87% 100,00%


63


PETERCAM B FUND NV

Per sector

Automobielindustrie Banken en financiële instellingen Biotechnologie Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Bureaubenodigdheden en computers Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Diverse diensten Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Elektrotechniek en elektronica Energie en water Fotografie en optica Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Horeca Internet en Internetdiensten Landbouw- en voedingsindustrie Landen en centrale overheid Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Vervoer Verzekeringsmaatschappijen Volksgezondheids- en sociale diensten Andere TOTAAL

2,73% 13,67% 0,90% 3,90% 1,34% 1,12% 2,71% 1,05% 0,91% 0,94% 1,79% 3,16% 1,39% 2,59% 0,81% 2,10% 5,01% 1,67% 2,11% 2,57% 17,30% 5,46% 4,81% 5,14% 2,10% 3,15% 2,71% 2,33% 0,89% 3,64% 100,00%


64

PETERCAM B FUND NV



31.328.697,45 13.508.630,42

Totaal 1

44.837.327,87


18.292.960,34 1.352.170,83

Totaal 2

19.645.131,17


70.130.132,86

Omloopsnelheid

35,92%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) TOTAAL

Inschrijvingen 102.212,000 35.306,000 205,000

2012 Terugbetalingen 87.343,000 3.683,000 130,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 833.032,000 280.693,000 65.960,000 31.623,000 9.502,000 1.230,000 6.225,000 3.145,000 865.885,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 1.047.765,000 307.227,154 23.663,000 1.331.329,154 22.121,000 2.635,000 24.756,000 4.310,000 11.865,320 16.175,320 1.074.196,000 1.372.260,474

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 5.000.739,41 1.720.085,48 9.306,00 6.730.130,89

Terugbetalingen 4.237.402,81 177.703,25 5.889,50 4.420.995,56

2013 Inschrijvingen 14.699.021,15

292.210,20 14.991.231,35

Terugbetalingen 3.466.550,18 492.690,62 145.123,35 4.104.364,15

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 17.545.663,33 1.352.170,83 150.880,10 596.416,91 18.292.960,34 1.352.170,83

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) TOTAAL

2012 van het compartiment 42.226.213,47 1.609.590,93 56.413,60 43.892.218,00

van één aandeel 50,69 50,90 45,86

2013 van het compartiment 58.242.464,06 1.242.285,90 213.179,71 59.697.929,67

van één aandeel 55,59 56,16 49,46

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 77.440.207,02 58,17 1.459.084,07 58,94 824.018,08 50,94 79.723.309,17


65


PETERCAM B FUND NV

3.4.5. Rendementen * Het betreft cijfers uit het verleden die geen indicator van toekomstige rendementen zijn. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. * De rendementscijfers worden vastgesteld op het einde van het boekjaar. Voor het halfjaarverslag wordt onder boekjaar verstaan de periode van 12 maanden voorafgaand aan de halfjaarafsluiting.



Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

14,80% (in EUR)

7,17% (in EUR)

9,87% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F)

15,50% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

14,84% (in EUR)

7,18% (in EUR)

9,88% (in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

13/11/2006

2,00% (in EUR)

26/04/2012

10,15% (in EUR)

11/01/2007

1,81% (in EUR)

3.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) - BE0946551257: 1,34% - Aandeel Cap (F) - BE0948512463: 0,74% - Aandeel Dis (A) - BE0946550242: 1,39% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

3.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND

66

PETERCAM B FUND NV


PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend: Maand

Gemiddeld bedrag EUR

Januari

2.942.790,98

Februari

2.117.506,20

Maart

2.262.278,25

April

3.009.116,80

Mei

5.843.114,63

Juni

3.185.258,64


Valuta

Hoeveelheid

Koers


EVS BROADCAST EQUIPMENT NPV

EUR

10.306,00

36,28

373.901,68

BELGACOM NPV

EUR

5.079,00

24,24

123.089,57

SIPEF SA NPV

EUR

5.785,00

62,40

360.984,00

C.M.B.(COMPANY MARITIME BELGE) NPV (POST-SPLIT)

EUR

3.800,00

19,24

73.093,00

ECONOCOM GROUP NPV

EUR

2.587,00

6,93

17.914,98

GALAPAGOS NV EUR5.41

EUR

9.999,00

14,18

141.785,82

RTL GROUP SA COMMON STOCK EUR 0

EUR

463,00

81,36

37.669,68

NOVO NORDISK A/S COMMON STOCK DKK 0.2

DKK

10.799,00

250,60

362.991,60

AUTOGRILL SPA EUR0.52

EUR

29.118,00

6,44

187.374,33

ROYAL DUTCH SHELL PLC COMMON STOCK GBP 0.07

EUR

290,00

30,24

8.769,60

ARCELORMITTAL SA NPV

EUR

26.588,00

10,83

287.948,04

TNT EXPRESS NV EUR0.08

EUR

112,00

6,61

740,32

VAN LANSCHOT NV CLASS'A'EUR1

EUR

1.000,00

18,00

18.000,00


EUR

101.999,00

2,68

272.949,32

INFICON HLDG AG CHF5(REGD)

CHF

286,00

289,00

68.075,61

DEVRO ORD GBP 0.10

GBP

81.551,00

2,49

253.350,96

AGGREKO PLC COMMON STOCK 4.8329

GBP

10.278,00

16,50

211.798,42

67


PETERCAM B FUND NV

Detail ontvangen waarborgen van de uitgeleende tegoeden op 30 juni 2014 Titre

Devise


EUR

BELGIUM(KINGDOM OF) 5.5% BDS 28/MAR/2028 31 BELGIUM(KINGDOM OF) 5.50% NTS 28/SEP/2017 40

Quantité

Devise portefeuille

Evaluation

2,17

EUR

EUR

6.681,69

EUR

9.447,34

EUR

13.006,63

EUR

15.749,58


EUR

11.203,46

EUR

11.678,34


EUR

4.385,28

EUR

6.146,90


EUR

1.758,75

EUR

1.889,17


EUR

10.985,51

EUR

12.027,21


EUR

581,40

EUR

707,81


EUR

10.754,24

EUR

11.986,79


EUR

4.937,09

EUR

5.786,33


EUR

6.608,36

EUR

6.837,40


EUR

16.744,45

EUR

20.152,88


EUR

21.725,87

EUR

22.886,19


EUR

3.585,33

EUR

4.682,66


EUR

1.598,86

EUR

2.003,19


EUR

31.977,24

EUR

40.306,89


EUR

1.647,31

EUR

2.032,88


EUR

13.566,10

EUR

14.431,68


EUR

12.869,90

EUR

13.314,66


EUR

1.938,01

EUR

1.947,48


EUR

397,29

EUR

475,19


EUR

8.721,07

EUR

9.530,11


EUR

3.876,03

EUR

3.876,01


EUR

25.232,83

EUR

31.557,25


EUR

5.562,14

EUR

5.804,58


EUR

3.860,58

EUR

4.003,92


EUR

9.309,50

EUR

9.829,81

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BILL ZERO CPN 24/SEP/2014 EUR .01

EUR

387,60

EUR

387,54

FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BILL ZERO CPN 26/NOV/2014 EUR .01

EUR

0,00

EUR

0,00


EUR

18.659,45

EUR

19.866,40


EUR

52.550,16

EUR

59.465,33


EUR

1.407,36

EUR

1.697,05


EUR

20.191,29

EUR

20.457,10


EUR

36.916,01

EUR

37.436,65


EUR

8.798,87

EUR

10.095,47


EUR

5.959,20

EUR

9.192,52


EUR

34.411,77

EUR

40.821,00


EUR

1.817,20

EUR

2.930,33


EUR

1.972,63

EUR

2.902,00


EUR

8.317,96

EUR

8.650,16


EUR

12.597,09

EUR

13.032,63


EUR

21.625,30

EUR

28.195,98

FRANCE (GOVT OF) 3.75% OAT 25/04/2021

EUR

5.152,43

EUR

6.141,62


EUR

79.911,53

EUR

84.655,54

68

2,32

PETERCAM B FUND NV



EUR

26.618,63

EUR

FRANCE(GOVT OF) 3.75% BDS 25/APR/17 FRANCE(GOVT OF) 3.75% BDS 25/APR/2017

EUR

72,40

EUR

80,18

EUR

4.343,28

EUR

4.810,32


EUR

10.107,89

EUR

12.867,28


EUR

81.749,96

EUR

95.013,33


EUR

5.232,64

EUR

6.004,41


EUR

22.596,43

EUR

26.976,59


EUR

8.531,62

EUR

11.675,62


EUR

30.005,31

EUR

35.719,28


EUR

29.753,71

EUR

34.648,93

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 1.1% 25/JUL/2022 EUR 1

EUR

3.174,14

EUR

3.830,03


EUR

57.974,57

EUR

68.136,04


EUR

42.033,90

EUR

47.050,85


EUR

79.011,62

EUR

92.958,85


EUR

9.684,60

EUR

11.060,85


EUR

147.270,82

EUR

160.782,82


EUR

15.808,38

EUR

16.225,15


EUR

468.302,32

EUR

470.312,81


EUR

6.153,79

EUR

6.353,63


EUR

11.046,68

EUR

11.387,72


EUR

484,50

EUR

514,36


EUR

22.300,42

EUR

22.813,64


EUR

10.503,32

EUR

10.918,70


EUR

60.802,84

EUR

63.394,08


EUR

141.640,57

EUR

151.627,10


EUR

40.897,78

EUR

42.897,31


EUR

222.556,89

EUR

230.056,58


EUR

2.422,52

EUR

2.422,52


GBP

1.017,46

EUR

1.593,20


GBP

7.231,18

EUR

11.038,35


GBP

13.102,05

EUR

18.946,25


GBP

12.988,36

EUR

19.631,69

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.25% 22/NOV/2032 GBP 1

GBP

26.700,29

EUR

49.094,07


GBP

3.018,81

EUR

5.230,90

TREASURY 0.125% IDX LKD GILT 22/MAR/2029 GBP0.01

GBP

30.845,26

EUR

42.683,81


GBP

481,45

EUR

867,56


GBP

2.907,02

EUR

4.632,25

TREASURY 2.75% TREASURY GILT 22/JAN/2015 GBP

GBP

3.003,92

EUR

3.840,01

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 3.75% 07/SEP/2021 GBP 1

GBP

6.807,28

EUR

9.401,35


GBP

5.088,34

EUR

6.972,15


GBP

10.340,58

EUR

14.234,67


GBP

13.178,50

EUR

19.053,31

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED .25% 22/MAR/2052 GBP 10

GBP

9.919,18

EUR

14.585,48

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1% 07/SEP/2017 GBP 100

GBP

11.531,19

EUR

14.218,84


GBP

969,01

EUR

1.147,82


GBP

11.628,09

EUR

14.156,61


GBP

44.241,14

EUR

60.421,55

69

28.311,99


PETERCAM B FUND NV

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BILL ZERO CPN 22/SEP/2014 GBP 100

GBP

4.470,72

EUR

5.571,42

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.75% 22/JUL/2019 GBP 1

GBP

34.351,31

EUR

42.778,51


EUR

234,22

EUR

313,25


EUR

12.289,15

EUR

13.084,30


EUR

0,53

EUR

0,60


EUR

1.034,79

EUR

1.214,40

KINGDOM OF THE NETHERLANDS BOND FIXED 4% 15/JUL/2019 EUR 1

EUR

1.938,76

EUR

2.349,03


EUR

60.490,30

EUR

72.458,76


EUR

112.674,00

EUR

133.935,97


EUR

0,62

EUR

0,69


EUR

28.582,08

EUR

29.747,35

KINGDOM OF THE NETHERLANDS BOND FIXED 0% 15/APR/2016 EUR 1

EUR

819,24

EUR

818,14


EUR

26.024,20

EUR

27.541,21


USD

109,50

EUR

103,38


USD

1.162,81

EUR

1.209,53


USD

2.907,02

EUR

3.017,46


USD

2.325,62

EUR

2.477,16


USD

823,66

EUR

786,90


USD

2.907,02

EUR

2.682,76


USD

2.325,62

EUR

2.191,11


USD

3.876,03

EUR

3.410,41


USD

1.749,06

EUR

1.309,47


USD

1.027,15

EUR

782,72

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED 4.125% 15/MAY/2015 USD 100

USD

1.938,01

EUR

1.478,18


USD

4.360,53

EUR

4.147,39


USD

2.713,22

EUR

2.207,86


USD

116,28

EUR

93,44

UNITED STATES TREAS NTS 3.75% TREASURY NTS 15/NOV/2018

USD

2.727,08

EUR

2.208,61


USD

2.616,32

EUR

2.404,49


USD

3.328,73

EUR

2.626,32


USD

1.688,01

EUR

1.253,71


USD

5.363,46

EUR

4.210,93


USD

1.986,46

EUR

1.548,92


USD

484,50

EUR

395,42


USD

170,84

EUR

127,44


USD

13,57

EUR

10,12


USD

5.814,04

EUR

4.436,94


USD

347,87

EUR

264,75

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 44.326,90 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - J.P. MORGAN SECURITIES PLC 70

PETERCAM B FUND NV


- UBS AG LONDON BRANCH - MERILL LYNCH INTERNATIONAL

71

PETERCAM BONDS EUR

PETERCAM B FUND NV

4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS EUR 4.1. BEHEERVERSLAG 4.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 04/10/1996 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 123,98 Op 26/10/2004 werden de kapitalisatie-en distributieaandelen in vier gesplitst. Op 30/12/2004 heeft het compartiment het compartiment Belginvest Bonds overgenomen, in het kader van de fusie door overname van de bevek Belginvest NV door PETERCAM B FUND NV.


4.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: Het compartiment PETERCAM BONDS EUR stelt zich tot doel de aandeelhouders een blootstelling aan de obligatiemarkten te bieden door middel van een actief portefeuillebeheer. De portefeuille van het compartiment bestaat voornamelijk uit instrumenten zoals obligaties en andere schuldeffecten of daarmee gelijkgestelde effecten in euro, op korte, middellange en lange termijn, met een vaste of vlottende rente, met een periodieke of gekapitaliseerde opbrengst en die zijn uitgegeven of gewaarborgd door de Lidstaten van de Europese Unie. De portefeuille kan eveneens obligaties en andere schuldeffecten of daarmee gelijkgestelde effecten omvatten die zijn uitgegeven door andere overheden, ondernemingen of private emittenten. Aan de instrumenten die deel uitmaken van de portefeuille of aan hun emittenten worden geen eisen gesteld in verband met de rating. De aandeelhouders van het compartiment genieten geen enkele bescherming of kapitaalsgarantie. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment kan, op bijkomstige wijze of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening, deposito's of effecten, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. Dankzij een afwijking die werd toegestaan door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten kan het compartiment tot 100 % van zijn activa beleggen in verschillende emissies van effecten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of worden gegarandeerd door een lidstaat van de Europese Economische Ruimte (EER) die de euro als munteenheid heeft aangenomen (zie onderstaande lijst (*)), alsook door hun territoriale publiekrechtelijke lichamen. Deze instellingen voor collectieve belegging dienen effecten en geldmarktinstrumenten aan te houden van ten minste zes verschillende emissies, zonder dat de effecten en geldmarktinstrumenten van één en dezelfde emissie meer mogen bedragen dan 30% van het totaalbedrag van hun activa. (*) België, Duitsland, Finland, Frankrijk, Griekenland, Luxemburg, Ierland, Italië, Nederland, Oostenrijk, Portugal, Spanje, Slovenië, Cyprus, Malta, Slowakije, Estonia.


4.1.5. Distributeurs De verdeling in België voor dit compartiment wordt ook verzekerd door het volgende financiële organisme dat, in dit kader, een contract afgesloten heeft met Petercam Institutional Asset Management NV: - Rabobank Nederland, optredend via haar in België geregistreerd filiaal, Uitbreidingsstraat 86, bus 3, 2600 Berchem-Antwerpen


72

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR

4.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (B klasse) steeg in het eerste halfjaar met 7,16%. De absolute prestatie van alle markten was sterk positief. Naast deze tendens kunnen we ook spreken van een klimaat waarin beleggers risico's willen nemen. Zelf de minst presterende markt, Duitsland, behaalde nog bijna 5% terwijl de Portugese overheidsobligaties gemiddeld bijna 15% behaalden. Dat zijn prestaties die eerder verwacht worden van een goed volledig aandelenjaar in plaats van één semester overheidsobligaties. De volgende elementen hebben relatief gezien gewogen op de prestatie: - de voorzichtige houding ten aanzien van Ierland en vooral Portugal, die het erg goed deden; - de voorzichtige positionering in de portefeuille met een groter gewicht voor Duitsland en Nederland ten nadele van Frankrijk en België. Dit werd evenwel meer dan volledig gecompenseerd door de positieve impact van: - de sterke vertegenwoordiging in het midden van de rentecurve, met name in de kernlanden van de eurozone; - de gemiddeld lichtjes langere duration; - de positie in Litouwen vanaf eind maart; - de belangrijke positie in KfW binnen de korf Duitsland; - de goede timing van de aan- en verkoop van een positie in een obligatie van de supranationale instelling EIB. De beheerder koos voor een duidelijk langere duration in het begin van het jaar en was veeleer voorzichtig op het vlak van landenrisico. Gradueel nam hij winst door enerzijds langere obligaties te verkopen en anderzijds zich gedeeltelijk in te dekken tegen het renterisico via de verkoop van callopties. Tegen eind april stond de rentegevoeligheid van de volledige portefeuille dicht bij het niveau van de markt. Enkel de sterke vertegenwoordiging van het midden van de curve was tekenend voor de blijvend constructieve visie op de overheidsobligatiemarkt van de beheerder. Op regelmatige basis werd de positionering op de rentecurve aangepast met de bedoeling voor elk land te beleggen in het meest interessante deel van de rentecurve. De belangrijkste wijzigingen hadden betrekking op Spanje en Italië, waarbij hij zich in het begin van het jaar eerder concentreerde op looptijd rond 10 jaar voor Spanje en 30 jaar voor Italië. Deze positionering wierp snel vruchten af en de beheerder heeft ze dan ook afgebouwd in de loop van de volgende maand. In maart en een tweede maal naar het einde van het semester werd de klemtoon verlegd naar een spiegelbeeld van deze positionering (vooral dertigjarige Spaanse obligaties en de tienjarige Italiaanse obligaties). Eind februari werd gebruik gemaakt van de zwakte op de markt van de inflatiegebonden obligaties om een beperkte positie in Duitse inflatiegebonden obligaties op te nemen.

4.1.8. Toekomstig beleid De beheerder behoudt een neutrale tot licht overwogen positie op het vlak van duration. Deze strategie is een afweging van verschillende middellange en kortetermijnfactoren. Zoals meermaals aangegeven door ECB-voorzitter Draghi zal de monetaire politiek nog geruime tijd soepel blijven. De economische groei is nog steeds beperkt en inflatie is er nog minder te bekennen. Volgens de ECB vooruitzichten halen we slechts later dan 2016 de inflatiedoelstelling van “dicht bij maar lager dan 2%”. De conclusie is dan ook dat het korte deel van de curve sterk verankerd blijft rond nul procent en een eventuele stijging van de obligatierente op lange termijn hierdoor noodzakelijkerwijze beperkt wordt. De constructieve visie op de markt wil niet zeggen dat er op kortere termijn geen periodes van stijgende obligatierentes kunnen voorkomen. De sterk positieve koersbeweging van de voorbije maanden kan aanleiding geven tot winstnemingen van wat historisch erg lage nominale niveaus zijn van obligatierentes. - De beheerder behoudt een overwogen positie in Duitsland, die voor een deel ingevuld zal blijven met obligaties van KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau, een instelling met overheidsgarantie) die een iets aantrekkelijker rendement bieden dan gewone Duitse overheidsobligaties. - Hij behoudt posities in Italiaanse retail inflatiegebonden obligaties omwille van hun aantrekkelijke waardering. - Litouwen blijft behouden als een positie waarvan het hogere risicogehalte ruimschoots gecompenseerd wordt door een hoger rendement. - De beperkte positie in Duitse inflatiegebonden obligaties blijft stabiel. - Voor de meeste kernlanden en in het bijzonder Frankrijk blijft de voorkeur uitgaan naar obligaties met lange looptijden in het segment van 15-20 jaar.

4.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator Risico- en opbrengstprofiel: 3 Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment rangschikt op een schaal waarbij de risico's/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest recente versie in de essentiële beleggersinformatie. Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent 73

PETERCAM BONDS EUR PETERCAM B FUND NV niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft. De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het compartiment.

74

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR




II.


75

Op 30.06.13 (in EUR)

382.335.877,11

403.599.849,25

367.083.589,47

387.195.741,41

346.460.135,67

323.028.531,31

3.428.663,68 17.194.790,12

64.393.210,10

PETERCAM BONDS EUR

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.

Op 30.06.13 (in EUR)

-226.000,00

3.032.707,33

3.294.009,51

6.774.021,44

15.505.379,51

-3.736.127,21 -5.186,90

-10.199.297,02

Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht B. Banktegoeden op termijn C. Andere

8.408.373,29 7.986.107,05

7.957.826,89 7.957.826,89

A. B. C. D.


3.811.207,02

A. B. C. D.


-2.012.072,98

422.266,24

76

4.345.133,74 -533.926,72

5.152.271,44 1.058,37 5.423.135,66 -271.922,59

382.335.877,11 287.396.517,03 76.244,47 69.263.465,38 25.599.650,23

403.599.849,25 316.232.749,08 3.003.746,85 86.207.827,20 -1.844.473,88

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


14.300.000,00 14.300.000,00

77

PETERCAM BONDS EUR

PETERCAM B FUND NV


I.

A.

B. C.

D. E. F.

Op 30.06.14 (in EUR)


21.081.838,09

-6.780.439,66

21.731.509,02

-6.417.383,42

-208.959,64 -165.947,25

-260.056,24

-335.000,00

78

Op 30.06.13 (in EUR)

-103.000,00

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR

Op 30.06.14 (in EUR)


II.

III.

Op 30.06.13 (in EUR)

60.000,00

235,96


5.453.361,95

5.863.215,01

5.449.076,50 3.345,58

5.863.712,86 1,80

-125,80

-499,65

1.065,67

Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere

79

PETERCAM BONDS EUR

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

V.


VI.


VII.


-935.549,81 -3.009,16

-927.249,23 -4.695,00

-24.230,10

-29.904,47

-543.215,91 -321.513,49 -104.389,31

-614.444,21 -369.091,35 -153.271,78

-1.810,13 -3.153,06 -104.058,07 -1.660,05 -276,28 -6.355,52 -139.215,18

-2.246,46

-19.841,10 -207,66 -27.580,47


80

Op 30.06.13 (in EUR)

-87.953,08 -1.604,14 -277,40 -68.758,91 -20.966,47 -10.323,31 -125,64 -32.654,66

-114.425,26 -74.238,67 -4.830,73 -2.025,04 -278,86 -2.243,08 -27.611,84 -97,21 -45,31 -3.054,52 -63.824,97

-89.752,09 -67.049,26 -6.641,11

4.517.812,14

4.935.965,78

25.599.650,23

-1.844.473,88

25.599.650,23

-1.844.473,88

-249,37 -15.728,26 -51,06 -33,03 -55.624,47

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

2.047.200,00 9.263.840,00 1.402.200,00 9.494.000,00 3.675.600,00 2.101.095,00 23.155.250,00 2.755.400,00 8.593.222,92 3.243.450,00 10.028.000,00 4.353.664,00 2.056.875,00 26.315.325,00 3.010.800,00 13.340.000,00 6.481.125,00 15.960.700,00 7.767.550,00 2.115.000,00 3.552.600,00 12.194.500,00 3.684.300,00 12.271.300,00 4.603.120,00 8.346.660,00 7.304.256,82 7.149.310,00 12.525.294,43 11.619.500,00 5.544.000,00 9.301.840,00 2.558.200,00 5.756.727,50 4.360.000,00 3.106.890,00 10.147.500,00 10.092.250,00 8.632.400,00 11.247.170,00 6.088.020,00 317.246.135,67

0,56% 2,52% 0,38% 2,59% 1,00% 0,57% 6,31% 0,75% 2,34% 0,88% 2,73% 1,19% 0,56% 7,17% 0,82% 3,63% 1,77% 4,35% 2,12% 0,58% 0,97% 3,32% 1,00% 3,34% 1,25% 2,27% 1,99% 1,95% 3,41% 3,17% 1,51% 2,53% 0,70% 1,57% 1,19% 0,85% 2,76% 2,75% 2,35% 3,06% 1,66% 86,42%

0,54% 2,42% 0,37% 2,48% 0,96% 0,55% 6,06% 0,72% 2,25% 0,85% 2,62% 1,14% 0,54% 6,88% 0,79% 3,49% 1,70% 4,17% 2,03% 0,55% 0,93% 3,19% 0,96% 3,21% 1,20% 2,18% 1,91% 1,87% 3,28% 3,04% 1,45% 2,43% 0,67% 1,51% 1,14% 0,81% 2,65% 2,64% 2,26% 2,94% 1,59% 82,97%

317.246.135,67

86,42%

82,97%

3.428.663,68 3.428.663,68

0,93% 0,93%

0,90% 0,90%

3.428.663,68

0,93%

0,90%

7.221.877,56

1,97%

1,89%

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT ALLEMAGNE 1.50 14-24 15/05A ALLEMAGNE 3.50 09-19 04/07A AUSTRIA 3.80 12-62 26/01A AUSTRIA 3.90 04-20 15/07A BELGIQUE OLO 4.00 12-32 28/03A BELGIUM OLO 5.50 98-28 28/03A BRD 2.50 09-14 10/10A BRD 4.75 98-28 04/07A BRD INDEXEE 0.10 12-23 15/04A FRANCE GOVT 2.75 12-27 25/10A FRANCE OAT 0.25 13-15 25/11A FRANCE OAT 4.00 04-14 25/10A FRANCE OAT 4.75 04-35 25/04A FRANCE OAT 5.50 98-29 25/04A FRANCE OAT 5.75 00-32 25/10A GERMANY -054.00 05-37 04/01A GERMANY -3014.75 03-34 04/07A ICO 4.375 09-19 20/05A ITALY 3.75 06-21 01/08S ITALY BTP 4.00 05-37 01/02S ITALY BTP 5.00 09-40 01/09S ITALY BTP 5.25 98-29 01/11S ITALY BTP 5.50 12-22 01/09S ITALY BTP 5.50 12-22 01/11S ITALY BTPS 4.50 13-23 01/05S ITALY BTPS 5.00 11-22 01/03S ITALY BTPS INDEX 2.15 13-17 12/11S ITALY INFL. INDEX 1.65 14-20 23/04S ITALY INFL. INDEX 2.55 12-16 22/10S KFW 3.375 11-21 18/01A KRED.ANST.WIEDERAUFB. 2.50 12-22 17/01A KRED.ANST.WIEDERAUFB. 3.625 10-20 20/01A KRED.ANST.WIEDERAUFB. 4.625 07-23 04/01A KRED.ANST.WIEDERAUFB.FL.R 09-15 12/08Q LITUANIE 3.375 14-24 22/01A NEDERLAND 1.25 12-18 15/01A NEDERLAND 2.75 09-15 15/01A NEDERLAND 5.50 98-28 15/01A SPAIN 4.20 05-37 31/01A SWEDEN 0.875 13-18 31/01A SWEDEN EMTN 0.75 14-19 02/05A

2.000.000 8.000.000 1.000.000 8.000.000 3.000.000 1.500.000 23.000.000 2.000.000 8.000.000 3.000.000 10.000.000 4.300.000 1.500.000 18.500.000 2.000.000 10.000.000 4.500.000 14.000.000 7.000.000 2.000.000 3.000.000 10.000.000 3.000.000 10.000.000 4.000.000 7.000.000 7.000.000 7.000.000 12.000.000 10.000.000 5.000.000 8.000.000 2.000.000 5.750.000 4.000.000 3.000.000 10.000.000 7.000.000 8.000.000 11.000.000 6.000.000

EUR

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

102,36% 115,80% 140,22% 118,68% 122,52% 140,07% 100,68% 137,77% 103,46% 108,12% 100,28% 101,25% 137,13% 142,25% 150,54% 133,40% 144,03% 114,01% 110,97% 105,75% 118,42% 121,95% 122,81% 122,71% 115,08% 119,24% 104,16% 102,13% 104,22% 116,20% 110,88% 116,27% 127,91% 100,12% 109,00% 103,56% 101,48% 144,18% 107,91% 102,25% 101,47%

OBLIGATIES

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS ALTIS 2006-1X A

EUR

FL.R 06-16 20/12Q

3.637.725

EUR

94,25%

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Zonder embedded financiële derivaten SLOVENIA T-BILL

-14 16/10U

7.500.000

81

EUR

99,86%

PETERCAM BONDS EUR

PETERCAM B FUND NV Benaming

SPAIN T-BILL

EUR


-14 22/08U

10.000.000

Valuta EUR

Koers in valuta 99,99%

GELDMARKTINSTRUMENTEN FRANCE OAT 2.50 13-30 25/05A FRANCE OAT 3.25 12-45 25/05A NETHERLAND 2.75 14-47 15/01A SPAIN 4.40 13-23 31/10A

7.000.000 2.000.000 3.000.000 10.000.000

EUR

EUR EUR EUR EUR

102,60% 111,20% 110,36% 115,04%

OBLIGATIES

ANDERE EFFECTEN LANDW RENTENBANK

EUR

Evaluatie

% Portefeuille

9.972.912,56 17.194.790,12

2,71% 4,68%


17.194.790,12

4,68%

4,50%

7.182.000,00 2.223.900,00 3.310.800,00 11.503.800,00 24.220.500,00

1,96% 0,61% 0,90% 3,14% 6,61%

1,88% 0,58% 0,87% 3,00% 6,33%

24.220.500,00

6,61%

6,33%

4.993.500,00 4.993.500,00

1,36% 1,36%

1,31% 1,31%

4.993.500,00

1,36%

1,31%

FL.R 14-21 15/01Q

5.000.000

EUR

OBLIGATIES TOTAAL PORTEFEUILLE

99,87%

367.083.589,47 100,00%


96,01%

0,00

Newedge

EUR

422.266,24 422.266,24

0,11% 0,11%

JP Morgan

EUR

7.986.107,05 7.986.107,05

2,09% 2,09%


8.408.373,29

2,20%


3.032.707,33

0,79%

Andere


ANDERE

3.811.207,02

TOTAAL NETTO-ACTIEF

1,00%

382.335.877,11

100,00%


België Duitsland Frankrijk Italië Litouwen Nederland Oostenrijk Portugal Slovenië Spanje Zweden TOTAAL

1,57% 28,72% 15,91% 22,21% 1,19% 7,26% 2,97% 0,93% 1,97% 12,55% 4,72% 100,00%


82

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR

Per sector

Banken en financiële instellingen Holdings en financiële maatschappijen Landen en centrale overheid TOTAAL

13,82% 2,29% 83,89% 100,00%



290.605.272,96 259.017.862,25

Totaal 1

549.623.135,21


103.234.251,21 88.183.773,34

Totaal 2

191.418.024,55


370.078.658,85

Omloopsnelheid

96,79%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen Terugbetalingen 624.295,000 3.781.340,000 1.138.489,000 1.037.712,000

104.474,000

275.416,000

191.860,000 5.505,000 1.920,000

1.021.704,000 8.244,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 3.014.309,000 470.427,910 1.108.041,878 2.207.196,000 1.389.180,000 2.127.589,000 524.500,000 12.158,000 3.175,000 23.030,621 1.958,000 1.040.513,000 207.683,502 445.222,000 34.194,000 2.297,000 71,000 573,000 74.714,895 3.636,000 6.310.667,000

83

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 2.376.695,032 254.687,893 347.781,021 2.283.601,904 1.468.787,000 519.173,985 685.393,594 1.302.567,391 524.500,000 62.300,000 37.500,000 549.300,000 8.983,000 672,000 8.311,000 21.072,621 59.099,532 12.153,861 68.018,292 802.974,502 728.174,794 189.020,500 1.342.128,796 34.194,000 5.340,000 39.534,000 1.795,000 208,833 2.003,833 71.078,895 123.400,968 48.971,775 145.508,088 5.310.080,050 5.740.973,304

PETERCAM BONDS EUR

PETERCAM B FUND NV Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR)

2012 Inschrijvingen 39.834.760,56 75.158.092,04

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL

6.481.759,72


2013 Inschrijvingen 32.006.914,60 95.020.182,78 35.704.290,00

17.372.965,55

8.470.092,00 251.798,70 86.554,93

44.872.974,32

130.283.057,95

365.495.743,41

375.114,12


1.577.723,81 9.378.578,62

213.913,82 133.815,05 20.206.557,89

3.345,52 3.307.548,17 176.998.583,50

27.211,45 161.059,87 241.020.815,32

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 18.150.544,28 24.576.030,13 36.788.379,22 49.010.544,37 4.463.582,00 2.682.450,00 47.378,72 4.202.516,35 871.874,05 33.779.737,25 8.741.122,51 261.126,00 10.214,02 5.578.152,09 2.254.373,56 103.234.251,21 88.183.773,34

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL


van één aandeel 67,20 67,68

812.936,72

66,86

47.968.080,51 1.635.602,97 110.245,09

46,10 47,83 48,00

402.478.650,32

2013 van het compartiment 162.288.636,34 101.310.093,52 36.194.580,41 609.081,59 1.437.487,61 36.312.828,29 1.611.245,00 84.814,62 3.136.405,42 342.985.172,80

van één aandeel 68,28 68,98 69,01 67,80 68,22 45,22 47,12 47,25 44,13

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 167.085.497,52 73,17 96.406.774,40 74,01 40.714.467,51 74,12 603.225,97 72,58 4.975.890,81 73,16 63.644.762,29 47,42 1.949.833,28 49,32 98.867,15 49,34 6.856.558,18 47,12 382.335.877,11





Aandeel Cap (B)

9,19% (in EUR)

6,37% (in EUR)

4,41% (in EUR)

4,46% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

9,53% (in EUR)

6,60% (in EUR)

4,62% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (L)

8,96% (in EUR)

6,24% (in EUR)

4,29% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

9,18% (in EUR)

6,38% (in EUR)

4,39% (in EUR)

4,43% (in EUR)

Aandeel Dis (E)

9,53% (in EUR)

6,61% (in EUR)

4,62% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (K)

8,96% (in EUR)

6,13% (in EUR)

4,21% (in EUR)

(in EUR)

84

Sinds

10 jaar Jaar

Waarde

04/10/1996

4,95% (in EUR)

08/12/2008

4,66% (in EUR)

16/03/2009

4,51% (in EUR)

04/10/1996

4,94% (in EUR)

05/02/2009

4,84% (in EUR)

12/03/2009

4,35% (in EUR)

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR

4.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B): BE0943877671 - 0,64% - Aandeel Cap (F): BE0948508420 - 0,35% - Aandeel Cap (L): BE0948651881 - 0,84% - Aandeel Dis (A): BE0943876665 - 0,67% - Aandeel Dis (E): BE0948509436 - 0,36% - Aandeel Dis (K): BE0948652897 - 0,85% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

4.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten.

85

PETERCAM BONDS EUR INVESTMENT GRADE

PETERCAM B FUND NV

5. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS EUR INVESTMENT GRADE 5.1. BEHEERVERSLAG 5.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 30/06/2010 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 50,00


5.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: Het compartiment PETERCAM BONDS EUR INVESTMENT GRADE stelt zich tot doel de aandeelhouders een blootstelling aan de obligatiemarkten te bieden door middel van een actief portefeuillebeheer. De portefeuille van het compartiment bestaat voornamelijk uit instrumenten zoals obligaties en andere schuldeffecten of daarmee gelijkgestelde effecten in euro, op korte, middellang en lange termijn, tegen vaste of vlottende rente, met een periodieke of gekapitaliseerde opbrengst, en die zijn uitgegeven of gewaarborgd door Lidstaten van de Europese Unie. De portefeuille kan eveneens obligaties en ander schuldeffecten of daarmee gelijkgestelde effecten omvatten die zijn uitgegeven door andere overheden, ondernemingen of private emittenten. De emittenten van de instrumenten waarin de portefeuille belegt moeten bij elk ratingkantoor (waaronder Standard & Poor's, Moody's en Fitch) die de emittent opvolgt een rating hebben die minstens overeenstemt met Investment grade. De aandeelhouders van het compartiment genieten geen enkele bescherming of kapitaalsgarantie. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment kan, op bijkomstige wijze of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening, deposito's of effecten, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. Dit compartiment, door toelating verleend door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten, mag tot 100 % van zijn activa beleggen in verschillende uitgiften van effecten en geldmarktinstrumenten die worden uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Economische Ruimte, die de euro als munt heeft ingevoerd (zoals hieronder vermeld (*)), en haar plaatselijke besturen. Deze instellingen voor collectieve belegging moeten effecten en geldmarktinstrumenten houden uit tenminste zes verschillende uitgiften, zonder dat de effecten en geldmarktinstrumenten die tot eenzelfde uitgifte behoren, meer dan 30 % mogen bedragen van het totaalbedrag van de activa. (*) België, Duitsland, Finland, Frankrijk, Griekenland, Luxemburg, Ierland, Italië, Nederland, Oostenrijk, Portugal,Spanje, Slovenië, Cyprus, Malta, Slowakije, Estonia.



5.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (B klasse) steeg in het eerste halfjaar met erg 7,07%. De absolute prestatie van alle markten was sterk positief. Bovenop deze tendens kunnen we ook spreken van een klimaat waarin beleggers risico willen nemen. Zelf de minst presterende markt, Duitsland, behaalde nog bijna 5% terwijl de Portugese obligaties gemiddeld bijna 15% behaalden. Dat zijn prestaties die eerder verwacht worden van een goed volledig aandelenjaar in plaats van één semester overheidsobligaties. De volgende elementen hebben relatief gezien gewogen op de prestatie: - de voorzichtige houding ten aanzien van Ierland, dat het erg goed deed; - de voorzichtige positionering in de portefeuille met een groter gewicht voor Duitsland en Nederland ten nadele van Frankrijk en 86

PETERCAM B FUND NV België.


Dit werd evenwel meer dan volledig gecompenseerd door de positieve impact van: - de sterke vertegenwoordiging in het midden van de rentecurve in vooral de kernlanden van de eurozone; - de gemiddeld lichtjes langere duration; - de positie in Litouwen vanaf eind maart; - de belangrijke positie KfW binnen de korf Duitsland; - de goede timing van de aan- en verkoop van een positie in obligaties van supranationale instelling zoals ESM. De beheerder koos voor een duidelijk langere duration in het begin van het jaar en was veeleer voorzichtig op het vlak van landenrisico. Gradueel nam hij winst door enerzijds langere obligaties te verkopen en anderzijds zich gedeeltelijk in te dekken tegen het renterisico via de verkoop van callopties. Tegen eind april stond de rentegevoeligheid van de volledige portefeuille dicht bij het niveau van de markt. Enkel de sterke vertegenwoordiging van het midden van de curve was tekenend voor de blijvend constructieve visie op de overheidsobligatiemarkt van de beheerder. Op regelmatige basis werd de positionering op de rentecurve aangepast met de bedoeling voor elk land te beleggen in het meest interessante deel van de rentecurve. De belangrijkste wijzigingen hadden betrekking op Spanje en Italië, waarbij hij zich in het begin van het jaar eerder concentreerde op looptijd rond 10 jaar voor Spanje en 30 jaar voor Italië. Deze positionering wierp snel vruchten af en de beheerder heeft ze dan ook afgebouwd in de loop van de volgende maand. In maart en een tweede maal naar het einde van het semester werd de klemtoon verlegd naar een spiegelbeeld van deze positionering (vooral dertigjarige Spaanse obligaties en de tienjarige Italiaanse obligaties). Eind februari werd gebruik gemaakt van de zwakte op de markt van de inflatiegebonden obligaties om een beperkte positie in Duitse inflatiegebonden obligaties op te nemen.

5.1.7. Toekomstig beleid De beheerder behoudt een neutrale tot licht overwogen positie op het vlak van duration. Deze strategie is een afweging van middellange en kortere factoren. Zoals meermaals aangegeven door ECB-voorzitter Draghi zal de monetaire politiek nog geruime tijd soepel blijven. De economische groei is nog steeds beperkt en inflatie is er nog minder te bekennen. Volgens de ECB vooruitzichten halen we slechts later dan 2016 de inflatiedoelstelling van “dicht bij maar lager dan 2%”. De conclusie is dan ook dat het korte deel van de curve sterk verankerd blijft rond nul procent en een eventuele stijging van de langetermijnobligatierendementen hierdoor noodzakelijkerwijze beperkt wordt. De constructieve visie op de markt wil niet zeggen dat er op kortere termijn geen periodes van stijgende obligatierentes kunnen voorkomen. De sterk positieve koersbeweging van de voorbije maanden kan aanleiding geven tot winstnemingen van wat historisch erg lage nominale niveaus zijn van obligatierentes. - De beheerder behoudt een overwogen positie in Duitsland, die voor een deel ingevuld zal blijven met obligaties van KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau, een instelling met overheidsgarantie) die een iets aantrekkelijker rendement bieden dan gewone Duitse overheidsobligaties. - Hij behoudt posities in Italiaanse retail inflatiegebonden obligaties omwille van hun aantrekkelijke waardering. - Litouwen blijft behouden als een positie waarvan het hogere risicogehalte ruimschoots gecompenseerd wordt door een hoger rendement. - De beperkte positie in Duitse inflatiegebonden obligaties blijft stabiel. - Voor de meeste kernlanden en in het bijzonder Frankrijk blijft de voorkeur uitgaan naar obligaties met lange looptijden in het segment van 15-20 jaar.


87


PETERCAM B FUND NV




II.


88

Op 30.06.13 (in EUR)

133.362.921,54

119.039.414,34

127.996.951,26

107.543.660,39

119.009.572,94

94.762.880,01

8.987.378,32

12.837.280,38

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR)


III.


IV.


V.

VI.

Op 30.06.13 (in EUR)

-56.500,00

500.012,83

-1.408.138,35

1.532.696,27

2.627.640,41

-1.029.843,68 -2.839,76

-4.035.778,76


3.425.771,19 3.311.100,71

11.410.510,87 11.410.510,87

A. B. C. D.


1.440.186,26

A. B. C. D.


114.670,48

89

1.599.905,96 -159.719,70

1.493.381,43 1.026,33 1.554.509,99 -62.154,89

133.362.921,54 113.552.832,15 -40.201,56 10.846.706,01 9.003.584,94

119.039.414,34 104.362.600,00 -858.891,00 15.890.070,71 -354.365,37


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


3.575.000,00 3.575.000,00

90

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.

Op 30.06.14 (in EUR)


7.400.326,22

-1.888.258,42

7.469.307,86

-1.834.434,91

-3.201,64

-29.073,51

-80.780,00

91

Op 30.06.13 (in EUR)

-24.750,00


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


II.

III.

Op 30.06.13 (in EUR)

15.000,00

Opbrengsten en kosten van beleggingen A. Dividenden B. Intresten a.Effecten/geldmarktinstrumenten b.Deposito's en liquide middelen c.Collateral (+/-) C. Intresten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) a.Van Belgische oorsprong b.Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere

92

1.844.494,67

1.770.197,01

1.843.111,97 1.414,74

1.770.504,16 1,60

-32,04

-308,75

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

Op 30.06.13 (in EUR)

-241.235,95 -1.235,16

-236.303,96 -1.385,75

-8.334,31

-9.311,03

-110.548,75 -45.004,67 -53.207,02

-149.852,78 -57.038,96 -91.388,75

-10.465,36 -1.863,90 -7,80 -49.293,51

-30.155,22

-6.690,53 -263,15 -16.683,72

-5.798,17 -4.365,15 -38,49 -13.674,99

-1.425,07

-20.231,17 -9.343,36 -2.737,75 -2.110,00 -5.540,34 -489,85 -9,87 -27.955,65

-14.883,87 -10.788,22 -3.839,42


1.603.258,72

1.533.893,05

V.


9.003.584,94

-354.365,37

VI.


VII.


9.003.584,94

-354.365,37

K.

93

-256,23 -6.838,51


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT FRANCE BTF

EUR

14-15 05/02U

5.000.000

ALLEMAGNE 1.50 14-24 15/05A ALLEMAGNE 3.50 09-19 04/07A AUSTRIA 3.80 12-62 26/01A BELGIQUE OLO 4.00 12-32 28/03A BELGIUM OLO 5.50 98-28 28/03A BRD 2.50 09-14 10/10A BRD 5.50 00-31 04/01A BRD INDEXEE 0.10 12-23 15/04A FRANCE OAT 4.00 04-14 25/10A FRANCE OAT 5.50 98-29 25/04A FRANCE OAT 5.75 00-32 25/10A GERMANY -054.00 05-37 04/01A ICO 4.375 09-19 20/05A ITALY 3.75 06-21 01/08S ITALY BOT 4.75 13-28 01/09S ITALY BTP 4.00 05-37 01/02S ITALY BTP 4.00 10-20 01/09S ITALY BTP 4.50 13-24 01/03S ITALY BTP 5.25 98-29 01/11S ITALY BTP 5.50 12-22 01/11S ITALY BTPS INDEX 2.15 13-17 12/11S ITALY INFL. INDEX 1.65 14-20 23/04S ITALY INFL. INDEX 2.55 12-16 22/10S KFW 4.375 08-18 04/07A KRED.ANST.WIEDERAUFB. 2.50 12-22 17/01A KRED.ANST.WIEDERAUFB. 3.625 10-20 20/01A KRED.WIEDERAUFBAU FL.R 12-19 11/09Q LITUANIE 3.375 14-24 22/01A NEDERLAND 1.25 12-18 15/01A NEDERLAND 5.50 98-28 15/01A NETHERLANDS 1.75 13-23 15/07A SPAIN 4.20 05-37 31/01A SWEDEN 0.875 13-18 31/01A SWEDEN EMTN 0.75 14-19 02/05A

500.000 2.000.000 500.000 1.000.000 500.000 12.000.000 1.000.000 2.000.000 5.700.000 6.500.000 4.250.000 5.500.000 3.000.000 2.500.000 2.500.000 2.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000 5.000.000 2.500.000 4.000.000 1.500.000 2.000.000 1.000.000 1.000.000 2.000.000 3.000.000 3.250.000 4.000.000 2.000.000

EUR

EUR

99,98%

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

102,36% 115,80% 140,22% 122,52% 140,07% 100,68% 150,55% 103,46% 101,25% 142,25% 150,54% 133,40% 114,01% 110,97% 116,24% 105,75% 113,00% 115,10% 121,95% 122,71% 104,16% 102,13% 104,22% 115,95% 110,88% 116,27% 100,00% 109,00% 103,56% 144,18% 103,66% 107,91% 102,25% 101,47%

OBLIGATIES

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS EUR

% NettoActief

4.998.224,60 4.998.224,60

3,90% 3,90%

3,75% 3,75%

4.998.224,60

3,90%

3,75%

511.800,00 2.315.960,00 701.100,00 1.225.200,00 700.365,00 12.081.000,00 1.505.530,00 2.148.305,73 5.771.136,00 9.245.925,00 6.397.950,00 7.337.000,00 3.420.150,00 2.774.125,00 2.906.000,00 2.115.000,00 1.129.980,00 1.150.950,00 1.219.450,00 7.362.780,00 4.173.861,04 2.042.660,00 5.218.872,67 2.898.825,00 4.435.200,00 1.744.095,00 2.000.080,00 1.090.000,00 1.035.630,00 2.883.500,00 3.109.890,00 3.506.912,50 4.089.880,00 2.029.340,00 112.278.452,94

0,40% 1,81% 0,55% 0,96% 0,55% 9,43% 1,18% 1,68% 4,51% 7,22% 5,00% 5,73% 2,67% 2,17% 2,27% 1,65% 0,88% 0,90% 0,95% 5,75% 3,26% 1,60% 4,08% 2,26% 3,47% 1,36% 1,56% 0,85% 0,81% 2,25% 2,43% 2,74% 3,20% 1,59% 87,72%

0,38% 1,74% 0,53% 0,92% 0,53% 9,05% 1,13% 1,61% 4,33% 6,93% 4,80% 5,50% 2,56% 2,08% 2,18% 1,59% 0,85% 0,86% 0,91% 5,52% 3,13% 1,53% 3,91% 2,17% 3,33% 1,31% 1,50% 0,82% 0,78% 2,16% 2,33% 2,63% 3,07% 1,52% 84,19%

112.278.452,94

87,72%

84,19%

3.989.153,72 3.989.153,72

3,12% 3,12%

2,99% 2,99%

3.989.153,72

3,12%

2,99%

1.026.000,00 1.103.600,00

0,80% 0,86%

0,77% 0,83%

-14 22/08U

4.000.000

EUR

99,99%

GELDMARKTINSTRUMENTEN FRANCE OAT NETHERLAND

% Portefeuille

GELDMARKTINSTRUMENTEN

SPAIN T-BILL

Evaluatie

2.50 13-30 25/05A 2.75 14-47 15/01A

1.000.000 1.000.000

94

EUR EUR

102,60% 110,36%

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR INVESTMENT GRADE Benaming

SPAIN

EUR


4.40 13-23 31/10A

4.000.000

Valuta EUR


Koers in valuta 115,04%

Evaluatie

% Portefeuille

4.601.520,00 6.731.120,00

3,60% 5,26%


6.731.120,00

5,26%

5,05%

127.996.951,26 100,00%


95,98%

0,00

Newedge

EUR

114.670,48 114.670,48

0,09% 0,09%

JP Morgan

EUR

3.311.100,71 3.311.100,71

2,48% 2,48%

3.425.771,19

2,57%

500.012,83

0,37%

Andere

Banktegoeden op zicht DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE

1.440.186,26

TOTAAL NETTO-ACTIEF

1,08%

133.362.921,54

100,00%


België Duitsland Frankrijk Italië Litouwen Nederland Oostenrijk Spanje Zweden TOTAAL

1,50% 28,90% 21,44% 23,51% 0,85% 6,35% 0,55% 12,12% 4,78% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Landen en centrale overheid TOTAAL

11,33% 88,67% 100,00%


95


PETERCAM B FUND NV


116.190.956,29 113.354.260,34

Totaal 1

229.545.216,63


47.574.350,51 46.368.283,15

Totaal 2

93.942.633,66


129.983.034,42

Omloopsnelheid

104,32%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen Terugbetalingen 484.000,000 230.529,000 842.327,000 163.372,000

11.419,000

27.760,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 601.373,000 148.827,000 410.686,000 1.610.233,000 514.167,000 1.236.046,000 865.727,000 144.503,000 164.179,000 5.210,000 13.441,000 1.225,000 2.135,000 1,000 2.225.047,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 339.514,000 207.850,000 183.740,000 363.624,000 888.354,000 427.244,000 431.976,000 883.622,000 721.224,000 74.150,000 115.188,000 680.186,000 158.969,000 73.554,549 37.310,000 195.213,549 12.531,000 9.284,000 1.920,000 19.895,000 1,000 366,000 367,000 2.120.593,000 2.142.907,549

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 26.256.565,25 47.149.090,80


608.126,52

1.429.362,10

74.013.782,57

22.983.855,58

2013 Inschrijvingen 8.508.806,56 29.521.420,40 49.522.532,32 9.410.854,70 67.776,00 54,64 97.031.444,62

96

Terugbetalingen 23.402.101,56 70.768.070,87 8.367.935,87 300.480,44 117.916,10 102.956.504,84

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 12.438.560,50 11.081.235,48 25.717.419,12 26.002.879,69 4.449.065,00 6.929.269,58 4.424.102,11 2.247.026,40 524.210,02 107.872,00 20.993,76 47.574.350,51 46.368.283,15

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR INVESTMENT GRADE Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL



747.940,05

55,65

127.158.549,91

2013 van het compartiment 19.604.149,52 51.708.591,29 41.994.001,61 9.176.873,97 691.691,77 54,99 123.175.363,15

van één aandeel 57,74 58,21 58,23 57,73 55,20 54,99

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 22.478.499,20 61,82 55.138.661,06 62,40 42.499.992,40 62,48 12.075.399,82 61,86 1.148.858,66 57,75 21.510,40 58,61 133.362.921,54





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

8,91% (in EUR)

7,58% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F)

9,21% (in EUR)

7,84% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

8,87% (in EUR)

7,57% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

30/06/2010

5,45% (in EUR)

30/06/2010

5,69% (in EUR)

30/06/2010

5,43% (in EUR)

5.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B): - BE0935124447 - 0,65% - Aandeel Cap (F): - BE0935126467 - 0,38% - Aandeel Dis (A): - BE0935123431 - 0,68% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).


