Halfjaarbericht 2011 BNG Vermogensbeheer B.V.
Inhoud 1
Profiel
1
2
Directieverslag
2
2.1
Beheerd vermogen
2
2.2
Financieel resultaat
2
2.3
Financiële markten
2
2.4
Personeel en organisatie
3
2.5
Vooruitblik
3
3
Financiële gegevens
4
3.1
Balans
4
3.2
Winst-en-verliesrekening
5
3.3
Kasstroomoverzicht
6
3.4
Toelichting op de balans per 30 juni 2011 en de winst-en-verliesrekening over het eerste halfjaar 2011
7
4
Overige gegevens
9
4.1
Gebeurtenissen na balansdatum
9
BNG Vermogensbeheer B.V.
Postbus 16450
Koninginnegracht 2
2500 BL ’s-Gravenhage
2514 AA ’s-Gravenhage
Tel.: Fax: E-mail: Website:
+31 (70) 375 02 45 +31 (70) 375 09 29
[email protected] www.bngvermogensbeheer.nl
1
Profiel
BNG Vermogensbeheer B.V. (BNG VB), statutair gevestigd te Den Haag, is een 100% dochteronderneming van N.V. Bank Nederlandse Gemeenten (BNG). Het doel van de onderneming
is
het
aanbieden
van
gespecialiseerde
financiële
diensten
aan
overheden en instellingen die het maatschappelijk belang dienen. De dienstverlening van BNG VB bestaat uit: –
beheer van institutionele beleggingsfondsen, die al of niet het Fido-keurmerk dragen,
–
discretionair
vermogensbeheer,
toegespitst
op
de
specifieke
situatie
en
behoeften van institutionele opdrachtgevers, –
effectenbemiddeling, dat wil zeggen het voor rekening en risico van de opdrachtgever aan- en verkopen van financiële producten, en
–
vermogensbeheer advisering.
BNG Vermogensbeheer richt zich met een integrale benadering op bovengenoemde opdrachtgevers die hun vermogen en liquide middelen willen laten beheren, binnen concreet geformuleerde doelstellingen van rendement, risico en liquiditeit.
Raad van Commissarissen –
Prof.dr. J.J.A. Leenaars, voorzitter
–
Drs. J.C. Reichardt
Directie –
J.J.M. de Wit, voorzitter
–
Mr. J.L.S.M. Hillen
-1-
2
Directieverslag
2.1 Beheerd vermogen Ultimo juni 2011 bedroeg het vermogen in beheer EUR 4,14 miljard, tegen EUR 4,10 miljard per ultimo 2010. In het tweede halfjaar van 2011 zal het in mandaten belegd vermogen stijgen als gevolg van reeds getekende contracten met nieuwe relaties en aanvullende beleggingen van bestaande relaties. Het totaal in de fondsen belegd vermogen steeg van EUR 1,84 miljard ultimo 2010 naar EUR 1,93 miljard per ultimo juni 2011. De groei van het in fondsen belegd vermogen komt met name voor rekening van nieuwe relaties, maar ook van aanvullende beleggingen van bestaande relaties. Binnen het vermogen onder beheer blijft de allocatie over mandaten en fondsen redelijk stabiel. Indien de overige omstandigheden gelijk blijven, komt het totale beheerde vermogen per ultimo 2011 uit boven EUR 5,5 miljard.
2.2 Financieel resultaat De netto omzet over het eerste halfjaar van 2011 bedroeg in lijn met de prognose EUR 3,29 miljoen. Het resultaat na belastingen over het eerste halfjaar komt uit op EUR 1,05 miljoen. Zowel de personeelskosten als de overige beheerskosten bleven binnen het budget. BNG VB ziet de ontwikkeling van de netto omzet in het tweede halfjaar met vertrouwen tegemoet.
