AZ OTP BEFEKTETÉSI ALAPOK ÉVI BESZÁMOLÓI

AZ OTP BEFEKTETÉSI ALAPOK 2006. ÉVI BESZÁMOLÓI

A befektetési alapok teljesítményére hatással bíró értékpapírpiaci szegmensek 2006. évi eseményeinek bemutatása 1. Kötvénypiac Magyarország 2006 mozgalmas év volt a hazai állampapírpiacon. Amíg az öt évnél rövidebb lejáratú papírok hozama emelkedett, a hosszabb lejáratoké csökkent. A legnagyobb mértékben, 150-200 bázisponttal az éven belüli papírok hozama emelkedett, az egy és öt év közötti lejáratú kötvények hozama 25-150 bázisponttal nőtt. A tízéves és hosszabb kötvények hozama ezzel ellentétben 25-30 bázisponttal csökkent az év során. Az év elején még normál alakú, emelkedő hozamgörbe így az év végére inverzzé vált. A rövid és hosszú lejáratú állampapírindexek összességében közel azonos, 6,5% feletti hozamot értek el 2006-ban. A makrogazdasági mutatók alapján a magyar gazdaság nehéz időszakon ment keresztül. Az államháztartási deficit 2006-ban rekordot döntött, az infláció a hatósági árak emelése és az adóemelések miatt növekedett, egyedül a külső mérleghiány nem romlott. A választások után a kormány 9,4%-ra módosította felfelé a 6,4%-os korábban tervezett éves államháztartási deficitcélt. Végül 8,7%-os – pénzforgalmi szemléletű - hiánnyal zárta az államháztartás a 2006-os évet. Elsősorban a kormányzati megszorító intézkedések következtében megtört az infláció alakulásának korábbi években elindult kedvező trendje. Az infláció az év elején az akkori ÁFA-csökkentés hatására még 2,3%-ra csökkent, de augusztustól a hatósági áremeléseknek és az ÁFA középső kulcsának öt százalékpontos emelésének köszönhetően decemberre 6,5%-ig emelkedett. Az év átlagában 3,9%-kal nőttek a fogyasztói árak. Legnagyobb mértékben az élelmiszerek és a háztartási energia ára emelkedett 2006-ban. A maginfláció decemberben 5%, az év átlagában 2,3% volt. A vártnál jóval nagyobb államháztartási deficit évközi bejelentése és a várakozásoknál magasabb inflációs pálya negatívan hatott az állampapírpiacra, a kötvényhozamok az év közepéig egy-másfél százalékponttal emelkedtek, a forint pedig júniusban egészen a 282-es szintig gyengült. A Magyar Nemzeti Bank júniustól kezdve fokozatos kamatemelésekbe kezdett, hogy megakadályozza az infláció túlzott mértékű megugrását. Így a jegybanki alapkamat a januári 6%-os szintről 8%-ra emelkedett év végére. A jelentős piaci reakciók elmúltával, a hiány-csökkentő intézkedések meghozatalával, bizonyos reformok kilátásba helyezésével és a kedvező nemzetközi befektetői hangulat hatására az év végére stabilizálódott a helyzet, a kötvények és forint ismét erősödni tudtak. Végül a forint ott zárta az évet az euróval szemben, ahol kezdte. A külföldiek által birtokolt forint-állampapír állomány az év végére megközelítette a 3000 milliárd forintot, s a fix kamatozású állampapírok 40%-a már az ő kezükben volt. Az egyensúlyi problémák ellenére összességében jól teljesített a magyar gazdaság, a GDP növekedési üteme ugyan az év végére visszaesett, az év egészét tekintve azonban elérte a 4%ot. A növekedés szerkezete továbbra is egészséges volt, az exportnövekedés és a beruházások húzták, a háztartások fogyasztása csak kisebb szerepet játszott. A következő években némi

visszaesés várható a gazdasági növekedésben, az egyensúlyi- és makrogazdasági mutatók azonban valószínűleg jelentősen javulni fognak. Európai Unió Az euró-zóna gazdasági növekedése meglepően magas volt 2006-ban, a 2005-ös 1,7%-os bővülés után az EU 25-ök GDP-je átlagosan 2,9%-kal gyarapodott. Az Unión belül kiemelkedően teljesített a német gazdaság, 2000 óta nem látott ütemben, 2,7%-kal nőtt. Ugyanakkor az infláció az év nagy részében a 2,0%-os határérték felett volt, csak az év végére csökkent az alá. A maginfláció egész évben 1,2-1,5% között volt. Az Európai Központi Bank (ECB) az év során öt ízben emelt kamatot 25 százalékponttal, így az irányadó kamat az év végére 3,5%-ra nőtt. Előbbiek hatására az euró-zóna állampapírpiacán 2006-ban emelkedtek a hozamok. Az éven belüli lejáratok hozamai az ECB lépéseit követve közel 125 százalékponttal emelkedtek, a hosszabb kötvények hozamai 50-100 százalékponttal voltak magasabbak az év végén az év eleji szintekhez képest. Amerikai Egyesült Államok Az amerikai állampapírpiacon 2006 folyamán emelkedtek a hozamok, a két éven belüli lejáratok 30-80, a hosszabbak 20-30 százalékponttal. A tízéves kötvény hozama az év eleji 4,40-ről 4,80%-ra emelkedett év végére. Az Egyesült Államok GDP-je a 2005-ös 3,2%-os növekedés után 2006-ban 3,4%-kal, a potenciális hosszú távú növekedésnek megfelelő ütemben gyarapodott. Az infláció az év átlagában 3,3% körül volt, de az év végén az olajárak csökkenésének köszönhetően 2% közelébe süllyedt. Az olajárak az év közepi 77 dolláros csúcsról 60 dollárra estek az év végére. Az energia és élelmiszerárak kiszűrésével számolt maginfláció viszont az év második felében emelkedett és egész évben 2% felett volt. Az inflációs nyomás tehát még mindig erős, hiába mutatkoznak a lakáspiacon a visszaesés jelei. Az amerikai jegybank szerepét betöltő FED az év első felében minden ülésén 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatlábat, így az az év eleji 4,25-ről 5,25%-ra nőtt. Az év második felében nem változtattak a kamatlábon, további lépéseket a friss makrogazdasági adatok függvényében tesznek. 2. Közép-kelet-európai részvénypiacok A legnagyobb helyi devizában mért emelkedést az év egészében a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index 19,53%-os teljesítménye, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP 20 index 23%-ot emelkedett. Az első negyedév során a régióban az előző évek hasonló időszakát is meghaladó mértékű tőkebeáramlást regisztráltak. A második negyedévben azonban előtérbe kerültek a FED túlzott monetáris szigorítására vonatkozó félelmek és erős korrekció söpört végig a fejlődő piacokon. A második negyedévben megfordult a tőkeáramlás iránya is és az év hátralévő részében ugyan a tőkekivitel megállt, de jelentős új pénzek sem érkeztek a régióba.

3

A befektetők bizalma a tavaszi korrekciót követően helyreállt, amit az is mutat, hogy az EMBI Plus az év végén érte el eddigi történetének minimumértékét, míg a legmagasabb ponton június végén állt. Míg az év első felének fő kérdése az volt, hogy megáll-e a monetáris szigorítási folyamat, teret engedve a gyors gazdasági növekedés folytatódásának vagy továbbra is az inflációs aggodalmak irányítják a FED és az ECB döntéshozóinak viselkedését, az év második felében már a kamatcsökkentést váró elemzők kerültek túlsúlyba és a befektetők legfőbb félelmévé a gazdasági növekedés mértékének fenntarthatósága vált. A negyedik negyedévben a piacok megnyugodtak és a vállalatok fundamentális értékei kerültek előtérbe. Az egyes piacok között fennálló historikus árazási különbségek összességében fennmaradtak ugyan az év egészében, a második félév során azonban némileg csökkentek. A cseh részvények értékeltségi szintje az év során számottevően csökkent, mivel a papírok árfolyam emelkedése nem tudott lépést tartani a vállalati eredmények bővülésével. A korábban extrém magasan tartózkodó P/E hányadosok alakulására rányomta a bélyegét az egész évet jellemző tőkekiáramlás. Magyarországon a költségvetési deficit köré tornyosuló makrogazdasági problémák okozhatták a P/E mutatók stagnálását, így az ország továbbra is egyértelműen a régió legolcsóbb piacának számít. Lengyelországban a kiemelkedő mértékű gazdasági növekedés az értékeltségi szint emelkedését indukálta. Különösen jól látszott ez a bankszektor részvényein, amik mind eredménynövekedésben, mind árfolyam emelkedésben a varsói piac húzó papírjai voltak. 3. Fejlett részvénypiacok Az idei év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára is. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az Eurostoxx50-es euró-zónás index 15,1%-os, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve. A növekedés azonban nem volt egyenletes az év során. Az első negyedévi jó teljesítmény után a fejlődő piaci korrekció átterjedt a fejlett piacokra is. Június második felében megkezdődött az árfolyamok normalizálódása, s a harmadik negyedév második felében pozitív fordulat következett a fejlett piacokon. Az euró-övezetben és Japánban folytatódott ugyanis a recesszióból való kilábalás, stabilizálódott a GDP-növekedés, az amerikai makro-statisztikák pedig az infláció moderálódását mutatták. Utóbbi már egy FED kamatcsökkentés lehetőségét vetítette előre. Ezek hatására az év második felétől év végéig kitartó emelkedés következett az amerikai részvénypiacokon, mely átgyűrűzött az európai piacokra is, s hat éve nem látott magasságokba emelte az európai indexeket. Az év során az amerikai inflációs várakozások, és ezzel szorosan összefonódva az irányadó kamatlábak várható alakulása okozta a legnagyobb fejtörést a befektetőknek, illetve ez a tényező befolyásolta leginkább az amerikai részvényárfolyamok változását. 2005 végére a Federal Reserve 13 kamatemelési lépésen volt túl, amelynek hatására az irányadó kamatszint a 2004 júniusi 1%-ról 4,25%-ra emelkedett. 2006-ban 4 további lépésben 5,25%-ra emelkedett a refinanszírozási ráta. Az év során nyitott kérdés maradt, hogy a monetáris politika jelentős szigorítása milyen mértékben lassítja le a gazdasági növekedést, továbbá és legfőképp, hogy eléri-e végső célját, az infláció kordában tartását. A helyzetet

4

tovább bonyolította, hogy Alan Greenspan 20 éves regnálása után Ben Bernanke személyében új elnöke lett a FED-nek. Ahogy alábbi ábránkon a maginfláció 3% körüli üteme, illetve a bérinfláció 4%-ig emelkedő éves változása is mutatja, az inflációs veszély végig jelen volt az év során. Noha az utolsó negyedévben a benzinárak mérséklődése a fogyasztói és termelői árindexek növekedését egyaránt mérsékelte, az átlagos órabér 4%-os növekedése továbbra is veszélyforrást jelent az árstabilitásra nézvést. Ábra: Inflációs mutatószámok az Egyesült Államokban 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0%

CPI

PPI

maginflacio

jan.06

jan.05

jan.04

jan.03

jan.02

jan.01

jan.00

jan.99

jan.98

jan.97

jan.96

jan.95

-4.0%

atlagos oraber

forrás: Bloomberg Annak alátámasztására, hogy 2006 a tőkepiacokon is az amerikai infláció éve lett, az alábbi táblázatban felsoroljuk a 12 legnagyobb részvénypiaci mozgást felmutató napot, a mozgások lehetséges magyarázatát és az egyéb piaci instrumentumok viselkedését. Ahogy a felsorolásból is kitűnik, az inflációval kapcsolatos statisztikák nyilvánosságra hozatala általában erőteljes piaci reakciót váltott ki. Szintén jól látszik, hogy a piaci szereplők félelme az új jegybankelnöktől nem volt alaptalan, Bernanke mandátumának első 6 hónapjában számos megnyilatkozásával, illetve elszólásával okozott jelentős piaci felfordulást. A 12 felsorolt, az átlagosnál jóval nagyobb piaci mozgást mutató napok többségében a kötvény és részvényhozamok ellentétes irányba mozogtak, ami szintén azt emeli ki, hogy 2006-ban a befektetők fő aggodalma nem a növekedés és ezzel párhuzamosan a vállalati eredmények lassulása, hanem az infláció felpörgése volt. Táblázat: Főbb részvénypiaci mozgások az Egyesült Államokban, 2006-ban

5

instrumentum változás

10 éves állampapír bázispont

2 éves állampapír bázispont

S&P500 USD index %

%

2006.01.03

-2.7

-7.5

1.6%

-1.1%

2006.01.20

-2.4

-1.7

-1.8%

-0.3%

2006.04.18

-2.1

-6.8

1.7%

-0.1%

olaj

Fontosabb esemény

% A decemberi FED ülés jegyzőkönyvéből az derül ki, hogy már csak néhány további 3.4% kamatemelésre lehet számitani Gyenge gyorsjelentes a GE-től es a Citi-től + az olaj ismét 68 usd fölé emelkedik. A Google harmadik napja esik, a gyenge gyorsjelentés után 2.3% Kedvező PPI + a FED-ülés jegyzőkönyve szerint mérsékelt növekedés és mérsékelt infláció várható 1.3% Az inflációs riport a várakozásoknál nagyobb inflációt mutat

2006.05.17

4.8

0.8

-1.7%

0.4%

-1.2%

2006.05.30

2.8

2.5

-1.6%

-0.8%

0.9%

Csökkenő fogyasztói bizalmi index, emelkedő olajár, sales warning a WalMart-tól

2006.06.05

2.8

6.7

-1.8%

-0.1%

0.4%

2006.06.15

3.2

1.8

2.1%

0.2%

2006.06.29

-4.9

-9.2

2.2%

-0.3%

2006.07.19

-8.1

-8.5

1.9%

-0.3%

2006.07.24

0.2

0.8

1.7%

0.4%

0.8%

2006.08.15

-6.6

-6.8

1.4%

-0.3%

-0.7%

2006.11.27

-2

-0.9

-1.4%

-0.2%

Az új FED-elnök, Bernanke arra utal, hogy akár a gazdasági növekedés visszafogása árán is fel fog lépni az infláció ellen

Bernanke Chicago-ban enyhébb inflációs retorikát használ, némileg árnyalva korábbi 0.5% kijelentéseit Bernanke újabb beszédében a növekedés lassulását emeli ki, amire a piacok a kamatemelési várakozások mérséklésével reagálnak 1.8% Bernanke kongresszusi meghallgatásán arra utal, hogy a FED a kamatemelési ciklus végéhez -1.2% érkezett + kedvező gyorsjelentés a JP Morgan Chase-től Kedvező gyosjelentések a gyógyszergyártóktól + feléledő M&A tevékenység A termelői maginfláció kedvezőbb a vártnál, mérsékelve az inflációs félelmeket + kedvező gyorsjelentések

A WalMart a tervektől elmaradó árbevételről számol be + a dollar jegyzése csökken -1.8% >mérséklődő növekedési várakozások

Az infláció mellett a részvénypiaci folyamatok másik meghatározója a vállalati eredmények kedvező alakulása volt, amire táblázatunk szintén számos példát hoz. A jó vállalati gyorsjelentéseket a vállalati profit-marzsok magas szintje tette lehetővé, ami kompenzálta a fékeződő amerikai növekedésből fakadó negatív hatásokat. A növekedés lassulásának egyik legfőbb oka a lakásépítési piac pangása volt. 2006 másik nagy félelme az amerikai lakásépítési piac lassulásának a mértéke és annak a végső fogyasztásra gyakorolt hatása volt. Noha a második félévben a medián lakásár 3-4%-kal alacsonyabb volt az egy évvel korábbinál és az ingatlanpiacon 15 havi forgalomnak megfelelő lakás keresett gazdát, a háztartások fogyasztásának drasztikus visszaesésére egyelőre nem került sor. A fogyasztás magas szinten való stabilizálódásának legfőbb oka vélhetően a munkavállalói kompenzációnak az infláció kapcsán már bemutatott emelkedése volt. A globális tőkepiacok 2006-os eseményeiben meghatározónak bizonyultak tehát az amerikai gazdaság állapotára vonatkozó makroadatok. A kedvező első negyedéves hozamok után a második negyedévben az amerikai infláció felgyorsulására utaló jelek, és az ennek hatására kialakuló kamatemelési várakozások voltak azok, amelyek először a feltörekvő piaci, majd a fejlett piaci részvények növekedési kilátásainak lefelé módosítására késztették a befektetőket. Mindezek hatására május és június folyamán globális részvénypiaci korrekció bontakozott ki, ahogy a bevezetőben már említettük. A második félévben ugyanakkor az amerikai gazdaságra nézvést egyre inkább a „soft landing” forgatókönyve került előtérbe, ami alatt a piaci szereplők az átlagosnál gyengébb de pozitív növekedést, valamint mérséklődő inflációs nyomást értették. A FED legutóbbi ülésein már nem emelte tovább az irányadó kamatot, a kötvénypiaci befektetők pedig egyenesen a jegybanki kamatszint csökkenését árazták be 2007 első félévére. A lazuló monetáris politika perspektívája, a lassuló, de a hosszú távú átlagtól csak kicsit elmaradó növekedéssel és a rekord-szintű vállalati profit-marzsokkal együtt ideális környezetnek bizonyult a részvénybefektetések számára. A második félévben a fejlett részvénypiacok 10-12%-os hozamot értek el, azaz az éves hozam nagy része a második hat hónapban realizálódott.

6

Az európai részvények nagyjából hasonló pályát írtak le, mint amerikai társaik, azzal a nem elhanyagolható különbséggel, hogy mind a májusi visszaesés, mind az azt követő talpra állás nagyobb mértékű volt, mint az amerikai esetben. Az európai részvények jó teljesítményének fundamentális alátámasztását a vállalati profitok kedvező alakulása adta. Főleg a német cégek esetében látszottak beérni a korábbi évek újjászervezéseinek és költségcsökkentéseinek az eredményei. A japán gazdaságban is pozitív folyamatok indultak meg, a GDP növekedésnek indult, a Bank of Japan pedig enyhén szigorított az ultralaza monetáris politikáján. A kedvező nemzetközi részvénypiaci hangulat hatására az utolsó negyedévben a Nikkei 225 index 6%-kal került feljebb. Azonban a japán gazdaságnak jelentős kihívásokkal kell megküzdenie, ha a gazdaság (és a tőzsde) növekedésének tartósságát szeretné elérni. A kedvező nemzetközi hangulat segítségére van a japán tőzsdének, de a belső reformok szükséges feltételei a további jó teljesítménynek.

7

Az OTP befektetési alapok állandó adatai 1.

Általános adatok

Az alapkezelő társaság neve: székhelye: A letétkezelő társaság neve: székhelye: A forgalmazó neve: székhelye: A könyvvizsgáló neve: székhelye: 2.

OTP Alapkezelő Zrt. 1052 Budapest, Deák Ferenc u. 7-9. OTP Bank Nyrt. 1051 Budapest, Nádor utca 16. OTP Bank Nyrt. 1051 Budapest, Nádor u. 16. Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. 1068 Budapest, Dózsa György út 84/c.

Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások

Az OTP Alapkezelő Nyrt-nél az 1998. szeptember 18. napja és 2005. március 21. napja közti időszakban - a gazdasági társaságokról szóló 1997. évi CXLIV. tv. („Gt.”) 244. §-ában biztosított lehetőséggel élve - a vezérigazgató gyakorolta az igazgatóság Gt-ben meghatározott jogait, igazgatóság felállítására nem került sor. 2005. március 21-én 3 tagú igazgatóság felállítására került sor, melynek tagjai Holtzer Péter, Szalai Sándor és Köves Benedek. A Társaság igazgatóságának elnöke Holtzer Péter. A Társaság 2006. december 31-én 18 főállású és 1 részmunkaidős munkatársat foglalkoztatott. 3.

Alapok hitelfelvételei

Az OTP Alapkezelő által kezelt befektetési alapok 2006-ban nem vettek fel hitelt. 4.

Egyebek

A Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. Tv. 55§ (1) bekezdése az alábbiak szerint rendelkezik: “A rendszeres és rendkívüli tájékoztatás elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel.”

8

Beszámoló a 2006. évről – OTP Tőkegarantált Pénzpiaci Alap 1.

Általános adatok:

Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 2005.01.20-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.01.31 2006.02.28 2006.03.31 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29

nettó eszközérték (Ft) 41 666 470 248 41 815 807 279 88 312 197 342 108 930 622 814 110 594 641 176 132 605 620 059 148 754 841 801 164 056 914 104 177 692 510 638 192 825 060 208 193 782 693 760 187 254 177 978

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 1,05797100 1,06193200 1,06605300 1,06985500 1,07439400 1,07855500 1,08307000 1,08791300 1,09291600 1,09885700 1,10468200 1,11039100

Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása a tárgyidőszakban: A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 34.119.962.379 db. 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december

kibocsátás mennyisége (db) visszaváltás mennyisége (db) 18 353 487 628 13 907 662 655 15 693 217 708 11 976 007 789 58 288 694 757 14 856 918 403 41 782 049 129 23 154 589 086 24 875 994 286 27 435 883 135 46 186 361 725 21 505 722 196 42 437 111 568 30 746 206 357 76 938 037 952 56 234 351 063 23 045 142 531 19 177 600 293 38 571 307 891 25 654 839 751 21 037 056 458 21 064 455 918 24 265 021 807 29 825 486 369

A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak záró befektetési jegy állománya 2006. december 31-én 170.053.722.804 db volt.

