GENERALI INVESTMENTS SICAV

GENERALI INVESTMENTS SICAV Auditovaná výroční zpráva k 31.12.2011 RCS Luxembourg N B86432

GENERALI INVESTMENTS SICAV

Auditovaná výroční zpráva k 31.12.2011

Obsah 5 Řízení a administrativa 5 Představenstvo 6 Zpráva manažera 17 Zpráva nezávislého auditora 141 Poznámky k účetní uzávěrce 162 Doplňkové informace Akciové podfondy

European Equities Opportunity 19 28 38 68-69

Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií Portfolio

High Conviction Europe 19 28 39 70-71


Greater China Equities 19 28 39-40 72-73


Central and Eastern European Equities 19 28 40-41 74-75


74-75 Italian Equities (Poznámka 1) 29 Výkaz operací a změn čistých aktiv 41 Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií

German Equities 20 29 41-42 76


Global Multi Utilities 20 29 42-43 77-78


77-78 European Value Equities (Poznámka 1) 29 Výkaz operací a změn čistých aktiv 43 Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií

Global Equity Allocation 20 Stav majetku

2

29 Výkaz operací a změn čistých aktiv 43-44 Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií 79-81 Portfolio

Small & Mid Cap Euro Equities 20 30 44-45 82-83


North American Equities Fund of Funds 20 30 45 84


S.A.R.A. S.R.I. 21 30 46 85-86

Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií Portfolio Obligační podfondy

Euro Bonds 21 30 46-47 87


Euro Bonds 1/3 Years 21 30 47-48 88






Euro Bonds 10+ Years 22 31 50 91


US Bonds 22 Stav majetku 31 Výkaz operací a změn čistých aktiv 50-51 Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií

Obsah

92 Portfolio

Central and Eastern European Bonds 22 31 51-52 93-94


Euro Corporate Bonds 22 32 52-53 95-98


Short Term Euro Corporate Bonds 22 32 53-54 99-101


European High Yield Bonds 23 32 54-55 102-104


Euro Convertible Bonds 23 32 55 105-106


Euro Inflation Linked Bonds 23 32 56 107


Tactical Bond Allocation 23 33 56-57 108-109


Asian Bond 23 33 57 110


Euro Covered Bonds 24 33 58 111-114

Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií Portfolio Podfondy absolutní návratnosti

Absolute Return Multi Strategies

24 33 58-59 115-116


Absolute Return Credit Strategies 24 33 59-60 117-119


Absolute Return Global Macro Strategies 24 34 60-61 120-121


120-121 Absolute Return Interest Rate Strategies (Poznámka 1) 34 Výkaz operací a změn čistých aktiv 61 Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií Peněžní podfond

Euro Liquidity 24 34 61-62 122

Stav majetku Výkaz operací a změn čistých aktiv Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií Portfolio Garantované podfondy

GaranT 1 25 34 62 123


GaranT 2 25 34 62 124


GaranT 3 25 35 63 125


GaranT 4 25 35 63 126


GaranT 5 25 Stav majetku 35 Výkaz operací a změn čistých aktiv

3



Obsah 63 Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií 127 Portfolio Podfondy rezervované pro Generali Group

Euro Equities 26 35 64 128-130


Euro 50 Equities 26 35 64 131-132


Euro Bonds All Maturity 27 37 67 140


Poznámka: Pouze anglické originální znění je oficiální. Ostatní jazykové verze byly přeloženy svědomitě a za odpovědnosti představenstva. V případě odchylek překladu a anglické originální verze je rozhodující znění anglické originální verze.

Equity France 26 36 64 133


Equity Germany 26 36 65 134


Equity Italy 26 36 65 135


1/3 Years Euro Bonds 27 36 65 136






7/10 Years Euro Bonds 27 37 66-67 139


Akcie mohou být upsány pouze na základě posledního podnikatelského záměru doplněného poslední výroční zprávou a poslední pololetní zprávou, byla-li zveřejněna po poslední výroční zprávě.

4

Řízení a administrativa

Řízení a administrativa Investiční manažeři Generali Investments Italy S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli, 4 I - 34132 Terst Generali Investments France 7, boulevard Haussmann F - 75009 Paříž Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbH Unter Sachsenhausen 27, D - 50667 Kolín (do 30. září 2011) Generali Capital Management GmbH Hoher Markt 3, A - 1010 Vídeň Generali Investments Asia Limited* 29/F Shell Tower, Times Square 1, Matheson Street, Causeway Bay Hong Kong (od 31. leden 2011)

Správcovská společnost Generali Fund Management S.A.* 5, allée Scheffer L - 2520 Lucembursko

Sídlo 5, allée Scheffer L - 2520 Lucembursko

Uschovatel, výplatní agent a zástupce pro domicilaci CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, allée Scheffer L - 2520 Lucembursko

Hlavní správa, zapisovatel převodní zástupce CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, allée Scheffer L - 2520 Lucembursko

Představenstvo Předseda pan Philippe Setbon Předseda představenstva Výkonný ředitel Generali Investments S.p.A. Via Machiavelli, 4 I - 34132 Terst a Výkonný ředitel a investiční ředitel Generali Investments France 7, boulevard Haussmann F - 75009 Paříž Ředitelé pan Amerigo Borrini Ředitel risk managementu Assicurazioni Generali S.p.A. Piazza Duca degli Abruzzi, 2 I - 34132 Terst pan Carlo Cavazzoni Zástupce generálního ředitele Generali Investments Italy S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli, 4 I - 34132 Terst pan Christian Ferry Náměstek - CEO Generali Investments S.p.A. Via Machiavelli, 4 I - 34132 Terst pan Heinz Gawlak Výkonný ředitel Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbH Unter Sachsenhausen 27, D - 50667 Kolín pan Luca Passoni Výkonný ředitel Generali Investments Italy S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli, 4 I - 34132 Terst

Právní poradce Bonn & Schmitt 22-24, rives de Clausen L - 2165 Luxemburg

Nezávislý auditor Ernst & Young S.A. 7, rue Gabriel Lippmann Parc d’Activité Syrdall 2, L - 5365 Munsbach

* název BSI Generali Asia Ltd, do 3. ledna 2012

5


Ověřená výroční zpráva k 31.12.2011

Zpráva manažera Makroekonomické pozadí Globální ekonomika a finanční trhy v roce 2011 V roce 2011 globální oživení postupně přešlo do zpomalení v důsledku odstranění mnoha plánů na ekonomické pobídky a rozšiřování geopolitických rizik. Ve vyspělých zemích růst dosáhl vrcholu v prvním čtvrtletí a ekonomické politické orgány postupně začaly utlumovat vysoce nákladné politiky z předchozích let (Evropa) nebo nezaváděly nová stimulační opatření (Spojené státy). Hnací mechanismy interní poptávky, spotřeba a investice se v důsledku toho oslabily. Většina nově se rozvíjejících zemí pokračovala s omezováním měnové politiky za účelem vypořádání se s rostoucí inflací, což mělo dopad na ekonomický růst. Situaci nejprve komplikovalo sociálně politické napětí na Středním východě a v Severní Africe, zemětřesení v Japonsku a nakonec šíření suverénní dluhové krize v Eurozóně, která se rozšířila rovněž do Itálie, Španělska a Francie. Italské vládní dluhopisy se dostaly pod mimořádný tlak a rozpětí s německými dluhopisy se zvýšilo na více než 500 bps na dluhopis se splatností 10 let. Dluhopisy s proměnlivou sazbou (Certificati di Credito del Tesoro) byly rovněž ovlivněny značným kolísáním cen. Evropská centrální banka intervenovala na podporu Itálie a provedla významný nákup vládních dluhopisů po návrhu nouzového rozpočtu (v srpnu) navrženého za účelem dosažení vyváženého rozpočtu v roce 2013, což bylo následně posíleno dalšími úspornými opatřeními schválenými novou vládou (v prosinci). Od září bylo ekonomické zpomalení všeobecné, jak to bylo rovněž zřejmé z poklesu mezinárodního obchodního toku, a různé centrální banky se navrátily k více expanzionistickému přístupu. To zahrnovalo i Evropskou centrální banku, která po mírném zvýšení na jaře snížila v prosinci oficiální sazbu na 1,00 %. Opětovné rostoucí napětí na europských finančních trzích přimělo vlády k podnikání opatření a uzavírání dohod za účelem řešení krize a položení základů efektivnější fiskální unie. Na mikroekonomické úrovni si společnosti v roce 2011 nadále vedly dobře s ohledem na zisky i obrat díky opatřením na kontrolu nákladů a generování vysokého toku hotovosti, což přineslo odměnu společnostem, které provedly diverzifikaci na mezinárodních trzích. Finanční trhy odrážely tento scénář zvyšující se nejistoty. Burzovní indexy dále rostly na základě tragických událostí, k nimž došlo v Japonsku. Následné letní zhoršení dluhové krize s jejími dopady na solidnost evropského bankovního systému způsobilo odklon od riskantnějších aktiv (akcie a komodity) a zvýšilo poptávku po nízkorizikových aktivech (vládní dluhopisy Spojených států a Německa). Výnosy z vládních dluhopisů Spojených států a německých obligací na podzim dosáhly nového minima. Burzy rovněž fluktuovaly v rámci širokého obchodního rozpětí a vykazovaly vysokou volatilitu a řídily se více zpravodajstvím o politických otázkách než základními elementárními prvky. Směnný kurz eura vůči americkému dolaru, který se zvýšil po zvýšení úrokových sazeb v Eurozóně v první polovině roku, znovu klesl na úroveň nižší, než byla na začátku roku 2011. V tomto kontextu burzy zaznamenaly záporné celkové výnosy, s výjimkou amerických trhů, jejichž výkon byl rovněž poznamenán oslabujícím eurem. Na konci roku 2011 MSCI World Index v euro zaznamenal záporný výkon -4,72 %, zatímco ve Spojených státech Standard & Poor's 500 Index vzrostl o 3,13 % a Nasdaq o 1,28 %. V Evropě referenční index pro celou oblast (DJ STOXX 600) klesl o -11,30 %, zatímco oba referenční indexy pro Eurozónu (DJ Euro STOXX), které zaznamenaly pokles o -17,70 %, a rovněž italská burza (FTSE MIB Index), která klesla o -25,20 %, vykázaly větší pokles. Nově vznikající trhy rovněž zaznamenaly slabé výkony: -17,92 % celkem (MSCI Emerging Markets Index in Euro), -17,40 % pro Čínu a -34,58 % pro Indii. V rámci evropského trhu, sektory, které překonaly obecný index, zahrnovaly zdravotnictví, potravinářský průmysl, energetiku a výrobky pro rodiny, zatímco výkon bank, surovin, automobilového průmyslu a finančních služeb byl podprůměrný. Trhy s obligacemi zůstaly v prvních několika měsících roku stabilní. Globální zpomalení a vystupňování státní dluhové krize Eurozóny následně přineslo sestupný trend pro výnosy z referenčních trhů (státní dluhopisy a obligace), které na podzim dosáhly historického minima. Desetileté sazby, které na začátku roku byly na úrovni 2,95 % (Německo) a 3,30 % (USA), dosáhly nejnižší úrovně na konci září s hodnotami 1,67 % a 1,72 %, přičemž rok uzavíraly na úrovni 1,83 % a 1,88 %. Avšak výnosové rozpětí zemí Eurozóny ve srovnání s Německem všude vzrostlo, včetně většiny fiskálně bezúhonných zemí (Francie, Nizozemí a Finsko), čímž bylo dosaženo rekordní výše, která nebyla zaznamenána od počátku Měnové unie. Trvalý nákup vládních dluhopisů Evropskou centrální bankou na příslušných trzích a nouzové rozpočty schválené v Itálii, Španělsku a Francii v posledním čtvrtletí roku zastavily další vzestupné tlaky. Avšak úroveň výnosů a rozpětí zůstala velmi nestabilní a kolísala kolem dosažené úrovně. Tří a desetileté výnosy z italských dluhopisů (BTP) dosáhly na konci listopadu maxima 7,70 % a 7,25 % v uvedeném pořadí, a i když následně klesly pod hranici 7,00 %, zůstaly velmi nestabilní. Devizové trhy byly rovněž ovlivněny očekáváními týkajícími se ekonomické situace a dopady státní dluhové krize. Do dubna euro rostlo vůči všem měnám: Směnný kurz, který na začátku roku byl kolem 1,34 euro za americký dolar, dosáhl nejvyšší hodnoty 1,494 na konci dubna. Následně po zhoršení výhledů na růst a politické situace euro začalo oslabovat a rok uzavřelo na své nejnižší hodnotě 1,296 vůči americkému dolaru. Ceny surovin se v očekávání globálního růstu zvyšovaly do začátku května a poté vykazovaly různé klesající tendence v závislosti na produktu. Cena ropy (WTI), která se dostala pod tlak v průběhu několika prvních měsíců roku v důsledku sociálních nepokojů v řadě zemí produkujících ropu v Severní Africe a na Středním východě, vzrostla z 95 amerických dolarů

6

Zpráva manažera

za barel na začátku roku na maximum 115 na konci dubna, ale poté se v létě snížila na 75 a do konce roku 2011 stoupala na úroveň o trochu vyšší, než jakou dosahovala na začátku roku (100). Navíc zlato zpočátku sledovalo vzestupný trend a zvýšilo se z přibližně 1410 amerických dolarů za unci na cca 1900 v letních měsících. Poté rovněž v reakci na konsolidaci amerického dolaru cena znovu klesla a zlato uzavíralo rok na hodnotě 1585 amerických dolarů.

Ekonomický výhled V posledních měsících roku 2011 hlavní mezinárodní organizace snížily prognózy růstu na rok 2012: shodné prognózy nadále ukazují na růstové sazby, které jsou pevné v celém světě vznikajících trhů, zatímco pro vyspělé země budou stále nižší, než je jejich potenciální úroveň. Pozornost je stále zaměřena zejména na křehkost Eurozóny, která by opět mohla být ovlivněna státní dluhovou krizí a potřebou přijmout fiskálně restriktivní opatření.

Přehled výkonu portfolia Podfondy kmenových akcií Evropa Podfond European Equities Opportunity přinesl záporný výkon -11,87 %, čímž překonal svůj benchmark. V prvním pololetí roku byly prostředky podfondu plně investovány na trzích s kmenovými akciemi. V druhém pololetí, protože došlo ke změně strategie, začalo být využití kmenových akcií snižováno na úroveň mezi 75,00 % a 90,00 % a v tomto období docházelo k jejich úpravě v tomto rozmezí podle makroekonomického kontextu. Snížené využití kmenových akcií umožňovalo zmírnění dopadu výrazného pádu trhů s kmenovými akciemi ve třetím čtvrtletí. Co se týče přidělení sektorům, portfolio mělo v průměru vyšší váhu v sektoru informačních technologií a energetiky a nižší váhu v sektoru finančních služeb a průmyslových odvětví. Výkon podfondu utrpěl zejména v důsledku špatného výkonu v sektoru veřejných služeb v druhém pololetí, protože zde v tomto období byla vysoká váha, zatímco regulační riziko stahovalo výkon sektoru dolů. Výkon rovněž utrpěl v důsledku dobrého výkonu sektoru zdravotnictví, v němž měl fond nižší váhu, a který výrazně překonal trh v druhém pololetí. Na druhou stranu nízká váha v sektoru finančních služeb výkonu pomohla, protože to byl v letošním roce sektor s nejhorším výkonem. Co se týče výběru akcií, podfond profitoval z vysoké váhy přiřazené pozicím v RoyalDutchShell, Telenor, Sanofi, WM Morrison a BP. Na záporné straně podfond utrpěl v důsledku špatného výkonu pozic ve společnostech Nokia, Unicredit, EDF, ArcelorMittal, Celesio, Actelion, E.ON a Ericsson. Podfond High Conviction Europe zaznamenal záporný výkon -6,39 %, ale dokázal překonat příslušný trh a od srpna ochránit svá aktiva proti nástrahám a zachytit reakci, která následovala, čímž poskytl investorům omezené riziko a nižší volatilitu než průměrné odpovídající podfondy. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. V druhé poloviné roku problémy s veřejnými financemi v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska, s pozoruhodným růstem desetiletého rozpětí v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok . Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese. Rok skončil summitem Evropské unie 9. prosince, který ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétní kroky byly nesmělé. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu. Výkon podfondu Central and Eastern European Equities byl -23,26 %, +459 bps ve srovnání s benchmarkem. Z pohledu jednotlivých zemí si nejvyšší statistickou váhu v podfondu udrželo Polsko, následováno Českou republikou, Rakouskem, Maďarskem a Tureckem. Pozice v polských a maďarských akciích byly později sníženy ve prospěch rakouských a tureckých kmenových akcií. Podíváme-li se na různá průmyslová odvětví, využití bank bylo omezeno, stejně jako akcie z oblasti báňského, kovodělného a farmaceutického průmyslu, a byly přidány akcie z oblasti telekomunikace, ropného, plynárenského průmyslu a veřejných služeb. Byly upřednostňovány defenzivní akcie s dobrým výnosem dividend a byla udržena pozice s nízkou váhou v bankách. Hotovostní pozice v podfondu na konci roku byla 5,00 %. Evropská státní dluhová krize měla vážný negativní dopad na trhy s kmenovými akciemi zemí střední a východní Evropy. Východoevropské trhy utrpěly v důsledku přenesení averze spojené s riziky, což vedlo k zasažení ceny akcií a snížení hodnoty místních měn. Nově vznikající evropské fondy proto čelily obrovským odkupům. Maďarští politikové opět využili neortodoxní metody, jak udržet schodek v rozpočtu pod kontrolou – znárodnění povinných penzijních fondů, zvýšení daní právnických osob, změny v zákoně o centrální bance. Mezinárodní měnový fond a Evropská unie zastavily jednání o refinancování jejich dluhů a ratingové agentury snížily maďarské dluhopisy na neinvestiční stupeň. Všechny východoevropské trhy s kmenovými akciemi ukončily rok 2011 se slabým výnosem, od -5,00 % do -35,00 %. Mezi CEE3 si trochu lépe vedla budapešťská burza, ale v průběhu roku přesto klesla o 20,00 %. Průměrné přidělení kmenových akcií polských penzijních fondů značně kleslo na úroveň kolem 32,00 %, čímž se dostalo nižší podpory místním kmenovým akciím, protože převody byly značně omezeny.

7



V roce 2011 podfond German Equities přinesl záporný výkon -14,97 %, čímž se dostal na úroveň svého benchmarku (-14,82 %). Podfond v loňském roce prošel určitou restrukturalizací, přičemž zaměření bylo přeneseno na výnosy z dividend, růst dividend a růst výnosů. Proto byly pro portfolio vybrány hlavně trendové, inovativní tituly, které nám umožňují sledovat mega trendy v dlouhodobém ohledu. Příklady tohoto přístupu zahrnují SGL Carbon nebo Fresenius Medical Care, což jsou oba inovátoři ve svých příslušných sektorech. V důsledku postupného ukončování jaderného programu (po nehodě ve Fukušimě) byly společnosti E.on i RWE, které utrpěly značnou ztrátu, v portfoliu značně podhodnocené. V automobilovém sektoru VW (-4,10 %) a BMW (-12,00 %) si vedly poměrně dobře, zatímco Daimler (-33,10 %) byl ovlivněn vážněji. ThyssenKrupp a Arcelor Mittal, které obě nebyly v portfoliu, byly rovněž značně zasaženy a musely projít omezením výroby. ThyssenKrupp však nemůže očekávat pozitivnější vývoj s ohledem na jejich techhnický soulad a vývoj nového ocelového mixu. Podfond Global Equity Allocation dosáhl negativního výkonu -7,44 %. Tento rok byl typický zvýšenou nestabilitou v důsledku ekonomických údajů, událostí na trhu (eskalace státního dluhu a stres kolem eura) a externími událostmi (účinky zemětřesení ve Fukušimě a protesty v rámci arabského jara). Byl to tvrdý rok pro riziková aktiva v Evropě a Asii a v menším rozsahu ve Spojených státech. V tomto kontextu se MSCI World (EUR) snížil na 4,53 % a DJ Euro STOXX ztratil 11,30 %. V červenci byl podfond přeskupen, aby se více přiblížil svému novému globálnímu benchmarku (85,00 % MSCI World, 15,00 % MSCI Europe) a odrážel nové investiční představy. Podfond měl 1 problematickou pozici, která přestavovala zhruba 2,50 % NAV. Investice (Ecolutions) byla do nekotované společnosti. Spolu s Oddělením řízení rizik byla hodnota přehodnocena a většina její historické ceny byla odepsána. Dopad na NAV tohoto podfondu byl v průběhu října 2,40 %. Tento proces byl velmi důležitý pro jasné, likvidní a globální portfolio vytvořené z nejsilnějších představ o přesvědčení. V rámci pokračující aktivity bylo v 3. čtvrtletí uplatnění na evropské finanční služby dále sníženo a defenzivní postavení bylo dále posíleno. V průběhu druhého pololetí se podfond rovněž udržel na vyšší úrovni než uplatnění benchmarku na trzích ve Spojených státech. Podfond Small & Mid Cap Euro Equities zaznamenal záporný výkon -20,65 %, zatímco oficiální benchmark zaznamenal 22,07 % (oproti -15,20 % pro Euro STOXX Large (celkový výnos)). Po silném roce 2010 byl rok 2011 relativně slabý pro drobný kapitál ve srovnání s velkým kapitálem. V rámci portfolia hlavní pozitivní přínosy zahrnovaly spekulativní/nepředvídatelné akcie, jako např. Hermes (+47,00 %), irský bookmaker Paddy Power (+45,00 %) a ropná společnost Maurel & Prom (+33,00 %), zatímco společnosti z PIGS, zejména banky, byly mezi nejhoršími výkony (Bank of Ireland: -78,00 %; BCP: -75,00 %; Banco Espirito Santo a Hellenic Telecom: každý -53,00 %). Investiční strategií zůstával výběr akcií založený na základní analýze a ocenění s alespoň určitou viditelností a solidním obchodním modelem. To podfondu umožnilo vyvarovat se většině případů tohoto špatného výkonu i přes jejich atraktivitu na základě ocenění. To samo o sobě umožnilo zisk 350 bps vyššího výkonu. Globálně měly na výkon pozitivní dopad pozice v Aegis, Amadeus, Ryanair a Bilfinger-Berger, které si vedly dobře, zatímco pomohla i neúčast v řeckých bankách, Dexia a Aperam (výrobce nerezové oceli). Na druhou stranu měly na podfond negativní dopad její pozice v Kesa a Ipsos. Při dodržení investiční strategie GARP (Růst za přiměřenou cenu) zůstal podfond mimo Paddy Power a Hermes (spekulativní akci), které bohužel společně dosáhly výkonu 110 základních bodů. Podfond S.A.R.A. S.R.I. dosáhl výkonu -12,28 % oproti -12,86 % pro index. Ceny akcií, postižené evropskou dluhovou krizí, klesly v Evropě v roce 2011 o 12,00 % ve srovnání s 3,90 % v roce 2010. Rok 2011 bude památný obtížným létem, které zažila Eurozóna. Odpor proti úsporným opatřením v Řecku způsobil prudký pokles na trzích s kmenovými akciemi a prudký nárůst výnosů dluhopisů. V listopadu desetiletý výnos v Itálii dosáhl 7,3 %. Napětí na trzích pokračovalo v třetím čtvrtletí v důsledku neschopnosti evropských orgánů najít společný hlas. Sektory s nejlepším výkonem byly zdravotnictví (+10,30 %), spotřební zboží (+4,00 %), energie (+0,30 %) a telekomunikace (-7,00 %). Nejhorší výkon zaznamenaly banky (-33,40 %), veřejné služby (-17,70 %) a průmysl (-17,20 %). Portfolio má nízkou váhu v telekomunikacích, zdravotnictví, spotřebním zboží s globálně záporným dopadem na výkon a v oblasti finančních a veřejných služeb (pozitivní dopad). Co se týče průmyslových oborů (vyšší váha), certifikační průmyslu (5,00 % portfolia) odolával velmi dobře. Vysoká váha v oblasti spotřebního zboží je v podstatě díky luxusním značkám, které dosahovaly dobrého výkonu na trhu. Prodané významné pozice zahrnovaly GdF Suez, Linde, Phillips, Tesco, Reckitt Benckiser a Zurich Financial Services (ne v oblasti životního prostředí, sociálních služeb a vedení) a Dassault Systemes, Vinci, Edenred, Zodiac byly přidány a Nestle bylo přidáno. K výkonu nejvíce přispěli: Sanofi (+15,50 %), Inditex (+12,90 %), Repsol (+12,70 %), SAP (+6,80 %) a Technip (+2,70 %).

Severní Amerika V roce 2011 North American Equities Fund of Funds zaznamenal záporný výkon -3,59 %. V průběhu roku bylo využití kmenových akcií udržováno mezi 90,00 % a 110,00 %. V prvních měsících roku fond předčil trh díky vysoké váze v oblasti energetiky, informačních technologií a průmyslových sektorech, přičemž profitoval ze silného výnosového momentu. Ekonomický sentiment se zhoršil uprostřed července, což charakterizuje snížení dlouhodobého dluhového ratingu USA od Standard & Poor’s z AAA na AA+. S&P 500 Index se prudce snížil (17,00 %) mezi prvním týdnem v červenci a prvním týdnem v srpnu a podfond nedosáhl výkonu trhu. V posledních měsících roku 2011 došlo ke zlepšení makroekonomických dat Spojených států na pracovních trzích a ISM a podfond poté podával výkon v souladu se svým benchmarken.

8

Zpráva manažera

Globální svět Podfond Global Multi Utilities přinesl záporný výkon -8,85 %, přičemž oficiální benchmark zaznamenal -0,52 %. Od svého vzniku v roce 2003 podfond překonal výkon svého benchmarku o více než 47,00 %. Hlavní témata v roce 2011 byla dluhová euro krize a nehoda ve Fukušimě. Euro krize vydláždila cestu pro nové daně v sektoru veřejných služeb, jako např. daň z jaderného paliva v Německu, kde šok z nehody ve Fukušimě rovněž urychlil ukončení využívání jaderné energie. Ve Španělsku se jedná o nových daních, včetně případných daní z jaderné a vodní energie. Cena ropy byla v průběhu roku stabilní a za aktuální situace na Středním východě pravděpodobně dále poroste. Energetický sektor zaznamenal značné ztráty. Saipem (-10,80 %), Galp Energia (-20,60 %), Encana (-34,50 %) a Transocean (-41,70 %) všechny vykazovaly výrazně negativní vývoj. Objevily se však i společnosti s pozitivním vývojem: Exxon (+19,80 %), ConocoPhillips (+10,60 %) a BG Group (+9,00 %). V sektoru telekomunikace France Télécom, Telefónica a Deutsche Telekom zaznamenaly ztrátu, zatímco Telenor a BT Group dosáhly slušného zisku. V sektoru veřejných služeb Iberdrola (-13,90 %), Gaz de France (-21,30 %) a E.on (-27,30 %) vykázaly negativní výkon, ale společnosti, které nebyly v portfoliu, jako např. RWE nebo TEPCO, byly zasaženy mnohem více. Dodavatelé vody, jako např. Veolia (-61,30 %) a Suez Environnement (-42,40 %), rovněž utrpěli značné ztráty. Podfond Greater China Equities zaznamenal od svého založení výkon -17,87 %. Rok 2011 byl velmi nestabilní s ohledem na výkon trhu a přinesl dvojí obrázek situace, po prvních šesti měsících roku trhy převážně stagnovaly a poté poklesly s příležitostným návratem v následujících šesti měsících. Rok skončil ztrátou zhruba 20 procent, pro podfond a rovněž pro trhy. Čínské finanční tržby utrpěly těsným růstem fondu a vyššími úvěrovými náklady, které rovněž stahovaly trh dolů. Sektor nemovitostí byl obzvláště špatný, protože napnutá opatření, jako např. restriktivní půjčky a vyšší daně, ovlivnila nálady a poptávku. Taiwanské finanční služby, podpořené lepšími obchodními možnostmi v kontinentální Číně, byly jedním ze světlých bodů. Na druhé straně Taiwan technology obecně utrpěla oslabením globální poptávky, s výjimkou několika společností, které měly přínos z vyššího pronikání chytrých telefonů a tabletů. Spotřebitelské akcie, i když v druhém pololetí došlo rovněž k jejich nápravě, si vedly dobře, protože důvěra v transformaci Číny na více spotřebitelsky řízenou ekonomiku je vysoká. Konkrétní události, jako např. vydávání kmenových akcií, nesprávné obavy týkající se bezpečnosti výrobku, soudní spory týkající se patentů atd. obzvláště silně poškodily několik akcií a po přezkoumání se portfolio některých zbavilo a některé přeskupilo. Další negativní události představovala nejistota z nevyřešené dluhové euro krize a rovněž odliv financí, což způsobilo opatrný přístup v 3. čtvrtletí.

Podfondy dluhopisů Podfond Euro Bonds vykázal výkon 3,27 %, zatímco oficiální benchmark zaznamenal 1,78 %. Po relativně klidném prvním pololetí roku 2011 došlo v druhém pololetí ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě rozšířením do Itálie a Španělska a pozoruhodnému růstu desetiletých sazeb a rozpětí periferních zemí v německém Bund. V posledních měsících roku byly francouzské a rakouské obligace ovlivněny krizí a staly se obětí systému euro. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. Nové vlády v Řecku, Itálii a Španělsku se spolu s Francií rozhodly zavést nové úsporné balíčky za účelem zlepšení udržitelnosti veřejných financí, zatímco na evropské úrovni byly podniknuty určité umírněné kroky za účelem zlepšení nástrojů na pomoc zemím nebo pozměnění Evropské úmluvy. V průběhu roku se desetiletá sazba Německa posunula z 3,50 % na 1,70 %, zatímco dvouletá sazba se posunula z 1,80 % na 0,15 %. Desetileté rozpětí Bund - BTP se v posledních měsících roku 2011 rozšířilo z 200 bps na 500 bps. Doba trvání podfondu byla v prvním pololetí neutrální a v posledních dvou čtvrtletích byla zkrácena na zhruba jednoho roku. Uplatnění země v periferních oblastech bylo sníženo o polovinu, zejména prodejem dlouhodobých BTP a zvýšením investic podfondu v Německu, Finsku a v posledních měsících ve Francii a Rakousku. V průběhu roku 2011 podfondy Euro Bonds 1/3 Years, Euro Bonds 3/5 Years, Euro Bonds 5/7 years a Euro Bonds 10+ Years dosáhly výkonů 1,59 %, 2,09 %, 3,16 %, 5,28 % a všechny překonaly benchmarky. Po poměrně klidném prvním pololetí roku 2011 došlo v druhém pololetí ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě rozšířením do Itálie a Španělska a pozoruhodnému růstu desetiletých sazeb a rozpětí v periferních zemích v německém Bund. V posledních měsících roku byly francouzské a rakouské obligace ovlivněny krizí a staly se obětí systému euro. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. Nové vlády v Řecku, Itálii a Španělsku se spolu s Francií rozhodly zavést nové úsporné balíčky za účelem zlepšení udržitelnosti veřejných financí, zatímco na evropské úrovni byly podniknuty určité umírněné kroky za účelem zlepšení nástrojů na pomoc zemím nebo pozměnění Evropské úmluvy. V průběhu roku se dvouleté německé sazby posunuly z 1,80 % na 0,15 %, zatímco pětileté sazby přešly z 2,70 % na 0,80 % a sedmileté sazby klesly z 3,10 % na 1,30 %. Dvouleté rozpětí Bund - BTP se v posledních měsících roku 2011 rozšířilo ze 100 bps na maximum 700 bps. Pětileté rozpětí Bund - BTP se v posledních měsících roku 2011 rozšířilo ze 100 bps na maximum 670 bps. V průběhu roku se desetiletá sazba Německa posunula z 3,50 % na 1,70 %, zatímco pětiletá sazba se posunula z 3,90 % na 2,40 %. Třicetileté rozpětí Bund - BTP se v posledních měsících roku 2011 rozšířilo z 200 bps na maximum 520 bps. Doba trvání podfondu byla v prvním pololetí neutrální a v posledních dvou čtvrtletích byla zkrácena na zhruba půl roku. Uplatnění země v periferních oblastech bylo sníženo o polovinu, zejména prodejem dlouhodobých BTP a zvýšením investic podfondu v Německu, Finsku a v posledních měsících ve Francii a Rakousku.

9



V roce podfond US Bonds zaznamenal výnos 9,87 %. Po poměrně klidné první polovině roku 2011 kombinace eskalující dluhové euro krize, globálního zpomalení ekonomické aktivity a obav týkajících se bankovního sektoru (zejména v Evropě) stlačil v třetím čtvrtletí roku výnosy vládních dluhopisů ekonomicky vispělých zemí na historické minimum se skutečnými výnosy ve zcela záporné oblasti. Po zpomalení v první polovině roku reálný růst HDP Spojených států v druhém pololetí zrychlil se solidní spotřebitelskou poptávkou, rozumným, i když ne nezbytně zdravým trhem práce ve Spojených státech a rostoucím capex a investicemi do obchodních struktur. Titulní inflace ve Spojených státech, ovlivněná vyššími cenami energií, vzrostla výrazně z meziroční hodnoty 1,70 % v lednu na meziroční hodnotu 3,90 % v září, zatímco střední inflace vzrostla meziročně z 0,90 % na 2,10 %. Měnová politika Spojených států zůstala v roce 2011 mimořádně volná se závazkem FED udržet klíčovou sazbu mezi nulou a 0,25 % do roku 2013. Federální rezervní banka se rovněž připojila k jiným centrálním bankám v dohodě o swapové linii amerického dolaru. V průběhu roku se desetiletá sazba Spojených států posunula z 3,30 % na 1,90 %, zatímco dvouletá sazba se posunula z 0,60 % na 0,24 %. Doba trvání podfondu byla průměrně neutrální oproti benchmarku, ale v několika obdobích si portfolio udrželo taktické aktivní využití v oblasti úrokových sazeb a pozice na výnosové křivce upřednostňovala vyrovnávací strategie. V průběhu roku podfond udržel plné uplatnění vůči americkému dolaru. Výkon podfondu Central and Eastern European Bonds v průběhu roku 2011 byl-4,58 % s hlavním využitím v Polsku, České republice a Maďarsku. Rok 2011 byl rokem evropské státní dluhové krize, kdy tři euro státy již využívaly pomoc od Evropské unie/Mezinárodního měnového fondu a v červenci se objevilo riziko rozšíření nákazy do Španělska a Itálie. I přes tento zmatek na hlavních trzích region střední a východní Evropy dokázal relativně odolat v reálných ekonomických podmínkách. Ekonomická aktivita zůstala pozitivní, ale po přechodu do druhé poloviny roku se objevily první známky oslabení, kdy hlavní trhy čelily své vlastní bitvě a oslabení předních indexů, reálných ekonomických dat a průzkumů smýšlení (včetně smýšlení spotřebitelů). Zůstávalo mnoho témat ohledně toho, jak vyvážit nezbytnou podporu ekonomické aktivitě a požadovanou restriktivní fiskální politiku. Některé země střední a východní Evropy čelí situaci s lepšími celkovými základy (např. Polsko a Česká republika), jiné jsou spíše slabší – zejména Maďarsko. Maďarsko přispělo ke své slabé ekonomické situaci svou nepředvídatelnou a kontroverzní politikou, která vedla ke snížení ratingu pod investiční stupeň. Co se týče měny, všechny země střední a východní Evropy oslabily vůči euru. K největšímu zápornému posunu došlo u turecké liry (-15,70 %), když se CBT držela své neortodoxní měnové politiky. Následoval polský zloty (-11,20 %) a maďarský florin (-11,60 %). Česká koruna a rumunské leu zůstaly poměrně stabilní ve srovnání s ostatními měnami, přestože došlo k jejich oslabení o 2,20 % a 1,00 % v uvedeném pořadí. Podfond Euro Corporate Bonds vynesl 1,61 %, zatímco benchmark uzavřel na 1,50 %. První část roku vykazovala postupné zhoršování makroekonomické situace se zhoršující se státní dluhovou krizí v Evropě, geopolitickou krizí v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku. Krátkodobé přidělení periferním zemím eurozóny bylo udrženo (s vyloučením Itálie z definice periferních zemí eurozóny), kromě některých korporací, které by s ohledem na globální diverzifikaci mohly být klasifikovány jako národní přeborníci. Ve třetím čtvrtletí problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Portfolio bylo dobře přiděleno Itálii a podřízeným finančním subjektům a utrpělo s ohledem na horší výkon ve srovnání se benchmarkem. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. Podfond se v posledních dvou měsících nakonec zlepšil s využitím derivátů pro zajištění a vsazením na vybraná jednotlivá jména prostřednictvím CDS. Některé opce byly zobchodovány a bylo dosaženo zisku z prodeje volatility. Rok skončil technokratickou vládou v Řecku a Itálii a v menší míře v Potugalsku. Summit Evropské unie 9. prosince ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétní kroky byly doposud nesmělé. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu. Podfond Short Term Euro Corporate Bonds přinesl celkový výnos 1,75 %, přičemž benchmark uzavřel na 1,29 %. První část roku vykazovala postupné zhoršování makroekonomické situace se zhoršující se státní dluhovou krizí v Evropě, geopolitickou krizí v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku. Podfond udržel krátkodobé přidělení periferním zemím eurozóny (s vyloučením Itálie z definice periferních zemí eurozóny), kromě některých korporací, které by s ohledem na globální diverzifikaci mohly být klasifikovány jako národní přeborníci. Portfolio zahrnovalo dlouhodobě podřízené finanční prvky s krátkými výpovědními lhůtami, z nichž všechny byly vypovězeny. Ve třetím čtvrtletí problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu také do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Portfolio bylo dobře přiděleno v Itálii a dlouhodoběji v ročních podřízených finančních prvcích, ale utrpělo s ohledem na výkon. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila SPM a zakoupila italské a španělské dluhopisy. Podfond se zlepšil v posledních dvou měsících s využitím CDS na zajištění a vsazením na jednotlivá jména. Rovněž některé opce byly zobchodovány a bylo dosaženo zisku z prodeje volatility. Rok skončil technokratickou vládou v Řecku, Itálii a v menší míře v Portugalsku. Summit Evropské unie 9. prosince ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétnější kroky se očekávají. Rok skončil přidělením krátké doby trvání podfondu poté, co německé dvouleté rozpětí dosáhlo dna na hodnotě 0,16 %. Celkový výnos podfondu European High Yield Bonds byl téměř stagnující (-0,06 %), přičemž v relativních ohledech překonal svůj benchmark o 102 bps po odečtení poplatků pro vedení a o 17 bps s ohledem na úpravu rizik (Poměr Sharpe). Podfond ukončil rok v prvním kvartilu ve své kategorii Morningstar (High Yield Europe). Pilíře investiční strategie byly následující: aktivní pozice/načasování trhu, zaměření na defenzivní jména v hlavních zemích, zvýšení výnosu pomocí strategií založených na derivátech a pomocí kvantitativního přístupu ke kontrole rizik. S ohledem na výběr měl podfond největší přínos z řady vycházejících hvězdy (Rhodia, Pernod-Ricard, Nalco) a ze stabilního přidělení do určitých sektorů, jako např. kabely a obaly. V

10

Zpráva manažera

roce 2011 široký trh s dluhopisy podfondu European High Yield přinesl výnos -2,50 %, zatímco nefinanční index vynesl 1,10 %. Průměrné rozpětí upravené opcemi dostupnými na trhu se rozšířilo o 454 bps (356 bps bývalé finanční prvky). Průměrný nejhorší výnos vzrostl z 8,20 % na 12,30 % (z 6,90 % na 9,90 % pro bývalé finanční prvky). V roce 2011 nově vydané cenné papíry s vysokým výnosem a denominací v euro dosáhly celkové výše 36,6 miliard euro, avšak primární trh byl v druhé polovině roku značně uzavřený. Implicitní prostředí zůstalo poměrně mírné a po většinu roku se pohybovalo kolem 2,00 %. Podfond Euro Convertible Bonds vykázal záporný výkon -11,34 % zejména z důvodu vyššího využití v periferních ekonomikách, zatímco benchmark Exane klesl o -9,99 %. Trhy s kmenovými akciemi byly pozitivní a výkon podfondu vzrostl o 2,00 %. Byl to špatný rok pro všechna riziková aktiva zejména z důvodu zesílení evropské státní dluhové krize. Index Euro STOXX vykázal záporný výkon -13,13 % v průběhu roku. Úvěrové rozpětí se velmi rozšířilo. Hlavní index (jména investičního stupně) se zvýšil ze 104 na 173 a přesah (index vysokého výnosu) se rozšířil ze 437 na 754. Prostředí se změnilo v druhé polovině roku s rozšířením evropské krize. Riskantní aktiva se prudce snížila a v posledních dvou měsících došlo ke zlepšení. Primární trh byl aktivní v první části roku. V první polovině roku byly upsány akcie ve výši zhruba 6,5 miliard euro a v druhé polovině roku pouze 2,5 miliard euro, s vyplacením ve výší 14,9 miliard euro a negativním čistým tokem téměř 6 miliard euro. Podfond se zapojil pouze do dvou nových emisí (CGG Veritas 1,75 % 2016 a Celesio 2,50 % 2018) z celkem 25 z důvodu nákladnosti většiny emisí. Na sekundárním trhu podfond v průběhu roku nakoupil celkem za 31 milionů euro. Hlavními tituly byly Parpublica/EDP, Parpublica/GALP, Celesio, BCP/Portugal Telecom, KFW/DTEl, AXA 2017 a Arcelor 2017. Množství prodané na sekundárním trhu v průběhu roku bylo 33 milionů euro. Zisky byly vytvořeny z některých jmen, jako např. CGG Veritas, Air France, UCB, La Caixa/Criteria a 2 Fortis Bonds Cashes a Fresh, Intralot, Shire. Podfond Euro Inflation Linked Bonds přinesl snížení -1,80 %. Na meziročním základě indexy dluhopisů spojené s inflací zakončily rok 2011 v záporné oblasti (-0,92 % pro Barclay’s Eurozone All CPI Maturities). I když došlo k podstatnému snížení v druhé polovině roku 2011, vysoká váha italských spojených dluhopisů je hlavním důvodem horšího výkonu, zatímco portfolio mělo prospěch z nízké váhy francouzských dluhopisů (v průměru -20,00 %). V roce 2011 vysoké celosvětové ceny komodit způsobily nárůst inflace v Eurozóně. Eurostat odhaduje, že inflace v prosinci byla 2,80 %, hodně vysoko nad úrovní odhadu zaměstnanců Evropské centrální banky ve výši 1,80 % zveřejněného v prosinci 2010. Většina překvapení směrem nahoru přišla od ropy (cena Brent vzrostla z 80 dolarů na začátku roku na více než 120 dolarů v dubnu 2011), ale důležitým faktorem ovlivňujícím letošní inflaci byly rovněž zemědělské ceny. Dluhopisy spojené s inflací zaznamenaly silný výkon v prvním pololetí roku 2011 poháněný kombinací vyššího výskytu obchodování bez zisku nebo nižších reálných výnosů, ale potom se objevily problémy. Likvidita evropských dluhopisů spojených s inflací se od října výrazně zhoršila a ceny klesly v důsledku úvěrových obav, spíše než základních prvků inflace. Podfond Tactical Bond Allocation vykázal výkon -0,05 %, zatímco benchmark vykazoval 0,25 %. Podfond, který byl přidělen v průměru 70,00 % na vládní dluhopisy a 30,00 % firemní, se v průběhu roku snížil. Riziko na HY a EM bylo udržováno na úrovni kolem 10,00 % u každého a na konci roku došlo k jejich snížení (jak v euro, tak v malé části v místní měně pro účely diverzifikace). Platnost byla v prvním čtvrtletí udržena delší než u benchamrku a potom aktivní (hlavně neutrální a negativní). S ohledem na výkon podfond přinesl pozitivní výnos v prvním a posledním čtvrtletí a záporný výsledek uprostřed roku, přičemž na konci roku byl opět beze změny. Nedocházelo k žádnému výraznému směřování v důsledku vysoké volatility periferních i vládních dluhopisů. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. Třetí čtvrtletí zaznamenalo rozšíření nákazy rovněž na veřejné finance v Itálii a Španělsku. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila SMP a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení cen. V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporná politika silně zasáhla rychlost růstu ekonomik a existuje riziko, že tato nová opatření utlumí růst ještě více. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu. Podfond Euro Covered Bonds zaznamenal pozitivní celkový výnos 1,75 %, přičemž profitoval z nižších sazeb a z kvalitativní povahy využití, nadměrný výnos byl udržen v omezeném okrajově záporném území a uzavíral rok na –0,35 % (všechna data k 30. prosinci). Od června 2011 (datum spuštění) státní dluh a evropská bankovní krize eskalovaly a došlo k jejich spojení se zhoršením makroekonomické situace v Evropské unii. Určité známky potenciálního zlepšení se ke konci roku objevily ve Spojených státech a rovněž v Číně. V Evropě se nákaza nejen rozšířila z Řecka do dalších hlavních periferních zemí eurozóny, což přinutilo Evropskou centrální banku použít SMP na podporu jejich rozpětí masívními nákupy, ale začala rovněž ovlivňovat hlavní země. V tomto obtížném prostředí podfond Covered Bonds obecně dosahoval horších výsledků z pohledu rozpětí: vysoká korelace se státním dluhem a rostoucí nestabilitou přispěla k progresivnímu zvýšení nelikvidity na sekundárním trhu, zatímco přístup k primárnímu trhu se stal obtížným. Vydání nad nominál často vedlo k přecenění sekundárních cenných papírů, což bylo ovlivněno rozšířením nabídek, v důsledku čehož bylo nákladné přesunout přidělení aktiva. Navzdory této situaci tlaky na dodávku měly za následek celkový podstatný objem ročně vydaných cenných papírů (částečně s počátečním zatížením). Ke konci roku Evropská centrální banka ohlásila řadu opatření ve prospěch bank, jedním z nichž byl nový roční program odkoupení ve výši 40 miliard euro zahájený v listopadu 2011. Od svého otevření 12. prosince 2011 podfond Asian Bond zaznamenal výnos 0,68 % ve srovnání s výnosem benchmarku ve výši 0,21 % za stejné období. Lepší výkon podfondu vychází z převahy amerického dolaru versus asijské měny a získání lepších vstupních bodů na trhu s nízkou likviditou. Na nestabilním a rozrušeném trhu se podfond sám umístil defenzivně s mírnou převahou v americkém dolaru a s převažující pozicí ve filipínských dluhopisech oproti thajským vládním dluhopisům.

11



Pro asijské trhy s obligacemi byl rok 2011 nestabilní. Celkový výnos indexu ALBI měl maximum na začátku září na téměř 9,00 %, kdy zpomalení evropské státní krize a Číny začalo stahovat dolů měny v tomto regionu. Od té doby asijské měny oscilovaly podle nálad spojených s globálním rizikem. ALBI (v amerických dolarech) ukončil rok s celkovým výnosem 5,00 % (včetně výkonu měny). Asijské místní trhy s obligacemi (s vyloučením výnosů z měny) si vedly poměrně dobře a trh se posunoval od obavy z inflace k mírnému růstu. Vyniká zde Indonésie s výnosem 21,50 % jako nejlépe si vedoucí země díky vysokým výnosům a zmírnění centrální banky. Filipínské místní dluhopisy dosáhly výsledku 12,80 % s vysokým výnosem a poměrně stabilním výkonem měny.

Podfondy absolutní návratnosti Podfond Absolute Return Multi Strategies dosáhl záporného výkonu -4,86 %, přičemž většina špatného výkonu se objevila v první polovině roku. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. Ve třetím čtvrtletí problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. Řecko zůstalo v oblasti recese a některé další země se velmi přiblížily dalšímu pádu do recese. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok 2011 a že bude nutno provést další konsolidační opatření. Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese. V roce 2011 podfond Absolute Return Credit Strategies přinesl výnos -1,70 % v tomto obtížném roce pro úvěrové trhy. V průběhu roku Barclays Pan-European HY Index zahrnující finanční aspekty klesl o 2,40 % a Barclays Euro Floating ABS Bond Composite Index se snížil o 4,00 %. Celková strategie podfondu v průběhu roku byla snížit firemní pozice a investovat výnosy do ABS. V prvních šesti měsících byly výrazně sníženy pozice mimo ABS, a protože se stále více zhoršovala stabilita trhů, bylo učiněno záměrné rozhodnutí vybudovat a udržovat vyšší pokladní zůstatek. V průběhu roku 2011 začal podfond aktivně používat likvidní CDS pro převzetí riskantních pozic a aktuálně představuje nízkorizikového evropského pojistitele s ohledem na obavy týkající se periferních zemí eurozóny. Zatímco vydávání primárních ABS se snížilo (přibližně 210 miliard euro oproti 307 miliardám euro v roce 2010 podle průzkumu BoAML), větší procento bylo umístěno u koncových investorů (38,00 % oproti 26,00 % v roce 2010). Spojené království a holandský RMBS a němečtí auto emitenti pravidelně umísťovali dluhopisy u investorů, zatímco emitenti z periferních zemí eurozóny spoléhali na dohodu o zpětném odkoupení s Evropskou centrální bankou. Likvidita u evropských ABS si vedla dobře, nedošlo k opakování uzavřeného trhu z roku 2008. Klíčovou pozicí portfolia byl přesun na silnější vyšší dluhopisy, které strukturně profitovaly z kladných a záporných výsledků na základních aktivech, zejména dluhopisech CMBS. Vedle jiných aktiv CMBS získal zpět většinu svých dřívějších zisků. S přibližujícím se refinancováním základního majetku se však předpokládá další kladný výkon výnosů. Podfond Absolute Return Global Macro Strategies přinesl záporný výkon -1,80 % po za první rok od svého vzniku v roce 2006. První polovina roku byla kladná, zatímco v druhé polovině byly výnosy záporné. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. Ve třetím čtvrtletí problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. Řecko zůstalo v oblasti recese a některé další země se velmi přiblížily dalšímu pádu do recese. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok 2011 a že bude nutno provést další konsolidační opatření. Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese.

Peněžní podfondy Podfond Euro Liquidity vykázal výkon 1,54 % a překonal tak benchmark. Po poměrně klidném prvním pololetí roku 2011 došlo v druhém pololetí ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě rozšířením do Itálie a Španělska a pozoruhodnému růstu desetiletých sazeb a rozpětí v periferních zemích EU v německém Bund. V posledních měsících roku byly francouzské a rakouské obligace ovlivněny krizí a staly se obětí systému euro. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň zahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. Nové vlády v Řecku, Itálii a Španělsku se spolu s Francií rozhodly zavést nové úsporné balíčky za účelem zlepšení udržitelnosti veřejných financí, zatímco na evropské úrovni byly podniknuty určité umírněné kroky za účelem zlepšení nástrojů na pomoc zemím nebo pozměnění Evropské úmluvy. V průběhu roku se dvouleté německé sazby snížily z 1,80 % na 0,15 %, zatímco tříměsíční sazby Euribor se v červenci zvýšily z 1,00 % na 1,60 % a rok ukončily na úrovni 1,35 %. Dvouleté rozpětí Bund - BTP se v posledních měsících roku 2011 rozšířilo ze 100 bps na maximum 700 bps. Trvání podfondu bylo v průběhu roku sníženo na jednu pětinu roku v posledním čtvrtletí. Uplatnění země v periferních oblastech bylo sníženo, zejména prodejem dlouhodobých BTP a zvýšením investic v Německu, Finsku a v posledních měsících ve Francii a Rakousku.

12

Zpráva manažera

Garantované podfondy Výkon podfondu za rok 2011 GaranT 1 byl 0,68 %, přičemž v průběhu roku se NAV na akcii mírně zvýšilo z 105,24 na 105,95. Portfolio bylo přiděleno na krátkodobé ‚kryté obligace‘ a evropské vládní dluhopisy. V prosinci byla pevná váha obligací kolem 97,00 %, přičemž přibližně 3,00 % bylo investováno v hotovosti. Trvání bylo kratší než pět let a reflektuje konec druhého cyklu záruky 30. září 2016. Na konci roku bylo využití kmenových akcií 12,10 %. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. Ve třetím čtvrtletí další problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň znovuzahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. Řecko zůstalo v oblasti recese a některé další země se velmi přiblížily dalšímu pádu do recese. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok 2011 a že bude nutno provést další konsolidační opatření. Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese. Rok skončil technokratickou vládou v Řecku a Itálii. Summit Evropské unie 9. prosince ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétní kroky byly doposud nesmělé. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu. Výkon podfondu za rok 2011 GaranT 2 byl 0,34 %, přičemž v průběhu roku se NAV na akcii mírně zvýšilo z 99,45 na 99,78. Portfolio bylo přiděleno na krátkodobé italské vládní dluhopisy. V prosinci byla pevná váha obligací kolem 98,00 %, přičemž přibližně 2,00 % bylo investováno v hotovosti. Doba trvání byla kratší než jeden rok a odrážela konec prvního roku záruky dne 30. září 2012. Od února 2010 nedošlo k žádné expozici vlastního jmění. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. Ve třetím čtvrtletí další problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň znovuzahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. Řecko zůstalo v oblasti recese a některé další země se velmi přiblížily dalšímu pádu do recese. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok 2011 a že bude nutno provést další konsolidační opatření. Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese. Rok skončil technokratickou vládou v Řecku a Itálii. Summit Evropské unie 9. prosince ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétní kroky byly doposud nesmělé. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu. Výkon podfondu za rok 2011 GaranT 3 byl 0,34 %, přičemž v průběhu roku se NAV na akcii mírně zvýšilo z 106,36 na 106,72. Portfolio bylo přiděleno na krátkodobé ‚kryté obligace‘ a evropské vládní dluhopisy. V prosinci byla pevná váha obligací kolem 96,00 %, přičemž přibližně 4,00 % bylo investováno v hotovosti. Doba trvání byla kratší než dva roky a odrážela konec prvního roku záruky dne 30. září 2013. Od září 2011 nedošlo k žádné expozici vlastního jmění. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. Ve třetím čtvrtletí další problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň znovuzahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. Řecko zůstalo v oblasti recese a některé další země se velmi přiblížily dalšímu pádu do recese. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok 2011 a že bude nutno provést další konsolidační opatření. Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese. Rok skončil technokratickou vládou v Řecku a Itálii. Summit Evropské unie 9. prosince ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétní kroky byly doposud nesmělé. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu. Výkon podfondu za rok 2011 GaranT 4 byl -1,38 %, přičemž v průběhu roku NAV na akcii mírně kleslo z 99,42 na 98,05. Portfolio bylo přiděleno na krátkodobé ‚kryté obligace‘ a evropské vládní dluhopisy. V prosinci byla pevná váha obligací kolem 96,00 %, přičemž přibližně 4,00 % bylo investováno v hotovosti. Doba trvání byla kratší než tři roky a odrážela konec prvního roku záruky dne 30. září 2014. Na konci roku byla expozice vlastního jmění 2,00 %. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. Ve třetím čtvrtletí další problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň znovuzahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen.

