MAGAZINE VOOR DE DYNAMISCHE ONDERNEMER
AUGUSTUS - SEPTEMBER 2006
173
Familiebedrijven: de bank als katalysator in het opvolgingsproces SEPA: naar een uniforme Europese betaalruimte Een totaaloplossing voor uw liquiditeitenbeheer Elektronische facturatie en e-banking horen samen Olierijkdommen halen Rusland uit het slop Een nieuwe portaalsite van ING Financial Markets
Overnamefinanciering: ook een zaak van de verkoper
editoriaal
173
Onlangs bracht het Instituut voor het Familiebedrijf (IFB) de ‘Familiebedrijven Barometer’ uit, die een aantal opmerkelijke resultaten aan het licht brengt over
AUG. - SEPT. 2006
wat er leeft bij Belgische familiebedrijven. Voor ING Onderneming was dit een mooie gelegenheid om een rondetafelgesprek te organiseren met
Redactiecomité: G. Busseniers M.-F. Holemans A. Janssens C. Léonard J. Lievens V. Manneback Ph. Picron P. Walkiers A. Willocx Hoofdredacteur: V. Thielemans Medewerkers aan de redactie van dit nummer:
ING-deskundigen over de rol die de bank kan spelen bij de complexe opvolgingsproblematiek in familiale ondernemingen. Het is namelijk een misverstand te denken dat de bank bij een bedrijfsoverdracht enkel de financierings- en beleggingsaspecten ter harte neemt. ING is uitstekend geplaatst om op te treden als katalysator in het opvolgingsproces. Als bank hebben we de bevoorrechte positie om meestal alle partijen in het proces te kennen en om zowel de zakelijke als privé-belangen in kaart te brengen. Het moge duidelijk zijn dat de emotionele en menselijke aspecten in het opvolgingsproces van groot belang zijn. Dat is trouwens één van de redenen waarom ING in samenwerking met het IFB een training heeft uitgewerkt voor alle relatiebeheerders om ook meer alert te zijn voor die
financieel beleid V. Beeckmans X. Bocquet J. Bonte A. Cleven D. Eechaudt A. Janssens C. Luyten S. Mores R. Rosiers M. Smets L. Truyens B. Vervisch actueel A. Janssens F. Taal buitenlandse handel J. Lievens F. Vermeersch fiscale knipoog J. Matsaert in ’t kort W. Van Genechten Ondertekende artikels vallen onder de verantwoordelijkheid van de auteur. ING Onderneming© Het reproduceren van teksten uit dit tijdschrift is toegestaan mits bronvermelding. Foto’s, lay-out en illustraties zijn eigendom van Publitec. Alle rechten voorbehouden. ISSN nr. 1379-7123 Elke briefwisseling moet worden gericht aan ING Mevr. V. Thielemans Marnixlaan 24 - 1000 Brussel Tel.: 02-547 77 34 - Fax: 02-547 31 19 E-mail:
[email protected] Internet: www.ing-ondernemingmagazine.be
‘zachte’ factoren. Daarbij aansluitend schenken we aandacht aan de rol van ING als professionele bemiddelaar bij bedrijfsovernames, en meer bepaald aan het belang van de financieringsaspecten in hoofde van de verkoper. Banken worden steeds meer onderworpen aan internationale wetten, regels en politieke beslissingen. Zo staat op het vlak van payments & cashmanagement een kleine revolutie voor de deur in Europa. Met de Single Euro Payments Area (SEPA), een beslissing die voortvloeit uit de Europese top van Lissabon, worden alle betalingen in de eurozone binnen een paar jaar ‘binnenlandse betalingen’. Als innovatieve bank heeft ING de strategische beslissing genomen om zwaar te investeren in het SEPA-project. Bovendien brengt ING als eerste Europese bank nog voor de deadline van 2008 de eerste SEPA-producten op de markt. Alvast veel leesgenot! Luc Truyens Directeur Belgische Ondernemingen en Institutionelen
inhoud FINANCIEEL BELEID
ING Onderneming est également édité en français.
2
SEPA: naar een uniforme Europese betaalruimte
9
6
FINANCIEEL BELEID Een totaaloplossing voor uw liquiditeitenbeheer Elektronische facturatie en e-banking horen samen
11 13
BUITENLANDSE HANDEL
V.U.: A. Biebuyck Sint-Michielswarande 60 1040 Brussel
ING België NV Marnixlaan 24 - B-1000 Brussel RPR Brussel BTW BE 0403.200.393 BIC (SWIFT): BBRUBEBB Rekening: 310-9156027-89 (IBAN: BE45 3109 1560 2789)
3
ACTUEEL
Aanvraag gratis abonnement: www.ing-ondernemingmagazine.be Realisatie: Publitec-MarkCom nv 1702 Groot-Bijgaarden Tel. 02-482 36 46 - Fax 02-482 36 47
Familiebedrijven: de bank als katalysator in het opvolgingsproces Dossier: Overnamebemiddeling - Deel 2 Overnamefinanciering: ook een zaak van de verkoper
Dossier: BRIC-landen - Deel 4 Olierijkdommen halen Rusland uit het slop
15
Enkele fiscale tips die belangrijk kunnen zijn voor uw bedrijf
18
Een nieuwe portaalsite van ING Financial Markets
19
FISCALE KNIPOOG
IN ‘T KORT
financieel beleid
Familiebedrijven: de bank als katalysator in het opvolgingsproces Een goede regeling voor de opvolging is onontbeerlijk om de toekomst van een familiebedrijf te verzekeren, en ook de overdracht van het patrimonium dient piekfijn te worden geregeld om de harmonie in de familie niet te verstoren. Op beide terreinen kan de bank een prominente rol spelen. Begin 2006 peilde het marktonderzoekbureau InSites in opdracht van het Instituut voor het Familiebedrijf (IFB) naar wat er leeft bij Belgische familiebedrijven. De resultaten van het onderzoek werden gebundeld in de ‘Familiebedrijven Barometer’. We legden enkele opmerkelijke bevindingen voor aan een deskundig ING-panel: Xavier Bocquet, Director Wealth Analysis & Planning ING Private Banking; JeanPhilippe Bonte, Director Wholesale Banking Corporate Finance; Didier Eechaudt, Private Banker Regio OostVlaanderen; René Rosiers, Head M&A Middle Market; Luc Truyens, Directeur Ondernemingen en Institutionelen België en Bruno Vervisch, KMO-Manager Business Centre Gent. Waarom heeft ING een partnerschap afgesloten met het Instituut voor het
toegang te geven tot die expertise. Onze aanpak over-
Familiebedrijf?
stijgt bijgevolg in ruime mate de financiële aspecten.”
Luc Truyens: “70% van onze ondernemingscliënten zijn familiebedrijven. Meestal is het bedrijf het
Uit de enquête van het IFB blijkt dat 44%
belangrijkste onderdeel van het familiepatrimonium,
van de familiebedrijven al bezig is met de
maar ook het element waarvoor het moeilijkst een
planning van de opvolging...
oplossing te vinden is. Een paar jaar geleden nam het
Didier Eechaudt: “Dat is een zeer bemoedigend
Instituut voor het Familiebedrijf met ons contact op
cijfer, maar in de praktijk stel ik vast de meeste KMO’s
met het oog op een mogelijke samenwerking. Als ken-
die problematiek nog onvoldoende onder ogen zien.
niscentrum voor de familiebedrijven kunnen ze fami-
Zowel op het vlak van de opvolging als de successie-
liebedrijven voorzien van specifieke knowhow en
regeling is de situatie vaak schrijnend. Ik denk dan ook
begeleiding inzake management, strategie en bestuur.
dat de bank een belangrijke begeleidingsrol kan ver-
Intussen is het Instituut voor het Familiebedrijf (IFB) in
vullen.”
Vlaanderen uitgegroeid tot de referentie bij uitstek op het vlak van professionalisering van familiale onderne-
Luc Truyens: “We moeten twee niveaus onder-
mingen. Wij zijn dan ook verheugd dat we van in den
scheiden. Sommige familiale ondernemers zijn niet
beginne samenwerken met het IFB. Bovendien liggen
bezig met de opvolging, anderen weten niet hoe ze het
ING en het IFB samen aan de basis van de oprichting
moeten aanpakken. Het nadeel is dat ze dan vaak hun
van l’Institut de l’Entreprise Familiale die dezelfde rol
toevlucht zoeken in een gemakkelijkheidoplossing en
wil spelen voor Franstalige familiebedrijven. Tot hun
hun bedrijf verkopen. Geld is immers zeer gemakkelijk
missie behoort: onderzoek, vorming, netwerking en
te verdelen. Onze rol als bankier bestaat erin die mate-
internationale contacten. Wij wensen onze cliënten
rie bespreekbaar te maken, maar ook regelmatig aan
Het IFB is in Vlaanderen uitgegroeid tot de referentie bij uitstek op het vlak van professionalisering van familiale ondernemingen.
