OSO SECURITIES. OSODaily 10 Juni 2016 JCI 4, (39.27) -0.80% MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

OSO SECURITIES

OSODaily 10 Juni 2016

MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

3Gp iG7trad g7 ak3inilIxty

Pm

ISAT M ulai M ETAzu`ontai n99

JCI 4,876.79 Previous 4,916.06 Highest 4,919.16 Volbn 5.24 NetForg 1DIDRbn 410.84 Return YTD (%) 6.18 Indices Countries Americas Dow Jones United States S&P 500 United States Nasdaq United States EIDO United States EMEA FTSE 100 United Kingdom CAC 40 France D DAX Germany Asia Pacific Nikkei Japanese Shanghai China TWSE Taiwan KOSPI Korea KLSE Malaysia ST – Times Singapore Sensex India Hangseng Hongkong Sectoral Previous AGRICULTURE 1,821.44 MINING 1,024.68 MISC INDUSTRY 1,170.75 BASIC INDUSTRY 416.69 CONSUMER GOODS 2,381.79 PROPERTY 510.15 INFRASTRUKTUR 1,090.80 FINANCE 684.76 MANUFAKTURE 1,293.72 TRADE 846.60 LQ 45 844.79 SRI-KEHATI 285.19 Commodities Oil (USD/bbl) Nickel (USD/mtrc ton) Tins (USD/mtrc ton) Gold (USD tr.oz) Copper (USD/mtrc ton) CPO (MYR/ton) Coal (USD/ton) Currencies IDR / USD IDR / AUD IDR / EUR IDR /SGD IDR / JPY IDR / GBP Global Macro Economics United States Euro Area United Kingdom Japan China Domestic Macro Economics Jibor GovBonds (5y) GovBonds (10y) InflasiYoY InflasiMoM BI Rate GDP Growth YoY Foreign Reserve (Bn) Mutual Fund Oso Sustainability Fund OsoSyariah Equity Fund Source: Bloomberg

(39.27)

-0.80%

Lowest Val IDR bn Mkt Cap IDRtr NetForgYTDIDRbn Month to date (%) Last

Chg%

4,876.79 5,366.00 5,224.51 6,017.56 1.67 YTD%

17,985.19 2,115.48 4,958.62 23.41

(0.11) (0.17) (0.32) (1.64)

3.21 3.50 (0.97) 12.17

6,231.89 4,405.61 10,088.87

(1.10) (0.97) (1.25)

(0.17) (4.99) (6.09)

16,668.41 2,927.16 8,715.48 2,024.17 1,650.51 2,846.61 26,743.98 21,297.88 Last 1,802.98 1,050.26 1,165.13 412.97 2,351.56 507.20 1,084.75 675.85 1,279.81 843.10 834.93 281.73 Last 50.53 8,935.00 17,025.00 1,266.07 4,515.00 2,635.00 52.50 Last 13,287.00 9,886.02 15,098.24 9,835.53 124.77 19,223.74 CB Rate (%) 0.50 0.00 0.50 0.10 4.35 Last 4.90 7.41 7.62 3.33 0.24 6.75 4.92 103.60 NAV/Unit 954.73 953.64

(0.97) (0.30) 0.41 (0.14) (0.44) (0.55) (1.02) (0.14) Chg% (1.01) 2.50 (0.48) (0.89) (1.27) (0.58) (0.55) (1.30) (1.07) (0.41) (1.17) (1.21) Chg% (0.06) (0.28) (0.38) (0.29) (1.38) 0.11 (3.31) Chg% (0.14) (0.10) (0.06) (0.26) (0.65) 0.31 CPI YoY (%) 1.10 -0.10 0.30 -0.30 2.00 Chg% (0.66) 0.09

(12.43) (17.29) 4.53 3.21 (2.48) (1.25) 2.40 (2.81) YTD% 4.87 29.49 10.20 1.26 13.88 3.31 10.54 (1.63) 11.13 (0.76) 5.42 6.25 YTD% 36.42 1.30 16.97 19.28 (4.04) 9.88 3.55 YTD% 3.77 2.09 (0.24) (0.71) (8.16) 6.44 GDP YoY (%) 2.00 1.70 2.10 0.10 6.70 YTD% (35.46) (16.00) (12.84)