9

Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén és az ezt megelőző évben:

Időpont 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (Ft) eszközérték (Ft) 35 332 849 945 1,0539 187 254 177 978 1,1104

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az Alap vagyona 2006-ban az év eleji 35 milliárdról 187 milliárd Ft-ra nőtt, amivel több mint ötszörösére nőtt az Alap mérete. Az OTP Tőkegarantált Pénzpiaci Alap így 2006-ban az ország legnagyobb vagyonú befektetési alapja lett. 2006-ban a hazai állampapírpiac átlagosan teljesített, míg az első félév gyenge eredményt hozott, a másodikban jól teljesítettek a papírok. 2006 végén az éven belüli hozamok 1,5-2 százalékponttal voltak magasabban az egy évvel korábbinál, ezzel szemben a tízéves és hosszabb papírok hozama 20-30 bázisponttal csökkent az év folyamán. A hozamgörbe év eleji lapos alakja az év végére inverzzé vált. A makrogazdasági adatok vegyes képet festenek a gazdaság állapotáról. A 2006. évi államháztartási hiány a 10%-ot közelíti, de az áprilisi országgyűlési választásokat megnyerő koalíció megtette az első intézkedéseket a stabilizáció irányába. Jelentős adóemelésekkel növelték a bevételeket, így a 2007 évi hiány 7% alatt várható. Az adóemelések és a csökkenő ártámogatások ugyanakkor az infláció megugrásával járnak. A pénzromlás ütemének mértéke 2006 végén 6,5% volt, 2007 közepén elérheti a 9-9,5%-ot. A megszorítások miatt a gazdasági növekedés lassul, 2007-ben 3% alá csökkenhet a GDP-növekedés üteme. A bizonytalan makrohelyzet miatt az év közepén a forint árfolyama jelentősen, több mint 15%-kal gyengült az euróval szemben, az állampapírhozamok jelentősen emelkedtek, az MNB több lépésben kénytelen volt kamatot emelni. A jegybanki kamat így az év végére 8%ra nőtt. Az utolsó negyedévben a piac ismét optimistábban ítélte meg a helyzetet, mind a forint, mind az állampapírok jelentős mértékben erősödtek. Az Alap a meghirdetett elveknek megfelelően továbbra is rendkívül kockázatkerülő befektetési politikát folytatott. Az Alap 2006. évi hozama –az Alapot terhelő költségek levonása után– 5,36% lett. Az Alap 2006-ban kizárólag betétekbe és rövid futamidejű állampapírokba fektette vagyonát. A befektetések során elsődleges szempont a biztonság és az egyenletes teljesítmény elérése, ezért a jövőben terveink szerint továbbra is betétek és rövid lejáratú állampapírok kapnak nagy súlyt a befektetések során.

10

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.

időszak nyitó állománya

leköt. Idő folyószámla 05.12.30-06.01.02 05.12.21-06.01.04 05.12.28-06.01.11 06.12.20-07.01.03 06.12.27-07.01.10 06.12.29-07.01.02

tőzsdei értékpapír Jegybankképes értékpapírok é.p. név diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy

futamidő 2005.09.28-2006.04.12 2006.02.15-2007.02.14 2007.01.03-2007.04.04

jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen

adatok ezer Ft-ban Megoszlás a saját tőkére időszak záró állománya vetítetten (%)

35 313 637

187 888 396

99,45%

0 1 813 637 14 000 000 19 500 000 0 0 0 tőzsdén kívüli é.p.

1 0 0 0 83 000 000 98 000 000 6 888 395 tőzsdén kívüli é.p.

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 43,93% 51,87% 3,65%

0

1,07%

tőzsdei értékpapír

491 725

2 024 122

491 725 0 0

0 64 488 1 959 634

0,00% 0,03% 1,04%

491 725

2 024 122

1,07%

MINDÖSSZESEN: 491 725 35 313 637 2 024 122 187 888 396 Megjegyzés: A táblázatokban szereplo értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

100,52%

Kelt: Budapest, 2007. február 23.

vállalkozás vezetője

11

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege és eredménykimutatása: OTP Tőkegarantált Pénzpiaci Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban

A tétel megnevezése a

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b

A) Befektetett eszközök I. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete a) kamatokból, osztalékból b) egyéb piaci megítélésből B) Forgóeszközök I. Követelések a) követelések b) követelések értékvesztése (-) c) külföldi pénzértékre szóló köv. értékelési kül. d) forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete a) kamatokból, osztalékból b) egyéb piaci megítélésből III. Pénzeszközök a) pénzeszközök b) valuta, devizabetét értékelési kül. C) Aktív időbeli elhatárolások a) aktív időbeli elhatárolás b) aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN D) Saját tőke I. Induló tőke a) kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. Tőkenövekmény a1) visszavásárolt befektetési jegyek értékkülönbözetéből a2) eladott befektetési jegyek értékkülönbözetéből b) értékpapírok értékelési különbözetéből c) előző év(ek) eredményéből d) üzleti évi eredményből E) Céltartalékok F) Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III. Külföldi pénzértékre szóló kötel. értékelési kül. G) Passzív időbeli elhatárolások FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN

Előző év 2005. dec. 31. c

Tárgyév 2006. dec. 31. d

0 0 0 0 0 0 35 975 214 169 852 169 852 0 0 0 491 725 485 399 6 326 0 6 326 35 313 637 35 313 637 0 38 523 38 523 0 0

0 0 0 0 0 0 190 830 454 917 936 917 936 0 0 0 2 024 122 2 023 723 399 0 399 187 888 396 187 888 396 0 330 204 330 204 0 0

36 013 737 35 968 520 34 119 962 83 145 339 -49 025 377 1 848 558 -1 952 832 3 304 888 6 326 0 490 176 0 45 217 0 45 217 0 0

191 160 658 188 932 976 170 053 723 514 618 823 -344 565 100 18 879 253 -26 528 638 37 845 614 399 490 176 7 071 702 0 2 227 682 0 2 227 682 0 0

36 013 737

191 160 658

Eredménykimutatás adatok ezer Ft-ban

A tétel megnevezése a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09.

b

Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok Tárgyévi eredmény

Előző év 2005. c 642 162 0 80 152 053 13 0 0 0 490 176

Tárgyév 2006. d 8 863 602 0 0 1 791 720 180 0 0 0 7 071 702



12

5.

Az Alap költségeinek összetétele Likviditási jelentés

I. Hitelállomány összetétele

Felvétel időpontja -

Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje

Hátralékos összeg

-

-

II. Költségek összetétele adatok Ft-ban

Költségelem megnevezése Alapkezelési díj Letétkezelő díja Bizományosi díj Tanácsadó testület díja Bankköltség PSZÁF díj Tőkevisszafizetési garancia díja Tőzsdei díjak Tőke- és hozamfizetési jutalék Alapítási költségek jegyzési jutalék, szervezési díj reklám, hirdetés (ÁFA nélkül) PSZÁF díj befektetési jegy nyomtatása (ÁFA nélkül) egyéb Összesen

2006. évi költség

2006-ban pénzügyileg realizált

1 753 680 944

1 500 722 990

29 610 38 009 029

29 610 23 786 048

1 791 719 583

1 524 538 648



6.

Az Alap származtatott ügyleteire vonatkozó adatok:

A beszámoló tárgyidőszakában az Alapnak nem volt származtatott ügylete.

13

Beszámoló a 2006. évről – OTP Optima Tőkegarantált Kötvény Alap 1.

Általános adatok:

Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 1996.04.17-től határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont

nettó eszközérték (Ft)

2006.01.31 2006.02.28 2006.03.31 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29

399 642 793 275 426 384 482 672 376 919 086 768 335 549 444 880 311 305 523 528 279 614 901 104 239 834 792 887 178 564 602 651 154 469 402 578 145 739 848 990 139 908 451 252 136 519 747 387


Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 121.251.475.898 db. 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december

kibocsátás mennyisége (db) visszaváltás mennyisége (db) 10,924,657,825 13,270,436,919 14,333,490,079 7,761,335,699 4,337,841,365 20,230,535,706 3,093,959,273 15,705,230,029 5,096,546,189 11,819,644,113 3,260,931,202 13,196,044,470 5,143,497,225 16,447,605,691 4,103,168,198 25,022,068,870 934,683,292 4,442,316,060 2,558,498,814 5,349,015,978 2,472,055,066 4,264,729,317 2,115,380,084 2,941,113,535


14

Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke a tárgyévben és az ezt megelőző években:

Időpont 2003.12.31 2004.12.31 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték (Ft) 347 215 629 817 317 953 733 503 411 871 407 504 136 519 747 387

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 2,813896 3,129410 3,361696 3,501682

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az Alap vagyona 2006-ban az év eleji 412 milliárdról 136,5 milliárd Ft-ra csökkent, mellyel közel harmadára csökkent az Alap mérete. Az OTP Optima Alap így 2006-ban elvesztette az ország legnagyobb vagyonú befektetési alapjának státuszát, amit immár egy másik alapunk, az OTP Tőkegarantált Pénzpiaci Alap mondhat magáénak. 2006-ban a hazai állampapírpiac átlagosan teljesített, míg az első félév gyenge eredményt hozott, a másodikban jól teljesítettek a papírok. 2006 végén az éven belüli hozamok 1,5-2 százalékponttal voltak magasabban az egy évvel korábbinál, ezzel szemben a tízéves és hosszabb papírok hozama 20-30 bázisponttal csökkent az év folyamán. A hozamgörbe év eleji lapos alakja az év végére inverzzé vált. A makrogazdasági adatok vegyes képet festenek a gazdaság állapotáról. A 2006 évi államháztartási hiány a 10%-ot közelíti, de az áprilisi országgyűlési választásokat megnyerő koalíció megtette az első intézkedéseket a stabilizáció irányába. Jelentős adóemelésekkel növelték a bevételeket, így a 2007 évi hiány 7% alatt várható. Az adóemelések és a csökkenő ártámogatások ugyanakkor az infláció megugrásával járnak, 2006 végén 6,5% volt, 2007 közepén elérheti a 9-9,5%-ot a pénzromlás ütemének mértéke. A megszorítások miatt a gazdasági növekedés lassul, 2007-ben 3% alá csökkenhet a GDP-növekedés. A bizonytalan makrohelyzet miatt az év közepén a forint árfolyama jelentősen, több mint 15%-kal gyengült az euróval szemben, az állampapírhozamok jelentősen emelkedtek, az MNB több lépésben kénytelen volt kamatot emelni. A jegybanki kamat így az év végére 8%ra nőtt. Az utolsó negyedévben a piac ismét optimistábban ítélte meg a helyzetet, mind a forint, mind az állampapírok jelentős mértékben erősödtek. Az Alap a meghirdetett elveknek megfelelően továbbra is kockázatkerülő befektetési politikát folytatott. Az Alap 2006. évi hozama –az Alapot terhelő költségek levonása után– 4,16% lett. Az Alap befektetéseinek közel felét az állampapírok és rövid futamidejű bankbetétek adták 2006-ban. A vállalati kötvények ill. a jelzáloglevelek aránya 24,2 ill. 25,9% volt 2006 végén, ezen eszközök alacsony kibocsátói kockázat mellett biztosítanak többlethozamot a befektetőknek. A jövőben továbbra is óvatos befektetési politikát követünk, rövid futamidejű állampapírok vásárlásával és bankbetétekkel tartjuk alacsony szinten az alap kockázatait.

15

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: adatok ezer Ft-ban Megoszlás a saját tőkére időszak záró állománya vetítetten (%)

III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása Vagyonelem, ill. értékpapír fajta


Készpénzállomány Bankbetétek bank leköt. Idő OTP Bank Rt. HUF folyószámla OTP Bank Rt. EUR folyószámla OTP Bank Rt. USD folyószámla OTP Bank Rt. 2005.12.30-2006.01.02 CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Rt 2005.12.21-2006.01.04 Erste Bank Hungary Rt 2005.12.28-2006.01.04 Magyar Külkereskedelmi Bank Rt 2005.12.28-2006.01.11 CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Rt 2005.12.28-2006.01.11 Erste Bank Hungary Rt 2005.12.28-2006.01.11 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.05-2006.01.18 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.05-2006.01.18 Erste Bank Hungary Rt 2005.11.23-2006.02.22 CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Rt 2005.11.23-2006.02.22 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.12-2006.03.08 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.12-2006.03.08 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.19-2006.04.19 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2005.10.19-2006.04.19 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2006.11.29-2007.01.03 Erste Bank Hungary Rt 2006.12.20-2007.01.03 OTP Bank Rt. 2006.12.27-2007.01.03 Magyar Fejlesztési Bank Rt. 2006.12.27-2007.01.24 OTP Bank Rt. 2006.12.29-2007.01.02 tőzsdei értékpapír Jegybankképes értékpapírok é.p. név 2006/B államkötvény 2006/F államkötvény 2006/C államkötvény 2006/E államkötvény 2006/G államkötvény 2007/D államkötvény 2007/F államkötvény 2007/G államkötvény 2008/D államkötvény 2008/C államkötvény 2008/E államkötvény 2009/B államkötvény 2009/E államkötvény 2009/C államkötvény 2009/F államkötvény 2009/D államkötvény 2010/B államkötvény 2011/A államkötvény 2011/B államkötvény 2012/B államkötvény 2013/D államkötvény 2013/A államkötvény 2013/C államkötvény 2014/C államkötvény 2015/A államkötvény 2016/C államkötvény 2017/B államkötvény 2017/A államkötvény 2020/A államkötvény diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy

221 169 217 futamidő 1996.05.24-2006.01.24 2003.01.16-2006.04.12 1996.05.24-2006.07.24 2001.02.01-2006.05.12 2003.07.03-2006.08.24 2002.01.31-2007.06.12 2004.01.14-2007.04.12 2004.06.30-2007.10.12 2005.01.12-2008.04.24 2003.01.30-2008.06.12 2005.06.29-2008.08.12 1999.01.21-2009.02.12 2006.01.11-2009.04.24 2003.10.09-2009.06.24 2006.06.28-2009.08.12 2004.06.16-2009.10.12 2005.04.20-2010.10.12 2000.08.31-2011.02.12 2006.01.25-2011.10.12 2006.10.04-2012.06.12 2002.01.17-2013.02.12 1993.03.20-2013.03.20 1993.12.20-2013.12.20 2003.06.19-2014.02.12 2004.07.14-2015.02.12 2005.10.05-2016.02.12 2006.10.04-2017.02.24 2001.11.15-2017.11.24 2004.02.11-2020.11.12 2005.10.12-2006.01.11 2005.01.19-2006.01.18 2005.11.02-2006.02.01 2005.11.09-2006.02.08 2005.08.03-2006.02.15 2005.11.23-2006.02.22 2005.11.30-2006.03.01 2005.03.16-2006.03.16 2005.09.28-2006.04.12 2005.05.11-2006.05.10

50 173 10 668 279 437 265 15 270 226 22 834 704 3 663 307 8 190 838 11 478 114 27 532 524 3 496 361 14 219 177 12 0 916 725 0 11 370 849 7 758 480 1 953 0 0 3 168 796 119 020 50 102 5 282 941 21 228 437 2 500 154 0 1 508 628 3 568 707 5 374 903 1 627 089 1 071 017 294 514 610 556 419 872 7 776 253 4 670 923 6 421 058 2 439 382

119 372 082 28 3 366 3 9 183 400 5 000 000 10 000 000 10 000 000 6 000 000 15 000 000 5 161 486 5 117 017 12 000 000 16 000 000 5 159 347 5 168 826 5 578 608 10 000 000 0 0 0 0 0 tőzsdén kívüli é.p. 0

tőzsdei értékpapír 25 434 719 0 0 0 0 0 520 868 905 909 964 653 10 708 953 12 118 129 858 12 1 131 636 2 392 967 8 780 1 138 522 100 830 30 605 3 017 2 509 4 208 112 874 48 998 876 911 952 583 3 585 5 855 6 800 16 687 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

45 401 076 55 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8 000 000 20 000 000 8 067 399 4 000 000 5 333 620 tőzsdén kívüli é.p.

33,10% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 5,83% 14,58% 5,88% 2,92% 3,89%

0

18,54% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,38% 0,66% 0,70% 7,81% 0,01% 0,09% 0,00% 0,82% 1,74% 0,01% 0,83% 0,07% 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,08% 0,04% 0,64% 0,69% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

16

diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy

2005.11.23-2006.06.07 2005.07.06-2006.07.05 2005.08.31-2006.08.30 2005.10.26-2006.10.25 2005.12.21-2006.12.20 2006.10.04-2007.01.03 2006.07.05-2007.01.17 2006.11.02-2007.01.31 2006.02.15-2007.02.14 2006.08.30-2007.03.14 2006.04.12-2007.03.28 2007.01.03-2007.04.04 2006.06.07-2007.06.06 2006.12.20-2007.07.04 2006.08.02-2007.08.01 2006.09.27-2007.09.26 2006.11.22-2007.11.21

jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen Államkötvény összesen

97 2 211 663 6 211 470 6 724 555 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 298 398 36 529 139 956 168 237 16 959 325 508 1 202 447 486 942 1 417 934 921 521 340 458 93

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,22% 0,03% 0,10% 0,12% 0,01% 0,24% 0,88% 0,35% 1,03% 0,67% 0,25% 0,00%

45 853 447 175 315 770

5 354 982 20 079 737

3,90% 14,64%

Kötvények Erste I. kötvény 2001.11.30-2006.11.30 Raiffeis.II. Kötvény 2001.09.28-2006.09.30 MKBI. kötvény 2002.02.06-2007.02.06 CIB2007/A kötvény 2004.08.10-2007.08.12 CIB2008/A kötvény 2005.09.22-2008.09.22 DEPFA 9.5_02/06 2004.02.17-2006.02.17 EIB6.5_1501 2005.01.05-2015.01.05 EIRLES TWO LIMITED 187 2005.06.20-2010.06.20 BACA CLN_2011/10/12 kötvény 2006.08.17-2011.10.12 OTPHB VAR 49-16 kötvény 2006.11.07-2016.11.07 RIVIERA DPI HUF kötvény 2006.12.05-2013.12.10 SGA CLN 2011/10/12 kötvény 2006.08.02-2011.10.12 SIGNUM FINANCE I PLC 2006-09 kötvén2006.05.31-2011.05.31

20 093 414 804 708 3 729 768 7 681 124 2 026 222 5 029 167 260 653 57 295 504 477 0 0 0 0 0

Jelzáloglevelek FJ06NF01 jelzálogkötvény FJ07NF01 jelzálogkötvény FJ07ZF03 jelzálogkötvény FJ08NF04 jelzálogkötvény FJ08NF05 jelzálogkötvény FJ09NF01 jelzálogkötvény FJ09NV01 jelzálogkötvény FJ10NF03 jelzálogkötvény FJ12NV01 jelzálogkötvény FJ13NF01 jelzálogkötvény FJ13NF02 jelzálogkötvény FJ13NF03 jelzálogkötvény HVBV 2011/A jelzálogkötvény HVBV 2010/B jelzálogkötvény OJB2013/II. jelzálogkötvény OJB2012/III. jelzálogkötvény OJB2014/I jelzálogkötvény OJB2015/I jelzálogkötvény OJB2020/I. jelzálogkötvény

49 160 356 5 145 167 863 561 0 280 238 0 1 512 206 014 657 979 1 687 960 578 232 21 496 277 797 0 973 243 27 503 284 7 324 607

Befektetési jegyek OTP FANTÁZIA BEFEKTETÉSI JEGY

2003.10.15-2006.10.15 2001.03.14-2007.03.14 2006.06.12-2007.12.12 2002.12.11-2008.05.15 2003.01.13-2008.06.15 2002.08.14-2009.01.14 2001.09.12-2009.09.12 2005.03.09-2010.03.09 2002.03.13-2012.03.13 2002.09.11-2013.01.11 2003.05.14-2013.05.14 2003.09.10-2013.09.10 2003.11.03-2011.09.03 2003.03.05-2010.05.19 2002.12.20-2013.08.31 2004.11.19-2012.08.15 2003.11.14-2014.02.12 2005.06.10-2015.06.10 2004.11.19-2020.11.12

0

33 068 918 0 0 7 704 008 2 029 611 9 056 950 0 57 362 503 645 2 775 202 2 258 078 998 999 7 142 065 542 998

0

24,11% 0,00% 0,00% 5,62% 1,48% 6,60% 0,00% 0,04% 0,37% 2,02% 1,65% 0,73% 5,21% 0,40%

42 633 3 596 634

35 421 287 0 842 211 506 669 273 618 118 255 1 471 205 231 20 091 1 640 706 565 457 20 998 269 661 265 976 965 023 19 855 076 7 078 500 311 102 43 066 2 438 174

25,82% 0,00% 0,61% 0,37% 0,20% 0,09% 0,00% 0,15% 0,01% 1,20% 0,41% 0,02% 0,20% 0,19% 0,70% 14,47% 5,16% 0,23% 0,03% 1,78%

202 787 202 787

229 583 229 583

0,17% 0,17%

MINDÖSSZESEN: 209 625 774 119 372 082 94 154 507 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

45 401 076

101,73%

Kelt: Budapest, 2007. március 9. vállalkozás vezetője

17

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege és eredménykimutatása: OTP Optima Tőkegarantált Kötvény Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b




0 0 0 0 0 0 409 997 856 0 0 0 0 0 290 625 774 279 371 271 11 254 503 7 636 210 3 618 293 119 372 082 119 372 082 0 719 825 719 825 0 0

0 0 0 0 0 0 147 266 902 7 711 319 7 711 319 0 0 0 94 154 507 91 155 253 2 999 254 2 287 381 711 873 45 401 076 45 442 676 -41 600 125 248 125 248 0 0

410 717 681 408 530 912 121 251 476 1 313 082 961 -1 191 831 485 287 279 436 -1 687 623 010 1 757 415 333 11 254 503 180 463 814 25 768 796 0 2 186 769 0 2 186 769 0 0

147 392 150 137 182 324 39 176 108 371 457 670 332 281 562 98 006 216 026 386 041 897 860 490 711 873 206 232 610 19 587 284 320 234 9 889 592 0 9 889 592 0 0

410 717 681

1 -1 -2 1

147 392 150



b


Előző év 2005. c 37 032 003 5 039 386 329 696 6 551 944 1 573 0 0 0 25 768 796

Tárgyév 2006. d 30 125 097 6 144 268 0 4 072 119 321 426 0 0 0 19 587 284


18

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





3 990 574 161

3 794 939 113

216 294 81 328 509

216 294 70 551 119

4 072 118 964

3 865 706 526

Kelt: Budapest, 2007. március 9.


