SKRIPSI. Diajukan Untuk Penulisan Skripsi Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) Pada Prodi Akuntansi

Artikel Skripsi Universitas Nusantara PGRI Kediri

PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, NET PROFIT MARGIN, PRICE EARNING RATIO, DAN RETURN ON ASSET TERHADAP CASH DIVIDEND PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2011 s/d 2013

SKRIPSI Diajukan Untuk Penulisan Skripsi Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) Pada Prodi Akuntansi

Oleh : ELA FITRIANI NPM: 11.1.02.01.0064

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI 2015

ELA FITRIANI | 11.1.02.01.0064 Fak. Ekonomi - Akuntansi

simki.unpkediri.ac.id || 1||








PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, NET PROFIT MARGIN, PRICE EARNING RATIO, DAN RETURN ON ASSET TERHADAP CASH DIVIDEND PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2011 s/d 2013 Ela Fitriani 11.1.02.01.0064 Fakultas Ekonomi – Akuntansi [email protected] Drs.Ec. Ichsanudin, M.M. dan Sigit Puji Winarko, S.E,S.Pd,M.Ak. UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

ABSTRAK Analisis laporan keuangan dengan melihat rasio keuangan sangat bermanfaat untuk memprediksi laba perusahaan. Bagi pihak manajemen, rasio keuangan digunakan untuk memprediksi kondisi keuangan perusahaan untuk masa yang akan datang, sedangkan bagi investor dapat membantu mengambil keputusan untuk berinvestasi pada suatu perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Jenis data yang digunakan adalah sekunder dan diperoleh berdasarkan publikasi situs homepage yaitu www.idx.co.id. Diperoleh sampel sebanyak 20 perusahaan dari 60 perusahaan manufakturyang terdaftar di BEI. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dengan tingkat kepercayaan 5%. Uji hipotesis menggunakan t-statistik untuk menguji pengaruh secara parsial serta F-statistik untuk menguji pengaruh secara bersamasama yang diuji menggunakan SPSS v.22 for windows. Selain itu juga dilakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolinieritas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi. Hasil yang diperoleh di dalam penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap Cash Dividend dengan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu sebesar 0,001. Variabel Net Profit Margin berpengaruh signifikan terhadap Cash Dividend dengan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu sebesar 0,000. Variabel Price Earning Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap Cash Dividend dengan nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 yaitu sebesar 0,188.Variabel Return On Assets berpengaruh signifikan terhadap Cash Dividend dengan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu sebesar 0,002.Sedangkan secara simultan Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Price Earning Ratio, dan Return On Assets berpengaruh signifikan terhadap Cash Dividend dengan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu sebesar 0,000. Kata kunci : Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Price Earning Ratio, Return On Asset, dan Dividend Per Share.




I.

LATAR BELAKANG

dividen,

A. Latar Belakang Masalah

umumnya

Pasar

modal

para

investor

pada

menginginkan

merupakan

pembagian dividen yang relatif

salah satu media yang diperlukan

stabil dan lancar. Stabilitas dan

untuk

kelancaran

mempertemukan

pemilik

modal

membutuhkan

antara

dengan modal.

efektif

untuk

dividen

Pasar

kepercayaan investor terhadap

dapat

menyalurkan

dan

menginvestasikan berdampak

dana

yang

produktif

dan

akan

pembagian

yang

modal merupakan media yang sangat

dalam

meningkatkan

perusahaan. Berdasarkan uraian dikemukakan

di

atas,

yang maka

peneliti tertarik ingin menguji kembali

dengan

menambah

dibutuhkan investor. Perusahaan

variabel Price Earning Ratio

manufaktur adalah perusahaan

(PER) dengan judul : “Pengaruh

yang

proses

Debt to Equity Ratio, Net Profit

Sebuah

Margin, Price Earning Ratio,

dikatakan

Return On Assets Terhadap

perusahaan manufaktur apabila

Cash Dividend (Studi Pada

ada tahapan input-proses-output

Perusahaan

yang

Bursa Efek Indonesia Periode

menjalankan

pembuatan

produk.

perusahaan

bisa

akhirnya

menghasilkan

suatu produk. Dividen

Per

Di

2011-2013)”. kas

dalam

penelitian ini diproksikan dengan Dividend

Manufaktur

1. Pasar modal merupakan salah

(Rasio

satu media yang diperlukan

Pembayaran Dividen) . Dividend

untuk mempersatukan antara

Per Share merupakan rasio yang

pemilik modal dengan yang

lebih

membutuhkan modal.

sering

pemegang

Share

B. Identifikasi Masalah

digunakan saham

para untuk

2. Untuk

memperoleh

mengetahui return dari investasi

pendapatan

yang berupa dividen kas. Dalam

berupa dividen dan Faktor-

kaitannya

faktor yang mempengaruhi

dengan


pendapatan

(return)

yang



Dividen Kas antara lain Debt

Indonesia

To Equity Ratio.

