Deutsche Bank Een beleggings opportuniteit in Poolse zloty. Wat mag u verwachten? ÎÎ Gestructureerd schuldinstrument uit gegeven in Poolse zloty (PLN) door dbInvestor Solutions met een kredietri sico op een obligatie uitgegeven door Belfius Funding N.V. en gewaarborgd door Belfius Bank N.V. ÎÎ Een jaarlijkse coupon van 5,25% bruto (eerste korte coupon van 4,45%) ÎÎ Actuarieel brutorendement in PLN van 4,84% (rekening houdend met de instapkosten) ÎÎ Uitgifteprijs: 100% + 1,75% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 5.087,5 PLN per coupure).
Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldin strument. Door in te tekenen op dit effect, leent u geld aan de uitgever die het gebruikt om een obligatie te kopen, uitgegeven door Belfius Funding N.V. De uitgever verbindt zich ertoe u jaarlijkse coupons uit te betalen en u op de eindvervaldag het belegde kapi taal in PLN (exclusief instapkosten) terug te betalen, op voorwaarde dat Belfius Funding en Deutsche Bank AG hun verbintenissen met betrekking tot de onderliggende obliga tie en tot de swap nakomen. In geval een van deze partijen in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt recupereren en bijgevolg de belegde som verliest.
ÎÎ Looptijd: 4 jaar en ongeveer 10 maanden. ÎÎ Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u het belegde kapitaal in PLN (exclusief instapkosten) terug te betalen in geval van terugbetaling van de onderliggende obligatie door Belfius Funding N.V. of, desgevallend, Belfius Bank N.V. ÎÎ Wisselkoersrisico zowel wat betreft de nominale als wat betreft de betaalde coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in PLN, maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. ..........................................................................
Doelpubliek
dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 Blootstelling van het kapitaal aan 100% op een obligatie van Belfius Funding N.V. (vervaldag 2017)
Dit instrument richt zich tot beleg gers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteris tieken van het voorgestelde product te begrijpen, die ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument kunnen inschatten en die meer be paald vertrouwd zijn met het wissel koersrisico en de rentevoeten.
dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017
Wat mag u verwachten? Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Het wordt uitgegeven door dbInvestor Solutions plc en geeft u recht op een jaarlijkse coupon van 5,25% bruto in PLN gedurende 4 jaar en ongeveer 10 maanden. Het onderliggende kredietrisico dat verbonden is aan dit product is gebaseerd op een obligatie van Belfius Funding N.V. (garantiegever: Belfius Bank N.V.) en op Deutsche Bank AG. Belfius Bank N.V. geniet een rating van A- (negatieve outlook) bij S&P en Baa1 (stabiele vooruitzichten) bij Moody’s en Deutsche Bank heeft een rating van A+ (negatieve outlook) bij S&P en A2 (stabiele vooruitzichten) bij Moody’s. ..................................................................................................................................................................................................................
Waarom uw portefeuille diversifiëren door te beleggen in Poolse zloty? Sinds 1990 heeft Polen de koers van de liberalisering gevolgd. Het behoort nu tot de economieën die een deels geslaagde transformatie hebben gerealiseerd. Zelfs tijdens de recessie van 2008-2009 heeft Polen een positieve groei gekend (5,1% van het bruto binnenlands product (bbp) in 2008 en 1,6% in 2009). De toetreding tot de Europese Unie sinds 2004 heeft bijgedragen aan de sterke economische groei. Het land telt 38 miljoen inwoners en zijn belangrijkste economische partners zijn Duitsland (27% van de export) en de rest van Europa. Polen kent evenwel nog steeds enkele zwakke punten, zoals zijn wegen- en spoorweginfrastructuur, de hoge mate van bureaucratie, een zware fiscaliteit enz. De huidige regering werkt evenwel actief aan structurele hervormingen, onder andere op het vlak van de fiscaliteit en van de sociale zekerheid. Zijn tekort op de lopende rekening behoort tot de hoogste van Centraal-Europa. ..................................................................................................................................................................................................................
Focus op de Poolse zloty ++ De economische situatie in Polen is veel rooskleuriger dan die in vele andere Europese landen (verwachte groei van 2,5% in 2012 en van 2% in 2013). Polen profiteert van het feit dat Duitsland redelijk goed standhoudt binnen de eurozone.
++ Het land is de belangrijkste economie van Oost-Europa en ook het minst exportgericht. ++ Minder hoge schuldgraad van de overheid dan in de eurozone (schuldgraad van de overheid geraamd op 53,5% in 2012 tegenover 92,7% voor de eurozone).
++ Ondersteuning van een hoge basisrente (4,75%) ++ De waardering van de PLN is aantrekkelijk binnen een langetermijnperspectief.
