tKRISISEKONOMIINDONESIA SKENARIOSEBAB.AKIBAT SoegengWahyoedi,Rudi Faradin,Noviati,dan Yayan
Thisarticle focusseson causalrelationshipbetweenrupiah'sdepreciation,economlccrisls,and economicand non-economiceffects Theanalysis and itsconclusionrely on a logicalframeworkof these relationships yet thisprocessis not well understood. economiccrisisfacedby lndonesiahasbeen A multidimensional growingon for threeyearsand up to now thereare no stgna/sfor recovery. A throughunderstandingof the causesand effectsof the economrccri' sls ls vifai to lndonesiapolicy makers if they are to seeka comprehensive solution. From the analyticalpoint to view, the economrccrists stemmedfrom economicand non-economicfactors. The obviouscontributiorsof economicfactorsfo fhe fhls crlsts are fiscal,monetary,and foreignfradesectors.On the other side,contributorsof non-economicfactor are defense and security,social and cultural,and politicalsectors. Meanwhile,the economlccrlsls has ifs impact or effectson the wholeeconomicand non-economlcsector./fs impactson economicsectorare, inter alia, the growingunemployment and poverty rate, whereason non-economicsecfor are politicalturmoil and social hostilityamong variousetnicgroup
Abstract
Key words. depresrasirupiah,penyebabfaktorekonomi,penyebabnon ekonomi,akibat ekonomi,dan aktbatnon ekonomi nilaitukarrupiahterhadap dimulaidaridepresiasi KrisisekonomiIndonesia Tabel1). dollarAmerikadanvalutaasinglainnyasejak21 Juli1997(lihat Indonesia gejolak oleh Bank nilai rupiah dilakukan tukar meredam Upaya dariSo/o meniadi12% denganmemperlebarrentang(spread)intervensi p a d aJ u l i1 9 9 7 . p a d a 1 9 9 6 m e n l a d i R 3 p 0 4 1 9 2 S e p t e m b e r a t a ud a r i R p melampaui batas intervensi rupiah melemah nilai terus Namunkarena Bank Indonesia melepas 14 Agustus 1997 maka sejak BankIndonesia, (free mengambang floating), rupiah menjadi bebas intervensinya dan nilai yangsebelumnyamengambangterkendali(managedfloating).Dengan nilaitukarrupiah,maka nilaitukarbergerakmengikuti dibebaskannya permintaan di pasarvalutaasingsehinggapada danpenawaran kekuatan perdollarAmerika,walaupunruRp 14.900 mencapai 1998 bulanJuni . Parapenulisadalah piahsempatmenguatpadakisaranRp 7 500padaawaltahun2000. mahasiswaProgram membawadampakpada Pascasarjana selanjutnya KrisisekonomiIndonesia Bidangllmu Ekonomi,Universitas bagi dunia usaha, seluruhsendi kehidupanekonomi,kebangkrutan Padjadjaran, Bandung. peningkatan tenagakerja,penurunan tingkatupah tingkatpengangguran peningkatan kemiskinan. Depresiasi Terimakasihdisampaikan serta dan dayabeliriilmasyarakat, semangatuntukmencari kepadaProf.Dr. H Yuyun besarmenumbuhkan rupiahyangsedemikian Akantetapiupayatersebutmasih Wirasasmita,M.Sc.atas sebabdanakibatnya. dan menjelaskan bimbingandan arahannya
Skenario Sebab Akibat (Wahyoedi)
Misalnya,BankIndonesia lebihbersifatparsial(belumkomprehensif). '1997/1998 depresiast menjelaskan bahwapenyebab tahunan dalamlaporan ekonomi. Beberapapengamat adalahcontagion effectdanf undamental hanyalah merupakan suatu ekonomibahkanmendugadepresasitersebut siklusbisnis(Tambunan1998)Karenaitu,makalah siklustidakubahnya ini berusahamelihatskenariosebabdan akibatdarrkrisisekonomt, faktor-faktor dominan untuk mengidentifikasi sebagaiupayakomprehensif yangmenentukan dampakyang krisisekonomi,dan menginventarisasi d i s e b a b k a no l e h n y a ,a g a r d a p a t d i t e m u k a na l t e r n a t i sf o l u s i pemecahannya. untukmengetahui sebabdanakibatdari Metodeyangdigunakan rerangkapikirlogis(logicalframework krisisekonomiadalahpendekatan dengandiagram(lihatGambar1). dapatdijelaskan approach)
Gambar1. DiagramLogicalFramework.
