Ackermans & van Haaren Jaarverslag 2001

Ackermans & van Haaren Jaarverslag 2001


Jaarverslag 2001

Focus op groei (in miljoen €)

1.

DEME: 2de grootste baggerbedrijf ter wereld met een belangrijke diversificatie naar milieudiensten en bouwmaterialen.

Omzet DEME 1992 - 2001 Burgelijke bouw Milieu Olie en gas Onderhoudsbaggerwerken Capital Dredging

2.

Solvus Resource Group (ex Creyf's): N° 5 in de Europese uitzendmarkt, met 60 % van EBIT gegenereerd uit gespecialiseerde uitzendactiviteit en IT/engineering diensten. EBIT 2001 per activiteit

Solvus Omzet 1996-2001 Overige

Andere diensten

Nederland

Engineering detachering

Frankrijk

IT detachering

België

Gespecialiseerde uitzendarbeid Algemene uitzendarbeid

3.

BANK DELEN: één van de grootste onafhankelijke privé-vermogensbeheerders in België. BANK J. VAN BREDA & C°: niche-adviesbank voor de ondernemers en vrije beroepen. Bank Delen: Bewaargevingen 1991 - 2001

Bank J. Van Breda & C°

Totaal belegd door cliënten

Privé kredietverlening

4.

SOFINIM: één van de grootste risicokapitaalverschaffers in België met een EVCA-waardering van de portefeuille van € 318 miljoen. EVCA-waarde per methode

EVCA-waarde per sector kost/boekwaarde

Industrieel

NAV

Diensten

transactiewaarde

ICT/Biotech

P/E multiple beursgenoteerd

3

Beleggingen

Ackermans & van Haaren

Jaarverslag 2001

Focus op aandeelhouderswaarde Kerncijfers AvH groep: sterke groei in de 4 kernsectoren Opbouw resultaat van de deelnemingen(in miljoen €) Private Equity * Financiële diensten Human Resources diensten Contracting

* inclusief gerealiseerde meerwaarden op private equity

Samenstelling netto resultaat (in miljoen €) 2001

2000

Contracting Human Resources Diensten Financiële Diensten Private Equity* AvH + uitz. resultaten

21,7 27,2 18,0 24,2 0,8

14,7 17,0 23,6 17,8 7,1

Netto conso resultaat

91,9

80,2

* inclusief meerwaarden op private equity

Kerncijfers m.b.t. het aandeel AvH Continue positieve trend van de winst per aandeel en dividend Nettoresultaat per aandeel 1992-2001 (in €)

PROFIEL & KERNCIJFERS AVH GROEP

•

Brutodividend per aandeel (in €)

Jaarlijkse groei van 17,5 % over de laatste 10 jaar.

•

Continue groei van de aandeelhouderswaarde Jaarlijkse groei van 17 % over de laatste 10 jaar.

Return aandeel AvH

AvH

Returnindex termijnmarkt Beurs van Brussel

Bel 20

Beide herleid naar 100 op 01/01/1992 Bron: Datastream, Fortis Bank Corporate Finance & Capital Markets

•

Evolutie van de koers van het aandeel (bron: FET)

Bel 20: -16,72 % AvH: +1,37 % Beide herleid naar 100 per 31/12/1999

2001

2000

1999

1998

1997

Hoogste

37,50

35,90

38,85

40,16

26,96

Laagste

23,50

24,61

27,50

25,78

13,83

Slot (31 december)

29,70

32,45

29,30

34,71

25,53

Marktkapitalisatie (31 december) (in miljoen €)

994,86

1 086,97

981,46

1 066,14

786,46

Gewoon aandeel (in €):

4


Jaarverslag 2001


Bouw-, baggeren milieudiensten

Human Resources diensten

Financiële diensten

48,5 % 48,5 %

41,3 % 41,3 %

100 % 60 %

D.E.M.E

Solvus Resource Group

Bank Delen

100 % 100 %

100 % 60 %

A.A. Van Laere

Bank J. Van Breda & Co

75 %

75 %

N.M.P.

Private Equity

74 %

74 %

Sofinim

100 % 100 % Leasinvest

Business-to-Business diensten

Financiële diensten

controlepercentage belangenpercentage

Beperkt organogram per 31/12/2001

2


Jaarverslag 2001 Mission Statement

Mission Statement Ackermans & van Haaren (AvH) werd in 1880 opgericht als een baggerbedrijf en heeft zich sinds haar beursintroductie in 1984 ontwikkeld tot een gediversifieerde dienstengroep.

Positionering van AvH •

een gediversifieerde dienstengroep

•

gefocust op enkele kernbedrijven met Europees of wereldwijd groeipotentieel

•

geleid door een ervaren, multidisciplinair managementteam

Strategie van AvH •

concentreert zich op een beperkt aantal deelnemingen waarmee duidelijke doelstellingen worden afgesproken en die verantwoordelijk zijn voor de eigen financiële situatie

•

richt zich op systematische creatie van aandeelhouderswaarde via een strategie op lange termijn

•

streeft naar een gemiddelde jaarlijkse groei van haar resultaat in lijn met het historische gemiddelde

•

vanuit een gezonde financiële stuctuur - met belangrijke financiële reserves, zonder nettoschulden - zonder financiële stromen of garanties tussen de deelnemingen

Rol van AvH als aandeelhouder •

actief betrokken zijn bij - de selectie van het topmanagement - de definitie van de langetermijnstrategie - de opvolging van de operationele en financiële evolutie via systematische rapportering en een permanente dialoog met het management

•

niet direct betrokken zijn bij het dagelijks bestuur van de onderneming, maar wel de capaciteit hebben om het management tijdelijk bij te staan in specifieke situaties.


5

Jaarverslag 2001

De Commissie voor het Bank- en Financiewezen heeft Ackermans & van Haaren NV op 18 april 2002 toegestaan om dit jaarverslag als referentiestuk te gebruiken telkens als hij in het kader van Titel II van het Koninklijk Besluit nr. 185 van 9 juli 1935, via de procedure van gescheiden informatieverstrekking een openbaar beroep doet op het spaarwezen en dit tot zij haar volgend jaarverslag publiceert.

In het kader van deze procedure moet bij het jaarverslag een verrichtingsnota worden gevoegd. Het jaarverslag en de verrichtingsnota vormen samen een prospectus in de zin van artikel 29 van het Koninklijk Besluit nr. 185 van 9 juli 1935.

Dit prospectus moet ter goedkeuring worden voorgelegd aan de Commissie voor het Bank- en Financiewezen overeenkomstig artikel 29ter, § 1, eerste lid van het Koninklijk Besluit nr. 185 van 9 juli 1935.

6


Jaarverslag 2001



7

Jaarverslag 2001

8


Jaarverslag 2001 Inhoud

Inhoud Organogram

........................................................................................................................................................................

Mission Statement

..............................................................................................................................................................

Woord van de Voorzitters

5

................................................................................................................................................

10

........................................................................................................................................................

13

..........................................................................................................................................................................

16

Markante feiten 2001 Kerncijfers

2

Informatie betreffende het aandeelhouderschap Gegevens per aandeel

........................................................................................................

18

......................................................................................................................................................

19

Verslag van de Raad van Bestuur

20

..................................................................................................................................

Voorstel winstverdeling .................................................................................................................................................... 24 Financiële kalender ............................................................................................................................................................ 25 Bestuur, toezicht en dagelijkse leiding

26

..........................................................................................................................

Corporate Governance ...................................................................................................................................................... 27 Algemene gegevens betreffende de vennootschap

32

......................................................................................................

Algemene gegevens betreffende het kapitaal ................................................................................................................ 34

Verslag van de activiteiten

................................................................................................................................................

35

A. Bouw-, bagger- & milieudiensten Bagger- & Maritieme Werken:

D.E.M.E. NV ...................................................................................................... 36

Burgerlijke Bouw:

Algemene Aannemingen Van Laere NV

Pijpleidingexploitatie:

N.M.P. NV

B. Human Resources diensten

......................................................

40

.........................................................................................................

43

Solvus Resource Group NV

............................................................................

44

.................................................................................................

50

C. Financiële diensten Private Banking:

Bank Delen NV

Retail Banking & Leasing:

Bank J. Van Breda & C° NV ............................................................................. 54

Vastgoed:

Leasinvest NV .................................................................................................... 58

Verzekeringen

Asco NV/B.D.M. NV

........................................................................................

62

D. Private Equity

Sofinim NV .................................................................................................................................. 63

E. Andere investeringen

.............................................................................................................................................................. 72

Geconsolideerde jaarrekening ............................................................................................................................................................................ 75 Balans & Resultatenrekening ...................................................................................................................................................................... 76 Geconsolideerde financieringstabel Toelichtingen & Commentaren Verslag van de Commissaris

Enkelvoudige jaarrekening

........................................................................................................................................................ 80

................................................................................................................................................................ 82

...................................................................................................................................................................... 98

............................................................................................................................................

99

Adres van de groep en contactpersonen ...................................................................................................................... 106


9

Jaarverslag 2001 Wo o r d v a n d e Vo o r z i t t e r s

Woord van de Voorzitters Dames en Heren, Voor de groep Ackermans & van Haaren ligt het jaar 2001 in het verlengde van de economische groei van het jaar 2000 en resulteert in een record resultaat. Na een stijging van 22,8% van het netto courant resultaat van de deelnemingen in 2000 stijgt het netto courant resultaat met 24,8% in 2001 tot € 91,1 miljoen (€ 73,0 miljoen in 2000). Het groeiend courant resultaat van de groep resulteert ook in een netto resultaat van de groep van € 91,9 miljoen (2001) tegenover € 80,2 miljoen (2000) of een stijging van 14,6%. Dit resultaat werd behaald dankzij de evenwichtige spreiding en de groei van onze activiteiten in onze vier kernsectoren, niettegenstaande uiteenlopende conjunctuurcycli en investeringsbehoeften. Alhoewel de huidige toestand van de economie duidelijk verbetert, blijft voorzichtigheid geboden rond de diepte en de snelheid van de heropleving. De verdere groei van onze courante resultaten zal deels afhangen van de economische conjunctuur. De gemiddelde stijging van 17,5% van het resultaat per aandeel van de groep over het laatste decennium blijft het profiel van AvH als groeiaandeel onderlijnen. In deze laatste 2 jaren van hoge risico’s en volatiliteit voor de belegger, heeft AvH deze resultaten behaald met een strategie van evenwicht en beperking van de risico’s. Dit heeft geleid tot een hoog rendement op het eigen vermogen (17,3% p.a.). De groep is overtuigd dat deze strategie in de toekomst verder met succes kan worden ingezet. In de contractingsector kon DEME haar resultaat opnieuw verbeteren (met 62%) dankzij een goed orderboek en een goede productiviteit op de geleverde werken. De forse vermindering van de schuld (met één derde) zal ook leiden tot een verdere verbetering van het netto resultaat van DEME. De vermindering van de sociale en fiscale lasten ligt mee aan de basis van een verbetering van de concurrentiepositie van DEME op de West-Europese markten (46% van de totale omzet). Het succes van haar Europese strategie wordt geïllustreerd door de nieuwe opdracht van Le Havre 2000. De grote opdrachten in Singapore en Hong Kong verlopen volgens de verwachtingen. Belangrijke nieuwe werken worden verwacht in het Midden-Oosten. Gesteund door een historisch hoog orderboek zal DEME een zusterschip van de Lange Wapper (13 700 m3 beuninhoud) in september opgeleverd krijgen. De verlenging van de Pearl River (tot 24 000 m3) en een nieuwe trailer van 5 000 m3 ondersteunen onze activiteiten in deze sector. De milieusector voor grond-en slibbehandelingen is snel gegroeid tot 20% van de omzet. De verwerving van Grinden Zandconcessiess Offshore, de oplevering van een nieuwe 5 000 m3 gespecialiseerde grindtrailer en de oprichting van een distributienetwerk resulteert in de snelle opbouw van een nieuwe niche voor DEME. De vooruitzichten voor het komend jaar blijven goed en een verdere verbetering van het resultaat wordt verwacht.

10



In de bouwsector blijft Van Laere een hoge activiteitsgraad ervaren. Na de verwerving van Thiran in het zuiden van het land en van Arthur Van den Dorpe in Brugge heeft Van Laere een nieuw filiaal Infrabouw in Nederland opgericht, en een controlebelang genomen in het Noord-Franse bedrijf VPN / Wattiez. Onze volle aandacht is gericht op de succesvolle integratie van deze nieuwe belangen bij Van Laere. In de uitzendsector heeft Solvus Resource Group (voorheen Creyf’s) goed gepresteerd met een stijging van de winst van 5,3% in 2001. De focus naar de gespecialiseerde uitzendarbeid heeft het resultaat op peil gehouden. Met 31,5% van de omzet realiseert deze sector 60% van het operationeel resultaat. Binnen deze context moet ook de acquisitie van Bureau Van Dijk worden gezien. Het streven naar meer toegevoegde waarde met activiteiten zoals detachering, human resources, IT, medische, engineering, administratieve en logistieke activiteiten blijft prioritair. De slechte economische conjunctuur verbergt de resultaten van de uitbouw van nieuwe activiteiten van algemene uitzendarbeid in een aantal nieuwe Europese groeimarkten (zoals Italië, Spanje en Duitsland). Bijna twee derde van het resultaat van Solvus wordt doorgaans verwezenlijkt in de 2e jaarhelft. De huidige conjuctuur maakten voorspellingen van het resultaat van Solvus vandaag moeilijk. Een heropleving van de economie zal een hefboomeffect hebben op het resultaat van de algemene uitzendarbeid. In de financiële sector was 2001 een moeilijk jaar voor de ganse sector. Nochtans heeft Bank Delen goed stand gehouden met een verlaging van het resultaat van 8,7%. De integratie van het beurshuis Havaux is vlot verlopen. Dankzij haar efficiënte organisatie en volledige focus op vermogensbeheer is Bank Delen weinig conjunctuurgevoelig. Dit komt best tot uiting in een cost/income ratio van 45%. De voorzichtige beleggingsstrategie heeft – in zeer volatiele en moeilijke markten – geleid tot een stabilisering van de cliëntenportefeuilles tot bijna € 6 miljard. Dankzij een goede wisselwerking bedraagt het aandeel van de door Bank J. van Breda & C° aangebrachte cliënten 18% van de bij Bank Delen beheerde deposito’s. In de eerste helft van 2002 zullen Bank Delen, Havaux, Goffin-Lannoy en Fides hun intrek nemen in de nieuwe vestiging aan de Tervurenlaan. Dit moet het profiel en de slagkracht van Bank Delen in Brussel verhogen. Bank J. Van Breda & C° haalde in volatiele financiële markten een zeer behoorlijk resultaat met een winststijging van 4,1%. Niettegenstaande de aanloopkosten van het nieuwe netwerk in Brussel en Wallonië bleef de cost/income ratio op 57% in 2001 (54% in 2000). In 2001 versterkte Bank J. van Breda & C° haar unieke positie op de Belgische markt. Voor ondernemers en vrije beroepen profileert zij zich steeds nadrukkelijker als referentiebank. Dankzij de succesvolle strategie van focus op haar doelgroepen én de verbetering van de rentecurve sedert het midden van het laatste kwartaal van 2001, wordt een sterkere groei van het resultaat verwacht voor 2002. De stijging van het resultaat van de financiële sector met 15,3% in 2001 is bijna volledig toe te schrijven aan de verdubbeling van het resultaat van Leasinvest. De verbreding van de activiteiten van Leasinvest vanuit de leasing naar verkavelingen (met Extensa), beheer van immobiliën (met de Bevak Leasinvest Real Estate), promoties (met Stevibis, Espace Kirchberg, Tour & Taxis, Citérim en Implant) en project management (Bopro) werden systematisch uitgebouwd en komen nu tot maturiteit.


11


De verwachtingen blijven goed voor Leasinvest, alhoewel de timing van oplevering een invloed kan hebben op de resultaten voor het komend jaar. De Private Equity portefeuille van Sofinim heeft goed weerstand geboden in een zeer moeilijke omgeving. Rekening houdend met een dividend van € 6 miljoen heeft dit geleid tot een beperkte daling van de EVCA waarde tot € 318 miljoen (€ 345 miljoen in 2000). Vermeldenswaard zijn de nieuwe participaties in Oleon, Valkieser Communications en Cyril Finance. Het resultaat van Sofinim is sterk beïnvloed door de meerwaarden van € 12,2 miljoen (deel groep) op Telenet en door een aantal waardeverminderingen van ongeveer € 6 miljoen op de kleine portefeuille “Nieuwe Economie”. Het nettoresultaat van Sofinim in 2001 van € 24,2 miljoen moet gerelateerd worden aan de totale EVCA-waarde van de portefeuille van € 318 miljoen. Sofinim heeft een portefeuille van hoge kwaliteit en heeft tot nu toe als één der betere fondsen gepresteerd. Niettemin blijft het resultaat afhankelijk van de realisatie van meerwaarden. In de huidige financiële omgeving groeit de vraag naar private equity. Het is verder onze doelstelling het aantal transacties te verminderen, maar de absolute investeringsbedragen te verhogen.

Luc Bertrand Voorzitter van het Directiecomité

12

Erik van Baren Voorzitter van de Raad van Bestuur


Jaarverslag 2001 Markante feiten 2001

Markante Feiten 2001 Januari 2001 DEME bestelt een nieuwe sleephopperzuiger (13 700 m3), bestemd voor de Europese baggermarkt. Sofinim verwerft een belang van 5,1 % in het kapitaal van de Franse gespecialiseerde financiële instelling Cyril Finance. In het kader van de verzelfstandiging van de oleochemische activiteiten van de groep TotalFinaElf, verwerft Sofinim, naast het management en enkele andere private equity verschaffers, een deelneming van 28,38 % in Oleon Holding.

Februari 2001 Creyf’s neemt het Nederlandse BBB Uitzendorganisatie over (omzet 2000: € 38 miljoen) en verwerft een belang van 90 % in het Zwitserse uitzendbedrijf Nord West Personal (omzet 2000 € 11,3 miljoen). Sofinim verkoopt haar belang van 3,2 % in Telenet Holding aan de Amerikaanse telecomgroep Callahan tegen cash, vendor notes en aandelen in de nieuwe moedervennootschap van Telenet. AvH boekt hierop een geconsolideerde meerwaarde van € 12 miljoen.

Maart 2001 De aandeelhouders van Virco Group en Tibotec Group keuren de voorgestelde fusie van beide vennootschappen goed. Het nieuwe bedrijf heet voortaan Tibotec-Virco. Creyf’s neemt via haar Spaanse dochter Trabajo Temporal de groep Lester (10 kantoren, omzet 2000: € 14 miljoen) over, evenals de groep Mentor (18 kantoren, omzet 2000: € 31 miljoen). Creyf’s verwerft een meerderheidsbelang in het beursgenoteerde IT/SAP dienstenbedrijf Bureau Van Dijk Computer Services (BVDCS) en lanceert een openbaar ruilbod op de aandelen in handen van het publiek dat resulteert in een totale deelneming van 94 %. Sofinim verwerft een deelneming van 12,5 % in het kapitaal van het Nederlandse Valkieser Communications. De Valkieser-groep biedt een waaier van diensten aan in de audiovisuele en interactieve mediasector. In 2000 behaalde de groep met 250 medewerkers een omzet van circa € 25 miljoen. BDM-Asco verwerft de Nederlandse assuradeur Bruns ten Brink van de Fortis-groep en realiseert daarmee een belangrijke doorbraak in de Nederlandse markt.

Mei 2001 Sofinim neemt een belang van 1,025 % in Spanish Private Equity Fund II (Mercapital), hetgeen een maximum engagement van € 7,5 miljoen vertegenwoordigt.


13


Juni 2001 Creyf’s realiseert met succes een kapitaalsverhoging van € 58,8 miljoen. Naar aanleiding van deze transactie en de uitoefening van het keuzedividend, verhoogt AvH haar deelneming tot 40,97 %. Sofinim gaat over tot een volstorting van het kapitaal van Arcomet Beheer ter financiering van de overnames van Datek en MTC in, respectievelijk, België en Nederland. Het softwarebedrijf Bricsnet haalt € 10,5 miljoen kapitaal op via de uitgifte van converteerbare obligaties. Vinci verkoopt haar bouwsoftwaredochter aan Bricsnet en krijgt in ruil een belang van 5 procent in Bricsnet.

Juli 2001 Stevibis verkoopt haar 50 %-belang in het Chrysalis-gebouw aan de Wetstraat aan het Duitse SEB Immobilien-Investment. De internet information broker Web-Diggers (Sofinim-deelneming van 10 %) vraagt het faillissement aan. Sofinim verkoopt haar volledig belang in Anbema aan de familie Christian Leysen en verwerft een rechtstreekse deelneming van 48,34 % in AXE Investments.

Augustus 2001 Een consortium bestaande uit DEME en Vinci wint het contract voor de verdere uitbouw van de haven van Le Havre ter waarde van € 244 miljoen. DEME’s aandeel in dit contract bedraagt € 150 miljoen en garandeert 3 jaar werk. Valkieser neemt de Nederlandse en Portugese activiteiten van haar branchegenoot Sonotech over. Sofinim verhoogt naar aanleiding van deze transactie haar deelneming in Valkieser tot meer dan 15 %.

September 2001 Illochroma verwerft 100 % van H. Mallez et Cie imprimeurs, nabij Cambrai in Frankrijk en versterkt daarmee aanzienlijk haar positie op de Franse etikettenmarkt. Aviapartner behaalt een licentie van 7 jaar voor de levering van grondafhandelingsdiensten te Düsseldorf, de derde grootste luchthaven van Duitsland, evenals een licentie te Nürnberg (april 2001) en Leipzig-Halle (oktober 2001).

Oktober 2001 Sofinim schrijft t.b.v. een kwart in op de uitgifte door AdValvas Group van een converteerbare obligatielening van € 1 750 000. DEME’s nieuwe grindhopperzuiger, de “Charlemagne”, (beuninhoud 5 000 m3) wordt te water gelaten en zal vanaf maart 2002 ingezet worden in Noord-Europese wateren.

14



November 2001 Oleon neemt het Noorse Hydro Oleochemicals over, één van de voornaamste oleochemie-producenten in Scandinavië. Met een capaciteit van 40 000 ton vetzuren en esters voor de cosmetica-industrie is het bedrijf goed voor een omzet van circa € 25 miljoen. Aviapartner kondigt aan dat zij vanaf januari 2002 grondafhandelingsdiensten zal aanbieden op de luchthaven van Venetië. Via BVDCS neemt Creyf’s JCSInternational over dat gespecialiseerd is in java-software. AvH sluit een marktanimatiecontract met Petercam waarbij deze laatste de opdracht krijgt om de liquiditeit van het aandeel te bevorderen. Van Laere richt in Nederland een dochtervennootschap Van Laere Infrabouw op om haar activiteiten op de Nederlandse markt uit te breiden.

December 2001 Leasinvest verkoopt (samen met Atenor Group en Codic) haar belang in het Luxemburgse Kirchberg-project aan Clearstream International en boekt hierop een meerwaarde van € 5,6 miljoen. DEME voert haar deelneming in DI-AP (Verre Oosten) op van 90 % tot 100 % door de uitkoop van de Singaporese beursgenoteerde vennootschap Chuan Hup. Leasinvest Real Estate koopt twee nieuwe volledig verhuurde panden in het Gentse Axxes Business Park en verhoogt daarmee haar totale investering in het park van € 31 miljoen naar € 41,1 miljoen. Leasinvest koopt het Europese distributiecentrum (26 000 m2) van SKF in Tongeren voor € 13,4 miljoen en verhuurt het opnieuw aan SKF op lange termijn. Sofinim verkoopt per einde 2001 haar volledige resterende participatie in Sidinvest en realiseert daarbij een geconsolideerde meerwaarde van € 6,7 miljoen. Coditel verkoopt haar Amerikaanse dochtervennootschap aan haar aandeelhouders met het oog op een verdere uitkering of afbouw van de activa (Sofinim 20,5 %: € 22 miljoen). AvH Coordination Center en de Nationale InvesteringsMaatschappij sluiten een verkoopcompromis m.b.t. het gebouw, gelegen aan de Montoyerstraat 61 te 1000 Brussel en boeken hierop een meerwaarde van € 3 miljoen.


15

Jaarverslag 2001 Kerncijfers

Kerncijfers Geconsolideerde financiële gegevens

in miljoen €

2001

2000

1999

1998

1997

611,3

566,2

589,8

557,5

496,7

450,7

353,8

325,6

91,9

80,2

64,5

45,1

36,4

1,0

0,4

0,4

0,4

0,4

129,0

172,1

108,8

138,5

Balans Eigen vermogen

totaal deel groep

670,8 562,6

(1)

Resultatenrekening Geconsolideerde nettowinst (deel groep) Evolutie van de thesaurie van de AvH-groep 1997-2001 (2) Eigen aandelen Overige beleggingen - Portefeuille aandelen en obligaties (3) - Termijndeposito's Liquide middelen

Latente meerwaarden op beursgenoteerde portefeuille

Financiële schulden Nettothesauriepositie

(1) (2)

98,4 (4) 7,0

7,7

4,3

57,2

36,4

1,4

2,0

4,2

2,9

3,9

107,8

139,1

181,0

169,3

179,1

57,8

104,4

127,0

179,4

94,4

165,6

243,5

308,0

348,8

273,5

-155,7

-166,1

-198,1

-63,5

-23,5

9,9

77,4

109,9

285,3

250,0

(3) (4)

Rekening houdend met de aan de Gewone Algemene Vergadering van 27 mei 2002 voorgestelde winstverdeling. Bevat enkel de thesaurie en financiële schulden van AvH en integraal geconsolideerde dochters aan kredietinstellingen of t.o.v. financiële markten, en niet de thesaurie, noch de schulden van de industriële deelnemingen. Inclusief de aandelen Pride International, die vanaf 2001 zijn opgenomen onder de geldbeleggingen, maar voordien deel uitmaakten van de financiële vaste activa. Inclusief de vordering ten gevolge van de verkoop Sidinvest aandelen, aangezien de Sidinvest aandelen vóór verkoop opgenomen waren in dit bedrag.

16


Jaarverslag 2001 Kerncijfers

Bijdrage van de sectoren tot het geconsolideerd groepsresultaat

in miljoen €

2001

2000

19,20

11,83

0,77

1,21

1999

1998

1997

6,41

8,86

10,46

1,74

0,78

0,91

1. Bouw-, baggeren milieudiensten DEME Van Laere N.M.P. Subtotaal

1,78

1,73

1,42

1,56

1,29

21,75

14,77

9,57

11,20

12,66

18,00

16,95

10,37

4,01

2,43

18,99

19,51

17,41

15,52

7,64

7,82

3,55

2,89

1,82

1,07

2. Human resources diensten Solvus Resource Group (voorheen "Creyf's") 3. Financiële diensten Finaxis (Bank Delen - Bank J. Van Breda & C°) (1) Leasinvest BDM-ASCO Subtotaal

0,37

0,50

0,08

-

27,18

23,56

20,38

17,34

8,71

-

6,90

10,31

1,59

2,19

0,36

4. Private Equity Sofinim

4,83

4,89

3,26

4,01

2,50

Meerwaarden

12,47

2,56

14,32

5,76

7,12

Subtotaal

24,20

17,76

19,17

11,96

9,98

91,13

73,04

59,49

44,51

33,78

(10,14)

(11,49)

17,36

5,42

(0,79)

13,53

21,31

(10,74)

0,96

6,60

(2,63)

(2,70)

(1,62)

(5,15)

(4,64)

Bijdrage geconsolideerde deelnemingen

Resultaat van de deelnemingen AvH en filialen Uitzonderlijke resultaten

(3)

Goodwillafschrijvingen Gedeconsolideerde activiteiten Geconsolideerd nettoresultaat

(1) (2) (3)

(2)

-

-

-

(0,66)

1,41

91,89

80,16

64,48

45,09

36,36

De cijfers vanaf 1998 zijn die van Finaxis, i.e. Bank Delen en Bank J. Van Breda & C°; voordien enkel die van Bank Delen. De bijdragen van de geconsolideerde deelnemingen worden opgesplitst op p. 96. Voor commentaar met betrekking tot de uitzonderlijke resultaten wordt verwezen naar de commentaren op de geconsolideerde jaarekening p. 23.