6.



19

Beszámoló a 2006. évről OTP Euró Pénzpiaci Alap 1.

Általános adatok:


nettó eszközérték (EUR) 11 142 870 11 051 670 10 719 417 11 050 165 10 334 293 10 238 127 10 032 622 14 650 704 16 256 860 20 250 443 24 339 880 29 532 142

egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR) 0,01102379 0,01103466 0,01104490 0,01105829 0,01107675 0,01108877 0,01110678 0,01112460 0,01114778 0,01116347 0,01120456 0,01122830

Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 1.014.627.963 db. 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december

kibocsátás mennyisége (db) visszaváltás mennyisége (db) 30,516,002 33,870,993 26,416,284 59,870,025 52,109,348 60,059,430 82,057,260 91,453,564 87,476,251 111,443,529 82,248,149 78,029,094 57,069,319 68,580,014 678,464,314 118,237,797 95,919,675 129,028,327 446,106,055 70,151,800 503,515,836 152,659,724 624,328,455 132,942,355

A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak záró befektetési jegy állománya 2006. december 31-én 2.674.528.259 volt.

20

Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke a tárgyévben és az ezt megelőző években: Időpont 2003.12.31 2004.12.31 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (EUR) eszközérték (EUR) 16 779 730 0,010741 13 984 124 0,010894 11 338 084 0,011011 29 532 142 0,011228

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: 2006 októberében az OTP Euró Kötvény Alap elnevezése OTP Euró Pénzpiaci Alapra módosult. Az OTP Euró Pénzpiaci Alap 2006-ban 1,97%-os hozamot ért el. Az Alap vagyona a 2005 év végi 11,3 millió euróról 2006 végére 29,5 millióra nőtt. Az euró-zóna gazdasági növekedése váratlanul magas volt 2006-ban, 2005-ös 1,4% után 2,7%-ra várható. Ugyanakkor az infláció az év nagy részében a 2,0%-os határérték felett volt, csak az év végére csökkent az alá. A maginfláció egész évben 1,2-1,5% között volt. Az Európai Központi Bank az év során öt ízben emelt kamatot 25 bázisponttal, így az irányadó kamat az év végére 3,5%-ra nőtt. Az euró-zóna állampapírpiacán 2006-ban emelkedtek a hozamok. Az éven belüli lejáratok hozama az ECB lépéseit követve közel 125 bázisponttal emelkedtek, a hosszabb kötvények hozama 50-100 bázisponttal volt magasabb az év végén. A 2006. évi befektetési stratégia meghatározásánál a legfontosabb szempont továbbra is a kockázat alacsony szinten tartása volt. Az állampapírok magas aránya biztosította az alacsony kibocsátói kockázatot, a rövid átlagos futamidőnek és a bankbetéteknek volt köszönhető az alacsony árfolyam-ingadozás. Terveink szerint a következő években is a rövid futamidejű befektetések biztosíthatják majd az alacsony kockázat melletti stabil hozamot.

21

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok ezer Ft-ban Megoszlás a Vagyonelem, ill. értékpapír fajta


Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.

leköt. Idő 06.12.27-2007.01.03 06.12.27-2007.01.03 06.12.29-2007.01.02 06.12.29-2007.01.02 05.12.30-2006.01.02 05.12.28-2006.01.04 tőzsdei értékpapír

Értékpapírok é.p. név BKO2.75 060623 államkötvény OBL4.5 08/18/06 államkötvény REPHUN 0 12 OTPHB VAR 49-16 FHB 0 0812 WESTLB 2.75 11/07 jelzálogkötvény

1,411,692 futamidő 04.06.23-2006.06.23 01.02.14-2006.08.18 06.08.02-2012.11.02 06.11.07-2016.11.07 06.02.06-2012.08.06 04.11.05-2007.11.05

saját tőkére vetítetten (%)

időszak záró állománya 0

0

0.00%

1,405,249 0 0 0 0 91,469 1,313,780

6,109,087 5,798,300 126,050 126,050 58,687 0 0

81.50% 77.36% 1.68% 1.68% 0.78% 0.00% 0.00%

tőzsdén kívüli é.p.

tőzsdei értékpapír 0


1,386,680

0

18.50%

769,445 389,498 0 0 0 252,749

0 0 754,755 125,449 255,755 250,722

0.00% 0.00% 10.07% 1.67% 3.41% 3.34%

Értékpapírokból: Egyéb kötvény összesen Államkötvény összesen Jelzálogkötvény összesen

0 1,158,943 252,749

125,449 754,755 506,477

1.67% 10.07% 6.76%

MINDÖSSZESEN:

1,411,692

1,405,249

1,386,680

6,109,087

100.00%

Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

22

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP EURÓ Pénzpiaci Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban

A tétel megnevezése

Előző év

Tárgyév

b

2005. dec. 31. c

2006. dec. 31. d

a

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42


0 0 0 0 0 0 2,816,941 0 0 0 0 0 1,411,692 1,360,927 50,765 18,404 32,361 1,405,249 1,398,229 7,020 373 373 0 0

0 0 0 0 0 0 7,495,767 0 0 0 0 0 1,386,680 1,438,413 -51,733 10,409 -62,142 6,109,087 6,139,637 -30,550 3,141 3,141 0 0

2,817,314

7,498,908

2,814,622 2,563,457 9,181,597 -6,618,140 251,165 -522,722 557,211 50,765 216,079 -50,168 0 2,692 0 2,692 0 0

7,495,502 6,742,486 16,135,268 -9,392,782 753,016 -850,500 1,392,755 -62,143 165,911 106,993 0 3,406 0 3,406 0 0

2,817,314

7,498,908

Eredménykimutatás A tétel megnevezése a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08.

b

Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok 09. Tárgyévi eredmény

Előző év

Tárgyév

2005. d 521,104 538,527 281 32,852 174 0 0 0

2006. d 978,709 842,123 14 29,488 119 0 0 0

-50,168

106,993


23

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -

Hátralékos összeg -

II. Költségek összetétele

Költségelem megnevezése Alapkezelési díj Letétkezelő díja Bizományosi díj Tanácsadó testület díja Bankköltség PSZÁF díj

adatok Ft-ban 2006. évi 2006-ban pénzköltség ügyileg realizált 28 349 167

25 363 799

30 011 1 108 511

30 011 688 008

29 487 689

26 081 818

Tőkevisszafizetési garancia díja Tőzsdei díjak Tőke- és hozamfizetési jutalék

Alapítási költségek jegyzési jutalék, szervezési díj reklám, hirdetés (ÁFA nélkül) PSZÁF díj befektetési jegy nyomtatása (ÁFA nélkül) egyéb Összesen


6.



24

Beszámoló a 2006. évről – OTP Dollár Pénzpiaci Alap 1.

Általános adatok:


nettó eszközérték (USD) 5 439 319 5 769 785 4 975 539 5 113 930 4 950 301 4 463 951 4 392 518 7 061 786 7 516 718 8 173 672 8 202 110 8 288 100

egy jegyre jutó nettó eszközérték (USD) 0,01074833 0,01077503 0,01080694 0,01083606 0,01087521 0,01090476 0,01094747 0,01098678 0,01102898 0,01107351 0,01111677 0,01115904

Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 517.349.891 db kibocsátás mennyisége (db) visszaváltás mennyisége (db) 2006. január 25 904 123 40 403 634 2006. február 48 526 808 15 900 109 2006. március 8 557 156 83 506 476 2006. április 22 153 773 12 614 705 2006. május 9 939 815 24 815 352 2006. június 13 272 611 59 573 084 2006. július 11 297 358 19 045 828 2006. augusztus 320 915 403 38 985 311 2006. szeptember 6 197 993 7 727 951 2006. október 63 734 266 6 428 424 2006. november 10 157 719 10 989 126 2006. december 77 559 943 69 061 186

A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak záró befektetési jegy állománya 2006. december 31-én 746.515.673 db volt.

25


Időpont 2003.12.31 2004.12.31 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (USD) eszközérték (USD) 12 077 092 0,010513 7 728 211 0,010518 5 548 900 0,010722 8 288 100 0,011159

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: 2006 októberében az OTP Dollár Kötvény Alap elnevezése OTP Dollár Pénzpiaci Alapra módosult. Az OTP Dollár Pénzpiaci Alap 2006-ban 4,08%-os hozamot ért el. Az Alap vagyona a 2005 év végi 5,5 millió dollárról 2006 végére 8,3 millióra nőtt. Az Egyesült Államokban a GDP növekedés 3,4% volt 2006-ban, a potenciális hosszú távú növekedési szint közelében. Az infláció az év átlagában 3,3% körül volt, de az év végén az olajárak csökkenésének köszönhetően 2% közelébe csökkent. Az olajárak az év közepi 77 dolláros csúcsról 60 dollárra esetek az év végére. Az energia és élelmiszerárak kiszűrésével számolt maginfláció viszont az év második felében emelkedett és egész évben 2% felett volt. Az inflációs nyomás tehát még mindig erős, hiába mutatkoznak a lakáspiacon a visszaesés jelei. Az amerikai jegybank szerepét betöltő FED az év első felében minden ülésén 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatlábat, így az az év eleji 4,25-ről 5,25%-ra nőtt. Az év második felében nem változtattak a kamatlábon, kivárnak a további lépések előtt. Az amerikai állampapírpiacon emelkedtek a hozamok az év folyamán, a két éven belüli lejáratok 30-80, a hosszabbak 20-30 bázisponttal. A tízéves kötvény hozama az év eleji 4,40-ről 5,25%-ig emelkedett az év közepéig, majd december elejére 4,50%-ig esett, végül 4,80%-on zárta az évet. A piac az év végén 25-50 bázispontos FED-kamatvágást árazott be a 2007-es évre. A 2006. évi befektetési stratégia meghatározásánál a legfontosabb szempont továbbra is a kockázat alacsony szinten tartása volt. Az állampapírok magas aránya biztosította az alacsony kibocsátói kockázatot, a rövid átlagos futamidőnek és a bankbetéteknek volt köszönhető az alacsony árfolyam-ingadozás. Terveink szerint a következő években is a rövid futamidejű befektetések biztosíthatják majd az alacsony kockázat melletti kedvező hozamot.

26



Készpénzállomány Bankbetétek bank leköt. Idő OTP Bank Rt. folyószámla USD OTP Bank Rt. 06.12.27-07.01.03 OTP Bank Rt. 06.12.29-07.01.02 OTP Bank Rt. 05.12.30-06.01.02 OTP Bank Rt. 05.12.28-06.01.04

650 078 0 0 0 52 334 597 744 tőzsdei értékpapír

Jegybankképes értékpapírok é.p. név futamidő Államkötvények T3.5 1106 01.11.15-2006.11.15 T1.875 0601 04.02.02-2006.01.31 T3.125 0107 05.01.31-2007.01.31

tőzsdén kívüli é.p. 535 182


időszak záró állománya

1 393 734 0 1 263 768 129 966 0 0 tőzsdei értékpapír

0

87,79% 0,00% 79,60% 8,19% 0,00% 0,00%


193 745

212 849

0

322 333 0

0

0

0,00% 0,00% 12,20%

193 745

MINDÖSSZESEN: 535 182 650 078 193 745 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os

12,20%

1 393 734

99,99%

különbözetet mutathatnak. Kelt: Budapest, 2007. március 9.


27

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Dollár Pénzpiaci Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban

a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42


Előző év

Tárgyév

b

2005. dec. 31. c

2006. dec. 31. d


0 0 0 0 0 0 1 185 260 0 0 0 0 0 535 182 534 396 786 3 483 -2 697 650 078 643 190 6 888 307 307 0 0

0 0 0 0 0 0 1 587 479 0 0 0 0 0 193 745 206 471 -12 726 2 504 -15 230 1 393 734 1 401 060 -7 326 997 997 0 0

1 185 567

1 588 476

1 184 455 1 104 438 6 141 539 -5 037 101 80 017 -245 794 241 161 786 344 703 -260 839 0 1 112 0 1 112 0 0

1 587 658 1 429 428 6 692 390 -5 262 962 158 230 -319 782 366 190 -15 230 83 865 43 187 0 818 0 818 0 0

1 185 567

1 588 476


b


Előző év

Tárgyév

2005. c 1 033 788 1 281 676 314 13 181 84 0 0 0

2006. d 1 058 913 1 005 367 27 10 340 46 0 0 0

-260 839

43 187


28

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -





9 220 072

41 863 375 785

41 863 259 748

10 339 877

9 521 683




6.



29

Beszámoló a 2006. évről OTP Maxima Kötvény Alap 1.

Általános adatok:

Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Az Alap futamideje: 2000.12.21-től határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.01.31 2006.02.28 2006.03.31 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29



Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 14.348.644.905 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december

kibocsátás mennyisége (db) visszaváltás mennyisége (db) 400,746,910 735,920,158 536,589,829 877,788,126 125,761,817 2,025,493,968 45,560,357 1,125,446,087 289,410,111 1,076,881,156 175,648,839 1,015,548,400 74,735,918 839,534,636 361,272,845 2,279,006,831 48,546,969 432,992,567 20,869,002 385,927,718 94,857,023 249,445,235 293,619,471 271,333,185

A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak záró befektetési jegy állománya 2006. december 31-én 5.500.945.929db volt.

30


Időpont 2003.12.31 2004.12.31 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (Ft) eszközérték (Ft) 8 409 850 420 1,224361 5 872 075 974 1,403589 21 681 082 383 1,511389 8 694 107 992 1,587298

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az Alap vagyona 2006-ban az év eleji 21,7 milliárdról 8,7 milliárd Ft-ra csökkent, ami közel 60%-os csökkenést jelentett. A Maxima Alap 2006. évi hozama az alapot terhelő költségek levonása után 5,02% lett. Az Alap befektetéseinek mintegy 74 %-át az állampapírok adták az év végén, míg a fennmaradó hányadot jelzáloglevelekbe fektettük. A jövőben terveink szerint továbbra is nagy súlyt adunk az alacsony kockázat mellett magasabb hozamot biztosító jelzálogleveleknek és vállalati kötvényeknek. 2006-ban a hazai állampapírpiac átlagosan teljesített, míg az első félév gyenge eredményt hozott, a másodikban jól teljesítettek a papírok. 2006 végén az éven belüli hozamok 1,5-2 százalékponttal voltak magasabban az egy évvel korábbinál, ezzel szemben a tízéves és hosszabb papírok hozama 20-30 bázisponttal csökkent az év folyamán. A hozamgörbe év eleji lapos alakja az év végére inverzzé vált. A makrogazdasági adatok vegyes képet festenek a gazdaság állapotáról. A 2006 évi államháztartási hiány a 10%-ot közelíti, de az áprilisi országgyűlési választásokat megnyerő koalíció megtette az első intézkedéseket a stabilizáció irányába. Jelentős adóemelésekkel növelték a bevételeket, így a 2007. évi hiány 7% alatt várható. Az adóemelések és a csökkenő ártámogatások ugyanakkor az infláció megugrásával járnak, 2006 végén 6,5% volt, 2007 közepén elérheti a 9-9,5%-ot a pénzromlás ütemének mértéke. A megszorítások miatt a gazdasági növekedés lassul, 2007-ben 3% alá csökkenhet a GDP-növekedés. A bizonytalan makrohelyzet miatt az év közepén a forint árfolyama jelentősen, több mint 15%-kal gyengült az euróval szemben, az állampapírhozamok jelentősen emelkedtek, az MNB több lépésben kénytelen volt kamatot emelni. A jegybanki kamat így az év végére 8%ra nőtt. Az utolsó negyedévben a piac ismét optimistábban ítélte meg a helyzetet, mind a forint, mind az állampapírok jelentős mértékben erősödtek. A közép-európai régió részvénypiacain a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést az év egészében a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index 19,53%-os teljesítménye, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP 20 index 23%-ot emelkedett.

31

Az első negyedév során a régióban az előző évek hasonló időszakát is meghaladó mértékű tőkebeáramlást regisztráltak. A második negyedévben azonban előtérbe kerültek a FED túlzott monetáris szigorítására vonatkozó félelmek és erős korrekció söpört végig a fejlődő piacokon. A második negyedévben megfordult a tőkeáramlás iránya is és az év hátralévő részében ugyan a tőkekivitel megállt, de jelentős új pénzek sem érkeztek a régióba. A befektetők bizalma a tavaszi korrekciót követően helyreállt, amit az is mutat, hogy az EMBI Plus az év végén érte el eddigi történetének minimumértékét, míg a legmagasabb ponton június végén állt. Míg az év első felének fő kérdése az volt, hogy megáll-e a monetáris szigorítási folyamat, teret engedve a gyors gazdasági növekedés folytatódásának vagy továbbra is az inflációs aggodalmak irányítják a FED és az ECB döntéshozóinak viselkedését, az év második felében már a kamatcsökkentést váró elemzők kerültek túlsúlyba és a befektetők legfőbb félelmévé a gazdasági növekedés mértékének fenntarthatósága vált. A negyedik negyedévben a piacok megnyugodtak és a vállalatok fundamentális értékei kerültek előtérbe. Az egyes piacok között fennálló historikus árazási különbségek összességében fennmaradtak ugyan az év egészében, a második félév során azonban némileg csökkentek. A cseh részvények értékeltségi szintje az év során számottevően csökkent, mivel a papírok árfolyam emelkedése nem tudott lépést tartani a vállalati eredmények bővülésével. A korábban extrém magasan tartózkodó P/E hányadosok alakulására rányomta a bélyegét az egész évet jellemző tőkekiáramlás. Magyarországon a költségvetési deficit köré tornyosuló makrogazdasági problémák okozhatták a P/E mutatók stagnálását, így az ország továbbra is egyértelműen a régió legolcsóbb piacának számít. Lengyelországban a kiemelkedő mértékű gazdasági növekedés az értékeltségi szint emelkedését indukálta. Különösen jól látszott ez a bankszektor részvényein, amik mind eredménynövekedésben, mind árfolyam emelkedésben a varsói piac húzó papírjai voltak.

32





Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt. Központi Fiók

leköt. Idő

9 9 tőzsdei értékpapír

Jegybankképes értékpapírok é.p. név futamidő 2007/G államkötvény 04.06.30-2007.10.12 2008/D államkötvény 05.01.12-2008.04.24 2008/C államkötvény 03.01.30-2008.06.12 05.06.29-2008.08.12 2008/E államkötvény 06.01.11-2009.04.24 2009/E államkötvény 2009/C államkötvény 03.10.09-2009.06.24 04.06.16-2009.10.12 2009/D államkötvény 2010/B államkötvény 05.04.20-2010.10.12 2011/B államkötvény 06.01.25-2011.10.12 2013/D államkötvény 02.01.17-2013.02.12 2014/C államkötvény 03.06.19-2014.02.12 2015/A államkötvény 04.07.14-2015.02.12 2016/C államkötvény 05.10.05-2016.02.12 2017/A államkötvény 01.11.15-2017.11.24 2020/A államkötvény 04.02.11-2020.11.12


20 249 992 0 1 808 564 558 386 4 078 051 0 854 944 2 145 483 1 061 725 0 2 197 206 931 673 4 456 098 461 763 210 599 1 485 500

Jelzáloglevelek FJ08NF04 jelzáloglevél FJ08NF05 jelzáloglevél FJ09NF01 jelzáloglevél FJ10NF03 jelzáloglevél FJ13NF01 jelzáloglevél FJ13NF03 jelzáloglevél OJB2015/I jelzéloglevél OJB2013/II. jelzáloglevél OJB2014/I. jelzáloglevél OJB2012/III. jelzáloglevél OJB2019/I jelzáloglevél OJB2020/I jelzáloglevél HVBF2011/A jelzáloglevél

02.12.11-2008.05.15 03.01.13-2008.06.15 02.08.14-2009.01.14 05.03.09-2010.03.09 02.09.11-2013.01.11 03.09.10-2013.09.10 05.06.10-2015.06.10 02.12.20-2013.08.31 03.11.14-2014.02.12 04.11.19-2012.08.15 04.03.17-2019.03.18 04.11.19-2020.11.12 03.11.03-2011.09.03

1 769 290 16 198 0 84 403 340 085 27 176 44 635 234 481 0 0 424 927 194 094 403 292 0

Diszkont kincstárjegy D070103 diszkontkincstárjegy D070117 diszkontkincstárjegy D070131 diszkontkincstárjegy D070214 diszkontkincstárjegy D070314 diszkontkincstárjegy D070404 diszkontkincstárjegy

06.10.04-2007.01.03 06.07.05-2007.01.17 06.11.02-2007.01.31 06.02.15-2007.02.14 06.08.30-2007.03.14 07.01.03-2007.04.04

0 0 0 0 0 0 0

Jegybankképes értékpapírból Államkötvény összesen Jelzáloglevelek összesen Diszkontkincstárjegy összesen

20 249 992 1 769 290 0


5 579 163

6 6

0,00% 0,00%

0

63,95%


644 594 450 907 531 315 957

846 579 482 737 416 411 744 0 259 062 183 111 824 571 492 83 328 102 734 48 325

7,39% 6,82% 5,16% 10,40% 6,09% 3,62% 10,98% 0,00% 2,97% 0,00% 1,28% 6,55% 0,96% 1,18% 0,55%

2 391 501 15 815 104 374 82 122 210 162 26 575 43 328 236 862 536 624 222 216 258 122 193 815 409 128 52 357

27,41% 0,18% 1,20% 0,94% 2,41% 0,30% 0,50% 2,71% 6,15% 2,55% 2,96% 2,22% 4,69% 0,60%

872 67 288 2 176 268 67

357 660 694 921 871 555 656

10,00% 0,78% 3,31% 0,03% 2,03% 3,08% 0,78%

5 579 163 2 391 501 872 357

63,95% 27,41%

MINDÖSSZESEN: 22 019 283 9 8 843 021 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

6

101,36%



33

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Maxima Kötvény Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


Előző év

Tárgyév

b

2005. dec. 31. c

2006. dec. 31. d

a

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42.

