Alamat Redaksi : Biro Neraca Pembayaran Direktorat Statistik Ekonomi dan Moneter Bank Indonesia Menara Sjafruddin Prawiranegara, Lantai 16 Jl. M.H

Edisi Publikasi P Februari 2009

LAPO ORAN NERACA PEM MBAY YARA AN INDO ONES SIA ƒ Realissasi Triwu ulan IV 20 008 ƒ Realissasi 2008

1

Alamat Redaksi : Biro Neraca Pembayaran Direktorat Statistik Ekonomi dan Moneter Bank Indonesia Menara Sjafruddin Prawiranegara, Lantai 16 Jl. M.H. Thamrin No. 2 Jakarta 10350 Telepon : (021) 3817088 Faksimili : (021) 3800134 E-mail : [email protected] Website : www.bi.go.id

2

Edisi Publikasi Februari 2009

LAPORAN NERACA PEMBAYARAN INDONESIA

Realisasi Triwulan IV 2008 Realisasi 2008

3

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

4

DAFTAR ISI RINGKASAN

……………………………………………………………

1

RINGKASAN

……………………………………………………………

1

PERKEMBANGAN NPI TRIWULAN IV 2008 DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA

……………………………………………………………

3

Neraca Perdagangan Nonmigas

……………………………………………………………

7

1.1. 1.2.

…………………………………………………………… ……………………………………………………………

7 13

Neraca Perdagangan Migas

……………………………………………………………

16

2.1. 2.2.

…………………………………………………………… ……………………………………………………………

16 18

TRANSAKSI BERJALAN 1.

2.

Ekspor Nonmigas Impor Nonmigas

Minyak Gas

3.

Neraca Jasa

……………………………………………………………

19

4.

Neraca Pendapatan

……………………………………………………………

21

5.

Transfer Berjalan

……………………………………………………………

22

TRANSAKSI MODAL dan FINANSIAL 1.

Transaksi Modal

……………………………………………………………

25

2.

Transaksi Finansial

……………………………………………………………

25

2.1.

Sektor Publik

……………………………………………………………

26

2.2.

Sektor Swasta

……………………………………………………………

30

CADANGAN DEVISA

……………………………………………………………

35

INDIKATOR SUSTAINABILITAS EKSTERNAL

……………………………………………………………

37

PERKEMBANGAN NPI 2008 DAN FAKTORFAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA

……………………………………………………………

39

BOKS : KRISIS KEUANGAN AS dan DAMPAKNYA PADA PEREKONOMIAN INDONESIA

……………………………………………………………

45

LAMPIRAN

……………………………………………………………

47

5

DAFTAR TABEL Hal

Hal Tabel.1

Perkembangan Neraca Pembayaran Indonesia dan

5

Tabel.14

Nilai Impor Bahan Baku Berdasarkan Negara

14

Asal

Beberapa Indikator Ekonomi Pada Triwulan IV 2008 Tabel.2

Jenis Komoditi Nonmigas Yang Paling Banyak

Tabel.3

Nilai Ekspor TPT ke Beberapa Negara Tujuan

Berdasarkan

15

Tabel.16

Pertumbuhan Nilai dan Volume Impor Lima

15

9

Tabel.17

Nilai Impor Pupuk Berdasarkan Negara Asal

10

Tabel.18

Nilai

10

Tabel.19

Perkembangan Ekspor dan Impor Minyak

16

11

Tabel.20

Demand dan Supply Minyak Dunia

17

12

Tabel.21

Ekspor LNG, LPG dan Natural Gas

18

12

Tabel.22

Cadangan Gas Indonesia

19

12

Tabel.23

Implied Yield/Interest Rate

22

13

Tabel.24

Perkembangan Hibah Non Investasi

23

13

Tabel.25

Perkembangan Hibah Investasi

25

14

Tabel.26

Indikator Sustainabilitas Eksternal

37

8

Tabel.15

9

Utama Nilai Ekspor Produk Kimia ke Beberapa Negara

Impor

Barang

Modal

Negara Asal

Diekspor Ke Negara-Negara Tujuan Utama

Tabel.4

Nilai

Belas Komoditi Utama 16

Tujuan Utama Tabel.5

Nilai Ekspor Karet ke Beberapa Negara Tujuan Utama

Tabel.6

Nilai Ekspor Tembaga ke Beberapa Negara

Impor

Kendaraan

Bermotor

&

16

Komponennya Berdasarkan Negara Asal

Tujuan Utama Tabel.7

Nilai Ekspor Nikel ke Beberapa Negara Tujuan

Tabel.8

Nilai Ekspor CPO ke Beberapa Negara Tujuan

Utama

Utama Tabel.9

Nilai Ekspor Batubara ke Beberapa Negara Tujuan Utama

Tabel.10

Nilai Ekspor Elektronik ke Beberapa Negara Tujuan Utama

Tabel.11

Nilai Ekspor Mesin & Mekanik Berdasarkan Negara asal

Tabel.12

Jenis Komoditi Nonmigas Yang Paling Banyak Diimpor dari Beberapa Negara Asal

Tabel.13

Nilai Impor Barang Konsumsi Berdasarkan Negara Asal

DAFTAR GRAFIK Hal

Hal

Grafik.1

Transaksi Berjalan

7

Grafik.10

Perkembangan Harga Batubara Dunia

12

Grafik.2

Neraca Perdagangan Nonmigas

7

Grafik.11

Perkembangan Pangsa Impor Nonmigas

13

Berdasarkan Negara asal Grafik.3

Pangsa Ekspor Nonmigas Berdasarkan

8

Grafik.12

8

Grafik.13

Perkembangan Harga Minyak Dunia

17

Perkembangan Produksi Minyak dan Konsumsi

18

Negara Tujuan Utama Grafik.4

Nilai Ekspor Nonmigas

BBM Grafik.5

Volume Ekspor TPT ke Beberapa Negara Tujuan

9

Grafik.14

Perkembangan Neraca Jasa

19

Utama Grafik.6

Perkembangan Harga Karet Dunia

10

Grafik.15

Perkembangan Jasa Travel

20

Grafik.7

Perkembangan Harga Tembaga Dunia

10

Grafik.16

Perkembangan Neraca Pendapatan

21

Grafik.8

Perkembangan Harga Nikel Dunia

11

Grafik.17

Perkembangan Workers’ Remittances

23

Grafik. 9

Perkembangan Harga CPO Dunia

11

Grafik. 18

Perkembangan Transaksi Modal dan Finansial

25

Per Jenis Investasi

6

DAFTAR GRAFIK Hal Grafik.19

Perkembangan Transaksi Modal dan Finansial

26

Hal Grafik.29

Per Sektor Grafik.20

Perkembangan

Posisi

Utang

Luar

Negeri

30

Finansial

Sektor

30

Pemerintah

Perkembangan Transaksi Finansial Sektor Publik

26

Grafik.30

Perkembangan

Transaksi

Swasta Grafik.21

Perkembangan BI Rate dan Fed Rate

27

Grafik.31

Perkembangan Direct Investment di Indonesia

31

Grafik.22

Perkembangan Yield Global Bond Indonesia dan

27

Grafik.32

Perkembangan Arus Masuk FDI Migas

31

US T-Note Grafik.23

Perkembangan Kepemilikan SUN & SBI Oleh Asing

28

Grafik.33

Perkembangan FDI per Negara Asal

32

Grafik.24

Perkembangan

28

Grafik.34

Perkembangan FDI per Sektor

32

Grafik.35

Perkembangan Transaksi Asing di BEI dan IHSG

33

Penarikan

dan

Pembayaran

Pinjaman Pemerintah Grafik.25

Perkembangan Penarikan Pinjaman Program

28

Grafik.26

Perkembangan Penarikan Pinjaman Proyek

Grafik.27

Perkembangan

29

Grafik.36

Perkembangan Surat Berharga Hutang Swasta

33

Negara

30

Grafik.37

Perkembangan Penarikan Pinjaman Swasta

34

Perkembangan Posisi Pinjaman Menurut Jenis

30

Grafik.38

Perkembangan Cadangan Devisa

35

Posisi

Pinjaman

per

Kreditor Utama Grafik.28

Valuta Utama

7

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

8

RINGKASAN Kinerja transaksi berjalan pada triwulan IV 2008 mengalami perbaikan dengan mencatat defisit yang lebih kecil (defisit USD0,2 miliar) daripada yang terjadi pada triwulan III 2008 (defisit USD0,9 miliar). Namun, secara umum Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) masih mengalami tekanan, terutama pada sisi neraca perdagangan dan transaksi modal dan finansial, sebagai dampak dari krisis ekonomi dan keuangan dunia yang semakin meluas. Sejalan dengan itu, jumlah cadangan devisa berkurang dari USD57,1 miliar pada akhir triwulan III 2008 menjadi USD51,6 miliar pada akhir triwulan IV 2008. Walaupun menurun, jumlah cadangan devisa tersebut cukup untuk membiayai kebutuhan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah selama 4 bulan. Kontributor utama dari perbaikan transaksi berjalan adalah penurunan pada defisit neraca pendapatan akibat berkurangnya pembayaran bagi hasil kepada kontraktor migas asing. Beberapa kontributor lain adalah impor minyak yang mengecil karena berkurangnya volume konsumsi bahan bakar minyak serta masih stabilnya penerimaan devisa dari turis asing dan tenaga kerja Indonesia di luar negeri. Berbagai faktor positif tersebut mampu mengimbangi kinerja neraca perdagangan nonmigas yang menurun karena nilai ekspor nonmigas turun lebih tajam daripada nilai impor nonmigas. Resesi ekonomi yang melanda banyak negara berdampak pada melemahnya permintaan ekspor selama triwulan IV 2008 sehingga nilai ekspor nonmigas turun 14,8% dibandingkan triwulan III 2008 dan hanya naik 0,2% dibandingkan triwulan IV 2007. Dalam periode yang sama, sejalan dengan melambatnya pertumbuhan ekonomi domestik, nilai impor nonmigas turun 12,4% dibandingkan triwulan III 2008 tetapi masih naik 27,9% dibandingkan triwulan IV 2007. Krisis keuangan global yang semakin dalam sejak September 2008 mengakibatkan transaksi modal dan finansial pada triwulan IV 2008 mengalami defisit sekitar USD3,8 miliar. Proses deleveraging dan repricing di pasar keuangan internasional menyebabkan terjadinya arus keluar modal asing dalam bentuk penjualan surat utang negara, sertifikat Bank Indonesia, dan saham, terutama selama Oktober hingga awal November 2008. Arus keluar modal asing mulai berhenti sejak pertengahan November 2008 setelah pemerintah di negara-negara maju meningkatkan komitmennya untuk membantu lembaga-lembaga keuangan yang bermasalah dan mengatasi resesi ekonomi melalui stimulus fiskal. Kinerja transaksi modal dan finansial juga terbantu oleh meningkatnya arus masuk modal dalam bentuk investasi langsung dan pinjaman luar negeri, baik pemerintah maupun swasta. Hal ini sejalan dengan permintaan domestik, khususnya investasi, yang masih tumbuh positif. Sejalan dengan perkembangan NPI triwulan IV di atas, secara keseluruhan 2008 NPI mengalami defisit. Namun demikian, transaksi berjalan masih mampu mencatat surplus meskipun kecil (USD0,6 miliar), turun dibandingkan surplus pada 2007 (USD10,5 miliar). Sementara itu, transaksi modal dan finansial mengalami defisit USD1,7 miliar, setelah pada tahun 2007 mencatat surplus sebesar USD3,6 miliar. Secara keseluruhan, overall balance NPI 2008 mengalami defisit USD1,9 miliar, berbeda dari tahun 2007 yang mencatat surplus USD12,7 miliar.

1

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

2

PERKEMBANGAN NPI TRIWULAN IV 2008 DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA

Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) pada triwulan IV 2008 mencatat defisit sekitar USD4,2 miliar. Defisit tersebut terutama disumbangkan oleh transaksi modal dan finansial yang mengalami defisit sekitar USD3,8 miliar. Sementara transaksi berjalan hanya mengalami defisit sekitar USD0,2 miliar, mengecil dari defisit pada triwulan sebelumnya. Defisit pada transaksi modal dan finansial tersebut terutama disebabkan oleh derasnya arus keluar pada investasi portofolio dan investasi lainnya yang tidak dapat diimbangi oleh meningkatnya arus masuk pada investasi langsung. Sementara itu, perbaikan kinerja transaksi berjalan terutama berasal penurunan defisit neraca perdagangan minyak dan defisit neraca pendapatan. Dampak positif dari penurunan defisit neraca perdagangan minyak dan pendapatan tersebut relatif dapat mengimbangi dampak negatif dari turunnya surplus neraca perdagangan nonmigas dan neraca perdagangan gas. Sejalan dengan perkembangan di atas, jumlah cadangan devisa pada akhir periode turun menjadi USD51,6 miliar atau setara kebutuhan pembiayaan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah selama 4,0 bulan. Perkembangan neraca pembayaran Indonesia selama triwulan IV 2008 tersebut tidak lepas dari beberapa faktor fundamental baik dalam dan luar negeri. Adapun faktor-faktor utama yang mempengaruhi perkembangan tersebut antara lain: ƒ Pertumbuhan ekonomi di beberapa negara mitra dagang utama, seperti Amerika, Jepang, Uni Eropa, Singapura, bahkan Cina menunjukkan penurunan sebagai akibat dari krisis keuangan global yang terjadi. Pelemahan permintaan domestik di beberapa negara tersebut ikut mempengaruhi tekanan inflasi yang cenderung turun. Sebagai upaya memulihkan kondisi perekonomiannya, mayoritas otoritas moneter melanjutkan kebijakan penurunan suku bunganya ke level yang cukup rendah. ƒ Pelemahan permintaan dunia ikut mendorong penurunan harga beberapa komoditas ekspor nonmigas unggulan, seperti CPO, batubara, tembaga, dan karet. Kondisi yang sama juga terjadi pada komoditas minyak yang turun drastis setelah mengalami puncaknya pada pertengahan tahun 2008. ƒ Rata-rata harga minyak (unit price) pada Tw. IV-2008 terus menurun hingga menjadi USD48,0/bl dari USD113,4/bl pada triwulan sebelumnya. Turunnya harga minyak disebabkan oleh kekhawatiran terhadap penurunan permintaan minyak akibat krisis global yang terjadi saat ini yang berdampak pada melemahnya pertumbuhan ekonomi di negara-negara maju seperti Amerika Serikat, Eropa dan Jepang. Selain itu, pengaruh nilai tukar USD terhadap mata uang utama dunia turut mempengaruhi pergerakan harga minyak karena terkait pada preferensi investor dalam menginvestasikan dananya. Sejalan dengan perkembangan harga minyak dunia, harga gas (LNG) juga menurun yaitu dari USD14,3/MBTU di triwulan III menjadi USD8,8/MBTU pada periode laporan. ƒ Pertumbuhan ekonomi Indonesia mengalami perlambatan selama Tw. IV-2008 atau tumbuh 5,2%, lebih rendah dari 6,4% pada triwulan III. Perlambatan yang terjadi sejalan dengan perkembangan perekonomian di berbagai negara, bahkan negara utama dunia mengalami perlambatan yang cukup tajam. Pertumbuhan ekonomi yang

3

terjadi pada periode laporan dikontribusikan oleh konsumsi sebesar 4,4% (terutama oleh rumah tangga), investasi sebesar 2,8%, dan ekspor neto sebesar 2,3%. ƒ Laju inflasi Indonesia pada periode laporan tercatat sebesar 11,1%, lebih rendah dibandingkan triwulan sebelumnya (12,1%). Kondisi ini sejalan dengan pelemahan permintaan domestik, penurunan harga komoditas dunia, dan pengaruh dari kebijakan peningkatan suku bunga yang terjadi pada triwulan sebelumnya. Di sisi nilai tukar, Rupiah selama triwulan laporan mengalami tekanan hingga ditutup melemah menjadi rata-rata Rp11.023/USD dari rata-rata sebelumnya Rp9.219/USD. Mencermati dan mempertimbangkan perkembangan keuangan dan ekonomi global dan kemungkinan dampaknya terhadap perekonomian nasional, Bank Indonesia mulai menurunkan suku bunga BI Rate sejalan perkiraan dampak memburuknya ekonomi global terhadap ekonomi dalam negeri dan tekanan inflasi yang sudah menunjukkan penurunan. ƒ Produksi minyak Indonesia selama Tw. IV-2008 mencapai 0,967 juta barel per hari (bph), lebih rendah dibandingkan triwulan sebelumnya (0,982 juta bph). Penurunan produksi tersebut sebagai konsekuensi dari banyaknya sumur minyak yang sudah tua dan sebagian besar mengalami penurunan produksi (natural declining) yang tidak dapat ditutupi oleh tambahan produksi dari sumur-sumur baru. Sementara itu, konsumsi BBM di Tw.IV-2008 mencapai 87,6 juta barel, juga lebih rendah dari triwulan sebelumnya (100,8 juta barel). Kebutuhan BBM yang menurun ditengarai terkait dengan kegiatan ekonomi domestik yang melemah pada triwulan IV. Berkebalikan dengan perkembangan minyak, volume ekspor gas (LNG) mengalami kenaikan dari 259,3 MBTU di triwulan III menjadi 272,2 MBTU pada triwulan IV. Namun demikian, volume ekspor natural gas menurun dari 83,6 MBTU menjadi 73,8 MBTU pada triwulan laporan.

4

Tabel 1 Perkembangan Neraca Pembayaran Indonesia dan Beberapa Indikator Ekonomi Pada Triwulan IV 2008

KOMPONEN

SATUAN

2007

2008 Tw. I

Tw. II

Tw. III

Tw. IV

INDIKATOR EKONOMI DUNIA Pertumbuhan Ekonomi ‐ Amerika Serikat ‐ Jepang ‐ Uni Eropa ‐ Singapura ‐ Cina Harga Komoditas Dunia ‐ Minyak Mentah (OPEC) ‐ Batu Bara ‐ Tembaga ‐ CPO ‐ Karet

% % % % %

2.0 2.0 2.7 7.0 13.0

2.5 1.5 2.1 6.9 10.6

2.1 0.7 1.5 2.3 10.1

0.7 ‐0.2 0.7 ‐0.6 9.0

‐0.2 ‐4.6 ‐1.2 ‐3.7 6.8

USD/barel USD/metric ton USD/metric ton USD/ton cent USD/kg

69.1 66 7,118 780 248

92.5 114 7,796 1,156 293

117.5 139 8,443 1,198 312

113.8 163 7,680 928 329

53.1 93 3,905 512 203

Suku Bunga Internasional 1) ‐ Amerika Serikat ‐ Jepang ‐ Uni Eropa ‐ Singapura ‐ Cina

% % % % %

5.0 0.5 3.9 2.7 6.8

2.8 0.5 4.0 1.5 7.5

2.0 0.5 4.0 1.3 7.5

2.0 0.5 4.3 1.4 7.4

0.8 0.1 2.5 1.0 5.9

Inflasi ‐ Amerika Serikat ‐ Jepang ‐ Uni Eropa ‐ Singapura ‐ Cina

% % % % %

4.1 0.7 2.1 4.4 4.8

4.0 1.2 3.4 6.7 8.3

5.0 2.0 3.6 7.5 7.1

4.9 2.1 3.8 6.7 4.6

0.1 0.4 2.3 4.3 1.2

(y.o.y, %) (y.o.y, %) (Rp/USD) USD/barel juta barel per hari juta barel per tahun mbtu USD/mbtu %

6.3 6.6 9,136 70.1 0.952 382.8 1,080 9.0 8.6

6.2 7.1 9,260 93.4 0.977 95.4 284 11.5 8.0

6.4 11.0 9,264 119.3 0.981 99.0 253 13.7 8.3

6.4 12.1 9,219 113.4 0.982 100.8 259 14.3 9.0

5.2 11.1 11,023 48.0 0.967 87.6 272 8.8 9.4

juta USD juta USD juta USD juta USD juta USD juta USD

10,493 3,591 14,085 ‐1,370 12,715 56,920

2,794 ‐1,395 1,400 ‐367 1,032 58,987

‐1,022 2,524 1,504 ‐180 1,324 59,453

‐943 918 ‐25 ‐64 ‐89 57,108

‐223 ‐3,753 ‐3,976 ‐236 ‐4,212 51,639

INDIKATOR EKONOMI DOMESTIK PDB Inflasi IHK Nilai Tukar  1) Harga Rata‐Rata Ekspor Minyak Mentah Produksi Minyak Konsumsi BBM Ekspor Gas (LNG) Harga Rata‐Rata Ekspor Gas (LNG) BI Rate 1) NERACA PEMBAYARAN INDONESIA ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Current Accout Capital & Financial Account Total Net Errors and Omissions Overall Balance International Reserves

Sumber: CEIC, IMF, World Bank, Bank Indonesia, dan berbagai sumber 1) rata‐rata

5

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

6

TRANSAKSI BERJALAN Kinerja transaksi berjalan pada triwulan IV 2008

naik 0,2% dibandingkan triwulan IV 2007. Dalam

mengalami perbaikan dengan mencatat defisit yang

periode yang sama, sejalan dengan melambatnya

lebih kecil (defisit USD0,2 miliar) daripada yang terjadi

pertumbuhan ekonomi domestik, nilai impor nonmigas

pada

turun 12,4% dibandingkan triwulan III 2008 tetapi

triwulan

III

2008

(defisit

USD0,9

miliar).

Kontributor utama dari perbaikan transaksi berjalan

masih naik 27,9% dibandingkan triwulan IV 2007.

adalah penurunan pada defisit neraca pendapatan juta USD

juta USD

akibat berkurangnya pembayaran bagi hasil kepada

38,000

8,000

kontraktor migas asing. Beberapa kontributor lain

33,000

7,000

adalah

28,000

6,000

23,000

5,000

18,000

4,000

13,000

3,000

8,000

2,000

impor

minyak

yang

mengecil

karena

berkurangnya volume konsumsi bahan bakar minyak serta masih stabilnya penerimaan devisa dari turis asing dan tenaga kerja Indonesia di luar negeri. Berbagai faktor positif tersebut mampu mengimbangi kinerja neraca perdagangan nonmigas yang menurun karena

1,000

3,000 Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

2006

nilai ekspor nonmigas turun lebih tajam daripada nilai

Ekspor

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

2007* Impor

Q.2

Q.3

Q.4

2008** Nrc. Perdagangan Nonmigas (RA)

Grafik 2 Neraca Perdagangan Nonmigas

impor nonmigas. juta USD

1.1. Ekspor Nonmigas

9,000 7,000

Di tengah lemahnya permintaan eksternal, ekspor

5,000

nonmigas pada Tw.IV-2008 hanya mampu mencapai

3,000 1,000

USD24,5 miliar (tumbuh 0,2%, y.o.y) lebih rendah dari

-1,000

triwulan sebelumnya sebesar USD28,8 miliar (22,4%).

-3,000

Sementara itu, dari sisi volume, ekspor nonmigas

-5,000 Q.1

Q.2

Q.3

2006 Services Current Trans.

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

2007* Income Current Account

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

2008** Trade Balance

Grafik 1 Transaksi Berjalan

mengalami pertumbuhan negatif sebesar 12% (y.o.y). Penurunan tersebut terjadi baik pada kelompok barang pertanian (-6,1%), pertambangan (-10,6%) maupun manufaktur (-19,3%). Tekanan terhadap turunnya ekspor nonmigas selain dari volume juga disebabkan

1. Neraca Perdagangan Nonmigas Resesi ekonomi yang melanda banyak negara berdampak pada melemahnya permintaan ekspor selama triwulan IV 2008 sehingga nilai ekspor nonmigas turun 14,8% dibandingkan triwulan III 2008 dan hanya

oleh turunnya harga komoditas dunia. Secara umum rata-rata harga produk ekspor mencapai tingkat terendahnya pada Tw.IV-2008. Sejalan terutama

dengan

perlambatan

di Amerika Serikat

ekonomi

dunia,

yang pertumbuhan

7

ekonominya menjadi -3,8% dari -0,5% pada triwulan

Ekspor

Indonesia

masih

didominasi

oleh

10

sebelumnya, nilai ekspor ke negara tersebut juga ikut

komoditas utama, diantaranya karet (pangsa 4,2%),

menurun sebesar 0,7%. Penurunan ekspor ke negara

batubara (pangsa 12,5%) dan CPO (pangsa 11,6%).

tersebut cukup berpengaruh terhadap kinerja ekspor

Penurunan permintaan dunia dan melambatnya laju

total mengingat pangsa ke negara dimaksud mencapai

kenaikan

11,4%. Penurunan ekspor ke Amerika Serikat dipicu

mempengaruhi

oleh melemahnya permintaan komoditi karet mentah,

tersebut. Komoditas yang nilai ekspornya urun akibat

udang dan pakaian terkait dengan menurunnya daya

penurunan volume antara lain: TPT dan produk kimia

beli masyarakat akibat krisis yang melanda negara

(sektor manufaktur); sedangkan komoditas yang nilai

tersebut. Namun ditengah krisis yg melanda dunia, nilai

ekspornya turun akibat volume dan harga yang

ekspor ke Jepang masih menunjukkan kenaikkan

melemah antara lain: karet (sektor pertanian),

sebesar

tersebut

tembaga dan nikel (sektor pertambangan); dan

didorong oleh ekspor komoditas batubara terkait

komoditas yang nilai ekspornya turun akibat turunnya

dengan tingginya permintaan dari sektor kelistrikan di

harga adalah CPO (sektor manufaktur).

5%

(pangsa

13.2%). Kenaikan

harga

ekspor

di

kinerja

dari

pasar

internasional

komoditas-komoditas

negara tersebut. Negara tujuan ekspor lainnya adalah Singapura, India dan Cina dengan pangsa masing-

Juta USD 19,000

masing sebesar 9,1%, 7,3% dan 6,2%.

