BAB V ANALISA PEMECAHAN MASALAH

BAB V ANALISA PEMECAHAN MASALAH

Untuk bisa menentukan pemilihan dari ketiga alternatif di atas, diperlukan suatu analisa ekonomi (tepatnya analisa ekonomi teknik). Adapun analisa yang dipergunakan untuk masing-masing alternatif adalah:

1.

Analisa Net Present Value (NPV)

2.

Analisa Internal Rate of Return (IRR)

3.

Analisa Payback Period (PBP)

Dalam analisa NPV mengharuskan mesin yang akan dianalisa mempunyai urnur ekonomis yang sama. Mengingat umur ekonomis mesin altematif-1 adalah 5 tahun, altematif-2 adalah 10 tahun dan alternatif-3 adalah 20 tahun, maka untuk melihat NPV alternatif-1 yang sebenarnya perlu dilakukan penyamaan umur ketiga mesin tersebut dengan kelipatan terkecil dari umur ekonomisnya yakni 20 tahun. Untuk keperluan analisa ini tingkat suku bunga yang dipergunakan adalah tingkat suku bunga saat ini yakni 12% (MARR = 12%).

53 http://digilib.mercubuana.ac.id/

5.1. Analisa Mesin FU-HAO Dalam analisa ini seolah-olah perusahaan membeli mesin yang sama setelah 5 tahun (umur ekonomisnya) berakhir. Untuk keperluan ini biaya operasional tahun ke-6 sampai 20 adalah sama dengan biaya operasional tahun ke1 sampai ke-5, sebab diandaiakan karakterisitik mesin yang dibeli adalah sama. Sedangkan Pendapatan menggunakan forecasting/peramalan periode ke-1 sampai ke-20. Dalam hal ini discount factor mengikuti periode dengan n=1 sampai 20.



A. Analisa dengan Metode Net Present value (NPV)

Untuk keperluan analisa NPV, dipergunakan tabel 4-10 dengan penyederhanaan sebagai berikut:

Tabel 5.2. Penjualan Nilai Sisa, Investasi dan Total Biaya Mesin FU-HAO

Tahun

Periode

2011

0

2012

1

2013

2

2014

3

2015

4

2016

5

2017

6

2018

7

2019

8

2020

9

2021

10

2022

11

2023

12

2024

13

2025

14

2026

15

2027

16

2028

17

2029

18

2030

19

2031

20

Penjualan

Nilai Sisa

Investasi (170.000.000,00)

Total Biaya

Pendapatan Bersih

(2.000.000,00)

(172.000.000,00)

263.900.623,43

87.301.200,00

176.599.423,43

294.377.111,12

95.340.140,00

199.036.971,12

326.444.677,51

104.149.512,60

222.295.164,91

360.171.358,49

113.804.819,70

246.366.538,79

124.389.052,14

351.238.787,98

432.887.556,42

135.993.437,39

296.894.119,04

472.026.790,64

148.718.262,26

323.308.528,39

513.124.780,12

162.673.778,02

350.451.002,10

556.263.824,85

177.981.196,30

378.282.628,56

194.773.784,88

486.755.615,09

649.010.272,15

213.198.073,38

435.812.198,77

698.798.620,20

233.415.179,96

465.383.440,24

750.990.159,89

255.602.271,14

495.387.888,75

805.684.273,20

279.954.168,15

525.730.105,05

862.984.142,17

306.685.114,59

556.299.027,58

922.996.887,43

336.030.721,52

586.966.165,91

985.833.711,67

368.250.108,01

617.583.603,67

1.051.610.048,18

403.628.256,65

647.981.791,53

1.120.445.714,53

442.478.605,76

677.967.108,76

1.192.465.071,82

485.145.902,13

707.319.169,69

395.627.840,12

601.529.399,97

80.000.000,00

80.000.000,00


Keterangan: P

: Pendapatan /gym' (FP)

NS

: Nilai Sisa Mesin setelah 5 tahun

I

: Investasi

B

: Total Biaya/tahun (FB)

Untuk menghitung NPV dipergunakan formula sebagai berikut: NPV = [Nilai Pendapatan + Nilai Sisa] – [Investasi + Biaya] NPV = [FPn(P/F.i%.n) + Nilai Sisa (P/F.i%.n)] – [I + FBn(P/F.i%.n)]

Formula ini dipergunakan karena peningkatan pendapatan dan biaya per tahun tidak sama. JadI tidak dipergunakan formula gradien, walaupun gambarnya menunjukkan kenaikan berjenjang. Dengan kata lain tidak dipergunakan perhitungan gradien karena memang tidak mempunyai tingkat kenaikan yang sama dari tahun ke tahun. Jadi, pendapatan dan biaya yang akan datang dari tiaptiap periode/future (F) dibawa ke nilai awal atau saat ini/present (P). Adapun perhitungannya adalah sebagai berikut: Contoh perhitungan untuk periode ke-1: P0

= [Nilai Pendapatan Periode ke-1] - [Biaya Periode ke-1] = [FP1 (P/F.i%.n)] - [FB1 (P/F.i%.n)] = [263.900.623,43 (P/F.12%.1)] - [87301200 (P/F.12%. 1)] = [263.900.623,43 (0,8929)] - [87301200 (0,8929)] = (235636866 – 77951241,48) = 157.685.624,50


Pada periode ke-10, perusahaan seolah-olah melakukan investasi yang kedua dengan nilai investasi sama dengan investasi pertama yakni Rp. 170.000.000,00. Untuk menghitung nilai NPV pada periode ke-10 investasi ini pun dibawa ke periode awal (0). Maka perhitungan untuk periode ke-10 sebagai berikut:

P0

= [Nilai Pendapatan Periodeke-10 +NS] - [Biaya Periodke-10] = [FPI° (P/F.i%.n) +NS (P/F.i%.n)] - [I (P/F.i%.n) + FBI() (P/F.i%.n)] = [601.529.399,97(P/F.12%.10) + 80.000.000,00(P/F.12%.10)] [170.000.000,00 (P/F.12%.10) + 194.773.784,88(P/F.12%.10)] = [601.529.399,97 (0,322) + 80.000.000,00(0,322)] [170.000.000,00 (0,322) + 194.773.784,88(0,322)] = [193.692.466,80 + 25.760.000] [54.740.000 + 62717147,11] = 219.452.466,80 – 117.457.147,1 = 101.995.319,70

Untuk periode ke-6 sampai ke-20 caranya sama dengan periode ke-1 sampai ke-5. Begitu seterusnya sampai periode ke-20 dengan discount factor (P/F.i%.n) yang berbeda. Adapun hasil perhitungan selengkapnya dapat dilihat pada tabel berikut:


Tabel 5.3. Perhitungan NPV Selama 20 Tahun Mesin FU-HAO

Tahun

Periode

2011

0

2012

1

2013

2

2014

3

2015

4

2016

5

2017

6

2018

7

2019

8

2020

9

2021

10

2022

11

2023

12

2024

13

2025

14

2026

15

2027

16

2028

17

2029

18

2030

19

2031

20

Penjualan

Nilai Sisa

Investasi

(170.000.000,00)

Total Biaya

Discount Factor P/F.12%.n

(2.000.000,00)

Nilai saat ini (P) per periode (172.000.000,00)

263.900.623,43

87.301.200,00

0,8929

157.685.625,18

294.377.111,12

95.340.140,00

0,7972

158.672.273,38

326.444.677,51

104.149.512,60

0,7118

158.229.698,39

360.171.358,49

113.804.819,70

0,6355

156.565.935,40

124.389.052,14

0,5674

199.292.888,30

432.887.556,42

135.993.437,39

0,5066

150.406.560,70

472.026.790,64

148.718.262,26

0,4523

146.232.447,39

513.124.780,12

162.673.778,02

0,4039

141.547.159,75

556.263.824,85

177.981.196,30

0,3606

136.408.715,86

194.773.784,88

0,3220

156.735.308,06

649.010.272,15

213.198.073,38

0,2875

125.296.007,15

698.798.620,20

233.415.179,96

0,2567

119.463.929,11

750.990.159,89

255.602.271,14

0,2292

113.542.904,10

805.684.273,20

279.954.168,15

0,2046

107.564.379,49

862.984.142,17

306.685.114,59

0,1827

101.635.832,34

922.996.887,43

336.030.721,52

0,1631

95.734.181,66

985.833.711,67

368.250.108,01

0,1456

89.920.172,69

1.051.610.048,18

403.628.256,65

0,1300

84.237.632,90

1.120.445.714,53

442.478.605,76

0,1161

78.711.981,33

1.192.465.071,82

485.145.902,13

0,1037

73.348.997,90

395.627.840,12

601.529.399,97

80.000.000,00

80.000.000,00

Jumlah

2.379.232.631,07

Dan tabel dapat dilihat bahwa dengan Mesin FU-HAO ternyata menghasilkan nilai NPV positif Rp. 2.379.232.631,07. Ini berarti nilai NPV>0. Jadi investasi mesin ini secara ekonomi layak untuk dilaksanakan.


B. Analisa dengan Metode Internal Rate of Return (IRR) Data yang dipergunakan untuk menganalisa IRR sama dengan data pada analisa NPV yakni tabel 5.1. Mengingat pada periode ke-5 perusahaan melakukan investasi kedua (seolah-olah sebagai biaya/pengeluaran) sebesar Rp. 170.000.000 berarti pada periode ini pendapatan bersih akan berkurang sebesar nilai investasi tersebut. Pada dasarnya, perhitungan IRR ini bertujuan untuk mencari tingkat suku bunga yang memberikan hasil NPV sama dengan nol. Perhitungan dilakukan dengan mencoba-coba sampai ketemu bilangan NPV yang bemilai positif dan NPV yang bemilai negatif. Hasil perhitungannya secara lengkap dapat dilihat seperti pada tabel Tabel 5.4. Hasil Perhitungan Analisa IRR Mesin FU-HAO Tahun

Periode


Pendapatan Bersih


NPV (+)

2011

0

(172.000.000,00)

(170.000.000,00)

2012

1

176.599.423,43

84.094.963,54

2013

2

199.036.971,12

2014

3

222.295.164,91

2015

4

246.366.538,79

2016

5

351.238.787,98

2017

6

296.894.119,04

2018

7

323.308.528,39

2019

8

350.451.002,10

2020

9

378.282.628,56

2021

10

486.755.615,09

2022

11

435.812.198,77

2023

12

465.383.440,24

2024

13

495.387.888,75

2025

14

525.730.105,05

2026

15

556.299.027,58

2027

16

586.966.165,91

2028

17

617.583.603,67

2029

18

647.981.791,53

2030

19

677.967.108,76

2031

20

707.319.169,69

0,4762

45.133.100,03

0,2268

24.003.365,18

0,1080

12.667.897,57

0,0514

8.600.149,41

0,0245

3.461.671,29

0,0117

1.795.072,93

0,0056

926.558,72

0,0026

476.258,51

0,0013

291.822,00

0,0006

124.419,12

0,0003

63.267,31

0,0001

32.069,67

0,0001

16.206,63

0,0000

8.166,18

0,0000

4.103,03

0,0000

2.055,74

0,0000

1.027,11

0,0000

NPV (-) (170.000.000,00)