3
te kaarten om de vinger aan de pols te houden. De
tijd een overdrachtregeling uitgewerkt voor de kinde-
Scorecard Opvolging© van het Instituut voor het
ren, bijvoorbeeld via een Stichting Administratie-
Familiebedrijf is overigens een uitstekend instrument
kantoor, maar blijven als manager de teugels nog
om het opvolgingsproces op te volgen en de pijnpun-
lange tijd in handen houden.”
ten bloot te leggen. De opvolging is immers een com-
Vaak wordt gedacht dat de opvolging in orde is wanneer er een regeling is uitgewerkt voor de aandelen, maar het continuïteitsaspect is even belangrijk!
plex en langdurig proces waaraan allerlei emotionele,
Xavier Bocquet: “Een oplossing voor de overdracht
erfrechtelijke en andere aspecten verbonden zijn. Wij
van de eigendom staat los van de opvolgingsregeling.
hebben als bank de meest brede kijk op de situatie van
En afhankelijk van de visie en de objectieven van de
de cliënt omdat we alle betrokken partijen kennen: de
bedrijfsleider voor de toekomst van zijn bedrijf, zijn er
bedrijfsleider, zijn familie, de aandeelhouders… Op die
tal van mogelijkheden om een technische regeling uit
manier zijn wij uitstekend geplaatst om het opvol-
te werken.”
gingsproces te begeleiden. Ik zie onze rol dan ook als een katalysator die het opvolgingsproces vergemakke-
Luc Truyens: “Uit verschillende studies blijkt dat
lijkt en versnelt, en ook als generalist die het proces
een bedrijfsleider idealiter rond zijn zestigste de opvol-
coördineert en in goede banen leidt. Een aantal zaken
ging toch moet geregeld hebben. Het is ook belangrijk
kunnen we zelf regelen, andere kunnen we doorver-
dat hij zich een nieuwe rol toebedeelt, bijvoorbeeld
wijzen naar experts.”
van de dagdagelijkse leiding naar een adviseursfunctie. Vaak worstelt een ondernemer met de vraag of zijn
Didier Eechaudt: “Vaak wordt gedacht dat de
zoon of dochter wel voldoende bekwaam is om het
opvolging in orde is wanneer er een regeling is uitge-
bedrijf te leiden, terwijl hij toch wenst dat de onderne-
werkt voor de aandelen. Maar het continuïteitsaspect
ming in familiale handen blijft. In dat geval kan het
is minstens even belangrijk. Het is niet meteen onze
aantrekken van een extern management een goede
taak om een oordeel te vellen over de opvolger, maar
oplossing zijn.”
we kunnen de cliënt wel doorverwijzen naar adviseurs. Voor de juridische, technische en financiële uitwerking hebben wij uiteraard de nodige expertise in huis.”
Jean-Philippe Bonte: “Er is een duidelijke tendens naar professionalisering. De tijd dat de zoon van de baas automatisch in de directeurszetel belandt, is
Bruno Vervisch, KMO-Manager
Is het wel de taak van de bank om het
voorbij. Wat de leeftijd betreft, moet u niet alleen kij-
Business Centre Gent
opvolgingsproces te begeleiden?
ken naar die van de overdrager, maar ook naar die van
Luc Truyens: “Als bank hebben we er natuurlijk alle
de opvolger. Als die laatste 35, 40 jaar wordt zonder
belang bij dat de continuïteit van de onderneming niet
een concreet perspectief om de scepter over te nemen,
in het gedrang komt. Als de opvolgingsproblematiek
vergroot de kans dat hij uitziet naar een carrière
niet grondig wordt aangepakt, kunnen er gigantische
elders.”
problemen ontstaan. De onderneming verzeilt in een patstelling, er worden geen beslissingen meer geno-
René Rosiers: “Professionalisering is een tendens
men, investeringen worden uitgesteld, er ontstaat on-
die we vooral waarnemen bij de iets grotere KMO’s. De
enigheid over dividenden… Soms verlaten kinderen
Raad van Bestuur is er niet langer een decorum, maar
het bedrijf omdat hun ouders te lang wachten met de
een orgaan dat regelmatig samenkomt, waarin steeds
René Rosiers, Head M&A
opvolgingsregeling. Een belangrijk advies is dan ook:
vaker externen zetelen, waar beslissingen worden
Middle Market
begin er op tijd aan!”
genomen en opgevolgd enzovoort. Een professionele Raad van Bestuur kan dan ook heel wat problemen
Wat is ‘op tijd’?
opvangen tijdens de opvolgingsfase. Maar hoe kleiner
René Rosiers: “Een opvolgingsregeling is een
het bedrijf, hoe belangrijker de rol van de bedrijfslei-
bedrijfsgebonden kwestie die zich altijd stelt, los van
der-aandeelhouder en hoe schrijnender de problemen
leeftijd en familiale situatie. Als de bedrijfsleider-aan-
als hem iets overkomt. Als er bij een noodgeval niets
deelhouder, die de motor is achter het bedrijf, wegvalt,
geregeld is, dan verliest het bedrijf heel wat van zijn
komt de continuïteit in gevaar. En hoe kleiner het
waarde, en die degradatie gaat bijzonder snel.”
bedrijf, hoe prangender het probleem.” Wat is de rol van de Private Banker in de Luc Truyens, Directeur
4
Bruno Vervisch: “We moeten een onderscheid
opvolgingsregeling?
Ondernemingen en
maken tussen het fiscaal-juridische successieluik en
Xavier Bocquet: “De regeling van het privé-luik
Institutionelen België
het opvolgingsluik. Het eerste is vandaag beter en op
neemt eveneens tijd in beslag en ook op dat vlak
jongere leeftijd bespreekbaar geworden. Sommige
bestaan geen standaardoplossingen. Bij kleinere
bedrijfsleiders hebben al op veertig-, vijftigjarige leef-
ondernemingen wensen de ouders vaak dat de over-
nemende zoon of dochter 100% van de eigendom in
kader benaderd wordt, interpreteert dat al gauw als
handen krijgt, of ten minste de kans daartoe krijgt.
een verzoek om te verkopen.”
Anderen willen dat alle kinderen gelijk vertegenwoordigd worden in de aandelenstructuur. Op het vlak van
Jean-Philippe Bonte: “Ook de globalisering speelt
financiële structureringen kan de bank tal van moge-
een rol. Veel bedrijfsovernames kaderen in de zoek-
lijkheden aanbieden, en kinderen of ouders die cash
tocht naar synergieën en de verovering van nieuwe
krijgen uitgekeerd, kunnen via Private Banking een
markten. Dit zijn onvermijdelijk grensoverschrijdende
aangepaste oplossing vinden voor hun beleggingspor-
transacties. ING is dankzij het netwerk goed geplaatst
tefeuille. De departementen Private Banking en
om dergelijke operaties te begeleiden; twee recente
Ondernemingen werken dus hand in hand om beide
transacties die Corporate Finance heeft afgerond,
aspecten parallel te behandelen.”
waren typische verkopen van Belgen aan buitenlandse investeerders.”
Luc Truyens: “De Private Banker is een fantastisch klankbord dat heel wat ideeën kan spuien betreffende
Schenkt de overheid voldoende aandacht
financiële structuren. Eens er een duidelijke visie is
aan de opvolgingsproblematiek?
over wat moet worden geregeld, kunnen de specia-
Xavier Bocquet: “Zowel Vlaanderen, Brussel als
listen van de bank een ‘second opinion’ geven, want
Wallonië hebben een zeer gunstig fiscaal kader
we gaan die regeling natuurlijk nooit alleen uitwerken,
geschapen, maar het is frappant hoe weinig mensen
maar in samenwerking met adviseurs. Een familiale
op de hoogte zijn van alle mogelijkheden. Zo weet
regeling kan er ook in bestaan dat er liquiditeit wordt
77% van de familiebedrijven niet of ze kunnen genie-
gecreëerd om tot een harmonie te komen in het aan-
ten van het Vlaamse successiedecreet. Vaak denkt men
deelhoudersschap. Tussen de onderneming, de familie
onterecht dat er onoverkomelijke voorwaarden aan
en de aandeelhouders kunnen conflicten rijzen die
verbonden zijn, of dat het niet van toepassing is op zijn
door het creëren van fondsen oplosbaar worden. De
activiteit.”
Tussen de onderneming, de familie en de aandeelhouders kunnen conflicten rijzen die door het creëren van fondsen oplosbaar worden. De bank kan aan die behoefte tegemoetkomen via allerhande technieken en financiële oplossingen.
bank kan aan die behoefte tegemoetkomen via allerhande technieken en financiële montages.”
Bruno Vervisch: “Ook op het vlak van financiële stimuli is er tegenwoordig heel wat mogelijk. Ik denk
Didier Eechaudt: “Als Private Banker ontfermen wij
aan de initiatieven van het Participatiefonds, het ver-
Xavier Bocquet, Director
ons over het geheel van het vermogen van onze cliën-
nieuwde Waarborgfonds, de nieuwe structuur van BAN
Wealth Analysis & Planning
ten, zowel bezittingen als schulden, en dat in al zijn
Vlaanderen, ARKimedes, Sherpa Invest, de service van
ING Private Banking
aspecten. Aangezien de onderneming meestal het
Sowalfin… ”
belangrijkste onderdeel vormt van dat vermogen, is een multidisciplinaire aanpak aan de orde. Dat bete-
Luc Truyens: “De overheid vindt trouwens dat
kent dat de Private Banker best eerst ervaring opdoet
ondernemingen onvoldoende gebruik maken van alle
als relatiebeheerder ondernemingen, of in het departe-
mogelijkheden die hen ter beschikking worden
ment Corporate Finance. In tegenstelling tot vroeger, is
gesteld. Dat is ook een van de redenen waarom we in
de moderne Private Banker minder productgedreven
het najaar een campagne zullen voeren om meer
en meer oplossinggericht, terwijl de perceptie in de
ruchtbaarheid te geven aan alle overheidsinitiatie-
markt nog vaak beperkt blijft tot die van loutere ver-
ven.” ■
mogensbeheerder.”
Jean-Philippe Bonte, Director Wholesale Banking Corporate Finance
Een ander opmerkelijk cijfer: ongeveer de helft van de respondenten werden in het afgelopen jaar benaderd om hun bedrijf te verkopen. René Rosiers: “De overnamemarkt doet het bijzonder goed omdat alle beïnvloedende factoren gunstig zijn: een lage rentestand, een stevige conjunctuur en de aanwezigheid van enorme cashoverschotten.
EXTRA INFO SURF NAAR ONZE WEBSITE VOOR MEER INFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL: 17303.ing-ondernemingmagazine.be • Nuttige links
Daarbij komt nog de druk van financiële spelers die
Didier Eechaudt, Private Banker
voortdurend op zoek zijn naar interessante transacties.
