STEMMING Onder leiding van olie daalt alles, en hard ook AMSTERDAM (Energeia) - Energeia's stemming behandelt achtereenvolgens de prijsontwikkeling op de markt voor olie, steenkool, CO2-emissierechten, elektriciteit en aardgas, en geeft vervolgens een beeld van de spreads. Een pdf-versie van dit stemmingsbeeld vindt u
Olieprijzen blijven onder druk staan, vooral in de Verenigde Staten. Gisteren werden nieuwe diepten verkend, ondanks dat het Amerikaanse Energieministerie een daling van de commerciële oliereserves rapporteerde bij publicatie van de wekelijkse statistieken. De vrees onder handelaren dat de markt structureel overvoerd is, heeft een veel groter effect dan deze onverwachte neergang van de voorraad. Het Internationaal Energieagentschap stelde cijfers over het mondiale oliesurplus deze week naar boven bij, en stellen dat het overaanbod nog maanden zal duren. Marktdeelnemers verwachten bovendien dat de Amerikaanse voorraaddaling van week op week 754.000 vaten (de cijfers zijn van de week eindigend op 5 februari) een incident zal blijken. Brent sloot woensdag op USD 30,84 per vat voor levering in april. Week op week betekende dit slot een prijsval van maar liefst 12%. West Texas Intermediate (WTI) verloor zelfs 15% van zijn waarde, het leveringscontract voor maart sloot woensdag op USD 27,45 per vat. In de loop van deze donderdag, rond de klok van 17.00 uur (Nederlandse tijd), kwam het voorste maandcontract zelfs onder de USD 27 uit.
©, Energeia, 2016
Steenkoolprijzen staan onder extra druk als gevolg van de viering van het Chinese nieuwjaar. De viering gaat gepaard met een vakantieperiode die de handel verdunt. Dat komt bovenop de structurele prijsdrukkende impulsen op de steenkoolmarkt, die zich laten vatten in 'weinig vraag en veel aanbod'. Cal 17 voor levering op de Ara-hub kostte woensdag bij EEX USD 36,84 per ton, wat 6% onder de prijs van de week ervoor lag. Levering in Q2 werd 5,2% goedkoper en sloot op USD 41,03 per ton. Het maartcontract dook 5,4% in de min en kwam daarmee op USD 42,70 per ton.
©, Energeia, 2016
De prijs voor CO2-emissierechten is bezig aan een lange mars naar beneden. Overaanbod van uitstootrechten door nieuwe veilingen en de algehele neerwaartse stemming op de energiemarkten klinken al sinds begin dit jaar als belangrijkste impulsen. De kelderende koers van olie, met in het kielzog gas- en elektriciteitscontracten, zorgt de laatste dagen voor de prijsdrukkende stemming. Er is geen vooruitzicht op prijsherstel, klinkt het in de markt. Zowel Dec 16 als Dec 17 sloten woensdag onder de EUR 5, en verloren week op week ruim 13% van hun waarde. Deze donderdag zet de prijsdaling onverminderd door, met rond de klok van 17.00 uur een prijs voor Dec 16 van EUR 4,73 per ton.
©, Energeia, 2016
Op de termijnmarkt voor aardgas springt vooral het contract voor levering in maart in het oog. Woensdag sloot het voorste maandcontract bij Ice-Endex met EUR 11,98 per MWh net onder de EUR 12. Het leveringscontract voor het tweede kwartaal van dit jaar bleef net boven de EUR 12-grens, en sloot woensdag op EUR 12,04 per MWh. Voor beide contracten betekende het een afwaardering van zo'n 5% week op week. Datzelfde percentage prijsdaling kon op Cal 17 worden geplakt dat op EUR 13,49 per MWh sloot. In een interview met de Europese nieuwsdienst Euractiv heeft de Eurocommissaris voor de Energy Union Maros Šefčovič gesteld dat de Nord Stream 2 pijpleiding strijdig is met de doelen van de energieunie die hij voor ogen heeft. Nord Stream 2 betekent een verdubbeling van de exportcapaciteit van Rusland naar Duitsland over een noordelijke zeeroute, zo de Oost-Europese lidstaten omzeilend. De energieunie vraagt om diversificatie van routes en diversificatie van bronnen, verduidelijkt Šefčovič zijn stelling. De komst van de uitbreiding van Nord Stream is een delicaat onderwerp in Europa. Zeven lidstaten hebben in een brief laten weten tegen het project te zijn. Die stellingname is geboren uit solidariteit met Oekraïne, dat met de komst van Nord Stream 2 het mes op de keel gezet kan worden door Rusland zonder de gasvoorziening naar Europa te frustreren. Het debat richting een oplossing is gaande, maar veel gebeurt achter de schermen. Šefčovič zegt dat onderwerp nog in detail besproken moet worden, onder meer met de Duitse Bundesnetzagentur.
