Persbericht Op 26 juli 2013 om 10.00 uur zal een pers- en analistenbijeenkomst worden gehouden. De presentatie en audio webcast zijn beschikbaar via www.cvg.nl. Velsen, 26 juli 2013 (voorbeurs)
RESULTATEN ONDER DRUK DOOR ZWAKKE MARKTOMSTANDIGHEDEN, HOGERE GRONDSTOF- EN ENERGIEKOSTEN NETTOVERLIES EUR 3,7 MILJOEN OVER 1e HALFJAAR 2013 (1e HALFJAAR 2012: NETTOWINST VAN EUR 1,8 MILJOEN) GROEIAMBITIES IN FOCUSGEBIEDEN GEHINDERD DOOR ACHTERBLIJVENDE EUROPESE PAPIERMARKT CROWN VAN GELDER VERWACHT NETTOVERLIES IN 2e HALFJAAR 2013 KERNCIJFERS (x mln EUR) Netto-omzet Bedrijfsresultaat Nettoresultaat Nettoresultaat, toerekenbaar aan aandeelhouders Investeringen Afzet (ton) Productie (ton) Aantal medewerkers (gemiddeld)
30 juni 2013
30 juni 2012
78,5 -3,9 -3,7 -3,7 5,6
83,0 1,9 1,8 1,7 1,0
102.300 107.600 287
107.100 106.900 280
-1,68 -0,85 3,94 10,20
0,16 0,40 4,98 17,02
4.356.005
4.356.005
Per certificaat van aandeel (in EUR) Operationele kasstroom Nettoresultaat (toerekenbaar aan aandeelhouders) Slotkoers Groepsvermogen
Aantal certificaten
1-10
Persbericht Miklas Dronkers, CEO, licht de halfjaarcijfers toe: In de afgelopen jaren hebben wij veel inspanningen gericht op de versterking van de commerciële focus van Crown Van Gelder. Door uitvoering van het New Business Development programma is CVG nu gepositioneerd als leverancier van specialiteitenpapier voor digital inkjet, label en verpakkingstoepassingen, waarbij een breed productassortiment wordt aangeboden. De economische ontwikkelingen en de marktomstandigheden werken echter niet in ons voordeel en dit leidt tot druk op onze resultaten. De traditioneel zwakkere Europese papiermarkt in de zomerperiode en de aanhoudend moeilijke marktomstandigheden zullen ook de resultaten in het tweede halfjaar onder druk zetten. Ondanks deze factoren heeft CVG haar klantenkring verder uitgebreid. CVG werkt nauw samen met bedrijven als HP, Canon, Screen, Xerox en Ricoh. Van de focusproducten laat Crown Digital de sterkste groei zien. De digital producten zijn ontwikkeld voor hoogvolume kleureninkjetprinters. Inkjet printing wordt als druktechnologie inmiddels grootschalig toegepast voor transactionele toepassingen en mailings, en ook uitgeverijen tonen toenemende belangstelling voor het drukken van boeken met inkjet technologie. CVG werkt in deze veelbelovende markt actief samen met ketenspelers als uitgeverijen en retailers. Hoewel het lastig is om aan te geven wanneer de marktomstandigheden zullen verbeteren, is CVG goed gepositioneerd om te profiteren zodra de omstandigheden verbeteren. Een sterkere vraag naar focusproducten zal dan eveneens aan het resultaatsherstel bijdragen . Gang van zaken Resultaten Het nettoverlies van Crown Van Gelder (CVG) is in het 1e halfjaar van 2013 uitgekomen op EUR 3,7 miljoen ten opzichte van een winst van EUR 1,8 miljoen over dezelfde periode in 2012. Het resultaat is licht beter dan het verlies van EUR 4 miljoen dat eerder was aangegeven. Uitzonderlijk zwakke marktomstandigheden in combinatie met hogere grondstofkosten en een sterke stijging van de energieprijzen hebben aan de resultaatsverslechtering in het 1e halfjaar van 2013 bijgedragen. Groeiambities in de focusgebieden, te weten papier voor nichemarkten voor digitale inkjet, label en verpakkingstoepassingen, werden gehinderd door de economische krimp in Europa. CVG heeft echter de noodzakelijke stappen gezet om het business netwerk in deze focusgebieden verder uit te breiden en de onderneming verwacht de vruchten hiervan te kunnen plukken zodra de Europese marktomstandigheden verbeteren. De omzet is uitgekomen op EUR 78 miljoen, ten opzichte van EUR 83 miljoen in het 1e halfjaar van 2012. De afzet daalde met circa 4% tot 102.300 ton en de productie steeg met bijna 1% tot 107.600 ton. Marktontwikkelingen De verkooporganisatie van CVG is aangepast en versterkt teneinde de commerciële focus en impact te vergroten en het ondernemingsprofiel van CVG als leverancier van kwaliteitsproducten in verschillende markten te benadrukken. Deze wijzigingen maken deel uit van de FOCUS 2016 strategie die in februari jl. is gepubliceerd. In de eerste helft van 2013 is de marktperformance van CVG sterk beïnvloed door de terugval van de Europese economie en de invloed die dit heeft op de Europese papiermarkt. Het marktvertrouwen was uitzonderlijk laag en het ordervolume in de Europese markt voor houtvrij ongestreken papier op rollen daalde met 6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, nadat in 2012 ook al sprake was van een sterke teruggang.
