GENERALI INVESTMENTS SICAV

GENERALI INVESTMENTS SICAV Auditovaná výrocní zpráva k 31.12.2009 RCS Luxembourg N B86432

GENERALI INVESTMENTS SICAV

Auditovaná výroční zpráva k 31.12.2009

Obsah 4 Řízení a administrativa 4 Představenstvo 5 Zpráva manažera 14 Zpráva nezávislého auditora 110 Poznámky k účetní uzávěrce 128 Doplňkové informace

Akciové fondy

Euro Equities Opportunity 16 23 31 57

Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio

High Conviction Europe 16 23 32 59


Central and Eastern European Equities 16 23 32-33 60


Italian Equities 16 23 33-34 62


German Equities 17 24 34-35 63


Global Life Science 24 Výkaz operací a změn čistých aktiv 35 Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií

Global New Technologies 24 Výkaz operací a změn čistých aktiv 35-36 Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií

Global Multi Utilities 17 24 36-37 64


European Value Equities 17 Stav majetku

2

24 Výkaz operací a změn čistých aktiv 37 Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií 66 Portfolio

Capital Markets Strategies 17 25 37-38 68


Small & Mid Cap Euro Equities 17 25 38-39 70


North American Equities Fund of Funds 18 25 39-40 72


Futur 18 25 40 73


Obligační fondy

Euro Bonds 18 25 40-41 75


Euro Bonds 1/3 Years 18 26 41-42 76


Euro Bonds 3/5 Years 18 26 42-43 77


Euro Bonds 5/7 Years 19 26 43 78


Euro Bonds 10+ Years 19 Stav majetku 26 Výkaz operací a změn čistých aktiv 43-44 Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií

Obsah

Obsah 79 Portfolio

US Bonds 19 26 44 80


Central and Eastern European Bonds 19 27 45 81


Euro Corporate Bonds 19 27 45-46 83 20 27 46-47 87 20 27 47-48 89 20 27 48 92


Short Term Euro Corporate Bonds Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio

European High Yield Bonds Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio

Euro Convertible Bonds Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio

Euro Inflation Linked Bonds 20 28 49 94

Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio Fondy absolutní návratnosti

20 28 49-50 95 21 28 50-51 98

Absolute Return Multi Strategies Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio

Absolute Return Credit Strategies Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio

21 28 51-52 102


Absolute Return Hybrid Credit Strategies

28 Výkaz operací a změn čistých aktiv 52-53 Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií

Absolute Return Interest Rate Strategies 21 29 53 104

Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio Peněžní fond

Euro Liquidity 21 29 53-54 105

Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio Smíšený fondy

Global Tactical Asset Allocation

29 Výkaz operací a změn čistých aktiv 54-55 Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Garantované fondy

GaranT 1 21 29 55 106


GaranT 2 22 29 55 107


22 30 55-56 108


22 30 56 109

GaranT 3

GaranT 4 Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Portfolio

Absolute Return Global Macro Strategies Akcie mohou být upsány pouze na základě posledního podnikatelského záměru doplněného poslední výroční zprávou a poslední pololetní zprávou, byla-li zveřejněna po poslední výroční zprávě. Poznámka: Vezměte, prosím, na vědomi, že auditorem bylo zkontrolováno pouze anglické originální zněni předkládané výroční zprávy. Zpráva auditora se proto vztahuje pouze na anglickou verzi zprávy. Ostatní jazykové verze byly přeloženy svědomitě a za odpovědnosti správní rady. V případě odchylek překladu a anglické originálni verze je rozhodující znění anglické originální verze.

3



Řízení a administrativa Investiční manažeři Generali Investments Italy S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli 4, I - 34132 Terst Generali Investments France 7, boulevard Haussmann F - 75009 Paříž Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbH Unter Sachsenhausen 27, D - 50667 Kolín Generali Capital Management GmbH Hoher Markt 3, A - 1010 Vídeň

Správcovská společnost Generali Fund Management S.A.* 5, allée Scheffer L - 2520 Lucembursko

Sídlo 5, allée Scheffer L - 2520 Lucembursko

Uschovatel, platící zástupce a zástupce pro domicilaci CACEIS Bank Luxembourg 5, allée Scheffer L - 2520 Lucembursko

Hlavní správa, zapisovatel převodní zástupce CACEIS Bank Luxembourg 5, allée Scheffer L - 2520 Lucembursko

Právní poradce Etude Bonn Schmitt Steichen** 22-24, rives de Clausen L - 2165 Lucembursko

Představenstvo Předseda pan Philippe Setbon Předseda správní rady a Chief Executive Officer Generali Investments S.p.A. Via Machiavelli 4, I - 34132 Terst, Itálie a Chief Executive Officer a investiční ředitel Generali Investments France 7, boulevard Haussmann F - 75009 Paříž, Francie Ředitelé pan Amerigo Borrini Chief Risk Officer Assicurazioni Generali S.p.A. Piazza Duca degli Abruzzi, 2 I - 34132 Terst, Itálie pan Carlo Cavazzoni Zástupce generálního ředitele Generali Investments Italy S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli 4, I - 34132 Terst, Itálie pan Christian Ferry Generální ředitel BSI SA Via Magatti 2, CH - 6901 Lugano, Švýcarsko pan Heinz Gawlak Chief Executive Officer Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbH Unter Sachsenhausen 27, D - 50667 Kolín, Německo pan Luca Passoni Chief Executive Officer Generali Investments Italy S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli 4, I - 34132 Terst, Itálie

Nezávislý auditor Ernst & Young S.A. 7, parc d’Activité Syrdall L - 5365 Munsbach

* Správcovská společnost vznikla z fúze Generali Investments Luxembourg S.A. do BG Investment Luxembourg S.A. dne 9. září 2009 a byla přejmenována na Generali Fund Management S.A. ** Do 9. září 2009 byl právní poradce společnost Kremer Associés & Clifford Chance, 4, Place de Paris L - 1011 Lucembursko.

4

Zpráva manažera

Zpráva manažera Makroekonomický scénář Globální ekonomika a finanční trhy v roce 2009 Globální ekonomika Světová ekonomika prodělala v roce 2009 prudký sestup spuštěný finanční krizí. Rozhodná opatření podniknutá mezinárodními centrálními bankami a vládami však zabránila dlouhodobé hluboké recesi. Zabránění systémové krizi a příchod ekonomického oživení od konce prvního čtvrtletí přinesly stimulaci ekvitních trhů po celém světě. Celkově vzato, ekvitní trhy v roce 2009 markantně vzrostly. Avšak zejména v euro zóně zůstalo oživení výnosů omezené. Po celosvětovém ekonomickém zpomalení, k němuž došlo v roce 2008, byl v předchozím roce poprvé za 20 let zaznamenán významný pokles světového HDP -1,20%. V prvním čtvrtletí byl stále zřetelnější propad v poptávce, přičemž obzvláště tvrdě byly zasaženy průmyslové národy orientované na vývoz. Uprostřed roku se však se silnou podporou od centrálních bank a vlád dostavila naděje na stabilizaci, ačkoliv předchozí pokles mohl být kompenzován pouze částečně. V Japonsku makroekonomický výsledek v roce 2009 klesl o více než 5,00% ve srovnání s předchozím rokem. Ale i v euro zóně a v USA zůstala ekonomická aktivita výrazně pod úrovní minulých let, o 3,90% a 2,60%, v uvedeném pořadí. Zejména v rámci Evropy, německá ekonomika se dostala pod tlak s výrazným poklesem HDP o 5,00% v důsledku poměrně vysokého vývozního podílu. Velkou zátěž představoval sektor kapitálových statků, kde poptávka po vozidlech a strojním zařízení zaznamenala dramatické ztráty. Mimo jiného v důsledku malého snižování počtu pracovních míst a poměrně stabilní poptávky zákazníků nedopadl celkový ekonomický pokles ještě hůře. Další stabilizační faktory byly historicky nízké úrokové sazby a rovněž ve srovnání s rokem 2008 podstatně nižší ceny paliva a energií.

Finanční trhy Za daného dramatického zpomalení, k němuž došlo ve finančním sektoru, a neradostných ekonomických vyhlídek v prvním čtvrtletí zpočátku na mezinárodních ekvitních trzích pokračoval sestupný trend. Avšak objevující se stabilizační trendy ve finančním sektoru a pozitivní signály z reálné ekonomiky přinesly od jara změnu. S podporou na základě rozsáhlých opatření centrálních bank po celém světě a očekávání, že vládní stimulační balíčky zmírní dopady poklesu, tento vzestupný trend pokračoval do konce roku. Navíc především americkým společnostem se podařilo udržet pokles zisku v rozumné míře v důsledku značného snížení počtu pracovních sil, a tudíž snížení jednotkových mzdových nákladů. Zatímco S&P500 a DJ STOXX 50 každý zaznamenal nárůst přibližně 24,00%, japonský ekvitní trh zaostával. Zejména v důsledku poměrně prudkého ekonomického poklesu se japonský TOPIX zvýšil pouze o 5,60%. Ačkoliv výnosy v průběhu roku mírně rostly, nemělo by to být považováno za konec prostředí nízkých výnosů. Klíčovým faktorem pro pohyb směrem nahoru bylo zabránění systémové krizi, což snížilo atraktivitu vládních obligací ve srovnání s riskantnějšími aktivy a přineslo rostoucí přesvědčení o mírném celosvětovém ekonomickém oživení. Celkově vzato, vznos z desetileté vztažné obligace v euro zóně se zvýšil z téměř 3,00% na přibližně 3,40%. V USA byl pohyb směrem nahoru silnější, zejména v první polovině roku. Obavy týkající se inflace v důsledku rostoucích vládních deficitů vytlačily výnosy nahoru. Meziroční výnos desetiletých amerických vztažných obligací vzrostl z více než 2,00% na přibližně 3,80%. Na krátkém konci křivky však dominoval vliv nízké politiky klíčových sazeb. S hodnotou 1,00% v euro zóně a 0,25% v USA zůstaly klíčové sazby na historickém minimu rovněž na konci roku 2009. V důsledku toho byly výnosové křivky na obou stranách Atlantiku nadále velmi příkré. V roce 2009 prospívala riskantní aktiva zejména z rostoucí chuti investorů po riziku a prostředí nízkých výnosů. Rizikové prémie již místy dosáhly svých dlouhodobých průměrů, takže v roce 2009 byly často dosahovány výnosy v dvoumístných cifrách.

Ekonomická vyhlídka na rok 2010 V prvních měsících tohoto roku je pravděpodobnost pokračování současného pozitivního vývoje na mezinárodních ekvitních trzích poměrně vysoká. Ocenění dosud neukazují žádné zveličování, vývoj mezd pro příštích 12 měsíců vzrostl téměř na všech trzích a ekonomické ukazatele by měly nadále podporovat ekvitní trhy, jak budou pokračovat daňové a měnové stimulační programy a cyklus zásob ještě odhalí svůj plný dopad. Rozhodujícím faktorem však bude skutečnost, že investoři stále nemají vážnou investiční alternativu ke kmenovým akciím. Krátkodobá aktiva pevného příjmu se budou prozatím nadále přibližovat k nulové úrovni úrokové sazby a v důsledku stále příjemného inflačního prostředí není vidět žádný obrat až do druhé poloviny roku. S postupným ukončováním ekonomických stimulačních programů, prvními známkami zpomalujícího ekonomického růstu a přibližujícím se bodem obratu pro politiku klíčových sazeb by rychlost měla v průběhu roku stagnovat. Celkově vzato, očekáváme pozitivní, ale podprůměrné výnosy z mezinárodních kmenových akcií v roce 2010 v procentním rozsahu v

5



jednomístných cifrách. V souladu se stále více stabilními ekonomickými podmínkami předpovídáme v roce 2011 mírně zvýšené výnosy, které by se poté měly opět přibližovat historickému průměru. Pokračování ekonomického oživení a obavy týkající se eskalujících vládních deficitů budou pravděpodobně určujícími faktory pro mezinárodní trhy s obligacemi v roce 2010. V souladu s tím očekáváme další skromný nárůst výnosů z dlouhodobých vládních obligací. Začátek normalizace klíčových sazeb, který se očekává v druhé polovině roku, by měl přinést krátký konec rostoucí křivky. V souladu s tím očekáváme podprůměrnou návratnost vládních obligací za rok 2010. V následujícím roku očekáváme další růst výnosů, takže poukazy budou pravděpodobně téměř zcela pohlceny cenovými ztrátami. Firemní obligace, obligace nově vznikajících trhů a další riskantní aktiv stálého příjmu stále nabízejí určitý prostor pro další snižování rizikových prémií. To by mělo do určité míry ochránit riziková aktiva proti obecnému nárůstu výnosů. V roce 2010 tudíž očekáváme solidní výnosy této třídy aktiv.

Přehled výkonu portfolia Podfondy akciové Evropa Podfond Euro Equities Opportunity zaznamenal v průběhu roku nárůst 25,88%, čímž překonal svůj vztažný bod. Na začátku roku fond utrpěl v důsledku snížení financí, ale výběr akcií vykompenzoval nedostatek výkonu od bank. Negativní přispění výkonu byla od finančních prvků, ale přidělení výběru (výběr akcií) bylo globálně pozitivní. Silné podcenění Deutsche Bank a Banco Santander fond téměř nepostihlo (meziroční výkony jsou v uvedeném pořadí +79,00% a +86,00%). Všechna ostatní přidělení výběru odpovídající výběru akcií byla pozitivní (s výjimkou mírně u zdravotní péče a veřejných služeb). Nejlepším přispěvatelem ve výběru přispění byla informační technologie. K celkovému výkonu přispěly některé podceněné akcie, jako např. Renault (+98,00%), BNP Paribas (+86,00%), BHP Billinton (+56,00%), United Internet (+47,00%). Hotovostní pozice byla téměř 4,00%. Podfond High Conviction Europe v roce 2009 dosáhl výkonu 19,75%, čímž nedosáhl svého vztažného bodu. Nízký výkon fondu byl zejména důsledkem přidělování nevýkonných aktiv. Expozice fondu na finanční akcie, které zaznamenaly v průběhu roku velmi dobrý výkon, byla velmi nízká. Domníváme se, že silný výkon finančních akcií nevysvětlovaly lepší základní prvky, ale jednoduše technické důvody. Protože finanční prvky byly v průběhu krize nejvíce ovlivněny, je to rovněž sektor, který se nejvíce odrazil, když trh začal očekávat oživení globální ekonomiky. Dalším důvodem horšího výkonu byla vysoká úroveň hotovosti držená fondem. Podle našeho názoru po oživení, k němuž došlo na trhu, nenásledovalo silné oživení výnosů společnosti, a proto byl přijat opatrnější přístup, pro případ korekce trhu. Předpokládá se, že tato korekce se neuskutečnila, protože akciové trhy byly podpořeny částkami hotovosti, které do systému vložily centrální banky prostřednictvím snížení základních sazeb a dalších politik refinancování. Podfond Central and Eastern European Equities uzavřel rok s výkonem 37,42% (+278 bps ve srovnání se vztažným bodem). Na základě rozdělení podle zemí, Polsko zůstalo hlavním faktorem fondu, následováno Českou republikou, Rakouskem a Maďarskem. Začali jsme investovat do tureckých ekvit v důsledku dobrých obchodních možností a atraktivních ocenění. Mezi různými obory jsme upřednostňovali akcie v oblasti telekomunikací a veřejných služeb v důsledku obranné povahy a vysokým výnosům jejich dividend. U finančních akcií jsme udržovali sníženou pozici, ale omezovali jsme ji postupně na základě silných výsledků. Hotovost zůstala na poměrně nízké úrovni a uzavřela rok s hodnotou kolem 4,00%. V roce 2009 podfond Italian Equities zaznamenal pozitivní výkon 21,63% bez poplatků, což odpovídá lepšímu výkonu 216 bps ve srovnání se vztažným bodem. Tento výkon byl dosažen při volatilitě 24,12%, zatímco vztažný bod byl 30,82%. Hlavní hnací mechanismy výkonu fondu musí být spojovány s tím, že na ekvitních trzích začalo v průběhu roku strmé oživení (FTSE MIB Index +84,00% v absolutní hodnotě), což předznamenalo stabilizaci globálního ekonomického cyklu a zlepšení ukazatelů důvěry. Podfond German Equities v průběhu roku 2009 dosáhl výkonu 21,88%, což byl mírně horší výkon než jeho vztažný bod, index DAX, o 197 bps. Tento výsledek byl zejména v důsledku podcenění fondu u bank, což nejvíce přispělo k výkonu DAX v roce 2009. Sektor veřejných služeb vykázal horší výkon a zaostal. Protože tento sektor je značně oceňován ve vztažném bodu, tento vývoj měl rovněž vliv na výkon fondu. Přínosy pozitivního výkonu byly získány z akcií, jako např. MAN, Fielman a Qiagen, a rovněž podcenění pozice Volkswagen. V průběhu celého roku 2009 se hotovostní pozice udržovala přibližně na úrovni 4,00 – 5,00%. Podfond European Value Equities zaznamenal v průběhu roku nárůst 28,98%. Tento fond je zaměřen na akcie hodnotového stylu s vysokými výnosy dividend, a proto je zde silný sektorový vliv. Sektory, jako např. energie a telecom, jsou letos přeceněny a dosahují horšího výkonu. Ocenění energie bylo 15,50% ve srovnání s 10,00% u DJ Euro STOXX 600. Nejvýznamnější přecenění je Total, Royal Dutch Shell a BP a průměrný výnos dividend je téměř 6,00%. Tento sektor měl však horší výkon na trhu o 4,00%. Stejná filozofie byla uplatněna na veřejné služby a telekomunikace, které na trhu dosáhly výrazně horší výsledek (v uvedeném pořadí -27,00% a -17,00% v relativních hodnotách). Dále jsme přidali některé specifické akcie s

6

Zpráva manažera

dobrými základními prvky a vysokým výnosem dividend, jako např. SES, Vivendi. Nicméně některé přeceněné akcie přispěly k lepšímu výkonu, např. BBVA (+54,00%), Bayer (+39,00%), Natixis (+184,00%) a Renault (+95,00%). Tyto akcie obvykle nemají vysoký výnos dividend, ale byly kupovány za účelem kompenzace výkonu ostatních. Hotovostní pozice byla téměř 4,00%. Podfond Capital Markets Strategies vykázal v roce 2009 negativní výkon 1,74%, zatímco vztažný bod DJ Euro STOXX zrostl o 23,32%. Rok 2009 začal poklesem ekvitního trhu až do začátku března v důsledku prodejního tlaku na banky a obav, že některé významné finanční instituce budou k přežití potřebovat vládní podporu. V průběhu března a dubna překvapivě některé finanční instituce neočekávaně oznámily dobrý začátek s ohledem na zisky. Objevila se chuť riskovat spolu s tím, jak se nadále rozvíjelo globální oživení a výsledky výnosů nadále překvapovaly. Ekvitní trhy začali několikaměsíční oživení v březnu, vedeny bankami, horníky a automobily, zatímco sektory, jako je telecom, veřejné služby a zdravotní péče, vykázaly značně horší výkony než ukazatel. Do července byl negativní výkon fondu v souladu s ukazatelem, ale když kmenové akcie začaly druhé kolo oživení, fond byl penalizován obranným přidělením sektoru, který se oživení dlouho neúčastnil, protože oživení bylo převážně v cyklickém a finančním sektoru. Rovněž se očekávala korekce trhu, fond udržel expozici ekvity na snížené úrovni, což znovu vedlo k penalizaci výkonu. Negativní výkon fondu omezil schopnost více riskovat a účastnit se v oživení. Fond však měl pozici umožňující prospěch z oživení ekvity na základě dočasných investic do bank a cyklických jmen, ale čistý zisk realizovaný například u Citigroup, UBS a Daimler nebyl dostatečný, protože se trh poté nadále oživoval. Po velmi dobrém výkonu v roce 2008, podfond Small & Mid Cap Euro Equities vykázal v roce 2009 výkon 41,81% v důsledku opatrného přístupu k cyklickým akciím, zejména vůči bankám a polovodičům. Investiční přístup podfondu je vždy založen na ocenění pomocí modelu slevy hotovostního toku za účelem definice cílových cen. Bylo obzvláště náročné najít hodnotu v irských bankách nebo technologických akciích s přiměřenými předpoklady. Vztažný bod podfondu byl podstatně zvýšen (více než 300 bps) v důsledku pozitivních výnosů dvou irských bank a společnosti Infineon (polovodič), což mělo odpovídající velký dopad na vztažný bod v průběhu roku a na konci druhého čtvrtletí, následně po silném oživení. Některé vklady však ukázaly dost dobrý výkon, jako např. Kesa (nepotravinářský maloobchod) s výkonem +69,00%, Klepierre (komerční realitní kancelář) +62,00%, Aegis (průzkum trhu) +60,00%, Rallye (holdingová skupina francouzského potravinářského maloobchodu, Casino) +52,00%, Symrise (výrobce příchutí pro oblast výživy a parfumerie) +50,00%. Podfond Futur zaznamenal v roce 2009 výkon 27,95%, čímž mírně překonal svůj vztažný bod. V průběhu roku 2009 evropské ekvitní trhy prudce rostly (+28,00%). Od ledna do začátku března evropské trhy zůstaly na negativní trajektorii roku 2008, protože byly opět oslabeny problémy v bankovním sektoru a slabými makroekonomickými ukazateli. Od března pohyb směrem dolů přešel do prudkého obratu, díky lepším zprávám z bankovní oblasti, pozitivním prohlášením od FED, lepším ekonomickým ukazatelům a návratu k formě u úvěrových trhů, ekonomiky a následně akciových trhů. S ohledem na udržitelný satelit akcie globálně utrpěly. Provozovatelé větrných a slunečních elektráren byly na trhu silně podceněny, výrobci větrné energie jenom podávali lepší výkon, jako např. EDP Renovaveis, kdy podávali výkon v souladu s trhem. Železniční průmysl a sektor zdravotnictví rovněž utrpěly, částečně v důsledku jejich obranného aspektu. V této části nicméně některé akcie, jako např. Saft, dosáhly velmi dobrých výsledků (+98,20%). V oblasti některých certifikačních společností Intertek dosáhl dobrého výkonu (+55,70%) a mnohem lepšího než Bureau Veritas nebo SGS (v souladu s trhem). V příslušné části přeceněné kapitálové statky kompenzovaly nedostatek jejich výkonu akciemi, jako např. Schneider (+52,80%), Atlas Copco (+57,80%) a Nexans (+30,60%). Negativní přispění sektorů bylo na finanční prvky. Sektor telecomu byl podceněn a vykázal horší výkon.

Severní Amerika Podfond North American Equities Fund of Funds v průběhu roku překonal svůj vztažný bod. Oživení ekvitního trhu, k němuž došlo v březnu 2009, ukončilo rok s pozitivním výkonem 30,88%. Americký index MSCI USA se zvýšil o 20,34% v euro. S&P 500 vzrostl o více než 65,00% od nízké březnové úrovně, což převyšuje rychlost oživení na většině ostatních rozvinutých akciových trhů. V průběhu tohoto období směnný kurz EUR k USD vzrostl o 14,00%. V portfoliu měly hlavní obory omezit poslední pozici ve fondu AEF EC US Equity (zajištění měny) a některé zisky byly převedeny do fondu Fortis US Equity fund, který přeceňuje základní materiály a zlato. V průběhu posledního čtvrtletí byl zaveden nový fond, Legg Mason US Value. Fond je v současnosti na cestě k oživení jak u sekulární, tak i cyklické expozice. S ohledem na sektory, nejvíce přeceněny jsou informační technologie a finanční prvky. Manažer fondu se nadále zaměřuje na hledání nových nápadů uvnitř obvyklého prostředí fondů, přičemž hledání je zacíleno na fondy s vyššími výnosy a rozvahovou kvalitou.

Globální svět Podfond Global Multi Utilities vykázal v roce 2009 výkon 20,93% a překonal svůj vztažný bod, kombinovaný ukazatel globální energetiky, telecomu a veřejných služeb, o 809 bps. Do 4. čtvrtletí 2009 fond posílil v energetickém sektoru, protože tento sektor přinesl nejlepší výsledky v průběhu roku, které byly způsobeny zejména cenami ropy, které rostly na úroveň až 80 amerických dolarů za barel na konci roku. Naftařské služby představovaly dílčí sektor, který v roce 2009 přinesl největší zisk, s více než 57,00%, a tudíž naše investice do akcií jako např. Saipem, Schlumberger, Transocean a Anadarko se vyplatily. V posledním čtvrtletí fond zaujal obranější postavení, přeceněním telekomunikačních služeb a podceněním sektoru veřejných služeb. V tomto období byla energie v portfoliu oceněna jako neutrální.

7



Podfondy obligační Podfond Euro Bonds vykázal v roce 2009 výkon 5,59%, zatímco oficiální vztažný bod zaznamenal 4,32%. V průběhu roku 2009 se projevily dopady recese na reálnou ekonomiku. V první polovině roku byl růst HDP všech hlavních ekonomik na vysoké záporné hodnotě. Reakce s ohledem na kroky tvůrců politiky byla silná. Centrální banky snížily úrokové sazby na historické minimum a zavedly politiku založenou na kvantitativním zmírnění, zatímco vlády zaváděly expanzní daňové politiky. Ačkoliv účinky těchto kroků se zdály být méně účinné než v předchozích krizích, globální ekonomický cyklus se v druhém čtvrtletí stabilizoval a ukazatele důvěry se značně zlepšily, zatímco ekonomické ukazatele snížily rychlost sestupu. V USA i v euro zóně v třetím čtvrtletí HDP rostl, což technicky znamenalo ukončení recese. V průběhu roku se desetiletá sazba euro pohybovala od 2,90% do 3,60%, zatímco dvouletá sazba se pohybovala na úrovni mezi 1,10% a 1,70%. V průběhu prvních dvou čtvrtletí fond udržel pozitivní expozici na úvěrové sazby oproti vztažnému bodu; v druhém pololetí bylo trvání fondu řízeno taktičtěji kolem neutrální úrovně. Umístění na výnosové křivce v prvních měsících upřednostňovalo krátké a střední splatnosti, aby se využila strmost výnosové křivky, a v posledních měsících se stalo více neutrálním a přeceňujícím pro delší splatnosti. Fond přeceňoval italské vládní dluhopis a snížil svou expozici v průběhu druhého čtvrtletí a znovu v posledních měsících roku. Podfondy Euro Bonds 1/3 Years, Euro Bonds 3/5 Years, Euro Bonds 5/7 Years a Euro Bonds 10+ Years v roce 2009 zaznamenaly výkon 5,79%, 6,88%, 6,56%, 4,80% (v uvedeném pořadí) a všechny překonaly vztažný bod. V průběhu prvních dvou čtvrtletí fondy držely pozitivní expozici vůči úrokovým sazbám oproti vztažnému bodu. V druhé půlce roku bylo trvání fondů řízeno taktičtějším způsobem v blízkosti neutrální úrovně. Umístění výnosové křivky v prvních měsících upřednostňovalo krátkodobé splatnosti za účelem využití strmosti výnosové křivky a v posledních měsících se stalo více neutrálním nebo přeceňujícím střední splatnosti. Fondy přeceňovaly italské vládní obligace v prvním čtvrtletí a snižovaly jejich expozici v průběhu druhého čtvrtletí a opět v posledních měsících roku. Podfond US Bonds v průběhu roku 2009 vykázal negativní výkon -3,21%, čímž nedosáhl výkonu svého vztažného bodu. Bylo to důsledkem obrovského zvýšení výnosů vládních dluhopisů a zhodnocení eura vůči americkému dolaru. Relativní výnos ve srovnání se vztažným bodem byl velmi pozitivní. Fond prospíval zejména ze svého nižšího trvání expozice, jeho nižší pozice v dlouhodobé části křivky a ze své pozice v oblasti produktů krátkodobé steláže. V průběhu roku 2009 nejhorší recese od Velké ekonomické krize z 30. let minulého století ukázala své dopady na reálnou ekonomiku. V prvním pololetí rychlost růstu HDP všech hlavních ekonomik dosáhla dna s velmi hlubokými zápornými ciframi, zatímco některé nově se objevující oblasti udržely kladný růst, i když nižší než historický trend. Krize likvidity bankovního systému, která začala z vedlejšího hypotéčního sektoru, se opravdu stala krizí řešitelnosti finančních institucí, čímž se nakonec dostala do reálného sektoru ekonomiky. HDP v USA se v prvním čtvrtletí snížil o -6,40% (v celoročním poměru). V USA HDP v třetím čtvrtletí rostl, což technicky znamenalo ukončení recese. Obecně vzato ke zlepšení makroekonomického obrazu došlo zejména v důsledku kroků tvůrců politik, daňovým stimulačním programům, jako např. „šrotovné“ a daňové programy pro osoby, které si kupují své první bydlení, co podpořilo stabilizaci trhu s byty. Dlouhodobé vládní výnosy v roce 2009 dramaticky vzrostly. Výnos dvouleté státovky vzrostl z 0,80% na 1,10%, zatímco desetileté státovky vzrostl z 2,20% na 3,80%. Výnosová křivka se stala strmější a desetiletá – dvouletá steláž se posunula z 1,40% na 2,70%. Riskantní aktiva silně překonala výkon trhu státovek. Podfond Central and Eastern European Bonds uzavřel rok s výkonem 4,76%. Trhy s obligacemi ve střední a východní Evropě byly ziskové v druhé polovině roku v prostředí snižujících se sazeb, což mělo za následek vysoké cenové úrovně. Naše největší expozice byly Polsko (více než 50,00%), Maďarsko (kolem 20,00%) a Česká republika (kolem 20,00%). Do letošního roku jsme vstoupili vklady mimo vztažný bod s malým oceněním v turecké liře. Fond měl kratší trvání ve srovnání se vztažným bodem a rovněž kratší trvání v segmentech všech zemí. Účinek přidělení měn zůstal stejně vysoký, jako obvykle. Volatilita měn byla zodpovědná za zvýšení měsíčního výkonu až o 60,00%. Výkon fondu řídil opatrně vedený výběr a přidělení proti rizikům v zemích a u splatností. Očekáváme skromné pozitivní výnosy obligací. Podfond Euro Corporate Bonds zaznamenal za rok 2009 celkový výkon 14,30%, čímž nedosáhl výkonu vztažného bodu v důsledku podceněného umístění v cyklických společnostech a obligacích podřízených bankách v druhém čtvrtletí. Protože investiční styl fondu je založen na výběru emitenta, v dané době bylo učiněno rozhodnutí zaujmout opatrnou pozici na trhu, protože makroekonomický obraz byl stále velmi náročný. V průběhu roku 2009 nejhorší recese od Velké ekonomické krize opravdu ukázala své dopady na reálnou ekonomiku. V první polovině roku se tempo růstu HDP všech hlavních ekonomik dostalo na dno v oblasti hlubokých záporných čísel. Reakce s ohledem na kroky tvůrců politiky byla velmi silná. Všechny centrální banky snížily své úrokové sazby na historické minimum a všechny vlády zavedly expanzní politiky. Globální ekonomický cyklus vykázal v druhé polovině roku stabilizaci. Zlepšení makroekonomického obrazu bylo zejména důsledkem kroků tvůrců politik. Evropský trh s úvěry byl v roce 2009 velmi silný. Celkový výnos trhu (jak byl naměřen od Barcap Euro Aggregate Corporate Index) byl 15,70% (nelepší rok tohot trhu od roku 2000). Oživení úvěrových steláží bylo velmi silné. Průměrná opcí upravená steláž Barcap Euro Aggregate Index se zpřísnila o 286 bps. Zpřísnění bylo všeobecné, bez ohledu na základní prvky úvěru. Cykličtí emitenti a společnosti s trojím hodnocením B ukázaly lepší výkon než zbytek trhu.

8

Zpráva manažera

Podfond Short Term Euro Corporate Bonds byl otevřen 15. července 2009 a vykázal celkový výkon 2,91%, čímž nedosáhl výkonu vztažného bodu. Slabý výkon fondu byl v třetím čtvrtletí spuštěn sníženým umístěním v cyklických společnostech a obligacemi podřízenými bankám. V průběhu roku 2009 nejhorší recese od Velké ekonomické krize opravdu ukázala své dopady na reálnou ekonomiku. V první polovině roku se tempo růstu HDP všech hlavních ekonomik dostalo na dno v oblasti hlubokých záporných čísel. Reakce s ohledem na kroky tvůrců politiky byla velmi silná. Všechny centrální banky snížily své úrokové sazby na historické minimum a všechny vlády zavedly expanzní politiky. Globální ekonomický cyklus vykázal v druhé polovině roku známky stabilizace. Zlepšení makroekonomického obrazu bylo zejména důsledkem kroků tvůrců politik. Evropský trh s krátkodobými úvěry byl v roce 2009 velmi silný. Celkový výnos trhu (jak byl naměřen od Barcap Euro Aggregate Corporate 1-3 roky) byl 10,96% (4,44% od spuštění fondu v červenci 2009). Oživení úvěrových steláží bylo velmi silné. Průměrná opcí upravená steláž Barcap Euro Aggregate Index 1-3 let byla od začátku roku 2009 zpřísněna o 273 bps a od spuštění fondu o 122 bps. Zpřísnění bylo všeobecné, bez ohledu na základní prvky úvěru. Cykličtí emitenti a společnosti s trojím hodnocením B ukázaly lepší výkon než zbytek trhu. Podfond European High Yield Bonds vykázal pozitivní výkon +48,98%. Na poměrném základě fond zaostával za oficiálním vztažným bodem, a tudíž vykazoval nižší volatilitu. Trh podfondu European High Yield zaznamenal rekordní výkon v roce 2009, s celkovou hodnotou 76,35%, což bylo téměř třikrát lepší než druhý nejlepší rok v záznamech (např. 2003, +26,40%). Základním hnacím mechanismem tohoto výkonu bylo ekonomické oživení, které vedlo k oživení medvědího trhu napříč všemi riskantními aktivy, což potvrzovala vyšší citlivost této třídy aktiv na makroekonomický rámec. Poměr výpadků byl nižší, než se očekávalo, přičemž Evropa se oddálila od USA. Dvanáctiměsíční implicitní sazba oceněná emitentem pro Evropu byla na úrovni 10,07% ve srovnání s 12,74% celosvětově a 13,74% USA v listopadu 2009. Tato třída akcií navíc zahrnovala obzvláště příznivé technické faktory ve formě velkého přílivu, což pomohlo vtrhnout na trh s novými emisemi. Podfond Euro Convertible Bonds uzavřel rok 2009 s výkonem 20,30%. Volatilita ekvitního trhu byla na začátku roku 2009 velmi vysoká, zatímco ocenění trhu směnitelných obligací bylo extrémně nízké. V průběhu posledního čtvrtletí roku 2008 a na začátku roku 2009 opravdu došlo k rozsáhlému odprodeji od manažerů alternativních trhů čelících zpětnému odkoupení. Implikovaná úvěrová steláž převoditelného trhu byla v únoru 2009 dvakrát širší, než na trhu firemních obligací. Fond využil pokles ekvitního trhu tím, že se účastnil na většině nových emisí. V průběhu první části roku bylo koupeno několik převoditelných obligací se smíšeným profilem, aby se zvýšila průměrná citlivost ekvity fondu. V průběhu prvního čtvrtletí byla cena ohrožených tříd aktiv obligací zvýšena nákupem Risanamento a Fortis Fresh za 11,00% nominální ceny. Některé nové obligace byly koupeny na primárním trhu s velmi zajímavým profilem, jako např. Unibail, Rodamco 2015, Eurazeo vyměnitelné za akcie Danone. Byly zakoupeny KFW vyměnitelné za akcie Deutsche Post, stejně jako nové akcie Air France a nové maďarské státní akcie převoditelné na Gedeon Richter. V průběhu třetího čtvrtletí byly v srpnu a září dosaženy zisky z nových akcií Air France, nové akcie Soitec, Petroplus, Qcells, Risanamento, Fortis Fresh a STM. Byly koupeny akcie Suedzucker, Parpublica do EDP a AXA, které měly smíšený profil a dobré úvěrové hodnocení. Podfond Euro Inflation Linked Bonds zaznamenal v roce 2009 pozitivní výkon 8,86%, jak v absolutním, tak i relativním pohledu, vzhledem k referenčnímu vztažnému bodu. Tento pozitivní výkon byl dosažen hlavně prostřednictvím plné expozice obligacím spojeným s inflací v průběhu normalizačního procesu a nadměrné expozice periferním zemím v průběhu procesu přitvrzování steláže. Po velmi slabém výkonu v roce 2008 v důsledku toho, že obligace spojené s inflací byly považovány za ekvivalentní se všemi ostatními riskantními aktivy, rok 2009 ukázal velmi dobrý výkon spojených prvků ve srovnání s nominálními prvky. Nezisková úroveň na začátku roku 2009 opravdu neodpovídala žádným rozumným prognózám s ohledem na základní prvky, protože spojené prvky jednoduše nebyly kupovány, protože nikdo nechtěl investovat do nelikvidních cenných papírů, které byly považovány za „riskantní“. Z tohoto důvodu dobrý výkon na začátku roku 2009 ve srovnání s nominálními prvky byl zejména důsledkem normalizačních faktorů. Po procesu normalizace neziskové ceny dosáhly úrovní, které více odpovídaly ocenění na základě základních prvků, ale stále získávají pod úrovní průměru před krizí. Zejména desetileté neziskové úrovně inflace hotovosti jsou zhruba 20-30 bps pod průměrem.

Podfondy absolutní návratnosti Podfond Absolute Return Multi Strategies vykázal během roku 2009 návratnost 6,87%. V první polovině roku se tempo růstu HDP všech hlavních ekonomik dostalo na dno v oblasti velmi hlubokých záporných čísel. Reakce tvůrců politiky byla velmi silná – všechny centrální banky snížily své úrokové sazby na historické minimum (čímž přijaly neobvyklou měnovou politiku) a všechny vlády aplikovaly expanzivní politiku. V druhé polovině roku vykázal globální ekonomický cyklus známky stabilizace, kdy se výrazně zlepšily indikátory důvěry (zejména u firem). V tomto makroekonomickém rámci fond zaujal v první části roku dlouhotrvající přístup; fond měl navíc dlouhou expozici vůči USD a GBP a krátkým cyklickým měnám. Ochrana prostřednictvím CDS byla zakoupena vůči některým zemím, jako např. Lotyšsko, Litva, Maďarsko a Řecko. Expozice úvěrovému sektoru zůstala velmi obezřetná a vůči některým bankám, které byly považovány za obzvláště zranitelné, byla zakoupena ochrana. Zatímco známky oživení byly stále zřetelnější, trvání se zkrátilo a poté se dostalo do záporu a byl zaveden vyrovnávací trh. Byly zakoupeny ETF u zemědělství a komodit. Během léta fond zaujal dlouhou ekvitní expozici, která byla poté snížena. V třetím čtvrtletí se fond dostal do dlouhých pozic u komoditních měn,

9



jako např. AUD, CAD a NOK, u amerického dolaru byl zaveden pásmový obchod. Na konci roku byl v dobré pozici v některých asijských měnách vůči USD. Podfond Absolute Return Credit Strategies uzavřel velmi nestabilní rok 2009 s celkovým výnosem velmi blízkým nule. Rok začal ve velmi špatné atmosféře s těmi nejhoršími očekáváními pro finanční trhy obecně a zejména strukturovaný úvěr. Poté, co bylo v dubnu dosaženo dno, akcie fondu se začaly oživovat téměř lineárně díky zvýšené důvěře v iniciativy centrálních bank a obnovené chuti po riskantních aktivech. Makroekonomické pobídky poskytnuté vládami rovněž okrajově pomohly strukturovaným úvěrovým obchodům, kde byla absence likvidity po celý rok 2008. Fond přidělil až 25,00% svých aktiv do jednoduchých firemních obligací, čímž se snažil zachytit obrovskou rizikovou prémii spočívající ve steláži primárního trhu. Tato aktivita byla financována snížením části přidělených aktiv určených pro ABS. V průběhu roku došlo ve fondu k téměř 64 milionů refundací hodnoty al pari garantovaných aktiv. Trvání bylo vždy zachováno v nižším rozpětí a toto se rovněž ukázalo jako obranná volba. Využití úvěrových derivátů bylo v průběhu roku velmi omezené a okrajové krátké pozice na ukazatelích iTraxx byly takticky použity jako částečné zajištění portfolia. Podfond Absolute Return Global Macro Strategies vykázal v roce 2009 pozitivní výkon 4,73%, čímž překonal vztažný bod o 400 bps. V první polovině roku se tempo růstu HDP všech hlavních ekonomik dostalo na dno v oblasti velmi hlubokých záporných čísel. Reakce tvůrců politiky byla velmi silná – všechny centrální banky snížily své úrokové sazby na historické minimum (čímž přijaly neobvyklou měnovou politiku) a všechny vlády aplikovaly expanzivní politiku. V druhé polovině roku vykázal globální ekonomický cyklus známky stabilizace, kdy se výrazně zlepšily indikátory důvěry (zejména u firem). V tomto makroekonomickém rámci fond zaujal v první části roku dlouhotrvající přístup; fond měl navíc dlouhou expozici vůči USD a GBP a krátkým cyklickým měnám. Ochrana prostřednictvím CDS byla zakoupena vůči některým zemím, jako např. Lotyšsko, Litva, Maďarsko a Řecko. Expozice úvěrovému sektoru zůstala velmi obezřetná a vůči některým bankám, které byly považovány za obzvláště zranitelné, byla zakoupena ochrana. Zatímco známky oživení byly stále zřetelnější, trvání se zkrátilo a poté se dostalo do záporu a byl zaveden vyrovnávací trh. Byly zakoupeny ETF u zemědělství a komodit. V třetím čtvrtletí se fond dostal do dlouhých pozic u komoditních měn, jako např. AUD, CAD a NOK, u amerického dolaru byl zaveden pásmový obchod. Na konci roku byl v dobré pozici v některých asijských měnách vůči USD. Podfond Absolute Return Interest Rate Strategies vykázal v roce 2009 výkon 1,75%, což je 1,02% nad jeho vztažným bodem EONIA. Fond měl prospěch z klesajících sazeb na krátkém konci křivky v souladu s výhodnou měnovou politikou. Tohoto bylo dosaženo prostřednictvím hotovostních investic do krátkých nástrojů, jak v klíčových oblastech, tak i na periferii. Zejména od března nechuť riskovat opravdu značně poklesla, což přineslo upřednostnění silného redukčního pohybu všech výrobkových steláží. V průběhu druhé poloviny roku byl zaujat taktičtější postoj. Proti směrovému zvýšení dlouhodobých úrokových sazeb v prvních dvou čtvrtletích, dlouhodobé výnosy zůstaly v určitém rozpět po zbytek roku. Fond byl potom schopen získat přínos z kolísání trhu zachyceného některými vlastnickými tržními modely času a ceny.

Peněžní podfondy Podfond Euro Liquidity vykázal v roce 2009 výkon 2,39%, zatímco oficiální vztažný bod zaznamenal 1,11%. V průběhu prvního čtvrtletí fond udržel pozitivní expozici úrokovým sazbám. Trvání fondu bylo udrženo nad 0,5 let, ale v posledních měsících bylo sníženo pod 0,5 let. Fond byl investován ve splatnostech až tři roky, aby se využila strmost výnosové křivky. Fond přeceňoval italské vládní dluhopis a snížil svou expozici v průběhu druhého čtvrtletí a znovu v posledních měsících roku.

