Algemene vergadering
Nr 16 - Augustus 2010
Vrijdag 17 september 2010 om 10.15 uur in het SQUARE – Brussels Meeting Centre Ravensteinstraat 2 te 1000 Brussel (tegenover het BOZAR en vlak bij het Centraal Station) - Parking Albertina
DE
NIEUWSBRIEF
VAN
Federatieve Europese Vereniging voor Pensioenen en Sparen
Debat
“ Uitweg uit de crisis door de inflatie ? Wat de geschiedenis ons leert ! ” Dat is het thema van het boeiende debat dat onder leiding van Jean BLAVIER, economisch en financieel journalist, zal worden gevoerd tijdens onze Algemene Vergadering worden gevoerd. Twee kenners zullen ons hun nuttige en waardevolle mening geven : Bruno COLMANT, professor aan de UCL en de Vlerick Management School en Jean-François BOULIER, Voorzitter van AVIVA Investors France, onze financieel beheerder.
Voorwoord Geacht Lid, 4,12% netto in 2009 op de AFER Europe rekening ! En toch slaapt nog altijd 200 miljard euro op Belgische spaarboekjes...
INHOUDSOPGAVE Voorwoord ............................................... 1 Voorstelling van de rekeningen 2009...... 3 Voorgestelde besluiten ......................... 5 SRI, de expertise van AVIVA Investors .. 6 In memoriam - Mevr. Schumacker ........ 6 Onze leden ............................................... 7 Praktische informatie .............................. 8 Richtingswaarden .................................... 8
Marc VRIJMAN Voorzitter
2009 was een recordjaar voor onze vereniging. Tegenover 2008, dat zoals geweten een jaar was om vlug te vergeten, werd het aantal nieuwe leden vervijfvoudigd en het geïnde bedrag verdrievoudigd.
En 2010 is onder een goed gesternte gestart ! In het eerste semester mochten we 1 467 nieuwe leden verwelkomen (tegenover 739 op 30 juni 2009 en 1 821 over het hele jaar 2009) en 64 miljoen euro innen (tegenover 35 miljoen euro op 30 juni 2009). Deze ontwikkeling hebben we helemaal aan u te danken. Want 3 op 4 leden komen erbij op uw aanbeveling, waarvoor onze dank.
RENTE 2008
4,36% netto
RENTE 2009
DECAVI 2009
4,12% nets
RENTE 2006
RENTE 2007
4,33%
4,42%
netto
netto
DECAVI 2004
RENTE 2004
RENTE 2005
4,75%
4,41%
netto
DECAVI 2005
netto
Met een rentevoet van 4,12% netto was het rendement van ons AFER Europe contract in 2009 een van de allerbeste op de markt. Het blijft ruimschoots hoger dan de rentevoet van onze klassieke spaarboekjes. Die hebben in België trouwens onlangs twee nieuwe, zij het trieste, records gevestigd : het record van het beheerde uitstaande tegoed, met meer dan 200 miljard euro, en het record van de laagste rentevoet in de geschiedenis, schommelend tussen 1,25% en 2,40%, premies inbegrepen ! Onze zuiderburen investeren bijna 60% van hun financieel spaargeld in levensverzekeringen. Meer nog : tijdens de afgelopen weken werd bij het sparen bijna 90% geïnvesteerd in verzekeringsproducten ! Waarom is de houding in België zo totaal anders ? ./..
U weet welk belang u heeft bij het inschrijven op een AFER Europe contract, maar we hebben nog een hele weg af te leggen om de miljoenen Belgische spaarders te overtuigen om hun spaargeld te beleggen in verzekeringen. En daarvoor rekenen wij op uw actieve steun. EENDRACHT MAAKT MACHT ! Met hoe meer we zullen zijn, hoe beter wij onze belangen als spaarders zullen kunnen verdedigen.