17

Jaarverslag 2001 Aandeelhoudersschap

Informatie betreffende het aandeelhoudersschap Aandeelhoudersschap

Wet van 2 maart 1989

De situatie van het aandeelhoudersschap, zoals gekend op 31 december 2001, kan schematisch als volgt worden samengevat:

Belfimas NV 4,11 %

99,99 %

82,42 %

Scaldis Holding NV 5,25 %

Scaldis Invest NV 3,68 % 32,95 %

Ackermans & van Haaren NV

99,99 %

Profimolux SA

Ackermans & van Haaren wordt gecontroleerd door Scaldis Invest. Zij bezit 11 036 200 aandelen, welke een deelneming in het kapitaal van Ackermans & van Haaren vertegenwoordigen van 32,95 %. In uitvoering van de Wet van 2 maart 1989, heeft Scaldis Invest haar deelnemingspercentage meegedeeld aan de vennootschap en aan de Commissie voor het Bank- en Financiewezen. De meest recente kennisgeving werd, overeenkomstig artikel 4, §2 van de Wet van 2 maart 1989, op 19 mei 2000 openbaar gemaakt. Scaldis Invest wordt gecontroleerd door Belfimas, middels een rechtstreekse deelneming van 82,42 % en een onrechtstreekse deelneming (via Scaldis Holding) van 5,25 %. Via haar dochtervennootschap Profimolux bezit Ackermans & van Haaren voorts een deelneming van 3,68 % in Scaldis Invest en van 4,11 % in Belfimas. Ackermans & van Haaren bezit 22 617 eigen aandelen. Deze aandelen werden in 2001 verworven ondermeer met het oog op de indekking van de verbintenissen van de vennootschap in het kader van het aandelenoptieplan. Haar rechtstreekse dochtervennootschap Avafin-Ré bezit 51 300 aandelen Ackermans & van Haaren. Deze kruisparticipatie is ontstaan n.a.v. de fusie met Delen in 1992.

18


Jaarverslag 2001 Gegevens per aandeel

Gegevens per aandeel Codes en symbolen SRW-code (aandelen)

3764-78

Euronext symbool

ACKB

ISIN-code (aandelen)

BE 0003764785

Reuters symbool

AVHBt.BR

SRW-code (vvpr-strips)

5562-33

Bloomberg symbool

AVHBT BB

ISIN-code (vvpr-strips)

BE 0005562336 2001

2000

1999

1998

1997

Aantal aandelen

33 496 904

33 496 904

33 496 904

30 762 920

30 762 920

Aantal vvpr-strips

6 733 984

6 733 984

6 733 984

-

-

16,80

14,83

13,46

11,50

10,59

2,74

2,39

1,92

1,47

1,18

Aantal aandelen

Kerncijfers en dividend per aandeel (in €) Eigen vermogen (deel groep) Nettowinst Dividend per aandeel

Bruto

0,51

0,44

0,37

0,31

0,27

Netto

0,38

0,33

0,28

0,23

0,20

Met VVPR strip

Netto

0,43

0,37

0,31

-

-

VVPR-aandelen

Bruto

-

-

-

0,31

0,27

Netto

-

-

-

0,27

0,23

Evolutie van de koers van het aandeel

(bron: FET)

Hoogste (in €)

37,50

35,90

38,85

40,16

26,96

Laagste (in €)

23,50

24,61

27,50

25,78

13,83

Slot (31 december) (in €)

29,70

32,45

29,30

34,71

25,53

994,86

1 086,97

981,46

1 066,14

786,46

Marktkapitalisatie (31 december) (in miljoen €)

Liquiditeit van het aandeel

(bron: Euronext Brussels)

Gemiddeld dagelijks volume

10 886

19 926

13 610

15 774

18 739

Velociteit (definitie Bel 20)

8,14 %

13,66 %

10,75 %

13,20 %

-

Velociteit (definitie Next 150)

8,22 %

14,93 %

-

-

-

De aandelen zijn opgenomen in het continu segment van de notering van de eerste markt van Euronext Brussels. De vvpr-strips worden verhandeld op het segment van de enkele fixing van de eerste markt. Ackermans & van Haaren wenst op permanente wijze initiatieven te ontwikkelen ter bevordering van de liquiditeit van haar aandeel. Tijdens het afgelopen boekjaar werden alvast de volgende stappen ondernomen: (i) Zowel via de media, het internet als op beleggersavonden en zogenaamde road shows in binnen- en buitenland werden de aandeelhouders, beleggers en analisten geïnformeerd over de evolutie en de vooruitzichten van de groep. (ii) In november 2001 werd een liquiditeitsovereenkomst gesloten met Petercam. Deze laatste zal, op onafhankelijke wijze en naar best vermogen, zorg dragen voor een voldoende actieve markt in het aandeel. Op middellange termijn streeft Ackermans & van Haaren naar de opneming van haar aandeel in één of meer relevante indexen.


19

Jaarverslag 2001 Ve r s l a g v a n d e R a a d v a n B e s t u u r

Verslag van de Raad van Bestuur aan de gewone algemene vergadering van 27 mei 2002

Geachte aandeelhouder,

Wij hebben de eer u, overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, verslag uit te brengen over de activiteiten van onze vennootschap gedurende het afgelopen boekjaar en de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekeningen, afgesloten op 31 december 2001, ter goedkeuring voor te leggen. De jaarverslagen over de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening werden, overeenkomstig artikel 119, laatste lid W.Venn., gecombineerd.

I. ENKELVOUDIGE JAARREKENING 1. Kapitaal en aandeelhoudersschap Tijdens het afgelopen boekjaar hebben zich geen wijzigingen voorgedaan in het kapitaal van de vennootschap. Het geplaatst kapitaal bedraagt € 2 295 278, en wordt vertegenwoordigd door 33 496 904 aandelen, zonder vermelding van nominale waarde. Alle aandelen zijn volledig volgestort. In het kader van het aandelenoptieplan werden in 2001 109 500 nieuwe opties toegekend. De per 31 december 2001 toegekende opties geven gezamenlijk recht op verwerving van 135 800 aandelen Ackermans & van Haaren. De vennootschap heeft in 2001 geen transparantiemelding ontvangen overeenkomstig de bepalingen van de Wet van 2 maart 1989.

2. Activiteiten Hiervoor verwijzen we naar het Woord van de Voorzitters (p. 10).

3. Toelichting bij de enkelvoudige jaarrekening 3.1. Financiële toestand per 31 december 2001 Het eigen vermogen (na winstverdeling) bedraagt € 582,2 miljoen, een toename met € 32,3 miljoen t.o.v. het vorige boekjaar. Het balanstotaal is met € 59,0 miljoen gestegen tot € 1 008,0 miljoen. Aan de actiefzijde van de balans wordt deze toename vooral verklaard door de stijging van de financiële vaste activa, met de investeringen van het boekjaar in Solvus en het hogere deelnemingspercentage in AvH-CC, evenals door de hogere geldbeleggingen ten gevolge van de verwerving van aandelen Fortis en van de overboeking naar deze balanspost van de resterende 302 300 aandelen Pride International, die voor de verkopen van dit boekjaar nog deel uitmaakten van de vaste activa. Aan de passiefzijde van de balans vinden we de toename, zoals vermeld, bij het eigen vermogen en bij de financiële schulden op korte termijn (+ € 24,5 miljoen).

20



De te bestemmen winst van het boekjaar 2001 komt uit op € 51, 5 miljoen wat beduidend lager is dan de € 110,13 miljoen gerealiseerd in het vorige boekjaar. De verklaring voor deze evolutie ligt vooral in de belangrijke (uitzonderlijke) terugname van waardevermindering die in 2000 werd geboekt. Het resultaat van dit boekjaar werd gunstig beïnvloed door aanzienlijke dividenden afkomstig van groepsmaatschappijen en het realiseren van een mooie meerwaarde op de verkoop van 900 000 aandelen Pride International. Bijkomende toelichtingen en commentaren op de enkelvoudige jaarrekening zijn opgenomen op pagina 104 van dit jaarverslag. 3.2. Bestemming van het resultaat De raad van bestuur stelt voor de winst van het boekjaar (in €) als volgt te bestemmen: Overgedragen winst van het vorig boekjaar Winst van het boekjaar

394 847 741 51 483 648

Toevoeging aan de wettelijke reserves Toevoeging aan de onbeschikbare reserve Vergoeding van het kapitaal Tantièmes

592 677 17 083 421 74 368

Over te dragen winst

428 580 922

De raad van bestuur stelt voor een dividend uit te keren van € 0,51 bruto per aandeel. Dit vertegenwoordigt een stijging met 16 % tegenover vorig jaar. Na inhouding van de roerende voorheffing bedraagt het nettodividend € 0,3825 per aandeel, of € 0,4335 voor de dividendcoupons die worden aangeboden samen met een stripcoupon. Na deze bestemming bedraagt het eigen vermogen € 582 173 196 en is als volgt samengesteld: Kapitaal:

2 295 278

Uitgiftepremies Reserves:

Overgedragen winst Totaal

111 612 040 Wettelijke reserves

248 081

Onbeschikbare reserves

627 430

Belastingvrije reserves

4 993 875

Beschikbare reserves

33 815 569 428 580 922 582 173 196

4. Vooruitzichten De resultaten van het lopende boekjaar zullen, zoals in vorige jaren, in belangrijke mate afhangen van de dividenden die door groepsmaatschappijen worden uitgekeerd en het realiseren van eventuele meer- en/of minwaarden.


21


5. Mededelingen 5.1. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting van het boekjaar Sinds de afsluiting van het boekjaar 2001, hebben er zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die een belangrijke invloed kunnen hebben op de ontwikkeling van de vennootschap. 5.2. Bijkomende vergoeding commissaris Wij delen u voorts mee, overeenkomstig artikel 134, §2 W.Venn., dat er geen bijkomende vergoeding werd betaald aan de commissaris voor bijzondere werkzaamheden. Wel werd aan Ernst & Young Tax Consultants CV een vergoeding van € 29 285 betaald voor bijzondere adviesopdrachten. 5.3. Onderzoek en ontwikkeling De vennootschap heeft geen werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling ondernomen. 5.4. Inkoop of vervreemding van eigen aandelen Op 4 mei 2001 heeft de buitengewone algemene vergadering de raad van bestuur van Ackermans & van Haaren gemachtigd om maximum 300 000 eigen aandelen in te kopen binnen welbepaalde koersvorken en dit gedurende een periode van maximum 18 maanden. Tijdens het boekjaar 2001 heeft Ackermans & van Haaren 22 617 eigen aandelen verworven. Deze aandelen werden ingekocht met het oog op de indekking van de verbintenissen van de vennootschap in het kader van het aandelenoptieplan. Aantal eigen aandelen

22 617 (0,07 %)

Fractiewaarde per aandeel

€ 0,07

Gemiddelde prijs per aandeel

€ 26,20

Totale vergoeding

€ 592 677

Daarnaast bezit Avafin-Ré S.A., een rechtstreekse dochtervennootschap van Ackermans & van Haaren, nog 51 300 aandelen. Deze kruisparticipatie is ontstaan n.a.v. de fusie met Delen N.V. in 1992.

II. GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 1. Commentaar op de geconsolideerde jaarrekening De geconsolideerde nettowinst van het boekjaar 2001 (deel van de groep) bedraagt € 91,9 miljoen tegenover € 80,2 miljoen in 2000, d.i. een stijging met 14,6 %. De uitzonderlijk goede baggercyclus, de sterke resultaten van Leasinvest en de private equity-meerwaarden hebben de impact van de economische omstandigheden op de bancaire- en uitzendactiviteiten van de groep kunnen compenseren.

22



De consolidatiekring in 2001 is relatief goed vergelijkbaar met de situatie in 2000. •

Solvus (voorheen Creyf’s) werd geconsolideerd t.b.v. 40,62 % in het eerste semester en 41,27 % in het tweede semester, tengevolge van o.a. de meer dan pro rata deelname aan de kapitaalverhoging.

•

Oleon en Ad’Arma werden voor het eerst voor een volledig boekjaar geconsolideerd.

De ‘niet-recurrente’ resultaten gerealiseerd door AvH betreffen: enerzijds •

meerwaarde t.b.v. € 16,8 miljoen op de verkoop van Pride International aandelen begin 2001

•

meerwaarde t.b.v. € 3,1 miljoen op verkoop van het herenhuis aan de Montoyerstraat te Brussel

anderzijds •

voornamelijk waardeverminderingen op een aantal kleinere deelnemingen en voorzieningen voor mogelijke toekomstige optie- en earn-out verplichtingen, voor een totaal bedrag van € 6,4 miljoen.

De beleggingsportefeuille (inclusief latente meerwaarden) van AvH bedraagt € 157,2 miljoen per 31.12.2001. Inclusief liquiditeiten en financiële schulden is de nettothesauriepositie van AvH per 31.12.2001 licht positief t.b.v. € 9,9 miljoen. Buiten deze nettothesaurie bezit AvH nog een aantal niet-strategische deelnemingen en activa waaromtrent een desinvesteringsplan bestaat. Het geconsolideerd eigen vermogen incl. derden, bedraagt (na winstverdeling) € 670,8 miljoen op een balanstotaal van € 942,7 miljoen. Bijkomende toelichtingen en commentaren op de geconsolideerde jaarrekening zijn opgenomen vanaf p. 82 van dit rapport.

2. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting van het boekjaar Sinds de afsluiting van het boekjaar 2001, hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die een belangrijke invloed kunnen hebben op de ontwikkeling van de vennootschap.

3. Omstandigheden die de ontwikkeling van het geconsolideerde geheel aanmerkelijk kunnen beïnvloeden Op basis van de verwachtingen van de belangrijkste deelnemingen is de Raad van Bestuur van Ackermans & van Haaren van mening dat een verdere verbetering van de groepsresultaten mogelijk is, maar in grote mate zal afhangen van een eventuele heropleving van de economische conjunctuur en de capaciteit om meerwaarden te genereren in een context van volatiele financiële markten.

4. Onderzoek en ontwikkeling AvH en de integraal geconsolideerde participaties hebben gedurende het boekjaar geen activiteiten inzake onderzoek en ontwikkeling ondernomen.

Raad van bestuur 17 april 2002


23

Jaarverslag 2001 Vo o r s t e l w i n s t v e r d e l i n g

Voorstel winstverdeling Het te bestemmen winstsaldo bedraagt € 446 331 389. Wij stellen u voor deze winst als volgt aan te wenden: • Toevoeging onbeschikbare reserve voor eigen aandelen: • Tantièmes: • Dividenden: • Over te dragen winst:

€ 592 677 € 74 368 € 17 083 421 € 428 580 922

Volgens dit voorstel bedraagt het brutodividend € 0,51 per aandeel. Na inhouding van de roerende voorheffing komt het nettodividend voor de aandelen zonder VVPR-strip neer op € 0,3825 per aandeel en met VVPR-strip op € 0,4335 per aandeel. Indien de Gewone Algemene Vergadering dit voorstel goedkeurt, zal aan de loketten van • Bank Delen • Bank J. Van Breda & C° • Bank Degroof • Fortis Bank • KBC Bank • BBL • Dexia Bank • Petercam vanaf 3 juni 2002 een nettodividend betaalbaar worden gesteld van hetzij € 0,3825 per aandeel tegen afgifte van coupon nr. 3, hetzij € 0,4335 per aandeel tegen afgifte van coupon nr. 3 vergezeld van VVPR-stripcoupon nr. 3.

24


Jaarverslag 2001 Financiële kalender

Financiële kalender 27 mei 2002

Gewone Algemene Vergadering

3 juni 2002

Betaalbaarstelling van het dividend

Midden september 2002

Publicatie halfjaarresultaten

Tweede helft van maart 2003

Bekendmaking jaarresultaten 2002

26 mei 2003

Gewone Algemene Vergadering


25

Jaarverslag 2001 B e s t u u r, t o e z i c h t e n d a g e l i j k s e l e i d i n g

Bestuur, toezicht en dagelijkse leiding Raad van Bestuur Voorzitter

Erik van Baren

Bestuurders

Luc Bertrand

Voorzitter van het directiecomité

Alain Dieryck

Secretaris-Generaal

Jacques Delen Frédéric van Haaren Teun Jurgens Pierre Willaert Commissaris

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCV, vertegenwoordigd door Boudewijn Van Ussel.

Directiecomité (algemeen beleid, beheer participaties AvH/Sofinim) Voorzitter

Luc Bertrand

Leden

Jan Suykens

Directeur-Generaal

Alain Dieryck Piet Dejonghe Jan Laga Piet Bevernage Tom Bamelis Erik van Baren, voorzitter van de raad van bestuur, is aanwezig op het directiecomité.

Groepsdiensten Financiën

Juridische zaken

Jan Suykens

Chief Financial Officer

Tom Bamelis

Financieel Directeur

Hilde Delabie

Group Controller

Edouard De Saegher

Group Treasurer

Sophie Wuyts

Controller

Marc De Groote

Accounting

Bart Bressinck

Accounting

Jean-Claude Janssens

Thesaurie

Alain Dieryck

Secretaris-Generaal

Piet Bevernage

Group Legal Counsel

Brigitte Adriaensens

Secretaris-Generaal NIM/Sofinim

Michel Malengreau

Fiscaal Adviseur

Beheer participaties Sofinim

26

Marc De Pauw

Gedelegeerd Bestuurder

André Xavier Cooreman

Chief Operating Officer

Koen Janssen

Investment Manager


Jaarverslag 2001 Corporate Governance

Corporate Governance Rol van Ackermans & van Haaren ten overstaan van de dochterondernemingen Ackermans & van Haaren speelt een actieve rol in het bestuur van de vennootschappen die zij, alleen of samen met haar partners, controleert. Ackermans & van Haaren is actief op het niveau van de raad van bestuur en van het directiecomité van deze vennootschappen. Tevens onderhouden vertegenwoordigers van AvH veelvuldige contacten met het managementteam van de deelnemingen. Het is deze actieve ondersteuning die AvH kenmerkt en haar industrieel karakter waarmaakt.

Bestuurs- en controleorganen van Ackermans & van Haaren De raad van bestuur keurt de strategie en de belangrijkste (des)investeringen van de groep goed, volgt de participaties op middels periodieke verslaggeving, oefent toezicht uit op het dagelijks bestuur en beslist over de benoemingen in de sleutelposten.

Dagelijks bestuur Het directiecomité voert het dagelijks bestuur en is verantwoordelijk voor de opvolging van de deelnemingen, het voorstellen en de uitwerking van de strategie en de voorbereiding van de beslissingen van de raad van bestuur. De interne audit wordt uitgeoefend door de group controller, die rapporteert aan de voorzitter van het directiecomité. Minstens één keer per jaar brengt hij rechtstreeks verslag uit aan de raad van bestuur. De externe audit (zowel op geconsolideerde als op niet-geconsolideerde cijfers) wordt verzorgd door de commissaris, Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCV, die eenmaal per jaar rapporteert aan de raad van bestuur. De jaarlijkse bezoldiging van de commissaris voor de controle van de enkelvoudige en de geconsolideerde rekeningen van Ackermans & van Haaren bedraagt € 30 000. Daarnaast werd aan Ernst & Young Tax Consultants CV € 29 285 betaald voor bijzondere adviesopdrachten.

Samenstelling van de raad van bestuur Uitvoerende en niet uitvoerende bestuurders – vervaldatum mandaten De raad van bestuur telt zeven leden:

einde mandaat

Erik van Baren, voorzitter

(niet uitvoerend)

2002

Alain Dieryck

(uitvoerend)

2005

Luc Bertrand

(uitvoerend)

2005

Jacques Delen

(niet uitvoerend)

2004

Teun Jurgens

(niet uitvoerend)

2002

Frédéric van Haaren

(niet uitvoerend)

2005

Pierre Willaert

(niet uitvoerend)

2004


27


Bestuurders die aandeelhouders vertegenwoordigen: Erik van Baren, Alain Dieryck, Luc Bertrand en Jacques Delen zijn tevens bestuurder bij Scaldis Invest die met een participatie van 32,95 % de grootste aandeelhouder is van Ackermans & van Haaren. Erik van Baren, Alain Dieryck en Luc Bertrand zijn tevens bestuurder bij Belfimas die met een participatie van 87,67 % Scaldis Invest controleert. Scaldis Invest en Belfimas zijn holdings die uitsluitend (rechtstreeks en onrechtstreeks) in aandelen Ackermans & van Haaren beleggen.

Onafhankelijke bestuurders Frédéric van Haaren, Teun Jurgens en Pierre Willaert zijn onafhankelijke bestuurders. Teun Jurgens is bestuurder van vennootschappen. Frédéric van Haaren is zelfstandig ondernemer. Pierre Willaert is beherend vennoot bij de Bank Puilaetco waar hij verantwoordelijk is voor de afdeling institutioneel beheer.

Voordracht van kandidaat-bestuurders Inzake de voordracht van kandidaat-bestuurders aan de algemene vergadering wordt de rol van "nomination committee" waargenomen door de raad van bestuur. Hierbij wordt gestreefd naar een meerderheid van niet-uitvoerende en onafhankelijke bestuurders.

Leeftijdsgrens De leeftijdsgrens voor de leden van de raad van bestuur is 70 jaar.

Werking van de raad van bestuur, delegaties, benoemingen en bezoldiging Aantal vergaderingen De raad van bestuur is in 2001 10 maal samengekomen (de gemiddelde aanwezigheidsgraad bedroeg 96 %). Besproken onderwerpen - Informatie De raad van bestuur mengt zich niet in de dagelijkse leiding van de participaties; hij volgt de participaties op via de managementreporting en beslist over de strategische opties en de grote investeringen. Te dien einde ontvangen de bestuurders vóór de vergaderingen de investeringsdossiers, de periodieke cijfermatige managementverslagen en de thesauriestaten.

28



Opvolging van de participaties De raad van bestuur wordt op de hoogte gehouden van de activiteiten van de dochtervennootschappen en deelnemingen door de leden van het directiecomité die deelnemen aan de vergaderingen van de organen van deze vennootschappen. Regels voor besluitvorming De beslissingen binnen de raad van bestuur worden bij consensus genomen. Mocht er voor een bepaalde beslissing geen consensus mogelijk zijn dan wordt de beslissing genomen bij gewone meerderheid. Onafhankelijke experts Bestuurders kunnen verzoeken het advies in te winnen van onafhankelijke experts op kosten van de vennootschap. Comités De doelbewuste beperking van het aantal leden van de raad van bestuur laat toe op efficiënte en snelle wijze te werken. De raad van bestuur heeft tot op heden slechts één comité opgericht, het vergoedingscomité. Het is samengesteld uit Erik van Baren en Jacques Delen. Dit comité legt de verloning vast die de vennootschap betaalt aan haar uitvoerende bestuurders en bepaalt de algemene beleidslijnen voor de verloning die de vennootschap betaalt aan haar directieleden. Het vergoedingscomité beslist ook over de aandelenopties die onder het aandelenoptieplan van Ackermans & van Haaren worden aangeboden. Belangenconflicten De individuele bestuurders dienen elke mogelijke belangenvermenging te vermijden en de confidentialiteit van de ontvangen informatie te vrijwaren. Bezoldigingen De bezoldigingen, voordelen in natura en aandelenopties toegekend aan de uitvoerende bestuurders worden vastgesteld door het vergoedingscomité (zie hierboven). De tantièmes bedragen € 74 368. Er worden geen kredieten noch voorschotten aan de bestuurders toegestaan. De niet-uitvoerende bestuurders ontvangen enkel tantièmes. De uitvoerende bestuurders zijn tevens lid van het directiecomité. Hun bezoldiging maakt deel uit van de bezoldiging van dit comité (zie hieronder).


29


Het directiecomité Het directiecomité telt zeven leden: Luc Bertrand, voorzitter Jan Suykens Alain Dieryck Piet Dejonghe Jan Laga Piet Bevernage Tom Bamelis Aantal vergaderingen Het directiecomité hield in het jaar 2001 19 vergaderingen (de gemiddelde aanwezigheidsgraad bedroeg 89 %). Taken Het directiecomité maakt voorstellen omtrent de te volgen strategie; het selecteert en werkt de investeringsvoorstellen uit die aan de raad van bestuur worden voorgelegd. Het volgt de verschillende participaties van dichtbij op en zorgt voor de vertegenwoordiging van de groep in de raden van bestuur en andere beleidsorganen van de participaties. Tevens volgt het directiecomité de thesaurietoestand van de vennootschap en van de groep op. Bezoldigingen De leden van het directiecomité ontvangen elk een vaste bezoldiging en een bonus die aan het resultaat gerelateerd is. Ze hebben ook een firmawagen en een groepsverzekering (pensioenvorming, dekking overlijdensrisico, dekking invaliditeit, hospitalisatieverzekering). Ze hebben tevens aandelenopties (zie hieronder). Het totaal bedrag van de bezoldigingen en bonussen aan de leden van het directiecomité bedroeg in 2001 € 2 034 820. De huidige leden van het directiecomité kunnen door de uitoefening van hun opties in het totaal 114 300 aandelen Ackermans & van Haaren verwerven. Leeftijdsgrens De leeftijdsgrens voor de leden van het directiecomité is 65 jaar.

Dividendbeleid Het aandeel Ackermans & van Haaren is een groeiaandeel. De jaarlijkse groei van het netto dividend over de laatste tien jaren bedroeg 13 %. Wij willen, voor zover de evolutie van de resultaten van de groep het toelaat, de dividenden verder in dezelfde mate laten groeien in de toekomst.

30



Aandeelhouderschap Eén aandeelhouder heeft melding gemaakt van een participatie van meer dan 5 % in Ackermans & van Haaren: Scaldis Invest (32,95 %). Scaldis Invest wordt op haar beurt gecontroleerd door Belfimas (87,67 %). Het totaal aantal aandelen aangehouden door de leden van de raad van bestuur en van het directiecomité van Ackermans & van Haaren bedraagt 340 695. De raad van bestuur heeft geen kennis van overeenkomsten tussen aandeelhouders.

Bescherming tegen Insider trading In het algemeen wordt de bestuurders en personeelsleden van Ackermans & van Haaren afgeraden om voor eigen rekening te handelen in aandelen van Ackermans & van Haaren of van andere beursgenoteerde vennootschappen, waar vertegenwoordigers van Ackermans & van Haaren zetelen in de Raad van Bestuur. Hen wordt gevraagd om, vooraleer aandelen Ackermans & van Haaren te kopen of te verkopen, hun intentie mee te delen aan de secretaris-generaal, die hierover rapporteert aan de Raad van Bestuur.

Aandelenoptieplan Op 25 maart 1999 heeft de Raad van Bestuur het “aandelenoptieplan Ackermans & van Haaren” goedgekeurd. Dit plan beoogt de motivatie op lange termijn van uitvoerende bestuurders, directieleden en consultants wiens activiteit essentieel is voor het succes van de groep. Het vergoedingscomité (zie hierboven) is belast met de opvolging van dit plan. De opties worden gratis aangeboden en hebben een looptijd van 8 jaren. Onder het aandelenoptieplan van Ackermans & van Haaren werden in 2001 door het vergoedingscomité 109 500 opties toegekend. De opties geven recht op de verwerving van evenveel aandelen Ackermans & van Haaren. De opties die per einde 2001 werden toegekend geven tezamen recht op verwerving van 135 800 aandelen Ackermans & van Haaren.


31

Jaarverslag 2001 Algemene gegevens betreffende de vennootschap

Algemene gegevens betreffende de vennootschap Statutaire zetel Begijnenvest 113, 2000 Antwerpen Handelsregister Antwerpen 15.920

Datum van oprichting, laatste statutenwijziging De vennootschap werd opgericht bij notariële akte op 30 december 1924, in extenso verschenen in de bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 15 januari 1925 onder nummer 566. De statuten werden meermaals gewijzigd en voor het laatst bij notariële akte op 11 oktober 1999, bij uittreksel bekendgemaakt in de bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 4 november 1999 onder nummer 991104-67.

Duur van de vennootschap Onbepaald.

Rechtsvorm, toepasselijk recht Naamloze vennootschap naar Belgisch recht die een openbaar beroep op het spaarwezen doet of heeft gedaan in de zin van artikel 438 van het Wetboek van Vennootschappen.

Doel van de vennootschap De vennootschap heeft tot doel: (a) de studie, het toezicht en de directie van alle openbare of private werken, bijzonder op het gebied van de bouw in het algemeen, de organisatie, het bestuur van alle vennootschappen of ondernemingen en de bijstand aan dezen onder alle vormen; (b) de aanneming ter zee en te land van alle openbare of private werken op het gebied van de bouw en voornamelijk de aanneming van alle werken ter zee en op de binnenwateren, grote bevloeïngswerken en normalisering van waterlopen, grote werken voor drooglegging en bemaling, uitbaggering, boring, peiling en uitgraving van putten, ontwatering, bouw van kunstwerken, graafwerken en algemene aanneming van constructies, evenals het vlotbrengen van boten en schepen; (c) de prospectie te land en ter zee op het gebied van de ontginningsnijverheid, voornamelijk ruwe petroleum of aardgas en de minerale produkten in het algemeen; (d) de uitbating, productie, omvorming, verdeling, aankoop, verkoop en vervoer van alle producten van de ontginningsnijverheid;

32


Jaarverslag 2001 Algemene gegevens betreffende de vennootschap

(e) de verwerving, uitbating, productief making, overdracht van gronden, onroerende goederen en welkdanige onroerende rechten; (f) het op om het even welke wijze verwerven, uitbaten, en te gelde maken van alle intellectuele rechten, brevetten en concessies; (g) het bij wijze van inschrijving, inbreng, fusie, samenwerking, financiële tussenkomst of anderszins verwerven van een belang of deelneming in alle bestaande of nog op te richten vennootschappen, ondernemingen, bedrijvigheden of verenigingen zonder onderscheid in België of in het buitenland; (h) het beheren, valoriseren en te gelde maken van deze belangen of deelnemingen; (i) het rechtstreeks of onrechtstreeks deelnemen aan het bestuur, de directie, de controle en vereffening van de vennootschappen, ondernemingen, bedrijvigheden en verenigingen waarin zij een belang of deelneming heeft; (j) het verlenen van alle advies en bijstand op alle mogelijke vlakken van de bedrijfsvoering aan het bestuur en de directie van de vennootschappen, ondernemingen, bedrijvigheden en verenigingen waarin zij een belang of deelneming heeft, en in het algemeen het stellen van alle handelingen die geheel of gedeeltelijk, rechtstreeks of onrechtstreeks behoren tot de activiteiten van een holding. De vennootschap kan alle hoegenaamde burgerlijke-, commeriële-, industriële-, financiële-, roerende en onroerende verrichtingen uitvoeren, die rechtstreeks of onrechtstreeks in verband staan met haar doel of die van aard zijn de verwezenlijking daarvan te bevorderen. Zij kan zich ten gunste van de vennootschappen, ondernemingen, bedrijvigheden en verenigingen waarin zij een belang of deelneming heeft borgstellen of haar aval verlenen, optreden als agent of vertegenwoordiger, voorschotten toestaan, kredieten verlenen, hypothecaire of andere zekerheden verstrekken. De bedrijvigheid van de vennootschap mag zowel in het buitenland als in België uitgeoefend worden.