97

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE

PETERCAM B FUND NV

6. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE 6.1. BEHEERVERSLAG 6.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 17/12/2007 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


6.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid De beleggingen van het compartiment PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE bestaan voornamelijk en dit, zonder geografische beperking, uit aandelen of deelbewijzen die het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen van ondernemingen die rechtstreeks of onrechtstreeks in de waardeketen van de voeding in de brede zin en in aanverwante sectoren actief zijn. Deze waardeketen strekt zich uit van de voedselproductie met inbegrip van producten en diensten die tot de voedselproductie bijdragen, tot en met de verkoop van de voedselproductie aan de consument. Ondernemingen die met hun activiteiten, zoals stockering, transport, verpakking, financiering enzovoort, in deze keten waarde toevoegen vallen binnen het beleggingsuniversum. Met aanverwante sectoren worden onder andere bedoeld bedrijven actief in plantages of de landbouwsector in het algemeen en bosexploitatie. Andere effecten die toegang tot kapitaal van bovenvermelde ondernemingen verlenen, worden hiermee gelijkgesteld. Minstens twee derden van het netto actief bestaan uit voormelde beleggingen. Het compartiment kan liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk onder de vorm van lopende rekeningen, deposito's of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.


6.1.5. Distributeurs De verdeling in België voor dit compartiment wordt ook verzekerd door volgende financiële organismen die, in dit kader, een contract afgesloten hebben met Petercam Institutional Asset Management NV : - Argenta Spaarbank, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen - Rabobank Nederland, optredend door middel van haar in België geregistreerd filiaal, Uitbreidingsstraat 86, bus 3, 2600 BerchemAntwerpen


6.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (klasse B) steeg met 6,23% over de eerste helft van het jaar. Positieve uitschieters waren voornamelijk bedrijven in de plantagesector (TFS, New Britain Palm Oil en First Resources), pluimveesector (Sanderson Farms, Pilgrim Pride, Tyson Foods en Brazil Foods) en ontwikkelingslanden (Tiga Pilar in Indonesië). De grootste individuele bijdrage kwam van TFS, een plantagebedrijf actief in sandelolie, dat erin slaagde om een langetermijncontract af te sluiten met een farmaceutisch concern voor de levering van duurzame sandelolie aan prijzen die fors hoger liggen dan de geldende marktprijs. Aan de negatieve kant, vielen Asian Citrus, Mbac Fertilizer, Enzymotec en DSM op. DSM moest een winstwaarschuwing opbiechten omwille van tegenvallende verkopen in de divisie 'human nutrition'. In de eerste helft van 2014 gingen de graanprijzen hoger omwille van droogte in Brazilië en de mogelijke gevolgen van de geopolitieke 98

PETERCAM B FUND NV PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE ontwikkelingen in Oekraïne, om vervolgens terug te vallen als gevolg van gunstige productievooruitzichten in de VS. Tegelijkertijd zijn de vleesprijzen stelselmatig gestegen tot een recordhoogte door een ziekte in de varkenshouderij in de VS en een beperkte aanbodgroei vanuit de runderen- en kippenindustrie. Ook de ethanolsector in de VS had de wind in de zeilen, en na enkele moeilijke jaren zijn we ervan overtuigd dat de industrie gekenmerkt zal worden door betere marges en goede exportvooruitzichten.

Er waren verschillende wijzigingen in de portefeuillepositionering. In de sector van zaden en landbouwchemicaliën werd Syngenta verkocht ten voordele van Monsanto en Dupont, terwijl in de meststoffenindustrie Potash Corp werd omgewisseld voor Agrium en zowel Lsb Industries als Yara werden verkocht. In de logistieke keten werden zowel Graincorp (graanhandelaar in Australie), Andersons en Green Plains Renewable (ethanol in VS) opgenomen. In de sector van de eiwitten, werden Salmar (zalm), Bega Cheese en Dean Foods (melk) verkocht terwijl het gewicht in de kippenvleesindustrie werd verhoogd door de opnames van Sanderson Farms en Pilgrims Pride. In de voedingssector belegde de beheerder in bedrijven zoals Wessanen, Kerry Group, Tate & Lyle en Fuji Oil.

6.1.8. Toekomstig beleid De strategie blijft gericht op de samenstelling van een gediversifieerde portefeuille die in alle schakels van de waardeketen belegt, maar steeds met grote overtuigingen in bepaalde sub-sectortrends (ethanol in VS, palmolie, voedseltechnologie, beperkte posities in landbouwmachines en potash) of individuele aandelenovertuigingen (Tfs in sandelolie). De beheerder blijft waakzaam in het licht van sterk dalende maïsprijzen die voor een te groot optimisme kunnen zorgen in de kippenvleesindustrie en tegelijkertijd een te groot pessimisme bij de producenten van landbouwvoertuigen.


99


PETERCAM B FUND NV

6.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR) 93.446.251,44

175.981.675,04

107.781.677,17

174.572.433,06

14.389.044,83

1.520.595,68

93.338.242,40 2.298.256,78

170.254.759,39 1.411.681,12

54.389,94

100

Op 30.06.13 (in EUR)

2.797.077,99

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-14.297.039,37

-2.479.375,71

1.916.908,20 187.665,55

1.590.270,73 179.809,61

-2.009.789,88 -2.778,41

-2.091.860,47

-14.389.044,83

-636.999,90 -1.520.595,68


211.816,29 211.816,29

4.070.149,55 4.070.149,55

A. B. C. D.


-250.202,65 -250.202,65

-181.531,86 1.026,33 77.187,66 -259.745,85

A. B. C. D.


93.446.251,44 82.360.189,03 -102.592,31 5.375.747,89 5.812.906,83

175.981.675,04 172.079.712,30 -966.274,87 8.267.528,31 -3.399.290,70

101


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


102

14.389.044,83

1.520.595,68

14.389.044,83

1.520.595,68

2.298.256,78

1.411.681,12

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR) 5.790.740,69

-3.495.912,64

3.833.296,97

73.083,56

54.408,40

103

Op 30.06.13 (in EUR)

-399.124,05



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


104

Op 30.06.13 (in EUR)

1.903.035,32

-3.169.872,15

906.561,94 959.811,74

1.970.068,83 2.090.466,88

23.325,79 329,08

42.262,90 58,41

-57,39

-259,26

-76.847,28

-162.460,10

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

V.


VI.


VII.


-884.395,80 -198.939,22

-1.873.446,89 -306.471,44

-25.183,03

-46.626,90

-558.806,87 -335.122,46 -68.991,07

-1.201.588,46 -639.371,63 -297.930,62

-5.138,90 -142.837,12 -6.716,99 -0,33 -37.950,02 -5.548,24 -263,16 -19.252,71


105

Op 30.06.13 (in EUR)

-258.520,37 -5.765,84 -153.539,85 -10.546,42 -6.533,20 -64,28 -84.372,76

-27.041,33 -17.337,88 -476,25 -1.012,86 -773,43 -7.343,15 -97,61 -0,15 -11.411,22

-42.733,18 -28.949,10 -1.738,85

22.166,14

96.621,94

5.812.906,83

-3.399.290,70

5.812.906,83

-3.399.290,70

-12.001,54 -43,69 -20.970,40


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

AGCO CORP ANDERSONS INC ARCHER-DANIELS MIDLAND CO CF INDUSTRIES HOLDINGS INC DARLING INGREDIENT INC EI DU PONT DE NEMOURS & CO GREEN PLAINS RENEW INVENTURE FOODS INC LIMONEIRA CO MONSANTO CO MOSAIC PILGRIMS PRIDE CORP SANDERSON FARMS TYSON FOODS INC -AWHITEWAVE FOODS -A-

35.000 25.000 115.000 20.000 90.000 20.000 80.000 65.665 45.000 35.000 60.000 75.000 10.000 70.000 20.000

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

56,22 51,58 44,11 240,53 20,90 65,44 32,87 11,27 21,97 124,74 49,45 27,36 97,20 37,54 32,37

1.437.169,05 941.825,22 3.704.962,93 3.513.566,81 1.373.845,09 955.921,56 1.920.607,68 540.513,86 722.090,35 3.188.766,75 2.167.037,94 1.498.740,09 709.929,52 1.919.292,99 472.848,12 25.067.117,96

1,54% 1,01% 3,98% 3,76% 1,47% 1,02% 2,06% 0,58% 0,77% 3,41% 2,32% 1,60% 0,76% 2,06% 0,51% 26,85%

1,54% 1,01% 3,96% 3,76% 1,47% 1,02% 2,06% 0,58% 0,77% 3,41% 2,32% 1,60% 0,76% 2,05% 0,51% 26,82%

AGRIUM ENWAVE CORPORATION INTERFOR CORP MAPLE LEAF FOODS INC MBAC FERTILIZER CORP SINO FOREST CORP WEST FRASER TIMBER CO WESTERN FOREST PRODUCTS

33.500 800.000 160.000 53.000 400.000 350.000 54.000 300.000

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

97,75 1,48 14,87 19,86 0,40 0,00 51,71 2,23

2.245.431,48 811.876,44 1.631.432,78 721.760,89 109.713,03 0,00 1.914.725,55 458.737,61 7.893.677,78

2,41% 0,87% 1,75% 0,77% 0,12% 0,00% 2,05% 0,49% 8,46%

2,39% 0,87% 1,75% 0,77% 0,12% 0,00% 2,05% 0,49% 8,44%

ANGLO EAST.PLANT.PLC ORD.25P CAMELLIA CRODA INT'L PLC DEVRO INTERNATIONAL PLC ROWE EVANS INVESTMENTS 10P TATE LYLE PLC

150.694 7.000 50.000 400.000 243.234 75.000

GBP GBP GBP GBP GBP GBP

6,88 112,00 22,01 2,49 4,59 6,85

1.294.835,42 979.143,25 1.374.422,38 1.242.662,67 1.392.816,15 641.157,74 6.925.037,61

1,39% 1,05% 1,47% 1,33% 1,49% 0,69% 7,42%

1,39% 1,05% 1,47% 1,33% 1,48% 0,69% 7,41%

11.179.000 55.000 130.000

HKD USD USD

1,74 75,64 10,66

1.833.071,98 3.038.527,55 1.012.160,83 5.883.760,36

1,96% 3,26% 1,08% 6,30%

1,96% 3,26% 1,08% 6,30%

200.000 1.000.000 1.800.000 1.100.000

GBP SGD SGD SGD

2,10 1,20 2,37 3,19

524.541,03 700.120,10 2.499.340,89 2.055.833,85 5.779.835,87

0,56% 0,75% 2,68% 2,20% 6,19%

0,56% 0,75% 2,68% 2,20% 6,19%

160.000 49.300 400.000

BRL BRL BRL

53,40 41,00 11,09

2.831.248,45 669.803,66 1.469.969,35 4.971.021,46

3,03% 0,72% 1,57% 5,32%

3,03% 0,72% 1,57% 5,32%

200.000 2.375.000

AUD AUD

8,35 1,74

1.151.247,76 2.848.821,18 4.000.068,94

1,23% 3,05% 4,28%

1,23% 3,05% 4,28%

23.038.600 8.000.000 19.000.000

IDR IDR IDR

100,00 1.200,00 680,00

141.939,56 591.450,77 795.994,17

0,15% 0,63% 0,85%

0,15% 0,63% 0,85%

Verenigde Staten

Canada

Verenigd Koninkrijk

ASIAN CITRUS HLDGS BUNGE LTD DAIRY FARM INTERNATIONAL HOLDING

Bermuda-eilanden

ASIAN PLANTATIONS LTD BUMITAMA AGRI LTD FIRST RESSOURCES WILMAR INTERNATIONAL LTD

Singapore

BRF FOODS KEPLER WEBER MINERVA SA

Brazilië

GRAINCORP LTD-ATFS

Australië

GOZCO PLANTATIONS TBK JAPFA COMFEED INDONESIA TBK -AMODERN INTERNASIONAL TBK

106

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

14.000.000

IDR

2.300,00

1.983.824,47 3.513.208,97

2,13% 3,76%


8.000 21.500

EUR EUR

224,60 66,81

1.796.800,00 1.436.415,00 3.233.215,00

1,92% 1,54% 3,46%

1,92% 1,54% 3,46%

FUJI OIL CO KUBOTA CORP KUMIAI CHEMICAL INDUSTRY CO LTD

100.000 50.000 250.000

JPY JPY JPY

1.434,00 1.447,00 665,00

1.033.873,04 521.622,83 1.198.615,01 2.754.110,88

1,11% 0,56% 1,28% 2,95%

1,11% 0,56% 1,28% 2,95%


440.000

GBP

4,85

2.665.167,98 2.665.167,98

2,85% 2,85%

2,85% 2,85%

40.000 4.000

EUR EUR

34,58 257,50

1.383.200,00 1.030.000,00 2.413.200,00

1,48% 1,10% 2,58%

1,48% 1,10% 2,58%

MARINE HARVEST

240.000

NOK

83,75

2.392.429,92 2.392.429,92

2,56% 2,56%

2,56% 2,56%

KONINKLIJKE WESSANEN NV NUTRECO N.V.

250.000 35.000

EUR EUR

4,38 32,28

1.094.000,00 1.129.625,00 2.223.625,00

1,17% 1,21% 2,38%

1,17% 1,21% 2,38%

INTERCULTURES (CIE INT.DE CULTURES)

121.600

EUR

17,60

2.140.160,00 2.140.160,00

2,29% 2,29%

2,29% 2,29%

GLANBIA PLC KERRY GROUP PLC

125.000 10.000

EUR EUR

11,02 54,85

1.377.500,00 548.500,00 1.926.000,00

1,47% 0,59% 2,06%

1,47% 0,59% 2,06%

NOVOZYMES -B-

50.000

DKK

273,10

1.831.570,62 1.831.570,62

1,96% 1,96%

1,96% 1,96%

AAK SCANDI STANDARD AB

20.000 40.000

SEK SEK

446,50 47,50

975.609,76 207.576,54 1.183.186,30

1,05% 0,22% 1,27%

1,05% 0,22% 1,27%

1.800.000

THB

27,25

1.103.839,70 1.103.839,70

1,18% 1,18%

1,18% 1,18%

ARYZTA

15.000

CHF

84,00

1.037.763,04 1.037.763,04

1,11% 1,11%

1,11% 1,11%

SHOPRITE HOLDINGS LTD (SHP)

90.000

ZAR

154,00

951.527,70 951.527,70

1,02% 1,02%

1,02% 1,02%

COSCO CAPITAL INC

5.000.000

PHP

9,59

802.330,52 802.330,52

0,86% 0,86%

0,86% 0,86%

CHINA BLUECHEMICAL SHS.H-

1.500.000

HKD

4,23

597.941,84 597.941,84

0,64% 0,64%

0,64% 0,64%

CRESUD SP ADR REPR 10 SHS

50.000

USD

13,05

476.573,06 476.573,06

0,51% 0,51%

0,51% 0,51%

91.766.370,51

98,26%

98,20%

54.389,94 54.389,94

0,06% 0,06%

0,06% 0,06%

54.389,94

0,06%

0,06%

TIGA PILAR SEJAHTER -A-

Indonesië

EUROFINS SCIENTIFIC NATUREX SA

Frankrijk

Japan

Papoea Nieuw-Guinea GEA GROUP AG KWS SAAT AG

Duitsland

Noorwegen

Nederland

Luxemburg

Ierland

Denemarken

Zweden

CHAROEN POKPHAND FOODS PUBLICS CO -F-REG

Thailand

Zwitserland Zuid-Afrika Filippijnen China

Argentinië

AANDELEN NATUREX (SHS)

Frankrijk

17.06.14 RIGHT

21.498

ANDERE EFFECTEN

107

EUR

2,53

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE Benaming


Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS

Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

1.463.097,54 108.774,35 1.571.871,89

1,56% 0,12% 1,68%

1,56% 0,12% 1,68%

1.571.871,89

1,68%

1,68%

0,00 0,00

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

0,00

0,00%

0,00%

PHOSAGRO GDR REPR SHS REG S RUSGRAIN HOLDING

160.000 858.100

Rusland

USD USD

12,52 0,17

AANDELEN

ANDERE EFFECTEN

ENWAVE CORPORATION (SHS) 20.12.15 WAR

200.000

Canada

CAD

ANDERE EFFECTEN

0,00

TOTAAL PORTEFEUILLE

93.392.632,34 100,00%


14.389.044,83

JP Morgan JP Morgan

EUR ARS

Banktegoeden op zicht DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN

205.699,10 6.117,19 211.816,29

211.816,29


-14.297.039,37

ANDERE

-250.202,65

TOTAAL NETTO-ACTIEF

93.446.251,44

108

99,94% 0,22% 0,01% 0,23%

0,23% -15,30% -0,27% 100,00%

PETERCAM B FUND NV



Argentinië Australië Bermuda-eilanden Brazilië Canada China Denemarken Duitsland Filippijnen Frankrijk Ierland Indonesië Japan Luxemburg Nederland Noorwegen Papoea Nieuw-Guinea Rusland Singapore Thailand Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zuid-Afrika Zweden Zwitserland TOTAAL

0,51% 4,28% 6,30% 5,32% 8,46% 0,64% 1,96% 2,58% 0,86% 3,52% 2,06% 3,76% 2,95% 2,29% 2,38% 2,56% 2,85% 1,68% 6,19% 1,18% 7,42% 26,85% 1,02% 1,27% 1,11% 100,00%


Per sector

Bosontginning en papier Bouw van machines en toestellen Chemie Distributie en detailhandel Diverse handelsmaatschappijen Diverse sectoren Elektrotechniek en elektronica Energie en water Fotografie en optica Holdings en financiële maatschappijen Landbouw en Visserij Landbouw- en voedingsindustrie Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Vastgoedmaatschappijen TOTAAL

3,80% 4,30% 16,09% 2,10% 5,73% 0,49% 0,87% 3,53% 0,85% 7,22% 23,38% 23,17% 3,71% 4,13% 0,12% 0,51% 100,00%


109


PETERCAM B FUND NV


28.277.712,23 66.754.899,24

Totaal 1

95.032.611,47


9.919.904,09 49.047.439,78

Totaal 2

58.967.343,87


105.844.784,00

Omloopsnelheid

34,07%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) TOTAAL


26.202,000 5.280,000

290.000,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 811.311,000 67.943,036 341.433,465 712.539,000 119.678,000 590.842,000 164.000,000 1,000 337.996,000 32.569,000 128.260,000 12.980,000 2.620,000 600,000 1,000 1.874.826,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 537.820,571 31.313,332 190.153,265 378.980,638 241.375,000 12.684,328 172.717,000 81.342,328 164.000,000 24.000,000 15.500,000 172.500,000 1,000 16.717,684 2.091,912 14.626,772 242.305,000 2.788,091 77.657,000 167.436,091 15.000,000 3.000,000 18.000,000 1,000 2,000 3,000 1.200.502,571 832.888,829

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 25.610.606,47 25.646.793,60


2.576.508,35 528.026,60

27.991.893,93

54.361.935,02

91.984.516,38

2013 Inschrijvingen 7.291.197,48 13.399.274,98 17.584.778,00 103,52 3.335.081,88 277.484,20 98,02 41.888.018,08

110


12.685.056,29 58.944,00 112.317.563,68

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 3.466.115,81 20.058.804,97 1.429.167,95 19.224.991,94 2.665.260,00 1.742.615,00 1.777.220,16 225.847,18 279.174,34 7.795.180,69 302.760,00 205,83 9.919.904,09 49.047.439,78

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) TOTAAL



33.551.408,08 1.321.366,25

99,27 101,80

196.335.969,70

2013 van het compartiment 56.775.698,69 26.496.630,84 18.037.658,24 105,93 24.219.496,06 1.550.530,91 100,18 127.080.220,85

van één aandeel 105,57 109,77 109,99 105,93 99,95 103,37 100,18

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 42.501.127,40 112,15 9.524.672,76 117,09 20.312.252,57 117,75 1.651.916,74 112,94 17.501.272,42 104,53 1.954.690,60 108,59 318,95 106,32 93.446.251,44





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

9,64% (in EUR)

3,20% (in EUR)

11,70% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F)

10,56% (in EUR)

4,04% (in EUR)

12,56% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

9,64% (in EUR)

3,20% (in EUR)

11,70% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (E)

10,54% (in EUR)

4,04% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

17/12/2007

1,77% (in EUR)

08/12/2008

15,37% (in EUR)

17/12/2007

1,77% (in EUR)

10/01/2011

0,30% (in EUR)

6.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) : BE0947764743 - 1,83% - Aandeel Cap (F) : BE0948504387 - 0,95% - Aandeel Dis (A) : BE0947763737 - 1,83% - Aandeel Dis (E) : BE0948505392 - 1,04% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

6.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de 111


PETERCAM B FUND NV

aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend: Maand January February March April May June

Gemiddeld bedrag in EUR 2.288.246,58 2.330.003,20 4.727.548,54 4.494.382,37 3.117.173,46 2.842.144,32


Valuta

Hoeveelheid

Koers

TFS CORP LTD NPV

AUD

5.000,00

1,74

Waardering in de valuta van de portefeuille 5.997,52

MBAC FERTILIZER CORP NPV

CAD

243.700,00

0,40

66.842,66

ENWAVE CORP COM NPV

CAD

23.000,00

1,48

23.341,45

NATUREX RIGHT EUR

EUR

7.310,00

2,53

18.494,30

112

PETERCAM B FUND NV


KWS SAAT AG NPV

EUR

1.208,00

257,50

311.060,00

SHOPRITE HOLDINGS LTD COMMON STOCK ZAR 113.4

ZAR

89.999,00

154,00

951.517,13

DEVRO ORD GBP 0.10

GBP

273.482,00

2,49

849.614,69

M.P.EVANS GROUP GBP0.10

GBP

12.467,00

4,59

71.389,03

Detail ontvangen waarborgen van de uitgeleende tegoeden op 30 juni 2014

848,07

Valuta van de portefeuille EUR

Waardering in de valuta van de portefeuille 1.037,41

826,09

EUR

994,29

978,22

EUR

1.139,38

EUR

462,07

EUR

504,55

EUR

0,05

EUR

0,06

BELGIUM(KINGDOMOF)5.5%BDS28/MAR/202831

EUR

10.105,74

EUR

14.288,66

BELGIUM(KINGDOMOF)5.50%NTS28/SEP/201740

EUR

11.340,77

EUR

13.732,42

KINGDOMOFBELGIUMBONDFIXED5%28/MAR/2035EUR.01

EUR

3.726,20

EUR

5.223,07

BELGIUM(KINGDOMOF)1.25%BDS22/JUN/2018EUR1000

EUR

37.755,19

EUR

39.059,94

BELGIUM(KINGDOMOF)4%BDS28/MAR/2032

EUR

721,04

EUR

889,81

BELGIUM(KINGDOMOF)4.25%BDS28/SEP/2014

EUR

4.901,71

EUR

5.109,48

BELGIUM(KINGDOMOF)3.75%OLO28/SEP/201546

EUR

769,48

EUR

826,55

BELGIUM(KINGDOMOF)3.25%OLO28/SEP/201647

EUR

4.806,35

EUR

5.262,12

BELGIUM(KINGDOMOF)4%OLO28/MAR/202248

EUR

254,37

EUR

309,68

BELGIUMKINGDOM4%BDS28/MAR/2017

EUR

4.705,17

EUR

5.244,43

BELGIUM(KINGDOMOF)4%OLO28/MAR/201955

EUR

2.160,06

EUR

2.531,62

KINGDOMOFBELGIUM4.25%OLO28/SEP/202161

EUR

699,53

EUR

876,43

BELGIUM(KINGDOMOF)2.75%OLO28/MAR/201659

EUR

9.505,45

EUR

10.013,11

BELGIUM(KINGDOMOF)3.75%OLO28/SEP/2020EUR

EUR

7.325,99

EUR

8.817,24

BELGIUM(KINGDOMOF)4.25%BDS28/MAR/204160

EUR

1.568,64

EUR

2.048,75

BELGIUM(KINGDOMOF)3.50%OLO28/MAR/201556

EUR

2.891,28

EUR

2.991,49

BELGIUM(KINGDOMOF)4.25%BDS28/SEP/2022

EUR

13.990,61

EUR

17.634,98

BELGIUM(KINGDOMOF)FRN02/MAY/2018EUR0.01

EUR

847,92

EUR

852,06

BELGIUM(KINGDOMOF)2.25%BDS22/JUN/2023EUR0.01

EUR

5.935,41

EUR

6.314,12

KINGDOMOFBELGIUM3.7500022/06/45

EUR

173,82

EUR

207,90

KINGDOMOFBELGIUMBILLZEROCPN16/OCT/2014EUR.01. KINGDOMOFBELGIUMBONDFIXED2.6%22/JUN/2024EUR.0 1 GERMANY(FEDERALREPUBLIC)3.25%BDS04/JUL/2015

EUR

1.695,83

EUR

1.695,82

EUR

3.815,62

EUR

4.169,59

EUR

2.951,39

EUR

3.142,30

GERMANY(FEDERALREPUBLIC)1.75%BDS15/APR/2020

EUR

13.684,53

EUR

17.114,46

DEUTSCHLANDREP3.50%BDS04/JAN/2016

EUR

6,52

EUR

6,98

GERMANY(FEDERALREPUBLIC)IDX/LKD15/APR/2018

EUR

3.914,19

EUR

4.396,04

GERMANY(FEDERALREPUBLIC)0%BDS12/SEP/2014 GERMANY(FEDERALREPUBLIC)FRN23/FEB/2018EUR0.01 165 GERMANY(FEDERALREPUBLIC)2.50%BDS04/JAN/2021

EUR

1.565,67

EUR

1.565,67

EUR

1.069,94

EUR

1.085,03

EUR

1.286,42

EUR

1.455,71

GERMANY(FEDERALREPUBLIC)IDR250 FEDERALREPUBLICOFGERMANYBILLZEROCPN26/NOV/2 014EUR.01 GERMANY(FEDERALREPUBLIC)3.25%BDS04/JUL/2021 FEDERALREPUBLICOFGERMANYBONDFIXED1.5%15/FEB /2023EUR.01 GERMANY(FEDERALREPUBLIC)1.5%BDS15/MAY/2023 FEDERALREPUBLICOFGERMANYBILLZEROCPN24/SEP/2 014EUR.01 FEDERALREPUBLICOFGERMANYBONDFIXED1.75%15/FE B/2024EUR.01 FRANCE(GOVTOF)2.50%NTS25/JUL/2016

EUR

494,28

EUR

500,79

EUR

-

EUR

-

EUR

615,75

EUR

742,49

EUR

2.433,53

EUR

2.539,61

EUR

1.689,07

EUR

1.751,79

EUR

169,58

EUR

169,55

EUR

4.073,07

EUR

4.300,71

EUR

11.788,12

EUR

12.619,26

Benaming

Valuta

Nominal

AUSTRIA(REPUBLICOF)3.90%BDS15/JUL/2020

EUR

AUSTRIA(REPUBLICOF)3.50%BDS15/SEP/2021

EUR

AUSTRIA(REPUBLICOF)4.30%BDS15/SEP/2017(REGD)

EUR

AUSTRIA(REPUBLICOF)3.2%LNSTK20/FEB/2017 AUSTRIA(REPUBLICOF)1.95%MTN18/JUN/2019

113


PETERCAM B FUND NV

FRANCE(GOVTOF)3.50%OAT25/APR/2020

EUR

6.922,02

EUR

8.060,87

FRANCE(GOVTOF)3%BDS25/APR/2022

EUR

1.904,58

EUR

2.175,24

FRANCE(GOVTOF)8.50%BDS25/APR/2023

EUR

9.153,82

EUR

14.761,02

FRANCE(GOVTOF)6%OATBDS25/OCT/2025

EUR

9.936,81

EUR

14.618,35

FRENCHREPUBLICBONDFIXED5.75%25/OCT/2032EUR1

EUR

30.018,46

EUR

46.305,76

FRANCE(GOVTOF)1%BDS25/JUL/2017

EUR

335,03

EUR

403,27

FRANCE(GOVTOF)3.25%BDS25/OCT/2021

EUR

69.745,65

EUR

82.057,24

FRENCHREPUBLICBONDFIXED1.1%25/JUL/2022EUR1

EUR

60,83

EUR

73,40


EUR

153,08

EUR

168,09


EUR

1.606,11

EUR

2.044,57

FRANCE(GOVTOF)4%TBILL25/APR/2055

EUR

9.450,67

EUR

12.322,18

FRENCHREPUBLIC3%OAT25/OCT/2015

EUR

11.242.796,75

EUR

11.910.233,80

FRANCE(GOVTOF)4.25%OAT25/OCT/17

EUR

4.300,38

EUR

4.998,09

FRANCE(GOVTOF)2.25%NTS25/FEB/2016

EUR

1.488,45

EUR

1.551,88


EUR

4.861,22

EUR

5.713,27


EUR

9.456,64

EUR

10.324,28

FRANCE(GOVTOF)1%BDS25/JUL/2017EUR1

EUR

248.772,47

EUR

257.154,75

FRANCE(GOVTOF)0.25%BDS25/NOV/2015EUR1

EUR

393.993,36

EUR

395.684,83

FRENCHREPUBLICBONDFIXED1%25/MAY/2019EUR1

EUR

4.471,83

EUR

4.574,75


EUR

1,77

EUR

1,96

FRANCE(GOVTOF)5%OAT25/OCT/2016

EUR

3.849,66

EUR

4.416,94


EUR

15.055,76

EUR

17.859,91

FRANCE(GOVTOF)4%OAT25/OCT/2014

EUR

3.639,25

EUR

3.784,60


EUR

5.511,45

EUR

5.702,01


EUR

11.646,12

EUR

12.387,00


EUR

1.900,26

EUR

2.104,60

FRANCE(GOVTOF)4%OAT25/APR/2018

EUR

2.289,37

EUR

2.627,04

FRANCE(GOVTOF)4.25%STRIPOAT25/OCT/2018

EUR

7.642,55

EUR

9.124,00

FRENCHREPUBLICBONDFIXED2%12/JUL/2015EUR1

EUR

4.595,39

EUR

4.777,12

FRANCE(GOVTOF)3.75%OAT25/OCT/2019

EUR

13.127,85

EUR

15.627,82


EUR

18.390,57

EUR

20.585,58


EUR

3.732,74

EUR

5.108,29

FRANCE(GOVTOF)1.75%BDS25/FEB/2017

EUR

17.893,50

EUR

18.768,33

FRANCE(GOVTOF)1.75%BDS25/MAY/2023EUR1000

EUR

2.692,39

EUR

2.779,83

FRANCE(GOVTOF)1%NTS25/MAY/2018EUR1

EUR

6.916,45

EUR

7.098,79

FRANCE(GOVTOF)1%BDS25/NOV/2018EUR1000

EUR

4.833,12

EUR

4.982,33

FRENCHREPUBLICBONDFIXED2.25%25/MAY/2024EUR1

EUR

211,98

EUR

225,04

FRENCHREPUBLICBILLZEROCPN10/JUL/2014EUR1 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED1.25 %22/NOV/2032GBP1 TREASURY0.625%IDXLKDGILT22/MAR/2040

EUR

1.059,89

EUR

1.059,89

GBP

134.498,19

EUR

247.303,05

GBP

16.920,85

EUR

29.319,98

TREASURY0.125%IDXLKDGILT22/MAR/2029GBP0.01

GBP

98.008,09

EUR

135.624,03

TREASURY0.50%IDXLKDGILT22/MAR/2050

GBP

2.425,21

EUR

4.370,20

TREASURY3.75%GILT07/SEP/2019

GBP

12.705,63

EUR

17.409,52

TREASURY3.75%GILT07/SEP/2020 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED.25% 22/MAR/2052GBP10 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED.125 %22/MAR/2024GBP1 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBILLZEROCPN22 /SEP/2014GBP100 TREASURY4.75%GILT07/SEP/2015

GBP

28.465,47

EUR

39.185,09

GBP

49.966,19

EUR

73.471,86

GBP

223.082,75

EUR

304.671,32

GBP

22.520,51

EUR

28.065,11

GBP

684,33

EUR

907,95

TREASURY4.75%GILT07/MAR/2020

GBP

941,54

EUR

1.360,56

TREASURY4.25%BDS07/DEC/2055

GBP

805,56

EUR

1.216,92

TREASURY1.25%IDXLKDSTK22/NOV/2027

GBP

821,28

EUR

1.611,01

114

PETERCAM B FUND NV


TREASURY1.125%IDXLKDSTK22/NOV/2037

GBP

384,90

EUR

778,94

TREASURY4.50%STK07/DEC/2042

GBP

1.421,54

EUR

2.148,62

TREASURY4.25%TREASURYGILT07/DEC/2049

GBP

1,23

EUR

1,82

TREASURY4.50%TREASURYGILT07/MAR/2019

GBP

505,58

EUR

713,94

TREASURY4%GILT22/JAN/2060

GBP

84,95

EUR

124,74

TREASURY5%STK07/MAR/2025

GBP

177,02

EUR

270,22

TREASURY4.25%STK07/MAR/2036

GBP

1.669,53

EUR

2.414,23

TREASURY4.25%STK07/JUN/2032 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED1.25 %22/NOV/2017GBP1 TREASURY0.78%IDXLKDGILT22/MAR/2034

GBP

2.717,90

EUR

3.888,12

GBP

9.126,26

EUR

16.372,51

GBP

1.271,87

EUR

2.026,69

TREASURY2.75%TREASURYGILT22/JAN/2015GBP UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED3.75 %07/SEP/2021GBP1 TREASURY4.25%GILT07/DEC/2040 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED1%0 7/SEP/2017GBP100 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED1.75 %07/SEP/2022GBP1 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED2.25 %07/SEP/2023GBP1 TREASURY8.75%STK25/AUG/2017 UNITEDKINGDOMOFGREATBRITAINANDBONDFIXED1.75 %22/JUL/2019GBP1 NETHERLANDS(KINGDOMOF)3.25%BDS15/JUL/2021

GBP

1.314,27

EUR

1.680,07

GBP

2.978,30

EUR

4.113,26

GBP

5.765,83

EUR

8.336,16

GBP

5.045,10

EUR

6.220,99

GBP

423,96

EUR

502,19

GBP

5.087,49

EUR

6.193,77

GBP

445,16

EUR

697,06

GBP

15.029,30

EUR

18.716,36

EUR

32.164,90

EUR

38.234,53

NETHERLANDS(KINGDOMOF)1.25%BDS15/JAN/2018

EUR

12.516,06

EUR

13.026,33

NETHERLANDS(KINGDOMOF)3.50%BDS15/JUL/2020 KINGDOMOFTHENETHERLANDSBONDFIXED4%15/JUL/20 19EUR1 NETHERLANDS(KINGDOMOF)4%BDS15/JAN/2037

EUR

9.567,84

EUR

11.460,91

EUR

2.414,46

EUR

2.925,40

EUR

1.179,83

EUR

1.577,97

NETHERLANDS(KINGDOMOF)4%BDS15/JUL/2016

EUR

2,69

EUR

3,00

NETHERLANDS(KINGDOMOF)4.50%BDS15/JUL/2017

EUR

5.212,58

EUR

6.117,35

NETHERLANDS(KINGDOMOF)2.25%BDS15/JUL/2022

EUR

3,13

EUR

3,46

NETHERLANDS(KINGDOMOF)1.75%BDS15/JUL/2023 KINGDOMOFTHENETHERLANDSBONDFIXED0%15/APR/2 016EUR1 NETHERLANDS(KINGDOMOF)3.25%NTS15/JUL/2015

EUR

131.092,48

EUR

138.734,18

EUR

4.126,79

EUR

4.121,22

EUR

61.904,49

EUR

65.909,92

NETHERLANDS(KINGDOMOF)4%BDS15/JUL/2018

EUR

0,16

EUR

0,19

NETHERLANDS(KINGDOMOF)0.75%BDS15/APR/2015

EUR

13,14

EUR

13,24

NETHERLANDS(KINGDOMOF)2.75%BDS15/JAN/2015

EUR

214,34

EUR

220,22

UNITEDSTATESTREASNTS5.125%NTS15/MAY/2016

USD

905,42

EUR

726,79

UNITEDSTATESTREASNTS3.50%DEBS15/FEB/2018

USD

2.136,58

EUR

1.716,93

UNITEDSTATESTREASNTS1.25%TIPS15/JUL/2020

USD

4.690,86

EUR

4.116,28

UNITEDSTATESTREASNTS2.25%NTS30/NOV/2017 UNITEDSTATESTREASNTS3.375%TREASURYNTS15/NOV/ 2019 UNITEDSTATESTREASNTS2.50%NTS30/APR/2015

USD

3.981,99

EUR

3.038,82

USD

1.026,82

EUR

821,00

USD

1.245,54

EUR

935,34

UNITEDSTATESTREASNTS0.75%TBILL31/JAN/2017

USD

1.859,72

EUR

1.373,39

UNITEDSTATESTREASNTS0.125%BDS15/APR/2017

USD

1.218,71

EUR

965,21

USATREASURYBDS5.25%BDS15/NOV/2028

USD

47,91

EUR

45,23

USATREASURYBDS6.125%BDS15/AUG/2029

USD

508,75

EUR

529,19

UNITEDSTATESTREASNTS4.25%NTS15/AUG/2014 UNITEDSTATESOFAMERICANOTESFIXED4%15/FEB/2015 USD100 UNITEDSTATESOFAMERICANOTESFIXED4.125%15/MAY/ 2015USD100 USATREASURYBDS2%DEBSTIPS15/JAN/2026

USD

765,24

EUR

572,92

USD

449,40

EUR

342,45

USD

847,92

EUR

646,73

USD

1.271,87

EUR

1.320,19

UNITEDSTATESTREASNTS2.375%NTSTIPS15/JAN/2017

USD

1.907,81

EUR

1.814,56

115

PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE UNITEDSTATESOFAMERTREASNOTES2.375%DEBSTIPS1 5/JAN/2027 UNITEDSTATESOFAMERTREASNOTESCD4.50%15/MAY/2 017 UNITEDSTATESTREASBDS5%DEBS15/MAY/2037 UNITEDSTATESTREASNTS3.75%TREASURYNTS15/NOV/2 018 UNITEDSTATESTREASNTS2.125%TIPS15/JAN/2019

PETERCAM B FUND NV

USD

1.017,50

EUR

1.083,80

USD

1.187,08

EUR

965,98

USD

360,36

EUR

344,28

USD

1.193,14

EUR

966,31

USD

1.144,69

EUR

1.052,01

UNITEDSTATESTREASBDS4.625%DEBS15/FEB/2040 UNITEDSTATESOFAMERTREASBONDS3.625%NTS15/FEB /2020 UNITEDSTATESTREASNTS1.875%NTS30/JUN/2015

USD

1.271,87

EUR

1.173,76

USD

211,98

EUR

173,00

USD

74,74

EUR

55,76

UNITEDSTATESTREASBDS4.50%TBILL15/FEB/2041

USD

1.017,50

EUR

958,65

UNITEDSTATESTREASBDS4.375BDS15/MAY/2041

USD

1.695,83

EUR

1.492,11

UNITEDSTATESTREASNTS2.375%TBILL29/FEB/2016 UNITEDSTATESOFAMERTREASNOTES3.25%NTS31/JUL/2 016 UNITEDSTATESOFAMERTREASNOTES2.625%NTS31/JUL/ 2014 UNITEDSTATESTREASNTS1.375%NTS30/NOV/2015

USD

152,20

EUR

115,83

USD

2.346,61

EUR

1.842,35

USD

738,53

EUR

548,52

USD

5,94

EUR

4,43

UNITEDSTATESTREASNTS3%DEBS31/AUG/2016

USD

869,11

EUR

677,68

UNITEDSTATESTREASNTS3.125%NTS15/MAY/2019

USD

1.456,38

EUR

1.149,06

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 31.101,05 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - UBS AG LONDON BRANCH

116

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES BELGIUM

7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES BELGIUM 7.1. BEHEERVERSLAG 7.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 17/05/1991 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 123,98 Op 16/12/2001 werden de kapitalisatie-en distributieaandelen in vijf gesplitst. Op 26/10/2004 werden de kapitalisatie- en distributieaandelen in twee gesplitst. Op 30/12/2004 heeft het compartiment Belginvest Equity geabsorbeerd, in het kader van de fusie door absorptie van de bevek Belginvest NV door PETERCAM B FUND NV.


7.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid PETERCAM EQUITIES BELGIUM belegt in aandelen van Belgische vennootschappen en in ieder effect dat toegang tot het kapitaal van deze vennootschappen verleent. Luxemburgse vennootschappen en buitenlandse vennootschappen die in België of het Groothertogdom Luxemburg een belangrijk deel van hun activa, activiteiten, winstcentra of beslissingscentra hebben en buitenlandse vennootschappen die deel uitmaken van de BEL 20, worden hiermee gelijkgesteld. Het compartiment belegt meer bepaald voor minstens twee derde van zijn totale activa in aandelen van vennootschappen met hun maatschappelijke zetel in België of die het grootste gedeelte van hun activiteiten in België uitoefenen en in ieder effect dat toegang verleent tot het kapitaal van deze vennootschappen. Het compartiment kan liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk onder de vorm van lopende rekeningen, deposito's of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.


7.1.5. Distributeurs De verdeling in België van dit compartiment wordt ook verzekerd door het volgende financiële organisme dat, in dit kader, een contract afgesloten heeft met Petercam Institutional Asset Management NV: - Rabobank Nederland, optredend door middel van haar in België geregistreerd filiaal, Uitbreidingsstraat 86, bus 3, 2600 BerchemAntwerpen


7.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen (klasse B) steeg in de eerste helft van 2014 met 5,59%. Het fonds kende een sterk eerste kwartaal dankzij de topprestatie van aandelen zoals MDxHealth, Deceuninck, CFE, Arseus en Kinepolis. D'Ieteren en Thrombogenics stelden dan weer teleur. Het fonds bleef in het tweede kwartaal op dit positieve elan doorgaan, maar halverwege het tweede kwartaal begon het terrein te verliezen als gevolg van de forse correctie van Thrombogenics (onzekerheid over een overname) en EVS Broadcasting (zwakke vooruitzichten voor 2014), en de sterke prestaties van zwaargewicht GDFSuez. Ook de stagnerende prestaties in onze posities waar we sterk van overtuigd zijn, zoals Econocom, Kinepolis en Arseus, hebben hun weerslag gehad op de prestaties van het fonds. De massale verkoop van Thrombogenics leidde tot een correctie in de ganse biotechnologiesector en liet zich voelen in de posities MDxHealth en Galapagos. De periode werd gekenmerkt door heel wat hoofdbrekens, met een paradoxale combinatie van stijgende beurzen, tekenen van deflatie 117

PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM B FUND NV en een negatief winstmomentum. De voornaamste invloed die speelde was de daling van de kapitaalkosten, die ervoor zorgde dat zogenaamde 'bond proxies' en bedrijven met een hoge schuldgraad het best presteerden.

Tijdens het eerste kwartaal verkochten we RTL Group en Barco. Econocom noteerde een zeer sterke prestatie in 2013, en toen het bedrijf aangaf dat 2014 een overgangsjaar zou worden, hebben we de positie teruggeschroefd. We verhoogden onze positie in Euronav gezien het verbeterde evenwicht tussen vraag en aanbod, en gezien potentiële deals en corporate action later in het jaar. Onlangs voegden we ook Recticel toe aan de portefeuille , nadat werd aangekondigd dat de boete voor prijsafspraken, die jarenlang de waardering van het aandeel negatief heeft beïnvloed, lager uitviel dan verwacht. Belgacom heeft weer een plaats gekregen in het fonds nadat een nieuwe CEO aan het roer kwam en nadat het aankondigde dat er de komende drie jaar in absolute termen een vast dividend zal zijn. We namen winst op MDxHealth, maar hebben nog steeds een aanzienlijke positie om te profiteren van eventuele royalty's uit Exact Science zodra hun product wordt goedgekeurd door de FDA in de VS. In de loop van het tweede kwartaal genoot het fonds van aanzienlijke inschrijvingen, omdat beleggers zich weer bewust werden van het trackrecord van het fonds en van de uitstekende prestaties die de Belgische aandelenmarkt in vergelijking met andere Europese beurzen in 2014 al had neergezet. We namen een positie in Rentabiliweb, dat een platform biedt voor mobiele en onlinebetalingen binnen de e-commerce in Frankrijk. We versterkten onze posities in Umicore, KBC en Belgacom (dat evolueert naar een meer commerciële en dynamische organisatie). We verhoogden ook onze posities in Tessenderlo, Ageas en Exmar omdat we denken dat deze bedrijven op de middellange termijn een beter dan gemiddelde prestatie zullen neerzetten. Later in het kwartaal schroefden we onze holdings in Thrombogenics en EVS Broadcasting terug (veelbelovende vooruitzichten op lange termijn, maar we zien weinig stijgingspotentieel op korte termijn). D'Ieteren (risico dat het een conglomeraat wordt) en Bekaert (markt met veel uitdagingen) hebben de portefeuille verlaten. In juni hebben twee Belgische bedrijven hun intrede gedaan op de beurs. Het eerder al genoteerde Ontex deed opnieuw zijn intrede op de Belgische beurs, en Materialise (diensten voor 3D-printing, software, ...) werd geïntroduceerd op de Nasdaq. Wij participeerden enkel in de beursintroductie van Ontex.

7.1.8. Toekomstig beleid Gezien het verschil in de waarderingen geven we momenteel de voorkeur aan cyclische en financiële aandelen in plaats van defensieve aandelen. Als de wereldwijde groei in de tweede helft van het jaar versnelt, zou dit kunnen leiden tot een herwaardering van de cyclische sectoren.


118

PETERCAM B FUND NV


7.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

119

Op 30.06.13 (in EUR)

99.390.387,73

73.099.770,25

99.621.962,50

76.808.655,16

2.412.254,62

4.594.699,34

97.209.707,88 2.291.211,90

72.213.955,82 4.320.851,38



III.


IV.


V.

VI.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-1.742.789,32

-4.403.110,96

184.950,63 549.036,72

408.302,50 800.631,92

-61.469,01 -3.053,04

-1.017.346,04

-2.412.254,62

-4.594.699,34


1.845.806,46 1.845.806,46

689.838,90 689.838,90

A. B. C. D.


-334.591,91 -334.591,91

4.387,15 1.026,33 125.803,01 -122.442,19

A. B. C. D.


99.390.387,73 66.056.144,57 748.983,27 28.004.001,05 4.581.258,84

73.099.770,25 58.614.191,70 -2.088.641,46 14.646.325,12 1.927.894,89

120

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


121

2.412.254,62

4.594.699,34

2.412.254,62

4.594.699,34

2.291.211,90

4.320.851,38


PETERCAM B FUND NV


I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.13 (in EUR)

Op 30.06.14 (in EUR)

122

3.912.371,29

389.728,32

3.912.351,77

390.809,18

19,52

-1.080,86

PETERCAM B FUND NV


II.

III.

IV.


Op 30.06.14 (in EUR)


Op 30.06.13 (in EUR)

1.471.819,73 1.803.396,32

2.160.352,14 2.224.490,54

128.439,05 841,57

16.075,46 0,26

-0,19

-31,61

-460.857,02

-80.182,51

-802.932,18 -66.544,81

-622.185,57 -58.201,75

-7.202,75

-7.421,59

-616.680,04 -472.048,12 -70.671,11 -70.709,62 -3.251,19 -35.641,65

-478.613,10 -348.725,01 -61.813,57 -64.898,42 -3.176,10 -22.138,98

-6.271,94 -263,16 -16.369,74

-3.891,55 -5.329,20 -24,24 -11.308,73

-36.566,71 -29.954,30 -943,89 -5.625,16 -43,36 -17.391,38

-22.388,48 -17.479,52 -666,32 -4.195,45 -47,19 -12.867,95


E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Andere kosten (-)

123


PETERCAM B FUND NV



VI.


