D A I L Y R E P O R T

  Juli 17, 2013   

D A I L Y   R E P O R T 

          RESEARCH     

  WEI Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index

Closing

Net Chg

%Chg

%Ytd

P/E

15,451.85 1,676.26 3,598.50 46,869.29

-32.41 -6.24 -8.992 130.39

-0.21 -0.37 -0.25 0.28

17.92 17.53 19.17 (23.10)

14.97 16.20 23.04 #N/A N/A

6,556.35 3,851.03 9,547.30 7,798.20 15,529.95 364.12 7,932.79

-29.76 -27.55 -9.43 -56.9 -67.39 -2.65 -66.36

-0.45 -0.71 -0.10 -0.72 -0.43 -0.72 -0.83

11.17 5.77 (5.49) (4.52) (4.57) 6.25 16.27

16.87 16.08 5.37 87.62 193.54 14.59 19.96

14,503.50 21,355.32 2,065.72 8,251.42 1,861.61 4,644.04 1,451.45 6,575.45 19,851.23

-95.62 42.94 6.33 -8.69 -4.75 8.31 -3.95 -8.1 -183.25

-0.65 0.20 0.31 -0.11 -0.25 0.18 -0.27 -0.12 -0.91

39.52 (5.74) (8.96) 7.17 (6.78) 7.58 4.28 13.12 2.19

26.78 9.87 11.12 23.16 #N/A N/A 18.72 16.72 19.56 17.54

3,218.38

-6.58

-0.20

EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index

FSSTI Index

Description Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Transaction Value (IDR million) Value/ shares (IDR)

Last 4,615.44 3,819.27 4,789.24 1,253.97

Foreign Net (IDR Million) Commodities Nickel (US$/Ton) Copper (US$/Ton) Tins (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton)

1.62

13.15

Previous %Chg 4,611.50 0.001 2,669.26 0.43 3,867.36 0.24 1,448.85 -0.13

3,535.27

2,418.51

0.46

Last 13,770.00 6,998.00 19,455.00 106.00 4.81 76.40 1,289.39 777.50 2,228.00

Previous 13,505.00 6,917.00 19,390.00 106.32 3.78 76.25 1,292.22 787.50 2,273.00

%Chg 1.96 1.17 0.34 -0.30 27.25 0.20 -0.22 -1.27 -1.98

(*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks

Bloomberg Code

Last % Conv. Last (Rp) (US$) change (Rp) Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) 45.15 -0.03 11,327.01 11,500.00

Saham Kode Telkom TLK US *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM

INDUSTRI /COMPANY UPDATE  PT  Semen  Indonesia  (SMGR)  mengalami  pertumbuhan  laba  bersih  sebesar  19,0%  yoy  menjadi  Rp  2,5  triliun  pada  1H13.  BUY.  Analyst:  Norico Gaman  No 1 2 3 4 5

Stock PGAS IJ TINS IJ SSIA IJ PTBA IJ SMMT IJ

Top Value (IDR) 148,961,280,000 15,820,175,360 22,933,264,384 15,688,774,656 13,558,975,488

No 1 2 3 4 5

Stock LPKR IJ META IJ TRAM IJ PNLF IJ PWON IJ

Top Volume (Shares) 286,264,500.00 125,789,000.00 122,971,500.00 122,922,000.00 112,868,000.00

No 1 2 3 4 5

Top Gainers CPGT IJ IATA IJ JECC IJ SQMI IJ BMTR IJ

% change 22.22 19.8 15.91 13.73 12.94

No 1 2 3 4 5

Top Losers ABDA IJ OKAS IJ MREI IJ TBMS IJ DPNS IJ

% change -24 -23.18 -14.29 -11.25 -10.2

No Leading Movers 1 ASII IJ 2 BMRI IJ 3 BMTR IJ 4 LPKR IJ 5 BBRI IJ

% change 3.01 3.05 12.94 5.93 0.64

No Lagging Movers 1 TLKM IJ 2 INTP IJ 3 BBCA IJ 4 UNTR IJ 5 KLBF IJ

% change -2.95 -3.10 -0.98 -2.33 -1.36 14,990

5,000

**) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Today Stock Pick PT Semen Indonesia PT Garuda Indonesia

Indeks  Berpotensi  Bergerak  Flat  di  Tengah Minimnya Katalis Positif 

•

Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index

TODAY MARKET VIEW 

Rec BUY BUY

TP (in Rp) 25,000 1,000

12,310

4,500

9,630

4,000

6,950

3,500

4,270

3,000 1-Jan

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id 

1,590 11-Mar

20-May

29-Jul

7-Oct

Volume (RHS) (Bn Shares)