rupiahditengarai bersumber darisebabekonomi PenyebabPenyebabdepresiasi i . e l a n j u t n y a d a v a r i a b e l - v a r i a b eyla n g Rupiah:d a n s e b a b n o n - e k o n o m S Depresiasi kepadasebabekonomidan non-ekonomi. ruDepresiasi FaktorEkonomimenyumbang piahselanjutnya diyakinimenjadipenyebab krisisekonomiyangkemudian membawaakibatekonomidannon-ekonomi, denganberbagaiturunannya. Dengandemikiandapatditarikhubunganantarasebabdan akibatdari krisisekonomi.PadaGambar'1terlihatbahwapenyebabdominandari krisisekonomiyangbersumberdarifaktorekonomiterbagiatassumber yangsecararincidapatdijelaskan pada internaldan sumbereksternal paragraf-parag raf berikut. Sebagaiidentifikasi awal,penyebab darikrisisekonomiadalah depresiasi dan fluktuasirupiahyangdapatdibagiatas penyebabdari faktorekonomidan penyebabdarifaktornon-ekonomi. Penyebabdari
2
Jurnal Manajemen Krida Wacana Vol. 1, No.1, 2001 : 1-15
ekonomiyang faktorekonomiberkaitandengankondisifundamental kebijakan makro berbagai melalui terkontrol faktor internal merupakan yang terkontrol. variabeltak merupakan faktor eksternal maupunmikro,dan Denganmelihatfaktorekonomidari sudut internalsebagai nilai rupiah,dinamikaperubahan penyebab danfluktuasi daridepresiasi melalui Amertka dapat diamati terhadapdollar tukarrupiahkhususnya asing. di pasarvaluta dollarAmerika danpenawaran kekuatanpermintaan permintaan permintaan valuta valutaasing,tekananatas Darisisi dollarAmerika)bersumberdari (1) sisi makro,(2) asing (khususnya dan (3) sisi mikro.Darisisi makrotekananatas permintaan spekulator, makroyangdiambil darikebijakan-kebijakan dollarAmerikabersumber pemerintah padamasalalu.Kebijakanmakropemerintah tersebutdapat moneter, dan(3)kebijakan fiskal,(2)kebijakan dibagiatas(1)kebijakan yangmelakukanupaya perdagangan spekulator, luarnegeri.Sedangkan "profit-seeki i menjadipenekanpermintaandollarAmerika. ng",juga diyakin depresiasi dan itusisimikroyangmenjadipenyebab Sementara f l u k t u a s ni i l a it u k a r a d a l a ht n e f i s i e n sdia r i s e k t o rp e r b a n k a ny a n g sifatprudenttalbanking,dan inefisiensi bersumberdariditinggalkannya p e r u s a h a a na k i b a t b e r b a g a fi a s i l i t a ss u b s i d iy a n g d i b e r i k a no l e h pemerintah kepadaparapengusaha. Dari sudutkebijakanfiskal,anggaranpendapatandan belanla negara(APBN)yang dianutsecaraberimbangdan dinamis(namun tekananyangcukupkuatatas defisit),teiahmemberikan sebenarnya permintaandollarAmerika.DefisitAPBN dari tahunke tahunditutup hutangluarnegeri denganutangluarnegeri.Halinitelahmembumbungkan pemerintah yangmencapai sekitarUS$60 mtltarpadatahun1996/1997. pokokdan bungautangluarnegeripadatahun Akumulasipembayaran rutin 1998/'1999 telahmencapaisekitar40% dariseluruhpengeluaran permintaan pemerintah dollarAmerika. sehinggamendorongterjadinya sampaidengan1999/00 dapat Ringkasan APBNtahun1996/97 dilihatpadaTabel1.
Tabel1. RingkasanAPBN 1996/97- 1999/00(MilyaranRupiah) Uraian
1996/97 1997/98 1998/99 1999/00 149.303 140.804
78.203
88 061
Rutin 2. Pengeluaran
5 6 . 11 4
6 2 . 1 5 9 1 7 1. 2 0 5 1 3 4 . 5 5 6
3 . T a b u n g a nP e m e r i n t a(h1 - 2 )
22.089
25.902 -21.902 6.248
1 . P e n e r i m a aD n a l a mN e g e r i
4 . P e n g e l u a r aPne m b a n g u n a n 34.503
38.928 92.683 83.648
12.414
13.026 114.585 77.400
5. HutangLuarNegeri(4-3)
Sumber:Nota Keuangandan RAPBN 1999/00
SkenarioSebab Akibat (Wahyoedi)
1 terlihat bahwantlaiutangluarnegeriyangdibukukan DariTabel pembangunan Padatahun1996/ semakinmeningkat. sebagaipenenmaan padaerakrisis 12.414 miliar, maka 97 utangluarnegeribarusebesarRp 1'14.585 miliar mencapai sebesar Rp tahun1998/99telah ekonomiyaitu utang anggaran'1999/00 tahun ataunaikhampir11,4kali.Sedangkan dari sebesarRp 77 400 miliar Konsekuensi luar negeridiperkirakan pembiayaan pembangunan menggunakan hutangluarnegeriadalahterkait pembayaran bungadancicilanhutangyangsemakin dengankewajiban meningkat daritahunke tahun perbankan liberalisasr Di lainpihak,darisektormoneter, kebrlakan yangdimulaisejaktahun1983danditeruskan sampaidengankebilakan jumlahbankyangttdak pertumbuhan Pakto1988telahmenyebabkan pengawasan moneterSelainitu, otoritas seimbang dengankemampuan perbankan membebaskan menentukan sendiri BankIndonesia kebrlakan persaingan tingkatbungayang terladinya tingkatbungamenyebabkan interest differential antaraIndonesia danAmerika semakinmemperbesar perbankan, makasektorperbankan Serikat.Untukmenjagaoperasional jatuhtempo, pinjamanke luarnegeri.Ketikapinjaman tersebut melakukan makatekananpermintaan terhadapdollarAmerikamenjadimeningkat (SBl)dandeposito TingkatbungaSertifikat BankIndonesia 3 bulanpada sebesar37 84 persendan49,23persenper tahun1998masing-masing tahunyanghamprr duakalrlrpatdrbandingkan dengantahunsebelumnya. Hal ini menyebabkan sektorswastamencaripinlamanke luar negeri, yangpadagilrrannya nantiakan memberikan tekanankepadapermintaan dollarsektorswastaketikaharusmembayarpinjamannya. NeracaPembayaran Tabel2. Ringkasan Indonesia1993/94-1996/97 (JutaanUSDollar)
Rincian
Neracabarang NeracaJasa
1993/94 7.377 ( 1 03 1 7 )
'1994/95 1995/96 1996/97
8.039
6.252
6.219
(11.527) (1323e) (14.288)
Transaksi Berjalan (2 740)
(3488)
(6 e87)
(8 06e)
NeracaModal
4.784
3.894
8.582
8.519
Surplus / defisit