VII.


124

Op 30.06.13 (in EUR)

668.887,55

1.538.166,57

4.581.258,84

1.927.894,89

4.581.258,84

1.927.894,89

PETERCAM B FUND NV




Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

ACKERMANS AND VAN HAAREN AGEAS NOM ANHEUSER-BUSCH INBEV ARSEUS BELGACOM BPOST CIE.ENTREPRISES COMPAGNIE MARITIME BELGE DECEUNINCK ECONOCOM GROUP -DEURONAV EVS BROADCAST EQUIPMENT EXMAR FINANCIERE DE TUBIZE GALAPAGOS GENOMICS JENSEN-GROUP KBC GROUPE KINEPOLIS GROUP MDXHEALTH MELEXIS ONTEX GROUP REAL DOLMEN RECTICEL PART.SOC. RENTABILIWEB GROUP SIPEF SOFINA SA SOLVAY TELENET GROUP HOLDING TESSENDERLO CHEMIE THROMBOGENICS UCB UMICORE VAN DE VELDE WAREHOUSING DISTRIBUTION DE PAUW SICAFI ZETES INDUSTRIES SA

50.700 220.000 87.858 72.250 170.000 66.264 62.100 164.061 600.000 400.000 420.000 60.003 157.200 66.763 107.285 104.986 120.000 17.420 242.136 86.457 45.000 62.796 325.938 100.000 33.164 16.100 30.000 20.000 73.073 106.910 61.000 80.000 25.000 18.745 23.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

92,09 29,14 83,90 41,82 24,24 18,45 75,59 19,24 2,00 6,93 8,94 36,28 11,85 52,75 14,18 14,60 39,75 138,70 3,63 32,37 18,86 22,95 7,68 9,60 62,40 84,86 125,70 41,62 21,12 9,43 61,83 33,93 38,85 54,72 20,90

4.668.963,00 6.409.700,00 7.371.286,20 3.021.133,75 4.119.950,00 1.222.570,80 4.694.139,00 3.155.713,34 1.197.600,00 2.770.000,00 3.753.120,00 2.176.908,84 1.862.820,00 3.521.748,25 1.521.301,30 1.532.795,60 4.770.000,00 2.416.154,00 878.953,68 2.798.180,81 848.700,00 1.441.168,20 2.503.203,84 960.000,00 2.069.433,60 1.366.246,00 3.771.000,00 832.400,00 1.542.936,40 1.007.626,75 3.771.630,00 2.714.400,00 971.250,00 1.025.726,40 480.700,00 89.169.459,76

4,80% 6,58% 7,57% 3,11% 4,24% 1,26% 4,83% 3,25% 1,23% 2,85% 3,86% 2,24% 1,92% 3,62% 1,56% 1,58% 4,91% 2,49% 0,90% 2,88% 0,87% 1,48% 2,58% 0,99% 2,13% 1,41% 3,88% 0,86% 1,59% 1,04% 3,88% 2,79% 1,00% 1,06% 0,49% 91,73%

4,70% 6,46% 7,43% 3,04% 4,15% 1,23% 4,72% 3,18% 1,20% 2,79% 3,78% 2,19% 1,87% 3,54% 1,53% 1,54% 4,80% 2,43% 0,88% 2,82% 0,85% 1,45% 2,52% 0,97% 2,08% 1,37% 3,79% 0,84% 1,55% 1,01% 3,79% 2,73% 0,98% 1,03% 0,48% 89,72%

GDF SUEZ SA

298.744

EUR

20,11

6.006.248,12 6.006.248,12

6,18% 6,18%

6,04% 6,04%

25.000

EUR

81,36

2.034.000,00 2.034.000,00

2,09% 2,09%

2,05% 2,05%

België

Frankrijk

RTL GROUP

Luxemburg

AANDELEN

97.209.707,88 100,00%

97,81%

TOTAAL PORTEFEUILLE

97.209.707,88 100,00%

97,81%


2.412.254,62

JP Morgan

EUR


1.845.806,46 1.845.806,46

1,86% 1,86%


1.845.806,46

1,86%


-1.742.789,32

-1,75%

-334.591,91

-0,34%

ANDERE TOTAAL NETTO-ACTIEF

99.390.387,73

125

100,00%


PETERCAM B FUND NV


België Frankrijk Luxemburg TOTAAL

91,73% 6,18% 2,09% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Bouw en bouwmaterialen Chemie Diverse handelsmaatschappijen Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Elektrotechniek en elektronica Energie en water Holdings en financiële maatschappijen Horeca Internet en Internetdiensten Landbouw en Visserij Landen en centrale overheid Non-ferro metalen Pharmaceutische en cosmetica-industrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Vervoer Volksgezondheids- en sociale diensten TOTAAL

11,49% 6,06% 8,04% 0,49% 7,58% 5,12% 1,58% 6,18% 10,92% 2,49% 1,48% 2,13% 1,26% 2,79% 7,39% 7,19% 4,62% 1,06% 9,02% 3,11% 100,00%


126

PETERCAM B FUND NV



28.393.502,64 15.567.349,57

Totaal 1

43.960.852,21


24.717.051,11 11.115.576,11

Totaal 2

35.832.627,22


92.467.024,45

Omloopsnelheid

8,79%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) TOTAAL

Inschrijvingen 48.050,000 24.335,000 881,000

2012 Terugbetalingen 79.149,000 107.600,000 13.487,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 522.199,000 142.886,098 157.489,000 177.550,000 102,000 13.702,000 33.479,000 183.719,811 102.805,000 18.730,000 3.370,000 733.228,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 507.596,098 163.553,450 70.276,173 600.873,375 163.950,000 290,000 804,000 163.436,000 114.393,811 83.675,853 26.202,200 171.867,464 15.360,000 15.360,000 801.299,909 936.176,839

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 3.730.958,96 1.762.512,35 46.340,69 5.539.812,00

Terugbetalingen 6.088.030,15 8.459.259,00 688.612,12 15.235.901,27

2013 Inschrijvingen 13.251.853,46 9.984,54 11.459.615,92 1.143.466,50 25.864.920,42

Terugbetalingen 14.605.956,93 1.373.343,22 6.560.596,44 217.923,20 22.757.819,79

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 18.453.678,66 7.960.318,93 33.890,80 90.723,36 6.229.481,65 1.888.551,62 1.175.982,20 24.717.051,11 11.115.576,11

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) TOTAAL

2012 van het compartiment 45.592.204,64 15.907.124,76 1.973.332,05 63.472.661,45

van één aandeel 87,31 89,59 58,94

2013 van het compartiment 54.197.587,71 18.118.318,37 8.091.458,45 1.115.534,85 81.522.899,38

van één aandeel 106,77 110,51 70,73 72,63

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 67.742.651,49 112,74 19.150.062,36 117,17 12.497.673,88 72,72 99.390.387,73


127


PETERCAM B FUND NV




Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

25,32% (in EUR)

13,69% (in EUR)

16,25% (in EUR)

8,51% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

26,42% (in EUR)

14,58% (in EUR)

17,06% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

25,39% (in EUR)

13,71% (in EUR)

16,26% (in EUR)

8,50% (in EUR)

Jaar

Waarde

17/05/1991

10,02% (in EUR)

08/12/2008

17,84% (in EUR)

17/05/1991

10,01% (in EUR)

7.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) : BE0943879693 - 1,91% - Aandeel Cap (F) : BE0948482162 - 1,05% - Aandeel Dis (A) : BE0943878687 - 1,95% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

7.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND

128

PETERCAM B FUND NV


PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

8.607.931,84

Februari

8.100.190,52

Maart

7.096.702,14

April

6.165.114,70

Mei

6.880.511,78

Juni

3.416.027,73


Valuta

Hoeveelheid

Koers


EVS BROADCAST EQUIPMENT NPV

EUR

20.292,00

36,28

736.193,76

SIPEF SA NPV

EUR

10.506,00

62,40

655.574,40

GALAPAGOS NV EUR5.41

EUR

63.428,00

14,18

899.409,04

TESSENDERLO CHEMIE NPV VVPR STRIP

EUR

3.470,00

0,01

34,70


Valuta

Nominal



AUSTRIA(REPUBLIC OF) 3.90% BDS 15/JUL/2020

EUR

2.984,47

EUR

3.650,77

AUSTRIA(REPUBLIC OF) 3.50% BDS 15/SEP/2021

EUR

2.907,11

EUR

3.499,03

AUSTRIA(REPUBLIC OF) 4.30% BDS 15/SEP/2017 (REGD)

EUR

3.442,47

EUR

4.009,61

AUSTRIA(REPUBLIC OF) 3.2% LN STK 20/FEB/2017

EUR

1.626,08

EUR

1.775,57


EUR

2,30

EUR

2,46


EUR

3.138,16

EUR

4.437,09

129


PETERCAM B FUND NV


EUR

2.468,85

EUR

KINGDOM OF BELGIUM BOND FIXED 5% 28/MAR/2035 EUR .01 BELGIUM(KINGDOM OF) 1.25% BDS 22/JUN/2018 EUR1000

EUR

789,83

EUR

1.107,11

EUR

13.642,90

EUR

14.114,37


EUR

0,24

EUR

0,25


EUR

0,04

EUR

0,04


EUR

0,24

EUR

0,26


EUR

0,01

EUR

0,02


EUR

0,23

EUR

0,26


EUR

0,11

EUR

0,12


EUR

0,03

EUR

0,04


EUR

0,47

EUR

0,49


EUR

0,36

EUR

0,43


EUR

0,08

EUR

0,10


EUR

0,14

EUR

0,15


EUR

0,69

EUR

0,87


EUR

0,04

EUR

0,04


EUR

0,04

EUR

0,04


EUR

0,29

EUR

0,31


EUR

0,01

EUR

0,01


EUR

0,08

EUR

0,08


EUR

0,19

EUR

0,20


EUR

33.886,98

EUR

36.078,89


EUR

79.937,02

EUR

99.972,65

DEUTSCHLAND REP 3.50% BDS 04/JAN/2016

EUR

22,96

EUR

24,56

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) IDX/LKD 15/APR/2018

EUR

13.774,49

EUR

15.470,19

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) 0% BDS 12/SEP/2014

EUR

5.509,80

EUR

5.509,80


EUR

39.718,31

EUR

40.278,48


EUR

55.706,47

EUR

63.036,98


EUR

21.404,04

EUR

21.685,81


EUR

-

EUR

-


EUR

0,03

EUR

0,04


EUR

0,12

EUR

0,12


EUR

0,08

EUR

0,09


EUR

0,01

EUR

0,01


EUR

0,20

EUR

0,21


EUR

197.201,09

EUR

211.104,98


EUR

31.564,55

EUR

36.757,70


EUR

15.164,66

EUR

17.319,66


EUR

3.652,02

EUR

5.889,08


EUR

3.964,40

EUR

5.832,16


EUR

11.976,21

EUR

18.474,21

FRANCE(GOVT OF) 1% BDS 25/JUL/2017

EUR

1.179,02

EUR

1.419,17


EUR

23.340,15

EUR

27.460,18


EUR

1.446,19

EUR

1.745,03


EUR

538,71

EUR

591,51


EUR

3.289,58

EUR

4.187,61


EUR

28,13

EUR

36,68


EUR

78.004,47

EUR

82.635,27


EUR

77.409,27

EUR

89.968,39

130

2.989,51

PETERCAM B FUND NV



EUR

64.454,83

EUR

FRANCE(GOVT OF) 3.50% OAT 25/APR/2026 FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 2.25% 25/OCT/2022 EUR 1

EUR

52.622,95

EUR

61.846,42

EUR

141.098,84

EUR

154.044,56


EUR

51.688,91

EUR

53.430,44


EUR

210.151,58

EUR

211.053,79


EUR

13.564,17

EUR

13.876,33


EUR

76,75

EUR

85,00


EUR

1.991,12

EUR

2.377,09


EUR

2.000,06

EUR

2.384,03


EUR

0,19

EUR

0,22


EUR

0,74

EUR

0,88


EUR

0,18

EUR

0,19


EUR

0,27

EUR

0,28


EUR

0,57

EUR

0,61


EUR

0,09

EUR

0,10


EUR

0,11

EUR

0,13


EUR

0,23

EUR

0,23


EUR

0,65

EUR

0,77


EUR

0,90

EUR

1,01


EUR

0,18

EUR

0,25


EUR

0,88

EUR

0,92


EUR

0,13

EUR

0,14


EUR

0,34

EUR

0,35


EUR

0,24

EUR

0,24


EUR

0,01

EUR

0,01


EUR

0,05

EUR

0,05


GBP

53.659,60

EUR

98.664,39


GBP

12.099,11

EUR

20.965,00


GBP

36.924,67

EUR

51.096,52


GBP

967,57

EUR

1.743,54


GBP

4.578,60

EUR

6.273,70


GBP

10.460,28

EUR

14.399,45


GBP

19.934,59

EUR

29.312,44


GBP

89.705,13

EUR

122.513,20


GBP

8.984,81

EUR

11.196,90


GBP

2.408,22

EUR

3.195,19

TREASURY 4.75% GILT 07/MAR/2020

GBP

3.313,39

EUR

4.787,98

TREASURY 4.25% BDS 07/DEC/2055

GBP

2.834,86

EUR

4.282,49

TREASURY 1.25% IDX LKD STK 22/NOV/2027

GBP

2.890,19

EUR

5.669,35


GBP

1.354,49

EUR

2.741,19


GBP

15.995,21

EUR

24.176,50

TREASURY 4.25% TREASURY GILT 07/DEC/2049

GBP

4,31

EUR

6,40

TREASURY 4.50% TREASURY GILT 07/MAR/2019

GBP

1.779,20

EUR

2.512,44

TREASURY 4% GILT 22/JAN/2060

GBP

298,94

EUR

438,97


GBP

7.665,51

EUR

11.701,34


GBP

13.888,99

EUR

20.084,22


GBP

0,06

EUR

0,10


GBP

0,06

EUR

0,08


GBP

0,15

EUR

0,20


GBP

0,28

EUR

0,41

131

67.201,71


PETERCAM B FUND NV


GBP

0,25

EUR

0,31


GBP

0,02

EUR

0,02


GBP

0,25

EUR

0,30


GBP

0,02

EUR

0,03


GBP

0,74

EUR

0,92


EUR

215.345,92

EUR

255.982,43


EUR

66.082,21

EUR

68.776,33


EUR

109.854,98

EUR

131.590,62


EUR

3.604,59

EUR

4.367,37


EUR

470,71

EUR

629,55


EUR

1,07

EUR

1,20


EUR

2.079,62

EUR

2.440,59


EUR

1,25

EUR

1,38


EUR

52.300,85

EUR

55.349,59


EUR

1.646,43

EUR

1.644,21


EUR

24.697,51

EUR

26.295,52


EUR

0,57

EUR

0,67

NETHERLANDS(KINGDOM OF) 0.75% BDS 15/APR/2015

EUR

46,25

EUR

46,59


EUR

754,28

EUR

774,97


USD

3.186,27

EUR

2.557,66


USD

7.339,85

EUR

5.898,20

UNITED STATES TREAS NTS 1.25% TIPS 15/JUL/2020

USD

16.507,69

EUR

14.485,68


USD

5.061,47

EUR

3.862,62


USD

3.613,51

EUR

2.889,21

UNITED STATES TREAS NTS 2.50% NTS 30/APR/2015

USD

4.383,20

EUR

3.291,58

UNITED STATES TREAS NTS 0.75% TBILL 31/JAN/2017

USD

6.544,56

EUR

4.833,12

UNITED STATES TREAS NTS 0.125% BDS 15/APR/2017

USD

4.288,80

EUR

3.396,67


USD

-

EUR

-


USD

0,03

EUR

0,03


USD

0,04

EUR

0,03


USD

0,02

EUR

0,02


USD

0,04

EUR

0,03


USD

0,06

EUR

0,06


USD

0,09

EUR

0,09


USD

0,05

EUR

0,05


USD

0,06

EUR

0,05


USD

0,02

EUR

0,02


USD

0,06

EUR

0,05


USD

0,06

EUR

0,05


USD

0,06

EUR

0,06


USD

0,01

EUR

0,01


USD

-

EUR

-


USD

0,05

EUR

0,05


USD

0,08

EUR

0,07

132

PETERCAM B FUND NV



USD

0,01

EUR

0,01


USD

0,12

EUR

0,09


USD

0,04

EUR

0,03


USD

-

EUR

-


USD

0,04

EUR

0,03


USD

0,07

EUR

0,06

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 171.252,07 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - UBS AG LONDON BRANCH - MERILL LYNCH INTERNATIONAL

133

PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES

PETERCAM B FUND NV

8. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES 8.1. BEHEERVERSLAG 8.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 02/10/2006 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


8.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: Het voornaamste doel van het compartiment PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES is de beleggers door middel van een actief portefeuillebeheer een blootstelling aan internationale aandelen te bieden. Het compartiment streeft ernaar te voorzien in diversificatie van de sectorale en regionale portefeuille en de portefeuille van buitenlandse valuta, rekening houdend met de evolutie van de wereldwijde aandelenmarkten. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt vooral in aandelen en/of andere effecten die toegang bieden tot het kapitaal van bedrijven wereldwijd. Het compartiment kan, op bijkomstige wijze of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening, deposito's of effecten, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging.


8.1.5. Distributeurs De verdeling in België voor dit compartiment wordt ook verzekerd door het volgende financiële organisme dat, in dit kader, een contract afgesloten heeft met Petercam Institutional Asset Management NV: - Argenta Spaarbank, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen


8.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van het fonds (klasse B) steeg in de eerste helft van 2014 met 12,61%. Tijdens het eerste semester hebben we het gewicht van de grote oliespelers verhoogd van 25% aan het begin van het jaar naar bijna 1/3 eind juni. Dat ging vooral ten koste van de producenten van uitrusting voor de olie- en gassector. Het gewicht van het midstream-segment (raffinage, verwerking, opslag en vervoer) vertegenwoordigde eind juni ongeveer een vijfde van de portefeuille. Wij zijn ervan overtuigd dat dit segment vooral in de VS over degelijke fundamentals beschikt. Het segment van de exploratie en de productie bleef met 15% van het fonds stabiel. Windenergie was goed voor 5%. Tijdens de eerste helft van 2014 verkochten we verschillenden aandelen van bedrijven actief in oliediensten zoals Saipem, Prosafe, Hunting, Dragon Oil, Frank's International en Vallourec. Binnen de exploratie en productie verkochten we MPI, Galp Energia en Wenthworth Resources. In het midstream-segment verkochten we Entreprise Product Partners en PrairieSky. Binnen het segment van de hernieuwbare energie verkochten we REC Solar, REC Silicon en SMA Solar.

8.1.8. Toekomstig beleid Met ingang van 3 juli werd het fonds omgedoopt tot Petercam Equities World en werd het beleggingsbeleid van het fonds gewijzigd: “Het fonds belegt voornamelijk (zonder sectoriële beperkingen) in aandelen en/of andere effecten die toegang bieden tot het kapitaal van bedrijven over de hele wereld.” De portefeuille zal de komende weken geleidelijk worden omgevormd tot een wereldwijd 134

PETERCAM B FUND NV


aandelenfonds.


135


PETERCAM B FUND NV

8.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

39.141.819,32

56.431.379,19

39.186.070,61

58.333.548,39

397.344,34

2.020.421,16

38.788.726,27 376.594,02

55.761.544,52 1.903.413,28 551.569,01 13,70

136

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-1.368.487,17

-2.124.355,38

882.273,16 130.701,02

565.355,84 109.752,74

-1.981.950,49 -2.166,52

-779.042,80

-397.344,34

-2.020.421,16


1.444.303,48 1.444.303,48

247.661,28 247.661,28

A. B. C. D.


-120.067,60 -120.067,60

-25.475,10 1.026,33 69.215,55 -95.716,98

A. B. C. D.


39.141.819,32 53.446.540,94 -64.768,29 -18.752.734,72 4.512.781,39

56.431.379,19 82.428.057,74 1.126.999,46 -28.920.735,73 1.797.057,72

137


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


138

397.344,34

2.020.421,16

397.344,34

2.020.421,16

376.594,02

1.903.413,28

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR) 4.478.814,52

Op 30.06.13 (in EUR) 1.693.826,83 389.325,39

139

4.164.324,93

2.085.917,00

14.856,00

12.262,76 1.760,41



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


140

Op 30.06.13 (in EUR)

299.633,59

-795.438,73

431.035,01 502.918,24

676.469,93 651.478,78

6.024,63 161,19

80.569,14 39,02

-483,50

-135,54

-77.585,55

-55.481,47

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) Aandeel Dis (E) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) Aandeel Dis (E) Andere kosten (-)

V.


VI.


VII.


-397.068,14 -75.201,00

-573.239,04 -85.352,09

-2.475,66

-6.328,07

-266.173,32 -181.248,92 -12.807,42

-417.975,29 -272.297,74 -35.672,36

-0,23 -72.116,65 -0,10

-110.005,19

-14.997,99

-17.672,64

-2.110,49 104,34 -17.781,30

-3.204,25 -4.447,33 -19,44 -13.125,01

-14.014,32 -10.087,43 -172,07 -180,28 -0,04 -3.574,46 -0,04


141

Op 30.06.13 (in EUR)

-18.298,24 -12.602,81 -263,42 -5.432,01

-4.418,40

-6.816,68

33.966,87

103.230,89

4.512.781,39

1.797.057,72

4.512.781,39

1.797.057,72


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

ANADARKO PETROLEUM CORP CAMERON INTERNATIONAL CORP CARBO CERAMICS INC CHEVRON CORP CIMAREX ENERGY CO DRESSER RAND GROUP INC DRIL-QUIP ENTREPRISE PRODUCTS PARTNERSHIP EXXON MOBIL CORP HALLIBURTON MARATHON PETROLEUM CORP NATIONAL FUEL GAZ CO NATIONAL OILWELL VARCO INC OASIS PETROLEUM INC OCEANEERING INTERNATIONAL INC ONEOK INC (NEW) SOLARCITY CORP SOUTHWESTERN ENERGY SPECTRA ENERGY - WHEN ISSUED SUNPOWER CORP US SILICA HLDGS WILLIAMS COS INC

% NettoActief

6.700 12.000 3.500 26.702 5.000 10.400 4.700 19.500 33.719 23.300 7.500 32.187 11.500 16.000 8.000 15.000 6.500 19.200 29.500 9.000 23.000 46.000

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

109,47 67,71 154,12 130,55 143,46 63,73 109,24 78,29 100,68 71,01 78,07 78,30 82,35 55,89 78,13 68,08 70,60 45,49 42,48 40,98 55,44 58,21

535.696,60 593.448,49 393.981,67 2.546.065,88 523.901,69 484.090,13 374.997,63 1.115.038,53 2.479.515,70 1.208.438,08 427.655,84 1.840.734,84 691.688,27 653.135,16 456.516,82 745.864,22 335.171,46 637.919,88 915.283,20 269.378,81 931.322,35 1.955.709,75 20.115.555,00

1,38% 1,53% 1,02% 6,57% 1,35% 1,25% 0,97% 2,87% 6,40% 3,12% 1,10% 4,75% 1,78% 1,68% 1,18% 1,92% 0,86% 1,64% 2,36% 0,69% 2,40% 5,05% 51,87%

1,37% 1,52% 1,01% 6,49% 1,34% 1,24% 0,96% 2,85% 6,32% 3,09% 1,09% 4,70% 1,77% 1,67% 1,17% 1,91% 0,86% 1,63% 2,34% 0,69% 2,38% 5,00% 51,40%

108.591 13.000 60.000 29.000 105.000 75.000 20.000 7.000

CAD CAD CAD CAD CAD USD CAD CAD

7,30 50,63 25,28 38,89 15,11 7,49 18,75 74,25

543.569,31 451.325,13 1.040.079,54 773.346,59 1.087.907,57 410.291,06 257.139,92 356.395,93 4.920.055,05

1,40% 1,16% 2,68% 1,99% 2,81% 1,06% 0,66% 0,92% 12,68%

1,39% 1,15% 2,66% 1,98% 2,77% 1,05% 0,66% 0,91% 12,57%

CORE LABORATORIES ROYAL DUTCH SHELL PLC

7.250 55.000

USD EUR

167,06 30,24

884.625,50 1.663.200,00 2.547.825,50

2,28% 4,29% 6,57%

2,26% 4,25% 6,51%

TOTAL SA

47.142

EUR

52,78

2.488.154,76 2.488.154,76

6,41% 6,41%

6,36% 6,36%

STATOIL ASA

99.500

NOK

188,40

2.231.244,42 2.231.244,42

5,75% 5,75%

5,70% 5,70%

122.000 140.000

EUR EUR

5,44 9,12

663.436,00 1.276.660,00 1.940.096,00

1,71% 3,29% 5,00%

1,69% 3,27% 4,96%

BG GROUP PLC JOHN WOOD GROUP

72.575 61.000

GBP GBP

12,35 8,07

1.119.397,09 614.418,63 1.733.815,72

2,89% 1,58% 4,47%

2,86% 1,57% 4,43%

SCHLUMBERGER LTD

10.000

USD

117,95

861.483,40 861.483,40

2,22% 2,22%

2,20% 2,20%

NABORS INDUSTRIES LTD

30.000

USD

29,37

643.537,96 643.537,96

1,66% 1,66%

1,64% 1,64%

Verenigde Staten

AFRICA OIL ENBRIDGE INC ENCANA CORP MEG ENERGY PRECISION DRILLING CORP TRANSGLOBAL ENERGY CORP VERESEN VERMILION ENERGY INC

Canada

Nederland Frankrijk

Noorwegen

EDP RENOVAVEIS SA GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA

Spanje

Verenigd Koninkrijk De Nederlandse Antillen Bermuda-eilanden

142

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

5.537

EUR

94,24

521.806,88 521.806,88

1,35% 1,35%


SUBSEA 7 SA

30.000

NOK

114,40

408.498,48 408.498,48

1,05% 1,05%

1,04% 1,04%

LUNDIN PETROL

25.500

SEK

135,20

376.653,10 376.653,10

0,97% 0,97%

0,96% 0,96%

SCHOELLER BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT

Oostenrijk

Luxemburg Zweden

AANDELEN

38.788.726,27 100,00%

99,10%

TOTAAL PORTEFEUILLE

38.788.726,27 100,00%

99,10%


397.344,34

JP Morgan

EUR


1.444.303,48 1.444.303,48

3,69% 3,69%


1.444.303,48

3,69%


-1.368.487,17

-3,50%

-120.067,60

-0,31%


39.141.819,32

100,00%


Bermuda-eilanden Canada De Nederlandse Antillen Frankrijk Luxemburg Nederland Noorwegen Oostenrijk Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zweden TOTAAL

1,66% 12,68% 2,22% 6,41% 1,05% 6,57% 5,75% 1,35% 5,00% 4,47% 51,87% 0,97% 100,00%


Per sector

Edelstenen en metalen Elektronica en halfgeleiders Elektrotechniek en elektronica Energie en water Holdings en financiële maatschappijen Milieu- en recyclagedienst Petroleum TOTAAL

1,40% 0,69% 3,29% 17,54% 5,28% 2,57% 69,23% 100,00%


143


PETERCAM B FUND NV


13.583.922,29 28.450.444,44

Totaal 1

42.034.366,73


595.957,88 15.467.264,50

Totaal 2

16.063.222,38


40.936.528,25

Omloopsnelheid

63,44%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Dis E) Aandeel Cap (B) Aandeel Cap F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen Terugbetalingen 4.620,000 137.366,000 261.089,000 56.260,000 37.262,000

5.379,000

330.119,000

2013 Inschrijvingen Terugbetalingen

Einde periode

467.427,000 88.215,000

189.407,000 745.049,000

23.865,000 39.530,000 60.600,000 1,000 26.796,000 1,000

Einde periode

138.884,000 82.850,000 23.500,000

352.408,000 44.895,000 37.100,000 1,000 165.056,000 1,000 599.461,000

51.147,000

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode

2.956,653 1.750,000

111.409,000 11.703,000

2.131,000

63.675,000

243.955,653 34.942,000 37.100,000 1,000 103.512,000 1,000 419.511,653

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Dis E) Aandeel Cap (B) Aandeel Cap F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL

Inschrijvingen

2012

11.623.220,96 4.745.821,80

Terugbetalingen 371.355,60 21.324.927,11 3.157.582,74

414.895,34

25.999.919,91

16.783.938,10

50.853.785,36

Inschrijvingen

2013

1.985.467,01 3.280.370,80 5.419.662,00 85,57 2.087.563,79 79,70 12.773.228,87

144

Terugbetalingen

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen

11.602.058,29 7.320.896,50 1.986.925,00

255.813,53 173.950,00

9.453.576,46 1.046.631,11

3.991.889,05

166.194,35

4.967.056,93

24.901.768,84

595.957,88

15.467.264,50

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)

Deelbewijs Aandeel Dis E) Aandeel Cap (B) Aandeel Cap F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 van het compartiment

van één aandeel

36.581.363,10 7.094.965,29

78,26 80,43

13.910.001,67

73,44

57.586.330,06

2013 van het compartiment

van één aandeel

29.633.113,00 3.912.393,53 3.239.696,47 84,38 12.926.028,57 78,60 49.711.394,55

84,09 87,15 87,32 84,38 78,31 78,60

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel

23.099.315,57 3.442.879,86 3.676.606,35 95,58 8.922.835,08 86,88 39.141.819,32

94,69 98,53 99,10 95,58 86,20 86,88





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

17,70% (in EUR)

3,45% (in EUR)

6,09% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap F)

18,70% (in EUR)

4,30% (in EUR)

6,85% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

17,71% (in EUR)

3,45% (in EUR)

6,09% (in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

02/10/2006

-0,70% (in EUR)

08/12/2008

11,20% (in EUR)

02/10/2006

-0,70% (in EUR)


8.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. 145


PETERCAM B FUND NV

Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

864.348,87

Februari

1.574.275,14

Maart

1.766.270,14

April

1.282.412,13

Mei

1.530.872,62

Juni

672.133,64


Valuta

146

Hoeveelheid

Koers


PETERCAM B FUND NV LUNDIN PETROLEUM AB NPV

PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES SEK

25.496,00


135,20

376.594,02

Valuta

Nominal




EUR

2.435,99

EUR

3.444,28


EUR

5.603,61

EUR

6.785,35


EUR

5.330,13

EUR

5.556,06


EUR

1.899,37

EUR

2.662,38


EUR

836,74

EUR

898,79


EUR

5.226,44

EUR

5.722,04


EUR

276,61

EUR

336,75


EUR

5.116,41

EUR

5.702,81


EUR

2.348,86

EUR

2.752,89


EUR

760,67

EUR

953,03


EUR

10.336,25

EUR

10.888,28


EUR

7.966,30

EUR

9.587,89


EUR

1.705,75

EUR

2.227,81


EUR

3.143,98

EUR

3.252,95


EUR

15.213,42

EUR

19.176,31


EUR

783,72

EUR

967,16


EUR

922,03

EUR

926,53


EUR

6.454,18

EUR

6.865,98


EUR

189,02

EUR

226,08


EUR

1.844,05

EUR

1.844,04


EUR

4.149,11

EUR

4.534,02


EUR

669,56

EUR

807,38


EUR

2.646,23

EUR

2.761,57


EUR

1.836,70

EUR

1.904,90


EUR

184,41

EUR

184,37


EUR

4.429,07

EUR

4.676,61


EUR

4.186,13

EUR

4.803,00


EUR

16.371,66

EUR

19.420,90


EUR

3.957,33

EUR

4.115,38


EUR

5.993,16

EUR

6.200,38


EUR

10.275,98

EUR

13.398,26


EUR

3.010,07

EUR

3.188,76


EUR

12.664,02

EUR

13.469,65


EUR

2.066,35

EUR

2.288,55


EUR

1.551,33

EUR

1.974,83


EUR

2.776,85

EUR

3.227,38


EUR

2.489,47

EUR

2.856,65


EUR

8.310,52

EUR

9.921,46


EUR

4.997,04

EUR

5.194,65


EUR

14.275,25

EUR

16.993,72


EUR

3.964,67

EUR

4.659,58


EUR

19.997,95

EUR

22.384,80

147


PETERCAM B FUND NV


EUR

332,41

EUR

391,09


EUR

4.058,99

EUR

5.554,76


EUR

4.658,36

EUR

5.424,77


EUR

634,84

EUR

725,06


EUR

19.457,43

EUR

20.408,72


EUR

3.807,69

EUR

3.936,55


EUR

2.927,71

EUR

3.022,79


EUR

6.740,00

EUR

7.358,40


EUR

7.520,96

EUR

7.719,24


EUR

3.877,58

EUR

3.894,22


EUR

5.255,54

EUR

5.417,80


EUR

230,51

EUR

244,71


EUR

4.522,07

EUR

4.626,14


EUR

1.152,53

EUR

1.152,53


GBP

5.933,73

EUR

8.211,13


GBP

1.383,04

EUR

2.203,83


GBP

1.429,14

EUR

1.826,91


GBP

3.238,61

EUR

4.472,77


GBP

1.336,94

EUR

1.831,90


GBP

2.443,37

EUR

3.363,50


GBP

6.269,77

EUR

9.064,76


GBP

5.486,05

EUR

6.764,72


GBP

461,01

EUR

546,08


GBP

5.532,15

EUR

6.735,12


GBP

484,06

EUR

757,98


GBP

16.342,90

EUR

20.352,21


USD

52,09

EUR

49,18


USD

553,22

EUR

575,44


USD

832,13

EUR

622,99


USD

488,67

EUR

372,38


USD

922,03

EUR

703,26


USD

1.383,04

EUR

1.435,58


USD

2.074,56

EUR

1.973,15


USD

1.106,43

EUR

1.178,53


USD

1.290,84

EUR

1.050,41


USD

391,86

EUR

374,37


USD

55,32

EUR

44,46


USD

1.297,43

EUR

1.050,76


USD

1.244,73

EUR

1.143,96


USD

1.383,04

EUR

1.276,34


USD

230,51

EUR

188,12


USD

2.766,08

EUR

2.110,91


USD

81,28

EUR

60,63


USD

1.106,43

EUR

1.042,44


USD

1.844,05

EUR

1.622,53

148

PETERCAM B FUND NV



USD

165,50

EUR

125,95


USD

2.551,70

EUR

2.003,38


USD

803,08

EUR

596,46


USD

6,45

EUR

4,81


USD

945,08

EUR

736,91


USD

1.583,67

EUR

1.249,49

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 8.032,85 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - UBS AG LONDON BRANCH - MERILL LYNCH INTERNATIONAL

149

PETERCAM EQUITIES EUROLAND

PETERCAM B FUND NV

9. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROLAND 9.1. BEHEERVERSLAG 9.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 19/04/1998 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 123,98 Op 16/12/2001 werden de kapitalisatie- en distributieaandelen in twee gesplitst.


9.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Het compartiment PETERCAM EQUITIES EUROLAND belegt voornamelijk in aandelen van vennootschappen die hun maatschappelijke zetel hebben in één van de lidstaten van de Europese Unie die de euro als nationale munt gebruiken en in ieder effect dat toegang tot het kapitaal van deze vennootschappen verleent. Andere vennootschappen die in voormelde landen een belangrijk deel van hun, activa, activiteiten, winstcentra of beslissingcentra hebben, worden hiermee gelijkgesteld. Meer bepaald, minstens twee derde van de beleggingen van het compartiment gebeuren in aandelen van vennootschappen met hun maatschappelijke zetel in één van de lidstaten van de Europese Unie of die het grootste deel van hun activa in één van de lidstaten van de Europese Unie hebben en die de euro als nationale munt gebruiken en in ieder effect dat toegang verleent tot het kapitaal van deze vennootschappen. Het compartiment kan liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk onder de vorm van lopende rekeningen, deposito's of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.




9.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (B klasse) steeg in het eerste halfjaar met 1,80%. Het compartiment profiteerde in het eerste halfjaar vooral van de goede prestaties van de bedrijven actief in de energiesector. Vooral de grotere spelers zoals Total en Shell deden het goed. Een dienstenbedrijf zoals SBM Offshore had het dan weer veel moeilijker. Andere goede prestaties werden opgetekend in de sector van de consumentengoederen, waarin bedrijven zoals Casino, Heineken, Pernod Ricard en DIA het erg goed deden. Een derde positieve pijler was de gezondheidssector, waarin de beheerder de voorkeur gaf aan kleinere gespecialiseerde bedrijven zoals Grifols, Eurofins en UCB. Deze positieve bijdragen werden deels tenietgedaan door enkele bedrijven met zwakkere koersevoluties. In de technologiesector kende SAP een erg zwak eerste halfjaar. De beheerder blijft echter overtuigd van de capaciteiten van dit Duitse bedrijf om met zijn technologische kennis een mooie wereldwijde groei te genereren. De financiële waarden hadden het ook erg moeilijk, waardoor het compartiment vooral leed onder de zwakte in BNP Paribas naar 150

PETERCAM B FUND NV PETERCAM EQUITIES EUROLAND aanleiding van de juridische dreiging in de Verenigde Staten. BES kwam na de kapitaalverhoging met meer slecht nieuws. Positieve bijdragen in de financiële sector vinden we terug in de vastgoedwaarden met LEG Immobilien en Deutsche Annington.

Tijdens het eerste halfjaar bouwde de beheerder nieuwe posities op in Deutsche Post, Renault, Italcementi en ProSieben. Binnen de financiële waarden werden beleggingen gedaan in Mediobanca, Banco Popolare di Milano en Banco Espirito Santo. Deze werden gefinancierd door het afbouwen van de posities in Banco Santander, Mapfre, Société Générale en KBC. Andere investeringen die werden afgebouwd waren onder andere Linde, Valeo, Bayer, Nutreco en Sky Deutschland. De eigenschappen van de portefeuille veranderden niet beduidend over het eerste halfjaar nadat vorig jaar de positionering werd aangepast om meer te profiteren van een economisch herstel in Europa. De strategie dit jaar bestond erin om te kopen op zwakte.

9.1.8. Toekomstig beleid Aangezien bedrijven met een sterk zakelijk model en stabiele groeiprofielen nu aan dezelfde waarderingen noteren als de rest van de markt, gelooft de beheerder dat dit segment erg aantrekkelijk is tegenover de gehele markt. De beheerder behoudt dan ook zijn positionering in deze kwalitatieve groeibedrijven. De strategie om zwakte van de aandelenkoersen te benutten als een koopkans blijft aangehouden. De beheerder zorgt ervoor dat de eigenschappen van de portefeuille qua stijlfactoren niet te erg worden beïnvloed.


151


PETERCAM B FUND NV

9.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

152

Op 30.06.13 (in EUR)

768.104.959,49

503.185.385,62

785.427.846,99

513.916.020,71

36.325.910,02

18.828.778,29

749.101.936,97 34.454.646,04

495.087.242,42 17.560.546,60

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-31.533.511,07

-16.769.437,90

2.470.566,85 2.838.358,99

176.383,36 2.269.213,74

-506.381,90 -10.144,99

-317.213,51

-36.325.910,02

-69.043,20 -18.828.778,29


16.275.387,81 16.275.387,81

6.267.713,54 6.267.713,54

A. B. C. D.


-2.064.764,24 -2.064.764,24

-228.910,73 1.042,83 455.859,99 -685.813,55

A. B. C. D.


768.104.959,49 650.850.238,06 385.495,24 101.955.515,92 14.913.710,27

503.185.385,62 494.575.755,64 -7.439.706,81 -3.564.699,20 19.614.035,99

153


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


154

36.325.910,02

18.828.778,29

36.325.910,02

18.828.778,29

34.454.646,04

17.560.546,60

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR)

155

Op 30.06.13 (in EUR)

8.149.208,97

11.472.594,55

7.675.328,97

11.471.911,86

462.000,00

1.419,44



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


156

Op 30.06.13 (in EUR)

11.880,00

-736,75

12.146.079,45 14.761.369,51

11.638.706,31 12.107.933,55

332.427,71 5.076,25

310.820,10 3,14

-2,14

-21,30

-2.952.791,88

-780.029,18

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

V.


VI.


VII.


157

Op 30.06.13 (in EUR)

-5.381.578,15 -637.129,86

-3.497.264,87 -425.694,45

-62.201,82

-51.387,62

-4.028.859,87 -2.076.981,44 -844.398,57

-2.575.891,04 -1.208.527,43 -921.810,20

-4.807,91 -995.794,50 -68.971,43 -5.887,70 -31.865,42 -152,90 -276.142,76

-155.982,05

-46.215,84 -263,16 -63.829,21

-27.220,94 -11.427,02 -159,30 -46.071,17

-412.925,11 -4.285,57 -28.342,73

-163.877,62 -102.601,54 -10.796,91 -5.533,49 -591,88 -41.995,25 -1.457,08 -335,56 -491,23 -74,68 -103.058,01

-96.443,26 -58.815,70 -9.391,63

-106.988,02

6.764.501,30

8.141.441,44

14.913.710,27

19.614.035,99

14.913.710,27

19.614.035,99

-27.764,00 -221,94 -249,99


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

ACCOR SA AIR LIQUIDE SA BNP PARIBAS SA BUREAU VERITAS SA CASINO GUICHARD PERRACHON SA DASSAULT SYSTEMES SA EUROFINS SCIENTIFIC GDF SUEZ SA IMERYS SA JC DECAUX SA MICHELIN SA REG SHS PERNOD RICARD SA PUBLICIS GROUPE RENAULT SA SANOFI SCHNEIDER ELECTRIC SA SOCIETE GENERALE SA TOTAL SA

% NettoActief

350.000 132.000 620.000 935.000 140.000 65.000 35.000 350.000 200.000 450.000 165.000 182.450 320.000 170.000 140.000 350.000 190.000 790.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

37,99 98,60 49,55 20,27 96,83 93,96 224,60 20,11 61,54 27,25 87,26 87,70 61,94 66,03 77,58 68,75 38,26 52,78

13.296.500,00 13.015.200,00 30.717.900,00 18.952.450,00 13.556.200,00 6.107.400,00 7.861.000,00 7.036.750,00 12.308.000,00 12.262.500,00 14.397.900,00 16.000.865,00 19.820.800,00 11.225.100,00 10.861.200,00 24.062.500,00 7.268.450,00 41.696.200,00 280.446.915,00

1,77% 1,74% 4,10% 2,53% 1,81% 0,82% 1,05% 0,94% 1,64% 1,64% 1,92% 2,14% 2,65% 1,50% 1,45% 3,21% 0,97% 5,57% 37,45%

1,73% 1,69% 4,00% 2,47% 1,76% 0,80% 1,02% 0,92% 1,60% 1,60% 1,87% 2,08% 2,58% 1,46% 1,41% 3,13% 0,95% 5,43% 36,50%

ADIDAS NAMEN AKT ALLIANZ SE REG SHS BRENNTAG - NAMEN AKT DEUTSCHE POST AG REG SHS DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS DT ANNINGTON IMMOBILIEN NAM.AKT FRESENIUS AG HEIDELBERGCEMENT AG LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT MERCK KGAA MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS PROSIEBENSAT.1 NAMEN-AKT SAP AG SGL CARBON SE TALANX AG NAM AKT THYSSENKRUPP AG

255.000 180.000 153.415 520.000 1.170.000 261.960 155.000 130.000 146.836 180.000 66.000 270.000 414.000 160.000 210.000 650.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

73,97 121,70 130,50 26,41 12,80 21,49 108,90 62,33 49,20 63,39 161,90 32,54 56,40 24,03 25,60 21,29

18.862.350,00 21.906.000,00 20.020.657,50 13.733.200,00 14.976.000,00 5.629.520,40 16.879.500,00 8.102.900,00 7.223.597,02 11.410.200,00 10.685.400,00 8.784.450,00 23.349.600,00 3.844.000,00 5.376.000,00 13.838.500,00 204.621.874,92

2,52% 2,93% 2,67% 1,83% 2,00% 0,75% 2,25% 1,08% 0,96% 1,52% 1,43% 1,17% 3,13% 0,51% 0,72% 1,85% 27,32%

2,46% 2,85% 2,61% 1,79% 1,95% 0,73% 2,20% 1,05% 0,94% 1,49% 1,39% 1,14% 3,04% 0,50% 0,70% 1,80% 26,64%

AUTOGRILL SPA BANCA POPOLARE DI MILANO CAMPARI POST FRAZIONAMENTO ITALCEMENTI SPA MEDIOBANCA SPA SNAM SPA UNICREDIT SPA

1.340.000 6.000.000 1.850.000 385.710 1.200.000 2.240.000 3.315.000


6,44 0,66 6,32 6,90 7,28 4,40 6,12

8.622.900,00 3.930.000,00 11.692.000,00 2.661.399,00 8.736.000,00 9.856.000,00 20.271.225,00 65.769.524,00

1,15% 0,52% 1,56% 0,36% 1,17% 1,32% 2,70% 8,78%

1,12% 0,51% 1,52% 0,35% 1,14% 1,28% 2,64% 8,56%

AMADEUS IT HOLDINGS -ADIA GRIFOLS SA -BGRIFOLS-SHS.A

490.000 2.050.000 28.625 295.000

EUR EUR EUR EUR

30,12 6,72 31,85 39,92

14.758.800,00 13.784.200,00 911.706,25 11.774.925,00 41.229.631,25

1,97% 1,84% 0,12% 1,57% 5,50%

1,93% 1,79% 0,12% 1,53% 5,37%

440.000 412.866 50.000 129.000 245.000

EUR EUR EUR EUR EUR

29,14 18,45 75,89 61,83 33,93

12.819.400,00 7.617.377,70 3.794.500,00 7.976.070,00 8.312.850,00 40.520.197,70

1,71% 1,02% 0,51% 1,06% 1,11% 5,41%

1,68% 0,99% 0,49% 1,04% 1,08% 5,28%

Frankrijk

Duitsland

Italië

Spanje

AGEAS NOM BPOST GROUPE BRUXELLES LAMBERT GBL UCB UMICORE

België

158

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES EUROLAND Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

250.000 410.000 333.400

EUR EUR EUR

52,43 30,24 33,77

13.107.500,00 12.398.400,00 11.258.918,00 36.764.818,00

1,75% 1,66% 1,50% 4,91%

% NettoActief 1,71% 1,61% 1,47% 4,79%

BANCO ESPIRIT SANTO GALP ENERGIA SA REG SHS -BPORTUGAL TELECOM REG.