17,000 15,000

(%)

13,000

18.00

11,000

15.00 9,000

12.00

7,000 5,000

9.00

3,000

6.00

1,000 Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

3.00 2006

0.00

2007*

2006 Singapura

2007 Jepang

Q4

Q3

Q2

Q1

Q4

Q3

Q2

Q1

Q4

Q3

Q2

Q1

Pertanian

USA

2008**

Industri

Grafik 4 Nilai Ekspor Nonmigas

2008 Cina

Pertambangan

India

Grafik 3 Pangsa Ekspor Nonmigas Berdasarkan Negara Tujuan Utama Tabel 2 Jenis Komoditas Nonmigas Yang Paling Banyak di Ekspor Ke Negara-Negara Tujuan Utama (Berdasarkan SITC-2 Digit, % Pangsa Terhadap Total Ekspor Nonmigas) Jepang Komoditi

8

Amerika Serikat Share

Komoditi

Singapura Share

Komoditi

India Share

Komoditi

Cina Share

Komoditi

Share

Batubara, krokas & briket

2.4 Pakaian

3.3 Mesin elektronik

1.6 Minyak sayur & lemak

4.2 Minyak sayur & lemak

1.7

Biji logam & sisa logam

2.2 Karet mentah

1.2 Peralatan transp. lainnya

1.0 Batubara, krokas & briket

1.6 Pulp & sisa kertas

0.7

Mesin elektronik

0.9 Alat-alat telekomunikasi

0.9 Msn ktr & pemrosesan data 0.9 Biji logam & sisa logam

0.2 Batubara, krokas & briket

0.6

Karet mentah

0.9 Kopi, teh, rempah-rempah

0.7 Logam bukan besi

0.1 Karet mentah

0.4

0.7 Buah & sayur

TPT Nilai ekspor TPT pada Tw.IV-2008 sebesar USD2,3 miliar atau tumbuh negatif 3,8% (y.o.y). Pertumbuhan negatif ini disebabkan oleh turunnya volume ekspor yang mencapai 10,5%. Daya beli yang menurun akibat krisis

memberikan

tekanan

lebih besar terhadap

permintaan produk tekstil, meskipun harga bahan baku tekstil, seperti serat kapas dan bahan baku wol turun di pasar internasional. Penurunan permintaan tersebut terutama berasal dari Uni Eropa dan Amerika Serikat. ribu Ton 120 100 80 60 40 20 0 Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

2006

Q4

Q1

Q2

2007

Amerika

Q3

Q4

2008

Uni Eropa

Jepang

Grafik 5 Volume Ekspor TPT ke Beberapa Negara Tujuan Utama

Menurut Asosiasi Pertekstilan Indonesia, selain karena permintaan TPT dunia yang menurun, minimnya infrastruktur pelabuhan, tingginya suku bunga bank, membanjirnya produk impor dan kurangnya pasokan energi ditengarai menjadi penghambat pertumbuhan industri tekstil, terutama pada sisi ekspor. Tabel 3 Nilai Ekspor TPT ke Beberapa Negara Tujuan Utama Periode

Tw. IV-2007

Negara Tujuan Nilai (juta USD)

Tw. IV-2008

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Amerika Serikat

903

37.6

865

37.5

Uni Eropa

421

17.5

403

17.5

Jepang

124

5.2

136

5.9

Lainnya

952

39.7

904

39.2

2,400

100

2,308

100

Total

9

mempengaruhi penjualan otomotif sehingga konsumsi

Produk Kimia Ekspor produk kimia pada Tw.IV-2008 sebesar

karet menurun.

Penurunan ekspor karet tersebut

USD1,5 miliar atau tumbuh negatif 13,8% (y.o.y).

terutama terjadi ke Cina dan Amerika Serikat sebagai

Penurunan ekspor ini disebabkan oleh

produsen otomotif dan ban dunia.

penurunan

Tabel 5 Nilai Ekspor Karet ke Beberapa Negara Tujuan Utama

volume yang cukup tajam mencapai 52,8%. Turunnya permintaan produk kimia terutama berasal dari Cina, seiring

melemahnya

permintaan

domestik

negara

tersebut dari 9,0% di Tw. III menjadi 6,8% di Tw.IV2008. Di tengah krisis global yang terjadi saat ini, Departemen Perindustrian mengambil langkah antisipasi untuk melindungi industri kimia dari membanjirnya produk impor dari negara lain yang mengalihkan tujuan ekspornya dari Amerika Serikat ke Indonesia dengan melakukan

upaya

pencegahan

impor

ilegal

dan

menerapkan wajib SNI untuk produk kimia.

Tw. IV-2007

Negara Tujuan Nilai (juta USD)

Tw. IV-2007

Tw. IV-2008

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Amerika Serikat

326

26.0

292

28.2

Jepang

207

16.5

212

20.5

Cina

195

15.6

97

9.4

Lainnya

525

41.9

434

41.9

1,253

100

1,035

100

Total

Di

sisi

lain,

penurunan

harga

karet

turut

mempengaruhi kinerja ekspor pada Tw.IV-2008. Harga karet mengalami penurunan menjadi USD202,8 cent/kg lebih

rendah

dari

USD329,1 cent/kg.

Tabel 4 Nilai Ekspor Produk Kimia ke Beberapa Negara Tujuan Utama Periode

Periode

Negara Tujuan Nilai (juta USD)

triwulan

sebelumnya

sebesar

Menghadapi kondisi penurunan

harga tersebut maka para produsen karet seperti Indonesia, Malaysia dan Thailand yang tergabung dalam

Tw. IV-2008

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

International Tripartite Rubber Council (ITRC) sepakat menjalankan empat langkah untuk mengatasi tren

Uni Eropa

106

6.1

166

11.2

Jepang

118

6.8

142

9.5

Cina

205

11.9

134

9.0

penurunan harga karet, yaitu dengan mempercepat

102

5.9

119

8.0

peremajaan karet, memperlambat penanaman baru

Lainnya

1,196

69.3

926

62.3

Total

1,727

100

1,487

100

pohon karet, mengurangi intensitas penyadapan karet

Amerika Serikat

dan melakukan koordinasi ekspor antara eksportir Karet

dengan para produsen karet.

Ekspor karet selama Tw.IV-2008 sebesar USD1,0

c/kg

miliar atau tumbuh negatif 17,4% (y.o.y). Pertumbuhan

350

negatif ini disebabkan oleh penurunan volume ekspor

300

yang mencapai 24,2%.

Turunnya permintaan karet

250

sangat dipengaruhi oleh kondisi perekonomian global

200

yang

semakin

memburuk

akibat

krisis.

Menurut

Gabungan Pengusaha Karet Indonesia (Gapkindo), konsumsi karet alam sebesar 70% diserap oleh industri ban untuk kebutuhan otomotif. Terjadinya krisis global

150 100 50 0 Q1

Q2

Q3

2006

Q4

Q1

Q2

Q3

2007

Q4

Q1

Q2

2008

Grafik 6 Perkembangan Harga Karet Dunia

10

Q3

Q4

terkait juga dengan anjloknya harga nikel di pasar

Tembaga Ekspor tembaga pada Tw.IV-2008 sebesar USD836

internasional sehingga eksportir mengurangi ekspornya

juta atau tumbuh negatif 42,6%. Turunnya nilai ekspor

dan menunggu hingga harga membaik kembali. Pada

tembaga berasal dari volume ekspor yg turun sebesar

Tw.IV-2008 harga nikel hanyasebesar USD10.843/Mton

23,1%. Penurunan ekspor tembaga terjadi ke begara

turun

tujuan Malaysia dan Jepang, sedangkan ekspor ke

USD18.961/Mton. Ekspor nikel terbesar ditujukan ke

Korea Selatan relatif stabil.

Jepang dengan pangsa mencapai 91,0%.

Tw. IV-2007

Negara Tujuan Nilai (juta USD)

triwulan

sebelumnya

sebesar

Tabel 7 Nilai Ekspor Nikel ke Beberapa Negara Tujuan Utama

Tabel 6 Nilai Ekspor Tembaga ke Beberapa Negara Tujuan Utama Periode

dari

Periode

Tw. IV-2008

Tw. IV-2007

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Tw. IV-2008

Nilai (juta USD)

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Jepang

563

84.9

254

91.0

Negara Tujuan

Jepang

376

25.8

337

40.3

Cina

70

10.6

14

5.0

Korea Selatan

130

8.9

130

15.6

Lainnya

30

4.5

11

3.9

Malaysia

145

10.0

104

12.4

Total

663

100

279

100

Lainnya

806

55.3

265

31.7

1,457

100

836

100

Total

USD/MTon 60,000

Sementara itu, anjloknya harga tembaga pada Tw.IV-2008 yang hanya sebesar USD3.905/Mton jauh lebih rendah dari triwulan sebelumnya yang mencapai USD7.680/Mton, menjadi pendorong utama turunnya ekspor tembaga. Turunnya harga tembaga ini dipicu oleh meningkatnya cadangan tembaga terkait dengan

50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0

perlambatan ekonomi global.

Q1

Q2

Q3

Q4 Q1

2006

USD/MTon

Q2

Q3

Q4 Q1

2007

Q2

Q3

Q4

2008

Grafik 8 Perkembangan Harga Nikel Dunia

9,000 8,000 7,000

Crude Palm Oil (CPO)

6,000

Ekspor CPO pada Tw.IV-2008 sebesar USD2,9 miliar

5,000

atau tumbuh negatif 4,6%. Meskipun volume ekspor

4,000

naik sebesar 22,5%, namun terus melemahnya harga

3,000 Q1

Q2

Q3

2006

Q4

Q1

Q2

Q3

2007

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

2008

Grafik 7 Perkembangan Harga Tembaga Dunia

Nikel

CPO telah mendorong nilai ekspor turun. Harga CPO terus mengalami penurunan, dan pada triwulan ini hanya sebesar USD512/Mton lebih rendah dari triwulan sebelumnya USD928/Mton. Penurunan harga CPO ini sejalan dengan merosotnya harga minyak

Ekspor nikel pada Tw.IV-2008 sebesar USD279 juta

mentah dunia pada triwulan laporan. Melambatnya

atau tumbuh negatif 57,9% akibat turunnya volume

pertumbuhan ekonomi yang memangkas permintaan

ekspor yang mencapai 48,9%. Turunnya volume ekspor

akan CPO mempengaruhi harga komoditas

menjadi

anjlok.

kontrak

Selain

itu,

adanya

pembatalan

perdagangan minyak sawit mentah yang dilakukan

11

importir asal India turut mempengaruhi anjloknya harga

elektronik,

komoditas CPO di pasar internasional.

manufaktur).

serta

mesin

&

mekanik

(sektor

USD/MTon 1,400

Batubara

1,200

Ekspor batubara pada Tw.IV-2008 sebesar USD3,1

1,000

miliar atau tumbuh 69,4% didukung oleh tingginya

800

harga,

600

sedangkan

dari

sisi

volume

mengalami

penurunan sebesar 8,6%. Harga batubara pada Tw.IV-

400

2008 sebesar USD92,97/MTon naik 11,4% dari tahun

200

sebelumnya.

0 Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4 US D/MTon

2006

2007

2008

180

Grafik 9 Perkembangan Harga CPO Dunia

160 140

Untuk mengatasi harga CPO yang terus menurun,

120 100

pemerintah Indonesia dan Malaysia - yang memasok

80

85% CPO ke pasar dunia - sepakat untuk melakukan

60 40

peremajaan kebun kelapa sawit seluas 250.000 hektar.

20

Indonesia akan meremajakan 50.000 hektar, sementara

0 Q1

Malaysia akan meremajakan 200.000 hektar lahan

berkurang, masing-masing

sepakat

untuk

meningkatkan

konsumsi

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

2007

Q2

Q3

Q4

2008

Turunnya volume ekspor batubara yang terjadi

biodiesel

mulai bulan November ditengarai terkait dengan

domestik mulai tahun 2009 sehingga mengurangi

ketentuan Domestic Market Obligation (DMO) yang

pasokan ke pasar internasional.

mulai

Ekspor CPO pada Tw. IV-2008 terutama ditujukan

diterapkan

pada

bulan

Desember

2008.

Ketentuan ini mengatur persentase minimal penjualan

ke India, Uni Eropa dan Cina, masing-masing dengan

batubara

pangsa 34,5%, 17,3% dan 11,7%.

produsen batubara. Penetapan DMO berkisar 20-30

Tabel 8 Nilai Ekspor CPO ke Beberapa Negara Tujuan Utama Periode

Tw. IV-2007

Negara Tujuan Nilai (juta USD) India

822

Tw. IV-2008

bagi

seluruh

persen dari total produksi nasional, disesuaikan dengan perkembangan kebutuhan riil batubara. Sementara itu, permintaan batubara terbesar berasal dari Jepang,

27.5

982

34.4

Taiwan dan India masing-masing dengan pangsa 19,5%, 17,3% dan 12,7%.

441

14.8

492

17.3

348

11.7

332

11.6

Lainnya

1,376

46.1

1,045

36.7

Total

2,987

100

2,851

100

pertumbuhan ekspor positif di tengah krisis global batubara

(PMPBDN)

Share (%)

Cina

lain:

negeri

Nilai (juta USD)

Uni Eropa

antara

dalam

Share (%)

Sementara itu, komoditas yang masih mengalami

12

Q4

Grafik 10 Perkembangan Harga Batubara Dunia

sebesar

75.000 ton dan 500.000 ton. Selain itu, kedua negara

Q3

2006

sawit. Dengan langkah ini pasokan CPO Indonesia dan Malaysia akan

Q2

(sektor

pertambangan),

penurunan sebesar 36,5%. Ekspor mesin & mekanik

Tabel 9 Nilai Ekspor Batubara ke Beberapa Negara Tujuan Utama Tw. IV-2007

Periode

Negara Tujuan Nilai (juta USD)

terutama terutama ditujukan ke Singapura dan Jepang.

Tw. IV-2008

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Tabel 11 Nilai Ekspor Mesin & Mekanik ke Beberapa Negara Tujuan Utama

Japang

291

16.1

596

19.4

Taiwan

218

12.1

530

17.3

Periode

India

256

14.2

388

12.7

Negara Tujuan

Lainnya

1,044

57.7

1,551

50.6

Total

1,809

100

3,065

100

Elektronik Ekspor elektronik pada Tw.IV-2008 sebesar USD2,6

Tw. IV-2007 Nilai (juta USD)

Tw. IV-2008

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Singapura

309

17.3

483

22.5

Jepang

204

11.4

290

13.5

Uni Eropa

166

9.3

181

8.4

Lainnya

1,108

62.0

1,189

55.5

Total

1,787

100

2,143

100

miliar atau tumbuh 14,0%. Pertumbuhan ekspor ini selain karena tingginya harga elektonik, juga didorong

1.1 Impor Nonmigas

oleh peningkatan volume ekspor yang pada triwulan ini

Impor nonmigas pada Tw.IV-2008 sebesar USD21,9

naik sebesar 1,5%. Meskipun krisis finansial global

miliar (tumbuh 27,9%) lebih rendah dari triwulan

memperlambat

sebelumnya

permintaan,

namun

kebutuhan

sebesar

USD25,0

miliar

(44,7%).

elektronik di pasar dunia masih cukup tinggi mengingat

Perlambatan laju impor ini lebih disebabkan oleh

produk-produk elektronika, seperti printer, dibutuhkan

penurunan volume yang lebih besar dibandingkan

untuk perkantoran. Permintaan produk elektronik

harga. Volume impor mulai mencatat pertumbuhan

terutama berasal dari Singapura, Jepang dan Amerika

negatif sejak November khususnya pada kelompok

Serikat dengan pangsa masing-masing sebesar 28,6%,

bahan baku dan barang konsumsi, sedangkan pada

12,3% dan 11,9%.

barang modal pada triwulan laporan masih mencatat

Tabel 10 Nilai Ekspor Elektronik ke Beberapa Negara Tujuan Utama Tw. IV-2007

Periode Negara Tujuan

Nilai (juta USD)

Tw. IV-2008

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Singapura

721

32.1

732

28.6

Jepang

331

14.8

315

12.3

Amerika Serikat

179

8.0

305

11.9

Lainnya

1,013

45.1

1,205

47.1

Total

2,244

100

2,557

100

pertumbuhan positif. Sementara itu, dalam periode tersebut harga impor nonmigas belum mengalami penurunan yang signifikan.

Mesin & mekanik Ekspor mesin & mekanik pada Tw.IV-2008 sebesar USD2,1 miliar atau tumbuh 19,9% yang didukung oleh masih tingginya harga mesin & mekanik di pasar internasional. Sementara itu, dari sisi volume terjadi

13

Turunnya pertumbuhan volume impor barang

(%) 25

konsumsi (-39,2%) dan bahan baku (-1,8%) terkait dengan

berkurangnya

permintaan

domestik

kebutuhan bahan baku untuk ekspor.

dan

20

Sedangkan

15

pertumbuhan impor barang modal sebesar 18,3%, 10

meskipun melambat dibanding periode sebelumnya, 5

mengindikasikan masih kuatnya investasi domestik. Barang-barang yang diimpor terutama berasal dari Jepang berupa kendaraan bermotor, dari Cina berupa

2006 Sg

peralatan telekomunikasi, dari Uni Eropa berupa

2007

J pn

RRC

Q4

Q3

Q2

Q1

Q4

Q3

Q2

Q1

Q4

Q3

Q2

Q1

0 2008

USA

Tha

Kor

Grafik 11 Perkembangan Pangsa Impor Nonmigas Berdasarkan Negara Asal

peralatan transportasi lainnya, dari Amerika Serikat berupa minyak biji-bijian & kacang-kacangan serta dari Korea Selatan berupa kain tekstil.

Tabel 12 Jenis Komoditas Nonmigas yang Paling Banyak Diimpor dari Beberapa Negara Asal (Berdasarkan SITC-2digit, % Pangsa Terhadap Total Impor Nonmigas) Jepang

Cina

Komoditi

Share

Uni Eropa

Komoditi

Share

Amerika Serikat

Komoditi

Share

Korea Selatan

Komoditi

Share

Komoditi

Share

Kendaraan bermotor

3.0 Alat telekomunikasi

1.7 Peralatan transportasi lainnya

3.1 Minyak biji, kacang-kacangan

0.7 Benang, bahan & produk

0.7

Besi dan baja

2.4 Mesin utk industri umumnya

1.4 Mesin utk industri tertentu

0.8 Mesin pembangkit

0.6 Besi dan baja

0.6

Mesin utk industri tertentu

1.7 Mesin pembangkit

1.2 Mesin utk industri umumnya

0.7 Serat tekstil

0.5 Alat telekomunikasi

0.4

Mesin utk industri umumnya

1.6 Alat elektronik

1.1 Alat elektronik

0.6 Mesin utk industri tertentu

0.5 Pupuk

0.4

Tabel 13 Nilai Impor Barang Konsumsi (C&F) Berdasarkan Negara Asal Periode

Impor barang konsumsi pada Tw.IV-2008 sebesar USD1,9 miliar (pangsa 7,9%) atau tumbuh 5,9%. Melambatnya

pertumbuhan

impor

dari

triwulan

sebelumnya (34,8%) sejalan dengan diberlakukannya Peraturan Menteri Perdagangan (Permendag) No.44/MDAG/PER/10/2008 tentang ketentuan barang impor tertentu. Peraturan ini diterbitkan untuk melindungi pasar dalam negeri dari membanjirnya produk impor yang dikhawatirkan dapat mengancam keberadaan industri

domestik.

Barang-barang

konsumsi

yang

diimpor terutama berasal dari Cina, Uni Eropa dan Jepang.

14

Tw. IV-2007

Tw. IV-2008

Nilai (juta USD)

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Cina

426

23.9

591

31.3

Uni Eropa

124

7.0

164

8.7

Jepang

124

7.0

112

5.9

Lainnya

1,110

62.2

1,022

54.1

Total

1,784

100

1,889

100

Negara Tujuan

Adapun barang konsumsi yang diatur impornya adalah elektronik, sepatu, mainan anak, makan dan minuman serta garmen. Impor komoditas tersebut hanya dapat masuk melalui lima pelabuhan utama yaitu Tanjung Priok (Jakarta), Tanjung

Mas (Semarang),

Tanjung Perak (Surabaya), Soekarno-Hatta (Makassar) dan Belawan (Medan) serta seluruh bandar udara

internasional. Selain itu, importir untuk komoditas

berat bukan baru (bekas). Barang modal bukan baru

tersebut harus memiliki status Importir Terdaftar (IT) dan

adalah barang yang masih layak dipakai, atau untuk

wajib

direkondisi, remanufakturing, digunafungsikan kembali

melakukan

verifikasi

sebelum

pengapalan

dilakukan dari pelabuhan muat dengan biaya yang

dan bukan skrap.

ditanggung oleh importir bersangkutan. Aturan yang

Dalam pelaksanaanya, Departemen Perdagangan

ditandatangani Mendag pada 31 Oktober 2008 itu

hanya memperbolehkan impor barang modal bekas

mulai diberlakukan sejak 15 Desember 2008 hingga 31

dilakukan oleh perusahaan pemakai langsung, yaitu

Desember 2010.

perusahaan yang telah memiliki izin usaha yang

Impor bahan baku pada Tw.IV-2008 sebesar

mengimpor untuk keperluan proses produksi atau

USD15,9 miliar (pangsa 66,6%) atau tumbuh 26,7%.

untuk keperluan lainnya yang tidak dalam proses

Melambatnya

baku

produksi. Selain perusahaan pemakai langsung, impor

dibandingkan dengan triwulan sebelumnya (40,4%)

barang modal bukan baru dapat juga dilakukan oleh

sejalan dengan menurunnya kebutuhan bahan baku

perusahaan

untuk ekspor ataupun produksi dalam negeri. Selain itu

memproses barang modal bukan baru menjadi produk

Pemerintah juga telah memutuskan untuk membatasi

akhir untuk tujuan ekspor atau memenuhi pesanan

impor bahan baku produk konsumsi untuk melindungi

pemakai dalam negeri. Perpanjangan izin ini dilakukan

industri bahan baku dan barang modal di dalam negeri.

untuk penyediaan barang modal yang terjangkau oleh

Aturan pembatasan tersebut memiliki ketentuan bahwa

sektor industri mengingat belum kondusifnya kondisi

pengimpor bahan baku adalah merupakan produsen

perekonomian secara keseluruhan saat ini. Barang-

produk tersebut di Indonesia, sehingga pelaku impor

barang modal ini terutama diimpor dari Jepang, Uni

harus memiliki pabrik di Indonesia. Bahan baku yang

Eropa dan Cina

pertumbuhan

impor

bahan

diimpor terutama berasal dari Jepang, Cina dan

Periode

Tw. IV-2007

Periode

Negara Tujuan

Nilai (juta USD)

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Jepang

262

2.1

2,734

17.2

Cina

11

0.1

1,885

11.8

perusahaan

yang

Tw. IV-2007

Tw. IV-2008

Nilai (juta USD)

Share (%)

Nilai (juta USD)

Jepang

575

13.9

1,422

24.1

Uni Eropa

834

20.2

1,160

19.7

Negara Tujuan

Tw. IV-2008

yaitu

Tabel 15 Nilai Impor Barang Modal (C&F) Berdasarkan Negara Asal

Singapura. Tabel 14 Nilai Impor Bahan Baku (C&F) Berdasarkan Negara Asal

rekondisi,

Cina

Share (%)

513

12.4

951

16.1

Lainnya

2,209

53.5

2,369

40.1

Total

4,131

100

5,902

100

Di sisi lain, dari 15 produk impor nonmigas

Singapura

8,522

67.9

1,750

11.0

Lainnya

3,764

30.0

9,540

60.0

terbesar,

12,559

100

15,909

100

pertumbuhan, yaitu peralatan telekomunikasi, baja (flat

Total

4

produk

mengalami

perlambatan

laju

Sementara itu, impor barang modal pada Tw.IV-

rolled), peralatan & suku cadang konstruksi & teknik

2008 sebesar USD5,9 miliar (pangsa 24,7%) atau

sipil, dan makanan ternak. Melambatnya pertumbuhan

tumbuh 42,9%. Terkait dengan

masih positifnya

tersebut dibandingkan dengan triwulan sebelumnya

pertumbuhan impor barang modal, pemerintah kembali

disebabkan oleh penurunan volume sementara dari sisi

memperpanjang izin impor barang modal bukan baru

harga masih cenderung meningkat. Sementara itu, 1

yang seharusnya berakhir pada 31 Desember 2008

produk mengalami pertumbuhan negatif, yaitu produk

sesuai

hidrokarbon; sedangkan 3 produk tumbuh cukup

dengan

Permendag

Nomor

49/M-

DAG/PER/12/2007 tentang izin importasi mesin dan alat

15

tinggi, yaitu pupuk, kendaraan bermotor beserta

komponen & aksesorisnya.

Tabel 16 Pertumbuhan Nilai dan Volume Impor Lima Belas Komoditas Utama Pertumbuhan (%) Komoditi

Nilai

Volume

Tw.III-2008 Tw.IV-2008 764 - TELECOMUNICATION EQUIPMENT N.E.S AND PARTS

97.0

12.4

2.9

-38.0

511 - HYDROCARBON,N.E.S AND THEIR HALOGENATED,NITRATED DERIVATIVES

75.8

-12.5

29.8

2.9

562 - FERTILIZERS,MANUFACTURED

264.2

234.9

40.6

20.9

673 - FLAT ROLLED PRODUCTS NOT CLAD

122.8

26.3

53.0

-17.2

723 - CIVIL ENGINEERING AND CONTRACTOR PLANT AND EQUIPMENT AND PARTS

70.5

49.9

46.2

57.8

784 - PARTS AND ACCESSORIES, N.E.S OFTHE MOTOR VEHICLES

44.2

82.8

37.1

-24.7

672 - INGOTS AND OTHER PRIMARY FORMS,OF IRON OR STEEL

64.3

56.3

-8.1

-11.0

041 - WHEAT AND MESLIN,UNMILLED

43.8

35.2

-21.7

-6.9

776 - THERMIONIC, COLD CATHODE AND PHOTO CATHODE VALVES AND TUBES

-1.0

3.5

-19.1

-25.9

778 - ELECTRICAL MACHINERY AND APPARATUS, N.E.S

30.9

12.0

-17.0

-46.1

081 - FEEDING STUFF FOR ANIMALS

45.6

9.0

27.6

-12.4

312.5

250.4

274.1

174.1

792 - AIRCRAFT AND ASSOCIATED EQUIPMENT AND PARTS THERE OF, N.E.S

35.8

29.4

25.9

2.7

713 - INTERNAL COMBUSTION PISTON ENGINES AND PARTS

64.3

30.6

23.9

-21.5

772 - ELECTRICAL APPARATUS FOR MAKING AND BREAKING ELECTRICAL CIRCUIT

26.2

30.4

12.7

-18.4

782 - MOTOR VEHICLE FOR THE TRANSPORT OF GOODS

16

Tw.III-2008 Tw.IV-2008

Di tengah melemahnya permintaan barang impor,

2. Neraca Perdagangan Migas

impor pupuk (SITC 562) pada Tw.IV-2008 masih tetap

Selama periode laporan, neraca minyak dan gas

tinggi mencapai USD751 juta atau tumbuh mencapai

mencatat surplus sebesar USD2,0 miliar, relatif tetap

235,3%. Tingginya nilai impor ini didukung oleh

dibandingkan dengan surplus yang terjadi pada periode

besarnya kebutuhan pupuk yang tidak dapat dipenuhi

Tw.III-2008. Relatif tetapnya nilai surplus yang terjadi

oleh produksi dalam negeri. Pupuk tersebut diimpor

bersumber dari penurunan surplus yang terjadi pada

antara lain dari Kanada, Rusia dan Korea Selatan.

neraca perdagangan gas yang dapat diimbangi oleh

Tabel 17 Nilai Impor Pupuk (C&F) Berdasarkan Negara Asal Tw. IV-2007

Periode

Tw. IV-2008

Nilai (juta USD)

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Kanada

66

29.5

242

32.2

Rusia

7

3.1

98

13.0

Negara Tujuan

penurunan defisit neraca perdagangan minyak. Di sisi neraca perdagangan minyak, anjloknya harga minyak mengakibatkan defisit neraca perdagangan minyak turun

secara

signifikan

dibandingkan

triwulan

2

0.9

85

11.3

sebelumnya. Hal ini sebagai implikasi dari posisi

Lainnya

149

66.5

326

43.4

Total

224

100

751

100

Indonesia

Korea Selatan

Untuk mengatasi kelangkaan pupuk, selain dengan mendatangkan pupuk impor, pemerintah menambah pasokan pupuk bersubsidi sebesar 300 ribu ton pada periode ini. Tambahan pasokan pupuk itu sebagian akan dipenuhi oleh sejumlah produsen, antara lain

sebagai

negara

pengimpor

minyak.

