Voorwaarden derivaten
2
Voorwaarden derivaten
Artikel 1. Toepasselijkheid en definities 1.1 Deze voorwaarden regelen, in aanvulling op de Voorwaarden voor Beleggingsdienstverlening, de verhouding tussen Kempen & Co en Cliënt met betrekking tot de door Cliënt verrichtte transacties in derivaten verhandeld op de Effecten Beurs en/of andere daarmee al dan niet verbandhoudende waarden. Gebruikte terminologie heeft dezelfde betekenis als in de Voorwaarden voor Beleggingsdienstverlening, tenzij uit de context anders blijkt. 1.2 Kempen & Co zal op verzoek van Cliënt en op basis van de onderhavige voorwaarden opties, termijncontracten en/of andere waarden kopen, houden, verkopen, uitoefenen en afwikkelen, alles op naam van Kempen & Co en voor rekening en risico van Cliënt. Cliënt zal aan Kempen & Co de provisies en andere kosten betalen die Kempen & Co voor deze werkzaamheden in rekening brengt conform de Voorwaarden voor Beleggingsdienstverlening.
Artikel 2. Risico’s 2.1 De kenmerken van derivaten, waaronder de daaraan verbonden specifieke beleggingsrisico’s zijn nader aan Cliënt uiteengezet in de Bijlage ‘Voorwaarden Beleggingsdienstverlening’ en in de ‘Toelichting Derivaten’. Cliënt verklaart dat hij dit document heeft gelezen, zich van de inhoud bewust is en de risico’s en gevolgen aanvaardt. Cliënt staat ervoor in dat hij in staat is het verlies te dragen dat uit dergelijke transacties kan voortvloeien. 2.2 Cliënt aanvaardt dat zijn rechten en verplichtingen mede worden bepaald door de Reglementering en de maatregelen voortvloeiend uit deze Reglementering. Cliënt verklaart dat hij de verplichtingen die voor hem uit de Reglementering en voornoemde maatregelen voortvloeien of voort zullen vloeien, zal nakomen. 2.3 Een optie die ‘in the money’ is kan automatisch worden uitgeoefend indien daar naar berekening van de Clearinginstelling (nog) enige waarde in zit op het moment van uitoefening. Kempen & Co is niet verplicht, Cliënt voorafgaand aan expiratiedata voor dat risico te waarschuwen. Cliënt aanvaardt dat de kosten verbonden aan de uitoefening en de afwikkeling de waarde of de opbrengst van de optie kunnen overtreffen. Een dergelijk verlies is voor rekening van Cliënt.
Artikel 3. Expirerende opties 3.1 Op gewone handelsdagen, niet zijnde laatste handelsdagen als bedoeld in artikel 3.2, kunnen instructies van Cliënt tot aan- en verkoop van derivaten en instructies tot uitoefening van opties en instructies tot tussentijdse levering of ontvangst van de onderliggende waarde van een termijncontract niet worden uitgevoerd als zij niet door Kempen & Co zijn ontvangen 30 minuten vóór sluiting van de Effecten Beurs, alles behoudens andersluidende afspraken en wijzigingen. 3.2 Instructies van Cliënt tot aan- of verkoop van opties of termijncontracten kunnen niet worden uitgevoerd als zij niet door Kempen & Co zijn ontvangen 30 minuten vóór sluiting van de Effecten Beurs op de voor het betreffende contract geldende laatste handelsdag, of - zo dat eerder is - uiterlijk één uur voor het tijdstip waarop op die dag de handel in dat contract wordt gestaakt, waarover Cliënt
Voorwaarden derivaten
Kempen & Co
Maart 2012
3
Voorwaarden derivaten
