OSO SECURITIES. OSODaily 12 Mei 2016 JCI 4, % MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

OSO SECURITIES

OSODaily 12 Mei 2016

MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

3Gp iG7trad g7 ak3inilIxty

Pm

ISAT M ulai M ETAzu`ontai n99

JCI 4,799.96 Previous 4,763.12 Highest 4,811.60 Volbn 6.41 NetForg 1DIDRbn 102.89 Return YTD (%) 4.51 Indices Countries Americas Dow Jones United States S&P 500 United States Nasdaq United States EIDO United States EMEA FTSE 100 United Kingdom CAC 40 France D DAX Germany Asia Pacific Nikkei Japanese Shanghai China TWSE Taiwan KOSPI Korea KLSE Malaysia ST – Times Singapore Sensex India Hangseng Hongkong Sectoral Previous AGRICULTURE 1,754.53 MINING 939.92 MISC INDUSTRY 1,117.92 BASIC INDUSTRY 418.77 CONSUMER GOODS 2,328.35 PROPERTY 480.88 INFRASTRUKTUR 1,049.69 FINANCE 665.44 MANUFAKTURE 1,264.97 TRADE 828.07 LQ 45 819.45 SRI-KEHATI 276.13 Commodities Oil (USD/bbl) Nickel (USD/mtrc ton) Tins (USD/mtrc ton) Gold (USD tr.oz) Copper (USD/mtrc ton) CPO (MYR/ton) Coal (USD/ton) Currencies IDR / USD IDR / AUD IDR / EUR IDR /SGD IDR / JPY IDR / GBP Global Macro Economics United States Euro Area United Kingdom Japan China Domestic Macro Economics Jibor GovBonds (5y) GovBonds (10y) InflasiYoY InflasiMoM BI Rate GDP Growth YoY Foreign Reserve (Bn) Mutual Fund Oso Sustainability Fund OsoSyariah Equity Fund Source: Bloomberg

36.85

0.77%

Lowest Val IDR bn Mkt Cap IDRtr NetForgYTDIDRbn Month to date (%) Last

Chg%

4,770.37 5,403.00 5,095.27 2,515.49 (0.80) YTD%

17,711.12 2,064.46 4,760.69 22.86

(1.21) (0.96) (1.02) 1.02

1.64 1.00 (4.93) 9.54

6,162.49 4,316.67 9,975.32

0.09 (0.50) (0.70)

(1.28) (6.91) (7.15)

16,579.01 2,837.04 8,135.56 1,980.10 1,644.58 2,732.87 25,597.02 20,055.29 Last 1,794.18 949.69 1,136.26 421.16 2,350.79 487.39 1,057.78 668.47 1,277.84 827.26 826.72 278.98 Last 45.81 8,885.00 17,225.00 1,277.58 4,708.00 2,690.00 50.50 Last 13,309.00 9,775.49 15,157.12 9,716.25 122.46 19,192.34 CB Rate (%) 0.50 0.00 0.50 0.10 4.35 Last 4.95 7.53 7.81 3.60 (0.45) 6.75 4.92 107.71 NAV/Unit 926.61 926.58

0.08 0.16 (0.25) (0.12) 0.53 (0.30) (0.68) (0.93) Chg% 2.26 1.04 1.64 0.57 0.96 1.35 0.77 0.46 1.02 (0.10) 0.89 1.03 Chg% (0.91) 2.01 0.38 0.03 0.60 0.75 0.40 Chg% (0.17) 0.18 (0.12) (0.02) (0.46) (0.01) CPI YoY (%) 0.90 -0.20 0.50 -0.10 2.30 Chg% 0.23 0.09 0.13

(12.90) (19.84) (2.43) 0.96 (2.83) (5.20) (1.99) (8.48) YTD% 4.36 17.09 7.47 3.27 13.84 (0.72) 7.79 (2.70) 10.95 (2.62) 4.38 5.21 YTD% 23.68 0.74 18.34 20.37 0.06 12.18 (0.39) YTD% 3.60 3.25 (0.63) 0.51 (6.43) 6.62 GDP YoY (%) 1.90 1.60 2.10 0.70 6.70 YTD% (34.84) (14.61) (10.69)