A) Befektetett eszközök I. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete a) kamatokból, osztalékból b) egyéb piaci megítélésből B) Forgóeszközök I. Követelések a) követelések b) követelések értékvesztése (-) c) külföldi pénzértékre szóló köv. értékelési kül. d) forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete a) kamatokból, osztalékból b) egyéb piaci megítélésből III. Pénzeszközök a) pénzeszközök b) valuta, devizabetét értékelési kül. C) Aktív időbeli elhatárolások a) aktív időbeli elhatárolás b) aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN D) Saját tőke I. Induló tőke a) kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. Tőkenövekmény a) visszavásárolt befektetési jegyek értékkülönbözetéből a) eladott befektetési jegyek értékkülönbözetéből b) értékpapírok értékelési különbözetéből c) előző év(ek) eredményéből d) üzleti évi eredményből E) Céltartalékok F) Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III. Külföldi pénzértékre szóló kötel. értékelési kül. G) Passzív időbeli elhatárolások FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN

0 0 0 0 0 0 22 019 291 0 0 0 0 0 22 019 282 21 463 986 555 296 852 246 -296 950 9 9 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 8 843 027 0 0 0 0 0 8 843 021 8 506 572 336 449 271 898 64 551 6 6 0 0 0 0

0

0

22 019 291 21 920 700 14 348 645 44 447 988 -30 099 343 7 572 055 -9 640 264 16 243 139 555 296 301 992 111 892 0 98 591 0 98 591 0 0

8 843 027 8 724 370 5 500 946 46 915 608 -41 414 662 3 223 424 -15 654 708 17 578 653 336 449 413 884 549 146 0 118 657 0 118 657 0 0

22 019 291

8 843 027



b

Előző év

Tárgyév

2005. c 925 317 578 080 0 235 340 5 0 0 0

2006. d 1 769 841 1 005 229 0 215 462 4 0 0 0

111 892

549 146

Kelt: Budapest, 2007. február 23. vállalkozás vezetője

34

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -



Költségelem megnevezése Alapkezelési díj Letétkezelő díja Forgalmazóknak fizetett díj Tanácsadó testület díja Bankköltség PSZÁF díj


199 810 031

35 044 4 268 326

35 044 3 614 275

215 461 970

203 459 350





6.



35

Beszámoló a 2006. évről OTP Paletta Nyíltvégű Értékpapír Alap 1.

Általános adatok:




Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 3.547.797.573 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december


A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak záró befektetési jegy állománya 2006. december 31-én 2,923015 Ft volt.

36


Időpont 2003.12.31 2004.12.31 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (Ft) eszközérték (Ft) 2 638 558 660 1,707855 2 549 229 099 2,177318 9 369 344 977 2,650244 12 323 742 437 2,927658

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: 2006-ban a hazai állampapírpiac átlagosan teljesített, míg az első félév gyenge eredményt hozott, a másodikban jól teljesítettek a papírok. 2006 végén az éven belüli hozamok 1,5-2 százalékponttal voltak magasabban az egy évvel korábbinál, ezzel szemben a tízéves és hosszabb papírok hozama 20-30 bázisponttal csökkent az év folyamán. A hozamgörbe év eleji lapos alakja az év végére inverzzé vált. A makrogazdasági adatok vegyes képet festenek a gazdaság állapotáról. A 2006 évi államháztartási hiány a 10%-ot közelíti, de az áprilisi országgyűlési választásokat megnyerő koalíció megtette az első intézkedéseket a stabilizáció irányába. Jelentős adóemelésekkel növelték a bevételeket, így a 2007 évi hiány 7% alatt várható. Az adóemelések és a csökkenő ártámogatások ugyanakkor az infláció megugrásával járnak, 2006 végén 6,5% volt, 2007 közepén elérheti a 9-9,5%-ot a pénzromlás ütemének mértéke. A megszorítások miatt a gazdasági növekedés lassul, 2007-ben 3% alá csökkenhet a GDP-növekedés. A bizonytalan makrohelyzet miatt az év közepén a forint árfolyama jelentősen, több mint 15%-kal gyengült az euróval szemben, az állampapírhozamok jelentősen emelkedtek, az MNB több lépésben kénytelen volt kamatot emelni. A jegybanki kamat így az év végére 8%ra nőtt. Az utolsó negyedévben a piac ismét optimistábban ítélte meg a helyzetet, mind a forint, mind az állampapírok jelentős mértékben erősödtek.

37

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: adatok ezer Ft-ban

III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása piaci értéken

Megoszlás a Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank leköt. Idő OTP Bank Központi Fiók

Jegybankképes értékpapírok é.p. név futamidő 01.02.01-2006.05.12 2006/E államkötvény 02.01.31-2007.06.12 2007/D államkötvény 04.01.14-2007.04.12 2007/F államkötvény 2007/G államkötvény 04.06.30-2007.10.12 2013/D államkötvény 02.01.17-2013.02.12 2006/G államkötvény 03.07.03-2006.08.24 2008/C államkötvény 03.01.30-2008.06.12 2008/D államkötvény 05.01.12-2008.04.24 2008/E államkötvény 05.06.29-2008.08.12 2009/C államkötvény 03.10.09-2009.06.24 04.06.16-2009.10.12 2009/D államkötvény 06.01.11-2009.04.24 2009/E államkötvény 05.04.20-2010.10.12 2010/B államkötvény 2011/B államkötvény 06.01.25-2011.10.12 2014/C államkötvény 03.06.19-2014.02.12 04.07.14-2015.02.12 2015/A államkötvény 05.10.05-2016.02.12 2016/C államkötvény 2017/A államkötvény 01.11.15-2017.11.24 04.02.11-2020.11.12 2020/A államkötvény diszkont kincstárjegy 05.10.12-2006.01.11 diszkont kincstárjegy 05.11.23-2006.02.22 diszkont kincstárjegy 05.03.16-2006.03.16 diszkont kincstárjegy 05.09.28-2006.04.12 diszkont kincstárjegy 05.05.11-2006.05.10 diszkont kincstárjegy 05.07.06-2006.07.05 diszkont kincstárjegy 05.10.26-2006.10.25 diszkont kincstárjegy 06.10.04-2007.01.03 diszkont kincstárjegy 06.07.05-2007.01.17 diszkont kincstárjegy 06.11.02-2007.01.31 diszkont kincstárjegy 06.02.15-2007.02.14 diszkont kincstárjegy 06.04.12-2007.03.28 diszkont kincstárjegy 07.01.03-2007.04.04 diszkont kincstárjegy 06.06.07-2007.06.06 diszkont kincstárjegy 06.08.02-2007.08.01 diszkont kincstárjegy 06.09.27-2007.09.26 Jegybankképes értékpapírból Államkötvény összesen Diszkont kincstárjegy összesen Befektetési jegy OTP BUX ETF ALAP BEFJEGY Jelzáloglevelek FJ08NF04 jelzáloglevél FJ08NF05 jelzáloglevél FJ09NF01 jelzáloglevél FJ10NF03 jelzáloglevél FJ12NV01 jelzáloglevél FJ06NF01 jelzáloglevél FJ13NF01 jelzáloglevél FJ13NF03 jelzáloglevél HVBF2011/A jelzáloglevél OJB2012/II. jelzáloglevél OJB2012/III. jelzáloglevél OJB2014/I jelzáloglevél OJB2020/I. jelzáloglevél Részvények Antenna részvény Bank Zachodni részvény Borsodchem törzsrészvény

02.12.11-2008.05.15 03.01.13-2008.06.15 02.08.14-2009.01.14 05.03.09-2010.03.09 02.03.13-2012.03.13 03.10.15-2006.10.15 02.09.11-2013.01.11 03.09.10-2013.09.10 03.11.03-2011.09.03 04.04.14-2012.05.16 04.11.19-2012.08.15 03.11.14-2014.02.12 04.11.19-2020.11.12



7 7 tőzsdei értékpapír 5 754 511


tőzsdei értékpapír 7 210 158

1 745 1 745 tőzsdén kívüli é.p.


0,01% 0,01%

58,52%

4 669 62 301 333 911 220 845 357 602 192 951 30 035 381 739 904 593 133 181 429 012 0 14 470 0 180 754 914 008 89 167 46 757 327 560 299 571 99 135 10 965 98 345 97 814 96 865 428 260 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 61 688 371 764 771 586 347 323 0 110 832 218 612 879 223 127 903 448 648 565 539 0 188 411 119 605 512 891 53 542 53 455 325 409 0 0 0 0 0 0 0 310 273 212 785 473 273 303 487 149 009 310 269 58 110 95 615 140 904

0,00% 0,50% 3,02% 6,26% 2,82% 0,00% 0,90% 1,77% 7,14% 1,04% 3,64% 4,59% 0,00% 1,53% 0,97% 4,16% 0,43% 0,43% 2,64% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2,52% 1,73% 3,84% 2,46% 1,21% 2,52% 0,47% 0,78% 1,14%

4 623 556 1 130 956

5 156 432 2 053 726

41,85% 16,67%

0 0

105 720 105 720

0,86% 0,86%

578 939 5 804 0 29 750 265 691 18 526 33 442 10 110 5 186 0 23 867 125 754 0 60 808

552 649 5 667 104 374 28 946 52 540 18 007 0 9 887 5 034 10 471 23 398 121 529 111 108 61 688

4,49% 0,05% 0,85% 0,23% 0,43% 0,15% 0,00% 0,08% 0,04% 0,08% 0,19% 0,99% 0,90% 0,50%

3 137 041 11 054 37 453 28 936

4 737 552 0 8 666 0

38,45% 0,00% 0,07% 0,00%

38

BPH részvény CESKY részvény CETV részvény CEZ részvény ÉMÁSZ részvény Démász részvény Egis részvény ELMÜ részvény ERSTE BANK STAM FHB A részvény Fotex részvény GRAPHISOFT EUR GRAPHISOFT PARK SE Graphisoft részvény KGHM részvény KOMERCNI részvény LINAMAR részvény LOTOS részvény Magyar Telekom részvény Mezőgép részvény Mol részvény NABI részvény OTP részvény PEKAO részvény PGNIG részvény PKN részvény PKO Bank részvény PlivaGDR részvény PROKOM részvény Rába részvény Richter részvény SYNERGON részvény TELEFONICA O2 C.R. részvény TPSA részvény TVK részvény Unipetrol részvény Zentiva részvény Zwack részvény

132 080 131 609 0 325 926 0 14 058 37 102 37 714 238 992 7 758 3 042 0 0 19 042 76 445 104 330 0 16 016 190 365 18 904 382 262 466 399 028 178 438 0 163 233 68 365 24 482 3 266 453 192 763 8 665 0 199 945 4 580 10 147 35 085 35 037

103 849 0 52 174 351 934 4 494 0 66 770 0 405 737 19 106 9 739 26 610 12 332 0 121 865 84 855 32 991 8 856 299 297 0 706 082 0 855 418 217 655 70 941 172 225 295 782 33 673 2 544 767 313 984 17 841 99 228 232 457 7 659 14 283 51 050 36 689

MINDÖSSZESEN: 9 470 491 7 12 606 079 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

1 745

0,84% 0,00% 0,42% 2,86% 0,04% 0,00% 0,54% 0,00% 3,29% 0,16% 0,08% 0,22% 0,10% 0,00% 0,99% 0,69% 0,27% 0,07% 2,43% 0,00% 5,73% 0,00% 6,94% 1,77% 0,58% 1,40% 2,40% 0,27% 0,02% 0,01% 2,55% 0,14% 0,81% 1,89% 0,06% 0,12% 0,41% 0,30% 0,00% 102,33%



39

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Paletta Nyíltvégű Értékpapír Alap Mérleg A tétel megnevezése a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b A) Befektetett eszközök I. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete a) kamatokból, osztalékból b) egyéb piaci megítélésből B) Forgóeszközök I. Követelések a) követelések b) követelések értékvesztése (-) c) külföldi pénzértékre szóló köv. értékelési kül. d) forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete a) kamatokból, osztalékból b) egyéb piaci megítélésből III. Pénzeszközök a) pénzeszközök b) valuta, devizabetét értékelési kül. C) Aktív időbeli elhatárolások a) aktív időbeli elhatárolás b) aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN D) Saját tőke I. Induló tőke a) kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. Tőkenövekmény a1) visszavásárolt befektetési jegyek értékkülönbözetéből a2) eladott befektetési jegyek értékkülönbözetéből b) értékpapírok értékelési különbözetéből c) előző év(ek) eredményéből d) üzleti évi eredményből E) Céltartalékok F) Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III. Külföldi pénzértékre szóló kötel. értékelési kül. G) Passzív időbeli elhatárolások FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN

adatok ezer Ft-ban

Előző év 2005. dec. 31.

Tárgyév 2006. dec. 31.

c

d

0 0 0 0 0 0 9 473 006 2 508 2 508 0 0 0 9 470 491 8 776 360 694 131 207 289 486 842 7 7 0 0 0 0

-4 020 9 468 986 9 436 535 3 547 798 18 085 809 -14 538 011 5 888 737 -7 288 770 11 058 361 482 822 792 077 844 247 0 32 451 0 32 451 0 0 9 468 986

0 0 0 0 0 0 12 664 513 56 689 56 689 0 0 0 12 606 079 11 492 654 1 113 425 206 445 906 980 1 745 1 745 0 0 0 0

0 12 664 513 12 321 529 4 215 349 21 248 362 -17 033 013 8 106 180 -11 669 830 16 611 088 906 981 1 636 324 621 617 0 342 984 0 342 984 0 0 12 664 513

Eredménykimutatás A tétel megnevezése a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09.

b Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok Tárgyévi eredmény

Előző év 2005.

c 1 011 557 50 455 0 116 850 5 0 0 0 844 247

Tárgyév 2006.

d 1 021 848 173 263 9 310 236 267 11 0 0 0 621 617


40

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -





210 763 441

447 415

447 415

62 395 3 496 524

62 395 2 583 012

236 266 546

213 856 263





6.



41

Beszámoló a 2006. évről OTP Quality Nyíltvégű Részvény Alap 1.

Általános adatok:




Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása tárgyidőszakban: A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 18.767.167.896. 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december

kibocsátás mennyisége (db) visszaváltás mennyisége (db) 1,409,217,105 432,827,905 1,089,556,567 801,261,385 1,263,863,323 1,092,111,888 2,055,336,313 837,728,425 3,108,462,976 839,178,014 1,567,937,793 1,083,753,417 854,605,444 908,040,737 1,645,209,136 822,724,502 662,073,567 801,862,928 488,759,590 612,370,203 750,939,804 420,549,084 417,415,426 449,768,661

A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak záró befektetési jegy állománya 2006. december 31-én 3,037208 Ft volt.

42


Időpont nettó eszközérték (Ft) 2003.12.31 20 896 618 332 2004.12.31 29 568 278 924 2005.12.30 48 516 460 590 2006.12.29 75 771 622 822


2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az Alap vagyona 2006-ban tovább gyarapodott, a 2005 év végi 48,5 milliárdról 75,8 milliárd Ft-ra nőtt. Az Alap a meghirdetett elveknek megfelelő befektetési politikát folytatott. Az Alap 2006. évi hozama – az Alapot terhelő költségek levonása után – 17,16% lett. Míg a 2005. évet jelentős felülsúlyozással kezdtük, 2006-ban sokkal óvatosabb volt a hozzáállásunk. A részvények fundamentális értékeltsége Magyarország esetében kedvezőnek volt mondható, ugyanakkor a makrogazdasági problémák, valamint a közelgő választások megfontoltságra intettek. Csehországban szintén választási év volt, ugyanakkor a piac értékeltsége is lényegesen meghaladta a másik két országét, míg Lengyelországban közepes értékeltség társult politikai feszültségekkel teli időszakkal. A második negyedévben lezajlott korrekciót a kialakult kamatkörnyezet és a vállalatok fundamentális értékeltségének függvényében nem tartottuk indokoltnak, így az alacsonyabb árfolyamokat a részvénysúly növelésére használtuk ki. A részvényhányad növelésén kívül a legnagyobb változás a közép-európai részvényportfolión belül a lengyel papírok súlyának emelése volt. A lengyel részvénypiac a másik két országban zajló választások és a magyarországi makrogazdasági nehézségeket figyelembe véve kevésbé tűnt kockázatosnak és a lépést utólag a lengyel tőzsde túlteljesítése is igazolta.

43



Megoszlás a Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.


leköt. Idő folyószámla EUR folyószámla 06.12.27-07.01.03 06.12.29-07.01.02

Jegybankképes értékpapírok é.p. név futamidő 2006/E államkötvény 2006/G államkötvény 2007/F államkötvény 2007/D államkötvény 2007/G államkötvény diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy Jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen Államkötvények összesen Befektetési jegy OTP BUX ETF Befjegy Részvények Állami Nyomda Antenna Hungária részvény Bank Zachodni részvény Borsodchem törzsrészvény BPH részvény CESKY részvény CETV részvény CEZ részvény Démász részvény Egis részvény ÉMÁSZ részvény ELMU részvény ERSTE BANK STAMM FHB A-100 Fotex részvény Graphisoft részvény Graphisoft EUR részvény Graphisoft Park SE részvény Inter-Európa Bank Rt Törzs KGHM részvény KOMERCNI részvény Linamar részvény Lotos Magyar Telekom részvény Mezőgép részvény Mol részvény NABI részvény OTP TÖRZS részvény Pannonplast részvény PEKAO részvény PGNIG PKN részvény PKO Bank részvény PlivaGDR részvény

1 754 0 1 754 0 0 tőzsdei értékpapír 12 511 116

01.02.01-06.05.12 03.07.03-06.08.24 04.01.14-07.04.12 02.01.31-07.06.12 04.06.30-07.10.12 06.10.04-07.01.03 06.11.02-07.01.31 06.06.07-07.06.06 06.12.20-07.07.04 06.08.02-07.08.01 06.09.27-07.09.26 05.10.12-06.01.11 05.03.16-06.03.16 05.09.28-06.04.12 05.05.11-06.05.10 05.07.06-06.07.05 05.08.31-06.08.30 05.10.26-06.10.25



tőzsdén kívüli é.p. 0

509 563 206 3 881 643 316 213 0 0 0 0 0 0 0 654 819 452 950 2 459 522 882 556 968 651 482 695 1 902 300


4,84% 0,00% 0,00% 2,64% 2,20%

17,28%

0 0 826 862 930 568 719 440 77 636 487 008 441 659 921 685 143 423 563 616 0 0 0 0 0 0 0

0,00% 0,00% 5,04% 1,23% 4,90% 0,10% 0,64% 1,90% 2,53% 0,19% 0,74% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

4 635 027 8 476 870

6,11% 11,17%

3 3

1 1

7 803 493 4 707 625

3 670 084 647 12 2 000 000 1 669 425 tőzsdén kívüli é.p. 0

0 0

0

74 945 74 945

0

0,10% 0,10%

33 997 124 107 636 47 702 401 663 492 232 957 038 1 482 828 0 3 714 516 221 827 117 702 0 15 155 2 648 809 124 282 40 501 96 675 0 0 39 566 817 938 1 193 290 0 254 158 2 483 364 9 142 4 427 085 774 5 241 831 0 1 950 944 22 708 1 779 025 502 519 305 985

0

54 062 306 121 202 0 74 600 136 628 1 357 362 0 683 749 4 469 627 0 776 593 61 515 0 5 156 612 256 399 136 987 0 128 100 62 652 68 191 1 515 382 1 106 208 15 954 159 730 2 620 899 0 9 438 919 0 6 621 589 147 2 722 530 892 777 2 232 190 3 585 402 451 591

0

71,26% 0,16% 0,00% 0,10% 0,18% 1,79% 0,00% 0,90% 5,89% 0,00% 1,02% 0,08% 0,00% 6,80% 0,34% 0,18% 0,00% 0,17% 0,08% 0,09% 2,00% 1,46% 0,02% 0,21% 3,45% 0,00% 12,44% 0,00% 8,73% 0,00% 3,59% 1,18% 2,94% 4,73% 0,60%

44

Rába részvény Richter részvény SYNERGON részvény Telefonica 02 C.R. TPSA részvény TPSA GDR részvény TVK részvény UNIPETROL részvény Zentiva részvény Zwack részvény MINDÖSSZESEN:

0 1 452 522 12 287 0 2 129 539 179 167 70 483 273 973 375 652 6 607 46 508 240

1 754

377 857 3 589 578 51 315 1 307 326 2 598 484 188 798 107 173 337 508 643 814 6 918 67 249 148

3 670 084

0,50% 4,73% 0,07% 1,72% 3,43% 0,25% 0,14% 0,44% 0,85% 0,01% 93,48%

Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. Kelt: Budapest, 2007. március 14.


45

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Quality Nyíltvégű Részvény Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban

A tétel megnevezése 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42


Előző év

Tárgyév

2005. dec. 31.

2006. dec. 31.

0 0 0 0 0 0 48 883 652 2 373 658 1 364 704 0 0 1 008 954 46 508 240 30 273 902 16 234 338 247 935 15 986 403 1 754 1 754 0 0 0 0 194

0 0 0 0 0 0 78 221 138 7 301 906 4 938 289 0 0 2 363 617 67 249 148 51 879 734 15 369 414 337 652 15 031 762 3 670 084 3 670 084 0 3 188 3 188 0 5 179

48 883 846

78 229 505

48 570 411 18 767 168 62 025 197 -43 258 029 29 803 243 -15 838 147 21 483 849 16 995 551 2 844 576 4 317 414 0 313 435 0 313 435 0 0

75 864 506 24 978 368 77 338 575 -52 360 207 50 886 138 -32 006 326 48 632 182 17 400 557 7 161 991 9 697 734 0 2 364 999 0 2 364 999 0 0

48 883 846

78 229 505

Eredménykimutatás A tétel megnevezése


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08.

