Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Noorse kroon Wat mag u verwachten? ÎÎ Obligatie in Noorse kroon (NOK) uitgegeven door ING Bank N.V. ÎÎ Jaarlijkse coupon van 4% bruto. ÎÎ Looptijd: 6 jaar. ÎÎ Uitgifteprijs: 100% + 1,5% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 10.150 NOK per coupure). ÎÎ Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u het belegde kapitaal in NOK (exclusief instapkosten) terug te betalen, behalve indien de uitgever in gebreke blijft (bv. faillissement).
Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u jaarlijkse coupons uit te betalen en u het kapitaal op de eindvervaldag in NOK terug te betalen. Wanneer de uitgever (bv. door een faillissement) in gebreke blijft, loopt u het risico dat u de bedragen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en bijgevolg het belegde bedrag verliest.
ÎÎ Wisselkoersrisico zowel op de nominale waarde als op de coupons die worden uitgekeerd gedurende de levensduur van de obligatie. Als de belegger op de eind- vervaldag niet wil herbeleggen in NOK maar zijn kapitaal in EUR wil omzetten, kan dit bedrag, uitgedrukt in EUR, hoger of lager zijn dan het initieel belegde bedrag. ..........................................................................
Doelpubliek
ING Bank (NL) (A+/Aa3) NOK 4% 2018
Dit instrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit instrument te kunnen inschatten, en meer bepaald vertrouwd zijn met het wisselkoersrisico en de rentevoeten.
ING Bank (NL) NOK 4% 2018
Wat mag u verwachten? Deze obligatie wordt uitgegeven door ING Bank N.V. en geeft u recht op een jaarlijkse coupon van 4% bruto in NOK gedurende 6 jaar. Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u het belegde kapitaal in NOK (exclusief instapkosten) terug te betalen, behalve indien de uitgever in gebreke blijft (bv. faillissement). ..................................................................................................................................................................................................................
Waarom uw portefeuille diversifiëren door te beleggen in Noorse kroon? Noorwegen heeft een robuuste economie en een financiële en begrotingssituatie die tot de gezondste ter wereld behoort. Het land bezit heel wat natuurlijke hulpbronnen zoals gas en olie, die goed zijn voor bijna de helft van de export van het land. Wereldwijd is Noorwegen overigens de nummer 2 op het vlak van de export van gas en de nummer 7 voor de export van aardolie. Het land heeft het op een na grootste pensioenfonds ter wereld opgebouwd (500 miljard dollar), meer bepaald om het hoofd te kunnen bieden aan een eventuele terugval van de gas- en aardolieproductie. Noorwegen bewaart dus een deel van zijn aardolie- en gasinkomsten in dit fonds. ..................................................................................................................................................................................................................
Focus op de Noorse kroon De Noorse kroon biedt op lange termijn een appreciatiepotentieel ten opzichte van de euro aangezien de fundamenten er degelijker zijn dan in de eurozone (lage schuldgraad van de overheid, land met veel natuurlijke hulpbronnen …).
++ De binnenlandse groei vertraagt maar de vooruitzichten zijn gunstiger dan in de andere Scandinavische landen, aangezien Noorwegen minder gevoelig is voor de wereldconjunctuur.
++ Noorwegen tekent op twee vlakken een flink overschot op (begrotings- en handelsoverschot). ++ Als belangrijke exporteur van aardolie en gas zou Noorwegen de verwachte prijsstevigheid van de koolwaterstoffen in 2012 moeten kunnen benutten.
++ De mogelijkheid op een sterke daling van de NOK lijkt beperkt gezien de wereldgroei niet buitensporig vertraagt.
-- Een drastische daling van de olieprijzen zou een negatieve impact hebben op het land. -- De overheid wil een grote toevloed aan deviezen afremmen en een overmatige opwaardering tot onder de 7,40 NOK voor 1 EUR vermijden.
Bron: Intern document Deutsche Bank, maart 2012.
..................................................................................................................................................................................................................
Evolutie van de Noorse kroon ten opzichte van de euro. NOK
10,5 10 9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 6
05/2007
05/2008
05/2009
05/2010
05/2011
05/2012
Bron: Bloomberg. De historische evolutie van de Noorse kroon ten aanzien van de euro houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van de rentevoeten). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
ING Bank (NL) NOK 4% 2018
Concreet
......................................................................................................................................................................................................... Recht op een jaarlijkse brutocoupon van 4% in NOK gedurende 6 jaar, van 2013 tot 2018.