Regio Oost-Vlaanderen
Anderzijds moeten we dat cijfer nuanceren, want er zijn tal van professionele en gelegenheidsbemiddelaars die de markt aftasten. Een ondernemer die in dat
5
financieel beleid DOSSIER: OVERNAMEBEMIDDELING – DEEL 2
Overnamefinanciering: ook een zaak van de verkoper Als u van plan bent uw bedrijf te verkopen, neemt u het best een professionele bemiddelaar onder de arm die uw belangen niet alleen met hart en ziel verdedigt, maar bovendien de transactie ook financieel kan bekijken door de bril van de kandidaat-koper. Voeg daarbij meer dan een halve eeuw expertise in overnamebemiddeling, en u komt onvermijdelijk uit bij ING. nanciering van nabij dient te bekijken, en waarbij zijn team u als verkoper perfect kan adviseren. ONDERZOEK VAN DE ONTHAALSTRUCTUUR Stel u voor dat u na lang en moeizaam onderhandelen met een kandidaat-overnemer tot de vaststelling moet komen dat hij – als puntje bij paaltje komt – de financiering niet rond krijgt. Om u dergelijke onaangename verrassingen te besparen, onderzoekt ING in een zeer vroeg stadium de onthaalstructuur waarmee de kandidaat-koper de overname denkt te kunnen realiseren. Hoe zwaar weegt de kandidaat-koper financieel gesproken? Hoe kredietwaardig is hij eigenlijk? En, uiterst belangrijk: wat is de debt/equity ratio (de verhouding tussen schuldenlast en eigen kapitaal) waarmee de overname zal betaald worden? Dat laatste is bepalend voor de eigen inbreng van de kandidaatkoper en de grootte van het krediet voor overnamefinanciering waarop hij denkt te kunnen rekenen om de transactie rond te krijgen.
Om u onaangename verrassingen te besparen, onderzoekt ING in een zeer vroeg stadium de onthaalstructuur vooropgesteld door de kandidaat-koper.
In het vorige nummer van ING Onderneming kon u
Een dergelijk onderzoek is uiteraard niet nodig als
kennismaken met de rol van ING als financier en advi-
de kandidaat-koper een al dan niet beursgenoteerde
seur van kopers van ondernemingen. De financiering
groep is die een jaarverslag kan voorleggen. Maar als
van een bedrijfsovername is echter niet alleen de zaak
de kandidaat-koper een nobele onbekende is, dan
van de koper, ook de verkoper heeft er alle belang bij
beschouwt ING het als haar opdracht als bemiddelaar
het financieringsaspect grondig te bekijken. De haal-
om vooraf uit te pluizen of de middelen die noodzake-
baarheid van de financiering is immers vaak doorslag-
lijk zijn voor de financiering van de overname wel
gevend voor de haalbaarheid van de transactie. En wie
beschikbaar zijn. Of, zo niet, of ze op korte termijn zul-
is beter geplaatst om daarover te oordelen dan een
len aanwezig zijn. Dat kan bijvoorbeeld worden aan-
bank als ING, die kan bogen op een lange ervaring in
getoond via een ‘letter of comfort’ van de bank van de
kredietverlening aan ondernemingen, en in financie-
kandidaat-koper. Door in het beginstadium van het
ring van bedrijfsovernames in het bijzonder?
verkoopproces een klaar inzicht te verwerven in de mogelijke financiering en bijgevolg de betaling van de
René Rosiers, Head M&A Middle Market ING geeft u vier redenen waarom u als verkoper de overnamefi-
6
transactie, kunt u samen met ING met gerust gemoed de onderhandelingen aanvatten.
INZICHT IN DE WAARDEBEPALING
obligatielening of andere middelen die worden gelijk-
Een andere reden waarom het financieringsaspect
gesteld aan eigen vermogen). Maar ook u als verkoper
ook de verkopende partij aanbelangt, is dat een trans-
kunt de koper een krediet toestaan door hem voor een
actie vaak slechts haalbaar is in de mate waarin ze
deel van de betaling van de prijs uitstel te verlenen.
financierbaar is. Met andere woorden: de financier-
Een betalingsuitstel van een deel van de koopsom of
baarheid van de transactie zegt iets over de haalbaar-
vendor loan is een krachtig signaal naar de koper toe
heid van de door de verkoper geformuleerde verwach-
dat u vertrouwen hebt in de toekomstige ontwikkeling
tingsprijs. Een koper zal immers pas bereid zijn om uw
van de onderneming. Dat verkoperskrediet vertegen-
bedrijf over te nemen in de mate dat hij gelooft dat de
woordigt uiteraard een risico dat bijgevolg vakkundig
toekomstige resultaten ervan voldoende groot zullen
dient te worden geanalyseerd. Ook op dat vlak staat
zijn om de terugbetaling van de overnamefinanciering
ING in een ‘pole position’ vanwege haar ruime experti-
in kapitaal en interesten mogelijk te maken, en dat
se op het vlak van kredietverlening. Laten we de
binnen een redelijke termijn. In de regel varieert de
modaliteiten van de vendor loan even overlopen: René Rosiers,
looptijd voor een overnamefinanciering van vijf tot hoogstens acht jaar. Geen enkele bank zal in principe
Rentedragend karakter
bereid worden gevonden om een financiering toe te
De eerste vraag die vanzelfsprekend ook bij dit
staan die over een langere periode loopt. De analyse
krediet rijst, is: hoeveel bedraagt de rente? Naargelang
van het financieringsaspect geeft u bijgevolg een bij-
de appreciatie van het risico, kan de verkoper een niet-
komende indicatie betreffende de haalbaarheid van de
rentedragend krediet toestaan of een ‘soft loan’ met
waardebepaling van uw onderneming.
bijvoorbeeld een symbolische interest van 1%, tot een
Head M&A Middle Market ING
krediet waarvan de rente gekoppeld is aan de EURIGERUSTSTELLING OVER DE CONTINUÏTEIT
BOR of de OLO plus een bepaalde marge, uitgedrukt in
Het is niet omdat u uw onderneming te koop aan-
basispunten van de rente (100 basispunten = 1 pro-
biedt, dat u niet langer begaan zou zijn met haar toe-
cent). Bijvoorbeeld: een vendor loan met een rente die
komst. U beseft als geen ander dat uw bedrijf een
gelijk is aan de EURIBOR op twaalf maanden, ver-
belangengemeenschap vertegenwoordigt, van perso-
hoogd met 300 basispunten, of aan de OLO op vijf jaar,
neel, klanten, leveranciers, overheid… Daarom ver-
verhoogd met 200 basispunten.
kiest u waarschijnlijk een kandidaat-koper die vermoedelijk zal kunnen instaan voor de continuïteit van uw
Terugbetaling
bedrijf en die bijgevolg geen al te zware financiële
De tweede modaliteit betreft de terugbetaling van
lasten legt op de onderneming. Vaak heeft een onder-
de vendor loan: wat is de terugbetalingstermijn? Wat
neming immers behoefte aan bankkredieten op korte,
zijn de vervaldagen? In uitzonderlijke gevallen kan
middellange en lange termijn voor de financiering van
gekozen worden voor een type ‘bullet’ (= integrale
haar activiteiten. Als een koper zich te diep in de
terugbetaling op de vervaldag) of een ‘krediet tot
schulden werkt voor de overname, voegen zich bij de
nader bericht’, dus zonder vervaldag. De opvraagbaar-
bestaande financiële lasten overdreven extra lasten
heid gebeurt dan op eerste verzoek, meestal met een
om de overname terug te betalen. Dat kan het nood-
vooropzeg van een, drie, zes, twaalf maanden. In de
zakelijke financiële evenwicht in de balansverhoudin-
meeste gevallen is het krediet echter terugbetaalbaar
gen verstoren en bijgevolg de continuïteit van de
in schijven op vooraf bepaalde vervaldagen.
onderneming in gevaar brengen. Veel bedrijven komen immers niet zozeer in moeilijkheden door een acute
Waarborgen
rendementscrisis, dan wel door een plotse liquiditeits-
Net zoals bij een klassiek bankkrediet, kan de ver-
crisis die ze niet binnen een redelijke termijn opgelost
koper ook voor een vendor loan een aantal waarbor-
krijgen. Inzicht in de overnamefinanciering geeft u bij-
gen bedingen. Dat kan zijn: een bankwaarborg, het in
gevolg een bijkomend inzicht in de mogelijke continuï-
pand geven van een bepaald aandelenpakket van het
teit van uw onderneming na de overname.
overgenomen bedrijf bij een bank, een persoonlijke borgstelling van de overnemer enzovoort.
BEPALING VAN DE UITGESTELDE BETALING Een koper kan een bedrijfsovername financieren
Achterstelling
door vier verschillende bronnen aan te boren. Naast
Een vierde en laatste modaliteit heeft betrekking
eigen middelen en bankkredieten op korte en middel-
op de vraag of de vendor loan al dan niet een achter-
lange termijn, kan hij ook een beroep doen op de
gestelde lening is. Wordt het verkoperskrediet pas
inbreng van een financiële investeerder (bijvoorbeeld
terugbetaald wanneer alle andere schulden zijn afge-
via een achtergestelde lening of een converteerbare
lost (een algemene achterstelling), of betreft het een
Als een koper zich te diep in de schulden werkt voor de overname, voegen zich bij de bestaande financiële lasten overdreven extra lasten om de overname terug te betalen, wat de continuïteit van de onderneming in gevaar kan brengen.