“ 2009 is een recordjaar geworden voor AFER Europe. En 2010 is onder een goed gesternte gestart ! ”
In de huidige context van economische en financiële crisis hebben onze financiële beheerders er uiterste zorg aan besteed om het juiste evenwicht te vinden tussen de liquiditeit van de investeringen en het rendement op lange termijn waarvan de leden van AFER Europe dienen te genieten. Daarover hebben wij trouwens gewaakt met de Commissie voor Toezicht en Beheer van de Fondsen. In deze geest leggen wij u besluit nr. 4 ter goedkeuring voor, de omvorming van de gewaarborgde minimumrente in een gegarandeerde bodemrente. Hiermee zal het financieel beheer veel soepeler kunnen verlopen en zal het rendement in de toekomst in de hoogste kunnen worden gehouden. Deze gegarandeerde bodemrente zal bij het begin van het jaar worden vastgelegd, op hetzelfde moment als de definitieve rente voor het vorige jaar, in overleg met onze partner-verzekeraar, met strikte naleving van de geldende regelgevende teksten. Wij hebben bovendien de vergoeding tegen de definitieve rente van uw spaartegoed in een overeenkomst gegoten in geval van gedeeltelijke opvragingen en/of overdracht van de kapitalen bij overlijden. Zo wordt uw trouw beloond (zie pagina 5) ! Tijdens deze vergadering stellen wij u ook een besluit voor waarmee we ons aanbod kunnen uitbreiden, ontbeerlijk voor de effectieve lancering van onze nieuwe Rekeneenheid, gericht op duurzame ontwikkeling. De teams van Aviva Investors hebben op dit vlak een onmiskenbare expertise verworven (zie pagina 6).
In 2009 hebben we 1 821 nieuwe leden gekregen, 5,5 keer zoveel als in 2008 ! Op 31/12/09 telde onze vereniging 20 387 aansluitingen. En wat 2010 betreft : op 30 juni tellen we al 1 467 nieuwe leden!
In 2009 hebben we 86 miljoen euro geïnd, 3,3 keer zoveel als in 2008 ! 2010 zou nog beter moeten worden, want eind juni hadden we al 64 miljoen euro geïnd !
Tot slot zou het Belgische filiaal van Aviva Vie, waarover we het in het verleden al hebben gehad en dat in december 2008 werd opgericht, zeer binnenkort actief moeten worden. Ik hoop dat we op 17 september hierover meer informatie zullen kunnen geven. Na het statutaire gedeelte van onze Vergadering hebben we het genoegen Jean-François BOULIER te mogen ontvangen, de nieuwe voorzitter van AVIVA Investors France. Hij zal ons uitleg geven over het beleid voor financieel beheer van ons Waarborgfonds (Tak 21) in de context van historisch lage rentevoeten en van onze verschillende producten in Rekeneenheden (Tak 23). Daarna hebben we net als vorig jaar opnieuw een interessant debat willen aanbieden met Bruno COLMANT die deze keer het samen met Jean-François BOULIER, het zal hebben over de uitweg uit de crisis... via de inflatie. We hopen u talrijk te mogen ontmoeten op onze vergadering die rond 12.30 uur zal worden afgesloten met een lunchreceptie, waar u gesprekken zult kunnen aanknopen met de leden van onze raad van bestuur, onze adviseurs en de verantwoordelijken van GIE Afer. Tot op 17 september dus !
De door AFER Europe beheerde fondsen bedroegen op 31/12/09 720 miljoen euro. Op 30/06/2010 bedroeg dit bedrag 772 miljoen euro.
En wat de Groep AFER betreft : (Cijfers AFER Europe inbegrepen)
31 783 nieuwe leden werden in 2009 door de Groep AFER verwelkomd, een stijging van 10% ten opzichte van 2008. In september 2009 vierden we het 700.000ste lid !
2,8 miljard euro Marc VRIJMAN E-mailadres :
[email protected]
2
Dat is het bedrag dat door de Groep in 2009 werd geïnd, een stijging met 30,3% ten opzichte van 2008.
43,5 miljard euro Dat is het spaartegoed dat door de Groep per 31/12/09 wordt beheerd, een stijging met 8,5% tegenover 2008.
Presentatie van de
rekeningen van de vereniging per 31 december 2009
I. Rekeningen van de vereniging (in euro) Resultatenrekening op 31 december 2009 (in euro)
Inkomsten In 2009 bedroegen de inkomsten van de vereniging 98 417 euro, waarvan 36 440 euro toetredingsrechten, 61 723 euro werkingstoelage en 254 euro financiële opbrengsten, hetzij een stijging van 33% ten opzichte van 2008. Uitgaven In 2009 bedroegen de uitgaven van de vereniging 34 424 euro. Zoals elk jaar betreft het vooral de kosten van onze algemene vergadering, te weten 26 200 euro, een daling van de uitgaven met 22% ten opzichte van 2008. Resultaten In 2009 bedroeg het positief resultaat 63 993 euro, eveneens een sterke stijging (met 115%) ten opzichte van 2008. De raad van bestuur legt dit resultaat ter bekrachtiging voor aan de algemene vergadering van de leden en stelt voor het "over te dragen", waardoor het gecumuleerd positief resultaat sinds de oprichting van AFER Europe in 1988 op 347 611 euro wordt gebracht. Begroting 2010 Voor 2010 werd een budget opgesteld op basis van 2 250 nieuwe leden, een verwachte opbrengst van 120 000 euro en verwachte uitgaven voor een bedrag van 62 500 euro.