Garantované podfondy Výkon podfondu GaranT 1 v roce 2009 byl 3,90%. GaranT 1 se účastnil na vývoji trhů s obligacemi a ekvitních trhů na akcii se zvýšila z 101,113 Euro na 105,061 Euro v prosinci. Portfolio bylo přiděleno do krátkodobých ‚krytých dluhopisů‘ a vládních emitentů. V prosinci byly pevné obligace oceněny na přibližně 79,00% a 21,00% bylo investováno do FRN a hotovosti. Trvání bylo přibližně 2 roky a odráželo konec prvního garančního cyklu dne 30. září 2011. Od října 2008 není ve fondu žádná expozice ekvity. Do března 2009 krize na trhu s nemovitostmi v USA zesílila do globálního zhroucení finančního trhu. DJ Euro STOXX 50 ztratil dalších 15,00% a swapy neplnění úvěru, zejména iTraxx Main 5 year, implicitní riziková prémie obligací investiční kategorie se v prvním čtvrtletí roku 2009 zvýšily na více než 200 bps. V následujících měsících však trhy obrátily směr a evropský ekvitní trh vykázal výkon více než 25,00% za celý rok. Sektor s nejlepším výkonem byly základní zdroje. ECB mezitím několikrát snížila klíčové úrokové sazby z 2,50% na 1,00%. V důsledku toho všechny splatnosti obligací vykázaly velmi pozitivní výnos, a proto velmi dlouhé splatnosti měly nejnižší výkon. Výkon podfondu GaranT 2 byl v roce 2009 5,65%. GaranT 2 se účastnil na dobré návratnosti trhů s krátkodobými obligacemi a čistá hodnota aktiv na akcii se zvýšila z 94,410 Euro na 99,743 Euro v prosinci. Portfolio bylo přiděleno do krátkodobých ‚krytých dluhopisů‘ a vládních emitentů. V prosinci byly pevné obligace oceněny na přibližně 99,00% a 1,00% bylo investováno do hotovosti. Trvání bylo přibližně 2,9 roky a odráželo konec prvního garančního cyklu dne 1. října 2012. Od listopadu 2009 má

10

Zpráva manažera

fond opět marginální expozici ekvity (1,00%). Do března 2009 krize na trhu s nemovitostmi v USA zesílila do globálního zhroucení finančního trhu. DJ Euro STOXX 50 ztratil dalších 15,00% a swapy neplnění úvěru, zejména iTraxx Main 5 year, implicitní riziková prémie obligací investiční kategorie se v prvním čtvrtletí roku 2009 zvýšily na více než 200 bps. V následujících měsících však trhy obrátily směr a evropský ekvitní trh vykázal výkon více než 25,00% za celý rok. Sektor s nejlepším výkonem byly základní zdroje. ECB mezitím několikrát snížila klíčové úrokové sazby z 2,50% na 1,00%. V důsledku toho všechny splatnosti obligací vykázaly velmi pozitivní výnos, a proto velmi dlouhé splatnosti měly nejnižší výkon. Výkon podfondu GaranT 3 v roce 2009 byl 5,97%.GaranT 3 byl schopen účastnit se na vývoji trhů s obligacemi a ekvitních trhů a čistá hodnota aktiv na akcii se zvýšila z 100,093 Euro na 106,072 Euro v prosinci. Portfolio bylo přiděleno do krátkodobých ‚krytých dluhopisů‘ a vládních emitentů. V prosinci obligace posílily na 89,40%, expozice ekvity byla 9,10% a hotovost byla pouze 1,45%. Trvání bylo přibližně 3,9 roky a odráželo konec prvního garančního cyklu dne 1. října 2013.V průběhu roku 2009 byla expozice ekvity průměrně 10,00%. Do března 2009 se americká krize na trhu s nemovitostmi rozrostla do zhroucení globálního finančního trhu. DJ Euro STOXX 50 ztratil dalších 15,00% a swapy neplnění úvěru, zejména iTraxx Main 5 year, implicitní riziková prémie obligací investiční kategorie se v prvním čtvrtletí roku 2009 zvýšily na více než 200 bps. Následně však trhy obrátily směr a za celý rok evropský ekvitní trh dosáhl výkonu více než 25,00%. Sektor s nejlepším výkonem byly základní zdroje. ECB mezitím několikrát snížila klíčové úrokové sazby z 2,50% na 1,00%. V důsledku toho všechny splatnosti obligací vykázaly velmi pozitivní výnos, a proto velmi dlouhé splatnosti měly nejnižší výkon. Podfond GaranT 4 byl otevřen 1. října 2009. Čistá hodnota aktiv fondu vzrostla z 100 000 EUR při otevření na 100 210 EUR k 31. prosinci 2009. GaranT 4 se účastnil na dobré návratnosti ekvitních trhu, zatímco obligace vykázaly mírně záporný přínos. Portfolio bylo přiděleno do krátkodobých ‚krytých dluhopisů‘ a vládních emitentů. V prosinci obligace posílily na 84,20%, expozice ekvity byla 13,90% a hotovost byla pouze 1,90%. Trvání bylo přibližně 4,8 roky a odráželo konec prvního garančního cyklu dne 1. října 2014.Expozice ekvity byla průměrně 12,00-14,00%. Ve 4. čtvrtletí roku s koncem technické recese ve většině rozvinutých zemí a s povzbudivějšími makroekonomickými údaji se očekávání ekonomického oživení konsolidovalo. Po většinu tohoto čtvrtletí však ukazatel Dow Jones Euro STOXX 50 zůstal v úzkém obchodním rozpětí, přičemž se za celé období posunul směrem nahoru pouze v prosinci, +3,30%. Mezitím euro trh vládních obligací uzavřel čtvrtletí převážně pomalým vývojem, kdy vznikl určitý tlak na „periferní“ steláž poté, co se objevily obavy ve spojení s řeckými finančními potížemi.

11



Tabulka výkonu Výkon 2009

Euro Equities Opportunity A Kapitalizační

Čistá Čistá hodnota aktiv hodnota aktiv na akcii dne na akcii dne 31.12.2009 31.12.2008 82,674

25,88 21,00

87,912

73,416

19,75 28,57

229,629

167,106

37,42 34,64

94,098

77,362

21,63 19,47

79,480

65,211

21,88 23,85

126,614

98,169

28,98 32,88

124,718

126,925

-1,74 23,32

70,250

49,614

41,81 43,32

83,844

65,609

27,95 27,72

70,753

54,058

30,88 27,78

190,267

157,544

20,93 12,84

143,605

136,004

5,59 4,32

107,165

101,294

5,80 4,25

109,012

101,997

6,88 5,45

109,622

102,876

6,56 5,34

110,842

105,768

4,80 2,75

94,081

97,206

-3,21 -5,30

141,928

135,479

4,76 6,84

149,498

130,799

14,30 15,71

102,908

-

2,91 4,44

138,670

93,078

48,98 77,38

116,998

97,252

20,30 35,67

108,192

99,386

8,86 8,02

113,810

106,496

6,87 0,73

DJ EURO STOXX 50 Index High Conviction Europe A Kapitalizační DJ STOXX 600 Index Central and Eastern European Equities A Kapitalizační Nomura Central and Eastern Europe ex Russia Index (in EUR) Italian Equities A Kapitalizační S&P/MIB Index German Equities B Kapitalizační DAX Index European Value Equities A Kapitalizační DJ STOXX TMI Value Index Capital Markets Strategies A Kapitalizační DJ Euro STOXX Index Small & Mid Cap Euro Equities A Dividendové * DJ EURO STOXX Small Index Futur A Dividendové * MSCI Europe Index North American Equities Fund of Funds A Dividendové MSCI North America Index Global Multi Utilities A Dividendové * FTSE Global Utilities/FTSE Global Energy/FTSE Global Telecoms Index Euro Bonds A Kapitalizační JPMorgan EMU Government Bond Index Euro Bonds 1/3 Years A Kapitalizační JPMorgan EMU Government Bond 1-3 years Index Euro Bonds 3/5 Years A Kapitalizační JPMorgan EMU Government Bond 3-5 years Index Euro Bonds 5/7 Years A Kapitalizační JPMorgan EMU Government Bond 5-7 years Index Euro Bonds 10+ Years A Kapitalizační JPMorgan EMU Government Bond 10+ years Index US Bonds A Kapitalizační JPMorgan U.S. Government Bond Index Central and Eastern European Bonds A Kapitalizační Merrill Lynch Eastern Europe Governments ex Russia Index (in EUR) Euro Corporate Bonds A Kapitalizační Barclays Capital Euro Corporate Bond Index Short Term Euro Corporate Bonds A Kapitalizační ** Barcap Euro Aggregate Corporate 1-3 years Index European High Yield Bonds A Kapitalizační Merrill Lynch Euro High Yield Constrained Index Euro Convertible Bonds A Kapitalizační UBS Eurozone Index Euro Inflation Linked Bonds A Kapitalizační Barclays Capital Global Inflation-Linked: Eurozone Bond Index Absolute Return Multi Strategies A Kapitalizační EONIA

12

Výkon (%)

104,072

Zpráva manažera

Výkon 2009

Absolute Return Credit Strategies A Dividendové * Absolute Return Global Macro Strategies A Kapitalizační

Čistá Čistá hodnota aktiv hodnota aktiv na akcii dne na akcii dne 31.12.2009 31.12.2008 65,396

-0,48

115,953

110,712

4,73 0,73

102,864

101,094

1,75 0,73

124,309

121,411

2,39 1,11

105,061

101,113

3,90

99,743

94,410

5,65

106,072 100,213

100,093 -

5,97 0,21

EONIA Absolute Return Interest Rate Strategies A Kapitalizační EONIA Euro Liquidity A Kapitalizační EONIA Capitalization Index Capital 5 Day (EONACAPL) rate GaranT 1 Class D Kapitalizační GaranT 2 Class D Kapitalizační GaranT 3 Class D Kapitalizační GaranT 4 Class D Kapitalizační ***

Výkon (%)

64,945

* Čistá hodnota aktiv na akcii dne 31.12.2009 zahrnuje dividendy na akcii za rok 2009. ** Podfond spuštěn v průběhu roku. Výkon od otevření dne 15.07.2009 *** Podfond spuštěn v průběhu roku. Výkon od otevření dne 01.10.2009 Minulé výkony nepředstavují žádnou záruku budoucích výsledků.

13



Zpráva nezávislého auditora pro akcionáře GENERALI INVESTMENTS SICAV Ověřili jsme přiloženou účetní uzávěrku společnosti GENERALI INVESTMENTS SICAV (dále jen „SICAV“) a každého z jejích podfondů, která zahrnuje Výkaz čistých aktiv a portfolia k 31. prosinci 2009 a Výkaz operací a změn v čistých aktivech za rok ukončený k tomuto datu a souhrn podstatných účetních zásad a další vysvětlující poznámky k účetní uzávěrce. Odpovědnost představenstva SICAV za účetní uzávěrku Představenstvo SICAV je odpovědné za přípravu a řádné předložení této účetní uzávěrky v souladu s lucemburskými právními a regulačními požadavky vztahujícími se na přípravu finančních uzávěrek. Tato odpovědnost zahrnuje: návrh, realizace a udržování interní kontroly týkající se přípravy a řádného předložení účetní uzávěrky, která neobsahuje žádné podstatné zkreslené skutečnosti, ať už důsledku podvodu nebo chyby; výběr a použití hodných účetních postupů a provádění účetních odhadů, které jsou rozumné za daných okolností. Odpovědnost „Réviseur d’Entreprises“ Naší odpovědnost je vynést výrok ohledně této účetní uzávěrky na základě našeho auditu. Audit jsme provedli v souladu s Mezinárodními normami pro provádění auditů, jak je přijal „Institut des Réviseurs d’Entreprises“. Tyto normy vyžadují, abychom dodržovali etické požadavky a audit naplánovali a provedli tak, abychom dosáhli přiměřené jistoty ohledně toho, zda příslušná účetní uzávěrka neobsahuje žádné podstatné zkreslené skutečnosti. Audit zahrnuje provedení postupů za účelem získání důkazů o částkách a informacích v účetní uzávěrce. Zvolené postupy závisí na úsudku „Réviseur d’Entreprises“, včetně posouzení rizik podstatných zkreslených skutečností v účetní uzávěrce, ať už v důsledku podvodu nebo chyby. Při posuzování tohoto rizika „Réviseur d’Entreprises“ bere do úvahy interní kontrolu vztahující se na přípravu a řádné předložení účetní uzávěrky tímto subjektem za účelem navržení kontrolních postupů, které jsou za daných okolností vhodné, ale nikoliv za účelem vyslovení názoru s ohledem na efektivitu interní kontroly subjektu. Audit rovněž zahrnuje hodnocení vhodností použitých účetních postupů a rozumnosti účetních odhadů provedených představenstvem společnosti SICAV a dále hodnocení celkové prezentace účetní uzávěrky. Domníváme se, že důkazy, které jsme získali během auditu, jsou dostatečné a vhodné jako základ pro vyřčení výroku auditora. Výrok Dle našeho názoru účetní uzávěrka poskytuje pravdivý a správný obraz finančního postavení společnosti GENERALI INVESTMENTS SICAV a každého z jejích podfondů k 31. prosinci 2009 a výsledků jejího provozu a změn jejích čistých aktiv za rok ukončený k tomuto datu v souladu s lucemburskými právními a regulačními požadavky týkajícími se přípravy a předkládání účetní uzávěrky. Bez dopadu na náš výrok bychom vás rádi upozornili na Poznámku 2 účetní uzávěrky vztahující se na oceňování cenných papírů v kontextu krize likvidity a souvisejících rizik. Tato poznámka vysvětluje, že v případě absence likvidního trhu byly nelikvidní cenné papíry oceněny dle spravedlivé hodnoty představenstvem na základě matematických modelů nebo jiných alternativních metod ocenění, v některých případech včetně posledních dostupných informací sdělených protistranami nebo poskytovateli služeb. Skutečné výsledky v budoucnosti by se mohly od těchto odhadů lišit a tyto rozdíly mohou být pro ocenění podstatné. Pro každý podstatně zapojený podfond je poměr těchto aktiv s ohledem na příslušnou čistou hodnotu aktiv těchto podfondů k 31. prosinci 2009, jak ji stanovilo představenstvo SICAV, uveden v Poznámce 17, což rovněž vysvětluje, proč jsou kapitálové transakce sledovány pro podfond GENERALI INVESTMENTS SICAV – Úvěrové strategie absolutní návratnosti.

14

Zpráva nezávislého auditora

Další záležitosti Doplňkové informace zahrnuté ve výroční zprávě byly prověřeny v kontextu našeho pověření, ale nebyly podrobeny specifickým kontrolním postupům v souladu s výše popsanými normami. V důsledku toho nevydáváme žádný výrok s ohledem na tyto informace. Nemáme však ohledně těchto informací žádné připomínky v kontextu účetní uzávěrky jako celku.

ERNST & YOUNG Société Anonyme Réviseur d’Entreprises

Bernard LHOEST V Lucembursku, 9. března 2010

15



Stav majetku k 31.12.2009 Stav majetku Konsolidované

Euro Equities Opportunity

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

4 016 418 425,88

94 613 236,30

129 243 865,99

53 139 612,74

49 822 966,82

3 748 442 818,30

94 406 069,74

128 790 672,96

50 815 900,90

48 338 801,95

Pořizovací cena

3 927 074 066,57

96 217 803,63

121 969 865,89

52 471 565,79

53 159 319,72

Nerealizovaný výnos/(Nerealizovaná) ztráta z portfolia cenných papíru

(178 631 248,27)

(1 811 733,89)

6 820 807,07

(1 655 664,89)

(4 820 517,77)

189 441 335,62

131 720,25

255 192,86

2 319 666,03

1 403 430,61

48 690 423,01

0,00

0,00

0,00

0,00

9 761 878,14

0,00

159 858,66

0,00

0,00

14 726 352,67

44 718,03

0,00

4 045,81

18 484,26 0,00

Poznámka Aktiva

Portfolio cenných papírů s oceňovací hodnotou

Aktiva v bance a hotovostní prostředky Nezaplacené úroky Nezaplacené zprostředkovatelské poplatky Nezaplacené subskripce Nevyplacené dividendy

High Conviction Central and Eastern Europe European Equities

718 029,92

25 863,90

36 584,85

0,00

Nerealizovaný výnos z forwardů

9

1 968 671,68

0,00

0,00

0,00

0,00

Nerealizovaný výnos z "futures"

8

2 421 818,12

0,00

0,00

0,00

62 250,00

Nerealizovaný výnos ze swapů

10

Ostatní aktiva Pasiva

Bankovní pohledávky splatné a vista / Směnky splatné a vista

Zprostředkovatelské poplatky k úhradě Výkonnostní provize

7

Odkupy k úhradě

21 136,23

0,00

0,00

0,00

0,00

225 962,19

4 864,38

1 556,66

0,00

0,00

37 035 442,75

289 983,24

252 785,73

267 579,88

363 163,91

66 054,98

0,00

0,00

0,00

0,00

10 170 166,12

0,00

0,00

0,00

244 572,97

2 316 682,57

0,00

0,00

0,00

0,00

8 560 886,02

119 472,75

208,17

80 647,86

47 215,46

Nerealizovaná ztráta z forwardů

9

63 336,45

0,00

0,00

0,00

0,00

Nerealizovaná ztráta z "futures"

8

1 311 411,79

0,00

0,00

0,00

0,00

Nerealizovaná ztráta ze swapů

10

7 510 047,24

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

4 375 082,01

143 848,35

223 640,75

175 081,64

62 101,68

Poplatky uschovateli a administrativnímu zástupci

6

507 916,53

14 574,47

19 740,10

6 624,06

6 131,97

2 153 859,04

12 087,67

9 196,71

5 226,32

3 141,83

3 979 382 983,13

94 323 253,06

128 991 080,26

52 872 032,86

49 459 802,91

Ostatní pasiva Čistá inventární hodnota

Poznámky v příloze jsou nedílnou součástí těchto finančních výkazů. 16

Italian Equities

Stav majetku k 31.12.2009

Stav majetku k 31.12.2009 Stav majetku

Poznámka Aktiva

Portfolio cenných papírů s oceňovací hodnotou Pořizovací cena Nerealizovaný výnos/(Nerealizovaná) ztráta z portfolia cenných papíru

Aktiva v bance a hotovostní prostředky

German Equities

Global Multi Utilities

European Value Equities

Capital Markets Strategies

Small & Mid Cap Euro Equities

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

82 535 939,46

58 595 689,05

45 478 764,66

194 517 951,40

84 766 268,29

79 576 716,70

53 833 214,55

44 190 447,75

171 095 523,79

82 782 926,31

77 831 667,87

48 002 067,42

45 632 298,86

168 250 281,50

82 469 404,98

1 745 048,83

5 831 147,13

(1 441 851,11)

2 845 242,29

313 521,33

2 921 277,56

4 535 390,09

1 241 205,88

12 029 477,85

232 485,44

Nezaplacené úroky

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Nezaplacené zprostředkovatelské poplatky

0,00

0,00

0,00

8 580 396,78

0,00

21 414,40

122 569,56

0,00

1 402 171,44

1 748 356,50

Nezaplacené subskripce Nevyplacené dividendy

16 530,80

100 526,32

46 249,04

437 847,54

0,00


9

0,00

0,00

0,00

966 315,46

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3 988,53

861,99

6 218,54

2 500,04

171 281,19

161 873,01

46 595,51

9 102 142,97

457 317,56

0,00

0,00

0,00

0,00

19 722,40

0,00

0,00

0,00

8 596 354,80

312 745,27

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

63 627,81

0,00

18 503,76

131,95




7

Odkupy k úhradě Nerealizovaná ztráta z forwardů

9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

151 705,43

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

155 660,58

87 010,22

38 681,89

244 290,71

109 933,70


6

10 024,87

7 023,84

5 469,09

23 791,52

10 361,66

5 595,74

4 211,14

2 444,53

67 496,75

4 422,58

82 364 658,27

58 433 816,04

45 432 169,15

185 415 808,43

84 308 950,73






Poznámka Aktiva


Aktiva v bance a hotovostní prostředky Nezaplacené úroky Nezaplacené zprostředkovatelské poplatky Nezaplacené subskripce Nevyplacené dividendy

North American Equities Fund of Funds

Futur

Euro Bonds

Euro Bonds 1/3 Years


EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

23 581 168,47

29 170 977,25

354 865 330,39

104 604 027,62

50 760 833,77

22 287 842,16

29 074 187,49

329 897 115,00

99 658 491,00

47 901 566,00

21 192 649,72

33 919 909,92

324 017 779,10

99 156 349,80

47 492 516,88

1 095 192,44

(4 845 722,43)

5 879 335,90

502 141,20

409 049,12

1 123 570,24

79 596,28

17 830 062,95

2 604 143,04

1 903 690,27

0,00

0,00

5 667 512,81

1 446 191,08

684 774,61

150 971,26

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 470 639,63

835 752,66

270 802,89

0,00

17 193,48

0,00

0,00

0,00


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

59 449,84

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

18 784,81

0,00

0,00

0,00

0,00

864 945,13

82 057,28

637 232,73

690 365,92

115 893,13

0,00

46 332,58

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

841 596,00

104,10

94 966,84

620 538,81

31 625,20




7


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

17 655,96

0,00

51 327,11


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

19 422,01

30 494,97

453 213,99

49 520,30

23 159,60


6

2 776,79

3 536,83

43 427,34

13 475,17

6 872,68

1 150,33

1 588,80

27 968,60

6 831,64

2 908,54

22 716 223,34

29 088 919,97

354 228 097,66

103 913 661,70

50 644 940,64




Stav majetku k 31.12.2009 Stav majetku US Bonds Central and Eastern European Bonds


Euro Bonds 10+ Years

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

1 728 484,14

3 337 335,03

22 264 001,16

72 792 459,05

244 798 063,54

1 660 629,67

3 154 400,70

19 997 858,38

70 560 341,61

226 332 188,10

1 617 691,10

3 077 606,56

21 001 480,98

69 234 534,30

218 601 254,13

42 938,57

76 794,14

(1 003 622,60)

1 325 807,31

7 730 933,97


39 559,04

128 104,61

1 880 775,53

446 073,69

10 522 589,93

Nezaplacené úroky

28 295,43

54 829,72

225 691,93

1 786 043,75

6 453 533,30


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Nezaplacené subskripce

0,00

0,00

24 960,10

0,00

1 344 840,31

Poznámka Aktiva


Nevyplacené dividendy

Euro Corporate Bonds

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

134 715,22

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

144 911,90

4 348,43

4 855,18

37 470,62

184 170,09

542 701,24

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

16 049,80

60 451,65

217 196,50




7


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

3 390,32

2 928,11

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

639,08

1 301,89

16 857,48

109 138,65

274 778,61


6

217,84

414,80

2 816,41

9 115,70

30 263,05

101,19

210,38

1 746,93

5 464,09

20 463,08

1 724 135,71

3 332 479,85

22 226 530,54

72 608 288,96

244 255 362,30





Stav majetku k 31.12.2009 Stav majetku Short Term Euro Corporate Bonds

European High Yield Bonds

Euro Convertible Bonds

Euro Inflation Linked Bonds

Absolute Return Multi Strategies

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

66 398 352,02

162 149 676,56

111 323 527,63

90 779 121,06

137 589 101,82

57 557 458,85

155 580 353,83

107 218 096,48

88 126 298,98

121 615 144,91

57 317 289,11

156 075 705,77

104 669 153,28

84 036 664,94

117 211 741,52

240 169,74

(495 351,94)

2 548 943,20

4 089 634,04

4 403 403,39


6 074 790,64

3 361 149,46

1 840 844,87

1 471 282,46

14 076 270,58

Nezaplacené úroky

1 490 330,56

3 147 514,62

1 015 819,11

759 387,01

1 631 000,83

0,00

0,00

870 651,44

0,00

0,00

1 275 771,97

60 658,65

356 979,50

422 152,61

12,02

Poznámka Aktiva


Nezaplacené zprostředkovatelské poplatky Nezaplacené subskripce Nevyplacené dividendy

0,00

0,00

0,00

0,00

37 233,99

9

0,00

0,00

0,00

0,00

229 439,49


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

21 136,23

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

74 502,77

397 441,70

448 286,38

1 094 802,26

3 935 221,93

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 016 493,08

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

963 222,23 110 517,19





7

Odkupy k úhradě

0,00

68 544,32

1 171,53

413,70


9

0,00

34 958,11

27 733,75

0,00

0,00


8

0,00

0,00

294 000,00

0,00

782 975,31


10

0,00

0,00

0,00

0,00

1 711 582,23

Správní poplatky

5

62 518,57

260 088,92

105 108,74

60 694,37

121 585,39


6

6 853,84

20 592,55

13 455,68

11 090,75

17 175,76

5 130,36

13 257,80

6 816,68

6 110,36

228 163,82

66 323 849,25

161 752 234,86

110 875 241,25

89 684 318,80

133 653 879,89





Poznámka Aktiva


Aktiva v bance a hotovostní prostředky Nezaplacené úroky

Absolute Return Credit Strategies

Absolute Return Global Macro Strategies

Absolute Return Interest Rate Strategies

Euro Liquidity

GaranT 1

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

326 763 433,70

295 292 365,55

43 669 127,78

892 323 130,32

71 054 436,79

306 718 456,90

253 987 719,69

39 872 693,40

830 580 120,00

69 451 784,50

522 475 762,82

248 777 387,02

39 820 084,40

834 008 893,16

67 419 201,64

(215 757 305,92)

5 210 332,67

52 609,00

(3 428 773,16)

2 032 582,86

17 759 330,03

31 179 669,74

3 756 124,95

44 908 078,51

413 155,50

2 217 399,79

5 759 911,16

29 109,43

13 899 707,59

1 037 946,79


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

1 883 746,81

11 200,00

2 755 224,22

148 920,00 0,00


0,00

0,00

0,00

0,00


9

25 971,64

746 945,09

0,00

0,00

0,00


8

0,00

1 734 373,06

0,00

180 000,00

2 630,00


10




7

Odkupy k úhradě

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

42 275,34

0,00

0,00

0,00

0,00

1 702 397,77

7 696 959,53

68 045,35

6 614 943,90

328 995,42

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 352 146,94

1 313,40

0,00

0,00

20 872,86

151 755,49

3 413,67

5 948 950,67

36 875,01


9

0,00

0,00

644,59

0,00

0,00


8

0,00

0,00

7 429,55

0,00

0,00


10

174 989,25

5 623 475,76

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

221 537,74

340 582,14

47 027,42

468 136,04

182 891,85


6

39 889,66

35 285,31

5 557,77

118 309,71

8 993,76

1 245 108,26

193 713,89

2 658,95

79 547,48

100 234,80

325 061 035,93

287 595 406,02

43 601 082,43

885 708 186,42

70 725 441,37





Stav majetku k 31.12.2009 Stav majetku GaranT 2

GaranT 3

GaranT 4

EUR

EUR

EUR

53 460 728,07

38 151 100,81

26 847 348,64

52 344 982,00

36 239 760,50

24 795 053,50

49 957 038,39

35 080 446,37

24 908 650,00

2 387 943,61

1 159 314,13

(113 596,50)


529 729,90

1 333 112,69

1 109 784,14

Nezaplacené úroky

561 766,17

446 411,13

347 246,19


0,00

0,00

0,00


0,00

26 466,49

476 464,81 0,00

Poznámka Aktiva



0,00

0,00


9

0,00

0,00

0,00


8

24 250,00

105 350,00

118 800,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

189 008,35

121 211,40

86 863,24

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

6 034,92




7


9

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

134 799,75

92 638,61

58 696,37


6

6 625,71

4 550,57

2 877,27

47 582,89

24 022,22

19 254,68

53 271 719,72

38 029 889,41

26 760 485,40



Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009

Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009 Výkaz operací a změn čistých aktiv

Poznámka Výnosy

Čisté dividendy Čisté úroky z obligací Bankovní úroky a vista Ostatní finanční výnosy Úroky z úrokových swapů Příjem z půjčování cenných papírů

13

Náklady

Konsolidované


EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

159 238 901,01

3 372 943,19

4 476 652,54

1 963 497,11

1 415 332,19

27 043 344,47

3 159 158,76

4 317 963,76

1 895 061,12

1 409 438,81

121 712 276,28

0,00

0,00

0,00

0,00

965 370,64

6 027,11

64 498,23

68 435,99

5 893,38

High Conviction Central and Eastern Europe European Equities

Italian Equities

301 775,86

0,00

0,00

0,00

0,00

8 233 059,71

0,00

0,00

0,00

0,00

983 074,05

207 757,32

94 190,55

0,00

0,00

47 443 741,72

856 434,46

2 936 919,65

842 726,99

446 416,33

Správní poplatky

5

17 584 455,34

509 454,61

1 036 123,09

626 008,60

259 725,07

Provize depozitní a subdepozitní banky

6

1 215 986,79

31 295,04

52 173,07

31 451,47

14 032,90

Abonentský poplatek

4

687 400,81

11 510,76

16 752,91

13 055,54

5 967,79

Správní náklady

6

768 842,95

20 534,73

34 234,27

9 142,76

9 207,93

Výkonnostní provize

7

3 191 524,58

0,00

0,00

0,00

0,00

73 156,17

1 486,36

3 034,20

669,75

746,39

1 514 265,07

23 285,27

43 573,19

10 295,90

8 128,45

49 919,98

130,72

14 723,10

1 502,25

5,72

5 781 296,43

225 311,35

1 705 009,35

128 308,95

127 932,25

Domicilační poplatky Profesní a právní poplatky Bankovní úroky z překročení limitu Zprostředkovatelské náklady Úroky z úrokových swapů Ostatní náklady Čisté výnosy/(ztráty) z investic

15 386 313,06

0,00

0,00

0,00

0,00

1 190 580,54

33 425,62

31 296,47

22 291,77

20 669,83

111 795 159,29

2 516 508,73

1 539 732,89

1 120 770,12

968 915,86

(126 341 900,67)

(11 487 997,30)

(13 159 679,61)

(10 159 859,34)

(34 643 690,10)

(57 640 490,26)

1 898 260,00

(2 581 291,49)

0,00

(33 725,00)

1 943 409,94

0,00

0,00

0,00

0,00

Čistý realizovaný zisk/(ztráta) ze swapů

(7 423 184,09)

0,00

0,00

0,00

0,00

Čistý realizovaný zisk/(ztráta) ze zmen smenných kurzu

(33 145 448,63)

(168 598,89)

1 246 098,16

(1 942 563,29)

0,00

(3 523 629,38)

0,00

(4 188 608,88)

(7 732,90)

0,00

(114 336 083,80)

(7 241 827,46)

(17 143 748,93)

(10 989 385,41)

(33 708 499,24)

(4 492 212,29)

0,00

5 676 432,15

0,00

0,00

3 380 602,97

0,00

(456 741,00)

0,00

62 250,00

(6 717 824,04)

0,00

0,00

0,00

0,00

461 955 976,92

33 582 348,49

42 879 355,35

24 346 835,82

39 731 487,52

339 790 459,76

26 340 521,03

30 955 297,57

13 357 450,41

6 085 238,28

(42 957 057,96)

(600 466,28)

(1 298 159,73)

0,00

0,00

2 184 639 544,44

22 557 360,49

13 709 058,65

11 810 548,98

5 044 225,97

Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z prodeje cenných papíru

Cistý realizovaný zisk/(ztráta) z "futures" Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z opcí

Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z forwardů Dosažený čistý zisk/(Dosažená čistá ztráta)

Změna nerealizovaného čistého zisku nebo ztráty z forwardů Změna nerealizovaného čistého zisku nebo ztráty z "futures" Změna nerealizovaného čistého zisku nebo ztráty ze swapů Změna nerealizovaného čistého zisku nebo ztráty z portfolia cenných papírů Zvýžení/(Snížení) čistých aktiv v dusledku operací

Vyplacené dividendy Upisování kapitalizačních akcií Upsání dividendových akcií

15

128 807 816,26

55 330 198,26

1 036 918,50

0,00

0,00

Odkupy kapitalizačních akcií

(1 784 794 401,20)

(44 421 775,39)

(49 163 228,94)

(12 842 403,49)

(21 584 362,81)

Odkupy dividendových akcií

(461 280 885,18)

(53 192 848,83)

(37 449 648,46)

(5 999 999,87)

0,00

Zvýžení/(Snížení) čistých aktiv

364 205 476,12

6 012 989,28

(42 209 762,41)

6 325 596,03

(10 454 898,56)

Čistá aktiva na začátku roku/období

3 615 177 507,01

88 310 263,78

171 200 842,67

46 546 436,83

59 914 701,47

Čistá aktiva na konci roku/období

3 979 382 983,13

94 323 253,06

128 991 080,26

52 872 032,86

49 459 802,91




Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009 Výkaz operací a změn čistých aktiv German Equities Global Life Science (Poznámka 1)

Poznámka

Global New Technologies (Poznámka 1)



EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

2 319 426,55

426 081,09

244 874,78

1 781 164,77

1 449 199,94

2 298 804,85

409 772,82

235 578,36

1 689 676,62

1 384 366,43

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Bankovní úroky a vista

20 621,70

859,70

4 369,55

8 488,40

1 716,31

Ostatní finanční výnosy

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Úroky z úrokových swapů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

15 448,57

4 926,87

82 999,75

63 117,20

Výnosy

Čisté dividendy Čisté úroky z obligací

Příjem z půjčování cenných papírů

13

Náklady

653 636,91

159 597,54

198 455,13

431 310,45

212 457,30

Správní poplatky

5

535 290,77

77 610,61

90 598,72

344 321,37

142 255,13


6

21 251,79

4 668,40

6 611,51

15 611,95

11 365,87


4

11 293,15

2 010,22

2 480,52

9 165,71

4 038,80

Správní náklady

6

13 944,64

3 063,22

4 338,23

10 244,13

7 458,18


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

703,21

423,25

526,80

865,60

580,06

15 031,44

6 821,04

7 710,50

12 066,17

8 098,51

0,00

1 268,95

82,22

0,00

16,39

41 336,28

59 478,57

81 716,44

23 301,68

30 082,18



Cistý realizovaný zisk/(ztráta) z "futures"

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

14 785,63

4 253,28

4 390,19

15 733,84

8 562,18

1 665 789,64

266 483,55

46 419,65

1 349 854,32

1 236 742,64

(4 123 919,24)

(1 126 154,69)

(2 522 121,83)

(2 864 418,82)

(3 139 860,65)

(4 987,50)

(443 370,00)

(694 515,71)

0,00

0,00

Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z opcí

0,00

0,00

(42 977,14)

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

(2 038 013,83)

(628 858,06)

(76 196,01)

(603 112,09)

Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z forwardů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

(2 463 117,10)

(3 341 054,97)

(3 842 053,09)

(1 590 760,51)

(2 506 230,10)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

22 544 308,56

3 569 986,21

10 913 662,93

11 480 193,68

12 570 006,19

20 081 191,46

228 931,24

7 071 609,84

9 889 433,17

10 063 776,09

0,00

0,00

0,00

(893 336,86)

0,00

50 407 756,85

85 262,56

534 791,32

4 428 511,49

965 835,96

Dosažený čistý zisk/(Dosažená čistá ztráta)



15

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


(32 460 385,13)

(2 084 141,99)

(1 799 098,15)

(2 642 226,96)

(72 726,86)


0,00

(21 455 333,29)

(33 874 865,25)

0,00

0,00


38 028 563,18

(23 225 281,48)

(28 067 562,24)

10 782 380,84

10 956 885,19


44 336 095,09

23 225 281,48

28 067 562,24

47 651 435,20

34 475 283,96


82 364 658,27

0,00

0,00

58 433 816,04

45 432 169,15



Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009 Výkaz operací a změn čistých aktiv Capital Markets Strategies



Futur

Euro Bonds

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

8 024 894,89

1 934 052,59

731,65

643 590,37

11 780 690,32

7 289 443,61

1 866 555,93

0,00

642 720,26

0,00

Čisté úroky z obligací

165 779,62

0,00

0,00

0,00

11 760 808,49


119 547,37

2 987,16

731,65

870,11

19 881,83


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

450 124,29

64 509,50

0,00

0,00

0,00

Poznámka Výnosy

Čisté dividendy


13

Náklady

3 984 398,00

628 784,30

173 565,61

156 076,03

2 339 841,46

Správní poplatky

5

1 174 376,12

400 540,64

83 254,21

114 106,83

1 903 950,49


6

66 533,62

21 275,66

6 326,56

7 618,06

101 987,16


4

25 014,44

7 356,35

658,52

2 594,90

65 684,66

Správní náklady

6

43 657,18

13 960,54

4 151,31

4 998,84

66 920,85


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4 681,92

1 044,74

361,68

395,81

5 817,55

Profesní a právní poplatky

51 639,35

21 300,44

426,98

6 132,42

76 298,94

Bankovní úroky z překročení limitu

25 139,24

1,88

1 091,20

68,03

0,00

2 516 416,64

134 881,12

836,18

15 251,50

23 623,51

Domicilační poplatky

Zprostředkovatelské náklady Úroky z úrokových swapů Ostatní náklady Čisté výnosy/(ztráty) z investic


Cistý realizovaný zisk/(ztráta) z "futures" Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z opcí Čistý realizovaný zisk/(ztráta) ze swapů Čistý realizovaný zisk/(ztráta) ze zmen smenných kurzu




15

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

76 939,49

28 422,93

76 458,97

4 909,64

95 558,30

4 040 496,89

1 305 268,29

(172 833,96)

487 514,34

9 440 848,86

(2 430 631,33)

(7 335 122,66)

(3 982 122,50)

(647 390,86)

14 068 805,24

(41 395 559,42)

0,00

0,00

0,00

(786 741,33)

1 986 387,08

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

(5 047 698,83)

(184 173,78)

912 134,55

(139 040,60)

0,00

3 388 894,13

0,00

0,00

0,00

0,00

(39 458 111,48)

(6 214 028,15)

(3 242 821,91)

(298 917,12)

22 722 912,77

(6 294 339,14)

0,00

0,00

0,00

0,00

(25 685,43)

0,00

0,00

0,00

(484 655,96)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

40 171 944,25

31 364 926,01

8 994 706,46

6 696 767,98

(5 248 952,29)

(5 606 191,80)

25 150 897,86

5 751 884,55

6 397 850,86

16 989 304,52

(4 225 078,73)

(1 391 109,00)

0,00

(444 500,00)

(7 767 909,49)

30 068 623,28

1 804 150,81

273 319,95

180 865,04

137 883 632,78

3 903 652,40

1 748 356,50

0,00

0,00

0,00


(72 518 859,49)

(1 580 221,85)

(102 297,71)

(24 568,60)

(99 123 357,38)


(25 745 098,52)

(1 711 675,00)

(2 691 006,00)

0,00

(5 248 497,44)


(74 122 952,86)

24 020 399,32

3 231 900,79

6 109 647,30

42 733 172,99


259 538 761,29

60 288 551,41

19 484 322,55

22 979 272,67

311 494 924,67


185 415 808,43

84 308 950,73

22 716 223,34

29 088 919,97

354 228 097,66




Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009 Výkaz operací a změn čistých aktiv Euro Bonds 1/3 Years




US Bonds

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

3 447 024,01

1 658 305,22

54 306,83

161 802,78

1 324 733,47

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3 440 111,72

1 654 565,03

54 216,27

161 729,88

1 271 069,59


6 912,29

3 740,19

90,56

72,90

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

53 663,88

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Poznámka Výnosy


Úroky z úrokových swapů Příjem z půjčování cenných papírů

13

Náklady

352 661,80

176 476,39

8 176,08

15 204,02

149 852,57

Správní poplatky

5

219 292,50

105 467,57

3 087,21

7 746,76

107 549,03


6

30 119,36

14 463,47

498,27

1 111,62

9 469,52


4

11 810,32

5 241,65

181,68

388,47

3 726,04

Správní náklady

6

19 763,37

9 490,41

327,26

729,68

6 213,53


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

2 162,31

1 120,11

341,74

387,63

763,75

25 715,20

12 652,99

2 620,55

3 149,68

8 306,94

3,37

0,00

0,00

0,00

2 371,19

4 316,93

2 607,70

83,17

193,60

2 904,68

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

39 478,44

25 432,49

1 036,20

1 496,58

8 547,89


3 094 362,21

1 481 828,83

46 130,75

146 598,76

1 174 880,90


2 214 579,40

1 243 374,46

41 810,38

(4 493,94)

504 740,93


(369 264,62)

(50 311,32)

8 973,92

(3 531,88)

397 278,23


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

(730 198,60)


0,00

0,00

0,00

0,00

29 762,52

4 939 676,99

2 674 891,97

96 915,05

138 572,94

1 376 463,98

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

12 049,84

(63 177,11)

(6 155,32)

(4 288,11)

(1 711,48)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

205 818,98

201 998,72

11 692,55

999,03

(2 254 476,26)

(879 723,76)




15

5 157 545,81

2 813 713,58

102 452,28

135 283,86

(1 187 500,00)

(241 500,00)

0,00

0,00

0,00

114 456 001,13

71 150 881,26

78 539,63

141 761,23

1 259 865,83

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


(85 650 756,21)

(43 600 674,87)

0,00

(1 615 701,53)

(16 114 201,36)


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


32 775 290,73

30 122 419,97

180 991,91

(1 338 656,44)

(15 734 059,29)


71 138 370,97

20 522 520,67

1 543 143,80

4 671 136,29

37 960 589,83

103 913 661,70

50 644 940,64

1 724 135,71

3 332 479,85

22 226 530,54




Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009 Výkaz operací a změn čistých aktiv Central and Eastern European Bonds


Short Term Euro Corporate Bonds



EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

3 997 458,35

11 438 472,39

757 870,64

14 714 621,43

2 176 713,37

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3 964 174,92

11 399 299,43

756 931,59

13 528 857,02

2 096 842,91


33 283,43

39 172,96

939,05

76 372,52

41 873,84


0,00

0,00

0,00

210 004,05

37 996,62


0,00

0,00

0,00

899 387,84

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Poznámka Výnosy



13

Náklady

633 976,77

1 315 799,46

115 164,32

3 233 138,97

492 223,09

Správní poplatky

5

514 809,21

1 035 048,22

86 487,35

1 070 461,01

376 979,18


6

49 463,78

69 191,56

5 594,72

48 656,90

29 441,85


4

12 194,46

34 414,98

3 390,88

29 327,22

12 104,34

Správní náklady

6

14 913,81

45 401,35

3 671,06

31 980,56

19 318,88


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 349,17

3 800,04

926,03

3 205,41

1 614,03

16 997,96

50 651,06

9 217,73

36 506,71

20 751,41

88,52

325,10

0,00

1 286,62

252,04

1 286,99

1 109,88

0,00

920,02

8 598,52


0,00

0,00

0,00

1 971 767,95

0,00

22 872,87

75 857,27

5 876,55

39 026,57

23 162,84

3 363 481,58

10 122 672,93

642 706,32

11 481 482,46

1 684 490,28

(1 316 403,21)

(1 131 234,31)

25 366,11

(39 055 750,21)

(182 529,71)


0,00

304 100,00

0,00

(106 000,00)

(359 920,00)


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

(3 792 867,49)

(21 136,23)

(11 930 900,35)

(2 343,10)

0,00

(893 940,48)

(4 274,02)

(6 134,17)

3 564,95

0,00

1 216 930,80

28 048,63

(9 889 956,15)

9 296 760,47

668 072,43

(31 150 144,92)

1 144 678,95

0,00

0,00

0,00

(725 271,74)

82 847,14

0,00

(138 100,00)

0,00

0,00

(262 940,00)

0,00

0,00

0,00

0,00

21 136,23

11 315 417,87

21 790 638,16

240 169,74

93 267 844,31

16 566 631,69

17 552 354,01






15

1 425 461,72

30 949 298,63

908 242,17

61 392 427,65

(1 196 470,16)

(3 165 033,56)

0,00

(5 570 925,05)

(994 113,83)

4 053 461,82

136 718 136,25

69 489 357,78

12 150 833,28

25 818 762,82

0,00

19 288 690,69

0,00

0,00

0,00


(26 666 746,28)

(88 921 681,35)

(4 073 750,70)

(30 134 111,78)

(12 900 643,93)


0,00

(46 007 916,80)

0,00

(37 795 981,91)

0,00


(22 384 292,90)

48 861 493,86

66 323 849,25

42 242,19

29 476 359,07


94 992 581,86

195 393 868,44

0,00

161 709 992,67

81 398 882,18


72 608 288,96

244 255 362,30

66 323 849,25

161 752 234,86

110 875 241,25




Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009 Výkaz operací a změn čistých aktiv Euro Inflation Linked Bonds