/-RqA\
( 30 8 2 )
( 53 e 2 )
(7.61e)
Sumber:BankIndonesia Keuangan dan Departemen Dalampadaitu,sektorperdagangan luarnegerijugaditengarai mempunyaikontribusi terhadappenyebabkrisisekonomidari faktor ekonomisektorpermintaan. Haliniterkait neraca denganmasihdefisitnya pembayaran sepertiterlihatpadaTabel2 Defisittransaksiberjalanpadatahun1995/96telahmeningkat padatahun1994/95menjadisebesar lebihdari2kalidariUS$ 2.7401uta US$ 14.288juta padatahun'1996/'1997. Sementaraitu,defisitneraca pembayaransecarakeseluruhan membengkakdari US$ 869juta pada tahun1993/94menjadiUS$ 7.619padatahun1996/97.Defisitneraca
4
Jurnal ManajemenKrida WacanaVol.1, No.l, 2001: 1-15
permintaan pembayaran valutaasingyang menimbulkan terhadap tersebut rupaih. i kontributor depresiasi kemudianmenjad penyebab sebagai ituspekulatorjugadiidentifikasikan Sementara permintaan Matauangasingolehspekulator dollarAmerika. dorongan goods(Weis,1995).Gejolak nilaitukar sebag aitraded telahdiperlakukan paraspekulator memborong rupiahyangtidakmenentu menyebabkan d o l l a rA m e r i k a k, e m u d i a nm e l e p a s k a n n ypaa d at i n g k a ty a n g Ketikanilaitukar matauang-mata menguntungkan. uangAsiamelemah, penyebabnya, paraspekulator dianggap sebagai dengan melakukan aksi kepadatekanan ataspermintaan borongvalutaasingyangberdampak valutaasing. Darisudutmikro,tarikanpermintaan dollarbersumber dari jumlah perbankan perusahaan Pertumbuhan inefisiensi daninefisiensi persaingan bankyangsangatpesatpadamedio1990menyebabkan sifatprudential tajamyangpadagilirannya akanmenanggalkan banking. (legallending batasminimum Penyaluran kredityangmelampaui limit) kepada kelompok menyebabkan tertentu sektorperbankan mengalamr kesulitan dalamlikuiditasnya. Kesulitan lrkurdrtas inimelambungkan bunga pinjaman perbankan pinjaman rupiah antarbank,danmembuat melakukan keluar dalambentuk dollar Amerika. perusahaan Sementara itu inefisiensi bersumber dariadanya perusahaan. perusahaan kesalahan manajemen Ekspansi sebagai akibat padaawaltahun'1990 meningkatnya aktivitas ekonomi menyebabkan T a b e l3 . P o s i s iU t a n gL u a r N e g e r iP e m e r i n t a hd a n S w a s t aI n d o n e s i a (MilyaranUSD)
lf
AkhirPeriode
1996
.1997 Juni Des.
1998
1999
2000(Aprit)
2 . N o nl G G l / C G l
38.23 17.07
37.34 16.70
34.66 19.20
38.79 28.54
44.06 31.80
44.54 30.45
Swasta
54.87 54.87
64.96 64.96 9.52
82.22 71.95
73.23
a. Loan Agreement
69 08 10 . 8 4
68.64 65.78 10.37
14.36
8356 7 82 8 1 07 7
a) Pemerintah
2.98
5.91
4 74
470
a67
b) Swasla
6.07
E45
2 Bukan Bank r
602 6 75 1 415
613 5A24 500
5541
3243 2 01 4 207 a72 527
29 80 1 48 0 103 760 316
1. Bank :
45 E2
55.44
a) BUMN
3.74
3.89
b) PMA
16.4'1
20.10
c) PMON
14.31
17.53
d) LKBB
2 40
294
8.96 ,
10 . 9 E
110.17
119.00
136.09
Debl SeNice Ratio
35.90
59 80
5700
15.40
36 00 12.70
44.50
a) Pemerinlah
1 11 0
1020
20.50 49.29 188.72 10.56
23.30 49.72 189.08 10.56
33 40
49 60
57.90
146.27
990 47 10 102.73
19r.69 10.28
299.55 1504
252.12 16.53
e) Lainnya b Suralsurat Berharga TgtEl Hutang Luar Nege.i
!!ene
3.S9 2 34 7 'i6 49 341 1 A2 2 1 02 7
500 28.01 14.26 092 722
| 48.'10
('/")
b) SMsta DebVGDP Ratio 4
9.05
DebuExports Ratio Inte€sUExporls
S u m b e r: B a n k l n d o n e s i a
SkenarioSebab Akibat (Wahyoedi)
49 5'l 1029 3922 9561 228.63 t5 1,1
perusahaan melakukanpinjamandana luar negeri.Pinjamanjangka pendekdariluarnegeriini,dipergunakan untukmembiayat olehperusahaan pinjaman-pinjaman pada panjang. itu,itu Dalam kegiataninvestasijangka luar negeriini oleh perusahaantidak dilakukanpenjaminan(hedging) kurs.Dengandemikianketikautangluarnegeri terhadaprisikoperubahan swastatersebutjatuh tempo,maka tarikanpermintaandollarmenjadi meningkat. makrodan mikro interaksipenyebab sisipermintaan Selanjutnya dari sektorpemerintah adalahmelaluipinjamanluar negeriIndonesia (mikro).Perananutangswasta (makro)dan dari sektorperusahaan menjadidominansejaktahun1997.Bilapadatahun1996hutangluar adalahsebesarUS$60,5miliar(53,5%hutangswasta), negeriIndonesia menjadi telahmeningkat makapadatahun1997utangluarnegeriIndonesia US$83,7milyar(60,3%utangswasta).Sebagiandariutangswastaini hutangpemerintah merupakan hutangjangkapendek.Perkembangan dan hutangswastadapatdilihatdalamTabel3 juga danfluktuasirupiahdarisisiinternal Penyebab depresiasi depresiasi melaluisisipenawaranDarisisipenawaran, dapatdiidentifikasi olehadanyaarusmasukvalutaasingyang danfluktuasirupiahditentukan berasaldari kegiatanekspordan kegiataninvestasilangsung(foreign danjuga investasidalambentukportofolioDepresiasi directinvestmenf), membuathargakomoditasIndonesia di luarnegeri rupiahseharusnya meningkat. Di pihak Dengandemikian, eksporseharusnya lebihkompetitif. akan lain,impormenjadilebihmahalsehingganilaiimpordiharapkan menurun.Namun,karenaadanyakondisiJ-curue(Krugman,1993),yakni belummampuuntukmenurunkanimpor dalamtahapawaldepresiasi Pasokan danmeningkatkan ekspor,makaeksporbelumbanyakterdorong. valutaasingdarisektoreksporkhususnya ekspornon-migas belumbanyak m e m b a n t uK . o m o d i t a se k s p o ry a n g m a s i h m e n g a n d a l k a inn d u s t r i berteknologirendahdan padat karya(sepertigarmendan komoditas pasokandollarjuga tidakbegitukuat. pertanian)menyebabkan Tabel4. NeracaBerjalan1994195- 1997/98(JutaanUSD).
