Deutsche Bank Wat mag u verwachten? ÎÎ Gestructureerd schuldinstrument in EUR uitgegeven door Citigroup Inc. ÎÎ Een jaarlijkse brutocoupon van 3% gedurende de 5 eerste jaren. ÎÎ Een variabele jaarlijkse brutocoupon gelijk aan 2,5 keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en die op 2 jaar gedurende de 5 laatste jaren, met een minimum van 0% en een maximum van 5%. ÎÎ Vervaldag op 10/01/2024. ÎÎ Actuarieel brutorendement van minimum 1,33% en maximum 3,67% (rekening houdend met de uitgifteprijs en vóór roerende voorheffing). ÎÎ Uitgifteprijs: 102% (zijnde 1.020 EUR per coupure). ÎÎ Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u 100% van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen, behalve in geval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat.
Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument, leent u geld aan de uitgever, die zich ertoe verbindt u gedurende de 5 eerste jaren een jaarlijkse vaste brutocoupon uit te betalen en gedurende de 5 volgende jaren een variabele brutocoupon in functie van de evolutie van de onderliggende rentevoeten en u op de eindvervaldag de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) terug te betalen. Indien de uitgever (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest.
Citigroup Inc (US) (A-/Baa2) Interest Linked Bond 2024
..........................................................................
Doelpubliek Dit complex gestructureerd schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe instrument te kunnen inschatten. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met de EUR CMS-rente op 30 jaar en met de EUR CMS-rente op 2 jaar.
CITIGROUP INC (US) INTEREST LINKED BOND 2024
Wat mag u verwachten? Dit gestructureerd schuldinstrument wordt uitgegeven door Citigroup Inc. en biedt de belegger de 5 eerste jaren een vaste jaarlijkse brutocoupon van 3%. De 5 laatste jaren vertegenwoordigt de jaarlijkse brutocoupon 2,5 keer het verschil tussen de langetermijnrente (EUR CMS op 30 jaar) en de kortetermijnrente (EUR CMS op 2 jaar) op de jaarlijkse observatiedata, met een minimum van 0% en een maximum van 5% bruto1. Het product is gebaseerd op de EUR Constant Maturity Swap (EUR CMS) op 30 jaar en op 2 jaar. De CMS-rente (“Constant Maturity Swap” of swaprente bij constante looptijd) is een referentierente van de financiële markten die gebruikt wordt voor operaties waarbij vaste rente wordt omgeruild voor variabele rente (ook wel renteswaps genoemd) gedurende een welbepaalde periode. Dankzij deze strategie maakt u kans op een interessante coupon als de kortetermijnrente lager is dan de langetermijnrente, zoals momenteel het geval is. In dit geval spreekt men van een normale rentecurve. Ter informatie, het verschil tussen de EUR CMSrentevoet op 30 jaar en de EUR CMS-rentevoet op 2 jaar bedroeg 2,217% op 15/11/2013. U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf. 1
ctuarieel brutorendement van minimum 1,33% en maximum 3,67% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de provisies beschreven in de technische fiche en A vóór roerende voorheffing).
..................................................................................................................................................................................................................
Evolutie van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en op 2 jaar 3 2,5
%
2 1,5 1 0,5 0
-0,5 -1
15/11/2003
15/11/2005
15/11/2007
15/11/2009
15/11/2011
15/11/2013
BRON: Bloomberg De historische evolutie van het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en op 2 jaar houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.
We kunnen een normale rentecurve verwachten in een periode van expansief economisch beleid, met economische groeivooruitzichten. Maar ook het omgekeerde geldt: een economisch verstrakkingsbeleid met een verwachte vertraging van de economische groei leidt meestal tot een omgekeerde rentecurve. Als de rentecurve omkeert vanaf het 6de jaar, wordt er geen coupon uitbetaald. Dat scenario kan zich voordoen als de kortetermijnrente stijgt en de langetermijnrente onveranderd blijft. Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Die kunnen aangewend worden in verschillende scenario’s (bv. een stijging van de langetermijnrente). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.
CITIGROUP INC (US) INTEREST LINKED BOND 2024
Concreet
.........................................................................................................................................................................................................
De 5 eerste jaren
De 5 laatste jaren
Een jaarlijkse vaste brutocoupon van 3%
Een jaarlijkse variabele brutocoupon van minimum 0% en maximum 5%
Vanaf 2015 tot in 2019 verbindt de uitgever zich ertoe u elk jaar een brutocoupon van 3% uit te betalen, ongeacht de evolutie van de rente (behalve ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat).