0,4545 0,2066 0,0939 0,0427 0,0194 0,0088 0,0040 0,0018 0,0008 0,0004 0,0002 0,0001 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

80.272.465,19 41.123.341,14 20.876.705,95 10.516.978,81 6.815.364,15 2.618.577,97 1.296.159,34 638.624,92 313.337,43 183.266,95 74.584,73 36.202,52 17.516,63 8.449,78 4.064,13 1.949,17

0,0000

932,20

0,0000

444,58

0,0000

511,73

0,0000

211,44

0,0000

254,23 11.702.939,92

0,0000

100,27 (5.200.722,70)


Berdasarkan tabel perhitungan di atas dapat dicari IRR-nya. Tingkat suku bunga yang sebenarnya terletak antara 110% dengan 120%. Untuk menghitung IRR sesungguhnya dipergunakan teknik interpolasi seperti di bawah ini.

IRR =

|

|

IRR = % + | IRR =

%

x (iNPV- - iNPV+)

|

|

.

.

.

x (iNPV- - iNPV+)

,

.

, .

.

,

|

x (120 - 110)

IRR = 110% + 0,69 (10)

IRR = 116,90%

Dari perhitungan di atas, diketahui bahwa tingkat suku bunga yang sebenamya adalah 116,90%. Hal ini berarti bahwa tingkat suku bunga yang sebenamya lebih tinggi dari tingkat suku bunga bank sebesar 12%. Dengan kata lain IRR>MARR. Jadi investasi pembelian mesin ini secara ekonomi layak untuk dilaksanakan.


C. Analisa dengan Metode Payback Period

Dalam perhitungan Payback Period ini dibagi menjadi 2 periode yakni investasi pertama (0-5 tahun) dan investasi kedua (6-10 tahun). Untuk menghitung payback period dilakukan dengan cara mengurangkan investasi awal dengan akumulasi hasil pendapatan setiap tahunnya sampai investasi awal tersebut habis tertutup. Mengingat pada periode ke-0 investasi pertama, perusahaan mengeluarkan biaya gaji sebesar Rp2.000.000 selain investasi, maka biaya ini diperhitungkan sebagai pendapatan yang bersifat negatif dan akan diakumulasikan dengan periode berikutnya. Secara lengkap perhitungan analisa PBP sebagai berikut:

Tabel 5.5. Hasil PerhitunganAnalisa Payback Period Mesin FU-HAO

Tahun

Periode

2011

0

2012

1

Pendapatan Bersih

Akumulasi Pendapatan

(2.000.000,00)

(2.000.000,00)

176.599.423,43

Pengeluaran invesatsi 170.000.000,00

174.599.423,43

Selisih

(2.599.423,43)

170.000.000,00

170.000.000,00

Untuk investasi pertama, sampai tahun 2012 (periode ke-1) investasi yang sudah tertutup sebesar Rp. 174.599.423,43 n

= 1 tahun + (-2.599.423,43/174.599.423,43) = 1 tahun - 0,01 tahun = 0,99 tahun


5.2. Analisa Mesin SWF Untuk analisa alternatif-2 caranya sama dengan analisa altematif-1. Dalarn analisa NPV, IRR dan PBP ini dipergunakan periode 20 tahun sesuai dengan urnur ekonornis mesin.



A. Analisa dengan Metode Net Present Value (NPV)

Untuk

keperluan

analisa

NPV,

dipergunakan

tabel

4-13

dengan

penyederhanaan sebagai berikut: Tabel 5.7. Penjualan, Nilai Sisa, Investasi dan Total Biaya Mesin SWF Tahun 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Periode 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2024

13

2025

Total Biaya 2.000.000,00 88.241.600,00 96.429.600,00 105.406.630,40 115.250.350,37 126.046.152,15 137.887.936,25 150.878.964,67 165.132.800,02 180.774.339,30 197.940.951,72 216.783.731,31 237.468.875,72

pendapatan Bersih (2.000.000,00) 236.087.219,38 265.354.239,93 295.787.635,37 327.393.361,34 360.172.897,41 394.122.592,10 429.232.934,05 465.487.741,80 502.863.263,52 711.327.177,26 580.837.481,56 621.341.264,76

922.952.544,65

260.179.204,10

662.773.340,55

14

990.170.563,94

285.115.828,03

705.054.735,91

2026

15

1.060.591.007,11

312.499.991,09

748.091.016,01

2027

16

1.134.345.523,35

342.575.094,02

791.770.429,34

2028

17

1.211.570.778,67

375.608.924,32

835.961.854,35

2029

18

1.292.408.638,33

411.896.111,00

880.512.527,33

2030

19

1.377.006.355,87

451.760.827,27

925.245.528,60

2031

20

1.465.516.768,69

495.559.766,16

969.957.002,54

4.755.437.677,87

11.707.374.243,12

Jumlah

Penjualan

Nilai Sisa

324.328.819,38 361.783.839,93 401.194.265,77 442.643.711,71 486.219.049,56 532.010.528,35 580.111.898,71 630.620.541,83 683.637.602,82 739.268.128,98 797.621.212,87 858.810.140,48

170.000.000,00

170.000.000,00

16.292.811.921,00

340.000.000,00

Keterangan: P

: Pendapatan /tahun (FP)

