D A I L Y R E P O R T

April 05, 2013

D A I L Y R E P O R T

WEI Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Closing

RESEARCH

Net Chg

%Chg

%Ytd

P/E

14,578.54 1,569.19 3,267.52 56,352.09

52.38 6.34 10.999 317.8

0.36 0.41 0.34 0.57

11.25 10.03 8.21 (7.55)

14.20 15.45 24.76 41.08

6,411.74 3,731.42 9,783.68 7,920.00 15,338.72 348.10 7,813.67

24.18 19.78 17.18 19.6 -15.13 1.94 33.5

0.38 0.53 0.18 0.25 -0.10 0.56 0.43

8.71 2.48 (3.15) (3.03) (5.74) 1.57 14.53

18.27 14.39 4.92 27.35 35.68 12.33 20.15

NKY Index 12,301.34 HSI Index 22,299.63 SHCOMP Index 2,236.62 TWSE Index 7,923.25 KOSPI Index 2,000.07 JCI Index 4,940.99 SET Index 1,561.06 PCOMP Index 6,847.47 SENSEX Index 18,835.77 FSSTI Index 3,308.10 Description Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Transaction Value (IDR million) Value/ shares (IDR)

-96.57 -165.19 0.319 4.64 -4.82 12.884 16.49 182.35 131.24 -4.93 Last

-0.78 -0.74 0.01 0.06 -0.24 0.26 1.07 2.74 0.70 -0.15

18.34 (1.58) (1.43) 2.91 0.15 14.46 12.15 17.80 (3.04) 4.45

24.72 10.61 12.31 22.59 51.67 18.78 17.91 22.06 15.99 10.92

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

Asia / Pacific

Previous %Chg 4,590.89 0.01 6,487.65 -0.14 7,436.43 -0.25 1,146.24 -0.13 (301.29) 2.16 (951.44)

4,646.17 5,605.31 5,601.85 999.38

Foreign Net (IDR Million) Commodities Nickel (US$/Ton) Copper (US$/Ton) Tins (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)

Last 16,975.00 7,620.00 23,195.00 94.56 4.82 90.65 1,605.08 862.50 2,462.00

Previous 17,150.00 7,655.00 22,950.00 93.39 4.72 91.70 1,608.58 865.00 2,493.00

%Chg -1.02 -0.46 1.07 1.25 2.17 -1.15 -0.22 -0.29 -1.24

(*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks

Bloomberg Code

Last % Conv. Last (Rp) (US$) change (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 43.85 0.00 10,669.80 10,550.00

Saham Kode Telkom TLK US *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

TODAY MARKET VIEW

Indeks diprediksi akan mengalami kenaikan (technical rebound) akibat sentimen positif pada hari ini INDUSTRI /COMPANY UPDATE •

PT Kalbe Farma (KLBF) akan ekspansi bisnis ke kawasan regional. BUY. Analyst: Norico Gaman

•

Ekspor minyak kelapa sawit Indonesia ke China melonjak 108% MoM di bulan Februari. NEUTRAL. Analyst : Yasmin Soulisa

•

PT Sentul City Tbk (BKSL) – Akuisisi 15% Saham Bukit Jonggol Asri (BJA) senilai Rp 300 miliar. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda No 1 2 3 4 5

BMRI IJ EXCL IJ ASII IJ BBRI IJ TRAM IJ

Stock

Top Value (IDR)

No 1 2 3 4 5

Stock

Top Volume (Shares)

ENRG IJ BKSL IJ META IJ ASRI IJ LCGP IJ

681,512,500.00 383,704,000.00 174,724,000.00 163,978,000.00 140,256,500.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers WICO IJ WAPO IJ EPMT IJ CTTH IJ GREN IJ

% change 34.18 30 21.21 18.18 10

No 1 2 3 4 5

Top Losers BSSR IJ SIAP IJ CMPP IJ ICBP IJ SMRA IJ

% change -21.23 -10.48 -5.71 -5.66 -5.43

No 1 2 3 4 5

Leading Movers INTP IJ EPMT IJ ISAT IJ ITMG IJ SMCB IJ

% change 3.10 1.60 1.53 0.89 0.86

No 1 2 3 4 5

Lagging Movers ASII IJ BBCA IJ TLKM IJ PGAS IJ ICBP IJ

% change -11.37 -9.60 -5.66 -4.08 -3.93

284,470,280,192 251,920,793,600 209,189,208,064 205,242,925,056 189,910,106,112

5,000

14,990

12,310

4,500

9,630 4,000

Today Stock Pick

Rec

TP (in Rp)

