MONTHLY Maret 2014
BURSA GLOBAL INDEKS
RINGKASAN
30/12
28/02
+/-
IHSG
4,274.18
4,620.22
202.88
4.59%
8.10%
DOW
16,576.66
16,321.71
582.92
3.70%
-1.54%
NASDAQ
4,176.59
4,308.12
256.69
6.34%
3.15%
S&P 500
1,848.36
1,859.45
76.86
4.31%
0.60%
CAC
4,295.95
4,408.08
242.36
5.82%
2.61%
DAX
9,552.16
9,692.08
385.60
4.14%
1.46%
% MoM
% YTD
6,749.09
6,809.70
299.30
4.60%
0.90%
23,306.39
22,836.96
801.54
3.64%
-2.01%
KLSE
1,866.96
1,835.56
31.53
1.75%
-1.68%
KOSPI
2,011.34
1,979.99
38.84
2.00%
-1.56%
FTSE HANG SENG
BIRD
NIKKEI
16,291.31
14,841.07
-73.46
-0.49%
-8.90%
SENSEX
21,140.48
21,120.12
606.27
2.96%
-0.10%
SHANGHAI
2,115.98
2,056.30
23.22
1.14%
-2.82%
STI
3,167.43
3,110.78
83.56
2.76%
-1.79%
PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL
•
Obama mengusulkan anggaran untuk tahun fiscal 2015 sebesar US$3,9 triliun.
•
Klaim awal tunjangan pengangguran bulan Maret adalah 348.000, meningkat dari 14.000 dari angka revisi minggu sebelumnya sebesar 334.000.
•
Bank Central Eropa mempertahankan suku bunga di level 0.25%
•
Indeks manajer pembelian (PMI) resmi China mengalami penurunan di level 50.2 poin, dari bulan sebelumnya sebesar 50.5.
PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA
HARGA KOMODITAS KOMODITAS
30/12
28/02
98.42
NYMEX
102.59
+/-
% MoM
% YTD
5.26
5.40%
4.24% -10.44%
COAL
85.25
76.35
-4.05
-5.04%
GOLD
1,202.30
1,321.60
52.30
4.12%
9.92%
NICKEL
13,915
14,720
735.00
5.26%
5.79%
TIN
22,425
23,540
1,415.00
6.40%
4.97%
CPO
2,660
2,800
256.00
10.06%
5.26%
•
BPS mengumumkan terjadi inflasi pada bulan Februari 2014 sebesar 0,26%.
•
Nilai ekspor Indonesia bulan Januari 2014 mengalami penurunan hingga 5,79% yakni hanya mencapai USD14,48 miliar.
•
Total nilai impor mencapai USD14,92 miliar, turun 3,46%.
•
BPS mencatatkan neraca perdagangan Indonesia selama Januari 2014 defisit sebesar US$430,6 juta.
NILAI TUKAR MATA UANG
30/12
28/02
+/-
% MoM
% YTD
USD
12,270
11,634
-592.00
-4.84%
-5.18%
EUR
16,868
15,946
-742.93
-4.45%
-5.47%
GBP
20,218
19,410
-830.56
-4.10%
-4.00%
CNY
2,011
1,901
-102.07
-5.10%
-5.48%
116
114
-5.36
-4.48%
-1.95%
HKD
1,582
1,499
-75.42
-4.79%
-5.26%
MYR
3,725
3,549
-104.79
-2.87%
-4.71%
SGD
9,668
9,193
-385.28
-4.02%
-4.92%
THB
373
357
-14.23
-3.84%
-4.30%
AUD
10,852
10,433
-235.65
-2.21%
-3.85%
JPY
PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL
• •
Bursa AS S&P500 pada bulan Februari 2014 mengalami kenaikan sebesar 3,15% Bursa Jepang termasuk bursa yang mengalami penurunan tertinggi selama bulan Februari 2014 sebesar –8,9%
PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA
•
Bursa Indonesia pada bulan Februari 2014 mengalami kenaikan sebesar 8,1% dan termasuk bursa yang mengalami kenaikan tertinggi.