EUR

EUR

EUR

EUR

Absolute Return Hybrid Credit Strategies (Poznámka 1) EUR

1 840 214,58

4 531 282,12

21 694 341,29

15 577 737,89

476 535,18

0,00

209 547,50

0,00

0,00

0,00

1 838 990,33

3 442 116,30

17 616 216,31

12 901 815,89

427 925,90


1 224,25

58 878,69

81 245,88

196 119,51

12 263,68


0,00

55,65

30,77

8,53

0,00


0,00

820 683,98

3 996 848,33

2 479 793,96

36 345,60

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Poznámka Výnosy



13

Náklady

371 142,38

3 693 987,51

8 090 613,72

8 888 154,53

138 111,73

Správní poplatky

5

272 287,31

442 052,03

1 058 642,04

1 274 609,88

34 504,08


6

26 736,98

33 336,37

95 930,64

90 221,34

3 710,81


4

10 625,00

15 151,01

35 162,23

48 736,73

1 049,52

Správní náklady

6

17 543,89

21 874,28

62 946,66

59 200,41

2 434,85


7

0,00

1 065 782,10

0,00

2 082 007,17

42 193,91


1 600,55

1 484,27

6 446,34

6 430,97

460,99

20 362,73

23 996,07

78 907,46

68 584,33

9 964,75

279,44

384,33

19,00

59,04

14,37

1 829,89

446 736,82

951,23

97 751,50

2 209,37

0,00

1 612 339,41

6 685 661,82

5 078 763,87

37 780,01

19 876,59

30 850,82

65 946,30

81 789,29

3 789,07

1 469 072,20

837 294,61

13 603 727,57

6 689 583,36

338 423,45


814 751,06

7 948 931,38

(20 551 281,03)

3 509 386,97

(77 857,68)


(135 628,11)

167 610,00

(6 022 288,46)

65 525,00

(2 762 986,45)


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

(375 516,16)

(2 911 060,91)

(56 177,85)

(266 425,45)


0,00

(425 092,80)

(2 557 122,32)

(6 086 801,25)

84 886,50


0,00

(1 092 126,70)

2 343 798,61

(6 738 313,70)

236 754,69

2 451 433,26

871 201,87

(10 006 413,08)

(5 445 308,92)

180 153,40

0,00

534 488,02

(4 629 262,07)

1 693 095,69

(336 111,66)

0,00

(403 926,84)

0,00

4 236 093,31

23 972,94

0,00

(1 607 763,81)

1 277 673,50

(6 610 881,13)

202 011,17

4 983 292,69

6 470 128,53

6 151 894,59

21 435 291,82

492 436,03



7 434 725,95

5 864 127,77

(7 206 107,06)

15 308 290,77

562 461,88

(1 295 000,00)

(959 326,35)

(9 531 738,86)

(1 796 890,06)

(398 000,00)

20 189 903,72

68 673 110,84

3 470 921,52

163 246 029,51

17 425,00

0,00

29 999 999,91

0,00

15 000 000,00

2 500 000,00


(22 961 012,22)

(10 437 158,52)

(37 524 150,63)

(112 847 796,47)

(10 642 687,41)


0,00

(27 499 999,61)

(19 999 999,92)

(126 944 053,55)

(15 663 960,73)



15

3 368 617,45

65 640 754,04

(70 791 074,95)

(48 034 419,80)

(23 624 761,26)


86 315 701,35

68 013 125,85

395 852 110,88

335 629 825,82

23 624 761,26


89 684 318,80

133 653 879,89

325 061 035,93

287 595 406,02

0,00



Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009 Výkaz operací a změn čistých aktiv Absolute Return Interest Rate Strategies

Euro Liquidity

Global Tactical Asset Allocation (Poznámka 1)

GaranT 1

GaranT 2

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

1 078 260,22

28 883 007,33

550 202,46

2 224 817,08

1 710 376,30

0,00

0,00

235 255,64

0,00

0,00

1 070 854,16

28 827 809,38

304 617,02

2 218 148,10

1 707 816,27


7 389,70

55 197,95

10 329,80

6 668,98

2 560,03


16,36

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Poznámka Výnosy


Úroky z úrokových swapů Příjem z půjčování cenných papírů

13

Náklady

289 389,06

2 795 903,14

129 244,41

1 242 646,55

735 890,03

Správní poplatky

5

208 305,29

1 705 145,05

81 172,85

772 739,50

516 350,99


6

13 236,15

250 597,53

4 499,55

21 808,37

14 572,52


4

4 905,78

199 194,74

2 156,87

35 716,73

24 658,14

Správní náklady

6

8 685,17

164 434,02

2 886,88

14 309,92

9 562,01


7

1 541,40

0,00

0,00

0,00

0,00

763,85

12 959,85

384,12

1 341,99

810,29

10 197,87

183 486,29

7 187,69

375 230,46

156 851,81

462,05

40,30

0,00

0,00

0,00

26 127,10

39 441,54

25 617,20

1 677,52

235,36




0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

15 164,40

240 603,82

5 339,25

19 822,06

12 848,91

788 871,16

26 087 104,19

420 958,05

982 170,53

974 486,27

417 776,32

3 581 633,81

(1 124 277,70)

238 275,00

43 680,00

(424 278,44)

(5 143 480,88)

(61 666,80)

292 920,00

(36 430,00)


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

(1 871 069,75)

0,00

(58 569,79)

0,00

0,00

995 060,40

0,00

266 472,24

0,00

0,00





15

(93 640,31)

24 525 257,12

(557 084,00)

1 513 365,53

981 736,27

(421 790,92)

0,00

(72 299,76)

0,00

0,00

(10 805,37)

665 460,00

81 023,50

(90 760,00)

24 550,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 065 419,94

(9 368 043,42)

2 455 174,99

1 323 725,47

1 523 482,79

539 183,34

15 822 673,70

1 906 814,73

2 746 331,00

2 529 769,06

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

51 026 049,31

1 090 563 534,21

1 047 806,80

8 946 020,93

16 113 359,67

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


(31 769 160,17)

(860 214 249,34)

(23 803 438,17)

(11 144 994,44)

(6 155 733,02)


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


19 796 072,48

246 171 958,57

(20 848 816,64)

547 357,49

12 487 395,71


23 805 009,95

639 536 227,85

20 848 816,64

70 178 083,88

40 784 324,01


43 601 082,43

885 708 186,42

0,00

70 725 441,37

53 271 719,72




Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2009 Výkaz operací a změn čistých aktiv

Poznámka Výnosy

Čisté dividendy

GaranT 3

GaranT 4

EUR

EUR

947 379,64

160 306,45

0,00

0,00

941 735,78

159 844,37


5 643,86

462,08


0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

Čisté úroky z obligací


13

Náklady

463 555,61

91 809,42

Správní poplatky

5

332 544,35

61 557,67


6

9 385,12

1 737,30


4

16 334,69

3 345,06

Správní náklady

6

6 158,17

1 139,97


7

0,00

0,00

2 966,78

498,63

82 663,27

19 453,51




304,91

0,00

2 608,91

602,50

0,00

0,00

10 589,41

3 474,78

483 824,03

68 497,03

72 788,56

(1 003,57)

657 920,00

(17 100,00)


0,00

0,00


0,00

0,00


0,00

0,00


0,00

0,00

1 214 532,59

50 393,46

0,00

0,00

105 350,00

118 800,00

0,00

0,00

592 458,04

(113 596,50)

1 912 340,63

55 596,96




15

0,00

0,00

18 537 567,60

27 736 270,17

0,00

0,00


(6 164 716,32)

(1 031 381,73)


0,00

0,00


14 285 191,91

26 760 485,40


23 744 697,50

0,00


38 029 889,41

26 760 485,40


Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií

Nejdůležitejží údaje a změna v počtu akcií Euro Equities Opportunity Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

94 323 253,06

88 310 263,78

108 302 351,56

EUR

EUR

EUR

472 497,121

819 650,593

674 113,000

104,07

82,67

146,87

45 516,254

0,000

0,000

102,43

0,00

0,00

1,53

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

325 402,595

219 372,912

0,000

88,59

70,59

0,00

EUR

EUR

EUR

40 055,586

21 400,586

330,000

75,15

60,01

107,34

EUR

EUR

EUR

55 133,390

28 874,972

42 121,579

119,59

96,37

173,63

EUR

EUR

EUR

17 726,088

10 582,751

11 453,211

115,98

93,88

169,92

Třída A Kapitalizační akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendové akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15) Třída B Kapitalizační akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída C Kapitalizační akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída D Kapitalizační akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída E Kapitalizační akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii

Akcie v oběhu k 01.01.2009

Upsané akcie Odkoupené akcie



819 650,593

94 272,049

441 425,521

472 497,121

Dividendové akcie

0,000

588 431,959

542 915,705

45 516,254

Třída B Kapitalizační akcie

219 372,912

113 643,946

7 614,263

325 402,595

Třída C Kapitalizační akcie

21 400,586

18 655,000

0,000

40 055,586

Třída D Kapitalizační akcie

28 874,972

38 349,595

12 091,177

55 133,390

Třída E Kapitalizační akcie

10 582,751

11 547,403

4 404,066

17 726,088




High Conviction Europe Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída A

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

128 991 080,26

171 200 842,67

115 302 731,74

EUR

EUR

EUR

55 683,936

377 879,936

384 786,875

87,91

73,42

134,99

Kapitalizační akcie


1 314 813,749

1 771 346,439

361 666,288

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii

81,40

68,80

128,99

Dividendy na akcií (Poznámka 15)

0,91

1,85

1,66

EUR

EUR

EUR

132 378,319

182 650,039

0,000

80,43

67,38

0,00

EUR

EUR

EUR

50 851,593

92 046,572

68 459,818

101,50

85,20

157,73

EUR

EUR

EUR

8 419,753

10 889,376

22 621,502

104,04

88,07

164,32

EUR

EUR

EUR

3 205,351

4 753,644

13 655,432

100,81

85,76

160,63

Třída B Kapitalizační akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída C Kapitalizační akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída D Kapitalizační akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída E Kapitalizační akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendové akcie

Počet akcií

602,862

966,306

0,000


98,67

84,93

0,00


1,10

0,85

0,00





377 879,936

21 183,936

343 379,936

55 683,936

Dividendové akcie

1 771 346,439

16 140,000

472 672,690

1 314 813,749


182 650,039

123 288,315

173 560,035

132 378,319


92 046,572

34 160,767

75 355,746

50 851,593


10 889,376

1 467,099

3 936,722

8 419,753


4 753,644

13,559

1 561,852

3 205,351

Dividendové akcie

966,306

0,000

363,444

602,862

Central and Eastern European Equities Čistá aktiva celkem Třída A

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

52 872 032,86

46 546 436,83

206 838 769,85

EUR

EUR

EUR

24 538,541

25 704,492

30 284,657

229,63

167,11

376,63





Central and Eastern European Equities Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

52 872 032,86

46 546 436,83

206 838 769,85

EUR

EUR

EUR

34 223,692

82 360,088

262 067,119

216,78

157,75

368,08

0,00

6,40

1,65

EUR

EUR

EUR

16 015,370

18 298,971

13 438,893

238,44

174,07

393,86

EUR

EUR

EUR

70 767,107

49 764,107

37 870,663

164,56

120,36

273,27

EUR

EUR

EUR

85 972,375

92 643,347

158 252,801

199,48

147,22

336,43

EUR

EUR

EUR

37 184,281

44 858,938

91 196,990

193,75

143,66

329,92

Třída A Dividendové akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15) Třída B Kapitalizační akcie









25 704,492

0,000

1 165,951

24 538,541

Dividendové akcie

82 360,088

0,000

48 136,396

34 223,692


18 298,971

35 593,153

37 876,754

16 015,370


49 764,107

26 515,000

5 512,000

70 767,107


92 643,347

14 034,641

20 705,613

85 972,375


44 858,938

3 508,217

11 182,874

37 184,281

Italian Equities Čistá aktiva celkem Třída A

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

49 459 802,91

59 914 701,47

163 497 958,30

EUR

EUR

EUR

372 186,557

546 529,046

808 278,273

94,10

77,36

142,52

EUR

EUR

EUR

94 958,926

155 533,197

23 418,349

106,17

87,63

162,09

EUR

EUR

EUR

0,000

0,000

25 176,848

0,00

0,00

116,29


Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída B Kapitalizační akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída CD Kapitalizační akcie Počet akcií





Italian Equities Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

49 459 802,91

59 914 701,47

163 497 958,30

EUR

EUR

EUR

38 046,447

41 409,441

268 685,979

92,09

76,79

143,49

EUR

EUR

EUR

9 507,984

10 982,919

21 469,039

89,63

75,06

140,96








546 529,046

18 001,281

192 343,770

372 186,557


155 533,197

32 331,625

92 905,896

94 958,926

Třída CD Kapitalizační akcie

0,000

0,000

0,000

0,000


41 409,441

8 175,324

11 538,318

38 046,447


10 982,919

1 344,516

2 819,451

9 507,984

German Equities Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

EUR

82 364 658,27

44 336 095,09

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

400 000,000

0,000


0,00

65,42

0,00

EUR

EUR

EUR

873 500,000

237 500,000

0,000

79,48

65,21

0,00

EUR

EUR

EUR

162 591,605

41 385,977

0,000

77,86

64,59

0,00

EUR

EUR

EUR

3 180,017

104,621

0,000

87,79

73,16

0,00

Čistá aktiva celkem Třída A

31.12.2007










400 000,000

0,000

400 000,000

0,000


237 500,000

636 000,000

0,000

873 500,000


41 385,977

198 699,628

77 494,000

162 591,605



Akcie v oběhu k 01.01.2009 Třída E Kapitalizační akcie


104,621

3 139,009

63,613


3 180,017

Global Life Science (Poznámka 1) Období končící dne:

03.09.2009

31.12.2008

31.12.2007

0,00

23 225 281,48

32 734 310,62

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

225 898,047

263 997,434


0,00

93,92

107,59


0,00

1,54

0,43

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

0,000

125,610


0,00

0,00

90,52

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

12 826,870

27 839,871


0,00

87,01

99,67

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

10 563,029

15 881,081


0,00

84,62

97,25

Čistá aktiva celkem

EUR









225 898,047

0,000

225 898,047

0,000


0,000

0,000

0,000

0,000


12 826,870

797,614

13 624,484

0,000


10 563,029

194,464

10 757,493

0,000

Global New Technologies

(Poznámka 1) Období končící dne:

Čistá aktiva celkem Třída A Dividendové akcie Počet akcií

EUR

03.09.2009

31.12.2008

31.12.2007

0,00

28 067 562,24

40 986 621,16

EUR

EUR

EUR

0,000

372 000,000

325 000,000


0,00

72,78

119,36


0,00

0,28

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

2 601,842

0,000


0,00

85,11

0,00




Global New Technologies


(Poznámka 1) Období končící dne:


EUR

03.09.2009

31.12.2008

31.12.2007

0,00

28 067 562,24

40 986 621,16

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

0,000

117,955


0,00

0,00

116,48

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

8 616,107

15 828,696


0,00

62,37

103,40

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

3 868,083

5 336,120


0,00

61,14

101,78








372 000,000

0,000

372 000,000

0,000


2 601,842

2 018,041

4 619,883

0,000


0,000

0,000

0,000

0,000


8 616,107

3 811,069

12 427,176

0,000


3 868,083

1 051,561

4 919,644

0,000

Global Multi Utilities Čistá aktiva celkem Třída A Dividendové akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15) Třída B Kapitalizační akcie Počet akcií





Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

58 433 816,04

47 651 435,20

92 769 313,77

EUR

EUR

EUR

231 434,420

231 434,420

289 657,156

186,41

157,54

246,19

3,86

7,81

3,17

EUR

EUR

EUR

0,000

1 468,581

0,000

0,00

74,75

0,00

EUR

EUR

EUR

43 514,104

24 746,000

12 732,531

99,06

82,33

124,31

EUR

EUR

EUR

51 583,178

50 039,639

73 313,576

161,08

135,09

205,34

EUR

EUR

EUR

16 137,074

16 356,075

22 619,710

165,67

139,60

213,15







231 434,420

0,000

0,000

231 434,420


1 468,581

3 147,825

4 616,406

0,000


24 746,000

18 768,104

0,000

43 514,104


50 039,639

13 408,028

11 864,489

51 583,178


16 356,075

3 950,057

4 169,058

16 137,074

European Value Equities Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

45 432 169,15

34 475 283,96

60 361 184,54

EUR

EUR

EUR

350 416,000

350 416,000

350 416,000

126,61

98,17

171,40

EUR

EUR

EUR

8 976,178

940,191

2 716,399

71,61

56,28

99,55

EUR

EUR

EUR

6 055,727

405,019

304,142

69,67

55,03

97,87









350 416,000

0,000

0,000

350 416,000


940,191

9 001,108

965,121

8 976,178


405,019

5 954,850

304,142

6 055,727

Capital Markets Strategies Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

185 415 808,43

259 538 761,29

221 998 346,48

EUR

EUR

EUR

115 858,799

459 531,788

1 354 282,878

124,72

126,93

117,17

1 330 672,482

1 519 589,836

91 830,000

114,88

120,19

116,05

3,20

5,04

0,00



Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15)




Capital Markets Strategies Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

185 415 808,43

259 538 761,29

221 998 346,48

EUR

EUR

EUR

50 706,773

62 585,092

0,000

110,10

112,55

0,00

EUR

EUR

EUR

16 794,072

37 962,991

57 429,946

121,51

124,43

115,63

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

0,000

327 098,345


0,00

0,00

115,61

EUR

EUR

EUR

72 518,635

46 562,749

61 275,726

112,16

115,83

108,42

EUR

EUR

EUR

21 812,465

12 676,371

14 846,135

107,64

111,72

105,12


EUR



Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída CD Kapitalizační akcie








459 531,788

61 288,949

404 961,938

115 858,799

Dividendové akcie

1 519 589,836

33 606,316

222 523,670

1 330 672,482


62 585,092

76 031,456

87 909,775

50 706,773


37 962,991

10 217,129

31 386,048

16 794,072


0,000

0,000

0,000

0,000


46 562,749

94 993,874

69 037,988

72 518,635


12 676,371

21 276,910

12 140,816

21 812,465

Small & Mid Cap Euro Equities Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

84 308 950,73

60 288 551,41

42 099 902,58

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

0,000

52 542,033


0,00

0,00

80,08

Čistá aktiva celkem Třída A Kapitalizační akcie

Dividendové akcie Počet akcií

1 210 160,000

1 209 660,000

468 660,000


69,10

49,61

80,08


1,15

1,21

0,00

EUR

EUR

EUR

1 000,000

1 000,000

1 000,000

70,89

50,24

79,96





Small & Mid Cap Euro Equities Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

84 308 950,73

60 288 551,41

42 099 902,58

EUR

EUR

EUR

6 209,073

2 388,385

2 195,653

69,77

49,86

79,83

EUR

EUR

EUR

2 645,518

2 090,221

1 320,222

68,88

49,48

79,74

Čistá aktiva celkem Třída D Kapitalizační akcie







0,000

0,000

0,000

0,000

Dividendové akcie

1 209 660,000

25 500,000

25 000,000

1 210 160,000


1 000,000

0,000

0,000

1 000,000


2 388,385

28 430,300

24 609,612

6 209,073


2 090,221

1 021,554

466,257

2 645,518

North American Equities Fund of Funds Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

22 716 223,34

19 484 322,55

32 209 657,19

EUR

EUR

EUR

314 000,000

356 000,000

356 000,000

70,75

54,06

89,94

EUR

EUR

EUR

1 000,000

1 000,000

1 000,000

69,40

53,40

89,78

EUR

EUR

EUR

5 116,904

2 351,254

1 135,473

68,48

53,01

89,64

EUR

EUR

EUR

846,289

836,945

0,000

94,66

73,65

0,00




Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída E Kapitalizační akcie Počet akcií






356 000,000

0,000

42 000,000

314 000,000


1 000,000

0,000

0,000

1 000,000


2 351,254

3 474,337

708,687

5 116,904




Akcie v oběhu k 01.01.2009 Třída E Kapitalizační akcie


836,945

802,876


793,532

846,289

Futur Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

29 088 919,97

22 979 272,67

0,00

EUR

EUR

EUR


Počet akcií

350 000,000

350 000,000

0,000


82,57

65,61

0,00


1,27

1,41

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

5,000

5,000

0,000


85,29

66,90

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

10,000

10,000

0,000


81,28

63,86

0,00

EUR

EUR

EUR

2 202,497

184,320

0,000

83,13

66,06

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

39,850

39,850

0,000


92,12

73,33

0,00









350 000,000

0,000

0,000

350 000,000


5,000

0,000

0,000

5,000


10,000

0,000

0,000

10,000


184,320

2 178,103

159,926

2 202,497


39,850

143,501

143,501

39,850

Euro Bonds Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A Kapitalizační akcie Počet akcií


EUR

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

354 228 097,66

311 494 924,67

221 655 749,57

EUR

EUR

EUR

107 138,000

171 880,000

160 082,159

143,61

136,00

126,47



Euro Bonds Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

354 228 097,66

311 494 924,67

221 655 749,57

EUR

EUR

EUR

1 131 833,097

1 179 416,936

1 202 913,470

106,26

107,13

105,48

6,84

6,00

3,81

EUR

EUR

EUR

811 499,807

539 912,670

191 326,724

139,49

132,41

123,52

EUR

EUR

EUR

194 044,234

293 509,387

178 487,281

115,32

109,66

102,53

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

0,000

7 300,000


0,00

0,00

100,46

EUR

EUR

EUR

649 141,983

442 623,582

252 474,253

120,07

114,80

107,80

EUR

EUR

EUR

42 686,765

64 081,882

43 448,601

118,56

113,60

106,89


EUR












171 880,000

94 715,000

159 457,000

107 138,000

Dividendové akcie

1 179 416,936

0,000

47 583,839

1 131 833,097


539 912,670

536 025,210

264 438,073

811 499,807


293 509,387

6 778,707

106 243,860

194 044,234


0,000

0,000

0,000

0,000


442 623,582

418 182,987

211 664,586

649 141,983


64 081,882

8 781,230

30 176,347

42 686,765

Euro Bonds 1/3 Years Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

103 913 661,70

71 138 370,97

0,00

EUR

EUR

EUR

132 306,000

101 972,000

0,000

107,17

101,29

0,00

250 000,000

250 000,000

0,000

102,41

101,30

0,00

4,75

0,00

0,00


Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendové akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15)




Euro Bonds 1/3 Years Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída B

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

103 913 661,70

71 138 370,97

0,00

EUR

EUR

EUR

502 471,405

350 347,246

0,000

107,07

101,29

0,00

EUR

EUR

EUR

81 688,261

0,000

0,000

102,88

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

18 827,991

0,000

0,000

102,62

0,00

0,00









101 972,000

52 603,000

22 269,000

132 306,000

Dividendové akcie

250 000,000

0,000

0,000

250 000,000


350 347,246

936 037,163

783 913,004

502 471,405


0,000

86 546,797

4 858,536

81 688,261


0,000

19 165,389

337,398

18 827,991

Euro Bonds 3/5 Years Čistá aktiva celkem Třída A

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

50 644 940,64

20 522 520,67

0,00

EUR

EUR

EUR

70 784,000

20 128,000

0,000

109,01

102,00

0,00

50 000,000

50 000,000

0,000

104,17

102,00

0,00

4,83

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

338 129,463

131 084,001

0,000

108,91

101,99

0,00

EUR

EUR

EUR

5 950,924

0,000

0,000

103,76

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

2 682,699

0,000

0,000

103,77

0,00

0,00













20 128,000

57 117,000

6 461,000

70 784,000

Dividendové akcie

50 000,000

0,000

0,000

50 000,000


131 084,001

604 903,209

397 857,747

338 129,463


0,000

6 552,176

601,252

5 950,924


0,000

6 035,185

3 352,486

2 682,699

Euro Bonds 5/7 Years Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

1 724 135,71

1 543 143,80

0,00

EUR

EUR

EUR

15 000,000

15 000,000

0,000

109,62

102,88

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

561,723

0,000

0,000


102,03

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

223,633

0,000

0,000


100,56

0,00

0,00

Čistá aktiva celkem Třída A Kapitalizační akcie







15 000,000

0,000

0,000

15 000,000


0,000

561,723

0,000

561,723


0,000

223,633

0,000

223,633

Euro Bonds 10+ Years Čistá aktiva celkem Třída A

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

3 332 479,85

4 671 136,29

0,00

EUR

EUR

EUR

15 000,000

15 000,000

0,000

110,84

105,77

0,00

EUR

EUR

EUR

15 000,000

30 865,542

0,000

104,68

99,94

0,00







Euro Bonds 10+ Years Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

EUR

3 332 479,85

4 671 136,29

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

906,235

0,000

0,000


106,53

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

29,955

0,000

0,000


106,38

0,00

0,00

Čistá aktiva celkem Třída D

31.12.2007







15 000,000

0,000

0,000

15 000,000


30 865,542

248,492

16 114,034

15 000,000


0,000

1 106,235

200,000

906,235


0,000

29,955

0,000

29,955

US Bonds Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

22 226 530,54

37 960 589,83

44 602 929,62

EUR

EUR

EUR

216 034,116

316 034,116

511 203,356

94,08

97,21

80,58

EUR

EUR

EUR

0,000

56 000,000

6 733,000

0,00

91,79

98,12

EUR

EUR

EUR

12 929,493

13 229,203

16 602,474

103,03

107,62

90,16

EUR

EUR

EUR

5 578,008

6 335,341

13 982,054

102,15

106,75

89,53

Třída A Kapitalizační akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída B Kapitalizační akcie Počet akcií


Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída E Kapitalizační akcie






316 034,116

0,000

100 000,000

216 034,116


56 000,000

0,000

56 000,000

0,000


13 229,203

9 990,182

10 289,892

12 929,493


6 335,341

1 947,252

2 704,585

5 578,008



Central and Eastern European Bonds Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

72 608 288,96

94 992 581,86

163 710 700,05

EUR

EUR

EUR

55 224,205

55 224,205

86 130,801

141,93

135,48

140,32

478 588,062

478 588,062

964 711,151

101,87

99,70

113,79

2,50

10,40

4,63

EUR

EUR

EUR

20 103,639

12 184,310

15 443,861

136,42

130,41

135,52

EUR

EUR

EUR

5 044,431

73 983,495

71 233,912

140,38

134,36

139,87

EUR

EUR

EUR

61 453,836

168 519,416

135 369,207

140,99

135,91

142,19

EUR

EUR

EUR

27 960,474

39 789,122

74 649,598

139,54

134,77

141,25












55 224,205

0,000

0,000

55 224,205

Dividendové akcie

478 588,062

0,000

0,000

478 588,062


12 184,310

18 359,131

10 439,802

20 103,639


73 983,495

1 081,787

70 020,851

5 044,431


168 519,416

9 800,241

116 865,821

61 453,836


39 789,122

908,503

12 737,151

27 960,474

Euro Corporate Bonds Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

244 255 362,30

195 393 868,44

106 665 636,73

EUR

EUR

EUR

323 235,149

470 137,669

363 347,345

149,50

130,80

131,12

706 802,188

1 076 714,669

354 762,004

114,03

103,15

106,44

3,84

2,95

4,54



Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15)




Euro Corporate Bonds Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída B

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

244 255 362,30

195 393 868,44

106 665 636,73

EUR

EUR

EUR

316 011,446

197 403,429

0,000

111,65

97,97

0,00

EUR

EUR

EUR

250 907,000

1 305,364

185,000

109,11

95,86

96,62

129 140,117

0,000

0,000

105,53

0,00

0,00

3,56

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

0,000

0,000

64 862,609

0,00

0,00

100,03

EUR

EUR

EUR

293 170,296

22 275,475

122 328,219

119,04

105,19

106,55

EUR

EUR

EUR

35 273,771

9 888,902

16 306,913

117,67

104,21

105,73




Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15) Třída CD Kapitalizační akcie Počet akcií








470 137,669

191 472,030

338 374,550

323 235,149

Dividendové akcie

1 076 714,669

57 593,722

427 506,203

706 802,188


197 403,429

364 063,675

245 455,658

316 011,446


1 305,364

280 499,000

30 897,364

250 907,000

Dividendové akcie

0,000

134 328,117

5 188,000

129 140,117


0,000

0,000

0,000

0,000


22 275,475

362 288,362

91 393,541

293 170,296


9 888,902

29 721,583

4 336,714

35 273,771

Short Term Euro Corporate Bonds Čistá aktiva celkem Třída A Kapitalizační akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída B Kapitalizační akcie Počet akcií


Období končící dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

66 323 849,25

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

150 225,000

0,000

0,000

102,91

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

333 403,165

0,000

0,000

102,81

0,00

0,00



Short Term Euro Corporate Bonds Čistá aktiva celkem


31.12.2009

EUR

66 323 849,25

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

72 726,000

0,000

0,000

101,79

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

76 205,974

0,000

0,000

100,67

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

15 026,050

0,000

0,000

100,73

0,00

0,00

Třída C

31.12.2008

31.12.2007









0,000

153 855,000

3 630,000

150 225,000


0,000

353 816,631

20 413,466

333 403,165


0,000

88 121,000

15 395,000

72 726,000


0,000

76 793,786

587,812

76 205,974


0,000

15 026,050

0,000

15 026,050

European High Yield Bonds Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

161 752 234,86

161 709 992,67

316 760 782,35

EUR

EUR

EUR

198 158,386

358 562,386

435 327,561

138,67

93,08

132,88

884 273,816

1 294 077,342

1 426 494,304

111,67

79,22

119,55

6,30

4,91

6,01

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

17,864

17,864

0,000


106,88

71,90

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

0,000

10 591,094


0,00

0,00

111,89

EUR

EUR

EUR

214 125,748

222 163,234

520 197,964

139,97

94,87

136,75

EUR

EUR

EUR

44 471,501

55 848,231

131 044,412

124,93

84,84

122,55

Čistá aktiva celkem Třída A Kapitalizační akcie Počet akcií


EUR

Dividendové akcie

Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15) Třída C Kapitalizační akcie












358 562,386

43 699,248

204 103,248

198 158,386

Dividendové akcie

1 294 077,342

0,000

409 803,526

884 273,816


17,864

0,000

0,000

17,864


0,000

0,000

0,000

0,000


222 163,234

48 800,335

56 837,821

214 125,748


55 848,231

3 552,868

14 929,598

44 471,501

Euro Convertible Bonds Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída A

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

110 875 241,25

81 398 882,18

82 035 609,33

EUR

EUR

EUR

119 210,582

133 285,256

0,000

117,00

97,25

0,00

730 966,044

730 966,044

716 832,982

111,04

93,45

114,41

1,36

3,98

1,38

EUR

EUR

EUR

55 315,098

0,000

0,000

118,75

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

79 374,493

1 309,876

159,839

97,20

81,58

96,81

EUR

EUR

EUR

14 849,751

260,872

50,385

99,55

83,67

99,49



Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendy na akcií (Poznámka 15) Třída B Kapitalizační akcie








133 285,256

70 768,000

84 842,674

119 210,582

Dividendové akcie

730 966,044

0,000

0,000

730 966,044


0,000

68 454,313

13 139,215

55 315,098


1 309,876

98 610,472

20 545,855

79 374,493


260,872

17 720,360

3 131,481

14 849,751



Euro Inflation Linked Bonds Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

EUR

89 684 318,80

86 315 701,35

0,00

EUR

EUR

EUR

217 872,339

289 644,901

0,000

108,19

99,39

0,00

500 000,000

500 000,000

0,000

104,40

98,31

0,00

2,59

1,06

0,00

EUR

EUR

EUR

32 772,273

80 010,654

0,000

109,46

100,76

0,00

EUR

EUR

EUR

76 017,711

2 518,574

0,000

107,23

99,04

0,00

EUR

EUR

EUR

20 207,899

635,082

0,000

107,50

99,44

0,00

Třída A

31.12.2007











289 644,901

54 706,000

126 478,562

217 872,339

Dividendové akcie

500 000,000

0,000

0,000

500 000,000


80 010,654

27 044,298

74 282,679

32 772,273


2 518,574

87 388,901

13 889,764

76 017,711


635,082

23 518,606

3 945,789

20 207,899

Absolute Return Multi Strategies Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

133 653 879,89

68 013 125,85

38 674 246,81

EUR

EUR

EUR

481 475,523

36 054,799

315 147,544

113,81

106,50

105,61

591 189,481

570 756,499

0,000

110,33

104,50

0,00

1,32

1,62

0,00

EUR

EUR

EUR

2 250,000

0,000

0,000

101,15

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

21 268,422

17 577,165

16 612,165

110,94

104,29

103,89









Absolute Return Multi Strategies Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída D

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

133 653 879,89

68 013 125,85

38 674 246,81

EUR

EUR

EUR

87 050,653

22 065,844

34 759,647

106,70

100,82

100,91

EUR

EUR

EUR

16 628,214

4 703,752

1 570,340

105,45

99,75

100,12








36 054,799

488 232,724

42 812,000

481 475,523

Dividendové akcie

570 756,499

274 735,700

254 302,718

591 189,481


0,000

2 250,000

0,000

2 250,000


17 577,165

3 691,258

0,001

21 268,422


22 065,844

113 519,111

48 534,302

87 050,653


4 703,752

16 722,022

4 797,560

16 628,214

Absolute Return Credit Strategies Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

325 061 035,93

395 852 110,88

480 615 658,02

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,006

390 186,006

488 469,141


56,67

67,25

100,78

Čistá aktiva celkem Třída A

EUR


Dividendové akcie

Počet akcií

4 649 628,701

4 969 299,271

1 955 174,983


62,90

65,40

100,81


2,05

2,35

0,00

EUR

EUR

EUR

30 036,056

101 242,167

79 552,513

68,35

68,89

103,45

EUR

EUR

EUR

299 950,295

300 348,799

818 755,422

67,92

68,59

103,16

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

0,000

601 962,107


0,00

0,00

102,36

EUR

EUR

EUR

135 961,336

223 555,082

694 175,808

65,89

66,66

100,66








Absolute Return Credit Strategies Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída E

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

325 061 035,93

395 852 110,88

480 615 658,02

EUR

EUR

EUR

18 948,762

32 687,982

101 011,047

65,30

66,20

100,09







390 186,006

0,000

390 186,000

0,006

Dividendové akcie

4 969 299,271

0,000

319 670,570

4 649 628,701


101 242,167

52 195,061

123 401,172

30 036,056


300 348,799

0,000

398,504

299 950,295


0,000

0,000

0,000

0,000


223 555,082

0,000

87 593,746

135 961,336


32 687,982

0,000

13 739,220

18 948,762

Absolute Return Global Macro Strategies Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

287 595 406,02

335 629 825,82

397 188 184,95

EUR

EUR

EUR

476 876,559

519 893,303

796 055,996

115,95

110,71

107,29

1 045 983,342

2 094 657,810

1 399 516,244

106,79

103,19

107,18

1,31

7,23

0,00

EUR

EUR

EUR

226 462,395

264 992,348

260 208,706

112,30

106,77

104,13

EUR

EUR

EUR

67 757,537

159 984,594

309 551,413

112,78

108,22

105,26

EUR

EUR

EUR

0,000

0,000

278 283,781

0,00

0,00

104,60

EUR

EUR

EUR

200 044,305

120 487,927

677 375,985

111,85

107,57

104,89

EUR

EUR

EUR

591 484,281

31 672,269

18 709,612

110,15

106,31

104,20





Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída CD Kapitalizační akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída D Kapitalizační akcie










519 893,303

251 868,944

294 885,688

476 876,559

Dividendové akcie

2 094 657,810

140 606,315

1 189 280,783

1 045 983,342


264 992,348

347 938,794

386 468,747

226 462,395


159 984,594

72 618,694

164 845,751

67 757,537


0,000

0,000

0,000

0,000


120 487,927

175 538,533

95 982,155

200 044,305


31 672,269

624 187,820

64 375,808

591 484,281

Absolute Return Hybrid Credit Strategies (Poznámka 1) Období končící dne:

03.09.2009

31.12.2008

31.12.2007

0,00

23 624 761,26

48 817 308,21

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

96 429,597

323 420,642


0,00

102,25

99,34


EUR



0,000

135 297,176

125 000,000


0,00

97,29

99,34


3,98

4,84

0,00

EUR

EUR

EUR

0,000

5 680,000

0,000

0,00

101,97

0,00

EUR

EUR

EUR

0,000

0,000

42 558,747

0,00

0,00

99,16

Počet akcií

0,000

99,754

0,000


0,00

101,94

0,00


8,85

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

23,844

503,880


0,00

101,12

99,12



Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Dividendové akcie



0,000

100,365

0,000


0,00

100,97

0,00


8,77

0,00

0,00





96 429,597

0,000

96 429,597

0,000

Dividendové akcie

135 297,176

25 534,940

160 832,116

0,000


5 680,000

0,000

5 680,000

0,000







0,000

0,000

0,000

0,000

Dividendové akcie

99,754

0,000

99,754

0,000


23,844

174,204

198,048

0,000

Dividendové akcie

100,365

0,000

100,365

0,000

Absolute Return Interest Rate Strategies Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

43 601 082,43

23 805 009,95

0,00

EUR

EUR

EUR

157 794,920

137 131,920

0,000

102,86

101,09

0,00

EUR

EUR

EUR

252 095,421

96 268,619

0,000

102,39

100,91

0,00

EUR

EUR

EUR

12 706,326

2 148,081

0,000

102,87

101,88

0,00

EUR

EUR

EUR

2 457,258

81,077

0,000

102,29

101,60

0,00



Počet akcií Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída D Kapitalizační akcie Počet akcií







137 131,920

31 316,000

10 653,000

157 794,920


96 268,619

454 129,312

298 302,510

252 095,421


2 148,081

12 121,714

1 563,469

12 706,326


81,077

2 376,181

0,000

2 457,258

Euro Liquidity Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

885 708 186,42

639 536 227,85

501 282 337,27

EUR

EUR

EUR

928 983,736

1 329 741,736

1 384 976,208

124,31

121,41

116,41

EUR

EUR

EUR

3 752 072,290

2 662 506,955

1 400 327,419

123,11

120,38

115,56







Euro Liquidity Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída D

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

885 708 186,42

639 536 227,85

501 282 337,27

EUR

EUR

EUR

2 546 631,181

1 261 584,179

1 564 753,133

114,65

112,32

108,03

EUR

EUR

EUR

144 316,829

142 832,407

85 755,451

113,25

111,19

107,19








1 329 741,736

1 459 505,000

1 860 263,000

928 983,736


2 662 506,955

4 796 708,170

3 707 142,835

3 752 072,290


1 261 584,179

2 707 103,774

1 422 056,772

2 546 631,181


142 832,407

120 019,859

118 535,437

144 316,829

Global Tactical Asset Allocation (Poznámka 1) Období končící dne: Čistá aktiva celkem

EUR

03.09.2009

31.12.2008

31.12.2007

0,00

20 848 816,64

44 527 428,24

EUR

EUR

EUR

0,000

200 000,000

200 000,000

0,00

88,66

108,95

EUR

EUR

EUR

0,000

1 405,000

800,000

0,00

87,65

108,55

EUR

EUR

EUR

0,000

0,000

150 353,835

0,00

0,00

98,04

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

24 622,832

58 980,278


0,00

82,89

103,28

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

11 603,426

17 691,429


0,00

82,21

102,73

Třída A Kapitalizační akcie Počet akcií


Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída CD Kapitalizační akcie Počet akcií

Čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii Třída D Kapitalizační akcie






200 000,000

0,000

200 000,000

0,000


1 405,000

410,000

1 815,000

0,000







0,000

0,000

0,000

0,000


24 622,832

11 455,263

36 078,095

0,000


11 603,426

300,233

11 903,659

0,000

GaranT 1 Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

70 725 441,37

70 178 083,88

69 700 797,41

EUR

EUR

EUR

673 182,869

694 054,847

668 624,234

105,06

101,11

104,25

Třída D Kapitalizační akcie Počet akcií


Akcie v oběhu k 01.01.2009 Třída D Kapitalizační akcie

694 054,847


86 786,138

107 658,116


673 182,869


Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

53 271 719,72

40 784 324,01

25 488 600,23

EUR

EUR

EUR

534 089,322

431 993,796

256 790,206

99,74

94,41

99,26

Třída D Kapitalizační akcie Počet akcií



431 993,796


164 909,851

62 814,325


534 089,322

GaranT 3 Čistá aktiva celkem Třída D Kapitalizační akcie Počet akcií


Rok uzavřený dne:

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

38 029 889,41

23 744 697,50

0,00

EUR

EUR

EUR

358 529,976

237 225,510

0,000

106,07

100,09

0,00





237 225,510


181 232,243

59 927,777


358 529,976



31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

EUR

26 760 485,40

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

267 035,319

0,000

0,000

100,21

0,00

0,00




0,000


277 312,040


10 276,721


267 035,319

Portfolio

Portfolio Akciové fondy Euro Equities Opportunity Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství

Ocenovací hodnota % cistých aktiv EUR

Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Francie ACCOR SA

EUR

25 071

948 937,35

1,01

AIR LIQUIDE SA

EUR

4 709

392 683,51

0,42

BNP PARIBAS SA

EUR

66 353

3 701 170,34

3,92

BUREAU VERITAS SA

EUR

21 112

773 015,88

0,82

CAP GEMINI SA

EUR

24 304

777 728,00

0,82

CARREFOUR SA

EUR

35 869

1 209 143,99

1,28

CASINO GUICHARD PERRACHON SA

EUR

11 095

693 659,40

0,74

CGG VERITAS SA

EUR

14 063

210 945,00

0,22

CIE DE SAINT-GOBAIN SA

EUR

34 963

1 341 879,94

1,42

CREDIT AGRICOLE SA

EUR

45 274

560 944,86

0,59

DANONE SA

EUR

16 125

688 053,75

0,73

EDF SA

EUR

19 846

823 807,46

0,87

FAIVELEY SA

EUR

8 044

445 637,60

0,47

FRANCE TELECOM SA

EUR

82 940

1 452 694,10

1,54

GDF SUEZ SA

EUR

60 472

1 816 881,24

1,93

ILIAD SA

EUR

3 483

290 934,99

0,31

LAFARGE SA

EUR

2 015

117 011,05

0,12

L'OREAL SA

EUR

5 267

410 457,31

0,44

LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA

EUR

14 268

1 116 899,04

1,18

MICHELIN SA REG SHS

EUR

8 447

451 069,80

0,48

NATIXIS SA

EUR

88 751

313 291,03

0,33

PERNOD RICARD SA

EUR

5 726

345 735,88

0,37

RENAULT SA

EUR

23 161

829 742,83

0,88

RHODIA SA

EUR

35 894

448 854,47

0,48

SANOFI-AVENTIS SA

EUR

54 669

3 019 915,56

3,20

SCHNEIDER ELECTRIC SA

EUR

17 892

1 449 252,00

1,54

SOCIETE GENERALE SA

EUR

50 348

2 472 086,80

2,62

SUEZ ENVIRONNEMENT COMPANY SA

EUR

7 045

113 424,50

0,12

TOTAL SA

EUR

92 908

4 183 182,70

4,43

VINCI SA

EUR

28 391

1 127 690,52

1,20

VIVENDI SA

EUR

59 828

1 247 114,66

1,32

33 773 845,56

35,80

Německo

ALLIANZ SE REG SHS

EUR

20 636

1 798 427,40

1,91

BASF SE

EUR

21 617

939 474,82

1,00

BAYER AG REG SHS

EUR

34 010

1 903 199,60

2,02

DAIMLER AG REG SHS

EUR

64 332

2 395 080,36

2,54

DEUTSCHE BANK AG REG SHS

EUR

9 996

494 002,32

0,52

DEUTSCHE BOERSE AG REG SHS

EUR

3 649

211 642,00

0,22

DEUTSCHE POST AG REG SHS

EUR

20 980

282 915,30

0,30

DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS

EUR

136 076

1 400 222,04

1,48

E.ON AG REG SHS

EUR

63 398

1 853 123,54

1,96

FRESENIUS SE

EUR

17 019

851 120,19

0,90

GERRESHEIMER AG

EUR

8 848

207 928,00

0,22

HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

5 968

287 836,64

0,31

LINDE AG

EUR

4 234

356 333,44

0,38

MAN SE

EUR

6 742

367 034,48

0,39

MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS

EUR

14 710

1 598 535,70

1,69

RWE AG

EUR

11 186

760 200,56

0,81

SAP AG

EUR

50 290

1 659 570,00

1,76

SIEMENS AG REG SHS

EUR

44 715

2 871 150,15

3,05

SOFTWARE AG

EUR

6 666

509 282,40

0,54

UNITED INTERNET AG REG SHS

EUR

60 858

561 110,76

0,59

WIRECARD AG

EUR

44 871

433 005,15

0,46

21 741 194,85

23,05

Španělsko

ACCIONA SA

EUR

2 291

208 710,10

0,22

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA REG SHS

EUR

226 959

2 889 188,07

3,06

BANCO SANTANDER SA REG SHS

EUR

363 832

4 202 259,60

4,47

FERROVIAL SA

EUR

42 700

351 207,50

0,37

Poznámky v příloze jsou nedílnou součástí těchto finančních výkazů.