1 Mth (%) 3.52 (0.52)

Market Review Setelah mengalami koreksi berturut-turut pada awal pekan ini, kemarin IHSG berhasil ditutup di zona hijau. IHSG naik 0.77% ke level 4.799.96. Hampir seluruh indeks sektoral kompak menguat dan hanya sektor trade yang ditutup terkoreksi. Sektor perkebunan dan aneka industri memimpin penguatan, masing-masing sebesar 2.26% dan 1.64%. Selain itu sektor properti juga sudah menujukkan kenaikan yang cukup signifikan dengan naik sebesar 1.35%. Pelaku pasar asing kemarin sudah mulai masuk kembali ke pasar saham, dimana tercatat net buy asing sebesar Rp 102.89 miliar. Penguatan yang terjadi pada IHSG kemarin inline dengan naiknya indeks penjualan ritel pada Maret 2016 yang tumbuh sebesar 11.6% lebih tinggi dari periode bulan Februari yang sebesar 10.6%. Pertumbuhan indeks ritel tersebut mengindikasikan bahwa terjadi kenaikan konsumsi pada masyarakat. Selain itu, saat ini pelaku pasar sedang menanti hasil pemeringkatan utang oleh S&P yang rencananya akan diumumkan pada bulan Juni. Saat ini (rating Indonesia) positif outlook sangat netral dan diperkirakan akan ada kesempatan untuk Indonesia naik ke rating yang lebih tinggi lagi. Pada tahun lalu S&P memberikan rating BB+ dengan outlook positif atas peringkat kredit Indonesia. Untuk masuk dalam kategori "layak investasi", peringkat Indonesia paling tidak harus BBB-. Dari bursa Asia, mayoritas indeks bergerak mixed. Indeks Nikkei yang dua hari sebelumnya mencatatkan kenaikan yang cukup signifikan, namun pada perdagangan kemarin hanya naik tipis 0.08% ke level 16.579.01. Terbatasnya pergerakan indeks di bursa Jepang seiring dengan yen yang sudah kembali menguat terhadap dollar, yang mengaburkan prospek keuntungan bagi para eksportir. Selain itu, turunnya indeks Leading Economic menjadi 98.4 dari sebelumnya 98.9. Sementara, data cadangan devisa Jepang pada bulan April hanya mengalami kenaikan tipis, dari sebelumnya US$ 1262.1 miliar menjadi US$ 1262.5 miliar. Di samping indeks Nikkei, indeks Shanghai juga hanya menguat 0.16% ke level 2,837.04. Global Market Bursa Amerika mengalami koreksi pada perdagangan kemarin. Indeks Dow Jones anjlok 1.21% ke level 17,711.12, S&P 500 turun 0.96% menjadi 2,064.46, dan Nasdaq terkoreksi 1.02% menjadi 4,760.69. Penurunan terjadi karena laporan kuartal yang mengecewakan dari Walt Disney, Macy’s, dan Fossil dan mengurangi kepercayaan dalam sektor konsumen. Sektor konsumen anjlok 1.98% dan merupakan hari terburuknya dalam 3 bulan. Sebanyak 88 perusahaan tercatat dalam sektor konsumen hanya 3 yang berhasil menghijau dan sisanya berada di zona merah. Tekanan terbesar pada Indeks Dow Jones adalah Disney yang turun 4.04% setelah mencatatkan angka pendapatan yang meleset dari ekspektasi. Toko serba ada Macy’s terkoreksi tajam 15.7% dan merupakan angka terendahnya sejak 2011. Ditambah lagi, pembuat jam tangan Fossil anjlok 34% ke level terendah 2009 setelah perusahaan memangkas perkirakaan setahun penuh mereka. Seluruh 10 sektor S&P memerah kecuali sektor utilitas yang naik sebesar 0.24%. Bursa Eropa ditutup mixed pada perdagangan kemarin. Indeks FTSE 100 menguat 0.09% ke level 6,162.49, DAX turun 0.70% menjadi 9,975.32, dan CAC 40 terkoreksi 0.50% ke level 4,316.67. Sentimen yang mempengaruhi pasar kemarin adalah laporan pendapatan yang lemah memberikan tekanan pada pasar setelah reli dalam 2 hari terakhir. Performa terburuk pada perdagangan kemarin adalah kelompok iklan JC Decaux yang anjlok 10% setelah prospek kuartal kedua yang lemah menyebabkan beberapa bank investasi untuk memotong peringkat mereka dan target pada harga saham. Bank Raiffeisen Austria juga turun 10% karena kekhawatiran tentang rencananya untuk bergabung dengan perusahaan induk yang tidak terdaftarnya Raiffeisen Zentralbank. Namun Saham di perusahaan penerbitan Norwegia Schibsted melonjak 12.2% setelah perusahaan melaporkan laba inti kuartal pertama yang melebihi ekspektasi. JCI Prediction Kami perkirakan hari ini IHSG masih akan melanjutkan penguatan. Secara teknikal, indikator stochastic oscillator flat, MACD mulai menguat, serta RSI dan MFI yang juga mulai mengalami penguatan. Kami perkirakan IHSG akan bergerak dikisaran 4751-4846. Highlight News Economic & Industry News  Belanja Lambat, Dana Daerah Mengendap Rp 220 T  Pemerintah Mulai Waspadai Kondisi Utang  Daya Beli Konsumen April Diperkirakan Masih Lemah  Bujet Pelatihan Tenaga Kerja Dialihkan Melalui DAK  OJK Berencana Tambah Tipe Produk Bancassurance  Gangguan Di Nigeria Pangkas Penurunan Minyak Corporates News  WSKT menawarkan kupon antara 9%-10  PTPP mulai tergoda manisnya jalan tol  DMAS optimis capai 80% target marketing sales  Hingga April, PTPP kantongi kontrak baru Rp 6 T  TBIG akan bagikan dividen senilai Rp 262 miliar  TELE menggosok terus pendapatan voucer pulsa  ADHI Raih Kredit Rp7,5 Triliun dari BRI  TBIG Akan Menerbitkan Obligasi Rp5 Triliun  SSMS Akuisisi Kebun Sawit 30.000 Ha  PBRX Perbesar Kapasitas Produksi  WIKA Finalisasi Pinjaman CDB  PGAS Perkirakan Tahun Ini Flat