NS


I

: Investasi

B

: Total Biaya/tahun (FB) 65 http://digilib.mercubuana.ac.id/

Untuk menghitung NPV dipergunakan formula sebagai berikut: NPV = [Nilai Pendapatan + Nilai Sisa] – [Investasi + Biaya] NPV = [FPn(P/F.i%.n) + Nilai Sisa (P/F.i%.n)] – [I + FBn(P/F.i%.n)]

Formula ini dipergunakan karena peningkatan pendapatan dan biaya per tahun tidak sama. Jadi tidak dipergunakan formula gradien, walaupun gambarnya menunjukkan kenaikan berjenjang. Dengan kata lain tidak dipergunakan perhitungan gradien karena memang tidak mempunyai tingkat kenaikan yang sama dari tahun ke tahun. Jadi, pendapatan dan biaya yang akan datang dari tiaptiap periode/future (F) dibawa ke nilai awal atau saat ini/present (P). Adapun perhitungannya adalah sebagai berikut: Contoh perhitungan untuk periode ke-1: P0

= [Nilai Pendapatan Periode ke-1] - [Biaya Periode ke-1] = [FP1 (P/F.i%.n)] - [FB1 (P/F.i%.n)] = [324.328.819,38 (P/F.12%.1)] - [88.241.600,00 (P/F.12%. 1)] = [324.328.819,38 (0,8929)] - [88.241.600,00 (0,8929)] = (289.593.202,80 – 78.790.924,64) = 210.802.278,20


Contoh perhitungan untuk periode ke-10: P0

= [Nilai Pendapatan Periode ke-10] - [Biaya Periode ke-10] = [FP10 (P/F.i%.n)] - [FB1 (P/F.i%.n)] = [ (P/F.12%.10)] - [88.241.600,00 (P/F.12%. 10)] = [739.268.128,98 (0,322)] - [197.940.951,72 (0,322)] = (238.044.337,50 – 63.736.986,45) = 174.307.351,10

Setelah perhitungan sampai periode ke-10 selanjutnya dijumlahkan kemudian dikurangkan dengan investasi sehingga didapat Nilai NPV selama 10 tahun. Perhitungan secara lengkap dapat dilihat pada tabel berikut:


Tabel 5.8. Perhitungan NPV Selama 20 Tahun SWF

Tahun

Periode

2011

0

2012

1

2013

2

2014

3

2015

4

2016

5

2017

6

2018

7

2019

8

2020

9

2021

10

2022

11

2023

12

2024

13

2025

14

2026

15

2027

16

2028

17

2029

18

2030

19

2031

20

Penjualan

Nilai Sisa

Investasi (330.000.000,00)

Total Biaya


(2.000.000,00)


324.328.819,38

88.241.600,00

0,8929

210.802.278,19

361.783.839,93

96.429.600,00

0,7972

211.540.400,07

401.194.265,77

105.406.630,40

0,7118

210.541.638,86

442.643.711,71

115.250.350,37

0,6355

208.058.481,13

126.046.152,15

0,5674

300.820.101,99

532.010.528,35

137.887.936,25

0,5066

199.662.505,16

580.111.898,71

150.878.964,67

0,4523

194.142.056,07

630.620.541,83

165.132.800,02

0,4039

188.010.498,91

683.637.602,82

180.774.339,30

0,3606

181.332.492,83

197.940.951,72

0,3220

229.047.351,08

797.621.212,87

216.783.731,31

0,2875

166.990.775,95

858.810.140,48

237.468.875,72

0,2567

159.498.302,66

922.952.544,65

260.179.204,10

0,2292

151.907.649,65

990.170.563,94

285.115.828,03

0,2046

144.254.198,97

1.060.591.007,11

312.499.991,09

0,1827

136.676.228,63

1.134.345.523,35

342.575.094,02

0,1631

129.137.757,02

1.211.570.778,67

375.608.924,32

0,1456

121.716.045,99

1.292.408.638,33

411.896.111,00

0,1300

114.466.628,55

1.377.006.355,87

451.760.827,27

0,1161

107.421.005,87

1.465.516.768,69

495.559.766,16

0,1037

100.584.541,16

486.219.049,56

739.268.128,98

170.000.000,00

170.000.000,00

Jumlah

6.667.204.221,83

Dari tabel bisa dilihat bahwa dengan pembelian Mesin SWF ternyata menghasilkan nilai positif Rp. 6.667.204.221,83. Ini berarti nilai NPV>0. Jadi investasi pembelian mesin ini secara ekonomi layak untuk dilaksanakan.


Analisa dengan Metode Internal Rate of Return (IRR)

B.

Data yang dipergunakan untuk menganalisa IRR sama dengan data pada analisa NPV yakni tabel 5.6. Perhitungan IRR ini bertujuan untuk mencari tingkat suku bunga yang memberikan hasil NPV sama dengan nol. Perhitungan dilakukan dengan mencoba-coba sarnpai ketemu bilangan NPV positif dan NPV bernilai negatif. Hasil perhitungannya secara lengkap dapat dilihat seperti pada tabel berikut: Tabel 5.9. Hasil Perhitungan Analisa IRR Mesin SWF Tahun

Periode

Pendapatan Bersih


NPV (+)

(2.000.000,00)


(330.000.000,00)

NPV (-)

