Ackermans & van Haaren 25 jaar op de beurs VFB, 1 december 2009
20 juni 1984: Beursintroductie AvH
2
Evolutie van het AvH aandeel (beide herleid naar 100 op 20/6/1984) AvH Belgian all share index
AvH aandeel: x24 op 25 jaar Beurs index: x5
3
Evolutie van het dividend (in euro)
Gemiddelde jaarlijkse groei van 11%
4
AvH strategie: ‘We We work for growth growth’ F Focus op lange l t termijn ij groeii Een beperkt aantal strategische deelnemingen in bedrijven met g groeipotentieel p • Systematische creatie van aandeelhouderswaarde • Continue jaarlijkse groei •
Pro-actieve aandeelhouder Selectie van het topmanagement • Definitie van de lange termijn strategie • Strategische focus • Operationele en financiële discipline • Actieve vertegenwoordiging in Raad van Bestuur •
Geen holding • Geen G inefficienties ff zoals l holdingmaatschappijen h ld h • Geen gedeelde financieringsstructuur of kruiselingse garanties 5
Evolutie van diversificatie naar nieuwe segmenten …
6
Evolutie van diversificatie naar nieuwe segmenten …
7
… naar de huidige groepsstructuur … (30/9/09)
Bouw, bagger en concessies
Vastgoed en aanverwante diensten
Private banking
Private equity
Energie en grondstoffen
DEME 50%
Extensa Group 100%
Bank Delen 79%
Sofinim 74%
Sipef 21%
A.A. Van Laere 100%
Leasinvest Real Estate 30%
Bank J.Van Breda & Co 79%
GIB 50%
Henschel 50%
Rent-A-Port 45%
Cobelguard 40%
Sagar Cements 15%
Financière Duval 30%
Oriental Quarries & Mines – 28%
Anima Care 100%
8
… met een grote economische waarde (2008)
Medewerkers per segment
Omzet per segment (in € mio, incl. pro rata in vermogensmutatie + private equity)
2.341 1.184 641
907
Bouw, bagger en concessies
204
V t d Vastgoed en aanverwante t diensten
293
Financiële diensten
6.752 Private equity 1.155
AvH en subholdings + overige (Sipef, Henschel)
3.707 81
Personeel Վ 14.625
Omzet Վ € 2.640 mio 9
Geconsolideerd groepsresultaat (in € mio)
1987 BGAAP
Contracting, dredging, conc. Real estate and related services
0.9
1995 BGAAP
1998 BGAAP
2004 IFRS
2007 IFRS
2008 IFRS
2.8 1.3
11.2 1.8
14.3 1.2
53.8 27.1
72.8 7.5
3.8 5.7
15.5 6.2
33.0 9.7
44.3 47.2 10 8 10.8
38.4 7.8 99 9.9
-5.3
-7.0
3.4
4.3
-
AvH & subholdings
6.7
12.0 5.1
1.6 5.4
28.4 43.9
23.9 34.3
14.1 -36.0 36.0
Geconsolideerd groepsresultaat
2.3
23.6
45.1
134.8
241.4
114.6
1987
1995
1998
2004
2007
2008
Private banking Private equity Energy and materials Gedesinvesteerde activiteiten (vb Forasol, Maes, Solvus)
Meerwaarden (PE & AvH, goodwill afschrijv/impairm)
((in € mio))
1984 enkelv.