desgevraagd door Kempen & Co kan worden geïnformeerd. Instructies van Cliënt tot uitoefening van opties kunnen niet worden uitgevoerd als zij niet door Kempen & Co zijn ontvangen 30 minuten vóór sluiting van de Effecten Beurs op de laatste beursdag voor de dag van expiratie, alles behoudens andersluidende afspraken en wijzigingen. 3.3 Het in artikel 3.1 bepaalde is alleen van toepassing op de Nederlandse Beurs. Voor een buitenlandse Beurs ligt de cutoff time eerder, en wordt op aanvraag aan Cliënt medegedeeld. 3.4 Bij gebreke van een tijdige specifieke instructie van Cliënt, zal Kempen & Co, zonder daartoe verplicht te zijn en zonder ter zake schadeplichtig te worden, die maatregelen (uitoefenen van expirerende opties voor rekening van Cliënt of sluiten van de desbetreffende longpositie) nemen die naar redelijke verwachting de eventuele schade van Cliënt zoveel mogelijk in zijn voordeel beperken. 3.5 Kempen & Co heeft telkenmale wanneer zij, bij gebreke van een tijdige instructie van Cliënt, overeenkomstig de bij Kempen & Co geldende procedure op de laatste beursdag voor rekening en risico van Cliënt tot uitoefening van opties en daaraanvolgende verkoop respectievelijk terugkoop van onderliggende waarden overgaat, op de rekening gedurende vijf werkdagen een debetfaciliteit ter beschikking gesteld tot maximaal het bedrag van het tengevolge van deze uitoefeningsverkoop respectievelijk -terugkoop eventueel ontstane debetsaldo. Over het debetsaldo wordt door Kempen & Co debetrente in rekening gebracht overeenkomstig het voor de rekening geldend rentepercentage. Na afloop van de periode van vijf werkdagen dient Cliënt het debetsaldo aan te zuiveren, bij gebreke waarvan het debetsaldo zonder enige opzegging dadelijk opeisbaar is.
Artikel 4. Afwikkeling van contracten 4.1 Met betrekking tot iedere calloptie die op verzoek van Cliënt wordt uitgeoefend, zal Cliënt prompt indien Kempen & Co zulks verlangt vóóraf - aan Kempen & Co betalen de totale uitoefenprijs vermeerderd met de aan de aan-/verkoop van de onderliggende waarden verbonden kosten. Kempen & Co zal de onderliggende waarden die bij het uitoefenen van een dergelijke optie aan Kempen & Co worden geleverd, nadat zij deze van haar wederpartij heeft ontvangen, op de door Cliënt bij Kempen & Co aangehouden rekening boeken. 4.2 Met betrekking tot iedere putoptie die op verzoek van Cliënt wordt uitgeoefend, zal Cliënt prompt aan Kempen & Co de onderliggende waarden leveren, vermeerderd met de kosten die aan de aan-/verkoop van de onderliggende waarden zijn verbonden. Kempen & Co zal de uitoefenprijs, nadat zij deze van haar wederpartij heeft ontvangen, op de door Cliënt bij Kempen & Co aangehouden rekening boeken. 4.3 Met betrekking tot iedere voor rekening van Cliënt geschreven putoptie, waarvoor Cliënt wordt aangewezen (assignment), zal Cliënt prompt aan Kempen & Co betalen de uitoefenprijs vermeerderd met de kosten die aan de aan-/verkoop van de onderliggende waarden zijn verbonden. Kempen & Co zal de onderliggende waarden die aan haar worden geleverd, nadat zij deze van haar wederpartij heeft ontvangen, op de door Cliënt bij Kempen & Co aangehouden rekening boeken. 4.4 Indien Kempen door de Clearinginstelling uit hoofde van posities in callopties respectievelijk putopties of termijncontracten wordt aangewezen (assignment) tot levering respectievelijk afname van onderliggende waarden of verrekening, zal door Kempen & Co door middel van willekeurige loting (‘at random’) worden bepaald welke Cliënten met een positie als schrijver in het desbetreffende contract zullen zijn verplicht tot zodanige levering, afname dan wel verrekening.