Raadpleging van documenten i.v.m. de vennootschap De enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap worden neergelegd bij de Nationale Bank van België. De gecoördineerde versie van de statuten van de vennootschap kan geraadpleegd worden op de griffie van de rechtbank van koophandel te Antwerpen. Het ingebonden jaarverslag wordt, overeenkomstig artikel 535 van het Wetboek van Vennootschappen, verstuurd naar de aandeelhouders op naam, de bestuurders en de commissaris alsook naar eenieder die hierom verzoekt.


33

Jaarverslag 2001 Algemene gegevens betreffende het kapitaal

Algemene gegevens betreffende het kapitaal Geplaatst kapitaal Het geplaatst maatschappelijk kapitaal bedraagt € 2 295 278. Het kapitaal is volledig volgestort en wordt vertegenwoordigd door 33 496 904 aandelen zonder vermelding van nominale waarde.

Kapitaalverhogingen De meest recente kapitaalverhoging dateert van 11 oktober 1999, in het kader van de fusie door overneming van Belcofi door Ackermans & van Haaren.

Toegestaan kapitaal De raad van bestuur kan in de gevallen voorzien in het bijzonder verslag, goedgekeurd door de buitengewone algemene vergadering van 23 juni 1999, het maatschappelijk kapitaal gedurende 5 jaar, te rekenen vanaf 17 juli 1999, in één of meer malen verhogen met een bedrag van maximum € 500 000, dit ook bij wijze van omzetting van reserves en uitgiftepremies. De raad van bestuur kan tevens gebruik maken van het toegestaan kapitaal, in geval van openbaar overnamebod op effecten uitgegeven door de vennootschap, onder de voorwaarden en binnen de grenzen van de artikelen 557 en 607 van het Wetboek van Vennootschappen. De raad van bestuur kan, in het belang van de vennootschap, het voorkeurrecht van de aandeelhouders beperken of opheffen, naar aanleiding van een kapitaalverhoging of bij uitgifte van converteerbare obligaties of obligaties waaraan warrants al dan niet verbonden zijn of, onder voorbehoud van de wettelijke beperkingen terzake, bij uitgifte van warrants, die geschieden binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal, inclusief ten gunste van één of meer bepaalde personen, of van personeelsleden van de vennootschap of haar dochtervennootschappen.

Aard van de aandelen De volgestorte aandelen zijn op naam of aan toonder naar keuze van de aandeelhouder. De eigenaars van aandelen aan toonder kunnen te allen tijde vragen dat deze op hun kosten worden omgezet in aandelen op naam. De effecten zijn ondeelbaar tegenover de vennootschap die de rechten behorende tot ieder aandeel waarover betwistingen zouden bestaan betreffende de eigendom, het vruchtgebruik of de naakte eigendom kan schorsen. Ingeval van vruchtgebruik zal de naakte eigenaar van het aandeel tegenover de vennootschap vertegenwoordigd worden door de vruchtgebruiker, behoudens tegenstrijdige beschikking uitdrukkelijk tussen partijen overeengekomen.

34


Jaarverslag 2001 Ve r s l a g v a n d e a c t i v i t e i t e n

VERSLAG VAN DE ACTIVITEITEN

Verslag van de activiteiten

Definitie van de gehanteerde kerncijfers (tenzij anders verklaard bij de tabellen) Nettoresultaat

=

resultaat na belastingen

Nettocashflow

=

nettoresultaat

+

afschrijvingen

+

alle kosten die geen kasuitgaven veroorzaken

–

alle opbrengsten die geen kasinkomsten zijn

=

geldbeleggingen

+

liquiditeiten

–

financiële schulden

Netto financiële positie


35

Jaarverslag 2001 DEME

DEME NV is de tweede grootste aannemingsgroep ter wereld gespecialiseerd in waterbouw, met name baggerwerken en civiele werken op het water. Daaruit heeft DEME diverse nevenactiviteiten ontwikkeld. De belangrijkste vandaag zijn de milieuactiviteiten (vooral behandelen van verontreinigde grond en slib), diensten aan de olie- en gassector en de winning van bouwaggregaten uit de zee.

www.deme.be

36



DEME NV: Dredging, Environmental & Marine Engineering Controlepercentage AvH: Belangenpercentage AvH:

48,5 % 48,5 %

DEME GECONSOLIDEERD (31 december) (000 €)

2001

2000

1999

Omzet EBITDA EBIT Nettoresultaat Nettocashflow

744 090 122 834 72 179 39 579 97 000

686 752 112 122 54 475 24 384 87 508

600 801 58 924 28 730 16 308 51 184

Eigen vermogen Netto financiële positie Balanstotaal Personeel

222 429 -190 100 789 888 2 475

194 566 -270 631 770 041 2 423

178 392 -257 537 733 030 2 241

Resultaten 2001 In 2001 noteerde de DEME groep een omzetstijging van 8 % € 40 miljoen. De netto financiële schuld werd fors afgebouwd. Dit is de weerspiegeling van een jaar met een goede activiteit waarin nieuwe schepen als Nile River en Lange Wapper, alsook de Pearl River onder volle bezetting werden ingezet. Het kostenbesparingsplan DP2 (Deme Profit Plus), ingezet in

Bovendien konden zowel DEC (DEME Environmental

2000, heeft in 2001 duidelijk resultaten gebracht: ondanks de

Contractors - 60 %) als DBM (DEME Building Materials) de

gestegen omzet zijn de vaste kosten gedaald. DP2 heeft het

Europese strategie van DEME extra ondersteunen. DEC slaagde

streven naar hogere efficiëntie op alle niveau’s een nieuwe

erin om zich te ontpoppen tot een toonaangevende speler op de

impuls gegeven. Deze inspanningen zullen onverminderd

Europese milieumarkt. Het recent opgerichte DBM heeft zich

worden voortgezet.

grondig voorbereid om een groeiende concurrent te worden op de Noord-Europese markt van de zand- en grindwinning, -

Activiteitenoverzicht 2001 Op het vlak van de kernactiviteit, nl. internationale bagger-, landwinnings- en waterbouwwerken, waren de dochtervennootschappen Dredging International (DI), Baggerwerken Decloedt en Dredging International Asia Pacific (DIAP) zeer actief. De zeer belangrijke landwinningsprojecten in het Verre Oosten zorgden voor een volledige bezetting van de hoppervloot. Deze contracten, samen met onderhoudswerkzaamheden in diverse

verwerking en commercialisering. Ter ondersteuning van de Europese strategie, werden in 2001 twee nieuwe baggerschepen besteld. De grindsleepzuiger “Charlemagne” met een beuninhoud van 5000 m3 kwam begin 2002 in de vaart. De zustersleepzuiger van de “Lange Wapper” met een capaciteit van 13 700 m3 zal haar activiteiten starten in het najaar van 2002.

zones van de wereld, leveren een goed gevuld orderboek voor de komende jaren. DEME wist haar positie in de verschillende thuismarkten op rendabele wijze te versterken en dit vooral in Europa.


37

CONTRACTING

tot € 744 miljoen en een winststijging van 62 % tot bijna


Activiteiten in de Benelux De onderhoudsbaggerwerken werden voortgezet in de Noordzee en in de vaarwegen naar de havens van Zeebrugge, Oostende, Nieuwpoort en Blankenberge. Uiteraard bleef DEME zeer actief in onderhoudsbaggerwerken op de Schelde en rond de toegangsgeulen tot de Antwerpse dokken en sluizen. Een greep uit enkele belangrijke projecten: •

De uitdieping van het Delwaidedok en de creatie van onderwatercellen voor de opslag van verontreinigd slib. Een tweede fase volgt in 2002.

•

Diverse baggerwerken en slibsaneringen in het Schijn en het Marshalldok in Antwerpen en in het Kluizendok en de Ringvaart te Gent.

•

DEME participeert in de maatschappij C-Power die een 115 MW windmolenpark zal installeren vóór de Belgische kust, op de Wenduinebank.

•

Bouw van een nieuwe sluis en dam op de Maas in Hastière, verbredingswerken op de Maas in Roermond (NL).

•

Dochterbedrijf HSS (50 % DEME en 50 % Smet Boring uit Dessel) voltooide de telegeleide boringen voor de aanleg van een kabelleiding en twee nieuwe waterleidingen over een afstand van 1500 m onder de haven van Yerzeke.

•

Samen met dochterbedrijven IPEM en de Vries & van de Wiel en derden zette DI de commerciële en technische besprekingen voort betreffende het project voor de bouw en exploitatie van een nieuwe binnenhaven annex industriegebied in Kampen (NL).

Internationale activiteiten

•

Dochterbedrijf Scaldis (55 % DEME) ruimt (in TV) scheepswrakken in Rivedoux-Plage, Ile de Ré. Het einde der werken is gepland in 2002.

Voorts was DEME actief in verdiepings- of onderhoudsbaggerwerken op diverse rivieren en in diverse zeehavens in Duitsland, Denemarken, Italië, het V.K. en Spanje. Vaak gebeurde dit in combinatie met de sanering en/ of berging van het baggerslib. In Italië en Spanje werden naast enkele kaaimuren en jachthavenwerken ook enkele strandverdedigingswerken en opspuitingen verricht. In Denemarken werd een opdracht binnengehaald voor het aanbrengen van een erosiebescherming rondom 80 buitengaatse windmolens. In Nigeria werden diverse werken uitgevoerd voor de daar aanwezige olie- en gasindustrie. In Ghana’s hoofdstad Accra ging DI door met een grootschalig saneringsproject in de Korle Lagoon. In Tunesië werden de omvangrijke milieuwerken aan het Lac Sud voltooid en opgeleverd. DI sleepte het contract in de wacht voor het uitbaggeren van de Pululu voorgeul, de toegang van de Congostroom. Deze werken werden eind 2001 aangevat. In Dubai werd in de haven van Jebel Ali een verdiepingswerk uitgevoerd. Op de Malediven, in Indië en Bangladesh was DI betrokken bij belangrijke projecten zoals baggeren opspuitingswerken in Hulhumale, Paradip, Karwar, Hazira (LNG terminal) en de Gorai Rivier. In Venezuela, Uruguay en de Dominicaanse Republiek werden

In Frankrijk omvatten de nieuwe activiteiten onder andere:

onderhouds-baggerwerken uitgevoerd. In Argentinië voltooide

•

het project “Le Havre Port 2000” werd in 2001 gegund aan

DI (in TV) baggeren opspuitingswerken met het oog op de

de tijdelijke vereniging DI-Vinci. Het betreft de bouw van

bouw van een vaste verbindingsweg Rosario-Vitoria doorheen

een nieuwe containerterminal waarvoor golfbrekers, een

moerasland.

nieuw toegangskanaal en een zwaaikom moeten worden gerealiseerd. Alles samen moet er zo’n 45 miljoen m3 zand en grind worden gebaggerd. De werken zullen duren tot 2004.

38



Dredging International Asia Pacific (DIAP)

Milieu (DEC: DEME Environmental Contractors)

De belangrijkste projecten in deze zone waren de grootschalige

In de Benelux werden talrijke in-situ bodemsaneringswerken

landwinningsprojecten in Singapore: Jurong Island (fases 3B en

uitgevoerd; indien nodig kon verontreinigde grond gesaneerd

4), Tuas View Extension en Punggol. In Hongkong werd

worden in het grondrecyclagecentrum in Kallo of in de

intensief voortgewerkt aan het droogleggingsproject in Penny’s

slibrecyclagecentra te Ruisbroek en Krankeloon.

Bay waar 250 ha gecreëerd wordt voor de aanleg van een Disney

Verder was DEC actief bij het inrichten of verbeteren van diverse

World park.

stortplaatsen. Er werd een alternatief waterzuiveringsstation gebouwd voor Aquafin in Bornem en een achtjarig contract met

In Australië, Taiwan en Brunei werden verscheidene projecten

Fasiver (Gent) behelst de sanering van een historische ‘black

uitgevoerd rond de havens: het betrof zowel onderhoudswerken

point’ waarbij 1 300 000 ton sedimenten zullen worden

als nieuwe infrastructuur.

behandeld en gerecycleerd.

Op de Filippijnen was de groep betrokken bij de 1° fase van het

DEC was elders in Europa actief in Italië, Bulgarije, Ierland en

saneren van de Pasig – rivier in Manila en op Papoea Nieuw-

de UK.

Guinea ging DREDECO (DEME’s filiaal in Australië) verder met een proefbaggerproject voor rekening van de Ok Tedi Mining Ltd.

Vooruitzichten 2002

In december 2001 heeft DEME de 10 % in DIAP overgenomen van Chuan Hup Holdings Ltd, een beursgenoteerde reder in Singapore. DIAP is voortaan een 100 % DEME-dochter. Chuan Hup is een gewaardeerde partner sinds geruime tijd en blijft aanwezig in de Raad van Bestuur van DIAP.

Olie- en gas

activiteit en resultaat minstens gelijkaardig aan 2001. In de komende jaren zal DEME de ruimte creëren om gedoseerd en strategisch te investeren en gelijktijdig de balans verder te verstevigen. DEME zal ervoor ijveren om haar leidende positie in de kernsectoren minstens te behouden en zal de aangevatte inspanningen in aangrenzende sectoren nog intenser verderzetten ten einde de cycliciteit van het pure baggeren te dilueren. De rijke know-how van de groep en de gedrevenheid

In 2001 voerde Tideway steenbestortingen uit voor het

van een hecht managementteam schragen onze verwachtingen

beschermen en stabiliseren van pijpleidingen en kabels voor

voor een bloeiende toekomst.

rekening van verscheidene belangrijke offshore pijpenleggers en olie- en gasmaatschappijen. Het valpijpschip “Seahorse” (laadvermogen 18 500 ton) was bijvoorbeeld operationeel in het ontwikkelingsproject Terra Nova Field in Newfoundland (Canada). Het betrof de bescherming van leidingen op de zeebodem tegen ijsbergen. De groep was voorts actief in de bouw van aanlandingen van diverse types (pijp)leidingen over de ganse wereld: Zwarte Zee, Ierland, Noordzee, Cariben, Verre Oosten. Bij de bouw van dergelijke aanlandingen (i.e. de overgang van “onder zee” naar “aan land” van een leiding) komen diverse, vaak complexe, baggeren waterbouwtechnieken aan bod: hier kan de DEME groep zich differentiëren t.o.v. haar concurrenten.


39

CONTRACTING

Gelet op het orderboek zijn de vooruitzichten voor 2002 qua

Jaarverslag 2001 Va n L a e r e

Algemene Aannemingen Van Laere NV (Van Laere) is als algemeen aannemingsbedrijf actief in België, Nederland, Noord-Frankrijk en in het Groot-Hertogdom Luxemburg. De hoofdactiviteit van het bedrijf is gericht op kantoorgebouwen, projecten van burgerlijke bouwkunde, water-, milieu- en industriebouw. Daarnaast heeft Van Laere een belangrijke positie op gebied van metaalconstructie. Een stijgend deel van de omzet wordt gerealiseerd in renovatieprojecten via het bedrijf A. Van den Dorpe NV te Brugge en via Groupe Thiran SA in Wallonië.

www.vanlaere.be

40



Algemene Aannemingen Van Laere NV Controlepercentage AvH: Belangenpercentage AvH:

100 % 100 %

VAN LAERE GECONSOLIDEERD (31 december)

Resultaten 2001 Rekening houdend met de evolutie van de sector waarin Van

(000 €)

2001 (2)

2000 (1)

Omzet Nettoresultaat Nettocashflow

175 086 773 3 251

118 224 1 258 3 099

98 185 1 661 2 452


18 588 11 616 232 473 468

16 455 11 779 198 484 357

15 610 20 154 129 386 297

1999 (1)

(1) Van Laere NV + tijdelijke verenigingen (2) Van Laere geconsolideerd, inclusief Groupe Thiran, Wefima, Van den Dorpe en Anmeco

boekjaar 2001 bevredigend worden genoemd. De kantoorbouw en de civiele bouw presteerden relatief goed terwijl de segmenten renovatie en restauratie ietwat achterbleven.

Activiteitenoverzicht 2001

Roosendaal voortgezet. Ook de infrastructuurwerken voor de

Enkele belangrijke realisaties van de Van Laere groep waren:

HSL voor het gedeelte tussen Breda en de Moerdijkbrug

•

vorderen volgens planning.

De oplevering van de kantoorprojecten te Diegem en te Evere voor IBM en Ericsson alsmede van het hotel Pegasus te Diegem. Voor de Gemeente Evere werd een administratief

In 2001 kende men de start van een aantal projecten waaronder

gebouw en de ondergrondse parking reeds gedeeltelijk

vermeld dienen te worden: het Politiekantoor te Leuven, het

opgeleverd. Tevens werd een aanvang genomen met de

gebouw Z te Evere, een nieuw kantoorgebouw te Kontich (Zaro),

buitenaanleg. In Antwerpen en te Brussel konden de

de perronoverkapping te Leuven, de nieuwbouw van de

gerenoveerde kantoren in gebruik genomen worden door

kantoren te Vilvoorde (Sanofi) alsmede te Anderlecht (l’Oréal),

Solvus Resource Group en door Sopima. Te Leuven werden

een kantoortoren te Brussel-Noord en tevens de aanvang van de

de kantoren Ubizen I opgeleverd, de buitenaanleg, alsmede

geboorde tunnel te Antwerpen vanaf het Centraal Station tot aan

de tunnel op de Philipssite.

de Dam. In het Groot-Hertogdom Luxemburg werden de werken aan de

In Kortrijk werd de parking onder de Veemarkt in gebruik

kantoorgebouwen op het Plateau Kirchberg opgestart.

genomen.

Als industriële projecten kende men de oplevering van de

•

De beëindiging van de werken aan de Pier te Blankenberge.

opslagsilo’s voor C.B.R. te Harmignies en van de snelleegloopput

•

De voortzetting van de waterbouwkundige werken in de

voor BASF te Antwerpen. De werken aan de silo voor C.B.R. te

havens van Antwerpen, Gent en Zeebrugge.

Gent werden voortgezet.

In Nederland kreeg de Naviduct te Enkhuizen stilaan gestalte en

Gezien het belangrijke potentieel van de bouwmarkt in

werd de constructie van het waterproductiecentrum te

Nederland werd medio 2001 Van Laere Infrabouw opgericht.


41

CONTRACTING

Laere actief is, mag het resultaat van de groep Van Laere over het


Deze onderneming zal vanuit Utrecht opereren en op die manier een alertere en betere service verlenen aan de Nederlandse markt. Dochtervennootschap Groupe Thiran, gevestigd ten zuiden van Namen, was vooral in de Brusselse regio en in Wallonië actief. Een prestigieus project was hier de renovatie en verbouwing van het station van Namen.

Vooruitzichten 2002 Rekening houdend met de deelname aan een aantal recente aanbestedingen mag voor 2002 een ongeveer gelijke omzet worden verwacht. Hierbij zal het relatieve aandeel van de renovatiewerken toenemen. Tevens wordt een toename verwacht van de activiteiten in Nederland alsmede in het GrootHertogdom Luxemburg. Er wordt verder rekening gehouden met een sterke druk op de prijzen. De duur en de omvang hiervan zullen afhankelijk zijn van het tijdstip van de verwachte economische heropleving.

42


Jaarverslag 2001 NMP

Nationale Maatschappij der Pijpleidingen NV Controlepercentage AvH: Belangenpercentage AvH:

75 % 75 %

Nationale Maatschappij der Pijpleidingen NV (NMP), oorspronkelijk opgericht door de

NMP GECONSOLIDEERD (31 december)

Belgische Staat, is gespecialiseerd in de bouw,

(000 €)

2001

2000

1999

de exploitatie en het onderhoud van pijp-

Omzet Nettoresultaat Nettocashflow

17 730 2 253 9 624

17 937 2 085 10 221

19 720 1 760 11 202


41 224 15 781 89 787 5

40 049 10 826 77 853 5

38 852 1 485 82 496 5

leidingen voor het vervoer van industriële gassen en van producten voor de petrochemische industrie. NMP bezit en/of beheert in België een

CONTRACTING

pijpleidingennetwerk van meer dan 800 km.

Realisaties 2001 Het netwerk werd het voorbije jaar 2001 zonder noemenswaardige problemen uitgebaat. De doelstelling om over veilige, duurzame en continu-werkende pijpleidingen te beschikken werd tijdens het gehele jaar voortgezet. De drie NMP-pijpleidingen die onder de Hoogmolenbrug te Schoten hingen, zijn via een directioneel gestuurde boring onder het Albertkanaal geplaatst. De transportcapaciteit van de pijpleiding voor het transport van propyleen “chemical grade” tussen de Antwerpse haven en de chemische site van Feluy werd uitgebreid voor het tracé Merchtem – Feluy, en eind 2001 werd de volledig nieuwe pijpleiding in exploitatie gebracht.

De pijpleidingen tussen Zeebrugge en Gent en tussen Gent en Sluiskil, die momenteel niet meer in gebruik zijn, worden verder onderhouden en gecontroleerd tot hiervoor een nieuwe bestemming gevonden wordt. Uitbreidingsprojecten op de bestaande pijpleidingen zijn voorzien om een eventuele belangrijke buitenlandse vraag naar capaciteitsgebruik te anticiperen.

Vooruitzichten 2002

NMP werd betrokken bij de haalbaarheidsstudie van Duitse en

NMP voorziet de realisatie van uitbreidingsprojecten in de

Nederlandse chemiebedrijven om te komen tot één West-

Antwerpse havenzone en nieuwe investeringen in de Kempen

Europees propyleentransportnet. Het bestaande Belgische

vooral voor transporten in propyleen en koolwaterstoffen, met

propyleenpijpleidingnet zal bij eventuele realisatie een

internationale weerslag.

geïntegreerd deel uitmaken van het Europese net.


43

Jaarverslag 2001 Solvus

Solvus Resource Group is een prominente toeleverancier van personeelsdiensten en projecten in Europa, met een omzet van € 1,5 miljard. De groep is met 772 kantoren actief in België, Nederland, Luxemburg, Frankrijk, Spanje, Italië, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland en Polen, voornamelijk op het vlak van uitzenden, detacheren, werven, selecteren, loopbaanbegeleiding, opleidingen, consultancy en integratie van informaticaoplossingen en het uitvoeren van ingenieursstudies.

www.solvus.biz

44



Solvus Resource Group NV (voorheen Creyf’s NV)

Controlepercentage AvH: Belangenpercentage AvH:

41,3 % 41,3 %

SOLVUS RESOURCE GROUP GECONSOLIDEERD (31 december)

Omzet EBIT Nettoresultaat Nettocashflow Eigen vermogen Netto financiële positie Balanstotaal

Resultaten 2001

(31 december)

In moeilijke economische omstandigheden waarbij de

Beurskapitalisatie

gebeurtenissen van 11 september 2001 als katalysator voor de

(miljoen €)

groeivertraging hebben gezorgd vanaf oktober/november, haalt

Beurskoers: laagste hoogste

2001

2000

1999

1 458 430 93 574 43 927 70 002

1 272 729 81 996 41 734 57 537

929 093 57 455 27 814 42 079

343 141 -259 318 932 632

242 323 -150 465 718 661

202 212 -120 017 601 610

2001

2000

1999

507

558

512

12,7 28,2

19,0 33,5

20,1 29,0

de Solvus Resource Group toch nog een lichte omzet- en winsttoename. De groep realiseerde in 2001 een totale omzettoename van 14,6 %, waarvan ongeveer 4 % interne groei, en behaalt daarmee een

De gespecialiseerde uitzendarbeid/detachering/aanverwante

zakencijfer van € 1 458 miljoen. Het nettoresultaat steeg in 2001

HR-diensten vertegenwoordigen 31,5 % van de omzet, en

tot € 43,9 miljoen t.o.v. € 41,7 miljoen in 2000, hetgeen een groei

realiseren 60 % van het operationeel (EBIT) resultaat; voor

van 5,3 % vertegenwoordigt.

68,5 % van de omzet, levert de algemene uitzendarbeid 40 % van het operationeel (EBIT) resultaat. Creyf’s (France) levert de

De kwaliteit van het resultaat wordt het best geïllustreerd door

grootste omzet, Creyf’s (Nederland) de grootste winstbijdrage.

de EBIT-marge die stabiel bleef op 6,42 %, niettegenstaande de

Nederland (37,8 %) en Frankrijk (27,4 %) zijn de belangrijkste

druk op de marges tengevolge van de omzetdalingen.

markten voor Solvus, gevolgd door België (22,7 %), Duitsland

Het operationeel resultaat bleef op peil dankzij de focus die de

(3 %), Spanje (3 %), Italië (2,8 %), Oostenrijk (1,6 %), Zwitserland

Solvus-groep sinds enkele jaren voert naar de ontwikkeling van

(0,86 %), Luxemburg (0,95 %) en Polen (0,1 %).

de gespecialiseerde uitzendarbeid en detacheringsactiviteiten. In die zin is de prestatie van Content in het administratieve

Tengevolge van haar acquisities, en ter versteviging van haar

segment en de engineeringactiviteiten, gefusioneerd binnen

balansstructuur na de acquisitie van Bureau Van Dijk Computer

Innotiv, een belangrijke factor van stabiliteit.

Services (BVDCS) en in anticipatie van nieuwe opportuniteiten in een nog steeds consoliderende markt, heeft Solvus in juni 2001 haar kapitaal verhoogd met € 58,8 miljoen. Per 31 december 2001 bedraagt het geconsolideerd eigen vermogen van Solvus € 343,1 miljoen t.o.v. een netto-financiële schuld van € 259 miljoen, waarvan € 148,5 miljoen op lange termijn gefinancierd is.


45

HUMAN RESOURCES DIENSTEN

(000 €)



In Duitsland bleef de omzet positief evolueren en bereikte Creyf’s met een groei van 15 % een zakencijfer van € 43 miljoen.

1. Algemene uitzendarbeid

Creyf’s beschikt met 43 kantoren nog over een relatief beperkt

In België realiseert Creyf’s een omzet van € 270 miljoen via een

netwerk in Duitsland.

netwerk van 94 agentschappen.

De nieuw Duitse holdingstructuur moet de integratie van

Daarmee behoudt Creyf’s haar derde plaats op de Belgische

nieuwe acquisities vergemakkelijken.

markt met een marktaandeel van 14,66 %.

Begin 2002 werd met C.P.E. (omzet € 25 miljoen) reeds een

In lijn met de markt (- 4,4 %) daalde de omzet van Creyf’s met

eerste acquisitie verricht.

- 4,6 %.

BGT Outsourcing lijkt eindelijk vertrokken met haar eerste

In het licht van de moeilijke marktomstandigheden werd het

onderaannemingscontracten op lange termijn.

kostenniveau structureel verlaagd, echter zonder sluitingen van agentschappen.

In Oostenrijk bereikten Creyf’s en APS samen een omzet van

Initiatieven zoals Student@Creyf’s, Creyf’s Logistics en Creyf’s

€ 23,4 miljoen, hetgeen een groei vertegenwoordigde van 23 %.

Select kwamen uit de startblokken en worden voort

De groep beschikt nu over 8 kantoren.

ondersteund. In Zwitserland realiseerde Creyf’s samen met Nord West In Nederland zette Creyf’s opnieuw een zeer sterke

Personal (vanaf 01 januari 2001) een omzet van € 12,5 miljoen.

omzetstijging neer van 60 %, waarvan 15 % interne groei. Met

Begin 2002 werden 2 kleinere acquisities gerealiseerd met

de overname van BBB (per 01 januari 2001) beschikt Creyf’s

Arber (omzet € 6,5 miljoen) en Transition Profesionnelle (omzet

(NL) nu over 90 agentschappen.

€ 8,8 miljoen) in Franstalig Zwitserland.

Creyf’s ASA Student, realiseerde een omzet in lijn met de omzet

Het Zwitserse netwerk telt globaal 17 kantoren

van 2000. Intersales, dat als uitzendbedrijf specifiek gericht is op de reissector, kende een sterke terugval vooral na 11

In Spanje behaalde Creyf’s, dankzij de acquisities begin 2001

september.

van Lester en Mentor een omzet van € 43 miljoen. Samen met

De Creyf’s ploeg in Nederland blijft veruit de snelste groeier en

het in begin 2002 overgenomen Consulenti beschikt Creyf’s nu

meest rendabele entiteit in de algemene uitzendactiviteiten van

in Spanje over een netwerk van 40 kantoren.

