LAPORAN TAHUNAN 2016 ANNUAL REPORT

LAPORAN TAHUNAN

2016

ANNUAL REPORT

02

DAFTAR ISI Table of Contents

03 06 10 12 16 17 18 22

Dunia selalu berubah dan PBRX harus selalu selangkah di depan The world always changing and PBRX must always be one step ahead Hasil adalah yang terpenting, tidak ada yang tidak mungkin, semua mungkin Result is most important, nothing is impossible, everything is possible

28

Visi dan Misi Vision and Mission

Motto & Tema Motto & Theme

Sekilas Mengenai Perseroan Company in Brief

Ringkasan Eksekutif Executive Summary

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

Dewan Komisaris The Board of Commissioners

Dewan Direksi The Board of Directors

Sambutan Dewan Komisaris Message from the Board of Commissioners

Laporan Dewan Direksi Message from the Board of Directors

Penghargaan Awards

30 44 66 68 84 85 86 87 88 177

Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussion and Analysis

Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Good Corparate Governance

Laporan Komite Audit Audit Committee Report

Profil Pengurus Management Profile

Struktur PT. Pan Brothers Tbk. & Entitas Anak PT. Pan Brothers Tbk. & Subsidiaries Structure

Alamat Holding & Entitas Anak Address of Holding & Subsidiaries Company

Tanggung Jawab Atas Laporan Tahunan 2016 The Responsibility for the Annual Report 2016

Struktur Organisasi Organization Structure

Laporan Auditor Independen 2016 Independent Auditor’s Report 2016

Informasi Mengenai Perseroan Corporate Information

Visi Kami Our Vision

Menjadi perusahaan pakaian yang terpadu dan mendunia. To be an integrated and worldwide apparel supplier Company.

moto motto

Clothing The World With Indonesian Heart

With Integrity, Commitment, Precision and Passion For The Company Enhancement. Kami adalah perusahaan Indonesia yang dikelola oleh orang-orang Indonesia, dengan mimpi kami untuk menjadi perusahaan yang mendunia. We are going global but we are an Indonesian company managed by Indonesians. Dalam menjalankan dan mengembangkan bisnisnya Pan Brothers senantiasa melihat jauh ke depan. Hal ini memerlukan tekad, ketahanan dan inisiatif untuk selalu mencari berbagai peluang baru, merevitalisasi daya saing, memperbaharui kompetensi yang dimiliki dan mengembangkan landasan usaha yang berkesinambungan. Kami senantiasa mengembangkan cara baru dalam berbisnis yang memungkinkan kami terus bertumbuh serta mengurangi dampak terhadap lingkungan. Ini juga memerlukan strategi dan inisiatif yang tepat untuk menjawab tantangan bisnis saat ini. Dengan Integritas, Komitmen, Kepastian dan Dorongan untuk Peningkatan Perusahaan.

tema themE

Misi Kami

Our Mission

PBRX KEBERLANJUTAN berdasarkan dan patuh terhadap: Etika Kerja; Undang-undang & Peraturan yang berlaku; Prosedur & Kebijakan manajemen; Sistem Manajemen yang Konsisten; Tanggung Jawab Sosial; Konsep Perusahaan Hijau yang pro lingkungan. PBRX forsees and initiates actions for the future. Persistent, endurance and initiatives are required to seize new opportunities, revitalise existing strengths and provide new platforms for sustainable growth. We would develop new ways of doing business that will allow us to continuosly grow our company while reducing the environmental impact. New strategies and corporate intiatives have been developed to ensure that PBRX can meet today’s challenges effectively. With Integrity, Commitment, Precision and Passion for the Company Enhancement. PBRX SUSTAINABILITY based on and comply to: Work Ethics; Government Rules & Regulations; Management Policy & Procedures; Consistently Management System; Social Responsibility; Green Company pro environment concept.

∏ Meningkatkan kinerja dan hasil perusahaan dengan secara konsisten menerapkan praktik-praktik manajemen terbaik. To improve the company’s performance and products by continuously applying the best management practice. ∏ Menciptakan peluang yang terbaik bagi para karyawan untuk berkembang dan mencapai potensi maksimalnya. To create the best opportunities for our employees to develop and achieve their full potential. ∏ Meningkatkan secara maksimal nilai investasi para pemegang saham, dan selalu menyediakan peluang yang menguntungkan. To maximize shareholders’ value and provide attractive opportunities. ∏ Berjuang untuk mencapai kesempurnaan melalui penerapan praktik tata kelola dan komunikasi perusahaan terbaik. To strive for excellence through adoption of the best corporate governance and disclosure practices. ∏ Memanfaatkan sumber-daya keuangan secara efisien. To utilize our financial resources efficiently. ∏ Menjadi pemimpin di bidang penyedia apparel serta memasok produk-produk bermutu. To be leader in apparel supply chain and supply fine quality of apparel products. ∏ Mencapai kepuasan pelanggan yang tinggi dengan menyediakan produk yang tepat. To achieve high customer satisfaction by delivering the right product. ∏ Menjadi perusahaan yang bertanggungjawab secara sosial dan ramah lingkungan. To be a socially responsible and environment friendly company. ∏ Memberikan kontribusi aktif dalam pembangunan perekonomian Indonesia. To actively contribute to Indonesia economic development.

Logo Perseroan, digambarkan dengan tiga warna kombinasi yang dipadukan dengan tiga busur panah yang ditarik dengan sempurna, mengekspresikan filosofi Perseroan, bahwa untuk pencapaian kesuksesan, kekuatan dan kemakmuran diperlukan kesatuan yang harmonis antara Stakeholder, Manajemen dan Karyawan. The Company’s logo, portrayed by three color combination with three perfectly drawn archer’s bow, expresses its philosophy for achieving its goal for success, prosperity, and strength through harmonious unity of Stakeholder, Management and Staff. Visi, Misi, Motto, Tema dan Logo ini telah di setujui Dewan Direksi dan Dewan Komisaris. These Vision, Mission, Motto, Theme and Logo have been approved by the Board of Directors and Board of Commissioners.

02

Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.


03

PAN WAY PAN WAY

AKU CINTA PAN I LOVE PAN INTEGRITAS • GAIRAH DENGAN CINTA • ATRAKTIF • KEBANGSAAN INTEGRITY • PASSION WITH LOVE • ATTRACTIVE • NATIONALISM INTEGRITAS : Warna Titanium menyiratkan semua karyawan PBRX mempunyai Integritas yang sangat tinggi dan teguh serta tak tergoyahkan dalam menjaga moral, etika dan bisnis seperti halnya logam titanium. INTEGRITY : Titanium colour implies all PBRX employees have a very high and strong integrity and steadfast and immovable in keeping the moral, ethical and business as strong as titanium metal. GAIRAH DENGAN CINTA : Warna Hijau dengan hati di tengahnya, menyiratkan kecintaan dan gairah untuk terus tumbuh dan berkembang menjadi yang terbesar, terbaik dan mengakar seperti pohon. Konsisten melahirkan tunas-tunas baru pemimpin muda terbaik pada eranya untuk keberlangsungan korporasi (corporate sustainability). PASSION WITH LOVE : Green colour with heart in the middle implies love and passion to continue to grow and develop into the biggest, best and rooted like a tree. Consistent spawned new shoots best young leaders in the era of corporate sustainability. ATRAKTIF : Warna Titanium, menyiratkan semua karyawan PBRX atraktif menghasilkan kualitas service yang mahal sesuai logam titanium dan juga bisa menjadi contoh bagi yang lain. ATTRACTIVE : Titanium colour, reflects all PBRX employees are able to attract and maximize best service quality, and also able to become a role model for others. KEBANGSAAN : Warna Gold menyiratkan semangat patriotisme yang membara untuk terus memberi nilai dan kesejahteraan bagi kejayaan Indonesia. NATIONALISM : Gold colour implies a spirit of patriotism burning to actively contribute to Indonesia economic development and be the best for the glory of Indonesia.

BEKERJA DENGAN KERAS; BEKERJA DENGAN CERDAS; BEKERJA DENGAN PRESISI; BEKERJA DENGAN KEYAKINAN WORK HARD; WORK SMART; WORK IN PRECISION; WORK IN FAITH

04



05

SEKILAS MENGENAI PERSEROAN Company In Brief

PT Pan Brothers, Tbk (Perseroan) didirikan berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 tanggal 21 Agustus 1980 kemudian diubah dengan akta notaris No. 58 tanggal 16 Oktober 1980. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam surat keputusan tanggal 30 Oktober 1980, No.YA/5/500/II serta diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 59. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan yang terakhir berdasarkan akta No. 7 tanggal 8 Februari 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH, dan telah mendapat pengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU-12017.AH.01.02 tahun 2011 tanggal 9 Maret 2011 dan tambahan Berita Negara Republik Indonesia No. 63 tanggal 7 Agustus 2012. Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi perindustrian, perdagangan hasil usaha industri tersebut, mengimpor alat-alat, pengangkutan dan perwakilan atau keagenan, jasa pengelolaan dan penyewaan gedung perkantoran, taman hiburan atau rekreasi dan kawasan berikat. Perusahaan berkedudukan di Tangerang, dan berusaha di industri garmen. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981. PT. Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak yang di bidang garmen memproduksi berbagai jenis pakaian-jadi dan berkantor pusat di Tangerang dengan pabrik Perseroan terletak antara lain di Tangerang, Bandung, Boyolali, Sragen, Ungaran, Demak dan Tasikmalaya.

06


PT Pan Brothers, Tbk (the Company) was established based on notarial deed of Misahardi Wilamarta, S.H, Jakarta No. 96 dated August 21, 1980 then amended with notarial deed No. 58 dated October 16, 1980. The articles of association were approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in decree dated October 30, 1980, No. YA/5/500/II and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 59. The Company’s Articles of Association have been amended for several times and the latest amendment was based on notarial deed No. 7 dated February 8, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, and were approved by The Minister of Law and Human Rights in decree No. AHU-12017.AH.01.02 2011 dated March 9, 2011 and was published in the stated gazette of The Republic of Indonesia No. 63 dated August 7, 2012. According to article 3 of the Company’s Articles of Association, the scopes of the Company’s activities are industry, distribution of products, import of equipment, transportation and representative or agency, office building management and rental, recreation business and bonded zone. The Company is located in Tangerang and engaged in garment industry and started it's commercial operations in 1981. PT. Pan Brothers Tbk and its garment Subsiadiaries manufacture all kinds of garment, with headquarter in Tangerang with the manufacturing facilities located among other in Tangerang, Bandung, Boyolali, Sragen, Ungaran, Demak dan Tasikmalaya.

Saham Perseroan pertama kali ditawarkan kepada masyarakat di tahun 1990 dan telah tercatat di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 1990. Sampai 31 Desember 2016 Perseroan memiliki duabelas anak perusahaan PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB), PT. Hollit International (HI), Continent 8 Pte Ltd. (C8), PT. Ocean Asia Industry (OAI), PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS), PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI), Cosmic Gear Ltd (CG), PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS), PT. Teodore Pan Garmindo (TPG), PT. Victory Pan Multitex (VPM), PT. Berkah Indo Garmen (BIG) dan PB International BV (PBI).

The Company offered its shares for the first time to the public in 1990 and the Company’s shares have been listed in the Indonesia Stock Exchange since 1990. Up to December 31st 2016 the Company has twelve subsidiaries: PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB), PT. Hollit International (HI), Continent 8 Pte Ltd. (C8), PT. Ocean Asia Industry (OAI), PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) and PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI), Cosmic Gear Ltd (CG), PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS), PT. Teodore Pan Garmindo (TPG), PT. Victory Pan Multitex (VPM), PT. Berkah Indo Garment (BIG) and PB International BV (PBI).

PT. Pan Brothers Tbk dan Entitas Anak bidang garment memproduksi “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, berbagai Pakaian Sports dan Pakaian Outdoor Activities dan lain-lain “Woven Garment” seperti Padded dan Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pant dan Dress Shirt, dan lain-lain juga “Cut & Sewn Knit Garment”, seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts, dengan berbagai jenis bahan.

PT. Pan Brothers Tbk and subsidiaries Companies in garments manufactures Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, “Woven Garments” such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants Dress Shirt, etc. as well as “Cut and Sewn Knit Garments” such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits as well as with various fabric.

Pan Brothers dan anak usaha industri garmen memasok antara lain untuk : Uniqlo, Adidas, The North Face, Salomon, Arcteryx, Calvin Klein, J Crew, S. Oliver, Dillard, Belk, LL Bean, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, Stella Mc Cartney, Spyder, Mavic, Guess Inc, Strellson, Joop, Oviesse, Coin Spa, Brooks Brothers, Holy Fashion, H & M, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Lacoste, GEOX, Kathmandu, Duluth, Hannah Anderson, Indygena, Damart, Sun Valley, Joe Brown, Outerstuff, Charles Vogele, Bonton, Phillips Van Heusen, Tribons, Chico’s, El Corte Ingles, G2000, Leonian, Millwork, Montaigne, Polo Ralph Laurent, Reitmans, Speed, Sterling, Stani, Express, Tom Tailor, Seko, Haddad, Leonian, Pery Ellis, Hollister, Orage, Tommy Hilfieger, Armani, Abercrombie & Fitch, United Colors of Bennetton, NZA, Christoper Banks, Torrid, Speedo, Berghaus, Sears, IKEA (untuk peralatan rumah) dan lain-lain.

Pan Brothers and subsiadiaries Company in garments supply to: Uniqlo, Adidas, The North Face, Salomon, Arcteryx, Calvin Klein, J Crew, S. Oliver, Dillard, Belk, LL Bean, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, Stella Mc Cartney, Spyder, Mavic, Guess Inc, Strellson, Joop, Oviesse, Coin Spa, Brooks Brothers, Holy Fashion, H & M, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Lacoste, GEOX, Kathmandu, Duluth, Hannah Anderson, Indygena, Damart, Sun Valley, Joe Brown, Outerstuff, Charles Vogele, Bonton, Phillips Van Heusen, Tribons, Chico’s, El Corte Ingles, G2000, Leonian, Millwork, Montaigne, Polo Ralph Laurent, Reitmans, Speed, Sterling, Stani, Express, Tom Tailor, Seko, Haddad, Leonian, Pery Ellis, Hollister, Orage, Tommy Hilfieger, Armani, Abercrombie & Fitch, United Colors of Bennetton, NZA, Christoper Banks, Torrid, Speedo, Berghaus, Sears, IKEA (for households), etc.

Ekspor Perseroan tersebar ke seluruh Amerika Serikat, Eropa Barat dan Timur, Kanada, Asia, Australia, dan negara-negara lainnya. Sebagai produsen garmen yang berorientasi ekspor, Perseroan telah memenuhi persyaratan-persyaratan yang ditentukan oleh pelanggan. Di samping itu, Perseroan memenuhi seluruh kualifikasi yang meliputi pedoman keselamatan kerja, praktek kerja yang sehat dan hak asasi manusia.

The Company’s market has spread across the United States of America, Western and Eastern Europe, Canada, Asia, Australia, and various other countries. As an export oriented garment manufacturer, the Company complies with customers’ requirements. In addition, the Company fulfills all the qualifications such as safety regulations, healthy work practices, and human rights.

Penjualan Perseroan setelah konsolidasi untuk tahun 2016 adalah sebesar USD 482.2 juta naik sebesar 15,20 % dibandingkan dengan penjualan tahun 2015 sebesar USD 418.6 juta. Penjualan tahun 2014 adalah sebesar USD 338.5 juta.

The Company’s consolidated annual sales for the year 2016 was USD 482.2 million, increased by 15.20 % compared to the Company’s annual sales revenue in year 2015 of USD 418.6 million. The Company’s annual sales revenue in year 2014 of USD 338.5 million.


07

ANAK PERUSAHAAN PERSEROAN PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB) anak perusahaan Perseroan di Tangerang, Banten memproduksi berbagai jenis pakaian-jadi dengan pabrik di Tangerang dan Boyolali.

THE SUBSIDIARIES COMPANY PT. Pancaprima Ekabrothers (PPEB) as subsidiaries company in Tangerang, Banten is engaged in apparel industry to manufacture all kinds of garment with the factories located in Tangerang and Boyolali.

PT. Hollit International (HI) di Jakarta, adalah sebuah perusahaan Product Development yang unik berpengalaman, dengan fokus menyiapkan dan mengembangkan trend model juga bahan yang dipakai. Menangani cukup banyak brand name dan life-style ternama, disamping yang diproduksi di Perseroan, Hollit telah bertahun-tahun menjalin kerjasama yang kuat dengan banyak pabrik garmen tertentu yang memiliki kemampuan produksi garmen inovatif, high quality produk ke pasar fashion. (lihat www.hollit.com).

PT. Hollit International (HI) in Jakarta, a unique Product Development Company with strong heritage, is focused on the product development and closely following of latest trends in styling, finishing and materials. They works closely with world’s renowned fashion brands and life-style companies, besides in-house production in the Company, Hollit has forged years of inseparable partnerships with carefully selected production partners so enabling it to supply major innovative and high-quality fashion products. (see www.hollit.com).

Continent 8 Pte. Ltd (C 8) sebuah perusahaan Joint Venture di Singapura, dengan kepemilikan 51 %. Perusahaan ini bergerak sebagai Agen Penjualan Apparel dan perusahaan Product Development.

Continent 8 PTE Ltd (C 8) is a Joint Venture Company based in Singapore with 51 % ownership. Continent 8 has started as Apparel Buying Agent and Product Development Company.

PT. Ocean Asia Industry (OAI) di Serang, sebuah perusahaan Joint Venture dengan kepemilikan 51 %, dimana Perseroan mulai masuk ke sektor hulu. Ocean memproduksi tekstil bahan baku kain rajutan khususnya kain circular knitting, pencelupan kain, pencelupan benang dan kain printing. PT. Ocean Asia Industry saat ini mensupply merek-merek internasional seperti : H&M, Gap, Walt Disney, Kohl's, Quick Silver and Target, dan lain-lain, dan akan terus melayani pabrik garmen dalam dan luar negeri.

PT. Ocean Asia Industry (OAI) in Serang, a Joint Venture Company 51 % ownership which the Company began to enter the up-stream sector. Ocean manufacture of textile raw materials, especially circular knitted fabric, fabric dyeing, yarn dyeing and fabric printing. The Ocean Asia is presently supplyng to international brand label like: H&M, Gap, Walt Disney, Kohl's, Quick Silver and Target, etc., and will continue to serve both local garment manufacturers and overseas garment makers efficiently.

PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) di Jakarta didirikan sebagai induk usaha retail Perseroan dengan kepemilikan 99 % dan 1 % dimiliki oleh Entitas Anak PT. Pancaprima Ekabrothers. Saat APS ini memiliki dua anak perusahaan yaitu: • PT. Apparelindo Mitra Andalan dengan kepemilikan 70 % memasarkan merek ZOE Black, dan

PT. Apparelindo Prima Sentosa (APS) in Jakarta was established as a holding company of retail businesses, with 99 % ownership and PPEB hold 1 % of shares. Now APS has two subsidiaries company: • PT. Apparelindo Mitra Andalan 70% shares with brand ZOE Black, and

• PT. Mitra Busana Sentosa dengan kepemilikan 51 % memasarkan S n P, Asylum dan FTL.

• PT. Mitra Busana Sentosa 51 % shares with brands S n P, Asylum and FTL.

PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) di Boyolali, Jawa Tengah sebuah perusahaan Joint Venture dengan Mitsubishi Corporation yang berkedudukan di Tokyo Jepang dengan kepemilikan Perseroan 85 % dan Mitsubishi 15 %. Perusahaan ini memproduksi garmen untuk buyer yang dipegang oleh Mitsubishi dan buyer lainnya.

PT. Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) in Boyolali, Central Java a Joint Venture Company with Mitsubishi Corporation base in Tokyo Japan with 85 % ownership and Mitsubishi hold 15 %. ESGI line of business to manufacture garment for Mitsubishi buyers and others.

Cosmic Gear Ltd (C G) sebuah perusahaan Joint Venture di Hongkong dengan kepemilikan 51 %. Perusahaan ini bergerak sebagai Agen Penjualan Apparel dan perusahaan Product Development.

Cosmic Gear Ltd (C G) is a Joint Venture Company based in Hongkong with 51 % ownership. This company line of business as Apparel Buying Agent and Product Development Company.

08


PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS) di Boyolali, Jawa Tengah beroperasi sejak tahun 2014 dengan kepemilikan 99 %. Perusahaan ini memproduksi garment terutama untuk tujuan ekspor.

PT. Prima Sejati Sejahtera (PSS) in Boyolali, Central Java has been operational since 2014 the Company hold 99 %. PSS line of business to manufacture garment for export market.

PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) di Bandung, Jawa Barat sebuah perusahaan Joint Venture dengan kepemilikan Perseroan 51 %. Perusahaan ini memproduksi garmen terutama untuk tujuan ekspor.

PT. Teodore Pan Garmindo (TPG) in Bandung, West Java a new Joint Venture Company with 51 %. TPG produces garment mainly for export market.

PT. Victory Pan Multitex (VPM) di Bandung, Jawa Barat sebuah perusahaan Joint Venture dengan kepemilikan Perseroan 51 %. Perusahaan ini memproduksi benang jahit dan benang bordir.

PT. Victory Pan Multitex (VPM) in Bandung, West Java a Joint Venture Company with 51 % ownership. VPM produces sewing thread and embroidery thread.

PT. Berkah Indo Garment (BIG) di Ungaran dan Demak, Jawa Tengah beroperasi sejak tahun 2015 dengan kepemilikan 99 %. Perusahaan ini memproduksi garment terutama untuk tujuan ekspor.

PT. Berkah Indo Garment (BIG) in Ungaran and Demak, Central Java has been operational since 2015 the Company hold 99 %. BIG line of business to manufacture garment for export market.

PB. International B.V. (PBI BV) di Belanda, berdiri sejak 11 November 2016 dengan kepemilikan 100 %. Perusahaan ini bergerak sebagai Agen Penjualan Apparel & Product Development dan lain-lain, didirikan untuk mendukung aktivitas di Eropa.

PB. International B.V. (PBI BV) in Netherlands, has been established since November 11, 2016 the Company hold 100 %. This company line of business as Apparel Buying Agent and Product Development Company, etc, set-up to support Europe activities.

PB I NTE RN

ATIO N

AL B V& PB F ASH IO


N BV

09

RINGKASAN EKSEKUTIF Executive Summary

10


NAMA PERUSAHAAN : PT. PAN BROTHERS Tbk. Berdiri sejak 21 Agustus 1980 Nomor Registrasi Perusahaan Publik : S1-121/SHM/MK-10/1990 Tanggal 28 Juni 1990 Tercatat di Bursa Efek sejak 16 Agustus 1990 Status : Perusahaan Publik dengan kode di Bursa Saham PBRX Modal Dasar : Rp. 300.000.000.000 (12.000.000.000 saham) Nomor Lisensi Industri : 230/DJA I/IVT-III/Non PMA-PMDN/VII/1992, tanggal 29 Juli 1992 NPWP : 01.136.073. 2- 054. 000

NAME OF THE COMPANY : PT. PAN BROTHERS Tbk. Established since Agustus 21st, 1980 Public Company Registration No. : S1-121/SHM/MK-10/1990, dated June 28, 1990. Listed in Capital Market since August 16, 1990. Status : Listing Company with Capital Market Code PBRX Capital Stock : Rp. 300,000,000,000 (12,000,000,000 shares) Industrial License No. 230/DJA I/IVT-III/Non PMA-PMDN/VII/1992, Dated July 29, 1992 Tax Registered Number : 01.136.073.2- 054.000

AKTIFITAS : Pengembang, Pemasok, Produsen Garmen

ACTIVITIES: Garment Developer, Supplier, Manufacturer

LINI USAHA : Pengembang, Pemasok, dan Produsen garmen. PT. Pan Brothers Tbk dan anak Perusahaan garment memproduksi “Woven Garment” seperti Padded dan Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pant dan Dress Shirt, dan lain-lain. “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, berbagai Pakaian Sports dan Pakaian Outdoor Activities dan lain-lain. “Cut & Sewn knit garment”, seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Shirts, juga dengan menggunakan berbagai jenis bahan.

LINE OF BUSINESS : Developer, Supplier, Producer and Manufacturer garments. PT. Pan BrothersTbk and subsiadiaries Company in garment manufactures “Woven Garments” such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants and Dress Shirt, etc. “Technical, Functional and Active Wear Jackets” suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, “Cut and Sewn Knit Garments” such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits as well as with various fabric.

PASOKAN PRODUK UNTUK : Pan Brothers dan Entitas Anak bidang garmen memasok antara lain untuk : Uniqlo, Adidas, The North Face, Salomon, Arcteryx, Calvin Klein, J Crew, S. Oliver, Dillard, Belk, LL Bean, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, Stella Mc Cartney, Spyder, Mavic, Guess Inc, Strellson, Joop, Oviesse, Coin Spa, Brooks Brothers, Holy Fashion, H & M, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Lacoste, GEOX, Kathmandu, Duluth, Hannah Anderson, Indygena, Damart, Sun Valley, Joe Brown, Outerstuff, Charles Vogele, Bonton, Phillips Van Heusen, Tribons, Chico’s, El Corte Ingles, G2000, Leonian, Millwork, Montaigne, Polo Ralph Laurent, Reitmans, Speed, Sterling, Stani, Express, Tom Tailor, Seko, Haddad, Leonian, Pery Ellis, Hollister, Orage, Tommy Hilfieger, Armani, Abercrombie & Fitch, United Colors of Bennetton, NZA, Christoper Banks, Torrid, Speedo, Berghaus, Sears, IKEA (untuk peralatan rumah) dan lain-lain.

PRODUCT SUPPLY FOR : Pan Brothers and subsiadiaries Company in garment sectors supply to : Uniqlo, Adidas, The North Face, Salomon, Arcteryx, Calvin Klein, J Crew, S. Oliver, Dillard, Belk, LL Bean, Macy’s, Orvis, Stadium, Gerbing Clothing, Stella Mc Cartney, Spyder, Mavic, Guess Inc, Strellson, Joop, Oviesse, Coin Spa, Brooks Brothers, Holy Fashion, H & M, Kate Spade, Sierra Design, Solaris, Atomic, Lacoste, GEOX, Kathmandu, Duluth, Hannah Anderson, Indygena, Damart, Sun Valley, Joe Brown, Outerstuff, Charles Vogele, Bonton, Phillips Van Heusen, Tribons, Chico’s, El Corte Ingles, G2000, Leonian, Millwork, Montaigne, Polo Ralph Laurent, Reitmans, Speed, Sterling, Stani, Express, Tom Tailor, Seko, Haddad, Leonian, Pery Ellis, Hollister, Orage, Tommy Hilfieger, Armani, Abercrombie & Fitch, United Colors of Bennetton, NZA, Christoper Banks, Torrid, Speedo, Berghaus, Sears, IKEA (for households), etc.

ORIENTASI PEMASARAN : Mayoritas Ekspor

MARKET ORIENTATION : Majority Export

TUJUAN EKSPOR : Amerika Serikat, Komunitas Eropa, Eropa Timur, Kanada, Asia, Australia dan negara-negara lain.

EXPORT DESTINATION : United States of America, European Community, Eastern Europe, Canada, Asia, Australia, and other countries.

ALAMAT PERSEROAN : Kantor / Pabrik Tangerang Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133 Indonesia Telepon : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Faksimili : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Pemasaran) : [email protected]

CORPORATE ADDRESS : Office / Tangerang Factory : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133 Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax. : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Marketing) : [email protected]

JAM KERJA : Kantor : 08.30 Pagi - 05.30 Sore Pabrik Tangerang : 07.30 Pagi - 04.30 Sore

WORKING HOUR : Office : 08.30 AM - 05.30 PM Tangerang Factory : 07.30 AM - 04.30 PM Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

11

IKHTISAR KEUANGAN

Financial Highlight Keterangan Accounts

2016

2015

2014

2013

2012

482.2

418.6

338.5

339.7

286.6

249.0

Laba (Rugi) Kotor Gross Profit (Loss)

65.3

53.6

39.6

41.8

31.7

27.7

Laba (Rugi) Operasi Operating Profit (Loss)

22.0

17.1

13.4

18.8

14.0

9.7

Laba (Rugi) Tahun Berjalan Net Profit (Loss) for the Year

13.3

8.6

9.3

10.4

6.9

7.4

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Net Profit (Loss) attributable to equity holders

14.9

9.4

9.6

10.5

7.5

7.4

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non pengendali Net Profit (Loss) attributable to non controlling interest

(1.6)

(0.8)

(0.2)

(0.1)

(0.5)

(0.1)

6,478,296

6,478,296

6,478,296

3,084,903

3,065,612

3,063,862

0.0023

0.0014

0.0015

0.0034

0.0024

0.0024

Laba (Rugi) komprehensif Comprehensive Profit (Loss)

12.7

10.5

7.7

10.5

6.9

7.4

Laba (Rugi) komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Comprehensive Profit (Loss) attributable to equity holders

14.9

9.4

9.6

10.5

7.5

7.4

Laba (Rugi) komprehensif yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non pengendali Comprehensive Profit (Loss) attributable to non controlling interest

(1.6)

(0.8)

(0.2)

(0.1)

(0.5)

(0.1)

Modal Kerja Bersih Net Working Capital

283.8

224.2

209.9

118.8

32.2

37.3

Jumlah Aset Total Assets

519.5

442.8

367.3

233.8

203.3

173.9

Jumlah Liabilitas Total Liabilities

291.9

227.0

165.9

134.8

120.5

93,3

Jumlah Ekuitas Total Equity

227.6

215.9

201.4

99.1

87.8

80.6

Jumlah Pinjaman Total Loans

205.7

141.0

95.8

78.4

75.0

56.8

Imbal Hasil Aset Return on Assets (ROA)

2.45%

2.38%

2.11%

4.49%

3.32%

4.25%

Imbal Hasil Ekuitas Return on Equity (ROE)

5.59%

4.88%

3.84%

10.59%

7.88%

9.17%

Rasio Laba (Rugi) Bersih thn berjalan vs Pendapatan Net Profit (Loss) for the YearMargin Ratio

2.76%

2.06%

2.76%

3.08%

2.42%

2.97%

376.14%

359.84%

382.17%

333.79%

127.89%

142.32%

90.38%

65.32%

47.59%

79.20%

85.42%

70.54%

Pendapatan Bersih Net Sales

Jumlah Saham Beredar (000) Total Outstanding Shares (000) Laba (Rugi) per Lembar Saham yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (dlm USD) * Earning (Loss) per Share attributable to equity holders (in USD) *

Rasio Lancar Current Assets Ratio Rasio Pinjaman dengan Ekuitas Loans to Equity Ratio

PERGERAKAN HARGA SAHAM TAHUN 2016 DAN 2015 DI PASAR REGULAR HIGHEST AND LOWEST SHARE PRICE IN REGULAR MARKET YEAR 2016 AND 2015

2011 Kwartal Quarter

Tertinggi Highest

Terendah Lowest

Penutupan Closing

Transaction Volume (000)

Outstanding Shares Vol. (000)

Market Capitalization in IDR Billion

1st quarter 2015 2nd quarter 2015 3rd quarter 2015 4th quarter 2015 1st quarter 2016 2nd quarter 2016 3rd quarter 2016 4th quarter 2016

540 635 760 650 600 530 590 480

450 461 457 470 408 481 398 420

474 590 610 560 500 515 466 460

1,907,495 1,893,617 900,654 779,709 1,247,578 5,044,410 3,981,796 3,539,058

6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296 6,478,296

3,070.71 3,822.19 3,951.76 3,627.85 3,239.15 3,336.32 3,018.89 2,980.02

KOMPOSISI PEMEGANG SAHAM 31 DECEMBER 2016 SHAREHOLDERS COMPOSITION DECEMBER 31, 2016 Shareholders Perorangan Lokal Local Individual Lembaga Lokal Local Institution Perorangan Asing Foreign Individual Lembaga Asing Foreign Institution Jumlah Total

Share (Vol)

Share (%)

Warrant (Vol)

Warrant (%)

1,533,130,098 3,889,756,163 127,612,128 927,797,222 6,478,295,611

23.67 % 60.04 % 1.97 % 14.32 % 100.00 %

0 0 0 0 0

0% 0% 0% 0% 0%

MANAJEMEN SEBAGAI PEMEGANG SAHAM 31 DESEMBER 2016 MANAGEMENT AS SHAREHOLDERS ON DECEMBER 31st, 2016

Rasio Pinjaman dengan Total Aset Loans to Assets Ratio

39.60%

31.84%

26.10%

33.55%

35.99%

32.68%

Rasio Liabilitas dengan Ekuitas Liability to Equity Ratio

128.21%

105.16%

82.34%

136.07%

137.32%

115.85%

Nama Name

Jabatan Position

Banyaknya Volume

Persentase Percentage

56.18%

51.26%

45.16%

57.64%

53.67%

53.67%

Anne Patricia Sutanto

38.94

28.5

21.7

26.1

20.1

17.3

Wakil Direktur Utama Vice President Director Jumlah Total

269,847,288 269,847,288

4.17 % 4.17 %

Rasio Liabilitas dengan Total Aset Liability to Total Assets Ratio EBITDA EBITDA

3.27

2.36

(1.48)

1.56

2.61

2.18

18.93%

20.30%

22.73%

33.30%

26.84%

30.38%

Pinjaman Bersih dengan EBITDA Net Loans to EBITDA EBITDA dengan Pinjaman EBITDA to Loans

Dalam jutaan USD kecuali dinyatakan lain

Amounts in million USD unless otherwise stated.

Perseroan melakukan perubahan penggunaan mata uang fungsional dari Rupiah untuk tahun 2013 menjadi USD untuk tahun 2012, 2011 dilakukan penyajian kembali. Perubahan dilakukan dalam rangka penerapan PSAK 10 (Revisi 2010), dimana mata uang fungsional perusahaan teridentifikasi adalah Dollar Amerika Serikat.

The Company made changes in the functional currency of the IDR to U.S. dollar in 2013, re-stated for year 2012, 2011. Change were made in the context of the application of SFAS 10 (Revised 2010), which identified the company’s functional currency is the U.S. dollar.

Laporan posisi keuangan konsolidasian Perseroan pada tanggal 31 Desember 2014 serta Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian tanggal 31 Desember 2014 telah disajikan kembali sehubungan dengan diterbitkannya PSAK No. 24 (Revisi 2013) “Imbalan Kerja” yang disyaratkan untuk diaplikasikan untuk tahun buku yang dimulai pada 1 Januari 2015.

The consolidated financial statements of the Company on December 31, 2014 and the statements of income and other comprehensive income of consolidated dated December 31, 2014 has been restated in connection with the issuance of SFAS No. 24 (Revised 2013) "Employee Benefits" which is required to be applied for the fiscal year beginning on January 1, 2015.

PENDAPATAN BERSIH NET SALES

LABA (RUGI) OPERASI OPERATING PROFIT (LOSS)

482.2

22.0 418.6 338.5 339.7

249.0

13.4

227.6 442.8 367.3

14.0

203.3

PT. Trisetijo Manunggal Utama PT. Ganda Sawit Utama Edy Suwarno Al Jap L Sing Jumlah Total

87.8 80.6

173.9

2016 2015 2014 2013 2012 2011

2016 2015 2014 2013 2012 2011

2016 2015 2014 2013 2012 2011

2016 2015 2014 2013 2012 2011

dalam jutaan USD in million USD





Percentage

1,812,523,923 1,286,821,200 344,133,900 3,443,479,023

PT. Trisetijo Manunggal Utama adalah pemegang saham pengendali dengan kepemilikan sebesar 27,98 % (peningkatan terjadi pada Agustus 16, 2016 dari semula 26,33 %). Name of shareholders

12

Volume

27.98 % 19.86 % 5.31 % 53.15 %

PEMEGANG SAHAM PENGENDALI CONTROLLING SHAREHOLDERS

215.9 201.4 99.1

233.8 9.7

Name of Shareholders > 5 %

TOTAL EKUITAS TOTAL EQUITY

519.5 18.8

17.1 286.6

JUMLAH ASET TOTAL ASSETS

Komposisi pemegang saham per Desember 31, 2016 dengan kepemilikan 5 % atau lebih : Shareholders composition December 31, 2016 with more or equivalent to 5 % :

Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Jumlah Total

PT. Trisetijo Manunggal Utama as controlling shareholders has 27.98 % of the Company shares (increase occurred on August 16, 2016 from 26.33% previously).

Percentages of shares 81.79 % 18.21 % 100.00 %

Position Direktur Director Komisaris Commissioner


13

SEJARAH PENCATATAN SAHAM PERSEROAN

TANGGAL DATE

History of The Company Listing Shares

KEGIATAN ACTIVITY

JUMLAH SAHAM TOTAL SHARES

16 July 2005

PUT 1 (akhir PUT 1 tanggal 27 Juli 2005). PUT 1 sejumlah 61.440.000 saham, sehingga total saham menjadi 445.440.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 44,54 Miliar. LPO 1 (LPO 1 ended July 27th 2005). LPO 1 of 61,440,000 shares, total shares after that was 445,440,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 44.54 Billion.

445.440.000

31 December 2005-2010

Total saham menjadi 445.440.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 44,54 Miliar. Total shares was 445,440,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 44.54 Billion.

445.440.000

25 January 2011

PUT 2 (akhir PUT 2 tanggal 19 Januari 2011). PUT 2 sejumlah 320.525.000 saham, sehingga total saham menjadi 765.965.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar. LPO 2 (LPO 2 ended January 19th 2011). LPO 2 was 320,525,000 shares, total shares increase to 765,965,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion.

765.965.000

PUT 2 menyertakan Waran Seri I yang dapat ditebus mulai 7 Juli 2011 dan berakhir 7 Januari 2013. LPO 2 was include Warrant Seri I and can be exercised starting July 7th 2011 and ending at January 7th 2013.

TANGGAL DATE

KEGIATAN ACTIVITY

16 Agustus 1990

Penawaran Perdana 3.800.000 saham dengan nilai nominal @ Rp. 1.000,- Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 12,80 Miliar. Initial Public Offering (IPO) 3,800,000 at par @ Rp. 1,000.-. Issued and Paid in Capital Rp. 12.80 Billion.

12.800.000

09 June 1992

Saham Bonus dari Agio. Pemegang 1 saham mendapat 2 saham bonus. Nilai nominal @ Rp. 1,000,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38.40 Miliar. Bonus Shares from Agio. 1 share got 2 bonus shares . Par value @ Rp. 1,000,-; Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

38.400.000

31 December 1992 - 1996

Total saham 38.400.000 a Rp. 1.000,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total share 38,400,000 at par Rp. 1,000,- Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

38.400.000

09 January 1997

Stock Split effektif 23 April 1997, menurunkan nominal saham dari @ Rp. 1.000,- menjadi @ Rp. 500,- (setelah stock split total saham 76.800.000 @ Rp. 500,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar). Stock Split effective in April 1997, decreased par value from Rp. 1,000,to Rp. 500,- (after stock split total share increased to 76,800,000 at par value Rp. 500,-. Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion).

76.800.000

Total saham 76.800.000 @ Rp. 500,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total shares 76,800,000 @ Rp. 500,-; Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

76.800.000

Stock Split 10 Januari 2003, (setelah stock split total saham 384.000.000 @ Rp. 100,-); Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Stock Split January 10th 2003, (after stock split total shares was 384,000,000 @ Rp. 100.-). Issued and Paid in Capital Rp. 30.40 Billion.

384.000.000

Total saham 384.000.000 @ Rp. 100,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 38,40 Miliar. Total shares 384,000,000 @ Rp. 100.- Issued and Paid in Capital Rp. 38.40 Billion.

384.000.000

31 December 1997 - 2002

10 January 2003

31 December 2003 - 2004

14


JUMLAH SAHAM TOTAL SHARES

15 June 2011

Stock Split 15 Juni 2011 (setelah stock split total saham 3.063.860.000 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar). Stock Split June 15th 2011 (after stock split total shares was 3,063,860,000 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion).

3.063.860.000

31 December 2011

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, s/d 31 Des 2011 sejumlah 1.660 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.063.861.660 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,60 Miliar). After adding with some Warrant Seri I excercised until Dec 31st 2011 was 1,660 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,063,861,660 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.60 Billion).

3.063.861.660

31 December 2012

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, s/d 31 Des 2012 sejumlah 1.755.208 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.065.612.208 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 76,64 Miliar). After adding with some Warrant Seri I excercised until Dec 31st 2012 was 1,755,208 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,065,612,208 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 76.64 Billion).

3.065.612.208

07 January 2013

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, sejumlah 21.042.672 saham. (setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.084.902.672 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 77,12 Miliar). After adding all Warrant Seri I excercised was 21,042,672 shares (after excercised Warrant Seri 1 total shares was 3,084,902,672 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 77.12 Billion).

3.084.902.672

31 December 2013

Jumlah saham tetap 3.084.902.672, dengan nominal @ Rp. 25,dengan Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 77,12 Miliar. Total shares was 3,084,902,672 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 77.12 Billion.

3.084.902.672

27 January 2014

PUT 3 (akhir PUT 3 tanggal 16 Januari 2014). PUT 3 sejumlah 3.393.392.939 saham, sehingga total saham menjadi 6.478.295.611 @ Rp. 25,-; Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Rp. 161,96 Miliar. LPO 3 (after LPO 3 January 16th 2014). LPO 3 for 3,393,392,939 shares, total shares was 6,478,295,611 @ Rp. 25.- Issued and Paid in Capital Rp. 161.96 Billion.

6.478.295.611


15

DEWAN KOMISARIS

DEWAN DIREKSI

THE BOARD OF COMMISSIONERS

THE BOARD OF DIRECTORS

Dari kiri ke kanan From left to right : Dhanny Cahyadi (Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner) Supandi Widi Siswanto (Komisaris Utama / Independen President Commissioner / Independent) Sutjipto Budiman (Komisaris Independen Commissioner Independent)

16


Dari kiri ke kanan From left to right : Hwang Sei Wook (Michael Hwang) (Direktur Director) Lilik Setijo (Direktur Director) Anne Patricia Sutanto (Wakil Direktur Utama Vice President Director) Ludijanto Setijo (Direktur Utama President Director) Fitri Ratnasari Hartono (Direktur Director) Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

17

SAMBUTAN DEWAN KOMISARIS MESSAGE FROM THE BOARD OF COMMISSIONERS

18


Dewan Komisaris telah menelaah Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 dan menyetujui laporan yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan. (An independent member of RSM International).

The Board of Commissioners has reviewed the Company’s Financial Statements for the year ended December 31st, 2016 and agrees with the Report as audited by Accounting Firms Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan. (An independent member of RSM International).

Dewan Komisaris secara rutin mengadakan rapat dengan Dewan Direksi dan Komite Audit untuk mengikuti dan memantau kinerja Perseroan, dan telah menerima Laporan Komite Audit dan laporan Dewan Direksi dari waktu ke waktu, dan mengetahui perkembangan Perseroan dengan baik.

The Board of Commissioners has met regularly with the Board of Directors and Audit Committe to update and monitor the performance of the Company, and also received Audit Committee report and Board of Directors report from time to time and has better knowledge on the Company’s development.

Dewan Komisaris menilai Dewan Direksi dan team telah berhasil menjalankan Perseroan kearah yang sesuai dengan rencana yang telah disetujui. Kehati-hatian dalam berbisnis telah membuat Perseroan tetap stabil dalam tahun 2016 yang penuh tantangan dengan tetap mengukir prestasi. Dewan Komisaris juga dapat menyetujui rencana yang disiapkan dan dipaparkan oleh Dewan Direksi mengenai rencana-rencana kedepan.

The Board of Commissioners appreciates the Board of Directors and management teams has been succeessful running the Company in accordance with the approved plan. A prudent business approach has enabled the Company to overcome the challenging year of 2016 through the same performance. The Board of Commissioner has also agreed on the future plan that has been prepared and presented by the Board of Directors.

Dewan Komisaris telah secara berkala me-review pencapaian Perseroan dalam tahun 2016 yang dipresentasikan dalam Laporan Keuangan Perseroan.

The Board of Commissioners has review regularly the Company’s result in year 2016 presented in the Financial Statements.

Perseroan dalam tahun 2017 merencanakan menerbitkan Surat Hutang dengan denominasi Dolar Amerika Serikat sebesar-besarnya USD 200,000,000.- melalui Anak Perusahaan PB International B.V yang untuk menambah porto folio pembiayaan dan hasil bersih akan disalurkan melalui Anak Perusahaan PB Fashion B.V. ke Perseroan dan Anak Perusahaan terkait melalui suatu fasilitas pinjaman antar perusahaan. Pinjaman antar perusahaan yang diterima akan digunakan untuk melakukan pembayaran dipercepat atas sebagian Hutang Sindikasi dan Hutang Bilateral di beberapa bank, serta kelebihannya jika ada untuk mendukung kebutuhan Perseroan. Keterbukaan Informasi telah diiklankan di Surat Kabar dan disampaikan ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Telah diperoleh Persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa untuk hal ini dan dituangkan dalam akte notaris Desman, S.H., M. Hum, Jakarta No. 79 tanggal 17 November 2016. Surat Hutang ini telah terbit tanggal 26 Januari 2017.

The Company in year 2017 plans to issue Notes denominated in US Dollar up to USD 200,000,000.through subsidiary company PB International B.V. to expand financing portfolio and the net proceeds will be placed through the subsidiary company PB Fashion B.V. to the Company and its subsidiaries related through an intercompany loan facility. The intercompany loan received will be used to make a prepayment of part of Debt Syndication and Bilateral Debt in several banks, the excess will be used for the Company need. Disclosure Information has been advertised in Newspapers and submitted to the Financial Services Authority (OJK). The approval has been obtained from Extraordinary General Meeting of Shareholders and stated in the notary deed Desman, SH, M. Hum, Jakarta No. 79 dated November 17, 2016. The Notes already issued in January 26, 2017.

Dewan Komisaris juga melihat upaya Perseroan meningkatkan Standar Pengelolaan Perseroan yang terbaik dan menjadikan ini sebagai komitmen Perseroan, ditopang oleh berbagai Komite yang handal dan karyawan-karyawati yang loyal dan berkualitas.

The Board of Commissioners has seen the Company’s effort to increase standard of the Good Corporate Governance as commitment of the Company, supported by professional some Committees, loyal and qualified staffs.

Berkenaan dengan Tata Kelola Perusahaan, kami merasa puas dengan kepatuhan Perseroan terhadap standar tata kelola yang relevan dan regulasi internal kami, termasuk

In respect of Corporate Governance, we are fully satisfied with the Company’s compliance with all relevant governance standards and internal regulation, including Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

19

peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia. Penilaian kami dibuat berdasarkan pembahasan berkala dengan Direksi dan Laporan Ketua Komite Audit yang mencangkup laporan keuangan Perseroan yang diaudit, kualitas pendapatan, rencana kerja audit internal dan akuntan publik.

the Indonesia Financial Sevices Authority and Indonesian Stock Exchange regulations. Our judgement is made on the basis of our regular reviews with the Board of Directors and reports from Chairman of the Audit Committe on the company’s audited financial statements, quality of earnings, internal and external auditor’s work plans.

Tahun 2016 ini Perseroan dan Anak Perusahaan memenangkan beberapa Awards. • 1 (satu) Penghargaan Best Listed Companies 2016 di sektor Tekstil dan Garment dari Majalah Investor. (3 Mei, 2016).

In year 2016 the Company and subsidiaries company awarded some Awards. • 1 (one) Best Listed Companies 2016 in Textile and Garment from Majalah Investor. (May 3, 2016).

• 2 (dua) Boyolali Industrial Award 2016 dari Badan Lingkungan Hidup Kab.Boyolali. (16 Agustus, 2016).

• 2 (two) Boyolali Industrial Award 2016 from Environment Agency Boyolali Government. (August 16, 2016).

• 1 (satu) Primaniyarta Export Award 2016 dari Departemen Perdagangan Republik Indonesia (12 Oktober 2016).

• 1 (one) Primaniyarta Export Award from Department of Trade Republic Indonesia (October 12, 2016).

• 1 (satu) Indonesia Best Practices Corporate University Award 2016 dari SWANETWORK. (21 Oktober 2016).

• 1 (one) Indonesia Best Practices Corporate University Award 2016 from SWANETWORK. (October 21, 2016).

• Penghargaan Perusahaan Tekstil dan Garment Terbaik 2016 dari Majalah Economic Review. (21 Oktober 2016).

• The Best Textile and Garment Company 2015 Award from Economic Review magazine. (October 21, 2016).

• 1 (satu) Indonesia Living Legend Companies Award 2016 dari Warta Ekonomi. (28 Oktober, 2016).

• 1 (one) Indonesia Living Legend Companies Award 2016 from Warta Ekonomi. (October 28, 2016).

• 3 (tiga) Penghargaan Industri Hijau 2016 dari Departemen Perindustrian Republik Indonesia. (20 Desember 2016).

• 3 (three) Green Industry Award 2016 from Departement of Industry Republic Indonesia (December 20, 2016).

• 2 (dua) Penghargaan Tangerang Industri Hijau 2016 dari Departemen Perindustrian Tangerang Kota. (Desember, 2016).

• 2 (two) Tangerang Green Industry Award 2016 from Department of Industry Tangerang Kota Government. (December, 2016).

Pada tanggal 24 Desember 2016 terjadi musibah kebakaran di sebagian pabrik yang berlokasi di Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen (Pan Sragen). Secara umum, kebakaran ini tidak berdampak terhadap kemampuan memproduksi dan pemenuhan order PBRX ke depan. Kerugian akibat kebakaran seluruhnya diasuransikan dengan cukup dan akan di claim ke pihak asuransi. Terkait produk yang terbakar, akan dilakukan Partial Shipment dengan mengirim seluruh barang yang belum diselesaikan pada shipment berikutnya sesuai jadwal yang bisa disetujui oleh buyer.

20


On December 24, 2016 the fire incident happened at part of our factory located in the Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen (Pan Sragen). In general, this fire will not affect on the ability of manufacturing and order fulfillment of PBRX. Losses due to the fire are fully insured adequately and will be claim to the insurer. Finished goods and Work in Process (WIP) that burned and all the unfinished order will be shipped partially on the next shipment schedule as approved by the buyer.

Program CSR, Standar Perilaku dan Lingkungan Perseroan didukung penuh oleh Dewan Komisaris.

The Company’s CSR, Code of Conduct and Environment programmes have the full support of the Board of Commissioners.

Dalam tahun 2017 Perseroan ataupun melalui Anak Perusahaan tetap melanjutkan perencanaan pendirian perusahan baru dan atau pengambilalihan mayoritas saham. Seluruh rencana ini terkait dengan bisnis inti Perseroaan, ke hulu yaitu tekstil khususnya kain synthetic; setara di industry garment baik di dalam maupun luar negeri; ataupun usaha pendukung dan ke hilir pendirian perusahaan sourcing apparel supply chain, pembuatan apparel dengan merek sendiri dan retail apparel.

In 2017 the Company or through subsidiaries continue planning and establishment of new companies or the takeover of a majority stake. The entire plan is linked with Company core business, upstream is textiles especially synthetic fabrics; equivalent in the garment industry both at home and abroad; or supporting businesses and downstream to the establishment of companies sourcing apparel supply chain, manufacture of apparel under its own brand and retail apparel.

Akhir kata, kami menyampaikan terima kasih dan apresiasi yang tulus kepada para pelanggan, pemasok, kreditur, investor, pemegang saham, sekuritas, fund manager, analis, wartawan, Dewan Direksi, seluruh jajaran Manajemen dan staf atas dukungan mereka selama ini. Kami juga menghaturkan terima kasih kepada para pemegang saham atas keyakinan dan kepercayaan yang diberikan kepada Perseroan. Dengan dukungan mereka, kami yakin akan dapat bersama-sama mencapai prestasi yang lebih baik di tahun mendatang.

Finally, we extend our sincere gratitude and appreciation to our valued customers, suppliers, creditors, investors, shareholders, securites companies, fund managers, analyst, reporters, the Managements and staffs for supporting us over the years. We also thank our shareholders for the confidence and faith that have been shown to the Company. With their continuing support, we look forward to achieveing new heights together in the years ahead.

Tangerang, 29 Maret 2017 Tangerang, March 29th, 2017 Dewan Komisaris PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Commissioners PT. Pan Brothers Tbk.

SUPANDI WIDI SISWANTO Komisaris Utama President Commissioner Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

21

LAPORAN DEWAN DIREKSI MESSAGE FROM THE BOARD OF DIRECTORS

22


Kami panjatkan puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala karunia dan rahmat-Nya yang telah dilimpahkan kepada PT. Pan Brothers Tbk., sehingga Perseroan tetap mendapat kepercayaan dan dukungan dari pelanggan dan seluruh stakeholder.

We would like to thank God the almighty for all His grace and blessing bestowed upon P.T. Pan Brothers Tbk. so that the Company was able to get the trust and support from buyers and all stakeholders.

Perseroan berhasil meningkatkan penjualan tahun 2016 menjadi USD 482.2 juta dari USD 418.6 juta suatu kenaikan sebesar 15,20 %.

The company did increase the sales in 2016 of USD 482.2 million from USD 418.6 million an increase of 15.20 %

TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK Perseroan telah melaksanakan Pengelolaan Perseroan Yang Baik.

GOOD CORPORATE GOVERNANCE The Company has exercised Good Corporate Governance.

Komite Audit dan Auditor Internal telah dibentuk sejak tahun 2002. Komite Audit telah menelaah lingkup aktivitas dan independensi Auditor Luar Perseroan serta kecukupan struktur pengendalian intern Perseroan. Komite Audit juga telah menelaah proses pelaporan keuangan Perseroan, hal-hal penting lainnya dan ketaatan pada kebijakankebijakan Perseroan, hukum dan peraturan yang berlaku di Indonesia.

The Audit Commmittee and Internal Audit already set-up since 2002. The Audit Committee has reviewed the scope of activities and independence of Company’s external auditor as well as the adequacy of the Company’s internal control structure. It has also taken the responsibility of reviewing the Company’s financial reporting process, other significant matters and compliance with the Company’s policies as well as Indonesia’s existing laws.

Komite Nominasi dan Remunerasi telah dijalankan ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi dan dibantu oleh pejabat eksekutif pada perseroan yang membawahi Sumber Daya Manusia.

The Nomination and Remuneration Committee already set-up is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors accordingly and support by the company's executive officer in charge of Human Resources.

Komite Pemantau Risiko telah dijalankan ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi serta didukung penuh Perseroan. Untuk melaksanakan tugasnya Komite Pemantau Risiko dapat bekerjasama dengan Divisi Legal, Divisi Keuangan dan Akuntansi, Divisi Sumber Daya Manusia dan Divisi lainnya yang terkait.

Risk Management Committee already set-up is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors with fully support by the Company accordingly. To carry out the duties of the Risk Management Committee can cooperate with the Legal Division, Finance & Accounting Division, Human Resources Division and other relevant Division.

Perseroan telah menganggarkan gaji Dewan Komisaris, Dewan Direksi dan Komite Audit untuk tahun 2016 sebesar USD 1.9 juta. Realisasi tahun 2016 adalah sebesar USD 1.9 juta yaitu Dewan Komisaris serta Komite Audit sebesar USD 0.2 juta dan Direksi sebesar USD 1.7 juta. Untuk tahun 2017 dianggarkan sebesar USD 2.2 juta yaitu Dewan Komisaris serta Komite Audit sebesar USD 0.3 juta dan Direksi sebesar USD 1.9 juta.

The Company has budgeted the remuneration for the Board of Commissioners, the Board of Directors, and the Audit Committee for year 2016 of USD 1.9 million. Realization of 2016 was USD 1.9 million for the Board of Commissioners and the Audit Committee was USD 0.2 million and for the Board of Directors was USD 1.7 million. For year 2017 is budgeted at USD 2.2 million for the Board of Commissioners and the Audit Committee of USD 0.3 million and for the Board of Directors of USD 1.9 million.

Program-program pengembangan sumber daya manusia tetap merupakan bagian penting dari kebijakan kami. Kami telah menyelenggarakan berbagai pelatihan di dalam dan di luar perusahaan selama tahun 2016, dan kami akan terus mempertahankan komitmen ini untuk meningkatkan pengembangan sumber-daya manusia.

Human resources development programs still constitute a vital part of our policy. We have conducted various in-house and external training during year 2016, and we will maintain this commitment to improve the human resources development.

PROSPEK USAHA Melihat ke tahun 2017, Perseroan memperkirakan ekspor Indonesia akan tetap meningkat dan memiliki peluang bagi perusahaan yang mampu bersaing di pasar global.

BUSINESS PROSPECTS Looking into year 2017, we expect that the Indonesian export would grow and give opportunities for the ptential company to compete in global market. Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

23

Tahun 2017 akan merupakan tantangan bagi industri garmen di Indonesia, Perseroan akan lebih agresif untuk bersaing dengan memberikan lebih banyak jenis produk, harga yang kompetitif dan pengiriman tepat waktu. Sesuai dengan kebutuhan pembeli yang memprioritaskan untuk memberikan order pada pemasok besar, maka keputusan perluasan Perseroan dan anak perusahaan untuk meningkatkan kapasitas memberikan keuntungan bagi Perseroan.

Year 2017 will be a year of challenges for garment industry in Indonesia, the company will be more aggressive to compete with providing more products range, competitive price and on time delivery. To meet with buyer’s requirement which prioritize placement order to the big supplier, the expansion decision of the company and subsidiary to increase capacity provide advantages to the company.

Perseroan akan terus memaksimalkan utilisasi, berbagai sistem dan teknologi yang dapat membantu dan melancarkan produksi, pengembangan tenaga-kerja terus menerus untuk tetap bersaing di pasar global dan memberikan kontribusi bagi ekspor Indonesia.

