Oefeningen Kasstroomoverzicht
1 Het kasstroomoverzicht De gegevens van een bedrijf zijn: Balans per 31 december 2011 en 2012 dec-12
dec-11
€ 1.000.000
€ 1.200.000
Voorraden
€ 300.000
Debiteuren
€ 400.000
Vaste Activa
€ 1.700.000
dec-12
dec-11
Eigen Vermogen
€ 650.000
€ 615.000
€ 200.000
Voorzieningen
€ 200.000
€ 250.000
€ 425.000
Vreemd Vermogen lang
€ 500.000
€ 500.000
Crediteuren
€ 200.000
€ 160.000
Rekening Courant krediet
€ 150.000
€ 300.000
€ 1.700.000
€ 1.825.000
€ 1.825.000
(In de post Crediteuren is de post te betalen belastingen opgenomen; er is een winstuitkering van €28.750 over 2012 uitbetaald.) De resultatenrekening over 2012 is als volgt: Resultatenrekening Omzet Kosten van de omzet Brutowinst Afschrijvingen € 250.000 Lonen € 650.000 Overige kosten € 450.000 Totale kosten Bedrijfsresultaat Rente Winst voor aftrek van belastingen Belastingen 25% Winst Winstinhouding
€ 4.000.000 € 2.500.000 € 1.500.000
€ 1.350.000 € 150.000 € 65.000 € 85.000 € 21.250 € 63.750 € 35.000
Gevraagd: 1. Bereken de vrije kasstroom over 2012. 2. Verklaar met behulp van het kasstroomoverzicht de mutatie van het rekeningcourantkrediet.
© 2013 Noordhoff Uitgevers bv
1
2 Heijnen NV Heijnen NV heeft het plan om in augustus 2011 een bedrag van €100.000.000 te investeren in een verdere uitbreiding van de installaties. Heijen NV wil de installaties financieren door de uitstaande banklening (€25.000.000 per 31-12-2010) te verhogen met €75.000.000. De overige benodigde €25.000.000 wil de onderneming zelf financieren door de vrijkomende winst in de eerste helft van 2011. Door de investeringen in 2010 en 2011 verwacht de onderneming dat de omzet in 2011 met 10% stijgt. In 2012 moet een omzetstijging ten opzichte van 2011 van wederom 10% mogelijk zijn. De economische levensduur van de installatie wordt geschat op 10 jaar (voor de eenvoud wordt de restwaarde op 0 gesteld). De bank wordt in januari 2011 gevraagd om op basis van de aangeleverde financiële overzichten het krediet op 1 juli 2011 te verstrekken, zodat de uitbreiding van de installatie kan worden uitgevoerd. 1. De bank heeft de beschikking over de volgende financiële informatie (per 31-12 -2010):
2010 Vaste Activa Grond Gebouwen Installaties
2010
2009
32,5 465,5
10 248
125 25
250 50
85 116 103
Converteerbare Obligatielening 30 Banklening Kort Vreemd Vermogen Crediteuren 90 Te betalen belastingen 128 Rekening-courant 136
62 14 0
72 14 43
3 724
687
724
687
70 200 142
Financiële Activa Staatsobligaties Vlottende Activa Grondstoffen Eindvoorraad Debiteuren Rekeningcourant
Balans Heijnen NV (bedragen x 1.000.000) 2009 Eigen Vermogen 75 Aandelenkapitaal 208 Reserves 20 Lang Vreemd Vermogen
5
Resultatenrekening Heijen NV 2010 (bedragen x €1.000.000): Omzet Kosten: Inkopen Arbeid Afschrijvingen Kostprijs van de omzet Operationele winst Overige kosten Bedrijfsresultaat Opbrengst staatsobligaties Rentebetalingen Totale rentelasten Nettowinst Belastingen 25% Nettowinst
© 2013 Noordhoff Uitgevers bv
960 425 350 8 783 177 71 106 0,90 18,9 18,00 88,00 22 66
2
Overige gegevens:
De resultatenrekening is gebaseerd op de werkelijk gedane in- en verkopen. Heijnen NV heeft eind 2010 met een succesvolle claimemissie een totaalbedrag van €120.000.000 voor de financiering van een uitbreidingsinvestering in installaties opgehaald. De emissiekoers was €12 per aandeel. Het aandelenkapitaal op 1 januari 2010 bestaat uit 10.000.000 aandelen met een nominale waarde van €1 per aandeel. De aandelenkoers voor de claimemissie was €15 per aandeel. In de loop van 2010 hebben eigenaars van converteerbare obligaties gebruikgemaakt van het recht om obligaties om te wisselen in aandelen. Op 31 december 2010 is de helft van de totale converteerbare obligatielening omgezet in aandelen. Een obligatie heeft een nominale waarde van €1.000. Op 1 juli 2010 heeft de directie, na consultering van de huisaccountant, besloten om de waarde van de grond te verminderen met €5.000.000 als gevolg van de economische crisis. De afwaardering van de grond is rechtstreeks op de reserve in mindering gebracht. De totale nettowinst na belastingen over 2010 is in 2010 nog uitgekeerd. De rentecondities over de opgenomen leningen zijn: Converteerbare obligatielening Banklening Rekening-courant
5% 9% Euribor 3-maands + 4%
Gevraagd: Stel het complete kasstroomoverzicht over 2010 op.
