Beleggen met pensioeninzicht
Maak kennis met onze mogelijkheden
Inhoudsopgave 1. Beleggen in pensioenregelingen 2. Waarom beleggen met pensioengeld? 3. Waardewijspensioen-life cycles, beleggen met pensioeninzicht 4. Beleggingsmogelijkheden op een rij 5. Switchmogelijkheden en kosten 6. Maatschappelijk verantwoord beleggen
Beleggen in pensioenregelingen Maak kennis met onze mogelijkheden
U adviseert werkgevers over pensioenregelingen voor
Want niet alleen het beleggingsresultaat bepaalt de hoogte
hun werknemers. Uw klant heeft daarbij de keuze uit
van het pensioen. Ook de ontwikkeling in de levens
verschillende soorten pensioenregelingen. Pensioen
verwachting en de marktrente zijn van doorslaggevende
regelingen die werknemers meer zekerheid geven over
invloed op het pensioen. Zodra een werknemer met
de hoogte van hun pensioen noemen we traditionele
pensioen gaat, bepalen de hoogte van het pensioen
pensioenregelingen. Dit zijn de eindloon- of middelloon
kapitaal, de levensverwachting en de marktrente de hoogte
regelingen, ook wel uitkeringsovereenkomsten genoemd.
van het pensioen. Beleggen in pensioenregelingen levert
Deze pensioenregelingen hebben meer zekerheid en zijn
dus onzekerheden op.
daardoor ook kostbaarder. Met deze brochure geven wij u inzicht hoe Avéro Achmea Om de kosten in de hand te houden, kiezen steeds meer
belegt met het pensioengeld van de werknemer. Met deze
werkgevers voor een beschikbare premieregeling. Dit type
informatie geven wij u de handvatten die u nodig hebt om
pensioenregeling noemen we ook wel een premieovereen
een passend pensioenadvies te geven.
komst: het beleggingsresultaat op de pensioenpremie bepaalt voor een groot deel de hoogte van het pensioen van de werknemer.
Waarom beleggen met pensioengeld? Veel mensen vragen zich af: wat levert meer op? Sparen of
De werknemer heeft wel de mogelijkheid om de
beleggen. Als iemand geld voor langere tijd niet nodig heeft,
verantwoordelijkheid voor de beleggingen zelf te nemen. In
dan blijkt dat beleggen in aandelen en obligaties meer
dat geval moeten wij de werknemer adviseren over de
rendement oplevert dan een spaarrekening. Hier wordt al
spreiding van de beleggingen. Dit in relatie tot de resterende
heel erg lang onderzoek naar gedaan. Enkele resultaten leest
looptijd van de beleggingen. De zogenaamde
u in tabel 1.
beleggingshorizon. En daarbij ook rekeninghoudend met het
Beleggen in aandelen en obligaties heeft de afgelopen jaren
Achmea of de gekozen beleggingen nog binnen dit profiel
dus meer opgeleverd dan sparen (kolom 'Deposito' in tabel 1).
passen. En natuurlijk informeren wij de werknemer hierover.
risicoprofiel van de werknemer. Een keer per jaar toetst Avéro
Maar de keerzijde van de kans op een hoger rendement is dat de schommelingen in rendement ook groter zijn. Maar
Hiermee is gelijk het life cycle beleggen geïntroduceerd. Dit is
zolang de beleggingshorizon lang genoeg is, kan het
een manier van beleggen die het beleggingsrisico geleidelijk
rendement weer herstellen.
afbouwt naarmate de werknemer zijn pensioen nadert. De verhouding tussen de beleggingscategorieën verandert
Regels van beleggen met pensioengeld
steeds. We kennen negen verschillende beleggingsfondsen,
In de Pensioenwet zijn eisen gesteld aan pensioenuitvoerders
elke met een eigen verhouding tussen rendement en risico.
bij het beleggen van pensioengelden. Want het gaat om het
Heel geleidelijk vindt er een verschuiving plaats van
pensioen van werknemers. Voor premieovereenkomsten
beleggingsfondsen met een hoog risico naar beleggings
geldt dat wij het beleggingsrisico moeten afbouwen en dat
fondsen met een laag risico. Hoe wij dat doen, leest u
wij prudent moeten beleggen. Het doel van deze
verderop in de brochure bij de beschrijving van de life cycles.
beleggingseisen is dat Avéro Achmea belegt in het belang van de werknemer met het oog op zijn pensioen.
