Jaarverslag AXENT NabestaandenZorg N.V. Groningen

Jaarverslag 2012 AXENT NabestaandenZorg N.V. Groningen

Vastgesteld door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 21 mei 2013

Jaarverslag 2012 AXENT NabestaandenZorg N.V.



Jaarverslag 2012

2




Inhoudsopgave

Personalia ........................................................................................................................................................ 4 Kerncijfers ........................................................................................................................................................ 5 Verslag van de Directie ..................................................................................................................................... 6 Bericht van de Raad van Commissarissen ....................................................................................................... 14 Geconsolideerde jaarrekening ....................................................................................................................... 15 Geconsolideerde balans per 31 december ................................................................................................... 16 Geconsolideerde winsten verliesrekening ................................................................................................. 17 Geconsolideerd overzicht van het totaal resultaat ...................................................................................... 18 Geconsolideerd kasstroomoverzicht ............................................................................................................ 19 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening ......................................................................................... 20 Enkelvoudige jaarrekening ............................................................................................................................. 53 Verslag van de Directie ................................................................................................................................. 54 Bericht van de Raad van Commissarissen .................................................................................................... 55 Enkelvoudige balans per 31 december ........................................................................................................ 56 Enkelvoudige winsten verliesrekening ....................................................................................................... 57 Toelichting op de enkelvoudige jaarrekening .............................................................................................. 58 Overige gegevens ........................................................................................................................................ 65

3




Personalia

Raad van Commissarissen A.G. Beelaerts van Blokland, voorzitter A. Tukker, lid

Directie R.S.F. van Lier, algemeen directeur E.J. Pieters, financieel directeur

Extern Actuaris Ernst & Young Actuarissen B.V.

Extern Accountant KPMG Accountants N.V.

4




Kerncijfers Bedragen in duizenden euro's 2012

2011

Resultaat voor belastingen

148.801

135.500

Vennootschapsbelasting

-37.589

-33.756

Resultaat na belastingen

111.212

101.744

61.821

62.318

Opbrengsten uit beleggingen

126.709

260.710

Totaal

188.530

323.028

7.333

5.943

13.883

14.987

-923

1.767

548

389

20.841

23.086

644%

314%

Technische voorzieningen

1.109.894

1.125.190

Beleggingen

1.265.248

1.131.191

-

92.560

Eigen vermogen

309.128

197.916

Balanstotaal

1.501.424

1.407.189

37

30

Resultaat

Omzet Verdiende premies

Bedrijfskosten Provisies aan tussenpersonen Beheerskosten Wijziging overlopende acquisitiekosten Beleggingslasten Totaal

Solvabiliteit (conform Wft) Balansgegevens

Derivaten

Gemiddeld aantal medewerkers (herrekend op fulltime basis)

5




Verslag van de Directie Een dynamisch jaar Het jaar 2012 stond voor een groot deel in het teken van de beoogde verkooptransactie van de aandelen van AXENT Nabestaandenzorg N.V. (“AXENT”) aan de Japanse bank Nomura. In de zomer van 2012 bleek dat de verkooptransactie geen doorgang kon vinden. Op dat moment heeft AXENT haar eigen koers en strategie bepaald voor de toekomst. Met een veelbelovend perspectief. Dit heeft direct in het 4e kwartaal van 2012 onder meer geleid tot een klantgerichte actie op de eigen kantoorportefeuille. Met enerzijds een verrijking van gegevens in het portefeuillebestand tot gevolg en anderzijds aangepaste verzekerde kapitalen, beter aansluitend op de wensen van de polishouders. Gedurende 2012 heeft AXENT zich onverminderd ingezet om haar administratieve organisatie en interne controle verder te professionaliseren, het risicomanagement verdere invulling te geven en de informatiebeveiliging aan te scherpen. Er is veel aandacht besteed aan het implementeren van aanvullende functionaliteiten in IT-systemen, waarmee AXENT de kwaliteit en efficiency van dienstverlening aan zowel polishouders, als het aangesloten intermediair sterk heeft weten te verbeteren. Daarnaast heeft AXENT zich in 2012 voorbereid op het provisieverbod, dat met ingang van 1 januari 2013 van kracht is geworden. AXENT distribueert met ingang van 1 januari 2013 haar uitvaartproduct netto (dus zonder provisie) via het aangesloten intermediair. En blijft haar uitvaartproduct ook middels het directe kanaal distribueren. Resultaat Over 2012 heeft AXENT een netto resultaat geboekt van EUR 111,2 miljoen. Dit is 9% hoger dan het netto resultaat over 2011 van EUR 101,7 miljoen. Het resultaat is met name positief beïnvloed ter grootte van EUR 70,4 miljoen door ongerealiseerde herwaardering van beleggingen (2011: EUR 223,4 miljoen), als gevolg van de dalende marktrente in het boekjaar. Daarnaast is per saldo een vrijval van de technische voorzieningen eigen rekening ter grootte van EUR 15,4 miljoen gerealiseerd (2011: dotatie van EUR 126 miljoen). Ook dit heeft een positieve impact gehad op het resultaat. De afname van de technische voorzieningen is met name een gevolg van de introductie van een Ultimate Forward Rate methodiek (zie ook hierna), die vanaf medio 2012 door De Nederlandsche Bank (“DNB”) wordt voorgeschreven binnen het toetsingsbeleid van de technische voorzieningen. Als onderdeel van de beoogde verkooptransactie werd een herverzekeringscontract gesloten. Het doel van dit ‘derivaat, dat als economische hedge werd gehouden’, was om het eigen vermogen van AXENT te beschermen tegen renteschommelingen. Dit derivaat is in het boekjaar afgewikkeld en tot uitkering gekomen. Het gerealiseerde boekresultaat in 2012 van deze hedge, ter grootte van EUR 9,2 miljoen negatief, is ten laste van het resultaat gebracht. De bedrijfskosten (exclusief beleggingslasten), ter grootte van EUR 20,3 miljoen, zijn in 2012 gedaald ten opzichte van 2011 (EUR 22,7 miljoen). Door de gestegen nieuwe productie in boekjaar 2012 is de activering van de overlopende acquisitiekosten in 2012 toegenomen met EUR 2,9 miljoen, bij een vrijwel gelijkblijvende afschrijving. Daarnaast heeft AXENT in boekjaar 2012 kostenbesparingen op de beheerlasten gerealiseerd, ter grootte van EUR 1,1 miljoen ten opzichte van boekjaar 2011.

6




Technische voorzieningen, eigen vermogen en solvabiliteit Het eigen vermogen bedroeg op 31 december 2012 EUR 309,1 miljoen, tegen EUR 197,9 miljoen ultimo 2011. De toename van EUR 111,2 miljoen wordt volledig verklaard door het resultaat na belastingen. In 2012 is de solvabiliteit sterk toegenomen tot 644% ten opzichte van 314% ultimo 2011. De versterking van de solvabiliteit is grotendeels het gevolg van een verbetering van de waarde van de beleggingsportefeuille en de vrijval van het tekort uit de toereikendheidstoets in 2012. Toereikendheidstoets DNB heeft begin juli 2012 bekend gemaakt dat verzekeraars binnen hun toetsingsbeleid, met ingang van 30 juni 2012, gebruik moeten maken van een nieuw voorgeschreven rentetermijnstructuur bij de verdiscontering van hun verzekeringsverplichtingen. Het betreft een aanpassing van de extrapolatiemethode van de rentecurve met behulp van een Ultimate Forward Rate (“UFR”), waarbij de eenjarige forward rates vanaf looptijd 20 jaar in 40 jaar convergeren naar een UFR van 4,2%. Het gevolg hiervan is een meer stabiele rente voor lange looptijden, waardoor de solvabiliteitspositie van verzekeraars minder fluctueert. Hiermee anticipeert DNB op Solvency II voor verzekeraars, waar een vergelijkbare systematiek in de rentetermijnstructuur is verwerkt. Naast bovenstaande wijziging heeft AXENT in 2012 haar toetsingbeleid verder aangescherpt, door diverse verfijningen door te voeren bij de vaststelling van de toereikendheidstoets. De belangrijkste verfijningen betreffen (1) het stochastisch modelleren van toekomstige indexatie (2) het gebruik van meerdere risk drivers, die beter aansluiten op het te meten risico (en het daarvoor aan te houden risicokapitaal) binnen de risicomarge (3) een meer nauwkeurige projectie van het interne maatschappijrendement middels afleiding uit de eigen beleggingsportefeuille, in plaats van een externe maatstaf uit de markt. Voornoemde verfijningen hebben per saldo tot een meer nauwkeurige, maar ook structurele verlaging van de toetsvoorziening geleid. De solvabiliteit van AXENT is hierdoor duurzaam versterkt. Gecombineerd met het effect van de eerder genoemde UFR-methodiek, hebben deze wijzigingen het toetstekort uit 2011 doen omslaan in een toetsoverschot ter grootte van EUR 24 miljoen (na belastingen) per ultimo 2012. De markt in beweging In het jaarverslag 2011 schreven wij over het algemeen wantrouwen van consumenten in de financiële sector. In 2012 laat het consumentenvertrouwen in verzekeraars een stijgende lijn zien. Dit is vooral toe te schrijven aan de goede dienstverlening van verzekeraars. Waarbij ‘meer openheid’ wordt genoemd als argument. De stijging van het vertrouwen van de consumenten in verzekeraars, wordt niet alleen veroorzaakt doordat het algemene vertrouwen in de afgelopen twaalf maanden is gestegen, maar ook doordat meer consumenten verwachten dat hun vertrouwen het komende jaar verder zal stijgen. Desondanks is het aandeel consumenten dat geen vertrouwen heeft in verzekeraars hoger; de vertrouwensindex blijft dus negatief als geheel.1. AXENT heeft in 2012 maatregelen genomen om de ketenbeheersing verder te versterken. Hierbij is onder meer aandacht geschonken aan de meldplicht, de vergewisplicht, de afwikkeling van de portefeuille en het doorlopend monitoren van intermediairs. Daarnaast heeft AXENT uitvoering gegeven aan aanbevelingen van de AFM op het gebied van doelgroepbepaling, advies over uitvaartverzekeringen, informatieverstrekking aan consumenten en ten slotte ook het provisiebeleid. Deze maatregelen hebben bijgedragen aan het verhogen van de kwaliteit van de onderliggende intermediairs en daarmee het bemiddelingsbeheer van AXENT. De doorgevoerde maatregelen stimuleren het vertrouwen in de uitvaartbranche en de financiële sector in het

1

Bron: Verbond van Verzekeraars

7




algemeen. Met de uitvoering van de aanbevelingen van de AFM verwacht AXENT de belangen van de klant nog meer centraal te kunnen stellen bij de distributie van haar uitvaartverzekeringen. Markt en marktaandeel De markt voor uitvaartverzekeringen is een verdringingsmarkt, waarin de marges zowel voor aanbieders als adviseurs onder druk staan. De verwachting van AXENT is dat, mede als gevolg van de invoering van het provisieverbod per 1 januari 2013, verzekeraars zich sterker dan voorheen op directe verkoop zullen richten. In 2012 heeft AXENT een aandeel van 8% in de totale nieuwe productie van uitvaartverzekeringen gerealiseerd2. Dit resultaat is mede een gevolg van zorgplichtacties onder de eigen klantenportefeuille, om hiermee het verzekerde kapitaal beter te laten aansluiten op de toekomstige kosten van de uitvaart. Terugblik ontwikkeling financiële markten in 2012 In het jaar 2012 was een hoofdrol weggelegd voor ECB-voorzitter Mario Draghi. Hij was het die een halt toeriep aan de aanhoudende speculatie over het uiteenvallen van de euro. Tijdens een persconferentie zei Draghi “alles te zullen doen om de euro te redden”. In september 2012 introduceerde de ECB vervolgens het OMT-programma. De afkorting OMT staat voor Outright Monetary Transactions. Dit programma is een opkoopprogramma voor staatsleningen door de ECB. Het programma is wel voorwaardelijk. Het wordt alleen ingezet als een land hulp aanvraagt bij het noodfonds. Terugkijkend op 2012 vormen deze twee wapenfeiten voor veel analisten het keerpunt van de crisis in de eurozone. Voordat Draghi in juli 2012 zijn uitspraak deed, was er heel wat turbulentie aan vooraf gegaan. Om een liquiditeitscrisis te voorkomen, was de ECB genoodzaakt, meer dan € 1.000 miljard aan leningen aan de commerciële banken te verstrekken. Een uitzonderlijke maatregel. Deze liquiditeitsinjectie geschiedde door het ter beschikking stellen van twee leningen met een looptijd van 3 jaar aan de commerciële banken. De geldmarkttarieven daalden fors na deze maatregel. Van de landen in de eurozone beheerste Griekenland vooral in de eerste maanden van het jaar de voorpagina’s. Spannend werd het toen er een regering dreigde te komen die tegen de euro was. Er werd rekening gehouden met een scenario waarin Griekenland de euro zou verlaten. Uiteindelijk koos het land toch voor een regering die achter de euro stond. Eerder in het jaar had Griekenland nog een schuldsanering succesvol doorgevoerd. Beleggers gingen akkoord met een omruil van bepaalde staatsleningen in langer lopend papier, in combinatie met een gedeeltelijke afstempeling. Zorgen over het voorbestaan van de eurozone waren er ook door de perikelen in Spanje. Toen op enig moment een plaatsing van Spaans staatspapier mislukte, nam de onzekerheid snel toe. Beleggers realiseerden zich in welke hachelijke situatie de Spaanse banken zich bevonden door de alsmaar oplopende oninbare vorderingen. Ook de werkeloosheid van meer dan 25% van de beroepsbevolking werd als onhoudbaar gezien. Spaans staatspapier werd gedumpt, waardoor de staatsrente snel opliep. In juli overschreed de 10-jaars Spaanse staatsrente zelfs de grens van 7%. Dit vormde het moment voor Mario Draghi om zijn onvoorwaardelijke steun aan de euro aan de financiële markten kenbaar te maken, zoals hierboven beschreven. Ook het eerder beschreven OMT-programma is ontworpen naar aanleiding van de situatie in Spanje. Tegen de verwachting van de financiële markten in, heeft de Spaanse regering in 2012 overigens geen gebruik gemaakt van het programma. Naast de onzekerheid over het voortbestaan van de eurozone, liet de economische groei in dit gebied ook een terugval zien in 2012. Regelmatig verschenen ook neerwaartse bijstellingen van de economische verwachtingen door allerlei instanties, zoals het IMF en de ECB. Een en ander leidde ertoe dat obligaties van financieel solide landen, vooral van Duitsland, erg gewild waren. Het rendement daalde hierdoor tot historische lage waarden. De korte looptijden boden zelfs een

2

Bron: Productiestatistiek Levensverzekeringen CVS 2012

8




negatief rendement. Beleggers waren dus bereid om geld erop toe te leggen, in ruil voor de zekerheid dat ze de hoofdsom terug zouden ontvangen. Het dieptepunt in de Duitse staatsrentes werd in juli 2012 bereikt. Per ultimo 2012 was het herstel van deze rentes slechts beperkt. Frankrijk verloor in 2012 bij S&P de AAA-rating. Ondanks deze downgrade, eindigde de Franse 10jaars rente het jaar toch onder de 2%. Nederland, Duitsland, Finland en Luxemburg hielden hun AAA-rating bij S&P. AXENT heeft op deze ontwikkeling ingespeeld door haar belegde aandeel in Franse staatsleningen te verkleinen van 28% naar 15% per ultimo 2012. Beleggingen en beleggingsbeleid Het beleid van AXENT is erop gericht om de obligatieportefeuille in te richten met voornamelijk staats(gegarandeerde) obligaties, waarbij een long-hold strategie wordt gehanteerd. AXENT heeft in 2012 hoofdzakelijk belegd in staatsobligaties van Nederland, Duitsland, Frankrijk, Oostenrijk en Finland met een AAA-rating. Daarnaast is ook belegd in staatsgegarandeerd papier en obligaties van Supra Nationals. De AAA-status van Frankrijk heeft als gevolg van de verslechterde economische situatie en het politieke klimaat in het verslagjaar onder druk gestaan. AXENT heeft in dit verband het belang in Franse staatsleningen in 2012 afgebouwd. Deze afbouw heeft geresulteerd in positieve boekresultaten. Risicomanagement AXENT heeft te maken met een verscheidenheid aan risico’s. Sommige daarvan zijn inherent aan de functie van een uitvaartverzekeraar, zoals wijzigingen in sterfte en polisverval. De grootste risico's hangen echter samen met bewegingen op de financiële markten (zoals rente- , inflatie en kredietrisico’s). Deze risico’s zijn van invloed op de waarde van de beleggingen en de verplichtingen van de verkochte verzekeringsproducten. De Directie onderkent dat renteontwikkelingen van invloed zijn op de solvabiliteit van de vennootschap. Het in 2011 afgesloten derivaat (als onderdeel van de beoogde verkooptransactie) heeft het renterisico in 2012 voor een belangrijk deel afgedekt. Om de rentegevoeligheid van het eigen vermogen van AXENT verder af te dekken, is AXENT samen met haar vermogensadviseur bezig om de duration van de beleggingsportefeuille beter te laten aansluiten op de duration van de verzekeringsverplichtingen. Om dit te bereiken wordt een matching- en een returnportefeuille ingericht, die naar verwachting in het 1e kwartaal 2013 zal worden geëffectueerd. AXENT heeft als onderdeel van haar risicobeheersysteem in 2012 een Own Risk Solvency Assessment (“ORSA”) uitgevoerd. AXENT beschouwt de ORSA als toekomstgericht en als een integraal onderdeel van haar strategie en zal bij het nemen van strategische beslissingen de ORSA betrekken. AXENT heeft haar ORSA aan het einde van 2012 verstrekt aan DNB. In de risicoparagraaf wordt verder ingegaan op de risicobeheersing.