Sementara itu, harga jual gas yang juga menurun mengikuti pergerakan harga minyak berimbas pada penurunan surplus neraca perdagangan gas yang cukup besar.

Pupuk Kaltim (sebesar 80 ribu ton), Pupuk Iskandar

2.1 Minyak Neraca perdagangan minyak pada Tw.IV-2008

Muda (40 ribu ton) dan Petrokimia Gresik (5 ribu ton).

mencatat penurunan defisit yang signifikan menjadi

Sementara itu, impor kendaraan untuk pengangkut

sebesar USD0,9 miliar dari triwulan sebelumnya sebesar

barang (SITC 782) beserta komponen & aksesorisnyanya

USD2,8 miliar. Sebagai negara yang sudah termasuk

(SITC 784) pada Tw.IV-2008 sebesar USD1,2 miliar atau

dalam negara pengimpor minyak, penurunan harga

tumbuh

Industri

minyak justru memberikan dampak positif bagi neraca

impor

perdagangan minyak. Harga minyak yang sejak akhir

disebabkan banyak komponen yang belum diproduksi

triwulan III hingga akhir triwulan laporan yang terus

di dalam negeri, sehingga harus mengimpor dari negara

turun hingga sebesar $48,0 per barel menjadi faktor

lain. Impor kendaraan bermotor terutama berasal dari

penyebab terjadinya defisit neraca perdagangan minyak

Jepang, Thailand dan Amerika Serikat.

tersebut.

138,9%.

Kendaraan

Menurut

Bermotor

Gabungan

Indonesia,

lonjakan

Tabel 18 Nilai Impor Kendaraan Bermotor & Komponennya (C&F) Berdasarkan Negara Asal Periode

Tw. IV-2007

2008 Rincian

Tw. IV-2008

Nilai (juta USD)

Share (%)

Nilai (juta USD)

Share (%)

Jepang

233

45.5

591

48.3

Thailand

122

23.8

302

24.7

Amerika Serikat

16

3.1

72

5.9

Lainnya

141

27.5

258

21.1

Total

512

100

1,223

100

Negara Tujuan

Tabel 19 Perkembangan Ekspor dan Impor Minyak Tw. III Volume  (mbbl)

Tw. IV

Nilai    (juta  Harga  USD) (USD/barel)

Volume  (mbbl)

Nilai    (juta  Harga  USD) (USD/barel)

Ekspor Minyak Mentah Produk Kilang

37.8 28.0 9.8

4,422 3,160 1,262

112.9 128.4

40.1 31.1 8.9

1,996 1,459 537

46.8 60.3

Impor Minyak Mentah Produk Kilang

60.8 22.9 37.9

7,183 2,542 4,640

111.1 122.5

48.6 22.3 26.2

2,879 1,210 1,669

54.2 63.6

Neraca Perdagangan Minyak

‐2,761

‐884

Sumber: BPMigas dan PT Pertamina (diolah)

17

Dari sisi ekspor, selama triwulan laporan tercatat

dengan jenis minyak ALC (Arab Light Crude). Jenis

ekspor minyak sebesar USD2,0 miliar atau menurun

minyak tersebut digunakan untuk kebutuhan kilang

sebesar 54,9% dibandingkan triwulan sebelumnya

Cilacap yang memproduksi sekitar 30% dari total

(USD4,4 miliar). Penurunan tersebut bersumber dari

produksi BBM dalam negeri.

menurunnya nilai ekspor produk kilang dan nilai ekspor

Turunnya harga ekspor minyak mentah Indonesia

minyak mentah yang mayoritas dipengaruhi oleh

sejalan dengan perkembangan rata-rata harga minyak

turunnya harga minyak. Untuk ekspor produk kilang,

mentah basket OPEC dan WTI yang masing-masing

volume ekspor selama triwulan IV tercatat penurunan

sebesar USD52,5 dan USD58,4 per barel. Pelemahan

sekitar

permintaan minyak yang ditandai oleh menurunnya

9,2%

dibandingkan

triwulan

sebelumnya,

sementara volume ekspor minyak mentah meningkat

kondisi

sebesar 11,1%.

mempengaruhi pergerakan harga minyak yang terus

Ekspor minyak mentah Indonesia (pangsa 73,0%

perekonomian

dunia

diperkirakan

anjlok. Kondisi ini diperkuat dengan data permintaan –

dari total ekspor minyak) terutama ditujukan ke negara-

penyediaan

negara seperti Jepang, Australia, Singapura, dan Korea.

terjadinya surplus cadangan minyak pada triwulan IV

Dari sekitar 48 jenis minyak mentah domestik, volume

setelah selama dua triwulan terus mengalami defisit.

eskpor terbesar adalah antara lain jenis minyak SLC,

OPEC

yang

menggambarkan

Tabel 20 Demand dan Supply Minyak Dunia

Duri, Senipah dan Belanak. Dari sisi impor, nilai impor minyak pada Tw.IV-2008

minyak

Rincian                           (dalam mbpd )

2007

2008 Tw. II

Tw. I

Tw. III

Tw. IV

Permintaan Minyak Amerika Utara Cina Eropa Barat Lainnya

25.5 7.6 15.3 37.5

24.8 8 15.2 38.7

24.5 8.2 14.9 37.8

23.8 8.1 15.3 37.8

24.3 7.7 15.5 38.8

USD7,2 miliar. Faktor penurunan harga minyak juga

Total Permintaan Minyak (1)

85.9

86.7

85.4

85.0

86.3

menjadi penyebab utama nilai impor minyak menjadi

Penawaran Minyak OPEC Non OPEC

30.1 54.5

31.2 55.0

31.2 55.3

31.5 54.3

30.2 55.3

Total Penawaran Minyak (2)

84.6

86.3

86.6

85.8

85.5

Netto (1 ‐ 2)

‐1.2

‐0.4

1.2

0.9

‐0.8

tercatat sebesar USD2,9 miliar, juga lebih rendah dibandingkan periode sebelumnya yang mencapai

lebih rendah dibanding triwulan sebelumnya. Secara rata-rata, harga minyak impor1 selama periode laporan turun secara signifikan dari USD118,2/barrel menjadi

Sumber: OPEC

USD59,3/barrel. Selain

faktor

harga

yang

menjadi

penyebab

dominan, nilai impor yang menurun juga dipengaruhi

USD/bbl 140 130 120

oleh lebih rendahnya volume impor selama triwulan IV. Selama periode laporan, impor minyak

tercatat

mengalami penurunan menjadi 48,6 juta barel dari

110 100 90 80 70

sebelumnya 60,8 juta barel. Hal ini disumbang oleh mengecilnya impor produk kilang yang ditengarai sejalan dengan konsumsi BBM yang munurun cukup

60 50 40 30 J

F

M

A M

besar. Lebih lanjut, impor minyak mentah Indonesia untuk intake kilang terutama berasal dari Saudi Arabia 1

Merupakan rata-rata harga impor minyak mentah dan produk kilang.

18

J

J

A

S

O

N

D

J

F

M

A

2007 SLC

M

J

J

A

S

2008 Harga Ekspor

WTI

OPEC

Grafik 12 Perkembangan Harga Minyak Dunia

O

N

D

Juta bph

juta barel/bln

1.300

40.0

1.200 35.0

bahan

bakar

minyak

ke

penggunaan

gas

dan

melemahnya kegiatan ekonomi. 2.2. Gas Neraca perdagangan gas selama Tw. IV-2008

1.100 30.0 1.000

mencatat penurunan surplus menjadi USD2,9 miliar dari sebelumnya USD4,8 miliar. Mengecilnya surplus selama

25.0

kurun Oktober – Desember 2008, lebih didorong oleh

0.900

0.800

20.0 Jan

Jun

Dec

Jun

2005

Dec

Jun

2006

Oil Production

Jan

2007

anjloknya harga gas yang mengikuti penurunan harga

Jun

minyak meskipun secara volume, ekspor gas masih

2008

Konsumsi (RHS)

Grafik 13 Perkembangan Produksi Minyak dan Konsumsi BBM

menunjukkan peningkatan. Tabel 21 Ekspor LNG, LPG dan Natural Gas Rincian

Sementara itu, produksi minyak mentah Indonesia selama

Tw

IV-2008

mengalami

penurunan

dibandingkan dengan rata-rata produksi pada Tw.III2008. Pada periode laporan, rata-rata produksi minyak mencapai 0,967 juta barel per hari (bph), sementara rata-rata produksi periode sebelumnya sebesar 0,982 juta bph. Penurunan tersebut dipengaruhi oleh kondisi sumur-sumur

tua

yang

terus

mengalami

natural

declining sementara sumur-sumur penemuan baru belum berproduksi secara optimal bahkan sebagian

2007

Tw. I

Tw. II

2008 Tw. III

Tw. IV

LNG Volume (mmbtu) Nilai (juta USD) Harga (USD/mmbtu)

     1,080           284           253      9,723       3,275       3,462          9.0         11.5         13.7

        259      3,699        14.3

        272      2,350          8.8

LPG Volume (000 metric ton) Nilai (juta USD) Harga (USD/MTon)

        337             66             35         210             51             28      604.7       777.2       802.2

         ‐          ‐          ‐

         ‐          ‐          ‐

Natural Gas Volume (mmbtu) Nilai (juta USD) Harga (USD/mmbtu)

        293             69             78      2,443           747           978          8.3         10.9         12.6

           84      1,164        13.9

           74         580          8.0

Neraca Perdagangan Gas Ekspor (juta USD) Impor (juta USD)

   12,407       4,073       4,501      4,945      3,000    12,376       4,073       4,468      4,863      2,929 ‐31 0 ‐34 ‐82 ‐70

Sumber: BPMigas (diolah)

belum berproduksi. Sementara itu, produksi minyak yang

terjadi selama periode laporan didukung oleh

Volume ekspor gas, pada Tw.IV-2008 masih

adanya produksi dari beberapa lapangan yang dikelola

mengalami peningkatan yang disumbang oleh ekspor

oleh KPS seperti JOB Pertamina-Petrochina (Jatim), PT.

LNG yang meningkat sebesar 259 MBTU menjadi 272

Chevron (Riau), Conoco Philips (Grisik, Sumsel), PT.

MBTU. Cukup besarnya volume ekspor tersebut, antara

Medco (Sumsel), PT. Vico (Kaltim), PT. Petrochina

lain dipengaruhi oleh besarnya produksi gas selama

(Jambi),

kurun waktu laporan guna menutupi kekurangan

PT. Conoco (South Natuna), BP West Java

(Block A) dan PT. Chevron (Kaltim). Konsumsi

BBM

selama

laporan

pengiriman periode sebelumnya. Berdasarkan nilai mengalami

kontrak yang telah disetujui, ekspor LNG dan gas alam

penurunan bila dibandingkan dengan konsumsi periode

terutama ditujukan untuk negara Jepang, Korea Selatan

sebelumnya. Volume konsumsi BBM di triwulan IV

dan Taiwan.

sebesar 87,6 juta barel, lebih rendah dibandingkan

Harga gas yang turun secara signifikan tersebut

triwulan sebelumnya sebesar 100,8 juta barel. Dilihat

mempengaruhi surplus neraca perdagangan menjadi

dari sektor penggunanya, penurunan konsumsi BBM

lebih kecil. Pada akhir triwulan IV 2008, harga gas

terjadi pada sektor rumah tangga dan listrik. Hal ini

sudah mengalami penurunan sebesar 40,5%2. Hal ini

ditengarai terkait dengan program konversi energi dari 2

Penurunan rata-rata ekspor LNG dan Natural gas.

19

mempengaruhi nilai ekspor gas menjadi USD3,0 miliar

berasal dari jasa angkutan barang (freight), khususnya

dari triwulan sebelumnya yang mencapai USD4,9 miliar.

nonmigas, yang turun dari USD2,2 miliar menjadi

Hingga saat ini terdapat cadangan gas bumi di

USD1,9 miliar seiring dengan menurunnya volume

Indonesia sekitar 170,1 TSCF (triliun standar cubic feet)

impor barang. Sementara itu, defisit jasa angkutan

dengan komposisi 112,5 TCSF merupakan cadangan

barang migas menurun dari USD0,6 miliar menjadi

terbukti dan 57,7 TCSF adalah cadangan potensial. Bila

USD0,3 miliar, sejalan dengan penurunan volume impor

dibandingkan dengan kondisi pada tahun 2007,

minyak. Tingginya defisit jasa transportasi tersebut

cadangan gas bumi di tahun

masih terkait dengan dominasi armada asing dalam

2008

mengalami

pengangkutan barang impor. Pemberdayaan industri

peningkatan.

pelayaran nasional dalam mendukung perdagangan

Tabel 22 Cadangan Gas Indonesia (billion cubic feet) Tahun

2003

2004

2005

2006

internasional melalui kewajiban semua pengiriman 2007

2008

Cadangan

domestik masih sulit untuk diterapkan.

Terbukti Potensial Total

91

91

97

94

106

113

87

98

89

93

59

58

178

188

186

187

165

170

Sumber: Ditjen Migas

Sektor pariwisata, selama Tw. IV-2008 mencatat surplus sebesar USD0,3 miliar, lebih rendah daripada periode sebelumnya (USD0,6 miliar). Penurunan surplus

3. Neraca Jasa

tersebut disumbang oleh pengeluaran haji 2008 sekitar

Defisit neraca jasa pada Tw. IV-2008 mencapai

USD0,4 miliar sehingga pengeluaran jasa travel menjadi

USD3,3 miliar, sedikit lebih rendah dibandingkan angka

sekitar USD1,7 miliar, sedangkan penerimaan devisa

pada

dari wisman relatif tidak berubah sekitar USD2,0 miliar.

periode

triwulan

sebelumnya.

Penyumbang

terbesar defisit neraca jasa berasal dari jasa transportasi.

Jumlah wisman yang berkunjung ke Indonesia

Sementara jasa travel pada periode laporan mencatat

(inbound) mencapai sekitar 1664 ribu orang dengan

penerimaan devisa yang juga tidak jauh berbeda

pengeluaran rata-rata sebesar USD1,178 per kunjungan

daripada triwulan sebelumnya.

per orang. Pada periode tersebut terjadi penurunan wisman transit (exercusionist) menjadi 49 ribu orang

Juta USD

3000

dari periode sebelumnya 60 ribu orang dengan

2000

pengeluaran rata-rata sebesar USD153 per kunjungan

1000

per orang. Dengan memperhitungkan wisman transit

0 -1000

tersebut jumlah total wisman yang berkunjung ke

-2000

Indonesia pada triwulan IV mencapai 1,7 juta orang,

-3000

relatif tidak berbeda daripada triwulan sebelumnya.

-4000 Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

2006 Transportasi

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

2007* Travel

Q.2

Q.3

Q.4

2008** Jasa Lainnya

Jasa, net

Grafik 14 Perkembangan Neraca Jasa

20

komoditas nasional dengan menggunakan armada

Pelemahan

ekonomi

dunia

diperkirakan

belum

mempengaruhi arus masuk wisatawan asing untuk berkunjung ke Indonesia.

Sejalan dengan hal itu,

Badan Pariwisata Dunia (UN-WTO) memperkirakan

Jasa transportasi pada triwulan IV mencatat defisit

persentase laju pertumbuhan kunjungan wisatawan

yang lebih rendah daripada triwulan sebelumnya, yaitu

dunia akhir tahun ini masih positif meskipun hanya

sekitar USD2,6 miliar dibandingkan defisit USD3,0 miliar

sebesar 2%-3% yang disebabkan krisis keuangan

pada triwulan III 2008. Angka defisit tersebut terutama

global.

Negara asal wisman yang datang ke Indonesia

sekitar 40% (y.o.y). Dampak positif lain seperti windfall

masih didominasi oleh Singapura (pangsa 19%),

profit kenaikan harga minyak pada negara-negara

Malaysia (14%), Jepang (8%), Australia (8%), dan Cina

Timur Tengah juga terlihat dari kenaikan kunjungan

(5%). Cina dan Australia termasuk negara utama asal

wisman asal Bahrain dan Uni Emirat Arab ke Bali yang

wisman yang tumbuh cukup tinggi, masing-masing

meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan

sekitar 51% dan 39% (y.o.y). Sementara itu, wisman

periode triwulan III 2008.

dari Arab Saudi, meskipun pangsanya masih relatif rendah, tumbuh cukup signifikan sekitar 33% (y.o.y).

Secara kumulatif tahun 2008, jumlah wisman (termasuk wisman transit) telah mencapai 6,4 juta

Tujuan utama wisman berkunjung ke Indonesia

orang atau meningkat 17% (y.o.y) dibanding jumlah

adalah Bali dengan pangsa 39%, diikuti Jakarta (28%)

wisman pada periode yang sama tahun 2007 sebanyak

dan Batam (21%). Dengan adanya beberapa kegiatan

5,5

berskala internasional terkait Visit Indonesian Year 2008

Pemerintah telah berhasil mendekati target realistis

seperti Asian Beach Games, pariwisata Bali sepanjang

kunjungan wisman sebesar 6,5 juta dari target semula

triwulan keempat tumbuh sekitar 18% (y.o.y). Negara

sebesar 7 juta orang sepanjang tahun 2008.

asal wisman terbanyak yang berkunjung ke Bali adalah Australia (pangsa 16%), Jepang (15%), Malaysia (8%),

juta

orang.

Dengan

pencapaian

tersebut,

Ribu Orang

Juta USD

800

800

700

Korea Selatan (7%) dan Cina (7%). Cina dan Australia

600

kembali menjadi negara utama asal wisman ke Bali

400

600

500 400

300

yang pertumbuhannya meningkat cukup signifikan,

200 200 100

-200

dengan

-300

dibukanya penerbangan langsung Brisbane-Denpasar

-500

wisman

asal

Australia

ditengarai

terkait

mulai bulan Desember 2008 meskipun pemerintahnya masih menetapkan travel warning pasca eksekusi mati tiga terpidana kasus bom Bali. Sementara itu, Jepang meskipun jumlah wismannya termasuk paling banyak berkunjung ke Bali namun pertumbuhannya negatif. Dampak krisis keuangan global nampaknya mulai berpengaruh pada kunjungan wisman dari negara tersebut. Namun demikian, dampak krisis tersebut belum terlihat pada kunjungan wisman asal Eropa karena meskipun Komisi Uni Eropa belum mencabut larangan penerbangan bagi maskapai penerbangan Indonesia ke wilayahnya, jumlah wisman Eropa yang berkunjung ke Bali masih cukup tinggi. Selama triwulan IV 2008 wisman Eropa yang berasal dari Jerman dan Belanda

Dec

Oct

Nov

Sep

Jul

Aug

Jun

Apr

May

Mar

Jan

2007

Feb

Dec

Oct

Nov

Sep

Jul

Aug

Jun

Apr

Mar

Jan

-100

May

Masih cukup tingginya pertumbuhan kunjungan

0 0

Feb

yaitu masing-masing sebesar 62% dan 46% (y.o.y).

-200

2008 -400

-400 -600 Jumlah Inbound (ribu orang) Travel Balance (ribu orang) Devisa Inflows (juta USD) RHS

Jumlah Outbound (ribu orang) excl. Hajj Travel Balance (Juta USD) RHS Devisa Outflows (juta USD) RHS

Grafik 15 Perkembangan jasa travel

Berbeda dengan kunjungan wisman yang relatif tetap, selama triwulan IV jumlah WNI pergi ke luar negeri relatif menurun menjadi 1.229 ribu orang, atau tumbuh negatif sekitar 11% dari triwulan sebelumnya (1.380 ribu orang). Namun dengan memasukan perjalanan haji pada akhir tahun 2008, jumlah WNI pergi ke luar negeri meningkat menjadi 1.447 ribu orang. Meskipun jumlah WNI yang pergi ke luar negeri menurun namun pengeluaran devisa terkait dengan perjalanan WNI ke luar negeri tersebut mencapai USD1,6 miliar, lebih tinggi dari USD1,4 miliar pada triwulan sebelumnya. Hal ini terkait meningkatnya pengeluaran per kunjungan.

Negara tetangga di

tumbuh cukup tinggi dengan rata-rata pertumbuhan

21

ASEAN

masih menjadi tujuan utama kunjungan

4. Neraca Pendapatan

wisatawan nusantara (wisnus), yaitu Singapura (pangsa

Defisit neraca pendapatan (income) pada Tw. IV-

44%), Malaysia (25%) dan Thailand (4%). Sedangkan

2008 mencatat USD2,9 miliar, lebih rendah dari defisit

Australia (6%) dan Amerika (4%) adalah negara tujuan

USD4,8 miliar pada triwulan sebelumnya. Defisit neraca

utama kunjungan wisnus di luar ASEAN.

pendapatan

Jasa bisnis lainnya neto pada Tw. IV-2008 mencatat

mencerminkan

penduduk

kepada

bukan

bahwa penduduk

kewajiban lebih

besar

defisit USD0,4 miliar, sedikit lebih tinggi dari defisit

daripada

USD0,3 miliar pada triwulan sebelumnya. Jasa bisnis

penduduk. Penurunan defisit tersebut berasal dari

lainnya terdiri dari jasa perdagangan (merchanting), jasa

berkurangnya pendapatan investasi langsung (Direct

sewa (operational leasing) dan berbagai jasa keahlian

Investment) terutama profit transfer perusahaan migas

(profesional)

jasa

yang menurun dari USD2,4 miliar menjadi USD1,2

akuntansi, jasa arsitektur, rekayasa dan teknik, jasa riset

miliar. Turunnya harga minyak menjadi salah satu faktor

dan pengembangan, dan lainnya. Negara berkembang,

yang memperkecil pendapatan perusahaan migas

termasuk Indonesia,

sehingga

seperti

jasa

konsultan

hukum,

pada umumnya lebih banyak

menggunakan jasa tersebut dari bukan penduduk (non resident) sehingga nilainya selalu defisit. Demikian juga dengan jasa-jasa lain (konstruksi, asuransi, keuangan, komputer & informasi, royalti & lisensi, serta personal, budaya

&

rekreasi)

semuanya

mencatat

defisit.

dari

keuntungan

0 ‐1,000 ‐2,000

‐4,000

domestik

‐5,000

sehingga

bagian

bukan

Juta USD

relatif menurun sejalan dengan pertumbuhan ekonomi perlambatan

mengurangi

kepada

1,000

‐3,000

mengalami

penduduk

penjualan migas yang menjadi hak kontraktor asing.

Sebagian besar jasa-jasa tersebut mencatat defisit yang

yang

tagihan/aset

Q.1 Q.2 Q.3 Q.4 Q.1 Q.2 Q.3 Q.4 Q.1 Q.2 Q.3 Q.4

mengurangi impor jasa selama triwulan IV. 2006

Di antara jasa lainnya, hanya jasa komunikasi dan

2007

Neraca Pendapatan PI Income

jasa pemerintah yang mencatat surplus. Sampai saat ini

2008* DI Income OI Income

Grafik 16 Perkembangan Neraca Pendapatan

transaksi incoming jasa komunikasi yang mencakup jasa telekomunikasi dan pos & kurir masih lebih besar daripada transaksi outgoing. Selama periode laporan,

Selain itu, penurunan defisit neraca pendapatan

jasa komunikasi mencatat surplus neto sebesar USD2

pada Tw. IV 2008 disumbang oleh menurunnya tingkat

juta, menurun dari pada triwulan sebelumnya (USD76

profitabilitas

juta).

dari

sahamnya dimiliki oleh asing. Profit transfer hasil

asing

keuntungan perusahaan PMA ke luar negeri mencatat

berupa belanja pegawai, barang, pemeliharaan, dan

penurunan dari USD0,8 miliar pada triwulan III menjadi

belanja perjalanan, masih lebih besar dibandingkan

USD0,4 miliar pada periode laporan. Krisis keuangan

pembiayaan kedutaan/perwakilan Indonesia di luar

global

negeri.

pemerintah

penurunan kinerja perusahaan yang pada gilirannya

mencapai neto surplus USD58 juta, relatif sama dengan

mengurangi tingkat keuntungan yang menjadi bagian

angka pada triwulan sebelumnya (USD61 juta).

pemegang saham asing.

Demikian

pembelanjaan

22

Selama

juga,

penerimaan

kedutaan/perwakilan

periode

laporan

devisa negara

jasa

perusahaan

ditengarai

turut

PMA

memberi

nonmigas

dampak

yang

pada

Secara

keseluruhan,

penurunan

pendapatan

5. Transfer Berjalan

investasi langsung (Direct Investment) juga tercermin

Transfer berjalan pada Tw. IV-2008 mencatat

dari profitabilitas perusahaan PMA di Indonesia (Foreign

surplus sebesar USD1,5 miliar, relatif tidak berbeda

Direct Investment) yang menurun menjadi 14,6% dari

daripada triwulan sebelumnya.

18,1% pada triwulan sebelumnya.

masih tetap disumbangkan oleh workers’ remittances

Tabel 23 Implied Yield/Interest Rate Implied Interest Rate  (%)*

Penerimaan terbesar

(WR)-TKI sebesar USD1,6 miliar, sedikit lebih rendah daripada

2008*

periode

sebelumnya

(USD1,7

miliar).

Q.1.

Q.2.

Q.3.

Q.4.