The Company will continue to maximize the utilization of various systems and technology that can assist and accelerate production, the development of labor-power continuously to remain competitive in the global market and contribute to Indonesia's exports.

Dalam tahun 2017 Perseroan ataupun melalui Entitas Anak tetap melanjutkan perencanaan pendirian perusahan baru dan atau pengambilalihan mayoritas saham. Seluruh rencana ini terkait dengan bisnis inti Perseroaan, ke hulu yaitu tekstil khususnya kain synthetic; setara di industry garment baik di dalam maupun luar negeri; ataupun usaha pendukung dan ke hilir pendirian perusahaan sourcing apparel, pembuatan apparel dengan merek sendiri dan retail apparel.

In 2017 the Company or through subsidiaries continue planning and establishment of new companies or the takeover of a majority stake. The entire plan is linked with Company core business upstream is textiles especially synthetic fabrics; equivalent in the garment industry both at home and abroad; or supporting businesses and downstream to the establishment of companies sourcing apparel, manufacture of apparel under its own brand and retail apparel.

Perseroan saat ini telah siap memasok seluruh jenis garmen, dan menjadikan Perseroan sebagai onestop shopping bagi buyer untuk semua jenis garmen. Di tahun 2017, Perseroan akan terus mencari dan melakukan kerjasama dengan perusahaan yang mempunyai pengalaman memproduksi garmen jenis lain, dan menjadikan mereka sebagai vendor perusahaan yang mengerjakan order milik Perseroan. Perseroan terus memperkuat tim untuk memastikan pengawasan langsung terhadap kualitas, produktifitas dan delivery time, agar dapat memuaskan pelanggan Perseroan. Saat ini dan secara terus menerus, Perseroan melakukan kolaborasi dengan supplier bahan baku (kain) agar dapat diperoleh sinergi yang menguntungkan bagi perkembangan Perseroan.

The Company currently manages to supply all types of garments, and direct the Company towards onestop shopping for buyers from all products range. In 2017, the Company would search and work together with other factories that has experience in other kind of garment production, and make them as vendor companies which produce the Company’s order. The Company would continuously strengthen the team to ensure the direct control of quality, productivity and delivery time, so that the customers are satisfied. At present and continuously, the Company engages and collaborates working relationships with fabric suppliers so there will be mutual synergy for the development of the Company.

24


Pada tanggal 24 Desember 2016 terjadi musibah kebakaran di sebagian pabrik yang berlokasi di Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen (Pan Sragen). Secara umum, kebakaran ini tidak berdampak terhadap kemampuan memproduksi dan pemenuhan order Perseroan ke depan. Perseroan akan menyiapkan line tambahan di unit pabrik yang berlokasi di Jawa Tengah, khususnya di Pan Sragen dan unit Extension Pan Sragen. Sebelumnya juga pada tanggal 19 Juli 2016 terjadi pada aset Perseroan di Sukabumi yang disewakan. Nilai buku kedua aset ini USD 1,177,978.- Seluruh kerugian aset akibat kebakaran diasuransikan dengan cukup dan masih dalam proses klaim ke pihak asuransi.

On December 24, 2016 fire incident happened at part of our factory located in the Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen (Pan Sragen). In general, this fire will not affect on the Company ability of manufacturing and order fulfillment. The Company will prepare additional line in the factories located in Central Java, particularly in Pan Sragen and Pan Sragen Extension. On July 19, 2016 also a fire accident occured on rental asset located in Sukabumi. The book value of two assets were USD1,177,978.- All assets losses are fully insured adequately and in the process of claim to the insurer.

PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN Perusahaan telah melakukan penawaran Surat Hutang Global sebesar USD 200.000.000 dengan final order book oversubscribe. Seluruh dana telah diterima tanggal 26 Januari 2017.

EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD The company did Global Notes offering of USD200,000,000 with oversubsribed final orderbook. The fund already received on January 26, 2017.

Penerbitan Surat Hutang ini melalui Anak Perusahaan PB International B.V dan hasil bersih disalurkan melalui Anak Perusahaannya PB Fashion B.V. ke Perseroan dan Anak Perusahaan terkait melalui suatu fasilitas pinjaman antar perusahaan. Pinjaman antar perusahaan yang diterima akan dipergunakan untuk melakukan pelunasan sebagian dari kewajiban Fasilitas Hutang Sindikasi dan Fasilitas Hutang Jangka Pendek, serta untuk tujuan lain seperti membiayai rencana ekspansi usaha di masa yang akan datang dan menunjang kebutuhan pendanaan Perseroan dan Anak Perusahaan.

The Notes issued through subsidiary company PB International B.V. and the net proceeds placed through its subsidiary company PB Fashion B.V. to the Company and its subsidiaries related through an intercompany loan facility. The intercompany loan received will be used for partial repayment of indebtedness under the Syndicated Loan Facility and Uncommitted Short Term Loan Facility, as well as for general corporate purposes such as to finance business expansion plan in the future and support the financing needs of the Company and its Subsidiaries.

PT Pan Brothers Tbk bertindak sebagai Parent Guarantor dan bertindak sebagai Subsidiary Guarantors adalah Entitas Anak yaitu PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry, Continent 8 Pte. Ltd., PT Eco Smart Garment Indonesia, PT Apparelindo Prima Sentosa, Cosmic Gear Ltd., PT Prima Sejati Sejahtera, PT Teodore Pan Garmindo, PT Victory Pan Multitex, PT Berkah Indo Garment dan anak dari entitas anak PB Apparel Pte. Ltd., PT Prima Kreasi Gemilang, PT Prima Cosmic Screen Graphics, PT Eco Laundry Hijau Indonesia, PT Mitra Busana Sentosa and PT Apparelindo Mitra Andalan.

PT Pan Brothers Tbk acted as Parent Guarantor and acted as Subsidiary Guarantors was the Company subsidiaries namely PT Pancaprima Ekabrothers, PT Hollit International, PT Ocean Asia Industry, Continent 8 Pte. Ltd., PT Eco Smart Garment Indonesia, PT Apparelindo Prima Sentosa, Cosmic Gear Ltd., PT Prima Sejati Sejahtera, PT Teodore Pan Garmindo, PT Victory Pan Multitex, PT Berkah Indo Garment and second tier subsidiaries PB Apparel Pte. Ltd., PT Prima Kreasi Gemilang, PT Prima Cosmic Screen Graphics, PT Eco Laundry Hijau Indonesia, PT Mitra Busana Sentosa and PT Apparelindo Mitra Andalan.

Surat Hutang ini memiliki kupon sebesar 7,625% per tahun, dibayar per enam bulanan di belakang dan Surat Hutang ini Jatuh Tempo pada tanggal 26 Januari 2022. Surat Hutang ini didaftarkan di Singapura Stock Exchange mulai tanggal 27 Januari 2017.

The Notes coupon is 7.625% per annum, payable semi-annually in arrears and The Notes maturing at January 26, 2022. The Notes is listed on the Singapore Stock Exchange as of January 27th, 2017.

Penerima Pinjaman Antar Perusahaan yang berasal dari Surat Hutang adalah : PT Pan Brothers Tbk, PT Pancaprima Ekabrothers, PT Ocean Asia Industry, PT Eco Smart Garment Indonesia, PT Prima Sejati Sejahtera, PT Teodore Pan Garmindo, PT Victory Pan Multitex, PT Berkah Indo Garment dan anak dari entitas anak PT Eco Laundry Hijau Indonesia.

The Intercompany Loan receivers from the Notes proceed were : PT Pan Brothers Tbk, PT Pancaprima Ekabrothers, PT Ocean Asia Industry, PT Eco Smart Garment Indonesia, PT Prima Sejati Sejahtera, PT Teodore Pan Garmindo, PT Victory Pan Multitex, PT Berkah Indo Garment and second tier subsidiary PT Eco Laundry Hijau Indonesia. Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

25

Perseroan menunjuk dua Lembaga peringkat yaitu Fitch Rating dan Moody’s Rating. Fitch Rating memberikan peringkat B/Positive untuk internasional rating dan A (idn) dengan Outlook Stabil untuk nasional rating. Moody’s memberikan peringkat B1 Outlook Stabil dengan HSBC sebagai sole rating advisor.

The Company appointed two rating agencies which are Fitch Ratings Agency and Moody's Ratings Agency. Fitch Ratings assigned a rating B / Positive for the international rating and A (idn) with a Stable Outlook to the national rating. Moody's rated B1 Outlook Stable with HSBC was sole ratings advisor.

Pihak-pihak yang terkait dalam penerbitan Notes ini adalah, Joint Bookrunners and Joint Lead Managers Australia and New Zealand Banking Group Limited, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, ING Bank N.V., Singapore Branch dan Emirates NBD PJSC., dan Kantor Jasa Penilai Publik (“KJPP”) Jennywati, Kusnanto & rekan (JKR) yang menyatakan kewajaran transaksi ini.

The parties involved in the issuance of the Notes are Joint Bookrunners and Joint Lead Managers Australia and New Zealand Banking Group Limited, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, ING Bank NV, Singapore Branch and Emirates NBD PJSC., and The Office of Public Appraisal Service ("KJPP") Jennywati, Kusnanto and colleagues (JKR) stating the fairness of this transaction.

APRESIASI DAN UCAPAN TERIMA KASIH Sebagai penutup, kami hendak menyampaikan terimakasih yang mendalam kepada karyawan dan karyawati Perseroan dimana tingkat kesuksesan merupakan hasil dari kreativitas dan kerja-keras karyawan dan karyawati yang beruntung dimiliki oleh Perseroan. Bagi Perseroan, sumber daya manusia adalah pusat dari seluruh aktivitas Perseroan. Kami memberikan prioritas pada mereka dalam pengembangan profesionalisme, keseimbangan kehidupan, dan kemampuan mereka untuk berkontribusi pada Perusahaan. Kemampuan kami mewujudkan eksistensi sebagai Perseroan yang mendunia akan terus merupakan hasil dari inisiatif dan kerja-keras para karyawan dan karyawati.

OUR APPRECIATION & THANKS In closing, we would like to deeply thank our employees where the Company level of success is a result of creative and hardworking employees whom we have been fortunate enough to have in the Company. In our Company, our people are at the centre of everything we do. Priority is given to their professional development, their life balance, and their ability to contribute equally as part of diverse workforce. The ability for us to realize our existence as Worlwide Company will continue to be the result of the initiative and hardwork of the Company’s employees.

Kami menyampaikan apresiasi kami yang mendalam dan terima kasih kepada para pelanggan, pemasok, pemangku kepentingan, Dewan Komisaris dan pemegang saham atas kepercayaan yang telah diberikan kepada Perseroan.

We express our deepest appreciation and gratitude to our customers, suppliers, stakeholders, Board of Commissioners and shareholders for the vote of confidence in the Company.

Tangerang, 16 Maret 2017 Tangerang, March 16th, 2017 Dewan Direksi PT Pan Brothers Tbk. The Board of Directors PT. Pan Brothers Tbk.

LUDIJANTO SETIJO Direktur Utama President Director

26



27

AWARDS

1

2

penghargaan

3

Tahun 2016 ini Perseroan dan Anak Perusahaan memenangkan beberapa Awards. In year 2016 the Company and subsidiaries company awarded some Awards. 1. 1 (satu) Penghargaan Best Listed Companies 2016 di sektor Tekstil dan Garment from Majalah Investor. (3 Mei, 2016).

1. 1 (one) Best Listed Companies 2016 in Textile and Garment from Majalah Investor. (May 3, 2016).

2. 2 (dua) Boyolali Industrial Award 2016 dari Badan Lingkungan Hidup Kab. Boyolali. (16 Agustus, 2016).

2. 2 (two) Boyolali Industrial Award 2016 from Environment Agency Boyolali Government. (August 16, 2016).

3. 1 (satu) Primaniyarta Export Award 2016 dari Departemen Perdagangan Republik Indonesia (12 Oktober 2016).

3. 1 (one) Primaniyarta Export Award from Department of Trade Republic Indonesia (October 12, 2016).

4. 1 (satu) Indonesia Best Practices Corporate University Award 2016 dari SWANETWORK. (21 Oktober 2016).

4. 1 (one) Indonesia Best Practices Corporate University Award 2016 from SWANETWORK. (October 21, 2016).

5. Penghargaan Perusahaan Tekstil dan Garment Terbaik 2016 dari Majalah Economic Review. (21 Oktober 2016).

5. The Best Textile and Garment Company 2015 Award from Economic Review magazine. (October 21, 2016).

6. 1 (satu) Indonesia Living Legend Companies Award 2016 dari Warta Ekonomi. (28 Oktober, 2016).

6. 1 (one) Indonesia Living Legend Companies Award 2016 from Warta Ekonomi. (October 28, 2016).

7. 3 (tiga) Penghargaan Industri Hijau 2016 dari Departemen Perindustrian Republik Indonesia. (20 Desember 2016).

7. 3 (three) Green Industry Award 2016 from Departement of Industry Republic Indonesia (December 20, 2016).

8. 2 (dua) Penghargaan Tangerang Industri Hijau 2016 dari Departemen Perindustrian Tangerang Kota. (Desember, 2016).

8. 2 (two) Tangerang Green Industry Award 2016 from Department of Industry Tangerang Kota Government. (December, 2016).

28


4

5

6

7a

8a

7b

7c

8b


29

PEMBAHASAN DAN ANALISA MANAJEMEN MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Pembahasan dan Analisa Manajemen berdasarkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan. (An independent member of RSM International), diperbandingkan dengan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2015 yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

Management Discussion and Analysis based on Financial Statements for the Year Ended on December 31st, 2016 as audited by Accounting Firms Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan. (An independent member of RSM International) compared with Financial Statements for the Year Ended on December 31st, 2015 as audited by Accounting Firms Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali. (An independent member of BKR International).

1. KINERJA KEUANGAN Proyeksi Perseroan telah disampaikan dalam public expose yang dilakukan di Gedung Bursa Efek Jakarta pada tanggal 1 Agustus 2016. Proyeksi Penjualan Perseroan untuk tahun 2016 adalah sebesar USD 460 juta dan realisasi penjualan tahun 2016 adalah sebesar USD 482.2 juta lebih tinggi sebesar USD 22.2 juta dari proyeksi tahun 2016. Proyeksi 2016 ini diperbaharui di bulan November 2016 menjadi USD 481.9 juta yang disampaikan ke lembaga rating terkait rencana penerbitan Surat Hutang Global.

1. FINANCIAL PERFORMANCE The Company projection had been submitted in public expose at Bursa Efek Jakarta held on August 1st, 2016. The Company’s sales projected for the year 2016 amounted USD 460 million and the realization of sales in year 2016 was amounted USD 482.2 million higher as USD 22.2 million than projection in year 2016. The 2016 projection up dated in November 2016 to USD 481.9 million for rating agency in preparation of issuing Global Notes.

A. Pertumbuhan Penjualan dan Laba Penjualan Penjualan tahun 2016 naik sebesar 15,20 % menjadi USD 482.2 juta dibanding penjualan tahun 2015 sebesar USD 418.6 juta sedangkan penjualan tahun 2014 adalah sebesar USD 338.5 juta.

A. Sales Growth and Profit Sales The sales in year 2016 increased by 15.20 % to USD 482.2 million compared to year 2015 amounting to USD 418.6 million and sales in year 2014 amounting to USD 338.5 million.

30


Beban Pokok Penjualan, Laba Kotor, Laba Usaha, Laba Bersih Beban Pokok Penjualan tahun 2016 adalah USD 416.9 juta yang merupakan 86,47 % dari Penjualan, tahun 2015 adalah sebesar USD 364.9 juta yang merupakan 87,29 % dari penjualan. Terjadi penurunan Beban Pokok Penjualan sebesar 0,82 %. Tahun 2014 Beban Pokok Penjualan adalah USD 298.9 juta yang merupakan 88,31 % dari Penjualan. Proyeksi Beban Pokok Penjualan dari Penjualan untuk tahun 2016 adalah sebesar 87,50 % dan pencapaian sebesar 87,29 % telah terjadi penurunan biaya dalam tahun berjalan 0,21 %.

Cost of Goods Sold, Gross Profit, Operating Profit, Net Profit The Cost of Goods Sold in year 2016 was USD 416.9 million as 86.47 % from Sales, The Cost of Goods Sold in year 2015 was USD 364.9 billion as 87.29 % from Sales,. A decline in Cost of Sales amounted to 0.82 %. Year 2014 Cost of goods sold was USD 298.9 million which is 88.31% of the Sales. Projected Cost of Goods Sold for year 2016 amounted to 87.50% and the achievement of 87.29% has been a decline in the current year cost of 0.21%.

Laba kotor tahun 2016 naik sebesar 21,68 % menjadi sebesar USD 65.3 juta, Laba kotor tahun 2015 sebesar USD 53.6 juta, Laba Kotor tahun 2014 sebesar USD 39.6 juta. Laba kotor tahun 2016 dari penjualan adalah 13,53 %. Laba kotor dari penjualan tahun 2015 adalah 12.81 %. Laba Kotor tahun 2014 adalah 11.69 %. Proyeksi Laba Kotor dari Penjualan untuk tahun 2016 adalah sebesar 13,03 % dan pencapaian sebesar 13.53 % telah terjadi penurunan biaya dalam tahun berjalan sebesar 0,50 %.

The Gross profit in year 2016 increased by 21.68 % to USD 65.3 million, gross profit in 2015 amounted to USD 53.6 million, gross profit in 2014 amounted to USD 39.6 million. In year 2016 gross profit from sales was 13.53 %. Gross profit from sales in year 2015 was 12.81%. Gross Profit in 2014 was 11.69%. Projected Gross Profit from Sales for year 2016 amounted to 13.03 % and the achievement of 13.53 % has been a reduction in the cost of the current year amounted to 0.50 %.

Beban usaha tahun 2016 sebesar USD 43.3 juta, Beban usaha tahun 2015 sebesar USD 36,5 juta, tahun 2014 sebesar USD 26.1 juta. Beban usaha dari penjualan tahun 2016 adalah 8,97 %, tahun 2015 adalah 8.72 %, tahun 2014 adalah 7.80 %. Beban usaha dari Penjualan untuk tahun 2016 diproyeksikan sebesar 8.78 % dan pencapaian sebesar 8,97 % telah terjadi kenaikan biaya dalam tahun berjalan.

The Operating expenses in year 2016 amounted to USD 43.3 million, operating expenses in year 2015 amounted to USD 36.5 million, in year 2014 amounted to USD 26.1 million. Operating expenses from sales in year 2016 was 8.97 %, in year 2015 was 8.72 %, in year 2014 was 7.80%. Operating expenses of Sales for 2016 are projected at 8.78 % and achievement was 8.97 % has been an increase in the cost of the current year.

Laba usaha tahun 2016 naik sebesar 28,37 % menjadi sebesar USD 22.0 juta, Laba usaha tahun 2015 sebesar USD 17.1 juta, Laba Usaha tahun 2014 USD 13.4 juta. Laba usaha dari penjualan tahun 2016 adalah sebesar 4,56 %. Laba usaha dari penjualan tahun 2015 adalah sebesar 4.09 %, tahun 2014 adalah 3.97 %. Proyeksi Laba Usaha dari Penjualan untuk tahun 2016 adalah sebesar 4,25 % dan pencapaian sebesar 4,56 % telah terjadi penurunan biaya dalam tahun berjalan.

The Operating income in 2016 increased by 28.37 % to USD 22.0 million, operating profit in 2015 amounted to USD 17.1 million, Operating Income in 2014 of USD 13.4 million. Operating income from sales in 2016 amounted to 4.56 %. Operating income from sales in 2015 was 4.09%, the year 2014 was 3.97%. Projected Operating Income of Sales for 2016 amounted to 4.25 % and achievement was 4.56 % a decrease of cost have occurred in the current year.


31

Laba sebelum taksiran pajak penghasilan tahun 2016 naik sebesar 59,04 % menjadi sebesar USD 18.3 juta, Laba sebelum taksiran pajak penghasilan tahun 2015 sebesar USD 11.5 juta, Laba sebelum taksiran pajak penghasilan di tahun 2014 sebesar USD 12.9 juta. Laba sebelum taksiran pajak penghasilan dari penjualan tahun 2016 adalah 3.79 %, tahun 2015 adalah 2,75 %, tahun 2014 adalah 3,82 %. Laba komprehensif tahun berjalan tahun 2016 naik sebesar 20,84 % menjadi sebesar USD 12.7 juta, Laba komprehensif tahun berjalan tahun 2015 USD 10.5 juta, tahun 2014 USD 7.7 juta. Kenaikan terbesar tahun 2016 berasal dari penetapan kembali perhitungan aktuarial atas imbalan paska kerja, translasi selisih kurs dan pajak pendapatan terkait.

The Incone before income tax in year 2016 decreased by 59.04 % to USD 18.3 million, profit before income tax in year 2015 amounted to USD 11.5 million, profit before income tax in year 2014 amounted to USD 12.9. Profit before income tax from the sale in year 2016 was 3.79 %, in year 2015 was 2.75%, the year 2014 was 3.82%. The Comprehensive income for the year 2016 rose by 20.84 % to USD 12.7 million, comprehensive income for the year 2015 of USD 10.5 million in 2014 to USD 7.7 million. The biggest increase in 2016 came from the re-establishment of actuarial calculations on post-employment remuneration, foreign exchange translation and related income tax.

Laba bersih yang diatribusikan tahun 2016 naik sebesar 54,11 % menjadi USD 13.3 juta dari tahun 2015 sebesar USD 8.6 juta, tahun 2014 sebesar USD 9.3 juta. Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk tahun 2016 naik 58,80 % menjadi USD 14.9 juta dari tahun 2015 sebesar USD 9.4 juta, tahun 2014 sebesar USD 9.6 juta.

The Net attributable profit in year 2016 increased by 54.11 % to $ 13.3 million from year 2015 amounted to USD 8.6 million, in year 2014 amounted to USD 9.3 million. Profit attributable to owners of the parent in year 2016 increased by 58.80 % to USD 14.9 million from year 2015 amounted to USD 9.4 million, in 2014 amounted to USD 9.6 million

Laba bersih per saham dasar tahun 2016 sebesar USD 0.0023 dengan jumlah saham beredar 6.478.295.611 lembar, Laba bersih per saham dasar tahun 2015 sebesar USD 0.0014 dengan jumlah saham beredar 6.478.295.611 lembar, tahun 2014 sebesar USD 0.0014 dengan jumlah saham beredar sebesar 6.478.295.611 lembar.

The Basic earnings per share in year 2016 amounted to USD 0.0023 with total outstanding share was 6,478,295,611 shares, Basic earnings per share in year 2015 amounted to USD 0.0014 with total outstanding share was 6,478,295,611 shares, in year 2014 amounted to USD 0.0014 with total outstanding share was 6,478,295,611 shares.

Imbal Hasil Aktiva, yaitu merupakan perbandingan antara laba (rugi) komprehensif bersih dengan total aktiva. Imbal Hasil Aktiva tahun 2016 adalah sebesar 2,45 %, tahun 2015 adalah sebesar 2,38 % dan tahun 2014 adalah 2.11 %.

Return on Assets was compared between net comprehensive income (loss) with Total Assets. Return on Assets in the year 2016 was 2.45 %, in the year 2015 was 2.38 % and year 2014 was 2.11 %.

B. Pertumbuhan Aktiva Piutang Usaha Piutang usaha Perseroan per 31 Desember 2016 adalah sebesar USD 80.5 juta, naik sebesar 22,52 % dibandingkan dengan Piutang usaha Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 65.7 juta, dan posisi 31 Desember 2014 sebesar USD 51.8 juta.

B. Growth of Assets Trade Receivables Trade receivables of the Company as of December 31st, 2016 was USD 80.5 million increased 22.52 % compared to Trade receivables of the Company as of December 31st, 2015 was USD 65.7 million, and at December 31st, 2014 was at USD 51.8 million.

Tingkat kolektibilitas Piutang usaha Perseroan masih dalam tingkat yang normal, yaitu berkisar 30-90 hari. Tahun 2016 selama 61 hari, Tingkat kolektibilitas Piutang usaha Perseroan masih dalam tingkat yang normal, yaitu berkisar 30-90 hari. Tahun 2015 selama 57 hari,tahun 2014 selama 56 hari.

The collectibility of account receivable is normal, range of the aging around 30-90 days in year 2016 the aging was 61 days, The collectibility of account receivable is normal, range of the aging around 30-90 days in year 2015 the aging was 57 days,in year 2014 the aging was 56 days.

32


Persediaan Persediaan Perseroan per 31 Desember 2016 adalah sebesar USD 101.6 juta, naik sebesar 14,65 % dibandingkan dengan posisi Persediaan Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 88.6 juta, dan posisi per 31 Desember 2014 sebesar USD 67.4 juta.

Inventories Inventories of the Company as of December 31st, 2016 was USD 101.6 million, increase 14.65 % compared to Inventories of the Company as of December 31st, 2015 was USD 88.6 million, and at December 31st, 2014 was at USD 67.4 million.

Tingkat perputaran Persediaan Perseroan masih dalam tingkat yang masih normal, yaitu berkisar 60-90 hari. Tahun 2016 selama 77 hari, Tahun 2015 selama 77 hari, tahun 2014 selama 73 hari.

The inventory turnover is normal, range of the turnover around 60-90 days. In year 2016 the turnover was 77 days, In year 2015 the turnover was 77 days, in year 2014 the turnover was 73 days.

Aset Tetap Aset tetap bersih Perseroan per 31 Desember 2016 adalah sebesar USD 123.4 juta, naik sebesar 0,45 % dibandingkan dengan posisi per 31 December 2015 sebesar USD 122.9 juta dan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 75.8 juta.

Net Fixed Assets The total net fixed assets of the Company as of December 31st, 2016 was at USD 123.4 million an increased of 0.45 % compared to total net fixed assets of the Company as of December 31st, 2015 was at USD 122.9 million, and at December 31st, 2014 was at USD 75.8 million.

Jumlah Aset Jumlah aset Perseroan per 31 Desember 2016 adalah sebesar USD 519.5 juta, naik sebesar 17,31 % dibandingkan dengan posisi Jumlah aset Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 442.8 juta, dan posisi per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 366.5 juta. Kontribusi terbesar ada di Aset lancar yang naik sebesar USD 76.0 juta.

Total Assets The total assets of the Company as of December 31st, 2016 was at USD 519.5 million, an increased of 17.31 % compared to The total assets of the Company as of December 31st, 2015 was at USD 442.8 million, and at December 31st, 2014 was at USD 366.5 million. The primary contributing factor of this increase was the increase in Current Assets amounted to USD 76.0 million.

C. Perkembangan Kewajiban Kewajiban Lancar Kewajiban lancar Perseroan per 31 Desember 2016 adalah sebesar USD 102.8 juta, naik sebesar 19,09 % dibandingkan dengan posisi Kewajiban lancar Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 86.3 juta, dan posisi per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 74.4 juta. Kenaikan utama pada Pinjaman Jangka Pendek dan Pinjaman Jangka Panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun.

C. Liabilities Current Liabilities Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2016 was at USD 102.8 million, an increased of 19.09 % compared to Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2015 was at USD 86.3 million, and at December 31st, 2014 was at USD 74.4 million. The primary increase from Short term Loan and Long term Loan payables in one year.

Kewajiban Tidak Lancar Kewajiban tidak lancar Perseroan 31 Desember 2016 adalah sebesar USD 189.1 juta, naik sebesar 34,41 % dibandingkan dengan Kewajiban tidak lancar Perseroan 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 140.7 juta, dan posisi per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 91.5 juta. Kenaikan utama Pinjaman Jangka Panjang.

NonCurrent Liabilities Non Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2016 was USD 189.1 million, an increase of 34.41 % compared to Non Current Liabilities of the Company as of December 31st, 2015 was USD 140.7 million, and at December 31st, 2014 was at USD 91.5 million. The primary increase from Long Term Loans.


33

Jumlah Kewajiban Jumlah Kewajiban Perseroan per 31 December 2016 USD 291.9 juta, naik sebesar 28,58 % dibandingkan dengan Jumlah Kewajiban Perseroan per 31 December 2015 USD 227.0 juta, dan posisi per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 165.9 juta. Kenaikan di Kewajiban Lancar 2016 sebesar USD 16.5 juta dan kenaikan Kewajiban tidak Lancar sebesar USD 48.4 juta.

Total Liabilitiess Total Liabilities of the Company as of December 31st, 2016 USD 291.9 million, an increase of 28.58 % from Total Liabilities of the Company as of December 31st, 2015 USD 227.0 million, and at December 31st, 2014 was at USD 165.9 million. The increased in Current Liabilities was USD 16.5 million and the increased of Non Current Liabilities was USD 48.4 million.

D. Posisi Ekuitas Jumlah ekuitas Perseroan per 31 Desember 2016 sebesar USD 227.6 juta dan Jumlah ekuitas Perseroan per 31 Desember 2015 sebesar USD 215.9 juta dan per 31 Desember 2014 sebesar USD 201.4 juta naik terutama laba bersih tahun berjalan. Imbal Hasil Ekuitas, yaitu merupakan perbandingan antara laba komprehensif (rugi) bersih dengan total ekuitas. Imbal Hasil Ekuitas tahun 2016 adalah 5,59 %, Imbal Hasil Ekuitas tahun 2015 adalah 4,88 % dan tahun 2014 adalah 3,84 %.

Likuiditas Perseroan terlihat dari rasio antara aset lancar dengan kewajiban lancar di tahun 2016 berada pada tingkat 376,14 %, tahun 2015 adalah 359,84 % dan di tahun 2014 adalah 382,17 %.

The liquidity of the Company shown by its current ratio in year 2016 was at the level 376.14 %, in year 2015 was 359.84 % and in the year 2014 was 382.17 %.

Solvabilitas Hutang terhadap Ekuitas (Debt Equty Ratio). Tingkat solvabilitas terlihat dari rasio kewajiban terhadap ekuitas tahun 2016 sebesar 128,21 %, tahun 2015 sebesar 105,16 % dan tahun 2014 sebesar 82,34 %.

The solvability Liability to Equity Ratio (Debt Equty Ratio) shown by the company’s debt to equity ratio in year 2016 was 128.21 %, in year 2015 was 105.16 % and in year 2014 was 82.34 %.

D. Equity Position The total equity of the Company as of December 2016 was USD 227.6 million and as The total equity of the Company as of December 2015 was USD 215.9 million and as of December 31st 2014 was USD 201.4 million, has increased primary from current year net profit.

Jumlah Kewajiban Pinjaman Perseroan per 31 Desember 2016 adalah sebesar USD 205.7 juta, per 31 Desember 2015 adalah sebesar USD 141.0 juta dan per 31 Desember 2014 adalah sebesar USD 95.8 juta.

Total Loan of the Company as of December 31st, 2016 was at USD 205.7 million, as of December 31st, 2015 was USD 141.0 million and as December 31st, 2014 was USD 95.8 million.

Return on Equity was compared between net comprehensive income (loss) with total equity. Return on Equity in the year 2016 was 5.59 %, Return on Equity in the year 2014 was 4.88 % and in year 2014 was 3.84 %.

Solvabilitas Kewajiban Pinjaman terhadap total aset per 31 Desember 2016 sebesar 39,60 %, per 31 Desember 2015 sebesar 31,84 %, dan per 31 Desember 2014 sebesar 26,10 %. Solvabilitas Kewajiban Pinjaman Bersih terhadap total aset per 31 Desember 2016 sebesar 3,27 %, per 31 Desember 2015 sebesar 2,36 %, dan per 31 Desember 2014 sebesar (1,48 %). Solvabilitas Kewajiban Pinjaman terhadap ekuitas per 31 Desember 2016 sebesar 90,38 %, per 31 Desember 2015 sebesar 65,32 %, dan per 31 Desember 2014 sebesar 47,59 %.

E. Likuiditas, Solvabilitas & Ratio lainnya Arus kas bersih dari aktivitas operasional tahun 2016 mencapai (USD 35.8 juta). Arus kas bersih dari aktivitas operasional tahun 2015 mencapai (USD 26.9 juta) dan tahun 2014 mencapai USD 18.6 juta terjadi peningkatan beban dan biaya dalam tahun 2016 dibanding tahun 2015. Arus kas bersih dari aktivitas investasi tahun 2016 mencapai (USD 20.9 juta), tahun 2015 mencapai (USD 63.0 juta) dan tahun 2014 mencapai (USD 31.5 juta), terutama digunakan untuk pembelian aset tetap.

E. Liquidity, Solvability & other Ratios Cash flow generated from operating in year 2016 was (USD 35.8 million). Cash flow generated from operating in year 2015 was (USD 26.9 million) and in year 2014 was USD 18.6 million, there was some increase in cost and expenses in year 2016 compared to year 2015. Cash flow generated from investing activities in year 2016 was (USD 20.9 million), in year 2015 was (USD 63.0 million) and in year 2014 was (USD 31.5 million), the primary used aqcuisition of fixed assets.

Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan tahun 2016 sebesar USD 64.4 juta, tahun 2015 sebesar USD 35.0 juta, tahun 2014 sebesar USD 99.7 juta, kenaikan terbesar tahun 2015 diperoleh dari kenaikan pinjaman yang mencapai USD 64.7 juta.

Cash flow generated from financiing activities in year 2016 was USD 64.4 million, in year 2015 was USD 35.0 million, in year 2014 was USD 99.7 million, the primary increased from increased in loan by USD 64.7 million.

34


The solvability shown by the company’s loan to total assets ratio as of December 31st, 2016 was 39.60 %, ratio as of December 31st, 2015 was 31.84 %, and ratio as of December 31st, 2014 was at 26.10 %. The solvability shown by the company’s net loan to total assets ratio as of December 31st, 2016 was 3.27 %, ratio as of December 31st, 2015 was 2.36 %, and ratio as of December 31st, 2014 was at (1.48 %). The solvability shown by the company’s loan to equity ratio as of December 31st, 2016 was 90.38 %, as of December 31st, 2014 was 65.32 %, and as of December 31st, 2014 was 47.59 %.

Kemampuan Laba komprehensif bersih terhadap total aset tahun 2016 sebesar 2,45 %, tahun 2015 sebesar 2,38 % dan tahun 2014 sebesar 2,11 %.

The profitability of comprehensive net income to total assets ratio in the year 2016 was 2.45 %, in the year 2015 was 2.38 %, and in the year 2014 was 2.11 %.

Kemampuan laba komprehensif bersih terhadap ekuitas tahun 2016 sebesar 5,59 %, tahun 2015 sebesar 4,88 %, dan tahun 2014 sebesar 3,84.

The profitability of comprehensive income to equity ratio in the year 2016 was 5.59 %, in the year 2015 which was 4.88 %, in the year 2014 was 3.84 %.

EBITDA tahun 2016 sebesar USD 38.9 juta, EBITDA tahun 2015 sebesar USD 28.5 juta, dan tahun 2014 sebesar USD 21.7 juta.

EBITDA in the year 2016 which was USD 38.9 million, EBITDA in the year 2015 was USD 28.5 million, and in the year 2014 was USD 21.7 million.

EBITDA terhadap Kewajiban Perbankan tahun 2016 sebesar 18,93 %, EBITDA terhadap Kewajiban Perbankan tahun 2015 sebesar 20,30 %, dan tahun 2014 sebesar 22,73 %.

EBITDA to bank debt ratio in the year 2016 which was at 18.93 %, EBITDA to bank debt ratio in the year 2015 which was at 20.30 %, and in the year 2014 was at 22.73 %.


35

F. Dividen Perseroan untuk tahun buku 2015 membayarkan dividen tunai sebesar Rp. 2 per saham secara keseluruhan berjumlah Rp. 12,9 miliar, berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan Akte No. 23 Notaris Fathiah Helmi SH tanggal 11 Mei 2016, dan untuk tahun buku 2014 dibayarkan dividen tunai sebesar Rp. 1 per saham secara keseluruhan berjumlah Rp. 6,5 miliar, berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan Akte No. 24 Notaris Fathiah Helmi SH tanggal 9 Juni 2015.

F. Dividen The Company in year book 2015 paid the Cash dividen as Rp. 2 each share with total amounted to Rp. 12.9 billion, based on Annual Shareholder General Meeting with deed No. 23 from Notary Fathiah Helmi SH dated ay 11th, 2016 and for year book 2014 paid the Cash dividen as Rp. 1 each share with total amounted to Rp. 6.5 billion, based on Annual Shareholder General Meeting with deed No. 24 from Notary Fathiah Helmi SH dated June 9th, 2015.

Kebijakan deviden Perseroan, sesuai dengan ketentuan pasal 71 ayat 3 Undang-undang Perseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007 dan pasal 22 ayat 1 anggaran dasar Perseroan, diatur bahwa dividen hanya boleh dibagikan apabila Perseroan mempunyai laba bersih. Perseroan akan memperhatikan tersedianya surplus kas dari perencanaan pendanaan dan terlebih dahulu memperoleh persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham dengan tanpa mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk menentukan lain sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan. Perseroan merencanakan untuk sekurang-kurangnya sekali dalam satu tahun membagikan dividen tunai dengan kriteria sebagai berikut :

Dividend policy of the Company, in accordance with the provisions of Article 71 paragraph 3 of the Company Law No. 40 of 2007 and article 22 paragraph 1 of the articles of association of the Company, stipulated that dividends may only be distributed if the Company has net income. The Company will pay attention to the availability of surplus cash from financing plan and obtain the approval of the General Meeting of Shareholders without lessen to the rights of the General Meeting of Shareholders to determine otherwise in accordance with the provisions of the Articles of Association of the Company. The Company plans for at least once a year dividends cash with the following criteria :

Laba Bersih Yang Dapat Diatribusikan Comprehensive Income Attributable

Persentase Dividen Tunai Terhadap Laba Bersih Yang Dapat Diatribusikan Cash Dividend Percentage From Comprehensive Income Attributable

Sampai dengan up to Rp 50 Miliar Billion

20 %

Lebih besar dari from Rp 50 Miliar Billion dan sampai dengan up to Rp 150 Miliar Billion

25 %

Lebih besar Bigger than Rp 150 Miliar Billion

30 %

G. Target (Projection) Pada tanggal 24 Desember 2016 terjadi musibah kebakaran di sebagian pabrik yang berlokasi di Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen (Pan Sragen). Secara umum, kebakaran ini tidak berdampak terhadap kemampuan memproduksi dan pemenuhan order Perseroan ke depan. Perseroan akan menyiapkan line tambahan di unit pabrik yang berlokasi di Jawa Tengah, khususnya di Pan Sragen dan unit Extension Pan Sragen.

G. Target (Projection) On December 24, 2016 the fire incident happened at part of our factory located in the Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen (Pan Sragen). In general, this fire will not affect on the Company ability of manufacturing and order fulfillment. The Company will prepare additional line in the factories located in Central Java, particularly in Pan Sragen and Pan Sragen Extension.

Perseroan untuk tahun buku 2016 secara internal memproyeksikan penjualan akan mencapai USD 481.9 juta. Pencapaian penjualan tahun 2016 adalah sebesar USD 482.2 juta terjadi kenaikan sebesar USD 63.6 juta dari penjualan tahun 2015 sebesar USD 418.6 juta naik sebesar ekuivalen 15,20 % dari penjualan tahun 2015.

The Company for the year 2016 was internally projecting sales will be at least USD 481.9 million and achievement of sales in 2016 was USD 482.2 million an increase of USD 63.6 million from year 2015 sales amounted USD 418.6 an increase equivalent to 15.20 % from sales in 2015.

Perusahaan mentargetkan pertumbuhan penjualan untuk tahun 2017 ini antara 15 – 20 % dari realisasi tahun 2016.

The company target on sales growth for year 2017 was between 15-20% from year 2016 realization.

36


Beban Pokok Penjualan dari Penjualan untuk tahun 2016 adalah sebesar 86,47 % dan Perseroan memproyeksikan Beban Pokok Penjualan dari Penjualan untuk tahun 2017 juga sebesar 86,47 %.

The Cost of Goods Sold for year 2016 amounted to 86.47 % and the Company projection on Cost of Goods Sold Projection from Sales for year 2017 also amounted to 86.47 %.

Laba Kotor dari Penjualan untuk tahun 2016 adalah sebesar 13,53 %. Proyeksi Laba Kotor dari Penjualan untuk tahun 2017 adalah juga sebesar 13,53 %.

Gross Profit from Sales for year 2016 was 13.53 %. Projected Gross Profit from Sales year 2017 was also 13.53 %.

Beban Usaha dari Penjualan untuk tahun 2016 sebesar 8,97 %. Proyeksi Beban Usaha dari Penjualan untuk tahun 2017 adalah juga sebesar 8,97 %.

Operating Expenses of Sales for 2016 was 8.97 %. Projected Operating Expenses from Sales year 2017 was also 8.97 %.

Laba Usaha dari Penjualan untuk tahun 2016 adalah sebesar 4,56 %. Proyeksi Laba Usaha dari Penjualan untuk tahun 2017 adalah juga sebesar 4,56 %.

Operating Income of Sales for 2016 was 4.56 %. Projected Operating Income from Sales was also 4.56 %.

H. Realisasi Penggunaan Dana Penawaran Umum Terbatas (PUT) III Hasil PUT III yang berakhir tanggal 7 Januari 2014 adalah sebanyak Rp 1.018 triliun. Hasil bersih PUT III adalah sebesar Rp 1.012 triliun (setelah dikurangi beban yang berhubungan dengan PUT III), telah digunakan sebagian. Sisa dana PUT III yang belum digunakan per 31 Desember 2016 adalah sebesar Rp. 419.8 miliar, per 31 Desember 2015 adalah sebesar Rp. 473,7 miliar dan per 31 Desember 2014 adalah sebesar Rp. 545.8 miliar disimpan di perbankan dalam negeri.

H. The Realization of Right Issue (Limited Public Offering/ LPO) III Fund LPO III result which ended on January 7th, 2014 was as much as Rp 1.018 triliun. The net result LPO III was Rp 1.012 triliun (after deducting expenses associated with the LPO III), has been partly used. The remaining funds from LPO III per December 31st, 2016 was Rp. 419.8 billion, per December 31st, 2015 was Rp. 473.7 billion and per December 31st, 2014 was Rp. 545.8 billion, the fund placed in the banks in here.

I. Struktur dan Kebijakan Atas Permodalan Perseroan harus mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, diantaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat dan maksimalisasi nilai pemegang saham. Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan, seperti rasio utang terhadap ekuitas. Rasio utang terhadap ekuitas tahun 2016 sebesar 128,21 %, tahun 2015 sebesar 105,16 %, dan tahun 2014 sebesar 82,34 %, masih sesuai dengan target yang sudah ditetapkan Perseroan, yaitu mempertahankan rasio ekuitas terhadap utang sebesar maksimum 200 %.

I. Structure and Policy of Capital The corporation must achieved an optimal capital structure to fullfill business target by actions such as maintaning good capital ratio and maximizing shareholder value. The management monitors capital by utilizing some financial leverage indicator such as debt to equity ratio. The debt to equity ratio in year 2016 was 128.21 %, in year 2015 was 105.16 %, and year 2014 was 82.34 %, it is still in the target as set by the Company which was to maintain its debt-to-equity ratio at a maximum of 200 %.


37

Perhitungan rasio utang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut (dalam juta USD) : Keterangan Description Total Liabilitas Jangka Pendek Total Current Liabilities

The calculation of debt to equity ratio is as follow (in million USD) : Year 2016 102.8

Year 2015 86.3

Year 2014 74.4

Total Liabilitas Jangka Panjang Total Non-Current Liabilities Total Liabilitas Total Liabilitas

189.1 291.9

140.7 227.0

91.5 165.9

Total Ekuitas Total Equity

227.6

215.9

201.4

128,21 % 90.38 %

105.16 % 65.32 %

82,34 % 47.59 %

Rasio Hutang terhadap Ekuitas Liability to Equity Ratio Rasio Pinjaman terhadap Ekuitas Loans to Equity Ratio Beberapa instrumen utang bank Perusahaan memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak kreditur bank.

Some of the Company's debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. In addition, the Company has complied with all capital requirements by bank creditors.

J. Manajemen Risiko Keuangan a. Risiko nilai tukar mata uang asing. Perusahaan menghadapi risiko nilai tukar mata uang asing dari berbagai mata uang yang digunakannya, khususnya Dollar Amerika Serikat. Untuk menghadapi risiko ini, Perusahaan mengantisipasi melalui hasil penjualan ekspornya dalam mata uang asing. Hasil penjualan ekspor dialokasikan untuk memenuhi pembayaran kewajiban dalam mata uang asing.

J. Financial Risk Management a. Risk of foreign currency exchange. The Company confronted with foreign currency exchange rates risk from various currencies used, particularly the U.S Dollar. In dealing with the risk, the Company anticipates this through the results of export sales in foreign currency. The revenues from export sales are allocated to pay account payables denominated in foreign currencies.

Analisis sensitivitas untuk risiko nilai tukar mata uang asing per 31 Desember 2016, jika tingkat nilai tukar mata uang asing meningkat / menurun sebesar 5%, maka laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD41.016.

Sensitivity analysis for foreign currency exchange rates on December 31st, 2016, if foreign currency exchange increase/ decrease 5%, profit before income tax for the years ended would have been lower/higher amounted to USD 41,016.

b. Risiko tingkat bunga. Perusahaan memiliki pinjaman dengan tingkat bunga variabel. Untuk mengantisipasi kenaikan tingkat bunga Perusahaan memonitor pergerakan suku bunga dan memastikan bahwa Perusahaan mempunyai perhitungan margin yang memadai untuk pembayaran bunga.

b. Interest rate risks. The Company has loans with variable interest rates. In anticipation of increased interest rates, the Company monitors interest rate movement and ensure that it has adequate profit margin to cover interest expense.

Analisis sensitivitas untuk risiko bunga per tanggal 31 Desember 2016, jika tingkat suku bunga pinjaman meningkat atau menurun sebesar 50 basis poin dengan semua variabel konstan, laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD 6.803.157. c. Risiko kredit. Perusahaan tidak memiliki konsentrasi risiko kredit yang signifikan. Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa penjualan barang dan jasa hanya dilakukan kepada konsumen yang memiliki sejarah kredit yang baik. Selain itu, posisi piutang pelanggan dipantau secara terus menerus untuk mengurangi kemungkinan piutang yang tidak tertagih.

38


Sensitivity analysis for interest risk on December 31st, 2016, if interest rate of loan increases or decreases 50 bps with assumes all variables remain constant, profit before income tax for the year ended would have been lower/ higher amounting to USD6,803,157, respectively.

c. Credit risk. The Company does not have significant concentration of credit risk. The Company has a policy to ensure that sales of goods and services are only done with consumers who have good credit history. In addition receivable balances are monitored ongoing basis to reduce exposure to bad debts.

d. Risiko likuiditas. Perusahaan mempunyai pinjaman yang sebagian besar merupakan pinjaman jangka pendek. Perusahaan mengantisipasi risiko likuiditas ini dengan mensyaratkan tersedianya kas dan setara kas dalam jumlah yang memadai untuk melunasi pinjaman yang jatuh tempo, juga mencadangkan dana untuk pembayaran bunga atas pinjaman.

d. Liquidity risk. The Company has borrowings which are mainly short term. To anticipate this liquidity risk, the Company requires that sufficient cash and cash equivalents area available to meet payment of loans and its interests.

2. SEGMENTASI, KAPASITAS, STRATEGI, DLL A. Segmentasi Usaha & Kapasitas Produksi Bisnis utama Perseroan adalah pabrikan garment, yang menghasilkan penjualan utama. Perseroan membagi Segmentasi Usaha menjadi dua kelompok, yaitu Garmen, Tekstil dan Benang.

2. SEGMENTATION, CAPACITY, STRATEGY, ETC A. Business Segmentation & Production Capacity The Company's main business is a garment manufacturer, which resulted in major sales. Company Business Segmentation divides into two groups, namely Garment, Textiles and Yarn.

Segmen Garmen meliputi industri garmen dan retail: PT. Pan Brothers Tbk.; PT. Pancaprima Ekabrothers; PT. Hollit International; Continent 8 Pte, Ltd.; Cosmic Gear Ltd.; PT. Eco Smart Garment Indonesia; PT. Prima Sejati Sejahtera; PT. Teodore Pan Garmindo; PT. Berkah Indo Garment; PB Apparel Pte, Ltd.; PT. Apparelindo Prima Sentosa, PB International BV.; PB Fashion BV.

Garment segment consists of garment manufacturing and retail: PT. Pan Brothers Tbk.; PT. Pancaprima Ekabrothers; PT. Hollit International; Continent 8 Pte, Ltd.; Cosmic Gear Ltd.; PT. Eco Smart Garment Indonesia; PT. Prima Sejahtera Sejati, PT. Teodore Pan Garmindo; PT. Berkah Indo Garment; PB Apparel Pte, Ltd.; PT. Apparelindo Prima Sentosa, PB International BV.; PB Fashion BV.

Industri garmen, memproduksi produk : (i) Technical, Functional and Active Wear Jackets suited untuk Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, dan Sports and Outdoor Activities lainnya, dan produk lainnya, (ii) Woven Garments seperti Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants Dress Shirt, dan lain-lain. (iii) Cut and Sewn Knit Garments seperti Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits dengan berbagai jenis kain.

The Group garment manufacture, produces (i) Technical, Functional and Active Wear Jackets suited for Snow Boarding, Ski Outer Wear, Active Wear, Jogging, Hiking, and other Sports and Outdoor Activities, etc, (ii) Woven Garments such as Padded and Light Weight Jackets, Pants, Shorts, Casual Pants Dress Shirt, etc. (iii) Cut and Sewn Knit Garments such as Polo Shirts, Golf Shirts, Track Suits, Sweat Suits as well as with various fabric.

Kapasitas produksi segmen garmen tahun 2016 dengan dukungan 26.626 mesin jahit yang terletak di Jawa Barat, Banten dan Jawa Tengah adalah 90 juta potong garmen.

The Group garment manufacturer setup capacity year 2016 support by 26,626 sewing machines located in West Java, Banten and Central Java was 90 million pieces of garments.

Sektor Retail berada dibawah PT. Apparelindo Prima Sentosa sebagai holding retail, yang membawahi PT. Apparelindo Mitra Andalan di sektor pakaian wanita dengan brand ZOE black; and PT. Mitra Busana Sentosa di sektor pakaian pria dengan brand Salt n Pepper, Asylum dan FTL.

Retail sector is under PT. Apparelindo Prima Sentosa as holding retail, which oversees PT. Apparelindo Mitra Andalan in women's clothing under ZOE black brand; and PT. Mitra Busana Sentosa in men's wear with the brand Salt n Pepper, Asylum and FTL.


39

Segmen Tekstil dan Benang terdiri dari PT. Ocean Asia Industry sebuah perusahaan yang memproduksi tekstil berlokasi di Serang, khususnya circular knitting fabric, pencelupan, perajutan, pencelupan benang dan kain printing; dan PT. Victory Pan Multitex sebuah perusahaan yang memproduksi benang jahit dan benang bordir berlokasi di Bandung.

Textile and Yarn segment consists of PT. Ocean Asia Industry a company that manufactures textiles located in Serang, especially circular knitting fabric, dyeing, knitting, dyeing yarn and fabric printing; and PT. Victory Pan Multitex a company producing sewing thread and embroidery thread located in Bandung.

Selain segmen di atas, Perseroan juga memiliki perusahaan pendukung seperti: (i) Laundry melalui PT. Eco Laundry Hijau Indonesia; (ii) Embroidery melalui PT. Prima Kreasi Gemilang; (iii) Printing melalui PT. Prima Cosmic Screen Graphics.

Besides the above segment, the Company also involed in supporting companies. Such as: (i) Laundry through PT. Eco Laundry Hijau Indonesia; (ii) Embroidery through PT. Prima Kreasi Gemilang; (iii) Printing through PT. Prima Cosmic Screen Graphics.

3. SUMBER DAYA MANUSIA Jumlah karyawan di akhir tahun 2016, 2015 dan 2014 sebesar 34.909 orang, 32.707 orang, dan 23.514 orang.

3. HUMAN RESOURCES The number of employees at the end of the year 2016, 2015 and 2014 were 34,909 workers, 32,707 workers and 23,514 workers.

2015

2016

34.909

32.707

2014

23.514

Perseroan, dengan komitmennya terhadap karyawan, telah menyelenggarakan berbagai pelatihan selama 2016. Pelatihan-pelatihan meliputi teknis operasional maupun kepemimpinan dan dilakukan secara berkesinambungan dilaksanakan untuk mencapai daya saing dan produktifitas Perseroan.

The Company, having committed itself to its employees, has organized various trainings during the year 2016. The trainings are emphasized and continuously held at all levels in order to achieve the Company’s competitive advantage and productivity.

Kesempatan untuk maju selalu terbuka untuk semua karyawan, dan promosi diusahakan selalu dari dalam sesuai dengan kualifikasi. Sistem evaluasi yang digunakan didasarkan pada kinerja dan potensi individu.

Advancement opportunities are opened to all employees on merit, and promotions, and are encouraged from within the organization whenever possible. Employee evaluation system is based on both performance and individual potential

40


Untuk mengembangkan kompetensi karyawan/ti Perseroan secara rutin melakukan assestment terhadap seluruh karyawan/ti mulai level Assistent Supervisor, untuk melihat potensi yang dapat dikembangkan dan melanjutkannya dengan berbagai pelatihan dan pendidikan terkait.

To improve the employees competence, the Company routinely assest all employees start from Assistant Supervisor level, to see the potential that can be improved and developed by variety of related training and education.

Sebagai bagian dari komitmen Perseroan terhadap mutu produk, berbagai langkah telah diambil untuk menjaga operasional Perseroan pada tingkat yang selaras dengan standar mutu internasional yang tinggi dengan mengadopsi ISO 9001:2008/2015 – Standar Manajemen Mutu Internasional. Implementasi ISO 9001:2008/2015, untuk jangka panjang, meningkatkan kesadaran manajemen dan karyawan tentang pentingnya pengendalian mutu dan prosedur yang konsisten dalam kegiatan sehari-hari. Untuk itu, banyak dari karyawan Perseroan akan diberikan program-program pelatihan intensif.

As part of the Company’s commitment to the overall product quality, measures have been taken to keep our operations to a level that is in line with high international quality standards by adopting ISO 9001:2008/2015 – an International Quality Management Standard. The implementation of ISO 9001:2008/2015, for the long run, will handsomely paid off in raising awareness among management and employees of the importance of quality control and consistent procedures in daily operation. Many of our employees will be assigned to the intensive training programs related to this effort.

Beberapa sertifikasi juga dimiliki Perseroan dan atau Anak Perusahaan Perseroan seperti: ISO 14001; WRAP (Worldwide Responsible Accredited Production); GSV (Global Security Verification); SA 8000; OHSAS; CT-PAT.

Others certification hold by the Company and or by the subsidiary company such as: ISO 14001; WRAP (Worldwide Responsible Accredited Production); GSV (Global Security Verification); SA 8000; OHSAS; CT-PAT.

Keselamatan kerja dan kesehatan akan terus menjadi prioritas dalam setiap aspek kegiatan Perseroan. Tingkat kecelakaan yang berhubungan dengan pekerjaan sangat rendah. Inspeksi keselamatan kerja secara berkala dan latihan di semua tempat kerja telah berhasil menurunkan angka kecelakaan kerja.

Safety and health have been a priority throughout every aspect of Company’s operation. The frequency rate of work-related accidents has been very low. Regular safety inspections and emergency drills held at all work sites have been quite successful in reducing work-related accidents.

4. PROSPEK USAHA Ketua Kamar Dagang dan Industri lalu yang juga pernah sebagai Menteri Perindustrian MS Hidayat dalam tahun 2011, menyatakan bahwa Tekstil dan Produk Tekstil (TPT) Indonesia akan meningkat menjadi USD 75.3 billion di tahun 2030 (5 % dari permintaan dunia). Ini membuktikan bahwa industri ini sangat memberikan harapan. Porsi ekspor Indonesia dari total permintaan dunia tahun 2016 adalah sebesar 1,8 % setara dengan USD 12.28 miliar (https://www.jurnalasia.com/bisnis/industri/industri-tpt-b utuh-kebijakan-khusus/).

4. BUSINESS PROSPECT Previous Chairman of the Chamber of Commerce and Industry Indonesia and previous Industrial Minister of Republik Indonesia MS Hidayat in year 2011 said, Textile and Product Textile (garment) exports are expected to grow to USD 75.3 billion in year 2030 (5 % from global demand). This proves that this industry is very promising. Proportion of Indonesian exports in total global demand in year 2015 was 1.8 % equivalent with USD 12.28 billion (https://www.jurnalasia.com/bisnis/industri/industri-tpt-b utuh-kebijakan-khusus/).


41

Pemerintah Indonesia juga mendukung industri TPT, dengan : – menerbitkan kebijakan ekonomi paket, antara lain untuk industri padat karya (insentif pajak, diskon tarif listrik, dan karyawan pemotongan pajak).

The Indonesian government also supports the textile industry, by : – issued economic policies package, among others for labour intensive industries (Tax incentive, Electricity tariff discount, and employee tax deduction).

– mencanangkan akan di tanda tanganinya Perjanjian Perdagangan Bebas dengan Eropa pada 2017.

– expose expected time to Signed Free trade Agreement with Europe in 2017.

Posisi Indonesia dibanding dengan negara lain juga memperlihatkan peluang yang lebih baik. China menghadapi kenaikan biaya upah dan kekurang tenaga kerja disektor ini. India dan Bangladesh juga menghadapi masalah infrastruktur dan kenaikan upah. Vietnam dan Kamboja memiliki jumlah sumberdaya tenaga kerja yang jauh lebih kecil dari Indonesia juga menghadapi kenaikan upah.