Corporate Governance Op 1 januari 2011 zijn de Governance Principes Verzekeraars (hierna: "de Code") door het Verbond van Verzekeraars gepubliceerd en van toepassing verklaard op alle in Nederland werkzame verzekeraars. Op de Code is het pas toe of leg uit beginsel van toepassing. Het toepassen van de principes is mede afhankelijk van de activiteiten en overige specifieke kenmerken van de verzekeraar en de groep waarvan hij eventueel deel uitmaakt.

9




In 2012 heeft AXENT belangrijke stappen genomen om de beginselen van de Code verder toe (in) te passen binnen de bedrijfsvoering van AXENT en zijn de beginselen bijgevolg formeel verankerd binnen de bedrijfsvoering. AXENT past alle principes uit de Code in beginsel integraal en volledig toe binnen haar organisatie. AXENT is naar verhouding een kleine verzekeraar, waardoor een aantal elementen uit de code niet zonder meer op haar toegepast kunnen worden. AXENT heeft daarom in een aantal gevallen de vereisten proportioneel toegepast, dit betreft de principes 2.1.9, 2.1.10, 4.5, 5.2 , 5.4 en ten slotte 6.3.4. In dit hoofdstuk doen wij verslag van de wijze waarop de beginselen uit de Code zijn toegepast binnen AXENT. Raad van Commissarissen Samenstelling en deskundigheid Ten aanzien van de samenstelling, deskundigheid, taak en werkwijze van de Raad van Commissarissen (“ RvC”) voldoet AXENT aan de Code. De RvC is zodanig samengesteld, dat zij haar taak naar behoren kan uitoefenen. De RvC bestaat daartoe uit drie leden (één vacature), hetgeen gegeven haar aard, omvang en complexiteit, afdoende is. De Commissarissen zijn allen afkomstig uit het bedrijfsleven en hebben een brede en relevante maatschappelijke, sociale en commerciële ervaring in (en kennis van) de financiële sector en beschikken over voldoende tijd om de hem of haar toebedeelde taak naar behoren te kunnen vervullen. AXENT beschikt over een collectieve profielschets RvC, waarin aandacht wordt besteed aan de gewenste deskundigheid en ervaring met de financiële sector, sociaal economische-, politieke-, culturele- en maatschappelijke ontwikkelingen. Een individuele profielschets (bij een vacature) wordt opgesteld aan de hand van de profielschets RvC en wordt, daar waar nodig, verder aangescherpt. De vergoeding van de RvC is onafhankelijk van de bedrijfsresultaten van AXENT, marktconform en geënt op een vaste vergoeding per termijn. Om te waarborgen dat de kennis binnen de Directie en de RvC up-to-date blijft, volgt de RvC een Permanente Educatie-opleidingscyclus bij Business Universiteit Nyenrode, die speciaal voor dit doel is ontwikkeld. Daarnaast kunnen de leden van de RvC en de Directie separate opleidingen volgen om te blijven voldoen aan de eisen op het gebied van permanente educatie, gericht op het volgen van de ontwikkelingen binnen de verzekeraar en de financiële sector. In 2013 zal de effectiviteit van de permanente educatie – zoals bedoeld in principe 2.1.8.- voor het eerst worden geëvalueerd (principe 2.1.9.). De RvC zal het programma van permanente educatie na de deelname van de modules in 2012/2013 voor het eerst kunnen gaan evalueren. Eenmaal per jaar evalueert De Raad haar eigen functioneren. AXENT past het principe, voor wat betreft de evaluatie onder onafhankelijke begeleiding, niet toe (principe 2.1.10). Het functioneren is nog niet onder onafhankelijke begeleiding geëvalueerd. Gezien de aard, omvang en complexiteit acht AXENT dit niet noodzakelijk. Indien benodigd, kan een lid van de RvC om een dergelijke onafhankelijke begeleiding verzoeken, waarbij het functioneren van de RvC door een onafhankelijke partij wordt geëvalueerd. Taak en werkwijze Risicobeheer is een centraal aandachtspunt voor AXENT. Uit het midden van de RvC is een Auditcommissie ingesteld. De leden van de Auditcommissie zijn allen financieel expert en beschikken over kennis van financiële verslaglegging, audit, interne beheersing en financieeltechnische aspecten van risicobeheersing en gedegen toezicht daarop. Dit is formeel verankerd in het “Reglement van de Auditcommissie”. Directie Samenstelling en deskundigheid De Directie is zodanig samengesteld dat een goede taakvervulling gewaarborgd is. In de uitvoering van haar taken draagt de Directie zorg voor een evenwichtige afweging van alle belangen van de

10




bij AXENT betrokken partijen, zoals haar klanten, aandeelhouders en medewerkers. Het centraal stellen van de klant en de bijbehorende zorgplicht is verankerd in de cultuur van AXENT. De leden van de Directie volgen trainingen en opleidingen indien deze aansluiten en van toegevoegde waarde zijn voor hun functioneren. De Directie geeft hier jaarlijks zelf actief invulling aan. In 2012 betrof dit onder meer scholing op het gebied van derivaten, het provisieverbod, Corporate Governance en risico en prestatiebeheer. De deskundigheid van de directieleden wordt gemonitord door de RvC, zodat de Directie van AXENT voldoet aan de deskundigheidseisen zoals uiteengezet door DNB. De Financieel Directeur draagt inhoudelijke verantwoordelijkheid voor de voorbereiding van de besluitvorming binnen de RvC/Directie op het punt van risicobeheer/risicobereidheid, met aandacht voor financiële instabiliteit en impact op het risicoprofiel van AXENT. De Financieel Directeur draagt dan ook geen individuele commerciële verantwoordelijkheid. AXENT heeft daarnaast een Beleggingsraad (“ALCO”) ingesteld, die als adviseur optreedt van de Directie. De bevoegdheden en werkwijze zijn vastgelegd in het “Reglement van de Beleggingsraad”. Taak en werkwijze De leden van de RvC en de leden van de Directie hebben (zonder voorbehouden of wijzigingen) de moreel-ethische verklaring ondertekend, welke is gepubliceerd op de website van AXENT. Voor de aan AXENT verbonden medewerkers zijn de belangrijkste uitgangspunten van de moreel-ethische verklaring opgenomen in een interne gedragscode. Door de medewerkers is schriftelijk bevestigd, dat zij de inhoud van deze gedragscode kennen en de daarin opgenomen bepalingen zullen naleven. Risicomanagement Samenstelling en deskundigheid De principes uit de Code (Risicomanagement) worden in de verscheidene statuten onderschreven, evenals de wijze van verantwoording hiervan. De principes zijn verankerd in de volgende reglementen: 1. Het “Reglement van het Bestuur van AXENT NabestaandenZorg N.V.” 2. Het “Reglement van de Auditcommissie van AXENT NabestaandenZorg N.V.” 3. Het “Reglement van de Raad van Commissarissen van AXENT NabestaandenZorg N.V.” 4. Het “Reglement van de Beleggingsraad (“ALCO”) van AXENT NabestaandenZorg N.V.” In de reglementen zijn de bevoegdheden, taken en verantwoordelijkheid van de verschillende (deel)commissies/functionarissen beschreven. Risicomanagement is dan ook een vast onderdeel van de vergadering van de RvC. Ten slotte toetst de RvC jaarlijks op strategisch niveau de verschillende bedrijfsactiviteiten aan haar risicobereidheid. Het Risicobeleid en Auditbeleid van AXENT is ingericht volgens het ”Three lines of defense-model”. De dagelijkse verantwoording voor het beheersen van risico’s ligt bij de Directie. De Directie draagt zorg voor systematische controle op de beheersing van de risico’s, die met de bedrijfsactiviteiten samenhangen. De (balans)risicomanager, evenals de Compliance Officer fungeren in het model als tweede lijn (bepalen van risicobeleid en coördinatie en toezicht op de beheersing van risico’s). De Auditfunctie is verantwoordelijk voor de onafhankelijke toetsing (derde lijn) in de opzet en werking van de interne risicobeheersings- en controlesystemen, waaronder het toezicht op de naleving van de relevante wet - en regelgeving, de beheersprocessen en de werking van gedragscodes. De RvC houdt periodiek toezicht op de totale risicobeheersing binnen AXENT. Taak en werkwijze In 2012 is het ‘Product Approval Process’ ("PAP") en het Product Review Proces ("PARP") verder geëffectueerd en aangescherpt op basis van de Wijzigingswet Financiële Markten 2013. In 2013 zal de Auditfunctie de opzet, het bestaan en de werking van het PARP/PAP proces voor het eerst controleren op de beoogde effectiviteit (principe 4.5.). In 2012 zijn er geen nieuwe producten ontwikkeld.

11




Audit De beginselen van de principes uit hoofdstuk 5 van de Code zijn verankerd in het “Reglement van de Auditcommissie”, welke centraal staat voor de Auditfunctie. Gezien de omvang van de organisatie is AXENT aan het verkennen hoe op een effectieve wijze aan de interne auditfunctie verdere invulling kan worden gegeven (principe 5.2.). De Auditfunctie zal rapporteren over haar audits ten overstaan van de Auditcommissie (principe 5.4.). De voorzitter van de Auditcommissie rapporteert periodiek aan de RvC. Beloningsbeleid Het beloningsbeleid van AXENT is opgesteld in het kader van het Besluit beheerst beloningsbeleid Wft 2011 en de Regeling beheerst beloningsbeleid Wft 2011, die op 1 januari 2011 in werking zijn getreden. Bij het opstellen van het beloningsbeleid is voorts rekening gehouden met de “Guidelines on Remuneration Policies and Practices” van 10 december 2010, zoals opgesteld door CEBS (“CEBS Guidelines”). Het beloningsbeleid van de Identified Staff van AXENT voldoet aan de Code en de toepasselijke weten regelgeving, is schriftelijk vastgelegd in het “Reglement Beloningsbeleid” en vastgesteld, respectievelijk goedgekeurd, door de RvC. De RvC is daarnaast (tezamen met de AvA) verantwoordelijk voor de jaarlijkse evaluatie van het beloningsbeleid en het bepalen van de hoogte ervan. Aan de RvC komt bijgevolg een discretionaire bevoegdheid toe, wanneer deze tot onbillijke of onbedoelde uitkomsten zou leiden. Het beloningsbeleid wordt gekenmerkt door de aandacht voor alle partijen (stakeholders) betrokken bij AXENT, te weten medewerkers, klanten, aandeelhouders en de maatschappelijke omgeving. Het beloningsbeleid bevat geen (expliciete) prikkels, die afbreuk (zouden) kunnen doen aan de verplichtingen van AXENT, om zich in te zetten voor het klantbelang, stakeholders en andere op de financiële onderneming rustende zorgvuldigheidsverplichting(en). De RvC ziet hierop toe. Bij het salarisgebouw van AXENT geldt een marktconforme beloning als uitgangspunt. De hoogte en de verhouding tussen het vaste en variabele inkomen staat tenminste eenmaal per jaar op de agenda van de RvC. De criteria voor het bepalen hiervan, worden vastgesteld door de RvC, welke daar geen rechtstreeks materieel belang bij heeft. Voor een lid van de Identified Staff bedraagt de variabele beloningscomponent maximaal 100% van het vaste jaarinkomen (het “vaste” deel van de bezoldiging). In overleg met de individuele directieleden worden zowel kwantitatieve als kwalitatieve doelstellingen geformuleerd, welke zijn gerelateerd aan het jaarplan, meerjarenplan en de lange termijn strategische doelstellingen van AXENT. Slechts indien alle doelstellingen voor 100% worden gerealiseerd, zal de variabele beloning volledig worden uitgekeerd. De beloning wordt voor een materieel deel (te weten 40%) voorwaardelijk toegekend en op zijn vroegst drie jaar later ter beschikking gesteld (uitgekeerd) aan de Identified Staff. De variabele beloning van AXENT kent daartoe een korte en een lange termijn component. In overeenstemming met de weten regelgeving vindt er een (ex-ante) risicoaanpassing plaats op de variabele beloning, met een correctie voor actuele en toekomstige risico(’s). Hierbij wordt rekening gehouden met de kosten van gebruikt kapitaal en de kosten van de vereiste liquiditeit. Bovendien vindt er een (ex-post) beoordeling plaats op de voorwaardelijke toegekende beloning. Dit gebeurt 3 maanden voordat de beloning onvoorwaardelijk kan worden. Het resultaat van de ex-post risicoanalyse wordt ter goedkeuring aangeboden aan de RvC. Daarnaast heeft de RvC de bevoegdheid om de voorwaardelijk toegekende variabele beloning neerwaarts bij te stellen (‘’Malus’’) of de bevoegdheid om eerdere voorwaardelijk toegekende variabele beloningen terug te vorderen (‘’Claw Back”) In afwijking van de weten regelgeving wordt de (toegekende) variabele beloning niet uitgekeerd in aandelen of vergelijkbare eigendomsbelangen. Dit heeft als motivatie, dat het gegeven de eigendomsstructuur van AXENT, niet mogelijk is om een deel van de variabele beloning uit te betalen in een (mix van) eigendomsbelangen. Dit sluit aan bij haar omvang, de interne organisatie, de aard, de reikwijdte en de activiteiten van AXENT (principe 6.3.4.).

