OSO SECURITIES. OSODaily 23 Februari 2016 JCI 4, % MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

OSO SECURITIES

OSODaily 23 Februari 2016

MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

3Gp iG7trad g7 ak3inilIxty

P mas

ISAT M ulai M ETAzu`ontai n99

JCI 4,708.62 Previous 4,697.56 Highest 4,715.62 Volbn 10.75 NetForg 1DIDRbn (535.05) Return YTD (%) 2.52 Indices Countries Americas Dow Jones United States S&P 500 United States Nasdaq United States EIDO United States EMEA FTSE 100 United Kingdom CAC 40 France D DAX Germany Asia Pacific Nikkei Japanese Shanghai China TWSE Taiwan KOSPI Korea KLSE Malaysia ST – Times Singapore Sensex India Hangseng Hongkong Sectoral Previous AGRICULTURE 1,761.91 MINING 804.21 MISC INDUSTRY 1,164.59 BASIC INDUSTRY 408.77 CONSUMER GOODS 2,305.06 PROPERTY 477.52 INFRASTRUKTUR 980.46 FINANCE 683.53 MANUFAKTURE 1,260.70 TRADE 799.70 LQ 45 820.39 SRI-KEHATI 277.42 Commodities Oil (USD/bbl) Nickel (USD/mtrc ton) Tins (USD/mtrc ton) Gold (USD tr.oz) Copper (USD/mtrc ton) CPO (MYR/ton) Coal (USD/ton) Currencies IDR / USD IDR / AUD IDR / EUR IDR /SGD IDR / JPY IDR / GBP Global Macro Economics United States Euro Area United Kingdom Japan China Domestic Macro Economics Jibor GovBonds (5y) GovBonds (10y) InflasiYoY InflasiMoM BI Rate GDP Growth YoY Foreign Reserve (Bn) Mutual Fund Oso Sustainability Fund OsoSyariah Equity Fund Source: Bloomberg

11.02

0.24%

Lowest Val IDR bn Mkt Cap IDRtr NetForgYTDIDRbn Month to date (%) Last

Chg%

16,620.66 1,945.50 4,570.61 22.37

1.40 1.45 1.47 1.08

(4.62) (4.82) (8.72) 7.19

6,037.73 4,298.70 9,573.59

1.47 1.79 1.98

(3.28) (7.30) (10.89)

16,111.05 2,927.18 8,326.68 1,916.36 1,674.59 2,660.65 23,788.79 19,464.09 Last 1,775.52 824.69 1,142.51 408.07 2,348.00 476.88 975.87 677.93 1,271.86 804.40 822.56 276.27 Last 31.14 8,770.00 15,730.00 1,211.98 4,694.00 2,502.00 50.60 Last 13,439.00 9,661.84 14,905.76 9,585.39 119.19 19,045.69 CB Rate (%) 0.50 0.05 0.50 0.10 4.35 Last 5.16 7.87 8.16 4.14 0.51 7.00 5.04 102.13 NAV/Unit 850.18 862.09

0.90 2.35 0.02 0.01 (0.02) 0.14 0.34 0.93 Chg% 0.77 2.55 (1.90) (0.17) 1.86 (0.13) (0.47) (0.82) 0.88 0.59 0.26 (0.42) Chg% 6.21 2.27 (0.29) 0.28 1.58 (0.79) (0.78) Chg% 0.52 (0.55) 0.62 0.35 0.34 1.63 CPI YoY (%) 1.40 0.40 0.30 0.20 1.80 Chg% (0.15) 0.23 0.60

(15.36) (17.29) (0.14) (2.29) (1.06) (7.70) (8.92) (11.18) YTD% 3.27 1.68 8.06 0.06 13.71 (2.86) (0.56) (1.33) 10.43 (5.31) 3.85 4.19 YTD% (10.42) (0.57) 8.07 14.18 (0.23) 4.34 (0.20) YTD% 2.60 4.46 1.05 1.88 (3.86) 7.44 GDP YoY (%) 1.80 1.50 1.90 0.50 6.80 YTD% (32.08) (10.72) (6.71)