Beleggingsfonds
Historisch rendement de afgelopen 20 jaar
Aandelen wereldwijd
8,30%
Staatsobligaties eurolanden
4,20%
Deposito
3,70%
Tabel 1. Rendementen op basis van algemene waar nemingen VBA bij het ontbreken van historische gegevens.
Belang van spreiding bij het beleggen
Basisinformatie over obligaties
Een vuistregel bij beleggen is het breed spreiden
Obligaties zijn leningen aan een onderneming, overheid
van de beleggingen. Het spreiden van het belegd
of (overheids)instelling. Een obligatie geeft doorgaans
pensioenkapitaal kan op verschillende manieren.
recht op een vaste jaarlijkse rente en terugbetaling van
Wanneer één van de beleggingen minder goed
het uitgeleende (nominale) bedrag na afloop van de
presteert, kan dit worden gecompenseerd doordat
looptijd.
andere beleggingen betere resultaten opleveren. Anders gezegd: goede spreiding kan het risico op zowel een minder goed als op een beter rendement
Inkooptariefgericht beleggen
verkleinen. Ook zijn de schommelingen in het
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) spoort ons en andere
rendement minder groot
pensioenuitvoerders aan inkooptariefgericht te beleggen. Wat is dat: ‘ inkooptariefgericht beleggen?’ Het doel van inkooptariefgericht beleggen is het pensioen te beschermen tegen een rentedaling. Want als de rente daalt, dan kan een werknemer minder pensioen aankopen. Eigenlijk wordt de prijs van het pensioen, het inkooptarief, hoger. Inkooptariefgericht beleggen houdt in dat wij de laatste jaren voor pensioendatum steeds meer in langlopende obligaties beleggen. Een dalende rente krijgt zo ook een positief effect. Namelijk, de koers van de obligatie beleggingen stijgt. En door een stijgende koers van de obligatiebeleggingen stijgt ook het pensioenvermogen. Hierdoor wordt het duurdere inkooptarief van het pensioen gecompenseerd. Daarbij vindt de AFM het belangrijk dat er in die laatste jaren voor de pensioendatum nog steeds een kans op rendement moet zijn. Avéro Achmea belegt ook in de laatste jaren een deel van het pensioenvermogen in aandelen. Hoeveel er in aandelen wordt belegd, is afhankelijk van het risicoprofiel van de werknemer. Ook de rentevergoeding voor langlopende obligaties is meestal hoger dan die voor kortlopende obligaties. Ook dit levert extra rendement op. Hiervoor heeft Avéro Achmea drie life cycles ontwikkeld.
Waardewijs Pensioen-life cycles, beleggen met pensioeninzicht Avéro Achmea onderscheidt drie Waardewijs Pensioen-
Verschillen tussen life cycles
life cycles:
Het ene beleggingsfonds is risicovoller dan het andere.
• Life cycle ‘gemiddeld’ • Life cycle ‘ambitieus’
Naarmate het pensioen van de werknemer dichterbij komt,
• Life cycle ‘voorzichtig’
aandelen. De life cycle ‘voorzichtig’ heeft relatief veel
beleggen we steeds minder in risicovolle beleggingen zoals obligaties. Zo is het risico kleiner en is ook het verwachte
Samenstelling van life cycles
rendement lager. De life cycle ‘ambitieus’ heeft nog relatief
Avéro Achmea belegt binnen de life cycles in negen
veel aandelen in de laatste 15 jaar voor de pensioendatum.
beleggingsfondsen. In de grafieken op de volgende pagina
Zo is het risico groter en is ook het verwachte rendement
ziet u de verdeling van de beleggingen en de ontwikkeling
hoger. Voor alle life cycles geldt: in de laatste 15 jaar voor
daarvan binnen de drie life cycles.
de pensioendatum wordt geleidelijk meer belegd in langlopende obligaties. Het beleggingsrisico wordt bij de
Life cycle ‘gemiddeld’
verschillende life cycles heel gelijkmatig afgebouwd.