12




De Identified Staff bestond in 2012 uit 3 medewerkers3. Cumulatief bedroeg de vaste beloning in 2012 van deze 3 medewerkers EUR 281.000. Van de Identified Staff hebben 2 medewerkers in 2013 een variabele beloning toegekend gekregen op basis van de resultaten uit 2012. Het totaal van deze beloning bedroeg EUR 30.000 en wordt in 2013 uitbetaald. AXENT heeft gedurende 2012 twee leden die zitting hebben in de RvC (één vacature). De bezoldiging over 2012 bedroeg EUR 163.000 (inclusief omzetbelasting). Met ingang van 1 januari 2013 is de Wet Bestuur en Toezicht van kracht. In de Wet Bestuur en Toezicht is onder meer een bepaling opgenomen omtrent de evenwichtige verdeling van zetels in het bestuur en RvC tussen mannen en vrouwen. De zetelverdeling van de vennootschap voldoet niet aan deze bepaling. De onderneming hanteert geen streefcijfers voor vrouwen in managementposities of andere specifieke doelgroepen. Vooruitzichten 2013 Met ingang van 1 januari 2013 is het provisieverbod van kracht. De gevolgen voor de markt van uitvaartverzekeringen zijn mede afhankelijk van de bereidheid van de consument om een vergoeding te betalen aan de bemiddelaar voor het adviseren en afsluiten van een uitvaartproduct. AXENT is van mening dat er een nieuwe tendens zal ontstaan, waarin consumenten zich in toenemende mate zelf zullen willen oriënteren en informeren over financiële producten. Waaronder uitvaartverzekeringen. Wij verwachten dat het afsluiten van uitvaartverzekeringen via het directe kanaal (internet) verder in populariteit zal toenemen. En daarmee een belangrijker distributiekanaal wordt. Vanuit deze visie is AXENT in 2012 gestart om haar organisatie en ITdienstverlening aan te passen op de veranderende wensen van de consument. In 2013 worden deze activiteiten geëffectueerd. AXENT gaat haar zorgplicht proactief verder invulling geven door bestaande polishouders op een laagdrempelige manier te informeren. AXENT zal het aangesloten intermediair continu met tools blijven faciliteren, om eenvoudig en snel inzicht te verschaffen in relevante portefeuillegegevens. Oftewel optimale ondersteuning van het intermediair om de dienstverlening aan bestaande polishouders op een kwalitatieve hoogstaande manier invulling te geven. En last but not least start AXENT begin 2013 met het rechtstreeks online verkopen van haar uitvaartverzekeringen op basis van het "execution only" principe, dus dienstverlening waarbij de klant zelf zijn uitvaartverzekering kiest zonder voorafgaande advisering door AXENT. Een uitvaartverzekering is een ‘low-interest’ product. Met de komst van het provisieverbod zal de traditionele wijze waarop deze producten onder de aandacht worden gebracht bij de consument worden doorbroken. De uitdaging ligt er in om klanten te informeren over de kosten van een uitvaart volgens hun wensen en hun inzicht te verschaffen in hun financiële situatie. AXENT speelt hierop in. En staat anno 2013 klaar met een product dat hierop aansluit. Onafhankelijk, transparant en voor iedereen helder. Groningen, 18 maart 2013 Ronald van Lier

Emiel J. Pieters

Algemeen Directeur

Financieel Directeur

3

Exclusief statutaire directie

13




Bericht van de Raad van Commissarissen Hierbij biedt de Raad van Commissarissen de Algemene Vergadering van Aandeelhouders de jaarrekening over 2012 aan, zoals die werd opgesteld door de Directie van AXENT NabestaandenZorg N.V. In het verslag is de goedkeurende controleverklaring van KPMG Accountants N.V. opgenomen. Wij stellen u voor uw goedkeuring aan de jaarrekening te verlenen. Deze goedkeuring strekt tot decharge van de Directie voor het gevoerde beheer en eveneens decharge van de Raad van Commissarissen voor het in 2012 gehouden toezicht. De eerste helft van het jaar 2012 stond voor AXENT NabestaandenZorg N.V. in het teken van een voorgenomen transactie om alle uitstaande aandelen van AXENT NabestaandenZorg N.V. aan Nomura te verkopen. In het midden van het jaar werd duidelijk dat deze transactie niet gerealiseerd zou worden, waarna de Directie in samenspraak met de Raad een grondige strategische heroriëntatie heeft ondernomen. Mede met het oog op de voorgenomen transactie is van medio 2011 tot medio 2012 veel energie gestoken in de interne organisatie en werkprocessen zodat deze in het afgelopen jaar verder zijn verbeterd. De Raad heeft ook in 2012 actieve invulling gegeven aan haar Commissariaat. Enerzijds heeft de Raad de reguliere gang van zaken in de organisatie gevolgd, waarbij de ontwikkeling van de solvabiliteit van AXENT centraal stond als gevolg van de spanningen binnen de Euro zone. Anderzijds werd speciale aandacht geschonken aan het beleid op de lange termijn waarbij de Raad toeziet op de gevolgen voor de positie van belanghebbenden, met name de polishouders, de werknemers en de aandeelhouder. De Raad van Commissarissen vergaderde in 2012 vijf maal in aanwezigheid van de Directie. In de vergaderingen werden, naast de hiervoor vermelde actuele en algemene beleidsonderwerpen, het beleggingsbeleid, de methodieken en grondslagen voor de toereikendheidstoets, de financiële rapportages, de risicoanalyse, het commerciële beleidsplan en de algemene gang van zaken in de organisatie besproken. Verder vergaderde de Raad in 2012 enige malen onderling. Daarin werd vooroverleg over agendapunten gepleegd en de gang van zaken met de Directie besproken en geëvalueerd. Ook heeft de Raad in 2012 het eigen functioneren onderzocht en geëvalueerd. Op basis van een geschiktheidsmatrix is een plan voor permanente educatie van de leden van de Raad opgesteld. De Audit Commissie wordt voorgezeten door medecommissaris de heer A. Tukker. De Audit Commissie is in het boekjaar 2012 drie maal bijeengekomen. Naast de financiële rapportages, zijn met name de waarderingsgrondslagen met de externe actuaris en accountant besproken. De Audit Commissie heeft steeds verslag gegeven van zijn werkzaamheden aan de Raad van Commissarissen. Inmiddels is de heer P. M. Walhof voorgedragen als commissaris van de vennootschap. Met zijn benoeming zal niet alleen de Raad van Commissarissen weer op de beoogde sterkte zijn, maar zal hij gelet op zijn brede ervaring en kennis van het verzekeringsvak een waardevolle aanvulling zijn. Tot slot is de Raad van Commissarissen de medewerkers en de Directie erkentelijk voor de getoonde inzet en betrokkenheid in 2012. Groningen, 18 maart 2013

A.G. Beelaerts van Blokland Voorzitter

14




Geconsolideerde jaarrekening AXENT NabestaandenZorg N.V.

15




Geconsolideerde balans per 31 december (na verwerking voorstel resultaatbestemming)

Bedragen in duizenden euro’s Toelichting

31-dec-2012

31-dec-2011

Vaste activa Beleggingen

(1)

1.265.248

1.131.191

Derivaten

(2)

-

92.560

_________

_________

1.265.248

1.223.751

Vlottende activa Latente belastingvorderingen

(3)

29.675

39.944

Vorderingen

(4)

24.580

48.149

Overlopende activa

(5)

81.827

81.869

Liquide middelen

(6)

100.094

13.476

_________

_________

Totaal activa

236.176

183.438

_________

_________

1.501.424

1.407.189

________

________

Groepsvermogen

(7)

309.128

197.916


(8)

1.109.894

1.125.190

Voorzieningen voor belastingen

(9)

66.254

72.369

Schulden

(10)

11.179

6.437

Overlopende passiva

(11)

4.969

5.277

_________

_________

Overige schulden en passiva

Totaal passiva

16.148

11.714

_________

_________

1.501.424

1.407.189

________

________

16




Geconsolideerde winsten verliesrekening


Verdiende premies eigen rekening

2012

2011

(12)

Bruto premies Uitgaande herverzekeringspremies

61.840

62.340

-19

-22 61.821

62.318

Opbrengsten uit beleggingen Beleggingsopbrengsten

(13)

28.202

36.808

Herwaardering van beleggingen en derivaten Gerealiseerde winst op beleggingen

(14)

70.393

223.432

(15)

28.114

470 126.709

260.710

_________

_________

188.530

323.028

Uitkeringen en voorzieningen Uitkeringen eigen rekening Wijziging technische voorzieningen eigen rekening Winstdeling en kortingen

29.545

32.625

(16)

-15.434

126.082

(17)

4.777

5.735 18.888

164.442

Bedrijfskosten Provisies, beheersen personeelskosten

(18)

20.293

22.697

Beleggingslasten

(19)

548

389

Resultaat voor belasting Vennootschapsbelasting

Resultaat na belasting Netto resultaat voor technische rekening

(20)

20.841

23.086

_________

_________

148.801

135.500

37.589

33.756

_________

_________

111.212

101.744

_________

_________

111.212

101.744

________

________

17




Geconsolideerd overzicht van het totaal resultaat

Bedragen in duizenden euro’s 2012

2011

111.212

101.744

Herwaarderingen van beleggingen

-

-

Gecumuleerd belastingeffect van posten die direct in het eigen vermogen zijn verantwoord

-

-

_______

_______

-

-

_______

_______

111.212

101.744

______

______

Resultaat na belasting Overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten

Overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten na belasting

Totaal resultaat na belasting

18




Geconsolideerd kasstroomoverzicht Bedragen in duizenden euro’s 2012

2011

111.212

101.744

Kasstroom uit operationele activiteiten Totaal resultaat na belasting Mutatie technische voorzieningen Mutatie latente belastingposities

-15.297

127.737

4.154

28.979

Afschrijving vooruitbetaalde provisie

800

800

Mutatie overlopende acquisitiekosten

-923

1.767

Activering en afschrijvingen Mutatie overige schulden en overlopende passiva Mutatie overige activa en vooruitbetaalde kosten

-123

2.567

4.434

2.939

23.736

423 28.170

Kasstroom uit operationele activiteiten

3.362 16.904

162.645

128.116

264.389

Kasstroom uit investerings- en beleggingsactiviteiten Investeringen en aankopen: - Aankopen van obligaties - Aankopen van deposito - Resultaat uit financiële transacties

-220.097

-222.896

-

-15.000

-108.152

-243.570

5.000

-

Desinvesteringen, aflossingen en verkopen: - Ontvangen aflossingen uit obligaties - Aflossing van deposito

15.000

-

- Verkoop van obligaties

183.371

200.767

- Afwikkeling derivaat - Polisbeleningen Kasstroom uit investerings- en beleggingsactiviteiten

83.399

-

-19

87 -41.498

-280.611

Vrije kasstroom (mutatie geldmiddelen)

86.618

-16.222

Beginstand liquide middelen

13.476

29.698

100.094

13.476

Eindstand liquide middelen

Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. Alleen die mutaties zijn in aanmerking genomen die tot wijziging in de liquide middelen aanleiding hebben gegeven.

De vergelijkende cijfers zijn indien nodig aangepast voor vergelijkingsdoeleinden.

19




Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening Algemeen Algemene informatie AXENT NabestaandenZorg N.V., gevestigd in Groningen, is een naamloze vennootschap naar Nederlands recht en staat geregistreerd bij de Kamer van Koophandel van Groningen op het adres Leonard Springerlaan 31, 9727 KB Groningen. AXENT NabestaandenZorg N.V. is sinds 1 april 2010 een 100% dochtermaatschappij van AXENT Verzekeringen B.V. te Amsterdam. AXENT NabestaandenZorg N.V. en haar dochterondernemingen zijn actief op het gebied van uitvaartverzekeringen. Groepsverhoudingen De vennootschap maakt deel uit van een groep waarvan AXENT Holding B.V., statutair gevestigd te Amsterdam, aan het hoofd staat. AXENT NabestaandenZorg N.V. te Groningen staat aan het hoofd van een groep rechtspersonen: Geconsolideerde maatschappijen:

Statutaire zetel

Aandeel in het geplaatste kapitaal

AXENT Uitvaartverzekeringen N.V.

Groningen

100%

LPU Verzekeringen N.V.

Groningen

100%

Grondslagen voor de consolidatie In de geconsolideerde jaarrekening van AXENT NabestaandenZorg N.V. zijn de financiële gegevens verwerkt van de tot de groep behorende vennootschappen. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld met toepassing van de grondslagen voor de waardering en de resultaatbepaling van AXENT Holding B.V. De financiële gegevens van de geconsolideerde vennootschappen zijn verwerkt in de geconsolideerde jaarrekening zodat, gebruikmakend van artikel 2:402 BW, is volstaan met een verkorte winst-en-verliesrekening in de enkelvoudige jaarrekening. De financiële gegevens van de groepsmaatschappijen zijn volledig in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen onder eliminatie van de onderlinge verhoudingen en transacties. Samenvatting van significante waarderingsgrondslagen De waarderingsgrondslagen toegepast bij het opstellen van deze jaarrekening worden hierna behandeld. Deze grondslagen zijn, tenzij anders vermeld, gedurende de gehele verslagperiode van toepassing geweest. De opstelling van de balans is, in grote lijnen, gebaseerd op de volgorde van liquiditeit. Cijfers luiden in duizenden euro’s tenzij anders vermeld. De jaarrekening is opgemaakt op 18 maart 2013 en vastgesteld op 21 mei 2013.

20




Algemene grondslagen voor de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening Basis voor de opstelling De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld volgens de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. Voor de verantwoording van de activa en passiva van de verzekeringsactiviteiten zijn hierbij de bepalingen van afdeling 15 in aanmerking genomen. De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld met historische kostprijzen als uitgangspunt gemodificeerd met de herwaardering van die financiële instrumenten (inclusief derivaten) die gewaardeerd staan tegen marktwaarde. Met betrekking tot de enkelvoudige winsten verliesrekening van AXENT NabestaandenZorg N.V. is artikel 402, Titel 9 van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek toegepast, op grond van waarvan een vereenvoudigd model is opgenomen. Gebruik van schattingen De opstelling van de jaarrekening brengt met zich mee dat AXENT NabestaandenZorg N.V. schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de gerapporteerde posten in de geconsolideerde balans en winsten verliesrekening, en op voorwaardelijke vorderingen en verplichtingen per de datum van de jaarrekening. Met name de verplichtingen uit hoofde van verzekeringscontracten zijn onderhevig aan schattingen en veronderstellingen. Hoewel deze schattingen en veronderstellingen met betrekking tot actuele feiten, gebeurtenissen en, tot op zekere hoogte, toekomstige gebeurtenissen en handelingen naar beste weten van het management zijn gemaakt, kunnen de feitelijke uitkomsten uiteindelijk, en mogelijk in belangrijke mate, afwijken van die schattingen.

Saldering van activa en passiva Financiële activa en verplichtingen worden in de balans gesaldeerd indien AXENT NabestaandenZorg N.V. een wettelijk afdwingbaar recht daartoe heeft en tevens de bedoeling heeft om actief en verplichting op een netto basis of op hetzelfde moment af te wikkelen.

21




Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Beleggingen (1) De vennootschap classificeert haar beleggingen in de categorie: financieel actief tegen reële waarde met verwerking van de waardeverandering in de winsten verliesrekening. De reële waarde van obligatieleningen is gebaseerd op biedkoersen. De vennootschap waardeert verstrekte langlopende leningen en vorderingen tegen reële waarde eventueel onder aftrek van een voorziening voor het risico van oninbaarheid. De lopende interest wordt niet opgenomen in de reële waarde van het financieel actief maar onder de overlopende activa. Derivaten (2) Alle derivaten worden op de balans gewaardeerd tegen reële waarde. Alle wijzigingen in de reële waarde worden in de winsten verliesrekening verantwoord. De reële waarde wordt berekend zonder lopende interest en is gebaseerd op beschikbare marktprijzen. Wanneer marktprijzen niet beschikbaar zijn, worden andere waarderingstechnieken toegepast, zoals optiewaarderingsmodellen of een stochastische benadering. De waarderingstechnieken bevatten alle factoren die marktpartijen in hun overwegingen zouden betrekken en zijn gebaseerd op marktwaarnemingen, indien beschikbaar. Derivaten met een positieve waarde worden verantwoord als actiefpost; derivaten met een negatieve waarde worden verantwoord als verplichting. Vorderingen (4) Vorderingen worden gewaardeerd tegen reële waarde. Hierbij wordt aangenomen dat de nominale waarde een voldoende nauwkeurige benadering is van de reële waarde. Daar waar sprake is van dubieuze vorderingen wordt een voorziening voor oninbaarheid gevormd. Overlopende activa (5) Overlopende activa omvatten overlopende acquisitiekosten, vooruitbetaalde provisies, opgelopen rente en overige vooruitbetaalde kosten. Overlopende acquisitiekosten Overlopende acquisitiekosten hebben betrekking op verzekeringsovereenkomsten. Zij bestaan uit de initiële kosten in verband met het afsluiten of vernieuwen van deze overeenkomsten. Acquisitiekosten worden geactiveerd voor zover zij kunnen worden terugverdiend. De overlopende acquisitiekosten worden lineair afgeschreven over de gemiddeld gewogen resterende premieduur van de onderliggende verzekeringsportefeuille. Bij het bepalen van de resterende levensduur wordt rekening gehouden met de kans op verval. Het deel van de overlopende acquisitiekosten dat niet kan worden terugverdiend wordt ten laste van de winsten verliesrekening gebracht. De overlopende acquisitiekosten worden betrokken in de toereikendheidstoets. Vooruitbetaalde provisie De vooruitbetaalde provisies worden geactiveerd en afgeschreven in lijn met de gewogen resterende premieduur van de onderliggende verzekeringsportefeuille. Bij de bepaling van de resterende premieduur wordt rekening gehouden met de kans op verval.