-- Risico’s die verbonden zijn aan het feit dat de munt afhankelijk blijft van de evolutie van de schuldencrisis in de eurozone. -- Polen vertoont een dubbel tekort (overheidstekort van -3,2% van het bbp en handelstekort van -4% van het bbp in 2012). -- Mogelijke ratingverlaging (A- bij S&P) als de overheid terughoudend is om de besparingsmaatregelen door te voeren. -- Drie rentedalingen verwacht voor de komende 12 maanden (van 4,75% naar 4%). -- De inflatie blijft hardnekkiger dan voorzien (4,4% in juli) en zou boven de doelstelling van 2,5% van de centrale bank (NBP) moeten blijven. Inflatie van 3,6% geraamd in 2012
Bron: Intern document Deutsche Bank, september 2012.
Evolutie van de Poolse zloty ten opzichte van de euro 5,5 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 05/11/2007 05/11/2008 05/11/2009 05/11/2010 05/11/2011 05/11/2012 bron: BLOOMBERG De historische evolutie van de Poolse zloty ten opzichte van de euro houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
Op 5 november 2012 was 1 EUR 4,12 PLN waard. Om een coupure van 5.000 PLN aan deze koers te kopen, dient u 1.213,59 EUR (voor kosten) terug te betalen. In geval van waardestijging van de euro met 10% ten opzichte van de Poolse zloty op de eindvervaldag (tot 4,58 PLN voor 1 EUR), ontvangt u slechts 1.092,23 EUR voor uw coupure van 5.000 PLN. De waarde van uw kapitaal zou bijgevolg met 10% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u in geval van waardevermindering van de euro met 10% ten opzichte van de Poolse zloty (tot 3,74 PLN voor 1 EUR) 1.334,95 EUR voor uw coupure van 5.000 PLN. In dit geval realiseert u een meerwaarde van 10% op uw kapitaal. Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van de rentevoeten). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 Concreet ........................................................................................................................................................................................................... Recht op een jaarlijkse coupon van 5,25% bruto in PLN gedurende 4 jaar en ongeveer 10 maanden, van 2013 tot 2017.
Betaaldatum van de coupon
Jaarlijkse brutocoupon
13/11/2013
5,25% (4,45% effectief)*
12/11/2014
5,25%
12/11/2015
5,25%
14/11/2016
5,25%
09/11/2017
5,25%
*De brutocoupon van 4,45% voor de eerste periode stemt overeen met de jaarlijkse rentevoet van 5,25% toegepast op de periode tussen 04/01/2013 en 13/11/2013.
Uw actuarieel brutorendement in PLN bedraagt bijgevolg 4,84% (rekening houdend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche). In het slechtste scenario, in geval van faillissement of wanbetaling voor de eindvervaldag van Deutsche Bank AG of van de uitgever Belfius Funding N.V en van de garantiegever Belfius Bank N.V., zal het product dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 vervroegd worden terugbetaald. De coupons waarvan de betaaldatum na de wanbetaling valt, zullen verloren zijn en het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het product rekening houdend met het faillissement of de wanbetaling en kan in het slechtste geval 0% zijn.
Een uitgifte van dbInvestor Solutions plc met een onderliggend kredietrisico op een obligatie van Belfius Funding N.V. gewaarborgd door Belfius Bank N.V. en op Deutsche Bank AG Note uitgegeven door dbInvestor Solutions Plc
Note dbInvestor Solutions (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 Terugbetaling van het belegde kapitaal (exclu sief instapkosten)
Jaarlijkse coupon
Via obligaties Belfius Funding N.V.
Behoudens faillissement of wanbetaling van Deutsche Bank AG
dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 wordt uitgegeven door dbInvestor Solutions plc, een vennootschap naar Iers recht. Het kapitaal dat door de inschrijvers in dit effect wordt belegd in PLN en wordt ontvangen door dbInvestor Solutions plc zal zelf worden belegd in de obligatie Belfius Funding met vervaldag 09/11/2017 (ISIN-code XS0830940366). dbInvestor Solutions plc zal de eigenaar zijn van deze effecten en zal ze bestemmen voor de terugbetaling van het kapitaal van de effecten dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017. De vaste coupons in PLN die ze zal ontvangen van Belfius Funding voor de obligaties die ze zal hebben gekocht, zullen worden omgeruild met Deutsche Bank AG (renteswapcontract) tegen de vaste coupons in PLN die beschreven staan in deze brochure. Deze coupons zullen door dbInvestor Solutions plc worden uitgekeerd aan de houders van het effect dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017.