13



V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. Řecko zůstalo v oblasti recese a některé další země se velmi přiblížily dalšímu pádu do recese. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok 2011 a že bude nutno provést další konsolidační opatření. Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese. Rok skončil technokratickou vládou v Řecku a Itálii. Summit Evropské unie 9. prosince ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétní kroky byly doposud nesmělé. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu. Výkon podfondu za rok 2011 GaranT 5 byl -2,09 %, přičemž v průběhu roku NAV na akcii kleslo z 97,02 na 95,00. Portfolio bylo přiděleno na evropské vládní dluhopisy. V prosinci byla pevná váha obligací kolem 95,00 %, přičemž přibližně 5,00 % bylo investováno v hotovosti. Doba trvání byla kratší než čtyří roky a odrážela konec prvního roku záruky dne 30. září 2015. Na konci roku byla expozice vlastního jmění 2,70 %. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. Ve třetím čtvrtletí další problémy veřejných financí v Řecku a Portugalsku rozšířily nákazu do Itálie a Španělska s pozoruhodným růstem desetileté sazby v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň znovuzahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. Řecko zůstalo v oblasti recese a některé další země se velmi přiblížily dalšímu pádu do recese. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok 2011 a že bude nutno provést další konsolidační opatření. Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese. Rok skončil technokratickou vládou v Řecku a Itálii. Summit Evropské unie 9. prosince ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétní kroky byly doposud nesmělé. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu.

Podfondy rezervované pro Generali Group V průběhu roku vykazovaly investiční strategie podfondů Equity Italy, Euro 50 Equities, Euro Equities, Equity France, Equity Germany, 1/3 Years Euro Bonds, 3/5 Years Euro Bonds, 5/7 Years Euro Bonds, 7/10 Years Euro Bonds a Euro Bonds All Maturity nízkou volatilitu v důsledku turbulencí na trhu. První část roku ukazovala postupné zhoršování makroekonomické situace: po silném začátku došlo ke zhoršení státní dluhové krize v Evropě, geopolitické krizi v Severní Africe a zemětřesení v Japonsku, což způsobilo další zpomalení. V třetím čtvrtletí se problémy s veřejnými financemi v Řecku a Portugalsku rozšířily do Itálie a Španělska s mimořádným růstem desetiletého rozpětí v Bund. Evropská centrální banka poté, co dvakrát zvýšila sazbu v rámci své politiky, ji v posledním čtvrtletí opět snížila na 1,00 % a zároveň znovuzahájila Program trhu cenných papírů a zakoupila italské a španělské dluhopisy za účelem udržení tržních cen. V poslední části roku se zdálo, že dochází ke zlepšení americké ekonomiky, ale zůstávaly pochybnosti ohledně udržitelnosti tohoto oživení. Úsporné politiky silně zasáhly rychlost růstu ekonomik. Řecko zůstalo v oblasti recese a některé další země se velmi přiblížily dalšímu pádu do recese. V tomto prostředí Řecko i Španělsko prohlásili, že nedosáhli svého fiskálního cíle pro rok 2011 a že bude nutno provést další konsolidační opatření. Existuje riziko, že tato nová opatření dále zbrzdí růst a spustí bludný kruh deprese. Rok skončil technokratickou vládou v Řecku a Itálii. Summit Evropské unie 9. prosince ukázal větší politické povědomí o krizi, ale konkrétní kroky byly doposud nesmělé. V roce, kdy Standard & Poors snížila rating USA, Spojené království a Francie rovněž čelili riziku snížení jejich AAA ratingu.

14

Zpráva manažera

Tabulka výkonu Výkon 2011 NAV dne 31.12.2011

NAV dne 31.12.2010

93.28

105.83

-11.87 -11.97

88.44

94.48

-6.39 -12.48

Greater China Equities A Kapitalizace USD (4)

143.55

185.43

-22.58

Central and Eastern European Equities A Kapitalizace

209.83

273.41

-23.26 -27.85

74.81

89.35

-16.27 -15.41

179.93

201.84

-8.85 -0.84

115.97

125.29

-7.44 -0.87

66.56

85.61

-20.65 -22.07

82.19

85.25

-3.59 1.54

77.53

90.45

-12.28 -12.86

151.02

146.25

3.27 1.78

110.09

108.36

1.59 0.25

113.73

111.43

2.06 1.47

114.81

111.29

3.16 1.51

118.95

112.99

5.28 3.12

117.13

106.61

9.87 13.30

146.51

153.54

-4.58 -3.75

158.52

156.00

1.61 1.50

107.28

105.43

1.75 1.29

157.48

157.57

-0.06 -1.08

105.07

118.51

-11.34 -9.99

104.99

107.15

-2.02 -0.69

99.16

99.21

-0.05 0.25

100.35

100.00

0.35 0.07

100.73

100.00

0.73 2.10

European Equities Opportunity A Kapitalizace (1) STOXX Europe 600 High Conviction Europe A Kapitalizace STOXX Europe 600

Nomura Central and Eastern Europe ex Russia Index (in EUR) German Equities D Kapitalizace DAX Index Global Multi Utilities A Distribuce (8) FTSE Global Utilities/FTSE Global Energy/FTSE Global Telecoms Index Global Equity Allocation A Kapitalizace (5) 85% MSCI World + 15% MSCI Europe Small & Mid Cap Euro Equities A Distribuce (6) DJ EURO STOXX Small Index North American Equities Fund of Funds A Distribuce MSCI North America Index S.A.R.A. S.R.I. A Distribuce (7) MSCI Europe Index Euro Bonds A Kapitalizace JPMorgan EMU Government Bond Index Euro Bonds 1/3 Years A Kapitalizace JPMorgan EMU Government Bond 1-3 years Index Euro Bonds 3/5 Years A Kapitalizace JPMorgan EMU Government Bond 3-5 years Index Euro Bonds 5/7 Years A Kapitalizace JPMorgan EMU Government Bond 5-7 years Index Euro Bonds 10+ Years A Kapitalizace JPMorgan EMU Government Bond 10+ years Index US Bonds A Kapitalizace JPMorgan U.S. Government Bond Index Central and Eastern European Bonds A Kapitalizace Merrill Lynch Eastern Europe Governments ex Russia Index (in EUR) Euro Corporate Bonds A Kapitalizace Barclays Capital Euro Corporate Bond Index Short Term Euro Corporate Bonds A Kapitalizace Barcap Euro Aggregate Corporate 1-3 years Index European High Yield Bonds A Kapitalizace Merrill Lynch Euro High Yield Constrained Index Euro Convertible Bonds A Kapitalizace Exane Eurozone Convertible Bond Euro Inflation Linked Bonds A Kapitalizace Barclays Capital Global Inflation-Linked:Eurozone Bond Index Tactical Bond Allocation B Kapitalizace JPMorgan EMU Government Bond 1-3 years Index Asian Bond A Distribuce USD (3) HSBC Asian Local Bond Euro Covered Bonds A Distribuce (9) BofA ML EMU Non-Pfandbriefe Covered Bonds

Výkon ( %)

15



Výkon 2011

Absolute Return Multi Strategies A Kapitalizace

NAV dne 31.12.2011

NAV dne 31.12.2010

111.82

117.54

-4.86

81.61

83.89

-1.70

115.57

117.69

-1.80 0.88

126.65

124.72

1.54

EONIA Absolute Return Credit Strategies A Distribuce (10) Absolute Return Global Macro Strategies A Kapitalizace

0.88

EONIA Euro Liquidity A Kapitalizace

Výkon ( %)

EONIA Capitalization Index Capital 5 Day (EONACAPL) rate

0.62

GaranT 1 D Kapitalizace

105.95

105.24

0.68

GaranT 2 D Kapitalizace GaranT 3 D Kapitalizace GaranT 4 D Kapitalizace GaranT 5 D Kapitalizace Euro Equities A Distribuce (2) MSCI Euro Euro 50 Equities A Distribuce (2) EURO STOXX 50 Equity France A Distribuce (2) CAC 40 Equity Germany A Distribuce (2) DAX Index Equity Italy A Distribuce (2) FTSE MIB 1/3 Years Euro Bonds A Distribuce (2) JPMorgan EMU Government Bond 1-3 years Index 3/5 Years Euro Bonds A Distribuce (2) JPMorgan EMU Government Bond 3-5 years Index 5/7 Years Euro Bonds A Distribuce (2) JPMorgan EMU Government Bond 5-7 years Index 7/10 Years Euro Bonds A Distribuce (2) JPMorgan EMU Government Bond 7-10 years Index Euro Bonds All Maturity A Distribuce (2) JPMorgan EMU Government Bond

99.78 106.72 98.05 95.00 79.65

99.45 106.36 99.42 97.02 100.00

78.78

100.00

78.52

100.00

80.91

100.00

73.10

100.00

101.60

100.00

105.09

100.00

107.50

100.00

110.35

100.00

108.22

100.00

0.34 0.34 -1.38 -2.09 -20.36 -20.48 -21.22 -21.51 -21.48 -21.48 -19.09 -17.34 -26.91 -30.53 1.60 0.27 5.09 1.60 7.50 1.49 10.35 1.91 8.22 1.58

(1) Dříve Euro Equities Opportunities: Do 6.6.2011 byl vztažný bod EURO STOXX 50 (2) Podfond spuštěný dne 17.1.2011 (3) Podfond spuštěný dne 12.12.2011 (4) Podfond spuštěný dne 31.1.2011 (5) Dříve Capital Markets Strategies: Do 6.6.2011 byl vztažný bod EURO STOXX (6) Výkon podfondu zahrnuje dividendy 1,46 EUR na akcii k datu 25.10.2011 (7) Dříve FUTUR: Do 6.6.2011 byl vztažný bod MSCI Europe Výkon podfondu zahrnuje dividendy 1,71 EUR na akcii k datu 25.10.2011 Výkon zahrnuje rovněž rozdělené dividendy 0,13 EUR k 28.4.2011 (8) Do 6.6.2011 byl vztažným bodem tržním kapitálem vážená kombinace FTSE Global Utilities/FTSE Global Energy/FTSE Global Telecoms Index. Výkon podfondu zahrnuje dividendy 3,51 EUR na akcii k datu 25.10.2011 Výkon zahrnuje rovněž rozdělené dividendy 0,59 EUR k 28.4.2011 (9) Podfond spuštěný dne 06.6.2011 (10) Výkon podfondu zahrnuje dividendy 0,68 EUR na akcii k datu 25.10.2011. Výkon zahrnuje rovněž rozdělené dividendy 0,21 EUR k 28.4.2011 Minulé výkony nepředstavují žádnou záruku budoucích výsledků.

16

Zpráva nezávislého auditora

Zpráva nezávislého auditora pro akcionáře GENERALI INVESTMENTS SICAV Ověřili jsme přiloženou účetní uzávěrku společnosti GENERALI INVESTMENTS SICAV (dále jen „SICAV“) a každého z jejích podfondů, která zahrnuje Výkaz čistých aktiv a portfolia k 31. prosinci 2011 a Výkaz operací a změn v čistých aktivech za rok ukončený k tomuto datu a souhrn podstatných účetních zásad a další vysvětlující poznámky k účetní uzávěrce. Odpovědnost představenstva SICAV za účetní uzávěrku Představenstvo SICAV je zodpovědné za přípravu a řádné podání této účetní uzávěrky v souladu s lucemburskými právními a regulačním požadavky na přípravu a podávání účetní uzávěrky a za takovou interní kontrolu, jak to představenstvo SICAV stanoví jako nezbytné pro umožnění přípravy a podání účetní uzávěrky bez podstatných neprávností, ať už vzniklých podvodem nebo v důsledku chyby. Odpovědnost „réviseur d’entreprises agréé“ Naší odpovědností je vynést výrok ohledně této účetní uzávěrky na základě našeho auditu. Audit jsme provedli v souladu s Mezinárodními normami pro provádění auditů, jak je přijala „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ pro Lucemburské velkovévodství. Tyto normy vyžadují, abychom dodržovali etické požadavky a audit naplánovali a provedli tak, abychom dosáhli přiměřené jistoty ohledně toho, zda příslušná účetní uzávěrka neobsahuje žádné podstatné zkreslené skutečnosti. Audit zahrnuje provedení postupů za účelem získání důkazů o částkách a informacích v účetní uzávěrce. Zvolené postupy závisí na úsudku „réviseur d’entreprises agréé“, včetně posouzení rizik podstatných zkreslených skutečností v účetní uzávěrce, ať už v důsledku podvodu nebo chyby. Při posuzování tohoto rizika „réviseur d’entreprises agréé“ bere do úvahy interní kontrolu vztahující se na přípravu a řádné předložení účetní uzávěrky tímto subjektem za účelem navržení kontrolních postupů, které jsou za daných okolností vhodné, ale nikoliv za účelem vyslovení názoru s ohledem na efektivitu interní kontroly subjektu. Audit rovněž zahrnuje hodnocení vhodností použitých účetních postupů a rozumnosti účetních odhadů provedených představenstvem společnosti SICAV a dále hodnocení celkové prezentace účetní uzávěrky. Domníváme se, že důkazy, které jsme získali během auditu, jsou dostatečné a vhodné jako základ pro vyřčení výroku auditora. Výrok Dle našeho názoru účetní uzávěrka poskytuje pravdivý a správný obraz finančního postavení společnosti GENERALI INVESTMENTS SICAV a každého z jejích podfondů k 31. prosinci 2011 a výsledků jejího provozu a změn jejích čistých aktiv za rok ukončený k tomuto datu v souladu s lucemburskými právními a regulačními požadavky týkajícími se přípravy a předkládání účetní uzávěrky. Bez dopadu na náš výrok bychom vás rádi upozornili na Poznámku 2 účetní uzávěrky vztahující se na oceňování cenných papírů v kontextu krize likvidity a souvisejících rizik. Tato poznámka vysvětluje, že v případě absence likvidního trhu byly nelikvidní cenné papíry oceněny realnou hodnotou představenstvem na základě matematických modelů nebo jiných alternativních metod ocenění, v některých případech včetně posledních dostupných informací sdělených protistranami nebo poskytovateli služeb. Skutečné výsledky v budoucnosti by se mohly od těchto odhadů lišit a tyto rozdíly mohou být pro ocenění podstatné. Pro každý podstatně zapojený podfond je poměr těchto aktiv s ohledem na příslušnou čistou hodnotu aktiv těchto podfondů k 31. prosinci 2011, jak ji stanovilo představenstvo SICAV, uveden v Poznámce 16, což rovněž vysvětluje, proč jsou kapitálové transakce sledovány pro podfond GENERALI INVESTMENTS SICAV – Úvěrové strategie absolutní návratnosti.

17



Další záležitosti

Doplňkové informace zahrnuté ve výroční zprávě byly prověřeny v kontextu našeho pověření, ale nebyly podrobeny specifickým kontrolním postupům v souladu s výše popsanými normami. V důsledku toho nevydáváme žádný výrok s ohledem na tyto informace. Nemáme však ohledně těchto informací žádné připomínky v kontextu účetní uzávěrky jako celku.

ERNST & YOUNG Société Anonyme Cabinet de révision agréé

Bernard LHOEST V Lucembursku, 12. března 2012

18

Stav majetku k 31.12.2011

Stav majetku k 31.12.2011 Stav majetku Konsolidované

European Equities Opportunity

High Conviction Europe

Greater China Equities

Central and Eastern European Equities

EUR

EUR

EUR

USD

EUR

3 634 050 240,15

84 945 768,04

113 534 818,08

138 699 034,52

49 688 476,19

3 310 794 075,80

75 514 081,92

84 829 808,17

117 302 367,88

47 100 850,22

Pořizovací cena

3 492 173 286,51

80 733 871,02

79 077 744,65

142 322 003,44

61 995 879,62

Nerealizovaný výnos/(Nerealizovaná) ztráta z portfolia cenných papíru

(181 379 210,71)

(5 219 789,10)

5 752 063,52

(25 019 635,56)

(14 895 029,40) 0,00

Poznámka

Aktiva Portfolio cenných papírů s oceňovací hodnotou

Opce nakoupené v hodnote ocenení

713 219,54

0,00

83 609,77

0,00

Opce nakoupené za akvizicní cenu

1 021 920,00

0,00

237 960,00

0,00

0,00

Aktiva v bance a hotovostní prostředky

235 319 146,27

6 395 938,69

26 429 536,43

21 198 728,47

2 391 544,71

Nezaplacené úroky Nezaplacené zprostředkovatelské poplatky Nezaplacené subskripce Nevyplacené dividendy

33 269 765,66

0,00

971,36

0,00

73,69

8 175 851,11

454 407,60

1 978 502,15

0,00

196 007,57

36 906 032,97

2 519 695,04

4 000,00

0,00

0,00

581 245,47

40 007,78

179 865,62

197 938,17

0,00

Nerealizovaný výnos z forwardů

9

286 465,24

12 862,82

0,00

0,00

0,00

Nerealizovaný výnos z "futures"

8

194 687,13

0,00

0,00

0,00

0,00

Nerealizovaný výnos ze swapů

10

7 592 272,82

0,00

0,00

0,00

0,00

217 478,14

8 774,19

28 524,58

0,00

0,00

63 520 246,57

5 143 317,19

2 683 425,39

191 573,91

186 197,53

556 000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

556 000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Zprostředkovatelské poplatky k úhradě

14 331 752,91

2 345 134,78

2 119 474,06

0,00

0,00

Odkupy k úhradě

35 698 043,40

2 542 026,44

116 884,87

0,00

24 780,01

Ostatní aktiva

Pasiva Akcie prodané v hodnotě ocenění Akcie prodané za akviziční cenu

Nerealizovaná ztráta z forwardů

9

1 883 665,49

0,00

0,00

0,00

0,00

Nerealizovaná ztráta z "futures"

8

2 221 765,18

86 700,00

248 126,20

0,00

0,00

Nerealizovaná ztráta ze swapů

10

393 001,91

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

5 832 531,04

143 435,94

164 749,98

153 422,87

144 326,22

Poplatky uschovateli a administrativnímu zástupci

6

453 813,99

9 900,24

13 881,53

17 751,03

6 348,00

2 149 672,65

16 119,79

20 308,75

20 400,01

10 743,30

3 570 529 993,58

79 802 450,85

110 851 392,69

138 507 460,61

49 502 278,66

Ostatní pasiva

Čistá inventární hodnota

Poznámky v příloze jsou nedílnou součástí těchto finančních výkazů. 19



Stav majetku k 31.12.2011 Stav majetku German Equities Global Multi Utilities

Poznámka

Aktiva Portfolio cenných papírů s oceňovací hodnotou Pořizovací cena


Global Equity Allocation

Small & Mid Cap Euro Equities

North American Equities Fund of Funds

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

14 820 577,71

20 137 277,31

117 776 476,76

86 726 749,46

26 561 600,64

14 594 553,13

17 949 553,29

114 151 366,91

80 970 392,32

25 647 828,30

14 664 516,22

18 613 946,44

120 871 136,51

90 810 991,80

23 949 133,98

(69 963,09)

(664 393,15)

(6 719 769,60)

(9 840 599,48)

1 698 694,32 0,00

0,00

0,00

83 609,77

0,00


0,00

0,00

237 960,00

0,00

0,00


223 978,23

2 164 941,61

3 344 975,65

5 743 781,03

816 202,71

64,91

76,10

0,00

431,58

23,55

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 981,44

1 728,87

0,00

5 000,00

10 350,74 0,00


Nezaplacené úroky Nezaplacené zprostředkovatelské poplatky Nezaplacené subskripce

0,00

13 195,69

77 227,45

0,00


9

0,00

0,00

117 070,65

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

69 447,13


10

Nevyplacené dividendy

Ostatní aktiva

Pasiva Akcie prodané v hodnotě ocenění Akcie prodané za akviziční cenu Zprostředkovatelské poplatky k úhradě Odkupy k úhradě

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

7 781,75

2 226,33

7 144,53

17 748,21

277 494,27

70 154,18

350 585,71

150 164,55

81 157,37

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

31 353,36

0,00

0,00

183 443,03

0,00

248,38

0,00

10 318,68


9

0,00

0,00

0,00

0,00

9 043,35


8

0,00

0,00

144 078,10

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

80 215,09

59 807,55

136 524,75

122 959,41

54 322,44


6

3 404,17

3 170,58

14 528,79

11 093,47

3 175,94

10 431,98

7 176,05

23 852,33

16 111,67

4 296,96

14 543 083,44

20 067 123,13

117 425 891,05

86 576 584,91

26 480 443,27

Ostatní pasiva




Stav majetku k 31.12.2011 Stav majetku S.A.R.A. S.R.I.

Euro Bonds

Euro Bonds 1/3 Years



EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

30 521 586,27

383 452 210,06

143 282 196,64

90 699 706,20

2 100 355,77

28 646 894,01

359 261 058,09

138 870 985,06

85 649 485,50

1 915 467,17

Pořizovací cena

31 826 694,43

362 574 975,19

138 691 386,34

86 559 971,67

1 925 257,78


(3 179 800,42)

(3 313 917,10)

179 598,72

(910 486,17)

(9 790,61) 0,00

Poznámka

Aktiva Portfolio cenných papírů s oceňovací hodnotou

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


1 843 281,67

20 203 503,71

3 485 873,37

4 021 964,43

140 731,83

106,56

3 954 389,62

725 998,04

990 449,06

34 175,28

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

859,42

33 258,64

199 340,17

37 807,21

9 981,49



30 444,61

0,00

0,00

0,00

0,00


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

45 558,07

1 746 003,56

647 112,61

518 649,37

3 720,03

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Odkupy k úhradě

6,17

537 552,37

478 289,78

314 757,27

0,00


Ostatní aktiva



9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

581 000,00

57 000,00

88 750,00

2 030,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

36 393,91

522 261,91

67 632,49

83 419,83

1 042,98


6

3 774,70

49 342,45

18 122,44

11 873,91

260,84

5 383,29

55 846,83

26 067,90

19 848,36

386,21

30 476 028,20

381 706 206,50

142 635 084,03

90 181 056,83

2 096 635,74

Ostatní pasiva





Stav majetku k 31.12.2011 Stav majetku

Poznámka



Euro Bonds 10+ Years

US Bonds

Central and Eastern European Bonds

Euro Corporate Bonds

Short Term Euro Corporate Bonds

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

2 149 587,09

15 630 713,26

63 199 802,50

177 428 143,98

101 476 588,43

1 998 838,70

13 878 419,54

58 663 284,35

165 143 487,30

92 418 421,67

2 012 652,09

12 495 074,73

62 169 067,27

168 937 731,08

95 234 123,06

(13 813,39)

1 383 344,81

(3 505 782,92)

(3 794 243,78)

(2 815 701,39) 0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


111 030,92

1 571 668,47

3 256 467,83

4 404 994,20

3 250 432,16 2 419 810,62


39 717,47

122 564,91

1 280 050,32

4 631 901,58

Nezaplacené zprostředkovatelské poplatky

0,00

0,00

0,00

2 854 438,82

0,00

Nezaplacené subskripce

0,00

58 060,34

0,00

248 043,53

3 387 923,98

Nezaplacené úroky

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

145 278,55

0,00

11 096,56

31 137,41

130 952,34

3 379 409,99

414 379,06

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

2 795 743,71

0,00

Odkupy k úhradě

0,00

12 209,33

20 905,40

148 528,41

213 718,74 0,00


Ostatní aktiva



9

0,00

0,00

0,00

0,00


8

9 340,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

156 476,09

41 424,38

Správní poplatky

5

1 064,60

14 575,47

90 176,12

221 183,85

126 985,82


6

265,90

1 768,22

8 088,22

22 352,38

12 807,06

426,06

2 584,39

11 782,60

35 125,55

19 443,06

2 138 490,53

15 599 575,85

63 068 850,16

174 048 733,99

101 062 209,37

Ostatní pasiva





Poznámka



European High Yield Bonds

Euro Convertible Bonds

Euro Inflation Linked Bonds

Tactical Bond Allocation

Asian Bond

EUR

EUR

EUR

EUR

USD

123 169 769,73

80 137 334,81

83 799 695,42

36 525 275,96

82 323 623,31

109 805 816,91

71 285 786,88

82 576 603,48

33 152 674,48

68 280 558,02

113 401 709,68

86 615 012,61

82 395 919,38

33 454 550,30

68 131 904,72

(3 595 892,77)

(15 329 225,73)

180 684,10

(301 875,82)

148 653,30 0,00

546 000,00

0,00

0,00

0,00


546 000,00

0,00

0,00

0,00

0,00


9 996 548,49

7 654 639,45

489 285,63

2 988 027,94

13 396 153,88

Nezaplacené úroky

2 814 067,76

1 040 376,71

654 806,31

369 573,54

646 911,41

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

5 282,41

0,00

79 000,00

15 000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


Nezaplacené zprostředkovatelské poplatky Nezaplacené subskripce Nevyplacené dividendy Nerealizovaný výnos z forwardů

9

0,00

156 531,77

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

2 054,16

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

856 550,05

292 552,43

111 574,06

2 170 621,69

21 397,30

556 000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

556 000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 757 066,00

0,00

41 088,90

19 332,65

24 217,37

38 619,30

0,00

Ostatní aktiva

Pasiva Akcie prodané v hodnotě ocenění Akcie prodané za akviziční cenu Zprostředkovatelské poplatky k úhradě Odkupy k úhradě Nerealizovaná ztráta z forwardů

9

15 300,88

0,00

0,00

149 961,70

0,00


8

0,00

0,00

0,00

168 000,00

0,00


10

0,00

176 235,01

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

204 185,60

72 057,69

61 917,76

45 464,31

16 012,17


6

15 500,89

10 173,69

10 415,75

4 612,44

1 949,72

24 473,78

14 753,39

15 023,18

6 897,94

3 435,41

122 313 219,68

79 844 782,38

83 688 121,36

34 354 654,27

82 302 226,01

Ostatní pasiva






Poznámka



Euro Covered Bonds


Absolute Return Credit Strategies

Absolute Return Global Macro Strategies

Euro Liquidity

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

89 093 038,98

205 175 314,62

411 944 377,21

66 804 939,58

520 472 674,99

82 261 861,98

169 466 164,85

382 999 910,21

52 391 429,99

470 653 875,00

82 061 053,44

173 102 707,03

473 803 241,05

52 130 495,70

468 033 096,74

200 808,54

(3 636 542,18)

(90 803 330,84)

260 934,29

2 620 778,26 0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


2 930 426,34

33 106 750,74

19 029 777,48

12 391 405,87

18 733 084,33

Nezaplacené úroky

1 695 632,04

2 127 220,23

3 182 955,83

1 121 692,49

1 578 372,18


2 183 942,33

387 942,64

0,00

0,00

0,00

11 106,29

0,00

0,00

41 926,26

29 507 343,48



0,00

87 236,16

0,00

0,00

0,00


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

10 070,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

6 731 733,69

858 484,97

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4 262 268,98

1 002 848,90

4 257 478,66

810 042,24

31 420 456,08

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4 195 057,51

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

925,08

0,00

33 850,46

30 688 098,07


Ostatní aktiva

Pasiva Akcie prodané v hodnotě ocenění Akcie prodané za akviziční cenu Zprostředkovatelské poplatky k úhradě Odkupy k úhradě Nerealizovaná ztráta z forwardů

9

0,00

423 611,92

855 305,65

430 441,99

0,00


8

0,00

141 062,39

0,00

248 880,99

380 000,00


10

0,00

18 866,43

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

47 925,23

188 011,93

2 068 172,05

66 898,48

222 088,37


6

10 670,60

30 767,19

52 067,18

8 654,91

63 121,33

8 615,64

199 603,96

1 281 933,78

21 315,41

67 148,31

84 830 770,00

204 172 465,72

407 686 898,55

65 994 897,34

489 052 218,91

Ostatní pasiva





Poznámka



GaranT 1

GaranT 2

GaranT 3

GaranT 4

GaranT 5

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

51 098 017,13

73 445 813,38

53 358 829,52

47 743 434,36

35 292 162,69

48 220 497,10

70 936 071,07

50 344 571,95

45 136 762,50

32 902 510,00

47 965 683,46

71 567 346,95

50 682 860,81

45 805 810,42

33 644 292,50

254 813,64

(631 275,88)

(338 288,86)

(669 047,92)

(741 782,50) 0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


1 793 893,21

1 370 580,42

2 437 114,66

1 954 907,48

1 774 903,95

968 025,30

678 957,36

503 518,83

604 953,70

467 475,89

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

21 211,52

460 204,53

73 624,08

33 490,68

139 812,85 0,00



0,00

0,00

0,00

0,00


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

94 390,00

0,00

0,00

13 320,00

7 460,00


10


Ostatní aktiva

Pasiva Akcie prodané v hodnotě ocenění Akcie prodané za akviziční cenu Zprostředkovatelské poplatky k úhradě Odkupy k úhradě

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

385 006,59

1 213 396,65

182 931,91

167 705,23

132 914,03

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

967 459,45

0,00

0,00

0,00

210 724,48

0,00

9 693,96

8 122,21

19 702,04


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

131 416,41

170 073,07

133 447,77

118 626,48

85 107,73


6

6 463,53

8 351,21

6 560,24

5 830,83

4 181,33

36 402,17

67 512,92

33 229,94

35 125,71

23 922,93

50 713 010,54

72 232 416,73

53 175 897,61

47 575 729,13

35 159 248,66

Ostatní pasiva






Poznámka



Euro Equities

Euro 50 Equities

Equity France

Equity Germany

Equity Italy

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

4 799 464,08

4 749 364,73

4 738 848,00

4 860 993,33

4 388 785,21

4 377 024,36

4 405 871,63

4 505 243,39

4 352 811,02

4 007 438,19

5 457 910,40

5 542 002,83

5 534 912,88

5 141 374,46

5 290 720,02

(1 080 886,04)

(1 136 131,20)

(1 029 669,49)

(788 563,44)

(1 283 281,83) 0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


422 439,72

343 493,10

232 882,47

501 904,85

381 347,02

Nezaplacené úroky

0,00

0,00

722,14

6 277,46

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00



9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

20 786,97

22 440,45

27 835,02

6 140,51

3 059,36

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Odkupy k úhradě

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Ostatní aktiva



9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

18 060,00

19 740,00

25 145,00

3 362,50

490,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

1 274,29

1 261,74

1 252,85

1 301,53

1 191,06


6

603,85

597,69

593,78

616,13

565,83

848,83

841,02

843,39

860,35

812,47

4 778 677,11

4 726 924,28

4 711 012,98

4 854 852,82

4 385 725,85

Ostatní pasiva





Poznámka



1/3 Years Euro Bonds




Euro Bonds All Maturity

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

7 110 857,81

7 322 309,64

7 588 745,45

7 641 402,69

7 513 140,55

6 948 695,00

7 158 939,75

7 256 005,00

7 440 712,25

7 300 821,00

6 901 439,89

6 888 088,20

6 883 067,85

6 926 068,70

6 840 381,63

47 255,11

270 851,55

372 937,15

514 643,55

460 439,37 0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


34 118,55

49 158,35

33 362,20

37 157,15

43 462,29


128 044,26

114 211,54

178 768,25

163 533,29

168 857,26


0,00

0,00

120 610,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Nezaplacené úroky


9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3 424,20

3 510,21

124 040,73

3 655,72

3 582,12

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

120 464,04

0,00

0,00

Odkupy k úhradě

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Ostatní aktiva



9

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


8

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Správní poplatky

5

1 647,61

1 695,56

1 731,07

1 772,26

1 734,31


6

777,92

800,14

817,56

837,62

818,76

998,67

1 014,51

1 028,06

1 045,84

1 029,05

7 107 433,61

7 318 799,43

7 464 704,72

7 637 746,97

7 509 558,43

Ostatní pasiva





Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2011 Výkaz operací a změn čistých aktiv

Poznámka

Výnosy

Konsolidované

European Equities Opportunity




EUR

EUR

EUR

USD

EUR

126 106 153,96

2 769 151,84

3 469 476,93

3 081 913,92

2 084 753,12

Čisté dividendy

22 468 643,96

2 585 208,70

3 245 450,41

3 081 913,92

2 035 605,97

Čisté úroky z obligací

98 783 594,48

0,00

0,00

0,00

0,00

Bankovní úroky a vista

1 026 682,44

19 626,90

37 954,00

0,00

49 147,15

Bankovní úroky z termínových vkladů

75 634,02

0,00

0,00

0,00

0,00

359 444,28

0,00

0,00

0,00

0,00

Úroky z úrokových swapů

2 371 727,98

0,00

0,00

0,00

0,00

Příjem z půjčování cenných papírů

1 020 426,80

164 316,24

186 072,52

0,00

0,00

Ostatní finanční výnosy

Náklady

39 919 015,50

1 129 255,19

1 976 857,92

1 440 772,75

952 230,30

Správní poplatky

5

27 106 821,13

597 479,27

791 385,80

627 997,80

723 520,76

Provize depozitní a subdepozitní banky

6

1 181 729,05

25 097,49

37 523,69

38 819,62

18 006,86

Abonentský poplatek

4

671 719,27

10 185,00

12 403,82

13 761,47

12 988,69

Správní náklady

6

775 412,95

16 468,24

24 621,75

25 472,06

11 815,52

Výkonnostní provize

7

16 505,15

0,00

0,00

0,00

0,00

92 472,69

1 379,42

2 328,58

4 338,40

1 173,14

1 584 727,86

19 557,03

32 302,29

40 245,21

15 433,35

13 634,86

542,76

807,04

227,80

412,54

Zprostředkovatelské náklady

5 221 148,10

428 517,72

1 036 413,04

646 128,76

142 785,07


1 831 350,97

0,00

0,00

0,00

0,00

Ostatní náklady

1 423 493,47

30 028,26

39 071,91

43 781,63

26 094,37

86 187 138,46

1 639 896,65

1 492 619,01

1 641 141,17

1 132 522,82

(41 578 435,00)

(9 148 922,44)

(9 293 857,66)

(12 987 761,06)

2 125 280,36

(975 440,54)

0,00

0,00

0,00

0,00

(5 851 741,45)

492 975,01

(3 239 283,78)

0,00

4 447,19

- “futures"

(7 212 104,89)

831 500,00

4 366 801,35

(1 305 802,40)

0,00

- swapů

(6 901 555,34)

0,00

0,00

0,00

0,00

(936 017,66)

123 862,71

2 966 348,87

(518 843,70)

(551 216,89)

22 731 843,58

(6 060 688,07)

(3 707 372,21)

(13 171 265,99)

2 711 033,48

(155 054 654,28)

(5 806 304,82)

(4 130 852,24)

(25 019 635,56)

(18 107 086,93)

(248 340,46)

0,00

(154 350,23)

0,00

0,00

- forwardů

(3 037 445,42)

12 862,82

0,00

0,00

0,00

- “futures"

(4 022 236,49)

(86 700,00)

(248 126,20)

0,00

0,00

6 655 011,90

0,00

0,00

0,00

0,00

(132 975 821,17)

(11 940 830,07)

(8 240 700,88)

(38 190 901,55)

(15 396 053,45)

(32 284 841,67)

0,00

(1 695 126,36)

0,00

(406 422,54)

1 069 081 192,95

36 167 555,07

5 904 922,28

177 161 055,62

7 787 637,98

Domicilační poplatky Profesní a právní poplatky Bankovní úroky z překročení limitu

Čisté výnosy/(ztráty) z investic Cistý realizovaný zisk/(ztráta) z/ze: - prodeje cenných papíru - opcí - forwardů

- zmen smenných kurzu

Dosažený čistý zisk/(Dosažená čistá ztráta) Zmena nerealizovaného cistého zisku nebo ztráty z/ze: - portfolia cenných papírů - opcí

- swapů

Zvýžení/(Snížení) čistých aktiv v dusledku operací Vyplacené dividendy Upisování kapitalizačních akcií

14

530 720 442,34

0,00

0,00

0,00

3 000 000,00

Odkupy kapitalizačních akcií

(1 371 816 844,36)

(22 274 914,59)

(4 160 339,02)

(462 693,46)

(6 002 511,06)

Odkupy dividendových akcií

(281 318 759,81)

0,00

(13 300 150,48)

0,00

0,00

Zvýžení/(Snížení) čistých aktiv

(218 594 631,72)

1 951 810,41

(21 491 394,46)

138 507 460,61

(11 017 349,07)

Čistá aktiva na začátku roku/období

3 789 124 625,30

77 850 640,44

132 342 787,15

0,00

60 519 627,73

Čistá aktiva na konci roku/období

3 570 529 993,58

79 802 450,85

110 851 392,69

138 507 460,61

49 502 278,66

Upsání dividendových akcií


Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2011

Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2011 Výkaz operací a změn čistých aktiv Italian Equities (Poznámka 1)

Poznámka

Výnosy Čisté dividendy Čisté úroky z obligací Bankovní úroky a vista

German Equities Global Multi Utilities

European Value Equities (Poznámka 1)

Global Equity Allocation

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

345 597,71

2 228 196,31

1 277 511,13

466 635,29

3 876 751,90

342 877,87

2 205 269,86

1 117 209,02

446 612,79

3 557 079,92

0,00

0,00

0,00

0,00

8 304,90

2 719,84

22 926,45

23 384,50

3 084,30

62 792,46


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

136 917,61

16 938,20

248 574,62

Náklady

104 088,13

856 709,04

462 851,59

217 423,53

1 583 969,24

Správní poplatky

5

63 664,08

630 819,77

343 761,98

59 802,30

729 579,05


6

3 359,00

20 536,76

13 779,10

4 456,31

41 989,27


4

1 437,56

12 720,50

7 773,89

1 267,17

13 525,96

Správní náklady

6

2 204,06

13 475,34

9 041,38

2 924,08

27 552,07


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

470,41

1 610,09

1 052,17

763,23

2 641,96

2 938,76

16 360,97

12 216,19

3 805,89

31 617,06

0,00

0,00

0,00

76,49

7 117,21

24 756,39

134 901,87

54 258,76

139 137,02

688 015,56

Domicilační poplatky Profesní a právní poplatky Bankovní úroky z překročení limitu Zprostředkovatelské náklady Úroky z úrokových swapů Ostatní náklady

Čisté výnosy/(ztráty) z investic Cistý realizovaný zisk/(ztráta) z/ze: - prodeje cenných papíru

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

5 257,87

26 283,74

20 968,12

5 191,04

41 931,10

241 509,58

1 371 487,27

814 659,54

249 211,76

2 292 782,66 (2 959 573,29)

(2 251 748,45)

5 677 236,53

8 465 295,96

477 208,15

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

(402 560,00)

- forwardů

0,00

0,00

(36 986,79)

(92 725,21)

3 909 637,41

- “futures"

1 294 664,96

87 801,64

2 187,50

0,00

0,00

- swapů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

(868 711,73)

(627 288,61)

41 633,65

(1 922 437,23)

7 050 911,30

8 374 256,98

6 406,09

4 176 585,39

(14 099 670,60)

Dosažený čistý zisk/(Dosažená čistá ztráta) Zmena nerealizovaného cistého zisku nebo ztráty z/ze: - portfolia cenných papírů

2 227 462,85

(14 946 727,29)

(12 022 399,01)

224 340,35

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

(93 990,23)

- forwardů

0,00

0,00

0,00

67 932,02

(1 413 376,09)

- “futures"

0,00

0,00

0,00

0,00

(632 348,10)

- swapů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

305 025,62

(7 895 815,99)

(3 648 142,03)

298 678,46

(12 062 799,63)

0,00

0,00

(270 751,80)

0,00

(2 376 925,99)

4 457 066,10

3 382 992,64

5 353 290,50

151 859,63

1 811 842,81

0,00

0,00

3 009 998,89

0,00

725 625,00


(27 826 054,31)

(78 437 306,09)

(3 407 658,80)

(46 684 870,02)

(4 054 162,24)


0,00

0,00

(45 042 906,94)

0,00

(28 498 547,36)


(23 063 962,59)

(82 950 129,44)

(44 006 170,18)

(46 234 331,93)

(44 454 967,41)

23 063 962,59

97 493 212,88

64 073 293,31

46 234 331,93

161 880 858,46

0,00

14 543 083,44

20 067 123,13

0,00

117 425 891,05

Zvýžení/(Snížení) čistých aktiv v dusledku operací Vyplacené dividendy Upisování kapitalizačních akcií Upsání dividendových akcií

Čistá aktiva na začátku roku/období Čistá aktiva na konci roku/období

14





Poznámka




S.A.R.A. S.R.I.

Euro Bonds


EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

2 752 875,26

68 405,55

902 432,65

13 222 047,89

3 437 705,65

2 470 530,74

16 707,84

899 871,80

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

13 151 319,98

3 414 142,72

16 824,66

4 107,21

2 560,85

70 727,91

23 562,93


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

47 590,50

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

265 519,86

0,00

0,00

0,00

0,00


Náklady

804 672,22

286 344,01

234 568,19

3 094 692,22

630 847,62

Správní poplatky

5

617 153,58

240 977,51

176 142,51

2 449 246,16

373 013,86


6

30 840,02

7 971,25

10 130,06

124 053,57

46 691,95


4

10 556,30

3 783,19

3 482,23

77 512,59

19 282,15

Správní náklady

6

20 236,26

5 230,52

6 646,97

81 400,07

30 637,85


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 961,71

479,58

638,54

7 100,17

2 689,32

25 022,94

6 397,40

8 060,25

94 287,56

35 830,07

0,00

1 862,64

404,63

0,00

0,00

68 612,09

10 851,35

19 283,01

111 818,50

34 176,34



0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

30 289,32

8 790,57

9 779,99

149 273,60

88 526,08

1 948 203,04

(217 938,46)

667 864,46

10 127 355,67

2 806 858,03

4 547 505,53

777 182,61

(2 106 009,53)

(5 247 756,63)

(1 688 627,68)

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

(109 126,36)

0,00

0,00

0,00

- “futures"

0,00

(149 169,58)

0,00

1 926 603,60

(315 453,06)

- swapů - zmen smenných kurzu


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

30 049,76

(818 857,82)

81 853,62

0,00

0,00

6 525 758,33

(517 909,61)

(1 356 291,45)

6 806 202,64

802 777,29

(29 206 138,55)

(691 357,05)

(2 999 824,09)

4 511 122,58

1 617 518,34

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

(9 043,35)

0,00

0,00

0,00

- “futures"

0,00

59 113,60

0,00

(901 000,00)

(126 000,00)

- swapů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

(22 680 380,22)

(1 159 196,41)

(4 356 115,54)

10 416 325,22

2 294 295,63

(1 824 048,67)

0,00

(653 518,58)

(3 761 899,62)

(691 770,09)

3 429 303,02

663 299,51

1 317 151,99

96 112 315,25

74 274 810,46


14

420 993,81

0,00

0,00

113 496,17

47 988,40


(1 716 477,98)

(445 453,53)

(74 846,89)

(165 352 145,39)

(100 602 924,16)


0,00

0,00

0,00

(18 667,24)

(49 544,58)


(22 370 610,04)

(941 350,43)

(3 767 329,02)

(62 490 575,61)

(24 727 144,34)


108 947 194,95

27 421 793,70

34 243 357,22

444 196 782,11

167 362 228,37

86 576 584,91

26 480 443,27

30 476 028,20

381 706 206,50

142 635 084,03





Poznámka





US Bonds


EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

2 426 753,32

73 711,31

103 633,10

396 160,87

2 679 299,29

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

2 408 243,26

73 701,84

103 616,10

394 100,27

2 614 646,25

18 510,06

9,47

17,00

806,93

64 653,04


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

1 253,67

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Náklady

510 031,81

11 430,59

12 744,05

81 252,66

509 318,81

Správní poplatky

5

333 182,63

5 807,00

7 576,48

60 805,62

423 821,35


6

27 167,62

659,78

755,23

3 987,04

20 700,02


4

26 166,93

391,91

492,10

2 446,04

10 447,10

Správní náklady

6

17 826,44

432,63

495,44

2 616,17

13 582,76


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 899,37

40,58

49,62

212,90

1 207,65

22 121,05

2 176,45

1 050,16

3 364,18

16 923,56

0,00

8,52

0,00

0,00

0,00

32 868,09

661,91

551,02

1 446,37

407,54



0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

48 799,68

1 251,81

1 774,00

6 374,34

22 228,83

1 916 721,51

62 280,72

90 889,05

314 908,21

2 169 980,48 177 907,89

423 654,91

(6 686,10)

(60 295,74)

103 006,26

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

0,00

0,00

11 889,28

- “futures"

0,00

(804 856,06)

(36 316,81)

(9 050,00)

(18 424,55)

- swapů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

(385 140,53)

107 379,72

1 535 520,36

19 277,81

21 543,31

14 349,39

2 467 157,37


350 041,86

44 048,93

99 011,52

1 304 215,61

(5 479 660,86)

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- “futures"

(76 450,00)

(2 030,00)

(9 340,00)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1 809 112,22

61 296,74

111 214,83

1 318 565,00

(3 012 503,49)

(152 487,68)

0,00

0,00

0,00

(424 227,79)

109 311 104,72

479 062,63

553 109,66

2 544 509,86

979 181,33

14 998,64

4 999,62

0,00

0,00

0,00


(84 679 831,94)

(891 651,89)

(1 658 247,56)

(1 713 174,00)

(7 829 919,52)


0,00

0,00

0,00

0,00

(22 297,12)


26 302 895,96

(346 292,90)

(993 923,07)

2 149 900,86

(10 309 766,59)


63 878 160,87

2 442 928,64

3 132 413,60

13 449 674,99

73 378 616,75


90 181 056,83

2 096 635,74

2 138 490,53

15 599 575,85

63 068 850,16

- swapů


14




Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2011 Výkaz operací a změn čistých aktiv Euro Corporate Bonds

Poznámka


Short Term Euro European High Yield Corporate Bonds Bonds



EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

10 870 330,63

5 328 254,35

10 389 042,21

3 080 562,64

1 714 235,37

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

10 200 334,02

5 004 513,46

9 601 416,87

3 030 634,25

1 712 887,34

10 857,73

8 851,97

48 064,81

49 928,39

1 348,03


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

659 138,88

314 888,92

739 560,53

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Úroky z úrokových swapů Příjem z půjčování cenných papírů

Náklady

1 779 426,77

940 112,77

1 443 303,13

518 429,07

424 356,55

Správní poplatky

5

1 212 102,68

635 546,04

964 512,55

401 022,64

311 612,98


6

64 174,36

33 679,27

41 015,81

27 896,33

26 567,48


4

37 021,04

18 321,98

25 683,93

10 543,17

12 864,70

Správní náklady

6

42 109,20

22 099,21

26 913,28

18 304,70

17 432,68


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3 784,41

1 847,20

2 354,84

1 691,92

1 547,75

48 729,31

26 347,66

30 441,21

22 154,77

19 982,74

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3 018,26

1 508,83

4 521,94

9 220,05

4 937,73

272 143,51

146 921,84

297 028,24

0,00

0,00

96 344,00

53 840,74

50 831,33

27 595,49

29 410,49

9 090 903,86

4 388 141,58

8 945 739,08

2 562 133,57

1 289 878,82

(1 224 573,88)

(1 707 981,19)

(782 011,69)

(783 459,50)

(726 226,94)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

(512,11)

(5 031,89)

107 584,11

0,00

0,00

- “futures"

53 608,40

(40 838,30)

(238 211,01)

0,00

0,00

556 043,45

213 314,56

(405 954,39)

0,00

0,00

(2 109,75)

420,45

(153 541,18)

(188 792,62)

0,00

8 473 359,97

2 848 025,21

7 473 604,92

1 589 881,45

563 651,88


Čisté výnosy/(ztráty) z investic Cistý realizovaný zisk/(ztráta) z/ze: - prodeje cenných papíru - opcí



(6 327 091,92)

(1 505 354,26)

(7 518 156,50)

(12 027 706,87)

(2 439 182,35)

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

(100 665,55)

42 084,76

0,00

- “futures"

88 845,00

44 425,00

0,00

0,00

0,00

(156 476,09)

(41 424,38)

(214 486,76)

(66 026,98)

0,00

(1 875 530,47)

- swapů


14

2 078 636,96

1 345 671,57

(359 703,89)

(10 461 767,64)

(2 598 601,55)

(232 422,73)

(4 136 426,15)

(2 195 797,47)

(860 265,44)

36 358 013,04

31 035 995,53

27 417 335,61

657 098,31

3 609 626,68

36 358,54

13 022 990,62

9 781,83

43 693 529,67

208 818,81


(123 963 465,86)

(69 600 453,46)

(29 950 431,54)

(14 759 382,43)

(4 925 212,55)


(7 800 480,53)

(19 726,92)

(15 340 678,83)

(43 402 650,00)

(442 698,43)


(95 889 539,40)

(24 447 945,39)

(22 360 122,97)

(26 468 969,56)

(4 285 261,40)


269 938 273,39

125 510 154,76

144 673 342,65

106 313 751,94

87 973 382,76


174 048 733,99

101 062 209,37

122 313 219,68

79 844 782,38

83 688 121,36




Poznámka



Asian Bond

Euro Covered Bonds



EUR

USD

EUR

EUR

EUR

1 282 337,44

186 286,34

1 490 942,98

9 645 510,65

14 769 590,39

0,00

0,00

0,00

383 675,55

0,00

1 270 746,20

186 286,34

1 487 534,66

8 523 780,57

14 634 213,65 94 620,94

11 591,24

0,00

3 408,32

202 283,90


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

22,80


0,00

0,00

0,00

535 770,63

40 733,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Náklady

309 219,90

24 905,07

160 243,99

3 769 918,99

9 501 585,46

Správní poplatky

5

229 566,31

16 012,17

113 306,35

1 108 424,39

8 949 264,46


6

11 920,48

1 177,26

12 330,15

90 727,74

132 732,68


4

4 774,55

2 057,58

4 874,71

32 336,71

47 307,40

Správní náklady

6

7 821,80

772,46

8 090,70

59 532,58

87 094,96


7

11 979,80

0,00

0,00

88,91

0,00

706,02

0,00

1 139,73

6 257,26

7 947,53

10 554,41

3 228,52

6 806,62

71 889,23

98 244,99

165,40

495,54

17,98

1 124,32

80,98

13 712,24

0,00

2 728,21

1 573 457,96

1 442,62

Domicilační poplatky Profesní a právní poplatky Bankovní úroky z překročení limitu Zprostředkovatelské náklady Úroky z úrokových swapů

0,00

0,00

0,00

739 603,21

79 666,46

18 018,89

1 161,54

10 949,54

86 476,68

97 803,38

973 117,54

161 381,27

1 330 698,99

5 875 591,66

5 268 004,93

(446 404,53)

0,00

61 105,56

(4 077 745,44)

(5 503 754,80)

0,00

0,00

0,00

(515 396,96)

0,00

- forwardů

12 703,54

0,00

0,00

(4 942 427,36)

(2 589 437,43)

- “futures"

(481 687,92)

0,00

111 790,05

(5 413 963,93)

0,00

0,00

0,00

0,00

220 072,97

(7 288 486,79)

(196 882,31)

(7 808,56)

0,00

(957 947,32)

885 439,34

(139 153,68)

153 572,71

1 503 594,60

(9 811 816,38)

(9 228 234,75)

250 840,22

148 653,30

200 808,54

(5 991 640,40)

(2 882 051,62)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

(153 723,10)

0,00

0,00

(113 646,82)

(941 546,10)

- “futures"

(168 000,00)

0,00

10 070,00

(1 048 225,02)

0,00

0,00

0,00

0,00

(365 573,44)

6 833 243,32

(210 036,56)

302 226,01

1 714 473,14

(17 330 902,06)

(6 218 589,15)

(77,62)

0,00

(858 174,17)

(3 630 315,99)

(4 053 967,87)

30 714 169,07

0,00

82 471,03

17 323 500,60

9 957,33

34 995,41

94 017 520,00

83 892 000,00

226 207 996,21

0,00


(28 178 944,09)

0,00

0,00

(19 237 954,60)

(4 633 687,43)


(7 854,53)

(12 017 520,00)

0,00

(118 060 250,44)

0,00


2 352 251,68

82 302 226,01

84 830 770,00

85 272 073,72

(14 896 287,12)


32 002 402,59

0,00

0,00

118 900 392,00

422 583 185,67


34 354 654,27

82 302 226,01

84 830 770,00

204 172 465,72

407 686 898,55

Ostatní náklady

Čisté výnosy/(ztráty) z investic Cistý realizovaný zisk/(ztráta) z/ze: - prodeje cenných papíru - opcí



- swapů


14




Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2011 Výkaz operací a změn čistých aktiv Euro Liquidity

GaranT 1

GaranT 2

EUR

Absolute Return Interest Rate Strategies (Poznámka 1) EUR

EUR

EUR

EUR

2 502 675,89

35 700,19

9 918 827,05

1 979 442,38

2 238 596,50

17 879,00

0,00

0,00

0,00

0,00

2 367 521,67

34 158,76

9 815 685,46

1 584 353,65

2 235 039,40


Poznámka


33 551,45

1 541,43

103 141,59

13 677,40

3 557,10


0,00

0,00

0,00

75 634,02

0,00


0,00

0,00

0,00

305 777,31

0,00

81 636,02

0,00

0,00

0,00

0,00

2 087,75

0,00

0,00

0,00

0,00

Úroky z úrokových swapů Příjem z půjčování cenných papírů

Náklady

735 111,65

22 454,90

1 806 187,28

962 122,91

974 464,52

Správní poplatky

5

320 451,47

13 656,00

985 770,76

620 410,13

683 459,09


6

20 173,84

844,98

159 427,15

17 509,41

19 288,74


4

11 193,76

230,68

97 152,01

28 043,67

32 621,51

Správní náklady

6

13 237,51

554,55

104 611,13

11 489,04

12 656,67


7

4 436,44

0,00

0,00

0,00

0,00

906,47

70,51

8 864,90

1 035,61

1 070,59

16 331,78

1 064,41

116 761,04

259 994,81

204 846,35

69,45

0,00

0,00

45,10

0,00

20 361,45

4 222,51

132 093,35

1 193,10

139,73



295 987,71

0,00

0,00

0,00

0,00

31 961,77

1 811,26

201 506,94

22 402,04

20 381,84

1 767 564,24

13 245,29

8 112 639,77

1 017 319,47

1 264 131,98

(588 011,93)

(2 325,99)

(3 855 667,98)

205 176,61

3 170,96

- opcí

(57 483,58)

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

643 575,91

(19 022,97)

0,00

0,00

0,00

- “futures"

(3 496 089,35)

(120 256,79)

(1 709 737,36)

(205 630,00)

0,00

- swapů

(196 545,14)

0,00

0,00

0,00

0,00


(520 566,27)

(12 336,92)

518 185,34

0,00

0,00

(2 447 556,12)

(140 697,38)

3 065 419,77

1 016 866,08

1 267 302,94

966 449,42

559,20

4 545 325,79

(749 770,85)

(968 189,49)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

(419 890,43)

(8 433,58)

0,00

0,00

0,00

- “futures"

(519 526,38)

7 183,11

(528 500,00)

94 390,00

0,00

665 756,23

0,00

0,00

0,00

0,00

(1 754 767,28)