2013?

3. Laporan keuangan dirancang guna

untuk

kemampuan

periode

2011-

3. Bagaimana pengaruh Price

mengetahui

Earning Ratio secara parsial

perusahaan

terhadap dividend per share

untuk pembagian dividen kas

pada

perusahaan

kepada para investor.

Manufaktur di Bursa Efek Indonesia

C. Batasan Masalah 1. Pada penelitian ini Cash Dividend

diproksikan

dengan Dividend Per Share. 2. Faktor-faktor

periode

2011-

2013? 4. Bagaimana

pengaruh

Return On Asset secara

yang

parsial terhadap dividend

terhadap

per share pada perusahaan

Dividend per share antara

Manufaktur di Bursa Efek

lain Debt To Equity Ratio,

Indonesia

Net Profit Margin, Price

2013?

berpengaruh

Earning Ratio dan Reurn On Assets.

5. Bagaimana pengaruh Debt

Margin,

1. Bagaimana pengaruh Debt Equity

2011-

to Equity Ratio, Net Profit

D. Rumusan Masalah

to

periode

Ratio

secara

Price

Earning

Ratio, Return On Asset secara

simultan

terhadap

parsial terhadap dividend

dividend per share pada

per share pada perusahaan

perusahaan Manufaktur di


Bursa

Indonesia

periode 2011-2013?

periode

2011-

2013?

Efek

Indonesia

E. Tujuan Penelitian

2. Bagaimana pengaruh Net

1. Untuk menganalisis pengaruh

Profit Margin secara parsial

Debt to Equity Ratio terhadap

terhadap dividend per share

dividend

pada

perusahaan

perusahaan



per

share

pada

Manufaktur

di

Bursa Efek Indonesia.




On

Assets

dengan

Net Profit Margin terhadap

pembagian dividen kas pada

dividend

perusahaan manufaktur di

per

perusahaan

share

pada

Manufaktur

di



2. Manfaat Praktis


a. Bagi

Perusahaan

Price Earning Ratio terhadap

Penelitian

dividend

diharapkan

per

perusahaan

share

pada

Manufaktur

di

ini dapat

memberikan


informasi

yang bermanfaat untuk


perusahaan

dalam

Return On Assets terhadap

pembagian dividen kas

dividend

untuk

per

perusahaan

share

pada

Manufaktur

di

meningkatkan

kinerja perusahaan.


b. Bagi Investor


Penelitian

ini

dapat

Debt to Equity Ratio, Net

menambah pengetahuan

Profit Margin, Price Earning

dan informasi mengenai

Ratio, dan Return On Assets

pembagian dividen kas

terhadap Dividend Per Share

serta faktor-faktor yang

pada perusahaan Manufaktur

mempengaruhinya

di Bursa Efek Indonesia.

sehingga digunakan

F. Manfaat Penelitian 1. Manfaat Toritis Hasil Penelitian ini diharapkan memberikan

dapat

dapat masukan

informasi untuk kedepannya mengenai hubungan antara

sebagai

bahan

pertimbangan

dalam

pengambilan

keputusan investasi. II.

METODE A. Identifikasi Variabel 1. Variabel Penelitian

Debt to Equity Ratio, Net

Variabel

Profit

Price

penelitian ini adalah Cash

Earning Ratio, dan Return

Dividend yang diproksikan ke

Margin,


terikat

dalam



dalam Dividend Per Share

aneka industri yang terdaftar di

(Y). Variabel bebas yang

Bursa Efek Indonesia untuk

digunakan dalam penelitian

periode tahun 2011 s/d 2013

ini adalah Debt to Equity

yaitu sebanyak 60 perusahaan.

