April 21, Cement March update: Java s growth encouraging

April 21, 2017

Mimi Halimin

+62-21-515-3281

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Cement March update: Java’s growth encouraging

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,595.3 25.9 958.4 24,057.0 2,149.2 7,118.5 20,578.7 5,916.8

-0.2 1.1 0.6 1.0 0.8 0.1 0.9 0.9

P/E (x)

P/B (x)

15.9

YoY

1.1 0.8 -2.1 -3.1 -1.3 -3.6 -1.3 1.2

14.3 7.7 11.6 10.2 6.3 11.5 13.5 18.5

ROE (%)

2.4

17.9

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 6.64 10yr 7.10 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -9 3

0 -20 -2

YoY

-50* -58 -35

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,323.00 1,139.90 109.32 6.88

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.0 0.0 0.4 0.1

YoY

0.0 1.7 -2.1 -0.3

1.3 0.6 -0.1 6.5

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

50.7 1,281.9 84.2 705.0 163.4 9,480.0 5,623.0 19,835.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-0.3 0.1 -0.5 0.0 0.0 1.5 1.2 -0.2

MoM

3.9 3.0 4.0 5.0 -11.4 -6.7 -2.6 -2.6

Konsumsi semen domestik bulan Maret mencapai 5.0mn ton, (+3.7% YoY) seiring dengan pertumbuhan MoM yang signifikan (+10.4%). Ekspor semen pada bulan Maret mencapai 166.446 ton (+95.4% MoM). Angka bulan Maret membawa konsumsi semen domestik 3M17 kumulatif menjadi 14.8 juta ton (+0.5% YoY, vs. 1.0% YoY di 2M17). Kami mencatat bahwa konsumsi semen di bulan Maret menunjukkan perbaikan, meski sedikit. Menurut wilayah, Jawa masih merupakan penyumbang terbesar konsumsi semen domestik, terhitung lebih dari 50%. Kawasan ini menunjukkan pertumbuhan yang menggembirakan pada bulan Maret (+8.0% YoY), sebagian besar didukung oleh Jawa Timur (+20.6% YoY), Jawa Tengah (+14.4% YoY), dan Yogyakarta (+11.6% YoY). Namun, Kalimantan dan Sulawesi menunjukkan pertumbuhan negatif (-7.3% YoY dan -8.8% YoY). Secara kumulatif, Jawa mencatat 3.9% YoY pertumbuhan konsumsi semen pada 3M17. Selama 1Q17, total konsumsi semen domestik terdiri dari 77% bag dan 23% bulk. Pada 3M17, pertumbuhan semen curah +5.2% YoY, sedangkan bag semen masih membukukan pertumbuhan negatif (-0.8% YoY), mencerminkan pasar properti yang masih stagnan selama tiga bulan pertama tahun ini. Secara keseluruhan, kami menyoroti pertumbuhan permintaan yang menggembirakan di Jawa dan berharap dapat melihat kemajuan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang, namun kami juga mengakui bahwa permintaan semen domestik tetap lemah selama 1Q17. Pasar properti belum menunjukkan pemulihan yang signifikan, dan persaingan ketat serta kondisi cuaca buruk telah menjadi hambatan bagi pertumbuhan permintaan semen. Kondisi oversupply diproyeksikan akan bertahan tahun ini, dan pertumbuhan permintaan diperkirakan masih tertinggal dari pertumbuhan pasokan. Secara keseluruhan, kami mempertahankan rekomendasi Underweight kami di sektor semen.