7
klopt met de realiteit. Dat er met andere woorden geen ondergewaardeerde of verborgen passiva zijn, of sommige activa niet overgewaardeerd werden. Waarborgen tegen mogelijke ‘lijken in de kast’ als het ware… Vaak wordt dat probleem opgelost door de
Een betalingsuitstel van een deel van de koopsom of ‘vendor loan’ is een krachtig signaal naar de koper toe dat u vertrouwen hebt in de toekomstige ontwikkeling van de onderneming.
koper een bankwaarborg toe te kennen, of te werken met een ‘escrow account’ (een geblokkeerde rekening die slechts kan worden vrijgegeven als gevolg van een akkoord tussen koper en verkoper). Maar de verkoper kan de overnemer ook toestaan om een deel van de overnameprijs gespreid te betalen in de tijd. In dat geval kan het betalingsuitstel ook dienen als een vorm van waarborg voor de koper. Een variant daarop is dat het uitgestelde deel van de overnameprijs wordt gekoppeld aan de toekomstige prestaties van de onderneming. EEN STERKE ONDERHANDELAAR Redenen genoeg dus waarom u zich als verkopende partij ook moet buigen over het aspect van de financiering van de overname van uw bedrijf. En waarom u het best kiest voor ING om het verkoopproces te begeleiden. ING kruipt immers in de huid van uw bijzondere achterstelling waarbij de lening bijvoor-
tegenpartij om na te gaan hoe hij de overname kan
beeld enkel is achtergesteld ten opzichte van de bank-
financieren. Dat gebeurt door het inschakelen van een
kredieten? Of waarbij de vendor loan evenredig
team van experts die een ontwerp van financiële con-
(pondspondsgewijs) met het bankkrediet wordt terug-
structie op touw kunnen zetten dat verdedigbaar is bij
betaald?
de kredietinstanties van de bank. ING verschijnt bijgevolg aan de onderhandelingstafel met kennis van
HET BELANG VAN DE VENDOR LOAN Over het al dan niet toestaan van een vendor loan
zaken en detecteert in een heel vroeg stadium mogelijke zwaktes bij de kandidaat-kopers.
dient absolute duidelijkheid te bestaan voor de marketingfase van de transactie begint. Voor sommige ver-
De doorlichting van de financiële slagkracht van
kopers is een dergelijk uitstel van betaling immers
de kandidaat-overnemers gebeurt al in de niet-binden-
onbespreekbaar, andere vinden het vanzelfsprekend.
de fase van de onderhandelingen waarin kandidaat-
De bespreking van het thema van de vendor loan
kopers voor het eerst een indicatief bod uitbrengen op
behoort tot de standaardprocedure die ING met u
de onderneming. Op die manier kan al een eerste
doorloopt bij de voorbereidende besprekingen van de
selectie worden gemaakt van de potentiële overne-
overname. Klaarheid dienaangaande vooraf kan fric-
mers. Daardoor bespaart u heel wat tijd, vermijdt u
ties en kostbaar tijdverlies tijdens de onderhandelin-
mogelijke problemen op het vlak van discretie door
gen voorkomen.
aan tafel te gaan zitten met kandidaten die uiteindelijk financieel zullen moeten afhaken, en krijgt u de beste
In sommige gevallen kan een verkoper de voorkeur
waarborg dat u uw onderneming tegen een marktcon-
geven aan een minder kapitaalkrachtige kandidaat-
forme prijs verkoopt aan een overnemer die meer dan
koper, omdat zijn toekomstvisie voor het bedrijf het
waarschijnlijk kan instaan voor de toekomst van uw
dichtst aansluit bij de eigen verwachtingen. In dat
onderneming. ■
geval kan hij die kandidaat-koper een grotere vendor loan toestaan zodat zijn bedrijf in handen komt van de koper door wie hij zich het sterkst aangesproken voelt. WAARBORGEN AAN DE KOPER Bij elke overnameonderhandeling komt er een moment waarop de koper harde waarborgen wil dat het dossier van de onderneming die hij overneemt ook
8
EXTRA INFO SURF NAAR ONZE WEBSITE VOOR MEER INFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL: 17306.ing-ondernemingmagazine.be • Nuttige links
actueel
SEPA: naar een uniforme Europese betaalruimte Vanaf 2008 wordt het binnen de eurozone mogelijk om via overschrijvingen, domiciliëringen en betaalkaarten even vlot te betalen als vandaag het geval is binnen de grenzen van een land. SEPA, de Single Euro Payments Area, stelt de bankwereld voor een bijzonder grote uitdaging. De lijst van aanpassingen die nodig zijn voor SEPA is lang: het vervangen van de nationale rekeningnummers door internationale rekeningnummers, de aanpassing van de formaten van overschrijvingen en domiciliëringen, de technische adaptaties die nodig zijn voor een universeel gebruik van de betaalkaarten binnen Europa, de upgrade van de software voor het elektronisch bankieren, het scheppen van een uniform wettelijk kader enzovoort. Over de achtergrond, de uitdagingen, de huidige stand van zaken en de toekomst van SEPA praten we met Frank Taal, Global Head ING PCM Product, Channel & Solution Management. We publiceren hier het eerste deel van het interview, het tweede deel kunt u lezen in het volgende nummer van ING Onderneming. EEN POLITIEK PROJECT DAT VIA ZELFREGULERING WORDT UITGEVOERD Waar komt het idee van SEPA vandaan? Frank Taal: “SEPA vloeit voort uit de strategische
Hoe hebben de Europese banken zich
beslissing van de Europese top van Lissabon van maart
georganiseerd om SEPA te realiseren?
2000, om tegen 2010 van de Europese Unie de meest
Frank Taal: “De Europese banken hebben in 2002
competitieve regio ter wereld te maken. Een van de
de European Payments Council (EPC) opgericht om
elementen die nodig zijn om die ambitieuze doelstel-
SEPA via zelfregulering tot stand te brengen. Zonder
ling te bereiken, is de creatie van een Europese betaal-
dat initiatief zou de Europese Commissie waarschijnlijk
markt waarbij de betalingsverschillen tussen de lidsta-
SEPA bij wet hebben opgelegd, naar het voorbeeld van
ten verdwijnen en alle betalingen binnen Europa
de pricing regulation, die de prijs voor grensoverschrij-
‘binnenlandse betalingen’ worden. Omdat er nog een
dende eurobetalingen onder de 12.500 euro gelijk-
conversieprobleem bestaat tussen de verschillende
schakelde met die voor binnenlandse betalingen. In de
muntsoorten, blijft SEPA in een eerste fase beperkt tot
EPC zetelen vertegenwoordigers van de coöperatieve
de huidige twaalf lidstaten die de euro als nationale
banken, de spaarbanken en de commerciële banken
munteenheid hebben, plus Slovenië die de eurozone in
van alle lidstaten. Nederland en België hebben er elk
2007 vervoegt.”
vier afgevaardigden, ING wordt er vertegenwoordigd
De eerste SEPAproducten moeten gereed zijn tegen 1 januari 2008, tegen 2010 moet de migratie van de bestaande betaalinstrumenten naar de nieuwe SEPAproducten al een fors eind gevorderd zijn.
9
door Robert Heisterborg, General Manager Payments
misbruik kan worden ingetrokken. Ook het aantal ver-
and Cash Management ING.”
werkingsdagen van een overschrijving loopt sterk uiteen. In België en Nederland staat het geld al na één
EEN KRAPPE PLANNING
dag op de rekening, in Italië of Spanje pas na twee tot vier dagen. België en Nederland zijn niet alleen het
Hoe verloopt de planning voor SEPA?
snelst, maar ook het goedkoopst. Een overschrijving is
Frank Taal: “Begin 2004 publiceerde de EPC een
bij ons gratis (of er is hooguit een pakkettarief), in
white paper met de verbintenis om SEPA te ontwikke-
Italië is het heel normaal om voor een betaling twee
len, waarbij de eerste producten moeten gereed zijn
euro te vragen, plus nog eens twee dagen valutering.
tegen 1 januari 2008, tegen 2010 moet de migratie
In België is dat laatste bij wet verboden, in Nederland
van de bestaande betaalinstrumenten naar de nieuwe
mag het nog wel, maar het wordt beperkt toegepast.
SEPA-producten al een fors eind gevorderd zijn. Over
U merkt dat het een enorme uitdaging is om dat alle-
hoelang die overgangsperiode zal duren, is nog een
maal te harmoniseren. Bovendien zijn er grote belan-
discussie aan de gang. Oorspronkelijk oordeelde de
genverschillen tussen de lidstaten. Een Spaanse spaar-
Europese Commissie dat de hele operatie binnen het
bank kan bijvoorbeeld heel wat verliezen, terwijl een
jaar diende te worden afgerond, maar inmiddels is bij
Belgische bank naar verhouding meer te winnen
alle partijen – ook de Europese Commissie en de
heeft.”
Europese Centrale Bank – het besef gegroeid dat dit een onhaalbare kaart is. Het is nu eenmaal ondenkbaar om miljoenen cliënten in een dergelijk snel tempo te doen overschakelen op de nieuwe producten.
Hoever staat die harmonisering? Frank Taal: “Binnen de schoot van de EPC zijn er twee Europese standaarden gedefinieerd: een voor de European Credit Transfer (overschrijving) en een voor
Is die planning realistisch?
de Pan European Direct Debet (domiciliëring).
Frank Taal: “In tegenstelling tot de euro die bij wet
Daarnaast is ook een Single European Cards
Frank Taal, Global Head ING
werd geïntroduceerd, is SEPA een zelfregulerend pro-
Framework ontwikkeld voor de betaalkaarten. De
PCM Product, Channel &
ject, waaraan bijgevolg meer risico’s verbonden zijn.
Europese Commissie is van haar kant bezig met het
Solution Management
Bovendien is het een beduidend groter project dan de
uitwerken van een Payment Services Directive die eind
omschakeling naar de euro. Nu de deadline in zicht
dit jaar zou moeten af zijn. Die Europese Richtlijn dient
komt, begint het bewustzijn van de omvang van het
dan in de loop van 2007 te worden omgezet in de
veranderingsproces pas door te dringen. Maar er is
nationale wetgeving van alle lidstaten, zodat het wet-
geen weg terug omdat het engagement van de banken
telijke kader in orde zou zijn bij de introductie van de
naar de politieke wereld toe al veel te ver gevorderd is.”
nieuwe producten op 1 januari 2008. Voor de banken is het een helse uitdaging om de nieuwe producten op
DE UITDAGING VAN DE HARMONISERING
tijd klaar te krijgen, maar ook de politieke overheden werken met een zeer krappe agenda om ze juridisch
Wat is er nodig om de nieuwe producten
aanvaardbaar te maken.”
tegen 2008 mogelijk te maken? Frank Taal: “De eerste vereiste is het vastleggen
In het tweede deel van het interview gaat Frank
van nieuwe standaarden. Momenteel verschillen de
Taal dieper in op de nieuwe producten en de manier
betaalproducten in alle opzichten van elkaar: de tech-
waarop ze zullen worden geïntroduceerd. ■
nische aspecten (formaten), het wettelijke kader, de prijsstructuur, de processingtijden, het al dan niet werken met mandaten… Om u een voorbeeld te geven: voor het terugdraaien van een betaling via domiciliëring hebt u in België vier dagen, in Nederland dertig, in
Binnen de EPC zijn er twee Europese standaarden gedefinieerd: een voor de European Credit Transfer (overschrijving) en een voor de Pan European Direct Debet (domiciliëring).