1 Mth (%) 3.62 1.34

4,682.38 6,100.28 4,999.27 1,882.74 2.02 YTD%

Market Review Kemarin, IHSG bergerak liar, akan tetapi pada saat penutupan IHSG berhasil menguat 0.235% menjadi 4,708.620. Padahal pada sesi pertama IHSG berada di zona merah. Hal ini disebabkan karena aksi jual yang dilakukan oleh asing pada sesi I. Dan lagi, yang menahan laju IHSG pada sesi I adalah sektor industri yang turun sebanyak 1,7%, diikuti oleh penurunan pada infrastruktur dan keuangan masing-masing 0.66% dan 0.37%. Menguatnya IHSG pada sesi kedua didongkrak oleh sektor pertambangan naik sebesar 2.55%, sektor barang konsumsi mendaki 1,86%, dan juga manufaktur menguat 0.88%. Sektor tambang mampu menguat cukup signifikan karena adanya rencana pemerintah untuk melonggarkan kebijakan ekspor mineral. Namun, Pergerakan IHSG juga masih dibebani oleh sektor keuangan, karena adanya isu untuk membatasi NIM bank yang masih membayangi pelaku pasar. Oleh sebab itu, kemarin asing mencatatkan Net sell sebanyak 535 M. Bursa Asia serentak mengalami penguatan pada pembukaan minggu ini, dan dipimpin oleh China yang mendaki sebesar 2.35% menjadi 2,927.18 dan juga Nikkei yang menguat tipis sebesar 0.9% ke level 16,111.05. Kenaikan yang terjadi di China disebabkan karena spekulasi pada ketua regulator sekuritas yang baru. Ditambah lagi, Harga minyak naik cukup signifikan sebesar 2.5% ke level $30.38 per barrel menjadi salah satu sentimen positif untuk bursa Asia. Namun, Kemarin Yen terdepresiasi pertama kali sejak kenaikan dalam 3 hari berturut-turut sebanyak 0.3% terhadap US menjadi 112.93 per dollar. Melemahnya Yen memberikan sentimen pasar yang positif dan memberikan bantuan pada eksportir yang mengandalkan pelemahan yen untuk mendapatkan keuntungan. Global Market Mengakhiri perdagangan pada awal pekan ini, indeks utama bursa Wall Street ditutup dalam zona hijau. Dimana Indeks Dow Jones menguat 1.39% ke level 16,620.66, S&P 500 naik 1.45% ke level 1,945.45 dan Nasdaq terangkat 1.47% ke level 4,570.61. Salah satu katalis positif pada perdagangan semalam disebabkan oleh kenaikan harga minyak yang melonjak hingga 6.21% ke level US$ 31.14 per barrel. Naiknya harga minyak mampu mendorong indeks Sektor energi S&P melaju hingga 2.23%. Hal yang sama juga terjadi pada bursa Eropa, dimana indeks utama bursa Eropa kompak berhasil mencatatkan penguatan ditengah lemahnya indeks manufacturing kawasan zona Eropa bulan Februari yang hanya tumbuh ke level 51 dari sebelumnya berada si level 52.3, begitupun dengan indeks jasa kawasan zona Eropa bulan Februari yang teracatat turun dari sebelumnya 53.6, sekarang hanya 53. Penguatan tersebut didukung oleh kenaikan saham-saham pertambangan, seperti kenaikan pada saham Anglo American yang melonjak hingga 10.8%. Indeks FTSE menguat sebesar 1.47% ke level 6,037.73, ditengah tingginya kelhawatiran pelaku pasar atas keluarnya Inggris dari kawasan Uni Eropa. Indeks DAX naik 1.98% ke level 9,573.59 dan CAC 40 terangkat 1.79% ke level 4,298.70. JCI Prediction Kami perkirakan hari ini IHSG akan bergerak mixed dengan kecenderungan menguat terbatas. Secara teknikal, inidkator MFI dan RSI bearish. Selain itu indikator stochastic oscilator juga melemah dan sudah memasuki area normal. Kami perkirakan IHSG hari ini akan bergerak pada kisaran 4685-4725 Highlight News Economic & Industry News  Aktivitas Manufaktur Eropa Dan Jepang Melemah  Iran & Arab Tiru Pencabutan Subsidi BBM Indonesia  Bunga Kredit Single Digit, Pendapatan Buku I Bisa Terkerek  Pengembang Kebut Proyek Apartemen Di UI  Baru 66% PTSP Daerah Yang Terintegrasi  Minyak Meroket 6,2%, Ditutup Di US$ 31,48 Sebarel Corporates News  ADRO Rancang Power Plant Rp115,2 Triliun  WSKT Akuisisi Pemalang—Batang  BBTN Raih Kredit Rp3 Triliun  SMRA Tunggu Aturan Baru DIRE  SMSM Incar Pertumbuhan Double Digit  ROTI Bentuk Anak Usaha Patungan di Filipina  PPRO Diguyur Kredit Rp400 Miliar

OSO SECURITIES MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE


Today Macro Economic & Industry News Aktivitas Manufaktur Eropa Dan Jepang Melemah Ketidakselarasan kebijakan fiskal dan moneter pemerintah dengan kondisi ekonomi global, membuat Purchasing Manager Index di kawasan Eropa dan Jepang melemah. Meskipun indeks di Eropa dan Jepang tersebut masih di atas 50, yang menunjukkan masih adanya ekspansi di sektor manufaktur, penurunan ini tetap perlu perhatian, terlebih setelah mereka menerapkan suku bunga acuan negatif. Dalam paparannya Markit Economics menyebutkan, PMI kawasan Eropa mengalami penurunan terendah selama 13 bulan terakhir ke posisi 52,7 pada Februari dari 53,6 pada bulan sebelumnya. Sementara itu, di Jepang PMI Februari 2016 turun menjadi 50,2 dari 52,3 pada bulan sebelumnya. Indeks PMI merupakan indikator ekonomi tentang kesehatan sektor manufaktur di suatu kawasan. Iran & Arab Tiru Pencabutan Subsidi BBM Indonesia Direktur Jenderal Migas I Gusti Nyoman Wiratmaja Puja mengatakan pencabutan subsidi bahan bakar minyak (BBM) yang dilakukan Indonesia ditiru oleh beberapa negara seperti Iran dan Arab Saudi. Menurut dia, tidak hanya ide mencabut subsidi dalam rangka mengurangi beban negara, kedua negara itu juga mencontek penetapan harga BBM yang dievaluasi per tiga bulan. Wiratmaja mengklaim, skema penetapan harga BBM yang dievaluasi per tiga bulan membuat pemerintah dapat memberi kestabilan harga bagi dunia usaha. Tidak hanya itu, kestabilan dan kepastian harga BBM juga dinilai dapat menjaga pertumbuhan ekonomi Indonesia. Bunga Kredit Single Digit, Pendapatan Buku I Bisa Terkerek Program pemerintah untuk menurunkan suku bunga simpanan bank yang pada ujungnya diharapkan menurunkan suku bunga kredit menjadi single digit, disambut baik oleh bank-bank bermodal mini karena dapat meningkatkan pendapatan bank. Seperti diketahui, pemerintah berencana membatasi besaran bunga simpanan berjangka atau deposito dana besar milik badan usaha milik negara dan kementerian/lembaga guna membantu menurunkan suku bunga kredit. Rencana pemerintah ini juga didukung oleh Otoritas Jasa Keuangan yang tengah menyiapkan sejumlah insentif kepada bank yang mampu melakukan efisiensi, yang juga akan mengurangi biaya dana atau cost of fund perbankan. Di sisi lain, Bank Indonesia juga memangkas suku bunga acuan atau BI Rate secara bertahap. Pengembang Kebut Proyek Apartemen Di UI Sejak diluncurkan pada Mei 2015 lalu, 45 persen unit Dave Apartment sudah terjual dari total 868 unit yang dibangun. Pengembangnya mengebut pembangunan seiring rampungnya proyek jalan tol. Optimisme itu, karena apartemen yang hanya menawarkan tipe studio itu dibanderol seharga Rp 300 jutaan. Potensi sewa unit apartemen itu juga terbilang kuat karena potensi pasarnya adalah mahasiswa UI dan mahasiswa di sekitar Margonda, mengingat lokasinya hanya selemparan batu dari pintu belakang kampus. Baru 66% PTSP Daerah Yang Terintegrasi Pekerjaan rumah pemerintah untuk memperbaiki pintu masuk arus investasi masih menumpuk, apalagi baru 66,7% pelayanan terpadu satu pintu atau PTSP daerah yang sudah terintegrasi dengan sistem yang ada di Badan Koordinasi Penanaman Modal. Hingga saat ini, baru 341 dari 511 PTSP daerah yang sudah mengimplementasikan sistem pelayanan informasi dan perizinan investasi secara elektronik (SPIPISE) di tingkat pusat. Sejumlah PTSP daerah yang sudah mengimplementasikan SPIPISE tersebut merupakan daerah dengan intensitas izin dan layanan investasi cukup tinggi. Oleh karena itu, proses pelayanan izin investasi langsung tercatat dengan cepat dan terintegrasi dengan pusat. Minyak Meroket 6,2%, Ditutup Di US$ 31,48 Sebarel Harga kontrak minyak dunia sempat melompat 8% pada transaksi perdagangan Senin (22/2) kemarin. Kenaikan harga minyak disebabkan spekulasi mengenai penurunan produksi minyak serpih AS dan reli di pasar saham. Pasar minyak memulai pekan ini dengan menorehkan rebound di pasar Asia. Pergerakan pasar merupakan reaksi dari data penghitungan rig minyak di AS yang dirilis Jumat lalu. Data menunjukkan, jumlah rig pengeboran minyak yang beroperasi melorot ke level terendah Desember 2009 setelah sembilan pekan dipangkas. Harga minyak juga mendapatkan dorongan dari data International Energy Agency yang menunjukkan produksi minyak shale AS dapat melorot dari 600.000 barel per hari (bpd) menjadi 200.000 bpd pada 2017. Tak hanya itu, kenaikan harga saham di Wall Street juga menyokong harga minyak.