YoY

8.7 2.7 66.3 21.3 20.2 4.2 12.5 15.9

Monthly total domestic cement consumption

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 04/13

800 04/14

04/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

04/16

650 04/17

MSCI EM

Source: Company data, ASI, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

(pt) 1,100

April 21, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes Economy: Jaga stabilitas ekonomi, BI tahan BI 7-Day Repo Rate 4,75%. Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia (BI) memutuskan untuk menahan tingkat suku bunga BI-7 Days Reserve Repo Rate sebesar 4,75%. Sebelumnya, BI juga menahan suku bunga di angka yang sama dan masih betah bertahan sampai saat ini dalam empat bulan. "BI menahan suku bunga BI-7 Days Reserve Repo Rate di tengah semakin meningkatnya ketidakpastian global dan untuk menjaga stabilitas makro ekonomi dan sistem keuangan dengan mendorong proses pemulihan ekonomi Indonesia." ujar Direktur Eksekutif Departemen Komunikasi BI Tirta Segara. (Sindonews) BBCA: BCA mencatat kenaikan laba bersih 10,7% kuartal I. PT Bank Central Asia Tbk (BCA) masih meraup keuntungan di tengah perlambatan bisnis perbankan. Jahja Setiaatmadja, Presiden Direktur BCA mengatakan, pihaknya membukukan laba bersih sebesar Rp 5 triliun per kuartal I-2017 atau naik 10,7% dibandingkan posisi Rp 4,50 triliun per kuartal I-2016. Jahja bilang, kenaikan laba bersih ini karena pendapatan non bunga tumbuh tinggi sebesar 12,2% menjadi Rp 3,43 triliun per kuartal I-2017 dibandingkan posisi Rp 3,06 triliun per kuartal I-2016. Sedangkan pendapatan bunga bersih sebesar Rp 10,07 triliun per kuartal I-2017 atau hanya naik 3,1% dibandingkan posisi Rp 9,76 triliun per kuartal I-2016. (Kontan) PTBA: Bukit Asam bagikan dividen Rp 285,50 per saham. PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk (PTBA) membagikan dividen untuk tahun buku 2016. Dividen yang dibagikan yakni sebesar Rp 601,86 miliar atau setara Rp 285,50 per saham. Jumlah dividen yang dibagikan itu merupakan 30% dari total laba bersih emiten pada tahun buku kinerja 2016 sebesar Rp 2,01 triliun. Keputusan tersebut tertuang dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Tahun Buku 2016 yang di selenggarakan di Jakarta, Kamis (20/4). Pembagian dividen ini, hampir sama dengan pembagian pada tahun 2015," ujar Direktur Utama PTBA, Arviyan Arifin. (Kontan) AKRA: AKR Corporindo bagikan dividen Rp 479 miliar. PT AKR Corporindo Tbk (AKRA) telah memperoleh persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) untuk membagikan hampir separuh laba 2016 untuk pemegang saham. Dari Rp 1,01 triliun laba yang diatribusikan perusahaan pada entitas induk, sebesar 47,42% akan diberikan sebagai dividen. (Kontan) BJTM: Laba Bank Jatim kuartal I 2017 tumbuh 8,68%. PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk (Bank Jatim) mencatatkan laba bersih mencapai Rp 340 miliar atau tumbuh 8,68% secara tahunan atau year on year (yoy) pada kuartal I 2017. Sementara, penyaluran kredit bank berkode emiten BJTM ini naik tipis 3,62% secara yoy menjadi Rp 29,29 triliun pada tiga bulan pertama tahun ini. (Kontan) KAEF: Kimia Farma tebar dividen Rp 53,48 miliar. PT Kimia Farma (Persero) Tbk (KAEF) siap membagikan dividen tahun buku 2016. KAEF bakal bagikan dividen Rp 53,48 miliar. Besaran itu setara dengan pay out ratio sebesar 20% dari laba bersih KAEF tahun 2016, Rp 271,59 miliar. Pembagian dividen ini telah memperoleh persetujuan pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) KAEF Kamis (20/4). Jika dibanding dividen tahun buku 2015, maka nilai dividen KAEF naik sekitar 7%. Namun, untuk pay out ratio tidak mengalami perubahan, sama sebesar 20%. (Kontan) SHIP: Sillo Maritime bukukan kontrak baru US$55 juta. PT Sillo Maritime Perdana Tbk. (SHIP) melalui anak perusahaannya yakni PT Suasa Benua Sukses telah mendapatkan kontrak baru untuk penyewaan kapal berjenis Corridor Storage Tanker dari Conoco Philips (Gresik) Ltd. Kontrak tersebut memiliki nilai sekitar US$55 juta. (Bisnis Indonesia)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Tendency to rise IHSG akan menguji abnormal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 66 hari terakhir dengan r-squared = 0.8864 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.58 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 11.36% atau sekitar 7 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.42% atau sekitar +/- 23.3 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (April 20, 2017)

Item

Data

5,595.3 (-0.2)%Normal trading range

Average index performance (%)