Meskipun tidak signifikan, melemahnya perekonomian

Inflows:   Direct Investment   Portfolio Investment   Other Investment

15,1 3,5 3,3

9,0 3,5 2,8

6,0 3,9 2,3

6,7 4,0 1,6

di negara-negara tujuan TKI, khususnya Malaysia,

Outflows:   Direct Investment   Portfolio Investment   Other Investment

18,6 5,6 3,0

18,6 5,1 3,1

18,1 5,6 3,0

14,6 5,3 2,9

mengakibatkan transfer pendapatan TKI ditengarai menurun. Penurunan lebih besar dapat ditahan oleh

* rasio interest/dividend (annualized) thd posisi investasi

penempatan TKI baru ke Korea.

Sementara itu,

outflows WR-TKA (Tenaga Kerja Asing) pada periode laporan mencapai USD0,2 miliar, juga relatif sama

Di sisi lain, defisit pendapatan neto dari investasi portofolio menurun menjadi USD0,2 miliar dari triwulan sebelumnya (defisit USD1,0 miliar). Penurunan defisit tersebut terkait dengan menurunnya pembayaran deviden atas surat berharga saham yang dimiliki asing menjadi USD0,3 miliar dari sebelumnya USD0,9 miliar. Sementara itu,

pendapatan investasi dari surat

berharga utang sebesar USD0,4 miliar relatif seimbang dibanding pembayaran pendapatn investasi kepada investor asing. Penurunan defisit pendapatan investasi portofolio tersebut seiring dengan kenaikan persentase imbal hasil investasi surat berharga penduduk milik asing di dalam negeri dari 5,6% menjadi 5,3%, lebih tinggi daripada kenaikan imbal hasil investasi surat berharga asing milik penduduk di luar negeri dari 3,9% menjadi 4,0%. Sementara mencatat

defisit

Hal

Penempatan

TKI

selama

triwulan

keempat

mencapai sekitar 258 ribu orang, meningkat 54% dibandingkan 168 ribu orang pada triwulan ketiga. Dengan penempatan sebesar itu, posisi (stok) TKI yang bekerja di luar negeri sampai dengan akhir triwulan IV mencapai sekitar 4,4 juta orang. Dari jumlah tersebut sebagian besar, sekitar 2,1 juta orang bekerja di Malaysia,

1,4 juta orang bekerja di Arab Saudi dan

sekitar 0,9 juta orang bekerja di beberapa negara seperti Hongkong, Taiwan, Singapura serta Uni Emirat Arab. TKI yang ditempatkan di Malaysia sebagian besar TKI formal (72%) yang bekerja di sektor perkebunan dan properti. Sebaliknya, penempatan

TKI di Arab

Saudi hampir seluruhnya TKI informal (99%) yang bekerja sebagai pembantu rumah tangga.

itu,

pendapatan USD0,9

investasi

miliar,

lebih

lainnya tinggi

dibandingkan triwulan sebelumnya (defisit USD0,4 miliar).

dibandingkan triwulan sebelumnya.

itu

terutama

akibat

meningkatnya

pembayaran bunga utang luar negeri khususnya sektor swasta akibat kenaikan posisi utang luar negeri meskipun rata-rata bunga utang sedikit menurun menjadi 2,9% dari 3,0% pada triwulan sebelumnya.

Adapun negara penyumbang terbesar WR-TKI selama triwulan laporan adalah Malaysia USD578juta (pangsa 36%), Arab Saudi USD547 juta (34%), Hongkong USD115 juta (7%), dan Taiwan USD95 juta (6%). Meskipun Malaysia masih menjadi negara utama penyumbang Workers’ Remittances (pengiriman uang TKI), namun pada periode laporan WR dari Malaysia mengalami penurunan sejalan dengan menurunnya

23

jumlah TKI yang bekerja di Malaysia (stok TKI) sampai

resmi di bawah Kementerian Tenaga Kerja Korsel untuk

dengan bulan November 2008. Penurunan tersebut

merekrut sekaligus menempatkan tenaga kerja asing

ditengarai terkait dengan kepulangan TKI akibat

sektor formal di berbagai perusahaan di Korsel. TKI di

berkurangnya aktivitas perkebunan kelapa sawit di

Korsel yang terkena PHK diberi waktu dua bulan untuk

Malaysia sebagai dampak pelemahan ekonomi dunia.

beralih pekerjaan ke tempat lain.

Ancaman pemulangan TKI juga terjadi pada TKI yang

Komponen lain yang menyumbang surplus transfer

bekerja di Hongkong, Taiwan dan Korea Selatan

berjalan adalah penerimaan hibah non investasi,

terutama di sektor manufaktur akibat berkurangnnya

bantuan berupa barang habis pakai seperti makanan,

permintaan dunia. Penurunan WR juga terjadi pada TKI

pakaian,

yang bekerja di Arab Saudi. Penurunan kiriman uang

penerimaan hibah mencapai USD145 juta, lebih tinggi

tersebut sejalan dengan berkurangnya jumlah TKI yang

dari triwulan sebelumnya (USD62 juta).

bekerja di sana akibat kepulangan TKI ke tanah air.

hibah mulai didominasi oleh Pemerintah (sekitar 88%),

dan

obat-obatan.

Pada

Tw.

IV-2008

Penyaluran

juta USD

lebih tinggi dibandingkan yang diterima dan disalurkan

2000

melalui NGO. Hibah yang disalurkan melalui Pemerintah

1500

mencapai

1000

USD38 juta pada periode sebelumnya.

USD128

juta,

meningkat

dibandingkan Sedangkan

hibah yang disalurkan melalui NGO hanya USD17 juta,

500

lebih

rendah

dari

USD24

juta

pada

triwulan

0

sebelumnya. -500 Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

2006

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

Q.2

2007*

TKI Inflow

TKA Outflow

Q.3

didanai oleh hibah luar negeri antara lain bantuan dari

2008** worker remittance, net

American Red Cross pada bulan Oktober untuk

Grafik 17 Perkembangan Workers’ Remittances

pembangunan ekonomi di Aceh berupa program

Selain keempat negara utama penyumbang WRTKI, Korea Selatan merupakan negara penempatan TKI baru. Meskipun pengiriman uang TKI yang bekerja di sana baru pada triwulan IV mencapai USD20 juta (pangsa 1,2%) namun memiliki potensi yang cukup besar.

Pemerintah

Indonesia

dan

Korsel

Indonesia

(TKI)

yang

terkena

pemutusan

hubungan kerja (PHK) akibat dampak krisis keuangan global

yang

difasilitasi

oleh

Human

Resources

Development of Korea (HRDK). HDRK adalah badan

24

rehabilitasi dan pengembangan perikanan dan akua kultur pasca tsunami. Selain itu, bantuan dari Canadian Red Cross pada bulan yang sama untuk pembangunan ekonomi

di

Nias

berupa

program

pemulihan

peternakan. Tabel 24 Perkembangan Hibah Non Investasi

telah

menyepakati program penyelamatan sekitar 300 tenaga kerja

Pada triwulan IV 2008, beberapa program yang

Q.4

(juta USD)

HIBAH NON INVEST. (Current Transfer)

2007

2008*

Tw. I

Tw. II

Tw. I

Tw. II

Total

159

69

111

187

86

41

62

145

Public (Govt.) Private (NGO)

58 101

34 35

30 81

58 129

17 69

27 14

38 24

128 17

sumber: BRR & UN

Tw. III Tw. IV

Tw. III Tw. IV

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

25

TRANSAKSI MODAL DAN FINANSIAL Krisis keuangan global yang semakin dalam sejak September 2008 mengakibatkan transaksi modal dan

Transaksi Modal

1.

finansial pada triwulan IV 2008 mengalami defisit

Transaksi modal pada triwulan IV 2008 mencatat

sekitar USD3,8 miliar. Proses deleveraging dan repricing

surplus sebesar USD29 juta, menurun dibanding

di

menyebabkan

triwulan sebelumnya (USD200 juta). Surplus tersebut

terjadinya arus keluar modal asing dalam bentuk

terutama berasal dari bantuan hibah untuk investasi,

penjualan surat utang negara, sertifikat Bank Indonesia,

seperti pembangunan rumah tinggal, jembatan, jalan,

dan saham, terutama selama Oktober hingga awal

sekolah, dan lain-lain. Keseluruhan hibah tersebut

November 2008. Arus keluar modal asing mulai

diberikan masih dalam rangka bantuan korban bencana

berhenti sejak pertengahan November 2008 setelah

alam di beberapa tempat di tanah air. Dari total hibah

pemerintah di negara-negara maju meningkatkan

tersebut, sebagian besar (90%) merupakan hibah

komitmennya

lembaga-lembaga

investasi melalui sektor swasta (NGO) yakni sekitar

keuangan yang bermasalah dan mengatasi resesi

USD26 juta dan sisanya USD3 juta melalui sektor publik

ekonomi melalui stimulus fiskal.

(pemerintah).

pasar

keuangan

untuk

internasional

membantu

Bentuk

Kinerja transaksi modal dan finansial juga terbantu

hibah

investasi

antara

lain

bantuan

oleh meningkatnya arus masuk modal dalam bentuk

pendidikan dari RANTF (Recovery of Aceh-Nias Trust

investasi langsung dan pinjaman luar negeri, baik

Fund)

pemerintah maupun swasta. Hal ini sejalan dengan

kabupaten Aceh Jaya pada bulan Oktober 2008. Selain

permintaan domestik, khususnya investasi, yang masih

itu, bantuan dari Caritas Austria pada bulan yang sama

tumbuh positif.

untuk pembangunan infrastruktur, rumah dan tanah

berupa

pembangunan

sekolah

di

Lamno

berupa proyek pembangunan akses jalan desa Tugala

Juta USD

5000

Oyo di Aceh.

4000

Tabel 25 Perkembangan Hibah Investasi

3000 2000

(juta USD)

1000

HIBAH INVESTASI (Capital Transfer)

0 -1000 -2000 -3000 -4000

Tw. I

2007 Tw. II Tw. III Tw. IV Tw. I

2008* Tw. II Tw. III Tw. IV

Total

43

127

255

122

52

73

199

29

Public (Govt.) Private (NGO)

4 39

3 124

29 226

45 77

4 48

6 67

7 192

3 26

sumber: BRR & UN

-5000 Q.1

Q.2

Q.3

2006 Direct Investment Other Investment

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

2007*

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

2008**

Portfolio Investment Financial Account

Grafik 18 Perkembangan Transaksi Modal dan Finansial Per Jenis Investasi

2. Transaksi Finansial Ketatnya likuiditas di pasar keuangan internasional menyebabkan kinerja transaksi finansial pada triwulan IV 2008 mengalami defisit USD3,8 miliar, jauh lebih

26

rendah dari surplus USD0,7 miliar pada triwulan

terutama disebabkan oleh meningkatnya arus keluar

sebelumnya. Penurunan terbesar terjadi pada transaksi

modal asing dalam bentuk investasi portofolio.

investasi portofolio. Arus keluar modal portofolio asing

Transaksi investasi portofolio pada periode laporan

banyak terjadi dalam bentuk pelepasan SBI dan SUN

mencatat defisit USD2,9 miliar, lebih tinggi daripada

oleh investor asing selama Oktober – November 2008.

defisit yang terjadi pada periode sebelumnya (USD251

Sejalan

juta). Peningkatan defisit terjadi akibat pelepasan

dengan

itu,

investasi

portofolio

(neto)

kepemilikan asing baik atas SBI maupun SUN.

mengalami defisit USD4,3 miliar. Sementara itu, transaksi investasi lainnya (other

Selama periode Tw.IV-2008, terjadi neto defisit

investment) berupa simpanan bank-bank domestik di

pada transaksi SUN sebesar USD1,6 miliar akibat

perbankan luar negeri mengalami peningkatan yang

pelepasan SUN oleh asing. Kondisi ini berbeda dengan

diperkirakan sebagai implikasi dari tutunnya GWM valas

periode sebelumnya yang mencatat adanya pembelian

dan masuknya dana asing dari hasil akuisisi dua bank

SUN oleh asing hingga USD1,1 miliar (neto). Hal yang

domestik yang kemudian di merger. Sebaliknya, neto

sama juga terjadi pada transaksi SBI oleh asing yang

penarikan utang luar negeri sektor korporasi mengalami

mencatat neto defisit sebesar USD1,3 miliar, sedikit

penurunan terkait kenaikan pembayaran ULN swasta

lebih rendah daripada neto defisit pada periode

yang lebih besar daripada kenaikan penarikan utangnya

sebelumnya (USD1,4 miliar).

sehingga transaksi investasi lainnya mencatat neto defisit sekitar USD1,2 miliar. Adapun arus masuk Investasi langsung neto (Direct Investment) pada triwulan IV mencatat kenaikan surplus dibandingkan

Juta USD

5000 4000 3000 2000 1000

triwulan III 2008, antara lain didukung oleh transaksi merger Bank Lippo-Bank Niaga oleh CIMB Malaysia.

0 -1000 -2000

Juta USD

-3000

4,000

-4000 3,000

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

2,000

2006 1,000

2007*

Portfolio Investment

0

2008**

Other Investment

Financial Account

Grafik 20 Perkembangan Transaksi Finansial Sektor Publik

-1,000 -2,000 -3,000

Gejolak pasar keuangan global yang dipicu oleh

-4,000

krisis

-5,000 Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

2006 Sektor Publik

Q.2

Q.3

2007* Sektor Swasta

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Transaksi Modal & Finansial

di

AS

terus

menekan

dan

menimbulkan pesimisme pelaku pasar secara global. Selain

itu,

krisis

tersebut

juga

mengakibatkan

kebutuhan likuiditas di masing-masing negara investor semakin meningkat dan memicu proses deleveraging. Fenomena flight to quality akibat faktor risiko yang

2.1 Sektor Publik Di sektor publik, selama periode triwulan IV 2008, transaksi finansial mencatat defisit USD2,3 miliar, lebih tinggi daripada defisit yang terjadi pada periode (USD369

kredit

2008**

Grafik 19 Perkembangan Transaksi Modal dan Finansial Per Sektor

sebelumnya

pasar

juta).

Peningkatan

defisit

meningkat juga masih terjadi terutama terhadap negara-negara emerging markets. Kondisi tersebut mendorong investor asing menarik dananya dari SBI dan SUN.

27

Gejolak faktor eksternal tersebut pada gilirannya

tersebut terlihat tidak berpengaruh signifikan, sehingga

memberikan tekanan terhadap harga SUN. Harga SUN

minat investor asing untuk menanamkan modalnya di

juga

SBI dan SUN masih rendah.

menghadapi

tekanan

lain

seiring

dengan

melemahnya nilai tukar rupiah secara tajam sejak awal

Dalam perkembangannya di akhir periode laporan,

triwulan IV 2008. Penurunan harga ini menyebabkan

yield SUN kembali mengalami penurunan. Hal ini dipicu

investor menuntut yield yang lebih tinggi.

oleh kebijakan Bank Indonesia yang menurunkan BI rate

Yield spread pada periode laporan mengalami

dari 9,5% menjadi 9,25% pada Desember 2008. Selain

peningkatan dari 411 bps pada akhir triwulan III 2008

itu,

hingga mencapai 716 bps pada akhir triwulan IV 2008.

menguatnya nilai tukar rupiah turut menjadi faktor

Bahkan yield SUN dengan tenor benchmark 10 tahun

pendorong.

sempat mencapai posisi tertingginya di 20,96%. Peningkatan

yield

SUN

yang

cukup

tinggi

menghentikan penerbitan SUN sampai dengan akhir IV

2008.

Selain

itu,

pemerintah

perkiraan

inflasi

serta

mulai

%

menyebabkan pemerintah mengambil keputusan untuk

triwulan

menurunnya

juga

membatalkan penerbitan sukuk global kepada Islamic

18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00

Development Bank (IDB) yang sebelumnya direncanakan

2.00 0.00

akan terbit pada akhir tahun 2008.

Jan

Fe

Ma

Ap

Me

%

Jun

Jul

Ag

Se

Ok

No

De

2008 Yield Global Bond Indonesia

10.00 9.00

Yield US T Note

Grafik 22 Perkembangan Yield Global Bond Indonesia dan US T-Note

8.00 7.00 6.00 5.00

Faktor pendorong lainnya dari sisi eksternal adalah

4.00

mulai

3.00 2.00 1.00

membaiknya

faktor

risiko

investasi

dan

menurunnya imbal hasil US T-Bills. Kondisi ini ditambah BI Rate

Fed rate

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

0.00

2007

2008

Grafik 21 Perkembangan BI Rate dan Fed Rate

dengan semakin turunnya harga minyak dunia yang diikuti

dengan

keputusan

pemerintah

untuk

menurunkan harga premium. Perkembangan tersebut semakin menambah keyakinan investor asing untuk menanamkan dananya melalui SBI dan SUN, sehingga

28

Secara keseluruhan Tw.IV-2008, kebijakan moneter

tekanan arus keluar modal asing pada SBI dan SUN

Bank Indonesia yang cenderung ketat di tengah

mulai mereda sejak pertengahan November. Hal ini

penurunan suku bunga global, telah mengakibatkan

terlihat dari meningkatnya kepemilikan asing atas SBI

spread imbal hasil rupiah semakin lebar. Hal ini

dan SUN pada akhir periode setelah mengalami

diindikasikan dengan semakin besarnya selisih suku

penurunan yang tajam pada awal periode laporan,

bunga dalam negeri dengan luar negeri dan selisih yield

terutama selama Oktober hingga awal November 2008.

obligasi pemerintah dengan yield US T-Note. Akan

Dengan perkembangan tersebut, posisi kepemilikan

tetapi peningkatan risiko investasi di negara-negara

asing atas SUN dan SBI pada Tw.IV-2008 masih

emerging markets menyebabkan pelebaran spread

mengalami penurunan menjadi USD8,0 miliar dan

USD772

juta

dibandingkan

periode

sebelumnya

(USD11,1 miliar dan USD2,2 miliar).

Peningkatan penarikan pinjaman terjadi baik pada pinjaman program maupun pinjaman proyek. Penarikan

Transaksi finansial sektor publik dalam bentuk

pinjaman program pada triwulan IV 2008 meningkat

investasi lainnya pada Tw.IV-2008 mengalami surplus

menjadi USD2,0 miliar dibanding periode sebelumnya

sebesar USD549 juta, lebih tinggi dibanding periode

(USD295 juta). Sementara itu, penarikan pinjaman

sebelumnya yang mencatat defisit sebesar USD118 juta.

proyek meningkat menjadi USD771 juta dibanding periode sebelumnya (USD618 juta). Perkembangan penarikan utang pemerintah ini sesuai dengan pola

billion USD 14

musiman selama ini.

12

Penarikan pinjaman program pada Tw.IV-2008

10

berasal dari ADB sebesar USD830 juta, IBRD sebesar

8

USD995 juta, dan Perancis (AFD) senilai USD200 juta.

6

Pinjaman program tersebut digunakan diantaranya 4

untuk

2

program

pengurangan

dampak

negatif

perubahan iklim yang meliputi sejumlah kebijakan. Dec

Oct

Nov

Sep

Jul

Aug

Jun

Apr

2007

May

Mar

Jan

Feb

Dec

Oct

Nov

Sep

Jul

Aug

Jun

Apr

May

Mar

Jan

Feb

0

2008

Kepemilikan SUN Oleh Asing

Kepemilikan SBI Oleh Asing

Grafik 23 Perkembangan Kepemilikan SUN & SBI Oleh Asing

Pertama, pengurangan emisi gas rumah kaca pada sektor kehutanan, energi dan industri. Kedua, adaptasi terhadap perubahan iklim (air dan pertanian). Ketiga, aktivitas cross-cutting seperti perencanaan tata ruang,

Pencapaian surplus tersebut disebabkan oleh

pembangunan Clean Development Mechanism (CDM).

peningkatan penarikan pinjaman yang lebih besar

Sampai dengan akhir periode laporan, pinjaman

daripada peningkatan pembayaran. Penarikan pinjaman

program

pada periode laporan meningkat menjadi USD2,8 miliar

pemerintah akan mencapai total USD500 juta, lebih

dibanding periode sebelumnya (USD913 juta). Di sisi

tinggi USD100 juta dari target yang ditetapkan dalam

lain, pembayaran pinjaman juga meningkat menjadi

APBN-P 2008 sebesar USD400 juta. Di samping itu,

USD2,2 miliar daripada periode sebelumnya (USD1,0

pinjaman program juga digunakan untuk program

miliar).

Bantuan Operasional Sekolah, Development Policy Loan

untuk

perubahan

iklim

yang

ditarik

V serta Infrastructure Development Policy Loan I dan II.

Juta USD 3000

 Juta USD

2500

1200

2000

1000

1500 800

1000 600

500

400

0 Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4 200

2006 Drawing

2007*

2008**

0 Q1 Q2 2006

Repayment

Grafik 24 Perkembangan Penarikan dan Pembayaran Pinjaman Pemerintah

ADB

IBRD

Q3

Q4

Q1 Q2 2007*

Q3

Q4

Q1 Q2 2008**

Q3

Q4

Jepang (JBIC)

Grafik 25 Perkembangan Penarikan Pinjaman Program

29

Di sisi pinjaman proyek, penarikan pinjaman

proyek yang menyangkut masalah pengadaan barang

terutama dilakukan untuk pinjaman yang berasal dari

dan jasa, proses tender yang memakan waktu lama,

negara-negara yang pernah bergabung dalam CGI

serta adanya tender ulang untuk seluruh atau sebagian

sebesar USD671 juta. Pinjaman tersebut dilakukan

paket proyek. Proses penerbitan dokumen anggaran

dengan menggunakan skema ODA yang sebagian besar

yang cukup lama juga menjadi salah satu faktor

dilakukan secara bilateral (USD467 juta). Di samping itu,

penyebabnya.

pemerintah juga mendapatkan pinjaman di luar negara-

Di samping itu, masalah pembebasan lahan yang

negara yang pernah bergabung dengan CGI sebesar

membutuhkan waktu yang tidak sedikit juga menjadi

USD100 juta, lebih rendah daripada pinjaman yang

penyebab mundurnya pelaksanaan kegiatan dari jadwal

ditarik

semula. Secara umum, masalah pengadaan atau

pada periode sebelumnya

(USD164

juta).

Penarikan pinjaman proyek paling banyak digunakan

pembebasan

untuk

pembangunan

proyek-proyek

pembangunan

infrastruktur.

terjadi

jalan

pada

perkotaan

banjir

dan

diantaranya adalah proyek pembangunan pembangkit

Departemen Pekerjaan Umum seperti proyek Urban

listrik 10.000 megawatt, revitalisasi sejumlah pabrik

Sector

gula, dan revitalisasi perkebunan kelapa sawit.

pembebasan

Development

lahan

terjadi

perkeretaapian

500

proyek-proyek di lingkungan PT. PLN. Kendala

350

lain

Departemen

terkait

lingkungan

Program.

Juta USD

400

di

juga

di

proyek

penanggulangan

Reform

perkotaan

proyek-proyek

Beberapa proyek yang sudah memperoleh pembiayaan

450

Masalah

pada

proyek

Perhubungan

dengan

masih

dan

tidak

maksimalnya penyerapan pinjaman luar negeri dari

300

pagu

250 200

pinjaman proyek adalah kekurangan dana

pendamping dari porsi Anggaran Pendapatan dan

150 100

Belanja Daerah (APBD), seperti pada proyek Water

50

Resource and Irrigation Sector Management serta

0 Q1 Q2 2006 Bilateral-CGI

Q3

Q4

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2007* 2008** Multilateral-CGI Non CGI

Q3

Q4

Grafik 26 Perkembangan Penarikan Pinjaman Proyek

Sementara itu, dari sisi penyerapan pinjaman, realisasi penyerapan pinjaman program dari seluruh kreditor sampai dengan akhir periode laporan telah mencapai 100% dari pagu APBN-P 2008 dengan total USD2,8 miliar atau setara dengan Rp26 triliun. Akan tetapi realisasi penyerapan pinjaman proyek untuk periode yang sama hanya mencapai Rp18,3 triliun atau 87% dari pagu APBN-P 2008 sebesar Rp21 triliun. Realisasi penyerapan pinjaman proyek yang tidak maksimal terjadi akibat keterlambatan pelaksanaan

30

lahan

proyek Second Eastern Indonesia Region Transport. Dari sisi posisi pinjaman, berdasarkan negara pendonornya, Jepang masih tercatat sebagai negara pemberi pinjaman terbesar untuk Indonesia (pangsa 38,1% dari total pinjaman pemerintah). Posisi pinjaman yang diberikan oleh Jepang mengalami peningkatan menjadi USD29,6 miliar dibanding periode sebelumnya (USD25,8 miliar). Sementara itu, posisi pinjaman yang diberikan oleh Amerika Serikat (pangsa 16,6%) dan Jerman (pangsa 4,3%) mengalami penurunan menjadi USD12,9 miliar dan USD3,3 miliar dibanding periode sebelumnya (USD13,0 miliar dan USD3,6 miliar).

dimiliki

Juta USD 35000

asing)

USD77,8

30000

mengalami

miliar

peningkatan

dibanding

periode

menjadi

sebelumnya

(USD73,2 miliar).

25000 20000

Juta USD

15000

80000

10000

75000

5000 70000

0 2006

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

2007 Jepang

Amerika

Q3

Q4*

65000 60000

2008

Jerman

55000

Grafik 27 Perkembangan Posisi Pinjaman per Negara Kreditor Utama

50000 Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

2006

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

2007

Q3

Q4*

2008

Posisi ULN Pemerintah

Berdasarkan jenis mata uangnya, pinjaman dalam bentuk USD masih mendominasi keseluruhan pinjaman luar negeri pemerintah (pangsa 44,5%). Sedangkan posisi pinjaman bermata uang Yen dan Euro hanya mencapai pangsa 37,6% dan 12,2%. berdenominasi

dolar

AS

dan

Posisi pinjaman

Yen

mengalami

peningkatan menjadi USD34,7 miliar dan USD29,3 miliar dibanding periode sebelumnya (USD33,0 miliar dan USD25,4 miliar). Sebaliknya, posisi pinjaman berdenominasi menjadi

Euro

USD9,5

justru

miliar

mengalami

dari

penurunan

periode

Grafik 29 Perkembangan Posisi Utang Luar Negeri Pemerintah

2.2 Sektor Swasta Meluasnya pengaruh krisis yang berujung pada ketatnya likuiditas global berdampak pada transaksi finansial

sektor

mengalami

swasta

defisit

selama

USD1,4

Tw.IV-2008

miliar,

jauh

yang

menurun

dibandingkan triwulan sebelumnya (surplus USD1,1 miliar). Defisit tersebut terutama akibat meningkatnya pembayaran utang luar negeri sektor korporasi.

sebelumnya Juta USD

(USD10,1 miliar).

