Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016

Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk april 2016

Welkom!

“Wij heten u van harte welkom”

2

Programma 19.00 uur - Ontvangst 19.30 uur - Opening 19.40 uur - Impact lage olieprijs 20.00 uur - Pauze 20.10 uur - Visie en beleid Care IS 20.30 uur - Vragen en Borrel

3

Impact lage olieprijs • Grootste producent van olie?

• Meest afhankelijke van olie?

4

Visie en beleid Care IS

5

Waarom klantinventarisatie?

• Toezichthouder op het financiële systeem als geheel en waarborgt de financiële stabiliteit. • De bank controleert ook hoe gezond een financieel bedrijf is (prudentieel toezicht).

• Houdt toezicht op: • de manier waarop financiële instellingen met hun klanten omgaan. • de manier waarop partijen met elkaar omgaan op de financiële markten.

6

Waarom klantinventarisatie? • Wet op het financieel toezicht (Wft)

1.

Kan klant beleggen • Financiële positie • Kennis en ervaring

2.

Welk risicoprofiel •

Beleggingsdoel

•

Risicobereidheid

7

Nieuw onderdeel Care IS

• Online dienstverlening • Beleggen vanaf € 15.000,• Eenvoudig periodiek bijstorten • Vergelijkbaar beleggingsbeleid

8

Nieuw onderdeel Care IS • Geschikt voor mensen die vermogen willen opbouwen en/of vermogen hebben onder de grens van € 100.000,-.

9

Tot slot • Borrel

Presentje

10


11

Impact lage olieprijs

Inleiding olie Ontwikkelingen olieprijs Waarom is de olieprijs gedaald? De winnaars en verliezers Hier staat nog niet visie op olieprijs bij. Moet je er nog even infietsen als je daar iets over wilt zeggen

Gevolgen voor beleggingen

12

Impact lage olieprijs Inleiding olie

13

Inleiding olie WTI

Brent Dubai

Inleiding olie “2/3 van alle transacties in olie is gebaseerd op Brent-olie”

Brent WTI DUBAI

• Noordzeeolie • Makkelijk in transport • Goede kwaliteit • Amerikaanse olie • Minder gemakkelijk te transporteren • Goede kwaliteit • Olie uit het Midden-Oosten • Redelijk makkelijk in transport • Redelijke kwaliteit

15


Ontwikkelingen olieprijs

16

Ontwikkelingen olieprijs Kredietcrisis

Eerste Golfoorlog

Tweede Golfoorlog Azië crisis

Huidige prijsdaling


Waarom is de olieprijs gedaald?

Waarom is de olieprijs gedaald? • Gecompliceerde vraag die uiteindelijk is terug te voeren op het proces van vraag en aanbod.

Aanbod Vraag

19

Waarom is de olieprijs gedaald? •

Vanaf 2014 overstijgt het wereldwijde aanbod van olie de vraag naar olie.

Vraag

99

Aanbod

97 95 93

Million

Barrels per Day

91 89 87 85

83 81 79 77

75 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

20

Waarom is de olieprijs gedaald? Oorzaken van het grote aanbod van olie op de markt:

1 Schalierevolutie in de VS 2 OPEC blijft doorpompen 3 Nieuwe en oude spelers verhogen productie

21

1. Schalierevolutie VS “De hoge olieprijs na de financiële crisis heeft ervoor gezorgd dat in de VS steeds meer gebruik wordt gemaakt van schalieolie.” • Deze relatief nieuwe methode is duur, maar werd winstgevend vanwege de hoge olieprijs.

22

1. Schalierevolutie VS “De productie van olie Productie uit de VSvanisolie door perde landwinning van 13000 schalieolie flink toegenomen.” Verenigde Staten Saoedi-Arabië Rusland 12000

“De vraag vanuit de VS naar olie uit het Midden-Oosten is 11000 afgenomen.” 10000

8000 7000 6000 5000

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

4000 1992

Vaten per dag (x 1000)

“In 2015 is een 40 jaar oud exportverbod opgeheven waardoor de 9000 VS ook olie naar het buitenland mag gaan exporteren”.

2. OPEC blijft doorpompen “OPEC is een oliekartel van dertien exporterende olielanden die door het veranderen van het aanbod de olieprijs kunnen sturen.” Algerije

Nigeria

Arabische Emiraten

Angola

Libië

Venezuela

Qatar

Ecuador

Saoedi-Arabië

Koeweit

Iran

Irak

2. OPEC blijft doorpompen • Voorheen draaide Saoedi-Arabië (grootste producent binnen de OPEC) de oliekraan dicht als de olieprijzen daalden.

• Sinds 2014 is de OPEC hiermee gestopt.

3. Andere landen blijven doorpompen “Canada en VS produceren steeds meer olie met nieuwe technieken.”

“Problemen in Irak verschuiven naar de achtergrond.”

“Conflict in Libië ebt weg.”

“Rusland blijft stoïcijns doorpompen.”

“Iran komt de markt op met olie na opheffen sancties”.

26

Waarom is de olieprijs gedaald? De olieproductie neemt wereldwijd toe.

Het aanbod overstijgt de vraag De olieprijs daalt Alle landen pompen door De olieprijs daalt tot een dieptepunt

27


De winnaars en de verliezers

De winnaars van de lage olieprijs “Vliegtuigmaatschappijen” “Auto-industrie”

De winnaars van de lage olieprijs “Olie-importerende landen profiteren van de lage olieprijs.”