OSO SECURITIES MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE


Today Corporates News ADRO Rancang Power Plant Rp115,2 Triliun PT Adaro Energy Tbk.(ADRO) , mengincar pembangunan proyek pembangkit listrik 5.000 megawatt (MW) dengan nilai investasi US$8 miliar, setara Rp115,2 triliun (kurs Rp13.400 per dolar AS). Pembangkit listrik (power plant) tersebut dibangun oleh anak usaha perseroan yang khusus menangani sektor kelistrikan PT Adaro Power. Nantinya, Adaro Power bakal menjadi salah satu tulang punggung perseroan. Pihak perseroan mengatakan perseroan membidik 14,2% dari pembangunan proyek power plant yang di rencanakan pemerintah sebesar 35.000 MW. Target perseroan akan di bangun dalam waktu lima tahun. WSKT Akuisisi Pemalang—Batang PT Waskita Karya (Persero) Tbk.(WSKT) menambah portofolio bisnis jalan tol melalui anak usahanya PT Waskita Tollroad setelah mengambil alih 60% saham PT PemalangBatang Toll Road.PT Pemalang-Batang Toll Road merupakan pengelola ruas jalan tol Pemalang—Batang sepanjang 39,2 km yang masih dalam tahap pembangunan. Pihak perseroan mengungkapkan ruas itu menjadi proyek jalan tol ke-12 yang diakuisisi perseroan sejak tahun lalu. Terakhir, perseroan mencaplok ruas Bogor— Ciawi— Sukabumi sepanjang 54 km dari PT Trans Jabar Tol dengan meningkatkan kepemilikan hingga 81,64% pada Desember 2015. BBTN Raih Kredit Rp3 Triliun Target permintaan kredit baru yang berhasil dibukukan oleh PT Bank Tabungan Negara Tbk. berhasil melampaui target. Perseroan mematok perolehan kredit baru Rp2 triliun, sementara yang berhasil dicatatkan mencapai Rp3 triliun. Perolehan kredit baru itu berasal dari perhelatan pameran properti yang dilaksanakan sejak 13 Februari 2016. Pihak perseroan mengatakan pencapaian yang melampaui target itu mengindikasikan minat masyarakat membeli hunian melalui skema kredit pemilikan rumah (KPR) masih tinggi. SMRA Tunggu Aturan Baru DIRE PT Summarecon Agung Tbk.(SMRA) menyatakan akan mengkaji rencana penerbitan dana investasi real estat (DIRE) setelah pemerintah menerbitkan beleid baru terkait dengan instrumen tersebut. Pihak perseroan mengatakan peraturan terkait DIRE yang diterbitkan November 2015 kurang menarik bagi pelaku usaha. Oleh karena itu, perseroan bersama asosiasi Real Estat Indonesia (REI) tengah intensif membahas penyusunan aturan baru dengan Kementerian Perekonomian. Dalam beleid tersebut, penghasilan dari pengalihan aset real estat dikenakan pajak sebesar 25%. SMSM Incar Pertumbuhan Double Digit PT Selamat Sempurna Tbk.(SMSM) menyasar pertumbuhan pendapatan bersih di kisaran 10%- 15% pada kuartal pertama tahun ini, di bandingkan dengan periode yang sama tahun lalu Rp596,9 miliar. Pihak perseroan mengatakan pihaknya optimistis meraih pertumbuhan revenue karena pasar terbesar perseroan adalah after market kendaraan bermotor dan ekspor. Pasar yang disasar tersebut relatif stabil dan memungkinkan bertumbuh dibandingkan dengan original equipment manufacturer (OEM) yang membidik produk otomotif baru dan cenderung lesu akibat ekonomi melambat dua tahun terakhir. ROTI Bentuk Anak Usaha Patungan di Filipina PT Nippon Indosari Corpindo Tbk.(ROTI) resmi menggandeng PT Monde Nissin Corporation, membentuk anak usaha patungan di Filipina yang bakal bergerak di sektor makanan. Perseroan telah resmi meneken perjanjian patungan untuk mendirikan entitas baru dengan perusahaan asal Filipina, Monde Nissin Corporation (MNC), pada 18 Februari 2016. Perusahaan menjelaskan entitas baru yang bernama Sari monde Foods Corporation tersebut akan ber gerak di industri makanan di Filipina. PPRO Diguyur Kredit Rp400 Miliar PT PP Properti Tbk.(PPRO) tengah memfinalisasi fasilitas pinjaman sebesar Rp400 miliar untuk pembangunan menara apartemen kedua di proyek superblok Grand Kemala Lagoon (GKL), Bekasi. Pihak perseroan mengatakan pinjaman tersebut berasal dari PT Bank ICBC Indonesia. Penandatanganan fasilitas kredit direncanakan berlangsung pada Rabu (24/2). Jumlah pinjaman untuk proyek GDL dan GSL masih dihitung. Namun, jumlahnya diperkirakan tidak terpaut jauh dengan investasi pada menara apartemen pertama sebesar Rp250 miliar-Rp300 miliar Sumber: Kontan, Investor Daily, Bisnis Indonesia