(141 388,65)

7 082 245,56

361 485,23

299 113,45

(268 813,56)

0,00

0,00

0,00

0,00

7 945 793,84

11 287,87

356 309 612,72

7 102 054,23

16 643 919,26


- swapů


14

23 475 904,97

0,00

0,00

0,00

0,00


(18 269 585,44)

(13 677 215,01)

(442 831 338,85)

(23 922 604,92)

(5 232 333,76)


(6 859,46)

0,00

0,00

0,00

0,00


11 121 673,07

(13 807 315,79)

(79 439 480,57)

(16 459 065,46)

11 710 698,95


54 873 224,27

13 807 315,79

568 491 699,48

67 172 076,00

60 521 717,78


65 994 897,34

0,00

489 052 218,91

50 713 010,54

72 232 416,73




Poznámka

Výnosy Čisté dividendy Čisté úroky z obligací Bankovní úroky a vista Bankovní úroky z termínových vkladů

GaranT 3

GaranT 4

GaranT 5

Euro Equities

Euro 50 Equities

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

1 724 582,33

1 481 296,87

911 955,00

176 263,13

182 911,15

0,00

0,00

0,00

176 065,62

182 683,01

1 715 798,32

1 477 326,31

905 938,44

0,00

0,00

3 984,01

3 970,56

6 016,56

197,51

228,14

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4 800,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


Náklady

711 839,23

644 424,31

419 254,80

21 808,92

21 604,36

Správní poplatky

5

549 206,31

480 844,27

312 733,54

8 348,11

8 303,32


6

15 499,76

13 570,61

8 825,93

1 590,05

1 581,58


4

25 798,19

22 687,19

15 257,30

538,89

535,66

Správní náklady

6

10 170,60

8 904,45

5 791,36

1 043,44

1 037,90


7



0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

865,38

750,96

459,26

2 013,26

2 013,46

92 237,45

99 995,76

62 441,61

1 225,83

1 209,11

0,00

0,00

0,00

86,28

17,37

262,61

1 399,02

1 699,71

3 777,58

3 670,69

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

17 798,93

16 272,05

12 046,09

3 185,48

3 235,27

1 012 743,10

836 872,56

492 700,20

154 454,21

161 306,79

(125 510,00)

(1 047 981,58)

(438 832,50)

(120 281,06)

(123 841,31)

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- “futures"

(45 550,00)

(536 092,33)

(675 370,00)

(10 750,00)

(4 070,00)

- swapů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

841 683,10

(747 201,35)

(621 502,30)

23 423,15

33 395,48


(656 577,05)

94 086,08

(24 154,00)

(1 080 886,04)

(1 136 131,20)

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- “futures"

3 300,00

44 670,00

38 810,00

(18 060,00)

(19 740,00)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

188 406,05

(608 445,27)

(606 846,30)

(1 075 522,89)

(1 122 475,72)

0,00

0,00

0,00

(145 800,00)

(150 600,00)

9 272 890,85

12 546 297,60

15 130 203,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

6 000 000,00

6 000 000,00


(5 008 675,02)

(6 314 346,26)

(3 140 449,78)

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


4 452 621,88

5 623 506,07

11 382 906,92

4 778 677,11

4 726 924,28


48 723 275,73

41 952 223,06

23 776 341,74

0,00

0,00


53 175 897,61

47 575 729,13

35 159 248,66

4 778 677,11

4 726 924,28

- swapů


14




Výkaz operací a změn čistých aktiv k 31.12.2011 Výkaz operací a změn čistých aktiv Equity France

Equity Germany

Equity Italy



EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

164 112,34

125 835,33

124 849,66

137 881,34

145 895,67

162 948,68

117 451,76

119 117,35

0,00

0,00

Čisté úroky z obligací

723,10

7 947,51

5 065,74

137 700,84

145 714,98

Bankovní úroky a vista

Poznámka

Výnosy Čisté dividendy

440,56

436,06

666,57

180,50

180,69


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Náklady

20 426,92

20 752,00

20 025,35

19 237,73

19 427,79

Správní poplatky

5

8 331,80

8 459,52

8 110,60

9 218,86

9 324,05


6

1 587,07

1 611,27

1 545,06

1 757,32

1 777,28


4

539,23

544,60

517,05

629,66

638,41

Správní náklady

6

1 041,51

1 057,43

1 013,83

1 153,30

1 166,32


7

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Domicilační poplatky

2 012,92

2 012,94

2 015,38

2 010,39

2 009,36

Profesní a právní poplatky

1 220,03

1 242,21

1 178,86

1 322,06

1 332,85

0,00

10,60

65,78

2,64

25,39

2 655,52

2 759,29

2 562,54

5,80

5,78

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3 038,84

3 054,14

3 016,25

3 137,70

3 148,35

143 685,42

105 083,33

104 824,31

118 643,61

126 467,88

Bankovní úroky z překročení limitu Zprostředkovatelské náklady Úroky z úrokových swapů Ostatní náklady


(206 125,96)

(42 654,57)

(109 676,63)

9 534,89

5 680,00

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- “futures"

(33 731,99)

(306 450,00)

(224 250,00)

0,00

0,00

- swapů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

(96 172,53)

(244 021,24)

(229 102,32)

128 178,50

132 147,88


(1 029 669,49)

(788 563,44)

(1 283 281,83)

47 255,11

270 851,55

- opcí

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- “futures"

(25 145,00)

(3 362,50)

(490,00)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

(1 150 987,02)

(1 035 947,18)

(1 512 874,15)

175 433,61

402 999,43

(138 000,00)

(109 200,00)

(101 400,00)

(78 000,00)

(94 200,00)

0,00

0,00

0,00

1 010 000,00

1 010 000,00

- swapů


14

6 000 000,00

6 000 000,00

6 000 000,00

6 000 000,00

6 000 000,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


4 711 012,98

4 854 852,82

4 385 725,85

7 107 433,61

7 318 799,43

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4 711 012,98

4 854 852,82

4 385 725,85

7 107 433,61

7 318 799,43





Poznámka





EUR

EUR

EUR

212 428,64

185 525,44

174 825,34

0,00

0,00

0,00

212 247,99

185 345,07

174 645,04

180,65

180,37

180,30


0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

Náklady

19 652,42

19 830,52

19 597,51

Správní poplatky

5

9 440,15

9 560,93

9 422,13


6

1 799,84

1 823,08

1 796,24


4

647,34

656,86

646,88

Správní náklady

6

1 180,93

1 196,10

1 178,47


7

0,00

0,00

0,00

Domicilační poplatky

2 009,09

2 008,98

2 008,81

Profesní a právní poplatky

1 336,84

1 362,85

1 345,18

60,23

37,46

33,95

Zprostředkovatelské náklady

5,78

5,77

5,76


0,00

0,00

0,00

3 172,22

3 178,49

3 160,09

192 776,22

165 694,92

155 227,83

Bankovní úroky z překročení limitu

Ostatní náklady


30 591,35

70 408,50

(5 108,77)

- opcí

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

0,00

- “futures"

0,00

0,00

0,00

- swapů

0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00

223 367,57

236 103,42

150 119,06


372 937,15

514 643,55

460 439,37

- opcí

0,00

0,00

0,00

- forwardů

0,00

0,00

0,00

- “futures"

0,00

0,00

0,00

- swapů

0,00

0,00

0,00

Zvýžení/(Snížení) čistých aktiv v dusledku operací

596 304,72

750 746,97

610 558,43

(141 600,00)

(123 000,00)

(111 000,00)

Upisování kapitalizačních akcií

1 010 000,00

1 010 000,00

1 010 000,00

Upsání dividendových akcií

6 000 000,00

6 000 000,00

6 000 000,00


0,00

0,00

0,00


0,00

0,00

0,00


7 464 704,72

7 637 746,97

7 509 558,43

0,00

0,00

0,00

7 464 704,72

7 637 746,97

7 509 558,43

Vyplacené dividendy


14




Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií European Equities Opportunity Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

79 802 450,85

77 850 640,44

94 323 253,06

EUR

EUR

EUR

429 301,907

343 046,072

472 497,121

93,28

105,83

104,07

Třída A Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii

Dividendové akcie Počet akcií

0,000

0,000

45 516,254

Čistá hodnota aktiv na akcii

0,00

0,00

102,43

Dividendy na akcií (Poznámka 14)

0,00

0,00

1,53

EUR

EUR

EUR

332 833,550

328 617,823

325 402,595

78,87

89,82

88,59

EUR

EUR

EUR

92 171,586

64 494,586

40 055,586

66,63

76,03

75,15

EUR

EUR

EUR

59 922,203

50 138,405

55 133,390

104,23

119,92

119,59

EUR

EUR

EUR

11 211,360

9 623,115

17 726,088

100,09

115,72

115,98

Třída B Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii

Třída C Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii

Třída D Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii

Třída E Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii

Akcie v oběhu k 01.01.2011

Upsané akcie Odkoupené akcie


Třída A Kapitalizační akcie

343 046,072

160 198,739

73 942,904

429 301,907

Třída B Kapitalizační akcie

328 617,823

168 055,839

163 840,112

332 833,550

Třída C Kapitalizační akcie

64 494,586

27 677,000

0,000

92 171,586

Třída D Kapitalizační akcie

50 138,405

19 819,656

10 035,858

59 922,203

Třída E Kapitalizační akcie

9 623,115

3 945,227

2 356,982

11 211,360


Nejdůležitější údaje a změna v počtu akcií

High Conviction Europe Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída A

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

110 851 392,69

132 342 787,15

128 991 080,26

EUR

EUR

EUR

55 683,936

55 683,936

55 683,936

88,44

94,48

87,91

Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii


1 091 928,180

1 256 564,220

1 314 813,749


78,84

85,89

81,40


1,55

1,50

0,91

EUR

EUR

EUR

137 531,070

134 112,509

132 378,319

80,41

86,17

80,43

EUR

EUR

EUR

80 630,901

62 971,569

50 851,593

101,07

108,52

101,50

EUR

EUR

EUR

4 219,119

4 650,008

8 419,753

101,90

110,33

104,04

EUR

EUR

EUR

1 461,469

1 818,405

3 205,351

97,75

106,37

100,81






605,758

605,758

602,862


95,22

103,61

98,67


0,00

0,47

1,10





55 683,936

0,000

0,000

55 683,936

Dividendové akcie

1 256 564,220

0,000

164 636,040

1 091 928,180


134 112,509

46 851,899

43 433,338

137 531,070


62 971,569

17 965,000

305,668

80 630,901


4 650,008

2 198,993

2 629,882

4 219,119


1 818,405

0,000

356,936

1 461,469

Dividendové akcie

605,758

0,000

0,000

605,758

Greater China Equities Období končící dne: Čistá aktiva celkem Třída A

USD

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

138 507 460,61

0,00

0,00

USD

USD

USD

957 800,000

0,000

0,000

143,55

0,00

0,00





Greater China Equities Období končící dne: Čistá aktiva celkem

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

138 507 460,61

0,00

0,00

USD

USD

USD

6 612,725

0,000

0,000

138,23

0,00

0,00

USD

USD

USD

Počet akcií

719,448

0,000

0,000


137,65

0,00

0,00

USD







0,000

957 800,000

0,000

957 800,000


0,000

9 300,296

2 687,571

6 612,725


0,000

767,722

48,274

719,448

Central and Eastern European Equities Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

49 502 278,66

60 519 627,73

52 872 032,86

EUR

EUR

EUR

16 717,541

16 717,541

24 538,541

209,83

273,41

229,63

53 815,221

42 415,243

34 223,692

186,81

252,50

216,78

7,62

5,43

0,00

EUR

EUR

EUR

16 364,451

17 186,034

16 015,370

216,55

283,03

238,44

EUR

EUR

EUR

120 137,107

92 242,107

70 767,107

148,86

194,95

164,56

EUR

EUR

EUR

62 408,911

72 734,341

85 972,375

177,27

234,22

199,48

EUR

EUR

EUR

20 235,757

23 659,017

37 184,281

170,53

226,40

193,75


Dividendové akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii Dividendy na akcií (Poznámka 14)





Akcie v oběhu k 01.01.2011 Třída A Kapitalizační akcie


16 717,541


0,000

0,000


16 717,541





Třída A Dividendové akcie

42 415,243

11 399,978

0,000

53 815,221


17 186,034

1 974,432

2 796,015

16 364,451


92 242,107

30 969,000

3 074,000

120 137,107


72 734,341

6 757,103

17 082,533

62 408,911


23 659,017

683,702

4 106,962

20 235,757

Italian Equities (Poznámka 1) Období končící dne:

03.06.2011

31.12.2010

31.12.2009

0,00

23 063 962,59

49 459 802,91

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

187 326,048

372 186,557


0,00

88,97

94,10

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

46 846,323

94 958,926


0,00

100,05

106,17

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

14 816,412

38 046,447


0,00

85,82

92,09

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

5 289,430

9 507,984


0,00

83,20

89,63

Čistá aktiva celkem

EUR









187 326,048

0,000

187 326,048

0,000


46 846,323

33 400,028

80 246,351

0,000


14 816,412

7 478,979

22 295,391

0,000


5 289,430

1 026,885

6 316,315

0,000

German Equities Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

14 543 083,44

97 493 212,88

82 364 658,27

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

873 500,000

873 500,000


0,00

92,19

79,48

Čistá aktiva celkem Třída B Kapitalizační akcie




German Equities Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

14 543 083,44

97 493 212,88

82 364 658,27

EUR

EUR

EUR

179 485,203

178 496,666

162 591,605

74,81

89,35

77,86

EUR

EUR

EUR

13 358,442

10 153,400

3 180,017

83,54

100,26

87,79







873 500,000

1 769,843

875 269,843

0,000


178 496,666

33 706,825

32 718,288

179 485,203


10 153,400

3 493,215

288,173

13 358,442

Global Multi Utilities Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

20 067 123,13

64 073 293,31

58 433 816,04

EUR

EUR

EUR

14 447,109

231 434,420

231 434,420

179,93

201,84

186,41

4,10

3,52

3,86

EUR

EUR

EUR

97 124,000

68 701,000

43 514,104

98,61

108,74

99,06

EUR

EUR

EUR

38 336,136

42 091,388

51 583,178

157,43

175,20

161,08

EUR

EUR

EUR

11 510,644

14 031,242

16 137,074

160,45

179,36

165,67

Počet akcií

53,871

0,000

0,000


160,44

0,00

0,00

Čistá aktiva celkem Třída A Dividendové akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii Dividendy na akcií (Poznámka 14)




Dividendové akcie





231 434,420

14 447,109

231 434,420

14 447,109


68 701,000

31 053,000

2 630,000

97 124,000







42 091,388

11 009,182

14 764,434

38 336,136


14 031,242

1 027,175

3 547,773

11 510,644

Dividendové akcie

0,000

53,871

0,000

53,871

European Value Equities (Poznámka 1) Období končící dne:

03.06.2011

31.12.2010

31.12.2009

0,00

46 234 331,93

45 432 169,15

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

350 436,000

350 416,000


0,00

128,58

126,61

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

8 587,467

8 976,178


0,00

71,78

71,61

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

8 063,871

6 055,727


0,00

69,49

69,67


EUR








350 436,000

14,148

350 450,148

0,000


8 587,467

1 713,931

10 301,398

0,000


8 063,871

291,069

8 354,940

0,000

Global Equity Allocation Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

117 425 891,05

161 880 858,46

185 415 808,43

EUR

EUR

EUR

17 080,949

28 080,949

115 858,799

115,97

125,29

124,72

1 068 432,975

1 330 672,482

1 330 672,482

102,58

113,37

114,88

2,23

1,97

3,20

EUR

EUR

EUR

1 142,997

2 274,811

50 706,773

101,56

110,15

110,10

EUR

EUR

EUR

24 755,000

17 920,000

16 794,072

111,62

121,32

121,51








Global Equity Allocation Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída D

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

117 425 891,05

161 880 858,46

185 415 808,43

EUR

EUR

EUR

25 865,986

37 179,571

72 518,635

101,34

111,08

112,16

EUR

EUR

EUR

3 588,449

8 944,413

21 812,465

96,47

106,14

107,64







28 080,949

0,000

11 000,000

17 080,949

Dividendové akcie

1 330 672,482

7 525,512

269 765,019

1 068 432,975


2 274,811

2 995,000

4 126,814

1 142,997


17 920,000

9 871,000

3 036,000

24 755,000


37 179,571

2 529,935

13 843,520

25 865,986


8 944,413

103,875

5 459,839

3 588,449

Small & Mid Cap Euro Equities Čistá aktiva celkem Třída A

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

86 576 584,91

108 947 194,95

84 308 950,73

EUR

EUR

EUR


1 255 282,908

1 249 348,403

1 210 160,000


66,56

85,61

69,10


1,46

1,51

1,15

EUR

EUR

EUR

7 010,171

942,948

0,000

83,95

106,12

0,00

EUR

EUR

EUR

15 040,839

1 000,000

1 000,000

70,28

89,04

70,89

EUR

EUR

EUR

11 967,712

14 513,711

6 209,073

67,94

86,90

69,77

EUR

EUR

EUR

8 581,756

6 391,448

2 645,518

66,50

85,36

68,88











1 249 348,403

5 934,505

0,000

1 255 282,908


942,948

9 237,791

3 170,568

7 010,171


1 000,000

19 008,102

4 967,263

15 040,839


14 513,711

8 534,481

11 080,480

11 967,712


6 391,448

4 875,977

2 685,669

8 581,756

North American Equities Fund of Funds Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

26 480 443,27

27 421 793,70

22 716 223,34

EUR

EUR

EUR

190 000,000

190 000,000

314 000,000

82,19

85,25

70,75

EUR

EUR

EUR

1 000,000

1 000,000

1 000,000

79,50

83,04

69,40

EUR

EUR

EUR

136 032,909

132 828,238

5 116,904

77,46

81,42

68,48

EUR

EUR

EUR

2 331,690

2 904,844

846,289

106,04

112,01

94,66

Třída A Dividendové akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii








190 000,000

0,000

0,000

190 000,000


1 000,000

0,000

0,000

1 000,000


132 828,238

7 213,471

4 008,800

136 032,909


2 904,844

733,161

1 306,315

2 331,690




S.A.R.A. S.R.I. Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

30 476 028,20

34 243 357,22

29 088 919,97

EUR

EUR

EUR

Třída A Dividendové akcie Počet akcií

355 173,141

355 173,141

350 000,000


77,53

90,45

82,57


1,84

1,26

1,27

EUR

EUR

EUR

28 005,000

18 805,000

5,000

82,51

94,44

85,29

EUR

EUR

EUR

110,000

110,000

10,000

78,37

89,88

81,28

EUR

EUR

EUR

7 686,896

3 631,016

2 202,497

78,43

90,90

83,13

EUR

EUR

EUR

189,306

39,850

39,850

86,58

100,54

92,12









355 173,141

0,000

0,000

355 173,141


18 805,000

9 200,000

0,000

28 005,000


110,000

0,000

0,000

110,000


3 631,016

4 957,563

901,683

7 686,896


39,850

149,456

0,000

189,306

Euro Bonds Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

381 706 206,50

444 196 782,11

354 228 097,66

EUR

EUR

EUR

54 376,000

179 076,000

107 138,000

151,02

146,25

143,61

1 151 509,182

1 150 428,019

1 131 833,097

105,85

105,71

106,26

3,27

2,61

6,84

EUR

EUR

EUR

975 114,395

1 110 400,102

811 499,807

146,01

141,73

139,49






Euro Bonds Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída C

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

381 706 206,50

444 196 782,11

354 228 097,66

EUR

EUR

EUR

172 227,866

180 587,909

194 044,234

120,30

116,97

115,32

EUR

EUR

EUR

654 903,175

783 556,945

649 141,983

123,89

121,12

120,07

0,000

154,079

0,000

0,00

121,12

0,00

EUR

EUR

EUR

60 545,969

192 552,992

42 686,765

121,81

119,32

118,56



Dividendové akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii






179 076,000

0,000

124 700,000

54 376,000

Dividendové akcie

1 150 428,019

1 081,163

0,000

1 151 509,182


1 110 400,102

507 876,629

643 162,336

975 114,395


180 587,909

98 898,573

107 258,616

172 227,866


783 556,945

80 977,534

209 631,304

654 903,175

Dividendové akcie

154,079

0,000

154,079

0,000


192 552,992

9 176,973

141 183,996

60 545,969

Euro Bonds 1/3 Years Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

142 635 084,03

167 362 228,37

103 913 661,70

EUR

EUR

EUR

93 546,000

160 082,000

132 306,000

110,09

108,36

107,17

255 145,336

255 145,336

250 000,000

100,35

101,46

102,41

2,71

2,11

4,75

EUR

EUR

EUR

844 267,688

1 012 874,923

502 471,405

109,77

108,15

107,07







Euro Bonds 1/3 Years Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída D

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

142 635 084,03

167 362 228,37

103 913 661,70

EUR

EUR

EUR

67 922,988

121 916,629

81 688,261

104,67

103,52

102,88



0,000

484,130

0,000


0,00

102,65

0,00


1,36

0,85

0,00

EUR

EUR

EUR

66 362,487

18 579,670

18 827,991

103,95

103,04

102,62

Počet akcií

466,046

0,000

0,000


103,95

0,00

0,00


Dividendové akcie





160 082,000

0,000

66 536,000

93 546,000

Dividendové akcie

255 145,336

0,000

0,000

255 145,336


1 012 874,923

594 194,628

762 801,863

844 267,688


121 916,629

36 899,533

90 893,174

67 922,988

Dividendové akcie

484,130

0,000

484,130

0,000


18 579,670

56 700,208

8 917,391

66 362,487

Dividendové akcie

0,000

466,046

0,000

466,046

Euro Bonds 3/5 Years Čistá aktiva celkem Třída A

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

90 181 056,83

63 878 160,87

50 644 940,64

EUR

EUR

EUR

179 504,000

68 486,000

70 784,000

113,73

111,43

109,01

50 999,223

50 999,223

50 000,000

108,48

109,25

104,17

2,99

2,24

4,83

EUR

EUR

EUR

124 381,181

326 113,182

338 129,463

113,40

111,22

108,91

EUR

EUR

EUR

429 102,412

132 973,889

5 950,924

107,24

105,58

103,76







Euro Bonds 3/5 Years Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

90 181 056,83

63 878 160,87

50 644 940,64

EUR

EUR

EUR

38 352,199

3 489,195

2 682,699

106,86

105,40

103,77

142,964

0,000

0,000

106,86

0,00

0,00







68 486,000

135 400,000

24 382,000

179 504,000

Dividendové akcie

50 999,223

0,000

0,000

50 999,223


326 113,182

199 018,671

400 750,672

124 381,181


132 973,889

628 573,729

332 445,206

429 102,412


3 489,195

49 596,687

14 733,683

38 352,199

Dividendové akcie

0,000

142,964

0,000

142,964

Euro Bonds 5/7 Years Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

2 096 635,74

2 442 928,64

1 724 135,71

EUR

EUR

EUR

15 000,000

15 000,000

15 000,000

114,81

111,29

109,62

EUR

EUR

EUR

3 300,809

7 432,335

561,723

105,90

103,11

102,03

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

190,183

70,716

223,633


103,98

101,46

100,56

49,628

0,000

0,000

103,98

0,00

0,00

Čistá aktiva celkem Třída A Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii








15 000,000

0,000

0,000

15 000,000


7 432,335

4 074,002

8 205,528

3 300,809


70,716

533,184

413,717

190,183




Akcie v oběhu k 01.01.2011 Třída E Dividendové akcie


0,000

49,628


0,000

49,628

Euro Bonds 10+ Years Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

2 138 490,53

3 132 413,60

3 332 479,85

EUR

EUR

EUR

15 000,000

15 000,000

15 000,000

118,95

112,99

110,84

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

0,000

15 000,000


0,00

0,00

104,68

EUR

EUR

EUR

2 691,186

13 134,133

906,235

113,26

108,08

106,53

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

437,925

168,335

29,955


112,79

107,82

106,38









15 000,000

0,000

0,000

15 000,000


13 134,133

4 782,768

15 225,715

2 691,186


168,335

368,191

98,601

437,925

US Bonds Čistá aktiva celkem Třída A

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

15 599 575,85

13 449 674,99

22 226 530,54

EUR

EUR

EUR

100 000,000

100 088,000

216 034,116

117,13

106,61

94,08

EUR

EUR

EUR

2 648,241

0,000

0,000

104,55

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

23 075,828

17 170,478

12 929,493

125,56

115,50

103,03






US Bonds Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

15 599 575,85

13 449 674,99

22 226 530,54

EUR

EUR

EUR

5 731,214

6 959,426

5 578,008

124,30

114,43

102,15

Čistá aktiva celkem Třída E Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii





100 088,000

0,000

88,000

100 000,000


0,000

2 648,241

0,000

2 648,241


17 170,478

16 887,407

10 982,057

23 075,828


6 959,426

2 680,893

3 909,105

5 731,214

Central and Eastern European Bonds Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

63 068 850,16

73 378 616,75

72 608 288,96

EUR

EUR

EUR

55 194,925

55 194,925

55 224,205

146,51

153,54

141,93

441 760,398

441 760,398

478 588,062

100,81

106,57

101,87

0,96

3,69

2,50

EUR

EUR

EUR

10 068,368

41 323,104

20 103,639

140,51

147,41

136,42

EUR

EUR

EUR

4 244,431

5 614,431

5 044,431

143,96

151,36

140,38

EUR

EUR

EUR

43 009,279

51 902,913

61 453,836

142,70

151,02

140,99

Počet akcií

0,000

156,305

0,000


0,00

150,13

0,00


1,04

0,74

0,00

EUR

EUR

EUR

16 256,046

20 265,013

27 960,474

140,71

149,18

139,54






Dividendové akcie









55 194,925

0,000

0,000

55 194,925

Dividendové akcie

441 760,398

0,000

0,000

441 760,398


41 323,104

436,929

31 691,665

10 068,368


5 614,431

400,000

1 770,000

4 244,431


51 902,913

4 548,652

13 442,286

43 009,279

Dividendové akcie

156,305

0,000

156,305

0,000


20 265,013

1 013,287

5 022,254

16 256,046

Euro Corporate Bonds Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

174 048 733,99

269 938 273,39

244 255 362,30

EUR

EUR

EUR

219 859,860

341 227,546

323 235,149

158,52

156,00

149,50

445 486,544

445 486,544

706 802,188

110,84

114,36

114,03

5,29

4,70

3,84

EUR

EUR

EUR

373 052,783

504 324,740

316 011,446

117,79

116,21

111,65

EUR

EUR

EUR

20 523,000

50 074,000

250 907,000

114,76

113,40

109,11

49 410,465

122 768,321

129 140,117

102,43

105,68

105,53

4,45

4,06

3,56

EUR

EUR

EUR

281 175,203

681 403,221

293 170,296

123,82

123,03

119,04

Počet akcií

0,000

206,538

0,000


0,00

121,34

0,00


0,89

1,54

0,00

EUR

EUR

EUR

29 844,544

38 233,470

35 273,771

121,86

121,34

117,67

Počet akcií

82,753

0,000

0,000


121,83

0,00

0,00

Čistá aktiva celkem Třída A

EUR







Dividendové akcie


Dividendové akcie







341 227,546

0,000

121 367,686

219 859,860

Dividendové akcie

445 486,544

0,000

0,000

445 486,544


504 324,740

242 094,658

373 366,615

373 052,783


50 074,000

1 015,000

30 566,000

20 523,000

Dividendové akcie

122 768,321

250,000

73 607,856

49 410,465


681 403,221

59 754,834

459 982,852

281 175,203

Dividendové akcie

206,538

0,000

206,538

0,000


38 233,470

4 474,360

12 863,286

29 844,544

Dividendové akcie

0,000

82,753

0,000

82,753

Short Term Euro Corporate Bonds Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

101 062 209,37

125 510 154,76

66 323 849,25

EUR

EUR

EUR

231 844,114

255 235,261

150 225,000

107,28

105,43

102,91

122 327,753

0,000

0,000

105,36

0,00

0,00

1,90

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

322 211,807

557 957,131

333 403,165

106,69

105,10

102,81

EUR

EUR

EUR

108 705,000

113 712,000

72 726,000

105,26

103,87

101,79

EUR

EUR

EUR

151 537,897

242 966,826

76 205,974

102,92

102,13

100,67

Počet akcií

0,000

195,070

0,000


0,00

100,94

0,00


0,00

1,18

0,00

EUR

EUR

EUR

18 186,850

32 515,896

15 026,050

102,53

101,97

100,73

Počet akcií

225,539

0,000

0,000


102,51

0,00

0,00


EUR






Dividendové akcie


Dividendové akcie








255 235,261

0,000

23 391,147

231 844,114

Dividendové akcie

0,000

122 327,753

0,000

122 327,753


557 957,131

223 959,769

459 705,093

322 211,807


113 712,000

11 629,527

16 636,527

108 705,000


242 966,826

52 409,317

143 838,246

151 537,897

Dividendové akcie

195,070

0,000

195,070

0,000


32 515,896

7 698,645

22 027,691

18 186,850

Dividendové akcie

0,000

225,539

0,000

225,539

European High Yield Bonds Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

122 313 219,68

144 673 342,65

161 752 234,86

EUR

EUR

EUR

143 716,138

143 716,138

198 158,386

157,48

157,57

138,67

512 517,825

636 555,060

884 273,816

112,54

120,68

111,67

8,07

6,18

6,30

EUR

EUR

EUR

108 736,417

132 662,060

0,000

112,49

112,68

0,00

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

117,864

17,864

17,864


121,07

121,20

106,88

EUR

EUR

EUR

164 482,449

161 509,145

214 125,748

155,88

157,51

139,97

Počet akcií

0,000

132,047

0,000


0,00

156,19

0,00


2,11

1,14

0,00

EUR

EUR

EUR

29 710,183

34 221,466

44 471,501

138,56

140,29

124,93


EUR






Dividendové akcie






143 716,138

0,000

0,000

143 716,138

Dividendové akcie

636 555,060

0,000

124 037,235

512 517,825







132 662,060

131 453,559

155 379,202

108 736,417


17,864

2 084,881

1 984,881

117,864


161 509,145

68 733,386

65 760,082

164 482,449

Dividendové akcie

132,047

60,984

193,031

0,000


34 221,466

6 855,167

11 366,450

29 710,183

Euro Convertible Bonds Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

79 844 782,38

106 313 751,94

110 875 241,25

EUR

EUR

EUR

59 067,367

59 067,367

119 210,582

105,07

118,51

117,00



746 809,858

744 338,124

730 966,044


94,81

110,13

111,04


2,95

2,39

1,36

EUR

EUR

EUR

1 050,921

30 011,355

55 315,098

106,39

120,12

118,75

EUR

EUR

EUR

25 755,110

126 556,709

79 374,493

85,77

97,59

97,20

EUR

EUR

EUR

5 775,785

13 895,860

14 849,751

87,49

99,73

99,55

Počet akcií

49,886

0,000

0,000


87,47

0,00

0,00




Dividendové akcie





59 067,367

0,000

0,000

59 067,367

Dividendové akcie

744 338,124

392 471,734

390 000,000

746 809,858


30 011,355

0,000

28 960,434

1 050,921


126 556,709

3 494,624

104 296,223

25 755,110


13 895,860

3 183,726

11 303,801

5 775,785

Dividendové akcie

0,000

49,886

0,000

49,886




Euro Inflation Linked Bonds Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

83 688 121,36

87 973 382,76

89 684 318,80

EUR

EUR

EUR

140 534,930

140 534,930

217 872,339

104,99

107,15

108,19



505 972,985

505 972,985

500 000,000


98,43

102,17

104,40


1,69

1,27

2,59

EUR

EUR

EUR

96 559,711

91 797,354

32 772,273

105,76

108,16

109,46

EUR

EUR

EUR

65 145,090

81 449,914

76 017,711

103,03

105,66

107,23

1 145,191

3 575,278

0,000

100,74

105,20

0,00

1,86

0,46

0,00

EUR

EUR

EUR

20 198,319

21 819,812

20 207,899

102,89

105,72

107,50

Počet akcií

123,223

0,000

0,000


102,87

0,00

0,00





Dividendové akcie





140 534,930

0,000

0,000

140 534,930

Dividendové akcie

505 972,985

0,000

0,000

505 972,985


91 797,354

12 968,875

8 206,518

96 559,711


81 449,914

16 799,051

33 103,875

65 145,090

Dividendové akcie

3 575,278

1 833,803

4 263,890

1 145,191


21 819,812

3 659,520

5 281,013

20 198,319

Dividendové akcie

0,000

123,223

0,000

123,223

Tactical Bond Allocation Čistá aktiva celkem Třída A

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

34 354 654,27

32 002 402,59

0,00

EUR

EUR

EUR

83 210,469

0,000

0,000

99,57

0,00

0,00




Tactical Bond Allocation Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

EUR

34 354 654,27

32 002 402,59

0,00

EUR

EUR

EUR

240 111,315

302 509,235

0,000

99,16

99,21

0,00

EUR

EUR

EUR

20 267,329

17 792,622

0,000

98,08

98,98

0,00

EUR

EUR

EUR

2 425,893

2 241,566

0,000

98,20

99,22

0,00

Třída B

31.12.2009





352,019

79,229

0,000


97,79

99,17

0,00


0,18

0,00

0,00





0,000

104 967,469

21 757,000

83 210,469


302 509,235

190 071,500

252 469,420

240 111,315


17 792,622

12 531,723

10 057,016

20 267,329


2 241,566

1 148,462

964,135

2 425,893

Dividendové akcie

79,229

352,019

79,229

352,019

Asian Bond Období končící dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

USD

82 302 226,01

0,00

0,00

USD

USD

USD

820 147,566

0,000

0,000

100,35

0,00

0,00

USD

USD

USD

Počet akcií

0,000

0,000

0,000


0,00

0,00

0,00

Čistá aktiva celkem Třída A Dividendové akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii

Třída D Dividendové akcie





0,000

820 147,566

0,000

820 147,566

Třída D Dividendové akcie

0,000

120 000,000

120 000,000

0,000




Euro Covered Bonds Čistá aktiva celkem

Období končící dne:

31.12.2011

EUR

84 830 770,00

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

841 347,230

0,000

0,000

100,73

0,00

0,00

1,02

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

836,241

0,000

0,000

99,47

0,00

0,00

Třída A

31.12.2010

31.12.2009







0,000

841 347,230

0,000

841 347,230


0,000

836,241

0,000

836,241

Absolute Return Multi Strategies Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

204 172 465,72

118 900 392,00

133 653 879,89

EUR

EUR

EUR

298 809,458

193 893,195

481 475,523

111,82

117,54

113,81

1 398 617,038

492 000,579

591 189,481

104,56

112,00

110,33

1,96

1,84

1,32

EUR

EUR

EUR

186 784,080

257 775,000

2 250,000

99,30

104,64

101,15

EUR

EUR

EUR

24 633,124

68 336,845

21 268,422

107,95

114,00

110,94

EUR

EUR

EUR

25 269,297

42 155,207

87 050,653

102,90

109,18

106,70

EUR

EUR

EUR

6 977,242

15 222,565

16 628,214

101,31

107,68

105,45

Počet akcií

75,048

0,000

0,000


101,30

0,00

0,00


EUR







Dividendové akcie







193 893,195

129 319,263

24 403,000

298 809,458

Dividendové akcie

492 000,579

2 046 938,258

1 140 321,799

1 398 617,038


257 775,000

2 034,661

73 025,581

186 784,080


68 336,845

12 425,622

56 129,343

24 633,124


42 155,207

6 180,458

23 066,368

25 269,297


15 222,565

579,730

8 825,053

6 977,242

Dividendové akcie

0,000

75,048

0,000

75,048

Absolute Return Credit Strategies Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

407 686 898,55

422 583 185,67

325 061 035,93

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,006

0,006

0,006


56,67

56,67

56,67


EUR



4 555 020,074

4 555 020,074

4 649 628,701


81,61

83,89

62,90


0,89

0,93

2,05

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,995

16 600,995

30 036,056


93,37

93,12

68,35

EUR

EUR

EUR

295 824,244

299 677,017

299 950,295

92,05

92,34

67,92

EUR

EUR

EUR

86 527,640

109 906,053

135 961,336

89,03

89,45

65,89

EUR

EUR

EUR

11 772,384

15 996,793

18 948,762

87,88

88,47

65,30









0,006

0,000

0,000

0,006

Dividendové akcie

4 555 020,074

0,000

0,000

4 555 020,074


16 600,995

0,000

16 600,000

0,995


299 677,017

0,000

3 852,773

295 824,244


109 906,053

104,866

23 483,279

86 527,640




Akcie v oběhu k 01.01.2011 Třída E Kapitalizační akcie


15 996,793

0,000

4 224,409


11 772,384

Absolute Return Global Macro Strategies Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

65 994 897,34

54 873 224,27

287 595 406,02

EUR

EUR

EUR

201 640,731

175 478,518

476 876,559

115,57

117,69

115,95

196 930,238

0,000

1 045 983,342

114,07

0,00

106,79

1,37

0,00

1,31

EUR

EUR

EUR

81 115,521

176 738,212

226 462,395

111,32

113,68

112,30

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

59,969

1 412,027

67 757,537


111,41

113,94

112,78

EUR

EUR

EUR

73 884,111

96 469,563

200 044,305

109,88

112,71

111,85

Počet akcií

264,320

61,723

0,000


109,46

112,44

0,00

0,06

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

28 161,064

27 886,932

591 484,281

107,66

110,74

110,15

Počet akcií

117,339

0,000

0,000


107,69

0,00

0,00






Dividendové akcie



Dividendové akcie





175 478,518

26 190,968

28,755

201 640,731

Dividendové akcie

0,000

196 930,238

0,000

196 930,238


176 738,212

10 987,616

106 610,307

81 115,521


1 412,027

0,000

1 352,058

59,969


96 469,563

22 815,772

45 401,224

73 884,111

Dividendové akcie

61,723

264,320

61,723

264,320


27 886,932

8 722,968

8 448,836

28 161,064



Akcie v oběhu k 01.01.2011 Třída E Dividendové akcie


0,000

117,339


0,000

117,339

Absolute Return Interest Rate Strategies (Poznámka 1) Období končící dne:

03.06.2011

31.12.2010

31.12.2009

0,00

13 807 315,79

43 601 082,43

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

36 058,120

157 794,920


0,00

101,91

102,86

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

89 338,075

252 095,421


0,00

101,11

102,39

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

9 995,704

12 706,326


0,00

101,22

102,87

EUR

EUR

EUR

Počet akcií

0,000

876,952

2 457,258


0,00

100,40

102,29


EUR









36 058,120

0,000

36 058,120

0,000


89 338,075

0,000

89 338,075

0,000


9 995,704

92,764

10 088,468

0,000


876,952

20,203

897,155

0,000

Euro Liquidity Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem Třída A

EUR

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

489 052 218,91

568 491 699,48

885 708 186,42

EUR

EUR

EUR

733 199,373

821 841,373

928 983,736

126,65

124,72

124,31

EUR

EUR

EUR

2 309 809,048

2 668 559,198

3 752 072,290

125,13

123,38

123,11

EUR

EUR

EUR

794 910,962

1 145 067,183

2 546 631,181

116,11

114,69

114,65







Euro Liquidity Rok uzavřený dne: Čistá aktiva celkem

EUR

Třída E

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

489 052 218,91

568 491 699,48

885 708 186,42

EUR

EUR

EUR

130 255,415

48 064,668

144 316,829

114,16

113,02

113,25






821 841,373

920 000,000

1 008 642,000

733 199,373


2 668 559,198

1 609 046,229

1 967 796,379

2 309 809,048


1 145 067,183

216 471,104

566 627,325

794 910,962


48 064,668

139 408,669

57 217,922

130 255,415

GaranT 1 Čistá aktiva celkem

Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

50 713 010,54

67 172 076,00

70 725 441,37

EUR

EUR

EUR

478 657,340

638 303,787

673 182,869

105,95

105,24

105,06


Akcie v oběhu k 01.01.2011 Třída D Kapitalizační akcie

638 303,787


67 482,816

227 129,263


478 657,340


Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

72 232 416,73

60 521 717,78

53 271 719,72

EUR

EUR

EUR

723 901,692

608 577,450

534 089,322

99,78

99,45

99,74



608 577,450


167 833,817


52 509,575


723 901,692



Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

53 175 897,61

48 723 275,73

38 029 889,41

EUR

EUR

EUR

498 274,050

458 100,894

358 529,976

106,72

106,36

106,07



458 100,894


87 457,037

47 283,881


498 274,050


Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

47 575 729,13

41 952 223,06

26 760 485,40

EUR

EUR

EUR

485 226,593

421 972,494

267 035,319

98,05

99,42

100,21



421 972,494


127 174,412

63 920,313


485 226,593


Rok uzavřený dne:

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

35 159 248,66

23 776 341,74

0,00

EUR

EUR

EUR

370 114,088

245 059,894

0,000

95,00

97,02

0,00



245 059,894


157 845,277

32 791,083


370 114,088




Euro Equities Čistá aktiva celkem


31.12.2011

EUR

4 778 677,11

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

Třída A

31.12.2010

31.12.2009


60 000,000

0,000

0,000


79,65

0,00

0,00


2,43

0,00

0,00

Akcie v oběhu k 17.01.2011 Třída A Dividendové akcie

0,000


60 000,000

0,000


60 000,000

Euro 50 Equities Čistá aktiva celkem


31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

4 726 924,28

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR


60 000,000

0,000

0,000


78,78

0,00

0,00


2,51

0,00

0,00


0,000


60 000,000

0,000


60 000,000

Equity France Čistá aktiva celkem


31.12.2011

EUR

4 711 012,98

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

Třída A

31.12.2010

31.12.2009


60 000,000

0,000

0,000


78,52

0,00

0,00


2,30

0,00

0,00


0,000


60 000,000


0,000


60 000,000


Equity Germany Čistá aktiva celkem


31.12.2011

EUR

4 854 852,82

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

Třída A

31.12.2010

31.12.2009


60 000,000

0,000

0,000


80,91

0,00

0,00


1,82

0,00

0,00


0,000


60 000,000

0,000


60 000,000

Equity Italy Čistá aktiva celkem


31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

4 385 725,85

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR


60 000,000

0,000

0,000


73,10

0,00

0,00


1,69

0,00

0,00


0,000


60 000,000

0,000


60 000,000

1/3 Years Euro Bonds Čistá aktiva celkem


31.12.2011

EUR

7 107 433,61

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

60 000,000

0,000

0,000

101,60

0,00

0,00

1,30

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

10,100

0,000

0,000

100 125,42

0,00

0,00

Třída A

31.12.2010

31.12.2009


Třída F Kapitalizační akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii





0,000

60 000,000

0,000

60 000,000

Třída F Kapitalizační akcie

0,000

10,100

0,000

10,100






31.12.2011

EUR

7 318 799,43

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

60 000,000

0,000

0,000

105,09

0,00

0,00

1,57

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

10,100

0,000

0,000

100 322,72

0,00

0,00

Třída A

31.12.2010

31.12.2009







0,000

60 000,000

0,000

60 000,000


0,000

10,100

0,000

10,100



31.12.2011

EUR

7 464 704,72

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

60 000,000

0,000

0,000

107,50

0,00

0,00

2,36

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

10,100

0,000

0,000

100 475,81

0,00

0,00

Třída A

31.12.2010

31.12.2009







0,000

60 000,000

0,000

60 000,000


0,000

10,100

0,000

10,100

7/10 Years Euro Bonds Čistá aktiva celkem Třída A


31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

7 637 746,97

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

60 000,000

0,000

0,000

110,35

0,00

0,00

2,05

0,00

0,00






31.12.2011

EUR

7 637 746,97

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

10,100

0,000

0,000

100 684,91

0,00

0,00

Třída F

31.12.2010

31.12.2009






0,000

60 000,000

0,000

60 000,000


0,000

10,100

0,000

10,100

Euro Bonds All Maturity Čistá aktiva celkem


31.12.2011

31.12.2010

31.12.2009

EUR

7 509 558,43

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

60 000,000

0,000

0,000

108,22

0,00

0,00

1,85

0,00

0,00

EUR

EUR

EUR

10,100

0,000

0,000

100 624,18

0,00

0,00

Třída A Dividendové akcie Počet akcií Čistá hodnota aktiv na akcii Dividendy na akcií (Poznámka 14)






0,000

60 000,000

0,000

60 000,000


0,000

10,100

0,000

10,100




Portfolio Akciové podfondy European Equities Opportunity Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství

Ocenovací hodnota % cistých aktiv EUR

Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Velká Británie

AEGIS GROUP PLC

GBP

545 173

918 042,49

ASTRAZENECA PLC

GBP

27 000

955 666,79

1,15 1,20

BARCLAYS PLC

GBP

275 500

572 932,31

0,72

BG GROUP PLC

GBP

129 700

2 118 386,96

2,65

BP PLC

GBP

361 800

1 987 075,80

2,49

BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC

GBP

68 000

2 486 282,92

3,12

DIAGEO PLC

GBP

109 000

1 829 007,27

2,29

HSBC HOLDINGS PLC

GBP

430 000

2 521 272,79

3,16

LSE GROUP PLC

GBP

90 600

857 844,12

1,07

ROYAL DUTCH SHELL PLC -B-

GBP

64 800

1 909 016,80

2,39

WM MORRISON SUPERMARKETS PLC

GBP

459 800

1 775 964,49

2,23

17 931 492,74

22,47

Francie AIR LIQUIDE SA

EUR

6 530

621 786,60

0,78

ATOS

EUR

25 600

858 624,00

1,08 0,82

AXA SA

EUR

66 471

656 534,07

BNP PARIBAS SA

EUR

16 943

513 881,19

0,64

CAP GEMINI SA

EUR

26 350

630 160,25

0,79

DANONE SA

EUR

33 000

1 597 200,00

2,00

EDF SA

EUR

34 550

645 739,50

0,81

GDF SUEZ SA

EUR

73 386

1 531 198,89

1,92

LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA

EUR

10 000

1 082 500,00

1,36

MICHELIN SA REG SHS

EUR

26 000

1 171 300,00

1,47

SANOFI

EUR

44 900

2 523 380,00

3,16

SCHNEIDER ELECTRIC SA

EUR

24 248

967 980,16

1,21

SOCIETE GENERALE SA

EUR

8 795

146 832,53

0,18

TOTAL SA

EUR

52 468

2 059 631,34

2,58

VINCI SA

EUR

35 722

1 179 004,61

1,48

16 185 753,14

20,28

Německo ADIDAS AG REG SHS

EUR

16 000

799 040,00

1,00

AXEL SPRINGER AG REG SHS

EUR

23 062

768 195,22

0,96

BASF SE REG SHS

EUR

55 560

2 954 125,20

3,71

BAYER AG REG SHS

EUR

27 920

1 360 541,60

1,70

DAIMLER AG REG SHS

EUR

15 158

508 096,16

0,64

DEUTSCHE BOERSE AG REG SHS

EUR

18 600

748 929,00

0,94

DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS

EUR

97 400

860 431,60

1,08

E.ON AG REG SHS

EUR

34 000

558 960,00

0,70

SAP AG

EUR

23 000

936 100,00

1,17

SIEMENS AG REG SHS

EUR

21 301

1 563 706,41

1,96

VOLKSWAGEN AG

EUR

7 800

896 220,00

1,12

11 954 345,19

14,98

Švýcarsko NESTLE SA REG SHS

CHF

76 800

3 377 624,62

4,24

NOVARTIS SA REG SHS

CHF

54 700

2 389 969,23

2,99

ROCHE HOLDING AG

CHF

16 500

2 153 969,23

2,70

7 921 563,08

9,93 1,20

Norsko DNB ASA

NOK

128 200

960 512,69

TELENOR ASA

NOK

178 900

2 251 595,25

2,83

3 212 107,94

4,03 0,97

Španělsko BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA REG SHS

EUR

118 310

773 747,40

BANCO SANTANDER SA REG SHS

EUR

241 147

1 398 893,75

1,75

TELEFONICA SA

EUR

53 660

708 580,30

0,89

2 881 221,45

3,61

Belgie ANHEUSER-BUSCH INBEV NV

EUR

46 000

2 171 200,00

2,72

2 171 200,00

2,72

Itálie ATLANTIA SPA

EUR


48 300

596 505,00

0,75

>>>

Portfolio

Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


SAIPEM SPA

EUR

28 000

915 600,00

1,14

UNICREDIT SPA

EUR

71 849

460 552,09

0,58

1 972 657,09

2,47 1,01

Švédsko NORDEA BANK AB

SEK

136 900

809 365,95

TELEFON AB L.M.ERICSSON

SEK

100 000

774 109,83

0,97

1 583 475,78

1,98

Nizozemí ING GROEP NV

EUR

240 042

1 308 708,98

1,64

1 308 708,98

1,64

Ostrov Jersey WPP PLC

GBP

117 000

931 426,53

1,17

931 426,53

1,17

Lucembursko ARCELORMITTAL SA REG SHS

EUR

43 430

Celkové akcie

Celkové Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na

608 020,00

0,76

608 020,00

0,76

68 661 971,92

86,04

68 661 971,92

86,04

jiném regulovaném trhu Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Lucembursko

DB X-TRACKERS SICAV STOXX 600 BANKS ETF -1C- CAP

EUR

60 000

1 504 200,00

1,88

DB X-TRACKERS SICAV STOXX 600 BASIC RESOURCES ETF -1C- CAP

EUR

31 000

2 376 770,00

2,98

DB X-TRACKERS SICAV STOXX 600 IND. GOODS ETF -1C- CAP

EUR

69 000

2 971 140,00

3,73

6 852 110,00

8,59

Celkové Akcie/jednotky v investičních fondech

Celkové Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Celkové portfolio cenných papírů

Poznámky v příloze jsou nedílnou součástí těchto finančních výkazů.