OSO SECURITIES MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE


Today Macro Economic & Industry News Belanja Lambat, Dana Daerah Mengendap Rp 220 T Besarnya dana transfer untuk pemerintah daerah ternyata tak diiringi dengan penggunaan dana oleh pemerintah daerah. Akibatnya, dana transfer yang masih teronggok di bank kian banyak. Hingga akhir April 2016 dana yang terparkir di rekening kas daerah mencapai Rp 220 triliun, naik 20,21% dari awal April 2016 sebesar Rp 183 triliun. Selain itu, Presiden menilai realisasi penyerapan anggaran di daerah, khususnya DAK masih rendah karena pola perencanaan anggaran selama ini masih menganut pola lama yang masih diwarnai praktek lobi, bukan sesuai dengan kebutuhan daerah. Alhasil, anggaran yang ditetapkan tidak sesuai kebutuhan sehingga penyerapannya pun rendah. Pemerintah Mulai Waspadai Kondisi Utang Presiden Joko Widodo (Jokowi) mulai mengingatkan para pembantunya atas kondisi keuangan negara. Terutama mengenai jumlah utang pemerintah kepada pihak asing. Menteri Koordinator bidang perekonomian Darmin Nasution mengakui, pihaknya mulai mewaspadai pergerakan data utang. Meskipun rasio antara jumlah utang terhadap nilai Gross Domestik Bruto (GDP) masih berkisar antara 26%-27%. Dengan rasio sebesar itu, sebetulnya masih dalam batasbatas manageable. Namun yang membuat pemerintah mulai waspada adalah banyaknya investor asing yang membeli surat berharga negara (SBN). Daya Beli Konsumen April Diperkirakan Masih Lemah Penjualan eceran April 2016 diproyeksi melambat. Hasil survei Bank Indonesia (BI), indeks penjualan riil (IPR) bulan lalu diperkirakan hanya tumbuh 11,3% year on year (YoY), lebih rendah dibandingkan dengan pertumbuhan penjualan eceran Maret 2016 yang sebesar 11,6% YoY. Perlambatan terbesar diperkirakan terjadi pada penjualan komoditas peralatan informasi dan komunikasi yang tumbuh 30,9% YoY, lebih lambat dibanding pertumbuhan bulan sebelumnya yang sebesar 33,9% YoY. Perlambatan tersebut terjadi penurunan penjualan produk elektronik audio atau video. Selain itu, pada April 2016 diperkirakan masih terjadi kontraksi penjualan komoditas bahan bakar minyak (BBM) sebesar 14,8% YoY. Penjualan barang lainnya juga terkontraksi 13,5% YoY, terutama komoditas sandang. Bujet Pelatihan Tenaga Kerja Dialihkan Melalui DAK Badan Perencanaan Pembangunan Nasional (Bappenas) akan mengubah sistem alokasi anggaran pendidikan untuk tahun 2017. Khususnya untuk anggaran pendidikan berupa pelatihan bagi tenaga kerja. Selama ini anggaran untuk pelatihan banyak melalui Kementerian Tenaga Kerja. Namun hal itu dinilai tidak efektif, karena banyak lembaga pelatihan yang berada di daerah bahkan dimiliki oleh pemerintah daerah. Oleh karenanya, mulai dalam Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2017 tidak akan lagi demikian. Saat ini Bappenas sedang menghitung pagu indikatif untuk alokasi pelatihan tersebut. Adapun penyusunannya akan dilakukan berdasarkan proposal yang diajukan oleh pemerintah daerah. OJK Berencana Tambah Tipe Produk Bancassurance Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mempertimbangkan menambah aturan ekslusif dealing antara bank dengan perusahaan asuransi. Langkah ini untuk menjaga persaingan sehat di antara perusahaan asuransi yang bekerjasama dengan bank. Ke depan, OJK berencana menambah tipe produk bancassurance yang ditawarkan. Selama ini, praktik yang ada adalah nasabah yang mengajukan kredit akan mendapat tawaran tiga produk asuransi dari bank. Jika selama ini pengajuan izin produk bancassurance dilakukan dua kali. Yakni, asuransi mendaftar ke IKNB, bank ke pengawas perbankan OJK. Ke depan, semua dilakukan satu pintu di IKNB. Gangguan Di Nigeria Pangkas Penurunan Minyak Penurunan harga minyak tertahan karena gangguan pasokan dari Nigeria yang bisa memberikan dampak kepada surplus minyak mentah global, Rabu (11/5). Royal Dutch Shell Plc mengumumkan kondisi force majeure untuk menangguhkan pengiriman Bonny Light setelah terjadi kebocoran pipa di Nigeria. Bersamaan dengan Chevron Corp yang mengevakuasi pekerja dari Delta Niger karena memburuknya keamanan. Harga minyak telah kembali pulih setelah merosot pada awal tahun ini ke level terendah sejak 2003 silam terkait tanda-tanda melimpahnya pasokan global mereda karena penurunan output AS. Produsen minyak di Kanada termasuk Shell dan ConocoPhillips memulai proses kegiatan kembali setelah terjadinya kebakaran hutan yang menahan pasokan.



Today Corporates News WSKT menawarkan kupon antara 9%-10 PT Waskita Karya Tbk (WSKT) menerbitkan surat utang senilai Rp 2 triliun. Obligasi ini merupakan bagian Penawaran Umum Berkelanjutan (PUB) Pertama Tahun 2016 dengan target penghimpunan dana mencapai Rp 5 triliun. Surat utang bertenor tiga tahun tersebut menawarkan kupon antara 9%-10%. Bunga obligasi akan dibayar setiap tiga bulan. Sedangkan pembayaran bunga obligasi pertama dilakukan pada 10 September 2016. Sedangkan pembayaran bunga terakhir yang sekaligus jatuh tempo obligasi adalah pada 10 Juni 2019. Terkait obligasi tersebut, perseroan sudah memperoleh hasil pemeringkatan idA- (single A minus) dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo). PTPP mulai tergoda manisnya jalan tol PT PP Tbk (PTPP) memenangkan tender tiga ruas jalan tol bersama konsorsium PT Jasa Marga Tbk (JSMR). Ketiganya adalah jalan tol ruas Menado Bitung sepanjang 39 kilometer (km), ruas Balikpapan- Samarinda 99 km dan ruas PandaanMalang dengan 38 km. Total investasi ketiganya mencapai Rp 24,6 triliun. Porsi PTPP belum dipastikan berapa. Tapi jika internal rate of return/IRR-nya bagus bisa 30%. Walau belum menjadikan investasi di jalan tol sebagai bisnis utama, perseroan berniat memprioritaskan diri sebagai kontraktor di jalan tol. Karena itu, ke depan PTPP hanya akan mengincar investasi di jalan tol jika kemampuan pengembalian investasi atau IRR-nya bagus. DMAS optimis capai 80% target marketing sales PT Puradelta Lestari Tbk (DMAS) tengah menjajaki kerjasama penjualan lahan dengan lima investor potensial. Dengan begitu, perseroan optimis bisa mencapai target marketing sales atau pra penjualan tahun ini yang dipatok seluas 50- 60 hektare (ha) meskipun di kuartal I realisasinya baru 2,2 ha. Penjajakan penjualan lahan dengan dua dari kelima investor tersebut sedang dalam proses final. Keduanya bergerak di sektor yang berhubungan dengan otomotif. Dengan berhasil menggandeng dua investor itu saja, DMAS diperkirakan mencapai 70%-80% dari target marketing sales di paruh pertama tahun ini. Perseroan optimis tahun ini bisa melibihi target Hingga April, PTPP kantongi kontrak baru Rp 6 T PT Perumahan Pembangunan Tbk (PTPP) telah berhasil mengantongi kontrak baru sebesar Rp 6 triliun sepanjang empat bulan pertama tahun ini. Jumlah tersebut setara dengan 19,3% dari target yang dipatok perseroan tahun ini yakni Rp 31 triliun. Pencapaian kontrak anyar hingga April 2016 tersebut melampaui target yang ditetapkan perseroan yakni Rp 4 triliun selama empat bulan. Realisasinya naik 5% dari target. TBIG akan bagikan dividen senilai Rp 262 miliar PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) TBIG menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 262 miliar atau 18,5% dari laba bersih kami Rp 1,4 triliun atau equivalen sekitar Rp 57 per saham. Pembayaran dividen akan dilakukan pada 9 Juni 2016 kepada seluruh pemegang saham dengan tanggal pencatatan dividen pada 23 Mei 2016. Selain menyetujui rencana pembagian tersebut, RUPST tersebut juga menyetujui usulan Dewan Direksi untuk mengalokasikan laba bersih senilai Rp 5 miliar untuk cadangan umum, dan sisanya digunakan untuk saldo laba. TELE menggosok terus pendapatan voucer pulsa PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk (TELE) mencatatkan pendapatan sebesar Rp 6,27 triliun pada kuartal I atau tumbuh hingga 54% ketimbang periode yang sama tahun lalu. Laba bersih TELE naik hampir 30% menjadi Rp 110,89 miliar. ADHI Raih Kredit Rp7,5 Triliun dari BRI PT Adhi Karya (Persero) Tbk. mengamankan pendanaan melalui kredit dari PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. senilai Rp7,5 triliun untuk membiayai kebutuhan belanja modal tahun ini. Total kebutuhan dana untuk modal kerja perseroan pada tahun ini mencapai Rp5 triliun. Adhi Karya akan menambah alokasi belanja modal tahun ini sekitar Rp100 miliar hingga Rp200 miliar. Ppenambahan belanja modal di perlukan untuk investasi peralatan di proyek light rail transit (LRT) dan jalan tol. Adapun, fasilitas kredit dari BRI ter diri dari pinjaman tunai sebesar Rp500 miliar sedangkan sisanya fasilitas pinjaman nontunai dalam beberapa bentuk antara lain bank garansi, kredit modal kerja impor, dan penangguhan jaminan impor. Fasilitas tersebut berjangka 12 bulan dan dikenakan bunga 9,25%-9,5%.



