Allianz Alapkezelő Zrt.
Féléves Jelentés 2011 I. félév
Allianz Stabilitás Befektetési Alap
A jelen tájékoztatót az Allianz Alapkezelő Zrt., mint az Allianz Stabilitás Befektetési Alap (továbbiakban: az Alap) alapkezelője – a tőkepiacról szóló 2001.évi CXX. törvény előírásai szerint – az Alap 2011. első félévi működésének bemutatása céljából készítette. Az Alap általános működésével kapcsolatos további adatok az Alap befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozatalához készült, a PSZAF EN-III/TTE-372/2010 számú határozatával jóváhagyott tájékoztatóban találhatók meg. A hivatkozott tájékoztató az Allianz Alapkezelőnél, az Alap befektetési jegyeinek forgalmazóinál, az Alap befektetési jegyeinek forgalmazási helyein, valamint az Alapkezelő honlapján: www.allianz.hu tekinthető meg.
Budapest, 2011.augusztus 15.
Allianz Alapkezelõ Zrt.
2
Általános információk Neve:
Allianz Stabilitás Befektetési Alap
ISIN kód:
HU0000709142
Felügyeleti lajtsrom száma:
1111-398
Felügyleti lajstromba vételi határozat száma:
KE-III-393/2010
Típusa:
nyilvános
Fajtája:
nyílt végű, befektetési alapba befektető befektetési alap
Futamideje:
a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed
Elszámolás napja:
T+2
Befektetőinek köre:
devizabelföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok, és egyéb szervezetek
Célja:
Az Alap célja az állampapírokkal versenyképes, azokat meghaladó hozam, azokkal megegyező kockázat vállalása mellett.
Referencia hozam (benchmark):
10% ZMAX 90% MAX
Kockázat:
közepes, magyar állampapírokkal megegyező
Jegyeinek típusa:
dematerializált, névre szóló
Jegyeinek névértéke:
1,- Ft
Jegyeinek sorozata:
a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek
Jegyeinek mennyisége:
korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra
Maximális Saját tőke:
nincs meghatározva
Üzleti év:
megegyeznek a naptári évekkel
3
Az Alapkezelő adatai Az Alapkezelő neve:
Allianz Alapkezelő Zrt.
Székhelye:
1087 Budapest, Könyves Kálmán Krt. 48-52.
Alapítás időpontja:
2008. március 11.
Cégbejegyzés helye:
a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Budapest
Cégbejegyzés ideje:
2008. április 23.
Cégbejegyzés száma:
Cg. 01-10-045969
A Letétkezelő és Vezető Forgalmazó adatai 2011-április 1-ig A társaság neve:
Allianz Bank Zrt.
Székhelye:
1139 Budapest, Váci út 81.
Alapítás időpontja:
2001.08.10. (2006.03.08.)
Cégbejegyzés helye:
a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Budapest
Cégbejegyzés ideje:
2001. november 12.
Cégbejegyzés száma:
01-10-044647
Allianz Hungária Zrt. és az FHB Jelzálogbank Nyrt. 2010-ben hosszú távú stratégiai megállapodást kötött, amelynek keretében az Allianz Bank Zrt. az FHB Bankcsoport tagjává vált. 2011. március 31-ével az Allianz Bank Zrt. beolvadt az FHB Bank Zrt.-be, így 2011. április 1-jétől jogutódként az FHB Bank Zrt. vette át a letétkezelői és forgalmazói szolgáltatást.
A Letétkezelő és Vezető Forgalmazó adatai 2011. április 1-jétől A társaság neve:
FHB Bank Zrt.
Székhelye:
1082 Budapest, Üllői út 48.
Alapítás időpontja:
2006. április 3.
Cégbejegyzés helye:
a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Budapest
Cégbejegyzés ideje:
2006. június 14.