De life cycle ‘gemiddeld’ is voor de grootste groep werknemers geschikt. Wij bouwen het beleggingsrisico
Wat levert beleggen de werknemer op?
voor de deelnemer af. Zo heeft deze groep er geen omkijken
Wat het beleggen aan pensioenkapitaal oplevert, is per
meer naar.
werknemer verschillend. Op het Financieel Overzicht bij de offerte wordt een prognose getoond van het pensioen
Life cycle ‘ambitieus’
kapitaal dat de werknemers kunnen bereiken als zij
In de life cycle ‘ambitieus’ beginnen we vijf jaar later met
beleggen volgens de life cycle ‘gemiddeld’.
het afbouwen van het beleggingsrisico dan in de life cycle ‘gemiddeld’. We bouwen in totaal minder risico af dan in de life cycle ‘gemiddeld’. Dat levert een hoger verwacht pensioen op. Maar ook een groter risico op uitschieters, waardoor het verwachte pensioen zowel hoger als lager kan zijn, dan bij de life cycle ‘gemiddeld’. Life cycle ’voorzichtig’ In de life cycle ’voorzichtig’ beleggen we vanaf het begin minder risicovol. Dat levert naar verwachting een lager pensioen op dan in de life cycle ‘gemiddeld’. Maar tijdens de opbouwfase van het pensioen zijn er naar verwachting minder grote schommelingen in het pensioenkapitaal.
Life c 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
fondsverdeling
Life cycle gemiddeld 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
Achmea langlopende obligaties fonds Achmea euro staatsobligaties fonds Achmea investment grade bedrijfsobligaties fonds Achmea high yield bedrijfsobligaties fonds Achmea opkomende markten staatsobligaties fonds Achmea grondstoffen fonds Achmea indirect vastgoed fonds Achmea opkomende markten aandelen fonds Achmea wereldwijd aandelen fonds 25
15
5
jaar voor pensioen
Life cycle ambitieus 100% 90% 80%
Achmea langlopende obligaties fonds Achmea euro staatsobligaties fonds Achmea investment grade bedrijfsobligaties fonds Achmea high yield bedrijfsobligaties fonds Achmea opkomende markten staatsobligaties fonds Achmea grondstoffen fonds Achmea indirect vastgoed fonds Achmea opkomende markten aandelen fonds Achmea wereldwijd aandelen fonds
fondsverdeling
70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
20
15
5
jaar voor pensioen
fondsverdeling
Life cycle voorzichtig 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
Achmea langlopende obligaties fonds Achmea euro staatsobligaties fonds Achmea investment grade bedrijfsobligaties fonds Achmea high yield bedrijfsobligaties fonds Achmea opkomende markten staatsobligaties fonds Achmea grondstoffen fonds Achmea indirect vastgoed fonds Achmea opkomende markten aandelen fonds Achmea wereldwijd aandelen fonds 25
15
jaar voor pensioen
5
1
Life c 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
1
Life c 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
1
Beleggingsmogelijkheden op een rij De beleggingsmogelijkheden per Waardewijs Pensioen-variant Welke keuzes heeft een werkgever en wat betekent dit voor de beleggingsmogelijkheden van de werknemers? In tabel 2 ziet u een overzicht van de keuzemogelijkheden. Waardewijs Pensioen Basis
Waardewijs Pensioen
Waardewijs Pensioen
Life cycle-beleggen
Alleen beleggen in life cycle
Compact Switchen tussen life cycles
Switchen tussen life cycles
Opting Out Garantie
‘gemiddeld’ Niet mogelijk Niet mogelijk
mogelijk Niet mogelijk Niet mogelijk
mogelijk Mogelijk Mogelijk (via opting out in de Basisgarant rekening)
Tabel 2. Beleggingsmogelijkheden per Waardewijs Pensioen-variant Toelichting op de tabel
Andere beleggingsmogelijkheden
1. Waardewijs Pensioen Basis is de eenvoudigste product
Opting out
variant. Werknemers kunnen alleen beleggen in de life
Bij Waardewijs Pensioen hebben werknemers de keuze om
cycle ‘gemiddeld’.
zelf te beleggen. De werknemer bepaalt dan zelf hoe hij zijn beleggingen spreidt over de negen aangeboden
2. Waardewijs Pensioen Compact heeft een uitgebreider
beleggingsfondsen en de Basisgarant rekening. Dit heet
serviceniveau voor de werknemer. De werknemer kan
‘opting out’. De Basisgarant rekening en de
beleggen in de drie aangeboden life cycles: ‘ambitieus’,
beleggingsfondsen lichten we hierna verder toe.