Vanaf 2020 blijft het product lopen met een jaarlijkse variabele coupon die gelijk is aan 2,5 keer het verschil tussen de EUR CMS-rente op 30 jaar en de EUR CMS-rente op 2 jaar (rente vastgesteld op de jaarlijkse observatiedata, variabele brutocoupon van minimum 0% en maximum 5%).
.........................................................................................................................................................................................................
Illustratie van het mechanisme van de jaarlijkse coupon Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement. Jaarlijkse bruto coupon
Betaaldatum
Jaar 1
3,00%
12/01/2015
Jaar 2
3,00%
11/01/2016
3,00%
10/01/2017
Jaar 4
3,00%
10/01/2018
Jaar 5
3,00%
10/01/2019
Observatiedatum van het verschil tussen de EUR CMSrente op 30 jaar en op 2 jaar
Jaar 3
Rente 30 jaar – Rente 2 jaar (fictieve rentevoeten)
2,5 x (Rente 30 jaar – Rente 2 jaar)
Vaste coupons
Jaar 6
03/01/2020
1,26%
3,15%
3,15%
10/01/2020
Jaar 7
04/01/2021
-0,50%
-1,25%
0,00%
11/01/2021
Jaar 8
31/12/2021
1,32%
3,30%
3,30%
10/01/2022
Jaar 9
03/01/2023
1,88%
4,70%
4,70%
10/01/2023
Jaar 10
02/01/2024
2,10%
5,25%
5,00%
10/01/2024
Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 2,85% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de provisies beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing). In geval van een ongunstig scenario hebt u recht op een brutocoupon van 3% gedurende de 5 eerste jaren en een coupon van 0% gedurende de 5 laatste jaren. Bovendien hebt u recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door Citigroup Inc. Uw actuarieel brutorendement bedraagt bijgevolg 1,33% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de provisies beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing). In het beste scenario hebt u dus recht op een brutocoupon van 3% gedurende de 5 eerste jaren en van 5% bruto gedurende de 5 laatste jaren. Bovendien hebt u recht op de terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door Citigroup Inc. Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 3,67% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de provisies beschreven in de technische fiche en vóór roerende voorheffing). Dit is evenwel een zuiver theoretisch scenario en de kans dat dit zich in werkelijkheid gaat voordoen is vrijwel 0%. In het slechtste scenario, in geval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat voor de eindvervaldag, kunnen de coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) onzeker zijn. Het effect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van de obligatie na het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen.
CITIGROUP INC (US) INTEREST LINKED BOND 2024 Een product uitgegeven door Citigroup Inc. Dit product wordt uitgegeven door Citigroup Inc. (rating A-, negatieve outlook volgens S&P en Baa2, stabiele outlook volgens Moody’s). Citigroup Inc. is een financiële instelling die aanwezig is in 160 landen en 332.000 mensen tewerkstelt voor ongeveer 200 miljoen klanten overal ter wereld.
Plus d’infos sur les ratings ? Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation ....................................................................................................
Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de eventuele supplementen eraan, de samenvatting in het Frans en het Nederlands en de definitieve voorwaarden. De volledige voorwaarden van toepassing op deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus (Citi U.S. $ 30.000.000.000 Global Medium Term Note Programme) dat op 28/06/2013 is goedgekeurd door de Centrale Bank van Ierland, de supplementen van 16/08/2013 en 11/11/2013 en in de definitieve voorwaarden van 03/12/2013. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten. Deze documenten zijn gratis verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. .................................................................................................... De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 product categorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal.
Categorie: Bescherming
BESCHERMIN G
Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvan u het kapitaal wenst te behouden (gematigd tot gemiddeld kredietrisico) en waarbij u een bescheiden rendement aanvaardt evenals een langere looptijd dan deze die van toepassing is op uw liquiditeiten.
Om in te tekenen Tele-Invest
078 153 154
Financial Center
078 156 160
Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking.
DB Product Profile 1
2
3
4
5
1 = het laagste risico 5 = het hoogste risico
Wat is het DB Product profile? Het DB Product Profile is een quotering, ontwikkeld door Deutsche Bank, die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van 1 (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche).
De belangrijkste risico’s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (Zie Type belegging en Doelpubliek op pagina 1). Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina’s B1 tot B34 van het Basisprospectus.
Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net zoals bij alle gestructureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement, wanbetaling,…) van de uitgever. In geval van een faillissement van de uitgever kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons.