5,583-5,636

3.50Target 66 - Daily 0.8864 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,618 5,682

0.42 - Monthly 23.3Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,734 5,567

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 4/20/2017 Open 5609.89, Hi 5619.36, Lo 5590.03, Close 5595.31 (-0.2%) Upper Band = 5,705.92, Channel_prd = 5,638.27, Lower Band = 5,570.61, VWAP = 5,567.19, VWAP = 5,636.81 5,705.92

5,619

5,638.27 5,636.81 5,595.31

5,583

5,570.61 5,567.19

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 7,644,811,776.00, Avg.Volume = 8,010,192,896.00

8,010,192,896 7,644,811,776 Optimization Trading System - ©2010 28 Dec 13 19 27

2017

9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung naik dengan volume sekitar rata-rata dengan demikian potensi kenaikkan mulai terlihat . Daily resistance di 5,619 sebelum lanjut ke 5,636 dan daily support di 5,583. Stop loss level di 5,567. Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 41.96

41.9579

^JKSE - Will%R Smoothed = -78.59

-78.5915 ^JKSE - Daily 4/20/2017 Open 5609.89, Hi 5619.36, Lo 5590.03, Close 5595.31 (-0.2%) VWAP = 5,636.81, VWAP = 5,567.19

5,619

5,583

5,636.81 5,595.31 5,567.19

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 7,644,811,776.00, Avg.Volume = 8,010,192,896.00

Optimization Trading System - ©2010 Nov

8,010,192,896 7,644,811,776 Dec

2017

Feb

Mar

Apr




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,618

Figure 4. Weekly, target : 5,682

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 4/20/2017 Open: 5,610 High: 5,619 Prev. Avg. Price: 5,602 Volatility (+) : 0.0029 Volatility (-) : -0.0030 V-Ratio : 0.97 UpperBand: 5,618.05 LowerBand: 5,584.56

Figure 5. Monthly,target : 5,734 x

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 4/20/2017 Open: 5,625 High: 5,632 Prev. Avg. Price: 5,601 Volatility (+) : 0.0144 Volatility (-) : -0.0125 V-Ratio : 1.15 UpperBand: 5,681.98 LowerBand: 5,531.42

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 4/20/2017 Open: 5,583 High: 5,680 Prev. Avg. Price: 5,618 Volatility (+) : 0.0414 Volatility (-) : -0.0417 V-Ratio : 0.99 UpperBand: 5,850.32 5,850.32 LowerBand: 5,383.47 5,734 5,681.98 5,618

5,595.31 5,595.31 5,584.56

5,602

5,383.47

5,601 5,531.42

^JKSE - Volume = 100,208,222,208.00

^JKSE - Volume = 7,644,811,776.00

^JKSE - Volume = 21,491,617,792.00

7,644,811,776

13

20

27

Apr

10

5,595.31

5,501

5,618.05

17

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


100,208,222,208

21,491,617,792 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


2015

2016

2017





Stocks on our focus list KMI Wire and Cable (KBLI) – Trading Buy Harga akan coba naik diatas normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.919 selama 50 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.73 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.15% (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.62 % atau sekitar +/- 36.23 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35-40 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (April 20, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

645(-5.8%)Normal trading range 15.34Target 0.83 - Daily 0.93 - Weekly 50 - Monthly

r-squared

640-695 695 720 815

0.919Stop loss 5.62 36.23

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

600


Figure 6. Daily trend – Uptrend KBLI.JK - Daily 4/20/2017 Open 685, Hi 690, Lo 640, Close 645 (-5.8%) Upper Band = 812.78, Channel_prd = 734.37, Lower Band = 655.95, Upper Band = 828.73, Channel_prd = 734.37, Lower Band 828.734 812.781 734.367 734.367 695

640

655.953 645 641.557 640 596.912

Optimization Trading System - ©2010 KBLI.JK - Volume = 53,887,000.00, Avg.Volume = 89,908,680.00

89,908,680 53,887,000 Optimization Trading System - ©2010 19 27 2017 9 16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17




7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized akan menguji support trendline dengan volume masih di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan koreksi harga mulai terbatas dengan kecenderungan menguat. Daily resistance terdekat di 690. Daily support terdekat di 640. Stop loss level di 600.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized KBLI.JK - MFI Smoothed = 0.98