Előző év

Tárgyév

2005. 6 360 292 1 229 275 0 813 596 7 0 0 0

2006. 14 687 384 3 691 620 47 296 1 345 294 32 0 0 0

4 317 414

9 697 734


46

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -




adatok Ft-ban 2006. évi 2006-ban pénzköltség ügyileg realizált 1 281 612 459

1 150 019 720

44 275 377

44 275 377

135 063 19 271 110

135 063 13 814 497

1 345 294 009

1 208 244 657


Alapítási költségek jegyzési jutalék, szervezési díj reklám, hirdetés (ÁFA nélkül) PSZÁF díj befektetési jegy nyomtatása (ÁFA nélkül) egyéb Összesen Kelt: Budapest, 2007. március 14.


47

6.

Az Alap által kölcsönbe adott értékpapírok bemutatása (nyitott kölcsönök)

értékpapír megnevezése MAGYAR TELEKOM MAGYAR TELEKOM MAGYAR TELEKOM MAGYAR TELEKOM MAGYAR TELEKOM MOL TÖRZS OTP BUX ETF ALAP BEFJEGY OTP BUX ETF ALAP BEFJEGY OTP TÖRZS (100) OTP TÖRZS (100) OTP TÖRZS (100) OTP TÖRZS (100) RICHTER G. TÖRZS RICHTER G. TÖRZS összesen

7.

A kölcsön várható lejárata 2007.01.03 2007.01.05 2007.01.10 2007.01.11 2007.01.12 2007.01.02 2007.01.02 2007.01.11 2007.01.02 2007.01.03 2007.01.03 2007.01.05 2007.01.03 2007.01.04

névérték 4,100,000 8,800,000 40,000,000 21,000,000 10,000,000 6,000,000 15,000,000 10,000,000 16,000,000 27,000,000 13,000,000 2,500,000 12,000,000 2,000,000 187,400,000

szerződés szerinti érték (Ft) 32,373,623 77,155,212 347,278,402 181,903,212 77,531,279 41,711,922 15,000,000 10,000,000 1,008,374,336 1,426,458,589 639,960,365 113,990,187 380,763,820 58,836,280 4,411,337,227

piaci értéke (Ft) 43,378,000 93,104,000 423,200,000 222,180,000 105,800,000 129,600,000 15,857,971 10,571,981 1,400,000,000 2,362,500,000 1,137,500,000 218,750,000 521,280,000 86,880,000 6,770,601,951

Az Alap kapott óvadékainak bemutatása 2006.12.31-vel értékpapír megnevezése A070612D02 A090812F06 A091012D04 A091012D04 A091012D04 A091012D04 A091012D04 A091012D04 A091012D04 A091012D04 A091012D04 A120612B06 A120612B06 A160212C05 D070228 D070328 D070328 D070328 D070328 D070328 D070328 D070606 D070606 összesen

névérték 290,000,000 102,630,000 55,000,000 5,000,000 115,000,000 520,000,000 20,000,000 270,000,000 15,000,000 130,000,000 7,000,000 650,000,000 80,000,000 3,100,000,000 258,000,000 1,250,000,000 210,000,000 320,000,000 1,100,000,000 26,000,000 175,000,000 18,420,000 12,400,000 8,729,450,000

óvadékérték (Ft) 285,173,204 100,158,977 55,903,100 5,082,100 116,888,300 528,538,400 20,328,400 274,433,400 15,246,300 132,134,600 7,114,940 648,672,050 79,836,560 2,750,896,600 258,000,000 1,201,500,000 201,852,000 307,584,000 1,057,320,000 24,991,200 168,210,000 17,278,089 11,631,287 8,268,773,507

48

Beszámoló a 2006. évről – OTP Nemzetközi Részvény – UBS Alapok Alapja 1.

Általános adatok:




Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása a tárgyidőszakban (HUF): A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 25.156.598.444. 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december

kibocsátás mennyisége (db) visszaváltás mennyisége (db) 1,315,335,892 175,999,400 1,443,894,248 188,864,243 3,763,969,543 234,124,325 3,089,111,493 800,356,397 974,633,356 1,779,047,337 358,957,119 519,827,647 380,108,626 915,737,155 2,453,699,911 1,395,053,690 311,801,713 293,535,116 494,681,781 319,677,560 373,600,812 260,055,188 536,182,633 359,780,370

49

Az Alap befektetési jegyei darabszámának változása a tárgyidőszakban (EUR): 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december

kibocsátás mennyisége (db) visszaváltás mennyisége (db) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 46,227 0 0 0 7,255 0 50,764 50 356,762 722

A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak záró befektetési jegy állománya 2006. december 31-én 33.410.517.143 Ft db és 460.236 EUR db volt. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke a tárgyévben és az ezt megelőző években: Időpont 2003.12.31 2004.12.31 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték (Ft) 10 099 524 291 19 605 345 139 25 517 172 837 37 475 495 675


2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Nemzetközi Részvény - UBS Alapok Alapja 2006-ban 10,74%-os hozamot ért el. Az első negyedévben az OTP Nemzetközi Részvény-UBS Alapok Alapja részvénykitettsége nem változott, a tavaly kialakult 85%-os, semleges súlyon maradt. Tanácsadónk egyre kevesebb értéket talált a japán részvénypiacban, így annak súlyát a februári 1%-ról 0%-ra csökkentette. 5%-kal csökkentették az euró-övezetre fókuszáló részvényalap súlyát, míg az így felszabaduló vagyont a kis kapitalizációjú európai részvények 2%-os,, az amerikai növekedési részvények 2,5%-os, illetve a globális részvényalap súlyának 1,5%-os növelésére használták fel. Az egyes szektorok közül továbbra is a telekommunikációs vállalatokat és a gyógyszercégeket, valamint új elemként a pénzügyi vállalkozásokat súlyozzuk felül, míg alulsúlyozzuk az alapanyaggyártó szektort, valamint a napi és tartós fogyasztási cikkeket termelő és forgalmazó vállalkozásokat. A május-júniusi részvénypiaci korrekció hatására a fejlett piaci részvények értékeltsége sokat javult, aminek hatására tanácsadónkkal egyetértésben június közepén az alap részvényhányadát a semleges szintről 87,5%-ra emeltük.

50

Július végén ismét változtattunk az alap súlyozásán: annak érdekében, hogy az alap részvény jellegét tovább erősítsük, a befektetési politika módosításával a semleges részvénysúlyt a korábbi 85%-ról 90%-ra emeltük. Az utolsó negyedévben a portfolióban tartott befektetési alapok összetétele nem változott, csökkentettük azonban az alap deviza kitettségét. A forinttal kapcsolatos pozitív és az angol fonttal kapcsolatos negatív várakozásokból kiindulva a portfolió angol font kitettségének felét forintra fedeztük vissza. Figyelembe véve a forint további erősödését és a font kismértékű gyengülését, a fedezés jó lépésnek bizonyult.

51



Megoszlás a Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.

Jegybankképes értékpapírok é.p. név 2006/E államkötvény 2007/F államkötvény 2007/G államkötvény diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy

időszak nyitó állománya 0 132 0 0 0 0 132 0 0

leköt. Idő folyószámla HUF folyószámla EURO folyószámla USD folyószámla CHF folyószámla GBP 06.12.27-2007.01.03 06.12.29-2007.01.02 tőzsdei értékpapír 3 976 008 futamidő 01.02.01-2006.05.12 04.01.14-2007.04.12 04.06.30-2007.10.12 06.10.04-2007.01.03 06.07.05-2007.01.17 06.11.02-2007.01.31 06.02.15-2007.02.14 06.08.30-2007.03.14 07.01.03-2007.04.04 06.10.25-2007.05.09 06.06.07-2007.06.06 06.08.02-2007.08.01 06.09.27-2007.09.26 05.10.12-2006.01.11 05.03.16-2006.03.16 05.09.28-2006.04.12 05.05.11-2006.05.10 05.07.06-2006.07.05 05.08.31-2006.08.30 05.10.26-2006.10.25



0 132 503 6 0 56 152 52 100 840 31 397 tőzsdei értékpapír 5 150 797

saját tőkére vetítetten (%) 0,00% 0,35% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,27% 0,08%


13,74%

203 907 317 708 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 296 976 395 141 983 451 293 442 387 460 289 617 808 307

0 494 616 1 100 724 239 334 163 598 201 119 420 420 98 426 239 330 248 197 1 615 417 47 808 281 808 0 0 0 0 0 0 0

0,00% 1,32% 2,94% 0,64% 0,44% 0,54% 1,12% 0,26% 0,64% 0,66% 4,31% 0,13% 0,75% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

3 454 394 521 614

3 555 457 1 595 340

9,49% 4,26%

Befektetési jegy 21 639 165 32 414 296 UBS (CH) EQ-SML CAPS EUROPE 1 079 042 1 643 834 UBS 100 IDX 0 649 596 UBS LUX IF- EURO EQUITY 5 424 212 8 130 956 UBS LUX IF - KEY - EUROPEAN EQUITY 1 720 525 2 587 873 UBS LUX EQTY-JAPAN 220 138 0 UBS LUX EQTY-NETHERLANDS 430 190 0 UBS LUX KEY-EURO CNTRIES EQY 5 422 042 6 501 251 UBS LUX KEY-EURPEAN EQUITIES 429 776 1 939 948 UBS LUX KEY-US EQUITIES 2 912 462 0 UBS LUX KEY-GLOBAL EQUITY 4 000 778 6 480 915 UBS LUX KEY-US EQUITIES 0 3 694 741 UBS USA GROWTH-B 0 785 181 MINDÖSSZESEN: 25 615 173 132 37 565 093 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

86,47% 4,39% 1,73% 21,69% 6,90% 0,00% 0,00% 17,34% 5,18% 0,00% 17,29% 9,86% 2,09% 100,58%

Jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen Államkötvény összesen

132 503



52

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Nemzetközi Részvény - UBS Alapok Alapja Mérleg A tétel megnevezése b A) Befektetett eszközök I. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete a) kamatokból, osztalékból b) egyéb piaci megítélésből B) Forgóeszközök I. Követelések a) követelések b) követelések értékvesztése (-) c) külföldi pénzértékre szóló köv. értékelési kül. d) forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete a) kamatokból, osztalékból b) egyéb piaci megítélésből III. Pénzeszközök a) pénzeszközök b) valuta, devizabetét értékelési kül. C) Aktív időbeli elhatárolások a) aktív időbeli elhatárolás b) aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN D) Saját tőke I. Induló tőke a) kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. Tőkenövekmény a1) visszavásárolt befektetési jegyek értékkülönbözetéből a2) eladott befektetési jegyek értékkülönbözetéből b) értékpapírok értékelési különbözetéből c) előző év(ek) eredményéből d) üzleti évi eredményből E) Céltartalékok F) Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III. Külföldi pénzértékre szóló kötel. értékelési kül. G) Passzív időbeli elhatárolások FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN

adatok ezer Ft-ban Előző év Tárgyév 2005. dec. 31. 2006. dec. 31. c d 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 25 615 305 37 697 596 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 25 615 173 37 565 093 21 171 609 31 907 715 4 443 564 5 657 378 21 272 51 675 4 422 292 5 605 703 132 132 503 132 133 023 0 -520 0 61 0 61 0 0 0 114 221 25 615 305 25 525 171 25 156 598 60 432 625 -35 276 027 368 573 9 864 343 -13 251 475 4 422 292 -1 864 918 1 198 331 0 90 134 0 90 134 0 0

37 811 878 37 484 807 33 526 543 76 044 823 -42 518 280 3 958 264 9 230 088 -11 844 762 5 698 651 -666 587 1 540 874 0 327 071 0 327 071 0 0

25 615 305

37 811 878

Előző év 2005. c 1 492 210 11 971 0 281 908 0 0 0 0

Tárgyév 2006. d 2 003 721 27 529 0 435 317 1 0 0 0

1 198 331

1 540 874

Eredménykimutatás A tétel megnevezése b Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok Tárgyévi eredmény Kelt: Budapest, 2007. március 14.


53

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -





384 321 462

216 203 10 228 136

216 203 7 427 217

435 316 633

391 964 882


6.



54

Beszámoló a 2006. évről – OTP Fantázia Garantált Zártvégű Származtatott Részvény Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: nyilvános zártvégű értékpapír-befektetési alap Futamideje: 2004.03.13 – 2008.06.12. A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya (db): 107,188. A forgalomban lévő befektetési jegyek száma 2006. december 31-én 107.188db volt. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2006. december 29-én 13.960,57374 Ft, 2006. december 31-én 13.910,26935 volt: Időpont 2006.01.31 2006.02.28 2006.03.31 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29


egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 12 593,53417400 12 950,55496000 12 912,51083100 13 038,18053300 12 524,81895400 12 202,70696300 12 612,85846400 12 786,82281600 12 970,03820400 13 405,40941200 13 596,82998100 13 960,57374000

Az alap zárt végű jellegéből adódóan a jegyzési időszak lezárultával új befektetési jegyek nem kerültek forgalomba. Az Alap befektetési jegyei bevezetésre kerültek a Budapesti Értéktőzsde kereskedési rendszerébe. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke a tárgyévben és az ezt megelőző években:

Időpont 2004.12.31 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (Ft) eszközérték (Ft) 1 143 863 211 10671,560352 1 326 594 291 12376,332155 1 504 380 066 13960,573740

55

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Fantázia Alap szempontjából a mögöttes opciós struktúra miatt egyrészt az S&P500as és az EuroStoxx50-es index saját devizájában mért hozamának, másrészt az alap lejáratáig befektetett zéró-kupon kötvény hozamának van jelentősége. 2006-ban a mögöttes opció másodpiaci értékét jelentősen növelte a fejlett részvénypiacok kedvező teljesítménye. A 2006. év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az euro zóna vezető kibocsátóit tartalmazó Eurostoxx50 index 15,1%-ot, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve. A növekedés nem volt egyenletes az év során, az első negyedévi jó teljesítmény után a fejlődő piaci korrekció átterjedt a fejlett piacokra is. Június második felében megkezdődött az árfolyamok normalizálódása, s a harmadik negyedév második felében pozitív fordulat következett a fejlett piacokon. A magyarországi választásokat követően június-júliusban jelentős forintgyengülés és hozamemelkedés következett a kormányzati megszorító csomag bejelentésének hatására, melynek nagysága ugyan megfelelő volt, szerkezete azonban problematikus, mivel a kiigazítás nagyobb hányada az adó és járulékbevételekből származott, s csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. Az infláció megemelkedésétől tartva, a Magyar Nemzeti Bank fokozatos kamatemelésekbe kezdett, s az év eleji 6%-ról októberre 8%-ra emelte az irányadó rátát. A befektetők bizalma Magyarországra a konvergencia-program bejelentése után, október végén tért vissza. Az év során az egy éves és annál rövidebb hozamok a jegybanki alapkamat változását követve jelentős mértékben emelkedtek (144-194 bázispont), míg a hozamgörbe hosszabb végén a hozamok érezhetően mérséklődtek. A bizonytalan makrogazdasági környezetben 2006-ban a hazai állampapírpiac teljesítményét tükröző MAX Composite index 6,73%-os hozamot ért el. Az alap zéró-kupon befektetésének hozama 2006-ban hasonlóan alakult a magyar állampapírokat tömörítő MAX Composite index hozamához, köszönhetően a hasonló átlagos hátralévő futamidőnek. A fenti eszközök hozamának súlyozott átlagaként az OTP Fantázia Alap évesített hozama 2006-ban 12,84% lett.

56


III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása

Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.


04.12.14-08.06.12 06.12.12-08.06.12

tőzsdei értékpapír Jegybankképes értékpapírok é.p. név diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy

105 666 futamidő 2006.10.04-2007.01.03 2006.11.02-2007.01.31 2006.02.15-2007.02.14 2007.01.03-2007.04.04 2006.09.27-2007.09.26 2005.10.12-2006.01.11 2005.11.23-2006.02.22



0 761 002 2 761 000 0

leköt. Idő folyószámla

Megoszlás a saját tőkére vetítetten (%)


761 000 0 0 761 000 tőzsdei értékpapír

0

124 993

51,04% 0,00% 0,00% 51,04%


8,38%

0 0 0 0 0 6 548 99 118

47 519 2 245 8 931 47 511 18 787 0 0

3,19% 0,15% 0,60% 3,19% 1,26% 0,00% 0,00%

105 666

124 993

8,38%

MINDÖSSZESEN: 105 666 761 002 124 993 761 000 Megjegyzés: A táblázatokban szereplo értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

59,42%



57

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Fantázia Garantált Zártvégű Származtatott Részvény Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b



866

105 105

761 761 2 2 460 1 329 1 326 1 071 1 071 254

461 -192 -13 2 2


0 0 0 0 0 0 668 0 0 0 0 0 666 031 635 0 635 002 002 0 613 613 0 448

885

124 123 1 1 761 761 3 3 652

729 837 880 880 0 957 0 0 083 671 455 0 892 0 892 0 0

1 1 1 1

541 491 071 071 419

653 -206 -28 50 50

1 329 729

0 0 0 0 0 0 994 0 0 0 0 0 993 947 046 0 046 001 001 0 319 319 0 577 890 014 880 880 0 134 0 0 623 126 363 0 876 0 876 0 0

1 541 890



b


Előző év 2005. c 74 60 3 30

328 133 213 863 0 0 0 0 -13 455

Tárgyév 2006. d 53 201 46 793 0 34 771 0 0 0 0 -28 363



58

5.

Az Alap költségeinek összetétele



Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





34 326 614 0 0 0 30 440 413 634

31 092 050 0 0 0 30 440 304 950

34 770 688

31 427 440



59

6.


Az alapnak 2006. december 31-vel két származékos ügylete volt. A külföldi részvénypiacok futamidő alatti teljesítményéből való részesedést megvalósító vételi opció szerződés szerinti értéke 181.720.000 Ft volt, év végi piaci értéke 452.766.000,- Ft, a nem realizált árfolyam nyeresége 271.046.000,- Ft volt. A tőkegaranciát megvalósító, az alap számára lejáratkor fix kamatot biztosító kamatswap ügylethez kapcsolódóan az alap által két kamatkifizetés volt tárgyévben, összesen 46.793.256,- Ft értékben. A kamatswap ügylet alap által fizetendő változó lábának 2006. december 31-i értéke -79.561.789,-Ft, az alap által lejáratkor jóváírt fix lábának értéke 279.372.993,-Ft, így a kamatswap ügylet piaci értéke a mérleg fordulónapján 199.811.204,Ft.

60

Beszámoló a 2006. évről – OTP Alfa Hozambiztosított Zártvégű Származtatott Részvény Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: nyilvános zártvégű értékpapír-befektetési alap Futamideje: 2005.03.30 – 2007.12.31. A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.01.31 2006.02.28 2006.03.31 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29


egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 10 952,80981700 11 023,40232600 10 251,88839100 10 368,82998100 10 279,04151700 10 158,16187400 10 367,30382200 10 510,28725300 10 621,14732600 10 879,77202300 10 986,69752600 11 462,02403400

A forgalomban lévő befektetési jegyek száma 2006. december 29-én 492.426 db volt, mely megegyezik a tárgyidőszaki nyitóállománnyal. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2006. december 29-én 11.462,024 Ft, 2006. december 31-én 11.407,7 volt. Az alap zárt végű jellegéből adódóan a jegyzési időszak lezárultával új befektetési jegyek nem kerültek forgalomba. Az Alap befektetési jegyei bevezetésre kerültek a Budapesti Értéktőzsde kereskedési rendszerébe. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke a tárgyévben és az ezt megelőző évben:

Időpont 2005.12.30 2006.12.29


61

2.

A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása:

Az OTP Alfa Alap szempontjából a mögöttes opciós struktúra miatt a négy hazai vezető részvény, a 12 fejlett piaci részvény saját devizájában mért hozamának, valamint az alap lejáratáig befektetett zéró-kupon kötvény hozamának van jelentősége. A 2006. év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az euro zóna vezető kibocsátóit tartalmazó Eurostoxx50 index 15,1%-ot, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve. A növekedés nem volt egyenletes az év során, az első negyedévi jó teljesítmény után a fejlődő piaci korrekció átterjedt a fejlett piacokra is. Június második felében megkezdődött az árfolyamok normalizálódása, s a harmadik negyedév második felében pozitív fordulat következett a fejlett piacokon. 2006-ban az előző éveknél ugyan alacsonyabb, de a kockázatmentes hozamot még mindig jelentősen meghaladó nyereséget lehetett elérni a közép - európai részvénypiacokon, annak ellenére, hogy a második negyedévben a ’98-as orosz válság óta nem látott hevességű korrekciónak lehettünk tanúi. Az év egészében a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. A magyarországi választásokat követően június-júliusban jelentős forintgyengülés és hozamemelkedés következett a kormányzati megszorító csomag bejelentésének hatására, melynek nagysága ugyan megfelelő volt, szerkezete azonban problematikus, mivel a kiigazítás nagyobb hányada az adó és járulékbevételekből származott, s csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. Az infláció megemelkedésétől tartva, a Magyar Nemzeti Bank fokozatos kamatemelésekbe kezdett, s az év eleji 6%-ról októberre 8%-ra emelte az irányadó rátát. A befektetők bizalma Magyarországra a konvergencia-program bejelentése után, október végén tért vissza. Az év során az egy éves és annál rövidebb hozamok a jegybanki alapkamat változását követve jelentős mértékben emelkedtek (144-194 bázispont), míg a hozamgörbe hosszabb végén a hozamok érezhetően mérséklődtek. A bizonytalan makrogazdasági környezetben 2006-ban a hazai állampapírpiac teljesítményét tükröző MAX Composite index 6,73%-os hozamot ért el. 2006-ban a mögöttes opció másodpiaci értékét növelte a fejlett és közép-európai részvénypiacok kedvező teljesítménye. Az alap zéró-kupon befektetésének hozama 2006-ban hasonlóan alakult a rövidebb lejáratú magyar állampapírokat tömörítő RMAX index hozamához. A fenti eszközök hozamának súlyozott átlagaként az OTP Alfa Alap évesített hozama 2006ban 5,67% lett. Ezen felül 2006. áprilisában 7% hozamfizetésre került sor.