Ratio (X1) Net Profit Margin

Berdasarkan

(X2), Price Earning Ratio

diambil terdapat 20 perusahaan

(X3) dan Return On Assets

yang

(X4).

sampel.

B. Teknik

Dan

Pendekatan

kriteria

digunakan

yang

sebagai

E. Teknik Pengumpulan Data Dalam

Penelitian

penelitian

ini

Teknik yang digunakan

teknik pengumpulan data yang

peneliti dalam penelitian ini

digunakan adalah dokumentasi

adalah

(file

teknik

deskriptif. penelitian

statistik Pendekatan

yang

digunakan

dalam penelitian kuantitatif. C. Tempat

Dan

Waktu

Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek dan data diakses melalui browsing via internet www.idx.co.id yang merupakan resmi

Bursa

Efek

Indonesia

(BEI).

Waktu

penelitian

empat

bulan

terhitung dari bulan Maret 2015 sampai dengan bulan Juli 2015. D. Populasi

dan

studi

kepustakaan (Library research). F. Teknik Analisis Data 1. Pengujian Asumsi Klasik a. Uji Normalitas b. Uji Multikolonieritas

Penelitian

situs

research)

Dan

c. Uji Heteroskedastisitas d. Uji Autokorelasi 2. Pengujian Regresi Linear Berganda. 3. Pengujian Hipotesis a. Uji T (Secara Parsial) b. Uji F (Secara Simultan) 4. Penentuan

Koefisien

Determinasi

Sampel

Penelitian Dalam penelitian ini yang yang menjadi populasi adalah semua perusahaan pada sektor




III.

HASIL DAN KESIMPULAN

0208; 0,905; dan 0,233

A. Analisis Data dan Interpretasi

yang lebih besar dari

1. Pengujian Asumsi Klasik a. Uji Normalitas

dan

nilai

VIF

sebesar 1,381; 4,815;

1) Analisis Grafik Data

0,10

1,106; dan 4,289 yang

menyebar

lebih

kecil

disekitar

garis

diagonal

dan

model ini

mengikuti

arah

masalah

garis diagonal yang menunjukkan distribusi

pola

dari

10.

Dengan demikian dalam tidak ada

multikolinieritas. c. Uji Heteroskedastisitas

normal,

Titik-titik menyebar

maka model regresi

secara acak serta tidak

memenuhi

menunjukkan

asumsi

pola

normalitas.

tertentu, tersebar baik

2) Analisis Statistik

diatas maupun dibawah

Nilai signifikan keempat

variabel

angka 0 pada sumbu Y. Hal

ini

menunjukkan

sebesar 0,200 lebih

bahwa model tersebut

besar

taraf

sesuai

signifikan

yang

pengambilan keputusan,

ditetapkan

yaitu

sehingga

dari

dengan

dasar

berdasarkan

sebesar 0.05 atau

hasil uji tidak terjadi

5%. Hasil tersebut

heteroskedastisitas.

menunjukkan bahwa

d. Uji Autokorelasi data

Nilai

Uji

Durbin

berdistribusi

Watson

(DW

test)

normal.

sebesar

2,160

yang

b. Uji Multikolonieritas

menunjukkan nilai du

multikolinieritas

Hasil

sebesar 1,73 dan nilai 4-

uji menunjukkan nilai

du sebesar 2,27. Dengan

tolerance sebesar 0,742;

demikian 1,73< 2,160 <




2,27, sehingga model

signifikan

regresi tersebut sudah

DPS.

Variabel

DER,

bebas

NPM

dan

ROA

dari

masalah

autokorelasi. 2. Uji

terhadap

berpengaruh signifikan

Regresi

Linear

DPS. b. Hasil

Berganda Persamaan regresi

Uji

F (Secara

Simultan)

linier berganda yang di

Nilai

F

peroleh dari hasil analisis

sebesar

8,024

yaitu DPS =1,932+0,988

diperoleh

DER+ 2,297 NPM – 0,364

signifikasi

PER – 1,434 + e

0,000.

Besarnya pengaruh

dan nilai sebesar

Hal

menunjukkan

3. Koefisien Determinasi

hitung

ini bahwa

nilai signifikan uji F

DER, NPM, PER dan ROA

variabel

dapat

PER, ROA < 0,05 yang

menjelaskan

perubahan

variabel

PBV

DER,

NPM,

berarti H0 ditolak dan Ha

sebesar Adjusted R Square

diterima.

sebesar

pengujian simultan ini

0,158.

