Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Zweedse kroon Wat mag u verwachten? ÎÎ Een obligatie uitgegeven in Zweedse kroon (SEK) door ABN Amro Bank N.V. ÎÎ Een jaarlijkse coupon van 4% bruto. ÎÎ Looptijd: 5 jaar. ÎÎ O p de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u 100% van de nominale waarde in SEK terug te betalen, behalve in geval de uitgever in gebreke blijft (bijv. faillissement). ÎÎ Wisselkoersrisico zowel wat betreft de nominale waarde, als wat betreft de coupons die worden uitgekeerd gedurende de levensduur van de obligatie. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in SEK, maar zijn kapitaal wenst te converteren naar euro, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal.
Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u jaarlijkse coupons uit te betalen en u het kapitaal op de eindvervaldag in SEK terug te betalen. In geval de uitgever (bv. door een faillissement) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt recupereren en bijgevolg de belegde som verliest.
ABN Amro Bank (NL) (A+/Aa3) SEK 4% 2017
..........................................................................
Doelpubliek Dit instrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit instrument te kunnen inschatten, en meer bepaald vertrouwd zijn met het wisselkoersrisico en de rentevoeten.
ABN Amro Bank (NL) SEK 4% 2017
Wat mag u verwachten? Deze obligatie wordt uitgegeven door ABN Amro Bank N.V. en geeft u recht op een jaarlijkse coupon van 4% bruto in SEK gedurende 5 jaar. ..................................................................................................................................................................................................................
Waarom uw portefeuille diversifiëren door te beleggen in Zweedse kroon? Zweden is een land dat wereldwijd wordt erkend omwille van zijn levenskwaliteit, zijn neutraliteit en zijn rijkdom. Het land combineert een hightechkapitalisme met een systeem van volledige sociale bescherming waar tal van landen jaloers op zijn. Het land heeft geweigerd in 2003 toe te treden tot de eurozone, uit vrees om zijn soevereiniteit te verliezen en zijn economie beïnvloed te zien door deze wijziging. Bijna 90% van de industriële bedrijven zijn geprivatiseerd en 50% van de export is afkomstig van de engineeringsector. De landbouw vertegenwoordigt een zeer beperkt aandeel van het bbp (ongeveer 1%). Het land beschikt eveneens over een grote rijkdom aan natuurlijke hulpbronnen (staal, ijzer, hout, …). De economie werd door de sterke binnenlandse vraag en de export ondersteund tot in 2008, toen het getroffen werd door de crisis. In 2010 is Zweden zich beginnen herstellen, profiterend van de heropleving van de economie, van de hoge grondstoffenprijzen en van de verbetering van de financiële sector. ..................................................................................................................................................................................................................
Focus op de Zweedse kroon De Zweedse kroon vertoont een stijgingspotentieel op lange termijn gezien de solide fundamentals in vergelijking met de landen van de eurozone (lage overheidsschuld, sterke binnenlandse vraag, land rijk aan natuurlijke grondstoffen).
++ Momenteel economische vertraging (na de sterkste groei onder de Scandinavische landen), maar gunstigere conjunctuurperspectieven dan in de eurozone.
++ Zweden vertoont een dubbel overschot (staatsbegroting en rekening-courant) en een overheidsschuld die nog verder zou moeten dalen.
++ Volgens de analisten van Deutsche Bank, is de waardering van de SEK zeer aantrekkelijk en werd de verkoop van deze munt beperkt gezien de solide positionering van Zweden in Europa.
-- Ondanks de robuustere fundamentals dan in de eurozone, zowel op structureel als cyclisch vlak (lage overheidsschuld, sterke binnenlandse vraag, land rijk aan natuurlijke grondstoffen, …), stijgt de SEK nauwelijks in waarde ten opzichte van de euro.
-- De SEK blijft gevoelig voor de risico-aversie en wordt afgestraft door de hoge concentratie van verwerkende industrieën die conjunctuurgevoelig zijn.
-- De centrale bank (Riksbank) zou haar rente moeten verlagen tot 1,50% in 2012, waardoor het relatieve voordeel in termen van rentevoeten deels verkleint.
Bron: Intern document Deutsche Bank, januari 2012
..................................................................................................................................................................................................................