2.3 Financiële markten De rentes op de kapitaalmarkt van de eurozone zijn in het eerste halfjaar van 2011 gestegen. Zo is de 10-jaars swaprente met circa 10 basispunten (0,1 procentpunt) toegenomen tot het niveau van 3,42%. Omdat korte kapitaalmarktrentes meer stegen dan lange kapitaalmarktrentes – de 2-jaars swaprente nam toe met meer dan 60 basispunten tot 2,17%) – , is de rentecurve vlakker geworden. Ook op de geldmarkt was er sprake van rentestijgingen. Zo nam het 3-maands euribor-tarief met ruim 50 basispunten toe tot het niveau van 1,55%. Een belangrijk thema in het eerste kwartaal was het oplopen van de grondstofprijzen en de inflatie. De Europese Centrale Bank (ECB) maakte zich hier zorgen over en hintte op verhogingen van de refi-rente. Dit had een opwaarts effect op de rentes op de geld- en kapitaalmarkt. In april verhoogde de ECB de refi-rente daadwerkelijk met 25 basispunten. In het tweede kwartaal namen de zorgen toe over de houdbaarheid van het economische herstel en daalden de kapitaalmarktrentes. Hierbij daalden de korte kapitaalmarktrentes meer dan de lange. Op de geldmarkt bleven de rentes echter stijgen. De Europese schuldencrisis speelde een grote rol op de financiële markten. Na eerder Griekenland en Ierland kwam in het eerste kwartaal ook Portugal in de schijnwerpers te staan. In april moest Portugal voor noodhulp aankloppen bij de Europese Unie (EU) en het Internationale Monetaire Fonds (IMF). Daarnaast werd gezinspeeld op een herstructurering van de Griekse schulden en stelden kredietbeoordelaars de kredietwaardigheid van Griekenland flink naar beneden bij. In het tweede kwartaal -2-
hadden ook de andere landen uit de EMU-periferie, zoals Spanje en Italië, het zwaar. Het renteverschil van 10-jaars staatsleningen tussen Duitsland en Portugal steeg in de verslagperiode van circa. 350 basispunten tot circa 800 basispunten. Het renteverschil van Spanje ten opzichte van Duitsland bleef over het halfjaar gemeten nagenoeg gelijk op circa 250 basispunten. De creditspreads van fido-proof financiële obligaties zijn het afgelopen halfjaar gedaald. De gemiddelde opslag boven staatsleningen van 5-jaars obligaties van senior AA-debiteuren nam af van 120 tot 95 basispunten. Ook aandelen sloten het halfjaar per saldo positief af. In het eerste kwartaal steeg de Dow Jones Euro Stoxx 50 index met ruim 4%. In het tweede kwartaal was er echter sprake van een daling van zo’n 2%.
2.4 Personeel en organisatie De heer drs. C.P. van Breugel RA is met ingang van 1 juni 2011 op eigen verzoek teruggetreden als statutair directeur van de vennootschap. Als zijn opvolger is de heer mr. J.L.S.M. Hillen per gelijke datum toegetreden tot de directie. Zodoende bestaat de directie van BNG Vermogensbeheer B.V. vanaf 1 juni 2011 uit de heer J.J.M. de Wit en de heer J.L.S.M. Hillen. Het personeelsbestand is qua bezetting vrijwel stabiel gebleven en komt per 30 juni 2011 uit op 14,1 fte.
2.5 BNG
Vooruitblik Vermogensbeheer
levert
vanuit
een
professionele
betrokkenheid
als
sectorspecialist in een competitief speelveld haar toegevoegde waarde voor haar klanten met een maatschappelijk belang. Onze focus blijft gericht op deskundig advies waarbij transparantie, flexibiliteit, duurzaamheid en risicobeheersing het uitgangspunt zijn. De marktomstandigheden blijven zowel in beleggingstechnische zin als qua marktbewerking uitdagend. Wij verwachten dat de resultaatontwikkeling in een sterk concurrerend speelveld gedurende het tweede halfjaar zich weliswaar gematigder, maar positief zal doorzetten bij een hoger volume aan toevertrouwd vermogen onder beheer.
Den Haag, 31 augustus 2011 BNG Vermogensbeheer B.V.