1 Mth (%) 4.30 4.27

Market Review Menuju akhir pekan IHSG masih terlihat loyo di mana IHSG masih stay di zona merah dengan melemah sebesar 0.80% atau turun ke posisi 4,876.79 pada perdagangan kamis kemarin. Anjloknya indeks sektoral menyeret IHSG ke jurang pelemahan. Sektor finance mengalami kejatuhan paling dalam yakni sebesar 1.30% yang kemudian dilanjutkan oleh sektor consumer goods yang mengalami koreksi sebesar 1.27%. Sementara, hanya sektor mining yang menunjukkan kinerja cemerlang di mana sektor ini naik signifikan sebesar 2.50% seiring dengan harga minya dunia yang sempat melambung pada hari kemarin. Pelemahan yang terjadi pada IHSG kemarin juga dipicu karena adanya kekhawatiran pelaku pasar akan rilisnya data penjualan ritel bulan April yang tercatat hanya 10.4%, lebih rendah dari periode sebelumnya yang mencapai 11.1%. Padahal data tingkat kepercayaan konsumsi mengalami kenaikan. Meski begitu, perdagangan kemarin diwarnai oleh aksi beli asing senilai Rp 410.84 milliar. Dari bursa Asia juga merasakan hal yang sama. Mayoritas indeks mencatatkan pelemahan dipimpin indeks Sensex yang jatuh sebesar 1.02%. pasar terlihat suram pasca rilisnya beberapa data ekonomi dari Jepang dan China yang negative. Data machinery orders Jeoang bulan April surut dari 5.5% menjadi minus 11.0%. Selain itu, inflasi China bulan Mei juga tercatat memburuk yakni sebesar -0.5% dari -0.2%. Dampak negatifnya pun bisa terlihat dari bursa Jepang dan China yang masing-masing terkoreksi sebesar 0.97% dan 0.30%. Global Market Indeks utama di bursa Wall Street ditutup negative setelah harga minyak ekmbali jatuh dan kekhawatiran pelaku pasar akan pertumbuhan ekonomi global semakin meningkat. Hal ini memicu investor untuk lebih memilih mengoleksi aset yang lebih aman seperti obligasi. Terpantau indeks Dow Jones melemah 0.11% ke level 17,985.19, indeks S&P 500 terperosok 0.17% ke level 2,115.48 dan indeks Nasdaq jatuh 0.32% ke level 4,958.62. Rilisnya data initial jobless claims AS per 4 Juni yang turun dari sebelumnya 268K menjadi 264K serta data wholesale inventories AS bulan April yang positif dari 0.2% menjadi 0.6% belum mampu mempertahankan posisi indeks di zona hijau. Pelemahan juga terjadi di bursa Eropa di mana indeks FTSE 100 tersungkur ke level 6,231.89 atau mengalami kejatuhan sebesar 1.10%, indeks CAC 40 melemah 0.97% ke level 4,405.61, sementara indeks DAX memimpin pelemahan yakni sebesar 1.25% ke posisi 10,088.87. Saham-saham berbasi minyak dan gas di bursa Eropa jatuh dalam dua hari berturut-turut terbebani oleh harga komoditas minyak yang melemah meskipun masih dekat dengan level tertingginya. Para pelaku pasar juga nampaknya masih menunjukkan kekhawatirannya terkait Brexit yang masih belum menemukan kejelasan. Sementara itu, semalam Inggris merilis data Neraca Perdagangan yang tercatat lebih baik di mana sebelumnya Neraca Perdagangan Inggris tercatat £-3.532B menjadi £3.294B. JCI Prediction Secara teknikal, indikator masih menunjukkan sinyal negatif dalam jangka pendek di mana indikator RSI dan Stochastic Oscillator sudah mulai bearish. MFI pun terlihat sideways. Diperkirakan hari ini IHSG akan bergerak di kisaran 4851-4900 dengan kecenderungan melemah terbatas. Highlight News Economic & Industry News  Jika Brexit Terjadi, Pengangguran Di Inggris Naik  Tenaga Kerja Indonesia Makin Produktif  Penjualan Eceran Naik Jelang Ramadan  Penerimaan Negara Bukan Pajak Dipangkas  Menteri Keuangan Menilai Pertumbuhan Ekonomi Sebesar 5,1% Realistis  Stok Melimpah Gerus Harga Gas Alam Corporates News  CPLI Bidik Pertumbuhan Naik 24.8%  Perbaiki Kinerja, MASA Fokus Tiga Strategi  ADRO Bidik Target Bangun PLTU Senilai Rp529 Triliun  SRIL Klaim Investor Buru Obligasi US$350 Juta  Mei 2016, PTPP Kantongi Kontrak Baru Rp7,2 T  CPLI Sisihkan 30% Laba Bersih Tahun Lalu Untuk Dividen  Jungleland Bidik Dana Rp300 Miliar Dari IPO  BUMI Masih Dipercaya Kreditur  Dulang Rp745 M, Penjualan PT Sekar Laut Terkerek 9,35%  Sillo Maritime Perdana Tetapkan Harga Penawaran Rp140  TINS Alokasikan Dana Eksplorasi Darat Dan Laut Rp44 M  INPP lepas kepemilikan di PLIN

OSO SECURITIES MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE


Today Macro Economic & Industry News Jika Brexit Terjadi, Pengangguran Di Inggris Naik Jika Brexit terjadi, diduga Inggris bisa kehilangan sekitar 1 juta lapangan kerja. Hal ini disampaikan oleh pendukung tetap Inggris di keanggotan Uni Eropa. Bahkan meski referendum belum terjadi hal tersebut sudah mulai terlihat di pasar. Laporan Recruiter Randstad UK hasil polling menunjukkan bahwa 17% dari 340 suara pemilih memilih untuk menahan proses perekrutan sepanjang Mei 2016 lalu. Sementara 25% nya lagi memilih untuk memperkerjakan karyawan kontrak untuk sementara waktu. Digby Moran menyampaikan dari sisi bidang sumber daya manusia, perekrutan pekerja sudah turun 28% sepanjang lima bulan pertama di 2016 ini. Kekhawatiran Brexit di sektor ekonomi ini memang mengguncang perusahaan – perusahaan di Inggris. Tenaga Kerja Indonesia Makin Produktif Produktivitas tenaga kerja Indonesia mengalami peningkatan tajam dibandingkan dengan negara Asia Tenggara lainnya selama 15 tahun terakhir. Meskipun masih di bawah Vietnam yang menempati peringkat pertama di Asean, laju produktivitas pekerja Indonesia terbilang menjanjikan. Berdasarkan laporan terbaru dari Economic Insight: South East Asia oleh ICAEW selama 15 tahun terakhir produktivitas pekerja Tanah Air tumbuh 3,8%. Diperkirakan pada lima tahun mendatang, produktivitas naik lagi hingga 3,9%. Dalam laporan yang sama, pergeseran sektoral tenaga kerja Indonesia menyumbang peningkatan sebesar 1,1%. Sementara itu, tingkat produktivitas murni Indonesia juga tercatat meningkat hingga 2,7%. Penjualan Eceran Naik Jelang Ramadan Menjelang musim puasa dan lebaran tahun ini, penjualan eceran diperkirakan meningkat. Hal tersebut tercermin dari hasil survei penjualan eceran oleh Bank Indonesia (BI) dimana penjualan eceran tahunan pada bulan Mei 2015 diperkirakan tumbuh lebih tinggi dibandingkan bulan sebelumnya. Hasil survei tersebut menyebutkan, penjualan eceran tahunan Mei 216 diperkirakan tumbuh 11,3% year on year (YoY). Pertumbuhan tersebut lebih tinggi dibandingkan bulan sebelumnya yang sebesar 11,1%. Peningkatan penjualan diperkirakan terjadi pada beberapa kelompok barang, dengan pertumbuhan tertinggi yaitu pada kelompok peralatan informasi dan komunikasi sebesar 34% YoY, yang diikuti dengan pertumbuhan perlengkapan rumah tangga lainnya sebesar 15,8%. Penerimaan Negara Bukan Pajak Dipangkas Pemerintah dan Badan Anggaran (Banggar) menyepakati penurunan target penerimaan negara bukan pajak (PNBP) non migas sebesar Rp 10,9 triliun. Dengan begitu, target PNBP nonmigas dalam Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara Perubahan atau RAPBN-P 2016 menjadi Rp 35,4 triliun, dari sebelumnya di APBN 2016 sebesar Rp 46,3 triliun. Penurunan terbesar berasal dari penurunan PNBP pertambangan mineral dan batubara mencapai Rp 10,7 triliun menjadi Rp 30,1 triliun. Pelaksana Tugas (Plt) Kepala Badan Kebijakan Fiskal (BKF) Kemkeu Suahasil Nazara bilang, penurunan ini terjadi karena kenaikan royalti tambang batubara dibatalkan. Menteri Keuangan Menilai Pertumbuhan Ekonomi Sebesar 5,1% Realistis Menteri Keuangan Bambang Brodjonegoro menilai asumsi pertumbuhan ekonomi di APBNP 2016 sebesar 5,1% lebih realistis dari keputusan Badan Anggaran DPR yang menetapkan pertumbuhan 5,2%. Bambang menilai faktor eksternal dan internal belum sesuai harapan sehingga pertumbuhan ekonomimasih lemah. Perubahan asumsi pertumbuhan bisa dilakukan saat pembahasan akhir asumsi makro di Banggar, Rabu kemarin. Sedangkan asumsi pertumbuhan ekonomi 5,1% merupakan keputusan Rapat Kerja (Raker) Komisi XI dan pemerintah, sehari sebelumnya. Menurut Bambang, pembahasan Rencana Kerja Anggaran (RKA) Kementerian/Lembaga di berbagai komisi tetap akan menggunakan asumsi pertumbuhan ekonomi 5,1%. Stok Melimpah Gerus Harga Gas Alam Stok yang tinggi masih jadi penghambat laju harga gas alam meski kini katalis positif masih terus membalut dan siap mengangkat harga lagi. Dipantau stok gas alam AS mencapai total 2,907 triliun kaki kubik per 27 Mei 2016 lalu, level itu berada 30% di atas rata-rata stok dalam 5 tahun terakhir. Diprediksi stok gas alam akan naik 76 miliar kaki kubik pekan lalu. Namun dukungan bagi harga masih datang dari prediksi cuaca dari MDA Weather Services bahwa di kawasan Northeast suhu udara masih di bawah normal hingga 17 Juni 2016 nanti dan kemudian digantikan dengan suhu yang lebih panas. Harapannya ini bisa meningkatkan permintaan gas alam untuk pendingin dan penghangat ruangan.