URAIAN
'1994/95 1995/96 1996/97 1997/98
EksporBarang
+42.161 +47.754 + 5 2 . 0 3 8 + 5 6 . 1 6 2
lmporBarang
-34.122
NeracaJasa
41.502 45.8'19 -42.704 -11.527 -13.239 -14.288 -15.157
NeracaBerjalan
- 3.488
- 6.987
- 8.069
- 1.699
Sumber:Nota Keuangandan RAPBN2001
(current Perkembangan neracaberjalan accounf) tahun1994/95 sampaidengan1997/98 dapatdilihat dalamTabel4. Daritabeliniterlihat bahwa walaupun meningkat ekspor daritahun1994/95 sampai tahun1997/ kenaikan kenaikan impor 98,namun tersebut belummampumengimbangi dandefisitneracajasa-jasa. makapasokan valuta Sebagai akibatnya, asingtidakdapatmeningkat, sehingga depresiasi rupiah takterhindarkan.
6
Jurnal Manajemen Krida Wacana Vol. 1, No.1, 2001 : 1-15
Sementaraitu pasokandollardari sisi mikrojuga masihlemah PenyebabDepresiasi karenainvestasiyang diharapkandatangdari para investorluarnegeri FaktorEkonomi asing.Jikapada Eksternal ternyatatidakterjadibahkanterjadipenurunaninvestasi jutatelahmenurun mencapaiUS$39,914,7 tahun1995investasiasing '1998). menjadiUS$29.931,4jutadalamtahun1996(BankIndonesia, Faktor ekonomi eksternalyang merupakankontributorpenyebab depresiasipadadasarnyabersumberdarigejolakekonomidan moneter untukmempengaruhinya. duniayangtak dapatkontrololehpemerintah yang garis secaraeksternaladalah faktor berpengaruh besar, Secara y a n g d i b a g i a t a s k e b i j a k a nm o n e t e r , n e g e r i d a p a t k e b i j a k a nl u a r perekonomian luar perkembangan dunia.dan kebijakanperdagangan perbankan dan dart kebijakan moneter bersumber negeri.Kebijakan investasi.Sementarakebijakanperdaganganluar negeriditengarai ekspordan investasi. Selainitu, oleh kondisipersaingan dipengaruhi juga diyakinisebagaipenyebabdarisisieksternal. perananspekulator perekonomian dunia,padaawaltahun Darisisiperkembangan pertumbuhan perekonomian dengan ekonomiyang dunia diwarnai 1990-an yang Asia dikenal TheTigers negara-negara sebagai di sangatdramatis yakni Korea Selatan dan Taiwan, Asla Hongkong, Singapore, of East yang Indonesia kemudian disebut-sebut sebagai Thailand dan bahkan ekonomimacanAstasekitar7 persen macanbaruAsia Pertumbuhan per tahun,sedangkanekonominegara-negara industripada periode persen. 2 tersebuthanyatumbuhsekitar ekonomiIndonesia sebagaisalahsatu"macanbaru" Pertumbuhan p e r i o d e 1 9 9 3 - 1 9 9 6m e m a n g c u k u p d i k a w a s a nA s i a , d a l a m yakni tumbuhsebesar7,3%,7 ,SYo,8,2Yo menggembirakan, bertururtturut d a n8 , 1 % .N a m u nm e m a s u k i t a h u1n9 9 7s e r a n g aenk s t e r n a l d a r i k r i s i s penularan melaluiefek matauangThailandtelahberimbaspadaIndonesia ( (contagion effect).Bank Indonesia1998)telah melakukanstudidengan membentukmodelprobitgunamelihatpengaruhcontagion efecfdanfunterhadapmata damentalekonomiterhadapadanyaseranganspekulatif selamaperiode1996-1997 datatriwulanan uang.Denganmenggunakan padadelapannegaradalamkawasanAsia(Malaysia, Indonesia, Philipina, TaiwandanHongkong)diperoleh hasil: Thailand, Korea,Singapura, K R I S I S= 0 , 0 3 2C o n t a- 0 , 0 1 9F u n d a
(2,8)
(-3,8)
positif Daripersamaan terlihat hubungan tersebut adanya confagioneffectdengankrisisekonomi. Bilasuatunegaramengalami krisis jugaakanterkena makanegaratetangga krisis.Sedangkan ekonomi, hubungan terbalikantarakrisisekonomidan fundamental ekonomi menunjukkan bahwasemakin kuatfundamental ekonomi suatunegara, terkenadampakkrisis. semakinkecilkemungkinannya menggunakan hasilpenelitian ini,makakrisisekonomi Dengan jugaterhadap yangdialamiThailand lndonesia, berdampak karenaIndoyangsamayaituAsiaTenggara. nesiadanThailand berada dalamkawasan jugadisebabkan effectdariThailand ke Indonesia Selainitu,contagion produkkeduanegara iniyangmerupakan olehkesamaan outputindustri SkenarioSebab Akibat (Wahyoedi)
ekonomiIndoproduksubstitusi. Sementaraitu,kekuatanfundamental nesia ternyatatidakkokoh.Hal initercerminpadadefisitanggaranyang masih besar,pinjamanluar negeriyang besar,cadangandevisayang dengannegara-negara masihkecilpadaperiodetersebutdibandingkan laindalamkawasan. lndonesia1993/94'1996/97 Tabel5. RingkasanNeracaPembayaran (JutaanUSD) Rincian
'1995/96 1996/97 1993i94 1994/95
7 377 NeracaBarang (10317) NeracaJasa TransaksiBerjalan (2740) 4.7U NeracaModal