Eigen vermogen (deel AvH)
43.9
conso
100.4
conso
318.1
conso
353.8
conso
814.8
conso
conso
1580.1
1517.1 10
Eigen vermogen (deel groep) (30/6/2009 – in € mio)
Totaal eigen vermogen (deel groep) = 1.509 miljoen euro AvH en subholdings Bouw, bagger en concessies Energie en grondstoffen
Vastgoed en aanverwante diensten
Private equity
Financiële diensten
11
Segment ‘Bouw Bouw, bagger en concessies concessies’ • •
Baggeren lag aan de oorsprong van Ackermans & van Haaren in 1876 Diversificatie naar bouw en concessies is pas na de beursgang begonnen
DEME Een van de grootste en meest gediversifieerde bagger en marinebouwi b bedrijven ter wereld
VAN LAERE Algemene aannemer van grote bouwprojecten
NMP Operator van pijpleidingen voor gas en chemicaliën
RENT-A-PORT Gespecialiseerd in havenontwikkeling ikk li en – logistiek
Si d 1989 Sinds
Si d 1994 (NIM) Sinds
O Opgericht i ht iin 2007
12
Lange termijn groei en waardecreatie bij DEME (in 000 euro) 1.600.000
140.000
1.400.000
120.000
1.200.000
Omzet Netto resultaat Eigen vermogen
100.000
1.000.000 80.000 800.000 60.000 600.000 40.000
400.000
20 000 20.000
200 000 200.000 ‐
‐ 1990
DEME Holding
AvH 38%
1992
1994
1996
1998
DEC (Environmental Contractors)
2000
DBM (Building Materials)
AvH 48.5%
2002
2004
CPower
2006
2008
Rent-a-Port
AvH 50% 13
DEME: zeer brede spreiding naar regio’s en activiteiten Orderboek op het einde van 3Q09: € 2,081 mio (vs € 2,217 mio per 30/6/09, € 1,972 mio per 31/3/09 en € 1,906 mio per 31/12/08)
Geconsolideerde omzet per regio 7% 7%
11%
14%
12%
13%
10%
11%
10%
7%
19% 14% 8%
6%
18%
17%
14% 3%
22% 3% 34%
40%
2008
1H2009
Europe EU
Europe ‐ non EU
Middle East
I di P ki t India, Pakistan
Af i Africa
A America i
Asia & Oceania
Geconsolideerde omzet per activiteit
53%
49%
2008
1H09 Capital dredging Maintenance dredging Oil & Gas Oil & Gas Environmental Marine works*
* Including marine heavy lifting (Scaldis), offshore services 14 (GeoSea), DEME building materials
Segment ‘Vastgoed Vastgoed en aanverwante diensten’ • • •
Eerste stap in deze sector door overname van Leasinvest (via NIM in 1994) Later volgden l d overname Extensa, IPO O van vastgoedbevak db k LRE en internationalisatie van activiteiten (vb Roemenië, Turkije) Recent diversificatie naar gerelateerde activiteiten, zoals bewaking, vakantieparken rusthuizen vakantieparken,
EXTENSA/ LEASINVEST B h Beheer en ontwikkeling van vastgoed
COBELGUARD Bewakingsfirma gespecialiseerd i li d iin statische en mobiele bewaking en winkeldiefstal winkeldiefstalpreventie
FIN. DUVAL Multidisciplinaire vastgoedgroep t d met activiteiten in promotie en bouw toerisme bouw, toerisme, gezondheid en parkings
ANIMA CARE Initiatief in zorg dh id en gezondheid (rusthuizen)
Sinds 1994 (NIM)
Sinds 2006
Sinds 2007
Sinds 2009
15
Extensa Group Extensa: vastgoedontwikkeling met focus op residentiële en gemengde projecten Grondontwikkeling: 150 ha in België (300,000 m² - 400,000 m²) Vastgoedontwikkeling(430,000 m²) Th i Thuismarkt: kt B België, l ië L Luxemburg b Nieuwe markten: Roemenië, Slovakije, Turkije Leasinvest Real Estate: vastgoedbeheer van kantoren, kantoren logistiek en distributie (België, Luxemburg) Waarde van de vastgoedportefeuille: € 537 mio
Real estate investments (Wommelgem)
Tailor-made redevelopment (Bian)
Property development (Tour & Taxis)
16
Lange termijn groei en waardecreatie bij Extensa/ Leasinvest (in miljoen euro) Eigen vermogen 140 120 100 80 80 60 40 20 ‐ 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
AvH 60%
AvH 100%
Overname Extensa
-Oprichting van LRE (vastgoedbevak) -Overname Brixton
Internationale expansie p (vb. ( Turkije) 17