Voorwaarden derivaten
Kempen & Co
Maart 2012
4
Voorwaarden derivaten
4.5 Met betrekking tot iedere voor rekening van Cliënt geschreven calloptie, waarvoor Cliënt wordt aangewezen (assignment), zal Cliënt prompt de onderliggende waarden aan Kempen & Co leveren, vermeerderd met de kosten die aan de aan-/verkoop van de onderliggende waarden zijn verbonden. Kempen & Co zal de uitoefenprijs, nadat zij deze van haar wederpartij heeft ontvangen, op de door Cliënt bij Kempen & Co aangehouden rekening boeken. 4.6 Indien de in de overige leden van dit artikel bedoelde uitoefening of aanwijzing betrekking heeft op opties waarbij volgens de contractspecificaties verrekening van koersverschillen plaatsvindt in plaats van levering, zal Cliënt een door hem te betalen koersverschil (vermeerderd met eventueel verschuldigde kosten) prompt aan Kempen & Co betalen. Indien het een door Cliënt te ontvangen koersverschil betreft zal Kempen & Co dit, nadat zij het desbetreffende bedrag van haar wederpartij heeft ontvangen, op de door Cliënt bij Kempen & Co aangehouden rekening boeken, verminderd met eventueel verschuldigde kosten. 4.7 Het in de overige leden van dit artikel voor opties bepaalde geldt mutatis mutandis ook voor termijncontracten en andere waarden. 4.8 De in de overige leden van dit artikel bedoelde rechtsgevolgen van uitoefening en aanwijzing kunnen ook optreden bij de afloopdatum van termijncontracten en opties met geldverrekening zonder dat daarvoor een uitoefening of aanwijzing of daarmee vergelijkbare handeling van Cliënt of Kempen & Co is vereist. Indien de Reglementering daartoe aanleiding geeft, heeft Kempen & Co het recht zonder daartoe verplicht te zijn, de hiervoor bedoelde verrekening van koersverschillen iedere dag opnieuw te doen plaatsvinden gedurende de looptijd van het termijncontract.
Artikel 5. Dekkingseisen (margin) 5.1 Met betrekking tot iedere voor zijn rekening geschreven of te schrijven optie en gesloten of te sluiten termijncontract, zal Cliënt direct op eerste verzoek aan Kempen & Co zekerheid (‘margin’) stellen en handhaven ten minste tot de minimumhoogte en in de vorm zoals van tijd tot tijd bepaald door de Effecten Beurs of een bevoegde toezichthouder of Kempen & Co zelf, echter onverminderd het recht van Kempen & Co om te allen tijde, op welke gronden ook, margin in andere vorm en tot een andere hoogte, hoger dan het minimum te verlangen mits dit naar het redelijk oordeel van Kempen & Co nodig of wenselijk is ter bescherming van de belangen van Kempen & Co of van Cliënt zelf. Op de Website verstrekt Kempen & Co nadere informatie over de minimumhoogte van de margin. 5.2 Kempen & Co kan te allen tijde verlangen dat Cliënt de geschatte margin samenhangende met een order verschaft voordat de order wordt uitgevoerd en dat Cliënt een eventueel margintekort opheft voordat een nieuwe order wordt uitgevoerd. 5.3 Kempen & Co zal van tijd tot tijd - en op verzoek van Cliënt tussentijds - aan Cliënt mededeling doen van de hoogte van de met zijn positie samenhangende dekkingseis. 5.4 Op verzoek van Cliënt zal Kempen & Co margin die niet langer vereist is terugbetalen, terugleveren of vrijgeven. 5.5 Cliënt dient aan ieder eerste verzoek tot het storten of bijstorten van margin steeds onmiddellijk te voldoen. Bij een verzoek tot storting of bijstorting als hiervoor bedoeld maakt Kempen & Co gebruik van de vorm en het (tele)communicatiemiddel (telefoon, brief, fax, e-mail etc.) dat zij naar de omstandigheden van het geval met het oog op de belangen van Cliënt of van Kempen & Co redelijk acht.
Voorwaarden derivaten
Kempen & Co
Maart 2012
5
Voorwaarden derivaten
In het geval van Vermogensbeheer draagt Kempen & Co voor rekening en risico van Cliënt zorg dat aan de marginvoorschriften van dit artikel is voldaan.