‘gemiddeld’ en ‘voorzichtig’. Basisgarant rekening 3. Het Waardewijs Pensioen kent veruit de meeste
Op de Basisgarant rekening schrijven wij iedere maand
beleggingsmogelijkheden voor de werknemer. Een
rente op het pensioenkapitaal van de werknemer bij. Deze
compleet aanbod met onze drie life cylces, de opting
rente baseren wij op de 10 jaars kapitaalmarktrente. Wordt
out-variant waarmee de werknemer zelf kan beleggen
de rente lager dan de kosten van de Basisgarant rekening?
en de mogelijkheid heeft om geld te stallen op de
Dan compenseren wij dit aan het einde van het jaar. Zo
Basisgarant rekening.
garanderen wij dat het pensioenkapitaal in de Basisgarant rekening aan het einde van een jaar niet gedaald kan zijn door tegenvallend rendement. Is er sprake van een vrijwillig meeverzekerd nabestaandenpensioen, dan worden de premies voor dit pensioen betaald vanuit het pensioenkapitaal. In dat geval kan het pensioenkapitaal wel dalen.
Wij raden u aan terughoudend om te gaan met het adviseren van garanties. Het is van belang dat de werknemer zich realiseert dat het rendement van de garantie wellicht of zelfs waarschijnlijk te laag is om een pensioen aan te kopen dat bijvoorbeeld vergelijkbaar is met een middelloonregeling.
Achtergrond beleggingsfondsen: de onderliggende fondsen Voor de life cycle beleggingen wordt in negen beleggings
1. Achmea wereldwijd aandelen fonds
fondsen belegd. Deze fondsen zijn grofweg te verdelen in
Dit beleggingsfonds belegt in aandelen in ontwikkelde
drie categorieën: aandelen, obligaties en overige. Hieronder
landen. Het gaat vooral om landen in de eurozone,
leggen we uit wat het unieke karakter is van elk van de
Noord-Amerika en het Verre Oosten (inclusief Japan).
beleggingsfondsen.
Deze internationale beleggingen leveren een goede spreiding op over landen, sectoren en bedrijven. De
Aandelenfondsen
vermogensbeheerder beheert dit fonds passief. Er is
De aandelenbeurzen die wij volgen bestaan uit markten in
geen sprake van complete nabootsing van de
ontwikkelde in niet-ontwikkelde landen (opkomende
benchmark. Hierdoor zijn beperkte rendements
markten). Daarom maken wij gebruik van twee
verschillen ten opzichte van de benchmark mogelijk. De
verschillende aandelenfondsen.
benchmark voor dit beleggingsfonds is: MSCI Developed Countries World Total Return Index (hedged naar Euro).
De percentages van de cirkeldiagrammen in deze brochure zijn indicatief en kunnen afwijken van de werkelijke percentages. energie; 10%
Azië / Pacific Japan; 9% excl Japan; 6%
basismaterialen; 7% telecom; 4% nutsbedrijven; 4% informatie technologie; 13%
industrie en dienstverlening; 11%
financiële dienstverlening; 18%
Europa; 25%
consument cyclisch; 11%
Noord Amerika; 60%
farmacie en gezondheidszorg; 11% consument defensief; 11%
2. Achmea opkomende markten aandelen fonds
3. Achmea euro staatsobligaties fonds
Dit beleggingsfonds belegt uitsluitend in het Robeco
Dit beleggingsfonds belegt in beursgenoteerde
Institutioneel Emerging Markets Quant Fund, dat
obligaties. De beurs is gevestigd in de eurozone. Deze
wereldwijd belegt in beursgenoteerde ondernemingen
obligaties zijn uitgegeven of worden gegarandeerd door
in opkomende markten. Tot de opkomende markten
een overheid uit de eurozone.
worden met name gerekend de landen in Zuid-Amerika, Azië en Oost-Europa. Deze economieën kunnen snelle
Het beleggingsbeleid van dit fonds is erop gericht om de
groei laten zien, waardoor de risico’s ook hoger kunnen
samenstelling van de benchmark in belangrijke mate te
zijn dan in de ontwikkelde landen. De benchmark voor
volgen. Hierbij bestaat de uitdrukkelijke mogelijkheid om
dit beleggingsfonds is: MSCI Emerging Markets Net
andere posities ten opzichte van de benchmark in te
Return Index.
nemen. Relatief grote rendementsverschillen met de benchmark zijn mogelijk. De benchmark voor dit beleggingsfonds is: Barclays Capital Euro Aggregate Treasury Index.