22




Opgelopen rente en overige vooruitbetaalde kosten Opgelopen rente en vooruitbetaalde kosten worden gewaardeerd op reële waarde. Hierbij wordt aangenomen dat de nominale waarde een voldoende nauwkeurige benadering is van de reële waarde. Liquide middelen (6) Onder liquide middelen zijn begrepen de rekening-courantsaldi, saldi op spaarrekeningen alsmede de korte termijn deposito’s aangehouden bij diverse bankinstellingen. Groepsvermogen (7) Herwaarderingsreserve Voor ongerealiseerde waardemutaties van de beleggingen en derivaten met verwerking van de waardeverandering in de winsten verliesrekening wordt een herwaarderingsreserve gevormd ten laste van overige reserves. Wettelijke reserve Voor overig beklemd vermogen wordt een wettelijke reserve gevormd ten laste van overige reserves. Voor nadere toelichting bij het groepsvermogen wordt verwezen naar het eigen vermogen in de enkelvoudige balans van AXENT NabestaandenZorg N.V. Technische voorzieningen(8) Levensverzekeringsovereenkomsten Levensverzekeringsovereenkomsten zijn polissen met gegarandeerde, van het leven afhankelijke uitkeringen. De waardering van de verplichting voor levensverzekeringsovereenkomsten varieert afhankelijk van de eigenschappen van het verzekeringsproduct. Bij een aantal producten wordt voor de waardering de nettopremiemethode gebruikt. De voorziening is daarbij bepaald als de contante waarde van de verwachte uitkeringen , verminderd met de contante waarde van de verwachte premies die nodig zouden zijn voor de toekomstige uitstroom van geldmiddelen. Daarnaast wordt voor de meeste van deze polissen een aparte voorziening aangehouden ter dekking van toekomstige administratiekosten. Bij overige producten wordt de voorziening vastgesteld op basis van de zogeheten Höcknermethode. Hierin wordt de voorziening bepaald door de som van de contante waarde van de verwachte uitkeringen en de verwachte toekomstige kosten te verminderen met de contante waarde van de bruto premie. Voor bepaalde producten wordt de voorziening jaarlijks aangepast voor kostenstijgingen door middel van indexatie. Voor overige producten wordt de voorziening berekend op grond van de veronderstellingen vastgesteld op het moment dat de polis werd afgegeven. Latente winstdelingsverplichtingen Sommige levensverzekeringsovereenkomsten kennen derivaatachtige voorwaarden, waaronder indexatie van het verzekerde kapitaal of winstdelingsopties. In de voorziening latente winstdelingsverplichtingen worden deze opties en/of garanties opgenomen. De latente winstdelingsverplichtingen worden op intrinsieke waarde gewaardeerd op basis van de per balansdatum geldende marktgegevens. De intrinsieke waarde van de latente winstdeling wordt bepaald als het verschil in contante waarde van de uitkeringen inclusief winstdeling en de contante waarde van de uitkeringen exclusief winstdeling.

23




In de gevallen dat AXENT NabestaandenZorg N.V. zeggenschap heeft over bedrag of tijdstip met betrekking tot het toekennen van winstdeling aan polishouders wordt een voorziening opgenomen gelijk aan het bedrag dat op balansdatum beschikbaar is voor toekomstige uitkering of bijschrijving. Rentestandkortingen Rentestandkorting is een vorm van winstdeling waarbij AXENT NabestaandenZorg N.V. korting heeft gegeven op de verschuldigde premie, gebaseerd op de verwachte overrente die op de verzekeringsovereenkomst zal worden verdiend. De verwachte beleggingsopbrengst was gebaseerd op de beleggingsportefeuille zoals die ten tijde van het sluiten van de verzekeringsovereenkomst gold. Rentestandkortingen worden sinds 2003 niet meer verleend. Rentestandkortingen waarvan wordt verwacht dat zij in toekomstige perioden kunnen worden terugverdiend, worden geactiveerd en afgeschreven naarmate de overrente wordt gerealiseerd. De rentestandkortingen worden betrokken in de toereikendheidstoets. Toereikendheidstoets Periodiek wordt de toereikendheid van de voorziening verzekeringsovereenkomsten na aftrek van overlopende acquisitiekosten en rentestandkortingen vastgesteld door middel van de toereikendheidstoets (TRT). Wanneer de opgebouwde voorzieningen niet toereikend zijn om de toekomstige verwachte uitkeringsverplichtingen en kosten te dekken, worden aanvullende voorzieningen gevormd en opgenomen in de voorziening voor levensverzekeringsverplichtingen. De toets is gebaseerd op actuele schattingen van alle contractuele toekomstige verplichtingen inclusief de ermee verband houdende verplichtingen van de (niet-lineaire) opties en garanties van polishouders. Dergelijke opties zijn onlosmakelijk verbonden met de verzekeringsproducten waardoor er geen actieve markt voor deze opties voorhanden is die ter referentie kan worden gebruikt voor de waardering hiervan. Om deze opties en garanties te kunnen waarderen wordt gebruik gemaakt van stochastische modelleringstechnieken. Meerdere factoren worden daarbij betrokken, zoals verwachte marktrendementen, marktvolatiliteit en samenhang van actuariële veronderstellingen. De in de toets gebruikte rentevoet ter discontering van de kasstromen wordt vastgesteld uitgaand van de AAA ECB-curve. Sinds 30 juni 2012 wordt in combinatie met de AAA ECB-curve de voorgeschreven Ultimate Forward Rate methodiek gehanteerd bij zowel de projectie van toekomstige rendementen als de verdiscontering. Wanneer de uitkomst van de toets een tekort aangeeft als gevolg van verslechterde terugverdienbaarheid op kosten, wordt dit tekort eerst aangevuld door de rentestandkorting en vervolgens de geactiveerde acquisitiekosten af te waarderen. Mocht er nog een tekort resteren dan wordt een afzonderlijke technische voorziening gevormd ten laste van het resultaat. Als het tekort voornamelijk ontstaat door renteontwikkelingen wordt hiervoor rechtstreeks een technische voorziening ten laste van het resultaat gevormd. Vennootschapsbelasting (3,9,20) Over het boekjaar verschuldigde of terug te vorderen vennootschapsbelasting is gebaseerd op de belastbare winst over het boekjaar, na eventuele correcties voor voorgaande jaren. Vennootschapsbelasting wordt berekend over het resultaat voor belastingen. Latente belastingvorderingen en –verplichtingen zijn opgenomen voor alle tijdelijke verschillen tussen de fiscale waarde van de activa en verplichtingen en de boekwaarde daarvan in de jaarrekening. De belangrijkste tijdelijke verschillen vloeien voort uit de herwaardering van beleggingen en verplichtingen uit hoofde van verzekeringsovereenkomsten.

24




Bij het berekenen van de latente belastingvorderingen en –verplichtingen wordt gebruik gemaakt van de belastingtarieven die zijn vastgesteld op balansdatum, dan wel waartoe in principe reeds op balansdatum is besloten. Latente belastingvorderingen worden opgenomen voor zover het waarschijnlijk is dat er in de toekomst belastbare winsten beschikbaar zullen zijn waartegen de tijdelijke verschillen kunnen worden afgezet.

Grondslagen voor de bepaling van het resultaat Premie-inkomen (12) Bruto premies, bestaande uit periodieke premies en koopsommen van levensverzekeringen, worden als bate verantwoord als zij invorderbaar worden. Premieopslagen voor betaling in termijnen en aanvullende betalingen door de polishouder voor kosten die worden gedragen door AXENT NabestaandenZorg N.V. worden opgenomen in de brutopremies. Kortingen die onderdeel zijn van de premietarieven komen in mindering op de brutopremies; overige kortingen worden verantwoord als kosten. Bedragen voor winstdeling die aangewend worden ter verhoging van de verzekerde bedragen worden verantwoord als brutopremies. Opbrengsten uit beleggingen en derivaten (13,14,15) Opbrengsten uit beleggingen en derivaten bestaan uit rente, amortisatie van (dis)agio, verkoopresultaten en herwaarderingen. Rentebaten worden opgenomen in de periode waarop deze betrekking hebben, waarbij rekening wordt gehouden met het effectieve rendement op de belegging. Het gerealiseerde boekresultaat op de verkoop van een belegging is het verschil tussen de ontvangen opbrengsten, na aftrek van transactiekosten, en de oorspronkelijke (geamortiseerde) kostprijs. Herwaarderingen op beleggingen en derivaten tegen reële waarde met verantwoording van waardeveranderingen in de winsten verliesrekening betreft het verschil tussen de boekwaarde aan het einde van het jaar met de boekwaarde aan het einde van het voorgaande jaar. Personeelsbeloningen De aanspraken van medewerkers op jaarlijks verlof worden gereserveerd in de periode waarin deze rechten ontstaan. Een voorziening wordt getroffen voor de geschatte verplichtingen ten aanzien van verlof uit hoofde van door medewerkers tot en met balansdatum opgebouwde aanspraken. Er zijn geen materiële verplichtingen ten aanzien van jubileumgaranties. Pensioenverplichtingen De vennootschap heeft een toegezegd-pensioenregeling voor het personeel. De pensioenregeling is een geïndexeerde middelloonregeling. Hierbij wordt rekening gehouden met een AOW-franchise en overige specifieke voorwaarden. De pensioenverplichtingen en uitvoering van de pensioenen zijn ondergebracht bij en gegarandeerd door AEGON Levensverzekering N.V. De premiebijdragen worden als kosten verantwoord op het moment dat zij betaalbaar zijn. Bedrijfs- en beleggingslasten (18,19) Bedrijfs- en beleggingskosten zijn toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. Beleggingslasten omvatten lasten met betrekking tot vermogensbeheer alsmede gerealiseerde lasten uit beleggingstransacties, waaronder afwikkeling van het derivaat. Gebeurtenissen na balansdatum De jaarrekening wordt aangepast voor de effecten van gebeurtenissen die plaatsvonden tussen de balansdatum en de datum waarop de jaarrekening wordt vastgesteld, onder de voorwaarde dat dit voortkomt uit omstandigheden die bestonden op de balansdatum. Gebeurtenissen die wijzen op omstandigheden die zijn ontstaan na de balansdatum worden toegelicht, maar resulteren niet in een aanpassing van de jaarrekening zelf.

25




Kritische schattingen en beoordelingen bij het toepassen van de verslaggevingsgrondslagen Toepassing van de verslaggevinggrondslagen bij het opstellen van de jaarrekening vereist oordeelsvorming van het management mede op basis van veronderstellingen en schattingen met betrekking tot toekomstige resultaten of andere ontwikkelingen waaronder waarschijnlijkheid, tijdstip of bedragen van toekomstige transacties of gebeurtenissen. Er kan geen zekerheid worden verschaft dat de werkelijke uitkomsten niet materieel zullen afwijken van deze schattingen. Grondslagen die van wezenlijk belang zijn voor het beeld van de jaarrekening en die bij het toepassen ervan complexe schattingen vereisen of in belangrijke mate steunen op oordeelsvorming, worden in de volgende paragrafen beschreven. Waardering van activa en verplichtingen uit overeenkomsten van levensverzekering De belangrijkste veronderstellingen die zijn gehanteerd bij de waardebepaling van voorzieningen voor levensverzekeringsovereenkomsten met gegarandeerde uitkeringen, hebben betrekking op sterfte en toekomstige kosten. De voorziening voor levensverzekeringen met gegarandeerde uitkeringen is voor bepaalde naturaverzekeringen gebaseerd op actuele veronderstellingen omtrent de pakketwaarde of op de veronderstellingen ten tijde van het afsluiten van de overeenkomst, welke een weergave zijn van de beste schattingen op dat moment, verhoogd met een marge voor negatieve afwijkingen. Indien de voorziening is gebaseerd op de actuele veronderstellingen, heeft een verandering in de veronderstellingen onmiddellijk invloed op de winsten verliesrekening. Acquisitiekosten met betrekking tot de verkoop van nieuwe polissen worden geactiveerd als overlopende acquisitiekosten verantwoord en afgeschreven ten laste van de winsten verliesrekening over de gemiddeld gewogen resterende premieduur. Afschrijving van deze kosten dient mogelijk te worden versneld als de veronderstellingen met betrekking tot de toekomstige terugverdienbaarheid van acquisitiekosten van deze polissen niet wordt gerealiseerd. Het zou zelfs tot volledige afschrijving kunnen leiden omdat terugverdienen niet mogelijk is. Actuariële veronderstellingen bij de toereikendheidstoets De toegepaste sterftetafels zijn in het algemeen ontwikkeld op basis van een samenstel van ervaringscijfers op basis van studies van de verzekeringsbedrijfstak. AXENT Groep hanteert per 31 december 2012 de AG generatietafel 2012-2062 (31 december 2011: AG generatietafel 20102060) bij de toereikendheidstoets. Het sterfteverloop wordt door periodiek sterfteonderzoek gevolgd. De resultaten daarvan worden in de ervaringssterfte van de toereikendheidstoets betrokken. Veronderstellingen met betrekking tot de beleggingsopbrengsten zijn voorgeschreven door de toezichthouder of gebaseerd op de toekomstverwachtingen van het management. In het laatste geval worden de voorziene toekomstige beleggingsrendementen bepaald op basis van onder andere de beschikbare marktinformatie, economische indicatoren en het huidige effectieve rendement van de beleggingsportefeuille. Veronderstellingen met betrekking tot toekomstige kosten zijn gebaseerd op het actuele kostenniveau, waar nodig aangepast voor verwachte kosteninflatie. Vervalpercentages zijn afhankelijk van producteigenschappen, looptijd van de polis en voorzienbaar gedrag van polishouders. Sommige verzekeringsproducten bevatten winsten/of indexatieopties. De opties zijn onlosmakelijk verbonden met het verzekeringsproduct. Gevolg hiervan is dat er geen actieve markt voor deze opties voorhanden is die ter referentie kan worden gebruikt voor de waardering van deze

26




opties. Om deze opties en garanties toch te kunnen waarderen wordt gebruik gemaakt van stochastische modelleringstechnieken. Meerdere factoren worden daarbij betrokken, zoals verwachte marktrendementen, marktvolatiliteit, samenhang van marktrendementen, disconteringsvoeten en actuariële veronderstellingen. Verantwoording van latente belastingvorderingen Latente belastingvorderingen worden opgenomen voor belastingbaten met betrekking tot aftrekbare tijdelijke verschillen, voorwaartse compensatie van niet gebruikte fiscale verliezen en ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden, wanneer het in de ogen van het management aannemelijk is dat de belastingbaten zullen worden ontvangen. Aangezien er geen absolute zekerheid is dat deze activa uiteindelijk zullen worden gerealiseerd, beoordeelt het management periodiek de positie van de latente belastingvorderingen teneinde vast te stellen of het aannemelijk is dat deze activa zullen worden gerealiseerd. Periodieke beoordeling richt zich onder andere op de aard en het bedrag van de belastingbaten en –lasten, het verwachte tijdstip wanneer bepaalde activa zullen worden gebruikt of verplichtingen zullen moeten worden verantwoord en de betrouwbaarheid van de historische winstgevendheid van posities waarvan wordt verwacht dat zij toekomstige winsten zullen opleveren. Voorzieningen Voor bestaande wettelijke of feitelijke verplichtingen voortkomend uit gebeurtenissen in het verleden wordt een voorziening gevormd indien het aannemelijk is dat hieruit een uitstroom van economische middelen zal ontstaan en het bedrag van de verplichting of het verlies betrouwbaar kan worden geschat. Het management beoordeelt de waarschijnlijkheid dat een verlies zich voor zal doen. Voor de inschatting van de hoogte van het verlies wordt gebruik gemaakt van modellen en specifieke veronderstellingen met betrekking tot het risico dat men loopt.