Indonesia's position compared with other countries also showed better opportunities. China faces rising costs of wages and lack of manpower in this sector. India and Bangladesh are also facing the problem of infrastructure and wage increases. Vietnam and Cambodia have a number of labor resources that are much smaller than Indonesia is also facing a wage increase.

Berdasarkan hal di atas, Perseroan yakin sektor industri ini akan terus bertumbuh dari waktu ke waktu, baik dari internal maupun eksternal. Indonesia akan menjadi basis industri untuk Indonesia sendiri, Asia dan seluruh dunia. Indonesia didukung oleh tersedianya tenaga kerja yang cukup, infrastruktur yang semakin baik, sumber daya alam yang mendukung untuk industri yang berbasis rayon, nylon dan filament dengan kombinasi kapas ataupun tidak.

Based on the above, the Company believes this industry sector will continue to grow from time to time, both internally and externally. Indonesia will be the industrial base for Indonesia, Asia and around the world. Indonesia is supported by the availability of sufficient labor, better infrastructure, natural resource-based industry support for rayon, nylon and filaments with a combination of cotton or not.

Strategi Jangka Panjang Perseroan akan menambah buyer baru dan memberdayakan buyer yang ada dengan produk baru guna meningkatkan jumlah pesanan yang masuk dan meningkatkan jenis produk.

Long Term Strategy The Company would increase new buyers and enlarge its existing buyers with other products and increase their orders volume and new range of products.

Perseroan akan terus menerus mengembangkan Penelitian dan Pengembangan di industri garmen dan meningkatkan nilai tambah sebagai ODM, dengan menawarkan koleksi terakhir yang berkualitas.

The Company would continuously expand the Reserarch & Development in garment manufacturing and get the more value added as ODM, with offering the latest and best quality collections.

Perseroan secara terus menerus berusaha meningkatkan dan mengoptimalkan efisiensi, produktifitas, kualitas produk, melalui: modernisasi/penggantian mesin secara berkala; menerapkan sistem manajemen mutu ISO ISO 9001:2008/2015 dengan konsisten: melakukan pelatihan secara intensif, sehingga dapat memberikan harga yang tepat bagi buyer

The Company would continuosly increase and optimalize its efficiency, productivity and quality products through machineries replacement/modernization periodically; application of consistent quality managementISO 9001:2008/2015, continous training extensively to give the fair and competitive price to the customer.

Mengembangkan aliansi dengan supplier bahan baku (kain) juga sedang diberdayakan oleh Perseroan, sehingga dapat menciptakan nilai tambah dari hasil yang diproduksi Perseroan.

The Company creating alignment with the raw materials suppliers also in progress, to make value added products.

Mengembangkan dan menambah aliansi dengan manufaktur garmen yang memungkinkan dikelola untuk menjadi manufaktur garmen yang terkoordinasi dengan Perseroan untuk menambah kapasitas baik di Indonesia maupun di beberapa negara Asia untuk memberikan pelayanan terbaik kepada pelanggan.

The Company will create and develop alignment with prospective garment manufacturer to be managed under coordination of Company to increase the capacities both in Indonesia and Asia countries to provide the best service to the customers.

42


Mengembangkan diri menjadi penyedia bahan kebutuhan garmen dan mensuplai ke manufaktur garmen.

The Company will expand to be supplier on logistic need of garment material to garment manufactures.

Mengembangkan diri dari manufaktur garmen menjadi pemegang merek dan retail garmen. Dimulai dengan mendapatkan lisensi untuk menjual di Indonesia dan Asia dari beberapa merek garmen. Masuk ke retail dan berkembang dengan memiliki merek sendiri.

The Company will expand from manufacturing to licence holder and retail in garment. Starting with geting the licences to sell in Indonesia and Asia for some brand names of garment. Doing retail and expand to own the brands.

Mengembangkan diri ke arah hulu dari manufaktur garmen menuju ke seluruh industri terkait, yaitu tekstil, pemintalan dan serat. Perseroan akan menjadi perusahaan yang tersinkronisasi dalam supply chain yang lengkap dari hulu ke hilir.

The Company will expand from manufacturing to up stream textile industry, such as textile fabric mills, or more upper to fibre and spinning. The Company will be synchronized in fully integrated supply chain from up stream to down stream.


43

TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK GOOD CORPORATE GOVERNANCE

Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang baik (Good Corporate Governance/GCG) di Perseroan terus ditingkatkan pelaksanaannya sebelum ditetapkannya peraturan dan persyaratan GCG di Indonesia.

Good Corporate Governance was initiated and continually improved by the Company in advance of legal regulations and requirements demanded by the Government regarding its implementation.

Sebagai perusahaan publik, seluruh jajaran Direksi dan Komisaris menyadari pentingnya pengelolaan yang selalu berpedoman pada prinsip-prinsip transparansi, tanggung jawab, akuntabilitas, kewajaran yang dilakukan secara berkesinambungan akan dapat meningkatkan nilai bagi pemegang saham dan pihak yang berkepentingan lainnya.

As a public company, the BOD and BOC realizes that a system of management which is based on principles of transparancy, responsibility, accountability, fairness will consistently be able to increase value for its shareholders and other stakeholders.

PRINSIP USAHA Tujuan dan Prinsip Kami. Beroperasi dengan integritas serta rasa hormat terhadap semua pemangku kepentingan termasuk karyawan, pihak ketiga dan masyarakat dengan rasa hormat dan penuh martabat.

CODE OF CONDUCT BUSINESS PRINCIPLES Our Purpose and Principles. Conducting our operations with integrity and with respect for all stakeholders including employees, third parties and community with respect and dignity.

Standard Perilaku. Dalam melaksanakan segala kegiatan, kami melakukannya dengan penuh kejujuran, integritas, keterbukaan serta menghormati hak asasi manusia, menjaga kepentingan para karyawan kami dan menghormati kepentingan sah relasi kami. Kode etik ini juga mendukung pendekatan kami terhadap tata kelola perusahaan dan tanggung jawab Perseroan. Standard Perilaku ini berlaku di seluruh level termasuk pimpinan puncak.

Code of Conduct. We conduct our operation with honesty, integrity and openness, and with respect for human rights and interest of our employees. We shall similarly respect the legitimate interest of those with whom we have relationships. The code also supports our approach to governance and corporate responsibility. Code of Conduct implement in all level including top management.

44


Mitra Usaha. Pan Brothers memiliki komitmen tinggi dalam menjalin hubungan yang saling bermanfaat dengan para pemasok, pelanggan, dan mitra usaha. Kami ingin bekerja dengan mitra yang memiliki nilai-nilai yang setara dengan yang kami miliki, dan bekerja sesuai standar yang sama dengan kami. Kode Etik Terhadap Pemasok, yang sejalan dengan Prinsip Bisnis kami, yang mencangkup integritas bisnis dan tanggung jawab berkaitan dengan karyawan, pembeli dan lingkungan.

Business Partners. Pan Brothers is committed to establishing mutually beneficial relations with our suppliers, buyers and business partners. We want to work with partners who have values similar to our own and work to the same standards we do. Our Code of Conduct aligned to our own Code of Business Principles, comprises principles covering business integrity and responsibilities relating to employees, buyers and the environment.

Mematuhi Hukum. Semua perusahaan Pan Brothers dan para karyawannya berkewajiban mematuhi ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku.

Obeying the Law. Pan Brothers companies and our employees are required to comply with laws and regulations.

Karyawan. Pan Brothers memiliki komitmen pada keanekaragaman dalam lingkungan kerja yang diwarnai oleh sikap saling percaya dan saling menghormati di mana semua memiliki rasa tanggung jawab atas kinerja dan reputasi perusahaan. Kami merekrut, mempekerjakan, mengembangkan para karyawan hanya atas dasar kualifikasi dan kemampuan yang dibutuhkan bagi pekerjaan yang harus dilakukan. Kami memiliki komitmen untuk menyediakan kondisi kerja yang aman dan sehat. Kami akan memelihara terjalinnya komunikasi yang baik dengan para karyawan.

Employees. Pan Brothers is committed to diversity in a working environment where there is mutual trust and respect and where everyone feels responsible for the performance and reputation of the company. We will recruit, employ and promote employees on the sole basis of the qualifications and abilities needed for the work to be performed. We are committed to safe and healthy working conditions for all employees. We will maintain good communications with employees.

Pemegang Saham. Pan Brothers melaksanakan kegiatan usahanya sesuai dengan prinsip tata kelola perusahaan yang baik. Kami menyediakan informasi atas kegiatan kami, struktur dan situasi serta kinerja financial kepada pemegang saham pada waktunya secara teratur dan benar.

Shareholders. Pan Brothers will conduct its operations in accordance with accepted principles of good corporate governance. We will provide timely, regular and reliable information on our activities, structure, financial situation and performance to all shareholders.

Kegiatan Umum. Pan Brothers akan bekerja sama dengan instansi pemerintah dan organisasi lainnya, baik secara langsung maupun melalui asosiasi-asosiasi dalam rangka mengembangkan legislasi dan peraturan lainnya yang mungkin mempengaruhi kepentingan usaha. Pan Brothers tidak mendukung partai politik ataupun memberi sumbangan yang dapat membiayai kelompok-kelompok tertentu yang kegiatannya diperkirakan akan mendukung kepentingan partai.

Public Activities. Pan Brothers will cooperate with governments and other organisations, both directly and through bodies such as trade association, in the development of proposed legislation and other regulations which may affect legitimate business interests. Pan Brothers neither supports political parties nor contributes to the funds of groups whose activities are calculated to promote party interests.

Lingkungan. Pan Brothers memiliki komitmen untuk terus menerus mengadakan perbaikan dalam pengelolaan dampak lingkungan dan mendukung sasaran jangka panjang untuk mengembangkan suatu usaha yang langgeng. Pan Brothers akan bekerja sama dalam kemitraan dengan pihak lain untuk menggalakkan kepedulian lingkungan, meningkatkan pemahaman akan masalah lingkungan dan menyebarluaskan budaya karya yang baik. Kami senantiasa berupaya untuk menyempurnakan cara kami mengatasi dampak lingkungan, sejalan dengan tujuan jangka panjang untuk mengembangkan bisnis yang berkelanjutan.

The Environment. Pan Brothers is committed to making continuous improvement in the management of our environmental impact and to the longer-term goal of developing a sustainable business. Pan Brothers will work in partnership with others to promote environmental care, increase understanding of environmental issues and disseminate good practice. We are always looking for ways to improve the way we manage our environtmental impacts parallel to our longer term goal of developing a sustainable business.


45

Integritas Usaha. Pan Brothers tidak menerima ataupun memberi, entah secara langsung atau tidak langsung, suapan atau keuntungan lainnya yang tidak pantas demi keuntungan usaha atau keuangan. Tidak satupun karyawan yang boleh menawarkan, memberi ataupun menerima hadiah atau pembayaran yang merupakan, atau dapat diartikan sebagai sarana suap. Setiap tuntutan, atau penawaran suap ditolak langsung dan dilaporkan kepada manajemen. Tidak ada transaksi dana atau aset yang disembunyikan atau tidak dicatat, semuanya akan dicatat serta dibukukan.

Business Integrity. Pan Brothers does not give or receive, whether directly or indirectly, bribes or other improper advantages for business or financial gain. No employee may offer, give or receive any gift or payment which is, or may be constructed as being , a bribe. Any demand for, or offer of a bribe must be rejected immediately and reported to management. No undisclosed or unrecorded account, fund or asset will be established or maintained.

Benturan Kepentingan. Semua karyawan Pan Brothers diharapkan menghindari diri dari kegiatan pribadi dan kepentingan keuangan yang dapat bertentangan dengan tanggung jawab mereka terhadap perusahaan. Para karyawan Pan Brothers tidak dibenarkan mencari keuntungan bagi dirinya sendiri atau bagi orang lain melalui penyalahgunaan kedudukan mereka.

Conflicts of Interests. All Pan Brothers employees are expected to avoid personal activities and financial interests which could conflict with their responsibilities to the company. Pan Brothers employees must not seek gain for themselves or others through misuse of their positions.

Kepatuhan-Pemantauan-Pelaporan. Kepatuhan terhadap prinsip-prinsip ini merupakan unsur utama dalam meraih keberhasilan usaha kami. Jajaran Direksi Pan Brothers bertanggung jawab agar prinsip ini dikomunikasikan, dipahami, dan dipatuhi oleh seluruh karyawan. Tanggung jawab harian didelegasikan kepada semua manajemen senior di departemen masing-masing. Mereka bertanggung jawab menerapkan prinsip ini, bila perlu melalui pengarahan yang lebih rinci, yang disesuaikan dengan keperluan setempat. Jaminan kepatuhan dipantau setiap tahun. Kepatuhan terhadap prinsip usaha ini didukung dengan penelaahan dari Dewan Komisaris dan Direksi yang dibantu oleh Komite Audit beserta semua eksekutif. Pelanggaran prinsip apapun harus dilaporkan sesuai dengan prosedur yang digariskan Perseroan. Jajaran Direksi mengharapkan agar para karyawan melaporkan kepada mereka, atau kepada manajemen senior, apabila ada pelanggaran atau dugaan pelanggaran prinsip ini.

Compliance-Monitoring-Reporting. Compliance with these principles is an essential element in our business success. Pan Brothers Board of Directors is responsible for ensuring these principles are communicated to, and understood and observed by, all employees. Day to day responsibility is delegated to all senior management of each department. They are responsible for implementing these principles, if necessary through more detailed guidance to condition and regulation. Assurance of compliance is given and monitored each year. Compliance with the code is subject to review by the Board of Directors supported by the Audit Committee and all executives. Any breaches of the code must be reported in accordance with the procedures specified by the Company. The Board of Directors expect employees to bring their finding to, or to senior management, any breach or suspected breach of these principles.

46


AKUNTABILITAS DAN PENGAWASAN Kegiatan Perseroan sehari-hari dipimpin Direksi dengan dukungan badan-badan lain termasuk Komite Audit. Direksi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris, yang berperan sebagai badan pengawasan dan pemantauan yang independen sekaligus memberikan masukan kepada Direksi. Sedangkan Dewan Komisaris bertanggung jawab kepada pemegang saham. Badan-badan ini bekerjasama untuk mengendalikan risiko, menjalankan pengawasan, dan menjaga akuntabilitas dalam Perseroan.

ACCOUNTABILITY AND SUPERVISION The Company activities in its day-to-day business is lead by the Board of Directors, supported by various other bodies including the Audit Committee. The Board of Directors reports to the Board of Commissioners, which acts as an independent supervisory and monitoring body and who gives inputs to the Directors. The Board of Commissioners in its turn reports to shareholders. These bodies work together to control risk, maintain supervision, and preserve accountability within the Company.

PIHAK INDEPENDEN Pengertian Independen wajib memenuhi persyaratan sebagai berikut : a. bukan merupakan orang yang bekerja atau mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Emiten atau Perusahaan Publik tersebut saat diangkat sebagai pihak independen, kecuali untuk pengangkatan kembali sebagai pihak Independen Emiten atau Perusahaan Publik pada periode berikutnya;

INDEPENDENT PARTY Independent shall meet the following requirements :

b. tidak mempunyai saham baik langsung maupun tidak langsung pada Emiten atau Perusahaan Publik tersebut;

b. he or she does not have shares directly or indirectly to the Issuer or the Public Company;

c. tidak mempunyai hubungan Afiliasi dengan Emiten atau Perusahaan Publik, anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, atau pemegang saham utama Emiten atau Perusahaan Publik tersebut; dan

c. he or she does not have affiliation with the Public Company, a member of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, or major shareholder of the Issuer or the Public Company; and

d. tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Emiten atau Perusahaan Publik tersebut.

d. he or she does not have a business relationship, directly or indirectly related to the business activities of the Issuer or the Public Company.

DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS EMITEN ATAU PERUSAHAAN PUBLIK Direksi dan Komisaris Perseroan diangkat dan ditunjuk sepenuhnya mengacu pada peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33 /POJK.04/2014, tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

DIRECTORS AND BOARD OF COMMISSIONERS OF THE COMPANY OR PUBLIC COMPANY The Company Directors and Commissioners appointed in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 33 /POJK.04/2014, about the Board of Directors and Board of Commissioners of Public Listed Company.

a. he or she is not a person who works or has the authority and responsibility for planning, directing, controlling, or supervise the activities of the Public Company is currently appointed as an independent party, except for reappointment as the Independent Public Company in the next period;


47

KOMISARIS Uraian pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Komisaris Dewan Komisaris memantau dan mengawasi kebijakan Direksi dalam menjalankan Perseroan. Dewan Komisaris menerima laporan berkala dari Direksi dan komite lain yang terkait, memberikan nasihat terhadap masalah yang relevan seperti diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan.

BOARD OF COMMISSIONERS The duty and responsibility of the Commissioner The Board of Commissioners oversees and supervises the Board of Directors in managing the Company. The Board of Commissioners receives regular reports from the Board of Directors and other relevant committes, and advices on relevant matters as set out in the Articles of Association of the Company.

Peran Komisaris dalam mendukung terciptanya GCG sangat penting. Komisaris memberikan inisiatif dan arahan kebijakan strategis, melakukan pengawasan dan memonitor jalannya Perseroan, serta memberikan nasihat bisnis.

The Commissioner has a vital role in supporting the formation of GCG. The Commissioner gives intiatives and strategic policy directives, supervising and monitoring Company activities and providing business advice.

Inisiatif dan arahan strategis dilakukan sebagai awal proses penetapan Rencana Kerja. Arahan strategis mencakup rencana peningkatan penjualan dan perbaikan posisi keuangan Perseroan melalui peningkatan kinerja, dengan cara optimalisasi dan peningkatan kapasitas produksi dan pemasaran.

Initiatives and strategies are implemented to mark the beginning of the acknowledgement process of the Company’s Work Plan. The strategic direction includes a sales enhancement plan and improvement of the Company’s financial position through improvement of performance, by optimizing and increasing production capacity, and marketing.

Proses pengawasan dan monitoring dilakukan melalui evaluasi laporan operasional, mendiskusikan dengan komite audit, dan dilanjutkan dengan membahas secara komprehensif bersama Direksi Perseroan. Komisaris juga melakukan pengawasan dengan memberi penugasan khusus kepada komite audit terkait dengan masalah yang memerlukan perhatian.

Supervisory duties and monitoring are carried out through operational report evaluation, discussion with audit committee and by comprehensive discussion with the Company Director. The Commissioner supervises by giving special assignments to the related audit committee based on specific issues that require particular attention.

Sejalan dengan tugas dan kewajibannya Komisaris Perseroan dari waktu ke waktu mengikuti berbagai pelatihan dan seminar baik di Indonesia dan luar negeri.

In line with their duties and responsibilities the Board of Commissioners from time to time include in some kinds of trainings and seminars in Indonesia and abroad.

Komposisi : Dewan komisaris terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota yaitu seorang Komisaris Utama dan dua orang Komisaris atau lebih. Dewan komisaris Perseroan terdiri dari seorang Komisaris Utama, seorang Wakil Komisaris Utama dan 1 (satu) Komisaris. Ketentuan Keanggotaan : Anggota Dewan Komisaris dinominasi oleh Komite Nominasi yang terdiri dari Komisaris dan Direksi. Anggota Dewan Komisaris diangkat oleh Pemegang Saham pada RUPST, sejak tanggal ditetapkan pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) sampai ditutupnya RUPST yang ke lima, setelah diangkatnya para Komisaris yang bersangkutan.

48


Composition : The Board of Commissioners consists of a minimum of three members, comprising one President Commissioner and two Commissioners or more. The Company’s Board of Commissioners consist of a President Commissioner, a Vice President Commissioner and 1 (one) Commissioner. Members : Member of the Board of Commissioners are nominated by the Nomination Committee consist of Commissioners and Directors. Members of the Board of Commissioners appointed by shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS), to take up their mandate on the date resolved at AGMS until the closing of the fifth AGMS following the appointment of the Commissioners concerned.

Dalam hal terjadi penggantian anggota Dewan Komisaris sebelum berakhirnya masa jabatan, anggota Dewan Komisaris yang baru akan melanjutkan masa jabatan Anggota Dewan Komisaris yang digantikannya.

In event of substitution prior to the end of term of finish, the new member of the Board of Commissioners will serve for the remaining term of the Commissioner who is substituted.

Rapat : Rapat Dewan Komisaris dapat diadakan setiap waktu sesuai dengan ketentuan yang diatur di dalam Anggaran Dasar Perseroan. Di dalam prakteknya Dewan Komisaris dapat mengadakan Rapat Dewan Komisaris secara berkala. Panggilan rapat harus dikirimkan kepada setiap anggota dengan mencantumkan acara, tanggal, waktu, dan tempat rapat Dewan Komisaris. Rapat Dewan Komisaris dilakukan di tempat kedudukan Perseroan atau di tempat kegiatan usaha di wilayah Republik Indonesia.

Meeting : Meetings of the Board of Commissioners may be held at any time in accordance with Articles of Association. In practical the Board of Commissioners may hold Board of Commissioners Meeting periodically. Notice of a Meeting must be sent to all members of the Board of Commissioners stating the agenda, date, time, and place of the Meeting. The Meeting of the Board of Commissioners is convened at the domicile of the Company or at the place where the Company conducts its business activities within territory of the Republic of Indonesia.

Remunerasi : Dewan Komisaris berhak mendapatkan honorarium sesuai dengan beban tanggung jawab, pengalaman dan keahlian kerja yang mereka bawa ke Perseroan.

Remuneration : The Board of Commissioners is entitled to honorarium commensurate with their responsibilities, experience and knowledge that they bring to the Company.

Kehadiran Dalam Rapat Komisaris 2016 Rapat Komisaris 2016 dilakukan sebanyak 4 (empat) kali dengan tingkat kehadiran antara 67 persen sampai dengan 100 persen.

Attendance at Board of Commissioners Meeting 2016 Board of Commissioners Meetings 2016 were held 4 (four) times with attendance between 67 to 100 in percentages.

DIREKSI Uraian pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi Tugas utama Direksi adalah memimpin dan mengelola Perseroan sesuai dengan tujuan Perseroan dan memanfaatkan, memelihara, dan mengelola aset Perseroan demi kepentingan usaha Perseroan. Selain itu Direksi juga bertanggung jawab terhadap pengembangan perusahaan dan senantiasa berusaha meningkatkan efisiensi dan efektifitas Perseroan. Direksi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris.

BOARD OF DIRECTORS The duty and responsibility of the Director The main duties of the Board of Directors are to lead and manage the Company, and to utilise, maintain and manage the assets of the Company, in accordance with the objectives of the Company. The Board of Directors are also responsible for the overall expansion of the Company and continuously strive to improve efficiency and effectiveness. The Board of Directors is accountable to the Board of Commissioners.

Setelah terpilih, Direksi mendapat penjelasan terperinci mengenai tanggung jawab mereka. Direksi diharapkan untuk terus menerus mengembangkan diri dan keahlian mereka demi Perseroan. Sejalan dengan tugas dan kewajibannya Direksi Perseroan dari waktu ke waktu mengikuti berbagai pelatihan dan seminar baik di Indonesia dan luar negeri terkait usaha Perseroan, tata kelola perusahaan dan strategi kepemimpinan.

Upon election, the Directors receive a comprehensive brief on their responsibilities. Directors are expected to continue to develop themselves and their skills in service of the Company. In line with their duties and responsibilities the Board of Directors from time to time include in some kinds of trainings and seminars in Indonesia and abroad on the related matters to Company business, corporate governance and leadership strategy.


49

Direksi mewakili Perseroan di dalam maupun di luar pengadilan berkaitan dengan semua hal dan permasalahan, yang mengikat pihak Perseroan dengan pihak lain dan sebaliknya, dan untuk melaksanakan tugas baik menyangkut manajemen maupun permasalahan lain selama masih dalam batas-batas Anggaran Dasar Perseroan.

The Board of Directors represent the Company in and out Courts of Justice concerning all matter and affairs, to bind the Company to other parties and other parties to the Company, and to perform all actions, both pertaining to the management as well as other affairs.

Komposisi : Direksi terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota yaitu seorang Direktur Utama dan dua orang Direktur atau lebih.

Composition : The Board of Directors consists of a minimum of three members, comprising one President Director and two Directors or more.

Direksi Perseroan terdiri dari seorang Direktur Utama, seorang Wakil Direktur Utama dan 3 (tiga) Direktur. – Direktur Administrasi bertanggung jawab atas bidang : administrasi; akuntansi; audit internal; komunikasi; hukum dan manajemen risiko.

The Company’s Board of Directors consist of a President Director, a Vice President Director and 3 (three) Directors. – The Administration Director is responsible for : administration issues; accountancy; internal audits; communication; legal and risk management.

– Direktur Keuangan dan Teknologi Informasi bertanggung jawab atas bidang : keuangan, sistem informasi dan pengembangan sistem informasi.

– The Treasury and Information Technology Director is responsible for : treasury issues, information technology and information technology development.

– Direktur Sumber Daya Manusia (SDM) bertanggung jawab atas bidang : pengembangan SDM; pengembangan organisasi; pelatihan; pengembangan integritas; dan umum.

– The Human Resources and Manpower Director (HRM) is responsible for : personnel development; organization development; training; quality integrity development; and general affairs.

– Direktur Operasional bertanggung jawab atas bidang : Pemasaran (penjualan dan pengembangan pemasaran); Pembelian; Produksi; Quality Assurance; Shipping; Persediaan/Gudang; Pengembangan dan Kepatuhan.

– The Operational Director is responsible for : Marketing (sales and marketing development); Purchasing; Production; Quality Assurance; Shipping; Inventory/Warehousing; Development and Compliance.

Ketentuan Keanggotaan : Anggota Direksi dinominasi oleh Komite Nominasi yang terdiri dari Komisaris dan Direksi. Anggota Direksi diangkat oleh Pemegang Saham pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST), sejak tanggal ditetapkan pada RUPST sampai ditutupnya RUPST yang ke lima, setelah diangkatnya para Direksi yang bersangkutan. Dalam hal terjadi penggantian anggota Direksi sebelum berakhirnya masa jabatan, anggota Direksi yang baru akan melanjutkan masa jabatan Anggota Direksi yang digantikannya.

Members : Member of the Board of Directors are nominated by the Nomination Committee consist of Commissioners and Directors. Members of the Board of Directors appointed by shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS), to take up their mandate on the date resolved at AGMS until the closing of the fifth AGMS following the appointment of the Directors concerned. In event of substitution prior to the end of term of finish, the new member of the Board of Directors will serve for the remaining term of the Directors who is substituted.

Meeting : The Board of Directors meet at least once a month and at any time deemed necessary. Notice of a Meeting must be sent to all members of the Board of Directors stating the agenda, date, time, and place of the Meeting. The Meeting of the Board of Directors is convened at the domicile of the Company or at the place where the Company conducts its business activities within territory of the Republic of Indonesia. Remuneration : The Board of Directors is entitled to honorarium commensurate with their responsibilities, experience and knowledge that they bring to the Company.

Rapat : Direksi mengadakan rapat setidaknya satu kali setiap bulan dan setiap waktu bilamana dipandang perlu. Panggilan rapat harus dikirimkan kepada setiap anggota dengan mencantumkan acara, tanggal, waktu, dan tempat rapat. Rapat harus diadakan di tempat kedudukan Perseroan atau di tempat kegiatan usaha di wilayah Republik Indonesia. Remunerasi : Direksi berhak mendapatkan honorarium sesuai dengan beban tanggung jawab, pengalaman dan keahlian kerja yang mereka bawa ke Perseroan.

Kehadiran Dalam Rapat Direksi 2016 Rapat Direksi 2016 dilakukan sebanyak 24 (duapuluhempat) kali dengan tingkat kehadiran antara 80 persen sampai dengan 100 persen. Komunikasi Komisaris dan Direksi Komunikasi antara Komisaris dan Direksi dilakukan melalui Rapat Gabungan yang rutin dilakukan setiap bulan. Rapat Gabungan antara lain membicarakan kinerja Perseroan bulan sebelumnya, rencana Direksi bulan mendatang, serta isu-isu strategis yang meminta persetujuan Komisaris atau yang harus dilaporkan oleh Direksi. Rapat Gabungan Bulanan selalu mengikutsertakan Komisaris Utama, Direktur Utama dan Direktur Administrasi dan Keuangan.

Attendance at Board of Directors Meeting 2016 Board of Directors Meetings 2016 were held 24 (twenty four) times with attendance between 80 to 100 in percentages. Communication Between Board of Commissioners and Directors Communication between the Board of Commissioners and Directors is performed through regular joint meetings that are held every month. The Joint Monthly meeting discusses, among others things, company’s performance for the previous month, the Directors’ plan for the following month and important issues that need the approval of the Board of Commissioners or that must be reported by Directors. The Joint Monthly meetings always include the President Commissioner, President Director and Administration and Finance Director. The Joint Monthly meetings in year 2016 held 10 (ten) times with attendance between 67 to 90 in percentages. Nomination and Remuneration Committee The Company already set-up a Nomination and Remuneration Committee in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 34/ POJK 04/ 2014 about Nomination and Remuneration Committee of Public Listed Company, currently is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors with fully support by the Company accordingly.

Rapat Gabungan Bulanan dalam tahun 2016 dilakukan sebanyak 10 (sepuluh) kali dengan tingkat kehadiran antara 67 persen sampai dengan 90 persen. Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan telah membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi sesuai peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 Tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik, saat ini ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi serta didukung penuh Perseroan.

50



51

Fungsi dari Komite Remunerasi adalah menelaah dan menstruktur rekomendasi paket remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi sesuai dengan hak dan tanggung jawab mereka, dan menyampaikan rekomendasi itu ke Pemegang Saham untuk disahkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST).

The function of the Remuneration Committee is to review and structure the remuneration package recommendations for the Board of Commissioners and Board of Directors as appropriate to their rights and responsiblities, and provide those recommendations to the Shareholders for appoval at the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS).

Komite Nominasi bertanggung jawab untuk perencanaan pencalonan serta memberikan masukan tentang calon yang akan diusulkan sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan/atau anggota berbagai Komite lainnya yang berada di bawah kepengawasan Komite Nominasi.

The Nomination Committee is responsible for succession planning and for proposing candidates for membership to the Board of Commissioners, Board of Directors, and/or various other Committees that are subject to the Nomination Committee’s oversight.

Remunerasi Komisaris dan Direksi 2016 Remunerasi Komisaris dan Direksi untuk tahun 2016 telah ditetapkan anggarannya melalui Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 9 Juni 2015. Anggaran Remunerasi untuk Komisaris, Direksi dan Komite Audit berjumlah USD 1.90 juta. Realisasi USD 1.96 juta yaitu Dewan Komisaris tiga serta dua Komite Audit sebesar USD 0.26 juta dan lima Direksi sebesar USD 1.70 juta.

Remuneration for Members of Board of Commissioners and Directors 2016 Remuneration for the Board of Commissioners and Directors in 2016 budget agreed during the Annual General Shareholders Meeting held on June 9, 2015. The Remuneration for the Board of Commissioners, Directors and Audit Committes amounting to USD 1.90 million. Realization USD 1.96 million consist of three Board of Commissioners and two Audit Committees of USD 0.26 million and for five Board of Directors of USD 1.70 million.

Komite Pemantau Risiko Perseroan telah membentuk Komite Pemantau Risiko. Komite Pemantau Risiko ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi serta didukung penuh Perseroan.

Risk Management Committee The Company already set-up a Risk Management Committee. The Risk Management Committee is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors with fully support by the Company accordingly.

Untuk melaksanakan tugasnya Komite Pemantau Risiko dapat bekerjasama dengan Divisi Legal, Divisi Keuangan dan Akuntansi, Divisi Sumber Daya Manusia dan Divisi lainnya yang terkait. Pedoman Kerja Komite Pemantau Risiko Sebagai bagian dari komitmen Perseroan untuk secara efektif menerapkan GCG telah membentuk Komite Manajemen Risiko yang bertanggung jawab untuk memantau risiko bisnis. Kebijakan perusahaan untuk secara efektif melakukan proses manajemen risiko dan kegiatan sesuai dengan peraturan yang ada sebuah untuk memastikan persepsi yang sama dan pemahaman tentang manajemen risiko serta realisasi proses manajemen risiko terus-menerus untuk memastikan manajemen risiko yang terkoordinasi dan terpadu dan untuk memastikan inisiatif strategis yang sejalan dengan strategi perusahaan.

52


Risiko-Risiko Perusahaan Usaha Perseroan dipengaruhi oleh risiko dan ketidakpastian yang dapat berpengaruh pada kondisi keuangan, hasil usaha, dan harga saham Perseroan. Perubahan politik dan ekonomi di dalam negeri atau negara tujuan penjualan dapat melemahkan kinerja Perseroan.

Terhambatnya logistik yang masuk karena satu dan lain hal dapat menghambat on time delivery dan mengurangi kepercayaan pelanggan terhadap Perseroan. Menguatnya/melemahnya rupiah melebihi batas tertentu dan adanya kenaikan biaya dalam rupiah (domestic) antara lain: standar upah minimum; bahan bakar; listrik; telepon, dll, yang terlalu besar dapat menurunkan daya saing Perseroan. Perseroan mengantisipasi risiko usaha di atas dengan mempersiapkan secara matang perencanaan dan memonitor realisasi dibandingkan proyeksi. Dimana Perseroan dapat meminimalisasi dampak negatif yang mungkin timbul dari adanya risiko usaha Perseroan.

The Risks of the Company Our business is subjected to many risks and uncertainties that could adverselly affect our financial condition, results of operations, and stock prices. Political and economic changes domestically or in the export destination countries can undermine and weaken the Company’s performance. Unsmooth incoming logistics would affect and delay the delivery and undermine customer’s trust to the Company. The strengthening/weakening of IDR above certain limit and the increase in rupiah expenses like regional minimum salaries, fuel, electricity, telephone, etc undermining the competitiveness of the Company. The Company anticipated the business risks through well maintained planning and monitoring between projection and realization, where the Company could minimize all negative impact that might arise from the Company’s business risks.

To carry out the duties, the Risk Management Committee can cooperate with the Legal Division, Finance & Accounting Division, Human Resources Division and other relevant Division.

Perseroan memiliki banyak buyer dan selalu menambah buyer baru dan menjaga ketergantungan kepada buyer tertentu. Porsi setiap buyer maksimal akan dijaga pada batas sekitar 30 persen dari total penjualan secara terkonsolidasi.

The Company has many buyers and always add new buyers and maintain dependent to certain buyer. Portion to each buyer will maintain maximum up to around 30 percent of consolidation sales.

The Risk Management Scope of Work As part of the Company’s commitment to effectively implement GCG has formed the Risk Management Committee which is responsible to monitor business risk.

Perseroan mengantisipasi kemungkinan produk dengan harga murah dari negara Asia lainnya dan kemungkinan tingginya tarif impor yang dikenakan oleh negara-negara tertentu, mungkin akan berpengaruh pada penjualan Perseroan. Untuk itu Perseroan akan terus memantau perubahan atau peraturan baru dalam perdagangan internasional setiap saat yang mungkin akan memperkuat posisi saing Perseroan.

The Company anticipated the impending cheaper products from other Asia countries and the possible higher import tariffs imposed by certain countries, to affect the sales. The Company would continously monitor these new or adjusted trade restrictions that may be imposed and enhanced any possible opportunities to increase competitiveness.

The Company policy to effectively conduct risk management process and activities in accordance to existing regulations an to ensure the equal perception and understanding on risk management as well as the realisation of continual risk management process to ensure a coordinated and integrated risk management and to ensure the strategic initiaves are inline with corporate strategy.

Perekonomian negara tujuan ekspor yang memburuk, adalah suatu kemungkinan lain yang akan mempengaruhi penjualan Perseroan. Oleh karena itu Perseroan berupaya menghasilkan produk dengan meminimalisasi ongkos produksi dan senantiasa meningkatkan produktivitas dan effisiensi.

Worsen economic condition in export destination countries can undermine sales. Thus the Company will minimize all production cost and increase productivity and efficiency continuously.

Perseroan yakin dapat menghadapi tantangan-tantangan dan menggapai kesempatan di antara tantangan-tantangan yang ada.

The Company is confident in tackling the challenges and grabbing the opportunities through the challenges ahead.


53

Sekretaris Perusahaan Sekretaris Perusahaan ditunjuk dan dibentuk oleh Perseroan sesuai dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan No 35/ POJK. 04/ 2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan. Sekretaris Perusahaan diangkat dan ditunjuk dengan keputusan Direksi sebagai Sekretaris Perusahaan.

Corporate Secretary Corporate Secretary shall be appointed and established by the Company in accordance with Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 35/ POJK 04/ 2014 about the Corporate Secretary for Public Listed Company. The Corporate Secretary appointed as Corporate Secretary by Directors degree.

Dalam struktur organisasi Perseroan, Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab kepada Direktur Administrasi dan Keuangan.

In the Company’s organization structure, the corporate secretary reports to the Administration and Finance Director.

Secara umum tugas utama Sekretaris Perusahaan adalah sebagai berikut : – Sebagai Investor Relation, memberikan layanan kepada masyarakat umum dan kalangan investor khususnya atas informasi keuangan dan informasi lainnya tentang kinerja dan rencana Perseroan ke depan, dimana informasi tersebut harus mendapatkan persetujuan dari Direksi terlebih dahulu sebelum disebarluaskan.

In general, the main duty of Corporate Secretary shall be as follows : – As Investor Relation, to give service to public and investor especially about financial information and other information about performance and Company’s plan in the future, which such information must obtain prior approval of Board of Directors before being disseminated.

– Sebagai Compliance Officer yang selalu mengikuti perkembangan pasar modal, khususnya menyangkut peraturan-peraturan yang berlaku di bidang pasar modal serta memberikan masukan kepada Direksi dan melakukan koordinasi dengan bagian terkait agar tetap mematuhi segala peraturan tersebut dalam menjalankan operasional Perseroan.

– As Compliance Officer that always follows capital market development, especially about regulations applied in capital market as well as to give input to Board of Directors and to coordinate with related department in order to comply with such regulation in performing Company’s operation.

– Sebagai Contact Person yang mewakili Perseroan sebagai Emiten dalam memberikan informasi yang telah disetujui oleh Direksi kepada OJK Bapepam LK, BEI, KSEI, Broker, Media Masa dan Pemegang Saham.

– A Contact Person that represents the Company as Issuer in giving information that has been approved by the Board of Directors to OJK Bapepam LK, BEI, KSEI, Broker, Mass Media and Shareholders.

– Membina hubungan dengan pihak-pihak pemerintah dan organisasi terkait yang sejalan dengan aktivitas Perseroan.

– To keep relationship with the government and related organization in line with Company’s activity.

– Mempersiapkan pelaksanaan kegiatan RUPS, Public Expose maupun Corporate Action yang dilakukan Perseroan.

– To prepare the General Meeting of Shareholders, Public Expose and Corporate Action that will be run by the Company.

54


Sekretaris Perusahaan saat ini diketuai oleh Iswar Deni, lahir di Bogor 9 Maret 1956, yang bergabung dengan Perusahaan sejak 1984 dan ikut menangani waktu Penawaran Saham Perdana tahun 1990. Ditunjuk dengan keputusan Direksi sebagai Sekretaris Perusahaan sejak 1 Mei 1996. Latar belakang pendidikan adalah Bachelor of Business Administration, Master Business Administration, Sarjana Hukum dan Magister Hukum. Pengalaman kerja dalam bidang Akuntansi, Keuangan dan Sumber Daya Manusia pada beberapa perusahaan.

The Corporate Secretary head by Iswar Deni,borned in Bogor, March 9th 1956, joined the Company since 1984 and was involved in Initial Public Offering in year1990. Appointed as Corporate Secretary by Directors degree since May 1st, 1996. Educational backgrounds are Bachelor of Business Administration, Master Business Administration, Bachelor in Law and Magister in Law. Experiences background in Accountancy, Finance and Human Resource Management in various companies.

FUNGSI AUDIT Dalam rangka memastikan kepatuhan perusahaan dengan semua peraturan yang berlaku sesuai dengan prinsip tata kelola perusahaan, Pan Brothers melaksanakan audit internal maupun eksternal di bawah pengawasan Komite Audit.

AUDIT FUNCTIONS In order to ensure compliance with existing regulations in line with our general principles of good corporate governance, Pan Brothers implements both internal and external audits under the oversight of an Audit Committee.

Unit Audit Internal Unit Audit Internal dipimpin oleh Audit Manager, dibantu oleh beberapa auditor internal dan diatur dengan Piagam Audit Internal. Piagam tersebut menjelaskan struktur Unit Audit Internal, kewajiban, dan tanggung jawab auditor internal dan semua anggota Unit Audit Internal.

Internal Audit Unit The Internal Audit Unit is lead by the Audit Manager assisted by a number of internal auditors, and governed by the Internal Audit Charter. The Charter specifies the structure of the Internal Audit Unit, duties, and responsibilities of internal auditors, and all members of the Internal Audit.

Ketua Unit Audit Internal ditunjuk oleh Direksi dan disetujui oleh Dewan Komisaris, bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama dan Wakil Direktur Utama, meskipun secara struktur berada di bawah supervisi Direktur Administrasi dan Keuangan. Dalam rangka mendukung independensi dan menjamin kelancaran aktivitas serta wewenang dalam memantau tindak lanjut, maka Internal Audit dapat berkomunikasi langsung dan bermitra dengan Komite Audit.

The Head of the Internal Audit Unit is appointed by the Board of Directors and approved by the Board of Commissioners, and reports directly to the President Director of the Company and Vice President Director although in organizational structure under supervision of Administration and Finance Director. In supporting independency and to guarantee continuity of activities and the authority of monitoring the follow-up, the Internal Audit can communicate directly and as a partner with Audit Committee.

Berjalannya Sistem Pengendalian Internal (Internal Kontrol) dalam Perseroan secara efektif dan pengendalian risiko yang memadai serta GCG merupakan tujuan utama dari Unit Audit Internal.

The effective Internal Control System in the Company and appropriate risk control including GCG are the main objective of Internal Audit.


55

Unit Audit Internal memberikan jaminan atas efektifitas dan efisiensi operasi, ketaatan terhadap aturan dan perundang-undangan serta ketepatan dan keandalan pelaporan keuangan. Dengan memfokuskan pada risiko transaksi saat ini dan di masa mendatang, aktivitas audit internal lebih banyak pada penanganan hambatan dan penyimpangan yang mungkin terjadi dalam pencapaian tujuan dan target Perseroan.

Internal Audit Unit provides assurance on effective and efficient operations, compliance with regulations and law, and accuracy and reliable financial reporting. By focusing on the present and future transaction risk, internal audit activities are mainly concerned with overcoming obstacles and possible deviation that sometimes occurs during the process of achieving Company’s objectives and targets.

Fungsi dari Unit Audit Internal itu sendiri adalah memberikan masukan kepada manajemen yang bersifat konstruktif dalam kerangka pemahaman manajemen risiko dengan menyajikan hasil-hasil analisis, memberikan alternatif pemecahan atas permasalahan dan merekomendasikan serta memberikan saran perbaikan. Dalam menjalankan fungsi audit internal, sikap independensi tetap diutamakan selama melaksanakan audit dan menghindari terjadinya benturan kepentingan.

The function of Internal Audit Unit is to give useful advice to management, for understanding risk management by proposing results of detailed analysis, giving alternative solutions for difficulties faced and recommending and providing advice. In carrying an internal audit function, upheld independency in performing audit and avoiding any conflict of interest.

Secara garis besar, Program Kerja Unit Audit Internal yang dilakukan adalah mencakup semua fungsi di Perseroan dan anak perusahaan.

As a general outline, the Program perform by Internal Audit include all the function in the Company and subsidiary.

Internal Audit Perusahaan saat ini dipimpin oleh Gunawan Nursalim, lahir di Jakarta 5 Mei 1964, lulus dari Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Tarumanegara tahun 1989, dengan pengalaman kerja antara lain di Kantor Akuntan Publik dan Perusahaan lain. Bergabung sebagai Kepala Internal Audit Perseroan sejak tahun 2006.

The Internal Audit of Company head by Gunawan Nursalim, borned in Jakarta May 5th 1964, graduated from Faculty of Economic majoring in Acountancy from Tarumanegara University in 1989, with experience background in Public Accountant and others. Joined with the Company since 2006 as Chief of Internal Audit.

Dalam tahun 2016, tidak ada hal signifikan yang ditemukan sebagai hasil audit, untuk memperkuat pengendalian internal telah dilakukan perbaikan terhadap beberapa aplikasi dan prosedur pengendalian intern.

In the year 2016, there are no significant findings as the results of internal audit, to strengthen the internal controls some application and procedures of internal controls are improved.

Auditor Eksternal (Akuntan Publik) Auditor Eksternal ditunjuk oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berdasarkan rekomendasi dari Komisaris dan Komite Audit. Auditor Eksternal yang ditunjuk tidak boleh berada di bawah kendali Komisaris, Direksi atau pihak-pihak berkepentingan lainnya dalam bentuk apapun. Kriteria minimum dari Auditor Eksternal yang akan ditunjuk adalah : 1. Terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan.

Independent External Auditor An Independent External Auditor is appointed by the Annual General Meeting of Shareholders based on the recommendation from the Board of Commissioners and the Audit Committee. The appointed Independent External Auditor must not be under the control of the Board of Commissioners, Board of Directors or other involved parties in any form. The minimum criteria of the External Auditor to be appointed are : 1. Registered at the Otoritas Jasa Keuangan.

2. Mampu mengaudit Induk Perusahaan dan Entitas Anak.

2. Capable to do audit the Parent Company and Subsidiaries.

3. Mampu mengaudit perusahaan pabrikan; perdagangan

3. Capable to do audit in manufacturer firm; wholeseller &

besar & eceran; pergudangan, pengangkutan, pengiriman darat/laut/udara; dll.

retail business; warehousing, transportation, inland/ sea/ air; etc.

4. Menjadi anggota atau ter afiliasi dengan Kantor Akuntan

4. As member or affiliate with International Public Accountant

Publik International.

56


Firm.

Auditor Eksternal yang ditunjuk bertanggung jawab untuk menyampaikan opininya atas ketaatan laporan keuangan yang diaudit terhadap standar laporan keuangan yang berlaku.

The appointed Independent External Auditor is obliged to state opinions on the audited financial statements to ensure compliance with current financial reporting standards.

Berdasarkan mandat Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 9 Juni 2015 Direksi berdasarkan persetujuan Dewan Komisaris menunjuk Kantor Akuntan Publik Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan. (An independent member of RSM International), sebagai Auditor Eksternal Perseroan. Tugas Auditor Eksternal adalah memeriksa dan menyatakan opininya atas Laporan Keuangan Perseroan yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016.

Based on mandat of the Annual General Meeting of Shareholders held on June 9th 2015 Directors by approval from Board of Commissioners agreed to appoint the Accounting Firms Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan. (An independent member of RSM International), as the Company Independent External Auditor. The task of the Independent External Auditor is to audit and provide an opinion on the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2016.

Dalam menjalankan tugasnya, Auditor Eksternal menyatakan tidak terjadi benturan kepentingan dalam pelaksanaan audit.

When performing its tasks, the Independent External Auditor certifies that there is no conflict of interest in the audit work.

Dalam tahun buku 2016 Perseroan mengeluarkan biaya untuk Jasa Proffesional dll sebesar USD 0,93 juta dan ini didalamnya termasuk pembayaran jasa audit oleh Kantor Akuntan Publik Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan.

In the 2016 financial year of the Company to pay for services Proffesional etc. USD 0.93 million and this included the payment of audit services by the public accounting firm Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan.

Komite Audit dan Laporan Komite Audit Komite Audit Peran Komite Audit adalah untuk membantu Dewan Komisaris dalam memenuhi tanggung jawab kepengawasan sehubungan dengan integritas laporan keuangan; manajemen risiko dan pengendalian internal; kepatuhan kepada hukum dan peraturan; kinerja, kualifikasi, dan indepedensi akuntan publik; serta kinerja fungsi audit internal.

The Audit Committees and Audit Committee Report The Audit Committee The role of the Audit Committee is to assist the Board of Commissioners in fullfiling their oversight responsibilities with regard to the integrity financial statements; risk management and internal control; compliance with legal and requirements; the external auditor’s performance, qualifications and independence; and the implementation of the internal audit function.

Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit dibantu oleh Unit Audit Internal dan Akuntan Publik.

In carrying out its duties, the Audit Committee is supported by Internal Audit and External Auditor. Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

57

Tugas pokok dari Komite Audit adalah memberikan pendapat profesional yang independen terhadap laporan keuangan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Komisaris, serta mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan perhatian Komisaris.

The main duties of the Audit Committee is to give an independent professional opinion to the BOC regarding the reports and other information submitted by the BOD and to identify issues that may need the attention of the BOC.

Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit berpedoman pada Undang-Undang tentang Perseroan Terbatas, dan Keputusan Ketua Bapepam LK nomor Kep-643/BL/2012 Kep-6. Tanggal 7 Desember 2012, Peraturan nomor IX.1.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Selain itu, pelaksanaan tugas Komite Audit juga diatur dalam Komite Audit Charter yang disetujui oleh Komisaris dan Direksi.

The Audit Committee is guided by Government regulation regarding Limited Liability Enterprises and the Decree of Bapepam-LK number Kep-643/BL/2012, Regulation number IX.1.5 on the Guidance for the foundation and work implementation of the Audit Committee. Moreover, the Audit Committee’s role is also regulated by the Audit Committee Charter that has been approved by the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Peran Penting Komite Audit – Melakukan telaah atas informasi keuangan yang akan dipublikasikan. Telaah dilakukan dengan cara berkoordinasi dengan Audit Internal Perseroan dan komunikasi dengan Auditor Independen tentang perlakuan akuntansi akun-akun yang signifikan dan material.

The Essential Roles of Audit Committee – To perform analysis upon financial information prior to publishing. The analysis is performed by coordination with the Company’s Internal Audit and communication with Independent Auditor on the accounting treatment of significant and material accounts.

– Berperan aktif dalam proses penunjukkan Auditor Independen melalui penetapan persyaratan kualitas, perencanaan dan waktu penyelesaian audit oleh Auditor Independen.

– To be actively involved in Independent Auditor appointment process through the establishment of selection criteria of Quality, Planning and Audit completion by an Independent Auditor.

– Melakukan evaluasi terhadap efektivitas mekanisme pengendalian intern, dengan melakukan pemeriksaan atas cakupan program audit internal, memeriksa pelaksanaan program audit dan evaluasi atas laporan kegiatan audit internal.

– Evaluate the effectiveness of internal control mechanism through reviewing the scope of the internal audit program, assessing the implementation of audit program and evaluation of the reports on internal audit activities during the year.

– Memberikan pengarahan terhadap audit internal dan bagian akuntansi untuk lebih meningkatkan kompetensi personil sehingga meningkatkan pengendalian intern Perseroan.

– Provide guidance to the internal audit and accounting function to enhance the competency of personnel to increase the internal control of the Company.

– Melaksanakan tugas khusus yang ditetapkan oleh Komisaris dengan cara berkoordinasi dengan audit internal.

– Undertaking special duties as decreed by the Commissioner by coordinating with internal audit.

– Melakukan penelaahan terhadap laporan Perseroan, untuk meyakinkan laporan tersebut sesuai dengan standar dan kebijakan akuntansi yang berlaku, konsisten dengan informasi lainnya, dan disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia sesuai peraturan yang berlaku.

– Review reports of the Company, to ensure that the reports have been prepared according to the prevailing accounting standards and policies, consistent with other information, and delivered to the Indonesia Stock Exchange in full compliance with prevailing regulations.

– Menelaah ketaatan terhadap peraturan pasar modal dan Bursa Efek Indonesia, untuk meyakinkan bahwa Perseroan konsisten memenuhi ketentuan-ketentuan tersebut dengan baik.

– Review the compliance with the capital market and the Indonesia Stock Exchange’s rules and regulations, to make sure the Company has consistently complied to all the above mentioned rules and regulations.

– Melakukan seleksi dan mengusulkan calon auditor independen (Kantor Akuntan Publik) untuk audit umum atas laporan keuangan.

– Selecting and recommending an independent auditor (Public Accountant) candidate for general audit of the financial statements.

58


– Melakukan pertemuan dengan Akuntan Publik untuk mengevaluasi independensi dan objektifitas Akuntan Publik tersebut serta membahas kecukupan program pemeriksaan yang dilakukannya. Dari diskusi ini dapat disimpulkan antara lain bahwa independensi Akuntan Publik telah terjaga dengan baik.

– Discuss with the Public Accountant, for the purpose of reviewing the independence and the objectivity of the Public Accountant and the adequacy of the audit program. From these discussions it was concluded, among others, that the independence of the Public Accountant has been properly managed.

– Melakukan diskusi dengan Akuntan Publik tentang koreksi-koreksi dan rekomendasi yang diusulkan auditor sebagai hasil pemeriksaan atas laporan keuangan Perseroan.

– Discuss with the Public Accountant regarding to their recommendations on audit findings and subsequent management letter, as a result of their audit of the Company’s financial statements.

Komite Audit terdiri dari setidak-tidaknya tiga orang anggota, Anggota Komie ditunjuk oleh Dewan Komisaris dan melapor langsung kepada Dewan Komisaris.

The Audit Committee is composed of at least three members. The Audit Committee is apointed by the Board of Commissioners, and reports directly to the Board of Commissioners.

Rapat Komite Audit dihadiri secara rutin oleh Direktur Administrasi dan Keuangan, Divisi Keuangan, Divisi Akuntansi, Manager Audit Internal dan Sekretaris Perusahaan.

Audit Committee meetings are regularly attended by the Administration and Finance Manager, Finance Division, Accounting Division, Internal Audit Manager and Corporate Secretary.

Manager Audit Internal memastikan agar komite audit memperoleh informasi yang dibutuhkan. Komite Audit memberikan informasi terkini kepada Dewan Komisaris tentang semua permasalahan penting secara rutin sepanjang tahun.

Internal Audit Manager ensures that the committee is supplied with all necessary information. The Audit Committee updates of the Board of Commissioners on all critical issues throughout the year.

Seluruh temuan, catatan dan rekomendasi dari hasil pelaksanaan kegiatan, penelaahan dan analisa Komite Audit selama tahun 2016 telah dikomunikasikan dan didiskusikan dengan Manajemen Perusahaan serta telah dilaporkan kepada Komisaris Perseroan untuk tindak lebih lanjut dan penyempurnaan lebih lanjut dari Manajemen perseroan.

All finding, notification and recommendation as a result of the activities, studies and analysis by Audit Committee in year 2016 already communicated and discussed with Company Management and reported to the Board of Commissioners to take action and follow up by the Management.

Rapat Komite Audit tahun buku 2016 dilakukan sebanyak 12 (duabelas) kali dengan tingkat kehadiran 100 persen.

Committee Audit Meetings in year book 2016 were held 12 (twelve) times with attendance 100 in percentages.

Pelaporan Pelanggaran Pelaporan Pelanggaran merupakan bagian dari Kode Etik Perusahaan dan Karyawan, ruang lingkup yang saat ini diutamakan meliputi : informasi mengenai permasalahan pengendalian internal, akuntansi, auditing, pelanggaran peraturan, dugaan kecurangan dan/atau dugaan korupsi, dan pelanggaran kode etik. Seluruh Pelaporan yang masuk akan diperiksa oleh team Internal Audit, untuk ditindak lanjuti secara internal dan dilanjutkan ke Direksi dan Komite Audit jika diperlukan tindakan lebih lanjut.

Whistleblowing System Whistleblowing System is part of the Company and the Employee Code of Conduct, the scope of which is currently preferred include: information on issues of internal control, accounting, auditing, regulatory violations, suspected fraud and/or corruption, and violations of the code of ethics. The entire reporting that entry will be checked by the Internal Audit team, to be followed up internally and proceed to the Board of Directors and Audit Committee if further action is necessary. Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

59

Mekanisme Pelaporan dilakukan melalui SMS dan Email, yang dijaga kerahasiaannya. Program Pelaporan Pelanggaran (whistleblower) juga telah disosialisasikan dan telah dipahami oleh karyawan.

Reporting Mechanism done via SMS and email, are kept confidential. Abuse Reporting Program (whistleblower) have also been disseminated and understood by employees.

Bagi pelapor internal, Direksi memberikan jaminan perlindungan tidak akan dikenai Pemecatan; Penurunan jabatan atau pangkat; Pelecehan atau diskriminasi dalam segala bentuknya.

For internal complainant, the Board of Directors provide a guarantee of protection will not be subject to dismissal; Demotion or rank; Harassment or discrimination in all its forms.

Kepatuhan terhadap Anggaran Dasar serta Peraturan Perusahaan senantiasa patuh terhadap Undang-Undang Perseroan Terbatas Indonesia, serta berbagai peraturan dan ketentuan pasar modal. Melalui kepatuhan terhadap undang-undang dan peraturan yang berlaku, Perusahaan akan dapat meningkatkan praktek GCG di seluruh aspek operasionalnya.

Compliance to Article of Association and Regulations The Company conforms to the Indonesian Limited Liabilities Company Law, and various Capital Market Regulations. By conforming to current laws and regulations, the Company will be able to enhance GCG practice in all its operational aspects.

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Untuk melindungi kepentingan pemegang saham, Perusahaan memastikan bahwa RUPS Tahunan dan/ atau Luar Biasa diselenggarakan pada waktunya dan dipersiapkan sesuai ketentuan Pasal 21 Anggaran Dasar Perusahaan dan Peraturan Bapepam No. IX.1.1. dan nanti mengikuti peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014, dan Perubahan atasnya yang diatur dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 10/POJK.04/2017 tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka.