De directie
-3-
3
Financiële gegevens
3.1
Balans (bedragen in EUR 1.000)
voor verwerking resultaat 30-06-2011
31-12-2010
Activa Vaste activa: - Materiële vaste activa
133
207
- Financiële vaste activa
18
18
Vlottende activa: - Vorderingen en overlopende activa
1.083
1.193
10.645
9.865
283
520
12.162
11.803
- Geplaatst en gestort aandelenkapitaal
2.500
2.500
- Algemene reserve
7.557
5.218
- Effecten - Liquide middelen
Passiva
- Herwaarderingsreserve - Resultaat boekjaar Eigen vermogen Kortlopende schulden en overlopende passiva
-4-
14
-
1.045
2.339
11.116
10.057
1.046
1.746
12.162
11.803
3.2
Winst-en-verliesrekening (bedragen in EUR 1.000)
1e halfjaar 2011 Baten
3.873
Omzet gebonden lasten
1e halfjaar 2010 4.717
-585
-651
Netto omzet
3.288
4.066
Personeelskosten
1.269
1.295
643
704
1.912
1.999
1.376
2.067
17
-130
1.393
1.937
-348
-494
1.045
1.443
Algemene beheerskosten
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Diverse baten en lasten Resultaat voor belastingen Belastingen Resultaat na belastingen
-5-
3.3
Kasstroomoverzicht (bedragen in EUR 1.000)
volgens indirecte methode 1e halfjaar 2011
1e halfjaar 2010
1.376
2.067
Kasstroom uit operationele activiteiten Resultaat uit gewone bedrijfsvoering Aanpassingen voor: - diverse baten en lasten - waardeveranderingen van effecten - mutatie herwaarderingsreserve - afschrijvingen
-32 46 14 76
-132 29 34 76 104
Veranderingen in werkkapitaal: - mutatie vorderingen en overl. activa - mutatie effecten - mutatie kortlopende en overl. passiva - belastingen en sociale premies Kasstroom uit bedrijfsoperaties
110 -780 -224 -23
7 -456 -1.063 -777 -41
-917
- ontvangen interest en dividend - betaalde vennootschapsbelasting Kasstroom uit operationele activiteiten
3 -801
-2.337 1 0
-798
Kasstroom uit investeringsactiviteiten - investeringen in materiele vaste activa Kasstroom uit investeringsactiviteiten
-2
1
-23 -2
Kasstroom uit financieringsactiviteiten - aflossingen langlopende schulden - betaalde interest op langlopende schulden Kasstroom uit financieringsactiviteiten
0 0
Mutatie liquide middelen Mutatie liquide middelen - stand liquide middelen 1 januari - stand liquide middelen 30 juni Mutatie liquide middelen
0 -28 0
-28
-237
-313
520 283
1.133 820 -237
-6-
-23
-313
3.4
Toelichting op de balans per 30 juni 2011 verliesrekening over het eerste halfjaar 2011
en
de
winst-en-
3.4.1 Waarderingsgrondslagen Algemeen BNG VB is opgericht op 4 juli 2002 en beschikt over een vergunning van beheerder van beleggingsinstellingen als bedoeld in artikel 2:65 lid 1 sub a Wet op het financieel toezicht (Wft) en over een vergunning van beleggingsonderneming als bedoeld in artikel 2:96 Wft. Op basis van die laatste vergunning is BNG VB bevoegd de volgende beleggingsdiensten te verrichten: het ontvangen en doorgeven van orders, het uitvoeren van orders voor rekening van cliënten, vermogensbeheer en het geven van beleggingsadvies. Het boekjaar van BNG VB is gelijk aan het kalenderjaar. Dit halfjaarbericht betreft de periode 1 januari 2011 tot en met 30 juni 2011 en betreft uitsluitend de financiële informatie van BNG VB. Het halfjaarbericht is opgesteld volgens de bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW. De rapporteringsvaluta van de jaarrekening is de euro. Op het halfjaarbericht heeft geen accountantscontrole plaatsgevonden. De halfjaarcijfers zijn opgesteld in overeenstemming met de grondslagen die zijn gehanteerd in de jaarrekening 2010.
-7-
3.4.2 Eigen vermogen 30-06-2011 - Geplaatst en gestort aandelenkapitaal
30-06-2010
2.500
2.500
Stand per 1 januari Toevoeging uit winstinhouding voorgaand boekjaar
5.218
4.044
2.339
1.173
Stand per 30 juni
7.557
5.218
Het maatschappelijk kapitaal bedraagt EUR 3 miljoen verdeeld in 3.000 aandelen elk nominaal EUR 1.000. Hiervan zijn 2.500 aandelen geplaatst en volgestort. Alle aandelen zijn in het bezit van N.V. Bank Nederlandse Gemeenten, gevestigd in Den Haag. - Algemene reserve
- Herwaarderingsreserve Stand per 1 januari
-
-
Mutatie uit herwaarderingsreserve
14
34
Stand per 30 juni
14
34
- Resultaat boekjaar Stand per 1 januari
2.339
1.174
-2.339
-1.174
Resultaat boekjaar
1.045
1.443
Stand per 30 juni
1.045
1.443
11.116
9.195
Winstinhouding
Totaal eigen vermogen
Den Haag, 31 augustus 2011 BNG Vermogensbeheer B.V.
J.J.M. de Wit
J.L.S.M. Hillen
Voorzitter Directie
Directeur
J.J.A. Leenaars
J.C. Reichardt
Voorzitter Raad van Commissarissen
Lid Raad van Commissarissen
-8-
4
Overige gegevens
4.1 Gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich geen gebeurtenissen na balansdatum voorgedaan die toelichting op of aanpassing van de halfjaarcijfers vereisen.
-9-