OSO SECURITIES



Trading Idea TELE Pada perdagangan kemarin saham TELE berhasil ditutup menguat dengan candle membentuk bullish engulfing diikuti dengan buying volume yang meningkat. Kmearin harga saham ini mampu menembus MA 100 Harian. Indikator MACD Histogram bergerak positif, MFI dan RSI juga menguat. Selain itu, Stochastic Oscillator juga bergerak naik di area normal.

Recommendation : Buy Target Price : 725 Support : 705 Cutloss : 700

INCO Para pelaku pasar nampaknya kembali melakukan aksi beli terhadap saham INCO. Hal ini membuat saham INCO ditutup menguat dengan candle membentuk white marubozu dan menembus batas upper bollinger band. Indikator MACD Histogram dan MFI terlihat sideways, namun RSI dan Stochastic Oscillator masih menunjukkan penguatan.


LPPF Setelah menutup pekan kemarin dengan terkoreksi, saham LPPF kembali menunjukkan powernya untuk kembali menguat dimana saham ini mampu rebound di atas 2% dan ditutup di atas MA 100 Harian. Penguatan ini juga didukung dari buying volume yang kembali meningkat. Indikator MFI dan RSI sudah mulai menunjukkan penguatan. Selain itu, Stochastic Oscillator juga berpotensi melakukan pembalikkan arah.


OSO SECURITIES



Fundamental Analysis (LQ 45) Ticker AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last Price 17,825 2,600 595 7,625 369 6,750 356 13,175 5,000 10,975 1,465 9,400 790 1,730 3,365 65,400 108,375 15,400 1,595 6,825 19,525 5,425 1,270 1,030 16,525 1,450 1,590 1,785 840 2,600 5,325 3,790 461 2,805 8,425 10,125 1,560 253 1,950 5,875 3,180 15,725 43,375 2,650 1,930

P/BV P/E PEG 2.59 15.25 0.94 3.30 15.40 (0.76) 0.49 11.08 (0.00) 5.03 23.50 1.15 0.31 #N/A N/A #VALUE! 2.72 14.72 (13.96) 1.18 5.74 0.92 3.78 16.43 1.18 1.21 7.15 (0.65) 2.38 9.20 2.14 1.12 6.30 0.13 1.98 10.34 1.20 1.05 9.25 #VALUE! 1.81 11.86 0.37 4.62 20.87 (1.39) 3.53 21.27 0.96 55.01 41.17 (8.03) 6.07 25.54 1.75 0.64 16.98 0.04 2.33 15.23 0.47 3.16 14.96 2.89 3.54 20.79 0.00 5.93 26.07 3.94 1.43 14.66 0.14 69.69 22.02 1.19 1.39 13.97 0.77 2.61 11.92 5.32 3.34 20.19 0.88 2.79 125.19 (7.08) 1.62 10.20 (0.41) 1.23 8.18 0.47 6.43 20.00 1.12 3.27 9.96 0.08 11.51 23.87 2.50 5.72 77.89 9.09 2.38 10.49 (0.68) 3.77 16.19 0.63 1.31 9.43 0.02 6.31 22.81 (1.45) 10.13 20.12 5.11 4.41 17.22 12.96 1.46 9.42 0.86 57.50 50.95 7.75 3.90 20.41 3.42 2.74 16.48 0.28

BETA 0.76 1.62 1.85 0.36 0.61 1.73 1.81 1.27 1.72 1.88 0.89 1.68 1.59 1.72 1.63 0.71 0.37 0.96 0.70 1.12 1.81 1.08 1.11 1.38 0.99 0.44 1.34 1.64 0.42 1.06 1.26 0.98 2.02 1.37 0.32 1.61 1.95 0.94 0.96 0.77 0.85 1.21 0.99 1.46 0.96

ROA ROE 3.91 7.07 3.30 22.59 2.01 4.77 6.80 19.43 (5.26) (9.75) 6.78 17.49 2.04 5.80 3.15 22.00 1.96 13.38 3.02 24.15 1.17 14.18 2.35 19.23 (0.43) (1.05) 7.45 14.12 6.06 11.25 9.37 16.11 35.13 102.76 11.94 21.02 4.03 5.09 2.82 9.78 18.24 20.73 4.28 14.75 16.44 22.06 4.08 10.07 53.42 #N/A N/A 7.94 9.74 7.21 12.13 7.79 16.14 0.46 0.59 7.54 15.83 12.84 22.27 4.33 24.78 14.88 40.27 31.95 44.90 2.68 4.67 13.60 19.56 8.23 24.03 9.99 27.83 18.59 27.58 4.21 27.44 9.93 21.77 9.23 16.20 37.70 104.61 3.68 14.52 4.89 16.91