Solvus.

De vele acquisities leidden in 2001 tot de implementatie van nieuwe front en back office systemen, en het uittekenen van een

In Frankrijk daalde de omzet van Creyf’s met - 4,4 % terwijl de

nieuwe organisatiestructuur.

totale Franse markt relatief stabiel bleef met een groeipercentage van amper + 0,5 %. Deze daling ligt in lijn met de omzetdaling

De Italiaanse markt bleef sterk groeien. In totaal werden in Italië

van de uitzendarbeid in de industrie (- 2,2 %). De sterke groei

21 nieuwe vestigingen geopend, wat het totale netwerk eind

van de laatste jaren, waardoor Creyf’s nu in Frankrijk over een

2001 op 36 brengt.

quasi-landelijke dekking beschikt van 168 agentschappen, heeft

Creyf’s bereikte een totale omzet van € 43 miljoen of 2,8 % van

in 2001 geleid tot interne herstructureringen en

de totale groepsomzet.

managementversterking. Het nieuwe Creyf’s logo, dat in Frankrijk gepaard gaat met een ‘refitting’ aan alle agentschappen moet de commerciële slagkracht van de organisatie ondersteunen.

46




2. Gespecialiseerde uitzendarbeid

In Luxemburg groeide bij Alter Ego de activiteit in de

Content, en haar zustervennootschappen Starjob en Carrière

bouwsector met 10 %. De relatief goede bouwmarkt in

bleven in een moeilijke Nederlandse markt hun omzet

Luxemburg blijft uitzicht geven op een gestadig groeiend

verhogen tot € 249 miljoen. De omzetontwikkeling bij zowel

omzetcijfer.

Content (+ 3 %), als Starjob (+ 10 %) en Carrière (+ 9 %) overschreed ruim het marktgemiddelde. Bovendien verbeterde

In België realiseerde Express Medical een lichte omzettoename

de winstgevendheid gevoelig. Content blijft binnen de Solvus

(+2 %) in 2001 tot € 12,8 miljoen. Express beschikt nu in België

groep de grootste individuele winstbijdrage genereren. Dankzij

over 5 vestigingen, en bereidt haar ontwikkeling naar Zuid-

deze prestatie blijft Content verder haar marktaandeel vergroten

Nederland voor.

op de Nederlandse markt.


47


3. IT-projecten en -detachering

4. Engineeringprojecten en -detachering

Ondanks negatieve marktomstandigheden in de IT-branche

Per 1 januari 2001 werden de organisatie van Draft – Done –

realiseerde Beaver Software een omzet van € 52 miljoen en bleef

Promates samengevoegd onder één gemeenschappelijk label

de rendabiliteit op peil. Beaver stelde per einde 2001 543 IT

Innotiv.

consultants te werk, mede dankzij de acquisities van Titan

Met 14 kantoren in Nederland, 2 in België en 2 in Duitsland

Technology Group per 1 januari 2001.

behoort Innotiv tot de toonaangevende projectenbureaus. Haar competentieterrein omvat Milieu, Process, Techniek en

Een van de belangrijkste projecten van Solvus in 2001 betreft

Infrastructuur.

zeker de overname van Bureau Van Dijk Computer Services in

Deze nieuwe aanpak resulteerde in 2001 in een omzettoename

juni 2001, die betaald werd via de uitgifte van een

met 18 % tot € 69 miljoen.

obligatielening van € 68 miljoen terugbetaalbaar op 11 september 2006.

Cluster is een kleinere organisatie , met een omzet van € 17

Deze acquisitie kadert in het streven van Solvus om diensten

miljoen, die op zeer succesvolle wijze detachering in combinatie

met meer toegevoegde waarde aan te bieden aan haar klanten,

met werving aanbiedt in Oost-Nederland.

en zeker wat betreft de engineeringsactiviteiten (zie verder Innotiv), maar ook in de IT-sector te evolueren van een zuivere

5. Werving en selectie, Outplacement, Opleiding, Assessment

‘capacity provider’ naar een ‘solutions provider’ of

Met een groei van meer dan 10 % presteerde Schoevers

projectmanagers.

Opleidingen en Schoevers Bedrijfsopleiding opnieuw in lijn met

In 2001 realiseerde BVDCS een omzet van € 17,9 miljoen en

de verwachtingen.

stelde daarmee 310 IT consultants te werk. Omzet en

In 2001 werden de nodige initiatieven genomen die moeten

rendabiliteit in België evolueerden zoals voorzien. In Frankrijk

leiden tot een verhoging van het leerlingenaantal en van de

bleef de verhoopte rendabiliteitsverbetering achter op de

kwaliteit van het onderwijs.

omzetstijging. Intussen werd een kantoor geopend in

Info Opleiders investeerde verder in de ombouw van haar

Luxemburg, via de overname van Artis Beaver Luxemburg.

opleidingsactiviteit naar e-learning.

In Frankrijk werd een SAP-opleidingscentrum Infopole,

De vraag naar deze activiteit blijft voorlopig onder de

gevestigd te Lyon, overgenomen.

verwachtingen.

In België werd JCS International overgenomen, die met een 20-

De outplacementactiviteiten lopen via BCR in Nederland en

tal JAVA consultants een nieuw competentiecentrum aanbrengt

ADV in België. Vooral ADV zette een sterke autonome groei

voor BVDCS.

neer met verbetering van de rendabiliteit.

48



De economische groeivertraging heeft zich in de loop van 2001, met 11 september als katalysator, vertaald in een economische recessie in vele landen. De herstructureringen waartoe vele grote multinationale bedrijven zich genoodzaakt zagen hebben natuurlijk hun impact gehad op de arbeidsmarkt, en op de vraag naar alle vormen van flexibele arbeid in het bijzonder. De KMO-markt voelt bovendien slechts met enige vertraging de reële impact. De beweging verklaart waarom Solvus pas naar het jaareinde 2001 de impact van de economie gevoeld heeft op haar activiteitsgraad. De belangrijke focus naar de gespecialiseerde uitzendarbeid (administratief segment, medisch) en de posities in de engineering en IT-markt hebben Solvus toegelaten langer dan vele concurrenten weerstand te bieden aan de economische omstandigheden.

Op engineering vlak mag, gezien de lange planningsperiode voor voornamelijk bouwkundige projecten, op een verdere groei gerekend worden. Fundamenteel veranderen de huidige omstandigheden niets aan de strategische objectieven van Solvus. Met gepaste voorzichtigheid, wil Solvus verder haar strategie invullen gericht op - versterking van haar marktpositie in groeilanden als Spanje, Italië en Duitsland - uitbouw van de gespecialiseerde niches - uitbouw van een internationaal netwerk voor Innotiv, Beaver en BVDCS Voorts zal Solvus actief de consolidatiebeweging in de sector blijven opvolgen en indien nodig een gepast antwoord formuleren.

Vooralsnog zijn er geen tekenen in de economie in het algemeen of in bepaalde landen die zouden kunnen wijzen op een ommekeer in het ondernemers- en consumentenvertrouwen. Aangezien de kans groot is dat een structurele heropleving van de economie niet voor einde 2002 te verwachten is, is de nodige voorzichtigheid geboden m.b.t. de vooruitzichten van Solvus inzake omzet en winstevolutie. Uitzendarbeid loopt weliswaar traditioneel iets voor op de economische activiteit, terwijl IT-projecten misschien iets langer zullen lijden onder de verminderde investeringen vanwege grote bedrijven.


49


Vooruitzichten 2002

Jaarverslag 2001 Bank Delen

Bank Delen is een gespecialiseerde financiële instelling die zich uitsluitend toelegt op vermogensbeheer voor een ruim clientèle van voornamelijk particulieren. Het toevertrouwd vermogen per 31.12.2001 bedraagt € 5,9 miljard.

www.delen.be

50



Bank Delen NV Controlepercentage AvH: 100,0 % via Finaxis Belangenpercentage AvH: 60,0 %

DELEN INVESTMENTS GECONSOLIDEERD (31 december) (000 €)

2001

2000

1999

Netto bancaire inkomsten Netto resultaat Netto cash flow

52 216 15 693 21 606

54 941 17 195 22 517

42 611 14 890 17 853

79 706 5 883 901 45 % 21,3 % 132

67 870 5 829 965 42 % 28,1 % 141

53 619 5 278 456 40 % 30,8 % 97

Eigen vermogen Fondsen in beheer Cost-income ratio (1) Return on equity Personeel

Resultaten 2001 Met heel volatiele, onzekere en dalende beursmarkten was 2001

(1) exclusief goodwillafschrijvingen

organisatie heeft Bank Delen in deze omstandigheden nog bijzonder goed gepresteerd. Op 31 december 2001 bedraagt het totaal vermogen, toevertrouwd aan Bank Delen € 5 884 miljoen. Ondanks de moeilijke marktomstandigheden, betekent dit nog een netto-stijging van bijna 1 % over 2001. Wel zijn de totale bedrijfsopbrengsten, gezien de verminderde volumes verhandeld op de beurs, met 6,2 % gedaald t.o.v. het jaar ervoor, nl. van € 53,5 miljoen in 2000 tot € 50,2 miljoen in 2001. De focus van de activiteiten van Bank Delen op vermogensbeheer heeft de kwaliteit van deze opbrengsten, d.i. hun recurrent karakter, echter nog doen toenemen, wat het bedrijf minder conjunctuurgevoelig maakt dan sommige van haar concurrenten met bredere marktactiviteiten. De kosten bleven goed onder controle ondanks de forse groei van de laatste jaren. De stijging van de bedrijfskosten van € 17,4 miljoen in 2000 tot € 22,4 miljoen in 2001 is quasi

De netto geconsolideerde winst van 2001 bedraagt € 15,7 miljoen, inclusief een eerste volledig jaar afschrijving (10 jaar) van de acquisitiegoodwill op Havaux. In de hierboven beschreven context is dit t.o.v. € 17,2 miljoen in 2000 geen slechte prestatie. Het geconsolideerd eigen vermogen (na winstverdeling) bedraagt € 79,7 miljoen t.o.v. € 67,8 miljoen per 31.12.2000 of 4,2 maal het cijfer van 1994, dit is het jaar waarin beursvennootschap Delen het bankstatuut verwierf met de overname van de Luikse Banque de Schaetzen.

Activiteitenoverzicht

hoofdzakelijk toe te schrijven aan de integratie van het in

Met € 5 884 miljoen in beheer en 13 000 cliënten is Bank Delen

november 2000 overgenomen beurshuis Havaux. De groep stelt

het derde effectenhuis in België en duidelijk de grootste “private

132 personen tewerk, waarvan de helft een commerciële

banker” in Vlaanderen. De bank legt zich uitsluitend toe op

functie vervullen. Daarmee bedraagt de cost/income ratio van

vermogensbeheer voor een particulier clientèle en doet niet aan

Bank Delen (exclusief goodwill afschrijvingen) 45 %.

trading voor eigen rekening of ontwikkelt geen andere activiteiten die de beleggingsstrategie van haar klanten zouden kunnen doorkruisen.


51

FINANCIËLE DIENSTEN

een moeilijk jaar voor de hele sector. Dankzij haar efficiënte


Bank Delen volgt voor haar klanten een voorzichtige,

Eind 2000 heeft Bank Delen de Brusselse beursvennootschap

conservatieve beleggingsstrategie met het oog op – in eerste

Havaux

instantie – het in stand houden van de kapitalen en een goed

beleggingsfilosofie, de goede verstandhouding tussen de

gemiddeld rendement op lange termijn. Met een ervaren en

ploegen en een efficiënte informatica-omschakeling is de

doorgedreven team van gespecialiseerde juristen profileert ze

integratie van het clientèle van Havaux in het beheersmodel van

zich ook meer en meer in het globaal patrimoniaal advies aan

Bank Delen heel vlot verlopen. In de eerste helft van 2002 zullen

opeenvolgende generaties van klanten: niet alleen beleggingen

alle ploegen van groep Delen in Brussel, dus zowel Havaux als

dus, maar vooral patrimoniale organisatie en successieplanning.

de gedelegeerde agenten Goffin, Lannoy & Cie en de

overgenomen.

Dankzij

een

gelijklopende

vermogensbeheerders Fides Asset Management, dan ook hun Deze aanpak heeft toegelaten om in de bewogen beursjaren

intrek nemen in een nieuwe prestigieuze vestiging aan de

2000 en 2001 de schade te beperken. Een degelijke

Tervurenlaan 72.

risicospreiding en de nadruk op kwaliteitsbeleggingen zijn de basisingrediënten van het goede-huisvader-beleid, net als het

In Wallonië is Bank Delen aanwezig in Luik, waar het gebouw

eerder afzijdig blijven ten tijde van euforie of paniek. Gesteund

van de voormalige Banque de Schaetzen een bekend

door de wetenschap dat kwaliteitseffecten op termijn gewoonlijk

stadsmonument is gebleven. In West-Vlaanderen werden de

herstellen, heeft Bank Delen inderdaad helemaal niet

krachten gebundeld en alle agenten hebben zich gevestigd in het

meegedaan aan de paniekverkopen na 11 september.

nieuwe Accent Business Park te Rumbeke-Roeselare.

Eind december 2001 bedraagt het totaal vermogen,

Binnen de financiële holding Finaxis (AvH 60 %) werkt Bank

toevertrouwd aan Bank Delen € 5 884 miljoen. De groei

Delen steeds nauwer samen met haar zusterbank Bank J. Van

tegenover vorig jaar is uiteraard minder dan 1 percent, maar dit

Breda & C°. Via de 46 Van Breda-kantoren in België kan Delen

cijfer moet gezuiverd worden van het effect van de ernstige

haar patrimoniale diensten aanbieden aan een ruim clientèle die

correctie die de beursmarkten inkasseerden. Deze daling is

ook in steeds belangrijkere mate haar weg vindt naar Bank

beduidend minder dan de terugval van de referentie-

Delen, waar zij met ongeveer € 570 miljoen reeds 18 %

beursindexen zoals de Bel 20 (-8 %), de wereldindex (-15 %) en

vertegenwoordigen van de deposito’s in beheer.

de Europese Top 100 (-18 %). De volledig intern ontwikkelde en in 2000 gelanceerde 74 % van de kapitalen worden discretionair beheerd of in

delenonline.com internetsite is een mooi succes geworden,

collectieve instrumenten belegd, waaronder haar eigen beveks.

vooral bij de Delen clientèle in discretionair beheer die er in ‘real

Het aantal beheersmandaten is in 2001 met 3 % gestegen tot

time’ de transacties en de evolutie van zijn portefeuille kan

9.641 ofwel exact 6 maal meer dan eind 1995.

volgen. Voor de klanten die hun tegoeden nog zelf beheren, is het zelfs mogelijk om on-line en met een volledig automatische “straight-through processing” te handelen op de belangrijkste financiële markten. Intern heeft deze infrastructuur aanzienlijk bijgedragen tot een nog hogere productiviteit. De Delen-on-line site is dan ook belangrijk omdat zij aan cliënten toelaat om hun rekeningen, portefeuille en de historiek van de verrichtingen te consulteren.

52



Vooruitzichten 2002 De marktomstandigheden voor 2002 lijken niet onmiddellijk sterk te verschillen van 2001. De economische vooruitzichten wijzen vooralsnog niet op een betere beursconjunctuur. Bank Delen heeft steeds een sterke reputatie gehad qua performantie van haar informatica en efficiëntie van haar backoffice diensten. Omdat Bank Delen desbetreffend haar “cost/income”-voordeel wil behouden tegenover haar concurrenten, werd in 2001 gewerkt aan een witboek voor kostenbesparingen, hetgeen een impact zal hebben in 2002. De integratie van Havaux en de samenvoeging van de Brusselse kantoren moeten Bank Delen toelaten in belangrijke mate te


groeien in de Brussels regio. De groei in 2001 kwam zowel van nieuwe kapitalen als van bijstortingen: haar focus en voorzichtige beleggingsportefeuille positioneert Bank Delen op een unieke wijze om verder te groeien. Bank Delen zal op zeer selectieve wijze potentiële acquisities van vermogensbeheerders met een gelijkaardige, voorzichtige beleggingsstrategie onderzoeken, zowel in België als in het buitenland.


53

Jaarverslag 2001 B a n k J . Va n B r e d a & C o

Bank J.Van Breda & C° is een gespecialiseerde financiële instelling die zich profileert als relatiebankier voor familiale ondernemers en vrije beroepen, zowel privé als zakelijk.

www.bankvanbreda.be

54



Bank J.Van Breda & C° NV Controlepercentage AvH: 100,0 % via Finaxis NV Belangenpercentage AvH: 60,0 %

BANK J.VAN BREDA & C° GECONSOLIDEERD (31 december) (000 €)

2001

2000

1999

Nettobancaire inkomsten Nettoresultaat

83 731 16 164

84 939 15 527

82 320 14 169

115 541 1 835 850 2 286 261 1 420 817

105 293 1 778 280 2 094 169 1 305 135

95 484 1 729 692 1 964 013 1 129 269

57 % 14,6 % 373

54 % 15,5 % 391

56 % 15,5 % 383

Eigen vermogen Balanstotaal Totaal belegd door cliënten Privé-kredietverlening Cost-income ratio Return on equity Personeel

Resultaten 2001 moeilijke

marktomstandigheden

en

forse

investeringen in het kantorennet werd 2001 ook financieel een behoorlijk jaar. Het jaar 2001 werd afgesloten met een nettowinst van € 16,2 miljoen, d.w.z. een winststijging van 4,1 %. Dit is een behoorlijk resultaat in een jaar waarin de hele Europese banksector geconfronteerd werd met druk op de renteresultaten,

actiefzijde staan voor € 830 miljoen kredieten aan

tegenvallende fee-inkomsten en waardeverminderingen op

doelgroepcliënten en € 584 miljoen vendorkredieten die via de

kredieten.

leasing- en Car Finance-activiteiten werden verstrekt.

Ook het nettorendement op het gemiddelde eigen vermogen

De kredietverlening wordt geruggesteund door een ruim eigen

bleef met 14,6 % mooi in lijn met de voorbije jaren.

vermogen. De solvabiliteitsratio (RAR) groeide aan van 9,7 % in 2000 tot een solide 10,7 % dit jaar.

Het renteresultaat werd vanaf het tweede semester van 2000 negatief beïnvloed door de hoge stand van de kortetermijnrente.

Ondanks de negatieve marktomgeving lagen de fee-inkomsten

Dit woog op het nettoresultaat van het eerste semester van 2001,

nauwelijks 6 % onder die van het recordjaar 2000. Het

waardoor het jaarresultaat op het niveau van 2000 bleef. De

behoorlijke resultaat van de totale inkomsten uit commissies is

opeenvolgende renteverlagingen van de Europese Centrale Bank

vooral op rekening te schrijven van de massale instroom in de

in de tweede jaarhelft van 2001 en de eigen inspanningen om de

verzekeringsbeleggingen enerzijds en de groei van het

marge op nieuwe kredieten te verbeteren, zullen echter pas in

buitenlands betalingsverkeer anderzijds.

2002 ten volle hun effect tonen. De algemene beheerskosten van de bank bleven onder controle Op de passiefzijde van de balans vinden we eind 2001 in totaal

en stegen met 5 % tegenover 2000. De cost / income ratio steeg

voor € 1 164 miljoen cliëntendeposito’s en een portefeuille van

van 54 % in 2000 tot 57 % in 2001. Dit is een behoorlijk resultaat

€ 455 miljoen deposito’s van professionele bankiers. Op de

in een jaar waarin fors geïnvesteerd werd in expansie in Wallonië


55


Ondanks


en in nieuwe, cliëntgerichte informaticatoepassingen zoals Van

De toename van het aantal doelgroepcliënten met 7 % kwam

Breda Online (betalingsverkeer via internet) en Van Breda

zowel uit Vlaanderen, Brussel als Wallonië. In Vlaanderen

Vendor (kredietbehandeling via internet).

nemen steeds meer doelgroepcliënten spontaan contact op. De eerste ervaringen in Brussel en Wallonië leren dat ook daar

Door de verslechtering van de economische conjunctuur lagen

ruimte is voor een bank die zich ten volle focust op specialisatie,

de waardeverminderingen en provisies voor specifieke

snelheid en een persoonlijke relatie. In 2001 werden nieuwe

kredietdossiers hoger dan vorig jaar. De bank voert een

kantoren geopend in Wavre, Braine l’Alleud en Liège. Net als in

voorzichtig kredietbeleid, waarbij de kredietverlening steeds en

het eind 2000 geopende kantoor Brussel zijn de eerste

uitsluitend bekeken wordt in de context van de globale relatie die

resultaten veelbelovend.

de Bank met haar cliënten kan onderhouden. Ook op het vlak van de verankering van de bestaande clientèle

Activiteitenoverzicht 2001 Bank J. Van Breda & C° versterkte in 2001 haar unieke positie op de Belgische markt. De bank kiest bewust voor welomschreven niches, waarin zij een toonaangevende speler is. Voor ondernemers en vrije beroepen profileert zij zich steeds nadrukkelijker als referentiebank. Haar specialisatie, persoonlijke aanpak en snelheid maken het verschil. In Vlaanderen heeft Bank J. Van Breda & C° haar marktaandeel in de doelgroepen van de vrije beroepen en familiale ondernemingen verstevigd. Daarbij is het steeds de strategische doelstelling van de bank uit te groeien tot (hoofd-)bankier van zowel de onderneming als de (familiale) aandeelhouders. Voortdurende verbreding van de cliëntenbasis en consequente uitdieping van de bestaande clientèle vormen de uitgangspunten van de groeistrategie van Bank J. Van Breda & C°.

werd belangrijke vooruitgang geboekt. De bank kiest resoluut voor een relationele benadering waarbij men eerst behoeften analyseert, adviseert en dan de juiste oplossing verkoopt. Dit gebeurt vanuit een totaalaanpak met oog voor evenwicht tussen zakelijke en privé-financiën. Deze benadering wordt gewaardeerd, wat met name op het vlak van vermogensopbouw en beleggingen tot mooie volumestijgingen leidde. Bank J.Van Breda & C° stelt zich uitdrukkelijk tot doel om individuele oplossingen aan te bieden om zowel privé- als professioneel vermogen op te bouwen en te beschermen. Hierdoor nam het totaal door cliënten belegd vermogen in 2001 toe met 9 % tot € 2 286 miljoen. Vooral de positieve evolutie van de buitenbalansbeleggingen (beleggingsfondsen, verzekeringsbeleggingen en vermogensbeheer) is hierbij opvallend. Ondanks de beursmalaise steeg deze portefeuille met € 136 miljoen € tot 1 062 miljoen (+15 %). De groei van de portefeuilles in vermogensbeheer (+17 %) verdient speciale aandacht. In 2001 werd een forse instroom van nieuw kapitaal gerealiseerd. Het voorzichtige beheer door Bank Delen heeft de cliëntenportefeuilles bovendien duidelijk beschermd. Vandaag heeft Bank J. Van Breda & C° cliënten aangebracht bij Bank Delen voor een totaal van € 592 miljoen, waarvan € 570 miljoen in vermogensbeheer. Globaal vertegenwoordigen de fee-inkomsten nog steeds slechts 20 % van het totale bankproduct, hetgeen ruimte biedt voor groei en uitbreiding van het dienstenpakket.

56



In 2001 sloeg de economische conjunctuur om en werd er zelfs

•

uitdieping van bestaande cliëntenrelaties via een

gespeculeerd over een “credit crunch”. Tegen deze achtergrond

totaalaanpak, gericht op een voorzichtige, rendable groei in

realiseerde Bank J.Van Breda & C° een gecontroleerde groei van

bedrijfskredieten en een focus op zowel het privé als

kredieten aan doelgroepcliënten. De kredietverlening aan vrije

professioneel vermogen van de klanten.

beroepen en ondernemers groeide aan tot € 830 miljoen (+11 %). We gaan ervan uit dat de bank in 2002 haar cost / income ratio Naar het einde van 2001 werden de voorbereidingen getroffen

zal kunnen verbeteren. Men wil de efficiëntie doen toenemen

om de 2 commerciële entiteiten die actief zijn in gespecialiseerde

door een stevige inkomstengroei enerzijds en door

financiering te verzelfstandigen als dochtermaatschappijen.

kostenbeheersing anderzijds.

Van

diverse

In een context van stabiele rente-evolutie en zonder onvoorziene

financieringsvormen voor personenwagens tot de cliënten van

omstandigheden in de kredietportefeuille, lijkt Bank J. Van Breda

grote, zelfstandige autodealers.

en C° goed gepositioneerd om de vruchten te plukken van haar

Leasing J.Van Breda & C° is toonaangevend in de small ticket

commerciële strategie en een verdere groei van haar resultaat te

leasingmarkt en profileert zich als partner voor verdelers van

realiseren.

Breda

Car

Finance

richt

zich

met

kantoorapparatuur, informatica, telecommunicatie en medische


toestellen. 2001 gold hier als een overgangsjaar, waarin belangrijke initiatieven werden genomen ter verdere verbetering van de marges en een permanente beheersing van de kosten. Het positieve effect van deze maatregelen zal pas volgend jaar ten volle worden gevoeld. De website www.VanBredaVendor.com verdient bijzondere aandacht als voorbeeld van effectief gebruik van nieuwe technologie in een business-to-business omgeving. Van Breda is tot vandaag in België de eerste en ook de enige marktspeler die een volledige internet-toepassing incl. kredietevaluatie aan haar partners aanbiedt.

Vooruitzichten voor 2002 Bank J.Van Breda & C° wil een gemiddelde winstgroei van 10 % per jaar realiseren door consequent te werken aan de verbreding van de commerciële basis. Dit kan door •

vergroting van de cliëntenkring en verhoging van de marktpenetratie in alle regio’s waarin de bank actief is: door belangrijke investeringen in de uitbreiding van de commerciële slagkracht van de bank, evenals investeringen voor de upgrading van kantoren in Vlaanderen en verdere selectieve expansie in Wallonië;


57

Jaarverslag 2001 Leasinvest

Leasinvest heeft zich ontwikkeld als ‘vastgoedzakenbank’, met als kernactiviteiten: Real estate asset management (o.m. via de Leasinvest Real Estate-bevak) Grond- en vastgoedontwikkeling Real estate structured finance.

www.leasinvest.be

58



Leasinvest NV Controlepercentage AvH: 100,0 % Belangenpercentage AvH: 100,0 %

LEASINVEST GECONSOLIDEERD (31 december) (000 €)

Leasinvest sloot 2001 af met een geconsolideerde winst van

2000

1999

Tot. bedrijfsopbrengsten Nettoresultaat Nettocashflow

10 593(1) 7 816 10 391

14 297 3 849 4 335

20 853 11 468 17 403


44 426 -161 658 235 274 22

39 059 -136 764 201 371 22

36 204 -127 309 189 967 22

(1) Door de verschuiving van een aantal vennootschappen in de groep qua consolidatiemethode van integraal/proportioneel naar vermogens-mutatie – wat nauwer aanleunt bij de economische realiteit – zijn een deel van de “bedrijfsopbrengsten” overgeheveld naar het “aandeel van het resultaat uit vermogensmutatie”.

€ 7,8 miljoen tegenover € 3,8 miljoen in 2000, een stijging met 103 %. Het eigen vermogen liep op tot € 44,4 miljoen. Ook de cash flow kende een gevoelige stijging met 140 % tot € 10,4 miljoen. Leasinvest heeft in 2001 heel wat belangrijke transacties gerealiseerd in de verschillende domeinen waarin ze actief is, met name asset management, vastgoedontwikkeling en structured finance. Een substantiële recurrente bijdrage tot het resultaat kwam van Leasinvest Real Estate, de door Leasinvest in 1999 opgerichte vastgoedbevak. Daarnaast begint de groep ook de vruchten te plukken van haar investeringen in de vastgoedontwikkeling, o.m. door de realisatie en verkoop van het ‘Immobilière Espace Kirchberg’-project in Luxemburg en het Chrysalis-project in de Brusselse Wetstraat.


€ 11,1 miljoen in lijn met het budget. Het balanstotaal op 30 juni 2001 bedroeg € 206,3 miljoen. Per 30 juni 2001 bedroeg het huurrendement 7,51 % exclusief huurgarantie en 7,86 % inclusief huurgarantie. Dankzij de hogere bezettingsgraad en de nieuwe projecten steeg het huurrendement per 31 december 2001 tot 7,78 % exclusief huurgarantie en 8,05 % inclusief huurgarantie. Over de eerste helft van het boekjaar 2001-2002 (31 december 2001) bedroeg het nettoresultaat € 6,35 miljoen, d.w.z. een stijging met 29 % tegenover dezelfde periode 2001. De schuldgraad van de bevak bedraagt per 31 december 01 slechts 36,88 %.