6.093.648 1.070.000 1.600.000

EUR EUR EUR

0,60 13,38 2,68

3.668.376,10 14.316.600,00 4.281.600,00 22.266.576,10

0,49% 1,91% 0,57% 2,97%

0,48% 1,86% 0,56% 2,90%

ARCELORMITTAL SA REG SHS

1.850.000

EUR

10,83

20.035.500,00 20.035.500,00

2,67% 2,67%

2,61% 2,61%

ERSTE GROUP BANK AG IMMOFINANZ

485.000 1.000.000

EUR EUR

23,62 2,58

11.455.700,00 2.580.000,00 14.035.700,00

1,53% 0,34% 1,87%

1,49% 0,34% 1,83%

CRH PLC

680.000

EUR

18,74

12.743.200,00 12.743.200,00

1,70% 1,70%

1,66% 1,66%

KONE -B-

350.000

EUR

30,48

10.668.000,00 10.668.000,00

1,42% 1,42%

1,39% 1,39%

HEINEKEN NV ROYAL DUTCH SHELL PLC ZIGGO

Nederland

Portugal

Luxemburg

Oostenrijk Ierland

Finland

AANDELEN

749.101.936,97 100,00%

97,53%

TOTAAL PORTEFEUILLE

749.101.936,97 100,00%

97,53%


36.325.910,02

JP Morgan

EUR


16.275.387,81 16.275.387,81

2,12% 2,12%


16.275.387,81

2,12%


-31.533.511,07

-4,11%

ANDERE

-2.064.764,24

TOTAAL NETTO-ACTIEF

-0,27%

768.104.959,49

100,00%


België Duitsland Finland Frankrijk Ierland Italië Luxemburg Nederland Oostenrijk Portugal Spanje TOTAAL

5,41% 27,32% 1,42% 37,45% 1,70% 8,78% 2,67% 4,91% 1,87% 2,97% 5,50% 100,00%


159


PETERCAM B FUND NV

Per sector

Automobielindustrie Banden en rubber Banken en financiële instellingen Biotechnologie Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Drank en tabak Elektrotechniek en elektronica Energie en water Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Horeca Internet en Internetdiensten Landen en centrale overheid Lucht- en ruimtevaartindustrie Non-ferro metalen Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Vervoer Verzekeringsmaatschappijen TOTAAL

1,50% 1,92% 13,19% 1,69% 4,78% 1,42% 4,41% 3,65% 1,50% 5,45% 3,21% 2,26% 5,46% 0,51% 2,93% 5,90% 1,02% 2,53% 1,11% 9,13% 7,34% 5,04% 2,57% 2,52% 2,06% 1,83% 5,07% 100,00%


160

PETERCAM B FUND NV



172.988.762,18 158.981.080,89

Totaal 1

331.969.843,07


186.932.019,60 183.580.048,90

Totaal 2

370.512.068,50


776.591.967,60

Omloopsnelheid

-4,96%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis V) TOTAAL


101.618,000

40.388,000

485,000 52.450,000

90,000 17.500,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 1.491.120,000 1.182.637,845 764.938,000 1.620.204,000 1.077.763,000 1.139.829,000 769.881,000 36.300,000 9.092,336 3,000 116.419,000 1.336.469,849 229.021,000

7.908,000 106.450,000 3.342.101,000

4.367,000 25.650,000 1,000

24.100,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 1.908.819,845 297.413,088 285.642,456 1.920.590,477 1.558.138,000 366.516,758 441.227,106 1.483.427,652 733.581,000 85.170,000 59.881,000 758.870,000 9.089,336 73,705 72,336 9.090,705 1.223.867,849 177.249,779 580.383,789 820.733,839 441.400,000 441.400,000 12.275,000 750,000 100,000 12.925,000 108.000,000 67.700,000 11.200,000 164.500,000 1,000 1.343,502 1.344,502 5.553.772,030 5.612.882,175

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 83.448.130,39 109.141.687,44


9.900.098,85

3.536.575,40

30.207,10 3.504.259,50

5.231,70 1.162.498,00

206.024.383,28

66.246.307,40

2013 Inschrijvingen 150.822.970,16 135.138.862,71 104.704.830,64 1.242.375,42 146.397.919,25

279.851,53 1.593.565,00 112,24 540.180.486,95

161

Terugbetalingen 92.809.317,32 149.411.143,83 5.143.845,00 400,71 26.117.951,79

1.665.224,00 275.147.882,65

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 41.906.405,78 40.196.648,33 53.268.577,04 63.979.476,16 12.558.901,50 8.689.006,74 10.505,18 10.337,79 21.502.377,20 69.891.569,88 53.135.402,00 45.020,80 5.792,00 4.338.971,00 807.218,00 165.859,10 186.932.019,60 183.580.048,90


PETERCAM B FUND NV Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis V) TOTAAL



11.704.540,24

100,54

535.677,95 7.646.108,31

67,74 71,83

379.513.149,72

2013 van het compartiment 266.126.746,67 224.838.898,31 106.067.681,48 1.270.925,53 148.107.159,49

van één aandeel 139,42 144,30 144,59 139,83 121,02

833.564,16 7.794.127,41 121,26 755.039.224,31

67,91 72,17 121,26

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 272.585.832,10 141,93 218.791.748,57 147,49 112.567.982,65 148,34 1.298.693,61 142,86 98.830.943,83 120,42 53.226.269,49 120,59 736.590,96 56,99 9.904.128,42 60,21 162.769,86 121,06 768.104.959,49





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

19,22% (in EUR)

9,48% (in EUR)

13,37% (in EUR)

6,55% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

20,27% (in EUR)

10,34% (in EUR)

14,16% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

19,22% (in EUR)

9,33% (in EUR)

13,27% (in EUR)

6,50% (in EUR)

Aandeel Dis (R)

19,22% (in EUR)

9,47% (in EUR)

13,22% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (S)

20,28% (in EUR)

10,35% (in EUR)

14,16% (in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

19/04/1998

5,25% (in EUR)

08/12/2008

12,49% (in EUR)

19/04/1998

5,22% (in EUR)

16/03/2009

15,16% (in EUR)

19/03/2009

16,43% (in EUR)

9.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) : BE0058182792 - 1,78% - Aandeel Cap (F) : BE0948484184 - 0,97% - Aandeel Dis (A) : BE0058181786 - 1,74% - Aandeel Dis (E) : BE0948485199 - 1,11% - Aandeel Dis (R) : BE0948645826 - 1,79% - Aandeel Dis (S) : BE0948646832 - 0,98% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

162

PETERCAM B FUND NV


9.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken:: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend:: Mois

Montant moyen en EUR

Janvier

30.362.828,70

Février

64.578.210,55

Mars

61.242.942,17

Avril

53.345.917,50

Mai

73.651.637,79

163


PETERCAM B FUND NV

Juin

39.630.201,85

Detail van de samenstelling van de uitgeleende tegoeden op 30 juni 2014 Titre

Valuta

Hoeveelheid

Koers


KONE OYJ NPV ORD 'B'

EUR

344.749,00

30,48

10.507.949,52

CASINO GUICHARD-PERRACHON EUR1.53

EUR

40.172,00

96,83

3.889.854,76

BUREAU VERITAS EUR 0.48

EUR

470.057,00

20,27

9.528.055,39

PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG COMMON STOCK EUR 0

EUR

8.999,00

32,54

292.782,47

SGL CARBON SE NPV

EUR

36.322,00

24,03

872.636,05

THYSSENKRUPP AG NPV

EUR

276.033,00

21,29

5.876.742,57

ITALCEMENTI(FABBR RIUN CEM)SPA EUR1

EUR

28.284,00

6,90

195.159,60


EUR

9.296,00

10,83

100.675,68


EUR

1.180.000,00

2,68

3.157.680,00

BANCO ESPIRITO SANTO SA EUR 0(REGD)

EUR

55.000,00

0,60

33.110,00


Valuta

Nominal

Valuta portefeuille



AT

9,04

EUR

9,67


BE

135.395,00

EUR

191.437,03


BE

300.216,28

EUR

363.528,60


BE

101.648,65

EUR

142.482,31


BE

53.560,02

EUR

55.410,96


BE

280.008,99

EUR

291.877,73


BE

43.956,54

EUR

47.216,19


BE

274.561,80

EUR

300.597,21


BE

14.531,09

EUR

17.690,31


BE

268.781,55

EUR

299.586,86


BE

123.393,16

EUR

144.618,14


BE

39.960,49

EUR

50.065,98


BE

542.996,41

EUR

571.996,51


BE

418.495,35

EUR

503.682,66


BE

89.608,38

EUR

117.034,07


BE

165.163,36

EUR

170.887,85


BE

799.209,87

EUR

1.007.393,65


BE

41.171,42

EUR

50.808,04


BE

48.436,96

EUR

48.673,66


BE

339.058,73

EUR

360.692,31


BE

9.929,58

EUR

11.876,52


BE

96.873,92

EUR

96.873,44


BE

217.966,33

EUR

238.186,74


DE

479.172,88

EUR

510.167,16


DE

647.976,59

EUR

810.387,19


DE

63.245,15

EUR

96.704,84


DE

218.695,44

EUR

247.473,96


DE

84.029,11

EUR

85.135,30


DE

153.631,57

EUR

155.798,30

164

PETERCAM B FUND NV



DE

-

EUR

GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) 3.25% BDS 04/JUL/2021 FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY BOND FIXED 1.5% 15/FEB/2023 EUR .01

DE

35.174,39

EUR

42.414,44

DE

139.014,92

EUR

145.074,45


DE

96.487,69

EUR

100.070,42


DE

9.687,39

EUR

9.685,75


DE

232.673,19

EUR

245.677,23


FR

1.928.723,97

EUR

2.064.710,89


FR

683.994,50

EUR

796.528,46


FR

247.783,19

EUR

282.994,87


FR

8.640,59

EUR

13.933,41


FR

9.379,68

EUR

13.798,74


FR

28.335,40

EUR

43.709,50


FR

462.219,29

EUR

537.211,19


FR

515.681,78

EUR

606.037,07

FRANCE(GOVT OF) 3.5% 25/APR/2015 EUR 1.0

FR

902,94

EUR

934,25


FR

539.939,26

EUR

703.995,74


FR

464.362,25

EUR

491.929,46


FR

253.040,24

EUR

263.824,08


FR

908.006,38

EUR

991.315,35


FR

402.952,56

EUR

416.559,04


FR

1.028.725,27

EUR

1.033.141,74


FR

290.809,21

EUR

297.501,81


FR

301,30

EUR

333,70


FR

453.710,96

EUR

541.659,73


FR

128.254,73

EUR

150.894,41


FR

10.603,66

EUR

12.794,78


FR

104.370,03

EUR

132.862,34


FR

17.212,45

EUR

20.516,96


FR

219.910,88

EUR

252.316,86


FR

860.056,22

EUR

1.020.242,87


FR

207.891,44

EUR

216.194,14


FR

314.840,25

EUR

325.725,75


FR

665.281,67

EUR

707.604,07


FR

108.551,88

EUR

120.224,85


FR

130.779,80

EUR

150.068,83


FR

262.510,41

EUR

272.891,98


FR

749.925,24

EUR

892.735,15


FR

1.050.556,85

EUR

1.175.945,84


FR

213.231,62

EUR

291.809,66


FR

1.022.161,63

EUR

1.072.136,23


FR

153.802,27

EUR

158.796,84


FR

395.100,30

EUR

405.516,61


FR

276.090,68

EUR

284.614,32


FR

12.109,24

EUR

12.855,54


-

FR

60.546,20

EUR

60.546,20


GBP

126.957,20

EUR

233.437,35


GBP

14.354,12

EUR

24.872,42

165


PETERCAM B FUND NV


GBP

399.080,34

EUR

TREASURY 0.50% IDX LKD GILT 22/MAR/2050 TREASURY 3.75% GILT 07/SEP/2019

GBP

2.289,24

EUR

4.125,17

GBP

81.066,30

EUR

111.078,78


GBP

153.106,44

EUR

210.763,76


GBP

47.164,71

EUR

69.352,46


GBP

210.362,13

EUR

287.298,37


GBP

21.257,83

EUR

26.491,56


GBP

30.093,66

EUR

45.937,75


GBP

54.526,16

EUR

78.847,69


GBP

54.053,01

EUR

81.700,25


GBP

72.655,44

EUR

115.774,30


GBP

75.077,29

EUR

95.973,58


GBP

170.134,83

EUR

234.968,81


GBP

329.371,34

EUR

476.201,04


GBP

288.199,92

EUR

355.372,69


GBP

24.218,48

EUR

28.687,53


GBP

290.621,77

EUR

353.817,39


GBP

25.429,41

EUR

39.819,10


GBP

858.545,15

EUR

1.069.167,07


NL

2.844.458,25

EUR

3.381.217,25


NL

716.777,07

EUR

745.999,49


NL

1.553.385,01

EUR

1.860.733,93


NL

40.747,58

EUR

49.370,41


NL

1.113,68

EUR

1.489,50


NL

2,54

EUR

2,84


NL

4.920,32

EUR

5.774,36


NL

2,95

EUR

3,27


NL

123.742,43

EUR

130.955,68


NL

70.634,55

EUR

70.542,53


NL

58.433,65

EUR

62.214,51


552.249,18

NL

17.469,95

EUR

18.720,05


USD

2.736,69

EUR

2.583,70


USD

29.062,18

EUR

30.229,92


USD

43.714,36

EUR

32.727,72


USD

25.671,59

EUR

19.562,47


USD

48.436,96

EUR

36.944,33


USD

72.655,44

EUR

75.415,57


USD

108.983,16

EUR

103.656,07


USD

58.124,35

EUR

61.911,98


USD

67.811,75

EUR

55.181,24


USD

20.585,71

EUR

19.667,03


USD

2.906,22

EUR

2.335,39


USD

68.158,07

EUR

55.199,94

166

PETERCAM B FUND NV



USD

65.389,90

EUR

60.095,73


USD

72.655,44

EUR

67.050,48


USD

12.109,24

EUR

9.882,75


USD

145.310,89

EUR

110.892,74


USD

4.269,72

EUR

3.185,09


USD

58.124,35

EUR

54.762,52


USD

96.873,92

EUR

85.236,61


USD

8.694,43

EUR

6.616,79


USD

134.049,29

EUR

105.244,03


USD

42.188,59

EUR

31.334,09


USD

339,06

EUR

252,94


USD

49.647,89

EUR

38.712,27


USD

83.195,33

EUR

65.639,80

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 443.236,93 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - UBS AG LONDON BRANCH - MERILL LYNCH INTERNATIONAL

167

PETERCAM EQUITIES EUROPE

PETERCAM B FUND NV

10. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROPE 10.1. BEHEERVERSLAG 10.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 17/05/1991 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 123,98 Op 16/12/01 werden de kapitalisatie- en uitkeringsaandelen in vijf gesplitst.


10.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Dit compartiment belegt in aandelen van Europese vennootschappen en in ieder effect dat toegang tot het kapitaal van deze vennootschappen verleent. Anderen aandelen van vennootschappen die een belangrijk deel van hun activa, activiteiten, winstcentra of beslissingcentra in Europa hebben, worden hiermee gelijkgesteld. Het compartiment belegt meer bepaald voor minstens twee derde van zijn totale activa in aandelen van vennootschappen met hun maatschappelijke zetel in Europa of die het grootste gedeelte van hun activiteiten in Europa uitoefenen en in ieder effect dat toegang verleent tot het kapitaal van deze vennootschappen. Het compartiment kan liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk onder de vorm van lopende rekeningen, deposito's of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.




10.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (B klasse) steeg in het eerste halfjaar met 1,59%. Het compartiment profiteerde in het eerste halfjaar vooral van de goede prestaties van de bedrijven actief in de energiesector. Vooral de grotere spelers zoals Total en Shell deden het goed. Andere goede prestaties werden opgetekend in de consumentengoederen, waarbij bedrijven zoals Casino, British America Tobacco, Heineken, Pernod Ricard en DIA het erg goed deden. Een derde positieve pijler was de gezondheidssector, waarin de beheerder de voorkeur gaf aan kleinere gespecialiseerde bedrijven zoals Grifols, Eurofins en UCB. Deze positieve bijdragen werden deels tenietgedaan door enkele bedrijven met zwakkere koersevoluties. In de technologiesector had SAP een erg zwak eerste halfjaar. De beheerder blijft echter overtuigd van de capaciteiten van dit Duitse bedrijf om met zijn technologische kennis een mooie wereldwijde groei te genereren. De financiële waarden hadden het ook erg moeilijk, waarbij het compartiment vooral leed onder de zwakte in BNP Paribas naar aanleiding van de juridische dreiging in de Verenigde Staten. BES kwam na de kapitaalverhoging met meer slecht nieuws. Positieve bijdragen in de financiële sector vinden we terug in de vastgoedwaarden met Deutsche Annington, bij verzekeraar Talanx en bij de 168

PETERCAM B FUND NV Italiaanse bank Unicredit.


Tijdens het eerste halfjaar bouwde de beheerder nieuwe posities op in Deutsche Post, Renault, Italcementi en ProSieben. Ook Kone, Prudential en Sandvik werden aan de portefeuille toegevoegd. Binnen de financiële waarden werden beleggingen gedaan in HSBC, Mediobanca, Banco Popolare di Milano en Banco Espirito Santo. Die werden gefinancierd door het afbouwen van posities in Julius Baer, Banco Santander, Mapfre, Société Générale en Nordea. Andere posities die werden afgebouwd waren onder andere Total, Galp, Ziggo, Telefonica en Intertek. De eigenschappen van de portefeuille veranderden niet beduidend over het eerste halfjaar nadat vorig jaar de positionering werd aangepast om meer te profiteren van een economisch herstel in Europa. De strategie dit jaar bestond erin om te kopen op zwakte.



169


PETERCAM B FUND NV

10.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

170

Op 30.06.13 (in EUR)

171.504.670,43

206.477.554,85

180.386.999,32

212.402.536,06

11.357.419,69

8.072.704,52

169.029.579,63 10.722.948,11

204.329.831,54 7.492.348,66

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-10.197.180,65

-6.832.052,18

234.981,13 984.307,99

633.725,59 863.015,86

-54.572,82 -4.477,26

-163.229,42

-11.357.419,69

-92.859,69 -8.072.704,52


1.798.774,21 1.798.774,21

1.122.666,14 1.122.666,14

A. B. C. D.


-483.922,45 -483.922,45

-215.595,17 1.042,83 48.093,17 -264.731,17

A. B. C. D.


171.504.670,43 125.586.396,59 136.938,87 42.862.219,69 2.919.115,28

206.477.554,85 182.256.589,87 -1.730.357,74 19.225.532,24 6.725.790,48

171


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


172

11.357.419,69

8.072.704,52

11.357.419,69

8.072.704,52

10.722.948,11

7.492.348,66

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR)

173

Op 30.06.13 (in EUR)

1.741.972,94

3.844.094,22

598.324,11

5.685.463,63

63.140,85

-3,36



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


174

Op 30.06.13 (in EUR)

1.080.507,98

-1.841.366,05

2.626.260,39 3.089.275,78

4.439.792,13 4.679.441,51

70.011,91 823,26

132.275,67 7,05

-139,86

-210,90

-533.710,70

-371.721,20

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

-1.449.118,05 -263.687,67

-1.558.095,87 -198.846,95

-14.861,12

-21.933,82

-995.652,93 -775.187,63 -121.473,64

-1.147.400,69 -663.406,37 -442.515,82

-987,40 -80.439,52 -17.564,48

-28.200,27 -13.278,23

-0,26 -68.518,96

-84.035,22

-16.217,95 -263,16 -24.149,18

-11.574,90 -8.798,40 -67,83 -25.824,95

-0,04 -24.360,63

-26.038,12


1.177.142,34

2.881.696,26

V.


2.919.115,28

6.725.790,48

VI.


VII.


2.919.115,28

6.725.790,48

IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

-41.406,45 -32.870,81 -769,64 -2.017,23 -171,62 -4.510,78 -1.066,33

175

-33.574,99 -30.305,25 -1.326,68 -1.327,32 -615,74


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

ACCOR SA AIR LIQUIDE SA BNP PARIBAS SA BUREAU VERITAS SA CASINO GUICHARD PERRACHON SA DASSAULT SYSTEMES SA EUROFINS SCIENTIFIC IMERYS SA JC DECAUX SA MICHELIN SA REG SHS PERNOD RICARD SA PUBLICIS GROUPE RENAULT SA SCHNEIDER ELECTRIC SA TOTAL SA

60.000 25.300 105.000 45.000 34.000 10.000 9.000 30.000 68.000 30.000 30.000 70.000 34.000 69.000 100.000


37,99 98,60 49,55 20,27 96,83 93,96 224,60 61,54 27,25 87,26 87,70 61,94 66,03 68,75 52,78

2.279.400,00 2.494.580,00 5.202.225,00 912.150,00 3.292.220,00 939.600,00 2.021.400,00 1.846.200,00 1.853.000,00 2.617.800,00 2.631.000,00 4.335.800,00 2.245.020,00 4.743.750,00 5.278.000,00 42.692.145,00

1,35% 1,48% 3,07% 0,54% 1,95% 0,56% 1,20% 1,09% 1,10% 1,55% 1,56% 2,56% 1,33% 2,80% 3,11% 25,25%

1,33% 1,45% 3,03% 0,53% 1,92% 0,55% 1,18% 1,08% 1,08% 1,53% 1,53% 2,53% 1,31% 2,77% 3,08% 24,90%

ADIDAS NAMEN AKT ALLIANZ SE REG SHS BRENNTAG - NAMEN AKT DEUTSCHE POST AG REG SHS DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS DT ANNINGTON IMMOBILIEN NAM.AKT FRESENIUS AG HEIDELBERGCEMENT AG MERCK KGAA PROSIEBENSAT.1 NAMEN-AKT SAP AG TALANX AG NAM AKT THYSSENKRUPP AG

44.000 25.000 31.000 45.000 100.000 71.695 29.000 24.000 24.000 50.000 70.000 63.000 125.000


73,97 121,70 130,50 26,41 12,80 21,49 108,90 62,33 63,39 32,54 56,40 25,60 21,29

3.254.680,00 3.042.500,00 4.045.500,00 1.188.450,00 1.280.000,00 1.540.725,55 3.158.100,00 1.495.920,00 1.521.360,00 1.626.750,00 3.948.000,00 1.612.800,00 2.661.250,00 30.376.035,55

1,93% 1,80% 2,39% 0,70% 0,76% 0,91% 1,87% 0,89% 0,90% 0,96% 2,34% 0,95% 1,57% 17,97%

1,90% 1,77% 2,37% 0,69% 0,75% 0,90% 1,84% 0,87% 0,89% 0,95% 2,30% 0,94% 1,55% 17,72%

BG GROUP PLC BHP BILLITON PLC BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC COBHAM PLC HSBC HOLDINGS PLC MERLIN ENTERTAINMENTS PLC PRUDENTIAL PLC SPECTRIS

220.000 90.000 85.000 235.000 815.000 585.604 110.000 104.885


12,35 18,90 34,78 3,12 5,93 3,58 13,41 22,20

3.393.280,88 2.123.829,15 3.692.144,37 916.579,24 6.034.888,22 2.619.749,63 1.842.263,02 2.908.014,24 23.530.748,75

2,01% 1,26% 2,18% 0,54% 3,57% 1,55% 1,09% 1,72% 13,92%

1,98% 1,24% 2,15% 0,53% 3,52% 1,53% 1,07% 1,70% 13,72%

CLARIANT NAMEN AKT COCA COLA HBC NAMEN AKT DUFRY GROUP NOVARTIS AG REG SHS SGS SA REG SHS UBS SA REG SHS

110.000 176.000 16.000 60.000 1.150 145.000

CHF GBP CHF CHF CHF CHF

17,36 13,42 161,20 80,30 2.125,00 16,27

1.572.787,55 2.949.818,91 2.124.284,48 3.968.208,21 2.012.724,95 1.943.046,58 14.570.870,68

0,93% 1,75% 1,26% 2,34% 1,19% 1,15% 8,62%

0,92% 1,72% 1,24% 2,32% 1,17% 1,13% 8,50%

HEINEKEN NV ROYAL DUTCH SHELL PLC -B-

49.000 265.000

EUR GBP

52,43 25,43

2.569.070,00 8.414.668,42 10.983.738,42

1,52% 4,98% 6,50%

1,50% 4,90% 6,40%

255.000 1.300.000 370.000 78.571 245.000

EUR EUR EUR EUR EUR

6,44 0,66 6,32 6,90 7,28

1.640.925,00 851.500,00 2.338.400,00 542.139,90 1.783.600,00

0,97% 0,50% 1,38% 0,32% 1,06%

0,96% 0,50% 1,36% 0,32% 1,04%

Frankrijk

Duitsland

Verenigd Koninkrijk

Zwitserland

Nederland

AUTOGRILL SPA BANCA POPOLARE DI MILANO CAMPARI POST FRAZIONAMENTO ITALCEMENTI SPA MEDIOBANCA SPA

176

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES EUROPE Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

UNICREDIT SPA

425.000

EUR

6,12

2.598.875,00 9.755.439,90

1,54% 5,77%


AMADEUS IT HOLDINGS -ADIA GRIFOLS SA -BGRIFOLS-SHS.A

107.000 370.000 18.249 45.000

EUR EUR EUR EUR

30,12 6,72 31,85 39,92

3.222.840,00 2.487.880,00 581.230,65 1.796.175,00 8.088.125,65

1,92% 1,47% 0,34% 1,06% 4,79%

1,88% 1,45% 0,34% 1,05% 4,72%

95.000 93.000 20.000 52.000

EUR EUR EUR EUR

29,14 18,45 61,83 33,93

2.767.825,00 1.715.850,00 1.236.600,00 1.764.360,00 7.484.635,00

1,64% 1,02% 0,73% 1,04% 4,43%

1,61% 1,00% 0,72% 1,03% 4,36%

NORDEA BANK SANDVIK AB SKF AB -B-

190.000 110.000 60.000

SEK SEK SEK

94,30 91,30 170,50

1.957.446,81 1.097.205,91 1.117.635,81 4.172.288,53

1,16% 0,65% 0,66% 2,47%

1,14% 0,64% 0,65% 2,43%


355.000

EUR

10,83

3.844.650,00 3.844.650,00

2,27% 2,27%

2,24% 2,24%

DSV H. LUNDBECK

130.000 40.000

DKK DKK

177,50 134,00

3.095.092,79 718.946,80 3.814.039,59

1,83% 0,43% 2,26%

1,80% 0,42% 2,22%

CRH PLC

165.000

EUR

18,74

3.092.100,00 3.092.100,00

1,83% 1,83%

1,80% 1,80%

ERSTE GROUP BANK AG

108.888

EUR

23,62

2.571.934,56 2.571.934,56

1,52% 1,52%

1,50% 1,50%

72.000

EUR

30,48

2.194.560,00 2.194.560,00

1,30% 1,30%

1,28% 1,28%

1.264.299 410.000

EUR EUR

0,60 2,68

761.108,00 1.097.160,00 1.858.268,00

0,45% 0,65% 1,10%

0,44% 0,64% 1,08%

Italië

Spanje

AGEAS NOM BPOST UCB UMICORE

België

Zweden

Luxemburg

Denemarken Ierland

Oostenrijk KONE -B-

Finland

BANCO ESPIRIT SANTO PORTUGAL TELECOM REG.

Portugal

AANDELEN

169.029.579,63 100,00%

98,56%

TOTAAL PORTEFEUILLE

169.029.579,63 100,00%

98,56%


11.357.419,69

JP Morgan

EUR

Banktegoeden op zicht DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE

1.798.774,21 1.798.774,21

1.798.774,21

1,05%

-10.197.180,65

-5,95%

-483.922,45

TOTAAL NETTO-ACTIEF

171.504.670,43

177

1,05% 1,05%

-0,28% 100,00%


PETERCAM B FUND NV


België Denemarken Duitsland Finland Frankrijk Ierland Italië Luxemburg Nederland Oostenrijk Portugal Spanje Verenigd Koninkrijk Zweden Zwitserland TOTAAL

4,43% 2,26% 17,97% 1,30% 25,25% 1,83% 5,77% 2,27% 6,50% 1,52% 1,10% 4,79% 13,92% 2,47% 8,62% 100,00%


Per sector

Automobielindustrie Banden en rubber Banken en financiële instellingen Biotechnologie Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Chemie Distributie en detailhandel Diverse diensten Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Elektrotechniek en elektronica Grafische kunst en uitgeverij Horeca Internet en Internetdiensten Landbouw- en voedingsindustrie Landen en centrale overheid Lucht- en ruimtevaartindustrie Non-ferro metalen Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Vervoer Verzekeringsmaatschappijen TOTAAL

1,33% 1,55% 15,65% 1,41% 4,13% 2,61% 4,80% 4,68% 1,19% 6,64% 1,72% 2,81% 4,62% 3,87% 4,80% 1,75% 1,02% 1,08% 1,04% 10,10% 7,47% 5,11% 1,41% 1,93% 0,91% 2,53% 3,84% 100,00%


178

PETERCAM B FUND NV



38.706.118,88 89.997.008,13

Totaal 1

128.703.127,01


28.501.510,37 81.831.337,27

Totaal 2

110.332.847,64


190.338.951,36

Omloopsnelheid

9,65%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) TOTAAL


11.290,000 23.739,000

29.660,000 3.304,000 20.000,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 854.990,000 371.121,000 255.056,000 1.353.103,000 130.595,000 927.122,000 392.625,000 1,000 49.138,000 34.859,000 18.724,000 34.216,000 19.612,000 7.650,000 225,000 225,000 1,000 2.291.447,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 971.055,000 125.219,342 209.299,000 886.975,342 556.576,000 19.900,000 423.006,000 153.470,000 392.625,000 44.000,000 83.625,000 353.000,000 1,000 3.222,416 2,416 3.221,000 65.273,000 73.067,223 12.927,000 125.413,223 46.178,000 7.811,000 961,000 53.028,000

1,000 2.031.709,000

1,000 1.575.108,565

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 51.746.882,72 52.716.615,00


817.653,47 1.191.846,82

2.059.079,85 159.038,33 1.123.600,00

106.472.998,01

63.823.524,59

2013 Inschrijvingen 36.584.150,99 13.018.217,80 42.153.941,25 103,82 2.878.955,52 923.307,79 11.252,25 84,07 95.570.013,49

179


1.493.024,00 376.464,00 11.043,00 123.699.616,68

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 13.829.050,38 23.174.320,07 2.305.956,00 47.916.993,17 5.130.320,00 9.539.265,00 345.353,60 264,31 6.517.281,89 1.151.832,40 373.548,50 48.662,32

28.501.510,37

81.831.337,27



Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (S) Aandeel Dis (V) TOTAAL



3.744.452,22 1.744.486,85

76,20 50,98

2013 van het compartiment 106.549.206,09 63.206.632,50 44.679.645,01 110,18 5.798.524,00 2.356.886,63

van één aandeel 109,73 113,56 113,80 110,18 88,83 51,04

89,44 222.591.093,85

212.925.637,84

89,44

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 98.872.214,94 111,47 17.777.184,77 115,83 41.125.110,27 116,50 361.797,75 112,32 11.042.029,30 88,05 2.326.244,20 43,87

89,20 171.504.670,43

89,20





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

17,08% (in EUR)

9,29% (in EUR)

13,45% (in EUR)

7,15% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

18,09% (in EUR)

10,13% (in EUR)

14,24% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

17,06% (in EUR)

9,28% (in EUR)

13,45% (in EUR)

7,15% (in EUR)

Aandeel Dis (R)

17,09% (in EUR)

9,26% (in EUR)

13,39% (in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

17/05/1991

6,72% (in EUR)

08/12/2008

13,37% (in EUR)

17/05/1991

6,71% (in EUR)

16/03/2009

15,27% (in EUR)

10.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) : BE0058179764 - 1,78% - Aandeel Cap(F) : BE0948490249 - 0,90% - Aandeel Dis (A) : BE0058178758 - 1,81% - Aandeel Dis (R) : BE0948649869 - 1,81% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

180

PETERCAM B FUND NV


10.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt.. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

10.429.667,98

Februari

23.314.976,05

Maart

25.113.355,73

April

15.895.169,61

Mei

19.003.536,05

181


PETERCAM B FUND NV

Juni

10.134.432,88


Valuta

Hoeveelheid

Koers


KONE OYJ NPV ORD 'B'

EUR

70.262,00

30,48

2.141.585,76


EUR

42.999,00

32,54

1.398.972,47


EUR

230.047,00

10,83

2.491.409,01

DISTRIBUIDORA INTL DE ALIMENTACION EUR0.01

EUR

125.000,00

6,72

840.500,00

HSBC HLDGS ORD USD0.50

GBP

520.000,00

5,93

3.850.480,87


Valuta

Nominal




EUR

9,30

EUR

9,96


EUR

11.234,71

EUR

15.884,93


EUR

8.837,97

EUR

10.701,80


EUR

2.827,40

EUR

3.963,21


EUR

55.116,88

EUR

57.021,62


EUR

302.197,82

EUR

462.074,85


EUR

225.052,37

EUR

254.667,41


EUR

86.471,63

EUR

87.609,97


EUR

158.097,26

EUR

160.326,97


EUR

-

EUR

-


EUR

13.074,81

EUR

21.083,82


EUR

14.193,18

EUR

20.880,04


EUR

42.876,69

EUR

66.140,55


EUR

325.463,54

EUR

378.267,70


EUR

694.310,02

EUR

815.858,47


EUR

4.314,43

EUR

4.464,02


EUR

111,77

EUR

145,74


EUR

315.135,05

EUR

333.843,28


EUR

260.395,48

EUR

271.492,78


EUR

340.048,60

EUR

364.024,12


EUR

570.033,60

EUR

622.333,80


EUR

1.599.136,82

EUR

1.653.015,69


EUR

3.045.319,64

EUR

3.058.393,66


EUR

54.797,98

EUR

56.059,08


EUR

310,06

EUR

343,40


EUR

378.603,67

EUR

445.435,26


GBP

192.109,70

EUR

353.233,85


GBP

21.720,44

EUR

37.636,57


GBP

132.195,08

EUR

182.932,16

182

PETERCAM B FUND NV



GBP

3.464,04

EUR

6.242,15


GBP

16.391,89

EUR

22.460,52


GBP

37.449,03

EUR

51.551,71


GBP

71.368,92

EUR

104.943,09


GBP

318.316,77

EUR

434.735,51


GBP

32.167,03

EUR

40.086,63


GBP

30.968,41

EUR

47.273,04


GBP

56.111,09

EUR

81.139,59


GBP

55.624,19

EUR

84.075,07


EUR

1.685,21

EUR

2.253,88


EUR

3,84

EUR

4,29


EUR

7.445,35

EUR

8.737,67


EUR

16.848,32

EUR

20.027,66


EUR

4,47

EUR

4,95


EUR

187.245,16

EUR

198.160,14


EUR

5.916,95

EUR

6.158,18


EUR

324.787,28

EUR

324.364,76


EUR

3.108,27

EUR

3.766,03


EUR

88.420,91

EUR

94.142,05


EUR

83.474,88

EUR

89.448,08

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 93.349,21 uitbetaald.Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - UBS AG LONDON BRANCH

183

PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND

PETERCAM B FUND NV

11. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND 11.1. BEHEERVERSLAG 11.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 16/09/2002 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100


11.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: Het compartiment PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND stelt zich tot doel de aandeelhouders een blootstelling aan de aandelenmarkten te bieden door middel van een actief portefeuillebeheer. De portefeuille van het compartiment bestaat voornamelijk uit aandelen van vennootschappen met maatschappelijke zetel in een Europees land. Met aandelen van vennootschappen met hun maatschappelijke zetel in een Europees land worden de aandelen gelijkgesteld van andere vennootschappen die in een Europees land een belangrijk gedeelte van hun activa, activiteiten, winstcentra of beslissingscentra aanhouden. Het compartiment kan ook beleggen in ieder effect dat toegang verleent tot het kapitaal van deze vennootschappen. Minstens 50% van de portefeuille moet bestaan uit aandelen en andere hierboven vermelde effecten die een dividendrendement of een verwacht dividendrendement opleveren dat hoger ligt dan het gemiddelde vertegenwoordigd door de MSCI Europe-index. De aandeelhouders van het compartiment genieten geen enkele bescherming of kapitaalsgarantie. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment kan, op bijkomstige wijze of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening, deposito's of effecten, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging.




11.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatie-aandelen (klasse B) steeg in de eerste helft van het jaar met 7,92%. Onze overweging in defensieve sectoren zoals grote oliemaatschappijen, nutsbedrijven en vastgoed heeft aanzienlijk bijgedragen aan de prestaties van het fonds. Zo leidde de zoektocht naar rendement tot een herontdekking van de 'gereguleerde nutsbedrijven'. Deze bedrijven met een uiterst defensief profiel bieden namelijk uitzicht op mooie dividenden. De oliesector (Total, Royal Dutch Shell, ENI) presteerde goed dankzij de beloften vanwege het management van deze bedrijven inzake meer discipline bij de toewijzing van het kapitaal, en de verhoogde bijdrage tot de productie van nieuwe projecten. Tot slot heeft onze vastgoedportefeuille het erg goed gedaan, in het bijzonder dankzij de mooie vooruitzichten voor de Duitse vastgoedmarkt. Daarnaast profiteerde het fonds van de heropleving van het aantal fusies en overnames, met name door de posities in Scania (overgenomen door Volkswagen) en Astrazeneca (potentiële overname door Pfizer). Het fonds is zijn beleggingsproces strikt blijven handhaven door aandelen te verkopen die te duur waren geworden en die niet meer voldeden aan het criterium inzake verwacht dividendrendement (zoals CRH, Saint Gobain, Reed Elsevier). Wat onze nieuwe posities 184

PETERCAM B FUND NV PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND betreft, heeft het fonds zich voornamelijk gericht op waarde-aandelen die door de markt werden verwaarloosd. Vandaar de aankoop van Nokian Tyres, een Finse bandenproducent die volgens ons te zwaar is afgestraft vanwege de gevolgen van de Oekraïense crisis. Het fonds heeft ook zijn posities in de mediasector versterkt door Prosieben en UBM aan de portefeuille toe te voegen, wat werd gerechtvaardigd door de innoverende en unieke aanpak van de Duitse reclamemarkt en de stevige vooruitzichten voor het segment van de organisatie van evenementen. Tot slot werd het fonds overtuigd door de nieuwe strategie van BHP Billiton, die stoelt op kostendiscipline en de terugkeer van cash naar de aandeelhouder. Zodoende werd een positie genomen in deze mijnbouwmultinational.

11.1.8. Toekomstig beleid Over het algemeen zouden de centrale banken hun soepele beleid in de tweede helft van het jaar (vooral in Europa en Japan) moeten voortzetten. Anderzijds blijft de sinds het begin van het jaar in Europa waargenomen verbetering van de economische groei broos, en vertaalt die zich maar moeizaam in een stabilisatie/verbetering van de winstverwachting voor de Europese markt. In deze context handhaven wij een portefeuille met een evenwicht tussen defensieve waarden en groeiwaarden, en blijven we geloven dat de zoektocht naar rendement een blijvende steun zal zijn voor een portefeuille bestaande uit aandelen met een hoger dan gemiddeld dividendrendement.


185


PETERCAM B FUND NV

11.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

320.376.451,36

257.629.301,72

329.984.441,82

264.662.380,70

12.454.241,83

10.177.430,86

317.530.199,99 11.721.014,63

254.369.389,84 9.320.010,78 115.560,00

186

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-9.982.106,27

-9.286.838,48

5.404.723,90 1.350.878,88

511.808,02 1.094.353,18

-4.278.660,65 -4.806,57

-663.348,28

-12.454.241,83

-52.220,54 -10.177.430,86


1.358.428,02 1.358.428,02

1.895.395,65 1.895.395,65

A. B. C. D.


-984.312,21 -984.312,21

358.363,85 1.042,83 736.055,22 -378.734,20

A. B. C. D.


320.376.451,36 266.954.957,52 -2.076.414,41 29.832.097,88 25.665.810,37

257.629.301,72 260.470.924,16 -71.361,67 -14.806.623,82 12.036.363,05

187


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


188

12.454.241,83

10.177.430,86

12.454.241,83

10.177.430,86

11.721.014,63

9.320.010,78

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR)

189

Op 30.06.13 (in EUR)

19.940.664,67

5.198.342,97

18.111.038,97

9.434.099,60

238.814,21

1.440,00



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


190

Op 30.06.13 (in EUR)

1.590.811,49

-4.237.196,63

8.415.453,02 9.465.498,09

8.933.163,01 9.360.703,97

170.676,53 3.635,49

286.873,53 2.912,67

-2,54

-145,93

-1.224.354,55

-717.181,23

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

V.


VI.


VII.


191

Op 30.06.13 (in EUR)

-2.690.307,32 -382.198,03

-2.095.142,93 -134.027,25

-25.621,68

-28.611,16

-1.940.207,56 -1.320.964,39 -294.513,68

-1.671.764,56 -1.171.926,25 -343.776,28

-2.938,11 -317.891,51 -3.486,32 -413,55 -121.314,19

-128.449,09

-17.529,88 -263,16 -50.032,24

-14.893,51 -8.175,90 -87,18 -26.258,54

-151.813,42 -4.248,61

-104.287,23 -77.214,23 -2.393,50 -1.056,24 -507,16 -22.663,37 -388,11 -64,62 -48.853,35

-55.708,83 -48.922,99 335,60

5.725.145,70

6.838.020,08

25.665.810,37

12.036.363,05

25.665.810,37

12.036.363,05

-6.952,58 -168,86 -27.166,91


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

AMLIN PLC ASTRAZENECA PLC BHP BILLITON PLC BRIT PLC BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC ELECTROCOMPONENTS GLAXOSMITHKLINE PLC HAMMERSON PLC HSBC HOLDINGS PLC ICAP PLC IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC NATIONAL GRID PLC TATE LYLE PLC UNITED UTILITIES GROUP PLC VODAFONE GROUP

% NettoActief

574.000 120.624 243.308 903.000 133.000 1.050.000 400.055 497.447 1.221.000 570.000 294.300 218.089 351.713 360.000 3.135.748

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

4,68 43,41 18,90 2,45 34,78 2,63 15,64 5,80 5,93 3,80 26,30 8,40 6,85 8,82 1,95

3.355.681,28 6.538.884,38 5.741.606,92 2.763.019,86 5.777.120,02 3.446.234,54 7.814.237,79 3.603.337,83 9.041.225,18 2.705.133,01 9.666.654,18 2.287.932,56 3.006.713,49 3.965.530,16 7.636.703,63 77.350.014,83

1,06% 2,06% 1,81% 0,87% 1,82% 1,09% 2,46% 1,13% 2,84% 0,85% 3,03% 0,72% 0,95% 1,25% 2,41% 24,35%

1,05% 2,04% 1,79% 0,86% 1,80% 1,08% 2,44% 1,12% 2,83% 0,84% 3,03% 0,71% 0,94% 1,24% 2,38% 24,15%

BNP PARIBAS SA BOUYGUES COFACE SA EUTELSAT COMMUNICATIONS SA GDF SUEZ SA MERCIALYS SA MICHELIN SA REG SHS SANOFI TOTAL SA VINCI SA

175.398 160.173 80.000 175.000 287.000 200.810 26.397 136.342 220.126 90.948

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

49,55 30,39 11,15 25,38 20,11 17,02 87,26 77,58 52,78 54,60

8.690.093,91 4.867.657,47 892.000,00 4.440.625,00 5.770.135,00 3.417.786,20 2.303.402,22 10.577.412,36 11.618.250,28 4.965.760,80 57.543.123,24

2,74% 1,53% 0,28% 1,40% 1,82% 1,08% 0,73% 3,33% 3,65% 1,56% 18,12%

2,71% 1,52% 0,28% 1,39% 1,80% 1,07% 0,72% 3,30% 3,62% 1,55% 17,96%

ALLIANZ SE REG SHS BASF - NAMEN AKT BILFINGER SE DAIMLER AG REG SHS DEUTSCHE POST AG REG SHS DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS DT ANNINGTON IMMOBILIEN NAM.AKT E.ON AG REG SHS HUGO BOSS AG LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT PROSIEBENSAT.1 NAMEN-AKT TALANX AG NAM AKT

67.000 62.700 46.900 59.879 128.000 417.297 93.636 100.614 18.750 69.036 99.695 115.000


121,70 85,03 83,26 68,40 26,41 12,80 21,49 15,08 109,15 49,20 32,54 25,60

8.153.900,00 5.331.381,00 3.904.894,00 4.095.723,60 3.380.480,00 5.341.401,60 2.012.237,64 1.517.259,12 2.046.562,50 3.396.226,02 3.243.576,83 2.944.000,00 45.367.642,31

2,58% 1,68% 1,23% 1,29% 1,06% 1,68% 0,63% 0,48% 0,64% 1,07% 1,02% 0,93% 14,29%

2,54% 1,66% 1,22% 1,28% 1,06% 1,67% 0,63% 0,47% 0,64% 1,06% 1,01% 0,92% 14,16%

NESTLE SA REG SHS NOVARTIS AG REG SHS ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEIN UBS SA REG SHS ZURICH INSURANCE GROUP NAMEN AKT

114.400 101.278 35.600 328.000 21.012

CHF CHF CHF CHF CHF

68,70 80,30 264,50 16,27 267,30

6.473.071,70 6.698.203,19 7.755.384,43 4.395.305,36 4.625.876,21 29.947.840,89

2,04% 2,11% 2,44% 1,38% 1,46% 9,43%

2,02% 2,09% 2,43% 1,37% 1,44% 9,35%

DELTA LLOYD N.V. REED ELSEVIER NV ROYAL DUTCH SHELL PLC STMICROELECTRONICS NV UNILEVER NV ZIGGO

181.864 172.675 375.130 390.000 106.134 34.618


18,54 16,75 30,24 6,55 31,96 33,77

3.371.758,56 2.892.306,25 11.343.931,20 2.555.280,00 3.391.511,97 1.169.049,86 24.723.837,84

1,06% 0,91% 3,58% 0,80% 1,07% 0,37% 7,79%

1,05% 0,90% 3,55% 0,80% 1,06% 0,36% 7,72%

BANCO SANTANDER SA REG SHS GAS NATURAL SDG

368.518 72.798

EUR EUR

7,63 23,07

2.811.792,34 1.679.085,87

0,89% 0,53%

0,88% 0,52%

Verenigd Koninkrijk

Frankrijk

Duitsland

Zwitserland

Nederland

192

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

1.500.000 255.220 128.000

EUR EUR EUR

2,91 19,26 45,18

4.366.500,00 4.915.537,20 5.782.400,00 19.555.315,41

1,38% 1,55% 1,81% 6,16%

% NettoActief 1,36% 1,53% 1,81% 6,10%

ELECTROLUX -B- FREE NORDEA BANK SKF AB -BTELEFON AB L.M.ERICSSON

199.677 542.000 103.371 477.084

SEK SEK SEK SEK

169,00 94,30 170,50 80,75

3.686.713,79 5.583.874,58 1.925.518,86 4.208.836,53 15.404.943,76

1,16% 1,75% 0,61% 1,33% 4,85%

1,15% 1,75% 0,60% 1,31% 4,81%

ATLANTIA SPA ENI SPA SNAM SPA

242.749 239.000 706.605

EUR EUR EUR

20,82 19,98 4,40

5.054.034,18 4.775.220,00 3.109.062,00 12.938.316,18

1,59% 1,50% 0,98% 4,07%

1,58% 1,49% 0,97% 4,04%

AGEAS NOM BPOST

205.000 222.079

EUR EUR

29,14 18,45

5.972.675,00 4.097.357,55 10.070.032,55

1,88% 1,29% 3,17%

1,86% 1,28% 3,14%

NOKIAN TYRES PLC UPM KYMMENE CORP

115.943 278.600

EUR EUR

28,50 12,48

3.304.375,50 3.476.928,00 6.781.303,50

1,04% 1,10% 2,14%

1,03% 1,09% 2,12%


549.103

GBP

6,66

4.563.857,21 4.563.857,21

1,44% 1,44%

1,42% 1,42%

PROSAFE

733.486

NOK

50,60

4.417.591,10 4.417.591,10

1,39% 1,39%

1,38% 1,38%

SES GLOBAL CERT.GC FID.DEP.REC(1-A-SHS)

132.811

EUR

27,70

3.678.864,70 3.678.864,70

1,16% 1,16%

1,15% 1,15%

11.900

CZK

4.610,00

1.998.506,38 1.998.506,38

0,63% 0,63%

0,62% 0,62%

IMMOFINANZ

650.000

EUR

2,58

1.677.000,00 1.677.000,00

0,53% 0,53%

0,52% 0,52%

PORTUGAL TELECOM REG.

517.927

EUR

2,68

1.385.972,65 1.385.972,65

0,44% 0,44%

0,43% 0,43%

317.404.162,55

99,96%

99,07%

126.037,44 126.037,44

0,04% 0,04%

0,04% 0,04%

126.037,44

0,04%

0,04%

MAPFRE REG-SHS REPSOL SA TECNICAS REUNIDAS

Spanje

Zweden

Italië

België

Finland Jersey

Cyprus

Luxemburg

KOMERCNI BANKA AS

Tsjechië

Oostenrijk Portugal

AANDELEN

ANDERE EFFECTEN

REPSOL I2014

6.544

Spanje

EUR

AANDELEN TOTAAL PORTEFEUILLE

19,26

317.530.199,99 100,00%


99,11%

12.454.241,83

JP Morgan

EUR

1.358.428,02 1.358.428,02

0,42% 0,42%


1.358.428,02

0,42%


-9.982.106,27

-3,12%

-984.312,21

-0,31%



320.376.451,36

193

100,00%


PETERCAM B FUND NV


België Cyprus Duitsland Finland Frankrijk Italië Jersey Luxemburg Nederland Oostenrijk Portugal Spanje Tsjechië Verenigd Koninkrijk Zweden Zwitserland TOTAAL

3,17% 1,39% 14,29% 2,14% 18,12% 4,07% 1,44% 1,16% 7,79% 0,53% 0,44% 6,20% 0,63% 24,35% 4,85% 9,43% 100,00%


Per sector

Automobielindustrie Banden en rubber Banken en financiële instellingen Bosontginning en papier Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Chemie Diverse consumptiegoederen Diverse diensten Diverse handelsmaatschappijen Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Energie en water Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Landbouw- en voedingsindustrie Landen en centrale overheid Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Vervoer Verzekeringsmaatschappijen TOTAAL

1,29% 1,77% 12,12% 1,09% 3,10% 2,43% 1,68% 1,53% 1,23% 1,09% 4,86% 0,80% 5,77% 3,37% 2,53% 4,05% 1,29% 11,71% 12,41% 1,81% 7,01% 0,64% 4,44% 2,66% 9,32% 100,00%


194

PETERCAM B FUND NV



81.088.580,07 73.221.528,62

Totaal 1

154.310.108,69


72.528.224,49 80.061.305,41

Totaal 2

152.589.529,90


323.604.962,25

Omloopsnelheid

0,53%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen Terugbetalingen 295.842,000 1.022.626,000 104.328,000 103.645,000

20.957,000

320.048,000 672,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 980.155,000 152.816,000 286.498,000 506.705,000 97.401,000 178.956,000 102.500,000 553,764 37,000 156.406,000 92.709,168 22.281,000 5.894,000 1.841,000 3.370,000 1,000 1.649.160,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 846.473,000 173.743,379 90.859,815 929.356,564 425.150,000 38.237,690 237.375,000 226.012,690 102.500,000 30.840,000 37.000,000 96.340,000 516,764 5.238,719 817,273 4.938,210 226.834,168 146.221,053 19.229,086 353.826,135 4.365,000 4.992,000 11,000 9.346,000 1,000 865,478 866,478 1.605.839,932 1.620.686,077

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 44.510.427,75 16.648.920,59


2.422.748,84

36.470.243,58 61.031,04

63.582.097,18

202.093.576,38

2013 Inschrijvingen 27.242.286,06 17.506.111,22 19.549.960,00 105.673,71 12.752.581,85 171.306,40 134,28 77.328.053,52

195


6.846,75 2.963.271,41 320.850,50 85.903.745,74

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 35.157.141,22 18.330.392,30 7.841.389,40 50.943.202,22 6.210.812,00 7.778.400,00 1.020.091,92 166.646,59 21.716.186,20 2.841.664,29 458.230,94 1.000,01 124.372,81 72.528.224,49 80.061.305,41



Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (R) Aandeel Dis (V) TOTAAL



19.377.933,82 555.196,74

123,90 94,20

264.138.632,62

2013 van het compartiment 164.131.141,42 85.441.604,61 20.641.491,43 100.329,47 32.609.603,42 433.839,75 142,43 303.358.152,53

van één aandeel 193,90 200,97 201,38 194,15 143,76 99,39 142,43

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 194.464.410,56 209,25 49.218.958,77 217,77 21.100.927,35 219,03 1.038.273,03 210,25 53.572.906,11 151,41 849.867,62 90,93 131.107,92 151,31 320.376.451,36





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

23,08% (in EUR)

10,46% (in EUR)

12,58% (in EUR)

5,77% (in EUR)

Aandeel Cap F)

24,15% (in EUR)

11,38% (in EUR)

13,40% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

23,04% (in EUR)

10,45% (in EUR)

12,56% (in EUR)

5,76% (in EUR)

Aandeel Dis (R)

23,08% (in EUR)

10,46% (in EUR)

12,53% (in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

16/09/2002

6,46% (in EUR)

08/12/2008

12,23% (in EUR)

22/09/2002

7,09% (in EUR)

16/03/2009

13,95% (in EUR)

11.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) : BE0057451271 - 1,83% - Aandeel Cap (F) : BE0948486205 - 0,96% - Aandeel Dis (A) : BE0057450265 - 1,87% - Aandeel Dis (R) : BE0948647848 - 1,91% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).


