Deutsche Bank Een beleggings opportuniteit in Braziliaanse real Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u jaarlijkse coupons uit te betalen en u het kapitaal op de eindvervaldag terug te betalen (wisselkoersrisico met betrekking tot de BRL). Indien de uitgever (bv. door een faillissement) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt recupereren en de belegde som verliest.
Wat mag u verwachten? ÎÎ Obligatie uitgegeven in Braziliaanse real (BRL) door Deutsche Bank AG. ÎÎ Jaarlijkse brutocoupon van 6,15% (uitsluitend uitgekeerd in EUR). ÎÎ Looptijd: 5 jaar. ÎÎ Uitgifteprijs: 100% + 1,75% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 5.087,50 BRL per coupure). ÎÎ Actuarieel brutorendement van 5,74% in BRL (rekening houdend met de instapkosten). ÎÎ Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u het in BRL belegde kapitaal uitsluitend in EUR terug te betalen (exclusief instapkosten) tenzij de uitgever in gebreke blijft (bv. faillissement). ÎÎ Wisselkoersrisico met betrekking tot de Braziliaanse real zowel wat betreft de nominale waarde, als de coupons die worden uitgekeerd gedurende de looptijd. De betaling van de jaarlijkse coupons evenals de terugbetaling van het belegde kapitaal zullen in EUR gebeuren. Een devaluatie van de BRL ten opzichte van de EUR zal leiden tot een kapitaalverlies in EUR. ..........................................................................
Doelpubliek
Deutsche Bank AG (DE) (A+/A2) BRL 6,15% 2018
Dit instrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen, die ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit instrument kunnen inschatten en die meer bepaald vertrouwd zijn met de wisselkoers EUR/BRL en de rentevoeten.
Deutsche Bank AG (DE) BRL 6,15% 2018
Wat mag u verwachten? Deze obligatie wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG en geeft u recht op een jaarlijkse coupon van 6,15% bruto in BRL gedurende 5 jaar. Het initieel belegde kapitaal zal bepaald worden op basis van de wisselkoers EUR/BRL, vastgelegd 2 werkdagen voor de uitgiftedatum, zijnde op 17/04/2013 en zal worden terugbetaald in EUR op basis van de wisselkoers EUR/BRL, vastgelegd 5 werkdagen voor de eindvervaldatum behalve in geval van wanbetaling (bijvoorbeeld faillissement) van de uitgever. De jaarlijkse coupons zullen betaald worden in EUR op basis van de wisselkoers EUR/BRL, vastgelegd 5 werkdagen voor de betaaldatum van elke jaarlijkse coupon. ..................................................................................................................................................................................................................
Waarom uw portefeuille diversifiëren door te beleggen in Braziliaanse real? Brazilië is de grootste Zuid-Amerikaanse economie en is in 2011 uitgegroeid tot de zesde grootste economie wereldwijd op basis van het bruto binnenlands product (bbp). Het land vertoont een gemiddeld groeipercentage van meer dan 2,5%. De inflatie in Brazilië bedroeg voor januari 2013 6,15%. Ongeveer 65% van de economie is actief in de dienstensector (de banksector vertegenwoordigt bijna 16% van het bbp), terwijl iets minder dan 30% van het bbp afkomstig is van de industriële sector (automobiel, staal, petrochemie,…) en meer dan drie vierde van de export bestaat uit halffabrikaten of eindproducten. Daarnaast beschikt Brazilië over aanzienlijke reserves aan grondstoffen (olie, goud, koper, zink, uranium, nikkel, lood en andere mineralen) die in grote mate worden geëxporteerd. In de loop van het afgelopen decennium heeft de landbouwsector een sterke groei gekend ondanks zijn beperkte aandeel in het bbp (+/- 5,5%). ..................................................................................................................................................................................................................