>>>

57



Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA SA

EUR

16 060

189 267,10

0,20

IBERDROLA SA

EUR

212 784

1 419 269,28

1,50

INDRA SISTEMAS SA

EUR

9 278

152 715,88

0,16

REPSOL YPF SA

EUR

51 169

958 139,53

1,02

TELEFONICA SA

EUR

214 250

4 182 160,00

4,43

14 552 917,06

15,43

Nizozemí

ASML HOLDING NV

EUR

8 210

196 629,50

0,21

HEINEKEN NV

EUR

17 247

576 912,15

0,61

ING GROEP NV

EUR

188 934

1 306 100,74

1,38

KONINKLIJKE KPN NV

EUR

37 559

445 825,33

0,47

KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS NV

EUR

49 375

1 021 321,88

1,08

QIAGEN NV

EUR

17 071

266 649,02

0,28

REED ELSEVIER NV

EUR

50 302

430 333,61

0,46

SMARTRAC NV

EUR

16 048

240 720,00

0,26

STMICROELECTRONICS NV

EUR

87 285

551 204,78

0,58

TNT NV

EUR

16 126

344 370,73

0,37

UNILEVER NV

EUR

78 536

1 785 908,64

1,90

7 165 976,38

7,60

Itálie

ENI SPA

EUR

117 676

2 094 632,80

2,22

INTESA SANPAOLO SPA

EUR

419 025

1 319 928,75

1,40

SAIPEM SPA

EUR

20 182

486 386,20

0,52

UNICREDIT SPA

EUR

1 039 515

2 435 063,89

2,58

6 336 011,64

6,72

Finsko

NOKIA OYJ

EUR

194 389

1 733 949,88

1,84

1 733 949,88

1,84

Velká Británie

BHP BILLITON PLC

GBP

31 880

711 834,98

0,75

EASYJET PLC

GBP

66 248

262 841,21

0,28

SMITH AND NEPHEW PLC

GBP

82 623

592 443,68

0,63

1 567 119,87

1,66

Lucembursko

ARCELORMITTAL SA REG SHS

EUR

46 365

1 492 025,70

1,58

1 492 025,70

1,58

0,98

Belgie

ANHEUSER-BUSCH INBEV NV

EUR

25 522

925 172,50

ZETES INDUSTRIES SA

EUR

8 004

131 185,56

0,14

1 056 358,06

1,12

Irsko

CRH PLC

EUR

36 251

Celkové akcie

Celkové Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na

701 456,85

0,74

701 456,85

0,74

90 120 855,85

95,54

90 120 855,85

95,54

0,55

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Akcie Francie AIR LIQUIDE SA - PRIME DE FIDELITE 2010

EUR

6 160

513 682,40

LAFARGE SA - PRIME DE FIDELITE 2010

EUR

1 656

96 163,92

0,10

609 846,32

0,65

Celkové akcie

Celkové ostatní cenné papíry

609 846,32

0,65

609 846,32

0,65

Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Francie GENERALI TRESORERIE SICAV CAP

EUR

Celkové Akcie/jednotky v investičních fondech

Celkové Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Celkové portfolio cenných papírů


1 081

3 675 367,57

3,90

3 675 367,57

3,90

3 675 367,57

3,90

3 675 367,57 94 406 069,74

3,90 100,09

>>|

Portfolio

High Conviction Europe Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Francie ALSTOM SA

EUR

175 791

8 700 775,55

6,74

AXA SA

EUR

200 851

3 339 147,88

2,59

BNP PARIBAS SA

EUR

49 008

2 733 666,24

2,12

DANONE SA

EUR

71 000

3 029 570,00

2,35

ETABLISSEMENTS MAUREL ET PROM SA

EUR

399 401

5 084 374,73

3,93

GDF SUEZ SA

EUR

72 306

2 172 433,77

1,68

SANOFI-AVENTIS SA

EUR

73 000

4 032 520,00

3,13

VIVENDI SA

EUR

224 953

4 689 145,29

3,64

33 781 633,46

26,18

Velká Británie

AEGIS GROUP PLC

GBP

2 249 529

2 949 004,71

2,29

BG GROUP PLC

GBP

642 723

8 076 759,79

6,27

HSBC HOLDINGS PLC

GBP

785 426

6 247 357,10

4,84

RECKITT BENCKISER GROUP PLC

GBP

68 545

2 569 909,94

1,99


GBP

642 723

4 608 609,93

3,57

TESCO PLC

GBP

803 403

3 804 528,06

2,95

28 256 169,53

21,91

Německo


EUR

80 340

4 659 720,00

3,61


EUR

321 361

3 306 804,69

2,56

SIEMENS AG REG SHS

EUR

92 708

5 952 780,68

4,61

THYSSENKRUPP AG

EUR

400 000

10 560 000,00

8,20

VOLKSWAGEN AG

EUR

40 170

2 640 775,80

2,05

WIRECARD AG

EUR

40 170

387 640,50

0,30

27 507 721,67

21,33

Itálie

ENI SPA

EUR

242 628

4 318 778,40

3,35

ERG RENEW SPA

EUR

1 328 995

863 846,75

0,67

GEMINA SPA

EUR

803 403

457 939,71

0,36

SAIPEM SPA

EUR

391 021

9 423 606,10

7,30

15 064 170,96

11,68

Nizozemí


EUR

401 702

8 309 205,87

6,44

8 309 205,87

6,44

2,52

Španělsko

BANCO SANTANDER SA REG SHS

EUR

281 191

3 247 756,05

RED ELECTRICA CORPORACION SA

EUR

120 511

4 678 237,02

3,62

7 925 993,07

6,14

0,86

Švýcarsko

CREDIT SUISSE GROUP AG REG SHS

CHF

32 216

1 107 986,30

ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEIN

CHF

40 974

4 838 603,61

3,75

5 946 589,91

4,61

126 791 484,47

98,29

Celkové akcie Opce, Warranty, Poplatky Belgie GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA STRIP VVPR

EUR

613

Celkové Opce, Warranty, Poplatky


6,13

0,00

6,13

0,00

6,13

0,00

126 791 490,60

98,29

jiném regulovaném trhu Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Francie GENERALI TRESORERIE SICAV CAP

EUR




588

1 999 182,36

1,55

1 999 182,36

1,55

1 999 182,36

1,55

1 999 182,36 128 790 672,96

1,55 99,84

>>|

59



Central and Eastern European Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Polsko BANK ZACHODNI WBK

PLN

24 800

1 151 967,48

2,18

CYFROWY POLSAT SA

PLN

218 003

715 170,30

1,35

EUROCASH SA

PLN

179 297

672 344,77

1,27

GLOBE TRADE CENTER SA

PLN

45 000

282 947,66

0,54

GRUPA PEKAO SA

PLN

26 365

1 039 049,34

1,97

KGHM POLSKA MIEDZ SA

PLN

90 000

2 323 240,88

4,39

NG2 SA

PLN

42 304

503 539,85

0,95

PBG SA

PLN

19 200

968 488,79

1,83

PEKAES SA

PLN

120 000

294 378,79

0,56

PGE POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA SA

PLN

172 000

1 009 084,42

1,91

PKO BANK POLSKI SA

PLN

385 500

3 497 381,12

6,61

POLISH OIL AND GAS COMPANY SA

PLN

1 132 865

1 060 660,60

2,01

POLISH TELECOM SA

PLN

660 000

2 534 009,12

4,79

POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA

PLN

40 000

328 539,11

0,62

ZAKLADY AZOTOWE PULAWY SA

PLN

30 273

572 729,46

1,08

16 953 531,69

32,06

Česká republika

CEZ AS

CZK

106 000

3 467 843,01

6,55

KOMERCNI BANKA AS

CZK

17 100

2 544 005,00

4,81

PHILIP MORRIS CR AS

CZK

2 000

666 123,93

1,26

TELEFONICA O2 CZECH REPUBLIC AS

CZK

202 000

3 197 182,83

6,05

UNIPETROL AS

CZK

70 000

369 753,31

0,70

10 244 908,08

19,37

Rakousko

CA IMMO INTERNATIONAL AG

EUR

70 000

366 100,00

0,69

ERSTE GROUP BANK AG

EUR

71 250

1 856 775,00

3,51

ERSTE GROUP BANK AG

CZK

23 750

628 159,37

1,19

EVN AG

EUR

40 000

526 000,00

0,99

HIRSCH SERVO AG

EUR

2 469

109 574,22

0,21

IMMOEAST AG

EUR

75 000

288 750,00

0,55

INTERCELL AG

EUR

40 800

1 057 128,00

2,00

OESTERREICHISCHE ELEKTRIZITAETSWIRTSCHAFTS AG -A-

EUR

25 500

757 605,00

1,43

OMV AG

EUR

78 000

2 394 600,00

4,54

STRABAG SE

EUR

51 709

1 070 376,30

2,02

WIENERBERGER AG

EUR

19 000

242 820,00

0,46

9 297 887,89

17,59

Maďarsko

MAGYAR TELEKOM PLC

HUF

185 000

489 805,65

0,93

MOL HUNGARIAN OIL AND GAS PLC -A-

HUF

53 100

3 423 168,32

6,48

OTP BANK LTD

HUF

58 000

1 165 529,89

2,20

PANNERGY NYRT

HUF

234 114

686 803,08

1,30

RICHTER GEDEON PLC

HUF

5 278

832 247,89

1,57

6 597 554,83

12,48

Turecko

AKCANSA CIMENTO SANAYI VE TICARET AS

TRY

181 127

552 637,68

1,05

KOC HOLDING AS -B-

TRY

190 000

370 663,15

0,70

TURK TELEKOM AS

TRY

310 000

650 625,25

1,23

1 573 926,08

2,98

Chorvatsko

HRVATSKA TELEKOMUNIKACIJA DD

HRK

40 000

1 498 087,91

2,83

1 498 087,91

2,83

Slovinsko

KRKA DD

EUR

19 000

1 215 240,00

2,30

1 215 240,00

2,30

1,02

Lucembursko

KERNEL HOLDING SA

PLN

53 988

541 388,57

PEGAS NONWOVENS SA

CZK

27 000

454 438,74

0,86

995 827,31

1,88

0,66

Litevsko

APRANGA AB

LTL

440 000

350 435,15

TEO LT AB

LTL

1 200 000

635 996,35

1,21

986 431,50

1,87

Nizozemí

AMREST HOLDINGS SE

PLN

15 500

309 366,27

0,59

NEW WORLD RESOURCES BV

CZK

90 000

550 710,92

1,04


>>>

Portfolio


VIMETCO NV REG SHS

Deviza

Množství

USD

65 000


113 628,42

0,21

973 705,61

1,84

Německo

VTION WIRELESS TECHNOLOGY AG

EUR

60 000

Celkové akcie

478 800,00

0,91

478 800,00

0,91

50 815 900,90

96,11


50 815 900,90

96,11

jiném regulovaném trhu Celkové portfolio cenných papírů

50 815 900,90

96,11


>>|

61



Italian Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Itálie ANSALDO STS SPA

EUR

49 750

662 172,50

1,34

ARKIMEDICA SPA

EUR

123 691

90 232,58

0,18

ARNOLDO MONDADORI EDITORE SPA

EUR

173 000

535 867,50

1,08

ASSICURAZIONI GENERALI SPA

EUR

130 250

2 451 305,00

4,96

ATLANTIA SPA

EUR

124 610

2 274 132,50

4,60

AUTOGRILL SPA

EUR

42 500

374 850,00

0,76

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA

EUR

512 000

628 736,00

1,27

BANCA POP DI MILANO SCARL

EUR

105 000

522 900,00

1,06

BANCA POP SPOLETO AZ.

EUR

36 500

177 755,00

0,36

BASTOGI SPA

EUR

41 360

87 062,80

0,18

BRIOSCHI SVILUPPO IMMOBILIARE SPA

EUR

1 772 941

386 501,14

0,78

BUZZI UNICEM SPA

EUR

20 190

227 743,20

0,46

CALEFFI SPA

EUR

42 042

44 900,86

0,09

DANIELI AND C.OFFICINE MECCANICHE SPA RISP NON CONV

EUR

251 007

2 309 264,40

4,67

DAVIDE CAMPARI - MILANO SPA

EUR

120 000

875 400,00

1,77

ENEL SPA

EUR

876 000

3 545 610,00

7,17

ENI SPA

EUR

269 360

4 794 608,00

9,69

ENIA SPA

EUR

90 000

476 100,00

0,96

ERG SPA

EUR

51 100

494 648,00

1,00

ERGYCAPITAL SPA

EUR

39 199

18 795,92

0,04

EUROTECH SPA

EUR

106 206

302 421,59

0,61

FIAT SPA

EUR

133 080

1 364 070,00

2,76

HERA SPA

EUR

154 000

249 326,00

0,50

INTESA SANPAOLO SPA

EUR

1 523 000

4 797 450,00

9,70

ITALCEMENTI FABBRICHE RIUNITE CEMENTO SPA

EUR

23 600

225 970,00

0,46

ITALCEMENTI FABBRICHE RIUNITE CEMENTO SPA RISP NON CONV

EUR

140 000

712 600,00

1,44

MEDIASET SPA

EUR

156 100

895 233,50

1,81

MEDIOBANCA SPA

EUR

225 750

1 877 111,25

3,80

MEDIOLANUM SPA

EUR

100 900

440 176,25

0,89

PARMALAT SPA

EUR

724 300

1 414 557,90

2,86

PRYSMIAN SPA

EUR

54 000

658 260,00

1,33

SAIPEM SPA

EUR

67 500

1 626 750,00

3,29

SARAS RAFFINERIE SARDE SPA

EUR

215 700

471 843,75

0,95

SAT SPA

EUR

23 502

249 591,24

0,50

SNAM RETE GAS SPA

EUR

300 000

1 041 000,00

2,10

SOL SPA

EUR

126 039

501 005,03

1,01

TELECOM ITALIA SPA

EUR

1 778 000

1 934 464,00

3,91

TERNA SPA

EUR

689 000

2 067 000,00

4,18

TOSCANA FINANZA SPA

EUR

50 000

62 400,00

0,13

UBI BANCA SCPA

EUR

144 200

1 447 768,00

2,93

UNICREDIT SPA

EUR

1 550 000

3 630 875,00

7,34

ZIGNAGO VETRO SPA

EUR

115 000

448 500,00

0,91

47 396 958,91

95,83

Lucembursko

TENARIS SA - REG.SHS

EUR

60 700

Celkové akcie

911 714,00

1,84

911 714,00

1,84

48 308 672,91

97,67

0,05

Opce, Warranty, Poplatky Itálie MEDIOBANCA SPA

18.03.11 WAR

EUR

215 000

23 284,50

UBI BANCA SCPA

30.06.11 WAR

EUR

139 400

6 844,54

0,01

30 129,04

0,06


30 129,04

0,06


48 338 801,95

97,73


48 338 801,95

97,73


>>|

Portfolio

German Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Německo ADIDAS AG

EUR

34 000

1 284 180,00

1,56

ALLIANZ SE REG SHS

EUR

63 000

5 490 450,00

6,67

AURUBIS AG

EUR

13 500

407 970,00

0,50

BASF SE

EUR

86 300

3 750 598,00

4,55

BAYER AG REG SHS

EUR

89 800

5 025 208,00

6,10

BEIERSDORF AG

EUR

36 000

1 653 480,00

2,01

DAIMLER AG REG SHS

EUR

87 700

3 265 071,00

3,96


EUR

65 800

3 251 836,00

3,95


EUR

32 500

1 885 000,00

2,29

DEUTSCHE POSTBANK AG

EUR

39 300

899 184,00

1,09


EUR

329 500

3 390 555,00

4,12

EDEL AG

EUR

408 300

759 438,00

0,92

E.ON AG REG SHS

EUR

211 000

6 167 530,00

7,50

FIELMANN AG

EUR

22 000

1 129 920,00

1,37

FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA

EUR

49 800

1 839 612,00

2,23

GEA GROUP AG

EUR

45 000

700 200,00

0,85

HAMBURGER HAFEN&LOGISTIK AG REG SHS

EUR

30 000

809 700,00

0,98

HENKEL AG & CO KGAA

EUR

45 000

1 639 350,00

1,99

KALI SALZ AG

EUR

39 730

1 588 802,70

1,93

LINDE AG

EUR

27 200

2 289 152,00

2,78

MAN SE

EUR

44 000

2 395 360,00

2,91

MERCK KGAA

EUR

33 800

2 202 408,00

2,67

METRO AG

EUR

32 800

1 396 296,00

1,70


EUR

20 800

2 260 336,00

2,74

NORDEX AG

EUR

30 000

314 400,00

0,38

PUMA AG

EUR

1 000

231 840,00

0,28

Q CELLS SE

EUR

37 000

421 800,00

0,51

RWE AG

EUR

52 000

3 533 920,00

4,29

SAP AG

EUR

106 200

3 504 600,00

4,25

SGL CARBON SE

EUR

40 000

830 000,00

1,01

SIEMENS AG REG SHS

EUR

109 000

6 998 890,00

8,51

SOLARWORLD AG

EUR

62 000

950 460,00

1,15


EUR

91 000

839 020,00

1,02

VOLKSWAGEN AG

EUR

7 000

460 180,00

0,56

73 566 746,70

89,33

2,41

Nizozemí

QIAGEN NV

EUR

127 500

1 991 550,00

SMARTRAC NV

EUR

58 000

870 000,00

1,06

2 861 550,00

3,47

Itálie

SAIPEM SPA

EUR

93 000

2 241 300,00

2,72

2 241 300,00

2,72

Španělsko

IBERDROLA SA

EUR

136 000

Celkové akcie

907 120,00

1,10

907 120,00

1,10

79 576 716,70

96,62


79 576 716,70

96,62


79 576 716,70

96,62


>>|

63



Global Multi Utilities Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Velká Británie BG GROUP PLC

GBP

264 000

3 317 548,28

5,69

BHP BILLITON PLC

GBP

74 000

1 652 314,58

2,83

BP PLC

GBP

450 000

3 029 722,92

5,19

CLIPPER WINDPOWER PLC

GBP

40 000

77 917,72

0,13

VODAFONE GROUP PLC

GBP

1 580 000

2 537 374,76

4,34

10 614 878,26

18,18

Spojené státy americké

ANADARKO PETROLEUM CORP

USD

33 000

1 466 205,16

2,51

CONOCOPHILLIPS CO

USD

29 500

1 051 818,05

1,80

DOMINION RESOURCES INC

USD

40 000

1 104 817,84

1,89

EXXON MOBIL CORP

USD

37 200

1 788 856,72

3,06

FAIRPOINT COMMUNICATIONS INC

USD

566

13,85

0,00

OCCIDENTAL PETROLEUM CORP

USD

43 000

2 476 686,94

4,24

VERIZON COMMUNICATIONS INC

USD

46 000

1 074 973,78

1,84

8 963 372,34

15,34

Francie

EDF ENERGIES NOUVELLES SA

EUR

18 000

645 480,00

1,10

FRANCE TELECOM SA

EUR

75 000

1 313 625,00

2,25

GDF SUEZ SA

EUR

48 821

1 466 826,95

2,51


EUR

16 250

261 625,00

0,45

TOTAL SA

EUR

61 000

2 746 525,00

4,70

VALLOUREC SA

EUR

10 807

1 380 053,90

2,36

VEOLIA ENVIRONNEMENT SA

EUR

30 487

705 164,31

1,21

8 519 300,16

14,58

Německo

ACTIVA RESOURCES AG

EUR

40 500

109 755,00

0,19


EUR

200 000

2 058 000,00

3,51

E.ON AG REG SHS

EUR

51 300

1 499 499,00

2,57

NORDEX AG

EUR

23 000

241 040,00

0,41

RWE AG

EUR

10 900

740 764,00

1,27

SOLARWORLD AG

EUR

70 000

1 073 100,00

1,84

5 722 158,00

9,79

Japonsko

KDDI CORP

JPY

593

2 201 638,71

3,77

NTT DOCOMO INC

JPY

2 670

2 605 917,75

4,45

TOKYO GAS CO LTD

JPY

225 000

628 638,35

1,08

5 436 194,81

9,30

2,33

Itálie

ENI SPA

EUR

76 500

1 361 700,00

SAIPEM SPA

EUR

138 400

3 335 440,00

5,71

4 697 140,00

8,04

Kanada

CENOVUS ENERGY INC

CAD

47 800

826 852,07

1,42

ENBRIDGE INC

CAD

29 000

934 220,42

1,60

ENCANA CORP

CAD

47 800

1 089 536,61

1,86

2 850 609,10

4,88

Španělsko

ABENGOA SA

EUR

50 000

1 130 000,00

1,93

EDP RENOVAVEIS SA

EUR

16 563

110 293,02

0,19

IBERDROLA SA

EUR

234 000

1 560 780,00

2,67

2 801 073,02

4,79

Norsko

STATOIL ASA

NOK

100 000

1 742 762,06

2,98

1 742 762,06

2,98

Holandské Antily

SCHLUMBERGER LTD

USD

20 000

916 858,96

1,57

916 858,96

1,57

Portugalsko

GALP ENERGIA SA REG SHS -B-

EUR

65 000

791 700,00

1,35

791 700,00

1,35

Švýcarsko

TRANSOCEAN LTD

USD

13 293

Celkové akcie


777 167,84

1,33

777 167,84

1,33

53 833 214,55

92,13

53 833 214,55

92,13

jiném regulovaném trhu


>>>

Portfolio


Deviza

Celkové portfolio cenných papírů


Množství


53 833 214,55

92,13

>>|

65



European Value Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství



EUR

11 935

451 739,75

0,99

BNP PARIBAS SA

EUR

11 733

654 466,74

1,44

CAP GEMINI SA

EUR

20 000

640 000,00

1,41


EUR

7 000

437 640,00

0,96


EUR

24 154

927 030,52

2,04

CREDIT AGRICOLE SA

EUR

34 162

423 267,18

0,93

EULER HERMES SA

EUR

5 200

280 332,00

0,62

FRANCE TELECOM SA

EUR

42 162

738 467,43

1,63

GDF SUEZ SA

EUR

41 155

1 236 501,98

2,72

MICHELIN SA REG SHS

EUR

6 589

351 852,60

0,77

NATIXIS SA

EUR

159 550

563 211,50

1,24

RENAULT SA

EUR

18 000

644 850,00

1,42

SANOFI-AVENTIS SA

EUR

19 600

1 082 704,00

2,38


EUR

6 855

555 255,00

1,22

SOCIETE GENERALE SA

EUR

12 468

612 178,80

1,35


EUR

10 388

167 246,80

0,37

TOTAL SA

EUR

40 000

1 801 000,00

3,97

VINCI SA

EUR

10 592

420 714,24

0,93

VIVENDI SA

EUR

43 295

902 484,28

1,99

12 890 942,82

28,38

Velká Británie

BAE SYSTEMS PLC

GBP

70 000

281 332,21

0,62

BHP BILLITON PLC

GBP

38 000

848 485,87

1,87

BP PLC

GBP

200 000

1 346 543,52

2,96

DIAGEO PLC

GBP

37 000

449 012,03

0,99

GLAXOSMITHKLINE PLC

GBP

47 000

695 068,57

1,53

HSBC HOLDINGS PLC

GBP

240 000

1 908 984,05

4,20

IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC

GBP

18 600

408 544,08

0,90

INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP PLC

GBP

50 000

501 259,45

1,10

KESA ELECTRICALS PLC

GBP

120 000

202 317,38

0,45

MORRISON SUPERMARKETS PLC

GBP

160 000

491 508,54

1,08

PREMIER FOODS PLC

GBP

517 500

210 591,94

0,46

RIO TINTO PLC

GBP

16 775

633 252,73

1,39

ROYAL DUTCH SHELL PLC

EUR

56 100

1 185 393,00

2,61

ROYAL DUTCH SHELL PLC -B-

GBP

37 353

757 514,25

1,67


GBP

28 000

200 772,46

0,44

VODAFONE GROUP PLC

GBP

446 250

716 647,78

1,58

10 837 227,86

23,85

Německo

ALLIANZ SE REG SHS

EUR

5 934

517 148,10

1,14

BASF SE

EUR

6 200

269 452,00

0,59

BAYER AG REG SHS

EUR

20 500

1 147 180,00

2,52

DAIMLER AG REG SHS

EUR

16 950

631 048,50

1,39


EUR

3 770

186 313,40

0,41

DEUTSCHE POST AG REG SHS

EUR

25 000

337 125,00

0,74


EUR

56 000

576 240,00

1,27

E.ON AG REG SHS

EUR

38 700

1 131 201,00

2,48

HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

2 244

108 228,12

0,24

LINDE AG

EUR

6 900

580 704,00

1,28


EUR

1 700

184 739,00

0,41

RWE AG

EUR

10 000

679 600,00

1,50

SIEMENS AG REG SHS

EUR

7 000

449 470,00

0,99

6 798 449,12

14,96

Španělsko


EUR

89 472

1 138 978,56

2,51

IBERDROLA SA

EUR

95 780

638 852,60

1,41

REPSOL YPF SA

EUR

19 000

355 775,00

0,78

TELEFONICA SA

EUR

51 000

995 520,00

2,19

3 129 126,16

6,89

Nizozemí

AKZO NOBEL NV

EUR

8 000

370 000,00

0,81

HEINEKEN NV

EUR

6 997

234 049,65

0,52

ING GROEP NV

EUR

57 568

397 967,58

0,88

KONINKLIJKE KPN NV

EUR

30 000

356 100,00

0,78


EUR

20 000

413 700,00


0,91 >>>

Portfolio


Deviza

Množství


UNILEVER NV

EUR

28 000

636 720,00

WOLTERS KLUWER NV

EUR

25 000

384 000,00

0,85

2 792 537,23

6,15

1,40

Švýcarsko

NESTLE SA REG SHS

CHF

23 000

775 576,01

1,71

NOVARTIS AG REG SHS

CHF

23 000

872 909,25

1,92


CHF

2 800

330 650,90

0,73

ZURICH FINANCIAL SERVICES AG REG SHS

CHF

2 900

441 223,89

0,97

2 420 360,05

5,33

Norsko

DNB NOR ASA

NOK

72 111

544 608,96

1,20

NORSK HYDRO ASA

NOK

41 000

240 365,16

0,53

STATOIL ASA

NOK

35 350

616 066,39

1,35

1 401 040,51

3,08

1,45

Itálie

ENI SPA

EUR

37 000

658 600,00

UNICREDIT SPA

EUR

155 248

363 668,44

0,80

1 022 268,44

2,25

1,37

Lucembursko


EUR

19 400

624 292,00

SES SA

EUR

24 000

376 200,00

0,83

1 000 492,00

2,20

Ostrov Jersey

WPP PLC

GBP

64 000

434 906,24

0,96

434 906,24

0,96

Belgie

BANQUE NATIONALE DE BELGIQUE SA

EUR

100

340 000,00

0,75

340 000,00

0,75

Irsko

CRH PLC

EUR

16 858

326 202,30

0,72

326 202,30

0,72

Řecko

GREEK ORGANISATION OF FOOTBALL PROGNOSTICS SA

EUR

15 000

Celkové akcie


232 500,00

0,51

232 500,00

0,51

43 626 052,73

96,03

43 626 052,73

96,03


EUR




166

564 395,02

1,24

564 395,02

1,24

564 395,02

1,24

564 395,02 44 190 447,75

1,24 97,27

>>|

67



Capital Markets Strategies Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Francie DANONE SA

EUR

113 352

4 836 729,84

2,61

FRANCE TELECOM SA

EUR

718 000

12 575 770,00

6,77

GDF SUEZ SA

EUR

138 613

4 164 627,59

2,25

RENAULT SA

EUR

115 000

4 119 875,00

2,22

SANOFI-AVENTIS SA

EUR

107 000

5 910 680,00

3,19

TOTAL SA

EUR

126 000

5 673 150,00

3,06

VIVENDI SA

EUR

497 000

10 359 965,00

5,59

47 640 797,43

25,69

Německo

ALTIRA AG REG SHS

EUR

181 000

2 314 990,00

1,25

ARAGON AG

EUR

126 985

1 117 468,00

0,60

COLONIA REAL ESTATE AG

EUR

458 685

1 995 279,75

1,08


EUR

793 900

8 169 231,00

4,40

ECOLUTIONS GMBH&CO KGAA

EUR

1 000 000

4 500 000,00

2,43

E.ON AG REG SHS

EUR

146 000

4 267 580,00

2,30

FRESENIUS SE

EUR

116 511

5 826 715,11

3,13

SIEMENS AG REG SHS

EUR

27 000

1 733 670,00

0,94

SOLAR MILLENNIUM AG

EUR

24 000

849 360,00

0,46

SOLARWORLD AG

EUR

47 000

720 510,00

0,39

THYSSENKRUPP AG

EUR

160 000

4 224 000,00

2,28

WIRECARD AG

EUR

187 530

1 809 664,50

0,98

37 528 468,36

20,24


CHESAPEAKE ENERGY CORP

USD

110 000

2 027 550,52

1,09

NEWMONT MINING CORP

USD

128 000

4 259 506,33

2,30

PFIZER INC

USD

762 000

9 857 352,63

5,32

16 144 409,48

8,71

3,23

Nizozemí

HEINEKEN NV

EUR

179 000

5 987 550,00

ING GROEP NV

EUR

1 032 195

7 135 564,04

3,85

13 123 114,04

7,08

Velká Británie

GLAXOSMITHKLINE PLC

GBP

523 000

7 734 486,43

4,17

MARKS AND SPENCER GROUP PLC

GBP

826 000

3 708 099,64

2,00

PUNCH TAVERNS LTD

GBP

1 448 000

1 119 332,77

0,60

12 561 918,84

6,77

Finsko

NOKIA OYJ

EUR

803 000

7 162 760,00

3,86

7 162 760,00

3,86

Řecko

HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANISATION SA

EUR

562 000

5 766 120,00

3,11

5 766 120,00

3,11

Rusko

GAZPROM OAO ADR

USD

292 000

4 933 025,66

2,66

4 933 025,66

2,66

Švýcarsko


CHF

40 000

4 723 584,34

2,55

4 723 584,34

2,55

Španělsko

TELEFONICA SA

EUR

199 000

3 884 480,00

2,10

3 884 480,00

2,10

Norsko

RENEWABLE ENERGY CORPORATION AS

NOK

513 000

2 762 993,99

1,49

2 762 993,99

1,49

Dánsko

VESTAS WIND SYSTEMS AS

DKK

49 000

Celkové akcie


2 087 333,96

1,13

2 087 333,96

1,13

158 319 006,10

85,39

158 319 006,10

85,39

jiném regulovaném trhu Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Lucembursko DB X-TRACKERS SICAV DJ STOXX 600 BK ETF -1C- CAP

EUR


225 000

9 114 750,00

4,92

9 114 750,00

4,92 >>>

Portfolio


Deviza

Množství

EUR

1 077


Francie

GENERALI TRESORERIE SICAV CAP




3 661 767,69

1,97

3 661 767,69

1,97

12 776 517,69

6,89

12 776 517,69 171 095 523,79

6,89 92,28

>>|

69



Small & Mid Cap Euro Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Francie ALTEN SA

EUR

60 000

1 176 000,00

1,39

ARKEMA SA

EUR

40 000

1 044 000,00

1,24

ATOS ORIGIN SA

EUR

27 000

876 960,00

1,04

BOURBON SA

EUR

13 000

341 965,00

0,41

BUREAU VERITAS SA

EUR

50 000

1 830 750,00

2,17


EUR

22 068

1 379 691,36

1,64

CELLECTIS SA REG SHS

EUR

28 255

289 048,65

0,34

CFAO SA

EUR

60 700

1 736 323,50

2,06

DASSAULT SYSTEMES SA

EUR

18 000

718 830,00

0,85

ERAMET SA

EUR

2 000

438 000,00

0,52

ETABLISSEMENTS MAUREL ET PROM SA

EUR

40 000

509 200,00

0,60

EURAZEO SA

EUR

26 586

1 296 466,29

1,54

FONCIERE DES REGIONS SA

EUR

10 700

752 852,00

0,89

GECINA SA REG SHS

EUR

9 100

680 862,00

0,81

ICADE SA

EUR

12 000

828 600,00

0,98

ILIAD SA

EUR

10 000

835 300,00

0,99

IMERYS SA

EUR

18 672

777 782,16

0,92

IPSOS SA

EUR

90 000

1 902 600,00

2,27

KLEPIERRE SA

EUR

27 862

785 569,09

0,93

LEGRAND SA

EUR

40 000

788 000,00

0,93

M6 METROPOLE TELEVISION SA

EUR

95 000

1 705 250,00

2,02

NEXANS SA

EUR

30 000

1 680 000,00

1,99

PAGES JAUNES SA

EUR

45 000

350 505,00

0,42

RALLYE SA

EUR

57 000

1 403 340,00

1,66

REXEL SA

EUR

60 000

608 100,00

0,72

TELEPERFORMANCE SA

EUR

85 000

1 927 375,00

2,30

T.F.1 SA

EUR

70 000

899 850,00

1,07

UBISOFT ENTERTAINMENT

EUR

88 000

870 144,00

1,03

VALEO SA

EUR

30 000

733 200,00

0,87

VIVALIS SA

EUR

18 106

173 817,60

0,21

VIVENDI SA

EUR

80 000

1 667 600,00

1,98

WENDEL SA

EUR

40 000

1 712 000,00

2,03

ZODIAC AEROSPACE SA

EUR

36 000

1 048 680,00

1,24

33 768 661,65

40,06

Německo

ADIDAS AG

EUR

25 000

944 250,00

1,12

BILFINGER BERGER AG

EUR

41 250

2 224 200,00

2,64

DEUTSCHE POSTBANK AG

EUR

30 000

686 400,00

0,81

FRAPORT AG

EUR

21 000

761 880,00

0,90

GFK SE

EUR

125 459

3 027 325,67

3,59

LANXESS AG

EUR

45 000

1 185 300,00

1,41

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

EUR

32 000

1 222 080,00

1,45

PUMA AG

EUR

7 000

1 622 880,00

1,92

Q CELLS SE

EUR

40 000

456 000,00

0,54

RHEINMETALL AG

EUR

35 000

1 565 900,00

1,86

RHOEN KLINIKUM AG

EUR

89 334

1 529 398,08

1,81

SGL CARBON SE

EUR

25 000

518 750,00

0,62

SOFTWARE AG

EUR

14 000

1 069 600,00

1,27

STADA ARZNEIMITTEL AG REG SHS

EUR

23 000

556 600,00

0,66

SYMRISE AG

EUR

114 000

1 707 720,00

2,03

TOGNUM AG

EUR

51 000

591 600,00

0,70


EUR

100 000

922 000,00

1,09

WACKER CHEMIE AG

EUR

10 000

1 221 200,00

1,45

WINCOR NIXDORF AG

EUR

19 200

914 880,00

1,09

22 727 963,75

26,96

Nizozemí

GEMALTO NV

EUR

15 000

446 625,00

0,53

IMTECH NV

EUR

26 800

506 118,00

0,60

KONINKLIJKE BAM GROEP NV

EUR

80 000

585 600,00

0,69

KONINKLIJKE BOSKALIS WESTMINSTER NV

EUR

20 000

538 300,00

0,64

KONINKLIJKE VOPAK NV

EUR

23 000

1 267 300,00

1,50

TELE ATLAS NV

EUR

21 000

628 740,00

0,75

WERELDHAVE NV

EUR

13 000

862 550,00

1,02

WOLTERS KLUWER NV

EUR

45 000

691 200,00

0,82

5 526 433,00

6,55


>>>

Portfolio


Deviza

Množství


BOLSAS Y MERCADOS ESPANOLES SA

EUR

43 000

967 500,00

1,15

EBRO PULEVA SA

EUR

61 473

893 202,69

1,06

FERROVIAL SA

EUR

141 750

1 165 893,75

1,38

FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS SA FCC

EUR

31 000

912 950,00

1,08

IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPANA SA REG SHS

EUR

400 000

759 600,00

0,90

4 699 146,44

5,57

Španělsko

Finsko

KESKO CORP

EUR

30 000

692 400,00

0,82

KONECRANES OYJ

EUR

15 000

286 200,00

0,34

OUTOKUMPU OYJ -A-

EUR

80 000

1 060 800,00

1,26

RAUTARUUKKI OYJ

EUR

40 000

645 600,00

0,77

YIT OYJ

EUR

72 000

1 040 400,00

1,23

3 725 400,00

4,42

Velká Británie

AEGIS GROUP PLC

GBP

900 000

1 179 848,87

1,40

KESA ELECTRICALS PLC

GBP

550 000

927 287,99

1,10

STHREE PLC

GBP

200 000

658 270,36

0,78

2 765 407,22

3,28

1,14

Rakousko

ANDRITZ AG

EUR

23 700

960 324,00

WIENERBERGER AG

EUR

70 000

894 600,00

1,06

1 854 924,00

2,20

0,70

Itálie

PIRELLI & C SPA

EUR

1 400 000

588 000,00

PRYSMIAN SPA

EUR

70 000

853 300,00

1,01

1 441 300,00

1,71

Ostrov Jersey

UNITED BUSINESS MEDIA LIMITED

GBP

250 000

1 272 600,06

1,51

1 272 600,06

1,51

0,60

Belgie

COFINIMMO SA

EUR

5 250

505 312,50

MOBISTAR SA

EUR

12 000

576 120,00

0,68

1 081 432,50

1,28

Irsko

RYANAIR HOLDING PLC

EUR

240 000

782 400,00

0,93

782 400,00

0,93

Portugalsko

ZON MULTIMEDIA SA REG SHS

EUR

112 600

Celkové akcie

489 810,00

0,58

489 810,00

0,58

80 135 478,62

95,05

Opce, Warranty, Poplatky Francie FONCIERE DES REGIONS SA 31.12.10 WAR

EUR

10 700



5 671,00

0,01

5 671,00

0,01

5 671,00

0,01

80 141 149,62

95,06


EUR




777

2 641 776,69

3,13

2 641 776,69

3,13

2 641 776,69

3,13

2 641 776,69 82 782 926,31

3,13 98,19

>>|

71



North American Equities Fund of Funds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


DB PLATINUM IV SICAV CROCI US -I2C- CAP

USD

415

4 024 629,43

17,72

FORTIS L FD OPP USA -I- CAP

USD

175

1 133 363,93

4,99

JP MORGAN FD US DYNAMIC -A-ACC- USD CAP

USD

120 000

937 277,11

4,13

L SELECT SICAV US SELECT GROWTH -USDIC- CAP

USD

850

1 177 708,55

5,18

SCHRODER INT SEL US SMALLER CIE -A- CAP

USD

35 000

1 603 768,97

7,06

SGAM FD EQ US RELATIVE VALUE -B-CAP

USD

750

588 916,51

2,59

UBAM NEUBERGER BERMAN US EQ VAL -IC- CAP

USD

6 300

2 836 079,30

12,48

12 301 743,80

54,15

Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Lucembursko

Irsko

LEGG MASON GLOBAL FD PLC CAPITAL MNGT VALUE -PREMIER- USD CAP

USD

40 700

2 464 596,88

10,84

UOB GLOBAL STRATEGIES FD PLC PARADIGM -B- USD CAP

USD

17 726

1 873 582,81

8,25

VANGUARD INV SERIES PLC US OPP FD -INS- CAP

USD

7 600

1 223 832,24

5,39

5 562 011,93

24,48

Francie

STATE STREET GLOBAL ADVISORS INDEX FD US INDEX EQ -I- CAP

USD




38 100

4 424 086,43

19,48

4 424 086,43

19,48

22 287 842,16

98,11

22 287 842,16 22 287 842,16

98,11 98,11

>>|

Portfolio

Futur Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství



EUR

15 000

567 750,00

1,95

AIR LIQUIDE SA

EUR

4 290

357 743,10

1,23

ALSTOM SA

EUR

7 500

371 212,50

1,28

BIOMERIEUX SA

EUR

2 500

205 825,00

0,71

BNP PARIBAS SA

EUR

6 675

372 331,50

1,28

BUREAU VERITAS SA

EUR

10 000

366 150,00

1,26

CARREFOUR SA

EUR

15 500

522 505,00

1,80


EUR

13 153

504 812,14

1,74

DANONE SA

EUR

8 328

355 355,76

1,22

EDF ENERGIES NOUVELLES SA

EUR

11 125

398 942,50

1,37

EDF SA

EUR

5 078

210 787,78

0,72

ESSILOR INTERNATIONAL SA

EUR

9 500

395 010,00

1,36

FAIVELEY SA

EUR

3 922

217 278,80

0,75

FRANCE TELECOM SA

EUR

14 300

250 464,50

0,86

GDF SUEZ SA

EUR

16 828

505 597,26

1,74

LAFARGE SA

EUR

4 676

271 535,32

0,93

LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA

EUR

7 100

555 788,00

1,91

MICHELIN SA REG SHS

EUR

5 971

318 851,40

1,10

NEXANS SA

EUR

6 000

336 000,00

1,16

PEUGEOT SA

EUR

14 200

335 901,00

1,15

RENAULT SA

EUR

8 000

286 600,00

0,99

RHODIA SA

EUR

30 000

375 150,00

1,29

SAFT GROUPE SA REG SHS

EUR

11 700

390 780,00

1,34

SANOFI-AVENTIS SA

EUR

6 700

370 108,00

1,27


EUR

7 000

567 000,00

1,95

SECHE ENVIRONNEMENT SA

EUR

1 700

101 915,00

0,35

SOCIETE GENERALE SA

EUR

6 230

305 893,00

1,05

SODEXO SA

EUR

4 116

164 640,00

0,57


EUR

12 850

206 885,00

0,71

TOTAL SA

EUR

14 300

643 857,50

2,21

VEOLIA ENVIRONNEMENT SA

EUR

7 528

174 122,64

0,60

VIVENDI SA

EUR

17 318

360 993,71

1,24

11 367 786,41

39,09

Velká Británie

ARRIVA PLC

GBP

38 300

215 671,98

0,74

BG GROUP PLC

GBP

25 000

314 161,77

1,08

BHP BILLITON PLC

GBP

9 346

208 682,87

0,72

BP PLC

GBP

47 100

317 111,00

1,09

CLIPPER WINDPOWER PLC

GBP

48 000

93 501,26

0,32

FIRSTGROUP PLC

GBP

20 100

93 766,25

0,32

HSBC HOLDINGS PLC

GBP

80 000

636 328,02

2,18

INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP PLC

GBP

35 000

350 881,61

1,21

INTERTEK GROUP PLC

GBP

35 000

488 217,18

1,68

MARKS AND SPENCER GROUP PLC

GBP

63 400

284 616,85

0,98

MORRISON SUPERMARKETS PLC

GBP

100 000

307 192,84

1,06

ROYAL DUTCH SHELL PLC -B-

GBP

24 000

486 717,04

1,67


GBP

40 000

286 817,80

0,99

STANDARD CHARTERED PLC

GBP

11 036

192 365,54

0,66

VODAFONE GROUP PLC

GBP

296 000

475 356,28

1,63

4 751 388,29

16,33

Německo

ALLIANZ SE REG SHS

EUR

2 923

254 739,45

0,88

BEIERSDORF AG

EUR

6 900

316 917,00

1,09


EUR

2 585

127 750,70

0,44


EUR

26 400

271 656,00

0,93

FRESENIUS SE

EUR

6 500

325 065,00

1,12

HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

1 530

73 791,90

0,25

KALI SALZ AG

EUR

5 800

231 942,00

0,80

LINDE AG

EUR

7 200

605 952,00

2,09


EUR

3 200

347 744,00

1,20

Q CELLS SE

EUR

8 000

91 200,00

0,31

SAP AG

EUR

5 000

165 000,00

0,57

SIEMENS AG REG SHS

EUR

6 000

385 260,00

1,32

SOLARWORLD AG

EUR

10 500

160 965,00

0,55


>>>

73




VOSSLOH AG

Deviza

Množství

EUR

5 000


347 600,00

1,19

3 705 583,05

12,74

Švýcarsko

ABB LTD REG SHS

CHF

34 000

455 404,04

1,57

HOLCIM LTD REG SHS

CHF

6 825

369 055,22

1,27

NESTLE SA REG SHS

CHF

16 400

553 019,41

1,90

NOVARTIS AG REG SHS

CHF

11 200

425 068,85

1,46


CHF

5 800

684 919,73

2,36

SGS SA REG SHS

CHF

450

408 376,44

1,40

ZURICH FINANCIAL SERVICES AG REG SHS

CHF

1 000

152 146,17

0,52

3 047 989,86

10,48

Španělsko

ABENGOA SA

EUR

12 800

289 280,00

0,99

ACCIONA SA

EUR

4 100

373 510,00

1,28


EUR

47 806

608 570,38

2,10

EDP RENOVAVEIS SA

EUR

50 000

332 950,00

1,14

GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA SA

EUR

27 000

318 195,00

1,09

IBERDROLA RENOVABLES SA

EUR

110 000

365 200,00

1,26

TELEFONICA SA

EUR

18 000

351 360,00

1,21

2 639 065,38

9,07

Norsko

DNB NOR ASA

NOK

48 278

364 613,32

1,25

NORSK HYDRO ASA

NOK

40 000

234 502,60

0,81


NOK

49 759

267 999,64

0,92

867 115,56

2,98

Nizozemí

ING GROEP NV

EUR

13 368

92 412,98

0,32

KONINKLIJKE DSM NV

EUR

4 600

159 206,00

0,55


EUR

20 200

417 837,00

1,43

REED ELSEVIER NV

EUR

23 000

196 765,00

0,68

866 220,98

2,98

Dánsko

VESTAS WIND SYSTEMS AS

DKK

11 000

468 585,17

1,61

468 585,17

1,61

Lucembursko


EUR

10 600

341 108,00

1,17

341 108,00

1,17

0,62

Švédsko

ATLAS COPCO AB -A-

SEK

17 500

179 552,76

SANDVIK AB

SEK

17 000

143 116,05

0,49

322 668,81

1,11

Ostrov Jersey

WPP PLC

GBP

45 000

305 793,45

1,05

305 793,45

1,05

Itálie

UNICREDIT SPA

EUR

94 591

221 579,42

0,76

221 579,42

0,76

Belgie

HANSEN TRANSMISSIONS INTERNATIONAL NV

GBP

142 000

Celkové akcie

169 303,11

0,58

169 303,11

0,58

29 074 187,49

99,95


29 074 187,49

99,95


29 074 187,49

99,95


>>|

Portfolio

Obligační fondy Euro Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Itálie ITALY BTP