DER 0.39 1.16 0.68 0.77 0.67 0.73 1.08 0.12 0.49 0.61 1.74 0.52 0.64 0.28 0.60 0.55 0.21 0.24 0.10 1.07 0.01 1.53 0.03 0.64 3.88 0.36 0.09 0.68 0.26 1.01 0.63 0.13 0.03 0.16 0.80 1.79 0.23 4.04 0.33 0.07 0.27 0.76 0.81

EAT 1 Year Fair Value 38.99 20,825 (20.17) 2,945 (195,184.68) 615 24.16 7,425 #N/A N/A 292 (1.17) 7,050 25.17 456 15.62 13,650 (15.74) 5,775 4.98 12,350 62.04 1,605 9.16 9,900 15.56 1,250 37.37 2,170 (30.67) 3,515 24.01 64,725 (5.89) 104,425 17.22 16,225 325.00 1,470 64.29 7,475 5.20 20,650 37,650.66 6,450 7.32 1,495 107.38 1,135 23.26 18,975 18.79 1,590 4.17 2,135 24.51 2,555 (85.54) #VALUE! (25.00) 3,405 12.72 6,275 26.44 4,560 122.07 535 10.99 3,355 13.63 11,275 (18.76) 12,375 26.86 1,760 41.84 400 (17.99) 1,980 5.65 6,525 1.63 3,460 11.11 16,875 7.28 38,300 7.81 3,210 78.26 2,300

Up-Side Recommendation Market Cap 16.83 Buy 28.07 13.27 Buy 9.26 3.36 Hold 19.03 (2.62) Sell 30.11 (20.87) Sell 8.87 4.44 Hold 273.26 28.09 Buy 7.00 3.61 Hold 324.83 15.50 Buy 93.24 12.53 Buy 270.74 9.56 Buy 15.51 5.32 Buy 219.33 58.23 Buy 11.22 25.43 Buy 33.30 4.46 Hold 55.18 (1.03) Sell 125.84 (3.64) Sell 504.24 5.36 Buy 89.80 (7.84) Sell 15.85 9.52 Buy 59.93 5.76 Buy 71.88 18.89 Buy 36.89 17.72 Buy 59.53 10.19 Buy 23.77 14.83 Buy 48.22 9.66 Buy 9.89 34.28 Buy 22.70 43.14 Buy 9.60 #VALUE! #VALUE! 13.22 30.96 Buy 63.03 17.84 Buy 12.27 20.32 Buy 18.35 16.05 Buy 22.20 19.61 Buy 41.01 33.83 Buy 9.74 22.22 Buy 60.06 12.82 Buy 22.51 58.10 Buy 4.70 1.54 Hold 18.57 11.06 Buy 28.18 8.81 Buy 320.54 7.31 Buy 58.66 (11.70) Sell 330.95 21.13 Buy 16.30 19.17 Buy 26.19

OSO SECURITIES



Technical Analysis (LQ 45) Ticker JCI AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last

Open

High

Low

4,709 17,825 2,600 595 7,625 369 6,750 356 13,175 5,000 10,975 1,465 9,400 790 1,730 3,365 65,400 108,375 15,400 1,595 6,825 19,525 5,425 1,270 1,030 16,525 1,450 1,590 1,785 840 2,600 5,325 3,790 461 2,805 8,425 10,125 1,560 253 1,950 5,875 3,180 15,725 43,375 2,650 1,930

4,701 17,800 2,620 590 7,700 371 6,825 356 13,025 5,125 11,450 1,530 9,225 810 1,725 3,445 64,375 107,500 15,200 1,525 6,700 19,375 5,400 1,270 1,025 16,050 1,465 1,500 1,785 840 2,590 4,695 3,775 465 2,785 8,600 10,200 1,585 260 1,930 5,900 3,185 15,850 42,750 2,680 1,925

4,716 18,025 2,625 600 7,750 372 6,875 361 13,250 5,150 11,450 1,565 9,475 815 1,750 3,475 65,500 109,025 15,475 1,595 6,850 19,650 5,475 1,280 1,050 16,575 1,480 1,600 1,840 845 2,630 5,375 3,835 469 2,850 8,725 10,300 1,590 263 1,975 5,925 3,210 15,925 43,800 2,695 1,970

4,682 17,750 2,580 580 7,600 367 6,725 353 13,000 4,985 10,950 1,455 9,225 780 1,710 3,345 64,075 105,750 14,975 1,525 6,700 19,375 5,350 1,260 1,020 16,050 1,450 1,485 1,785 830 2,590 4,675 3,775 459 2,785 8,400 10,100 1,555 251 1,930 5,850 3,140 15,725 42,250 2,650 1,925

Year-to-Date (YtD%) 2.52% 12.46% 21.50% 15.53% 6.27% 17.52% 12.50% 3.79% -0.94% 0.20% -3.94% 13.13% 1.62% -28.18% -3.89% 29.42% 18.91% 15.29% 14.29% -2.45% 31.88% -12.54% 3.83% -3.79% -0.48% -6.11% 9.85% -14.29% -2.19% 32.28% -5.28% 17.68% -2.19% -7.06% -9.52% -14.03% -11.18% -5.45% -34.96% 0.00% 0.00% 2.42% -7.23% 17.23% 0.38% 15.57%

MA5

RSI Rec

Positif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Positif Positif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Negatif Negatif Negatif Positif Positif Negatif Positif Positif