Cégbejegyzés száma:
01-10-045459
A könyvvizsgáló adatai Az Alap könyvvizsgálója:
HKH Consulting Számviteli és Gazdasági Tanácsadó Kft., kamarai száma: 001181, PSZÁF engedély száma: T-001181/06
Székhelye:
1132 Budapest, Váci út 34.
A könyvvizsgálatért felelős személy:
Horváth János
MKVK tagsági igazolvány száma:
003436
Pénzügyi minősítés száma:
E-003436/01 4
A befektetési eszköz állomány összetétele fajtánként, típusonként Az Alap befektetési állományában bekövetkezett változások 2010.12.30 Forint
2011.06.30 Forint
2011.06.30 Százalék
11 505 023
3 055 577
1,48%
Lekötött betétek
-
-
0,00%
Államkötvények
-
-
0,00%
Kincstárjegyek
-
-
0,00%
Kollektív befektetési értékpapírok
194 303 869
203 849 410
98,67%
Befektetett eszközök összesen
205 808 892
206 904 987
100,14%
355 834
297 518
0,14%
205 453 058
206 607 469
100,00%
Nyitó Állomány
Forgalomba hozatal
Visszaváltás
Záró Állomány
Január
215 618 069
21 104 912
26 517 300
210 205 681
Február
210 205 681
520 594
3 006 900
207 719 375
Március
207 719 375
27 894
-
207 747 269
Április
207 747 269
-
3 920 000
203 827 269
Május
203 827 269
-
1 365 930
202 461 339
Június
202 461 339
-
-
202 461 339
Folyószámla, készpénz
Kötelezettségek Nettó eszközérték
A befektetési jegyek számának alakulása
5
Az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Az Alap saját tőkéje
Egyjegyre jutó nettó eszközérték
2010.12.30
205 453 058
0,9683
2011.01.31
209 506 598
0,9967
2011.02.28
208 571 082
1,0041
2011.03.31
210 267 463
1,0121
2011.04.29
207 911 685
1,0200
2011.05.31
206 382 414
1,0194
2011.06.30
206 607 469
1,0205
Az Alap 2011 első félévében nem vett fel hitelt. Az Alap a tárgyidőszakban származtatott ügyletet nem kötött. Az Alap nem fizetett hozamot.
Az Alap és referenciaindexének hozama 2011.06.30. Az alap teljesítménye (nominális hozamok) 1 hónap
3 hónap
6 hónap
1 év
Indulástól számított
Alap
0,11%
0,83%
5,39%
n.a.
2,05%
Benchmark
0,29%
1,33%
6,70%
n.a.
3,85%
Az Allianz Alapkezelő működésében történt változások Az Allianz Alapkezelő Zrt. Igazgatóságában és Felügyelő Bizottságban személyi változások történtek 2011 első félévben. Az Igazgatóság tagjai: Fekete Attila, Pártl Zoltán, dr. Borsányi Gábor A felügyelőbizottság tagjai: Kozek András, dr. Christian Willinsky, Malicskó Gábor
A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők 2011 első félévében fokozatosan romlott a globális befektetői hangulat: az Egyesült Államokban folytatott mennyiségi kön�nyítés (az adósságállomány monetizálása) nem hozott átütő eredményt. Az általános likviditásbőség csak eszközár-buborékokat hozott, a reálgazdaságban tartós javulást nem eredményezett. A hazai kötvénypiac ebből a folyamatból profitálni tudott – egyrészt a Széll Kálmán tervben foglalt intézkedés és ígéretcsomag eladhatóvá tette a hazai folyamatokat, másrészt a komoly felértékelődési potenciállal rendelkező forint és a hazai kötvények által kínált reálhozam attraktívvá tette piacunkat a tengerentúli befektetők szemében. A folyamat március-április időszakban érte el csúcspontját, ekkor hazánk sikerrel jelent meg a devizakötvény piacon is. A forrásbevonás sikerességére jellemző, hogy a rábocsátásokkal együtt az ÁKK a félév vége előtt teljes mértékben fedezni tudta devizaszükségleteit, ami kényelmes mozgásteret biztosít az ÁKK-nak az év hátralevő részére és jelentősen