Asset Management Binnen asset management boekte Leasinvest, ondanks de

De bezettingsgraad exclusief huurgarantie per 31 december 2001

verzwakkende economie en druk op de vastgoedmarkt, mooie

eindigde op 97,04 %. Ook de omvang van de portfolio kende een

resultaten voor de vastgoedbevak Leasinvest Real Estate, waarvan

opmerkelijke toename tot € 225,7 miljoen. Deze stijging was te

Leasinvest oprichter, beheerder en hoofdaandeelhouder is.

danken aan de verwerving van vier volledig verhuurde kantoorgebouwen in het Axxes Business Park in Merelbeke bij

Leasinvest Real Estate, dat noteert op Euronext, sloot haar tweede

Gent. Leasinvest Real Estate telt nu 49 gebouwen met een

boekjaar (30.06.2001) af met een nettoresultaat van

oppervlakte van 171 493 m2 op 12 verschillende locaties.


59


Resultaten 2001

2001


De koers van het LRE-bevak aandeel evolueerde in 2001 tussen

In 2001 werd ook een doorbraak gerealiseerd in het project rond

€ 47,40 en € 54,00, hetgeen aan de slotkoers van € 51,15 per

Tour & Taxis, gelegen aan de Havenlaan in Brussel, langs het

31 december 2001 een disagio van 8,01 % vertegenwoordigde

kanaal van Willebroek. Leasinvest ondertekende in april 2001

t.o.v. de marktwaarde van de vastgoedportefeuille.

een overeenkomst met Robelco betreffende de ontwikkeling van deze 30-hectare grote site. In december 2001 richtten ze een

Voor de gegeven portefeuille van hoog kwalitatief kantoor en

joint venture op, Project T&T N.V. waarin Leasinvest voor de

semi-industrieel vastgoed genereert Leasinvest Real Estate een

helft participeert. Momenteel wordt gewerkt aan een master

zeer hoog huurrendement van 8,05 %.

plan voor de ontwikkeling van de gehele site. In december vorig jaar werd reeds met de renovatie van een eerste gebouw, m.n.

Vastgoedontwikkeling

het koninklijk stapelhuis, gestart. Dit stapelhuis heeft een

Op het vlak van vastgoedontwikkeling boekte Leasinvest een

oppervlakte van 54 000 m2.

belangrijke meerwaarde via het project ‘Immobiliere Espace Kirchberg’ in Luxemburg, waarin Leasinvest een participatie

Leasinvest heeft - via de overname van Extensa in 1998 – ook

heeft van 10 %, naast Atenor (50 %) en Codic (40 %). Dit project

een aantal hoofdzakelijk residentiële gronden in portefeuille.

behelst de bouw van 4 kantoorgebouwen voor een totale

Extensa werkt samen met partners om deze gronden verder te

oppervlakte van 50 000 m2 en meer dan 1 100 parkeerplaatsen,

ontwikkelen met het oog op de realisatie van potentiële

op een terrein van 2 hectare, gelegen op het Kirchberg Plateau,

meerwaarden. Er wordt o.a. werk gemaakt van het bekomen van

op 5 km van het stadscentrum van Luxemburg. Een eerste

de nodige vergunningen voor de verdere ontwikkeling en

gebouw werd in 2000 op plan verkocht aan Dexia/Banque

commercialisatie.

Internationale du Luxembourg. De 3 overige gebouwen werden in november 2001 op plan verkocht aan Clearstream

Implant heeft zich in 2001 geconcentreerd op de ontwikkeling

International.

van haar bestaande projecten, o.m. het Delta-businesspark te Kontich (Satenrozen).

Vastgoedontwikkelaar Stevibis, filiaal van Leasinvest realiseerde

Daarnaast werd zij ingeschakeld voor projecten van Leasinvest

eind vorig jaar, samen met Banimmo Real Estate, het

in Antwerpen (Gen. Lemanstraat) en bepaalde grond-

kantoorgebouw ‘Chrysalis’ in de Brusselse Wetstraat. Het

ontwikkelingsprojecten van Extensa.

2

gebouw met 6 702 m aan kantoorruimte en 62 parkingplaatsen was 5 maand vóór de oplevering volledig verhuurd en verkocht.

Structured finance

Huurders zijn de Sociaal en Economische Raad voor Vlaanderen

Leasinvest kocht 50 % van de aandelen van De Leewe,

(SERV) en het kabinet van het Vlaams Ministerie van

eigenaar van een opslagplaats en kantoorgebouw in oprichting,

Economie, Buitenlandse Handel en Huisvesting. Chrysalis

gelegen in Mechelen, beide verhuurd aan Wolters Kluwer

Invest N.V., eigenaar van het gebouw en 50 %-eigendom van

België. Wolters Kluwer België, de toekomstige leasingnemer, en

Stevibis, werd in juli 2001 verkocht aan SEB Immo Invest

De Leewe N.V., de promotor, tekenden een langetermijncontract

GmbH, een Duits vastgoedfonds, actief in Brussel en Europa.

voor de huur van het nog op te richten gebouw en de opslagruimte. Het kantoorgebouw wordt in juni 2002 opgeleverd.

60



Op het vlak van vastgoedleasing realiseerde Leasinvest o.a. een sale & rent back operatie voor kogellagerproducent SKF.

Vooruitzichten 2002

Leasinvest kocht eind vorig jaar SKF’s Europees distributie-

De vastgoedportefeuille van Leasinvest Real Estate zal nog tijdens

centrum (26 000 m2 aan gebouwen en opslagplaatsen) in

het boekjaar 2001-2002 aangroeien tot € 250 miljoen. De

Tongeren en sloot onmiddellijk met SKF Groep een

verhoogde schuldgraad (maximum 50 %) waarop bevaks een

langetermijnhuurovereenkomst. Andere klanten binnen

beroep mogen doen, laat Leasinvest Real Estate toe om direct of

vastgoedleasing zijn o.a. BIAC, het Brussels Hoofdstedelijk

indirect op autonome wijze verder te groeien.

Gewest, Colruyt, Eurest, Haliburton, l’Oréal, Match, Sony en Texas Instruments.

Bovendien blijft Leasinvest Real Estate de consolidatiebeweging in de Belgische vastgoedbevaksector aandachtig volgen, evenals

Vastgoeddiensten

bewegingen bij buitenlandse vastgoedfondsen.

gepositioneerd als een waardevolle partner in alle aspecten van

Wat Leasinvest betreft, zullen er in 2002 volgens de huidige

het vastgoedproces. Bopro heeft gekozen voor een integrale

vooruitzichten geen belangrijke ontwikkelingsprojecten worden

aanpak van de vastgoeddienstverlening. Door het samenbrengen

afgewerkt. Vastgoedontwikkeling zal dus maar in beperkte mate

van de disciplines Real Estate Consultancy, Project Management,

bijdragen tot het resultaat van dit jaar. Voor de

Safety Coordination en Real Estate Services, is Bopro in staat om

grondontwikkeling verwacht Leasinvest in 2002-2003

haar klanten bij te staan in het volledige vastgoedproces en streeft

verkavelingsvergunningen te bekomen voor belangrijke gronden

vanuit haar opgedane ervaring naar een geïntegreerd

waarvoor de commercialisatie pas in 2003-2004 zal kunnen

zorgsysteem voor kwaliteit en veiligheid.

aanvangen.

De belangrijkste projecten van Bopro in 2001 betroffen, voor wat Projectmanagement aangaat, o.m. het Zenith Businesspark te Mechelen en het Clusterpark te Zaventem. Daarnaast vervulde Bopro verschillende consultingopdrachten en audits, en trad zij op als werfcoördinator, o.m. voor KBC. De belangrijkste projecten in portefeuille betroffen Xeikon te Lier, Wolters Kluwer kantoren te Mechelen en Crowne Plaza hotel te Zaventem.


61


BOPRO (50 % Leasinvest) heeft zich via interne groei

Jaarverslag 2001 Asco/BDM

Asco NV / BDM NV Controlepercentage AvH: Belangenpercentage AvH:

50 % 50 %

Asco is een verzekeringsmaatschappij met algemene agenten of agenturen in België en

ASCO NV (31 december)

Nederland. B.D.M. is vertegenwoordiger van

(000 €)

2001

2000

1999

verzekeringsmaatschappijen,

Bruto premies Nettoresultaat

13 183 187

10 385 759

10 101 760

Eigen vermogen Bruto reserves

7 322 15 423

7 152 16 795

6 393 11 140

voornamelijk

inzake maritieme en industriële verzekeringen.

B.D.M. NV (31 december)

Resultaten 2001 Asco Het premievolume van Asco groeide nogmaals in 2001. Ondanks de aanzienlijke daling van de financiële inkomsten uit de beleggingsportefeuille bleef het globaal technisch resultaat

(000 €)

2001(1)

2000

1999

Geïnde premies Omzet Netto resultaat Eigen vermogen Personeel

50 022 5 635 643 3 265 66

32 361 3 288 560 2 800 36

27 380 3 107 469 2 240 36

(1) gecombineerde cijfers BDM- Bruns ten Brink

van Asco positief, in tegenstelling tot vele branchegenoten in de tak niet-leven. Met technische reserves die € 15,4 miljoen bereiken, bedraagt de verhouding van de netto reserves ten overstaan van de premies in eigen behoud 178 %. BDM heeft met de acquisitie van het Amsterdams bedrijf Bruns De

noodgedwongen

opwaartse

herziening

van

de

ten Brink (“BtB”), een voormalig Fortis-filiaal, een strategische

herverzekeringsvoorwaarden – een rechtstreeks gevolg van de

doorbraak gerealiseerd op de Nederlandse markt.

aanslagen van 11 september – zullen een weerslag hebben op de

Het premie-incasso van BtB over 2001 bedroeg € 15,9 miljoen,

kostprijs voor 2002.

een stijging met 13 % ten opzichte van een jaar voordien. Bovendien werd bij BtB per 1 januari een afdeling

BDM

transportverzekeringen opgestart, zodat BDM nu ook op dit vlak

Het totaal van de door BDM geïnde premies verhoogde met 4 %

een volwaardige dienstverlening in Nederland kan waarborgen.

en bereikte € 34,2 miljoen, hetgeen een positieve weerslag heeft gehad op het bedrijfsresultaat.


Vooruitzichten 2002 Asco, BDM en BtB zullen, ieder op hun specifiek domein, in 2002 nieuwe initiatieven ontwikkelen met het oog op

In de loop van het tweede semester heeft Asco een

voortzetting van de groei en dit in nauwe samenwerking met de

gespecialiseerd filiaal voor levensverzekeringen opgericht.

makelaars.

62


Jaarverslag 2001 Sofinim

Sofinim NV Controlepercentage AvH: Belangenpercentage AvH:

74 % 74 %

Via Sofinim is AvH actief op het vlak van SOFINIM NV (31 december)

kapitaal ter beschikking van middelgrote en

(miljoen €)

grotere ondernemingen met een sterke

Sofinim subholdings

concurrentiële positie en een goed groei-

Bijdragen geconsolideerde deelnemingen

potentieel. Anders dan bij de industriële investeringsstrategie van AvH, gebeurt dit in principe door het nemen van minderheidsparticipaties.

Resultaten 2001 2001 werd voor Sofinim, ondanks de moeilijke conjunctuur voor private equity, een topjaar zowel qua resultaten als qua activiteiten gemeten in omvang van geïnvesteerde en gedesinvesteerde bedragen. De moeilijkere conjunctuur heeft wel geleid tot een al bij al beperkte daling van de EVCA waarde, die bovendien moet genuanceerd worden aangezien Sofinim

Anbema Aviapartner Coditel Illochroma Mabeco (1) Synvest Hertel Cindu (2) IDIM Egemin International Oleon

2001

2000

1999

6,90

10,31

1,59

4,83 -1,21 -2,91 7,08 0,07

4,89 0,74 -0,43 4,89 -1,64 0,22 0,36 0,60 0,01 0,09 0,05

3,26 0,26 0,68 5,16 -4,19 0,18 0,24 0,39 0,41 0,13

-0,04 0,52 0,01 0,16 1,15

Meerwaarden

12,47

2,56

14,32

Totaal

24,20

17,76

19,17

PRIVATE EQUITY

private equity. Sofinim stelt risicodragend

(1) Sofinim heeft in 2001 alle aandelen van Mabeco verworven wat de

reclass naar de rubriek subholdings Sofinim rechtvaardigt (2) ten gevolge van de kapitaaluitkering door Cindu in 2000 valt de deelneming beneden onze consolidatiedrempel

opnieuw tot een dividenduitkering van € 6 miljoen is overgegaan. Zo heeft Sofinim in 2001 in totaal € 40,3 miljoen geïnvesteerd. Bij de nieuwe investeringen werd de klemtoon gelegd op een beperkt aantal participaties van een grotere omvang. Er werden 3 nieuwe participaties genomen voor een totaal bedrag van € 18,7 miljoen.

Bij

8

bestaande

deelnemingen

werden

vervolginvesteringen gedaan voor een totaal bedrag van € 5,9 miljoen. Het saldo van de investeringen of € 15,7 miljoen heeft

Tenslotte werden voor € 11,1 miljoen waardeverminderingen geboekt in verband met het faillissement van Web-Diggers en aanpassingen van de boekwaarde van Bricsnet, Netfund Europe, SES Global, AdValvas Group en Agys Pharma.

Activiteitenoverzicht

betrekking op de deelname van Sofinim in spin-offs bij de

Begin 2001 nam Sofinim een participatie van 28,4 % in Oleon,

bestaande deelnemingen Coditel en Anbema.

als belangrijkste investeerder binnen een consortium van andere financiële investeerders en het management bij de verkoop van

Anderzijds werd voor € 45,5 miljoen gedesinvesteerd (netto van

deze activiteiten door de TotalfinaElf Groep. Deze transactie was

de waardeverminderingen genomen op de Telenettransactie)

in 2001 één van de grotere in haar soort in België. Oleon is een

waarvan het grootste deel betrekking heeft op de gedeeltelijke

specialist in de omzetting van natuurlijke oliën en vetten in een

overname van Telenet door Callahan, hetgeen geleid heeft tot een

breed pallet van oleochemische producten zoals vetzuren,

gerealiseerde meerwaarde van € 12,2 miljoen (deel AvH).

glycerine, vetalcoholen en esters die hoge performanties


63


www.sofinim.be

64



koppelen aan milieuvriendelijkheid. De eindproducten worden

Na de overname van Sonotech telt de groep een 350-tal

hoofdzakelijk gebruikt voor de productie van zeep, detergenten

medewerkers, met vestigingen te Hilversum, Amsterdam en

en wasverzachters, maar ook door uiteenlopende andere

Lissabon, en wordt voor 2002 een geconsolideerde omzet van

industriesectoren zoals de drukkerijsector, de petroleumsector

ruim € 40 miljoen vooropgesteld.

(voor zeeboringen) of de farmaceutische sector. Met een volume

Vanuit de visie dat de verschillende mediakanalen (televisie,

van meer dan 260 000 ton per jaar en een zakencijfer van meer

internet, DVD, mobilofonie) structureel zullen convergeren met

dan € 210 miljoen behoort zij in haar domein tot de Europese

het audiovisuele als belangrijke component, wil Valkieser

top drie. De vennootschap heeft twee productievestigingen en

Communications de verschillende bredrijfsonderdelen verder

een verkoopcentrum in België en zes buitenlandse

integreren en uitbouwen, met het oog op verdere nationale of

verkoopsfilialen. Eind 2001 nam Oleon Hydro Oleochemicals

internationale groei.

over van de Noorse groep Norsk Hydro. HOC is in Europa een

In januari 2001 heeft Sofinim een participatie van 5,1 %

vooraanstaande producent van speciale esters voor cosmetica, en

genomen in Cyril Finance, gevestigd te Parijs (F). Cyril is een

beschikt over een productiecapaciteit van ongeveer 40 000 ton

middelgrote financiële instelling gespecialiseerd in enerzijds

vetzuren en vetzuurderivaten. Daarnaast besliste de groep in

vermogensbeheer voor institutioneel cliënteel en anderzijds

2001 op substantiële wijze te investeren in de uitbreiding van

corporate finance activiteiten voor de Franse KMO’s.

de glycerineraffinage en in een nieuw kantoorgebouw. 2001 was

Cyril beheert in totaal per einde 2001 ongeveer € 2 miljard aan

voor Oleon operationeel een overgangsjaar in het kader van de

vermogens. Het beheer loopt via een groot gamma van eigen

verzelfstandiging. De sterke verzwakking van de conjunctuur

bevaks met een specialisatie enerzijds naar thesaurie- (49 %) en

sinds het 2° kwartaal heeft gewogen op de marges, alsmede de

obligatiefondsen (15 %) en anderzijds ook naar converteerbare

lage glycerineprijs en de lagere vraag naar boor-esters. Binnen

obligaties (13 %) en aandelen (23 %) met een focus op de

deze context heeft de groep desalniettemin geen slechte

biotechnologiesector.

resultaten neergezet met een operationele cash flow (EBITDA)

Cyril

van € 19,3 miljoen en een nettoresultaat van € 5,5 miljoen. Oleon

distributiekanalen in de toekomst meer richten naar de

is goed gepositioneerd om verder te groeien zowel geografisch

particuliere klanten.

als op het vlak van nieuwe ester-toepassingen.

Cogefi, waarin Cyril Finance een deelneming aanhoudt van

Finance

wil

in

het

vermogensbeheer

haar

34 %, beheert zelf ongeveer € 0,7 miljoen aan vermogens van Begin 2001 heeft Sofinim in het kader van een private plaatsing

een hoofdzakelijk particulier cliëntèle.

een belang van 15,4 % verworven in Valkieser Communications.

Daarnaast heeft Cyril Finance een relatief belangrijke positie

Valkieser, opgericht in 1982 en gevestigd in Hilversum (Nl), is

verworven in de markt van beursintroducties en plaatsing van

een full service producent op het gebied van audiovisuele media

converteerbare leningen voor lokale middelgrote bedrijven. Cyril

en multimedia. Haar activiteiten omvatten het volledige

Corporate heeft bovendien een M&A activiteit ontwikkeld met

productie- en dienstenpallet, gaande van studio en locatie

focus op hetzelfde KMO-segment.

opname tot postproductie en “special effects”, van

De beursconjunctuur heeft in 2001 duidelijk gewogen op de

conceptontwikkeling en grafisch design tot web- en DVD-

beheers- en tradingactiviteiten, en heeft ook in Frankrijk geleid

productie. Valkieser wordt op haar markten niet alleen erkend

tot een belangrijke vermindering van IPO’s en andere

als een van de krachtigste aanbieders van mediaproductie-

marktverrichtingen

resources, maar ook als een van de creatiefste en veelzijdigste.

Daardoor bedroeg het nettoresultaat van Cyril Finance over 2001

Valkieser heeft in 2001 een sterke groei gerealiseerd, mede door

€ 2,3 miljoen t.o.v. € 5,5 miljoen in 2000.

de overname van de Nederlandse en Portugese activiteiten van

Het geconsolideerd eigen vermogen bedroeg per 31 december

concurrent Sonotech, waarvoor Sofinim bijkomende

2001 € 32,2 miljoen.

financiering verschaft heeft. Hierdoor werd de marktpositie in Nederland verder uitgebouwd en werd in Portugal een aanvang genomen met geplande geografische expansie van de groep. Ackermans & van Haaren

65

PRIVATE EQUITY

(HOC), de belangrijkste oleochemieproducent in Scandinavië,


Organogram Sofinim

per 31/12/01

74,0 % Sofinim

Industrie

Diensten

ICT/Biotech

70,8 %*

25,0 %

20,5 %

5,3 %

Illochroma

Aviapartner

Coditel

Tibotec-Virco

49,5 %

48,3 %

19,7 %

48,5 %

Cindu

Axe Investments

Xylos

Medisearch Int.

36,0 %

27,5 %

3,7 %

Hertel

Unisel

Bricsnet

2,0 %

15,5 %

6,3 %

Lamitref

Atenor

Netfund Europe

45,0 %

37,5 %

24,2 %

Corn. Van Loocke

IDIM

AdValvas

23,8 % Alural

Mercapital

13,6 %

24,6 %

IDOC

Egemin

28,4 %

10,0 %

Oleon

Arcomet

48,3 %

5,1 %

Synvest (28,7 % VUM)

Cyril Finance 15,4 % Valkieser

* Sofinim: 70,8 % - AvH: 29,2 % 66



Voor 2002 hoopt Cyril Finance vooral op een verdere groei van

versterkt managementteam moet dit Alural toelaten terug aan te

de beheerde vermogens gesteund op de lancering van een aantal

knopen met winstgevende groei en haar toonaangevende positie

nieuwe producten.

te handhaven. Na afloop van het boekjaar heeft Sofinim haar participatie in Alural opgetrokken tot 26,3 %.

Na jaren van stormachtige groei heeft de gediversifieerde internetgroep AdValvas Group (Sofinim 24,2%) in 2001 ten volle

Anbema is de holdingmaatschappij boven de Antwerpse

de gevolgen moeten ondergaan van de vertraging van de

Ahlers-groep (maritieme en logistieke diensten), Ecolas

economie. Door de substantiële verlaging van de

(milieuconsultancy) en Axe Investments (investerings-

advertentiebestedingen bleef de omzet bij de portal advalvas.be

maastchappij).

onder de verwachtingen en kende ook regie Beweb een lagere

Sofinim heeft in de zomer van 2001 haar volledig belang in

activiteit. De zwakkere arbeidsmarkt leidde tot een terugval bij

Anbema verkocht aan de hoofdaandeelhouder, de familie

jobsportal JobsCareer.be. In het licht van deze ontwikkelingen

Christian Leysen. Een gedeelte van de opbrengst werd vervolgens

werd AdValvas verplicht om haar bedrijfsmodel en strategie

aangewend om een rechtstreekse deelneming te verwerven van

grondig in vraag te stellen. Dit leidde tot een sterkere focus op

48,34 %

een beperkt aantal activiteiten met uitzicht op rendabele groei

investeringspolitiek van Axe Investments is enerzijds gericht op

en/of een sterke marktpositie. Het incuberen van allerlei nieuwe

vastgoed en anderzijds op de ICT-sector, met naast enkele

initiatieven werd stopgezet. Deze heroriëntatie ging gepaard met

gespecialiseerde fondsen o.a. een participatie in Covatel

een zware herstructurering en moet AdValvas toelaten vanaf

(Telindus).

Anbema-dochter

Axe

Investments.

De

begin 2002 op geconsolideerde basis break-even te opereren. Ter financiering van de herstructurering heeft Sofinim samen met

De groep Arcomet (Sofinim 10,0 %) ontwerpt, produceert,

de andere financiële aandeelhouders een vervolginvestering

verhuurt en verkoopt torenkranen, verkoopt Tadano/Faun

gedaan gekoppeld aan een herschikking van het kapitaal.

hydraulische kranen en verhuurt telescopische kranen. In het

Sofinim heeft hierbij haar belang opgetrokken van 8,9 % tot

afgelopen decennium heeft de groep zijn strategische focus

24,2 %.

geleidelijk aan verschoven naar de dienstverlening. Hierbij worden aan de bouwmarkt oplossingen aangereikt met

Alural Belgium (Sofinim 23,8 %) is actief in de oppervlakte-

meerwaardediensten en logistiek voor hijswerken met behulp

behandeling (lakken en anodiseren) van aluminium,

van torenkranen. Door zijn sterke nadruk op verhuur en

hoofdzakelijk bestemd voor de bouwwereld. Het is één van de

bijkomende dienstverlening bekleedt de groep Arcomet

belangrijkste onafhankelijke lakkers van aluminiumprofielen in

momenteel een vooraanstaande positie op deze nog vrij

Europa.

gefragmenteerde markt.

2001

werd

gekenmerkt

door

moeilijkere

marktomstandigheden, met als gevolg een lagere activiteitsgraad

In 2001 heeft de groep haar activiteiten fors uitgebreid zowel

in de toeleveringsindustrie naar de bouw en bijhorende

door interne groei als door acquisities. In Nederland en in Italië

prijsdruk. Daarenboven is de groep op substantiële wijze blijven

werd telkens een middelgrote lokale speler overgenomen. In

investeren in proces- en productiviteitsverbeteringen alsook

België werd een minderheidsparticipatie genomen in een bedrijf

betere rapporteringssystemen, wat leidde tot verhoogde

met complementaire diensten en producten. Deze overnames

afschrijvingen en interne operationele opstartproblemen. Vanaf

werden gefinancierd met de opbrengst van de kapitaalvolstorting

het laatste kwartaal leverden deze investeringen resultaat op

medio 2001. De algemene vertraging van de residentiële bouw

zodat er toch nog een licht positief nettoresultaat werd gehaald

werd meer dan gecompenseerd door een toegenomen tendens

wat in vergelijking met de sector een behoorlijk prestatie is. Met

naar het huren van kranen. Evenwel heeft de bouwcrisis in

het oog op een betere service aan de klanten zal in 2002 voort

Duitsland gewogen op de verkoopactiviteiten van Arcomet die er

geïnvesteerd worden, weliswaar rekening houdend met de nog

traditioneel zijn belangrijkste afzetmarkt had.

steeds zwakke conjunctuur. Samen met een inmiddels


67

PRIVATE EQUITY

in


In 2002 voorziet Arcomet de tot op heden uitgebouwde

Verschillende luchtvaartmaatschappijen beperkten hun

structuur te integreren en het rendement verder te verbeteren.

vluchten, of zagen zich genoodzaakt routes te schrappen uit

Arcomet zal selectief het aangeboden dienstenpakket blijven

kostenoverwegingen.

verruimen ten einde haar marktleiderspositie nog verder te

In deze context is 2001 voor de Aviapartner groep een zeer

verstevigen.

moeilijk jaar geworden, dat geresulteerd heeft in een operationeel verlies.

De gediversifieerde holding Atenor Group (Sofinim 15,5 %)

Bovendien hebben de externe omstandigheden de

kende in haar drie polen opnieuw een actief jaar.

overlevingskansen van Novia-Scandinavia (50 % Aviapartner)

In de “industriële” sector, waar Atenor referentie –

zwaar gehypothekeerd. Begin 2002 hebben de aandeelhouders

aandeelhouder is in bedrijven zoals Matermaco, ImaG en Delta

daarom eenparig beslist Novia te vereffenen. De deelneming in

Extinctors, was er de verkoop van Afrima (verdeler van het merk

Novia werd volledig ten laste van 2001 afgeschreven, hetgeen

Toyota in de Democratische Republiek Congo) en de vorming,

het zware negatieve groepsresultaat van € 15,2 miljoen

door het samenbrengen van Cross en het Italiaanse AVG, van

verklaart.

de groep ImaG. Deze groep tekent hiermee voor een jaarlijkse

Aviapartner bleef echter ook in 2001 haar positie in de markt

productie van ruim 700 000 motorhelmen. De negatieve

versterken.

evolutie van de Franse maatschappij Européenne d’ Extincteurs

In Duitsland werden er nieuwe concessies bekomen in

noodzaakte Atenor dan weer tot een volledige afboeking van

Neurenberg, Leipzig en ook Dusseldorf, waardoor Aviapartner

deze participatie.

nu over een netwerk van 32 luchthavens beschikt.

In de vastgoedsector werd n.a.v. de succesvolle verkoop van de

In Italië werd na Bologna ook gestart in Turijn en Venetië.

belangen in het Luxemburgse Kirchberg project een substantiële

In Nederland ontwikkelde de activiteit op Schiphol zich zeer

meerwaarde gerealiseerd. In Brussel-Noord werd een nieuw

gunstig met een groot aantal nieuwe klanten.

project, North Galaxy, opgestart.

In Brussel besloten een beperkt aantal klanten van het failliete

Via de dochtermaatschappij Anaphor Venture dat de

Sabena over te komen naar Aviapartner.

minderheidsbelangen van Atenor groepeert, werd in 2001 een

De uitdaging voor 2002 zal vooral bestaan in de rendabilisering

49 % participatie genomen in Publimail dat actief is in de sector

van het bestaande netwerk, o.m. via een maximale benutting van

van de direct marketing. Bestaande participatie Deep Green

synergieën. Bovendien zal Aviapartner met grote interesse

verwierf een belang in TPST een Amerikaanse vennootschap

nieuwe concessies (o.m. in Italië en Spanje) blijven

actief in de thermische verwerking van vervuilde gronden.

onderzoeken. Algemeen mag verwacht worden dat de consolidatiebeweging

De AviaPartner Group (Sofinim 25,0 %) biedt een brede waaier

in de markt zich zal blijven voortzetten hetgeen ook voor

van passagier - cargo - tarmac diensten aan in 32 Europese

Aviapartner opportuniteiten kan bieden.

luchthavens verspreid over 6 landen. Hiermee biedt Aviapartner in West-Europa het tweede grootste

Bricsnet (Sofinim 3,7 %) is een op Nasdaq Europe genoteerde

netwerk aan.

leverancier van software oplossingen voor het ontwerpen,

De sector is sinds enkele jaren in volle beweging en consolidatie,

bouwen en beheren van commercieel vastgoed. In de loop van

aangevuurd door de Europese liberalisering die een

2001 is Bricsnet haar productaanbod gaan toespitsen op grote

(gedeeltelijke) vrijmaking van de concessies heeft mogelijk

eigenaars en beheerders van vastgoed met de lancering van

gemaakt.