3000 2000

Juta USD

1000

38000 33000

0

28000

-1000

23000

-2000

18000

-3000

13000

-4000 Q.1

8000

Q.3

Q.4

Q.1

2006

3000 Q1

Q2

Q3

2006 USD

Q.2

JPY

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

2007

Q3

Q4*

2008

EUR

Grafik 28 Perkembangan Posisi Pinjaman Menurut Jenis Valuta Utama

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

2007*

Q.2

Q.3

Q.4

2008**

Direct Investment

Portfolio Investment

Other Investment

Financial Account

Grafik 30 Perkembangan Transaksi Finansial Sektor Swasta

Di tengah ketatnya likuiditas global, aliran masuk investasi langsung (PMA/direct investment in Indonesia)

Dengan perkembangan tersebut, posisi utang

pada Tw.IV-2008 mengalami kenaikan sebesar 24,3%

luar negeri pemerintah (di luar SUN dan SBI yang

dibandingkan triwulan sebelumnya. Kenaikan tersebut

31

terutama terjadi pada arus modal masuk sektor non migas

yang

mengalami

pertumbuhan

57,0%,

Juta USD 3,000

sementara sektor migas mengalami penurunan 16,2%.

2,500

Dengan memperhitungkan arus keluar PMA, terutama

2,000

berupa

dan

1,500

pembayaran ULN perusahaan PMA sektor nonmigas

1,000

kepada perusahaan induknya di luar negeri, aliran

500

modal PMA neto selama triwulan laporan menjadi

0

cost

recovery

perusahaan

migas

Q.1 Q.2 Q.3 Q.4 Q.1 Q.2 Q.3 Q.4 Q.1 Q.2 Q.3 Q.4

surplus USD2,9 miliar, meningkat dibanding triwulan

2006

sebelumnya (USD1,9 miliar) Sementara itu, dengan memperhitungkan faktor investasi langsung penduduk di luar negeri (direct investment abroad) yang tercatat sebesar USD1,2 miliar, secara keseluruhan transaksi neto DI (direct investment) mencapai surplus USD1,7 miliar,

meningkat

dibanding triwulan

sebelumnya

(surplus USD0,4 miliar).

2007*

2008**

Grafik 32 Perkembangan Arus Masuk FDI Migas

Menurunnya pembayaran tersebut dipengaruhi oleh kinerja sektor migas di triwulan sebelumnya dimana harga minyak mulai mengalami penurunan secara

signifikan.

Secara

neto,

dengan

memperhitungkan arus keluar tersebut, PMA sektor

Juta USD

migas mencatat surplus menjadi sebesar USD0,7 miliar,

5000

relatif sama dengan periode sebelumnya.

4500 4000

Sementara itu, di sektor nonmigas, arus masuk

3500 3000

PMA mengalami peningkatan menjadi sebesar USD4,6

2500

miliar dari USD2,9 miliar pada triwulan sebelumnya.

2000 1500

Peningkatan

1000 500

mengindikasikan

masih

kuatnya

kegiatan investasi di dalam negeri yang tumbuh 12,5%

0 Q.1 Q.2 Q.3 Q.4 Q.1 Q.2 Q.3 Q.4 Q.1 Q.2 Q.3 Q.4 2006 Inflows Oil & Gas

2007*

2008**

Inflows Non Oil & Gas

FDI, net

Grafik 31 Perkembangan Direct Investment di Indonesia

Arus masuk modal PMA di sektor migas turun menjadi USD2,0 miliar dibanding triwulan sebelumnya (USD2,4 miliar). Penurunan tersebut disebabkan oleh menurunnya kegiatan operasional perusahaan migas di Indonesia terkait mulai menurunnya harga minyak dunia. Pada periode yang sama, arus keluar modal PMA di sektor migas berupa pembayaran cost recovery pada perusahaan

induknya

mencapai

USD1,3

menurun dari Tw.III-2008 sebesar USD1,7 miliar.

32

ini

miliar,

(y.o.y)

dan

berkontribusi

sekitar

2,8%

pada

pertumbuhan ekonomi (tumbuh 5,2%) pada triwulan IV-2008. Arus masuk modal PMA nonmigas tersebut berupa tambahan modal ekuitas sebesar USD2,3 miliar terkait dengan transaksi merger Bank Lippo-Bank Niaga oleh CIMB Malaysia, dan penarikan utang sebesar USD2,3 miliar dari perusahaan induk di luar negeri. Sementara itu, pada periode laporan, tidak tercatat aliran modal masuk PMA melalui privatisasi yang dilakukan dengan cara strategic sale dan restrukturisasi perbankan. Pada periode yang sama, arus keluar modal PMA di sektor nonmigas sebesar USD2,4 miliar naik dibanding

triwulan sebelumnya sebesar USD1,7 miliar. Secara

USD1,0 miliar, lebih rendah dibanding surplus USD241

neto, PMA sektor nonmigas mengalami kenaikan

juta pada triwulan sebelumnya. Masih tingginya risiko

surplus menjadi sebesar USD2,2 miliar dari USD1,2

dan ketidakpastian di pasar keuangan global serta

miliar pada periode sebelumnya.

masih lemahnya bursa AS dan regional berdampak

Pada Tw.IV-2008, sebagian besar net PMA berasal

pada menurunnya kinerja pasar modal Indonesia. Proses

dari negara-negara ASEAN (USD1,4 miliar) dan Jepang

deleveraging dan repricing yang terjadi di pasar

(USD0,5 miliar) sehingga total PMA dari negara-negara

keuangan

tersebut menjadi USD1,9 miliar atau 64,5% dari total

tingginya arus keluar portfolio asing. Di sisi domestik,

net PMA.

aktivitas pelaku pasar di bursa pada akhir Tw.IV-2008

global

diperkirakan

menjadi

penyebab

terlihat berkurang karena menjelang libur panjang akhir

Juta USD

tahun. Sementara itu, investasi portofolio penduduk di

1.500 1.300

luar negeri dalam bentuk surat berharga (sisi assets),

1.100

mencatat peningkatan sebesar USD434 juta, lebih

900 700

tinggi

500

USD65juta.

300

dibanding

Transaksi

100 -100

Japan

USA

Europe

Q1-08

Q2-08

Emerging Markets of East Asia (incl. China)

ASEAN

Q3-08

triwulan

saham

sebelumnya

sepanjang

sebesar

Tw.IV-2008

mengalami net outflows sebesar USD110 juta, sedikit

Other Countries

lebih tinggi dibandingkan pada triwulan sebelumnya

Q4-08

(net outflows USD98 juta). Selain faktor-faktor yang

Grafik 33 Perkembangan FDI per Negara Asal

telah disebutkan di atas, beberapa faktor yang mempengaruhi kondisi pasar keuangan Indonesia

PMA berdasar sektor ekonomi pada Tw.IV-2008 masih

didominasi

oleh

sektor

keuangan

dan

antara lain; masih memburuknya persepsi pelaku pasar domestik

karena

kasus

gagal

bayar

Danatama

pertambangan. Kedua sektor tersebut memberikan

(perusahaan afiliasi grup Bakrie), rumor negatif yang

peranan sebesar 69,7% terhadap total net PMA.

tidak

berdasar

sehingga

menekan

pasar

dan

Juta USD 1.400

membentuk mekanisme harga menjadi tidak wajar,

1.200

serta indikasi adanya transaksi short selling menjadi

1.000

bahan

pertimbangan

investor

untuk

mengurangi

investasi dalam bentuk penyertaan saham.

800 600

Kondisi likuiditas keuangan global yang ketat dan

400

pada waktu bersamaan persepsi risiko terhadap negara

200

emerging markets meningkat menyebabkan IHSG

0 -200

Agriculture, Mining & Quarriying Manufacturing Fishery&Forestry

Q1-08

Q2-08

Construction

Q3-08

Financial Int.&Services (incl. Insurance)

Others

Q4-08

Grafik 34 Perkembangan FDI per Sektor

Investasi portofolio sektor swasta, sisi liabilities, selama periode laporan mengalami defisit sebesar

terkoreksi di akhir triwulan empat yang menurun tajam sebesar 26,04% menjadi 1.355,4 dibanding posisi IHSG akhir Tw.III-2008. Walaupun demikian, beberapa saham unggulan masih menarik minat investor asing yaitu diantaranya saham sektor

perbankan (BCA, BRI,

Mandiri), sektor pertambangan (PGN, Adaro Energy, Bumi

Resources),

sektor

telekomunikasi

(Indosat,

33

Telkom) dan sektor perkebunan (Astra Agro Lestari). Hal

dari USD2,0 miliar menjadi USD2,4 miliar. Hal ini sesuai

ini

profitabilitas

pola musiman yang biasanya meningkat pada triwulan

perusahaan, khususnya Return On Equity (ROE), pada

terakhir. Kondisi ini juga mengindikasikan bahwa sektor

periode laporan. Secara sektoral, perusahaan yang

korporasi

bergerak

kewajibannya.

didukung

oleh

dibidang

peningkatan

pertanian

serta

pertambangan

mencatat kenaikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan sektor ekonomi lainnya

masih

mampu

untuk

memenuhi

Juta USD

600 400

Juta USD

IHSG

700

3.200

200

2.800

-200

0

600 500

-400

400 2.400 300

-600 -800

200 2.000

-1,000

100

Q.1

0

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

1.600 -100

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sept Oct Nov Dec 2007 2008

-200

2006 1.200

-300 Foreign Net

IHSG (RHS)

-400

800

Grafik 35 Perkembangan Transaksi Asing di BEI dan IHSG

2007*

Diterbitkan di DN

2008**

Diterbitkan di LN

Grafik 36 Perkembangan Surat Berharga Hutang Swasta

Secara keseluruhan penarikan pinjaman luar negeri sektor swasta (perbankan dan korporasi) meningkat dari

Dari sisi suplai, pada periode triwulan IV-2008

USD3,9 miliar menjadi USD4,1 miliar. Perkembangan ini

terdapat penawaran saham baru (IPO) oleh 1 emiten,

sejalan dengan pertumbuhan investasi riil selama

yaitu Sekawan Intipratama Tbk. Sedangkan 3 emiten

triwulan keempat. Dengan perkembangan tersebut,

tercatat melakukan delisting dari bursa, yaitu Bank

posisi utang luar negeri sektor swasta pada akhir

Lippo Tbk, Texmaco Jaya dan Bank UOB Buana Tbk.

triwulan keempat menjadi USD62,6 miliar. Masing-

Sementara itu, transaksi investasi portofolio dalam bentuk

surat

utang

yang

diterbitkan

korporasi

domestik, baik di pasar dalam negeri maupun luar

34

masing berupa utang lembaga keuangan (bank dan non bank) sebesar USD9,6 miliar dan bukan lembaga keuangan sebesar USD53,0 miliar.

negeri, mencatat net outflows sebesar USD0,9 miliar,

Di sisi aset, terjadi peningkatan yang signifikan

lebih rendah dibandingkan net inflows USD0,3 miliar

pada penempatan investasi lainnya oleh penduduk ke

pada triwulan sebelumnya.

luar negeri menjadi sebesar USD3,8 miliar, lebih tinggi

Transaksi investasi lainnya sektor swasta, sisi

dari kondisi triwulan sebelumnya yang bertambah

liabilities mencatat surplus sebesar USD2,1 miliar, relatif

USD1,6 miliar. Meningkatnya aset penduduk tersebut

sama dengan triwulan sebelumnya. Surplus tersebut

terutama akibat bertambahnya simpanan milik bank-

terutama disebabkan oleh kenaikan penarikan utang

bank domestik di perbankan luar negeri berupa

luar negeri terutama sektor korporasi dari USD3,3 miliar

Overseas Current Account (Nostro) dalam jumlah yang

menjadi USD3,6 miliar yang mengindikasikan masih

cukup

meningkatnya aktivitas ekonomi domestik selama

diperkirakan

Tw.IV-2008.. Kenaikan penarikan tersebut lebih besar

pasokan valas terkait dengan kebijakan BI untuk

daripada kenaikan pembayaran ULN sektor korporasi

menurunkan rasio GWM Valas dan masuknya dana

besar.

Peningkatan

sebagai

implikasi

simpanan dari

tersebut

bertambahnya

asing dari hasil merger Bank Lippo dan Bank Niaga pada bulan Oktober 2008.

Dengan memperhitungkan perkembangan sisi assets dan liabilities tersebut, secara neto investasi

Juta USD

lainnya sektor swasta mengalami penurunan dari

5,000

surplus USD0,5 miliar menjadi defisit USD1,7 miliar.

4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Q.1

Q.2

Q.3 2006

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

2007*

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

2008**

Grafik 37 Perkembangan Penarikan Pinjaman Swasta

35

CADANGAN DEVISA \

Sejalan dengan perkembangan neraca pembayaran

(surat-surat berharga ) sebesar USD45,5 miliar (88%

Indonesia yang secara keseluruhan mencatat defisit,

dari total cadangan devisa), currency & deposits sebesar

cadangan devisa pada akhir Tw. IV-2008 menurun

USD3,7 miliar (7%) dan monetary gold sebesar USD2,0

sekitar USD5,5 miliar (10%) menjadi USD51,6 miliar,

miliar (4%). Posisi surat-surat berharga meningkat dari

dari posisi pada akhir triwulan sebelumnya sebesar

akhir triwulan III tahun 2008 sebesar USD41,0 miliar.

USD57,1 miliar. Jumlah cadangan devisa tersebut cukup

Sementara itu, posisi currency & deposits dan monetary

untuk membiayai impor dan pembayaran utang luar

gold mengalami penurunan, yaitu masing-masing dari

negeri pemerintah selama 4,0 bulan.

USD13,5 miliar dan USD2,1 miliar pada akhir triwulan

Komposisi cadangan devisa terdiri dari securities

sebelumnya.

Bulan Impor

Juta USD

7.00

70,000

6.00

60,000

5.00

50,000

4.00

40,000

3.00

30,000

2.00

20,000

1.00

10,000

0.00

0 I

II

III

IV

I

2006

II

III

IV

I

II

2007*

Cadangan Devisa (RHS)

Bulan Impor

Grafik 38 Perkembangan Cadangan Devisa

36

III

2008**

IV

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

37

INDIKATOR SUSTAINABILITAS EKSTERNAL masih

triwulan sebelumnya. Lebih tingginya DSR tersebut

memberikan kontribusi negatif terhadap pembentukan

terkait dengan kenaikan beban pembayaran pokok dan

PDB. Namun demikian, kontribusi negatif tersebut

bunga ULN pemerintah dan swasta (debt service

mengecil

sebelumnya

payment) serta menurunnya kinerja ekspor barang dan

sebagaimana tercermin pada penurunan rasio transaksi

jasa pada periode laporan. Peningkatan outstanding

berjalan terhadap PDB yang mencapai -0,2% dari

utang luar negeri yang disertai dengan pertumbuhan

sebelumnya -0,6%. Perbaikan tersebut terutama akibat

ekonomi yang melemah telah meningkatkan beban

menurunnya defisit neraca perdagangan minyak dan

pembayaran ULN ke depan sebagaimana tercermin

neraca pendapatan. Adapun rasio ekspor plus impor

pada rasio eksternal debt terhadap PDB yang sedikit

terhadap PDB yang mencerminkan derajat keterbukaan

meningkat.

Pada

Tw.

IV-2008

dibandingkan

sektor

eksternal

triwulan

ekonomi Indonesia mengalami peningkatan sebagai

Secara

umum

indikator

masih

akibat dari lebih rendahnya penurunan kinerja ekspor

menunjukkan

dan permintaan impor relatif terhadap pelemahan

Indonesia terhadap resiko gejolak eksternal, yang

pertumbuhan PDB. Peningkatan derajat keterbukaan

ditunjukkan oleh menurunnya rasio ULN jangka pendek

ekonomi

terhadap PDB. Namun di saat yang sama resiko

tersebut

membawa

konsekuensi

pada

relatif

kuatnya

ketahanan

ekonomi

ekonomi domestik yang relatif semakin lebih sensitif

likuiditas

terhadap gejolak eksternal.

sebagaimana ditunjukkan oleh kenaikan rasio ULN

Sementara itu, beban pembayaran utang luar

eksternal

mengalami

periode triwulan sebelumnya.

(DSR) cenderung meningkat dibandingkan periode Tabel 26 Indikator Sustainabilitas Eksternal INDIKATOR PDB (harga berlaku) (juta USD) Transaksi Berjalan/PDB (%) Ekspor - Impor Barang dan Jasa / PDB (%) Ekspor + Impor Barang dan Jasa / PDB (%) Ekspor Barang dan Jasa (juta USD) Debt Service Payments (DSP), juta USD - Pemerintah - Swasta (termasuk BUMN) Debt Service Ratio (DSR) (%) Posisi ULN Total (juta USD) Posisi ULN Jangka Pendek (juta USD) Posisi Cadangan Devisa (juta USD) PDB (annualized) (juta USD) Posisi ULN Total/PDB (%) Posisi ULN Jangka Pendek/PDB (%) Posisi ULN Total/Cadangan Devisa (%) Posisi ULN Jangka Pendek/Cadangan Devisa (%)

peningkatan

jangka pendek terhadap cadangan devisa dibandingkan

negeri (ULN) yang tercermin pada Debt Service Ratio

2007

2008

Tw. IV

Tw.I

Tw. II

Tw. III

113.940

121.573

133.556

145.749

112.845

3,0 5,7 56,6

2,3 3,7 59,3

-0,8 1,5 60,0

-0,6 1,7 55,8

-0,2 1,1 57,6

38.334 -8.124 -3.433 -4.691 21,2

41.259 -6.691 -1.827 -4.859 16,2

43.746 -7.789 -3.377 -4.880 17,8

44.732 -6.819 -2.101 -4.770 15,2

35.725 -8.737 -3.308 -5.749 24,5

136.640 14.125 56.920 438.329

145.519 16.176 58.987 457.190

146.226 16.757 59.453 482.125

147.339 15.876 57.108 514.818

149.141 14.576 51.639 513.723

31,2 3,2 240,1 24,8

31,8 3,5 246,7 27,4

30,3 3,5 246,0 28,2

28,6 3,1 258,0 27,8

29,0 2,8 288,8 28,2

Ket. PDB annualized adalah penjumlahan PDB selama empat kuartal ke belakang

38

eksternal

Tw. IV*

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

39

PERKEMBANGAN NPI 2008 DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA NPI 2008 diwarnai oleh kondisi ekonomi dan sebaik tahun

maju khususnya AS. Dampak perlambatan ekonomi

sebelumnya dan permintaan domestik yang sedikit

global diperkirakan sebagian dapat dikompensasi oleh

melambat meski masih pada level tinggi. Pada semester

tingginya pertumbuhan ekonomi negara berkembang.

pertama permintaan dunia masih relatif tinggi meskipun

Permintaan dunia yang masih kuat didorong oleh harga

melemah dibandingkan tahun sebelumnya. Permintaan

komodiotas yang juga masih tinggi, ikut mempengaruhi

dunia yang masih tinggi tersebut ditopang oleh harga

kinerja ekspor sampai dengan tiga triwulan pertama

komoditas yang masih juga tinggi dipengaruhi oleh

2008 yang masih tumbuh cukup tinggi. Dengan

harga minyak yang terus memuncak. Namun pada

perkembangan tersebut, meskipun terjadi penurunan

semester

pada triwulan IV, realisasi ekspor untuk keseluruhan

keuangan

internasional

kedua,

yang tidak

khususnya

triwulan

empat,

permintaan dunia terus melemah yang diikuti oleh turunnya harga komoditas internasional, khususnya

2008 masih tumbuh cukup tinggi. Meskipun kondisi perekonomian dunia yang kurang

migas, sehingga mendorong kinerja transaksi berjalan

menggembirakan

menurun.

perekonomian domestik, namun ekonomi Indonesia

tersebut

berdampak

terhadap

Perekonomian dunia pada 2008 tumbuh 3,4%,

pada 2008 masih tumbuh sekitar 6,1%, sedikit

melambat dibandingkan 2007 (5,2%) meski masih

menurun dari tahun sebelumnya (6,3%). Permintaan

dalam level yang cukup tinggi.

Pelemahan tersebut

domestik masih berperan cukup tinggi meskipun

merupakan dampak negatif kondisi di pasar keuangan

melemah sejalan dengan realisasi PDB sampai dengan

internasional, terkait dengan krisis subprime mortgage

triwulan III sebesar 6,3%. Permintaan domestik yang

di AS yang telah berdampak luas ke sektor industri,

masih tumbuh tinggi telah mendorong impor yang

tenaga kerja, dan konsumsi.

Pertumbuhan ekonomi

tumbuh cukup signifikan pada tiga triwulan pertama

negara maju diperkirakan mengalami perlambatan dari

2008. Namun kondisi mulai menurun pada triwulan IV,

2,7% di 2007 menjadi 1,0% pada 2008.

permintaan domestik melemah, disertai dengan nilai

Perekonomian negara berkembang diperkirakan

tukar yang melemah dan sumber pembiayaan eksternal

tumbuh masih cukup tinggi di 2008 (6,3%), meskipun

yang

turun dari tahun sebelumnya (8,3%), khususnya

pertumbuhan impor pada Tw.IV dan keseluruhan 2008.

didorong oleh pertumbuhan ekonomi Cina dan India. Hal ini tidak terlepas dari masih kuatnya permintaan domestik di kedua negara tersebut meskipun ekonomi dunia cenderung berada dalam tekanan resesi. Selain itu, perkembangan intratrade regional yang semakin meningkat

akibat

mengakibatkan

40

perdagangan negara regional Asia terhadap negara

diversifikasi berkurangnya

tujuan

ekspor,

ketergantungan

berkurang,

Krisis

finansial

sedikit

yang

memperlambat

berdampak

besar

laju

pada

kontraksi ekonomi khususnya negara maju, merambat pada penurunan permintaan atas ekspor negara berkembang. Akibatnya, kinerja neraca berjalan negara kawasan Asia menurun dan memicu melambatnya laju pertumbuhan ekonomi di kawasan. Pengaruh ekonomi global pada kinerja sektor eksternal diperkirakan cukup

signifikan,

tercermin

dari

perkiraan

volume

Pertumbuhan

konsumsi

BBM

mengalami

perdagangan dunia 2008 yang mencapai 4,1%,

penurunan dari sekitar 2,8% ditahun 2007 menjadi

melambat dari 2007 sebesar 7,2%.

sekitar -0,02% di 2008.

Menurunnya

Penurunan pertumbuhan

volume perdagangan dunia tersebut didorong oleh

konsumsi BBM tersebut sejalan dengan kecenderungan

rata-rata

pasar

perlambatan pertumbuhan ekonomi khususnya pada

menurun

triwulan IV 2008. Konsumsi BBM masih tetap tumbuh

harga

internasional

komoditas

yang

nonmigas

diperkirakan

mulai

di

7,4%.

positif pada tiga triwulan pertama 2008, namun

Melemahnya harga komoditas nonmigas internasional

pelemahan ekonomi dunia berdampak pada pelemahan

tersebut terkait dengan turunnya harga minyak dunia

permintaan konsumsi energi khususnya sektor industri

dan berkurangnya permintaan dunia.

di triwulan terakhir 2008.

meskipun

masih

tumbuh

positif

sebesar

Perkembangan

harga komoditas tersebut memberi dampak negatif

Di sektor jasa khususnya transportasi, penurunan harga minyak meskipun mulai terjadi sejak bulan

terhadap kinerja ekspor Indonesia. Harga minyak dunia diperkirakan akan menurun

Agustus

namun

baru

direspon

oleh

perusahaan

meskipun masih akan berada pada level cukup tinggi.

maskapai dengan menurunkan biaya bahan bakar (fuel

Menurunnya harga minyak dunia tersebut didorong

surcharge) pada akhir tahun 2008. Demikian juga

oleh

akibat

perusahaan pelayaran nasional baru menurunkan tarif

kekhawatiran krisis ekonomi global. Rata-rata harga

angkut (freight) pada akhir tahun sehubungan dengan

ekspor minyak mentah domestik berada pada level

penurunan harga bahan bakar (bunker) kapal.

permintaan

dunia

yang

menurun

USD93,5 per barel, masih lebih tinggi dibandingkan angka APBN-P2008 USD80 per barel.

Kegiatan sektor pariwisata nasional 2008 terus berjalan positif terkait dengan Visit Indonesian Year

Produksi minyak rata-rata 2008 sekitar 0,977

(VIY) 2008. Meskipun target 7 juta wisman tidak

mbpd, sedikit lebih tinggi dari tahun sebelumnya

tercapai sampai dengan akhir 2008, namun dengan

sebesar 0,952 mbpd.

strategi menjadikan event sebagai tujuan wisata

Angka tersebut sama dengan

angka lifting asumsi produksi yang ditetapkan di APBN-

pemerintah telah banyak melakukan event

P

(Meeting, Incentive, Convention, Exhibition) khususnya

2008.

Peningkatan

produksi

minyak

tersebut

didukung oleh mulai berproduksinya lapangan Kerisi

MICE

di Bali di triwulan akhir 2008.

(Conoco Philips, Natuna) pada awal Januari 2008 dan

Sementara itu penempatan TKI di LN pada 2008

lapangan Banyu Urip dan North Duri juga dapat mulai

mencatat peningkatan, khususnya dalam memenuhi

berproduksi pada triwulan empat .

peluang pasar formal yang masih belum dapat

Sementara itu, perkembangan sektor gas di 2008 mengalami peningkatan,

dipenuhi, seperti Jepang yang memerlukan tenaga

terutama disebabkan oleh

perawat dan pengasuh kaum jompo di negaranya.

harga gas yang masih tetap tinggi meskipun ada

Selain itu, kebutuhan TKI juga meningkat di beberapa

kecenderungan menurun pada Tw.IV mengikuti harga

negara yang masih memerlukan tenaga kerja asing

minyak. Sedangkan ekspor LPG sejak Tw.II-2008.

seperti Australia, Eropa dan beberapa negara Timur

Dihentikan sebagai dampak dari kebijakan pemerintah

Tengah. Namun demikian dampak krisis global telah

untuk lebih memprioritaskan

menahan laju penambahan permintaan penempatan

kebutuhan

domestik,

pemanfaatan gas bagi

terutama

dalam

rangka

mendukung program konversi minyak tanah dengan LPG.

TKI tersebut. Di sektor finansial, dampak lanjutan pelemahan ekonomi dunia terhadap likuiditas global berpengaruh

41

pada arus masuk modal, terutama jangka pendek. Iklim

penurunan cukup tajam, memicu gejolak di pasar

investasi Indonesia didukung stabilitas ekonomi makro

keuangan khususnya di negara berkembang. Hal ini

dipandang

tercermin dari terdepresiasinya nilai tukar, menurunnya

masih kondusif sehingga dapat menarik

lebih banyak investor untuk menanamkan modalnya

bursa

dalam bentuk investasi jangka panjang di Indonesia.

antarbank.