•
Kurs Rupiah pada bulan Maret mengalami penguatan terhadap US$ Rp11,400.
Follow us on:
BIRDMsec Bird Msec
www.mncsecurities.com
1
BIRD Monthly EKONOMI GLOBAL AMERIKA SERIKAT Presiden Obama telah mengirimkan usulan anggaran negara kepada Kongres AS untuk tahun fiskal 2015. Total dana yang diusulkan Obama bernilai USD 3,9 triliun, dengan dana sebesar itu Obama berharap dapat menjembatani kesenjangan antara orang kaya dan miskin di Amerika. Obama juga mengusulkan dana lebih dari USD 300 miliar untuk melakukan perbaikan infrastruktur yang didanai melalui perubahan pajak bisnis, dan peningkatan pendanaan pendidikan awal melalui pajak tembakau yang lebih tinggi. Obama juga mengusulkan dana USD 56 miliar untuk pengeluaran baru, termasuk USD 28 miliar untuk penelitian pertahanan dan modernisasi senjata, dan USD 28 miliar untuk melakukan pengembangan teknologi pendidikan, penelitian, pelatihan kerja, dan proyek-proyek lainnya. Sejak 2009, pemerintah telah menghabiskan uang hampir USD 18 triliun. Namun, jutaan masyarakat kelas menengah Amerika terus menderita, baik karena pengangguran, ataupun buruknya pendapatan mereka. Sudah saatnya Presiden menyadari bahwa kebijakan yang sama tidak akan dapat berjalan. Sedangkan pada data ekonomi, klaim awal tunjangan pengangguran adalah 348.000, meningkat dari 14.000 dari angka revisi minggu sebelumnya sebesar 334.000. Namun angka rata-rata bulanan permintaan tunjangan pengangguran tidak berubah pada 338.250 seperti yang dilaporkan Departemen Tenaga Kerja Amerika. Angka rata-rata itu tidak jauh diatas level pra-resesi yang berarti tidak banyak pengusaha yang melakukan PHK. Klaim tunjangan pengangguran secara umum stabil dalam beberapa minggu terakhir sekalipun penerimaan pegawai berkurang untuk bulan Januari dan Februari. Hal ini menunjukkan pengusaha tidak banyak yang membuka banyak lowongan kerja, namun para pengusaha tersebut tidak terlalu khawatir tentang pertumbuhan di masa depan sehingga tidak banyak yang memberhentikan pegawainya. Hampir 3,5 juta orang mendapat tunjangan pengangguran untuk minggu yang berakhir 8 Februari; data terbaru yang tersedia. Itu lebih rendah sekitar 25.000 dari minggu sebelumnya. Sebagai infromasi tingkat pengangguran yang diasuransikan untuk pekan yang berakhir 15 Februari 2,3 persen, dan tidak berubah dari angka tidak direvisi pekan sebelumnya. Klaim awal untuk asuransi pengangguran selama pekan yang berakhir 15 Februari adalah 2.964.000, meningkat 8.000 dari level revisi pekan sebelumnya di 2.956.000.