Dit betekent concreet dat de terugbetaling van het kapitaal afhangt van Belfius Funding en bijgevolg van Belfius Bank als garantiegever, en dat de uitkering van de coupons afhangt van Deutsche Bank AG. Indien een van deze partijen zijn verplichtingen niet nakomt, kan dbInvestor Solutions plc de beloofde bedragen niet uitkeren, aangezien ze geen eigen activa aanhoudt. Met andere woorden, dbInvestor Solutions plc verbindt zich ertoe het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen op de eindvervaldag (09/11/2017), onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie door Belfius Funding N.V. Het feit of de coupons worden uitgekeerd hangt af van de uitvoering van het swapcontract dat werd afgesloten met Deutsche Bank AG. Voor meer informatie over de terugbetaling en de risico’s in geval van vervroegde terugbetaling, verwijzen we naar de paragraaf “Kredietrisico”.
Om in te tekenen
Meer weten over de ratings? Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
Tele-Invest
078 153 154
Financial Center
078 156 160
Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet zijn gebaseerd op het Prospectus. Het Basisprospectus, “Programme for Issuance of Secured Securities, Series 99”, werd opgesteld in het Engels en op 02/11/2012 goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Dit document evenals de samenvattingen in het Nederlands en het Frans, zijn gratis verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België. U kunt deze ook via telefoon aanvragen op het nummer 078 153 154. De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank GmbH, Bijkantoor België tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. ....................................................................................................
De belangrijkste risico’s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (Zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 1). Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 24 tot 39 van het Prospectus.
Wisselkoersrisico Deze obligatie wordt uitgegeven in Poolse zloty. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico met betrekking tot de Poolse zloty (PLN), zowel wat betreft de nominale waarde op de eindvervaldag als wat betreft de coupons die worden uitgekeerd gedurende de levensduur van de obligatie. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in PLN, maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter het risico op winst of verlies in geval de wisselkoers stijgt.
Kredietrisico Dit product is gekoppeld aan een obligatie van Belfius Funding N.V. Het verhaalrecht van de belegger beperkt zich tot deze onderliggende obligatie en tot de rechten op Deutsche Bank AG. Op het ogenblik van de aankoop van het product, aanvaardt u het kredietrisico op dbInvestor Solutions plc, op de onderliggende obligatie van Belfius Funding N.V. en op Deutsche Bank AG. De uitgever, dbInvestor Solutions plc, verbindt zich ertoe u op de eindvervaldag (09/11/2017) het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen, onder voorbehoud van de terugbetaling van de onderliggende obligatie op 09/11/2017 door Belfius Funding N.V. De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal
Categorie: Groei (risicovolle activa)
GROEI
Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoger rendement wenst, waarbij u aanvaardt het bloot te stellen aan hogere risico’s.
DB Product Profile 1
2
3
4
5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico
Wat Is Het Db Product Profile? Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche). Er bestaat bijgevolg geen onvoorwaardelijk recht op terugbetaling van de nominale waarde. Ingeval noch de uitgever, noch Belfius Funding N.V. de terugbetaling kunnen verrichten, zal het schuldeffect vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde, verminderd met de kosten. De marktwaarde kan lager zijn dan de nominale waarde. Bijgevolg verliest u uw recht op betaling van de resterende coupons en loopt u het risico dat u uw belegging niet kunt recupereren. Deutsche Bank AG heeft met dbInvestors Solutions plc een swapcontract afgesloten, volgens de voorwaarden waarvan dbInvestor Solutions plc de coupons van de onderliggende obligatie terugstort aan Deutsche Bank AG in ruil voor de vaste coupons en het kapitaal belegd in PLN. In geval van faillissement of wanbetaling van Deutsche Bank AG of van de uitgever, zal de obligatie dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 vervroegd worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten. Deze marktwaarde zal in hoofdzaak afhangen van de waarde van de onderliggende obligatie Belfius Funding N.V. Bijgevolg dient te worden opgemerkt dat het kapitaalverlies beperkt zal zijn ingeval Belfius Funding N.V. nog steeds in staat is haar verplichtingen na te komen.
Liquiditeitsrisico Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor de effecten aan toonder niet langer terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden.We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen onder die van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt op de eindvervaldag enkel recht op een terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever, van Belfius Funding N.V. en van Belfius Bank N.V.).