TBIG Akan Menerbitkan Obligasi Rp5 Triliun PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.(TBIG), tengah memproses penawaran umum berkelanjutan obligasi berdenominasi rupiah senilai Rp5 triliun. Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia, TBIG sudah memasukkan pendaftaran untuk penerbitan obligasi tahap I senilai Rp1 triliun. Nantinya, jika perseroan mengeluarkan obligasi, hasil penerbitan obligasi akan dipakai untuk refinancing pinjaman. Namun, hingga saat ini belum dapat dipastikan pinjaman mana yang akan direstrukturisasi. Ditambah lagi, tahun ini TBIG tidak memiliki pinjaman jatuh tempo. SSMS Akuisisi Kebun Sawit 30.000 Ha PT Sawit Sumber mas Sarana Tbk(SSMS) kembali membidik akuisisi kebun kelapa sawit seluas maksimum 30.000 hektar. Perseroan ingin terus menambah luas lahan perkebunan dari saat ini yang mencapai 100.000 hektare. Cara yang dilakukan adalah melalui akuisisi anorganik. Memang, dua tahun silam, manajemen SSMS itu sempat berniat untuk mengakuisisi tiga perusahaan kelapa sawit. Akhir tahun lalu, perseroan mengeksekusi pencaplokan dua perusahaan sawit dengan transaksi senilai US$50 juta. PBRX Perbesar Kapasitas Produksi PT Pan Brothers Tbk.(PBRX) menggulirkan ekspansi bisnis senilai US$12 juta dengan mengakuisisi dua pabrik milik PT Berkah Indo Garment dan membangun pabrik baru milik anak usaha PT Teodore Pan Garmindo guna mendongkrak kapasitas produksi menjadi 90 juta potong pada 2016. Rencana p nambahan empat pabrik baru di bawah bendera anak usaha PT Eco Smart Garment Indonesia harus di tunda. Pasalnya, perseroan mengalami kendala kekurangan sumber daya manusia di level middle management. WIKA Finalisasi Pinjaman CDB PT Wijaya Karya (Persero) Tbk.(WIKA), tengah memfinalisasi pinjaman dari China Development Bank (CDB) untuk keperluan proyek kereta cepat Jakarta–Bandung.Dalam proyek itu, perseroan menjadi salah satu pemegang saham PT Pilar Sinergi BUMN Indonesia (PSBI) dengan porsi kepemilikan 38%. PSBI adalah pemegang 60% saham PT Kereta Cepat Indonesia China, perusahaan patungan yang mengelola proyek kereta cepat. Pihak WSKT memaparkan pihaknya berencana ke Beijing, China untuk membicarakan hal tersebut. Pada saat ini, proses pencairan pinjaman masih dalam proses finalisasi. PGAS Perkirakan Tahun Ini Flat PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk.(PGAS), memperkirakan kinerja perseroan sepanjang tahun ini bakal landai karena sejumlah faktor. Pihak perseroan mencermati kinerja pada kuartal I/2016 belum terlalu berbeda dibandingkan dengan realisasi pada periode yang sama 2015, di mana belum terdapat pertumbuhan signifikan. Dari 22 sektor pelanggan perseroan, yang tumbuh mungkin hanya sektor makanan, yang turun banyak di sektor kelistrikan. Dengan mencermati kondisi tersebut, pihak perseroan memperkirakan kinerja bakal landai atau turun single digit sepanjang 2016. Sumber: Kontan, Investor Daily, Bisnis Indonesia

OSO SECURITIES



Trading Idea AALI Pada perdagangan kemarin saham AALI berhasil rebound pasca terkoreksi cukup dalam selama beberapa hari terakhir. Saham ini membentuk candle bullish engulfing. Indikator MFI dan RSI mulai menguat. Selain itu, Stochastic Oscillator juga kembali membentuk goldencross.

Recommendation : Buy Target Price : 15750 Support : 15325 Cutloss : 15250

CTRA Saham CTRA berhasil ditutup bullish pada perdagangan kemarin dengan candle membentuk pola morning star. Kemarin saham ini berhasil menembus MA 20 dan 50 Hari. Indikator RSI dan Stochastic Oscillator terlihat mulai bergerak menguat. Sementara, MACD masih berusaha membentuk Histogram positif.


BBNI Dalam dua hari terkahir saham BBNI berhasil ditutup menguat didukung dengan buying volume yang meningkat. Setelah membentuk minor downtrend, nampaknya saham ini mulai berbalik arah. Indikator MACD Histogram mulai positif, MFI dan RSI juga mulai menguat. Selain itu, Stochastic Oscillator juga berpotensi kembali naik.