10
Duitsland zes weken en in het Verenigd Koninkrijk is de termijn onbepaald. In België wordt voor een domiciliëring gewerkt met mandaten, geadministreerd door de bank, in Nederland met een incassovergunning die bij
EXTRA INFO SURF NAAR ONZE WEBSITE VOOR MEER INFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL: 17309.ing-ondernemingmagazine.be • Links
financieel beleid
Een totaaloplossing voor uw liquiditeitenbeheer Als financieel directeur of bedrijfsleider wenst u uiteraard op de meest verantwoorde manier om te springen met de cashflows van uw onderneming. ING werkt samen met u een totaaloplossing uit voor uw liquiditeitenbeheer, aangepast aan uw specifieke wensen en behoeften. te aan een centraal aanspreekpunt waar ze terechtkunnen voor al hun vragen over asset en liquidity management. Daarom opereren in alle regio’s ‘Asset & Liquidity Advisors’, beleggingsspecialisten die vertrouwd zijn met het hele productengamma en nauw samenwerken met de productleveranciers van de bank. Zij adviseren, volgen de cliënten op, leggen contacten, treden proactief op en houden de cliënten op de hoogte van interessante beleggingsopportuniteiten. Maar ze hebben in de eerste plaats oog voor de specifieke behoeften van de onderneming en vertrekken Wat ING zo bijzonder maakt als financiële partner
nooit vanuit het product. Bovendien hebben ze een
voor uw liquiditeitenbeheer, is niet in een paar woor-
globale visie, met een in principe onbeperkte beleg-
den samen te vatten. Er is natuurlijk de uitgebreide
gingshorizon. Hun belangrijkste doel is om, in samen-
expertise in financiële dienstverlening aan onderne-
spraak met de cliënt en rekening houdend met zijn
mingen, en de schaalvoordelen waardoor ING u
rentevisie, de beste mix voor te stellen van zijn liquidi-
gestructureerde producten van eigen makelij kan aan-
teitenbeheer op korte termijn en zijn termijnbeleggin-
bieden tegen uitstekende (lees laagdrempelige) voor-
gen.”
waarden. Maar er is ook de interne structuur, die zorgt voor een optimale wisselwerking tussen plaatselijke
Martine Smets: “In tegenstelling tot het retailge-
beleggingsspecialisten en nationale productleveran-
beuren hebben we hier te maken met professionele
ciers.
beleggers. De A&LA’s onderzoeken dan ook eerst in
Bovendien investeert ING niet alleen voortdurend in
detail hun concrete behoeften en werken van daaruit,
innovatieve beleggingsproducten, maar ook in men-
al dan niet in samenwerking met de marktenzaal, een
sen. Zo zijn in elke regio ‘Asset & Liquidity Advisors’
oplossing op maat uit.”
(A&LA) in de weer, generalisten die van alle markten thuis zijn op het vlak van liquiditeitenbeheer. Samen
DE HULP VAN FINANCIËLE
met de centraal gevestigde experts werken zij een
BELEGGINGSEXPERTS
oplossing op maat voor u uit. Valérie Beeckmans
Hoe verloopt de samenwerking met de
(Wholesale Banking, Product Manager Deposits),
specialisten van de marktenzaal?
Anton Janssens (Head of CAD, Payments & Cash
Serge Mores: “De meest courante producten zoals
Management), Serge Mores (Head of Investor Dealing)
zicht- en termijnrekeningen, business accounts, schat-
en Martine Smets (IS Project Management) leggen uit
kistcertificaten… handelt de A&LA uiteraard alleen af.
hoe de vork precies in de steel zit.
Voor complexere beleggingsproducten, zowel op korte als langere termijn, kan hij een beroep doen op twee
EEN CENTRAAL AANSPREEKPUNT
entiteiten binnen de marktenzaal (ING Financial
Tot wie dienen ondernemingen zich te
Markets): Investor Dealing en het Project Team.
richten voor oplossingen op het vlak van
Investor Dealing biedt naast advies gestandaardiseer-
hun liquiditeitenbeheer?
de gestructureerde producten aan, op basis van inte-
Anton Janssens: “Ondernemingen hebben behoef-
De Asset & Liquidity Advisors, lokale beleggingsspecialisten die vertrouwd zijn met het hele productenpalet en nauw samenwerken met de productleveranciers van de bank, zijn het centrale aanspreekpunt voor al uw vragen over asset en liquidity management.
ressante marktopportuniteiten. Ze hebben een vaste
11
looptijd en een welbepaalde onderliggende referentie
dities die verbonden zijn aan het rendement, de loop-
zoals een rente, wisselkoers, aandelenindex. Voor die
tijd enzovoort.”
producten is er geen rechtstreekse tussenkomst van de marktenzaal nodig. Voor complexe projecten die een
OVER VEILIGHEID EN LIQUIDITEIT
oplossing op maat vergen, doet de A&LA een beroep
Wat zijn de bepalende factoren voor een
op de experts van het Project Team, die samen met
evenwichtig liquiditeitenbeheer?
hem de cliënt opzoeken.”
Serge Mores: “Ondernemingen hebben behoefte aan liquiditeiten om hun dagelijkse werking te verze-
Martine Smets: “We hebben eerst een verkennend
keren, maar daarnaast hebben ze ook vaak cashover-
gesprek waarbij we de volledige portefeuille doorlich-
schotten die ze niet meteen nodig hebben en kunnen
ten. Op basis van de specifieke noden, de rentevisie, de
beleggen op 6, 9, 12 maanden of langer. Soms hebben
investeringshorizonten en het risicoprofiel van de
ze cash op een rekening die onvoldoende rendeert. Het
cliënt, werken we een concreet voorstel op maat uit
zijn precies die behoeften die de A&LA detecteert en
dat we dan opnieuw met hem bespreken. Beleggingen
waarvoor hij oplossingen aanbiedt.”
op maat gebeuren voor bedragen vanaf 2 miljoen, maar voor specifieke behoeften kan daarvan worden afgeweken."
Martine Smets: “Het is uiterst belangrijk dat de cliënt een duidelijk zicht heeft op zijn beleggingshorizon, ook al voorzien we uitstapmogelijkheden tegen marktvoorwaarden. We raden cliënten ook sterk aan om hun beleggingen zoveel mogelijk te diversifiëren.” Anton Janssens: “Ondernemingen kiezen meestal voor zeer veilige beleggingsproducten, die kapitaalbescherming of kapitaalgarantie aanbieden.” Valérie Beeckmans: “Voor dagelijkse cashbehoeften stelt ING naast de zichtrekening ook een business account voor, een soort van spaarrekening, gekoppeld aan de zichtrekening, waarop ondernemingen alle bedragen kunnen storten die ze niet meteen nodig
Het is uiterst belangrijk dat u een duidelijk zicht hebt op uw beleggingshorizon en uw beleggingen zoveel mogelijk diversifieert.
Serge Mores: “Het belangrijkste verschil tussen
hebben. Een dergelijke rekening is volledig transparant
beide entiteiten is dat Investor Dealing gestructureer-
en flexibel, want u kunt er dagelijks in- en uitstappen.
de producten lanceert waarop ondernemingen kunnen
Maar ze biedt een hoger rendement dan de gewone
intekenen, terwijl het Project Team een gestructureerd
zichtrekening. Vooral vandaag is de business account
depot uitwerkt op maat van een welbepaalde cliënt.
zeer interessant, aangezien het rendement ervan
Het is immers mogelijk dat een gestandaardiseerd pro-
gekoppeld is aan de Euribor 1 Maand en de korteter-
duct niet volledig tegemoetkomt aan zijn specifieke
mijnrente stijgend is. De business account is maar een
behoeften. Als een onderneming bijvoorbeeld op een
voorbeeld van de talrijke innovatieve producten die
welbepaalde datum belangrijke cashbehoeften heeft,
ING in stelling brengt voor een optimaal thesauriebe-
moet het al lukken dat die dag samenvalt met de ver-
heer.” ■
valdag van een gestandaardiseerd product. Het Project Team kan specifiek voor haar, mits een aantal voorwaarden zijn vervuld zoals de minimumdrempel, een beleggingsproduct samenstellen waarvan de vervaldag samenvalt met het moment waarop die cashbehoeften zich stellen.” Martine Smets: “Ook de voorwaarden zijn bespreekbaar, zoals de grootte van de coupon, de con-
12
EXTRA INFO SURF NAAR ONZE WEBSITE VOOR MEER INFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL: 17311.ing-ondernemingmagazine.be • Links naar eerder verschenen artikels
financieel beleid
Elektronische facturatie en e-banking horen samen Elektronische facturatie is nog lang niet even ingeburgerd als internetbankieren, maar daar begint toch langzamerhand verandering in te komen. Een elektronische factuur biedt immers zowel verzender als ontvanger een reeks onmiskenbare voordelen. Sinds de oprichting in 1995 is Isabel geëvolueerd van een interbancair netwerk tot een virtuele gemeenschap van meer dan twintig Belgische en internationale banken en 110.000 ondernemingen die er terechtkunnen voor een ruime geïntegreerde dienstverlening. Naast elektronisch bankieren, kunnen de gebruikers van Isabel via één beveiligingssysteem en met één aanmelding gebruikmaken van elektronische facturatie (eInvoice), elektronische handel (eBusiness) en beveiligde
communicatie
met
de
overheid
(eGovernment). SNEL, VEILIG EN KOSTENBESPAREND Het verzenden en ontvangen van elektronische facturen via Isabel gebeurt in een volstrekt veilige omgeving die zowel de integriteit als authenticiteit van de factuur waarborgt (wat een wettelijke voorwaarde
het gebruik van de elektronische factuur voordelig bij
is voor de geldigheid ervan).
de incassoprocedure. U maakt het de ontvanger immers gemakkelijker om de factuur te verwerken.”