Focus op de Braziliaanse real ++ De analisten van Deutsche Bank verwachten dat China opnieuw sterker zal groeien, wat de Braziliaanse export zou moeten ondersteunen. De infrastructuurinvesteringen die verband houden met de Wereldbeker van 2014 en de Olympische spelen van 2016 in Brazilië zouden bovendien een gunstig effect moeten hebben op de Braziliaanse economie. Ook het voortzetten van een soepel monetair beleid zou moeten bijdragen tot het ondersteunen van de groei. ++ Er wordt een versnelling van de groei verwacht in 2013 en 2014 met groeivooruitzichten voor het bbp van 3,5% in 2013 en 4,2% in 2014. ++ Na de sterke waardevermindering van de Braziliaanse real (BRL) ten opzichte van de Amerikaanse dollar in 2012, doet de overheid moeite om de BRL op een aanvaardbaar niveau te houden die goed is voor de export en tegelijk de inflatie niet doet ontsporen (wisselkoers USD/BRL tussen 2 en 2,05). ++ Het renteverschil van Brazilië ten opzichte van de eurozone blijft aantrekkelijk.
-- Nadat de centrale bank haar monetaire beleid in 2012 sterk heeft versoepeld, zou ze deze koers in 2013 moeten voortzetten ----
ondanks het risico op inflatie - volgens de analyse van Deutsche Bank zou de basisrente (Selic) van 7,25% naar 6,75% kunnen zakken. De overheid moet dringend structurele hervormingen doorvoeren om de economische groei op lange termijn nog meer te stimuleren (de groei blijft lager dan het potentieel van de economie, ondanks de versnelling die wordt verwacht in 2013 en 2014). De economie is sterk afhankelijk van de evolutie van de grondstoffenprijzen en van het wereldwijde economische klimaat – de BRL is in hoge mate gevoelig voor grondstoffen. Als munteenheid van een groeiland, zou de volatiliteit van de BRL wel eens bijzonder hoog kunnen zijn (politieke, economische en regelgevende risico’s).
Bron: Intern document Deutsche Bank, januari 2013.
..................................................................................................................................................................................................................
Evolutie van de Braziliaanse real ten aanzien van de euro. 4 3,5 3 2,5 2 1,5 04/03/2007
04/03/2008
04/03/2009
04/03/2010
04/03/2011
04/03/2012
04/03/2013
bron: BLOOMBERG De historische evolutie van de Braziliaanse real ten aanzien van de euro houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
Op 4 maart 2013 was 1 EUR 2,58 BRL waard. Om een coupure van 5.000 BRL aan deze koers te kopen, dient u 1.937,98 EUR (voor kosten) te betalen. In geval van waardestijging van de euro met 10% ten opzichte van de Braziliaanse real op de eindvervaldag (tot 2,93 BRL voor 1 EUR), ontvangt u slechts 1.744,17 EUR voor uw coupure van 5.000 BRL. De waarde van uw kapitaal zou bijgevolg met 10% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u in geval van waardevermindering van de euro met 10% ten opzichte van de Braziliaanse real (tot 2,3455 BRL voor 1 EUR) 2.131,74 EUR voor uw coupure van 5.000 BRL. In dit geval realiseert u een meerwaarde van 10% op de munt. Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van de rentevoeten). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel TeleInvest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
Deutsche Bank AG (DE) BRL 6,15% 2018 Concreet
..................................................................................................................................................................................................................
Recht op een jaarlijkse coupon van 6,15% bruto in BRL (uitsluitend uitgekeerd in EUR) gedurende 5 jaar, van 2014 tot 2018. Betaaldatum van de jaarlijkse coupon
Jaarlijkse bruto coupon (%)
Jaarlijkse brutocoupon in BRL per coupure van BRL 5,000
Wisselkoers EUR/BRL (fictief)
Jaarlijkse brutocoupon omgezet in EUR (per coupure van BRL 5,000)
Vaststellings datum van de wisselkoers EUR/ BRL
22/04/2014
6,15%
307,50 BRL
2,52
122,02 €
11/04/2014
20/04/2015
6,15%
307,50 BRL
2,74
112,23 €
13/04/2015
19/04/2016
6,15%
307,50 BRL
2,63
116,92 €
12/04/2016
19/04/2017
6,15%
307,50 BRL
2,83
108,66 €
10/04/2017
19/04/2018
6,15%
307,50 BRL
2,65
116,04 €
12/04/2018
5.000,00 BRL
2,65
1.886,79 €
+ terugbetaling van de nominale waarde
De jaarlijkse coupons in BRL zullen uitsluitend betaald worden in EUR op basis van de wisselkoers EUR/BRL, vastgelegd 5 werkdagen voor de jaarlijkse betaaldatum. Uw actuarieel brutorendement in dit fictieve voorbeeld bedraagt bijgevolg 5,74% in BRL en 5,61% in EUR (rekening houdend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche). In het slechtste scenario, in geval de uitgever in gebreke blijft (bv. faillissement), kunnen de coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) onzeker zijn. Het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van de obligatie na het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen.