2.50 09-12 01/07S

EUR

24 000 000

24 278 160,00

6,85

ITALY BTP

3.50 09-14 01/06S

EUR

25 000 000

25 707 500,00

7,26

ITALY BTP

4.00 05-37 01/02S

EUR

10 000 000

8 921 100,00

2,52

ITALY BTP

4.00 06-17 01/02S

EUR

20 000 000

20 790 600,00

5,87

ITALY BTP

4.25 04-14 01/08S

EUR

10 000 000

10 629 900,00

3,00

ITALY BTP

4.25 08-13 15/04S

EUR

10 000 000

10 584 100,00

2,99

ITALY BTP

4.25 09-20 01/03S

EUR

19 500 000

19 752 135,00

5,58

ITALY BTP

5.00 09-40 01/09S

EUR

9 000 000

9 309 060,00

2,63

ITALY CTZS

0.00 09-11 30/09

EUR

28 000 000

27 216 000,00

7,67

157 188 555,00

44,37

Německo

GERMANY

1.50 09-11 10/06A

EUR

3 000 000

3 020 520,00

0,85

GERMANY

3.25 05-15 04/07A

EUR

19 000 000

19 598 690,00

5,53

GERMANY

3.25 09-20 04/01A

EUR

17 000 000

16 808 070,00

4,74

GERMANY

3.50 09-19 04/07A

EUR

7 000 000

7 091 350,00

2,00

GERMANY

4.00 05-37 04/01A

EUR

14 000 000

13 644 540,00

3,85

GERMANY

4.75 08-40 04/07A

EUR

16 000 000

17 757 280,00

5,01

GERMANY

6.25 94-24 04/01A

EUR

18 000 000

22 689 540,00

6,41

GERMANY -154-

2.25 09-14 11/04A

EUR

32 000 000

32 052 480,00

9,06

132 662 470,00

37,45

Francie

FRANCE BTAN

EUR

10 000 000

10 078 900,00

2,85

FRANCE OAT

3.25 05-16 25/04A

2.50 09-14 12/01A

EUR

14 000 000

14 247 940,00

4,02

FRANCE OAT

4.00 08-18 25/04A

EUR

15 000 000

15 719 250,00

4,44

40 046 090,00

11,31

Celkové Obligace/Dluhopisy

329 897 115,00

93,13


329 897 115,00

93,13


329 897 115,00

93,13


>>|

75



Euro Bonds 1/3 Years Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Německo GERMANY

1.25 09-11 11/03A

EUR

500 000

502 395,00

0,48

GERMANY

1.25 09-11 16/11A

EUR

6 000 000

5 991 120,00

5,77

GERMANY

1.50 09-11 10/06A

EUR

6 000 000

6 041 040,00

5,81

GERMANY -150-

4.00 07-12 13/04A

EUR

10 000 000

10 569 600,00

10,17

GERMANY -151-

4.25 07-12 12/10A

EUR

7 000 000

7 492 030,00

7,21

GERMANY -152-

3.50 08-13 12/04A

EUR

4 000 000

4 202 760,00

4,04

GERMANY -154-

2.25 09-14 11/04A

EUR

13 000 000

13 021 320,00

12,54

47 820 265,00

46,02

Itálie

ITALY BTP

2.50 09-12 01/07S

EUR

4 000 000

4 046 360,00

3,89

ITALY BTP

3.00 09-12 01/03S

EUR

2 800 000

2 869 076,00

2,76

ITALY BTP

3.50 06-11 15/03S

EUR

1 300 000

1 336 075,00

1,29

ITALY BTP

3.50 09-14 01/06S

EUR

8 000 000

8 226 400,00

7,92

ITALY BTP

3.75 08-11 01/02S

EUR

10 000 000

10 281 500,00

9,90

ITALY BTP

3.75 08-13 15/12S

EUR

4 000 000

4 165 240,00

4,01

ITALY BTP

4.25 08-11 01/09S

EUR

1 000 000

1 044 220,00

1,00

ITALY BTP

4.50 07-10 01/08S

EUR

1 500 000

1 532 385,00

1,47

ITALY BTP

5.25 01-11 01/08S

EUR

1 000 000

1 058 570,00

1,02

ITALY CTZS

0.00 09-11 30/09

EUR

7 000 000

6 804 000,00

6,55

41 363 826,00

39,81

Francie

FRANCE BTAN

3.75 07-12 12/01A

EUR

10 000 000


10 474 400,00

10,08

10 474 400,00

10,08

99 658 491,00

95,91


99 658 491,00

95,91


99 658 491,00

95,91


>>|

Portfolio


Deviza

Množství



2.50 09-12 01/07S

EUR

4 300 000

4 349 837,00

8,58

ITALY BTP

3.50 09-14 01/06S

EUR

4 000 000

4 113 200,00

8,12

ITALY BTP

3.75 08-13 15/12S

EUR

2 500 000

2 603 275,00

5,14

ITALY BTP

4.00 06-17 01/02S

EUR

1 500 000

1 559 295,00

3,08

ITALY BTP

4.25 03-13 01/08S

EUR

2 000 000

2 125 100,00

4,20

ITALY BTP

4.25 04-14 01/08S

EUR

1 500 000

1 594 485,00

3,15

ITALY BTP

4.25 08-13 15/04S

EUR

1 000 000

1 058 410,00

2,09

ITALY BTP

4.75 02-13 01/02S

EUR

2 500 000

2 683 075,00

5,30

20 086 677,00

39,66

Německo

GERMANY

1.50 09-11 10/06A

EUR

500 000

503 420,00

0,99

GERMANY

3.25 05-15 04/07A

EUR

3 000 000

3 094 530,00

6,11

GERMANY

5.00 02-12 04/07A

EUR

500 000

541 580,00

1,07

GERMANY -152-

3.50 08-13 12/04A

EUR

2 000 000

2 101 380,00

4,15

GERMANY -153-

4.00 08-13 11/10A

EUR

6 500 000

6 946 420,00

13,71

GERMANY -154-

2.25 09-14 11/04A

EUR

6 500 000

6 510 660,00

12,86

19 697 990,00

38,89

Francie

FRANCE BTAN

2.50 09-14 12/01A

EUR

2 500 000

2 519 725,00

4,98

FRANCE BTAN

3.75 07-12 12/01A

EUR

1 000 000

1 047 440,00

2,07

FRANCE BTAN

4.50 08-13 12/07A

EUR

4 200 000

4 549 734,00

8,98

8 116 899,00

16,03


47 901 566,00

94,58


47 901 566,00

94,58


47 901 566,00

94,58


>>|

77




Deviza

Množství



3.50 09-14 01/06S

EUR

50 000

51 415,00

2,98

ITALY BTP

3.75 05-15 01/08S

EUR

350 000

362 530,00

21,03

ITALY BTP

3.75 06-16 01/08S

EUR

180 000

185 598,00

10,76

ITALY BTP

4.00 06-17 01/02S

EUR

280 000

291 068,40

16,88

ITALY BTP

4.25 04-14 01/08S

EUR

270 000

287 007,30

16,65

EUR

100 000

118 756,47

6,89

1 296 375,17

75,19

ITALY INFL. INDEX

2.15 03-14 15/09S

Německo

GERMANY

3.25 05-15 04/07A

EUR

150 000

154 726,50

8,97

GERMANY -06-

3.75 06-17 04/01A

EUR

200 000

209 528,00

12,16

364 254,50

21,13


1 660 629,67

96,32


1 660 629,67

96,32


1 660 629,67

96,32


>>|

Portfolio

Euro Bonds 10+ Years Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství



4.75 08-23 01/08S

EUR

200 000

207 714,00

6,23

ITALY BTP

5.00 07-39 01/08S

EUR

550 000

571 653,50

17,15

ITALY BTP

5.00 09-25 01/03S

EUR

100 000

105 611,00

3,17

ITALY BTP

5.00 09-40 01/09S

EUR

280 000

289 615,20

8,69

ITALY BTP

6.00 99-31 01/05S

EUR

400 000

466 480,00

14,00

ITALY BTP

6.50 97-27 01/11S

EUR

300 000

366 801,00

11,01

2 007 874,70

60,25

15,37

Německo

GERMANY

4.25 07-39 04/07A

EUR

500 000

512 035,00

GERMANY

4.25 08-18 04/07A

EUR

100 000

107 439,00

3,22

619 474,00

18,59

Francie

FRANCE OAT

4.25 03-19 25/04A

EUR

400 000

423 448,00

12,71

423 448,00

12,71

Nizozemí

NETHERLANDS

4.00 09-19 15/07A

EUR

100 000


103 604,00

3,11

103 604,00

3,11

3 154 400,70

94,66


3 154 400,70

94,66


3 154 400,70

94,66


>>|

79



US Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Spojené státy americké BIRD EMTN

USD

2 000 000

1 520 464,30

6,84

USA TREASURY BONDS

5.00 06-16 01/04S 4.75 07-37 15/02S

USD

2 000 000

1 436 525,42

6,46

USA TREASURY BONDS

5.25 99-29 15/02S

USD

1 500 000

1 141 637,82

5,14

USA TREASURY BONDS

6.25 93-23 15/08S

USD

2 500 000

2 098 574,84

9,44

USA TREASURY BONDS

7.25 86-16 15/05S

USD

4 500 000

3 911 166,62

17,59 15,43

USA TREASURY NOTES -E2017-

4.75 07-17 15/08S

USD

4 500 000

3 428 846,76

USA TREASURY NOTES -R2013-

2.75 08-13 31/10S

USD

4 000 000

2 873 487,87

12,93

16 410 703,63

73,83

Nadnárodní

BEI

2.625 08-11 16/05S

USD

3 000 000

2 147 451,23

9,66

2 147 451,23

9,66

Francie

CIE DE FIN FONCIER SA -433-

4.875 07-10 30/09A

USD

2 000 000


1 439 703,52

6,48

1 439 703,52

6,48

19 997 858,38

89,97


19 997 858,38

89,97


19 997 858,38

89,97


>>|

Portfolio

Central and Eastern European Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Polsko POLAND -1013-

5.00 02-13 24/10A

PLN

22 000 000

5 228 223,40

7,20

POLAND -1015-

6.25 04-15 24/10A

PLN

19 000 000

4 662 468,40

6,42

POLAND -1017-

5.25 06-17 25/10A

PLN

16 000 000

3 649 871,17

5,03

POLAND -112-

0.00 09-12 25/07

PLN

3 000 000

637 602,97

0,88

POLAND -112-

0.00 09-12 25/01

PLN

10 000 000

2 188 849,51

3,01

POLAND -412-

4.75 06-12 25/04A

PLN

19 000 000

4 576 740,98

6,30

POLAND -413-

5.25 07-13 25/04A

PLN

10 000 000

2 410 625,51

3,32

POLAND -414-

5.75 08-14 25/04A

PLN

8 000 000

1 938 816,24

2,67

POLAND -415-

5.50 09-15 25/04A

PLN

5 000 000

1 191 534,92

1,64

POLAND -511-

4.25 05-11 24/05A

PLN

20 000 000

4 819 992,99

6,64

POLAND -711-

0.00 08-11 25/07

PLN

8 000 000

1 800 974,97

2,48

POLAND -922-

5.75 01-22 23/09A

PLN

18 000 000

4 156 227,85

5,72

37 261 928,91

51,31

Česká republika

CITY OF PRAGUE

CZK

20 000 000

797 440,31

1,10

4.20 06-36 04/12A

CZK

10 000 000

343 531,68

0,47

CZECH REPUBLIC -34- 6.95 01-16 26/01A

CZK

10 000 000

451 269,43

0,62

CZECH REPUBLIC -36- 6.55 01-11 05/10A

CZK

10 000 000

411 022,55

0,57

CZECH REPUBLIC -40- 3.70 03-13 16/06A

CZK

30 000 000

1 178 848,52

1,62

CZECH REPUBLIC -41- 4.60 03-18 18/08A

CZK

71 580 000

2 844 904,88

3,92

CZECH REPUBLIC -44- 3.80 05-15 11/04A

CZK

78 000 000

3 037 420,63

4,18

CZECH REPUBLIC -46- 3.75 05-20 12/09A

CZK

20 000 000

730 229,65

1,01

CZECH REPUBLIC -51- 4.00 07-17 11/04A

CZK

64 000 000

2 456 182,82

3,38

CZECH REPUBLIC -52- 4.70 07-22 19/09A

CZK

10 000 000

382 248,81

0,53

CZECH REPUBLIC -54- 4.10 08-11 11/04A

CZK

5 000 000

194 009,73

0,27

12 827 109,01

17,67

CZECH REPUBLIC

6.85 01-11 15/05A

Maďarsko

FHB MTGE BANK CO PLC

HUF

124 100 000

447 059,44

0,62

HUNGARY -A-

6.50 08-19 24/06A

8.25 03-13 10/09A

HUF

200 000 000

666 079,94

0,92

HUNGARY -A-

8.00 04-15 12/02A

HUF

250 000 000

937 825,45

1,29

HUNGARY -B-

6.75 06-17 24/02A

HUF

409 770 000

1 429 957,56

1,97

HUNGARY -B-

7.25 06-12 12/06A

HUF

400 000 000

1 476 420,98

2,03

HUNGARY -C-

5.50 03-14 12/02A

HUF

500 000 000

1 710 139,35

2,35

HUNGARY -C-

5.50 05-16 12/02A

HUF

500 000 000

1 638 100,48

2,25

HUNGARY -C-

6.00 07-12 24/10A

HUF

400 000 000

1 430 143,01

1,97

HUNGARY -D-

6.75 02-13 12/02A

HUF

350 000 000

1 267 200,22

1,75

11 002 926,43

15,15


GENERAL ELECTRIC CAP CORP EMTN 5.36 07-17 10/05A

PLN

10 000 000

2 263 303,06

3,12

2 263 303,06

3,12

Německo

KFW

10.50 06-11 28/02A

TRY

500 000

235 947,11

0,32

KFW

14.50 08-10 06/05A

TRY

500 000

235 612,42

0,32

TRY

500 000

233 046,72

0,32

PLN

5 000 000

1 187 990,66

1,65

1 892 596,91

2,61

KFW EMTN

17.00 07-10 05/02A

LANDESBANK BADEN-WUERTT

4.75 07-11 22/06A

Španělsko

ICO

10.25 06-11 16/03A

TRY

1 500 000

701 890,30

0,97

701 890,30

0,97

Rakousko

ERSTE GROUP BANK AG 7.15 05-11 01/03A

HUF

150 000 000


544 554,46

0,75

544 554,46

0,75

66 494 309,08

91,58

0,77

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Spojené státy americké GOLDMAN SACHS GROUP INC FL.R 04-11 25/10S

CZK

15 000 000

558 094,62

MERRILL LYNCH & CO INC EMTN -2806- FL.R 05-10 30/11Q

CZK

30 000 000

1 108 981,61

1,53

1 667 076,23

2,30

0,51

Rakousko

OESTERREICHISCHE VOLKSBANKEN AG

FL.R 04-11 22/09S

OESTERREICHISCHE VOLKSBANKEN AG -231- FL.R 08-11 03/06S

CZK

10 000 000

372 242,94

RON

2 000 000

469 394,97

0,65

841 637,91

1,16

Celkové Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou


2 508 714,14

3,46

69 003 023,22

95,04



>>>

81




Deviza

Množství

CZK

40 000 000


Ostatní cenné papíry Obligace/Dluhopisy Česká republika CZECH REPUBLIC -50- 3.55 07-12 18/10A


Celkové ostatní cenné papíry Celkové portfolio cenných papírů


1 557 318,39

2,14

1 557 318,39

2,14

1 557 318,39

2,14

1 557 318,39 70 560 341,61

2,14 97,18

>>|

Portfolio

Euro Corporate Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Itálie ATLANTIA SPA -5- EMTN 5.625 09-16 06/05A

EUR

1 200 000

1 309 328,40

0,54

BANCA CARIGE SPA -388-

EUR

2 000 000

2 042 054,00

0,84

EUR

1 625 000

1 608 720,75

0,66

7.705 08-10 18/06A

BANCO POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA

5.473 09-16 12/11A

BANCO POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA -64-

3.75 09-12 07/08A

EUR

2 500 000

2 530 262,50

1,04


4.125 09-14 22/10A

EUR

1 400 000

1 400 642,60

0,57

EUR

1 000 000

1 082 334,00

0,44

ENEL SPA EMTN -35-

5.25 07-17 20/06A

ENI SPA -4-

5.875 08-14 20/01A

EUR

1 950 000

2 175 642,30

0,89

ENI SPA -5-

5.00 09-16 28/01A

EUR

2 000 000

2 152 156,00

0,88

EUR

1 500 000

1 482 051,00

0,61

GRUPPO EDIT L'ESPRESSO SPA 5.125 04-14 27/10A

EUR

850 000

794 750,00

0,33

INTESA SANPAOLO SPA

2.625 09-12 04/12A

EUR

2 500 000

2 501 435,00

1,02

INTESA SANPAOLO SPA

8.375 09-XX 14/10A

EUR

1 750 000

1 852 215,75

0,76

EXOR SPA EMTN

5.375 07-17 12/06A

INTESA SANPAOLO SPA -443-

6.625 08-18 08/05A

EUR

2 500 000

2 574 000,00

1,05


5.375 08-13 19/12A

EUR

2 300 000

2 495 782,90

1,02

EUR

450 000

457 765,65

0,19

MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA -2008/10- 6.00 08-11 20/06A

EUR

3 000 000

3 166 695,00

1,29

UBI BANCA SCPA EMTN -56-

EUR

3 000 000

3 046 800,00

1,24

EUR

1 350 000

1 423 927,35

0,58

UNICREDIT SPA -219- 5.75 07-17 26/09A

EUR

1 000 000

1 052 956,00

0,43

UNICREDIT SPA -373- 5.25 09-14 14/01A

EUR

2 000 000

2 156 952,00

0,88

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO SPA

EUR

1 800 000

1 797 289,20

0,74

39 103 760,40

16,00

LOTTOMATICA SPA

5.375 09-16 05/12A

UBI BANCA SPCA -65-

6.00 08-10 17/06A

4.939 09-14 25/06A

5.00 09-17 11/01A


AMERICAN GENERAL FIN CORP

EUR

1 000 000

734 126,00

0,30

AMERICAN HONDA FIN CORP -400- 3.875 09-14 16/09A

3.25 05-13 16/01A

EUR

750 000

765 868,50

0,31

BMW US CAPITAL LLC

EUR

1 563 000

1 697 685,27

0,70

6.375 09-12 23/07A

CITIGROUP INC -58-

6.40 08-13 27/03A

EUR

2 000 000

2 125 326,00

0,86

CITIGROUP INC -63-

7.375 09-14 16/06A

EUR

1 640 000

1 806 174,64

0,74

GOLDMAN SACHS GROUP INC 5.125 07-14 16/10A

EUR

2 000 000

2 099 684,00

0,86

GOLDMAN SACHS GROUP INC -C- 5.375 08-13 15/02A

EUR

1 000 000

1 060 019,00

0,43

IBM CORP

EUR

1 850 000

2 107 088,95

0,86

EUR

1 650 000

1 773 015,75

0,73

EUR

2 000 000

2 117 494,00

0,87

EUR

1 000 000

1 091 267,00

0,45

EUR

800 000

806 354,40

0,33

EUR

350 000

369 700,45

0,15

6.625 08-14 30/01A

JP MORGAN CHASE & CO -48KRAFT FOODS INC MERCK CO INC

5.25 08-13 08/05A

5.75 08-12 20/03A 5.375 07-14 01/10A

MORGAN STANLEY

4.50 09-10 29/10A

NYSE EURONEXT INC EMTN

5.375 08-15 30/06A

PFIZER INC

4.75 09-16 03/06A

EUR

1 100 000

1 174 020,10

0,48

PFIZER INC

5.75 09-21 03/06A

EUR

550 000

616 828,85

0,25

PHILIP MORRIS INTL INC 5.625 08-11 06/09A

EUR

1 000 000

1 059 743,00

0,43

ROCHE HLDG INC -2-

5.625 09-16 04/03A

EUR

1 500 000

1 673 182,50

0,69

ROCHE HLDG INC -3-

6.50 09-21 04/03A

EUR

766 000

906 221,66

0,37

SES GLOBAL AMERICAS HLDG 4.875 09-14 09/07A

EUR

1 000 000

1 044 325,00

0,43

SWISS RE TREASURY US CORP EMTN -142- 6.00 09-12 18/05A

EUR

1 217 000

1 300 248,88

0,53

TOYOTA MOTOR CREDIT CORP -500- 5.25 09-12 03/02A

EUR

2 000 000

2 117 392,00

0,87


EUR

1 465 000

1 700 421,11

0,70

ZURICH FINANCE USA INC -15- 4.875 09-12 14/04A

EUR

1 369 000

1 435 627,86

0,59

3M CO

EUR

1 000 000

1 074 529,00

0,44

32 656 343,92

13,37

5.00 07-14 14/07A

Velká Británie

ANGLO AMERICAN CAP PLC

4.375 09-16 02/12A

EUR

400 000

400 476,80

0,16

EUR

400 000

412 791,60

0,17

EUR

1 457 000

1 485 283,29

0,61

BARCLAYS BANK PLC -196- 5.25 09-14 27/05A

EUR

2 000 000

2 138 574,00

0,88

BAT INTL FIN PLC -34-

EUR

2 000 000

2 195 086,00

0,90

EUR

350 000

349 705,65

0,14

HSBC HOLDINGS PLC SUB -16- 6.00 09-19 10/06A

EUR

2 157 000

2 347 903,13

0,96

IMPERIAL TOBACCO FIN PLC EMTN -25-

EUR

625 000

656 017,50

0,27

LLOYDS TSB BANK PLC EMTN -3872- 6.375 09-16 17/06A

EUR

2 448 000

2 656 158,34

1,09

NATIONAL GRID GAS PLC EMTN -66- 5.125 08-13 14/05A

EUR

2 000 000

2 133 324,00

0,87

NATIONAL GRID PLC EMTN -52- 6.50 09-14 22/04A

EUR

1 500 000

1 676 134,50

0,69

NATIONWIDE BUILDING SOCIETY -1-

EUR

1 500 000

1 459 149,00

0,60

ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC -2958- 5.25 08-13 15/05A

EUR

1 900 000

1 963 549,30

0,80

TESCO PLC EMTN -62- 5.625 08-12 12/09A

EUR

2 500 000

2 706 042,50

1,11

UBS LONDON EMTN -6814- 5.375 08-11 11/04A

EUR

3 000 000

3 125 850,00

1,27

ANGLO AMERICAN CAP PLC -28BARCLAYS BANK PLC EMTN -201-

BAT INTL FIN PLC -36-

4.25 09-13 30/09A 4.875 09-19 13/08A

5.875 08-15 12/03A 4.875 09-21 24/02A 5.00 09-12 25/06A

3.50 05-15 07/12A


>>>

83




VODAFONE GROUP PLC -41-

6.25 09-16 15/01A

Deviza

Množství

EUR

2 000 000


2 242 144,00

0,92

27 948 189,61

11,44

Nizozemí

ADECCO INT FIN SERVICES BV -1- 7.625 09-14 28/04A

EUR

273 000

307 494,10

0,13

AEGON NV -45-

EUR

966 000

1 042 265,70

0,43

EUR

1 050 000

1 134 814,80

0,46

EUR

2 000 000

2 123 244,00

0,88

BMW FINANCE NV EMTN 8.875 08-13 19/09A

EUR

1 000 000

1 190 697,00

0,49

DEUTSCHE TEL INTL FIN BV

EUR

1 000 000

1 110 856,00

0,45

EUR

1 000 000

1 008 409,00

0,41

EUR

1 200 000

1 261 542,00

0,52

ENBW INTL FIN BV EMTN -14- 6.125 09-39 07/07A

EUR

516 000

568 964,82

0,23

KONINKLIJKE KPN NV -19-

6.25 09-14 04/02A

EUR

2 000 000

2 217 930,00

0,92

KONINKLIJKE KPN NV -21-

5.625 09-24 30/09A

EUR

672 000

710 175,65

0,29

PORTUGAL TEL INTL FIN BV -18- 6.00 09-13 30/04A

EUR

700 000

759 031,00

0,31

RABOBANK NEDERLAND NV EMTN -1966A-

EUR

750 000

791 634,00

0,32

EUR

1 900 000

2 091 841,10

0,86

7.00 09-12 29/04A

BASF FIN EUROPE NV -5-

5.125 09-15 09/06Q

BAYER CAP CORP BV EMTN -50-

EDP FINANCE BV EMTN

4.625 09-14 26/09A

6.00 09-17 20/01A

3.75 05-15 22/06A

EDP FINANCE BV EMTN -17-

4.75 09-16 26/09A

RABOBANK NEDERLAND NV SUB

4.375 09-14 22/01A

5.875 09-19 20/05A

RWE FINANCE BV -11091-

5.00 09-15 10/02A

EUR

1 500 000

1 618 063,50

0,66

RWE FINANCE BV -11092-

6.50 09-21 10/08A

EUR

1 500 000

1 770 624,00

0,72

EUR

2 000 000

2 106 502,00

0,86

EUR

1 596 000

1 695 167,46

0,69

EUR

1 789 000

1 859 368,52

0,76

25 368 624,65

10,39

SCHLUMBERGER FIN BV -1- 4.50 09-14 25/03A VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV -A03/09-

5.625 09-12 09/02A

VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV -A509- 5.25 09-11 01/04A Francie

ASF SA EMTN

7.375 09-19 20/03A

EUR

400 000

487 530,40

0,20

EUR

1 000 000

1 043 977,00

0,43

EUR

800 000

806 977,60

0,33

EUR

500 000

502 739,50

0,21

EUR

1 000 000

1 084 269,00

0,44

FRANCE TELECOM SA EMTN 7.25 03-13 28/01A

EUR

1 500 000

1 694 106,00

0,69

HSBC FRANCE SA EMTN

EUR

1 500 000

1 596 430,50

0,65

5.50 09-19 16/12A

EUR

650 000

643 526,00

0,26

LAFARGE SA EMTN -1- 7.625 09-14 27/05A

EUR

383 000

435 505,09

0,18

PPR SA

EUR

831 000

981 629,55

0,40

AXA SA EMTN -29-

4.50 09-15 23/01A

BANQUE PSA FINANCE -376-

3.75 09-11 11/03A

BANQUE PSA FINANCE -377EDF SA -80-

3.625 09-11 14/10A

5.125 09-15 23/01A

LAFARGE SA EMTN

4.875 09-14 15/01A

8.625 09-14 03/04A

RCI BANQUE SA -232-

5.25 08-11 27/05A

EUR

2 000 000

2 057 110,00

0,84

RCI BANQUE SA -238-

4.00 09-11 21/10A

EUR

533 000

539 639,58

0,22

SCHNEIDER ELECTRIC SA -7- 5.375 07-15 08/01A

EUR

2 500 000

2 707 317,50

1,11

SUEZ ENVIRONNEMENT SA

EUR

500 000

529 479,50

0,22

VEOLIA ENVIRONNMENT SA 5.25 09-14 24/04A

EUR

946 000

1 017 194,07

0,42

VIVENDI SA

4.25 09-16 01/12A

EUR

300 000

301 308,00

0,12

VIVENDI SA -3-

4.875 09-19 02/12A

EUR

800 000

801 136,00

0,33

17 229 875,29

7,05

5.50 09-24 22/07A

Španělsko

ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA 4.625 09-16 14/10A

EUR

550 000

570 609,05

0,23

BANKINTER SA

EUR

1 000 000

1 043 506,00

0,43

EUR

550 000

574 051,50

0,24

6.375 09-19 11/09A

ENAGAS SA

4.375 09-15 06/07A

GAS NATURAL CAP MKTS SA -6-

4.375 09-16 02/11A

EUR

1 050 000

1 061 639,25

0,43


5.125 09-21 02/11A

EUR

700 000

708 725,50

0,29

IBERDROLA FINANZAS SA -79- 6.375 08-11 25/11A

EUR

1 450 000

1 565 855,00

0,64

TELEFONICA EMISIONES SA

EUR

1 000 000

1 025 880,00

0,42

TELEFONICA EMISIONES SA -11- 4.674 07-14 07/02A

EUR

1 500 000

1 575 448,50

0,65

TELEFONICA EMISIONES SA -17- 5.431 09-14 03/02A

EUR

2 500 000

2 697 495,00

1,10

TELEFONICA EMISIONES SA -20-

EUR

650 000

655 291,00

0,27

11 478 500,80

4,70

4.375 06-16 02/02A

4.693 09-19 11/11A

Německo

BAYERISCHE LDBK -788DAIMLER AG EMTN

3.50 09-13 08/10A

4.625 09-14 02/09A

DEUTSCHE LUFTHANSA AG -2EWE AG

5.25 09-21 16/07A

HEIDELBERGCEMENT AG EMTN HENKEL AG & CO KGAA EMTN MAN SE -1-

6.50 09-16 07/07A 7.50 09-14 31/10S 4.625 09-14 19/03A

5.375 09-13 20/05A

METRO AG EMTN

7.625 09-15 05/03A

ROBERT BOSCH GMBH EMTN

5.125 09-17 12/06A

VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES AG 6.875 09-14 15/01A

EUR

1 015 000

1 036 563,67

0,42

EUR

1 110 000

1 155 339,06

0,47

EUR

694 000

730 495,38

0,30

EUR

280 000

293 405,84

0,12

EUR

808 000

851 141,54

0,35

EUR

857 000

912 634,72

0,37

EUR

1 607 000

1 711 053,25

0,71

EUR

778 000

908 836,26

0,37

EUR

200 000

214 841,40

0,09

EUR

600 000

678 144,00

0,28

8 492 455,12

3,48

Lucembursko

ARCELORMITTAL SA

8.25 09-13 03/06A

EUR

918 000

1 040 028,83

0,43

ARCELORMITTAL SA

9.375 09-16 03/06A

EUR

1 123 000

1 370 592,30

0,56

ENEL FIN INTL SA -41-

5.00 09-22 14/09A

EUR

842 000

866 464,31

0,35

ESPIRITO SANTO FIN GROUP SA 6.875 09-19 21/10A

EUR

1 000 000

1 030 510,00

0,42

FIAT FIN & TRADE LTD SA 9.00 09-12 30/07A

EUR

751 000

815 516,16


0,33 >>>

Portfolio


Deviza

MICHELIN LUXBG SCS -1-

8.625 09-14 24/04A

TELECOM ITALIA FINANCE EMTN

7.00 01-11 20/04A

Množství


EUR

719 000

847 703,16

EUR

1 500 000

1 602 387,00

0,35 0,66

7 573 201,76

3,10

Švédsko

INVESTOR AB -32-

EUR

450 000

452 920,95

0,19

SVENSKA HANDELSBANKEN AB -271- 3.00 09-12 20/08A

4.875 09-21 18/11A

EUR

1 500 000

1 517 452,50

0,62

TELIASONERA AB -66-

EUR

442 000

448 754,21

0,18

EUR

2 500 000

2 962 935,00

1,21

5 382 062,66

2,20

1,25

4.75 09-21 16/11A

VATTENFALL TREASURY AB 6.75 08-19 31/01A Portugalsko

BANCO ESPIRITO SANTO SA BCP SA

5.625 09-14 05/06A

5.625 09-14 23/04A

EUR

2 850 000

3 052 469,70

EUR

1 450 000

1 561 316,50

0,64

4 613 786,20

1,89

0,97

Austrálie

BHP BILLITON FIN LTD -6TELSTRA CORP LTD

6.375 09-16 04/04A

6.375 01-11 29/06A

EUR

2 065 000

2 361 779,73

EUR

2 000 000

2 125 870,00

0,87

4 487 649,73

1,84

Irsko

ALLIED IRISH BANKS PLC

EUR

1 095 000

1 068 482,39

0,44

BANESTO FIN PRODUCTS PLC -496- 4.00 09-12 08/05A

EUR

2 000 000

2 070 968,00

0,84

CATERPILLAR INTL FIN LTD -53-

EUR

250 000

264 574,50

0,11

EUR

1 000 000

636 717,00

0,26

4 040 741,89

1,65

UT2 FUNDING PLC

4.50 09-12 01/10A 5.125 09-12 04/06A

5.321 06-16 30/06Q

Rakousko

OMV AG

6.25 09-14 07/04A

EUR

2 500 000

2 787 830,00

1,14

2 787 830,00

1,14

0,37

Belgie

ELIA SYSTEM OP SA/NV 4.50 09-13 22/04A

EUR

850 000

893 502,15

ELIA SYSTEM OP SA/NV 5.625 09-16 22/04A

EUR

600 000

659 286,00

0,27

1 552 788,15

0,64

Dánsko

DONG ENERGY AS

4.875 09-21 16/12A

EUR

1 500 000

1 489 489,50

0,61

1 489 489,50

0,61

Norsko

TELENOR ASA -EMTN-

4.875 07-17 29/05A

EUR

1 000 000

1 046 458,00

0,43

1 046 458,00

0,43

Arabské emiráty

ABU DHABI NATIONAL ENERGY PJSC 4.375 06-13 28/10A

EUR

1 000 000

969 167,00

0,40

969 167,00

0,40

Česká republika

CEZ AS EMTN -9-

5.00 09-21 19/10A

EUR

357 000


364 965,38

0,15

364 965,38

0,15

196 585 890,06

80,48

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Francie ALLIANZ IARD SA

FL.R 05-XX 10/06A

EUR

1 000 000

815 282,00

0,33

BNP PARIBAS SA

FL.R 08-XX 11/09A

EUR

2 000 000

2 116 954,00

0,87

EUR

1 000 000

752 187,00

0,31

EUR

400 000

427 945,20

0,18

EUR

1 000 000

683 441,00

0,28

EUR

2 700 000

2 663 952,30

1,09

EUR

260 000

298 676,04

0,12

EUR

1 500 000

1 416 600,00

0,58

EUR

1 100 000

1 256 022,90

0,51

10 431 060,44

4,27

CNP ASSURANCES SA CREDIT AGRICOLE SA GROUPAMA SA

FL.R 06-XX 22/12A FL.R 09-XX 26/10A

FL.R 07-XX 22/10A

GROUPAMA SA SUB

FL.R 09-39 27/10A

LAFARGE SA EMTN -MTN027SOCIETE GENERALE SA

FL.R 09-16 24/11A

FL.R 08-XX 22/05A

SOCIETE GENERALE SA FL.R 09-XX 04/09A Itálie

BANCA DELLE MARCHE SPA -20-

EUR

1 000 000

830 000,00

0,34

BANCA ITALEASE SPA EMTN -49- FL.R 07-10 02/02Q

FL.R 07-17 01/06Q

EUR

1 500 000

1 490 382,00

0,61

BANCA POP DI MILANO SCARL SUB

EUR

2 000 000

1 975 000,00

0,81

CENTRO LEASING BANCA SPA EMTN -2- FL.R 07-17 17/07Q

EUR

1 500 000

1 411 335,00

0,58

EXOR SPA

EUR

1 000 000

979 730,00

0,40

EUR

1 000 000

996 833,00

0,41

7 683 280,00

3,15

FL.R 08-XX 25/06A

FL.R 06-11 09/06Q

INTESA SANPAOLO SPA FL.R 08-XX 20/06A Spojené státy americké

ANTONVENETA CAP TRUST II

FL.R 01-XX 27/06Q

EUR

3 000 000

2 428 125,00

0,99

CITIGROUP INC SUB EMTN -20- FL.R 05-30 25/02A

EUR

1 500 000

1 095 075,00

0,45

MERRILL LYNCH & CO INC EMTN

EUR

2 000 000

1 966 808,00

0,81

5 490 008,00

2,25

FL.R 04-11 22/03Q

Velká Británie

BARCLAYS BANK PLC -160-

FL.R 07-17 30/05Q

EUR


2 500 000

2 215 625,00

0,91

2 215 625,00

0,91

>>>

85




Deviza

Množství


EUR

1 000 000

240 000,00

0,10

EUR

1 000 000

345 000,00

0,14

EUR

750 000

734 307,00

0,30

1 319 307,00

0,54

Nizozemí

ELM BV

FL.R 06-XX 15/06Q

ING BANK NV EMTN SIEMENS FIN NV

FL.R 06-XX 05/10Q FL.R 06-66 14/09A

Irsko

CLOVERIE PLC SUB

FL.R 09-39 24/07A

EUR

1 050 000

1 149 254,40

0,47

1 149 254,40

0,47

Lucembursko

ECONOMY LUXBG SA SUB

FL.R 06-16 31/10S

EUR

1 000 000

987 500,00

0,40

987 500,00

0,40

Japonsko

RESONA BANK LTD SUB

FL.R 05-XX 15/09A

EUR

481 000


424 059,22

0,17

424 059,22

0,17

29 700 094,06

12,16

Hypotekární dluhopisy a podobné Itálie ITALFINANCE SV SRL A

FL.R 06-22 21/10Q

EUR

115 510

Celkové hypotekární dluhopisy a podobné

46 203,98

0,02

46 203,98

0,02

46 203,98

0,02


226 332 188,10

92,66


226 332 188,10

92,66


>>|

Portfolio

Short Term Euro Corporate Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Spojené státy americké CITIGROUP INC EMTN

EUR

700 000

709 522,80

1,07

EUR

450 000

421 201,80

0,64

EUR

400 000

402 442,40

0,61

EUR

1 000 000

1 051 156,00

1,57

GOLDMAN SACHS GROUP INC 4.25 03-10 04/08A

EUR

300 000

304 825,80

0,46

GOLDMAN SACHS GROUP INC -381-

EUR

1 000 000

1 009 779,00

1,52

EUR

1 000 000

1 031 678,00

1,56

EUR

1 000 000

1 047 126,00

1,58

PHILIP MORRIS INTL INC -1- 4.25 09-12 23/03A

EUR

200 000

208 042,60

0,31

SWISS RE TREASURY US CORP EMTN -142- 6.00 09-12 18/05A

EUR

800 000

854 724,00

1,29


EUR

1 000 000

1 058 696,00

1,59

VERIZON WIRELESS CAP LLC 7.625 08-11 19/12A

EUR

750 000

826 509,75

1,25

8 925 704,15

13,45

CL CAPITAL TRUST I

3.625 06-11 28/03A 7.047 02-XX 26/04A

DAIMLER FIN NORTH AMERICA LLC

4.375 07-10 16/03A

DAIMLER FIN NORTH AMERICA LLC -1-

JP MORGAN CHASE & CO -39MORGAN STANLEY -G-

5.00 08-12 23/05A 3.125 05-12 04/10A

4.625 08-11 31/01A

6.50 08-11 15/04A

Itálie


EUR

800 000

809 684,00

1,22

EUR

4 000 000

4 002 296,00

6,04

EUR

750 000

781 866,00

1,18

EUR

200 000

203 451,40

0,31

EUR

500 000

531 881,50

0,80

MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA -2007/22- 5.00 07-12 25/10A

EUR

250 000

264 599,25

0,40

TELECOM ITALIA SPA

6.25 02-12 01/02A

EUR

1 000 000

1 070 091,00

1,61

UNICREDIT SPA -382- 4.125 09-12 27/04A

EUR

500 000

518 124,50

0,78

8 181 993,65

12,34

INTESA SANPAOLO SPA

3.75 09-12 07/08A

2.625 09-12 04/12A

INTESA SANPAOLO SPA -438LOTTOMATICA SPA

5.00 08-11 28/04A

5.375 09-16 05/12A

MEDIOBANCA SPA -227-

4.875 07-12 20/12A

Velká Británie

ANGLO AMERICAN CAP PLC -28-

EUR

250 000

257 994,75

0,39

5.75 01-11 08/03A

EUR

750 000

777 126,00

1,17

BAT INTL FIN PLC -28- 3.625 05-12 29/06A

EUR

400 000

410 667,60

0,62

CREDIT AGRICOLE SA LONDON -240-

EUR

1 000 000

1 041 351,00

1,57

CREDIT SUISSE LONDON -12- 5.125 08-11 04/04A

EUR

900 000

938 536,20

1,42

HSBC HOLDINGS PLC

EUR

750 000

802 975,50

1,21

EUR

350 000

367 369,80

0,55

LLOYDS BANKING GROUP PLC SUB 4.75 99-11 18/03A

EUR

1 500 000

1 510 501,50

2,28

OTE PLC -6-

EUR

600 000

618 649,20

0,93

TESCO PLC EMTN -62- 5.625 08-12 12/09A

EUR

400 000

432 966,80

0,65

UBS AG LONDON EMTN

EUR

400 000

415 252,40

0,63

7 573 390,75

11,42

BARCLAYS BANK PLC

4.25 09-13 30/09A

4.875 08-11 08/04A

5.375 02-12 20/12A

IMPERIAL TOBACCO FIN PLC EMTN -25-

5.00 09-12 25/06A

5.375 08-11 14/02A 4.625 09-12 06/07A

Nizozemí

AEGON NV -45-

7.00 09-12 29/04A

EUR

600 000

647 370,00

0,98

EUR

800 000

859 493,60

1,30

DEUTSCHE TEL INTL FIN BV -2- 8.125 02-12 29/05A

EUR

750 000

844 723,50

1,27

ING BANK NV SUB

EUR

600 000

623 540,40

0,94

RABOBANK NEDERLAND NV -1715A- 4.125 07-12 04/04A

EUR

700 000

730 809,10

1,10

SIEMENS FIN NV 5.75 01-11 04/07A

EUR

300 000

318 184,20

0,48

EUR

1 750 000

1 858 736,25

2,80

5 882 857,05

8,87

BMW FINANCE NV

6.125 09-12 02/04A 5.50 01-12 04/01A

VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV -A03/09-

5.625 09-12 09/02A

Německo

BASF SE EMTN

3.75 09-12 08/10A

EUR

500 000

519 335,50

0,78

EUR

678 000

692 404,11

1,04

EUR

600 000

635 542,20

0,96

EUR

593 000

617 221,68

0,93

EUR

1 200 000

1 240 245,60

1,88

DEUTSCHE BANK AG EMTN 4.875 07-12 24/09A

EUR

500 000

532 798,00

0,80

GERMANY

EUR

350 000

379 106,00

0,57

EUR

162 000

170 649,67

0,26

EUR

550 000

565 032,05

0,85

EUR

250 000

258 115,75

0,39

5 610 450,56

8,46

BAYERISCHE LDBK -788COMMERZBANK AG DAIMLER AG EMTN

3.50 09-13 08/10A 5.50 01-11 25/10A

4.625 09-14 02/09A

DEUTSCHE BANK AG

4.50 08-11 07/03A

5.00 02-12 04/07A

HEIDELBERGCEMENT AG EMTN THYSSENKRUPP AG

7.50 09-14 31/10S

5.00 04-11 29/03A

UNICREDIT BANK AG SUB

6.625 00-10 12/10A

Francie


EUR

550 000

606 943,15

0,92

EUR

334 000

335 829,99

0,51

BNP PARIBAS SA -12877- 3.25 09-12 27/03A

EUR

1 250 000

1 281 300,00

1,93

FRANCE TELECOM SA EMTN -94- 4.375 07-12 21/02A

EUR

200 000

208 866,80

0,31

LAFARGE SA -LAFMTN0-

EUR

450 000

469 947,60

0,71

EUR

820 000

830 214,74

1,25

EUR

300 000

303 215,10


RCI BANQUE SA -238SFR SA

8.50 09-12 04/05A 3.625 09-11 14/10A

5.75 08-11 27/05A 4.00 09-11 21/10A

3.375 05-12 18/07A


0,46 >>>

87




VEOLIA ENVIRONNEMENT SA 5.875 02-12 01/02A

Deviza

Množství

EUR

600 000


643 166,40

0,97

4 679 483,78

7,06

Španělsko

BBVA SENIOR FINANCE SA

EUR

750 000

772 111,50

1,16

EUR

500 000

518 734,50

0,78

EUR

500 000

511 702,50

0,77

EUR

750 000

759 963,00

1,15

SANTANDER INTL DEBT SA 5.625 08-12 14/02A

EUR

1 550 000

1 658 777,45

2,50


EUR

350 000

358 041,60

0,54

4 579 330,55

6,90

CAJA MADRID

3.625 09-12 14/05A

5.125 08-11 11/04A

ENAGAS SA

3.25 09-12 06/07A


3.125 09-12 02/11A 3.75 06-11 02/02A

Irsko

ALLIED IRISH BANKS PLC

4.50 09-12 01/10A

BANK OF IRELAND (GOV&CO) -609-

3.75 08-10 03/09A

GE CAP EUR FUNDING 4.75 08-11 18/01A

EUR

734 000

716 224,72

1,08

EUR

600 000

606 870,00

0,92

EUR

1 300 000

1 336 749,70

2,01

2 659 844,42

4,01

Austrálie

ANZ BANKING GROUP LTD

2.625 09-12 16/11A

EUR

1 556 000

1 560 288,34

2,35

1 560 288,34

2,35

Česká republika

CEZ AS -1-

5.125 07-12 12/10A

EUR

500 000

531 482,00

0,80

531 482,00

0,80

Kanada

ROYAL BANK OF CANADA EMTN -1742- 5.75 08-11 25/07A

EUR

400 000

424 527,60

0,64

424 527,60

0,64

Lucembursko


EUR

200 000

217 181,40

0,33

217 181,40

0,33

Švédsko

SVENSKA HANDELSBANKEN AB -271- 3.00 09-12 20/08A

EUR

200 000


202 327,00

0,31

202 327,00

0,31

51 028 861,25

76,94

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Itálie ASSICURAZIONI GENERALI SPA SUB FL.R 00-22 20/07A

