VŠFS/StŘP 2014 Příklad: Vývoj tržeb společnosti EASY PEASY byl následující: v roce 2013 400 000 Kč, v roce 2014 420 000 Kč. Na základě analýzy prostředí a dle stanovených cílů společnost předpokládá růst tržeb v roce 2015 o 5 %, v roce 2016 o 6 % oproti roku 2015 a v roce 2017 očekává přibližně stejnou velikost tržeb jako v roce předcházejícím. Společnost bude v souvislosti s výší očekávané poptávky rozšiřovat zásoby, vzhledem k růstu tržeb porostou i pohledávky a závazky z obchodních styků. Jejich vývoj v předchozích letech je zobrazen v následující tabulce. 2013 Položky
Tis.
2014 %
Tis.
Kč
Kč
Pohledávky 40
50
Zásoby
60
64
Závazky
40
42
2015 %
2016
Tis.
%
Tis.
Kč
2017 %
Tis.
Kč
%
Kč
Vypočítejte procentní poměry jednotlivých položek k tržbám v letech skutečnosti. Dle požadavků a diskuse na cvičení odhadněte procentní poměry k tržbám pro roky plánu a dopočítejte absolutní hodnoty pohledávek, závazků a zásob v letech plánu.
Příklad: Vypočítejte výši plánovaných položek aktiv a pasiv, víte-li, že vycházíte z hodnot obratových ukazatelů a předpokládáte, že hodnoty obrátek v plánu vycházejí ze stagnace obratových ukazatelů u finančního majetku a krátkodobých závazků, u ostatních položek je plánováno mírné zrychlení. Minulé období
Plán obrátek
Plán OA a KZ
Položka 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 7,15 7,67 7,8 8,06 8,45 9,1 9,1 Zásoby 6,63 6,11 6,5 6,76 7,15 8,45 9,1 Pohledávky 29,9 31,46 35,36 33,41 32,5 32,5 32,5 Finanční majetek 9,1 9,75 10,4 10,4 KZ z obchodního styku 8,71 8,97 9,36 26,26 24,18 24,96 25,35 26 26 26 Ostatní KZ
2015
2016
Tržby
2000
2300 2500
-
-
-
-
-
-
-
2017
VŠFS/StŘP 2014 Příklad: Časové řady zásob a tržeb 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tržby 358 365 384 472 503 550 597 643 710
Zásoby 66 77 75 90 79 88 102 104 ?
110 100 90 Zásoby
Rok
80 70 60 50 350
400
y = 0,1123x + 30,79 R² = 0,8398
450
500
550
600
650
Tržby
Zde uvedený jednoduchý příklad vychází z údajů o velikosti zásob a tržeb za uplynulých osm let. Jestliže body, jejichž souřadnice vyjadřují vždy velikost zásob a tržeb zobrazíme grafu, vidíme závislost zásob na tržbách, kterou dobře vystihuje lineární závislost, kterou běžně zobrazujeme přímkou. Zásoby = a + b ∙ Tržby a – konstanta, vyjadřující velikost zásob nezávislou na výši tržeb b – konstanta, vyjadřující přírůstek zásob připadající na přírůstek tržeb o jednotku Parametry a, b můžeme snadno stanovit pomocí Excelu, výsledem bude a = 30,8 a b =0,112, koeficient R2 = 0,84. Znamená to, že fixní složka zásob je 30,8 mil. Kč a při vzrůstu tržeb o 1 mil. Kč vzrostou zásoby o 0,112 mil. Kč. Koeficient R2 je dosti vysoký, takže lineární závislost dobře vystihuje závislost zásob na tržbách. Očekávaná výše zásob v roce 2014 bude při plánovaných tržbách 710 mil. Kč = 30,8 + 0,112 * 710 = 110,5 mil. Kč.
Příklad: Společnost XYZ má na konci účetního období stav majetku 284 mil. Kč. Vypočítejte výši plánovaného dlouhodobého hmotného majetku pro roky 2015 – 2017 dle následujících údajů. DM podle investičního programu Hodnota DM na počátku roku Nově pořízený majetek Odprodej a vyřazení majetku Odpisy Hodnota DM na konci roku
2015 2016 2017 171,2 163,3 136,3 18 20 0 56,8 81,5 103,5
VŠFS/StŘP 2014 Příklad: Společnost EASY PEASY vytvořila VH v roce 2014 ve výši 50 Kč (vždy uvažujeme ČVH), VH minulých let byl v tomtéž roce 20 Kč. V roce 2015 vytvořila zisk ve výši 55 Kč, v roce 2016 činil zisk 30 Kč. V témže roce se společnost rozhodla rozdělit VH z roku 2015 – 10 Kč bylo vyplaceno na dividendách, 10 Kč bylo přesunuto do rezervního fondu, zbytek zisku byl ponechán jako nerozdělený zisk. Sestavte plán rozdělení VH pro rok 2015, 2016. Položka Nerozdělený zisk
2015
2016
VH min. let VH běžného ú. o.