16-Dec

24-Feb JCI (LHS)

5-May

14-Jul

  Daily Report – Juli 17, 2013   

 

T O D A Y  M A R K E T  V I E W  Indeks  Berpotensi  Bergerak  Flat  Setelah  mengalami  rally  kenaikan  dalam  satu  minggu  terakhir  ini  di  Tengah  Minimnya  Katalis  akhirnya  Indek  global  ditutup  dalam  teritori  negatif  dimotori  oleh  Positif

penurunan  Dow  ke  level  15.451  (‐0,21%).  Seiring  dengan  bursa  US,  bursa  kawasan  Euro  juga  mengalami  penurunan  dengan  rata  –  rata  sebesar  0,5%.  Bursa  komoditas  dunia  juga  mengalami  pelemahan  dimana  harga  minyak  dunia  melemah  ke  level  US$  105,8  per  barrel  sedangkan harga emas dunia juga ikut melemah ke level US$ 1.289 per  tryounce.  Pelemahan bursa global dipicu oleh aksi profit taking para pelaku pasar  di  tengah  testimonial  dari  Gubenur  The  Fed  mengenai  langkah  kebijakan  lanjutan  yang  dinilai  pasar  masih  mengambang.  Faktor  penurunan  laporan  keuangan  beberapa  emiten  besar  seperti  Coca  Cola  dan  Waltz  Disney  yang  berada  di  bawah  ekspektasi  pasar  juga  menjadi katalis yang menghambat pergerakan indeks global meskipun  di  sisi  lain  data  pembangunan  rumah  US  mengalami  peningkatan  sebesar  11,76%  menjadi  57  dan  data  produksi  industry  yang  meningkat menjadi 0,3.  Dari pasar domestik, focus para pelaku pasar masih tertuju pada tren  pelemahan nilai tukar yang saat ini terus diperdagangkan di atas level  psikologis  Rp  10.000  per  US$  yang  dinilai  oleh  sebagian  besar  para  pelaku  pasar  sebagai  suatu  indikasi  atas  belum  tepatnya  kebijakan  pemerintah  dalam  menaikan  suku  bunga  yang  sebenarnya  dapat  berdampak pada pelemahan ekonomi domestic.   Hari  ini  kami  memprediksikan  indeks  akan  bergerak  flat  dengan  potensi melemah dengan kisaran 4.580 – 4.680 dengan saham pilihan  BBRI, PTPP, WSKT, ICBP, SMGR dan PGAS.   Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])   

2   

  Daily Report – Juli 17, 2013   

 

N E W S  H I G H L I G H T  •

PT  Cipaganti  Cipta  Graha  Tbk  (CPGT)  dan  PT  Panorama  Transportasi  Tbk  (WEHA),  berencana  menaikkan  tarif  sekitar  15%‐20%.  Kenaikan  tersebut  dilakukan  seiring  penetapan  kenaikan  harga  bahan bakar minyak (BBM) pada akhir semester I 2013 sebesar 50%.

•

PT Smartfren Telecom Tbk (FREN), menambah kapasitas jaringan selulernya untuk mengantisipasi  kenaikan trafik layanan suara, pesan singkat (SMS), dan data, yang diperkirakan hingga empat kali  lipat  menjelang  hari  raya  Idul  Fitri  tahun  ini.  Untuk  itu,  perseroan  juga  mengimplementasikan  teknologi  DO  Advanced  di  lima  kota  besar  di  Pulau  Jawa  Jakarta  untuk  mengantisipasi  kenaikan  layanan data. 

•

Heineken International BV, perusahaan minuman beralkohol asal Belanda, resmi menjadi pemegang  saham  pengendali  PT  Multi  Bintang  Indonesia  Tbk  (MLBI),  setelah  mengakuisisi  75,10%  saham  Multi  Bintang.  Saham  yang  diakuisisi  Heineken  sebanyak  15.823.570  unit  merupakan  saham  pindahan dari Asia Pacific Breweries Limited.