BuildingCenter. Het betreft een ASP oplossing die online de

De tragische gebeurtenissen van 11 september hebben natuurlijk

nodige management informatie geeft om de kosten van een

een directe impact gehad op de activiteitsgraad van de

gebouw zo laag mogelijk te houden en de toegevoegde waarde

luchthavens.

te maximaliseren. Hoewel Bricsnet tijdens de zomer nog met succes een financieringsronde van € 10 miljoen wist af te ronden waarbij o.a. Vinci tot het kapitaal is toegetreden, is het bedrijf er

68



niet in geslaagd om in het laatste kwartaal het vooropgestelde

productie van en handel in isolatiematerialen en technische

operationele break-even te halen. Dit wordt mede verklaard door

rubberartikelen, en interimarbeid via een joint-venture met de

de gevolgen van de terreuraanslagen op de voor Bricsnet zeer

Nederlandse

belangrijke Amerikaanse markt in het algemeen en de

marktomstandigheden bij de voornaamste klanten van de groep

hotelindustrie in het bijzonder. Daarop werd beslist tot een

(petrochemie, staalindustrie, scheepsbouw) slaagde Hertel de

nieuwe herstructureringsronde met sluiting van verlieslatende

historische hoge omzet van € 240 miljoen van 2000 nog te

dochters in Frankrijk en Duitsland en de verkoop van niet langer

overtreffen in 2001 met een licht gestegen marge. De moeilijke

strategisch geachte activiteiten zoals de CAD software en

markt zorgt wel voor een sterk oplopende behoefte aan

Buildsoft.

werkkapitaal. Vooral in Duitsland lijkt Hertel nu een

Stork-groep.

Ondanks

de

moeilijke

gerespecteerde leverancier te zijn geworden. De groep Coditel Brabant (Sofinim 20,5 %) speelde volop in op de grote

investeerde voorts in diverse landen op opportunistische wijze,

vraag naar breedband internet door deze dienst via haar bestaand

ondermeer in Ierland, Schotland en Rusland (Kaliningrad).

kabeldistributienetwerk in Brussel aan te bieden. De omzet van

Tenslotte werd het managementteam versterkt zodat de leiding

Worldcom Belgium, waarin voor 50 % geparticipeerd wordt,

van de groep op langere termijn verzekerd is.

winstgevende telecomoperator zijn positie op de bedrijvenmarkt.

De Illochroma Labelling Group (Sofinim 70,8 % - AvH 29,2 %)

Eind 2001 hebben Sofinim en meerderheidsaandeelhouder Suez

is actief in de verpakkingssector en bekleedt een leidende positie

elk voor hun proportioneel aandeel dochtervennootschap

in het produceren van “wetglue” etiketten voor de bier-, water en

Coditel US Inc van Coditel overgenomen. Het actief van deze

frisdrankenmarkt. De groep heeft vestigingen in België,

vennootschap bestaat voornamelijk uit cash en een aantal niet-

Duitsland, Frankrijk, Italië en Polen en beschikt over rotogravure

genoteerde beleggingen.

en offset persen. In België is filiaal Alupa een producent van gealuminiseerd papier dat zowel gebruikt wordt voor etiketten

Egemin International (Sofinim 24,6 %) is een toonaangevende

als voor ‘innerliner’ voor de tabakindustrie.

automatiseringsspecialist op het vlak van “material handling” en

De herstructureringsinspanningen van 1999 en 2000 hebben

van procesautomatisatie. Egemin heeft een sterke positie in de

de groep in 2001 terug doen aanknopen met winst. De Duitse

farmaceutische industrie, de (petro)chemie, de voeding- en de

en Franse vestigingen hebben een mooi resultaat geboekt. In de

(non)ferro sector.

Belgische vestigingen is de kostenstructuur nog verder verlicht

In 2001 kon Egemin haar groei voortzetten. In het laatste

maar is ook op gebied van procesbeheersing en op commercieel

trimester viel de belangstelling vanwege klanten voor grotere

vlak mooie vooruitgang geboekt. In de helio-markt werd

systemen evenwel fors terug. Desalniettemin slaagde Egemin

marktaandeel gewonnen en heeft men kost-efficiënter

erin verder te groeien dankzij enkele mooie orders o.a. via haar

geproduceerd. In Italië heeft de herpositionering langer

filiaal in de US, en haar gediversifieerd palet van producten en

geduurd dan verwacht, maar ook daar is recent, onder impuls

diensten. Medio 2001 werd tevens het nieuwe en zeer

van een vernieuwd management, het herstel duidelijk ingezet.

functionele hoofdkantoorgebouw in gebruik genomen. Voorts

De groep is selectief nieuwe marktsegmenten gaan bewerken en

werd de lokale aanwezigheid in diverse Europese landen

deze inspanningen beginnen resultaat op te leveren. In

versterkt met bijzondere aandacht voor de uitbouw van de

Frankrijk werd Mallez overgenomen, wat toegang bood tot

service-activiteiten.

aangrenzende marktsegmenten en de groep introduceerde in de flexo-druk techniek.

De activiteiten van Hertel (Sofinim 36 %) situeren zich in drie

Alle elementen zijn verenigd om de ingezette rendabele groei te

sectoren: onderhoudsdiensten voor de industrie zoals de

bestendigen. Een bemeten investeringsbeleid zal ook de

(petro)chemie

schuldafbouw versnellen.

en

de

energiecentrales

(isolatie-

en

conserveringswerken, asbestverwijdering, stralen, steigerbouw);


69

PRIVATE EQUITY

groeide opnieuw met ruim 40 %. Daarmee bevestigde deze


Synvest (Sofinim 48,3 %) is de belangrijkste aandeelhouder van

boekjaar werd de groep verder gestroomlijnd, waarbij

de Belgische mediagroep VUM. Deze groep is uitgever van een

ondermeer de Litouwse partners hun aandelen in de joint

aantal nieuwsbladen, gespecialiseerde magazines en gratis huis-

venture geruild hebben voor een participatie in SCF. Tenslotte

aan-huisbladen. Daarnaast is de VUM actief in reclameregie, de

heeft de SCF-groep een nieuw logistiek centrum in gebruik

audiovisuele sector, de drukwereld en het internetgebeuren. De

genomen in Sint-Niklaas evenals nieuwe gebouwen in

VUM-groep kende, na een zwak 2000 waarin tevens fors

Poperinge. In het afgelopen jaar bouwde de groep de

geïnvesteerd werd, een nog moeilijker 2001. Hierbij speelden

nettoschuldpositie praktisch volledig af ondanks de sterke

sterk stijgende papierprijzen en sterk dalende advertentie-

toename van het werkkapitaal en de belangrijke investeringen.

inkomsten, bij nog steeds hoge structuurkosten een belangrijke rol. De bedoeling is dat, na realisatie van een nieuwe

Cindu (Sofinim 49,5 %) heeft een joint venture met het

herstructurering ingezet in 2001 en mits betere

Nederlands-Britse bedrijf Corus (raffinage van steenkoolteer) en

marktomstandigheden, de groep opnieuw winstgevend zou

is tevens actief in de tankopslag en het teervervoer. In 2001 werd

worden. Tevens werden de investeringen in een aantal nieuwe

het teervervoer verkocht en de tankopslag ondergebracht in de

economie-projecten vertraagd of gezocht naar partnerships

joint venture met Corus, terwijl er verder gewerkt werd aan de

(bijvoorbeeld voor de on-line boekenwinkel Azur).

realisatie van het omvangrijke vastgoedpatrimonium.

Begin 2001 fusioneerden de bedrijven Tibotec en Virco tot

Corn. Van Loocke (Sofinim 45,0 %) produceert chemisch

Tibotec-Virco (Sofinim 5,3 %). Dit farmaceutisch bedrijf dat op

halfafgewerkte componenten voor de inkt-, verf- en

wereldschaal tot de top behoort op het vlak van HIV, heeft twee

vernisindustrie. De groep is een van Europa’s belangrijkste

aids-remmers in klinische ontwikkeling. De meest gevorderde

producenten van metaalzepen en vervaardigt eveneens

molecule TMC-125 behoort tot de klasse van de non-nucleoside

kunstharsen voor oppervlaktecoating, carboxylzuren en

reverse transcriptase inhibitors (NNRTIs). Na succesvolle Fase

houtbeschermingsproducten. Corn. Van Loocke heeft in 2001

IIa testen bij niet eerder behandelde HIV patiënten zijn

fors geïnvesteerd in capaciteitsuitbreiding.

momenteel studies aan de gang bij patiënten die reeds behandeld werden met NNRTIs. Eerdere in-vitro testen

IDOC (Sofinim 13,6 %) is fabrikant van geplastificeerde en

hadden aangetoond dat TMC-125 zeer effectief is tegen

beveiligde identiteitsdocumenten voor België en Luxemburg.

stammen van HIV die resistentie hebben ontwikkeld tegen

Ook hier werd fors geïnvesteerd in het afgelopen boekjaar.

bestaande NNRTIs. Fase I studies bij gezonde vrijwilligers met een tweede molecule TMC-114 behorend tot de klasse van de

Mercapital is een op het Iberisch schiereiland gerichte

protease inhibitors, hebben aangetoond dat eenmalige dosissen

investeringsmaatschappij. In 2001 werd een tweede

veilig zijn en goed verdragen worden.

investeringsfonds van € 600 miljoen opgericht. Sofinim, dat

In april 2002 heeft Sofinim, samen met alle andere

reeds in het eerste fonds participeerde (belang van 20 %),

aandeelhouders, haar deelneming in Tibotec-Virco verkocht aan

investeerde eveneens in het nieuwe fonds (belang van 1,25 %).

de Amerikaanse farmaceutische groep Johnson & Johnson.

Het eerste fonds, opgestart in 1997 is inmiddels quasi volledig geïnvesteerd. Een eerste succesvolle desinvestering werd

Unisel (Sofinim 27,5 %) dat de kledingretailketen E5-mode

afgerond, door de verkoop van het belang in Bocatta (fastfood).

uitbaat via haar participatie in het beursgenoteerde SCF (Unisel

Het nieuwe fonds heeft in de loop van 2001 reeds twee

93 %) is er in een moeilijke markt opnieuw in geslaagd zowel

investeringsdossiers afgerond, met name Jofel Industrial

de omzet als de marge te verhogen. Dit is o.m. te danken aan de

(Spaanse marktleider in de sector van hygiënische produkten

verdere overgang van consignatie naar eigen aankopen, een

voor hotelketens en gemeenschappen) en Guascor

succesvolle integratie van de in de vorige jaren uitgekochte

(gespecialiseerd in de produktie van “groene” energie).

partners in de afdeling productie en groothandel en een blijvende aandacht voor het totale productieproces, o.m. via de succesvolle productieactiviteiten in Litouwen. In het afgelopen 70



IDIM

(Sofinim

37,5 %)

ontwikkelt

en

realiseert

vastgoedprojecten voor commercieel gebruik en huisvesting in de Brusselse regio. Lamitref Industries (Sofinim 2,0 %) is één van Europa’s voornaamste producenten van halfafgewerkte koper- en aluminiumproducten. Het bedrijf heeft twee vestigingen in België en één in Duitsland, stelt 1 800 mensen tewerk en heeft een totale productiecapaciteit van 400 000 ton. Medisearch International (Sofinim 48,5 %) voert als contract research organisation klinisch onderzoek uit voor farma- en biotechbedrijven (van ontwerp en uitvoering van klinische testen, over data-management en statistische analyse tot verwerking van studieresultaten). Daarnaast wordt klinisch onderzoekspersoneel bij de farmaceutische industrie gedetacheerd. Net Fund Europe (Sofinim 6,3 %) is een door Mitiska

PRIVATE EQUITY

gemanaged “closed-end” fonds dat investeert in de Europese internetsector. Het fonds heeft een beschikbaar kapitaal van € 71,5 miljoen. In een moeilijke marktomgeving werden in 2001 slechts een beperkt aantal nieuwe participaties genomen en lag de klemtoon op de ondersteuning van de bestaande portefeuille. Xylos (Sofinim 19,7 %) is actief op het gebied van computer en softwareopleidingen enerzijds en levert anderzijds totaal IToplossingen aan grote Europese industrie- en dienstengroepen.


71

Jaarverslag 2001 Andere investeringen

Andere investeringen Ad’Arma NV (66,82 %)

Het jaar 2001 werd gekenmerkt door de oprichting en de lancering van de website www.assortis.com. Dit uniek platform

De communicatieholding Ad’Arma, opgericht op initiatief van

biedt aan internationale consultingbureaus diensten aan,

de groep Ackermans & van Haaren en de commu-

zoals electronisch beveiligde aanbestedingen, die per sector en

nicatiebureau’s De Kie en G&Co, heeft tijdens het voorbije

per land worden gesorteerd, evenals eventuele financierings-

boekjaar actief werk gemaakt van een verdere dynamische

vennootschappen. De website verleent eveneens toegang tot een

ontwikkeling van haar multidisciplinaire communicatie-

uitgebreide databank van experten en vennootschappen op maat

activiteiten. Het streven naar complementariteit, risicospreiding,

en doeltreffend. Het success van de lancering bewijst zijn belang

nationale en internationale uitbreiding waren daarbij de

op de markt.

drijfveren. Binnen Ad’Arma opereren zowel G&Co als De Kie op

IBF heeft daarnaast geïnvesteerd in een nieuw partnership in

onafhankelijke basis. Het huidige dienstenpakket omvat zowel

Spanje en zet haar goede samenwerking met de verschillende

reclame in de media, direct marketing, sales promotion, public

lokale maatschappijen voort ten einde in nauw contact te blijven

relations, evenementen en E-business.

met de begunstigden. In 2001 bereikte IBF een omzet van € 6,4 miljoen. Hierbij

BIAC NV (4,66 %) BIAC, de uitbater van de nationale luchthaven te Zaventem, kende een zeer turbulent jaar 2001. Niet alleen de gebeurtenissen van 11 september hadden een grote impact op de trafiek. De faillissementen van CityBird en

beheert IBF speciale fondsen van meer dan € 10 miljoen. Ondanks de investeringen uitgevoerd tijdens het boekjaar vertoont IBF een positief resultaat. Deze investeringen zullen hun vruchten afwerpen in 2002 en zo de internationale positie van IBF verstevigen.

later van Sabena, veruit de grootste klant van BIAC, hebben duidelijk heel wat onzekerheid en inkomensverlies veroorzaakt. Het aantal passagiers is in 2001 met 8,7 % gedaald tot 19,7

Ch. Le Jeune Limited NV (56,80 %)

miljoen.

Ch. Le Jeune, de oudste verzekeringsmakelaar van Belgie, kende

Het zakencijfer bleef relatief stabiel op € 277,2 miljoen, voor een

een uitstekend jaar 2001. De omzet steeg met 14 %, terwijl een

nettoresultaat van € 14,2 miljoen.

winstmarge van 20 % werd gerealiseerd.

2002 wordt duidelijk nog een moeilijk en onzeker jaar, met een

In een moeilijke markt na de evenementen van 11 september

aantal nieuwe luchtvaartmaatschappijen die hun beloftevolle

heeft de knowhow en ervaring van Ch. Le Jeune geleid tot een

perspectieven zullen moeten waarmaken.

verdere groei van het aantal verzekerden, hetgeen zich, ook gelet

In 2002 moet ook de nieuwe Pier A-terminal geopend

op de thans aanzienlijk betere verzekeringsmarkt, ook in 2002

worden.

zal vertalen in een hogere omzet. Ch. Le Jeune maakt deel uit van het wereldwijde netwerk van onafhankelijke makelaars, Assurex Global. Dankzij de

IBF Consulting International NV (100 %) Meer dan 10 nieuwe consultingcontracten werden gedurende het jaar 2001 toegeschreven aan IBF. Deze contracten worden gefinancierd door grote internationale instellingen zoals de Europese Commissie, de Wereldbank, de Afrikaanse Ontwikkelingsbank en de Interamerikaanse Ontwikkelings-

persoonlijke aanpak van haar 40 medewerkers, slaagt Ch. Le Jeune erin steeds meer internationale cliënten te bedienen. De recente trend naar concentratie van makelaars beperkt de keuzemogelijkheden van bedrijven, maar vormt tegelijkertijd het groeipotentieel voor Ch. Le Jeune dankzij haar klantgerichte en performante aanpak.

bank. Deze contracten omvatten economische, sociale, educatieve en institutionele bijstand aan ontwikkelingslanden en landen die zich in een economische overgang bevinden. 72


Jaarverslag 2001 Andere investeringen

Sipef is een Belgische agro-industriële onderneming, genoteerd op Euronext Brussels. Zij bezit voornamelijk meerderheidsparticipaties in tropische plantagebedrijven die zij beheert en uitbaat. De productie en marketing van palmolie is de hoofdactiviteit; daarnaast worden er rubber, thee en tropische vruchten geproduceerd en verkocht. Niettegenstaande een geografische spreiding van de activiteit over drie continenten, heeft de groep haar belangen steeds meer geconcentreerd in vier landen: Indonesië blijft het belangrijkste met een omzet van palmolie, rubber en thee (37%), gevolgd door Ivoorkust, waar palmolie en tropische vruchten geproduceerd worden (30%). Papoea-Nieuw-Guinea vertegenwoordigt 20% van de omzet met palmolie en rubber en de nieuwe expansie in theeproductie in Vietnam zorgt dat dit land vrij recent de lijst is komen te vervoegen, in vervanging van Kongo, waar alle activiteiten gestaakt werden. Alle nevenactiviteiten van andere tropische producten zoals rubberhout, koffie, cacao en palmharten zijn inmiddels afgebouwd, wat de verdere concentratie van de activiteiten naar een beperkt aantal landen en producten moet bespoedigen. De bedrijfsresultaten van de Sipef Groep hebben tijdens het boekjaar 2001 aanzienlijk geleden onder de zwakke grondstoffenprijzen op de wereldmarkten. Door een overvloedig productieaanbod, dat de vraag duidelijk overtrof, van plantaardige oliën, zoals palm-, soja- en raapzaadolie is de dalende trend in de verkoopprijzen gedurende 2001 verder gezet, wat heeft geleid tot het dieptepunt over de laatste 16 jaren. Palmolie werd gedurende 2001 verhandeld aan een prijs van USD 286 CIF per ton, tegenover een gemiddelde prijs van USD 310 voor 2000 en USD 436 per ton voor 1998. Door een vertragende wereldeconomie werden dezelfde catastrofale prijzen opgetekend voor natuurlijke rubber, die het laagste peil in 30 jaar bereikte. De prijzen van thee werden negatief beïnvloed door goede oogsten in Kenia en door de gebeurtenissen van 11 september, die de handel met het Midden Oosten grondig hebben verstoord. De verlaging van de productiekosten in de meeste filialen hebben ervoor gezorgd dat, ondanks deze lage prijzen, de bedrijfsresultaten toch positief zijn gebleven.

lasten zijn verhoogd. Tevens werden niet-gerealiseerde negatieve omrekeningsverschillen in locale munten op deze leningen geregistreerd. Samen met de afschrijvingen van de consolidatiegoodwill op onze activiteiten in Papoea en Ivoorkust, die recentelijk werden geconsolideerd, vormen deze 3 elementen de basis voor het negatieve financiële resultaat van de groep. Het courant resultaat voor belastingen is dan ook € 2,4 miljoen negatief tegenover een winst van € 5,3 miljoen vorig jaar. Sipef heeft een aantal uitzonderlijke meerwaarden gerealiseerd (€ 3,0 miljoen), naar aanleiding van de verkoop van de plantages in Kivu-Congo en een gebouw in Brussel en de gedeeltelijke verschuiving van de Indonesische belangen van Sipef in Agro Muko naar de holding Tolan Tiga in Indonesië. Daarnaast heeft Sipef beslist om een aantal minder renderende activa verder af te waarderen. De uitzonderlijke resultaten droegen nog voor € 1,6 miljoen bij tot het netto groepsresultaat. Het boekjaar sluit af met een verlies (aandeel van de groep) van € 1,9 miljoen tegenover een winst van € 1,4 miljoen in 2000. Het eigen vermogen, deel van de groep, per 31/12/2001 bedroeg € 28,6 miljoen tegenover € 31,9 miljoen eind 2000. Naast de gebruikelijke vervangingsinvesteringen, heeft de Sipef Groep gedurende 2001 de tweede palmoliefabriek in PT Agro Muko in Indonesië verder afgewerkt en de uitbreiding van Hargy Oil Palms in Papoea-Nieuw-Guinea voortgezet. De bouw van de tweede palmolieverwerkingsfabriek in dit project werd aangevat en zal tegen midden 2002 voltooid zijn. In Vietnam werd door de Phu Ben Tea Joint Venture een derde fabriek alsook de aanpalende plantages verworven, wat de omvang van het project voorlopig vastlegt. Het totale bedrag aan investeringen voor het jaar 2001 voor de Sipef Groep bedroeg € 14,0 miljoen en is vergelijkbaar met het vorige jaar. De vooruitzichten voor de Sipef Groep zijn gevoelig verbeterd, met palmolieprijzen die zich gemiddeld USD 100 per ton boven deze van vorig jaar bevinden en rubberprijzen die ook gestegen zijn. Deze elementen, tezamen met een groei van de volumes door jonge arealen die in productie komen, doen ons vermoeden dat Sipef in 2002 opnieuw zal kunnen aansluiten met positieve courante resultaten. De strategie van de groep zal erin bestaan om zich verder te concentreren op haar basisactiviteiten en het verlichten van de schuldpositie.

De voortgezette expansie van de palmolieactiviteiten in Indonesië en Papoea-Nieuw-Guinea heeft er voor gezorgd dat de schuldpositie van de onderneming is toegenomen en de intrest-


73

ANDERE INVESTERINGEN

Sipef NV (18,04 %)

Jaarverslag 2001

74


Jaarverslag 2001 Geconsolideerde jaarrekening

Geconsolideerde jaarrekening


75

Jaarverslag 2001 Geconsolideerde jaarrekening | Balans

Balans Activa (in duizenden €)

Vaste activa I.

Oprichtingskosten

II. Immateriële vaste activa (toel. VIII) III. Positieve consolidatieverschillen (toel. XII) IV. Materiële vaste activa (toel. IX) A. B. C. D. E. F.

2001

2000

1999

795 178

718 379

661 583

0

0

0

0

16

30

14 552

14 912

11 489

5 291

7 544

8 156

4 740 106 415 30

6 929 190 411 14 0 0

7 229 277 447 18 0 185

775 335

695 907

641 908

661 336 661 336 113 999 94 758 19 241

575 019 575 019 120 888 115 788 5 100

508 208 508 208 133 700 124 563 9 137

147 561

141 204

173 596

688

647

588

688

647

588

45 958

15 051

23 064

1 571 44 387

1 064 13 987

1 035 22 029

99 065

122 726

144 853

1 022 98 043

430 122 296

430 144 423

1 392

1 972

4 235

458

808

856

942 739

859 583

835 179

Nota’s

Terreinen en gebouwen Installaties, machines en uitrusting Meubilair en rollend materieel Leasing en soortgelijke rechten Overige materiële vaste activa Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

V. Financiële vaste activa (toel. I tot IV en X) A. Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast 1. Deelnemingen B. Andere ondernemingen 1. Aandelen 2. Vorderingen

Vlottende activa VI. Vorderingen op meer dan één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen C Uitgestelde belastingen VII. Voorraden en bestellingen in uitvoering A. Voorraden 1. Grond-en hulpstoffen 2. Goederen in bewerking 3. Gereed produkt 4. Handelsgoederen 5. Onroerende goederen bestemd voor verkoop 6. Vooruitbetalingen B. Bestellingen in uitvoering VIII. Vorderingen op ten hoogste één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen IX. Geldbeleggingen A. Eigen aandelen B. Overige beleggingen X. Liquide middelen XI. Overlopende rekeningen

Totaal der activa

76

(1)


Jaarverslag 2001 Geconsolideerde jaarrekening | Balans

Passiva

2001

2000

1999

562 649

496 676

450 722

Kapitaal

2 295

2 295

2 295

A. Geplaatst kapitaal

2 295

2 295

2 295

111 612

111 612

111 612

6 932

7 770

7 771

443 638

368 911

303 568

V. Negatieve consolidatieverschillen (toel. XII)

45 479

55 111

75 724

Vbis. Toerekening positieve consol. verschillen

-51 875

-55 587

-55 587

VI. Omrekeningsverschillen (+) (-)

3 273

5 168

3 845

VII. Kapitaalsubsidies

1 295

1 396

1 494

VIII. Belangen van derden

108 161

114 657

115 445

Voorzieningen, uitgestelde belastingen en belastinglatenties

34 292

27 447

19 948

34 292 728 33 564

27 447 805 26 642

19 948 682 19 266

237 637

220 803

249 064

2 001

1 982

1 982

1 982

1 982

1 982

234 603

217 505

245 991

4 191 304 10 002 181 302 490 490

198 537 166 123 32 414 497 497

227 600 198 125 29 475 485 485

1 236 794 442 41 569

2 284 1 629 655 16 187

3 065 2 403 662 14 841

1 033

1 316

1 091

942 739

859 583

835 179

Nota’s

Eigen vermogen I.

II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Geconsolideerde reserves (toel. XI)

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

(in duizenden €)

Belangen van derden

IX. A. Voorzieningen voor risico's en kosten 1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 4. Overige risico's en kosten B. Uitgestelde belastingen en belastinglatenties

(2)

Schulden X. Schulden op meer dan één jaar (toel. XIII) A. Financiële schulden 1. Achtergestelde leningen 2. Niet achtergestelde leningen 3. Leasingschulden en soortgelijke schulden 4. Kredietinstellingen 5. Overige leningen D. Overige schulden XI. Schulden op ten hoogste één jaar (toel. XIII) A. Schulden op meer dan 1 jaar die binnen het jaar vervallen (3) B. Financiële schulden 1. Kredietinstellingen 2. Overige leningen C. Handelsschulden 1. Leveranciers 2. Te betalen wissels D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten (4) F. Overige schulden XII. Overlopende rekeningen

Totaal der passiva


19

19

77

Jaarverslag 2001 Geconsolideerde jaarrekening | Resultatenrekening

Resultatenrekening Kosten (in duizenden €)

2001

2000

1999

Nota’s

A. Kosten van schulden

8 942

8 703

6 332

835

876

2 575

2 788

2 834

2 047

C. Diensten en diverse goederen

4 520

4 161

8 720

D. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

4 200

3 851

4 381

E. Diverse lopende kosten

1 748

448

1 107

483

728

566

33 108

11 013

12 103

29 238 3 870

7 720 3 293

11 788 315

167

165

450

Minderwaarde bij realisatie

4 353

774

97

1. van materiële en immateriële vaste activa 2. van financiële vaste activa 3. van vlottende activa

2 309 4 042

582 192

95

10 970

10 679

9 917

720

3 337

1 756

5 360

2 157

6 575

103 032

87 771

92 626

11 148 91 884

7 603 80 168

28 146 64 480

181 226

137 497

149 252

B. Andere financiële kosten

Bbis. Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen

(5)

F. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële vaste activa en materiële vaste activa

G. Waardeverminderingen 1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa

(6) (7)

H. Voorzieningen voor risico's en kosten

I.

J.

Uitzonderlijke kosten

K. Belastingen

Kbis. Aandeel in het resultaat (verlies) van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie is toegepast

L. Winst van het boekjaar - aandeel van derden in het resultaat - aandeel van de groep in het resultaat

Totaal 78

(8)

2


Jaarverslag 2001 Geconsolideerde jaarrekening | Resultatenrekening

Opbrengsten

2001

2000

1999

Nota’s

5 526

5 706

4 816

2 808 2 532 186

4 825 298 583

3 032 1 434 350

4 972

4 469

7 181

358

2 133

359

D. Opbrengsten uit geleverde diensten

2 729

2 220

2 308

E. Andere lopende opbrengsten

1 496

1 224

1 520

58

15 280

2 570

25 33

15 149 131

2 236 334

85 299

42 162

53 779

3 136 70 981 11 182

12 28 326 13 824

4 6 872 46 903

1 409

348

162

130

7

79 171

63 948

76 557

181 226

137 497

149 252

A. Opbrengsten uit financiële vaste activa 1. Dividenden 2. Interesten 3. Tantièmes B. Opbrengsten uit vlottende activa

C. Andere financiële opbrengsten

(9)


(in duizenden €)

F. Terugnemingen van afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa

G. Terugnemingen van waardevermindering:

(10)

1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa

78

H. Terugnemingen van voorzieningen voor risico's en kosten

I.

Meerwaarde bij realisatie: 1. van materiële en immateriële vaste activa 2. van financiële vaste activa 3. van vlottende activa

J.