General Meeting of Shareholders (GMS) To protect the shareholders’ interest, the Company ensures that Annual and/ or Extra Ordinary GMS to be held on time and be prepared in accordance with Article 21 of Article of Association and Bapepam Regulation No. IX.I.1. and next will base on Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 32 / POJK.04 / 2014, and the changes based on Otoritas Jasa Keuangan regulation No. 10 / POJK.04 / 2017 about the Planning and Running the General Meeting of Shareholders of the Public Company.

Benturan Kepentingan Untuk mencegah terjadinya benturan kepentingan sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.1 tentang Transaksi Afiliasi Dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu, Anggaran Dasar Perusahaan telah mengatur ketentuan untuk mencegah terjadinya benturan kepentingan.

Conflict of Interest To prevent conflict of interest as stipulated in Bapepam Regulation No. IX.E.1 regarding Related Parties Transaction And Certain Conflict of Interest Transaction, the Company’s Article of Association has regulated policies to prevent conflict of interest.

Sepanjang pengetahuan Perusahaan sampai dengan diterbitkannya laporan tahunan ini, Perusahaan tidak memiliki transaksi yang mengandung benturan kepentingan yang tidak diungkapkan. Transaksi terafiliasi dapat dilihat pada catatan 34 dari Laporan Keuangan Perseroan yang telah diaudit.

As far as the Company is aware up until the date of publicity of this annual report, the Company did not have undeclared conflict of interest transaction. The transaction with related parties can be seen in the note 34 of Audited Financial Statements.

60


Tindakan Korporasi Perseroan tidak melakukan tindakan korporasi seperti penerbitan saham atau obligasi dalam tahun 2016. Perseroan melakukan Rapat Umum Luar Biasa terkait rencana menerbitkan Surat Hutang dengan denominasi Dolar Amerika Serikat sebesar-besarnya USD 200,000,000.- melalui Anak Perusahaan PB International B.V yang direncanakan untuk menambah porto folio pembiayaan dan hasil bersih akan disalurkan melalui Anak Perusahaan PB Fashion B.V. ke Perseroan dan Anak Perusahaan terkait melalui suatu fasilitas pinjaman antar perusahaan. Pinjaman antar perusahaan yang diterima akan digunakan untuk melakukan pembayaran dipercepat atas sebagian Hutang Sindikasi dan Hutang Bilateral di beberapa bank, serta kelebihannya jika ada untuk mendukung kebutuhan Perseroan. Keterbukaan Informasi telah diiklankan di Surat Kabar dan disampaikan ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Telah diperoleh Persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa untuk hal ini dan dituangkan dalam akte notaris Desman, S.H., M. Hum, Jakarta No. 79 tanggal 17 November 2016. Surat Hutang ini telah terbit 100 % tanggal 26 Januari 2017 dengan kupon 7,625 % per tahun dan didaftarkan di Singapura Stock Exchange mulai tanggal 27 Januari 2017.

Corporate Action The Company did not make corporate action such as Right Issue or Bond Issue in year 2016. The Company did Extraordinary General Meeting of Shareholders related on planing of issuing Notes denominated in US Dollar as much as USD 200,000,000.- through subsidiary company PB International B.V. planned to expand financing portfolio and the net proceeds will be placed through the subsidiary company PB Fashion B.V. to the Company and its subsidiaries related through an intercompany loan facility. The intercompany loan received will be used to make a prepayment of part of Debt Syndication and Bilateral Debt in several banks, the excess will be used for the Company need. Disclosure Information has been advertised in Newspapers and submitted to the Financial Services Authority (OJK). The approval has been obtained from Extraordinary General Meeting of Shareholders and stated in the notary deed Desman, SH, M. Hum, Jakarta No. 79 dated November 17, 2016. The Notes already issued 100 % in January 26, 2017 with 7.625 % coupon per annum and listed on the Singapore Stock Exchange as of January 27th, 2017.

Keterbukaan Informasi Sesuai dengan ketentuan pasar modal, Perseroan senantiasa melapor dan mengumumkan kepada otoritas pasar modal, bursa, investor serta masyarakat setiap informasi atau fakta material yang dapat mempengaruhi nilai efek perseroan atau keputusan investasi dari para investor. Dalam rangka memberikan kesetaraan dalam penyebaran informasi, Perseroan telah melaporkan dan mengumumkan hal-hal dimaksud sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Disclosure of Information In accordance with capital market rules, the Company reports and announces to the capital market and stock exchange authorities, investors and public all material information or facts that could influence either the value of the Company’s stock or investors’ decisions. In the interests of disseminating information equitably, the Company reported and announced all items accordingly.

Perkara Hukum yang dihadapi Perusahaan Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 22 Januari 2013.

Legal Case faced by the Company Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST registration number, dated January 22, 2013.

Perseroan selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat atas (a) Biaya Pengiriman Barang Melalui Jalur Udara (Air Freight), (b) Terganggunya Jadwal Produksi, (c) Barang Hasil Produksi Cacat, (d) Order Pemesanan Barang Dialihkan, dan (e) Biaya Pengiriman Aksesori/Bahan Tambahan Ke Vietnam Melalui Jalur Udara (Air Freight), secara keseluruhan sebesar USD 1,654,932.-.

The Company as the Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant to the Plaintiff to incur losses for (a) Freight Line Through the Air (Air Freight), (b) Disruption of Production Schedule, (c) Goods Production Defects, (d) Order Goods Transferred, and (e) Accessory Shipping Costs / Additional Material Into Vietnam Through the Air Line (Air Freight), the overall amount of USD 1.654.932.-


61

Berdasarkan putusan No.32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan menolak gugatan Perusahaan untuk seluruhnya. Atas Putusan tersebut Perusahaan telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 21 Oktober 2013 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.165/SRT.PDT.BDG/2013/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.32/PDT.G /2013/PN.JKT.PST dated 9 october 2013, the judge of the district court central jakarta have dropped the award rejected a lawsuit company to enclose an area.Over the ruling companies have to submit a request to the high court of appeals jakarta on August 21 October 2013 as decomposes on in the deed appeal No. 165/SRT.PDT.BDG/2013/PN.JKT.PST.

Atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta Pusat No.314/Pdt/2015/PT.DKI tanggal 20 Agustus 2015, ITT mengajukan kasasi berdasarkan pernyataan kasasi No.126/SRT.Pdt.Kas/2015/PN.JKT.PST tanggal 9 Februari 2016. Refer to the decision over the Jakarta High Court No.314/Pdt/2015/PT.DKI dated August 20, 2015, ITT to submit cassation based on statement No. 126/SRT.Pdt. Kas/2015/PN.JKT.PST dated February 9, 2016.

Berdasarkan putusan No: 206/PDT/2014/PT.DKI tanggal 5 Juni 2014, Majelis Hakim menerima permohonan banding PT Pan Brothers Tbk untuk seluruhnya dan membatalkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat Nomor : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013.

Based on the decision No:206/PDT/2014/PT.DKI dated June 5, 2014, the judges accept the appeal of PT Pan Brothers Tbk overall and cancel the decision of the Central Jakarta District Court No : 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated October 9, 2013.

Sampai dengan 31 Desember 2016, Perusahaan masih menunggu proses hukum selanjutnya dari PT. Indonesia Taroko Textile.

Namun demikian PT. Indonesia Taroko Textile melakukan kasasi atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta tersebut sesuai dengan Akta Penerimaan Kontra Memori Kasasi No.102/Srt.Pdt.Kas/2014/PN.JKT.PST Jo No.32/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2014. Dan berdasarkan laporan website MA yang mencantumkan No Register: 732 K/PDT/2015 dan putusan tanggal 22 Juni 2015. Putusan kasasi Mahkamah Agung (MA) menolak permohonan kasasi Taroko tersebut.

However PT. Indonesia Taroko Textile made an appeal against the decision of the Jakarta District Court in accordance with the Deed of Acceptance of Counter Memorandum of Cassation 102 / Srt.Pdt.Kas / 2014 / PN.JKT.PST Jo 32 / Pdt.G /2013/PN.JKT. PST dated October 9, 2014. And according to a report that lists the MA website Register No: 732 K / PDT / 2015 and the decision of June 22, 2015. Decision of the Supreme Court (MA) rejected the cassation of the Taroko.

Sampai dengan 31 Desember 2016, Perusahaan masih menunggu proses hukum selanjutnya dari PT. Indonesia Taroko Textile.

Until December 31, 2016, the Company is still awaiting further legal process of PT. Indonesia Taroko Textile.

Perkara Hukum yang dihadapi PT Pancaprima Ekabrothers (Entitas Anak) Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 10 Juni 2013.

Law Cased faced by PT Pancaprima Ekabrothers (Subsidiary) Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta No.277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013.

Entitas anak selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT. Indonesia Taroko Textile selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat secara keseluruhan sebesar USD 1.084.829,23.

The Subsidiary as Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT. Indonesia Taroko Textile as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant that cause harm to Plaintiff overall amount of USD 1.084.829,23.

Berdasarkan putusan No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 10 Juni 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan mengabulkan gugatan Penggugat untuk sebagian, menghukum tergugat untuk membayar ganti kerugian material sebesar USD 1.084.829,23. Atas Putusan tersebut PT. Indonesia Taroko Textile telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 7 April 2014 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.47/SRT.PDT.BDG/2014/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013, the Court of Central Jakarta District Court has ruled in favor of the Plaintiff for the majority, punish defendant to pay material damages of USD 1.084.829,23. On this PT. Indonesia Taroko Textile has filed an Application for Appeal to the Jakarta High Court on 7 April 2014 as described in the Deed of Appeal No.47/SRT.PDT.BDG/2014/PN.JKT.PST.

Berdasarkan putusan No.314/Pdt/2015/PT.DKI tanggal 20 Agustus 2015, Majelis Hakim menolak permohonan banding PT.Indonesia Taroko Textile dan menguatkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat No.No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST tanggal 26 Maret 2014.

Based on the decision No.314/Pdt/2015/PT.DKI dated August 20, 2015, the Court have drop the appeal of PT Indonesia Taroko Textile and upheld the verdict of the Court of Central Jakarta District No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST dated March 26, 2014.

62


Kebakaran Pabrik Pan Sragen, Jawa Tengah 24 Desember 2016 Pada tanggal 24 Desember 2016 terjadi musibah kebakaran di sebagian pabrik yang berlokasi di Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen (Pan Sragen). Secara umum, kebakaran ini tidak berdampak terhadap kemampuan memproduksi dan pemenuhan order Perseroan ke depan. Kerugian akibat kebakaran seluruhnya diasuransikan dengan cukup dan akan di claim ke pihak asuransi. Terkait produk yang terbakar, akan dilakukan Partial Shipment dengan mengirim seluruh barang yang belum diselesaikan pada shipment berikutnya sesuai jadwal yang bisa disetujui oleh buyer. Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Perseroan menyadari sepenuhnya bahwa semua yang dilakukan tidaklah hanya mementingkan aspek bisnis dan mencari keuntungan semata. Kami bekerja untuk menciptakan masa depan yang lebih baik setiap hari. Perseroan memiliki tanggung jawab terhadap lingkungan secara bertahap berubah ke arah bangunan dan produksi yang semakin ramah lingkungan, Bangunan kantor yang berlokasi di komplek pabrik Perseroan di Mojosongo Boyolali Jawa Tengah memiliki sertifikasi Platinum sebagai gedung kantor yang menerapkan pola “konsep bangunan hijau”. Bangunan pabrik dan mesin-mesin baru disiapkan dengan mengacu ke sistem yang ramah lingkungan. Perseroan telah mengikuti praktek ketenaga kerjaan, kesehatan, kesetaraan gender dan keselamatan kerja yang mengacu ke standar internasional.

Refer to the decision over the Jakarta High Court No.314/Pdt/2015/PT.DKI dated August 20, 2015, ITT to submit cassation based on statement No. 126/SRT.Pdt. Kas/2015/PN.JKT.PST dated February 9, 2016. Until December 31, 2016, the Company is still awaiting further legal process of PT. Indonesia Taroko Textile. Fire at Factory Pan Sragen, Central Java on December 2016 On December 24, 2016 the fire incident happened at part of our factory located in the Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen (Pan Sragen). In general, this fire will not affect on the ability of manufacturing and order fulfillment of the Company. Losses due to the fire are fully insured adequately and will be claimed to the insurer. Finished goods and Work in Process (WIP) that burned and all the unfinished order will be shipped partially on the next shipment schedule as approved by the buyer. The Corporate Social Responsibility The Company fully realized that anything being performed is not only emphasizing business aspect and merely looking for profit. We work to create a better future every day. The Company is responsible on environment and continously to apply better building and manufacturing green concept, the Office Building located in Company’s factories complex of Mojosongo Boyolali Central Java has Platinum Cerification as office building with “building green concept”. All new factories buildings and machineries set up with green concept method. The Company follow the best practices in working condition, health, gender and safety program according to internationally standardization. The Company has responsibility to help the community, especially those hit by natural disaster such as earthquake and flooding. As a socially responsible company, Pan Brothers has Corporate Social Responsibility (CSR) program.

Perseroan memiliki tanggung jawab untuk membantu masyarakat yang membutuhkan, terutama yang terkena bencana alam seperti gempa bumi dan banjir. Sebagai perusahaan yang mempunyai tanggung jawab sosial, Pan Brothers menjalankan program Corporate Social Responsibility (CSR).


63

Perseroan sampai saat ini terlibat dalam tanggung jawab sosial ini kepada masyarakat di sekitar lokasi pabrik : – dengan memprioritaskan menerima penduduk trampil yang bertempat tinggal di sekitar pabrik.

The Company until now involved in social responsibility for the community around the factories : – by prioritizing recruiting qualified persons who live around factory.

– dengan memberikan sumbangan dalam perayaan keagamaan seperti hewan kurban (Idul Adha).

– by donating some Celebration).

– dengan memberikan sumbangan untuk pemeliharaan lingkungan.

– by donating environment.

– dengan memberikan sumbangan untuk korban bencana alam.

– by donating to natural disaster victims.

– dengan memberikan bea siswa secara terbatas kepada siswa berprestasi.

– by donating scholarship to some highly perform students.

– dengan mengkoordinir aksi donor darah secara regular.

– by coordinating blood donor regularly.

– dengan menkoordinir penyuluhan kesehatan seperti kanker, HIV, dll.

– by coordinating health education such as cancer, HIV, etc.

– dengan menyediakan trainer dan mesin jahit ke Balai Latihan Kerja.

– by sending trainers and sewing machines to Vocational Training Center.

– dengan mengadakan olimpiade science & technologi secara reguler.

– by held Science and Technology Olympics regularly.

Peseroan juga bekerjasama dengan beberapa Balai Latihan Kerja Industri Garmen.

The Company also work hand ini hand with some Training Centre on Garment Sector.

Dalam tahun 2015, 2016 dan 2017 Perseroan bekerjasama dengan IndoRunners (komunitas lari untuk amal/LUAS) untuk menyalurkan 3,000 beasiswa bagi siswa Sekolah Lanjutan Atas sederajat di Jawa Tengah dengan anggaran sejumlah Rp. 6 miliar. Tahap I penyerahan dan pelaksanaan tanggal 12 Maret 2015 di kantor Perseroan Eco Selaras Pan Indonesia (ESPI) Boyolali, dengan total dana beasiswa maksimal Rp. 2 miliar per tahun.

In year 2015, 2016, 2017 the Company collaborated with IndoRunners (community run for charity/LUAS) to distribute 3,000 scholarships for High School level students in Central Java was budgeted of Rp. 6 billion. Phase I submission and implementation date on March 12, 2015 at the Company's offices Eco Selaras Pan Indonesia (ESPI) Boyolali, with a total maximum scholarship fund of Rp. 2 billion per year.

Tanggal 3 November 2016 ditandatangani kerjasama Perseroan dengan IndoRunners (komunitas lari untuk amal/LUAS) dan Universitas Indonesia untuk menyalurkan 100 beasiswa mahasiswa untuk meraih sarjana. Penyerahan bea siswa akan berlaku tahun 2017 sampai dengan tahun 2021 yang dianggarkan sejumlah Rp 6 miliar.

November 3, 2016 the Company signed cooperation with IndoRunners (community run for charity / LUAS) and the University of Indonesia to distribute 100 scholarships to bachelor degree students. The delivery of scholarships will take effect in 2017 until 2021 with total budgeted of USD 6 billion.

Dalam tahun 2016 mensponsori perjalanan misi kesehatan ke Papua selama 3 hari (19-21 Juni 2016) yang dilakukan oleh Hope team (thehopeindonesia.org).

In 2016 sponsored medical mission trip to Papua for 3 days (19 to 21 June 2016) conducted by Hope team (thehopeindonesia.org).

Total dana CSR yang dikeluarkan Perseroan untuk tahun 2016 USD 476,965, tahun 2015 sebesar USD 337,683.-.

Total CSR funds paid by the Company for year 2016 was USD 476,965, for year 2015 was USD 337,683.-

64


on

cattles on Idul Adha (Qurban maintenance

the

surrounding


65

LAPORAN KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE REPORT

Kepada yang terhormat Dewan Komisaris PT. PAN BROTHERS Tbk Jl. Siliwangi No. 178, Alam Jaya, Tangerang 15133. Indonesia

Board of Commissioners PT. PAN BROTHERS Tbk Jl. Siliwangi No. 178, Alam Jaya, Tangerang 15133. Indonesia

Hal : Laporan Komite Audit untuk tahun buku 2016

Re : Report of The Audit Committee for the book year 2016

Komite Audit Perusahaan yang saat ini menjabat terdiri atas tiga anggota, diketuai oleh Sutjipto Budiman, Komisaris Independen, anggota Komite Audit adalah Bunardy Limanto dan Toni Setioko.

The existing Company’s Audit Committee comprises three members, chaired by Sutjipto Budiman, an independent commissioner, the other members are Bunardy Limanto and Toni Setioko.

Tugas pokok dari Komite Audit adalah memberikan pendapat profesional yang independen terhadap laporan keuangan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Komisaris, serta mengidentifikasi dan menyoroti hal-hal yang memerlukan perhatian Komisaris.

The main duties of the Audit Committee is to give an independent professional opinion to the BOC regarding the financial reports and other information submitted by the BOD and to identity and highlight issues which need attention from the BOC.

Sesuai ketentuan dalam Piagam Komite Audit, selama periode 2016, Komite Audit telah melakukan tugasnya, termasuk hal-hal berikut ini : 1. Melakukan evaluasi terhadap efektivitas mekanisme pengendalian intern, dengan melakukan penelaahan atas cakupan program audit internal, memeriksa pelaksanaan program audit dan evaluasi atas laporan kegiatan audit internal.

Pursuant to the Audit Committee Charter, the Audit Committee, during the year2016 has carried out their duties, including the following activities: 1. Evaluate the effectiveness of internal control mechanism through reviewing the scope of the internal audit program, assessing the implementation of audit program and evaluation of the reports on internal audit activities during the year.

2. Menelaah pengendalian intern dan manajemen risiko terhadap manajemen perusahaan dan anak perusahaan melalui kecukupan program audit internal dan kepatuhan terhadap prinsip usaha.

2. Review internal control and risk management to the management of the company and it’s subsidiary through internal audit program and code of business principles compliance.

66


3. Melakukan penelaahan terhadap pelaporan keuangan Perseroan, dengan kesimpulan bahwa laporan tersebut telah sesuai dengan standar dan kebijakan akuntansi yang berlaku, konsisten dengan informasi lainnya, dan disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia sesuai peraturan yang berlaku.

3. Review financial reports of the Company, with the conclusion that the financial reports have been prepared according to the prevailing accounting standards and policies, consistent with other information, and delivered to the Indonesia Stock Exchange in full compliance with prevailing regulations.

4. Melakukan diskusi dengan legal internal tentang masalah hukum yang ada dan menelaah ketaatan terhadap peraturan pasar modal dan Bursa Efek Indonesia, dengan kesimpulan bahwa Perseroan konsisten memenuhi ketentuan-ketentuan tersebut dengan baik.

4. Discuss with internal legal division to overview legal aspect if any and review the compliance with the capital market and the Indonesia Stock Exchange’s rules and regulations, with the conclusion that the Company has consistently complied to all the above mentioned rules and regulations

5. Melakukan pertemuan dengan Akuntan Publik untuk mengevaluasi independensi dan objektifitas Akuntan Publik tersebut serta membahas kecukupan program audit yang dilakukannya. Dari diskusi-diskusi itu dapat disimpulkan antara lain bahwa independensi Akuntan Publik telah terjaga dengan baik.

5. Discuss with the Public Accountant, for the purpose of reviewing the independence and the objectivity of the Public Accountant and the adequacy of the audit program. From those discussions, it was concluded, among others, that the independency of the Public Accountant has been properly managed.

6. Melakukan diskusi dengan Akuntan Publik tentang rekomendasi atas temuan audit dan surat rekomendasi kepada manajemen dari Akuntan Publik atas hasil pemeriksaan terhadap laporan keuangan Perseroan tahun 2016.

6. Discuss with the Public Accountant regarding to their recommendations on audit findings and subsequent management letter, as a result of their audit of the Company’s financial statements for the year 2016.

Jakarta, 10 Maret 2017 Jakarta, March 10th, 2017

Komite Audit PT Pan Brothers Tbk. Audit Committee of PT Pan Brothers Tbk.

SUTJIPTO BUDIMAN Ketua Komite Audit Chairman of Audit Committee

BUNARDY LIMANTO

TONI SETIOKO

Anggota Komite Audit Member of Audit Committee

Anggota Komite Audit Member of Audit Committee


67

PROFIL PENGURUS MANAGEMENT PROFILE

DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI PERSEROAN Per 31 Desember 2016, Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut :

THE BOARD OF COMMISSIONERS AND BOARD OF DIRECTORS As of 31st December 2016, members of The Board of Commissioners and Board of Directors are, as follows :

NAMA NAME Supandi Widi Siswanto

JABATAN POSITION Komisaris Utama / Komisaris Independen President Commissioner / Independent Commissioner

Dhanny Cahyadi

Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner

Sutjipto Budiman

Komisaris Independent Independent Commissioner

Ludijanto Setijo

Direktur Utama President Director


Wakil Direktur Utama Vice President Director

Fitri Ratnasari Hartono

Direktur Director (Non Affiliated)

Lilik Setijo

Direktur Director

Hwang Sei Wook (Michael Hwang)


KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASI Per 31 Desember 2016, anggota Komite Nominasi dan Remunerasi adalah sebagai berikut :

THE NOMINATION AND REMUNERATION COMMITTEES As of 31st December 2016, members of The Nomination and Remuneration Committee, as follows :

NAMA NAME

JABATAN POSITION

Supandi Widi Siswanto

Komisaris Utama / Komisaris Independen President Commissioner / Independent Commissioner

Dhanny Cahyadi


Sutjipto Budiman


Ludijanto Setijo






Lilik Setijo

Direktur Director



Komite Nominasi dan Remunerasi ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi.

The Nomination and Remuneration Committee is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors accordingly.

Untuk melaksanakan tugasnya Komite Nominasi dan Remunerasi dapat bekerjasama dengan Divisi Sumber Daya Manusia dan Divisi lainnya yang terkait.

To carry out the duties of the Nomination and Remuneration Committee to cooperate with the Division of Human Resources and other relevant Division.

68


KOMITE PEMANTAU RISIKO Per 31 Desember 2016, anggota Komite Pemantau Risiko adalah sebagai berikut :

RISK MANAGEMENT As of 31st December 2016, members of The Risk Management Committee, as follows :

NAMA NAME

JABATAN POSITION


Komisaris Utama / Komisaris Independen President Commissioner / Independent Commissioner

Dhanny Cahyadi


Sutjipto Budiman


Ludijanto Setijo






Lilik Setijo

Direktur Director



Komite Pemantau Risiko ditangani secara bersama-sama oleh Dewan Komisaris dan Direksi.

Risk Management Committee is handled by the Board of Commissioners and Board of Directors accordingly.

Untuk melaksanakan tugasnya Komite Pemantau Risiko dapat bekerjasama dengan Divisi Legal, Divisi Keuangan dan Akuntansi, Divisi Sumber Daya Manusia dan Divisi lainnya yang terkait.

To carry out the duties of the Risk Management Committee to cooperate with the Legal Division, Finance & Accounting Division, Human Resources Division and other relevant Division.

KOMITE AUDIT Anggota Komite Audit diangkat dan diberhentikan/diganti oleh Dewan Komisaris.

AUDIT COMMITTEES Audit Committee Members are appointed and dismissed/ replaced by the Board of Commissioners.

Per 31 Desember 2016, anggota Komite Audit adalah sebagai berikut :

As of 31st December 2016, members of the Audit Committee of the Company, as follows :

NAMA NAME

JABATAN POSITION

Sutjipto Budiman

Ketua Komite Audit dan Komisaris Independen Chairman of Audit Committe and Independent Commissioner

Bunardy Limanto

Anggota Komite Audit Member of the Audit Committee

Toni Setioko

Anggota Komite Audit Member of the Audit Committee

UNIT AUDIT INTERNAL Unit Audit Internal dipimpin oleh Audit Internal Manager. Pada tanggal 31 Desember 2016 Pimpinan Audit Internal adalah : NAMA NAME Gunawan Nursalim

JABATAN POSITION Pimpinan Audit Internal Audit Managerman of Audit

SEKRETARIS PERUSAHAAN Divisi Sekretaris Perusahaan dipimpin oleh Ketua Sekretaris Perusahaan. Pada tanggal 31 Desember 2016 Pimpinan Sekretaris Perusahaan adalah : NAMA NAME Iswar Deni

INTERNAL AUDIT UNIT The Internal Audit Unit is lead by the Audit Internal Manager. As of 31st December 2016, Internal Audit Unit lead by :

CORPORATE SECRETARY DIVISION The Corporate Secretary Division Head by Chairman of Corporate Secretary Division. As of 31st December 2016, Corporate Secretary Chairman is :

JABATAN POSITION Ketua Sekretaris Perusahaan Chairman of Corporate Secretary Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

69

PROFIL dewan komisaris BIOGRAPHY THE BOARD OF COMMISSIONERS

Supandi Widi Siswanto KOMISARIS UTAMA / KOMISARIS INDEPENDEN PRESIDENT COMMISSIONER/ INDEPENDENT COMMISSIONER Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir Di Boyolali Tanggal 6 November 1959 Born In Boyolali on November 6th, 1959

Beliau telah menjabat sebagai Komisaris Utama/ Komisaris Independen Perseroan sejak 31 Mei 2013, berdasarkan Akte No 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen lulus dari Universitas Prof Dr Moestopo, Jakarta tahun 1992. Beliau juga telah mengikuti banyak Pendidikan non Formal dan berbagai Pelatihan di bidang Keuangan dan Pasar Modal di dalam dan Luar Negeri. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang keuangan 1979 – 1982 di PT Dharma Niaga, di PT Batik Keris, di PT Pertani; Biro Penilaian Perusahaan di Bapepam LK 1983 – 1992; Berbagai Posisi di PT Bursa Efek Indonesia dengan posisi terakhir sebagai Direktur Keuangan dan SDM. Saat ini juga merupakan Komisaris Independen PT SMR Utama Tbk dan Komisaris Utama PT Sitara Propertindo. Sebagai Komisaris Utama/ Komisaris Independen, Bapak Supandi Widi Siswanto secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Dewan Komisaris, rapat-rapat Komite Audit dan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr. Supandi was appointed as President Commissioner/ Independent Commissioner of the Company since May 31st, 2013 based on notarial deed No. 108 dated May 31th, 2013 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Supandi graduated as S1 or Bachelor in Economic majoring Management from Universitas Prof Dr Moestopo, Jakarta in year 1992. Mr Supandi has many non formal education backgrounds and traning in Finance and Capital Market in Indonesia and abroad. Mr.Supandi has various experiences in financial 1979 – 1982 in PT Dharma Niaga, in PT Batik Keris, in PT Pertani; 1983 – 1992 Bapepam LK in Biro Penilaian Perusahaan; 1992 – 2012 Various Position in PT Bursa Efek Indonesia with last position as Finance and HR Director; Now also as Independent Commissioner PT SMR Utama Tbk and President Commissioner PT. Sitara Propertindo. As a President Commissioner / Independent Commissioner, Mr. Supandi Widi Siswanto has routinely overseen the Company affairs by joining the meetings of the Board of Commissioners, Audit Committee meetings and continuously update the relevant regulations in the capital market.

70



71

Dhanny Cahyadi

Sutjipto Budiman

WAKIL KOMISARIS UTAMA VICE PRESIDENT COMMISSIONER

KOMISARIS INDEPENDEN DAN KETUA KOMITE AUDIT INDEPENDENT COMMISSIONER AND CHAIRMAN OF AUDIT COMMITTEE

Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen


Lahir di Jakarta tanggal 11 Januari 1968 Born in Jakarta on January 11st, 1968

72

Lahir di Bandung tanggal 18 Nopember 1965 Born in Bandung on November 18th, 1965

Beliau telah menjabat selaku Wakil Komisaris Utama Perseroan sejak 31 Mei 2013 berdasarkan Akte No 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau lulus Sarjana Teknik Elektro dari Institut Teknologi Bandung tahun 1991, dan Master of Business Administration dari Graduate School of Management, University of Sydney, Australia tahun 1993. Beliau juga telah berpengalaman di banyak perusahaan antara lain 1994 – 2001 di PT Jardine Fleming Nusantara dengan jabatan terakhir sebagai Vice President; 2001 – 2002 di JP Morgan Securities Indonesia sebagai Vice President; 2002 – 2004 di PT Deutsche Securities Indonesia sebagai Direktur; 2004 – 2007 di PT Citigroup Securities Indonesia sebagai Direktur dan Kepala Fixed Income Capital Market; 2007 – 2012 di PT ING Securities Indonesia sebagai Direktur Utama & Kepala Investment Banking;

Beliau menjabat selaku Komisaris Independen/ Ketua Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akte No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang konsultan dengan latar belakang pendidikan Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor, Certified Information Security, Certified Human Resource Professional dan Sarjana Akuntansi. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang konsultan keuangan, auditor dan konsultan ISO 9001 di berbagai sektor usaha termasuk perusahaan garment. Bergabung dengan Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (dahulu Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004 dan Hanadi Sudjendro & Rekan-KPMG 1989-1991, saat ini beliau Direktur Widya Presisi Solusi yang membidangi jasa Outsourcing Penggajian, Proses Bisnis dan Pelatihan selain sebagai Audit Komite perusahaan multi finance.

Sebagai Wakil Komisaris Utama, Bapak Dhanny secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Komite Audit, rapat-rapat Dewan Komisaris dan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Sebagai Komisaris Independen, Bapak Sutjipto Budiman secara rutin mengikuti kegiatan Perseroan dengan menghadiri rapat-rapat Komite Audit, rapat-rapat Dewan Komisaris dan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr. Cahyadi was appointed as Vice President Commissioner of the Company since May 31st, 2013 based on notarial deed No. 108 dated May 31th, 2013 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Cahyadi graduated with Bachelor degree in Electrical Engineering from Institut Teknologi Bandung in 1991, and with Master degree of Business Administration from Graduate School of Management, the University of Sydney, Australia in 1993. Previous working experience include: 1994 – 2001 in PT Jardine Fleming Nusantara with last position as Vice President; 2001 – 2002 in PT JP Morgan Securities Indonesia as Vice President; 2002 – 2004 in PT Deutsche Securities Indonesia as Director; 2004 – 2007 in PT Citigroup Securities Indonesia as Director and Head of Fixed Income Capital Market; 2007 – 2012 in PT ING Securities Indonesia as President Director and Head of Investment Banking;

Mr. Budiman was appointed Independent Commissioner/ Chairman of Audit Committee of the Company since May 13th, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Budiman is a consultant with education backgrounds : Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor, Certified Information Security, Certified Human Resource Professional and B.A. in Accounting. Mr. Budiman has various experiences as financial consultant, auditor and ISO 9001 consultant at various company including garment company. He joined Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (previously Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004, Hanadi Sudjendro & Co –KPMG 1989 -1991. Now he is a Director of Widya Presisi Solusi which assists client in Payroll Outsourcing, Information Security, and Training besides an Audit Committee of a multi finance company.

As an Vice President Commissioner, Mr. Cahyadi has routinely overseen the Company affairs by joining Audit Committee meetings, meetings of the Board of Commissioners and continuously update the relevant regulations in the capital market.

As an Independent Commissioner, Mr. Sutjipto Budiman has routinely overseen the Company affairs by joining the Company to attend Audit Committee meetings, meetings of the Board of Commissioners and continuously update the relevant regulations in the capital market.



73

PROFIL dewan direksi

Ludijanto Setijo

BIOGRAPHY THE BOARD OF directoRS

DIREKTUR UTAMA PRESIDENT DIRECTOR Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Surabaya tanggal 22 Nopember 1970 Born in Surabaya on November 22nd, 1970

Beliau lulusan Nakano School of Business – Jepang di tahun 1993, diangkat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akte No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Pengalaman jabatan di Perseroan: Sebagai Direktur Perseroan sejak April 1997, dan dipromosikan menjadi Wakil Direktur Utama di bulan September 2002 sampai beliau diangkat menjadi Direktur Utama Perseroan 22 Juni 2010. Beliau juga merupakan Wakil Direktur Utama PT. Pancaprima Ekabrothers. Beliau juga pada tanggal 14 November 2016 diangkat menjadi Direktur PB Fashion BV yang berkedudukan di Belanda. Sebelum bergabung dengan Perseroan, Beliau menjabat selaku Deputi General Manager PT Herald Tristate Plastic dan Direktur Keuangan PT Tassindo Tassa Industries dari 1993 sampai 1995. Beliau bergabung dengan PT Intiras Busana Prana International dari 1995 sampai 1997, sebagai Direktur. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

graduated from Nakano School of Business – Japan in 1993, Mr. Setijo has been the President Director since June 22nd, 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta, he also experienced as Director of the Company since April 1997, he was promoted to Vice President Director in September 2002, until elected as President Director on June 22nd, 2010. He is concurrently also the Vice President Director of PT. Pancaprima Ekabrothers. Mr Setijo also on November 14th, 2016 was appointed as a Director of PB Fashion BV a company base in the Netherlands. Before joining the Company, he was a Deputy General Manager of PT. Herald Tristate Plastic and the Finance Director of PT. Tassindo Tassa Industries from 1993 until 1995. He joined PT. Intiras Busana Prana International from 1995 until 1997, as a Director. As a President Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

74



75



WAKIL DIREKTUR UTAMA VICE PRESIDENT DIRECTOR

DIREKTUR DIRECTOR



Lahir di Solo tanggal 28 Oktober 1972 Born in Solo on October 28th, 1972

Lahir di Surakarta tanggal 7 Agustus 1971 Born in Surakarta on August 7th, 1971

Lulusan University of Southern California – USA, dengan major Chemical Engineering dan minor Business Administration. Beliau menerima gelar Master of Business Administration (MBA) dengan spesialisasi di bidang keuangan dari Loyola Marymount University, Los Angeles – USA tahun 1994. Beliau diangkat sebagai Wakil Direktur Utama Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akte No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Pengalaman jabatan di Perseroan: Sebagai Komisaris Utama/ Independen Perseroan sejak 19 Juni 2009 sampai diangkat sebagai Wakil Direktur Utama pada 22 Juni 2010, sebelumnya beliau telah menjabat selaku Direktur Perseroan sejak 25 April 1997. Beliau juga diangkat menjadi Direktur Utama PT. Pancaprima Ekabrothers sejak 22 Juni 2010. Beliau juga pada tanggal 11 November 2016 diangkat menjadi Direktur PB International BV yang berkedudukan di Belanda.

Lulusan dari University of Washington, Seattle–USA, dengan gelar Bachelor of Science (BSc) tahun 1993. Beliau telah menjabat selaku Direktur Perseroan sejak 23 April 2007 berdasarkan Akte No. 24, tanggal 23 April 2007 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah menduduki beragam jabatan antara lain sebagai : Business Development pada perusahaan pelayaran di Singapura dari tahun 1994 sampai 1997, di industri tekstil sebagai Direktur dari tahun 1997 sampai 2006. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Sebelum bergabung dengan Perseroan, Beliau bergabung dengan Business Development Grup Kayu Lapis: Integrated Wood Industry dari 1995 sampai 1996. Beliau menjabat selaku Asisten Direktur Keuangan Grup Keris, grup yang bergerak dibidang ritel, tekstil, dan usaha pengembang dari 1996 sampai 1997.

Graduated from University of Washington, Seattle-USA, and received her Bachelor of Science (BSc) in 1993. Mrs. Fitri has been appointed as a Director of the Company since April 23rd 2007 based on notarial deed No. 24 dated April 23rd 2007, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Before joining the Company, she held various management positions such as : Business Development in Singapore base shipping company from 1994 until 1997, and in textile industry as a Director from 1997 until 2006.-

Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

As a Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

graduated from University of Southern California – USA, with a major in Chemical Engineering and minor in Business Administration. She received her Master of Business Administration (MBA) degree, specializing in Finance, from Loyola Marymount University, Los Angeles – USA in year 1994. Mrs. Anne Patricia Sutanto has been the Vice President Director since June 22nd, 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta, she also experienced as Director of the Company since April 1997, she was appointed as President Commissioner of the Company since June 19 th, 2009 until elected as Vice President Director on June 22nd, 2010. She is concurrently also the President Director of PT. Pancaprima Ekabrothers. She also on November 11th, 2016 was appointed as a Director of PB International BV a company base in the Netherlands. Before joining the Company, she was with the Business Development of Kayu Lapis Group: Integrated Wood Industry from 1995 until 1996. She was the Assistant Finance Director of Keris Group, a group engaging in retailing, textile, and real estate businesses, from 1996 until 1997. As a Vice President Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

76



77

Lilik Setijo


DIREKTUR DIRECTOR

DIREKTUR DIRECTOR


Warga Negara Korea Korean Citizen

Lahir di Surabaya tanggal 18 Maret 1972 Born in Surabaya on March 18th, 1972

Lahir di Korea tanggal 3 Juli, 1956 Born in Korea on July 3rd, 1956

Lulusan Tokyo Institute of Technology – Jepang di tahun 1995. Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan sejak 22 Juni 2010 berdasarkan Akte No. 60, tanggal 22 Juni 2010 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah menduduki beragam jabatan dibeberapa perusahaan seperti di: PT. Indonesia Toray Synthetics dari 1995-1996, Marubeni Corp Rep Office Jakarta dari 1996-1997, PT. Intirub dari 1997-2002, PT. Hanin Nusa Mulia dari 2002 dll sebagai Direktur dan jabatan lain. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengup-date peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Graduated from Tokyo Institute of Technology – Japan in 1995. Mrs. Lilik Setijo has been a Director of the Company since June 22nd 2010 based on notarial deed No. 60 dated June 22nd 2010, notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Before joining the Company, she held various management positions such as: In PT. Indonesia Toray Synthetics from 1995-1996, Marubeni Corp Rep Office Jakarta from 1996-1997, PT. Intirub from 1997-2002, PT. Hanin Nusa Mulia from 2002, etc., as Director and other positions. As a Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

Lulus dari Dongkuk University in Korea dengan gelar Bachelor of Economic International majoring in Foreign Trading – Korea tahun 1982. Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan sejak 31 Mei 2013 berdasarkan Akte No. 108, tanggal 31 Mei 2013 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau aktif di industri garment dan bergabung dengan beberapa perusahaan di Korea dan di Indonesia dengan berbagai jabatan antara lain: di Dong-il Textile Group di Korea dari 1982 sampai 1989; di Korindo Group Indonesia dari 1989 sampai 1998; Di PT. Pan Brothers Tbk dari 1998 sampai sekarang dengan posisi terakhir sebagai Senior General Manager. Selaku Direksi Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Graduated from Dongkuk University in Korea as Bachelor of Economic International majoring in Foreign Trading – Korea tahun 1982. Mr. Hwang joined to the Company from 1998 and appointed May 31th, 2013 as a Director. Before joining the Company, he has been active in garment industry and has been involved in some company in Korea and Indonesia in various position in: Dong-il Textile Group in Korea from 1982 until 1989; Korindo Group Indonesia from 1989 until 1998; PT. Pan Brothers Tbk fromi 1998 until present with last positioan as Senior General Manager. As a Director of the Company continuously update the relevant regulations in the capital market.

78



79

PROFIL komite audit audit committee profile

Sutjipto Budiman

Bunardy Limanto

KOMISARIS INDEPENDEN DAN KETUA KOMITE AUDIT INDEPENDENT COMMISSIONER AND CHAIRMAN OF AUDIT COMMITTEE

ANGGOTA KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE MEMBER



Lahir di Bandung tanggal 18 Nopember 1965 Born in Bandung on November 18th, 1965

Lahir di Pangkal Pinang tanggal 24 September 1955 Born in Pangkal Pinang on September 24th, 1955

Beliau menjabat selaku Komisaris Independen / Ketua Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akte No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau seorang konsultan dengan latar belakang pendidikan Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor, Certified Information Systems Auditor, Certified Human Resource Professional dan Sarjana Akuntansi. Pengalaman kerja beliau antara lain dalam bidang konsultan keuangan, auditor dan konsultan ISO 9001 di berbagai sektor usaha termasuk perusahaan garment. Bergabung dengan Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (dahulu Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004 dan Hanadi Sudjendro & Rekan-KPMG 1989-1991, saat ini beliau Direktur Widya Presisi Solusi yang membidangi jasa Payroll Outsourcing, Information Security dan Training, selain sebagai Komite Audit sebuah perusahaan multi finance.

Ditunjuk selaku anggota Komite Audit Perseroan sejak 19 November 2008 ditunjuk kembali berdasarkan Akte No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau berlatar belakang pendidikan Sarjana Akuntansi dari Universitas Katolik Parahyangan, Bandung, dan berpengalaman dalam bidang Internal Audit, Akuntansi dan Keuangan pada beberapa perusahaan nasional maupun multinasional seperti Union Carbide, Indomobil, Danmotors Vespa serta Henkel dengan jabatan terakhir sebagai Direktur Utama. Beliau juga menjadi anggota beberapa organisasi antara lain: Indonesia Financial Executive Association (IFEA); American Management Association (AMA); Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia (ISEI); Ikatan Akuntan Indonesia (IAI); Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD); Indonesia-German Chamber of Commerce and Industry (Ekonid).

Selaku Komite Audit dan Komisaris Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Selaku Anggota Komite Audit Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr. Budiman was appointed Independent Commissioner/ Chairman of Audit Committee of the Company since May 13th, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Budiman is a consultant with education backgrounds : Master of Science in Business Administration, Certified Internal Auditor, Certfied Information Systems Auditor, Certified Human Resource Professional and B.A. in Accounting. Mr. Budiman has various experiences as financial consultant, auditor and ISO 9001 consultant at various company including garment company . He joined Prasetio Sarwoko Sanjaya – Ernst & Young (previously Prasetio Utomo & Co – Andersen) 1993 – 2004, Hanadi Sudjendro & Co –KPMG 1989 -1991. Now he is a Director of Widya Presisi Solusi a consulting firm providing Payroll Outsourcing Services, Information Security and Training besides Audit Committee of a mult finanace company.

Mr. Limanto was appointed as Company’s Audit Committee member since November 19th, 2008 appointed again based on notarial deed No. 41, dated May 13, 2011 Notary Fathiah Helmi, SH in Jakarta. Mr. Limanto's education background was Doctorandus Degree in Accountancy at the Parahyangan Catholic University, Bandung , and he has various experiences in the fields of Internal Audit, Accountancy and Finance with some of national and multinational companies such as Union Carbide,Indomobil, Danmotors Vespa and Henkel with his latest position as President Director. He is also members of various organizations, some of them are: Indonesia Financial Executive Association (IFEA); American Management Association (AMA); Indonesian Economist Association (ISEI); Indonesian Institute of Accountant (IAI); Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD); Indonesia-German Chamber of Commerce and Industry (Ekonid).

As a Chief of Audit Committee and Independent Commissioner continuously update the relevant regulations in the capital market.

As a Member of Audit Committee continuously update the relevant regulations in the capital market.

80



81

Gunawan Nursalim PIMPINAN AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT LEADER Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen

Toni Setioko

Lahir di Jakarta tanggal 05 Mei 1964 Born in Jakarta on Mei 1964

ANGGOTA KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE MEMBER

Gunawan diangkat menjadi Pimpinan Audit Internal sejak April 2006.

Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Flores Timur tanggal 03 Desember 1965 Born in Flores Timur on December 03rd, 1965

Ditunjuk selaku anggota Komite Audit Perseroan sejak 13 Mei 2011 berdasarkan Akte No. 41, tanggal 13 Mei 2011 Notaris Fathiah Helmi, SH di Jakarta. Beliau berlatar belakang pendidikan Sarjana Akuntansi, dan memiliki Piagam Akuntan Register Negara dan Sertifikat Konsultan Pajak tingkat C. Beliau berpengalaman dalam bidang Audit, Akuntansi, Keuangan, Pasar Modal dan Perpajakan pada beberapa perusahaan, antara lain, PT. Inti Salim Corpora, Prasetio Utomo & Co (Arthur Andersen) dan PT. Vickers Ballas Indonesia. Saat ini beliau menjabat sebagai Principal Adviser dan Pemilik PT. Fides Pro Consulting.

Beliau berlatar belakang pendidikan Sarjana Akuntansi, dari Universitas Tarumanegara tahun 1989. Sebelum bergabung dengan Perseroan beliau telah berpengalaman dibeberapa Perusahaan lain dengan jabatan sebagai Audit Internal maupun Accounting & Finance sejak 1989.

Gunawan was appointed as Chairman of the Internal Audit since April 2006. Her educational background degree in Accounting, from the University of Tarumanegara 1989. Prior to joining the Company, he has experienced in some other company with a position as Internal Audit and Accounting & Finance since 1989

Selaku Anggota Komite Audit Perseroan senantiasa mengupdate peraturan terkait di bidang Pasar Modal.

Mr. Setioko was appointed as Company’s Audit Committee member since May 13rd, 2011 based on notarial deed No. 41 dated May 13th, 2011 notary Fathiah Helmi, SH, at Jakarta. Mr. Setioko's educational background was Bachelor in Accounting, and holds a Registered Accountant Charter and a Certificate for Tax Consultant level C. He has various experiences in the fields of Audit, Accountancy, Finance, Capital Market and Taxation with several companies, among others, PT. Inti Salim Corpora, Prasetio Utomo & Co (Arthur Andersen) and PT. Vickers Ballas Indonesia. Currently, he is the Principal Adviser and Shareholder of PT. Fides Pro Consulting. As a Member Chief Audit Committee continuously update the relevant regulations in the capital market.

Iswar Deni KEPALA DIVISI SEKRETARIS PERUSAHAAN HEAD OF CORPORATE SECRETARY Warga Negara Indonesia Indonesian Citizen Lahir di Bogor tanggal 09 Maret 1956 Born in Bogor on March 09, 1956

Iswar Deni bergabung dengan Perseroan sejak April 1984 dengan berbagai posisi dan ditunjuk menjadi Pimpinan Divisi Sekretaris Perusahaan sejak 1 Mei 2006. Beliau berlatar belakang pendidikan Bachelor of Business Administration, Master Business Administration, Sarjana Hukum dan Magister Hukum. Sebelum bergabung dengan Persereoan Pengalaman beliau dalam bidang Akuntansi, Keuangan dan Sumber Daya Manusia pada beberapa perusahaan. Beliau juga terlibat langsung saat Perseroan melakukan penerbitan saham dan menjadi perusahaan terbuka di tahun 1990.

Iswar Deni joined the Company in April 1984 with variety positions and was appointed as Head of the Corporate Secretary Division since May 1, 2006. His educational background Bachelor of Business Administration, Master of Business Administration, Bachelor of Law and Master of Law. Before joining Persereoan, his back ground experience was Accounting, Finance and Human Resources at several companies. He was also involved in Initial Public Offering and become Public Company in August 1990.

82



83

STRUKTUR PT. PAN BROTHERS Tbk. & ENTITAS ANAK

ALAMAT HOLDING & ENTITAS ANAK

PT. PAN BROTHERS TBK & SUBSIDIARIES STRUCTURE

PT. PAN BROTHERS Tbk. (Holding) Kantor Tangerang Tangerang Office : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax. : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com E-mail (Corporate Secretary) : [email protected] E-mail (Pemasaran) : [email protected]

PT. PANCAPRIMA EKABROTHERS 99,91 % PT. HOLLIT INTERNATIONAL 51,04 % PT. OCEAN ASIA INDUSTRY 51 % CONTINENT 8. PTE. LTD 51 % PT. ECO SMART GARMENT INDONESIA 85 %

PT. TRISETIJO MANUNGGAL UTAMA

PT. APPARELINDO PRIMA SENTOSA 99 % PT. PAN BROTHERS Tbk.

COSMIC GEAR LTD. 51 % PT. PRIMA SEJATI SEJAHTERA 99 % PT. TEODORE PAN GARMINDO 51 % PT. VICTORY PAN MULTITEX 51 % PT. BERKAH INDO GARMENT 99 % PB. INTERNATIONAL B.V. 100 %

84


Address of Holding & Subsidiaries Company

INDUSTRI GARMENT GARMENT INDUSTRY PT. PAN BROTHERS Tbk. Kantor / Pabrik Tangerang Office / Tangerang Factory: Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax. : (62-21) 5900706, 5900717 Website : http://www.panbrotherstbk.com Pabrik Garmen Boyolali Garment Factory Boyolali : Butuh, Mojosongo, Boyolali, Jawa Tengah Pabrik Garmen Sragen Garment Factory Sragen : Dawangan, Sragen, Jawa Tengah PT. PANCAPRIMA EKABROTHERS Jl. Siliwangi No. 178 A. Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900755 (hunting) Fax. : (62-21) 5900756, 5900758 Website : http://www.pancaprima.com Pabrik Garmen Boyolali Garment Factory Boyolali : Butuh, Boyolali, Jawa Tengah PT. ECO SMART GARMENT INDONESIA Jl. Raya Klego, Blumbang, Klego, Boyolali, Jawa Tengah Jl. Raya Sambi, Jambon, Babadan, Sambi, Boyolali, Jawa Tengah Pabrik Garmen Boyolali Garment Factory Boyolali : Klego & Sambi, Boyolali, Jawa Tengah PT. PRIMA SEJATI SEJAHTERA Butuh, Mojosongo, Boyolali, Jawa Tengah, Indonesia Pabrik Garment Boyolali Garment Factory Boyolali : Butuh, Boyolali, Jawa Tengah PT. TEODORE PAN GARMINDO Pabrik Garmen Bandung Garment Factory Bandung : Jl. Industri IV, No 10, Leuwi Gajah, Cimahi, Bandung 40533, Jawa Barat Pabrik Garment Tasikmalaya Garment Factory Tasikmalaya : Jl. Raya Ciawi, Cidadap, Jatihurip, Cisayong, Tasikmalaya, Jawa Barat

PT. BERKAH INDO GARMENT Pabrik Garmen Demak Garment Factory Demak : Jl. Raya Semarang-Demak KM 9, Sriwulan, Sayung, Demak, Jawa Tengah 59563 - Indonesia, Phone : (62-24) 6581327 Pabrik Garmen Ungaran Garment Factory Ungaran : Jl. Soekarno Hatta No. 55, KM 30, Bergas, Ungaran Jawa Tengah 50552 - Indonesia Phone : (62-298) 525510 PENGEMBANGAN PRODUK, AGEN PEMBELIAN DLL. PRODUCT DEVELOPMENT, BUYING AGENT ETC. Product Development Company of garment dengan fokus mengembangkan dan menciptakan trends dan styling, finishing dan penentuan bahan. Product Development Company of garment with focus on the development and creation of latest trends in styling, finishing and materials. PT. HOLLIT INTERNATIONAL Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2, Jakarta Timur, Jakarta 13350, Indonesia Phone : (62-21) 8517007 / 85900702 Fax. : (62-21) 8567719 / 8567720 Website : http://www.hollit.com CONTINENT 8 PTE Ltd Blk 3016, Bedok North Avenue, # 06-13, East Tech, Singapore-489947 COSMIC GEAR Ltd Unit 08, 10/F., Peninsula Tower, No. 534-548 Castle Peak Road, Cheung Sha Wan, Kowloon, Hong Kong PB. INTERNATIONAL B.V. Herengracht 141, 1015 BH Amsterdam, the Netherlands. RETAIL HOLDING RETAIL HOLDING COMPANY PT. APPARELINDO PRIMA SENTOSA Kantor Office : Jl. Siliwangi No. 178, Jatiuwung, Tangerang 15133, Indonesia Phone : (62-21) 5900718, 5900705 (hunting) Fax. : (62-21) 5900706, 5900717 INDUSTRI TEKSTIL TEXTILE INDUSTRY PT. OCEAN ASIA INDUSTRY Jl. Raya Serang Km 62, No. 178, Desa Parigi, Cikande, Serang, Banten-Indonesia Phone : (62-254) 404123 (hunting), Fax. : (62-254) 401043 Web site : http://www.oceanasia.co.id INDUSTRI BENANG JAHIT DAN BENANG BORDIR SEWING & EMBROIDERY THREAD INDUSTRY PT. VICTORY PAN MULTITEX Jl. Batujajar No. 28, Bandung, Indonesia Phone : (622) 6866730, Fax. : (622) 6866875 Laporan Tahunan 2016 Annual Report PT. Pan Brothers Tbk.

85

Tanggung Jawab Atas Laporan Tahunan 2016 The Responsibility For The Annual Report 2016 Kami yang bertanda tangan di bawah ini, menyatakan bahwa : Kami bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2016.

We, the undersigned, declare that : We are responsible for the preparation and presentation of the Company Annual Report for the year 2016.

Semua informasi dalam Laporan Tahunan ini telah dibuat dengan benar. Laporan tahunan ini tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar, dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material.

All information has been fully and correctly disclosed in the Company’s Annual Report. The Company’s Annual Report do not contain false material information or facts, nor do they omit material information or facts.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We certify the accuracy of this statement.

STRUKTUR ORGANISASI Organization Structure

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS President Commissioner : Supandi Widi Siswanto Commissioner : Dhanny Cahyadi Commissioner : Sutjipto Budiman

KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE Chairman : Sutjipto Budiman Member : Bunardy Limanto Member : Toni Setioko

Tangerang, 29 Maret 2017 Tangerang, March 29th, 2017

Dewan Komisaris PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Commissioners PT. Pan Brothers Tbk.

DEWAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS President Director : Ludijanto Setijo Vice President Director : Anne Patricia Sutanto

PEMERIKSAAN INTERNAL INTERNAL AUDIT


Komisaris Utama / Independen President Commissioner / Independent

Dhanny Cahyadi

Sutjipto Budiman


Komisaris Independen Independent Commissioner

Dewan Direksi PT. Pan Brothers Tbk. The Board of Directors PT. Pan Brothers Tbk.


Ludijanto Setijo Direktur Utama President Director

Fitri Ratnasari Hartono Direktur Director


Lilik Setijo Direktur Director

DIREKTUR ADMINISTRASI ADMINISTRATION DIRECTOR

DIREKTUR KEUANGAN & IT TREASURY & IT DIRECTOR

DIREKTUR SDM HRM DIRECTOR

DIREKTUR OPERASIONAL OPERATIONAL DIREKTUR


Lilik Setijo



SEKRETARIS PERUSAHAAN CORPORATE SECRETARY

DEPARTEMEN KEUANGAN FINANCE DEPARTMENT

DEPARTEMEN PENGEMBANGAN SDM PERSONNEL DEVELOPMENT DEPARTEMET

PABRIK FACTORY

PEMASARAN MARKETING

DEP. AKUNTANSI & ADM. ACCOUNTING & ADM. DEP.

DEPARTEMEN KOMP. & IT EDP & IT DEPARTMENT

ADM. & PENGEMBANGAN ORGANISASI PERSONNEL ADM. & ORG. DEV. DEP.

DEPARTEMEN PRODUKSI PRODUCTION DEPARTMENT

DEPARTEMEN PEMASARAN MARKETING DEPARTMENT

DEPARTEMEN HUKUM LEGAL DEPARTMENT

DEPARTEMEN PENGEMBANGAN IT IT DEVELOPMENT DEPARTMENT

DEPARTEMEN INTEGRITAS KUALITAS QUALITY INTEGRITY DEPARTMENT

DEP. NON PRODUKSI NON PRODUCTION DEP.

DEPARTEMEN MERCHANDISING MERCHANDISING DEPARTMENT

DEPARTEMEN TRAINING TRAINING DEPARTMENT

DEP. PENGEMBANGAN PROD. PRODUCT DEVELOPMENT DEP.

DEPARTEMEN PEMBELIAN PURCHASING DEPARTMENT

DEPARTEMEN TRANS., MAINT., UMUM GENERAL AFFAIRS DEPARTMENT

DEPARTEMEN KEPATUHAN COMPLIANCE DEPARTMENT

DEP. QUALITY ASSURANCE QA DEPARTEMENT

DEP. GUDANG / PERSEDIAAN WAREHOUSE DEPARTMENT

DEPARTEMEN EKSPOR IMPOR SHIPPING DEPARTMENT

DEP. MATERIAL COST CONTROL MATERIAL COST CONTROL DEP.