Trading Trading Trading Trading Trading OverBought OverBought OverBought Trading Trading Trading OverBought Trading Trading Trading Trading OverBought Trading Trading Trading OverBought Trading Trading Oversold Trading Trading Trading Trading Trading OverBought Trading Trading Trading Trading Trading Oversold Oversold Trading Oversold Trading Trading Trading Trading OverBought Trading OverBought

MACD Trend Positif Positif Negatif Positif Negatif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Negatif Negatif Positif Positif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Positif

Bollinger Band Pivot Point Lower Middle Upper 4,462 4,663 4,864 4,702 15,900 17,050 18,200 17,850 2,420 2,595 2,775 2,605 466 565 665 590 6,950 7,650 8,375 7,675 305 341 378 370 5,800 6,550 7,275 6,800 305 333 361 357 12,925 13,200 13,500 13,125 4,705 5,150 5,575 5,075 10,825 11,575 12,300 11,200 1,285 1,420 1,560 1,505 9,175 9,675 10,150 9,325 740 795 855 800 1,630 1,720 1,815 1,730 3,170 3,520 3,870 3,410 54,525 59,675 64,825 64,850 94,850 104,525 114,200 107,675 14,000 15,075 16,150 15,275 1,340 1,420 1,505 1,560 5,575 6,325 7,075 6,775 18,925 19,550 20,175 19,475 5,425 5,800 6,150 5,425 1,265 1,325 1,385 1,270 980 1,025 1,075 1,030 15,475 16,400 17,325 16,300 1,300 1,430 1,555 1,460 1,135 1,375 1,615 1,545 1,590 1,765 1,940 1,800 595 745 890 840 2,315 2,460 2,610 2,605 4,235 4,425 4,615 5,025 3,835 3,925 4,015 3,795 425 456 486 464 2,540 2,790 3,040 2,805 8,575 8,950 9,325 8,550 10,100 10,625 11,150 10,175 1,350 1,515 1,675 1,575 243 267 290 257 1,795 1,920 2,045 1,945 5,600 6,000 6,425 5,900 3,150 3,310 3,465 3,180 15,600 16,550 17,525 15,800 34,575 39,225 43,875 43,050 2,625 2,730 2,835 2,670 1,640 1,820 2,000 1,940

Support 1 2 4,688 4,669 17,675 17,575 2,590 2,560 585 570 7,600 7,525 368 365 6,725 6,650 352 349 12,975 12,875 4,980 4,900 10,975 10,700 1,445 1,395 9,200 9,075 785 765 1,710 1,690 3,340 3,280 64,175 63,425 106,300 104,400 15,050 14,775 1,525 1,490 6,700 6,625 19,325 19,200 5,350 5,300 1,260 1,250 1,015 1,000 16,025 15,775 1,445 1,430 1,490 1,430 1,760 1,745 835 825 2,575 2,565 4,660 4,320 3,755 3,735 458 454 2,765 2,740 8,350 8,225 10,075 9,975 1,555 1,540 251 245 1,920 1,900 5,850 5,825 3,150 3,110 15,700 15,600 42,300 41,500 2,645 2,625 1,905 1,895

Resistance Stop Loss 1 2 Level 4,722 4,735 4,599 17,950 18,125 17,300 2,635 2,650 2,525 605 610 565 7,750 7,825 7,400 373 375 359 6,875 6,950 6,550 360 365 343 13,225 13,375 12,675 5,150 5,225 4,825 11,475 11,700 10,550 1,555 1,615 1,375 9,450 9,575 8,950 820 835 750 1,750 1,770 1,665 3,470 3,540 3,230 65,600 66,275 62,450 109,575 110,950 102,825 15,550 15,775 14,550 1,595 1,630 1,470 6,850 6,925 6,525 19,600 19,750 18,925 5,475 5,550 5,200 1,280 1,290 1,230 1,045 1,060 985 16,550 16,825 15,550 1,475 1,490 1,410 1,605 1,660 1,405 1,815 1,855 1,720 850 855 810 2,615 2,645 2,525 5,350 5,725 4,255 3,815 3,855 3,680 468 474 447 2,830 2,870 2,700 8,675 8,875 8,100 10,275 10,375 9,825 1,590 1,610 1,515 263 269 241 1,965 1,990 1,875 5,925 5,975 5,725 3,220 3,250 3,060 15,900 16,000 15,375 43,850 44,600 40,875 2,690 2,715 2,585 1,950 1,985 1,865

Recommendation Speculative Hold Hold Hold Hold Sell Sell Sell Hold Speculative Speculative Sell Hold Hold Hold Hold Sell Hold Sell Hold Sell Speculative Hold Speculative Hold Sell Speculative Hold Speculative Sell Hold Hold Hold Hold Speculative Speculative Speculative Speculative Speculative Sell Hold Hold Hold Sell Hold Hold

Buy

Buy Buy

Buy Buy

Buy Buy

Buy Buy Buy Buy Buy

OSO SECURITIES



Calender Economics Date 22-Feb-16 22-Feb-16 22-Feb-16 22-Feb-16 22-Feb-16 22-Feb-16 22-Feb-16 22-Feb-16 22-Feb-16 22-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 23-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 24-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 25-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16 26-Feb-16