Betaaldatum van de coupon1
Jaarlijkse brutocoupon
31/05/2013
4%
02/06/2014
4%
01/06/2015
4%
31/05/2016
4%
31/05/2017
4%
31/05/2018
4%
......................................................................................................................................................................................................... Uw jaarlijks brutorendement in NOK is dus gelijk aan 3,72% (rekening houdend met de commissie en kosten beschreven in de technische fiche). In het slechtste scenario, in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het belegde kapitaal in NOK (exclusief instapkosten) onzeker zijn. De obligatie zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van de obligatie rekening houdend met het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen. 1
Als 31 mei geen werkdag is, vindt de betaling de volgende werkdag plaats.
ING Bank (NL) NOK 4% 2018 Een obligatie uitgegeven door ING Bank N.V.
De belangrijkste risico’s
Deze obligatie wordt uitgegeven door ING N.V. (rating A+, stabiele outlook volgens S&P en Aa3, onder negatief toezicht volgens Moody’s).
Deze obligatie richt zich tot beleggers die een vaste brutocoupon van 4% in NOK wensen te ontvangen gedurende 6 jaar en die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit instrument te kunnen inschatten, en meer bepaald vertrouwd zijn met het wisselkoersrisico en de rentevoeten. Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 24 tot 45 van het Basisprospectus.
ING Bank N.V. is een 100% dochteronderneming van de ING Groep en is actief op het vlak van financiële diensten, vooral in de Benelux. De bank is aanwezig in een veertigtal landen en stelt er ongeveer 72.000 mensen tewerk. ....................................................................................................
Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet op het Basisprospectus gebaseerd zijn. Het Basisprospectus (Global Issuance Programme) werd opgesteld in het Engels en op 30/03/2012 goedgekeurd door het AFM (Nederlandse Autoriteit voor de Financiële Markten). Dit document, de supplementen van 11/05/2012 en 16/05/2012 evenals de samenvatting in het Nederlands en het Frans en de definitieve voorwaarden van 07/05/2012 zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of ze raadplegen op de website w ww.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Prospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die eerder heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. ....................................................................................................
Om in te tekenen Tele-Invest
078 153 154
Financial Center
078 156 160
@ Online Banking www.deutschebank.be Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
Meer weten over de ratings? Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
2
3
4
Deze obligatie wordt uitgegeven in Noorse kroon. Dit betekent dat de belegger een wisselkoersrisico loopt op de Noorse kroon (NOK), zowel op de nominale waarde op de eindvervaldag als op de coupons die tijdens de levensduur van de obligatie worden betaald. Als de belegger op de eindvervaldag niet meer wil herbeleggen in NOK maar zijn kapitaal in euro wil omzetten, kan dit bedrag, uitgedrukt in EUR, hoger of lager zijn dan het initieel belegde bedrag. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter het risico op winst of verlies in geval van omwisseling.
Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net zoals bij alle schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement) van de uitgever. In het geval van een faillissement van de uitgever kunt u uw belegde kapitaal in NOK (exclusief instapkosten) geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons.
Liquiditeitsrisico Dit product is niet genoteerd op een gereglementeerde markt. ING Bank N.V. verzekert de liquiditeit in normale marktomstandigheden door aankoopprijzen voor te stellen. Makelaarskosten zullen worden toegepast in geval van een tussentijdse verkoop (zie verkoop vóór vervaldag in de technische fiche). Een gebrek aan liquiditeit kan een negatieve impact hebben op de door- verkoopwaarde van deze obligatie, of de doorverkoop zelfs tijdelijk onmogelijk maken. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van deze obligatie tijdens de looptijd ervan kan dalen onder het belegde kapitaal in NOK (exclusief instapkosten). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een tussentijdse verkoop. U hebt op de eindvervaldag enkel recht op een terugbetaling van het belegde kapitaal in NOK (exclusief instapkosten) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever).
Risico op prijsschommeling van het product
DB Product Profile 1
Wisselkoersrisico
5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico
Wat is het db product profile? Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank, van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het gaat van 1 voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest offensieve producten (meer details vindt u in de technische fiche).