Boekjaar 2009
Begroting 2010
36 440 61 723 254
45 000 72 000 3 000
98 417
120 000
3 487 4 737 26 200
7 500 10 000 45 000
34 424
62 500
63 993 283 618 347 611
57 500 347 611 405 111
Opbrengsten Toetredingsrechten Werkingstoelage Financiële opbrengsten Totaal van de opbrengsten Lasten Aankopen Externe diensten Andere externe diensten Totaal van de lasten
Resultaat van het boekjaar (overschot) Vorige boekjaren Cumul van de boekjaren
Balans op 31 december 2009 Actief Voorschotten op bestellingen Overige schulden Geldbeleggingen Liquide middelen
0 11 455 332 699 9 502
Passief Overdracht Resultaat van het boekjaar Kredietinstellingen Handelsschulden Sociale en fiscale lasten
283 618 63 993 6 044 0 0
Balanstotaal
353 655
Balanstotaal
353 655
3
II. De exploitatierekening (GIE AFER - Groupement d’Intérêt Economique) (in euro) GIE AFER is belast met alle verrichtingen die betrekking hebben op het beheer van uw aansluiting, met uitzondering van het financiële beheer van uw spaargeld, waarvoor de verzekeraars direct verantwoordelijk zijn en waarop de vereniging controle uitoefent. Verdeling van de lasten van het boekjaar 2009 onder de leden van de GIE Achats Externe diensten Andere externe diensten Belastingen en heffingen Personeelskosten Kosten dagelijks beheer Dotatie aan afschrijvingen Uitzonderlijke opbrengsten en lasten
GIE AFER 1 292 767 5 201 427 7 257 384 904 342 12 039 686 9 841 529 668 149 713
Achats AFER 234 781 133 795 1 706 587
AFER Europe 3 487 4 736 25 687
0
AVIVA Vie 733 476 2 641 580 3 368 894 491 996 6 364 101 4 533 266 828 74 856
S.E.V. 321 023 2 421 315 2 156 217 412 346 5 338 699 4 533 241 160 74 856
336 886 775 21 680 0
Totaal
27 384 828
2 434 505
33 910
13 946 263
10 970 149
III. Waarborgfonds (in euro) Rekeningen van technische en financiële winsten 2009 (definitieve resultaten) Aan de creditzijde Bruto-opbrengsten van de portefeuille
1 476 125 192 Interesten op voorschotten 43 431 562 Opbrengsten van de kapitalisatiereserve 8 611 295 Netto-gerealiseerde meerwaarden uitgevoerd op aandelen 116 655 394 Nettoheffingen op de kapitalisatiereserve 793 204 Fiscale vorderingen 681 322 Technische winsten op lopende lijfrenten 665 681 Overdracht van winst van het voorgaande boekjaar 1 854 073 Totaal credit
Aan de debetzijde Netto dotatie aan de voorzieningen voor waardeverminderingen 11 994 600 Kosten voor financieel beheer 9 369 269 50% van de bijdragen aan Organic 1 181 899 De rente gecrediteerd aan de aangeslotenen tegen definitieve rentevoet 1 622 411 552
Totaal debet
1 648 817 722
Over te dragen creditsaldo in 2010
1 644 957 320 3 860 402
De wiskundige voorzieningen (of spaartegoed van de leden) van het Waarborgfonds bedragen per 31/12/2009, uitgezonderd in 2009 uitgekeerde interesten : 35,903 miljard euro. 1,622 miljard euro wordt aangewend voor de vergoeding van het gewogen gemiddelde spaartegoed voor 2009 : 35,132 miljard euro. Hierdoor komt het rendement op het spaartegoed voor 2009 uit op 1,622/35,132 = 0,04618. Dit komt neer op een brutoreturn van 4,618% die, na verrekening van de beheerskosten voor het contract, een nettoreturn van (1+4,618%) * (1-0,475%) = 1,04121 hetzij 4,12% oplevert. Het weekrendement bedraagt : (1 +4,618 %)1/52 – 1 = 0,0868% en niet 4,618% / 52 = 0,0888%. Ook de beheerskosten voor een week komen uit op : (1 + 0,475%)1/52 – 1 = 0,00911% en niet 0,475% / 52 = 0,00913%.