0.980663 KBLI.JK - Will%R Smoothed = -66.82

-66.8207

KBLI.JK - Daily 4/20/2017 Open 685, Hi 690, Lo 640, Close 645 (-5.8%) VWAP = 754.90, VWAP = 596.91, VWAP = 641.56

754.9 690 640

645 641.557 596.912

Optimization Trading System - ©2010 KBLI.JK - Volume = 53,887,000.00, Avg.Volume = 89,908,680.00

89,908,680 53,887,000 Optimization Trading System - ©2010 Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 695

Figure 9. Weekly, target : 720

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Daily - 4/20/2017 Open: Prev. Avg. Price: 658 Volatility (+) : 0.0531 Volatility (-) : -0.0248 V-Ratio : 2.14 UpperBand: 693.27 LowerBand: 642.03

Figure 10. Monthly, target : 815

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Weekly - 4/20/2017 Open: Prev. Avg. Price: 668 Volatility (+) : 0.0780 Volatility (-) : -0.0420 V-Ratio : 1.85 UpperBand: 720.45 LowerBand: 640.23

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Monthly - 4/20/2017 Prev. Avg. Price: 700 Volatility (+) : 0.1666 Volatility (-) : -0.0681 V-Ratio : 2.45 UpperBand: 816.65 LowerBand: 652.33

816.651

700

720.452

652.331 645

693.272 668 658

645 642.033

645 640.232

KBLI.JK - Volume = 1,175,485,568.00

KBLI.JK - Volume = 53,887,000.00

KBLI.JK - Volume = 127,862,000.00 1,175,485,568

53,887,000 13

20

27

Apr

10



127,862,000

17


2015 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


2016

2017



9


Delta Dunia Makmur (DOID) – Trading Buy Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,928) selama 30 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.79 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 7.21% (sekitar 2 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.44 % atau sekitar +/- 37.67 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35-40 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (April 20, 2017)

Item

Data 1,080-1,145

1,095(-3.1%)Normal trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

49.78Target 1.54 - Daily 0.95 - Weekly 30 - Monthly

1,145 1,175 1,190

r-squared

0.928 Stop loss

1,060

Volatility (+/-, %)

3.44 37.67

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend DOID.JK - Daily 4/20/2017 Open 1130, Hi 1160, Lo 1060, Close 1095 (-3.1%) Upper Band = 1,262.50, Channel_prd = 1,181.73, Lower Band = 1,100.97, Upper Band = 1,303.46, Channel_prd = 1,181.73, 1,303.46 1,262.5 1,181.73 1,181.73 1,145

1,080

1,101.36 1,100.97 1,095 1,060

933.129

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 45,531,900.00, Avg.Volume = 47,567,620.00

47,567,620 45,531,900 Optimization Trading System - ©2010 30 Feb 6 13

20

27

Mar

6

13

20

27

Apr

10

17





Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized saat ini cenderung turun menguji support trendline dengan volume di tembus sekitar rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi sudah terbatas. Daily resistance di 1,145 sebelum ke 1,180.Daily support saat ini di 1,080. Stop loss level di 1,060.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized DOID.JK - MFI Smoothed = 58.15

58.1547

DOID.JK - RSI Smoothed = 27.77

27.7699

DOID.JK - Daily 4/20/2017 Open 1130, Hi 1160, Lo 1060, Close 1095 (-3.1%) VWAP = 1,101.36, VWAP = 933.13

1,145

1,101.36 1,095

1,080 933.129

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 45,531,900.00, Avg.Volume = 47,567,620.00

Optimization Trading System - ©2010 14 21 28 Dec 13

47,567,620 45,531,900 19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar lower band dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 1,145


Figure 15. Monthly, target : 1,190

x

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 4/20/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,105 Volatility (+) : 0.0363 Volatility (-) : -0.0252 V-Ratio : 1.44 UpperBand: 1,145.10 LowerBand: 1,077.14

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 4/20/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,118 Volatility (+) : 0.1285 Volatility (-) : -0.0523 V-Ratio : 2.46 UpperBand: 1,262.07 LowerBand: 1,059.84