Evolutie van de Zweedse kroon ten aanzien van de euro 12 11 10 9 8 7 01/2006
01/2007
01/2008
01/2009
01/2010
01/2011
01/2012
Bron: Bloomberg. De historische evolutie van de Zweedse kroon ten aanzien van de euro houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van de rentevoeten). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
ABN Amro Bank (NL) SEK 4% 2017
Concreet
......................................................................................................................................................................................................... Recht op een vaste jaarlijkse coupon van 4% bruto in SEK gedurende 5 jaar, van 2013 tot 2017.
Betaaldatum van de coupon1
Jaarlijkse brutocoupon
08/03/2013
4%
10/03/2014
4%
09/03/2015
4%
08/03/2016
4%
08/03/2017
4%
......................................................................................................................................................................................................... Uw actuarieel brutorendement in SEK bedraagt bijgevolg 3,67% (rekening houdend met de instapkosten van 1,50%). In het slechtste scenario, in geval de uitgever in gebreke blijft (bijv. faillissement), kunnen de coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal het effect worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde rekening houdend met de faling en kan in het slechtste geval 0% van de nominale waarde zijn. 1
Als 8 maart geen werkdag is, vindt de betaling van de coupon de volgende werkdag plaats.
ABN Amro Bank (NL) SEK 4% 2017 Een obligatie uitgegeven door ABN Amro Bank N.V. Deze obligatie wordt uitgegeven door ABN Amro Bank N.V. (rating A+, negatieve outlook volgens S&P en Aa3, stabiele outlook volgens Moody’s). ABN AMRO Bank N.V. is een Nederlandse bank die actief is binnen de segmenten Retail, Private, Commercial en Merchant Banking. Hoewel Nederland haar belangrijkste markt is, is deze bank ook aanwezig in 28 landen overal ter wereld en stelt ze 31.000 personen tewerk.
De belangrijkste risico’s Deze obligatie richt zich tot beleggers die een vaste brutocoupon van 4% in SEK wensen te ontvangen gedurende 5 jaar en die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit instrument te kunnen inschatten, en meer bepaald vertrouwd zijn met het wisselkoersrisico en de rentevoeten.
....................................................................................................
Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 12 tot 17 van het Basisprospectus.
Prospectus
Wisselkoersrisico
Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus.
Deze obligatie wordt uitgegeven in Zweedse kroon. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico met betrekking tot de Zweedse kroon (SEK), zowel wat betreft de nominale waarde op de eindvervaldag, als wat betreft de coupons die worden uitgekeerd gedurende de levensduur van de obligatie. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in SEK, maar zijn kapitaal wenst te converteren naar euro, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter het risico op winst of verlies in geval de wisselkoers stijgt.
Het Basisprospectus (Structured Products Programme – Base Prospectus Relating tot Notes) werd opgesteld in het Engels en op 14/09/2011 goedgekeurd door de Autoriteit Financiële markten (AFM). Dit document, de supplementen van 28/11/2011 en van 09/01/2012, evenals de samenvatting in het Nederlands en het Frans en de definitieve voorwaarden van 01/02/2012 zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank Europe GmbH, bijkantoor België. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of ze raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. ....................................................................................................
Om in te tekenen Tele-Invest
078 153 154
Financial Center
078 156 160
@ Online Banking www.deutschebank.be Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
Meer weten over de ratings? Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
DB Product Profile 1
2
3
4
5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico
Wat is het db product profile? Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank, van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het gaat van 1 voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest offensieve producten (meer details vindt u in de technische fiche).
Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net zoals bij alle schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement) van de uitgever. In het geval van een faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Hoe verder de eindvervaldag verwijderd is, hoe groter de mogelijke impact op de marktkoers is.
Liquiditeitsrisico Dit product is niet genoteerd op een gereglementeerde markt. Als markthouder verzekert Deutsche Bank AG een zekere liquiditeit van de obligatie onder normale marktomstandigheden. Een gebrek aan liquiditeit kan een negatieve impact hebben op de doorverkoopwaarde van deze obligatie, of de doorverkoop zelfs tijdelijk onmogelijk maken. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van deze obligatie tijdens de looptijd ervan kan dalen onder pari. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een tussentijdse verkoop (zie secundaire markt in de technische fiche). U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van 100% van de nominale waarde in SEK door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever).