PETERCAM B FUND NV


aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt.. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

9.585.266,70

Februari

23.780.057,00

Maart

24.229.061,96

April

21.602.867,04

Mei

22.273.744,13

Juni

8.261.091,73

Detail van de samenstelling van de uitgeleende tegoeden op 30 juni 2014

197

PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND Effecten

PETERCAM B FUND NV Valuta

Hoeveelheid

Koers


NOKIAN RENKAA(NOKIAN TYRES) NPV

EUR

69.002,00

28,50

1.966.557,00

STMICROELECTRONICS EUR1.04

EUR

389.000,00

6,55

2.548.728,00


EUR

13.000,00

32,54

422.955,00

DELTA LLOYD NV NPV

EUR

5.986,00

18,54

110.980,44

ROYAL DUTCH SHELL PLC COMMON STOCK GBP 0.07

EUR

2.978,00

30,24

90.054,72


EUR

190.994,00

2,68

511.099,94

ELECTROCOMPONENTS ORD GBP0.10

GBP

202.670,00

2,63

665.188,91

AMLIN ORD GBP0.28125

GBP

516.599,00

4,68

3.020.107,31

BHP BILLITON USD0.50

GBP

101.082,00

18,90

2.385.343,31


Valuta

Nominal

Valuta portefeuille



EUR

2.058,38

EUR

2.517,92


EUR

2.005,02

EUR

2.413,27


EUR

2.374,26

EUR

2.765,41


EUR

1.121,50

EUR

1.224,60


EUR

6,74

EUR

7,21


EUR

39.453,14

EUR

55.783,40


EUR

61.700,02

EUR

74.711,88


EUR

20.626,03

EUR

28.911,79


EUR

39.939,60

EUR

41.319,84


EUR

44.325,37

EUR

46.204,18


EUR

6.958,31

EUR

7.474,31


EUR

43.463,08

EUR

47.584,48


EUR

2.300,27

EUR

2.800,37


EUR

42.548,06

EUR

47.424,54


EUR

19.533,11

EUR

22.893,02


EUR

6.325,74

EUR

7.925,43


EUR

85.956,22

EUR

90.546,93


EUR

66.247,73

EUR

79.732,86


EUR

14.184,99

EUR

18.526,47


EUR

26.145,33

EUR

27.051,51


EUR

126.514,76

EUR

159.470,21


EUR

6.517,43

EUR

8.042,90


EUR

7.667,56

EUR

7.705,03


EUR

53.672,93

EUR

57.097,52


EUR

1.571,85

EUR

1.880,05


EUR

15.335,12

EUR

15.335,05


EUR

34.504,02

EUR

37.704,91


EUR

15,83

EUR

16,94


EUR

9.500,21

EUR

10.669,73


EUR

23.527,11

EUR

29.424,01


EUR

3.800,08

EUR

3.800,08


EUR

114.966,24

EUR

116.587,66


EUR

163.080,74

EUR

184.540,83

198

PETERCAM B FUND NV



EUR

62.660,34

EUR

63.485,22


EUR

-

EUR

-


EUR

5.568,10

EUR

6.714,20


EUR

22.006,03

EUR

22.965,25


EUR

15.273,98

EUR

15.841,13


EUR

1.533,51

EUR

1.533,25


EUR

36.832,12

EUR

38.890,66


EUR

22.339,41

EUR

36.023,48


EUR

24.250,25

EUR

35.675,31


EUR

73.258,44

EUR

113.006,71


EUR

813,16

EUR

978,79


EUR

62.580,29

EUR

73.627,04


EUR

147,64

EUR

178,15


EUR

371,55

EUR

407,96


EUR

13.336,44

EUR

16.977,20


EUR

85.536,07

EUR

111.525,57


EUR

253.389,51

EUR

268.432,17


EUR

244.525,90

EUR

284.198,55


EUR

188.691,59

EUR

196.733,08


EUR

187.023,43

EUR

219.803,90


EUR

246.411,00

EUR

263.784,49


EUR

469.115,98

EUR

512.157,05


EUR

376.132,90

EUR

388.810,50


EUR

952.586,90

EUR

956.676,50


EUR

77.314,07

EUR

79.093,35


EUR

224,68

EUR

248,84


EUR

34.811,85

EUR

39.941,71


EUR

136.146,72

EUR

161.504,23


EUR

32.909,17

EUR

34.223,49


EUR

49.839,15

EUR

51.562,32


EUR

105.313,95

EUR

112.013,58


EUR

17.183,74

EUR

19.031,57


EUR

20.702,41

EUR

23.755,87


EUR

69.110,31

EUR

82.506,87


EUR

41.555,34

EUR

43.198,74


EUR

118.713,01

EUR

141.319,79


EUR

166.302,93

EUR

186.151,98


EUR

33.754,52

EUR

46.193,41


EUR

38.738,90

EUR

45.112,41


EUR

5.279,37

EUR

6.029,60


EUR

161.807,97

EUR

169.718,94


EUR

24.346,87

EUR

25.137,51


EUR

62.544,30

EUR

64.193,19


EUR

43.705,10

EUR

45.054,39


EUR

1.916,89

EUR

2.035,03


EUR

9.584,45

EUR

9.584,45


GBP

217.972,70

EUR

274.129,65

199


PETERCAM B FUND NV


GBP

328.235,61

EUR

TREASURY 0.625% IDX LKD GILT 22/MAR/2040 TREASURY 0.125% IDX LKD GILT 22/MAR/2029 GBP0.01 TREASURY 0.50% IDX LKD GILT 22/MAR/2050 TREASURY 3.75% GILT 07/SEP/2019

GBP

41.271,59

EUR

71.514,27

GBP

275.211,37

EUR

380.838,74

GBP

5.918,60

EUR

10.665,23

GBP

39.124,89

EUR

53.609,76


GBP

84.303,87

EUR

116.051,29


GBP

121.939,81

EUR

179.304,12


GBP

544.418,45

EUR

743.529,89


GBP

54.960,09

EUR

68.491,39


GBP

1.660,94

EUR

2.203,71


GBP

2.285,23

EUR

3.302,25


GBP

1.955,19

EUR

2.953,62


GBP

1.993,35

EUR

3.910,13


GBP

934,19

EUR

1.890,59


GBP

41.842,99

EUR

63.245,01


GBP

2,98

EUR

4,41


GBP

1.227,11

EUR

1.732,82


GBP

206,18

EUR

302,76


GBP

22.440,78

EUR

34.255,68


GBP

40.660,04

EUR

58.796,56


GBP

11.501,34

EUR

18.327,05


GBP

11.884,72

EUR

15.192,60


GBP

26.932,31

EUR

37.195,51


GBP

52.139,41

EUR

75.382,53


GBP

45.621,99

EUR

56.255,42


GBP

3.833,78

EUR

4.541,23


GBP

46.005,37

EUR

56.009,22


GBP

4.025,47

EUR

6.303,36


GBP

135.907,52

EUR

169.248,92


EUR

727.550,54

EUR

813.412,96


EUR

437.756,35

EUR

469.050,83


EUR

17.930,99

EUR

18.422,88


EUR

556.685,10

EUR

661.733,48


EUR

324.702,44

EUR

359.473,85


EUR

2.879,32

EUR

3.850,95


EUR

12.721,02

EUR

14.929,05


EUR

319.924,14

EUR

338.573,31


EUR

19.776,21

EUR

20.582,47


EUR

10.071,21

EUR

10.057,62


EUR

5.310,74

EUR

6.434,58


EUR

151.074,58

EUR

160.849,62


EUR

0,39

EUR

0,46


EUR

31,90

EUR

32,13


USD

2.197,56

EUR

1.764,01


USD

5.522,32

EUR

4.437,66

200

603.529,80

PETERCAM B FUND NV



USD

11.385,29

EUR

9.990,72


USD

26.493,47

EUR

20.218,26


USD

2.492,22

EUR

1.992,67


USD

3.023,08

EUR

2.270,19


USD

4.513,76

EUR

3.333,38


USD

2.957,97

EUR

2.342,67


USD

433,22

EUR

409,00


USD

4.600,54

EUR

4.785,39


USD

6.919,97

EUR

5.180,79


USD

4.063,81

EUR

3.096,74


USD

7.667,56

EUR

5.848,28


USD

11.501,34

EUR

11.938,27


USD

17.252,01

EUR

16.408,73


USD

9.201,07

EUR

9.800,65


USD

10.734,59

EUR

8.735,18


USD

3.258,71

EUR

3.113,29


USD

10.789,41

EUR

8.738,14


USD

10.351,21

EUR

9.513,14


USD

11.501,34

EUR

10.614,08


USD

1.916,89

EUR

1.564,44


USD

675,90

EUR

504,20


USD

9.201,07

EUR

8.668,90


USD

15.335,12

EUR

13.492,94


USD

1.376,33

EUR

1.047,44


USD

21.219,98

EUR

16.660,11


USD

6.678,45

EUR

4.960,18


USD

53,67

EUR

40,04


USD

7.859,25

EUR

6.128,14


USD

13.169,80

EUR

10.390,77

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 227.568,73 uitbetaald.Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - UBS AG LONDON BRANCH - MERILL LYNCH INTERNATIONAL

201

PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE

PETERCAM B FUND NV

12. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE 12.1. BEHEERVERSLAG 12.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 31/12/2002 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


12.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Het doel van het compartiment PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE is aandeelhouders te laten genieten van de evolutie van de aandelen en gelijkgestelde effecten van Europese vennootschappen, die aan bepaalde sociale, ecologische en duurzame criteria voldoen. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.




12.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (B klasse) steeg in het eerste halfjaar met 1,46%. Het compartiment profiteerde in het eerste halfjaar vooral van de goede prestaties van de bedrijven actief in de energiesector. Vooral de grotere spelers zoals Total en Shell deden het goed. Andere goede prestaties werden opgetekend in de industriële sector, waarbij vooral Schneider en Geberit het erg goed deden. Een derde positieve pijler was de gezondheidssector, waarin de beheerder de voorkeur gaf aan kleinere gespecialiseerde bedrijven zoals Merck. Ook de beleggingen in Sanofi en Novartis presteerden behoorlijk. Deze positieve bijdragen werden deels tenietgedaan door enkele bedrijven met zwakkere koersevoluties. In de technologiesector had SAP een erg zwak eerste halfjaar. De beheerder blijft echter overtuigd van de capaciteiten van dit Duitse bedrijf om met zijn technologische kennis een mooie wereldwijde groei te genereren. De financiële waarden hadden het ook erg moeilijk, waardoor het compartiment vooral leed onder de zwakte in BNP Paribas naar aanleiding van de juridische dreiging in de Verenigde Staten. BES kwam na de kapitaalverhoging met meer slecht nieuws. Positieve bijdragen in de financiële sector vinden we terug in de vastgoedwaarden met Unibail Rodamco en bij verzekeraars Munich Re en Allianz. Tijdens het eerste halfjaar bouwde de beheerder nieuwe posities op in Amadeus en Heineken. Binnen de financiële waarden werd een beperkte belegging gedaan in Banco Espirito Santo. Die aankopen werden gefinancierd door het afbouwen van de posities in HSBC, Total, Snam, Telekom Austria en Nutreco. De eigenschappen van de portefeuille veranderden niet beduidend over het eerste halfjaar nadat vorig jaar de positionering werd aangepast om meer te profiteren van een economisch herstel in Europa. De strategie dit jaar bestond erin om te kopen op zwakte.

202

PETERCAM B FUND NV




203


PETERCAM B FUND NV

12.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

204

Op 30.06.13 (in EUR)

61.935.023,62

47.607.064,96

60.392.135,34

48.034.573,75

12.278,79

2.364.508,37

60.379.856,55 11.577,27

45.670.065,38 2.188.159,52

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

465.996,12

-3.747.027,03

279.083,73 230.695,14

9.129.556,28 183.010,64

-21.681,20 -9.822,76

-10.666.196,24

-12.278,79

-28.889,34 -2.364.508,37


1.259.124,05 1.259.124,05

3.338.366,04 3.338.366,04

A. B. C. D.


-182.231,89 -182.231,89

-18.847,80 1.026,33 71.313,95 -91.188,08

A. B. C. D.


61.935.023,62 56.858.626,18 294.136,55 4.141.286,45 640.974,44

47.607.064,96 50.978.258,49 -257.186,25 -4.269.124,59 1.155.117,31

205


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


206

12.278,79

2.364.508,37

12.278,79

2.364.508,37

11.577,27

2.188.159,52

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR)

207

Op 30.06.13 (in EUR)

126.657,36

407.557,06

-221.860,76

938.586,73



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


208

Op 30.06.13 (in EUR)

348.518,12

-531.029,67

1.081.741,47 1.297.237,47

1.225.297,72 1.290.667,06

17.358,10 606,62

41.874,33 1,95

-0,64

-41,28

-233.460,08

-107.204,34

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

Op 30.06.13 (in EUR)

-567.424,39 -86.751,04

-477.737,47 -86.756,09

-4.874,87

-4.723,38

-358.299,13 -143.698,59 -60.133,69 -306,90 -126.763,18 -27.396,47 -0,30 -22.483,16

-285.521,48 -157.971,73 -44.443,34

-8.027,62 -263,16 -49.819,90

-48.337,87 -34.768,54 -22.626,32 -2.393,18 -3.994,77 -14,81 -53.260,20

-16.972,25 -7.453,83 -947,55 -51,90 -8.144,94 -373,94 -0,09 -19.933,26

-11.865,83 -8.095,96 -423,42


514.317,08

747.560,25

V.


640.974,44

1.155.117,31

VI.


VII.


640.974,44

1.155.117,31

K.

209

-3.083,20 -263,25 -6.581,41


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

ACCOR SA BNP PARIBAS SA CHRISTIAN DIOR SA IMERYS SA PERNOD RICARD SA SANOFI SCHNEIDER ELECTRIC SA UNIBAIL-RODAMCO SE VALEO SA

% NettoActief

51.000 53.000 5.500 31.000 18.000 23.000 40.800 5.500 5.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

37,99 49,55 145,30 61,54 87,70 77,58 68,75 212,45 98,09

1.937.490,00 2.625.885,00 799.150,00 1.907.740,00 1.578.600,00 1.784.340,00 2.805.000,00 1.168.475,00 490.450,00 15.097.130,00

3,21% 4,35% 1,32% 3,16% 2,61% 2,96% 4,64% 1,94% 0,81% 25,00%

3,13% 4,24% 1,29% 3,08% 2,55% 2,88% 4,52% 1,89% 0,79% 24,37%

CLARIANT NAMEN AKT COCA COLA HBC NAMEN AKT GEBERIT AG NESTLE SA REG SHS NOVARTIS AG REG SHS SGS SA REG SHS UBS SA REG SHS

130.000 40.000 4.200 36.000 25.000 880 115.000

CHF GBP CHF CHF CHF CHF CHF

17,36 13,42 311,30 68,70 80,30 2.125,00 16,27

1.858.748,92 670.413,39 1.076.852,12 2.036.980,60 1.653.420,09 1.540.172,14 1.541.036,94 10.377.624,20

3,08% 1,11% 1,78% 3,38% 2,74% 2,55% 2,55% 17,19%

3,00% 1,08% 1,74% 3,29% 2,67% 2,49% 2,49% 16,76%

ADIDAS NAMEN AKT ALLIANZ SE REG SHS DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS MERCK KGAA MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS SAP AG

24.179 20.000 100.000 28.000 8.000 29.000


73,97 121,70 12,80 63,39 161,90 56,40

1.788.520,63 2.434.000,00 1.280.000,00 1.774.920,00 1.295.200,00 1.635.600,00 10.208.240,63

2,96% 4,03% 2,12% 2,94% 2,15% 2,71% 16,91%

2,89% 3,92% 2,07% 2,87% 2,09% 2,64% 16,48%

BG GROUP PLC BHP BILLITON PLC INTERTEK GROUP PLC SPECTRIS

108.000 34.000 29.000 76.000

GBP GBP GBP GBP

12,35 18,90 27,49 22,20

1.665.792,43 802.335,46 995.641,31 2.107.156,24 5.570.925,44

2,76% 1,33% 1,65% 3,49% 9,23%

2,69% 1,30% 1,61% 3,39% 8,99%

HEINEKEN NV ROYAL DUTCH SHELL PLC -B-

25.000 120.000

EUR GBP

52,43 25,43

1.310.750,00 3.810.415,89 5.121.165,89

2,17% 6,31% 8,48%

2,12% 6,15% 8,27%

ATLAS COPCO -B- FREE NORDEA BANK SKF AB -B-

55.000 100.000 55.000

SEK SEK SEK

178,50 94,30 170,50

1.072.569,85 1.030.235,16 1.024.499,49 3.127.304,50

1,77% 1,71% 1,70% 5,18%

1,74% 1,66% 1,65% 5,05%

WPP 2012 PLC

140.000

GBP

12,74

2.227.550,89 2.227.550,89

3,69% 3,69%

3,60% 3,60%


192.000

EUR

10,83

2.079.360,00 2.079.360,00

3,44% 3,44%

3,36% 3,36%

87.500

EUR

18,74

1.639.750,00 1.639.750,00

2,72% 2,72%

2,65% 2,65%

235.000

EUR

6,12

1.437.025,00 1.437.025,00

2,38% 2,38%

2,32% 2,32%

45.000

EUR

30,12

1.355.400,00 1.355.400,00

2,24% 2,24%

2,19% 2,19%

Frankrijk

Zwitserland

Duitsland

Verenigd Koninkrijk

Nederland

Zweden Jersey

Luxemburg CRH PLC

Ierland

UNICREDIT SPA

Italië

AMADEUS IT HOLDINGS -A-

Spanje

210

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE Benaming


ERSTE GROUP BANK AG

Oostenrijk

BANCO ESPIRIT SANTO PORTUGAL TELECOM REG.

Portugal

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

57.000

EUR

23,62

1.346.340,00 1.346.340,00

2,23% 2,23%


560.000 170.000

EUR EUR

0,60 2,68

337.120,00 454.920,00 792.040,00

0,56% 0,75% 1,31%

0,54% 0,74% 1,28%

AANDELEN

60.379.856,55 100,00%

97,49%

TOTAAL PORTEFEUILLE

60.379.856,55 100,00%

97,49%


12.278,79

JP Morgan

EUR

1.259.124,05 1.259.124,05

2,03% 2,03%

1.259.124,05

2,03%


465.996,12

0,75%

ANDERE

-182.231,89

-0,29%

Banktegoeden op zicht DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN

TOTAAL NETTO-ACTIEF

61.935.023,62

100,00%


Duitsland Frankrijk Ierland Italië Jersey Luxemburg Nederland Oostenrijk Portugal Spanje Verenigd Koninkrijk Zweden Zwitserland TOTAAL

16,91% 25,00% 2,72% 2,38% 3,69% 3,44% 8,48% 2,23% 1,31% 2,24% 9,23% 5,18% 17,19% 100,00%


211


PETERCAM B FUND NV

Per sector

Automobielindustrie Banken en financiële instellingen Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Chemie Diverse diensten Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Elektrotechniek en elektronica Grafische kunst en uitgeverij Horeca Internet en Internetdiensten Landbouw- en voedingsindustrie Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Verzekeringsmaatschappijen TOTAAL

0,81% 13,78% 7,66% 3,47% 3,08% 2,55% 4,79% 3,49% 4,65% 3,69% 3,21% 4,95% 4,48% 9,07% 8,63% 4,77% 2,87% 5,93% 1,94% 6,18% 100,00%



20.204.555,23 20.648.687,54

Totaal 1

40.853.242,77


17.653.744,65 18.320.099,68

Totaal 2

35.973.844,33


59.906.896,88

Omloopsnelheid

8,14%


212

PETERCAM B FUND NV



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) TOTAAL


27.512,000 96.966,000

4.591,000 57.388,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 117.941,000 16.807,000 29.065,179 59.325,000 19.366,594 9.388,232 1,000 35.131,000 105.139,537 23.752,000 81.100,000 44.888,000 83.181,000 1,000 293.497,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 105.682,821 14.366,834 33.709,880 86.339,775 69.303,362 27.969,660 8.971,983 88.301,039 1,000 497,193 0,193 498,000 116.518,537 51.752,627 59.353,613 108.917,551 42.807,000 800,000 43.607,000 1,000 1,000 334.313,720 327.664,365

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) 2012 Inschrijvingen 7.251.460,32 1.172.521,80

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) TOTAAL


3.793.487,18 13.927.937,41

617.115,56 8.513.327,98

26.145.406,71

22.204.586,52

2013 Inschrijvingen 3.081.409,39 3.729.244,44 191,55 16.491.211,92 7.581.450,56 158,26 30.883.666,12


3.731.152,17 13.619.962,77 24.616.466,75

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 2.908.433,43 6.839.713,83 5.929.011,74 1.914.737,92 96.565,00 38,37 8.579.974,48 9.565.609,56 139.760,00 17.653.744,65

18.320.099,68

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (V) TOTAAL


5.110.830,38 12.127.216,42


145,48 149,53

48.319.417,58

2013 van het compartiment 21.313.719,07 14.475.303,87 202,57 19.404.942,48 7.368.285,10 166,85 62.562.619,94

van één aandeel 201,68 208,87 202,57 166,54 172,13 166,85

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 17.667.946,10 204,63 18.789.530,60 212,79 102.770,20 206,37 17.921.138,96 164,54 7.453.472,05 170,92 165,71 165,71 61.935.023,62





Aandeel Cap (B)

15,56% (in EUR)

7,16% (in EUR)

11,99% (in EUR)

5,83% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

16,54% (in EUR)

7,99% (in EUR)

12,78% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

15,50% (in EUR)

7,12% (in EUR)

11,96% (in EUR)

5,80% (in EUR)

Aandeel Dis (E)

16,54% (in EUR)

7,23% (in EUR)

12,28% (in EUR)

(in EUR)

213

Sinds

10 jaar Jaar

Waarde

30/12/2002

6,42% (in EUR)

08/12/2008

10,54% (in EUR)

07/01/2003

6,36% (in EUR)

08/12/2008

10,10% (in EUR)


PETERCAM B FUND NV

12.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B) : BE0940002729 - 1,94% - Aandeel Cap (F) : BE0948492260 - 1,17% - Aandeel Dis (A) : BE0940001713 - 1,97% - Aandeel Dis (E) : BE0948493276 - 1,14% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

12.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen.

214

PETERCAM B FUND NV


Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt.. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

3.128.950,64

Februari

5.263.023,27

Maart

5.067.146,53

April

3.431.703,07

Mei

4.270.105,26

Juni

262.743,94



Valuta

Hoeveelheid

Koers


EUR

1.069,00

10,83

11.577,27


Valuta

Nominal

Valuta portefeuille



EUR

0,03

EUR

0,03


EUR

165,31

EUR

171,02


EUR

675,00

EUR

763,82


EUR

259,35

EUR

262,77


EUR

474,18

EUR

480,87


EUR

-

EUR

-


EUR

0,34

EUR

0,44


EUR

945,18

EUR

1.001,30


EUR

916,52

EUR

1.065,22


EUR

781,00

EUR

814,29


EUR

637,63

EUR

749,40


EUR

1.019,91

EUR

1.091,82


EUR

1.709,70

EUR

1.866,57


EUR

626,32

EUR

647,42


EUR

2.546,42

EUR

2.557,35


EUR

164,36

EUR

168,14


EUR

0,93

EUR

1,03


GBP

92,88

EUR

141,79


GBP

168,29

EUR

243,36


GBP

166,83

EUR

252,17

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 23.144,13 uitbetaald.Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen.

215


PETERCAM B FUND NV

Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - UBS AG LONDON BRANCH

216

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS

13. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS 13.1. BEHEERVERSLAG 13.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 07/12/1997 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 123,98


13.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Het compartiment PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS belegt voornamelijk in aandelen van Europese vennootschappen met een kleine of middelgrote beurskapitalisatie op Europees niveau en die niet tot de belangrijkste Europese beursindexen behoren, en in ieder effect dat toegang tot het kapitaal van deze vennootschappen verleent. Vennootschappen gevestigd in niet-Europese landen, die aan voormelde beleggingscriteria voldoen en die in Europa een belangrijk deel van hun activa, activiteit, winstcentra of beslissingcentra hebben, worden hiermee gelijkgesteld. Het beleggingsbeleid geeft voorrang aan de keuze van bedrijven op basis van hun eigen kwaliteiten zonder bijzondere overweging van gelijk welke geografische of sectoriële verdeling. Het compartiment belegt voor minstens twee derde van zijn totale activa in aandelen van vennootschappen met hun maatschappelijke zetel in Europa of die het grootste gedeelte van hun activiteiten in Europa uitoefenen en die niet onder de MSCI Pan-Euro index vallen. Het compartiment kan liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk onder de vorm van lopende rekeningen, deposito's of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.



13.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van het fonds (klasse B) steeg in de eerste helft van 2014 met 6,58%. Europese small- en midcaps deden het in de eerste helft van 2014 weer uitstekend, vooral dankzij de toegenomen risicobereidheid, het sterke economisch momentum in continentaal Europa (vooral in de perifere landen van de EMU), het zeer ondersteunend beleid van de centrale banken, de verdere daling van de rente op overheidsobligaties en de verhoogde activiteit op het vlak van fusies en overnames. Vooral de ondernemingen met een sterke generatie van vrije cashflows en een mooi dividendrendement presteerden erg goed in een context waarin beleggers zoeken naar rendement. De rente op Europese overheidsobligaties bereikte een historisch dieptepunt, net zoals de spreads op hoogrentende bedrijfsobligaties. Sommige van de hoogvliegers in de technologie- en internetsector die tegen zeer hoge waarderingen noteerden, werden het slachtoffer van winstnemingen of teleurstellende resultaten (Asos, Ocado, Money supermarkets, Rightmove, Schibsted, etc.). Ook enkele cyclische consumentenaandelen die het vorig jaar goed deden, werden door winstnemingen geplaagd. De markt van de IPO's was weer springlevend en heel wat introducties werden gekenmerkt door overintekeningen. Heel wat IPO's presteerden sinds hun eerste notering echter wel minder goed. Veel van hen hebben een private equity-achtergrond en zijn naar de beurs gegaan met te hoge waarderingsratio's. We zijn op het vlak van beursintroducties heel selectief geweest en hebben slechts in twee IPO's geparticipeerd (Com Hem, een Zweedse kabelspeler en Ontex, een Europese leider in huismerkproducten voor persoonlijke verzorging zoals luiers en incontinentieproducten). De sterkhouders in de portefeuille waren bedrijven die ofwel een gestage groei of een sterke vrije cashflow genereerden, zoals Lotus Bakeries, Burckhardt Compression, Kinepolis, DeLonghi en Borregaard, terwijl ook de zalmproducenten (Marine Harvest en Salmar) en enkele individuele verhalen zoals Tungsten (goedkeuring van hun bankvergunning) het goed deden. Ze kregen er voor hun evoicingplatform enkele nieuwe klanten bij uit de Fortune 500 ), en ook New Britain Palm Oil (overnamebod) en CFE (baggeren vormt nu het grootste deel van hun winst. Het waarderingsverschil tegenover zijn sectorgenoten blijft verder krimpen). Ook AMS (aanwinst 217

PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS van nieuwe klanten, terwijl ze ook een fusie aankondigden met Dialog Semiconductor) deed het goed.

PETERCAM B FUND NV

De best presterende sectoren in de portefeuille waren duurzame consumentengoederen, basisconsumptiegoederen en grondstoffen. Industriële goederen, gezondheidszorg en IT waren dan weer de slechts presterende sectoren in de portefeuille. Tijdens het eerste semester verminderden of verkochten we enkele bedrijven die op het vlak van marktkapitalisatie te groot waren geworden (zoals Brenntag, Clariant en Ziggo), of te duur (Ingenico, Jazztel), of waarvan de kwaliteit erop achteruit ging (Econocom, TAG Immobilien, Barco, SBM Offshore). Ondertussen hebben we hoogkwalitatieve groeibedrijven zoals Zon Optimus, Teleperformance, Byggmax, ComHem en Aurelius aan de portefeuille toegevoegd of versterkt.

13.1.7. Toekomstig beleid Smallcaps zijn als beleggingscategorie niet meer zo goedkoop als voorheen, en de sterke prestatie van het voorbije anderhalve jaar was vooral te wijten aan groei op een aantal andere vlakken (herstel van de belangrijkste indicatoren, steun van de centrale banken, de jacht naar goedkope activa, hogere risicobereidheid), maar de bedrijfswinsten lieten op zich wachten. De bedrijfswinsten zouden uiteindelijk toch ook moeten groeien. In de portefeuille blijven we ons concentreren op aantrekkelijk gewaardeerde groeibedrijven van goede kwaliteit met eens sterke cashflowgeneratie.


218

PETERCAM B FUND NV


13.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

219

Op 30.06.13 (in EUR)

96.740.985,30

99.120.423,89

98.245.179,03

103.441.313,17

3.475.458,64

5.354.578,88

94.769.720,39 3.293.824,48

98.086.734,29 4.917.219,02



III.


IV.


V.

VI.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-3.102.007,42

-4.452.796,12

2.363.174,50 301.167,20

2.257.303,48 352.250,92

-2.288.136,82 -2.753,66

-1.640.712,44

-3.475.458,64

-67.059,20 -5.354.578,88


1.915.457,75 1.915.457,75

174.726,79 174.726,79

A. B. C. D.


-317.644,06 -317.644,06

-42.819,95 1.026,33 107.794,84 -151.641,12

A. B. C. D.


96.740.985,30 82.348.635,21 164.686,12 8.678.475,89 5.549.188,08

99.120.423,89 100.336.023,06 -1.022.824,64 -3.719.175,18 3.526.400,65

220

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


221

3.475.458,64

5.354.578,88

3.475.458,64

5.354.578,88

3.293.824,48

4.917.219,02


PETERCAM B FUND NV


I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

5.060.697,25

2.900.028,78

2.596.279,71

4.685.077,52 -239,69

222

PETERCAM B FUND NV


II.

III.


Op 30.06.14 (in EUR)


223

Op 30.06.13 (in EUR)

2.464.417,54

-1.784.809,05

1.367.587,60 1.523.273,99

1.490.446,93 1.514.144,37

44.638,56 562,68

28.246,15 31,55

-194,62

-574,53

-200.693,01

-51.400,61


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.


V.


VI.


VII.


-879.096,77 -152.567,87

-864.075,06 -136.642,76

-7.144,58

-10.839,21

-610.136,87 -425.182,72 -35.333,07

-614.654,31 -384.591,60 -39.077,72

-1.838,73 -145.034,02 -1.352,95 -1.395,38 -34.556,79 -4.735,27 -263,16 -19.652,10


224

Op 30.06.13 (in EUR)

-84.626,40 -106.358,59

-32.397,93 -5.680,83 -5.013,85 -34,18 -16.723,79

-31.123,71 -19.989,14 -199,55 -273,52 -214,07 -10.286,89 0,80 -161,34 -18.916,42

-24.123,02 -19.180,99 -239,64

488.490,83

626.371,87

5.549.188,08

3.526.400,65

5.549.188,08

3.526.400,65

-3.880,92 -17.965,18

-17.965,18

PETERCAM B FUND NV




Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

ARSEUS CIE.ENTREPRISES CORONA LOTUS ECONOCOM GROUP -DEXMAR FINANCIERE DE TUBIZE GREENYARD FOODS NV JENSEN-GROUP KINEPOLIS GROUP MDXHEALTH ONTEX GROUP REAL DOLMEN RECTICEL PART.SOC.

40.323 34.500 2.403 127.000 151.320 29.000 89.750 115.040 16.760 466.769 52.500 86.652 188.000


41,82 75,59 959,95 6,93 11,85 52,75 12,62 14,60 138,70 3,63 18,86 22,95 7,68

1.686.106,25 2.607.855,00 2.306.759,85 879.475,00 1.793.142,00 1.529.750,00 1.132.196,25 1.679.584,00 2.324.612,00 1.694.371,47 990.150,00 1.988.663,40 1.443.840,00 22.056.505,22

1,78% 2,76% 2,44% 0,93% 1,89% 1,61% 1,19% 1,77% 2,46% 1,79% 1,04% 2,10% 1,52% 23,28%

1,74% 2,70% 2,38% 0,91% 1,85% 1,58% 1,17% 1,74% 2,40% 1,75% 1,02% 2,06% 1,49% 22,79%

ARROW GLOBAL GROUP PLC DEVRO INTERNATIONAL PLC DS SMITH HOLDING INTL PERSONAL FINANCE MERLIN ENTERTAINMENTS PLC OPTIMAL PAYMENT SPECTRIS TUNGSTEN CORP PLC VECTURA GROUP

673.742 254.840 427.400 275.000 338.000 394.200 72.941 555.000 780.000

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

2,30 2,49 2,77 5,88 3,58 4,00 22,20 2,89 1,33

1.935.314,85 791.700,39 1.477.511,18 2.017.765,71 1.512.071,94 1.969.276,88 2.022.343,20 2.003.184,71 1.295.616,34 15.024.785,20

2,04% 0,84% 1,56% 2,13% 1,60% 2,08% 2,12% 2,11% 1,37% 15,85%

2,00% 0,82% 1,53% 2,09% 1,56% 2,04% 2,08% 2,07% 1,34% 15,53%

AURELIUS AG CTS EVENTIM AG LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT PFEIFF VACUUM TECHNOLOGY TAKKT WIRECARD AG

77.800 98.046 32.500 24.000 80.275 78.500


26,68 20,85 49,20 80,53 13,39 31,53

2.075.704,00 2.043.768,87 1.598.837,50 1.932.720,00 1.074.882,25 2.475.105,00 11.201.017,62

2,19% 2,16% 1,69% 2,04% 1,13% 2,61% 11,82%

2,15% 2,11% 1,65% 2,00% 1,11% 2,56% 11,58%

BORREGARD KONGSBERG GRUPPEN MARINE HARVEST SALMAR SPECTRUM

482.676 122.855 285.952 113.218 145.000

NOK NOK NOK NOK NOK

44,40 139,00 83,75 107,00 42,00

2.550.831,92 2.032.594,77 2.850.500,51 1.441.924,18 724.870,56 9.600.721,94

2,69% 2,14% 3,02% 1,52% 0,76% 10,13%

2,64% 2,10% 2,94% 1,49% 0,75% 9,92%

AUTOGRILL SPA DE LONGHI SPA

364.000 153.666

EUR EUR

6,44 15,80

2.342.340,00 2.427.922,80 4.770.262,80

2,47% 2,56% 5,03%

2,42% 2,51% 4,93%

57.800 17.000

EUR CHF

42,21 147,40

2.439.449,00 2.063.830,66 4.503.279,66

2,57% 2,18% 4,75%

2,52% 2,13% 4,65%

271.909 46.500

EUR EUR

6,74 44,76

1.832.666,66 2.081.107,50 3.913.774,16

1,93% 2,20% 4,13%

1,89% 2,16% 4,05%

42.000 6.069

CHF CHF

30,10 478,00

1.041.222,25 2.389.311,04 3.430.533,29

1,10% 2,52% 3,62%

1,08% 2,47% 3,55%

375.000

SEK

56,00

2.294.267,06

2,42%

2,37%

België

Verenigd Koninkrijk

Duitsland

Noorwegen

Italië

ANDRITZ AG AUSTRIAMICROSYSTEMS AG

Oostenrijk

GAMELOFT TELEPERFORMANCE SA

Frankrijk

AFG ARBONIA (NAMEN) BURCKHARDT COMPRESSION HOLDING

Zwitserland

BYGGMAX GROUP

225

PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS Benaming


Evaluatie

COM HEM HOLDING AB

145.000

SEK

63,00

998.006,17 3.292.273,23

1,05% 3,47%



278.000

GBP

6,66

2.310.590,73 2.310.590,73

2,44% 2,44%

2,39% 2,39%

ZON OPTIMUS SA REG SHS

465.000

EUR

4,80

2.232.000,00 2.232.000,00

2,36% 2,36%

2,31% 2,31%

PLAYTECH

285.000

GBP

6,17

2.194.361,18 2.194.361,18

2,32% 2,32%

2,27% 2,27%

DRAGON OIL PLC

268.978

GBP

6,14

2.060.921,73 2.060.921,73

2,17% 2,17%

2,13% 2,13%

DIA

299.000

EUR

6,72

2.010.476,00 2.010.476,00

2,12% 2,12%

2,08% 2,08%


331.635

GBP

4,85

2.008.779,51 2.008.779,51

2,12% 2,12%

2,08% 2,08%

KENDRION

78.000

EUR

25,35

1.976.910,00 1.976.910,00

2,09% 2,09%

2,04% 2,04%

ASETEK A/S

270.144

NOK

39,00

1.254.016,07 1.254.016,07

1,32% 1,32%

1,30% 1,30%

PKC GROUP

42.000

EUR

20,92

878.640,00 878.640,00

0,93% 0,93%

0,91% 0,91%

SIEM OFFSHORE

50.000

NOK

8,38

49.872,05 49.872,05

0,05% 0,05%

0,05% 0,05%


Zweden Jersey

Portugal

Man Eiland Ierland Spanje Papoea Nieuw-Guinea Nederland Denemarken Finland

Kaaiman Eilanden

Koers in valuta

% Portefeuille

AANDELEN

94.769.720,39 100,00%

97,96%

TOTAAL PORTEFEUILLE

94.769.720,39 100,00%

97,96%


3.475.458,64

JP Morgan

EUR

1.915.457,75 1.915.457,75

1,98% 1,98%


1.915.457,75

1,98%


-3.102.007,42

-3,21%


ANDERE

-317.644,06

TOTAAL NETTO-ACTIEF

96.740.985,30

226

-0,33% 100,00%

PETERCAM B FUND NV



België Denemarken Duitsland Finland Frankrijk Ierland Italië Jersey Kaaiman Eilanden Man Eiland Nederland Noorwegen Oostenrijk Papoea Nieuw-Guinea Portugal Spanje Verenigd Koninkrijk Zweden Zwitserland TOTAAL

23,28% 1,32% 11,82% 0,93% 4,13% 2,17% 5,03% 2,44% 0,05% 2,32% 2,09% 10,13% 4,75% 2,12% 2,36% 2,12% 15,85% 3,47% 3,62% 100,00%


Per sector

Banken en financiële instellingen Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Bureaubenodigdheden en computers Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Diverse sectoren Elektronica en halfgeleiders Elektrotechniek en elektronica Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Horeca Internet en Internetdiensten Landbouw en Visserij Landbouw- en voedingsindustrie Lucht- en ruimtevaartindustrie Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Verpakkingsindustrie Vervoer Volksgezondheids- en sociale diensten TOTAAL

2,08% 7,26% 5,71% 3,26% 4,22% 3,26% 2,56% 2,81% 4,31% 2,70% 4,59% 8,74% 8,83% 4,71% 5,72% 3,27% 2,14% 4,35% 3,16% 5,60% 1,61% 3,88% 1,56% 1,89% 1,78% 100,00%


227


PETERCAM B FUND NV


36.644.875,08 33.850.408,31

Totaal 1

70.495.283,39


28.850.258,49 25.907.379,06

Totaal 2

54.757.637,55


91.151.761,53

Omloopsnelheid

17,27%





37.655,000

145.175,000 5.700,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 295.369,000 171.981,254 93.850,000 74.816,000 81.366,000 72.499,000 33.000,000 33.000,000 245,322 1,000 66.171,000 86.746,000 49.621,000 255.877,000 191.400,000 3.428,665 5,000 692.233,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 373.500,254 35.042,478 29.590,216 378.952,516 83.683,000 17.195,000 74.623,000 26.255,000 53.500,000 53.500,000 244,322 6.336,292 3.667,614 2.913,000 103.296,000 89.126,546 6.385,000 186.037,546 64.477,000 64.477,000 3.423,665 0,335 626,000 2.798,000 628.624,241 650.456,062


2012 Inschrijvingen 11.523.182,95 6.252.051,00


3.446.193,90

13.667.758,17 552.632,00

21.221.427,85

27.252.574,02

2013 Inschrijvingen 22.134.874,86 11.729.800,96 4.613.070,00 35.107,82 9.531.628,26

412.056,59 48.456.538,49

228

Terugbetalingen 12.502.802,80 9.908.570,00 4.791.930,00 142,05 5.583.544,85 23.637.636,00 593,44 56.425.219,14

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 5.310.586,40 4.430.254,42 2.732.186,19 11.755.044,10 8.449.870,00 926.646,82 565.919,95 11.430.926,33 809.667,04 8.267.885,71 42,75 78.607,84 28.850.258,49 25.907.379,06

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)




6.898.622,59 27.450.965,07

104,25 107,28

80.351.517,37



35.834,19 12.657.034,85 8.202.335,30 421.595,92 88.646.506,44

146,67 122,53 127,21 123,14

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 59.087.804,02 155,92 4.259.588,72 162,24 8.694.152,78 162,51 457.047,07 156,90 23.880.024,99 128,36

362.367,72 96.740.985,30

129,51





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

21,60% (in EUR)

10,07% (in EUR)

15,08% (in EUR)

8,02% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

22,65% (in EUR)

10,97% (in EUR)

15,92% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

21,58% (in EUR)

10,06% (in EUR)

15,08% (in EUR)

8,02% (in EUR)

Jaar

Waarde

07/12/1997

8,35% (in EUR)

08/12/2008

19,20% (in EUR)

07/12/1997

8,35% (in EUR)


13.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. 229


PETERCAM B FUND NV

Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt.. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend :: Maand


Januari

4.622.025,38

Februari

8.865.558,00

Maart

6.062.870,90

April

3.898.603,16

Mei

5.544.944,09

Juni

4.284.168,10


KINEPOLIS GROUP NPV

Valuta

Hoeveelheid

Koers


EUR

456,00

138,70

63.247,20

230

PETERCAM B FUND NV


MDXHEALTH SA NPV

EUR

2.543,00

3,63

PKC GROUP OYJ NPV

EUR

27.675,00

20,92

578.961,00

WIRE CARD AG NPV

EUR

70.000,00

31,53

2.207.100,00

KENDRION N.V. EUR2

EUR

310,00

25,35

7.856,95

ASETEK A/S DKK0.1

DKK

3.935,00

39,00

18.266,38

SPECTRUM ASA NOK1

NOK

938,00

42,00

4.689,16

DEVRO ORD GBP 0.10

GBP

126.009,00

2,49

391.466,71

VECTURA GROUP ORD GBP0.00025

GBP

7.830,00

1,33

13.006,00


9.231,09

Valuta

Nominal

Valuta portefeuille



EUR

9.332,70

EUR

11.416,27


EUR

9.090,77

EUR

10.941,76


EUR

10.764,91

EUR

12.538,39


EUR

5.084,89

EUR

5.552,37


EUR

5,44

EUR

5,82


EUR

32.222,71

EUR

33.336,27


EUR

116,69

EUR

164,99


EUR

268,43

EUR

325,04


EUR

255,33

EUR

266,15


EUR

90,99

EUR

127,54


EUR

40,08

EUR

43,05


EUR

250,36

EUR

274,10


EUR

13,25

EUR

16,13


EUR

245,09

EUR

273,18


EUR

112,52

EUR

131,87


EUR

36,44

EUR

45,65


EUR

495,14

EUR

521,58


EUR

381,61

EUR

459,29


EUR

81,71

EUR

106,72


EUR

150,61

EUR

155,83


EUR

728,77

EUR

918,61


EUR

37,54

EUR

46,33


EUR

44,17

EUR

44,38


EUR

309,18

EUR

328,90


EUR

9,05

EUR

10,83


EUR

88,34

EUR

88,34


EUR

198,76

EUR

217,19


EUR

71,79

EUR

76,80


EUR

43.074,01

EUR

48.376,61


EUR

106.672,04

EUR

133.408,61


EUR

17.229,60

EUR

17.229,60


EUR

94.257,03

EUR

95.586,37


EUR

131.571,24

EUR

148.884,94


EUR

50.553,48

EUR

51.218,98


EUR

-

EUR

-


EUR

32,07

EUR

38,68

231


PETERCAM B FUND NV


EUR

126,76

EUR

132,29


EUR

87,98

EUR

91,25


EUR

8,83

EUR

8,83


EUR

212,17

EUR

224,02


EUR

3.686,89

EUR

4.437,85


EUR

83.383,10

EUR

98.101,98


EUR

1.882,96

EUR

2.272,06


EUR

1.684,60

EUR

1.849,71


EUR

4.667,29

EUR

5.941,43


EUR

557,60

EUR

727,02


EUR

184.380,03

EUR

195.325,89


EUR

180.525,90

EUR

209.814,98


EUR

152.233,71

EUR

158.721,47


EUR

124.477,87

EUR

146.295,69


EUR

198.800,92

EUR

212.817,61


EUR

333.578,77

EUR

364.184,40


EUR

261.655,18

EUR

270.471,01


EUR

716.734,34

EUR

719.811,38


EUR

32.252,89

EUR

32.995,15


EUR

181,27

EUR

200,76


EUR

2.358,87

EUR

2.816,13


EUR

1.478,57

EUR

1.721,83


EUR

1.969,94

EUR

2.348,14


EUR

200,53

EUR

230,08


EUR

784,25

EUR

930,32


EUR

189,57

EUR

197,14


EUR

287,09

EUR

297,02


EUR

606,65

EUR

645,24


EUR

98,98

EUR

109,63


EUR

119,25

EUR

136,84


EUR

239,37

EUR

248,84


EUR

683,83

EUR

814,05


EUR

957,97

EUR

1.072,30


EUR

194,44

EUR

266,09


EUR

30,41

EUR

34,73


EUR

932,07

EUR

977,64


EUR

140,25

EUR

144,80


EUR

360,28

EUR

369,78


EUR

251,76

EUR

259,53


EUR

11,04

EUR

11,72


EUR

55,21

EUR

55,21


GBP

7.530,72

EUR

9.991,62


GBP

10.361,24

EUR

14.972,42


GBP

8.864,84

EUR

13.391,71


GBP

9.037,86

EUR

17.728,53


GBP

4.235,61

EUR

8.571,94


GBP

39.482,50

EUR

59.677,16


GBP

13,49

EUR

20,00


GBP

5.563,73

EUR

7.856,62


GBP

18.863,24

EUR

32.685,70


GBP

934,82

EUR

1.372,70

232

PETERCAM B FUND NV



GBP

2.481,95

EUR

3.389,68


GBP

18.104,90

EUR

27.637,00


GBP

32.803,95

EUR

47.436,24


GBP

284,24

EUR

393,34


GBP

66,25

EUR

105,57


GBP

68,46

EUR

87,51


GBP

155,14

EUR

214,26


GBP

64,04

EUR

87,75


GBP

117,05

EUR

161,12


GBP

300,34

EUR

434,23


GBP

262,80

EUR

324,05


GBP

22,08

EUR

26,16


GBP

265,01

EUR

322,63


GBP

23,19

EUR

36,31


GBP

782,88

EUR

974,94


EUR

1,78

EUR

2,11


EUR

144,62

EUR

145,68


EUR

2.358,70

EUR

2.423,41


EUR

32.108,80

EUR

38.167,84


EUR

43.828,46

EUR

45.615,31


USD

9.963,74

EUR

7.998,01


USD

22.954,99

EUR

18.446,30


USD

51.620,97

EUR

45.297,96


USD

15.959,76

EUR

12.179,55


USD

11.299,75

EUR

9.034,79


USD

13.706,65

EUR

10.293,05


USD

20.465,39

EUR

15.113,58


USD

13.411,45

EUR

10.621,69


USD

2,50

EUR

2,36


USD

26,50

EUR

27,57


USD

39,86

EUR

29,84


USD

23,41

EUR

17,84


USD

44,17

EUR

33,69


USD

66,25

EUR

68,77


USD

99,38

EUR

94,52


USD

53,00

EUR

56,46


USD

61,84

EUR

50,32


USD

18,77

EUR

17,93


USD

62,15

EUR

50,33


USD

59,63

EUR

54,80


USD

66,25

EUR

61,14


USD

11,04

EUR

9,01


USD

3,89

EUR

2,90


USD

53,00

EUR

49,94

233


PETERCAM B FUND NV


USD

88,34

EUR

UNITED STATES TREAS NTS 2.375% TBILL 29/FEB/2016 UNITED STATES OF AMER TREAS NOTES 3.25% NTS 31/JUL/2016

77,72

USD

7,93

EUR

6,03

USD

122,23

EUR

95,97


USD

38,47

EUR

28,57


USD

0,31

EUR

0,23


USD

45,27

EUR

35,30


USD

75,86

EUR

59,85

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 59.518,09 uitbetaald.Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: -CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED - J.P. MORGAN SECURITIES PLC - MERILL LYNCH INTERNATIONAL

234

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND

14. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND 14.1. BEHEERVERSLAG 14.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 17/05/1991 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 123,98 Op 16/12/01 werden de kapitalisatie- en uitkeringsaandelen in vijf gesplitst.


14.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: Het compartiment PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND stelt zich tot doel de aandeelhouders een blootstelling aan de aandelenmarkten te bieden door middel van een actief portefeuillebeheer. De portefeuille van het compartiment bestaat voornamelijk uit aandelen van vennootschappen met maatschappelijke zetel in een Noord-Amerikaans land. Met aandelen van vennootschappen met maatschappelijke zetel in een Noord-Amerikaans land worden de aandelen gelijkgesteld van andere vennootschappen die in een Noord-Amerikaans land een belangrijk gedeelte van hun activa, activiteiten, winstcentra en beslissingscentra aanhouden. Het compartiment kan ook beleggen in ieder effect dat toegang verleent tot het kapitaal van deze vennootschappen. Minstens 50% van de portefeuille moet bestaan uit aandelen en andere hierboven vermelde effecten die een dividendrendement of een verwacht dividendrendement opleveren dat hoger ligt dan het gemiddelde vertegenwoordigd door de S&P 500-index. De aandeelhouders van het compartiment genieten geen enkele bescherming of kapitaalsgarantie. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment kan, op bijkomstige wijze of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening, deposito's of effecten, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging.