6 852 110,00

8,59

6 852 110,00 75 514 081,92

8,59 94,63

>>|

69



High Conviction Europe Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ASTRAZENECA PLC

GBP

37 058

1 311 670,36

1,18

BG GROUP PLC

GBP

500 000

8 166 487,90

7,37 2,82

BP PLC

GBP

570 000

3 130 550,59

BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC

GBP

100 000

3 656 298,41

3,30

BT GROUP PLC

GBP

560 000

1 281 372,90

1,16 0,46

COMPASS GROUP PLC

GBP

70 556

509 977,52

DIAGEO PLC

GBP

72 343

1 213 907,09

1,10

GLAXOSMITHKLINE PLC

GBP

132 456

2 325 991,13

2,10

IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC

GBP

150 000

4 356 453,34

3,93

RECKITT BENCKISER GROUP PLC

GBP

92 770

3 521 301,99

3,18

ROYAL DUTCH SHELL PLC

EUR

91 106

2 578 299,80

2,33

TESCO PLC

GBP

530 000

2 543 886,31

2,29

UNILEVER PLC

GBP

37 725

976 956,56

0,88

VODAFONE GROUP PLC

GBP

1 700 000

3 625 491,60

3,27

39 198 645,50

35,37

Švýcarsko NESTLE SA REG SHS

CHF

180 000

7 916 307,69

7,14

NOVARTIS SA REG SHS

CHF

115 000

5 024 615,38

4,53

ROCHE HOLDING AG

CHF

40 000

5 221 743,59

4,71

18 162 666,66

16,38 5,55

Nizozemí KONINKLIJKE AHOLD NV

EUR

600 000

6 150 000,00

UNILEVER NV

EUR

260 000

6 909 500,00

6,23

13 059 500,00

11,78 3,59

Spojené státy americké MEAD JOHNSON NUTRITION CO

USD

75 000

3 986 217,04

SYNTHES INC

CHF

10 500

1 359 507,69

1,23

5 345 724,73

4,82

Německo BAYER AG REG SHS

EUR

22 486

1 095 742,78

0,98

FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA

EUR

17 000

888 080,00

0,80

FRESENIUS SE & CO KGAA

EUR

10 000

715 400,00

0,65

2 699 222,78

2,43

Lucembursko SES SA

EUR

130 000

2 403 700,00

2,17

2 403 700,00

2,17

Norsko TELENOR ASA

NOK

100 000

1 258 577,56

1,14

1 258 577,56

1,14


EUR

22 303

1 052 701,60

0,95

1 052 701,60

0,95

Irsko KERRY GROUP PLC

EUR

30 000

834 150,00

0,75

834 150,00

0,75

Francie LAGARDERE SCA REG SHS

EUR

40 000

Celkové akcie


809 400,00

0,73

809 400,00

0,73

84 824 288,83

76,52

84 824 288,83

76,52

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Akcie Velká Británie

ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC -C-

GBP

Celkové akcie

Celkové ostatní cenné papíry


4 631 280

5 519,34

0,00

5 519,34

0,00

5 519,34

0,00

5 519,34

0,00

>>>

Portfolio


Měna

Množství

EUR

225 000


Deriváty Opce, Warranty, Poplatky Francie

EADS OTC

MAR 20.00 16.03.12 PUT

Celkové Opce, Warranty, Poplatky

Celkové deriváty Celkové portfolio cenných papírů


83 609,77

0,08

83 609,77

0,08

83 609,77

0,08

83 609,77 84 913 417,94

0,08 76,60

>>|

71



Greater China Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství

Ocenovací hodnota % cistých aktiv USD

Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Tchaj-wan

ASUSTEK COMPUTER INC

TWD

244 000

1 732 591,65

CATHAY FINANCIAL HOLDING CO LTD

TWD

2 429 767

2 618 011,19

1,25 1,90

CHENG SHIN RUBBER INDUSTRY CO LTD

TWD

598 800

1 292 356,13

0,93

CHINA STEEL CORP

TWD

2 016 472

1 913 567,56

1,38

CHINATRUST FINANCIAL HLDGS COY LTD

TWD

3 585 904

2 233 158,66

1,61

CHUNGHWA TELECOM CO LTD

TWD

480 000

1 581 613,46

1,14

EVA AIRWAYS CORP

TWD

2 805 000

1 774 570,31

1,28

FAR EASTERN DEPT STORES LTD

TWD

1 375 880

1 618 482,06

1,17

FORMOSA PLASTICS CORP

TWD

538 000

1 432 361,87

1,03

FUBON FINANCIAL HOLDING COMPANY LTD

TWD

2 177 036

2 299 073,00

1,66

GENIUS ELECTRONICS OPTICAL CO LTD

TWD

179 000

1 220 906,74

0,88

HON HAI PRECISION INDUSTRY CO LTD

TWD

899 448

2 456 912,60

1,77

HTC CORPORATION

TWD

50 000

818 814,47

0,59 0,35

NAN YA PCB CORP

TWD

238 000

482 293,26

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD

TWD

2 700 849

6 745 724,90

4,88

TECO ELECTRIC AND MACHINERY CO LTD

TWD

3 930 000

2 311 478,65

1,67

UNIMICRON TECHNOLOGY CORP

TWD

1 576 000

1 848 695,26

1,33

WT MICROELECTRONICS CO LTD

TWD

1 140 000

1 468 725,80

1,06

35 849 337,57

25,88 1,39

Čína AGRICULTURAL BANK OF CHINA -H-

HKD

4 500 000

1 931 430,82

BANK OF CHINA LTD -H-

HKD

8 487 000

3 119 179,82

2,25

BBMG CORP

HKD

3 332 000

2 209 402,66

1,60

CHINA COAL ENERGY CO LTD -H-

HKD

2 310 000

2 487 574,96

1,80

CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION -H-

HKD

4 170 000

2 904 393,92

2,10

INDUS.AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LTD -H-

HKD

7 180 000

4 253 491,29

3,07

JIANGXI COPPER CO LTD -H-

HKD

1 189 000

2 563 858,12

1,85

PETROCHINA CO LTD -H-

HKD

2 314 000

2 875 477,72

2,08

PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA LTD -H-

HKD

200 000

1 315 891,66

0,95

ZOOMLION HEAVY INDUSTRY SCIENCE AND TECHNOLOGY CO LTD -H-

HKD

1 690 000

1 815 570,68

1,31

ZTE CORPORATION -H-

HKD

1 122 000

3 510 847,78

2,53

28 987 119,43

20,93 1,63

Hongkong AIA GROUP LTD

HKD

723 000

2 253 046,83

CATHAY PACIFIC AIRWAYS LTD

HKD

1 370 000

2 345 011,46

1,69

CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD

HKD

800 000

1 334 396,39

0,96

CHINA UNICOM (HONG KONG) LTD

HKD

1 670 000

3 506 619,96

2,54

HONG KONG EXCHANGES AND CLEARING LTD

HKD

172 000

2 742 965,88

1,98

LENOVO GROUP LTD -RC-

HKD

4 400 000

2 928 886,98

2,11

MTR CORP LTD

HKD

990 000

3 199 582,86

2,31

SUN HUNG KAI PROPERTIES LTD

HKD

230 000

2 877 292,21

2,08

THE WHARF (HOLDINGS) LTD

HKD

489 400

2 207 451,95

1,59

23 395 254,52

16,89 1,36

Kajmanské ostrovy CHINA AUTOMATION GROUP LTD

HKD

6 507 000

1 881 410,24

CHINA MENGNIU DAIRY CO LTD

HKD

750 000

1 750 238,71

1,26

CHOW TAI FOOK JEWELLERY GROUP LTD

HKD

750 000

1 341 592,67

0,97

DAPHNE INTERNATIONAL HOLDINGS LTD

HKD

1 000 000

1 111 568,64

0,80

LIFESTYLE INTERNATIONAL HLDGS LTD

HKD

1 120 000

2 464 007,13

1,78

LK TECHNOLOGY HOLDING LTD

HKD

9 717 500

2 809 682,49

2,03

TPK HOLDING CO LTD

TWD

73 500

955 418,10

0,69

UNI-PRESIDENT CHINA HLDGS LTD

HKD

2 671 000

1 596 051,93

1,15

13 909 969,91

10,04

Velká Británie STANDARD CHARTERED PLC

HKD

136 000

2 969 288,97

2,14

2 969 288,97

2,14

Bermudy LUK FOOK HOLDING LTD

HKD

680 000

2 368 090,97

1,71

2 368 090,97

1,71

Lucembursko SAMSONITE INTERNATIONAL SA

HKD

1 279 800

Celkové akcie


2 003 132,01

1,45

2 003 132,01

1,45

109 482 193,38

79,04

109 482 193,38

79,04

jiném regulovaném trhu


>>>

Portfolio


Měna

Množství


Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Hongkong

HANG SENG H-SHARE INDEX ETF DIS

HKD

300 000

3 833 948,01

ISHARES FTSE A50 CHINA INDEX ETF DIS

HKD

3 000 000

3 986 226,49

2,88

7 820 174,50

5,65




2,77

7 820 174,50

5,65

7 820 174,50 117 302 367,88

5,65 84,69

>>|

73



Central and Eastern European Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Polsko

BANK MILLENNIUM SA

PLN

305 940

252 381,69

CYFROWY POLSAT SA

PLN

212 000

653 423,83

0,51 1,32

EUROCASH SA

PLN

60 547

393 817,24

0,80

GRUPA PEKAO SA

PLN

40 365

1 317 308,98

2,66

JSW SA

PLN

37 000

706 466,93

1,43

KGHM POLSKA MIEDZ SA

PLN

68 700

1 726 666,59

3,49

NETIA SA

PLN

600 000

720 688,05

1,46

NG2 SA

PLN

46 743

490 476,02

0,99

PEKAES SA

PLN

120 000

159 095,29

0,32

PGE POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA SA

PLN

482 000

2 288 501,85

4,62

PKO BANK POLSKI SA

PLN

400 500

2 982 567,51

6,03

POLISH OIL AND GAS COMPANY SA

PLN

1 882 865

1 762 338,94

3,56

POLISH TELECOM SA

PLN

493 000

1 927 330,62

3,89

POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA

PLN

100 000

765 107,82

1,55

POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIECZEN SA

PLN

23 700

1 665 061,36

3,36

TAURON POLSKA ENERGIA SA

PLN

1 000 000

1 207 945,70

2,44

19 019 178,42

38,43 6,33

Česká republika CEZ AS

CZK

102 000

3 132 665,95

KOMERCNI BANKA AS

CZK

19 900

2 559 206,92

5,17

TELEFONICA CZECH REPUBLIC AS

CZK

173 000

2 569 190,40

5,19

8 261 063,27

16,69

Rakousko ERSTE GROUP BANK AG

EUR

81 250

1 103 781,25

2,23

ERSTE GROUP BANK AG

CZK

23 750

319 467,39

0,65

EVN AG

EUR

56 500

608 505,00

1,23

IMMOFINANZ AG

EUR

592 500

1 374 600,00

2,78

INTERCELL AG

EUR

34 800

66 120,00

0,13

OMV AG

EUR

123 272

2 889 495,68

5,84 0,91

RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG

EUR

22 500

451 462,50

VERBUND AG -A-

EUR

6 000

124 410,00

0,25

WIENERBERGER AG

EUR

50 000

348 450,00

0,70

7 286 291,82

14,72 1,10

Maďarsko MAGYAR TELEKOM TELECOMM. PLC

HUF

325 000

544 628,50

MOL HUNGARIAN OIL AND GAS PLC -A-

HUF

42 652

2 431 671,60

4,92

OTP BANK PLC

HUF

120 000

1 273 721,45

2,57

4 250 021,55

8,59

Turecko ADESE ALISVERIS MERKEZLERI TICARET AS

TRY

90 000

185 293,58

0,37

EMLAK KONUT GAYRIMENKUL YATIRIM ORTAKLIGI AS

TRY

730 000

583 493,13

1,18

HACI OMER SABANCI HOLDING AS

TRY

250 000

559 110,27

1,13

KOZA ALTIN IZLETMELERI AS

TRY

56 000

565 165,61

1,14

TUPRAS TURKIYE PETROL RAFINELERI AS

TRY

32 000

519 306,46

1,05

TURK HAVA YOLLARI AO

TRY

522 856

451 693,21

0,91

YAPI VE KREDI BANKASI AS

TRY

370 000

404 779,69

0,82

3 268 841,95

6,60

Chorvatsko CROATIAN TELEKOM INC

HRK

30 000

958 481,88

1,94

958 481,88

1,94

Velká Británie NEW WORLD RESOURCES PLC -A-

CZK

172 000

902 711,63

1,82

902 711,63

1,82 0,56

Litevsko APRANGA AB

EUR

190 000

275 500,00

TEO LT

EUR

1 000 000

600 000,00

1,21

875 500,00

1,77

Rumunsko FONDUL PROPRIETATEA SA

RON

8 000 000

778 719,21

1,57

778 719,21

1,57

Slovinsko KRKA DD

EUR

12 000

634 800,00

1,28

634 800,00

1,28

Lucembursko KERNEL HOLDING SA

PLN


37 988

589 735,41

1,19

589 735,41

1,19 >>>

Portfolio


Měna

Množství

PLN

15 500


Nizozemí AMREST HOLDINGS SE

224 467,13

0,45

224 467,13

0,45

Německo VTION WIRELESS TECHNOLOGY AG

EUR

17 301

Celkové akcie

51 037,95

0,10

51 037,95

0,10

47 100 850,22

95,15


47 100 850,22

95,15

jiném regulovaném trhu Celkové portfolio cenných papírů

47 100 850,22

95,15


>>|

75



German Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Německo

ADIDAS AG REG SHS

EUR

8 500

424 490,00

ALLIANZ SE REG SHS

EUR

6 800

497 828,00

2,92 3,42

AURUBIS AG

EUR

13 000

531 440,00

3,65

BASF SE REG SHS

EUR

12 600

669 942,00

4,61

BAYER AG REG SHS

EUR

18 400

896 632,00

6,16

BMW AG

EUR

7 400

380 064,00

2,61

DAIMLER AG REG SHS

EUR

12 000

402 240,00

2,77 3,59

DEUTSCHE BANK AG REG SHS

EUR

17 800

522 163,00


EUR

5 000

201 325,00

1,38

DEUTSCHE POST AG REG SHS

EUR

25 000

294 000,00

2,02


EUR

57 500

507 955,00

3,49

EDEL AG

EUR

226 691

440 914,00

3,03

E.ON AG REG SHS

EUR

31 200

512 928,00

3,53


EUR

12 600

658 224,00

4,53 4,12

GEA GROUP AG

EUR

27 700

599 151,00

HENKEL AG & CO KGAA

EUR

8 000

355 880,00

2,45

K+S AG

EUR

12 330

428 960,70

2,95

LANXESS AG

EUR

12 000

466 800,00

3,21

LINDE AG

EUR

6 000

684 900,00

4,71

MAN SE

EUR

7 400

506 160,00

3,48

METRO AG

EUR

10 600

297 860,00

2,05

MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS

EUR

2 500

233 725,00

1,61

PFEIFFER VACUUM TECHNOLOGY AG

EUR

9 597

645 782,13

4,44

SAP AG

EUR

17 900

728 530,00

5,01

SGL CARBON SE

EUR

12 000

458 340,00

3,15

SIEMENS AG REG SHS

EUR

11 700

858 897,00

5,91

SMA SOLAR TECHNOLOGY AG

EUR

6 000

251 490,00

1,73

VOLKSWAGEN AG

EUR

3 377

388 017,30

2,67

WACKER CHEMIE AG

EUR

3 000

182 280,00

1,25

14 026 918,13

96,45

Nizozemí QIAGEN NV

EUR

53 500

Celkové akcie

567 635,00

3,90

567 635,00

3,90

14 594 553,13

100,35


14 594 553,13

100,35


14 594 553,13

100,35


>>|

Portfolio

Global Multi Utilities Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Spojené státy americké

ANADARKO PETROLEUM CORP

USD

12 800

755 144,99

3,76

CONOCOPHILLIPS CO

USD

13 400

756 094,31

3,77

DOMINION RESOURCES INC

USD

8 600

356 465,99

1,78

EXXON MOBIL CORP

USD

18 700

1 234 696,66

6,16

FRONTIER COMM. CORP

USD

11 042

42 835,90

0,21

OCCIDENTAL PETROLEUM CORP

USD

13 500

979 689,50

4,88

4 124 927,35

20,56 0,87

Francie FRANCE TELECOM SA

EUR

14 500

173 782,50

GDF SUEZ SA

EUR

37 821

789 135,17

3,93

SUEZ ENVIRONNEMENT SA

EUR

31 250

277 968,75

1,39

TOTAL SA

EUR

20 000

785 100,00

3,91

VALLOUREC SA

EUR

11 614

572 570,20

2,85

VEOLIA ENVIRONNEMENT SA

EUR

30 487

254 810,35

1,27

2 853 366,97

14,22

Velká Británie BG GROUP PLC

GBP

67 000

1 094 309,38

5,44

BHP BILLITON PLC

GBP

21 000

468 752,23

2,34 4,52

BP PLC

GBP

165 000

906 212,01

BT GROUP PLC

GBP

104 000

237 969,25

1,19

2 707 242,87

13,49 2,74

Španělsko ABENGOA SA

EUR

33 500

548 395,00

EDP RENOVAVEIS SA

EUR

16 563

76 405,12

0,38

GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA SA

EUR

68 000

213 248,00

1,06

IBERDROLA SA

EUR

55 000

263 725,00

1,31

TELEFONICA SA

EUR

39 500

521 597,50

2,60

1 623 370,62

8,09 2,48

Itálie ENI SPA

EUR

31 500

497 070,00

SAIPEM SPA

EUR

31 400

1 026 780,00

5,11

1 523 850,00

7,59

Německo DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS

EUR

40 500

357 777,00

1,78

E.ON AG REG SHS

EUR

17 000

279 480,00

1,39

NORDEX SE

EUR

23 000

91 540,00

0,46

WACKER CHEMIE AG

EUR

11 000

668 360,00

3,33

1 397 157,00

6,96 1,23

Kanada CENOVUS ENERGY INC

CAD

9 800

246 782,36

ENBRIDGE INC

CAD

18 800

538 669,29

2,69

ENCANA CORP

CAD

14 300

203 078,21

1,01

988 529,86

4,93 1,47

Norsko STATOIL ASA

NOK

15 000

295 190,14

TELENOR ASA

NOK

47 000

591 531,45

2,95

886 721,59

4,42 1,54

Portugalsko EDP-ENERGIAS SA REG SHS

EUR

130 000

309 920,00

GALP ENERGIA SA REG SHS -B-

EUR

35 000

399 000,00

1,99

708 920,00

3,53

Holandské Antily SCHLUMBERGER LTD

USD

11 000

574 168,57

2,86

574 168,57

2,86

Švýcarsko TRANSOCEAN LTD

USD

10 593

316 284,86

1,58

316 284,86

1,58

Dánsko VESTAS WIND SYSTEMS AS

DKK

Celkové akcie


30 000

238 503,60

1,19

238 503,60

1,19

17 943 043,29

89,42

>>>

77




Měna

Množství

EUR

30 000


Opce, Warranty, Poplatky Francie

ETABLISSEMENTS MAUREL ET PROM SA BONS SOUSCRIPTION 30.06.14 WAR Celkové Opce, Warranty, Poplatky

6 510,00

0,03

6 510,00

0,03

6 510,00

0,03


17 949 553,29

89,45


17 949 553,29

89,45


>>|

Portfolio

Global Equity Allocation Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Spojené státy americké

ABBOTT LABORATORIES LTD

USD

10 838

472 727,97

AETNA INC

USD

19 106

636 447,50

0,40 0,54

ALCOA INC

USD

51 156

341 845,43

0,29 0,65

AMGEN INC

USD

15 308

767 385,43

APACHE CORP

USD

8 055

561 221,03

0,48

APPLE INC

USD

8 435

2 646 008,13

2,26 0,46

ARCHER-DANIELS MIDLAND CO

USD

24 039

534 965,24

AT AND T INC

USD

57 272

1 337 950,55

1,14

BANK OF AMERICA CORP

USD

63 008

266 385,60

0,23

CATERPILLAR INC

USD

10 965

769 065,55

0,65

CITIGROUP INC

USD

32 643

676 392,18

0,58

COCA-COLA CO

USD

18 725

1 017 264,32

0,87

COLGATE-PALMOLIVE CO

USD

8 097

584 461,14

0,50

COMCAST CORP

USD

39 433

727 622,74

0,62

CONOCOPHILLIPS CO

USD

18 387

1 037 485,53

0,88

CONSOLIDATED EDISON INC

USD

7 634

369 981,08

0,32

CSX CORP

USD

42 638

693 987,97

0,59

CVS CAREMARK CORP

USD

15 562

495 978,88

0,42

DANAHER CORP

USD

16 911

621 730,83

0,53

DEERE & CO

USD

10 418

625 910,89

0,53

DELL INC

USD

41 499

474 292,65

0,40

DOW CHEMICAL CO

USD

28 509

634 220,12

0,54

EBAY INC

USD

37 113

872 469,46

0,74 0,60

E.I. DU PONT DE NEMOURS & CO

USD

19 821

703 699,60

ELI LILLY & CO

USD

32 474

1 043 533,24

0,89

EMC CORP

USD

37 577

628 198,87

0,53

ENTERGY CORP

USD

9 236

526 719,11

0,45

EXELON CORP

USD

19 906

673 732,05

0,57

EXXON MOBIL CORP

USD

47 952

3 166 105,57

2,71

FAMILY DOLLAR STORES INC

USD

13 495

603 876,30

0,51

FORD MOTOR CO

USD

21 846

180 661,49

0,15

GAP INC

USD

27 962

407 483,71

0,35

GENERAL MILLS INC

USD

19 442

612 111,75

0,52

GENERAL MOTORS CO

USD

21 719

339 882,30

0,29

GOLDMAN SACHS GROUP INC

USD

5 483

386 393,46

0,33

GOOGLE INC

USD

3 205

1 594 248,33

1,36 0,39

HALLIBURTON CO

USD

17 671

462 350,92

HEWLETT-PACKARD CO

USD

18 130

359 665,96

0,31

HOME DEPOT INC

USD

20 707

673 584,78

0,57

ILLINOIS TOOL WORKS INC

USD

19 316

701 624,96

0,60

JOHNSON AND JOHNSON

USD

18 809

959 492,76

0,82 0,84

JP MORGAN CHASE & CO

USD

38 294

990 967,89

KIMBERLY-CLARK CORP

USD

6 115

350 389,10

0,30

KRAFT FOODS INC

USD

12 484

364 239,51

0,31

LAS VEGAS SANDS CORP

USD

15 605

516 561,81

0,44

LOWE'S COMPANIES INC

USD

38 673

768 998,13

0,65

MEAD JOHNSON NUTRITION CO

USD

48 176

2 560 533,23

2,18

MERCK AND CO INC

USD

20 538

600 022,25

0,51 0,47

METLIFE INC

USD

22 774

554 074,16

MICROSOFT CORP

USD

76 630

1 543 933,25

1,31

NATIONAL OILWELL VARCO INC

USD

13 834

727 022,79

0,62

NYSE EURONEXT INC

USD

24 376

493 767,59

0,42

ORACLE CORP

USD

28 889

577 131,29

0,49

PEPSICO INC

USD

11 218

577 990,41

0,49

PFIZER INC

USD

173 898

2 923 323,07

2,50

PRUDENTIAL FINANCIAL INC

USD

16 617

647 335,37

0,55

PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GROUP INC

USD

21 298

543 231,34

0,46

QUALCOMM INC

USD

14 297

607 217,04

0,52

ST JUDE MEDICAL INC

USD

11 429

305 139,12

0,26

SUNTRUST BANKS INC

USD

24 334

333 887,09

0,28

TEXAS INSTRUMENTS INC

USD

17 292

392 850,89

0,33

TIME WARNER INC

USD

20 580

579 736,27

0,49

TRAVELERS COMPANIES INC

USD

17 967

830 284,22

0,71

VALERO ENERGY CORP

USD

18 980

304 955,67

0,26


>>>

79




Měna

Množství


WALGREEN CO

USD

22 309

577 482,57

0,49

WALT DISNEY CO

USD

27 286

796 744,02

0,68 0,51

WELLPOINT INC

USD

11 512

596 079,94

WELLS FARGO AND CO

USD

54 446

1 170 328,67

1,00

52 423 392,07

44,64 0,50

Velká Británie ASTRAZENECA PLC

GBP

16 445

582 071,86

BG GROUP PLC

GBP

143 620

2 345 741,99

2,00

BRITISH SKY BROADCASTING GROUP PLC

GBP

138 991

1 216 647,48

1,04

DIAGEO PLC

GBP

120 548

2 022 781,36

1,72

GKN PLC

GBP

217 574

466 730,07

0,40

IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC

GBP

69 253

2 011 316,42

1,71

LSE GROUP PLC

GBP

154 391

1 461 847,81

1,24


GBP

89 524

2 536 033,23

2,16

TESCO PLC

GBP

125 532

602 526,67

0,51

13 245 696,89

11,28

Japonsko CANON INC

JPY

13 400

455 618,71

0,39

CENTRAL JAPAN RAILWAY CO

JPY

80

518 496,36

0,44

DAITO TRUST CONSTRUCTION CO LTD

JPY

7 100

467 244,99

0,40

FANUC CORPORATION

JPY

5 400

634 280,59

0,54

FUJITSU LTD

JPY

64 000

255 259,75

0,22

HITACHI LTD

JPY

38 000

153 076,08

0,13

JFE HOLDINGS INC

JPY

6 700

93 127,93

0,08 0,27

KOMATSU LTD

JPY

17 900

321 089,84

KYOCERA CORP

JPY

4 700

290 088,74

0,25

MITSUBISHI CORP

JPY

21 600

334 908,76

0,29

MITSUBISHI ESTATE CO LTD

JPY

24 000

275 201,91

0,23

MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC

JPY

135 000

440 173,50

0,37

MITSUI AND CO LTD

JPY

29 600

353 287,47

0,30

NIPPON ELECTRIC GLASS CO LTD

JPY

33 000

250 732,87

0,21

NIPPON TELEVISION NETWORK CORP

JPY

3 690

433 425,07

0,37

NISSAN MOTOR CO LTD

JPY

51 800

357 419,48

0,30

ORIX CORP

JPY

4 110

260 640,14

0,22

RESONA HOLDINGS INC

JPY

21 500

72 674,24

0,06

SEVEN & I HOLDINGS CO LTD

JPY

24 000

513 311,40

0,44 0,19

SHARP CORP

JPY

33 000

221 447,80

SHIN-ETSU CHEM. CO LTD

JPY

9 200

347 671,75

0,30

SHISEIDO CO LTD

JPY

27 500

387 999,80

0,33

SOFTBANK CORP

JPY

16 700

377 494,27

0,32

SONY CORP

JPY

13 400

184 652,51

0,16

SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC

JPY

24 800

530 174,49

0,45

TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD

JPY

23 900

805 484,10

0,69

TOKIO MARINE HOLDINGS INC

JPY

16 400

278 811,45

0,24

TOYOTA MOTOR CORP

JPY

29 000

741 699,07

0,63

10 355 493,07

8,82

Švýcarsko ARYZTA AG

CHF

15 236

556 934,40

0,47

COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA

CHF

12 462

483 551,16

0,41

JULIUS BAER GRUPPE AG REG SHS

CHF

40 114

1 213 870,21

1,03

NESTLE SA REG SHS

CHF

38 567

1 696 156,88

1,44

NOVARTIS SA REG SHS

CHF

45 959

2 008 054,77

1,72

THE SWATCH GROUP SA

CHF

2 386

680 903,22

0,58

6 639 470,64

5,65

Francie CGG VERITAS SA

EUR

35 902

644 440,90

0,55

EDF SA

EUR

21 924

409 759,56

0,35


EUR

4 626

500 764,50

0,43

SANOFI

EUR

36 549

2 054 053,80

1,75

SOCIETE GENERALE SA

EUR

100 000

1 669 500,00

1,42

5 278 518,76

4,50 0,84


EUR

20 333

990 827,09

DAIMLER AG REG SHS

EUR

21 992

737 171,84

0,63


EUR

10 545

424 594,43

0,36


EUR

46 379

545 417,04

0,46


EUR

112 248

991 598,83

0,85

ECOLUTIONS GMBH&CO KGAA (Poznámka 16)

EUR

1 000 000

140 000,00

0,12

E.ON AG REG SHS

EUR

30 818

506 647,92

0,43

IVG IMMOBILEN AG

EUR

44 728

95 047,00

0,08

K+S AG

EUR

15 451

537 540,29

0,46

4 968 844,44

4,23


>>>

Portfolio


Měna

Množství


Itálie DANIELI & C.OFFICINE MECCANICHE SPA

EUR

49 762

799 177,72

0,68

ENEL SPA

EUR

143 656

442 173,17

0,38

SAIPEM SPA

EUR

62 247

2 035 476,90

1,73

SNAM SPA

EUR

284 999

969 566,60

0,83

4 246 394,39

3,62


EUR

43 317

2 044 562,40

1,74

2 044 562,40

1,74

Portugalsko GALP ENERGIA SA REG SHS -B-

EUR

147 281

1 679 003,40

1,43

1 679 003,40

1,43 0,31


EUR

25 625

358 750,00

SES SA

EUR

30 340

560 986,60

0,47

919 736,60

0,78

Ostrov Jersey GLENCORE INTL PLC

GBP

101 609

482 554,96

0,41

482 554,96

0,41

Norsko MARINE HARVEST ASA

NOK

1 300 740

437 670,61

0,37

437 670,61

0,37

Finsko NOKIA CORP

EUR

74 551

Celkové akcie


280 162,66

0,24

280 162,66

0,24

103 001 500,89

87,71

103 001 500,89

87,71

3,59

jiném regulovaném trhu Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Lucembursko

DB X-TRACKERS SICAV S&P/ASX 200 ETF -1C- CAP

EUR

177 662

4 212 366,02

UBS ETF MSCI CANADA -A- DIS

EUR

200 000

4 494 000,00

3,83

8 706 366,02

7,42

Francie LYXOR ETF CHINA ENT (HSCEI) FCP -A- CAP/DIS

EUR

25 000


Celkové Akcie/jednotky v UCITS/UCIS

2 443 500,00

2,08

2 443 500,00

2,08

11 149 866,02

9,50

11 149 866,02

9,50


EADS OTC

MAR 20.00 16.03.12 PUT

EUR




225 000

83 609,77

0,07

83 609,77

0,07

83 609,77

0,07

83 609,77 114 234 976,68

0,07 97,28

>>|

81



Small & Mid Cap Euro Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Francie

ALTEN SA

EUR

60 000

1 088 400,00

1,26

ALTRAN TECHNOLOGIES SA

EUR

300 000

822 300,00

0,95

ARKEMA SA

EUR

20 000

1 079 600,00

1,25

ATOS

EUR

14 000

469 560,00

0,54

BIC

EUR

10 000

682 400,00

0,79

BIOMERIEUX SA

EUR

16 000

880 480,00

1,02

BOURBON SA

EUR

25 300

533 830,00

0,62

BUREAU VERITAS SA

EUR

20 000

1 106 600,00

1,28

CASINO GUICHARD PERRACHON SA

EUR

27 268

1 759 876,72

2,03

CELLECTIS SA REG SHS

EUR

28 255

175 181,00

0,20

CFAO SA

EUR

80 700

2 035 254,00

2,34

EDENRED SA

EUR

60 000

1 144 500,00

1,32

ERAMET SA

EUR

2 000

186 300,00

0,22

EURAZEO SA

EUR

34 177

915 601,83

1,06

FAURECIA SA

EUR

30 000

421 950,00

0,49 0,64

FONCIERE DES REGIONS SA

EUR

11 243

557 765,23

GECINA SA REG SHS

EUR

9 100

580 307,00

0,67

HAVAS SA

EUR

250 000

780 500,00

0,90

ICADE SA

EUR

12 000

694 080,00

0,80

ILIAD SA

EUR

10 000

952 100,00

1,10

IMERYS SA

EUR

27 000

952 425,00

1,10

IPSOS SA

EUR

158 400

3 415 896,00

3,94

M6 METROPOLE TELEVISION SA

EUR

115 000

1 325 950,00

1,53

NEXANS SA

EUR

15 000

602 700,00

0,70

RALLYE SA

EUR

85 000

1 814 325,00

2,10

REXEL SA

EUR

40 000

517 600,00

0,60

SEB SA

EUR

20 000

1 150 200,00

1,33

TELEPERFORMANCE SA

EUR

107 000

1 812 045,00

2,09

T.F.1 SA

EUR

80 000

602 400,00

0,70

UBISOFT ENTERTAINMENT

EUR

160 000

799 840,00

0,92

VIVALIS SA

EUR

25 348

141 441,84

0,16

WENDEL SA

EUR

25 000

1 252 000,00

1,45

ZODIAC AEROSPACE SA

EUR

36 000

2 330 640,00

2,68

33 584 048,62

38,78 1,44

Německo BILFINGER BERGER SE

EUR

19 000

1 244 310,00

BRENNTAG AG REG SHS

EUR

25 000

1 796 250,00

2,08

GFK SE

EUR

125 459

3 801 407,70

4,40

KLOECKNER AND CO SE

EUR

60 000

592 200,00

0,68

NORMA GROUP AG REG SHS

EUR

47 497

771 636,26

0,89

PROSIEBEN SAT.1 MEDIA AG

EUR

95 000

1 304 350,00

1,51

PUMA SE

EUR

6 000

1 326 900,00

1,53

RHEINMETALL AG

EUR

20 000

684 000,00

0,79

SGL CARBON SE

EUR

20 000

763 900,00

0,88

SOFTWARE AG

EUR

42 000

1 196 370,00

1,38

STADA ARZNEIMITTEL AG REG SHS

EUR

30 000

575 250,00

0,66

UNITED INTERNET AG REG SHS

EUR

80 000

1 108 400,00

1,28

WINCOR NIXDORF AG

EUR

40 000

1 353 600,00

1,56

16 518 573,96

19,08 0,99

Španělsko AMADEUS IT HOLDING SA -A-

EUR

69 737

857 765,10

BANKINTER SA REG SHS

EUR

180 000

851 940,00

0,98

BOLSAS Y MERCADOS ESPANOLES SA

EUR

43 000

890 530,00

1,03

EBRO FOODS SA

EUR

35 000

494 550,00

0,57

GRIFOLS SA -A-

EUR

115 000

1 503 050,00

1,74

INDRA SISTEMAS SA

EUR

120 000

1 180 080,00

1,36

MAPFRE SA REG SHS

EUR

410 256

1 010 460,53

1,17 0,25

MEDIASET ESPANA SA

EUR

50 000

220 150,00

PROSEGUR CIA DE SEGURIDAD SA REG SHS

EUR

34 000

1 131 860,00

1,31

8 140 385,63

9,40 0,87

Itálie BANCA CARIGE SPA

EUR

500 000

751 000,00

BANCA POP DI MILANO SCARL

EUR

260 000

78 468,00

0,09

DAVIDE CAMPARI - MILANO SPA

EUR

200 000

1 037 000,00

1,20

PRYSMIAN SPA

EUR

120 000

1 131 000,00


1,30

>>>

Portfolio


SALVATORE FERRAGAMO S.P.A.

Měna

Množství

EUR

53 077


538 200,78

0,62

3 535 668,78

4,08 2,12

Velká Británie AEGIS GROUP PLC

GBP

1 090 909

1 837 033,04

ASCENT RESOURCES PLC

GBP

7 737 840

269 731,64

0,31

KESA ELECTRICALS PLC

GBP

1 350 000

1 070 700,75

1,24

3 177 465,43

3,67 0,49

Finsko KONECRANES PLC

EUR

30 000

425 100,00

OUTOKUMPU OYJ

EUR

80 000

396 800,00

0,46

OUTOTEC OYJ

EUR

12 000

434 160,00

0,50

RAUTARUUKKI OYJ

EUR

50 000

352 750,00

0,41

YIT OYJ

EUR

100 000

1 206 000,00

1,39

2 814 810,00

3,25

Nizozemí IMTECH NV

EUR

90 000

1 792 350,00

2,07

KONINKLIJKE VOPAK NV

EUR

16 000

650 240,00

0,75

RANDSTAD HOLDING NV

EUR

15 000

342 975,00

0,40

2 785 565,00

3,22

Rakousko ANDRITZ AG

EUR

20 400

1 307 640,00

1,51

RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG

EUR

30 000

601 950,00

0,70

WIENERBERGER AG

EUR

70 000

487 830,00

0,56

2 397 420,00

2,77

Irsko RYANAIR HOLDING PLC

EUR

600 000

2 202 600,00

2,54

2 202 600,00

2,54

Belgie D'IETEREN NV

EUR

36 537

1 237 142,82

1,43

MOBISTAR SA

EUR

12 000

476 580,00

0,55

1 713 722,82

1,98 0,98

Ostrov Jersey INFORMA PLC

GBP

200 000

842 331,07

UBM PLC

GBP

125 000

704 772,97

0,81

1 547 104,04

1,79

Portugalsko JERONIMO MARTINS SGPS SA

EUR

96 693

1 239 120,80

1,43

1 239 120,80

1,43

Švýcarsko SGS SA REG SHS

CHF

450

568 984,62

0,66

568 984,62

0,66

Ostrov Guernesey CHARIOT OIL & GAS LIMITED

GBP

260 000

334 644,26

0,39

334 644,26

0,39

Řecko HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANISATION SA

EUR

100 000

266 000,00

0,31

266 000,00

0,31

Ostrov Man BAHAM PETROL PLC

GBP

1 741 364

Celkové akcie

128 252,06

0,15

128 252,06

0,15

80 954 366,02

93,50

0,01

Opce, Warranty, Poplatky Francie

CELLECTIS

28.10.14 WAR

ETABLISSEMENTS MAUREL ET PROM SA BONS SOUSCRIPTION 30.06.14 WAR

EUR

28 255

7 346,30

EUR

40 000

8 680,00

0,01

16 026,30

0,02


16 026,30

0,02


80 970 392,32

93,52


80 970 392,32

93,52


>>|

83



North American Equities Fund of Funds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


ALGER SICAV THE ALGER AMERICAN ASSET GROWTH FD -I- CAP

USD

131 319

2 948 826,28

MORGAN STANLEY INV FD US ADVANTAGE -I- CAP

USD

86 481

2 254 022,16

8,51

NORDEA 1 SICAV NORTH AMERICAN VALUE FD -BI BASE CURRENCY- CAP

USD

146 605

3 589 501,47

13,56

UBS LUX EQ SICAV USA GROWTH -Q-ACC- USD CAP

USD

59 110

4 879 990,34

18,42

VONTOBEL FD US VALUE EQ -I- CAP

USD

29 755

2 332 814,50

8,81

16 005 154,75

60,44 16,17

Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Lucembursko

Irsko LEGG MASON GLOBAL FD PLC CLEARBRIDGE US AGGRESSIVE GROWTH -PREMCAP VANGUARD INV SERIES PLC US OPP FD -INS- CAP

11,14

USD

49 323

4 281 731,74

USD

7 777

1 585 082,29

5,99

5 866 814,03

22,16

Belgie DEGROOF SICAV EQ US BEHAVIORAL VALUE -I- BENELUX CAP

EUR




6 816

3 775 859,52

14,26

3 775 859,52

14,26

25 647 828,30

96,86

25 647 828,30 25 647 828,30

96,86 96,86

>>|

Portfolio

S.A.R.A. S.R.I. Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ACCOR SA

EUR

11 000

216 040,00

0,71

AIR LIQUIDE SA

EUR

8 576

816 606,72

2,67

ALSTOM SA

EUR

9 500

218 832,50

0,72

AXA SA

EUR

25 000

246 925,00

0,81

BNP PARIBAS SA

EUR

7 975

241 881,75

0,79

BUREAU VERITAS SA

EUR

7 500

414 975,00

1,36

CAP GEMINI SA

EUR

8 600

205 669,00

0,67

CARREFOUR SA

EUR

10 384

179 331,68

0,59 1,29

CIE DE SAINT-GOBAIN SA

EUR

13 614

394 193,37

DANONE SA

EUR

8 328

403 075,20

1,32

DASSAULT SYSTEMES SA

EUR

1 278

78 149,70

0,26

EDENRED SA

EUR

15 000

286 125,00

0,94

ESSILOR INTERNATIONAL SA

EUR

9 500

516 230,00

1,69

FAIVELEY TRANSPORT

EUR

3 922

184 588,93

0,61

FRANCE TELECOM SA

EUR

14 300

171 385,50

0,56


EUR

7 100

768 575,00

2,51

MICHELIN SA REG SHS

EUR

7 279

327 918,95

1,08

NEXANS SA

EUR

4 100

164 738,00

0,54

PEUGEOT SA

EUR

14 200

170 542,00

0,56

REMY COINTREAU SA

EUR

280

17 441,20

0,06

RENAULT SA

EUR

8 000

210 720,00

0,69

SAFT GROUPE SA REG SHS

EUR

12 051

262 109,25

0,86

SANOFI

EUR

7 037

395 479,40

1,30


EUR

10 000

399 200,00

1,31

SOCIETE GENERALE SA

EUR

6 523

108 901,49

0,36

SODEXO SA

EUR

4 116

228 643,80

0,75


EUR

17 690

157 352,55

0,52

TECHNIP SA (EX TECHNIP-COFLEXIP)

EUR

5 200

377 104,00

1,24

TOTAL SA

EUR

14 300

561 346,50

1,84

VALLOUREC SA

EUR

4 000

197 200,00

0,65


EUR

8 014

66 981,01

0,22

VINCI SA

EUR

8 500

280 542,50

0,92

VIVENDI SA

EUR

9 318

156 169,68

0,51

ZODIAC AEROSPACE SA

EUR

3 002

194 349,48

0,64

9 619 324,16

31,55 0,56

Velká Británie ANGLO AMERICAN PLC

GBP

6 000

169 252,77

BARCLAYS PLC

GBP

40 000

83 184,36

0,27

BG GROUP PLC

GBP

25 000

408 324,40

1,34

BHP BILLITON PLC

GBP

9 346

208 617,07

0,68

FIRSTGROUP PLC

GBP

20 100

81 204,86

0,27

HSBC HOLDINGS PLC

GBP

80 000

469 074,01

1,54

INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP PLC

GBP

35 000

481 349,06

1,58

INTERTEK GROUP PLC

GBP

20 000

478 369,68

1,57

LLOYDS BANKING GROUP PLC

GBP

171 000

51 925,63

0,17


EUR

23 000

650 900,00

2,14

ROYAL DUTCH SHELL PLC -B-

GBP

39 000

1 148 945,30

3,76

SABMILLER PLC

GBP

15 000

405 791,92

1,33

SMITH AND NEPHEW PLC

GBP

40 000

295 554,76

0,97

STANDARD CHARTERED PLC

GBP

12 415

209 062,03

0,69

VODAFONE GROUP PLC

GBP

296 000

631 262,07

2,07

XSTRATA PLC

GBP

24 000

276 410,44

0,91

6 049 228,36

19,85 1,60

Švýcarsko ABB LTD REG SHS

CHF

34 000

488 484,10

COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA

CHF

8 400

325 937,23

1,07

CREDIT SUISSE GROUP AG REG SHS

CHF

4 000

71 745,64

0,24

NESTLE SA REG SHS

CHF

13 400

589 325,13

1,93

NOVARTIS SA REG SHS

CHF

11 100

484 984,62

1,59

ROCHE HOLDING AG

CHF

5 800

757 152,82

2,49

SGS SA REG SHS

CHF

410

518 408,21

1,70

SYNGENTA AG REG SHS

CHF

1 600

360 106,67

1,18

THE SWATCH GROUP SA

CHF

1 500

428 061,54

1,40

4 024 205,96

13,20


>>>

85




Měna

Množství


ADIDAS AG REG SHS

EUR

7 200

359 568,00

1,18

ALLIANZ SE REG SHS

EUR

2 923

213 992,83

0,70

BASF SE REG SHS

EUR

4 600

244 582,00

0,80

BAYER AG REG SHS

EUR

6 100

297 253,00

0,98


EUR

3 877

113 731,80

0,37


EUR

26 400

233 217,60

0,77


EUR

6 500

465 010,00

1,52

HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

3 030

97 293,30

0,32

Německo

INFINEON TECHNOLOGIES AG REG SHS

EUR

49 000

283 906,00

0,93


EUR

3 200

299 168,00

0,98

SAP AG

EUR

9 200

374 440,00

1,23

SIEMENS AG REG SHS

EUR

6 000

440 460,00

1,45

SMA SOLAR TECHNOLOGY AG

EUR

3 600

150 894,00

0,50

VOSSLOH AG

EUR

3 800

280 440,00

0,92

3 853 956,53

12,65 0,69

Španělsko ABENGOA SA

EUR

12 800

209 536,00

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA REG SHS

EUR

31 806

208 011,24

0,68


EUR

41 000

237 841,00

0,78

REPSOL YPF SA

EUR

16 100

378 350,00

1,24

TELEFONICA SA

EUR

18 000

237 690,00

0,78

1 271 428,24

4,17 1,27

Švédsko ATLAS COPCO AB -A-

SEK

23 700

387 872,65

SANDVIK AB

SEK

31 000

287 830,14

0,94

TELEFON AB L.M.ERICSSON

SEK

40 000

309 643,93

1,02

VOLVO AB -B-

SEK

28 200

233 756,56

0,77

1 219 103,28

4,00 1,29

Nizozemí ASML HOLDING NV

EUR

12 100

393 250,00

KONINKLIJKE DSM NV

EUR

8 600

307 794,00

1,01

REED ELSEVIER NV

EUR

23 000

204 355,00

0,67

STMICROELECTRONICS NV

EUR

40 000

182 840,00

0,60

1 088 239,00

3,57 1,19

Norsko DNB ASA

NOK

48 278

361 713,20

NORSK HYDRO ASA

NOK

55 000

194 542,52

0,64

556 255,72

1,83 0,59

Ostrov Jersey GLENCORE INTL PLC

GBP

37 833

179 674,07

WPP PLC

GBP

45 000

358 240,97

1,18

537 915,04

1,77

Portugalsko PORTUGAL TELECOM SGPS SA

EUR

42 026

191 386,40

0,63

191 386,40

0,63


EUR

10 600

148 400,00

0,49

148 400,00

0,49

Dánsko VESTAS WIND SYSTEMS AS

DKK

11 000

Celkové akcie

87 451,32

0,29

87 451,32

0,29

28 646 894,01

94,00


28 646 894,01

94,00


28 646 894,01

94,00


>>|

Portfolio

Obligační podfondy Euro Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Itálie

CASSA DEPOSITI E PRESTITI SPA 4.25 11-16 14/09A

EUR

12 500 000

11 116 187,50

2,91

ITALY BTP

2.00 10-13 01/06S

EUR

42 000 000

40 609 800,00

10,64

ITALY BTP

3.75 06-21 01/08S

EUR

20 000 000

16 160 500,00

4,23

ITALY BTP

4.25 04-14 01/08S

EUR

10 000 000

9 800 250,00

2,57

ITALY BTP

4.25 08-13 15/04S

EUR

45 000 000

44 965 125,00

11,79

ITALY BTP

4.25 09-20 01/03S

EUR

14 000 000

12 135 550,00

3,18

ITALY BTP

4.75 11-16 15/09S

EUR

20 000 000

18 968 500,00

4,97

ITALY BTP

5.00 09-40 01/09S

EUR

7 000 000

5 509 700,00

1,44

ITALY BTP

5.00 11-22 01/03S

EUR

13 000 000

11 238 825,00

2,94

ITALY BTP

4.50 10-26 01/03S

EUR

7 000 000

5 542 425,00

1,45

ITALY CTZS

0.00 10-12 31/08

EUR

30 000 000

29 352 000,00

7,69

ITALY CTZS

0.00 11-13 30/09

EUR

20 000 000

18 345 400,00

4,81

EUR

17 000 000

13 297 405,59

3,48

237 041 668,09

62,10

ITALY INFL. INDEX

2.10 10-21 15/09S

Francie FRANCE OAT

3.25 10-21 25/10A

EUR

35 000 000

35 511 875,00

9,30

FRANCE OAT

4.00 09-60 25/04A

EUR

3 000 000

3 228 900,00

0,85

38 740 775,00

10,15 2,34

Německo GERMANY

3.25 10-42 04/07A

EUR

7 500 000

8 917 125,00

GERMANY

4.00 05-37 04/01A

EUR

8 000 000

10 289 840,00

2,70

GERMANY

4.75 08-40 04/07A

EUR

8 000 000

11 828 600,00

3,09

31 035 565,00

8,13

Finsko FINLAND

3.50 11-21 15/04A

EUR

17 000 000

18 683 425,00

4,89

18 683 425,00

4,89

Rakousko AUSTRIA

3.50 05-21 15/09A

EUR

15 000 000

15 826 500,00

4,15

15 826 500,00

4,15

Nizozemí NETHERLANDS

3.25 11-21 15/07A

EUR

10 000 000

10 909 500,00

2,86

10 909 500,00

2,86

Belgie BELGIUM -60-

3.50 11-17 28/06A

EUR

7 000 000

Celkové Obligace/Dluhopisy

7 023 625,00

1,84

7 023 625,00

1,84

359 261 058,09

94,12


359 261 058,09

94,12


359 261 058,09

94,12


>>|

87



Euro Bonds 1/3 Years Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ITALY BTP

2.00 09-12 15/12S

EUR

9 000 000

8 863 650,00

6,21

ITALY BTP

2.00 10-13 01/06S

EUR

24 000 000

23 205 600,00

16,27 3,35

ITALY BTP

2.25 10-13 01/11S

EUR

5 000 000

4 780 625,00

ITALY BTP

2.50 09-12 01/07S

EUR

5 000 000

4 985 500,00

3,50

ITALY BTP

3.00 09-12 01/03S

EUR

5 000 000

5 003 875,00

3,51

ITALY BTP

3.50 09-14 01/06S

EUR

9 000 000

8 663 850,00

6,07

ITALY BTP

4.75 11-16 15/09S

EUR

2 000 000

1 896 850,00

1,33

ITALY BTP

5.00 01-12 01/02S

EUR

3 500 000

3 508 050,00

2,46

ITALY CTZS

0.00 10-12 29/02

EUR

4 000 000

3 986 600,00

2,79

ITALY CTZS

0.00 10-12 30/04

EUR

22 000 000

21 819 050,00

15,30

ITALY CTZS

0.00 10-12 31/08

EUR

3 000 000

2 935 200,00

2,06

ITALY CTZS

0.00 11-13 30/09

EUR

9 000 000

8 255 430,00

5,79

EUR

4 000 000

4 415 080,06

3,10

102 319 360,06

71,74

ITALY INFL. INDEX

2.15 03-14 15/09S

Francie FRANCE BTAN

2.00 10-15 12/07A

EUR

17 000 000

17 289 000,00

12,12

17 289 000,00

12,12

Rakousko AUSTRIA EMTN

3.80 03-13 20/10A

EUR

9 000 000

9 506 250,00

6,66

9 506 250,00

6,66

Finsko FINLAND

5.375 02-13 04/07A

EUR

4 000 000

4 303 800,00

3,02

4 303 800,00

3,02

Belgie BELGIUM -41-

4.25 03-13 28/09A

EUR

4 000 000

4 139 800,00

2,90

4 139 800,00

2,90

Německo GERMANY

4.75 98-28 04/07A

EUR

1 000 000


1 312 775,00

0,92

1 312 775,00

0,92

138 870 985,06

97,36


138 870 985,06

97,36


138 870 985,06

97,36


>>|

Portfolio


Měna

Množství



ITALY BTP

2.00 10-13 01/06S

EUR

5 000 000

4 834 500,00

ITALY BTP

3.00 10-15 01/11S

EUR

4 000 000

3 632 900,00

5,36 4,03

ITALY BTP

3.00 10-15 15/04S

EUR

5 000 000

4 626 625,00

5,13

ITALY BTP

3.00 10-15 15/06S

EUR

8 000 000

7 352 000,00

8,15

ITALY BTP

3.50 09-14 01/06S

EUR

5 000 000

4 813 250,00

5,34

ITALY BTP

4.25 04-14 01/08S

EUR

5 000 000

4 900 125,00

5,43

ITALY BTP

4.75 11-16 15/09S

EUR

6 000 000

5 690 550,00

6,31

ITALY CTZS

0.00 10-12 29/02

EUR

5 000 000

4 983 250,00

5,53

ITALY CTZS

0.00 10-12 31/08

EUR

6 000 000

5 870 400,00

6,51

ITALY CTZS

0.00 11-13 30/09

EUR

3 000 000

2 751 810,00

3,05

EUR

3 000 000

2 698 000,50

2,99

52 153 410,50

57,83

ITALY INFL. INDEX

2.10 10-16 15/09S

Francie FRANCE OAT

3.75 06-17 25/04A

EUR

13 000 000

14 049 100,00

15,58

14 049 100,00

15,58

Rakousko AUSTRIA

3.20 10-17 20/02A

EUR

9 000 000

9 459 000,00

10,49

9 459 000,00

10,49

Německo GERMANY

4.75 98-28 04/07A

EUR

3 000 000

3 938 325,00

4,37

3 938 325,00

4,37

Finsko FINLAND

1.875 11-17 15/04A

EUR

3 000 000

3 039 525,00

3,37

3 039 525,00

3,37

Belgie BELGIUM -60-

3.50 11-17 28/06A

EUR

3 000 000


3 010 125,00

3,34

3 010 125,00

3,34

85 649 485,50

94,98


85 649 485,50

94,98


85 649 485,50

94,98


>>|

89




Měna

Množství



ITALY BTP

2.00 10-13 01/06S

EUR

25 000

24 172,50

ITALY BTP

3.00 10-15 15/06S

EUR

50 000

45 950,00

1,15 2,19

ITALY BTP

3.75 06-16 01/08S

EUR

100 000

91 430,00

4,36

ITALY BTP

4.00 06-17 01/02S

EUR

150 000

137 040,00

6,54

ITALY BTP

4.50 07-18 01/02S

EUR

50 000

45 647,50

2,18

ITALY BTP

4.75 11-16 15/09S

EUR

200 000

189 685,00

9,05

ITALY BTP

5.00 11-22 01/03S

EUR

50 000

43 226,25

2,06

ITALY CTZS

0.00 10-12 31/08

EUR

200 000

195 680,00

9,34

EUR

170 000

ITALY INFL. INDEX

2.10 10-21 15/09S

132 974,05

6,34

905 805,30

43,21 2,76

Německo GERMANY

3.75 08-19 04/01A

EUR

50 000

57 971,25

GERMANY

4.25 07-17 04/07A

EUR

50 000

58 725,00

2,80

GERMANY

6.25 94-24 04/01A

EUR

75 000

108 043,12

5,15

GERMANY -06-

3.75 06-17 04/01A

EUR

150 000

171 277,50

8,18

GERMANY -07-

4.00 07-18 04/01A

EUR

100 000

116 800,00

5,57

512 816,87

24,46

Francie FRANCE OAT

4.25 07-18 25/10A

EUR

300 000

331 147,50

15,79

331 147,50

15,79

Rakousko AUSTRIA

4.35 08-19 15/03A

EUR

150 000


165 697,50

7,90

165 697,50

7,90

1 915 467,17

91,36


1 915 467,17

91,36


1 915 467,17

91,36


>>|

Portfolio

Euro Bonds 10+ Years Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ITALY BTP

4.75 11-21 01/09S

EUR

150 000

130 451,25

ITALY BTP

5.00 07-39 01/08S

EUR

50 000

39 388,75

6,10 1,84

ITALY BTP

5.00 09-25 01/03S

EUR

100 000

83 685,00

3,91

ITALY BTP

5.00 09-40 01/09S

EUR

100 000

78 710,00

3,68

ITALY BTP

5.00 11-22 01/03S

EUR

120 000

103 743,00

4,85

ITALY BTP

6.00 99-31 01/05S

EUR

75 000

66 654,37

3,12

ITALY BTP

4.50 10-26 01/03S

EUR

100 000

79 177,50

3,70

EUR

230 000

ITALY INFL. INDEX

2.55 09-41 15/09S

162 330,08

7,60

744 139,95

34,80

Německo GERMANY

3.25 10-42 04/07A

EUR

250 000

297 237,50

13,90

GERMANY

4.25 07-39 04/07A

EUR

50 000

68 303,75

3,19

GERMANY

4.75 03-34 04/07A

EUR

70 000

97 317,50

4,55

GERMANY

4.75 98-28 04/07A

EUR

100 000

131 277,50

6,14

594 136,25

27,78

Francie FRANCE OAT

4.00 09-60 25/04A

EUR

50 000

53 815,00

2,52

FRANCE OAT

5.50 98-29 25/04A

EUR

400 000

498 930,00

23,33

552 745,00

25,85

Rakousko AUSTRIA

3.90 04-20 15/07A

EUR

100 000


107 817,50

5,04

107 817,50

5,04

1 998 838,70

93,47


1 998 838,70

93,47


1 998 838,70

93,47


>>|

91



US Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Spojené státy americké

BIRD EMTN

USD

1 800 000

1 624 871,27

USA TREASURY BONDS

5.00 06-16 01/04S 3.75 11-41 15/08S

USD

750 000

680 784,58

10,42 4,36

USA TREASURY BONDS

5.25 99-29 15/02S

USD

550 000

587 644,95

3,77

USA TREASURY BONDS

6.25 93-23 15/08S

USD

1 400 000

1 549 348,60

9,93

USA TREASURY BONDS

7.25 86-16 15/05S

USD

650 000

644 984,21

4,13

USA TREASURY NOTES

1.50 86-16 31/07S

15,37

USD

3 000 000

2 397 650,20

USA TREASURY NOTES - F2019- 3.375 09-19 15/11S

USD

1 550 000

1 365 791,61

8,76

USA TREASURY NOTES -E2017-

4.75 07-17 15/08S

USD

2 000 000

1 861 642,96

11,93

USA TREASURY NOTES -R2013-

2.75 08-13 31/10S

USD

2 950 000

2 387 536,34

15,31

USD

1 000 000

778 164,82

4,99

13 878 419,54

88,97

USA TREASURY NOTES -2013- 0.625 11-13 31/01S Celkové Obligace/Dluhopisy

13 878 419,54

88,97


13 878 419,54

88,97


13 878 419,54

88,97


>>|

Portfolio

Central and Eastern European Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Polsko

POLAND -1-

4.50 03-13 05/02A

EUR

500 000

512 375,00

POLAND -1012-

0.00 10-12 25/10

PLN

8 000 000

1 748 189,78

0,81 2,77

POLAND -1013-

5.00 02-13 24/10A

PLN

20 000 000

4 551 099,73

7,22

POLAND -1015-

6.25 04-15 24/10A

PLN

13 000 000

3 060 227,31

4,85

POLAND -1017-

5.25 06-17 25/10A

PLN

10 000 000

2 244 331,38

3,56

POLAND -1019-

5.50 08-19 25/10A

PLN

10 000 000

2 240 875,25

3,55

POLAND -112-

0.00 09-12 25/07

PLN

8 000 000

1 768 813,24

2,80

POLAND -112-

0.00 09-12 25/01

PLN

12 000 000

2 712 778,62

4,30

POLAND -113-

0.00 10-13 25/01

PLN

5 000 000

1 080 097,22

1,71

POLAND -412-

4.75 06-12 25/04A

PLN

15 000 000

3 402 701,45

5,40

POLAND -413-

5.25 07-13 25/04A

PLN

15 000 000

3 423 863,16

5,43

POLAND -414-

5.75 08-14 25/04A

PLN

10 000 000

2 308 694,71

3,66

POLAND -415-

5.50 09-15 25/04A

PLN

3 000 000

688 835,00

1,09

POLAND -922-

5.75 01-22 23/09A

PLN

10 000 000

2 247 220,93

3,56

31 990 102,78

50,71

Česká republika CZECH REPUBLIC -40- 3.70 03-13 16/06A

CZK

30 000 000

1 204 111,19

1,91

CZECH REPUBLIC -41- 4.60 03-18 18/08A

CZK

51 580 000

2 174 792,06

3,45

CZECH REPUBLIC -44- 3.80 05-15 11/04A

CZK

78 000 000

3 189 289,53

5,05

CZECH REPUBLIC -46- 3.75 05-20 12/09A

CZK

10 000 000

397 288,37

0,63

CZECH REPUBLIC -50- 3.55 07-12 18/10A

CZK

40 000 000

1 586 937,50

2,52

CZECH REPUBLIC -51- 4.00 07-17 11/04A

CZK

50 000 000

2 049 810,48

3,25

CZECH REPUBLIC -52- 4.70 07-22 12/09A

CZK

15 000 000

637 598,41

1,01

CZECH REPUBLIC -56- 5.00 09-19 11/04A

CZK

10 000 000

433 404,61

0,69

CZECH REPUBLIC -59- 2.80 10-13 16/09A

CZK

10 000 000

395 888,82

0,63

12 069 120,97

19,14 1,35

Maďarsko HUNGARY

6.00 11-19 11/01A

EUR

1 000 000

849 025,00

HUNGARY -A-

6.50 08-19 24/06A

HUF

400 000 000

1 071 862,34

1,70

HUNGARY -A-

7.50 04-20 12/11A

HUF

100 000 000

279 642,97

0,44

HUNGARY -A-

8.00 04-15 12/02A

HUF

150 000 000

467 320,68

0,74

HUNGARY -B-

6.75 06-17 24/02A

HUF

204 770 000

584 147,75

0,93

HUNGARY -B-

7.25 06-12 12/06A

HUF

200 000 000

640 829,85

1,02

HUNGARY -C-

5.50 03-14 12/02A

HUF

500 000 000

1 503 634,61

2,38

HUNGARY -C-

5.50 05-16 12/02A

HUF

400 000 000

1 127 481,51

1,79

HUNGARY -C-

6.00 07-12 24/10A

HUF

250 000 000

791 106,46

1,25

HUNGARY -D-

6.75 02-13 12/02A

HUF

350 000 000

1 108 190,74

1,76

HUNGARY DEVELOPMENT BANK LTD 5.875 11-16 31/05A

EUR

750 000

612 011,25

0,97

HUNGARY -13/E-

HUF

100 000 000

7.50 09-13 24/10A

316 328,40

0,50

9 351 581,56

14,83 1,56

Slovensko SLOVAKIA -213-

3.50 10-16 24/02A

EUR

1 000 000

984 300,25

SLOVAKIA -216-

4.35 10-25 14/10A

EUR

1 000 000

850 665,00

1,35

1 834 965,25

2,91

Slovinsko SLOVENE EXPORT AND DVPT BANK INC.