2-10
Persbericht Ondanks het negatieve marktsentiment kon CVG haar productiecapaciteit gedurende het 1e halfjaar van 2013 volledig benutten. De product mix lag echter duidelijk onder het ambitieniveau. De groeiverwachting van de afzet in focusproducten is nog niet tot uitdrukking gekomen in een hoger afzetvolume voor deze producten. De gemiddelde verkoopprijs was in het 1e halfjaar van 2013 nagenoeg gelijk aan dezelfde periode in 2012. Verkoopprijsverhogingen werden actief nagestreefd om de gestegen kosten te compenseren, maar tot nu toe was het lastig om deze door te voeren vanwege de zwakke marktvraag. Grondstofprijzen, energiekosten en overige kosten De prijsontwikkelingen in de grondstof en energiemarkten werden beïnvloed door meer positieve economische ontwikkelingen in andere delen van de wereld, in het bijzonder in Noord-Amerika en China. Celstof is de belangrijkste grondstof voor de producten van CVG en vormt de grootste kostenpost bij de productie van papier. De celstofprijzen hebben zich op een hoog niveau gehandhaafd als gevolg van de sterke vraag uit Azië, geplande onderhoudsstops bij celstoffabrieken, en vertraging in het beschikbaar komen van substantiële nieuwe productiecapaciteit van celstof op de markt. Ten opzichte van de eerste helft van 2012 lag de gemiddelde prijs van celstof voor CVG, uitgedrukt in euro s, ongeveer 6% hoger. Eind 2012 liepen de energiecontracten af waarin prijzen waren vastgelegd op een niveau dat aanzienlijk beneden de marktprijs lag. CVG wordt vanaf begin 2013 geconfronteerd met marktprijzen die aanzienlijk hoger zijn in vergelijking met de prijzen in 2012. In het 1e halfjaar 2013 bedroeg de kostenstijging vanwege de gestegen gasprijzen 20% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De onderneming heeft besloten om de gasprijzen niet voor een langere periode vast te leggen, in afwachting van mogelijk lagere marktprijzen in de toekomst. Hierbij wordt rekening gehouden met de invloed van de economische vooruitzichten in Europa. Sinds begin dit jaar zijn de gasprijzen licht gedaald. De arbeidskosten stegen met circa EUR 0,7 miljoen als gevolg van een lichte toename van de personeelsbezetting en het salarisniveau. De afschrijvingskosten en overige bedrijfskosten daalden met EUR 0,4 miljoen. Investeringen In het 1e halfjaar van 2013 is EUR 5,6 miljoen geïnvesteerd, waaronder het grootste deel van de uitgaven voor de periodieke revisie van de warmtekrachtcentrale. In april 2013 is het laatste deel van de revisie succesvol afgerond. Over heel 2013 zullen de investeringen naar verwachting uitkomen op circa EUR 8 miljoen. De investeringen en het werkkapitaal kunnen worden gefinancierd uit de beschikbare kredietlijn. Gedurende het 1e halfjaar van 2013 namen de rentedragende verplichtingen toe met circa EUR 12,5 miljoen, als gevolg van de investeringen en de toename van het werkkapitaal. Vooruitzichten 2013 De huidige marktomstandigheden blijven lastig en in combinatie met de traditioneel zwakkere Europese papiermarkt gedurende de zomerperiode leidt dit tot beperkte vraaggerelateerde fabrieksstilstand voor CVG in de zomermaanden. De voorraadniveaus in de gehele afnemersketen bevinden zich op dit moment op een zeer laag niveau. In de afgelopen jaren is de economische activiteit op de Europese papiermarkt zeer volatiel geweest, waarbij kwartalen met een zwakke performance werden afgewisseld door sterkere perioden. Zodra het marktsentiment verbetert, kan een vraag en verkoopprijsherstel, in het bijzonder van de focusproducten, worden verwacht. Het is op dit moment echter lastig aan te geven, wanneer de omslag in de markt kan worden verwacht.