www.mncsecurities.com
2
BIRD Monthly EKONOMI GLOBAL EROPA Bank Sentral Eropa (ECB) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan pada rekor rendah sebesar 0,25 persen. Meskipun begitu, ECB telah menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi di Eropa menjadi 1,2 persen dan menurunkan target inflasi pada tahun 2014. Suku bunga zona euro sendiri sudah tidak berubah sejak November 2013, karena inflasi rendah berkepanjangan di wilayah itu. Seperti pada bulan Februari, inflasi di zona euro berada di level 0,8 persen, jauh di bawah target ECB yang sebesar 2 persen. Saat ini, ancaman yang mungkin dapat mengganggu pertumbuhan ekonomi di zona eropa yaitu resiko geopolitik seperti ketegangan di Ukraina. Sebelumnya, ECB telah menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi di zona euro dari 1,1 persen menjadi 1,2 persen di tahun ini, 1,5 persen pada 2015, dan 1,8 persen pada tahun 2016. Di samping mempertahankan suku bunga, ECB juga telah menurunkan perkiraan inflasi menjadi 1 persen pada tahun 2014 dari 1,1 persen yang dibuat pada akhir tahun lalu. Inflasi diperkirakan akan meningkat secara bertahap hingga 2 persen pada tahun 2016. Ekspektasi inflasi untuk zona Euro selama jangka menengah dan panjang akan terus meningkat. Sedangkan sektor ritel di Kawasan Eropa berhasil mencatat tingkat penjualan yang meningkat jika dibandingkan bulan yang sama tahun sebelumnya (YoY), menjadi 1,30 persen pada Januari 2014 lalu. Meningkatnya kemampuan finansial masyarakat di kawasan Eropa ini dapat terlihat dari data makro di masing-masing Negara. Prancis misalnya mengalami kenaikan tingkat penjualan sektor retailnya yang semula tercatat 2 persen, pada Januari lalu berhasil naik menjadi 3,2 persen, lalu Jerman yang semula defisit, berhasil mencatat pertumbuhan sebesar 0,9 persen. Demikian juga dengan beberapa lainnya seperti Denmark, Irlandia, dan Denmark. Pertumbuhan ekonomi yang terjadi di Eropa saat ini, diharapkan dapat berpengaruh terhadap pertumbuhan perekonomian global.
www.mncsecurities.com
3
BIRD Monthly EKONOMI GLOBAL ASIA Kondisi suram terlihat pada aktivitas manufaktur di China. Di saat pabrik-pabrik manufaktur di luar negeri menunjukkan tanda-tanda ekspansi yang solid, negara tersebut justru mengalami penurunan signifikan. Dalam laporan akhir indeks manajer pembelian (PMI) HSBC, sektor manufaktur jatuh ke angka 48,5 poin pada Februari 2014, terendah dalam tujuh bulan dan penurunan bulanan ketiga secara berturut-turut. Angka tersebut anjlok dari nilai pada Januari 49,5 poin. Namun, dibandingkan perkiraan awal lebih baik, dengan prediksi manufaktur di angka 48,3 poin. Sementara PMI yang dirilis pemerintah China sektor manufaktur turun ke 50,2 poin, menunjukkan pertumbuhan paling lambat dalam delapan bulan. PMI di atas 50 poin menunjukkan pertumbuhan, sementara di bawah angka tersebut kontraksi. Sedangkan pada tahun 2014, China menargetkan pertumbuhan ekonomi tidak berubah dari tahun sebelumnya, sekitar 7,5 persen. Ekonomi terbesar kedua di dunia itu tumbuh 7,7 persen pada 2013, sama seperti 2012, yang merupakan tingkat pertumbuhan paling lambat sejak 1999.
www.mncsecurities.com
4
BIRD Monthly EKONOMI INDONESIA INFLASI BPS mengumumkan terjadi inflasi pada bulan Februari 2014 sebesar 0,26%. Dari 82 kota, tercatat 55 kota mengalami inflasi dan 27 kota mengalami deflasi. Inflasi tertinggi terjadi di Pontianak 2,73% dan terendah terjadi di Bandar Lampung dan Probolinggo masing—masing 0,02%. Sedangkan deflasi tertinggi terjadi di Sibolga 2,43% dan terendah terjadi di Tanjung dan Balikpapan masing—masing 0,18%. Inflasi terjadi karena adanya kenaikan harga yang ditunjukkan oleh kenaikan indeks seluruh kelompok pengeluaran, yaitu: kelompok bahan makanan 0,36%; kelompok makanan jadi, minuman, rokok, dan tembakau 0,43%; kelompok perumahan, air, listrik, gas, dan bahan bakar 0,17%; kelompok sandang 0,57%; kelompok kesehatan 0,28%; kelompok pendidikan, rekreasi, dan olahraga 0,17%; dan kelompok transport, komunikasi, dan jasa keuangan 0,15%. Adapun komponen inti pada Februari 2014 mengalami inflasi sebesar 0,37%, tingkat inflasi komponen inti tahun kalender (Januari—Februari) 2014 sebesar 0,92% dan tingkat inflasi komponen inti tahun ke tahun (Februari 2014 terhadap Februari 2013) sebesar 4,57%.