62

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénz Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.


leköt. Idő folyószámla 2005.04.05-07.12.31 06.10.29-2007.12.31

tőzsdei értékpapír Jegybankképes értékpapírok é.p. név diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy

futamidő 2005.10.12-2006.01.11 2005.10.12-2007.03.14 2006.09.27-2007.09.26



4 081 091

4 081 098

72,65%

1 4 081 090 0

8 0 4 081 090

0,00% 0,00% 72,65%




100 742

52 492

0

100 742 0 0

0 24 312 28 180

0,00% 0,43% 0,50%

100 742

52 492

0,93%

MINDÖSSZESEN: 100 742 4 081 091 52 492 4 081 098 Megjegyzés: A táblázatokban szereplo értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

0,93%

73,58%



63

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Alfa Hozambiztosított Zártvégű Származtatott Részvény Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b



4 181

100 100

4 081 4 081 1 1 1 164 5 347 5 343 4 924 4 924 418

1 164 -746 4 4


0 0 0 0 0 0 833 0 0 0 0 0 742 675 67 0 67 091 091 0 397 397 0 734

4 133

52 51 1 1 4 081 4 081 2 2 1 486

964 046 260 260 0 786 0 0 801 0 015 0 918 0 918 0 0

5 5 4 4

622 617 924 924 693

1 487 -746 -48 5 5

5 347 964

0 0 0 0 0 0 590 0 0 0 0 0 492 426 066 0 066 098 098 0 704 704 0 423 717 462 260 260 0 202 0 0 490 015 273 0 255 0 255 0 0

5 622 717



b


Előző év 2005. c 217 799 923 595 0 40 219 0 0 0 0 -746 015

Tárgyév 2006. d 629 051 278 845 0 53 781 0 0 0 344 698 -48 273



64

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





52 178 618

47 328 439

30 410 1 572 417

30 410 1 167 110

53 781 445

48 525 959



65

6.


Az alapnak 2006. december 31-vel két származékos ügylete volt. A külföldi részvénypiacok futamidő alatti teljesítményéből való részesedést megvalósító vételi opció szerződés szerinti értéke 718.941.960 Ft volt, év végi piaci értéke 1.010.458.152,- Ft, a nem realizált árfolyam nyeresége 291.516.192,-Ft volt. A tőkegaranciát megvalósító, az alap számára lejáratkor fix kamatot biztosító kamatswap ügylethez kapcsolódóan az alap által négy kamatkifizetés volt tárgyévben, összesen 278.843.875,-Ft értékben. A kamatswap ügylet alap által fizetendő változó lábának 2006. december 31-i értéke -304.106.502,-Ft, az alap által lejáratkor jóváírt fix lábának értéke 780.071.786,-Ft, így a kamatswap ügylet piaci értéke a mérleg fordulónapján 480.474.888,-Ft.

66

Beszámoló a 2006. évről – OTP Prizma Hozambiztosított Nyíltvégű Származtatott Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: nyilvános nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Futamideje: 2005.03.30 – 2007.12.31. A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.01.31 2006.02.28 2006.03.31 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29



Az Alapra kibocsátott befektetési jegyek darabszámának változása: A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján a tárgyidőszak nyitó befektetési jegy állománya 2005. december 31-én 4.445.791.027 db volt. 2006. január 2006. február 2006. március 2006. április 2006. május 2006. június 2006. július 2006. augusztus 2006. szeptember 2006. október 2006. november 2006. december



67

Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke a tárgyévben és az ezt megelőző évben:

Időpont 2005.12.30 2006.12.29


2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Prizma Alap szempontjából a mögöttes opciós struktúra miatt a hazai tőzsde, az európai tőzsdék, az arany árfolyamának alakulása, valamint az alap lejáratáig befektetett zérókupon kötvény hozamának van jelentősége. A 2006. év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az euro zóna vezető kibocsátóit tartalmazó Eurostoxx50 index 15,1%-ot, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve. A növekedés nem volt egyenletes az év során, az első negydévi jó teljesítmény után a fejlődő piaci korrekció átterjedt a fejlett piacokra is. Június második felében megkezdődött az árfolyamok normalizálódása, s a harmadik negyedév második felében pozitív fordulat következett a fejlett piacokon. 2006-ban az előző éveknél ugyan alacsonyabb, de a kockázatmentes hozamot még mindig jelentősen meghaladó nyereséget lehetett elérni a közép - európai részvénypiacokon, annak ellenére, hogy a második negyedévben a ’98-as orosz válság óta nem látott hevességű korrekciónak lehettünk tanúi. Az év egészében a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. A magyarországi választásokat követően június-júliusban jelentős forintgyengülés és hozamemelkedés következett be a kormányzati megszorító csomag bejelentésének hatására, melynek nagysága ugyan megfelelő volt, szerkezete azonban problematikus, mivel a kiigazítás nagyobb hányada az adó és járulékbevételekből származott, s csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. Az infláció megemelkedésétől tartva, a Magyar Nemzeti Bank fokozatos kamatemelésekbe kezdett, s az év eleji 6%-ról októberre 8%-ra emelte az irányadó rátát. A befektetők bizalma Magyarországra a konvergencia-program bejelentése után, október végén tért vissza. Az év során az egy éves és annál rövidebb hozamok a jegybanki alapkamat változását követve jelentős mértékben emelkedtek (144-194 bázispont), míg a hozamgörbe hosszabb végén a hozamok érezhetően mérséklődtek. A bizonytalan makrogazdasági környezetben 2006-ban a hazai állampapírpiac teljesítményét tükröző MAX Composite index 6,73%-os hozamot ért el. 2006 során az arany árfolyama jelentős emelkedést mutatott, a dollárban mért éves hozam meghaladta a 19%-ot.

68

2006-ban a mögöttes opció másodpiaci értékét növelte a fejlett részvénypiacok és a hazai tőzsde kedvező teljesítménye. Az alap zéró-kupon befektetésének hozama 2006-ban hasonlóan alakult a rövidebb lejáratú magyar állampapírokat tömörítő RMAX index hozamához. A fenti eszközök hozamának súlyozott átlagaként az OTP Prizma Alap évesített hozama 2006-ban 8,83% lett.

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.



2 814 400 10 2 814 390 0

2005.04.05-2007.12.31 2006.12.29-2007.12.31

tőzsdei értékpapír Jegybankképes értékpapírok é.p. név 2007/G államkötvény diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy

futamidő 2004.06.30-2007.10.12 2005.10.12-2006.01.11 2006.10.04-2007.01.03 2006.07.05-2007.01.17 2006.02.15-2007.02.14 2006.08.30-2007.03.14 2007.01.03-2007.04.04 2006.09.27-2007.09.27

jegybankképes értékpapírból Államkötvények összesen Diszkont kincstárjegy összesen



2 814 396 6 0 2 814 390 tőzsdei értékpapír

54,63% 0,00% 0,00% 54,63%


1 077 762

925 698

0

836 354 241 408 0 0 0 0 0 0

777 541 0 21 950 10 754 26 852 19 685 21 948 46 968

15,09% 0,00% 0,43% 0,21% 0,52% 0,38% 0,43% 0,91%

836 354 241 408

777 541 148 158

15,09% 2,88%

MINDÖSSZESEN: 1 077 762 925 698 2 814 396 Megjegyzés: A táblázatokban szereplo értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

17,97%

72,60%



69

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Prizma Hozambiztosított Nyíltvégű Származtatott Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b




3 892 162 0 0

3 740 094 0 0

1 077 762 1 066 918 10 844 16 195 -5 351 2 814 400 2 814 400

925 698 922 290 3 408 15 225 -11 817 2 814 396 2 814 396

963 963

1 865 1 865

1 058 153

1 438 948

4 951 278 4 944 698 4 445 791 4 591 536 -145 745 498 907 -9 242 38 908 1 052 801 0 -583 560 0 6 580

5 180 907 5 151 858 4 262 236 4 942 660 -680 424 889 622 -98 046 104 201 1 442 357 -583 560 24 670 0 29 049

6 580

29 049

0

0

4 951 278

5 180 907



b


Előző év 2005. c 208 135 740 173 0 51 522

Tárgyév 2006. d 354 380 251 289 22 78 443

-583 560

24 670



70

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





76 865 253

70 153 372

33 140 1 544 483

33 140 1 164 817

78 442 876

71 351 329



71

6.


Az alapnak 2006. december 31-vel több származékos ügylete volt. A külföldi részvénypiacok futamidő alatti teljesítményéből való részesedést megvalósító vételi opció szerződés szerinti értéke 517.890.793,- Ft volt, év végi piaci értéke 1.110.714.491,- Ft. A tőkegaranciát megvalósító, az alap számára lejáratkor fix kamatot biztosító kamatswap ügylethez kapcsolódóan az alap által négy kamatkifizetés volt tárgyévben, összesen 192.295.541,-Ft értékben. A kamatswap ügylet alap által fizetendő változó lábának 2006. december 31-i értéke -209.717.085,-Ft, az alap által lejáratkor jóváírt fix lábának értéke 537.950.948,-Ft, így a kamatswap ügylet piaci értéke a mérleg fordulónapján 328.233.863,-Ft.

72

Beszámoló a 2006. évről – OTP Közép-Európai Részvény Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: nyilvános nyíltvégű értékpapír-befektetési alap Futamideje: 2005.12.22-től határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.01.31 2006.02.28 2006.03.31 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29



A forgalomban lévő befektetési jegyek száma 2005. december 31-én 789.500 db, 2006. december 31-én 1.430.333 db volt. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2005. december 31-én 0,9949966 EUR, 2006. december 31-én 1,187148 EUR és 2007. január 02-án 1,200454 EUR volt. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt évek végén:

Időpont 2005.12.30 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (EUR) eszközérték (EUR) 785 849 0,995376 1 680 554 1,187669

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az Alap befektetéseire főként a közép-európai kötvény- és részvénypiacok vannak hatással. Az OTP Közép-Európai Részvény Alap 2006. évi hozama18,6% volt. 2006. év során a hazai és régiós tőzsdéken tovább emelkedtek az árfolyamok. A BUX index 19,53%-kal magasabb értéken állt 2006. december 31-én, mint az előző év utolsó napján. A régiós és fejlett piacokon 2006 második negyedében a korábbi évek töretlen emelkedése után 73

nagymértékű korrekció söpört végig. Az év második felében konszolidáció, s ismét lassú emelkedés kezdődött a régiós piacokon. Az év egészében a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. A hazai állampapírpiacon a 2005-ös hozamcsökkenés 2006-ban hozamemelkedésbe fordult át a 10 évnél rövidebb futamidejű kötvények esetében. A legnagyobb mértékben, 150-200 bázisponttal az éven belüli papírok hozama emelkedett, az egy és öt év közötti lejáratú kötvények hozamai 25-150 bázisponttal nőttek. A tízéves és hosszabb kötvények esetében azonban 25-30 százalékponttal tovább csökkentek a hozamok. Mindezeknek köszönhetően a MAX index 6,96%-os hozamot ért el.

74

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.


leköt. Idő folyószámla folyószámla EUR

38 577 0 0 38 577 0 0

2005.12.30-2006-01-02 2006.12.27-2007.01.02 2006.12.29-2007.01.02

tőzsdei értékpapír Jegybankképes értékpapírok é.p. név D070103 diszkontkincstárjegy D070131 diszkontkincstárjegy D070214 diszkontkincstárjegy

futamidő 06.10.04-2007.01.03 06.11.02-2007.01.31 06.02.15-2007.02.14

Jegybankképes értékpapírból Kincstárjegy összesen Részvények é.p. név futamidő AGORA ANTENNA HUNGÁRIA RT TÖRZS BANK ZACHODNI BORSODCHEM TÖRZS II. BPH BRE CERSANIT CESKY CETV CEZ DÉMÁSZ TÖRZS EGIS TÖRZS ÉMÁSZ ERSTE BANK STAMM FHB A-100 FOTEX TÖRZS GLOBE TRADE CENTRE SPÓLKA AKC. KGHM KOMERCNI LOTOS MATÁV RT. TÖRZS MOL TÖRZS NETIA ORBIS OTP TÖRZS (100) PEKAO PGNIG PHILIP MORRIS PKN PKO BANK PROKOM RICHTER G. TÖRZS SOFTBANK SYNERGON TELEFONICA 02. C.R. TPSA TVK TÖRZS II. TVN UNIPETROL ZENTIVA



133 952 10 0 0 113 445 20 497

31,29% 0,00% 0,00% 0,00% 26,50% 4,79%

0

tőzsdei értékpapír 18 297


0 0 0

4 368 1 301 12 628

1,02% 0,30% 2,95%

0 0

18 297 18 297

4,27% 4,27%

160 010

325 103

2 321 99 2 408 2 169 4 813 1 526 623 9 339 2 332 12 962 409 1 324 0 8 773 554 197 1 313 10 515 7 518 2 057 5 794 14 184 2 086 823 14 958 7 377 0 1 903 9 708 5 967 2 140 8 698 801 59 0 6 902 325 2 251 2 311 2 474

1 234 0 5 148 0 8 102 3 049 1 636 0 4 397 29 896 0 3 067 315 26 980 1 473 800 3 066 14 220 12 305 4 794 14 234 33 005 1 857 1 581 35 849 16 038 6 586 1 193 9 133 21 363 2 807 16 290 1 036 241 15 338 14 824 583 3 610 4 228 4 825

4,27%

0

75,95% 0,29% 0,00% 1,20% 0,00% 1,89% 0,71% 0,38% 0,00% 1,03% 6,98% 0,00% 0,72% 0,07% 6,30% 0,34% 0,19% 0,72% 3,32% 2,87% 1,12% 3,33% 7,71% 0,43% 0,37% 8,37% 3,75% 1,54% 0,28% 2,13% 4,99% 0,66% 3,81% 0,24% 0,06% 3,58% 3,46% 0,14% 0,84% 0,99% 1,13%

MINDÖSSZESEN: 160 010 343 400 133 952 Megjegyzés: A táblázatokban szereplo értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

111,51%


75

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Közép-Európai Részvény Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b


Előző év 2005. dec.31. c


0 0 0 0 0 0 198 587 0 0 0 0 0 160 010 159 885 125 0 125 38 577 38 577 0 4 4 0 0

0 0 0 0 0 0 477 352 0 0 0 0 0 343 400 309 400 34 000 0 34 000 133 952 134 537 -585 65 65 0 0

198 198 199 199

591 469 467 467 0 -998 0 0 125 0 -1 123 0 122 0 122 0 0

477 417 428 070 360 587 382 249 -21 662 67 483 -681 26 285 34 000 -1 123 9 002 0 49 347 0 49 347 0 0

198 591

477 417



b


Előző év 2005. c 1 302 2 298 0 127 0 0 0 0 -1 123

Tárgyév 2006. d 34 945 20 501 8 5 420 30 0 0 0 9 002



76

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





5 280 175

4 662 530

60 131 79 453

60 131 57 772

5 419 759

4 780 433



6.



77

Beszámoló a 2006. évről – OTP Linea Hozambiztosított Zártvégű Származtatott Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: hozambiztosított zártvégű származtatott alap Futamideje: 2006.04.06-2009.04.06. A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29

nettó eszközérték (Ft) 7 349 594 640 7 219 760 404 6 991 591 880 7 148 366 225 7 077 531 678 6 949 464 988 7 021 076 526 7 114 926 119 7 119 231 393

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 10 055,08663600 9 877,45854100 9 565,29788600 9 779,78313300 9 682,87336600 9 507,66347700 9 605,63625700 9 734,03324100 9 739,92334900

A forgalomban lévő befektetési jegyek száma 2006. december 29-én 730.933 db volt, mely megegyezik a tárgyidőszaki nyitóállománnyal. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2006. december 29-én 9.739,923349 Ft, 2006.december 31-én 9.695.542828 volt. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén:

Időpont 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (Ft) eszközérték (Ft) 7 119 231 393 9739,923349

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Linea Alap szempontjából a mögöttes opciós struktúra miatt a közép-európai, a japán és a fejlett európai részvénypiacok, a magyar állampapírpiac és az árupiacok saját devizájában mért hozamának, valamint az alap lejáratáig befektetett zéró-kupon kötvény hozamának van jelentősége. A 2006. év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az euró zóna vezető kibocsátóit tartalmazó Eurostoxx50 index 15,1%-ot, míg a japán Nikkei 225 index 6,94%-ot emelkedett saját devizában mérve. A növekedés nem volt egyenletes az év során, az első negyedévi jó teljesítmény után a fejlődő piaci korrekció átterjedt a fejlett piacokra is. Június második felében megkezdődött az árfolyamok normalizálódása, s a harmadik negyedév második felében pozitív fordulat következett a fejlett piacokon.

78

2006-ban az előző éveknél ugyan alacsonyabb, de a kockázatmentes hozamot még mindig jelentősen meghaladó nyereséget lehetett elérni a közép - európai részvénypiacokon, annak ellenére, hogy a második negyedévben a ’98-as orosz válság óta nem látott hevességű korrekciónak lehettünk tanúi. A magyar részvényeket reprezentáló BUX index 19,53%-ot emelkedett, míg a teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-os hozamot ért el. Az árupiacok 2006-ban nem nyújtottak kedvező megtérülést, az energiahordozók (66,7%), ipari és nemesfémek (9,3%), termények (16,5%) és élőáruk (7,5%) határidős piacain kialakult árfolyamok mozgását követőő GSCIER árupiaci index értéke 19%-kal csökkent az év során. A magyarországi választásokat követően június-júliusban jelentős forintgyengülés és hozamemelkedés következett be a kormányzati megszorító csomag bejelentésének hatására, melynek nagysága ugyan megfelelő volt, szerkezete azonban problematikus, mivel a kiigazítás nagyobb hányada az adó és járulékbevételekből származott, s csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. Az infláció megemelkedésétől tartva, a Magyar Nemzeti Bank fokozatos kamatemelésekbe kezdett, s az év eleji 6%-ról októberre 8%-ra emelte az irányadó rátát. A befektetők bizalma Magyarországra a konvergencia-program bejelentése után, október végén tért vissza. Az év során az egy éves és annál rövidebb hozamok a jegybanki alapkamat változását követve jelentős mértékben emelkedtek (144-194 bázispont), míg a hozamgörbe hosszabb végén a hozamok érezhetően mérséklődtek. A bizonytalan makrogazdasági környezetben 2006-ban a hazai állampapírpiac teljesítményét tükröző MAX Composite index 6,73%-os hozamot ért el. Az alap 2006. áprilisi indulásától az év végéig az OTP Quality Alap 7,79%-os, a fejlett európai részvénypiacokat reprezentáló Eurostoxx 50 index 6,70%-os, a japán Nikkei 225 részvényindex -1,51%-os, a GSCIER index -18,66%-os nem évesített hozamot érte el, míg az OTP Optima Alap egy jegyre jutó nettó eszközértéke 3,09%-kal emelkedett. Az alap futamidejének kezdetétől (2006. április) az év végéig a mögöttes opció másodpiaci értéke a mögöttes portfolió elemei értékének fentebb ismertetett változása eredőjeként, valamint a jövőbeni hozamingadozására vonatkozó várakozások emelkedése miatt mérséklődött. Az Alap zéró-kupon befektetésének hozama a 2006. áprilisi indulás óta hasonlóan alakult a magyar állampapírokat tömörítő MAX Composite index hozamához. A fenti eszközök hozamának súlyozott átlagaként az OTP Linea Alap indulástól számított, nem évesített hozama -2,6% lett.

79


III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása

Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt.


leköt. Idő 2006.10.10-2009.04.06

Jegybankképes értékpapírok é.p. név diszkont kincstárjegy




tőzsdei értékpapír 267 390

futamidő 2006.11.02-2007.01.31


Megoszlás a saját tőkére vetítetten (%) 0

0,00%

5 973 260 5 973 260

84,29% 84,29%


3,77%

267 390

3,77%

267 390

3,77%

MINDÖSSZESEN: 0 0 267 390 5 973 260 Megjegyzés: A táblázatokban szereplo értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

88,06%



80

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Linea Hozambiztosított Zártvégű Származtatott Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b


Előző év 2005. dec.31. c

Tárgyév 2006. dec. 31. d 0 0 0 0 0 0 6 240 650 0 0 0 0 0 267 390 264 169 3 221 0 3 221 5 973 260 5 973 260 0 113 478 113 478 0 739 446 7 093 575 7 086 792 7 309 330 7 309 330 0 -222 538 0 0 742 668 0 -965 206 0 6 783 0 6 783 0 0 7 093 575



b


Előző év 2005. c

Tárgyév 2006. d 327 631 1 238 693 0 54 144 0 0 0 0 -965 206



81

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-



2006. évi költség 52 552 500 0 0 0 22 450 1 568 715 0 0 0 0 0 0 0 0 0 54 143 665

2006-ban pénzügyileg realizált 46 299 028 0 0 0 22 450 1 039 267 0 0 0 0 0 0 0 0 0 47 360 745



82

6.


Az alapnak 2006. december 31-vel két származékos ügylete volt. A mögöttes piacok futamidő alatti teljesítményéből való részesedést megvalósító vételi opciók szerződés szerinti értéke 1.039.904.832 Ft volt, év végi piaci értéke 644.459.606,- Ft, a nem realizált árfolyamveszteség -395.445.226,-Ft volt. A tőkegaranciát megvalósító, az alap számára lejáratkor fix kamatot biztosító kamatswap ügylethez kapcsolódóan az alap által két kamatkifizetés volt tárgyévben, összesen 198.788.434,-Ft értékben. A kamatswap ügylet alap által fizetendő változó lábának 2006. december 31-i értéke -1.032.645.242,-Ft, az alap által lejáratkor jóváírt fix lábának értéke 1.127.632.023,-Ft, így a kamatswap ügylet piaci értéke a mérleg fordulónapján 94.986.781,Ft.

