Financieel halfjaarrapport

Financieel halfjaarrapport 30 juni 2011

HIGHLIGHTS VAN HET EERSTE HALFJAAR VAN 2011 AANHOUDENDE GROEI VAN DE ACTIVITEITEN EN STIJGENDE OMZET

BRIEF AAN DE AANDEELHOUDERS In 2010 kende BSB een stijging van zijn omzet met 26%. Deze trend zet zich door in de eerste helft van 2011, in vergelijking met het eerste halfjaar van 2010. In het eerste halfjaar hebben wij overeenkomsten gesloten met twee belangrijke klanten in Frankrijk en in Cyprus voor de verkoop van Solife, onze beheersoplossing voor levensverzekeringen en met twee klanten in Frankrijk en in Monaco, voor de verkoop van Soliam, onze oplossing voor het beheer van financiële beleggingen. De activiteit "dienstverlening" behaalt eveneens mooie resultaten. Rekening houdend met onze prospectenlijst verwachten wij nog meer nieuwe bedrijven te kunnen overtuigen tijdens de tweede helft van het jaar. De markt is veelbelovend en het orderboek is goed gevuld. Op basis van de informatie waarover BSB vandaag beschikt, meent het management dat de stijging van de opbrengsten zich in het tweede halfjaar zal doorzetten met een gezonde rentabiliteit. In de loop van het eerste halfjaar van 2011 hebben wij ongeveer honderd medewerkers aangeworven, waardoor ons personeelsbestand is geëvolueerd van 309 tot 403 medewerkers. Dit is een aanzienlijke toename en betekent een grote financiële inspanning. De aanwervingen vonden plaats in alle sectoren: in de software factory, om de ontwikkelingscapaciteit voor onze softwareoplossingen te vergroten, en bij de implementatieteams (onze "integrators"), zodat we meer installaties van onze oplossingen kunnen verzekeren en nog meer dienstverlening op maat kunnen leveren. De aanwervings- en opleidingskosten die met deze aangroei van het personeelsbestand gepaard gingen, bedragen ongeveer 2 miljoen EUR en werden geboekt in het betreffende halfjaar. Ook al zorgt deze personeelstoename voor een daling van de rentabiliteit van BSB op korte termijn, toch zijn wij ervan overtuigd dat deze versterking in het kader van de verdere expansie van onze business noodzakelijk is en in de toekomst een extra meerwaarde zal betekenen. BSB heeft ook zijn commerciële teams versterkt. De onderneming beschikt nu over een commerciële directie op groepsniveau en over rechtstreekse vertegenwoordigingen in het Verenigd Koninkrijk, Rusland, Duitsland en Nederland. De pre-sales teams werden eveneens uitgebreid om de nodige ondersteuning te kunnen bieden aan onze nieuwe verkopers. Deze versterking is geleidelijk aan gebeurd vanaf maart 2011 en de extra capaciteit wordt vooral ingezet op de verkoop van licenties in de bovengenoemde markten. Wij verwachten de eerste resultaten hiervan te zullen zien begin 2012. Het eerste halfjaar werd ook gekenmerkt door de oprichting van onze dochteronderneming in Zwitserland met commerciële kantoren in Zurich en in Genève. Tevens heeft BSB Solfia opgericht, een Luxemburgse dochteronderneming, belast met het aanbieden van onze softwareoplossingen en aanverwante diensten in een SaaS model (Software as a Service). Op dit ogenblik heeft Solfia een PSF aanvraag ingediend bij de Luxemburgse overheid en verwacht op korte termijn goedkeuring. Uit de eerste maanden van prospectie blijkt dat Solfia aan een reële behoefte op de markt beantwoordt, en in het bijzonder aan de behoeften van de IFA’s (Independent Financial Advisors). Nu moeten we natuurlijk deze verwachtingen nog omzetten in contracten. Al deze initiatieven dragen bij of zullen bijdragen tot onze strategische doelstelling nl. een positie in de top 5 van softwareleveranciers in de sectoren asset management, vermogensbeheer en levensverzekeringen en daarnaast rendabel blijven op het vlak van onze dienstverlening. De belangrijkste uitdaging van het management ligt in het beheren van deze exponentiële groei met het behoud van een goede rentabiliteit. Elke unitverantwoordelijke zal bijzondere aandacht moeten besteden aan de vlotte integratie van deze nieuwe medewerkers en van de ruim 50 andere die we nog zullen aanwerven in het tweede halfjaar. Jean Martin Afgevaardigd Bestuurder BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