Risico op prijsschommeling van het product Dit product is, net zoals alle andere schuldinstrumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, kan de prijs van het product dalen tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, kan de prijs van het product stijgen. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 Technische fiche dbInvestor Solutions plc (IRL) Belfius PLN 5,25% 2017 is een gestructureerd schuldinstrument. Uitgever
dbInvestor Solutions plc, een vennootschap naar Iers recht
Kredietrisico
■■ ■■
Belfius Funding N.V. (garantiegever: Belfius Bank N.V.) als uitgever van de onderliggende obligatie: A- (negatieve outlook) bij S&P; Baa1 (stabiele vooruitzichten) bij Moody’s1 Deutsche Bank AG als swaptegenpartij van dbInvestor Solutions plc: A+ (negatieve outlook) bij S&P; A2 (stabiele vooruitzichten) bij Moody’s1
Verdeler
Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België2
ISIN-code
XS0832873490
Munteenheid
PLN
Nominale waarde
5.000 PLN per coupure
Inschrijving op de primaire markt
Van 09/11/2012 tot 03/01/2013 Uitgifte- en betaaldatum: 04/01/2013 ■■ Uitgifteprijs: 100% + 1,75% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 5.087,50 PLN per coupure). ■■ De omvang van de emissie zou maximum PLN 21.000.000 mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. ■■
Commissie en kosten
Bovenop de instapkosten van 1,75%, ontvangt Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België, van de uitgever een beleggingsprovisie op jaarbasis van maximum 0,60% inbegrepen in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag
09/11/2017
Renteperiode
Periode tussen twee betaaldata van de coupons.
Betaaldata van de jaarlijkse coupon
13/11/2013, 12/11/2014, 12/11/2015, 14/11/2016 en 09/11/2017
Jaarlijkse brutocoupon
5,25% (eerste korte coupon van 4,45%)
Onderliggende obligatie
Belfius Funding 2017 (XS0830940366)
Belangrijk bericht
Mogelijkheid op vervroegde terugbetaling tegen de marktwaarde, in geval van: ■■ faillissement van Belfius Funding N.V. als uitgever van de onderliggende obligatie. ■■ faillissement van Deutsche Bank AG als tegenpartij van dbInvestor Solutions plc.
Terugbetaling op de eindvervaldag
De uitgever, dbInvestor Solutions plc, verbindt zich ertoe het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) terug te betalen op 09/11/2017, onder voorbehoud van terugbetaling van de nominale waarde van de onderliggende obligatie door Belfius Funding N.V. In geval van faillissement van Belfius Funding N.V. of van Deutsche Bank AG, zal het schuldeffect worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan, verminderd met de kosten. Hetzelfde geldt wanneer Deutsche Bank AG in gebreke blijft om haar verplichtingen krachtens het swapcontract na te komen. Er bestaat dus geen onvoorwaardelijk recht op de terugbetaling van de nominale waarde.
Actuarieel brutorendement
4,84% bruto in PLN (rekening houdend met de instapkosten van 1,75%).
Verkoop voor de eindvervaldag
Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan Deutsche Bank AG (zie ook “Liquiditeitsrisico” hierboven). Bovendien zullen er makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België, worden toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks
■■ ■■ ■■
Inschrijving op de primaire markt: geen3 In geval van verkoop voor de eindvervaldag: 0,09% (max. 650 EUR)3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3
Roerende voorheffing
21% op de uitgekeerde coupons3. Op basis van de individuele situatie van elke belegger, kan het afhouden van deze roerende voorheffing gepaard gaan met het afhouden van een bijkomende belasting van 4%.4
Levering
Geen materiële levering mogelijk5
DB Product Profile6
57
Prospectus
De volledige voorwaarden van toepassing op deze effecten worden uiteengezet in het Prospectus “Programme for the issuance of Secured Securities, Series 99”, op 02/11/2012 goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en de samenvattingen ervan in het Nederlands en het Frans. Elke beleggingsbeslissing moet zijn gebaseerd op deze documenten.
Belangrijk bericht
Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten.
1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Als de notering tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode zou dalen, zal Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product. 2 Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel worden na de partiële splitsing naar Duits recht (Abspaltung) van de Belgische activiteit van Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België naar het bestaande Belgische bijkantoor van Deutsche Bank AG. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. 4 Ter informatie: elke belastingplichtige natuurlijke persoon waarvan de rente-inkomsten en dividenden meer bedragen dan 20.020 EUR per jaar (geldig voor de inkomsten van het jaar 2012) dient een extra belasting van 4% te betalen op het gedeelte van deze inkomsten dat meer bedraagt dan dit plafond van 20.020 EUR. Deze communicatie is gebaseerd op de reeds beschikbare informatie, aangezien de toepassingsmodaliteiten van deze bijdrage nog niet werden bepaald. 5 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 6 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be. 7 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product, elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site www.deutschebank. be/rating). Deze communicatie zal gebeuren via haar website www.deutschebank.be of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
V.U.: Stephan Salberter, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel. Brochure van 09/11/2012.
■■