OSO SECURITIES



Fundamental Analysis (LQ 45) Ticker AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last Price P/BV P/E PEG 15,500 2.08 12.05 (0.37) 2,530 1.74 11.23 0.55 685 0.56 12.86 (0.00) 6,400 4.01 18.15 0.96 710 0.93 #N/A N/A #VALUE! 6,650 2.57 13.59 (0.80) 380 1.07 7.72 (0.20) 13,150 3.22 14.86 1.90 4,680 1.11 6.76 (0.60) 10,000 2.15 8.33 1.94 1,825 1.34 7.28 0.16 9,625 1.92 9.03 4.74 1,115 1.47 10.80 (0.98) 1,760 1.77 11.85 (0.45) 3,400 4.19 16.87 5.52 70,900 3.45 17.13 1.05 98,500 13.04 34.16 39.18 15,500 5.52 22.86 2.14 1,615 0.66 24.25 (3.06) 7,175 2.23 14.30 (1.12) 18,575 2.75 13.80 (0.93) 5,375 3.47 20.90 0.00 1,310 5.57 24.52 (10.06) 940 1.27 13.31 (0.63) 18,500 39.99 21.26 1.14 1,575 1.45 12.72 (0.65) 2,110 3.20 14.04 (0.65) 1,240 2.51 17.98 #VALUE! 785 2.61 116.99 (6.62) 2,390 1.39 8.97 (0.32) 6,550 1.46 8.62 0.70 3,630 3.92 14.96 0.60 505 3.13 9.99 (0.33) 3,090 12.88 23.83 6.62 8,675 5.62 68.99 (65.28) 9,650 2.10 10.64 (0.70) 1,435 3.42 15.37 (0.78) 272 1.30 #N/A N/A 0.61 1,800 5.65 29.03 (1.37) 6,075 18.33 18.63 0.19 3,720 4.59 17.89 3.45 14,075 1.36 9.46 (0.63) 44,300 52.84 47.17 (45.02) 2,480 3.43 15.03 8.58 2,440 3.49 19.15 0.32

BETA 0.88 1.40 2.12 0.35 0.71 1.67 1.94 1.26 1.70 1.83 0.78 1.62 1.79 1.84 1.71 0.68 0.41 1.10 0.85 1.17 1.80 1.05 1.13 1.39 1.03 0.49 1.43 1.74 0.51 1.05 1.46 0.76 1.97 1.42 0.36 1.55 1.97 0.72 0.99 0.75 0.89 1.31 1.00 1.33 0.80

ROA ROE 4.20 7.56 3.38 13.53 2.49 5.32 6.81 16.55 (4.54) (7.96) 5.56 13.25 4.47 12.01 3.18 20.46 2.01 13.35 3.05 24.47 1.18 14.49 2.30 18.51 0.66 1.58 4.72 8.69 9.28 17.54 11.14 18.51 27.40 41.05 11.70 20.41 0.44 0.55 3.52 11.70 14.59 16.50 4.51 15.58 14.85 19.47 1.04 2.50 54.68 217.17 5.78 7.16 9.50 15.00 (0.37) (0.78) 0.46 0.59 6.14 12.84 12.65 22.99 4.57 21.37 8.00 20.70 31.13 42.88 2.51 4.42 11.59 16.57 3.56 10.79 7.67 20.89 8.14 19.36 6.44 79.31 10.05 21.50 4.65 7.66 37.10 91.56 3.57 15.10 4.95 18.86

DER 0.69 0.56 0.55 0.64 0.55 0.69 1.14 0.10 0.49 0.61 1.74 0.49 0.76 0.42 0.66 0.54 0.00 0.19 0.08 1.01 0.01 1.53 0.04 0.75 0.42 0.23 0.09 0.90 0.22 0.76 0.68 0.07 0.02 0.15 1.03 0.66 1.05 12.08 0.44 0.06 0.35 0.80 0.81

EAT 1 Year Fair Value (75.28) 19,200 30.85 3,300 (116,510.79) 715 26.44 7,450 (83.16) 359 (24.68) 7,125 (45.64) 397 9.27 14,400 (15.74) 5,775 4.98 12,075 62.04 1,915 2.33 10,600 (92.77) 1,300 (46.76) 2,160 4.67 3,550 19.04 76,700 0.86 103,450 13.44 16,675 (70.59) 1,555 (19.52) 8,375 (17.65) 19,850 37,650.66 6,325 (2.99) 1,475 (79.06) 1,075 25.72 19,925 (32.09) 1,760 (32.95) 2,420 (66.99) 2,145 (85.54) #VALUE! (33.33) 3,110 9.93 7,250 39.09 4,635 (49.84) 555 4.37 3,345 (2.01) 10,750 (18.68) 11,600 (38.26) 1,755 11.11 348 (22.38) 2,100 105.87 6,550 6.51 3,885 (28.11) 15,325 (1.29) 40,350 2.78 3,030 78.26 2,540

Up-Side 23.87 30.43 4.38 16.41 (49.44) 7.14 4.47 9.51 23.40 20.75 4.93 10.13 16.59 22.73 4.41 8.18 5.03 7.58 (3.72) 16.72 6.86 17.67 12.60 14.36 7.70 11.75 14.69 72.98 #VALUE! 30.13 10.69 27.69 9.90 8.25 23.92 20.21 22.30 27.94 16.67 7.82 4.44 8.88 (8.92) 22.18 4.10

Recommendation Buy Buy Hold Buy Sell Buy Hold Buy Buy Buy Hold Buy Buy Buy Hold Buy Buy Buy Sell Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy #VALUE! Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Hold Buy Sell Buy Hold

Market 24.41 9.01 21.91 25.54 17.06 269.22 7.47 324.21 87.28 246.69 19.33 224.58 15.83 33.87 55.75 136.42 458.29 90.38 16.05 63.00 68.38 36.55 61.41 21.69 53.98 10.75 30.12 6.67 12.36 57.94 15.09 17.58 24.32 45.18 10.03 57.24 20.70 5.06 17.15 29.14 374.98 52.50 338.01 15.25 33.12

OSO SECURITIES



Technical Analysis (LQ 45) Ticker JCI AALI ADHI ADRO AKRA ANTM ASII ASRI BBCA BBNI BBRI BBTN BMRI BMTR BSDE CPIN GGRM HMSP ICBP INCO INDF INTP JSMR KLBF LPKR LPPF LSIP MNCN MPPA MYRX PGAS PTBA PTPP PWON SCMA SILO SMGR SMRA SRIL SSMS TBIG TLKM UNTR UNVR WIKA WSKT

Last 4,800 15,500 2,530 685 6,400 710 6,650 380 13,150 4,680 10,000 1,825 9,625 1,115 1,760 3,400 70,900 98,500 15,500 1,615 7,175 18,575 5,375 1,310 940 18,500 1,575 2,110 1,240 785 2,390 6,550 3,630 505 3,090 8,675 9,650 1,435 272 1,800 6,075 3,720 14,075 44,300 2,480 2,440

Open

High

4,781 14,950 2,570 670 6,475 715 6,575 374 13,225 4,600 10,100 1,820 9,500 1,100 1,745 3,440 71,550 97,500 15,500 1,590 7,175 18,775 5,325 1,320 955 18,800 1,480 2,170 1,255 785 2,320 6,400 3,570 496 3,150 8,625 9,500 1,390 268 1,820 6,075 3,730 13,600 43,925 2,470 2,450