Michel Isaac Voorzitter van de Raad van Bestuur 2

GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS1 BSB heeft zijn activiteiten verder ontwikkeld op het vlak van de licentieverkoop en op het vlak van het onderhoud en de dienstverlening. Dit resulteerde in een omzetstijging van 26%. De ontwikkeling van de EBIT volgt deze stijging niet, wat vooral te verklaren is door de kosten die gemaakt zijn om de groei van het bedrijf te ondersteunen. Niet-gecontroleerde cijfers – In K EUR

Juni 2011

Juni 2010

Var %

18.118

14.437

26%

1.621

1.651

-2%

Bedrijfswinst (EBIT)

841

1.021

-18%

Geconsolideerde winst vóór afschrijving van goodwill en 2 na belastingen

498

515

-3%

Nettoresultaat

313

331

-5%

Juni 2011

Dec 2010

Var %

Thesauriebeleggingen en beschikbare middelen

1.626

3.451

-53%

Financiële schulden (LT & KT)

2.000

1.290

55%

11.825

11.503

3%

Omzet Bedrijfscashflow (EBITDA)

Niet-gecontroleerde cijfers – In K EUR

Eigen vermogen

Evolutie van de omzet en EBITDA per 30 juni (in miljoen EUR) 20

18,1 14,4

15 11,8 10

10,5

5 1,5 0 2008

2009 Omzet

1 2

1,6

1,7

0,6 2010

2011

EBITDA

De rekeningen zijn opgesteld volgens de Belgische boekhoudnormen Nettoresultaat + afschrijving op positieve consolidatieverschillen

BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

3

OPBRENGSTEN De omzet van 18,1 miljoen EUR per 30 juni 2011 tegenover 14,4 miljoen EUR per 30 juni 2010 betekent voor BSB een stijging van 26%. De opbrengsten van BSB voor het eerste halfjaar zijn als volgt : 



De opbrengsten uit de verkoop van software en aanverwante activiteiten bedragen 11,4 miljoen EUR. Deze opbrengsten kenden een stijging van 58% ten opzichte van juni 2010 en vertegenwoordigen 63% van de totale opbrengsten (50% over 2010). Deze opbrengsten worden als volgt verdeeld: o 5 miljoen EUR voor de verkoop van licenties en de add-ons in verband met de software, dit betekent een stijging van 40% in vergelijking met juni 2010; o 1 miljoen EUR voor de opbrengsten uit onderhoud, dit betekent een stijging van 21% in vergelijking met juni 2010; o 5,4 miljoen EUR voor opbrengsten uit diensten op het vlak van de integratie van software van BSB. Dit vertegenwoordigt een stijging van 86% ten opzichte van juni 2010. De opbrengsten uit dienstverlening op maat of in verband met software van derden bedragen 6,7 miljoen EUR. De daling van 7% ten opzichte van de vergelijkbare periode in 2010 wordt verklaard door de werken uitgevoerd door onderaannemers.

KASPOSITIE De evolutie van de netto kaspositie weerspiegelt vooral het niveau van de investeringen, de stijging van de behoefte aan bedrijfskapitaal en de betaling van het dividend.