Dit product is, net zoals elke andere obligatie, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de marktkoers van het effect doen schommelen voor de resterende tijd tot de vervaldag ervan. Hoe verder de eindvervaldag verwijderd is, hoe groter de mogelijke impact op de marktkoers is. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een tussentijdse verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
ING Bank (NL) NOK 4% 2018 Technische fiche ING Bank (NL) NOK 4% 2018 is een obligatie. Uitgever
ING Bank N.V.
Rating
S&P: A+ (outlook: stabiel) / Moody’s: Aa3 (onder negatief toezicht)1
Verdeler
Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België2
ISIN-code
XS0778887215
Munteenheid
Noorse kroon (NOK). Ter info: 1 EUR = 7,56 NOK op 07/05/2012
Nominale waarde
10.000 NOK per coupure.
Inschrijving op de primaire markt
■■
Commissie en kosten
Bovenop de instapkosten van 1,5%, ontvangt Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België van de uitgever een beleggingscommissie op jaarbasis van 0,50% die begrepen zit in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag
31/05/2018.
Jaarlijkse coupons
Van 2013 tot 2018: 4% bruto (in NOK).
Terugbetaling
Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde in NOK (zijnde 10.000 NOK per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, tenzij de uitgever in gebreke zou blijven (bv. faillissement).
Actuarieel brutorendement
3,72% (rekening houdend met 1,50% instapkosten).
Betaaldata van de coupons
Elk jaar van 2013 tot 2018 op 31 mei. Indien 31 mei in een weekend of op een feestdag valt, zal de betaaldatum van de coupon de volgende werkdag zijn.
Verkoop vóór vervaldag
Dit product is niet genoteerd op een gereglementeerde markt. De houder van de obligatie kan het effect verkopen aan ING Bank NV die een zekere liquiditeit zal verzekeren door aankoopprijzen voor te stellen. In normale marktomstandigheden zal het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs, die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, ongeveer 1% bedragen. Bovendien zullen er makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België worden toegepast op de vastgestelde prijs. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product regelmatig worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks
■■
Van 07/05/2012 tot 30/05/2012 Uitgifte- en betaaldatum: 31/05/2012 ■■ Uitgifteprijs: 100% + 1,50% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 10.150 NOK per coupure). ■■ De omvang van de uitgifte zou tussen 40.000.000 NOK en 250.000.000 NOK moeten liggen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd te beëindigen.
■■ ■■
Roerende voorheffing
21% op de uitgekeerde coupons3. Op basis van de individuele situatie van elke belegger, kan het afhouden van deze roerende voorheffing gepaard gaan met het afhouden van een bijkomende bijdrage van 4% 4.
Levering
Geen materiële levering mogelijk5.
DB Product Profile
1 2 3 4 5 6
7
Inschrijving op de primaire markt: geen3 Verkoop voor vervaldag: 0,09% (max. 650 EUR)3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3
6
47
Prospectus
De volledige voorwaarden die deze effecten regelen, worden uiteengezet in het basisprospectus (Global Issuance Programme) van 30/03/2012, de supplementen van 11/05/2012 en 16/05/2012 en in de definitieve voorwaarden van 07/05/2012. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten.
Belangrijk bericht
Deze obligatie kan niet in de Verenigde Staten of op het Amerikaanse grondgebied of aan een Amerikaanse ingezetene worden aangeboden, verkocht of geleverd.
Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Als de notering tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode sterk zou dalen, zal Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product. Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. Fiscale behandeling volgens de geldende wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. Ter informatie: elke belastingplichtige natuurlijke persoon waarvan de rente-inkomsten en dividenden meer bedragen dan 20.020 EUR bruto per jaar (geldig voor de inkomsten van het jaar 2012) dient een extra bijdrage van 4% te betalen op het gedeelte van deze inkomsten dat meer bedraagt dan dit plafond van 20.020 EUR. Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België, van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het betreft een cijfer van 1 voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest risicovolle producten. Deze quotering is gebaseerd op verschillende criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Alle verdere informatie vindt u op www.deutschebank.be. Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Indien deze mocht wijzigen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, zal Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België de brochure aanpassen. Indien door zulke wijziging tijdens voormelde periode dit product niet meer mocht stroken met het beleggersprofiel van de belegger die reeds op dit product heeft ingeschreven, zal Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België deze belegger contacteren via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
V.U.: Stephan Salberter, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel. Brochure van 22/05/2012.
■■
