D A I L Y R E P O R T

  February 01, 2013   

D A I L Y   R E P O R T 

          RESEARCH     

  WEI Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Closing

Net Chg

%Chg

%Ytd

13,860.58 1,498.11 3,142.13 59,761.49

-49.84 -3.85 -0.176 424.79

-0.36 -0.26 -0.01 0.72

5.77 5.04 4.06 (1.95)

6,276.88 3,732.60 10,616.07 8,362.30 17,439.06 354.35 7,390.86

-46.23 -32.92 13.54 -209.6 149.15 -3.19 2.96

-0.73 -0.87 0.13 -2.45 0.86 -0.89 0.04

6.43 2.51 5.09 2.39 7.16 3.40 8.33

57.35 -3.13 2.947 0.95 -10.8 0.728 -16.62 11.1 -110.02 2.41 Last

0.51 -0.01 0.12 0.01 -0.55 0.02 -1.11 0.18 -0.55 0.07

7.70 4.72 5.13 1.97 (2.30) 3.17 5.91 7.59 2.41 3.73

TODAY MARKET VIEW 

P/E

Minim  Katalis  Positif,  IHSG  Berpotensi  Mengalami Koreksi Tipis 

13.60 14.83 23.55 19.75

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

15.85 12.71 5.42 #N/A N/A #N/A N/A 13.86 21.05

Asia / Pacific NKY Index 11,196.01 HSI Index 23,726.40 SHCOMP Index 2,385.42 TWSE Index 7,850.97 KOSPI Index 1,951.14 JCI Index 4,453.70 SET Index 1,474.20 PCOMP Index 6,253.84 SENSEX Index 19,894.98 FSSTI Index 3,285.07 Description Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Transaction Value (IDR million) Value/ shares (IDR)

4,272.79 5,811.18 4,898.99 843.03

Foreign Net (IDR Million)

456.85

Commodities Nickel (US$/Ton) Copper (US$/Ton) Tins (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)

Last 18,325.00 8,165.00 24,770.00 97.49 9.71 90.65 1,661.15 847.50 2,557.00

27.76 12.14 13.15 25.54 25.96 17.78 17.93 20.14 16.63 12.46

Previous %Chg 4,271.67 0.00 4,142.82 0.40 4,421.47 0.11 1,067.26 -0.21 418.46 0.09 Previous 18,365.00 8,226.00 24,900.00 97.94 4.82 91.70 1,663.65 835.00 2,510.00

%Chg -0.22 -0.74 -0.52 -0.46 101.45 -1.15 -0.15 1.50 1.87

(*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks

Bloomberg Code

Last % Conv. Last (Rp) (US$) change (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 39.65 0.02 9,669.64 9,700.00

Saham Kode Telkom TLK US *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Latest Research Report

Garuda Indonesia (GIAA) - Investment Note Waskita Karya (WSKT) - Investment Note Exploitasi Energi Indonesia (CNKO) - Initial Coverage Medco Energi Internasional (MEDC) - Investment Notes Energi Mega Persada (ENRG) - Company Update Bumi Resources (BUMI) - Company Update Petrosea Tbk (PTRO) Mitra Adiperkasa (MAPI) - Company Update Charoen Pokphand Ind (CPIN) - Company Update Timah (TINS) - Company Update Elnusa (ELSA) - Company Update ASII - Company Update Wijaya Karya (WIKA) - Company Update Adhi Karya (ADHI) - Company Update Adaro Energy (ADRO) - Company Update Eterindo Wahanatama (ETWA) - Initial Coverage Elnusa (ELSA) - Company Update Energi Mega Persada (ENRG) - Company Update

Rec

Period

BUY NOT RATED BUY HOLD HOLD BUY BUY BUY HOLD HOLD BUY BUY BUY BUY NOT RATED HOLD BUY BUY

Dec-12 Dec-12 Oct-12 Oct-12 Sep-12 Sep-12 Sep-12 Sep-12 Sep-12 Sep-12 Aug-12 Aug-12 Jul-12 Jul-12 Jul-12 Jul-12 Jul-12 Jun-12

INDUSTRI /COMPANY UPDATE  •

PT Ciputra Development Tbk (CTRA) – Ekspansi 15  Rumah  Sakit  dalam  5  Tahun  Mendatang.BUY.  Analyst : Thendra Crisnanda 