4
Besluiten ter stemming voorgelegd aan de algemene vergadering van AFER Europe van 17 september 2010
Besluit nr. 1 : Activiteitenverslag van de raad van bestuur Na voorlezing van het activiteitenverslag van de raad van bestuur keurt de algemene vergadering het activiteitenverslag goed.
Besluit nr. 2 : Goedkeuring van de jaarrekening 2009 Na voorlezing van het rapport betreffende de jaarrekening 2009 door de penningmeester van de vereniging, keurt de algemene vergadering de jaarrekening van de vereniging voor het boekjaar 2009 goed zoals ze werd voorgesteld, evenals de verrichtingen die erin voorkomen en werden samengevat in het rapport, ze verleent kwijting aan de bestuurders en draagt het resultaat van het boekjaar opnieuw over.
Besluit nr. 3 : Goedkeuring van de begroting van het boekjaar 2010 Na kennis te hebben genomen van de begroting van de vereniging voor het boekjaar 2009 zoals deze werd voorgesteld, keurt de algemene vergadering deze begroting goed, evenals de verrichtingen die erin worden gepland.
Besluit nr. 4 : Goedkeuring van de gegarandeerde bodemrente De algemene vergadering bekrachtigt de contractuele implementatie van de gegarandeerde bodemrente, ter vervanging van de gegarandeerde minimumrente en gelast de raad van bestuur om de betrokken teksten bij te werken.
Besluit nr. 5 : Provisie voor deelname aan de winsten De Provisie voor deelname aan de overschotten is gewijzigd in de Provisie voor deelname aan de winsten. De algemene vergadering keurt deze nieuwe benaming goed.
Besluit nr. 6 : Producten in Rekeneenheden De algemene vergadering keurt de ontwikkeling en de versterking goed van het aanbod in Rekeneenheden (Tak 23), met name voor het duurzame beleggen, en gelast de raad van bestuur om de teksten in kwestie te wijzigen.
Toelichtingen betreffende besluit nr. 4:
Wanneer uw trouw iets opbrengt ! Indien besluit nr. 4 wordt goedgekeurd, worden de in het Waarborgfonds (Tak 21) belegde kapitalen voortaan vergoed tegen de definitieve rente van het jaar in geval van gedeeltelijke afkoop of arbitrage in de loop van het jaar. Dit was al het geval op praktisch vlak, maar werd nooit in de vorm van een overeenkomst gegoten. Wat nieuw is : bij een onmiddellijke herbelegging in kapitalen bij overlijden door de begunstigde(n) in een aansluiting op zijn (hun) naam, dan
wordt de rente van de overgedragen kapitalen herberekend tussen de gegarandeerde bodemrente en het definitieve tarief, zodra dit laatste gekend is en prorata temporis. Tot nu werden de overgedragen kapitalen na een overlijden vergoed op basis van een forfaitaire rente van 1 januari tot de datum van de overdracht. Omdat het verschil 1 % kan bedragen, wordt uw trouw dus altijd beter beloond.
5
Duurzame ontwikkeling : het engagement van AFER Europe ...en de expertise van onze financieel beheerder inds meer dan 10 jaar beschikt Aviva Investors in Londen over een team dat gespecialiseerd is in duurzaam beleggen (SRI, socially responsable investing). Aviva Investors is een van de pioniers van deze klasse activa, werd meermaals erkend voor zijn expertise ter zake en heeft vandaag tal van prestigieuze klanten.