Survei Bank Dunia menunjukkan bahwa peringkat

Gejolak

serta

pasar

ketatnya

finansial

likuiditas

global

di

pasar

masih

akan

kemudahan berusaha di Indonesia berpeluang naik dari

mempengaruhi dinamika lalu lintas modal portofolio

urutan ke-123 menjadi urutan ke-82 di 2008, dengan

asing akibat masih tingginya ketidakpastian pada

syarat pemerintah memperbaiki mekanisme memulai

kondisi ekonomi dan sektor keuangan di AS. Proses

usaha, pendaftaran kepemilikan, dan mendapatkan

deleveraging dan repricing yang terjadi di pasar

kredit.

keuangan

Meskipun dalam lingkup terbatas, perbaikan

global

diperkirakan

menjadi

penyebab

oleh

meningkatnya arus keluar modal asing dalam bentuk

implementasi beberapa proyek infrastruktur yang telah

SUN, SBI, dan saham, terutama selama Oktober hingga

dimulai di tahun-tahun sebelumnya. Beberapa proyek

awal November 2008. Namun, defisit yang lebih besar

telah dimulai pada tahun 2008 antara lain pembangkit

diperkirakan dapat dihindari karena tekanan arus keluar

listrik Paiton 3-4 dan beberapa PLTU seperti PLTU

modal portofolio mulai mereda sejak pertengahan

Serang dan Tanjung Jati A; transmisi gas melalui pipa

November 2008. Berbagai tekanan yang terjadi di pasar

jalur Kaltim-Jawa dan Duri-Dumai-Medan fase I dan II;

keuangan regional, memicu persepsi tingginya default

pembangunan bandara baru Kualanamu di Medan dan

obligasi negara berkembang meski cenderung mereda

Selaparang di Lombok, pengembangan kawasan berikat

pada akhir Oktober. Dalam jangka pendek, aliran modal

industri dan pemrosesan kargo di Bandara Sukarno

ke emerging market termasuk Indonesia relatif masih

Hatta; serta beberapa ruas jalan tol seperti jalan tol

minimal. Masih belum stabilnya pasar finansial dunia,

Cikampek-Palimanan dan Cikarang-Tanjung Priok.

membuat investor asing secara umum cenderung

iklim

investasi

diperkirakan

akan

didukung

Sejalan dengan semakin kompetitifnya perusahaan

bersikap hati-hati terhadap aset negara berkembang.

domestik di kancah internasional, penanaman modal

Perilaku risk aversion terhadap aset berisiko tinggi serta

langsung oleh penduduk di luar negeri juga semakin

kawasan emerging market masih mewarnai dalam

meningkat. Investasi penduduk tersebut antara lain

beberapa waktu sampai akhir 2008.

didukung oleh penemuan cadangan minyak di Libya

Di sisi domestik, relatif tingginya imbal hasil

oleh anak perusahaan PT Medco Energi dan investasi PT

penempatan aset rupiah saat ini masih belum mampu

Bumi Resources pada tambang batubara di Australia.

menahan arus keluar modal asing. Arus dana asing ke

Pada arus lalu lintas modal jangka pendek,

SBI dan SUN pada 2008 menurun karena perubahan

intensitas gejolak pasar keuangan dunia meningkat dan

persepsi investor kepada kualitas surat berharga

menyebar ke berbagai kawasan termasuk Indonesia.

meskipun spread suku bunga dalam dan luar negeri

Memburuknya persepsi risiko investor terhadap aset-

yang semakin melebar. Sementara itu, arus dana asing

aset beresiko tinggi mendorong terjadinya perilaku

ke pasar saham masih tetap terbatas sejalan dengan

flight to quality yang menimbulkan gejolak di pasar

ketatnya likuiditas finansial global.

keuangan. US T-bill yang terus diburu menyebabkan

Sejalan dengan perkembangan asumsi makro di

imbal hasil (yield) surat berharga domestik menjadi terus

atas, kinerja NPI untuk keseluruhan 2008 menurun

meningkat. Bursa saham negara maju yang mengalami

42

saham

dibandingkan 2007. Gambaran NPI untuk keseluruhan

ekspor nonmigas yang juga cukup tinggi pada

2008 secara ringkas menjadi sebagai berikut:

2008

1. Transaksi berjalan masih mampu mencatat surplus,

perdagangan nonmigas mengalami penurunan.

meskipun

sangat

kecil,

yaitu

USD0,6

sekitar

15,5%

sehingga

neraca

miliar.

Pengaruh resesi ekonomi global baru terasa pada

Perkiraan surplus ini turun tajam dibandingkan

Tw. IV seperti tercermin pada laju penurunan

tahun 2007 (surplus USD10,5 miliar).

ekspor yang lebih besar daripada laju penurunan

2. Transaksi modal dan finansial mencatat defisit

impor. Sejalan dengan turunnya pertumbuhan

USD1,7 miliar. Defisit ini menurun dibanding tahun

ekonomi dan permintaan dunia serta harga

2007 (surplus USD3,6 miliar).

komoditas di pasar internasional, kinerja ekspor

3. Overall balance NPI diperkirakan defisit USD1,9

dan impor nonmigas pada triwulan IV relatif

miliar, lebih buruk daripada tahun 2007 (surplus

menurun dibandingkan triwulan sebelumnya.

USD12,7 miliar). 4. Cadangan devisa pada akhir 2008 mencapai posisi

b. Defisit neraca perdagangan minyak meningkat menjadi

USD51,6 miliar (4,0 bulan impor dan pembayaran

USD8,4

miliar

dibandingkan

tahun

sebelumnya (defisit USD6,7 miliar). Peningkatan

ULN pemerintah), menurun dibandingkan posisi

defisit

pada akhir 2007 (USD56,9 miliar).

tersebut

akibat

harga

minyak

yang

meskipun menurun tajam (dari USD113,4/bl pada Transaksi berjalan pada 2008 masih mengalami

triwulan III menjadi USD48,0/bl pada triwulan IV)

sedikit surplus, namun hal tersebut didorong oleh

akibat krisis ekonomi global, namun secara rata-

surplus yang cukup besar pada triwulan pertama

rata setahun mencapai USD93,5/bl, masih lebih

sehingga dapat menutupi akumulasi defisit pada tiga

tinggi

triwulan berikutnya. Transaksi berjalan mencatat defisit

Sementara itu, volume konsumsi BBM yang

pada Tw. II dan berlanjut hingga Tw. IV dengan

sedikit

kecenderungan

yang

pertumbuhan ekonomi domestik pada Tw.IV,

diperkirakan memberikan pengaruh pada transaksi

namun secara keseluruhan 2008 mencapai 382,7

berjalan pada 2008 antara lain:

juta barel, relatif sama dengan tahun sebelumnya.

a.

mengecil.

Faktor-faktor

Pertumbuhan impor nonmigas sepanjang tahun

c.

dari

USD70,2/bl

menurun

pada

akibat

tahun

2007.

melambatnya

Peningkatan impor menyebabkan pembayaran

2008 meningkat secara signifikan menjadi 39,4%

jasa transportasi barang impor ikut meningkat

dibandingkan

(14,5%).

secara signifikan. Akibatnya, defisit neraca jasa

Tingginya angka pertumbuhan impor tersebut

ikut mengalami kenaikan menjadi USD13,0 miliar

disumbangkan oleh pertumbuhan pada tiga

dibandingkan tahun sebelumnya (defisit USD11,8

triwulan

miliar).

tahun

pertama

sebelumnya

2008

akibat

permintaan

domestik yang cukup tinggi dan permintaan bahan baku untuk ekspor, menguatnya nilai tukar rupiah, serta tingginya harga komoditas impor di pasar internasional. Kondisi ini berpengaruh pada transaksi berjalan sehingga mengalami defisit khususnya pada Tw. II dan Tw. III. Tingginya laju pertumbuhan impor ini melebihi pertumbuhan

d. Turunnya harga minyak terutama pada triwulan IV telah mengurangi bagian dari keuntungan ekspor migas yang menjadi hak kontraktor asing. Selain itu, penurunan keuntungan perusahaan PMA akibat turunnya ekonomi dunia telah mengurangi

profit

transfer

pendapatan

perusahaan ke luar negeri khususnya pada

43

triwulan terakhir 2008 menyebabkan defisit

surplusnya transaksi investasi portofolio didorong

transaksi pendapatan (income) pada 2008 sedikit

oleh tingginya arus masuk modal asing jangka

menurun menjadi defisit USD15,3 miliar daripada

pendek pada paruh pertama tahun 2008. b. Investasi lainnya akan mengalami defisit yang lebih

tahun sebelumnya (defisit USD15,5 miliar). e.

Sementara itu, meningkatnya penempatan TKI ke

besar menjadi USD6,3 miliar dibandingkan tahun

luar

telah

sebelumnya (defisit USD4,8 miliar), terutama

TKI-LN

disebabkan oleh meningkatnya penempatan aset

sehingga tarnsfer berjalan pada 2008 mencapai

berupa simpanan penduduk di bank luar negeri

USD5,6 miliar, lebih tinggi dibandingkan tahun

sejalan dengan kinerja ekspor pada tiga triwulan

sebelumnya (USD5,1 miliar).

pertama 2008.

negeri

meningkatkan

Akibat

krisis

dan

kenaikan

penerimaan

keuangan

gaji

TKI

remitansi

global

dan

ketatnya

Meskipun investasi potofolio dan investasi lainnya

likuiditas di pasar internasional, transaksi modal dan

mengalami penurunan seiring dengan gejolak di

finansial pada 2008 mengalami defisit dari surplus pada

pasar global,

tahun 2007. Transaksi modal dan finansial sudah

(Direct Investment) meningkat menjadi USD2,5

terkena dampak negatif dari krisis keuangan global

miliar dibandingkan tahun sebelumnya (USD2,3

sejak Tw. I. Dampak krisis tersebut sempat mereda pada

miliar)

Tw. II, namun kembali memburuk pada Tw. III dan

Berdasarkan perkiraan pada komponen utama di

mencapai puncaknya pada Tw. IV yang mencapai

atas, secara keseluruhan NPI pada 2008 mencatat

USD3,8 miliar. Faktor-faktor penyebabnya antara lain:

defisit sebesar USD1,9 miliar. Sejalan dengan defisit

a.

Investasi portofolio mengalami penurunan surplus

NPI tersebut jumlah cadangan devisa menurun dari

menjadi USD1,8 miliar daripada tahun 2007

USD56,9 miliar pada akhir 2007 menjadi USD51,6

(USD5,6 miliar) akibat tingginya arus keluar modal

miliar pada akhir 2008 (4,0 bulan impor dan

asing dalam bentuk SUN, SBI, dan saham, terutama

pembayaran utang luar negeri pemerintah).

selama Oktober dan awal November 2008. Masih

44

c.

namun investasi asing langsung

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

45

BOKS KRISIS KEUANGAN AS dan DAMPAKNYA pada PEREKONOMIAN INDONESIA 1. Kronologi Dunia finansial global kembali mendapatkan guncangan saat Lehman Brothers, bank investasi keempat terbesar di AS, menyatakan bangkrut pada pertengahan Oktober 2008. Hal ini menambah panjang rentetan lembaga keuangan terbesar lainnya yang ambruk setelah Bear and Sterns, Freddie Mac, Fannie Mae, Indy Mac, Northern Rock, Merrill Lynch hingga AIG. Dengan hutang sekitar USD613 billion, saham Lehman jatuh dari USD94 menjadi hanya USD29 cent. Sebagai upaya untuk menyelamatkan Negara, Federal Reserve dan Kementerian Keuangan Amerika sepakat menyuntik dana sebesar USD85 miliar kepada AIG. Sebelumnya, dua perusahaan pembiayaan rumah terbesar di AS, Fannie Mae dan Freddie Mac, juga diambil alih pemerintah (menyuntikkan dana USD200 miliar). Merrill Lynch diakuisisi melalui Bank of America. Jumlah dana (bail out) yang disediakan ke pasar untuk mengatasi masalah tersebut mencapai sekitar USD700 miliar. Pemerintah AS turun tangan karena jika dibiarkan, kerusakan di pasar keuangan akan kian parah dan bergulir ke sektor riil. Berbagai perusahaan (bank) dianggap terlalu besar untuk gagal (too big to fail). Dampak rentetannya adalah meningkatnya pengangguran dan kemiskinan, berbagai problema sosial, mengganggu pembangunan nasional dan pada ujungnya mengancam kedaulatan negara. Rambatan krisis keuangan AS pada dasarnya adalah dampak dari gelembung pasar keuangan yang pecah. Implikasi yang paling menonjol adalah keketatan likuiditas (liquidity squeeze) yang disebabkan oleh kepercayaan yang anjlok dan sistem kredit yang macet. Dana di tarik dari emerging markets ke pusat-pusat keuangan di AS dan negara-negara industri lain (flight to quality). Keketatan likuiditas ini merembet dari episentrum-nya, Amerika Serikat, ke Eropa dan Asia. Contagion effects ini sedang berjalan dan pada akhirnya dapat membawa pada resesi dunia, dengan implikasi terhadap pertumbuhan dan ekspor negaranegara berkembang.

2. Implikasi pada Perekonomian Indonesia dan Langkah Antisipasi Sampai saat ini, pengaruh gejolak di lembaga keuangan internasional bagi perbankan nasional minimal. Pemilikan surat berharga lembaga keuangan internasional yang bermasalah oleh perbankan nasional sangat kecil. Keadaan industri perbankan kita sampai saat ini solid. Sebagai akibat keketatan likuiditas (liquidity squeeze) di pasar keuangan internasional, diperkirakan akan terjadi keketatan likuiditas devisa dan credit line devisa di pasar internasional dalam 6 bulan sampai 1 tahun yang akan datang, dan akan memengaruhi pasar domestik. Grafik 1 Nilai Tukar Rupiah

Grafik 2 Indeks Harga Saham Gabungan

Rp/USD

IHSG

12.500

1.700

12.000

1.600 1.500

11.500

1.400 11.000

1.300 10.500

1.200

10.000

1.100

9.500

1.000

Oktober 2008

46

November 2008

Desember 2008

Oktober 2008

November 2008

Desember 2008

Keketatan likuiditas dolar ini dirasakan oleh semua negara, termasuk Amerika Serikat sendiri, juga perbankan dan, dunia usaha. Kebijakan moneter perlu menyesuaikan terhadap realitas baru ini. Di samping itu, liquidity squeeze juga memengaruhi akses dan biaya bagi pembiayaan APBN. Krisis keuangan AS juga berdampak pada pertumbuhan ekonomi dunia yang akan mengalami perlambatan. Ekspor Indonesia akan terkendala dan juga investasi dari luar negeri. Krisis keuangan global dalam jangka panjang akan berimplikasi luas bagi peta keuangan dunia dan juga Indonesia. Kebersamaan dan koordinasi yang erat diperlukan untuk melewati badai dengan selamat dan menjadi lebih kuat dan diperlukan sikap penerimaan yang jernih atas realitas baru dan upaya-upaya penyesuaiannya, baik oleh pemerintah, dunia usaha dan para pelaku ekonomi lain secara sinkron dan terukur. Untuk mengantisipasi dampak krisis tersebut, BI terus berkoordinasi dengan Pemerintah dalam memilih kebijakan moneter dan akan menempuh beberapa langkah, yaitu: a. Memperkuat likuiditas sektor perbankan. Bisnis yang memanfaatkan dana dari pembiayaan asing harus menyesuaikan tingkat ekspansi usahanya. b. Menjaga pertumbuhan kredit pada tingkat yang sesuai untuk mendukung target pertumbuhan ekonomi. Untuk itu, otoritas moneter akan memperkuat sektor perbankan nasional supaya pertumbuhan kredit berjalan pada level yang yang sesuai untuk mendukung target pertumbuhan ekonomi. Tahun 2009 dan 2010, akan menjadi tahun yang kritis untuk ekonomi nasional, tetapi pemerintah dan BI akan tetap menjaga suku bunga agar pertumbuhan kredit tetap sustainable. c. Terkait neraca pembayaran, cadangan devisa yang dimiliki Indonesia saat ini aman. Namun demikian, BI akan terus menjaga volatilitas Rupiah agar gejolaknya tidak tajam serta akan tetap berada di pasar dengan tujuan menjaga stabilitas nilai tukar.

3. Implikasi pada Neraca Pembayaran Indonesia Krisis ekonomi yang terjadi di USA akan berdampak pada dua hal, yakni pengeringan likuiditas dan pelambatan ekonomi global. Seretnya likuiditas global dan relatif lamanya pemulihan ekonomi global akan berpengaruh pada kinerja Neraca Pembayaran Indonesia (NPI). Sesuai dengan perkembangan, IMF/WEO telah merevisi pertumbuhan ekonomi dunia pada 2009 menjadi hanya 0,5%. Perubahan tersebut berdampak pada menurunnya asumsi pertumbuhan ekonomi domestik menjadi 4-5%. Hal ini akan memberi dampak pada perkiraan NPI 2009 sebagai berikut : a.

Ekspor non migas akan memburuk hingga tumbuh negatif akibat permintaan eksternal terhadap produk ekspor Indonesia menurun tajam.

b. Impor non migas akan tumbuh menjadi negatif akibat perlambatan ekonomi domestik. c.

Transaksi berjalan akan mencatat defisit karena permintaan eksternal turun lebih tajam daripada permintaan domestik.

d. Transaksi modal dan finansial juga akan mengalami defisit, akibat berkurangnya arus masuk modal asing. Namun adanya rencana emisi global bond dan sukuk valas serta penarikan contigency loan (standby loan) akan menopang transaksi modal dan finansial sehingga hanya mengalami defisit yang kecil dan cadangan devisa tetap berada pada level aman.

Sumber: DKM, DPSHM dan DSM, Bank Indonesia

47

LAMPIRAN

Indonesia’s Balance of Payments Table

1.1

Indonesia’s Balance Of Payments Summary (millions of USD)

Table

1.2

Indonesia’s Balance Of Payments Current Account (millions of USD)

Table

1.3

Indonesia’s Balance Of Payments Capital and Financial Account (millions of USD)

Table

1.4

Indonesia’s Balance Of Payments Government and Monetary Authorities Sector Financial Account

Table

1.5

Indonesia’s Balance Of Payments Private Sector Financial Account (millions of USD)

(millions of USD)

...................... ...................... ......................

49

...................... ......................

52

...................... ...................... ...................... ...................... ...................... ......................

54

50 51

53

Non Oil and Gas Exports and Imports Table

2.1

Non Oil and Gas Exports Value by Commodities (millions of USD)

Table

2.2

Non Oil and Gas Exports Volume by Commodities (thousands Tons)

Table

2.3

Non Oil and Gas Exports Value by Country of Destination (millions of USD)

Table

2.4

Non Oil and Gas Imports Value by Broad Economic Categories (BEC) (thousands Tons)

Table

2.5

Non Oil and Gas Imports Volume by Broad Economic Categories (BEC) (millions of USD)

Table

2.6

Non Oil and Gas Imports Value by Country of Destination (millions of USD)

Table

3.1

Travel Inflows

3.2

Travel Outflows

...................... ......................

60

Table

4

Stock of Debt Securities Owned by Non Residents (millions of USD)

......................

62

55 56 57 58 59

Travel 61

Securities Table

48

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

49

Table 1.1 Indonesia’s Balance Of Payments Summary (millions of USD) Feb-09

2007*

2008**

ITEMS Q.1 I.

Q.3

Q.4

Total

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Total

Current Account

2,640

2,271

2,151

3,430

10,492

2,794

-1,022

-943

-223

606

A. Goods, net (Trade Balance)

7,712

8,107

7,487

9,448

32,754

7,536

5,443

5,772

4,558

23,309

26,626 -18,914

29,202 -21,095

30,009 -22,521

32,177 -22,729

118,014 -85,260

34,412 -26,876

37,345 -31,902

38,081 -32,309

29,452 -24,894

139,291 -115,981

B. Services, net

-3,163

-2,991

-2,764

-2,922

-11,841

-2,991

-3,374

-3,316

-3,331

-13,011

C. Income, net

-3,163

-4,024

-3,811

-4,527

-15,525

-3,123

-4,460

-4,823

-2,929

-15,334

D. Current Transfers, net

1,254

1,178

1,240

1,432

5,104

1,373

1,369

1,423

1,478

5,643

II. Capital & Financial Account

1,836

2,029

-935

660

3,591

-1,395

2,524

918

-3,752

-1,706

127

255

1,793

1,902

-1,190

539

3,045

-1,447

2,451

718

-3,781

-2,059

-246 -1,282 1,037 2,491 -497 2,988 -452 -105 -348

1,426 392 1,034 3,810 -1,897 5,707 -3,334 -2,283 -1,051

764 -1,427 2,191 465 -1,257 1,722 -2,419 -2,360 -59

309 -2,358 2,667 -1,200 -764 -437 1,430 262 1,168

2,253 -4,675 6,928 5,566 -4,415 9,981 -4,775 -4,486 -289

-270 -1,730 1,460 1,984 -823 2,807 -3,160 -2,672 -489

605 -1,436 2,041 4,188 60 4,128 -2,342 -1,974 -367

405 -1,517 1,922 -74 -65 -9 387 -1,610 1,998

1,739 -1,179 2,918 -4,345 -434 -3,910 -1,176 -3,844 2,669

2,479 -5,861 8,340 1,753 -1,262 3,015 -6,291 -10,101 3,810

4,476

4,300

1,217

4,091

14,083

1,400

1,502

-25

-3,976

-1,100

-97

-663

-37

-570

-1,368

-367

-177

-63

-236

-845

4,379

3,637

1,179

3,520

12,715

1,032

1,324

-89

-4,212

-1,945

-4,379

-3,637

-1,179

-3,520

-12,715

-1,032

-1,324

89

4,212

1,945

-4,379 0

-3,637 0

-1,179 0

-3,520 0

-12,715 0

-1,032 0

-1,324 0

89 0

4,212 0

1,945 0

47,221 4.8

50,924 5.2

52,875 5.4

56,920 5.8

58,987 4.6

59,453 4.6

57,108 4.4

51,639 4.0

19.8 5.6

21.4 9.4

15.2 5.1

21.2 9.0

56,920 5.8 2.4 19.4 7.3

16.2 4.4

17.8 7.7

15.2 4.7

25.7 9.3

51,639 4.0 0.1 18.4 6.4

1)

1. Exports, fob 2) 2. Import, fob

A. Capital Account

43

B. Financial Account 1. Direct investment a. Abroad, net b. In Indonesia (FDI), net 2. Portfolio investment, net a. Assets, net b. Liabilities, net 3. Other investment a. Assets, net 3) b. Liabilities, net III. Total (I + II) IV. Errors & Omissions V. Overall Balance (III + IV) VI. Reserves and Related Items

4)

a. Reserve Asset Changes b. Use of Fund Credit and Loans Memorandum: 5) Reserve Assets Position (In Months of Imports & Official Debt Repayment) Current Account (% GDP) 6) Debt Service Ratio (%) o/w. Government & Monetary Authority 1)

Since May 2004 part of the reporting method of non oil & gas export han been changed into on-line-system

2)

Since April 2004 part of the reporting method of non oil & gas import han been changed into on-line-system

3)

Excluding the use of Fund credit and loans

122

546

52

73

200

4)

Negative represents surplus and positive represents deficit. Since the first quarter of 2004, changes in reserve assets only cover data on changes due to transaction.

5)

Based on Gross Foreign Asset concept replacing Official Reserve concept since 1998 and based on International Reserve and Foreign Currency Liquidity (IRFCL) concept since 2000

6)

Ratio of external debt service payments to export of goods and services.