PT Sampoerna Agro (SGRO) PT Bank Negara Indonesia (BBNI) PT Agung Podomoro Land (APLN) PT Intiland Development Tbk (DILD)

HOLD BUY BUY BUY

2,400 6,000 640 680

6,950 3,500

3,000 3-Jan

4,270

26-Mar

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

16-Jun

6-Sep

27-Nov

17-Feb

Volume (RHS) (Bn Shares)

9-May

30-Jul

JCI (LHS)

20-Oct

10-Jan

1,590 2-Apr

Daily Report – April 05, 2013

T O D A Y M A R K E T V I E W Indeks

diprediksi

akan Para pelaku pasar tampaknya kembali bergairah melakukan investasi

mengalami kenaikan (technical di bursa saham setelah merespon harapan positif dari kelanjutan rebound) akibat sentimen positif program stimulus yang dilakukan oleh bank sentral Jepang dan bank pada hari ini

sentral eropa (ECB) untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi di negara‐negara tersebut. Indeks Dow Jones tadi malam sempat menguat sebesar 0,38% ke level 14.606 dan sebagian besar bursa eropa ditutup dalam teritori negatif pada hari kemarin. Sementara itu bursa saham Asia pada hari ini diperkirakan akan bergerak secara beragam setelah melihat perkembangan bursa global. Di dalam negeri terkait dengan pernyataan Bank Indonesia (BI) untuk berperan aktif di pasar uang dalam menjaga nilai tukar rupiah diharapkan dapat memberikan sentimen positif bagi para pelaku pasar. Oleh karena itu indeks harga saham gabungan (IHSG) pada hari ini diprediksi berpotensi mengalami kenaikan (technical rebound) secara terbatas setelah pada hari kemarin terkoreksi cukup dalam sebesar 1,18% ke level 4.922. Para pelaku pasar akan melakukan aksi beli terhadap saham‐saham berfundamental bagus yang sudah terkoreksi secara substansial. IHSG diperkirakan akan menguat terbatas menguji level 4.930 dengan pergerakkannya dalam kisaran 4.920 – 4.950. Saham‐ saham sektor properti, barang konsumsi, telekomunikasi, otomotif, perdagangan dan jasa secara selektif akan menjadi buruan (bargain hunting) para pelaku pasar. Analyst: Norico Gaman ; [email protected]

2


N E W S H I G H L I G H T •

Laba bersih PT Fajar Surya Wisesa Tbk (FASW) dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM), turun signifikan sepanjang 2012 dibanding tahun sebelumnya. Pada 2012, Fajar Surya membukukan laba bersih sebesar Rp 5,29 miliar, turun 96% dibanding 2011 sebesar Rp 132 miliar. Penurunan laba bersih disebabkan adanya rugi kurs sebesar Rp 170 miliar.

•

PT Gajah Tunggal Tbk (GJTL) dan PT Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA), menargetkan penjualan perseroan di 2013 tumbuh 10% secara tahunan. Gajah Tunggal, tahun ini memproyeksikan penjualan bersih tumbuh 5%‐10% dibandingkan tahun lalu.

•

PT Akasha Wira International (ADES), mencatat kenaikan profitabilitas sepanjang 2012. Margin kotor Akasha Wira sepanjang 2012 naik 1.881 basis poin menjadi 57,04%, sementara margin bersih naik 886 basis poin menjadi 17,49%.

•

PT Citra Marga Nusaphala Persada Tbk (CMNP) memperkirakan biaya pemeliharaan ruas tol dalam kota Jakarta di ruas Cawang‐tanjung Priok akan naik lebih dari 300% pada tahun ini menjadi Rp 100 miliar dari Rp 30 miliar di 2009. Biaya pemeliharaan naik sebab ruas ini kerap dilewati truk dengan muatan di atas 10 ton.

•

PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR), belum memiliki rencana untuk melakukan ekspansi usaha ke luar negeri pada tahun ini, karena keterbatasan sumber daya manusia dan finansial. Operator jalan tol milik pemerintah ini, tertinggal dibandingkan perusahaan tol dari Malaysia, Plus Expressways Berhad, yang sudah mampu berekspansi ke Indonesia dan India.