•

PT  PP  (Persero)  Tbk  (PTPP),  memiliki  order  book  Rp  25,3  triliun  per  Juni  2013.  Perolehan  ini  didorong  kontrak  baru  hingga  Juni  2013  yang  mencapai  Rp  9,5  triliun,  atau  naik  2,5  kali  lipat  dari  periode sama di 2012. 

•

PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), siap untuk melepas sebagian porsi kepemilikan saham di proyek  Feronikel  (FeNI)  Halmahera  Timur  (Haltim),  Maluku  Utara  untuk  mendanai  pembangunan  pabrik  bijih nikel senilai US$ 1,6 miliar. Ini adalah pabrik feronikel keempat yang dibangun Aneka Tambang  (Antam), setelah FeNi I sampai III di Pomalaa, Sulawesi Tenggara.

•

PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) memperkirakan tahun depan akan mengalokasikan belanja modal  (capital expenditure/capex)  sebesar Rp6triliun‐Rp7 triliun.  Pada tahun  ini,  perseroan menyediakan  dana capex senilai Rp3triliun.  

•

PT  PP  (Persero)  Tbk  (PTPP)  membukukan  kontrak  baru  sebesar  Rp9,5  triliun  atau  2,5  kali  dibandingkan  periode  sama  tahun  2012.  Proyek‐proyek  yang  telah  diraih  perseroan  antara  lain  Pelabuhan Krakatau Bandar Samudra‐Cilegon, Apartemen Nifaro, St Moritz, The Kencana, Jalan Tol  Cikampek‐Palimanan, Tunjungan Plaza V Surabaya, Terminal 3 Bandara Soekarno Hatta Cengkareng,  Rel kereta api di Sumatra Selatan oleh PT KAI, infrastruktur PLTU 300 MW Sarulla di Sumatra Utara. 

•

Heineken International B.V resmi menjadi pemegang saham mayoritas PT Multi Bintang Indonesia  Tbk (MLBI). Pemindahan saham perseroan ke Heineken International B.V sebanyak 75,10%, dengan  melalui Asia Pacific Breweries Limited (APB). 

•

PT  Bumi  Serpong  Damai  Tbk  (BSDE)  mencatatkan  pertumbuhan  penjualan  hingga  79%  dengan  dukungan  produk  residensial  di  semester  pertama  tahun  ini.  Perseroan  membukukan  marketing  sales  sebesar  Rp4,19  triliun  jika  dibandingkan  dengan  periode  yang  sama  tahun  2012  sebesar  Rp2,35 triliun. 

•

PT  Freeport  Indonesia  tengah  melakukan  kajian  penawaran  saham  perdana  (Initial  Public 

3   

  Daily Report – Juli 17, 2013   

  Offering/IPO) untuk segera melantai di bursa Indonesia. •

Manajemen PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) mengakui kesiapannya dalam mengakuisisi PT Semen  Baturaja (SMBR) dan menunggu keputusan Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN). 

•

PT  Aneka  Tambang  Tbk  (ANTM),  badan  usaha  milik  negara  di  sektor  pertambangan,  siap  untuk  melepas  sebagian  porsi  kepemilikan  saham  di  proyek  Feronikel  (FeNI)  Halmahera  Timur  (Haltim),  Maluku  Utara  untuk  mendanai  pembangunan  pabrik  bijih  nikel  senilai  US$  1,6  miliar.  Ini  adalah  pabrik  feronikel  keempat  yang  dibangun  Aneka  Tambang  (Antam),  setelah  FeNi  I  sampai  III  di  Pomalaa, Sulawesi Tenggara. 

•

PT  Kimia  Farma  Trading  &  Distribution  (KFTD),  anak  usaha  PT  Kimia  Farma  Tbk  (KAEF),  meraih  kontrak  pengadaan  alat  kesehatan  dan  obat‐obatan  dari  Kementerian  Kesehatan  Republik  Demokratik Timor Leste. Menurut direksi perseroan, nilai kontrak tersebut mencapai US$ 11,6 juta  atau sekitar Rp 110 miliar. 