Hwang Sei Wook (Michael Hwang) Direktur Director


87

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITOR REPORT

2016

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada Tanggal 30 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION As of December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated)

2016 USD

2015 USD

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Persediaan Pajak dibayar di muka Beban dibayar di muka Uang muka

ASSETS 3, 35, 36 4, 35, 36 5, 35, 36, 38 33 6 7.a 8 9

Total aset lancar ASET TIDAK LANCAR Piutang tidak lancar lainnya - pihak berelasi 33, 36 Investasi jangka panjang 10 Aset pajak tangguhan 7.d Aset tetap 11 Aset takberwujud 12 Aset lain-lain 13, 36 Total aset tidak lancar TOTAL ASET

78,353,353 80,462,162

73,611,937 65,668,912

12,155,918 109,919 101,629,921 13,377,225 3,729,134 96,753,391

9,829,285 780,999 88,645,422 12,451,534 5,300,423 54,262,689

386,571,023

310,551,201

1,265,019 19,384 3,260,213 123,416,244 4,974,090 794

1,265,019 19,384 3,012,058 122,867,260 5,087,851 38,449

132,935,744

132,290,021

519,506,767

442,841,222

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan Draft/March 31, 2017

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade receivables - third parties Others receivables Third parties Related parties Inventories Prepaid taxes Prepaid expenses Advances Total current assets NON CURRENTS ASSETS Non current receivables - related parties Long term investment Deferred tax assets Fixed assets Intangible assets Other assets Total non current assets TOTAL ASSETS

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements

1

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada Tanggal 30 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION As of December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated)

2016 USD

2015 USD

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Uang muka penjualan Beban akrual Utang pajak Bagian liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman jangka panjang Utang pembiayaan konsumen

14, 36 15, 35, 36 33 16, 35, 36 33 17, 36 7.b

18, 36 19

18, 36 19 7.d 20

Total liabilitas jangka panjang

Kepentingan non-pengendali Total ekuitas TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS

15,891,638

5,476,233

57,875,480 77,012

58,129,252 2,298,012

6,837,160 1,310,211 168,841 9,172,796 3,993,024

9,209,944 46,743 131,542 7,232,832 3,282,556

7,223,005 223,445

-494,327

102,772,612

86,301,441

CURRENT LIABILITIES Bank loans Trade payables Third parties Related parties Other payables Third parties Related parties Sales advance Accrued expenses Taxes payables Current maturity of long term debt Long term loans Customer financing payables

182,236,370 160,234 24,613 6,672,426

134,911,712 109,333 -5,661,934

Long term loans Customer financing payables Deferred tax liability Post employment benefit liabilities

189,093,643

140,682,979

Total non current liabilities

291,866,255

226,984,420

Total liabilities

22 23

30,206,632 125,266,024

30,206,632 124,618,382

30

1,247,627 54,361,849 (327,986)

1,247,627 41,030,654 (112,228)

210,754,146

196,991,067

16,886,366

18,865,735

227,640,512

215,856,802

519,506,767

442,841,222

21

PENJUALAN BEBAN POKOK PENJUALAN LABA KOTOR BEBAN USAHA Beban penjualan Beban umum dan administrasi

Draft/March 31, 2017

EQUITY Equity attributable to owners of the parent entities Share capital Nominal value Rp25 per shares Authorized - Rp300,000,000,000 Issued and fully paid 6,478,295,611 shares Additional paid-in capital Retained earnings Appropriated Unappropriated Other comprehensive income Total equity attributable to the owners of parent Non-controlling interest

Pendapatan lainnya Beban keuangan Beban lainnya LABA USAHA

2015 USD

482,204,159 (416,944,064)

418,575,192 (364,943,992)

SALES COST OF GOODS SOLD

65,260,095

53,631,200

GROSS PROFIT

(13,287,618) (29,970,119)

(8,495,678) (27,995,295)

OPERATING EXPENSE Selling expenses General and administration expenses

22,002,358

17,140,227

PROFIT FROM OPERATIONS

28.a 29 28.b

7,152,338 (8,267,766) (2,605,766)

5,674,267 (7,273,181) (4,046,503)

Others income Finance expense Others expense

18,281,164

11,494,810

INCOME BEFORE INCOME TAX

7.c

(4,994,946)

(2,873,313)

INCOME TAX EXPENSES

13,286,218

8,621,497

PROFIT FOR THE PERIOD

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN BEBAN PAJAK PENGHASILAN

2016 USD

LABA PERIODE BERJALAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN Pos-pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi Pengukuran kembali atas program imbalan pascakerja Pajak penghasilan terkait

(449,208) 103,836 (345,372)

Pos-pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan dalam valuta asing Penghasilan (rugi) komprehensif lain periode berjalan setelah pajak TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF PERIODE BERJALAN Laba periode berjalan yang diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

Total laba komprehensif yang diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

Total equity

2,689,740 (672,436) 2,017,304

OTHER COMPREHENSIVE INCOME Items that will not be reclassified to profit loss Remeasurement on post employment benefit program Related income tax Items that may be reclassified subsequently to profit loss Exchange difference on translation of financial statements in foreign currencies

(215,758) (215,758)

(108,037) (108,037)

(561,130)

1,909,267

Other comprehensive income (expense) for the period net of tax

12,725,088

10,530,764

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE PERIOD

14,580,560 (1,294,342) 13,286,218

9,386,535 (765,038) 8,621,497

14,704,457 (1,979,369)

11,295,802 (765,038)

12,725,088

10,530,764

0.0023

0.0014

Profit for the period attributable to: Owners of the parent Non-controlling interests

Total comprehensive income attributable to: Owners of the parent Non-controlling interests

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


2

26 27

LABA USAHA

Laba per saham

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan

24 25

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME For the Periods Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated)

Total current liabilities NON CURRENT LIABILITIES Long term debt net of current maturity -

Total liabilitas EKUITAS Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Modal saham Nilai nominal Rp25 per saham Modal dasar Rp300.000.000.000 Ditempatkan dan disetor penuh 6.478.295.611 saham Tambahan modal disetor Saldo laba Ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya Penghasilan komprehensif lain Total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Catatan/ Notes

LIABILITIES AND EQUITY

Total liabilitas jangka pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Bagian liabilitas jangka panjang setelah dikurangi yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman jangka panjang Utang pembiayaan konsumen Liabilitas pajak tangguhan Liabilitas imbalan pascakerja

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN Untuk Periode yang Berakhir pada 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)

paraf/sign:

31

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan Draft/March 31, 2017

Earning per share


3

paraf/sign:

paraf/sign:


Balance as of December 31, 2016 227,640,512

Catatan/ Notes

210,754,146

16,886,366

Other comprehensive income (loss) (1,810,384)

2016 USD 465,084,277 (404,000,156) (85,924,866) 1,924,800 (8,267,766) 735,081 (5,920,637) 2,507,910 (1,979,369)

405,751,315 (355,531,436) (65,769,268) 3,433,572 (7,273,181) 1,592,068 (7,180,800) 1,078,758 (2,966,056)

Cash flows from operating activities: Receipt from customers Payment to suppliers Payment to employees Interest receipt Interest paid Received from tax Payment of tax Other receipt Other cash payment

Kas bersih yang dipergunakan untuk aktivitas operasi

(35,840,726)

(26,865,028)

Net cash used in operating activities

(4,563,848) (2,377,003) (14,001,757) 90,423

(4,661,740) (1,318,887) (57,215,191) 170,471

Cash flows from investing activities: Payment of advance on purchase of fixed assets Additions of assets under construction Acquisitions of fixed assets Proceeds from disposal of fixed assets

(20,852,185)

(63,025,347)

Net cash used in investing activities

10,415,405 -54,327,682 -647,642 (954,586)

5,476,233 (8,442,597) 48,109,027 (9,646,191) -(479,852)

Cash flows from financing activities: Increase in bank loan and long term loan Payment of loans short term Increase in loans long term Payment of loans long term Increase additional paid-in capital Payment of dividend

64,436,143

35,016,620

Net cash provided from financing activities

7,743,232

(54,873,755)

(3,001,816)

654,226

73,611,937

127,831,466

Decrease in cash and cash equivalents Effect of foreign exchange rate changes Cash and cash equivalents at beginning period/year

78,353,353

73,611,937

Cash and cash equivalents at end of period/ year

454,912 14,244,167 63,654,274

581,131 24,337,006 48,693,800

Cash and cash equivalents consist of: Cash on hand Cash in banks Time deposits

78,353,353

73,611,937

Total

9 11 11 11

4

54,361,849 1,247,627

32

Penurunan kas dan setara kas Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Kas dan setara kas awal periode/ tahun Kas dan setara kas akhir periode/ tahun Kas dan setara kas terdiri dari: Kas Bank Deposito berjangka

3

Total

Tambahan informasi aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas disajikan pada Catatan 39.


Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan

30,206,632 Saldo per 31 Desember 2016

Penghasilan (rugi) komprehensif lain

Laba periode berjalan

Arus kas dari aktivitas pendanaan: Penambahan pinjaman bank dan jangka panjang Pembayaran pinjaman jangka pendek Penambahan pinjaman jangka panjang Pembayaran pinjaman jangka panjang Kenaikan tambahan modal disetor Pembayaran dividen Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan

125,266,024

(294,779) ---

--

14,580,560 ---

--

(954,586) ---32 Dividen

--Selisih antara aset dan liabilitas pengampunan pajak

Saldo per 31 Desember 2015

Penghasilan komprehensif lain

Laba periode berjalan

Dividen

23

--

647,642

41,030,654 1,247,627 30,206,632

124,618,382

2,017,304 ---

--

(479,852)

9,386,535 --

---

---

---

--

(75,008) 75,008

--

---

-Penambahan modal

Penambahan cadangan umum

Saldo per 1 Januari 2015

30

Catatan/ Notes

2015 USD

Arus kas dari aktivitas operasi: Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran kepada karyawan Penerimaan bunga Pembayaran bunga Penerimaan pajak Pembayaran pajak Penerimaan lainnya Pembayaran kas lainnya

Arus kas dari aktivitas investasi: Pembayaran uang muka pembelian aset tetap Penambahan aset dalam pembangunan Perolehan aset tetap Penerimaan dari pelepasan aset tetap

(327,986)

(215,758)

(510,537)

(1,299,847)

Profit for the period 13,286,218 --

14,580,560

(1,294,342)

Dividend (954,586) --

(954,586)

--

Differences between Assets and liabilities of Tax Amnesty 1,262,462 --

647,642

614,820

Balance as of December 31, 2015 215,856,802 (112,228)

196,991,067

18,865,735

Other comprehensive income 1,909,267 (108,037)

1,909,267

--

Dividend

Profit for the period

(479,852)

8,621,497

--

(765,038)

(479,852)

9,386,535 --

--

Additional paid-in capital

Additional of general reserves --

4,379,626

--

4,379,626 --

---

--

Balance as of January 1, 2015 201,426,264 15,251,147 186,175,117 (4,191) 30,181,675 1,172,619 124,618,382

Total USD

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOW For the Periods Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated)

Kas bersih yang dipergunakan untuk aktivitas investasi

30,206,632

Total ekuitas/ equity USD Kepentingan non pengendali/ Non-controlling interest USD Dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk/ Attributable to equity holders of the parent entity Penghasilan/ rugi Saldo laba/ Modal komprehensif Retained earnings ditempatkan dan Tambahan modal lainnya **)/ disetor penuh/ disetor/ Telah ditentukan Belum ditentukan Other Issued and fully Additional penggunaannya/ penggunaannya *)/ comprehensive paid share capital paid-in capital Appropriated Unappropriated *) income/loss**) USD USD USD USD USD

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY For the Periods Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN Untuk Periode yang Berakhir pada 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Untuk Periode yang Berakhir pada 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)

Additional information of non cash activities is presented in Note 39.

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan Draft/March 31, 2017


5

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated)

1. Umum

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated)

1. General

1.a. Pendirian PT Pan Brothers Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan Akta Notaris Misahardi Wilamarta, S.H., Jakarta No. 96 tanggal 21 Agustus 1980 kemudian diubah dengan Akta Notaris No.58 tanggal 16 Oktober 1980. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam surat keputusan tanggal 30 Oktober 1980, No.YA/5/500/II serta diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 59. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan yang terakhir berdasarkan Akta Notaris No. 25 tanggal 9 Juni 2015 Notaris Fathiah Helmi, S.H., dan telah mendapat pengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU0937099.AH.01.02.2015 tanggal 11 Juni 2015.

1.a. Establishment PT Pan Brothers Tbk (the Company) was established based on Notarial Deed of Misahardi Wilamarta, S.H., Jakarta No. 96 dated August 21, 1980 then amended with Notarial Deed No. 58 dated October 16, 1980. The articles of association were approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in decree dated October 30, 1980, No. YA/5/500/II and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 59. The Company’s Articles of Association have been amended for several times and the latest amendment was based on Notarial Deed No. 25 dated June 9, 2015 Notary Fathiah Helmi, S.H., and were approved by The Minister of Law and Human Rights in decree No. AHU0937099.AH.01.02.2015 dated June 11, 2015.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi perindustrian, perdagangan hasil usaha industri tersebut, mengimpor alat-alat, pengangkutan dan perwakilan atau keagenan, jasa pengelolaan dan penyewaan gedung perkantoran, taman hiburan atau rekreasi dan kawasan berikat. Perusahaan berkedudukan di Tangerang, dan berusaha di industri garmen. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

In accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association, the scopes of the Company’s industry activities are distribution of products, import of equipment, transportation and representative or agency, office building management and rental, recreation business and bonded zone. The Company is located in Tangerang and engaged in garment industry and started its commercial operations in 1981.

Perusahaan dan pabrik berlokasi di Jl. Siliwangi No. 178 Alam Jaya, Jatiuwung Tangerang dan mempunyai cabang di Dukuh Dawangan, Purwosuman, Sragen - Jawa Tengah dan Dukuh Butuh RT 001 RW 002 Butuh, Boyolali - Jawa Tengah.

The Company and its factory are located at Jl. Siliwangi No. 178 Alam Jaya Jatiuwung Tangerang and have branches at Dukuh Dawangan, Purwosuman, Sragen – Central Java and Dukuh Butuh RT 001 RW 002 Butuh, Boyolali - Central Java.

PT Trisetijo Manunggal Utama yang didirikan di Indonesia adalah entitas induk Perusahaan dan merupakan entitas induk terakhir Perusahaan.

PT Trisetijo Manunggal Utama which incorporated in Indonesia is the parent company and as the ultimate parent company of the Company.

1.b. Penawaran umum saham Perusahaan Sesuai dengan surat Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) No. S1121/SHM/MK/10/1990 tanggal 16 Agustus 1990 mengenai Pemberitahuan Efektifnya Pernyataan Pendaftaran, Perusahaan telah melakukan penawaran umum kepada masyarakat melalui pasar modal. Sejak tanggal 23 Maret 1992 Perusahaan telah mencatatkan seluruh saham Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetor penuh di Bursa Efek Indonesia.

1.b. Public offering of the Company’s shares Based on the letter from the Chairman of Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM) No. S1-121/SHM/MK/10/1990 dated August 16, 1990 regarding notice of effectivity of registration, the Company has offered its shares to public through the capital market. Since March 23, 1992 the Company has listed its issued and paid-up capital shares in the Indonesia Stock Exchange.


PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)

6

paraf/sign:

A summary of the listing of the Company’s share from the date of the initial public offering up to December 31, 2016 are as follows:

Ringkasan pencatatan saham Perusahaan yang diterbitkan sejak tanggal penawaran umum perdana saham sampai dengan 31 Desember 2016 adalah sebagai berikut: Tahun/ Years

Aktivitas pencatatan saham Perusahaan/ Listing activities of the Company's shares

Jumlah saham yang beredar setelah transaksi/ Total outstanding shares after transactions

1990

Penawaran perdana 3.800.000 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham. Modal ditempatkan dan disetor penuh Rp12,8 Miliar. Initial Public Offering (IPO) 3,800,000 at par value Rp1,000 per share. Issued and and paid in capital Rp 12,8 Billion.

12,800,000

1992

Saham bonus dari agio; pemegang 1 saham mendapat 2 saham bonus. Modal ditempatkan dan disetor penuh Rp38,40 Miliar. Shares from agio; 1 share got 2 bonus shares. Issued and paid in capital Rp38.40 Billion.

38,400,000

1997

Stock split efektif 23 April 1997, menurunkan nominal saham dari Rp1.000 per saham menjadi Rp500 per saham (setelah stock split total saham menjadi 76.800.000 saham; modal ditempatkan dan disetor penuh Rp38,40 Miliar). Stock split effective in April 23, 1997, decreased par value from Rp1,000 per share to Rp500 per share (after stock split total shares increased to 76,800,000 shares; issues and paid in capital Rp38.40 Billion).

76,800,000

2003

Stock split ; setelah stock split total saham menjadi 384.000.000 saham dengan nilai nominal Rp100 per saham. Modal ditempatkan ditempatkan dan disetor penuh Rp38,40 Miliar. Stock split; after stock split total shares was 384,000,000 shares at par value Rp100 per share. Issued and paid in capital Rp 38.40 Billion.

384,000,000

2005

Penawaran Umum Terbatas (PUT) I sejumlah 61.440.000 saham, sehingga total saham menjadi 445.440.000 saham dengan nilai nominal Rp100 per saham. Modal ditempatkan dan disetor penuh menjadi Rp44,54 Miliar. Limited Public Offering (LPO) I of 61,440,000 shares, total shares after that was 445,440,000 shares at par value Rp100 per share. Issued and paid in capital Rp44.54 Billion.

445,440,000

2011

Penawaran Umum Terbatas (PUT) II sejumlah 320.525.000 saham, sehingga total saham menjadi 765.965.000 saham. Modal ditempatkan dan disetor penuh Rp 76,60 Miliar. Limited Public Offering (LPO) II of 320,525,000 shares, total shares increase to 765,965,000 shares. Issued and paid in capital Rp76.60 Billion. PUT II menyertakan Waran Seri I yang dapat ditebus mulai 7 Juli 2011 dan berakhir 7 Januari 2013. LPO II was include Warrant Series I and can be exercised starting July 7, 2011 and ending at January 7, 2013. Stock split 15 Juni 2011 (setelah stock split total saham 3.063.860.000 dengan nilai nominal Rp25 per saham). Modal ditempatkan dan disetor penuh Rp76,60 Stock split June 15, 2011, (after stock split total shares was 3,063,860,000 at par value Rp25 per share). Issued and paid in capital Rp76.60 Billion.

765,965,000


7

3,063,860,000

paraf/sign:





Berdasarkan Akta Notaris Elly Roida, S.H., M.Kn., No. 2 tanggal 10 November 2015, Perusahaan mendirikan BIG, entitas anak, dengan nilai investasi awal sejumlah Rp24.750.000.000 atau setara dengan USD1,874,766. Perusahaan memiliki kepemilikan sebanyak 24.750.000 lembar saham dari 25.000.000 lembar dengan nilai nominal Rp1.000 per lembar saham atau sebesar 99% dan sisanya dimiliki PPEB, entitas anak. BIG berdomisili di Jakarta. BIG mempunyai pabrik di Demak dan Ungaran, Jawa Tengah.

Based on the Notarial Deed of Elly Roida, S.H., M.Kn., No. 2 dated November 10, 2015, the Company established BIG, subsidiary, with an initial capitalization of Rp24,750,000,000 or equivalent with USD1,874,766. The Company had 24,750,000 ownership shares of 25,000,000 shares with a par value of Rp1,000 per share or amounting to 99% and remaining is owned by PPEB, subsidiary. BIG is domiciled in Jakarta. BIG own factory in Demak and Ungaran, Jawa Tengah.

6,478,295,611

PPEB memiliki entitas anak yaitu PT Eco Laundry Hijau Indonesia (ELHI), Sragen, jasa pencucian; PT Prima Kreasi Gemilang (PKG), Boyolali, jasa konveksi; PT Prima Cosmic Screen Graphics (PCSG), Boyolali, percetakan kain; dan PB Apparel (S) Pte. Ltd (PBA), Singapura, pengembangan produk.

PPEB has subsidiaries ie PT Eco Laundry Hijau Indonesia (ELHI), Sragen, washing; PT Prima Kreasi Gemilang (PKG), Boyolali, convection services; PT Prima Cosmic Screen Graphics (PCSG), Boyolali, fabric printing; and PB Apparel (S) Pte. Ltd (PBA), Singapore, product development.

Aktivitas pencatatan saham Perusahaan di atas dan jumlah saham Perusahaan sebanyak 6.478.295.611 saham pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

The above listing activities of the Company’s shares and the Company’s shares totaling to 6,478,295,611 shares are listed in Indonesia Stock Exchange as of December 31, 2016 and 2015.

APS memiliki entitas anak yaitu PT Apparelindo Mitra Andalan (AMA), Jakarta, usaha eceran; dan PT Mitra Busana Sentosa (MBS), Jakarta, usaha eceran.

APS has subsidiaries ie PT Apparelindo Mitra Andalan (AMA), Jakarta, business retail; and PT Mitra Busana Sentosa (MBS), Jakarta, business retail.

1.c. Entitas anak Perusahaan memiliki saham pada entitas anak, secara langsung maupun tidak langsung, sebagai berikut:

1.c. Subsidiaries The Company has ownership in the following subsidiaries, directly or indirectly:

Perusahaan telah mendirikan PB International B.V. (PBI), suatu Entitas Anak yang sahamnya 100% dimiliki oleh Perusahaan yang didirikan berdasarkan hukum Negara Belanda pada tanggal 11 November 2016, berdomisili di Herengracht 141, 1015 BH Amsterdam, The Netherlands. PBI mendirikan Entitas Anak PB Fashion B.V. (PBF), sebagai perusahaan Product Development, Pemasaran dll, yang dimiliki seluruhnya oleh PBI yang didirikan berdasarkan hukum Negara Belanda pada tanggal 14 November 2016, berdomisili di Herengracht 141, 1015 BH Amsterdam, The Netherlands. Kedua Entitas ini sejak didirikan tanggal 11 November 2016 dan 14 November 2016 sampai dengan 31 Desember 2016 belum melakukan aktivitas, sehingga tidak dilakukan audit

The Company established PB International B.V. (PBI), a subsidiary on which shares are 100% owned by the Company, incorporated under the laws of the Netherlands dated November 11, 2016, domiciled in Herengracht 141, 1015 BH Amsterdam, the Netherlands. PBI established a subsidiary, PB Fashion B.V. (PBF), as product development of the Company, marketing etc., which is wholly owned by PBI, incorporated under the laws of the Netherlands dated November 14, 2016, domiciled in Herengracht 141, 1015 BH Amsterdam, the Netherlands. There are no activities for both entities since the incorporation dated November 11, 2016 and November 14, 2016 until December 31, 2016, thus audit was not required.

Dalam laporan keuangan konsolidasian ini, Perusahaan dan entitas anak secara bersamasama disebut sebagai “Grup”.

In these consolidated financial statements, the Company and its subsidiaries are collectively referred to the “Group”.

1.d. Dewan komisaris dan direksi Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, susunan Dewan Komisaris dan Direksi berdasarkan Akta Notaris Desman, S.H., M. Hum., M.M. No. 80 tanggal 17 November 2016

1.d. Board of commissioners and directors On December 31, 2016 and 2015, the composition of the Company’s Board of Commisioners and Directors based on Notary Deed No. 80 of Notary Desman, S.H., M.Hum.,

Tahun/ Years

Aktivitas pencatatan saham Perusahaan/ Listing activities of the Company's shares

2012

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I, sampai dengan 31 Desember 2012, sejumlah 1.755.208 saham. Setelah penebusan Waran Seri I total saham 3.065.612.208 saham. Modal ditempatkan dan disetor penuh Rp76,64 Miliar. After adding with some Warrant Series I exercised until December 31, 2012, was 1,755,208 shares. After exercised Warrant Series I total shares was 3,065,612,208 shares. Issued and paid in capital Rp76.64 Billion.

3,065,612,208

2013

Setelah ditambah tebusan Waran Seri I menjadi sejumlah 21.042.672 saham (penebusan Waran Seri I total saham 3.084.902.672 saham). Modal ditempatkan dan disetor penuh Rp77,12 Miliar. After adding Warrant Series I exercised was 21,042,672 shares (exercised Warrant Series I total shares was 3,084,902,672 shares). Issued and paid in capital Rp77.12 Billion.

3,084,902,672

Penawaran Umum Terbatas (PUT) III sejumlah 3.393.392.939 saham, sehingga total saham menjadi 6.478.295.611 saham. Modal ditempatkan dan disetor penuh Rp161,96 Miliar. Public Offering (LPO) III for 3,393,392,939 shares, total shares was 6,478,295,611 Limited shares. Issued and paid in capital Rp161.96 Billion.

2014

Entitas Anak/ Subsidiaries

Domisili/ Domicile

PT Pancaprima Ekabrothers (PPEB) Tangerang PT Hollit International (HI)

Jakarta

PT Ocean Asia Industry (OAI)

Serang

Continent 8, Pte. Ltd. (C8) PT Eco Smart Garment Indonesia (ESGI) PT Apparelindo Prima Sentosa (APS) Cosmic Gear, Ltd (CG)

Singapura Boyolali Jakarta Hongkong

PT Prima Sejati Sejahtera (PSS)

Boyolali

PT Teodore Pan Garmindo (TPG)

Bandung

PT Victory Pan Multitex (VPM)

Bandung

PT Berkah Indo Garment (BIG)

Jakarta


Jumlah saham yang beredar setelah transaksi/ Total outstanding shares after transactions

Tahun operasi komersial/ Total Aset/Assets Start of commercial 31 Des 2016/ 31 Des 2015/ operations Dec 31, 2016 Dec 31, 2015 USD USD

Jenis usaha/ Nature of business

Kepemilikan/ Ownership

Industri garmen/ Garment industry Pengembangan produk/ Product development Industri tekstil/ Textile industry Pengembangan produk/ Product development Industri garmen/ Garment industry Usaha eceran/ Business retail Pengembangan produk/ Product development Industri garmen/ Garment industry Industri garmen/ Garment industry Industri tekstil/ Textile industry Industri garmen/ Garment industry

99.91%

1998

153,648,150

116,849,172

51.04%

2005

8,055,229

14,093,512

51.00%

2011

21,916,552

22,322,436

51.00%

2012

10,458,757

10,695,322

85.00%

2013

62,554,211

43,639,371

100.00%

2013

8,518,195

7,210,405

51.00%

2014

4,822,314

2,475,965

100.00%

2014

33,442,500

12,208,125

51.00%

2015

24,493,853

22,842,256

51.00%

2015

13,469,786

14,175,444

100.00%

2016

9,007,360

--

8

paraf/sign:


9

paraf/sign:


PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) M.M. dated May 11, 2016 and Deed No. 42 from the notary Fathiah Helmi, S.H. , dated July 24, 2014, are as follows:

dan Akta dari notaries Fathiah Helmi, S.H. No. 42 tanggal 24 Juli 2014 adalah sebagai berikut:

31 Desember 2016 dan 2015/ December 31, 2016 and 2015 Dewan Komisaris Komisaris Utama/ Independen Wakil Komisaris Utama Komisaris Independen Dewan Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur

Supandi Widi Siswanto Dhanny Cahyadi Sutjipto Budiman

Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Lilik Setijo Fitri Ratnasari Hartono *) Hwang Sei Wook (Michael Hwang) *)

Komite Audit Ketua Anggota

*)

Pada tahun 2016 dan 2015 sebagai Independen

Sutjipto Budiman Bunardy Limanto Toni Setioko

Direktur

*)

Board of Commissioners President/ Independent Commissioner Vice President Commissioner Independent Commisioner Board of Directors President Director Vice President Director Directors

Audit Committee Chairman Members

The total amounts of compensation received by the Boards of Commissioners of the Company for the years ended December 31, 2016 and 2015 amounted to USD264,654 and USD263,267, respectively.

Jumlah kompensasi yang diterima oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 sebesar USD1,700,832 dan USD1,383,854.

The total amounts of compensation received by the Board of Directors of the Company for the years ended December 31, 2016 and 2015 amounted to USD1,700,832 and USD1,383,854, respectively.

Jumlah karyawan Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing sebanyak 34.909 dan 32.707 karyawan (tidak diaudit).

The number of employees of the Company and subsidiaries as of December 31, 2016 and 2015 amounted 34,909 and 32,707 employees (unaudited), respectively.

1.e. Sekretaris Perusahaan Sekretaris Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalah Iswar Deni.

1.e. Corporate Secretary The Corporate Secretary as of December 31, 2016 and 2015 was Iswar Deni.

1.f. Unit audit internal Unit Audit Internal dipimpin oleh Audit Manager pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalah Gunawan Nursalim.

1.f. Internal audit unit The Internal Audit Unit is lead by Audit Manager as of December 31, 2016 and 2015 named Gunawan Nursalim.

10

2.

paraf/sign:


Ikhtisar kebijakan akuntansi signifikan

2. Summary of significant accounting policies

2.a. Kepatuhan terhadap Standar Akuntansi Keuangan (SAK) Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang meliputi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK-IAI), serta peraturan Pasar Modal yang berlaku antara lain Peraturan Otoritas Jasa Keuangan/Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (OJK/Bapepam-LK) No. VIII.G.7 tentang pedoman penyajian laporan keuangan, keputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-347/BL/2012 tentang penyajian dan pengungkapan laporan keuangan emiten atau perusahaan publik.

2.a. Compliance with the Financial Accounting Standards (SAK) The consolidated financial statements were prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards which include the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation of Financial Accounting Standards (ISAK) issued by the Financial Accounting Standard Board – Indonesian Institute of Accountant (DSAK – IAI), and regulations in the Capital Market include Regulations of Financial Sevices Authority/Capital Market and Supervisory Board and Financial Institution (OJK/Bapepam-LK) No. VIII.G.7 regarding guidelines for the presentation of financial statements, decree of Chairman of Bapepam-LK No. KEP347/BL/2012 regarding presentation and disclosure of financial statements of the issuer or public company.

2.b. Dasar pengukuran dan penyusunan laporan keuangan konsolidasian Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikan berdasarkan asumsi kelangsungan usaha serta atas dasar akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian . Dasar pengukuran dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan, kecuali beberapa akun tertentu yang didasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Biaya perolehan umumnya didasarkan pada nilai wajar imbalan yang diserahkan dalam pemerolehan aset.

2.b. Basis of measurement and preparation of consolidated financial statements The consolidated financial statements have been prepared and presented based on going concern assumption and accrual basis of accounting, except for the consolidated statements of cash flows. Basis of measurement in preparation of these consolidated financial statements is the historical costs concept, except for certain accounts which have been prepared on the basis of other measurements as described in their respective policies. Historical cost is generally based on the fair value of the consideration given in exchange for assets.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah Dolar Amerika Serikat (USD) yang merupakan mata uang fungsional Grup. Setiap entitas di dalam Grup menetapkan mata uang fungsional sendiri dan unsur-unsur dalam laporan keuangan dari setiap entitas diukur berdasarkan mata uang fungsional tersebut.

The presentation currency used in the preparation of the consolidated financial statements is US Dollar (USD) which is the functional currency of the Group. Each entity in the Group determines its own functional currency and items included in the financial statements of each entity are measured using that functional currency.

On 2016 and 2015 as Independent Director

Jumlah kompensasi yang diterima oleh Dewan Komisaris Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 sebesar USD264,654 dan USD263,267.




11

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) 2.c. Pernyataan dan Interpretasi Standar Akuntansi Baru dan revisi yang berlaku efektif pada periode berjalan Berikut adalah standar baru, perubahan atas standar dan interpretasi standar yang telah diterbitkan oleh DSAK-IAI dan berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2016, yaitu:

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) 2.c. New and revised Statements and Interpretation of Financial Accounting Standards effective in the current period The following are new standards, amendments of standards and interpretation of standard issued by DSAK-IAI and effectively applied for the period starting on or after January 1, 2016, as follows: Adjustments 2015   PSAK No. 5 : “Operating Segments”   PSAK No. 7: “Related Party Disclosure”

Penyesuaian 2015  PSAK No. 5: “Segmen Operasi”  PSAK No. 7: “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”  PSAK No. 13: “Properti Investasi”  PSAK No. 16: “Aset Tetap”  PSAK No. 19: “Aset Takberwujud”  PSAK No. 22: “Kombinasi Bisnis”  PSAK No. 25: “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan”  PSAK No. 53: “Pembayaran Berbasis Saham”  PSAK No. 68: “Pengukuran Nilai Wajar”  PSAK 110: “Akuntansi Sukuk”

    

 

 

PSAK No. 13: “Investment Property” PSAK No. 16: “Fixed Assets” PSAK No. 19: “Intangible Assets” PSAK No. 22: “Business Combination” PSAK No. 25: “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors” PSAK No. 53: “Share-based Payment”

  PSAK No. 68: “Fair Value Measurement”   PSAK No. 110: “Sukuk Accounting”  Amendments   PSAK No. 4: “Separate Financial Statements” about Equity Method in Separate Financial Statements   PSAK No. 15: “Investment in Associates and Joint Ventures” about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception   PSAK No. 16: ”Fixed Assets” about Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization”   PSAK No. 19: “Intangible Assets” about Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization  PSAK No. 24: “Employee Benefits” about  Defined Benefit Plans: Employee Contributions   PSAK No. 65: “Consolidated Financial Statements” about Investment Entity: Applying the Consolidation Exception   PSAK No. 66: “Joint Arrangements” about Accounting for Acquisition of Interest in Joint Operations   PSAK No. 67: “Disclosures of Interest in Other Entities” about Investment Entity: Exception to Consolidation

Amandemen  PSAK No. 4: “Laporan Keuangan Tersendiri” tentang Metode Ekuitas dalam Laporan Keuangan Tersendiri  PSAK No. 15: “Investasi Pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama” tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi  PSAK No. 16: “Aset Tetap” tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi  PSAK No. 19: “Aset Takberwujud” tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi  PSAK No. 24: “Imbalan Kerja” tentang Program Imbalan Pasti: Iuran Pekerja 

    



PSAK No. 65: “Laporan Keuangan Konsolidasian” tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi PSAK No. 66: “Pengaturan Bersama” tentang Akuntansi Akuisisi Kepentingan dalam Operasi Bersama PSAK No. 67: “Pengungkapan Kepentingan Dalam Entitas Lain” tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi


12

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) Standar Baru  PSAK No. 70: “Akuntansi Aset Liabilitas Pengampunan Pajak”  ISAK No. 30: “Pungutan”

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) New Standards   PSAK No. 70: “Accounting for Asset and Liability on Tax Amnesty”   ISAK No. 30: "Levies"

dan

Berikut ini adalah dampak atas perubahan standar akuntansi diatas yang relevan dan signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Grup:

The following are the impact of the amendments in accounting standards that are relevant and significant to the consolidated financial statements of the Group:

 PSAK No. 7 (Penyesuaian 2015): “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi” Penyesuaian ini menambahkan persyaratan pihak-pihak berelasi dan mengklarifikasi bahwa entitas manajemen (entitas yang menyediakan jasa personil manajemen kunci) adalah pihak berelasi yang dikenakan pengungkapan pihak berelasi. Dan entitas yang memakai entitas manajemen mengungkapkan biaya yang terjadi untuk jasa manajemennya.

 PSAK No. 7 (Improvement 2015): “Related Party Disclosures” The improvement add requirement of related parties and clarifies that a management entity (an entity that provides key management personnel services) is a related party subject to the related party disclosures. In addition, an entity that uses a management entity is required to disclose the expenses incurred for management services.

Grup telah menerapkan PSAK ini dan telah melengkapi persyaratan mengenai informasi pihak berelasi.

The Group has adopted this PSAK and has completed the requirement regarding the related parties information.

 Amandemen PSAK No. 24: “Imbalan Kerja” tentang Program Imbalan Pasti: Iuran Pekerja Amandemen PSAK No. 24 meminta entitas untuk memperhatikan iuran dari pekerja atau pihak ketiga ketika memperhitungkan program manfaat pasti. Ketika iuran tersebut sehubungan dengan jasa, harus diatribusikan pada periode jasa sebagai imbalan negatif. Amandemen ini mengklarifikasi bahwa, jika jumlah iuran tidak bergantung pada jumlah tahun jasa, entitas diperbolehkan untuk mengakui iuran tersebut sebagai pengurang dari biaya jasa dalam periode ketika jasa terkait diberikan, daripada alokasi iuran tersebut pada periode jasa. Grup telah melengkapi persyaratan pengungkapan yang diminta sesuai standar ini.

 Amendment of PSAK No. 24: “Employee Benefits” about Defined Benefit Plans: Employee Contributions PSAK 24 requires an entity to consider contributions from employees or third parties when accounting for defined benefit plans. Where the contributions are linked to service, they should be attributed to periods of service as a negative benefit. These amendments clarify that, if the amount of the contributions is independent of the number of years of service, an entity is permitted to recognise such contributions as a reduction in the service cost in the period in which the service is rendered, instead of allocating the contributions to the periods of service.

 PSAK 70 “Akuntansi Aset dan Liabilitas Pengampunan Pajak”

  PSAK 70 “Accounting for Tax Amnesty Assets and Liabilities”

PSAK 70 “Akuntansi Aset dan Liabilitas Pengampunan Pajak” memberikan pengaturan akuntansi atas aset dan liabilitas yang timbul dari pengampunan pajak, dimana entitas dapat memilih

PSAK 70 “Accounting for Tax Amnesty Assets and Liabilities” sets the accounting treatment for assets and liabilities arising from tax amnesty, in which entity is allowed to choose between accounting policy as


The Group has completed the disclosure requirements as required under this standard.

13

paraf/sign:



menerapkan kebijakan akuntansi sesuai dengan SAK lain yang relevan dalam mengakui, mengukur, menyajikan dan mengungkapan aset dan liabilitas pengampunan pajak atau menerapkan kebijakan akuntansi sesuai PSAK 70.

prescribed by other relevant SAKs in recognition, measurement, presentation, and disclosure of tax amnesty assets and liabilities, and accounting policy prescribed in PSAK 70.

2.d. Prinsip konsolidasian Laporan keuangan konsolidasian mencakup laporan keuangan Perusahaan dan entitasentitas anak seperti disebutkan pada Catatan 1.c.

2.d. Principles of consolidation The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and subsidiaries as described in Note 1.c.

Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Grup, yakni Grup terekspos, atau memiliki hak, atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan entitas dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevan dari entitas (kekuasaan atas investee).

A subsidiary is an entity controlled by the Group, ie the Group is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the entity and has the ability to affect those returns through its current ability to direct the entity’s relevant activities (power over the investee).

Keberadaan dan dampak dari hak suara potensial dimana Grup memiliki kemampuan praktis untuk melaksanakan (yakni hak substantif) dipertimbangkan saat menilai apakah Grup mengendalikan entitas lain.

The existence and effect of substantive potential voting rights is that the Group has the practical ability to exercise (ie substantive rights) are considered when assessing whether the Group controls another entity.

Laporan keuangan konsolidasian Grup mencakup hasil usaha, arus kas, aset dan liabilitas dari Perusahaan dan seluruh entitas anak yang, secara langsung dan tidak langsung, dikendalikan oleh Perusahaan. Entitas anak dikonsolidasikan sejak tanggal efektif akuisisi, yaitu tanggal dimana Grup secara efektif memperoleh pengendalian atas bisnis yang diakuisisi, sampai tanggal pengendalian berakhir.

The Group’s consolidated financial statements incorporate the results, cash flows, assets and liabilities of the Company and all of its directly and indirectly controlled subsidiaries. Subsidiaries are consolidated from the effective date of acquisition, which is the date on which the Group effectively obtains control of the acquired business, until that control ceases.

Entitas induk menyusun laporan keuangan konsolidasian dengan menggunakan kebijakan akuntansi yang sama untuk transaksi dan peristiwa lain dalam keadaan yang serupa. Seluruh transaksi, saldo, laba, beban, dan arus kas dalam intra kelompok usaha terkait dengan transaksi antar entitas dalam Grup dieliminasi secara penuh.

A parent prepares the consolidated financial statements using uniform accounting policies for similar transactions and other events in similar circumstances. All intragroup transactions, balances, income, expenses and cash flows associated with intragroup transactions between entities within the group are eliminated in full.

Grup mengatribusikan laba rugi dan setiap komponen dari penghasilan komprehensif lain kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non-pengendali meskipun hal tersebut mengakibatkan kepentingan non-pengendali memiliki saldo defisit. Grup menyajikan kepentingan non-pengendali di ekuitas dalam

The Group attributed the profit and loss and each component of other comprehensive income to the owners of the parent and noncontrolling interest even though this results in the non-controlling interests having a deficit balance. The Group presents non-controlling interest in equity in the consolidated statement


14

paraf/sign:



laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari ekuitas pemilik entitas induk.

of financial position, separately from the equity owners of the parent.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian adalah transaksi ekuitas (yaitu transaksi dengan pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik). Ketika proporsi ekuitas yang dimiliki oleh kepentingan nonpengendali berubah, Grup menyesuaikan jumlah tercatat kepentingan pengendali dan kepentingan non-pengendali untuk mencerminkan perubahan kepemilikan relatifnya dalam entitas anak. Selisih antara jumlah dimana kepentingan non-pengendali disesuaikan dan nilai wajar dari jumlah yang diterima atau dibayarkan diakui langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik dari entitas induk.

Changes in the parent’s ownership interest in a subsidiary that do not result in loss of control are equity transactions (ie transactions with owners in their capacity as owners). When the proportion of equity held by non-controlling interest change, the Group adjusted the carrying amounts of the controlling interest and non-controlling interest to reflect the changes in their relative interest in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognised directly in equity and attributed to the owners of the parent.

Jika Grup kehilangan pengendalian, maka Grup: (a) Menghentikan pengakuan aset (termasuk goodwill) dan liabilitas entitas anak pada jumlah tercatatnya ketika pengendalian hilang; (b) Menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap kepentingan non-pengendali pada entitas anak terdahulu ketika pengendalian hilang (termasuk setiap komponen penghasilan komprehensif lain yang diatribusikan pada kepentingan nonpengendali); (c) Mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima (jika ada) dari transaksi, peristiwa, atau keadaan yang mengakibatkan hilangnya pengendalian; (d) Mengakui sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada nilai wajarnya pada tanggal hilangnya pengendalian; (e) Mereklasifikasi ke laba rugi, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba jika disyaratkan oleh SAK lain, jumlah yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain dalam kaitan dengan entitas anak; dan (f) Mengakui perbedaan apapun yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laba rugi yang diatribusikan kepada entitas induk.

If the Group loses control, the Group:

2.e. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing Dalam menyiapkan laporan keuangan, setiap entitas di dalam Grup mencatat dengan menggunakan mata uang dari lingkungan ekonomi utama di mana entitas beroperasi Draft/March 31, 2017

(a) Derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the subsidiary at their carrying amounts at the date when control is lost; (b) Derecognizes the carrying amount of any non-controlling interests in the former subsidiary at the date when control is lost (including any components of other comprehensive income attributable to them); (c) Recognizes the fair value of the consideration received, if any, from the transaction, event or circumstances that resulted in the loss of control; (d) Recognizes any investment retained in the former subsidiary at fair value at the date when control is lost; (e) Reclassifies to profit or loss, or transfer directly to retained earnings if required by other SAKs, the amount recognized in other comprehensive income in relation to the subsidiary; and (f) Recognizes any resulting difference as a gain or loss attributable to the parent.

2.e. Foreign currency transactions and balances In preparing financial statements, records of each of the entities within the Group used the currency of the primary economic environment in which the entity operates (“the functional 15

paraf/sign:



(“mata uang fungsional”). Mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anak adalah USD, kecuali APS, BIG, PKG, PCSG, MBS, AMA dan VPM adalah Rupiah Indonesia (IDR).

currency”). The functional currency of the Company and subsidiaries is USD, except for APS, BIG, PKG, PCSG, MBS, AMA and VPM is Indonesia Rupiah (IDR).

Untuk tujuan penyajian laporan keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas APS, BIG, PKG, PCSG, MBS, AMA dan VPM, pada tanggal laporan dijabarkan menggunakan kurs penutupan yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan, sedangkan pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata. Selisih kurs yang dihasilkan diakui dalam penghasilan komprehensif lain.

For presentation purposes of consolidated financial statements, assets and liabilities of APS, BIG, PKG, PCSG, MBS, AMA and VPM at reporting date are translated at the closing rate of statement of financial position date, while revenues and expenses are translated using average rate for the period. All resulting exchange differences are recognized in other comprehensive income.

Transaksi-transaksi selama periode berjalan dalam mata uang asing dicatat dalam USD dengan kurs spot antara USD dan valuta asing pada tanggal transaksi. Pada akhir periode pelaporan, pos moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam USD menggunakan kurs penutup, yaitu kurs tengah Bank Indonesia pada 31 Desember 2016 dan 2015 sebagai berikut:

Transactions during the period in foreign currencies are recorded in USD by applying to the foreign currency amount the spot exchange rate between USD and the foreign currency at the date of transactions. At the end of reporting period, foreign currency monetary items are translated to USD using the closing rate, ie middle rate of Bank of Indonesia at December 31, 2016 and 2015 as follows:



2.g. Piutang usaha Piutang usaha disajikan dalam jumlah yang diharapkan dapat tertagih. Penyisihan penurunan nilai dibentuk berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan piutang masingmasing pelanggan pada akhir tahun.

2.g. Trade receivables Trade receivables are stated at amount expected to be collected. Allowance for impairment is provided based on a review of the collectibility of the individual receivable accounts at the end of the year.

2.h. Persediaan Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode masuk pertama keluar pertama (FIFO) untuk bahan baku, barang jadi dan barang dalam proses, dan suku cadang dinilai berdasarkan harga perolehan dengan menggunakan metode rata-rata. Persediaan barang jadi merupakan persediaan yang sudah dibungkus dan disimpan di gudang barang jadi dan siap untuk diekspor, sedangkan persediaan yang belum dibungkus dan belum sampai di gudang, diakui sebagai persediaan barang dalam proses.

2.h. Inventories Inventories are carried at the lower of cost and net realizable value. Cost is determined using the first in first out (FIFO) method for raw material, finished goods and work in process, and spare parts are valued at acquisition cost on an average basis. Inventories of finished goods represent the packed inventories and stored in the warehouse of finished goods and ready to export, meanwhile unpacked inventories which have not yet arrived in the warehouse in acknowledged as inventories of goods in process.

Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap persediaan pada akhir periode.

Allowance of obsolete inventories is determined based on review result of the condition of inventories at the end of the period.

Great Britain Poundsterling (GBP) Europe Union Euro (EUR) Australian Dollar (AUD) Singapore Dollar (SGD) China Renminbi (RMB) Hongkong Dollar (HKD) Thailand Bath (THB) Japan Yen (JPY) Indonesian Rupiah (IDR) Korean Won (KRW) Vietnam Dong (VND) New Zealand Dollar (ZND) Malaysian Ringgit (MYR)

2.i. Beban dibayar di muka Beban dibayar di muka diamortisasi selama manfaat masing-masing beban dengan menggunakan metode garis lurus.

2.i. Prepaid expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

2.j. Investasi pada entitas asosiasi Entitas asosiasi adalah entitas dimana Grup memiliki kekuasaan untuk berpartisipasi dalam keputusan kebijakan keuangan dan operasional investee, tetapi tidak mengendalikan atau mengendalikan bersama atas kebijakan tersebut (pengaruh signifikan).

2.j. Investment in associates Associates are entities which the Group has the power to participate in the financial and operating policy decisions of the investee but is not control or joint control over those policies. (significant influence).

Selisih kurs yang timbul dari penyelesaian pos moneter dan dari penjabaran pos moneter dalam mata uang asing diakui dalam laba rugi.

Exchange differences arising on the settlement of monetary items or on translating monetary items in foreign currencies are recognized in profit or loss.

2.f. Kas dan setara kas Kas terdiri atas saldo kas dan rekening giro. Setara kas adalah investasi yang sifatnya sangat likuid, berjangka pendek, yang dengan cepat dapat segera dikonversi menjadi kas dalam jumlah yang dapat ditentukan dan memiliki risiko perubahan nilai yang tidak signifikan.

2.f. Cash and cash equivalents Cash comprises cash on hand and demand deposits. Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash and which are subject to an significant risk of changes in value.

Investasi pada entitas asosiasi dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Dalam metode ekuitas, pengakuan awal investasi diakui sebesar biaya perolehan, dan jumlah tercatat ditambah atau dikurang untuk mengakui bagian atas laba rugi investee setelah tanggal perolehan. Bagian atas laba rugi investee diakui dalam laba rugi. Penerimaan distribusi dari investee mengurangi nilai tercatat investasi. Penyesuaian terhadap jumlah tercatat tersebut juga mungkin dibutuhkan untuk perubahan dalam proporsi bagian investor atas investee yang timbul dari penghasilan komprehensif lain, termasuk perubahan yang timbul dari revaluasi aset

Investment in associates accounted for using the equity method. Under the equity method, the investment in an associate is initially recognised at cost and the carrying amount is increased or decreased to recognise the investor’s share of the profit or loss of the investee after the date of acquisition. The investor’s share of the profit or loss of the investee is recognised in profit or loss. Distributions received from an investee reduce the carrying amount of the investment. Adjustments to the carrying amount may also be necessary for changes in the investor’s proportionate interest in the investee arising from changes in the investee’s other

2016 USD Poundsterling Inggris Raya (GBP) Euro Uni Eropa (EUR) Dolar Australia (AUD) Dolar Singapura (SGD) Renminbi China (RMB) Dolar Hongkong (HKD) Bath Thailand (THB) Yen Jepang (JPY) Rupiah Indonesia (IDR) Won Korea (KRW) Dong Vietnam (VND) Dolar New Zealand (NZD) Ringgit Malaysia (MYR)


2015 USD

1.228603 1.054000 0.723750 0.692090 0.144155 0.128942 0.027921 0.858923 0.000074 0.000830 0.000044 0.696601 0.222991

1.533978 1.130363 0.754875 0.731398 0.159316 0.133513 0.028653 0.830186 0.000072 0.000850 -0.684450 0.232668

16

paraf/sign:


17

paraf/sign:



tetap dan selisih penjabaran valuta asing. Bagian investor atas perubahan tersebut diakui dalam penghasilan komprehensif lain.

comprehensive income, including those arising from the revaluation of property, plant and equipment and from foreign exchange translation differences.The investor’s share of those changes is recognized in other comprehensive income.

Grup menghentikan penggunaan metode ekuitas sejak tanggal ketika investasinya berhenti menjadi investasi pada entitas asosiasi sebagai berikut: (a) jika investasi menjadi entitas anak. (b) jika sisa kepentingan dalam entitas asosiasi merupakan aset keuangan, maka Grup mengukur sisa kepentingan tersebut pada nilai wajar. (c) ketika Grup menghentikan penggunaan metode ekuitas, Grup mencatat seluruh jumlah yang sebelumnya telah diakui dalam penghasilan komprehensif lain yang terkait dengan investasi tersebut menggunakan dasar perlakuan yang sama dengan yang disyaratkan jika investee telah melepaskan secara langsung aset dan liabilitas terkait.

The Group discontinues the use of the equity method from the date when its investment ceases to be an associate as follows:

2.k. Aset tetap Aset tetap pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan yang meliputi harga perolehannya dan setiap biaya yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke kondisi dan lokasi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuai intensi manajemen.

2.k. Fixed assets Fixed assets are initially recognized at cost, which comprises its purchase price and any cost directly attributable in bringing the assets to the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management.

Apabila relevan, biaya perolehan juga dapat mencakup estimasi awal biaya pembongkaran dan pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset tetap, kewajiban tersebut timbul ketika aset tetap diperoleh atau sebagai konsekuensi penggunaan aset tetap selama periode tertentu untuk tujuan selain untuk memproduksi persediaan selama periode tersebut.

When applicable, the cost may also comprises the initial estimate of the costs of dismantling and removing the item and restoring the site on which it is located, the obligation for which an entity incurs either when the item is acquired or as a consequence of having used the item during a particular period for purposes other than to produce inventories during that period.

Setelah pengakuan awal, aset tetap kecuali tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai.

After initial recognition, fixed assets, except land, are carried at its cost less any accumulated depreciation, and any accumulated impairment losses.

Tanah diakui sebesar harga perolehannya dan tidak disusutkan.

Lands are recognized at its cost and are not depreciated.


(a) if the investment becomes a subsidiary (b) if the retained interest in the former associate is a financial asset, the Group measure the retained interest at fair value. (c) when the Group discontinues the use of the equity method, the Group accounts for all amounts previously recognized in other comprehensive income in relation to that investment on the same basis as would have been required if the investee had directly disposed of the related assets or liabilities.

18

paraf/sign:


PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) Depreciation of fixed assets starts when they available for use and they computed by using straight-line method based on the estimated useful lives of assets as follows:

Penyusutan aset tetap dimulai pada saat aset tersebut siap untuk digunakan sesuai maksud penggunaannya dan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomis aset sebagai berikut:

Tahun/ Years Bangunan Mesin Instalasi Peralatan dan perlengkapan pabrik Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Kendaraan Prasarana

20 5 - 16 5 - 10 4-5 4-5 4-8 5-8

Buildings Machineries Installations Factory equipments and supplies Office/canteen equipment and funitures Vehicles Infrastructures

Aset tetap yang dikonstruksi sendiri disajikan sebagai bagian aset tetap sebagai “Aset dalam pembangunan” dan dinyatakan sebesar biaya perolehannya. Semua biaya, termasuk biaya pinjaman, yang terjadi sehubungan dengan konstruksi aset tersebut dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehan aset dalam penyelesaian. Biaya perolehan aset dalam penyelesaian tidak termasuk setiap laba internal, jumlah tidak normal dari biaya pemborosan yang terjadi dalam pemakaian bahan baku, tenaga kerja atau sumber daya lain.

Self-constructed fixed assets are presented as part of the property and equipment under “Assets under construction” and are stated at its cost. All costs, including borrowing costs, incurred in relation with the construction of these assets are capitalized as part of the cost of construction in progress. Cost construction in progress shall exclude any internal profits, cost of abnormal amounts of wasted material, labour, or other resources incurred.

Akumulasi biaya perolehan yang akan dipindahkan ke masing-masing pos aset tetap yang sesuai pada saat aset tersebut selesai dikerjakan atau siap digunakan dan disusutkan sejak beroperasi.

The accumulated costs will be transferred to the respective fixed assets items at the time the asset is completed or ready for use and are depreciated since the operation.

Nilai tercatat dari suatu aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika tidak terdapat lagi manfaat ekonomik masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari penghentian pengakuan tersebut (yang ditentukan sebesar selisih antara jumlah hasil pelepasan neto, jika ada, dan jumlah tercatatnya) dimasukkan dalam laba rugi pada saat penghentian pengakuan tersebut dilakukan.

The carrying amount of an item of fixed assets is derecognized on disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arrising from derecognition (that determined as the difference between the net disposal proceeds, if any, and the carrying amount of the item) is included in profit or loss when item is derecognized.

Pada akhir periode pelaporan, Grup melakukan penelaahan berkala atas masa manfaat, nilai residu, metode penyusutan, dan sisa umur pemakaian berdasarkan kondisi teknis.

At the end of each reporting period, the Group made regular review of the useful lives, residual values, depreciation method and residual life based on the technical conditions.


19

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) 2.l. Aset Takberwujud Aset takberwujud diukur sebesar nilai perolehan pada pengakuan awal. Setelah pengakuan awal, aset takberwujud dicatat pada biaya perolehan dikurangi akumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunan nilai. Umur manfaat aset takberwujud dinilai apakah terbatas atau tidak terbatas.

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) 2.l. Intangible Asset Intangible asset is measured on initial recognition at cost. After initial recognition, intangible asset is carried at cost less any accumulated amortization and any accumulated impairment loss. The useful life of intangible asset is assessed to be eiter finite or indefinite.

Aset takberwujud dengan umur manfaat terbatas Aset takberwujud dengan umur manfaat terbatas diamortisasi selama umur manfaat ekonomi dengan metode garis lurus. (atau metode lainya sepanjang mencerminkan pola manfaat ekonomik masa depan yang diperkirakan dikonsumsi oleh entitas).

Intangible asset with finite useful life

Amortisasi dihitung sebagai penghapusan biaya perolehan aset, dikurangi nilai residunya, atas umur ekonomisnya sebagai berikut: Hak atas tanah 3,33% garis lurus Merk dagang 5,00% garis lurus

Amortization is calculated so as to write off the cost of the asset, less its estimated residual value, over its useful economic life as follows: Land right 3.33% straight line Trade mark 5.00% straight line

Aset takberwujud dengan umur manfaat tidak terbatas Aset takberwujud dengan umur manfaat tidak terbatas tidak diamortisasi. Masa manfaat aset takberwujud dengan umur tak terbatas ditelaah setiap tahun untuk menentukan apakah peristiwa dan kedaan dapat terus mendukung penilaian bahwa umur manfaat tetap tidak terbatas. Jika tidak, perubahan masa manfaat dari tidak terbatas menjadi terbatas diterapkan secara prospektif.

Intangible asset with indefinite useful life

Aset takberwujud dengan umur tidak terbatas diuji untuk penurunan nilai setiap tahun dan kapanpun terdapat suatu indikasi bahwa aset tak berwujud mungkin mengalami penurunan nilai.

Intangible asset with indefinite life is tested for impairment annually and whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired.

Goodwill Goodwill yang berasal dari suatu kombinasi bisnis awalnya diukur pada biaya perolehan, yang merupakan selisih lebih antara nilai gabungan dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan non-pengendali, dan nilai wajar kepentingan ekuitas yang telah dimiliki pengakuisisi dalam pihak yang diakuisisi atas jumlah neto terindentifikasi dari aset yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih.

Goodwill Goodwill arising in a business combination is initially measured at its cost, being the excess of the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interests in the acquiree, and the fair value of the acquirer's previously held equity interest in the acquiree (if any) over the net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and the liabilities assumed.

Setelah pengakuan awal, goodwill yang diperoleh dalam suatu kombinasi bisnis diukur pada harga perolehan dikurangi akumulasi rugi penurunan nilai. Goodwill tidak diamortisasi.

After initial recognition, goodwill acquired in a business combination is measured at cost less any accumulated impairment losses. Goodwill is not amortised.


Intangible asset with finite life is amortized over the economic useful life by using a straight-line method. (or other method as it reflecst the pattern in which the asset’s future economic benefits are expected to be consumed by the entity).