Segment ‘Financiële Financiële diensten diensten’ • • •
1992: Fusie met Bank Delen (50/50) 1998: Overname van Bank J.Van Breda & Co en oprichting Finaxis (60/40) 2004: Uitkoop minderheid Finaxis: AvH deel stijgt tot 75% (2008: 78,75%)
BANK DELEN Private bank met focus op vermogensbeheer en patrimoniaal advies
BANK J.VAN BREDA & CO Gespecialiseerde adviesbank voor ondernemers en vrije beroepen
ASCO-BDM Verzekeringsgroep met focus op maritieme en industriële verzekeringen
Sinds 1992
Sinds 1998
Sinds 2000
18
Bank Delen: toevertrouwde activa Capfi Discretionary mandates
Advisory mandates
12.500
BI&A
Start samenwerking met Bank J.Van Breda & C°
10.000
Havaux
7.500
De Ferm 5.000
de Schaetzen (1994)
2.500
0 1992
(in € mio) Discretionary mandates Advisory mandates Total
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
3Q09
1992
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
3Q09
118
1,270
2,042
2,682
3,050
3,196
2,792
3,098
3,545
4,748
5,579
8,719
7,049
8,398
428
1,149
1,553
1,393
1,643
1,530
1,232
1,437
1,900
2,723
2,837
3,407
3,294
4,176
546
2,419
3,595
4,075
4,693
4,726
4,024
4,535
5,445
7,471
8,416
12,126 10,343 12,574 19
Bank J.Van J Van Breda & C°: C : door cliënten belegd vermogen (€ mio) i )
2003
200 2004
200 2005
2006
200 2007
2008
1H09 09
3Q09
Toevertrouwde fondsen
1,292
1,647
2,071
2,417
2,802
2,788
3,056
3,208
Deposito's
1,381
1,471
1,476
1,660
1,899
2,221
2,393
2,402
972
1 164 1,164
1 401 1,401
1 505 1,505
1 755 1,755
1 872 1,872
1 887 1,887
1 911 1,911
Kredieten aan doelgroeplcliënten 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2003
2004
2005
Toevertrouwde fondsen
2006
2007
Deposito's
2008
1H09
3Q09
Kredieten aan doelgroepcliënten 20
Segment ‘Private Private equity equity’ • • •
Eerste E t ervaringen i iin private i t equity it d door overname van B Brouwerij ij M Maes, eerste buyout in België Sofinim, een portefeuille van minderheidsparticipaties, in handen van AvH vanaf 1994 door de overname van NIM GIB: 50/50 partnership met CNP
EuroMediaGroup
Hertel
NMC
Groupe Flo
Spano
Private equity - Portfolio (30/9/2009)
22
Private equity: overzicht van de belangrijkste desinvesteringen 2002 2003
2004 2005
2006
2007
2008
2009
64,1 IRR %
53,7 3
34,1
31,9
28,3
26,7 16,5
25,5
24,9
22,6 16,5
11,1 -0 8 -0,8
Investeringstermijn (# jaar) 3
14,8
-1,3 13
8
5
3
10
10
4
3,4
9
11
4
6
8
8
7
15
2
Segment ‘Energie Energie en grondstoffen grondstoffen’ • •
Vanaf 2009 creatie van het vijfde segment ‘Energie Energie en grondstoffen grondstoffen’ Focus op opkomende markten en op sectoren zoals hernieuwbare energie
HENSCHEL Ontwikkeling en vervaardiging van laadbakken en kippers, kippers voornamelijk in Polen
SIPEF Agro-industriële groep met plantages in Indonesië en Papua Nieuw Guinea voor palmolie, rubber en thee
SAGAR CEMENTS Productie van cement en klinkerstenen. Samen met familie Reddy
Sinds 1994 (NIM)
Sinds 1997
Sinds 2008
ORIENTAL QUARRIES & MINES Steengroeves voor bouwaggregaten. Samen met Bakshi familie
ALCOFINA Bio-ethanol op basis van suikerriet in Brazilië. Partnership met Sibco (Philippe Meeùs)
MAX GREEN Hernieuwbare energie op basis van biomassa (houtpellets). Joint venture met Electrabel
Sinds 2009
Sinds 2009
Sinds 2009 24
Vooruitzichten
‘De huidige economische conjunctuur noopt nog steeds tot voorzichtigheid DEME voorzichtigheid. DEME, Leasinvest Real Estate, Finaxis en het nieuwe segment g ‘Energie g & grondstoffen’ g bieden in de huidige marktomstandigheden goede vooruitzichten terwijl de vooruitzichten, vastgoedpromotie- en private equity-activiteiten onderhevig blijven aan de impact van de huidige economische recessie en de sterkte van het eventueel herstel.’ 25