Uitzonderlijke opbrengsten

K. Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen

Kbis. Aandeel in het resultaat (winst) van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie is toegepast

Totaal Ackermans & van Haaren

(11)

79

Jaarverslag 2001 Geconsolideerde jaarrekening | Financieringstabel

Geconsolideerde financieringstabel 2001

2000

Resultaat (in duizenden €)

Geconsolideerd resultaat - aandeel van de groep Geconsolideerd resultaat - aandeel van derden - Resultaat van de vennootschappen volgens vermogensmutatie opgenomen + Dividenden van vennootschappen volgens vermogensmutatie opgenomen + Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa + Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen + Waardevermindering (terugname) op vlottende en financiële vaste activa + (Af)toename van de voorzieningen - Andere niet-kasopbrengsten / kosten + variatie in de consolidatiekring + Minder (meer)waarden bij overdracht van vaste activa

91 885 11 148 -73 810 15 470 483 2 788 33 050 6 845 3 127 0 -75 023

80 169 7 603 -61 791 9 340 1 553 2 834 -4 266 7 499 -1 219 0 -27 756

15 963

13 967

Afname (toename) van het bedrijfskapitaal

-8 989

-22 789

Operationele Cash Flow

6 974

-8 821

-229 -53 509 -24 504 -26 505 -104 746

-334 -42 941 -28 272 -2 462 -74 010

Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa Overdracht van (gehele of gedeeltelijke) deelnemingen Overdracht van niet-geconsolideerde aandelen Terugbetalingen van vorderingen en waarborgen van de deelnemingen

2 016 9 868 24 364 1 302 37 549

10 8 626 40 600 5 952 55 188

Meer- & minderw. op de realisatie van vaste activa

75 023

27 756

Investerings Cash Flow

7 826

8 934

0 0 0 0 19 -14 826 -2 643

0 0 0 -99 0 -12 394 -8 945

-17 449

-21 438

-2 649

-21 324

Beginsaldo Liquide middelen en geldbeleggingen Non-cash bewegingen geldbeleggingen Vordering i.v.m. verkoop Sidinvest Eindsaldo Liquide middelen en geldbeleggingen

124 698 -14 156 7 437 100 457

149 088 -3 065

Totale cash variatie

-2 649

-21 324

Cash Flow

- Investeringen Aanschaffing van oprichtingkosten, immateriële en materiële vaste activa Verwerving van (nieuwe of bijkomende) deelnemingen Aankoop van niet-geconsolideerde aandelen Nieuwe leningen toegestaan + Desinvesteringen

Financiële operaties + + + + + -

(af)toename van het kapitaal en uitgiftereserves (af)toename van Herwaarderingsmeerwaarden (af)toename van omrekeningsverschillen (af)toename van kapitaalsubsidies (af)toename van de schulden op meer dan 1 jaar Dividenden uitgekeerd aan de aandeelhouders Dividenden uigekeerd aan belangen van derden

Financiële Cash Flow Totale Cash variatie

124 698

N.B. De geconsolideerde financieringstabel werd opgesteld volgens de FASB 95 regel: de indirecte methode

80


Jaarverslag 2001 Geconsolideerde jaarrekening | Financieringstabel

Commentaar bij de geconsolideerde financieringstabel Voor de opstelling van de geconsolideerde financieringstabel geldt de geconsolideerde balans (p. 76-77) als uitgangspunt. In deze geconsolideerde balans zijn Brinvest en de Sofinim subgroep opgenomen volgens de methode van globale integratie. Om bepaalde gegevens uit de financieringstabel en de geconsolideerde balans en resultatenrekening te reconciliëren met de economische voorstelling (deel van de groep), dient men rekening te houden met het deel van de minderheidsaandeelhouders bij respectievelijk Sofinim en Brinvest. In 2001 werd een operationele cash flow gerealiseerd van € 7,0 miljoen, een duidelijke verbetering t.o.v. € -8,8 miljoen in het jaar 2000. Deze kentering vindt haar oorsprong in volgende factoren: • Stijging van dividenden van operationele deelnemingen Deze stijging is nagenoeg volledig te danken aan de dividenden ontvangen van DEME en Coditel. Deze beide deelnemingen hadden het jaar voordien geen dividend uitgekeerd. • Kleinere toename van het bedrijfskapitaal dan in 2000 • Anderzijds werden meer minderwaarden gerealiseerd op de beleggingsportefeuille in 2001 dan in 2000

+6,1


+13,8 -4,0

In totaal werd voor € 105 miljoen geïnvesteerd in financiële activa. Hierbij brengen we volgende belangrijke posten in herinnering: • Nieuw geconsolideerde deelnemingen: 28,38 % in Oleon Holding (Sofinim), 48,34 % in Axe Investments (Sofinim) en een klein bijkomend belang in Ad’Arma. • Bijkomende investeringen in bestaande participaties: hier moet vooral de verhoging van het belang van de groep in Solvus worden vermeld, o.a. via meer dan pro rata inschrijving op de kapitaalverhoging. Het saldo heeft betrekking op de verhoging van het deelnemingspercentage van de groep in Illochroma Labelling Group en in Mabeco. • Verwerving van overige aandelen en nieuwe toegestane leningen hebben, naast de aankoop van 15,4 % in Valkieser Communications, 20,54 % in Coditel US en 5,1 % in Cyril Finance, voornamelijk betrekking op de aandelen en vendor notes van Telenet. De desinvesteringen belopen in totaal € 37,5 miljoen (aan boekwaarde), waarop meerwaarden werden gerealiseerd voor € 75,0 miljoen. Deze desinvesteringen betreffen in de eerste plaats de verkoop van 900 000 aandelen Pride International, van het herenhuis aan de Montoyerstraat en van de deelnemingen van respectievelijk 48,34 % in Anbema en 3,2 % in Telenet Holding. De meerwaarden omvatten naast de resultaten op bovengenoemde desinvesteringen, eveneens de meerwaarde op de verkoop van de resterende Sidinvest-deelneming.

De beleggingsportefeuille is (in aantal aandelen) als volgt geëvolueerd gedurende 2001: bij

31/12/2000

Aankopen

Verkopen

31/12/2001

AvH AvH AvH

1 202 300 427 142 111 839

0 0 0

900 000 32 145 0

302 300 394 997 111 839

Almanij Fortales Gevaert GIMV Van Lanschot

Brinvest Brinvest Brinvest Brinvest Brinvest

1 751 647 140 430 138 600 62 495 285 833

0 7 725

0 0

1 751 647 140 430 138 600 62 495 293 558

Sidinvest SES SES Global

Sofinim Sofinim Sofinim

39 881 130 000 0

0 0 1 200 000

39 881 130 000 0

0 0 1 200 000

Pride Fortis Unilever


81

Jaarverslag 2001 G e c o n s o l i d e e r d e j a a r r e k e n i n g | To e l i c h t i n g

Toelichting

(in duizenden €)

I. Consolidatiecriteria De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld overeenkomstig het K.B. van 1 september 1986, zoals gewijzigd door het K.B. van 25 november 1991.

A. Criteria voor de consolidatie volgens de methode van de globale integratie De methode van de globale integratie wordt toegepast op de vennootschappen waarvoor volgende voorwaarden vervuld zijn: 1. bezit, rechtstreeks of onrechtstreeks, van meer dan 50 % van het kapitaal; 2. controle op en binnen de bestuursorganen van de vennootschap, en in zoverre dat aldus een getrouw beeld aangehouden blijft van het geconsolideerd geheel, haar vermogen, financiële positie en resultaat. Deze methode bestaat erin iedere post van de balans van de dochtermaatschappijen in de rekeningen van de moedermaatschappij op te nemen ter vervanging van de inventariswaarde van deze deelnemingen. Evenzo worden in de resultatenrekening van de moedermaatschappij de dividenden van de dochtermaatschappijen vervangen door de opbrengsten en de kosten van deze dochtervennootschappen. Het resultaat van het boekjaar van de geconsolideerde maatschappijen wordt verdeeld in delen van de moedermaatschappij en deze van derden. De wederzijdse verrichtingen en rekeningen tussen de moeder- en dochtervennootschappen worden geëlimineerd. Afwijking voor de industriële deelnemingen In overleg met de Commissie voor het Bank- en Financiewezen wordt hierop, sinds het boekjaar 1998, een uitzondering gemaakt voor de operationele dochterondernemingen, die volgens de vermogensmutatiemethode worden opgenomen. De integrale consolidatie wordt bijgevolg beperkt tot AvH en haar subholdings, via dewelke de operationele participaties worden gehouden. De voorstelling van de operationele filialen volgens de vermogensmutatiemethode verhoogt de transparantie van de geconsolideerde rekeningen, door te vermijden dat activa, passiva en resultaten van ondernemingen die actief zijn in heel uiteenlopende sectoren zoals de baggersector, bouwsector, human resource diensten, financiële diensten en private equity, zonder meer bij elkaar worden opgeteld en geeft daardoor een getrouwer inzicht in de winstgevendheid, de risicopositie en het vermogen van de groep. Ze illustreert tenslotte beter de managementfilosofie van de groep. Van de voornaamste participaties die nu volgens de vermogensmutatiemethode worden opgenomen, worden de belangrijkste financiële kerncijfers en balansgegevens afzonderlijk opgenomen in de pagina’s 36 t.e.m. 71 en onder nota 14 van de commentaren op 97.

B. Criteria voor de consolidatie volgens de methode van de evenredige consolidatie Deze techniek van consolidatie wordt momenteel binnen de AvH-consolidatiekring op geen enkele deelneming toegepast.

C. Criteria voor de consolidatie volgens de vermogensmutatie De consolidatie volgens de vermogensmutatiemethode wordt toegepast op ondernemingen waarvoor volgende voorwaarden vervuld zijn: 1. bezit, rechtstreeks of onrechtstreeks, van 20 % tot 50 % van het kapitaal; 2. een invloed van betekenis op het bestuur; of wanneer het een operationele dochteronderneming betreft die normalerwijze volgens de methode van integrale consolidatie zou zijn opgenomen (zie hierboven). Deze methode bestaat erin de inventariswaarde van de deelnemingen in de balans van de moedermaatschappij te vervangen door het deel van de groep in het nettoactief van de vennootschappen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. In de resultatenrekening van de moedermaatschappij worden de dividenden vervangen door het aandeel van de moedermaatschappij in het nettoresultaat van de vennootschappen geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.

82



D. Uitsluiting Vennootschappen worden uitgesloten van consolidatie door Ackermans & van Haaren als: 1. rechtstreeks of onrechtstreeks minder dan 20 % van het kapitaal van een deelneming in bezit is; of 2. de investeringswaarde (deel van de groep) of het aandeel van Ackermans & van Haaren in het eigen vermogen van de betrokken onderneming minder bedraagt dan € 2,5 miljoen en aldus van te verwaarlozen betekenis is voor de beoordeling van het geconsolideerd geheel. Deze drempel is trouwens dezelfde als die vanaf dewelke investerings-en desinvesteringsbeslissingen worden voorgelegd aan de Raad van Bestuur van Ackermans & van Haaren.

E. Afsluitdata


Voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening wordt gebruik gemaakt van de toestand van de diverse deelnemingen op 31 december, datum van afsluiting van de jaarrekening van Ackermans & van Haaren. Alle vennootschappen die geconsolideerd worden volgens de methode van de globale integratie sluiten hun jaarrekeningen af op diezelfde datum. Alle vennootschappen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode sluiten hun jaarrekening eveneens af op dezelfde datum als Ackermans & van Haaren, behalve Illochroma Labelling Group (30/09), Axe Investments (31/03) en Ad’Arma (31/10). Voor Ad’Arma werd een tussentijdse afsluiting per 31 december opgemaakt; voor Axe Investments werd de tussentijdse staat per 30/09 opgenomen.

II. Toepassing van de methode van de globale integratie Dochterondernemingen geconsolideerd door globale integratie Belangen % Onderneming

Maatschappelijke zetel

B.T.W.

Anfima AvH Coordination Center Avafin-Re Brinvest N.I.M. Profimolux Promofi Protalux Urbaninfra Sofinim-subgroep: Sofinim Sofinim Nederland Mabeco Mansette Holding

B-2000 Antwerpen B-1000 Brussel Luxemburg (GHL) B-2000 Antwerpen B-1000 Brussel Luxemburg (GHL) Luxemburg (GHL) Luxemburg (GHL) B-1000 Brussel

426 265 213 429 810 463

B-1000 Brussel Rotterdam (NL) B-2000 Antwerpen B-1000 Brussel

2001

2000

419 510 944

100 % 100 % 100 % 62,55 % 100 % 100 % 99,99 % 100 % 100 %

100 % 100 % 100 % 62,55 % 100 % 100 % 99,99 % 100 % 100 %

428 604 101 448 796 234

74 % 74 % 74 % - (1)

74 % 74 % 60,70 % 74 %

431 697 411 403 232 661

(1) Fusie met Sofinim per 1 januari 2001


83


(in duizenden €)

IV. Toepassing van de methode van de vermogensmutatie A. Dochter- en geassocieerde ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode Belangen % Onderneming


B.T.W.

Ad'Arma Alg. Aannem. Van Laere Anbema Anmeco Asco Aviapartner AXE Investments Bank J. Van Breda & C° BDM Cindu International Coditel Brabant Delen Investments DEME Egemin International Finaxis Groupe Thiran Hertel Holding (5) IDIM Illochroma Labelling Group Leasinvest NMP Oleon Holding Solvus Resource Group (6) Synvest Wefima

B-1000 Brussel B-2070 Zwijndrecht B-2030 Antwerpen B-2070 Zwijndrecht B-2000 Antwerpen B-1930 Zaventem B-2030 Antwerpen B-2140 Antwerpen B-2000 Antwerpen NL-1422 AA Uithoorn B-1000 Brussel B-2020 Antwerpen B-2070 Zwijndrecht B-2070 Zwijndrecht B-2000 Antwerpen B-5590 Achêne NL-1031 Amsterdam B-1000 Brussel B-1180 Brussel B-1000 Brussel B-1000 Brussel B-9940 Ertvelde B-2000 Antwerpen B-2030 Antwerpen B-2070 Zwijndrecht

441 387 117 405 073 285 428 603 705 458 438 826 404 454 168 428 763 358 419 822 730 404 055 577 404 458 128 403 107 452 423 804 777 400 473 705 468 070 629 462 955 363 425 342 624 432 248 925 471 319 535 425 459 618 418 190 556 406 414 162 412 773 897 428 604 297 424 903 055

2001

2000

66,82 % 100 % - (2) - (3) 50 % 18,5 % 35,77 % 60 % 50 % - (4) 15,2 % 60 % 48,5 % 18,23 % 60 % - (3) 26,64 % 27,73 % 81,58 % 100 % 75 % 21 % 41,27 % 35,77 % - (3)

- (1) 100 % 35,77 % 100 % 50 % 18,5 % 60 % 50 % 36,65 % 15,2 % 60 % 48,5 % 18,23 % 60 % 100 % 26,64 % 27,73 % 80,99 % 100 % 75 % 40,62 % 35,77 % 100 %

(1) N.a.v. de oprichting van Ad’Arma einde 2000, werd een deelneming verworven van 61,93% die evenwel nog niet werd opgenomen in de consolidatiekring. (2) Anbema werd begin 2e semester 2001 verkocht. De resultaten van het eerste semester 2001 van Anbema maken nog deel uit van het geconsolideerd resultaat. (3) De deelnemingen in Anmeco, Wefima en Groupe Thiran zijn sinds eind 2000 dochterondernemingen van A.A.Van Laere en worden sinds 1 januari 2001 opgenomen in de door A.A.Van Laere gerapporteerde cijfers. (4) De participatie Cindu International maakt met ingang van boekjaar 2001 geen deel meer uit van de consolidatiekring: na kapitaalsuitkering einde 2000 wordt de drempel voor opname in de kring niet meer overschreden. (5) Exclusief preferente aandelen. (6) Voorheen Creyf's.

84



Onderneming


AdValvas Group Agys Pharma Alurfin (Alural) Arcomet Beheer ASCO Leven Atenor Belgian Media Holding BIAC Bricsnet CLJ Holding Coditel US Cyril Finance De Steeg Investments Global ID.com IBF IDOC InTouch Telecom Europe Lamitref Industries Leiedam Medisearch International Net Fund Europe Playcups Europe Record Rent a Car Sipef Tibotec-Virco Unisel Valkieser Communications Valofin (Corn. Van Loocke) Xylos

B-1702 Groot-Bijgaarden B-9032 Wondelgem B-2000 Antwerpen B-3583 Beringen B-2000 Antwerpen B-1030 Brussel B-1000 Brussel B-1030 Brussel B-9000 Gent B-2000 Antwerpen USA - Delaware F-75009 Parijs NL-6994 De Steeg NL-3016 Rotterdam B-1000 Brussel B-1000 Brussel NL-1411 Naarden B-2620 Hemiksem B-9800 Deinze B-2800 Mechelen B-1740 Ternat B-2930 Brasschaat E-12008 Castellon B-2000 Antwerpen B-2800 Mechelen B-9100 St-Niklaas NL-1217 GL Hilversum B-8000 Brugge B-2030 Antwerpen

B.T.W. 456 079 548 467 140 419 469 969 453 451 453 143 403 209 303 446 404 787 233 137 322 429 556 580 463 760 859

417 827 795 423 494 377 459 960 538 464 610 895 455 875 848 465 995 423 456 991 744 404 491 285 466 568 713 403 193 816 466 812 005 425 173 665

Belangen % per einde 2001

Reden van niet opname

17,87 % 7,40 % 33,48 % 7,40 % 50,00 % 11,45 % 32,40 % 4,66 % 2,71 % 70,00 % 15,20 % 3,85 % 37,00 % 26,77 % 100,00 % 10,09 % 50,00 % 1,47 % 50,00 % 35,89 % 4,64 % 21,14 % 0,40 % 18,04 % 3,89 % 20,36 % 11,40 % 33,30 % 14,61 %

(*) Deelneming < 20 % (*) Deelneming < 20 % (*) Deelneming < 20 % (*) Deelneming < 20 % Deelneming < 20 % (*) (*) Deelneming < 20 % (*) (*) (*) Deelneming < 20 % (*) Deelneming < 20 % (*) (*) Deelneming < 20 % (*) Deelneming < 20 % Deelneming < 20 % Deelneming < 20 % (1) Deelneming < 20 % (*) Deelneming < 20 %


B. Voornaamste dochter- en geassocieerde ondernemingen en andere deelnemingen niet opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode

(*) Te verwaarlozen: investering of deel in het eigen vermogen < 2,5 miljoen € (1) Aangezien het boekjaar van Unisel pas eindigt per 28 februari en het, gezien de specifieke activiteiten (textiel-distributie), niet aangewezen is de balansdatum te wijzigen en een tussentijdse afsluiting niet mogelijk is omwille van de ermee gepaard gaande grote kosten, wordt Unisel niet opgenomen in de geconsolideerde rekeningen.


85


VI. Waarderingsregels De waarderingsregels van de integraal geconsolideerde dochtermaatschappijen zijn gelijkaardig aan deze van de consoliderende maatschappij Ackermans & van Haaren NV, en zijn in dezelfde geest van voorzichtigheid opgesteld. De individuele waarderingsregels van de vennootschappen, opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, worden in principe niet herwerkt in de geconsolideerde jaarrekening. Deze regels houden rekening met de aard van de bedrijvigheid van de betrokken deelneming en werden opgesteld in dezelfde geest van voorzichtigheid als die van Ackermans & van Haaren NV. Consolidatieverschillen De consolidatieverschillen worden vastgelegd bij het verwerven van nieuwe deelnemingen in vennootschappen geconsolideerd volgens de methode van de globale integratie of opgenomen in de consolidatie volgens de vermogensmutatiemethode. De consolidatieverschillen op het passief omvatten ook de reserves van eerste consolidatie bepaald bij het opstellen van de eerste geconsolideerde jaarrekening. Voor het opstellen van de eerste geconsolideerde rekening werd een nettoverschil van eerste consolidatie berekend op basis van de jaarrekeningen per 31 december 1983 van Ackermans & van Haaren en de deelnemingen. Deze reserve van eerste consolidatie vertegenwoordigt derhalve een conventioneel verschil dat, bij onveranderd deelnemingspercentage, in principe ongewijzigd blijft. De positieve consolidatieverschillen worden afgeschreven over een periode van 10 jaar. Een bijkomende afschrijving wordt geboekt telkens het resterende verschil niet meer gerechtvaardigd is of indien het verschil onbelangrijk is. Negatieve consolidatieverschillen worden in de geconsolideerde balans gehouden zolang de betreffende ondernemingen in de consolidatiekring zijn opgenomen en zolang de verwachte kosten of ongunstige resultaten, die aanleiding geven tot hun ontstaan, niet zijn gerealiseerd. Reserves De geconsolideerde reserves omvatten de reserves (inclusief het overgedragen resultaat) van de consoliderende onderneming voor de eerste consolidatie, verhoogd met het aandeel van de groep in de geconsolideerde resultaten na aftrek van de verrichte uitkeringen. Omrekeningsverschillen De omrekening van de tegoeden en verplichtingen in deviezen en van de financiële staten van dochterondernemingen in het buitenland gebeurt volgens de slotkoersmethode. Alle activa en passiva, rechten en verplichtingen – met uitzondering van het eigen vermogen – van de buitenlandse dochterondernemingen, geconsolideerd volgens de globale integratie of opgenomen volgens de vermogensmutatie, worden omgerekend gebruik makend van de slotkoers. Het eigen vermogen wordt omgerekend aan de historische koers. Opbrengsten en kosten worden omgerekend tegen een gemiddelde koers voor het boekjaar. Het aan derden toe te rekenen gedeelte van de omrekeningsverschillen worden in de passiefpost "Belangen van derden" geboekt.

86



VIII. Staat van de immateriële vaste activa Concessies, octrooien, licenties, enz

a) Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar

46

Mutaties tijdens het boekjaar: • Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa • Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) • Overboekingen van een post naar een andere (+) (-) • Omrekeningsverschillen (+) (-) • Andere wijzigingen 46


Per einde van het boekjaar

c) Afschrijvingen en waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar: • Geboekt • Teruggenomen want overtollig (-) • Verworven van derden • Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen (-) • Overgeboekt van een post naar een andere (+) (-) • Omrekeningsverschillen (+) (-) • Andere wijzigingen Per einde van het boekjaar

d) Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar


30 16

46

0

87


(in duizenden €)

IX. Staat van de materiële vaste activa

Terreinen en gebouwen

Installaties machines & uitrusting

Meubilair & rollend mat.

Leasing & soortgelijke rechten

Overige materiële vaste activa

Activa in aanbouw en vooruitbetaling

Per einde van het vorige boekjaar

12 140

2 528

2 229

117

0

373

Mutaties tijdens het boekjaar: • Aanschaffingen, met inbegrip van de geproduceerde vaste activa • Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) • Overboekingen van een post naar een andere (+) (-) • Omrekeningsverschillen (+) (-) • Andere wijzigingen

0 -2 931 0 0 0

0 -228 0 0 0

203 -72 -24 0 0

24 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 -373 0 0 0

Per einde van het boekjaar

9 209

2 300

2 336

141

0

0

5 211

2 338

1 818

103

0

373

217 0 0 -959 0 0 0

67 0 0 -211 0 0 0

175 0 0 -45 -27 0 0

8 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 -373 0 0 0

4 469

2 194

1 921

111

0

0

4 740

106

415

30

0

0

a) Aanschaffingswaarde

b) Meerwaarden Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar: • Geboekt • Verworven van derden • Afgeboekt • Overgeboekt van een post naar een andere (+) (-) • Omrekeningsverschillen (+) (-) • Andere wijzigingen Per einde van het boekjaar

c) Afschrijvingen en waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar: • Geboekt • Teruggenomen want overtollig (-) • Verworven van derden • Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen (-) • Overgeboekt van een post naar een andere (+) (-) • Omrekeningsverschillen (+) (-) • Andere wijzigingen Per einde van het boekjaar

d) Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar

Commentaar De daling van de nettoboekwaarde van de materiële vaste activa vloeit voort uit de gebruikelijke afschrijvingen enerzijds en uit de verkoop van het herenhuis aan de Montoyerstraat te Brussel anderzijds. Het saldo vertegenwoordigt voornamelijk de nettoboekwaarde van de maatschappelijke zetel van AvH (Begijnenvest te Antwerpen) en van het gebouw van NIM (Montoyerstraat te Brussel).

88



X. Staat van de financiële vaste activa

Ondernemingen waarop de vermogensmutatie is toegepast (post V.A.1.)

Andere ondernemingen

575 019

173 192

48 587 -16 261 0 -1 633

22 642 -24 860 -3 623 605

605 712

167 956

(post V.B.1.)

1. Deelnemingen a) Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar: Aanschaffingen Overdrachten en buitengebruikstellingen (-) Overboekingen van een post naar een andere (+)(-) Andere wijzigingen (+)(-) (1) Per einde van het boekjaar


c) Waardeverminderingen 50 784

Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar: Geboekt Teruggeboekt want overtollig Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstel. (-) Omrekeningsverschillen Overgeboekt van een post naar een andere (+)(-)

18 177 -25 0 -496

68 440

Per einde van het boekjaar d) Niet opgevraagde bedragen

6 620

Per einde van het vorige boekjaar

-1 862

Mutaties tijdens het boekjaar (+)(-)

4 758

Per einde van het boekjaar e) Wijzigingen in het eigen vermogen van de ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast (+)(-) Aandeel in het resultaat van het boekjaar (+)(-) Eliminatie van de dividenden m.b.t. deze deelnemingen Andere wijzigingen in het eigen vermogen Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar (a)-(c)-(d)+/-(e)

2. Vorderingen Nettoboekwaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Toevoegingen Terugbetalingen (-) Geboekte waardevermindering (-) Teruggenomen waardevermindering Omrekeningsverschillen (+) (-) Overige (+)(-)

55 624 73 810 -15 470 -2 716 661 336

94 758

(post V.B.2.)

5 100 26 504 -1 302 -11 061

Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar

19 241

Gecumuleerde waardeverminderingen op vorderingen per einde van het boekjaar

15 166

(1) Wijzigingen die hun oorsprong vinden in wijzigingen van de consolidatiekring


89


(in duizenden €)

Commentaar A. Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast. Het totaal bedrag van ondernemingen waarop de vermogensmutatie is toegepast, wordt als volgt opgedeeld naar de respectievelijke activiteitssectoren: 2001

2000

Contracting Human resources diensten Financiële diensten Private equity Andere

165 471 143 075 206 043 137 099 9 648

147 200 99 666 185 635 137 224 5 294

Totaal

661 336

575 019

De stijging van de vermogensmutatiewaarde van de deelnemingen valt te verklaren door: - de gerealiseerde resultaten van de deelnemingen, verminderd met de door hen uitgekeerde dividenden - investeringen in bestaande deelnemingen (vnl. Solvus) en in nieuwe participaties (Oleon Holding, Axe Investments, Ad’Arma) - desinvesteringen (Anbema) en andere wijzigingen in de consolidatiekring B. Andere ondernemingen

Aandelen Vorderingen Totaal

2001

2000

94 758 19 241

115 788 5 100

113 999

120 888

Onder "Aandelen" zijn de niet-geconsolideerde participaties van de groep opgenomen, met als belangrijkste Tibotec-Virco, Atenor, Sipef, Unisel, BIAC, Hertel (preferente aandelen), Belfimas, Arcomet, Valkieser Communications, AdValvas Group… Als voornaamste mutaties gedurende het afgelopen jaar dienen de nieuwe investeringen van Sofinim in Valkieser Communications en Cyril Finance vermeld te worden en participeerde AvH in de oprichting van Asco Leven. Sofinim verkocht haar belang van 3,2 % in Telenet Holding tegen cash, obligaties (vendor notes) en aandelen in Telenet Bidco, de nieuwe moedervennootschap van Telenet. Uit voorzichtigheidsoverwegingen heeft de raad van bestuur geoordeeld dat waardeverminderingen dienden doorgevoerd te worden om de Telenet Bidco aandelen terug te brengen tot ongeveer 25 % van hun nominale waarde en de Telenet vendor notes tot 58 %. Samen vertegenwoordigt dit per 31 december 2001 een waardevermindering van € 20,6 miljoen. De daling is voornamelijk het gevolg van de opname dit jaar in de consolidatiekring van de in 2000 verworven participatie in Ad’Arma, van de verkoop van het grootste deel van de aandelen Pride International en de overboeking van het resterende deel naar de beleggingsportefeuille en tenslotte van waardeverminderingen op ondermeer Telenet Bidco, AdValvas Group, Bricsnet en Net Fund Europe. De “Vorderingen” betreffen leningen aan bepaalde onder A en B opgenomen deelnemingen. De Telenet-Bidco vendor notes (zie hierboven) verklaren de belangrijke toename gedurende het boekjaar.