Agenda Franch Markit Manufacturing PMI Flash FEB Franch Markit Services PMI Flash FEB Germany Markit Manufacturing PMI Flash FEB Germany Markit Services PMI Flash FEB Euro Area Markit Manufacturing PMI Flash FEB Euro Area Markit Services PMI Flash FEB Italy Inflation Rate YoY Final JAN UK CBI Industrial Trends Orders FEB US Chicago Fed National Activity Index JAN US Markit Manufacturing PMI Flash FEB Germany GDP Growth Rate QoQ Final Q4 Germany GDP Growth Rate YoY Final Q4 Franch Business Confidence FEB Germany Ifo Business Climate FEB Germany Ifo Expectations FEB Germany Ifo Current Conditions FEB US S&P/Case-Shiller Home Price MoM DEC US S&P/Case-Shiller Home Price YoY DEC US Existing Home Sales JAN US Existing Home Sales MoM JAN US CB Consumer Confidence FEB US Richmond Fed Manufacturing Index FEB SG GDP Growth Rate QoQ Final Q4 SG GDP Growth Rate YoY Final Q4 Franch Consumer Confidence FEB UK BBA Mortgage Approvals JAN US Markit Composite PMI Flash FEB US Markit Services PMI Flash FEB US New Home Sales JAN US New Home Sales MoM JAN US EIA Crude Oil Stocks Change 19/FEB US EIA Gasoline Stocks Change 19/FEB Franch Unemployment Benefit Claims JAN US Fed Bullard Speech Germany GfK Consumer Confidence MAR Germany Retail Sales MoM JAN Germany Retail Sales YoY JAN UK Nationwide Housing Prices YoY FEB UK Nationwide Housing Prices MoM FEB Italy Business Confidence FEB Italy Consumer Confidence FEB UK GDP Growth Rate QoQ 2 Est Q4 UK GDP Growth Rate YoY 2 Est Q4 UK Business Investment QoQ Q4 Euro Area Core Inflation Rate YoY Final JAN Euro Area Inflation Rate YoY Final JAN Euro Area Inflation Rate MoM JAN Italy Retail Sales MoM DEC US Fed Lockhart Speech US Durable Goods Orders MoM JAN US Durable Goods Orders Ex Defense MoM JAN US Durable Goods Orders ex Tansp MoM JAN US Initial Jobless Claims 20/FEB US House Price Index MoM DEC US EIA Natural Gas Stocks Change 19/FEB US Kansas Fed Manufacturing Activity FEB US Fed Williams Speech Japan Core Inflation Rate YoY JAN Japan Inflation Rate YoY JAN Japan Inflation Rate MoM JAN UK Gfk Consumer Confidence FEB China House Price Index YoY JAN Franch GDP Growth Rate QoQ Final Q4 Franch GDP Growth Rate YoY Final Q4 Franch Inflation Rate YoY Prel FEB Euro Area Business Confidence FEB Euro Area Consumer Confidence Final FEB Euro Area Industrial Sentiment FEB Euro Area Economic Sentiment FEB Germany Inflation Rate YoY Prel FEB US Core PCE Price Index YoY JAN US Core PCE Price Index MoM JAN US Corporate Profits QoQ Prel Q4 US GDP Price Index 2 Est Q4 US GDP Growth Rate QoQ 2 Est Q4 US PCE Prices QoQ 2 Est Q4 US Core PCE Prices QoQ 2 Est Q4 US PCE Price Index MoM JAN US PCE Price Index YoY JAN US Personal Income MoM JAN US Personal Spending MoM JAN US Michigan Consumer Sentiment Final FEB

Sumber :Trading economics

Country EUR EUR EUR EUR EUR EUR ITL GBP USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD EUR EUR EUR GBP GBP ITL ITL GBP GBP GBP EUR EUR EUR ITL USD USD USD USD USD USD USD USD USD JPY JPY JPY GBP CNY EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Actual 50.3 49.8 55.1 50.2 51 53 0.3 -17 0.28 51

Prior 50 50.3 52.3 55 52.3 53.6 0.1% -15 -0.22 52.4 0.3% 1.8% 102 107.3 102.4 112.5 0.1% 5.8% 5.46M 14.7% 98.1 2 1.7% 1.8% 97 43.98K 53.2 53.2 544K 10.8% 2.147M 3036K 15.8K 9.4 -0.2% 1.5% 4.4% 0.3% 103.2 118.9 0.4% 2.1% 2.2% 0.9% 0.2% 0.0% 0.3%

Consensus 49.9 50.3 52 54.7 52.0 53.4 0.3%

52.3 0.3% 2.1% 102 106.7 101.6 112.1 0.1% 5.8% 5.35M -2.9% 97.3 5.0% 1.8% 97

5.5 520K -4.4%

9.3

102.8 117.9 0.5% 1.9% 0.5% 1.0% 0.4% -1.4%

-5.0% -2.9% -1.2% 262K 0.5% -158Bcf -8

2.9%

0.1% 0.2% -0.1% 4 1.6% 0.3% 1.1% 0.2% 0.29 -8.8 -3.2 105 0.5% 1.4% 0.0% -1.7% 1.3% 2.0% 1.3% 1.4% -0.1% 0.6% 0.3% 0.0% 92

0.0%

0.2% 270K

3 0.2%

104.5 0.2% 0.1% 0.8% 0.5%

0.4% 0.3% 91

OSO SECURITIES



RUPS Code HEXA ALKA RIMO SIPD BKSW WOMF BBNP BBYB BSIM NIPS MCOR SMCB MAYA BSIM BVIC BBYB EXCL BLTZ

Agenda Date RUPS-LB 11-Feb-16 RUPS-LB 12-Feb-16 RUPS-LB 12-Feb-16 RUPS-LB 15-Feb-16 RUPS 16-Feb-16 RUPS-LB 18-Feb-16 RUPS-LB 19-Feb-16 RUPS-LB 19-Feb-16 RUPS-LB 22-Feb-16 RUPS -LB 23-Feb-16 RUPS -LB 24-Feb-16 RUPS -LB 25-Feb-16 RUPS-LB 26-Feb-16 RUPS-LB 29-Feb-16 RUPS-LB 29-Feb-16 RUPS-LB 10-Mar-16 RUPS 10-Mar-16 RUPS-LB 11-Mar-16

Time 10.00 16.00 15.00 10.00

Place Kantor Pusat Perseroan Kawasan Industri Pulo Gadung Jl. Pulo Kambing II Kav. I-II No.33 Jakarta Timur PT alakasa Industrindo Tbk Jl Pulogadung No.4 Kawasan Industri Pulogadung Jakarta Timur Mayapada Tower II Lantai 22 Jl. Jend. Sudirman Kav.27 Jakarta 12920 Ballroom Sasono Mulyo 1&2 Le Meridiedn Hotel Jakarta