AAA; 14% China; 18%
Overig; 7%
Indonesië; 3% Maleisië; 4%
BBB; 33%
Thailand; 2%
AA; 11%
Mexico; 5% India; 6%
Zuid Korea; 15%
Rusland; 7%
Zuid-Afrika; 8%
A; 42%
Brazilië; 14%
Taiwan; 11%
nutsbedrijven; 5%
telecom; 8%
energie; 14%
Wat is credit rating? basismaterialen; 12%
informatie technologie; 15%
Een beoordeling van de kredietwaardigheid van een organisatie, afgegeven door gespecialiseerde
industrie en dienstverlening; 7%
organisaties, zoals Standard & Poor’s, Fitch en Moody’s. Een ‘rating’ wordt pas verkregen na een
consument cyclisch; 7% financiële dienstverlening; 24%
farmacie en gezondheidszorg; 1%
consument defensief; 7%
grondig onderzoek aan de hand van een ‘rating’profiel van de te onderzoeken organisatie. Een belangrijk onderscheid bestaat tussen “Investment Grade”, dat wil zeggen een hoge kredietwaardigheid, en “non-Investment Grade”, dat wil zeggen minder kredietwaardig.
4. Achmea investment grade bedrijfsobligaties fonds
6. Achmea opkomende markten staatsobligaties fonds
Dit beleggingsfonds belegt in bedrijfsobligaties over de
Dit beleggingsfonds belegt in staatsobligaties van
hele wereld. Er wordt vooral belegd in bedrijfsobligaties
opkomende landen en in obligaties van instellingen die
met een relatief goede kredietwaardigheid (‘investment
aan de overheid zijn verbonden. Tot de opkomende
grade’). De vermogensbeheerder voert een actief
markten rekenen we vooral landen in Zuid-Amerika, Azië
beleggingsbeleid. De benchmark voor dit beleggings
en Oost-Europa. Deze economieën kunnen snelle groei
fonds is: Barclays Capital 50% US Credit Total Return
laten zien, maar de risico’s kunnen ook groter zijn dan in
Index en 50% Barclays Capital Euro Credit Total Return
de ontwikkelde landen. De vermogensbeheerder beheert
Index (hedged naar Euro).
dit fonds actief. De benchmark voor dit beleggingsfonds is: JP Morgan EMBI Global Diversified Total Return Index (hedged naar Euro).
5. Achmea high yield bedrijfsobligaties fonds
Dit beleggingsfonds belegt wereldwijd in bedrijfs
Midden Oosten; 4% Afrika; 6%
obligaties met een hoge rentevergoeding. Er wordt voornamelijk belegd in bedrijfsobligaties met een
Zuid-Amerika; 39%
relatief lage kredietwaardigheid (‘high yield’). Het risico
Azië; 20%
van het beleggen in hoogrentende obligaties is over het algemeen groter dan het beleggen in laagrentende obligaties. We verwachten dat het nemen van dit risico waarde toevoegt op lange termijn. De vermogens beheerder beheert dit fonds actief. De benchmark voor dit beleggingsfonds is: 50% Barclays Capital US High Yield Total Return Index en 50% Barclays Capital Pan European High Yield Total Return Index 3% Cap Cash B+ xT1 LT2 (hedged naar Euro).
CCC; 1%
overig; 3%
BBB; 4%
B; 38%
BB; 54%
Europa; 31%
7. Achmea langlopende obligaties fonds
8. Achmea grondstoffen fonds
Dit beleggingsfonds belegt in langlopende
Dit beleggingsfonds belegt via financiële instrumenten
staatsobligaties van landen in de eurozone met een
in onderliggende grondstoffen zoals energie, edel
hoge kredietwaardigheid (AA en AAA). We beleggen in
metalen en agricultuur. Deze beleggingscategorie vormt
obligaties met een looptijd van gemiddeld langer dan
een goede aanvulling op aandelen en obligaties. De
20 jaar. Met dit fonds beperken wij het renterisico in de
vermogensbeheerder beheert dit fonds actief. De
laatste jaren voor de pensioendatum. De vermogens
benchmark voor dit beleggingsfonds is: Dow Jones UBS
beheerder beheert dit fonds passief. Met enhanced
Commodity Total Return Index (hedged naar Euro).
indexing wordt de samenstelling van de benchmark in belangrijke mate gevolgd. Er is overigens geen sprake van een volledige nabootsing. Hierdoor zijn beperkte
Energie; 33%
Agricultuur; 36%
rendementsverschillen ten opzichte van de benchmark mogelijk. De benchmark voor dit beleggingsfonds is: Barclays Euro Treasury 10+ yrs AAA-AA Total Return Index. Oostenrijk; 6% België; 9%
Finland; 2% Metalen; 31% Frankrijk; 37%
Nederland; 11%
9. Achmea indirect vastgoed fonds
Dit beleggingsfonds belegt uitsluitend in het Robeco Property Equities I EUR fonds. Dat is een fonds dat wereldwijd belegt in beursgenoteerde vastgoedaandelen met goede winstverwachtingen en redelijke waarderingen.