IMF: Circa +1,2% BBP groei



30

De winnaars van de lage olieprijs “IMF: Lage olieprijs draagt bij aan de wereldwijde economische groei”

31

De verliezers van de lage olieprijs “Olie-exporterende landen in de problemen.”

De verliezers van de lage olieprijs Olie afhankelijkheid % BBP $50 50 $45 45

45 44

43

$40 40 $35 35

$30 30 $25 25

24

24

24

$20 20 $15 15 $10 10

$55

14 8

8

2

1

$00

33

De verliezers van de lage olieprijs Productiekosten 1 vat olie $160

Nodig om financieel gezond te blijven

$150

$140 $120

Huidige olieprijs: $ 40 per vat

$95

$100

$90 $80

$75

$80

$70 $60

$60

$49

$36

$40 $24 $20

$10

$11

$13

$40

$41

$28

$17

$0

34

De verliezers van de lage olieprijs BBP 2013 8%

6.5%

6%

5.8% 4.9%

4.7%

4% 2%

BBP 2015

2.7% 1.4%

2.0% 1.0%

1.3%

2.5%

4.4% 3.0%

1.5%

0.0%

0% -0.6%

-2% -4%

-3.8%

-3.0%

-6% -8% -10% -10.0%

-12%

35

De verliezers van de lage olieprijs

36


Gevolgen voor beleggingen

Resultaten diverse beleggingen Categorie

Verlies

Periode

Commodity index fund

-50%

vanaf 1/2011

Emerging Market Debt HC

-5,6%

vanaf 4/2015

US High Yield

-13,0%

vanaf 5/2015

Aandelen energie sector

-42,7%

vanaf 6/2014

Aandelen financiële sector

-19,0%

vanaf 7/2015


39


Beleid

40

Verbeterde portefeuillesamenstelling

“Focus op vermogensbehoud”

Afbouwen

Factoren

41


Vix Index 45

40 35

30 25 20

15 10 5

0 jan-14

apr-14

jul-14

okt-14

jan-15

apr-15

jul-15

okt-15

jan-16

apr-16

42


• Betere rendement/risico verhouding 1. Risico verlagen met een vergelijkbaar rendement

Factoren

2. Rendement verhogen met een vergelijkbaar risico

“Twee bestaande factoren”

Smallcap Smallcap

Value Value

“Twee nieuwe factoren” Minimum Volatility

Quality

43


Smallcap

• Aandelen van bedrijven met een relatief kleine omvang • Potentieel hoger rendement

44


Value

• Aandelen met een lagere waardering (goedkoper) • Potentieel hoger rendement

45


Minimum Volatility

• Aandelen met een lage koersbeweeglijkheid • Potentieel lager risico

46


Quality

• Betrouwbare aandelen met een stabiele winstgroei en solide winsten • Potentieel lager risico

47

Samenstelling portefeuille

Smallcap Value Minimum Volatility Quality

• Vanguard Global Smallcap Indexfund

• Vanguard Global Valute Factor ETF

• iShares Emerging Markets Minimum Volatility ETF

• iShares MSCI World Quality Factor ETF

48


Visie

49

Verminderd belang energie

50

Visie prijsontwikkeling • Futures prijzen geven lichte stijging

• Toekomstige vraag neemt toe vanwege hoger luxe niveau in opkomende markten,… • …maar milieu bewustzijn neemt daarmee ook toe • Technologische ontwikkeling zorgt voor efficiënter gebruik van de beschikbare olie • Olie exporterende landen sluiten de rijen • Bij prijzen lager dan $ 50 stopt een aantal partijen met produceren • Conclusie: stijging van de prijs naar $50-$60

51

Impact Olieprijs op de inflatie • Centrale bankiers hebben een inflatiedoelstelling van 2% • 10% daling van de olieprijs zorgt voor daling inflatie met ± 20bp

52

Obligaties in de portefeuille De rente op risicovrije, staatsobligaties is tot 7 jaar negatief. Looptijd

1 jaar

2 jaar

3 jaar

4 jaar

7 jaar

10 jaar

20 jaar

30 jaar

Rente percentage

-0,51%

-0,47%

-0,44%

-0,39%

-0,03%

+0,38%

+0,80%

0,99%

Rente Nederlandse Staatsleningen (Bron: Bloomberg 12 april 2016)

Het extra rendement moet worden behaald door middel van risicopremies. Categorie

Gemiddelde looptijd

Rendement

Kredietwaardige bedrijfsobligaties Euro

5,17 jaar

1,03%

Hoogrenderende obligaties Euro

3,08 jaar

4,35%

EM staatsobligaties HC Eur hedged

7,10 jaar

5,45%

Bron: Blackrock/iShares 12 april 2015

53

Verwachting aandelen

54

Verwachting aandelen

55

Visie Beleggingen • Rente blijft voorlopig laag

• Winstcijfers bedrijven blijven op peil, door beheersing van • Loonkosten • Grondstofkosten • Financieringskosten • Herfinanciering is relatief gemakkelijk waardoor weinig faillissementen optreden • Neutraal op Risicomijdende beleggingen • Positief op Risicovolle beleggingen

56


57

Vragen

58

Borrel

59

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016

Recommend Documents