4,812 15,575 2,600 700 6,500 730 6,700 384 13,300 4,680 10,125 1,840 9,700 1,140 1,765 3,440 71,750 99,000 15,525 1,625 7,200 18,975 5,375 1,335 965 19,300 1,595 2,200 1,265 790 2,420 6,625 3,630 505 3,210 8,700 9,700 1,450 280 1,870 6,100 3,750 14,075 44,975 2,490 2,470

Low 4,770 14,900 2,490 660 6,250 710 6,550 370 13,100 4,560 9,975 1,815 9,475 1,095 1,720 3,360 70,725 96,900 15,275 1,585 7,075 18,550 5,300 1,305 935 18,500 1,480 2,110 1,230 775 2,310 6,350 3,570 490 3,090 8,350 9,450 1,380 264 1,785 5,950 3,690 13,500 43,575 2,430 2,400

Year-to-Date (YtD%) 4.51% -2.21% 18.22% 33.01% -10.80% 126.11% 10.83% 10.79% -1.13% -6.21% -12.47% 40.93% 4.05% 1.36% -2.22% 30.77% 28.91% 4.79% 15.03% -1.22% 38.65% -16.80% 2.87% -0.76% -9.18% 5.11% 19.32% 13.75% -32.05% 23.62% -12.93% 44.75% -6.32% 1.81% -0.32% -11.48% -15.35% -13.03% -30.08% -7.69% 3.40% 20.35% -16.96% 19.73% -6.06% 46.11%

MA5

RSI Rec

Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Positif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Positif Negatif

Trading Oversold Oversold Trading Trading Trading Oversold Oversold Trading Oversold Oversold OverBought Trading Trading Oversold Oversold OverBought Trading Trading Oversold Trading Oversold Trading Oversold Oversold Trading Oversold Trading Oversold Trading Oversold Oversold Oversold Trading Trading Trading Oversold Oversold Oversold Oversold OverBought OverBought Oversold Trading Oversold OverBought

MACD Trend Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Positif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif Negatif Negatif Negatif Negatif Positif

Bollinger Band Pivot Point Lower Middle Upper 4,752 4,837 4,921 4,791 15,300 16,050 16,800 15,225 2,550 2,735 2,920 2,550 675 715 760 680 6,000 6,525 7,050 6,400 650 715 775 715 6,275 7,100 7,900 6,625 366 393 420 377 12,950 13,075 13,175 13,200 4,385 4,790 5,200 4,630 9,900 10,375 10,825 10,050 1,650 1,745 1,840 1,825 9,275 9,625 9,975 9,575 1,040 1,125 1,215 1,115 1,705 1,855 2,005 1,750 3,525 3,685 3,850 3,410 63,950 67,900 71,825 71,225 93,700 97,600 101,475 97,975 14,500 15,025 15,550 15,450 1,650 1,840 2,030 1,605 6,900 7,125 7,325 7,150 18,700 19,775 20,825 18,725 5,225 5,350 5,500 5,350 1,300 1,380 1,455 1,320 965 1,030 1,090 950 17,350 18,300 19,250 18,775 1,450 1,625 1,800 1,535 1,970 2,170 2,370 2,150 1,270 1,525 1,780 1,250 780 795 810 785 2,365 2,590 2,810 2,360 6,375 7,125 7,900 6,475 3,560 3,720 3,875 3,600 485 515 545 499 3,025 3,185 3,345 3,135 8,275 8,725 9,200 8,600 9,350 10,200 11,025 9,575 1,365 1,540 1,720 1,415 273 293 313 271 1,800 1,865 1,930 1,820 5,625 5,800 6,000 6,050 3,315 3,550 3,785 3,725 13,425 15,425 17,450 13,825 41,900 44,225 46,575 44,200 2,485 2,635 2,780 2,470 2,080 2,295 2,510 2,440

Support 1 2 4,770 4,750 14,900 14,550 2,495 2,440 660 640 6,325 6,150 705 695 6,550 6,475 370 363 13,100 13,000 4,580 4,510 9,975 9,900 1,810 1,800 9,450 9,350 1,085 1,070 1,730 1,705 3,380 3,330 70,725 70,200 96,950 95,875 15,375 15,200 1,585 1,565 7,125 7,025 18,475 18,300 5,325 5,275 1,300 1,290 935 920 18,250 17,975 1,470 1,420 2,095 2,060 1,230 1,215 780 770 2,300 2,250 6,350 6,200 3,570 3,540 493 484 3,060 3,015 8,475 8,250 9,450 9,325 1,380 1,345 262 255 1,770 1,735 6,000 5,900 3,695 3,665 13,550 13,250 43,425 42,800 2,445 2,410 2,410 2,370

Resistance Stop Loss 1 2 Level 4,811 4,832 4,678 15,575 15,900 14,350 2,605 2,660 2,400 700 720 630 6,575 6,650 6,075 725 735 685 6,700 6,775 6,375 384 391 358 13,300 13,400 12,800 4,700 4,750 4,440 10,125 10,200 9,750 1,835 1,850 1,775 9,675 9,800 9,200 1,130 1,160 1,050 1,775 1,795 1,675 3,460 3,490 3,280 71,750 72,250 69,150 99,050 100,075 94,425 15,625 15,700 14,975 1,625 1,645 1,540 7,250 7,275 6,925 18,900 19,150 18,025 5,400 5,425 5,200 1,330 1,350 1,270 965 980 905 19,050 19,575 17,700 1,585 1,650 1,395 2,185 2,240 2,025 1,265 1,285 1,195 795 800 755 2,410 2,470 2,215 6,625 6,750 6,125 3,630 3,660 3,485 510 515 477 3,180 3,255 2,970 8,825 8,950 8,125 9,700 9,825 9,175 1,450 1,485 1,325 278 287 251 1,855 1,905 1,710 6,150 6,200 5,800 3,755 3,785 3,610 14,125 14,400 13,050 44,825 45,600 42,150 2,505 2,530 2,370 2,480 2,510 2,335

Recommendation Hold Speculative Buy Speculative Buy Hold Hold Hold Speculative Buy Speculative Buy Hold Speculative Buy Speculative Buy Sell Sell Hold Speculative Buy Speculative Buy Sell Speculative Buy Hold Speculative Buy Sell Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Hold Speculative Buy Hold Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Hold Hold Sell Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Speculative Buy Sell Strong Sell Speculative Buy Sell Speculative Buy Sell