1,262.07

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Monthly - 4/20/2017 Open: Prev. Avg. Price: 1,075 Volatility (+) : 0.2869 Volatility (-) : -0.1041 V-Ratio : 2.76 UpperBand: 1,383.45 LowerBand: 963.11

1,383.45

1,190

1,175 1,145.1

1,075 1,118

1,105

1,095 1,059.84

1,095 1,077.14

1,095

963.106

DOID.JK - Volume = 640,538,112.00

DOID.JK - Volume = 45,531,900.00

DOID.JK - Volume = 141,616,096.00

45,531,900 640,538,112

141,616,096 13

20

27

Apr

10

17



2017

Apr



2015

2016

2017





Harum Energy (HRUM) – Trading Buy Harga akan coba naik menguji normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba bertahan sekitar normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.887 selama 48 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.58 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 181.35 % (sekitar 5 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/3.05% atau sekitar +/- 77.09 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 70-75 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (April 20, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

2,530(-2.3%)Normal trading range 8.32 Target 0.86 - Daily

Corelation

2,480-2,710 2,600

0.93 - Weekly 48 - Monthly

Period r-squared

2,790 2,930

0.887Stop loss 3.05 77.09

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2,480


Figure 16. Daily Trend – Uptrend HRUM.JK - Daily 4/20/2017 Open 2590, Hi 2590, Lo 2490, Close 2530 (-2.3%) Upper Band = 2,856.27, Channel_prd = 2,728.01, Lower Band = 2,599.75, VWAP = 2,658.84, VWAP = 2,549.31, Upper Band 2,975.21

2,856.27 2,728.01 2,728.01 2,600

2,658.84 2,599.75 2,549.31 2,530 2,480.81

2,480

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA HRUM.JK - Volume = 9,583,000.00, Avg.Volume = 8,625,125.00

9,583,000 8,625,125 Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA 13 19 27 2017 9 16 23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17




13


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun cenderung terbatas. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized akan menguji support trendline dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan selling climax sudah terjadi dan potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan daily resistance terdekat ke 2,600 sebelum lanjut ke 2,710. Daily support terdekat di 2,480 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized HRUM.JK - MFI Smoothed = 0.28

0.282581

HRUM.JK - Will%R Smoothed = -86.02

-86.022 HRUM.JK - Daily 4/20/2017 Open 2590, Hi 2590, Lo 2490, Close 2530 (-2.3%) VWAP = 2,658.84, VWAP = 2,549.31, VWAP = 2,712.28

2,600

2,712.28 2,658.84 2,549.31 2,530

2,480

Optimization Trading System - ©2010 HRUM.JK - Volume = 9,583,000.00, Avg.Volume = 8,625,125.00

9,583,000 8,625,125 Optimization Trading System - ©2010 14 21 28 Dec 13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17





Harga akan coba naik bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 2,600


Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Daily - 4/20/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,537 Volatility (+) : 0.0258 Volatility (-) : -0.0219 V-Ratio : 1.18 UpperBand: 2,602.20 LowerBand: 2,481.03

Figure 20. Monthly, target : 2,930

Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Weekly - 4/20/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,583 Volatility (+) : 0.0813 Volatility (-) : -0.0388 V-Ratio : 2.09 UpperBand: 2,793.26 LowerBand: 2,482.98

Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Monthly - 4/20/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,617 Volatility (+) : 0.1198 Volatility (-) : -0.0848 V-Ratio : 1.41 UpperBand: 2,930.09 LowerBand: 2,394.82 2,617 2,793.26

2,930.09

2,530 2,394.82

2,583 2,602.2 2,530 2,482.98

2,537 2,530 2,481.03

HRUM.JK - Volume = 117,720,600.00

HRUM.JK - Volume = 9,583,000.00

HRUM.JK - Volume = 17,571,500.00

9,583,000 117,720,600

17,571,500 13

20

27

Apr

10

17



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

2017

Apr



2015

2016

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140


15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

Absolute

16

5,800

Relative 14.1

13,700 5,600

12

5,400

13,500

5,200

8

4

2.4

5,000

1.8

0.9

13,300 0

4,800

13,100 1/19

2/16

3/16

-0.2 -0.8

-0.6 -0.4

1D

1W

-4

4/13

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 500

1 Day

(D-3M=100) 110

5 Days

CPO

1M

WTI

1Y

Coal

384

400

105

300 100

200

102

100 0

95

0

-100

-12

-34

-61

-7

90

-17 -88

-128

-200

85

-300 -400

-349

-393

-500 Korea

75

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are April 19th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