83

Beszámoló a 2006. évről – OTP Quality Plusz Zártvégű Származtatott Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: hozambiztosított zártvégű származtatott alap Futamideje: 2006.04.06-2009.04.06. A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.04.28 2006.05.31 2006.06.30 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29

nettó eszközérték (Ft) 3 913 433 187 3 776 163 454 3 651 724 623 3 803 176 993 3 769 182 720 3 719 246 167 3 745 505 966 3 830 841 824 3 855 851 541

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 10 150,84037200 9 794,78391700 9 472,00883700 9 864,85285900 9 776,67697300 9 647,14927800 9 715,26313500 9 936,61115100 10 001,48248900

A forgalomban lévő befektetési jegyek száma nem változott az időszakban a kibocsátás óta, 2006. december 31-én 385.528 db volt. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén:

Időpont 2006.12.29


84

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Quality Plusz Alap szempontjából a mögöttes opciós struktúra miatt az OTP Quality Alap saját devizájában mért hozamának, valamint az alap lejáratáig befektetett zéró-kupon kötvény hozamának van jelentősége. Az alap 2006. áprilisi indulásától az év végéig az OTP Quality Alap 7,8%-os, nem évesített hozamot érte el. 2006-ban az előző éveknél ugyan alacsonyabb, de a kockázatmentes hozamot még mindig jelentősen meghaladó nyereséget lehetett elérni a közép-európai részvénypiacokon, annak ellenére, hogy a második negyedévben a ’98-as orosz válság óta nem látott hevességű korrekciónak lehettünk tanúi. Az év egészében a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. A magyarországi választásokat követően június-júliusban jelentős forintgyengülés és hozamemelkedés következett be a kormányzati megszorító csomag bejelentésének hatására, melynek nagysága ugyan megfelelő volt, szerkezete azonban problematikus, mivel a kiigazítás nagyobb hányada az adó és járulékbevételekből származott, s csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. Az infláció megemelkedésétől tartva, a Magyar Nemzeti Bank fokozatos kamatemelésekbe kezdett, s az év eleji 6%-ról októberre 8%-ra emelte az irányadó rátát. A befektetők bizalma Magyarországra a konvergencia-program bejelentése után, október végén tért vissza. Az év során az egy éves és annál rövidebb hozamok a jegybanki alapkamat változását követve jelentős mértékben emelkedtek (144-194 bázispont), míg a hozamgörbe hosszabb végén a hozamok érezhetően mérséklődtek. A bizonytalan makrogazdasági környezetben 2006-ban a hazai állampapírpiac teljesítményét tükröző MAX Composite index 6,73%-os hozamot ért el. Az alap futamidejének kezdetétől (2006. április) az év végéig a mögöttes opció másodpiaci értéke a jövőbeni hozamingadozására vonatkozó várakozások emelkedése miatt mérséklődött. Az alap zéró-kupon befektetésének hozama a 2006. áprilisi indulás óta hasonlóan alakult a magyar állampapírokat tömörítő MAX Composite index hozamához. A fenti eszközök hozamának súlyozott átlagaként az OTP Quality Plusz Alap indulástól számított, nem évesített hozama +0,01% lett.

85


III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt.


0 0 0

leköt. Idő 2006.11.08-2009.11.09 tőzsdei értékpapír

Jegybankképes értékpapírok é.p. név diszkont kincstárjegy

futamidő 2006.11.02-2007.01.31



6 3 150 580 3 150 580 tőzsdei értékpapír

0,00% 82,07% 82,07%


0

118 119

0

0

118 119

3,08%

0

118 119

3,08%

MINDÖSSZESEN: 0 0 118 119 3 150 586 Megjegyzés: A táblázatokban szereplo értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

3,08%

85,15%



86

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Quality Plusz Hozambiztosított Zártvégű Származtatott Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b


Előző év 2005.dec.31. c


3 268

118 116 1 1 3 150 3 150 59 59 513 3 3 3 3

842 838 855 855 -16

514 -531 3 3

0 0 0 0 0 0 705 0 0 0 0 0 119 696 423 0 423 586 586 0 854 854 0 505 064 740 280 280 0 540 0 0 928 0 468 0 324 0 324 0 0

3 842 064



b


Előző év 2005. c

Tárgyév 2006. d 171 889 677 360 0 25 997 0 0 0 0 -531 468



87

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





25 141 064

22 101 911

22 450 833 675

22 450 548 842

25 997 189

22 673 203



88

6.


Az alapnak 2006. december 31-vel két származékos ügylete volt. A mögöttes piacok futamidő alatti teljesítményéből való részesedést megvalósító vételi opciók szerződés szerinti értéke 572.509.080,- Ft volt, év végi piaci értéke 463.404.656,- Ft, a nem realizált árfolyamveszteség -109.104.424,- Ft volt. A tőkegaranciát megvalósító, az alap számára lejáratkor fix kamatot biztosító kamatswap ügylethez kapcsolódóan az alap által két kamatkifizetés volt tárgyévben, összesen 104.850.428,-Ft értékben. A kamatswap ügylet alap által fizetendő változó lábának 2006. december 31-i értéke –544.665.969,-Ft, az alap által lejáratkor jóváírt fix lábának értéke 594.766.492,-Ft, így a kamatswap ügylet piaci értéke a mérleg fordulónapján 50.100.523,-Ft.

89

Beszámoló a 2006. évről – OTP Abszolút Hozam Nyíltvégű Származtatott Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: hozambiztosított zártvégű származtatott alap Futamideje: 2006.07.11-től határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.07.31 2006.08.31 2006.09.29 2006.10.31 2006.11.30 2006.12.29

nettó eszközérték (Ft) 552 457 796 6 035 134 685 8 052 108 736 8 449 867 204 9 030 507 901 9 704 402 734

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 1,01085700 1,00803300 1,01272400 1,02557900 1,04369500 1,05361300

A forgalomban lévő befektetési jegyek nyitóállománya 2006. július 11-én 149.114.599 db, 2006. december 31-i záróállománya pedig 9.633.579.176 db volt. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2006. december 31-én 1,052220 Ft volt. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén:

Időpont 2006.12.29


90

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: A 2006. év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az euró zóna vezető kibocsátóit tartalmazó Eurostoxx50 index 15,1%-ot, míg a japán Nikei 225 index 6,94%-ot emelkedett saját devizában mérve. A növekedés nem volt egyenletes az év során, az első negyedévi jó teljesítmény után a fejlődő piaci korrekció átterjedt a fejlett piacokra is. Június második felében megkezdődött az árfolyamok normalizálódása, s a harmadik negyedév második felében pozitív fordulat következett a fejlett piacokon. 2006-ban az előző éveknél ugyan alacsonyabb, de a kockázatmentes hozamot még mindig jelentősen meghaladó nyereséget lehetett elérni a közép - európai részvénypiacokon, annak ellenére, hogy a második negyedévben a ’98-as orosz válság óta nem látott hevességű korrekciónak lehettünk tanúi. A magyar részvényeket reprezentáló BUX index 19,53%-ot emelkedett, míg a teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-os hozamot ért el. Az árupiacok 2006-ban nem nyújtottak kedvező megtérülést, az energiahordozók (66,7%), ipari és nemesfémek (9,3%), termények (16,5%) és élőáruk (7,5%) határidős piacain kialakult árfolyamok mozgását követő GSCIER árupiaci index értéke 19%-kal csökkent az év során. A magyarországi választásokat követően június-júliusban jelentős forintgyengülés és hozamemelkedés következett be a kormányzati megszorító csomag bejelentésének hatására, melynek nagysága ugyan megfelelő volt, szerkezete azonban problematikus, mivel a kiigazítás nagyobb hányada az adó és járulékbevételekből származott, s csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. Az infláció megemelkedésétől tartva, a Magyar Nemzeti Bank fokozatos kamatemelésekbe kezdett, s az év eleji 6%-ról októberre 8%-ra emelte az irányadó rátát. A befektetők bizalma Magyarországra a konvergencia-program bejelentése után, október végén tért vissza. Az év során az egy éves és annál rövidebb hozamok a jegybanki alapkamat változását követve jelentős mértékben emelkedtek (144-194 bázispont), míg a hozamgörbe hosszabb végén a hozamok érezhetően mérséklődtek. A bizonytalan makrogazdasági környezetben 2006-ban a hazai állampapírpiac teljesítményét tükröző MAX Composite index 6,73%-os hozamot ért el. Az OTP Abszolút Hozam Alap a 2006 júliusi indulást követően a részvénybefektetések számára kedvezőnek tűnő, de sok bizonytalanságot is hordozó helyzetben óvatos részvényallokációval kezdett. Az ősz folyamán a kedvező fejlett piaci értékeltség és a magas szintű kockázatvállalási hajlandóságot kihasználva a részvényallokációt tovább növeltük. Az egyre nagyobb hozam-ingadozást és a kormányzati megszorító csomag elfogadását követően egyre szerényebb eredménykilátásokat felmutató magyar részvényeket ugyanakkor csak nagyon szelektíven szerepeltettük a portfolióban. Az ősz folyamán felvállalt nagyobb mértékű részvénykitettségen elért árfolyamnyereség hatására az alap 5,35%-os nem évesített hozamot ért el az indulástól számítva, meglehetősen alacsony kockázat mellett.

91



Megoszlás a Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank leköt. Idő OTP Bank Rt. HUF folyószámla OTP Bank Rt. EUR folyószámla OTP Bank Rt. USD folyószámla


0


187 9 165 13

0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

357 516 494 793 293 516 113 390 1 633 565 1 632 356 681 852 93 936 125 449

3,53% 4,88% 2,90% 1,12% 16,12% 16,10% 6,73% 0,93% 1,24%

0 0

5 300 924 125 449

52,29% 1,24%

0 0

401 680 401 680

3,96% 3,96%

Részvények 0 3 763 854 ÁLLAMI NYOMDA részvény 0 100 743 CHEVRON részvény 0 135 453 ETF JAPAN részvény 0 25 333 ETF KOREA részvény 0 266 274 ETF OIH részvény 0 728 499 ETF RUSSELL2000 részvény 0 301 811 ETF-GSCI részvény 0 263 445 Exxon részvény 0 148 071 FR_TELECOM részvény 0 50 344 GRAPHISOFT EUR részvény 0 112 251 HENKEL részvény 0 33 635 Leaders részvény 0 523 360 MAGYAR TELEKOM részvény 0 224 551 MOL TÖRZS részvény 0 216 000 OTP TÖRZS (100) részvény 0 236 408 Spider részvény 0 299 534 STADA AG részvény 0 54 072 TEREX részvény 0 44 071 MINDÖSSZESEN: 0 9 591 907 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

37,13% 0,99% 1,34% 0,25% 2,63% 7,19% 2,98% 2,60% 1,46% 0,50% 1,11% 0,33% 5,16% 2,22% 2,13% 2,33% 2,95% 0,53% 0,43% 94,62%

Jegybankképes értékpapírok é.p. név diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy OTPHB VAR 49-16 kötvény Jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen Kötvény összesen Befektetési jegy ACATIS-GLOBAL befektetési jegy

futamidő 06.07.05-2007.01.17 06.11.02-2007.01.31 06.02.15-2007.02.14 06.04.12-2007.03.28 06.10.25-2007.05.09 06.06.07-2007.06.06 06.08.02-2007.08.01 06.09.27-2007.09.26 06.11.07-2016.11.07




tőzsdén kívüli é.p. 53,53%

0



92

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Abszolút Hozam Nyíltvégű Származtatott Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban A tétel megnevezése Előző év Tárgyév 2005. dec. 31.

a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b

2006. dec. 31.

c


d 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 9 984 505 392 411 392 411 0 0 0 9 591 907 9 569 960 21 947 1 116 20 831 187 187 0 2 818 2 818 0

340 049 10 327 372 10 136 642 9 633 579 10 179 338 -545 759 503 063 -12 711 134 567 360 881 0 20 326 0 190 730 0 190 730 0 0 10 327 372

Eredménykimutatás

a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09.


Előző év 2005.

b

c


Tárgyév 2006.

d 0 0 0 0 0 0 0 0 0

363 566 250 958 2 92 281 3 0 0 0 20 326


93

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -





15 863 918

22 006 750

22 006 750

39 221 942 079

39 221 266 068

92 280 684

38 175 957





6.



94

Beszámoló a 2006. évről – OTP Linea II. Hozambiztosított Zártvégű Származtatott Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: hozambiztosított zártvégű származtatott alap Futamideje: 2006.11.03-2009.11.09. A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont


2006.11.30 2006.12.29

820 247 258 818 105 071

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 10 002,64939100 9 976,52611500

A forgalomban lévő befektetési jegyek száma 2006. december31-én 82.003 db volt, mely megegyezett a nyitóállománnyal. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén:

Időpont 2006.12.29

nettó eszközérték egy jegyre jutó nettó (Ft) eszközérték (Ft) 818 105 071 9976,526115

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Linea II. Alap szempontjából a mögöttes opciós struktúra miatt az OTP Quality Alap, a japán és a fejlett európai részvénypiacok, az OTP Optima Alap, valamint az árupiacok saját devizájában mért hozamának, valamint az alap lejáratáig befektetett zéró-kupon kötvény hozamának van jelentősége. A 2006. év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az eurózóna vezető kibocsátóit tartalmazó Eurostoxx50 index 15,1%-ot, míg a japán Nikkei 225 6,94%-ot emelkedett saját devizában mérve. A növekedés nem volt egyenletes az év során, az első negyedévi jó teljesítmény után a fejlődő piaci korrekció átterjedt a fejlett piacokra is. Június második felében megkezdődött az árfolyamok normalizálódása, s a harmadik negyedév második felében pozitív fordulat következett a fejlett piacokon. 2006-ban az előző éveknél ugyan alacsonyabb, de a kockázatmentes hozamot még mindig jelentősen meghaladó nyereséget lehetett elérni a közép - európai részvénypiacokon, annak ellenére, hogy a második negyedévben a ’98-as orosz válság óta nem látott hevességű korrekciónak lehettünk tanúi. A magyar részvényeket reprezentáló BUX index 19,53%-ot

95

emelkedett, míg a teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-os hozamot ért el. Az árupiacok 2006-ban nem nyújtottak kedvező megtérülést, az energiahordozók (66,7%), ipari és nemesfémek (9,3%), termények (16,5%) és élőáruk (7,5%) határidős piacain kialakult árfolyamok mozgását követő GSCIER árupiaci index értéke 19%-kal csökkent az év során. A magyarországi választásokat követően június-júliusban jelentős forintgyengülés és hozamemelkedés következett be a kormányzati megszorító csomag bejelentésének hatására, melynek nagysága ugyan megfelelő volt, szerkezete azonban problematikus, mivel a kiigazítás nagyobb hányada az adó és járulékbevételekből származott, s csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. Az infláció megemelkedésétől tartva, a Magyar Nemzeti Bank fokozatos kamatemelésekbe kezdett, s az év eleji 6%-ról októberre 8%-ra emelte az irányadó rátát. A befektetők bizalma Magyarországra a konvergencia-program bejelentése után, október végén tért vissza. Az év során az egy éves és annál rövidebb hozamok a jegybanki alapkamat változását követve jelentős mértékben emelkedtek (144-194 bázispont), míg a hozamgörbe hosszabb végén a hozamok érezhetően mérséklődtek. A bizonytalan makrogazdasági környezetben 2006-ban a hazai állampapírpiac teljesítményét tükröző MAX Composite index 6,73%-os hozamot ért el. Az alap 2006. novemberi indulásától az év végéig az OTP Quality Alap 6,72%-os, a fejlett európai részvénypiacokat reprezentáló Eurostoxx 50 index 3,24%-os, a japán Nikkei 225 részvényindex 5,36%-os, a GSCIER index -3,85%-os nem évesített hozamot érte el, míg az OTP Optima Alap egy jegyre jutó nettó eszközértéke 1,06%-kal emelkedett. Az alap futamidejének kezdetétől (2006. november) az év végéig a mögöttes opció másodpiaci értéke a jövőbeni hozamingadozására vonatkozó várakozások emelkedése miatt mérséklődött. Az Alap zéró-kupon befektetésének hozama a 2006. novemberi indulás óta hasonlóan alakult a magyar állampapírokat tömörítő MAX Composite index hozamához. A fenti eszközök hozamának súlyozott átlagaként az OTP Linea II. Alap indulástól számított, nem évesített hozama -0,23% lett.

96

3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: Likviditási jelentés



Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





1 598 320 0 0 0 4 860 39 277

761 788 0 0 0 4 860 0

1 642 457

766 648



97

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Linea II. Hozambiztosított Zártvégű Származtatott Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b



Tárgyév 2006. dec. 31. d 0 0 0 0 0 0 686 619 0 0 0 0 0 30 496 30 164 332 0 332 656 123 656 123 0 7 972 7 972 0 120 309 814 900 814 024 820 030 820 030 0 -6 006 0 0 120 641 0 -126 647 0 876 0 876 0 0 814 900



b


Előző év 2005. c

Tárgyév 2006. d 9 317 134 321 0 1 643 0 0 0 0 -126 647



98

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





1 598 320 0 0 0 4 860 39 277

761 788 0 0 0 4 860 0

1 642 457

766 648



99

6.


Az alapnak 2006. december 31-vel két származékos ügylete volt. A mögöttes piacok futamidő alatti teljesítményéből való részesedést megvalósító vételi opciók szerződés szerinti értéke 134.320.914,- Ft volt, év végi piaci értéke 119.232.362,- Ft, a nem realizált árfolyamveszteség -15.088.552,- Ft volt. A kamatswap ügylet alap által fizetendő változó lábának 2006. december 31-i értéke -131.611.111,-Ft, az alap által lejáratkor jóváírt fix lábának értéke 132.687.148,-Ft, így a kamatswap ügylet piaci értéke a mérleg fordulónapján 1.076.037,-Ft.

100

Beszámoló a 2006. évről – OTP Quality Plusz II. Zártvégű Származtatott Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: hozambiztosított zártvégű származtatott alap Futamideje: 2006.11.03-2009.11.09. A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont


2006.11.30 2006.12.29

253 808 558 254 964 556

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 9 918,27112200 9 963,44493900

A forgalomban lévő befektetési jegyek száma 2006. december 31-én 25.590 db volt, mely megegyezik a nyitóállománnyal. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén:

Időpont 2006.12.29


2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Quality Plusz II. Alap szempontjából a mögöttes opciós struktúra miatt az OTP Quality Alap saját devizájában mért hozamának, valamint az alap lejáratáig befektetett zérókupon kötvény hozamának van jelentősége. Az alap 2006. novemberi indulásától az év végéig az OTP Quality Alap 6,72%-os, nem évesített hozamot érte el. 2006-ban az előző éveknél ugyan alacsonyabb, de a kockázatmentes hozamot még mindig jelentősen meghaladó nyereséget lehetett elérni a közép-európai részvénypiacokon, annak ellenére, hogy a második negyedévben a ’98-as orosz válság óta nem látott hevességű korrekciónak lehettünk tanúi. Az év egészében a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. A magyarországi választásokat követően június-júliusban jelentős forintgyengülés és hozamemelkedés következett be a kormányzati megszorító csomag bejelentésének hatására, 101

melynek nagysága ugyan megfelelő volt, szerkezete azonban problematikus, mivel a kiigazítás nagyobb hányada az adó és járulékbevételekből származott, s csak kisebb része a kiadások csökkentéséből. Az infláció megemelkedésétől tartva, a Magyar Nemzeti Bank fokozatos kamatemelésekbe kezdett, s az év eleji 6%-ról októberre 8%-ra emelte az irányadó rátát. A befektetők bizalma Magyarországra a konvergencia-program bejelentése után, október végén tért vissza. Az év során az egy éves és annál rövidebb hozamok a jegybanki alapkamat változását követve jelentős mértékben emelkedtek (144-194 bázispont), míg a hozamgörbe hosszabb végén a hozamok érezhetően mérséklődtek. A bizonytalan makrogazdasági környezetben 2006-ban a hazai állampapírpiac teljesítményét tükröző MAX Composite index 6,73%-os hozamot ért el. Az alap futamidejének kezdetétől (2006. november) az év végéig a mögöttes opció másodpiaci értéke a jövőbeni hozamingadozására vonatkozó várakozások emelkedése miatt mérséklődött. Az alap zéró-kupon befektetésének hozama a 2006. novemberi indulás óta hasonlóan alakult a magyar állampapírokat tömörítő MAX Composite index hozamához. A fenti eszközök hozamának súlyozott átlagaként az OTP Quality Plusz II. Alap indulástól számított, nem évesített hozama -0,45% lett.


III. Értékpapír Alap vagyonának megoszlása Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.


leköt. Idő folyószámla 2006.11.08-2009.11.09 tőzsdei értékpapír

Jegybankképes értékpapírok é.p. név diszkont kincstárjegy jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen

futamidő 2006.02.15-2007.02.14


0

204,114

80.45%

0 0

4 204,110

0.00% 80.45%



0

11,141

0

0

11,141

4.39%

0

11,141

4.39%

MINDÖSSZESEN: 0 0 11,141 204,114 Megjegyzés: A táblázatokban szereplo értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

4.39%

84.85%

102

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Quality Plusz II. Hozambiztosított Zártvégű Származtatott Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban


01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b



Tárgyév 2006. dec. 31. d 0 0 0 0 0 0 215,255 0 0 0 0 0 11,141 11,067 74 0 74 204,114 204,114 0 2,480 2,480 0 36,238 253,973 253,700 255,900 255,900 0 -2,200 0 0 36,311 0 -38,511 0 273 0 273 0 0 253,973



b


Előző év 2005. c

Tárgyév 2006. d 2,895 40,892 0 514 0 0 0 0 -38,511



103

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje


-

-





496,484 0 0 0 4,890 12,204 0 0 0 0 0 0 0 0 0 513,578

235,882 0 0 0 4,890 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 240,772



104

6.