Artikel 6. Verrekening Het bepaalde bij de artikelen 4 en 5 laat onverlet de bevoegdheden van Kempen & Co uit hoofde van het verrekeningsrecht als bedoeld in artikel 25 van de Algemene Bankvoorwaarden.
Artikel 7. Transactiebevestiging Kempen & Co zal steeds zo spoedig mogelijk schriftelijk aan Cliënt bevestigen dat en waar de order is uitgevoerd, onder vermelding van de relevante gegevens van de transactie (onder andere aan- of verkoop, openen of sluiten, het aantal contracten of de hoeveelheid, en de specificaties van de gekochte, verkochte, uitgeoefende of aangewezen contracten of posities).
Artikel 8. Protest en reclame Krachtens artikel 19 van de Algemene Bankvoorwaarden en artikel 14 van de Voorwaarden Beleggingsdienstverlening van Kempen & Co is Cliënt verplicht alle aan hem gezonden bevestigingen, rekeningafschriften, nota’s en opgaven terstond na ontvangst te controleren en de andere partij onverwijld van een onjuistheid of onvolledigheid in kennis te stellen. In aanvulling daarop en in afwijking van voornoemde verliest Cliënt elk recht op reclame of schadevergoeding dat hij anders ter zake van een dergelijke opgave of een daar onderliggende rechtshandeling jegens Kempen & Co zou mogen hebben. Indien Cliënt niet schriftelijk tegen die opgave of de daar onderliggende rechtshandeling protesteert binnen vijf werkdagen nadat hij die opgave volgens algemene ervaringsregels zou moeten hebben ontvangen vervallen de daarmee verbandhoudende rechtsvorderingen.
Artikel 9. Positie- en uitoefenlimieten 9.1 Kempen & Co zal Cliënt op de hoogte houden met betrekking tot positielimieten en uitoefenlimieten, zoals van tijd tot tijd van toepassing. 9.2 Cliënt zal de positielimieten en uitoefenlimieten, zoals die van tijd tot tijd zoals voorgeschreven door de Effecten Beurs, de Reglementering of een toezichthouder dan wel op grond van een aan Cliënt meegedeelde specifieke beslissing van Kempen & Co van kracht zijn, in acht nemen. Cliënt zal dergelijke limieten ook niet indirect, door samenwerking met anderen krachtens overeenkomst of anderszins, overtreden. 9.3 Indien naar het uitsluitend oordeel van Kempen & Co zwaarwegende redenen zulks vergen ter bescherming van de belangen van Cliënt, Kempen & Co, andere cliënten of een adequate marktwerking, of indien de Effecten Beurs, de Reglementering of een toezichthouder zulks voorschrijven, kan Kempen & Co limieten stellen aan door Cliënt in een of meer Financiële Instrumenten ingenomen of in te nemen posities of uitoefeningsinstructies voor opties of andere derivaten.
Voorwaarden derivaten
Kempen & Co
Maart 2012
6
Voorwaarden derivaten
Artikel 10. Voorschriften 10.1 Cliënt geeft hierbij aan Kempen & Co onherroepelijk volmacht om in naam en/of voor rekening van Cliënt limieten in acht te nemen, posities te sluiten, opties uit te oefenen en optie- en/of termijncontracten of waarden die daarmede verband houden te verkopen en ook overigens al datgene te verrichten waartoe Kempen & Co op grond van de Reglementering of deze overeenkomst gerechtigd is en/of hetgeen nodig is om de posities van de Cliënt in overeenstemming te brengen met de Reglementering. 10.2 Cliënt kan de rechten die hij heeft uit hoofde van posities in opties, termijncontracten of andere waarden niet rechtstreeks uitoefenen tegen de tussenpersonen die betrokken zijn bij de uitvoering van de order voor Kempen & Co, behoudens in het geval dat Kempen & Co ten opzichte van Cliënt in gebreke is.
Voorwaarden derivaten
Kempen & Co
Maart 2012