“Sinds 2004 stuurt Isabel elektronische facturen naar de eigen cliënten”, zegt Christian Luyten, project-
FACTUUR EN BETALING SAMENBRENGEN
verantwoordelijke van Isabel. “Op die manier hebben
Vooral dat laatste wordt met de nieuwe toepas-
we in een korte periode 110.000 ondernemingen ver-
sing ZOOMIT een stuk eenvoudiger. Volgens Christian
trouwd gemaakt met het product. Daarna hebben we
Luyten zal deze toepassing, die ING in het najaar zal
een aantal van onze grote cliënten, waaronder Partena
integreren in de eigen e-bankingmodules, een door-
(zie p. 14), voorgesteld om ook hun facturen elektro-
slaggevende hefboom zijn in de doorbraak van de
nisch te versturen naar hun cliënten die gebruikmaken
elektronische facturatie: “Voor een veralgemeend
van Isabel. Op die manier verstuurt Partena al maan-
gebruik van de elektronische factuur moeten we tot
delijks 18.000 elektronische facturen aan 4.000 onder-
een win-winsituatie komen voor zowel verzender als
nemingen.”
ontvanger. Het betaalgedrag in België laat met een gemiddelde betaaltermijn van 52,2 dagen te wensen
Naast de voor de hand liggende kostenbesparing
over. Bovendien kost de verwerking van een factuur de
op het vlak van papier, inkt, enveloppen en verzending,
ontvanger gemiddelde 13,8 euro, want er komen heel
biedt de elektronische factuur nog andere voordelen.
wat handelingen bij kijken: afstempelen, kopieën
Christian Luyten: “Een papieren factuur kost de ver-
maken, doorgeven, inbrengen in de boekhouding
zender naar schatting tussen 5 en 8 euro, alles inbe-
enzovoort. Met ZOOMIT wordt de factuur gekoppeld
grepen. Door de factuur elektronisch te verzenden, kan
aan de financiële verrichting via internetbanking, wat
hij zijn kosten met 60 tot 70% drukken. Bovendien is
een positief effect zal hebben op de betaaltermijnen.
Met ZOOMIT wordt de factuur gekoppeld aan de financiële verrichting via internetbanking, wat een positief effect zal hebben op de betaaltermijnen.
13
Heel wat facturen worden immers niet bewust te laat
van de gebruikers van internetbanking (al meer dan 3
betaald, maar door vergetelheid, verlies, tijdsgebrek of
miljoen) zijn facturen en andere financiële en admi-
complexiteit. Door de administratieve last van de cliënt
nistratieve documenten via dat platform wenst af te
om de betaling te verrichten gevoelig te verminderen,
handelen. Bovendien krijgt de consument alle nodige
zal ZOOMIT de betaaltermijnen verkorten. Ook andere
referenties binnen op hetzelfde platform waarop hij
documenten zoals loonbriefjes, kwitanties, verzeke-
zijn betalingen doet. Zo hoeft hij betalingsopdrachten
ringsdocumenten enzovoort zullen via ZOOMIT
niet meer over te tikken (belangrijk bij gestructureerde
elektronisch worden doorgegeven.”
mededelingen): enkele kliks volstaan om de factuur te betalen. “Dat vereenvoudigt aanzienlijk de reconcilia-
Voor het versturen van elektronische facturen en
tie van de inkomende financiële stromen met uitgaan-
andere documenten blijft een abonnement op Isabel
de facturen. ZOOMIT draagt zo bij tot een gezonder en
nodig, maar dat geldt niet langs ontvangerskant.
efficiënter afhandelen van facturen en de financiële
ZOOMIT zal dan ook volop in de B-2-C markt kunnen
administratie in het voordeel van de cliënt en van de
worden gebruikt. Uit onderzoek blijkt immers dat 80%
leverancier”, aldus nog Christian Luyten. ■
Partena, partner bij innovatieve projecten In een jaar tijd heeft een van de grootste sociale secretariaten van het land ongeveer 250.000 elektronische facturen verzonden via Isabel. Als vertrouwd en geprivilegieerd partner van Isabel bereidt Partena zich voor om mee te werken aan het nieuwe pilootproject ZOOMIT.
14
Bij de lancering van de elektronische factuur had
Een sociaal secretariaat is een zeer ingewikkelde
Partena al eerder deelgenomen aan de pilootfase van
beroepsdiscipline die onderworpen is aan een groot
het project, legt directeur en gedelegeerd bestuurder
aantal beperkingen. Het lanceren van nieuwe toepas-
Alexandre Cleven uit: “Het eerste partnerschap tussen
singen vormt dan ook een grote uitdaging. Alexandre
Partena en Isabel was bijzonder bevredigend,
Cleven: “Onze activiteit staat onder zeer zware druk
waardoor een wederzijds vertrouwen is gegroeid. Bij
ten gevolge van voortdurende veranderingen in de
onze zoektocht naar meer technische oplossingen voor
sociale wetgeving, dwingende gegevensinvoer, de
Alexandre Cleven, directeur
de ontwikkeling van nieuwe projecten, hebben we ons
enorm veranderlijke technologische omgeving en de
en gedelegeerd bestuurder
vanzelfsprekend tot Isabel gericht. We hebben op alle
zeer korte termijnen. We moeten er voortdurend reke-
Partena
niveaus een uitzonderlijke relatie ontwikkeld (de teams
ning mee houden dat achter onze activiteiten een soci-
op het terrein, het projectmanagement, de directie) en
ale en menselijke werkelijkheid schuilt: iedereen dient
hetzelfde geldt voor elke etappe (de lancering, verde-
op tijd betaald te worden. Door de combinatie van
ling en ingebruikname). De expertise, het professiona-
snelheid, veiligheid en beschikbaarheid van de gege-
lisme, de ethiek, het respect voor termijnen zijn alle-
vens, focust het project ZOOMIT zich op een van de
maal elementen die het verschil uitmaken en die wij bij
meest essentiële documenten: het loonbriefje van de
al onze partnerships beogen. De creatieve en innova-
werknemer. De vereisten waaraan we moeten beant-
tieve geest van Isabel sluit aan bij onze wil om mee te
woorden tijdens de pilootfase, worden ruimschoots
evolueren met de markt, te beantwoorden aan de
gecompenseerd door het genoegen om deel te nemen
behoeften van de cliënt en hem een toegevoegde
aan het creëren van basisplannen en door het enthou-
waarde aan te bieden dankzij performante en beveilig-
siasme dat gepaard gaat met een vernieuwend project
de technische oplossingen, en ook om te anticiperen
dat kadert in een algemene politiek van rationalisering
op de wettelijke verplichtingen van morgen.”
en een kenniseconomie.”
buitenlandse handel DOSSIER: BRIC-LANDEN – DEEL 4
Olierijkdommen halen Rusland uit het slop
Rusland is de derde economische reus in wording die we bespreken in ons dossier over de BRIC-landen. In tegenstelling tot China is de overgang naar het kapitalisme er veel moeizamer en chaotischer verlopen. Ondanks de macro-economische stabilisering van de laatste jaren, is er nog heel wat werk aan de winkel. Na de val van het communisme en de daaropvol-
het land, maar werden ook een aantal belangrijke her-
gende desintegratie van de voormalige USSR ging het
vormingen doorgevoerd, vooral op fiscaal vlak. Zowel
in Rusland van kwaad naar erger. In de laatste jaren
het aantal belastingen als de fiscale druk op onderne-
kon het tij echter worden gekeerd en brak een periode
mingen gaan sinds 2000 in dalende lijn. In januari
aan van economische groei, die tussen 2001 en 2005
2001 werd een vast belastingpercentage van 13%
gemiddeld 6,1% bedroeg. Hoge olieprijzen droegen in
doorgevoerd in de personenbelasting, evenals een
belangrijke mate bij tot het herstel van de Russische
administratieve vereenvoudiging op het vlak van soci-
economie, die pas sinds 2002 door de VS en Europa
ale bijdragen. De vennootschapsbelasting daalde
wordt beschouwd als een markteconomie, ook al
begin 2002 van 35% naar 24%, terwijl de btw begin
speelt het dirigisme er nog altijd een grote rol. Maar ze
2004 werd teruggeschroefd van 20% naar 18%. Ook
hebben nog heel wat werk voor de boeg op het vlak
sneuvelde een regionale verkoopstaks van 5%.
van infrastructuur, hervorming van het financiële systeem en investeringen in de energiesector.
Een andere belangrijke maatregel was de oprich-
Bovendien heeft de nationalisatie van de productie-
ting van een stabilisatiefonds, waarin Rusland een
divisie van het olieconcern Yukos door de Russische
groot deel van zijn enorme petroleum- en gasontvang-
staat in 2004 (en het achter de tralies zetten van de
sten stort. In april 2006 bevatte het fonds 108 miljard
voormalige topman Michail Chodorkovski) het zaken-
USD (7% van het bnp). Op die manier heeft Rusland
klimaat er zeker niet bevorderd. Anderzijds was de
een groot deel van zijn buitenlandse schuld kunnen
beurs van Moskou vorig jaar de best presterende ter
aflossen (11% van het bnp) en nog dit jaar wil het land
wereld (+83%) en schat het IMF het macro-economi-
zijn volledige schuld van 22 miljard USD aan de Club
sche risico in Rusland klein in.
van Parijs terugbetalen.