PERSONEEL In het eerste halfjaar van 2011 kende het aantal medewerkers een enorme groei. De aanwervingen moeten de nodige versterking bieden voor de ontwikkelingscentra, en meer bepaald voor het ontwikkelingscentrum in Ierland. Van 261 medewerkers op 30 juni 2010 is het personeelsbestand geëvolueerd naar 309 personen op 31 december 2010 en naar 403 medewerkers op 30 juni 2011. Deze personeelstoename vertegenwoordigt een groei van meer dan 54% op één jaar tijd. En we groeien nog steeds aangezien het personeelsbestand van BSB eind augustus 2011 reeds 410 medewerkers telde en er tegen het einde van 2011 nog 50 aanwervingen gepland zijn.

POSITIONERING VAN HET PRODUCTAANBOD VAN BSB BSB is ervan overtuigd dat Solife één van de beste producten op de Europese markt is voor het automatiseren van individuele levensverzekeringen, spaarformules als risicoverzekeringen. Deze status wordt erkend door de grote internationale marktanalisten, wat de perceptie van Solife op de markt nog versterkt. Met het contract dat we in Cyprus hebben getekend, breiden wij Solife uit naar de groeps- en hospitalisatieverzekeringen. Wij merken inderdaad dat in West-Europa de individuele verzekeringen en de groepsverzekeringen twee redelijk gescheiden werelden zijn, terwijl deze twee domeinen in Oost-Europa en in het Middellandse Zeegebied nauw met elkaar verweven zijn. Door Solife uit te breiden met de nodige functies voor groepsverzekeringen, verdubbelen wij de afzetmogelijkheden voor Solife in de komende 18 maanden. Deze functies zullen ons toelaten om de verzekeringssector een zeer kwaliteitsvolle oplossing voor het beheer van groepsverzekeringen aan te bieden, die zowel efficiënt als flexibel in het gebruik is wat voor dit soort activiteit zeer belangrijk is.

BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

4

Op technologisch vlak evolueren onze producten Soliam en Solife snel naar een verhoogde capaciteit voor het verwerken van steeds grotere volumes van contracten en transacties. Deze inspanning bereidt ons voor op een evolutie naar steeds grotere accounts, en is nu reeds voelbaar. Historisch gezien is Soliam ontwikkeld voor middelgrote entiteiten, zowel op het vlak van vermogensbeheer als asset management. Sinds eind 2010 zien wij mooie opportuniteiten bij de grote ondernemingen en zullen tevens Soliam snel positioneren in dit belangrijke marktsegment. Tegelijkertijd hebben we Soliam met succes als platform geïmplementeerd binnen organisaties met meerdere dochtermaatschappijen beheert in éénzelfde softwareomgeving. Dit concept maakt het mogelijk bepaalde kosten te delen en de gegevens volledig vertrouwelijk te behandelen.

BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

5

1.

VERKLARING VAN HET MANAGEMENT

Jean Martin, afgevaardigd bestuurder, en Miguel Danckers, CFO, verklaren, voor zover hun bekend is, dat de hierna vermelde financiële staten, die opgesteld zijn volgens de Belgische boekhoudnormen, een getrouwe weergave zijn van het vermogen, de financiële situatie en de resultaten van BSB International en van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.

2.

EXTERNE CONTROLE

De hierna voorgestelde halfjaarlijkse geconsolideerde financiële staten werden niet gecontroleerd door de bedrijfscommissaris, de firma ERNST & YOUNG Bedrijfsrevisoren bcvba.

3.

COMMENTAREN BIJ DE HALFJAARLIJKSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

VOORAFGAAND 3

De consolidatieperimeter per 30 juni 2011 is als volgt geëvolueerd ten opzichte van 30 juni 2010 :   

3

De Ierse dochtermaatschappij heeft haar activiteit pas in de loop van het tweede halfjaar van 2010 opgestart. Solfia en BSB Zwitserland zijn opgericht in het eerste halfjaar van 2011. In het eerste halfjaar van 2011 zijn er aandelen buiten de groep overgedragen aan de ondernemingen van de groep, wat het aandeel van derden in het resultaat en het eigen kapitaal van BSB tot bijna nihil herleidt.