Today Corporates News CPLI Bidik Pertumbuhan Naik 24.8% PT Colorpak Indonesia Tbk. (CPLI) tahun ini menargetkan pendapatan bersih US$59,2 juta dengan net profit US$5 juta. Target pendapatan dan laba bersih tersebut masing-masing naik sekitar 24,8% dan 66,6% dari tahun lalu yang sebesar US$47,4 juta dan US$3 juta. Antoni Gunawan, Direktur Operasional Colorpak Indonesia, mengatakan harapan tergenjotnya kinerja tahun ini tak terlepas dari dorongan paket kebijakan ekonomi pemerintah yang bertujuan mendongkrak ekonomi dalam negeri. Perbaiki Kinerja, MASA Fokus Tiga Strategi Manajemen PT Multistrada Arah Sarana Tbk.(MASA) tahun ini setidaknya akan menerapkan tiga strategi utama, seiring visi perseroan mencatatkan pertumbuhan penjualan bersih di kisaran 10% hingga 15% dengan harapan dapat menorehkan net profit. Pihak perseroan mengakui jika tahun lalu kinerja keuangan perseroan tak lebih baik dari 2014. Penjualan perseroan pada 2015 hanya US$237,02 juta dengan rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk US$26,79 juta ADRO Bidik Target Bangun PLTU Senilai Rp529 Triliun PT Adaro Energy Tbk.(ADRO) ingin menjadi pemain utama sektor kelistrikan dengan menargetkan pembangunan PLTU berkapasitas 20 Gigawatt hingga 2030 mendatang, investasi diproyeksi mencapai US$40 miliar setara dengan Rp529 triliun. target sebesar 20.000 Megawatt itu dicetuskan 7-8 tahun silam untuk jangka waktu 20 tahun. Sampai saat ini, perseroan telah memiliki proyek setrum hingga 2.600 MW. SRIL Klaim Investor Buru Obligasi US$350 Juta PT Sri Rejeki Isman Tbk.(SRIL) mengklaim permintaan surat utang global senilai US$350 juta setara dengan Rp4,65 triliun terbilang tinggi. Pihak perseroan menuturkan perseroan tidak memangkas jumlah emisi obligasi global dari rencana awal maksimum US$420 juta. Nilai maksimum itu merupakan jumlah yang direstui oleh rapat umum pemegang saham (RUPST) tahun lalu. Penerbitan surat utang pada 7 Juni 2016 itu dilakukan oleh anak usaha perseroan, Golden Legacy Pte. Ltd., senilai US$350 juta dengan kupon dipatok 8,25%. Obligasi itu akan jatuh tempo pada 2021 dengan pembayaran bunga setiap enam bulan dan pembayaran perdana pada 7 Desember 2016. Mei 2016, PTPP Kantongi Kontrak Baru Rp7,2 T PT PP (Persero) Tbk.(PTPP), mengantongi kontrak baru senilai Rp7,2 triliun pada Januari-Mei 2016 atau 22,23% dari target Rp31 triliun sepanjang 2016. Dengan pencapaian itu, perseroan telah mengumpulkan total order booksenilai Rp46 triliun, termasuk kontrak bawaan (carry over) senilai Rp39 triliun dari 2015. Manajemen perseroan mengungkapkan pencapaian kontrak baru itu terdiri dari kontrak baru dari kegiatan usaha induk perusahaan sebesar Rp5,22 triliun dan anak perusahaan Rp2,02 triliun. CPLI Sisihkan 30% Laba Bersih Tahun Lalu Untuk Dividen PT Colorpak Indonesia Tbk.(CPLI) akan membagikan dividen mencapai US$910.162 kepada pemegang saham atau sebesar US$0,00299 per lembar saham. Besaran dividen tersebut sekitar 30% dari laba bersih tahun buku 2015 yang mencapai US$3,01 juta.Adapun sisa laba bersih perseroan akan disihkan untuk dana cadangan dan laba ditahan. "Hal itu, untuk ekspansi bisnis perusahaan pada tahun ini dan mendatang," imbuhnya. Jungleland Bidik Dana Rp300 Miliar Dari IPO PT Graha Andrasentra Propertindo Tbk.,pemilik taman rekreasi Jungleland membidik dana Rp300 miliar hingga Rp345 miliar dengan melepas sebanyak-banyaknya 2,3 miliar lembar saham kepada publik. Pihak perseroan mengatakan target dana tersebut merujuk pada kisaran harga penawaran Rp130--Rp150 per saham. BUMI Masih Dipercaya Kreditur Castleford Investment Holdings Ltd. tetap mempercayai PT Bumi Resource Tbk sebagai debitur yang beriktikad baik kendati bidang usahanya sedang tidak memiliki prospek yang baik. Kuasa hukum Castleford Investment Holdings Ltd. masih percaya kepada debitur yang dinilai memiliki iktikad baik. Kinerja perusahaan maupun harga saham debitur yang semakin anjlok tidak menjadi perhatian kreditur. Pihak Castleford, lanjutnya, tidak mempermasalahkan proposal