EKSPOR Nilai ekspor Indonesia bulan Januari 2014 mengalami penurunan hingga 5,79% yakni hanya mencapai USD14,48 miliar bila dibandingkan pada 2013 lalu di periode yang sama sebesar USD15,37 miliar. Nilai ekspor Indonesia Januari 2014 juga mengalami penurunan sebesar 14,63% bila dibandingkan ekspor pada bulan Desember 2013 yang mencapai USD16,96 miliar. Sementara itu, nilai ekspor nonmigas Januari 2014 mencapai USD11,99 miliar mengalami penurunan 5,76% dibandingkan Januari 2013. Bila dibandingkan Desember 2013 juga mengalami penurunan 11,6% yakni sebesar USD13,56 miliar. Penurunan terbesar ekspor nonmigas di Januari 2014 terjadi pada bijih, kerak, dan abu logam (70,13%). Sedangkan peningkatan terbesar terjadi pada mesin—mesin pesawat mekanik (31,92%).
www.mncsecurities.com
5
BIRD Monthly EKONOMI INDONESIA IMPOR Total nilai impor mencapai USD14,92 miliar, turun 3,46% dibanding impor Januari 2013 (yoy) sebesar USD15,45 miliar. Impor periode Janurai 2014 sebesar USD14,92 miliar tersebut, terdiri atas impor non migas sebesar USD11,36 miliar dan impor migas sebesar USD3,55 miliar. Penurunan impor juga terjadi pada barang nonmigas, dimana dari 10 golongan barang utama, lima di antaranya berhasil ditekan. Penurunan impor pada Januari 2014 terjadi pada barang kendaraan bermotor dan bagiannya sebesar 19,2% menjadi USD488,6 juta dari periode Desember 2013 senilai USD604,7 juta. Disusul impor komoditi serelia yang turun 15,26% menjadi USD246 juta dari sebelumnya USD290 juta, barang besi dan baja turun 14,12%, dan impor sisa makanan USD243,2 juta. Penurunan impor nonmigas Indonesia terutama dari Jerman yang turun sebesar USD137,9 juta (29,89%), disusul Korea Selatan USD135,2 juta (17,2%) dan dari Thailand sebesar USD125,3 juta (15,56%).
Neraca Perdagangan BPS mencatatkan neraca perdagangan Indonesia selama Januari 2014 defisit sebesar US$430,6 juta. Defisit ini disebabkan nilai ekspor hanya US$14,48 miliar, sedangkan impornya mencapai US$14,92 miliar. Defisit neraca migas dan menurunnya ekspor nonmigas menjadi penyebab deficit neraca perdagangan pada periode Januari 2014.