2011

0

2012

1

236.087.219,38

0,5556

131.159.566,32

0,5263

124.256.431,25

2013

2

265.354.239,93

0,3086

81.899.456,77

0,2770

73.505.329,62

2014

3

295.787.635,37

0,1715

50.718.044,47

0,1458

43.124.017,40

2015

4

327.393.361,34

0,0953

31.187.448,69

0,0767

25.122.072,52

2016

5

360.172.897,41

0,0529

19.061.123,89

0,0404

14.545.981,30

2017

6

394.122.592,10

0,0294

11.587.674,83

0,0213

8.377.409,11

2018

7

429.232.934,05

0,0163

7.011.089,34

0,0112

4.801.952,17

2019

8

465.487.741,80

0,0091

4.224.041,81

0,0059

2.740.813,22

2020

9

502.863.263,52

0,0050

2.535.113,24

0,0031

1.558.358,96

2021

10

711.327.177,26

0,0028

1.992.252,36

0,0016

1.160.201,42

2022

11

580.837.481,56

0,0016

903.768,24

0,0009

498.614,64

2023

12

621.341.264,76

0,0009

537.106,16

0,0005

280.728,81

2024

13

662.773.340,55

0,0005

318.289,61

0,0002

157.604,36

2025

14

705.054.735,91

0,0003

188.108,22

0,0001

88.241,41

2026

15

748.091.016,01

0,0001

110.883,48

0,0001

49.277,70

2027

16

791.770.429,34

0,0001

65.198,74

0,0000

27.449,96

2028

17

835.961.854,35

0,0000

38.243,17

0,0000

15.253,70

2029

18

880.512.527,33

0,0000

22.378,47

0,0000

8.456,11

2030

19

925.245.528,60

0,0000

13.064,10

0,0000

4.676,69

2031

20

969.957.002,54

0,0000

7.608,56

0,0000

2.580,36

13.580.460,48


(330.000.000,00)

(29.674.549,29)

Berdasarkan tabel perhitungan diatas, diketahui bahwa tingkat suku bunga sebenarnya terletak antara 80% dengan 90%. Untuk menghitung IRR sesungguhnya dipergunakan teknik interpolasi seperti dibawah ini.

IRR =

|

|

IRR = % + | IRR =

%

|

|

.

.

. ,

x (iNPV- - iNPV+)

x (iNPV- - iNPV+)

.

,

.

.

,

|

x (90 - 80)

IRR = 80% + 0,31 (10)

IRR = 83,10%

Dari perhitungan diatas, diketahui bahwa tingkat suku bunga sebenarnya adalah 83,10% Hal ini berarti baliwa tingkat suku bunga yang sebenarnya lebih tinggi dari tingkat suku bunga bank sebesar 12%. Dengan kata lain IRR>MARR. Jadi investasi pembelian mesin ini secara ekonomi layak untuk dilaksanakan.


C. Analisa dengan Metode Payback Period

Untuk rnenghitung payback period dilakukan dengan cara mengurangkan investasi avval dengan hasil pendapatan bersih setiap tahunnya sampai investasi awal tersebut habis tertutup. Secara lengkap perhitungan analisa PBP sebagai berikut:

Tabel 5.10. Hasil Perhitungan Analisa Payback Period Mesin SWF

Tahun

Periode

2011

0

2012

1

Pendapatan Bersih


(2.000.000,00)

(2.000.000,00)

236.087.219,38

97.912.780,62 330.000.000,00

2

(330.000.000,00)

234.087.219,38

Selisih

2013

Pengeluaran invesatsi

265.354.239,93

(330.000.000,00)

499.441.459,31

Sampai tahun 2012 (periode ke-1) investasi yang masih belum tertutup sebesar Rp. 97.912.780,62. Kekurangan tersebut dapat ditutup oleh pendapatan tahun 2018 selama jangka waktu sebagai berikut: n

= 1 tahun + (97.912.780,62/ 499.441.459,31) = 1 tahun + 0,20 tahun = 1,2 tahun

Dari perhitungan di atas diperoleh bahwa periode pengembaliannya adalah 1,2 tahun. Ini berarti masih di bawah usia ekonomis mesin yakni 10 tahun. Jadi, investasi pembelian mesin ini secara ekonomi layak untuk dilaksanakan.


5.3. Analisa Mesin TAJIMA Untuk analisa alternatif-2 caranya sama dengan analisa altematif-1. Dalarn analisa NPV, IRR dan PBP ini dipergunakan periode 20 tahun sesuai dengan urnur ekonornis mesin.



A. Analisa dengan Metode Net Present Value (NPV) Untuk keperluan analisa NPV, dipergunakan tabel 4-16 dengan penyederhanaan sebagai berikut: Tabel 5.12. Penjualan, Nilai Sisa, Investasi dan Total Biaya Mesin TAJIMA

Tahun

Periode

2011

0

2012

1

2013

2

2014

3

2015

4

2016

5

2017

6

2018

7

2019

8

2020

9

2021

10

2022

11

2023

12

2024

13

2025

14

2026

15

2027

16

2028

17

2029

18

2030

19

2031

20

Penjualan

Nilai Sisa

Biaya Spare Part

Biaya Pemeliharaan

Biaya Listrik

Biaya Gaji

Total Biaya

pendapatan Bersih

2.000.000,00

2.000.000,00

(2.000.000,00)