•

Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah 

                               

4   

  Daily Report – Juli 17, 2013   

 

I N D U S T R Y / C O M P A N Y  U P D A T E  PT  Semen  Indonesia  (SMGR)  Analyst view :  mengalami  pertumbuhan  laba 

Selama  1H13  SMGR  membukukan  pertumbuhan  pendapatan  secara  19,0%  yoy  signifikan sebesar 32,6% yoy menjadi Rp 11,4 triliun dari Rp 8,6 triliun  menjadi  Rp  2,5  triliun  pada  pada  1H12  yang  ditopang  oleh  kenaikan  volume  penjualan  semen  sebesar  18,6%  yoy  menjadi  12,24  juta  ton  dari  10,32  juta  ton.  Laba  1H13  kotor dan laba usaha masing‐masing naik sebesar 30,8% yoy menjadi  Analyst:  Norico  Gaman  Rp 5,1 triliun dan sebesar 26,9% yoy menjadi Rp 3,4 triliun. Sementara  itu EBITDA naik sebesar 35,7% menjadi Rp 3,8 triliun dan laba bersih  ([email protected])  meningkat sebesar 19,0% yoy menjadi Rp 2,5 triliun dari Rp 2,1 triliun  pada  periode  yang  sama.  Kami  menilai  bahwa  kinerja  SMGR  selama  1H13  sangat  mengesankan  di  tengah‐tengah  persaingan  industri  semen  di  dalam  negeri  yang  cukup  ketat.  Pertumbuhan  volume  penjualan  semen  SMGR  sebesar  18,6%  yoy  masih  di  atas  pertumbuhan  rata‐rata  industri  sebesar  18,0%  yoy  dimana  pesaing  SMGR  lainnya  memiliki  pertumbuhan  volume  penjualan  semen  di  bawah rata‐rata industri. Pada sisi lain EBITDA marjin dan profit marjin  pada  periode  tersebut  masing‐masing  turun    dari  33,4%  menjadi  33,3%  dan  dari  24,4%  menjadi  21,9%  akibat  naiknya  biaya  produksi  dan  operasional.  Meskipun  demikian  kondisi  keuangan  SMGR  sangat  sehat  dimana  total  utang  terhadap  ekuitas  masih  sebesar  22,3%  sehingga  beban  keuangan  perusahaan  relatif  rendah.  Pencapaian  pendapatan  SMGR  selama  1H13  sekitar  45,4%  dari  target  perkiraan  pendapatan  kami  sebesar  Rp  25,1  triliun  pada  FY13  (naik  sebesar  30,0%  dari  pendapatan  pada  FY12)  dan  laba  bersihnya  pada  1H13  mencapai  sekitar  41,7%  dari  perkiraan  laba  bersih  sebesar  Rp  6,0  triliun pada  FY13  (naik  sebesar  36,4%  dari  laba  bersih  FY12).  Saat  ini  SMGR  memiliki  valuasi  yang  masih  menarik  dimana  nilai  PER  2013  sebesar  14,8x  dan  PBV  2013  sebesar  4,8x.  Sementara  nilai  price  earnings growth (PEG) sebesar 0,4x yang masih di bawah PEG normal  1,0x.  Rencana  kenaikan  harga  semen  pada  2H13  diharapkan  turut  mendukung  target  pertumbuhan  laba  bersih  SMGR  pada  tahun  ini.  Kami  merekomendasikan  BUY  untuk  saham  SMGR  dengan  target  harga Rp 25.000 per saham untuk 12 bulan ke depan.   bersih  sebesar 

Analyst:  Norico Gaman ([email protected])     

5   

  Daily Report – Juli 17, 2013   

 

RESEARCH TEAM  Research Dept. 