www.mncsecurities.com
6
BIRD Monthly REKOMENDASI SAHAM PILIHAN PT ASTRA INTERNATIONAL Tbk (ASII) Rekomendasi : BUY Target Price
Price
(03/02/2014)
: 6350
Price
(03/03/2014)
: 6800
Change
: +450 (+7,09%)
52wk High—Low
: 8300—5300
Market Capitalization
: 285,41 T
EPS 2014F
: Rp596,89
P/E 2014F
: 13,32 x
P/BV 2014F
: 2,3 x
: Rp 7.950 (end of 2014)
Proyeksi Kinerja Full Year 2013: • Net Revenue naik +3% menjadi Rp 193,88 triliun; • Operating Profit TURUN -6% menjadi Rp 18,60 triliun; • Net Profit naik +6% menjadi Rp 20,14 triliun; • Debt Equity Ratio menjadi 1,01x • Operating Profit Margin menjadi 9,6% • Net Profit Margin menjadi 10,39% • ROE menjadi 18,96% • ROA menjadi 9,41% Proyeksi Kinerja Full Year 2014: • Net Revenue menjadi Rp 229,75 triliun; • Operating Profit Rp 20,46 triliun; • Net Profit Rp 24,16 triliun
PT PP LONDON SUMATERA Tbk (LSIP) Rekomendasi : BUY Target Price
: Rp 2.500 (end of 2014)
Reasons:
Price
(03/02/2014)
: 1680
Price
(03/03/2014)
: 2050
•
TBS yang diproses turun 13% menjadi 1,73 juta ton pada 2013.
•
Produksi karet pada tahun 2013 menurun dibandingkan dengan tahun lalu sebesar 2,9% menjadi 12.736 ton.
•
Volume penjualan CPO pada 2013 meningkat 7,6% menjadi 440.999 ton.
Kinerja 2013:
Change
: +370 (+22,02%)
52wk High—Low
: 2290—1000
Market Capitalization
: 15,59 T
EPS 2014F
: Rp 130
P/E 2014F
: 19,23 x
P/BV 2014F
: 2,17 x
•
Penjualan Perseroan di 2013 turun 1,85% menjadi Rp4,13.
•
Laba kotor di 2013 turun 25,44% menjadi Rp1,25 miliar.
•
Laba bersih Perseroan di 2013 turun 31,06% menjadi Rp769,49.
www.mncsecuritie
7
BIRD Monthly REKOMENDASI SAHAM PILIHAN PT BANK MANDIRI Tbk (BMRI) Rekomendasi : BUY Target Price : Rp 10.500 (end of 2014) Reason • Perseroan terus berinovasi di bisnis retail dan menawarkan solusi pembayaran inovatif. • Dengan jumlah rekening deposit 13,7 juta, Kredit 1,36 juta. Jumlah rekening baru (YTD) deposit sebesar 2,72 juta, pinjaman 521.341. Jumlah outlet dengan 1.909 cabang, 2.346 cabang mikro, 11.454 ATM. Transaksi E-Channel dengan 992,2 juta YTD, Pertumbuhan 5,6%. Price
(03/02/2014)
: 8700
Kinerja 2013
Price
(03/03/2014)
: 9100
•
Pendapatan Bunga Perseroan di 2013 naik 19,2% menjadi Rp35,4 triliun.
•
Laba kotor di 2013 naik 17,3% menjadi Rp18,83 triliun.
•
Laba bersih Perseroan menjadi Rp18,2 triliun.
Change
: +400 (+4,6%)
52wk High—Low
: 10750—6650
Market Capitalization
: 218,17 T
CAR 2014F
: 17,4
NPL 2014F
: 2,1
P/BV 2014F
: 2,1 x
di 2013
naik 17,4%
PT WASKITA KARYA Tbk (WSKT) Rekomendasi : BUY Target Price
•
•
Price
(03/02/2014)
Price
(03/03/2014)
: 560 : 660
Change
: +100 (+17,86%)
52wk High—Low
: 1050—405
Market Capitalization
: 6,98 T
EPS 2014F
: 40
P/E 2014F
: 18.8x
P/BV 2014F
: 2.7x
: Rp 900 (end of 2014)
Perseroan sepanjang tahun 2013, Waskita memperoleh total kontrak sebesar Rp 21,9 triliun dengan perolehan kontrak baru senilai Rp 13,1 triliun. Adapun kontrak yang di-carry over dari tahun sebelumnya Rp 8,8 triliun. Kami perkirakan Perseroan akan memperoleh nilai kontrak baru sebesar Rp 19,3 triliun pada tahun 2014. Dengan pendapatan usaha sebesar Rp 12 triliun dan laba bersih Rp 500 miliar. Pendapatan diperkirakan menjadi Rp 11,24 triliun di 2013 atau tumbuh 28% dibandingkan 2012. Dengan laba bersih diperkirakan meningkat 69% menjadi Rp 364 miliar.