EUR

1 000 000

1 065 392,00

1,61


EUR

1 000 000

993 588,00

1,50

MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA EMTN FL.R 03-15 24/09A

EUR

250 000

253 488,00

0,38

2 312 468,00

3,49


BANK OF AMERICA CORP -169-

FL.R 07-17 23/05A

EUR

500 000

456 667,00

0,68

BNP PARIBAS CAP TRUST IV SUB.FL.R 02-XX 24/01A

EUR

250 000

231 446,50

0,35

CITIGROUP INC EMTN SUB -53-

EUR

200 000

174 719,40

0,26

JP MORGAN CHASE BANK NY SUB FL.R 07-17 31/05A

EUR

400 000

407 913,20

0,62

SAN PAOLO IMI CAP TRUST

EUR

400 000

396 666,80

0,60

EUR

400 000

395 839,20

0,60

2 063 252,10

3,11

FL.R 07-17 31/05A

FL.R 00-XX 10/11A

UNICREDITO ITALIANO CAP TRUST I

FL.R 00-XX 05/10A

Lucembursko

MERRILL LYNCH SA EMTN -182- FL.R 05-11 15/11Q

EUR

600 000

583 449,00

0,88

583 449,00

0,88

0,52

Velká Británie

DIAGEO FIN PLC

FL.R 07-12 22/05Q

ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC -1133-

5.00 03-16 28/01A

EUR

350 000

347 696,30

EUR

200 000

165 411,80

0,25

513 108,10

0,77

Nizozemí

ALLIANZ FIN II BV SUB FL.R 02-22 31/05A

EUR

400 000

416 173,20

0,63

416 173,20

0,63

0,30

Francie

BNP PARIBAS SA SUB -6994-

FL.R 05-15 06/12A

CREDIT LOGEMENT SA SUB FL.R 06-XX 16/03A

EUR

200 000

200 831,80

EUR

200 000

160 100,00

0,24

360 931,80

0,54

Belgie

FORTIS BANQUE SA SUB

FL.R 01-XX 26/09A

EUR

300 000


279 215,40

0,42

279 215,40

0,42

6 528 597,60

9,84


57 557 458,85

86,78


57 557 458,85

86,78


>>|

Portfolio

European High Yield Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Lucembursko BEVERAGE PACKAGING HLDGS I SA

8.00 07-16 15/12S

EUR

2 100 000

2 008 083,00

1,24

BEVERAGE PACKAGING HLDGS I SA

9.50 07-17 15/06S

EUR

1 200 000

1 186 200,00

0,73

CODERE FIN LUXBG SA 8.25 05-15 15/06S

EUR

1 750 000

1 537 812,50

0,95

EURASIA CAPITAL SA

USD

5 750 000

4 054 753,17

2,51

FIAT FIN & TRADE LTD SA 6.625 06-13 15/02S

EUR

1 000 000

1 031 056,00

0,64


EUR

1 200 000

1 303 088,40

0,81

LIGHTHOUSE INTL CO 8.00 04-14 30/04S

EUR

2 775 000

1 831 500,00

1,13

PROLOGIS INTL FDG SA

EUR

1 000 000

927 490,00

0,57

EUR

2 000 000

1 913 334,00

1,18

WIND ACQUISITION FINANCE SA 11.75 09-17 15/07S

EUR

3 800 000

4 158 826,40

2,57

WIND ACQUISITION FINANCE SA 9.75 05-15 01/12S

EUR

3 000 000

3 219 999,00

1,99

23 172 142,47

14,32

11.00 08-11 20/06S

5.875 07-14 23/10A

WIND ACQUISITION FINANCE SA

12.25 09-17 15/07S


AGCO CORP SUB

6.875 04-14 15/04S

EUR

750 000

732 975,00

0,45

EUR

3 000 000

3 018 750,00

1,87

EUR

2 400 000

2 489 486,40

1,54

FIAT FIN NORTH AMERICA EMTN -124UB- 5.625 07-17 12/06A

EUR

1 000 000

930 768,00

0,58

HERTZ CORP 7.875 05-14 01/01S

EUR

1 250 000

1 193 750,00

0,74

LEVI STRAUSS & CO

8.625 05-13 01/04S

EUR

4 000 000

4 009 168,00

2,47

NALCO COMPANY

7.75 04-11 15/11S

EUR

500 000

499 400,00

0,31

NALCO COMPANY

9.00 04-13 15/11S

EUR

2 140 000

2 217 575,00

1,37

EUR

1 250 000

1 265 625,00

0,78

OWENS BROCKWAY GLASS CONTAINER INC 6.75 04-14 01/12S

EUR

2 500 000

2 458 335,00

1,52

REYNOLDS GROUP DL ESCROW INC

EUR

2 000 000

2 026 878,00

1,25

20 842 710,40

12,88

CEDC FIN CORP INTL INC CEMEX FINANCE LLC

NIELSEN FIN CO

8.875 09-16 01/12S

9.625 09-17 14/12S

9.00 06-14 01/08S 7.75 09-16 15/10S

Nizozemí

ARDAGH GLASS FIN BV 8.875 03-13 01/07S

EUR

3 500 000

3 517 500,00

2,16

CABLECOM LXBG SCA 8.00 06-16 01/11S

EUR

3 500 000

3 358 750,50

2,08

IFCO SYSTEMS NV 10.00 09-16 30/06S

EUR

1 000 000

1 077 500,00

0,67

INTERGEN NV

EUR

1 400 000

1 417 500,00

0,88

EUR

3 500 000

3 199 962,50

1,98

EUR

965 000

841 480,00

0,52

EUR

1 900 000

1 955 417,30

1,21

15 368 110,30

9,50

8.50 07-17 30/06S

NEW WORLD RESOURCES BV NIELSEN COMPANY BV

7.375 07-15 15/05S

FL.R 07-16 01/08S

UPC HOLDING BV 9.75 09-18 15/04S Velká Británie

FCE BANK PLC EMTN -MA-

7.125 07-12 16/01A

EUR

3 000 000

2 962 500,00

1,83

FCE BANK PLC EMTN -MC-

7.125 07-13 15/01A

EUR

4 000 000

3 870 324,00

2,40

GBP

2 000 000

2 297 117,26

1,42

EUR

2 000 000

2 179 288,00

1,35

EUR

630 516

652 584,37

0,40

11 961 813,63

7,40

INFINIS PLC

9.125 09-14 15/12S

ISS FINANCING PLC

11.00 09-14 15/06S

VIRGIN MEDIA FINANCE PLC 8.75 04-14 15/04S Francie

CGG VERITAS SA

9.50 09-16 15/05S

NEXANS SA EMTN

5.75 07-17 02/05A

NOVASEP HOLDING SPCM SA

9.625 09-16 15/12S

8.25 06-13 15/06S

TEREOS EUROPE

6.375 07-14 15/04S

USD

1 000 000

751 695,68

0,46

EUR

3 000 000

2 730 000,00

1,69

EUR

2 000 000

1 968 766,00

1,22

EUR

2 000 000

2 030 000,00

1,26

EUR

4 500 000

4 183 200,00

2,58

11 663 661,68

7,21

Německo

HEIDELBERGCEMENT AG

8.50 09-19 31/10S

EUR

1 000 000

1 063 215,00

0,66

EUR

2 961 000

3 119 096,67

1,92

KABEL DEUTSCHLAND GMBH 10.75 04-14 01/07S

EUR

1 195 000

1 254 750,00

0,78

UNITY MEDIA GMBH

10.125 05-15 15/02S

EUR

500 000

526 250,00

0,33

UNITY MEDIA GMBH

9.625 09-19 01/12S

EUR

1 000 000

1 014 959,00

0,63

EUR

2 824 000

2 874 329,33

1,77

9 852 600,00

6,09

HEIDELBERGCEMENT AG EMTN

UPC GERMANY GMBH

7.50 09-14 31/10S

8.125 09-17 01/12A

Švédsko

TVN FINANCE CORP PLC 10.75 09-17 15/11S

EUR

4 000 000

4 192 000,00

2,59

4 192 000,00

2,59

1,07

Irsko

ARDAGH GLASS FIN PLC 9.25 09-16 01/07S

EUR

1 600 000

1 735 332,80

SMURFIT KAPPA ACQUISITIONS

EUR

2 500 000

2 454 165,00

1,52

4 189 497,80

2,59

7.25 09-17 15/11S


>>>

89




Deviza

Množství

EUR

3 000 000


Chorvatsko

AGROKOR D.D EMTN

10.00 09-16 07/12S

2 981 850,00

1,84

2 981 850,00

1,84

Španělsko

CAMPOFRIO FOOD GROUP SA

8.25 09-16 31/10S

EUR

2 000 000

2 026 870,00

1,25

2 026 870,00

1,25

Belgie

BARRY CALLEBAUT SERVICES NV

6.00 07-17 13/07A

EUR

2 000 000

1 936 000,00

1,20

1 936 000,00

1,20

0,78

Jihoafrická republika

FOODCORP LTD

8.875 05-12 15/06S

NEW RECLAMATION GROUP LTD 8.125 06-13 01/02S

EUR

1 325 000

1 269 681,25

EUR

765 198

608 561,67

0,38

1 878 242,92

1,16

Rakousko

PE PAPER ESCROW GMBH EMTN 11.75 09-14 01/08S

EUR

1 600 000

1 757 667,20

1,09

1 757 667,20

1,09

Libérie

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD

5.625 07-14 27/01A

EUR

2 000 000

1 746 668,00

1,08

1 746 668,00

1,08

Bermudy

CENTRAL EUR MEDIA ENTS LTD

11.625 09-16 15/09S

EUR

1 800 000

1 728 000,00

1,07

1 728 000,00

1,07

Austrálie

FMG FINANCE PTY LTD 9.75 06-13 01/09S

EUR

1 600 000

1 612 000,00

1,00

1 612 000,00

1,00

0,33

Dánsko

NORDIC TEL CO HLDG APS 8.25 06-16 01/05Q

EUR

500 000

536 875,00

TDC AS EMTN

EUR

1 000 000

1 024 167,00

0,64

1 561 042,00

0,97

118 470 876,40

73,24

5.875 09-15 16/12A

Celkové Obligace/Dluhopisy Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Německo COGNIS GMBH

EUR

3 000 000

2 821 437,00

1,75

GROHE HOLDING GMBH FL.R 07-14 15/01Q

FL.R 07-13 15/09Q

EUR

1 150 000

978 457,95

0,60

IESY HESSEN GMBH & CO KG FL.R 06-13 15/04Q

EUR

4 500 000

4 443 750,00

2,76

TUI AG

EUR

2 000 000

1 898 010,00

1,17

10 141 654,95

6,28

FL.R 05-10 10/12Q

Nizozemí

CARLSON WAGONLIT BV IMPRESS HOLDINGS BV ING BANK NV EMTN

FL.R 06-15 01/05Q FL.R 06-13 15/09Q

FL.R 06-XX 05/10Q

ING VERZEKERINGEN NV

FL.R 01-21 21/06A

EUR

1 000 000

749 167,00

0,46

EUR

2 400 000

2 280 000,00

1,41

EUR

1 000 000

345 000,00

0,21

EUR

1 000 000

903 781,00

0,56

4 277 948,00

2,64

1,54

Lucembursko

HELLAS TELECOM V SA FL.R 05-12 15/10Q

EUR

3 000 000

2 484 900,00

LECTA SA

EUR

1 800 000

1 491 750,00

0,92

3 976 650,00

2,46

FL.R 07-14 15/02Q

Itálie

LOTTOMATICA SPA EMTN

FL.R 06-66 31/03A

EUR

3 750 000

3 583 586,25

2,22

3 583 586,25

2,22

Francie

CREDIT LOGEMENT SA SUB FL.R 04-XX 02/11Q

EUR

1 000 000

755 000,00

0,47

EUROPCAR GROUPE SA SUB FL.R 06-13 15/05Q

EUR

1 500 000

1 259 490,00

0,77

RHODIA SA

EUR

1 350 000

1 258 487,55

0,78

3 272 977,55

2,02

FL.R 06-13 15/10Q

Kanada

BOMBARDIER INC

FL.R 06-13 15/11Q

EUR

3 000 000

2 877 321,00

1,78

2 877 321,00

1,78

Dánsko

NORDIC TEL CO HLDG APS FL.R 06-16 01/05Q

EUR

2 000 000

1 996 230,00

1,23

1 996 230,00

1,23

Švédsko

CORRAL PETROLEUM HLDGS AB FL.R 07-10 15/04Q

EUR

2 000 000

1 500 000,00

0,93

1 500 000,00

0,93


PREGIS CORP

FL.R 09-13 15/04Q

EUR

1 000 000

897 500,00

0,55

897 500,00

0,55

Španělsko

SANTANDER PERPETUAL FL.R 04-XX 10/12A

EUR

1 000 000

871 336,00

0,54

871 336,00

0,54

Bermudy

CENTRAL EUR MEDIA ENTS LTD

FL.R 07-14 15/05S

EUR


1 000 000

700 000,00

0,43

700 000,00

0,43 >>>

Portfolio


Deviza

Množství

EUR

1 000 000


Ostrov Jersey

BAWAG CAP FUNDING FL.R 00-XX 31/10A

580 250,00

0,36

580 250,00

0,36

Velká Británie

AVIS FINANCE CIE PLC FL.R 06-13 31/07S

EUR

650 000

557 375,00

0,34

557 375,00

0,34

Irsko

SATURNS INV EUR PLC -2006 1- FL.R 06-11 28/12Q

EUR

172 477



137 981,88

0,09

137 981,88

0,09

35 370 810,63

21,87

153 841 687,03

95,11

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Obligace/Dluhopisy Spojené státy americké CENTRAL EUR DIS CORP

8.00 05-12 25/07S

EUR

400 000


415 666,80

0,26

415 666,80

0,26

415 666,80

0,26

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Irsko DIAMOND FIN. PLC (PK) FL.R 07-14 14/05S (Note 17)

EUR




3 000 000

1 323 000,00

0,81

1 323 000,00

0,81

1 323 000,00

0,81

1 738 666,80 155 580 353,83

1,07 96,18

>>|

91



Euro Convertible Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Řecko GREECE

4.10 07-12 20/08A

EUR

7 000 000


6 958 420,00

6,28

6 958 420,00

6,28

6 958 420,00

6,28

Konvertibilní obligace/dluhopisy Francie AIR FRANCE KLM SA CV 2.75 05-20 01/04A

EUR

105 000

2 143 554,14

1,93

ALCATEL LUCENT SA CV 4.75 03-11 01/01A

EUR

87 000

1 390 917,34

1,25

ARTEMIS CONSEIL SA CV

EUR

11 250

670 050,00

0,60

ARTEMIS CONSEIL SA CV 2.00 06-11 31/07A

EUR

26 000

3 650 649,60

3,30

AXA SA CV SUB

EUR

15 600

3 562 490,15

3,22

EUR

81 500

3 541 746,62

3,19

CLUB MEDITERRANEE SA CV 4.375 04-10 01/11A

EUR

20 000

970 083,97

0,87

EURAZEO CV(DANONE)

EUR

44 000

2 427 451,37

2,19

MICHELIN SA -ML- CV 0.00 07-17 01/01

EUR

19 300

2 074 074,50

1,87

NEOPOST SA CV

EUR

4 500

388 484,73

0,35

EUR

18 420

1 471 740,19

1,33

EUR

82 000

3 697 118,16

3,34

PUBLICIS GROUPE SA CV 3.125 09-14 30/07S

EUR

57 300

2 077 992,94

1,87

UNIBAIL-RODAMCO SE CV

EUR

12 500

2 389 456,35

2,16

30 455 810,06

27,47

4.25 09-15 01/01A

3.75 00-17 01/01A

CAP GEMINI SA OCEANE CV

1.00 05-12 01/01A

6.25 09-14 10/06A

3.75 09-15 01/02A

NEXANS SA CV

1.50 06-13 01/01A

PUBLICIS GROUPE SA CV

1.00 02-18 18/01A 3.50 09-15 01/01A

Německo

DEUTSCHE LUFTHANSA AG CV KFW CV KFW CV KFW CV

EUR

750 000

752 505,00

0,68

0.50 05-10 03/02A

1.25 02-12 04/01A

EUR

12 100 000

12 104 719,00

10,91

1.50 09-14 30/07A

EUR

2 300 000

2 780 746,00

2,51

EUR

2 000 000

2 150 540,00

1,94

17 788 510,00

16,04

3.25 08-13 27/06A

Lucembursko

ARCELORMITTAL SA CV 7.25 09-14 01/04S

EUR

116 667

4 229 992,42

3,82

DEXIA BIL SA CV

EUR

3 000 000

3 060 000,00

2,76

EUR

1 000 000

955 080,00

0,86

USD

1 000 000

900 398,57

0,81

9 145 470,99

8,25

2,86

2.00 07-10 02/11A

INTRALOT SA CV

2.25 06-13 20/12S

QIAGEN FINANCE CV

3.25 06-26 16/05S

Portugalsko

PARPUBLICA SGPS SA CV

2.69 05-10 16/12A

PARPUBLICA SGPS SA CV 3.25 07-14 18/12A

EUR

3 000 000

3 167 580,00

EUR

5 250 000

5 294 835,00

4,77

8 462 415,00

7,63

Nizozemí

INFINEON TECHNOLOGIES HLDG BV CV

EUR

1 100 000

1 102 445,30

0,99

MTU AERO ENGINES FINANCE BV CV 2.75 07-12 01/02A

5.00 03-10 05/06A

EUR

2 600 000

2 660 642,40

2,40

PRAKTIKER FIN BV CV 2.25 06-11 28/09A

EUR

1 600 000

1 508 689,60

1,36

SUEDZUCKER INT FIN BV CV 2.50 09-16 30/06A

EUR

2 500 000

2 755 977,50

2,49

8 027 754,80

7,24

Maďarsko

HUNGARIAN STATE HLDG CIE CV

4.40 09-14 25/09A

EUR

2 800 000

3 058 697,60

2,76

3 058 697,60

2,76

Itálie

TELECOM ITALIA SPA CV 1.50 01-10 01/01A

EUR

2 200 000

2 602 644,00

2,35

2 602 644,00

2,35

0,55

Velká Británie

CABLE & WIRELESS PLC CV 5.75 09-14 24/11S

GBP

500 000

606 358,81

3I GROUP PLC CV

GBP

1 000 000

1 110 786,45

1,00

1 717 145,26

1,55

3.625 08-11 29/05S

Bermudy

SEADRILL LTD CV

3.625 07-12 08/11S

USD

2 000 000

1 402 301,94

1,26

1 402 301,94

1,26

Ostrov Jersey

SHIRE PLC CV

2.75 07-14 09/05S

USD

2 000 000

1 354 101,11

1,22

1 354 101,11

1,22

Španělsko

LA CAIXA CV

3.50 08-11 19/06S

EUR

1 000 000

1 021 240,00

0,92

1 021 240,00

0,92

Rakousko

A TEC INDUSTRIES AG CV

2.75 07-14 10/05A

EUR

Celkové konvertibilní obligace/dluhopisy


3 000

422 988,80

0,38

422 988,80

0,38

85 459 079,56

77,07 >>>

Portfolio


Deviza

Množství


EUR

2 000 000

1 018 080,00

EUR

3 000 000

1 339 641,00

1,20

2 357 721,00

2,12

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Lucembursko BANK OF NEW YORK LUXBG SA CV FORTFINLUX SA CV

FL.R 08-XX 16/04Q

FL.R 02-XX 07/05Q

0,92

Belgie

FORTIS BANQUE SA SUB CV

FL.R 07-XX 19/12Q

EUR

4 000 000

2 175 268,00

1,96

2 175 268,00

1,96

Ostrov Jersey

MAGNOLIA FIN PLC CV FL.R 06-XX 20/06Q

EUR

800 000



549 293,60

0,50

549 293,60

0,50

5 082 282,60

4,58

97 499 782,16

87,93

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Konvertibilní obligace/dluhopisy Island LANDSBANKI ISLANDS HF(DEFAULTED) 07-10 23/10A

EUR

1 600 000

Celkové konvertibilní obligace/dluhopisy


8 000,00

0,01

8 000,00

0,01

8 000,00

0,01

8 000,00

0,01

Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Francie GENERALI TRESORERIE SICAV CAP

EUR




2 856

9 710 314,32

8,76

9 710 314,32

8,76

9 710 314,32

8,76

9 710 314,32 107 218 096,48

8,76 96,70

>>|

93



Euro Inflation Linked Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Francie FRANCE OAT INFL. INDEX

1.80 06-40 25/07A

EUR

1 500 000

1 611 074,71

FRANCE OAT INFL. INDEX

2.10 07-23 25/07A

EUR

1 400 000

1 533 165,48

1,80 1,71


2.25 03-20 25/07A

EUR

7 500 000

9 148 243,93

10,20


3.40 99-29 25/07A

EUR

1 500 000

2 281 936,15

2,54


1.00 05-17 25/07A

EUR

2 000 000

2 129 314,69

2,37


1.60 04-15 25/07A

EUR

7 200 000

8 318 550,63

9,28


2.50 02-13 25/07A

EUR

6 300 000

7 669 269,80

8,55


3.15 02-32 25/07A

EUR

3 900 000

5 643 298,34

6,29

38 334 853,73

42,74

Itálie

ITALY INFL. INDEX

1.85 07-12 15/09S

EUR

4 950 000

5 426 760,55

6,05

ITALY INFL. INDEX

2.10 06-17 15/09S

EUR

4 100 000

4 584 632,69

5,11

ITALY INFL. INDEX

2.15 03-14 15/09S

EUR

6 000 000

7 125 388,09

7,95

ITALY INFL. INDEX

2.35 04-35 15/09S

EUR

100 000

117 086,67

0,13

ITALY INFL. INDEX

2.35 08-19 15/09S

EUR

5 200 000

5 552 466,48

6,19

ITALY INFL. INDEX

2.55 09-41 15/09S

EUR

2 500 000

2 647 350,53

2,95

ITALY INFL. INDEX

2.60 07-23 15/09S

EUR

6 900 000

7 698 172,15

8,59

33 151 857,16

36,97

Německo

GERMANY INFL. INDEX 1.50 06-16 15/04A

EUR

5 500 000

6 122 337,27

6,82

GERMANY INFL. INDEX 1.75 09-20 15/04

EUR

2 500 000

2 617 266,31

2,92

GERMANY INFL. INDEX 2.25 07-13 15/04A

EUR

3 900 000

4 363 224,63

4,87

13 102 828,21

14,61

1,82

Řecko

GREECE INFL. INDEX

2.30 06-30 25/07A

EUR

2 200 000

1 636 151,96

GREECE INFL. INDEX

2.90 02-25 25/07A

EUR

2 000 000

1 900 607,92

2,12

3 536 759,88

3,94


88 126 298,98

98,26


88 126 298,98

98,26


88 126 298,98

98,26


>>|

Portfolio

Fondy absolutní návratnosti Absolute Return Multi Strategies Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Francie ALSTOM SA

EUR

56 000

2 771 720,00

2,07

CARREFOUR SA

EUR

60 000

2 022 600,00

1,51

FRANCE TELECOM SA

EUR

160 000

2 802 400,00

2,10

VIVENDI SA

EUR

168 000

3 501 960,00

2,62

11 098 680,00

8,30

Německo

BAYER AG REG SHS

EUR

1 000

55 960,00

0,04


EUR

450 000

4 630 500,00

3,47

KALI SALZ AG

EUR

70 000

2 799 300,00

2,09

TUI AG REG SHS

EUR

262 500

1 533 000,00

1,15

9 018 760,00

6,75


LEGG MASON INC

USD

120 000

2 525 697,50

1,90

MOSAIC CO

USD

50 000

2 089 364,38

1,56

VALERO ENERGY CORP

USD

200 000

2 357 877,07

1,76

6 972 938,95

5,22

Finsko

NOKIA OYJ

EUR

400 840

3 575 492,80

2,68

3 575 492,80

2,68

Švýcarsko


CHF

30 000

3 542 688,25

2,65

3 542 688,25

2,65

Čína

PETROCHINA CO LTD

USD

40 000

3 340 186,00

2,50

3 340 186,00

2,50

Španělsko

RED ELECTRICA CORPORACION SA

EUR

50 000

1 941 000,00

1,45

1 941 000,00

1,45

Norsko


NOK

300 000

1 615 785,96

1,21

1 615 785,96

1,21

Itálie

GEMINA SPA

EUR

2 400 000

1 368 000,00

1,02

1 368 000,00

1,02

Lucembursko


EUR

40 000

1 287 200,00

0,96

1 287 200,00

0,96

Velká Británie

ROYAL DUTCH SHELL PLC

EUR

448

Celkové akcie

9 466,24

0,01

9 466,24

0,01

43 770 198,20

32,75

Obligace/Dluhopisy Německo GERMANY

3.00 08-10 12/03A

EUR

5 000 000

5 024 350,00

3,76

GERMANY

4.75 08-10 11/06A

EUR

5 000 000

5 091 500,00

3,80

AUD

2 700 000

1 694 166,01

1,27

11 810 016,01

8,83

KFW MTN

5.50 05-10 15/08S

Francie

AIR FRANCE KLM SA

4.75 06-14 22/01A

EUR

1 050 000

1 034 033,70

0,77

EUR

500 000

495 700,00

0,37

EUR

500 000

506 276,00

0,38

EUR

1 166 000

1 172 388,52

0,88

FRANCE TELECOM SA EMTN -94- 4.375 07-12 21/02A

EUR

2 000 000

2 088 668,00

1,56

LAFARGE SA

USD

1 000 000

727 389,69

0,54

EUR

2 000 000

2 057 308,00

1,54

8 081 763,91

6,04

ALLIANZ IARD SA SUB AXA SA SUB

6.625 00-20 08/03A

6.75 00-20 15/12A


3.625 09-11 14/10A

6.15 06-11 15/07S

RCI BANQUE SA -236-

5.875 09-10 30/11A

Nizozemí

E.ON INTL FIN BV -39- 5.125 09-14 27/01A

GBP

3 200 000

3 770 751,75

2,83

HEIDELBERGCEMENT FIN BV

EUR

1 000 000

1 045 421,00

0,78

EUR

1 500 000

1 527 444,00

1,14

6 343 616,75

4,75

3 389 545,08

2,53

7.625 08-12 25/01A


3.75 09-10 16/11A

Austrálie

AUSTRALIA -121- 5.25 04-10 15/08S

AUD


5 400 000

>>>

95




BHP BILLITON FIN LTD 4.125 06-11 05/05A

Deviza

Množství

EUR

1 500 000


1 546 537,50

1,16

4 936 082,58

3,69

Nadnárodní

BEI

9.625 05-15 01/04A

TRY

10 900 000

4 892 778,03

3,66

4 892 778,03

3,66

1,72

Velká Británie


5.125 03-10 15/12A

GBP

2 000 000

2 295 079,77

IMPERIAL TOBACCO FIN PLC

8.375 09-16 17/02A

EUR

500 000

606 414,50

0,45

2 901 494,27

2,17

Lucembursko

ARCELORMITTAL SA

8.25 09-13 03/06A

EUR

1 117 000

1 265 481,69

0,95

ARCELORMITTAL SA

9.375 09-16 03/06A

EUR

1 000 000

1 220 474,00

0,91

USD

100 000

70 274,81

0,05

2 556 230,50

1,91

EURASIA CAP SA 9.50 07-10 11/04S Kanada

VW CREDIT CANADA INC -A09/09-

3.58 09-10 29/11A

EUR

1 000 000

1 013 386,00

0,76

1 013 386,00

0,76

Brazílie

COSAN SA INDUSTRIA E COMERCIO

8.25 06-XX 15/02Q

USD

1 200 000

755 343,82

0,57

755 343,82

0,57


CEMEX FINANCE LLC

9.50 09-16 14/12S

USD

975 000

715 484,06

0,54

715 484,06

0,54


FOODCORP LTD

8.875 05-12 15/06S

EUR

316 000


302 807,00

0,23

302 807,00

0,23

44 309 002,93

33,15

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Francie CREDIT LOGEMENT SA SUB FL.R 04-XX 02/11Q

EUR

4 085 000

3 084 175,00

2,32

CREDIT LOGEMENT SA SUB FL.R 05-15 23/06Q

EUR

1 500 000

1 461 129,00

1,09

SOCIETE GENERALE SA FL.R 09-XX 04/09A

EUR

800 000

913 471,20

0,68

5 458 775,20

4,09

1,15

Německo

DEUTSCHE BOERSE AG TUI AG

FL.R 08-38 13/06A

FL.R 05-10 10/12Q

EUR

1 500 000

1 529 497,50

EUR

1 400 000

1 328 607,00

0,99

2 858 104,50

2,14


BNP PARIBAS CAP TRUST III FL.R 01-XX 29/12A

EUR

1 000 000

948 906,00

0,70


EUR

500 000

462 893,00

0,35

UBS PREFERRED FDING TRUST I

USD

250 000

158 266,90

0,12

EUR

500 000

494 799,00

0,37

2 064 864,90

1,54

FL.R 00-XX 10/10S


FL.R 00-XX 05/10A

Dánsko

DONG ENERGY AS SUB

FL.R 05-XX 29/06

EUR

1 500 000

1 440 427,50

1,08

1 440 427,50

1,08

Španělsko

SANTANDER INTL DEBT SA EMTN -96- FL.R 08-10 28/04Q

EUR

1 000 000

1 002 411,00

0,75

1 002 411,00

0,75

Itálie


FL.R 08-10 21/04Q

EUR

1 000 000

1 001 428,00

0,75

1 001 428,00

0,75

Nizozemí

SUEDZUCKER INT FIN BV FL.R 05-XX 30/06A

EUR

900 000

763 786,80

0,57

763 786,80

0,57

Ostrov Guernesey

CREDIT SUISSE GROUP CAP II

FL.R 00-XX 21/06A

EUR

500 000

499 616,00

0,37

499 616,00

0,37

Švédsko

IF P&C INSURANCE CO LTD EMTN SUB FL.R 01-21 30/03A

EUR

350 000

346 977,05

0,26

346 977,05

0,26

Velká Británie

BARCLAYS BANK SUB

FL.R 00-XX 29/04A

EUR

250 000



241 799,75

0,18

241 799,75

0,18

15 678 190,70

11,73

103 757 391,83

77,63



>>>

Portfolio


Deviza

Množství

USD

1 300 000


Ostatní cenné papíry Obligace/Dluhopisy Lucembursko ALROSA FINANCE SA

0.00 09-10 01/12



835 140,60

0,62

835 140,60

0,62

835 140,60

0,62

835 140,60

0,62

4,05

Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Spojené státy americké MARKET VECTORS ETF TRUST GOLD MINERS ETF FD DIS

USD

169 000

5 420 620,94

SELECT SECTOR SPDR TRUST ENERGY FD DIS

USD

105 000

4 218 061,67

3,16

9 638 682,61

7,21

Lucembursko

EASY ETF S&P GSCI FCP -A USD- CAP

USD

148 552

4 554 929,87

3,41

4 554 929,87

3,41

Ostrov Jersey

ETFS CO SEC LTD 06 SS AGR DJ AIGCI

EUR




600 000

2 829 000,00

2,12

2 829 000,00

2,12

17 022 612,48

12,74

17 022 612,48 121 615 144,91

12,74 90,99

>>|

97



Absolute Return Credit Strategies Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Itálie BANCO POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA -72-

EUR

2 100 000

2 100 963,90

0,64

EUR

2 600 000

2 751 863,40

0,84

INTESA SANPAOLO SPA EMTN -529- 5.00 09-19 23/09A

EUR

2 000 000

2 039 730,00

0,63

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO SPA

EUR

1 450 000

1 447 816,30

0,45

8 340 373,60

2,56

INTESA SANPAOLO SPA

4.125 09-14 22/10A

8.375 09-XX 14/10A 5.00 09-17 11/01A

Lucembursko

ENEL FIN INTL SA -41-

EUR

1 303 000

1 340 858,67

0,41


5.00 09-22 14/09A

EUR

2 678 000

2 801 230,84

0,87


EUR

1 716 000

1 863 416,41

0,57

6 005 505,92

1,85


AMERICAN HONDA FIN CORP -400- 3.875 09-14 16/09A

EUR

600 000

612 694,80

0,19

CEMEX FINANCE LLC

EUR

300 000

311 185,80

0,10

EUR

2 200 000

2 228 626,40

0,68 0,48

9.625 09-17 14/12S

GOLDMAN SACHS GROUP INC -C-

5.125 09-19 23/10A

MORGAN STANLEY

4.50 09-10 29/10A

EUR

1 550 000

1 562 311,65

SG CAPITAL TRUST

7.875 00-XX 22/02A

EUR

1 000 000

970 000,00

0,30

5 684 818,65

1,75

0,19

Velká Británie

ANGLO AMERICAN CAP PLC -28RBS GROUP PLC -3121-

4.25 09-13 30/09A

5.375 09-19 30/09A

EUR

600 000

619 187,40

EUR

4 630 000

4 535 279,46

1,40

5 154 466,86

1,59

Španělsko

ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA 4.625 09-16 14/10A

EUR

700 000

726 229,70

0,22

GAS NATURAL CAP MKTS SA -3- 5.25 09-14 09/07A

EUR

1 950 000

2 086 090,50

0,65


4.375 09-16 02/11A

EUR

1 000 000

1 011 085,00

0,31


4.693 09-19 11/11A

EUR

1 200 000

1 209 768,00

0,37

5 033 173,20

1,55

0,36

Německo

DAIMLER AG EMTN

4.625 09-14 02/09A

HEIDELBERGCEMENT AG EMTN

7.50 09-14 31/10S

EUR

1 109 000

1 154 298,21

EUR

2 154 000

2 269 008,52

0,69

3 423 306,73

1,05

33 641 644,96

10,35

Celkové Obligace/Dluhopisy Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Itálie BANCA POP DI MILANO SCARL SUB

EUR

3 000 000

2 962 500,00

0,91

EUR

2 000 000

1 806 000,00

0,56

CENTRO LEASING BANCA SPA EMTN -2- FL.R 07-17 17/07Q

EUR

8 500 000

7 997 565,00

2,45

EXOR SPA

EUR

5 000 000

4 898 650,00

1,51

EUR

550 000

533 559,95

0,16

EUR

1 000 000

800 000,00

0,25

18 998 274,95

5,84

CENTRO LEASING BANCA SPA

FL.R 08-XX 25/06A

FL.R 06-16 27/09Q

FL.R 06-11 09/06Q


FL.R 06-16 08/02Q

VENETO BANCA SCARL SUB FL.R 07-17 21/06Q Francie

CREDIT AGRICOLE SA

FL.R 09-XX 26/10A

EUR

1 850 000

1 979 246,55

0,61

FL.R 09-39 27/10A

EUR

2 700 000

2 663 952,30

0,82

SOCIETE GENERALE SA FL.R 09-XX 04/09A

EUR

2 600 000

2 968 781,40

0,91

7 611 980,25

2,34

GROUPAMA SA SUB

Irsko

EIRLES TWO LTD

FL.R 06-21 22/09Q

EUR

2 000 000

959 600,00

0,30

EIRLES TWO LTD

FL.R 06-21 22/09Q

EUR

2 000 000

781 000,00

0,24

EIRLES TWO LTD

FL.R 06.21 22/09Q

EUR

1 000 000

500 100,00

0,15


EUR

1 202 125

961 699,63

0,30


EUR

5 624 546

3 937 182,20

1,21

7 139 581,83

2,20

Nizozemí

ELM BV

FL.R 06-XX 15/06Q

EUR

13 500 000

3 240 000,00

1,00

EUR

1 000 000

345 000,00

0,11

RABOBANK NEDERLAND NV SUB -1326A- FL.R 05-15 28/07Q

EUR

2 000 000

1 961 400,00

0,60

SNS REAAL GROUP NV -14- FL.R 05-12 15/06Q

EUR

1 500 000

1 342 276,50

0,41

6 888 676,50

2,12

ING BANK NV EMTN

FL.R 06-XX 05/10Q


ANTONVENETA CAP TRUST II

EUR

1 000 000

809 375,00

0,25

ANZ CAP TRUST III SUB FL.R 04-XX 15/12Q

EUR

2 000 000

1 357 498,00

0,42

BANCA ITALEASE CAP TRUST

EUR

6 000 000

2 130 000,00

0,65

EUR

1 500 000

1 487 500,50

0,46

5 784 373,50

1,78


FL.R 01-XX 27/06Q FL.R 06-XX 06/06Q FL.R 00-XX 10/11A


>>>

Portfolio


Deviza

Množství


MERRILL LYNCH SA EMTN -182- FL.R 05-11 15/11Q

EUR

1 000 000

972 415,00

SEALS SA EMTN

EUR

4 940 725

2 989 632,70

0,92

3 962 047,70

1,22

Lucembursko

FL.R 02-14 15/07Q

0,30

Ostrov Guernesey


FL.R 00-XX 21/06A

EUR

3 000 000

2 997 696,00

0,92

2 997 696,00

0,92

Německo

WUERTTEM LEBENSVERS AG FL.R 06-26 01/06A

EUR

2 000 000

1 447 200,00

0,45

1 447 200,00

0,45

Švédsko

SWEDBANK AB GMTN -10- FL.R 05-XX 28/10Q

EUR

1 500 000

1 314 900,00

0,40

1 314 900,00

0,40

Velká Británie

MARS LTD M

FL.R 04-36 20/03Q

EUR

1 100 260


529 346,31

0,16

529 346,31

0,16

56 674 077,04

17,43

Hypotekární dluhopisy a podobné Nizozemí AMSTEL LOAN CORP 2006-1 BV D FL.R 06-16 25/05Q