Intangible asset with indefinite life is not amotized. The useful life of an intangible asset with an indefinite that is not being amortized is reviewed annually to determine whether events and circumstances continue to support an indefinite useful life assessment for that asset. If they do not, the change in the useful life assessment from indefinite to finite is accounted for on a prospective basis.

20

paraf/sign:



2.m. Transaksi dan saldo dengan pihak berelasi Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor: a) Orang atau anggota keluarga dekatnya mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau iii. merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

2.m. Related parties transactions and balances A related party is a person or an entity that is related to the reporting entity: a) A person or a close member of that person’s family is related to a reporting entity if that person: i. has control or joint control over the reporting entity;

b) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya saling berelasi dengan entitas lain); ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya); iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama; iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga; v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor; vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a); atau vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau merupakan personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas). viii. Entitas, atau anggota dari kelompok yang mana entitas merupakan bagian

b) An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:


ii. iii.

i.

ii.

iii. iv.

The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others; One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

Both entities are joint ventures of the same third party; One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity;

v.

The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity in itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity;

vi.

The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a); or A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity). The entity, or any member of a group of which it is a part, provides key

vii.

viii.

21

has significant influence over the reporting entity; or is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

paraf/sign:



dari kelompok tersebut, menyediakan jasa personil manajemen kunci kepada entitas palapor atau kepada entitas induk dari entitas pelapor.

management personnel services to the reporting entity or to the parent of the reporting entity.

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak berelasi diungkapkan dalam Catatan yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant Notes.

2.n. Pajak penghasilan Beban pajak adalah jumlah gabungan pajak kini dan pajak tangguhan yang diperhitungkan dalam menentukan laba rugi pada suatu periode. Pajak kini dan pajak tangguhan diakui dalam laba rugi, kecuali pajak penghasilan yang timbul dari transaksi atau peristiwa yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain atau secara langsung di ekuitas. Dalam hal ini, pajak tersebut masing-masing diakui dalam penghasilan komprehensif lain atau ekuitas.

2.n. Income tax Tax expense is the aggregate amount included in the determinination of profit or loss for the period in respect of current tax and deferred tax. Current tax and deferred tax is recognized in profit or loss, except for income tax arising from transactions or events that are recognized in other comprehensive income or directly in equity. In this case, the tax is recognized in other comprehensive income or equity, respectively.

Jumlah pajak kini untuk periode berjalan dan periode sebelumnya yang belum dibayar diakui sebagai liabilitas. Jika jumlah pajak yang telah dibayar untuk periode berjalan dan periodeperiode sebelumnya melebihi jumlah pajak yang terutang untuk periode tersebut, maka kelebihannya diakui sebagai aset. Liabilitas (aset) pajak kini untuk periode berjalan dan periode sebelumnya diukur sebesar jumlah yang diperkirakan akan dibayar kepada (direstitusi dari) otoritas perpajakan, yang dihitung menggunakan tarif pajak (dan undangundang pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Current tax for current and prior periods shall, to the extent unpaid, be recognized as a liability. If the amount already paid in respect of current and prior periods exceeds the amount due for those periods, the excess shall be recognised as an asset. Current tax liabilities (assets) for the current and prior periods shall be measured at the amount expected to be paid to (recovered from) the taxation authorities, using the tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted by the end of the reporting period.

Manfaat terkait dengan rugi pajak yang dapat ditarik untuk memulihkan pajak kini dari periode sebelumnya diakui sebagai aset. Aset pajak tangguhan diakui untuk akumulasi rugi pajak belum dikompensasi dan kredit pajak belum dimanfaatkan sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak masa depan akan tersedia untuk dimanfaatkan dengan rugi pajak belum dikompensasi dan kredit pajak belum dimanfaatkan.

Tax benefits relating to tax loss that can be carried back to recover current tax of a previous periods is recognized as an asset. Deferred tax asset is recognized for the carryforward of unused tax losses and unused tax credit to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the unused tax losses and unused tax credits can be utilized.

Seluruh perbedaan temporer kena pajak diakui sebagai liabilitas pajak tangguhan, kecuali perbedaan temporer kena pajak yang berasal dari: a) pengakuan awal goodwill; atau b) pengakuan awal aset atau liabilitas dari transaksi yang bukan kombinasi bisnis dan

A deferred tax liability shall be recognized for all taxable temporary differences, except to the extent that the deferred tax liability arises from:


a) the initial recognition of goodwill; or b) the initial recognition of an asset or liability in a transaction which is not a business 22

paraf/sign:



pada saat transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi atau laba kena pajak (rugi pajak).

combination and at the time of the transaction, affects neither accounting profit nor taxable profit (tax loss).

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer dapat dikurangkan sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba dimaksud, kecuali jika aset pajak tangguhan timbul dari pengakuan awal aset atau pengakuan awal liabilitas dalam transaksi yang bukan kombinasi bisnis dan pada saat transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi atau laba kena pajak (rugi pajak).

A deferred tax asset shall be recognised for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilised, unless the deferred tax asset arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and at the time of the transaction affects neither accounting profit nor taxable profit (tax loss).

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku ketika aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan. Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup memperkirakan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted by the end of the reporting period. The measurement of deferred tax liabilities and deferred tax assets shall reflect the tax consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of its assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah ulang pada akhir periode pelaporan. Grup mengurangi jumlah tercatat aset pajak tangguhan jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut. Setiap pengurangan tersebut dilakukan pembalikan atas aset pajak tangguhan hingga kemungkinan besar laba kena pajak yang tersedia jumlahnya memadai.

The carrying amount of a deferred tax asset reviewed at the end of each reporting period. The Group shall reduce the carrying amount of a deferred tax asset to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow the benefit of part or all of that deferred tax asset to be utilised. Any such reduction shall be reversed to the extent that it becomes probable that sufficient taxable profit will be available.

Grup melakukan saling hapus aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan jika dan hanya jika: a) Grup memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini; dan b) aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama atas: i. entitas kena pajak yang sama; atau

The Group offsets deferred tax assets and deferred tax liabilities if, and only if:


a) the Group has a legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities; and b) the deferred tax assets and the deferred tax liabilities relate to income taxes levied by the same taxation authority on either: i. the same taxable entity; or

23

paraf/sign:



ii. entitas kena pajak yang berbeda yang bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan, pada setiap periode masa depan dimana jumlah signifikan atas aset atau liabilitas pajak tangguhan diperkirakan untuk diselesaikan atau dipulihkan.

ii. different taxable entities which intend either to settle current tax liabilities and assets on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously, in each future period in which significant amounts of deferred tax liabilities or assets are expected to be settled or recovered.

Grup melakukan saling hapus atas aset pajak kini dan liabilitas pajak kini jika dan hanya jika, Grup: a) memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang diakui; dan b) bermaksud untuk menyelesaikan dengan dasar neto atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

The Group offset current tax assets and current tax liabilities if, and only if, the Group:

2.o. Imbalan kerja Imbalan kerja jangka pendek Imbalan kerja jangka pendek diakui ketika pekerja telah memberikan jasanya dalam suatu periode akuntansi, sebesar jumlah tidak terdiskonto dari imbalan kerja jangka pendek yang diharapkan akan dibayar sebagai imbalan atas jasa tersebut.

2.o. Employee benefit Short-term employee benefits Shor-term employee benefits are recognized when an employee has rendered service during accounting period, at the undiscounted amount of short-term employee benefits expected to be paid in exchange for that service.

Imbalan kerja jangka pendek mencakup antara lain upah, gaji, bonus dan insentif.

Short term employee benefits include such as wages, salaries, bonus and incentive.

Imbalan pascakerja Imbalan pascakerja seperti pensiun, uang pisah dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No.13/2003 (”UU 13/2003”).

Post-employment benefits Post-employment benefits such as retirement, severance and service payments are calculated based on Labor Law No. 13/2003 (“Law 13/2003”).

Grup mengakui jumlah liabilitas imbalan pasti neto sebesar nilai kini kewajiban imbalan pasti pada akhir periode pelaporan dikurangi nilai wajar aset program yang dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Nilai kini kewajiban imbalan imbalan pasti ditentukan dengan mendiskontokan imbalan tersebut.

The Group recognizes the amount of the net defined benefit liability at the present value of the defined benefit obligation at the end of the reporting period less the fair value of plan assets which calculated by independent actuaries using the Projected Unit Credit method. Present value benefit obligation determine by discounting the benefit.

Grup mencatat tidak hanya kewajiban hukum berdasarkan persyaratan formal program imbalan pasti, tetapi juga kewajiban konstruktif yang timbul dari praktik informal entitas.

The Group accounts not only for its legal obligation under the formal terms of a defined benefit plan, but also for any constructive obligation that arises from the entity’s informal practices.


a) has legally enforceable right to set off the recognized amounts; and b) intends either to settle on a net basis, or to realize the assets and settle liabilities simultaneously.

24

paraf/sign:



Biaya jasa kini, biaya jasa lalu dan keuntungan atau kerugian atas penyelesaian, serta bunga neto atas liabilitas (aset) imbalan pasti neto diakui dalam laba rugi.

Current service cost, past service cost and gain or loss on settlement, and net interets on the net defined benefit liability (asset) are recognized in profit and loss.

Pengukuran kembali atas liabilitas (aset) imbalan pasti neto yang terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, imbal hasil atas aset program dan setiap perubahan dampak batas atas aset diakui sebagai penghasilan komprehensif lain.

The remeasurement of the net defined benefit liability (assets) comprises actuarial gains and losses, the return on plan assets, and any change in effect of the asset ceiling are recognized in other comprehensive income.

Pesangon Grup mengakui pesangon sebagai liabilitas dan beban pada tanggal yang lebih awal di antara: a) Ketika Grup tidak dapat lagi menarik tawaran atas imbalan tersebut; dan

Termination benefits The Group recognizes a liability and expense for termination benefits at the earlier of the following dates: a) When the Group can no longer withdraw the offer of those benefits; and

b) Ketika Group mengakui biaya untuk restrukturisasi yang berada dalam ruang lingkup PSAK No. 57 dan melibatkan pembayaran pesangon.

b) When the Group recognizes costs for a restructuring that is within the scope of PSAK No. 57 and involves payment of termination benefits.

Grup mengukur pesangon pada saat pengakuan awal, dan mengukur dan mengakui perubahan selanjutnya, sesuai dengan sifat imbalan kerja.

The Group measures termination benefits on initial recognition, and measures and recognizes subsequent changes, in accordance with the nature of the employee benefits.

2.p. Laba per saham Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dalam suatu periode.

2.p. Earning per share Basic earnings per share is computed by dividing the profit or loss attributable to ordinary equity holders of the parent entity by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period.

Untuk tujuan penghitungan laba per saham dilusian, Grup menyesuaikan laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa entitas induk dan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar, atas dampak dari seluruh instrument berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif.

For the purpose of calculationg diluted earnings per share, the Group shall adjust profit or loss attributable to ordinary equity holders of the parent entity, and the weighted average number of shares outstanding, for the effect of all dilutive potential ordinary shares.

2.q. Segmen operasi Grup menyajikan segmen operasi berdasarkan informasi keuangan yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam menilai kinerja segmen dan menentukan alokasi sumber daya yang dimilikinya. Segmentasi berdasarkan aktivitas dari setiap kegiatan operasi entitas legal di dalam Grup.

2.q. Operating segment The Group presented operating segments based on the financial information used by the chief operating decision maker in assessing the performance of segments and in the allocation of resources. The segments are based on the activities of each of the operating legal entities within the Group.


25

paraf/sign:



Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas: - yang terlihat dalam aktivitas bisnis yang memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban yang terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama); - hasil operasinya dikaji ulang secara berkala oleh kepala operasional untuk pembuatan keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan - tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

An operating segment is a component of the entity: - that engages in business activities from which it may earn revenues and incur expenses (including revenues and expenses relating to the transactions with other components of the same entity);

2.r. Aset dan Liabilitas Pengampunan Pajak Aset Pengampunan Pajak dan Liabilitas Pengampunan Pajak diakui pada saat Surat Keterangan Pengampunan Pajak (SKPP) diterbitkan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia, dan tidak diakui secara neto (saling hapus). Selisih antara Aset Pengampunan Pajak dan Liabilitas Pengampunan Pajak diakui sebagai Tambahan Modal Disetor.

2.r. Tax Amnesty Assets and Liabilities Tax Amnesty Assets and Liabilities are recognized upon the issuance of Surat Keterangan Pengampunan Pajak (SKPP) by the Ministry of Finance of Republic of Indonesia, and they are not recognized as net amount (offset). The difference between Tax Amnesty Assets and Tax Amnesty Liabilities are recognized as Additional Paid in Capital.

Aset Pengampunan Pajak pada awalnya diakui sebesar nilai yang disetujui dalam SKPP.

Tax Amnesty Assets are initially recognized at the value stated in SKPP.

Liabilitas Pengampunan Pajak pada awalnya diakui sebesar nilai kas dan setara kas yang masih harus dibayarkan oleh Grup sesuai kewajiban kontraktual atas perolehan Aset Pengampunan Pajak.

Tax Amnesty Liabilities are initially measured at the amount of cash or cash equivalents to be settled by the Group according to the contractual obligation with respect to the acquisition of respective Tax Amnesty Assets.

2.s. Pengakuan pendapatan dan beban Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Grup dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai (PPN).

2.s. Revenue and expense recognition Revenue is recognized when it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the amount of revenue can be measured reliably. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and Value Added Tax (VAT).

Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhi sebelum pendapatan diakui:

The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized:

Penjualan barang Penjualan barang diakui pada saat terjadinya perpindahan kepemilikan atas barang kepada pelanggan, yaitu pada saat penyerahan barang, atau dalam hal barang disimpan di gudang Grup atas permintaan pelanggan, pada saat diterbitkan faktur.

Sale of goods Sales of goods are recognized upon the transfer of ownership of the goods to the customer, either upon delivery of the goods, or in the case of goods stored in the Group’ warehouse at the request of the customer, when issued invoices.


-

-

26

whose operating results are regularly reviewed by chief operating decision maker to make decisions about resources to be allocated to the segment and assesses its performance; and for which separate financial information is available.

paraf/sign:



Pendapatan jasa Pendapatan jasa diakui saat jasa diberikan dengan mengacu pada tingkat penyelesaian transaksi.

Rendering of services Revenue is recognized when the service is rendered by reference to the stage of completion of transaction.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan dasar akrual.

Expenses are recognized as incurred on an accruals basis.

2.t. Sumber ketidakpastian estimasi dan pertimbangan akuntansi yang penting Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

2.t. Sources of estimation uncertainty and critical accounting judgements The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset and liability affected in future periods.

a) Estimasi dan asumsi akuntansi yang penting Asumsi utama masa depan dan sumber utama ketidakpastian estimasi lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini.

a) Critical accounting estimates and assumptions The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below.

Estimasi umur manfaat aset tetap Grup melakukan penelahaan berkala atas masa manfaat ekonomis aset tetap berdasarkan faktor-faktor seperti kondisi teknis dan perkembangan teknologi di masa depan. Hasil operasi di masa depan akan dipengaruhi secara material atas perubahan estimasi ini yang diakibatkan oleh perubahan faktor yang telah disebutkan di atas (nilai tercatat aset tetap disajikan dalam Catatan 11).

Estimated useful lives of fixed assets The Group reviews periodically the estimated useful lives of fixed assets based on factors such as technical specification and future technological developments. Future results of operations could be materially affected by changes in these estimates brought about by changes in the factors mentioned (carrying amount of fixed assets is presented in Notes 11).

Imbalan pascakerja Nilai kini liabilitas imbalan pascakerja tergantung pada beberapa faktor yang ditentukan dengan dasar aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi yang digunakan untuk menentukan biaya (penghasilan) pensiun neto mencakup tingkat diskonto. Perubahan asumsi ini akan mempengaruhi jumlah tercatat imbalan pascakerja.

Post employment benefits The present value of the post employment benefits obligations depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net cost (income) for pensions include the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of post employment benefits obligations.


27

paraf/sign:



Grup menentukan tingkat diskonto yang sesuai pada akhir periode pelaporan, yakni tingkat suku bunga yang harus digunakan untuk menentukan nilai kini arus kas keluar masa depan estimasian yang diharapkan untuk menyelesaikan liabilitas. Dalam menentukan tingkat suku bunga yang sesuai, Grup mempertimbangkan tingkat suku bunga obligasi pemerintah yang didenominasikan dalam mata uang imbalan akan dibayar dan memiliki jangka waktu yang serupa dengan jangka waktu liabilitas yang terkait.

The Group determines the appropriate discount rate at the end of each reporting period. This is the interest rate that should be used to determine the present value of estimated future cash outflows expected to be required to settle the obligations. In determining the appropriate discount rate, the Group considers the interest rates of government bonds that are denominated in the currency in which the benefits will be paid and that have terms to maturity approximating the terms of the related obligation.

Asumsi kunci liabilitas imbalan pasca kerja sebagian ditentukan berdasarkan kondisi pasar saat ini. Informasi tambahan diungkapkan pada Catatan 20.

Other key assumptions for postemployment benefit liabilities are based in part on current market conditions. Additional information is disclosed in Note 20.

b) Pertimbangan penting dalam penentuan kebijakan akuntansi Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

b) Critical judgments in applying the accounting policies The following judgments are made by management in the process of applying the Company’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements: Classification of financial assets and liabilities The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2014). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company’s accounting policies disclosed in Note 2.u.

Klasifikasi aset dan liabilitas keuangan Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2014) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan seperti diungkapkan pada Catatan 2.u. 2.u. Instrumen keuangan Pengakuan dan pengukuran awal Grup mengakui aset keuangan atau liabilitas keuangan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi salah satu pihak dalam ketentuan pada kontrak instrumen tersebut. Pada saat pengakuan awal aset keuangan atau liabilitas keuangan, Grup mengukur pada nilai wajarnya. Dalam hal aset keuangan atau liabilitas keuangan tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah atau dikurang dengan biaya transaksi yang Draft/March 31, 2017

2.u. Financial instruments Initial recognition and measurement The Group recognizes a financial assets or a financial liabilities in the consolidated statement of financial position when, and only when, it becomes a party to the contractual provisions of the instrument. At initial recognition, the Group measures all financial assets and financial liabilites at its fair value. In the case of a financial asset or financial liability not at fair value through profit or loss, fair value plus or minus with the transaction costs that are directly attributtable to the acquisition or issue 28

paraf/sign:



dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan atau penerbitan aset keuangan atau liabilitas keuangan tersebut. Biaya transaksi yang dikeluarkan sehubungan dengan perolehan aset keuangan dan penerbitan liabilitas keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laba rugi dibebankan segera.

of the financial asset or financial liability. Transaction costs incurred on acquisition of a financial asset and issue of a financial liability classified at fair value through profit or loss are expensed immediately.

Pengukuran selanjutnya aset keuangan

Subsequent measurement of financial assets Subsequent measurement of financial assets depends on their classification on initial recognition. The Group classifies financial assets in one of the following four categories:

Pengukuran selanjutnya aset keuangan tergantung pada klasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grup mengklasifikasikan aset keuangan dalam salah satu dari empat kategori berikut: a) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) Aset keuangan yang diukur pada FVTPL adalah aset keuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan atau yang pada saat pengakuan awal telah ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Aset keuangan diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat, atau bagian dari portfolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual saat ini, atau merupakan derivatif, kecuali derivatif yang ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

a) Financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL) Financial assets at FVTPL are financial assets held for trading or upon initial recognition it is designated as at fair value through profit or loss. Financial asset classified as held for trading if it is acquired or incurred principally for the purpose of selling and repurchasing it in the near term, or it is a part of a portfolio of identified financial instruments that are managed together and for which there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit taking, or it is a derivative, except for a derivative that is a designated and effective hedging instrument.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan yang diukur pada FVTPL diukur pada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar aset keuangan diakui dalam laba rugi.

After initial recognition, financial assets at FVTPL are measured at its fair value. Gains or losses arising from a change in the fair value of financial assets are recognized in profit or loss.

b) Pinjaman yang diberikan dan piutang Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif, kecuali: i. pinjaman yang diberikan dan piutang yang dimaksudkan untuk dijual dalam waktu dekat dan yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi;

b) Loans and receivables Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market, other than:


i. those that intends to sell immediately or in the near term and upon initial recognition designated as at fair value through profit or loss;

29

paraf/sign:



ii. pinjaman yang diberikan dan piutang yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual; atau iii. pinjaman yang diberikan dan piutang dalam hal pemilik mungkin tidak akan memperoleh kembali investasi awal secara substansial kecuali yang disebabkan oleh penurunan kualitas pinjaman.

ii. those that upon initial recognition designated as available for sale; or

Setelah pengakuan awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, loans and receivable are measured at amortized cost using the effective interest method.

c) Investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM) Investasi HTM adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, serta Grup mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo.

c) Held-to-maturity (HTM) invetsments HTM investments are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturity that the Group has the positive intention and ability to hold to maturity.

Setelah pengakuan awal, investasi dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest method.

d) Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Aset keuangan AFS adalah aset keuangan nonderivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan sebagai (a) pinjaman yang diberikan dan piutang, (b) investasi yang diklasifikasikan dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo, atau (c) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

d) Available-for-sale (AFS) financial assets AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available for sale on initial recognition or are not classified as (a) loans and receivable, (b) held-to-maturity investment, or (c) financial assets at fair value through profit or loss.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan AFS diukur pada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui dalam penghasilan komprehensif lain, kecuali untuk kerugian penurunan nilai dan keuntungan atau kerugian akibat perubahan kurs, sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya. Pada saat itu, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam penghasilan komprehensif lain direklasifikasi dari ekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

After initial recognition, AFS financial assets are measured at its fair value. Gains or losses arising from a change in the fair value is recogniized on other comprehensive income, except for impairment losses and foreig exchange gains and losses, until the financial assets is derecognized. At that time, the cumulative gains losses previously recognized in other comprehensive income shall be reclassified from equity to profit or loss as a reclassification adjustment.


iii. those for which the holder may not recover substantially all of its initial investment, other than because of credit deterioration.

30

paraf/sign:



Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak memiliki harga kuotasian di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal diukur pada biaya perolehan.

Investment in equity instruments that do not have a quoted market price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured are measured at cost.

Pengukuran selanjutnya liabilitas keuangan

Subsequent measurement of financial liabilities Subsequent measurement of financial liabilities depends on their classification on initial recognition. The Group classifies financial liabilities into one of the following categories:

Pengukuran selanjutnya liabilitas keuangan tergantung pada klasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grup mengklasifikasikan liabilitas keuangan dalam salah satu dari kategori berikut: a) Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL)

a) Financial liabilities at fair value through profit or loss (FVTPL)

Liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL adalah liabilitas keuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan atau yang pada saat pengakuan awal telah ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Liabilitas keuangan diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat, atau bagian dari portfolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual saat ini, atau merupakan derivatif, kecuali derivatif yang ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

Financial liabilities at FVTPL are financial liabilities held for trading or upon initial recognition it is designated as at fair value through profit or loss. Financial liabilities classified as held for trading if it is acquired or incurred principally for the purpose of selling and repurchasing it in the near term, or it is a part of a portfolio of identified financial instruments that are managed together and for which there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit taking, or it is a derivative, except for a derivative that is a designated and effective hedging instrument.

Setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL diukur pada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui dalam laba rugi.

After initial recognition, financial liabilities at FVTPL are measured at its fair value. Gains or losses arising from a change in the fair value are recognized in profit or loss.

b) Liabilitas keuangan lainnya Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL dikelompokan dalam kategori ini dan diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

b) Other financial liabilities Financial liabilities that are not classified as financial liabilities at FVTPL are grouped in this category and are measured at amortized cost using the effective interest method.

Penghentian pengakuan aset dan liabilitas keuangan Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan berakhir atau Grup mengalihkan hak kontraktual untuk menerima kas yang berasal dari aset keuangan atau tetap memiliki hak

Derecognition of financial assets and liabilities The Group derecognizes a financial asset when, and only when the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire or the Group transfers the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset or retains the contractual rights to receive the


31

paraf/sign:



kontraktual untuk menerima kas tetapi juga menanggung kewajiban kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan. Jika Grup secara substansial mengalihkan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan, maka Grup menghentikan pengakuan aset keuangan dan mengakui secara terpisah sebagai aset atau liabilitas untuk setiap hak dan kewajiban yang timbul atau yang masih dimiliki dalam pengalihan tersebut. Jika Grup secara substansial tidak mengalihkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut dan masih memiliki pengendalian, maka Grup mengakui aset keuangan sebesar keterlibatan berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut. Jika Grup secara substansial masih memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan, maka Grup tetap mengakui aset keuangan tersebut.

cash flows but assumes a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement. If the Group transfers substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset, the Group derecognize the financial asset and recognize separately as asset or liabilities any rights and obligation created or retained in the transfer. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset and has retained control, the Group continues to recognize the financial asset to the extent of its continuing involvement in the financial asset. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset, the Group continues to recognize the financial asset.

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas keuangan tersebut berakhir, yaitu ketika kewajiban yang ditetapkan dalam kontrak dilepaskan atau dibatalkan atau kedaluwarsa.

The Group removes a financial liability from its statement of financial position when, and only when, it is extinguished, ie when the obligation specified in the contract is discharged or cancelled or expires.

Penurunan nilai aset keuangan Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan dari aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Impairment of financial assets At the end of each reporting period, the Group assesses whether there is any objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired. A financial asset or group of financial assets is impared and impairment lossess are incurred, if and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occured after the initial recognition of the asset (loss event), and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or group of financial assets that can be reliably estimated.

Berikut adalah bukti objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai: a) Kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; b) Pelanggaran kontrak, seperti terjadinya gagal bayar atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga;

The following are objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired: a) Significant financial difficulty of the issuer or obligor; b) A breach of contract, such as default or delinquency in interest or principal payments;


32

paraf/sign:



c) Terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya; d) Terdapat data yang dapat diobservasi yang mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa depan dari kelompok aset keuangan sejak pengakuan awal aset, seperti memburuknya status pembayaran pihak peminjam atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan gagal bayar.

c) It becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or other financial reorganization; d) Observable data indicating that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows from a group of financial assets since the initial recognition, such as adverse changes in the payment status of borrowers or economic condition that correlate with defaults.

Untuk investasi pada instrumen ekuitas, penurunan yang signifikan atau penurunan jangka panjang dalam nilai wajar instrumen ekuitas di bawah biaya perolehannya merupakan bukti objektif terjadinya penurunan nilai.

For investment in equity instrument, a significant and prolonged decline in the fair value of the equity instrument below its cost is an objective evidence of impairment.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi atas pinjaman yang diberikan dan piutang atau investasi dimiliki hingga jatuh tempo yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, maka jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara jumlah tercatat aset dan nilai kini estimasi arus kas masa depan yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut dan diakui pada laba rugi.

If there is objective evidence that an impairment loss has been incurred on loans and receivable or held-to-maturity investments carried at amortized cost, the amount of impairment loss is measured as the difference between the carrying amount of the financial asset and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset’s original effective interest rate and recognized in profit or loss.

Jika penurunan dalam nilai wajar atas aset keuangan tersedia untuk dijual telah diakui dalam penghasilan komprehensif lain dan terdapat bukti objektif bahwa aset tersebut mengalami penurunan nilai, maka kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam penghasilan komprehensif lain direklasifikasi dari ekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi meskipun aset keuangan tersebut belum dihentikan pengakuannya. Jumlah kerugian kumulatif yang direklasifikasi adalah selisih antara biaya perolehan (setelah dikurangi pelunasan pokok dan amortisasi) dan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai aset keuangan yang sebelumnya telah diakui dalam laba rugi.

When a decline in the fair value of an availablefor-sale financial asset has been recognized in other comprehensive income and there is objective evidence that the asset is impaired, the cumulative loss that had been recognized in other comprehensive income shall be reclassified from equity to profit or loss as a reclassification adjustment even though the financial assets has not been derecognized. The amount of the cumulative loss that is reclassified are the difference between the acquisition cost (net of any principal repayment and amortisation) and current fair value, less any impairment loss on that financial asset previously recognized in profit or loss.

Metode suku bunga efektif Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari aset atau liabilitas keuangan (atau kelompok aset atau liabilitas keuangan) dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau beban bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif

The effective interest method The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial asset or a financial liability (or group of financial assets or financial liabilities) and of allocating the interest income or interest expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discount estimated future cash


33

paraf/sign:



adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas masa depan selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh jumlah tercatat neto dari aset keuangan atau liabilitas keuangan. Pada saat menghitung suku bunga efektif, Grup mengestimasi arus kas dengan mempertimbangkan seluruh persyaratan kontraktual dalam instrumen keuangan tersebut, seperti pelunasan dipercepat, opsi beli dan opsi serupa lain, tetapi tidak mempertimbangkan kerugian kredit masa depan. Perhitungan ini mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan atau diterima oleh pihak-pihak dalam kontrak yang merupakan bagian takterpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi, dan seluruh premium atau diskonto lain.

payments or receipts through the expected life of the financial instrument or, when appropriate, a shorter period to the net carrying amount of the financial asset or financial liability. When calculating the effective interest rate, the Group estimate cash flows considering all contractual terms of the financial instrument, for example, prepayment, call and similar option, but shall not consider future credit losses. The calculation includes all fees and points paid or received between parties to the contract that are an integral part of the effective interest rate, transaction costs, and all other premiums or discounts.

Reklasifikasi

Reclassification

Grup tidak mereklasifikasi derivatif dari diukur pada nilai wajar melalui laba rugi selama derivatif tersebut dimiliki atau diterbitkan dan tidak mereklasifikasi setiap instrumen keuangan dari diukur melalui laba rugi jika pada pengakuan awal instrumen keuangan tersebut ditetapkan oleh Grup sebagai diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Grup dapat mereklasifikasi aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, jika aset keuangan tidak lagi dimiliki untuk tujuan penjualan atau pembelian kembali aset keuangan tersebut dalam waktu dekat. Grup tidak mereklasifikasi setiap instrumen keuangan ke diukur pada nilai wajar melalui laba rugi setelah pengakuan awal.

The Group shall not reclassify a derivative out of the fair value through profit or loss category while it is held or issued and not reclassify any financial instrument out of the fair value through profit or loss category if upon initial recognition it was designated by the Group as at fair value through profit or loss. The Group may reclassify that financial asset out of the fair value through profit or loss category if a financial asset is no longer held for the purpose of selling or repurchasing it in the near term. The Group shall not reclassify any financial instrument into the fair value through profit or loss category after initial recognition.

Jika, karena perubahan intensi atau kemampuan Grup, instrumen tersebut tidak tepat lagi diklasifikasikan sebagai investasi dimiliki hingga jatuh tempo, maka investasi tersebut direklasifikasi menjadi tersedia untuk dijual dan diukur kembali pada nilai wajar. Jika terjadi penjualan atau reklasifikasi atas investasi dimiliki hingga jatuh tempo dalam jumlah yang lebih dari jumlah yang tidak signifikan, maka sisa investasi dimiliki hingga jatuh tempo direklasifikasi menjadi tersedia untuk dijual, kecuali penjualan atau reklasifikasi tersebut dilakukan ketika aset keuangan sudah mendekati jatuh tempo atau tanggal pembelian kembali, terjadi setelah

If, as a result of a change in Group’s intention or ability, it is no longer appropriate to classify an investment as held to maturity, it shall be reclassified as available for sale and remeasured at fair value. Whenever sales or reclassification of more than an insignificant amount of held-to-maturity investments, any remaining held-to-maturity investments shall be reclassified as available for sale, other than sales or reclassification that are so close to maturity or the financial asset’s call date, occur after all the financial asset’s original principal has been collected substantially through scheduled payments or prepayments, or are attributable to an isolated event that is beyond


34

paraf/sign:



seluruh jumlah pokok telah diperoleh secara substansial sesuai jadwal pembayaran atau telah diperoleh pelunasan dipercepat; atau terkait dengan kejadian tertentu yang berada di luar kendali, tidak berulang, dan tidak dapat diantisipasi secara wajar.

control, non-recurring, and could not have been reasonably anticipated.

Pengukuran nilai wajar Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.

Fair value measurement Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan.

The fair value of financial assets and financial liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes.

Nilai wajar dikategorikan dalam level yang berbeda dalam suatu hirarki nilai wajar berdasarkan pada apakah input suatu pengukuran dapat diobservasi dan signifikansi input terhadap keseluruhan pengukuran nilai wajar: a) Harga kuotasian (tanpa penyesuaian) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik yang dapat diakses pada tanggal pengukuran (Level 1) b) Input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Level 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung maupun tidak langsung (Level 2) c) Input yang tidak dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas (Level 3)

Fair values are categorised into different levels in a fair value hierarchy based on the degree to which the inputs to the measurement are observable and the significance of the inputs to the fair value measurement in its entirety:

Dalam mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, Grup sebisa mungkin menggunakan data pasar yang dapat diobservasi. Apabila nilai wajar aset atau liabilitas tidak dapat diobservasi secara langsung, Grup menggunakan teknik penilaian yang sesuai dengan keadaannya dan memaksimalkan penggunaan input yang dapat diobservasi yang relevan dan meminimalkan penggunaan input yang tidak dapat diobservasi.

When measuring the fair value of an asset or a liability, the Group uses market observable data to the extent possible. If the fair value of an asset or a liability is not directly observable, the Group uses valuation techniques that appropriate in the circumstances and maximizes the use of relevant observable inputs and minimizes the use of unobservable inputs.

Perpindahan antara level hirarki wajar diakui oleh Grup pada akhir periode pelaporan dimana perpindahan terjadi.

Transfers between levels of the fair value hierarchy are recognised by the Group at the end of the reporting period during which the change occurred.


a) Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities that can be accessed at the measurement date (Level 1) b) Inputs other than quoted prices included in Level 1 that are observable for the assets or liabilities, either directly or indirectly (Level 2) c) Unobservable inputs for the assets or liabilities (Level 3)

35

paraf/sign:



Saling hapus aset keuangan dan liabilitas keuangan Aset keuangan dan liabilitas keuangan disalinghapuskan, jika dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan berintensi untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Offsetting a financial asset and a financial liability A financial asset and financial liability shall be offset when and only when, the Group currently has a legally enforceable right to set off the recognized amount; and intends either to settle on a net basis, or to realise the asset and settle the liability simultaneously.

2.v. Penurunan nilai aset Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai apakah terdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Jumlah terpulihkan ditentukan atas suatu aset individual, dan jika tidak memungkinkan, Grup menentukan jumlah terpulihkan dari unit penghasil kas dari aset tersebut.

2.v. Impairment of assets At the end of each reporting period, the Group assesses whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Group shall estimate the recoverable amount of the asset. Recoverable amount is determined for an individual asset, if its is not possible, the Group determines the recoverable amount of the asset’s cashgenerating unit.

Jumlah terpulihkan adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya pelepasan dengan nilai pakainya. Nilai pakai adalah nilai kini dari arus kas yang diharapkan akan diterima dari aset atau unit penghasil kas. Nilai kini dihitung dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset atau unit yang penurunan nilainya diukur.

The recoverable amount is the higher of fair value less costs to sell and its value in use. Value in use is the present value of the estimated future cash flows of the asset or cash generating unit. Present values are computed using pre-tax discount rates that reflect the time value of money and the risks specific to the asset or unit whose impairment is being measured.

Jika, dan hanya jika, jumlah terpulihkan aset lebih kecil dari jumlah tercatatnya, maka jumlah tercatat aset diturunkan menjadi sebesar jumlah terpulihkan. Penurunan tersebut adalah rugi penurunan nilai dan segera diakui dalam laba rugi.

If, and only if, the recoverable amount of an asset is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset shall be reduced to its recoverable amount. The reduction is an impairment loss and is recognized immediately in profit or loss.

Rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk aset selain goodwill dibalik jika, dan hanya jika, terdapat perubahan estimasi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Jika demikian, jumlah tercatat aset dinaikan ke jumlah terpulihkannya. Kenaikan ini merupakan suatu pembalikan rugi penurunan nilai.

An impairment loss recognized in prior period for an asset other than goodwill is reversed if, and only if, there has been a change in the estimates used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If this is the case, the carrying amount of the asset shall be increased to its recoverable amount. That increase is a reversal of an impairment loss.


36

paraf/sign:



Penurunan nilai goodwill Terlepas apakah terdapat indikasi penurunan nilai, goodwill diuji penurunan nilainya secara tahunan.

Impairment of goodwill Irrespective of whether there is any indication of impairment, goodwill is tested for impairment annually.

Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill dialokasikan pada setiap unit penghasilkan, atau kelompok unit penghasil kas yang diperkirakan memberikan manfaat dari sinergi kombinasi bisnis, terlepas apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi ditempatkan dalam unit atau kelompok unit tersebut. Setiap unit atau kelompok unit yang memperoleh goodwill merepresentasikan level terendah dalam entitas yang goodwill-nya dipantau untuk tujuan manajemen internal dan tidak lebih besar dari segmen operasi.

For the purpose of impairment testing, goodwill is allocated to each cash-generating unit, or groups of cash-generating units that are expected to benefit from the synergies of the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquiree were assigned to those units or groups of units. Each unit or group of units to which the goodwill is so allocated represent the lowest level within the entity at which the goodwill is monitored for internal management purposes and is not larger than an operating segment.

2.w. Biaya pinjaman Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung dengan perolehan, pembangunan atau pembuatan aset kualifikasian, dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadi. Biaya pinjaman dapat mencakup beban bunga, beban keuangan dalam sewa pembiayaan atau selisih kurs yang berasal dari pinjaman dalam mata uang asing sepanjang selisih kurs tersebut diperlakukan sebagai penyesuaian atas biaya bunga.

2.w. Borrowing costs Borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset, are capitalized as part of the cost of that asset. Other borrowing costs are recognized as an expense when incurred. Borrowing costs may include interest expense, finance charges in respect of finance leases, or exchange differences arising from foreign currency borrowings to the extent that they are regarded as an adjustment to interest costs.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat Grup telah melakukan aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset agar dapat digunakan atau dijual sesuai dengan intensinya serta pengeluaran untuk aset dan biaya pinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan ketika secara substansial seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan atau dijual sesuai dengan intensinya telah selesai.

Capitalization of borrowing costs commences when the Group undertakes activities necessary to prepare the asset for its intended use or sale and expenditures for the asset and its borrowing costs has been incurred. Capitalization of borrowing costs ceases when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying assets for its intended use or sale are complete.


37

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) 3.


Kas dan setara kas

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) 2016 USD

3. Cash and cash equivalents 2016 USD

2015 USD

Kas/ Cash USD

151,280

44,988

Mata uang asing IDR SGD HKD EUR RMB THB NZD GBP TWD JPY VND KHR KRW AUD MYR LKR Sub total Total kas

262,746 5,543 19,353 12,416 498 719 432 614 325 614 127 67 120 47 10 1 303,632 454,912

504,886 4,169 10,746 14,844 510 477 --95 116 137 65 35 63 --536,143 581,131

USD The Hongkong and Shanghai Banking Corp. PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Permata Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Maybank Indonesia Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ PT Bank UOB Indonesia PT Bank KEB Hana Standard Chartered Bank Citibank, Jakarta PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Ekonomi Raharja Tbk PT Bank BNP Paribas Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Commonwealth Bangkok Bank PT Bank DBS Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Chinatrust Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Windu Kentjana International Tbk Deutsche Bank

Sub total

38

1,812,137 460,066 426,410 272,273 193,403 101,481 58,171 47,096 46,182 35,191 29,618 16,356 9,165 8,440 5,201 4,009 1,195 582 125 ---

107,984 188,666 189,117 277,662 805,089 42,133 224,697 10,390 83,385 144,976 -24,457 180 6,305 7,391 -899 379 138 330 226

3,527,101

2,114,403

paraf/sign:

2015 USD

4,871,201 1,843,617 998,699 973,456 397,666 369,182 355,313 135,869 75,180 73,809 59,363 45,323 42,208 28,973 14,776 12,834 7,582 6,599 4,156 2,859 906 75 --

5,395,871 2,212,674 604,631 772,928 16,917 1,077,314 3,699,488 59,569 474,251 350,107 3,894,112 2,988,490 -15,688 22,377 17,646 7,668 4,678 4,162 --320,831 2,774

10,319,646

21,942,176

11,100 8,507 1,328 232

204 21,458 3,592 335

21,167

25,589

341,348 21,298

-134

362,646

134

13,607

210,051

13,607

210,051

--

44,653

Sub total

--

44,653

Total bank

14,244,167

24,337,006

Sub total

Bank/Cash in Banks IDR PT Bank ANZ Indonesia The Hongkong and Shanghai Banking Corp. PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank KEB Hana PT Bank Permata Tbk PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Citibank, Jakarta PT Bank Maybank Indonesia Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Mega Tbk Standard Chartered Bank PT Bank Ekonomi Raharja Tbk PT Bank Sinarmas Tbk Deutsche Bank PT Bank Commonwealth



EUR PT Bank ANZ Indonesia The Hongkong and Shanghai Banking Corp. PT Bank UOB Indonesia Standard Chartered Bank Sub total SGD PT Bank ANZ Indonesia The Hongkong and Shanghai Banking Corp. Sub total HKD The Hongkong and Shanghai Banking Corp. Sub total RMB China Construction Bank (Asia) Corp Ltd


39

paraf/sign:



PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) The details of trade receivables based on currency, are as follows:

Rincian piutang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut:

2015 USD

2016 USD

Deposito Berjangka/ Time Deposits IDR PT Bank Mega Tbk Bangkok Bank PT Bank KEB Hana PT Bank Windu Kentjana International Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corp. PT Bank Sinarmas Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Sub total

7,674,814 7,363,769 3,014,290 1,926,050 500,968 --20,479,891

14,756,604 11,761,280 -14,905,165 -7,249,003 21,748 48,693,800

USD PT Bank Mega Tbk PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank ICBC Indonesia Sub total Total deposito berjangka/ Time Deposits

29,409,083 7,648,896 6,116,404 43,174,383 63,654,274

----48,693,800

78,353,353

73,611,937

Total kas dan setara kas/ Total cash and cash equivalents

USD Mata uang asing IDR HKD RMB EUR Sub total Cadangan kerugian penurunan nilai Total

2015 USD

77,130,251

57,476,461

2,959,544 287,149 7,360 77,858 3,331,911 -80,462,162

8,043,154 49,039 98,914 1,344 8,192,451 -65,668,912

Management does not provide allowance for impairment on third parties trade receivables as of December 31, 2016 and 2015 because they believes that there is no indication for impairment and all receivables can be collected.

Manajemen tidak membentuk cadangan kerugian penurunan piutang usaha pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 karena tidak terdapat indikasi penurunan nilai dan manajemen juga berkeyakinan bahwa seluruh piutang usaha dapat tertagih. 5.

7% - 7.75% 0.35% - 1.5% 1 - 3 Bulan/ Months

8.5% - 10.5% 1.75% - 3% 1 - 3 Bulan/ Months

As of December 31, 2016 and 2015, there are no placement of cash and cash equivalents to related parties.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, tidak terdapat penempatan kas dan setara kas pada pihak berelasi.

Piutang usaha

4. Trade receivables 2016 USD

2015 USD

Pihak ketiga

80,462,162

65,668,912

Third parties

Jumlah piutang usaha, bersih

80,462,162

65,668,912

Total trade receivables, net

The details of trade receivables based on aging are as follows:

Rincian piutang usaha menurut umur piutang adalah sebagai berikut: 2016 USD

2015 USD

Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo: 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Lebih dari 90 hari

59,197,443

51,593,271

17,393,851 2,411,719 693,876 765,273

11,611,070 1,156,025 808,685 499,861

Not yet due Past due: 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days

Total

80,462,162

65,668,912

Total

Piutang lain-lain

5. Other receivables

Pihak berelasi/ Related Parties (Catatan 33/ Note33) Pihak ketiga/ Third Parties PT Matrix Indo Global PT Indonesia Taroko Textile Klaim Asuransi/ Insurance Claim PT Maxmoda Indo Global PT Panca Plazaindo Textile Jrc Reflex PT Tae Yung Indonesia Bell Woven Petromindo J-Long / 3m Hongkong Limited Shinkong P-Tex Textile Co,Ltd Champion Adidas Reebok International Ltd Promax Wilson Sporting Goods,Co De Mexico,S.S De C.V PT King Freight Indonesia Jack Wolfskin Kyodo Int' Nike PB Apparel (S) Pte. Ltd. PT Lucky Textile Smart Time PT Glory Buana Garment Lain-lain masing-masing kurang dari USD50.000/ Others less than USD50,000 each Sub total Total


USD Foreign currencies IDR HKD RMB EUR Sub total Allowance for impairment loss Total

2016 USD

Tingkat bunga kontraktual/ Contractual interest rates IDR USD Periode jatuh tempo/ Maturity Period

4.


40

paraf/sign:


41

2015 USD

109,919

780,999

2,000,000 1,755,971 1,177,978 1,000,000 423,916 254,300 252,420 201,522 200,418 200,230 200,192 200,105 200,038 200,000 200,000 150,040 150,000 140,126 115,000 112,363 110,872 -----

2,000,000 1,755,971 -1,000,000 425,707 -245,851 ----------108,876 ---2,690,832 269,384 218,854 134,489

2,910,428

979,321

12,155,918 12,265,837

9,829,285 10,610,284

paraf/sign:


6.




Piutang lain-lain timbul karena penerbitan debit note yang diterbitkan oleh Grup seperti klaim atas keterlambatan, kualitas barang yang tidak sesuai, pemberian pinjaman dan penggantian biaya karena keterlambatan.

Other receivables arise from the issuance of debit notes issued by the Group such as claim for the delay, lending and the quality of goods that do not fit and replacement costs due to delays.

ekonomi dan diusulkan untuk dimusnahkan berdasarkan Surat Keputusan Menteri Keuangan No. 580/KMK.04/2003 tentang Tatalaksana Kemudahan Impor Tujuan Ekspor dan Pengawasannya.

Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit yang signifikan.

There are no significant concentrations of credit risk.

Pada tanggal 22 Januari 2013, Perusahaan telah mengajukan gugatan wanprestasi kepada PT Indonesia Taroko Textile (ITT) sebesar USD1.654.932. (Catatan 38).

On January 22, 2013, the Company has filed a breach of contract lawsuit against PT Indonesia Taroko Textile (ITT) amounted USD1,654,932 (Note 38).

Persediaan ditempatkan pada beberapa gudang dengan lokasi yang berbeda, sehingga kemungkinan terjadi risiko secara bersamaan sangat kecil.

Di tahun 2015, PPEB, anak perusahaan, telah mengajukan permohonan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) terhadap perusahan Maxmoda Indo Global dan Matrix Indo Global (catatan 38)

In 2015, PPEB, subsidiary, has filling for Suspension of Payment (PKPU) to Maxmoda Indo Global and Matrix Indo Global (Notes 38).

Manajemen tidak membentuk cadangan kerugian penurunan piutang lain-lain pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 karena tidak terdapat indikasi penurunan nilai dan manajemen juga berkeyakinan bahwa seluruh piutang lain-lain dapat tertagih.

Management does not provide allowance for impairment losses on other receivables as of December 31, 2016 and 2015 since the management believes there is no indication impairment and all other receivables can be collected.

Barang dalam proses Bahan baku Barang jadi Suku cadang, bahan bakar dan pelumas Persediaan benang Bahan tidak langsung Sub total Penyisihan persediaan usang Total

6. Inventories 2016 USD

2015 USD

68,522,920 22,467,864 7,252,121 1,694,072 1,227,782 594,013

60,498,895 18,156,624 6,174,833 961,742 875,447 1,987,881

Work in process Raw materials Finished goods Spareparts, fuels and lubricants Thread supplies Indirect materials

101,758,772

88,655,422

Sub total

(128,851)

(10,000)

Allowance for obsolescence

101,629,921

88,645,422

Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap fisik dari persediaan, manajemen membentuk penyisihan persediaan usang atas penurunan nilai persediaan pada 31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing sebesar USD128.851 dan USD10.000. Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan terjadinya kerugian atas penurunan nilai persediaan.

Based on the result of the assessment on physical condition of inventories, the management provided allowance for obsolescence as of December 31, 2016 and 2015 amounting to USD128,851 and USD10,000, respectively. Management believes that the allowance was adequate to cover potential impairment losses on inventories.

Terhadap persediaan sisa produksi dan sisa produk gagal telah dikeluarkan dari saldo persediaan karena manajemen berkeyakinan bahwa persediaan ini tidak mempunyai nilai

With regards to the remaining product supplies and remaining rejected products which were excluded from inventories, because the management believes that the inventories did


42

paraf/sign:

Inventories are insured to PT Ace Jaya Proteksi, PT ASEI Reasuransi Indonesia, PT AIG Insurance, PT Asuransi Tokio Marine, PT Victoria Insurance, PT Lippo Insurance dan PT Chubb General insurance against the risk of fire, earthquake, lightning and other risks to the insurance companies with total coverage as of December 31, 2016 and 2015 amounting to HKD185,000,000; CNY512,440; USD39,000,000 and Rp89,656,500,000 and USD54,000,000; HKD25,900,000 and Rp94,000,000,000, respectively.

Persediaan telah diasuransikan kepada PT Ace Jaya Proteksi, PT ASEI Reasuransi Indonesia, PT AIG Insurance, PT Asuransi Tokio Marine, PT Victoria Insurance, PT Lippo Insurance dan PT Chubb General insurance terhadap risiko kebakaran, gempa bumi, petir dan risiko lainnya kepada beberapa perusahaan asuransi dengan jumlah nilai pertanggungan per tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 sebesar HKD185.000.000; CNY512.440; USD39.000.000 dan Rp89,656,500.000 dan USD54.000.000; HKD25.900.000 dan Rp94.000.000.000.

7.

Persediaan

not have any economical value and were proposed to be destroyed based on the Decision Letter of the Ministry of Finance No. 580/KMK.04/2003 regarding Regulations of Import Facility for Export Purpose and its Monitoring. Inventories are placed to several warehouse in different location, therefore less likelihood of risk simultaneously.

Perpajakan a.

7. Taxation

Pajak dibayar di muka

a. 2016 USD

Perusahaan Pajak pertambahan nilai Sub total Entitas anak Pajak pertambahan nilai Pajak penghasilan: Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 28A - 2016 Pasal 28A - 2015 Pasal 28A - 2014 Sub total Total

2015 USD

2,551,560

1,372,830

2,551,560

1,372,830

8,516,919

9,224,257

3,023 850,748 310,513 22,377 14,611 43,158 1,064,316

-----1,744,066 110,381

10,825,665

11,078,704

13,377,225

12,451,534

Perusahaan Pada tahun 2016, Perusahaan menerima restitusi PPN untuk Periode pajak Mei Agustus 2014 sebesar Rp627.034.839, untuk periode Januari - April 2015 sebesar Rp1.633.586.470 dan untuk periode Juni – Agustus 2015 sebesar Rp962.736.520.


Prepaid taxes

The Company Value added tax Sub total Subsidiaries Value added tax Income tax: Article 21 Article 22 Article 23 Article 25 Article 28A - 2016 Article 28A - 2015 Article 28A - 2014 Sub total Total

The Company In 2016, the Company received VAT refunds for the tax period from May - August 2014 amounting to Rp627,034,839, for period January April 2015 amounting to Rp1,633,586,470 and for period June – August 2015 amounting to Rp962,736,520.

43

paraf/sign:



Pada tahun 2015, Perusahaan menerima restitusi PPN untuk Periode pajak Juli Oktober 2013 sebesar Rp1.115.149.188 dan untuk periode Nopember - Desember 2013 sebesar Rp830.748.692, periode Januari Maret 2014 sebesar Rp1.940.221.269.

In 2015, the Company received VAT refunds for the tax period July - October 2013 amounting to Rp1,115,149,188, and for period November - December 2013 amounting to Rp830,748,692, period January - March 2014 amounting to Rp1,940,221,269.

Entitas anak Pada tahun 2016, PPEB, entitas anak, menerima restitusi PPN untuk periode pajak Juli 2014 Maret 2015 sebesar Rp20.815.500.703.

Subsidiaries In 2016, PPEB, subsidiary, received VAT refunds for the tax period July 2014 - March 2015 amounting to Rp20,815,500,703.

Pada tahun 2016, ESGI, entitas anak, menerima restitusi PPN untuk masa pajak Desember 2014 sebesar Rp6.428.694.493.

In 2016, ESGI, subsidiary, received VAT refund for the tax period December 2014 amounting to Rp6,428,694,493.

Pada tahun 2015, PPEB menerima restitusi PPN untuk periode pajak Oktober - Desember 2013 sebesar Rp6.097.423.608, periode Januari - April 2014 sebesar Rp2.662.221.336 dan untuk periode Mei - Juni 2014 sebesar Rp3.197.443.103.

In 2015, PPEB received VAT refunds for the tax period October - December 2013 amounting to Rp6,097,423,608 and the tax period January - April 2014 amounting to Rp2,662,221,336 and for period May - June 2014 amounting to Rp3,197,443,103.

Pada 19 April 2016, HI, entitas anak, menerima restitusi PPh Badan tahun 2014 sebesar USD59.525. HI telah menerima SKPLB tersebut pada 19 Mei 2016.

On April 19, 2016, HI, a subsidiary, received corporate income tax refund for the year 2014 amounting to USD59,525. HI received SKPLB on May 19, 2016. The difference between results of assessment letter and recorded overpayment for tax year 2014 amounting to USD50,856 was charged in the current period.

Perbedaan antara hasil surat ketetapan pajak dengan lebih bayar tahun 2014 yang tercatat sebesar USD50.856 telah dibukukan dalam periode berjalan. b. Utang pajak

b. 2016 USD

Perusahaan Pajak penghasilan: Pasal 4 (2) Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 26 Pasal 29 Sub total Entitas anak Pajak pertambahan nilai Pajak lainnya Pajak penghasilan: Pasal 4 (2) Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 26 Pasal 29 Sub total Total


Taxes payable 2015 USD

7,260 77,223 90,497 -7,909 1,683,166

700,646

1,866,055

The Company Income tax: Article 4 (2) Article 21 Article 23 Article 25 Article 26 Article 29 Sub total

1,307,749 260,736

82,315 --

143,685 98,149 114,050 120,882 16 1,247,111

117,290 69,220 49,028 --1,098,648

Subsidiaries Value added tax Other tax Income tax: Article 4 (2) Article 21 Article 23 Article 25 Article 26 Article 29

3,292,378

1,416,501

Sub total

3,993,024

3,282,556

Total

paraf/sign:


c. Beban pajak Beban pajak Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 terdiri dari:

c.

2016 USD Perusahaan Pajak kini Pajak tangguhan Sub total

Tax expenses Tax expenses of the Company and subsidiaries as of December 31, 2016 and 2015 consist of the following: 2015 USD

2,028,676 176,164

2,154,239 (91,763)

2,204,840

2,062,476

The Company Current tax Deferred tax Sub total

Entitas anak Pajak kini Pajak tangguhan Sub total

3,062,459 (272,353) 2,790,106

2,208,368 (1,397,531) 810,837

Subsidiaries Current tax Deferred tax Sub total

Konsolidasian Pajak kini Pajak tangguhan Total

5,091,135 (96,189) 4,994,946

4,362,607 (1,489,294) 2,873,313

Consolidated Current tax Deferred tax Total

Reconciliation between income before income tax as shown in the statements of profit or loss and other comprehensive income and taxable income are as follows:

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainnya dengan penghasilan kena (rugi) pajak adalah sebagai berikut: 2016 USD

2015 USD

Laba sebelum pajak penghasilan konsolidasian

18,281,164

11,494,810

Income before income tax consolidation

Laba (Rugi) entitas anak sebelum pajak Eliminasi konsolidasian

(5,033,091) (2,292,707)

2,286,788 (3,800,666)

Gain (Loss) before income tax - subsidiaries Elimination of consolidation

Laba sebelum pajak penghasilan Perusahaan

10,955,366

9,980,932

Income before income tax The Company

355,992 799,973 (380,968)

2,379,829 999,511 (166,266)

Timing differences Provision for retirement benefit Depreciation of fixed assets Severance payment

774,997

3,213,074

(1,709,540) 94,973 -56,372 (63,743) 34,957

(2,546,505) 38,123 132,131 47,464 (116,208) 22,180

(1,586,981)

(2,422,815)

10,143,382

10,771,191

Taxable income

2,028,676

2,154,239

(7,935) (89,383) (1,895,855)

(7,232) (56,070) (407,771)

Estimated corporate income tax Less : Prepaid taxes Income taxes article 22 Income taxes article 23 Income taxes article 25

35,503

1,683,166

Underpayment of income tax

Beda waktu Kewajiban diestimasi untuk manfaat pensiun Penyusutan aset tetap Biaya pesangon Total beda waktu

7,502 56,703 99,317 488,694 12,927 35,503

44


Beda tetap Penghasilan bunga dan jasa giro Beban pajak Jamuan Sumbangan Pendapatan sewa gedung Lain-lain Total beda tetap Penghasilan kena pajak Taksiran pajak penghasilan badan Dikurangi : Uang muka pajak : Pajak penghasilan pasal 22 Pajak penghasilan pasal 23 Pajak penghasilan pasal 25 Kurang bayar pajak penghasilan badan

Permanent differences Interest income Tax expenses Entertainment Donation Building rental income Others Total permanent differences

Due to ownership of the Company shares by the public exceeds 40%, the Company was granted a tariff reduction in accordance with Finance Minister regulation No.238/PMK.03/2008 dated December 30,

Sehubungan dengan kepemilikan saham Perusahaan oleh masyarakat di atas 40%, maka Perusahaan mendapatkan penurunan tarif sesuai peraturan Menteri Keuangan No.238/PMK.03/2008 tanggal 30 Desember Draft/March 31, 2017

Total timing differences

45

paraf/sign:



2008. Sehingga pajak penghasilan badan pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 dihitung berdasarkan tarif 20%.