•

Total E&P Indonesie, mencatatkan produksi gas rata‐rata per 14 Maret 2013 di Blok Mahakam, Kalimantan Timur, mencapai 1.780 juta kaki kubik per hari (MMSCFD) atau lebih tinggi 12,87% dari target dalam rencana kerja dan anggaran (WP&B) 2013 yang sebesar 1.577 MMSCFD.

•

PT BNI Tbk (BBNI) telah menyalurkan kredit pemilikan rumah (KPR) sebesar Rp 700 miliar sepanjang Januari 2013‐Februari 2013. Penyaluran KPR tersebut lebih kecil dari target dua bulan pertama tahun ini sebesar Rp 1 triliun.

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today

3


I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E Ekspor minyak kelapa sawit News : Indonesia ke China melonjak 108% MoM di bulan Februari Ekspor minyak kelapa sawit Indonesia di bulan Februari tahun ini melonjak ke level tertinggi dalam kurun waktu 5 tahun terakhir Analyst: Yasmin Soulisa ([email protected])

setelah terjadi peningkatan permintaan dari China dan Pakistan.

Peningkatan ekspor membantu mengurangi inventori kelapa sawit

Indonesia. Ekspor kelapa sawit ke negara‐negara Asia sempat turun

tajam 15% setelah di bulan Januari Pemerintah China memperketat

aturan terhadap impor minyak nabati untuk memperbaiki standar kesehatan makanan di negara tersebut. Pengiriman komoditas kelapa

sawit meningkat 108% menjadi 370.110 ton di bulan Februari,

sementara penjualan ke Pakistan naik 80% sebesar 149.850 ton.

Sebaliknya, ekspor ke India, negara pengimpor kelapa sawit terbesar kedua dunia, menurun 13% menjadi 699.770 ton dan ke Eropa jatuh 22% ke 305.120 ton. Ekspor hingga bulan Februari 2013 meningkat 29% YoY atau sebanyak 3,9 juta ton. Analyst view : Peningkatan permintaan dari China dan Pakistan dipicu oleh rendahnya harga jual rata‐rata komoditas kelapa sawit. Harga CPO

dunia sepanjang tahun ini masih lebih rendah 23% dibandingkan

periode yang sama tahun lalu. Berkurangnya inventori di Indonesia,

negara produsen terbesar kelapa sawit dunia dapat menarik kembali

harga jual kelapa sawit, sehingga berimbas positif terhadap pendapatan produsen kelapa sawit. Kami memperkirakan saham‐

saham perusahaan berbasis kelapa sawit berpotensi menguat dalam

jangka pendek. Namun kami masih memberikan rekomendasi

NEUTRAL untuk sektor perkebunan dikarenakan harga rata‐rata global

yang masih jauh dibawah tahun lalu yang sebesar US$998 per ton, sementara saat ini masih berada di level US$776 per ton.

4


I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Kalbe Farma (KLBF) akan Analyst view : ekspansi bisnis ke kawasan regional.

Analyst:

Norico

Gaman Analyst: Norico Gaman ([email protected])

KLBF akan terus melakukan penetrasi pasar ekspor di kawasan regional terutama di ASEAN. Salah satu negara tujuan ekspansi adalah Vietnam setelah KLBF masuk ke negara Myanmar, Filipina, Malaysia, dan Singapura. Selain itu KLBF juga berencana melakukan akuisisi perusahaan farmasi di Vietnam. Selama ini kontribusi pasar ekspor terhadap total pendapatan KLBF masih rendah sekitar 3,6% sehingga penetrasi pasar regional diharapkan dapat meningkatkan pasar ekspor hingga lebih dari 5% dalam tahun ini. KLBF akan menjual produk obat resep, obat bebas, dan beberapa produk nutrisi yang menjadi produk andalan perusahaan di dalam negeri dimana saat ini pangsa pasar domestik KLBF sebesar 96,4%. Kami menilai bahwa langkah ekspansi bisnis KLBF akan mampu meningkatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih perusahaan pada tahun ini. Pendapatan KLBF diperkirakan akan tumbuh sebesar 27,2% yoy menjadi Rp 17,3 triliun pada FY13 dari Rp 13,6 triliun pada FY12 dan laba bersih naik sebesar 20,0% yoy menjadi Rp 2,1 triliun pada periode yang sama seiring dengan meningkatnya konsumsi produk kesehatan di kawasan ASEAN. Saat ini KLBF memiliki valuasi nilai price earnings ratio (PER) 2013 dan price book value (PBV) 2013 masing‐masing sebesar 28,5x dan 8,7x. Walapun nilai PER KLBF relatif lebih tinggi dari rata‐rata industri namun kami melihat bahwa kuatnya pertumbuhan laba bersih perusahaan akan memberikan kontribusi positif terhadap apresiasi harga saham perusahaan dimana KLBF juga secara konsisten membagikan dividen setiap tahunnya. Oleh karena itu kami masih merekomendasikan BUY untuk saham KLBF dengan target harga sahamnya Rp 1.500 per saham untuk 12 bulan ke depan.