HERVORMINGEN ONDER POETIN
IMPORT EN EXPORT
In maart 2000 werd Poetin verkozen en vier jaar
Aardolie, brandstof en gas namen in 2005 liefst
later herkozen als president van Rusland. Onder zijn
62,8% van de Russische uitvoer voor hun rekening,
bewind versterkte het centrale gezag zijn greep over
gevolgd door metalen (14%), chemische producten ➤ p. 17
Ze hebben in Rusland nog heel wat werk voor de boeg op het vlak van infrastructuur, hervorming van het financiële systeem en investeringen in de energiesector.
15
Een financieel systeem in opbouw Filiep Vermeersch, Head of Support Services Financial Institutions
opwaardering van de roebel toe, waardoor de koers RUB/USD begin mei
ING, werkte van 1996 tot 1999 in het vertegenwoordigingskantoor van
27/1 bedroeg (tegenover 28,3/1 in 2005). De roebel is (nog) niet volledig
de toenmalige BBL in Moskou, waar hij getuige was van de financiële
convertibel, maar als lid van de G8 spant Rusland zich enorm in om zijn
ineenstorting van 1998.
marktgeloofwaardigheid te verhogen.”
Hoe is het gesteld met het financiële systeem in Rusland?
Welke dienstverlening biedt ING aan in Rusland?
Filiep Vermeersch: “Onder het voormalige communistische bewind
Filiep Vermeersch: “ING wordt in Rusland vertegenwoordigd door
controleerden een handvol staatsbanken de volledige economie. Na de
ING Bank Eurasia, een volledig gelicencieerde, universele bank (website:
val van het Sovjetimperium brak een periode aan van wild kapitalisme. In
www.ing.ru) die haar dienstverlening vooral op het ondernemingsseg-
geen tijd schoten er ongeveer 2.500 privébanken als paddenstoelen uit
ment richt. Daarnaast is ING er actief op het vlak van investment ban-
de grond. Het waren minuscule banken met heel weinig kapitaal. Vaak
king, pensioenproducten, kapitaalmarkten en heel recent ook leasing.
waren ze het verlengstuk van het financiële departement van een onder-
Een belangrijke activiteit is het financieren van de handel in olie, gas en
neming om plaatselijke finan-
metalen (commodity trading). ING heeft enkel een kantoor in Moskou en
cieringsbehoeftes te dekken.
beschikt bijgevolg niet over een banknetwerk in Rusland, maar Belgische
Daarnaast waren er een aantal
ondernemingen kunnen er wel terecht voor het openen van een rekening,
ontluikende universele banken
de behandeling van letters of credit enzovoort.”
die in heel het land actief
ING Bank Eurasia, Moskou
waren, maar de financiële crisis
Zijn er specifieke gewoontes waarvan je het best op de
van 1998 schudde het hele
hoogte bent als je zakendoet in Rusland?
banklandschap grondig door
Filiep Vermeersch: “Achter elk succesverhaal in Rusland schuilt een
elkaar. De belangrijkste overle-
drama. Het persoonlijke contact is er zeer belangrijk, dus u dient heel wat
vende instellingen waren de
tijd te investeren om uw handelspartners te leren kennen. Op cultureel
staatsbanken, terwijl heel wat
vlak bevinden de Russen zich op het kruispunt tussen Europa en Azië. Ze
privéspelers van het toneel ver-
zijn weliswaar westers georiënteerd, maar de cultuurverschillen blijven.
dwenen. Na de crisis heeft de
Maar zowel geografisch als cultureel staat Rusland toch een stuk dichter
Russische Centrale Bank maatregelen genomen om de financiële sector
bij België dan bijvoorbeeld India of China.”
te hervormen en werden een aantal nieuwe banken opgericht. De financiële sector is bijgevolg pas acht jaar geleden weer op gang gekomen.
Is de bureaucratie een probleem?
Sindsdien zijn er een aantal grote Russische bankgroepen gecreëerd, met
Filiep Vermeersch: “Rusland blijft een van de meest bureaucrati-
een belangrijk lokaal netwerk en toegang tot de internationale kapitaal-
sche landen ter wereld en bureaucratie blijft een voedingsbodem voor
markten.
corruptie. De aanwezigheid van grote buitenlandse investeerders heeft wel geleid tot een wijziging van het investeringsklimaat maar men
Welke rol hebben de buitenlandse banken gespeeld?
moet wel degelijk rekening houden met de bestaande regelgeving en
Filiep Vermeersch: “Vanaf het begin van de jaren 90 hebben buiten-
gewoontes. Het rechtssysteem is in volle ontwikkeling, wat soms leidt
landse banken schoorvoetend activiteiten opgestart in Rusland. ING was
tot inconsistente uitspraken en rechtsonzekerheid. Denk maar aan de
in 1995 een van de eerste die in het land actief waren. Maar de buiten-
recente inbeslagneming van een lading van 167.500 mobiele telefoons
landse banken richtten zich vooral op eigen cliënten die zakendeden met
van Motorola, waarvan er 50.000 meteen werden vernietigd omdat ze
Rusland, de zogenaamde Russische ‘Blue Chips’-ondernemingen, dus de
zogezegd te veel straling veroorzaakten. Maar op economisch vlak zijn
top twintig, en de staat. De ontluikende middenklasse en de kmo’s waren
er duidelijke tekenen van beterschap en biedt het land enorme per-
aangewezen op zelffinanciering. Nu komt daar langzamerhand verande-
spectieven voor de Belgische ondernemingen. Rusland is het vierde
ring in. De grootste Russische banken worden universeler, breiden hun
grootste land qua bevolking, de economie groeit er de laatste jaren heel
productengamma en netwerk systematisch uit, en ook de buitenlandse
sterk en de Russische middenklasse neemt snel toe. In tegenstelling tot
banken richten zich via retailbankieren steeds meer naar de opkomende
vroeger, toen kapitaalvlucht schering en inslag was, investeren de
middenklasse.”
Russen opnieuw in hun eigen land. Na Moskou begint de rijkdom zich nu ook te verspreiden naar andere steden. En aangezien Rusland zelf
Is de roebel een stabiele munt?
16
weinig producten met een hoge toegevoegde waarde produceert, is er
Filiep Vermeersch: “Eind jaren negentig werden drie nullen geschrapt
heel wat potentieel voor exporterende bedrijven. België geniet trou-
en een nieuwe roebel gecreëerd, die sindsdien bijzonder stabiel is geble-
wens in een aantal sectoren een stevige reputatie op het gebied van
ven. De Russische Centrale Bank liet in het eerste kwartaal van 2006 een
kwaliteit.”
FEITEN & CIJFERS 2005 Bevolking (miljoen)
143,4
Bbp (in miljard USD)
766,0
(5,8%) en machines en toestellen (5,5%). Uit die cijfers
Bbp/hoofd (in USD)
blijkt dat de Russische economie vooral op bodemrijk-
Gemiddelde wisselkoers RUB/USD
5.341,7
dommen draait en weinig toegevoegde waarde
Groei bbp
creëert. Gezien de hoge vlucht van de internationale
Index consumptieprijzen
olieprijzen sinds 2000, is het geen wonder dat de
Uitvoer (in miljard USD)
245,3
exportinkomsten in de afgelopen vijf jaar de pan uit-
Invoer (in miljard USD)
125,1
vlogen. In dezelfde periode zorgden stijgende reële
Handelsbalans (in miljard USD)
120,2
inkomsten en de herwaardering van de roebel voor een
Werkloosheidsgraad
7,6%
28,3 6,4% 12,7%
2001-2005
toename van de invoer. In 2005 zag het invoerplaatje van Rusland er als volgt uit: machines en toestellen
Bevolkingsgroei
-0,5%
34,7%, voedings- en landbouwproducten 13,9%, che-
Reële groei bbp
6,1%
mische producten 13% en metalen 5,4%.
Reële groei binnenlandse vraag
7,9%
De belangrijkste klanten van Rusland zijn Nederland
Inflatie
(10% van de totale export), Italië (9,6%), Duitsland
Buitenlandse investeringen (in % van bbp) 1,6%
14,8%
(8%) en de Volksrepubliek China (5,3%). Duitsland (13,4% van de totale import), Oekraïne (7,9%), China (7,4%) en de VS (4,6%) zijn de belangrijkste leveranciers. DE HANDEL MET BELGIË Vorig jaar bedroeg de uitvoer van België naar Rusland 2.013,2 miljoen euro (een stijging van 22,01% ten opzichte van 2004). Daarmee is Rusland de twintigste klant van België. Omgekeerd was de uitvoer van Rusland naar België in 2005 goed voor 4.168,4 miljoen euro (1,62% van de totale Belgische import), een stijging van 33,01% ten opzichte van het jaar daarvoor.
economische ontwikkeling van het land, ook al zullen
Daarmee is Rusland de twaalfde buitenlandse leveran-
aanhoudende hoge olieprijzen de economische groei
cier van ons land. De handelsbalans met Rusland ver-
verder blijven stimuleren. Anderzijds heeft het gebrek
slechtert sinds 2003 jaar na jaar: -950,1 miljoen euro
aan structurele hervormingen in de voorbije jaren aan-
in 2003, -1.484,0 miljoen euro in 2004 en -2.155,2 mil-
leiding gegeven tot een capaciteitstekort, wat een hin-
joen euro in 2005.
derpaal vormt voor een verdere toename van de ener-
De belangrijkste Belgische exportproducten naar
gieproductie en -uitvoer. De groei van het Russische
Rusland in 2005 waren machines en toestellen
bbp wordt dit jaar vooral voortgestuwd door con-
(22,1%), gevolgd door chemische producten (19%),
sumptie en investeringen. Volgens de Intelligence Unit
kunststoffen
producten
van de Economist zou de groei dit jaar vertragen tot
(10,3%), transportmaterieel (9,8%), textiel (5,6%),
(10,4%),
plantaardige
6% en in 2007 tot 5,5%. Het overschot op de lopende
voedingsproducten (5,5%), onedele metalen (5,3%) en
rekening (dat tussen 2001 en 2005 gemiddeld 9,8%
dierlijke producten (2,1%).
van het bbp bedroeg) blijft, maar zou in 2007 door de
In 2005 eisten minerale producten (vooral aardolie)
stijgende import en een tempering van de olieprijzen
meer dan de helft (51,9%) van de Belgische invoer uit
dalen tot 7,5% van het bbp. ■
Rusland op, gevolgd door edelstenen en -metalen (21,8%), onedele metalen (13,4%) en chemische producten (9%). ECONOMISCHE VOORUITZICHTEN Ondanks de indrukwekkende economische stabilisering sinds 1998, blijft het trage tempo van hervormingen een schaduw werpen over de toekomstige
Hermitage (Sint-Petersburg)
Ondanks de indrukwekkende economische stabilisering sinds 1998, blijft het trage tempo van hervormingen een schaduw werpen over de toekomstige economische ontwikkeling van het land.