Hal

menunjukkan

ini

bahwa

adalah

Hasil

DER,

NPM,

pengaruh DER, NPM, PER

PER, dan ROA secara

dan ROA terhadap DPS

signifikan terhada DPS.

sebesar 15,8% dan sisanya yaitu

84,2%

dipengaruhi

oleh faktor lain yang tidak

B. Pembahasan 1. Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap DPS Berdasarkan hasil dari

dikaji dalam penelitian ini. 4. Uji Hipotesis a. Hasil

Uji

pengujian t

secara

parsial

(Secara

Parsial) Dari hasil analisis secara parsial variabel

variabel DER diperoleh t = 3,461

dengan

nilai

signifikansi sebesar 0,001.

PER tidak berpengaruh Hal ini menunjukkan bahwa ELA FITRIANI | 11.1.02.01.0064 Fak. Ekonomi - Akuntansi



variabel

DER

memiliki

NPM dapat mempengaruhi

pengaruh yang signifikan

dividend per share yang

terhadap variabel DPS. DER

ditunjukan

menggambarkan

kemampuan

dengan perusahaan

kemampuan

perusahaan

dalam menghasilkan laba

dalam

memenuhi

bersih

pada

tingkat

pembayaran hutang. Dengan

penjualan,

demikian maka resiko yang

menunjukkan

ditanggung

besar.

efisiensi perusahaan dalam

dapat

menekan biaya operasi pada

juga

Resiko

ini

mempengaruhi

tingkat

kepercayaan

investor

terhadap perusahaan. 2. Pengaruh

Net

Profit

Berdasarkan hasil dari secara

parsial

variabel NPM diperoleh t = 5,046

dengan

ini tingkat

tertentu.

Jadi,

semaikin besar keuntungan yang diperoleh, maka akan

Margin Terhadap DPS

pengujian

periode

rasio

nilai

semakin

besar

kemampuan

pula

perusahaan

untuk membagikan dividen. 3. Pengaruh Price Earning Ratio Terhadap DPS Berdasarkan

hasil


dari pengujian secara parsial

Hal ini menunjukkan bahwa

variabel PER diperoleh t =

variabel

(-1,332)

NPM

memiliki

dengan

nilai



terhadap


variabel


DPS.



variabel PER tidak memiliki

Semakin

besar


semakin

baik,

terhadap

DPS.

tingkat

dapat

investasi

disimpulkan bahwa semakin

Sehingga

besar price earning ratio

ROA

suatu saham maka harga

meningkatkan

saham

tersebut

dividen.

semakin

mahal

Oleh

variabel

karena

itu

akan dengan

demikian akan meningkat kemampuan

ROA karena

pengembalian semakin

besar.

meningkatnya juga

5. Pengaruh

akan pendapatan

DER,

NPM,

PER, ROA Terhadap DPS

perusahaan

Berdasarkan

dalam menghasilkan laba

perhitungan

yang tinggi.

menunjukkan bahwa secara

4. Pengaruh Price Earning

Berdasarkan hasil dari

(simultan)

dan

ROA

berpengaruh

parsial

signifikan terhadap DPS.

variabel ROA diperoleh t =

Hal ini ditunjukkan dengan

(3,225

nilai

signifikasi


0,000

yang kurang dari


0,05.

variabel

memiliki

disimpulkan bahwa variabel


DER, NPM, PER, dan ROA

terhadap

dapat dijadikan bahan untuk

)

secara

bersama-sama

F

variabel DER, NPM, PER

Ratio Terhadap DPS

pengujian

Uji

dengan

ROA

variabel


nilai

DPS.

