Pers- en Analistenbijeenkomst 26 april 2012 09.30 – 10.15 uur
Ontvangst
10.15 – 11.00 uur
Algemeen overzicht 2011
11.00 – 11.30 uur
Financieel overzicht 2011
11.30 – 12.00 uur
Vragen en discussie
12.00 uur
Afsluiting
Pers- en Analistenbijeenkomst 26 april 2012 Herman Pabbruwe CEO Perry Moree EVP Finance & Operations Itse Wiarda Controller Esther Smit Office Manager
2011 • Een prachtig jaar (groei omzet 6% autonoom en winst 19%) • Goede spreiding en opnieuw sterk Q4 • Soepeler uitbesteding en bewaking van kosten • “Digitalisering” tijdschriften direct in kosten • Opnieuw groei van het digitale product • POD kinderziektes, maar nu breed ingevoerd • Social Media in marketing mix
IT Nieuwe website en intranet Aankoop domein Brill.com Installatie electronic warehouse (Coresource) Twee nieuwe platforms (naslagwerken/ bibliografieën en boeken/tijdschriften) gereed • Naslagwerken/bibliografieën i.s.m. Semantico (UK) al op short list voor prijs • De “Brill” in gebruik genomen
• • • •
Verkenning van nieuwe business modellen • • • • • •
PDA (project gestart met de VU) Time slots Classroom licenties (Rights links) Open Access Paperbacks Tablet versies
Ontwikkeling programma • Meer Azië (US/Pacific, bronnen, portals) • Geschiedenis tot in de nieuwe tijd (Fascisme, Eerste Wereldoorlog) • Critical readings (nieuwe formule voor Brill) • Acquisities van losse titels, kleine programma’s en society contracten (kralen) • Global Oriental en U.I.A. geïntegreerd • Verkoop STM titels (VSP) in 2012
Ontwikkeling programma • Journal of International Trade&Investment aangekocht (per 2012) • Jaarboeken omgebouwd tot journals (15) • Losbladigen omgebouwd tot databases (2) • Foreign Law Guide aangekocht per mei 2012
Azië • Midden-Oosten programma geprezen (Sheikh Zayed Award (VAE) en Choice Award (USA) • Account management in Turkije • Direct marketing i.s.m. partner vanuit Singapore • Autonome ontwikkeling vanuit Leiden en Boston opgevoerd • HEP contract voor zes tijdschriften • Samenwerking met uitgevers in China uitgebreid (Beijing en Shanghai) • Verbetering CASS database
Recurring revenue in 2011 vrijwel ongewijzigd Tijdschriften (afkalving maar meer pp/titels) Meerdelige naslagwerken Databases Access fees nu ingebouwd in de prijs Jaarboeken (potentieel voor collecties en abonnementen) • Monografieën (terugloop verkooppatroon maar veel potentieel vooral door aanbod en e-books/ mobile) • Boekenseries (terugloop standing orders)
• • • • •
Omzet per regio in 2011
• Europa • Noord-Amerika • Rest van de Wereld
% groei
% totale omzet
-10% 2% 73%
36,7% 43,1% 20,2% 100%
Strategische Agenda • • • • • • • • • •
Handhaving van niche oriëntatie Gericht en selectief acquisitiebeleid Uitbreiding uitgeef- en verkoopstaf Nadruk op continuïteitsproducten Content dynamisch en open ended Dienstverlening aan auteurs en instituten Benutten IT-oplossingen en Internet Margebewaking en kostenbeheer Productiviteitsverbetering Uitbesteding
2012 • Puntjes op de i bij elektronische uitgeefplatforms en uitbreiding e-commerce • Mobile content (apps, tablet, cloud) • Evaluatie Open Access strategie • Public/private partnerships en primary sources projecten • Author gateway uitbreiden (proper names e.a.) • Meer direct sales in Azië • Verkoop VSP en aankoop nieuwe assets (FLG e.a.)