Risico van rentewijziging Dit product is, net zoals elke andere obligatie, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een tussentijdse verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
ABN Amro Bank (NL) SEK 4% 2017 Technische fiche ABN Amro Bank (NL) SEK 4% 2017 is een obligatie. Uitgever
ABN Amro Bank N.V.
Rating
S&P: A+ (outlook: negatief) / Moody’s: Aa3 (outlook: stabiel)1
Verdeler
Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België2
ISIN-code
XS0657804372
Munteenheid
Zweedse kroon (SEK). Ter indicatie, 1 EUR = 8,87 SEK op 01/02/2012
Inschrijving op de primaire markt
■■
Eindvervaldag
08/03/2017
Jaarlijkse coupons
Van 2013 tot 2017: 4% bruto (in SEK) per jaar
Terugbetaling
U hebt op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van 100% van de nominale waarde in SEK door de uitgever, behalve in geval de uitgever in gebreke blijft (bijv. faillissement).
Actuarieel brutorendement
3,67% (rekening houdend met de instapkosten van 1,50%).
Betaaldatums van de coupons
Elk jaar van 2013 tot 2017 op 8 maart. Ingeval 8 maart tijdens een weekend of op een feestdag valt, zal de betaaldatum van de coupon de eerstvolgende werkdag zijn.
Secundaire markt
Dit product is niet genoteerd op een gereglementeerde markt. De houder van de obligatie kan het effect verkopen aan Deutsche Bank AG die een zekere liquiditeit zal verzekeren door aankoopprijzen voor te stellen. In normale marktomstandigheden zal de spread – met andere woorden, het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs – die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag ongeveer 1% zijn. Bovendien zullen er makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België, worden toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product regelmatig worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks
■■
Van 01/02/2012 tot 07/03/2012 Uitgifte- en betaaldatum: 08/03/2012 ■■ Nominale waarde: 10.000 SEK ■■ Uitgifteprijs: 100% ■■ Instapkosten: 1,50% ■■ De omvang van de emissie zou tussen SEK 25.000.000 en SEK 500.000.000 moeten liggen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd te beëindigen. ■■
■■
1 2 3 4 5 6
7
Inschrijving op de primaire markt: geen3 Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR)3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3
Roerende voorheffing
21% op de uitgekeerde coupons3. Op basis van de individuele situatie van elke belegger, kan het afhouden van deze roerende voorheffing gepaard gaan met het afhouden van een bijkomende bijdrage van 4% 4.
Levering
Geen materiële levering mogelijk5.
DB Product Profile6
47
Prospectus
De volledige voorwaarden die deze effecten beheren, worden uiteengezet in het Basisprospectus (Structured Products Programme – Base Prospectus Relating to Notes) van 14/09/2011, de supplementen van 28/11/2011 en 09/01/2012 en de definitieve voorwaarden van 01/02/2012. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten.
Belangrijk bericht
Deze obligatie kan niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten of op hun grondgebied of aan een Amerikaanse ingezetene.
Commissie
Bovenop de instapkosten van 1,5%, ontvangt Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België, van de uitgever een beleggingscommissie op jaarbasis van maximum 0,50% die inbegrepen zit in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de inschrijvingsprijs.
Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Als de notering tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode sterk zou dalen, zal Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product. Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. Ter informatie: elke belastingplichtige natuurlijke persoon waarvan de rente-inkomsten en dividenden meer bedragen dan 20.020 EUR bruto per jaar (geldig voor de inkomsten van het jaar 2012) dient een extra bijdrage van 4% te betalen op het gedeelte van deze inkomsten dat meer bedraagt dan dit plafond van 20.020 EUR. De Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België, van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het betreft een cijfer van 1 voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest risicovolle producten. De quotering is gebaseerd op een aantal criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be. Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Indien deze mocht wijzigen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, zal Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België de brochure aanpassen. Indien door zulke wijziging tijdens voormelde periode dit product niet meer mocht stroken met het beleggersprofiel van de belegger die reeds op dit product heeft ingeschreven, zal Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België deze belegger contacteren via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
V.U.: Stephan Salberter, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel. Brochure van 01/02/2012.
■■