3.00 10-15 21/04A

EUR

700 000

627 896,50

1,00

627 896,50

1,00 0,47

Německo KFW 7.50 10-13 02/08A

TRY

750 000

295 534,18

KFW EMTN

TRY

500 000

203 358,70

0,32

498 892,88

0,79

9.75 10-13 16/07A

Švédsko PKO FINANCE AB

3.733 10-15 21/10A

EUR

500 000

460 417,50

0,73

460 417,50

0,73

Nizozemí RABOBANK NEDERLAND NV

8.00 11-14 17/03A

TRY

500 000


195 537,21

0,31

195 537,21

0,31

57 028 514,65

90,42

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Maďarsko

HUNGARY

FL.R 06-12 02/11Q

EUR


500 000

471 632,50

0,74

471 632,50

0,74

>>>

93




Měna

Množství

CZK

12 000 000


Spojené státy americké GENERAL ELECTRIC CAP CORP

FL.R 10-15 03/03S

Celkové Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou


413 581,88

0,66

413 581,88

0,66

885 214,38

1,40

57 913 729,03

91,82

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Obligace/Dluhopisy Slovinsko

SLOVENE EXPORT AND DVPT BANK INC.

2.66 11-12 28/10A

EUR

750 000

749 555,32

1,19

749 555,32

1,19

Island LANDSBANKI ISL. (DEFAULTED)

04-09 03/11A

CZK


Celkové ostatní cenné papíry Celkové portfolio cenných papírů


15 000 000

0,00

0,00

0,00

0,00

749 555,32

1,19

749 555,32 58 663 284,35

1,19 93,01

>>|

Portfolio

Euro Corporate Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Nizozemí

ABN AMRO BANK NV

EUR

1 500 000

1 465 417,50

ADECCO INTL FIN SERV BV 4.75 11-18 13/04A

3.625 10-17 06/10A

EUR

1 000 000

998 345,00

0,57

AKZO NOBEL NV

EUR

750 000

860 178,75

0,49

7.25 09-15 27/03A

ALLIANZ FIN II BV

4.00 06-16 23/11A

0,84

EUR

2 000 000

2 126 520,00

1,23

EUR

397 000

414 690,32

0,24

BMW FINANCE NV EMTN 8.875 08-13 19/09A

EUR

1 000 000

1 118 670,00

0,64

CORIO NV

EUR

750 000

749 568,75

0,43

BMW FINANCE NV

3.625 11-18 29/01A 4.625 10-18 22/01A

DAIMLER INTL FIN BV 7.875 09-14 16/01A

EUR

1 400 000

1 561 917,00

0,90

DELTA LLOYD NV EMTN -1-

4.25 10-17 17/11A

EUR

1 000 000

941 855,00

0,54

DEUTSCHE TEL INTL FIN BV

6.00 09-17 20/01A

EUR

1 500 000

1 723 357,50

0,99

EUR

516 000

611 354,22

0,35

ENBW INTL FIN BV EMTN -14- 6.125 09-39 07/07A ENEL FIN INTL NV

5.75 11-18 24/10A

ENEL FIN INTL NV -41-

5.00 09-22 14/09A

EUR

725 000

719 073,12

0,41

EUR

1 842 000

1 670 003,25

0,96

E.ON INTL FIN BV -37-

5.50 09-16 19/01A

EUR

1 000 000

1 134 405,00

0,65

ING GROEP NV -8-

4.75 07-17 31/05A

EUR

2 000 000

1 990 540,00

1,15

EUR

500 000

571 077,50

0,33

KONINKLIJKE KPN NV -19-

KONINKLIJKE DSM NV -3-

6.25 09-14 04/02A

5.25 07-17 17/10A

EUR

800 000

867 788,00

0,50

LANXESS FINANCE BV -1-

7.75 09-14 09/04A

EUR

300 000

334 105,50

0,19

EUR

1 000 000

1 118 900,00

0,64

LINDE FINANCE BV EMTN 4.75 07-17 24/04A PORTUGAL TEL INTL FIN BV -18- 6.00 09-13 30/04A

EUR

700 000

692 622,00

0,40

POSTNL NV

EUR

1 000 000

1 008 335,00

0,58

EUR

1 000 000

1 047 770,00

0,60

EUR

750 000

776 801,25

0,45

5.375 07-17 14/11A

RABOBANK NEDERLAND NV SUB REPSOL INTL FIN BV

5.875 09-19 20/05A

4.625 04-14 08/10A

RWE FINANCE BV -11091-

5.00 09-15 10/02A

EUR

1 500 000

1 643 587,50

0,94

RWE FINANCE BV -11092-

6.50 09-21 10/08A

EUR

1 500 000

1 870 830,00

1,07

28 017 712,16

16,09 0,32

Velká Británie ANGLO AMERICAN CAP PLC -25BARCLAYS BANK PLC EMTN BAT INTL FIN PLC -34-

5.875 08-15 17/04A

4.125 11-16 15/03A

5.875 08-15 12/03A

BRITISH AMERICAN TOBACCO HLDGS NTHLDS -36BRITISH TELECOM PLC -20091-

4.875 09-21 24/02A

6.125 09-14 11/07A

CREDIT SUISSE AG LONDON -27-

3.875 10-17 25/01A

EUR

500 000

552 480,00

EUR

1 300 000

1 304 940,00

0,75

EUR

1 700 000

1 892 057,50

1,09

EUR

350 000

383 853,75

0,22

EUR

700 000

768 551,00

0,44

EUR

2 500 000

2 538 800,00

1,46

EUR

500 000

541 097,50

0,31

HSBC HOLDINGS PLC SUB -16- 6.00 09-19 10/06A

EUR

1 000 000

1 013 730,00

0,58

IMPERIAL TOBACCO FIN PLC

EUR

500 000

558 267,50

0,32

GLAXOSMITHKLINE CAP PLC EMTN

4.00 05-25 16/06A

7.25 08-14 15/09A

IMPERIAL TOBACCO FIN PLC 4.50 11-18 05/07A

EUR

580 000

597 020,10

0,34

LLOYDS TSB BANK PLC EMTN -3872- 6.375 09-16 17/06A

EUR

800 000

827 408,00

0,48

LLOYDS TSB BANK PLC -3997-

6.50 10-20 24/03A

NATIONAL GRID PLC EMTN -52- 6.50 09-14 22/04A

EUR

750 000

591 123,75

0,34

EUR

1 500 000

1 653 780,00

0,95

RENTOKIL INITIAL PLC EMTN 4.625 07-14 27/03A

EUR

500 000

516 545,00

0,30

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC -2958- 5.25 08-13 15/05A

EUR

1 400 000

1 402 114,00

0,81

EUR

1 000 000

933 850,00

0,54

EUR

833 000

809 921,74

0,47

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC -3121ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC -3203TESCO PLC

5.375 09-19 30/09A

4.875 10-15 15/07A

3.375 11-18 02/11A

TESCO PLC EMTN -61UBS AG LONDON

5.125 07-47 10/04A 5.625 09-14 19/05A

VODAFONE GROUP PLC -43-

4.65 10-22 20/01A

EUR

250 000

258 725,00

0,15

EUR

450 000

509 251,50

0,29

EUR

3 200 000

3 402 112,00

1,94

EUR

750 000

836 051,25

0,48

21 891 679,59

12,58 0,96

Spojené státy americké BANK OF AMERICA CORP -381BMW US CAPITAL LLC

4.625 10-17 07/08A

5.00 08-15 28/05A

BRISTOL MYERS SQUIBB CO 4.625 06-21 15/11A CARGILL INC

6.25 08-15 24/07A

CITIGROUP INC -58-

6.40 08-13 27/03A

CITIGROUP INC -63-

7.375 09-14 16/06A

GOLDMAN SACHS GROUP INC 5.125 07-14 16/10A HSBC FINANCE CORP -152-

3.75 05-15 04/11A

JP MORGAN CHASE & CO -48-

5.25 08-13 08/05A

MERRILL LYNCH & CO INC EMTN -6655MORGAN STANLEY NATIONAL GRID USA

3.25 11-15 03/06A

NYSE EURONEXT INC EMTN PFIZER INC

6.75 08-13 21/05A

4.50 09-14 29/10A 5.375 08-15 30/06A

5.75 09-21 03/06A

SES GLOBAL AMERICAS HLDG 4.875 09-14 09/07A

EUR

1 850 000

1 666 951,75

EUR

500 000

545 095,00

0,31

EUR

500 000

579 027,50

0,33

EUR

500 000

571 077,50

0,33

EUR

3 000 000

3 085 335,00

1,78

EUR

1 640 000

1 758 006,20

1,01

EUR

2 000 000

2 006 420,00

1,16

EUR

1 800 000

1 803 609,00

1,04

EUR

1 650 000

1 711 652,25

0,98

EUR

1 000 000

1 001 485,00

0,58

EUR

1 800 000

1 731 042,00

0,99

EUR

800 000

822 092,00

0,47

EUR

350 000

374 181,50

0,21

EUR

550 000

668 692,75

0,38

EUR

1 000 000

1 065 820,00

0,61


>>>

95




WELLS FARGO AND CO

4.125 06-16 03/11A

Měna

Množství

EUR

800 000


838 288,00

0,48

20 228 775,45

11,62 0,29

Francie ALSTOM SA

4.125 10-17 01/02A

AXA SA EMTN -29-

4.50 09-15 23/01A

BANQUE PSA FINANCE

3.625 10-14 29/04A

EUR

500 000

496 335,00

EUR

1 000 000

1 036 800,00

0,60

EUR

500 000

483 972,50

0,28

BANQUE PSA FINANCE -378-

3.875 10-13 18/01A

EUR

798 000

794 337,18

0,46


3.625 10-13 17/09A

EUR

379 000

372 303,07

0,21

BFCM EMTN

3.75 10-18 26/01A

BNP PARIBAS SA

4.875 05-XX 17/10A

EUR

800 000

768 052,00

0,44

EUR

500 000

274 630,00

0,16

BOUYGUES SA

6.125 08-15 03/07A

EUR

800 000

887 748,00

0,51

BPCE SA EMTN

3.75

EUR

1 500 000

1 444 410,00

0,82

10-17 21/07A

CARREFOUR SA EMTN -48-

4.00 10-20 09/04A

CASINO GUICHARD PERRACHON SA EMTN 5.50 09-15 30/01A

EUR

750 000

692 748,75

0,40

EUR

400 000

419 196,00

0,24

CIE DE SAINT GOBAIN SA EMTN -10- 4.00 10-18 08/10A

EUR

700 000

692 692,00

0,40

CROWN EURO HLDGS

EUR

300 000

305 250,00

0,18

EUTELSAT SA

7.125 10-18 15/08S

5.00 11-19 14/01A

FRANCE TELECOM SA EMTN HSBC FRANCE SA EMTN NATIXIS SA EMTN PPR SA

8.125 03-33 28/01A

4.875 09-14 15/01A

4.375 03-13 20/06A

8.625 09-14 03/04A

RCI BANQUE SA EMTN

4.00 10-13 11/07A


3.50 11-19 22/01A

SOCIETE GENERALE SA -25967/1SUEZ ENVIRONNEMENT SA

3.00 10-15 31/03A

5.50 09-24 22/07A


5.25 09-14 24/04A

EUR

100 000

101 544,50

0,06

EUR

900 000

1 202 976,00

0,69

EUR

1 500 000

1 572 225,00

0,89

EUR

500 000

492 497,50

0,28

EUR

250 000

281 222,50

0,16

EUR

685 000

689 555,25

0,40

EUR

200 000

203 555,00

0,12

EUR

1 000 000

965 405,00

0,55

EUR

500 000

582 047,50

0,33

EUR

946 000

1 006 250,74

0,58

VIVENDI SA

4.25 09-16 01/12A

EUR

300 000

312 307,50

0,18

VIVENDI SA -3-

4.875 09-19 02/12A

EUR

400 000

411 034,00

0,24

16 489 094,99

9,47 0,72

Itálie ATLANTIA SPA EMTN -5- 5.625 09-16 06/05A

EUR

1 200 000

1 244 934,00

BANCA CARIGE SPA EMTN

EUR

500 000

479 055,00

0,28

EUR

750 000

674 606,25

0,39

4.00 11-13 13/04A

BANCO POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA -72ENI SPA

4.125 09-14 22/10A

4.00 10-20 29/06A

ENI SPA -5-

5.00 09-16 28/01A

EXOR SPA EMTN

5.375 07-17 12/06A

GRUPPO EDITORIALE L'ESPRESSO SPA 5.125 04-14 27/10A HERA SPA

4.50 09-19 03/12A

INTESA SANPAOLO SPA

2.625 09-12 04/12A

INTESA SANPAOLO SPA -508-

5.375 08-13 19/12A

TELECOM ITALIA SPA EMTN -24UBI BANCA SPCA -65-

5.25 10-22 10/02A

4.939 09-14 25/06A

UNICREDIT SPA -373- 5.25 09-14 14/01A

EUR

2 000 000

1 963 190,00

1,12

EUR

1 000 000

1 059 475,00

0,61

EUR

1 000 000

935 375,00

0,54

EUR

850 000

836 221,50

0,48

EUR

400 000

340 320,00

0,20

EUR

2 500 000

2 454 037,50

1,40

EUR

1 300 000

1 299 200,50

0,75

EUR

1 000 000

823 115,00

0,47

EUR

1 350 000

1 250 491,50

0,72

EUR

1 500 000

1 466 917,50

0,84

14 826 938,75

8,52 0,22

Španělsko ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA 4.625 09-16 14/10A

EUR

400 000

384 016,00

GAS NATURAL CAP MKTS SA 4.125 10-18 26/01A

EUR

700 000

658 700,00

0,38

IBERDROLA FINANZAS SAU

EUR

400 000

401 302,00

0,23

3.875 11-14 10/02A

SANTANDER INTL DEBT SA EMTN 4.50 11-15 18/05A

EUR

3 000 000

2 944 815,00

1,69

TELEFONICA EMISIONES SA -17- 5.431 09-14 03/02A

EUR

2 000 000

2 046 450,00

1,18

6 435 283,00

3,70 0,28

Německo COMMERZBANK AG 745

3.875 10-17 22/03A

EUR

500 000

493 130,00

DAIMLER AG EMTN -6-

4.125 10-17 19/01A

EUR

1 000 000

1 067 060,00

0,61

EUR

1 500 000

1 645 507,50

0,95

EUR

280 000

313 966,80

0,18

EUR

600 000

624 195,00

0,36

DEUTSCHE BANK AG EMTN EWE AG

5.125 07-17 31/08A

5.25 09-21 16/07A

MERCK FIN SERVICES GMBH 3.375 10-15 24/03A METRO AG EMTN

7.625 09-15 05/03A

EUR

778 000

885 399,01

0,51

RHEINMETALL AG

4.00 10-17 22/09A

EUR

1 000 000

1 013 905,00

0,58

6 043 163,31

3,47 0,29

Irsko BK OF IRELAND (GOV&CO) 6.75 10-12 30/01

EUR

500 000

497 724,38

GE CAP EUR FUNDING

EUR

2 000 000

2 145 770,00

1,23

EUR

2 750 000

2 858 047,50

1,64

5 501 541,88

3,16 0,28

5.25 08-15 18/05A

GE CAP EUR FUNDING 4.25 10-17 01/03A

Švédsko INVESTOR AB -32-

4.875 09-21 18/11A

NORDEA BANK AB -135SKF AB

3.75 10-17 24/02A

3.875 11-18 25/05A

SWEDBANK AB EMTN -136TELIASONERA AB -66-

3.125 10-13 04/03A 4.75 09-21 16/11A

EUR

450 000

489 327,75

EUR

1 000 000

1 019 480,00

0,59

EUR

100 000

105 637,00

0,06

EUR

2 278 000

2 302 010,12

1,32

EUR

442 000

494 900,77

0,28


4 411 355,64

2,53 >>>

Portfolio


Měna

Množství


Lucembursko ARCELORMITTAL SA

EUR

600 000

634 437,00

FIAT FIN & TRADE LTD SA 9.00 09-12 30/07A

8.25 09-13 03/06A

EUR

751 000

767 236,62

0,44

GLENCORE FINANCE EUR. SA

EUR

400 000

432 900,00

0,25

EUR

500 000

520 062,50

0,30

EUR

200 000

209 143,00

0,12

7.125 08-15 23/04A

GLENCORE FINANCE EUR. SA -6-

5.25 06-13 11/10A

HOLCIM FINANCE SA EMTN 4.375 04-14 09/12A

0,36

MICHELIN LUXBG SCS -1-

8.625 09-14 24/04A

EUR

719 000

818 326,25

0,47

SUNRISE COMM. INTL SA

7.00 10-17 31/12S

EUR

300 000

311 250,00

0,18

3 693 355,37

2,12 0,92

Austrálie NATIONAL AUSTRALIA BK LTD TELSTRA CORP LTD

4.75 09-16 15/07A

4.75 07-17 21/03A

TELSTRA CORP LTD EMTN

3.75 11-22 16/05A

WESFARMERS LTD EMTN -1-

3.875 10-15 10/07A

EUR

1 500 000

1 597 080,00

EUR

500 000

556 795,00

0,32

EUR

277 000

280 563,61

0,16

EUR

300 000

316 443,00

0,18

2 750 881,61

1,58 0,46

Norsko DNB BANK ASA

EUR

800 000

798 832,00

TELENOR ASA -EMTN-

3.875 10-20 29/06A 4.125 10-20 26/03A

EUR

500 000

539 187,50

0,31

TELENOR ASA -EMTN-

4.875 07-17 29/05A

EUR

1 000 000

1 128 145,00

0,65

2 466 164,50

1,42 0,59

Dánsko DANSKE BANK AS -432DONG ENERGY AS

4.75 09-14 04/06A 4.875 09-21 16/12A

EUR

1 000 000

1 021 540,00

EUR

1 000 000

1 087 440,00

0,62

2 108 980,00

1,21 0,55


4.00 10-18 26/04A

ELIA SYSTEM OP SA/NV 5.625 09-16 22/04A

EUR

900 000

962 046,00

EUR

600 000

674 520,00

0,39

1 636 566,00

0,94

Ostrov Jersey WPP PLC

6.625 08-16 12/05A

EUR

1 000 000

1 116 650,00

0,64

1 116 650,00

0,64

Finsko NESTE OIL

4.875 10-15 06/07A

EUR

1 000 000

1 034 455,00

0,59

1 034 455,00

0,59 0,32

Rakousko OMV AG

6.25 09-14 07/04A

OMV AG EMTN

4.25 11-21 12/10A

EUR

500 000

545 487,50

EUR

202 000

213 251,40

0,12

758 738,90

0,44

Česká republika CEZ AS EMTN -9-

5.00 09-21 19/10A

EUR

357 000

377 100,88

0,22

377 100,88

0,22

Kajmanské ostrovy VOTO VOTORANTIM LTD

5.25 10-17 28/04A

EUR

200 000

200 406,00

0,12

200 406,00

0,12

Mexiko AMERICA MOVIL SAB DE CV

4.125 11-19 25/10A

EUR

179 000


184 622,39

0,11

184 622,39

0,11

140 173 465,42

80,53

0,63

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Nizozemí

ALLIANZ FIN II BV

EUR

1 300 000

1 112 156,50

ALLIANZ FIN II BV SUB FL.R 02-22 31/05A

FL.R 11-41 08/07A

EUR

500 000

491 302,50

0,28

ALLIANZ FIN II BV SUB FL.R 05-XX 28/02A

EUR

800 000

605 820,00

0,35

ELM BV

FL.R 06-XX 15/06Q

EUR

1 000 000

100 000,00

0,06

ELM BV

FL.R 06-XX 25/11S

EUR

500 000

395 342,50

0,23

ING VERZEKERINGEN NV

FL.R 01-21 21/06A

EUR

500 000

426 730,00

0,25

LINDE FINANCE BV SUB

FL.R 03-XX 03/07A

EUR

750 000

777 742,50

0,44

EUR

1 000 000

737 080,00

0,42

EUR

600 000

611 007,00

0,35

5 257 181,00

3,01 0,21

ROYAL BANK OF SCOTLAND NV EMTN SIEMENS FIN NV

FL.R 05-15 08/06Q

FL.R 06-66 14/09A

Velká Británie AVIVA PLC

FL.R 04-XX 29/11A

EUR

500 000

365 137,50

AVIVA PLC

FL.R 08-38 22/05A

EUR

800 000

709 988,00

0,41

EUR

300 000

225 018,00

0,13

OLD MUTUAL PLC SUB. FL.R 07-17 18/01A

EUR

2 650 000

2 649 998,14

1,52

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC -1471- SUB FL.R 04-21 22/09A

EUR

750 000

479 985,00

0,28

4 430 126,64

2,55 1,09

AVIVA PLC SUB

FL.R 03-XX 29/09A

Itálie ASSICURAZIONI GENERALI SPA SUB FL.R 00-22 20/07A

EUR

2 000 000

1 879 610,00

BANCA DELLE MARCHE SPA -20-

EUR

1 000 000

765 335,20

0,44

EUR

1 500 000

1 261 500,00

0,72

FL.R 07-17 01/06Q

CENTRO LEASING BANCA SPA EMTN -2- FL.R 07-17 17/07Q


>>>

97




INTESA SANPAOLO SPA FL.R 08-XX 20/06A

Měna

Množství

EUR

500 000


332 595,00

0,19

4 239 040,20

2,44 0,57

Spojené státy americké ANTONVENETA CAP TRUST II

FL.R 01-XX 27/06Q

EUR

1 500 000

997 950,00

CITIGROUP INC SUB EMTN -20- FL.R 05-30 25/02A

EUR

1 000 000

679 180,00

0,39

GE CAP TRUST IV

EUR

500 000

395 257,50

0,23

FL.R 09-66 15/09A


FL.R 06-18 31/03A

SG CAPITAL TRUST III SUB FL.R 03-XX 10/11A UNICREDITO ITALIANO CAPITAL TRUST III ZURICH FINANCE USA INC SUB -6- SUB

FL.R 05-XX 27/10A FL.R 03-23 02/10A

EUR

400 000

341 936,00

0,20

EUR

300 000

180 033,00

0,10

EUR

1 500 000

720 000,00

0,41

EUR

500 000

497 510,00

0,29

3 811 866,50

2,19 0,44

Francie ALLIANZ IARD SA AXA SA

FL.R 05-XX 10/06A FL.R 10-40 16/04A

AXA SA SUB -26-

FLR 07-XX 05/10A

EUR

1 000 000

760 065,00

EUR

500 000

370 735,00

0,21

EUR

900 000

626 989,50

0,36

CNP ASSURANCES SA

FL.R 06-XX 22/12A

EUR

500 000

239 137,50

0,14

GROUPAMA SA SUB

FL.R 09-39 27/10A

EUR

500 000

236 892,50

0,14

LAFARGE SA EMTN -1- FL.R 09-14 27/05A

EUR

383 000

406 303,64

0,23

SOLVAY FINANCE FRANCE SA

EUR

400 000

390 892,50

0,22

3 031 015,64

1,74 0,29

FL.R 06-04 02/06A

Německo HENKEL AG & CO. KGAA SUB MUENCHENER RUECK. AG RWE AG

FL.R 05-04 25/11A FL.R 03-23 21/06A

FL.R 10-XX 28/09A

EUR

500 000

498 490,00

EUR

600 000

624 018,00

0,36

EUR

400 000

372 354,00

0,21

1 494 862,00

0,86 0,42

Dánsko DANSKE BANK AS EMTN FL.R 03-16 20/06A

EUR

750 000

726 476,25

DONG ENERGY AS

EUR

500 000

521 986,15

0,30

1 248 462,40

0,72

FL.R 11-10 01/06A

Irsko CLOVERIE PLC SUB

FL.R 09-39 24/07A

EUR

700 000

707 031,50

0,41

707 031,50

0,41

Ostrov Guernesey CREDIT SUISSE GROUP FINANCE LTD FL.R 06-18 23/01A

EUR

500 000

456 290,00

0,26

456 290,00

0,26

Španělsko BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA

FL.R 04-19 20/10A

EUR

400 000


294 146,00

0,17

294 146,00

0,17

24 970 021,88

14,35


165 143 487,30

94,88


165 143 487,30

94,88


>>|

Portfolio

Short Term Euro Corporate Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



BANCA CARIGE SPA EMTN

4.00 11-13 13/04A

EUR

500 000

479 055,00

EUR

300 000

277 652,89

0,27

EUR

1 000 000

956 180,00

0,95

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA -2007/22- 5.00 07-12 25/10A

EUR

1 000 000

1 000 275,00

0,99

BANCA POP DI MILANO SCARL EMTN

EUR

500 000

467 705,00

0,46

EUR

1 500 000

1 434 052,50

1,42

EUR

3 600 000

3 533 814,00

3,50

BANCA DELLE MARCHE SPA

4.375 11-13 15/04A

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA

4.125 11-13 11/11A

4.00 11-13 15/04A

BANCO POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA

4.00 11-13 06/04A

INTESA SANPAOLO SPA

2.625 09-12 04/12A

MEDIOBANCA SPA -227-

4.875 07-12 20/12A

TELECOM ITALIA SPA EMTN -21UBI BANCA SCPA

6.75 09-13 21/03A

4.125 11-13 21/10A

UBI BANCA SCPA

3.875 11-13 28/02A

0,47

EUR

500 000

502 770,00

0,50

EUR

800 000

818 752,00

0,81

EUR

1 000 000

949 905,00

0,94

EUR

400 000

386 500,00

0,38

UNICREDIT SPA SUB EMTN -5- 6.10 02-12 28/02A

EUR

400 000

398 872,00

0,39

UNICREDIT SPA -373- 5.25 09-14 14/01A

EUR

1 500 000

1 466 917,50

1,45

VENETO BANCA SCARL

EUR

500 000

4.875 11-13 21/10A

460 004,15

0,46

13 132 455,04

12,99 0,62

Velká Británie ANGLIAN WATER SERV. FIN. PLC EMTN ANGLO AMERICAN CAP PLC -28-

4.625 03-13 07/10A

4.25 09-13 30/09A

BARCLAYS BANK PLC SUB EMTN 4.875 03-13 31/03A

EUR

600 000

631 083,00

EUR

400 000

416 034,00

0,41

EUR

450 000

451 165,50

0,45

BRITISH TELECOM PLC EMTN 5.25 07-13 22/01A

EUR

500 000

517 467,50

0,51

CREDIT SUISSE AG LONDON EMTN -15-

EUR

500 000

526 482,50

0,52

HSBC HOLDINGS PLC

6.125 08-13 05/08A

5.375 02-12 20/12A

IMPERIAL TOBACCO FIN PLC

4.375 06-13 22/11A

LLOYDS TSB BANK PLC EMTN -3931-

3.25 09-12 26/11A

NATIONAL GRID PLC EMTN -52- 6.50 09-14 22/04A

EUR

750 000

766 230,00

0,76

EUR

900 000

931 882,50

0,92

EUR

1 000 000

1 001 120,00

0,99

EUR

1 000 000

1 102 520,00

1,10

NATIONWIDE BUILDING SOCIETY EMTN 3.875 06-13 05/12A

EUR

800 000

826 880,00

0,82

RENTOKIL INITIAL PLC EMTN 4.625 07-14 27/03A

EUR

400 000

413 236,00

0,41

REXAM PLC

4.375 06-13 15/03A

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC -2958- 5.25 08-13 15/05A SSE PLC

6.125 08-13 29/07A

UBS AG LONDON

5.625 09-14 19/05A

UBS AG LONDON EMTN

6.25 08-13 03/09A

VODAFONE GROUP PLC -40-

6.875 08-13 04/12A

EUR

300 000

307 735,50

0,30

EUR

1 000 000

1 001 510,00

0,99

EUR

500 000

535 710,00

0,53

EUR

1 000 000

1 063 160,00

1,05

EUR

1 000 000

1 059 335,00

1,05

EUR

700 000

773 171,00

0,77

12 324 722,50

12,20 0,39

Nizozemí ABN AMRO BANK NV EMTN -9BMW FINANCE NV

2.75 10-13 29/10A

4.00 09-14 17/09A

DAIMLER INTL FIN BV 7.875 09-14 16/01A DIAGEO CAPITAL BV -2008/1-

5.50 08-13 01/07A

HEIDELBERGCEMENT FIN BV EMTN ING BANK NV

7.50 09-14 31/10S

2.25 10-13 23/09A

ING BANK NV SUB

5.50 01-12 04/01A

EUR

400 000

399 174,00

EUR

1 300 000

1 370 200,00

1,37

EUR

1 000 000

1 115 655,00

1,10

EUR

500 000

529 692,50

0,52

EUR

162 000

172 777,86

0,17

EUR

2 000 000

1 985 470,00

1,97

EUR

600 000

600 021,00

0,59

KONINKLIJKE KPN NV 4.75 07-14 29/05A

EUR

600 000

637 497,00

0,63

KONINKLIJKE KPN NV -17-

6.25 08-13 16/09A

EUR

500 000

536 787,50

0,53

LANXESS FINANCE BV -1-

7.75 09-14 09/04A

PORTUGAL TEL INTL FIN BV -17-

3.75 05-12 26/03A

RED ELECTRICA DE ESPANA FIN BV REPSOL INTL FIN BV REPSOL INTL FIN BV

4.75 03-13 18/09A

6.50 09-14 27/03A 5.00 03-13 22/07A

ROYAL BANK OF SCOTLAND NV EMTN SNS BANK NV -908-

4.75 03-14 04/01A

3.625 10-13 18/07A

VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV -A08/09-

5.375 09-13 15/11A

EUR

500 000

556 842,50

0,55

EUR

350 000

347 375,00

0,34

EUR

600 000

621 321,00

0,61

EUR

500 000

534 440,00

0,53

EUR

800 000

825 048,00

0,82

EUR

500 000

495 467,50

0,49

EUR

400 000

382 428,00

0,38

EUR

500 000

531 970,00

0,53

11 642 166,86

11,52 0,60

Francie BANQUE PSA FINANCE

3.625 10-14 29/04A

EUR

625 000

604 965,62

BANQUE PSA FINANCE

3.875 11-15 14/01A

EUR

1 000 000

940 830,00

0,93

EUR

399 000

397 168,59

0,39


3.875 10-13 18/01A


3.625 10-13 17/09A

EUR

379 000

372 303,07

0,37

CARREFOUR SA EMTN -35-

3.625 05-13 06-05A

EUR

500 000

509 935,00

0,50

CASINO GUICHARD PERRACHON SA

6.375 08-13 04/04A

CASINO GUICHARD PERRACHON SA EMTN 4.875 07-14 10/04A CIE DE SAINT GOBAIN SA -6CIE DE SAINT-GOBAIN SA EMTN FRANCE TELECOM SA

7.25 08-13 16/09A 3.50 11-15 30/09A

5.25 08-14 22/05A

LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA 4.375 09-14 12/05A

EUR

250 000

260 577,50

0,26

EUR

500 000

515 872,50

0,51

EUR

750 000

810 648,75

0,80

EUR

137 000

138 817,30

0,14

EUR

500 000

538 900,00

0,53

EUR

500 000

531 580,00

0,53


>>>

99




Měna

PPR SA EMTN -6-

4.00 05-13 29/01A

RCI BANQUE SA EMTN

4.00 10-13 11/07A

RCI BANQUE SA EMTN -246SODEXHO SA

3.375 10-13 23/01A

6.25 09-15 30/01A

VEOLIA ENVIRONNEMENT SA VIVENDI SA

4.875 03-13 28/05A

7.75 09-14 23/01A

WPP FINANCE SA 3CIF SA

5.25 07-15 30/01A 3.75 11-14 10/03A

Množství


EUR

500 000

509 850,00

0,50

EUR

1 000 000

1 006 650,00

1,01

EUR

500 000

500 045,00

0,49

EUR

500 000

551 397,50

0,55

EUR

300 000

314 035,50

0,31

EUR

700 000

770 798,00

0,76

EUR

500 000

529 662,50

0,52

EUR

400 000

384 100,00

0,38

10 188 136,83

10,08 0,51

Spojené státy americké CARGILL INC

4.375 06-13 29/04A

CITIGROUP INC EMTN

3.95 06-13 10/10A

CITIGROUP INC -58-

6.40 08-13 27/03A

CL CAPITAL TRUST I

7.047 02-XX 26/04A

GOLDMAN SACHS GROUP INC

5.125 03-13 24/04A

GOLDMAN SACHS GROUP INC -381JP MORGAN CHASE & CO -48-

3.125 05-12 04/10A

5.25 08-13 08/05A

MERRILL LYNCH & CO INC EMTN -6655-

6.75 08-13 21/05A

MORGAN STANLEY -G- EMTN 3.75 06-13 01/03A NATIONAL GRID USA

3.25 11-15 03/06A

WELLS FARGO BANK NA -I-

6.00 08-13 23/05A

EUR

500 000

518 157,50

EUR

1 200 000

1 196 874,00

1,18

EUR

400 000

411 378,00

0,41

EUR

500 000

420 000,00

0,42

EUR

1 000 000

1 001 690,00

0,99

EUR

1 000 000

999 180,00

0,99

EUR

1 000 000

1 037 365,00

1,03

EUR

1 200 000

1 201 782,00

1,18

EUR

400 000

392 088,00

0,39

EUR

800 000

822 092,00

0,81

EUR

150 000

158 067,75

0,16

8 158 674,25

8,07 0,49

Španělsko BANCO ESP.DE CREDITO SA 2.625 09-13 28/02A

EUR

500 000

491 012,50

BANCO SABADELL SA

EUR

1 000 000

970 250,00

0,96

EUR

1 000 000

991 380,00

0,98

3.125 09-14 20/01A

BBVA SENIOR FIN. SA UNIPERSONAL -108- 2.75 10-12 10/09A

EUR

900 000

843 921,00

0,84

SANTANDER INTL DEBT SA EMTN 4.50 11-15 18/05A

SANTANDER INTL DEBT SA

3.381 11-15 01/12A

EUR

1 500 000

1 472 407,50

1,45

TELEFONICA EMISIONES SA

EUR

700 000

5.58 08-13 12/06A

718 196,50

0,71

5 487 167,50

5,43 1,10

Švédsko AKZO NOBEL SWEDEN FIN AB SECURITAS AB EMTN -5-

7.75 08-14 31/01A

6.50 09-13 02/04A

SWEDBANK AB EMTN -136-

3.125 10-13 04/03A

EUR

1 000 000

1 112 475,00

EUR

500 000

527 822,50

0,52

EUR

2 747 000

2 775 953,38

2,75

4 416 250,88

4,37 0,49

Irsko BK OF IRELAND (GOV&CO) 6.75 10-12 30/01

EUR

500 000

497 724,38

GE CAP EUR FUNDING

EUR

3 000 000

3 091 590,00

3,06

3 589 314,38

3,55 0,68

4.875 08-13 06/03A

Německo BAYERISCHE LDBK -788-

EUR

678 000

690 651,48

MAN SE -1-

5.375 09-13 20/05A

3.50 09-13 08/10A

EUR

1 000 000

1 050 300,00

1,04

METRO AG

5.75 09-14 14/07A

EUR

700 000

753 189,50

0,75

2 494 140,98

2,47 0,42

Lucembursko ARCELORMITTAL SA ENEL FIN INTL SA

8.25 09-13 03/06A

4.625 11-15 24/06A

FIAT FIN & TRADE LTD SA

5.75 09-12 18/12A

EUR

400 000

422 958,00

EUR

465 000

469 663,95

0,46

EUR

450 000

451 125,00

0,45


EUR

200 000

204 324,00

0,20

GLENCORE FINANCE EUR. SA -6-

EUR

300 000

312 037,50

0,31

EUR

400 000

SES SA EMTN -2-

5.25 06-13 11/10A

4.375 06-13 21/10A

418 072,00

0,41

2 278 180,45

2,25 0,51

Belgie ELIA SYSTEM OP SA/NV 4.50 09-13 22/04A

EUR

500 000

517 557,50

FORTIS BANQUE SA

EUR

600 000

613 134,00

0,61

1 130 691,50

1,12

4.50 07-14 30/05A

Portugalsko BANCO SANTANDER TOTTA SA 3.75 09-12 12/06A

EUR

750 000

738 840,00

0,73

738 840,00

0,73

Česká republika CEZ AS

4.125 06-13 17/10A

EUR

600 000

624 156,00

0,62

624 156,00

0,62

Dánsko DONG ENERGY AS

4.875 09-14 07/05A

EUR

500 000

536 145,00

0,53

536 145,00

0,53

Ostrov Guernesey ABB INTL FINANCE LTD -114-

4.625 06-13 06/06A

EUR

500 000

521 560,00

0,52

521 560,00

0,52

Kanada BOMBARDIER INC

7.25 06-16 15/11S

EUR



200 000

208 723,00

0,21

208 723,00

0,21

77 471 325,17

76,66 >>>

Portfolio


Měna

Množství


BNP PARIBAS CAP TRUST IV SUB.FL.R 02-XX 24/01A

EUR

1 250 000

1 237 812,50

CITIGROUP INC EMTN SUB -53-

FL.R 07-17 31/05A

EUR

300 000

245 059,73

0,24


FL.R 06-18 31/03A

EUR

600 000

512 904,00

0,51

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Spojené státy americké

1,23

JP MORGAN CHASE BANK NY SUB FL.R 07-17 31/05A

EUR

700 000

614 257,00

0,61

ZURICH FINANCE USA INC SUB -6- SUB

EUR

400 000

398 008,00

0,39

3 008 041,23

2,98 1,85

FL.R 03-23 02/10A

Nizozemí ALLIANZ FIN II BV SUB FL.R 02-22 31/05A

EUR

1 900 000

1 866 949,50


FL.R 01-21 21/06A

EUR

500 000

426 730,00

0,42

LINDE FINANCE BV SUB

FL.R 03-XX 03/07A

EUR

400 000

414 796,00

0,41

2 708 475,50

2,68

Francie NATIXIS SA EMTN

FL.R 07-17 06/07Q

EUR

1 850 000

1 664 519,00

1,65

1 664 519,00

1,65

Ostrov Guernesey CREDIT SUISSE GROUP FINANCE LTD FL.R 06-18 23/01A

EUR

1 300 000

1 186 354,00

1,17

1 186 354,00

1,17 0,65

Ostrov Jersey HSBC CAP FDG LP

FL.R 03-XX 31/12A

UBS AG JERSEY BRANCH

FL.R 06-18 25/09A

EUR

750 000

653 771,25

EUR

400 000

365 834,00

0,36

1 019 605,25

1,01 0,76

Velká Británie AVIVA PLC SUB

FL.R 03-23 02/10A

OLD MUTUAL PLC SUB. FL.R 07-17 18/01A

EUR

800 000

769 144,00

EUR

250 000

249 999,83

0,25

1 019 143,83

1,01

Itálie ASSICURAZIONI GENERALI SPA SUB FL.R 00-22 20/07A

EUR

1 000 000

939 805,00

0,93

939 805,00

0,93

Dánsko DANSKE BANK AS EMTN FL.R 03-16 20/06A

EUR

900 000

871 771,50

0,86

871 771,50

0,86

Švédsko NORDEA BANK AB SUB -NB104-

FL.R 08-18 10/09A

EUR

800 000

824 452,00

0,82

824 452,00

0,82

Kajmanské ostrovy BBVA BANCOMER SA CAYMAN ISLANDS BRANCH FL.R 07-17 17/05A

EUR

700 000

651 616,88

0,64

651 616,88

0,64

Norsko DNB BANK ASA FL.R 02-XX 19/11A

EUR

600 000

606 084,81

0,60

606 084,81

0,60

Německo ALLIANZ SE EMTN

FL.R 04-XX 29/01A

EUR

500 000


447 227,50

0,44

447 227,50

0,44

14 947 096,50

14,79


92 418 421,67

91,45


92 418 421,67

91,45


>>|

101



European High Yield Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Nizozemí

CONTI-GUMMI FINANCE BV 7.50 10-17 15/09S

EUR

2 500 000

2 545 050,00

ELSTER FINANCE BV

EUR

1 000 000

964 000,00

0,79

EUR

1 500 000

1 428 135,00

1,17

6.25 11-18 15/04S

GMAC INTL FIN BV

7.50 10-15 21/04A

GOODYEAR DUNLOP TIRES EUROPE BV HEIDELBERGCEMENT FIN BV HERTZ HLDGS NTHLDS BV INTERGEN NV

6.75 11-19 15/04S

8.00 09-17 31/01S 8.50 10-15 31/07S

8.50 07-17 30/06S

INTERXION HOLDING NV

9.50 10-17 12/02S

MAGYAR TELECOM BV

9.50 09-16 15/12S

NEW WORLD RESOURCES BV

2,07

EUR

500 000

474 213,50

0,39

EUR

1 500 000

1 531 620,00

1,25

EUR

750 000

775 623,75

0,63

EUR

400 000

402 000,00

0,33

EUR

1 000 000

1 089 903,80

0,89

EUR

500 000

344 992,50

0,28

7.375 07-15 15/05S

EUR

500 000

458 750,00

0,38

NEW WORLD RESOURCES BV 7.875 10-18 01/05S

EUR

1 000 000

939 690,00

0,77

OI EUROPEAN GROUP BV 6.75 10-20 15/09S

EUR

500 000

497 000,00

0,41

OI EUROPEAN GROUP BV 6.875 07-17 31/03S

EUR

1 000 000

1 010 000,00

0,83

PHOENIX PIB FIN BV 9.625 10-14 15/07S

EUR

1 000 000

1 075 490,00

0,88

POLISH TEL. HLDG BV

EUR

750 000

761 250,00

0,62

11.25 10-17 15/05S

EUR

1 250 000

1 199 175,00

0,98

UPC HOLDING BV 8.00 06-16 01/11S

REFRESCO GROUP BV

EUR

1 500 000

1 511 250,00

1,24

UPC HOLDING BV 9.75 09-18 15/04S

EUR

1 000 000

1 022 500,00

0,84

ZIGGO BOND CO BV

EUR

2 000 000

2 021 260,00

1,65

EUR

1 500 000

ZIGGO FIN BV

7.375 11-18 15/05S

8.00 10-18 15/05S

6.125 10-17 15/11S

1 515 937,50

1,24

21 567 841,05

17,64 0,58

Lucembursko BORMIOLI ROCCO HLDGS SA 10.00 11-18 01/08S

EUR

750 000

714 375,00

CAPSUGEL FINANCECO SCA

EUR

500 000

513 125,00

0,42

EUR

1 150 000

964 085,25

0,79

CIRSA FUNDING LUXBG SA

9.875 11-19 01/08S 8.75 10-18 15/05S

CODERE FIN LUXBG SA 8.25 05-15 15/06S

EUR

1 300 000

1 215 500,00

0,99

CONVATEC HEALTHCARE E SA 7.375 10-17 15/12S

EUR

1 500 000

1 475 625,00

1,21

CONVATEC HEALTHCARE E SA 10.875 10-18 15/12S

EUR

500 000

438 125,00

0,36


EUR

2 500 000

2 471 050,00

2,02

FIAT INDUSTRIAL FINANCE EUROPE SA EMTN 6.25 11-18 09/03A

EUR

1 750 000

1 515 386,25

1,24

OXEA FINANCE & CY SCA

EUR

712 500

702 403,87

0,57

EUR

2 500 000

2 522 912,50

2,07

EUR

500 000

518 750,00

0,42

EUR

1 500 000

1 452 750,00

1,19

EUR

1 000 000

856 600,00

0,70

9.625 10-17 15/07S

SUNRISE COMM. HLDG SA

8.50 10-18 31/12S

SUNRISE COMM. INTL SA

7.00 10-17 31/12S

TELENET FIN. LUXBG SCA

6.375 10-20 15/11S

WIND ACQUISITION FINANCE SA

7.375 10-18 15/02S

WIND ACQUISITION FINANCE SA 11.75 09-17 15/07S

EUR

2 000 000

1 652 500,00

1,35

WIND ACQUISITION HLDGS FINANCE SA 12.25 09-17 15/07S

EUR

1 000 000

745 000,00

0,61

ZINC CAPITAL SA

EUR

500 000

8.875 11-18 15/05S

390 000,00

0,32

18 148 187,87

14,84 0,86

Velká Británie BOPARAN HLDGS LTD

EUR

1 250 000

1 046 881,25

CABLE & WIRELESS COMMUNICATIONS PLC 8.75 96-12 06/08A

9.75 11-18 30/04A

GBP

450 000

545 030,39

0,45

FCE BANK PLC EMTN -MC-

EUR

2 000 000

2 048 120,00

1,66

EUR

2 000 000

1 983 000,00

1,62

EUR

750 000

792 191,25

0,65

7.125 07-13 15/01A

INEOS GROUP HOLDINGS SA PLC ISS FINANCING PLC ITV PLC

9.25 10-15 15/05S

11.00 09-14 15/06S

10.00 09-14 30/06A

KERLING PLC

10.625 10-17 01/02S

R&R ICE CREAM PLC

8.375 10-17 15/11A

VIRGIN MEDIA FIN PLC WILLIAM HILL PLC

8.875 09-19 15/10S

7.125 09-16 11/11S

EUR

500 000

552 917,50

0,45

EUR

1 500 000

1 332 495,00

1,09

EUR

2 000 000

1 736 000,00

1,42

GBP

750 000

966 437,25

0,79

GBP

500 000

608 911,33

0,50

11 611 983,97

9,49 0,14

Francie CEGEDIM SA

7.00 10-15 27/07S

CROWN EURO HLDGS LABCO SAS NEXANS SA EMTN

7.125 10-18 15/08S

8.50 11-18 15/01S

EUR

250 000

176 250,00

EUR

1 500 000

1 526 250,00

1,24

EUR

1 000 000

765 000,00

0,63

5.75 07-17 02/05A

EUR

1 000 000

946 155,00

0,77

PICARD BONDCO SA 9.00 10-18 01/10S

EUR

1 100 000

1 109 196,00

0,91

REXEL SA TEREOS EUROPE

7.00 11-18 17/12S 6.375 07-14 15/04S

EUR

750 000

731 212,50

0,60

EUR

850 000

879 427,00

0,72

WENDEL SA

4.875 06-16 26/05A

EUR

1 500 000

1 353 127,50

1,11

WENDEL SA

4.875 07-15 21/09A

EUR

1 100 000

1 035 650,00

0,85

8 522 268,00

6,97 0,33

Německo A.T.U. AUTO-TEILE-UNGER HLDG GMBH & CO. KG FREENET AG

7.125 11-16 20/04A

11.00 10-14 15/05S

EUR

500 000

403 435,00

EUR

750 000

779 505,00


0,64

>>>

Portfolio


Měna

Množství

7.50 11-19 15/03S

EUR

2 000 000

2 057 500,00

1,68

NORDENIA HOLDINGS AG 9.75 10-17 15/07S

EUR

1 000 000

1 015 000,00

0,83

KABEL BW HLDGS GMBH UNITY MEDIA GMBH

8.125 09-17 01/12S

UNITY MEDIA GMBH

9.625 09-19 01/12S


EUR

2 750 000

2 857 016,25

2,33

EUR

1 000 000

1 034 125,00

0,85

8 146 581,25

6,66 0,86

Irsko ARDAGH GLASS FIN PLC 9.25 09-16 01/07S

EUR

1 000 000

1 051 300,00

ARDAGH PACK. FIN. PLC

EUR

2 400 000

2 383 992,00

1,96

EUR

1 000 000

805 420,00

0,66

7.375 10-17 15/10S

INAER AVIATION FIN LTD 9.50 10-17 01/08S NARA CABLE FUNDING LTD 8.875 10-18 01/12S

EUR

2 250 000

2 010 937,50

1,64

SMURFIT KAPPA ACQUISITIONS

EUR

1 750 000

1 803 042,50

1,47

8 054 692,00

6,59 1,53

7.25 09-17 15/11S

Kajmanské ostrovy DUBAI HLDG COMMERCIAL OP MTN LTD UPCB FINANCE II LTD

4.75 07-14 30/01A

6.375 11-20 07/01S

EUR

2 250 000

1 880 471,25

EUR

2 000 000

1 855 000,00

1,52

3 735 471,25

3,05 1,29

Spojené státy americké CHESAPEAKE ENERGY CORP 6.25 06-17 15/01S

EUR

1 550 000

1 574 761,25

CL CAPITAL TRUST I

EUR

1 000 000

840 000,00

0,69

EUR

1 050 000

1 189 312,27

0,97

3 604 073,52

2,95 1,23

NALCO COMPANY

7.047 02-XX 26/04A 6.875 10-19 15/01S

Španělsko CAMPOFRIO FOOD GROUP SA OBRASCON HUARTE LAIN SA

8.25 09-16 31/10S

EUR

1 500 000

1 503 052,50

7.375 10-15 28/04S

EUR

1 500 000

1 512 292,50

1,24

3 015 345,00

2,47

Švédsko TVN FINANCE CORP II AB 10.75 09-17 15/11S

EUR

2 250 000

2 351 250,00

1,92

2 351 250,00

1,92

Chorvatsko AGROKOR D.D EMTN

10.00 09-16 07/12S

EUR

2 000 000

1 899 760,00

1,55

1 899 760,00

1,55

Rakousko PE PAPER ESCROW GMBH EMTN 11.75 09-14 01/08S

EUR

1 000 000

1 066 995,00

0,87

1 066 995,00

0,87

Libérie ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD

5.625 07-14 27/01A

EUR

1 000 000

983 335,00

0,80

983 335,00

0,80

Polsko CYFROWY POLSAT SA AB 7.125 11-18 20/05S

EUR

1 000 000

967 330,00

0,79

967 330,00

0,79

Dánsko ISS HOLDING AS SUB.