1/19

2/16

3/16

4/13

Gold

Platinum


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

80

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

115

(D-3M=100)

Silver

110

110 105

105 100

100 95 90

95

85 90

80 1/19

2/16


3/16

4/13

1/19

2/16

3/16

4/13




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,595

6,122,805

-0.2

-0.6

1.0

14.6

15.9

13.9

2.4

2.2

17.9

17.5

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

17,325 11,525 12,750 6,250 2,320

427,148 268,917 314,532 116,554 24,569

2.4 -1.9 -1.0 -1.6 1.3

-0.7 -1.9 -1.2 -2.0 0.0

7.8 -2.1 -1.9 -5.3 5.5

32.3 18.2 21.7 27.3 34.9

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

18.7 13.5 11.2 8.7 11.4

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.3 1.7 1.9 1.2 1.1

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

19.0 12.5 18.2 14.6 10.1

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,900 63,575 8,175 7,950 1,570 45,300

453,640 122,324 95,336 69,804 73,594 345,639

-1.3 -2.0 -0.3 0.0 1.3 0.0

-0.5 -2.9 0.6 -0.3 1.3 0.9

-2.0 -2.9 -6.3 -2.8 3.3 3.1

2.3 -3.5 9.0 10.4 12.1 0.0

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

33.3 16.1 24.6 15.6 28.9 48.2

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.5 2.7 4.8 2.2 5.5 62.1

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.0 17.9 21.0 14.3 19.2 136.9

AALI LSIP SSMS

14,800 1,385 1,705

28,485 9,450 16,240

0.7 -0.4 -0.9

2.1 0.4 1.5

-2.3 -6.1 15.6

-2.9 -18.5 -10.3

14.8 20.0 22.5

14.7 12.5 22.1

1.9 1.6 3.9

1.6 1.2 4.1

14.1 7.9 18.3

11.1 9.6 18.4

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,000 4,510 2,390 5,950 4,110 352 372