Sehingga

sebesar

dapat



mengetahui

pembagian

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

dividen. IV. C. Kesimpulan 1. Secara

Parsial

berpengaruh terhadap

DER signifikan

DPS

Perusahaan

Manufaktur

Efek Indonesia. Parsial


NPM signifikan

DPS

Perusahaan

pada

Manufaktur

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 3. Secara parsial PER tidak berpengaruh terhadap

Ary Gumanti, Tatang, 2013. Kebijakan Dividen Teori, Empiris dan Implikasi, Yogyakarta. UPP STIM YKPN

pada

yang Terdaftar di Bursa

2. Secara

DAFTAR PUSTAKA

signifikan DPS

pada

perusahaan Mnufaktur yang

Bunaya, Emma Rofika. 2013. Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Earning Per Share Terhadap Cash Dividend Pada Perusahaan Jasa Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2009. Program Studi Akuntansi Jurusan Pendidikan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta. (online), tersedia: http:// http://eprints.uny.ac.id/16565/1 /full%20skripsi.pdf. Diunduh 19 Mei 2015. Fahmi, Irham. 2012. Pengantar manajemen Keuangan (Teori dan Soal Jawab). Bandung: Alfabeta.

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 4. Secara

Parsial


ROA signifikan

DPS

perusahaan

pada

Manufaktur

yang terdaftar di Bursa Efek Indosia. 5. Secara NPM,

simultan PER,

dan

berpengarh terhadap

DER, ROA

signifikan DPS

perusahaan ELA FITRIANI | 11.1.02.01.0064 Fak. Ekonomi - Akuntansi

pada

Manufaktur

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19. Semarang: Undip. Hanafi, Mamduh M. dan Abdul halim. 2005. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta. : UPP STIM YKPN. Hardiyanti, Nia. 2012. Analisis Pengaruh Insider Ownership, Leverage, Profitabilitas, Firm Size Dan Dividen Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan. Fakultas Ekonomika dan Bisnis. Universitas Diponegoro simki.unpkediri.ac.id || 13||


Semarang. (online), tersedia: http://eprints.undip.ac.id/355 75/1/Skripsi_HARDIYANTI.p df. diunduh 5 Oktober 2014. http://sahamok.com/pasarmodal/emiten/daftar-perusahaanmanufaktur-di-bei. http://www.idx.co.id/idid/beranda/publikasi/ringkasankine rjaperusahaantercatat. Aspx. di unduh 5 Oktober 2014. Hariyoko. 2009. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas terhadap Pembagian Dividen Tunai Pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEJ. Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Lampung. Harmono, 2009. Menejemen Keuangan Berbasis Balance Scorecard Pendekatan Teori, Kasus, Dan Riset Bisnis. Jakarta : PT Bumi Aksara Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Prenada Media. Murhadi, Werner R. 2013. Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakrata: Salemba Empat. Musthikawati, Noventri. 2010. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Rasio Pembayaran Dividen Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2008. Jurusan Manajemen Fakultas ELA FITRIANI | 11.1.02.01.0064 Fak. Ekonomi - Akuntansi

Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. Priono, Tesdi. 2006. Analisis Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan, Pertumbuhan Aseet Dan Ukuran-Ukuran Perusahaan Terhadap Dividend Per Share Studi Empiris Di Bursa Efek Jakarta Periode Tahun 20022004. Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro Semarang. (online), tersedia: http:// http://core.ac.uk/download/pd f/11715840.pdf. Diunduh 24 Mei 2015 Samryn, L.M.. 2011. Pengantar Akuntansi : Mudah Membuat Jurnal dengan Siklus Transaksi. Jakarta: Rajawali Pers. Sawir, Agnes. 2001. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Setiawati. 2012. Analilsis Faktorfaktor yang Mempengaruhi Dividen Per Share pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2010. Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Hasanudin Makasar. (online), tersedia: http://unhas.ac.id.Skripsi.pdf. Diunduh 20 Juni 2015. Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Pendidikan. Bandung: Afabeta. simki.unpkediri.ac.id || 14||


Sugiyono. 2013. Penelitian Pendidikan. Afabeta.

Metode Bandung:

Wicaksana, I Gede Ananditha. 2012. Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return On Asset Terhadap Kebijakan Deviden pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Wira, Desmond. 2011. Analisis Fundamental Saham. Edisi Pertama. Exceed Zimmerer, Thomas W. dan Norman M. Scarborough.

2008. Kewirausahaan dan Manajemen Usaha Kecil. Jakarta: Salemba empat. Zuhri, Ahmad Rofiq. 2013. Pengaruh Return On Asset, Operating Profit Margin Dan Current Ratio Terhadap Dividend Per Share Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011. Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Nusantara PGRI Kediri. UNP

.



SKRIPSI. Diajukan Untuk Penulisan Skripsi Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) Pada Prodi Akuntansi

Recommend Documents