OSO SECURITIES



Calender Economics Date

Agenda

8-May-16 China Balance of Trade APR 8-May-16 China Exports YoY APR 8-May-16 China Imports YoY APR 8-May-16 Japan BoJ Monetary Policy Meeting Minutes

Country CNY CNY CNY JPY

9-May-16 Germany Factory Orders MoM MAR

EUR

9-May-16 UK BoE Deputy Gov Bailey Speech

GBP

9-May-16 Euro Area ECB Constâncio Speech

EUR

9-May-16 US Fed Evans Speech

USD

9-May-16 Euro Area ECB Coeuré Speech

EUR

9-May-16 US Fed Labor Market Conditions Index APR

USD

9-May-16 US Fed Kashkari Speech

USD

9-May-16 Euro Area Ecofin Extraordinary Meeting

EUR

10-May-16 China FDI (YTD) YoY APR

CNY

10-May-16 China Inflation Rate YoY APR

CNY

10-May-16 China Inflation Rate MoM APR

CNY

10-May-16 China PPI YoY APR

CNY

10-May-16 Germany Balance of Trade MAR

EUR

10-May-16 Germany Industrial Production MoM MAR

EUR

10-May-16 Franch Industrial Production MoM MAR

EUR ITL

10-May-16 UK Balance of Trade MAR

GBP

10-May-16 UK BoE Deputy Gov Bailey Speech

GBP

10-May-16 US JOLTs Job Openings MAR

USD

10-May-16 US Wholesale Inventories MoM MAR

USD

11-May-16 Japan Coincident Index Prel MAR

JPY

11-May-16 Japan Leading Economic Index Prel MAR

JPY

11-May-16 UK Manufacturing Production MoM MAR

GBP

11-May-16 UK Industrial Production YoY MAR

GBP

11-May-16 UK Industrial Production MoM MAR

GBP

11-May-16 UK Manufacturing Production YoY MAR

GBP

11-May-16 US EIA Crude Oil Stocks Change 6/MAY

USD

11-May-16 US EIA Gasoline Stocks Change 6/MAY

USD

11-May-16 Euro Area ECB Nowotny Speech

EUR

11-May-16 US Monthly Budget Statement APR

USD

11-May-16 Japan Current Account MAR

JPY

11-May-16 UK Fin Minister Osborne Speaks in Parliament

GBP

12-May-16 Japan BoJ Deputy Gov Nakaso Speech

JPY

12-May-16 Franch Inflation Rate YoY Final APR

EUR

12-May-16 Euro Area Industrial Production YoY MAR

EUR

12-May-16 Euro Area Industrial Production MoM MAR

EUR

12-May-16 UK BoE Interest Rate Decision

GBP

12-May-16 UK MPC Meeting Minutes

GBP

12-May-16 UK BoE MPC Vote Hike

GBP

12-May-16 UK BoE Quantitative Easing

GBP

12-May-16 UK BoE Inflation Report

GBP

12-May-16 US Export Prices MoM APR

USD

12-May-16 US Import Prices MoM APR

USD

12-May-16 US Initial Jobless Claims 7/MAY

USD

12-May-16 US EIA Natural Gas Stocks Change 6/MAY

USD

12-May-16 US Fed Mester Speech

USD

12-May-16 US Fed Rosengren Speech

USD


EUR

12-May-16 US 30-Year Bond Auction

USD

12-May-16 US Fed George Speech

USD

13-May-16 Japan BoJ Gov Kuroda Speech

JPY

13-May-16 Germany GDP Growth Rate QoQ Flash Q1

EUR

13-May-16 Germany GDP Growth Rate YoY Flash Q1

EUR

13-May-16 Germany Inflation Rate YoY Final APR

EUR

13-May-16 Franch Non Farm Payrolls QoQ Prel Q1

EUR

13-May-16 Italy GDP Growth Rate QoQ Adv Q1 13-May-16 Italy GDP Growth Rate YoY Adv Q1

ITL ITL

13-May-16 UK Construction Output YoY MAR

GBP

13-May-16 Euro Area GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q1

EUR

13-May-16 Euro Area GDP Growth Rate YoY 2nd Est Q1

EUR

13-May-16 Italy Inflation Rate YoY Final APR

ITL

13-May-16 Italy Inflation Rate MoM Final APR

ITL


EUR

13-May-16 US Core PPI MoM APR

USD

13-May-16 US PPI MoM APR

USD

13-May-16 US Retail Sales MoM APR

USD

13-May-16 US Retail Sales Ex Autos MoM APR

USD

13-May-16 US Business Inventories MoM MAR

USD

13-May-16 US Michigan Consumer Sentiment Prel MAY

USD

13-May-16 US Fed Williams Speech

USD

Sumber :Trading economics

Prior $29.86B 11.5% -7.6%

Consensus $40B -0.1% -5%

JPY

9-May-16 Japan Consumer Confidence APR

10-May-16 Italy Industrial Production MoM MAR

Actual $45.56B -1.8% -10.9% 40.8 1.9%

41.7 -0.80%

-0.9

-2.1

4.8% 2.3% -0.2% -3.4% € 26.0B -1.3% -0.3% 0.0% £-3.83B

4.5% 2.3% -0.4% -4.3% €20.2B -0.7% -1.3% -0.7% £-4.3B

5.757M 0.1% 111.2 98.4 0.1% -0.2% 0.3% -1.9% -3.41M -1231K

5.608M -0.6% 110.7 98.9 -0.9% 0.1% -0.2% -1.6% 2.784M 5.36K

$106B ¥ 2980B

$-108B ¥2435B

0.7%

2.4% -0.2% -3.8% -0.3% 0.5%

5.412M 0.2%

0.3% -0.4% 0.4% -1.9%

-0.1% 0.8% -0.8% 0.5%

-0.2%

0/9 £375B

0/9

0.0% 0.2% 274K 68Bcf

0.0% 0.2%

2.596%

0.3% 2.1% 0.3% 0.2% 0.1% 1% 0.3% 0.3% 1.6% -0.2% 0.2%

0.6% 1.4% -0.1%

-0.1% -0.1% -0.4% 0.1% -0.1% 89

0.1% 0.3% 0.7% 0.3% 0.2% 91

0.6% 1.6% -0.4% 0.0%

OSO SECURITIES



RUPS Code BTEK BAYU BINA TRST DYAN KREN AKKU BOLT MKPI SMGR SRSN MCOR

Agenda RUPS-LB RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS-LB RUPS RUPS RUPS RUPS RUPS