Rezervní fond
Příklad: Komplexní příklad na rozvahu: Vycházíme z následujících předpokladů:
DHM je plánován v závislosti na investičním plánu viz předchozí příklady DFM v v roce 2015 dojde k navýšení účasti ve vybrané firmě o 43 (mil. Kč). OA jsou plánovány procentním poměrem k tržbám. Závazky z obchodních vztahů a ostatní krátkodobé závazky stanovíme metodou procentního poměru k tržbám. Nerozdělený zisk poroste v roce 2015 o 28,4 mil. Kč a v roce 2016 o 38,3, v roce 2017 o 57,5 mil. Kč. Již nyní předpokládáme, že k výplatě dividend ve výši 50 % ze zisku po zdanění dojde v roce 2017 (ze zisku roku 2016). Ostatní položky pasiv v hodnotě roku 2014.
VŠFS/StŘP 2014 Položka
2014
Aktiva celkem
558,0
Stálá aktiva Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek
306,0 284,0 22,0
Oběžná aktiva Zásoby Pohledávky Finanční majetek
252,0 104,0 123,0 25,0
Pasiva celkem
558,0
Vlastní kapitál Základní kapitál Nerozdělený zisk
277,0 220,0 57,0
Cizí zdroje
281,0
Dlouhodobé závazky Obligace Dlouhodobé bankovní úvěry
116,0 0,0 116,0
Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Ostatní krátkodobé závazky Běžné bankovní úvěry
165,0 92,0 33,0 40,0
Disponibilní zdroje
558,0
Dodatečný externí kapitál Tržby
2015
2016
2017
0,0 643,0
710
958,6
1150
VŠFS/StŘP 2014 Příklad Komplexní příklad na rozvahu: a) Rok má 360 dní, všechny hodnoty zaokrouhlete matematicky na celá čísla. b) Společnost plánuje 5% růst tržeb v roce 2014 i 2015. c) Dlouhodobý hmotný majetek vychází z plánu investic: v roce 2014 společnost plánuje nové investice ve výši 115 mil. Kč a 107 mil. Kč pro rok 2015, dále doje k odprodeji nepotřebného majetku ve výši 18 mil. Kč v roce 2014 a 11 mil. Kč v roce 2013. Odpisy v roce 2014 budou činit 44 mil. Kč a v roce 2015 52 mil. Kč. d) Společnost plánuje navýšit kapitálovou účast ve vybrané společnosti v roce 2013 o 95 mil. Kč a dále v roce 2014 dojde k odprodeji kapitálové účasti ve výši 40 mil. Kč. e) Položky oběžných aktiv jsou plánovány na základě svého poměru k tržbám. f) Závazky z obchodního styku jsou plánovány na základě svého poměru k tržbám. g) Ostatní krátkodobé závazky vzrostou v roce 2014 o 50 % a v roce 2015 pak o 1/4. h) Nerozdělený zisk poroste o vytvořený zisk po zdanění a po výplatě dividend. Vytvořený zisk za rok 2014 bude činit 50 mil. Kč a v roce 2015 to bude 27 mil. Kč. Dividendy za rok 2014 budou ve výši 10 mil. Kč. i) Základní kapitál společnosti bude v roce 2015 navýšen o 12 mil. Kč. j) Společnost v roce 2014 získá další dlouhodobý bankovní úvěr ve výši 80 mil. Kč. V roce 2015 společnost splatí 43 mil. Kč ze svého dlouhodobého bankovního úvěru. k) V případě potřeby dopočtěte dodatečný externí kapitál.
Název položky
Rok 2013
Rok 2014
Rok 2015
mil. Kč
mil. Kč
mil. Kč
Aktiva
522
DM
272
DHM
250
DFM
22
OA
250
Zásoby
100
Pohledávky
120
PP a PE
30
Pasiva
522
VK
280
ZK
220
Nerozdělený zisk
60
CZ
242
Dl. bank úvěry
120
Závazky z OS
90
Ostatní kr. záv.
32
Tržby
600