Het Ierse bijkantoor heeft zijn activiteiten stopgezet op 31 december 2010, zonder impact op de consolidatieperimeter. BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

6

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING Juni 2011

Juni 2010

Var %

BEDRIJFSOPBRENGSTEN

20.261

16.138

26%

Omzet

18.118

14.437

26%

Geproduceerde vaste activa

576

373

54%

Andere bedrijfsopbrengsten

1.567

1.328

18%

-19.420

-15.117

29%

805

1.330

-40%

5.512

3.808

45%

12.302

9.335

32%

786

630

25%

Niet-gecontroleerde cijfers – In K EUR

BEDRIJFSKOSTEN (-) Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Waardeverminderingen (toevoegingen +, terugnemingen -) Voorzieningen voor risico’s en kosten (toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -)

-6

Overige bedrijfskosten

21

14

50%

841

1.021

-18%

7

11

-36%

Opbrengsten uit vlottende activa

1

1

0%

Andere financiële opbrengsten

6

10

-40%

-368

-343

7%

Kosten van schulden

150

135

11%

Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen

185

184

0,5%

33

24

38%

480

689

-30%

480

689

-30%

-168

-359

-53%

Regularisatie van belastingen en terugnemingen van voorzieningen voor belastingen

0

0

0%

Overboekingen en onttrekkingen aan de uitgestelde belastingen

1

1

0%

313

331

-5%

0

1

-100%

Aandeel van de groep

313

330

-5%

Netto resultaat in euro per aandeel

0,15

0,15

0%

BEDRIJFSWINST (+) / VERLIES (-) FINANCIËLE OPBRENGSTEN Opbrengsten uit financiële vaste activa

FINANCIËLE KOSTEN (-)

Andere financiële kosten WINST (+)/VERLIES (-)VÓÓR BELASTINGEN UITZONDERLIJKE OPBRENGSTEN UITZONDERLIJKE KOSTEN WINST (+)/VERLIES (-) VAN HET BOEKJAAR VÓÓR BELASTINGEN Onttrekking aan de uitgestelde belastingen en belastinglatenties (+) Belastingen (-)

GECONSOLIDEERDE WINST (+)/GECONSOLIDEERDE VERLIES (-) Aandeel van derden

BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

7

Omzet en resultaten De omzet op 30 juni 2011 bedraagt 18,1 miljoen EUR; dat is een stijging van 26% ten opzichte van 30 juni 2010. De stijging heeft betrekking op de software activiteite aangezien de dienstverleningsactiviteiten stabiel zijn gebleven. De omzet die op de Belgische en Luxemburgse markten is gerealiseerd, blijft belangrijk en situeert zich rond 57% van het totale zakencijfer. In Frankrijk breiden de activiteiten zich verder uit. De omzet is er met 13% gestegen in vergelijking met het eerste halfjaar van 2010 en bedraagt 5,9 miljoen EUR per 30 juni 2011, wat overeenstemt met ongeveer 33% van de totale omzet. De omzet die op de overige markten is gerealiseerd, stijgt van 727 K EUR op 30 juni 2010 naar 1.657 K EUR op 30 juni 2011, wat een toename van 128% betekent. Het aandeel van deze markten in de globale omzet stijgt zo van 5 naar 9%. De bedrijfscashflow (EBITDA) bedraagt 1.621 K EUR op 30 juni 2011, ten opzichte van 1.651 K EUR op 30 juni 2010. Het bedrijfsresultaat (EBIT) bedraagt 841 K EUR, tegenover 1.021 K EUR per 30 juni 2010. Geproduceerde vaste activa – onderzoek en ontwikkeling In de loop van het eerste halfjaar heeft BSB verder geïnvesteerd in de ontwikkeling en de voortdurende verbetering van zijn softwarepakketten. Deze investeringen, die meerdere miljoenen euro opbrengen per jaar, versterken het vermogen van de onderneming. In overeenstemming met de waarderingsregels werd een deel van deze ontwikkelingskosten per 30 juni 2011 geactiveerd, voor een bedrag van 432 K EUR voor wat Soliam en Solife betreft. Solfia heeft eveneens 18 K EUR geactiveerd in het kader van de SaaS-activiteit. Bovendien werd 126 K EUR aan oprichtingskosten geactiveerd ter gelegenheid van de oprichting van Solfia en BSB Zwitserland. Overige bedrijfsopbrengsten De "overige bedrijfsopbrengsten" bestaan voornamelijk uit: 1° Bedrijfssubsidies (816 K EUR): deze omvatten hoofdzakelijk de subsidies voor onderzoek en ontwikkeling die toegekend worden door het Waalse Gewest en door de Staat Luxemburg, en de subsidies voor vorming en opleiding; 2° Recuperatie van kosten, waaronder de toegekende voordelen in natura van de bedrijfswagens voor het personeel, de vrijstelling in België van bedrijfsvoorheffing voor het personeel tewerkgesteld in onderzoek en ontwikkeling, en de recuperatie in het Groothertogdom Luxemburg van bedragen voor afwezigheden wegens ziekte (in totaal 602 K EUR). 3° Doorrekenen van huur: 149 K EUR. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Het gaat hier om onderaannemers en andere kosten die worden doorgerekend aan de klanten. De daling van deze post heeft te maken met de voltooiing van een belangrijk Frans project. Diverse goederen en diensten De toename van de kosten voor diverse goederen en diensten wordt verklaard door meerdere factoren:  