Date 12-May-16 12-May-16 12-May-16 12-May-16 12-May-16 12-May-16 12-May-16 12-May-16 12-May-16 13-May-16 13-May-16 13-May-16

Time 10.00 10.00 14.00 14.00 10.00 14.00

Place Ruang Singgalang (Mercahntile Athletic Club) Lt.18 Gedung World Trade Center (WTC) Jl. Jenderal Sudirman Kav. 31 Jakarta (12920) Hotel Menara Peninsula, Ruang Merica Lt.2 Jl. Letjen S. Parman 78 Jakarta Hotel Santika Jl. Aipda KS. Tubun No.7 Slipi Jakarta 11410 Hotel Shangrila Jl. Mayjend Sungkono No.120 Surabaya Hotel Santika Kelapa Gading Ruang Arjuna Kresna Tower, Lantai 5 18 Parc SCBD Jl. Jend Sudirman Kav 52-53 Jakarta 12190

14.00 14.00 14.00 14.00

Ruang Duta, Lantai Basement 1 Pondok Indah Office Tower 3 Jl. Sultan Iskandar Muda Jakarta Selatan Ballroom Mutiara Dua - Hotel JW Marriot (Lantai 2) JL. Dr Ide Anak Agung Gd. Agung Kav E.3.2 No 1. Jakarta Board Room, 27th Floor Financial Club Jakarta, Graha CIMB Niaga Jl. Jendral Sudirman Kav 58, Jakarta 12190 Board Room, 27th Floor Financial Club Jakarta, Graha CIMB Niaga Jl. Jendral Sudirman Kav 58, Jakarta 12190

DIVIDEN

No 1 2 3 4 5

Code PTPP BMTR MNCN NELY MYOH

Cum- Date 10-May-16 11-May-16 11-May-16 11-May-16 12-May-16

Ex-Date 11-May-16 12-May-16 12-May-16 12-May-16 13-May-16

Pay -Date 1-Jun-16 3-Jun-16 1-Jun-16 3-Jun-16 3-Jun-16

Ammount (IDR) 30.58 5.0 42.0 4.0 USD 0.00363

RIGHT ISSUE

No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Code BEKS RIMO SIPD MCOR BSIM BBYB EXCL BNLI ACST BINA

OS 1000 2 108 100 TBA 5 100 TBA TBA TBA

: : : : : : : : : :

NS 256 167 46 154 TBA 4 32 TBA TBA TBA

Price (IDR) 200-225

Cum Date TBA

Ex Date TBA

Trading Period TBA

265 1000 100 TBA 115-150 TBA TBA TBA TBA

04-Apr-16 04-Apr-16 07-Apr-16 04-Mei-16 10-Mei-16 13-Mei-16 17-Mei-16 TBA 10-Jul-16

05-Apr-16 05-Apr-16 08-Apr-16 09-Mei-16 13-Mei-16 16-Mei-16 18-Mei-16 TBA 11-Jul-16

11 Apr- 09 May'16 11 Apr -15 Apr'16 14 apr - 27 Apr'16 13 Mei - 26 Mei'16 20 Mei -26 Mei'16 15 Juni-21 Juni'16 24 Mei-30 Mei'16 15 Jun - 21 Jun'16 15 Jul- 21 Jul'16

OSO SECURITIES



RESEARCH TEAM Supriyadi

Head of Research

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

Research Analyst

+62 21 2991 5300

([email protected])

Rifqiyati ([email protected])

Riska Afriani ([email protected])

Ardy Setiady

Research Associate

+62 21 2991 5300

([email protected]) HEAD OFFICE

Cyber 2 Tower, 22nd Floor Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5 No. 13 JakartaSelatan 12950 Tel: +62-21-299-15-300 Fax : +62-21-290-21-497 BRANCHES Semarang Jl. Dr. Cipto No. 96 C - D Semarang, Jawa Tengah Tel: 024 - 3575511

Yogyakarta GaleriInvestasi UIN SunanKalijaga Jl. MarsdaAdisucipto Yogyakarta 55281 Tel: +62-274 55 31 63 Fax: +62-274 55 31 63

Akastiebi STIE Bisnis Indonesia Kampus Kebayoran AKA Building Jl. Bangka Raya No.2 Kebayoran Baru Jakarta Selatan Tel: +62-21 717 945 52 (General) Fax: +62 –21 717 944 65

Solo Solo Centre Point Jl. SlametRiyadi 373, Ruko A7B, Purwosari, Solo JawaTengah Tel: +62-271 717 909 Fax: +62-271 710 689

Bandung Grand Royal Panghegar lnt 2,10-11 JL. Merdeka No 2 Bandung, Jawa Barat Tel: +62-22 424 0269 (General) Fax +62-22 424 0279

Surabaya Jl. Dr. Sutomo No. 97C Fl. 5th,Surabaya JawaTimur Tel: +62-31 563 0234 (Hunting) Fax: +62-31 5630 26

Bali Shopping Archade A-4 JL. PantaiKuta The Stones Hotel Bali, Indonesia Tel: 0361-754020, 0361-757037 Fax : 0361–754779

Jember Jember Business Centre (JBC) Jl. Trunojoyo No. 26 Blok A-8, Jember JawaTimur Tel: +62-331 421050 (Hunting) Fax: +62-331 420320

Medan Mandiri Building Fl. VII Jl. Imam Bonjol No. 16 D Medan, Sumatera Utara Tel: +62-614539955 Fax: +62-614529427

Makasar Jl. Pengayoman no.118 (sampingcarefour) Makassar, Sulawesi Selatan Tel: 0411 - 439 050 Fax. 0411 - 431 373

Malang Ruko Borobudur Bisnis Center Jl. Terusan Borobudur Kav. 5 Malang, JawaTimur Tel: 0341 - 407771

DISCLAIMER This report has been prepared by PT OSO Securities on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstance.is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. OSO Securities. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of PT. OSO Securities, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action , suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither PT. OSO Securities, its affiliated companiesor their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or mis-statements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. The information contained in this report is not be taken as any recommendation made by PT. OSO Securities or any other person to enter into any agreement with regard to any investment mentioned in this document. This report is prepared for general circulation. It does not have regards tothe specific person who may receive this report. In considering any investments you should make your own independent assessment and seek your own professional financial and legal advice.

OSO SECURITIES. OSODaily 12 Mei 2016 JCI 4, % MEMBER OF INDONESIA STOCK EXCHANGE

Recommend Documents