Duitsland; 35%
De vermogensbeheerder beheert dit fonds actief. De benchmark voor dit beleggingsfonds is: S&P Developed Property Index (Total Return) (hedged naar Euro). Overige landen; 2%
Azië / Pacific (excl. Japan); 23%
Japan; 10%
Noord Amerika; 51%
Europa; 14%
Switchmogelijkheden en kosten Via een eigen internetportal kan iedere werknemer de ontwikkeling van het pensioenkapitaal volgen. En als de mogelijkheid er is, kan hij ook opdracht geven om de beleggingen aan te passen, te switchen. Hoe kan iemand switchen?
De werknemer geeft via de portal aan in welke
TER
beleggingsfondsen zijn pensioenkapitaal belegd moet
De kosten voor het beheer en de overige kosten van de
worden. Hij heeft verschillende switchmogelijkheden:
beleggingsfondsen worden uitgedrukt in de TER en verrekenen we met de koers. De TER wordt iedere dag voor
1. Een switch van de ene life cycle naar de andere life cycle
1/365 deel berekend en aan de koers onttrokken. Rente- en
als gevolg van een gewijzigd risicoprofiel. Deze switch is
transactiekosten die het beleggingsfonds zelf maakt, zijn
gratis.
niet in de TER inbegrepen.
2. Een switch van een life cycle naar vrije beleggingskeuze (opting out). Op het pensioenkapitaal houden wij 25 euro per switch in. 3. Een switch van vrije beleggingskeuze (opting out) terug naar een life cycle. Deze switch is gratis. 4. Switchen bij vrije beleggingskeuze. Op het pensioen kapitaal houden wij 25 euro per switch in. Kosten voor beleggen Waardewijs Pensioen kent drie kostencomponenten: 1. De Total Expense Ratio (TER) van de beleggingsfondsen 2. De polisbeheerkosten (kosten voor het beheer van de beleggingen binnen de polis) 3. De switchkosten. Deze kosten zijn afhankelijk van de switch en zijn in de vorige paragraaf behandeld. De werknemer betaalt kosten voor het beleggen van zijn
Beleggingsfonds
TER
Polisbeheerkosten
Achmea wereldwijd
0,28%
0,50%
0,45%
0,50%
Achmea euro staatsobligaties 0,22%
0,50%
aandelen fonds Achmea opkomende markten aandelen fonds fonds Achmea high yield
0,62%
0,50%
0,38%
0,50%
Achmea opkomende markten 0,64%
0,50%
bedrijfsobligaties fonds Achmea investment grade bedrijfsobligaties fonds staatsobligaties fonds Achmea langlopende
0,22%
0,50%
pensioenkapitaal. Een deel van de kosten verrekenen we
obligaties fonds
met de koers, de TER. Het andere deel van de kosten
Achmea grondstoffen fonds
0,42%
0,50%
verrekenen we met het pensioenkapitaal: de polis
Achmea indirect vastgoed
0,60%
0,50%
-
0,50%
beheerkosten.
fonds Basisgarant Rekening
Tabel 3. Overzicht van beleggingsfondsen met bijbehorende kosten
Actief en passief beleggen Bij de beschrijving van de onderliggende beleggingsfondsen wordt onderscheid gemaakt tussen actief en passief beleggen. Wat is het verschil? • Bij actief beleggen is de doelstelling van het beleggingsfonds om met een goed gespreide portefeuille een beter rendement te halen dan de benchmark. Dit betekent dat de benchmark niet wordt gevolgd. Hierdoor zijn (grote) rendementsverschillen met de benchmark mogelijk. • • Bij passief beleggen is de doelstelling van het beleggingsfonds om de benchmark zoveel mogelijk te volgen. Maar van een volledige nabootsing van de benchmark is geen sprake. Hierdoor zijn er toch beperkte rendements verschillen mogelijk. De kosten voor passief beleggen zijn in het algemeen lager dan de kosten voor actief beleggen.