3-10
Persbericht Per saldo leidt dit thans tot een licht neerwaarts bijgestelde afzetverwachting voor geheel 2013 van circa 210.000 tot 215.000 ton in plaats van groei naar circa 220.000 ton zoals eerder was verwacht. De financiële resultaten worden op dit moment nog ongunstig beïnvloed door hoge celstof en energieprijzen. In de loop van het 2e halfjaar van 2013 zal substantiële nieuwe productiecapaciteit van celstof in Zuid-Amerika op de markt komen. In samenhang met de lagere economische groeiverwachtingen in de Aziatische markten, wordt verwacht dat de druk op de celstofprijzen geleidelijk gaat toenemen, wat later in het jaar kan resulteren in lagere celstofprijzen. CVG doet verplicht mee met het Europese handelssysteem voor emissierechten (EU ETS). Het Europees Parlement heeft recent ingestemd met een tijdelijke reductie van aanbod van emissierechten met als doel de emissieprijzen op een hoger niveau te brengen. De emissieprijzen zijn echter op een laag niveau gebleven. Voor CVG zullen de kosten van emissierechten hierdoor lager uitkomen dan aanvankelijk was verwacht. De resultaatontwikkeling in het tweede halfjaar is afhankelijk van een veelheid van factoren, waaronder de timing van het economisch herstel in Europa en de invloed hiervan op de vraag naar papier, in het bijzonder de vraag naar focusproducten van CVG, de celstof-, gas- en verkoopprijsontwikkelingen en de ontwikkeling van de wisselkoersen. Al deze factoren zijn op dit moment moeilijk te voorspellen. CVG is daarom niet in staat om een exacte resultaatverwachting uit te spreken voor geheel 2013, maar verwacht wel dat het 2e halfjaar van 2013 nog verliesgevend zal zijn. CVG neemt de noodzakelijke stappen om zijn marktpositie verder te versterken en de financiële positie te waarborgen in de uitdagende economische omstandigheden. Voor een volledige beschrijving van alle relevante risico s wordt verwezen naar de risk management paragraaf in het Annual Report 2012, waarbij de onderneming van mening is dat deze onverkort van toepassing is op het halfjaarbericht. Op 7 november 2013 (voorbeurs) zal Crown Van Gelder een trading update publiceren en op 14 februari 2014 (voorbeurs) de jaarresultaten over 2013 bekendmaken. Voor de officiële versie van deze publicatie wordt verwezen naar het Engelstalige persbericht. Voor nadere informatie: Henk van der Zwaag, CFO, tel. 0251 - 26 22 00. Internetsite: www.cvg.nl Profiel: Crown Van Gelder N.V. is een papierspecialist die is gevestigd in Velsen (Nederland) met circa 280 medewerkers. De onderneming ontwikkelt, produceert en verkoopt hoogwaardige specialiteiten in de sector houtvrij ongestreken en lichtgestreken papier. Het productportfolio bestaat uit klantspecifieke oplossingen voor zelfklevende etiketten en basispapieren die worden gecoat, gemetalliseerd of voorzien van een polyethyleen(PE)-laag, en papieren geschikt als verpakkingsmaterialen voor direct en indirect voedselcontact en een serie speciale papierproducten die worden ingezet voor de productie van formulieren, direct mail, enveloppen, boeken en handleidingen. Crown Van Gelder N.V. is genoteerd aan NYSE Euronext, Amsterdam.