  No 1 2 3 4 5

ASII IJ TLKM IJ BBRI IJ BBCA IJ BMRI IJ

Stock

Top Value (IDR) 484,961,910,784 299,377,852,416 239,344,369,664 226,328,395,776 204,440,322,048

No 1 2 3 4 5

Stock

Top Volume (Shares)

PNLF IJ BIPI IJ ELTY IJ MYRX IJ PNBN IJ

829,967,000.00 314,386,500.00 232,172,500.00 180,249,000.00 158,522,500.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers CENT IJ PNLF IJ SKYB IJ SMDM IJ MAYA IJ

% change 24.84 16.56 15.94 14.62 11.76

No 1 2 3 4 5

Top Losers BTEK IJ SQMI IJ OKAS IJ KIAS IJ VIVA IJ

% change -15.63 -13.79 -11.76 -11.63 -10

No 1 2 3 4 5

Leading Movers BBCA IJ BMRI IJ UNVR IJ BBRI IJ BUMI IJ

% change 5.49 3.90 3.86 2.75 1.40

No 1 2 3 4 5

Lagging Movers ASII IJ EXCL IJ KLBF IJ ADRO IJ VIVA IJ

% change -11.39 -2.88 -1.71 -1.08 -1.05

4,500

14,990

4,200

12,310

3,900

9,630

3,600

6,950

3,300

4,270

3,000 3-Jan

1,590

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id 

Volume (RHS) (Bn Shares)

JCI (LHS)

  Daily Report – February 01, 2013   

 

T O D A Y  M A R K E T  V I E W  Minim  Katalis  Positif,  IHSG  Indeks  global  mayoritas  ditutup  melemah  pada  penutupan  kemarin  Berpotensi  Mengalami  Koreksi  malam.  Dow  ditutup  melemah  sebesar  0,36%  ke  level  13.860.  Seiring  Tipis  dengan bursa US, bursa di kawasan Eropa juga mayoritas ditutup rata –  rata melemah sebesar 0,5%. Di sisi lain, dengan harga komoditas dunia  terus  menunjukkan  tren  positif  dimana  harga  minyak  dunia  kembali  menguat  sebesar  0,11%  ke  level  US$  97,6  per  barrel  dan  harga  emas  dunia menguat ke level US$ 1.663 per troy ounce.  Sentimen  negative  dari  berkontraksinya  perekonomian  US  masih  menjadi  factor  pendorong  pelemahan  indeks.  Para  pelaku  pasar  juga  tetap  mencermati  variatifnya  data  –  data  perekonomian  US  dimana  meskipun  data  pengangguran  US  meningkat  ke  level  368.000  lebih  tinggi dari pada estimasi analis di level 350.000, data personal income  masyarakat  US  menunjukkan  hasil  yang  positif  dimana  meningkat  ke  level  2,6%  atau  jauh  dari  consensus  dan  angka  tahun  lalu  yang  hanya  sebesar 0,6%.  Dari  pasar  domestik,  masih  berfluktuasinya  nilai  tukar  Rp  masih  menjadi  topic  terhangat  yang  membebani  kinerja  IHSG.  Rp  pada  pagi  ini  diperdagangkan  pada  level  Rp  9.764  dan  telah  membentuk  suatu  pola  yang  terstruktur  dalam  beberapa  periode  terakhir  dimana  biasanya  pada  awal  perdagangan  Rp  melemah  hingga  mencapai  level  Rp  9.800  tetapi  pada  akhir  sesi  perdagangan  akan  kembali  ditutup  menguat  ke  level  Rp  9.600‐an  dipicu  oleh  aksi  spekulatif  para  pelaku  pasar  dan  intervensi  dari  BI.  Dalam  kondisi  ini,  para  pelaku  pasar  sebaiknya  dapat  mengambil  momentum  dalam  memanfaatkan  fluktuasinya nilai tukar ini.  Hari  ini  kami  memprediksikan  IHSG  masih  konsolidasi  dengan  potensi  mengalami  koreksi  tipis  dengan  kisaran  4.437  –  4.463  dengan  saham  pilihan UNVR, INTP, BEST, BUMI, PNBN, MLPL.  Research Department: Thendra Crisnanda 

2   

  Daily Report – February 01, 2013   

 

N E W S   H I G H L I G H T  •

PT  Hexindo  Adiperkasa  Tbk  (HEXA)  mencatat  pendapatan  dari  penjualan  dan  rental  alat  berat  pada  kuartal  III  tahun  fiskal  2012  (April‐Desember)  turun  5%  menjadi  US$  296,3  juta  dibanding  realisasi  periode  yang  sama  2011.  Laporan  keuangan  yang  dirilis  perseroan  Kamis,  menyebutkan  penjualan suku cadang alat berat naik 21% menjadi US$ 100,8 juta dibanding kuartal III tahun fiskal  2011.  