Kinerja 2013 • Pendapatan Perseroan di tahun 2013 naik 11,1% menjadi Rp9,788 miliar • Laba kotor Perseroan di tahun 2013 naik 50,5% menjadi Rp1,102 miliar • Laba bersih Perseroan di tahun 2013 naik 44,8% menjadi Rp368 miliar
www.mncsecuritie
8
BIRD Monthly JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL Date
Country
Period
Prev
HongKong
Jan
6,1%
PMI Manufacturing
Eurozone
Feb
54
Personal Income
USA
Jan
0%
Personal Spending
USA
Jan
0,1%
PMI Manufacturing
USA
Feb F
53,7
CPI (YoY)
Indonesia
Feb
8,22%
Exports
Indonesia
Jan
16,97B
Imports
Indonesia
Jan
15,46B
Trade Balance
Indonesia
Jan
1,51B
Eurozone
Jan
-0,8%
PMI Composite
Japan
Feb
54,1
PMI Composite
China
Feb
50,8
PMI Composite
Eurozone
Feb
52,9
Retail Sales (YoY)
Eurozone
Jan
-0,4%
Economic Data
3/3 Retail Sales
4/3 PPI (YoY)
GDP (YoY)
Eurozone
Q4
-0,3%
5/3 MBA Mortgage Applications
USA
Feb
-8,5%
6/3 Monetary Policy Meeting
Eurozone
-
-
Interest Rate Decision
Eurozone
-
0,25%
Initial Jobless Claims
USA
Mar
338,5K
Official Foreign Reserves
Japan
Feb
1277B
Indonesia
Feb
100,7B
7/3 Official Foreign Reserves
Prev
Japan
-
0,1%
Japan
Feb
40,5
12/3 Industrial Production (YoY)
Eurozone
Jan
0,5%
13/3 Industrial Production (YoY)
HongKong
Q4
-0,9%
14/3 Employment (YoY)
Eurozone
Q4
-0,8%
JanF
7,1%
Economic Data
11/3 Interest Rate Decision Consumer Confidence Index
Industrial Production (YoY) 17/3 CPI (YoY)
Country
Japan Eurozone
Feb
0,8%
USA
Feb
2,9%
18/3 Exports
Eurozone
Jan
148,8B
Imports
Eurozone
Jan
133,5B
Trade Balance
Eurozone
Jan
9,8B
Exports
Japan
Feb
9,5%
Imports
Japan
Feb
25%
Trade Balance
Japan
Feb
-2790B
Jan
-0,2%
USA
Q4
-94,8B
21/3 Financial Account Balance-BoP
Eurozone
Jan
-49,6B
24/3 CB Coindidence Index
China
Feb
0,2%
China
Feb
1,2%
28/3 Business Climate Indicator
Eurozone
Mar
0,37
Consumer Confidence index
Eurozone
Mar
-12,7
Economic Confidence Index
Eurozone
Mar
101,2
Personal Income
USA
Feb
0,3%
Personal Spending
USA
Feb
0,4%
Industrial Production (YoY)
19/3 Construction Orders Eurozone Current Account Balance-BoP
CB Leading Index
Trade Balance
USA
Jan
-38,7B
Exports
USA
Jan
191,3B
Imports
USA
Jan
230B
Consumer Credit
USA
Jan
18,76B
CPI (YoY)
China
Feb
2,5%
PPI (YoY)
China
Feb
-1,6%
Trade Balance
China
Feb
31,9B
Exports
China
Feb
10,6B
Imports
China
Feb
10B
Japan
Jan
1837B
GDP (YoY)
Japan
Q4F
1%
Sentix Investor Confidence
Eurozone
Mar
13,3
9/3 Financial Account Balance
Period
Date
www.mncsecurities.com
9
BIRD Monthly REKOMENDASI TEKNIKAL
IHSG
Wijaya Karya (WIKA)
4527 – 4768 Pola Three White Soldiers terbentuk atas IHSG mengindikasikan Bullish Continuation.