Liquiditeitsrisico Dit effect wordt genoteerd op de Irish Stock Exchange. De toelating op een gereglementeerde markt garandeert niet de ontwikkeling van een actieve markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal Citigroup Inc. de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer 1% bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt Citigroup Inc. zich het recht voor de effecten niet langer terug te kopen van de houder, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) gedurende de looptijd ervan. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever).
Risico op prijsschommeling van het product Dit product is, net als alle andere schuldinstrumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.
CITIGROUP INC (US) INTEREST LINKED BOND 2024 Citigroup Inc. (US) Interest Linked Bond 2024 is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Uitgever
Citigroup Inc.
Rating
S&P: A- (outlook: negatief) / Moody’s: Baa2 (outlook: stabiel)1
Verdeler
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel2
ISIN-code
XS0995098059
Munteenheid
EUR
Nominale waarde
1.000 EUR per coupure
Inschrijving op de primaire markt
Van 06/12/2013 tot 03/01/2014 Uitgifte- en betaaldatum: 10/01/2014 ■■ Uitgifteprijs: 102% van de nominale waarde (zijnde 1.020 EUR per coupure). In de uitgifteprijs is een beleggingsprovisie van 2% inbegrepen. ■■ De omvang van de uitgifte zou maximum EUR 45.000.000 mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. ■■ ■■
Provisie en kosten
Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel houdt het volgende af: ■■ Een beleggingsprovisie van 2%. ■■ Een beleggingsprovisie op jaarbasis van maximum 0,40%. Deze twee provisies zijn inbegrepen in de uitgifteprijs. Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering of de uitgifte van het product, zitten eveneens reeds vervat in de uitgifteprijs.
Eindvervaldag
10/01/2024
Onderliggende waarden
De EUR CMS-rente op 2 en 30 jaar
Observatiedatums van de onderliggende waarden
03/01/2020, 04/01/2021, 31/12/2021, 03/01/2023, 03/01/2024
Betaaldatums van de jaarlijkse coupon
12/01/2015, 11/01/2016, 10/01/2017, 10/01/2018, 10/01/2019, 10/01/2020, 11/01/2021, 10/01/2022, 10/01/2023, 10/01/2024
Coupon
■■ ■■
Terugbetaling op de eindvervaldag
Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde (zijnde 1.000 EUR per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever.
Actuarieel brutorendement
Minimum 1,33% en maximum 3,67% (rekening houdend met de uitgifteprijs en vóór roerende voorheffing)
Verkoop voor de eindvervaldag
Dit effect wordt genoteerd op de Irish Stock Exchange. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks voor hun eindvervaldag door te verkopen aan Citigroup Inc. (zie ook “Liquiditeitsrisico” op pagina 4). Hierbij zullen makelaarskosten van maximaal 0,50% door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, worden toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.
Beurstaks
■■ ■■ ■■
2 3 4 5
6
Inschrijving op de primaire markt: geen3 Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR)3 Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3
Roerende voorheffing
25% op de jaarlijkse coupon3. In geval van doorverkoop voor de eindvervaldag, wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs.
Levering
Geen materiële levering mogelijk4
DB Product Profile
1
Van 2015 tot 2019: 3% bruto per jaar Van 2020 tot 2024: 2,5 x (EUR CMS 30 jaar - EUR CMS 2 jaar) met een minimum van 0% en een maximum van 5% bruto
5
36
Prospectus
De volledige voorwaarden van toepassing op deze effecten worden uiteengezet in het Basisprospectus “Citi U.S. $30.000.000.000 Global Medium Term Note Programme” dat op 28/06/2013 is goedgekeurd door de Centrale Bank van Ierland, de supplementen van 16/08/2013 en 11/11/2013, in de Final Terms van 03/12/2013 en de samenvattingen ervan in het Nederlands en het Frans. Elke beleggingsbeslissing moet zijn gebaseerd op deze documenten.
Belangrijk bericht
Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Dit product mag evenmin door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel aangeboden worden aan particuliere beleggers die inwoners van Groot-Brittannië zijn.
Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de rating dalen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel de klanten, die reeds op dit product hebben ingeschreven, hiervan in kennis stellen via de website en elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, die u helpt te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be. Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product, elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site www.deutschebank.be/rating). Deze communicatie zal gebeuren via haar website www.deutschebank.be of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.
V.U.: Grégory Berleur. Brochure van 06/12/2013. Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, RC Frankfurt am Main nr. HRB 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 17, 1000 Brussel, België, Rechtspersonenregister Brussel, BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14.
Technische fiche