8.875 06-16 15/05S

EUR

1 000 000

963 750,00

0,79

963 750,00

0,79

Kanada BOMBARDIER INC EMTN

6.125 10-21 15/05S

EUR

1 000 000

944 995,00

0,77

944 995,00

0,77

Belgie BARRY CALLEBAUT SERVICES NV

6.00 07-17 13/07A

EUR

875 000

939 583,75

0,77

939 583,75

0,77

Japonsko EACCESS LTD

8.375 11-18 01/04S

EUR

1 000 000

868 249,95

0,71

868 249,95

0,71

Jihoafrická republika FOODCORP LTD

8.75 11-18 01/03S

EUR

1 000 000


865 000,00

0,71

865 000,00

0,71

98 256 692,61

80,34



EUR

3 000 000

2 970 750,00

2,43

2 970 750,00

2,43

Jihoafrická republika EDCON PROPRIETARY LTD FL.R 07-14 15/06Q

EUR

3 600 000

2 702 214,00

2,21

2 702 214,00

2,21 0,81

Nizozemí ALLIANZ FIN II BV SUB FL.R 02-22 31/05A

EUR

1 000 000

982 605,00


EUR

750 000

640 095,00

0,52

1 622 700,00

1,33

FL.R 01-21 21/06A

Lucembursko LECTA SA

FL.R 07-14 15/02Q

EUR

1 500 000

1 398 750,00

1,14

1 398 750,00

1,14


FL.R 00-XX 31/12A

EUR


1 000 000

994 897,80

0,81

994 897,80

0,81 >>>

103




Měna

Množství

EUR

750 000


Francie EUROPCAR GROUPE SA SUB FL.R 06-13 15/05Q Celkové Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou


536 812,50

0,44

536 812,50

0,44

10 226 124,30

8,36

108 482 816,91

88,70

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Irsko

DIAMOND FIN. PLC (PK) FL.R 07-14 14/05S (Poznámka 16)

EUR

3 000 000


Celkové ostatní cenné papíry

1 323 000,00

1,08

1 323 000,00

1,08

1 323 000,00

1,08

1 323 000,00

1,08


CDS MARKIT ITRAXX CROSSOVER

EUR

(1)

(176 000,00)

(0,14)


EUR

(1)

(380 000,00)

(0,31)


EUR

1

546 000,00

0,44

(10 000,00)

(0,01)




(10 000,00)

(0,01)

(10 000,00) 109 795 816,91

(0,01) 89,77

>>|

Portfolio

Euro Convertible Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Řecko

GREECE

4.10 07-12 20/08A

EUR

8 150 000


2 681 553,75

3,36

2 681 553,75

3,36

2 681 553,75

3,36

Konvertibilní obligace/dluhopisy Francie

AIR FRANCE KLM SA CV

EUR

80 004

822 845,82

1,03

EUR

23 440

4 959 898,30

6,20

EUR

44 000

2 388 403,39

2,99

EUR

20 000

1 405 200,18

1,76

MICHELIN SA -ML- CV 0.00 07-17 01/01

EUR

28 800

3 192 019,20

4,00

NEOPOST SA CV

EUR

4 500

368 261,48

0,46

EUR

82 000

4 004 583,12

5,02

17 141 211,49

21,46 5,62

AXA SA CV SUB

4.97 09-15 01/04A

3.75 00-17 01/01A

EURAZEO SA CV(DANONE)

6.25 09-14 10/06A

FONCIERE DES REGIONS SA CV

3.34 11-17 01/01S

3.75 09-15 01/02A

PUBLICIS GROUPE SA CV

1.00 02-18 18/01A

Lucembursko ARCELORMITTAL SA CV 7.25 09-14 01/04S

EUR

196 667

4 491 281,46

CONTROLINVESTE INTL FINANCE CV

EUR

1 800 000

1 184 688,00

1,48

EUR

5 776 000

4 119 443,20

5,16

9 795 412,66

12,26 1,75

ESPIRITO SANTO FIN GROUP SA CV

3.00 10-15 28/01A 9.75 11-25 19/12A

Portugalsko PARPUBLICA SGPS SA CV 5.25 10-17 28/09A

EUR

2 000 000

1 400 190,00

SGPS SA CV 3.25 07-14 18/12A

EUR

9 450 000

7 686 913,50

9,63

9 087 103,50

11,38 1,18

Itálie BANCA CARIGE SPA CV 4.75 10-15 05/03A

EUR

1 000 008

941 267,53

BENI STABILI SPA CV

EUR

3 900 000

3 270 774,00

4,10

EUR

3 000 000

2 798 100,00

3,50

EUR

1 501 500

HERA SPA SIAS SPA CV

3.875 10-15 23/04S

1.75 10-13 01/10S 2.625 05-17 30/06A

1 242 341,10

1,56

8 252 482,63

10,34 1,56

Nizozemí CELESIO FINANCE BV CV

2.50 11-18 07/04A

PORTUGAL TEL INTL FIN BV SALZGITTER FIN BV CV

4.125 07-14 28/08S

1.125 09-16 06/10A

EUR

1 500 000

1 245 495,00

EUR

4 000 000

3 320 740,00

4,16

EUR

3 200 000

2 915 248,00

3,65

7 481 483,00

9,37 2,75

Německo KFW CV KFW CV

1.50 09-14 30/07A 3.25 08-13 27/06A

EUR

2 000 000

2 196 050,00

EUR

3 500 000

3 581 287,50

4,49

5 777 337,50

7,24 4,15

Kajmanské ostrovy BES FINANCE LTD CV

3.00 10-15 19/05S

EFG ORA FUNDING LTD III CV

1.70 09-14 29/10A

EUR

4 200 000

3 310 839,00

EUR

1 550 000

789 469,25

0,99

4 100 308,25

5,14

Maďarsko HUNGARIAN STATE HLDG CIE CV

4.40 09-14 25/09A

EUR

3 300 000

2 753 701,50

3,45

2 753 701,50

3,45

Švédsko INDUSTRIVAERDEN AB CV

1.875 11-17 27/02S

EUR

1 800 000

1 612 818,00

2,02

1 612 818,00

2,02

Velká Británie CABLE & WIRELESS COMM. PLC CV 5.75 09-14 24/11S

GBP

1 600 000

1 595 404,60

2,00

1 595 404,60

2,00

Rakousko A TEC INDUSTRIE AG CV

2.75 07-14 10/05A

EUR

6 000

Celkové konvertibilní obligace/dluhopisy

438 000,00

0,55

438 000,00

0,55

68 035 263,13

85,21

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Lucembursko

BANK OF NEW YORK LUXBG SA CV

FL.R 08-XX 30/12Q

EUR

2 000 000



560 970,00

0,70

560 970,00

0,70

560 970,00

0,70

71 277 786,88

89,27

jiném regulovaném trhu


>>>

105




Měna

Množství

EUR

1 600 000


Ostatní cenné papíry Konvertibilní obligace/dluhopisy Island

LANDSBANKI ISL.(DEFAULTED) 07-10 23/10A Celkové konvertibilní obligace/dluhopisy



8 000,00

0,01

8 000,00

0,01

8 000,00

0,01

8 000,00 71 285 786,88

0,01 89,28

>>|

Portfolio

Euro Inflation Linked Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Francie

FRANCE BTAN INFL.INDEX

0.45 11-16 25/07A

EUR

3 000 000

3 067 846,31

FRANCE OAT INFL. INDEX

1.00 05-17 25/07A

EUR

3 500 000

3 918 247,83

3,67 4,67


1.10 10-22 25/07A

EUR

2 200 000

2 268 861,97

2,71


1.60 04-15 25/07A

EUR

6 000 000

7 269 001,16

8,68


1.80 06-40 25/07A

EUR

1 000 000

1 193 622,22

1,43


1.85 10-27 25/07A

EUR

1 000 000

1 084 520,86

1,30


2.10 07-23 25/07A

EUR

1 200 000

1 386 351,14

1,66


2.25 03-20 25/07A

EUR

5 000 000

6 400 909,04

7,64


3.15 02-32 25/07A

EUR

1 500 000

2 263 955,92

2,71


3.40 99-29 25/07A

EUR

2 000 000

3 122 241,83

3,73


1.30 10-19 25/07A

EUR

2 200 000

2 330 795,55

2,79

34 306 353,83

40,99 4,57

Itálie ITALY INFL. INDEX

1.85 07-12 15/09S

EUR

3 500 000

3 823 200,65

ITALY INFL. INDEX

2.10 06-17 15/09S

EUR

3 800 000

3 585 333,37

4,28

ITALY INFL. INDEX

2.10 10-16 15/09S

EUR

6 300 000

5 665 801,06

6,77

ITALY INFL. INDEX

2.10 10-21 15/09S

EUR

2 500 000

1 955 500,82

2,34

ITALY INFL. INDEX

2.15 03-14 15/09S

EUR

6 000 000

6 622 620,10

7,92

ITALY INFL. INDEX

2.35 08-19 15/09S

EUR

3 600 000

3 163 303,65

3,78

ITALY INFL. INDEX

2.60 07-23 15/09S

EUR

4 200 000

3 447 665,95

4,12

ITALY INFL. INDEX

3.10 11-26 15/09S

EUR

2 800 000

2 188 087,23

2,61

30 451 512,83

36,39 3,93

Německo GERMANY INFL. INDEX 0.75 11-18 15/04A

EUR

3 000 000

3 291 125,56

GERMANY INFL. INDEX 1.50 06-16 15/04A

EUR

4 500 000

5 533 404,49

6,61


EUR

5 000 000

6 115 007,50

7,31


EUR

2 500 000


2 879 199,27

3,44

17 818 736,82

21,29

82 576 603,48

98,67


82 576 603,48

98,67


82 576 603,48

98,67


>>|

107



Tactical Bond Allocation Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



BANCO POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA -83-

EUR

200 000

185 370,00

CASSA DEPOSITI E PRESTITI SPA 4.25 11-16 14/09A

EUR

900 000

800 365,50

2,33

ITALY

2.125 09-12 05/10S

USD

400 000

304 722,60

0,89

ITALY

4.50 05-15 21/01S

USD

700 000

518 190,80

1,51

EUR

4 000 000

3 991 796,86

11,63

ITALY BOT (12 MESI)

0.00

11-12 15/02

ITALY BOT (12 MESI)

0.00

11-12 16/01

3.125 10-13 10/09A

0,54

EUR

4 000 000

3 985 501,63

11,61

ITALY BTP

2.00 09-12 15/12S

EUR

100 000

98 485,00

0,29

ITALY BTP

2.25 10-13 01/11S

EUR

1 000 000

956 125,00

2,78

ITALY BTP

2.50 09-12 01/07S

EUR

2 000 000

1 994 200,00

5,80

ITALY BTP

3.00 09-12 01/03S

EUR

1 000 000

1 000 775,00

2,91

ITALY BTP

5.00 01-12 01/02S

EUR

800 000

801 840,00

2,33

ITALY BTP

5.00 11-22 01/03S

EUR

2 000 000

1 729 050,00

5,03

ITALY CTZS

0.00 10-12 31/08

EUR

500 000

489 200,00

1,42

ITALY CTZS

0.00 11-13 30/09

EUR

3 000 000

2 751 810,00

8,01

19 607 432,39

57,08

Kanada CANADA

1.50 09-12 01/03S

CAD

2 950 000

2 237 906,75

6,51

2 237 906,75

6,51 0,58

Nizozemí ABN AMRO BANK NV EMTN -9AEGON NV -45-

2.75 10-13 29/10A

7.00 09-12 29/04A

DAIMLER INTL FIN BV

7.75 09-12 26/03A

EUR

200 000

199 587,00

EUR

200 000

203 159,00

0,59

EUR

300 000

304 275,00

0,89

DEUTSCHE TEL INTL FIN BV -2- 8.125 02-12 29/05A

EUR

300 000

308 008,50

0,90

HEIDELBERGCEMENT FIN BV

EUR

350 000

351 319,50

1,02

1 366 349,00

3,98 0,69

7.625 08-12 25/01A

Polsko POLAND

3.875 10-15 16/07S

USD

300 000

236 412,17

POLAND -1012-

0.00 10-12 25/10

PLN

1 100 000

240 376,09

0,70

POLAND -112-

0.00 09-12 25/07

PLN

3 400 000

751 745,63

2,19

1 228 533,89

3,58


3.80 03-13 20/10A

EUR

1 000 000

1 056 250,00

3,07

1 056 250,00

3,07 0,89

Francie PPR SA EMTN -6-

4.00 05-13 29/01A

RCI BANQUE SA -248SFR SA

2.875 10-12 23/07A

3.375 05-12 18/07A


4.875 03-13 28/05A

EUR

300 000

305 910,00

EUR

200 000

199 956,00

0,58

EUR

200 000

201 767,00

0,59

EUR

300 000

314 035,50

0,91

1 021 668,50

2,97 0,58

Velká Británie ABBEY NTL TREASURY SERV. PLC -12FCE BANK PLC EMTN -MANATIONAL GRID PLC EMTN

2.50 10-13 18/03A

7.125 07-12 16/01A 4.125 06-13 21/03A

TESCO PLC EMTN -62- 5.625 08-12 12/09A

EUR

200 000

200 192,00

EUR

350 000

350 574,00

1,02

EUR

204 000

210 229,14

0,61

EUR

200 000

205 918,00

0,60

966 913,14

2,81 0,60

Spojené státy americké BMW US CAPITAL LLC KRAFT FOODS INC

6.375 09-12 23/07A 5.75 08-12 20/03A

EUR

200 000

205 171,00

EUR

300 000

302 617,50

0,88

507 788,50

1,48 0,59

Irsko CATERPILLAR INTL FIN LTD -53GE CAP EUR FUNDING

5.125 09-12 04/06A

4.875 08-13 06/03A

EUR

200 000

203 218,00

EUR

200 000

206 106,00

0,60

409 324,00

1,19 0,58

Španělsko BBVA SENIOR FIN. SA UNIPERSONAL -108- 2.75 10-12 10/09A

EUR

200 000

198 276,00

SANTANDER INTL DEBT SA 5.625 08-12 14/02A

EUR

200 000

200 572,00

0,58

398 848,00

1,16

Austrálie BHP BILLITON FIN LTD -5-

4.75 09-12 04/04A

EUR

300 000

302 509,50

0,88

302 509,50

0,88

Německo VOLKSWAGEN LEASING GMBH -F16/07- 4.875 07-12 18/10A

EUR



200 000

205 326,00

0,60

205 326,00

0,60

29 308 849,67

85,31

>>>

Portfolio


Měna

Množství

EUR

2 500 000


Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Španělsko

SPAIN

FL.R 09-12 29/10Q

2 437 325,00

7,10

2 437 325,00

7,10 0,85

Itálie TELECOM ITALIA SPA -11UNICREDIT SPA -422-

FL.R 05-12 06/12Q FL.R 10-12 14/09Q

EUR

300 000

289 731,00

EUR

250 000

244 663,75

0,71

534 394,75

1,56 0,57

Spojené státy americké BNP PARIBAS CAP TRUST IV SUB.FL.R 02-XX 24/01A

EUR

200 000

198 050,00

CREDIT SUISSE GROUP FINANCE (US) FL.R 05-20 14/09A

EUR

200 000

171 138,00

0,50

369 188,00

1,07

Velká Británie IMPERIAL TOBACCO FIN PLC EMTN -25- FL.R

09-12 25/06A

EUR

300 000

303 937,50

0,88

303 937,50

0,88


FL.R 00-XX 31/12A

EUR

200 000


198 979,56

0,58

198 979,56

0,58

3 843 824,81

11,19


33 152 674,48

96,50


33 152 674,48

96,50


>>|

109



Asian Bond Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Jižní Korea

KOREA

3.00 10-13 10/12S

KRW

9 250 000 000

7 949 476,93

KOREA

4.25 11-21 10/06S

KRW

2 750 000 000

2 467 627,12

9,66 3,00

KOREA

4.50 10-15 10/03S

KRW

2 500 000 000

2 257 788,85

2,74

KOREA

4.75 10-30 10/12S

KRW

2 115 000 000

2 011 468,07

2,44

14 686 360,97

17,84

Singapur SINGAPORE

3.50 07-27 03/01S

SINGAPORE GOVERNMENT

3.25 05-20 01/09S

SGD

2 000 000

1 766 229,74

2,15

SGD

13 000 000

11 310 929,12

13,74

13 077 158,86

15,89

Indonésie INDONESIA -FR0028- 10.00 05-17 15/07S

IDR

18 500 000 000

2 443 759,23

2,97

INDONESIA -FR0056- 8.375 10-26 15/09S

IDR

19 000 000 000

2 421 870,43

2,94

INDONESIA -FR0058- 8.25 11-32 15/06S

IDR

16 000 000 000

1 974 130,14

2,40

INDONESIA -FR0061- 7.00 11-22 15/05S

IDR

20 000 000 000

2 326 746,71

2,83

INDONESIA -ORI008- 7.30 11-14 15/10M

IDR

28 000 000 000

3 185 179,69

3,87

12 351 686,20

15,01

Malajsie MALAYSIA -06/0001-

4.262 06-16 15/09S

MYR

11 500 000

3 778 606,14

4,60

MALAYSIA -11/0001-

4.16

11-21 15/07S

MYR

6 500 000

2 117 859,51

2,57

MALAYSIA -11/0002-

3.434 11-14 15/08S

MYR

5 000 000

1 587 324,14

1,93

MALAYSIA -11/0005-

3.58

MYR

5 000 000

1 575 695,97

1,91

9 059 485,76

11,01

6 248 262,25

7,59

6 248 262,25

7,59

11-18 28/09S

Hongkong HONG KONG GOVT REGION OF PEOPLE'S REPUBLIC OF CHINA 0.97 11-16 08/12S

HKD

49 000 000

Filipíny PHILIPPINES -1045-

5.875 08-18 31/01S

PHP

60 000 000

1 466 493,68

1,78

PHILIPPINES -1054-

6.375 11-22 19/01S

PHP

57 000 000

1 421 986,43

1,73

PHILIPPINES -2017-

8.00 11-31 19/07S

PHP

94 000 000

2 609 054,78

3,17

5 497 534,89

6,68

Thajsko BANK OF THAILAND

THB

108 000 000

3 427 514,22

4,16

THAILAND

3.125 10-15 11/12S

3.40 11-14 08/09S

THB

23 000 000

726 618,24

0,88

THAILAND

4.875 09-29 22/06S

THB

28 000 000

1 018 272,35

1,24

5 172 404,81

6,28



66 092 893,74

80,30

66 092 893,74

80,30

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Obligace/Dluhopisy Filipíny

PHILIPPINES -751-

5.00 11-18 18/08S

PHP




94 000 000

2 187 664,28

2,66

2 187 664,28

2,66

2 187 664,28

2,66

2 187 664,28 68 280 558,02

2,66 82,96

>>|

Portfolio

Euro Covered Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Španělsko

AYT CEDULAS CAJA VIII AYT CEDULAS CAJAS GL.

4.25 04-19 18/11A 4.00 06-21 24/03A

AYT CEDULAS CAJAS GL. XII

4.00 07-17 21/03A

EUR

400 000

314 470,00

EUR

600 000

430 605,00

0,37 0,51

EUR

600 000

510 510,00

0,60

AYT CEDULAS CAJAS GL. 4.00 06-16 20/12A

EUR

100 000

86 497,50

0,10

AYT CEDULAS CAJAS GL. 4.25 09-14 29/07A

EUR

1 000 000

947 800,00

1,12

AYT CEDULAS CAJAS GL.VIII

4.25 06-18 14/06A

AYT CEDULAS CAJAS IV 4.00 03-13 13/03A AYT CEDULAS CAJAS VIII 4.00 04-14 18/11A BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA

3.25 06-16 24/01A

EUR

100 000

82 107,50

0,10

EUR

500 000

488 787,50

0,58

EUR

1 200 000

1 126 830,00

1,33

EUR

700 000

664 702,50

0,78

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA

3.50 05-20 10/07A

EUR

100 000

86 815,00

0,10


3.50 10-13 26/07A

EUR

850 000

841 627,50

0,99


3.625 10-17 18/01A

EUR

400 000

379 550,00

0,45


4.00 05-25 25/02A

EUR

900 000

762 255,00

0,90


4.25 04-14 15/07Q

EUR

900 000

896 017,50

1,06


4.25 11-15 30/03A

EUR

150 000

149 436,00

0,18


4.25 06-17 18/01A

EUR

600 000

587 295,00

0,69

EUR

600 000

600 195,00

0,71

BANCO ESP.DE CREDITO SA

4.25 04-14 16/09A

BANCO ESP.DE CREDITO SA 2.625 09-13 28/02A

EUR

150 000

147 303,75

0,17

BANCO ESP.DE CREDITO SA 3.50 06-16 18/01A

EUR

800 000

765 820,00

0,90

BANCO POPULAR ESPANOL SA

3.50 10-13 13/09A

EUR

450 000

443 108,25

0,52


4.00 06-16 18/10A

EUR

200 000

189 945,00

0,22


4.125 10-18 09/04A

EUR

50 000

46 534,00

0,05


4.25 10-15 30/09A

EUR

300 000

294 708,00

0,35 0,34

BANCO SABADELL SA

3.25 05-15 15/06A

EUR

300 000

284 520,00

BANCO SABADELL SA

3.50 06-16 19/01A

EUR

300 000

282 277,50

0,33

BANCO SABADELL SA

4.50 03-13 29/04A

EUR

900 000

902 520,00

1,06

BANCO SANTANDER SA

3.875 09-14 27/05A

EUR

1 000 000

993 525,00

1,17

BANCO SANTANDER SA

3.125 10-15 28/01A

EUR

1 000 000

964 675,00

1,14

BANCO SANTANDER SA

3.875 06-26 06/02A

EUR

200 000

165 655,00

0,20

BANCO SANTANDER SA

4.00 05-20 07/04A

EUR

500 000

457 775,00

0,54

BANCO SANTANDER SA

4.125 06-17 09/01A

EUR

300 000

291 870,00

0,34

BANCO SANTANDER SA

4.625 10-16 20/01A

EUR

300 000

301 408,50

0,36

BANKINTER SA

2.625 10-13 09/04A

EUR

250 000

244 713,75

0,29

BANKINTER SA

3.75 10-13 23/09A

EUR

150 000

148 452,00

0,17

BANKINTER SA

4.875 11-13 21/01A

0,18

EUR

150 000

150 676,50

CAIXABANK SA

3.25 05-15 05/10A

EUR

300 000

283 042,50

0,33

CAIXABANK SA

3.75 09-14 26/05A

EUR

450 000

440 302,50

0,52

CAIXABANK SA

5.125 11-16 27/04A

EUR

150 000

151 128,75

0,18

EUR

650 000

629 118,75

0,74

CAIXABANK SA CV

3.375 06-14 30/06A

CAIXABANK SA CV

3.625 06-21 18/01A

EUR

450 000

379 642,50

0,45

CAIXABANK SA CV

4.25 06-17 26/01A

EUR

800 000

764 520,00

0,90

CAIXABANK SA CV

4.50 06-22 26/01A

EUR

450 000

398 272,50

0,47

CAIXABANK SA CV

4.625 07-19 04/06A

EUR

150 000

139 698,75

0,16

EUR

200 000

190 410,00

0,22

EUR

100 000

66 922,50

0,08

CAIXABANK SA CV CAJA MADRID

4.75 03-18 31/10A 4.125 06-36 24/03A

CAJA MADRID

4.25 06-16 05/07A

EUR

900 000

834 952,50

0,98

CAJA MADRID

4.25 06-18 25/05A

EUR

550 000

494 298,75

0,58

CAJA MADRID

4.50 07-22 26/04A

EUR

450 000

383 490,00

0,45

CAJA MADRID

4.875 11-14 31/03A

EUR

1 200 000

1 187 562,00

1,41

CEDULAS POP

4.25 07-17 26/04A

CEDULAS TDA

4.25 06-31 10/04A

CEDULAS TDA

4.25 07-27 28/03A

CEDULAS TDA 2

4.50 03-13 26/11A

EUR

300 000

281 512,50

0,33

EUR

500 000

261 100,00

0,31

EUR

600 000

346 125,00

0,41

EUR

1 000 000

971 825,00

1,15

CEDULAS TDA 3

4.375 04-16 03/03A

EUR

700 000

635 687,50

0,75

CEDULAS TDA 5

4.125 04-19 29/11A

EUR

300 000

226 410,00

0,27

IM CEDULAS 04

3.75 05-15 11/03A

EUR

500 000

458 475,00

0,54

IM CEDULAS 1

4.25 04-14 12/02A

EUR

100 000

98 370,00

0,12

IM CEDULAS 2

4.50 04-14 11/06A

EUR

900 000

866 299,50

1,02

IM CEDULAS 9

4.25 06-16 09/06A

EUR

100 000

89 537,50

0,11

26 609 692,25

31,38 0,12

Francie AXA BANK EUROPE SCF 3.50 10-20 05/11A

EUR

100 000

99 158,50

BNP PARIBAS HOME LOAN CVD BDS SA 2.50 10-15 09/06A

EUR

250 000

248 118,75

0,29

BNP PARIBAS HOME LOAN CVD BDS SA -3- EMTN

EUR

750 000

784 650,00

0,92

4.50 07-14 30/05A


>>>

111




Měna

Množství


BNP PARIBAS HOME LOAN CVD BDS SA 3.75 10-20 20/04A

EUR

550 000

558 580,00

0,66

BNP PARIBAS HOME LOAN SFH

EUR

100 000

101 082,00

0,12

3.75 11-21 11/01A

BNP PARIBAS PUBLIC SECTOR SCF

3.125 11-16 09/06A

EUR

200 000

201 745,00

0,24

BNP PARIBAS PUBLIC SECTOR SCF

3.75 10-20 26/02A

EUR

100 000

101 665,00

0,12

BPCB

3.875 09-14 05/06A

EUR

200 000

206 475,00

0,24

BPCB

3.875 11-18 31/01A

EUR

100 000

103 124,00

0,12

BPCE SFH

3.625 11-16 12/05A

EUR

300 000

308 640,00

0,36

BPCE SFH

3.75 11-21 13/09A

EUR

200 000

198 442,00

0,23

CIE DE FIN FONCIER SA

3.375 07-16 18/01A

EUR

800 000

810 140,00

0,96


3.50 10-20 05/11A

EUR

100 000

97 342,50

0,11


3.75 05-17 24/01A

EUR

465 000

474 985,88

0,56


3.875 06-55 25/04A

EUR

150 000

128 610,00

0,15


4.00 10-25 24/10A

EUR

210 000

207 465,30

0,24


4.375 07-19 25/04A

EUR

590 000

616 904,00

0,73


4.50 03-18 16/05A

EUR

460 000

485 173,50

0,57


4.875 09-21 25/05A

EUR

370 000

399 812,75

0,47

CIF EUROMORTGAGE SA

3.75 09-19 23/10A

EUR

150 000

151 672,50

0,18

CIF EUROMORTGAGE SA

4.00 06-16 25/10A

EUR

600 000

625 125,00

0,74

CIF EUROMORTGAGE SA

4.125 11-22 19/01A

EUR

200 000

206 364,00

0,24

CIF EUROMORTGAGE SA

4.50 04-14 10/06A

EUR

300 000

314 107,50

0,37

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH

2.50 10-15 24/06A

EUR

300 000

298 059,00

0,35


3.50 09-14 21/07A

EUR

400 000

409 320,00

0,48


3.875 11-21 12/01A

EUR

100 000

101 484,00

0,12

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH -5-

3.25 10-17 23/03A

EUR

500 000

502 505,00

0,59

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH -7-

4.00 10-25 16/07A

EUR

150 000

150 897,00

0,18

EUR

150 000

148 525,50

0,18

EUR

200 000

211 529,00

0,25

EUR

100 000

99 996,50

0,12

CREDIT MUTUEL ARKEA HOME LOANS SFH

2.50 10-15 16/06A

CREDIT MUTUEL ARKEA HOME LOANS SFH

4.50 11-21 13/04A

CREDIT MUTUEL ARKEA SCF

3.75 11-21 07/10A

CREDIT MUTUEL-CIC HOME LOAN SFH

3.125 10-15 21/01A

EUR

150 000

152 516,25

0,18


3.50 10-17 25/04A

EUR

400 000

408 160,00

0,48


4.375 11-21 17/03A

CRH SA

EUR

600 000

634 635,00

0,75

2.50 10-15 07/05A

EUR

1 130 000

1 132 180,90

1,34 1,08

CRH SA

3.50 05-17 25/04A

EUR

892 500

916 419,00

CRH SA

4.00 06-18 25/04A

EUR

750 000

782 962,50

0,92

CRH SA

4.10 04-15 25/10A

EUR

610 000

644 236,25

0,76

EUR

1 050 000

1 107 225,00

1,31

EUR

400 000

411 390,00

0,48

CRH SA

5.00 02-13 25/10A

DEXIA MUN AGENCY

4.875 07-17 03/07A

DEXIA MUN AGENCY

3.125 05-15 15/09A

EUR

100 000

97 315,00

0,11

DEXIA MUN AGENCY

3.625 10-18 26/02A

EUR

200 000

192 080,00

0,23

DEXIA MUN AGENCY

4.50 07-17 13/11A

EUR

80 000

80 488,00

0,09

DEXIA MUN AGENCY

4.50 08-15 27/04A

EUR

150 000

153 236,25

0,18

DEXIA MUN AGENCY

4.875 09-21 02/06A

0,61

EUR

506 000

514 146,60

DEXIA MUN AGENCY 3.75 11-16 18/05A

EUR

350 000

344 232,00

0,41

DEXIA MUN AGENCY EMTN 4.25 10-22 26/01A

EUR

436 000

416 096,60

0,49

DEXIA MUN AGENCY EMTN 3.50 09-16 16/09A

EUR

500 000

486 612,50

0,57

DEXIA MUN AGENCY 3.875 06-14 12/03A

EUR

550 000

551 870,00

0,65

GCE COVERED BONDS

2.125 10-14 03/06A

EUR

150 000

148 890,00

0,18

GCE COVERED BONDS

2.75 11-15 14/01A

EUR

100 000

100 491,50

0,12

HSBC FRANCE SA EMTN SOCIETE GENERALE SA

3.375 10-17 20/01A 5.00 09-19 27/03A

EUR

150 000

153 352,50

0,18

EUR

450 000

497 441,25

0,59

SOCIETE GENERALE SCF 4.125 10-22 15/02A

EUR

300 000

311 227,50

0,37

SOCIETE GENERALE SFH EMTN

EUR

100 000

100 962,00

0,12

19 689 865,78

23,21 0,39

3.25 11-16 06/06A

Itálie BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA

2.50 10-13 23/09A

EUR

350 000

334 118,75


3.125 10-15 30/06A

EUR

300 000

276 120,00

0,33


5.00 11-18 09/02A

EUR

100 000

92 651,00

0,11

EUR

200 000

181 945,00

0,21

EUR

300 000

271 192,50

0,32


3.25 10-15 16/11A


3.25 10-15 30/09A


3.875 11-14 31/03A

CASSA DEPOSITI E PRESTITI SPA 3.00 05-13 31/01A CREDITO EMILIANO SPA CREDEM INTESA SAN PAOLO SPA

3.75 11-14 20/06A

4.375 11-16 16/08S

EUR

300 000

286 422,00

0,34

EUR

400 000

392 590,00

0,46

EUR

100 000

96 019,50

0,11

EUR

200 000

189 460,00

0,22

INTESA SAN PAOLO SPA

5.00 11-21 27/01A

EUR

350 000

323 965,25

0,38

INTESA SAN PAOLO SPA

3.25 10-17 28/04A

EUR

150 000

134 257,50

0,16

ITALY BOT (12 MESI)

0.00

11-12 15/02

EUR

2 000 000

1 997 206,52

2,36

ITALY BOT (12 MESI)

0.00

11-12 16/01

EUR

850 000

848 547,41

1,01

ITALY BOT (12 MESI)

0.00

11-12 31/01

EUR

2 500 000

2 497 385,05

2,95

UBI BANCA SCPA

3.125 10-15 18/10A

EUR

200 000

184 375,00

0,22

UBI BANCA SCPA

3.625 09-16 23/09A

EUR

380 000

347 016,00

0,41

UBI BANCA SCPA

4.00 09-19 16/12A

EUR

180 000

155 997,00

0,18


>>>

Portfolio


Měna

Množství


UNICREDIT SPA

4.375 09-22 31/01A

EUR

50 000

43 692,50

0,05

UNICREDIT SPA

2.625 10-15 31/10A

EUR

150 000

136 608,75

0,16 0,39

UNICREDIT SPA

4.25 09-16 29/07A

EUR

350 000

334 985,00

UNICREDIT SPA

4.25 11-18 31/07A

EUR

300 000

275 290,50

0,32

UNICREDIT SPA

5.00 11-21 31/10A

EUR

250 000

230 865,00

0,27

9 630 710,23

11,35 0,47

Velká Británie ABBEY NATIONAL TREASURY SERVICES PLC

3.375 05-15 08/06A

EUR

400 000

401 240,00

ABBEY NATIONAL TREASURY SERVICES PLC

3.625 11-16 08/09A

EUR

492 000

494 838,84

0,58

ABBEY NATIONAL TREASURY SERVICES PLC

4.25 06-21 12/04A

EUR

150 000

150 877,50

0,18

ABBEY NATIONAL TREASURY SERVICES PLC -13- 3.125 10-14 30/06A

EUR

600 000

601 776,00

0,71

BANK OF SCOTLAND PLC

EUR

400 000

422 090,00

0,50

4.75 07-15 26/01A


4.25 04-14 23/09A

EUR

750 000

778 968,75

0,91


4.375 06-16 13/07A

EUR

300 000

313 627,50

0,37


4.50 06-21 13/07A

EUR

295 000

305 649,50

0,36


4.875 04-19 04/06A

EUR

350 000

372 559,95

0,44

BARCLAYS BANK PLC

2.125 11-14 08/09A

EUR

350 000

348 295,50

0,41

BARCLAYS BANK PLC

3.625 11-16 13/04A

EUR

150 000

155 785,50

0,18

BARCLAYS BANK PLC EMTN

4.00 09-19 07/10A

EUR

400 000

416 870,00

0,49

LLOYDS TSB BANK PLC

4.00 10-18 25/06A

EUR

100 000

102 269,00

0,12

LLOYDS TSB BANK PLC

4.125 11-16 06/04A

LLOYDS TSB BANK PLC EMTN

4.00 10-20 29/09A

LLOYDS TSB BANK PLC -2011-2-

4.875 11-23 13/01A

EUR

350 000

363 121,50

0,43

EUR

200 000

200 163,00

0,24

EUR

100 000

106 671,00

0,13

NATIONWIDE BUILDING SOCIETY

3.125 11-16 13/10A

EUR

200 000

200 444,00

0,24

NATIONWIDE BUILDING SOCIETY

4.375 07-22 28/02A

EUR

50 000

52 474,75

0,06

EUR

900 000

930 240,00

1,09 0,90

NATIONWIDE BUILDING SOCIETY EMTN 3.875 06-13 05/12A NORTHERN ROCK PLC

3.625 06-13 28/03A

EUR

750 000

760 087,50

NORTHERN ROCK PLC

3.875 05-20 16/11A

EUR

300 000

280 597,50

0,33

NORTHERN ROCK PLC

3.625 05-15 20/04A

EUR

300 000

301 995,00

0,36

ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC

2.50 11-14 07/09A

EUR

400 000

398 154,00

0,47

ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC

3.875 10-20 19/10A

EUR

300 000

296 539,50

0,35

EUR

500 000

499 992,50

0,59

EUR

264 000

286 591,80

0,34

9 541 920,09

11,25 1,11

ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC -7UBS AG LONDON

3.375 11-16 23/11A

4.00 10-22 08/04A

Nizozemí ABN AMRO BANK NV

EUR

900 000

943 402,50

ABN AMRO BANK NV EMTN

3.75 09-14 15/07A 3.25 05-15 21/09A

EUR

300 000

313 050,00

0,37

ABN AMRO BANK NV EMTN

4.25 11-21 06/04A

EUR

650 000

705 321,50

0,83

ING BANK NV

3.25 11-16 03/03A

EUR

650 000

675 064,00

0,80

ING BANK NV

3.375 11-18 11/01A

EUR

100 000

103 711,50

0,12

ING BANK NV

3.00 09-14 30/09A

ING BANK NV EMTN

2.25 10-15 31/08A

ING BANK NV EMTN

5.25 08-18 06/05A

NIBC BANK NV EMTN SNS BANK NV

3.625 11-14 01/04A 3.50 09-15 27/10A

EUR

300 000

309 510,00

0,36

EUR

150 000

151 227,75

0,18

EUR

650 000

744 526,25

0,88

EUR

200 000

203 410,00

0,24

EUR

400 000

413 130,00

0,49

4 562 353,50

5,38 0,36

Švédsko LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB 2.625 11-14 16/06A

EUR

300 000

306 424,50

NORDEA HYPOTEK AB 3.50 10-17 18/01A

EUR

100 000

105 957,50

0,12

NORDEA HYPOTEK AB EMTN 4.25 07-14 06/02A

EUR

200 000

211 130,00

0,25

EUR

300 000

314 532,00

0,37

EUR

770 000

798 786,45

0,93

SCBC -40SEB -114-

3.25 10-17 30/03A 3.00 11-16 20/01A

STADSHYPOTEK AB STADSHYPOTEK AB

2.75 10-15 30/04A 3.00 09-14 01/10A

EUR

450 000

464 058,00

0,55

EUR

300 000

311 095,50

0,37

SWEDBANK MORTGAGE AB

3.625 09-16 05/10A

EUR

310 000

328 987,50

0,39


2.25 11-15 07/09A

EUR

100 000

101 024,00

0,12


2.50 10-13 21/01A

EUR

300 000

303 450,00

0,36


3.375 10-17 22/03A

EUR

150 000

157 398,75

0,19

EUR

300 000

SWEDBANK MORTGAGE AB EMTN

4.125 09-14 09/06A

316 797,00

0,37

3 719 641,20

4,38 0,12

Norsko DNB BOLIGKREDITT AS 2.375 10-17 31/08A

EUR

100 000

99 490,50

DNB BOLIGKREDITT AS 2.50 11-16 18/10A

EUR

450 000

454 704,75

0,54

SPAREBANK 1 BOLIGKREDITT

EUR

500 000

501 850,00

0,59

2.375 11-16 22/11A


2.375 09-12 03/12A

EUR

1 100 000

1 110 202,50

1,31


2.50 10-15 23/06A

EUR

350 000

356 371,75

0,42


4.00 11-21 03/02A

EUR

150 000

162 320,25

0,19

SPAREBANK 1 BOLIGKREDITT-12-

3.25 10-17 17/03A

EUR

150 000

156 210,75

0,18

2 841 150,50

3,35 0,16

Irsko AIB MORTGAGE BANK -2-

3.75 06-13 30/04A

EUR

150 000

135 870,00

AIB MORTGAGE BANK -4-

FL.R 07-17 29/06A

EUR

100 000

76 635,00


0,09

>>>

113




Měna

BANK OF IRELAND MTGE BANK

4.625 09-14 16/09A

BANK OF IRELAND MTGE BANK EMTN 3.25 05-15 22/06A

Množství


EUR

250 000

211 918,75

0,25

EUR

550 000

433 358,75

0,51

DEPFA ACS BANK

4.875 04-19 21/05A

EUR

350 000

344 933,75

0,41

DEPFA ACS BANK

3.875 03-13 15/07A

EUR

500 000

497 812,50

0,58

1 700 528,75

2,00 0,23

Rakousko ERSTE GROUP BANK AG 2.75 10-15 09/03A

EUR

190 000

192 095,70

ERSTE GROUP BANK AG 3.00 11-18 06/09A

EUR

100 000

99 288,00

0,12

ERSTE GROUP BANK AG 4.00 11-21 20/01A

EUR

200 000

209 231,00

0,24

KOMMUNALKREDIT AUSTRIA AG 3.50 05-15 09/02A

EUR

150 000

154 233,75

0,18

UNICREDIT BK AUSTRIA AG

2.875 11-16 04/11A

EUR

200 000

200 447,00

0,24

UNICREDIT BK AUSTRIA AG

4.125 11-21 24/02A

EUR

100 000

104 983,00

0,12

960 278,45

1,13 0,22

Finsko AKTIA REAL ESTATE MTGE BANK PLC

EUR

180 000

189 380,70

NORDEA BANK FINLAND PLC 2.25 10-15 16/11A

4.125 09-14 11/06A

EUR

270 000

273 137,40

0,32

NORDEA BANK FINLAND PLC 4.00 11-21 10/02A

EUR

300 000

327 138,00

0,39

OP MORTGAGE BANK PLC

EUR

100 000

3.25 11-16 01/04A

104 823,50

0,12

894 479,60

1,05 0,19

Dánsko DANSKE BANK AS

3.75 10-22 23/06A

EUR

150 000

158 076,00

DANSKE BANK AS

4.125 09-19 26/11A

EUR

210 000

227 797,50

0,27

EUR

300 000

328 018,50

0,38

713 892,00

0,84 0,18

DANSKE BANK AS EMTN

4.50 09-16 01/07A

Spojené státy americké BA COVERED BOND

4.25 07-17 05/04A

WM COVERED BOND PROGR.

4.00 06-16 27/09A

EUR

150 000

151 500,00

EUR

445 000

464 991,63

0,55

616 491,63

0,73

Kanada ROYAL BANK CANADA

4.50 07-12 05/11A

EUR

50 000

51 310,00

0,06

ROYAL BANK CANADA

4.625 08-18 22/01A

EUR

150 000

169 818,75

0,20

221 128,75

0,26 0,12

Lucembursko EEH SA

2.25 10-13 25/03A

EEH SA EMTN -123-

4.25 03-18 04/06A

EUR

100 000

100 284,00

EUR

100 000

104 545,00

0,12

204 829,00

0,24

Austrálie ANZ BANKING GROUP LTD

3.00 11-16 20/10A

EUR

200 000

203 422,00

0,24

203 422,00

0,24

Ostrov Guernesey CRED.SUISSE AG GUERNSEY 2.875 11-18 18/10A

EUR

150 000


151 478,25

0,18

151 478,25

0,18

82 261 861,98

96,97


82 261 861,98

96,97


82 261 861,98

96,97


>>|

Portfolio

Podfondy absolutní návratnosti Absolute Return Multi Strategies Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



BG GROUP PLC

GBP

60 133

982 150,84

BP PLC

GBP

167 328

918 997,84

0,48 0,45

VODAFONE GROUP PLC

GBP

452 586

965 203,97

0,47

2 866 352,65

1,40 0,48


EUR

20 257

987 123,61

HENKEL AG & CO KGAA

EUR

20 982

933 384,27

0,46

1 920 507,88

0,94


EUR

185 455

1 011 100,66

0,50

1 011 100,66

0,50

Itálie SAIPEM SPA

EUR

29 282

957 521,40

0,47

957 521,40

0,47

Finsko NOKIA CORP

EUR

204 834

Celkové akcie

769 766,17

0,38

769 766,17

0,38

7 525 248,76

3,69

26,22

Obligace/Dluhopisy Německo

GERMANY

1.00 10-12 14/12A

GERMANY

1.50 11-13 15/03A

EUR

53 000 000

53 533 975,00

EUR

11 000 000

11 197 175,00

5,48

64 731 150,00

31,70 0,24

Nizozemí ACHMEA BV

6.00 06-XX 01/11A

EDP FINANCE BV

5.875 11-16 01/02A

NETHERLANDS

1.75 10-13 15/01A

EUR

750 000

494 058,75

EUR

375 000

329 968,13

0,16

EUR

51 000 000

51 858 075,00

25,40

52 682 101,88

25,80

Turecko TURKEY

4.75 05-12 06/07A

EUR

7 000 000

7 040 075,00

3,45

7 040 075,00

3,45

Itálie BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA EMTN BANCO POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA ITALY BTP

5.75 06-16 30/09A 6.375 11-21 31/05A

0.00 07-39 01/08

GBP

2 000 000

1 578 887,38

0,77

EUR

2 200 000

1 563 089,00

0,77

EUR

20 000 000

3 331 800,00

1,63

6 473 776,38

3,17 0,59

Polsko POLAND -1015-

6.25 04-15 24/10A

PLN

5 100 000

1 200 550,71

POLAND -1017-

5.25 06-17 25/10A

PLN

3 600 000

807 959,30

0,40

POLAND -1019-

5.50 08-19 25/10A

PLN

4 200 000

941 167,61

0,46

POLAND -415-

5.50 09-15 25/04A

PLN

5 100 000

1 171 019,50

0,57

POLAND-416-

5.00 10-16 25/04A

PLN

5 100 000

1 146 602,80

0,56

5 267 299,92

2,58 0,86


6.625 11-41 03/06S

LSE GROUP PLC

9.125 09-19 18/10S

GBP

1 750 000

1 761 783,46

GBP

400 000

604 774,16

0,30

2 366 557,62

1,16

Spojené státy americké CL CAPITAL TRUST I

7.047 02-XX 26/04A

EUR

2 000 000

1 680 000,00

0,82

1 680 000,00

0,82 0,10

Francie EUTELSAT SA

5.00 11-19 14/01A

ITALCEMENTI FINANCE EMTN -1-

5.375 10-20 19/03A

EUR

200 000

203 089,00

EUR

2 000 000

1 442 340,00

0,71

1 645 429,00

0,81

Portugalsko BCP SA

3.75 09-16 08/10A

EUR

2 000 000

1 346 250,00

0,66

1 346 250,00

0,66

Britské Panenské ostrovy GOLD FIELDS OROGEN HLDG

4.875 10-20 07/10S

USD


1 200 000

815 176,74

0,40

815 176,74

0,40

>>>

115




Měna

Množství

USD

750 000


Kazachstán BTA BANK JSC

10.75 10-18 01/07S


110 799,87

0,05

110 799,87

0,05

144 158 616,41

70,60

0,73



EUR

1 500 000

1 485 375,00

CITIGROUP INC EMTN

EUR

1 000 000

802 905,00

0,39

EUR

2 000 000

960 000,00

0,47

3 248 280,00

1,59

FL.R 05-17 30/11A

UNICREDITO ITALIANO CAPITAL TRUST III

FL.R 05-XX 27/10A


FL.R 08-38 22/05A

EUR

3 000 000

2 662 455,00

1,30

2 662 455,00

1,30 0,55

Francie AXA SA

FL.R 10-40 16/04A

CNP ASSURANCES SA

FL.R 11-41 30/09A

EUR

1 500 000

1 112 205,00

EUR

1 500 000

965 872,50

0,47

2 078 077,50

1,02 0,43

Německo IKB DEUTSCHLAND IND. AG EMTN

GBP

750 000

889 524,50

IVG IMMOBILIEN S.100 FL.R 06-XX 05/05A

FL.R 07-12 24/01Q

EUR

200 000

136 991,48

0,07

MUENCHENER RUECK. AG

EUR

1 000 000

788 995,00

0,39

1 815 510,98

0,89 0,63

FL.R 07-XX 29/06A

Nizozemí ALLIANZ FIN II BV

FL.R 11-41 08/07A

PFLEIDERER FINANCE BV

FL.R 07-XX 14/08A

EUR

1 500 000

1 283 257,50

EUR

1 000 000

21 100,00

0,01

1 304 357,50

0,64

Rakousko RAIFFEISEN ZENTRALBK OEST.AG FL.R 07-15 29/10A

EUR

1 500 000


1 277 242,65

0,63

1 277 242,65

0,63

12 385 923,63

6,07

Hypotekární dluhopisy a podobné Francie

INFIN SOPR A

FL.R 07-16 05/11Q

EUR

2 128 624

2 109 104,52

1,02

2 109 104,52

1,02 0,27

Velká Británie DECO LTD A2 -7 E2-

FL.R 06-18 27/01Q

EUR

657 357

560 070,67

MALL FUNDING PLC FL.R 05-14 22/04Q

GBP

1 153 849

1 132 397,80

0,56

1 692 468,47

0,83

Nizozemí OPERA FINANCE BV FL.R 05-12 15/02A

EUR

1 097 538

970 242,76

0,48

970 242,76

0,48

Irsko WINDERMERE VII CMBS PLC -VII-X-A2- FL.R 06-16 22/04Q

EUR

760 397

Celkové hypotekární dluhopisy a podobné

624 560,30

0,31

624 560,30

0,31

5 396 376,05

2,64


169 466 164,85

83,00


169 466 164,85

83,00


>>|

Portfolio

Absolute Return Credit Strategies Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Irsko

EBS MF

3.875 09-12 23/11A

EUR

17 000 000

15 724 150,00

3,86

15 724 150,00

3,86 1,17

Velká Británie LLOYDS TSB BANK PLC -4116-

3.75 10-15 07/09A

EUR

5 000 000

4 739 375,00

ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC SUB 6.934 08-18 09/04A

EUR

3 000 000

2 417 175,00

0,59

7 156 550,00

1,76 0,46

Itálie BANCO POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA -72INTESA SANPAOLO SPA

4.125 09-14 22/10A

8.375 09-XX 14/10A

UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO SPA -1-

5.00 09-17 11/01A

EUR

2 100 000

1 888 897,50

EUR

2 600 000

1 834 326,00

0,45

EUR

1 450 000

1 208 321,25

0,30

4 931 544,75

1,21

Portugalsko BANCO ESPIRITO SANTO SA

5.625 09-14 05/06A

EUR

1 500 000

1 192 335,00

0,29

1 192 335,00

0,29

Španělsko ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA 4.625 09-16 14/10A