5


I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Sentul City Tbk (BKSL) – News : Akuisisi 15% Saham Bukit Jonggol Asri (BJA) senilai Rp PT Sentul City Tbk meningkatkan kepemilikan saham di PT Bukit 300 miliar Jonggol Asri (Sentul Nirwana) sebanyak 15% senilai Rp 300 miliar atau menjadi 65% dari total kepemilikan saham BJA dimana Sentul Nirwana Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected]) memiliki total land bank seluas 12.000 ha. Perseroan juga mencatatkan peningkatan marketing sales yang signifikan yaitu sebesar 91% yoy menjadi Rp 118,1 miliar pada bulan Maret 2013. Angka marketing sales dari periode Januari hingga Maret 2013 telah mencapai 36% dari total target perseroan sebesar RP 1 triliun. Pencapaian marketing sales didorong oleh peluncuran Terrace Hill yang mencatatkan penjualan sebesar 71% dari total yang ditawarkan serta didorong juga oleh penjualan cluster – cluster landed house lainnya. Analyst view : Peningkatan kepemilikan saham di BJA merupakan suatu langkah strategis yang baik yang dilakukan oleh perusahaan mengingat bahwa masih besarnya prospek BJA di masa mendatang apabila perseroan dapat mengutilisasinya dengan baik. Marketing sales perseroan yang signifikan juga masih didorong oleh tingginya permintaan property untuk hunian dan investasi di wilayah Bogor dan sekitarnya yang pada tahun 2013 kami masi perkirakan bertumbuh sebesar 25% secara keseluruhan. Masih prospektifnya kinerja BKSL didukung oleh proyek – proyek strategis seperti jungle land dan RS Pertamina dapat mendorong pertumbuhan recurring income yang sustainable pada masa mendatang. Kami merekomendasikan BUY untuk BKSL dengan target harga Rp 400 per lembar saham dalam 12 bulan ke depan dimana saat ini perseroan diperdagangkan pada PE13 sebesar 29x dan PBV13 sebesar 2,3x.

6


RESEARCH TEAM Research Dept.

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

E‐mail

: [email protected]

Norico Gaman

ext. 3934

[email protected]

Head of Research

Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah

ext 2030

[email protected]

Economist

Thendra Crisnanda

ext 2098

[email protected]

Analyst

Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmine Soulisa

[email protected]

Analyst

Andri Zakarias ext. 2054

[email protected]

Technical Analyst

Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks.

Nadya Isnaeni

[email protected]

Technical Analyst

Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks.

ext 3987

Coal and Metal Mining, Plantation

ext. 2073

Venia Allani

ext. 2050

[email protected]

Research Assistant

Meissalina

EQUITIES TEAM CM

: +62 21 25543946

Fax No

: +62 21 57935831

Ronny Hari

ext. 3929

[email protected]

Equity Division Head

Jufrani Amsal

ext. 3957

[email protected]

Channel Development Division Head

Yulinda

ext. 3950

[email protected]

Institutional Sales

Arif Irwanto

ext. 3919 / 3960

[email protected]

Retail Sales

Achmadsyah

ext. 3965 / 3966

[email protected]

Retail Sales

7


MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 62203890 (Hunting) Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62‐21) 2515266 Fax: (62‐21) 5749837 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4213376 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62‐274) 581001 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62‐271) 729667 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62‐341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5‐A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62‐711) 3619662 Fax: (62‐711) 3619663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62‐24) 3566414‐5, 64126413‐7 Fax: (62‐24) 3581713 e‐mail: [email protected] ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

8

D A I L Y R E P O R T

Recommend Documents