10.00 10.00 10.00 9.00 11.00 14.00 14.30 14.00 9.00 10.30 10.00

Function Room, Sentral Senayan III Lt. 28 Jl. Asia Afrika No.8 Senayan Gelora Bung karno Jakarta 10270 BNP University Jl. Pager Gunung No. 18 Bandung 40132 Sumba C Room, Lantai 3 Hotel Borobudur- Jakarta Jl. Lapangan Banteng Selatan Jakarta Pusat Ruang Paseo, Sinar Mas Land Plaza Tower II Lantai 39 Jl. MH Thamrin No.51 Jakarta 10350 Meeting Room I, PT Nipress Tbk. Jl. Raya Narogong KM.26 Cileungsi, Bogor 16820 Ruang Seminar BEI Lantai 1 Gedung Bursa Efek Indonesia, tower II Komplek SCBD, Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53 Jak Grand Ballroom, Menara 165 Mayapada Tower 2 Ruang Auditorium Lantai 9 Jl. Jend Sudirman Kav. 27 Jakarta 12920 Ruang Plaseo Sinar Mas Land Plaza Tower II Lantai 39 Jl. MH Thamrin No.51 Jakarta 10350 Gedung Graha BIP, Lantai 11 Jl. Gatot Subroto Kav.23 Jakata 12930 Sumba C Room, Lantai 3 Hotel Borobudur- Jakarta Jl. Lapangan Banteng Selatan Jakarta Pusat

10.00 CGVblitz Pacific Place, 6th floor Jl. Jend. Sudirman Kav.52-53 SCBD Jakarta

DIVIDEN

No 1 2 3 4

Code

Cum- Date 01-Des-15 03-Des-15 03-Des-15 28-Des-15

SOBI SCMA TOTO ADRO

Ex-Date 02-Des-15 04-Des-15 04-Des-15 29-Des-15

Pay -Date 23-Des-15 22-Des-15 29-Des-15 15-Jan-16

Ammount (IDR) 10 55 50 15.29

RIGHT ISSUE

No 1 2 3 4 5

Code BEKS GSMF RIMO MCOR BSIM

OS 1000 32 2 100 TBA

: : : : :

NS 256 15 167 154 TBA

Price (IDR) 200-225 100 265 100 TBA

Cum Date

Ex Date

Trading Period

TBA 05-Feb-16 05-Feb-16 09-Apr-16 04-Mei-16

TBA 09-Feb-16 09-Feb-16 10-Apr-16 09-Mei-16

TBA 15 Feb - 19 Feb'16 15 Feb - 11 Mar'16 14 Apr - 20 Apr'16 13 Mei - 26 Mei'16

IPO

No Company 1 Bank Ganesha

Underwriter PT Indo Premier

Listing Date 11-Mar-16

IPO Price 102-105

Shares (Mn) 6100

OSO SECURITIES



RESEARCH TEAM Supriyadi

Head of Research

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

([email protected])

Rifqiyati ([email protected])

Riska Afriani ([email protected])

HEAD OFFICE

Cyber 2 Tower, 22nd Floor Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5 No. 13 JakartaSelatan 12950 Tel: +62-21-299-15-300 Fax : +62-21-290-21-497 BRANCHES Semarang Jl. Dr. Cipto No. 96 C - D Semarang, Jawa Tengah Tel: 024 - 3575511

Yogyakarta GaleriInvestasi UIN SunanKalijaga Jl. MarsdaAdisucipto Yogyakarta 55281 Tel: +62-274 55 31 63 Fax: +62-274 55 31 63

Akastiebi STIE Bisnis Indonesia Kampus Kebayoran AKA Building Jl. Bangka Raya No.2 Kebayoran Baru Jakarta Selatan Tel: +62-21 717 945 52 (General) Fax: +62 –21 717 944 65

Solo Solo Centre Point Jl. SlametRiyadi 373, Ruko A7B, Purwosari, Solo JawaTengah Tel: +62-271 717 909 Fax: +62-271 710 689

Bandung Grand Royal Panghegar lnt 2,10-11 JL. Merdeka No 2 Bandung, Jawa Barat Tel: +62-22 424 0269 (General) Fax +62-22 424 0279

Surabaya Jl. Dr. Sutomo No. 97C Fl. 5th,Surabaya JawaTimur Tel: +62-31 563 0234 (Hunting) Fax: +62-31 5630 26

Bali Shopping Archade A-4 JL. PantaiKuta The Stones Hotel Bali, Indonesia Tel: 0361-754020, 0361-757037 Fax : 0361–754779

Jember Jember Business Centre (JBC) Jl. Trunojoyo No. 26 Blok A-8, Jember JawaTimur Tel: +62-331 421050 (Hunting) Fax: +62-331 420320

Medan Mandiri Building Fl. VII Jl. Imam Bonjol No. 16 D Medan, Sumatera Utara Tel: +62-614539955 Fax: +62-614529427

Makasar Jl. Pengayoman no.118 (sampingcarefour) Makassar, Sulawesi Selatan Tel: 0411 - 439 050 Fax. 0411 - 431 373

Malang Ruko Borobudur Bisnis Center Jl. Terusan Borobudur Kav. 5 Malang, JawaTimur Tel: 0341 - 407771

DISCLAIMER This report has been prepared by PT OSO Securities on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstance.is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. OSO Securities. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of PT. OSO Securities, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action , suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither PT. OSO Securities, its affiliated companiesor their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or mis-statements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. The information contained in this report is not be taken as any recommendation made by PT. OSO Securities or any other person to enter into any agreement with regard to any investment mentioned in this document. This report is prepared for general circulation. It does not have regards tothe specific person who may receive this report. In considering any investments you should make your own independent assessment and seek your own professional financial and legal advice.

OSO SECURITIES. OSODaily 23 Februari 2016 JCI 4, % MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

Recommend Documents