27




Risicobeheersing Het voornaamste doel van de risicobeheersing van AXENT NabestaandenZorg N.V. en haar dochterondernemingen is om belanghebbenden, waaronder klanten, werknemers en de aandeelhouder, te beschermen tegen zaken die een duurzaam behalen van financiële doelen in de weg staan. Directie onderkent het belang van efficiënte en effectieve risicobeheersing. De risicomanagementfunctie is ingericht met specifiek aandacht voor financiële, verzekeringstechnische en operationele risico’s. Own Risk and Solvency Assessment AXENT NabestaandenZorg N.V. heeft in 2012 een Own Risk and Solvency Assessment (ORSA) uitgevoerd. De ORSA is instrumenteel voor het risicobeheer van de AXENT: het is een integraal onderdeel van de strategie van AXENT en wordt betrokken bij strategische beslissingen. De ORSA moet regelmatig worden uitgevoerd en in ieder geval bij elke belangrijke wijziging in het risicoprofiel van AXENT. In de ORSA beschrijft de Directie van AXENT NabestaandenZorg N.V. hoe binnen de eigen ondernemingsstrategie op een geïntegreerde en prospectieve wijze de risico’s, het benodigd kapitaal en het gewenste beleggingsrendement worden beschouwd. De ORSA is toekomst gericht en vormt een integraal onderdeel van het strategisch managementproces. Door regelmatig op een geïntegreerde wijze alle relevante risico’s in ogenschouw te nemen die het realiseren van de strategische doelen in relatie tot (toekomstige) kapitaalbehoefte bedreigen kan – indien nodig – tijdig worden bijgestuurd. De ORSA geeft inzicht in het bij de risk appetite behorend kapitaal en het benodigd bufferkapitaal. Het monitoren van de kapitaalpositie dient vanuit het gezichtsveld van interne kapitaaleisen alsmede vanuit de toezichthouderseisen plaats te vinden. De Directie is druk doende met de nadere verdieping van de strategie zoals die in december 2012 is vastgesteld. Om invulling aan die strategie te geven is een adequaat en transparant risicobeheerssyteem om in te kunnen spelen op Solvency I en Solvency II onontbeerlijk. AXENT NabestaandenZorg N.V. heeft eveneens in december 2012 een dergelijke systematiek verder geoperationaliseerd. Dit houdt onder andere in dat AXENT NabestaandenZorg N.V. op dagbasis de financiële positie zowel op basis van Solvency I als Solvency II kan volgen en indien nodig aanpassingen kan plegen. In het eerste kwartaal van 2013 staat de bepaling van de risk appetite, het benodigde economische kapitaal en de bepaling van de door AXENT NabestaandenZorg N.V. gewenste waarderingscurve centraal. De uitkomsten van de ORSA zijn eind 2012 met de toezichthouder (DNB) gedeeld. Vermogen en solvabiliteit AXENT NabestaandenZorg N.V. beheert haar kapitaal zelfstandig. Het doel is een gezonde kapitaalbasis te hebben, nu en in de toekomst, zelfs na het opvangen van verliezen uit ongunstige marktomstandigheden. Op 31 december 2012 bedraagt de solvabiliteitsratio van AXENT NabestaandenZorg N.V. op basis van Solvency I grondslagen 644% (2011: 314%). AXENT NabestaandenZorg N.V.streeft, onder Solvency I, een minimum solvabiliteit van 200% na. Verzekeringsproducten Op verzekeringsproducten draagt AXENT NabestaandenZorg N.V. het verzekerings- en beleggingsrisico. De verzekeraar verdient een marge, bestaande uit het verschil tussen de beleggingsresultaten en aan klanten doorgegeven rente, en realiseert verzekeringsresultaat (op sterfte, verval en kosten) of een combinatie daarvan. De rekenrente varieert tot maximaal 5%. De huidige producten die AXENT NabestaandenZorg N.V. voert kennen een rekenrente van 3%.

28




Een belangrijk risico bij de verkoop van traditionele levensverzekeringen is het sterfterisico. Het sterfterisico kan gewoonlijk redelijk goed worden voorspeld in normale omstandigheden bij nauwgezette acceptatie en grote aantallen verzekerden. Het door de vennootschap gehanteerde acceptatieniveau hangt af van de materialiteit van het sterfterisico in relatie tot de grootte van de verzekerde som. Tijdstip en mate waarin polishouders hun polissen opzeggen vormen een ander risico van deze producten. Royementen in een vroeg stadium, voordat de acquisitiekosten volledig zijn terugverdiend kunnen een verlies veroorzaken. Ook het beleggen van toekomstige periodieke premies en herbeleggingen tegen een dan geldende lagere marktrente dan is verwerkt in het tarief is een risico. Bovendien bevatten verzekeringsproducten een rekenrentegarantie welke AXENT NabestaandenZorg N.V. blootstelt aan renterisico bij een lang aanhoudende situatie van lage rente. Het acceptatiebeleid van AXENT NabestaandenZorg N.V. heeft als doel ervoor te zorgen dat de geaccepteerde risico’s voldoende gespreid zijn in termen van bovengenoemde risico’s en niveau en tijdstip van uitkeringen. AXENT NabestaandenZorg N.V. maakt geen gebruik van herverzekering van het verzekeringtechnische risico bij derden omdat het sterfterisico binnen de verzekeringsportefeuille afdoende is gespreid. Gevoeligheidsanalyse In deze paragraaf worden de risico’s benoemd waar AXENT NabestaandenZorg N.V. aan is blootgesteld. De geschatte gevoeligheden van de netto winst en het eigen vermogen van AXENT NabestaandenZorg N.V. ten aanzien van renterisico, sterfte en afkopen worden apart gepresenteerd. Voor deze risico’s toont de analyse hoe de netto winst en het eigen vermogen zouden worden beïnvloed door veranderingen in het relevante risico dat redelijkerwijs mogelijk is per balansdatum. Deze mogelijke veranderingen worden als schok of trendwijziging aangeduid omdat ze, voor de bepaling van gevoeligheden, geacht worden ineens plaats te vinden. Elke gevoeligheidsanalyse geeft de mate weer waarin een bepaalde schok of trendwijziging, effect heeft op de kritische schattingen en beoordelingen van het management bij de toepassing van de verslaggevinggrondslagen. In de waardering van niet genoteerde beleggingen en verplichtingen worden marktconsistente veronderstellingen toegepast. De schok of trendwijziging kan ook effect hebben op de waardering van beleggingen en verplichtingen gebaseerd op veronderstellingen die niet in de markt waarneembaar zijn. Maatregelen die in het kader van risicomanagement genomen worden om verliezen op te vangen, blijven in de analyseresultaten buiten beschouwing voor zover deze hun weerslag niet vinden in de verslaggeving. Naar gelang de bewegingen op de financiële markten kunnen deze maatregelen bestaan uit het afstoten van beleggingen, het wijzigen van de samenstelling van de beleggingsportefeuille en het aanpassen van de rekenrente of van het winstaandeel voor polishouders. Rekening wordt gehouden met mitigerende acties door management alleen voor zover ze deel uitmaken van een bestaand beleid en procedure, zoals bestaande hedging programma’s en routine wijzigingen van rentetarieven. Incidentele acties die een wijziging in beleid noodzaken worden buiten beschouwing gelaten. De resultaten houden evenmin rekening met de samenhang tussen factoren. Ze gaan uit van ongewijzigde omstandigheden ten aanzien van alle overige activa en passiva. De resultaten van de analyses mogen niet worden geëxtrapoleerd of geïnterpoleerd voor grotere of kleinere variaties, aangezien de effecten zelden lineair zijn.

29




AXENT NabestaandenZorg N.V. heeft, zoals vele andere verzekeraars, bij de implementatie van haar eigen stelsel gekozen voor verschillende waarderingsgrondslagen voor beleggingen en verzekeringsverplichtingen. Deze keuze kan leiden tot volatiliteit in het netto resultaat en vermogen. Deze keuze uit zich voornamelijk in dat de vennootschap haar beleggingsportefeuille in vastrentende waarden tegen reële waarde waardeert, waardoor renteschokken direct impact hebben op resultaat en vermogen terwijl de waardering van verzekeringsverplichtingen voornamelijk is gebaseerd op de veronderstellingen die golden toen de polissen werden afgegeven. De analyse houdt geen rekening met de gevolgen van in de toekomst af te sluiten polissen, een zeer belangrijk onderdeel van de toekomstige winstgevendheid van AXENT NabestaandenZorg N.V. De gevoeligheden geven geen betrouwbare voorspelling voor de impact van een mogelijke schok op een andere datum dan de balansdatum omdat de portefeuille dan eventueel anders is samengesteld. Geen enkel risicobeheersingproces kan een accurate voorspelling maken van toekomstige resultaten. Valutarisico Valutarisico bestaat wanneer de waarde van de bezittingen die in een andere valuta zijn genoteerd dan de verplichtingen verslechterd, als gevolg van veranderingen van vreemde valutakoersen. Alle bezittingen en verplichtingen van AXENT NabestaandenZorg N.V. noteren in Euro’s. Daarom is AXENT NabestaandenZorg N.V. in het verslagjaar 2012 niet blootgesteld aan valutarisico’s. Renterisico Renterisico is het risico dat geïntroduceerd wordt door de invloed van rentewijzigingen op zowel de waardering van verplichtingen als de beleggingen. AXENT NabestaandenZorg N.V. heeft door de lange termijn van haar verplichtingen een omvangrijke rentegevoeligheid op de rente. Deze rentegevoeligheid wordt gemitigeerd door het beheer te voeren over een obligatieportefeuille die qua looptijd en rentegevoeligheid aansluit bij de verplichtingen en eventueel aangevuld wordt met derivaten. Management van dit renterisico in de (boekhoudkundige balans) zorgt ervoor dat de volatiliteit ten gevolge van rentebewegingen wordt verminderd, met als doel de benodigde solvabiliteit te waarborgen. Daarnaast dient AXENT NabestaandenZorg N.V. in economisch perspectief de uitkeringsverplichtingen die voortvloeien uit haar verplichtingen na te komen. De boekhoudkundige risico’s zijn niet exact te hedgen, omdat er geen financiële producten beschikbaar zijn met exact dezelfde eigenschappen van verzekeringsportefeuille, rentegevoeligheid en looptijd. Het renterisico van de verplichtingen wordt op totaalniveau bekeken, omdat de polisstructuur bestaat uit diverse producten met specifieke renterisico’s. Een deel van de verplichtingen waarvan het renterisico na te bootsen is door middel van obligaties is het nominale deel van de verplichtingen (circa 75% van de totale verplichtingen). De overige componenten (circa 25% van de totale verplichtingen) waarvan het renterisico complexer te repliceren is, bewegen veelal tegengesteld op renteveranderingen. Omdat de renterisico’s van de twee componenten elkaar deels kunnen opheffen, ofwel zich in sommige gevallen tegenovergesteld aan elkaar gedragen, wordt het renterisico op totaal niveau gemonitord. AXENT NabestaandenZorg N.V. heeft een beleggingsadviesraad (ALCO) ingericht om het bestuur te adviseren omtrent de bewaking van het renterisico. De gevoeligheidsanalyse onder de richtlijnen van Solvency I in de onderstaande tabel toont het geschatte effect van een parallelle verandering (inclusief UFR) in de rentecurve op de netto winst en het eigen vermogen. Rentestijgingen hebben een negatief effect op het eigen vermogen omdat dit leidt tot waardedaling van de voor verkoop beschikbare beleggingen. De waardedaling wordt als direct ongerealiseerd verlies verantwoord in het resultaat.

30




In miljoenen euro’s

Geschat benaderd effect op het resultaat

Geschat benaderd effect op aanwezig eigen vermogen

-140

-54

40

16

(positief teken geeft aan een positief effect op het eigen vermogen en het resultaat)

2012 100 bpn toename van rentetarieven 100 bpn afname van rentetarieven

Het aanwezig eigen vermogen is weergegeven inclusief de mutatie van de toetsmarge uit de toereikendheidstoets.

Inflatierisico Het inflatierisico is het risico dat de verplichtingen als gevolg van inflatie toenemen. Een significant deel van de AXENT polissen worden op basis van CPI inflatie geïndexeerd. Het inflatie risico van de verplichtingen wordt weergegeven als een indexatiecomponent. Dit risico wordt doorlopend gemonitord. Kredietrisico Wanneer directe of indirecte tegenpartijen van Axent niet meer aan hun verplichtingen kunnen voldoen, bestaat het risico dat ze ook niet meer aan hun verplichtingen ten gunste van Axent kunnen voldoen. AXENT NabestaandenZorg N.V. loopt kredietrisico op beleggingen in vastrentende waarden, op geldmarktbeleggingen en op liquide middelen op de rekening-courant faciliteiten bij de diverse banken. De vastrentende waarden zijn nagenoeg geheel belegd in –AAA- (staats)obligaties volgens kredietbeoordelaar Moody’s, Standard & Poor’s of Fitch ratings. Gezien de hoge kredietwaardigheid van deze debiteuren, is het risico dat de rente en hoofdsom niet wordt terugbetaald zeer gering. Geldmarkt beleggingen worden uitsluitend gedaan bij tegenpartijen met een A-1 (S&P) of P-1 (Moody’s) short term rating. De rating is vergelijkbaar met de –AAA- rating voor de lange termijn. Daarom is het risico van het uitblijven van de betaling inzake rente en aflossing ook hier zeer klein. De actuele beleggingsmogelijkheden in Euro’s in veilig papier zijn beperkt waardoor de beleggingen geconcentreerd zijn over enkele landen. In de rapportage wordt verslag gedaan over het concentratierisico. Verder nopen actuele marktomstandigheden tot het volgen van kredietwaardigheid. Iedere aanpassing in kredietwaardigheid in de beleggingsportefeuille van Axent wordt gemeld. Overige economische sentimenten worden gevolgd en daar waar nodig onderneemt de directie actie. Zo is in het verslagjaar de exposure op Frankrijk afgebouwd.