S
Vandaag telt dit team 16 leden, zowel analisten als marketingmensen. Voor Aviva Investors heeft duurzaam beleggen een dubbele taak : resultaten op middellange termijn voortbrengen en bedrijven aansporen om 'best practices' aan te nemen inzake duurzame ontwikkeling. Voor de onderneming leidt het aannemen van deze 'best practices' tot een beter engagement van het personeel, een beter gebruik van de resources en de bescherming van een immaterieel vast actief, het merk. Ondernemingen die de criteria van duurzame ontwikkeling niet naleven, brengen hun imago immers in gevaar. In de huidige geglobaliseerde wereld kan dit risico verreikende (en dure) gevolgen hebben. Aviva Investors heeft een uitgebreide methodologie uitgewerkt om ondernemingen te quoteren op het vlak van duurzaam beleggen. Analisten quoteren ondernemingen op het "duurzame" karakter van hun producten (zo zal een apotheek een betere waardering krijgen dan steenkool bijvoorbeeld), evenals op de mate waarin het management rekening houdt met de zogenaamde ESG-criteria (Environmental, Social en Governance). Met deze originele aanpak kunnen de producten en het management van een onderneming worden geëvalueerd alvorens wordt overgegaan tot de tweede grote stap : het bestuderen van de beurswaardering van effecten. Het team toont interesse voor alle ondernemingen, zolang ze maar aan de hierboven uitgelegde criteria voldoen. Bovendien geven de analisten een bijzondere aandacht aan vier sectoren in verband met duurzame ontwikkeling, om er potentiële ideeën voor investeringen op te sporen : klimaatverandering, levenskwaliteit, duurzame consumptie en corporate governance. Laatste deel van de SRI-aanpak : de stemming op de algemene vergadering, een belangrijk element; want hierdoor kan het aannemen van de best practices op het vlak van corporate governance door ondernemingen pas echt ingang vinden. Hiervoor worden alle stemmen van de Londense beheersmaatschappij gestuurd door het SRI-team, wat een sterke gerichtheid op duurzaam beleggen geeft aan de stemmen van de beheersmaatschappij. Tot slot moet er ook op worden gewezen dat het team intensief lobbywerk verricht, met name bij de VN om de zaak van de duurzame ontwikkeling te promoten.
In memoriam Eind vorig jaar is Mevrouw Schumacker ons ontvallen. Zij is bij ons gekomen op een leeftijd waarop vele anderen al lang gestopt zijn met werken en zij heeft het laatste deel van haar “professioneel” leven gewijd aan het succesvol overtuigen van Belgische spaarders om lid te worden van onze vereniging. Dat was geen eenvoudige opdracht, want in die tijd waren wij pioniers. Zij was vastberaden en vol passie, en zag niet op een uur meer of minder. Zij vergat zelfs vaak om verlof te nemen... Zij gaf een 'prospect' nooit op ! Velen onder u weten dit... en zijn haar daarvoor nog altijd dankbaar ! Zij was nooit ontmoedigd en raakte nooit uitgepraat over Congo, zo graag wilde zij haar herinneringen met ons delen. Zoals ik haar zo vaak zei, “maakte zij deel uit van ons meubilair”. We zullen haar heel erg missen. “Wie doorgaat en volhardt, zal zegevieren !” zo zei zij ons zo vaak... Om haar herinnering te eren zullen wij dus doorgaan.
6
Onze leden...
Geslacht
Op 30 juni 2010 telden we 19 350 leden, met 20 387 aansluitingen en een spaartegoed van 772 miljoen euro. Ons jongste lid was maar enkele dagen oud en ons oudste lid is 92 jaar ! De bedragen die op de rekeningen van AFER Europe worden gestort, varieerden van 400 euro tot 8 miljoen euro...
Leeftijd
Maar wie zijn onze leden, als we deze cijfers even buiten beschouwing laten ? ● 48,6% van onze leden zijn vrouwen, 51,4% zijn mannen die respectievelijk goed zijn
voor 45,4% en 54,6% van het beheerde spaartegoed; ● Uw gemiddelde leeftijd is 52,7 jaar, de leden die in 2009 toetraden zijn jonger : gemiddeld
47,8 jaar. De groep boven 60 jaar (43,5%) is oververtegenwoordigd op het vlak van het beheerde spaartegoed (61,4%), terwijl de groep tussen 40 en 59 jaar in het gemiddelde ligt (33% voor 30,2%) en de leden onder de 40 jaar (23,5%) slechts 8,4% van het totaal sparen; ● 10 140 aansluitingen, hetzij 49,7% werden ten minste al sinds 8 jaar geopend, wat
fiscaal interessant is. Ook hier zien we hetzelfde fenomeen : de oudste aansluitingen, die van meer dan 10 jaar (33,6%) zijn goed voor 45,1% van het spaartegoed, die van 4 tot 10 jaar bevinden zich in het gemiddelde (43,7% voor 43%) en die van minder dan 4 jaar (22,7%) zijn slechts goed voor 11,9% van het beheerde spaartegoed.