*

Provisional figures

** Very Provisional figures

50

Q.2

29

353

Table 1.2 Indonesia’s Balance Of Payments Current Account (millions of USD) Feb-09

2007*

2008**

ITEMS Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Total

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Total

Current Account

2,640

2,271

2,151

3,430

10,492

2,794

-1,022

-943

-223

606

A. Goods, net (Trade Balance) - Non Oil and Gas - Oil and Gas

7,712 6,560 1,152

8,107 6,994 1,114

7,487 6,217 1,270

9,448 7,313 2,135

32,754 27,084 5,670

7,536 5,060 2,476

5,443 4,153 1,289

5,772 3,752 2,020

4,558 2,583 1,975

23,309 15,549 7,761

Exports, fob 1) - Non Oil and Gas - Oil and Gas

26,626 21,682 4,944

29,202 23,456 5,746

30,009 23,529 6,480

32,177 24,475 7,702

118,014 93,142 24,872

34,412 26,405 8,007

37,345 27,879 9,466

38,081 28,796 9,285

29,452 24,527 4,925

139,291 107,607 31,683

-18,914 -15,122 -3,792

-21,095 -16,463 -4,632

-22,521 -17,311 -5,210

-22,729 -17,161 -5,567

-85,260 -66,058 -19,202

-26,876 -21,345 -5,531

-31,902 -23,725 -8,177

-32,309 -25,044 -7,265

-24,894 -21,944 -2,950

-115,981 -92,059 -23,922

B. Services, net 1. Transportation, net a. Freight, net b. Passenger and Other, net 2. Travel, net a. Inflow b. Outflow 3. Other services, net

-3,163 -1,640 -1,359 -281 -9 1,180 -1,188 -1,515

-2,991 -1,791 -1,520 -271 238 1,344 -1,106 -1,438

-2,764 -1,885 -1,618 -266 302 1,432 -1,130 -1,181

-2,922 -1,978 -1,620 -358 -89 1,390 -1,479 -855

-11,841 -7,294 -6,118 -1,177 442 5,346 -4,904 -4,989

-2,991 -2,560 -1,993 -567 394 1,663 -1,269 -825

-3,374 -2,957 -2,364 -593 438 1,770 -1,332 -854

-3,316 -2,973 -2,428 -544 616 1,974 -1,358 -959

-3,331 -2,561 -1,845 -716 321 1,968 -1,647 -1,091

-13,011 -11,051 -8,630 -2,421 1,768 7,374 -5,606 -3,728

C. Income, net 1. Compensation of employees 2. Investment income a. Direct investment b. Portfolio investment c. Other investment o/w Government & Monetary Authority interest payments

-3,163 -75 -3,088 -2,003 -142 -943 -429

-4,024 -72 -3,951 -2,718 -527 -706 -769

-3,811 -84 -3,727 -2,769 -658 -300 -363

-4,527 -82 -4,445 -3,024 -623 -798 -832

-15,525 -313 -15,212 -10,514 -1,952 -2,746 -2,393

-3,123 -83 -3,040 -2,457 -186 -397 -350

-4,460 -86 -4,374 -3,085 -322 -967 -822

-4,823 -110 -4,713 -3,276 -1,044 -393 -336

-2,929 -156 -2,773 -1,596 -245 -931 -730

-15,334 -435 -14,900 -10,414 -1,797 -2,688 -2,238

1,254 58 1,196 1,191 5

1,178 34 1,145 1,166 -21

1,240 30 1,210 1,181 29

1,432 58 1,373 1,295 78

5,104 180 4,924 4,833 91

1,373 17 1,356 1,354 2

1,369 27 1,342 1,353 -11

1,423 38 1,385 1,381 4

1,478 128 1,350 1,376 -26

5,643 210 5,433 5,464 -31

85.6 0.951 1,432

15.6 14.5 70.1 0.952 5,506

48.0 0.967 1,713

15.5 39.4 93.5 0.977 6,429

Imports, fob - Non Oil and Gas - Oil and Gas

2)

D. Current Transfers, net 1. Government, net 2. Other sectors, net a. Workers' Remittances, net b. Other transfers, net Memorandum: Non Oil and Gas Export Growth, fob (%) Non Oil and Gas Import Growth, c&f (%) Oil Unit Prices (USD/barrel) Oil Production (millions barrel per day) Tourist Inflows (thousand people) 1)

55.7 0.966 1,215

67.3 0.942 1,384

71.9 0.948 1,475

93.4 0.977 1,451

119.3 0.981 1,537

113.4 0.982 1,728

Since May 2004 part of the method of reporting non oil & gas export han been changed into on-line-system

2)

Since April 2004 part of the method of reporting non oil & gas import han been changed into on-line-system

*

Provisional figures

** Very Provisional figures

51

Table 1.3 Indonesia’s Balance Of Payments Capital and Financial Account (millions of USD) Feb-09

2008**

2007* ITEMS Q.1 A. Capital Account

Q.3

Q.4

Total

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Total

43

127

255

122

546

52

73

200

29

353

B. Financial Account 1. Direct investment a. Abroad - Equity capital & Reinvested earnings - Other capital

1,793 -246 -1,282 -343 -940

1,902 1,426 392 111 281

-1,190 764 -1,427 -277 -1,150

539 309 -2,358 -489 -1,869

3,045 2,253 -4,675 -997 -3,678

-1,447 -270 -1,730 -605 -1,125

2,451 605 -1,436 -282 -1,154

718 405 -1,517 -282 -1,235

-3,781 1,739 -1,179 -234 -945

-2,059 2,479 -5,861 -1,402 -4,459

b. In Indonesia (FDI) - Equity capital & Reinvested earnings - Other capital o/w. Loans: - Drawings - Repayments

1,037 1,350 -313 1,276 -1,589

1,034 1,545 -511 1,069 -1,581

2,191 1,933 258 1,553 -1,296

2,667 2,721 -54 1,562 -1,616

6,928 7,549 -621 5,460 -6,081

1,460 1,627 -167 1,740 -1,907

2,041 1,649 392 1,976 -1,585

1,922 1,885 37 1,750 -1,713

2,918 2,965 -48 2,312 -2,360

8,340 8,127 213 7,779 -7,565

2. Portfolio investment a. Assets - Equity securities - Debt securities Bonds and Notes Other

2,491 -497 66 -563 -563 0

3,810 -1,897 17 -1,914 -1,914 0

465 -1,257 34 -1,291 -1,291 0

-1,200 -764 -333 -431 -431 0

5,566 -4,415 -217 -4,199 -4,199 0

1,984 -823 -239 -584 -584 0

4,188 60 -72 132 132 0

-74 -65 54 -119 -119 0

-4,345 -434 39 -473 -473 0

1,753 -1,262 -217 -1,045 -1,045 0

b. Liabilities - Equity securities - Debt securities Bonds and Notes Other

2,988 362 2,626 2,456 171

5,707 1,282 4,425 2,312 2,113

1,722 1,262 460 172 288

-437 652 -1,089 250 -1,339

9,981 3,559 6,422 5,190 1,233

2,807 11 2,795 2,467 328

4,128 519 3,608 3,283 326

-9 -98 89 1,457 -1,368

-3,910 -110 -3,800 -2,534 -1,266

3,015 322 2,692 4,673 -1,980

-452 -105 43 -147

-3,334 -2,283 217 -2,500

-2,419 -2,360 62 -2,422

1,430 262 27 235

-4,775 -4,486 349 -4,834

-3,160 -2,672 -105 -2,567

-2,342 -1,974 -89 -1,885

387 -1,610 -57 -1,554

-1,176 -3,844 -154 -3,691

-6,291 -10,101 -404 -9,697

-348 -271 2,778 -3,050 -76

-1,051 -1,481 2,598 -4,079 430

-59 -172 2,523 -2,694 113

1,168 763 5,313 -4,550 405

-289 -1,161 13,212 -14,373 872

-489 -154 3,028 -3,182 -335

-367 -501 3,573 -4,073 133

1,998 1,509 4,789 -3,279 488

2,669 1,967 6,936 -4,969 701

3,810 2,822 18,325 -15,503 988

1,836

2,029

-935

660

3,591

-1,395

2,524

918

-3,752

-1,706

3. Other Investment a. Assets - Loans 1) - Other b. Liabilities 2) - Loans Drawings Repayments 1) - Other C. Total (A + B) 1) Including currency and deposits 2) Excluding the use of Fund Credit and Loans * Provisional figures ** Very Provisional figures

52

Q.2

Table 1.4 Indonesia’s Balance Of Payments Government and Monetary Authorities Sector Financial Account (millions of USD) Feb-09

2007*

2008**

ITEMS Q.1 I.

Q.2

Q.3

Q.4

Total

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

Total

Government

1,888

507

-648

-28

1,719

1,853

2,117

1,034

-1,272

3,733

A. Portfolio investment 1. Assets b. Equity securities a. Debt securities 2. Liabilities b. Equity securities a. Debt securities

2,382 0 0 0 2,382 0 2,382

2,040 0 0 0 2,040 0 2,040

-230 0 0 0 -230 0 -230

-154 0 0 0 -154 0 -154

4,037 0 0 0 4,037 0 4,037

2,238 0 0 0 2,238 0 2,238

3,569 0 0 0 3,569 0 3,569

1,117 0 0 0 1,117 0 1,117

-1,626 0 0 0 -1,626 0 -1,626

5,298 0 0 0 5,298 0 5,298

-493 0

-1,532 0

-418 0

126 0

-2,318 0

-385 0

-1,451 0

-83 0

354 0

-1,565 0

-493 -493 573 200 0 0 200 0 373 307 307 91 216 0 66 0 0 0 -1,067

-1,532 -1,532 524 200 0 0 0 200 324 240 240 86 154 0 84 0 0 0 -2,057

-418 -418 567 0 0 0 0 0 567 334 334 234 100 0 233 0 0 0 -985

126 126 2,340 1,706 900 600 206 0 634 446 446 253 193 0 188 0 0 0 -2,213

-2,318 -2,318 4,004 2,106 900 600 406 200 1,898 1,327 1,327 664 663 0 571 0 0 0 -6,322

-385 -385 599 222 0 0 222 0 377 290 290 137 153 0 88 0 0 0 -984

-1,451 -1,451 635 200 0 200 0 0 435 331 331 134 197 0 105 0 0 0 -2,086

-83 -83 913 295 0 0 295 0 618 454 454 177 277 0 164 0 0 0 -996

354 354 2,596 1,826 830 995 0 0 771 671 671 467 204 0 100 0 0 0 -2,242

-1,565 -1,565 4,743 2,542 830 1,195 517 0 2,201 1,745 1,745 915 831 0 456 0 0 0 -6,308

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

156

2,111

261

-1,341

1,187

300

323

-1,404

-1,271

-2,051

171 0

2,113 0

288 0

-1,339 0

1,233 0

328 0

326 0

-1,368 0

-1,266 0

-1,980 0

171

2,113

288

-1,339

1,233

328

326

-1,368

-1,266

-1,980

-14 0

-2 0

-27 0

-2 0

-45 0

-28 0

-2 0

-36 0

-5 0

-71 0

-14 -14 0 -14

-2 -2 0 -2

-27 -27 0 -27

-2 -2 0 -2

-45 -45 0 -45

-28 -28 0 -28

-2 -2 0 -2

-36 -36 0 -36

-5 -5 0 -5

-71 -71 0 -71

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

2,045

2,618

-387

-1,369

2,907

2,153

2,441

-369

-2,543

1,681

B. Other investment 1. Assets 2. Liabilites a. Loans i. Drawings - Program Aid ADB IBRD JBIC Others - Project Aid CGI ODA Bilateral Multilateral Non ODA Non CGI - Reschedulling Principal Interest ii. Repayments 2. Other II. Monetary Authorities A. Portfolio investment 1. Assets 2. Liabilities B. Other investment 1. Assets 2. Liabilites 1) a. Loans i Drawings ii. Repayments b. Other III. Total (I + II) 1)

Excluding the use of Fund Credit and Loans

*

Provisional figures

** Very Provisional figures … Data are not available yet

53

Table 1.5 Indonesia’s Balance Of Payments Private Sector Financial Account (millions of USD) Feb-09

2007*

2008**

ITEMS Q.3

Q.4

Q.1

Q.2

Q.3

Q.4

A. Direct investment 1. Abroad - Equity capital & Reinvested earnings - Other capital

Q.1 -246 -1,282 -343 -940

1,426 392 111 281

764 -1,427 -277 -1,150

309 -2,358 -489 -1,869

2,253 -4,675 -997 -3,678

-270 -1,730 -605 -1,125

605 -1,436 -282 -1,154

405 -1,517 -282 -1,235

1,739 -1,179 -234 -945

2,479 -5,861 -1,402 -4,459

2. In Indonesia (FDI) - Equity capital & Reinvested earnings - Other capital o/w. Loans : - Drawings - Repayments

1,037 1,350 -313 1,276 -1,589

1,034 1,545 -511 1,069 -1,581

2,191 1,933 258 1,553 -1,296

2,667 2,721 -54 1,562 -1,616

6,928 7,549 -621 5,460 -6,081

1,460 1,627 -167 1,740 -1,907

2,041 1,649 392 1,976 -1,585

1,922 1,885 37 1,750 -1,713

2,918 2,965 -48 2,312 -2,360

8,340 8,127 213 7,779 -7,565

B. Portfolio investment 1. Assets - Equity securities - Debt securities Bonds and Notes Other

-61 -497 66 -563 -563 0

-343 -1,897 17 -1,914 -1,914 0

407 -1,257 34 -1,291 -1,291 0

293 -764 -333 -431 -431 0

296 -4,415 -217 -4,199 -4,199 0

-582 -823 -239 -584 -584 0

294 60 -72 132 132 0

176 -65 54 -119 -119 0

-1,453 -434 39 -473 -473 0

-1,565 -1,262 -217 -1,045 -1,045 0

2. Liabilities - Equity securities - Debt securities Bonds and Notes Other

436 362 74 74 0

1,554 1,282 272 272 0

1,664 1,262 402 402 0

1,057 652 405 405 0

4,711 3,559 1,152 1,152 0

241 11 230 230 0

234 519 -286 -286 0

241 -98 340 340 0

-1,019 -110 -908 -908 0

-303 322 -625 -625 0

55 -105 43 -147

-1,799 -2,283 217 -2,500

-1,973 -2,360 62 -2,422

1,306 262 27 235

-2,411 -4,486 349 -4,834

-2,747 -2,672 -105 -2,567

-888 -1,974 -89 -1,885

506 -1,610 -57 -1,554

-1,725 -3,844 -154 -3,691

-4,855 -10,101 -404 -9,697

160 236 2,205 -1,969 -76

484 54 2,074 -2,020 430

387 274 1,956 -1,682 113

1,043 639 2,973 -2,334 405

2,074 1,202 9,208 -8,005 872

-76 259 2,429 -2,169 -335

1,086 953 2,938 -1,985 133

2,116 1,628 3,876 -2,248 488

2,120 1,418 4,139 -2,721 701

5,246 4,259 13,382 -9,123 988

-251

-717

-803

1,908

138

-3,599

10

1,087

-1,439

-3,940

C. Others investment 1. Assets - Loans 1) - Other 2. Liabilities - Loans - Drawings - Repayments 1) - Other D. Total (A+B+C) 1)

Including currency and deposits

*

Provisional figures

** Very Provisional figures

54

Q.2

Total

Total

Table 2.1 Non Oil and Gas Exports Value by Commodities (millions of USD)

Commodities Value Total

2007 Q4 Share (%)

2008 Growth (%)

Value

Q1 Share (%)

Growth (%)

Value

Q2 Share (%)

Growth (%)

Value

Q3 Share (%)

Growth (%)

Value

Q4* Share (%)

Growth (%)

24,475

100

13.1

26,405

100

21.8

27,878

100

18.9

28,796

100

22.4

24,527

100

0.2

I. Agriculture 1. Timber 2. Rubber 3. Coffee 4. Tea 5. Pepper 6. Tobacco 7. Manioc 8. Animal & Husb Products - Shrimps and prawns 9. Hides 10. Others

3,176 130 1,253 225 33 47 103 24 580 186 49 733

13.0 0.5 5.1 0.9 0.1 0.2 0.4 0.1 2.4 0.8 0.2 3.0

34.8 0.0 43.2 61.0 12.9 97.3 39.5 187.5 18.5 -11.0 19.9 34.2

3,336 142 1,456 201 38 71 112 28 593 192 50 646

12.6 0.5 5.5 0.8 0.1 0.3 0.4 0.1 2.2 0.7 0.2 2.4

34.7 0.3 41.1 86.2 21.7 310.5 -3.3 549.8 14.9 8.0 20.9 37.6

4,023 144 1,650 263 43 46 139 1 757 239 53 927

14.4 0.5 5.9 0.9 0.2 0.2 0.5 0.0 2.7 0.9 0.2 3.3

41.4 -5.1 29.2 126.4 31.8 56.2 46.7 448.2 31.4 11.3 5.1 79.2

4,331 138 1,877 369 44 41 126 4 762 224 45 925

15.0 0.5 6.5 1.3 0.2 0.1 0.4 0.0 2.6 0.8 0.2 3.2

35.1 -0.9 42.0 58.7 37.6 14.4 28.4 82.3 26.1 6.0 -3.2 33.4

3,170 113 1,035 246 39 24 125 9 654 151 32 894

12.9 0.5 4.2 1.0 0.2 0.1 0.5 0.0 2.7 0.6 0.1 3.6

-0.2 -13.0 -17.4 9.5 19.5 -49.4 21.2 -63.1 12.8 -19.1 -34.7 21.9

II. Mineral 1. Tin 2. Copper 3. Nickel 4. Aluminium 5. Coal 6. Others

4,790 60 1,457 663 191 1,809 611

19.6 0.2 6.0 2.7 0.8 7.4 2.5

-15.4 -63.1 -31.0 -21.2 -10.0 8.1 -7.4

5,471 698 1,378 779 199 1,812 605

20.7 2.6 5.2 2.9 0.8 6.9 2.3

1.5 288.5 -27.2 10.3 -7.8 -1.3 8.1

5,545 355 1,407 473 210 2,492 609

19.9 1.3 5.0 1.7 0.8 8.9 2.2

-8.8 158.8 -38.4 -60.6 -13.7 55.6 -1.0

6,452 791 1,022 620 321 2,922 775

22.4 2.7 3.6 2.2 1.1 10.1 2.7

20.6 67.2 -39.3 -8.6 56.9 66.8 39.7

4,995 168 836 279 189 3,065 458

20.4 0.7 3.4 1.1 0.8 12.5 1.9

4.3 178.5 -42.6 -57.9 -1.1 69.4 -24.9

16,298 2,400 1,378 24 602 170 47 2,987 7 1,727 304 2,244 65 1,214 283 120 411 123 1,787 1,953

66.6 9.8 5.6 0.1 2.5 0.7 0.2 12.2 0.0 7.1 1.2 9.2 0.3 5.0 1.2 0.5 1.7 0.5 7.3 8.0

21.2 3.6 1.9 30.2 -20.4 -16.1 13.9 92.5 105.0 16.9 43.9 -8.2 -18.4 25.7 17.0 39.9 10.7 20.4 25.2 44.2

17,171 2,588 1,506 22 620 181 59 3,447 8 1,705 253 2,112 54 1,277 310 120 450 123 1,882 2,141

65.0 9.8 5.7 0.1 2.3 0.7 0.2 13.1 0.0 6.5 1.0 8.0 0.2 4.8 1.2 0.5 1.7 0.5 7.1 8.1

26.6 5.2 4.2 9.6 -16.8 -17.3 -15.1 188.7 65.0 17.6 3.7 -7.9 -21.5 27.5 11.8 22.1 10.4 21.6 8.8 53.6

18,075 2,671 1,584 27 644 189 45 3,306 13 1,846 282 2,315 57 1,398 328 109 516 127 2,107 2,284

64.8 9.6 5.7 0.1 2.3 0.7 0.2 11.9 0.0 6.6 1.0 8.3 0.2 5.0 1.2 0.4 1.9 0.5 7.6 8.2

26.4 6.8 8.7 23.8 -6.0 -8.0 -23.0 87.0 163.0 12.6 1.4 13.6 -32.3 27.6 12.6 4.6 16.8 24.1 26.8 49.4

17,675 2,858 1,754 26 671 186 32 2,248 6 1,958 344 2,475 66 1,502 344 108 468 143 2,514 1,911

61.4 9.9 6.1 0.1 2.3 0.6 0.1 7.8 0.0 6.8 1.2 8.6 0.2 5.2 1.2 0.4 1.6 0.5 8.7 6.6

20.4 7.1 12.1 12.4 6.1 -8.1 -25.7 36.8 -61.6 15.1 30.3 14.9 4.9 40.3 12.5 5.7 15.9 20.4 49.7 6.9

16,023 2,308 1,440 21 498 147 29 2,851 6 1,487 289 2,557 44 1,068 309 90 503 126 2,143 1,695

65.3 9.4 5.9 0.1 2.0 0.6 0.1 11.6 0.0 6.1 1.2 10.4 0.2 4.4 1.3 0.4 2.1 0.5 8.7 6.9

-1.7 -3.8 4.5 -14.7 -17.3 -13.6 -39.0 -4.6 -19.6 -13.8 -5.0 14.0 -32.6 -12.0 9.1 -24.9 22.4 2.6 19.9 -13.2

143

0.6

29.0

281

1.1

46.4

119

0.4

-23.6

230

0.8

9.6

222

0.9

54.8

68

0.3

-2.9

145

0.5

123.1

116

0.4

63.4

109

0.4

25.0

118

0.5

73.6

III. Manufactured 1. Textile & Textile Products - Garments 2. Handicraft 3. Wood Products - Plywood 4. Rattan Products 5. Palm Oils 6. Copra Cake 7. Chemical Products 8. Metal Products 9. Electrical Appliances 10. Cement 11. Papers 12. Rubber Products 13. Glass & Glassware 14. Footwear 15. Plastic Products 16. Machinery & Mechanic 17. Others IV. Others (Non-Mon. Gold) V. Repair on Goods & Goods Procure in port by carriers * Provisional figures

55

Table 2.2 Non Oil and Gas Exports Volume by Commodities (thousands of Tons)

Commodities Vol Total

78,604

100

2,277 273 586 109 23 14 22 159 205 26 3 883

2.9 0.3 0.7 0.1 0.0 0.0 0.0 0.2 0.3 0.0 0.0 1.1

II. Mineral 1. Tin 2. Copper 3. Nickel 4. Aluminium 5. Coal 6. Others

60,813 14 407 2,442 2,051 51,177 4,722

III. Manufactured 1. Textile & Textile Products - Garments 2. Handicraft 3. Wood Products - Plywood 4. Rattan Products 5. Palm Oils 6. Copra Cake 7. Chemical Products 8. Metal Products 9. Electrical Appliances 10. Cement 11. Papers 12. Rubber Products 13. Glass & Glassware 14. Footwear 15. Plastic Products 16. Machinery & Mechanic 17. Others

I. Agriculture 1. Timber 2. Rubber 3. Coffee 4. Tea 5. Pepper 6. Tobacco 7. Manioc 8. Animal & Husb Products - Shrimps and prawns 9. Hides 10. Others

IV. Others (Non-monetary Gold) V. Repair on Goods & Goods Procure in port by carriers - Not available * Provisional figures

56

2007 Q4 Share (%)

2008 Growth (%)

Vol

Q1 Share (%)

0.7 73,244 9.7 -19.7 20.8 32.5 23.3 63.5 24.2 106.5 16.6 -6.3 1.4 1.8

100

Growth (%)

Vol

Q2 Share (%)

-7.3 83,408 3.7 -38.5 2.9 78.7 27.1 270.2 -7.4 12.8 -12.1 8.0 12.3 21.5

100

2,294 215 616 114 26 13 30 3 284 85 3 990

Growth (%)

Vol

Q3 Share (%)

11.8 75,394

2.7 12.7 0.3 -38.4 0.7 -1.1 0.1 113.3 0.0 25.6 0.0 40.6 0.0 31.0 0.0 1797.4 0.3 15.2 0.1 182.4 0.0 -3.3 1.2 39.9

100

Growth (%)

Vol

-0.3 69,152

2,017 196 598 90 25 20 25 41 211 27 3 809

2.8 0.3 0.8 0.1 0.0 0.0 0.0 0.1 0.3 0.0 0.0 1.1

6.8 -18.7 1.4 42.8 15.5 16.5 37.3 38.3 -17.0 3.8 -12.8 18.8

77.4 0.0 0.5 3.1 2.6 65.1 6.0

-1.3 57,228 -58.9 52 -51.8 428 33.3 4,090 3.0 3,008 -0.7 45,099 -12.0 4,551

78.1 0.1 0.6 5.6 4.1 61.6 6.2

-11.3 67,539 135.5 32 -35.4 358 74.3 3,464 84.5 3,779 -19.5 54,131 17.1 5,775

15,513 445 107 9 618 93 16 3,785 64 3,322 182 162 1,667 1,711 100 338 28 60 853 2,153

19.7 0.6 0.1 0.0 0.8 0.1 0.0 4.8 0.1 4.2 0.2 0.2 2.1 2.2 0.1 0.4 0.0 0.1 1.1 2.7

8.0 13,999 -3.4 474 2.3 123 19.2 8 -16.0 615 -37.3 89 8.5 18 5.6 3,634 38.5 68 22.6 3,285 52.4 138 -11.7 161 -30.5 1,175 9.9 1,689 16.0 98 84.8 202 6.8 32 11.8 52 188.7 349 13.4 2,000

19.1 0.6 0.2 0.0 0.8 0.1 0.0 5.0 0.1 4.5 0.2 0.2 1.6 2.3 0.1 0.3 0.0 0.1 0.5 2.7

12.0 13,575 -0.5 473 13.8 119 -8.7 10 -14.3 620 -38.6 98 -21.8 15 54.2 3,154 60.2 96 17.1 3,483 -35.0 121 -1.5 164 -40.7 1,101 3.7 1,604 -0.1 101 8.4 192 9.9 34 5.0 50 20.9 372 40.1 1,985

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.01

0.00

0.00

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Q4* Share (%)

Growth (%)

100

-12.0

2,139 157 444 115 21 7 25 65 230 22 2 1,073

3.1 0.2 0.6 0.2 0.0 0.0 0.0 0.1 0.3 0.0 0.0 1.6

-6.1 -42.6 -24.2 5.3 -8.2 -52.0 13.1 -59.1 12.1 -17.4 -29.9 21.6

2,333 191 623 171 25 11 29 20 231 30 2 1,030

3.1 0.3 0.8 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0 1.4

81.0 0.0 0.4 4.2 4.5 64.9 6.9

13.9 61,568 62.6 118 -40.0 226 40.1 1,425 -17.1 5,920 11.2 49,589 94.2 4,289

81.7 0.2 0.3 1.9 7.9 65.8 5.7

2.6 54,380 108.9 19 -50.9 313 -29.5 1,247 65.1 3,057 -1.2 46,782 15.3 2,963

78.6 0.0 0.5 1.8 4.4 67.7 4.3

-10.6 36.3 -23.1 -48.9 49.1 -8.6 -37.2

16.3 0.6 0.1 0.0 0.7 0.1 0.0 3.8 0.1 4.2 0.1 0.2 1.3 1.9 0.1 0.2 0.0 0.1 0.4 2.4

2.0 11,494 -2.0 487 5.3 133 7.1 9 -5.6 604 -14.8 89 -29.4 10 7.3 2,261 121.3 37 8.6 2,052 -20.0 265 -2.9 174 -33.5 1,302 -2.7 1,836 -4.8 97 -3.5 201 10.0 31 1.6 50 5.5 465 25.6 1,611

15.2 0.6 0.2 0.0 0.8 0.1 0.0 3.0 0.0 2.7 0.4 0.2 1.7 2.4 0.1 0.3 0.0 0.1 0.6 2.1

-14.4 12,523 -1.4 398 7.8 107 -1.0 7 -2.3 445 -20.5 69 -35.8 9 -10.6 4,638 -72.8 44 -45.1 1,569 77.1 137 -3.1 165 -15.0 813 23.2 1,519 -6.0 86 3.1 174 13.1 33 -11.5 43 50.1 542 -12.4 1,902

18.1 0.6 0.2 0.0 0.6 0.1 0.0 6.7 0.1 2.3 0.2 0.2 1.2 2.2 0.1 0.3 0.0 0.1 0.8 2.8

-19.3 -10.5 0.3 -26.3 -28.1 -25.9 -46.5 22.5 -32.0 -52.8 -24.6 1.5 -51.2 -11.3 -13.9 -48.4 19.5 -27.5 -36.5 -11.7

0.01

0.00

0.00

-

-

-

Table 2.3 Non Oil and Gas Exports Value by Country of Destination (millions of USD)

COUNTRY Value

2007 Q4 Share Growth Value (%) (%)

Q1 Share Growth Value (%) (%)

2008 Q2 Share Growth Value (%) (%)

Q3 Share Growth Value (%) (%)

Q4* Share Growth (%) (%)