EUR

700 000


672 028,00

0,16

672 028,00

0,16

29 676 607,75

7,28

0,37

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Itálie

BANCA POP DI MILANO SCARL SUB

EUR

3 000 000

1 510 095,00

CENTRO LEASING BANCA SPA EMTN -2- FL.R 07-17 17/07Q

FL.R 08-XX 25/06A

EUR

8 500 000

7 148 500,00

1,76

VENETO BANCA SCARL SUB FL.R 07-17 21/06Q

EUR

1 000 000

830 666,00

0,20

9 489 261,00

2,33

Nizozemí ELM BV

EUR

13 500 000

1 350 000,00

0,33

SNS REAAL GROUP NV -14- FL.R 05-12 15/06Q

FL.R 06-XX 15/06Q

EUR

1 500 000

1 453 950,00

0,36

SRLEV NV EMTN

EUR

4 200 000

FL.R 11-41 15/04A

2 731 974,00

0,67

5 535 924,00

1,36 0,70

Francie AXA SA EMTN SUB -21- FL.R 06-XX 06/07A

EUR

4 050 000

2 841 419,25

GROUPAMA SA SUB

EUR

2 700 000

1 279 219,50

0,31

4 120 638,75

1,01 0,36

FL.R 09-39 27/10A

Spojené státy americké ANZ CAP TRUST III SUB FL.R 04-53 15/12Q

EUR

2 000 000

1 480 000,00

BANCA ITALEASE CAP TRUST

EUR

6 000 000

2 189 998,50

0,54

3 669 998,50

0,90

FL.R 06-XX 06/06Q

Irsko SATURNS INV EUR PLC -2007 3- FL.R 07-10 30/06Q

EUR

3 248 323

2 436 242,28

0,60

2 436 242,28

0,60

Švýcarsko SWISS LIGE AG FL.R 05-XX 16/11A

EUR

3 000 000

2 128 725,00

0,52

2 128 725,00

0,52

Velká Británie AVIVA PLC SUB

FL.R 03-XX 29/09A

EUR

1 000 000


750 060,00

0,18

750 060,00

0,18

28 130 849,53

6,90

1,29

Hypotekární dluhopisy a podobné Velká Británie

BUMF 6 PLC A2

FL.R 07-40 15/08Q

BUSINESS MORTGAGE FIN. 4 PLC A

FL.R 06-45 15/08Q

BUSINESS MORTGAGE FIN. 6 PLC A1 CANWA II C2

FL.R 07-40 15/08Q

FL.R 07-37 22/10Q

DECO LTD A2 -7 E2-

FL.R 06-18 27/01Q

DECO LTD B -7 E2-

EUR

7 338 631

5 254 495,12

GBP

2 475 660

2 360 020,04

0,58

GBP

6 112 470

5 243 131,21

1,29

GBP

5 930 000

4 161 471,08

1,02

EUR

3 834 581

3 267 078,85

0,80

FL.R 06-18 27/01Q

EUR

7 715 350

5 477 435,86

1,34

DECO LTD 7-E2X -C- FL.R 06-18 27/01Q

EUR

606 363

371 882,13

0,09

DECO 8 UK CONDUIT 2 PLC A2

GBP

8 573 464

6 259 313,02

1,54

GBP

4 984 572

415 826,53

0,10

DECO 8 UK CONDUIT 2 PLC E

FL.R 06-18 27/04Q FL.R 06-36 27/01Q

GBP

195 773

209 785,86

0,05

EURO. PRIME REAL ESTATE N 1 PLC A FL.R 05-14 27/04Q

EURO. LOAN CONDUIT N 22 PLC A2

GBP

899 683

1 034 522,33

0,25

EURO 27X A REGS

GBP

250 000

247 550,04

0,06

GBP

9 000 000

5 237 611,73

1,28

EURO 27X C

FL.R 05-14 25/07Q

FL.R 07-17 25/07Q FL.R 07-17 25/07Q

FIRST FLEX. S.6 -M1- FL.R 04-35 01/12M

GBP

7 262 952

6 589 875,42

1,62

GRANITE MASTER ISSUER PLC M -2- FL.R 05-54 21/12Q

EUR

4 000 000

2 807 500,00

0,69

GRANITE MTGES 04-1 PLC C -2- FL.R 04-44 20/03Q

EUR

2 000 000

1 165 583,45


0,29

>>>

117




Měna

Množství


GRANITE MTGES 04-1 PLC M -2- FL.R 04-44 20/03Q

EUR

2 000 000

1 526 894,53

0,37

LEEK FIN N 18 PLC BA FL.R 06-37 21/12Q

GBP

4 200 000

4 277 281,01

1,05 0,96

LEEK FIN N 18 PLC CC FL.R 06-38 21/09Q

EUR

4 800 000

3 930 644,48

MALL FUNDING PLC FL.R 05-14 22/04Q

GBP

18 600 052

18 254 252,36

4,47

MORTGAGES 6 PLC B

GBP

1 505 688

1 166 634,54

0,29

GBP

11 168 803

11 024 464,57

2,70

GBP

1 000 000

960 501,40

0,24

MPLC 7 A2

FL.R 04-37 31/01Q

FL.R 05-38 31/10Q

OPERA FINANCE PLC

FL.R 05-17 02/02Q

SOUTHERN PACIFIC SECURITIES 05-1 PLC C1C

GBP

2 100 000

1 658 777,26

0,41

GBP

12 659 477

13 866 429,95

3,40

WINDERMERE VIII CMBS PLC -A2- FL.R 06-15 20/04Q

GBP

404 515

445 350,46

0,11

WINDERMERE XIV CMBS LTD

EUR

4 999 893

2 759 340,98

0,68

GBP

1 851 495

TITAN EUR 2006-4 FS PLC

WINDM IX-X A

FL.R 05-43 10/06Q

FL.R 06-14 03/09S FL.R 07-14 22/04Q

FL.R 07-17 24/04Q

1 765 991,87

0,43

111 739 646,08

27,40 0,33

Irsko BLUEBONNET FIN PLC C

EUR

1 500 000

1 365 165,00

CL CAPITAL TRUST I FL.R 07-27 22/02Q

FL.R 06-16 20/12Q

EUR

2 000 000

840 000,00

0,21

EPIC (VALUE RETAIL) LTD

EUR

2 666 667

2 494 666,67

0,61

FL.R 07-19 26/07Q

EUROCASTLE CDO III PLC B

FL.R 05-60 20/12Q

EUROCREDIT CDO V-X C FL.R 06-22 12/09S FLEET STREET FINANCE TWO PLC -AJUNO ECLIPSE LTD -2007-2-

FL.R 06-17 26/07Q

FL.R 07-22 20/11Q

LUSITANO MTGES 4 PLC C

FL.R 05-48 15/09Q

MAGELLAN MTGES 3 PLC D

FL.R 05-58 15/05Q

EUR

2 500 000

200 000,00

0,05

EUR

2 400 000

1 837 104,00

0,45 0,98

EUR

4 797 095

3 979 881,97

EUR

16 464 212

14 662 149,14

3,59

EUR

2 835 905

599 294,14

0,15

EUR

2 878 020

973 249,11

0,24

EUR

3 500 000

2 332 050,00

0,57

PB DOMICILE 2006-1 PLC D FL.R 06-52 26/11Q

EUR

1 820 794

1 768 573,27

0,43

PREPS 2005-2 A2

EUR

2 297 248

1 803 339,51

0,44

EUR

5 000 000

550 000,00

0,13

EUR

3 000 000

600 000,00

0,15

MAGI I-X B

FL.R 06-21 11/04S FL.R 05-14 08/121

PREPS 2007-1 PLC B1

FL.R 07-16 07/03S

PROVENTUS EUR ABS CDO PLC B

FL.R 07-12 15/06Q

PROVENTUS EUR ABS CDO PLC C

FL.R 07-12 15/06Q

RADAMANTIS (EUR LOAN CONDUIT 24) PLC E

FL.R 06-15 25/10Q

EUR

2 000 000

200 000,00

0,05

GBP

3 000 000

3 171 755,46

0,78

SILENUS (EUR LOAN CONDUIT 25) LTD A

FL.R 07-19 15/05Q

EUR

7 244 102

5 859 138,06

1,44

SILENUS (EUR LOAN CONDUIT 25) LTD B

FL.R 07-19 15/05Q

EUR

4 329 396

2 680 762,22

0,66

SILENUS (EUR LOAN CONDUIT 25) LTD C

FL.R 07-19 15/05Q

EUR

4 046 030

2 002 785,08

0,49

EUR

18 412 283

13 440 966,54

3,30

EUR

13 431 973

10 404 993,86

2,55

GBP

901 192

894 092,94

0,22

TALISMAN 6 FIN PLC A

FL.R 07-16 22/10Q

TALISMAN 7 FIN PLC A

FL.R 07-17 22/04Q

TAURS CMBS 2006-2 PLC

FL.R 06-24 24/04Q

EUR

467 000

326 899,96

0,08

TITAN EUR 2006-3 PLC A FL.R 06-16 24/07Q

TAURUS CMBS PAN EUR PLC -2006 3- C

FL.R 06-15 30/05Q

EUR

3 571 790

2 807 516,50

0,69

TITAN EUR 2007-2 LTD

EUR

5 926 583

4 961 416,60

1,22

EUR

2 027 724

1 665 494,13

0,41

EUR

2 274 823

1 874 005,39

0,46

EUR

2 000 000

497 400,00

0,12

84 792 699,55

20,80 0,60

FL.R 07-12 23/04Q

WINDERMERE VII CMBS PLC -VII-X-A2- FL.R 06-16 22/04Q WINDERMERE X CMBS LTD A ZOO ABS 4 PLC -F-

FL.R 07-19 22/10Q

FL.R 07-96 10/11S

Nizozemí ATOMIUM MTGE FIN 2003-1 BV B AVOCA CLO II BV A2

FL.R 03-34 01/07M

FL.R 04-20 15/01S

CADOG 1C

FL.R 05-22 02/01S

CADOG 2X B

FL.R 06-22 12/08S

EUR

3 000 000

2 441 250,00

EUR

2 500 000

1 917 499,93

0,47

EUR

6 000 000

4 500 000,00

1,10

EUR

6 500 000

4 160 000,00

1,02

EUR

8 000 000

5 219 600,00

1,29

EURO GALAXY CLO BV C FL.R 06-21 23/10Q

EUR

2 000 000

1 080 000,00

0,26

EURO GALAXY CLO II BV B FL.R 07-22 29/10S

EUR

5 000 000

2 950 000,00

0,72

CELF LOAN PARTNERS BV B

EUROC IV-X B1

FL.R 05-21 18/07S

FL.R 04-20 22/02S

GARDC 2006-1X -E-

FL.R 07-22 15/04Q

GARDC 2006-1X -G-

FL.R 07-22 15/04Q

GROSVENOR PLACE CLO I BV C FL.R 06-21 20/07Q GROSVENOR PLACE CLO II BV E

FL.R 07-23 28/03S

GROSVENOR PLACE CLO II BV SUB FL.R 07-23 28/03S JUBIL IIIX B

FL.R 04-17 20/04Q

JUBIL IV-X C

FL.R 04-19 15/10S

JUBIL V-X C

FL.R 05-21 21/08S

LAMBDA FIN BV B2

FL.R 05-29 15/11Q

LAMBDA FIN BV D2

FL.R 05-29 15/11Q

LEOPARD CLO I BV C

FL.R 03-16 09/02Q

EUR

1 700 000

1 415 250,00

0,35

EUR

3 000 000

1 230 000,00

0,30

EUR

1 000 000

280 000,00

0,07

EUR

3 500 000

1 925 000,00

0,47

EUR

985 863

374 628,04

0,09

EUR

1 000 000

450 000,00

0,11

EUR

6 400 000

5 561 600,00

1,37

EUR

3 000 000

1 308 000,00

0,32

EUR

4 600 000

2 446 740,00

0,60

EUR

1 000 000

951 490,00

0,23

EUR

4 000 000

3 750 600,00

0,92

EUR

2 100 000

1 527 960,00

0,37

LEOPARD CLO III BV B FL.R 05-20 21/04S

EUR

2 275 000

1 501 500,00

0,37

LEOPARD CLO III BV IIX-B

EUR

3 500 000

2 966 250,00

0,73

FL.R 04-19 07/04Q

LEOPARD CLO IV-X -C1- FL.R 06-22 23/02S

EUR

5 000 000

3 540 000,00

0,87

MESDAG DELTA BV C

EUR

3 345 574

1 421 868,78

0,35

OPERA FINANCE BV FL.R 05-12 15/02A

EUR

4 390 152

3 880 971,02

0,95

STICHTING MARS 2006 E

EUR

400 000

364 947,93

0,09

EUR

1 200 000

WODST III-X B

FL.R 07-20 25/01Q FL.R 06-14 28/08Q

FL.R 06-22 27/08S


885 000,00

0,22

58 050 155,70

14,24 >>>

Portfolio


Měna

Množství


ASTI FINANCE SRL -B- FL.R 06-41 27/09Q

EUR

3 317 143

2 834 269,67

BIPIELLE RES SRL C

EUR

1 000 000

695 703,60

0,17

EUR

1 000 000

654 754,35

0,16

Itálie FL.R 04-40 30/12Q

CORDUSIO RMBS SRL

FL.R 05-33 30/06Q

INTESABCI SECURITIZATION -C-

FL.R 03-23 28/08Q

ITALEASE FIN SPA C -1- FL.R 05-20 14/09Q

0,70

EUR

1 400 000

1 121 737,06

0,28

EUR

763 333

674 801,28

0,17

ITALFINANCE SV SRL B -1-

FL.R 05-23 14/03Q

EUR

1 086 228

927 351,20

0,23

ITALFINANCE SV SRL C -1-

FL.R 05-23 14/03Q

EUR

1 086 086

754 829,77

0,19

ITALFINANCE SV2 B -2007 1-

FL.R 07-26 14/01Q

ITALFINANCE SV2 C -2007 1-

FL.R 07-26 14/01Q

ITALFINANCE SV2 D -2007 1-

FL.R 07-26 14/01Q

LEASIMPRESA FIN SRL C -2006 1-

FL.R 06-25 22/12Q

EUR

2 782 164

1 750 064,62

0,43

EUR

6 843 559

4 552 245,73

1,11

EUR

1 113 988

827 707,16

0,20

EUR

823 202

653 659,42

0,16 2,10

LOCAT SV 2 SRL B

FL.R 04-24 12/12Q

EUR

10 000 000

8 593 664,57

LOCAT SV 3 SRL C

FL.R 05-26 12/12Q

EUR

3 500 000

1 792 000,00

0,44

LOCAT SV 3 SRL C

FL.R 06-28 12/12Q

EUR

5 000 000

1 114 450,00

0,27

LOMBARDA LEASE FIN 4 SRL B

FL.R 05-22 30/01Q

PATRIMONIO UNO CMBS SRL E FL.R 06-21 31/12S

EUR

4 648 093

3 946 974,83

0,97

EUR

6 000 000

4 200 000,00

1,03

PATRIMONIO UNO CMBS SRL F FL.R 06-21 31/12S

EUR

3 600 000

1 953 000,00

0,48

SESTANTE FIN SRL A1

EUR

2 527 493

2 276 719,44

0,56

EUR

2 500 000

FL.R 06-46 23/07Q

TRICOLORE FIN SRL B

FL.R 05-20 15/07Q

2 338 249,97

0,57

41 662 182,67

10,22 0,87

Lucembursko CLRN 1X B

FL.R 04-16 15/03S

EUR

4 000 000

3 490 000,00

EELF SA C

FL.R 06-22 18/05Q

EUR

4 500 000

2 501 999,91

0,61

EMC SA C

FL.R 06-13 30/04Q

EUR

2 601 592

1 759 638,69

0,43

EUR

2 324 865

WINDERMERE IX SA FL.R 06-16 22/08Q

1 569 539,61

0,38

9 321 178,21

2,29 0,08

Španělsko BANCAJA 6 B

EUR

501 388

317 723,87

BBVA 3 FTPYME -B-

FL.R 03-36 20/02Q FL.R 04-28 21/04Q

EUR

649 185

407 824,79

0,10

BBVA 3 FTPYME -C-

FL.R 04-28 21/04Q

EUR

1 601 324

729 643,33

0,18

CM BANCAJA 1 -C-

FL.R 05-36 22/12Q

0,23

EUR

1 733 455

949 794,44

GC PASTOR HIPOTECARIO 5 D FL.R 07-46 30/06Q

EUR

3 500 000

0,04

0,00

HIPOTEBANSA X B

EUR

857 098

691 453,84

0,17

RURAL HIPOTECARIO VI -B- FL.R 04-36 17/10Q

EUR

5 542 656

3 254 345,87

0,80

TDA CAM 3 -B-

EUR

1 500 000

894 202,54

0,22

EUR

700 000

255 899,00

0,06

EUR

4 000 000

330 000,00

0,08

7 830 887,72

1,92

FL.R 02-34 18/03Q FL.R 04-33 26/04Q

TDA 18-MIXTO -B2UCI 16 -C-

FL.R 03-45 22/06Q

FL.R 06-49 16/06Q

Spojené státy americké GS MTGE SEC. CORP A3 -2006 3-

FL.R 06-36 25/03M

USD

3 645 183

1 302 268,57

0,32

1 302 268,57

0,32

Francie INFIN SOPR A

FL.R 07-16 05/11Q

EUR

1 234 602

1 223 280,62

0,30

1 223 280,62

0,30

Ostrov Jersey TEMPO CDO I

FL.R 03-XX 18/11S

EUR

1 000 000



85 000,00

0,02

85 000,00

0,02

316 007 299,12

77,51

373 814 756,40

91,69

0,79

jiném regulovaném trhu Ostatní cenné papíry Hypotekární dluhopisy a podobné Velká Británie

EURO. LOAN CONDUIT N 22 PLC A3 PARGN 16 A

FL.R 11-14 15/10Q

FL.R 05-14 25/07Q

GBP

3 325 420

3 232 347,23

GBP

5 000 000

5 952 806,58

1,46

9 185 153,81

2,25




9 185 153,81

2,25

9 185 153,81 382 999 910,21

2,25 93,94

>>|

119



Absolute Return Global Macro Strategies Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Obligace/Dluhopisy Německo

GERMANY

0.50 10-12 15/06A

EUR

4 000 000

4 010 800,00

GERMANY

0.75 10-12 14/09A

EUR

6 000 000

6 034 500,00

6,08 9,14

GERMANY

1.00 10-12 14/12A

EUR

4 000 000

4 040 300,00

6,12

GERMANY

1.00 10-12 16/03A

EUR

6 000 000

6 014 250,00

9,11

GERMANY

2.50 10-21 04/01A

EUR

6 000 000

6 406 050,00

9,71

GERMANY

4.75 08-40 04/07A

EUR

1 000 000

1 478 575,00

2,24

GERMANY

5.00 02-12 04/01A

EUR

2 000 000

2 000 300,00

3,03

EUR

1 500 000


1 727 519,56

2,62

31 712 294,56

48,05 5,94

Nadnárodní BEI

6.50 09-19 07/08S

AUD

5 000 000

3 918 570,41

BEI

9.625 05-15 01/04A

TRY

7 000 000

2 850 977,94

4,32

6 769 548,35

10,26 0,47

Spojené státy americké AMERICAN INTL GROUP INC 6.797 11-17 15/11A

EUR

320 000

307 899,20

ANHEUSER BUSCH INBEV WORLDWIDE INC

BRL

3 000 000

1 316 989,86

2,00

CHESAPEAKE ENERGY CORP 6.25 06-17 15/01S

EUR

250 000

253 993,75

0,38

KRAFT FOODS INC

5.75 08-12 20/03A

EUR

500 000

504 362,50

0,76

SWISS RE TREASURY US CORP EMTN -142- 6.00 09-12 18/05A

EUR

500 000

507 650,00

0,77

2 890 895,31

4,38 0,25

9.75 10-15 17/11S

Nizozemí ACHMEA BV

EUR

250 000

164 686,25

DAIMLER INTL FIN BV EMTN 9.00 08-12 30/01A

6.00 06-XX 01/11A

EUR

700 000

704 046,00

1,07

DEUTSCHE BAHN FINANCE BV EMTN 5.375 02-12 31/07A

EUR

1 000 000

1 025 750,00

1,55

EDP FINANCE BV

5.875 11-16 01/02A

VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV -A03/09-

5.625 09-12 09/02A

EUR

100 000

87 991,50

0,13

EUR

700 000

703 115,00

1,07

2 685 588,75

4,07 1,43

Irsko BANK OF IRELAND MTGE BANK EMTN 3.25 05-15 22/06A

EUR

1 200 000

945 510,00

TRANSCAPITALINVEST LTD 5.381 07-12 27/06A

EUR

1 000 000

1 012 665,00

1,54

1 958 175,00

2,97 0,54

Kajmanské ostrovy GOL FINANCE 9.25 10-20 20/07S

USD

500 000

360 364,32

LUPATECH FINANCE LTD

USD

300 000

175 621,20

0,27

535 985,52

0,81

9.875 07-XX 29/07Q

Velká Británie GLAXOSMITHKLINE CAP PLC EMTN

5.125 07-12 13/12A

EUR

500 000

518 752,50

0,79

518 752,50

0,79

Brazílie COSAN OVERSEAS LTD 8.25 10-XX 05/11Q

USD

600 000

466 893,80

0,71

466 893,80

0,71

Britské Panenské ostrovy ARCOS DORADOS HLDGS INC 10.25 11-16 13/07S

BRL

250 000

107 626,46

0,16

GOLD FIELDS OROGEN HLDG

USD

500 000

339 656,97

0,52

447 283,43

0,68

4.875 10-20 07/10S

Itálie ITALY BTP

0.00 07-39 01/08

EUR

1 500 000

249 885,00

0,38

249 885,00

0,38

Rakousko OMV AG

6.25 09-14 07/04A

EUR

50 000


54 548,75

0,08

54 548,75

0,08

48 289 850,97

73,18

1,49

Obligace s pohyblivou úrokovou sazbou/Dluhopisy s pohyblivou sazbou Nizozemí

ALLIANZ FIN II BV SUB FL.R 02-22 31/05A

EUR

1 000 000

982 605,00

PFLEIDERER FINANCE BV

EUR

100 000

2 110,00

0,00

984 715,00

1,49

FL.R 07-XX 14/08A

Německo DEUTSCHE BOERSE AG

FL.R 08-38 13/06A

IKB DEUTSCHLAND IND. AG EMTN

FL.R 07-12 24/01Q

IVG IMMOBILIEN S.100 FL.R 06-XX 05/05A

EUR

90 000

89 085,15

0,13

GBP

250 000

296 508,17

0,45

EUR

500 000

342 478,70

0,52

728 072,02

1,10

Spojené státy americké BANK OF AMERICA CORP

FL.R 06-13 12/09Q


EUR

300 000

276 832,50

0,42

EUR

250 000

247 562,50

0,38


>>>

Portfolio


CITIGROUP INC EMTN

FL.R 05-17 30/11A

Měna

Množství

EUR

200 000


160 581,00

0,24

684 976,00

1,04

Francie AXA SA SUB -20-

FL.R 05-XX 29/01A

EUR

1 000 000

483 335,00

0,73

483 335,00

0,73

Irsko FRESHWATER FIN PLC

FL.R 07-XX 18/05A

EUR

500 000



342 476,00

0,52

342 476,00

0,52

3 223 574,02

4,88

51 513 424,99

78,06

jiném regulovaném trhu Akcie/jednotky v UCITS/UCIS Akcie/jednotky v investičních fondech Irsko

UBS ETFS PLC CMCI AGRICULTURE SF (EUR) -I-ACC- CAP

EUR




100

878 005,00

1,33

878 005,00

1,33

878 005,00

1,33

878 005,00 52 391 429,99

1,33 79,39

>>|

121



Peněžní podfond Euro Liquidity Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ITALY BTP

3.00 09-12 01/03S

EUR

15 000 000

15 011 625,00

3,07

ITALY BTP

4.00 07-12 15/04S

EUR

10 000 000

10 027 500,00

2,05

ITALY BTP

5.00 01-12 01/02S

EUR

35 000 000

35 080 500,00

7,17

ITALY CTZS

0.00 10-12 29/02

EUR

135 000 000

134 547 750,00

27,51

ITALY CTZS

0.00 10-12 30/04

EUR

110 000 000

109 095 250,00

22,31

ITALY CTZS

0.00 10-12 31/08

EUR

70 000 000

68 488 000,00

14,00

372 250 625,00

76,11

Francie FRANCE BTAN

2.00 11-13 25/09A

EUR

50 000 000

51 085 000,00

10,45

51 085 000,00

10,45


3.80 03-13 20/10A

EUR

35 000 000

36 968 750,00

7,56

36 968 750,00

7,56

Belgie BELGIUM -41-

4.25 03-13 28/09A

EUR

10 000 000


10 349 500,00

2,12

10 349 500,00

2,12

470 653 875,00

96,24


470 653 875,00

96,24


470 653 875,00

96,24


>>|

Portfolio

Garantované podfondy GaranT 1 Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



EUROHYPO AG

EUR

4 500 000

4 504 050,00

GERMANY

4.25 07-17 04/07A

EUR

3 000 000

3 523 500,00

6,95

GERMANY -06-

3.75 06-17 04/01A

EUR

2 000 000

2 283 700,00

4,50

KFW

3.00 06-12 18/01A

2.25 10-17 21/09A

LANDESBANK BADEN-WUERTT -1117-

3.875 06-12 19/06A

8,87

EUR

3 000 000

3 061 200,00

6,04

EUR

2 200 000

2 219 234,60

4,38

15 591 684,60

30,74 10,26

Nadnárodní BEI

3.125 10-17 03/03A

EUROPEAN UNION

2.375 10-17 22/09A

EUR

5 000 000

5 201 025,00

EUR

2 000 000

2 018 750,00

3,98

7 219 775,00

14,24 11,84

Francie FRANCE OAT

4.00 08-18 25/04A

EUR

5 500 000

6 002 975,00

FRANCE OAT

4.25 06-17 25/10A

EUR

1 000 000

1 106 425,00

2,18

7 109 400,00

14,02 4,22


3.50 04-15 15/07A

EUR

2 000 000

2 139 050,00

AUSTRIA EMTN

4.00 05-16 15/09A

EUR

4 000 000

4 383 200,00

8,64

6 522 250,00

12,86

Itálie ITALY BTP

4.75 11-16 15/09S

EUR

6 500 000

6 164 762,50

12,16

6 164 762,50

12,16

Nizozemí ABN AMRO BANK NV -11-

3.75 06-12 12/01A

EUR

3 500 000

3 502 625,00

6,91

3 502 625,00

6,91

Španělsko SPAIN

5.50 02-17 30/07A

EUR

2 000 000



2 110 000,00

4,16

2 110 000,00

4,16

48 220 497,10

95,09

48 220 497,10

95,09

jiném regulovaném trhu Deriváty Opce, Warranty, Poplatky Lucembursko

INDEX PUT OPTION DJ EURO STOXX 50 INDEX 30.09.2016

EUR




1

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 48 220 497,10

0,00 95,09

>>|

123



GaranT 2 Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ITALY BOT (12 MESI)

EUR

3 000 000

2 897 436,07

4,01

2.50 09-12 01/07S

EUR

9 500 000

9 472 450,00

13,12

ITALY BTP

3.75 08-13 15/12S

EUR

5 500 000

5 394 262,50

7,47

ITALY BTP

4.00 07-12 15/04S

EUR

8 000 000

8 022 000,00

11,11

ITALY BTP

0.00

11-12 14/09

ITALY BTP

4.25 07-12 15/10S

EUR

9 000 000

9 036 900,00

12,51

ITALY BTP

4.25 08-13 15/04S

EUR

8 200 000

8 193 645,00

11,34

ITALY BTP

4.75 02-13 01/02S

EUR

8 000 000

8 040 600,00

11,13

ITALY BTP

5.00 01-12 01/02S

EUR

7 700 000

7 717 710,00

10,68

ITALY BTPS STRIP

0.00 02-12 01/08

EUR

3 500 000

3 434 853,80

4,76

ITALY BTPS STRIP

0.00 98-12 01/11

EUR

9 000 000

8 726 213,70

12,08

70 936 071,07

98,21



70 936 071,07

98,21

70 936 071,07

98,21



EUR




200 000

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 70 936 071,07

0,00 98,21

>>|

Portfolio


Měna

Množství



ITALY BTP

2.00 10-13 01/06S

EUR

1 500 000

1 450 350,00

ITALY BTP

2.25 10-13 01/11S

EUR

3 500 000

3 346 437,50

2,73 6,29

ITALY BTP

3.50 09-14 01/06S

EUR

3 000 000

2 887 950,00

5,43 11,06

ITALY BTP

3.75 08-13 15/12S

EUR

6 000 000

5 884 650,00

ITALY BTP

4.25 03-13 01/08S

EUR

3 000 000

2 983 425,00

5,61

ITALY BTP

4.25 08-13 15/04S

EUR

4 000 000

3 996 900,00

7,52

ITALY BTPS STRIP 0.00 02-13 01/08

EUR

1 000 000

925 339,00

1,74

ITALY BTPS STRIP 0.00 98-13 01/11

EUR

1 000 000

913 710,45

1,72

22 388 761,95

42,10 0,98

Francie BNP PARIBAS HOME LOAN SFH CIE DE FIN FONCIER SA -431-

4.75 08-13 28/05A 4.50 07-13 09/01A

CIF EUROMORTGAGE SA EMTN -27- 3.625 06-13 25/03A

EUR

500 000

518 662,50

EUR

500 000

512 512,50

0,96

EUR

500 000

510 750,00

0,96 11,93

FRANCE OAT

4.00 02-13 25/10A

EUR

6 000 000

6 348 750,00

FRANCE OAT

4.00 03-14 25/04A

EUR

3 500 000

3 738 175,00

7,03

EUR

1 000 000

986 610,00

1,86

12 615 460,00

23,72 3,10

FRANCE OAT STRIP 8.50 0.00 91-13 25/10

Německo GERMANY

4.25 04-14 04/07A

EUR

1 500 000

1 650 112,50

GERMANY -302-

3.75 03-13 04/07A

EUR

5 000 000

5 277 250,00

9,93

6 927 362,50

13,03 6,00

Rakousko AUSTRIA

3.40 09-14 20/10A

EUR

3 000 000

3 192 375,00

AUSTRIA EMTN

3.80 03-13 20/10A

EUR

3 500 000

3 696 875,00

6,96

6 889 250,00

12,96

Španělsko SPAIN

4.20 03-13 30/07A

EUR

1 500 000


1 523 737,50

2,87

1 523 737,50

2,87

50 344 571,95

94,68


50 344 571,95

94,68


50 344 571,95

94,68


>>|

125




Měna

Množství



ITALY BTP

3.00 10-15 15/04S

EUR

1 000 000

925 325,00

ITALY BTP

3.00 10-15 15/06S

EUR

3 500 000

3 216 500,00

1,94 6,76

ITALY BTP

3.50 09-14 01/06S

EUR

1 500 000

1 443 975,00

3,04

ITALY BTP

3.75 06-16 01/08S

EUR

2 500 000

2 285 750,00

4,80

ITALY BTP

4.25 04-14 01/08S

EUR

3 500 000

3 430 087,50

7,21

ITALY BTP

6.00 11-14 15/11S

EUR

8 000 000

8 070 200,00

16,97

19 371 837,50

40,72 1,10

Francie BNP PARIBAS HOME LOAN CVD BDS SA -3- EMTN CRH SA

4.50 07-14 30/05A

5.00 02-13 25/10A

EUR

500 000

523 100,00

EUR

500 000

527 250,00

1,11

6 715 800,00

14,12

FRANCE BTAN

2.50 09-14 12/01A

EUR

6 500 000

FRANCE OAT

3.00 04-15 25/10A

EUR

3 000 000

3 150 825,00

6,62

10 916 975,00

22,95 4,63

Německo GERMANY

3.75 04-15 04/01A

EUR

2 000 000

2 200 900,00

GERMANY -153-

4.00 08-13 11/10A

EUR

3 500 000

3 740 012,50

7,85

GERMANY -302-

3.75 03-13 04/07A

EUR

2 000 000

2 110 900,00

4,44

8 051 812,50

16,92 5,59

Rakousko AUSTRIA

3.40 09-14 20/10A

EUR

2 500 000

2 660 312,50

AUSTRIA EMTN

3.50 04-15 15/07A

EUR

2 500 000

2 673 812,50

5,62

5 334 125,00

11,21

Španělsko SPAIN STRIP

3.15 05-16 31/01A

EUR

1 500 000



1 462 012,50

3,07

1 462 012,50

3,07

45 136 762,50

94,87

45 136 762,50

94,87



EUR




1

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 45 136 762,50

0,00 94,87

>>|

Portfolio


Měna

Množství



ITALY BTP

3.00 10-15 01/11S

EUR

2 000 000

1 816 450,00

ITALY BTP

3.00 10-15 15/04S

EUR

1 500 000

1 387 987,50

5,17 3,95

ITALY BTP

3.00 10-15 15/06S

EUR

3 500 000

3 216 500,00

9,15

ITALY BTP

3.75 05-15 01/08S

EUR

2 000 000

1 878 700,00

5,34

ITALY BTP

4.75 11-16 15/09S

EUR

3 000 000

2 845 275,00

8,09

ITALY BTP

5.25 02-17 01/08S

EUR

1 000 000

958 575,00

2,73

ITALY BTP

6.00 11-14 15/11S

EUR

1 500 000

1 513 162,50

4,30

13 616 650,00

38,73 10,46

Francie FRANCE OAT

3.00 04-15 25/10A

EUR

3 500 000

3 675 962,50

FRANCE OAT

3.25 05-16 25/04A

EUR

3 500 000

3 709 825,00

10,55

7 385 787,50

21,01 4,68

Německo GERMANY

3.25 05-15 04/07A

EUR

1 500 000

1 644 487,50

GERMANY

3.50 05-16 04/01A

EUR

3 000 000

3 348 300,00

9,52

GERMANY

4.25 04-14 04/07A

EUR

1 000 000

1 100 075,00

3,13

6 092 862,50

17,33 3,04


3.50 04-15 15/07A

EUR

1 000 000

1 069 525,00

AUSTRIA EMTN

4.00 05-16 15/09A

EUR

2 500 000

2 739 500,00

7,79

3 809 025,00

10,83

Nadnárodní BEI

2.625 10-16 15/03A

EUR

1 000 000

1 023 510,00

2,91

1 023 510,00

2,91

Španělsko SPAIN STRIP

3.15 05-16 31/01A

EUR

1 000 000



974 675,00

2,77

974 675,00

2,77

32 902 510,00

93,58

32 902 510,00

93,58



EUR




1

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 32 902 510,00

0,00 93,58

>>|

127



Podfondy rezervované pro Generali Group Euro Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ADIDAS AG REG SHS

EUR

550

27 467,00

0,57

ALLIANZ SE REG SHS

EUR

1 209

88 510,89

1,85

BASF SE REG SHS

EUR

2 389

127 023,13

2,66

BAYER AG REG SHS

EUR

2 153

104 915,69

2,20

BEIERSDORF AG

EUR

263

11 520,72

0,24

BMW AG

EUR

143

5 193,76

0,11

BMW AG

EUR

860

44 169,60

0,92

COMMERZBANK AG

EUR

9 855

12 624,26

0,26

CONTINENTAL AG

EUR

209

9 987,07

0,21

DAIMLER AG REG SHS

EUR

2 344

78 570,88

1,64


EUR

2 423

71 078,71

1,49


EUR

526

21 179,39

0,44


EUR

2 204

25 919,04

0,54


EUR

7 379

65 186,09

1,36

E.ON AG REG SHS

EUR

4 700

77 268,00

1,62


EUR

500

26 120,00

0,55


EUR

294

21 032,76

0,44

HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

366

11 752,26

0,25

HENKEL AG & CO KGAA

EUR

337

12 527,98

0,26

HENKEL AG & CO KGAA

EUR

463

20 596,56

0,43

K+S AG

EUR

456

15 864,24

0,33

LINDE AG

EUR

440

50 226,00

1,05

MAN SE

EUR

275

18 810,00

0,39

MERCK KGAA

EUR

178

13 597,42

0,28

METRO AG

EUR

337

9 469,70

0,20


EUR

491

45 903,59

0,96

PORSCHE AUTOMOBIL HLDG SE

EUR

398

16 405,56

0,34

RWE AG

EUR

107

2 679,28

0,06

RWE AG

EUR

1 091

29 407,91

0,62 2,01

SAP AG

EUR

2 359

96 011,30

SIEMENS AG REG SHS

EUR

2 140

157 097,40

3,30

THYSSENKRUPP AG

EUR

870

15 390,30

0,32

VOLKSWAGEN AG

EUR

369

42 398,10

0,89

VOLKSWAGEN AG

EUR

81

8 330,85

0,17

1 384 235,44

28,96 0,16

Francie ACCOR SA

EUR

385

7 561,40

AIR LIQUIDE SA

EUR

736

70 081,92

1,47

ALSTOM SA

EUR

536

12 346,76

0,26

AXA SA

EUR

4 472

44 169,94

0,92

BNP PARIBAS SA

EUR

2 491

75 552,03

1,58

BOUYGUES SA

EUR

602

14 454,02

0,30

CARREFOUR SA

EUR

1 564

27 010,28

0,57

CHRISTIAN DIOR SA

EUR

175

15 935,50

0,33


EUR

1 037

30 026,34

0,63

CNP ASSURANCES SA

EUR

389

3 734,40

0,08

CREDIT AGRICOLE SA

EUR

2 496

10 707,84

0,22

DANONE SA

EUR

1 520

73 568,00

1,54

EDF SA

EUR

675

12 615,75

0,26


EUR

526

28 582,84

0,60

FRANCE TELECOM SA

EUR

4 828

57 863,58

1,21

GDF SUEZ SA

EUR

3 219

67 164,44

1,41

LAFARGE SA

EUR

521

13 790,87

0,29

L'OREAL SA

EUR

624

50 107,20

1,05


EUR

637

68 955,25

1,44

MICHELIN SA REG SHS

EUR

459

20 677,95

0,43

NATIXIS SA

EUR

2 271

4 439,81

0,09

PERNOD RICARD SA

EUR

516

36 563,76

0,77

PPR SA

EUR

197

21 640,45

0,45

RENAULT SA

EUR

499

13 143,66

0,28

SAFRAN SA -ACT.-

EUR

420

9 529,80

0,20

SANOFI

EUR

2 878

161 743,60

3,38


>>>

Portfolio


Měna

Množství



EUR

1 268

50 618,56

1,06

SOCIETE GENERALE SA

EUR

1 651

27 563,45

0,58 0,13


EUR

702

6 244,29

TOTAL SA

EUR

5 502

215 981,01

4,51

UNIBAIL-RODAMCO SE

EUR

238

32 475,10

0,68


EUR

906

7 572,35

0,16

VINCI SA

EUR

1 145

37 790,73

0,79

VIVENDI SA

EUR

3 221

53 983,96

1,13

1 384 196,84

28,96

Španělsko ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA -A-

EUR

970

11 950,40

0,25

ACS SA

EUR

369

8 427,96

0,18

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA REG SHS

EUR

11 135

72 822,90

1,52


EUR

22 165

128 579,17

2,69

CAIXABANK SA

EUR

2 190

8 411,79

0,18

GAS NATURAL SDG SA

EUR

840

11 218,20

0,23

IBERDROLA SA

EUR

10 413

49 930,34

1,04

INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL INDITEX SA REG SHS

EUR

568

35 857,84

0,75

REPSOL YPF SA

EUR

2 152

50 572,00

1,06

TELEFONICA SA

EUR

10 702

141 319,91

2,96

519 090,51

10,86 0,27

Nizozemí AEGON NV

EUR

4 080

12 672,48

AKZO NOBEL NV

EUR

603

22 217,54

0,46

ASML HOLDING NV

EUR

1 111

36 107,50

0,76

EUROPEAN AERONAUTIC DEFENSE AND SPACE NV

EUR

1 064

25 621,12

0,54

HEINEKEN HOLDING NV

EUR

295

9 335,28

0,20

HEINEKEN NV

EUR

675

24 148,13

0,51

ING GROEP NV

EUR

9 975

54 383,70

1,13

KONINKLIJKE AHOLD NV

EUR

3 102

31 795,50

0,67

KONINKLIJKE KPN NV

EUR

4 093

37 708,81

0,79 0,89

ROYAL PHILIPS ELECTRONICS NV

EUR

2 666

42 656,00

UNILEVER NV

EUR

4 244

112 784,30

2,35

409 430,36

8,57

Itálie ASSICURAZIONI GENERALI SPA

EUR

3 355

37 945,05

0,79

ATLANTIA SPA

EUR

656

8 101,60

0,17

ENEL SPA

EUR

17 115

52 679,97

1,10

ENI SPA

EUR

6 282

99 129,96

2,08 0,27

FIAT INDUSTRIAL SPA

EUR

1 990

13 004,65

INTESA SANPAOLO SPA

EUR

27 664

35 741,89

0,75

INTESA SANPAOLO SPA RISP NON CONV

EUR

2 537

2 467,23

0,05

LUXOTTICA GROUP SPA

EUR

302

6 468,84

0,14

MEDIOBANCA SPA

EUR

1 238

5 422,44

0,11

SAIPEM SPA

EUR

690

22 563,00

0,47

SNAM SPA

EUR

3 698

12 580,60

0,26

TELECOM ITALIA SPA

EUR

25 581

20 810,14

0,44

TELECOM ITALIA SPA RISP NON CONV

EUR

16 426

11 235,38

0,24

UNICREDIT SPA

EUR

3 513

22 518,33

0,47

350 669,08

7,34 2,05


EUR

2 079

98 128,80

BELGACOM SA

EUR

395

9 458,28

0,20

GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA GBL

EUR

210

10 758,30

0,23

KBC GROUPE SA

EUR

420

4 009,32

0,08

122 354,70

2,56 0,40

Finsko FORTUM CORP

EUR

1 157

19 032,65

KONE OYJ -B-

EUR

405

16 123,05

0,34

NOKIA CORP

EUR

9 818

36 896,04

0,77

SAMPO PLC

EUR

1 094

20 534,38

0,43

92 586,12

1,94 0,66


EUR

2 236

31 304,00

TENARIS SA REG SHS

EUR

1 227

17 398,86

0,36

48 702,86

1,02

Irsko CRH PLC

GBP

1 846

27 521,70

0,58

27 521,70

0,58

Rakousko ERSTE GROUP BANK AG

EUR

492

6 683,82

0,14

OMV AG

EUR

390

9 141,60

0,19


>>>

129




VERBUND AG -A-

Měna

Množství

EUR

177


3 670,10

0,08

19 495,52

0,41 0,25

Portugalsko EDP-ENERGIAS SA REG SHS

EUR

4 973

11 855,63

GALP ENERGIA SA REG SHS -B-

EUR

604

6 885,60

0,14

18 741,23

0,39

Celkové akcie

4 377 024,36

91,59


4 377 024,36

91,59


4 377 024,36

91,59


>>|

Portfolio

Euro 50 Equities Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



AIR LIQUIDE SA

EUR

936

89 125,92

1,89

AXA SA

EUR

6 454

63 746,16

1,35

BNP PARIBAS SA

EUR

3 517

106 670,61

2,26

CARREFOUR SA

EUR

1 958

33 814,66

0,72


EUR

1 450

41 984,75

0,89

DANONE SA

EUR

2 005

97 042,00

2,05

FRANCE TELECOM SA

EUR

6 282

75 289,77

1,59

GDF SUEZ SA

EUR

4 438

92 598,87

1,96

L'OREAL SA

EUR

783

62 874,90

1,33


EUR

886

95 909,50

2,03

SANOFI

EUR

4 015

225 643,00

4,77


EUR

1 832

73 133,44

1,55

SOCIETE GENERALE SA

EUR

2 706

45 176,67

0,96

TOTAL SA

EUR

7 397

290 369,24

6,14

UNIBAIL-RODAMCO SE

EUR

302

41 207,90

0,87

VINCI SA

EUR

1 767

58 319,84

1,23

VIVENDI SA

EUR

4 097

68 665,72

1,45

1 561 572,95

33,04

Německo ALLIANZ SE REG SHS

EUR

1 574

115 232,54

2,44

BASF SE REG SHS

EUR

3 053

162 328,01

3,43

BAYER AG REG SHS

EUR

2 701

131 619,73

2,78

BMW AG

EUR

1 077

55 314,72

1,17

DAIMLER AG REG SHS

EUR

3 027

101 465,04

2,15


EUR

3 240

95 045,40

2,01


EUR

664

26 735,96

0,57


EUR

9 715

85 822,31

1,82

E.ON AG REG SHS

EUR

6 658

109 457,52

2,32


EUR

541

50 578,09

1,07

RWE AG

EUR

1 395

37 602,23

0,80

SAP AG

EUR

3 047

124 012,90

2,62

SIEMENS AG REG SHS

EUR

2 857

209 732,37

4,43

VOLKSWAGEN AG

EUR

481

55 266,90

1,17

1 360 213,72

28,78

Španělsko BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA REG SHS

EUR

16 039

104 895,06

2,22


EUR

28 045

162 689,05

3,44

IBERDROLA SA

EUR

12 110

58 067,45

1,23

INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL INDITEX SA REG SHS

EUR

695

43 875,35

0,93

REPSOL YPF SA

EUR

2 737

64 319,50

1,36

TELEFONICA SA

EUR

13 103

173 025,12

3,66

606 871,53

12,84

Itálie ASSICURAZIONI GENERALI SPA

EUR

4 809

54 389,79

1,15

ENEL SPA

EUR

21 385

65 823,03

1,39

ENI SPA

EUR

8 512

134 319,36

2,84

INTESA SANPAOLO SPA

EUR

47 380

61 214,96

1,30

TELECOM ITALIA SPA

EUR

34 221

27 838,78

0,59

UNICREDIT SPA

EUR

5 518

35 370,38

0,75

378 956,30

8,02


EUR

13 166

71 781,03

1,52

ROYAL PHILIPS ELECTRONICS NV

EUR

3 145

50 320,00

1,06

UNILEVER NV

EUR

5 040

133 938,00

2,84

256 039,03

5,42


EUR

2 428

114 601,60

2,42

114 601,60

2,42

Finsko NOKIA CORP

EUR

12 501

46 978,76

0,99

46 978,76

0,99


EUR


3 187

44 618,00

0,94

44 618,00

0,94

>>>

131




Měna

Množství

GBP

2 416


Irsko CRH PLC Celkové akcie

36 019,74

0,76

36 019,74

0,76

4 405 871,63

93,21


4 405 871,63

93,21


4 405 871,63

93,21


>>|

Portfolio

Equity France Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ACCOR SA

EUR

1 014

19 914,96

0,42

AIR LIQUIDE SA

EUR

1 979

188 440,38

4,00

ALCATEL-LUCENT SA

EUR

15 408

18 582,05

0,39

ALSTOM SA

EUR

1 493

34 391,26

0,73

AXA SA

EUR

11 897

117 506,67

2,49

BNP PARIBAS SA

EUR

6 326

191 867,58

4,07

BOUYGUES SA

EUR

1 657

39 784,57

0,84

CAP GEMINI SA

EUR

1 021

24 417,22

0,52

CARREFOUR SA

EUR

3 977

68 682,79

1,46


EUR

2 795

80 929,23

1,72 0,62

CREDIT AGRICOLE SA

EUR

6 817

29 244,93

DANONE SA

EUR

3 782

183 048,80

3,89

EDF SA

EUR

2 080

38 875,20

0,83


EUR

1 456

79 119,04

1,68

FRANCE TELECOM SA

EUR

12 654

151 658,19

3,22

GDF SUEZ SA

EUR

8 497

177 289,91

3,76

LAFARGE SA

EUR

1 327

35 125,69

0,75

LEGRAND SA

EUR

1 485

36 404,78

0,77

L'OREAL SA

EUR

1 621

130 166,30

2,76


EUR

1 714

185 540,50

3,94

MICHELIN SA REG SHS

EUR

1 205

54 285,25

1,15 1,92

PERNOD RICARD SA

EUR

1 276

90 417,36

PEUGEOT SA

EUR

989

11 877,89

0,25

PPR SA

EUR

526

57 781,10

1,23

PUBLICIS GROUPE SA

EUR

979

34 690,87

0,74

RENAULT SA

EUR

1 277

33 636,18

0,71

SAFRAN SA -ACT.-

EUR

1 657

37 597,33

0,80

SANOFI

EUR

7 749

435 493,80

9,24


EUR

3 454

137 883,68

2,93

SOCIETE GENERALE SA

EUR

4 468

74 593,26

1,58

TECHNIP SA (EX TECHNIP-COFLEXIP)

EUR

874

63 382,48

1,35

TOTAL SA

EUR

11 300

443 581,50

9,42

UNIBAIL-RODAMCO SE

EUR

613

83 643,85

1,78

VALLOUREC SA

EUR

683

33 671,90

0,71


EUR

2 539

21 220,96

0,45

VINCI SA

EUR

3 197

105 516,99

2,24

VIVENDI SA

EUR

7 759

130 040,84

2,76

3 680 305,29

78,12


EUR

6 341

88 774,00

1,88

88 774,00

1,88 1,48

Nizozemí EUROPEAN AERONAUTIC DEFENSE AND SPACE NV

EUR

2 883

69 422,64

STMICROELECTRONICS NV

EUR

4 161

19 019,93

0,40

88 442,57

1,88

3 857 521,86

81,88

Celkové akcie Obligace/Dluhopisy Francie

FRANCE BTF

0.00

11-12 03/05

EUR

650 000


647 721,53

13,75

647 721,53

13,75

647 721,53

13,75


4 505 243,39

95,63


4 505 243,39

95,63


>>|

133



Equity Germany Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



ADIDAS AG REG SHS

EUR

1 473

73 561,62

1,52

ALLIANZ SE REG SHS

EUR

3 182

232 954,22

4,80

BASF SE REG SHS

EUR

6 463

343 637,71

7,08

BAYER AG REG SHS

EUR

5 851

285 119,23

5,87

BEIERSDORF AG

EUR

706

30 926,33

0,64

BMW AG

EUR

2 266

116 381,76

2,40

COMMERZBANK AG

EUR

27 019

34 611,34

0,71

DAIMLER AG REG SHS

EUR

6 313

211 611,76

4,36


EUR

6 545

191 997,58

3,95


EUR

1 248

50 250,72

1,04

DEUTSCHE LUFTHANSA AG REG SHS

EUR

3 235

29 580,84

0,61


EUR

5 949

69 960,24

1,44


EUR

20 819

183 915,05

3,79

E.ON AG REG SHS

EUR

13 469

221 430,36

4,56


EUR

1 364

71 255,36

1,47


EUR

820

58 662,80

1,21

HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

991

31 821,01

0,66

HENKEL AG & CO KGAA

EUR

1 235

54 938,98

1,13

INFINEON TECHNOLOGIES AG REG SHS

EUR

7 656

44 358,86

0,91

K+S AG

EUR

1 151

40 043,29

0,82

LINDE AG

EUR

1 206

137 664,90

2,84

MAN SE

EUR

449

30 711,60

0,63

MERCK KGAA

EUR

458

34 986,62

0,72

METRO AG

EUR

916

25 739,60

0,53


EUR

1 128

105 456,72

2,17

RWE AG

EUR

2 903

78 250,37

1,61

SAP AG

EUR

6 360

258 852,00

5,33

SIEMENS AG REG SHS

EUR

4 755

349 064,55

7,19

THYSSENKRUPP AG

EUR

2 362

41 783,78

0,86

VOLKSWAGEN AG

EUR

1 013

Celkové akcie

116 393,70

2,40

3 555 922,90

73,25

3 555 922,90

73,25

Obligace/Dluhopisy Německo

GERMANY

1.00 10-12 16/03A

EUR

795 000


796 888,12

16,41

796 888,12

16,41

796 888,12

16,41


4 352 811,02

89,66


4 352 811,02

89,66


>>|

Portfolio

Equity Italy Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství


Prevoditelné cenné papíry prijaté do oficiálních burzovních záznamu a/nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Akcie Itálie

ANSALDO STS SPA

EUR

1 886

13 739,51

ASSICURAZIONI GENERALI SPA

EUR

26 003

294 093,93

0,31 6,71

ATLANTIA SPA

EUR

6 126

75 656,10

1,73

AUTOGRILL SPA

EUR

2 256

16 807,20

0,38

AZIMUT HOLDING SPA

EUR

1 785

10 933,13

0,25

A2A SPA

EUR

31 121

23 247,39

0,53


EUR

96 353

24 088,25

0,55


EUR

64 356

19 422,64

0,44

BANCA POPOLARE DELL'EMILIA ROMAGNA SCARL

EUR

5 809

32 356,13

0,74


EUR

34 128

33 343,06

0,76

BUZZI UNICEM SPA

EUR

1 710

11 380,05

0,26

DAVIDE CAMPARI - MILANO SPA

EUR

6 368

33 018,08

0,75

DIASORIN SPA

EUR

627

12 163,80

0,28

ENEL GREEN POWER SPA

EUR

33 775

54 985,70

1,25

ENEL SPA

EUR

129 314

398 028,49

9,08

ENI SPA

EUR

25 726

405 956,28

9,25

EXOR SPA

EUR

1 322

19 962,20

0,46

FIAT INDUSTRIAL SPA

EUR

14 860

97 110,10

2,21

FIAT SPA

EUR

14 846

51 842,23

1,18

FINMECCANICA SPA

EUR

7 934

22 215,20

0,51

IMPREGILO SPA

EUR

6 676

15 968,99

0,36

INTESA SANPAOLO SPA

EUR

222 901

287 988,09

6,57

LOTTOMATICA SPA

EUR

1 039

11 979,67

0,27

LUXOTTICA GROUP SPA

EUR

3 070

65 759,40

1,50

MEDIASET SPA

EUR

13 819

29 102,81

0,66

MEDIOBANCA SPA

EUR

9 262

40 567,56

0,92 0,32

MEDIOLANUM SPA

EUR

4 649

13 900,51

PARMALAT SPA

EUR

7 472

9 900,40

0,23

PIRELLI AND C SPA

EUR

3 616

23 250,88

0,53 0,89

PRYSMIAN SPA

EUR

4 162

39 226,85

SAIPEM SPA

EUR

5 255

171 838,50

3,92

SALVATORE FERRAGAMO S.P.A.

EUR

1 072

10 870,08

0,25

SNAM SPA

EUR

33 650

114 477,30

2,61

TELECOM ITALIA SPA

EUR

214 052

174 131,30

3,97

TERNA SPA

EUR

24 593

63 646,68

1,45

TOD'S SPA

EUR

270

16 942,50

0,39

UBI BANCA SCPA

EUR

18 577

58 294,63

1,33

UNICREDIT SPA

EUR

29 409

188 511,69

4,30

2 986 707,31

68,10

Lucembursko TENARIS SA REG SHS

EUR

9 954

141 147,72

3,22

141 147,72

3,22

Nizozemí STMICROELECTRONICS NV

EUR

13 636

Celkové akcie

62 330,16

1,42

62 330,16

1,42

3 190 185,19

72,74

Obligace/Dluhopisy Itálie

ITALY CTZS

0.00 10-12 29/02

EUR

820 000


817 253,00

18,63

817 253,00

18,63

817 253,00

18,63


4 007 438,19

91,37


4 007 438,19

91,37


>>|

135



1/3 Years Euro Bonds Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



GERMANY

4.25 04-14 04/07A

EUR

350 000

385 026,25

5,42

GERMANY -152-

3.50 08-13 12/04A

EUR

1 900 000

1 983 837,50

27,92

GERMANY -153-

4.00 08-13 11/10A

EUR

1 300 000

1 389 147,50

19,54

GERMANY -154-

2.25 09-14 11/04A

EUR

1 000 000

1 048 975,00

14,76

GERMANY -155-

2.50 09-14 10/10A

EUR

1 050 000

1 113 761,25

15,67

GERMANY -303-

4.25 03-14 04/01A

EUR

950 000

1 027 947,50

14,46

6 948 695,00

97,77


6 948 695,00

97,77


6 948 695,00

97,77


6 948 695,00

97,77


>>|

Portfolio


Měna

Množství



GERMANY

1.25 11-16 14/10A

EUR

1 300 000

1 328 177,50

GERMANY

1.75 10-15 09/10A

EUR

600 000

627 390,00

18,15 8,57

GERMANY

2.75 11-16 08/04A

EUR

1 500 000

1 632 112,50

22,31

GERMANY

3.50 05-16 04/01A

EUR

1 060 000

1 183 066,00

16,16

GERMANY -156-

2.50 10-15 27/02A

EUR

1 000 000

1 064 975,00

14,55

GERMANY -157-

2.25 10-15 10/04A

EUR

1 250 000


1 323 218,75

18,08

7 158 939,75

97,82

7 158 939,75

97,82


7 158 939,75

97,82


7 158 939,75

97,82


>>|

137




Měna

Množství



GERMANY

4.00 06-16 04/07A

EUR

100 000

114 580,00

1,53

GERMANY

4.25 07-17 04/07A

EUR

1 400 000

1 644 300,00

22,03

GERMANY

4.25 08-18 04/07A

EUR

1 800 000

2 139 210,00

28,65

GERMANY -06-

3.75 06-17 04/01A

EUR

1 350 000

1 541 497,50

20,65 22,69

GERMANY -07-

4.00 07-18 04/01A

EUR

1 450 000

1 693 600,00

GERMANY -2-

6.00 86-16 20/06A

EUR

100 000

122 817,50

1,65

7 256 005,00

97,20


7 256 005,00

97,20


7 256 005,00

97,20


7 256 005,00

97,20


>>|

Portfolio


Měna

Množství



GERMANY

2.25 10-20 04/09A

EUR

400 000

419 160,00

GERMANY

2.50 10-21 04/01A

EUR

150 000

160 151,25

5,49 2,10

GERMANY

3.00 10-20 04/07A

EUR

600 000

665 448,00

8,71

GERMANY

3.25 09-20 04/01A

EUR

1 170 000

1 319 350,50

17,27

GERMANY

3.25 11-21 04/07A

EUR

800 000

903 580,00

11,83 26,21

GERMANY

3.50 09-19 04/07A

EUR

1 750 000

2 002 000,00

GERMANY

3.75 08-19 04/01A

EUR

1 700 000

1 971 022,50

25,81

7 440 712,25

97,42


7 440 712,25

97,42


7 440 712,25

97,42


7 440 712,25

97,42


>>|

139



Euro Bonds All Maturity Portfolio cenných papíru k 31.12.2011 Denominace

Měna

Množství



GERMANY

3.25 10-42 04/07A

EUR

420 000

499 359,00

6,65

GERMANY

3.50 05-16 04/01A

EUR

1 350 000

1 506 735,00

20,06 26,26

GERMANY

3.75 08-19 04/01A

EUR

1 700 000

1 971 022,50

GERMANY

4.75 03-34 04/07A

EUR

300 000

417 075,00

5,55

GERMANY

4.75 98-28 04/07A

EUR

630 000

827 048,25

11,01 11,38

GERMANY -153-

4.00 08-13 11/10A

EUR

800 000

854 860,00

GERMANY -156-

2.50 10-15 27/02A

EUR

1 150 000

1 224 721,25

16,31

7 300 821,00

97,22


7 300 821,00

97,22


7 300 821,00

97,22


7 300 821,00

97,22


>>|

Poznámky k účetní uzávěrce

Poznámky k účetní uzávěrce k 31. prosinci 2011 1 Organizace GENERALI INVESTMENTS SICAV (dále jen „SICAV“) je investiční společnost oprávněná jako „Société d’Investissement à Capital Variable“ zřízená dne 14. března 2002 na dobu neurčitou v souladu se zákonem z 10. srpna 1915 o obchodních společnostech, ve znění pozdějších dodatků, a na základě části I lucemburského zákona ze dne 17. prosince 2010 o závazcích na kolektivní investice. SICAV je zapsaná v lucemburském obchodním rejstříku pod číslem B86432 a sídlo má na adrese 5, Allée Scheffer, L - 2520 Lucemburk. SICAV má zastřešovací strukturu a 31. prosince 2011 počet aktivovaných podfondů ve společnosti SICAV dosáhl čtyřicet čtyři. V průběhu roku bylo spuštěno třináct novich podfondů za účelem doplnění rozpětí produktů. Celková čistá hodnota aktiv SICAV se snížila o 218 milionů EUR z 3 789 milionů EUR ke konci roku 2010 na 3 571 milionů EUR ke konci roku 2011. Správcovská společnost SICAV, Generali Fund Management S.A., byla jmenována správcovskou společností následujících vzájemných fondů: GENERALI KOMFORT, GENERALI FONDSSTRATEGIE AKTIEN GLOBAL, GENERALI BELGIUM FCP - FIS, GP & G FUND, VOBA FUND, VDL US$ CORPORATE BOND FUND, GENERALI VERMÖGENSSTRATEGIE a následující „Investiční společnost s proměnlivým vlastním kapitálem”: GENERALI MULTINATIONAL PENSION SOLUTIONS SICAV, BG SICAV a BG SELECTION SICAV. Změna názvu podfondů S účinností od 6. června 2011 se představenstvo SICAV rozhodlo změnit název GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity na GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity S účinností od 6. června 2011 se představenstvo SICAV rozhodlo změnit název GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies na GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Equity Allocation. S účinností od 6. června 2011 se představenstvo SICAV rozhodlo změnit název GENERALI INVESTMENTS SICAV - Futur na GENERALI INVESTMENTS SICAV - S.A.R.A. S.R.I.. Sloučení/ Příspěvky v naturáliích Na základě rozhodnutí představenstva BSI Multinvest byla čistá aktiva podfondu BSI Multinvest - Greater China Stocks Opportunities převedena do aktiv podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Greater China Equities (nově zahájeno 31. ledna 2011). Na základě rozhodnutí představenstva SICAV byla čistá aktiva podfondu GENERALI INVESTMENTSSICAV - Italian Equities převedena do aktiv podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity k 3. červnu 2011. Směnné poměry byly následující:

-

1 kapitalizační akcie třídy A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Italian Equities opravňuje k 0,86547138 kapitalizační akcii třídy A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity

-

1 kapitalizační akcie třídy B (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Italian Equities opravňuje k 1,14682292 kapitalizační akcii třídy B (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity

-

1 kapitalizační akcie třídy D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Italian Equities opravňuje k 0,73649174 kapitalizační akcii třídy D (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity

-

1 kapitalizační akcie třídy E (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Italian Equities opravňuje k 0,74037530 kapitalizační akcii třídy E (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity

141



Na základě rozhodnutí představenstva SICAV byla čistá aktiva podfondu SICAV European Value Equities převedena do aktiv podfondu SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies k 3. červnu 2011.

GENERALI GENERALI

INVESTMENTS INVESTMENTS

Směnné poměry byly následující: -

1 kapitalizační akcie třídy A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Value Equities opravňuje k 1,04180559 kapitalizační akcii třídy A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies

-


-


Na základě rozhodnutí představenstva SICAV byla čistá aktiva podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Interest Rate Strategies převedena do aktiv podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Tactical Bond Allocation k 3. červnu 2011. Směnné poměry byly následující: -

1 kapitalizační akcie třídy A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Interest Rate Strategies opravňuje k 1.00704261 kapitalizační akcii třídy A (EUR) podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Tactical Bond Allocation

-


-


-


Nové podfondy V průběhu roku do 31. prosince 2011 byly spuštěny třináct podfondy: Název podfondu

Měna

Datum účinnosti spuštění

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities

EUR

17.01.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro 50 Equities

EUR

17.01.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity France

EUR

17.01.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Germany

EUR

17.01.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Italy

EUR

17.01.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - 1/3 Years Euro Bonds

EUR

17.01.2011


EUR

17.01.2011


EUR

17.01.2011


EUR

17.01.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds All Maturity

EUR

17.01.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Greater China Equities

USD

31.01.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Covered Bonds

EUR

06.06.2011

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Asian Bond

USD

12.12.2011

K 31. prosinci 2011 bylo pro investory k dispozici čtyřicet čtyři podfondů: Název podfondu

Měna

1. Podfondy akciové GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity (“European Equities Opportunity”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - High Conviction Europe (“High Conviction Europe”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Greater China Equities (“Greater China Equities”)

USD

142


GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Equities (“Central and Eastern European Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - German Equities (“German Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Multi Utilities (“Global Multi Utilities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Equity Allocation (“Global Equity Allocation”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Small & Mid Cap Euro Equities (“Small & Mid Cap Euro Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - North American Equities Fund of Funds (“North American Equities Fund of Funds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - S.A.R.A. S.R.I. (“S.A.R.A. S.R.I.”)

