Deutsche Bank Een beleggings opportuniteit in Zuid-Afrikaanse rand Wat mag u verwachten? ÎÎ Een obligatie in Zuid-Afrikaanse rand (ZAR) uitgegeven door Société Générale. ÎÎ Een jaarlijkse coupon van 6,15% bruto in ZAR. ÎÎ Looptijd: 5 jaar. ÎÎ Uitgifteprijs: 100% + 1,75% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 20.350 ZAR per coupure) ÎÎ Actuarieel brutorendement in ZAR van 5,74% (rekening houdend met de instapkosten)
Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u jaarlijkse coupons uit te betalen en u het kapitaal op de eindvervaldag in ZAR (exclusief instapkosten) terug te betalen. Indien de uitgever (bv. door een faillissement) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt recupereren en de belegde som verliest.
ÎÎ Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u 100% van het belegde kapitaal in ZAR (exclusief instapkosten) terug te betalen behalve indien de uitgever in gebreke blijft (bv. faillissement). ÎÎ Wisselkoersrisico zowel wat betreft het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) als wat betreft de coupons die worden uitgekeerd gedurende de levensduur van de obligatie. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in ZAR, maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. ..........................................................................
Doelpubliek
Société Générale (FR) (A/A2) ZAR 6,15% 2018
Dit instrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen, die ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit instrument kunnen inschatten en die meer bepaald vertrouwd zijn met het wisselkoersrisico en de rentevoeten.
Société Générale (FR) ZAR 6,15% 2018
Wat mag u verwachten? Deze obligatie wordt uitgegeven door Société Générale en geeft u recht op een jaarlijkse coupon van 6,15% bruto in ZAR gedurende 5 jaar. Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u het belegde kapitaal in ZAR (exclusief instapkosten) terug te betalen behalve indien de uitgever in gebreke blijft (bv. faillissement). ..................................................................................................................................................................................................................
Waarom uw portefeuille diversifiëren door te beleggen in Zuid-Afrikaanse rand? Zuid-Afrika, de grootste economie van het Afrikaanse continent, is een groeiland met aanzienlijke bodemrijkdommen dat bovendien over verschillende goed ontwikkelde sectoren beschikt, zoals de financiële sector, telecommunicatie, energie en transport. De diensten vertegenwoordigen bijna twee derde van de economie, de industrie bijna 30% en de rest komt voor rekening van de landbouwsector. Zuid-Afrika is de belangrijkste producent van platina en is een van de grootste exporteurs van goud en diamanten. Niettemin wordt het land geconfronteerd met grote uitdagingen want bijna een kwart van de bevolking is werkloos. Bovendien is de infrastructuur in slechte staat en verloopt de elektriciteitsopwekking en-distributie sinds 2007 niet zonder haperingen. Om dat te verhelpen zijn er aanzienlijke investeringen nodig. Tot nog toe hebben de Zuid-Afrikaanse autoriteiten getracht de inflatie in te dijken (5,6% in oktober 2012) en een evenwichtig begrotingsbeleid te handhaven, maar door de grote uitdagingen vallen budgettaire ontsporingen niet uit te sluiten. Zuid-Afrika heeft een rating BBB outlook negatief bij S&P en A3 met negatieve vooruitzichten bij Moody’s. ..................................................................................................................................................................................................................
Focus op de Zuid-Afrikaanse rand Positieve punten: ++ De recente economische indicatoren wijzen op een groei van het bruto binnenlands product (bbp) van 2,3% voor 2012. We verwachten een versnelling tot 2,7% in 2013 en 3,6% in 2014. ++ Terwijl de meeste munten van groeilanden in waarde zijn gestegen ten opzichte van de euro, is de ZAR achterop gebleven. Momenteel zijn de analisten van Deutsche Bank positief gestemd over de evolutie van de ZAR ten opzichte van de euro en vinden dat de waardering van de ZAR aantrekkelijk is. ++ Behoud van een positief advies van de analisten van Deutsche Bank met betrekking tot edelmetalen, waarvan Zuid-Afrika een belangrijke producent is. Negatieve punten: Het sentiment van de beleggers heeft sterk te lijden gehad onder de bijzonder negatieve impact op de economie van de herhaalde stakingen, onder andere in de mijnbouwsector. Risico’s op monetaire versoepeling begin 2013 (verwachte daling van de basisrente van 5% naar 4,5%). Grote instabiliteit van de arbeidsmarkt en aanzienlijk tekort op de lopende rekening (-4,6% van het bbp verwacht in 2013) maken de ZAR kwetsbaar. Gezien het de munt van een groeiland betreft, zou de volatiliteit wel eens bijzonder hoog kunnen zijn (door de politieke en economische risico’s en door risico’s betreffende de regelgeving).