4-10
Persbericht Bijlagen: Geconsolideerde winst- en verliesrekening Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat Geconsolideerde balans Geconsolideerd kasstroomoverzicht Geconsolideerd overzicht van mutaties in groepsvermogen
5-10
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING 1 JANUARI TOT EN MET 30 JUNI (x EUR 1.000)
Netto-omzet
Omzetgerelateerde kosten Kosten van grond- en hulpstoffen en energie Wijziging in voorraad gereed product Arbeidskosten Afschrijvingen en amortisatie Overige bedrijfskosten
2012
78.473
83.014
-3.999
-4.134
-61.252 3.363 -11.079 -2.283 -7.156
-56.436 241 -10.385 -2.955 -7.437
Totaal der bedrijfskosten Bedrijfsresultaat voor financiële baten en lasten Financiële baten Financiële lasten
2013
-82.406
-81.106
-3.933
1.908
-163
12 -89 -163
-77
Aandeel in resultaat uit nietgeconsolideerde deelnemingen
211
188
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting
-3.885
2.019
200
-249
Nettoresultaat voor de periode
-3.685
1.770
Resultaat, toewijsbaar aan: Aandeelhouders Minderheidsbelang
-3.711 26
1.738 32
NETTORESULTAAT
-3.685
1.770
Belasting
(Geen accountantscontrole toegepast)
6-10
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET TOTAALRESULTAAT 1 JANUARI TOT EN MET 30 JUNI (x EUR 1.000) 2013
2012
Nettoresultaat voor de periode
1.770
Netto waarde mutatie op cash-flow hedge Belastingeffect
Baten (lasten) rechtstreeks in het eigen vermogen
-3.685
183 -46
-116 29
137
-87
Geconsolideerd netto totaalresultaat voor de periode
-3.548
1.683
Toewijsbaar aan: Aandeelhouders Minderheidsbelang
-3.574 26
1.651 32
Geconsolideerd netto totaalresultaat voor de periode
-3.548
1.683
(Geen accountantscontrole toegepast)
7-10
GECONSOLIDEERDE BALANS (x EUR 1.000) (voor verwerking winstbestemming) 30 juni 2013
31 december 2012
ACTIVA Vaste activa Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Financiële vaste activa Latente belastingvordering Overige vaste activa
20.565 600 1.115 5.073 2.111
17.002 808 1.354 5.119 2.165 29.464
26.448
Vlottende activa Voorraden Handelsvorderingen en overige vorderingen Liquide middelen
33.689
31.687
17.731 213
13.845 261 51.633
45.793
81.097
72.241
Eigen vermogen
44.376
47.950
Aandeel derden
69
43
44.445
47.993
Totaal activa PASSIVA
Groepsvermogen Langlopende verplichtingen Latente belastingverplichtingen
2.689
2.901 2.689
2.901
Kortlopende verplichtingen Rentedragende verplichtingen Handelscrediteuren Belastingverplichtingen Overige kortlopende schulden
Totaal passiva
17.994 11.286 442 4.241
5.536 10.494 19 5.298 33.963
21.347
81.097
72.241
(Geen accountantscontrole toegepast)
8-10
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT 1 JANUARI TOT EN MET 30 JUNI (x EUR 1.000) 2013
2012
-3.933
1.908
2.283
2.955
Kasstroom uit Operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Aanpassingen voor: Afschrijvingen en amortisatie Mutaties in werkkapitaal: Handelsvorderingen en overige vorderingen Voorraden Handelscrediteuren Overige posten
-3.886 -2.002 792 -463
1.621 -1.953 -2.369 -1.341 -5.559 -7.209
Financiële lasten Financiële baten Betaalde winstbelasting
-103 -6
-4.042 821 -145 12 -
-109 -7.318
-133 688
Kasstroom uit Investeringsactiviteiten Investeringen in materiële vaste activa Ontvangen dividend
-5.638 450
-991 400 -5.188
-591
Kasstroom uit Financieringsactiviteiten Schulden aan kredietinstellingen
12.458
-289 12.458
-289
Toename / (afname) in liquide middelen
-48
-192
Liquide middelen per 1 januari
261
431
Liquide middelen per 30 juni
213
239
(Geen accountantscontrole toegepast)
9-10
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN MUTATIES IN GROEPSVERMOGEN (x EUR 1.000) Gestort Ingehouen op- den winst gevraagd kapitaal Stand per 1 januari 2012
Overige reserves
NettoTotaal resultaat eigen in periode vermogen
Aandeel derden
Totaal groepsvermogen
8.712
59.226
198
4.272
72.408
53
72.461
-
-
-87
1.738
1.738 -87
32 -
1.770 -87
-
4.272
-87 -
1.738 -4.272
1.651 -
32 -
1.683 -
Stand per 30 juni 2012
8.712
63.498
111
1.738
74.059
85
74.144
Stand per 1 januari 2013
8.712
63.498
-
-24.260
47.950
43
47.993
-
-
137
-3.711 -
-3.711 137
26 -
-3.685 137
-
-24.260
137 -
-3.711 24.260
-3.574 -
26 -
-3.548 -
8.712
39.238
137
-3.711
44.376
69
44.445
Mutaties in 1e halfjaar 2012 Resultaat over de periode Overige mutaties Geconsolideerd totaalresultaat Betaald dividend Resultaatbestemming
Mutaties in 1e halfjaar 2013 Resultaat over de periode Overige mutaties Geconsolideerd totaalresultaat Betaald dividend Resultaatbestemming Stand per 30 juni 2013
(Geen accountantscontrole toegepast)
10-10