8.039 (11.527) (3 488) 3 B94
6.252 (1323e) (6e87) B 582
6.219 (14.288) (8 06e) 8.519
Keuangan dan Departemen Banklndonesia Sumber: dalamperdagangan Indonesia gambaran, kemampuan Sebagai p a d a b e r u p ar i n g k a s a nn e r a c a T a b e l5 i n t e r n a s i o n adli c e r m i n k a n '1993/1994 1996/1997. periode pembayaran diatasterlihatbahwadefisit Dariringkasanneracapembayaran lebihdari2 kali pada 1995/96 telahmeningkat tahun transaksiberjalan '1996/ '1994/95. tahun pada dalam meningkat Defisitiniterus tahun defisit 1997menjadisebesarUS$ 14 288juta Defisitini telahmenyebabkan mentngkat pinjaman luarnegerilndonesia penyebab dengan krisisberkaitan darisuduteksternal, Ditinjau batas tanpa dalamera dalamkonstelasiekonomidunia oerananIndonesai lemah. (borderless)dan era kesejagadan(globalization)masih sangat suatunegaramenjadipenentu Kemampuanbersaing(competitiveness) perdagangan maupunmenarikinvestasi dalammendorong kemenangan persaingan investasi sebagaikebijakan ekspordan asing.Persaingan kepadaIndonesiaHal perdagangan luarnegeriduniatidaklagiberpihak baruyangtumbuhsebagai negara-negara telahbanyaknya inidikarenakan di EropaTimuryangmenuntutperhatian negara-negara akibatpemekaran kondisikrisis dunia.Dengandemikian, keuangan seriuslembaga-lembaga krisiskeuanganmenimpa ketikaseranganeksternal telahmulaiterjadi tempodan kondisi Thailand,padasaatyangsamautangluarnegerijatuh telahmenyebabkan politikdan keamanan(faktornon-ekonomi) stabilitas pendek,yangmemberikan tekanan aruskeluarmodaljangka terjadinya dollar).Padasaatyang padapermintaan matauangasing(khususnya dalampasarvalutaasing BankIndonesia intervensi sama,kemampuan t e r b a t a ss e i r i n gd e n g a n k e t e r b a t a s a nc a d a n g a nd e v i s a . U p a y a pengeluaran devisauntukmenjagakebutuhanimpor, mempertahankan dan pasokanvalutaasingdariBankIndonesiaberkurang, menyebabkan nilaitukarrupiahmenjadisemakinmelemah,dan lebihmelemahlagi asing. kontrolnya terhadappasarvaluta melepaskan ketikaBankIndonesia suatunegara(countryrisk) Sementaraitu,risikoberinvestasidi arusmodalmasukjangkapanjang.Karenacuntryrisk akanmenentukan asingengganmenanamkan makainvestor tidakkompetitif, untukIndonesia
8
Jurnal ManajemenKrida WacanaVol.1, No.1,2001: 1-15
pelarian modal(capital bahkanmeninimbulkan di lndonesia modalnya flight)ke luarnegeri. yangkuatPenyebabDepresiasi korelasi mempunyai diyakini Faktornon-ekonomijuga fluktuasi nilaitukarrupiah.FaktornonekonomiRupiah : Faktor Non depresiasidan terhadap yangdapatdikontrol internal atasfaktornon-ekonomi Ekonomi diidentifikasikan yangikut yangtidakdapatdikontrol eksternal danfaktornon-ekonomi rupiah. danfluktuasi menekan depresiasi kondisiidealyangdiharapkan Ditinjau darisudutnon-ekonomi, politikdankeamanan, terciptanya supremasi stabilitas adalahtercapainya governance). yangbaik(good Dalam pemerintahan hukum,danterjadinya tidakterjadi.Kepercayaan periodekrisisapayangdiharapkan tersebut pemerintah kerusuhan kurang, ditambah semakin terhadap masyarakat terjadinya daerah,dan kecenderungan sosialdan masaldi berbagai (KKN)turut krisis menyumbang terjadinya kolusidannepotisme korupsi, ekonomi. pelanggaran atasterjadinya duniainternasional Selainitu,tuntutan (HAM)danjugakesewenang-wenangan eksploitasi hakasasimanusia telah lingkungan ditengarai sumberdayaalamyangolehparapemerhati hutan globalwarming, khususnya efekdaripembakaran menghasilkan popularitas Indonemenipisnya hutanalam,menyebabkan dansemakin p o l i t i k h u bungan k o n d i s i M e m b u r u k n y a b e r k u r a n g . sia menjadi juga menjadi yang Timor Timur, dengan masalah berkaitan internasional penyebab darikrisisekonomi tidaklangsung
atasakibat SKENARIOAKIBAT Akibatataudampakkrisisekonomidapatdiidentifikasikan Krisisekonomiyang berkepanjangan KRISIS akibatnonekonomi. ekonomidan menyebabkan kontraksi dalamtatananakibatekonomidiperkirakan , embawa p e r t u m b u h aenk o n o m i m , e m a c e t k a rno d a p r o d u k s im jumlah penduduk yangpadagilirannya miskin. pengangguran, menambah krisisekonomi mengakibatkan dalamtatanannonekonomi, Sementara pertahanan goyahnya hukum, sosial dankeamanan, sendi-sendibudaya, politik danpemerintahan.