14.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van het fonds (klasse B) steeg in de eerste helft van 2014 met 5,87%. Op het vlak van sectoren waren het tijdens de eerste helft van 2014 IT, basisconsumptiegoederen, financiële waarden en nutsbedrijven die de grootste bijdrage tot het rendement leverden. De kleinste bijdrage kwam van industriële goederen, grondstoffen, telecom en duurzame consumentengoederen. In termen van individuele aandelen waren het de brouwer Molson Coors, het nutsbedrijf Exelon en de IT-aandelen Applied Materials, Garmin en Intel die het meest bijdroegen tot de positieve prestaties in het eerste semester. De kleinste bijdrage tot de prestatie kwam van Quality Systems, Staples, Apple, Bombardier en Wells Fargo. Tijdens het tweede gedeelte van het semester verhoogden we het gewicht van de energiesector. Binnen de sector verkochten we twee aandelen, omdat we twijfels hadden over de duurzaamheid van hun dividend: Nordic American Tankers en Talisman. In plaats daarvan kochten we Exxon, waarvan de vermindering in de kapitaaluitgaven en zijn positie in Amerikaans aardgas en de petrochemie een sterke invloed zal hebben de cashflowgeneratie. We kochten ook twee beheerders van pijpleidingen: Spectra (actief in Canada) en Questar (in de staat Utah), waarvan de zichtbaarheid op het vlak van cashflow zou moeten zorgen voor een duurzame en toenemende dividendenstroom. We kochten Suncor, waarvan de vermindering van de kapitaaluitgaven in langlopende projecten in West-Canada het bedrijf sinds 2009 in staat heeft 235

PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND gesteld om de dividenden aanzienlijk te verhogen.

PETERCAM B FUND NV

We hebben onze overweging in financiële aandelen teruggeschroefd door de regionale banken Comerica en Old National Corp te verkopen en door Och-Ziff af te bouwen. Dit werd gedaan na teleurstellende resultaten in het eerste kwartaal, mogelijke margecompressie en stijgende regelgevingsrisico's waardoor banken de Tier-1-ratio's zouden verhogen, waardoor ze minder speelruimte hebben om hun dividend te verhogen. Bij de grondstoffen hebben we Domtar verkocht en vervangen door Western Forest, en hebben we Mosaic verkocht doordat de potasprijzen onzeker zijn. Tot slot hebben we JC Penney verkocht, omdat we twijfels hadden over het toekomstige dividend van het bedrijf.

14.1.7. Toekomstig beleid Hoewel de waarderingen volgens ons geenszins buitensporig hoog zijn, suggereren de huidige niveaus, die net ver verwijderd zijn van de historische recordniveaus, dat de markt kwetsbaarder kan zijn voor elke vorm van druk. Gezien de veerkracht van de Amerikaanse economie blijven we echter positief over deze markt. Verdere zwakte zal zeker interessante beleggingsmogelijkheden met zich meebrengen, en we zullen onze winst aanwenden om te beleggen in bedrijven die hun dividenden de komende jaren kunnen laten toenemen.


236

PETERCAM B FUND NV


14.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

237

Op 30.06.13 (in EUR)

56.842.875,94

50.118.529,47

58.244.865,78

48.599.771,05

2.103.367,07

542.667,08

55.454.435,93 1.992.041,62 687.062,78

48.057.103,97 537.258,98



III.


IV.


V.

VI.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-1.626.003,18

-2.695.098,86

1.729.946,82

4.822.798,68

-1.249.277,29 -3.305,64

-6.975.230,46

-2.103.367,07

-542.667,08


395.732,35 395.732,35

4.221.407,83 4.221.407,83

A. B. C. D.


-171.719,01 -171.719,01

-7.550,55 266,54 67.968,64 -75.785,73

A. B. C. D.


56.842.875,94 61.594.987,91 -326.065,73 -8.036.916,46 3.610.870,22

50.118.529,47 66.946.628,44 -24.101.696,75 2.078.357,64 5.195.240,14

238

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


239

2.103.367,07

542.667,08

2.103.367,07

542.667,08

1.992.041,62

537.258,98


PETERCAM B FUND NV


I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR)

240

Op 30.06.13 (in EUR)

3.164.480,09

5.027.756,09

2.911.373,11 134.516,41

4.904.461,71

PETERCAM B FUND NV


II.

III.


Op 30.06.14 (in EUR)


241

Op 30.06.13 (in EUR)

118.590,57

123.294,38

909.237,71 1.049.541,46

473.839,37 553.935,15

5.145,03 536,61

1.867,18 0,44

-136,98

-22,30

-145.848,41

-81.941,10


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

V.


VI.


VII.


-462.847,58 -69.470,36

-306.355,32 -53.152,14

-4.096,60

-2.412,07

-316.660,89 -146.576,21 -54.717,52

-198.221,12 -95.845,09 -48.760,71

-3.793,77 -37.555,17 -0,14 -21,91 -314,77 -73.598,85 -21,60 -60,93 -0,02 -24.074,90

-51,10 -12.021,01

-3.888,89 -263,16 -20.967,20


242

Op 30.06.13 (in EUR)

-18,93 -115,64 -41.340,63 -18,78 -49,23 -8.698,98 -1.979,30 -7.119,66 -10,98 -8.550,96

-13.607,36 -7.194,02 -710,61 -422,04 -169,89 -1.892,26 -0,04 -0,31 -13,99 -3.201,18 -0,30 -2,69 -0,03 -9.818,22

-13.158,06 -5.622,09 -387,19

446.390,13

167.484,05

3.610.870,22

5.195.240,14

3.610.870,22

5.195.240,14

-1,99 -1.043,22 -0,09 -10,45 -6.091,02 -0,10 -1,91 -13.052,05

PETERCAM B FUND NV




Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

ALLIANCE BERNSTEIN HOLDING LP APPLE INC APPLIED MATERIALS INC BAXTER INTERNATIONAL INC BB AND T CORP BRIGGS AND STRATTON CORP CAMPBELL SOUP CO CHEVRON CORP COMMERCIAL METALS CO CORNING INC CYPRESS SEMICONDUCT DIEBOLD INC EI DU PONT DE NEMOURS & CO ELI LILLY AND CO EXELON CORP EXXON MOBIL CORP FIFTH THIRD BANCORP FIRST HORIZON NATIONAL CORP GENERAL ELECTRIC CO HARSCO CORP HEWLETT-PACKARD CO INTEL CORP JOHNSON AND JOHNSON JPMORGAN CHASE CO KNOLL INC LEIDOS HOLDINGS WI LINEAR TECHNOLOGY CORP MANECH INTL -AMETLIFE INC MICROSOFT CORP MOLSON COORS BREWING CO -B- NON VOTING NATIONAL FUEL GAZ CO NUCOR CORP OCCIDENTAL PETROLEUM CORP OCH-ZIFF CAPITAL MANAGEMENT -APACCAR INC PAYCHEX INC PEOPLES UNITED FINANCIAL PEPSICO INC PFIZER INC PITNEY BOWES INC QUEST DIAGNOSTICS QUESTAR CORP R.R.DONNELLEY SONS CO SCIENCE APPLICATION INTL CORP SPECTRA ENERGY - WHEN ISSUED STAPLES SYMANTEC CORP TELEPHONE AND DATA SYSTEMS INC

37.500 7.000 88.500 25.100 30.400 79.700 30.500 15.350 48.200 81.800 136.200 25.000 27.400 23.500 32.250 8.500 68.000 116.300 65.200 63.120 41.800 64.800 16.400 14.700 56.607 10.800 29.000 15.500 34.400 44.400 26.900 15.300 19.000 18.900 31.800 14.100 23.100 64.800 21.200 60.200 32.000 10.000 15.000 52.000 13.000 16.000 110.300 24.000 66.300

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

25,88 92,93 22,55 72,30 39,43 20,46 45,81 130,55 17,31 21,95 10,91 40,17 65,44 62,17 36,48 100,68 21,35 11,86 26,28 26,63 33,68 30,90 104,62 57,62 17,33 38,34 47,07 29,52 55,56 41,70 74,16 78,30 49,25 102,63 13,83 62,83 41,56 15,17 89,34 29,68 27,62 58,69 24,80 16,96 44,16 42,48 10,84 22,90 26,11

708.833,95 475.119,60 1.457.601,43 1.325.442,79 875.486,25 1.191.003,18 1.020.490,82 1.463.639,85 609.386,85 1.311.404,89 1.085.302,56 733.484,28 1.309.612,53 1.067.081,77 859.277,65 625.044,74 1.060.365,92 1.007.426,51 1.251.474,27 1.227.685,50 1.028.246,72 1.462.454,81 1.253.162,91 618.642,22 716.502,44 302.429,97 996.990,83 334.192,75 1.395.949,31 1.352.284,26 1.457.038,31 874.988,13 683.453,24 1.416.723,51 321.216,81 647.045,98 701.191,25 717.975,39 1.383.345,87 1.304.996,53 645.539,20 428.660,12 271.701,42 644.136,87 419.296,64 496.424,79 873.280,50 401.416,94 1.264.355,99 45.078.809,05

1,26% 0,85% 2,60% 2,36% 1,56% 2,12% 1,82% 2,60% 1,09% 2,34% 1,93% 1,31% 2,33% 1,90% 1,53% 1,11% 1,89% 1,79% 2,23% 2,19% 1,83% 2,60% 2,23% 1,10% 1,28% 0,54% 1,78% 0,60% 2,49% 2,41% 2,60% 1,56% 1,22% 2,52% 0,57% 1,15% 1,25% 1,28% 2,46% 2,32% 1,15% 0,76% 0,48% 1,15% 0,75% 0,88% 1,56% 0,72% 2,25% 80,30%

1,25% 0,84% 2,56% 2,33% 1,54% 2,10% 1,80% 2,58% 1,07% 2,31% 1,91% 1,29% 2,30% 1,88% 1,51% 1,10% 1,87% 1,77% 2,20% 2,16% 1,81% 2,57% 2,20% 1,09% 1,26% 0,53% 1,75% 0,59% 2,46% 2,38% 2,56% 1,54% 1,20% 2,49% 0,57% 1,14% 1,23% 1,26% 2,43% 2,30% 1,14% 0,75% 0,48% 1,13% 0,74% 0,87% 1,54% 0,71% 2,22% 79,31%

BOMBARDIER INC B DOREL INDUSTRIES -B- SUBORD.VOTING FAIRFAX FINANCIAL HOLDINGS SUB.VTG HUSKY ENERGY SHAW COMMUNICATIONS -B- NON.VOTING SUNCOR ENERGY INC WESTERN FOREST PRODUCTS

271.000 51.000 2.200 54.700 75.800 42.000 300.000

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

3,77 39,39 506,22 34,46 27,36 45,50 2,23

700.565,71 1.377.508,83 763.660,30 1.292.530,60 1.422.078,38 1.310.385,02 458.737,61

1,25% 2,45% 1,36% 2,30% 2,54% 2,33% 0,82%

1,23% 2,42% 1,34% 2,27% 2,51% 2,31% 0,81%

Verenigde Staten

243

PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND Benaming


Evaluatie

WSP GLOBAL

14.700

CAD

37,79

380.918,85 7.706.385,30

0,68% 13,73%


LAZARD -AONEBEACON INSURANCE GROUP LTD -A-

21.400 53.265

USD USD

51,56 15,54

805.889,79 604.563,49 1.410.453,28

1,43% 1,08% 2,51%

1,42% 1,06% 2,48%

GARMIN

28.300

USD

60,90

1.258.788,30 1.258.788,30

2,24% 2,24%

2,21% 2,21%

55.454.435,93

98,78%

97,56%

687.062,78 687.062,78

1,22% 1,22%

1,21% 1,21%

AANDELEN-ICB'S

687.062,78

1,22%

1,21%


687.062,78

1,22%

1,21%


Canada

Bermuda-eilanden Zwitserland

Koers in valuta

AANDELEN CARLYLE GP PARTNERSHIP UNITS

27.700


USD

TOTAAL PORTEFEUILLE

33,96

% Portefeuille

56.141.498,71 100,00%


98,77%

2.103.367,07

JP Morgan JP Morgan

EUR USD

Banktegoeden op zicht DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE TOTAAL NETTO-ACTIEF

294.391,46 101.340,89 395.732,35

0,52% 0,18% 0,70%

395.732,35

0,70%

-1.626.003,18

-2,86%

-171.719,01

-0,30%

56.842.875,94

100,00%


Bermuda-eilanden Canada Verenigde Staten Zwitserland TOTAAL

2,51% 13,73% 81,52% 2,24% 100,00%


244

PETERCAM B FUND NV


Per sector

Banken en financiële instellingen Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Bureaubenodigdheden en computers Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Diverse diensten Diverse sectoren Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Energie en water Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Internet en Internetdiensten Landbouw- en voedingsindustrie Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Telecommunicatie Verzekeringsmaatschappijen TOTAAL

6,34% 1,09% 6,71% 3,83% 2,33% 1,56% 3,73% 0,68% 0,82% 2,60% 10,22% 4,46% 1,15% 13,21% 5,71% 4,28% 10,87% 9,58% 1,22% 7,12% 2,49% 100,00%



13.641.966,02 28.986.579,44

Totaal 1

42.628.545,46


8.899.215,89 27.253.195,55

Totaal 2

36.152.411,44


66.756.425,88

Omloopsnelheid

9,70%


245


PETERCAM B FUND NV


Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL


74,000 10.649,000

1.806,000

70,000 74,000 7.974,000 80,000 80,000

19.538,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 213.385,000 127.927,000 108.275,000 206.070,000 125.450,000 200.450,000 273.000,000 74,000 4.844,000 8.843,000 58.906,000 6.000,000 1,000 70,000 60,000 60,000 74,000 290,000 20.732,000 348.783,000 170.086,000 80,000 80,000 1,000 449.408,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 233.037,000 28.363,123 24.915,000 236.485,123 131.070,000 68.400,000 40.007,000 159.463,000 273.000,000 175.000,000 98.000,000 4.918,000 500,000 4.418,000 61.749,000 7.513,656 6.595,000 62.667,656 1,000 1,000 70,000 70,000 364,000 364,000 199.429,000 6.467,754 93.317,000 112.579,754 80,000 80,000 80,000 80,000 1,000 1,000 903.799,000 674.209,533

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 14.564.138,97 16.946.805,90

4.680,50 669.887,65 4.524,80 4.680,50 449.960,25 4.547,20 4.547,20 32.653.772,97


111.001,33

1.116.836,11

26.288.173,04

2013 Inschrijvingen 9.323.108,79 9.652.455,50 21.526.980,50 374.349,12 4.311.724,41 76,47 4.195,20 20.998,53 22.887.213,73

67,61 68.101.169,86


457.749,87

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 2.234.927,85 1.999.657,10 5.601.808,00 3.381.877,92 14.683.830,00 40.650,00 604.330,11 522.643,36

4.232,79 11.681.500,58

458.149,93

6.624.537,17

34.812.435,62

8.899.215,89

27.253.195,55

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (P) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL



4.573,86 548.200,84

61,81 61,99

4.460,65 4.573,86 1.155.632,90 4.482,69 4.441,11

63,72 61,81 55,74 56,03 55,51

28.095.163,10

2013 van het compartiment 18.656.992,23 10.871.718,23 22.686.554,85 390.097,59 4.938.444,45 80,50 5.807,51 28.892,72 14.122.393,82 5.764,35 5.629,12 69,26 71.712.444,63

van één aandeel 80,06 82,95 83,10 79,32 79,98 80,50 82,96 79,38 70,81 72,05 70,36 69,26

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 20.043.961,19 84,76 14.059.553,00 88,17 8.689.160,65 88,66 370.052,73 83,76 5.305.959,72 84,67 85,77 85,77 88,19 6.173,29 30.481,16 83,74 8.325.473,99 73,95 6.045,54 75,57 5.857,17 73,21 71,73 71,73 56.842.875,94



246

PETERCAM B FUND NV




Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

14,54% (in EUR)

16,37% (in EUR)

17,14% (in EUR)

4,23% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

15,51% (in EUR)

17,32% (in EUR)

17,98% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (L)

13,87% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (B) $

20,62% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F) $

21,67% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (L) $

19,93% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

14,58% (in EUR)

16,38% (in EUR)

17,13% (in EUR)

4,23% (in EUR)

Aandeel Dis (E)

15,53% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (K)

13,83% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

17/05/1991

5,46% (in EUR)

08/12/2008

13,00% (in EUR)

09/05/2012

14,03% (in EUR)

09/05/2012

17,70% (in EUR)

09/05/2012

18,74% (in EUR)

09/05/2012

17,10% (in EUR)

17/05/1991

5,46% (in EUR)

09/05/2012

15,61% (in EUR)

09/05/2012

13,96% (in EUR)

14.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B)$: BE6236479588 - 1,79% - Aandeel Cap (B): BE0058175721 - 1,79% - Aandeel Cap (F)$: BE6236481600 - 0,96% - Aandeel Cap (F): BE0948498325 - 0,97% - Aandeel Cap (L)$: BE6236480594 - 2,49% - Aandeel Cap (L): BE6236478572 - 2,30% - Aandeel Dis (A): BE0058174716 - 1,76% - Aandeel Dis (E): BE0948499331 - 0,96% - Aandeel Dis (K): BE6236477566 - 2,48% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

14.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F

247


PETERCAM B FUND NV

PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

2.266.196,91

Februari

1.756.060,98

Maart

2.160.237,04

April

3.053.374,94

Mei

2.707.889,06

Juni

2.616.420,70


Valuta

Hoeveelheid

Koers


HUSKY ENERGY INC COM NPV

CAD

54.693,00

34,46

1.292.365,19

BOMBARDIER INC CLASS'B'SUB VTG NPV

CAD

270.656,00

3,77

699.676,43


Valuta

248

Nominal

Valuta portefeuille


PETERCAM B FUND NV



EUR

4.834,78

EUR

6.835,97


EUR

3.803,36

EUR

4.605,45


EUR

1.216,75

EUR

1.705,54


EUR

282.212,11

EUR

431.515,75


EUR

5.626,66

EUR

9.073,28


EUR

6.107,94

EUR

8.985,58


EUR

18.451,69

EUR

28.463,14


EUR

18.568,89

EUR

21.581,50


EUR

449.857,67

EUR

528.569,50


EUR

4.029,10

EUR

4.168,79


GBP

82.673,11

EUR

152.011,81


GBP

9.347,24

EUR

16.196,64


GBP

56.889,26

EUR

78.723,62


GBP

1.490,72

EUR

2.686,27


GBP

7.054,14

EUR

9.665,73


GBP

16.115,94

EUR

22.184,93


GBP

30.713,13

EUR

45.161,55


GBP

136.985,48

EUR

187.085,50


GBP

13.842,87

EUR

17.251,01


EUR

725,22

EUR

969,94


EUR

1,65

EUR

1,85


EUR

3.204,06

EUR

3.760,20


EUR

7.250,56

EUR

8.618,77


EUR

1,92

EUR

2,13


EUR

80.579,69

EUR

85.276,88


EUR

2.546,32

EUR

2.650,13


EUR

300.339,62

EUR

299.949,05


EUR

1.337,62

EUR

1.620,68


EUR

38.051,34

EUR

40.513,39


EUR

77.954,31

EUR

83.532,47

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 6.860,04 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - ABN AMRO BANK N.V. - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED

249

PETERCAM EQUITIES WORLD 3F

PETERCAM B FUND NV

15. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES WORLD 3F 15.1. BEHEERVERSLAG 15.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 14/12/2001 Initiële inschrijvingsprijs: 24,79 EUR Initiële waarde van F.N.I.C. op 25/02/1993. Het compartiment heeft door inbreng de volledige activa en passiva van de bevek F.N.I.C. gekregen op 16/12/2001 op de volgende wijze: een aandeel van F.N.I.C tegen drie aandelen van PETERCAM EQUITIES WORLD 3F voor elke categorie.


15.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: Het doel van het compartiment PETERCAM EQUITIES WORLD 3F is om beleggers door middel van een actief beheerde portefeuille blootstelling te bieden aan aandelen en/of effecten die zijn gelijkgesteld met aandelen die worden uitgegeven door vennootschappen, zonder geografische beperking, en aan ieder effect dat toegang biedt tot het kapitaal van deze vennootschappen, die worden geselecteerd op basis van de naleving van sociale, ecologische en duurzame criteria. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voornamelijk in aandelen en/of effecten die zijn gelijkgesteld aan aandelen die zijn uitgegeven door vennootschappen, zonder geografische beperking, en in ieder effect dat toegang tot het kapitaal van deze vennootschappen biedt. De selectie van de waarden is gebaseerd op economische en financiële analyses en op de afweging van sociale, ecologische en duurzame aspecten. Het compartiment kan, op bijkomstige wijze of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening, deposito's of effecten, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging.


15.1.5. Distributeurs De verdeling in België voor dit compartiment wordt ook verzekerd door het volgende financiële organisme dat, in dit kader, een contract afgesloten heeft met Petercam Institutional Asset Management NV : - Rabobank Nederland, optredend door middel van haar in België geregistreerd filiaal, Uitbreidingsstraat 86, bus 3, 2600 BerchemAntwerpen


15.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van het fonds (klasse) steeg in de eerste helft van 2014 met 7,04%. Vanaf medio maart presteerde het fonds heel goed dankzij het herstel op de beurzen van de groeilanden en de stabilisering van de depreciatie van de munten van deze landen. Binnen de portefeuille is onze blootstelling aan Japan, die we zelfs geleidelijk hebben verhoogd, in de tweede helft van het kwartaal mooie rendementen beginnen op te leveren nadat de economie het effect van het verhoogde btw-tarief had verwerkt. In de VS zien we dat de economische groei op dreef komt, dat de werkloosheid daalt en dat het consumentenvertrouwen weer zou moeten stijgen, hoewel dit niet in een mooie rechte lijn zal gaan. In Europa zien we het voorzichtige begin van een herstel, maar het is nog heel broos. Zo is de inflatie heel laag. In de rest van de wereld is er sprake van een volwaardige herstelfase. Zo zijn voor Azië de groeiverwachtingen bijgesteld rekening houdend met een groei van 7 tot 7.5% in China, wat onder andere complicaties heeft voor grondstoffen. 250

PETERCAM B FUND NV PETERCAM EQUITIES WORLD 3F In de eerste jaarhelft hebben we geleidelijk onze blootstelling aan Japan verhoogd. Sinds medio maart verschuiven we onze portefeuille meer naar directe beleggingen in groeilanden (bedrijven met hoofdzetel in de groeilanden) in plaats van bedrijven uit de zogenaamde ontwikkelde wereld die een hoge blootstelling hebben aan groeimarkten. De valuta- en aandelenmarkten in de regio zijn gestabiliseerd, in zowel Azië als Latijns-Amerika (of op zijn minst de voornaamste landen). De mondiale verwachtingen met betrekking tot de Chinese groei zijn iets getemperd, maar de Chinezen zoeken wel naar manieren om orde op zaken te stellen in hun financiële systeem, wat goed zal zijn op de lange termijn (maar wat ondertussen een negatieve impact kan hebben op sommige grondstoffen). We hebben de verhoging van de blootstelling aan de groeilanden gefinancierd met een verlaging van onze posities in Europa.

Het Europese herstel gaat langzamer dan we hadden gehoopt. De perifere landen lijken uit de problemen te zijn, maar de dure euro zet de bedrijfsresultaten onder druk. Dit werd nog duidelijker voor in het Verenigd Koninkrijk gevestigde bedrijven, waar meerdere winstwaarschuwingen werden gegeven vanwege de aanzienlijke impact van de munt, zeker voor landen met blootstelling aan groeilanden. Tijdens de eerste zes maanden hebben we vooral onze blootstelling aan de consument aangepast. We zijn uit onze laatste positie in Metro en Tesco gestapt. Carrefour is toegevoegd als een positie in het consumentensegment, omdat het in Frankrijk aan marktaandeel wint, wegens de duidelijke uitvoering van de strategie met betrekking tot de groeilanden en een grotere focus op het optimaliseren van de vastgoedportefeuille door zijn jointventure in handen te nemen. In mei werd Kellog toegevoegd gezien het potentieel om de kosten te drukken via de uitvoering van zijn herstructureringsplan "Project K". L-Brands (Victoria's Secret, PINK, ..) werd toegevoegd om te kunnen profiteren van de hogere consumentenuitgaven in een groeiende markt. In de gezondheidszorg hebben we Sanofi na een sterke stijging ingeruild voor UCB, dat de vruchten zou moeten beginnen te plukken van zijn nieuwe producten in de pijplijn en in se dit jaar ook een doelwit is in de toegenomen consolidatievrees. Merck werd verkocht na het vertrek van de CFO die de transformatie van de afgelopen jaren heeft geleid, omdat we voelen dat het nieuwe management niet mee is met de transformatie van het bedrijf. Na 6 jaar in portefeuille werd BASF verkocht omdat we ons zorgen begonnen te maken over de prijszettingskracht in de chemische sector evenals de waardering. Gezien de toenemende spanningen m.b.t. het gas in Rusland hebben we onze positie in Gazprom verkocht voor het uitbreken van de crisis in de Krim. Doordat in de Europese landen steeds meer stemmen opgaan om de gasafhankelijkheid van Rusland te verlagen, hebben we BG Goup gekocht. Na een reeks problemen (Egypte, Brazilië, enz.) hebben ze een nieuw management dat snel meer waarde wil genereren. De afbouw van het risico van de Australische activa ligt mogelijk op tafel, maar ook een verdere consolidatie van de energiesector, waar BG in zijn niche een belangrijke rol speelt. Zoals eerder vermeld, hadden we wat extra capaciteit om direct in groeilanden te beleggen. We voegden posities in Azië en LatijnsAmerika toe aan de portefeuille. Zo kochten we BRF (Brazil Foods) , op basis van het kostenvoordeel (forse daling van de Braziliaanse munt), synergiepotentieel (fusie Sadia-Perdigao) en een verstoorde internationale markt door de varkensziekte in de VS. Jardine Strategic is een goed gediversifieerd Aziatisch conglomeraat dat blootstelling biedt aan een reeks sectoren gaande van autoimport in Indonesië tot Mandarin-hotels verspreid over de ganse regio. Rond het einde van het kwartaal hebben we ook Falabella aan de portefeuille toegevoegd, dat blootstelling biedt aan consumenten in Chili, Peru, Colombia en Argentinië. Na een sterke underperformance van Bridgestone ten aanzien van sectorgenoot Michelin hebben we besloten om beide aandelen voor elkaar te wisselen, waardoor het gewicht van Japan toenam ten nadele van Europa.

15.1.8. Toekomstig beleid De komende maanden gaan we naar een reeks interessante macrocijfers kijken (groei-indicatoren) en voor sommige groeimarkten ook naar de verkiezing van nieuwe leiders. De opkomende markten zijn een amalgaam van verschillende landen en regio's met elk hun specifieke problemen, zodat een goede aandelenselectie hier een grotere rol zal spelen. Het herstel in Europa zou moeten versnellen om bepaalde waarderingen nog te kunnen rechtvaardigen, waardoor we momenteel niet geneigd zijn om het gewicht van Europa te verhogen. In Japan moeten we in het oog houden hoe de inflatie zich ontwikkelt, maar we blijven positief over het land en het feit dat bedrijven verstandiger beginnen om te springen met hun overgefinancierde balansen. Directe beleggingen in opkomende markten kunnen in de nabije toekomst nog toenemen. Voor de VS kijken we aandachtig of de huidige groei al dan niet inflatie creëert en of de Fed geneigd zal zijn om de rente sneller te verhogen dan verwacht.


251


PETERCAM B FUND NV

15.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

279.229.124,62

282.076.450,42

277.405.675,55

282.930.639,13

4.820.180,28

4.570.644,35

272.585.495,27 4.575.501,95

248.678.735,52 4.229.585,37 29.681.259,26

252

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-4.891.651,95

-3.321.827,50

1.710.110,02 585.092,19

7.470.054,16 496.700,10

-2.361.263,03 -5.410,85

-6.717.937,41

-4.820.180,28

-4.570.644,35


7.448.249,15 7.448.249,15

2.084.112,94 2.084.112,94

A. B. C. D.


-733.148,13 -733.148,13

383.525,85 1.026,33 834.395,99 -451.896,47

A. B. C. D.


279.229.124,62 143.586.221,12 513.787,25 116.680.158,96 18.448.957,29

282.076.450,42 162.638.033,27 1.764.373,64 110.804.822,85 6.869.220,66

253


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


254

4.820.180,28

4.570.644,35

4.820.180,28

4.570.644,35

4.575.501,95

4.229.585,37

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.13 (in EUR)

Op 30.06.14 (in EUR) 16.597.029,25

4.401.616,45

13.324.824,72

9.244.164,05

24,97

255

-2.233.781,25



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


256

Op 30.06.13 (in EUR)

3.272.179,56

-2.608.766,35

4.198.921,09 4.813.564,87

5.285.158,91 5.691.682,43

54.260,56 2.073,82

157.961,88 10,57

-394,32

-97,25

-670.583,84

-564.398,72

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.


V.


VI.


VII.


-2.346.993,05 -585.935,26

-2.817.554,70 -618.254,97

-20.090,53

-39.058,28

-1.496.093,96 -1.091.639,14 -104.350,30

-1.902.951,79 -1.328.920,18 -238.668,32

-68,78 -285.195,29 -14.820,26 -20,19 -100.733,84 -18.894,64 -263,16 -26.963,60


257

Op 30.06.13 (in EUR)

-321.565,69 -13.797,60 -98.059,70 -15.658,80 -7.911,48 -94,78 -28.870,06

-68.420,45 -48.770,44 -1.463,76 -3.150,60 -14,68 -14.817,43 -203,49 -0,05 -29.597,61

-72.848,59 -58.510,32 606,07

1.851.928,04

2.467.604,21

18.448.957,29

6.869.220,66

18.448.957,29

6.869.220,66

-14.984,63 40,29 -33.846,25


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

BAXTER INTERNATIONAL INC CATERPILLAR INC CSX CORP HALLIBURTON INTEL CORP JOHNSON AND JOHNSON KELLOGG L BRANDS MICROSOFT CORP NIKE INC PEPSICO INC PROCTER AND GAMBLE CO UNITED PARCEL SERVICE INC

110.000 67.000 230.000 100.000 255.000 70.000 123.000 135.000 170.000 100.000 77.000 104.000 78.000

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

72,30 108,67 30,81 71,01 30,90 104,62 65,70 58,66 41,70 77,55 89,34 78,59 102,66

5.808.713,44 5.317.817,62 5.175.692,95 5.186.429,54 5.755.030,49 5.348.866,08 5.902.275,13 5.783.953,55 5.177.664,97 5.664.098,16 5.024.416,61 5.969.660,01 5.848.504,55 71.963.123,10

2,13% 1,95% 1,90% 1,90% 2,11% 1,96% 2,17% 2,12% 1,90% 2,08% 1,84% 2,19% 2,15% 26,40%

2,08% 1,90% 1,85% 1,86% 2,06% 1,92% 2,11% 2,07% 1,85% 2,03% 1,80% 2,15% 2,09% 25,77%

BRIDGESTONE CORP DAIKIN INDUSTRIES LTD EAST JAPAN RAILWAY CO LAWSON INC NIDEC CORP NITTO DENKO CORP

225.000 120.000 104.000 108.000 120.000 180.000

JPY JPY JPY JPY JPY JPY

3.612,00 6.671,00 8.037,00 7.610,00 6.287,00 4.780,00

5.859.334,87 5.771.520,55 6.026.225,34 5.925.520,05 5.439.296,91 6.203.238,24 35.225.135,96

2,15% 2,12% 2,21% 2,17% 2,00% 2,27% 12,92%

2,10% 2,07% 2,16% 2,12% 1,95% 2,22% 12,62%

AGGREKO PLC ANTOFAGASTA PLC BG GROUP PLC BHP BILLITON PLC

297.950 540.000 320.000 230.000

GBP GBP GBP GBP

16,50 7,63 12,35 18,90

6.139.846,38 5.145.747,47 4.935.681,28 5.427.563,38 21.648.838,51

2,25% 1,89% 1,81% 1,99% 7,94%

2,20% 1,84% 1,77% 1,94% 7,75%

CARREFOUR SA CIE DE SAINT-GOBAIN SA LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA TOTAL SA

220.000 135.000 20.000 100.000

EUR EUR EUR EUR

26,94 41,21 140,80 52,78

5.926.800,00 5.562.675,00 2.816.000,00 5.278.000,00 19.583.475,00

2,17% 2,04% 1,03% 1,94% 7,18%

2,12% 1,99% 1,01% 1,89% 7,01%

COCA COLA HBC NAMEN AKT GEBERIT AG SGS SA REG SHS

320.000 21.000 2.750

GBP CHF CHF

13,42 311,30 2.125,00

5.363.307,11 5.384.260,59 4.813.037,93 15.560.605,63

1,97% 1,97% 1,77% 5,71%

1,92% 1,93% 1,72% 5,57%

225.981 5.600.000

USD HKD

36,32 11,48

5.994.690,08 6.058.390,03 12.053.080,11

2,20% 2,22% 4,42%

2,15% 2,17% 4,32%

12.500 290.000

USD USD

646,00 25,94

5.897.819,82 5.494.357,81 11.392.177,63

2,16% 2,02% 4,18%

2,11% 1,97% 4,08%

BRF FOODS GERDAU PFD SHS/SPONS.ADR REPR. 1 PFD SH.

330.000 1.200.000

BRL USD

53,40 5,89

5.839.449,92 5.162.326,99 11.001.776,91

2,15% 1,89% 4,04%

2,09% 1,85% 3,94%

HONG KONG CHINA GAS HUTCHISON WHAMPOA

3.410.000 550.000

HKD HKD

16,96 106,00

5.450.138,53 5.494.091,26 10.944.229,79

2,00% 2,01% 4,01%

1,95% 1,97% 3,92%

KEPPEL CORPORATION LTD SINGAPORE TELECOM - SH BOARD LOT 1000

900.000 2.250.000

SGD SGD

10,72 3,84

5.652.517,80 5.061.956,24 10.714.474,04

2,07% 1,86% 3,93%

2,03% 1,81% 3,84%

Verenigde Staten

Japan

Verenigd Koninkrijk

Frankrijk

Zwitserland

JARDINE STRATEGIC HLD LI FUNG

Bermuda-eilanden

SAMSUNG ELEC.GDR REP.0.5 VGT HS -144ASK TELECOM CO LTD - ADR - REP.1/90 SH

Zuid-Korea

Brazilië

Hong-Kong

Singapore

258

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES WORLD 3F Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

61.000 83.000

EUR EUR

83,90 61,83

5.117.900,00 5.131.890,00 10.249.790,00

1,88% 1,88% 3,76%

% NettoActief 1,83% 1,84% 3,67%

TELEKOMUNIK.INDONESIA ADR REPR 40 SHS-B-

190.000

USD

41,66

5.781.251,14 5.781.251,14

2,12% 2,12%

2,07% 2,07%

ATLAS COPCO AB -A-

270.000

SEK

193,10

5.696.009,61 5.696.009,61

2,09% 2,09%

2,04% 2,04%

SHOPRITE HOLDINGS LTD (SHP)

535.000

ZAR

154,00

5.656.303,53 5.656.303,53

2,08% 2,08%

2,03% 2,03%

INFOSYS TECHNOLOGIES ADR REPR.1 SHS

140.000

USD

53,77

5.498.155,79 5.498.155,79

2,02% 2,02%

1,97% 1,97%

INDITEX SA REG

46.000

EUR

112,40

5.170.400,00 5.170.400,00

1,90% 1,90%

1,85% 1,85%

NOVOZYMES -B-

140.000

DKK

273,10

5.128.397,73 5.128.397,73

1,88% 1,88%

1,84% 1,84%

FALABELLA SOCIEDAD ANONIMA.

750.000

CLP

5.031,50

4.978.020,79 4.978.020,79

1,83% 1,83%

1,78% 1,78%

45.000

EUR

96,45

4.340.250,00 4.340.250,00

1,59% 1,59%

1,55% 1,55%

ANHEUSER-BUSCH INBEV UCB

België

Indonesië Zweden

Zuid-Afrika Indië

Spanje

Denemarken Chili

SIEMENS AG REG SHS

Duitsland

AANDELEN

272.585.495,27 100,00%

97,62%

TOTAAL PORTEFEUILLE

272.585.495,27 100,00%

97,62%


4.820.180,28

JP Morgan

EUR

7.448.249,15 7.448.249,15

2,67% 2,67%


7.448.249,15

2,67%


-4.891.651,95

-1,75%

-733.148,13

-0,26%



279.229.124,62

259

100,00%


PETERCAM B FUND NV


België Bermuda-eilanden Brazilië Chili Denemarken Duitsland Frankrijk Hong-Kong Indië Indonesië Japan Singapore Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zuid-Afrika Zuid-Korea Zweden Zwitserland TOTAAL

3,76% 4,42% 4,04% 1,83% 1,88% 1,59% 7,18% 4,01% 2,02% 2,12% 12,92% 3,93% 1,90% 7,94% 26,40% 2,08% 4,18% 2,09% 5,71% 100,00%


Per sector

Banden en rubber Bouw en bouwmaterialen Bouw van machines en toestellen Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Diverse diensten Diverse handelsmaatschappijen Diverse investeringsgoederen Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Energie en water Holdings en financiële maatschappijen Internet en Internetdiensten Landbouw en Visserij Landbouw- en voedingsindustrie Non-ferro metalen Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vervoer TOTAAL

2,15% 4,02% 8,40% 4,16% 12,26% 2,19% 1,77% 2,22% 1,59% 1,88% 6,27% 2,00% 6,29% 3,92% 2,14% 5,98% 1,89% 5,65% 5,98% 3,88% 5,99% 3,11% 6,26% 100,00%


260

PETERCAM B FUND NV



120.281.014,98 152.324.270,48

Totaal 1

272.605.285,46


27.960.041,47 59.583.485,92

Totaal 2

87.543.527,39


268.447.461,43

Omloopsnelheid

68,94%





145.348,000 4.500,000

401.233,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 1.462.917,000 265.338,319 353.553,000 538.293,000 105.107,108 405.066,000 326.686,000 1,000 410.306,000 201.436,000 171.904,000 34.800,000 400,000 7.600,000 1,000 2.446.316,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 1.374.702,319 39.743,178 334.226,832 1.080.218,665 238.334,108 28.006,037 54.301,777 212.038,368 326.686,000 117.950,000 444.636,000 1,000 354,807 123,807 232,000 439.838,000 29.531,994 108.297,000 361.072,994 27.600,000 5.500,000 33.100,000 1,000 268,853 268,853 1,000 2.407.162,427 2.131.299,027


2012 Inschrijvingen 88.270.798,30 15.832.273,24


12.824.713,44 474.325,50

34.973.897,80

117.402.110,48

70.009.925,67

2013 Inschrijvingen 31.348.887,38 12.696.403,24 41.736.138,48 122,81 19.385.438,57 46.468,00 98,36 105.213.556,84

261


16.525.428,30 881.066,00 111.020.076,03

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 5.115.692,49 41.722.179,68 3.683.444,16 7.012.373,25 15.387.369,90 44.722,71 16.050,24 3.025.090,81 10.806.279,08 676.500,00 27.221,40 26.603,67 27.960.041,47 59.583.485,92






37.424.771,99 3.898.445,80

91,21 112,02

267.636.545,90


van één aandeel 125,25 129,89 130,15 125,75 100,32 124,17 100,71

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 144.825.576,61 134,07 29.599.307,53 139,59 62.425.331,89 140,40 31.352,63 135,14 38.013.705,63 105,28 4.333.742,41 130,93 107,92 107,92 279.229.124,62





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

16,68% (in EUR)

10,05% (in EUR)

14,17% (in EUR)

6,99% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

17,67% (in EUR)

10,96% (in EUR)

15,02% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

16,67% (in EUR)

10,05% (in EUR)

14,18% (in EUR)

6,92% (in EUR)

Aandeel Dis (E)

17,66% (in EUR)

10,96% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

25/02/1993

6,06% (in EUR)

08/12/2008

14,68% (in EUR)

25/02/1993

5,62% (in EUR)

08/03/2010

10,58% (in EUR)

15.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B): BE0058652646 - 1,76% - Aandeel Cap (F): BE0948500344 - 0,96% - Aandeel Dis (A): BE0058651630 - 1,77% - Aandeel Dis (E): BE0948501359 - 0,97% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).


PETERCAM B FUND NV


aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend: Maand


Januari

25.003.577,32

Februari

19.111.437,23

Maart

25.995.302,81

April

20.925.382,50

Mei

23.800.162,92

Juni

6.288.472,25


263

PETERCAM EQUITIES WORLD 3F Effecten


Hoeveelheid

Koers


SHOPRITE HOLDINGS LTD COMMON STOCK ZAR 113.4

ZAR

20.001,00

154,00

211.461,17

AGGREKO PLC COMMON STOCK 4.8329

GBP

211.775,00

16,50

4.364.040,78


Valuta

Nominal

Valuta portefeuille



EUR

27.944,58

EUR

39.511,27


EUR

62.056,49

EUR

75.143,53


EUR

21.012,35

EUR

29.453,29


EUR

57.927,71

EUR

60.383,09


EUR

9.093,64

EUR

9.767,99


EUR

56.800,80

EUR

62.186,96


EUR

3.006,16

EUR

3.659,74


EUR

55.604,99

EUR

61.977,94


EUR

25.527,33

EUR

29.918,31


EUR

8.266,95

EUR

10.357,55


EUR

112.334,02

EUR

118.333,50


EUR

86.577,49

EUR

104.200,87


EUR

18.538,00

EUR

24.211,78


EUR

34.168,67

EUR

35.352,94


EUR

165.338,95

EUR

208.407,60


EUR

8.517,46

EUR

10.511,07


EUR

10.020,54

EUR

10.069,51


EUR

70.143,80

EUR

74.619,31


EUR

2.054,21

EUR

2.456,99


EUR

20.041,09

EUR

20.040,99


EUR

45.092,44

EUR

49.275,60


EUR

7.276,81

EUR

8.774,62


EUR

28.759,13

EUR

30.012,71


EUR

19.961,18

EUR

20.702,37


EUR

2.004,11

EUR

2.003,77


EUR

48.134,97

EUR

50.825,22


EUR

1.711,13

EUR

2.759,28


EUR

1.857,49

EUR

2.732,61


EUR

5.611,36

EUR

8.655,95


EUR

29.343,19

EUR

34.522,89


EUR

135.870,20

EUR

140.454,21


EUR

191.406,87

EUR

192.228,61


EUR

45.494,73

EUR

52.198,81


EUR

177.926,73

EUR

211.065,82


EUR

43.008,17

EUR

44.725,82


EUR

65.133,53

EUR

67.385,50


EUR

111.679,09

EUR

145.611,95


EUR

32.713,34

EUR

34.655,39

264

PETERCAM B FUND NV



EUR

137.632,15

EUR

146.387,73


EUR

22.457,00

EUR

24.871,88


EUR

16.859,76

EUR

21.462,36


EUR

30.178,75

EUR

35.075,04


EUR

27.055,47

EUR

31.045,94


EUR

90.318,52

EUR

107.826,15


EUR

54.307,63

EUR

56.455,35


EUR

155.143,05

EUR

184.687,28


EUR

43.087,96

EUR

50.640,19


EUR

217.337,12

EUR

243.277,34


EUR

44.112,93

EUR

60.369,00


EUR

50.626,90

EUR

58.956,27


EUR

6.899,47

EUR

7.879,93


EUR

211.462,77

EUR

221.801,42


EUR

31.818,31

EUR

32.851,58


EUR

73.250,17

EUR

79.970,82


EUR

81.737,57

EUR

83.892,47


EUR

57.117,09

EUR

58.880,45


EUR

2.505,14

EUR

2.659,53


EUR

49.145,75

EUR

50.276,78


EUR

12.525,68

EUR

12.525,68


GBP

25.141,80

EUR

46.228,45


GBP

2.842,60

EUR

4.925,58


GBP

81.788,28

EUR

113.179,00


GBP

453,35

EUR

816,92


GBP

16.675,03

EUR

22.848,48


GBP

31.455,47

EUR

43.301,08


GBP

9.340,20

EUR

13.734,12


GBP

41.658,78

EUR

56.894,74


GBP

4.209,77

EUR

5.246,22


GBP

15.030,81

EUR

23.951,16


GBP

15.531,84

EUR

19.854,82


GBP

35.197,16

EUR

48.609,88


GBP

68.139,69

EUR

98.515,53


GBP

59.622,23

EUR

73.518,80


GBP

5.010,27

EUR

5.934,82


GBP

60.123,26

EUR

73.197,04


GBP

5.260,78

EUR

8.237,70


GBP

177.614,12

EUR

221.187,16


EUR

220,55

EUR

294,97


EUR

0,50

EUR

0,56


EUR

974,39

EUR

1.143,52


EUR

2.204,97

EUR

2.621,06


EUR

0,58

EUR

0,65


EUR

24.505,16

EUR

25.933,63

265


PETERCAM B FUND NV


EUR

774,36

EUR

805,93


EUR

771,42

EUR

770,38


EUR

406,79

EUR

492,87


EUR

11.571,83

EUR

12.320,57


USD

566,16

EUR

534,51


USD

6.012,33

EUR

6.253,91


USD

9.043,54

EUR

6.770,65


USD

5.310,89

EUR

4.047,05


USD

10.020,54

EUR

7.642,97


USD

15.030,81

EUR

15.601,82


USD

22.546,22

EUR

21.444,16


USD

12.024,65

EUR

12.808,23


USD

14.028,76

EUR

11.415,79


USD

4.258,73

EUR

4.068,68


USD

601,23

EUR

483,14


USD

14.100,41

EUR

11.419,65


USD

13.527,73

EUR

12.432,49


USD

15.030,81

EUR

13.871,27


USD

2.505,14

EUR

2.044,52


USD

30.061,63

EUR

22.941,27


USD

883,31

EUR

658,92


USD

12.024,65

EUR

11.329,16


USD

20.041,09

EUR

17.633,58


USD

1.798,69

EUR

1.368,87


USD

27.731,85

EUR

21.772,68


USD

8.727,89

EUR

6.482,34


USD

70,14

EUR

52,33


USD

10.271,06

EUR

8.008,72


USD

17.211,28

EUR

13.579,43

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 72.347,39 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED - DEUTSCHE BANK AG LONDON BRANCH - UBS AG LONDON BRANCH

266

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM BONDS EUR SHORT TERM 1 YEAR

16. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM BONDS EUR SHORT TERM 1 YEAR 16.1. BEHEERVERSLAG 16.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 06/08/1992 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 123,98


16.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: Het compartiment PETERCAM BONDS EUR SHORT TERM 1 YEAR stelt zich tot doel de aandeelhouders een blootstelling aan de markt van kortlopende obligaties te bieden door middel van een actief portefeuillebeheer. De portefeuille van het compartiment bestaat voornamelijk uit instrumenten die uitgegeven zijn door emittenten die worden beoordeeld als Investment Investment grade* of Prime* bij een ratingkantoor zoals Standard & Poor's, Moody's of Fitch. Deze emittenten kunnen zowel overheden, vennootschappen als private emittenten zijn. De portefeuille wordt voornamelijk belegd in obligaties, schatkistcertificaten en ander schuldeffecten of daarmee gelijkgestelde effecten in euro. De oorspronkelijke of resterende looptijd van de instrumenten in de portefeuille bedraagt niet meer dan twaalf maanden. De aandeelhouders van het compartiment genieten geen enkele bescherming of kapitaalsgarantie. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment kan, op bijkomstige wijze of tijdelijk, liquide middelen aanhouden in de vorm van een lopende rekening, deposito's of effecten, of in de vorm van instellingen voor collectieve belegging. Dankzij een afwijking die werd toegestaan door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten kan het compartiment tot 100 % van zijn activa beleggen in verschillende emissies van effecten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven of worden gegarandeerd door een lidstaat van de Europese Economische Ruimte (EER) die de euro als munteenheid heeft aangenomen (zie onderstaande lijst (*)), alsook door hun territoriale publiekrechtelijke lichamen. Deze instellingen voor collectieve belegging dienen effecten en geldmarktinstrumenten aan te houden van ten minste zes verschillende emissies, zonder dat de effecten en geldmarktinstrumenten van één en dezelfde emissie meer mogen bedragen dan 30% van het totaalbedrag van hun activa. (*) België, Duitsland, Finland, Frankrijk, Griekenland, Luxemburg, Ierland, Italië, Nederland, Oostenrijk, Portugal,Spanje, Slovenië, Cyprus, Malta, Slowakije, Estonia. * Investment Grade: een interpretatie in termen van financiële risico's van de kwaliteit van de emittent van de obligatie. De ratingkantoren gebruiken elk een eigen schaal om het begrip risico te waarderen. De “investment grade”-ratings bevinden zich tussen AAA en BBB- volgens de schaal van Standard & Poor's en Fitch en tussen Aaa en Baa3 volgens de schaal van Moody's. * Prime: is een kortetermijnrating die oordeelt over het vermogen van de emittent om zijn verplichtingen op ten hoogste één jaar na te komen. De “Prime"-ratings bevinden zich tussen A-1+ en A-3 volgens de schaal van Standard & Poor's, tussen F1+ en F3 volgens de schaal van Fitch en tussen P-1 en P-3 volgens de schaal van Moody's.



16.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (klasse B) nam in het eerste halfjaar toe met 0,33%. De gemiddelde duration van de portefeuille was drie maanden. 267

PETERCAM BONDS EUR SHORT TERM 1 YEAR PETERCAM B FUND NV De eerste vijf maanden van het jaar zagen we een stijging van de Euribor-rente van 0,20% naar 0,30%. Eind juni bedroeg was ze opnieuw teruggevallen richting 0,20%.

Obligaties met een looptijd van minder dan één jaar blijven beperkt en moeilijk te vinden op de financiële markt. Door de aanhoudende volatiliteit op de markten zagen we nieuwe kopers van obligaties met een looptijd van minder dan één jaar. Ook de terugkoop van bankobligaties door de uitgevers leidde tot beperkt aanbod van kortetermijnpapier. De beheerder ging op zoek naar een evenwichtige mix van sectoren. De meeste posities zijn bankobligaties. Die hebben doorgaans een hoge rating alsook een aantrekkelijk rendement. De beheerder belegde eveneens in kortlopende overheidsobligaties. Hij kocht een beperkte positie in Italië, Spanje en Slovenië. Ook covered bonds werden opgenomen in de portefeuille. Die obligaties combineren doorgaans een goede rating met een aantrekkelijk rendement.