perdamaian sementara yang ditawarkan oleh debitur. Memang sempat ada perbedaan penetapan bunga, tetapi telah mencapai kesepakatan setelah prinsipal bernegosiasi dengan debitur. Dulang Rp745 M, Penjualan PT Sekar Laut Terkerek 9,35% Sepanjang tahun lalu produsen pengolahan makanan PT Sekar Laut Tbk. membukukan penjualan sebesar Rp745 miliar atau bertumbuh 9,35%. Pihak perseroan mengatakan dengan adanya pertumbuhan penjualan, perusahaan mencetak laba bersih Rp20 miliar. Peningkatan penjualan diiringi kenaikan laba kotor menjadi Rp183,9 miliar. Jumlah ini naik 18,95%. Peningkatan laba kotor berdampak kepada peningkatan laba usaha dan laba bersih. Laba usaha tumbuh menjadi Rp33,6 miliar atau naik 24,07%. Laba bersih naik 18,93% menjadi Rp20,1 miliar. Sillo Maritime Perdana Tetapkan Harga Penawaran Rp140 PT Sillo Maritime Perdana Tbk. menetapkan harga penawaran saham atas penawaran umum saham perdana (initial public offering/IPO) senilai Rp140. Berdasarkan pengumuman di Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), IPO Sillo Maritime Perdana efektif pada 7 Juni 2016. Masa penawaran dilakukan pada 8 Juni-10 Juni 2016 di mana tangga penjatahan adalah 14 Juni 2016. Kemudian, distribusi saham secara elektronik dilakukan pada 15 Juni, bersamaan dengan pengembalian uang pemesanan. Saham akandicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada 16 Juni 2016. TINS Alokasikan Dana Eksplorasi Darat Dan Laut Rp44 M PT Timah (Persero) Tbk. (TINS) mengumumkan alokasi biaya kegiatan eksplorasi di darat maupun di laut hingga Mei tahun 2016 mencapai Rp43,98 miliar. biaya eksporasi tersebut sebesar Rp37,65 miliar untuk operasional dan Rp6,33 miliar untuk investasi. Pihak perseroan menjelaskan, kegiatan eksplorasi Timah di laut berupa kegiatan pengeboran prospeksi dan pengeboran rinci di perairan Bangka meliputi Lt Lubuk Bundar, Lt Cupat Luar dan Lt Ranggam, serta perairan Belitung Timur meliputi Lt Sukun dan Olivir dengan menggunakan 5 unit kapal bor. INPP lepas kepemilikan di PLIN PT Indonesia Paradises Property Tbk (INPP) melepas seluruh kepemilikan saham di PT Plaza Indonesia Realty Tbk (PLIN). INPP melepas kepemilikannya sebesar 25,9% kepada pemilik saham lama PLIN yakni UBS AG Singapore Non-Treaty Omnibus Account- 2091144090 yang sebelumnya memiliki 7,37% pada PLIN. Pihak perseroan mengatakan dengan memborong seluruh saham INPP tersebut maka kepemilikan UBS AG Singapore meningkat menjadi 33,29% pada PLIN.

Sumber: Kontan, Investor Daily, Bisnis Indonesia

OSO SECURITIES



Trading Idea PTPP Pola hammer terbentuk atas saham PTPP mengidikasikan munculnya aksi beli. Indicator stochastic masih memiliki ruang untuk membentuk goldencross kembali, histogram MACD positif, MFI dan RSI menguat.

Recommendation : Buy Target Price : 3895 Support : 3740 Cutloss : 3700

TLKM Terbentuknya pola three inside dow pada sahan TLKM mengindikasikan akan terjadi pelemahan lanjutan. Indicator stochastic masih bearish namun berpotensi berbalik arah, histogram MACD negatif, MFI dan RSI juga masih melemah.

Recommendation : BOW Target Price : 3845 Support : 3695 Cutloss : 3620

UNTR Terbentuknya pola bearish engulfing atas saham UNTR mengindikasikan akan terjadinya pembalikan arah. Indicator stochastic berpotensi kembali naik, histogram MACD positif, MFI dan RSI masih flat.