•

PT  Smartfren  Telecom  Tbk  (FREN)  mengganggarkan  belanja  modal  (capital  expenditure)  sebesar  US$ 400 juta pada tahun ini. Pada tahun lalu, pendapatan usaha Smartfren tercatat Rp 1,7 triliun.  Pendapatan  layanan  data  berkontribusi  65%  dan  35%  dari  pendapatan  seluler.  Perusahaan  menargetkan pendapatan pada tahun ini sebesar Rp 3 triliun, dengan kontribusi layanan data 70%  dan seluler 30%. 

•

PT  PP  Tbk  (PTPP)  berencana  memisahkan  unit  usaha  (spin  off)  properti  pada  semester  I  2013.  Perseroan menyiapkan belanja modal sekitar Rp 500 miliar untuk pengerjaan proyek residensial di  Jakarta  dan  Surabaya  selama  tiga  tahun  ke  depan.  Setelah  pemisahan  itu,  perusahaan  memiliki  rencana untuk melakukan penawaran saham umum perdana atau initial public offering (IPO). 

•

Bumi  Plc  mengharapkan  kelompok  usaha  Bakrie  dapat  menunjukkan  komitmen  dana  lebih  dari  US$  580  juta,  seperti  yang  ada  dalam  proposal  penawaran  mereka  untuk  membatalkan  kepemilikan  23,8%  saham  Bakrie  di  Bumi  Plc.  Negosiasi  telah  berjalan  dengan  baik,  Nick  von  Schirnding, CEO Bumi yakin Bumi akan membawa dana mereka. 

•

PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) membukukan laba bersih sebesar Rp 18,5 triliun pada akhir  2012, meningkat 22,79% dibanding akhir 2011 sebesar Rp 15,08 triliun. Kenaikan laba ini ditopang  pendapatan dan ekspansi jaringan yang dilakukan perusahaan. 

•

PT Bhakti Investama Tbk (BHIT) memiliki kontribusi pendapatan konsolidasi dari bisnis media pada  tahun  lalu  turun  menjadi  65%  dibanding  2011  sebesar  69%.  Penurunan  kontribusi  pendapatan  konsolidasi dari bisnis media terlihat dalam beberapa tahun terakhir. Pada 2009, kontribusi bisnis  media  sempat  mencapai  70,6%  terhadap  pendapatan  konsolidasi  perseroan.  Penurunan  ini  menunjukkan ada upaya diversifikasi usaha yang dilakukan Bhakti Investama.  

•

PT  CIMB  Principal  Asset  Management,  perusahaan  manajer  investasi  milik  PT  Bank  CIMB  Niaga  Tbk (BNGA),  menargetkan pertumbuhan total  dana  kelolaan sebesar 50% menjadi Rp  3,15 triliun  pada  tahun  ini  dari  realisasi  2011  Rp  2,1  triliun.  Perseroan  akan  menerbitkan  produk  baru  demi  merealisasikan targetnya. 

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today   

3   

  Daily Report – February 01, 2013   

 

I N D U S T R Y/  C O M P A N Y  U P D A T E  PT Ciputra Development Tbk  (CTRA) – Ekspansi 15 Rumah Sakit  dalam 5 Tahun Mendatang 

News : 

 

CTRA  semakin  agresif  di  dalam  menambah  portofolio  pendapatan 

Analyst : Thendra Crisnanda  ([email protected]) 

berulang  (recurring  income)  melalui  pembangunan  rumah  sakit.  Tahun  ini  Ciputra  berencana  membangun  satu  lagi  rumah  sakit  di  perumahan  Citra  Garden  dengan  fasilitas  200  tempat  tidur  yang  rencananya akan selesai pada semester II 2013. Ekspansi rumah sakit  CTRA  selanjutnya  adalah  di  daerah  Surabaya,  Palembang  dan  Banjarmasin dengan nilai investasi sebesar Rp 200 miliar per rumah  sakit.    Analyst View :  •

Project  rumah  sakit  ini  diprediksi  memberikan  kontribusi  sebesar  10%  terhadap  total  pendapat  perusahaan  dalam  5  tahun mendatang. 