16.1.7. Toekomstig beleid De beheerder blijft actief op zoek naar obligaties met een eindvervaldag van 5 tot 12 maanden. Hij belegt zowel in bedrijfsobligaties, financiële obligaties als overheidsobligaties. De nadruk ligt op het aanhouden van een goede diversificatie inzake landen, sectoren en ratings.


268

PETERCAM B FUND NV


16.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

86.084.939,95

98.604.958,82

81.871.673,91

94.952.968,80

77.396.100,33

4.475.573,58

269

94.952.968,80



III.


IV.


V.

VI.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

-9.957.529,41

Op 30.06.13 (in EUR)

-1.455.090,31

207.707,53

-10.164.005,94 -1.231,00

-1.455.090,31


12.712.417,13 12.712.417,13

3.460.506,52 3.460.506,52

A. B. C. D.


1.458.378,32 1.604.550,34 -146.172,02

1.646.573,81 1.026,33 1.727.957,85 -82.410,37

A. B. C. D.


86.084.939,95 82.683.963,41 -27.966,55 3.200.506,49 228.436,60

98.604.958,82 95.579.080,23 663.171,44 2.171.603,58 191.103,57

270

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) AFDELING 2: POSTEN BUITEN-BALANSTELLING I.


II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


271

Op 30.06.13 (in EUR)


PETERCAM B FUND NV


I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR) -1.485.116,18

Op 30.06.13 (in EUR) -1.251.794,36

-1.505.315,61

13.731,99

272

-1.251.794,36

PETERCAM B FUND NV


II.

III.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

6.467,44


1.934.810,30

1.698.969,42

1.932.741,04 2.289,70

1.698.995,36 1,16

-237,21

-27,10

16,77

Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere

273


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

V.


VI.


VII.


-221.257,52 -1.404,06

-256.071,49 -1.614,00

-6.021,59

-7.157,50

-118.934,78 -32.567,98 -18.141,58 -188,53 -66.213,61 -1.823,08 -34.755,02

-125.194,67 -41.023,24 -12.944,18

-3.406,47 -263,16 -9.969,08


274

Op 30.06.13 (in EUR)

-71.227,25 -23.023,14 -4.711,35 -4.028,21 -31,00 -8.243,50

-29.717,81 -7.729,21 -1.063,31 -183,81 -19.129,71 -1.611,77 -16.785,55

-31.357,77 -10.561,45 -629,53

1.713.552,78

1.442.897,93

228.436,60

191.103,57

228.436,60

191.103,57

-20.166,79 -50.710,35

PETERCAM B FUND NV




Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

746.433,55 1.990.992,13 746.949,34 3.484.375,02

0,91% 2,44% 0,91% 4,26%

0,87% 2,31% 0,87% 4,05%

3.484.375,02

4,26%

4,05%

2.267.955,00 507.240,00 2.936.772,00 2.055.100,00 1.017.350,00 756.210,00 1.301.690,00 2.000.880,00 2.572.225,00 3.062.790,00 1.019.220,00 2.506.925,00 1.534.365,00 1.016.340,00 500.400,00 2.079.580,00 1.008.430,00 504.425,00 2.631.500,00 1.001.230,00 510.390,00 3.041.250,00 1.560.900,00 760.485,00 2.823.177,50 2.560.275,00 1.015.290,00 513.000,00 2.017.460,00 3.121.170,00 757.837,50 723.689,33 2.003.380,00 2.094.380,00 3.040.080,00 1.018.130,00 1.718.802,00 356.993,00 1.020.840,00 3.102.120,00 723.835,00 509.730,00 1.497.960,00 1.085.049,00 69.856.850,33

2,77% 0,62% 3,59% 2,51% 1,24% 0,92% 1,59% 2,44% 3,14% 3,74% 1,24% 3,06% 1,87% 1,24% 0,61% 2,54% 1,23% 0,62% 3,21% 1,22% 0,62% 3,71% 1,91% 0,93% 3,45% 3,13% 1,24% 0,63% 2,46% 3,82% 0,93% 0,88% 2,45% 2,56% 3,71% 1,24% 2,10% 0,44% 1,25% 3,80% 0,88% 0,62% 1,83% 1,33% 85,32%

2,63% 0,59% 3,41% 2,39% 1,18% 0,88% 1,51% 2,32% 2,99% 3,57% 1,18% 2,91% 1,78% 1,18% 0,58% 2,42% 1,17% 0,59% 3,06% 1,16% 0,59% 3,53% 1,81% 0,88% 3,28% 2,97% 1,18% 0,60% 2,34% 3,64% 0,88% 0,84% 2,33% 2,43% 3,53% 1,18% 2,00% 0,41% 1,19% 3,61% 0,84% 0,59% 1,74% 1,26% 81,15%

69.856.850,33

85,32%

81,15%

ITALY BOT -14 14/11U ITALY BOT (12 MESI) 13-14 12/12U ITALY BOT (12MESI) 14-15 14/01U

750.000 2.000.000 750.000

EUR

EUR EUR EUR

99,92% 99,91% 99,84%

GELDMARKTINSTRUMENTEN ALSTOM SA 4.00 09-14 23/09A AP MOLLER-MAERSK A/S 4.875 09-14 30/10A AYT CEDULAS CAJAS 4.00 04-14 18/11A BANCO SANTANDER SA 4.375 11-15 16/03A BANESTO S -5 3.50 05-15 27/01A BAT HOLDINGS BV 4.375 06-14 15/09A BCO BILBAO VIZCAYA 4.25 04-14 15/07Q BNP PARIBAS FL.R 14-15 03/02Q CASINO GUICHARD EMTN 5.50 09-15 30/01A DEPFA ACS BANK REGS 4.375 04-15 15/01A EDISON SPA EMTN 3.25 10-15 17/03A ENEL FL.R 07-15 14/01S FCE BANK PLC 4.75 11-15 19/01N GAS NATURAL CAPITAL 3.375 10-15 27/01A GAS NATURAL CAPITAL 5.25 09-14 09/07A GAZ CAPITAL SA 8.125 09-15 04/02A GE CAP EURO FUNDING 2.875 10-14 28/10A GECINA EMTN 4.50 10-14 19/09A GLENCORE FINANCE 7.125 08-15 23/04A GOLDMAN SACHS GROUP FL.R 05-15 02/02Q GOLDMAN SACHS GROUP 4.00 05-15 02/02A GOLDMAN SACHS GROUP 5.125 07-14 16/10A HAMMERSON PLC 4.875 06-15 19/06A IMPERIAL TOBACCO FIN. 7.25 08-14 15/09A ING GROEP REGS 4.125 11-15 23/03A INTESA SANPAOLO REGS 3.875 05-15 01/04A INTESA SANPAOLO SPA 3.375 10-15 19/01A KBC IFIMA NV 3.875 10-15 31/03A KBC IFIMA 3887 4.50 09-14 17/09A KRAFT FOODS INC 6.25 08-15 20/03A K+S AG 5.00 09-14 24/09A LINDE FINANCE BV 3.625 09-14 13/08A LLOYDS TSB BANK REG-S 5.875 02-14 08/07A METRO AG EMTN 7.625 09-15 05/03A MORGAN STANLEY 4.50 09-14 29/10A NATL AUSTRALIA BK 3.50 09-15 23/01A NOMURA BANK INTL FL.R 09-14 30/10Q NOMURA EUR.FIN.EMTN 5.125 09-14 09/12A POHJOLA BANK 3.125 10-15 25/03A RCI BANQUE EMTN 5.625 12-15 13/03A SANTANDER INTL EMTN 4.50 11-15 18/05A TDC AS 3.50 11-15 23/02A UNICREDITO ITAL.EMTN FL.R 05-15 18/02Q VERBUND INTL 4.75 09-15 17/04A

2.250.000 500.000 2.900.000 2.000.000 1.000.000 750.000 1.300.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 1.000.000 2.500.000 1.500.000 1.000.000 500.000 2.000.000 1.000.000 500.000 2.500.000 1.000.000 500.000 3.000.000 1.500.000 750.000 2.750.000 2.500.000 1.000.000 500.000 2.000.000 3.000.000 750.000 721.000 2.000.000 2.000.000 3.000.000 1.000.000 1.700.000 350.000 1.000.000 3.000.000 700.000 500.000 1.500.000 1.050.000

EUR

OBLIGATIES

275

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

100,80% 101,45% 101,27% 102,76% 101,74% 100,83% 100,13% 100,04% 102,89% 102,09% 101,92% 100,28% 102,29% 101,63% 100,08% 103,98% 100,84% 100,89% 105,26% 100,12% 102,08% 101,38% 104,06% 101,40% 102,66% 102,41% 101,53% 102,60% 100,87% 104,04% 101,05% 100,37% 100,17% 104,72% 101,34% 101,81% 101,11% 102,00% 102,08% 103,40% 103,41% 101,95% 99,86% 103,34%

PETERCAM BONDS EUR SHORT TERM 1 YEAR Benaming


Valuta

Koers in valuta

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS SLOVENIA T-BILL

EUR

Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

991.198,56 991.198,56

1,21% 1,21%

1,15% 1,15%

991.198,56

1,21%

1,15%

3.008.070,00 523.595,00 2.505.800,00 1.501.785,00 7.539.250,00

3,68% 0,64% 3,06% 1,83% 9,21%

3,50% 0,61% 2,91% 1,74% 8,76%

7.539.250,00

9,21%

8,76%

-14 16/10U

1.000.000

EUR

99,86%

GELDMARKTINSTRUMENTEN ACHMEA HYPHOTEEKBANK FL.R 13-15 23/01Q CEZ EMTN 5.75 09-15 20/05A CEZ EMTN 6.00 08-14 18/07A SOCIETE GENERALE FL.R 13-15 17/04Q

3.000.000 500.000 2.500.000 1.500.000

EUR

EUR EUR EUR EUR


100,27% 104,72% 100,23% 100,12%

81.871.673,91 100,00%


95,11%

0,00

JP Morgan

EUR

12.712.417,13 12.712.417,13

14,77% 14,77%


12.712.417,13

14,77%


-9.957.529,41

-11,57%

ANDERE

1.458.378,32

1,69%

86.084.939,95

100,00%


TOTAAL NETTO-ACTIEF


Australië Denemarken Duitsland Finland Frankrijk Ierland Italië Luxemburg Nederland Oostenrijk Slovenië Spanje Tsjechië Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten TOTAAL

1,24% 1,24% 3,48% 1,25% 14,60% 4,97% 14,75% 5,75% 12,46% 1,33% 1,21% 11,67% 3,70% 9,26% 13,09% 100,00%


276

PETERCAM B FUND NV


Per sector

Banken en financiële instellingen Chemie Distributie en detailhandel Drank en tabak Elektrotechniek en elektronica Energie en water Holdings en financiële maatschappijen Landbouw- en voedingsindustrie Landen en centrale overheid Telecommunicatie Vastgoedmaatschappijen Vervoer TOTAAL

38,30% 0,93% 5,70% 0,92% 2,77% 9,33% 29,01% 3,81% 5,47% 0,62% 2,52% 0,62% 100,00%



65.746.487,10 10.199.654,00

Totaal 1

75.946.141,10


29.209.762,49 43.286.648,08

Totaal 2

72.496.410,57


93.591.623,67

Omloopsnelheid

3,69%



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL


219.226,000

127.911,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 79.492,000 78.808,000 49.241,000 80.451,000 103.087,000 99.260,000 1,000 304.822,000 272.770,828 233.429,810 1,000 464.765,000

277

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 109.059,000 6.438,193 42.795,487 72.701,706 84.278,000 67.362,966 66.389,000 85.251,966 1,000 1.546,040 29,116 1.517,924 344.163,018 47.595,850 106.273,224 285.485,644 1,000 22.953,225 2.415,000 20.539,225 537.502,018 465.496,465



2012 Inschrijvingen 13.922.751,52 21.530.142,09

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL


34.810.357,57

20.364.454,11

70.263.251,18

42.207.084,84

2013 Inschrijvingen 18.801.547,21 24.854.700,96 238,76 42.741.300,33 156,04 86.397.943,30


36.689.786,41 72.406.207,45

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 1.539.825,93 10.237.107,40 16.299.492,44 16.074.522,26 370.201,68 6.975,16 7.417.204,49 16.591.167,40 3.583.037,95 376.875,86 29.209.762,49 43.286.648,08

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (W) Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (V) TOTAAL



48.473.439,20

159,02

86.722.437,65

2013 van het compartiment 26.060.375,60 20.358.285,92 239,22 53.741.505,74 155,99 100.160.562,47

van één aandeel 238,96 241,56 239,22 156,15 155,99

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 17.411.034,07 239,49 20.660.690,15 242,35 364.055,12 239,84 44.445.141,01 155,68 3.204.019,60 156,00 86.084.939,95





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

0,37% (in EUR)

1,07% (in EUR)

1,32% (in EUR)

2,12% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

0,61% (in EUR)

1,30% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

0,35% (in EUR)

1,05% (in EUR)

1,31% (in EUR)

2,11% (in EUR)

Jaar

Waarde

04/08/1992

3,05% (in EUR)

30/08/2010

1,53% (in EUR)

04/08/1992

3,03% (in EUR)


278

PETERCAM B FUND NV



279

PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE

PETERCAM B FUND NV

17. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE 17.1. BEHEERVERSLAG 17.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 27/12/1999 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


17.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid De bedoeling van het compartiment PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE is de aandeelhouders, via een evenwichtig beheersbeleid, op lange termijn de hoogst mogelijke return aan te bieden door zijn activa te beleggen in titels die representatief zijn voor de vastgoedsector in de brede zin, in Europa. Tot deze effecten zullen o.a. aandelen van vastgoedbeveks behoren, net als vastgoedcertificaten, aandelen van vastgoedmaatschappijen en maatschappijen die actief zijn in de vastgoedpromotie en ontwikkeling, aandelen van beleggingsmaatschappijen inzake vastgoedvorderingen, enz. Het compartiment belegt meer bepaald minstens twee derde van haar totaal activa in titels die representatief zijn voor de vastgoedsector en die uitgegeven zijn door vennootschappen met hun maatschappelijke zetel in Europa of die het grootste deel van hun activiteiten in Europa uitoefenen. Het compartiment kan liquiditeiten in bijkomende mate of tijdelijk onder de vorm van lopende rekeningen, deposito's of effecten aanhouden. Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open in stellingen voor collectieve belegging. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.


17.1.5. Distributeurs De verdeling in België voor dit compartiment wordt ook verzekerd door het volgende financiële organisme dat, in dit kader, een contract afgesloten heeft met Petercam Institutional Asset Management NV: - Rabobank Nederland, optredend door middel van haar in België geregistreerd filiaal, Uitbreidingsstraat 86, bus 3, 2600 BerchemAntwerpen


17.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (klasse B) steeg in de eerste helft van het jaar met 15,42%. De uitstekende prestatie is te danken aan de zoektocht naar rendement van beleggers en aan de groeiperspectieven voor de inventariswaarden van vastgoedmaatschappijen. De volgende elementen hebben een positieve impact gehad op de prestatie: - De bovengemiddelde prestatie van Franse smallcaps en midcaps, met weer Terreïs maar ook Altarea en Frey op kop. - Goede aandelenselectie in de Duitse residentiële markt met Deutsche Annington en Grand City Properties en in kantoren met het herstel van Prime office. - Blootstelling aan bepaalde commerciële vastgoedwaarden in het Verenigd Koninkrijk zoals Newriver en Hammerson. De volgende elementen hebben dan enigszins gewogen op de prestatie - Onderweging in een reeks Franse bluechips die goed hebben gepresteerd, zoals Klepierre, Gecina en Unibail, FDR. - Onderweging in Belgische kantoorwaarden die weer zijn gestegen, zoals Cofinimmo en Befimmo. - Onderweging in Intu en Segro, twee Engelse waarden die goed hebben gepresteerd. We hebben onze posities in de drie grootste landen - het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en Duitsland - geconsolideerd, en wel om 280

PETERCAM B FUND NV PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE verschillende redenen. In het Verenigd Koninkrijk heeft een sterke economische groei de huurprijzen sterk de hoogte ingejaagd, wat op zijn beurt heeft geleid tot een stijging van de waarderingen van de vastgoedportefeuilles en dus de inventariswaarden. Tijdens de eerst helft van het jaar hebben we een reeks vervangingen doorgevoerd : we verkochten enkele bleu chip die sterk hadden gepresteerd en vervingen ze door Britse groeiwaarden die gecorrigeerd waren.

Maar in totaal is het gewicht van het Verenigd Koninkrijk stabiel gebleven, en is het sinds dit jaar het grootste land in de portefeuille. Daarna is Frankrijk de tweede pijler binnen onze strategie, niet uit macro-economische overtuiging maar door de blootstelling aan enkele groeiwaarden die we sinds enkele jaren volgen en die zorgen voor ruim bovengemiddelde prestaties, zoals Terreïs, Argan et Altarea.

17.1.8. Toekomstig beleid Onze strategie voor 2014 zou op dezelfde koers moeten blijven, met een overweging op de drie grootste Europese landen, telkens om heel verschillende redenen: het Verenigd Koninkrijk wegens zijn goede macro-economische gezondheid, Duitsland wegens zijn residentiële markt, en Frankrijk wegens onze sterke overtuigingen in smallcaps. De beleggingsthema's in 2014 blijven de volgende: - Bedrijven met een gezonde balans en kwaliteitsactiva in plaats van bedrijven met te hoge schulden en activa van perifere landen. - Bedrijven die zich in een "positieve herstructurering" bevinden, die dankzij hun schuldreductie en een herschikking van de portefeuille tot de hoogkwalitatieve bedrijven mogen worden gerekend. Deze bedrijven moeten wel met een korting noteren tegenover de andere bedrijven. - Focus op de total return met een combinatie van hoge dividenden en kapitaalwinst. - De gemiddelde lange duur van de huurcontracten en de kwaliteit van de huurders zullen de sterke van de kasstromen bepalen. - Aandelen die het voorwerp kunnen zijn van fusies of overnames. - Aandelen die duidelijk ondergewaardeerd zijn in vergelijking met andere, vergelijkbare aandelen in de sector.


281


PETERCAM B FUND NV

17.2. BALANS



II.


Op 30.06.13 (in EUR)

Op 30.06.14 (in EUR) 231.778.873,36

152.990.273,59

236.647.250,62

156.027.373,14

8.292.982,77

4.001.375,91

224.445.331,37 7.897.101,82 3.908.670,07

150.975.297,23 3.791.399,65 1.050.700,00

266,41

282

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-7.374.916,74

-3.565.351,67

460.793,82 501.910,51

322.734,58 528.989,05

-39.576,16 -5.062,14

-415.699,39

-8.292.982,77

-4.001.375,91


2.996.751,62 2.996.751,62

375.149,00 375.149,00

A. B. C. D.


-490.212,14 -490.212,14

153.103,12 1.026,33 328.443,63 -176.366,84

A. B. C. D.


231.778.873,36 197.840.854,52 1.632.827,29 2.250.337,90 30.054.853,65

152.990.273,59 165.940.891,09 -34.775,06 -13.458.090,53 542.248,09

283


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


284

8.292.982,77

4.001.375,91

8.292.982,77

4.001.375,91

7.897.101,82

3.791.399,65

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.13 (in EUR)

Op 30.06.14 (in EUR)

285

26.738.985,73

-3.128.273,49

24.841.775,49 276.262,72

-1.079.446,23 -6.300,00

306,42

-15,54



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


286

Op 30.06.13 (in EUR)

1.620.641,10

-2.042.511,72

4.613.187,12 5.485.851,79

4.687.979,74 5.151.773,18

36.122,22 1.582,68

41.214,15 8,68

-12,30

-154,60

-910.192,30 -164,97

-504.861,67

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Op 30.06.13 (in EUR)


-1.297.319,20 -183.688,49

-1.017.458,16 -95.497,48

-18.372,06

-17.716,20

-895.952,21 -296.111,09 -413.748,77

-782.986,30 -293.066,84 -386.200,39

-39.206,75 -18.794,14 -6.172,42 -1.469,51 -55,63 -12.591,96 -122,97 -0,12 -33.900,87

-19.335,73 -12.321,14 -2.190,10


3.315.867,92

3.670.521,58

30.054.853,65

542.248,09

30.054.853,65

542.248,09

V.


VI.


VII.


-348,77 -176.787,80 -8.954,84 -0,94 -79.414,44 -15.895,61 104,34 -30.993,11

287

-98.935,69 -4.783,38 -49.435,85 -8.747,83 -5.815,30 -51,86 -21.440,37

-4.799,42 -25,07 -16.431,24


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

BIG YELLOW GROUP PLC BRITISH LAND CO PLC REIT CAPITAL COUNTIES PROPERTIES PLC DERWENT LONDON PLC GREAT PORTLAND EST HAMMERSON PLC INTU LAND SECURITIES GROUP PLC REIT SAFESTORE HOLDINGS PLC SEGRO (REIT) SHAFTESBURY UNITE GROUP PLC WORKSPACE GROUP PLC R.E.I.T.

% NettoActief

188.000 1.447.949 980.400 138.041 592.000 1.145.080 147.444 1.164.297 870.000 262.000 283.163 460.000 150.000

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

4,96 7,03 3,26 26,79 6,44 5,80 3,12 10,36 2,18 3,45 6,56 3,94 5,70

1.164.580,99 12.703.686,44 3.987.964,03 4.618.606,71 4.761.433,75 8.294.572,25 573.792,31 15.064.464,74 2.368.677,41 1.129.541,65 2.319.906,68 2.263.519,42 1.067.815,66 60.318.562,04

0,51% 5,56% 1,75% 2,02% 2,09% 3,63% 0,25% 6,59% 1,04% 0,49% 1,02% 0,99% 0,47% 26,41%

0,50% 5,48% 1,72% 1,99% 2,05% 3,58% 0,25% 6,51% 1,02% 0,49% 1,00% 0,98% 0,46% 26,03%

ALTAREA ARGAN COFITEM-COFIMUR NOM. FONCIERE DES REGIONS SA FREY GECINA SA REG SHS ICADE SA KLEPIERRE SA MERCIALYS SA PATRIMOINE ET COMMERCE SELECTIRENTE ACT NOM TERREIS UNIBAIL-RODAMCO SE

24.936 216.000 26.000 57.286 67.000 11.000 103.000 168.000 228.700 65.212 28.200 150.000 76.000


139,50 16,09 88,40 79,18 26,50 106,50 78,30 37,22 17,02 21,95 62,00 27,42 212,45

3.478.572,00 3.475.440,00 2.298.400,00 4.535.905,48 1.775.500,00 1.171.500,00 8.064.900,00 6.252.120,00 3.892.474,00 1.431.403,40 1.748.400,00 4.113.000,00 16.146.200,00 58.383.814,88

1,52% 1,52% 1,01% 1,99% 0,78% 0,51% 3,53% 2,74% 1,70% 0,63% 0,77% 1,80% 7,07% 25,57%

1,50% 1,50% 0,99% 1,96% 0,77% 0,51% 3,48% 2,70% 1,68% 0,62% 0,75% 1,77% 6,96% 25,19%

DEUTSCHE EUROSHOP AG REG SHS DEUTSCHE WOHNEN AG DT ANNINGTON IMMOBILIEN NAM.AKT LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT PRIME OFFICE TAG IMMOBILIEN VIB VERMOEGEN AG

94.000 698.815 235.042 120.000 770.000 150.000 200.000


36,10 15,75 21,49 49,20 3,40 8,91 13,85

3.393.400,00 11.006.336,25 5.051.052,58 5.903.400,00 2.619.540,00 1.336.650,00 2.770.000,00 32.080.378,83

1,49% 4,81% 2,21% 2,59% 1,15% 0,59% 1,21% 14,05%

1,46% 4,74% 2,18% 2,55% 1,13% 0,58% 1,20% 13,84%

99.000 93.000

CHF CHF

83,50 73,50

6.808.466,83 5.629.864,51 12.438.331,34

2,98% 2,47% 5,45%

2,94% 2,43% 5,37%

CORIO NV EUROCOMMERCIAL VASTNED WERELDHAVE NV

193.000 42.000 37.000 28.716

EUR EUR EUR EUR

37,30 36,02 37,19 67,90

7.198.900,00 1.512.840,00 1.376.030,00 1.949.816,40 12.037.586,40

3,16% 0,66% 0,60% 0,85% 5,27%

3,11% 0,65% 0,59% 0,84% 5,19%

GAGFAH REG.SHS GRANDE CITY PROPERTIES S.A.

667.000 253.050

EUR EUR

13,30 9,18

8.867.765,00 2.323.758,15 11.191.523,15

3,88% 1,02% 4,90%

3,83% 1,00% 4,83%

CASTELLUM FABEGE AB FASTIGHETS HUFVUDSTADEN -A- FREE PLATZER FAST -BWIHLBORG FASTIGHETE

376.000 131.000 274.000 345.632 55.000

SEK SEK SEK SEK SEK

118,50 94,55 93,80 30,10 128,00

4.867.779,20 1.353.186,03 2.807.876,98 1.136.593,36 769.125,72 10.934.561,29

2,13% 0,59% 1,23% 0,50% 0,34% 4,79%

2,11% 0,58% 1,21% 0,49% 0,33% 4,72%

Verenigd Koninkrijk

Frankrijk

Duitsland

PSP SWISS PROPERTY AG SWISS PRIME SITE AG-NAMEN AKT

Zwitserland

Nederland

Luxemburg

Zweden

288

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

14.105 8.800 23.419 29.359 28.500

EUR EUR EUR EUR EUR

91,01 81,75 64,27 58,02 54,72

1.283.696,05 719.400,00 1.505.139,13 1.703.409,18 1.559.520,00 6.771.164,36

0,56% 0,32% 0,66% 0,75% 0,68% 2,97%

% NettoActief 0,55% 0,31% 0,65% 0,74% 0,67% 2,92%

IMMOFINANZ

2.554.000

EUR

2,58

6.589.320,00 6.589.320,00

2,89% 2,89%

2,84% 2,84%

ASSURA GROUP LTD NEW RIVER RETAIL LIMITED GBP

2.519.884 700.000

GBP GBP

0,43 3,08

1.345.385,80 2.692.643,94 4.038.029,74

0,59% 1,18% 1,77%

0,58% 1,16% 1,74%

CITYCON OYJ SPONDA

666.000 364.102

EUR EUR

2,68 3,90

1.784.880,00 1.419.997,80 3.204.877,80

0,78% 0,62% 1,40%

0,77% 0,61% 1,38%

ATRIUM EUROPEAN REAL ESTATE ATRIUM EUROPEAN REAL ESTATE

550.000 82.000

EUR EUR

4,36 4,45

2.400.200,00 364.900,00 2.765.100,00

1,05% 0,16% 1,21%

1,03% 0,16% 1,19%

ADVANCE TERRAFUND REIT

2.060.000

BGN

2,33

2.452.581,54 2.452.581,54

1,07% 1,07%

1,06% 1,06%

BENI STABILI SPA

1.850.000

EUR

0,67

1.239.500,00 1.239.500,00

0,54% 0,54%

0,53% 0,53%

224.445.331,37

98,29%

96,83%

266,40 266,40

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

266,40

0,00%

0,00%

COFINIMMO SA LEASINVEST REAL ESTATE SICAFI RETAIL ESTATES WAREHOUSES ESTATES BELGIUM WAREHOUSING DISTRIBUTION DE PAUW SICAFI

België

Oostenrijk

Guernesey Eiland

Finland

Jersey

Bulgarije Italië

AANDELEN CITYCON (SHS)

Finland

02.07.14 RIGHT

665.994

EUR

0,00

ANDERE EFFECTEN ASCENCIO ACT KEN WIL EUR RE -GBPTERRA CATALYST FUND (NEW)

20.500 107.509 512.046

EUR GBP GBP

52,00 11,00 0,65

1.066.000,00 1.476.956,41 415.673,66 2.958.630,07

0,47% 0,64% 0,18% 1,29%

0,46% 0,64% 0,18% 1,28%

11.700

EUR

81,20

950.040,00 950.040,00

0,42% 0,42%

0,41% 0,41%

VASTGOED-ICB'S

3.908.670,07

1,71%

1,69%


3.908.670,07

1,71%

1,69%

0,01 0,01

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

0,01

0,00%

0,00%

Niet richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA HOME INVEST BELGIUM


ANDERE EFFECTEN

NEWRIVER RETAIL (FROM IPO) 01.09.19 WAR

7.573

Guernesey Eiland

GBP

ANDERE EFFECTEN TOTAAL PORTEFEUILLE

0,00

228.354.267,85 100,00%


98,52%

8.292.982,77

JP Morgan

EUR


2.996.751,62 2.996.751,62

1,29% 1,29%


2.996.751,62

1,29%


-7.374.916,74

-3,18%

ANDERE

-490.212,14

TOTAAL NETTO-ACTIEF

231.778.873,36

289

-0,21% 100,00%


PETERCAM B FUND NV


België Bulgarije Duitsland Finland Frankrijk Guernesey Eiland Italië Jersey Kaaiman Eilanden Luxemburg Nederland Oostenrijk Verenigd Koninkrijk Zweden Zwitserland TOTAAL

3,85% 1,07% 14,05% 1,40% 25,57% 1,77% 0,54% 1,86% 0,18% 4,90% 5,27% 2,89% 26,41% 4,79% 5,45% 100,00%


Per sector

Beleggingsvennootschappen Bouw en bouwmaterialen Holdings en financiële maatschappijen Vastgoedmaatschappijen Volksgezondheids- en sociale diensten TOTAAL

0,83% 4,82% 4,02% 89,74% 0,59% 100,00%


290

PETERCAM B FUND NV



52.304.344,25 23.731.059,05

Totaal 1

76.035.403,30


45.628.023,14 16.741.544,27

Totaal 2

62.369.567,41


207.001.642,17

Omloopsnelheid

6,60%





9.647,000

26.163,000 3.257,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 168.547,000 35.013,660 82.928,000 355.602,000 74.612,512 93.189,000 101.165,000 13.500,000 1,000 60.560,000 8.773,000 9.921,000 5.430,000 2.710,000 1,000 590.139,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 120.632,660 44.450,300 19.093,661 145.989,299 337.025,512 38.793,032 8.779,548 367.038,996 87.665,000 12.500,000 13.250,000 86.915,000 1,000 693,502 320,336 374,166 59.412,000 63.250,335 14.290,000 108.372,335 8.140,000 1.600,000 600,000 9.140,000 1,000 1,000 612.877,172 717.830,796


2012 Inschrijvingen 10.110.022,97 10.105.223,87


1.855.214,50

4.942.061,00 686.545,99

22.070.461,34

28.705.923,28

2013 Inschrijvingen 9.355.071,27 20.261.085,98 28.390.829,25 269,37 1.906.193,49 651.773,30 218,69 60.565.441,35

291

Terugbetalingen 21.982.719,85 25.882.044,82 3.888.765,00

2.180.639,37

53.934.169,04

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 13.660.704,92 5.789.081,70 12.421.615,59 2.782.583,79 3.788.215,00 4.466.177,50 208.726,33 96.501,45 15.142.777,30 3.445.163,83 405.984,00 162.036,00 45.628.023,14

16.741.544,27






12.906.827,29 1.220.991,71

213,12 224,86

152.238.595,66


van één aandeel 281,93 292,21 292,81 282,29 228,88 242,87 229,43

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 47.503.472,67 325,39 124.294.738,25 338,64 29.603.626,68 340,60 122.343,29 326,98 27.760.871,38 256,16 2.493.563,52 272,82 257,57 257,57 231.778.873,36





Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

25,81% (in EUR)

8,78% (in EUR)

16,48% (in EUR)

6,70% (in EUR)

Aandeel Cap (F)

26,88% (in EUR)

9,66% (in EUR)

17,32% (in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

25,79% (in EUR)

8,76% (in EUR)

16,45% (in EUR)

6,60% (in EUR)

Aandeel Dis (E)

26,88% (in EUR)

9,66% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

28/12/1999

8,48% (in EUR)

08/12/2008

17,05% (in EUR)

06/04/2000

7,65% (in EUR)

31/08/2009

12,43% (in EUR)

17.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B): BE0058187841 - 1,81% - Aandeel Cape (F): BE0948506408 - 0,97% - Aandeel Dis (A): BE0058186835 - 1,84% - Aandeel Dis (E): BE0948507414 - 0,98% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).


PETERCAM B FUND NV


aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt.. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

1.221.581,52

Februari

1.627.551,04

Maart

3.067.247,01

April

3.786.963,05

Mei

3.662.898,92

Juni

7.293.099,89


293

PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE Effecten


Hoeveelheid

Koers


IMMOFINANZ AG NPV

EUR

138.000,00

2,58

356.040,00

CITYCON OYJ NPV

EUR

300.000,00

2,68

804.000,00

CITYCON OYJ SUB RIGHTS/RECEIPTS 02/07/14

EUR

300.000,00

0,00

120,00

ALTAREA NPV

EUR

229,00

139,50

31.945,50

PRIME OFFICE AG COMMON STOCK EUR

EUR

22.168,00

3,40

75.415,54

TAG IMMOBILIEN AG NPV

EUR

31.687,00

8,91

282.362,86

LEG IMMOBILIEN AG NPV

EUR

2.988,00

49,20

146.994,66

VIB VERMOEGEN AG NPV

EUR

86.198,00

13,85

1.193.842,30

BENI STABILI SPA SIIQ EUR0.1

EUR

1.712.999,00

0,67

1.147.709,33

SHAFTESBURY PLC ORD GBP0.25

GBP

57.173,00

6,56

468.408,74

INTU PROPERTIES PLC ORD GBP0.50

GBP

106.713,00

3,12

415.283,76

CAPITAL & COUNTIES PROPERTIES PLC ORD GBP0.25

GBP

310.828,00

3,26

1.264.352,19

KENNEDY WILSON EUROPE REAL ESTATE PLC COMMON STOCK GBP

GBP

78.659,00

11,00

1.080.615,71

ASSURA GROUP LTD REIT GBP 10

GBP

1.180.000,00

0,43

630.011,24


Valuta

Nominal

Valuta portefeuille



EUR

5.375,70

EUR

6.575,85


EUR

5.236,35

EUR

6.302,53


EUR

6.200,66

EUR

7.222,20


EUR

2.928,93

EUR

3.198,20


EUR

7,09

EUR

7,59


EUR

16.829,04

EUR

23.794,84


EUR

27.320,90

EUR

33.082,58


EUR

9.147,84

EUR

12.822,65


EUR

42.044,00

EUR

43.496,97


EUR

20.356,17

EUR

21.219,00


EUR

3.195,56

EUR

3.432,54


EUR

19.960,17

EUR

21.852,89


EUR

1.056,38

EUR

1.286,05


EUR

19.539,95

EUR

21.779,44


EUR

8.970,47

EUR

10.513,49


EUR

2.905,06

EUR

3.639,71


EUR

39.474,90

EUR

41.583,15


EUR

30.423,88

EUR

36.616,85


EUR

6.514,37

EUR

8.508,17


EUR

12.007,09

EUR

12.423,25


EUR

58.101,17

EUR

73.235,77


EUR

2.993,09

EUR

3.693,66


EUR

3.521,28

EUR

3.538,49


EUR

24.648,98

EUR

26.221,70


EUR

721,86

EUR

863,40


EUR

7.042,57

EUR

7.042,53


EUR

15.845,77

EUR

17.315,76


EUR

45.635,57

EUR

48.587,41

294

PETERCAM B FUND NV



EUR

123.155,97

EUR

DEUTSCHLAND REP 3.50% BDS 04/JAN/2016 GERMANY(FEDERAL REPUBLIC) IDX/LKD 15/APR/2018

EUR

41,35

EUR

44,24

EUR

24.810,92

EUR

27.865,26


EUR

9.924,37

EUR

9.924,37


EUR

121.652,77

EUR

123.368,49


EUR

250.512,44

EUR

383.045,44


EUR

171.673,40

EUR

194.264,20


EUR

65.961,88

EUR

66.830,23


EUR

-

EUR

-


EUR

2.557,12

EUR

3.083,46


EUR

10.106,14

EUR

10.546,66


EUR

7.014,49

EUR

7.274,95


EUR

704,26

EUR

704,14


EUR

16.914,94

EUR

17.860,31


EUR

411.611,69

EUR

440.632,85


EUR

58.581,78

EUR

68.219,92


EUR

22.846,71

EUR

26.093,39


EUR

8.758,44

EUR

14.123,45


EUR

9.507,61

EUR

13.986,95


EUR

28.721,88

EUR

44.305,68


EUR

2.123,67

EUR

2.556,23


EUR

20.121,59

EUR

23.673,48


EUR

385,57

EUR

465,25


EUR

970,34

EUR

1.065,45


EUR

7.062,29

EUR

8.990,25


EUR

260.188,97

EUR

302.402,79


EUR

576.638,68

EUR

677.587,38


EUR

3.576,53

EUR

3.700,53


EUR

39.330,01

EUR

51.280,14


EUR

251.885,53

EUR

266.838,91


EUR

198.633,67

EUR

207.098,86


EUR

460.570,96

EUR

502.828,03


EUR

173.833,60

EUR

179.692,67


EUR

662.442,79

EUR

665.286,75


EUR

59.070,87

EUR

60.430,31


EUR

236,52

EUR

261,95


EUR

15.987,14

EUR

18.343,00


EUR

62.524,59

EUR

74.169,88


EUR

15.113,35

EUR

15.716,94


EUR

22.888,34

EUR

23.679,70


EUR

48.364,82

EUR

51.441,59


EUR

7.891,53

EUR

8.740,14


EUR

9.507,46

EUR

10.909,74


EUR

31.738,51

EUR

37.890,80


EUR

19.084,05

EUR

19.838,77


EUR

54.518,26

EUR

64.900,29


EUR

76.373,66

EUR

85.489,22

295

154.024,12


PETERCAM B FUND NV


EUR

15.501,57

EUR

21.214,05


EUR

74.309,37

EUR

77.942,44


EUR

11.181,16

EUR

11.544,25


EUR

28.723,11

EUR

29.480,35


EUR

20.071,31

EUR

20.690,97


EUR

880,32

EUR

934,58


EUR

4.401,60

EUR

4.401,60


GBP

128.688,83

EUR

236.621,33


GBP

25.415,26

EUR

44.038,86


GBP

111.215,11

EUR

153.899,97


GBP

2.320,46

EUR

4.181,44


GBP

16.086,32

EUR

22.041,82


GBP

34.417,44

EUR

47.378,48


GBP

47.808,01

EUR

70.298,40


GBP

214.660,99

EUR

293.169,46


GBP

21.547,78

EUR

26.852,90


GBP

4.337,74

EUR

5.755,24


GBP

5.968,15

EUR

8.624,21


GBP

5.106,21

EUR

7.713,72


GBP

5.205,87

EUR

10.211,76


GBP

2.439,74

EUR

4.937,50


GBP

46.441,84

EUR

70.196,09


GBP

7,77

EUR

11,52


GBP

3.204,74

EUR

4.525,47


GBP

538,46

EUR

790,69


GBP

23.623,17

EUR

36.060,60


GBP

42.802,40

EUR

61.894,53


GBP

5.281,92

EUR

8.416,59


GBP

5.457,99

EUR

6.977,11


GBP

12.368,51

EUR

17.081,82


GBP

23.944,72

EUR

34.618,99


GBP

20.951,63

EUR

25.834,98


GBP

1.760,64

EUR

2.085,53


GBP

21.127,70

EUR

25.721,91


GBP

1.848,67

EUR

2.894,78


GBP

62.414,74

EUR

77.726,59


EUR

299.621,84

EUR

356.161,51


EUR

97.101,26

EUR

101.060,00


EUR

147.941,63

EUR

177.213,00


EUR

5.767,24

EUR

6.987,68


EUR

1.128,87

EUR

1.509,81


EUR

2,57

EUR

2,87


EUR

4.987,43

EUR

5.853,12


EUR

2,99

EUR

3,31


EUR

125.430,22

EUR

132.741,86

296

PETERCAM B FUND NV



EUR

268.300,59

EUR

267.951,60


EUR

59.230,66

EUR

63.063,08


EUR

1,02

EUR

1,21


EUR

83,30

EUR

83,91


EUR

1.358,63

EUR

1.395,90


EUR

69.198,04

EUR

74.149,63


USD

5.739,18

EUR

4.606,91


USD

13.431,98

EUR

10.793,75


USD

29.734,03

EUR

26.091,94


USD

19.680,46

EUR

15.018,97


USD

6.508,73

EUR

5.204,10


USD

7.895,13

EUR

5.928,87


USD

11.788,21

EUR

8.705,53


USD

7.725,09

EUR

6.118,17


USD

198,95

EUR

187,83


USD

2.112,77

EUR

2.197,66


USD

3.177,96

EUR

2.379,25


USD

1.866,28

EUR

1.422,16


USD

3.521,28

EUR

2.685,79


USD

5.281,92

EUR

5.482,58


USD

7.922,89

EUR

7.535,62


USD

4.225,54

EUR

4.500,89


USD

4.929,80

EUR

4.011,58


USD

1.496,55

EUR

1.429,76


USD

4.954,97

EUR

4.012,94


USD

4.753,73

EUR

4.368,86


USD

5.281,92

EUR

4.874,45


USD

880,32

EUR

718,46


USD

310,40

EUR

231,55


USD

4.225,54

EUR

3.981,14


USD

7.042,57

EUR

6.196,55


USD

632,07

EUR

481,03


USD

9.745,15

EUR

7.651,06


USD

3.067,04

EUR

2.277,93


USD

24,65

EUR

18,39


USD

3.609,32

EUR

2.814,31


USD

6.048,16

EUR

4.771,90

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 47.943,00 uitbetaald.Het compartiment heeft 15% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - MERILL LYNCH INTERNATIONAL - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED

297

PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND

PETERCAM B FUND NV

18. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND 18.1. BEHEERVERSLAG 18.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 28/12/2010 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


18.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid De bedoeling van het compartiment PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND is de aandeelhouders een zo hoog mogelijke return op lange termijn aan te bieden door in een evenwichtige beheerspolitiek zijn activa hoofdzakelijk te beleggen in effecten die de Europese vastgoedsector in haar breedste zin vertegenwoordigen en die uitkeerbare inkomsten hebben, die hoger dan het gemiddelde van het beleggingsuniversum liggen. Tot deze effecten zullen o.a. aandelen van vastgoedbeveks behoren, net als vastgoedcertificaten, aandelen van vastgoedmaatschappijen en maatschappijen die actief zijn in de vastgoedpromotie en -ontwikkeling, aandelen van beleggingsmaatschappijen inzake vastgoedvorderingen, enz. 75 % van het netto actief moet uit effecten zijn samengesteld die uitkeerbare inkomsten hebben die hoger dan het gemiddelde van het beleggingsuniversum liggen. Het gemiddelde wordt gedefinieerd las het dividendrendement van de FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe index. Geen formele waarborg is verleend aan de bevek, noch aan zijn deelnemers.



18.1.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (klasse B) steeg met 15,10% in het eerste semester van 2014. Effecten die het sterkst bijdroegen aan deze performance waren voornamelijk Franse bedrijven. De vijf belangrijkste aandelen die goed presteerden, waren Terreïs, Unibail, Foncière des Régions, Altarea en NewRiver Retail. In een sterk semester waren er weinig negatieve contributies te noteren. Een negatieve bijdrage kwam er dan ook enkel van de converteerbare obligatie van Immobilière Frey en van het Oostenrijkse aandeel Immofinanz. Op landenniveau waren er maar enkele noemenswaardige wijzigingen in de eerste jaarhelft. Het gewicht van het Verenigd Koninkrijk werd verder opgebouwd om te kunnen deelnemen aan de sterkere economische groei die voornamelijk positief is voor de kantorenmarkt in Londen en het winkelvastgoed. Bestaande posities werden verhoogd, maar ook nieuwe aandelen werden gekocht, zoals Assura Group en Safestore Holdings. De allocatie naar Frankrijk werd licht verlaagd. Op sommige posities namen we gedeeltelijk winst, maar Frankrijk blijft het belangrijkste land in het compartiment. Ook België werd licht verlaagd. We vinden minder aandeelhouderswaarde in België, waar de vastgoedaandelen gevoelig duurder gewaardeerd zijn in vergelijking met Frankrijk. Binnen België zijn we duidelijk overwogen in winkelvastgoed en bijna niet belegd in kantoren. In Finland hebben we de investeerder in winkelcentra Citycon opgenomen in de selectie en we houden ook een hybride obligatie van Technopolis aan.

18.1.7. Toekomstig beleid Na de belangrijke stijging van de investeringswaarde tijdens de laatste 12 maanden is de waardering van de sector genormaliseerd. Het Verenigd Koninkrijk staat nu vrij duur genoteerd, maar dit is een weergave van stijgende huren, voornamelijk in kantoren. We verwachten niet dat we onze blootstelling aan het Verenigd Koninkrijk nog gevoelig gaan verhogen, omdat de meeste Britse vastgoedaandelen relatief lage dividenden betalen. Onze overweging naar winkelvastgoed (meer dan 40% van het fonds) zal waarschijnlijk dalen ten voordele van residentieel vastgoed. Er zijn inderdaad veel aantrekkelijke beursgenoteerde aandelen in Duits residentieel vastgoed die goed beantwoorden aan de karakteristieken van het fonds, met name een aantrekkelijk dividendrendement, een gestage groei van de huren en een laag risico. 298

PETERCAM B FUND NV


We zullen dus blijven uitkijken naar bedrijven die een stevig en liefst stijgend dividend betalen en waarvan het onderliggende vastgoed groei in waarde en inkomsten genereert. Daarnaast blijven we positief voor een aantal bedrijven met een iets lager dividendrendement, maar een substantieel hogere groeiverwachting. Verder blijven we constructief zoeken naar aantrekkelijke obligaties van vastgoedbedrijven.


299


PETERCAM B FUND NV

18.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

104.575.522,41

87.260.879,18

102.529.000,39

88.131.604,20

2.207.710,00

6.954.277,60

3.071.389,78

2.868.341,57

4.067.502,33

88.274.496,91 2.979.239,91 3.673.063,17 1.234.838,20

300

77.596.010,03 2.777.615,15 712.975,00

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-2.323.977,98

-1.320.266,94

1.108.655,91 480.412,96

2.043.726,77 583.862,85

-839.592,35 -2.064,72

-569.654,28

-3.071.389,78

-509.860,71 -2.868.341,57


4.505.489,37 4.505.489,37

269.964,68 269.964,68

A. B. C. D.


-134.989,37 201.508,40 -336.497,77

179.577,24 1.026,33 339.757,14 -161.206,23

A. B. C. D.


104.575.522,41 79.374.548,78 1.071.982,08 11.450.441,99 12.678.549,56

87.260.879,18 83.154.100,00 558.953,14 1.951.172,78 1.596.653,26

301


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


302

3.071.389,78

2.868.341,57

3.071.389,78

2.868.341,57

2.979.239,91

2.777.615,15

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

11.173.170,11

-360.422,50

-178.044,29

-797.026,75

283.805,00

303

10.299.399,69 227.772,18

472.827,46 70.226,85

246.736,22

-0,30



II.

III.

IV.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)


Op 30.06.13 (in EUR)

293.501,31

-106.449,76

2.344.253,12 2.795.271,72

2.755.898,27 3.233.376,94

211.057,33 1.034,05

-191.438,87 0,88

-79,10

-663.030,88

-286.040,68

-838.873,67 -63.416,70

-798.822,51 -85.381,65

-8.678,71

-8.354,21

-661.066,36 -527.057,71 -8.700,35 -125.308,30 -34.224,42

-625.117,04 -463.623,06 -12.373,92 -149.120,06 -21.928,57

-6.125,88 -263,15 -11.194,84

-4.426,28 -3.302,32 -28,27 -9.531,05

-38.527,98 -30.473,46 -364,22 -7.690,30 -15.375,63

-28.704,32 -21.951,21 49,81 -6.802,92 -12.048,80


E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) Andere kosten (-)

304

PETERCAM B FUND NV




VI.


VII.


305

Op 30.06.13 (in EUR)

1.505.379,45

1.957.075,76

12.678.549,56

1.596.653,26

12.678.549,56

1.596.653,26


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

AFFINE R.E. ALTAREA ANF ARGAN CBO TERRITORIA ACT NOM COFITEM-COFIMUR NOM. FONCIERE DES MURS FONCIERE DES REGIONS SA FREY ICADE SA MERCIALYS SA PATRIMOINE ET COMMERCE SELECTIRENTE ACT NOM TERREIS UNIBAIL-RODAMCO SE

65.000 32.770 42.176 240.000 93.734 27.400 46.511 30.000 13.716 34.000 176.000 91.000 24.000 208.000 21.555


14,60 139,50 23,22 16,09 3,57 88,40 22,05 79,18 26,50 78,30 17,02 21,95 62,00 27,42 212,45

949.000,00 4.571.415,00 979.326,72 3.861.600,00 334.630,38 2.422.160,00 1.025.567,55 2.375.400,00 363.474,00 2.662.200,00 2.995.520,00 1.997.450,00 1.488.000,00 5.703.360,00 4.579.359,75 36.308.463,40

0,95% 4,60% 0,98% 3,88% 0,34% 2,44% 1,03% 2,39% 0,37% 2,68% 3,01% 2,01% 1,50% 5,72% 4,60% 36,50%

0,91% 4,37% 0,94% 3,69% 0,32% 2,32% 0,98% 2,27% 0,35% 2,55% 2,86% 1,91% 1,42% 5,45% 4,38% 34,72%

ALSTRIA OFFICE REIT AG DT ANNINGTON IMMOBILIEN NAM.AKT HAMBORNER AG LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT PRIME OFFICE VIB VERMOEGEN AG

209.000 135.300 160.000 40.000 943.456 230.000


9,67 21,49 7,89 49,20 3,40 13,85

2.021.448,00 2.907.597,00 1.262.400,00 1.967.800,00 3.209.637,31 3.185.500,00 14.554.382,31

2,03% 2,92% 1,27% 1,98% 3,22% 3,20% 14,62%

1,93% 2,78% 1,21% 1,88% 3,07% 3,05% 13,92%

CORIO NV EUROCOMMERCIAL NIEUWE STEEN INV VASTNED WERELDHAVE NV

44.988 65.000 200.000 30.000 38.483

EUR EUR EUR EUR EUR

37,30 36,02 4,60 37,19 67,90

1.678.052,40 2.341.300,00 920.000,00 1.115.700,00 2.612.995,70 8.668.048,10

1,69% 2,35% 0,93% 1,12% 2,63% 8,72%

1,60% 2,24% 0,88% 1,07% 2,50% 8,29%

14.602 21.035 42.000 36.000

EUR EUR EUR EUR

81,75 64,27 58,02 54,72

1.193.713,50 1.351.919,45 2.436.840,00 1.969.920,00 6.952.392,95

1,20% 1,36% 2,45% 1,98% 6,99%

1,14% 1,29% 2,34% 1,88% 6,65%

2.600.000 1.200.000

GBP GBP

0,43 3,08

1.388.160,36 4.615.961,03 6.004.121,39

1,40% 4,64% 6,04%

1,33% 4,41% 5,74%

BRITISH LAND CO PLC REIT SAFESTORE HOLDINGS PLC

370.000 425.000

GBP GBP

7,03 2,18

3.246.222,06 1.157.112,53 4.403.334,59

3,27% 1,16% 4,43%

3,10% 1,11% 4,21%

GAGFAH REG.SHS GRANDE CITY PROPERTIES S.A.