©, Energeia, 2016
Spotgas voor levering deze donderdag kwam gisteren bij Icap uit op EUR 12,30 per MWh voor de hoogcalorische TTF-variant. Dag op dag betekende dit een stijging, maar bovenstaande grafiek laat een dalende trend zien. De dalende trend blijkt ook wel uit de termijnmarkt: zowel het contract voor Q2 als voor maart sloot onder de spotmarkt.
©, Energeia, 2016
Met de val van zowel steenkool als CO2-emissierechten, staan de termijncontracten voor elektriciteit ook op dalen. Cal 17 sloot woensdag bij Ice-Endex op EUR 25,48 per MWh, wat week op week een neergang van ruim 6% betekende. In Duitsland staat het voorste kalendercontract net boven de EUR 21 per MWh. Volgens marktkenners is er nog ruimte aan de onderzijde, ruimte die in de loop van deze donderdag vooralsnog wél in Duitsland maar niet in Nederland werd benut. In Duitsland werd Cal 17 een dubbeltje onder de EUR 21 verkocht. Reden voor de lage prijzen zijn de bewegingen op de andere energiemarkten, maar via de spotprijs werkt ook de zachte winter sterk door in de termijncontracten -zeker in Duitsland, waar veel gebouwverwarming elektrisch wordt verzorgd. Bij Ice-Endex sloot Q2 woensdag op EUR 26,25 per MWh (min 6,7%) en levering in maart op EUR 26,13 per MWh (min 6,1%).
©, Energeia, 2016
De basislast elektriciteit op de spotmarkt in Nederland en Duitsland is 22 januari niet meer boven de EUR 30 uitgekomen. Voor de komende dagen is het niet de verwachting dat daar verandering in komt -hoewel een verlaagde windverwachting voor vrijdag deze donderdag even een andere indruk wekte. Het weer blijft in elk geval tot zondag zacht. Daarna zou er een koufront kunnen naderen, maar de weermodellen zijn onzeker. In Limburg blijven veelvuldig marktrestricties van kracht, blijkt uit de operationele berichtgeving van Tennet. De oorzaak ligt in een defect aan het transformatorstation Maasbracht. Herstel zal enkele weken vergen.
©, Energeia, 2016
De dalende stroomprijzen en dalende gas- steenkool- en CO2-prijzen houden elkaar min of meer in evenwicht, blijkt uit de clean spreads, die zich op een gelijkblijvend niveau ontwikkelen. In de berekeningen van Energeia kwam de clean dark spread (CDS) woensdag uit op EUR 9,22 per MWh, en de clean spark spread (CSS) op EUR -1,72 per MWh. De CCS en CDS zijn een maatstaf voor de rentabiliteit van respectievelijk gas- en kolencentrales. De hier weergegeven cijfers hebben betrekking op Nederland in 2017. Voor gascentrales is een gemiddeld rendement van 53% genomen (bovenwaarde) en een emissiefactor van 0,187. Voor kolencentrales is gerekend met een rendement van 39% (bovenwaarde) en een emissiefactor van 0,34. Als verbrandingswaarde is gerekend met 25,12 MJ/kg steenkool. De kolenbelasting bedraagt EUR 0 per MWh en de wisselkoers was deze donderdag USD 1 = EUR 0,8857. De weergegeven spreads zijn afgeleid uit de Cal 17-prijzen voor stroom (Ice-Endex), gas (Ice-Endex) en steenkool (Ara; EEX) en het Dec 17-contract voor CO2-emissierechten op Ice-ECX. Onderhoudskosten zijn niet meegenomen.
©, Energeia, 2016