Deutsche Bank AG (DE) BRL 6,15% 2018 Een obligatie uitgegeven door Deutsche Bank AG
DB Product Profile
Deze obligatie wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG (rating A+, onder negatief toezicht volgens S&P en A2, stabiele outlook volgens Moody’s). Deutsche Bank AG behoort tot de belangrijkste investeringsbanken ter wereld, maar oefent een aanzienlijk deel van haar activiteiten ook uit bij particuliere klanten. De bank, die een toonaangevende speler is in Duitsland en Europa, kent een aanhoudende groei in Noord-Amerika, Azië en in de belangrijkste groeimarkten. Deutsche Bank biedt haar financiële diensten overal ter wereld aan met meer dan 100.000 werknemers in 73 landen.
Meer informatie over ratings?
1
2
3
4
5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico
Wat is het db product profile? Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche).
De belangrijkste risico’s
Raadpleeg www.deutschebank.be/rating ................................................................................................................
Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus van 15/02/2013 (Series 1225), dat op 15/02/2013 werd goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) en de samenvattingen ervan in het Frans en het Nederlands. Dit Prospectus omvat door verwijzing het Basisprospectus (€ 80.000.000.000 Debt Insurance Programme), goedgekeurd door de CSSF op 29/06/2012, en de supplementen ervan van 03/08/2012, 02/11/2012, 05/02/2013, 08/03/2013 en 02/04/2013. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Prospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien.
................................................................................................................
Deze obligatie richt zich tot beleggers die een vaste brutocoupon van 6,15% in BRL (uitsluitend uitgekeerd in EUR) wensen te ontvangen gedurende 5 jaar, die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en de risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit instrument te evalueren. De beleggers dienen meer bepaald vertrouwd te zijn met het wisselkoersrisico en de rentevoeten. Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 21 tot 25 van het Prospectus van 15/02/2013 en op de pagina’s 32 tot 52 van het Basisprospectus van 29/06/2012.
Wisselkoersrisico Deze obligatie is uitgedrukt in Braziliaanse real (BRL), maar de betaling van de jaarlijkse coupons evenals de terugbetaling van het belegde kapitaal gebeuren uitsluitend in EUR. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico met betrekking tot de Braziliaanse real zowel wat betreft het belegde kapitaal, als wat betreft de coupons die worden uitgekeerd gedurende de looptijd van de obligatie. Op de eindvervaldag kan dit bedrag uitgedrukt in EUR gevoelig groter of kleiner zijn dan het initieel belegde kapitaal. Bovendien kan de waarde van de effecten ook beïnvloed worden door de schommelingen van de wisselkoers EUR/USD aangezien de wisselkoers EUR/BRL berekend wordt via de wisselkoers USD/BRL. Hoe hoger de volatiliteit van een munt ten opzichte van een andere, hoe groter de kans op wisselkoerswinst of -verlies.
Kredietrisico Door dit product te kopen, aanvaardt u, net zoals bij alle schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement) van de uitgever. In geval de uitgever failliet gaat, kunt u uw belegde kapitaal (exclusief instapkosten) geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons.
De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 product categorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal.
Categorie : Groei (risicovolle activa)
GROEI
Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoger rendement wenst, waarbij u aanvaardt het bloot te stellen aan hoge risico’s.
Om in te tekenen Tele-Invest
078 153 154
Financial Center
078 156 160
@ Online Banking www.deutschebank.be Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
Liquiditeitsrisico Dit product wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Deutsche Bank AG de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Deutsche Bank AG zich het recht voor de effecten niet langer terug te kopen van de houder waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen onder die van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel recht op een terugbetaling van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever) op de eindvervaldag.