2012 • Beslissing digitalisering backlist boeken • Deel strategieën Theology, Philosophy, History of Science & Natural History, History US/Pacific Relations, Classical Tradition • Project nieuw platform primaire bronnen en research collecties (gereed Q2 2013) • XML workflow (eind 2013 ingevoerd) • Standaardisatie page lay out (5% efficiency) • Brill 330 jaar; tentoonstelling in Museum Boerhaave
Dividend • Dividendbeleid besproken in AvA 2009 • Dividend gepasseerd over 2008 • Dividend over 2009 met zeer hoge pay out • Net als in 2010 voor 2011 verhoogde pay out van 60% • Opnieuw geen keuzedividend over 2011
Aandachtspunten AvA • Herbenoeming voorzitter RvC • Opvolging commissaris (2013) • Herbenoeming directeur (geen stempunt) • Acquisitiebeleid • Dividend beleid
Brill
Financieel overzicht 2011
Geconsolideerde winst- en verliesrekening (in K€) Omzet Kostprijs Brutowinst EBITDA EBIT Winst voor belasting Winst WPA
2011 28.639 -9.576 19.063 5.260 4.418 4.395 3.284 1,75
2010 27.054 -9.499 17.555 4.614 3.669 3.723 2.761 1,47
Groei omzet Organische groei
1,19 %
Acquisities/desinvesteringen en deconsolidatie
1,17%
Groei bij gelijke wisselkoersen Effect wisselkoers
2,36% 3,50%
Totale groei omzet
5,86%
Omzet boeken en tijdschriften (in K€) 2011
2010
Boeken, naslagwerken en primaire bronnen 19.732
18.715
Tijdschriften
8.339
Totaal
8.907
28.639 27.054
Beleid en risico US dollar • Afdekken vrije kasstroom US dollar met termijncontracten • Aanpassen US dollar prijzen • Waar mogelijk kosten en schulden in US dollar (natuurlijke hedge) • Hedge accounting (sinds 2009)
Valuta in V&W Omzet Noord Amerika Gemiddelde koers in jaar Verwerkt in resultaat in K€ Koersverschillen uit termijncontracten in vreemde valuta Herwaardering van overige activa en passiva per 31 december
2011 M$ 17,3 $ 1,3974
2010 M$ 15,9 $ 1,3222
2011
2010
8
21
60 68
154 175
Bijzondere effecten in 2011 • Schattingswijziging voorraadwaardering 2010 • Royalty's effect 2010 • Verdere daling operationele kosten, gevolg van vasthouden aan ingezette lijn reorganisatie 2009 en kostentaakstelling • Afwaardering geactiveerde digitaliseringkosten in 2011
Geconsolideerde Balans (in K€) 2011
2010
Vaste activa Vlottende activa Totaal activa
16.394 20.271 36.665
15.994 20.873 36.867
Eigen vermogen Langlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen Totaal passiva
22.401 2.239 12.025 36.665
21.066 2.003 13.798 36.867
Solvabiliteit per einde jaar
61%
Kostprijs van de omzet (in K€) 2011
2010
Technische productiekosten 8.241 Afschrijving immateriële vaste activa 413 Verzendkosten 273 Royalty’s 649
7.909 523 231 836
Totaal
9.499
9.576
Personeels- en operationele kosten (in K€)
Personeelskosten Operationele kosten Totaal
2011
2010
7.027 6.776
6.235 6.711
13.803
12.946
Personeelskosten (in K€)
Salarissen en lonen Sociale verzekeringen Pensioen- en overige regelingen Salarissen en lonen geboekt op onderhanden werk Totaal
2011
2010
6.620 754 889 8.263
6.126 731 613 7.470
-1.236
-1.235
7.027
6.235
Werkkapitaal (in K€) 31-12-2011 31-12-2010 Voorraden gereed product Onderhanden werk Debiteuren en overige vorderingen Crediteuren en overige te betalen posten Totaal
8.983 1.892
8.452 1.801
7.029
7.762
-11.389
- 10.768
6.515
7.247
Geconsolideerde cash flow (in K€) 2011
2010
Winst voor belastingen Correcties non-cash items en rente Mutaties in werkkapitaal Winstbelasting
4.395
3.723
1.670 460 -542
1.628 512 - 443
Operationele kasstroom
5.983
5.420
Geconsolideerde cash flow (in K€) vervolg 2011
2010
Operationele kasstroom Investeringskasstroom Vrije kasstroom
5.983 -1.691 4.292
5.420 -1.032 4.388
Interest Aflossing lening Contant dividend Financieringskasstroom
-10 -2.860 -1.687 -4.557
68 -2.114 -1.687 -3.733
-265
655
Netto kasstroom
Financiële ambities 2012-2014 • Ambities: 30% groei van de omzet en 40% groei van de winst in drie jaar • Verbetering van de winstgevendheid door kostenbeheersing en margebewaking • Beheersing groei van het werkkapitaal • Solvabiliteit tussen 40% - 60%
Brill
Conclusies
Conclusies Strategie leidend Productontwikkeling en autonome groei Aangescherpt M&A beleid Emerging markets vooral lange termijn Voortgaande beheersing van kosten en werkkapitaal • Afstemming op en waardecreatie voor institutionele informatiestromen • Stakeholders oriëntatie
• • • • •
Samenvattend • • • • •
Degelijk en voorspelbaar Bij de tijd Evenwicht Lange termijn Duurzame groei