31




De volgende tabel toont de maximum kredietpositie van de AXENT NabestaandenZorg N.V. voor beleggingen in financiële activa voor algemene rekening. In de balans opgenomen bruto posities voor algemene rekening

Obligaties Deposito’s bij kredietinstellingen Overige leningen (polisbeleningen)

2012

2011

1.265.229

1.116.191

-

15.000

19

-

1.265.248

1.131.191

418

429

418

429

Niet in de balans opgenomen posities Accreditieven

Creditrating De volgende tabel laat de verdeling van de ratings zien ten aanzien van beleggingen voor algemene rekening waarbij een uitsplitsing wordt gemaakt naar beleggingen in staatsobligaties en overige beleggingen. Beleggingen naar rating In duizenden euro’s tegen reële waarde

2012

2011

Staatsobligaties

Overige beleggingen

Staatsobligaties

Overige beleggingen

AAA

1.188.695

22.128

1.081.898

49.293

AA+

46.193

8.213

-

-

-

19

-

-

________

________

________

________

1.234.888

30.360

1.081.898

49.293

-

-

-

-

________

________

________

________

1.234.888

30.360

1.081.898

49.293

_______

_______

_______

_______

Activa zonder rating

Totaal Activa met betalingsachterstand of bijzondere waardevermindering

Totaal kredietexposure

32




Concentratie staatsobligaties per land Naar gewicht

2012

2011

Staatsobligaties

Staatsobligaties

Duitsland

47 %

42 %

Nederland

26 %

19 %

Frankrijk

15 %

28 %

Overig

12 %

11 %

________

________

100 %

100 %

Totaal

Beleggingen met een betalingsachterstand of impairment AXENT NabestaandenZorg N.V. heeft in 2011 de volledige boekwaarde van de tot dan toe verstrekte polisbeleningen voorzien. In 2012 zijn er geen beleggingen met een betalingsachterstand of een bijzondere waardemindering geweest. Liquiditeitsrisico Voor goed functionerende markten is voldoende liquiditeit een vereiste. Door marktomstandigheden en grote marktbewegende orders kunnen er over korte en langere perioden sprake zijn van liquiditeitstekorten, waardoor op dat moment handel alleen kan plaatsvinden tegen gereduceerde prijzen (wanneer er verkocht wordt) of hogere prijzen (wanneer er gekocht wordt). Daarnaast bestaat er nog het ‘eigen’ liquiditeitsrisico, waarmee bedoeld wordt dat AXENT NabestaandenZorg N.V. zelf over te weinig liquide middelen beschikt om aan haar korte termijn verplichtingen, dan wel tactische liquiditeitsbuffers te voldoen. Alle door AXENT NabestaandenZorg N.V. aanwezige verplichtingen evenals de aangekochte beleggingen hebben hun eigen specifieke liquiditeitskenmerken. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat bij AXENT NabestaandenZorg N.V. op korte termijn een liquiditeitsbehoefte ontstaat. Om hieraan te kunnen voldoen wordt er een buffer aan liquide middelen aangehouden. Daarnaast is er in het verslagjaar uitsluitend belegd in zeer liquide (staats)obligaties. Deze obligaties kunnen bij een liquiditeitstekort snel tegen een marktconforme prijs te gelde worden gemaakt. Kasstroomrisico Het kasstroomrisico is de onzekerheid in de kasstromen van de verplichtingen en de beleggingen. Maandelijks maakt AXENT NabestaandenZorg N.V. kasstroomprognoses van de toekomstige beleggingen en verplichtingen uitgerold voor de komende 100 jaar. Indien er aanleiding is om de beleggingsportefeuille aan te passen wordt dit gemeld. Het kasstroomrisico wordt dan ook nauwlettend gevolgd. Indirect wordt er een risicobuffer aangehouden voor modelonzekerheden waaronder kasstroomonzekerheden. Marktrisico Marktrisico betreft het risico op verliezen door veranderingen in prijzen of volatiliteiten binnen de financiële markten. Economisch klimaat en beleggersentiment zijn van invloed op deze prijzen en volatiliteiten. AXENT NabestaandenZorg N.V. belegt uitsluitend in zeer veilige obligaties, waarvan de prijs wordt beïnvloed door de rente. Eventuele gevaren worden gesignaleerd. Zo is in het verslagjaar is de risicopositie in Frankrijk afgebouwd.

33




Verzekeringsrisico De resultaten van AXENT NabestaandenZorg N.V. zijn afhankelijk van de mate waarin de werkelijke uitkeringen in overeenstemming zijn met de uitgangspunten die bij de prijsstelling van producten en bij het bepalen van de hoogte van de technische voorzieningen zijn gehanteerd. Naarmate de werkelijke resultaten minder gunstig zijn dan werd aangenomen bij het bepalen van die verplichtingen, kan dat het resultaat nadelig beïnvloeden. Indien structureel sprake is van hogere uitkeringen kan AXENT NabestaandenZorg N.V. zich genoodzaakt zien om de voorzieningen naar boven bij te stellen. Acquisitiekosten met betrekking tot de verkoop van nieuwe polissen en de verwerving van bestaande polissen worden geactiveerd op de balans. Deze kosten worden over een periode van de gemiddeld gewogen resterende premieduur afgeschreven ten laste van het resultaat. Indien de veronderstellingen betreffende verval van deze polissen niet uitkomen, moeten deze kosten wellicht versneld worden afgeschreven, hetgeen een negatief effect heeft op de operationele resultaten en de vermogenspositie van AXENT NabestaandenZorg N.V. Verzekeringsrisico’s houden onder meer verband met polisafkopen en –uitkeringen en kosten. In het algemeen loopt AXENT NabestaandenZorg N.V. risico wanneer het aantal polisafkopen toeneemt, omdat het niet altijd mogelijk is om de afsluitkosten bij de verkoop van een product volledig terug te verdienen. Wat het overlijdensrisico betreft, wordt op alle producten het risico gelopen dat de verzekerde eerder komt te overlijden dan door het management werd verwacht. AXENT NabestaandenZorg N.V. loopt tevens risico wanneer de kosten hoger zijn dan door het management werd verwacht. Ingeval de werkelijke resultaten aanzienlijk afwijken van de verwachtingen, worden mutaties in resultaat en voorzieningen geanalyseerd om inzicht te verkrijgen in de achterliggende oorzaken. Voorts voert AXENT NabestaandenZorg N.V. ervaringsstudies uit naar de veronderstellingen voor verzekeringsrisico’s, waarbij ervaringscijfers worden vergeleken met de gebruikte tariefgrondslagen. De gevoeligheid van de netto winst en het eigen vermogen voor diverse verzekeringsrisico’s is gemeten door middel van wijzigingen in sterfte- en afkooptrends. Een stijging van het sterftecijfer leidt tot een lager niveau aan technische voorzieningen op de balans maar heeft een verhogend effect op de toetsvoorziening.In de gevoeligheden komt tot uitdrukking in hoeverre de netto winst en het eigen vermogen, rekening houdend met de toetsmarge in de toereikendheidstoets, hierdoor worden beïnvloed. Voor de afkopen is gerekend met een trend waarbij de afkoopkans met 50% stijgt. Voor de sterftecijfers is gerekend met een trend waarin de sterfte met 15% stijgt. De resultaten van de gehanteerde trendgevoeligheden zijn weergegeven in onderstaande tabel. Gevoeligheid eigen vermogen en resultaat voor sterfte en afkopen In miljoenen euro’s Sterfte +15% Afkopen +50%

Resultaat Eigen Vermogen -4

-28

1

-5

Het aanwezig eigen vermogen is weergegeven inclusief de mutatie van de toetsmarge uit de toereikendheidstoets.

34




Overige risico’s Wijzigingen in weten regelgeving De verzekeringsactiviteiten van AXENT NabestaandenZorg N.V. zijn onderhevig aan uitgebreide regelgeving en toezicht gericht op bescherming van de polishouders. Wijzigingen in de huidige weten regelgeving op het gebied van verzekeringen kunnen van invloed zijn op de producten en bedrijfsvoering van AXENT NabestaandenZorg N.V. Bovendien kunnen veranderingen in de regelgeving op het gebied van pensioenen, arbeidsvoorwaarden, sociale zekerheid, financiële dienstverlening, belastingen en aandelenproducten negatieve gevolgen hebben voor de verkoop van nieuwe polissen en op de uitkeringen op bestaande polissen. Ook kan nieuwe weten regelgeving op het gebied van verzekeringen in de toekomst meer restrictief zijn of tot hogere kosten leiden dan onder de huidige regels het geval is. Juridische procedures AXENT Nabestaandenzorg N.V. loopt risico’s als gevolg van juridische procedures en van onderzoeken en maatregelen door toezichthouders in verband met haar activiteiten als verzekeraar, belegger en belastingbetaler. Financiële producten worden steeds meer tegen het licht gehouden door consumenten. Via consumentenprogramma’s (o.a. TROS Radar, Kassa) worden ernstige misstanden aan de kaak gesteld. Er zijn ook onderzoeken en maatregelen van allerlei overheids- en toezichthoudende instanties met betrekking tot algemeen gangbare gebruiken in de branche, zoals transparantie in provisies. Een schadeveroordeling of een sanctie door toezichthoudende instanties kan ernstige gevolgen hebben voor de bedrijfsvoering, de operationele resultaten en de vermogenspositie van AXENT Nabestaandenzorg N.V. Het bestuur van AXENT Nabestaandenzorg N.V. heeft deze trend onderkend en hierop ingespeeld door in 2010 een eenvoudig en transparant product te lanceren die tegemoetkomt aan de behoefte van transparantie en concurrerende prijsstelling voor de polishouders. Daarnaast heeft AXENT NabestaandenZorg N.V. het uitvaartproduct gereed voor de wereld zonder provisie die per 1 januari 2013 is aangevangen. Operationeel risico Operationele risico’s hebben te maken met het handelen of nalaten van medewerkers of derden. Hierdoor kunnen de bedrijfsprocessen worden verstoord. Dit kan ook worden veroorzaakt door toevallige gebeurtenissen of omstandigheden. Om dit risico te beperken, zijn er interne beheersmaatregelen getroffen. Sinds de verzelfstandiging is gestart met het formeel vastleggen van de risico’s van alle belangrijke processen binnen AXENT en van de beheersmaatregelen die deze risico’s uitsluiten of beperken. Hieraan is in 2012 verder vervolg gegeven, mede gelet op de geplande invoering van Solvency II per 1 januari 2014 en de hierbij horende Own Risk and Solvency Assessment (ORSA). De werking van de interne beheersingsmaatregelen worden periodiek getoetst. IT risico Het IT-risico is het risico dat bedrijfsprocessen en informatievoorziening onvoldoende integer, niet continue of onvoldoende beveiligd worden ondersteund door IT. Ter beheersing van het IT-risico heeft AXENT NabestaandenZorg N.V. in 2012 de navolgende acties ondernomen: Er is een uitbestedingsbeleid opgesteld waarin staat waaraan leveranciers moeten voldoen en welke aspecten contractueel vastgelegd moeten worden. Bij de selectie van nieuwe leveranciers en het opstellen of verlengen van contracten wordt dit beleid toegepast. Het proces leveranciersmanagement is beschreven en structureel ingericht. De dienstverlening van leveranciers wordt gemonitord en met een vaste frequentie vinden SLA-overleggen plaats.

35




Op het gebied van beveiliging is een self-assessment en een externe penetratietest uitgevoerd. Op basis hiervan is een actieplan informatiebeveiliging opgesteld en afgerond. Twee van de in 2012 afgeronde acties uit het actieplan zijn: (1) het opstellen van het beleid voor informatiebeveiliging en (2) een aangepast autorisatiebeleid. Op basis van het autorisatiebeleid is verdere functiescheiding doorgevoerd in de IT systemen waaronder de polis- en financiële administratie. Het doorvoeren van wijzigingen in de IT-systemen en in de business is verder geprofessionaliseerd. Het releasemanagement, incidentmanagement en projectmanagement vindt middels gestandaardiseerde processen plaats en is centraal belegd in het projectbureau binnen AXENT. Aansturing van het projectbureau is in 2012 bij de Chief Technology Officer belegd. Uitbestedingsrisico Het uitbestedingsrisico is het risico dat de continuïteit, integriteit en/of kwaliteit van de aan derden uitbestede werkzaamheden wordt geschaad. Voor AXENT houdt het uitbestedingsrisico met name in dat de externe vermogensbeheerder, de beleggingsadviseurs, actuariële adviseurs en IT leveranciers aan wie diensten zijn uitbesteed niet handelen in overeenstemming met de aan hen verstrekte opdrachten. Om dit uitbestedingsrisico te beheersen, hanteert AXENT een procedure voor het selecteren en monitoren van externe leveranciers. In deze procedure is ook een ‘exit’ procedure opgenomen. Door de uitbestedende partij worden periodiek rapportages aangeleverd. Wij streven ernaar dat elke uitbestedingspartner in het bezit is van een ISAE-3402 verklaring en jaarlijks wordt onderworpen aan een controle door een extern accountant.

36




Toelichting op de onderscheiden posten van de geconsolideerde balans (1)

Beleggingen

Onder beleggingen voor algemene rekening worden verantwoord financiële activa exclusief derivaten. Bedragen in duizenden euro’s Toelichting

Beleggingen

(1.1)

Polisbeleningen

Totaal beleggingen algemene rekening

2012

2011

1.265.229

1.131.191

19

-

__________

__________

1.265.248

1.131.191

__________

__________

(1.1) Beleggingen Bedragen in duizenden euro’s

Stand per 1 januari Aankopen / Inleg Verkopen

Obligaties

Deposito’s

Totaal

1.116.191

15.000

1.131.191

220.097

-

220.097

-183.370

-

-183.370

Aflossingen

-5.000

-15.000

-20.000

Gerealiseerd bij verkoop

28.114

-

28.114

Herwaardering

70.393

-

70.393

Renteaangroei en amortisatie

18.806

-

18.806

__________

__________

__________

1.265.229

-

1.265.229

__________

__________

__________

Stand op 31 december

De (geamortiseerde) kostprijs van de obligaties per einde boekjaar bedraagt EUR 1.035,5 miljoen (2011 : EUR 952,9 miljoen). (2)

Derivaten


Derivaten die als economische hedge worden gehouden

Totaal derivaat

(2.1)

2012

2011

-

92.560

__________

__________

-

92.560

__________

__________

37




(2.1)

Derivaten die als economische hedge worden gehouden Derivaten die als economische hedge worden gehouden

Bedragen in duizenden euro’s

Stand per 1 januari

92.560

Verkopen

-83.399

Gerealiseerd verlies

-9.161 __________


__________

De economische hedge beperkt de impact van renteschommelingen op het eigen vermogen van AXENT NabestaandenZorg N.V. De waarde van het contract is afgeleid van de Market Consistent Embedded Value (MCEV) van AXENT NabestaandenZorg N.V. Het contract is in 2012 afgewikkeld en tot uitkering gekomen.

(3)

Latente belastingvorderingen


Stand op 1 januari T.l.v. / t.g.v. winsten verliesrekening


2012

2011

Verzekeringsovereenkomsten

Verzekeringsovereenkomsten

39.944

13.872

-10.269

26.072

_______

_______

29.675

39.944

______

______

Latente belastingvorderingen en –verplichtingen worden gesaldeerd wanneer er een wettelijk afdwingbaar recht tot verrekening van directe belastingvorderingen met directe belastingschulden bestaat en de latente belastingposten betrekking hebben op dezelfde fiscale autoriteit. Latente belastingposities worden gevormd voor tijdelijke verschillen tussen de commerciële en fiscale waardering van balansposten. Latente belastingvorderingen worden gevormd wanneer de commerciële waardering van activa lager is dan de fiscale waardering of wanneer de commerciële waardering van verplichtingen hoger is dan de fiscale waardering. De voorziening is berekend tegen het geldende tarief. De verwachte looptijd van de latentie is langer dan één jaar. (4)

Vorderingen


Toelichting

31-dec-2012

31-dec-2011

Vorderingen uit directe verzekering

(4.1)

469

532

Overige vorderingen

(4.2)

24.111

47.617

________

________

24.580

48.149

_______

_______

De verwachte looptijd is korter dan één jaar.

38




(4.1)



31-dec-2012

31-dec-2011

Verzekeringnemers

270

281

Tussenpersonen

199

251

________

________

469

532

________

________

31-dec-2012

31-dec-2011

24.108

47.611

(4.2)

Overige vorderingen


Rekening-courant AXENT Verzekeringen B.V. Overige vorderingen

3

6

________

________

24.111

47.617

________

________

Over het saldo in de rekening-courant wordt een rente vergoed op basis van de 3-maands Euribor. De gemiddelde rentevoet over 2012 bedraagt 0,75% (2011 : 1,31%). Voor de vordering is geen zekerheid verkregen.

(5)

Overlopende activa


Toelichting

31-dec-2012

31-dec-2011

Lopende rente beleggingen en bankrekeningen

(5.1)

11.567

11.724

Overlopende acquisitiekosten

(5.2)

64.422

63.499

Overige overlopende activa

(5.3)

5.838

6.646

_______

_______

81.827

81.869

_______

_______

31-dec-2012

31-dec-2011

10.999

11.137

-

202

(5.1)

Lopende rente beleggingen en bankrekeningen


Lopende rente obligaties Lopende rente deposito Lopende rente bankrekeningen

568

385

_______

_______

11.567

11.724

_______

_______

De verwachte looptijd van de lopende rente op beleggingen is korter dan één jaar.