© 2013 Noordhoff Uitgevers bv
3
3 Opdracht Katin Van de onderneming Katin zijn de volgende gegevens bekend:
2010
2009
2010
Vaste activa Grond Gebouwen Machines Inventaris
Eigen Vermogen € € € €
8.000.000 4.800.000 3.000.000 1.000.000
€ € € €
8.000.000 5.000.000 3.000.000 1.250.000
€ € €
246.575 1.100.000 1.315.068
€ € €
238.300 1.110.000 1.212.780
€
19.461.643
€
19.811.080
Vlottende Activa Voorraad grondstoffen Voorraad eindproducten Debiteuren
Resultatenrekening Omzet Inkoopwaarde van de omzet Bruto-winstmarge Kosten Afschrijvingen Gebouwen Machines Inventaris Personeelskosten Overige kosten
2009
Aandelen Kapitaal Reserves Lening Lange Termijn Rekening-courant Crediteuren Te betalen dividend
€ € € € € €
40.000 8.963.580 9.000.000 448.303 197.260 500.000
€ € € € € €
40.000 8.526.080 10.000.000 500.000 150.000 380.000
€
19.461.643
€
19.811.080
2010 € 12.000.000 € 1.800.000 € 10.200.000
€ 200.000 € 500.000 € 250.000 € 5.000.000 € 2.000.000
Totale kosten
€ 7.950.000
Bedrijfsresultaat Rente Rente lange termijn Rente rekening-courant
€ 2.250.000 € 600.000 € 400.000 € 1.000.000
Winst voor belastingen Belastingen 25% Nettowinst na belastingen
€ 1.250.000 € 312.500 € 937.500
Dividenduitkering in 2010 in 2011 €500.000. Aan de reserves wordt €437.500 toegevoegd. Gevraagd: Stel voor 2010 het complete kasstroomoverzicht op door te berekenen: 1. kasstroom op operatiebasis 2. vrije kasstroom 3. financieringskasstroom.
© 2013 Noordhoff Uitgevers bv
4
Opgave 4 Kasstroomoverzicht RETA Van de onderneming Reta zijn de volgende financiële gegevens bekend: Balans Reta per 31-12 2012
2011
2012
2011
Eigen Vermogen:
Vaste Activa: Grond
€
350.000
€
350.000
Aandelenkapitaal
€
40.000
€
40.000
Gebouwen
€
500.000
€
525.000
Agio reserve
€
60.000
€
60.000
Algemene Reserve
€
1.740.000
€
1.700.000
Vreemd Vermogen Lange Termijn: 7% Hypothecaire Lening
€
500.000
€
525.000
€
15.000
Machines
€
750.000
€
500.000
Inventaris
€
250.000
€
300.000
Beleggingen in obligaties
€
250.000
€
500.000
Vlottende Activa:
Vreemd Vermogen Korte termijn: Rekening-courant Krediet
Voorraad Grondstoffen
35.000
Crediteuren
€
20.000
€
17.500
Te betalen Belastingen
€
12.500
€
15.000
Te betalen Dividend
€
50.000
€
45.000
€
2.422.500
€
2.417.500
€
40.000
€
Voorraad Eindproducten
€
65.000
€
62.500
Debiteuren
€
130.000
€
145.000
Rekening-courant
€
87.500
€
2.422.500
€
2.417.500
Resultatenrekening 2012 Omzet Inkoopwaarde van de omzet (grondstoffen) Brutowinst Overige kosten Lonen € 300.000 Afschrijvingen € 100.000 Overige kosten € 250.000 Bedrijfsresultaat (EBIT) Saldo opbrengst beleggingen en betaalde rente Winst Vennootschapsbelasting Nettowinst
€ € €
1.000.000 200.000 800.000
€ € € € € €
650.000 150.000 30.000 120.000 30.000 90.000
Stel voor 2012 het complete kasstroomoverzicht op via: a. kasstroom op operatiebasis b. vrije kasstroom c. financieringskasstroom.
© 2013 Noordhoff Uitgevers bv
5
Opdracht 5 Hendriks BV Van de onderneming Hendriks BV zijn de volgende gegevens op 31 december van het aangegeven jaar bekend:
2012 Vaste Activa Terrein Gebouwen Machines Inventaris Vlottende Activa Voorraden Debiteuren Bank
€ 1.000.000 € 1.850.000 € 2.500.000 € 150.000 € 600.000 € 1.600.000 € 195.000 € 7.895.000
Balans Hendriks BV op 31 december 2011 Eigen Vermogen € 1.000.000 Aandelenkapitaal € 2.000.000 Algemene Reserves € 600.000 Vreemd Vermogen € 175.000 Lening lange termijn € 620.000 Crediteuren € 1.800.000 € 1.750.000 € 7.945.000
2012
2011
€ 250.000 € 3.085.000
€ 250.000 € 3.085.000
€ 4.500.000
€ 4.500.000
€ 60.000
€ 110.000
€ 7.895.000
€ 7.945.000
Resultatenrekening Hendriks BV 2012 Omzet € 8.000.000 Inkoopwaarde van materialen € 3.000.000 Brutowinst € 5.000.000 Overige kosten: Afschrijvingen € 275.000 Marketing € 750.000 Personeel € 2.500.000 Overige € 350.000 € 3.875.000 Bedrijfsresultaat € 1.125.000 Rente € 315.000 Winst voor belastingen € 810.000 Belastingen 25% € 202.500 Winst na belastingen € 607.500 Gevraagd: Stel voor 2012 het complete kasstroomoverzicht op door te berekenen: 1. kasstroom op operatiebasis 2. vrije kasstroom 3. financieringskasstroom.
© 2013 Noordhoff Uitgevers bv
6