 

: +62 21 25543946 

Fax No 

 

 

: +62 21 57935831 

E‐mail 

 

 

: [email protected] 

Norico Gaman 

ext. 3934 

[email protected]

Head of Research

Investment  Strategy,  Banking,  Telco, Cement, Airline 

Heru Irvansyah 

ext. 2030 

[email protected] 

Economist 

 

Thendra  Crisnanda 

ext. 2098 

[email protected] 

Analyst 

Automotive,  Heavy  Equipment,   Property,  Infrastructure,  Oil  and  Gas 

Yasmin Soulisa 

[email protected]

Analyst

Andri Zakarias         ext. 2054

[email protected]

Technical Analyst

Ankga  Adiwirasta 

ext. 3968

[email protected]

Venia Allani  Meissalina

ext. 2050

Dessy Lapagu

ext. 2051

ext. 3987 

Coal 

and 

Metal 

Mining, 

Plantation  Market  Strategy,  Commodities,  Currency, Bond & Stocks. 

Research Analyst  

[email protected]

Research Assistant  

[email protected]

Research Assistant  

 

 

 

 

 

EQUITIES TEAM CM  

 

 

: +62 21 25543946 

Fax No 

 

 

: +62 21 57935831   

 

 

Ronny Hari 

ext. 3929  

[email protected] 

   

   Equity Division Head 

Jufrani Amsal 

ext. 3957  

[email protected] 

    

   Channel Development Division Head 

Yulinda   

ext. 3950  

[email protected]     

   Institutional Sales  

Arif Irwanto 

ext. 3919 / 3960 

[email protected]     

   Retail Sales 

Achmadsyah 

ext. 3965 / 3966 

[email protected] 

   Retail Sales 

 

       

6   

  Daily Report – Juli 17, 2013   

 

MAIN OFFICE ‐ JAKARTA PT BNI SECURITIES  Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78  Jakarta 12910, Indonesia  Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting)  Fax: (62‐21) 57935831   e‐mail: [email protected] (General)  Website: http://www.bnisecurities.co.id      JAKARTA ‐ Mangga Dua  Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7  Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara  Phone: (62‐21) 62203890 (Hunting)  Fax: (62‐21) 6123806  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Wisma 46  Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI  Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220  Phone: (62‐21) 2515266  Fax: (62‐21) 5749837  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Puri Indah  Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B  Puri Kembangan, Jakarta Barat  Phone: (62‐21) 58357464  Fax: (62‐21) 58357465  e‐mail: [email protected]    JAKARTA ‐ Central Park  Central Park Office Tower Ground Floor  Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470  Phone: (62‐21) 29034215  Fax: (62‐21) 29034216  email: [email protected]    BANDUNG  Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3  Phone: (62‐22) 4213375  Fax: (62‐22) 4213376  e‐mail: [email protected]    YOGYAKARTA  Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137  Phone: (62‐274) 581001  Fax: (62‐274) 584023  e‐mail: [email protected]    SOLO  Jl. Slamet Riyadi No. 348  Phone: (62‐271) 729667  Fax: (62‐271) 729668  e‐mail: [email protected]    SURABAYA  Jl. Pemuda No. 36  Phone: (62‐31) 5320912  Fax: (62‐31) 5318425  e‐mail: [email protected] 

MALANG  Jl. Buring No. 58 Malang  Phone: (62‐341) 321214, 321213, 341430  Fax: (62‐341) 356876  e‐mail: [email protected]    DENPASAR  Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5‐A6, Lt. 2  Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar ‐ Bali  Phone: (62‐361) 264376  Fax: (62‐361) 229170  e‐mail: [email protected]    MEDAN  Jl. Pemuda No. 12  Phone: (62‐61) 4579616  Fax: (62‐61) 4579656  e‐mail: [email protected]    PALEMBANG  Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG  Phone: (62‐711) 3619662  Fax: (62‐711) 3619663  e‐mail: [email protected]    PEKANBARU  BNI Cabang Pasar Pusat  Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282  Phone: (62‐761) 46757, 839698  Fax: (62‐761) 856279  e‐mail: [email protected]    SEMARANG  Thamrin Square Blok B5  Jl.MH Thamrin No.5 Semarang  Phone: (62‐24) 3566414‐5, 64126413‐7  Fax: (62‐24) 3581713  e‐mail: [email protected]    ACEH  Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2  Banda Aceh  Phone: (62‐651) 31109  Fax: (62‐651) 31107 

 

 

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or  disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to  internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained  therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to  others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI  Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from  various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third  party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an  offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any  such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No  representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom  this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of  this date and are subject to change without notice.

 

 

7