Risico op prijsschommeling van het product Dit product is, net zoals elke andere obligatie, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan kan de prijs van het product dalen tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan kan de prijs van het product stijgen. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
Deutsche Bank AG (DE) BRL 6,15% 2018 Technische fiche Deutsche Bank AG (DE) BRL 6,15% 2018 is een obligatie. Uitgever
Deutsche Bank AG
Rating
S&P: A+ (onder negatief toezicht) / Moody’s: A2 (stabiele outlook)1
Verdeler
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel2
ISIN-code
XS0881815905
Munteenheid
BRL
Nominale waarde
5.000 BRL per coupure
Inschrijving op de primaire markt
■■
■■
■■ ■■
Commissie en kosten
Bovenop de instapkosten van 1,75% die worden ontvangen door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt deze van de uitgever een beleggingsprovisie op jaarbasis van maximum 0,60% inbegrepen in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag
19/04/2018.
Jaarlijkse brutocoupon
Van 2014 tot 2018: 6,15% bruto (in BRL). De jaarlijkse coupons zullen betaald worden in EUR op basis van de wisselkoers EUR/BRL, vastgelegd 5 werkdagen (Sao Paolo, New York en TARGET) voor de betaaldatum van elke jaarlijkse coupon.
Terugbetaling
Recht op de terugbetaling van 100% van de nominale waarde in BRL (zijnde 5.000 BRL per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval de uitgever in gebreke blijft (bv. faillissement). De terugbetaling zal uitsluitend gebeuren in EUR op basis van de wisselkoers EUR/BRL, vastgelegd 5 werkdagen voor de eindvervaldatum.
Actuarieel brutorendement
5,74% (rekening houdend met de instapkosten van 1,75%)
Betaaldata van de jaarlijkse coupon
22/04/2014, 20/04/2015, 19/04/2016, 19/04/2017 en 19/04/2018.
Verkoop voor de eindvervaldag
De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan Deutsche Bank AG (zie ook “Liquiditeitsrisico” hierboven). Makelaarskosten van maximum 0,50% zullen door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, worden toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks
■■ ■■ ■■
2 3 4 5
6
Inschrijving op de primaire markt: geen3 In geval van verkoop voor de eindvervaldag: 0,09% (max. 650 EUR)3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3
Roerende voorheffing
25% op de uitgekeerde coupons3.
Levering
Geen materiële levering mogelijk4.
DB Product Profile
1
Van 05/03/2013 tot 18/04/2013 Uitgifte- en betaaldatum: 19/04/2013. Uitgifteprijs: 100% + 1,75% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 5.087,50 BRL per coupure) De omvang van de uitgifte zou tussen BRL 6.000.000 en BRL 50.000.000 moeten liggen. Het initieel belegde kapitaal zal bepaald worden op basis van de wisselkoers EUR/BRL vastgelegd 2 werkdagen (Sao Paolo, New York en TARGET) voor de uitgiftedatum, zijnde 17/04/2013. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten.
5
56
Prospectus
De volledige voorwaarden waaraan deze effecten onderworpen zijn, staan uiteengezet in het Prospectus van 15/02/2013 (Series 1225), zoals dat op 15/02/2013 is goedgekeurd door de CSSF en de samenvattingen ervan in het Frans en het Nederlands. Dit Prospectus omvat door verwijzing het Basisprospectus (€ 80.000.000.000 Debt Insurance Programme), goedgekeurd door de CSSF op 29/06/2012, en de supplementen ervan van 03/08/2012, 02/11/2012, 05/02/2013, 08/03/2013 en 02/04/2013. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten.
Belangrijk bericht
Deze obligatie kan niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied noch aan de inwoners van de Verenigde Staten.
Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de notering tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie pagina 4). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be. Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Indien deze mocht wijzigen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel de brochure aanpassen. Indien door zulke wijziging tijdens voormelde periode dit product niet meer mocht stroken met het beleggersprofiel van de belegger die reeds op dit product heeft ingeschreven, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel deze belegger contacteren via de website of via elk gepersonaliseerd communicatiemiddel.
V.U.: Stephan Salberter, Marnixlaan 17, 1000 Brussel. Brochure van 02/04/2013.
■■