-----
Bron: Intern document Deutsche Bank - november 2012
..................................................................................................................................................................................................................
Evolutie van de Zuid-Afrikaanse rand tegenover de euro 15 14 13 12 11 10 9 8 30/11/2007
30/11/2008
30/11/2009
30/11/2010
30/11/2011
30/11/2012
Bron: BLOOMBERG De historische evolutie van de Zuid-Afrikaanse rand ten aanzien van de euro houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
Op 30 november 2012 was 1 EUR 11,40 ZAR waard. Om een coupure van 20.000 ZAR aan deze koers te kopen, dient u 1.754,39 EUR (voor kosten) te betalen. In geval van waardestijging van de euro met 10% ten opzichte van de Zuid-Afrikaanse rand op de eindvervaldag (tot 12,66 ZAR voor 1 EUR), ontvangt u slechts 1.578,95 EUR voor uw coupure van 20.000 ZAR. De waarde van uw kapitaal zou bijgevolg met 10% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u in geval van waardevermindering van de euro met 10% ten opzichte van de Zuid-Afrikaanse rand (tot 10,36 ZAR voor 1 EUR) 1.929,82 EUR voor uw coupure van 20.000 ZAR . In dit geval realiseert u een meerwaarde van 10% op de valuta. Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. de stijging van de rentevoeten). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel TeleInvest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
Société Générale (FR) ZAR 6,15% 2018 Concreet
......................................................................................................................................................................................................... Recht op een jaarlijkse coupon van 6,15% bruto in ZAR gedurende 5 jaar, van 2014 tot 2018.
Betaaldatum van de coupon
Jaarlijkse brutocoupon
31/01/2014
6,15%
30/01/2015
6,15%
29/01/2016
6,15%
31/01/2017
6,15%
31/01/2018
6,15%
......................................................................................................................................................................................................... Uw actuarieel brutorendement in ZAR bedraagt bijgevolg 5,74% (rekening houdend met de kosten en provisies beschreven in de technische fiche). In het slechtste scenario, in geval de uitgever in gebreke blijft (bv. faillissement), kunnen de coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten) onzeker zijn. Het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van de obligatie na het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen.
Société Générale (FR) ZAR 6,15% 2018 Een obligatie uitgegeven door Société Générale
DB Product Profile
Deze obligatie wordt uitgegeven door Société Générale (rating A, negatieve outlook volgens S&P en A2, stabiele vooruitzichten volgens Moody’s).
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico
Société Générale is een van de allergrootste Europese financiële dienstengroepen met bijna 160.000 medewerkers, aanwezig in 77 landen. Société Générale is ook een belangrijke speler binnen de vakgebieden van de gespecialiseerde financiële diensten, verzekeringen, private banking, vermogensbeheer en diensten aan beleggers.
Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche).
1
2
3
4
5
Wat is het db product profile?
Meer weten over de ratings?
De belangrijkste risico’s
Raadpleeg www.deutschebank.be/rating
Deze obligatie richt zich tot beleggers die een vaste brutocoupon van 6,15% in ZAR wensen te ontvangen gedurende 5 jaar en die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit instrument te kunnen evalueren. De beleggers dienen meer bepaald vertrouwd zijn met het wisselkoersrisico en de rentevoeten. Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s 31 tot 59 van het Basisprospectus.
....................................................................................................
Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de erbij horende supplementen en de definitieve voorwaarden. Het Basisprospectus “€ 125.000.000.000 Debt Issuance Programme”, werd opgesteld in het Engels en op 20/04/2012 goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Dit document, de supplementen van 16/05/2012, 26/06/2012, 13/08/2012, 11/10/2012, 24/10/2012, 30/10/2012, 15/11/2012 en 17/12/2012 evenals de samenvattingen in het Nederlands en Frans en de definitieve voorwaarden van 06/12/2012 zijn kosteloos verkrijgbaar in Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien.
....................................................................................................
Wisselkoersrisico Deze obligatie wordt uitgegeven in Zuid-Afrikaanse rand. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico met betrekking tot de Zuid-Afrikaanse rand (ZAR), zowel wat betreft het kapitaal belegd in ZAR (exclusief instapkosten) op de eindvervaldag, als wat betreft de coupons die worden uitgekeerd gedurende de levensduur van de obligatie. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in ZAR, maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op winst of verlies bij de omzetting.
Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net zoals bij elk schuldinstrument, het kredietrisico (bv. faillissement, wanbetaling) van de uitgever. In geval van een faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons.
Liquiditeitsrisico De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeit, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal
Categorie: Groei (risicovolle activa)
GROEI
Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoger rendement wenst, waarbij u aanvaardt het bloot te stellen aan hogere risico’s.
Om in te tekenen
Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Société Générale de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Société Générale zich het recht voor de effecten aan toonder niet langer terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen onder die van het belegde kapitaal (exclusief instapkosten). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt op de eindvervaldag enkel recht op een terugbetaling van het kapitaal belegd in ZAR (exclusief instapkosten) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever).
Risico op prijsschommeling van het product
Tele-Invest
078 153 154
Financial Center
078 156 160
@ Online Banking www.deutschebank.be Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
Dit product is, net zoals elke andere obligatie, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
Société Générale (FR) ZAR 6,15% 2018 Technische fiche Société Générale (FR) ZAR 6,15% 2018 is een obligatie. Uitgever
Société Générale
Rating
S&P: A (negatieve outlook) / Moody’s: A2 (stabiele vooruitzichten)1
Verdeler
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel2
ISIN-code
XS0813921615
Munteenheid
Zuid-Afrikaanse rand (ZAR). Ter indicatie, 1 EUR = 11,40 ZAR op 30/11/2012
Nominale waarde
20.000 ZAR per coupure
Inschrijving op de primaire markt
■■
Commissie en kosten
Bovenop de instapkosten van 1,75%, ontvangt Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, van de uitgever een beleggingsprovisie op jaarbasis van maximum 0,60% die inbegrepen zit in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag
31/01/2018.
Jaarlijkse coupons
Van 2014 tot 2018: 6,15% bruto (in ZAR)
Betaaldatums van de coupons
31/01/2014, 30/01/2015, 29/01/2016, 31/01/2017 en 31/01/2018
Terugbetaling op de eindvervaldag
Recht op terugbetaling van het kapitaal belegd in ZAR (exclusief instapkosten, zijnde 20.000 ZAR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve indien de uitgever in gebreke blijft (bv. door een faillissement).
Actuarieel brutorendement
5,74% in ZAR (rekening houdend met de instapkosten van 1,75%).
Verkoop voor de eindvervaldag
Dit effect wordt genoteerd op de beurs van Luxemburg. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan Société Générale (zie ook “Liquiditeitsrisico“ hierboven). Bovendien zullen er makelaarskosten van maximum 0,50% door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, worden toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154. ■■ ■■ ■■
Inschrijving op de primaire markt: geen3 In geval van verkoop voor de eindvervaldag: 0,09% (max. 650 EUR)3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3
Roerende voorheffing
25% op de uitgekeerde coupons3.
Levering
Geen materiële levering mogelijk4
DB Product Profile
5
56
Prospectus
De volledige voorwaarden van toepassing op deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus “€ 125.000.000.000 Debt Issuance Programma” van 20/04/2012, de supplementen eraan van 16/05/2012, 26/06/2012, 13/08/2012, 11/10/2012, 24/10/2012, 30/10/2012, 15/11/2012 en 17/12/2012 in de definitieve voorwaarden van 06/12/2012. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten.
Belangrijk bericht
Deze obligatie kan niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied noch aan de inwoners van de Verenigde Staten.
Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Als de notering tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode zou dalen, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product. 2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be. 6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Indien deze mocht wijzigen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel de brochure aanpassen. Indien door zulke wijziging tijdens voormelde periode dit product niet meer mocht stroken met het beleggersprofiel van de belegger die reeds op dit product heeft ingeschreven, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel deze belegger contacteren via de website of via elk gepersonaliseerd communicatiemiddel. 1
V.U.: Stephan Salberter, Marnixlaan 17, 1000 Brussel. Brochure van 08/01/2013.
Beurstaks
Van 10/12/2012 tot 30/01/2013 Uitgifte- en betaaldatum: 31/01/2013 ■■ Uitgifteprijs: 100% + 1,75% (instapkosten) van de nominale waarde (zijnde 20.350 ZAR per coupure) ■■ de omvang van de emissie zou tussen ZAR 25.000.000 en ZAR 500.000.000 moeten liggen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. ■■