477.787.751,11

4.256.000,00

4.400.000,00

12.474.000,00

71.280.000,00

92.410.000,00

385.377.751,11

532.964.932,31

4.766.720,00

4.840.000,00

13.097.700,00

78.408.000,00

101.112.420,00

431.852.512,31

591.022.735,41

5.338.726,40

5.324.000,00

13.752.585,00

86.248.800,00

110.664.111,40

480.358.624,01

652.084.338,25

5.979.373,57

5.856.400,00

14.440.214,25

94.873.680,00

121.149.667,82

530.934.670,43

716.277.716,80

6.696.898,40

6.442.040,00

15.162.224,96

104.361.048,00

132.662.211,36

583.615.505,44

783.735.822,15

7.500.526,20

7.086.244,00

15.920.336,21

114.797.152,80

145.304.259,21

638.431.562,94

854.596.763,89

8.400.589,35

7.794.868,40

16.716.353,02

126.276.868,08

159.188.678,85

695.408.085,04

929.003.999,88

9.408.660,07

8.574.355,24

17.552.170,67

138.904.554,89

174.439.740,87

754.564.259,01

1.007.106.532,95

10.537.699,28

9.431.790,76

18.429.779,21

152.795.010,38

191.194.279,62

815.912.253,33

11.802.223,19

10.374.969,84

19.351.268,17

168.074.511,41

209.602.972,61

879.456.141,80

1.175.022.454,87

13.218.489,97

11.412.466,82

20.318.831,57

184.881.962,56

229.831.750,93

945.190.703,94

1.265.163.442,56

14.804.708,77

12.553.713,51

21.334.773,15

203.370.158,81

252.063.354,24

1.013.100.088,32

1.359.655.369,30

16.581.273,82

13.809.084,86

22.401.511,81

223.707.174,69

276.499.045,19

1.083.156.324,11

1.458.678.164,54

18.571.026,68

15.189.993,34

23.521.587,40

246.077.892,16

303.360.499,59

1.155.317.664,95

1.562.418.637,67

20.799.549,89

16.708.992,68

24.697.666,77

270.685.681,38

332.891.890,71

1.229.526.746,96

1.671.070.728,84

23.295.495,87

18.379.891,95

25.932.550,11

297.754.249,52

365.362.187,44

1.305.708.541,39

1.784.835.768,70

26.090.955,38

20.217.881,14

27.229.177,62

327.529.674,47

401.067.688,60

1.383.768.080,10

1.903.922.747,30

29.221.870,02

22.239.669,25

28.590.636,50

360.282.641,91

440.334.817,69

1.463.587.929,61

2.028.548.592,42

32.728.494,42

24.463.636,18

30.020.168,32

396.310.906,11

483.523.205,03

1.545.025.387,39

36.655.913,75

26.909.999,80

31.521.176,74

435.941.996,72

531.029.087,01

2.017.909.370,77

1.089.059.114,41

2.158.938.457,78

390.000.000,00

390.000.000,00

Keterangan: P

: Pendapatan /tahun (FP)

NS


I

: Investasi

B

: Total Biaya/tahun (FB)


Untuk menghitung NPV dipergunakan formula sebagai berikut: NPV = [Nilai Pendapatan + Nilai Sisa] – [Investasi + Biaya] NPV = [FPn(P/F.i%.n) + Nilai Sisa (P/F.i%.n)] – [I + FBn(P/F.i%.n)] Formula ini dipergunakan karena peningkatan pendapatan dan biaya per tahun tidak sama. Jadi tidak dipergunakan formula gradien, walaupun gambarnya menunjukkan kenaikan berjenjang. Dengan kata lain tidak dipergunakan perhitungan gradien karena memang tidak mempunyai tingkat kenaikan yang sama dari tahun ke tahun. Jadi, pendapatan dan biaya yang akan datang dari tiaptiap periode/future (F) dibawa ke nilai awal atau saat ini/present (P). Adapun perhitungannya adalah sebagai berikut: Contoh perhitungan untuk periode ke-1: P0

= [Nilai Pendapatan Periode ke-1] - [Biaya Periode ke-1] = [FP1 (P/F.i%.n)] - [FB1 (P/F.i%.n)] = [477.787.751,11 (P/F.12%.1)] - [92.410.000,00 (P/F.12%. 1)] = [477.787.751,11 (0,8929)] - [92.410.000,00 (0,8929)] = (426.616.681 – 82.512.889) = 344.103.792


Contoh perhitungan untuk periode ke-10: P0

= [Nilai Pendapatan Periode ke-10] - [Biaya Periode ke-10] = [FP10 (P/F.i%.n)] - [FB1 (P/F.i%.n)] = [1.089.059.114,41 (P/F.12%.10)] - [209.602.972,61 (P/F.12%. 10)] = [1.089.059.114,41 (0,322)] - [209.602.972,61 (0,322)] = (350.677.034,70 – 67.492.157,18) = 283.184.877,50


Setelah perhitungan sampai periode ke-10 selanjutnya dijumlahkan kemudian dikurangkan dengan investasi sehingga didapat Nilai NPV selama 10 tahun. Perhitungan secara lengkap dapat dilihat pada tabel berikut: Tabel 5.13. Perhitungan NPV Selama 20 Tahun TAJIMA

Tahun

Periode

Penjualan

2011

0

2012

1

477.787.751,11

2013

2

532.964.932,31

2014

3

591.022.735,41

2015

4

652.084.338,25

2016

5

716.277.716,80

2017

6

783.735.822,15

2018

7

854.596.763,89

2019

8

929.003.999,88

2020

9

1.007.106.532,95

2021

10

1.089.059.114,41

2022

11

1.175.022.454,87

2023

12

1.265.163.442,56

2024

13

1.359.655.369,30

2025

14

1.458.678.164,54

2026

15

1.562.418.637,67

2027

16

1.671.070.728,84

2028

17

1.784.835.768,70

2029

18

1.903.922.747,30

2030

19

2.028.548.592,42

2031

20

2.158.938.457,78

Nilai Sisa

Investasi (780.000.000,00)