2008. Therefore corporate income tax as of December 31, 2016 and 2015 is calculated with tariff 20%.

Sesuai dengan Undang-Undang Perpajakan Indonesia, pajak penghasilan badan dihitung secara tahunan untuk Perusahaan dan masing-masing entitas anak sebagai entitas hukum yang terpisah (laporan keuangan konsolidasian tidak dapat digunakan untuk menghitung pajak penghasilan badan).

In accordance with Indonesia Taxation Law, corporate income tax is calculated for the Company and each of its subsidiaries in the understanding that they are separate legal entities (the consolidated financial statements are not permitted for computing corporate income tax) on an annual basis.

Dalam laporan keuangan konsolidasian ini, jumlah penghasilan kena pajak untuk periode yang berakhir 31 Desember 2016 didasarkan atas perhitungan sementara. Karena Perusahaan belum menyampaikan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan (SPT) untuk tahun pajak 2016. Namun demikian, penghasilan pajak tersebut di atas menjadi dasar dalam pengisian SPT Tahun 2016.

In these consolidated financial statements, the amount of taxable income for the period ended December 31, 2016 is based on preliminary calculations. Since the Company has not submitted its Annual Corporate Tax Return (SPT) for 2016 fiscal year. However the taxable income will be the basis in preparation of the annual corporate tax return in 2016.

Perusahaan telah melaporkan SPT pajak penghasilan badan untuk tahun fiskal 2015 pada bulan April 2016.

The Company filed the income tax returns for the 2015 fiscal years in April 2016.

Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

Reconciliation between the total tax benefit (expense) and the amounts computed by applying the effective tax rate to income before tax is as follows:

2016 USD

2015 USD

Laba Perusahaan sebelum taksiran beban pajak

10,955,366

9,980,932

Tarif pajak efektif (25%)

(2,738,842)

(2,495,233)

Effective tax rate (25%)

636,626 (9,531) (33,033) (11,866) 29,052 (5,545)

Tax effect of permanent differences : Interest income and demand deposit Tax expenses Entertainment Donation Gain on building rental Others

Efek pajak perbedaan tetap : Penghasilan bunga dan jasa giro Beban pajak Jamuan Sumbangan Pendapatan sewa gedung Lain-lain Total Beban pajak Pengaruh penurunan tarif pajak Lain-lain Total manfaat pajak tangguhan Perusahaan Beban pajak kini - Perusahaan Beban manfaat pajak entitas anak Total beban pajak konsolidasian


427,385 (23,743) -(14,093) 15,936 (8,739)

Income of the Company before estimates tax expense

396,745

605,704

Total

(2,342,096) 547,768 1,618,164

(1,889,529) 499,047 1,482,246

Tax expense Effect of tax reduction Others

(176,164) (2,028,676)

91,763 (2,154,239)

(2,790,106)

(810,837)

Total deferred tax benefit the Company Current tax expense - the Company Total deferred tax expense subsidiaries

(4,994,946)

(2,873,313)

Total deferred tax expense consolidated

46

paraf/sign:



d. Aset pajak tangguhan

Perusahaan Provisi atas imbalan kerja Aset tetap Sub total Entitas anak PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International PT Eco Smart Garment Indonesia PT Victory Pan Multitex PT Apparelindo Mitra Andalan PT Teodore Pan Garmindo PT Prima Sejati Sejahtera PT Mitra Busana Sentosa Sub total Total aset pajak tangguhan Entitas anak PT Prima Kreasi Gemilang PT Mitra Busana Sentosa Total liabilitas pajak tangguhan

d.

31 Des' 2014/ Dec' 31, 2014

Dikreditkan (dibebankan) ke laba rugi/ Credited (charged) to profit or loss

USD

USD

Dikreditkan (dibebankan) ke penghasilan komprehensif lain/ Credited (charged) to other comprehensive income USD

31 Des' 2015/ Dec' 31, 2015

Dikreditkan (dibebankan) ke laba rugi/ Credited (charged) to profit or loss

USD

USD

Dikreditkan (dibebankan) ke penghasilan komprehensif lain*)/ Credited (charged) to other comprehensive income*) USD

31 Des' 2016/ Dec' 31, 2016

USD

625,735 213,082 838,817

(30,778) 36,796 6,018

----

594,957 249,878 844,835

(111,269) (64,895) (176,164)

27,476 -27,476

511,164 184,983 696,147

The Company Provision of employee benefit liabilities Fixed assets Sub total

1,387,082 62,190 --372 -147 --

(1,151,875) 88,638 1,196,905 -215 -6,395 331

580,087 (3,264) -------

815,294 147,564 1,196,905 -587 -6,542 331

82,038 50,281 54,001 1,957 (44) 15,400 87,442 (331)

83,549 (9,754) 25,542 (238) 24 547 6,429 --

980,881 188,091 1,276,448 1,719 567 15,947 100,413 --

Subsidiaries PT Pancaprima Ekabrothers PT Hollit International PT Eco Smart Garment Indonesia PT Victory Pan Multitex PT Apparelindo Mitra Andalan PT Teodore Pan Garmindo PT Prima Sejati Sejahtera PT Mitra Busana Sentosa

1,449,791

140,609

576,823

2,167,223

290,744

106,099

2,564,066

2,288,608

146,626

576,823

3,012,058

114,580

133,575

3,260,213

Total deferred tax assets

----

----

----

----

180 18,030 18,210

6,403 -6,403

6,583 18,030 24,613

Subsidiary PT Prima Kreasi Gemilang PT Mitra Busana Sentosa Total deferred tax liability

e. Pengampunan Pajak Sehubungan dengan diberlakukannya Peraturan Menteri Keuangan Nomor 118/PMK.03/2016 tentang Pelaksanaan Undang-Undang Nomor 11 Tahun 2016 tentang Pengampunan Pajak sebagaimana telah diubah dengan Peraturan Menteri Keuangan Nomor 141/PMK.03/2016 dan Peraturan Direktorat Jenderal Pajak Nomor PER-18/PJ/2016 tentang Pengembalian Kelebihan Pembayaran Uang Tebusan Dalam Rangka Pengampunan Pajak. Beberapa Entitas Anak telah melaksanakan pengampunan pajak ini (catatan 23).

e.

Sub total

Tax Amnesty In connection with the implementation of Regulation of the Minister of Finance No. 118/PMK.03/ 2016 on the Implementation of Law No. 11 of 2016 on Tax Amnesty, as amended by Regulation of the Minister of Finance No. 141/PMK.03/2016 and Directorate General of Tax Regulation No. PER-18/PJ/ 2016 on Redemption Payment of Excess Refund in the framework of Tax Amnesty. Subsidiaries have participated in this tax amnesty (note 23).

Based on the tax letter No. SR333/WPJ/07/2016 dated September 22, 2016, the detail of asset of HI, subsidiary, in connection with tax amnesty is finished goods and cash and cash equivalent amounting to Rp1,555,693,799 (USD115,446). The Company recognize difference between asset and liability of tax amnesty amounting to USD58,923, while the remaining amounting to USD56,523 is portion of non-controlling interest.

Berdasarkan surat keterangan pajak No.SR-333/WPJ.07/2016 tanggal 22 September 2016, perincian aset HI, entitas anak, yang sehubungan dengan pengampunan pajak adalah berupa persediaan barang jadi dan kas dan setara kas sebesar Rp1.555.693.799 (USD115.446). Perusahaan mengakui selisih nilai aset dan liabilitas pengampunan pajak sebesar USD58.923, sedangkan sisanya sebesar USD56.523 merupakan porsi kepentingan non-pengendali.


Deferred tax assets

47

paraf/sign:



Berdasarkan surat keterangan pajak No. KET-6679/PP/WPJ.32/2016 tanggal 10 Oktober 2016, perincian aset PSS, entitas anak, yang sehubungan pengampunan pajak adalah berupa uang tunai sebesar Rp100.000.000 (USD7.635). Perusahaan mengakui seluruh selisih nilai aset dan liabilitas pengampunan pajak sebesar USD7.635.

Based on the tax letter no. KET6679/PP/WPJ.32/2016 dated October 10, 2016, the detail of asset of PSS, subsidiary, in connection with tax amnesty is cash on hand amounting to Rp100,000,000 USD1,138,637 (USD7,635). The Company fully recognize difference between asset and liability of tax amnesty amounting to USD7,635.

Berdasarkan surat keterangan pajak No. KET-10224/PP/WPJ.30/2016 tanggal 10 November 2016 perincian aset TPG, entitas anak, sehubungan pengampunan pajak berupa kas dan setara kas sebesar Rp14.800.000.000 (USD1.138.637). Perusahaan mengakui selisih nilai aset dan liabilitas pengampunan pajak sebesar USD580.705, sedangkan sisanya sebesar USD557.932 merupakan porsi kepentingan non-pengendali.

Based on the tax letter No. KET10224/PP/WPJ.30/2016 dated November 10, 2016, the details of asset of TPG, subsidiary, in connection with tax amnesty is cash and cash equivalent amounting to Rp14,800,000,000 (USD1,138,637). The Company recognize difference between asset and liability of tax amnesty amounting to USD580,705, while the remaining amounting to USD557,932 is portion of non-controlling interest.

Berdasarkan surat keterangan pajak No.KET-7909/PP/WPJ.30/2016 tanggal 6 Oktober 2016, Perincian aset VPM, entitas anak, sehubungan pengampunan pajak berupa kas dan setara kas sebesar sebesar Rp10.000.000 (USD744). Perusahaan mengakui selisih nilai aset dan liabilitas pengampunan pajak sebesar USD380, sedangkan sisanya sebesar USD364 merupakan porsi kepentingan nonpengendali.

Based on the tax letter No. KET7909/PP/WPJ.30/2016 dated October 6, 2016, the details of asset of VPM, subsidiary, in connection with tax amnesty is cash and cash equivalent amounting to Rp10,000,000 (USD744). The Company recognize difference between asset and liability of tax amnesty amounting to USD380, while the remaining amounting to USD364 is portion of noncontrolling interest.

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) 9.

Uang muka

Beban dibayar di muka

8. Prepaid expenses 2015 USD

90,998,349 4,563,848 1,191,194

48,719,509 4,661,740 881,440

Advances for raw materials purchases Advances for fixed assets purchases Others

Total

96,753,391

54,262,689

Total

10. Investasi jangka panjang

892,352 144,436 4,263,635

Rental Insurance Others

Total

3,729,134

5,300,423

Total

Other prepaid expenses represent provision to export document processing and other charges.

48

10. Long term investment PPEB, subsidiary, has investment in Primatex International Co Ltd. with the balance value as of December 31, 2016 and 2015 amounting to USD19,384 equivalent to 15% ownership.

PPEB, entitas anak, memiliki investasi saham pada Primatex International Co. Ltd. dengan nilai investasi pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing sebesar USD19.384 yang setara dengan kepemilikan sebesar 15%.

11. Aset tetap

11. Fixed assets Saldo awal/ Beginning balance 1 Jan 2016/ Jan 1, 2016

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Reklasifikasi/ Deduction Reclassification

Saldo akhir/ Ending balance 31 Des 2016/ Dec 31, 2016

Harga perolehan

Acquisition cost

Kepemilikan langsung Tanah Bangunan Mesin Instalasi Peralatan dan perlengkapan pabrik Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Kendaraan Prasarana Aset dalam pembangunan Aset pembiayaan konsumen Kendaraan

Direct acquisition 24,860,366 41,328,622 75,854,922 8,096,671 9,929,985 8,447,994 4,121,709 4,842,935 2,436,944

4,204,450 1,416,565 8,005,556 1,456,322 710,970 934,934 555,145 90,208 2,377,003

-304,248 2,512,686 -99,642 6,502 631,469 6,487 1,003,123

-216,749 (4,251) 1,113,615 154,500 (707,288) 2,028,034 850,231 (1,623,556)

29,064,816 42,657,687 81,343,541 10,666,608 10,695,813 8,669,138 6,073,419 5,776,887 2,187,269

179,920,148

19,751,154

2,354,148

286,336

4,564,157

2,028,034

197,135,178

Sub total

49,403

(2,028,034)

563,046

Customer financing assets Vehicles

182,274,296

20,037,489

4,613,560

--

197,698,224

paraf/sign:

Land Building Machinery Installation Factory equipment and supplies Office /canteen equipment and funitures Vehicles Infrastructure Assets under construction

Total Accumulated Depreciation

Kepemilikan langsung

943,075 96,743 2,689,316


Advances for purchase of fixed assets represent advances from PPEB and ESGI, subsidiaries, for the purchase of fixed assets.

Uang muka pembelian aset tetap merupakan uang muka dari PPEB dan ESGI, entitas anak, untuk pembelian aset tetap.

Akumulasi penyusutan

Sewa Asuransi Lain-lain

Beban dibayar di muka lain-lain merupakan beban untuk pengurusan dokumen ekspor dan biaya lainnya.

2015 USD

Uang muka pembelian bahan baku Uang muka pembelian aset tetap Lain-lain

Total

2016 USD

9. Advances 2016 USD

Sub total

8.


Direct acquisition

Bangunan Mesin Instalasi Peralatan dan perlengkapan pabrik Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Kendaraan Prasarana

6,140,347 32,248,130 2,832,633 7,084,508 5,515,986 3,120,937 1,850,213

2,513,129 9,968,056 870,744 1,446,808 1,045,670 709,422 281,814

122,862 1,443,513 -130 99,779 367,186 503

(392,955) 260,959 104,165 (316,128) (524,178) 519,553 870,426

8,137,658 41,033,632 3,807,542 8,215,057 5,937,699 3,982,726 3,001,950

Sub total

58,792,754

16,835,642

2,033,974

521,842

74,116,264

Sub total Customer financing assets Vehicles

Aset pembiayaan konsumen Kendaraan Total Nilai buku


Building Machinery Installation Factory equipment and supplies Office/canteen equipment and funitures Vehicles Infrastructure

614,282

73,276

--

(521,842)

165,716

59,407,036

16,908,919

2,033,974

--

74,281,980

Total

123,416,244

Book value

122,867,260

49

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) Saldo awal/ Beginning balance 1 Jan 2015/ Jan 1, 2015


Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Reklasifikasi/ Deduction Reclassification

Saldo akhir/ Ending balance 31 Des 2015/ Dec 31, 2015

Harga perolehan

Sub total Aset pembiayaan konsumen Kendaraan Total

Direct acquisition 13,104,761 25,586,463 49,230,888 4,681,631 8,360,229 6,456,509 2,986,294 2,626,868 9,273,430

11,755,605 9,066,920 26,985,970 1,948,739 1,569,756 1,991,486 1,372,995 2,202,234 1,318,887

--361,936 ---283,405 ---

-6,675,239 -1,466,301 --45,825 13,833 (8,155,373)

24,860,366 41,328,622 75,854,922 8,096,671 9,929,985 8,447,994 4,121,709 4,842,935 2,436,944

122,307,072

58,212,591

645,341

45,825

179,920,148

Sub total Customer financing assets Vehicles

2,078,487

321,486

--

(45,825)

2,354,148

124,385,559

58,534,077

645,341

--

182,274,296

Land Building Machinery Installation Factory equipment and supplies Office /canteen equipment and funitures Vehicles Infrastructure Assets under construction

Total

Akumulasi penyusutan

Accumulated Depreciation

Kepemilikan langsung

Direct acquisition

Bangunan Mesin Instalasi Peralatan dan perlengkapan pabrik Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Kendaraan Prasarana

4,565,628 26,957,478 1,900,447 6,126,185 4,634,634 2,507,226 1,315,341

1,574,719 5,642,077 932,186 958,323 881,352 788,703 534,872

-351,425 ---204,935 --

-----29,943 --

6,140,347 32,248,130 2,832,633 7,084,508 5,515,986 3,120,937 1,850,213

Sub total

48,006,939

11,312,232

556,360

29,943

58,792,754

Sub total

-614,282

Customer financing assets Vehicles

Aset pembiayaan konsumen Kendaraan

618,292

25,933

--

(29,943)

Total

48,625,231

11,338,165

556,360

--

Nilai buku

75,760,328

Building Machinery Installation Factory equipment and supplies Office /canteen equipment and funitures Vehicles Infrastructure

59,407,036

Total

122,867,260

Book value

Penambahan aset tetap termasuk selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan dalam valuta asing USD310.132 pada tanggal 31 Desember 2016 (Catatan 39).

Addition of fixed assets include exchange difference on translation of financial statements in foreign currencies amounting to USD310,132 as of December 31, 2016 (Note 39).

Beban penyusutan aset tetap untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut:

Depreciation of fixed assets for the period ended on December 31, 2016 and 2015 are as follows:

2016 USD

2015 USD

Beban pabrikasi Beban umum dan administrasi (Catatan 27)

13,970,721 2,938,198

3,417,719

Factory expenses General and administrative expenses (Notes 27)

Total

16,908,919

10,267,172

Total

6,849,453

Deductions in fixed assets represent the sale of fixed assets with details as follows:

Pengurangan aset tetap merupakan penjualan aset tetap dengan rincian sebagai berikut: 2016 USD

2015 USD

Hasil penjualan Nilai buku bersih

90,423 (3,272)

170,471 (94,274)

Proceeds Net book value

Laba penjualan aset tetap

87,151

76,197

Gain on sale of fixed assets

The details of assets under construction following the completion of the carrying amount and estimated project completion as of December 31, 2016 are as follows:

Dibawah ini merupakan rincian aset dalam pembangunan berikut jumlah tercatat dan estimasi penyelesaian proyek pada tanggal 31 Desember 2016 sebagai berikut:


Nilai kontrak/ Contract value USD

Acquisition cost

Kepemilikan langsung Tanah Bangunan Mesin Instalasi Peralatan dan perlengkapan pabrik Inventaris/perlengkapan kantor/kantin Kendaraan Prasarana Aset dalam pembangunan


50

paraf/sign:

Pekerjaan Evaporate air-cooler ventilation system/ Pekerjaan fire hydrant system Pekerjaan bangunan gudang/ Intalasi Gedung Intalasi Gedung Intalasi Gedung Pekerjaan partisi alumunium & instalasi listrik/ Pembelian button curtain Art work for ceiling Pekerjaan bangunan / Building Pekerjaan pemasangan kompresor / compressor Pekerjaan infrastruktur Pekerjaan fire hydrant system Intalasi Gedung Pekerjaan perbaikan infrastruktur Pekerjaan instalasi boiler/ Pekerjaan instalasi limbah/ Pekerjaan pembangunan gedung Total

24,795.25 27,375.28 16,949.18 26,867.94 7,173.00 12,763.71 12,629.25 4,059.43 1,250.00 538,580.00 4,880.00 63,394.99 52,835.02 23,072.34 17,490.32 3,155.00 15,183.00 1,892,004.72

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) 30 Desember 2016/ December 31, 2016 Persentase penyelesaian/ Completion percentage % USD 70% 40% 35% 30% 30% 30% 30% 63% 50% 20% 25% 100% 100% 30% 92% 100% 50% 99%

17,394.31 10,950.11 5,932.21 7,942.64 2,146.46 3,819.44 3,751.18 2,539.18 625.00 107,716.00 1,220.00 63,394.99 52,835.02 6,921.70 16,061.29 3,155.00 7,592.00 1,873,272.00

2,744,458

Pekerjaan bangunan gudang Pekerjaan bangunan gudang Pekerjaan bangunan gudang Pekerjaan bangunan gudang Pekerjaan partisi rest area Pekerjaan instalasi kantor Pekerjaan instalasi kantor Pekerjaan instalasi kantor Pekerjaan partisi alumunium & instalasi listrik Pekerjaan renovasi kantor Pekerjaan mekanikal & elektrikal Pekerjaan interior kantor Pekerjaan desain atap Pembangunan toilet & tangga Pekerjaan ganti talang Intalasi gedung Instalasi Pembuatan bak air Pekerjaan mekanikal & elektrikal Pemasangan kompresor Pekerjaan sampel room Instalasi listrik Pekerjaan jalan Pekerjaan bangunan Pekerjaan bangunan Pekerjaan bangunan Pekerjaan penambahan IT dan pemindah panel & AC Jalan pedestrian & jembatan

697,253 5,098 1,849 4,433 26,113 26,868 7,173 12,764 12,629 1,474,528 4,059 1,250 4,419 18,847 18,847 35,686 261,460 59,594 557,678 4,881 96,525 373,609 1,041,594 1,054,579 24,465 311,319 7,412 94,507

Total

6,239,439

Mar-17 Feb-17 Feb-17 Mar-17 Mar-17 Mar-17 Mar-17 Mar-17 Mar-17 Jan-17 Jan-17 Jan-17 Jan-17 Mar-17 Mar-17 Jan-17 Jan-17 Jan-17

2,187,269

Evaporate air-cooler ventilation system Fire hydrant system Warehouse Building installation Building installation Building installation Electrical installation and aluminium partition Purchasing of button curtain Art work for ceiling Warehouse Compressor assembling Infrastructure Fire hydrant system Building installation Infrastructure repairment Boiler Installation Waste Installation Building development Total

The details of assets under construction following the completion of the carrying amount and estimated project completion as of December 31, 2015 are as follows:

Dibawah ini merupakan rincian aset dalam pembangunan berikut jumlah tercatat dan estimasi penyelesaian proyek pada tanggal 31 Desember 2015 sebagai berikut:

Nilai kontrak/ Contract value USD

Estimasi penyelesaian/ Estimated completion

31 Desember 2015/ December 31, 2015 Persentase penyelesaian/ Completion percentage % USD 75% 50% 40% 50% 76% 30% 30% 30% 30% 66% 63% 50% 54% 45% 45% 49% 4% 73% 19% 25% 73% 5% 24% 22% 91% 25% 27% 27%

519,920 2,549 740 2,217 19,777 7,943 2,146 3,819 3,751 969,694 2,539 625 2,401 8,567 8,567 17,614 11,438 43,674 107,716 1,220 70,200 16,982 255,167 230,149 22,241 77,491 2,022 25,775 2,436,944

Estimasi penyelesaian/ Estimated completion Jan-16 Jan-16 Jan-16 Jan-16 Jan-16 Mar-16 Mar-16 Mar-16 Mar-16 Jun-16 Jun-16 Jun-16 Jun-16 Jan-16 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Mar-16 Dec-16 Oct-16 Nov-16 Oct-16 Dec-16 Jan-17 Jan-17 Jan-17 Mar-17 May-17

Warehouse Warehouse Warehouse Warehouse Partition rest area Office installation Office installation Office installation Aluminium partition and electricity installation Office renovation Mechanical and electrical Office interior Art work ceiling Restroom and stairs access Gutter installation Building installation Installation Water tube Mechanical and electrical Compressor assembling Sample room Electricity installation Concrete road Building Building Building IT addition and transferring panel & AC Pedestrian and bridge Total

Tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian terkait aset tetap dalam pembangunan.

There is no constraint in the completion of related fixed asset under construction.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, Grup membeli sejumlah mesin senilai USD8.005.556 dan USD26.985.970 yang digunakan untuk peremajaan, perluasan serta peningkatan produksi.

For the years ended on December 31, 2016 and 2015, the Group purchased number of machineries amounting to USD8,005,556 and USD26,985,970 which is used for rejuvenation, expansion and increase in production.

Seluruh aset tetap kecuali tanah diasuransikan untuk risiko kebakaran, gempa bumi dan petir dan lainnya kepada beberapa perusahaan asuransi dengan jumlah pertanggungan sebesar USD95.347.139; HKD285.000.000; CNY1.377.810 dan Rp759.005.848.067

All fixed assets except land are covered by insurance against fire, earthquake, lightning and other risks to the insurance companies with total coverage amounting to USD95,347,139; HKD285,000,00; CNY1,377,810 and Rp759,005,848,067 and USD87,519,700;


51

paraf/sign:



dan USD87.519.700; Rp466.088.062.375; HKD25.900.000 dan CNY1.379.287 per 31 Desember 2016 dan 2015.

Rp466,088,062,375; HKD25,900,000 and CNY1,379,287 as of December 31, 2016 and 2015, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, aset tetap (tanah, bangunan dan mesin) dijaminkan untuk utang sindikasi (Catatan 18).

As of December 31, 2016 and 2015, fixed assets (land, building and machinery) are pledged as collaterals for the syndicated loans (Note 18).

Berdasarkan hasil penelaahan atas aset tetap pada akhir tahun, Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015.

Based on the review of fixed assets at the end of the year, Management believes that there are no events or changes in circumstances which may indicated impairment in value of fixed assets as of December 31, 2016 and 2015.

Nilai wajar aset tetap Grup pada tanggal 31 Desember 2016 sebesar Rp600.673.800.000 berdasarkan penilaian di akhir tahun 2012 oleh KJPP Panangian Simanungkalit & Rekan, dalam rangka memperoleh fasilitas utang bank sindikasi (Catatan 18). Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai potensial atas nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2016.

The fair value of the Group’s fixed assets as of December 31, 2016 amounted to Rp600,673,800,000 based on the appraiser at year end 2012 by KJPP Panangian Simanungkalit & Rekan, for the purpose of bank loan syndication facility (Note 18). Management believes that there is no indication of potential impairment of fixed assets as of December 31, 2016.

Pada tanggal 19 Juli 2016 dan 24 Desember 2016, terjadi musibah kebakaran yang berlokasi di Sukabumi dan di Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen. Kerugian nilai buku akibat kebakaran ini sebesar USD1.177.978. Seluruh kerugian aset akiba kebakaran diasuransikan dengan cukup dan masih dalam proses klaim ke pihak asuransi.

In July 19, 2016 and December 24, 2016, fire occurred in Sukabumi and Dusun Dawangan, Desa Purwosuman, Sragen. The amount of book value of asset that is burnt is amounting to USD1,177,978. All assets losses is coverage by insurance and in the process of claim to the insurance

12. Aset takberwujud

12. Intangible Assets 2016 USD

2015 USD

Goodwill Akumulasi penurunan nilai

2,769,093 (500,000)

2,769,093 (400,000)

Goodwill Accumulated impairment

Sub total

2,269,093

2,369,093

Sub total

Merk dagang Akumulasi amortisasi

2,541,888 (524,885)

2,531,155 (523,463)

Trade mark Accumulated amortization

Sub total

2,017,003

2,007,692

Sub total

Hak atas tanah Akumulasi amortisasi

946,775 (258,781)

946,775 (235,709)

Landright Accumulated amortization

687,994

711,066

Sub total

4,974,090

5,087,851

Total

Sub total Total


52

paraf/sign:



Goodwill Akun ini merupakan selisih lebih biaya perolehan 51% saham HI, entitas anak, atas bagian nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi pada tanggal 13 Mei 2011 dengan akta jual beli No. 69 tanggal 13 Mei 2011 Notaris Desman S.H., M. Hum., M.M.

Goodwill This account represents the excess of acquisition cost of 51% shares HI, subsidiary, over the interest in the fair value of the net assets of subsidiaries which was acquired on May 13, 2011 with Notarial Deed No.69 dated May 31, 2011 by Notary Desman S.H., M. Hum., M.M.

Penilaian atas nilai wajar 51% ekuitas HI dilakukan oleh Kantor Jasa Penilai Publik Raymond Yoranouw dengan laporan penilaian No RY/EE/10025/2010 tanggal 14 Desember 2010. Metode penilaian menggunakan pendekatan pendapatan (Income Approach) dengan discounted economic income method atau Discounted Cash Flow (DCF) valuation method.

Assessment of the fair value of 51% equity of HI is conducted by Kantor Jasa Penilai Publik Raymond Yoranouw with assessment report No. RY/EE/10025/2010 dated December 14, 2010. The assessment of the equity is done using income approach with Discounted Economic Income or Discounted Cash Flow method (DCF) valuation method.

HI memiliki jaringan yang kuat dalam bisnisnya dengan beberapa merk apparel terkemuka di dunia, namun kontrak dagang yang dilakukan dalam jangka pendek. Sebagian besar aset dan liabilitas HI adalah instrumen keuangan. Menurut penilai, alokasi harga pembelian sulit untuk dilakukan termasuk mengidentifikasikan ke dalam aset tidak berwujud. Sehingga nilai wajarnya adalah nilai buku itu sendiri. Nilai perolehan akuisisi HI sebesar USD2.600.000 dan nilai aset wajar sebesar USD169.093.

HI has a strong network in the business with some of the world's leading apparel brands, but the contract is performed in short-term trading. Most of the assets and liabilities of HI are financial instruments. According to the appraiser, price purchase allocation is significantly difficult, including in identifying into intangible asset. Therefore, the fair value of the equity is the book value itself. Acquisition cost of HI amounted to USD2,600,000 and the fair value of assets amounted to USD169,093.

Berdasarkan taksiran manajemen akumulasi penurunan nilai goodwill adalah sebesar USD500.000 dan USD400.000 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015.

Based on management’s assessment accumulated impairment of goodwill as of December 31, 2016 and 2015, amounted to USD500,000 and USD400,000, respectively.

Hak atas tanah Hak atas tanah merupakan beban legal atas perpanjangan Hak Guna Bangunan dengan jangka waktu 30 tahun yang dimiliki Perusahaan dan PPEB, entitas anak.

Landrights Landrights is the extension legal expense of rights to buildings with a period of 30 years, owned the Company and PPEB, subsidiary.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung oleh bukti pemilikan yang memadai.

Management is of the opinion that there are no problems with the extensions of landrights as the land acquisitions are valid and properly supported with appropriate tittle documents.

Merk dagang Merk dagang merupakan milik Perusahaan sebesar USD518.263 dan entitas anak yaitu APS sebesar USD1.520.235; C8 sebesar USD16,429 dan VPM sebesar USD476.228.

Trade mark Trademark is owned by the Company amounting to USD518,263 and subsidiaries namely APS amounting to USD1,520,235; C8 amounting to USD16,429 and VPM amounting to USD476,228.


53

paraf/sign:


PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) Amortization expense is allocated as follows:

Beban amortisasi dialokasikan sebagai berikut: 2016 USD

2015 USD

Beban pabrikasi Beban umum dan administrasi

16,325 7,723

10,204 2,642

Factory expenses General and administration expense

Total

24,048

12,846

Total

13. Aset lain-lain

13. Other assets

Aset lain-lain merupakan security deposit per 31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing sebesar USD794 dan USD38.449.

Other assets represent security deposit as of December 31, 2016 and 2015 amounting to USD794 and USD38,449, respectively.

14. Utang bank

14. Bank loans 2016 USD

PT Bank ANZ Indonesia The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd The Hongkong and Shanghai Banking Corp. Ltd. - Hongkong Total

2015 USD

9,800,000 4,350,000

2,584,744 1,700,000

1,741,638

1,191,489

15,891,638

5,476,233



Saldo per 31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing sebesar USD4.350.000 dan USD1.700.000.

Balance as of December 31, 2016 and 2015 amounted to USD4,350,000 and USD1,700,000, respectively.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (HSBC) – Hongkong Fasilitas perbankan yang diperoleh CG, entitas anak, pada tanggal 31 Desember 2016 adalah sebagai berikut: a. Combine limit untuk fasilitas impor, LAI, TR, uang muka untuk pabrik versus purchase order total USD2.000.000. b. Diskonto invoice atau fasilitas anjak piutang sebesar USD3.500.000.

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (HSBC) – Hongkong The general banking facilities obtained by CG, a subsidiary, as of December 31, 2016 are as follows: a. Combined limit for import facility, LAI, TR, advance to manufacturer againts purchase order for a total of USD2,000,000. b. Invoice discounting/ factoring facility amounting to USD3,500,000.

Jangka waktu penarikan dalam 12 bulan sejak tanggal perjanjian. Suku bunga tahunan untuk fasilitas ini masing-masing adalah 2,25% dan 3% per tahun.

The availability period is within 12 months from the signing date. The annual interest rates for these facilities were 2.25% and 3%, respectively.



15. Utang usaha PT Bank ANZ Indonesia (ANZ) Pada tanggal 5 Oktober 2015, PT Bank ANZ Indonesia (ANZ) memberikan Fasilitas Perdagangan Multi Opsi ("Fasilitas MOTF") dengan pagu kredit sampai dengan USD10.000.000 dan Fasilitas Kredit Bergulir ("Fasilitas RC") dengan pagu kredit sampai dengan USD2.000.000 kepada ESGI, entitas anak. Jangka waktu penarikan dalam 12 bulan sejak tanggal perjanjian. Suku bunga tahunan untuk fasilitas ini masing-masing adalah 2% dan 2,5%.

PT Bank ANZ Indonesia (ANZ) Dated October 5, 2015, PT Bank ANZ Indonesia (ANZ) has provided Multi Option Trade Facilities ("MOTF Facility") with maximum limit of USD10,000,000 and Revolving Credit Facility ("RC Facility") with maximum limit of USD2,000,000 to ESGI, a subsidiary. The availability period is within 12 months from the signing date. The annual interest rates for these facilities were 2% and 2.5%, respectively.



The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd. (Bank of Tokyo – MUFJ) Pada tanggal 30 Oktober 2015, The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ Ltd. (Bank of Tokyo – MUFJ), memberikan Fasilitas Pinjaman Jangka Pendek Tanpa Komitmen dan Fasilitas Penyelesaian Impor dengan total pagu kredit sampai dengan USD10.000.000 kepada ESGI, entitas anak. Jangka waktu penarikan dalam 12 bulan sejak tanggal perjanjian. Suku bunga tahunan untuk fasilitas ini masing-masing adalah 1,75% dan 1,5% per tahun.

The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd. (Bank of Tokyo – MUFJ) Dated October 30, 2015, The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd. (Bank of Tokyo – MUFJ), has provided Uncommitted Short Term Loan Facility and Import Settlement Facility with total maximum limit of USD10,000,000 to ESGI, a subsidiary. The availability period is within 12 months from the signing date. The annual interest rates for these facilities were 1.75% and 1.5%, respectively.


54

paraf/sign:

15. Trade payables 2016 USD

Pihak berelasi/ Related Parties (Catatan/ Note 33)

77,012

2015 USD 2,298,012

Pihak ketiga/ Third Parties Formossa Taffeta Co. Ltd. PT Kyung Seung Global Nantong Teijin Co. Ltd. PT Kahatex Hongkong Jia Sheng Toray Sakai Weaving and Dyeing Nantong Co. Ltd. PT YKK Zipper Indonesia Hangzhou Delicacy Primatex International Co. Ltd. PT Mandala Adhi Perkasa PT Asia Pacific Fibers Pang Rim Co. Ltd. Little King Industries Co. Ltd. Jiangsu Unitytex PT Indonesia Taroko Textile PT Sewang GA Indonesia PT Gunze Indonesia PT Brightex Indonesia PT Dreamwear PT Coats Rejo Indonesia


55

2,607,142 1,309,033 1,247,722 1,106,562 935,339

-3,947,270 666,878 1,272,483 --

799,676 792,546 786,147 753,055 750,615 703,648 592,057 588,117 575,805 548,548 531,115 504,983 219,378 216,903 187,396

3,503,513 2,015,227 -773,054 -1,415,877 663,821 584,947 -548,548 1,190,798 607,764 521,997 506,133 --

paraf/sign:


PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) 2016 USD 183,153 147,090 83,025 71,510 ---------

443,837 1,160,678 671,115 957,496 2,540,268 1,423,881 1,076,097 665,264 595,350 559,177 532,465 500,083

41,634,915

32,732,501

Sub total

57,875,480

58,129,252

57,952,492

60,427,264

The details of trade payables based on currency, are as follows:

Rincian utang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut: 2016 USD USD Mata Uang Asing IDR HKD EUR CNY SGD RMB GBP NTD JPY Sub Total Total

52,028,647

9,265,115 616,525 81,783 70,440 50,013 5,043 440 2 -10,089,361 57,952,492

7,484,738 248,341 46,101 -52,567 543,738 530 -22,602 8,398,617 60,427,264

USD Foreign Currencies IDR HKD EUR SGD RMB GBP NTD JPY Sub Total Total

The details of trade payables based on maturity are as follows:

Rincian utang usaha menurut jatuh tempo adalah sebagai berikut: 2016 USD

2015 USD

2016 USD Pihak berelasi/ Related Parties (Catatan/Note 33) Pihak ketiga/ Third Parties Juki Singapore Pte. Ltd. PT Mahatama Global Mayer PT Brothersindo PT Cipta Prima Abdi Manunggal PT Solid Logistics PT Uniair Indotama Cargo PT Union Trans Internusa Box International PT Birotika Semesta PT Panca Plazaindo Textile PT Panalphina Nusajaya Transport PT Hyper Mega Shipping Barudan Asia Pte Ltd Lain - lain dibawah USD50,000/ Others below USD50,000 Sub total

30,731,611

31,805,835

15,782,744 8,261,313 1,815,328 1,361,496

12,276,191 11,788,435 3,231,633 1,325,170

Not yet due Past due: 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days

Total

57,952,492

60,427,264

Total

All of the third parties trade payables are unsecured.

17. Beban akrual

paraf/sign:

46,743

1,267,665 1,255,349 1,100,784 693,812 -199,061 199,050 180,000 145,458 104,111 92,713 90,712 --

1,353,229 1,317,479 2,016,211 1,403,064 107,263 203,269 198,977 -158,335 104,111 92,351 -118,376

1,508,445 6,837,160

2,137,279 9,209,944

8,147,371

9,256,687

2015 USD

Gaji, upah dan tunjangan Listrik, telepon dan air Jamsostek Lain-lain (masing-masing di bawah USD50,000)

6,870,553 257,447 321,589 1,723,207

5,697,267 230,955 318,181 986,429

Salaries and wages Electricity, telephone and water Jamsostek Others (each below USD50,000)

Total

9,172,796

7,232,832

Total

18. Long term loans 2016 USD

Pinjaman jangka panjang Pinjaman sindikasi Beban keuangan yang belum diamortisasi Sub total Dikurangi : Bagian utang bank yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman sindikasi Total pinjaman jangka panjang

56

1,310,211

17. Accrued expenses 2016 USD

Sub total


2015 USD

Other payables represent as purchased of machineries, contractors and freight payable.

Utang lain-lain merupakan utang atas pembelian mesin, kontraktor, dan utang pengangkutan.

18. Pinjaman jangka panjang

Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo: 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Lebih dari 90 hari

Tidak ada jaminan yang diberikan atas utang usaha pihak ketiga.

16. Other payables

Total

2015 USD

47,863,131


16. Utang lain-lain

2015 USD

Winnitex Ltd. PT Daese Garmin PT Indorama Synthetics Tbk Promax Textile Co. Ltd. Thai Kurabo Co. Ltd. Dewhirst Group Menswear Ltd. PT Lestari Busana Anggun Mahkota Vision Land Co. Ltd. PT Budi Muaratex Nantong Sunrise Foreign Trade Co. Ltd. Nawon Machinery Co. Ltd. PT Sandang Asia Maju Abadi Lain-lain - masing-masing kurang dari USD500,000/ Other - less than USD500,000 each Total



2015 USD

190,923,000 (1,463,625) 189,459,375

7,223,005

135,387,468 (475,756) 134,911,712

Long term loan Syndication loan Unamortized financial charges Sub total

--

Less: Current maturity portion Syndication loan

7,223,005

--

182,236,370

134,911,712

57

Sub total Total long term loan

paraf/sign:





Berdasarkan perjanjian sindikasi tanggal 9 Oktober 2015, Perusahaan menerima fasilitas kredit dari Pinjaman Sindikasi, dimana yang menjadi MLAB (Mandated Lead Arranger and Bookrunner) adalah PT Bank ANZ Indonesia (ANZ), The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC), PT Bank UOB Indonesia (UOB), PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB Niaga), Citibank N.A. (Citibank), Standard Chartered Bank (Stanchart) dan PT Bank Maybank Indonesia Tbk (Maybank).

Based on syndication agreement dated October 9, 2015, the Company has received the syndication credit facility as MLAB (Mandated Lead Arranger and Bookrunner) are PT Bank ANZ Indonesia (ANZ), The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC), PT Bank UOB Indonesia (UOB), PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB Niaga), Citibank N.A. (Citibank), Standard Chartered Bank (Stanchart) and PT Bank Maybank Indonesia Tbk (Maybank).

Excluded Company), pada tanggal 31 Desember 2016 d. rasio EBITDA terhadap beban keuangan : - tidak kurang dari 2 : 1, pada tanggal 31 Desember 2015 - tidak kurang dari 2,25 : 1, pada tanggal 31 Desember 2016 e. rasio EBITDA terhadap Fixed Charges - tidak kurang dari 1,25 : 1, pada 31 Desember 2015 - tidak kurang dari 1,5 : 1, pada 31 Desember 2016

HSBC bertindak juga sebagai Facility Agent dan UOB sebagai Security Agent.

HSBC is also acting as Facility Agent and UOB as the Security Agent.

to be calculated based on financial report for 12 (twelve) months period ended at December 31, every year end.

Jumlah plafon pinjaman sindikasi adalah sebesar USD270,000,000 yang terdiri dari:

The amount of syndication loan limit is USD270,000,000 which consists of:

Diperhitungkan berdasarkan Laporan Keuangan untuk periode 12 (dua belas) bulan yang berakhir pada tanggal 31 Desember setiap tahunnya. Hal-hal yang tidak boleh dilakukan selama Perjanjian Pemberian Fasilitas Kredit, adalah antara lain sebagai berikut: - Melakukan penjualan, mentransfer atau menjual aset yang disewagunausahakan pada atau diperoleh kembali atau diperoleh melalui Entitas Anak Grup; - Melakukan penjualan, mentransfer atau menjual piutang dalam transaksi harian wajar; - Terikat pada kesepakatan dimana memperoleh dana atau keuntungan dari bank, melakukan perjumpaan hutang atau membuat kombinasi dari akun dimaksud; atau - Terikat pada kesepakatan yang mempunyai efek yang sama.

Negative covenants during the period of Loan Facility, amongst other are as follow:

Jenis Fasilitas/ Type of Facilities Commited Revolving Credit Facility (RCF) for onshore borrowers Commited Revolving Credit Facility (RCF) for offshore borrowers Commited Capex - Term Loan Facility (TLF)

Limit Kredit/ Credit Limit 200,000,000 30,000,000 40,000,000

Jatuh Tempo/ Maturity

Tingkat Bunga/ Interest Rate

8 Oktober 2018/ October 8, 2018 8 Oktober 2018/ October 8, 2018 8 Oktober 2020/ October 8, 2020

LIBOR + 3% LIBOR + 2.5% LIBOR + 3.5%

Fasilitas RCF digunakan untuk membiayai modal kerja, sementara fasilitas TLF digunakan untuk membiayai capital expenditure.

RCF facility is used for financing working capital, while TLF facility is used for financing capital expenditure.

Fasilitas kredit tersebut juga merupakan co borrower dengan PPEB, HI, OAI, PSS, ELHI, APS, VPM, TPG, C8 dan CG, entitas anak.

The credit facility also co borrower with PPEB, HI, OAI, PSS, ELHI, APS, VPM, TPG, C8 and CG, subsidiaries.

Rasio keuangan yang dipersyaratkan dalam perjanjian sindikasi adalah sebagai berikut: a. rasio Current Assets terhadap Current Liabilities tidak kurang dari 1,1 : 1 b. rasio Net Debt terhadap Equity tidak lebih dari - tidak lebih dari 2 : 1, pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2016 c. rasio Net Debt terhadap EBITDA: - tidak lebih dari 4 : 1 (yang termasuk the Excluded Company) dan tidak lebih dari 3,85 : 1 (yang tidak termasuk the Excluded Company), pada tanggal 31 Desember 2015 - tidak lebih dari 4 : 1 (yang termasuk the Excluded Company) dan tidak lebih dari 3,5 : 1 (yang tidak termasuk the

Financial ratio in the syndication agreements are as follows: a. ratio Current Assets to Current Liabilities not less than 1.1 : 1 b. ratio Net Debt to Equity not more than


-

not more than 2 : 1, as of December 31, 2015 and 2016 c. ratio Net Debt to EBITDA : - not more than 4 : 1 (including the Excluded Company) and not more than 3.85 : 1 (other than the Excluded Company), on December 31, 2015 -

58

not more than 4 : 1 (including the Excluded Company) and not more than 3.5 : 1 (other than the Excluded paraf/sign:

Company), on December 31, 2016 d. ratio EBITDA to finance charges : - not less than 2 : 1, on December 2015 - not less than 2.25 : 1, on December 2016 e. ratio EBITDA to Fixed Charges - not less than 1.25 : 1, on December 2015 - not less than 1.5 : 1, on December 2016

-

-

31, 31,

31, 31,

Sell, transfer or otherwise dispose of any of assets on terms where it is or may be leased to or re-acquired or acquired by a member of the Group or any of its related entities; Sell, transfer or otherwise dispose of any of its receivables on recourse terms;

-

Enter into any arrangement under which money or the benefit of a bank or other account may be applied, set-off or made subject ot a combination of accounts; or

-

Enter into any other preferential arrangement having a similar effect.

Pada tahun 2016, Grup telah memenuhi persyaratan dalam covenant.

In 2016, Grup has fulfilled the requirements in the covenant.

Pinjaman ini dijaminkan dengan mesin dan perlengkapan, tanah dan bangunan serta klaim asuransi milik Perusahaan dan entitas anak yang memperoleh pinjaman sindikasi (Catatan 11).

These loans are secured by machinery and equipment, land and buildings and insurance claims owned by the Company and its subsidiaries that obtaining syndicated loan (Note 11).

Sebagai jaminan atas adalah sebagai berikut:

The collaterals for the loan are as follows:

pinjaman

tersebut Rp

Mesin dan peralatan Tanah dan bangunan Klaim asuransi

USD

251,048,400,000 476,456,800,000 124,000,000,000

Machinery and equipment Land and building Claim insurance

Fiduciary of machinery and equipment, fiduciary over insurance claims, pledge of bank account of the borrowers, security rights of land and building.

Fidusia atas mesin dan perlengkapan, fidusia atas klaim asuransi, pledge of bank account dari peminjam, hak tanggungan atas tanah dan bangunan. Draft/March 31, 2017

19,140,622 36,326,380 24,225,000

59

paraf/sign:



19. Utang pembiayaan konsumen

19. Customer financing payables 2016 USD

Pembayaran yang jatuh tempo pada: 2015 2016 2017 2018 2019 Sub total Dikurangi: Bagian bunga Nilai tunai pembayaran minimum sewa pembiayaan Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang

2015 USD

--326,080 111,119 34,779 471,978 (88,299)

603,660 269,830 100,443 26,583 5,566 1,006,082 (402,422)

383,679 (223,445) 160,234

603,660 (494,327) 109,333

Payment mature in: 2015 2016 2017 2018 2019 Sub total Less: Interest portion Present value of minimum finance lease payments Current maturity portion Long term liabilities

Customer financing payables financing company are as follows:

Utang pembiayaan konsumen berdasarkan perusahaan pemberi pembiayaan adalah sebagai berikut:

2016 USD 135,030 130,096 55,159 15,206 11,724 17,272 3,298 960 832 14,102 ------383,679

PT Bumiputera BOT Finance PT BCA Finance PT ORIX Indonesia Finance PT Bank Jasa Jakarta PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk PT Dipo Star Finance PT BII Finance PT Federal International Finance PT Toyota Astra Finance Services PT Andalan Finance Indonesia PT Indohotama Sejati PT Mandiri Tunas Finance CV Fongs PT Astra Credit Companies PT Tifa Finance Tbk PT Maybank Indonesia Finance Total

based

on

2015 USD 6,760 118,524 124,112 -24,227 30,161 --20,804 9,153 31,480 1,127 155,905 59,794 15,646 5,967 603,660

Utang pembiayaan konsumen merupakan utang pembiayaan kendaraan bermotor roda empat.

Customer financing payable is related to fourwheeled motor vehicle financing.

Utang pembiayaan konsumen dikenakan bunga berkisar antara 5% - 10% per tahun dengan jangka waktu sampai dengan 36 bulan serta jaminan aset yang didanai oleh pembiayaan tersebut.

Customer financing payables are subject to interest at the rates ranging from 5% - 10% per annum and will be due on 36 months which is secured by the related financing assets.



20. Liabilitas imbalan pascakerja

20. Post employment benefit liabilities

Perusahaan memberikan imbalan pascakerja imbalan pasti untuk karyawannya sesuai dengan Kesepakatan Kerja Bersama/ Peraturan Perusahaan.

The Company provides post employment defined benefit to its employees in accordance with Working Agreement/Company's Regulation.

Perhitungan imbalan pascakerja Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 mengacu pada laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dalam laporan No.4722/SAI/DS/III/17 tertanggal 13 Maret 2017.

The calculation of post employment benefit of the Company as of December 31, 2016 and 2015 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia on its report No.4722/SAI/DS/III/17 dated March 13, 2017.

Perhitungan imbalan pascakerja PPEB, entitas anak, pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dalam laporan No.4717/ SAI/DS/III/17 tertanggal 14 Maret 2017.

The calculation of post employment benefit PPEB, subsidiary, as of December 31, 2016 and 2015 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia its report No. 4717/SAI/DS/III/17 dated March 14, 2017.

Perhitungan imbalan pascakerja HI, entitas anak pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Gemma Mulia Inditama dengan laporan No. 410/PSAKGMI/II-2017 tanggal 22 Februari 2017.

The calculation of post employment benefit HI, subsidiary, as of December 31, 2016 and 2015 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Gemma Mulia Inditama with its report No. 410/PSAK-GMI/II2017 dated February 22, 2017.

Perhitungan imbalan pascakerja PSS, entitas anak, pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Sakura Aktualita Indonesia dalam laporan No.4733/ SAI/DS/II/17 tertanggal 15 Maret 2017.

The calculation of post employment benefit PSS, subsidiary, as of December 31, 2016 and 2015 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Sakura Aktualita Indonesia its report No. 4733/SAI/DS/II/17 dated March 15, 2017.

Perhitungan imbalan pascakerja VPM, entitas anak pada tanggal 31 Desember 2016 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Padma Radya Aktuaria.

The calculation of post employment benefit VPM, subsidiary, as of December 31, 2016 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Padma Radya Aktuaria.

Perhitungan imbalan pascakerja TPG, entitas anak pada tanggal 31 Desember 2016 mengacu pada estimasi dan laporan aktuaris independen PT Padma Radya Aktuaria.

The calculation of post employment benefit TPG, subsidiary, as of December 31, 2016 refers to estimated and the valuations of independent actuary PT Padma Radya Aktuaria.

Liabilitas imbalan pascakerja yang diakui di laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Post employment benefit liability that has been recognized in consolidated statements of financial position is as follows:

2016 USD


60

paraf/sign:

2015 USD

Nilai kini kewajiban imbalan pasti Nilai wajar aset program

6,672,426 --

5,661,934 --

Current value of defined benefit liability Fair value of assets program

Liabilitas yang diakui di laporan posisi keuangan konsolidasi

6,672,426

5,661,934

Liability recognized in consolidated statements of financial positions


61

paraf/sign:


PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) Movements of post employee benefit liabilities in consolidated statements in financial position are as follows:

Mutasi liabilitas bersih di laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut: 2016 USD Nilai kini kewajiban imbalan pasti (awal tahun) Penyesuaian selisih kurs penjabaran laporan keuangan Biaya jasa kini Biaya bunga Imbalan yang dibayarkan Keuntungan (kerugian) pada penghasilan komprehensif lainnya Nilai kini kewajiban imbalan pasti (akhir tahun)

2015 USD

5,661,934

8,344,295

64,135 710,459 323,350 (536,660)

(287,629) 395,643 291,504 (392,139)

449,208 6,672,426

(2,689,740) 5,661,934

Current value (beginning of year) Adjustment on exchange difference due to foreign currency translation Current service cost Interest cost Payment of pension Gain (loss) on other comprehensive income Current value (end of year)

Post employment benefit expense recognized in consolidated statement profit or loss and other comprehensive income are as follows:

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:



c. Risiko Gaji Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacu pada gaji masa depan peserta program. Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program akan meningkatkan liabilitas program itu.

c. Salary Risk The present value of the defined benefit plan liability is calculated by reference to the future salaries of plan participants. As such, an increase in the salary of the plan participants will increase the plan’s liability.

Analisa Sensitivitas

Sensitivity Analysis 2016 USD

Analisis sensitivitas tingkat diskonto Jika tingkat +1% Jika tingkat -1% Analisis sensitivitas kenaikan gaji Jika tingkat +1% Jika tingkat -1%

Sensitivity analysis of discount rate If rate +1% If rate -1% Sensitivity analysis of salary increase If rate +1% If rate -1%

2,728,369 2,400,479 2,408,969 2,715,290

21. Kepentingan non-pengendali 2016 USD Biaya jasa kini Biaya bunga Estimasi penambahan biaya Total

2015 USD

710,459 323,350 --

395,643 291,504 (104,108)

Current service cost Interest cost Estimated addition cost

1,033,809

583,039

Total

The main assumptions that are used to determine actuarial valuation, are as follows:

Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuaris adalah sebagai berikut: Tingkat diskonto Tingkat proyeksi kenaikan gaji Tingkat mortalita Tingkat cacat dan sakit Tingkat pengunduran diri Kenaikan kewajiban transisi Proporsi pengambilan pensiun normal Tingkat Pemutusan Hubungan Kerja karena alasan lain

2016

2015

8.5% 8.0% 100% CSO 1980 8% CSO 1980 8.0% N/A 100%

9.0% 8.0% 100% CSO 1980 8% CSO 1980 8.0% N/A 100%

Nihil/nil

Nihil/nil

The defined benefit plan typically expose the Group to actuarial risks such as investment risk, interest risk and salary risk. a. Investment Risk The present value of the defined benefit liability is calculated using a discount rate determined by reference to high quality corporate bond yields. b. Interest Risk The present value of the defined benefit liabilities is calculated using a discount rate determined by reference to yields on high quality corporate bonds. A decrease in the bond interest rate will increase the plan liability.

Program imbalan pasti memberikan eksposur Grup terhadap risiko aktuarial seperti risiko investasi, risiko tingkat bunga dan risiko gaji. a. Risiko Investasi Nilai kini liabilitas pasti dihitung menggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan dengan mengacu pada imbal hasil obligasi korporasi berkualitas tinggi. b. Risiko Tingkat Bunga Nilai kini liabilitas imbalan pasti dihitung menggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan dengan mengacu pada imbal hasil obligasi korporasi berkualitas tinggi. Penurunan suku bunga obligasi akan meningkatkan liabilitas program.


Discount rate Projection rate of salary increase Mortality rate Disability and sickness rate Resignation rate Increase in transition obligation Proportion of taking normal pension Employment dismissal rate for other reason

62

paraf/sign:

21. Non-controlling interest This account represents non-controlling interest in net assets of subsidiaries as follows:

Akun ini merupakan kepentingan nonpengendali atas aset bersih entitas anak, sebagai berikut:

Total tercatat awal tahun Bagian minoritas atas laba tahun berjalan entitas anak Bagian minoritas atas penghasilan komprehensif tahun berjalan entitas anak Penambahan modal atas entitas anak Total

2016 USD

2015 USD

18,865,735

15,251,147

(1,294,342)

(765,038)

(685,027) -16,886,366

-4,379,626 18,865,735

Non-controlling interest in net assets of subsidiaries in consolidated statements of financial position is as follows:

Kepentingan non-pengendali atas aset bersih entitas anak pada laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut: 2016 USD PT Teodore Pan Garmindo PT Eco Smart Garment Indonesia PT Victory Pan Multitex PT Apparelindo Prima Sentosa dan entitas anak Continent 8 Pte. Ltd. PT Pancaprima Ekabrothers dan entitas anak Cosmic Gear Ltd. PT Hollit International PT Prima Sejati Sejahtera PT Ocean Asia Industry Total


Beginning balance carrying amount Minority interest of subsidiaries current year net income Minority interest of subsidiaries other comprehensive income current year Capital addition on subsidiaries Total

2015 USD

6,749,698 4,173,125 3,276,704

6,093,942 3,983,033 3,237,673

2,410,760 1,568,859

2,145,796 1,189,247

466,919 866,216 (445,006) -(2,180,909)

925,806 (14,017) 997,937 13,567 292,750

PT Teodore Pan Garmindo PT Eco Smart Garment Indonesia PT Victory Pan Multitex PT Apparelindo Prima Sentosa and subsidiaries Continent 8 Pte. Ltd. PT Pancaprima Ekabrothers and subsidiaries Cosmic Gear Ltd. PT Hollit International PT Prima Sejati Sejahtera PT Ocean Asia Industry

16,886,366

18,865,735

Total

63

paraf/sign:



22. Modal saham


22. Share capital 31 Desember 2016/ December 31, 2016 Persentase Total modal kepemilikan/ saham/ Percentage of Total Paid in Lembar saham/ Ownership capital Shares % USD

PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama Edy Suwarno Publik/ Public (masing-masing di bawah 5%/ Individually less than 5% )

1,812,523,923 1,286,821,200 344,133,900

3,034,816,588

46.85%

14,150,573

Total

6,478,295,611

100.00%

30,206,632

27.98% 19.86% 5.31%

8,451,334 6,000,117 1,604,608

Agio saham/ Paid in capital in excess of par USD Pengeluaran 3.800.000 saham melalui Penawaran Umum Perdana 1990 Hasil Penawaran Umum Terbatas I - 2005 Hasil Penawaran Umum Terbatas II - 2011 Hasil pelaksanaan Waran Seri I - 2011 Hasil pelaksanaan Waran Seri I - 2012 Hasil pelaksanaan Waran Seri I - 2013 Hasil Penawaran Umum Terbatas III - 2014 Total

31 Desember 2015/ December 31, 2015 Persentase Total modal kepemilikan/ saham/ Percentage of Total Paid in Lembar saham/ Ownership capital Shares % USD PT Trisetijo Manunggal Utama PT Ganda Sawit Utama UBS AG Singapore Non-Treaty Omnibus Publik/ Public (masing-masing di bawah 5%/ Individually less than 5% )

1,705,663,343 1,286,821,200

26.33% 19.86%

7,953,071 6,000,117

350,209,650

5.41%

1,632,938

3,135,601,418

48.40%

14,620,506

Total

6,478,295,611

100.00%

30,206,632

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) Kapitalisasi modal *)/ Capital Capitalization *) USD

Biaya emisi saham/ Share issuance cost USD

70

--

--

70

67,977

--

--

67,977

747,768

--

--

747,768

76,503,916

--

(476,530)

76,027,386

Issuance of 3,800,000 shares through Initial Public Offering in 1990 Result of Limited Public Offering I - 2005 Result of Limited Public Offering II - 2011 Result of Series I Warrant Exercise - 2011 Result of Series I Warrant Exercise - 2012 Result of Series I Warrant Exercise - 2013 Result of Limited Public Offering III - 2014

137,926,049

(12,673,267)

(634,400)

124,618,382

Total

14,485,149

(12,673,267)

--

1,811,882

1,663,086

--

(48,550)

1,614,536

44,458,083

--

(109,320)

44,348,763

*) Kapitalisasi modal dari agio saham tersebut di atas berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar Biasa Pemegang Saham (RULBPS) dan sesuai dengan Akta Notaris Adam Kasdarmaji, S.H, no.82 tanggal 22 Mei 1992 untuk meningkatkan modal disetor yang berasal dari kapitalisasi modal agio saham, dengan cara satu saham lama memperoleh dua saham baru.