dapatdibagiatas akibatsecaraAkibat Krisis Pada ditimbulkan darikrisisekonomi Akibatyang makrodan akibatsecaramikro.Secaramakroakibatdarikrisisakan Sektor Ekonomi sektor ekonomidan pengangguran, bermuarakepadapertumbuhan luarnegeri. Padasektor dansektorperdagangan moneter, sektorfiskal, penurunan pertumbuhan menyebabkan terjadinya krisisekonomi ekonomi, Indonesia. Padatahun1997pertumbuhan ekonomi ekonomi dalamkinerja dengan sebesar4,7 persen.Angkainijauhlebihrendahdibandingkan persen(Departemen 2000). Keuangan, tahun1996yangmencapai7,82 ekonomiyang barangdanjasa,pertumbuhan Darisisi penawaran pengolahan, industri kegiatan olehmelemahnya melambat disebabkan SkenarioSebab Akibat (Wahyoedi)
9
Usaha( %) PDBMenurutLapangan Tabel6.Pertumbuhan
PDB Pertanian Pertambangan Pengolahan Industri gas,air bersih Listrik, Bangunan Perdagangan Pengangkutan Keuangan Jasa-Jasa
8 , 0( 8 , 0 ) 3 , 0( 0 , 5 ) 5 , 8( 0 , 5 ) 1 1 , 6( 2 , 8 ) 1 2 , 8( 0 , 1 ) 1 2 , 8( 1, 0 ) 8 , 0( 1 , 3 ) I 7 (0,6) e0(08) 34(03)
4 , 7( 4 , 7 ) 0 , 6( 0 , 1 ) 1 , 6( 0 , 2 ) 6 , 2( 1 , 5 ) 1 1 , s( 0 1 ) 6 , 4( 0 , 5 ) tr(/no\
84(06) 4,8(0,4) 3,0(0,3)
K e t e r a n g a :nA n g k ad a l a mt a n d ak u r u n ga d a l a hs u m b a n g a n n y a S u m b e r :B a n k I n d o n e s i a
dan sektor sektorpertanlan hoteldan restoran, sektorperdagangan, 1996dan tahun usaha lapangan PDBmenurut Pertumbuhan bangunan. dalamtabel6. 1997dapatdilihat DariTabel6 terlihatbahwaseluruhsektordalamPDB mengalami dan musimkering padisebagaiakibat produksi penurunan, Pertumbuhan menjadisemakin krisisekonomi menyebabkan arealpanen, menurunnya darikrisisnilaitukar pertumbuhan bersumber tersebut parah.Penurunan (%) 1996-1997 PDBMenurutPengeluaran TabelT.Pertumbuhan Rincian PDB Domestik Permintaan Konsumsi Pengeluaran Modal Pembentukn Stok Perubahan SektorLuarNegeri EksporBarangdan Jasa lmporBarangdanJasa
1996 8 , 0( 8 , 0 ) 7 , 8( 8 , 0 ) e , s( 6 , 8 ) 1 4 , 5( 4 , 3 ) - 7 6 , 1( - 3 , 1 ) -0,7(0,0) 7 , 6( 2 , 0 ) 6 , e( 2 , 0 )
1997 4 , 7( 4 , 7 ) 4,8(4,e) 4 , 8( 3 , 4 ) 4 , 2( 1 , 3 ) 24,e(0,2) 9,9(-0,2) 6 , 3( 1 , 7 ) 6 , 6( 1 , 9 )
: angkadalamtandakurungadalahsumbangannya' Keterangan BankIndonesia Sumber: meningkat. hargabiayaproduksimenjadisemakin yangmenyebabkan kepada produksi ini berdampak penurunan kegiatan Selanjutnya, kerja. pemutusan hubungan penutupan kegiatanusaha,dan makadominasi (pengeluaran), Biladilihatdarikonseppermintaan (PDB)masih bruto produk domestik domestikterhadap daripermintaan pada Tabel7. tinggisepertiterlihat W a l a u p u nd o m i n a s ip e r m i n t a a nd o m e s t i kt i n g g i ' n a m u n akselerasinyamenurun.Penurunanakselerasipermintaandomestik,
10
Jurnal ManaiemenKrida WacanaVol.1, No.1,2001: 1-15
pendapatan masyarakat pertumbuhan olehmelambatnya disebabkan pendapatan masyarakat pertumbuhan akibatkrisis.Melambatnya sebagai kepada yang berdampak dari lesunyakegiatanekonomi, bersumber produksi dan jasa. barang Penurunan produksi dan penurunan barang banyaK karena jasa menyebabkan banyakpekerjadiberhentikan karena tidakdapat kegiatannya menghentikan yangterpaksa perusahaan perusahaan kewajiban-kewajiban membayar di bidangproduksidan itu,situasiketidakpastian Sementara spekulasi, adanyakegiatan barangdanjasamenimbulkan distribusi tajam.Lajuinflasiyang dengan (inflasi) meningkat harga-harga sehingga M,22pada menladi telahmeningkat 7,3persen padatahun1996sebesar padatahun1998.Kenaikan 77,63persen sebesar tahun1997danmenjadi menjadimenurun, pendapatan rielmasyarakat inflasiinimenyebabkan akan dayabelidanselanjutnya akanmenurunkan yangpadagilirannya pertumbuhan ekonomi. menurunkan olehBankIndonesia diimbangi ekonomi kegiatan Memanasnya menyebabkan sektoryangakhirnya kreditke pelbagai denganekspansi tekanan-tekanan peningkatan inflasi.Dalampadaitu, menghadapi sukubunga telahmenaikkan rupiah, bankIndonesia depresiasi terhadap yang 30%padabulanAgustus mencapai hingga BankIndonesia sertifikat juga Padasaatyang,samaBankIndonesia hanya11,125o/o. sebelumnya lebih rupiah tidakmenjadi agardepresiasi moneter kontraksi melakukan denganrerangka inidapatdibenarkan parah.secarateoritiskebrlakan suku jumlahuangberedar akanmeningkatkan pikirberikut. Pengurangan dan permintaan valuta asing mengurangi konsumsi, mengurangi bunga, yang sesuai terjaditidaklah Namun membaik. rupiah nilaitukar selanjutnya . e n g e t a t auna n gb e r e d a rm e m a n gt e l a h d e n g a na l u r t e r s e b u tP pemasukan tidakmampumengundang namun bunga, suku meningkatkan perbankan Alhasil, nasional. terhadap kepercayaan krisis karena tabungan, pengetatan kebilakan melalui asing permintaan valuta upayameredam valutaasingtetap dan permintaan uangtidaktercapaisasarannya, meningkat. negara pendapatan danbelanja Akibatkrisispadasektoranggaran sisi Dari pengeluaran