EXTRA INFO SURF NAAR ONZE WEBSITE VOOR MEER INFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL: 17315.ing-ondernemingmagazine.be • Nuttige links & contacten
17
fiscale knipoog Enkele fiscale tips die belangrijk kunnen zijn voor uw bedrijf. (Bron: Deloitte Fiduciaire)
HOE GROOT MOGEN IN KAPITAAL GEÏNCORPOREERDE RESERVES ZIJN, ZONDER VERLIES VAN HET VERLAAGDE TARIEF BIJ EEN DIVIDENDUITKERING?
bedraagt dan 5/3 van het gerevaloriseerde kadastrale inkomen van het gebouw; • het maximale kostenforfait van 40% op inkomsten uit het verhuren van een gebouw aan een vennoot-
Als een vennootschap een dividenduitkering doet,
schap of aan een natuurlijk persoon die er zijn
kan dat onder bepaalde voorwaarden aan een roeren-
beroepsactiviteit in uitoefent, dient beperkt te wor-
de voorheffing van 15% in plaats van 25%. Een van
den tot 2/3 van het gerevaloriseerde kadastrale
die voorwaarden is dat het kapitaal van de vennoot-
inkomen van het gebouw. ■
schap volstort is in geld. In het verleden was al gesteld dat het tarief van 15% van toepassing kon blijven bij de incorporatie van
DE BELGISCHE
reserves om het kapitaal af te ronden van bijvoorbeeld
“BELANGRIJKE DEELNEMING”-BELASTING
18.592,01 euro tot 18.600 euro.
Het fiscale wetboek bepaalt dat bij de private ver-
Uit een recent antwoord op een parlementaire vraag
koop van aandelen van een Belgische vennootschap
blijkt dat dergelijke incorporatie van reserves in kapi-
aan een buitenlandse vennootschap de meerwaarde
taal veel ruimer mag worden gezien: de vennootschap
aan 16,5% belast wordt, wanneer de verkoper – samen
blijft bij een dividenduitkering het verlaagde tarief aan
met zijn familie – op enig moment tijdens de vijf jaar
roerende voorheffing genieten, ongeacht de grootte
voorafgaand aan de verkoop een deelneming van min-
van het geïncorporeerde bedrag aan reserves. ■
stens 25% had. Indien de buitenlandse koper echter in de Europese Unie is gevestigd, moet volgens een arrest van het
OPENDEURDAGEN: RECEPTIEKOSTEN OF
Europese Hof van Justitie de meerwaarde vrijgesteld
PUBLICITEITSKOSTEN?
worden van die belasting. De fiscus besliste in een
Kosten voor de organisatie van opendeurdagen
‘ruling’ dat zij zich bij die uitspraak neerlegt. Vermits
zijn volgens de rechtbank van Eerste Aanleg te Brussel
het fiscale wetboek nog niet in die zin aangepast is,
als publiciteitskosten volledig aftrekbaar voor de
geniet het de voorkeur om bij verkoop aan een EU-ven-
inkomstenbelasting.
nootschap een ‘ruling’ aan te vragen.
De rechtbank maakt een vergelijking met de btw-rege-
De meerwaardebelasting is wel verschuldigd als de
ling betreffende ‘kosten van onthaal’, en meer bepaald
kopende vennootschap buiten de EU gevestigd is. ■
met een arrest van het Hof van Cassatie. In dat arrest geeft Cassatie een eigen definitie aan ‘kosten van onthaal’ en ‘kosten van reclame’, waarbij het criterium van het doel van de kost doorslaggevend is.
BTW OP VOORSCHOTTEN NIET VERGETEN? Het gebeurt vrij regelmatig dat voorschotfacturen
Hierbij dienen we wel op te merken dat op het vlak van
opgesteld worden of dat voorschotten betaald worden
de btw er enkel verwezen wordt naar ‘kosten van ont-
die achteraf verrekend worden. Met andere woorden,
haal’, niet naar ‘kosten van logies, spijzen en dranken’.
dat de prijs of een deel ervan voor het tijdstip van vol-
Met betrekking tot eten en drank is er bijgevolg nog
tooiing van de levering of de dienst gefactureerd of
geen duidelijkheid. ■
ontvangen wordt. In dergelijke gevallen wordt de btw over het gefactureerde of ontvangen bedrag opeisbaar. Naargelang het
REVALORISATIECOËFFICIËNT AJ 2007: 3,59 De revalorisatiecoëfficiënt voor het aanslagjaar
tuur of op het ogenblik van de incassering. Op dat
2007 (inkomsten 2006) bedraagt 3,59. Die coëfficiënt
moment ontstaat ook het recht van aftrek voor de ont-
vindt twee toepassingen op het vlak van inkomstenbe-
vangende partij. ■
lastingen: • de huur die een bedrijfsleider ontvangt van zijn vennootschap voor een gebouw wordt geherkwalificeerd in beroepsinkomsten voor zover die meer
18
geval is dat op het tijdstip van het uitreiken van de fac-
in ‘t kort
Een nieuwe portaalsite van ING Financial Markets Goed nieuws voor wie via het internet diverse deviezentransacties wenst uit te voeren. ING Financial Markets lanceert een nieuwe portaalsite waardoor u voortaan via één enkel ingangspunt toegang krijgt tot al uw arbitrageverrichtingen en -informatie via het internet.
ING-cliënten kunnen al enkele jaren allerhande
Centraal- en Oost-Europa, Amerika en Azië. West-
verrichtingen die ze anders telefonisch met de mark-
Europese cliënten kunnen de website gebruiken van
tenzaal regelen (deviezentransacties, wisseltermijn-
8 u. tot 18 u., cliënten in Centraal- en Oost-Europa van
contracten en deposito’s) snel en eenvoudig via de
8 u. tot 17 u. , Amerikaanse cliënten van 8.30 u. tot
website https://www.ingtrade.com afhandelen. Om
16.30 u. en Aziatische van 7 u. tot 19 u. In een latere
die internetapplicatie nog gebruiksvriendelijker te
fase zal men transacties kunnen doen, de klok rond.
maken en u binnen dezelfde omgeving toegang te ver-
Grotere multinationals die meestal via multibankpor-
lenen tot allerhande bijkomende informatie en dien-
tals FXall, Currenex of 360T werken, worden vanaf nu
sten, pakt ING uit met een nieuwe wereldwijde por-
door dezelfde motor bediend.
taalsite, www.ingfinancialmarkets.com (volledig in het Engels). Op die manier krijgt u één ingangspunt voor
Product Library
alle applicaties die betrekking hebben op de Financial
In de productenbibliotheek vindt u uitleg over
Markets. In een eerste fase verleent de portal recht-
basisstrategieën op het vlak van derivaten. Het is
streekse toegang tot INGTRADE, een productenbiblio-
dezelfde informatie die u aantreft in de Financial Daily
theek, ING Research en een lijst van alle contactperso-
op de website van ING Onderneming, maar in het
nen wereldwijd. Later wordt de portaalsite aangevuld
Engels.
met bijkomende diensten en links. ING Research WAT KRIJGT U VANDAAG? INGTRADE Via INGTRADE kunt u de volgende verrichtingen binnen een volstrekt beveiligde omgeving (na ingeven
Een 25-tal economisten verzorgen dagelijks nieuwsberichten over aandelen- en geldmarkten, wisselkoersen… Ook die informatie wordt via de portal toegankelijk.
van gebruikersnaam en paswoord) afhandelen: • FX spot: aankopen en verkopen van deviezen. Bijvoorbeeld: u wilt 100.000 dollar aankopen. Meteen verschijnt de prijs op uw scherm. Accepteert
ING Network Geeft u een lijst per land met alle contactpersonen in de lokale dealingrooms.
opvragen van al uw voorgaande transacties, tot één jaar terug.
WAT STAAT ER MORGEN OP HET MENU? In een volgend stadium kunt u via de portaalsite
Martine Bouillon, tel. 02 557 15 72.
ook terecht voor uw market-to-market consultaties. Als
• FX forward: voor het afsluiten van wisseltermijncon-
u bijvoorbeeld een wisseltermijncontract afsluit over
tracten. Bijvoorbeeld: u voert handel met de VS en
een termijn van 6 maanden, kunt u via die applicatie
wordt over drie maanden betaald. U kunt vandaag
de revaluaties van uw contract opvolgen. Ook een
de koers vastleggen tegen dewelke u uw dollars
rubriek ‘economisch nieuws’ zit in de pijplijn, evenals
later zult omwisselen.
links naar andere departementen van de bank, zoals
• FX swap: is een combinatie van FX spot en FX for-
Payments & Cashmanagement. ING investeert ook
ward. Bijvoorbeeld: u koopt vandaag USD om ze
zwaar in IT om INGTRADE de klok rond toegankelijk te
over drie maanden te verkopen.
maken (via afleiding naar andere geografische entitei-
• Deposito’s en voorschotten.
gebruikelijke contactpersoon in de lokale arbitragecel of
u de transactie, dan krijgt u meteen een automatische bevestiging. Bovendien kunt u een overzicht
Interesse? Contacteer uw
ten). Ten slotte wordt hard gewerkt om u via één gebruikersnaam en één paswoord toegang te geven
INGTRADE is opgedeeld in vier zones: West-Europa,
tot alle financial-marketapplicaties. ■
19