*) Capital capitalization from share premium above on Decision of Extraordinary Shareholders General Meeting (RULBPS) and based on Notarial Deed of Adam Kasdarmaji, S.H, no.82 dated May 22, 1992 to increase paid in capital from capitalization of share premium, whereby one old share is entitled to two new shares.

Pengampunan Pajak Hingga tanggal pelaporan, beberapa entitas anak telah mengikuti program Pengampunan Pajak (Catatan 7e).

Tax Amnesty Untill reporting date, some of subsidiaries have followed Tax Amnesty program (Notes 7e).

24. Penjualan 2015 USD

Penjualan ekspor Penjualan lokal

423,297,128 59,212,315

371,418,698 47,398,235

Penjualan kotor

482,509,443

418,816,933

Gross sales

(305,284)

(241,741)

Sales return and discount

482,204,159

418,575,192

Total

Total

23. Tambahan modal disetor

23. Additional paid-in capital 2016

2015

24. Sales 2016 USD

Retur dan diskon

124,618,382

Tambahan Modal Disetor - Neto

125,266,024

1,262,462

(614,820)

124,618,382 --

--

Share premium Differences between assets and liabilities of tax amnesty Difference in value from transaction with entities under common control

2016 USD

2015 USD

Mitsubishi Corp. The North Face

136,008,819 42,558,546

112,697,839 49,839,544

Total

178,567,365

162,537,383

25. Beban pokok penjualan 124,618,382

Additional Paid-in Capital - Net

This account represents the difference between the realized price at the time of initial public offering in 1990 compared to par value with details as follows:

Akun ini merupakan selisih antara harga perdana pada saat penawaran umum kepada masyarakat pada tahun 1990, dibandingkan dengan nilai nominalnya dengan rincian sebagai berikut:

64

paraf/sign:

Export sales Local sales

The details of buyers and total of sales more than 10% from total net sales are as follows:

Rincian pembeli dan jumlah penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih adalah sebagai berikut:

%

Agio saham Selisih antara aset dan liabilitas pengampunan pajak Selisih nilai transaksi dari kombinasi bisnis entitas sepengendali


Total/ Total USD

25. Cost of goods sold 2016 USD

2015 USD

Persediaan awal bahan baku dan bahan pembantu Pembelian : Bahan baku dan bahan pembantu

21,019,952

15,151,679

Beginning inventory of raw and indirect materials Purchases : Raw material and indirect material

254,556,089

243,856,712

Persediaan yang siap untuk dipakai

275,576,041

259,008,391

Ending material ready for used

Persediaan akhir bahan baku dan bahan tidak langsung

(23,061,877)

(21,019,952)

Raw materials and sub material and indirect materials

Pemakaian bahan baku & pembantu

252,514,164

237,988,439

Material and sub materials used


65

paraf/sign:



2015 USD

71,200,528 58,047,354 44,283,331

52,343,372 55,466,187 34,025,900

Direct labor cost Factory expenses CMT expenses

Total beban produksi

426,045,377

379,823,898

Total production costs

Persediaan awal barang dalam proses Persediaan akhir barang dalam proses

60,498,895 (68,522,920)

49,831,867 (60,498,895)

Work in process - beginning Work in process - ending

Harga pokok produksi

418,021,352

369,156,870

Cost of goods manufactured

6,174,833

1,961,955

Upah langsung Beban pabrikasi Beban CMT

Persediaan awal barang jadi Saldo awal entitas anak yang Persediaan akhir barang jadi Beban pokok penjualan

(7,252,121)

(6,174,833)

416,944,064

364,943,992

Cost of goods sold

26. Selling expenses 2016 USD

Pemasaran EMKL/EMKU Angkutan udara Pengiriman sampel dan dokumen Sewa dan service charge Dokumen ekspor Lain-lain di bawah USD100,000 Total

2015 USD

5,311,616 3,756,892 2,167,798 798,339 240,128 165,117 847,728

1,530,800 3,105,168 2,311,270 546,543 -588,440 413,457

Marketing expenses Sea and air forwarding Air freight Sample and document delivery Rent and service charge Export documents Others below USD100,000

13,287,618

8,495,678

Total

27. Beban umum dan administrasi

27. General and administration expenses 2016 USD

2015 USD

Beban umum dan administrasi Gaji dan lembur karyawan Beban bank Penyusutan (Catatan 11) Sewa gedung dan mesin Beban pajak Beban manfaat karyawan Kendaraan Konsultan, perijinan, dan lain-lain Transportasi dan perjalanan Jamsostek Jamuan/representasi Perlengkapan kantor Telekomunikasi Retribusi air dan listrik Pendidikan dan workshop Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Konsumsi Pos, perangko dan materai Lain-lain di bawah USD100,000

14,052,683 2,938,198 1,884,249 1,579,152 1,350,047 1,008,881 953,247 930,016 840,624 718,593 455,087 402,942 386,772 371,127 340,740 336,399 287,210 273,561 145,096 715,495

12,798,527 3,417,719 1,690,904 1,203,790 380,027 687,147 854,112 1,426,268 1,461,094 301,197 385,850 362,300 293,839 433,145 194,291 366,913 259,361 207,975 113,948 1,156,888

General and administration expenses Employee's salaries and overtime Bank charges Depreciation (Note 11) Building and machine lease Tax expense Employee's benefit expense Vehicles Professional and licenses, etc Transportation and travelling Manpower insurance (jamsostek) Entertainment/representation Office stationery Telecomunication Water and electricity Education and workshop Repair and maintenance Insurance Consumption Postage and stamp duty Others below USD100,000

Total

29,970,119

27,995,295

Total

a. Pendapatan lainnya Laba selisih kurs Pendapatan bunga Laba penjualan aset tetap Pendapatan lain-lain Total b. Beban lainnya Beban lain-lain Total

paraf/sign:

2015 USD

26,580 1,924,931 87,151 5,113,676

400,726 3,433,572 76,197 1,763,772

7,152,338

5,674,267

2,605,766

4,046,503

2,605,766

4,046,503

29. Beban keuangan

Total b. Other Expenses Other expenses Total

29. Financial expense 2016 USD

2015 USD

8,267,766

Beban bunga

7,273,181

Interest expense

Interest expense represents on short-term loans (bank loans) and any long-term loans.

Beban bunga merupakan bunga atas pinjaman jangka pendek (pinjaman bank) maupun pinjaman jangka panjang.

30. Saldo laba ditentukan penggunaannya

30. Retained earnings - appropriated The balance of the Company’s general reserve as of December 31, 2016 and 2015 amounted to USD1,247,627. Based on the General Shareholders’ Meeting dated June 9, 2015 and based on deed no.24 dated June 9, 2015 regarding “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” by Fathiah Helmi, S.H, notary in Jakarta, the general reserve was increased by Rp1,000,000,000 equal to USD75,008.

Saldo cadangan umum Perusahaan per 31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing sebesar USD1.247.627. Sesuai hasil Rapat Umum Pemegang Saham tanggal 9 Juni 2015 dan berdasarkan akta no.24 tanggal 9 Juni 2015 tentang “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” oleh Fathiah Helmi, S.H, Notaris di Jakarta saldo cadangan umum ditingkatkan sebesar Rp1.000.000.000 atau setara dengan USD75.008.

31. Laba per saham

31. Earning per share 2016 USD


a. Other Income Gain on foreign exchange Interest income Gain on sale of fixed asset Others income

Others represent from interest and other expense outside operating company such as income from SKIM Department of Industry (DEPERIN) scheme, insurance claime, inspection fee claim and other program.

Lain-lain merupakan pendapatan dan beban lain-lain di luar operasi perusahaan seperti pendapatan dari program SKIM Departemen Perindustrian (DEPERIN), klaim asuransi, klaim inspection fee dan program lainnya.

Laba per saham

66

28. Other income (expenses) 2016 USD

Laba periode berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar



28. Pendapatan (beban) lainnya

Finished goods - beginning Beginning balance of consolidated Finished goods - ending

26. Beban penjualan


2015 USD

14,580,560

9,386,535

6,478,295,611

6,478,295,611

Profit for the period attributable to the owners of the parent Weighted average number of ordinary shares outstanding

0.0023

0.0014

Earnings per share

67

paraf/sign:



32. Dividen

32. Dividend

Berdasarkan akta No.24 tanggal 9 Juni 2015 Notaris Fathiah Helmi, S.H, di Jakarta tentang “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” yang menyatakan bahwa Perusahaan membagikan dividen tunai sebesar Rp1 per saham dengan total nilai sebesar Rp6.478.295.611 atau setara dengan USD479.852.

Based on Notarial Deed No.24 dated June 9, 2015 Notary Fathiah Helmi, S.H, in Jakarta about "Annual shareholder meeting of PT Pan Brothers Tbk" which stated that Company will distribute dividend of Rp1 per shares with total amount of Rp6,478,295,611 or equal to USD479,852.

Berdasarkan akta No.23 tanggal 11 Mei 2016 Notaris Fathiah Helmi, S.H, di Jakarta tentang “RUPS Tahunan PT Pan Brothers Tbk” yang menyatakan bahwa Perusahaan membagikan dividen tunai sebesar Rp2 per saham dengan total nilai sebesar Rp12.956.591.222 atau setara dengan USD954.586.

Based on Notarial Deed No.23 dated May 11, 2016 of Notary Fathiah Helmi, S.H., in Jakarta about "Annual shareholder meeting of PT Pan Brothers Tbk" which stated that Company will distribute dividend of Rp2 per shares with total amount of Rp12,956,591,222 or equal to USD954,586.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 utang dividen sebesar USD47.691 dan USD46.743 (Catatan 33).

As of December 31, 2016 and 2015 balance of dividend payable amounted to USD47,691 and USD46,743, respectively (Note 33).

33. Transaksi dengan pihak berelasi

33. Transactions with related parties

Persentase terhadap total aset/liabilitas/ Percentage of total assets/liabilities 31 Desember 2016/ 31 Desember 2015/ 31 Desember 2016/ 31 Desember 2015/ December 31, 2016 December 31, 2015 December 31, 2016 December 31, 2015 USD USD % %

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) Piutang lain-lain kepada HLT Holdings Ltd. (HLT) merupakan piutang HI, entitas anak, atas klaim pengembalian biaya.

Other receivables from HLT Holdings Ltd represents of receivables of HI, subsidiary, for claim reimbursement.

Terdapat pembentukan cadangan kerugian penurunan nilai untuk piutang lain-lain HLT dimana pembentukan cadangan kerugian penurunan nilai ini merupakan kebijakan manajemen HI, entitas anak.

HI has provided allowance of impairment of other receivable of HLT whereas the allowance of impairment was the management policy of HI, subsidiary.

Manajemen berkeyakinan Cadangan Kerugian Penurunan Nilai pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing sebesar USD1.294.851 dan USD1.257.343 cukup untuk menutupi resiko yang mungkin terjadi karena piutang tak tertagih.

Management believes that allowance for impairment losses as of December 31, 2016 and 2015 amountin to USD1,294,851 and USD1,257,343, respectively, is adequate to cover possible risks of losses on uncollectable receivables.

Sifat transaksi hubungan dengan berelasi adalah sebagai berikut:

Details of nature of related parties and types of transactions with related parties are as follow:

Pihak berelasi/ Related parties PT Berkah Andalan Sentosa Karyawan/ Employee PT Supra Busanayasa HLT Holdings Ltd Intiwatana Industries SRL

Piutang lain-lain Karyawan

109,919

780,999

0.0212

0.1764

Others receivables Employee

Total

109,919

780,999

0.0213

0.1764

Total Non current receivables HLT Holdings Ltd PT Hollitech Indonesia Intiwatana Industries SRL Hollitech International B.V Intiwatana Holding NV HLT Italy

Intiwatana Holding NV PT Selaras Dua Tiga

Piutang tidak lancar HLT Holdings Ltd PT Hollitech Indonesia Intiwatana Industries SRL Hollitech International B.V Intiwatana Holding NV HLT Italy Sub Total Cadangan kerugian penurunan nilai Total

2,440,019 47,914 -16,929 49,408 5,600

2,440,019 47,914 1,900 16,929 10,000 5,600

0.4697 0.0092 -0.0033 0.0095 0.0011

0.5510 0.0108 0.0004 0.0038 0.0023 0.0013

2,559,870

2,522,362

0.4928

0.5696

(1,294,851)

(1,257,343)

(0.2492)

(0.2839)

Allowance for impairment

1,265,019

1,265,019

0.2435

0.2857

Total

--77,012 -----

699,700 291,060 893,985 295 94,172 200,000 118,800

--0.0264 -----

0.3083 0.1282 0.3939 0.0001 0.0415 0.0881 0.0523

Trade payables Bambang Setijo Julius Dirjayanto PT Selaras Dua Tiga PT Berkah Andalan Sentosa PT Supra Busanayasa Sammy SJ Industrial Pte Ltd

Total

77,012

2,298,012

0.0264

1.0124

Total

47,691 780,300 145,550 17,839 19,927 298,904

46,743 ------

0.0163 0.2673 --0.0068 0.1024

0.0206 ------

Other payables Dividend Bambang Setijo PT Selaras Dua Tiga Sammy PT Berkah Andalan Sentosa Key management

1,310,211

46,743

0.3929

0.0206

Total

Utang lain-lain Dividen Bambang Setijo PT Selaras Dua Tiga Sammy PT Berkah Andalan Sentosa Manajemen kunci Total


68

Fendy Arifin Julius Dirjayanto Bambang Setijo

Sub Total

Utang usaha Bambang Setijo Julius Dirjayanto PT Selaras Dua Tiga PT Berkah Andalan Sentosa PT Supra Busanayasa Sammy SJ Industrial Pte Ltd

paraf/sign:


SJ Industrial Pte Ltd Sammy HLT Italy Hollitech International B.V. PT Hollitech Indonesia

pihak

Sifat hubungan dengan pihak berelasi/ Nature of related parties Pemegang saham minoritas pada entitas anak/Subsidiary's minority shareholder Karyawan kunci/ key employee Pengurus/manajemen mempunyai hubungan keluarga / Part of the Management having family relationship Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder Pemegang saham minoritas pada entitas anak/ Subsidiary's minority shareholder

34. Segmen operasi

Piutang lain-lain/ Others receivable Pemakaian jasa/ Usage of service Piutang lain-lain/ Others receivable Piutang usaha/ Trade receivable Piutang lain-lain/ Others receivable Piutang lain-lain dan Utang usaha/ Others receivable and Trade payable Piutang lain-lain/ Others receivable Utang usaha/Trade payable Utang usaha/Trade payable Utang usaha/Trade payable Utang lain-lain/ Others payable Piutang lain-lain/ Others receivable Piutang lain-lain/ Others receivable Piutang lain-lain/ Others receivable

34. Operating segment Based on the financial information used by the management, the management divided the segment into geographical for marketing area and product types as follows:

Berdasarkan informasi keuangan yang digunakan oleh manajemen, manajemen membagi segmen usaha menurut daerah geografis untuk pemasaran dan jenis produknya sebagai berikut: Draft/March 31, 2017

Transaksi yang signifikan/ Significant transaction Utang usaha/Trade payable

69

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) Penjualan berdasarkan pemasaran

area


geografis

Sales based on geographical marketing area

31 Desember 2016/ December 31, 2016 USD

31 Desember 2015/ December 31, 2015 USD

Amerika Serikat Eropa Asia Lainnya

127,321,405 81,185,845 268,550,388 5,146,521

118,398,965 83,207,417 212,591,532 4,377,278

United States of America Europe Asia Others

Total

482,204,159

418,575,192

Total

Penjualan berdasarkan produk

Sales based on product

31 December 2016/ December 31, 2016 Garmen/ Tekstil/ Konsolidasi/ Garments Textiles Consolidation USD USD USD Penjualan Beban pokok penjualan Laba kotor

470,273,759

11,930,400

482,204,159

Sales

(396,443,476)

(20,500,588)

(416,944,064)

Cost of goods sold

73,830,283

(8,570,188)

Beban operasi tidak dapat dialokasikan Lain-lain yang tidak dapat dialokasikan Beban pajak penghasilan Laba periode berjalan Rugi komprehensif lainnya Total laba komprehensif periode berjalan

65,260,095

Gross profit

(43,257,737) (3,721,194) (4,994,946)

Unallocated - Operating expenses Unallocated - Others Income tax expense

13,286,218

Income for the year

(561,130)

Other comprehensive loss

12,725,088

Total comprehensive income for the year

Aset Segmen

484,120,429

35,386,338

519,506,767

Segment Assets

Liabilitas Segmen

258,719,133

33,147,122

291,866,255

Liabilities Assets

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) 35. Aset dan liabilitas dalam mata uang asing

Penjualan Beban pokok penjualan Laba kotor

389,869,377

28,705,815

418,575,192

Sales

(338,014,852)

(26,929,140)

(364,943,992)

Cost of goods sold

51,854,525

1,776,675

53,631,200

Gross profit

(36,490,973) (5,645,417) (2,873,313)

Unallocated - Operating expenses Unallocated - Others Income tax expense

8,621,497

Income for the year

Beban operasi tidak dapat dialokasikan Lain-lain yang tidak dapat dialokasikan Beban pajak penghasilan Laba periode berjalan Penghasilan komprehensif lainnya Total laba komprehensif periode berjalan

1,909,267

Other comprehensive income

10,530,764

Total comprehensive income for the year

31 Desember 2015/ December 31, 2015 Garmen/ Tekstil/ Konsolidasi/ Garments Textiles Consolidation USD USD USD

Aset valuta asing Kas dan setara kas IDR EUR HKD SGD NTD JPY VND MYR THB KRW LKR RMB NZD GBP KHR AUD Piutang usaha IDR HKD EUR RMB

36,497,880

442,841,222

Segment assets

Liabilitas segmen

198,214,374

28,770,046

226,984,420

Segment liabilities

70

Utang lain-lain HKD JPY EUR RMB IDR Sub total

406,343,342


Liabilitas valuta asing Utang usaha HKD EUR SGD GBP JPY RMB IDR

Aset (liabilitas) bersih

Aset segmen

paraf/sign:

35. Assets and liabilities denominated in foreign currencies

31 Dec 2016/ Dec 31, 2016 Mata uang asli/ Setara dengan/ Original currencies Equivalent with USD


31 Des 2015/ Dec 31, 2015 Mata uang asli/ Setara dengan/ Original currencies Equivalent with USD

326,088,199,768 38,444 148,516 541,927 45,111 378 2,892,156 45 15,472 144,603 108 4,259 715 585 293,860 65

24,269,738 40,520 19,150 375,062 614 325 127 10 432 120 1 614 498 719 67 47

581,533,375,000 36,083 1,688,862 6,062 40,555 263 3,302,068 47 22,406 145,954 108 320,476 -----

39,764,433,184 57,079.75 73,869.04 1,991,953

2,959,544 7,360 77,858 287,149

110,955,314,739 367,289 1,189 620,867

Sub total 31 Desember 2015/ December 31, 2015 Garmen/ Tekstil/ Konsolidasi/ Garments Textiles Consolidation USD USD USD


28,039,955

634,260 584,938 101,779 358 58,228 34,983 124,486,085,140

81,783 616,525 70,440 440 50,013 5,043 9,265,115

1,860,047 40,784 71,872 345 2,620,267 3,412,955 103,251,962,173

-148,300 36,756 298.291 28,074,132,356

-127,378 38,741 43 2,089,471

212,091 13,991,307 56,347 271 38,388,006,864

Assets in foreign currencies Cash and cash equivalents 41,870,403 IDR 40,787 EUR 225,485 HKD 4,434 SGD 552 NTD 218 JPY 145 VND 11 MYR 642 THB 124 KRW 1 LKR 51,057 RMB -NZD -GBP -KHR -AUD 8,043,154 49,038 1,344 98,914

Trade receivables IDR HKD EUR RMB

50,386,309

Sub total

Liabilities in foreign currencies Trade payables 248,341 HKD 46,101 EUR 52,567 SGD 530 GBP 22,602 JPY 543,738 RMB 7,484,738 IDR 28,317 120,687 63,693 43 2,782,748

12,344,992

11,394,105

15,694,963

38,992,204

71

Others payable HKD JPY EUR RMB IDR Sub total Net asset (liabilities)

paraf/sign:



36. Instrumen keuangan dan manajemen risiko keuangan

36. Financial instruments and financial risk management

a. Faktor dan kebijakan manajemen risiko keuangan Dalam menjalankan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan, Grup menghadapi risiko keuangan yaitu risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar. Grup mendefinisikan risiko-risiko tersebut sebagai berikut:  Risiko kredit merupakan risiko yang muncul dikarenakan debitur tidak membayar semua atau sebagian piutang atau tidak membayar secara tepat waktu dan akan menyebabkan kerugian bagi Grup.  Risiko likuiditas adalah risiko yang terjadi jika posisi arus kas menunjukkan penghasilan jangka pendek tidak cukup menutupi pengeluaran jangka pendek.  Risiko pasar terdiri atas: - Risiko mata uang merupakan risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan yang disebabkan perubahan nilai tukar mata uang asing. - Risiko suku bunga terdiri dari risiko suku bunga atas nilai wajar, yaitu risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan yang disebabkan perubahan suku bunga pasar dan risiko suku arus kas di masa datang akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar.

a. Financial risk management factors and policies In its operating, investing and financing activities, the Group is exposed to the following financial risks: credit risk, liquidity risk and market risk. The Group defines those risks as follows:

Dalam rangka untuk mengelola risiko tersebut secara efektif, Manajemen telah menyetujui beberapa strategi untuk pengelolaan risiko keuangan, yang sejalan dengan tujuan Grup secara keseluruhan. Program manajemen risiko keuangan berfokus untuk meminimalisasi potensi kerugian yang berdampak buruk pada kinerja keuangan Grup. Pedoman ini menetapkan tujuan dan tindakan yang harus diambil dalam rangka mengelola risiko keuangan yang dihadapi Grup.

In order to effectively manage those risks, Management has approved some strategies for the financial risks management, which are in line with Group’s objectives. Financial risk management program focuses to minimize potential loss which adversely impact on the Group’s financial performance. These guidelines set up objectives and action to be taken in order to manage the financial risks that the Group faced.








72

Credit risk represents risk due to the possibility that a customer will not repay all or a portion of a receivable or will not repay in a timely manner and therefore will cause a loss to the Group. Liquidity risk is the risk that occurs when the cash flows position indicates that short term revenue is insufficient to cover short term expenditures. Market risk consist of: - Currency risk represents the fluctuation risk in the value of financial instruments that caused the changes foreign exchange currency notes. - Interest rate risk consist of interest rate risk at fair value, which is the fluctuation risk of the financial instruments value that caused of the interest market rates and interest rate risk on cash flows, the cash flows risk in the future that will fluctuated because of interest market rate changes.

paraf/sign:



Pedoman utama dari kebijakan ini adalah sebagai berikut:  Meminimalkan dampak dari perubahan mata uang dan risiko pasar atas semua jenis transaksi dengan menyediakan cadangan mata uang yang cukup;  Memaksimalkan penggunaan lindung nilai alamiah yang menguntungkan sebanyak mungkin off-setting alami antara pendapatan dan biaya dan utang/pinjaman dan piutang dalam mata uang yang sama; dan  Semua kegiatan manajemen risiko keuangan dilakukan secara bijaksana, konsisten, dan mengikuti praktik pasar terbaik.

The major guidelines of this policy are the following:  Minimize effect of changes in foreign exchange and market risk for all kind of transactions by providing adequate foreign currencies reserve;

Risiko kredit Risiko kredit Grup terutama melekat pada rekening bank, piutang usaha, piutang lainlain yang dicatat dalam aset keuangan lancar lainnya dan piutang kepada pihak berelasi.

Credit risk Credit risk of the Group primarily inherent at bank accounts, trade receivable, other receivables which recorded as other current financial assets and due from related party.

Selain pengungkapan dibawah ini, Grup tidak memiliki konsentrasi risiko kredit.

The Group has no concentration of credit risk other than as disclosed below.



Kas dan setara kas Risiko kredit atas penempatan rekening koran dan deposito dikelola oleh manajemen sesuai dengan kebijakan Grup. Penempatan dana dan deposito berjangka hanya dilakukan bank dengan reputasi dan kredibilitas yang baik. Kebijakan ini dievaluasi setiap tahun oleh Direksi untuk meminimalkan risiko konsentrasi kredit sehingga mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank-bank tersebut.



Cash and cash equivalents Credit risk arising from placements of current accounts and deposits is managed in accordance with the Group’s policy. Fund placement and time deposits only placing in the banks that have a good reputation and credibility. This policy is reviewed annually by Director to minimize the concentration of credit risk and therefore mitigate financial loss through potential failure of the banks.



Piutang usaha Risiko kredit atas penjualan kredit kepada pelanggan adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan yang gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Grup mengelola dan mengendalikan risiko kredit dengan menetapkan kebijakan atas persetujuan atau penolakan kontrak kredit baru. Kepatuhan atas kebijakan tersebut dipantau oleh Dewan Direksi. Sebagai bagian dari proses



Trade receivables Credit risk in respect of credit sales to customers is the risk that the Group will incur a loss arising from its customers that fail to discharge their contractual obligations. The Group manages and controls this credit risk by setting its policy in approval or rejection of new credit contract. Compliance to the policy is monitored by the Board of Director. As part of the process in approval or rejection, the customer reputation anad track record is taking


73



Maximize the use of favourable “natural hedge” as much as possible the natural off-setting of revenue and costs and payables and receivables denominated in the same currency; and



All financial risk management activities carried out on a prudent, consistent basis, and following the best market practices.

paraf/sign:





into consideration.

persetujuan atau penolakan tersebut, reputasi dan rekam jejak pelanggan menjadi bahan pertimbangan.

The Group does not have significant concentration of credit risk. The Group has a policy to ensure that sales of goods and services are only done with consumers who have good credit history. In addition receivable balances are monitored ongoing basis to reduce exposure to bad debts.

Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimum Grup terhadap risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat masingmasing kategori aset keuangan yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

At the reporting date, the Group’s maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each class of financial assets presented in the consolidated statements of financial position.

2016 USD



Bank dan deposito berjangka

Dengan pihak yang memiliki peningkat kredit eksternal Bank pihak ketiga Fitch AAA AA+ AAA A+ BBB BBBPefindo AAA Deposito berjangka pada pihak ketiga Fitch AAA A Sub total

78,353,353 80,462,162 12,265,837

73,611,937 65,668,912 10,610,284

1,265,019 794 172,347,165

1,265,019 38,449 151,194,601

Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables Non current receivables related parties Other assets Total financial assets

The Group manages credit risk exposed from its deposits with banks and receivables by monitoring reputation, credit ratings and limiting the agregate risk to any individual counterpaty. For banks, only independent parties with a good rating are accepted.

Kualitas kredit dari aset keuangan baik yang belum jatuh tempo atau tidak mengalami penurunan nilai dapat dinilai dengan mengacu pada peringkat kredit eksternal (jika tersedia) atau mengacu pada informasi historis mengenai tingkat gagal bayar debitur:

The credit quality of financial assets that are neither past due nor impaired can be assesed by reference to external credit ratings (if available) or to historical information about counterparty defaults rates:



paraf/sign:

7,316,068 144,976 4,540,076 44,791 374,564 109,093 193,795

406,831

17,097



Piutang usaha 2016 USD

-

-

74

4,583,188 64,809 1,421,093 125 90,165 242,551 433,009

7,002,396 63,654,274 70,656,670 77,898,441

Dengan pihak yang tidak memiliki peringkat kredit eksternal Grup 1 Grup 2 Total

80,462,162 -80,462,162

Grup 1 – pelanggan yang sudah ada (lebih dari enam bulan) tanpa adanya kasus gagal bayar di masa terdahulu. Grup 2 – pelanggan yang sudah ada (lebih dari enam bulan) dengan beberapa kejadian gagal bayar pada masa terdahulu.

Risiko likuiditas Grup mempunyai pinjaman yang sebagian besar merupakan pinjaman jangka pendek. Grup mengantisipasi risiko likuiditas ini dengan mensyaratkan tersedianya kas dan setara kas dalam jumlah yang memadai untuk melunasi pinjaman yang jatuh tempo, juga mencadangkan dana untuk pembayaran bunga atas pinjaman.


Cash in banks and time deposits 2015 USD

--7,241,771

Dengan pihak yang tidak memiliki peringkat Peringkat kredit Kredit eksternal Eksternal Bank pihak ketiga Deposito berjangka pada pihak ketiga Sub total Total

2015 USD

Grup mengelola risiko kredit yang terkait dengan rekening bank dan piutang dengan memonitor reputasi, peringkat kredit, dan membatasi risiko agregat dari masingmasing pihak dalam kontrak. Untuk bank, hanya pihak-pihak independen dengan predikat bank yang diterima.



2016 USD

Grup tidak memiliki konsentrasi risiko kredit yang signifikan. Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa penjualan barang dan jasa hanya dilakukan kepada konsumen yang memiliki sejarah kredit yang baik. Selain itu, posisi piutang pelanggan dipantau secara terus menerus untuk mengurangi kemungkinan piutang yang tidak tertagih.

Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Piutang tidak lancar lainnya pihak berelasi Aset lain-lain Total aset keuangan


Counterparties with external credit rating Cash in banks - third parties Fitch AAA AA+ AAA ABBB BBBPefindo AAA

21,748 7,249,003 20,011,211

Time deposits at third parties Fitch AAA A Sub total

11,596,545 41,423,050 53,019,595 73,030,806

Counterparts without external Credit credit Rating rating Cash in banks - third parties Time deposits at third parties Sub total Total

Trade receivables 2015 USD

65,668,912 -65,668,912

Counterparties without external credit rating Group 1 Group 2 Total

-

Group 1 – Existing customers (more than six months) with no default in the past.

-

Group 2 – Existing customers (more than six months) with some defaults in the past.

Liquidity risk The Group has borrowings which are mainly short term. To anticipate this liquidity risk, the Group requires that sufficient cash and cash equivalents area available to meet payment of loans and its interests.

75

paraf/sign:


PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) The table below analyses the Group’s financial liabilities into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date.

Tabel di bawah ini menganalisis liabilitas keuangan Grup yang dikelompokkan berdasarkan periode yang tersisa sampai dengan tanggal jatuh tempo kontraktual. Kurang dari 1 Tahun/ Less than 1 Year USD Per 31 Desember 2016 Utang bank Utang usaha Utang lain-lain Beban akrual Pinjaman jangka panjang Total Per 31 Desember 2015 Utang bank Utang usaha Utang lain-lain Beban akrual Pinjaman jangka panjang Total

1 s/d 2 Tahun/ 1 to 2 Years

2 s/d 5 Tahun/ 2 to 5 Years

USD

15,891,638 57,952,492 8,147,371 9,172,796 7,223,005 98,387,302

5,476,233 60,427,264 9,256,687 7,232,832 -82,393,016

USD -------

----134,911,712 134,911,712

-------

15,891,638 57,952,492 8,147,371 9,172,796 189,459,375 280,623,672

5,476,233 60,427,264 9,256,687 7,232,832 134,911,712 217,304,728

As of December 31, 2016 Bank loans Trade payables Others payables Accrued expenses Long term debt Total As of December 31, 2015 Bank loans Trade payables Others payables Accrued expenses Long term debt Total Total

Risiko nilai tukar mata uang asing Grup menghadapi risiko nilai tukar mata uang asing dari berbagai mata uang yang digunakannya. Pada tanggal 31 Desember 2016, jika tingkat nilai tukar mata uang asing meningkat/ menurun sebesar 5%, maka laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD41.016.

Risk of foreign currency exchange rates The Group confronted with foreign currency exchange rates risk from various currencies used. In December 31, 2016, if foreign currency exchange increase/ decrease 5%, profit before income tax for the years ended would have been lower/higher amounted to USD41,016.

Risiko tingkat bunga Grup memiliki pinjaman dengan tingkat bunga variabel. Untuk mengantisipasi kenaikan tingkat bunga Grup memonitor pergerakan suku bunga dan memastikan bahwa Perusahaan mempunyai perhitungan margin yang memadai untuk pembayaran bunga.

Interest rate risks The Group has loans with variable interest rates. In anticipation of increased interest rates, the Group monitors interest rate movement and ensure that it has adequate profit margin to cover interest expense.

Pada tanggal 31 Desember 2016, jika tingkat suku bunga pinjaman meningkat atau menurun sebesar 50 basis poin dengan semua variabel konstan, laba sebelum manfaat (beban) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah/tinggi sebesar USD6.803.157.

In December 31, 2016, if interest rate of loan increases or decreases 50 bps with assumes all variables remain constant, profit before income tax for the year ended would have been lower/ higher amounting to USD6,803,157, respectively.

b. Estimasi nilai wajar Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan.


b. Fair value estimation The fair value of financial assets and financial liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes.

76

The fair value of financial assets and liabilities and their carrying amounts are as follows:

Nilai Tercatat/Carrying Value 2016 2015 USD USD

USD -------


Tabel di bawah ini menggambarkan nilai tercatat dan nilai wajar dari aset dan liabilitas keuangan:

Total/ Amounts

USD

----182,236,370 182,236,370

-------

> 5 Tahun/ More than 5 Years


paraf/sign:

Aset Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Piutang tidak lancar lainnya Piutang pihak berelasi Kegiatan Manajer Investasi Aset lain-lain

Nilai Wajar/Fair Value 2016 2015 USD USD

78,353,353 80,462,162 12,265,837

73,611,937 65,668,912 10,610,284

78,353,353 80,462,162 12,265,837

73,611,937 65,668,912 10,610,284

1,265,019 794

1,265,019 38,449

1,265,019 794

1,265,019 38,449

Assets Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables Non current receivables related parties Other assets

Total aset

172,347,165

151,194,601

172,347,165

151,194,601

Total assets

Liabititas Utang bank Utang usaha Utang lain-lain Beban akrual Pinjaman jangka panjang

15,891,638 57,952,492 8,147,371 9,172,796 189,459,375

5,476,233 60,427,264 9,256,687 7,232,832 134,911,712

15,891,638 57,952,492 8,147,371 9,172,796 189,459,375

5,476,233 60,427,264 9,256,687 7,232,832 134,911,712

Liabilities Bank loans Trade payables Others payable Accrued expenses Long term debt

Total liabilitas

280,623,672

217,304,728

280,623,672

217,304,728

Total liabilities

Nilai wajar atas sebagian besar aset dan liabilitas keuangan mendekati nilai tercatat karena dampak pendiskontoan yang tidak signifikan.

The fair value of most of the financial assets and liabilities approximates their carrying amount, as the impact of discounting is not significant.

c. Manajemen permodalan Grup bertujuan mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, diantaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat, dan maksimalisasi nilai pemegang saham.

c. Capital management The Group aims to achieve an optimal capital structure in pursuit of its business objectives, which include maintaining healthy capital ratios and maximizing stockholder value.

Beberapa instrumen utang bank Grup memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Grup telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak kreditur bank.

Some of the Group’s debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. In addition, the Group has complied with all capital requirements by bank creditors.

Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio ekuitas terhadap utang. Tujuan Grup adalah mempertahankan rasio ekuitas terhadap utang sebesar maksimum 2,00 pada tanggal 31 Desember 2016.

Management monitors capital using several financial leverage measurements such as debt-to-equity ratio. The Group’s objective is to maintain its debt-to-equity ratio at a maximum of 2.00 as of December 31, 2016.

2016 USD Total pinjaman bersih Total ekuitas Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas


2015 USD

127,381,339 227,640,512

67,379,668 215,856,802

0.56

0.31

77

Total net debt Total equity Net debt to equity ratio

paraf/sign:



37. Perjanjian penting dan ikatan

37. Significant agreements and commitments

Perjanjian sewa menyewa a. Perusahaan mengadakan perjanjian sewa menyewa berdasarkan surat Perjanjian Sewa Menyewa No. 5462/PBTPPS/ PJK/IX/2012 tanggal 6 September 2012 dengan PT Pilar Putera Sejati (PPS). Perusahaan menyewakan tanah, bangunan dan mesin yang berada di lokasi pabrik Jl. Raya Sukabumi, Desa Tenjoayu, RT.01/RW.02, Kecamatan Cicurug, Sukabumi, Jawa Barat. Harga kontrak sewa menyewa sebesar USD20.000 setiap bulan. Terhitung dari 2 Juli 2012 sampai dengan 2 Juli 2014. Pada tanggal 22 Agustus 2013 masa sewa diperpanjang 4 (empat) tahun terhitung dari 2 Juli 2014 sampai dengan 2 Juli 2018 sesuai dengan addendum perpanjangan perjanjian sewa menyewa berdasarkan surat No. 5869/PBT-PPS/KW/ PJK/VIII/2013/I tanggal 22 Agustus 2013.

Leases agreement a. The Company lease agreements pursuant to Lease Agreement No.5462/PBTPPS/PJK/IX/2012 dated September 6, 2012 by PT Pilar Putera Sejati (PPS). The Company leases land, buildings and machinery that are in the factory locations Jl. Raya Sukabumi, Tenjoayu Village, RT.01/RW.02, Cicurug subdistrict, Sukabumi, West Java. Lease rental contract price amounted to USD20,000 per month. Commencing from July 2, 2012 until July 2, 2014.On August 22, 2013 the lease was extended for a period of 4 (four) years from July 2, 2014 until July 2, 2018 in accordance with the extension of the lease agreement addendum letter No. 5869/PBT-PPS/KW/PJK/VIII/2013/I dated August 22, 2013.

b. Perusahaan mengadakan perjanjian sewa menyewa berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa No. 125 tanggal 26 Mei 2011 dan akta perubahan No. 151 tanggal 29 Juni 2012 dengan PT Dunia Damai Bumi Sejahtera Tekstil (DDBS). Perusahaan menyewa Bangunan pabrik lengkap dengan bagian-bagiannya, dengan luas bangunan 8.375 m². Uang harga sewa sebesar Rp2.500.000.000 untuk masa sewa 10 tahun dan telah dibayar dimuka terhitung sejak 1 Oktober 2011 sehingga akan berakhir pada tanggal 30 September 2021.

b. The Company lease agreements by deed of lease agreement No.125 dated May 26, 2011 and amendment deed no. 151 dated June 29, 2012 by PT Dunia Damai Bumi Sejahtera (DDBS). The Company leases from DDBS building plant complete with its parts, with an area of 8,375 m². Rental price amounted to Rp2,500,000,000 for a lease period of 10 years and have paid upfront from October 1, 2011 until expiration which is on September 30, 2021.

38. Kontinjensi

38. Contingencies

Perkara hukum yang dihadapi Perusahaan a. Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi Nomor 32/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 22 Januari 2013.

Law cased faced by the Company a. Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta registration number 32/PDT.G/ 2013/PN.JKT.PST, dated January 22, 2013.

Perusahaan selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap PT Indonesia Taroko Textile (ITT) selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang menimbulkan kerugian bagi Penggugat atas (a) Biaya Pengiriman Barang Melalui Jalur Udara (Air Freight), (b) Terganggunya Jadwal Produksi, (c) Barang Hasil Produksi

The Company as the Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against PT Indonesia Taroko Textile (ITT) as Defendants for late delivery of raw materials by the Defendant to the Plaintiff that incurred losses for (a) Freight Line Through the Air (Air Freight), (b) Disruption of Production Schedule, (c) Goods Production Defects, (d) Order Goods Transferred, and


78

paraf/sign:



Cacat, (d) Order Pemesanan Barang Dialihkan, dan (e) Biaya Pengiriman Aksesori/Bahan Tambahan Ke Vietnam Melalui Jalur Udara (Air Freight), secara keseluruhan sebesar USD1,654,932. (Catatan 5).

(e) Accessory Shipping Costs / Additional Material Into Vietnam Through the Air Line (Air Freight), with overall amount of USD1,654,932 (Note 5).

Berdasarkan putusan No.32/PDT.G/2013/ PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan menolak gugatan Perusahaan untuk seluruhnya. Atas Putusan tersebut Perusahaan telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 21 Oktober 2013 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No.165/SRT.PDT.BDG/2013/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.32/PDT.G /2013/PN.JKT.PST dated October 9 2013, the judge of the district court Central Jakarta has dropped the decision refusing the Company on its entire claim. Over the decision, the Company has filled an appeal to High Court of Jakarta on October 21, 2013 as described in the deed appeal No. 165/SRT.PDT.BDG/2013/PN.JKT.PST.

Berdasarkan putusan No. 206/PDT/ 2014/PT.DKI tanggal 5 Juni 2014, Majelis Hakim menerima permohonan banding Perusahaan untuk seluruhnya dan membatalkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat No. 32/PDT.G/2013/ PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2013.

Based on the decision No. 206/PDT/ 2014/PT.DKI dated June 5, 2014, the judges accepted the overall appeal of the Company and canceled the decision of the Central Jakarta District Court No. 32/ PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated October 9, 2013.

Namun demikian ITT melakukan kasasi atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta tersebut sesuai dengan Akta Penerimaan Kontra Memori Kasasi No.102/Srt.Pdt.Kas/ 2014/PN.JKT.PST Jo No.32/Pdt.G/2013/ PN.JKT.PST tanggal 9 Oktober 2014 dan berdasarkan Informasi Perkara Mahkamah Agung Republik Indonesia Nomor Register 732K/PDT/2015 tanggal putusan 22 Juni 2015, putusan kasasi Mahkamah Agung tersebut menolak permohonan kasasi ITT.

However ITT made an appeal against the decision of the Jakarta District Court in accordance with the Deed of Acceptance of Counter Memorandum of Cassation 102/ Srt.Pdt.Kas /2014/PN.JKT.PST Jo No. 32/ Pdt.G/2013/PN.JKT. PST dated October 9, 2014 and based on the information Supreme Court of Indonesia case No. Register 732 K/PDT/2015 decision dated June 22, 2015, the decision of Supreme Court rejected the appeal of cassation of ITT.

Sampai dengan 31 Desember 2016, Perusahaan masih menunggu proses hukum selanjutnya dari ITT.

As of December 31, 2016, the Company is still waiting for further legal process by ITT.

Perkara hukum yang dihadapi PPEB, Entitas Anak a. Perkara perdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat registrasi No. 277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST, tanggal 10 Juni 2013.

Law cased faced by PPEB, Subsidiary a. Civil lawsuits in the District Court of Central Jakarta No.277/PDT.G/2013/PN.JKT.PST dated June 10, 2013.

PPEB as Plaintiff has filed a breach of contract lawsuit against ITT as Defendant for late delivery of raw materials by the Defendant that caused harm to Plaintiff for a

PPEB selaku Penggugat telah mengajukan gugatan wanprestasi terhadap ITT selaku Tergugat karena keterlambatan pengiriman bahan baku oleh Tergugat yang Draft/March 31, 2017

79

paraf/sign:

PT PAN BROTHERS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (Dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain) menimbulkan kerugian bagi secara keseluruhan USD1,084,829.23.

PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) total amount of USD1,084,829.23.

Penggugat sebesar


39. Transaksi non-kas

39. Non-cash transaction Significant non cash transactions:

Transaksi non kas yang signifikan:

Berdasarkan putusan No.277/Pdt.G/2013/ PN.JKT.PST tanggal 26 Maret 2014, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah menjatuhkan putusan mengabulkan gugatan Penggugat untuk sebagian, menghukum tergugat untuk membayar ganti kerugian material sebesar USD1,084,829.23. Atas Putusan tersebut ITT telah mengajukan Permohonan Banding ke Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 7 April 2014 sebagaimana terurai di dalam Akta Permohonan Banding No. 47/SRT.PDT.BDG/2014/ PN.JKT.PST.

Based on the decision No.277/Pdt.G/ 2013/PN.JKT.PST dated March 26, 2014, the Central Court of Jakarta District has ruled in favor of the Plaintiff for the majority, punish defendant to pay material damages amounting to USD1,084,829.23. Over the decision ITT filed an Application for Appeal to the Jakarta High Court on April 7, 2014 as described in the Deed of Appeal No.47/SRT.PDT.BDG/2014/PN.JKT. PST.

Berdasarkan putusan No.314/Pdt/2015/ PT.DKI tanggal 20 Agustus 2015, Majelis Hakim menolak permohonan banding ITT dan menguatkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat No.277/Pdt.G/2013/ PN.JKT.PST tanggal 26 Maret 2014.

Based on the decision No.314/Pdt/2015/ PT. DKI dated August 20, 2015, the Court has dropped the appeal of ITT and upheld the verdict of the Court of Central Jakarta District No.277/Pdt.G/2013/PN.JKT.PST dated March 26, 2014.

Atas putusan Pengadilan Tinggi Jakarta Pusat No.314/Pdt/2015/PT.DKI tanggal 20 Agustus 2015, ITT mengajukan kasasi berdasarkan pernyataan kasasi No.126/ SRT.Pdt.Kas/2015/PN.JKT.PST tanggal 9 Februari 2016.

Based on to the decision of the Jakarta High Court No.314/Pdt/2015/PT.DKI dated August 20, 2015, ITT submitted cassation based on statement No. 126/SRT.Pdt. Kas/2015/PN.JKT.PST dated February 9, 2016.

Sampai dengan 31 December 2016, PPEB masih menunggu proses hukum selanjutnya dari ITT.

As of December 31, 2016, the Company is still waiting for further legal process by ITT.

b. PPEB memiliki piutang kepada Maxmoda Indo Global (Maxmoda) sebesar USD1.000.000 dan Matrix Indo Global (Matrix) sebesar USD2.000.000 yang masih terutang hingga saat ini. Semua pinjaman dijamin dengan cek tanggal mundur dan gadai saham.

b. PPEB owned receivables to Maxmoda Indo Global (Maxmoda) amounting to USD1,000,000 and Matrix Indo Global (Matrix) amounting to USD2,000,000 which is outstanding as of to date of financial statements. All of the receivables are secured with backdated cheque and shares.

PPEB mengajukan permohonan PKPU terhadap Maxmoda dan Matrix dikarenakan kedua perusahaan tersebut tidak menaati kesepakatan yang telah disepakati bersama. Pada tanggal 10 Agustus 2015, kedua perusahaan dinyatakan pailit oleh Pengadilan Niaga pada Pengadilan Negeri Jakarta Pusat.

PPEB submitted Suspension of Payment (PKPU) process against Maxmoda and Matrix because both companies did not complied with the agreements. In August 10, 2015, both companies is declared bankcruptcy by the Commercial Court of Central Jakarta District Court.

Sampai dengan tanggal pelaporan keuangan, PPEB sedang dalam proses pengambil alihan aset

As of to date of financial statements, PPEB is on process to take over the assets



80

paraf/sign:

2016 USD Penambahan aset tetap melalui : Utang Utang pembiayaan konsumen

2015 USD

3,062,261 286,336

40. Peristiwa setelah periode pelaporan

4,925,494 513,129

Addition of fixed assets throught : Account payable Customer financing payables

40. Event after the reporting period

Penawaran Global Notes Perusahaan telah melakukan penawaran Global Notes sebesar USD200.000.000 dengan final order book oversubscribe empat kali lipat sejumlah lebih dari USD800.000.000 dari 106 investor.

Global Notes Offering The Company made a Global Notes offering amounting to USD200,000,000 with 4 times oversubsribed final orderbook of more than USD800,000,000 from 106 investors.

Penawaran ini dilakukan melalui anak perusahaan yang berkedudukan di Belanda PB International BV. Suku bunga Notes ini sebesar 7,625 % per tahun dan jatuh tempo pada tanggal 26 Januari 2022, dengan bunga yang dibayar setiap 6 bulan. Notes ini didaftarkan di Singapura Stock Exchange mulai tanggal 27 Januari 2017.

This offer is made through the Company's subsidiary in the Netherlands PB International BV. Interest rate of the note is 7.625% per year and will mature on January 26, 2022, with interest payable every 6 months. The Notes is listed in the Singapore Stock Exchange as of January 27, 2017.

Hasil bersih dari penerbitan Notes akan dipergunakan untuk melakukan pelunasan dari kewajiban Fasilitas Hutang Sindikasi dan Fasilitas Hutang Jangka Pendek, serta untuk tujuan lain seperti membiayai rencana ekspansi usaha di masa yang akan datang dan menunjang kebutuhan pendanaan Perseroan dan Anak Perusahaan.

The net proceeds from the issuance of the Notes will be used for repayment of indebtedness under the Syndicated Loan Facility and Uncommitted Short Term Loan Facility, as well as for general corporate purposes such as to finance business expansion plan in the future and to support the financing needs of the Company and its Subsidiaries.

Perusahaan menunjuk dua Lembaga peringkat yaitu Fitch Rating dan Moody’s Rating. Fitch Rating memberikan peringkat B/Positive untuk internasional rating dan A (idn) dengan Outlook Stabil untuk nasional rating. Moody’s memberikan peringkat B1 Outlook Stabil dengan HSBC sebagai sole rating advisor.

The Company apointed two rating agencies which are Fitch Ratings Agency and Moody's Ratings Agency. Fitch Ratings assigned a rating B/Positive for the international rating and A (idn) with a Stable Outlook to the national rating. Moody's rated B1 Outlook Stable with HSBC was sole rating advisor.

Pihak-pihak yang terkait dalam penerbitan Notes ini adalah, Joint Bookrunners and Joint Lead Managers Australia and New Zealand Banking Group Limited (ANZ), The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC), ING Bank N.V., Singapore Branch dan Emirates NBD PJSC., dan Kantor Jasa Penilai Publik (“KJPP”) Jennywati, Kusnanto &

The parties involved in the issuance of the Notes are Joint Bookrunners and Joint Lead Managers Australia and New Zealand Banking Group Limited (ANZ), The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC), ING Bank NV, Singapore Branch and Emirates NBD PJSC., and Office of Public Appraisal Service ("KJPP") Jennywati, Kusnanto and


81

paraf/sign:


PT PAN BROTHERS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 (In US Dollar, unless otherwise stated) colleagues (JKR) stating the fairness of this transaction.

rekan (JKR) yang menyatakan kewajaran transaksi ini.

41. Standar akuntansi baru

41. New accounting standards The following are ratification of amendments and improvements of ISAK and PSAK issued by the Financial Accounting Standard Board (DSAK-IAI) in 2015 and 2016, but not yet effective for the year started on or after January 1, 2016, are as follows:

Berikut ini adalah pengesahan amandemen dan penyesuaian atas ISAK dan PSAK yang telah diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntansi Indonesia (DSAK-IAI) di tahun 2015 dan 2016, namun belum berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2016, adalah sebagai berikut: 1. Amandemen, interpretasi dan standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2017, dengan penerapan dini diperkenankan, yaitu: -

-

Amandemen PSAK No. 1: Penyajian Laporan Keuangan; ISAK No. 31: Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK No. 13 :Properti Investasi; PSAK No. 3 (Revisi 2016): Laporan Keuangan Interim; PSAK No. 24 (Revisi 2016): Imbalan Kerja; PSAK No. 58 (Revisi 2016): Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan; PSAK No. 60 (Revisi 2016): Instrumen Keuangan: Pengungkapan

2.

-

Amandemen PSAK No. 16: Agrikultur Tanaman Produksi; PSAK No. 69: Agrikultur; Amandemen PSAK No. 2: Laporan Arus Kas; Amandemen PSAK 46: Pajak Penghasilan

42. Tanggung jawab manajemen atas laporan keuangan konsolidasian

42. The management’s responsibility to the consolidated financial statements

Manajemen Perusahaan bertanggungjawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian yang diotorisasi untuk diterbitkan oleh Direksi pada tanggal 27 Maret 2017.

The management of the Company is responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements which were authorized by Board of Directors for issuance on March 27, 2017.

Amendments and following standards effective for periods beginning on or after January 1, 2018, with earlier application permitted, are as follows: -

Amendments to PSAK No. 16: Agriculture Crop Production; PSAK No. 69: Agriculture; Amendments to PSAK No. 2: Statement of Cash Flows; Amendments to PSAK 46: Income Taxes

As at the authorization date of this financial statements, the Company is still evaluating the potential impact of these new and revised standards to the Company’s financial statements.

Pada saat penerbitan laporan keuangan, Perusahaan masih mempelajari dampak yang mungkin timbul dan penerapan standar baru dan revisi tersebut serta pengaruhnya pada laporan keuangan Perusahaan.



2. 1. Amendment, the following interpretations and standards effective for periods beginning on or after January 1, 2017, with earlier application permitted, are as follows: - Amendments to PSAK No. 1: Presentation of Financial Statements; - ISAK No. 31: Interpretation of the Scope of PSAK No. 13: Investment Property; - PSAK No. 3 (Revised 2016): Interim Financial Reporting; - PSAK No. 24 (Revised 2016): Employee Benefits; - PSAK No. 58 (Revised 2016): Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations; - PSAK No. 60 (Revised 2016): Financial Instruments: Disclosures

2. Amandemen dan standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2018, dengan penerapan dini diperkenankan, yaitu: -


82

paraf/sign:


83

paraf/sign:

SEKILAS MENGENAI PERSEROAN Corporate Information DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS Komisaris Utama/Independen President Commissioner/Independent Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner Komisaris Independen Independent Commissioner

Mr. Supandi Widi Siswanto Mr. Dhanny Cahyadi Mr. Sutjipto Budiman

DEWAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS Direktur Utama President Director Wakil Direktur Utama Vice President Director Direktur Director (Non Affiliated) Direktur Director Direktur Director (Non Affiliated)

Mr. Mrs. Mrs. Mrs. Mr.

KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE Ketua Chairman Anggota Member Anggota Member

Mr. Sutjipto Budiman Mr. Bunardy Limanto Mr. Toni Setioko

Ludijanto Setijo Anne Patricia Sutanto Fitri Ratnasari Hartono Lilik Setijo Hwang Sei Wook (Michael Hwang)

SEKRETARIS PERSEROAN/INVESTOR RELATION CORPORATE SECRETARY/INVESTOR RELATION

Mr. Iswar Deni Mrs. Sasih Suarsih (Acih) Mr. Buchori Abdul Majid

SEKRETARIS PERUSAHAAN COMPANY SECRETARY

Ms. Mrs. Mrs. Mrs. Mrs.

BIRO HUKUM LEGAL DEPARTMENT

Mrs. Susy (Soesilowati) Tanoedjaja SH Mr. Arief Sunjaya Ms. Veronika Aprilia

KEPALA UNIT AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT CHIEF

Mr. Gunawan Nursalim

KONTAK PEMASARAN MARKETING CONTACT

Mr. Mr. Mr. Ms. Mrs.

Lim Pie Ing Widya Puspalistyani Julie Hendarman Nenny Khairuniyah Maria Veronica

Brian Park Francis Lam Jackson Venny Harianto Ida Setijo

SUPPORTING INSTITUTIONS BANK-BANK UTAMA MAJOR BANKERS

Bank ANZ Indonesia Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Citibank Bank CIMB Niaga Bank Commonwealth Bank Ekonomi Bank KEB Hana Hongkong Shanghai Bank Corporation Bank ICBC Indonesia Bank Maybank Indonesia Mizuho Indonesia Bank Bank Permata Bank BNP Paribas Indonesia Standard Chartered Bank UOB Indonesia Bank etc

AKUNTAN PUBLIK INDEPENDEN INDEPENDENT PUBLIC ACCOUNTANTS

RSM AAJ Assosiates (An independent member of RSM International) Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan RSM INDONESIA, PLAZA ASIA Level 10, Jl. Jend. Sudirman, Kav. 59 Jakarta 12190 - Indonesia www.rsmindonesia.id

BIRO ADMINISTRASI EFEK SHARE REGISTRAR & TRANSFER AGENT

PT. Datindo Entrycom Jl Hayam Wuruk No 28, Jakarta 10120 - Indonesia Phone : (62-21) 3508077 (hunting) Fax. : (62-21) 3508078. Email : [email protected]

Jl. Siliwangi No. 178 • Jatiuwung • Tangerang 15133 - Indonesia Phone : (62-21) 5900 718, 5900 705 (Hunting) • Fax : (62-21) 5900 717, 5900 706 Email (Corporate Secretary) : [email protected] • Email (Marketing) : [email protected]

www.panbrotherstbk.com

LAPORAN TAHUNAN 2016 ANNUAL REPORT

Recommend Documents