EUR

4 654 371

3 162 086,77

0,97

AMSTEL LOAN CORP 2006-1 BV E FL.R 06-16 25/05Q

EUR

2 792 623

1 716 038,78

0,53

AMSTEL LOAN CORP 2006-1 BV F FL.R 06-16 25/05Q

EUR

4 242 578

296 980,49

0,09

AMSTEL LOAN CORP 2007-1 BV D FL.R 07-17 25/03Q

EUR

7 795 953

2 884 502,74

0,89

ATOMIUM MTGE FIN 2003-1 BV B

EUR

3 000 000

2 618 100,00

0,81

EUR

2 500 000

1 729 725,00

0,53

EUR

8 000 000

4 400 000,00

1,36

EUR

1 500 000

813 750,00

0,25

DELPHINUS 2006-I BV D FL.R 06-96 25/09Q

EUR

6 000 000

4 133 400,00

1,27

DUTCH MBS X BV C

EUR

500 000

484 800,00

0,15

EUR

1 000 000

912 750,00

0,28

EUR

1 600 000

746 560,00

0,23

EURO GAL CLO II BV B FL.R 07-22 29/10S

EUR

5 000 000

3 350 000,00

1,03

EURO GALAXY CLO BV C FL.R 06-21 23/10Q

EUR

2 000 000

1 120 000,00

0,34

GROSVENOR PLACE CLO I BV C FL.R 06-21 20/07Q

EUR

3 500 000

1 925 000,00

0,59

GROSVENOR PLACE CLO II BV E FL.R 07-23 28/03S

EUR

985 863

167 596,74

0,05

GROSVENOR PLACE CLO II BV SUB FL.R 07-23 28/03S

EUR

1 000 000

100 000,00

0,03

HARBOURMASTER CLO 4 BV A3 FL.R 04-19 11/10Q

EUR

2 000 000

1 300 000,00

0,40

HARBOURMASTER PRO-RATA CLO 1 BV A3

EUR

10 000 000

7 400 400,00

2,29

HERMES V BV C FL.R 02-34 18/10Q

EUR

1 000 000

494 240,00

0,15

HERMES VIII BV B

EUR

3 000 000

2 411 130,00

0,74

AVOCA CLO II BV A2

FL.R 03-34 01/07M

FL.R 04-20 15/01S

CELF LOAN PARTNERS BV B

FL.R 05-21 18/07S

CLOCK FINANCE BV -2007 1- D

FL.R 07-15 25/02Q

FL.R 03-79 02/10Q

DUTCH MBS XI BV SUB C

FL.R 03-35 02/11Q

DUTCH MTGE PORTFOLIO LOANS V BV C

FL.R 05-51 28/12Q

FL.R 06-21 07/12Q

FL.R 04-38 18/05Q

HSAME CLO2006-II

FL.R 07-23 25/01S

EUR

5 000 000

2 000 000,00

0,62

LAMBDA FIN BV B2

FL.R 05-29 15/11Q

EUR

1 000 000

802 800,00

0,25

LAMBDA FIN BV D2

FL.R 05-29 15/11Q

EUR

4 000 000

2 149 480,00

0,66

LEOPARD CLO III BV B FL.R 05-20 21/04S

EUR

2 000 000

1 380 000,00

0,42

MESDAG DELTA BV C

EUR

3 367 103

1 046 630,36

0,32

FL.R 07-20 25/01Q

MORGAN STANLEY INV MGT GARDA BV E

FL.R 07-22 15/04Q

EUR

3 000 000

690 000,00

0,21

MORGAN STANLEY INV MGT GARDA BV G

FL.R 07-22 15/04Q

EUR

1 000 000

150 000,00

0,05

OPERA FIN UNI INV BV C FL.R 05-12 15/02Q

EUR

9 388 615

3 051 299,94

0,94

SAECURE 2 BV C

EUR

1 000 000

960 030,00

0,30

SMILE 2005 SYNTHETIC BV FL.R 05-15 20/01Q

EUR

1 274 699

438 636,70

0,13

SMILE 2005 SYNTHETIC BV E -05- FL.R 05-15 20/01Q

EUR

2 613 272

1 489 068,76

0,46

STICHTING MARS 2006 E

EUR

400 000

128 000,00

0,04

56 453 006,28

17,38

FL.R 03-70 25/08Q

FL.R 06-14 28/08Q

Itálie

ASSET BACKED EUR SA C -2-

EUR

4 500 000

3 090 600,00

0,95

ASSET BACKED EUR SECU TRANSACTION SRL 1C FL.R 04-13 01/07Q

FL.R 05-15 01/10Q

EUR

1 000 000

892 830,00

0,27

ASTI FINANCE SRL -B- FL.R 06-41 27/09Q

EUR

4 000 000

2 630 480,00

0,81

BERICA MBS SRL B

FL.R 01-26 25/09S

EUR

1 000 000

670 000,00

0,21

BIPIELLE RES SRL C FL.R 04-40 30/12Q

EUR

1 000 000

447 360,00

0,14

BPL CONSUMER SRL B -2004- FL.R 04-15 10/07Q

EUR

2 600 000

2 236 000,00

0,69

CORDUSIO RMBS SRL

FL.R 05-33 30/06Q

EUR

1 000 000

438 950,00

0,14

ITALEASE FIN SPA C -1- FL.R 05-20 14/09Q

EUR

1 791 210

770 220,17

0,24

ITALFINANCE SV SRL A

EUR

2 310 199

924 079,60

0,28

FL.R 06-22 21/10Q

ITALFINANCE SV SRL B -1-

FL.R 05-23 14/03Q

EUR

2 411 035

1 293 158,51

0,40

ITALFINANCE SV SRL C -1-

FL.R 05-23 14/03Q

EUR

2 410 846

723 253,80

0,22

ITALFINANCE SV2 A -2007 1-

FL.R 07-26 14/01Q

EUR

3 059 340

2 789 200,27

0,86

EUR

5 000 000

2 666 000,00

0,82

ITALFINANCE SV2 B -2007 1-

FL.R 07-26 14/01Q

ITALFINANCE SV2 C -2007 1-

FL.R 07-26 14/01Q

EUR

13 300 000

2 128 000,00

0,65

ITALFINANCE SV2 D -2007 1-

FL.R 07-26 14/01Q

EUR

2 000 000

160 000,00

0,05

JUMP SRL B -1-

FL.R 05-26 27/04Q

EUR

3 000 000

1 957 650,00

0,60

JUMP SRL B -2-

FL.R 06-26 27/04Q

EUR

1 000 000

707 870,00

0,22


>>>

99




LEASIMPRESA FIN SRL C -2006 1-

Množství


EUR

1 900 000

1 274 045,00

0,39

LOCAT SECUR.2006-4-C FL.R 06-28 12/12Q

EUR

5 000 000

585 250,00

0,18

LOCAT SV 2 SRL B

FL.R 04-24 12/12Q

EUR

10 000 000

6 500 000,00

2,00

LOCAT SV 3 SRL A2

FL.R 05-26 12/12Q

EUR

840 656

808 206,71

0,25

LOCAT SV 3 SRL C

FL.R 05-26 12/12Q

EUR

3 500 000

1 400 000,00

0,43

EUR

6 206 272

4 220 265,09

1,30

PATRIMONIO UNO CMBS SRL E FL.R 06-21 31/12S

EUR

6 000 000

1 962 000,00

0,60

PATRIMONIO UNO CMBS SRL F FL.R 06-21 31/12S

EUR

3 600 000

1 440 360,00

0,44

SUNRISE SRL B -2-

EUR

3 700 000

813 334,00

0,25

EUR

2 500 000

1 781 025,00

0,55

45 310 138,15

13,94

LOMBARDA LEASE FIN 4 SRL B

FL.R 06-25 22/12Q

Deviza

FL.R 05-20 30/07Q

FL.R 07-30 27/08Q

TRICOLORE FIN SRL B

FL.R 05-20 15/07Q

Velká Británie

BUSINESS MTGE FIN 4 PLC M

FL.R 06-45 12/08Q

GBP

4 000 000

1 343 408,90

0,41

GBP

4 000 000

775 863,42

0,24

EUR

4 000 000

346 000,00

0,11

EUR

7 000 000

5 265 820,00

1,62

CARDS 2004-1 PLC B FL.R 04-13 15/09Q

EUR

6 500 000

2 925 000,00

0,90

DECO LTD B -7 E2-

EUR

6 973 169

2 893 865,14

0,89

GBP

4 984 572

306 914,58

0,09

GRANITE MASTER ISSUER PLC C3 -2006 3- FL.R 06-54 20/12Q

EUR

3 000 000

750 000,00

0,23


EUR

8 500 000

2 040 000,00

0,63


EUR

12 000 000

3 000 000,00

0,92

GRANITE MASTER ISSUER PLC M -2- FL.R 05-54 21/12Q

EUR

4 000 000

1 880 000,00

0,58

GRANITE MTGES 04-1 PLC C -2- FL.R 04-44 20/03Q

EUR

2 000 000

600 000,00

0,18

GRANITE MTGES 04-1 PLC M -2- FL.R 04-44 20/03Q

EUR

2 000 000

940 000,00

0,29

LA DEFENSE III PLC B1

FL.R 04-14 09/04Q

EUR

4 647 772

3 392 873,30

1,04

LA DEFENSE III PLC C1

FL.R 04-14 09/04Q

EUR

2 788 663

1 701 084,42

0,52

MORTGAGES 6 PLC B

FL.R 04-37 31/01Q

GBP

1 764 423

471 381,93

0,15

PILLAR FDG 2005-1 PLC C FL.R 05-12 15/11Q

EUR

5 000 000

1 500 000,00

0,46

RES MTGE SECURITIES 16 PLC M1B FL.R 03-36 11/12Q

USD

509 200

290 882,41

0,09

SHERWOOD CASTLE FUND 2004-1 PLC B FL.R 04-16 15/03Q

EUR

10 500 000

6 401 220,00

1,98

SPS 05-1 PLC C1C

GBP

2 100 000

616 517,21

0,19

USD

1 019 001

285 015,37

0,09

37 725 846,68

11,61

BUSINESS MTGE FIN 6 PLC M1 -6BUSINESS MTGE FIN 6 PLC M2 CARDS 2004-1 PLC

FL.R 07-40 15/08Q

FL.R 04-13 15/09Q FL.R 06-18 27/01Q

DECO 8 UK CONDUIT 2 PLC E

UMLF PLC -A-

FL.R 07-40 15/08Q

FL.R 06-36 27/01Q

FL.R 05-43 10/06Q FL.R 07-31 15/12M

Irsko

BLUEBONNET FIN PLC C

FL.R 06-16 20/12Q

EUR

1 500 000

900 675,00

0,28

DECO 10 PAN EUROPE 4 PLC FL.R 06-19 27/10Q

EUR

1 994 032

348 257,60

0,11

DUNCANNON CRE CDO 1 PLC B

EUR

8 000 000

880 000,00

0,27

EATON VANCE CDO X PLC F1 FL.R 07-27 22/02Q

EUR

2 000 000

280 000,00

0,09

EMERALD CAPITAL LTD FL.R 07-10 20/03Q

EUR

2 000 000

1 866 200,00

0,57

EUROCASTLE CDO III PLC B

EUR

2 500 000

250 000,00

0,08

GRAPHITE MTGES PLC C -2- FL.R 06-46 10/12Q

EUR

3 500 000

1 531 250,00

0,47

JUNO ECLIPSE 2007-2 LTD C

FL.R 07-22 20/11Q

EUR

4 935 501

965 186,50

0,30

JUNO ECLIPSE 2007-2 LTD D

FL.R 07-22 20/11Q

EUR

3 948 401

375 098,05

0,12

FL.R 07-47 20/06Q

FL.R 05-60 20/12Q

LUSITANO MTGES 4 PLC C

FL.R 05-48 15/09Q

EUR

2 835 905

1 116 268,85

0,34

MAGELLAN MTGES 3 PLC D

FL.R 05-58 15/05Q

EUR

3 595 830

776 339,59

0,24

OPERA FIN CMH PLC D FL.R 06-15 15/01Q

EUR

2 500 000

250 000,00

0,08

PB DOMICILE 2006-1 PLC D FL.R 06-52 26/11Q

EUR

2 500 000

1 342 650,00

0,41

PELICAN MTGES 1 PLC B -2-

EUR

2 000 000

1 515 660,00

0,47

EUR

5 000 000

613 000,00

0,19

PREPS 2007-1 PLC B1

FL.R 03-36 25/09Q

FL.R 07-16 07/03S

PROVENTUS EUR ABS CDO PLC B

FL.R 07-12 15/06Q

EUR

3 000 000

600 000,00

0,18

PROVENTUS EUR ABS CDO PLC C

FL.R 07-12 15/06Q

EUR

2 000 000

200 000,00

0,06

PROVIDE -A 2004-1- PLC B

FL.R 04-45 27/11Q

EUR

2 000 000

1 979 400,00

0,60

PROVIDE -A 2005-1- PLC C

FL.R 05-48 25/08Q

EUR

2 000 000

1 700 460,00

0,52

EUR

2 000 000

1 742 820,00

0,54

GBP

6 500 000

911 346,20

0,28

EUR

910 097

182 019,34

0,06

EUR

388 139

70 563,66

0,02

EUR

1 324 384

529 753,57

0,16

TITAN EUR 2006-2 PLC E FL.R 06-16 23/01Q

EUR

881 470

157 915,30

0,05

WINDERMERE VII CMBS PLC -C- FL.R 06-16 15/04Q

EUR

1 124 374

202 387,34

0,06

WINDERMERE VII CMBS PLC -D- FL.R 06-16 15/04Q

EUR

4 497 497

2 175 394,13

0,66

WINDERMERE X CMBS PLC -D- FL.R 07-19 15/10Q

EUR

5 634 056

472 584,64

0,15

ZOO ABS 4 PLC -F-

EUR

2 000 000

933 400,00

0,29

24 868 629,77

7,65

PROVIDE -A 2005-1- PLC D

FL.R 05-48 25/08Q

RADAMANTIS (EUR LOAN CONDUIT 24) PLC E SILENUS (EUR LOAN CONDUIT 25) LTD C TALISMAN 7 FIN PLC F

FL.R 06-15 25/10Q

FL.R 07-19 15/05Q

FL.R 07-17 22/04Q

TAURUS CMBS PAN EUR PLC -2006 3- C

FL.R 06-15 30/05Q

FL.R 07-96 10/11S

Lucembursko

ALPHA DIV PAYMENT RIGHTS FIN CO SA A

USD

2 500 000

1 590 867,77

0,49

ALZETTE EURO CLO SA FL.R 04-20 15/12Q

EUR

2 904 693

2 672 317,83

0,82

EELF SA C

FL.R 06-22 18/05Q

EUR

4 500 000

2 605 500,00

0,80

EMC SA C

FL.R 06-13 30/04Q

EUR

2 601 592

647 145,97

0,20

USD

1 407 214

322 278,59

0,10

RUSSIAN MBS 2006-1 SA A

FL.R 06-11 15/03Q

FL.R 06-34 15/05M


>>>

Portfolio


WINDERMERE IX SA FL.R 06-16 28/08Q

Deviza

Množství

EUR

5 474 224


1 094 844,81

0,34

8 932 954,97

2,75

Španělsko

BANCAJA 6 B

FL.R 03-36 20/02Q

BANKINTER 1 -B-

FL.R 99-24 22/04S

EUR

632 438

466 448,10

0,14

EUR

270 270

215 164,89

0,07

BBVA 3 FTPYME -B-

FL.R 04-28 21/04Q

EUR

649 185

322 969,76

0,10

BBVA 3 FTPYME -C-

FL.R 04-28 21/04Q

EUR

1 601 324

473 191,27

0,15

CM BANCAJA 1 -C-

FL.R 05-36 22/12Q

EUR

1 733 455

381 360,01

0,12

GC PASTOR HIPOTECARIO 5 D FL.R 07-46 30/06Q

EUR

3 500 000

749 490,00

0,23

HIPOTEBANSA X B

EUR

1 150 824

850 550,78

0,25

RURAL HIPOTECARIO VI -B- FL.R 04-36 17/10Q

EUR

6 901 161

3 709 374,04

1,13

SANTANDER CONSUMER SPAIN AUTO 06 -D- FL.R 06-16 20/10Q

EUR

3 100 000

310 000,00

0,10

TDA CAM 3 -B-

EUR

1 500 000

846 240,00

0,26

EUR

700 000

220 500,00

0,07

EUR

4 000 000

278 600,00

0,09

8 823 888,85

2,71

FL.R 02-34 18/03Q

FL.R 04-33 26/04Q

TDA 18-MIXTO -B2UCI 16 -C-

FL.R 03-45 22/06Q

FL.R 06-49 16/06Q


COMET B -2004 7-

FL.R 04-14 17/10Q

EUR

7 000 000

5 212 340,00

1,60

5 212 340,00

1,60

0,29

Francie

FRANCE TITRISATION AUTO ABS FCC FL.R 04-14 25/05Q

EUR

1 000 000

960 000,00

PPCRE 2006-1 -D-

EUR

1 658 503

348 567,64

0,11

1 308 567,64

0,40

FL.R 06-14 22/04Q

Kajmanské ostrovy

KKR 2007-1X A

FL.R 07-21 15/05Q

USD

1 780 276

1 030 122,56

0,32

1 030 122,56

0,32

Ostrov Jersey

TEMPO CDO I

FL.R 03-XX 18/11S

EUR

1 000 000



39 000,00

0,01

39 000,00

0,01

189 704 494,90

58,37

280 020 216,90

86,15

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Hypotekární dluhopisy a podobné Ostrov Jersey CURZON FUND LTD B

FL.R 07-40 30/01Q

EUR

21 400 000

18 558 080,00

5,71

18 558 080,00

5,71

1,26

Irsko

EUCON 2007-1 E2

FL.R 07-26 15/03Q

SHAMROCK CAP PLC B1

FL.R 07-12 20/06Q

EUR

5 000 000

4 122 500,00

EUR

5 000 000

1 024 500,00

0,32

5 147 000,00

1,58

Austrálie

PERMANENT CUSTODIANS LTD B

FL.R 04-35 10/07Q

EUR




3 000 000

2 993 160,00

0,92

2 993 160,00

0,92

26 698 240,00

8,21

26 698 240,00 306 718 456,90

8,21 94,36

>>|

101



Absolute Return Global Macro Strategies Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Německo DEUTSCHE LUFTHANSA AG -1- 6.75 09-14 24/03A

EUR

2 000 000

2 183 960,00

0,76

GERMANY

EUR

30 000 000

30 146 100,00

10,48

3.00 08-10 12/03A

GERMANY

4.75 08-10 11/06A

KFW MTN

5.50 05-10 15/08S

THYSSENKRUPP AG

5.00 04-11 29/03A

EUR

20 000 000

20 366 000,00

7,08

AUD

7 100 000

4 455 029,14

1,55

EUR

3 000 000

3 081 993,00

1,07

60 233 082,14

20,94

2,56

Itálie

ENI SPA -4-

5.875 08-14 20/01A

EUR

6 600 000

7 363 712,40

ITALY BTP

4.00 07-10 01/03S

EUR

20 000 000

20 107 400,00

6,99

27 471 112,40

9,55

Nizozemí

ALLIANZ FIN II BV 7.25 02-XX 10/12Q

USD

1 500 000

1 054 253,20

0,37

DEUTSCHE TEL INTL FIN BV EMTN 3.25 05-10 19/01A

EUR

3 200 000

3 202 595,20

1,11

E.ON INTL FIN BV -3-

6.375 02-12 29/05A

GBP

1 000 000

1 218 438,29

0,42

E.ON INTL FIN BV -39- 5.125 09-14 27/01A

GBP

5 800 000

6 834 487,54

2,37

HEIDELBERGCEMENT FIN BV

EUR

1 500 000

1 568 131,50

0,55

EUR

5 300 000

5 861 434,30

2,03

RWE FINANCE BV EMTN 6.375 02-13 03/06A

GBP

1 000 000

1 223 140,21

0,43

SHELL INTL FIN BV 3.375 09-12 09/02A

EUR

1 670 000

1 719 567,27

0,60

SHELL INTL FIN BV -12- 3.00 09-13 14/05A

EUR

1 000 000

1 022 487,00

0,36

EUR

3 000 000

3 054 888,00

1,06

26 759 422,51

9,30

RWE FINANCE BV EMTN

7.625 08-12 25/01A

5.75 08-13 20/11A


3.75 09-10 16/11A

Austrálie

AUSTRALIA -121- 5.25 04-10 15/08S

AUD

36 500 000

22 910 813,94

7,97

22 910 813,94

7,97

Francie

AIR FRANCE KLM SA

EUR

1 700 000

1 674 149,80

0,58

EUR

200 000

209 533,40

0,07

EUR

1 000 000

991 400,00

0,34

EUR

1 000 000

1 012 552,00

0,35

EUR

2 000 000

2 071 066,00

0,72

EUR

650 000

740 108,20

0,26

EUR

1 600 000

1 734 830,40

0,60

USD

1 500 000

1 091 084,54

0,38

EUR

3 000 000

3 109 788,00

1,09

EUR

3 000 000

3 085 962,00

1,07

TOTAL CAPITAL SA EMTN -50- 4.75 08-13 10/12A

EUR

1 837 000

1 980 747,09

0,69

TOTAL CAPITAL SA EMTN -56- 3.625 09-15 19/05A

EUR

4 000 000

4 087 812,00

1,43

21 789 033,43

7,58

AIR LIQUIDE SA

4.75 06-14 22/01A

4.375 09-15 03/06A

ALLIANZ IARD SA SUB AXA SA SUB

6.625 00-20 08/03A

6.75 00-20 15/12A

BNP PARIBAS HOME LOAN CVD BDS SA CARREFOUR SA EMTN -46EDF SA -80-

3.75 06-11 13/12A

6.625 08-13 02/12A

5.125 09-15 23/01A

LAFARGE SA

6.15 06-11 15/07S

PPR SA

5.25 04-11 29/03A

RCI BANQUE SA -236-

5.875 09-10 30/11A

Nadnárodní

BEI

9.625 05-15 01/04A

TRY

29 900 000

13 421 473,68

4,67

13 421 473,68

4,67

Velká Británie


GBP

2 864 000

3 286 554,23

1,14

DEPFA FUNDING II LP 6.50 03-XX 30/10A

5.125 03-10 15/12A

EUR

1 000 000

144 719,00

0,05

DIAGEO FIN PLC -2008/2- 6.625 08-14 05/12A

EUR

750 000

854 144,25

0,30

GLAXOSMITHKLINE CAP PLC EMTN -7- 3.00 05-12 18/06A

EUR

5 000 000

5 126 020,00

1,78

LSE GROUP PLC

GBP

750 000

977 497,90

0,34

EUR

1 000 000

1 031 354,00

0,36

11 420 289,38

3,97

9.125 09-19 18/10S

STANDARD CHARTERED PLC -19- 4.875 08-11 11/03A Spojené státy americké

CEMEX FINANCE LLC

9.50 09-16 14/12S

USD

2 025 000

1 486 005,35

0,52

EUR

2 000 000

2 012 212,00

0,70

PHILIP MORRIS INTL INC -1- 4.25 09-12 23/03A

EUR

700 000

728 149,10

0,25

SG CAPITAL TRUST

EUR

2 000 000

1 940 000,00

0,67

6 166 366,45

2,14

DAIMLER FIN NORTH AMERICA LLC

4.375 07-10 16/03A

7.875 00-XX 22/02A

Švédsko

VATTENFALL TREASURY AB EMTN 5.75 08-13 05/12A

EUR

3 000 000

3 300 081,00

1,15

3 300 081,00

1,15

Brazílie

COSAN SA INDUSTRIA E COMERCIO

8.25 06-XX 15/02Q

USD

2 800 000

1 762 468,91

0,61

1 762 468,91

0,61

Kanada

VW CREDIT CANADA INC -A09/09-

3.58 09-10 29/11A

EUR


1 500 000

1 520 079,00

0,53

1 520 079,00

0,53 >>>

Portfolio


Deviza

Množství

EUR

684 000



FOODCORP LTD

8.875 05-12 15/06S

655 443,00

0,23

655 443,00

0,23

Lucembursko

EURASIA CAP SA 9.50 07-10 11/04S

USD

200 000


140 549,61

0,05

140 549,61

0,05

197 550 215,45

68,69

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Francie AXA SA SUB -20-

FL.R 05-XX 29/01A

EUR

1 595 000

1 052 700,00

0,37

EUR

5 000 000

5 006 340,00

1,73

CREDIT LOGEMENT SA SUB FL.R 04-XX 02/11Q

EUR

5 100 000

3 850 500,00

1,34

CREDIT LOGEMENT SA SUB FL.R 05-15 23/06Q

EUR

2 950 000

2 873 553,70

1,00

FRANCE TELECOM SA

GBP

1 000 000

1 195 309,27

0,42

EUR

3 000 000

2 998 404,00

1,04

16 976 806,97

5,90

BNP PARIBAS SA -12028-

VIVENDI SA

FL.R 08-10 14/04Q

FL.R 01-11 14/03S

FL.R 06-11 03/10Q


BNP PARIBAS CAP TRUST III FL.R 01-XX 29/12A

EUR

2 000 000

1 897 812,00

0,66


EUR

1 000 000

925 786,00

0,32


EUR

2 000 000

1 983 334,00

0,69

USD

750 000

474 800,71

0,17

EUR

1 000 000

989 598,00

0,34

6 271 330,71

2,18

FL.R 00-XX 10/11A

UBS PREFERRED FDING TRUST I

FL.R 00-XX 10/10S


FL.R 00-XX 05/10A

Německo

DEUTSCHE BOERSE AG TUI AG

FL.R 08-38 13/06A

FL.R 05-10 10/12Q

VOLKSWAGEN BANK GMBH

FL.R 07-10 05/02Q

EUR

2 000 000

2 039 330,00

0,71

EUR

2 400 000

2 277 612,00

0,79

EUR

1 000 000

1 000 070,00

0,35

5 317 012,00

1,85

Itálie


EUR

2 700 000

2 682 687,60

0,93

MEDIOBANCA SPA EMTN FL.R 06-18 11/10A

GBP

1 000 000

1 088 032,47

0,38

VENETO BANCA SCARL SUB FL.R 07-17 21/06Q

EUR

1 000 000

800 000,00

0,28

4 570 720,07

1,59

0,25

Velká Británie

BARCLAYS BANK SUB

FL.R 00-XX 29/04A

VODAFONE GROUP PLC EMTN FL.R 07-10 15/02Q

EUR

750 000

725 399,25

EUR

1 500 000

1 498 491,00

0,52

2 223 890,25

0,77

Nizozemí

SUEDZUCKER INT FIN BV FL.R 05-XX 30/06A

EUR

2 000 000

1 697 304,00

0,59

1 697 304,00

0,59

Ostrov Guernesey


FL.R 00-XX 21/06A

EUR

1 000 000

999 232,00

0,35

999 232,00

0,35

Lucembursko

TELECOM ITALIA CAP SA FL.R 06-11 18/07Q

USD

1 135 000



796 194,45

0,28

796 194,45

0,28

38 852 490,45

13,51

236 402 705,90

82,20

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Obligace/Dluhopisy Lucembursko ALROSA FINANCE SA

0.00 09-10 01/12

USD

2 700 000



1 734 522,78

0,60

1 734 522,78

0,60

1 734 522,78

0,60

1 734 522,78

0,60

Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Lucembursko EASY ETF S&P GSCI FCP -A USD- CAP

USD

323 186

9 909 591,01

3,44

9 909 591,01

3,44

Ostrov Jersey

ETFS CO SEC LTD 06 SS AGR DJ AIGCI

EUR




1 260 000

5 940 900,00

2,07

5 940 900,00

2,07

15 850 491,01

5,51

15 850 491,01 253 987 719,69

5,51 88,31

>>|

103



Absolute Return Interest Rate Strategies Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Itálie ITALY BOT (12 MESI)

0.00 09-10 14/05

EUR

8 000 000

7 972 294,80

ITALY BOT (12 MESI)

0.00 09-10 15/04

EUR

4 000 000

3 986 999,60

9,14

7 986 560,00

18,32

ITALY CTZS

0.00 08-10 30/04

EUR

8 000 000

ITALY CTZS

0.00 08-10 30/09

EUR

13 000 000


18,28

12 920 830,00

29,64

32 866 684,40

75,38

32 866 684,40

75,38

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Itálie ITALY CCT

FL.R 05-12 01/03S

EUR

2 000 000

2 002 314,00

4,59

ITALY CCT

FL.R 05-12 01/11S

EUR

5 000 000

5 003 695,00

11,48

7 006 009,00

16,07


7 006 009,00

16,07


39 872 693,40

91,45


39 872 693,40

91,45


>>|

Portfolio

Peněžní fond Euro Liquidity Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství



2.50 09-12 01/07S

EUR

15 000 000

15 173 850,00

1,71

ITALY BTP

2.75 05-10 15/06S

EUR

40 000 000

40 376 800,00

4,56

ITALY BTP

4.00 07-10 01/03S

EUR

55 000 000

55 295 350,00

6,25

ITALY BTP

4.00 07-12 15/04S

EUR

15 000 000

15 685 950,00

1,77

ITALY BTP

4.25 08-11 01/09S

EUR

27 000 000

28 193 940,00

3,18

ITALY BTP

4.50 07-10 01/08S

EUR

35 000 000

35 755 650,00

4,04

ITALY BTP

5.25 01-11 01/08S

EUR

25 000 000

26 464 250,00

2,99

ITALY BTP

5.50 99-10 01/11S

EUR

38 000 000

39 431 840,00

4,45

ITALY CTZS

0.00 08-10 30/04

EUR

110 000 000

109 815 200,00

12,41

ITALY CTZS

0.00 08-10 30/09

EUR

40 000 000

39 756 400,00

4,49

ITALY CTZS

0.00 09-11 30/09

EUR

20 000 000

19 440 000,00

2,19

ITALY CTZS

0.00 09-11 31/03

EUR

10 000 000

9 854 500,00

1,11

435 243 730,00

49,15

Německo

GERMANY

3.00 08-10 12/03A

EUR

10 000 000

10 048 700,00

1,13

GERMANY

4.75 08-10 11/06A

EUR

86 000 000

87 573 800,00

9,89

GERMANY

5.00 02-12 04/07A

EUR

10 000 000

10 831 600,00

1,22

GERMANY

5.25 00-10 04/07A

EUR

130 000 000

133 036 800,00

15,03

GERMANY

5.25 00-11 04/01A

EUR

45 000 000

46 974 600,00

5,30

GERMANY -151-

4.25 07-12 12/10A

EUR

15 000 000

16 054 350,00

1,81

304 519 850,00

34,38

Francie

FRANCE BTAN

3.00 06-11 12/01A

EUR

69 000 000

70 522 140,00

7,96

70 522 140,00

7,96

Španělsko

SPAIN STRIP

3.25 05-10 30/07A

EUR

20 000 000


20 294 400,00

2,29

20 294 400,00

2,29

830 580 120,00

93,78


830 580 120,00

93,78


830 580 120,00

93,78


>>|

105



Garantované fondy GaranT 1 Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Německo BUNDESLAENDER SCHATZ -19- 3.75 04-11 07/09A

EUR

4 000 000

4 141 680,00

5,86

EUROHYPO AG

EUR

6 500 000

6 641 375,00

9,40

EUR

2 700 000

2 747 115,00

3,88

EUR

2 000 000

2 068 572,00

2,92

LANDESBANK BADEN-WUERTT EMTN -1084- 3.25 06-13 15/02A

EUR

2 500 000

2 574 225,00

3,64

LANDESBANK BADEN-WUERTT -1117-

EUR

2 200 000

2 286 900,00

3,23

EUR

5 000 000

5 221 920,00

7,39

25 681 787,00

36,32

EUROHYPO AG KFW

3.00 06-12 18/01A 2.75 05-11 21/09A 3.375 08-12 16/01A

STATE BERLIN -218-

3.875 06-12 19/06A

3.875 06-12 02/08A

Nizozemí

ABN AMRO BANK NV -11-

3.75 06-12 12/01A

EUR

4 500 000

4 642 213,50

6,56

4 642 213,50

6,56

Francie

CIF EUROMORTGAGE SA -2-

4.625 02-12 11/10A

EUR

4 000 000

4 250 064,00

6,01

4 250 064,00

6,01

Rakousko

AUSTRIA

5.00 02-12 15/07A

EUR

3 700 000

3 994 446,00

5,65

3 994 446,00

5,65

Irsko

DEPFA ACS BANK 3.25 05-12 15/02A

EUR

4 000 000

3 976 960,00

5,62

3 976 960,00

5,62

Španělsko

BANCO POPULAR ESPANOL SA

3.00 05-12 18/10A

EUR

3 500 000

3 537 702,00

5,00

3 537 702,00

5,00

Řecko

GREECE

3.90 06-11 20/08A

EUR

3 300 000

3 312 639,00

4,68

3 312 639,00

4,68

Itálie

ITALY BTP

3.75 06-11 15/09S

EUR

3 000 000

3 110 880,00

4,40

3 110 880,00

4,40

Portugalsko

CAIXA GERAL DE DEPOSITOS SA

3.875 08-11 12/12A

EUR

3 000 000


3 098 397,00

4,38

3 098 397,00

4,38

55 605 088,50

78,62

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Německo BAYERISCHE LDBK -30065-

FL.R 05-13 09/08Q

BERLIN-HANN HYPOTHEKENBANK AG DUESSELD HYPK AG

FL.R 05-11 03/02Q

FL.R 07-11 16/02Q

EUR

3 000 000

2 986 038,00

4,22

EUR

5 000 000

4 997 580,00

7,07

EUR

2 500 000

2 481 490,00

3,51

10 465 108,00

14,80

Španělsko

AYT CEDULAS CAJAS GLB FL.R 05-12 14/12Q

EUR

3 500 000


3 381 588,00

4,78

3 381 588,00

4,78

13 846 696,00

19,58


69 451 784,50

98,20


69 451 784,50

98,20


>>|

Portfolio

GaranT 2 Portfolio cenných papíru k 31.12.2009 Denominace

Deviza

Množství



3.75 08-13 15/12S

EUR

5 500 000

5 727 205,00

ITALY BTP

4.00 07-12 15/04S

EUR

4 000 000

4 182 920,00

10,75 7,85

ITALY BTP

4.25 03-13 01/08S

EUR

8 000 000

8 500 400,00

15,96

ITALY BTP

4.25 07-12 15/10S

EUR

5 500 000

5 809 925,00

10,91

ITALY BTP

4.25 08-13 15/04S

EUR

8 400 000

8 890 644,00

16,69

ITALY BTP

4.75 02-13 01/02S

EUR

5 000 000

5 366 150,00

10,07

ITALY BTP

5.00 01-12 01/02S

EUR

4 200 000

4 474 218,00

8,40 5,33

ITALY BTPS STRIP

0.00 02-12 01/08

EUR

3 000 000

2 840 700,00

ITALY BTPS STRIP

0.00 98-12 01/11

EUR

2 500 000

2 345 800,00

4,40

48 137 962,00

90,36

Německo

BERLIN-HANN HYPOTHEKENBANK AG -146EUROHYPO AG -E1LM-

4.00 07-14 24/01A

3.75 06-12 28/09A

LANDESBANK BADEN-WUERTT -12-

4.50 07-12 05/10A

EUR

1 000 000

1 051 890,00

1,97

EUR

1 500 000

1 561 635,00

2,93

EUR

1 500 000

1 593 495,00

3,00

4 207 020,00

7,90



52 344 982,00

98,26

52 344 982,00

98,26

jiném regulovaném trhu Deriváty Opce, Warranty, Poplatky Lucembursko GENERALI INVESTMENTS SICAV GARANT 2 -D- CAP SEP 100

28.09.12 PUT

EUR


Celkové deriváty Celkové portfolio cenných papírů


200 000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 52 344 982,00

0,00 98,26

>>|

107




Deviza

Množství



3.75 08-13 15/12S

EUR

5 000 000

5 206 550,00

13,69

ITALY BTP

4.25 03-13 01/08S

EUR

500 000

531 275,00

1,40

ITALY BTP

4.25 04-15 01/02S

EUR

3 500 000

3 713 570,00

9,76

ITALY BTPS STRIP 0.00 02-13 01/08

EUR

1 000 000

915 250,00

2,41

ITALY STRIP

EUR

1 000 000

904 820,00

2,38

11 271 465,00

29,64

0.00 98-13 01/11

Francie

BNP PARIBAS HOME LOAN CVD BDS SA

EUR

500 000

535 905,50

1,41

EUR

500 000

529 665,50

1,39

CIF EUROMORTGAGE SA EMTN -27- 3.625 06-13 25/03A

EUR

500 000

517 298,50

1,36

FRANCE OAT

4.00 02-13 25/10A

EUR

500 000

532 670,00

1,40

FRANCE OAT

4.00 03-14 25/04

EUR

4 500 000

4 795 335,00

12,61

EUR

1 000 000

CIE DE FIN FONCIER SA -431-

4.75 08-13 28/05A

4.50 07-13 09/01A

FRANCE OAT STRIP 8.50 0.00 91-13 25/10

919 290,00

2,42

7 830 164,50

20,59

8,50

Německo

GERMANY

4.25 04-14 04/07A

EUR

3 000 000

3 234 840,00

GERMANY -302-

3.75 03-13 04/07A

EUR

3 000 000

3 174 990,00

8,35

6 409 830,00

16,85

Rakousko

AUSTRIA

3.40 09-14 20/10A

EUR

3 500 000

3 603 180,00

9,47

3 603 180,00

9,47

Portugalsko

PORTUGAL

3.60 09-14 15/10A

EUR

3 500 000

3 582 145,00

9,42

3 582 145,00

9,42

1,37

Španělsko

BANCO SANTANDER SA SPAIN

4.00 03-13 08/07A

4.20 03-13 30/07A

EUR

500 000

520 017,50

EUR

500 000

529 415,00

1,39

1 049 432,50

2,76

33 746 217,00

88,73

2,62

Celkové Obligace/Dluhopisy Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Itálie ITALY CCT

FL.R 07-14 01/03S

EUR

1 000 000

997 949,00

ITALY CCT

FL.R 07-14 01/12S

EUR

1 500 000

1 495 594,50

3,94

2 493 543,50

6,56


2 493 543,50

6,56


36 239 760,50

95,29


36 239 760,50

95,29


>>|

Portfolio


Deviza

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Francie BNP PARIBAS HOME LOAN CVD BDS SA -3- EMTN CRH SA

4.50 07-14 30/05A

5.00 02-13 25/10A

FRANCE BTAN FRANCE OAT

2.50 09-14 12/01A 5.00 00-16 25/10A

EUR

500 000

533 305,00

1,99

EUR

500 000

540 669,50

2,02

EUR

2 500 000

2 519 725,00

9,42

EUR

2 500 000

2 798 325,00

10,46

6 392 024,50

23,89

Itálie

ITALY BTP

3.75 05-15 01/08S

EUR

1 000 000

1 035 800,00

3,87

ITALY BTP

3.75 06-16 01/08S

EUR

2 000 000

2 062 200,00

7,71

ITALY BTP

4.25 04-14 01/08S

EUR

1 000 000

1 062 990,00

3,97

ITALY BTP

4.25 04-15 01/02S

EUR

500 000

530 510,00

1,98

ITALY CTZS

0.00 09-11 30/09

EUR

1 000 000

972 000,00

3,63

5 663 500,00

21,16

1,96

Španělsko

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA SPAIN STRIP

4.25 04-14 15/07Q

3.15 05-16 31/01A

EUR

500 000

524 508,00

EUR

2 500 000

2 487 900,00

9,30

3 012 408,00

11,26

Německo

GERMANY -153-

4.00 08-13 11/10A

EUR

2 500 000

2 671 700,00

9,98

2 671 700,00

9,98

Rakousko

AUSTRIA EMTN

3.50 04-15 15/07A

EUR

2 500 000

2 570 575,00

9,61

2 570 575,00

9,61

Portugalsko

PORTUGAL

3.35 05-15 15/10A

EUR

2 500 000


2 504 750,00

9,36

2 504 750,00

9,36

22 814 957,50

85,26

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Itálie ITALY CCT

FL.R 09-16 01/07S

EUR

2 000 000


1 980 096,00

7,40

1 980 096,00

7,40

1 980 096,00

7,40


24 795 053,50

92,66


24 795 053,50

92,66


>>|

109



Poznámky k účetní uzávěrce k 31. prosinci 2009 1. Organizace GENERALI INVESTMENTS SICAV (dále jen „SICAV“) je investiční společnost označená jako „Société d’Investissement à Capital Variable“ zapsaná do obchodního rejstříku dne 14. března 2002 na dobu neurčitou na základě oddílu I. lucemburského zákona z 20. prosince 2002 o institucích kolektivního investování a v souladu se zákonem z 10. srpna 1915 o obchodních společnostech. SICAV je zapsaná v lucemburském obchodním rejstříku pod číslem B 86 432 a sídlo má na adrese 5, Allée Scheffer, 2520 Lucemburk. SICAV má zastřešovací strukturu a 31. prosince 2009 počet aktivovaných podfondů ve společnosti SICAV dosáhl 32. V průběhu roku byly otevřeny dva nové podfondy za účelem doplnění řady výrobků a s clem ekonomické racionalizace podfondů společnosti SICAV byla 3. září 2009 provedena fúze několika podfondů. Celková čistá hodnota aktiv SICAV se zvýšila o 364 milionů EUR z 3 615 milionů EUR ke konci roku 2008 na 3 979 milionů EUR ke konci roku 2009. Správcovská společnost SICAV, Generali Fund Management S.A., byla jmenována správcovskou společností následujících vzájemných fondů: GENERALI KOMFORT, GENERALI FONDSSTRATEGIE AKTIEN GLOBAL, GENERALI BELGIUM FCP - FIS, GP & G FUND, VOBA FUND, VDL US$ CORPORATE BOND FUND a následující „Investiční společnost s proměnlivým vlastním kapitálem”: GENERALI MULTINATIONAL PENSION SOLUTIONS SICAV, BG SICAV a BG SELECTION SICAV. Správcovská společnost vznikla z fúze Generali Investments Luxembourg S.A. do BG Investment Luxembourg S.A. dne 9. září 2009 a byla přejmenována na Generali Fund Management S.A. Fúze Po oběžníkovém usnesení ze dne 16. července 2009 byla čistá aktiva několika podfondů SICAV vložena do existujících podfondů SICAV s platností od 3. září 2009, jak je uvedeno níže: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Life Science a GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global New Technologies vložena do GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity

-

Směnné poměry byly následující: -

1 akcie Distribuce A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Life Science udělila právo na 1,010082 akcie Distribuce A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity

-

1 akcie Kapitalizace D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Life Science udělila právo na 0,802580 akcie Kapitalizace D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity

-

1 akcie Kapitalizace E (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Life Science udělila právo na 0,801626 akcie Kapitalizace E (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity

-

1 akcie Distribuce A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global New Technologies udělila právo na 0,968431 akcie Distribuce A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity

-

1 akcie Kapitalizace D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global New Technologies udělila právo na 0,712400 akcie Kapitalizace D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity

-

1 akcie Kapitalizace E (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global New Technologies udělila právo na 0,716534 akcie Kapitalizace E (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity

-

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Hybrid Credit Strategies vložena do GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds

Směnné poměry byly následující: -

1 akcie Distribuce A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Hybrid Credit Strategies udělila právo na 0,835938 akcie Distribuce A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds

-

1 akcie Kapitalizace A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Hybrid Credit Strategies udělila právo na 0,719599 akcie Kapitalizace A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds

110

Poznámky k účetní uzávěrce

-

1 akcie Kapitalizace D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Hybrid Credit Strategies udělila právo na 0,860755 akcie Kapitalizace D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds

-

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Tactical Asset Allocation vložena do GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies

Směnné poměry byly následující:

-

-

1 akcie Kapitalizace A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Tactical Asset Allocation udělila právo na 0,875184 akcie Kapitalizace A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies

-

1 akcie Kapitalizace C (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Tactical Asset Allocation udělila právo na 0,882072 akcie Kapitalizace C (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies

-

1 akcie Kapitalizace D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Tactical Asset Allocation udělila právo na 0,862996 akcie Kapitalizace D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies 1 akcie Kapitalizace E (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Tactical Asset Allocation udělila právo na 0,863133 akcie Kapitalizace E (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies

Nové podfondy V průběhu roku do 31. prosince 2009 byly spuštěny dva podfondy: Název podfondu

Měna

Datum spuštění

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Short Term Euro Corporate Bonds GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4

EUR EUR

15.07.2009 01.10.2009

K 31. prosinci 2009 bylo pro investory k dispozici třicet dva podfondů: Název podfondu

Měna

1. Podfondy akciové GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity („Euro Equities Opportunity“)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - High Conviction Europe („High Conviction Europe“)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Equities („Central and Eastern European Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Italian Equities („Italian Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - German Equities („German Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Multi Utilities („Global Multi Utilities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Value Equities („European Value Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies („Capital Markets Strategies”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Small & Mid Cap Euro Equities („Small & Mid Cap Euro Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - North American Equities Fund of Funds („North American Equities Fund of Funds”) GENERALI INVESTMENTS SICAV - Futur („Futur”)

EUR EUR

2. Podfondy obligační GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds („Euro Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 1/3 Years („Euro Bonds 1/3 Years”)

EUR


EUR


EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 10+ Years („Euro Bonds 10+ Years”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - US Bonds („US Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Bonds („Central and Eastern European Bonds”) GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds („Euro Corporate Bonds”)

EUR EUR

111



Název podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Short Term Euro Corporate Bonds („Short Term Euro Corporate Bonds”)

Měna EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds („European High Yield Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds („Euro Convertible Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Inflation Linked Bonds („Euro Inflation Linked Bonds”)

EUR

3. Podfondy absolutní návratnosti GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies („Absolute Return Multi Strategies”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies („Absolute Return Credit Strategies”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies („Absolute Return Global Macro Strategies”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Interest Rate Strategies („Absolute Return Interest Rate Strategies”)

EUR

4. Peněžní podfond GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Liquidity („Euro Liquidity”)

EUR

5. Garantované podfondy GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 („GaranT 1“)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2 („GaranT 2“)

EUR


EUR


EUR

SICAV může vydávat různé třídy akcií (třída A-B-C-D-E), jak to stanoví představenstvo, které se mohou lišit mimo jiného svou strukturou poplatků a distribuční politikou, která se na ně vztahuje. Tyto třídy akcií budou dále rozděleny na kategorii akumulace příjmu nebo rozdělení příjmu. Investiční politika SICAV je založena na investování do řady rozmanitých cenných papírů v souladu s investiční politikou každého konkrétního podfondu a s cílem dosažení dlouhodobého kapitálového růstu.

2. Shrnutí podstatných účetních principů Předložení účetní uzávěrky Účetní uzávěrka SICAV je připravována v souladu s lucemburskými předpisy vztahujícími se na instituce kolektivního investování prostřednictvím převoditelných cenných papírů. a)

Portfolio cenných papírů

Hodnota jakýchkoliv převoditelných cenných papírů, které jsou zapsány na burze nebo obchodovány na jiném regulovaném trhu, je stanovena v souladu s jejich poslední dostupnou cenou. V případě, že aktiva nejsou registrovaná na burze ani obchodovaná na jiném regulovaném trhu, nebo pokud cena, jak je stanovena výše, dle názoru představenstva SICAV nepředstavuje spravedlivou tržní cenu, hodnota těchto aktiv bude oceněna na základě jejich předvídatelné prodejní ceny stanovené obezřetně a v dobré víře představenstvem SICAV. Kritéria ocenění použitá představenstvem SICAV pro odhad ocenění těchto nelikvidních cenných papírů mohou být obezřetně stanovena na základě tržních nabídek, nebo pokud tržní nabídky nejsou aktuálně dostupné nebo jsou považovány za nespolehlivé, tj. pokud spravedlivá hodnota finančních nástrojů nebo cenných papírů zaznamenaná ve Výkazu čistých aktiv nemůže být k datu výpočtu čisté hodnoty aktiv odvozena z aktivních trhů, tato kritéria jsou stanovena pomocí různých postupů ocenění, které zahrnují použití matematických modelů. Postupy hodnocení zahrnují postupy čisté současné hodnoty, srovnání s podobnými nástroj, pro něž existují na trhu zjistitelné ceny, modely ocenění opcí a další odpovídající modely ocenění, včetně modelů ocenění poskytnutých protistranami nebo poskytovateli služeb, a rovněž prohlášení makléřů za účelem zachycení toho, co se považuje za spravedlivou hodnotu těchto cenných papírů v okamžiku ocenění portfolia. Je-li to možné, vstupy do těchto modelů jsou převzaty z pozorovatelných trhů, ale pokud to není proveditelné, při stanovení spravedlivé hodnoty je vyžadováno určité posouzen. Toto posouzení zahrnuje zvážení likvidity a vstupů modelu, jako např. korelace a volatilita u déle datovaných nástrojů. Použití dostupných informací a aplikace posouzení jsou podstatné pro vytváření odhadů. Skutečné výsledky v budoucnosti by se mohly od těchto odhadů lišit a tyto rozdíly mohou být pro ocenění podstatné.