2050 – 2410 Pola Three White Soldiers terbentuk atas WIKA mengindikasikan Bullish Continuation.
Adhi Karya (ADHI)
Waskita Karya (WSKT)
2200 – 2700 Pola Two White Soldiers terbentuk atas ADHI mengindikasikan Bullish Continuation.
620 - 820 Pola Three White Soldiers terbentuk atas WSKT mengindikasikan Bullish Continuation.
www.mncsecurities.com
10
BIRD Monthly REKOMENDASI TEKNIKAL
Pembangunan Perumahan (PTPP)
Ciputra Development (CTRA)
1440 – 1690 Pola Three White Soldiers terbentuk atas PTPP mengindikasikan Bullish Continuation.
910 – 1140 Pola Three White Soldiers terbentuk atas CTRA mengindikasikan Bullish Continuation.
Bank Mandiri (BMRI)
Bank Rakyat Indonesia (BBRI)
8825- 9800 Pola Four White Soldiers terbentuk atas BMRI mengindikasikan Bullish Continuation.
8925- 9825 Pola Three White Soldiers terbentuk atas BBRI mengindikasikan Bullish Continuation.
www.mncsecurities.com
11
BIRD Monthly
Edwin J. Sebayang
[email protected] Mining, Energy, Company Groups
Reza Nugraha
[email protected] Cement, Transportation, Infrastructure, Property
Dian Agustina
[email protected] Plantation, Pharmacy
Victoria Venny
[email protected] Telecomunication
Zabrina Raissa
[email protected] Banking
Head of Research Ext.260
Research Ext.261
Research Ext.262
Research Ext.263
Research Ext.264
MNC Securities MNC Tower Lt.4 Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857
Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those compa-
www.mncsecurities.com
12
BIRD Monthly
MNC Tower - Jakarta Jl. Kebon Sirih No 17-19 Jakarta 10340 Telp. 021- 3928333 Fax. 021-3919930 HP. 0888 800 9138 Yelly Syofita
[email protected]
MANGGA DUA - Jakarta Arkade Belanja Mangga Dua Ruko No. 2 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta 10620 Telp. 021-6127668 Fax. 021-6127701 HP. 0812 910 0807 Yenny Mintarjo
[email protected] [email protected]
SURYO - Jakarta Jl. Suryo No. 20 Senopati Jakarta Selatan Telp. ( 021 ) 72799989 Fax. (021 ) 72799977 Suta Vanda Syafril
[email protected]
INDOVISION - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Jl Raya Panjang Z / III Jakarta 11520 Telp. 021-5813378 / 79 Fax. 021-5813380 HP. 0815 1650 107 Denny Kurniawan
[email protected] [email protected]
GAJAH MADA - Jakarta Mediterania Gajah Mada Residence Unit Ruko TUD 12 Jl. Gajah Mada 174 Telp. ( 021 ) 63875567 '( 021 ) 63875568 Anggraeni
[email protected]
TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Ruko Taman Permata Buana Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta 11610 Telp. 021-5803735 Fax . 021-58358063 Kie Henny Roosiana
[email protected] [email protected]
PASAR BARU - Jakarta Jalan Pasar Baru Timur No. 11 Jakarta Pusat Telp. 021-3459341 021-3450588 Fax. 021-3811865 Bismar
KELAPA GADING - Jakarta Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Jakarta Utara 14240 Telp. 021-45842111 Fax . 021-45842110 Andri Muharizal Putra
[email protected] [email protected]
GANDARIA - Jakarta Jl. Iskandar Muda No. 9 A Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Jakarta 12240 Telp. (021) 7294243, 7294230 Fax. (021) 7294245 A. Dwi Supriyanto
[email protected]
KEMAYORAN - Jakarta Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 30044599 Ponirin Johan
[email protected]
OTISTA - Jakarta Jl. Otista Raya No.31A Jakarta Timur Telp. (021) 29360105 FAX. (021) 29360106 Fauziah/Nadia Otista
[email protected]
SURABAYA GEDUNG ICBC CENTER JL. BASUKI RAHMAT 16-18 SURABAYA TELP. 031-5317929 HP. 0888 303 7338 ANDRIANTO WIJAYA
[email protected] [email protected]
Sby-Sulawesi Jl. Sulawesi No. 60 Surabaya 60281 Telp. 031-5041690 Fax. 031-5041694 HP. 0812 325 2868 Lius Andy H.