Aantal jaren tot aan
Gemiddelde TER binnen de life cycle
pensioendatum Life cycle ‘voorzichtig’
Life cycle ‘gemiddeld’
Life cycle ‘ambitieus’
40
0,32%
0,39%
0,39%
30
0,32%
0,39%
0,39%
20
0,28%
0,33%
0,37%
10
0,24%
0,26%
0,30%
1
0,23%
0,23%
0,27%
Tabel 4. Gemiddelde TER
Naast dit overzicht per beleggingsfonds is er per life cycle
Polisbeheerkosten
ook een gemiddelde TER bekend in relatie tot de resterende
Wij rekenen geen aan- en verkoopkosten. De polisbeheers
duur tot aan de pensioendatum.
kosten houden wij in op het pensioenkapitaal van de werknemer. Deze kosten zijn voor alle fondsen gelijk: 0,50% op jaarbasis voor contracten tot 250 deelnemers. De polisbeheerkosten worden aan het begin van iedere maand voor 1/12 deel aan het pensioenkapitaal onttrokken. Voor de Basisgarant rekening zijn de kosten ook 0,50%. Deze kosten worden in mindering gebracht op de bijgeschreven rente.
Maatschappelijk verantwoord beleggen Over Avéro Achmea
Onze vier pijlers
Avéro Achmea is onderdeel van Achmea, het grootste
Als institutioneel belegger kan Achmea met haar beleid
verzekeringsconcern van Nederland. En ook een van de
invloed uitoefenen op het gedrag van ondernemingen
grootste pensioenuitvoerders van Nederland. Bij Achmea
waarin wordt belegd. Vier pijlers spelen een belangrijke rol
werken we bewust aan de vraag welke waarde wij aan de
bij de wijze waarop wij ons vermogen en dat van onze
maatschappij toevoegen. En willen we verantwoordelijk
klanten beheren. Zo sluiten we bepaalde beleggingen uit en
heid nemen voor de toekomst van onze planeet. Voor de
passen we ‘engagement’ en ‘enhanced engagement’ toe
mensen die het niet zo goed getroffen hebben. Voor onze
voor een deel van onze portefeuille. We passen een
klanten, zakelijke partners en medewerkers. Ook als het
stembeleid op aandeelhoudersvergaderingen toe en leggen
gaat om beleggen nemen we die verantwoordelijkheid,
hierover ook verantwoording af. Daarnaast houden we in
waarbij we over de hele Achmea-groep een verantwoord
het primaire beleggingsproces rekening met de ESG-criteria.
beleggingsbeleid voeren. We houden bewust rekening met
ESG staat voor ‘Environmental (milieu), Social (maatschappij)
duurzaamheid, milieu, sociale factoren en goed bestuur.
en Governance (goed bestuur). Deze pijlers lichten wij nu verder toe.
Uw vertrouwen waard Wij beheren uw pensioen. Daar moeten we verantwoord
1. Uitsluitingenbeleid
mee omgaan, want als zij met pensioen gaan, moet hun
Wij beleggen niet in:
geld er wel gewoon zijn. Door deskundigen worden wij als
• bedrijven die clustermunitie, landmijnen, biologische en
een betrouwbare pensioenuitvoerder (A+) gewaardeerd. A+ wil zeggen dat wij onze verplichtingen op de lange
chemische wapens of kernwapens maken; • staatsobligaties van landen, waartegen de Nederlandse
termijn, zoals het uitbetalen van uw pensioen, nakomen.
overheid santiemaatregelen heeft genomen gebaseerd
Dat geeft een goed gevoel.
op Sanctiewet 1977; • de tabaksindustrie;
Bewust investeren
• structurele schenders van het VN Global Compact.
Als verzekeraar en pensioenfondsbeheerder is Achmea een grote belegger. We willen de beschikbare middelen zo
2. ‘Engagement’: in gesprek met ondernemingen
verantwoord mogelijk beleggen. Dat geldt voor middelen
We gaan actief met bedrijven in gesprek om ze bewust te
die we uit onze verzekeringsactiviteiten ontvangen en voor
maken van hun maatschappelijke verantwoordelijkheid.
eigen rekening en risico beleggen. Daarnaast beleggen wij
Bijvoorbeeld als ze een slecht sociaal beleid voeren, milieu
het vermogen dat klanten aan ons toevertrouwen. Dit zijn
regels overtreden of gebruikmaken van kinderarbeid. In
bijvoorbeeld gelden van pensioenfondsen waarvoor wij het
overleg met onze uitvoerder Robeco werken we het
beheer uitvoeren.
engagementbeleid uit. En het blijft niet bij praten alleen. We brengen het ook in de praktijk. Bij ons beleid gaan wij uit van de principes van het Global Compact van de VN. Dit zijn principes op het gebied van mensenrechten, werkom standigheden, klimaatverandering en corruptie.