112


Nástroje peněžního trhu a cenné papíry s pevným úrokem se splatností kratší než 60 dní mohou být oceněny na základě jejich zlevněných nákladů. Tato metoda spočívá v tom, že se bere do úvahy pevná denní sleva za účelem dosažení výkupní ceny k datu splatnosti. Jednotky nebo akcie vydané investičními fondy s variabilním materiálem jsou oceňovány jejich poslední dostupnou čistou hodnotou aktiv nebo v souladu s výše uvedeným prvním odstavcem, pokud jsou tyto cenné papíry zapsány na burze. b)

Hotovost v bance a likvidity

Hodnota případných hotových peněž a makléřských účtů se považuje za jejich plnou částku, pokud v jakémkoliv případě není nepravděpodobné, že by tato hodnota byla zaplacena nebo obdržena v plné výši, v kterémžto případě je tato hodnota dosažena po provedení takových slev, jak to může být v tomto případě považováno za vhodné, aby byla reflektována jejich skutečná hodnota. c)

Převod položek vyjádřených v cizích měnách

Účetní uzávěrka SICAV je vyjádřena v EUR. Čistá aktiva každého podfondu vyjádřená v cizích měnách jsou proto převáděna a kombinována v EUR směnným kurzem platným na konci finančního roku. Transakční a akviziční náklady denominované cizí měně převáděny do účetní měny každého podfondu na základě směnného kurzu platného k datu provedení transakce nebo akvizice. Aktiva a pasiva denominovaná v cizí měně jsou převáděna do účetní měny každého podfondu na základě směnného kurzu platného na konci finančního období. Jakékoliv výsledné zisky nebo ztráty jsou uvedeny ve Výkazu operací a změn čistých aktiv. K 31. prosinci 2009 byly používány následující směnné kurzy: 1EUR =

d)

1,6026 1,9560 1,5031 1,4887 26,4095 7,4416 15,6465 0,8933 11,1415 7,2957 272,7000 67,0149 132,7870

AUD BGN CAD CHF CZK DKK EEK GBP HKD HRK HUF INR JPY

1EUR =

1 675,2999 3,4529 0,7091 4,9193 8,3087 1,9780 4,1335 4,2395 10,2630 2,1632 1,4301 10,5672

KRW LTL LVL MYR NOK NZD PLN RON SEK TRY USD ZAR

Příjmy z dividend a úroků

Příjem z dividend je účtován na základě bez dividendy, s vyloučením srážkové daně. Příjem z úroků se uznává na základě nárůstu. e)

Přidělení nákladů a výdajů

Specifické náklady nebo výdaje jsou účtovány na každý podfond. Nespecifické náklady a výdaje jsou obvykle rozděleny mezi podfondy v poměru k jejich příslušným čistým aktivům. f)

Zřizovací náklady

Zřizovací náklady byly plně odepsány. g)

Termínové finanční kontrakty „futures“

Otevřené termínové finanční kontrakty jsou oceněny jejich poslední známou cenou k datu ocenění nebo k datu uzavření. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení termínových obchodů je uvedeno v účtech (Poznámka 8). h)

Termínované devizové smlouvy „forwardů“

Nevyřízené termínové devizové smlouvy jsou oceněny k datu uzavření odkazem na směnnou sazbu vztahující se na neukončenou platnost smlouvy. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení je uvedeno v účtech (Poznámka 9).

113


i)


Opce

Opce jsou oceňovány jejich poslední známou cenou v den ocenění nebo ke konečnému datu. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení z opcí je uvedeno v účtech (Poznámka 11). j)

Swapy neplnění úvěru

Swap neplnění úvěru je úvěrová derivační transakce, při níž dvě strany uzavírají dohodou, na jejímž základě jedna strana platí druhé straně pevný periodický poukaz po uvedenou dobu platnosti smlouvy. Druhá strana neprovádí žádné platby, pokud nedojde k úvěrové události s ohledem na předem stanovené referenční aktivum nebo skupinu aktiv. Pokud k takovéto události dojde, tato strana poté provede úhradu první straně a swap bude ukončen. Swapy neplnění úvěru jsou nově oceněny při každém výpočtu čisté hodnoty aktiv. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení swapu neplnění úvěru se uvádí v účtech (poznámka 10). k)

Devizové swapy

Devizový swap je transakce zahrnující výměnu hotovostních toků a jistiny v jedné měně za hotovostní toky a jistiny v jiné měně s dohodou o obrácení swapu jistiny k budoucímu datu. Devizové swapy jsou nově oceněny při každém výpočtu čisté hodnoty aktiv. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení devizového swapu se uvádí v účtech (poznámka 10). l)

Zprostředkovatelské náklady

Transakční poplatky, tj. poplatky účtované makléři za transakce s cennými papíry a podobné transakce, jsou zaznamenávány samostatně ve Výkazu operací a změn v čistých aktivech na účtu „Zprostředkovatelské náklady“.

3. Stanovení čisté hodnoty aktiv akcií Čistá hodnota aktiv každé třídy akcií v každém podfondu je určena rozdělením celkových čistých aktiv příslušného podfondu přidělitelných k této třídě celkovým počtem akcií této třídy, které jsou v oběhu k příslušnému Dni ocenění.

4. Zdanění SICAV je registrovaná v Lucembursku a v důsledku toho je osvobozena od daně, s výjimkou „taxe d’abonnement“. Na základě současné legislativy, institucionální třídy akcií nebo peněžní podfondy podléhají daňové sazbě 0,01%, položky vyhrazené maloobchodním investorům podléhají daňové sazbě 0,05%. Daň se počítá a je splatná čtvrtletně z čistých aktiv SICAV na konci příslušného čtvrtletí.

5. Správní poplatky SICAV platí za různé podfondy a podle tříd akcií souhrnný poplatek (dále jen „souhrnný poplatek“), který naběhl v každý den ocenění jako procento čistých aktiv a je splatný zpětně na čtvrtletním základě. Souhrnný poplatek může být používán pro zaplacení investičních manažerů, distributorů a/nebo jakýchkoliv stálých zástupců v místech registrace SICAV nebo kteréhokoliv podfondu. U podfondu North American Equities Fund of Funds, maximální úroveň správního poplatku, který může být účtován jak podfondu, tak i UCITS a/nebo UCI, v nichž podfond investuje, je 4,00%.

114


Za rok do 31. prosince byly souhrnné poplatky uvedeny následovně: Akcie třídy A

Akcie třídy B

Akcie třídy C

Akcie třídy D

Akcie třídy E


0,30 %

0,60 %

0,80 %

1,60 %

2,10 %

High Conviction Europe

0,50 %

0,80 %

1,00 %

1,80 %

2,30 %

Central and Eastern European Equities

0,50 %

0,80 %

1,00 %

1,80 %

2,30 %

Italian Equities

0,30 %

0,60 %

0,80 %

1,60 %

2,10 %

German Equities

0,30 %

0,60 %

0,80 %

1,60 %

2,10 %

Global Life Science (Poznámka 1)

0,30 %

0,60 %

0,80 %

1,60 %

2,10 %

Global New Technologies (Poznámka 1)

0,30 %

0,60 %

0,80 %

1,60 %

2,10 %


0,30 %

0,60 %

0,80 %

1,60 %

2,10 %


0,30 %

0,60 %

0,80 %

1,60 %

2,10 %


0,40 %

0,80 %

1,00 %

1,70 %

2,20 %


0,50 %

0,80 %

1,00 %

1,80 %

2,30 %


0,30 %

0,80 %

1,00 %

1,60 %

2,10 %

Futur

0,40 %

0,80 %

1,00 %

2,00 %

2,20 %

Euro Bonds

0,20 %

0,40 %

0,60 %

1,10 %

1,30 %


0,10 %

0,15 %

0,25 %

0,50 %

0,70 %


0,10 %

0,15 %

0,25 %

0,50 %

0,70 %


0,10 %

0,15 %

0,25 %

0,50 %

0,70 %


0,10 %

0,15 %

0,25 %

0,50 %

0,70 %

US Bonds

0,20 %

0,40 %

0,60 %

1,10 %

1,30 %

Central and Eastern European Bonds

0,40 %

0,50 %

0,70 %

1,30 %

1,50 %


0,20 %

0,40 %

0,60 %

1,10 %

1,30 %

Short Term Euro Corporate Bonds (Poznámka 1)

0,20 %

0,40 %

0,60 %

1,10 %

1,30 %


0,40 %

0,50 %

0,70 %

1,30 %

1,50 %


0,30 %

0,40 %

0,60 %

1,10 %

1,30 %


0,20 %

0,40 %

0,60 %

0,60 %

0,80 %


0,25 %

0,50 %

0,70 %

1,10 %

1,30 %


0,20 %

0,50 %

0,70 %

0,80 %

1,00 %


0,20 %

0,50 %

0,70 %

0,85 %

1,10 %

Absolute Return Hybrid Credit Strategies (Poznámka 1)

0,20 %

0,50 %

0,70 %

0,80 %

1,00 %


0,20 %

0,50 %

0,70 %

0,80 %

1,10 %

0,05 %

0,15 %

0,20 %

0,30 %

0,50 %

0,30 %

0,80 %

1,00 %

1,60 %

1,90 %

GaranT 1

-

-

-

1,00 %

-

GaranT 2

-

-

-

1,00 %

-

GaranT 3

-

-

-

1,00 %

-

GaranT 4 (Poznámka 1)

-

-

-

1,00 %

-

GENERALI INVESTMENTS SICAV Podfondy akciové

Podfondy obligační

Podfondy absolutní návratnosti

Peněžní podfond Euro Liquidity Smíšené podfondy Global Tactical Asset Allocation (Poznámka 1) Garantované podfondy

115



6. Poplatky uschovateli a administrativnímu zástupci Uschovateli a administrativnímu zástupci platí SICAV na základě obchodních zvyklostí v Lucembursku. Tyto poplatky se počítají na základě denních čistých aktiv podfondů.

7. Poplatky za výkon Jak je stanoveno v prospektu SICAV, investiční manažer je oprávněn dostávat z čistých aktiv určitého podfondu nebo tříd roční poplatek za výkon rovnající se rozdílu mezi výkonem čisté hodnoty aktiv na akcii za dobu výkonu a výkonem vztažného bodu, pokud čistá hodnota aktiv na akcii na konci období výkonu překračuje historické maximum čisté hodnoty aktiv na akcii na konci jakékoliv předchozí doby výkonu od data otevření podfondu. GENERALI INVESTMENTS SICAV Absolute Return Multi Strategies



Absolute Return Hybrid Credit Strategies (Poznámka 1)


116

Třída akcií

Poplatek za výkon

Třída A

20% ročně z výkonu nad rámec složeného dosaženého příjmu sazby EONIA zvýšené o 0,95%.

Třída C


Třída D


Třída E

20% ročně z výkonu nad rámec složeného dosaženého příjmu sazby EONIA.

Třída A


Třída C


Třída D


Třída E


Třída A


Třída C


Třída D


Třída E


Třída A


Třída C


Třída D


Třída E


Třída A


Třída C


Třída D


Třída E



8. Otevřené pozice na termínovaných finančních obchodech („futures“) K 31. prosinci 2009 byly otevřené pozice na termínovaných finančních obchodech následující: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Italian Equities Množství Nákup / Popis Měna Prodej EUR

30

N

Závazek

FTSE MIB INDEX BREZNA 10

3 492 450,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 62 250,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies Měna Množství Nákup / Popis Prodej GBP EUR EUR

99 210 1 150

P P P

Závazek

SABMILLER LEDEN 10 SCHNEIDER ELE BREZNA 10 DJ EURO STOXX 50 BREZNA 10

2 038 640,81 1 702 953.00 34 178 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 151 705,43 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR EUR EUR EUR

500 200 100 195

P P P N

Závazek

EURO SCHATZ FUTURE BREZNA 10 EURO BTP FUTURE BREZNA 10 EURO BOBL FUTURE BREZNA 10 EURO BUND FUTURE BREZNA 10

53 980 000,00 22 956 000,00 11 566 000,00 23 632 050,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 17 655,96 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 1/3 Years Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR EUR EUR

20 50 10

P P P

Závazek

EURO SCHATZ FUTURE BREZNA 10 EURO BTP FUTURE BREZNA 10 EURO BOBL FUTURE BREZNA 10

2 159 200,00 5 739 000,00 1 156 600,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 59 449,84 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 3/5 Years Množství Nákup / Popis Měna Prodej

EUR EUR EUR

75 20 80

P P N

EURO SCHATZ FUTURE BREZNA 10 EURO BTP FUTURE BREZNA 10 EURO BOBL FUTURE BREZNA 10

Závazek

8 097 000,00 2 295 600,00 9 252 800,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 51 327,11 EUR.

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 62 250,00 62 250,00

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) (222 289.73) (78 155.70) 148 740,00 (151 705.43)

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 54 950,00 215 894.04 87 000,00 (375 500,00) (17 655.96)

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 2 200,00 48 549.84 8 700,00 59 449.84

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 9 875.00 16 997.89 (78 200,00) (51 327.11)

117



GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 5/7 Years Měna Množství Nákup / Popis Prodej

EUR EUR

3 3

P N

Závazek

EURO BTP FUTURE BREZNA 10 EURO BUND FUTURE BREZNA 10

344 340,00 363 570,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 3 390,32 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 10+ Years Měna Množství Nákup / Popis Prodej

EUR EUR

3 3

P N

Závazek

EURO BTP FUTURE BREZNA 10 EURO BUND FUTURE BREZNA 10

344 340,00 363 570,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 2 928,11 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - US Bonds Množství Nákup / Popis Měna Prodej

USD USD

50 40

N P

Závazek

US 2 YEARS NOTE BREZNA 10 US TREASURY BOND BREZNA 10

7 567 761.87 3 241 032.10 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 134 715,22 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds Měna Množství Nákup / Popis Prodej

EUR

350

P

Závazek

DJ EURO STOXX 50 BREZNA 10

10 402 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 294 000,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies Měna Množství Nákup / Popis Prodej

EUR EUR EUR GBP JPY USD USD USD

22 655 600,00 21 052 200,00 25 707 800,00 3 188 916.88 6 312 364.92 7 846 304.45 13 631 367.56 36 325 256.98 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 782 975,31 EUR.

118

190 195 865 25 6 200 170 240

P P P P P P P P

IBEX 35 INDEX LEDEN 10 EURO SCHATZ FUTURE BREZNA 10 DJ EURO STOXX 50 BREZNA 10 LONG GILT FUTURE BREZNA 10 JGB 10 YEARS BREZNA 10 S&P 500 EMINI INDEX BREZNA 10 US 5 YEARS NOTE BREZNA 10 US 2 YEARS NOTE BREZNA 10

Závazek

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 2 549.68 (5 940,00) (3 390,32)

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 2 791.89 (5 720,00) (2 928.11)

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) (40 971.79) 175 687.01 134 715.22

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) (294 000,00) (294 000,00)

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) (580 220,00) 21 450,00 (667 000,00) 104 114.19 4 066.66 (138 801.48) 276 750,75 196 664.57 (782 975.31)


GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies Množství Nákup / Popis Měna Prodej

EUR GBP JPY USD USD

575 50 14 550 681

P P P P P

Závazek

EURO SCHATZ FUTURE BREZNA 10 LONG GILT FUTURE BREZNA 10 JGB 10 YEARS BREZNA 10 US 5 YEARS NOTE BREZNA 10 US 2 YEARS NOTE BREZNA 10

62 077 000,00 6 377 833.75 14 728 851.47 44 101 483.29 103 072 916.67 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 1 734 373,06 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Interest Rate Strategies Měna Množství Nákup / Popis Prodej

USD

20

N

Závazek

US 10 YEARS NOTE BREZNA 10

1 620 079.02 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 7 429,55 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Liquidity Měna Množství Nákup / Popis Prodej

EUR

1 500

P

Závazek

EURO SCHATZ FUTURE BREZNA 10

161 940 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 180 000,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 Měna Množství Nákup / Popis Prodej

EUR EUR

45 1

N N

Závazek

EURO SCHATZ FUTURE BREZNA 10 EURO BOBL FUTURE BREZNA 10

4 858 200,00 115 660,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 2 630,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2 Měna Množství Nákup / Popis Prodej

EUR

25

N

Závazek


743 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 24 250,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 3 Množství Nákup / Popis Měna Prodej

EUR

115

N


Závazek

3 417 800,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 105 350,00 EUR.

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 63 250,00 208 228.38 9 488.88 895 370,08 558 035.72 1 734 373.06

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) (7 429.55) (7 429.55)


Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 3 150,00 (520,00) 2 630,00



119



GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4 Měna Množství Nákup / Popis Prodej

EUR

125

N

Závazek


3 715 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 118 800,00 EUR.


9. Termínované devizové smlouvy („forwardů“) K 31. prosinci 2009 byly nevyřízené termínové devizové kontrakty následující: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies Měna Koupě Měna Prodej

Datum splatnosti

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR)

EUR GBP GBP EUR GBP GBP GBP EUR USD EUR USD EUR EUR

27 177 884.97 2 600 000,00 1 500 000,00 4 323 456.64 4 564 092.00 7 479 960,00 1 624 860,00 18 833 376.93 13 401 360,00 4 848 335.86 20 500 000,00 15 042 500,21 5 100 000,00

GBP EUR EUR GBP EUR EUR EUR USD EUR USD EUR USD USD

23 800 000,00 2 967 697.75 1 631 090,77 3 900 000,00 5 100 000,00 8 300 000,00 1 800 000,00 27 000 000,00 9 000 000,00 7 100 000,00 13 895 949.84 21 900 000,00 7 285 472.40

13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 13.01.2010 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení z termínových devizových kontraktů činil 966 315,46 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds Měna Koupě Měna Prodej

Datum splatnosti

535 139.56 (57 145.66) 48 078.47 (42 378.72) 9 247.52 73 403.11 18 941.41 (46 727.55) 371 071.27 (116 430,66) 438 937.75 (271 358.52) 5 537.48 966 315.46


EUR EUR

2 218 278.62 4 181 184.67

GBP USD

2 000 000,00 6 000 000,00

24.03.2010 24.03.2010 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 34 958,11 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds Koupě Měna Prodej Měna

Datum splatnosti

(19 962.36) (14 995.75) (34 958.11)


USD

23.02.2016 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 27 733,75 EUR.

120

2 090 124.00

EUR

1 437 499.31

(27 733.75) (27 733.75)


GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies Koupě Měna Prodej Měna

Datum splatnosti


11.01.2010 12.01.2010 21.01.2010 21.01.2010 21.01.2010 21.01.2010 21.01.2010 21.01.2010 21.01.2010 22.01.2010 22.01.2010 22.01.2010 22.01.2010 22.01.2010 22.01.2010 22.01.2010 Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení z termínových devizových kontraktů činil 229 439,49 EUR. NOK KRW EUR CAD EUR CHF CHF GBP MYR INR EUR NZD SEK EUR EUR EUR

70 000 000,00 5 100 000 000,00 4 229 595,46 9 500 000,00 5 312 896,39 1 700 000,00 1 800 000,00 2 300 000,00 14 000 000,00 180 000 000,00 6 173 101,48 8 000 000,00 63 000 000,00 1 360 759,11 33 367 395,88 1 953 465,66

EUR USD CAD EUR CHF EUR EUR EUR USD USD JPY EUR EUR SEK USD USD

8 256 002,12 4 411 764,71 6 500 000,00 6 189 308,13 8 000 000,00 1 137 123,74 1 205 085,46 2 580 500,40 4 089 980,00 3 838 771,59 800 000 000,00 3 951 319,74 6 021 827,69 14 000 000,00 48 000 000,00 2 800 000,00

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies Koupě Měna Prodej Měna

165 436,32 (41 734,75) (95 089,88) 131 386,09 (61 794,62) 4 999,44 4 221,61 (5 875,62) (16 414,21) (2 619,31) 147 531,49 87 489,10 117 598,75 (3 561,14) (197 638,88) (4 494,90) 229 439,49

Datum splatnosti

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) EUR 10 489 706,62 GBP 9 350 000,00 24.03.2010 25 971,64 Celkem: 25 971,64 K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení z termínových devizových kontraktů činil 25 971,64 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies Měna Koupě Měna Prodej Datum splatnosti

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) NOK 129 500 000,00 EUR 15 273 603,91 11.01.2010 306 057,19 KRW 12 900 000 000,00 USD 11 159 169,55 12.01.2010 (105 564,36) EUR 10 411 311,89 CAD 16 000 000,00 21.01.2010 (234 067,41) CAD 24 000 000,00 EUR 15 636 146,86 21.01.2010 331 922,74 MYR 30 000 000,00 USD 8 764 242,00 21.01.2010 (35 172,72) EUR 5 533 387,85 AUD 9 000 000,00 22.01.2010 (70 958,96) INR 390 000 000,00 USD 8 317 338,46 22.01.2010 (5 675,17) EUR 12 346 202,97 JPY 1 600 000 000,00 22.01.2010 295 063,00 NZD 20 000 000,00 EUR 9 878 299,35 22.01.2010 218 722,74 SEK 142 000 000,00 EUR 13 573 008,45 22.01.2010 265 063,84 EUR 2 915 912,38 SEK 30 000 000,00 22.01.2010 (7 631,01) EUR 35 591 888,95 USD 51 200 000,00 22.01.2010 (210 814,79) Celkem: 746 945,09 K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení z termínových devizových kontraktů činil 746 945,09 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Interest Rate Strategies Koupě Měna Prodej Datum splatnosti Měna

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) EUR 244 101,47 USD 350 000,00 25.01.2010 (644,59) Celkem: (644,59) K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 644,59 EUR.

121



10. Swapů 10.1. Swapy neplnění úvěru K 31. prosinci 2009 byla SICAV zapojena do následujících smluv na swapy neplnění úvěru: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies Kupující

Předpoklad

/Prodáv

Krytí neplnění úvěru

Měna

ající

Datum splatnosti

1 000 000,00

K

COUKTRYWIDE 6.00 03-08 24/01S

USD

20.06.2013

2 000 000,00

K

HUNGARY 4.75 05-15 03/02S

USD

20.11.2013

1 000 000,00

K

HUNGARY 4.75 05-15 03/02S

USD

20.11.2013

2 000 000,00

K

JP MORGAN CHASE 4.75 05-15 1/03S

USD

20.12.2013

2 000 000,00

K

DEUTSCHE 5.50 01-11 18/05A

EUR

20.12.2013

1 000 000,00

K

VATTENFALL TREASURY 5.375 04-24

EUR

20.12.2013

500 000,00

K

LITHUANIA 4.50 03-13 05/03A

USD

20.03.2014

2 000 000,00

K

ROYAL BK OF SCOTLAND 5 % 05/20

EUR

20.03.2014

1 500 000,00

K

LITHUANIA 4.50 03-13 05/03A

USD

20.03.2014

1 000 000,00

K

REUTERS 4.625 03-10 19/11A

EUR

20.03.2014

1 000 000,00

K

LATVIA (REP OF) 4.25 04-14 02/04A

USD

20.06.2014

1 000 000,00

K

ITRAXX HIVOL S11 V1 5Y MKT

EUR

20.06.2014

2 000 000,00

K


EUR

20.06.2014

2 000 000,00

K

ITR EUR SNR FINANCIAL SERI 11 5Y

EUR

20.06.2014

5 000 000,00

K

EUR

2 000 000,00

K

1 000 000,00

K

ITRAXX HIVOL S11 V1 5Y MKT ITRAXX HIVOL S11 V1 5Y MKT CMBX-NA-AAA 2

Protistrana JP Morgan Chase Bank New York JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn BNP Paribas Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn BNP Paribas Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn BNP Paribas Londýn

(160 636,06) (46 521,75) (48 080,28) (99 948,49) (5 811,56) (58 331,69) (21 495,27) (169 163,48) (4 833,56) (22 442,92) (116 246,48) (232 492,91)

20.06.2014

JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn BNP Paribas Londýn

EUR

20.06.2014

BNP Paribas Londýn

(232 492,91)

USD

15.03.2049

JP Morgan Chase Bank New York CMBX-NA-AAA 2 USD 2 000 000,00 K 15.03.2049 JP Morgan Chase Bank New York Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení kontraktů swapů neplnění úvěru činilo 1 711 582,23 EUR.

122

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) (36 246,14)

(117 477,62) (581 232,29)

80 623,71 161 247,47 (1 711 582,23)


GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies

5 000 000,00

P

VTB CAP 6.25 05-35 30/06S

USD

21.01.2013

Barclays Bank


10 000 000,00

P

AEM SPA 4.875 03-13 30/10Q

EUR

11.10.2013

Barclays Bank

(81 654,47)

Předpoklad

Kupující/ Prodávající


Měna

Datum splatnosti

Protistrana

Celkem: K 31. prosinci 2009 nerealizované znehodnocení kontraktů swapů neplnění úvěru činilo 174 989,25 EUR.

(174 989,25)

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies Předpoklad

Kupující/ Prodávající


Měna

Datum splatnosti

Protistrana


10 000 000,00

K

COUNTRYWIDE 6.00 03-08 24/01S

USD

20.06.2013

8 000 000,00

K

HUNGARY 4.75 05-15 03/02S

USD

20.11.2013

4 000 000,00

K

HUNGARY 4.75 05-15 03/02S

USD

20.11.2013

5 000 000,00

K

DEUTSCHE 5.50 01-11 18/05A

EUR

20.12.2013

5 000 000,00

K

JP MORGAN CHASE 4.75 05-15 1/03S

USD

20.12.2013

3 500 000,00

K

LITHUANIA 4.50 03-13 05/03A

USD

20.03.2014

1 500 000,00

K

LITHUANIA 4.50 03-13 05/03A

USD

20.03.2014

5 000 000,00

K

EUR

20.03.2014

6 000 000,00

K

ROYAL BK OF SCOTLAND 5 % 05/20 REUTERS 4.625 03-10 19/11A

EUR

20.03.2014

BNP Paribas Londýn

(29 001,53)

4 000 000,00

K

LATVIA (REP OF) 4.25 04-14 02/04A

USD

20.06.2014

(89 771,70)

5 000 000,00

K


EUR

20.06.2014

JP Morgan Chase Bank Londýn BNP Paribas Londýn

5 000 000,00

K


EUR

20.06.2014

5 000 000,00

K


EUR

20.06.2014

8 000 000,00

K

EUR

15 000 000,00

K

5 000 000,00

K

ITR EUR SNR FINANCIAL SERI 11 5Y ITRAXX HIVOL S11 V1 5Y MKT CMBX-NA-AAA 2

JP Morgan Chase Bank New York JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn BNP Paribas Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn JP Morgan Chase Bank Londýn

(642 544,23) (186 087,02) (249 871,24) (120 200,80) (408 321,78) (169 163,48) (53 738,26)

(581 232,29)

JP Morgan Chase Bank Londýn BNP Paribas Londýn

(581 232,29)

20.06.2014

JP Morgan Chase Bank Londýn

(469 910,45)

EUR

20.06.2014

BNP Paribas Londýn

USD

15.03.2049

JP Morgan Chase Bank New York CMBX-NA-AAA 2 USD 3 000 000,00 K 15.03.2049 JP Morgan Chase Bank New York Celkem: K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované znehodnocení kontraktů swapů neplnění úvěru činilo 5 623 475,76 EUR.

(581 232,29)

(1 743 696,93) 403 118,64 241 871,20 (5 623 475,76)

123



10.2. Devizový swap GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds Podfond vstoupil do následujících devizových swapů: Měna

EUR

Koupě

Měna

1 462 852,74

Prodej

USD

Datum splatnosti

2 090 124,00

23.02.2016

Protistrana

Société Générale


K 31. prosinci 2009 čisté nerealizované zhodnocení z kontraktů devizových swapů činil 21 136,23 EUR.

10.3. Swap záruky přidělení aktiv GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 Podfond vstoupil do následujících swapů záruky přidělení aktiv:

Předpoklad 20 000 000,00 (+ zvýšení na měsíčním základě)

Měna

Pevná částka plátce

EUR

Generali Investments SICAV - GaranT 1

Datum splatnosti 30.09.2011

Pohyblivá částka plátce Commerzbank AG. Frankfurt

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 0,00

11. Opce GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2 Podfond vstoupil do následujících indexových prodejních opcí: Popis

Datum splatnosti

Měna

Kupující

Uplatněná

/Prodáv

cena

Počet opcí

Předpoklad

ající

Index Put Option DJ Euro Stoxx 50

28.09.2012

EUR

K

100,00

200 000,00

20 000 000,00

Celkem:

20 000 000,00


GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 3 Podfond vstoupil do následujících indexových prodejních opcí: Popis

Datum splatnosti

Měna

Kupující/Pr odávající

Předpoklad


30.09.2013

EUR

K

5 000 000,00

124

Prémie

0,38% předpokládané částky splatné čtvrtletně



GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4 Podfond vstoupil do následujících indexových prodejních opcí: Popis

Datum splatnosti

Měna

Kupující/Pro dávající

Předpoklad


30.09.2014

EUR

K

5 000 000,00

Prémie

0,45% předpokládané částky splatné čtvrtletně


12. Investice do spřízněných stran V průběhu roku některé podfondy společnosti GENERALI INVESTMENTS SICAV investovaly část svých aktiv do jiného UCITS skupiny Generali Group. Když SICAV investuje do jednotek jiných UCITS a/nebo jiných UCIS, které jsou spravovány, přímo či na základě pověření, stejnou správcovskou společností nebo jinou společností, s níž je správcovská společnost spojena společným vedením nebo řízením nebo prostřednictvím přímého nebo nepřímého hmotného zájmu ve výši větší než 10% kapitálu nebo hlasů, správcovská společnost nebo jiná společnost nesmí účtovat žádný správní poplatek nebo jiné poplatky za upisování nebo vykoupení s ohledem na investice SICAV v těchto jednotkách jiných UCITS a/nebo jiných UCIS.

13. Půjčování cenných papírů Fond může půjčovat část svého portfolia cenných papírů třetím stranám. Výpůjčky mohou být obecně realizovány pouze prostřednictvím uznávaných clearingových bank nebo prostřednictvím zprostředkovatele důležitých finančních institucí, které se specializují na takovéto činnosti, a způsobem jimi uvedeným. Příjem získaný z programu půjčování cenných papírů je uveden ve Výkaz operací a změn v čistých aktivech. GENERALI INVESTMENTS SICAV

Tržní hodnota zapůjčených cenných papírů v EUR

Měna

20 929 790,02

EUR


4 018 040,00

EUR


8 585 725,26

EUR


5 821 216,08

EUR


Capital Markets Strategies Small & Mid Cap Euro Equities

10 472 806,64

EUR

4 086 217,00

EUR

14. Změny ve složení portfolia Údaje o změnách ve složení portfolia za rok do 31. prosince 2009 jsou akcionářům dostupné v sídle SICAV a jsou na vyžádání bezplatně k dispozici.

15. Rozdělení dividend Na výroční valné hromadě akcionářů dne 28. dubna 2009 bylo rozhodnuto, že dividendy budou vyplaceny s datem bez dividend 15. května 2009 a datem úhrady 20. května 2009. Zaplacené částky byly následující: GENERALI INVESTMENTS SICAV

Měna

Jednotkov á dividenda

Třída


EUR

0,94

A

Euro Bonds

EUR

0,55

A


EUR

0,42

A


EUR

0,40

A


EUR

0,76

A


EUR

1,03

A

Absolute Return Hybrid Credit Strategies

EUR

3,98

A

125



Ve svém oběžníkovém usnesení z 12. října 2009 představenstvo rozhodlo o vyplacení prozatímních dividend. Datum bez dividend bylo 23. října 2009 a datum úhrady bylo 27. října 2009. Částky byly následující: GENERALI INVESTMENTS SICAV

Měna

Jednotkov á dividenda

Třída

Euro Equites Opportunity

EUR

1,53

A


EUR

0,91

A


EUR

1,10

E


EUR

3,86

A


EUR

2,26

A


EUR

1,15

A

Futur

EUR

1,27

A

Euro Bonds

EUR

6,29

A


EUR

4,33

A


EUR

4,43

A


EUR

2,50

A


EUR

3,84

A


EUR

3,56

C


EUR

6,30

A


EUR

1,36

A


EUR

2,59

A


EUR

0,56

A


EUR

2,05

A


EUR

0,28

A

16. Garance GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 Podfond uzavřel derivační smlouvu (dále jen „Garanční smlouva“ – Swap garance přidělení aktiv) s bankou třetí strany, která není spojená se skupinou Generali (dále jen „Garant“). Garant prvního pětiletého investičního období je Commerzbank AG, Frankfurt nad Mohanem. Na základě garanční smlouvy garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2 Podfond uzavřel derivační smlouvu (dále jen „Garanční smlouva“ – podmíněná prodejní opce) s bankou třetí strany, která není spojena se skupinou Generali (dále jen „Garant“). Garant prvního pětiletého investičního období je Banca IMI S.p.A.Na základě garanční smlouvy garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 3 Investice do podfondu jsou zaručeny společností Generali Fund Management S.A., která je v pozici garanta (dále jen „Garant“) po dobu prvního pětiletého investičního období. Garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4 Investice do podfondu jsou zaručeny společností Generali Fund Management S.A., která je v pozici garanta (dále jen „Garant“) po dobu prvního pětiletého investičního období. Garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky.

17. Krize likvidity a související rizika V průběhu kontrolovaného roku některá aktiva zůstala stále více nelikvidní. Nelikvidní trhy zvyšují riziko likvidity, což je riziko, které může způsobit, že při získávání financí SICAV vzniknou problémy při snaze dostát závazkům spojeným s finančními nástroji, jako např. rozsáhlá vykoupení, a znesnadňuje přesné posouzení spravedlivého ocenění. Riziko likvidity může být obvykle výsledkem neschopnosti rychle prodat finanční aktivum, tj. nelikvidní cenné papíry, za hodnotu blízkou jejich

126


spravedlivé hodnotě. Spravedlivé hodnoty těchto nelikvidních cenných papírů, jak je uvedeno v Poznámce 2, byly v případě absence likvidního trhu stanoveny představenstvem, jak je popsáno ve stejné Poznámce. Metody ocenění mohou zahrnovat použití matematických modelů nebo jiné alternativní metody ocenění. Riziko likvidity se zvyšuje se zvyšujícím se procentem čistých aktiv investovaných do nelikvidních aktiv. Následující kritéria používá Představenstvo ke stanovení toho, zda držená aktiva jsou považovaná za likvidní či nikoliv: - Steláž emise nabídka/poptávka < 100 bp; - Vlastní emise < 5% velikosti emise; - Velikost emise > 300 milionů. Cenný papír je považován za likvidní, pokud jsou tato kritéria splněna. Pokud jedno z výše uvedených kritérií není splněno, cenný papír je stále považován za likvidní, pokud se jedná o: - Svrchovaný cenný papíry; - Cenný papír, pro nějž je cena dostupná prostřednictvím Bloomberg BGN (Bloomberg Generic); - Cenný papír, pro nějž je cena dostupná prostřednictvím Bloomberg CBBT (Composite Bloomberg Bond Trader); - Cenný papír, pro nějž je cena poskytnuta několika spoluúčastníky na pravidelném základě. Na konci roku procento čistých aktiv podfondu v nelikvidních cenných papírech, na základě hodnocení představenstva, a v podfondech, kde procento přesahuje 10 % čisté hodnoty aktiv, bylo následující: Název podfondu

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies

% čistých aktiv investovaných do nelikvidních cenných papírů 50,14%

Bez ohledu na to, že všechny žádosti o vykoupení byly v průběhu roku 2009 plně splněny, nicméně za účelem snížení jakéhokoliv teoretického rizika spojeného s likviditou představenstvo rozhodlo pro podfond GENERALI INVESTMENTS SICAV Absolute Return Credit Strategies s účinností od 11. prosince 2008 přerušit emise akcií a rozhodnout se o podniknutí vhodných kroků v případě, že více než 5 procent akcií v oběhu bude nabídnuto ke zpětnému odkoupení. Na základě oběžníkového usnesení ze dne 17. listopadu 2009 představenstvo rozhodlo, že „spravedlivé ocenění“ cenného papíru DIAMOND FIN.PLC (PK) FL.R 07-14 14/05S bude stanoveno představenstvem v každý den ocenění na základě následujícího konkrétního postupu ocenění.

127



Doplňkové informace 1. Total Expense Ratio (TER) fondu k 31. prosinci 2009 Třída B

Třída A GENERALI INVESTMENTS SICAV

Třída C

Třída D

Třída E

Kap

Dis

Kap

Kap

Dis

Kap

Dis

Kap

Dis


0,47 %

0,55 %*

0,78 %

0,99 %

-

1,90 %

-

2,35 %

-


0,66 %

0,66 %

0,96 %

1,16 %

-

2,01 %

-

2,50 %

2,49 %

Central and Eastern European Equities

0,72 %

0,72 %

1,05 %

1,23 %

-

2,12 %

-

2,59 %

-

Italian Equities

0,48 %

-

0,87 %

-

-

1,88 %

-

2,32 %

-

n/a

-

0,78 %

-

-

1,85 %

-

2,33 %

-

-

0,48 %

n/a

0,99 %

-

1,89 %

-

2,36 %

-


0,47 %

-

-

-

-

1,83 %

-

2,32 %

-


0,57 %

0,57 %

1,01%

1,19 %

-

2,03 %

-

2,54 %

-


-

0,70 %

-

1,20 %

-

2,01 %

-

2,54 %

-


-

0,44 %

-

1,14 %

-

1,74 %

-

2,26 %

-

Futur

-

0,56 %

0,90 %

1,05 %

-

2,22 %

-

2,40 %

-

Euro Bonds

0,38 %

0,38 %

0,61 %

0,79 %

-

1,34 %

-

1,55 %

-


0,29 %

0,29 %

0,37 %

-

-

0,75 %*

-

0,93 %*

-


0,29 %

0,29 %

0,38 %

-

-

0,72 %*

-

0,88 %*

-


0,48 %

-

-

-

-

0,88 %*

-

0,75 %*

-


0,38 %

-

0,43 %

-

-

0,83 %*

-

1,10 %*

-

US Bonds

0,39 %

-

n/a

-

-

1,48 %

-

1,53 %

-


0,62 %

0,62 %

0,76 %

0,93 %

-

1,60 %

-

1,80 %

-


0,38 %

0,38 %

0,67 %

0,79 %

0,78 %*

1,36 %

-

1,58 %

-

Short Term Euro Corporate Bonds

0,37 %*

-

0,55 %*

0,84 %*

-

1,32 %*

-

1,56 %*

-


0,58 %

0,58 %

-

0,90 %

-

1,55 %

-

1,75 %

-


0,46 %

0,46 %

0,57 %*

-

-

1,41 %

-

1,57 %

-


0,38 %

0,38 %

0,60 %

-

-

0,97 %

-

1,11 %

-


0,44 %

0,44 %

0,70 %*

0,90 %

-

1,37 %

-

1,57 %

-

1,11 %

0,95 %

-

1,24 %

-

0,63 %

-

1,00 %

-


0,39 %

0,39 %

0,69 %

0,89 %

-

1,06 %

-

1,27 %

-


0,39 %

0,39 %

0,71 %

0,89 %

-

1,13 %

-

1,35 %

-

0,70 %

0,81 %

-

1,67 %

-

0,67 %

-

0,50 %

-

0,39 %

-

0,71 %

-

-

1,05 %

-

1,32 %

-

0,01 %

-

-

-

-

0,01 %

-

-

-

0,17 %

-

0,29 %

-

-

0,48 %

-

0,69 %

-

German Equities Global Multi Utilities

Poplatky za výkon v %

Poplatky za výkon v % Absolute Return Interest Rate Strategies Poplatky za výkon v % Euro Liquidity

128

Doplňkové informace

Třída B

Třída A GENERALI INVESTMENTS SICAV

Třída C

Třída D

Třída E

Kap

Dis

Kap

Kap

Dis

Kap

Dis

Kap

Dis

GaranT 1

-

-

-

-

-

1,73 %

-

-

-

GaranT 2

-

-

-

-

-

1,54 %

-

-

-

GaranT 3

-

-

-

-

-

1,49 %

-

-

-

GaranT 4

-

-

-

-

-

1,54 %*

-

-

-

* Třída aktivovaná za posledních 12 měsíců. Výpočet na ročním základě pouze pro orientaci. „n/a“ odkazuje na třídy akcií uzavřené v průběhu kontrolovaného roku.

129



2. Portfolio Turnover Ratio (PTR) k 31. prosinci 2009 GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity: GENERALI INVESTMENTS SICAV - High Conviction Europe: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Italian Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - German Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Multi Utilities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Value Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Small & Mid Cap Euro Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - North American Equities Fund of Funds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Futur: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 1/3 Years: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 3/5 Years: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 5/7 Years: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 10+ Years: GENERALI INVESTMENTS SICAV - US Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Short Term Euro Corporate Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Inflation Linked Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Interest Rate Strategies: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Liquidity: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 3: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4:

130

0,44 6,45 0,49 1,79 (0,21) 0,16 0,41 4,92 1,19 1,59 0,38 2,65 2,27 2,64 2,58 1,16 0,31 1,26 0,14 (0,31) 1,52 0,50 0,17 4,71 0,88 1,71 5,92 0,28 0,18 (0,16) 0,23 (0,12)

Doplňkové informace

3. Evropská směrnice o příjmu z úspor 2003/48 Následující podfondy spadají pod aplikaci Směrnice o úsporách z 3. června 2003 o zdanění příjmu z úspor pro realizovaný a distribuční příjem za období od 1. ledna 2009 do 30. dubna 2010: -

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds GENERALI INVESTMENTS SICAV - US Bonds GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Bonds GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Inflation Linked Bonds GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Interest Rate Strategies GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Liquidity GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2 GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 3

Následující podfondy spadají pod aplikaci Směrnice o úsporách z 3. června 2003 o zdanění příjmu z úspor pro realizovaný a distribuční příjem za období od 1. ledna 2009 do 3. září 2009 (datum jejich fúze do GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds a GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies, v uvedeném pořadí): -

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Hybrid Credit Strategies GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Tactical Asset Allocation

Následující podfondy spadají pod aplikaci Směrnice o úsporách z 3. června 2003 o zdanění příjmu z úspor pro distribuční příjem za období od 1. ledna 2009 do 30. dubna 2010. -

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies

Následující podfondy spadají pod aplikaci Směrnice o úsporách z 3. června 2003 o zdanění příjmu z úspor pro distribuční příjem za období od 1. ledna 2009 do 30. dubna 2009. Dále spadají pod aplikaci Směrnice o úsporách z 3. června 2003 o zdanění příjmu z úspor pro realizovaný a distribuční příjem za období od 1. května 2009 do 30. dubna 2010. -

GENERALI INVESTMENTS SICAV - North American Equities Fund of Funds

Na základě investiční politiky, jak je popsána v prospektu, se ředitelé rozhodli, že podfondy GENERALI INVESTMENTS SICAV Short Term Euro Corporate Bonds a GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4 – spadají do aplikace Směrnice o úsporách z 3. června 2003 o zdanění příjmu z úspor pro realizovaný a distribuční příjem. Toto ocenění zůstane v platnosti, dokud příslušná investiční politika aktuálního prospektu Společnosti nebude aktualizována.

131

GENERALI INVESTMENTS SICAV

Recommend Documents