[email protected] [email protected]
MALANG Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Malang 65112 Telp. 0341-567555 Fax. 0341-586086 HP. 0888 330 0000 Lanny Tjahjadi
[email protected] [email protected]
SOLO Jl. Dr. Rajiman 64 / 226 Solo Telp. (0271) 642722, 631662, 633707 Fax. (0271) 637726 Tindawati LY. Lennywati
[email protected]
MEDAN Jl. Karantina No 46 Kel. Durian, Kec Medan Timur Medan 20235 Telp. 061-6641905
MAGELANG Jl. Cempaka No. 8 B Komp. Kyai Langgeng Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Telp. 0293-313338 0293-313468 Fax. 0293-313438 HP. 0888 282 6180 Deddy Irianto
[email protected]
BOGOR Jl. Raya Pajajaran No. 25 ( Depan Hotel Pangrango 2 ) Bogor Tlp. 0251 8350476 , 08889992200 Fax. 0251-8350 527 HP. 0819 0524 0006 I rw a n O k t av i an
[email protected]
DENPASAR Gedung Bhakti Group ( Koran Seputar Indonesia ) Jl. Diponegoro No. 109 Denpasar - 80114 Telp. 0361-264569 Fax. 0361-264563
MAKASSAR Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Makassar - Sulawesi Selatan Kompleks Rukan Ratulangi Blok. C12-C13 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Makassar - 90113 Telp. 0411-858516 Fax. 0411-858526 Fax. 0411 - 850913 Daniel R. Marsan email:
[email protected]
SEMARANG Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 Kav. 35 - 36 Semarang Telp. 024-76631623 Fax. 024-76631627 Widyastuti
[email protected]
Sentul - Bogor Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Sentul City, Bogor – 16810 Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax. 6221- 87962294 Hari Retnowati
[email protected]
Bandung Jl. Gatot Subroto No. 2 Bandung - 40262 Telp No. 022- 733 1916-17 Fax No. 022- 733 1915 Bismar / Dimas Panji
[email protected] [email protected]
PATI Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Pati – Jawa Tengah Telp (0295) 382722 Faks (0295) 385093 Arie Santoso
[email protected]
Semarang_Pojok BEI Univ Dian Nuswantoro Telp . (024) 356 7010 Gustav Iskandar
Semarang_Pojok BEI Universitas Stikubank Telp . (024) 841 4970 Gustav Iskandar
TEGAL Ahmad Yani No 237 Tegal Telp. 0283 - 335 7768 Fax. 0283 - 340 520 Tubagus Anditra/ Aprilia
[email protected]
Bandar Lampung Jl. Brigjen Katamso No. 12 Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0721) 264569 CSO
[email protected]
Menado Jl. Pierre Tendean Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Tel. (0431) 877888 Fax. (0431) 876222
[email protected]
BATAM Hotel Nagoya Plaza Jl. Imam Bonjol No. 3-4 Lubuk Baja, Batam 29432 Telp. 0778-459997 Fax. 0778-456787 HP. 0812 701 7917 Manan
[email protected] [email protected]
Jl.
Balikpapan Jl. Jend Sudirman No.33 Balikpapan – Kaltim Tel. (0542) 736259
[email protected]
www.mncsecurities.com
13