Het ‘enhanced engagementbeleid’ van Achmea gaat nog
4. Toepassen van ESG-criteria
een stapje verder. Elk jaar kiezen we twee of drie onder
Achmea is in gesprek met haar vermogensbeheerders om
nemingen waarmee we intensief de dialoog aangaan over
ESG-criteria toe te passen bij de selectie van individuele
specifieke thema’s die we belangrijk vinden. Deze thema’s
beleggingstitels. ESG staat voor Environmental, Social en
worden per jaar in overleg met de Achmea Ethiekcommissie
Governance. Het gaat dus om criteria op het gebied van
bepaald. Met deze bedrijven stellen we verbeterdoelen vast
milieu, maatschappij en goed ondernemingsbestuur.
die binnen drie jaar behaald moeten worden. Lukt dat niet,
Risico’s en kansen kunnen hierdoor beter worden ingeschat.
dan kan de onderneming worden uitgesloten van
De ESG-criteria komen bovenop de reguliere eisen op
belegging. Voorbeelden van deze thema’s in de afgelopen
financieel gebied.
jaren zijn: •
mensenrechten (Freeport McMoran, Petro China);
Beleggen in externe beleggingsfondsen
•
dierproeven (Akzo Nobel, L’Oreal);
Sommige Fondsen beleggen in externe beleggingsfondsen.
• publieke gezondheidszorg (Pfizer, Carrefour);
Bij de selectie van deze externe beleggingsfondsen
• biodiversiteit (Gazprom, Newmont Mining, GDF Suez)
probeert Achmea aan te sluiten op haar eigen verantwoord
3. Stemmen op aandeelhoudersvergaderingen
fonds niet volledig het verantwoord beleggingsbeleid van
Het actief uitoefenen van het stemrecht is ook onderdeel
Achmea volgt. Achmea zal het externe beleggingsfonds
van het verantwoord beleggen van Achmea. Hiermee
hier op monitoren en zoveel mogelijk maatregelen nemen
dragen we bij aan de versterking van de checks and
om afwijking te voorkomen. In bijzondere gevallen herover
balances binnen ondernemingen. Dit is van belang voor het
wegen wij de selectie van het externe beleggingsfonds.
beleggingsbeleid. Het is mogelijk dat het externe beleggings
creëren van langetermijnwaarde voor de onderneming en haar stakeholders. We volgen met dit stembeleid de
Meer informatie?
Nederlandse Corporate Governance Code voor de
Kijk voor meer informatie over het verantwoord beleggen
Nederlandse ondernemingen. De aanbevelingen uit deze
en deze richtlijnen op www.achmea.nl/over-achmea/mvo/
code worden ook gebruikt bij de beoordeling van de
onswerk/
agendapunten waarvoor het stemrecht wordt toegepast. Buiten Nederland is de lokale Corporate Governance Code leidend. Op de websites van verschillende bedrijfsonder delen binnen Achmea leggen we verantwoording over het stembeleid af.
Ter verantwoording Avéro Achmea Avéro Achmea is een aanbieder van verzekeringsproducten en maakt gebruik van onafhankelijke bemiddelaars en adviseurs. Avéro Achmea is een handelsnaam van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. gevestigd te Apeldoorn. Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen staat bij de AFM ingeschreven onder nummer 12000441. Het kantoor van Avéro Achmea bevindt zich aan de Van Asch van Wijckstraat 55 in (3811 LP) Amersfoort, Nederland. www.averoachmea.nl
Keurmerk Klantgericht Verzekeren Avéro Achmea heeft het Keurmerk Klantgericht Verzekeren. Vertrouwen en zekerheid zijn essentieel voor de kwaliteit van dienstverlening in de verzekeringsbranche. Het Keurmerk Klantgericht Verzekeren is een keurmerk van de onafhankelijke Stichting toetsing verzekeraars (Stv). Alleen verzekeraars die eerlijke informatie geven, voortvarend dienstverlenen, goed bereikbaar zijn, de klanttevredenheid toetsen en de resultaten hiervan gebruiken om de dienstverlening te verbeteren en een consistent kwaliteitsbeleid voeren, komen in aanmerking voor het keurmerk.
6203A-13-02
Beleggen met pensioeninzicht