390.000.000,00

390.000.000,00

Total Biaya


(2.000.000,00)


92.410.000,00

0,8929

101.112.420,00

0,7972

110.664.111,40

0,7118

121.149.667,82

0,6355

132.662.211,36

0,5674

145.304.259,21

0,5066

159.188.678,85

0,4523

174.439.740,87

0,4039

191.194.279,62

0,3606

209.602.972,61

0,3220

229.831.750,93

0,2875

252.063.354,24

0,2567

276.499.045,19

0,2292

303.360.499,59

0,2046

332.891.890,71

0,1827

365.362.187,44

0,1631

401.067.688,60

0,1456

440.334.817,69

0,1300

483.523.205,03

0,1161

531.029.087,01

0,1037

344.103.793,97 344.272.822,82 341.919.268,57 337.408.983,06 331.143.437,78 323.429.429,78 314.533.076,86 304.768.504,22 294.217.958,55 408.764.877,66 271.742.327,38 260.062.792,67 248.259.429,49 236.377.994,25 224.634.536,67 212.961.063,10 201.476.632,46 190.266.430,85 179.377.447,48 209.257.201,75

Jumlah

4.796.978.009,36

Dari tabel bisa dihlihat bahwa dengan pembelian Mesin SWF ternyata menghasilkan nilai positif Rp. 4.796.978.009,36 Ini berarti nilai NPV>0. Jadi investasi pembelian mesin ini secara ekonomi layak untuk dilaksanakan. 77 http://digilib.mercubuana.ac.id/

Analisa dengan Metode Internal Rate of Return (IRR)

B.

Data yang dipergunakan untuk menganalisa IRR sama dengan data pada analisa NPV yakni tabel 5.6. Perhitungan IRR ini bertujuan untuk mencari tingkat suku bunga yang memberikan hasil NPV sama dengan nol. Perhitungan dilakukan dengan mencoba-coba sarnpai ketemu bilangan NPV positif dan NPV bernilai negatif. Hasil perhitungannya secara lengkap dapat dilihat seperti pada tabel berikut: Tabel 5.14. Hasil Perhitungan Analisa IRR Mesin TAJIMA

Tahun

Periode

Pendapatan Bersih

2011

0

(782.000.000,00)

2012

1

385.377.751,11

2013

2

431.852.512,31

2014

3

480.358.624,01

2015

4

530.934.670,43

2016

5

973.615.505,44

2017

6

638.431.562,94

2018

7

695.408.085,04

2019

8

754.564.259,01

2020

9

815.912.253,33

2021

10

2022

11

2023

12

1.013.100.088,32

2024

13

1.083.156.324,11

2025

14

1.155.317.664,95

2026

15

1.229.526.746,96

2027

16

1.305.708.541,39

2028

17

1.383.768.080,10

2029

18

1.463.587.929,61

2030

19

1.545.025.387,39

2031

20

1.627.909.370,77

1.269.456.141,80 945.190.703,94


NPV (+)


(780.000.000,00) 0,6211 0,3858 0,2396

NPV (-) (780.000.000,00)

239.365.062,80

0,5882

226.692.794,77

166.603.337,95

0,3460

149.429.935,06

115.103.350,10

0,2035

97.772.974,56

79.020.101,26

0,1197

63.569.003,06

90.003.231,25

0,0704

68.571.377,64

36.657.183,49

0,0414

26.449.704,32

24.800.395,31

0,0244

16.947.173,90

16.714.339,61

0,0143

10.816.950,92

11.225.626,06

0,0084

6.880.233,27

10.848.231,41

0,0050

6.296.924,52

5.016.892,62

0,0029

2.757.917,73

3.339.964,42

0,0017

1.738.862,72

2.217.965,32

0,0010

1.093.591,59

1.469.397,00

0,0006

686.145,97

971.292,06

0,0003

429.540,54

640.666,81

0,0002

268.326,46

421.719,24

0,0001

167.275,23

277.046,74

0,0001

104.073,04

181.653,59

0,0000

64.625,83

118.881,07

0,0000

40.054,54

0,1488 0,0924 0,0574 0,0357 0,0222 0,0138 0,0085 0,0053 0,0033 0,0020 0,0013 0,0008 0,0005 0,0003 0,0002 0,0001 0,0001

24.996.338,13


(99.222.514,33)

Berdasarkan tabel perhitungan diatas, diketahui bahwa tingkat suku bunga sebenarnya terletak antara 60% dengan 70%. Untuk menghitung IRR sesungguhnya dipergunakan teknik interpolasi seperti dibawah ini.

IRR =

|

|

IRR = % + | IRR =

%

|

|

.

.

. ,

x (iNPV- - iNPV+)

x (iNPV- - iNPV+)

.

, .

.

,

|

x (70 - 60)

IRR = 60% + 0,25 (10)

IRR = 62,50%

Dari perhitungan diatas, diketahui bahwa tingkat suku bunga sebenarnya adalah 62,50%. Hal ini berarti baliwa tingkat suku bunga yang sebenarnya lebih tinggi dari tingkat suku bunga bank sebesar 12%. Dengan kata lain IRR>MARR. Jadi investasi pembelian mesin ini secara ekonomi layak untuk dilaksanakan.