39




(5.2)

Overlopende acquisitiekosten


Stand op 1 januari

2012

2011

63.499

65.266

Toevoegingen

8.198

5.209

Afschrijvingen

-7.275

-6.976

_______

_______

64.422

63.499

_______

_______


De verwachte looptijd van de overlopende acquisitiekosten is langer dan één jaar. (5.3)



2012

2011

5.800

6.600

37

46

______

______

5.837

6.646

______

______


2012

2011

Stand op 1 januari

6.600

7.400

Toelichting Vooruitbetaalde provisies

(5.3.1)



(5.3.1) Vooruitbetaalde provisies

Afschrijving via de winsten verliesrekening


-800

-800

_______

_______

5.800

6.600

______

______

Als onderdeel van de verzelfstandiging van AXENT NabestaandenZorg N.V. zijn per 1 april 2010 de doorlopende provisie-inkomsten van Aegon Bank Bemiddeling vooruitbetaald. De vooruitbetaalde provisies zijn geactiveerd en worden per 1 april 2010 afgeschreven over de gewogen resterende premieduur van de onderliggende portefeuille rekening houdend met de kans op verval. De verwachte looptijd is langer dan één jaar.

(6)

Liquide middelen


31-dec-2012

31-dec-2011

100.094

13.476

Banktegoeden

_______

_______

100.094

13.476

______

______

De liquide middelen staan ter vrije beschikking van de vennootschap.

40




(7)

Groepsvermogen

Voor een nadere specificatie van het groepsvermogen wordt verwezen naar de enkelvoudige jaarrekening van AXENT NabestaandenZorg N.V. De vereiste solvabiliteit volgens De Nederlandsche Bank N.V. bedraagt per einde boekjaar € 48 miljoen (2011: € 48 miljoen). De solvabiliteit die het bestuur noodzakelijk acht bedraagt € 96 miljoen (2011: € 96 miljoen). De aanwezige solvabiliteit bedraagt € 309 miljoen (644%) (2011: € 150 miljoen, 314%). De toetsmarge bedraagt, na eventuele verwerking (dotatie) van het tekort in de technische voorzieningen, € 24 miljoen (2011: € 0 miljoen) na belastingen.

(8)



31-dec-2012

31-dec-2011

Voorziening voor levensverzekering

(8.1)

996.106

970.850

Voorziening voor winstdeling en kortingen

(8.2)

4.462

4.639

Voorziening voor latente winstdelingsverplichtingen

(8.3)

109.326

72.560

Overige technische voorzieningen

(8.4)

-

77.456

Nog af te schrijven rentestandkortingen

(8.5)

-

-315

_________

_________

1.109.894

1.125.190

________

________

(8.1)

Voorziening voor levensverzekering

De voorziening voor levensverzekering heeft geheel betrekking op levensverzekeringscontracten. Bedragen in duizenden euro’s

Stand op 1 januari

2012

2011

970.850

959.594

Verfijningen

-7.071

-20.527

Bruto premies en stortingen

61.840

62.340

Toegevoegde interest

36.467

35.005

-29.168

-28.199

-6.778

-12.388

-24.000

-24.333

-6.034

-642

_________

_________

996.106

970.850

________

________

Vrijval technische voorzieningen door uitkeringen en afkopen Wijziging in de waardering van verwachte toekomstige uitkeringen Onttrokken beheervergoedingen Overige mutaties inclusief aanpassingen nulstellingen


41




Verfijningen boekjaar In 2012 zijn er verfijningen doorgevoerd in de projectie van de batepremies, is de methodiek voor nulstellingen herijkt en is de batepremie voor indexerende polissen meer in lijn gebracht met de premieverhogingen als gevolg van toegekende indexatie. De totale impact van deze verfijningen bedraagt per 1 januari EUR -7.071.000. (8.2)

Voorziening voor winstdeling en kortingen

De voorziening winstdeling en kortingen betreft de intrinsieke waarde van winstdelingsverplichtingen die op basis van de per balansdatum geldende marktgegevens definitief vaststaat doch in het volgende jaar in de voorziening voor levensverzekeringen zal worden opgenomen. Bedragen in duizenden euro’s

2012

2011

Stand op 1 januari

4.639

4.081

Toevoegingen

4.462

4.639

Onttrekkingen


(8.3)

-4.639

-4.081

_________

_________

4.462

4.639

________

________

Voorziening voor latente winstdelingsverplichtingen

De latente winstdelingsverplichtingen worden op intrinsieke waarde gewaardeerd op basis van de per balansdatum geldende marktgegevens. De intrinsieke waarde van de latente winstdeling wordt bepaald als het verschil in contante waarde van de uitkeringen inclusief winstdeling en de contante waarde van de uitkeringen exclusief winstdeling. Bedragen in duizenden euro’s

Stand op 1 januari Verfijningen Mutaties boekjaar


2012

2011

72.560

35.189

1.356

-1.202

35.410

38.573

_________

_________

109.326

72.560

________

________

Toelichting verfijningen boekjaar In boekjaar 2012 is de berekening van de latente winstdelingsverplichting verfijnd. Bij de berekening van de intrinsieke waarde van de winstdelingsverplichtingen wordt nu rekening gehouden met een bijgestelde sterfte ervaringsfactor en wordt gerekend met onafgeronde leeftijden. Daarnaast is de timing van toekenning van toekomstige winsten indexatie bijgesteld en is de uitloop van toekomstige batepremies verder verfijnd. De totale impact van voornoemde verfijningen bedraagt per 1 januari EUR 1.356.000.

42




(8.4) Overige technische voorzieningen Per ultimo boekjaar volgt uit de berekening van de toereikendheidstoets dat de waarde van de toetsvoorziening lager is dan balanswaarde van de technische voorzieningen. Bedragen in duizenden euro’s

2012

2011

Stand op 1 januari

77.456

-

Mutaties boekjaar

-77.456

77.456

________

________

-

77.456

_______

_______


De toetsvoorziening wordt alleen opgenomen indien er sprake is van een toetstekort. Hierna worden de belangrijkste mutaties gedurende 2012 en de effecten daarvan op de toetsvoorziening toegelicht. Toelichting verfijningen boekjaar In boekjaar 2012 zijn diverse verfijningen doorgevoerd bij de vaststelling van de toetsvoorziening teneinde tot een meer zuivere toetsing te komen. De belangrijkste verfijningen zijn:    

de projectie van het interne maatschappijrendement wordt nu mede afgeleid van de huidige beleggingsportefeuille in plaats van uitsluitend een externe maatstaf; het toekomstige indexatierisico wordt nu voornamelijk als onderdeel van de tijdswaarde van opties en garanties gewaardeerd in plaats van de risicomarge; de sterfteverwachting is bijgesteld op basis van de gemeten ervaringssterfte; daarbij wordt nu gemeten met onafgeronde leeftijden in plaats van afgeronde leeftijden; de timing van toekenning van toekomstige winstdeling en/of indexatie is verfijnd, daarbij is voor een specifiek product het model verbeterd door samengestelde interest te introduceren op reeds toegekende en toekomstige winstkapitalen.

Deze verfijningen leiden tot een verlaging van de toetsvoorziening met EUR 40.932.000. Ultimate Forward Rate Op 30 juni 2012 heeft DNB de toepassing van de Ultimate Forward Rate methodiek (UFR) voorgeschreven bij de verdiscontering van toekomstige kasstromen. Door de lange looptijden van de verplichtingen van AXENT NabestaandenZorg N.V. is de impact op de toetsvoorziening wezenlijk. Toepassing van de UFR per 1 januari 2012 leidt tot een verlaging van de toetsvoorziening met EUR 99.106.000. Naast bovengenoemde mutaties zijn er nog diverse reguliere mutaties. Hierin zijn onder meer inbegrepen de wijzigingen van de rente gedurende het boekjaar en wijzigingen in het deelnemersbestand. (8.5) Nog af te schrijven rentestandkortingen Bedragen in duizenden euro’s Stand op 1 januari Afschrijving


2012

2011

-315

-1.411

315

1.096

________

________

-

-315

_______

_______

43




(9)


Mutaties gedurende 2012 Beleggingen

Stand op 1 januari

Derivaten

Overlopende kosten en kortingen

Totaal

40.318

23.141

8.910

72.369

T.l.v. / t.g.v. winsten verliesrekening

17.103 ________

-23.141 ________

-77 ________

-6.115 ________


57.421 ________

________

8.833 ________

66.254 ________

Beleggingen

Derivaten

Overlopende kosten en kortingen

Totaal

8.030

-

9.288

17.318

T.l.v. / t.g.v. winsten verliesrekening

32.288 ________

23.141 ________

-378 ________

55.051 ________


40.318 ________

23.141 ________

8.910 ________

72.369 ________

Mutaties gedurende 2011

Stand op 1 januari

Latente belastingvorderingen en –verplichtingen worden gesaldeerd wanneer er een wettelijk afdwingbaar recht tot verrekening van directe belastingvorderingen met directe belastingschulden bestaat en de latente belastingposten betrekking hebben op dezelfde fiscale autoriteit. Latente belastingposities worden gevormd voor tijdelijke verschillen tussen de commerciële en fiscale waardering van balansposten. Latente belastingverplichtingen worden gevormd wanneer de commerciële waardering van activa hoger is dan de fiscale waardering of wanneer de commerciële waardering van verplichtingen lager is dan de fiscale waardering. De voorziening is berekend tegen het geldende tarief. De verwachte looptijd van de latenties is langer dan één jaar. (10)

Schulden

Bedrag in duizenden euro’s

Toelichting

Nog te betalen uitkeringen Belastingen en premies Overige crediteuren

10.1

2012

2011

6.232

4.088

2.708

1.059

2.239

1.290

_______

_______

11.179

6.437

______

______

44




(10.1) Belastingen en premies


2012

2011


2.706

1.059

2

-

_______

_______

Loonheffing

2.708

1.059

______

______


2012

2011

Vooruitontvangen premiebaten

4.653

4.879

(11)

Overlopende passiva

Kostenreserveringen

316

398

_______

_______

4.969

5.277

______

______

45




Toelichting op de onderscheiden posten van de geconsolideerde winsten verliesrekening (12)

Premie-inkomen en premies uitgaande herverzekering


Periodieke premie Premie ineens

(13)

2012

2011

bruto herverzekering

bruto herverzekering

56.903

-19

58.080

-22

4.937

-

4.260

-

_______

_______

_______

_______

61.840

-19

62.340

-22

______

______

______

______

Beleggingsopbrengsten

De opbrengst beleggingen betreft interest voor algemene rekening. Toelichting

Beleggingsopbrengsten Rente groepsmaatschappijen

(13.1)

2012

2011

27.852

36.162

350

646

________

________

28.202

36.808

_______

_______

2012

2011

Rente obligaties

17.268

15.837

Renteaangroei obligaties

21.063

21.049

Amortisatie (dis)agio obligaties

-2.257

-1.383

Gerealiseerd resultaat afwikkeling derivaat

-9.161

-

882

457

57

202

________

________

27.852

36.162

_______

_______

(13.1) Beleggingsopbrengsten Bedrag in duizenden euro’s

Rente spaarrekeningen Rente deposito’s

De renteaangroei op obligaties bestaat uit gerealiseerde renteaangroei op nulcoupon obligaties.

46




(14)

Waardeverandering van beleggingen en derivaten


Ongerealiseerde herwaardering beleggingen Ongerealiseerde herwaardering derivaten

2012

2011

70.393

130.873

-

92.560

________

________

70.393

223.433

_______

_______

Deze posten bestaan voornamelijk uit de bruto mutatie in reële waarde als gevolg van rentefluctuaties.

(15)

Gerealiseerde winst op beleggingen


Obligaties

2012

2011

28.114

470

________

________

28.114

470

_______

_______

2012

2011

Wijziging voorziening voor levensverzekering

25.256

11.256

Wijziging voorziening latente winstdelingsverplichtingen

36.766

37.371

-77.456

77.456

________

________

-15.434 _______

126.083 _______

2012

2011

315

1.096

4.462

4.639

________

________

4.777 _______

5.735 _______

(16)

Wijziging technische voorzieningen eigen rekening


Wijziging overige technische voorzieningen

(17)

Winstdeling en kortingen

Bedragen in duizenden euro’s Afschrijving rentestandkortingen Winstaandeel polishouders

47




(18)

Provisies, beheersen personeelskosten


Toelichting

2012

2011

Provisies

(18.1)

7.333

5.943

Beheerskosten

(18.2)

13.883

14.987

Wijziging overlopende acquisitiekosten

(18.3)

-923

1.767

________

________

20.293

22.697

______

______

2012

2011

Afsluitprovisies

4.490

3.272

Doorlopende provisies

2.843

2.671

_______

_______

7.333

5.943

______

______

Toelichting

2012

2011

(18.1.1)

3.822

3.518

Inhuur externen

3.108

3.696

Informatietechnologie en automatisering

5.037

4.794

Overige kosten

1.916

2.979

________

________

13.883

14.987

_______

_______

(18.1) Provisies Bedragen in duizenden euro’s

(18.2) Beheerskosten Bedragen in duizenden euro’s

Lonen en salarissen

Voor een toelichting op de accountantskosten wordt verwezen naar de geconsolideerde jaarrekening van AXENT Holding B.V.

48




(18.2.1) Lonen en salarissen Bedragen in duizenden euro’s

2012

2011

Lonen en salarissen

1.967

1.653

Sociale lasten

286

210

Pensioenpremies

166

207

1.020

1.176

383

272

________

________

3.822

3.518

_______

_______

Management vergoeding Overige personeelskosten

De vennootschap heeft een toegezegd-pensioenregeling. De pensioenregeling is een geïndexeerde middelloonregeling. Hierbij wordt rekening gehouden met een AOW-franchise en overige specifieke voorwaarden. De pensioenverplichtingen en uitvoering van de pensioenen zijn ondergebracht bij en worden gegarandeerd door AEGON Levensverzekering N.V. Gemiddeld aantal medewerkers Het gemiddeld aantal in de groep werkzame medewerkers, berekend op fulltimebasis bedroeg:

Werknemers

2012

2011

37

30

2012

2011

-8.198

-5.209

7.275

6.976

________

________

-923

1.767

_______

_______

2012

2011

548

389

________

________

548

389

_______

_______

(18.3) Wijziging overlopende acquisitiekosten Bedragen in duizenden euro’s

Activering overlopende acquisitiekosten Afschrijving overlopende acquisitiekosten

(19)

Beleggingslasten


Lasten vermogensbeheer

49




(20)



2012

2011

Direct verschuldigde vennootschapsbelasting - lopend jaar

33.045

7.111

390

-2.333

- mutatie actieve belastinglatenties (3)

10.269

-26.072

- mutatie passieve belastinglatenties (9)

-6.115

55.050

________

________

37.589 _______

33.756 _______

- voorgaand jaar

Het Nederlandse nominale tarief bedraagt in 2012 25% (2011: 25%). De effectieve belastingdruk over boekjaar 2012 bedraagt 25,3% (2011: 24,9%). De effectieve belastingdruk wijkt af van het nominale tarief in verband met een correctie van belasting voorgaande jaren welke ten laste van het boekjaar 2012 is verwerkt. Bezoldiging van (voormalige) bestuurders en commissarissen Voor de bezoldiging van bestuur kwam in 2012 een bedrag van EUR 579.000 (2011: EUR 867.000) ten laste van de rechtspersoon. Voor de bezoldiging van commissarissen kwam in 2012 een bedrag van € 163.000 (2011: € 65.000) inclusief omzetbelasting ten laste van de rechtspersoon. In de bezoldiging is een eenmalige extra vergoeding opgenomen ter grootte van € 97.000 in verband met de geleverde inspanningen rondom de beoogde verkooptransactie van de aandelen van AXENT NabestaandenZorg N.V. aan de Japanse bank Nomura.