negara. penerimaan dan pada (APBN) sisi adalah dan beli, daya yang melemahkan penerimaan ekonomi krisis negara, penerimaan negarakhususnya akanmengurangi pendapatan masyarakat penerimaan bukanpajakjugaterjadi padasektorperpajakan. Darisektor labaBadanUsahaMilik bagian menurunnya penurunan, dengan seiring yang dengan yang disesuaikan baru, formatAPBN (BUMN). Dalam Negara gunan pem peneri ban maa n (G FS), formatGovermentalFinancialstaf/sfic pos pada lagi tampak tidak pinjaman negeri luar yangmerupakan penerimaan negara. yakni fungsiAPBN sesuaidengan negara, Di sisipengeluaran pada jelas krisis ekonomi akibat danstabilisasi, bahwa distribusi, alokasi, pengeluaran beban negaraadalahsemakinberatnya sisipengeluaran Pengeluaran ketigafungsiAPBNtersebut. negarauntukmenjalankan kewajiban sebagaiakibatmembengkaknya rutinakan meningkat untuk subsidi-subsidi pembayaran bungadancicilanutang.Pemberian g o l o n g a n m i s k i nj u g a pn e n d a p a t am nasyarakat mempertahanka pemerintah investasi makakemampuan demikian, Dengan meningkat. SkenarioSebab Akibat (WahYoedi)
11
pembangunan hambatan. mengalami melaluipengeluaran penerimaan negaradi satusisi, Sebagaiakibatdarimenurunnya pengeluaran negaradisisiyanglain,membawaakibat danmeningkatnya defisitAPBN.Denganmasihlemahnyakemampuan semakinbesarnya pembiayaan dalamnegenakibatdari krisisekonomiuntukmembiaya bantuanluar negert defisitAPBN,maka APBN masihmengandalkan pinjaman luarnegerisebagaipenutup defisit.Penggunaan sebagaipenutup krisisekonomisemakinberkepanjangan. defisitiniakanmenyebabkan Krisisekonomimemberikantekanan{ekananyang beratbagi halinikarenaterjadinyaaruskeluar(capital neracapembayaranIndonesia, secaramendadak.Arus outflow)dari sektorswastayang berlangsung arusmasukmodalluar keluarmodalswastainidiikutidenganpenurunan negerikhususnyabagi kegiataninvestasi.Kedua gejala ini sangat kepercayaan investorasingterhadapprospek olehmerosotnya dipengaruhi perekonomian olehadanya IndonesiaAliranmodalkeluarjugadidorong Negara Asia1996-1999 Tabel8.ArusMasukModalAsingdi Beberapa (Jutaan USD) Negara
1996
1997
1998
1999
Indonesia
6 194
4.677
356
3.270
KoreaSelatan
2.308
3.088
5.215
10.430
Malaysia
7.296
6.513
2.700
3.532
Thailand
2 405
3.732
7.449
6 078
Filipina Cina
1 572
1.249
1.752
737
40 450
44.236
43.751
40 400
: Kompas, 9 Oktober 2000 Sumber p e m b a y a r ahnu t a n gl u a rn e g e rsi w a s t ay a n gj a t u ht e m p o .H a l i n i tidakdilindungi olehsebagian besarutangluarnegeriswasta disebabkan jangka penggunanan pendek pembiayaan utang untuk nilai(unhedged), panjang usahajangka itu,aliranmodalmasukyangmenurun cukupbesarseperti Sementara pada nampak Tabel8. jelasbetapalemahnya posisiIndoDariTabel8 terlihat dengan penarikan Asiadalamkaitandengan nesiadikawasan arusmasukmodal masihmemperoleh arusmasukmodal asing.Padatahun1996Indonesia jutayangmenurun padatahun1997menjadi US$6.'194 asingsebesar padatahun1998dan menjadi arusnegatif US$a.677jutayangkemudian 1999. padasektorneraca pembayaran laindarikrisisekonomi Dampak Melemahnya nilaitukarrupiahterhadap transaksi berjalan. adalahdefisit Indonemenyebabkan dolarAmerika semestinya dayasaingkomoditas namunmengingat komposisi eksporIndosiadi pasarduniameningkat, industriyangberteknologi rendah,di nesiadidukungolehkomoditas pertanian, makapertumbuhan akibat komoditas eksporsebagai samping rupiahtidakterjadi.Dalampadaitu imporyangdiharapkan depresiasi penurunannya karena hargakomoditas menjadimahal, ternyata menurun
12
Jurnal Manajemen Krida Wacana Vol. 1, No.1,2001 : 1-15
telahmenurun defisittransaksiberjalan berjalanlambat.Namundemikian, dari sebesar -US$ 8,1 milliarpadatahun1996i97menjadi- US$ 2,5 milliarpadatahun1997/98. Dalam pada itu, akibatkrisisekonomisecaramikro adalah dampaknyabagiusahakecildanmenengahsertausahabesar.Akibat likuiditas kesulitan besaradalahterjadinya krisisekonomibagipengusaha perusahaan-perusahaan besarseiringdenganjatuhtemponyahutang perusahaan besardalambentukvalutaasing.Bersamaanitu, kondisi permintaan barangdanlasayangbelummembaiksebagaiakibatkrisis menyebabkanperusahaanbesar mengurangikegiatanproduksinya, pemutusan kerjasecaramasal hubungan denganakibatterladinya B e r b e d ad e n g a nd a m p a kn e g a t i fk r i s i se k o n o m it e r h a d a p (UKM)serta koperasi, pengusaha besar,bagiusahakecildanmenengah Hal tni dikarenakan UKM dan krisisekonomitidakbegituberdampak. pembiayaan pendanaan usahanya ttdakmelalut koperasimengandalkan p i n j a m a kn o m e r s i aDl .i s a m p i n igt u ,p r o d u k sUt K Md a nk o p e r a s t a d a l a h perubahan geyolak harga. yangtahanterhadap komoditas