•

Bisnis rumah sakit mempunyai prospek yang sangat menarik  seiring  dengan  terus  meningkatnya  kebutuhan  masyarakat  atas layanan rumah sakit yang berkualitas. 

•

Project  ini  juga  semakin  menambah  portofolio  pendapat  berulang  (recurring  income)  yang  hingga  periode  9M12  berkisar  pada  level  16,71%  yang  ditargetkan  untuk  terus  meningkat dalam beberapa tahun mendatang. 

•

Solidnya  bisnis  dan  manajemen  perusahaan  diikuti  dengan  semakin  terdiversifikasinya  bisnis  perusahaan  di  berbagai  wilayah 

Indonesia 

memberikan 

optimisme 

atas 

pertumbuhan prospek bisnis perseroan.  •

Kami  merekomendasikan  BUY  untuk  CTRA  dengan  target  harga Rp 1.100 per lembar saham. 

 

4   

  Daily Report – February 01, 2013   

  CTRA IJ Equity IDR ‐ Mn 9M11 Revenue Gross Profit Net Income EPS (IDR) Gross Margin Net Margin

  1,527,175      710,584      229,966                15

9M12  2,237,342  1,101,886      361,369                24

46.53% 15.06%

Income Statement IDR ‐ Mn Revenue Cost of Revenue Gross Profit Operating Expenses Operating Income Interest Expense Interest Income Other Operating Income (Losses) Pretax income EBITDA Net Income Balance Sheet Cash & Near Cash Cash and Short Term Investments Accounts & Notes Receivable Marketable sec Inventories Other Current Assets Current Assets Accumulated Depreciation Noncurrent assets Total Assets Short Term Debt Current Liabilities LT Debt Noncur liabilities Total Liabilities Total common equity Total Equity Tot liab & equity Dividends per Share Cash Flow Cashflow‐Operating Activities Cashflow‐Investing Activities Cashflow‐Financing Activities Net Changes in Cash

YoY %

49.25% 16.15%

46.50% 55.07% 57.14% 56.58% 5.85% 7.26%  

2010

2011

9M12

  1,692,687       957,985       734,702       392,883       341,819           6,464       110,967 #N/A N/A       482,273       401,116       257,960

           2,178,331            1,135,339            1,042,992               543,543               499,450                 26,352               102,473 #N/A N/A               618,778               552,899               324,824

      2,237,342       1,135,456       1,101,886          483,294          618,592             40,946             65,071 #N/A N/A          660,834          666,597          361,369

2010

2011

9M12

  2,235,938   2,235,938       179,297                ‐   2,154,509       141,642   4,711,387       357,486   4,666,955   9,378,342 #N/A N/A   1,769,385       282,159       356,814   2,126,198   4,905,036   7,252,144   9,378,342                   6

           2,109,130            2,109,130               277,278                        ‐            2,675,218               274,600            5,336,226               405,910            6,188,641         11,524,867 #N/A N/A            2,986,990               801,939               890,443            3,877,433            5,106,691            7,647,434         11,524,867                            7

      2,390,734       2,390,734          353,771                   ‐       2,836,643          510,674       6,091,822          442,912       7,677,343     13,769,165 #N/A N/A       3,633,580       1,244,769       2,057,896       5,691,476       5,361,898       8,077,688     13,769,165 #N/A N/A

2010

2011

9M12

      595,243     (528,424)       159,858       226,676

           1,010,352          (1,538,366)               401,205              (126,809)

      1,522,730      (1,610,302)          369,176          281,604

 

5   

  Daily Report – February 01, 2013   

 

RESEARCH TEAM  Research Dept. 