Recommendation : Buy Target Price : 14430 Support : 13875 Cutloss : 13250

OSO SECURITIES



Fundamental Analysis (LQ 45) Ticker AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last Price 15,550 2,770 925 6,075 730 6,875 398 13,000 4,770 10,375 1,660 9,275 1,070 1,850 3,630 68,125 97,850 16,400 1,845 7,200 16,400 5,350 1,430 1,010 18,900 1,550 2,220 1,285 800 2,480 7,975 3,820 535 3,230 10,400 9,000 1,625 270 1,855 6,575 3,770 14,150 43,250 2,700 2,480

P/BV P/E PEG 2.20 13.14 (0.39) 1.91 12.40 0.60 0.76 17.40 (0.00) 3.81 17.76 0.91 0.96 #N/A N/A #VALUE! 2.66 14.51 (0.83) 1.12 7.79 (0.21) 3.18 14.67 1.87 1.13 6.87 (0.61) 2.23 8.81 2.01 1.22 6.65 0.15 1.87 9.27 4.89 1.41 11.48 (0.94) 1.86 12.70 (0.47) 4.47 18.45 5.89 3.31 16.40 1.01 12.95 34.05 38.92 5.84 24.16 2.26 0.76 34.71 (3.51) 2.24 14.33 (1.12) 2.43 12.78 (0.82) 3.46 20.86 0.00 6.08 26.54 (10.98) 1.37 14.63 (0.68) 40.85 21.89 1.16 1.43 12.68 (0.64) 3.37 14.98 (0.68) 2.61 20.81 #VALUE! 2.25 38.72 #VALUE! 1.45 9.33 (0.33) 1.78 10.23 0.86 4.12 15.80 0.64 3.32 10.58 (0.35) 13.47 24.94 6.92 6.74 87.98 (78.26) 1.95 10.05 (0.66) 3.88 19.96 (0.88) 1.29 5.08 0.61 5.82 #N/A N/A (1.41) 14.34 19.75 0.15 4.65 17.64 3.50 1.37 10.55 (0.64) 51.58 46.11 (43.95) 3.73 16.41 9.34 3.55 18.30 0.33

BETA 0.90 1.42 2.15 0.28 0.74 1.66 1.93 1.22 1.72 1.84 0.81 1.64 1.71 1.83 1.76 0.60 0.40 1.09 0.95 1.19 1.82 1.04 1.09 1.40 1.06 0.51 1.41 1.78 0.50 1.12 1.48 0.80 2.00 1.40 0.43 1.53 1.97 0.78 0.95 0.75 0.89 1.34 0.99 1.41 0.81

ROA 4.20 3.38 2.49 6.81 (4.54) 5.56 4.47 3.18 2.01 3.05 1.18 2.14 0.66 4.72 9.28 11.14 27.40 11.70 0.44 3.52 14.59 4.51 14.85 1.04 54.68 5.78 9.50 (0.37) 0.28 6.14 12.65 4.57 8.00 31.13 2.51 11.59 3.56 7.67 8.14 8.19 10.05 4.65 37.10 3.57 4.95

ROE 7.56 13.53 5.32 16.55 (7.96) 13.25 12.01 20.46 13.35 24.47 14.49 17.35 1.58 8.69 17.54 18.51 41.05 20.41 0.55 11.70 16.50 15.58 19.47 2.50 217.17 7.16 15.00 (0.78) 0.39 12.84 22.99 21.37 20.70 42.88 4.42 16.57 10.79 20.89 19.36 63.30 21.50 7.66 91.56 15.10 18.86

DER 0.69 0.56 0.55 0.64 0.55 0.69 1.14 0.10 0.49 0.61 1.74 0.49 0.76 0.42 0.66 0.54 0.00 0.19 0.08 1.01 0.01 1.53 0.04 0.75 0.42 0.23 0.11 0.90 0.22 0.76 0.68 0.07 0.02 0.15 1.03 1.63 1.05 12.08 0.44 0.06 0.35 0.80 0.81

EAT 1 Year Fair Value (75.28) 17,525 30.85 3,305 (116,510.79) 755 26.44 7,200 (83.16) 470 (24.68) 6,900 (45.64) 414 9.27 14,425 (15.74) 5,750 4.98 11,725 62.04 1,920 2.33 10,000 (92.77) 1,420 (46.76) 2,170 4.67 3,570 19.04 77,100 0.86 102,850 13.44 16,700 (70.59) 1,860 (19.52) 8,425 (17.65) 18,425 37,650.66 6,225 (2.99) 1,475 (79.06) 1,100 25.72 20,200 (32.09) 1,755 (32.95) 2,400 (66.99) 1,645 #N/A N/A #VALUE! (33.33) 2,970 9.93 7,325 39.09 4,595 (49.84) 570 4.37 3,420 (2.01) 10,825 (18.68) 10,875 (38.26) 1,725 11.11 295 (22.38) 2,100 105.87 6,400 6.51 3,975 (28.11) 14,925 (1.29) 40,400 2.78 2,960 78.26 2,730

Up-Side Recommendation Market Cap 12.70 Buy 29.93 19.31 Buy 9.86 (18.38) Sell 29.59 18.52 Buy 24.24 (35.62) Sell 17.54 0.36 Hold 278.32 4.02 Hold 7.82 10.96 Buy 320.52 20.55 Buy 88.95 13.01 Buy 255.94 15.66 Buy 17.58 7.82 Buy 216.42 32.71 Buy 15.19 17.30 Buy 35.61 (1.65) Sell 59.52 13.17 Buy 131.08 5.11 Buy 455.27 1.83 Hold 95.63 0.81 Hold 18.33 17.01 Buy 63.22 12.35 Buy 60.37 16.36 Buy 36.38 3.15 Hold 67.03 8.91 Buy 23.31 6.88 Buy 55.15 13.23 Buy 10.58 8.11 Buy 31.69 28.02 Buy 6.91 #VALUE! #VALUE! 12.60 19.76 Buy 60.12 (8.15) Sell 18.38 20.29 Buy 18.50 6.54 Buy 25.77 5.88 Buy 47.23 4.09 Hold 12.02 20.83 Buy 53.38 6.15 Buy 23.44 9.26 Buy 5.02 13.21 Buy 17.67 (2.66) Sell 31.54 5.44 Buy 380.02 5.48 Buy 52.78 (6.59) Sell 330.00 9.63 Buy 16.60 10.08 Buy 33.66