enyhíti az ország kitettségét egy esetleges globális korrekció esetén. A hazánk megítélését és a forint stabilitását érdemben javította az erős külpiaci aktívum. Az export nagysága jelentősen meghaladta az importot, s bár a különbség csökkenő tendenciát mutatott, a külkereskedelmi aktívumunk így is rekord nagyságot ért el a félév során. Sajnálatos módon a rendkívüli adatokat az export mellett a továbbra is gyengélkedő és év/ év alapon tovább csökkenő belföldi fogyasztásnak és a külföldi tulajdonú vállalatok eddiginél alacsonyabb eredményének is „köszönhetjük”. Ha az exportlehetőségek beszűkülnek és a hazai fogyasztás élénkül (pl. nyugdíjpénztári reálhozamok visszautalása után) a külkermérlegünk erős korrekcióját sem zárhatjuk ki. Headline inflációnk a 4-4,5%-os szintekről lefordult és a félév végére közel 1 százalékponttal csökkent, miközben a volatilis komponensektől megtisztított maginflációs mutató makacsul folytatta emelkedő trendjét (utolsó adat 3%) ami a magas nyersanyag, élelmiszer és energiaárak lassú, de sajnos fokoza-
tos begyűrűzésére utal – ezt még az alacsony fogyasztás sem tudja kellő mértékben ellensúlyozni. A külpiaci bizonytalanság és a szinte monotonon emelkedő maginflációs adat miatt az MNB Monetáris Tanácsa a januári 25 bázispontos emelés után a félév során végig 6%-on tartotta irányadó kamatlábát. A jegybank közleményeiben többször utalt arra, hogy a jelenlegi kamatszintet hosszabb távon fenn kívánja tartani: az említett kockázati faktorok mellett nem lát teret a monetáris kondíciók enyhítésére. A félév során a másodpiaci hozamgörbe éven túli lejáratai átlagosan 70 bázispontot meghaladó mértékben csökkentek. A legnagyobb erősödést a 2-3 éves szegmens mutatta. Az ÁKK által felajánlott mennyiségek rendre gazdára találtak az elsődleges forgalmazói körben, ahol az év elejétől már nem rezidensek is képviseltetik magukat. Részben ennek is köszönhető, hogy a nem hazai befektetők által birtokolt állampapír állomány minden korábbi szintnél magasabbra emelkedett a félév során, az összefoglaló írásakor már meghaladta a 3700 milliárd forintot. Ha hozzávesszük a nem rezidensek által kéthetes jegybanki instrumentumban forgatott állományát, a fixed income piacon a kitettség bőven 4000 milliárd forint fölé kerül. Ez természetesen tükrözi a magyar gazdasággal szemben támasztott bizalmat, de ezzel együtt némi aggodalomra is okot ad. A magánnyugdíjpénztári vagyon átadásával jelentősen csökkent a piacon lévő állampapírok mennyisége, azaz a külföldi befektetők a korábbinál jóval nagyobb hányadot képviselnek – tevékenységük sokkal direktebben jelentkezik a hazai hozamszintekben. A pénztárak pufferhatásának eltűnésével sajnos megbecsülni sem tudjuk a következményét egy komolyabb profit taking-nek vagy stopp loss trade-nek. Természetesen ez hatványozottan igaz a fiskális folyamatokban bekövetkező esetleges megcsúszásokra, ezért a korábbinál is mértéktartóbb pozícióvállalásra lehet számítani az alap esetében.
7
Alapkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. (székhely: 1087 Budapest, Könyves Kálmán krt. 48-52.) Letétkezelő és Vezető Forgalmazó 2011-április 1-ig: Allianz Bank Zrt. (székhelye: 1139 Budapest, Váci út 81.) Letétkezelő és Vezető Forgalmazó 2011április 1-jétől: FHB Bank Zrt. (székhelye: 1082 Budapest, Üllői út 48) www.allianz.hu