Leeftijd van de aansluitingen
Beheerd spaartegoed volgens de leeftijd Beheerd spaartegoed volgens de leeftijd van de aansluitingen
Bronnen : GIE AFER, Interne statistieken, juni 2010.
...en de AFER Europe Rekening
Vergelijking tussen het nettorendement van een AFER Europe Rekening, de inflatie in België en het brutorendement van de Belgische staatsobligaties op 10 jaar : het rendement van het Waarborgfonds blijft meestal ruimschoots boven de inflatie.
2
Evolutie van een storting van 10 000 euro op 5, 10, 15 en 20 jaar : 10.000 euro gestort op 1 januari 1990 in het Waarborgfonds is op 20 jaar tijd 3,3 keer meer waard geworden !
7
W
ord peter van uw naasten en kennissen en kies uw geschenken !
N
eem contact op met uw adviseur :
● ● ● ●
Bij AFER Europe werkt niets zo goed als mond-tot-mondreclame ! Dit is veruit de meest voorkomende manier om lid te worden van onze vereniging ! Want dat lijkt zonneklaar : wie lid is van AFER Europe, die wil dat blijven en die wil zijn familieleden en kennissen daar ook van laten genieten ! We moeten u daar hartelijk voor danken. Want net dat is immers onze grote kracht ! Voor meer informatie of praktische hulp hoe u peter kan worden, kunt u terecht bij een van onze adviseurs hieronder of bij uw gebruikelijke makelaar.
Ons kantoor van Brussel staat voor u open, van 9 tot 18 uur, in de Lloyd Georgelaan 6 te 1000 Brussel. Algemeen nummer : 02 627 47 00 - E-mail :
[email protected]
● Christophe Regout : 02 627 47 11 -
[email protected] Marc Vrijman : 02 627 47 05 -
[email protected] ● Valérie Crabbé : 02 627 47 12 -
[email protected] Pascal Lecocq : 02 627 47 06 -
[email protected] ● Catherine Hesbeen : 02 627 47 02 -
[email protected] Didier Jans : 02 627 47 07 -
[email protected] Carine Van Hollebeke : 02 627 47 09 -
[email protected]
V
olgende afspraken :
● ● ● ●
Het Forum des Entrepreneurs in de Halles des Foires van Luik op 20 en 21 oktober 2010 Finance Avenue op de site van Tour & Taxis in Brussel op zaterdag 23 oktober 2010 Zénith in de Heizel in Brussel van 16 tot 20 november 2010 Papi’on in de Halles des Foires van Luik van 11 tot 13 maart 2011
Gratis kaarten zijn te verkrijgen op het nummer 02 627 47 01 of via e-mail :
[email protected].
olg dagelijks de inventariswaarden van onze fondsen :
V
Via www.afer-europe.com - rubriek : “Investeringsluiken”.
Prestaties van het WAARBORGFONDS in 2009 :
+ 4,12% netto
Prestaties van onze FONDSEN* op 28/07/2010 : sinds 1 jaar :
sinds 3 jaar :
2,96%
- 2,85%
in 2009 :
sinds 1 maand :
sinds 31/12/2009 :
DYNAFER :
6,87%
0,88%
0,66%
OPENSFER :
11,34%
0,45%
2,84%
7,88%
SFER :
20,62%
1,85%
- 1,73%
11,50%
- 10,31%
PLANISFER :
26,53%
- 0,78%
9,10%
21,89%
- 15,09%
EUROSFER :
24,93%
3,66%
- 4,68%
10,23%
- 29,66%
(Gecreëerd in 2007)
De AFER Europe contract is een levensverzekeringsproduct van Tak 21 en Tak 23 dat gewaarborgd is door Aviva (de vijfde grootste verzekeraar wereldwijd) en SEV. Financiële informatiefiche beschikbaar op www.afer-europe.com of op aanvraag op 02 627 47 01. * Prestaties uit het verleden zijn geen waarborg voor de toekomst. Onze Fondsen in Rekeneenheden hebben geen gewaarborgd rendement of klikeffect, maar genieten van een bodemgarantie bij overlijden voor 75 jaar. Gedrukt op gerecycleerd papier
AFER Europe - Lloyd Georgelaan 6 - B-1000 BRUSSEL Tel.: 02 627 47 01 - Fax: 02 627 47 17 - E-mail:
[email protected] - www.afer-europe.com 74, rue Saint-Lazare - F-75009 PARIS - Tél.: 00 33 1 40 82 24 24 - Fax: 00 33 1 42 85 09 18