Az alapnak 2006. december 31-vel két származékos ügylete volt. A mögöttes piacok futamidő alatti teljesítményéből való részesedést megvalósító vételi opciók szerződés szerinti értéke 40.892.820,- Ft volt, év végi piaci értéke 35.902.770,- Ft, a nem realizált árfolyamveszteség -4.990.050,- Ft volt. A kamatswap ügylet alap által fizetendő változó lábának 2006. december 31-i értéke – 40.942.425,-Ft, az alap által lejáratkor jóváírt fix lábának értéke 41.277.165,-Ft, így a kamatswap ügylet piaci értéke a mérleg fordulónapján 334.740,-Ft.

105

Beszámoló a 2006. évről – OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: tiszta részvény alap Futamideje: 2006.12.04-től határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.12.29

nettó eszközérték (Ft) 1 268 637 662

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 1 057,19805200

A forgalomban lévő befektetési jegyek nyitóállománya 2006. december 4-én 1.125.000 db, 2006. december 31-i záróállománya pedig 1.200.000 db volt. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén:

Időpont 2006.12.29


106

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alap hozamát csaknem teljes egészében a magyar tőzsdei részvényeket tömörítő BUX index teljesítménye határozza meg. Az Alap befektetési politikájának célja, hogy az Alap teljesítménye minél szorosabban kövesse a BUX index teljesítményét. Ennek érdekében az Alapkezelő a BUX index összetételével azonos felépítésű portfolió tartására törekszik, a vagyonkezelői díjból eredő BUX indextől való teljesítményelmaradást pedig értékpapír-kölcsönzéssel, illetve az indexváltozáshoz kapcsolódó egyedi tranzakciókkal igyekszik kompenzálni. A 2006-os évben ezt a tervet az Alapkezelő sikeresen teljesítette, a BUX indexet még minimális mértékben sikerült is felülteljesíteni, miközben az indexkövetés sikerességét mérő „követési hiba” mutató értéke is rendkívül kedvező volt. 3. Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: adatok ezer Ft-ban


Megoszlás a Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank leköt. Idő OTP Bank Rt folyószámla



Jegybankképes értékpapírok é.p. név futamidő diszkont kincstárjegy 06.10.04-2007.01.03




8 8 tőzsdei értékpapír 2,249

0.00% 0.00%

tőzsdén kívüli é.p. 0.18%

0

2,249

0.18%

0

2,249

0.18%

Részvények 0 1,268,571 BORSODCHEM TÖRZS II. 4,303 EGIS TÖRZS 35,469 ÉMÁSZ TÖRZS 4,553 FHB A-100 18,670 FOTEX TÖRZS 10,137 MAGYAR TELEKOM 180,513 MOL TÖRZS 346,615 OTP TÖRZS (100) 450,730 RICHTER G. TÖRZS 206,297 SYNERGON 3,053 TVK TÖRZS II. 8,231 MINDÖSSZESEN: 0 0 1,270,820 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

100.00% 0.34% 2.80% 0.36% 1.47% 0.80% 14.23% 27.32% 35.53% 16.26% 0.24% 0.65% 100.18%

Jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen

8

107

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alap Mérleg adatok ezer Ft-ban A tétel megnevezése Előző év Tárgyév 2005. dec. 31.

a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42

b

2006. dec. 31.

c


d 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 1,272,160 1,332 1,332 0 0 0 1,270,820 1,204,411 66,409 0 66,409 8 8 0 0 0 0

0 1,272,160 1,268,567 1,200 1,200 0 1,267,367 0 1,201,056 66,409 0 -98 0 3,593 0 3,593 0 0 1,272,160

Eredménykimutatás

a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09.


Előző év 2005.

b

c


Tárgyév 2006.

d 0 0 0 0 0 0 0 0 0

431 0 0 529 0 0 0 0 -98


108

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -




adatok Ft-ban 2006. évi 2006-ban pénzköltség ügyileg realizált 501,015

0

2,640 25,795

2,640 0

529,450

2,640





6.



109

Beszámoló a 2006. évről – OTP Prémium Klasszikus Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: kötvénytúlsúlyos vegyes alap Futamideje: 2006.12.13-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.12.29

nettó eszközérték (Ft) 488 885 586

egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 1,00389500

A forgalomban lévő befektetési jegyek nyitóállománya 2006. december 13-án 209.622.392 db, 2006. december 31-i záróállománya pedig 590.263.132 db volt. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén:

Időpont 2006.12.29


110

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az Alap 2006. december 13-án indult. A befektetési politikáját alapvetően meghatározza, hogy egy alapok alapja konstrukció. Eszközei között – a szükséges likviditást biztosító rövid papírokon kívül – csak a Tájékoztatóban megjelölt 5-féle befektetési jegyet tartja. Ezek között több mint 80%-os súlyt képviselnek a kötvény és pénzpiaci alapok, és a diverzifikációt segíti az Abszolút Hozam Alap és az OTP Ingatlanalap alapok 10%-os aránya. Az alacsony részvénykitettség biztosítja az Alap által kitűzött egyenletes teljesítmény elérését. A jegyzés során összegyűjtött 210 millió forint a 2006-os évből hátralévő két hét alatt 489 millióra nőtt, és mindez +0.39%-os teljesítménnyel párosult. Az OTP Prémium Klasszikus Alap hozama legnagyobb mértékben a magyar állampapírpiac teljesítményétől, kisebb mértékben a közép-európai és fejlett részvénypiacok, illetve a magyar ingatlanpiac teljesítményétől függ. A hazai állampapírpiacon a 2005-ös hozamcsökkenés 2006-ban hozamemelkedésbe fordult át a 10 évnél rövidebb futamidejű kötvények esetében. A legnagyobb mértékben, 150-200 bázisponttal az éven belüli papírok hozama emelkedett, az egy és öt év közötti lejáratú kötvények hozamai 25-150 bázisponttal nőttek. A tízéves és hosszabb kötvények esetében azonban 25-30 százalékponttal tovább csökkentek a hozamok. Mindezeknek köszönhetően a MAX index 6,96%-os hozamot ért el. 2006. év során a hazai és régiós tőzsdéken tovább emelkedtek az árfolyamok. A BUX index 19,53%-kal magasabb értéken állt 2006. december 31-én, mint az előző év utolsó napján. A régiós és fejlett piacokon 2006 második negyedében a korábbi évek töretlen emelkedése után nagymértékű korrekció söpört végig. Az év második felében konszolidáció, s ismét lassú emelkedés kezdődött a régiós piacokon. Az év egészében a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. Az idei év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára is. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az Eurostoxx50-es euró-zónás index 15,1%-os, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve.

111

3.

Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: adatok ezer Ft-ban


Megoszlás a Vagyonelem, ill. értékpapír fajta


Készpénzállomány

bank OTP Bank Rt.

leköt. Idő folyószámla tőzsdei értékpapír

Jegybankképes értékpapírok é.p. név diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy diszkont kincstárjegy Jegybankképes értékpapírból Diszkont kincstárjegy összesen

0

0

0 0

8 8


futamidő 06.10.04-2007.01.03 06.07.05-2007.01.17 06.11.02-2007.01.31 06.02.15-2007.02.14



0

tőzsdei értékpapír 89,509

0.00%


15.21%

0 0 0 0

31,916 568 12,738 44,287

5.42% 0.10% 2.16% 7.52%

0

89,509

15.21%

556,963 29,559 29,613 59,281 379,302 59,209 646,473

94.61% 5.02% 5.03% 10.07% 64.43% 10.06% 109.83%

Befektetési jegy 0 OTP ABSZOLÚT HOZAM "B" SOROZAT 0 OTP INGATLAN ALAP BEF JEGY 0 OTP MAXIMA BEFJEGY 0 OTP OPTIMA NY. BEFJEGY 0 OTP PÉNZPIACI NY BEFJEGY 0 MINDÖSSZESEN: 0 0 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

0

112

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Prémium Klasszikus Alap Mérleg A tétel megnevezése a

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42


adatok ezer Ft-ban Előző év Tárgyév 2005. dec. 31. 2006. dec. 31. c d 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 656,663 0 10,182 0 10,182 0 0 0 0 0 0 0 646,473 0 648,908 0 -2,435 0 0 0 -2,435 0 8 0 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

656,663 588,683 590,263 590,263 0 -1,580 0 822 -2,435 0 33 0 67,980 0 67,980 0 0

0

656,663


Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Egyéb bevételek Működési költségek Egyéb ráfordítások Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Fizetett, fizetendő hozamok 09. Tárgyévi eredmény Kelt: Budapest, 2007. március 9.

b

Előző év 2005. c

Tárgyév 2006. d 0 0 0 0 0 0 0 0

135 0 0 101 1 0 0 0

0

33


113

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -





0

2,580 4,017

2,580 0

100,964

2,580


6.



114

Beszámoló a 2006. évről – OTP Prémium Kiegyensúlyozott Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: kiegyensúlyozott vegyes alap Futamideje: 2006.12.13-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.12.29




Időpont 2006.12.29


115

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: A Prémium alapcsalád részeként 2006. december 13-án kezdődött meg az Alap forgalmazása. A befektetési politikáját alapvetően meghatározza, hogy egy alapok alapja konstrukció. Eszközei között – a szükséges likviditást biztosító rövid papírokon kívül – csak a Tájékoztatóban megjelölt 7-féle befektetési jegyet tartja. Az Alap eszközeinek 35%-át teszik ki a hazai államkötvényeket és pénzpiaci eszközöket tartalmazó alapok, 40%-os a részvénykitettség (közép-európai illetve fejlett piaci részvények), valamint 10-10%-os súllyal szerepel az Abszolút Hozam Alap és az OTP Ingatlanalap. A jegyzés során összegyűlt 257 millió Ft a 2006-os év utolsó két hetében 670 millió forintra nőtt +0.15%-os teljesítmény mellett. Az OTP Prémium Kiegyensúlyozott Alap hozama legnagyobb mértékben a magyar állampapírpiac teljesítményétől, kisebb mértékben a közép-európai és fejlett részvénypiacok, illetve a magyar ingatlanpiac teljesítményétől függ. A hazai állampapírpiacon a 2005-ös hozamcsökkenés 2006-ban hozamemelkedésbe fordult át a 10 évnél rövidebb futamidejű kötvények esetében. A legnagyobb mértékben, 150-200 bázisponttal az éven belüli papírok hozama emelkedett, az egy és öt év közötti lejáratú kötvények hozamai 25-150 bázisponttal nőttek. A tízéves és hosszabb kötvények esetében azonban 25-30 százalékponttal tovább csökkentek a hozamok. Mindezeknek köszönhetően a MAX index 6,96%-os hozamot ért el. 2006. év során a hazai és régiós tőzsdéken tovább emelkedtek az árfolyamok. A BUX index 19,53%-kal magasabb értéken állt 2006. december 31-én, mint az előző év utolsó napján. A régiós és fejlett piacokon 2006 második negyedében a korábbi évek töretlen emelkedése után nagymértékű korrekció söpört végig. Az év második felében konszolidáció, s ismét lassú emelkedés kezdődött a régiós piacokon. Az év egészében a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. Az idei év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára is. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az Eurostoxx50-es euró-zónás index 15,1%-os, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve.

116




Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt.








0


futamidő 06.10.04-2007.01.03 06.07.05-2007.01.17 06.11.02-2007.01.31 06.02.15-2007.02.14

0

Befektetési jegy 0 OTP ABSZOLÚT HOZAM "B" SOROZAT OTP INGATLAN ALAP BEF JEGY OTP MAXIMA BEFJEGY OTP NKI RV-UBS (A) SOROZAT OTP OPTIMA NY. BEFJEGY OTP PÉNZPIACI NY BEFJEGY OTP QUALITY BEFJEGY MINDÖSSZESEN: 0 0 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

5 5

0.00% 0.00%

0

8.47%


41,841 12,489 6,626 4,827

5.39% 1.61% 0.85% 0.62%

65,783

8.47%

730,350 81,411 77,654 190,415 136,005 34,968 34,934 174,963 796,133

94.02% 10.48% 10.00% 24.51% 17.51% 4.50% 4.50% 22.52% 102.49%

0

117

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Prémium Kiegyensúlyozott Alap Mérleg A tétel megnevezése a

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42


adatok ezer Ft-ban Előző év Tárgyév 2005. dec. 31. 2006. dec. 31. c d 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 853,422 0 57,284 0 57,284 0 0 0 0 0 0 0 796,133 0 794,197 0 1,936 0 0 0 1,936 0 5 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

853,422 776,895 775,757 775,757 0 1,138 0 -747 1,936 0 -51 0 76,527 0 76,527 0 0

0

853,422



b

Előző év 2005. c

Tárgyév 2006. d 0 0 0 0 0 0 0 0

101 0 0 152 0 0 0 0

0

-51


118

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -





0

2,636 4,973

2,636 0

151,756

2,636


6.



119

Beszámoló a 2006. évről – OTP Prémium Növekedési Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: kiegyensúlyozott vegyes alap Futamideje: 2006.12.13-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont 2006.12.29




Időpont 2006.12.29


120

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az Alap 2006. december 13-án indult. A befektetési politikáját alapvetően meghatározza, hogy egy alapok alapja konstrukció. Eszközei között – a szükséges likviditást biztosító rövid papírokon kívül – csak a Tájékoztatóban megjelölt 5-féle befektetési jegyet tartja. Az Alap eszközeinek 65%-át teszik ki a részvényalapok, ebből 35% a közép-európai, 30% pedig a fejlett piaci kitettség. A diverzifikációt segíti, hogy az alap tartalmaz hazai államkötvényalapot (14%-os súllyal) illetve Abszolút Hozam alapot (7.5%) és OTP Ingatlanalapot (7.5) is. Az induló 210 millió forintról az Alap mérete 347 millió forintra nőtt a 2006-os év végére +0.01%-os teljesítmény mellett. Az OTP Prémium Növekedési Alap hozama legnagyobb mértékben a közép-európai és fejlett részvénypiacok, kisebb mértékben a magyar állampapírpiac teljesítményétől, illetve a magyar ingatlanpiac teljesítményétől függ. 2006. év során a hazai és régiós tőzsdéken tovább emelkedtek az árfolyamok. A BUX index 19,53%-kal magasabb értéken állt 2006. december 31-én, mint az előző év utolsó napján. A régiós és fejlett piacokon 2006 második negyedében a korábbi évek töretlen emelkedése után nagymértékű korrekció söpört végig. Az év második felében konszolidáció, s ismét lassú emelkedés kezdődött a régiós piacokon. Az év egészében a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. Az idei év összességében kedvezően alakult a fejlett piacok számára is. Az S&P500-as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az Eurostoxx50-es euró-zónás index 15,1%-os, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve. A hazai állampapírpiacon a 2005-ös hozamcsökkenés 2006-ban hozamemelkedésbe fordult át a 10 évnél rövidebb futamidejű kötvények esetében. A legnagyobb mértékben, 150-200 bázisponttal az éven belüli papírok hozama emelkedett, az egy és öt év közötti lejáratú kötvények hozamai 25-150 bázisponttal nőttek. A tízéves és hosszabb kötvények esetében azonban 25-30 százalékponttal tovább csökkentek a hozamok. Mindezeknek köszönhetően a MAX index 6,96%-os hozamot ért el.

121

3.

Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és –típusonként részletezve, az időszak elején és végén: adatok ezer Ft-ban



Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt.








0


futamidő 06.10.04-2007.01.03 06.07.05-2007.01.17 06.11.02-2007.01.31 06.02.15-2007.02.14

0

Befektetési jegy 0 OTP ABSZOLÚT HOZAM "B" SOROZAT OTP INGATLAN ALAP BEF JEGY OTP MAXIMA BEFJEGY OTP NKI RV-UBS (A) SOROZAT OTP QUALITY BEFJEGY MINDÖSSZESEN: 0 0 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

4 4

0.00% 0.00%

0

6.63%


7,617 1,944 15,428 1,170

1.93% 0.49% 3.91% 0.30%

26,157

6.63%

371,005 29,545 29,619 55,354 118,469 138,019 397,162

94.02% 7.49% 7.51% 14.03% 30.02% 34.97% 100.65%

0

122

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Prémium Növekedési Alap Mérleg A tétel megnevezése a

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42


adatok ezer Ft-ban Előző év Tárgyév 2005. dec. 31. 2006. dec. 31. c d 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 412,761 0 15,595 0 15,595 0 0 0 0 0 0 0 397,162 0 396,526 0 636 0 0 0 636 0 4 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

412,761 394,622 394,575 394,575 0 47 0 -568 636 0 -21 0 18,139 0 18,139 0 0

0

412,761



b

Előző év 2005. c

Tárgyév 2006. d 0 0 0 0 0 0 0 0

91 0 0 112 0 0 0 0

0

-21


123

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -





0

2,640 3,399

2,640 0

112,159

2,640


6.



124

Beszámoló a 2006. évről – OTP Prémium Euró Alap 1.

Általános adatok:

Típusa: kiegyensúlyozott vegyes alap Futamideje: 2006.12.13-tól határozatlan ideig A hivatalos nettó eszközérték számítás alapján az Alap nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke: Időpont

nettó eszközérték (EUR)

2006.12.29

1 455 922

egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR) 1,03855600

A forgalomban lévő befektetési jegyek nyitóállománya 2006. december 13-án 813.344 db, 2006. december 31-i záróállománya pedig 1.495.036 db volt. Az Alap hivatalos napi nettó eszközértéke és egy jegyre jutó nettó eszközértéke az elmúlt év végén:

Időpont 2006.12.29


125

2. A befektetési politikára ható fontosabb tényezők és az Alap befektetési stratégiájának bemutatása: Az OTP Prémium Euró Alap hozama a közép-európai és fejlett részvénypiacok, az euróövezeti állampapírpiacok, illetve a devizák keresztárfolyam változásának függvénye. Az év egészében a kelet-közép-európai régióban a legnagyobb helyi devizában mért emelkedést a lengyel tőzsdeindex tudta felmutatni, a WIG20 23,75%-kal zárt magasabban az egy évvel korábbi értéknél. Ettől nem sokkal maradt el a magyar részvényeket reprezentáló BUX index, mely 19,53%-ot emelkedett, míg a cseh indikátor csak szerényebb, 7,87%-os hozamot tudott elérni. A teljes régiót átfogó, euróban denominált CETOP20 index 23%-ot emelkedett. Az idei év összességében kedvezően alakult a fejlett részvénypiacok számára is. Az S&P500as amerikai részvényindex 13,6%-ot, az Eurostoxx50-es euró-zónás index 15,1%-os, míg a japán TopixCore30-as index 7,5%-ot emelkedett saját devizában mérve. A külföldi állampapírpiaci folyamatokat leginkább az amerikai jegybank szerepét betöltő FED és az Európai Központi Bank kamat-döntései befolyásolták. Az amerikai jegybank szerepét betöltő FED az év első felében minden ülésén 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatlábat, így az az év eleji 4,25-ről 5,25%-ra nőtt. Az év második felében nem változtattak a kamatlábon, kivártak a további lépések előtt. Az amerikai állampapírpiacon emelkedtek a hozamok az év folyamán, a két éven belüli lejáratok 30-80, a hosszabbak 20-30 bázisponttal. A tízéves kötvény hozama az év eleji 4,40-ről 5,25%-ig emelkedett az év közepéig, majd december elejére 4,50-ig esett, végül 4,80%-on zárta az évet. Az Európai Központi Bank az év során ötször emelt kamatot 25 bázisponttal, így az irányadó kamat az év végére 3,5%-ra nőtt. Az euró-zóna állampapírpiacán 2006-ban emelkedtek a hozamok. Az éven belüli lejáratok hozamai az ECB lépéseit követve közel 125 bázisponttal emelkedtek, a hosszabb kötvények hozama 50-100 bázisponttal volt magasabb az év végén. A Magyar Forint, bár év közben jelentős árfolyammozgások voltak, végül ugyanolyan árfolyamon zárta az évet az Euróval szemben, ahol kezdte. A fenti hatások eredőjeként az Alap indulásától 2006 év végéig 3,86%-os hozamot ért el.

126



Megoszlás a Vagyonelem, ill. értékpapír fajta Készpénzállomány Bankbetétek bank OTP Bank Rt. OTP Bank Rt. OTP Bank Rt.


leköt. Idő folyószámla 2006.12.27-2007.01.03 2006.12.29-2007.01.02 tőzsdei értékpapír

Jegybankképes értékpapírok é.p. név Jegybankképes értékpapírból

0

0

0.00%

0 0 0 0

32,839 0 12,605 20,234

8.73% 0.00% 3.35% 5.38%






0

0.00%

32,839

94.01% 44.01% 28.00% 22.00% 102.74%

futamidő

Befektetési jegy 0 OTP EURO BEFJEGY OTP KÖZÉP-EUI RV BEFJEGY OTP NKI RV-UBS (B) SOROZAT MINDÖSSZESEN: 0 0 Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak.

353,734 165,587 105,373 82,775 353,734

127

4.

Az Alap könyvvizsgálója által hitelesített mérlege: OTP Prémium Euró Alap Mérleg A tétel megnevezése a

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35 36 37 38 39 40 41 42


adatok ezer Ft-ban Előző év Tárgyév 2005. dec. 31. 2006. dec. 31. c d 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 396,793 0 10,220 0 0 0 0 0 0 0 0 0 353,734 0 355,276 0 -1,542 0 0 0 -1,542 0 32,839 0 32,904 0 -65 0 12 0 12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

396,805 376,270 376,899 376,899 0 -629 0 -577 -1,542 0 1,490 0 20,535 0 20,535 0 0

0

396,805

0 0 0 0 0 0 0 0

Tárgyév 2006. d 2,682 1,091 3 98 6 0 0 0

0

1,490



b

Előző év 2005. c


128

5.




Hitelező -

Hitel összege -

Lejárat ideje -





0

2,500 3,277

2,500 0

97,541

2,500


6.



129

130

131

132

133

134

135

136

137

138

139

140

141

142

143

144

145

146

147

148

149

150

151

152

153

154

155

156

157

158

159

160

161

162

163

164

165

166

167

168

169

170

171

172

173

AZ OTP BEFEKTETÉSI ALAPOK ÉVI BESZÁMOLÓI

Recommend Documents