de stijging van het personeelsaantal (leasing van voertuigen, brandstof, opleiding, kantoorruimte…) en de kosten voor rekrutering; de oprichting van nieuwe dochtermaatschappijen (nieuwe kantoren, honoraria, reizen, …).

Bezoldigingen De aangroei van het personeelsbestand brengt een stijging van de loonkosten met 32% met zich mee in vergelijking met 30 juni 2010.

BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

8

Afschrijvingen De stijging van de afschrijvingskosten in vergelijking met 30 juni 2010 heeft voornamelijk betrekking op de stijging van de afschrijvingen van materiële vaste activa. Deze stijging heeft te maken met de investeringen die we gerealiseerd hebben in 2010 en begin 2011, en vooral met de kosten voor eigen informaticamateriaal en de uitrusting van de nieuwe dochterondernemingen. De afschrijvingen worden als volgt verdeeld:     

materiële vaste activa: 263 K EUR; immateriële vaste activa voor softwareontwikkeling: 421 K EUR; immateriële vaste activa voor interne informatica: 50 K EUR. kosten voor beursnotering: 49 K EUR; oprichtingskosten: 3 K EUR.

Belastingen op het resultaat Dit betreft de fiscale provisie op het resultaat van BSB België en van BSB Frankrijk.

BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

9

DE BALANS BSB beschikt over een sterke balansstructuur, zowel qua solvabiliteit als qua liquiditeitsratio. 4 De totale graad van financiële onafhankelijkheid bedraagt 48% per 30 juni 2011, wat stabiel blijft ten 5 opzichte van 31 december 2010. De liquiditeitsratio bedraagt 1,95 per 30 juni 2011, zoals op 31 december 2010.

GECONSOLIDEERDE ACTIVA - Niet-gecontroleerde cijfers In K EUR VASTE ACTIVA

Juni 2011 Dec 2010

Var %

8.228

7.715

7%

320

253

27%

Immateriële vaste activa

2.796

2.602

8%

Consolidatieverschil

3.724

3.873

-4%

Materiële vaste activa

1.323

937

41%

Financiële vaste activa

65

51

28%

VLOTTENDE ACTIVA

16.090

14.719

9%

Vorderingen op ten hoogste één jaar

13.016

10.872

20%

Thesauriebeleggingen en beschikbare middelen

1.626

3.451

-53%

Overlopende posten

1.448

396

266%

24.318

22.434

8%

Oprichtingskosten

TOTAAL VAN DE ACTIVA

Vaste activa De stijging met 513 K EUR in vergelijking met 31 december 2010 kan verklaard worden door: 