50




Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Leaseverplichting Voor leaseverplichtingen is door AXENT NabestaandenZorg N.V. een jaarlijks leasebedrag van € 65.000 verschuldigd. De gemiddelde looptijd van de verplichtingen bedraagt 27 maanden. Fiscale eenheid AXENT NabestaandenZorg N.V. en haar deelnemingen zijn per 1 juli 2012 opgenomen in de fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting waarvan AXENT Holding B.V. aan het hoofd staat. Tot 1 juli 2012 stond AXENT NabestaandenZorg N.V. aan het hoofd van een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting tezamen met haar deelnemingen. AXENT NabestaandenZorg N.V. rekent vanaf 1 juli 2012 de vennootschapsbelasting af middels verrekening met het hoofd van de fiscale eenheid alsof zij zelfstandig belastingplichtig is. Tot 1 juli 2012 rekende AXENT NabestaandenZorg N.V. rechtstreeks af namens de fiscale eenheid waarvan zij aan het hoofd stond. AXENT NabestaandenZorg N.V. is hoofdelijk aansprakelijk voor de vennootschapsbelastingschulden van de gehele fiscale eenheid. AXENT NabestaandenZorg N.V. maakt deel uit van een fiscale eenheid voor de omzetbelasting waarvan AXENT Verzekeringen B.V. aan het hoofd staat. AXENT NabestaandenZorg N.V. is hoofdelijk aansprakelijk voor de omzetbelastingschulden van de gehele fiscale eenheid. Herverzekering Terrorismerisico De Nederlandsche Herverzekeringsmaatschappij voor Terrorisme N.V. vraagt aan alle verzekeraars in Nederland een garantstelling op de eerste layer van de risicodekking die zij verleent op terrorismerisico. Het aan AXENT NabestaandenZorg N.V. toegerekende aandeel in de risicodekking bedraagt € 418.000. Dit is een voorwaardelijke verplichting waarvan per balansdatum geen gevallen bekend zijn die tot een claim zullen leiden. Verklaring van aansprakelijkheid AXENT NabestaandenZorg N.V. heeft voor onderstaande dochtermaatschappijen een verklaring van aansprakelijkheid afgegeven als bedoeld in artikel 403, Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. -

LPU Verzekeringen N.V., Groningen; AXENT Uitvaartverzekeringen N.V., Groningen.

Transacties met verbonden partijen AXENT NabestaandenZorg N.V. maakt binnen de AXENT Groep gebruik van diverse diensten van AXENT Verzekeringen B.V. Van AXENT Verzekeringen B.V. worden diensten met betrekking tot management € 1.020.000 (2011: € 1.175.000) en ICT-activiteiten € 0 (2011: € 267.000) afgenomen. De doorbelastingen geschieden tegen normale commerciële voorwaarden en worden per factuur in rekening gebracht. Per ultimo boekjaar heeft AXENT NabestaandenZorg N.V. een rekening-courant schuld aan AXENT Verzekeringen B.V. van € 14.569.000 (2011: rekening-courant vordering van € 9.103.000). De hierop gerealiseerde rentelast bedraagt in 2012 € 210.000 (2011: rentebate van € 124.000). Per ultimo boekjaar heeft LPU Verzekeringen N.V. een rekening-courant vordering op AXENT Verzekeringen B.V. van € 14.487.000 (2011: € 14.424.000). De hierop gerealiseerde rentebate bedraagt in 2012 € 210.000 (2011: € 195.000).

51




Per ultimo boekjaar heeft AXENT Uitvaartverzekeringen N.V. een rekening-courant vordering op AXENT Verzekeringen B.V. van € 24.190.000 (2011: € 24.084.000). De hierop gerealiseerde rentebate bedraagt in 2012 € 350.000 (2011: € 327.000).

Ondertekening van de jaarrekening

Groningen, 18 maart 2013

De Raad van Commissarissen


A. Tukker Lid

De Directie AXENT NabestaandenZorg N.V., namens deze

R.S.F. van Lier Algemeen directeur

E.J. Pieters Financieel directeur

52




Enkelvoudige jaarrekening AXENT NabestaandenZorg N.V.

53




Verslag van de Directie Voor het verslag van de Directie van AXENT NabestaandenZorg N.V. wordt verwezen naar het directieverslag bij de geconsolideerde jaarrekening van AXENT NabestaandenZorg N.V.

54




Bericht van de Raad van Commissarissen Voor het bericht van de Raad van Commissarissen van AXENT NabestaandenZorg N.V. wordt verwezen naar het bericht in de geconsolideerde jaarrekening van AXENT NabestaandenZorg N.V.

55




Enkelvoudige balans per 31 december (na verwerking voorstel resultaatbestemming)


31-dec-2012

31-dec-2011

Vaste activa Deelnemingen in groepsmaatschappijen

(1)

38.677

38.460

Beleggingen

(2)

1.265.248

1.131.191

Derivaten

(3)

-

92.560

__________

__________

1.303.925

1.262.211

Vlottende activa Latente belastingvorderingen

(4)

29.675

39.944

Vorderingen

(5)

472

9.689

Overlopende activa

(6)

81.827

81.869

Liquide middelen

(7)

Totale activa

Eigen vermogen

100.094

13.476

__________

__________

212.068

144.978

__________

__________

1.515.993

1.407.189

_________

_________

(8)

Aandelenkapitaal Agioreserve Herwaarderingsreserve Wettelijke reserve Overige reserves

55

55

41.417

41.417

175.254

191.879

308

294

92.094

-35.729

__________

__________

309.128

197.916

1.109.894

1.125.190

(10)

66.254

72.369

Schulden

(11)

25.748

6.437

Overlopende passiva

(12)

4.969

5.277

__________

__________

Technische voorzieningen Voorzieningen voor belastingen

(9)

Overige schulden en passiva

Totale passiva

30.717

11.714

__________

__________

1.515.993

1.407.189

_________

_________

56




Enkelvoudige winsten verliesrekening Bedragen in duizenden euro’s

Netto resultaat groepsmaatschappijen Saldo overige baten en lasten

Netto resultaat

2012

2011

217

385

110.995

101.359

_______

_______

111.212

101.744

______

______

57




Toelichting op de enkelvoudige jaarrekening Grondslagen voor de waardering van activa en passiva

Deelnemingen in groepsmaatschappijen (1) Deelnemingen worden – voor zover er sprake is van overwegende zeggenschap –gewaardeerd op nettovermogenswaarde. Deelnemingen met een negatieve nettovermogenswaarde worden op nihil gewaardeerd. Wanneer de vennootschap geheel of ten dele instaat voor de schulden van de desbetreffende deelneming, wordt een voorziening gevormd, primair ten laste van de vorderingen op deze deelneming en voor het overige onder de voorzieningen ter grootte van het resterende aandeel in de door de deelneming geleden verliezen, dan wel voor de verwachte betalingen door de vennootschap ten behoeve van deze deelnemingen.

58




Toelichting op de onderscheiden posten van de enkelvoudige balans (1)

Deelnemingen in groepsmaatschappijen

Bedragen in duizenden euro’s Naam deelneming

Statutaire zetel

Aandeel in het geplaatste kapitaal

Geplaatst aandelen kapitaal

AXENT Uitvaartverzekeringen N.V.

Groningen

100%

€ 50.000


Groningen

100%

€ 226.900

Bedragen in duizenden euro’s AXENT Uitvaartverzekeringen N.V.


Totaal

24.054

14.406

38.460

136

81

217

________

________

________

24.190

14.487

38.677

_______

_______

_______

Stand 1 januari 2012 Resultaat deelneming boekjaar

Totaal deelnemingen in groepsmaatschappijen

(2)

Beleggingen

Voor een nadere toelichting wordt verwezen naar toelichting (1) van de geconsolideerde jaarrekening van AXENT NabestaandenZorg N.V. (3)

Derivaten


Latente belastingvorderingen


Vorderingen


31-dec-2012

31-dec-2011


(5.1)

469

532

Overige vorderingen

(5.2)

3

9.157

________

________

(5.1)

472

9.689

_______

_______


Voor een nadere toelichting wordt verwezen naar toelichting (4) van de geconsolideerde jaarrekening van AXENT NabestaandenZorg N.V.

59




(5.2)

Overige vorderingen

Bedragen in duizenden euro’s 31-dec-2012

31-dec-2011

Rekening-courant AXENT Verzekeringen B.V.

-

9.103

Rekening-courant deelnemingen

-

48

Overige vorderingen

3

6

________

________

3

9.157

_______

_______


(6)

Overlopende activa


Liquide middelen


Banktegoeden

31-12-12

31-12-11

100.094

13.476

______

______

100.094

13.476

______

______

De liquide middelen staan ter vrije beschikking van de vennootschap. (8)

Eigen vermogen

Het maatschappelijk kapitaal bedraagt EUR 200.000 te weten 400 aandelen van EUR 500 nominaal. Hiervan zijn 110 aandelen geplaatst en volgestort. Gedurende het boekjaar hebben er geen mutaties plaatsgevonden. In 2012 heeft AXENT NabestaandenZorg N.V. geen dividend uitgekeerd over het boekjaar 2011 (2011: EUR 40 miljoen dividend over het boekjaar 2010). Het bedrag aan dividend dat door AXENT NabestaandenZorg N.V. kan worden betaald aan haar aandeelhouder is wettelijk beperkt. Overeenkomstig de Nederlandse wet bestaat het bedrag dat beschikbaar is voor uitbetaling van dividend uit het eigen vermogen verminderd met het uitstaande aandelenkapitaal en de wettelijke reserves. Hierbij wordt tevens rekening gehouden met de solvabiliteitseisen die door De Nederlandsche Bank wordt geëist. Op 31 december 2012 bedraagt het uitstaande aandelenkapitaal EUR 55 duizend, de wettelijke reserves EUR 176 miljoen en is EUR 134 miljoen vrij beschikbaar. Bij het vaststellen van het beschikbare bedrag voor dividend wordt rekening gehouden met eventuele negatieve herwaardering en eventuele tekorten in de toereikendheid van de voorzieningen voor verzekeringsverplichtingen. Hierop dient volgens de eisen van de toezichthouder berekende benodigde solvabiliteit in mindering te worden gebracht. De wettelijke reserves bestaan uit de herwaarderingsreserve ad EUR 175,3 miljoen (2011: EUR 191,9 miljoen) en de overige wettelijke reserve ad EUR 0,3 miljoen (2011: EUR 0,3 miljoen). De herwaarderingsreserve betreft de ongerealiseerde herwaarderingen van beleggingen inclusief derivaten. De overige wettelijke reserve heeft betrekking op de omzetting van twee van de onderdelen van de NBZ groep vanuit een stichtingsvorm naar naamloze vennootschappen.

60




Aandelen -kapitaal

Stand op 1 januari 2012

Agio- Herwaarreserve deringsreserve

Overige wettelijke reserve

Overige reserves

Totaal

55

41.417

191.879

294

-35.729

197.916

Mutatie ongerealiseerde herwaardering beleggingen en derivaten

-

-

-16.625

-

16.625

-

Overboeking naar wettelijke reserve

-

-

-

14

-14

-

Netto resultaatbestemming boekjaar

-

-

-

-

111.212

111.212

______

______

______

______

______

______

Totaal directe vermogensmutaties

-

-

-16.625

14

127.823

111.212

Betaald dividend op gewone aandelen

-

-

-

-

-

-

______

______

______

______

______

______

-

-

-

-

-

-

______

______

______

______

______

______

55

41.417

175.254

308

92.094

309.128

______

______

______

______

______

______

Bestemming van het resultaat

Mutaties vanuit de relatie met de aandeelhouder

Stand op 31 december 2012

61




Aandelen -kapitaal

Stand op 1 januari 2011

Agio- Herwaarreserve deringsreserve

Overige wettelijke reserve

Overige reserve s

Totaal

55

41.417

24.143

280

30.277

96.172

Mutatie ongerealiseerde herwaardering beleggingen en derivaten

-

-

167.736

-

167.736

-

Overboeking naar wettelijke reserve

-

-

-

14

-14

-

Netto resultaatbestemming boekjaar

-

-

-

-

101.744

101.744

______

______

______

______

______

______

Totaal directe vermogensmutaties

-

-

167.736

14 -66.006

101.744

Betaald dividend op gewone aandelen

-

-

-

-

-

-

______

______

______

______

______

______

-

-

-

-

-

-

______

______

______

______

______

______

55

41.417

191.879

294 -35.729

197.916

______

______

______

Bestemming van het resultaat

Mutaties vanuit de relatie met de aandeelhouder

Stand op 31 december 2011

(9)

______

______

______





62




(11)

Schulden


Toelichting

2012

2011

14.569

-

6.232

4.088

2.708

1.059

2.239

1.290

_______

_______

25.748

6.437

______

______


2012

2011


2.706

1.059

Rekening-courant AXENT Verzekeringen B.V. Nog te betalen uitkeringen Belastingen en premies Overige crediteuren

11.1

(11.1) Belastingen en premies

Loonheffing

(12)

2

-

_______

_______

2.708

1.059

______

______

Overlopende passiva


Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Voor niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen verwijzen wij naar de geconsolideerde jaarrekening van AXENT NabestaandenZorg N.V.

63




Ondertekening van de jaarrekening Groningen, 18 maart 2013 De Raad van Commissarissen


A. Tukker Lid

De directie

R.S.F. van Lier Algemeen directeur

E.J. Pieters Financieel directeur

64




Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de directie van Axent Nabestaandenzorg N.V.

Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening over 2012 van Axent Nabestaandenzorg N.V. te Groningen gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde en enkelvoudige balans per 31 december 2012 en de geconsolideerde en enkelvoudige winst-en-verliesrekening over 2012 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen.

Verantwoordelijkheid van de directie De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het directieverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als zij noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten.

Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het inrichten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risicoinschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden.

65




Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Axent Nabestaandenzorg N.V. per 31 december 2012 en van het resultaat over 2012 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.

Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Zwolle, 18 maart 2013 KPMG Accountants N.V.

C. Messina RA

66




Statutaire regeling betreffende de bestemming van het resultaat De winstbestemming zal worden bepaald op grond van artikel 12 van de statuten van AXENT NabestaandenZorg N.V. De betreffende bepalingen luiden als volgt: 1.

De vennootschap kan aan de aandeelhouders en eventuele andere gerechtigden tot de voor uitkering vatbare winst slechts uitkeringen doen voor zover het eigen vermogen van de vennootschap groter is dan het bedrag van het gestorte kapitaal van de vennootschap, vermeerderd met de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden.

2.

De winst blijkende uit de door de algemene vergadering vastgestelde winsten verliesrekening staat ter beschikking van de algemene vergadering.

3.

Het bestuur kan besluiten tot het doen van tussentijdse uitkeringen, indien aan het vereiste van lid 1 is voldaan blijkens een tussentijdse vermogensopstelling opgesteld met inachtneming van de daarvoor geldende wettelijke voorschriften en mits na voorafgaande goedkeuring van de algemene vergadering/raad van commissarissen.

4.

Op de door de vennootschap verkregen aandelen in haar kapitaal en op aandelen waarvan de vennootschap certificaten houdt vindt geen uitkering ten behoeve van de vennootschap plaats.

5.

Bij de berekening van de winstverdeling tellen de aandelen die de vennootschap in haar kapitaal houdt niet mee.

6.

De vordering tot uitkering vervalt door een tijdsverloop van vijf jaren te rekenen vanaf de dag van betaalbaarstelling.

Voorstel tot bestemming van het resultaat over het boekjaar 2012 Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt voorgesteld om:  de ongerealiseerde herwaardering van beleggingen en derivaten ter grootte van EUR 16.625.000 ten laste van de herwaarderingsreserve aan de overige reserves te bestemmen;  een bedrag van EUR 14.000 ten laste van de overige reserves aan de wettelijke reserves te bestemmen;  het resultaat over boekjaar 2012 geheel toe te voegen aan de overige reserves. Bovenstaand voorstel resultaatbestemming is reeds verwerkt in de jaarrekening 2012.

67

Jaarverslag AXENT NabestaandenZorg N.V. Groningen

Recommend Documents