OSO SECURITIES



Technical Analysis (LQ 45) Ticker JCI AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last 4,877 15,550 2,770 925 6,075 730 6,875 398 13,000 4,770 10,375 1,660 9,275 1,070 1,850 3,630 68,125 97,850 16,400 1,845 7,200 16,400 5,350 1,430 1,010 18,900 1,550 2,220 1,285 800 2,480 7,975 3,820 535 3,230 10,400 9,000 1,625 270 1,855 6,575 3,770 14,150 43,250 2,700 2,480

Open

High

4,913 16,200 2,670 880 6,075 680 6,925 404 13,025 4,820 10,650 1,665 9,350 1,095 1,900 3,730 69,000 99,275 16,700 1,800 7,300 16,425 5,500 1,425 1,045 18,500 1,570 2,330 1,270 800 2,520 7,750 3,830 550 3,350 10,250 9,300 1,660 274 1,870 6,650 3,810 14,600 43,525 2,670 2,470

4,919 16,200 2,780 945 6,125 730 6,950 406 13,050 4,830 10,650 1,685 9,425 1,125 1,900 3,740 69,300 99,275 16,800 1,870 7,300 16,575 5,525 1,465 1,060 19,150 1,575 2,360 1,305 810 2,540 8,075 3,840 555 3,360 10,475 9,325 1,670 276 1,870 6,700 3,820 14,675 43,600 2,740 2,510

Low 4,877 15,475 2,670 870 6,025 670 6,850 398 12,950 4,770 10,375 1,655 9,275 1,070 1,850 3,630 68,075 97,725 16,325 1,800 7,200 16,400 5,350 1,425 1,010 18,500 1,550 2,220 1,260 790 2,480 7,550 3,770 530 3,210 10,150 9,000 1,605 268 1,815 6,500 3,760 14,150 43,175 2,670 2,450

Year-to-Date (YtD%) 6.18% 2.96% 29.44% 79.61% -15.33% 132.48% 14.58% 16.03% -2.26% -4.41% -9.19% 28.19% 0.27% -2.73% 2.78% 39.62% 23.86% 4.10% 21.71% 12.84% 39.13% -26.54% 2.39% 8.33% -2.42% 7.39% 17.42% 19.68% -29.59% 25.98% -9.65% 76.24% -1.42% 7.86% 4.19% 6.12% -21.05% -1.52% -30.59% -4.87% 11.91% 21.97% -16.52% 16.89% 2.27% 48.50%

MA5

RSI Rec

Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif

OverBought OverBought Trading OverBought Trading Trading Trading Trading Trading Trading Trading Trading Trading Trading OverBought OverBought Trading Trading OverBought Trading OverBought Oversold Trading OverBought OverBought Trading Trading Trading Oversold OverBought Trading OverBought Trading Trading Trading OverBought Trading OverBought Trading Trading Trading Trading Trading Trading OverBought Trading

MACD Trend Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Negatif

Bollinger Band Pivot Point Lower Middle Upper 4,660 4,795 4,931 4,896 13,125 14,350 15,600 15,850 2,435 2,535 2,640 2,725 580 725 870 905 5,800 6,125 6,475 6,075 630 670 710 705 6,100 6,525 6,950 6,900 361 385 409 402 12,925 13,075 13,225 13,000 4,245 4,580 4,915 4,800 9,425 10,150 10,850 10,525 1,610 1,705 1,805 1,665 8,625 9,100 9,575 9,325 980 1,080 1,175 1,090 1,700 1,805 1,910 1,875 2,995 3,395 3,790 3,685 68,025 70,950 73,850 68,625 94,775 97,500 100,250 98,525 15,375 16,025 16,700 16,550 1,445 1,625 1,800 1,830 6,775 7,050 7,350 7,250 15,700 16,475 17,250 16,450 5,175 5,350 5,525 5,425 1,290 1,395 1,505 1,435 895 960 1,025 1,030 17,950 18,750 19,550 18,775 1,420 1,510 1,600 1,560 2,100 2,230 2,360 2,285 1,245 1,295 1,350 1,280 750 775 800 800 2,200 2,400 2,600 2,505 5,800 6,700 7,600 7,850 3,330 3,590 3,850 3,815 487 530 580 545 3,180 3,350 3,520 3,290 8,450 9,475 10,500 10,325 8,700 9,050 9,375 9,150 1,365 1,550 1,740 1,640 248 268 288 272 1,685 1,820 1,955 1,855 6,300 6,600 6,875 6,600 3,615 3,745 3,880 3,790 12,675 13,725 14,775 14,400 42,325 43,375 44,400 43,400 2,185 2,435 2,685 2,695 2,385 2,500 2,620 2,480

Support 1 2 4,874 4,854 15,525 15,125 2,665 2,615 865 830 6,025 5,975 675 645 6,850 6,800 397 394 12,975 12,900 4,765 4,740 10,375 10,250 1,650 1,635 9,250 9,175 1,055 1,035 1,850 1,825 3,625 3,575 67,950 67,400 97,800 96,975 16,325 16,075 1,790 1,760 7,200 7,150 16,325 16,275 5,350 5,250 1,410 1,395 1,005 980 18,375 18,125 1,550 1,535 2,205 2,145 1,255 1,235 790 780 2,470 2,445 7,600 7,325 3,790 3,745 530 520 3,215 3,140 10,175 10,000 9,000 8,825 1,610 1,575 268 264 1,835 1,800 6,525 6,400 3,760 3,730 14,125 13,875 43,175 42,975 2,650 2,625 2,445 2,420

Resistance Stop Loss 1 2 Level 4,916 4,939 4,781 16,250 16,575 14,900 2,775 2,835 2,575 940 980 820 6,125 6,175 5,875 735 765 635 6,950 7,000 6,700 405 410 388 13,075 13,100 12,725 4,825 4,860 4,665 10,650 10,800 10,075 1,680 1,695 1,610 9,400 9,475 9,050 1,110 1,145 1,020 1,900 1,925 1,800 3,735 3,795 3,520 69,175 69,850 66,400 99,350 100,075 95,525 16,800 17,025 15,850 1,860 1,900 1,730 7,300 7,350 7,050 16,500 16,625 16,025 5,525 5,600 5,175 1,450 1,475 1,375 1,055 1,080 965 19,025 19,425 17,850 1,575 1,585 1,515 2,345 2,425 2,110 1,300 1,325 1,215 810 820 770 2,530 2,565 2,410 8,125 8,375 7,200 3,860 3,885 3,690 555 570 510 3,365 3,440 3,090 10,500 10,650 9,850 9,325 9,475 8,700 1,675 1,705 1,550 276 280 260 1,890 1,910 1,770 6,725 6,800 6,300 3,820 3,850 3,675 14,650 14,925 13,650 43,600 43,825 42,325 2,720 2,765 2,585 2,505 2,540 2,380