de verwerving van materiële en immateriële vaste activa (voornamelijk gekoppeld aan de vernieuwing en de uitbreiding van het informaticapark, de oprichting van nieuwe dochtermaatschappijen en de aanschaf van de EVA-software ter aanvulling van het Soliamaanbod) voor 1.034 K EUR;



het activeren van de kosten voor softwareontwikkeling, voor 450 K EUR (zie hierboven: "geproduceerde vaste activa");



de kosten voor afschrijving van materiële en immateriële vaste activa (786 K EUR) en de afschrijving van de goodwill (185 K EUR).

Vorderingen op ten hoogste één jaar De handelsvorderingen maken het grootste deel uit van het saldo van de vorderingen op ten hoogste één jaar (11.717 K EUR). De overige vorderingen bestaan voornamelijk uit te ontvangen subsidies. De stijging van deze post is gekoppeld aan de stijging van de omzet. Thesauriebeleggingen en beschikbare middelen De evolutie van de positie van de beschikbare waarden weerspiegelt vooral het niveau van de investeringen, de stijging van de handelsvorderingen en de betaling van het dividend. Overlopende posten De overlopende posten bestaan uit uitgestelde kosten en verworven opbrengsten.

4 5

Globale financiële-onafhankelijkheidsgraad = eigen vermogen / balanstotaal Liquiditeit in de brede zin van het woord = vlottende activa / schulden op minder dan één jaar BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

10

GECONSOLIDEERDE PASSIVA - Niet-gecontroleerde cijfers In K EUR

Juni 2011 Dec 2010

Var %

EIGEN VERMOGEN

11.825

11.503

3%

Kapitaal

10.862

10.862

0%

0

0

0%

925

611

51%

Omrekeningsverschil

10

0

0%

Kapitaalsubsidies

28

30

-7%

0

8

0%

36

31

16%

12.458

10.892

14%

Schulden op meer dan één jaar

1.295

665

95%

Schulden op ten hoogste één jaar

8.246

8.193

1%

Schulden op ten hoogste één jaar die vervallen in de loop van het jaar

355

625

-43%

Financiële schulden

350

0

0%

3.184

2.008

59%

0

263

0%

3.845

3.701

4%

512

1.595

-68%

2.917

2.034

43%

24.318

22.434

8%

Uitgiftepremies Geconsolideerde reserves

BELANG VAN DERDEN VOORZIENINGEN, UITGESTELDE BELASTINGEN SCHULDEN

Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Belastingschulden, schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale schulden Andere schulden Overlopende rekeningen TOTAAL VAN DE PASSIVA

Eigen vermogen In vergelijking met 31 december 2010 komt de wijziging in het geconsolideerde eigen vermogen (322 K EUR) grotendeels overeen met het nettoresultaat van de groep per 30 juni 2011, met toevoeging van het conversieverschil op het Zwitserse filiaal. Schulden op meer dan één jaar De stijging van deze post heeft vooral te maken met de financiering van materiële investeringen. Schulden op ten hoogste één jaar De schulden op ten hoogste één jaar bestaan voornamelijk uit handelsschulden en uit belastingschulden, schulden met betrekking tot bezoldigingen en sociale schulden. De stijging van de handelsschulden houdt verband met de evolutie van de business, terwijl de daling van de andere schulden te verklaren is door de uitkering van een dividend. Overlopende posten De overlopende posten bestaan in hoofdzaak uit:  

uitgestelde opbrengsten in verband met onderhoudsactiviteiten en de projecten in uitvoering; bedrag verkregen ter compensatie van het overnemen van een leasingcontract.

BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

11

GEBEURTENISSEN NA 30 JUNI 2011 Er hebben zich geen gebeurtenissen van betekenis voorgedaan na de halfjaarafsluiting.

BSB – FINANCIEEL HALFJAARRAPPORT – 1E HALFJAAR VAN 2011

12