160.000 116.000

EUR EUR

13,30 9,18

2.127.200,00 1.065.228,00 3.192.428,00

2,14% 1,07% 3,21%

2,03% 1,02% 3,05%

ATRIUM EUROPEAN REAL ESTATE ATRIUM EUROPEAN REAL ESTATE

577.000 57.000

EUR EUR

4,36 4,45

2.518.028,00 253.650,00 2.771.678,00

2,53% 0,26% 2,79%

2,41% 0,24% 2,65%

1.443.765

BGN

2,33

1.718.908,44 1.718.908,44

1,73% 1,73%

1,64% 1,64%

533.000

EUR

2,68

1.428.440,00 1.428.440,00

1,44% 1,44%

1,37% 1,37%

Frankrijk

Duitsland

Nederland

LEASINVEST REAL ESTATE SICAFI RETAIL ESTATES WAREHOUSES ESTATES BELGIUM WAREHOUSING DISTRIBUTION DE PAUW SICAFI

België

ASSURA GROUP LTD NEW RIVER RETAIL LIMITED GBP

Guernesey Eiland

Verenigd Koninkrijk

Luxemburg

Jersey

ADVANCE TERRAFUND REIT

Bulgarije

CITYCON OYJ

Finland

306

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND Benaming


SWISS PRIME SITE AG-NAMEN AKT

Zwitserland

IMMOFINANZ

Oostenrijk

Valuta

Koers in valuta

België

CITYCON (SHS)

Finland

02.07.14 RIGHT

21.000

CHF

73,50

1.271.259,73 1.271.259,73

1,28% 1,28%

388.000

EUR

2,58

1.001.040,00 1.001.040,00

1,01% 1,01%

0,96% 0,96%

88.274.496,91

88,76%

84,42%

2.975

EUR

415,00

1.234.625,00 1.234.625,00

1,24% 1,24%

1,18% 1,18%

532.994

EUR

0,00

213,20 213,20

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

1.234.838,20

1,24%

1,18%

826.695,89 2.858.070,36 382.736,08 4.067.502,33

0,83% 2,88% 0,38% 4,09%

0,79% 2,73% 0,37% 3,89%

4.067.502,33

4,09%

3,89%

ANDERE EFFECTEN CBO TERRITORIA 6.00 12-20 01/01M FREY 6.00 12-22 15/11A SELECTIRENTE CV 3.50 13-20 01/01A

200.000 145.748 5.742

EUR

% Portefeuille


AANDELEN BASILIX CERT.IMMOB.

Evaluatie

EUR EUR EUR

4,24 20,30 67,90

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Met embedded financiële derivaten ASCENCIO ACT REAL EST CRD IN -GBP-

28.500 683.725

EUR GBP

52,00 1,62

1.482.000,00 1.379.063,17 2.861.063,17

1,48% 1,39% 2,87%

1,41% 1,32% 2,73%

HOME INVEST BELGIUM

10.000

EUR

81,20

812.000,00 812.000,00

0,82% 0,82%

0,78% 0,78%

VASTGOED-ICB'S

3.673.063,17

3,69%

3,51%


3.673.063,17

3,69%

3,51%

879.835,00 1.005.000,00 1.884.835,00

0,88% 1,02% 1,90%

0,84% 0,96% 1,80%

1.884.835,00

1,90%

1,80%

322.875,00 322.875,00

0,32% 0,32%

0,31% 0,31%

322.875,00

0,32%

0,31%

Niet richtlijn 2009/65/EG - Niet geregistreerd bij de FSMA Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA

ARGAN 5.50 13-18 21/11A CODIC INTL SA 7.25 13-18 17/12A

850.000 1.000.000

EUR

EUR EUR

103,51% 100,50%

OBLIGATIES

ANDERE EFFECTEN TECHNOPOLIS

EUR

FL.R 13-XX 26/03A

300.000

EUR


107,63%

99.457.610,61 100,00%


95,11%

3.071.389,78

JP Morgan

EUR


4.505.489,37 4.505.489,37

4,31% 4,31%


4.505.489,37

4,31%


-2.323.977,98

-2,22%

-134.989,37

-0,13%


104.575.522,41

307

100,00%


PETERCAM B FUND NV


België Bulgarije Duitsland Finland Frankrijk Guernesey Eiland Jersey Luxemburg Nederland Oostenrijk Verenigd Koninkrijk Zwitserland TOTAAL

11,55% 1,73% 14,63% 1,76% 41,47% 6,04% 2,79% 3,21% 8,72% 1,01% 5,81% 1,28% 100,00%


Per sector

Bouw van machines en toestellen Holdings en financiële maatschappijen Vastgoedmaatschappijen Volksgezondheids- en sociale diensten TOTAAL

0,98% 2,55% 95,07% 1,40% 100,00%



20.689.318,81 14.972.000,41

Totaal 1

35.661.319,22


21.740.918,72 11.489.712,66

Totaal 2

33.230.631,38


89.808.923,02

Omloopsnelheid

2,71%


308

PETERCAM B FUND NV



Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) TOTAAL

Inschrijvingen 100.232,000 18.700,000 5.930,000

2012 Terugbetalingen 96.762,000 13.950,000 56.956,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 531.152,000 116.509,000 83.732,000 25.050,000 7.010,000 30.060,000 152.213,000 77.714,000 87.993,000 708.415,000

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 563.929,000 93.005,174 73.496,000 583.438,174 2.000,000 52.663,749 2.000,000 52.663,749 141.934,000 26.398,171 19.262,000 149.070,171 707.863,000 785.172,094

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR) 2012 Inschrijvingen 9.361.939,11 1.823.712,60 571.859,17 11.757.510,88

Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) TOTAAL

Terugbetalingen 9.219.618,15 1.351.344,50 5.271.634,77 15.842.597,42

2013 Inschrijvingen 12.620.460,07 749.110,20 8.067.512,89 21.437.083,16

Terugbetalingen 9.350.726,14 3.289.337,30 9.138.209,29 21.778.272,73

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 11.630.451,75 8.974.188,86 7.005.400,00 252.380,00 3.105.066,97 2.263.143,80 21.740.918,72 11.489.712,66

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Dis (A) TOTAAL

2012 van het compartiment 55.137.025,45 2.642.962,23 15.469.324,10 73.249.311,78

van één aandeel 103,81 105,51 101,63

2013 van het compartiment 66.158.131,01 240.570,51 15.838.040,47 82.236.741,99

van één aandeel 117,32 120,29 111,59

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 78.786.074,91 135,04 7.321.206,62 139,02 18.468.240,88 123,89 104.575.522,41





Aandeel Cap (B)

27,26% (in EUR)

7,26% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F)

28,38% (in EUR)

8,17% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

27,28% (in EUR)

7,27% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

309

Sinds

10 jaar Jaar

Waarde

28/12/2010

8,95% (in EUR)

28/12/2010

9,86% (in EUR)

28/12/2010

8,95% (in EUR)


PETERCAM B FUND NV

18.4.6. Lopende kosten - Aandeel Cap (B): BE6213829094 - 1,80% - Aandeel Cap (F): BE6213831116 - 1,01% - Aandeel Dis (A): BE6213828088 - 1,80% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

18.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen 310

PETERCAM B FUND NV


geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

1.063.091,29

Februari

2.832.700,82

Maart

2.703.657,24

April

2.935.760,85

Mei

1.131.766,51

Juni

552.974,85


Valuta

Hoeveelheid

Koers


TERREIS EUR3

EUR

1,00

27,42

27,42

PRIME OFFICE AG COMMON STOCK EUR

EUR

3.476,00

3,40

11.825,35

VIB VERMOEGEN AG NPV

EUR

170.502,00

13,85

2.361.452,70

HAMBORNER REIT AG NPV

EUR

4.569,00

7,89

36.049,41

REAL ESTATE CREDIT INVESTMENTS PCC LTD COMMON STOCK GBP 0

GBP

282.543,00

1,62

569.885,03

Detail du collatéral reçu des avoirs prêtés au 30 juin 2014 Benaming

Valuta

Nominal




EUR

3.137,59

EUR

4.436,29


EUR

7.217,53

EUR

8.739,63


EUR

6.865,29

EUR

7.156,29


EUR

2.446,42

EUR

3.429,18


EUR

1.077,73

EUR

1.157,65


EUR

6.731,74

EUR

7.370,08


EUR

356,27

EUR

433,73


EUR

6.590,02

EUR

7.345,30


EUR

3.025,37

EUR

3.545,76


EUR

979,76

EUR

1.227,52


EUR

13.313,24

EUR

14.024,27


EUR

10.260,71

EUR

12.349,35


EUR

2.197,03

EUR

2.869,45


EUR

4.049,49

EUR

4.189,85


EUR

19.595,11

EUR

24.699,39


EUR

1.009,45

EUR

1.245,72


EUR

1.187,58

EUR

1.193,39


EUR

8.313,08

EUR

8.843,49


EUR

243,45

EUR

291,19


EUR

2.375,17

EUR

2.375,15

311


PETERCAM B FUND NV


EUR

5.344,12

EUR

5.839,89


EUR

12.502,66

EUR

19.117,17


EUR

862,41

EUR

1.039,92


EUR

3.408,38

EUR

3.556,95


EUR

2.365,70

EUR

2.453,54


EUR

237,52

EUR

237,48


EUR

5.704,71

EUR

6.023,54


EUR

151.664,49

EUR

176.271,01


EUR

25.036,32

EUR

29.418,49


EUR

178,50

EUR

184,69


EUR

176.333,31

EUR

210.514,32


EUR

1.084.765,03

EUR

1.276.249,09


EUR

112.047,34

EUR

130.481,89


EUR

102.512,39

EUR

123.695,34


EUR

53.514,36

EUR

55.318,13


EUR

81.784,74

EUR

82.135,85


EUR

223.134,61

EUR

284.048,83


EUR

166.403,84

EUR

198.350,64


EUR

5.391,80

EUR

6.186,33


EUR

21.086,95

EUR

25.014,43


EUR

5.097,10

EUR

5.300,67


EUR

7.719,29

EUR

7.986,18


EUR

13.235,63

EUR

17.257,17


EUR

3.877,02

EUR

4.107,18


EUR

16.311,45

EUR

17.349,11


EUR

2.661,49

EUR

2.947,69


EUR

3.206,47

EUR

3.679,40


EUR

6.436,26

EUR

6.690,80


EUR

18.386,75

EUR

21.888,18


EUR

25.757,67

EUR

28.831,97


EUR

5.228,04

EUR

7.154,62


EUR

817,69

EUR

933,89


EUR

25.061,47

EUR

26.286,75


EUR

3.770,94

EUR

3.893,40


EUR

8.681,23

EUR

9.477,73


EUR

9.687,11

EUR

9.942,50


EUR

6.769,22

EUR

6.978,20


EUR

296,90

EUR

315,19


EUR

5.824,50

EUR

5.958,54


EUR

1.484,48

EUR

1.484,48


GBP

7.642,74

EUR

10.576,06


GBP

1.781,37

EUR

2.838,57


GBP

1.840,75

EUR

2.353,09


GBP

4.171,38

EUR

5.760,99


GBP

1.721,99

EUR

2.359,51


GBP

3.147,09

EUR

4.332,24


GBP

8.075,56

EUR

11.675,55


GBP

7.066,12

EUR

8.713,07


GBP

593,79

EUR

703,36

312

PETERCAM B FUND NV



GBP

7.125,50

EUR

TREASURY 8.75% STK 25/AUG/2017 UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND BOND FIXED 1.75% 22/JUL/2019 GBP 1

8.674,93

GBP

623,48

EUR

976,29

GBP

21.049,90

EUR

26.213,95


EUR

3.453,56

EUR

3.700,69


EUR

13.193,37

EUR

13.176,22


USD

67,10

EUR

63,35


USD

712,55

EUR

741,18


USD

1.071,79

EUR

802,42


USD

629,42

EUR

479,63


USD

1.187,58

EUR

905,81


USD

1.781,37

EUR

1.849,05


USD

2.672,06

EUR

2.541,45


USD

1.425,10

EUR

1.517,96


USD

1.662,62

EUR

1.352,94


USD

504,72

EUR

482,20


USD

71,25

EUR

57,26


USD

1.671,11

EUR

1.353,40


USD

1.603,24

EUR

1.473,43


USD

1.781,37

EUR

1.643,95


USD

296,90

EUR

242,31


USD

3.562,75

EUR

2.718,88


USD

104,69

EUR

78,09


USD

1.425,10

EUR

1.342,67


USD

2.375,17

EUR

2.089,84


USD

213,17

EUR

162,23


USD

3.286,64

EUR

2.580,38


USD

1.034,38

EUR

768,25


USD

8,31

EUR

6,20


USD

1.217,27

EUR

949,15


USD

2.039,79

EUR

1.609,36

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 31.544,04 uitbetaald. Het compartiment heeft 15% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - MERILL LYNCH INTERNATIONAL - UBS AG LONDON BRANCH

313

PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND

PETERCAM B FUND NV

19. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND 19.1. BEHEERVERSLAG 19.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 12/12/2011 Initiële inschrijvingsprijs: EUR 100,00


19.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment: De bedoeling van het compartiment PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND is de aandeelhouders een blootstelling aan de internationale aandelenmarkten en een rendement op lange termijn door middel van een beheerbeleid beschreven in zijn beleggingsbeleid te bieden. Het compartiment PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND belegt wereldwijd voor minimum 50 % van het netto actief in aandelen die een dividendrendement hebben of verwacht worden te hebben dat hoger is dan het gemiddelde toegekend aan de internationale aandelenmarkten, vertegenwoordigd door de MSCI World index. Er kan tevens belegd worden in ieder effect dat toegang tot het kapitaal van voormelde vennootschappen geeft. Wanneer door gewijzigde marktomstandigheden of gegevens eigen aan een vennootschap effecten aan voormelde dividendcriteria niet meer voldoen, worden de effecten van deze vennootschap geacht nog gedurende een jaar te voldoen aan deze criteria. Nadien wordt de toestand geregulariseerd in het belang van de deelnemers van het compartiment. Geen enkele bescherming, noch formele garantie van het kapitaal werd aan de deelnemers van het compartiment toegestaan. Beleggingsbeleid van het compartiment: Het compartiment belegt voor maximaal 10% van zijn activa in open instellingen voor collectieve belegging. Het compartiment kan bijkomstig of tijdelijk liquiditeiten weerhouden onder de vorm van rekening-courant of deposito's of onder de vorm van instellingen voor collectief beheer.




19.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid De inventariswaarde van de kapitalisatieaandelen (klasse B) steeg in het eerste halfjaar met 6,78%. De mooie return van het compartiment is enerzijds te danken aan de sterke prestaties in Europa van de nuts-, de olie- en de telecomsector, en anderzijds de technologiesector in de VS. Globaal gezien deed ook de farmaceutische sector het goed. Bij de individuele aandelen die deze prestatie ondersteunden, noteren we vooral Intel, Nvidia, Hewlett-Packard, Applied Materials, United Utilities, Total, GDF Suez, AstraZenica en Eli Lilly. Buiten deze sectoren noteren we nog sterke prestaties van o.a. Bpost, Molson Coors en Banco Santander. Ontgoochelende prestaties kwamen vooral uit Japan (o.a. Honda en Sumitomo Mitsui) waar de markt een moeilijk eerste halfjaar kende. Er werd winst genomen op enkele aandelen die sterk waren gestegen, en waarvan het dividendrendement te laag was geworden. Zo werd o.a. Saint Gobain verkocht na een mooie koersstijging. Transocean en Metro werden eveneens verkocht. Nieuwe posities in de portefeuille zijn o.a. Hugo Boss, Daimler en Amgen. 314

PETERCAM B FUND NV


19.1.8. Toekomstig beleid De aandelenmarkten presteerden over het algemeen goed in het eerste halfjaar, met uitzondering van Japan. De blijvend zwakke rendementen op obligaties en de acties van de centrale banken stuwden de beleggers deels naar aandelen, waardoor vooral de Amerikaanse indices nieuwe hoogtepunten optekenden. Wij verwachten dat deze tendens zich zal verderzetten, hoewel die de laatste maanden tijdelijk werd onderbroken door de politieke onzekerheid rond Oekraïne en Irak.

19.1.9. Synthetische risico- en opbrengstindicator Risico- en opbrengstprofiel: 5 Met uitzondering voor de klasses B USD, F USD, L USD : 6 Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment rangschikt op een schaal waarbij de risico's/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest recente versie in de essentiële beleggersinformatie. Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft. De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het compartiment.

315


PETERCAM B FUND NV

19.2. BALANS



II.


Op 30.06.14 (in EUR)

316

Op 30.06.13 (in EUR)

90.844.743,17

23.808.061,29

91.704.976,51

24.359.703,09

2.792.494,32

532.916,11

88.067.029,27 2.625.449,38 905.335,43

23.826.786,98 500.041,53

PETERCAM B FUND NV


III.


IV.


V.

VI.


Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

-59.882,51

-1.816.397,20

-1.384.189,02

2.006.383,53 52.988,56

68.064,60 28.045,99

-1.079.867,38 -3.407,59

-947.383,50

-2.792.494,32

-532.916,11


1.252.433,50 1.252.433,50

830.576,52 830.576,52

A. B. C. D.


-296.269,64 -296.269,64

1.970,70 1.261,05 47.636,91 -46.927,26

A. B. C. D.


90.844.743,17 69.364.787,85 41.403,70 15.588.808,47 5.849.743,15

23.808.061,29 19.649.409,20 1.221.363,35 1.010.614,46 1.926.674,28

317


PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)



II.


III.


IV.


V.


VI.


VII.


VIII.


IX.


2.792.494,32

532.916,11

2.792.494,32

532.916,11

5.172.543,65 5.172.543,65

2.625.449,38

318

500.041,53

PETERCAM B FUND NV



I.

A.

B. C.

D. E. F.


Op 30.06.14 (in EUR) 5.155.728,33

1.740.529,02

4.529.046,98 124.749,33

1.893.545,18

16.986,27

319

Op 30.06.13 (in EUR)



II.

III.

PETERCAM B FUND NV

Op 30.06.14 (in EUR)

Op 30.06.13 (in EUR)

72.984,27


320

411.961,48

-153.016,16

1.504.225,50 1.719.999,00

395.799,54 429.003,35

24.063,16 0,92

8.616,41 0,73

-156,08

-13,31

-239.681,50

-41.807,64

PETERCAM B FUND NV


Op 30.06.14 (in EUR) IV.

A. B. C. D.

E. F. G. H. I. J.

K.

Exploitatiekosten Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) b.Administratief- en boekhoudkundig beheer c.Commerciële vergoeding Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) Taksen Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) Andere kosten (-)

V.


VI.


VII.


-810.210,68 -119.776,55

-209.654,28 -31.870,49

-6.553,96

-1.773,85

-573.374,52 -260.822,53 -64.259,84 -56,38 -7.246,11 -0,29 -1.719,00 -56,38 -239.097,09 -61,59 -55,02 -0,29 -32.459,09

-135.378,02 -114.152,67 -3.031,51 -48,78 -33,66

-4.593,71 -263,15 -21.223,40


321

Op 30.06.13 (in EUR)

-18,56 -48,78 -17.977,41 -18,38 -48,27 -6.631,97 -1.135,94 -5.775,03 -6,45 -12.775,76

-29.981,31 -14.587,80 -980,32 -2,91 -528,89 -0,07 -20,73 -2,91 -13.853,15 -1,64 -2,83 -0,06 -21.984,99

-8.387,76 -6.644,30 -60,88 -1,89 -1,32

694.014,82

186.145,26

5.849.743,15

1.926.674,28

5.849.743,15

1.926.674,28

-0,14 -1,89 -1.675,35 -0,13 -1,86 -5.919,01


PETERCAM B FUND NV



Valuta

Koers in valuta


Evaluatie

% Portefeuille

% NettoActief

ALLIANCE BERNSTEIN HOLDING LP AMGEN INC APPLIED MATERIALS INC BAXTER INTERNATIONAL INC BB AND T CORP BRIGGS AND STRATTON CORP CAMPBELL SOUP CO CHEVRON CORP CORNING INC CYPRESS SEMICONDUCT DOMTAR CORP EI DU PONT DE NEMOURS & CO ELI LILLY AND CO EXELON CORP FIFTH THIRD BANCORP FIRST HORIZON NATIONAL CORP GENERAL ELECTRIC CO HARSCO CORP HEWLETT-PACKARD CO INTEL CORP JOHNSON AND JOHNSON JPMORGAN CHASE CO KNOLL INC LEIDOS HOLDINGS WI LINEAR TECHNOLOGY CORP MANECH INTL -AMERCK AND CO METLIFE INC MICROSOFT CORP MOLSON COORS BREWING CO -B- NON VOTING NUCOR CORP NVIDIA CORP OCCIDENTAL PETROLEUM CORP PAYCHEX INC PEPSICO INC PFIZER INC PITNEY BOWES INC SCIENCE APPLICATION INTL CORP STAPLES SYMANTEC CORP TELEPHONE AND DATA SYSTEMS INC

46.800 5.500 59.200 17.050 30.200 47.000 26.900 20.600 57.200 113.400 22.400 20.000 20.400 34.300 53.800 96.100 46.800 45.000 36.200 91.400 12.700 27.000 66.700 12.300 19.500 17.900 10.500 23.000 59.100 20.600 23.300 65.100 24.600 26.900 14.620 35.800 35.300 15.300 100.000 45.000 45.200

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

25,88 118,37 22,55 72,30 39,43 20,46 45,81 130,55 21,95 10,91 42,85 65,44 62,17 36,48 21,35 11,86 26,28 26,63 33,68 30,90 104,62 57,62 17,33 38,34 47,07 29,52 57,85 55,56 41,70 74,16 49,25 18,54 102,63 41,56 89,34 29,68 27,62 44,16 10,84 22,90 26,11

884.624,77 475.503,05 975.028,30 900.350,58 869.726,47 702.348,17 900.039,44 1.964.233,28 917.021,51 903.621,96 701.048,10 955.921,56 926.317,79 913.898,40 838.936,57 832.447,87 898.297,48 875.251,07 890.491,18 2.062.783,48 970.437,13 1.136.281,63 844.254,46 344.434,14 670.390,39 385.938,72 443.651,17 933.338,20 1.800.000,00 1.115.798,85 838.129,50 881.535,26 1.843.989,34 816.538,73 953.986,63 776.061,06 712.110,43 493.479,90 791.732,10 752.656,76 861.974,22 37.754.609,65

0,99% 0,53% 1,10% 1,01% 0,98% 0,79% 1,01% 2,22% 1,03% 1,02% 0,79% 1,08% 1,04% 1,03% 0,94% 0,94% 1,01% 0,98% 1,00% 2,33% 1,09% 1,28% 0,95% 0,39% 0,75% 0,43% 0,50% 1,05% 2,02% 1,25% 0,94% 0,99% 2,08% 0,92% 1,07% 0,87% 0,80% 0,56% 0,89% 0,85% 0,97% 42,47%

0,97% 0,52% 1,07% 0,99% 0,96% 0,77% 0,99% 2,17% 1,01% 0,99% 0,77% 1,05% 1,02% 1,01% 0,92% 0,92% 0,99% 0,96% 0,98% 2,28% 1,07% 1,25% 0,93% 0,38% 0,74% 0,42% 0,49% 1,03% 1,99% 1,23% 0,92% 0,97% 2,04% 0,90% 1,05% 0,85% 0,78% 0,54% 0,87% 0,83% 0,95% 41,57%

DMG MORI SEIKI CO LTD HONDA MOTOR CO LTD HOYA CORP MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC SEVEN & I HOLDINGS CO LTD SHISEIDO SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC TDK CORP

100.000 32.000 38.600 257.700 29.960 75.000 32.820 30.000

JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY

1.471,00 3.548,00 3.436,00 629,00 4.368,00 1.869,00 4.304,00 4.765,00

1.060.548,98 818.562,13 956.221,53 1.168.646,39 943.501,29 1.010.621,71 1.018.424,64 1.030.628,67 8.007.155,34

1,19% 0,92% 1,08% 1,32% 1,06% 1,14% 1,15% 1,16% 9,02%

1,17% 0,90% 1,05% 1,29% 1,04% 1,11% 1,12% 1,13% 8,81%

5.112 14.436 35.000 45.790 5.000 17.820


139,50 49,55 25,38 20,11 87,26 77,58

713.124,00 715.231,62 888.125,00 920.607,95 436.300,00 1.382.475,60

0,80% 0,80% 1,00% 1,04% 0,49% 1,55%

0,78% 0,79% 0,98% 1,01% 0,48% 1,52%

Verenigde Staten

Japan

ALTAREA BNP PARIBAS SA EUTELSAT COMMUNICATIONS SA GDF SUEZ SA MICHELIN SA REG SHS SANOFI

322

PETERCAM B FUND NV

PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

37.340

EUR

52,78

1.970.805,20 7.026.669,37

2,22% 7,90%


17.000 39.000 147.000 39.830 120.000 31.400 85.000 85.000


43,41 18,90 2,45 15,64 5,93 26,30 6,85 8,82

921.549,89 920.325,96 449.793,93 777.995,75 888.572,50 1.031.372,55 726.645,44 936.305,73 6.652.561,75

1,04% 1,04% 0,51% 0,88% 1,00% 1,15% 0,82% 1,04% 7,48%

1,01% 1,01% 0,50% 0,86% 0,98% 1,13% 0,80% 1,03% 7,32%

5.400 11.000 10.000 54.000 28.818 6.250 9.474 20.000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

121,70 85,03 68,40 12,80 21,49 109,15 49,20 32,54

657.180,00 935.330,00 684.000,00 691.200,00 619.298,82 682.187,50 466.073,43 650.700,00 5.385.969,75

0,74% 1,05% 0,77% 0,78% 0,70% 0,77% 0,52% 0,73% 6,06%

0,72% 1,04% 0,75% 0,76% 0,68% 0,75% 0,51% 0,72% 5,93%

350.000 35.900 35.300 52.700 160.000 19.450

CAD CAD CAD CAD CAD CAD

3,77 39,39 34,46 27,36 2,23 37,79

904.789,66 969.658,18 834.119,38 988.700,93 244.660,06 504.004,87 4.445.933,08

1,02% 1,09% 0,94% 1,10% 0,28% 0,57% 5,00%

1,00% 1,07% 0,92% 1,08% 0,27% 0,55% 4,89%

INVESTOR -B- FREE NORDEA BANK SKF AB -BTELEFON AB L.M.ERICSSON

25.000 90.560 47.400 50.000

SEK SEK SEK SEK

250,70 94,30 170,50 80,75

684.729,47 932.980,96 882.932,29 441.100,16 2.941.742,88

0,77% 1,05% 0,99% 0,50% 3,31%

0,75% 1,03% 0,97% 0,49% 3,24%

DELTA LLOYD N.V. ROYAL DUTCH SHELL PLC ZIGGO

1.209 45.300 21.000

EUR EUR EUR

18,54 30,24 33,77

22.414,86 1.369.872,00 709.170,00 2.101.456,86

0,03% 1,53% 0,80% 2,36%

0,02% 1,51% 0,78% 2,31%

83.990 392.233

SGD SGD

16,77 3,84

825.211,53 882.429,46 1.707.640,99

0,93% 0,99% 1,92%

0,91% 0,97% 1,88%

LAZARD -AONEBEACON INSURANCE GROUP LTD -A-

26.600 62.000

USD USD

51,56 15,54

1.001.713,47 703.706,68 1.705.420,15

1,13% 0,79% 1,92%

1,11% 0,77% 1,88%

ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEIN UBS SA REG SHS

3.960 60.400

CHF CHF

264,50 16,27

862.677,59 809.379,40 1.672.056,99

0,97% 0,91% 1,88%

0,95% 0,89% 1,84%

20.000 70.000 297.000

EUR EUR EUR

7,60 7,63 2,91

152.000,00 534.100,00 864.567,00 1.550.667,00

0,17% 0,60% 0,97% 1,74%

0,17% 0,59% 0,95% 1,71%

25.000 44.389

EUR EUR

29,14 18,45

728.375,00 818.977,05 1.547.352,05

0,82% 0,92% 1,74%

0,80% 0,90% 1,70%

34.500 108.198

EUR EUR

19,98 4,40

689.310,00 476.071,20 1.165.381,20

0,77% 0,54% 1,31%

0,76% 0,52% 1,28%

36.800

AUD

35,00

887.908,45 887.908,45

1,00% 1,00%

0,98% 0,98%

TOTAL SA

Frankrijk

ASTRAZENECA PLC BHP BILLITON PLC BRIT PLC GLAXOSMITHKLINE PLC HSBC HOLDINGS PLC IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC TATE LYLE PLC UNITED UTILITIES GROUP PLC

Verenigd Koninkrijk

ALLIANZ SE REG SHS BASF - NAMEN AKT DAIMLER AG REG SHS DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS DT ANNINGTON IMMOBILIEN NAM.AKT HUGO BOSS AG LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT PROSIEBENSAT.1 NAMEN-AKT

Duitsland

BOMBARDIER INC B DOREL INDUSTRIES -B- SUBORD.VOTING HUSKY ENERGY SHAW COMMUNICATIONS -B- NON.VOTING WESTERN FOREST PRODUCTS WSP GLOBAL

Canada

Zweden

Nederland

DBS GROUP HOLDINGS SINGAPORE TELECOM - SH BOARD LOT 1000

Singapore

Bermuda-eilanden

Zwitserland

BANCO SANTANDER REG SHS BANCO SANTANDER SA REG SHS MAPFRE REG-SHS

Spanje

AGEAS NOM BPOST

België

ENI SPA SNAM SPA

Italië

WOOLWORTHS LTD

Australië

323

PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND Benaming


Valuta

Koers in valuta

Evaluatie

% Portefeuille

140.000

NOK

50,60

843.182,76 843.182,76

0,95% 0,95%


53.000

EUR

12,48

661.440,00 661.440,00

0,74% 0,74%

0,73% 0,73%

PORTUGAL TELECOM REG.

227.000

EUR

2,68

607.452,00 607.452,00

0,68% 0,68%

0,67% 0,67%


90.000

GBP

4,85

545.148,00 545.148,00

0,61% 0,61%

0,60% 0,60%

PETROLEO BRASILEIRO PFD ADR.REP 2PFD

40.000

USD

15,64

456.925,83 456.925,83

0,51% 0,51%

0,50% 0,50%

LEROY SEAFOOD GROUP ASA

15.016

NOK

224,00

400.355,17 400.355,17

0,45% 0,45%

0,44% 0,44%

88.067.029,27

99,05%

96,94%

905.335,43 905.335,43

1,02% 1,02%

1,00% 1,00%

AANDELEN-ICB'S

905.335,43

1,02%

1,00%


905.335,43

1,02%

1,00%

OVCT 140918 EURUSD

-59.882,51 -59.882,51

-0,07% -0,07%

-0,07% -0,07%

PROSAFE

Cyprus

UPM KYMMENE CORP

Finland

Portugal

Papoea Nieuw-Guinea Brazilië

Noorwegen

AANDELEN CARLYLE GP PARTNERSHIP UNITS

36.500


USD

FORWARD EXCHANGES TOTAAL PORTEFEUILLE

33,96

88.912.482,19 100,00%


97,87%

2.792.494,32

JP Morgan JP Morgan

EUR USD

1.130.286,55 122.146,95 1.252.433,50

1,25% 0,13% 1,38%


1.252.433,50

1,38%


-1.816.397,20

-2,00%

-296.269,64

-0,33%



90.844.743,17

324

100,00%

PETERCAM B FUND NV



Australië België Bermuda-eilanden Brazilië Canada Cyprus Duitsland Finland Frankrijk Italië Japan Nederland Noorwegen Papoea Nieuw-Guinea Portugal Singapore Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zweden Zwitserland TOTAAL

1,00% 1,74% 1,92% 0,51% 5,00% 0,95% 6,05% 0,74% 7,90% 1,31% 9,00% 2,36% 0,45% 0,61% 0,68% 1,92% 1,74% 7,48% 43,45% 3,31% 1,88% 100,00%


325


PETERCAM B FUND NV

Per sector

Automobielindustrie Banden en rubber Banken en financiële instellingen Biotechnologie Bosontginning en papier Bouw van machines en toestellen Bureaubenodigdheden en computers Chemie Distributie en detailhandel Diverse consumptiegoederen Diverse diensten Diverse sectoren Drank en tabak Elektronica en halfgeleiders Energie en water Grafische kunst en uitgeverij Holdings en financiële maatschappijen Internet en Internetdiensten Landbouw- en voedingsindustrie Landen en centrale overheid Petroleum Pharmaceutische en cosmetica-industrie Steenkoolindustrie Telecommunicatie Textiel en kleding Vastgoedmaatschappijen Verzekeringsmaatschappijen TOTAAL

1,69% 0,49% 10,41% 0,53% 1,53% 4,97% 1,80% 2,13% 1,89% 2,84% 0,57% 0,27% 2,41% 7,42% 3,65% 0,73% 10,61% 5,77% 3,35% 0,92% 11,82% 10,08% 1,98% 6,06% 0,77% 2,02% 3,29% 100,00%


326

PETERCAM B FUND NV



40.625.400,73 14.953.987,64

Totaal 1

55.579.388,37


35.792.629,70 11.895.436,08

Totaal 2

47.688.065,78


85.959.668,04

Omloopsnelheid

9,18%


19.4.4. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities Engagements sur Forward Exchanges Tegenpartij

In EUR

OVCT 140918 EURUSD

Evaluation du Forward Exchanges 5.172.543,65

-59.882,51

Date de réalisation de la transaction 16.06.14


Evolutie van het aantal aandelen in omloop Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen Terugbetalingen 99.544,000 23.121,000 42,000 42,000 1,000

42,000 42,000 672,000 42,000 42,000

280,000

2013 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen 131.934,000 140.086,000 29.593,000 42,000 34.050,000 650,000 42,000 1,000 4.253,000 69,000 1,000 42,000 5.000,000 42,000 802,000 187.062,691 10.435,000 42,000 42,000 1,000 132.989,000

327

01.01.14 - 30.06.14 Einde periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 242.427,000 57.666,022 38.077,000 262.016,022 33.442,000 100.650,000 4.000,000 130.092,000 42,000 42,000 4.185,000 5.119,426 390,000 8.914,426 1,000 1,000 5.042,000 532,764 2.890,000 2.684,764 42,000 42,000 177.429,691 101.743,202 42.981,000 236.191,893 42,000 190,000 232,000 42,000 42,000 1,000 1,000 462.695,691 640.259,105



Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 Inschrijvingen 10.450.973,77 4.384,80 4.384,80 104,40

4.384,80 4.384,80 71.798,59 4.378,92 4.378,92 10.549.173,80

Terugbetalingen 2.495.012,74

2013 Inschrijvingen 17.534.210,91 4.394.610,00

Terugbetalingen 3.422.278,95 82.517,50

538.531,00 126,54 677.041,23

8.751,74

29.801,60

22.813.644,59

2.524.814,34

124,21 45.958.288,48

01.01.14 - 30.06.14 Inschrijvingen Terugbetalingen 7.842.827,32 5.136.489,38 13.703.466,00 545.560,00

701.135,70

52.143,57

71.916,43

393.334,79

1.328.983,87

13.448.008,55 25.275,70

5.767.908,34

4.842.532,06

35.792.629,70

11.895.436,08

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) Deelbewijs Aandeel Cap (B) Aandeel Cap (F) Aandeel Cap (L) Aandeel Cap (B) $ Aandeel Cap (W) Aandeel Cap (F) $ Aandeel Cap (L) $ Aandeel Dis (A) Aandeel Dis (E) Aandeel Dis (K) Aandeel Dis (V) TOTAAL

2012 van het compartiment 14.197.337,50 4.544,22 4.504,29 108,25

4.544,22 4.504,29 86.192,39 4.538,13 4.492,29 14.310.765,58

van één aandeel 107,61 108,20 107,25 108,25

108,20 107,25 107,47 108,05 106,96

2013 van het compartiment 32.520.175,68 4.550.108,81 5.590,44 564.867,26 134,68 686.184,31 5.590,44 23.355.213,96 5.632,79 5.511,45 127,34 61.699.137,16

van één aandeel 134,14 136,06 133,11 134,97 134,68 136,09 133,11 131,63 134,11 131,23 127,34

01.01.14 - 30.06.14 van het compartiment van één aandeel 37.530.503,29 143,24 18.977.338,91 145,88 5.954,21 141,77 144,11 1.284.620,67 144,72 144,72 145,91 391.746,64 141,77 5.954,21 32.609.848,00 138,07 32.733,26 141,09 5.766,00 137,29 133,26 133,26 90.844.743,17



328

PETERCAM B FUND NV




Sinds

10 jaar

Aandeel Cap (B)

17,94% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F)

18,97% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (L)

17,39% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (B) $

24,10% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (F) $

25,32% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Cap (L) $

23,64% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (A)

17,90% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (E)

19,00% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Aandeel Dis (K)

17,38% (in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

(in EUR)

Jaar

Waarde

12/12/2011

15,15% (in EUR)

09/05/2012

16,66% (in EUR)

09/05/2012

15,13% (in EUR)

09/05/2012

19,02% (in EUR)

09/05/2012

19,70% (in EUR)

09/05/2012

18,12% (in EUR)

19/12/2011

15,27% (in EUR)

09/05/2012

16,68% (in EUR)

09/05/2012

14,99% (in EUR)

19.4.7. Lopende kosten - Aandeel Cap (B)$: BE6236482616 - 1,88% - Aandeel Cap (B): BE6228801435 - 1,84% - Aandeel Cap (F)$: BE6236484638 - 1,00% - Aandeel Cap (F): BE6228802441 - 1,02% - Aandeel Cap (L)$: BE6236483622 - 2,34% - Aandeel Cap (L): BE6228803456 - 2,34% - Aandeel Dis (A): BE6228798409 - 1,84% - Aandeel Dis (E): BE6228799415 - 1,12% - Aandeel Dis (K): BE6228800429 - 2,34% Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de Europese Commissie van 1 juli 2010. Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing. Deze kosten zijn gebaseerd op de kosten ingebracht in de boekhouding van het fonds gedurende een jaar voor de afsluiting van de verslagperiode. In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).

19.4.8. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de aard van de effecten. Een programma van effectenleningen is op punt gesteld om de inkomsten van de compartimenten van de bevek te verhogen. Volgende compartimenten zijn betrokken: PETERCAM REAL ESTATE EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES AGRIVALUE PETERCAM EQUITIES WORLD 3F

329


PETERCAM B FUND NV

PETERCAM SECURITIES REAL ESTATE EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPE DIVIDEND PETERCAM EQUITIES BELGIUM PETERCAM EQUITIES EUROPE SUSTAINABLE PETERCAM BALANCED DYNAMIC GROWTH PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND PETERCAM EQUITIES EUROLAND PETERCAM BALANCED DEFENSIVE GROWTH PETERCAM EQUITIES EUROPE PETERCAM EQUITIES EUROPEAN SMALL & MIDCAPS PETERCAM EQUITIES NORTH AMERICA DIVIDEND PETERCAM EQUITIES ENERGY & RESOURCES In een eerste overeenkomst tussen JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION, bank opgericht volgens het recht van Ohio, handelend via zijn bijkantoor te London Wall 125, London EC2Y 5AJ en de bevek werd JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION als agent van alle compartimenten van de bevek aangesteld. Hij richt zich tot een of meerdere ontleners aan wie de eigendom van de effecten wordt overgedragen. 75% van de vergoeding komt aan de compartimenten toe; het saldo van 25% is aan Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM verschuldigd als forfaitaire vergoeding van de administratie voor de verwerking van de effectenleningen. Het geheel van de effecten van de compartimenten is vatbaar voor een effectenlening, waarbij er wordt uitgegaan dat de leningen geen afbreuk doen aan het beheer van de portefeuille door de beheerder. Met dit doel is er voorzien dat effecten die de beheerders van plan zijn te verkopen, niet worden uitgeleend en dat geleende effecten kunnen worden teruggevraagd wanneer de beheerder van het fonds ze wenst te verkopen. De verplichtingen van de ontlener die uit de effectenleningen voortvloeien worden door financiële garanties onder de vorm van zekerheden in de vorm van liquiditeiten of door de reglementering toegelaten obligaties gewaarborgd. De marktwaarde van de zekerheid ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van het compartiment moet steeds groter zijn. Rekening houdend met de opgezette zekerheden, is het risico dat dit effectenleningsprogramma teweegbrengt redelijk beperkt. Gedurende de verslagperiode stonden maandelijks gemiddeld volgende bedragen uitgeleend : Maand


Januari

2.368.135,18

Februari

3.128.066,56

Maart

4.955.787,71

April

4.943.454,14

Mei

5.839.155,67

Juni

3.586.970,70


Valuta

Hoeveelheid

Koers


HUSKY ENERGY INC COM NPV

CAD

35.299,00

34,46

834.095,75

BOMBARDIER INC CLASS'B'SUB VTG NPV

CAD

244.344,00

3,77

631.656,93

UPM-KYMMENE OYJ NPV

EUR

3.845,00

12,48

47.985,60

DMG MORI SEIKI CO LTD COMMON STOCK JPY

JPY

16.000,00

1.471,00

169.687,84

DELTA LLOYD NV NPV

EUR

1.199,00

18,54

22.229,46


EUR

226.999,00

2,68

607.449,32

330

PETERCAM B FUND NV BHP BILLITON USD0.50

Detail du collatéral reçu des avoirs prêtés au 30 juin 2014 Benaming

PETERCAM EQUITIES WORLD DIVIDEND GBP

Valuta

13.236,00

18,90

312.344,47

Nominal

Valuta portefeuille



EUR

9.827,31

EUR

13.894,99


EUR

13.322,40

EUR

16.131,94


EUR

4.423,83

EUR

6.200,94


EUR

8.082,84

EUR

8.425,45


EUR

1.268,87

EUR

1.362,96


EUR

7.925,60

EUR

8.677,15


EUR

419,46

EUR

510,65


EUR

7.758,75

EUR

8.647,98


EUR

3.561,91

EUR

4.174,60


EUR

1.153,51

EUR

1.445,22


EUR

15.674,33

EUR

16.511,46


EUR

12.080,44

EUR

14.539,49


EUR

2.586,67

EUR

3.378,35


EUR

4.767,67

EUR

4.932,91


EUR

23.070,28

EUR

29.079,79


EUR

1.188,47

EUR

1.466,64


EUR

1.398,20

EUR

1.405,03


EUR

9.787,39

EUR

10.411,88


EUR

286,63

EUR

342,83


EUR

2.796,40

EUR

2.796,38


EUR

6.291,90

EUR

6.875,59


EUR

182.140,41

EUR

278.501,35


EUR

1.015,36

EUR

1.224,35


EUR

4.012,86

EUR

4.187,77


EUR

2.785,25

EUR

2.888,67


EUR

279,64

EUR

279,59


EUR

6.716,43

EUR

7.091,81


EUR

7.137,82

EUR

11.510,11


EUR

7.748,37

EUR

11.398,87


EUR

23.407,32

EUR

36.107,56


EUR

16.195,35

EUR

18.822,89


EUR

296.351,48

EUR

348.206,08


EUR

2.600,39

EUR

2.690,55


EUR

6.348,03

EUR

7.283,47


EUR

24.826,70

EUR

29.450,70


EUR

6.001,07

EUR

6.240,74


EUR

9.088,29

EUR

9.402,52


EUR

15.582,95

EUR

20.317,71


EUR

4.564,60

EUR

4.835,58


EUR

19.204,26

EUR

20.425,96


EUR

3.133,50

EUR

3.470,45


EUR

2.352,50

EUR

2.994,71


EUR

3.775,14

EUR

4.331,94

331


PETERCAM B FUND NV


EUR

12.602,44

EUR

FRENCH REPUBLIC BOND FIXED 2% 12/JUL/2015 EUR 1 FRANCE(GOVT OF) 3.75% OAT 25/OCT/2019

EUR

7.577,72

EUR

7.877,40

EUR

21.647,62

EUR

25.770,02


EUR

30.325,76

EUR

33.945,28


EUR

504,08

EUR

593,06


EUR

6.155,22

EUR

8.423,48


EUR

7.064,14

EUR

8.226,36


EUR

962,71

EUR

1.099,51


EUR

29.506,09

EUR

30.948,68


EUR

5.774,14

EUR

5.969,55


EUR

4.439,71

EUR

4.583,89


EUR

10.220,83

EUR

11.158,59


EUR

11.405,11

EUR

11.705,79


EUR

5.880,13

EUR

5.905,37


EUR

7.969,73

EUR

8.215,78


EUR

349,55

EUR

371,09


EUR

6.857,47

EUR

7.015,28


EUR

1.747,75

EUR

1.747,75


GBP

28.542,04

EUR

35.895,41


GBP

104.876,85

EUR

192.838,02


GBP

11.857,66

EUR

20.546,62


GBP

81.166,34

EUR

112.318,34


GBP

1.891,09

EUR

3.407,72


GBP

10.976,08

EUR

15.039,66


GBP

24.149,47

EUR

33.243,75


GBP

38.961,84

EUR

57.290,71


GBP

173.776,04

EUR

237.331,55


GBP

17.560,68

EUR

21.884,16


GBP

2.097,30

EUR

3.341,98


GBP

2.167,21

EUR

2.770,41


GBP

4.911,17

EUR

6.782,70


GBP

9.507,75

EUR

13.746,19


GBP

8.319,28

EUR

10.258,32


GBP

699,10

EUR

828,10


GBP

8.389,19

EUR

10.213,42


GBP

734,05

EUR

1.149,43


GBP

24.783,08

EUR

30.862,97


EUR

95.269,03

EUR

106.512,27


EUR

107.633,12

EUR

115.331,08


EUR

2.279,82

EUR

2.342,36


EUR

77.395,25

EUR

91.999,99


EUR

42.519,01

EUR

47.072,25


EUR

919,99

EUR

1.230,44


EUR

4.064,58

EUR

4.770,09


EUR

102.221,20

EUR

108.179,92


EUR

3.230,19

EUR

3.361,88

332

15.045,33

PETERCAM B FUND NV



EUR

195.420,71

EUR

195.166,50


EUR

1.696,87

EUR

2.055,96


EUR

48.270,89

EUR

51.394,19


USD

79,00

EUR

74,58


USD

838,92

EUR

872,63

UNITED STATES OF AMER TREAS BONDS 2.3 75% BDS 15/JAN/2025 USD1000

USD

3.619,34

EUR

4.073,40

UNITED STATES TREAS BDS TIPS 2.5% 15/ JAN/2029

USD

1.127,17

EUR

1.160,65

UNITED STATES OF AMERICA NTS FIXED 3.25%

USD

2.068,19

EUR

1.623,56

UNITED STATES OF AMER TREAS BONDS 2.5 % NTS 31/MAR/2015 USD1000

USD

24.818,31

EUR

18.638,70

UNITED STATES TREAS NTS 2.125%15/AUG/ 2021

USD

4.425,93

EUR

3.266,83

UNITED STATES OF AMERICA NOTES FIXED .125% 31/JUL/2014 USD 100

USD

3.826,16

EUR

2.806,75

UNITED STATES TREAS NTS 0.375%30/JUN/ 2015

USD

10.254,10

EUR

7.536,41


USD

1.261,87

EUR

944,73


USD

741,05

EUR

564,70


USD

1.398,20

EUR

1.066,45


USD

2.097,30

EUR

2.176,97


USD

3.145,95

EUR

2.992,17


USD

1.677,84

EUR

1.787,17


USD

1.957,48

EUR

1.592,88


USD

594,23

EUR

567,72


USD

83,89

EUR

67,41


USD

1.967,48

EUR

1.593,42


USD

1.887,57

EUR

1.734,75


USD

2.097,30

EUR

1.935,50


USD

349,55

EUR

285,28


USD

4.194,60

EUR

3.201,07


USD

123,25

EUR

91,94


USD

1.677,84

EUR

1.580,79


USD

2.796,40

EUR

2.460,47


USD

250,98

EUR

191,00


USD

3.869,52

EUR

3.038,01


USD

1.217,83

EUR

904,50


USD

9,79

EUR

7,30


USD

1.433,15

EUR

1.117,48


USD

2.401,55

EUR

1.894,78

Als vergoeding heeft de agent het compartiment gedurende de verslagperiode EUR 32.084,23 uitbetaald. Het compartiment heeft 25% van dit bedrag teruggestort aan Petercam Institutional Asset Management, in het kort Petercam IAM als vergoeding voor het operationeel beheer van de effectenleningen. Op datum van dit verslag werden boven vermelde tegoeden ontleend door een of meerdere van volgende tegenpartijen: - ABN AMRO BANK N.V. - CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) LIMITED - UBS AG LONDON BRANCH

333

HALFJAARLIJKS VERSLAG PETERCAM B FUND NV BEVEK

Recommend Documents