 

: +62 21 25543946 

Fax No 

 

 

: +62 21 57935831 

E‐mail 

 

 

: [email protected] 

Norico Gaman 

ext. 3934 

[email protected]

Head of Research

Investment Strategy  

Akhmad  Nurcahyadi 

ext. 3986 

[email protected]

Analyst 

Automotive, Heavy Equipment,   Consumer Good, Retail,  Pharmacy, Telecommunication,  Cigarette, Manufacturing 

Viviet S. Putri    

ext. 3987

[email protected]

Analyst

Shipping, Media, Small Caps,  Plantation, Coal Mining 

Josua Pardede   

ext. 2030

[email protected]

Economist

Andri Zakarias         ext. 2054

[email protected] 

Technical Analyst 

Macro Economic and Financial  Market. Market Strategy, Commodities,  Currency, Bond & Stocks. 

Nadya Isnaeni 

ext. 2073

Venia Allani 

ext. 2050

[email protected]

[email protected]

Technical Analyst

Market Strategy, Commodities, 

 

Currency, Bond & Stocks. 

Research Assistant

Meissalina

 

Thendra 

ext 2098 

[email protected] 

Research Assistant 

Crisnanda   

EQUITIES TEAM CM  

 

 

: +62 21 25543946 

Fax No 

 

 

: +62 21 57935831   

 

 

Ronny Hari 

ext. 3929  

[email protected] 

   

   Equity Division Head 

Jufrani Amsal 

ext. 3957  

[email protected] 

    

   Channel Development Division Head 

Yulinda   

ext. 3950  

[email protected]     

   Institutional Sales  

Arif Irwanto 

ext. 3919 / 3960 

[email protected]     

   Retail Sales 

Sandy 

                 ext. 3966                    [email protected] 

   Retail Sales 

 

       

6   

  Daily Report – February 01, 2013   

 

MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES  Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78  Jakarta 12910, Indonesia  Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting)  Fax: (62‐21) 57935831   e‐mail: [email protected] (General)  Website: http://www.bnisecurities.co.id      JAKARTA ‐ Mangga Dua  Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7  Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara  Phone: (62‐21) 62203890 (Hunting)  Fax: (62‐21) 6123806  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Wisma 46  Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI  Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220  Phone: (62‐21) 2515266  Fax: (62‐21) 5749837  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Puri Indah  Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B  Puri Kembangan, Jakarta Barat  Phone: (62‐21) 58357464  Fax: (62‐21) 58357465  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Central Park  Central Park Office Tower Ground Floor  Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470  Phone: (62‐21) 29034215  Fax: (62‐21) 29034216  email: [email protected]    BANDUNG  Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3  Phone: (62‐22) 4213375  Fax: (62‐22) 4213376  e‐mail: [email protected]    YOGYAKARTA  Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137  Phone: (62‐274) 581001  Fax: (62‐274) 584023  e‐mail: [email protected]    SOLO  Jl. Slamet Riyadi No. 348  Phone: (62‐271) 729667  Fax: (62‐271) 729668  e‐mail: [email protected]    SURABAYA  Jl. Pemuda No. 36  Phone: (62‐31) 5320912  Fax: (62‐31) 5318425  e‐mail: [email protected] 

MALANG  Jl. Buring No. 58 Malang  Phone: (62‐341) 321214, 321213, 341430  Fax: (62‐341) 356876  e‐mail: [email protected]    DENPASAR  Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5‐A6, Lt. 2  Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar ‐ Bali  Phone: (62‐361) 264376  Fax: (62‐361) 229170  e‐mail: [email protected]    MEDAN  Jl. Pemuda No. 12  Phone: (62‐61) 4579616  Fax: (62‐61) 4579656  e‐mail: [email protected]    PALEMBANG  Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG  Phone: (62‐711) 3619662  Fax: (62‐711) 3619663  e‐mail: [email protected]    PEKANBARU  BNI Cabang Pasar Pusat  Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282  Phone: (62‐761) 46757, 839698  Fax: (62‐761) 856279  e‐mail: [email protected]    SEMARANG  Thamrin Square Blok B5  Jl.MH Thamrin No.5 Semarang  Phone: (62‐24) 3566414‐5, 64126413‐7  Fax: (62‐24) 3581713  e‐mail: [email protected]    ACEH  Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2  Banda Aceh  Phone: (62‐651) 31109  Fax: (62‐651) 31107 

 

 

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or  disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to  internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained  therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to  others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI  Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from  various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third  party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an  offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any  such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No  representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom  this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of  this date and are subject to change without notice.

 

 

7