desakan A k i b a tK r i s i s D a r i akibatkrisisekonomiadalahmunculnya Di sektornon-ekonomi, pemerintahan pembaharuan (reformasi) kepadagood SudutNonEkonomi untukmengembalikan governanceyang bebasdari korupsi,kolust dan nepotisme(KKN). pergantian terjadinya tersebuttelahmengakibatkan Desakanreformasi nasional duakalidalampertodeyangrelattfsingkatsetelah kepemimpinan kepemimpinan nasional sekitar32 tahuntidakterjadipergantian Krisisekonomimembawaakibatpadasektorbudaya,pertahanan Di sektorbudaya, dan pemerintahan. keamanan,hukum,sosial-politk jugamembawa krisisekonomidisampingmembawabudayareformasi, pintasuntukkeluardari mencarijalan Masyarakat budayataransformasi. bersifat budayayangada.Contohkonkrityang krisisdenganmeninggalkan narkotikadan obat-obat transformasinegatifadalahpenyalahgunaan terlarang.Ini merupakanbudayapintasuntuk berupayakeluardari keruwetanekonomi yang akhirnyaakan membawapermasalahan tersendiri. Sementaraitu, di bidangpertahanandan keamanan,krisis ekonomi membawaakibat instabilitaspertahanandan keamanan. Beberapagejolakdi daerahMaluku,lrianJaya,Aceh,dan sebagainya, telah mengancamstabilitaskeamanan.Gejolakyang bernuansakan menghadapi krisisekonomi kerusuhanadalahsikapfrustrasimasyarakat yangberkepanjangan akanberakhir. dan belumadatanda-tanda Di bidanghukum,krisisekonomimembawaakibatsemakin hilangnyakepercayaanmasyarakatterhadapsuperioritashukum. Kepastianhukum dan penegakanhukum (supremasihukum),yang masihjauhdariharapankarenaderaankrisis masyarakat, didambakan yangfrustrasimencarijalan memaksasebagiananggotamasyarakat pintasdenganmelanggar indikator menunjukkan hukum.Beberapa bahwa hukum antarapenegakan hukumberpihak(tidaknetrallagi).Dilematis polemikmisalnya ataspenangguhan ekonomimembawa dan keperluan Skenario Sebab Akibat (Wahyoedi)
13
ekonomt yangmelakukan kejahatan pemeriksaan tiga konglomerat krists danpemerintahan, Dalampadaitu di bidangsosial-politik revolusisosial.Ketikatekanan akanmenimbulkan ekonomidikhawatirkan padanaiknyahargabarang-barang tercermin ekonomiyang kebutuhan pendapatan, akanmemberikan pokok,tidakdiimbangi dengankenaikan revolusi yangpadagilirannya akanmenciptakan masyarakat rasafrustrasi sosial.
sebabakibatdarikrisisekonomiterlihatada KESIMPULANDAN Denganmelihatskenarro IMPLIKASI benangmerahantarasebabdan akibatkrisisekonomi Dari sektor defisitAPBN pendapatan danbelanjanegara(APBN)misalnya, anggaraan penyebab krisis menjadi yangdibiayai olehhutangluarnegeridipercaya a d e k o n o m iN . a m u np a d ag i l i r a n n y aa k i b a td a r i k r i s i se k o n o m i a l a h sektorpemerintah APBNsebagaiinvestast kemampuan berkurangnya pembayaran bungadancicilanutang kewajiban karenamembengkaknya perdagangan luarnegeriPenyebab teryadi di bidang HalyangsamaJUga luarnegeriadalahdefisitneracaberlalan krisrsdarisektorperdagangan akibat yangberlangsung terusmenerusNamunkrisisekonomimembawa kemampuan luarnegerisehtngga dayasarngperdagangan berkurangnya e k s p o yr a n gm e n i n g k akta r e n ad e p r e s i a sr ur p t a hb e l u mm a m p uu n t u k adalahdefisitneraca Akrbatnya menutupi lajuimpordandefisitlasa-jasa pembayaranmenjaditerus berlangsung sehrnggatekananterhadap permintaan valutaasinglugaterusberlangsung K e t e r k a i t adna r i s k e n a r i os e b a bd a n a k i b a tk r i s i se k o n o m i pemerintah untukdapat operasional menuntutadanyakebijakan tersebut, agar setiap keluardari krisisekonomi Untuk itu direkomendasikan pemerintah yangmeliputi kebtlakan fiskal,kebijakan kebrlakan operasional luar negeriharusdibarengidengan moneter,kebijakanperdagangan kebijakan nonekonomiyaknidi brdanghankamdan hukumyangefektif untukkeluardarikrisisekonomiyangberkepanjangan.
DAFTARREFERENSI Branson,WH., MacroeconomicsTheory and Policy,3'o ed, Harper '1989 and Row,NewYork, TF.,Macroeconomics,7'h ed, McGrawHill,NewYork,1986 Dernberg, DornbuschR, and FischerS , Macroeconomics,Tthed, McGrawHill, 1998 Singapore, DornbuschR, and HelmersFL, The Open Economy, OxfordUniversity Press,NewYork,1988 KrugmanPR, and Obstfeld.,lnternational Economics Theory and Policy, HarperCollin,NewYork,1994 NewYork,1997 Mankiw NG.,Macroeconomics,WorthPublisher, Meier,GM.,Leading lssuesin Economic Developmenf,6thed.,Oxford University Press,NewYork,'1995
14
Jurnal ManajemenKridaWacanaVol.1, No.1,2001:1-15
PustakaUtama,Jakarta, AT..KeluarDari Krisis,Gramedia Prasetianto, 2000 Prawiro,R.,PergulatanlndonesiaMembangunEkonomi,ElexMedia 1998 Jakarta, Komputindo, Jakarta, LP3EKadinIndonesia, Tambunan f ., KrisisEkonomiIndonesia, 1998 ed , AdisonWesley,England, Todaro,MP.,EconomicDevelopment,Tk 2000 Wes, J., EconomicPolicy in DevelopingCountries,PrenticeHall, 1995 London, BankIndonesia. LaporanTahunan1997/98, RancanganAnggaran Pendapatandan Belanja Negara1999/2000, Rl. Departemen Keuangan Rancangan Anggaran Pendapatandan Belanja Negara 2001, Keuangan Rl Departemen Rl - LPFE-Ul, 1998 Keuangan Jakarta, KrisisEkonomi,Departemen
SkenarioSebabAkibat(Wahyoedi)
15