EUR

2. Podfondy obligační GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds (“Euro Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 1/3 Years (“Euro Bonds 1/3 Years”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 3/5 Years (“Euro Bonds 3/5 Years”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 5/7 Years (“Euro Bonds 5/7 Years”) GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 10+ Years (“Euro Bonds 10+ Years”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - US Bonds (“US Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Bonds (“Central and Eastern European Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds (“Euro Corporate Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Short Term Euro Corporate Bonds (“Short Term Euro Corporate Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds (“European High Yield Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds (“Euro Convertible Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Inflation Linked Bonds (“Euro Inflation Linked Bonds”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Tactical Bond Allocation (“Tactical Bond Allocation”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Asian Bond (“Asian Bond”)

USD

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Covered Bonds (“Euro Covered Bonds”)

EUR

3. Podfondy absolutní návratnosti GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies (“Absolute Return Multi Strategies”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies (“Absolute Return Credit Strategies”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies (“Absolute Return Global Macro Strategies”)

EUR

4. Peněžní podfond GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Liquidity (“Euro Liquidity”)

EUR

5. Garantované podfondy GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 (“GaranT 1”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2 (“GaranT 2”)

EUR


EUR


EUR


EUR

6. Podfondy rezervované pro Generali Group GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities (“Euro Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro 50 Equities (“Euro 50 Equities”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity France (“Equity France”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Germany (“Equity Germany”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Italy (“Equity Italy”)

EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - 1/3 Years Euro Bonds (“1/3 Years Euro Bonds”)

EUR


EUR


EUR


EUR

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds All Maturity (“Euro Bonds All Maturity”)

EUR

143



Dle ustanovení představenstva může SICAV vydávat různé třídy akcií (třída A-B-C-D-E-F), jak to stanoví představenstvo, které se mohou lišit mimo jiného svou strukturou poplatků a distribuční politikou, která se na ně vztahuje. Tyto třídy akcií budou dále rozděleny na kategorii akumulace příjmu nebo rozdělení příjmu. Třída CHK a DHK může být navíc vydáván pouze pro podfondy distribuované v Hong Kongu. Investiční politika SICAV je založena na investování do řady rozmanitých cenných papírů v souladu s investiční politikou každého konkrétního podfondu a s cílem dosažení dlouhodobého kapitálového růstu.

2. Shrnutí podstatných účetních principů Předložení účetní uzávěrky Účetní uzávěrka SICAV je připravována v souladu s lucemburskými předpisy vztahujícími se na instituce kolektivního investování prostřednictvím převoditelných cenných papírů. a)

Portfolio cenných papírů

Hodnota jakýchkoliv převoditelných cenných papírů, které jsou zapsány na burze nebo obchodovány na jiném regulovaném trhu, je stanovena v souladu s jejich poslední dostupnou cenou. V případě, že aktiva nejsou registrovaná na burze ani obchodovaná na jiném regulovaném trhu, nebo pokud cena, jak je stanovena výše, dle názoru představenstva SICAV nepředstavuje fair value, hodnota těchto aktiv bude oceněna na základě jejich předvídatelné prodejní ceny stanovené obezřetně a v dobré víře představenstvem SICAV. Kritéria ocenění použitá představenstvem SICAV pro odhad ocenění těchto nelikvidních cenných papírů mohou být obezřetně stanovena na základě tržních nabídek, nebo pokud tržní nabídky nejsou aktuálně dostupné nebo jsou považovány za nespolehlivé, tj. pokud fair value finančních nástrojů nebo cenných papírů zaznamenaná ve Výkazu čistých aktiv nemůže být k datu výpočtu čisté hodnoty aktiv odvozena z aktivních trhů, tato kritéria jsou stanovena pomocí různých postupů ocenění, které zahrnují použití matematických modelů. Postupy hodnocení zahrnují postupy čisté současné hodnoty, srovnání s podobnými nástroji, pro něž existují na trhu zjistitelné ceny, modely ocenění opcí a další odpovídající modely ocenění, včetně modelů ocenění poskytnutých protistranami nebo poskytovateli služeb, a rovněž prohlášení makléřů za účelem zachycení toho, co se považuje za fair value těchto cenných papírů v okamžiku ocenění portfolia. Je-li to možné, vstupy do těchto modelů jsou převzaty z pozorovatelných trhů, ale pokud to není proveditelné, při stanovení fair value je vyžadováno určité posouzeni. Toto posouzení zahrnuje zvážení likvidity a vstupů modelu, jako např. korelace a volatilita u déle datovaných nástrojů. Použití dostupných informací a aplikace posouzení jsou podstatné pro vytváření odhadů. Skutečné výsledky v budoucnosti by se mohly od těchto odhadů lišit a tyto rozdíly mohou být pro ocenění podstatné. Nástroje peněžního trhu a cenné papíry s pevným úrokem se splatností kratší než 60 dní mohou být oceněny na základě jejich zlevněných nákladů. Tato metoda spočívá v tom, že se bere do úvahy pevná denní sleva za účelem dosažení výkupní ceny k datu splatnosti. Jednotky nebo akcie vydané investičními fondy s variabilním materiálem jsou oceňovány jejich poslední dostupnou čistou hodnotou aktiv nebo v souladu s výše uvedeným prvním odstavcem, pokud jsou tyto cenné papíry zapsány na burze. Akcie nebo jednotky ve fondech obchodovaných na burze, které jsou registrované nebo kotované na uznávané burze cenných papírů, jsou stanoveny podle jejich poslední dostupné ceny. b)

Hotovost v bance a likvidity

Hodnota případných hotových peněž a makléřských účtů se považuje za jejich plnou částku, pokud v jakémkoliv případě není nepravděpodobné, že by tato hodnota byla zaplacena nebo obdržena v plné výši, v kterémžto případě je tato hodnota dosažena po provedení takových slev, jak to může být v tomto případě považováno za vhodné, aby byla reflektována jejich skutečná hodnota.

144


c)

Převod položek vyjádřených v cizích měnách

Účetní uzávěrka SICAV je vyjádřena v EUR. Čistá aktiva každého podfondu vyjádřená v cizích měnách jsou proto převáděna a kombinována v EUR směnným kurzem platným na konci finančního roku. Transakční a akviziční náklady denominované v cizí měně jsou převáděny do účetní měny každého podfondu na základě směnného kurzu platného k datu provedení transakce nebo akvizice. Aktiva a pasiva denominovaná v cizí měně jsou převáděna do účetní měny každého podfondu na základě směnného kurzu platného na konci finančního období. Jakékoliv výsledné zisky nebo ztráty jsou uvedeny ve Výkazu operací a změn čistých aktiv. K 31. prosinci 2011 byly používány následující směnné kurzy: 1EUR =

d)

1,2738 1,9555 2,4109 1,3196 1,2188 671,4895 25,7225 7,4339 0,8391 10,0498 7,5172 310,9000 11,859,0994 100,2900 1,496,2900 3,4528

AUD BGN BRL CAD CHF CLP CZK DKK GBP HKD HRK HUF IDR JPY KRW LTL

1EUR =

0,6986 4,1093 18,0393 7,7747 1,6741 56,6960 4,4125 4,3138 8,9393 1,6832 40,9443 2,4772 39,1939 1,2915 10,5771

LVL MYR MXN NOK NZD PHP PLN RON SEK SGD THB TRY TWD USD ZAR

Příjmy z dividend a úroků

Příjem z dividend je účtován na základě bez dividendy, s vyloučením srážkové daně. Příjem z úroků se uznává na základě nárůstu. e)

Přidělení nákladů a výdajů

Specifické náklady nebo výdaje jsou účtovány na každý podfond. Nespecifické náklady a výdaje jsou obvykle rozděleny mezi podfondy v poměru k jejich příslušným čistým aktivům. f)

Zřizovací náklady

Zřizovací náklady byly plně odepsány. g)

Termínové finanční kontrakty „futures“

Otevřené termínové finanční kontrakty jsou oceněny jejich poslední známou cenou k datu ocenění nebo k datu uzavření. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení termínových obchodů je uvedeno v účtech (Poznámka 8). h)

Termínované devizové smlouvy „forwardů“

Nevyřízené termínové devizové smlouvy jsou oceněny k datu uzavření odkazem na směnnou sazbu vztahující se na neukončenou platnost smlouvy. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení je uvedeno v účtech (Poznámka 9). i)

Opce

Opce jsou oceňovány jejich poslední známou cenou v den ocenění nebo ke konečnému datu. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení z opcí je uvedeno v účtech (Poznámka 11).

145


j)


Swapy neplnění úvěru

Swap neplnění úvěru je úvěrová derivační transakce, při níž dvě strany uzavírají dohodou, na jejímž základě jedna strana platí druhé straně pevný periodický poukaz po uvedenou dobu platnosti smlouvy. Druhá strana neprovádí žádné platby, pokud nedojde k úvěrové události s ohledem na předem stanovené referenční aktivum nebo skupinu aktiv. Pokud k takovéto události dojde, tato strana poté provede úhradu první straně a swap bude ukončen. Swapy neplnění úvěru jsou nově oceněny při každém výpočtu čisté hodnoty aktiv. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení swapu neplnění úvěru se uvádí v účtech (poznámka 10). k)

Devizové swapy

Devizový swap je transakce zahrnující výměnu hotovostních toků a jistiny v jedné měně za hotovostní toky a jistiny v jiné měně s dohodou o obrácení swapu jistiny k budoucímu datu. Devizové swapy jsou nově oceněny při každém výpočtu čisté hodnoty aktiv. Nerealizované zhodnocení nebo znehodnocení devizového swapu se uvádí v účtech (poznámka 10). l)

Náklady na transakci

Transakční poplatky, tj. poplatky účtované makléři za transakce s cennými papíry a podobné transakce, jsou zaznamenávány samostatně ve Výkazu operací a změn v čistých aktivech na účtu „Zprostředkovatelské náklady“. m) Půjčování cenných papírů Fond může půjčovat část svého portfolia cenných papírů třetím stranám. Výpůjčky mohou být obecně realizovány pouze prostřednictvím uznávaných clearingových bank nebo prostřednictvím zprostředkovatele důležitých finančních institucí, které se specializují na takovéto činnosti, a způsobem jimi uvedeným. Příjem získaný z programu půjčování cenných papírů je uveden ve Výkaz operací a změn v čistých aktivech.

3. Stanovení čisté hodnoty aktiv akcií Čistá hodnota aktiv každé třídy akcií v každém podfondu je určena rozdělením celkových čistých aktiv příslušného podfondu přidělitelných k této třídě celkovým počtem akcií této třídy, které jsou v oběhu k příslušnému Dni ocenění.

4. Zdanění SICAV je registrovaná v Lucembursku a v důsledku toho je osvobozena od daně, s výjimkou „taxe d’abonnement“. Na základě současné legislativy, institucionální třídy akcií nebo peněžní podfondy podléhají daňové sazbě 0,01%, položky vyhrazené maloobchodním investorům podléhají daňové sazbě 0,05%. Daň se počítá a je splatná čtvrtletně z čistých aktiv SICAV na konci příslušného čtvrtletí.

5. Správní poplatky SICAV platí za různé podfondy a podle tříd akcií souhrnný poplatek (dále jen „souhrnný poplatek“), který naběhl v každý den ocenění jako procento čistých aktiv a je splatný zpětně na čtvrtletním základě. Souhrnný poplatek může být používán pro zaplacení Správcovské společnosti pro řízení portfolia, investičních manažerů, distributorů a/nebo jakýchkoliv stálých zástupců v místech registrace SICAV nebo kteréhokoliv podfondu. Manažerská společnost má nárok na obdržení správního poplatku za veškeré své správní aktivity v roční sazbě 0,08 % čistých aktiv, které přibudou ke každému dni hodnocení, splatného měsíčně za předchozí měsíc. U podfondu North American Equities Fund of Funds, maximální úroveň správního poplatku, který může být účtován jak podfondu, tak i UCITS a/nebo UCI, v nichž podfond investuje, je 4,00%. Za rok do 31. prosince 2011 byly souhrnné poplatky uvedeny následovně:

146


Akcie třídy A

Akcie třídy B

Akcie třídy C

Akcie třídy D

Akcie třídy E

Akcie třídy F

European Equities Opportunity (dříve Euro Equities Opportunity)1)

0,40%

0,80%

1,00%

1,70%

2,20%

-


0,50%

0,80%

1,00%

1,80%

2,30%


0,40%

0,80%

1,00%

1,70%

2,20%


0,50%

0,80%

1,00%

1,80%

2,30%

Italian Equities (Poznámka 1)

0,30%

0,60%

0,80%

1,60%

2,10%

-

2,10% 2,10%

GENERALI INVESTMENTS SICAV Podfondy akciové

German Equities

0,30%

0,60%

0,80%

1,60%

Global Multi Utilities

0,30%

0,60%

0,80%

1,60%

European Value Equities (Poznámka 1)

0,30%

0,60%

0,80%

1,60%

2,10%

Global Equity Strategies)

0,40%

0,80%

1,00%

1,70%

2,20%


0,50%

0,80%

1,00%

1,80%

2,30%


0,30%

0,80%

1,00%

1,60%

2,10%

S.A.R.A. S.R.I. (dříve Futur)

0,40%

0,80%

1,00%

2,00%

2,20%

Euro Bonds

0,20%

0,40%

0,60%

1,10%

1,30%


0,10%

0,15%

0,25%

0,50%

0,70%


0,10%

0,15%

0,25%

0,50%

0,70%


0,10%

0,15%

0,25%

0,50%

0,70%


0,10%

0,15%

0,25%

0,50%

0,70%

US Bonds

0,20%

0,40%

0,60%

1,10%

1,30%


0,40%

0,50%

0,70%

1,30%

1,50%


0,20%

0,40%

0,60%

1,10%

1,30%


0,20%

0,40%

0,60%

1,10%

1,30%


0,40%

0,50%

0,70%

1,30%

1,50%


0,30%

0,40%

0,60%

1,10%

1,30%


0,20%

0,40%

0,60%

0,60%

0,80%

Tactical Bond Allocation 2)

0,20%

0,50%

0,70%

1,30%

1,50%

Asian Bond

0,30%

0,50%

0,70%

1,30%

1,50%

Euro Covered Bonds

0,20%

0,30%

0,40%

0,60%

0,80%


0,25%

0,50%

0,70%

1,10%

1,30%


2,10%

0,50%

0,70%

0,80%

1,00%


0,20%

0,50%

0,70%

0,85%

1,10%

Absolute Return Interest Rate Strategies (Poznámka 1)

0,20%

0,50%

0,70%

0,80%

1,10%

-

0,05%

0,15%

0,20%

0,30%

0,50%

-

-

-

-

1,00%

1,00%

-

-

Euro Equities

0,08% 0,08%

-

-

-

0,08%

Euro 50 Equities

-

Allocation

(dříve

Capital

Markets

-

Podfondy obligační

-

Podfondy absolutní návratnosti

Peněžní podfond Euro Liquidity Garantované podfondy GaranT 1 GaranT 2 GaranT 3 GaranT 4 GaranT 5

1,00% 1,00% 1,00%

Podfondy rezervované pro Generali Group 0,08%

147



Akcie třídy A

Akcie třídy B

Akcie třídy C

Akcie třídy D

Akcie třídy E

Akcie třídy F

Equity France

0,08% 0,08%

Equity Italy

0,08%


0,08%


0,08%


0,08%


0,08%


0,08%

-

-

-

0,08%

Equity Germany

-


1) Do 5. června 2011 byly souhrnné poplatky za podfond European Equities Opportunity následující: Akcie třídy A: 0,30% Akcie třídy B: 0,60% Akcie třídy C: 0,80% Akcie třídy D: 1,60% Akcie třídy E: 2,10% 2) Do 5. června 2011 byly souhrnné poplatky za podfond Tactical Bond Allocation následující: Akcie třídy A: 0,40% Akcie třídy B: 0,50% Akcie třídy C: 0,70% Akcie třídy D: 1,30% Akcie třídy E: 1,50%

148

0,08% 0,08% 0,08% 0,08% 0,08% 0,08% 0,08%


6. Poplatky uschovateli a administrativnímu zástupci Uschovateli a administrativnímu zástupci platí SICAV na základě obchodních zvyklostí v Lucembursku. Tyto poplatky se počítají na základě denních čistých aktiv podfondů.

7. Poplatky za výkon Jak je stanoveno v prospektu SICAV, správní společnost a/nebo investiční manažer investiční manažer je oprávněn dostávat z čistých aktiv určitého podfondu nebo tříd roční poplatek za výkon rovnající se rozdílu mezi výkonem čisté hodnoty aktiv na akcii za dobu výkonu a výkonem vztažného bodu, pokud čistá hodnota aktiv na akcii na konci období výkonu překračuje historické maximum čisté hodnoty aktiv na akcii na konci jakékoliv předchozí doby výkonu od data otevření podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV Tactical Bond Allocation Absolute Return Multi Strategies



Absolute Return Interest Rate Strategies *)

Třída akcií

Poplatek za výkon

Všechny třídy

20% ročně z výkonu nad JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 roky.

Třída A

20% ročně z výkonu nad rámec složeného dosaženého příjmu sazby EONIA zvýšené o 0,95%.

Třída C


Třída D


Třída E

20% ročně z výkonu nad rámec složeného dosaženého příjmu sazby EONIA.

Třída A


Třída C


Třída D


Třída E


Třída A


Třída C


Třída D


Třída E


Třída A


Třída C


Třída D


Třída E


*) Čistá aktiva podfondu Absolute Return Interest Rate Strategies byla převedena do aktiv podfondu Tactical Bond Allocation k 3.

červnu 2011.

149



8. Otevřené pozice na termínovaných finančních obchodech („futures“) K 31. prosinci 2011 byly otevřené pozice na termínovaných finančních obchodech následující: GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR

P

170

Závazek

DJ EURO STOXX 50 INDEX BŘEZEN 12

3 872 600,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 86 700,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - High Conviction Europe Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR USD

600 170

P

Závazek

13 668 000,00 9 762 050,41 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 248 126,20 EUR. P

DJ EURO STOXX 50 INDEX BŘEZEN 12 RUSSELL 2000 MINI BŘEZEN 12

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Equity Allocation Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR USD

500 70

P

Závazek

1 510 090,00 3 407 991,02 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 144 078,10 EUR. P

EUTELSAT (EUREX) BŘEZEN 12 S&P 500 EMINI INDEX BŘEZEN 12

GENERALI INVESTMENTS SICAV - North American Equities Fund of Funds Množství Nákup / Popis Měna Prodej

1 703 995,51 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 69 447,13 EUR. USD

35

N

Závazek

S&P 500 EMINI INDEX BŘEZEN 12

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR EUR

P P

Závazek

33 111 000,00 13 892 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 581 000,00 EUR. 300 100

EURO SCHATZ FUTURE BŘEZEN 12 EURO BUND FUTURE BŘEZEN 12

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 1/3 Years Množství Nákup / Popis Měna Prodej EUR

150

P

Závazek

EURO SCHATZ FUTURE BŘEZEN 12

16 555 500,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 57 00,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 3/5 Years Množství Nákup / Popis Měna Prodej EUR EUR

11 037 000,00 3 123 750,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 88 750,00 EUR.

150

100 25

P P

EURO SCHATZ FUTURE BŘEZEN 12 EURO BOBL FUTURE BŘEZEN 12

Závazek

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) -86 700,00 -86 700,00

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) -147 650,00 -100 476,20 -248 126,20


Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 69 447,13 69 447,13





GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 5/7 Years Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR

1

P

Závazek

EURO BOBL FUTURE BŘEZEN 12

124 950,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 2 030.00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 10+ Years Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR

2

P

Závazek

EURO BUND FUTURE BŘEZEN 12

277 840,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 9 340,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Tactical Bond Allocation Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR

100

P

Závazek

EURO BOBL FUTURE BŘEZEN 12

12 495 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 168 000,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Covered Bonds Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR EUR EUR

24 4 13

N P N

Závazek

EURO SCHATZ FUTURE BŘEZEN 12 EURO BOBL FUTURE BŘEZEN 12 EURO BUND FUTURE BŘEZEN 12

2 648 880,00 499 800,00 1 805 960,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 10 070,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies Měna Množství Nákup / Popis Prodej USD EUR JPY

50 100 12

N P P

Závazek

NIKKEI 225 INDEX BŘEZEN 12 DJ EURO STOXX 50 BŘEZEN 12 JPN 10 YEARS BŘEZEN 12

1 637 694,06 2 278 000,00 17 023 033,20 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 141 062,39 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies Měna Množství Nákup / Popis Prodej USD USD USD CHF

90 120 100 50

EUR EUR GBP GBP JPY

25 30 20 80 4

N P P P P

US TREASURY BOND BŘEZEN 12 US 5 YEARS NOTE BŘEZEN 12 US 2 YEARS NOTE BŘEZEN 12 SWISS FED BOND (EUZ) BŘEZEN 12

10 070 076,27 11 436 999,11 17 071 411,98 6 111 589,74

2 285 250,00 3 838 800,00 2 790 132,28 10 040 281,25 5 674 344,43 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů činilo 248 880,99 EUR. P P P P

EURO BTP FUTURE –EUX BŘEZEN 12 EURO BUXL FUTURE BŘEZEN 21 LONG GILT FUTURE BŘEZEN 12 SHORT GILT FUTURE BŘEZEN 12 JPN 10 YEARS BŘEZEN 12

Závazek




Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 6 820,00 -1 560,00 4 810,00 10 070,00

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) -41 619,88 -19 275,00 -80 167,51 -141 062,39

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 181 119,09 -57 348,33 -8 469,16 -89 829,74 96 340,00 -247 200,00 -37 659,40 -59 110,95 -26 722,50 -248 880,99

151



GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Liquidity Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR

1,000

P

Závazek

EURO SCHATZ FUTURE BŘEZEN 12

110 370 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 380 000,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR

250

N

Závazek


5 695 000,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 94 390,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4 Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR

40

N

Závazek


911 200,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 13 320,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 5 Množství Nákup / Popis Měna Prodej EUR

40

N

Závazek


911 200,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení termínových kontraktů činilo 7 460,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Množství Nákup / Popis Měna Prodej EUR

43

P

Závazek


979 540,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 18 060,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro 50 Equities Měna Množství Nákup / Popis Prodej EUR

47

P

Závazek


1 070 660,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 19 740,00 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity France Množství Nákup / Popis Měna Prodej EUR

532 525,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 25 45,00 EUR.

152

17

P

CAC40 BŘEZEN 12

Závazek









GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Germany Množství Nákup / Popis Měna Prodej EUR

1

P

Závazek

DAX INDEX GERMANY BŘEZEN 12

145 862,50 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 3 362,50 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Italy Množství Nákup / Popis Měna Prodej EUR

2

P

Závazek

FTSE MIB INDEX BŘEZEN 12

149 440,00 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení termínových kontraktů 490,00 EUR.


Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) -490,00 -490,00

9. Termínované devizové smlouvy („forwardů“) K 31. prosinci 2011 byly nevyřízené termínové devizové kontrakty následující: GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity Měna Koupě Měna Prodej

Datum splatnosti

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR)

GBP

8 500 000,00

EUR

10 077 776,72

13.06.2012 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení z termínových devizových kontraktů činil 12 862,82 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Equity Allocation Koupě Měna Prodej Měna

Datum splatnosti

12 862,82 12 862,82


AUD

25 000 000,00

USD

24 950 000,00

30.03.2012 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení z termínových devizových kontraktů činil 117 070,65 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - North American Equities Fund of Funds Měna Koupě Měna Prodej Datum splatnosti

117 070,65 117 070,65


EUR

1 538 434,32

USD

2 000 000,00

16.03.2012 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 9 043,35 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds Měna Koupě Měna Prodej

Datum splatnosti

-9 043,35 -9 043,35


EUR

1 769 160,00

GBP

1 500 000,00

30.03.2012 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 15 300,88 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds Koupě Měna Prodej Měna

Datum splatnosti

-15 300,88 -15 300,88


USD

2 090 124,00

EUR

1 437 499,31

23.02.2016 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení z termínových devizových kontraktů činil 156 531,77 EUR.

156 531,77 156 531,77

153



GENERALI INVESTMENTS SICAV - Tactical Bond Allocation Měna Koupě Měna Prodej

Datum splatnosti


EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR

1 134 644,48 2 176 630,64 810 372,77 247 682,40 924 198,38 1 000 000,00 1 477 104,87

AUD CAD CHF GBP PLN EUR USD

1 500 000,00 2 960 000,00 1 000 000,00 210 000,00 4 260 000,00 762 049,91 1 950 000,00

USD

1 000 000,00

EUR

766 818,24

-30 716,70 -60 270,82 -10 969,70 -2 142,12 -32 767,07 11 564,48 -31 451,48

30.03.2012 30.03.2012 30.03.2012 30.03.2012 30.03.2012 30.03.2012 30.03.2012

30.03.2012 6 791,71 Celkem: -149 961,70 K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 149 961,70 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies Měna Koupě Měna Prodej

Datum splatnosti


EUR EUR EUR EUR GBP USD USD EUR

15 180 841,77 11 271 077,53 10 519 075,94 13 634 066,36 600 000,00 25 900 000,00 12 000 000,00 9 903 630,06

AUD CHF CHF GBP EUR EUR EUR USD

20 000 000,00 13 900 000,00 13 000 000,00 11 600 000,00 714 268,71 19 501 837,24 9 139 723,53 13 000 000,00

17.01.2012 17.01.2012 17.01.2012 17.01.2012 17.01.2012 17.01.2012 17.01.2012 17.01.2012 Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 423 611,92 EUR. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies Měna Koupě Měna Prodej

Datum splatnosti

-492 703,24 -135 930,13 -149 370,00 -187 124,39 618,38 551 239,95 151 267,34 -161 609,83 -423 611,92


-826 757,39 30.03.2012 30.03.2012 -28 548,26 Celkem: -855 305,65 K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 855 305,65 EUR. EUR EUR

95 593 612,15 1 340 756,73

GBP USD

81 050 000,00 1 770 000,00

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies Koupě Měna Prodej Datum splatnosti Měna


-285 767,87 17.01.2012 -40 094,50 17.01.2012 23 463,48 17.01.2012 37 472,63 17.01.2012 -80 429,99 17.01.2012 -12 951,00 17.01.2012 -46 781,10 17.01.2012 55 384,63 17.01.2012 -16 346,70 17.01.2012 41 010,10 17.01.2012 -239 400,38 17.01.2012 -55 175,88 17.01.2012 -35 936,13 17.01.2012 187 293,89 17.01.2012 37 816,83 17.01.2012 Celkem: -430 441,99 K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení z termínových devizových kontraktů činil 430 441,99 EUR. EUR EUR USD EUR EUR EUR EUR JPY NOK NZD PHP EUR SGD USD USD

154

8 804 888,23 3 324 562,43 2 909 909,21 5 869 003,83 5 664 117,82 3 774 382,52 3 408 516,59 200 000 000,00 15 000 000,00 2 000 000,00 259 785 000,00 5 000 000,00 4 000 000,00 8 800 000,00 3 000 000,00

AUD CHF CLP CZK CHF CAD GBP EUR EUR EUR AUD SEK USD EUR EUR

11 600 000,00 4 100 000,00 1 500 000 000,00 150 000 000,00 7 000 000,00 5 000 000,00 2 900 000,00 1 939 064,89 1 944 516,47 1 152 272,86 6 148 029,82 45 227 500,00 3 115 264,80 6 626 106,86 2 284 930,88


10. Swapů 10.1. Swapy neplnění úvěru K 31. prosinci 2011 byla SICAV zapojena do následujících smluv na swapy neplnění úvěru: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds Předpoklad

Kupující/ Prodávající

5 000 000,00

P

5 000 000,00

P

Datum splatnosti

Krytí neplnění úvěru

Měna

BES FINANCE LTD 39- FLR 05-15 19/01 BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA 3.875 05-15 02/02

EUR

20.03.2012

EUR

20.03.2012

Protistrana Morgan Stanley & Co Int. PLC Morgan Stanley & Co Int. PLC

Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení kontraktů swapů neplnění úvěru činilo 156 476,09 EUR.


-156 476,09

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Short Term Euro Corporate Bonds Předpoklad


2 000 000,00

P


Měna

BES FINANCE LTD 39- FLR 05-15 19/01

EUR

Datum splatnosti

Protistrana

20.03.2012

Morgan Stanley & Co Int. PLC Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení kontraktů swapů neplnění úvěru činilo 41 424,38 EUR.


GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds Předpoklad



Měna

Datum splatnosti

Protistrana

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) -3 088,50

1 500 000,00

P

GROHE HLDG GMBH 8.625 04-14 01/10

EUR

20.03.2012

1 500 000,00

P

EUR

20.03.2012

1 500 000,00

P

EUR

20.03.2012

1 500 000,00

P

EUR

20.06.2012

BNP Paribas London Branch

1 500 000,00

P

EUR

20.06.2012

Morgan Stanley & Co Int. PLC

27 051,57

1 500 000,00

P

EUR

20.06.2012

P

EUR

20.06.2012

1 500 000,00

P

EUR

20.06.2012

Morgan Stanley & Co Int. PLC Morgan Stanley & Co Int. PLC BNP Paribas London Branch

-3 019,57

1 500 000,00

TUI AG 5.125 05-12 10/12 ALCATEL-LUCENT 6.375 04-14 07/04 FIAT FIN.& TRADE LTD SA 6.625 06-13 15/02 LADBROKES GROUP FIN PLC 7.625 10-17 05/03 TUI AG 5.125 05-12 10/12 FCE BANK PLC 9.375 09-14 17/01 BRITISH AIRWAYS PLC 8.75 01-16 23/08

BNP Paribas London Branch BNP Paribas London Branch BNP Paribas London Branch

Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení z kontraktů devizových swapů činil 2 054,16 EUR.

-1 327,72 -15 794,15

-37 517,08

22 799,50 12 950,11

2 054,16

155



GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies Předpoklad 1 500 000,00


P

Krytí neplnění úvěru FIAT FIN.& TRADE LTD SA 6.625 06-13 15/02

Měna EUR

Datum splatnosti

Protistrana

20.06.2012

BNP Paribas London Branch 1 500 000,00 P EUR 20.06.2012 Morgan Stanley & Co TUI AG 5.125 05-12 10/12 Int. PLC 1 500 000,00 P LADBROKES GROUP FIN EUR 20.06.2012 Morgan Stanley & Co PLC 7.625 10-17 05/03 Int. PLC 1 500 000,00 P FCE BANK PLC 9.375 09EUR 20.06.2012 Morgan Stanley & Co 14 17/01 Int. PLC 1 500 000,00 P BRITISH AIRWAYS PLC EUR 20.06.2012 BNP Paribas London 8.75 01-16 23/08 Branch 5 000 000,00 K TELIASONERA AB 4.125 EUR 20.12.2016 BNP Paribas London 05-15 11/05 Branch Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení kontraktů swapů neplnění úvěru činilo 18 866,43 EUR.

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) -37 517,08 -3 019,57 27 051,57 22 799,50 12 950,11 -41 130,96 -18 866,43

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies Předpoklad



Měna

Datum splatnosti

Protistrana

Morgan Stanley & Co Int. PLC 10 000 000,00 K ALLIANZ FINANCE II BV EUR 20.12.2016 JP Morgan Chase 4.00 06-16 23/11 Bank N.A. (EU) 10 000 000,00 K ALLIANZ FINANCE II BV EUR 20.03.2017 BNP Paribas London 4.00 06-16 23/11 Branch CMBX-NA-AA 3 10 000 000,00 K USD 13.12.2049 Morgan Stanley & Co Int. PLC Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení z kontraktů devizových swapů činil 6 731 733,69 EUR. 5 000 000,00

K

CMBX-NA-AJ 4

USD

17.02.2051

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 1 688 799,41 107 931,85 124 905,25 4 810 097,18 6 731 733,69

GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies Předpoklad


2 000 000,00

K

2 000 000,00

K

2 000 000,00

K

1 000 000,00

K

1 000 000,00

K

1 000 000,00

P

1 000 000,00

K

1 000 000,00

K

1 000 000,00

K

156

Krytí neplnění úvěru ITRAXX EUROPE CROSSOVER S16 V1 5Y MKT ITRAXX SUB FINANCIAL S16 V1 5Y MKT WESTPAC BANKING CORP-842- 4.25 09-16 22/09 EADS FIN. BV -2- 5.50 03-18 25/09 IBERDROLA FINANZAS SAV -573.50 05-15 22/06 SCHNEIDER ELECTRIC SA -6- 4.50 06-14 17/01 VOLVO TREASURY AB 225- 5.00 07-17 31/05 XSTRATA FIN. CANADA LTD -2- 5.25 07-17 13/06 RENAULT SA FLR 03-14 04/08

Měn a

Datum splatnosti

Protistrana

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 184 384,38

EUR

20.12.2016

BNP Paribas London Branch

EUR

20.12.2016

USD

20.12.2016

Morgan Stanley & Co Int. PLC Goldman Sachs Int.

47 231,10

EUR

20.12.2016

Goldman Sachs Int.

39 784,86

EUR

20.12.2016

Goldman Sachs Int.

71 960,24

EUR

20.12.2016

15 498,96

EUR

20.12.2016


EUR

20.12.2016

EUR

20.12.2016


11 585,33

71 696,96 69 147,66 163 227,50


Kupující/

Předpoklad


Prodávající

1 000 000,00

Měn a

K

ARCELOR MITTAL 6.125 08-18 01/06

SA

EUR

Datum splatnosti

Protistrana

20.12.2016

JP Morgan Chase Bank N.A. (EU) Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované zhodnocení z kontraktů devizových swapů činil 858 484,97 EUR.


10.2. Devizový swap GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds K 31. prosinci 2011 podfond měl následující otevřený Devizový swap: Měna

Koupě

EUR

Měna

1 462 852,74

Prodej

USD

Datum splatnosti

2 090 124,00

Protistrana

23.02.2016

Société Générale

Celkem: K 31. prosinci 2011 čisté nerealizované znehodnocení kontraktů swapů neplnění úvěru činilo 176 235,01 EUR.


11. Opce GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds: Podfond vstoupil do následujících swapových smluv: Popis

Datum splatnosti

Měna

Kupující/Pr

Počet opcí

Uplatněná

odávající

Uplatněná cena

Závazek

cena


CDS - Markit Itraxx Crossover CDS - Markit Itraxx Crossover

21.03.2012

EUR

P

13,00

176 000,00

20 000 000,00

0,00

0,00

21.03.2012

EUR

P

7,00

380 000,00

20 000 000,00

0,00

0,00

Celkem:

40 000 000,00

0,00

0,00

GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 Podfond vstoupil do následujících indexových prodejních opcí: Popis

Index put option DJ Euro Stoxx 50

Datum splatnosti

Měna

30.09.2016

EUR


K

Uplatněná

Počet opcí

cena

8 000 000,00

Index

0,45% předpokládané částky splatné čtvrtletně

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 0,00


Index put option DJ Euro Stoxx 50 Index

Datum splatnosti

Měna

28.09.2012

EUR

Kupující/

Uplatně

Prodávající

ná cena

K

100,00

Předpoklad

200 000,00 Celkem:

Nerealizované zhodnocení / (znehodnocení) (EUR) 0,00 0,00

157





Datum splatnosti

Měna

30.09.2014

EUR

Kupující/

Notional

Počet opcí

Prodávající

K

5 000 000,00





Datum splatnosti

Měna

30.09.2015

EUR


K

Uplatněná

Počet opcí

cena

3 000 000,00



12. Investice do spřízněných stran Některé podfondy GENERALI INVESTMENTS SICAV mohou investovat část svých aktiv do jiných UCITS skupiny Generali Group, během tohoto roku žádné podfondy neinvestovaly část svých aktiv. Když SICAV investuje do jednotek/akcie jiných UCITS a/nebo jiných UCIS, které jsou spravovány, přímo či na základě pověření, stejnou správcovskou společností nebo jinou společností, s níž je správcovská společnost spojena společným vedením nebo řízením nebo prostřednictvím přímého nebo nepřímého hmotného zájmu ve výši větší než 10% kapitálu nebo hlasů, správcovská společnost nebo jiná společnost nesmí účtovat žádný správní poplatek nebo jiné poplatky za upisování nebo vykoupení s ohledem na investice SICAV v těchto jednotkách/akcie jiných UCITS a/nebo jiných UCIS.

13. Změny ve složení portfolia Údaje o změnách ve složení portfolia za rok do 31. prosince 2010 jsou akcionářům dostupné v sídle SICAV a jsou na vyžádání bezplatně k dispozici.

14. Rozdělení dividend Na výroční valné hromadě akcionářů dne 26. dubna 2011 bylo rozhodnuto, že dividendy budou vyplaceny s datem bez dividend 28. dubna 2011 a datem úhrady 2. května 2011. Zaplacené částky byly následující: GENERALI INVESTMENTS SICAV

158

Měna

Jednotková dividenda

Třída akcií


EUR

0,02

A


EUR

0,95

A


EUR

0,59

A

Global Equity Allocation (dříve Capital Markets Strategies)

EUR

0,08

A


EUR

0,13

A

Euro Bonds

EUR

0,94

A


EUR

0,81

A


EUR

1,36

D


EUR

0,93

A


EUR

0,96

A


EUR

1,04

D


EUR

1,30

A


EUR

1,09

C



Měna


Třída akcií


EUR

0,89

D


EUR

2,05

A


EUR

2,11

D


EUR

0,70

A


EUR

0,47

A


EUR

0,99

D


EUR

0,18

E


EUR

0,21

A


EUR

0,06

D

Ve svém oběžníkovém usnesení z 10. října 2011 představenstvo rozhodlo o vyplacení prozatímních dividend. Datum bez dividend bylo 25. října 2011 a datum úhrady bylo 27. října 2011. Částky byly následující: GENERALI INVESTMENTS SICAV High Conviction Europe

Měna


Třída akcií

EUR

1,53

A


EUR

6,67

A


EUR

3,51

A


EUR

2,15

A


EUR

1,46

A


EUR

1,71

A

Euro Bonds

EUR

2,33

A


EUR

1,90

A


EUR

2,06

A


EUR

3,99

A


EUR

3,36

C


EUR

1,90

A


EUR

6,02

A


EUR

2,25

A


EUR

1,22

A


EUR

0,87

D

Euro Covered Bonds

EUR

1,02

A


EUR

1,96

A


EUR

0,68

A


EUR

1,37

A

Euro Equities

EUR

2,43

A

Euro 50 Equities

EUR

2,51

A

Equity France

EUR

2,30

A

Equity Germany

EUR

1,82

A

Equity Italy

EUR

1,69

A


EUR

1,30

A


EUR

1,57

A


EUR

2,36

A


EUR

2,05

A


EUR

1,85

A

159



15. Garance GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 Investice do podfondu jsou zaručeny společností Generali Fund Management S.A., která je v pozici garanta (dále jen „Garant“). Garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky. Do 30. září 2011 byla ručitelem Commerzbank AG, Frankfurt nad Mohanem. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2 Podfond uzavřel derivační smlouvu (dále jen „Garanční smlouva“ – podmíněná prodejní opce) s bankou třetí strany, která není spojena se skupinou Generali (dále jen „Garant“). Garant prvního pětiletého investičního období je Banca IMI S.p.A.Na základě garanční smlouvy garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 3 Investice do podfondu jsou zaručeny společností Generali Fund Management S.A., která je v pozici garanta (dále jen „Garant“) po dobu prvního pětiletého investičního období. Garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4 Investice do podfondu jsou zaručeny společností Generali Fund Management S.A., která je v pozici garanta (dále jen „Garant“) po dobu prvního pětiletého investičního období. Garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky. GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 5 Investice do podfondu jsou zaručeny společností Generali Fund Management S.A., která je v pozici garanta (dále jen „Garant“) po dobu prvního pětiletého investičního období. Garant zaručuje úhradu zůstatku do podfondu za účelem zajištění toho, že na konci každého pětiletého investičního období nebude hodnota akcie v podfondu pod úrovní garantované částky.

16 Problematika likvidity Riziko likvidity může být výsledkem neschopnosti rychle prodat finanční aktivum, tj. nelikvidní cenné papíry, za hodnotu blízkou jejich fair value. Fair value těchto nelikvidních cenných papírů, jak je uvedeno v Poznámce 2, byly v případě absence likvidního trhu stanoveny představenstvem, jak je popsáno ve stejné Poznámce. Metody ocenění mohou zahrnovat použití matematických modelů nebo jiné alternativní metody ocenění. Riziko likvidity se zvyšuje se zvyšujícím se procentem čistých aktiv investovaných do nelikvidních aktiv. Následující kritéria používá Představenstvo ke stanovení toho, zda držená aktiva jsou považovaná za likvidní či nikoliv: Nelikvidní cenné papíry jsou ty cenné papíry, které nesplňují následující kritéria vztahující se na likvidní cenné papíry: 1/ Composite Bloomberg Bond Trader (CBBT) nižší než 1 % (Uzavírající rozpětí nabídka/požadavek CBBT nižší než 1 %) 2/ Skóre Bloomberg BVAL vyšší než 7 nebo není k dispozici (stupnice od 1 do 10, kde 1 je nelikvidní a 10 je likvidní) 3/ Současné obchodní cenové nabídky - Přesná kontrola dostupných a spolehlivých poskytovatelů ceny s cílem: - zjištění existence trendu a - kontroly toho, zda ceny jsou pravidelně regulovány Na konci roku procento čistých aktiv podfondu v nelikvidních cenných papírech, na základě hodnocení představenstva, a v podfondech, kde procento přesahuje 10% čisté hodnoty aktiv, bylo následující: Název podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies

% čistých aktiv investovaných do nelikvidních cenných papírů 44,96%

Bez ohledu na to, že všechny žádosti o vykoupení byly v průběhu roku 2011 plně splněny, nicméně za účelem snížení jakéhokoliv teoretického rizika spojeného s likviditou představenstvo rozhodlo pro podfond GENERALI INVESTMENTS SICAV Absolute Return Credit Strategies s účinností od 11. prosince 2008 přerušit emise akcií a rozhodnout se o podniknutí vhodných kroků v případě, že více než 5 procent akcií v oběhu bude nabídnuto ke zpětnému odkoupení.

160


Na základě oběžníkového usnesení ze dne 17. listopadu 2009 představenstvo rozhodlo, že „fair value“ cenného papíru DIAMOND FIN.PLC (PK) FL.R 07-14 14/05S, zahrnutého v portfoliu podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds, bude stanoveno představenstvem v každý den ocenění na základě následujícího konkrétního postupu ocenění a přezkoumání na každé schůzi představenstva. V souladu se Zprávou pro představenstvo ze dne 18. listopadu 2010 představenstvo rozhodlo, že „fair value“ cenného papíru ECOLUTIONS GMBH & CO KGAA, zahrnutého v portfoliu podfondu GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies, bude stanovena podle konkrétního postupu oceňování a přezkoumání na každé schůzi představenstva.

17. Ocenění portfolia Portfolio je oceněno podle posledních dostupných cen k 29. prosinci v souladu s principy účetního oceňování, jak jsou uvedeny v posledním prospektu SICAV. Srovnání mezi oceněním portfolia podfondu podle cen k 29. prosinci 2011 a cen k 30. prosinci 2011 neukázalo podstatné zhodnocení nebo znehodnocení čisté hodnoty majetků podfondů, s výjimkou následujících podfondů: Název podfondu a hlavní třída akcií

% NAV na akcii

GENERALI INVESTMENTS SICAV - German Equities - třída akcií D Kapitalizace GENERALI INVESTMENTS SICAV - Asian Bond - třída akcií A Distribuce

1,06 0,62

161



Doplňkové informace 1. Total Expense Ratio (TER) fondu k 31. prosinci 2011 Třída A GENERALI INVESTMENTS SICAV

Třída B

Třída C

Třída D

Třída E

Třída F

Kap

Dis

Kap

Kap

Dis

Kap

Dis

Kap

Dis

Kap

0,55%

-

0,92%

1,12%

-

1,95%

-

2,44%

-

-


0,70%

0,70%

1,01%

1,20%

-

2,04%

-

2,54%

2,54%

-


0,63%*

-

-

-

-

1,95%*

-

2,34%*

-

-


0,70%

0,70%

1,00%

1,20%

-

2,09%

-

2,57%

-

-

German Equities

-

-

n/a

-

-

1,88%

-

2,37%

-

-


-

0,50%

-

1,01%

-

1,93%

-

2,37%

2,33%*

-

0,59%

0,59%

0,99%

1,20%

-

2,04%

-

2,43%

-

-


-

0,69%

0,99%

1,21%

-

2,20%

-

2,54%

-

-


-

0,49%

-

1,19%

-

1,82%

-

2,32%

-

-

-

0,59%

0,99%

1,19%

-

2,23%

-

2,43%

-

-

Euro Bonds

0,39%

0,39%

0,62%

0,79%

-

1,34%

n/a

1,54%

-

-


0,29%

0,29%

0,38%

-

-

0,77%

n/a

1,02%

0,96%*

-


0,30%

0,30%

0,39%

-

-

0,77%

-

0,96%

0,94%*

-


0,40%

-

-

-

-

0,84%

-

0,84%**

0,98%*

-


0,34%

-

-

-

-

0,83%

-

0,98%

-

-

US Bonds

0,40%

-

-

n/a

-

1,46%

-

1,54%

-

-


0,59%

0,59%

0,70%

0,92%

-

1,57%

n/a

1,76%

-

-


0,39%

0,39%

0,64%

0,80%

0,80%

1,35%

n/a

1,57%

1,55%*

-


0,39%

0,38%*

0,63%

0,80%

-

1,36%

n/a

1,58%

1,52%*

-


0,59%

0,59%

0,70%

0,93%

-

1,57%

n/a

1,77%

-

-


0,49%

0,49%

0,61%

-

-

1,36%

-

1,56%

1,45%*

-


0,39%

0,39%

0,60%

-

-

0,89%

0,89%

1,07%

1,02%*

-


0,36%*

-

0,72%

-

-

1,58%

-

1,75%

1,88%

-

Poplatky za výkon v %

-

-

0,03%

-

-

0,04%

-

0,04%

0,02%

-

Asian Bond

-

n/a

-

-

-

-

n/a

-

-

-

Euro Covered Bonds

-

0,36%*

-

-

-

-

-

n/a

-

-

0,45%

0,45%

0,70%

0,91%

-

1,38%

-

1,56%

1,50%*

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

European Equities Opportunity (dříve Euro Equities Opportunity)



Absolute Return Multi Strategies Poplatky za výkon v %

162

Doplňkové informace

Třída A

Třída B

Třída C

Třída D

Třída E

Třída F


Kap

Dis

Kap

Kap

Dis

Kap

Dis

Kap

Dis

Kap


n/a

2,29%

0,69%

0,89%

-

1,04%

-

1,25%

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

0,40%

0,39%*

0,71%

0,89%

-

1,14%

1,28%

1,38%

1,32%*

-

-

-

-

-

-

0,04%

-

0,02%

-

-

0,18%

-

0,30%

-

-

0,48%

-

0,70%

-

-

GaranT 1

-

-

-

-

-

1,67%

-

-

-

-

GaranT 2

-

-

-

-

-

1,54%

-

-

-

-

GaranT 3

-

-

-

-

-

1,40%

-

-

-

-

GaranT 4

-

-

-

-

-

1,44%

-

-

-

-

GaranT 5

-

-

-

-

-

1,44%

-

-

-

-

Euro Equities

-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

-

Euro 50 Equities

-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

-

Equity France

-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

-

Equity Germany

-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

-

Equity Italy

-

0,33%*

-

-

-

-

-

-

-

-


-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

n/a


-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

n/a


-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

n/a


-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

n/a


-

0,32%*

-

-

-

-

-

-

-

n/a

Poplatky za výkon v % Absolute Return Global Macro Strategies Poplatky za výkon v % Euro Liquidity

* Třída ackcií aktivovaná za posledních 12 měsíců. Výpočet na ročním základě pouze pro orientaci. ** Třídy akcií dezaktivované a znovu aktivované za posledních 12 měsíců. Kalkulace prováděny ročně, pouze pro informativní účely. „n/a“ odkazuje na třídy akcií uzavřené v průběhu kontrolovaného roku a na třídy akcií s dobou působení méně než dva měsíce.

163



2. Portfolio Turnover Ratio (PTR) k 31. prosinci 2011 GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity (dříve GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity): GENERALI INVESTMENTS SICAV - High Conviction Europe: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Greater China Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - German Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Multi Utilities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Equity Allocation (dříve GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies): GENERALI INVESTMENTS SICAV - Small & Mid Cap Euro Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - North American Equities Fund of Funds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - S,A,R,A, S,R,I, (dříve GENERALI INVESTMENTS SICAV - Futur): GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 1/3 Years: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 3/5 Years: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 5/7 Years: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 10+ Years: GENERALI INVESTMENTS SICAV - US Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Short Term Euro Corporate Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Inflation Linked Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Tactical Bond Allocation: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Asian Bond: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Covered Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Liquidity: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 3: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4: GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 5: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro 50 Equities: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity France: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Germany: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Italy: GENERALI INVESTMENTS SICAV - 1/3 Years Euro Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - 3/5 Years Euro Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - 5/7 Years Euro Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - 7/10 Years Euro Bonds: GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds All Maturity:

164

3,14 6,91 0,88 0,71 0,26 -0,41 3,29 0,54 2,31 0,44 2,39 1,35 2,14 1,94 1,34 0,77 0,35 0,57 0,21 0,91 -0,34 0,69 6,96 -0,54 1,17 21,55 1,20 2,22 1,74 1,74 -0,13 -0,04 0,30 0,19 0,13 0,09 0,24 1,01 0,48 1,25 0,85 0,99 0,64 0,49

Doplňkové informace

3. Metoda výpočtu globálního využití Globální využití podfondů se počítá v souladu s ustanoveními Oběžníku CSSF 11/512.

Přístup založený na závazcích Následující podfondy využívají přístup založený na závazcích za účelem monitorování a měření globálního využití: - GENERALI INVESTMENTS SICAV - European Equities Opportunity (dříve GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities Opportunity) - GENERALI INVESTMENTS SICAV - High Conviction Europe - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Greater China Equities - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Equities - GENERALI INVESTMENTS SICAV - German Equities - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Multi Utilities - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Global Equity Allocation (dříve GENERALI INVESTMENTS SICAV - Capital Markets Strategies) - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Small & Mid Cap Euro Equities - GENERALI INVESTMENTS SICAV - North American Equities Fund of Funds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - S.A.R.A. S.R.I. (dříve GENERALI INVESTMENTS SICAV - Futur) - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 1/3 Years - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 3/5 Years - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 5/7 Years - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds 10+ Years - GENERALI INVESTMENTS SICAV - US Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Central and Eastern European Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Corporate Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Short Term Euro Corporate Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - European High Yield Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Convertible Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Inflation Linked Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Asian Bond - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Covered Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Liquidity - GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 1 - GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 2 - GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 3 - GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 4 - GENERALI INVESTMENTS SICAV - GaranT 5 - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Equities - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro 50 Equities - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity France - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Germany - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Equity Italy - GENERALI INVESTMENTS SICAV - 1/3 Years Euro Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - 3/5 Years Euro Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - 5/7 Years Euro Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - 7/10 Years Euro Bonds - GENERALI INVESTMENTS SICAV - Euro Bonds All Maturity

Přístup absolutní VaR Podfondy GENERALI INVESTMENTS SICAV - Tactical Bond Allocation, Absolute Return Multi Strategies, GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies a GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies používají přístup absolutní Rizikové hodnoty (VaR) za účelem monitorování a měření globálního využití.

165



GENERALI INVESTMENTS SICAV - Tactical Bond Allocation Limit je stanoven na 4%. Využití limitů VaR v průběhu finančního roku bylo následující: - Nejnižší využití: 0,75 % - Nejvyšší využití: 3,15 % - Průměrné využití: 1,50 % Údaje VaR byly vypočteny na základě následujících vstupních dat: - Použitý model: Historické simulace - Úroveň důvěrnosti: 99 % - Doba zadržení: 20 dní - Délka historie dat: 250 dní Průměrná úroveň pákového efektu vypočtená pomocí přístupu založeného na závazcích byla pro tento finanční rok 37,13 %. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Multi Strategies Limit je stanoven na 8%. Využití limitů VaR v průběhu finančního roku bylo následující: - Nejnižší využití: 0,91 % - Nejvyšší využití: 5,55 % - Průměrné využití: 2,73 % Údaje VaR byly vypočteny na základě následujících vstupních dat: - Použitý model: Historické simulace - Úroveň důvěrnosti: 99 % - Doba zadržení: 20 dní - Délka historie dat: 250 dní Průměrná úroveň pákového efektu vypočtená pomocí přístupu založeného na závazcích byla pro tento finanční rok 72,29 %. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Credit Strategies Limit je stanoven na 6%. Využití limitů VaR v průběhu finančního roku bylo následující: - Nejnižší využití: 0,74 % - Nejvyšší využití: 1,59 % - Průměrné využití: 1,13 % Údaje VaR byly vypočteny na základě následujících vstupních dat: - Použitý model: Historické simulace - Úroveň důvěrnosti: 99 % - Doba zadržení: 20 dní - Délka historie dat: 250 dní Průměrná úroveň pákového efektu vypočtená pomocí přístupu založeného na závazcích byla pro tento finanční rok 19,62 %. GENERALI INVESTMENTS SICAV - Absolute Return Global Macro Strategies Limit je stanoven na 4%. Využití limitů VaR v průběhu finančního roku bylo následující: - Nejnižší využití: 1,05 % - Nejvyšší využití : 3,89 % - Průměrné využití: 2,43 % Údaje VaR byly vypočteny na základě následujících vstupních dat: - Použitý model: Historické simulace - Úroveň důvěrnosti: 99 % - Doba zadržení: 20 dní - Délka historie dat: 250 dní Průměrná úroveň pákového efektu vypočtená pomocí přístupu založeného na závazcích byla pro tento finanční rok 174,32 %.

166

GENERALI INVESTMENTS SICAV Audited annual report at 31.12.2009 RCS Luxembourg N B86432

GENERALI INVESTMENTS SICAV

Recommend Documents