32,064 32,733 57,937 26,962 414,288 2,485 9,630

0.0 -3.4 -0.4 -0.8 1.0 -4.3 -2.1

2.0 -2.8 -1.6 3.5 -1.0 -8.3 3.3

-6.3 -4.9 -5.9 10.7 0.2 28.5 8.8

-22.6 -15.1 -8.1 2.6 15.2 -27.0 -24.7

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

66.7 17.3 10.6 20.9 18.1 4.4 21.2

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.9 2.6

1.5 2.2 1.3 8.4 4.3 N/A 2.6

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 15.9 8.6

1.7 12.7 12.6 49.3 23.9 11.3 13.2

SMGR CPIN INTP JPFA

8,675 3,290 16,000 1,520

51,456 53,949 58,900 17,344

-0.9 2.8 -3.0 -2.3

-1.4 2.8 -3.0 -6.7

-7.2 -0.3 0.6 -5.0

-16.8 -10.8 -20.6 52.8

12.0 22.6 14.6 7.7

13.3 15.8 16.6 8.5

1.9 3.6 2.2 1.9

1.7 3.2 2.1 1.7

16.3 16.5 15.5 28.6

12.9 21.5 12.8 20.8

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

19,700 1,840 700 2,180 12,600

22,260 58,854 16,822 21,661 29,032

-1.9 0.3 -1.4 -0.9 0.0

-1.3 -1.6 0.0 -4.0 -2.9

9.1 7.9 -7.9 -7.6 11.3

166.2 155.6 -2.8 14.7 65.8

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

8.4 11.5 61.0 32.7 9.7

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.7 1.3 0.9 0.8 2.2

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

19.5 11.0 2.6 2.5 24.1

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

27,400 6,425 520 13,250 1,730 930 2,780 13,350

102,206 25,701 7,383 38,662 24,698 5,002 40,648 17,363

-1.6 -1.9 2.0 -0.9 0.6 -3.1 -0.4 -1.8

-5.5 0.8 -4.6 -0.4 -8.9 -3.6 -4.1 -2.6

5.1 -4.1 1.0 -3.6 1.8 -18.1 4.9 -4.6

62.1 -2.3 -53.8 -26.4 -20.3 -41.5 -13.0 54.6

15.8 23.5 41.8 21.9 13.7 211.4 27.2 150.3

16.0 20.6 N/A 17.2 12.0 30.4 22.6 119.9

1.9 3.5 0.9 23.8 2.2 3.3 11.9 4.5

2.3 3.3 N/A 13.8 2.0 2.0 9.9 5.4

12.7 15.7 2.0 136.4 17.0 1.6 45.7 3.5

14.8 16.4 N/A 91.3 17.5 5.6 46.6 4.7

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,805 2,240 348 1,265 760 3,240 580 1,335 2,330 2,380

34,740 7,976 6,838 23,479 17,539 20,088 27,933 19,260 20,900 32,305

-0.8 -2.2 -1.1 0.0 -1.3 -3.6 -1.7 -2.2 -2.5 -2.5

1.7 3.7 0.6 9.5 4.1 2.5 3.6 -1.1 6.4 5.8

-1.6 -6.3 -4.9 2.0 2.0 -2.1 -2.5 -2.6 -4.9 0.8

-8.4 -20.0 -16.7 -6.1 -30.0 -10.6 7.4 -20.3 -7.2 6.5

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.6 13.5 8.6 16.7 15.8 14.1 13.8 42.5 17.2 13.7

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.9 1.7 0.9 1.9 2.6 2.8 1.7 2.0

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.5 10.0 11.1 11.7 6.1 15.0 19.8 6.9 10.3 16.9

ASII

8,575

347,146

2.4

0.0

0.9

13.2

22.1

17.5

3.0

2.8

14.2

16.3

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%) 1,844.8 1,536.6 603.9 1,454.9 2,428.3 502.5 1,097.5 873.9 908.0 5,595.3

Ticker -0.3 -0.8 -0.3 2.1 -0.6 -1.1 0.4 -0.2 -0.6 -0.2

Price

NIKL IJ TURI IJ RIMO IJ RMBA IJ INKP IJ BBMD IJ CPIN IJ ASII IJ BBCA IJ ROTI IJ

Market Cap (IDRbn) 3600 1285 153 468 1790 1600 3290 8575 17325 1640

Chg (%)

9,084 7,170 6,263 17,036 9,793 6,544 53,949 347,146 427,148 8,301

14.29 4.90 4.08 4.00 3.8 3.23 2.81 2.39 2.4 2.18

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

BBCA IJ ASII IJ TLKM IJ CPIN IJ NIKL IJ

Close 2.4 2.4 1.0 2.8 14.3

Name 17,325 8,575 4,110 3,290 3,600

Chg (%)

HMSP IJ BMRI IJ BBRI IJ GGRM IJ BBNI IJ

Close -1.3 -1.9 -1.0 -2.0 -1.6

3,900 11,525 12,750 63,575 6,250

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 12:15am 7:30am 11:30am 2:00pm 2:00pm 2:30pm 2:30pm 3:00pm 3:00pm 3:00pm 3:30pm 6:45pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 8:30pm 8:45pm 8:45pm 9:00pm Day 1

Currency USD JPY JPY EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP CAD CAD CAD CAD CAD USD USD USD USD ALL

Detail Treasury Sec Mnuchin Speaks Flash Manufacturing PMI Tertiary Industry Activity m/m French Flash Manufacturing PMI French Flash Services PMI German Flash Manufacturing PMI German Flash Services PMI Flash Manufacturing PMI Flash Services PMI Current Account Retail Sales m/m MPC Member Saunders Speaks CPI m/m Common CPI y/y Median CPI y/y Trimmed CPI y/y Core CPI m/m FOMC Member Kashkari Speaks Flash Manufacturing PMI Flash Services PMI Existing Home Sales IMF Meetings

Forecast

Previous

52.5 0.3% 53.2 57.2 58.1 55.5 56.1 56.0 26.3B -0.3%

52.4 0.0% 53.3 57.5 58.3 55.6 56.2 56.0 24.1B 1.4%

0.4%

0.2% 1.3% 1.9% 1.6% 0.4%

53.9 53.7 5.61M

53.3 52.8 5.48M

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

April 21, Cement March update: Java s growth encouraging

Recommend Documents