Recommendation Sell Sell Hold Sell Speculative Sell Hold Hold Speculative Hold Hold Hold Hold Hold Sell Sell Sell Hold Sell Hold Sell Speculative Hold Hold Sell Speculative Hold Hold Speculative Sell Hold Sell Hold Speculative Hold Hold Hold Sell Speculative Hold Sell Hold Hold Hold Sell Sell

Buy

Buy

Buy

Buy

Buy

Buy

Buy

OSO SECURITIES



Calender Economics

Date Agenda 6-Jun-16 Germany Factory Orders MoM APR 6-Jun-16 US Fed Labor Market Conditions Index MAY 6-Jun-16 US Fed Yellen Speech 7-Jun-16 Japan Coincident Index Prel APR 7-Jun-16 Japan Leading Economic Index Prel APR 7-Jun-16 Germany Industrial Production MoM APR 7-Jun-16 Franch Balance of Trade APR 7-Jun-16 Euro Area GDP Growth Rate QoQ 3rd Est Q1 7-Jun-16 Euro Area GDP Growth Rate YoY 3rd Est Q1 7-Jun-16 US Unit Labour Costs QoQ Final Q1 7-Jun-16 US Nonfarm Productivity QoQ Final Q1 8-Jun-16 Japan Current Account APR 8-Jun-16 Japan GDP Growth Rate QoQ Final Q1 8-Jun-16 Japan GDP Growth Annualized Final Q1 8-Jun-16 China Balance of Trade MAY 8-Jun-16 China Exports YoY MAY 8-Jun-16 China Imports YoY MAY 8-Jun-16 UK Manufacturing Production MoM APR 8-Jun-16 UK Industrial Production YoY APR 8-Jun-16 UK Industrial Production MoM APR 8-Jun-16 UK Manufacturing Production YoY APR 8-Jun-16 US EIA Crude Oil Stocks Change 3/JUN 8-Jun-16 US EIA Gasoline Stocks Change 3/JUN 9-Jun-16 Japan Machinery Orders MoM APR 9-Jun-16 China Inflation Rate YoY MAY 9-Jun-16 China Inflation Rate MoM MAY 9-Jun-16 China PPI YoY MAY 9-Jun-16 Germany Balance of Trade APR 9-Jun-16 UK Balance of Trade APR 9-Jun-16 US Initial Jobless Claims 4/JUN 9-Jun-16 US JOLTs Job Openings APR 9-Jun-16 US Wholesale Inventories MoM APR 9-Jun-16 US EIA Natural Gas Stocks Change 3/JUN 10-Jun-16 US 30-Year Bond Auction 10-Jun-16 Germany Inflation rate YoY Final MAY 10-Jun-16 Franch Industrial Production MoM APR 10-Jun-16 Italy Industrial Production MoM APR 10-Jun-16 UK Construction Output YoY APR 10-Jun-16 US Michigan Consumer Sentiment Prel JUN Sumber :Trading economics

Country EUR USD USD JPY JPY EUR EUR EUR EUR USD USD JPY JPY JPY CNY CNY CNY GBP GBP GBP GBP USD USD JPY CNY CNY CNY EUR GBP USD USD USD USD EUR EUR EUR ITL GBP USD

Actual -2 -4.8 112.2 100.5 0.80% €-5.2B 0.60% 1.70% 4.50% -0.60% ¥1879B 0.50% 1.90% $49.98B -4.10% -0.40% 2.30% 1.60% 2% 0.80% -3.226M 1010k -11.00% 2.00% -0.50% -2.80% € 25.6B £-3.294B 264K 0.60% 65Bcf

Prior 2.60% -3.4 111.1 93.3 -1.10% €-4.37B 0.40% 1.70% 5.40% ¥2980B -0.40% -1.70% $45.56B -1.80% -10.90% 0.10% -0.20% 0.30% -1.90% -1.366M -1492K 5.50% 2.30% -0.20% -3.40% €26.2B £-3.532B 268K 5.757M 0.20% 82Bcf 2.62% -0.10% -0.30% 0.00% -4.50% 94.7

Consensus -0.55

100.8 0.70% 0.50% 1.50% -1%

$58B -3.60% -6% 0% -0.40% 0% -1.50% -2.7M 125k

OSO SECURITIES



RUPS Code BMSR PRAS BMSR BEKS IBFN PICO ALKA BSWD INPP HDTX PAFI TBLA BALI BUDI AGRS IDPR JKSW APAC IDPR UNVR DKFT

Agenda RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS

Date 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 13-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16

Time 10.00 Graha BIP Lantai 11Jl. Gatot Subroto Kav. 23 Jakarta 12930 14.00 The Sun Hotel, jl pahlawan No.1 Sidorarjo

Place

15.00 Kantor Pusat perseroan Jl. RS. Fatmawati No.12 Jakarta Selatan 12140 10.00 Wisma Pelangi Jl. Daan Mogot Km 14/700 Jakarta Barat 9.00 PT Alkasa Industrindo Tbk Jl. Pulogadung No.4 Kawasan Industri Pulogadung Jakarta timur 9.30 PT Bank of India Indonesia Tbk Jl. Samanhudi No.37 Pasar baru Jakarta 10710

13.30 10.00 11.00 14.00

Candi Singasari Ballroom Lantai 2 Hotel Grand Sahid Jl. Jend Sudirman No 86 Jakarta Pusat Hotel Borobudur, Jawa Room Lobby level Jalan Lapangan Banteng Selatan PO BOX 1329 PT Jaya Kyoei Steel Works Tbk. Jl. Rawa Terate Kawasan Industri Pulogadung Jakarta 13930 Function Hall, Graha BIP, Lantai II Jl. Gatot Subroto Kav.23 Jakarta 12930