C. Analisa dengan Metode Payback Period Untuk rnenghitung payback period dilakukan dengan cara mengurangkan investasi avval dengan hasil pendapatan bersih setiap tahunnya sampai investasi awal tersebut habis tertutup. Secara lengkap perhitungan analisa PBP sebagai berikut:


Tabel 5.15. Hasil Perhitungan Analisa Payback Period Mesin TAJIMA

Tahun

Periode

2011

0

2012

1

2013

Pendapatan Bersih


(2.000.000,00)

(2.000.000,00)

385.377.751,11

(780.000.000,00)

383.377.751,11

Selisih

398.622.248,89

Jumlah

780.000.000,00

1

Pengeluaran invesatsi

431.852.512,31

(780.000.000,00)

815.230.263,43

Sampai tahun 2012 (periode ke-1) investasi yang masih belum tertutup sebesar Rp. 398.622.248,89. Kekurangan tersebut dapat ditutup oleh pendapatan tahun 2013 selama jangka waktu sebagai berikut: n

= 1 tahun + (398.622.248,89/ 815.230.263,43) = 1 tahun + 0,48 tahun = 1,48 tahun

Dari perhitungan di atas diperoleh bahwa periode pengembaliannya adalah 1,48 tahun. Ini berarti masih di bawah usia ekonomis mesin yakni 20 tahun. Jadi, investasi pembelian mesin ini secara ekonomi layak untuk dilaksanakan.


5.4 Perbandingan Ketiga Alternatif Dan analisa pemecahan masalah di atas diperoleh rekap perbandingan kedua altematif yang ditawarkan seperti terlihat dalam tabel berikut: Tabel 5.16. Perbandingan ketiga alternatif No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Keterangan Net present Value (NPV) Internal Rate of Return (IRR) Minimum Atractif Rate of Return (MARR) Payback Period (PBP) Umur Mesin Harga Mesin Nilai Sisa

Kapasitas Produksi Perjam (setik) Kapasitas Produksi Pertahun

FU-HAO 2.379.232.631,07 116,90% 12% 0,99 5,00 170.000.000,00 80.000.000,00 30.000,00 190.080.000,00

Pilihan Akternatif SWF 6.667.204.221,83 83,10% 12% 1,20 10,00 330.000.000,00 170.000.000,00 36.000,00 228.096.000,00

Dari tabel di atas dapat diperbandingkan antara alternatif-1, alternatif-2

TAJIMA 4.796.978.009,36 62,50% 12% 1,48 20,00 780.000.000,00 360.000.000,00 48.000,00 304.128.000,00

dan

alternatif-3 apabila dilihat dari analisa NPV, IRR dan PBP sebagai berikut: A. Alternatif-1 FU-HAO - Menghasilkan nilai NPV positif sebesar Rp2.379.232.631,07. Ini berarti lebih besar dari 0. Atau (NPV>0). - Mempunyai nilai IRR sebesar 116,90% Ini berarti lebih besar dari suku bunga bank (MARR) 12%. Atau (IRR>MARR). - Mempunyai tingkat Payback Period (PBP) selama 0,99 tahun.' berarti lebih kecil/cepat dari umur ekonomismesin yakni 5 tahun. Atau (PBP

B. Alternatif-2 SWF - Menghasilkan nilai NPV positif sebesar Rp.6.667.204.221,83. Ini berarti lebih besar dari 0. Atau (NPV>0). - Mempunyai nilai IRR sebesar 83,10%. Ini berarti lebih besar dari suku bunga bank (MARR) 12%. Atau (IRR>MARR). - Mempunyai tingkat Payback Period (PBP) selama 1,2 tahun.' berarti lebih kecil/cepat dari umur ekonomismesin yakni 10 tahun. Atau (PBP
C. Alternatif-3 TAJIMA - Menghasilkan nilai NPV positif sebesar Rp. 4.796.978.009,36. Ini berarti lebih besar dari 0. Atau (NPV>0). - Mempunyai nilai IRR sebesar 62,50%. Ini berarti lebih besar dari suku bunga bank (MARR) 12%. Atau (IRR>MARR). - Mempunyai tingkat Payback Period (PBP) selama 1,48 tahun.' berarti lebih kecil/cepat dari umur ekonomis mesin yakni 20 tahun. Atau (PBP
Apabila dari ketiga analisa NPV, IRR dan PBP kedua pilihan altematif di atas sama-sama menghasilkan NPV lebih besar dari 0, IRR lebih besar dari MARR dan PBP lebih kecil dari umur ekonomis mesin. Jadi, investasi pembelian mesin dari kedua altematif ini semuanya secara ekonomi layak untuk dilaksanakan.


5.5 Analisa Kapasitas Mesin dengan Peramalan Penjualan Dari tabel 5.16 tentang perbandingan ketiga altematif dapat dilihat kapasitas maksimum produksi mesin dan peramalan penjualan. Ketiga alternatif mesin yang akan dibeli mempunyai kapasitas maksimum produksi jauh di atas peramalan penjualan sampai periode ke-10 atau 20 tahun ke depan. Dengan kata lain kapasitas maksimum produksi mesin masih bisa memenuhi order peramalan penjualan berdasarkan data histori yang ada. Jadi, dilihat dari kapasitas produksi dengan peramalan penjualan ketiga altematif sangat layak untuk dilaksanakan. Apabila di kemudian hari terjadi kenaikan order penjualan jauh di atas yang diramalkan, maka bisa ditempuh dengan sistem kerja lembur (over time) 2 atau 3 shift sebelum memutuskan untuk berinvestasi membeli mesin dengan kapasitas yang bisa memenuhi peramalan penjualan.


BAB V ANALISA PEMECAHAN MASALAH

Recommend Documents