90



XI. Staat van de geconsolideerde reserves (post IV van het passief)

Bedragen

Geconsolideerde reserves aan het einde van het vorige boekjaar

368 911

Mutaties tijdens het boekjaar: • Aandeel van de groep in het geconsolideerd resultaat (+)(-) • Winstverdeling • Andere

91 884 -17 158 1

Geconsolideerde reserves aan het einde van het boekjaar (+)(-)

443 638

(post III van het actief en post V van het passief)

Consolidatieverschillen 1. Positieve

Nettoboekwaarde aan het einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar: • Ingevolge een stijging van het deelnemingspercentage • Ingevolge een daling van het deelnemingspercentage • Afschrijvingen • In resultaat genomen verschillen • Andere wijzigingen Nettoboekwaarde aan het einde van het boekjaar


XII. Staat van de consolidatieverschillen 2. Negatieve

14 912

55 111

1 902

508 -4 383

-2 788 526

-5 757

14 552

45 479

Toerekening positieve consolidatieverschillen per einde van het vorige boekjaar

-55 587

Mutaties tijdens het boekjaar:

3 712

Toerekening positieve consolidatieverschillen per einde van het boekjaar

-51 875

Commentaar A. Positieve consolidatieverschillen De lichte daling van de nettoboekwaarde is in de eerste plaats het gevolg van de ten laste van de resultatenrekening geboekte afschrijvingen van € 2,8 miljoen. Positieve consolidatieverschillen worden lineair afgeschreven over 10 jaar. Bijkomende goodwill werd geboekt naar aanleiding van de stijging van het deelnemingspercentage van de groep in Solvus, evenals van de opname van Oleon Holding en Ad’Arma in de consolidatiekring. De nettoboekwaarde kan als volgt worden opgesplitst per activiteitssector:

Contracting Human Resources diensten Financiële diensten Private equity Overige Totaal


2001

2000

4 052 3 299 3 410 2 930 861

4 989 3 389 3 865 2 669 0

14 552

14 912

91


(in duizenden €)

B. Negatieve consolidatieverschillen De vervreemding van de participatie in Anbema en de evolutie van de negatieve consolidatieverschillen van de geconsolideerde dochtermaatschappijen op hun eigen dochtervennootschappen, resulteren in een daling van deze balanspost. C. Toerekening positieve consolidatieverschillen Zoals reeds gemeld in het jaarverslag 1999, heeft Ackermans & van Haaren op basis van de mogelijkheid geboden in de zevende Europese richtlijn en in overleg met de Commissie voor het Bank- en Financiewezen (CBF) een afwijking bekomen op het Belgisch consolidatiebesluit inzake de verwerking van het positief consolidatieverschil op de Fincomp/Belcofi transactie uit 1999, waarbij het economisch belang in de stragische deelnemingen Sofinim en Solvus werd verhoogd. Ten gevolge van de verkoop van Anbema en de uitzonderlijke resultaten gerealiseerd door Coditel op de verkoop van haar beleggingsportefeuille, werd dit positief consolidatieverschil van oorspronkelijk € 55,6 miljoen verminderd via een uitzonderlijke afschrijving van € 3,7 miljoen. Rekening houdend met de normale afschrijvingsduur van 10 jaar van positieve consolidatieverschillen, zal deze voorstelling in principe voor een periode van 10 jaar aanleiding geven tot een afwijking van het resultaat t.o.v. de voorstelling in toepassing van het Belgisch consolidatiebesluit. Indien Ackermans & van Haaren in 1999 deze afwijking niet zou hebben bekomen, zou dit volgende impact hebben gehad op de jaarrekening 2001: • Positieve consolidatieverschillen • Eigen vermogen • Resultaat van het boekjaar (deel van de groep)

XIII. Staat van de schulden (posten X en XI van het passief)

+38 349 +38 349 - 5 188

Schulden met een resterende looptijd van < 1 jaar post XI A van de passiva

> 1 jaar < 5 jaar post X van de passiva

> 5 jaar

A. Uitsplitsing van de schulden met een oorspronkelijke looptijd van meer dan één jaar, naargelang hun resterende looptijd 4

19

0

4

19

0

Overige schulden

0

1 982

0

Totaal

4

2 001

0

Financiële schulden 1. 2. 3. 4. 5.

Achtergestelde leningen Niet-achtergestelde obligatieleningen Leasingschulden en soortgelijke schulden Kredietinstellingen Overige leningen

Handelsschulden 1. Leveranciers

92



(in duizenden €)

XIV. Resultaat van het boekjaar en van het vorige boekjaar

Boekjaar Integraal geconsolideerde ondernemingen

Vorige boekjaar Integraal geconsolideerde ondernemingen

B. Gemiddeld personeelsbestand (in eenheden) en personeelskosten B 1. Gemiddeld personeelsbestand • Arbeiders • Bedienden • Directiepersoneel

43

49

3 33 7

4 37 8

4 163 37

3 813 38

43

49

1 409

348

6 421 0 4 549

7 334 2 508 837

• Bezoldigingen en sociale lasten • Pensioenkosten B 3. Gemiddeld aantal personeelsleden tewerkgesteld in België door de ondernemingen van de groep.


B 2. Personeelskosten

C. Uitzonderlijke resultaten C 1. Uitsplitsing van de Uitzonderlijke Opbrengsten • Diverse C 2. Uitsplitsing van de Uitzonderlijke Kosten • Provisie voor mogelijke toekomstige earn-out verplichtingen en opties • Dading in kader van verkoop participatie • Uitzonderlijke afschrijvingen en overige

XV. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Boekjaar

A. 1. Persoonlijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van derden

51 266

4. a. Verplichtingen tot aankoop van vaste activa

32 870

b. Verplichtingen tot verkoop van vaste activa

40 421

5. b. Verplichtingen uit verrichtingen: op rentestanden


2 2

93


(in duizenden €)

XVI. Betrekkingen met verbonden ondernemingen en met ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat en die niet in de consolidatie zijn opgenomen Verbonden Ondernemingen waarmee een Boekjaar

ondernemingen Vorig boekjaar

deelnemingsverhouding bestaat Boekjaar Vorig boekjaar

1. Financiële vaste activa Deelnemingen en aandelen

11 480

16 692

38 296

34 273

744 5 581

1 945 2 800

1 118 19 605

507 574

356

232

0

382

2. Vorderingen Op meer dan één jaar Op ten hoogste één jaar 4. Schulden Op meer dan één jaar Op ten hoogste één jaar 5. Persoonlijke en zakelijke zekerheden die werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen

16 896

6. Andere betekenisvolle financiële verplichtingen 7. Financiële resultaten Opbrengsten uit financiële vaste activa Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsten Kosten van schulden Andere financiële kosten

2 101 158 2 -

2 117 189 8 -

XVIII. Eigen aandelen In 2001 kocht Ackermans & van Haaren 22 617 eigen aandelen. Samen met de 51 300 aandelen, die reeds in het bezit waren van de dochteronderneming Avafin-Re in 2000, vertegenwoordigt dit een percentage van 0,22 % op het totaal aantal uitgegeven aandelen Ackermans & van Haaren.

94


Jaarverslag 2001 Geconsolideerde jaarrekening | Commentaren

Commentaren (in duizenden €)

Nota (1) Vorderingen op ten hoogste één jaar Handelsvorderingen Overige vorderingen

2001

2000

1 571 44 387

1 064 13 987

45 958

15 051

De overige vorderingen omvatten naast diverse te recupereren belastingen vooral de korte termijn financieringen vanuit de groep aan niet-integraal geconsolideerde deelnemingen. Een nog te incasseren dividend vanwege Coditel US, de vordering voortvloeiend uit de verkoop van een deel van het gebouw in de Montoyerstraat en de nog te innen cash van de verkoop van het resterende belang in Sidinvest verklaren de significante stijging van deze post.

2001

2000

Pensioenen en soortgelijke verplichtingen Overige risico's en kosten

728 33 564

805 26 642

Totaal

34 292

27 447


Nota (2) Voorzieningen voor risico's en kosten

De stijging van de voorzieningen voor overige risico's en kosten wordt voor het grootste deel verklaard door een voorziening van € 6,4 miljoen aangelegd voor mogelijke toekomstige earn-out en optieverplichtingen van de groep.

Nota (3) Financiële schulden op ten hoogste één jaar 1. Kredietinstellingen 2. Overige leningen

2001

2000

10 002 181 302

166 123 32 414

De financiële schulden op korte termijn worden voor het grootste gedeelte opgenomen onder de vorm van commercial paper, dat dit jaar in de voorstelling onder de overige leningen is opgenomen.

Nota (4) Overige schulden op ten hoogste één jaar 2001

2000

41 569

16 187

De overige schulden bevat ondermeer de aan de Algemene Vergadering van 27 mei 2002 voorgestelde winstverdeling van € 17,16 mio. De sterke toename van de overige schulden is te wijten aan de nog openstaande schuld met betrekking tot de aankoop van het belang in Coditel US dat midden 2002 betaalbaar is.

Nota (5) Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen 2001

2000

2 788

2 834

Hierin zijn alleen de afschrijvingen door AvH en integraal geconsolideerde filialen op hun respectievelijke deelnemingen opgenomen. De goodwillafschrijvingen van de deelnemingen zelf maken deel uit van het resultaat dat via vermogensmutatie is opgenomen.

Nota (6) Waardeverminderingen op financiële vaste activa 2001

2000

29 238

7 720

De waardeverminderingen van dit boekjaar hebben vnl. betrekking op aandelen en obligaties Telenet Bidco en voorts op Bricsnet, Net Fund Europe, AdValvas Group en Webdiggers geboekt.

Nota (7) Waardeverminderingen op vlottende activa 2001

2000

3 870

3 293

De waardevermindering van dit boekjaar komt in grote mate overeen met een waardevermindering geboekt op aandelen SES Global in de beleggingsportefeuille van Sofinim, om hun boekwaarde in overeenstemming te brengen met de beurswaarde op jaareinde.


95


(in duizenden €)

Nota (8) Uitzonderlijke kosten 2001

2000

10 970

10 679

De voornaamste uitzonderlijke kosten betreffen de voorziening voor mogelijke toekomstige earn-out verplichtingen van de groep voor € 6,4 mio en de afschrijving van de aan het eigen vermogen toegerekende positieve consolidatieverschillen ten gevolge van de verkoop van de participatie Anbema en de uitzonderlijke resultaten van Coditel.

Nota (9) Andere financiële opbrengsten 2001

2000

358

2 133

Naar aanleiding van de verkoop van de aandelen Pride International werden vorig jaar koerswinsten gerealiseerd op de USD. Dit was slechts in mindere mate het geval in 2001.

Nota (10) Terugname van waardeverminderingen 2001

2000

1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa

25 33

15 149 131

Totaal

58

15 280

De gunstige koersevolutie van het Pride International aandeel resulteerde vorig boekjaar in de volledige terugname van de waardevermindering die in 1999 was aangelegd.

Nota (11) Meerwaarde bij realisatie 1. van materiële en immat. vaste activa 2. van financiële vaste activa 3. van vlottende activa

2001

2000

3 136 70 981 11 182

12 28 326 13 824

De meerwaarde op de realisatie van materiële vaste activa volgt uit de verkoop van het herenhuis aan de Montoyerstraat te Brussel. De meerwaarde op financiële vaste activa werden in 2001 voornamelijk gerealiseerd op de verkopen van ongeveer 900 000 aandelen Pride International, de resterende Sidinvest-deelneming, de bovenvermelde Telenet verkoop en de verkoop van Anbema De voornaamste meerwaarde op vlottende activa werd gerealiseerd naar aanleiding van het omruilbod van SES Global op SES.

Nota (12) Private equity - bijdragen geconsolideerde deelnemingen* in miljoen €

Anbema Aviapartner Coditel Illochroma Mabeco (1) Synvest Hertel Cindu (2) IDIM Egemin International Oleon International

2001

2000

1999

1998

1997

-1,21 -2,91 7,08 0,07

0,74 -0,43 4,89 -1,64 0,22 0,36 0,60 0,01 0,09 0,05

0,26 0,68 5,16 -4,19 0,18 0,24 0,39 0,41 0,13

0,69 0,60 1,89 -0,28 0,16 0,15 0,27 0,52

0,29 0,25 1,18 0,35 0,29 0,13

4,89

3,26

4,01

2,50

-0,04 0,52 0,01 0,16 1,15 4,83

(1) Sofinim heeft in 2001 alle aandelen van Mabeco verworven wat de reclass naar de rubriek naar subholdings Sofinim rechtvaardigt (zie p. 63) (2) Ten gevolge van de kapitaaluitkering door Cindu in 2000 valt de deelneming beneden onze consolidatiedrempel * zie ook Bijdrage van de sectoren tot het geconsolideerd resultaat p. 17

96



(in miljoen €)

Nota (13) Overzicht van de belangrijkste niet-geconsolideerde AvH-deelnemingen Vennootschap

BIAC Sipef IBF Ch. Le Jeune Limited

Deelnemings %

Omzet

Nettoresultaat (aandeel groep)

Cashflow

Eigen Vermogen

277,21 91,62 6,00 3,22

14,15 -1,89 0,03 0,37

-38,80 7,18 0,13 0,54

337,59 28,61 2,13 0,59

(per)

Omzet

Nettoresulaat (aandeel groep)

Cashflow

Eigen Vermogen

100,00 100,00

31-dec-2001 (1*) 31-dec-2001 (1*)

NA 0,29

28,82 0,53

60,57 0,58

247,77 10,03

24,15 10,00 15,48 25,00 48,34 49,54 20,54 45,00 24,64 36,00 37,47 13,64 70,84 48,50 28,38 48,34 27,51 15,68 19,74

31-dec-2000 (2) 30-sep-2001 (2) 31-dec-2001 (2*) 31-dec-2001 (2*) 30-sep-2001 (3) 31-dec-2001 (2*) 31-dec-2001 (2*) 31-dec-2001 (1*) 31-dec-2001 (2*) 31-dec-2001 (2*) 31-dec-2001 (1*) 30-sep-2001 (1) 30-sep-2001 (2) 31-mrt-2001 (1) 31-dec-2001 (2*) 31-dec-2001 (1*) 28-feb-2001 (2) 31-dec-2001 (2*) 31-mrt-2001 (1)

12,84 66,57 133,02 208,35 0,40 22,10 79,38 15,43 91,25 247,82 1,40 4,01 159,57 6,72 222,40 NA 105,78 33,43 14,39

-4,30 0,12 8,51 -15,72 1,39 0,88 46,95 0,13 0,90 1,97 0,04 0,25 0,09 0,76 5,47 -0,12 7,70 0,41 0,01

-2,65 11,03 36,92 -3,45 1,41 2,80 117,16 0,85 4,60 12,47 0,18 0,53 8,47 1,00 14,6 0,09 13,86 3,81 0,82

11,41 35,83 68,01 35,85 20,58 4,60 273,20 2,77 14,82 21,05 10,12 5,14 30,33 1,57 48,09 11,46 21,63 8,92 3,37

4,66 18,04 100,00 56,80

(per)

31-Dec-2001 (2) 31-Dec-2001 (2*) 31-Dec-2001 (1*) 31-dec-2001 (1*)

(1) enkelvoudige jaarrekening (2) geconsolideerde jaarrekening (*) onder voorbehoud en goedkeuring van de Algemene Vergadering

Vennootschap

Sofinim Mabeco Advalvas Group Arcomet Beheer Atenor Group Aviapartner Axe Investments Cindu International Coditel Brabant Corn. Van Loocke Egemin Group Hertel Holding IDIM IDOC Illochroma Labelling Group Medisearch Oleon Holding Synvest Unisel Valkieser Communications Xylos (1) (2) (3) (*)

Deelnemings % Sofinim

enkelvoudige jaarrekening geconsolideerde jaarrekening op basis van tussentijdse staat - 6 maanden (afsluitdatum 31/03) onder voorbehoud en goedkeuring van de Algemene Vergadering


97


Nota (14) Overzicht van de belangrijkste Sofinim-deelnemingen

Jaarverslag 2001 G e c o n s o l i d e e r d e j a a r r e k e n i n g | Ve r s l a g v a n d e C o m m i s s a r i s

Verslag van de commissaris Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2001. Overeenkomstig de wettelijke statutaire bepalingen, brengen wij U verslag uit over de uitvoering van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd. Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening, opgesteld onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur van de vennootschap, over het boekjaar afgesloten op 31 december 2001, met een balanstotaal van € 942.739 (000) en waarvan de resultatenrekening afsluit met een geconsolideerd resultaat van het boekjaar van € 103.032 (000) en waarvan het aandeel van de groep in het geconsolideerd resultaat € 91.884 (000) bedraagt. Wij hebben eveneens de controle van het jaarverslag uitgevoerd die door de wet vereist is.

Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud Onze controles werden verricht overeenkomstig de normen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze beroepsnormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat, rekening houdend met de Belgische wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van de groep, alsook met de procedures van interne controle. Wij hebben de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de waarderingsregels, de consolidatiegrondslagen, de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen die de onderneming maakte en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2001 een getrouw beeld van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van het geconsolideerd geheel in overeenstemming met de in België toepasselijke wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften, en wordt een passende verantwoording gegeven in de toelichting.

Bijkomende verklaringen (en inlichtingen) Wij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomende verklaringen (en inlichtingen) die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: • •

Het geconsolideerde jaarverslag bevat de door de wet vereiste gegevens en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Bij de uitvoering van onze controlewerkzaamheden hebben wij in belangrijke mate gebruik gemaakt van verslagen van andere revisoren.

Antwerpen, 18 april 2002 Ernst & Young Bedrijfsrevisoren

Boudewijn Van Ussel Commissaris

98


Jaarverslag 2001 Enkelvoudige jaarrekening

Enkelvoudige jaarrekening Overeenkomstig artikel 105 W.Venn. wordt hierna een verkorte versie weergegeven van de enkelvoudige jaarrekening van Ackermans & van Haaren. De volledige jaarrekening wordt overeenkomstig de artikelen 98 en 100 W.Venn. samen met het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris neergelegd bij de Nationale Bank van België. De commissaris heeft met betrekking tot de enkelvoudige jaarrekening een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven. De volledige jaarrekening, het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris liggen ter

Adres

Begijnenvest 113, 2000 Antwerpen

Telefoon

+ 32 3 231 87 70

Fax

+ 32 3 225 25 33

E-mail

[email protected]


ENKELVOUDIGE JAARREKENING

inzage op de zetel van de vennootschap en zijn op eenvoudig verzoek verkrijgbaar.

99

Jaarverslag 2001 Enkelvoudige jaarrekening | Balans

Balans Activa (in duizenden €)

Vaste activa I.

2001

2000

1999

986 110

944 160

965 298

0

13

26

493

463

679

213 261 19

221 242

230 264

Nota’s

Oprichtingskosten

II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa A. C. D. F.

Terreinen en gebouwen Meubilair en rollend materieel Leasing en soortgelijke rechten Activa in aanbouw en vooruitbetalingen

IV. Financiële vaste activa

185 985 617

943 684

964 593

961 478 961 478

901 954 901 954

938 823 938 823

440 440

525 525

967 967

23 699 23 697 2

41 205 41 203 2

24 803 24 801 2

21 842

4 801

24 966

1 532

1 084

19 792

850 682

421 663

408 19 384

19 868

3 412

4 611

593 19 275

3 412

4 611

IX. Liquide middelen

333

207

378

X. Overlopende rekeningen

109

98

185

1 007 952

948 961

990 264

(1)

A. Verbonden ondernemingen 1. Deelnemingen 2. Vorderingen B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 1. Deelnemingen 2. Vorderingen C Andere financiële vaste activa 1. Aandelen 2. Vorderingen en borgtochten in contanten

Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering A. Voorraden 1. Grond-en hulpstoffen 2. Goederen in bewerking 3. Gereed produkt 4. Handelsgoederen 5. Onroerende goederen 6. Vooruitbetalingen B. Bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen A. Eigen aandelen B. Overige beleggingen

Totaal der activa 100

(2)


Jaarverslag 2001 Enkelvoudige jaarrekening | Balans

Passiva

2001

2000

1999

582 173

549 847

462 542

Kapitaal

2 295

2 295

2 295

A. Geplaatst kapitaal B. Niet opgevraagd kapitaal (-)

2 295

2 295

2 295

111 612

111 612

111 612

39 685

41 092

46 947

248 628 593 35 4 994 33 815

248 35

248 35

35 6 994 33 815

35 14 994 31 670

428 581

394 848

301 688

425 779

399 114

527 722

424 320

397 169

525 550

4 406 040 10 000 396 040 330 330 305 114 191 17 641

381 540 16 780 364 760 255 255 198 95 103 15 176

511 005 60 709 450 296 285 285 225 101 124 14 035

1 440

1 945

2 172

1 007 952

948 961

990 264

(in duizenden €)

Eigen vermogen I.

Nota’s

(3)

II. Uitgiftepremies

IV. Reserves A. Wettelijke reserve B. Onbeschikbare reserves 1. Eigen aandelen 2. Andere C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst Overgedragen verlies (-) VI. Kapitaalsubsidies

Voorzieningen en uitgestelde belastingen VII. A. Voorzieningen voor risico's en kosten 1. 2. 3. 4.

Pensioenen en soortgelijke verplichtingen Belastingen Grote herstellings- en onderhoudswerken Overige risico's en kosten

B. Uitgestelde belastingen

Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar A. B. C. D.

Financiële schulden Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Overige schulden

IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden 1. Kredietinstellingen 2. Overige leningen C. Handelsschulden 1. Leveranciers E. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten (4) F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen

Totaal der passiva Ackermans & van Haaren

19 19

101


III. Herwaarderingsmeerwaarden

Jaarverslag 2001 Enkelvoudige jaarrekening | Resultatenrekening

Resultatenrekening Kosten (in duizenden €)

A. Kosten van schulden

2001

2000

1999

Nota’s

18 694

19 340

10 530

177

351

1 657

C. Diensten en diverse goederen

2 504

1 908

6 121

D. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

1 941

1 037

1 093

E. Diverse lopende kosten

104

82

702

F. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële vaste activa en materiële vaste activa

123

118

117

2 370

1 898

8 479

325 2 045

1 797 101

8 479

Minderwaarde bij realisatie

2

2

36 646


1

B. Andere financiële kosten

G. Waardeverminderingen 1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa H. Voorzieningen voor risico's en kosten I.

J.

Uitzonderlijke kosten

36 646 1

2

205

380

1

K. Belastingen L. Winst van het boekjaar

103 49 484

102 131

182 104

51 484

110 131

182 104

446 331

409 673

312 023

51 484 394 847

110 131 299 542

182 104 129 919

446 331

409 673

312 023

M. Overboeking naar belastingvrije reserves N. Te bestemmen winst van het boekjaar

Resultaatverwerking A. Te bestemmen winstsaldo 1. Te bestemmen winst van het boekjaar 2. Overgedragen winst van het vorige boekjaar

Totaal 102


Jaarverslag 2001 Enkelvoudige jaarrekening | Resultatenrekening

Opbrengsten

A. Opbrengsten uit financiële vaste activa

2001

(5)

1. Dividenden 2. Interesten 3. Tantièmes B. Opbrengsten uit vlottende activa C. Andere financiële opbrengsten

2000

1999

Nota’s

(6)

D. Opbrengsten uit geleverde diensten E. Andere lopende opbrengsten

58 592

40 903

30 443

58 022

40 318

30 049

570

585

394

625

723

1 054

224

2 715

7 218

1 228

954

966

191

159

147

2

65 752

F. Terugnemingen van afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa G. Terugnemingen van waardevermindering 1. op financiële vaste activa 2. op vlottende activa

(7)

65 752 2

H. Terugnemingen van voorzieningen voor risico's en kosten I.

J.

Meerwaarde bij realisatie

14 665

16 028


1 14 555 109

3 16 025

29

13

Uitzonderlijke opbrengsten

K. Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen

119 178 119 175 3 88 547

48

L. Verlies van het boekjaar M. Onttrekking aan de belastingvrije reserves

2 000

8 000

Resultaatverwerking (vervolg) C. Toevoeging aan het eigen vermogen 3. Aan de onbeschikbare reserves

593 593

D. Over te dragen resultaat

428 581

394 848

299 542

1. Over te dragen winst

428 581

394 848

299 542

17 157

14 825

12 481

17 083 74

14 738 87

12 394 87

446 331

409 673

312 023

F. Uit te keren winst 1. Vergoeding van het kapitaal 2. Bestuurders of zaakvoerders

Totaal Ackermans & van Haaren

103


(in duizenden €)

Jaarverslag 2001 Enkelvoudige jaarrekening | Commentaren

Commentaren

(in duizenden €)

Balans Activa Nota (1): Financiële vaste activa De toename van de post ‘verbonden ondernemingen’ wordt verklaard door de verhoging van het deelnemingspercentage (via o.a. meer dan proportionele deelname aan de kapitaalverhoging) in Solvus, het verwerven van bijkomende aandelen van AvH-CC en de oprichting van Asco Leven. De verkoop van 900 000 aandelen Pride International en de daaropvolgende overboeking van de nog resterende aandelen naar de beleggingsportefeuille resulteert in een significante daling van de andere financiële vaste activa. Nota (2): Geldbeleggingen De stijging van de geldbeleggingen volgt in de eerste plaats uit een interne herschikking binnen de groep van de aandelen Fortis en de hierboven vermelde overboeking van 302 300 aandelen Pride International vanuit financiële vaste activa. Ter dekking van het aandelenoptieplan van AvH werden eigen aandelen ingekocht, waarvoor tevens een onbeschikbare reserve is aangelegd.

Passiva Nota (3): Eigen vermogen Het kapitaal, de uitgiftepremies en de reserves zijn nagenoeg onveranderd. De stijging van het eigen vermogen is enkel te wijten aan de resultaten van het huidige boekjaar verminderd met de voorgestelde uitkering van dividenden en tantièmes. Nota (4): Overige schulden De overige schulden omvatten in hoofdzaak het bedrag van de brutodividenden ten belope van € 17 083 (tegenover € 14 739 in 2000) ingevolge de voorgestelde winstverdeling alsook de nog te betalen dividenden over de vorige boekjaren.

Resultatenrekening Nota (5): Opbrengsten uit financiële vaste activa De stijging wordt verklaard door hogere dividenden van Solvus, NIM en Sofinim en van andere groepsvennootschappen. Nota (6): Andere financiële opbrengsten Deze post omvatte in 2000 grotendeels de koersverschillen op de US Dollar ten gevolge van de verkoop van de Pride International aandelen. Nota (7): Terugneming van waardeverminderingen De in de vorige boekjaren geboekte waarderverminderingen op de NIM-deelneming werden in 2000 volledig teruggenomen.

104


Jaarverslag 2001 E n k e l v o u d i g e j a a r r e k e n i n g | To e l i c h t i n g

Toelichting Waarderingsregels 1. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden opgenomen aan aanschaffingswaarde en afgeschreven op lineaire wijze: Gebouwen 3 % per jaar Inrichting gebouwen 10 % per jaar Kantoorinventaris 10 %-20 % per jaar Software 33 % per jaar Rollend materieel 20 % per jaar

2. Financiële vaste activa

3. Vorderingen en schulden De vorderingen en de schulden in vreemde valuta worden gewaardeerd aan de koers op balansdatum. Vorderingen worden individueel gewaardeerd en zo nodig wordt in een waardevermindering voorzien.

4. Geldbeleggingen en liquide middelen De aandelen worden op het actief geboekt aan hun aanschaffingswaarde; er wordt tot waardevermindering overgegaan wanneer de aanschaffingswaarde hoger is dan de beurswaarde, voor de ter beurs genoteerde waarden, en hoger dan de intrinsieke waarde voor de niet ter beurs genoteerde waarden.

5. Voorzieningen voor risico's en kosten De nodige voorzieningen worden aangelegd.

6. Verwerking vreemde valuta De monetaire activa- en passivabestanddelen uitgedrukt in vreemde valuta worden gewaardeerd tegen de koers op balansdatum. De negatieve koersverschillen worden in de resultatenrekening opgenomen. De positieve koersverschillen worden in de overlopende rekeningen opgenomen.


105


Voor de deelnemingen wordt tot waardevermindering overgegaan ingeval deze duurzaam wordt geacht of wordt verantwoord door de toestand, de rentabiliteit of de vooruitzichten van de vennootschap waarin de deelneming wordt aangehouden.

Jaarverslag 2001

Adres van de groep Ackermans & van Haaren NV Begijnenvest 113 2000 Antwerpen Tel.: 03-231 87 70 Fax: 03-225 25 33 H.R.A. 15920 B.T.W. BE 404 616 494 E-mail: [email protected] website: www.avh.be

Contactpersonen - ”Investor relations” -

-

alle persberichten van AvH en haar belangrijkste dochtervennootschappen, evenals de “Investor Presentation” kunnen geraadpleegd worden op de AvH website: www.avh.be. vragen kunnen telefonisch gesteld worden op het nummer +32-3-231 87 70 of per e-mail op [email protected] aan Luc Bertrand of Jan Suykens.

Jaarverslagen van Solvus, Leasinvest Real Estate en Sofinim zijn op volgende adressen verkrijgbaar:

Solvus Resource Group Frankrijklei, 101 - 2000 Antwerpen - Tel.: 03-220 78 11 Contactpersonen: Michel Van Hemele of Bart Gonnissen

Leasinvest Real Estate Mechelsesteenweg, 34 - 2018 Antwerpen - Tel.: 03-238 98 77 Contactpersonen: Jean-Louis Appelmans

Sofinim Contactadres: Begijnenvest 113 - 2000 Antwerpen - Tel.: 03-231 87 70 Contactpersonen: Marc De Pauw of André-Xavier Cooreman Ce rapport annuel est aussi disponible en Français. This annual report is also available in English. De Nederlandstalige versie van dit jaarverslag moet als officiële versie worden beschouwd.

Concept en realisatie: Bem & Saeys, Mortsel Drukkerij De Peuter, Herentals

106


ACKERMANS & van HAAREN Begijnenvest 113, 2000 Antwerpen

Ackermans & van Haaren Jaarverslag 2001

Recommend Documents