11.00 Ballroom Hotel Le Meridien, Jl Jendral Sudirman Kav 18-20 Jakarta 10220 14.00 Soehanna Hall, T he Energy 2nd floor SCBD Lot 11 A, Jl. Jenderal Sudirman Kav 2-3 Jakarta Selatan

DIVIDEN

Code

Cum- Date 10-Jun-16 10-Jun-16 10-Jun-16 13-Jun-16 13-Jun-16 13-Jun-16 13-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16

INDF ICBP AMFG DNET ASSA TOTO TPIA FAST BISI

Ex-Date 13-Jun-16 13-Jun-16 13-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16 14-Jun-16 15-Jun-16 15-Jun-16

Pay -Date 28-Jun-16 24-Jun-16 1-Jul-16 16-Jun-16 30-Jun-16 30-Jun-16 30-Jun-16 1-Jul-16 1-Jul-16

Ammount (IDR) 168.00 256.00 80.00 2.00 4.00 70.00 43.05 20.00 33.00

RIGHT ISSUE

Code BNLI AALI BLTZ ACST RMBA AKKU BHIT BINA BEKS

OS 283 4 TBA 5 36 2 5 84 100

: : : : : : : : :

NS

Price (IDR)

Cum Date

Ex Date

Trading Period

249 1 TBA 3 145 49 1 25 256

526 11.425 5700-8560 3000 480 101 185 240 200-225

26-Mei-16 06-Jun-16 01-Jun-16 08-Jun-16 09-Jun-16 29-Jun-16 01-Jul-16 10-Jul-16 05-Agust-16

27-Mei-16 07-Jun-16 02-Jun-16 09-Jun-16 10-Jun-16 30-Jun-16 11-Jul-16 11-Jul-16 08-Agust-16

02 Jun- 08 Jun'16 13 Jun -17 Jun'16 08 Jun-14 Jun'16 15 Jun-21 Jun'16 16 Jun-22 Jun'16 13 Jun-19 Jul'16 15 Jul-28 Jul'16 15 Jul- 21 Jul'16 12 Aug- 22 Aug'16

OSO SECURITIES



STOCK SPLIT

No

Code

1 RAJA 2 ASBI

OS 1 1

: :

NS

Record

Trade

4 2

07-Jun-16 28-Jul-16

07-Jun-16 26-Jul-16

IPO

Company 1 PT Cikarang Listrindo Tbk 3 PT Sillo Maritime Tbk 4 PT Duta Intidaya Tbk

Underwriter Indo Premier, Deutche Bank, Citigroup, UBS Lautandhana Securindo , UOB Kay Hian Securities Trimegah Securities

Offering Date 07-08 Juni 2016 08-10 Juni 2016 17-27 Juni 2016

Listing Date 14-Jun-16 16-Jun-16 28-Jun-16

IPO Price 1430-1970 117-140 170-190

Shares (Mn) 2555.02 600 2078.43

OSO SECURITIES



RESEARCH TEAM Supriyadi

Head of Research

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

([email protected])

Rifqiyati ([email protected])

Riska Afriani ([email protected])

HEAD OFFICE

Cyber 2 Tower, 22nd Floor Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5 No. 13 JakartaSelatan 12950 Tel: +62-21-299-15-300 Fax : +62-21-290-21-497 BRANCHES Semarang Jl. Dr. Cipto No. 96 C - D Semarang, Jawa Tengah Tel: 024 - 3575511

Yogyakarta GaleriInvestasi UIN SunanKalijaga Jl. MarsdaAdisucipto Yogyakarta 55281 Tel: +62-274 55 31 63 Fax: +62-274 55 31 63

Akastiebi STIE Bisnis Indonesia Kampus Kebayoran AKA Building Jl. Bangka Raya No.2 Kebayoran Baru Jakarta Selatan Tel: +62-21 717 945 52 (General) Fax: +62 –21 717 944 65

Solo Solo Centre Point Jl. SlametRiyadi 373, Ruko A7B, Purwosari, Solo JawaTengah Tel: +62-271 717 909 Fax: +62-271 710 689

Bandung Grand Royal Panghegar lnt 2,10-11 JL. Merdeka No 2 Bandung, Jawa Barat Tel: +62-22 424 0269 (General) Fax +62-22 424 0279

Surabaya Jl. Dr. Sutomo No. 97C Fl. 5th,Surabaya JawaTimur Tel: +62-31 563 0234 (Hunting) Fax: +62-31 5630 26

Bali Shopping Archade A-4 JL. PantaiKuta The Stones Hotel Bali, Indonesia Tel: 0361-754020, 0361-757037 Fax : 0361–754779

Jember Jember Business Centre (JBC) Jl. Trunojoyo No. 26 Blok A-8, Jember JawaTimur Tel: +62-331 421050 (Hunting) Fax: +62-331 420320

Medan Mandiri Building Fl. VII Jl. Imam Bonjol No. 16 D Medan, Sumatera Utara Tel: +62-614539955 Fax: +62-614529427

Makasar Jl. Pengayoman no.118 (sampingcarefour) Makassar, Sulawesi Selatan Tel: 0411 - 439 050 Fax. 0411 - 431 373

Malang Ruko Borobudur Bisnis Center Jl. Terusan Borobudur Kav. 5 Malang, JawaTimur Tel: 0341 - 407771

DISCLAIMER This report has been prepared by PT OSO Securities on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstance.is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. OSO Securities. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of PT. OSO Securities, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action , suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither PT. OSO Securities, its affiliated companiesor their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or mis-statements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. The information contained in this report is not be taken as any recommendation made by PT. OSO Securities or any other person to enter into any agreement with regard to any investment mentioned in this document. This report is prepared for general circulation. It does not have regards tothe specific person who may receive this report. In considering any investments you should make your own independent assessment and seek your own professional financial and legal advice.

OSO SECURITIES. OSODaily 10 Juni 2016 JCI 4, (39.27) -0.80% MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

Recommend Documents