24,475

100

13.1 26,405

100

21.8 27,878

100

18.9 28,796

100

22.4 24,527

100

0.2

745

3.0

18.5

771

2.9

42.7

871

3.1

59.8

859

3.0

35.3

758

3.1

1.7

AMERICA USA Western Hemesphere Canada Others

3,421 2,800 379 132 110

14.0 11.4 1.5 0.5 0.4

10.1 11.2 3.4 10.3 9.1

3,630 2,960 382 145 143

13.7 11.2 1.4 0.5 0.5

13.4 11.4 20.6 13.7 44.2

4,118 3,281 540 165 133

14.8 11.8 1.9 0.6 0.5

21.2 19.3 40.5 8.6 19.7

4,336 3,431 531 184 191

15.1 11.9 1.8 0.6 0.7

18.3 15.6 22.5 30.3 54.8

3,541 2,787 474 155 125

14.4 11.4 1.9 0.6 0.5

3.5 -0.5 25.1 17.3 13.1

ASIA ASEAN - Brunei Darussalam - Malaysia - Philipina - Singapore - Thailand - Vietnam - Myanmar - Cambodia - Lao PDR ASIA EXCL.ASEAN - Hongkong - India - Iraq - Japan - South Korea - Pakistan - China - Saudi Arabia - Taiwan - Others

15,756 5,325 8 1,379 491 2,169 727 425 94 29 1 10,431 465 1,571 10 3,087 857 345 1,840 266 564 1,427 0 585

64.4 21.8 0.0 5.6 2.0 8.9 3.0 1.7 0.4 0.1 0.0 42.6 1.9 6.4 0.0 12.6 3.5 1.4 7.5 1.1 2.3 5.8 0.0 2.4

15.0 17,397 29.4 6,036 0.7 14 64.7 1,622 23.6 422 8.3 2,636 43.5 790 50.0 445 87.5 66 9.7 40 42.1 1 8.8 11,361 14.3 485 27.5 1,569 268.8 28 -12.8 3,238 -14.4 1,200 82.1 311 24.6 2,283 63.8 291 -6.1 571 46.1 1,386 2.0 0 -9.9 550

65.9 26.8 17,738 22.9 35.0 6,123 0.1 28.6 14 6.1 78.5 1,568 1.6 -4.0 557 10.0 22.8 2,577 3.0 31.4 847 1.7 67.3 445 0.2 -2.1 66 0.2 31.1 47 0.0 -56.7 2 43.0 22.8 11,615 1.8 16.0 463 5.9 51.9 1,715 0.1 16,743 84 12.3 -1.6 3,227 4.5 30.0 1,193 1.2 77.2 270 8.6 52.8 2,071 1.1 66.2 309 2.2 -7.2 733 5.2 23.3 1,549 0.0 2.0 0 2.1 -20.7 587

63.6 15.9 18,560 22.0 27.1 6,769 0.1 22.2 15 5.6 39.0 1,639 2.0 26.0 511 9.2 23.0 3,068 3.0 18.0 968 1.6 38.3 457 0.2 0.1 61 0.2 41.2 48 0.0 179.0 1 41.7 10.8 11,791 1.7 7.0 455 6.2 29.3 1,726 0.3 27,122 69 11.6 -13.2 3,708 4.3 23.3 1,186 1.0 20.1 211 7.4 13.3 1,889 1.1 41.5 321 2.6 19.8 801 5.6 33.7 1,424 0.0 3.0 0 2.1 -6.7 922

64.5 23.5 0.1 5.7 1.8 10.7 3.4 1.6 0.2 0.2 0.0 40.9 1.6 6.0 0.2 12.9 4.1 0.7 6.6 1.1 2.8 4.9 0.0 3.2

23.2 15,557 24.9 5,146 37.4 15 27.4 1,366 4.6 424 22.6 2,236 35.2 663 33.7 354 41.1 44 68.0 44 50.7 1 22.2 10,411 5.0 420 78.4 1,782 4,146 81 13.4 3,245 11.1 638 47.7 600 14.7 1,101 11.6 501 33.9 752 15.4 1,289 4.0 0 58.7 643

63.4 21.0 0.1 5.6 1.7 9.1 2.7 1.4 0.2 0.2 0.0 42.4 1.7 7.3 0.3 13.2 2.6 2.4 4.5 2.0 3.1 5.3 0.0 2.6

-1.3 -3.4 74.2 -1.0 -13.7 3.0 -8.8 -16.9 -53.1 52.1 22.8 -0.2 -9.7 13.4 721 5.1 -25.5 73.9 -40.1 88.5 33.4 -9.6 5.0 9.9

3,968 3,593 338 205 576 385 881 357 851 78 297

16.2 14.7 1.4 0.8 2.4 1.6 3.6 1.5 3.5 0.3 1.2

11.5 9.5 18.4 9.0 0.7 33.4 9.3 -2.0 9.6 -21.0 66.5

15.4 13.4 1.3 0.9 2.3 1.7 3.2 1.4 2.7 0.4 1.6

16.4 14.9 1.3 0.9 2.4 1.9 3.7 1.4 3.3 0.3 1.2

14.3 13.1 1.2 0.8 2.3 1.7 3.0 1.5 2.5 0.3 0.9

16.4 15.5 1.3 0.9 2.3 1.8 4.5 1.6 3.1 0.3 0.7

1.5 5.6 -6.4 11.4 -3.1 15.5 25.3 6.7 -10.5 -12.2 -43.8

TOTAL AFRICA

AUSTRALIA & OCEANIA EUROPE EUROPEAN COMMUNITY - Belgium - France - Germany - Italy - Netherlands - United Kingdom - Others Russia Others

4,057 3,547 335 232 606 443 842 362 726 93 416

15.1 6.7 3.0 19.8 6.8 21.1 58.1 2.1 -26.2 55.4 192.6

4,564 4,147 370 254 662 521 1,037 396 908 95 323

27.3 24.5 13.3 22.2 13.4 58.8 52.1 5.9 9.5 4.6 97.7

4,119 3,764 352 236 659 490 868 430 729 90 265

15.1 14.0 8.2 19.7 10.4 52.4 17.9 13.4 -2.3 0.2 40.9

4,029 3,794 316 229 558 445 1,103 381 762 68 167

* Provisional figures

57

Table 2.4 Non Oil and Gas Imports Value by Broad Economic Categories (BEC) (millions of USD)

Commodities

Import Total I. Consumption Goods 112 - Food & Beverages (Primary), Mainly for Household 122 - Food & Beverages (Processed), Mainly for Household 510 - Passenger Motor Cars 522 - Transport Equipment, non-industrial 610 - Durable Consumption Goods 620 - Semi-durable Consumption Goods 630 - Non-durable Consumption Goods 700 - Goods Not Elsewhere Specified II. Raw Materials & Auxiliary Goods 111 - Food & Beverages (Primary), Mainly for Industry 121 - Food & Beverages (Processed), Mainly for Industry 210 - Raw Materials (Primary), for Industry 220 - Raw Materials (Processed), for Industry 310 - Fuels & Lubricants (Primary) 322 - Fuels & Lubricants (Processed) 420 - Parts & Accessories for Capital Goods 530 - Parts & Accessories for Transport Equipment III. Capital Goods 410 - Capital Goods (except Transport Equipment) 510 - Passenger Motor Cars 521 - Transport Equipment for Industry IV. Others * Provisional figures

58

2007 Q4 Share Growth Value Value (%) (%) 18,705

100

7.6 23,225

1,784 188 479 112 59 230 431 258 27

9.5 1.0 2.6 0.6 0.3 1.2 2.3 1.4 0.1

12,559 467 224 788 7,164 2 30 2,835 1,048

67.1 2.5 1.2 4.2 38.3 0.0 0.2 15.2 5.6

4,131 3,081 112 937

22.1 16.5 0.6 5.0

15.4 7.9 37.4 45.9

231

1.2

60.4

42.1 49.0 41.6 37.4 0.0 20.6 108.2 9.8 51.3

Q1 Share Growth Value (%) (%) 100

2,065 226 474 119 142 264 450 356 34

8.9 1.0 2.0 0.5 0.6 1.1 1.9 1.5 0.1

1.2 16,652 47.7 798 0.7 258 11.0 1,054 3.3 9,681 -91.1 5 5.9 47 -9.0 3,271 -1.5 1,538

41.2 25,819 23.9 34.2 0.4 59.0 121.9 -14.3 55.2 34.8 34.0

2008 Q2 Share Growth Value (%) (%) 100

2,359 229 533 145 105 363 608 363 11

9.1 0.9 2.1 0.6 0.4 1.4 2.4 1.4 0.0

71.7 3.4 1.1 4.5 41.7 0.0 0.2 14.1 6.6

41.5 18,557 73.0 955 10.7 277 32.6 1,344 47.8 10,773 145.2 6 1.2 56 22.7 3,538 52.0 1,609

4,357 3,375 119 863

18.8 14.5 0.5 3.7

52.1 39.7 59.0 131.1

151

0.7

-1.9

44.1 27,249 33.1 3.7 -6.4 105.5 154.6 66.4 84.5 26.7 -68.0

Q3 Share Growth Value (%) (%) 100

44.7 23,877

Q4* Share Growth (%) (%) 100

27.7

2,720 247 558 131 89 295 1,024 366 10

10.0 0.9 2.0 0.5 0.3 1.1 3.8 1.3 0.0

34.8 12.4 1.4 64.3 16.1 1.3 130.1 24.1 -82.8

1,889 147 372 82 74 197 662 311 44

7.9 0.6 1.6 0.3 0.3 0.8 2.8 1.3 0.2

5.9 -21.7 -22.3 -26.6 26.5 -14.5 53.6 20.5 60.6

71.9 3.7 1.1 5.2 41.7 0.0 0.2 13.7 6.2

44.4 18,697 78.6 763 14.0 286 70.8 1,358 46.2 11,037 317.0 9 22.8 71 28.3 3,617 44.0 1,555

68.6 2.8 1.0 5.0 40.5 0.0 0.3 13.3 5.7

40.4 15,909 39.5 743 -1.4 223 72.8 1,093 47.0 8,904 114.0 14 42.8 43 17.7 3,152 46.8 1,737

66.6 3.1 0.9 4.6 37.3 0.1 0.2 13.2 7.3

26.7 59.0 -0.3 38.7 24.3 706.1 42.9 11.2 65.7

4,742 3,827 145 770

18.4 14.8 0.6 3.0

51.3 53.5 105.5 35.0

5,622 4,167 131 1,324

20.6 15.3 0.5 4.9

66.8 55.3 64.3 118.0

5,902 4,202 82 1,618

24.7 17.6 0.3 6.8

42.9 36.4 -26.6 72.6

161

0.6

6.6

210

0.8

61.7

176

0.7

-23.8

Table 2.5 Non Oil and Gas Imports Volume by Broad Economic Categories (BEC) (thousands of Tons)

Commodities Import Total I. Consumption Goods 112 - Food & Beverages (Primary), Mainly for Household 122 - Food & Beverages (Processed), Mainly for Household 510 - Passenger Motor Cars 522 - Transport Equipment, non-industrial 610 - Durable Consumption Goods 620 - Semi-durable Consumption Goods 630 - Non-durable Consumption Goods 700 - Goods Not Elsewhere Specified II. Raw Materials & Auxiliary Goods 111 - Food & Beverages (Primary), Mainly for Industry 121 - Food & Beverages (Processed), Mainly for Industry 210 - Raw Materials (Primary), for Industry 220 - Raw Materials (Processed), for Industry 310 - Fuels & Lubricants (Primary) 322 - Fuels & Lubricants (Processed) 420 - Parts & Accessories for Capital Goods 530 - Parts & Accessories for Transport Equipment III. Capital Goods 410 - Capital Goods (except Transport Equipment) 510 - Passenger Motor Cars 521 - Transport Equipment for Industry IV. Others

2007 2008 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4* Share Growth Share Growth Share Growth Share Growth Share Growth Vol Vol Vol Vol Vol (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) 14,072 100 2.9 19,148 100 30.1 17,563 100 13.6 16,692 100 10.2 13,493 100 3,751 1,141 252 676 12 13 47 79 61 0

8.1 1.8 4.8 0.1 0.1 0.3 0.6 0.4 0.0

29.3 33.5 43.7 29.9 5.5 16.2 4.5 -28.2 1.1

1,115 375 495 12 21 50 89 71 1

5.8 2.0 2.6 0.1 0.1 0.3 0.5 0.4 0.0

1.8 17,368 -3.9 3,220 -40.6 343 -2.0 3,788 7.1 9,387 -75.1 38 -2.8 39 32.2 331 10.9 223

90.7 16.8 1.8 19.8 49.0 0.2 0.2 1.7 1.2

-11.6 44.2 -37.1 16.8 101.7 -2.8 8.7 20.1 36.1

1,064 328 454 14 21 74 101 72 1

6.1 1.9 2.6 0.1 0.1 0.4 0.6 0.4 0.0

34.1 15,844 108.6 1,738 -31.0 314 17.6 3,682 30.3 9,424 95.3 24 15.3 44 24.6 393 34.9 225

90.2 9.9 1.8 21.0 53.7 0.1 0.3 2.2 1.3

-30.1 -5.6 -51.0 37.8 93.7 31.6 -0.4 4.0 -63.9

1,082 375 423 14 19 64 119 68 0

6.5 2.2 2.5 0.1 0.1 0.4 0.7 0.4 0.0

17.2 14,912 2.4 1,351 -23.2 377 7.1 3,595 26.3 8,930 113.0 39 -5.9 46 34.6 318 37.8 257

89.3 8.1 2.3 21.5 53.5 0.2 0.3 1.9 1.5

-18.6 19.2 -43.3 43.1 -0.5 -18.0 28.0 0.7 -60.3

694 203 276 9 12 41 92 57 5

5.1 1.5 2.0 0.1 0.1 0.3 0.7 0.4 0.0

212 85 76 1 2 12 19 16 0

12,405 1,314 276 3,087 7,172 14 25 288 228

88.2 9.3 2.0 21.9 51.0 0.1 0.2 2.0 1.6

11.9 12,176 -20.8 1,373 -9.8 285 15.0 3,064 19.4 6,822 38.7 36 -24.3 29 -7.3 368 54.2 199

90.2 10.2 2.1 22.7 50.6 0.3 0.2 2.7 1.5

3,330 413 110 850 1,830 2 11 72 41

526 437 12 77

3.7 3.1 0.1 0.5

-13.3 31.2 29.9 -71.0

665 469 12 184

3.5 2.4 0.1 1.0

32.0 32.5 16.8 31.9

654 467 14 173

3.7 2.7 0.1 1.0

56.3 27.7 37.8 306.9

698 487 14 198

4.2 2.9 0.1 1.2

42.4 20.1 43.1 160.8

623 487 9 128

4.6 3.6 0.1 0.9

209 157 1 50

0

0

0

0

0

0

0

0

1

0

0

0

0

0

0

* Provisional figures

59

Table 2.6 Non Oil and Gas Imports Value by Country of Origin (millions of USD)

COUNTRY Value TOTAL

Value 23,225

Q1 Share Growth (%) (%) 100 29.7

Value 25,819

2008 Q2 Share Growth Value (%) (%) 100 37.1 27,249

Q3 Share Growth (%) (%) 100 45.7

Value 23,877

Q4* Share Growth (%) (%) 100 2.8

146

0.8

-3.5

166

0.7

1.2

281

1.1

40.7

360

1.3

146.2

736

3.1

343.6

AMERICA USA Western Hemesphere Canada Others

2,347 1,579 444 306 17

12.5 8.4 2.4 1.6 0.1

36.0 33.0 53.9 33.2 -12.2

2,757 1,721 584 424 28

11.9 7.4 2.5 1.8 0.1

43.0 27.1 88.2 72.0 59.3

3,284 2,127 545 571 42

12.7 8.2 2.1 2.2 0.2

53.2 57.7 12.1 97.5 110.0

3,372 2,243 577 507 45

12.4 8.2 2.1 1.9 0.2

43.7 42.0 29.9 65.6 161.7

3,444 2,708 464 151 121

14.4 11.3 1.9 0.6 0.5

24.9 57.3 -20.5 -64.5 324.3

ASIA ASEAN - Brunei Darussalam - Malaysia - Philipina - Singapore - Thailand - Vietnam - Myanmar - Cambodia ASIA EXCL.ASEAN - Hongkong - India - Iraq - Japan - South Korea - Pakistan - China - Saudi Arabia - Taiwan - Others

12,455 4,991 1 745 139 2,757 1,175 156 5 0 7,464 524 462 0 2,420 823 12 2,412 99 547 165

66.6 26.7 0.0 4.0 0.7 14.7 6.3 0.8 0.0 0.0 39.9 2.8 2.5 0.0 12.9 4.4 0.1 12.9 0.5 2.9 0.9

11.4 9.9 853.7 6.2 13.0 10.4 12.8 -4.9 -56.6 -62.8 12.4 17.2 8.0 1,734 6.7 -0.1 -27.0 21.8 29.5 20.0 14.5

16,092 5,699 3 952 182 2,893 1,525 118 7 0 10,393 643 655 0 3,538 1,121 13 3,263 139 670 351

69.3 24.5 0.0 4.1 0.8 12.5 6.6 0.5 0.0 0.0 44.7 2.8 2.8 0.0 15.2 4.8 0.1 14.1 0.6 2.9 1.5

31.6 20.2 4.3 37.2 43.1 10.9 37.5 -37.1 -33.9 34.4 38.8 30.4 33.4 -38 55.5 8.0 -46.1 38.3 117.5 16.8 106.4

17,435 6,007 6 1,024 214 3,011 1,591 134 12 1 11,428 637 712 0 3,578 1,354 24 3,800 160 754 409

67.5 23.3 0.0 4.0 0.8 11.7 6.2 0.5 0.0 0.0 44.3 2.5 2.8 0.0 13.9 5.2 0.1 14.7 0.6 2.9 1.6

38.0 23.5 15,902 34.2 49.6 13.8 37.4 -10.5 186.8 28.5 47.1 40.5 95.6 -38 48.3 25.6 81.3 46.5 41.2 26.8 174.0

18,463 6,451 0 1,125 169 3,215 1,750 174 9 1 12,012 609 712 0 3,532 1,320 13 4,504 172 706 445

67.8 23.7 0.0 4.1 0.6 11.8 6.4 0.6 0.0 0.0 44.1 2.2 2.6 0.0 13.0 4.8 0.0 16.5 0.6 2.6 1.6

48.2 29.3 -83.7 51.0 21.2 16.6 48.9 12.1 63.1 68.8 60.9 16.1 54.2 -99 45.9 60.3 2.3 86.7 74.0 29.1 170.0

15,142 4,997 14 1,330 413 2,163 646 344 44 43 10,146 408 1,751 78 3,156 634 558 1,093 476 734 1,259

876

4.7

5.3

1,117

4.8

18.3

1,277

4.9

36.0

1,419

5.2

62.0

624

2.6

-44.1

2,880 2,453 95 519 641 224 189 220 566 77 349

15.4 13.1 0.5 2.8 3.4 1.2 1.0 1.2 3.0 0.4 1.9

12.5 11.9 28.3 134.7 -7.6 51.1 53.3 6.8 -22.1 -27.0 33.5

3,093 2,376 115 364 753 238 156 217 534 243 473

13.3 10.2 0.5 1.6 3.2 1.0 0.7 0.9 2.3 1.0 2.0

16.9 7.7 12.7 -16.7 23.8 31.6 -6.2 19.7 0.5 62.1 63.5

3,542 2,651 156 246 814 296 160 232 747 383 507

13.7 10.3 0.6 1.0 3.2 1.1 0.6 0.9 2.9 1.5 2.0

21.2 6.3 39.7 -46.0 18.5 45.8 13.2 29.7 4.2 248.8 60.3

3,635 2,818 200 303 925 265 174 280 669 283 535

13.3 10.3 0.7 1.1 3.4 1.0 0.6 1.0 2.5 1.0 2.0

26.2 14.8 110.0 -41.6 44.4 18.6 -7.5 27.2 18.3 265.8 52.9

3,930 3,700 307 223 544 435 1,081 370 741 67 163

16.5 15.5 1.3 0.9 2.3 1.8 4.5 1.5 3.1 0.3 0.7

27.1 55.7 167.0 -38.7 -27.8 82.6 593.1 70.6 38.8 -72.6 -65.5

AFRICA

AUSTRALIA & OCEANIA EUROPE EUROPEAN COMMUNITY - Belgium - France - Germany - Italy - Netherlands - United Kingdom - Others Russia Others * Provisional figures

60

18,705

2007 Q4 Share Growth (%) (%) 100 13.7

63.4 -5.9 20.9 -12.3 0.1 455.0 5.6 39.6 1.7 126.6 9.1 -25.2 2.7 -57.7 1.4 190.7 0.2 509.8 0.2 8,826.5 42.5 -2.4 1.7 -36.6 7.3 167.2 0.3 246,615 13.2 -10.8 2.7 -43.4 2.3 4,347.0 4.6 -66.5 2.0 241.7 3.1 9.6 5.3 259.0

Table 3.1 Travel Inflows BOP

BOP

Growth

Growth

Main Gates

Other Gates

(2+3)

Value

(y.o.y)

(y.t.d)

(number of people)

(number of people)

(number of people)

(In millions of USD)

(1) 2004 Q1 Q2 Q3 Q4

(2) 4,541,165 1,034,236 1,099,096 1,278,022 1,129,811

(3) 779,941 177,990 188,656 219,368 193,928

(4) 5,321,106 1,212,226 1,287,752 1,497,390 1,323,739

(4) 4,798 1,093 1,161 1,350 1,194

(%) (5) 18.8 15.2 44.3 16.3 6.3

(%) (6) 18.8 15.2 28.6 23.7 18.9

2005 Q1 Q2 Q3 Q4

4,074,354 1,003,616 1,045,871 1,183,757 841,110

927,747 215,625 228,421 239,116 244,585

5,002,101 1,219,241 1,274,292 1,422,873 1,085,695

4,522 1,102 1,152 1,286 981

-5.8 0.8 -0.8 -4.7 -17.8

-5.8 0.8 0.0 -1.8 -5.8

2006 Q1 Q2 Q3 Q4

3,977,482 871,817 1,023,099 1,038,857 1,043,709

893,869 204,589 227,472 233,972 227,836

4,871,351 1,076,406 1,250,571 1,272,829 1,271,545

4,448 983 1,142 1,162 1,161

-1.6 -10.8 -0.9 -9.6 18.3

-1.6 -10.8 -5.7 -7.2 -1.6

2007 Q1 Q2 Q3 Q4

4,541,458 1,001,697 1,142,077 1,215,723 1,181,961

964,301 213,289 242,394 258,803 249,815

5,505,759 1,214,986 1,384,471 1,474,526 1,431,776

5,346 1,180 1,344 1,432 1,390

20.2 20.0 17.7 23.2 19.7

20.2 20.0 18.8 20.3 20.2

2008* Q1 Q2 Q3 Q4

5,237,470 1,190,102 1,264,023 1,397,827 1,385,519

1,191,556 260,861 273,231 329,773 327,691

6,429,026 1,450,963 1,537,254 1,727,600 1,713,210

7,374 1,663 1,770 1,974 1,968

37.9 40.9 31.6 37.9 41.5

37.9 40.9 36.0 36.7 37.9

Period

* Provisional figures

61

Table 3.2 Travel Outflows Hajj

BOP

Hajj

BOP

Growth

Growth

Main Gates

Other Gates

Pilgrimage

(2+3-4)

Pilgrimage

Value

(y.o.y)

(y.t.d)

(number of people)

(number of people)

(number of people)

(number of people)

(In millions of USD)

(In millions of USD)

(%)

(%)

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

(8)

(9)

2004 Q1 Q2 Q3 Q4

3,941,381 942,948 847,679 1,022,310 1,128,444

101,061 24,178 21,735 26,213 28,934

204,945 204,945 0 0 0

3,837,497 762,181 869,414 1,048,523 1,157,378

452 452 0 0 0

3,507 1,059 692 835 922

13.8 -6.0 52.8 40.1 1.6

13.8 -175.1 10.8 18.8 13.8

2005 Q1 Q2 Q3 Q4

4,106,225 948,509 991,334 1,024,447 1,141,935

105,288 24,321 25,419 26,268 29,280

267,501 205,382 0 0 62,119

3,944,012 767,448 1,016,753 1,050,715 1,109,096

511 394 0 0 117

3,584 992 792 819 981

2.2 -6.3 14.5 -1.9 6.5

2.2 -6.3 1.9 0.7 2.2

2006 Q1 Q2 Q3 Q4

4,322,464 941,626 1,081,620 1,082,682 1,216,536

705,405 198,417 192,710 162,702 151,576

144,945 144,945 0 0 0

4,882,924 995,098 1,274,330 1,245,384 1,368,112

466 272 0 0 194

4,030 1,026 954 932 1,118

12.4 3.4 20.4 13.8 14.0

12.4 3.4 11.0 11.9 12.4

2007 Q1 Q2 Q3 Q4

4,593,183 1,055,961 1,103,889 1,146,177 1,287,156

563,859 169,520 142,136 127,774 124,429

104,660 104,660 0 0 0

16,628,620 1,225,481 1,246,025 1,273,951 12,883,163

515 195 0 0 320

4,903 1,188 1,106 1,130 1,479

21.7 15.8 15.9 21.2 32.3

21.7 15.8 15.9 17.6 21.7

2008* Q1 Q2 Q3 Q4

4,694,388 1,077,171 1,167,747 1,193,452 1,256,018

735,169 172,347 185,299 186,385 191,138

259,564 41,864 0 0 217,700

5,169,993 1,207,655 1,353,046 1,379,837 1,229,456

516 80 0 0 436

5,606 1,269 1,332 1,358 1,647

14.3 6.8 20.4 20.2 11.3

14.3 6.8 13.4 15.6 14.3

Period

* Provisional figures

62

Table 4 Stock of Debt Securities Owned by Non Residents (millions of USD)

No

2007*

Securities Tw I

A. Private Sector

Tw II

2008** Tw III

Tw IV

Tw I

Tw II

Tw IV

Tw III

1

1 Bonds

192

270

225

351

361

200

185

250

2 Medium Term Notes

285

289

293

267

300

367

361

231

3 Floating Rate Notes 4 Commercial Papers

-

-

-

-

-

-

-

-

16

16

16

14

15

19

15

19

1,474

1,445

1,538

1,490

1,524

1,488

1,618

1,410

1,966

2,020

2,071

2,123

2,200

2,075

2,180

1,910

1 Govt. Bond (Rp. Denomination)/SUN

6,978

9,033

8,711

8,298

8,760

10,200

11,037

10,450

2 Govt. Bond (USD Denomination)

6,370

6,370

6,370

6,370

8,322

10,450

10,450

7,983

3 SBI

2,127

4,201

4,436

4,436

3,330

3,643

2,157

772

15,475

19,604

19,517

19,517

20,412

24,293

23,644

19,204

5 Promissory Notes Total

B. Public Sector

Total 1

*

Source : Custodian Bank Provisional figures

* * Very Provisional figures

63